reklama

reklama

reklama

reklama

ČNB

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika hlavním hybatelem finančních trhů

10.03.2025 Z pohledu globálních finančních trhů budou nejdůležitějšími statistikami tohoto týdne únorová spotřebitelská a produkční inflace ve Spojených státech. Růst spotřebitelských cen v USA podle našeho odhadu v únoru setrval na 3 % y/y. Meziměsíční dynamika by však měla oproti silnému lednu zvolnit. V eurozóně i Německu bude zveřejněna lednová průmyslová produkce, která prozatím mnoho optimismu zřejmě nenabídne.

Forex: Euro je k dolaru nejsilnější za poslední čtyři měsíce

07.03.2025 Domácí data měla v tomto týdnu mírně proinflační vyznění. Podílela se na tom hlavně mzdová dynamika, která v loňském čtvrtém čtvrtletí překonala tržní odhad i prognózu ČNB, když v meziročním vyjádření dosáhla 7,2 %. O něco lepší, než se čekalo, byla v únoru podle PMI také nálada v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Lehce nad lednovou predikcí centrální banky setrvala podle předběžného odhadu ČSÚ únorová inflace. Schodek státního rozpočtu se v únoru prohloubil na 68,6 mld. CZK, což ale bylo dáno hlavně tradiční sezónností.

$C:\fakepath\trader-07032025-58-zm.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

07.03.2025 1) Americký prezident Donald Trump podepsal příkaz k vytvoření strategických rezerv z bitcoinů a dalších zabavených kryptoměn. Učinil tak před dnešním setkáním s manažery z kryptoměnového průmyslu v Bílém domě. Cena bitcoinu však po ohlášení Trumpova nařízení klesla, protože trh zklamalo, že vláda neplánuje žádné nákupy kryptoměn, uvedla agentura AFP.

ČR: Devizové rezervy ČNB v únoru na 148,7 mld. USD

07.03.2025 Devizové rezervy (únor): aktuální hodnota: 148,7 mld. USD.

$C:\fakepath\cnb4.jpg$

Devizové rezervy ČNB ke konci února stouply

07.03.2025 Devizové rezervy České národní banky (ČNB) stouply ke konci února meziročně o téměř 7,9 miliardy eur na 142,8 miliardy eur. V porovnání s letošním lednem byly vyšší o 200 milionů eur. Meziročně devizové rezervy centrální banky vzrostly také v dolarech a korunách. Vyplývá to z předběžných údajů, které dnes ČNB zveřejnila na svých internetových stránkách.

Forex: Svižnější růst mezd jako proinflační riziko pro ČNB

07.03.2025 Česká koruna včera nedokázala profitovat z nad očekávání svižného růstu nominálních mezd a vrátila se zpět nad hladinu 25,00 EUR/CZK. V posledním čtvrtletí minulého roku přidaly nominální mzdy k dobru meziročně 7,2 %, což bylo nad tržním koncensem a mírně nad očekáváním ČNB (7,0 %). Z pohledu ČNB je mzdový vývoj důvodem k opatrnosti, a to i vzhledem k tomu, že proinflačním směrem překvapily zejména mzdy v tržních odvětvích (+8,3 % vs. odhad ČNB 7,6 %). Tento vývoj dle našeho názoru zvyšuje šanci, že si ČNB vybere na březnovém zasedání pauzu, tedy naplní se náš základní scénář. Podobným směrem ostatně působí i výsledek včerejšího zasedání ECB, která je již velmi blízko ukončení cyklu snižování sazeb (viz úvodník). Její terminální sazba pravděpodobně skončí na vyšší úrovni, než jsme původně počítali, což přistřihne koruně křídla v dalším případném rozletu.

Forex: Americký trh práce stále v dobré kondici

07.03.2025 V USA je dnes na programu zveřejnění únorových statistik z trhu práce (NFP report). Počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru podle našeho odhadu vzrostl ze 143 tis. v lednu na 180 tis. Pokud by se tento nadkonsenzuální výsledek potvrdil, mohl by americký dolar v závěru týdne korigovat část ztrát, které ho tento týden dostaly na nejslabší úroveň od loňského listopadu. V eurozóně datový kalendář nabízí třetí čtení tamního HDP za loňské čtvrté čtvrtletí.

Forex: ECB snížila sazby, na dluhopisovém trhu pokračoval výprodej

06.03.2025 ECB snížila depozitní sazbu podle očekávání o 25 bb na 2,5 %. V prohlášení centrální banka uvádí, že nastavení měnové politiky je podle ní stále restriktivní, avšak míra této restrikce se již výrazně zmenšila. Další kroky budou stejně jako doposud podmíněny novými daty. Nová prognóza ECB byla podle očekávání přehodnocena ve směru nižšího ekonomického růstu a vyšší inflace. Růst spotřebitelských cen by podle ní měl dosáhnout v letech 2025-2027 2,3 %, 1,9 %, respektive 2 %. HDP eurozóny se podle ECB letos zvýší o 0,9 % a v následujících dvou letech jeho dynamika přesáhne 1 %. Nárůst výdajů na obranu vnímá prezidentka Lagardeová jako proinflační riziko.

Solidní mzdový růst podpoří opatrnost ČNB

06.03.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v loňském závěrečném čtvrtletí meziročně o 7,2 % po 7,1 % o čtvrtletí dříve (vzestupně revidováno z původních 7,0 %). Z mezičtvrtletního pohledu se podle našeho odhadu mzdy v Q4 24 zvýšily stejně jako ve třetím čtvrtletí, tedy o 1,8 % q/q (sezónně očištěno).

$C:\fakepath\trader-06032025-62-zm.jpeg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

06.03.2025 1) Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) na dnešním zasedání podle očekávání snížila základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu. Depozitní sazbu snížila na 2,50 procenta, sazbu pro hlavní refinanční operace na 2,65 procenta a sazbu mezní zápůjční facility na 2,90 procenta. ECB to uvedla v tiskové zprávě. Snižováním úroků se ECB snaží podpořit hospodářský růst v eurozóně.

$C:\fakepath\CNB3.jpg$

ČNB ponechala sazbu rezervy na ochranu úvěrového trhu na 1,25 procenta

06.03.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes nechala beze změny sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu. Sazba nadále činí 1,25 procenta, na stejné úrovni je od loňského července. Podle bankovní rady současné nastavení sazby omezuje jeho kapitálovou zranitelnost vůči případnému zhoršení vývoje ekonomiky, uvedla ČNB v tiskové zprávě.

Solidní mzdový růst podpoří opatrnost ČNB

06.03.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v loňském závěrečném čtvrtletí meziročně o 7,2 % po 7,1 % o čtvrtletí dříve (vzestupně revidováno z původních 7,0 %). Z mezi-čtvrtletního pohledu se podle našeho odhadu mzdy v Q4 24 zvýšily stejně jako ve třetím čtvrtletí, tedy o 1,8 % q/q (sezónně očištěno).

Údaje o vývoji průměrné mzdy v ČR za loňské 4. čtvrtletí a za celý rok 2024

06.03.2025 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,2 %, což představuje nejsilnější růst od 1. čtvrtletí 2024.

Solidní růst mezd pokračuje

06.03.2025 V posledním čtvrtletí minulého roku pokračoval silný růst mezd, který v nominálním vyjádření ještě nepatrně zrychlil ze 7,1 % na 7,2 %. Reálné tempo mírně zpomalilo vzhledem k vyšší průměrné inflaci (2,9 %) ze 4,7 % na 4,2 %, ale ani s takto vysokým růstem nepočítala mediánová prognóza trhu ani ČNB. Za celý rok 2024 průměrná mzda vzrostla o 7,1 %, což při inflaci 2,4 % znamenalo nárůst reálné mzdy o 4,6 %.

Reálné mzdy dále rostou, jejich úroveň však odpovídá pouze konci roku 2018

Forex: ECB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb

06.03.2025 Meziroční růst nominálních mezd v ČR podle nás zrychlil z 7,0 % v Q3 24 na 7,2 % v Q4 24. To by zároveň znamenalo, že reálné mzdy se nadále mezičtvrtletně zvyšovaly, jejich úroveň ale stále odpovídala pouze konci roku 2018. Evropská centrální banka by měla na pozadí spíše slabého vývoje ekonomiky eurozóny snížit úrokové sazby o dalších 25 bb. Zveřejněna dnes budou také data o lednovém vývoji maloobchodních tržeb v eurozóně, v USA pak data nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti a lednové bilance zahraničního obchodu.

$C:\fakepath\cnb6.jpg$

ČNB projedná nastavení rezervy na ochranu úvěrového trhu

06.03.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodne o nastavení sazby takzvané proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu. Rezerva má zabránit přenosu případných problémů finančních institucí do ekonomiky, o její výši rozhoduje ČNB ve čtvrtletních intervalech. Od loňského července sazba činí 1,25 procenta.

Forex: Potřeba vyšších výdajů na obranu tlačí evropské sazby vzhůru

05.03.2025 Česká inflace v únoru klesla na 2,7 % po lednových 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem i konsensem trhu. Centrální banka pro únor očekávala 2,6 %. Zatímco tak v lednu inflace skončila o 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se tato odchylka snížila na 0,1 pb. Meziroční inflaci nadále táhly ceny potravin, které byly v únoru podle předběžného odhadu ČSÚ při zahrnutí cen všech nápojů a tabáku meziročně vyšší o 4,7 %. Meziměsíčně pak tento cenový agregát zaznamenal pokles o 0,7 %.

$C:\fakepath\cnb2.jpeg$

ČNB uložila pokutu pět mil. Kč bance HSBC

05.03.2025 Česká národní banka (ČNB) uložila pokutu pět milionů korun české pobočce banky HSBC kvůli pozdnímu zavedení mezinárodních sankcí do vnitřních informačních systémů banky. Pravomocné rozhodnutí zveřejnila ČNB na svých internetových stránkách. HSBC se podle centrální banky pochybení dopustila v letech 2021 až 2023.

Inflace v únoru činila 2,7 %, jádrová složka byla oproti našemu odhadu nejspíše vyšší

05.03.2025 Česká inflace v únoru klesla na 2,7 % po lednových 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem a zároveň i konsensem trhu. Centrální banka pro únor očekávala 2,6 %. Zatímco tak v lednu inflace skončila o 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se tato odchylka snížila na 0,1 pb.

Předběžné údaje o inflaci v ČR za letošní únor

05.03.2025 Meziroční růst spotřebitelských cen v únoru dle předběžných údajů zpomalil z 2,8 % na 2,7 %, v souladu s očekáváním trhu.

$C:\fakepath\ceska koruna 15112013.jpg$

Analytici: Inflace zůstává dlouhodobě zvýšená

05.03.2025 Česká inflace zůstává i přes únorový pokles na 2,7 procenta dlouhodobě zvýšená. Problematický je zejména sektor služeb, kde ceny stále rostou vysokým tempem. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení předběžného údaje o vývoji spotřebitelských cen, který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vývoj inflace podle nich nahrává tomu, že Česká národní banka (ČNB) odloží další snížení úrokových sazeb.

Inflace mírně poklesla

05.03.2025 Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu v únoru inflace vzrostla meziměsíčně o 0,2 % a meziročně poklesla z lednových 2,8 % na 2,7 %. To bylo v souladu s mediánovým odhadem trhu. Reakce koruny proto byla velmi mírná a nadále se pohybuje okolo 25,05 EUR/CZK.

Ranní okénko - Jak silně bude vzdorovat tuzemská inflace?

05.03.2025 Již za pár okamžiků bude zveřejněn hlavní ekonomický údaj dnešního dne a tím bude předběžný odhad únorové inflace. Ta se na přelomu roků 2024/2025 udržela zuby nehty v horní části tolerančního pásma ČNB (do 3 %). Podobné hodnocení by mohlo platit i pro únor, jelikož očekáváme, že se inflace vrátila z 2,8 % v lednu na rovná 3 %. Kromě nižší srovnávací základny z minulého roku, kdy inflace dokonce spadla přesně na 2% cíl, je predikovaný nárůst inflace výhradně dán rostoucí dynamikou cen potravin, která dokonce předčí lednové zdražení. Pokud by se naplnila naše prognóza, jednalo by se o nejvyšší nárůst od září 2023.

$C:\fakepath\ceska koruna-24.jpg$

ČSÚ: Meziroční inflace v ČR v únoru mírně zpomalila

05.03.2025 Spotřebitelské ceny v Česku v únoru meziročně stouply o 2,7 procenta, inflace tak zpomalila z lednových 2,8 procenta. Meziměsíčně ceny vzrostly o 0,2 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Analytici podobný vývoj očekávali. Konečnou hodnotu únorové inflace zveřejní ČSÚ 11. března. Podle dřívějšího vyjádření předsedy úřadu Marka Rojíčka by se měla od předběžného odhadu lišit nanejvýš o 0,1 procentního bodu.

Forex: Inflační tlaky v ČR pohání potraviny, jádrová inflace je ale slabší

05.03.2025 Předběžný odhad únorové inflace v ČR podle našeho odhadu ukáže na malé zpomalení z lednových 2,8 % y/y na 2,7 %. Inflaci nadále zřejmě poháněly potraviny, meziměsíčně by měly vzrůst i pohonné hmoty, které ale v meziročním vyjádření stlačily inflaci směrem dolů. Jádrová inflace by ale měla v meziměsíčním sezónně očištěném vyjádření setrvat utlumená a poblíž 2% cíle v anualizovaném vyjádření. V meziročním srovnání by se měla snížit z 2,5 % na 2,2 % y/y. Data ISM z USA budou ostře sledovaná, poslední údaje z USA totiž ukazují na určité zpomalení růstu či dokonce pokles ekonomické aktivity.

$C:\fakepath\cesko-inflace.jpg$

ČSÚ zveřejní odhad únorové inflace

05.03.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní předběžný odhad únorové inflace. Analytici předpokládají, že meziroční růst spotřebitelských cen zpomalil z lednových 2,8 procenta na 2,7 procenta. Konečnou hodnotu únorové inflace zveřejní ČSÚ 11. března, podle dřívějšího vyjádření předsedy úřadu Marka Rojíčka by se měla od předběžného odhadu lišit nanejvýš o 0,1 procentního bodu.

Komentované měsíční odhady na březen

04.03.2025 Zde najdete naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc březen.

Nízká nezaměstnanost podporuje optimismus o české ekonomice

04.03.2025 Trh práce si udržuje nízkou nezaměstnanost na 2,7 %. Ekonomika loni vzrostla o 1 %, avšak export brzdí slabší poptávka a hrozba obchodní války. Letos by růst HDP mohl překročit 2 %, podpořen vyšší spotřebou a klesajícími úrokovými sazbami.

Investown až dosud držel nejvýhodnější úroky, nyní je přizpůsobuje trhu

04.03.2025 Investown, jako poslední platforma na trhu, přistupuje ke snižování úrokových sazeb u nových projektů, ale i nadále nabízí investorům atraktivní výnosy, a to i více než 10,7 % p.a. bez dalších poplatků. V průběhu několika posledních měsíců Česká národní banka (ČNB) postupně snižuje úrokové sazby, což se začíná odrážet na finančních trzích a vede k poklesu výnosů napříč investičními platformami. Investown na tuto situaci reaguje s důrazem na stabilitu výnosů a zachování atraktivních investičních příležitostí.

$C:\fakepath\ceska koruna-3.jpg$

OECD letos čeká zrychlení hospodářského růstu ČR

04.03.2025 Český hospodářský růst letos zrychlí na 2,1 procenta po loňském jednom procentu. V příštím roce vzroste hrubý domácí produkt (HDP) o 2,5 procenta. Uvádí to zpráva Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD), kterou dnes představili premiér Petr Fiala (ODS) a generální tajemník OECD Mathias Cormann na tiskové konferenci v Praze. Zpráva také předpokládá další slábnutí inflace, která by letos měla činit v průměru 2,3 procenta a příští rok dosáhnout dvouprocentního cíle České národní banky (ČNB).

$C:\fakepath\Fiala2.jpeg$

Premiér Fiala se šéfem OECD představí hodnocení české ekonomiky

04.03.2025 Premiér Petr Fiala (ODS) a předseda Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) Mathias Cormann dnes v Praze představí zprávu hodnotící ekonomickou výkonnost Česka. Pravidelnou zprávu zveřejňuje OECD ve dvouletých intervalech. Kromě prognózy vývoje hospodářství se dokument věnuje rovněž vybraným strukturálním problémům ekonomiky.

Únorová inflace přinese pro ČNB smíšené signály

03.03.2025 Česká inflace podle našeho odhadu v únoru klesla na meziročních 2,7 % po lednových 2,8 %. Růst spotřebitelských cen se pravděpodobně nadále týkal hlavně potravin. Očekáváme, že meziroční jádrová inflace zpomalila z lednových 2,5 % na únorových 2,2 %. Působit by na to mělo odeznění efektu nižší srovnávací základny, stejně tak i slabá spotřebitelská poptávka. Zatímco v prvním letošním pololetí bude celková inflace nejspíše vykazovat větší volatilitu, ve druhé polovině roku očekáváme její ustálení jen mírně nad 2 % y/y. Jádrová inflace by podle našeho názoru měla po většinu letošního roku zůstat poblíž cíle ČNB.

Forex: Koruna se podívala pod hranici 25 EUR/CZK

03.03.2025 Koruna na začátku minulého týdne těžila z výsledku předčasných parlamentních voleb v Německu, kde zvítězila pravicově konzervativní CDU/CSU a ta bude moct vytvořit novou vládu s SPD (sociální demokracií), která skončila třetí na pásce. Došlo by tak k obnovení tzv. „velké koalice“.

Průměrné sazby hypoték dál pozvolna klesají, v únoru se zastavily na hodnotě 4,83 procenta

03.03.2025 Situace na hypotečním trhu je poměrně stabilní. Průměrné úrokové sazby ani v únoru nevybočily ze zaběhnutého tempa a klesaly velmi pozvolně, o čemž vypovídají data Broker Consulting indexu hypotečních úvěrů. Zatímco na počátku roku dosahoval index hodnoty 4,92 procenta, v únoru se zastavil na hodnotě 4,83 procenta, tedy o 0,09 procentního bodu níže. Předstihový ukazatel nezměněn na hodnotě 5,05 procenta. Nejblíže letošní únorové hodnotě byly úrokové sazby naposledy v květnu roku 2022, kdy vystoupaly na 4,75 procenta.

Bitcoin a nemovitosti jako rezervy ČNB?

03.03.2025 Na posledním zasedání ČNB rozhodla bankovní rada o vypracování detailní analýzy ohledně možnosti rozšíření aktiv držených v rámci portfolia devizových rezerv. Aleš Michl již předtím zveřejnil příspěvek, kde připustil, že by ČNB mohla na rozšíření devizového mixu začít nakupovat bitcoin. Tento příspěvek okamžitě vyvolal vlnu reakcí o tom, zda je to vhodné, nebo ne.

Forex: Koruna spolu s regionem v zajetí globálního napětí

03.03.2025 Česká koruna nedokázala ocenit silnější domácí HDP a obavy ze zavádění cel spolu se silnějším dolarem ji vrátily spolehlivě zpět nad 25,00 EUR/CZK. V tomto týdnu očekáváme dnes lehké vylepšení PMI v průmyslu (dnes) a následně pouze kosmeticky nižší inflaci a přetrvávající rychlou dynamiku mezd. Celkově by čísla mohla být pro korunu lehce pozitivní, zvlášť pokud bychom slyšeli lehce jestřábí hlasy z ČNB. Ze současných úrovní a při stávající geopolitické nejistotě (příměří na Ukrajině + vyšší cla na Kanadu a Mexiko) však ČNB bude mít problém své zisky rozšiřovat.

HDP revidován vzhůru díky rychlému růstu útrat domácností, investice padají

03.03.2025 HDP byl za čtvrtý kvartál uplynulého roku revidován vzhůru z 0,5% na 0,7% mezikvartálně, za celý rok 2024 pak ekonomika vzrostla o 1%. Při pohledu do struktury je na první pohled patrný vítěz - rychle rostoucí spotřeba českých domácností, která vzrostla na konci roku o 1,5% mezikvartálně a o více než 3% meziročně. To je nad naším odhadem a viditelně nad odhadem ČNB (2%).

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb

03.03.2025 Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů.

Forex: Regionu naděje na příměří na Ukrajině prospěla

28.02.2025 I tomuto týdnu vládla geopolitika. Nejdříve pozornost přitahovaly výsledky německých voleb, ve kterých krajně pravicová AFD společně s Levicí získaly ústavní blokační třetinu v německém parlamentu. Následovalo prohlášení nově nastupujícího kancléře Friedricha Merze (CDU), že by reformu dluhové brzdy a schválení fondu na vojenské výdaje ve výši 200 mld. EUR (cca 4,5 % HDP), na kterou jsou potřeba dvě třetiny hlasů, mohl protlačit německým parlamentem ještě před skončením jeho stávajícího mandátu (24. března). S prohlášeními tento týden nezůstal pozadu ani Donald Trump. Ten uvedl, že 25% cla na Kanadu a Mexiko začnou platit 4. března společně s dodatečným 10% tarifem na Čínu. Na Eurozónu by měla být uvalena 25% cla, podrobnosti však zatím sděleny nebyly. Pozornost poutaly i zprávy týkající se možného podepsání dohody mezi USA a Ukrajinou ohledně tamního nerostného bohatství. Celkově se ziskem 1 % z tohoto týdne vyšel vítězně americký dolar (na 1,0405 EUR/USD).

$C:\fakepath\trader-28022025-66-zm.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

28.02.2025 1) Cena bitcoinu se dnes ráno propadla na tříapůlměsíční minimum pod 80.000 dolarů. Nejznámější kryptoměnu tíží nejistota, pokud jde o plány amerického prezidenta Donalda Trumpa se zaváděním cel a jeho politiku vůči kryptoměnám, i nedůvěra investorů po krádeži konkurenční kryptoměny ether za 1,5 miliardy dolarů, uvedla agentura Reuters.

Detailní statistiky ohledně výkonu HDP České republiky za loňské 4. čtvrtletí a za celý rok 2024

28.02.2025 Detailní a zpřesněná statistika o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí přinesla pozitivní překvapení, když původně reportovaný předběžný údaj o růstu HDP byl revidován nahoru.

$C:\fakepath\ceska koruna5.jpg$

Česká ekonomika ve 4Q rostla rychleji, než čekala ČNB

28.02.2025 Česká ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku rostla rychleji, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Hrubý domácí produkt (HDP) se meziročně zvýšil o 1,8 procenta, zatímco únorová prognóza ČNB předpokládala zvýšení o 1,4 procenta. Růst táhla spotřeba domácností, brzdila ho naopak slabá zahraniční poptávka. Vývoj ekonomiky naznačuje rizika ve směru vyšší inflace, uvedl v komentáři k údajům o HDP náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.

$C:\fakepath\Cesko3.jpg$

ČNB: Dluhy domácností u bank v lednu stouply

28.02.2025 Dluhy českých domácností u bank v lednu meziměsíčně vzrostly o 7,4 miliardy na téměř 2,389 bilionu korun. Dluhy nefinančních podniků se proti prosinci zvýšily o 8,1 miliardy na 1,44 bilionu korun. Vyplývá to z předběžných údajů, které dnes zveřejnila Česká národní banka (ČNB). V meziročním srovnání stoupl objem úvěrů u domácností o 136 miliard korun a u firem se zvýšil o 65 miliard Kč.

HDP revidován vzhůru

28.02.2025 HDP byl za čtvrtý kvartál uplynulého roku revidován vzhůru z 0,5 % na 0,7 % mezikvartálně, za celý rok 2024 pak ekonomika vzrostla o 1 %. Při pohledu do struktury je na první pohled patrný vítěz - rychle rostoucí spotřeba českých domácností, která vzrostla na konci roku o 1,5% mezikvartálně a o více než 3% meziročně. To je nad naším odhadem a viditelně nad odhadem ČNB (2 %). Na druhé straně výrazně dál klesají investice (-1,5 % mezikvartálně a -2,4 % meziročně) i zahraniční obchod (reálný pokles vývozů o 1,5 % i dovozů o 1,9 % mezikvartálně).

Česká ekonomika na zahraničí nemůže spoléhat

28.02.2025 Tuzemská ekonomika podle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu vzrostla ve čtvrtém kvartále mezičtvrtletně o 0,7 % a meziročně o 1,8 %. V obou srovnání tak byl růst navýšen o 0,2 p.b. Odhad růstu za celý loňský rok zůstal na úrovni rovného 1 %, protože byly revidovány výsledky všech čtvrtletí loňského roku. Letos očekáváme, že oživení českého hospodářství bude pokračovat, negativní rizika jsou ovšem značná.

Ozvěny trhu: Nad mírou restrikce měnové politiky visí velký otazník

27.02.2025 Výraznou pozornost finančních trhů v poslední době opět dostávají úvahy o tom, kde se nachází tzv. neutrální úroková sazba. Důvod je vcelku jednoduchý, inflační tlaky již značně oslabily a úrokové sazby centrálních bank se dostaly „nadostřel“ úrovním, které v minulosti byly za neutrální považovány. Ukazuje se však, že samotné centrální banky jsou v současné době poměrně nejisté ohledně míry restriktivnosti své měnové politiky.

$C:\fakepath\trader-26022025-41-zm.png$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

26.02.2025 1) Velkoobchodní cena plynu pro evropský trh uzavřela včerejší obchodování na dvouměsíčním minimu pod hranicí 44 eur (zhruba 1100 Kč) za megawatthodinu (MWh). Pozornost evropského trhu s plynem se nyní soustředí na snahy amerického prezidenta Donalda Trumpa o ukončení vojenského konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou, uvedla agentura Reuters.

$C:\fakepath\cnb6.jpg$

Vláda schválila posílení pravomocí ČNB

26.02.2025 Česká národní banka (ČNB) zřejmě získá více pravomocí při dohledu nad bankovním trhem. Příslušný návrh zákona, který do českého práva převádí směrnice Evropské unie, dnes schválila vláda, vyplývá z výsledků jednání kabinetu. Zákon rovněž harmonizuje podmínky pro působení poboček bank z mimoevropských zemí na unijním trhu. Normu nyní dostane k posouzení Sněmovna.

ČNB snižuje byrokratickou zátěž, zbytek státní správy by si měl vzít příklad

26.02.2025 Česká národní banka včera oznámila, že omezí zbytečnou byrokracii na finančním trhu. Na základě její analýzy totiž vyplynulo, že tuzemské regulace jdou v některých případech zbytečně nad rámec unijního minima. Centrální banka tak do konce letošního roku zruší 36 pravidel ve vyhláškách, včetně povinných výkazů nebo úředních sdělení.

Forex: Slabší dolar a nižší americké sazby poslaly korunu pod 25,00 EUR/CZK

26.02.2025 Koruna si během včerejší seance připsala další zisky, společně s ostatními středoevropskými měnami. K poklesu pod hladinu 25,00 EUR/CZK přispěly tentokrát zejména nižší americké sazby, které šly ruku v ruce s oslabováním dolaru. Česká měna může dále profitovat zejména z vývoje situace na Ukrajině, neboť v pátek by měl prezident Zelensky letět do Washingtonu podepsat s USA dohodu o přístupu k nerostnému bohatství své země.

Forex: Data z amerického nemovitostního trhu čeká korekce

26.02.2025 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněna pouze data z trhu nemovitostí. Prodeje nových domů podle našeho odhadu zkorigují svůj prosincový růst a výrazně poklesnou. Jedná se však spíše o druhořadá data, a tak reakci na finančních trzích neočekáváme. Ty budou spíše sledovat další kroky Donalda Trumpa a povolební situaci v sousedním Německu. V eurozóně i v regionu je kalendář ekonomických událostí prázdný.

$C:\fakepath\trader-25022025-62-zm.png$

Forex: Česká měna je k euru nejsilnější za osm měsíců, posílila i vůči dolaru

25.02.2025 Koruna dnes poprvé po osmi měsících uzavřela obchodování vůči jednotné evropské měně pod 25 korunami. Kolem 17:00 její kurz činil 24,92 EUR/CZK a v porovnání s pondělním podvečerem byl o deset haléřů silnější. K dolaru dnes česká měna posílila o 15 haléřů na 23,74 USD/CZK. To představuje její nejsilnější závěr zhruba za dva a půl měsíce. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.

$C:\fakepath\trader-25022025-60-zm.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

25.02.2025 1) Cena nejznámější kryptoměny bitcoin sestoupila na tříměsíční minimum pod hranici 90.000 dolarů (zhruba 2,1 milionu Kč). Za jejím poklesem stojí nervozita na finančních trzích a zpráva o krádeži kryptoměn z burzy Bybit, uvedla dnes agentura Reuters.

Forex: Koruna se drží pod pětadvacítkou

25.02.2025 Podle zpřesněného odhadu německá ekonomika v závěrečném čtvrtletí loňského roku poklesla o 0,2 %. Struktura růstu ukázala, že soukromá i vládní spotřeba mírně rostly, stejně tak i fixní investice. Naopak čisté exporty výrazně propadly. Ze zástupců ECB dnes v Londýně vystoupila Schnabelová. Ta je známá svými jestřábími výroky, a i tentokrát vyzvala k pouze opatrnému postupu při snižování úrokových sazeb. Společná evropská měna v průběhu dne mírně posilovala (+0,3 %) a v odpoledních hodinách se obchodovala za 1,0500 EUR/USD.

$C:\fakepath\CNB3.jpg$

ČNB do konce roku zruší 36 pravidel pro finanční trh

25.02.2025 Česká národní banka (ČNB) do konce roku zruší 36 pravidel ve vyhláškách pro finanční trh, mimo jiné některé vykazovací povinnosti. Česká legislativa vyžadovala v těchto případech povinnosti nad rámec společné regulace Evropské unie, podle centrální banky byl ale přínos těchto dodatečných požadavků malý. ČNB o tom dnes informovala v tiskové zprávě.

Slabý růst průmyslových cen nahrává dalšímu snižování úrokových sazeb

25.02.2025 Nižší ceny energií přispěly k jen mírnému lednovému nárůstu průmyslových cen v ČR. Meziměsíčně se průmyslové ceny jako celek zvýšily v průměru o 0,2 % a meziročně byly vyšší pouze o 0,5 %. Lednový výsledek tak významně zaostal za tržním konsensem, který očekával cenový vzestup o 0,7 % meziměsíčně a 1,2 % meziročně. Meziroční dynamika průmyslových cen se tak v lednu nacházela hluboko pod dvouprocentním cílem ČNB. Ceny elektřiny byly meziměsíčně nižší o 3,4 % a došlo tak k částečné kompenzaci růstu z předchozích dvou měsíců, během kterých ceny vzrostly v souhrnu o 6,4 %. V lednu se snížily také ceny uhlí, a to o výrazných 5,8 %.

Ceny výrobců dále rostly

25.02.2025 „Ceny průmyslových výrobců v lednu pokračovaly ve svém růstu, zpomalily však jeho tempo na 0,5 %, ukázala dnes publikovaná čísla od ČSÚ. Svůj růst zrychlily naopak ceny v zemědělství, které se v meziročním srovnání zvýšily o 9,1 %. Ceny stavebních prací pak byly meziročně vyšší o 2,4 %, ceny tržních služeb pro podniky o 3,2 %,“ jmenuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.

Vývoj cen výrobců (cenové indexy PPI) v ČR za letošní leden

25.02.2025 Ceny průmyslových výrobců v lednu vykázaly výrazné zpomalení meziročního růstu: růst vyšel výrazně pod očekáváním finančního trhu, v zásadě byl ale blízko očekávání ČNB.

Zdražování potravin zažívá comeback. A nekončí, ceny zemědělských výrobců totiž rostou nejvíce za takřka dva roky

25.02.2025 Česko si ani nestačilo oddechnout od zdražování potravin a už je tu jeho další vlna. Ohlašuje ji nejvýraznější růst cen zemědělských výrobců za poslední takřka dva roky. Jedná se o ceny, za něž zemědělci dodávají do prodejní sítě nebo k dalšímu zpracování, takže jejich nynější citelný růst představuje pro nadcházející dobu výrazný tlak na růst cen potravin v obchodech.

Forex: ČR - Slabý průmysl implikuje i slabé cenové tlaky

25.02.2025 Z domova se dnes dočkáme lednových cen z primárních okruhů. Na cenách průmyslových výrobců by měl být patrný dopad slabé poptávky; nejistotu ale zvyšují pohyby v cenách energetických surovin. Finální čtení německého HDP za Q4 24 potvrdí ekonomický pokles, který Německo na konci loňského roku zažívalo. Dnes se dozvíme strukturu HDP. Od vystoupení Isabel Schnabel z ECB v Londýně lze tradičně očekávat spíše jestřábější komentáře.

$C:\fakepath\ceska-koruna-25022025.jpeg$

Jak obchodovat českou korunu v roce 2025

25.02.2025 Česká koruna je často přehlíženou měnou, přestože nabízí zajímavé obchodní příležitosti. Díky její volatilitě a zásahům České národní banky (ČNB) mohou obchodníci předvídat její pohyby s relativně vysokou přesností. V tomto článku se podíváme na způsoby obchodování české koruny a strategie, které lze využít.

$C:\fakepath\trader-24022025-54-zm.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

24.02.2025 1) Evropské akcie v úvodu týdne mírně oslabují, dolů je kvůli nižším cenám kovů táhnou zejména firmy v odvětví základních zdrojů. Vzhůru se ale vydaly německé akcie, kterým prospívá jasné vítězství konzervativců v nedělních parlamentních volbách. Mírné zisky si po zahájení obchodování připisovalo také euro k dolaru.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

Vláda projedná posílení pravomocí ČNB

24.02.2025 Česká národní banka (ČNB) zřejmě získá více pravomocí při dohledu nad bankovním trhem. Předpokládá to návrh zákona, který ve středu projedná vláda a který do českého práva převádí směrnice Evropské unie. Zákon rovněž harmonizuje podmínky pro působení poboček bank z mimoevropských zemí na unijním trhu.

$C:\fakepath\EU2.jpg$

Eurostat: Inflace v EU v lednu vzrostla na 2,8 procenta

24.02.2025 Míra inflace v zemích Evropské unie v lednu vzrostla o 0,1 procentního bodu na 2,8 procenta. Ve své zprávě to dnes oznámil unijní statistický úřad Eurostat. V České republice růst spotřebitelských cen meziročně zvolnil, míra inflace podle údajů Eurostatu klesla o 0,4 bodu na 2,9 procenta. Eurostat pracuje s harmonizovanými údaji, které se používají pro účely srovnání s ostatními zeměmi EU a které se liší od výpočtu Českého statistického úřadu (ČSÚ).

ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU. Potraviny ale zdražují téměř nejrychleji

24.02.2025 Dle dnes publikovaných výsledků harmonizované inflace vzrostly v lednu spotřebitelské ceny v Česku meziročně o 2,9 %. To je jen těsně nad celoevropským průměrem 2,8 %. Nejnižší meziroční míru inflace zaznamenalo Dánsko (1,4 %), následované Irskem, Itálií a Finskem (všechny shodně 1,7 %). Naopak nejvyšší hodnoty byly naměřeny v Maďarsku (5,7 %), Rumunsku (5,3 %) a Chorvatsku (5,0 %).

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dozvuky německých parlamentních voleb tématem tohoto týdne

24.02.2025 Finanční trhy budou tento týden sledovat dozvuky včerejších voleb do německého Bundestagu. Ty v souladu s předvolebními průzkumy přinesly vítězství konzervativní strany CDU/CSU. Do Bundestagu se však kvalifikoval větší počet stran a až povolební vyjednávání ukáží, jak složité bude sestavit vládní koalici. V centru pozornosti zůstane také téma amerických cel a dění kolem možného ukončení války na Ukrajině. Na programu jsou schůzky ve Washingtonu a při příležitosti třetího výroční války na Ukrajině rovněž v Kyjevě. Z ekonomických dat se dočkáme zpřesněných statistik HDP za Q4 24.

Průzkum ČSÚ o spotřebitelské a podnikatelské důvěře za letošní únor

21.02.2025 Důvěra v české ekonomice se v únoru mírně zlepšila a vrátila se na úroveň z konce loňského roku. Růst celkového indikátoru důvěry táhla lepší nálada mezi podnikateli, zatímco sentiment spotřebitelů se dále zhoršil.

$C:\fakepath\upozorneni_finfluenceri.jpg$

Upozornění ČNB pro investory sledující finanční influencery (finfluencery)

21.02.2025 V řadě zemí, včetně České republiky, dochází k nárůstu činnosti tvůrců digitálního obsahu týkajícího se financí, tzv. finančních influencerů nebo také jen „finfluencerů“. Jde o osoby, které působí na sociálních sítích nebo jiných digitálních platformách a které se zaměřují na oblasti osobních financí a investování, případně další finanční témata, a sdílejí k těmto oblastem informace, rady nebo názory. Může se přitom jednat jak o odborníky v oblasti financí, tak i laiky, kteří např. vycházejí ze svých osobních zkušeností.

Ranní okénko - Dnešní den bohatý na PMI údaje, o víkendu volby v Německu

21.02.2025 Již za pár okamžiků Český statistický úřad zveřejní, jak se vyvíjí nálada spotřebitelů a podnikatelů v rámci konjunkturálního průzkumu. Spotřebitelská důvěra v průběhu minulého roku překonala hranici 100 bodů, která vyznačuje dlouhodobý historický průměr, ale nyní je opět pod touto hranicí. Lidé mají obavy z možného návratu inflace a jejich budoucí finanční situace. Důvěra podnikatelů je téměř na identické úrovni jako u spotřebitelů. Firmy trápí zejména nízká poptávka, zvýšení provozních nákladů, byrokracie a nedostatek ne/kvalifikované pracovní síly. Na tomto hodnocení se v únoru podle trhu nic zásadnějšího nezměnilo ve srovnání s prvním letošním průzkumem ČSÚ.

$C:\fakepath\cnb2.jpeg$

Upozornění na aktivity subjektu vystupujícího pod názvem „PetrixSys“

21.02.2025 Česká národní banka upozorňuje veřejnost na podvodnou investiční nabídku subjektu vystupujícího pod názvem PetrixSys, který zneužívá loga ČNB a dalších bank (Equa bank, KB, MaxBanka, Česká spořitelna, PPF Banka, ČSOB, UniCredit Bulbank) za účelem zvýšení své důvěryhodnosti a vylákání peněžních prostředků na údajné investice do „projektu PetrixSys“ (obchodování s energetickými zdroji).

$C:\fakepath\CNB3.jpg$

Upozornění na aktivity subjektů vystupujících pod názvy „Imperial Holding“ a „Imperial International Holding“

21.02.2025 Česká národní banka upozorňuje veřejnost, že subjekty vystupující pod názvem „Imperial Holding“ a „Imperial International Holding“, nabízející zákazníkům automatické obchodování a obchodování na burze pomocí umělé inteligence, nemají povolení k poskytování investičních služeb ani nedisponují žádným jiným povolením k činnosti na finančním trhu v České republice.

$C:\fakepath\cesko.jpg$

Bankovní asociace letos čeká růst HDP 2,1 procenta

20.02.2025 Česká bankovní asociace (ČBA) očekává letos hospodářské oživení, když hrubý domácí produkt (HDP) vzroste o 2,1 procenta po loňském jednom procentu. Příští rok by měl růst zrychlit na 2,4 procenta. Riziko pro českou ekonomiku ale představují obchodní války, které by mohly růst zpomalit o 0,3 procentního bodu ročně, uvedla dnes asociace ve své prognóze. Inflace by letos měla zůstat na loňské úrovni a za celý rok dosáhnout 2,4 procenta, v příštím roce zvolnit na 2,2 procenta.

Průzkum Monety: Češi plánují více investovat, roste zájem o hypotéky i virtuální karty

19.02.2025 Podle nejnovějšího průzkumu, který realizovala MONETA, si aktuálně plánuje nejvíce Čechů sjednat cestovní pojištění a investiční produkty. V rámci investic si chce 21 % z nich nakoupit akcie konkrétních firem a 18 % plánuje nákup podílových fondů. Kromě toho projevilo 19 % respondentů zájem o novinku loňského roku – dlouhodobý investiční produkt (DIP).

$C:\fakepath\cnb5.jpg$

ČNB uložila Allianz pojišťovně pokutu za klamavé jednání

18.02.2025 Česká národní banka (ČNB) uložila pokutu 3,5 milionu korun Allianz pojišťovně za nepravdivé a klamavé jednání se zákazníky. Podle centrální banky pojišťovna v roce 2023 klienty, co nepřistoupili na valorizaci pojištění, vyzývala k uhrazení dluhu, který jim ve skutečnosti nevznikl. Vyplývá to z rozhodnutí zveřejněného na webu ČNB. Allianz pojišťovna na dotaz ČTK uvedla, že se proti pokutě odvolávat nebude.

Amerika volá po bitcoinové rezervě. Jde o strategické opatření, nebo o spekulaci?

18.02.2025 Už více než 20 států USA předneslo návrh na vytvoření strategické bitcoinové rezevy. Mezi důvody patří upevnění vedoucí pozice USA na kryptoměnovém trhu, ale i diverzifikace finančních rezerv. Stále však čelí množství opozice. Proč by USA mělo vytvořit zásobu bitcoinu?

Klienti CYRRUS si v roce 2024 odnesli z dluhopisových investic 1,58 miliardy korun

17.02.2025 Rok 2024 byl pro investory do dluhopisů velmi úspěšný. Klienti finanční skupiny CYRRUS získali v uplynulém roce celkem 1,58 miliardy korun z investic do dluhopisů. Na kuponech obdrželi 380 milionů korun a dalších 1,2 miliardy jim bylo vyplaceno ve splacených jistinách. Celkem se jednalo o splacení 23 emisí od osmi různých emitentů.

Ranní okénko - O víkendu čekají Německo předčasné parlamentní volby

17.02.2025 Tomuto týdnu budou dominovat předčasné parlamentní volby v Německu, které se konají o víkendu. Jejich výsledek bude zásadním pro dění nejen za našimi západními hranicemi, ale také v celé Evropě. Z ekonomických dat budou hlavními údaji předstihové ukazatele v podobě indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu, které budou zveřejněny během pátku v Německu, eurozóně i USA.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika v centru dění

17.02.2025 Trhy v minulém týdnu hýbala především geopolitika a zdá se, že tento týden to nebude vypadat o moc jinak. Máme za sebou mnichovskou konferenci k válce na Ukrajině, nyní to vypadá primárně na dvoustranná jednání mezi USA a Ruskem, představitelé EU se dnes sejdou v Paříži. Tento víkend nás čekají německé volby, ve Francii hrozí, že tamní vláda bude čelit hlasování o nedůvěře. A samozřejmě dále budou sledovány kroky Donalda Trumpa v oblasti celní politiky. Ekonomický kalendář bude zajímavý až v samotném závěru týdne, kdy se dočkáme předběžných únorových PMI. Obáváme se, že nálada bude negativně ovlivněna dosavadními kroky Donalda Trumpa.

Forex: Koruně se tento týden dařilo, zejména proti dolaru

14.02.2025 Tento týden byl úspěšný pro středoevropské měny, které profitovaly z ustupující averze k riziku díky nadějím ohledně řešení války na Ukrajině. Do toho maďarský forint i polský zlotý doslaly v tomto týdnu impuls v podobě vyšší než očekávané lednové inflace, což předznamenává restriktivnější politiku centrálních bank po delší dobu. Relativně nejméně posílila v tomto týdnu česká koruna, když se v samotném závěru týdne její kurz držel těsně nad hladinou 25,00 EUR/CZK. Ještě úspěšnější byla koruna proti dolaru, kde se její kurz během páteční seance dostal až na hodnotu 23,85 USD/CZK.

ČNB stále vidí proinflační rizika, jejich naplnění se však nejspíše obává méně

14.02.2025 Česká národní banka dnes zveřejnila písemný záznam ze svého posledního měnověpolitického zasedání, které se konalo minulý čtvrtek 6. února. Na tom bankovní rada rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb a po prosincové pauze tak obnovila proces snižování úrokových sazeb. Základní repo sazba klesla na současných 3,75 %. Toto rozhodnutí podpořilo všech sedm centrálních bankéřů.

Ranní okénko - Dnes zápis ze zasedání ČNB a zpřesněný odhad HDP v eurozóně

14.02.2025 Dnešní den zamilovaných nabídne kromě láskyplných gest také zápis z posledního měnově-politického zasedání České národní banky, na kterém bankovní rada rozhodla o obnovení cyklu uvolňování měnové politiky. Pro tento krok hlasovalo nakonec všech sedm členů, ačkoli lednová inflace dopadla nad odhadem trhu i ČNB. Na stole tak byla velmi pravděpodobně i varianta pokračující stability sazeb. Bude tak zajímavé se podívat na argumenty jednotlivých členů, hodnocení rizik a možné náznaky dalšího postupu.

Forex: Americké maloobchodní tržby začátkem letošního roku oslabily

14.02.2025 Dynamika amerických maloobchodních tržeb podle našeho odhadu v lednu zvolnila. Působily na to nižší prodeje motorových vozidel i důsledky extrémního počasí. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za Q4 24 by měl potvrdit jeho mezičtvrtletní stagnaci. V ČR bude zveřejněn záznam z posledního zasedání ČNB, na kterém centrální bankéři po prosincové pauze opět snížili úrokové sazby. V Polsku pak bude sledována lednová inflace, která by se měla udržet v blízkosti 5 % y/y.

Inflaci máme pod kontrolou, na rozdíl od USA

13.02.2025 Ceny pro české spotřebitele v lednu vzrostly meziměsíčně o 1,3 %. Ukázal to nejnovější index spotřebitelských cen ČSÚ. V porovnání s minulým rokem ceny vzrostly o 2,8 %, přesně podle předpovědí. Inflace se tak drží stabilně v cílovém pásmu České národní banky mezi jedním a třemi procenty.

Obchodování budoucnosti s minimálním rizikem. Kam se vyvíjí prop trading?

13.02.2025 Proprietární obchodování je jednou z nejdynamičtějších oblastí finančních trhů. Obchodníci mohou na různých platformách obchodovat s virtuálním kapitálem firem, a vydělávat si tak s menším rizikem ztráty. Očekává se, že segment v budoucnosti výrazně poroste. Na co se připravit a jak s prop tradingem začít?

Ranní okénko - Nárůst inflace v USA, co na to Fed?

13.02.2025 Již dnes ráno byly potvrzeny předběžné odhady lednové inflace v Německu, které naznačovaly zastavení jejího opětovného mírného nárůstu započatého v posledním čtvrtletí minulého roku. Podle metodiky Eurostatu meziroční inflace zůstala na 2,8 %, zatímco podle národní metodiky na začátku tohoto roku dokonce poklesla z 2,6 % na 2,3 %.

Forex: Inflační tlaky v USA jsou stále silné

13.02.2025 V USA bude po včerejší překvapivě výrazné spotřebitelské inflaci za leden zveřejněn růst cen průmyslových výrobců za stejný měsíc. K jejich meziměsíčnímu zvýšení by měly výrazně přispět ceny energií. Poměrně silné ale pravděpodobně bylo v lednu i momentum jádrových PPI. Průmyslová data z eurozóny by měla potvrdit pokračující útlum v tomto odvětví, když jeho produkce podle nás v prosinci poklesla o 1,1 % m/m. Bilance tuzemského běžného účtu platební bilance se v prosinci patrně meziměsíčně zhoršila. V součtu za celý loňský rok vzhledem solidnímu výkonu zahraničního obchodu odhadujeme, že skončil běžný účet v přebytku ve výši 1,6 % HDP, což by bylo nejvíce od roku 2020.

$C:\fakepath\trader-12022025-68-zm.jpg$

Pavel navštívil ČNB, jednal o inflaci, hospodaření banky i ochraně spotřebitelů

12.02.2025 Prezident Petr Pavel dnes navštívil Českou národní banku (ČNB), s guvernérem Alešem Michlem a členy bankovní rady hovořili o vývoji inflace, hospodaření ČNB či ochraně spotřebitelů. Na síti X to dnes uvedla ČNB a posléze i hlava státu.

$C:\fakepath\trader-12022025-65-zm.png$

Forex: Koruna dnes posílila o dva haléře k euru a o deset haléřů vůči dolaru

12.02.2025 Koruna dnes posílila k euru i dolaru, kolem 17:00 se obchodovala za 25,07 EUR/CZK a 24,16 USD/CZK. V porovnání s úterním závěrem si k jednotné evropské měně polepšila o dva haléře a vůči americké měně o deset haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.

Forex: Americké inflaci se dolů nechce

12.02.2025 Tuzemská lednová inflace byla potvrzena na 2,8 % y/y, tedy na úrovni předběžného odhadu ČSÚ. Česká národní banka naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %. K odchylce od prognózy centrální banky přispěly hlavně vyšší ceny potravin a v menší míře i regulované ceny. Klíčová jádrová inflace, jejímž zmírněním často členové bankovní rady podmiňují další uvolnění měnové politiky, naopak za očekáváním ČNB mírně zaostala. Navzdory vyšší úrovni tak podle nás lednový údaj nahrává dalšímu poklesu sazeb.

Lednová inflace navzdory vyšší úrovni nahrává dalšímu poklesu sazeb

12.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.

$C:\fakepath\ceska ekonomika.jpg$

Meziroční inflace v lednu klesla, zůstala ale nad prognózou ČNB

12.02.2025 Meziroční inflace v Česku letos v lednu zpomalila na 2,8 procenta z prosincových tří procent. Definitivní údaj zveřejněný dnes Českým statistickým úřadem (ČSÚ) byl o 0,3 procentního bodu vyšší, než očekávala centrální banka. Vývoj podle statistiků výrazně ovlivnily ceny potravin, které pokračovaly v meziročním růstu, a ceny bydlení. Vzhledem ke zdražení všech vstupů bylo zrychlení růstu cen potravin očekávatelné, uvedl prezident Svazu obchodu a cestovního ruchu Tomáš Prouza.

$C:\fakepath\ceska koruna5.jpg$

Lednová inflace byla o 0,3 procenta nad prognózou ČNB

12.02.2025 Lednová inflace 2,8 procenta byla o 0,3 procentního bodu vyšší, než očekávala Česká národní banka (ČNB). Silnější byl zejména růst cen potravin, nápojů a tabáku. Mírně oproti prognóze zrychlil také růst regulovaných cen. ČNB o tom dnes informovala na svém webu.

Údaje o inflaci v ČR za letošní leden

12.02.2025 Detailní statistika inflace za letošní leden potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil z 3,0 % na 2,8 %.

Lednová čísla inflace potvrzeny

12.02.2025 Český statistický úřad dnes potvrdil svůj předběžný odhad, podle kterého lednové přecenění dosáhlo výše 1,3 %. V meziročním srovnání tak spotřebitelská inflace poklesla ze 3 % na 2,8 % rovněž v souladu s úvodním odhadem.

Navzdory vyšší úrovni by struktura lednové inflace měla přispět k dalšímu snižování sazeb ČNB

ČSOB Data Watch: Inflace v lednu poklesla na 2,8 %

12.02.2025 Meziroční míra inflace poklesla v lednu na 2,8 % z prosincových 3,0 %. Skončila tak v souladu s bleskovým odhadem, který statistický úřad publikoval minulý týden. Výsledek lednové inflace je tradičně ostře sledovaný, neboť rozsah novoročního přecenění zboží a služeb ze strany obchodníků nastavuje laťku pro celý rok.

Mezi Čechy sílí ekonomický optimismus: Téměř pětina očekává, že bude letošní rok finančně příznivější než ten loňský. 28 % chce v rámci svých novoročních předsevzetí začít investovat

12.02.2025 Češi věří, že se jejich finanční situace letos obrátí k lepšímu. Téměř polovina českých spotřebitelů očekává, že bude letos s penězi vycházet lépe než loni. Pozitivní vývoj všeobecných finančních podmínek v Česku očekává pětina Čechů. 28 % vnímá současnou situaci jako příležitost k investování. Přes čtvrtinu plánuje s investováním začít v rámci novoročních předsevzetí.

Polská centrální banka odmítá Bitcoin jako rezervní aktivum

12.02.2025 Polská národní banka (NBP) neplánuje držet Bitcoin ve svých rezervách, a to za žádných okolností, uvedl její prezident Adam Glapiński.

Ranní okénko - Na pořadu dne americká inflace

12.02.2025 Z ekonomického hlediska tento týden vyvrcholí právě dnes, kdy bude publikován výsledek lednové inflace ve Spojených státech amerických. Ta v meziročním vyjádření na konci předchozího roku vyšplhala na 2,9 % a na této úrovni se podle trhu udržela i na začátku letošního roku. V meziměsíčním srovnání by inflace mohla zvolnit z 0,4 % na 0,3 %. Jádrová inflace zůstane nad 3 %, ačkoli by mohlo dojít k jejímu mírnému poklesu z 3,2 % na 3,1 %. Momentum po předchozím poklesu na 0,2 % by ovšem dle konsensu analytiků mělo opětovně zrychlit na 0,3 %. Pokud by se predikce trhu naplnila, v kombinaci s robustním trhem práce a ekonomikou USA, vyššími inflačními očekáváními a proinflačními riziky v podobě uvalených cel ze strany nové americké administrativy, brání Fedu, aby se v brzké době vrátil ke snižování úrokových sazeb.

Předchozí klíčová slova

Členské země WTO

Členství Polska v NATO

Členství Ukrajiny

Členství Ukrajiny v NATO

Následující klíčová slova

ČNB Aleš Michl

ČNB a nemovitosti

ČNB ARAD

ČNB banka

ČNB Denisa Všetíčková

ČNB denní kurz

ČNB denní kurzy

ČNB devizové kurzy

ČNB devizové kurzy kurzovní lístek

ČNB devizový trh

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: