Německý Ifo index
Forex: ČNB sníží sazby o dalších 25 bb
25.09.2024 Srpnové prodeje nových domů ve Spojených státech zřejmě zkorigují svůj výrazný červencový růst. I tak ale jejich trend zůstane zdravý, přičemž další oživení by mělo přinést očekávané snižování úrokových sazeb. V eurozóně je kalendář prázdný. Stěžejní domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta podle našeho i tržního odhadu sníží úrokové sazby o dalších 25 bb. Kroky ve stejném rozsahu očekáváme i na každém z nadcházejících zasedání, a to až do února, kdy by klíčová sazba měla dosáhnout 3,5 %.
Forex: Maďarská centrální banka snížila úrokové sazby
24.09.2024 Obchodování s českou korunou bylo v průběhu dnešního dne poklidné. Kurz se pohyboval mezi 25,13-25,17 EUR/CZK, když domácí měna zřejmě již vyčkávala na zítřejší zasedání České národní banky. Snížení úrokových sazeb o 25 bb je však již v tržních cenách zahrnuto, a tak by výraznější reakce neměla následovat. Z domácích dat byly zveřejněny výsledky zářijového konjunkturálního průzkumu. Ten ukázal, že nálada českých podnikatelů i spotřebitelů se zlepšila.
Forex: Neradostné zprávy od indikátorů sentimentu
24.09.2024 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI, to pro dnešní den zřejmě nebude o moc lepší. Obáváme se oproti srpnu dalšího zhoršení německého Ifo indexu hodnotící současnou situaci i očekávání. A o moc radostnější čtení zřejmě nepřinese ani tuzemský konjunkturální průzkum za září. Naopak na druhé straně Atlantiku předpokládáme v souladu s trhem zlepšení spotřebitelské důvěry od Conference Board v září. V Maďarsku zasedá centrální banka, od které se očekává snížení klíčové sazby o 25 bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sníží sazby o dalších dvacet pět bazických bodů
23.09.2024 Ve Spojených státech by i tento týden měla pokračovat série příznivých dat, ačkoli budou spíše druhořadého významu. Zářijová spotřebitelská důvěra podle našeho odhadu mírně stoupne, prodeje nových nemovitostí zkorigují předchozí růst, jejich trend ale zůstane zdravý. Deflátor soukromé spotřeby ukáže na pouze umírněné cenové tlaky, stejně tak i jeho jádrová složka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba nových pracovních míst v USA byla srpnu zřejmě vysoká
02.09.2024 Klíčová statistika z amerického trhu práce by měla po červencovém zklamání opět přinést poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. O jednu desetinu by měla poklesnout i míra nezaměstnanosti. Zlepšit by se měl i index ISM ze zpracovatelského průmyslu. Naopak z eurozóny se mnoha příznivých dat nedočkáme. Německé tovární objednávky i průmyslová výroba podle našeho odhadu v červenci poklesly. Špatnou kondici evropského průmyslového sektoru potvrdí i finální indikátory PMI.
Forex: Koruna poměrně stabilní, euru se nedařilo
30.08.2024 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. V průměru ztratila 1,2 % a v pátek se obchodovala za 1,1070 EUR/USD. Data zveřejňovaná tento týden vycházela spíše ve prospěch zelených bankovek. Překvapila především německá inflace, která zpomalila více, než se čekalo. Dostala se dokonce v národní metodice pod dvě procenta a zvýšila tak sázky na další snižování úrokových sazeb v eurozóně. Německý IFO index dopadl o něco lépe, než trhy očekával. I tak jsou ale němečtí podnikatelé ve výhledu na šest měsíců nejpesimističtější od letošního února. Hodnocení současné situace je pak dokonce na nejnižší úrovni od roku 2020. Zklamala i peněžní zásoba M3, jejíž růst stagnoval na červnové úrovni 2,2 % y/y, když trh počítal se zrychlením na 2,7 %. Ve Spojených státech pozitivně překvapila revize HDP pro druhý kvartál. Růst byl revidován mírně výše, z původně udávaných 2,8 % na 3,0 % mezičtvrtletně anualizovaně. Co ale výrazněji překvapilo, to byla spotřeba domácností, která oproti očekávaným anualizovaným 2,2 % q/q dosáhla 2,9 %.
Forex: Německá ekonomika přešlapuje na místě
27.08.2024 Ekonomika Německa se nadále potýká s výzvami spojenými se zvýšenými cenami energií, vyššími mzdovými náklady a technologickými změnami. K její již více než dva roky trvající stagnaci poblíž předpandemické úrovně v poslední době pravděpodobně přispívá rovněž oslabující poptávka z Číny. V rámci dnešního finálního čtení německého HDP za Q2 24 očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomické aktivity o 0,1 %. Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v srpnu pravděpodobně narostla, celkově jsou však současné úrovně podle nás konzistentní spíše s oslabující poptávkou.
Denní shrnutí: Ochlazení nálady na trhu po Jackson Hole 💡
26.08.2024 První seance na evropských trzích v tomto týdnu přinesla smíšené nálady investorů. Německý DAX skončil obchodování o 0,06 % níže, zatímco francouzský CAC40 přidal 0,18 %. Index Euro Stoxx 50, který reprezentuje široký průřez, na konci dne ztratil 0,26 %.
Forex: „Blbá nálada“ přetrvala i v srpnu
26.08.2024 Německý Ifo index podnikatelské důvěry v srpnu dále poklesl, trhy však s určitým zhoršením počítaly. Celkový index se snížil z červencových 87 b. na 86,6 b. V rámci struktury se finanční trhy obávaly ještě výraznějšího zhoršení v případě složky očekávaného vývoje v následujících šesti měsících. Tržní konsenzus pro celkový Ifo index tak činil rovných 86 b. I přes určité pozitivní překvapení jsou ale po srpnovém poklesu ohledně budoucnosti němečtí podnikatelé nejpesimističtější od letošního února, přičemž zhoršení nastalo jak v průmyslu, tak i ve službách. Hodnocení současné situace je pak dokonce na nejnižší úrovni od roku 2020.
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Forex: Silná ekonomika USA a jestřábí komentáře z ČNB
26.07.2024 Před blížícím se zasedáním ČNB (1.8.) byla vyjádření centrálních bankéřů v tomto týdnu spíše jestřábí. Podle T. Holuba je 25bodové snížení dobrý výchozí bod do diskuse na nadcházejícím zasedání. Zároveň zmínil, že scénář poklesu 2T repo sazby lehce pod 4 % opatrnými kroky po 25 bb na zbylých zasedáních v letošním roce se mu jeví jako reálný. V podobném duchu ve smyslu omezeného prostoru pro další výrazný pokles sazeb kvůli přetrvávajícím proinflačním rizikům se vyjádřil i Jan Kubíček.
Forex: Americká ekonomika pokračuje v solidním výkonu
25.07.2024 Dnešní údaj amerického HDP za Q2 by měl ukázat, že tamní ekonomika nadále solidně roste, ačkoli v první polovině letošního roku její růst oproti závěru toho loňského zpomaluje. To by ale mělo být více v souladu s dezinflačním trendem. Navzdory solidnímu růstu ekonomiky USA a jen mírnému ochlazování trhu práce by se díky pokračující dezinflaci mohl americký Fed přiklonit k prvnímu snížení sazeb již v září. Německý IFO index by dnes měl potvrdit pokračování utlumeného vývoje našeho klíčového obchodního partnera. A dění v tuzemské ekonomice a nejenom to vám poodhalí nově publikované Ekonomické výhledy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Politické dění a sjezd centrálních bankéřů v Sintře v centru pozornosti
01.07.2024 Na začátku týdne zaujme pozornost investorů sjezd centrálních bankéřů na výročním ECB fóru centrálního bankovnictví v Sintře. Začátek týdne ovlivní i výsledek francouzských voleb, zejména pak vyjednávání před druhým kolem již 7. července. Další silný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru v červnu podle nás potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce. ISM indexy v USA by zase měly ukázat na relativně silnou aktivitu v službách, a naopak slabší v průmyslu. V eurozóně celková i jádrová inflace v červnu zpomalí po překvapivě silném zrychlení v květnu. Tuzemská data by měla vyznít pozitivně, když odhalí mírné zlepšení sentimentu v průmyslu a obnovení růstu spotřebitelské poptávky v květnu.
Forex: Revize dat HDP pozměnila obrázek české ekonomiky
28.06.2024 Český statistický úřad spolu s finálním odhadem HDP za Q1 24 rovněž provedl velkou revizi národních účtů. Kromě revize výkonu za Q1 24 (z 0,3 % q/q na 0,2 %) nová data ukázala, že se česká ekonomika navzdory v minulosti přetrvávajícímu pesimismu nachází nad předpandemickou úrovní HDP z Q4 19 již od Q2 22. Před touto revizí přitom tuto pomyslnou metu stále doháněla jako jediná země v EU.
Forex: Důvěra amerických spotřebitelů se v průběhu letošního roku snížila
25.06.2024 Dnešek nabídne pouze ekonomická data z USA. Nejdůležitější bude indikátor spotřebitelské důvěry od Conference Boardu za červen. Očekáváme jeho meziměsíční zhoršení a potvrzení pozvolného klesajícího trendu, který se pravděpodobně promítá i v chladnutí tamní poptávky domácností. Úroveň spotřebitelského sentimentu a poptávky domácností přesto zůstává robustní. Dále pak budou zveřejněny měsíční indikátory ekonomické aktivity, a to konkrétně ty od chicagského a richmondského Fedu.
Forex: Důvěra německých podnikatelů klesá, těch českých ale roste
24.06.2024 Německý IFO index důvěry podnikatelů v červnu zaznamenal překvapivé zhoršení. Došlo k jeho poklesu z květnových 89,3 b. na 88,6 b., zatímco konsensus očekával nárůst na 89,6 b. Ke zklamání došlo v obou složkách IFO indexu. Více však zklamalo očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku, když tento subindex klesl z 90,3 b. na 89,0 b. oproti očekávanému nárůstu na 90,7 b. Hodnocení současné situace pak zůstalo meziměsíčně beze změny na 88,3 b. V případě celkového IFO indexu jde o první významnější pokles od ledna letošního roku, když v průběhu února až dubna podnikatelský sentiment setrvale rostl, zatímco v květnu došlo k jen nepatrnému snížení.
Forex: Důvěra amerických domácností zůstává slabá, jejich výdaje jsou však robustní
28.05.2024 Spotřebitelská důvěra v USA by se v květnu měla mírně zlepšit, i tak ale zůstane na velmi nízkých úrovních. Ty však jsou v rozporu se solidním růstem spotřebitelských výdajů, který je silně spjatý s pokračujícím napětím na tamním trhu práce. Kromě makroekonomických dat budou dnes v hledáčku investorů vystoupení z řad představitelů ECB a Fedu. Pro centrální bankéře ECB to zároveň bude jedna z posledních možností se vyjádřit před čtvrtečním zasedáním v příštím týdnu (6. června).
Forex: Německý IFO index zůstává slabý, očekávání se však zlepšila
27.05.2024 Německý IFO index mírně zklamal, když v květnu stagnoval na 89,3 b., zatímco tržní konsensus předpokládal nárůst na 90,4 b. Složka očekávání do budoucna ale pokračovala čtvrtým měsícem v růstu a v květnu dosáhla 90,4 b. Výhled tamních podnikatelů tak pokračuje ve zlepšování, následovat by podle nás měla i situace v německé ekonomice, byť růst v letošním roce zřejmě zůstane slabý. K růstu by však měla přispět zejména spotřeba domácností, kterou podpoří solidní růst mezd.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: Síla ekonomiky USA oddaluje začátek snižování sazeb Fedu
25.04.2024 Dnešním klíčovým údajem bude výkon americké ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí. Ten by měl zapadat do mozaiky mimořádně silné ekonomiky, která nadále posouvá práh jistoty, kterou by členové FOMC rádi dosáhli k zahájení cyklu uvolňování měnové politiky. Podle nás americký HDP v Q1 mezičtvrtletně vzrostl o 2,5 % v anualizovaném vyjádření. To by sice znamenalo výrazné zpomalení z velice silných 3,4 % v Q4 23, stále by to však bylo nad odhadovaným potenciálním růstem amerického HDP. K růstu podle našeho odhadu opět přispěje silná spotřeba domácností a vlády. To, jak si letos povede americká ekonomika a ještě daleko více najdete v čerstvých Ekonomických výhledech.
Forex: Nálada v české ekonomice na vzestupu
24.04.2024 Nálada se v tuzemské ekonomice v dubnu opět zlepšila. Celkový indikátor důvěry v ekonomiku se v dubnu vyšplhal na 97 b., nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra pokračovala v nastoleném trendu od začátku roku a opět výrazně vzrostla o 3,9 b. na úroveň 103,8 b. Dosáhla tak nejvyšší hodnoty od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji.
Týden na akciových trzích: Opět rostoucí týden a nová maxima
22.03.2024 Událostí týdne bylo beze sporu měnové zasedání amerického Fedu. Sazby se podle očekávání neměnily. Následný komentář však vyzněl holubičím dojmem. Začátek cyklu uvolňování měnové politiky je sice nyní v mlze, ale nejlépe nám z toho vychází červen, kdy by mělo dojít k prvnímu snížení sazeb.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Denní shrnutí: Vybírání zisků tlačí na Wall Street a americký dolar roste
25.01.2024 HDP USA dosáhl vyššího růstu, než se očekávalo, a to 3,3 % anualizovaně za 4. čtvrtletí 2023, přičemž deflátor činil 1,5 % a jádrová inflace PCE 2,0 %. To byla velmi dobrá zpráva z hlediska dalšího zmírnění inflace a měkkého přistání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex: Maďarská centrální banka dnes opět sníží úrokové sazby
19.12.2023 Dnes zasedá maďarská centrální banka. My, stejně tak i finanční trh, očekáváme v pořadí třetí snížení základní úrokové sazby o 75 bb na v tomto roce konečných 10,75 %. Na konci příštího roku pak očekáváme základní sazbu MNB již na 5,5 %. Z hlediska ekonomických dat bude dnešek nezajímavý. Zveřejněn bude pouze finální odhad inflace v eurozóně za listopad. Ten podle nás pouze potvrdí výši celkové inflace na 2,4 % y/y a její jádrové složky na 3,6 % y/y.
Forex: Ceny v českém výrobním sektoru klesají
18.12.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v listopadu pokračovaly v poklesu. Meziměsíčně byly nižší o 0,4 % po říjnovém snížení o 0,1 %. Tržní konsensus přitom předpokládal meziměsíční stagnaci průmyslových cen. V meziročním vyjádření došlo ke zrychlení růstu z 0,2 % na 0,8 %. Ve výrobním sektoru tak vesměs pokračuje trend snižujících se cen. Lze předpokládat, že důvodem je jak slabší poptávka, tak i nižší ceny vybraných výrobních vstupů. Tento vývoj by měl rovněž zmírňovat tlak na růst spotřebitelských cen. Velkou nejistotu však v tomto ohledu představuje nárůst regulovaných cen energií od příštího roku, který se pravděpodobně propíše do vyšších vstupních nákladů firem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Snížení úrokových sazeb ČNB se nezadržitelně blíží
18.12.2023 Tržní konsensus i ocenění instrumentů peněžního trhu předpokládají, že ČNB přistoupí již ve čtvrtek ke snížení úrokových sazeb. My čekáme těsné hlasování s tím, že snížení sazeb přijde až na prvním zasedání v roce 2024. Naproti tomu maďarská centrální banka sníží svou klíčovou sazbu na svém zítřejším zasedání podle konsensu o 75 bb. Přes holubičí otočku amerických centrálních bankéřů očekáváme v tomto týdnu solidní americká data, která potvrdí po velmi silném třetím čtvrtletí robustnost i v tom závěrečném. Evropské vpředhledící sentiment indikátory opět nijak oslnivé nebudou.
Ekonomický kalendář: Trhy čekají na výsledky PMI z USA
24.11.2023 Po slabší obchodní seanci v Asii očekávají futures na evropské indexy otevření beze změny. Čínské indexy čelily vlně poklesů po včerejší úspěšné seanci, kterou podpořily zprávy o dalších balíčcích pomoci pro trh s nemovitostmi. Akciový trh přitom naznačuje, že situace v Číně je mnohem hlubším problémem, který lze jen těžko zalátat fiskálními programy. V důsledku toho každý z nedávných růstů hongkongských benchmarků nakonec vyústil v realizaci zisků.
Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
24.11.2023 Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
Forex: Německý index by si ve složce očekávání mohl polepšit
25.10.2023 Americké prodeje nových domů v září podle našeho odhadu meziměsíčně stagnovaly. Dokud hypoteční sazby nezačnou klesat, prodeje nových domů zůstanou nízké. V eurozóně peněžní zásoba ukáže na další zpomalování úvěrové aktivity. Domácnosti i firmy však disponují značnými finančními rezervami, takže negativní úvěrový impulz by neměl zabránit mírnému růstu evropské ekonomiky. Německý IFO index by se díky vyhlídkám na oživení zahraniční poptávky a klesající inflaci mohl ve složce očekávání zlepšit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Forex: Maďarská centrální banka zvolí opatrný přístup
26.09.2023 Americký dolar vstoupil do nového týdne dalším posílením vůči euru. Představitelé ECB totiž včera připustili oslabování ekonomiky eurozóny, což potvrdil i německý IFO index. Z Fedu zároveň zaznělo, že zvyšování sazeb ještě nemusí být u konce. Několik hlasů z ECB promluví i dnes. V zámoří bude navíc zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by mohla pozitivně překvapit. Ve středoevropském regionu zasedá maďarská centrální banka, od které očekáváme snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 13 %, a tedy i její srovnání s klíčovou sazbou. Další pokles úrokových sazeb v Maďarsku ale podle nás bude následovat až v příštím roce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
28.08.2023 Páteční NFP report potvrdí, že americký trh práce zůstává utažený. To bude patrné i z červencového vývoje osobních příjmů a výdajů Američanů, které zřejmě porostou. Naopak ziskové marže firem, které budou zveřejněny společně se zpřesněným odhadem HDP za Q2, budou mezičtvrtletně nižší. Data z trhu nemovitostí ukáží na jeho další ochlazení.
Forex: Indikátory důvěry spíše zklamaly
25.08.2023 Tento týden patřil srpnovým indikátorům důvěry. Ty na obou březích Atlantiku zklamaly, a to především v oblasti služeb. V Německu i eurozóně jako celku se v tomto sektoru dostaly dokonce pod padesátibodovou hranici značící fázi kontrakce. Naopak pozitivní překvapení přinesly PMI z průmyslu, když po několika měsících poklesů stouply. Stále se však nacházejí hluboko pod dlouhodobým průměrem i pod padesáti body.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Forex: Pozornost trhu směřuje do Jackson Hole
25.08.2023 Stěžejní událostí bude večerní vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Ta by mohla poodhalit, zda zvyšování úrokových sazeb v USA stále zůstává ve hře a kolik utažení měnových podmínek lze ještě očekávat od ECB. Německý IFO index ve složce hodnotící současnou situaci vykáže zřejmě další zhoršení, ve výhledu na dalších šest měsíců budou ale němečtí průmyslníci optimističtější.
Forex: Trh přestává věřit v letošní snižování sazeb, koruna posiluje
21.08.2023 Koruna pokračuje v odmazávání ztrát a během minulého týdne se dostala až k hranici 24,00 EUR/CZK. Podařilo se ji to na pozadí minima ekonomických dat a projevují se tak zejména klesající sázky na rychlost letošního snižování sazeb. Trh totiž začíná pochybovat o tom, zda bankovní rada začne sazby snižovat ještě letos a současná výše FRA sazeb implikuje, že do konce letošního roku je trhem očekáván pokles jen o 15bb – tedy méně než jeden standardní 25bodový cut. Přecenění přitom probíhá kontinuálně a spíše, než o reakci na jednu konkrétní zprávu se jedná o změnu sentimentu mj. i v důsledku očekávané déle trvající restriktivní měnové politiky u hlavních světových centrálních bank.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
31.07.2023 Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny.
Forex: Fed i ECB zvýšily sazby, další kroky budou záviset na datech
28.07.2023 Obě klíčové centrální banky tento týden podle očekávání zvýšily úrokové sazby o 25 bb. Ani jedna se také nezavázala, jaký krok bude následovat na příštím zasedání, když podmínily svoje rozhodování novými daty. Zatímco v případě Fedu se podle nás jednalo o poslední krok v rámci současného cyklu zpřísňující se měnové politiky, ECB by mohla ještě jeden hike o 25 bb přidat v září. Podpora pro další zvýšení sazeb by ale mohla i v případě ECB slábnout s tím, jak v poslední době v Evropě, zejména v Německu, nové statistiky zklamávaly.
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Forex: Po včerejšku hrozí, že i dnešní ukazatele sentimentu zklamou
25.07.2023 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI, hrozí, že obdobně dopadnou i dnešní indikátory v podobě německého ZEW indexu a americké spotřebitelské důvěry.
Ranní okénko - Tento týden rozhoduje Fed a ECB, vyjde americké HDP nebo německá inflace
24.07.2023 Finanční trhy před sebou mají vzrušující týden, kdy makroekonomický kalendář otevírá prostor zvýšené volatilitě. Vrcholem týdne bude středeční zasedání Fedu, v USA zároveň vyjde výsledek HDP za druhý kvartál, nebo také statistika osobních příjmů a výdajů. V eurozóně bude kromě čtvrtečního zasedání ECB budit pozornost německá inflace, část pohledů pak bude mířit do Španělska, k výsledku vyjednávání po parlamentních volbách. Těsný výsledek spíše zvyšuje nejistotu a může lehce ovlivňovat valuace na evropském dluhopisovém trhu. V Česku je ekonomický kalendář takřka prázdný, s výjimkou dnes zveřejňovaného konjukturálního průzkumu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Forex: Slabší data z Evropy a pozitivní překvapení ze zámoří
30.06.2023 Sentiment indikátory v Evropě zůstávají slabé. Červnový německý IFO index, spotřebitelský sentiment i důvěra v ekonomiku eurozóny jako celek zaostaly za odhady. Po negativním vyznění PMI indikátorů v minulém týdnu se tak jedná o další nepříliš povzbudivý signál z evropské ekonomiky.
Forex: Do centra pozornosti se dostanou centrální bankéři v portugalské Sintře
27.06.2023 Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data. O dění na finančních trzích se tak zřejmě postará symposium ECB v portugalské Sintře, které dnes zahájí odbornou část a bude zároveň prostorem pro vystoupení prezidentky ECB Lagardeové. Na druhé straně Atlantiku v USA budou zveřejněné květnové údaje objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které podle nás celkově klesly o 0,3 % m/m, resp. téměř stagnovaly (+0,1 % m/m) v případě objednávek bez dopravních zařízení.
Forex: Rostoucí pesimismus v tuzemské ekonomice
26.06.2023 Dnešní měkké indikátory sentimentu vykreslují poněkud ponurý obrázek tuzemské ekonomiky. Konjunkturální průzkum za červen ukázal na zhoršení nálady v domácí ekonomice, a to napříč všemi podnikatelskými odvětvími s výjimkou stavebnictví a zároveň také u spotřebitelů. Nejhlouběji pod dlouhodobými průměry se současně nachází nálada v průmyslu, která je nejnižší zhruba od začátku covidové pandemie (duben-červen 2020). U průmyslníků došlo především ke zhoršení vnímání ekonomické situace a výhledu výrobní činnosti, zatímco hodnocení současné poptávky zůstalo poměrně slabé. Ani nálada českých domácností se v červnu nezvedla, což opět příliš nesvědčí o začátku oživení spotřebitelských výdajů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba pracovních míst v USA zpomaluje, zůstává ale vysoká
29.05.2023 Data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls, ADP report, JOLTS Job Openings) potvrdí, že tempo tvorby nových pracovních míst sice zpomaluje, úroveň ale zůstává vysoká. Indikátory důvěry na obou březích Atlantiku by měly ukázat mírně zlepšení situace jak u spotřebitelů, tak i v produkční sféře. Klíčovou událostí v eurozóně bude zveřejnění květnové inflace. Ta by měla výrazně zpomalit. Její jádrová složka nicméně klesne pouze nepatrně a vysoká zůstane i v nadcházejících měsících. V Česku bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten pravděpodobně potvrdí, že ekonomika mezičtvrtletně rostla o 0,1 %. Zpřesněné odhady budou publikovány i v Maďarsku a Polsku. Krom toho bude oznámen i český PMI za květen. Ten podle našeho odhadu přinese další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu.
Forex: Euro tento týden sláblo, neprospěla mu horší data
26.05.2023 Zahraničnímu dění tento týden dominovaly indikátory důvěry a zpřesněné odhady HDP pro Německo a Spojené státy. Na obou březích Atlantiku se zhoršila důvěra v průmyslu, naopak služby překvapily dalším zlepšením. Hůře dopadl ve složce očekávání i německý IFO index. Německá data korunoval zpřesněný odhad HDP za Q1, který přinesl výraznou revizi směrem dolů (na -0,3 % q/q z 0,0 % q/q) a ukázal, že německá ekonomika se již nachází v recesi. Klesala jak spotřeba domácností, tak i vlády.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Forex: Německo táhne investiční aktivita, USA spotřeba domácností
25.05.2023 Zpřesněná data německého HDP za Q1 23 ukážou, že recese se nekoná. Z hlediska struktury nepřekvapivě klesá spotřeba domácností. Naopak na druhé straně Atlantiku pomáhá americkému HDP.
Akciové trhy byly dnes v mínusu
24.05.2023 Pražská burza, většina evropských a taky asijských dnes klesaly. Otevření zámořských trhů je rovněž negativní. Důvodem může být pesimistický výhled, jak to naznačuje německý ifo index.
Forex: Předstihové indikátory se zhoršují
24.05.2023 Dnešek přinesl další vpředhledící indikátory naznačující slábnoucí očekávání. Týká se to především průmyslového sektoru, jak ukázala již dříve zveřejněná předběžná PMI za květem u velkých evropských zemí. Obdobně dnes vyzněl německý Ifo index, a to právě ve složce očekávání. Hodnocení současné situace nezklamalo. Po zlepšení nálady, které jsme u českých domácností pozorovali v prvních měsících letošního roku, přinesl květnový konjukturální průzkum jeho pokles. I české domácnosti hodnotí příznivě současnou situaci, kterou vnímají lépe než před rokem, obávají se ale nadcházejících 12 měsíců. A nejenom v Evropě patrné zhoršování sentimentu v průmyslu srazilo i tuzemskou podnikatelskou náladu. I když třeba ve službách se hodnocení zlepšilo.
Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže, zda je cyklus zvyšování sazeb v USA u konce
24.05.2023 Zápis z posledního zasedání americké centrální banky zřejmě potvrdí, že banka další utažení měnové politiky neplánuje. To je i v souladu s naší prognózou. Německý květnový IFO index by se měl mírně zlepšit, a to již po sedmé v řadě. Nálada by měla stoupat i českým spotřebitelům. Důvěru průmyslníku by mohl ohrozit vývoj nových zakázek.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Forex: Slabší růst HDP i spotřebitelských cen
28.04.2023 Předběžné výsledky ekonomik za první čtvrtletí letošního roku převážně zklamaly. HDP eurozóny mezičtvrtletně vzrostl o 0,1 % oproti trhem predikovanému růstu o 0,2 % q/q. Směrem dolů byl navíc revidován údaj za poslední čtvrtletí loňského roku, kdy ekonomika eurozóny mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco původně data ukazovala na její stagnaci. Z velkých evropských ekonomik za odhady zaostalo Německo, jehož HDP v Q1 23 mezičtvrtletně stagnoval, když byl očekáván růst o 0,2 % q/q. I v případě Německa byl údaj za Q4 22 revidován směrem dolů (z -0,4 % na -0,5 % q/q).
Forex: Zasedání maďarské centrální banky a spotřebitelská důvěra v USA
25.04.2023 V regionu dnes bude zasedat maďarská centrální banka. Podle nás jak základní, tak i jednodenní depozitní úroková sazba setrvají na 13 %, resp. 18 %. Nicméně náznaky přicházejícího začátku tamního cyklu uvolňování měnové politiky se již pomalu objevují. Podle nás by k prvnímu snížení 18% sazby mohlo dojít již v květnu. V dubnu podle nás došlo k mírnému zlepšení nálady amerických spotřebitelů.
Forex: Zlepšující se sentiment v tuzemské ekonomice
24.04.2023 Dubnový konjunkturální průzkum ukázal, že tuzemská důvěra v ekonomiku opět vzrostla. Ke zlepšení došlo jak u podnikatelů, tak i spotřebitelů. Zatímco dubnový nárůst vrátil indikátor podnikatelského sentimentu poblíž dlouhodobých průměrů, u spotřebitelů došlo ke zaznamenání nejvyšší úrovně od října 2021, byť je stále výrazně pod historickými průměry.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden přinese solidní růsty HDP z USA, Německa i eurozóny jako celku
24.04.2023 Ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí letošního roku zřejmě rostla o slušná 2,2 % mezikvartálně anualizovaně. Podle výsledků průmyslové výroby, stavebnictví, spotřeby energie i předstihových indikátorů by měl relativně vysoké dynamiky dosáhnout i HDP v Německu a eurozóně. Tento týden zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně a IFO index v Německu by měly být navíc příslibem pro výkonnost ekonomik i ve druhém kvartále.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Ranní okénko - Turbulentní týden pro finanční trh
27.03.2023 Finanční trh bude muset absorbovat řadu dat z různých oblastí. Z reálné ekonomiky dorazí data o inflaci v eurozóně. Chybět nebudou ani důležité výhledové indikátory jako německý Ifo index. V Praze rozhodne o úrokových sazbách ČNB a v závěru týdne ČSÚ zveřejní finální odhad HDP v 4Q22. Kromě čísel z ekonomiky investoři nadále vyhodnocují riziko bankovní krize. Centrální banky reagovaly rychle a dělají co mohou, aby problém likvidity zastavily a nenechaly ho přejít v problém solventnosti. V tomto týdnu jsou v plánu proslovy několika představitelů Fedu. V neposlední řadě trh čelí zintenzivnění geopolitických rizik s přesunem ruských taktických jaderných zbraní do Běloruska.
Ekonomický kalendář: Německý index Ifo, projevy členů ECB
27.03.2023 Evropské akciové trhy zahájily dnešní hotovostní obchodní seanci růstem, když německý DE30 v prvních minutách obchodování testoval oblast 15 300 bodů. Optimistická nálada je patrná napříč celým starým kontinentem a také na dalších finančních trzích, kde se kryptoměny obchodují výše a ropa postupuje vpřed. GBP a AUD jsou nejúspěšnějšími měnami G10, zatímco USD a JPY nejvíce zaostávají.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Forex: Zpřesněné odhady posunou inflaci v eurozóně a HDP v USA nepatrně výše
23.02.2023 Finální odhad lednové inflace v eurozóně by měl přinést mírnou revizi o 0,1 pb výše na konečných 8,6 % y/y (-0,2 % m/m) s ohledem na již známou německou inflaci. Zároveň zveřejněná struktura by měla více rozklíčovat perzistenci jádrových inflačních tlaků, které budou podle nás ve velké míře doprovázet ekonomiku eurozóny i po celý letošní rok. Zpřesněný odhad HDP v USA by měl také přinést nepatrnou revizi směrem nahoru.
Forex: Německý IFO index potvrdil zlepšující se výhled pro ekonomiku
22.02.2023 Německý IFO index za únor navázal na ostatní předstihové indikátory (PMI či ZEW) a potvrdil optimističtější náladu v podnikatelské sféře. Výhled pro tamní ekonomiku se tak nadále zlepšuje v souvislosti s poklesem cen energetických komodit, omezeným dopadem energetické krize, pokračujícím odezníváním problémů v subdodávkách či očekávaným oživením čínské ekonomiky, které by bylo dalším impulzem pro zahraniční obchod.
Praha i evropské burzy ztrácely
22.02.2023 Dnes byl zveřejněn německý IFO index. Dopadl víceméně podle očekávání. Každopádně potvrdil, že se nálada v ekonomice zlepšuje. Pravděpodobně je to vzhledem i ke klesajícím cenám elektřiny a rozvolňování pandemické situace v Číně, a tudíž oživení tamní ekonomiky.
Ranní okénko - Trh se chystá na to, že centrální banky opět přitvrdí
22.02.2023 Fed dnes večer zveřejňuje zápisky z posledního zasedání na přelomu ledna a února, na kterém centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25bb do rozpětí 4,50 % a 4,75 %. V té době se ale ještě nevědělo, že lednová inflace překvapí svižnějším růstem a že ekonomika vygeneruje půl milionu nových pracovních míst. V zápiscích Fedu tak bude nejzajímavější případná debata o rizikovém scénáři, kdy inflace bude ustupovat pomaleji.
Forex: Nálada v Německu se zlepšuje
22.02.2023 Zápis z posledního jednání americké centrální banky potvrdí její odhodlání úrokové sazby dále zvyšovat. Z dat stojí za zmínku německý únorový IFO index. Ten zřejmě vzhledem ke klesajícím cenám energií a rozvolňování pandemických opatření v Číně přinese další zlepšení. V regionu bude kalendář prázdný.
Týden na akciových trzích: Pražské burze jasně vládl ČEZ
27.01.2023 Makrodata byla tento týden lepší, než se čekalo. Indexy nákupních manažerů (PMI) v Evropě i v USA překonaly očekávání. V Evropě jsou dokonce nad úrovní 50 bodů (kompozitní index), což znamená expanzi (růst). Potěšil i německý IFO index, který byl ve složce očekávání také nad trhem. A dále jsme byly svědky pozitivní série dat z USA (HDP, zboží dlouhodobé spotřeby, data z trhu práce), která také pokořila konsensus analytiků.
Praha v plusu, ostatní evropské indexy v mínusu
25.01.2023 Podstatnější makrodata dnes nebyla zveřejněna. Snad jen německý IFO index, který byl ve složce očekávání mírně lepší než odhady, což vedlo i ke zlepšení souhrnného indexu.
Forex: Nálada německých průmyslníků se zlepšuje
25.01.2023 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. V Německu bude zveřejněn lednový IFO index, který ukáže na lepšící se náladu německých. V regionu budou publikovány maďarské průměrné hrubé mzdy za listopad, které v meziročním srovnání podle konsensu analytiků si udrží vysokou dynamiku na více než 17 %.
Forex: Koruna je nejsilnější od roku 2008
24.01.2023 Koruna zahajuje nový týden pod hranicí 23,90 EUR/CZK. Pokořila tím úrovně z roku 2011 a je nejsilnější od konce roku 2008. I nadále jako pozitivní faktor působí zejména globální ústup pesimismu, naopak takřka bez reakce koruna přechází domácí dění. Nevadí tak ani spíše holubičí komentáře z ČNB, kdy např. v rozhovoru pro HN členka bankovní rady Karina Kubelková vyslovila svoji preferenci „držet sazby na stávající úrovni po delší dobu“, než je na krátkou chvíli zvyšovat. Již předtím uvedl i další člen bankovní rady Jan Frait, že nepředpokládá, že by mírné zvýšení měnověpolitické sazby mělo významnější efekt.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Měsíční data z Německa vytvářejí prostor pro mírný optimismus
20.12.2022 Navzdory pomalejšímu předvánočnímu tempu dnes o ekonomická data úplná nouze není. Před pár minutami již vyšla statistika cen německých výrobců, kde došlo k výraznějšímu meziměsíčnímu poklesu než trh očekával. Ceny v listopadu proti říjnu poklesly o 3,9 % (oček. -1,7 %), meziročně rostly o 28,2 %. Z pohledu spotřebitelské inflace jde o pozitivní signál, kdy by mělo docházet k zvolňovaná nákladové inflace.
Forex: Koruna stále poblíž nejsilnější úrovně od začátku roku
19.12.2022 Německý Ifo index za prosinec mírně překvapil, když došlo ke zlepšení o 2,3 b. oproti listopadu na 88,6 b., zatímco tržní konsensus činil 87,5 b. Ke zlepšení došlo jak ve složce hodnotící současnou situaci, tak i ve složce očekávání. I německý Ifo index tak navazuje na předstihové indikátory z minulého týdne, které poukazovaly na mírně optimističtější výhled pro ekonomiku. Nicméně indikátory sentimentu stále implikují pokles ekonomické aktivity, byť o něco mírnější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2023
19.12.2022 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2023 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Forex: Růst německé ekonomiky podpořila soukromá spotřeba
25.11.2022 Dnešní kalendář nabídne pouze data z Německa. Finální odhad tamního HDP by měl potvrdit překvapivý výsledek rostoucí ekonomiky ve Q3 o 0,3 % q/q. Pozitivní vliv pravděpodobně měl pokračující růst spotřeby domácností nadále odrážející obnovenou poptávku po službách. Mimo poměrně prázdného kalendáře bude na nízkou obchodní aktivitu na finanční trzích dnes působit i doznívající efekt včerejšího Dne díkuvzdání v USA. Jeho čtvrteční konání je každoročně hojně využívanou příležitostí pro prodloužený víkend.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku mírně vzrostla
24.11.2022 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku zaznamenal v listopadu nepatrné zlepšení, když vzrostl z říjnových 89,8 b. na 90,1 b. Zatímco důvěra spotřebitelů byla meziměsíčně vyšší, nálada podnikatelů se dále zhoršovala.
Forex: Den díkůvzdání ochromí obchodování na globálních trzích
24.11.2022 Kvůli Dni díkůvzdání dnes budou americké trh zavřené. Ze stejného důvodu ani nebude zveřejněn žádný nový ekonomický ukazatel z USA. Trhy by tak z míry neměl vyvést ani německý Ifo index, u kterého čekáme proti říjnu mírné zlepšení a odražení se od lokálního dna. V regionu bude pozornost směřovat na sentiment indikátory z tuzemska a polskou spotřebitelskou důvěru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Listopadové PMI nejspíše ukážou mírně optimističtější výhled
21.11.2022 Pozornost se tento týden bude upírat na předstihové indikátory ekonomického sentimentu a zápisy z jednání ECB a Fedu včetně komentářů představitelů obou centrálních bank. V indikátorech PMI by mělo dojít k mírnému zlepšení, byť by měly stále zůstat pod 50bodovou hranicí. Německý IFO index by měl také zaznamenat mírné zlepšení. Páteční struktura růstu německého HDP by měla poukázat na odolnou poptávku a naopak slabý průmysl a čistý vývoz.
Ranní okénko - Nedostatečné zpřísňování podmínek financování v eurozóně
26.10.2022 Dnešek patří ekonomickým datům z USA, i těch ale bude poskrovnu. Dorazí údaje o prodejích nových rodinných domů za září, kde jsme v posledních měsících (s výjimkou srpna) mohli pozorovat převážně klesající trend na pozadí růstu úrokových sazeb u hypoték. Snižující se investice do bydlení se pak negativně projevuje ve statistice HDP, která bude za třetí kvartál publikována zítra. Konsensus trhu je na anualizovaných 2,4 % čili zhruba 0,6 % oproti předchozímu kvartálu.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, …
25.10.2022 Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, když pro utahování měnové politiky bude používat alternativní nástroje. Indikátory důvěry v říjnu vesměs klesly napříč rozvinutými ekonomikami.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Německý ukazatel | Miroslav Frayer | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Hospodářská situace | HDP Rakousko | Uvolněné měnové politiky | Šéf Ifo | Zásoby zemního plynu | Euro k americkému dolaru | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Války | Vývoj | Státní dluhopis | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Obrat v měnové politice Fedu | Program odkupu aktiv | Trh nemovitostí | Údaje z USA | Dezinflační proces v eurozóně | Historické kurzy měn ČNB | EUR/CAD | GE banka | Jana Steckerová | DPH | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Mistrovství světa | Mezibankovní sazby | Kurzy měn ČNB | Prezidentská kampaň | Oznámení výsledků | Beztrendové obchodování | eTrading | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Vývoj kurzu USD | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Očekávání | James Bullard | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Posilování domácí měny | Evropské centrální banky | Hospodaření ČEZ | Ceny producentů | Okénko finančního trhu | EUR USD | AUD/NZD | Zlepšování sentimentu | Intradenní technická analýza | Souhrnný indikátor | Kvartální výsledky | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | FAA | Trh práce | Dluhová krize | Evropská komise | Horší americká data | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Evropské akcie dnes | DXY | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Švédské koruny | Mezinárodní ratingová agentura | Akvizice | ServiceNow | Lednová inflace | Index aktivity | Norges Bank | Bankovní společnost | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | ADP report | První odhady HDP | Ifo | Historie kurzů měn ČNB | Nálada v eurozóně | Prognózy | Britská libra | Naplnění inflačního cíle | Šéf Fedu Powell | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Pokles cen energií | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zpráva z akciového trhu | Moody's Investors Service | PMI z Německa | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Výkon domácí ekonomiky | Spotřebitelé | Chování | Český průmysl | Neckline | SOK | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | CSI 300 | Aktuální vývoj | Lagardeová | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Asijské akcie | Nákupy státních dluhopisů | Goldman Sachs | Delta | Dlužník | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | Zkrocení inflace | Šéfové | Akcie Erste | Import | Producenti ropy | Zvýšení sazeb Fedu | Pandemický program | Státní dluh | ČEZ | Airbus SE | Slabý růst ekonomiky | Snižování sazeb ČNB | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Růst českého HDP | Americký akciový trh | Odhad HDP | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zmírnění obav | JPY | AUDUSD | Úřad FAA | Investing | Propad investic | Evropská centrální banka kurz | Spotřebitelské inflace | Vývoj státního rozpočtu | Index Russell | Posilování dolaru | Brent | Ekonomický sentiment | Kansas City | Kontrakce | Peníze | Stimul | Axiory | Repo sazba ČNB | Vývoj měnové politiky | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Nakupovat akcie | Meziroční růst cen | Rozhovor | Prezidenti a premiéři | Obavy z inflace | Certifikáty | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Barnabás Virág | Měny | Barel ropy | Apetit investorů | Symposium v Jackson Hole | Americký Fed | Investiční strategie | Globální hospodářský růst | Tuzemská ekonomika | Micron | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Hřivna dolar | Rating dlouhodobých závazků | Evropské burzy | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Býčí divergence | Dolar dnes | Výraznější impuls | Dnešní obchodování | Kondice ekonomiky | Zastropování cen | Představitelé ECB | Posílení koruny | Export | Hokejové mistrovství světa | Zasedání MNB | Povinné očkování | Ekonomické výhledy | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Vyšší dividenda | Hodnota britské libry | Bilance obchodu | Varianta delta | Riziková averze | Škoda | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Bankroty | Kofola | Poptávky po mědi | Noviny | Hodnocení současné situace | IPO | Oživení v automobilovém průmyslu | Investice do podnikání | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Mezibankovní | Rostoucí ceny energií | Boeing | Kapitálový trh | GBP/USD | Sympozium | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Index CAC 40 | Měnový pár EUR/USD | Finanční trh | EOG | Inflační cíl | Akciový index MOEX | 1 milion | Růst ekonomiky USA | Nový rekord | Reckitt Benckiser | Banka JPMorgan | Světový obchod | Makrodata | Investoři | Forward guidance | Bank of England | Americké ekonomiky | Další růst | Nejistoty | MiFID II | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Inflační čísla | Karina Kubelková | Index PPI | Prezident ECB | Liz Truss | ENEL SpA | Kapitál | Jádrový index | Odeznívání inflace | Globální akciové trhy | Slovenská ekonomika | Červencová inflace | Kurzu měn | Reálné ekonomiky | Posílení | TJX Companies | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | Německé HDP | BABA | Cíl ČNB | Pokles kurzu | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | Euro vůči dolaru | Včerejší seance | Nová bankovní rada | Nové mutace | Plány | Tvrdá ekonomická data | Akcie společnosti Tesla | Viceguvernér ČNB | Depozitní úroková sazba | Trh s nemovitostmi | Zisk | AT&T | Jestřábí komentáře | Euro dnes | TTF | Sentiment indikátory | Historie eura | Německý DAX | Důvěra domácností | BP | JD.com (JD.US) | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | NFP report | Garance | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Hlavní události | Bohatý | Růst německé ekonomiky | Béžová kniha | O2 | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Česká zbrojovka | Akcionáři | Berenberg Bank | NFP | Investovat | Vít Hradil | Avast | Demokraté | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Data o HDP | Ruský akciový index | Rizikovější měny | Silná data | Unie | České firmy | Technologické tituly | Konvergence | Spotřebitelský sentiment v USA | Nikkei | Ekonomika oživuje | Trpělivost | Obchodování na finančních trzích | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | Pozitivní zprávy | Komoditní | TIM | Německé firmy | Nízké úrokové sazby | Turecká lira | České hospodářství | Výroční zpráva | Praha | Berkshire Hathaway | Asijská seance | MOEX | Ekonomický kalendář | Pokles ceny akcií | Prezident | Vybírání zisků | Investing.com | EURNOK | Kevin Tran Nguyen | Evropská data | ZEW | Nordea | Dnešní data | Obrat trendu | Oživování ekonomiky | Index cen domů | Dolar roste | Coca-Cola | Výsledky | Události tohoto týdne | Americké centrální banky | eTrader | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | HUF | Portfolio | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | Kapitálové rezervy | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Waste Management | Cena ropy WTI | EUR/PLN | Fundamentální analýza | BABA.US | Finanční instituce | Lepší výsledky | Průmyslové objednávky | Retracement | Cenový růst | Americký index | Situace na akciových trzích | ProCent | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Eurostat | Energie | Akciové trhy ve Spojených státech | Odhad inflace | Růst inflace | US500 | Čeští centrální bankéři | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Historie kurzů měn | Indikátory v eurozóně | Oživení v Číně | Domácí obchodování | Snížení DPH | Klima | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Colt CZ | Vývoj měnového páru | BDO | Podnikatelská nálada | Ekonomický vývoj | Vývoj kurzu USD/EUR | Firmy | Investiční aktivita | Easing | Předstihové indikátory | Obchodní příležitost | Ekonomika Německa | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | Medvědí divergence | Data z průmyslu | PMI z výroby | Obchodování s českou korunou | Odhad analytiků | Slabší koruna | Nástroj | Zpráva | Dění na finančních trzích | Kansas | Polsko | Rio Tinto | Cestovní ruch | Ratingová agentura | Zbrojovka | Představitelé Fedu | FRA | Podnikatelská důvěra ve Francii | Kamil Boros | Cenová hladina | Měna | Reakce trhu | Bankéř | Rok 2024 | Fibonacci retracement | Janet Yellenová | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Pohyb kurzu | Výhled hodnocení úvěrové spolehlivosti | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Deficit | Zasedání Fedu | Bydlení | Jackson Hole | Globální obchod | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | Důvěra v domácí ekonomiku | Investice do nemovitostí | Meziroční inflace v eurozóně | Inflace v květnu | Maloobchod | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | Zpomalení inflace | Euro k dolaru | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Hospodářský propad | Prezidentka ECB | Zprávy | Akcie v Asii | Silnější dolar | Obavy z recese | Obchodování v Asii | PMI ve výrobě | Forwardové sazby | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | Cenový šok | Nvidia Corp | Averze k riziku | GBPUSD | Stavebnictví | Hospodářský výsledek | Donald Trump | Problémy se subdodávkami | USDCAD | Odhady trhu | Asie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Korporátní výsledky | Instituce | Evropské akcie | Loňský zisk | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké objednávky | E15 | Podnikatelská důvěra | Obrat v měnové politice | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Obchodování forex | Covidové krize | Dobrá data | Americké akcie | Vyhlídky | Průraz | Santander | Silná ekonomika | Vojenský konflikt | CZ | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | Listopadová inflace | Výdělky | Index SP 500 graf | Futures na evropské indexy | Evropská ekonomika | Nový týden | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Equinor | Krize eurozóny | Institut Ifo | Iberdrola | Trh | Korporátní zprávy | Kurz EUR/USD | Komise | University of Michigan | Vyšší poptávka | Války na Ukrajině | České koruny | Výrazný růst | CNN Prima News | Poptávka po úvěrech | Korekce | Zpřesněný odhad | Vývoz ropy | Spotřebitelská důvěra v USA | Pokles investic | Výrazný pokles | Britské libry | Projev Jeroma Powella | Viceguvernérka ČNB | Pražské burzy | Inflace ve službách | Průzkumy | Francie | Sazby ČNB | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Den díkůvzdání | Dopady koronaviru | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Pokračující pokles | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Americké zásoby ropy | Snížení poptávky | Ekonomický propad | Čeští podnikatelé | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Dezinflace | Ekonomické události | Pandemie koronaviru | SNB | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Dopad na cenu | Sellier & Bellot | Pokles úrokových sazeb | Posílení kurzu | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Spotřebitelská inflace | Outside Bar | Obchody | Správci aktiv | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Mistrovství | Podnikatelé | Automobilky | Zhoršení nálady | Kurz dolarů | Historie kurzů euro | Exporty | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Představitelé americké centrální banky | Data z USA | Srovnávací základna | Fiserv | Pokles cen ropy | Zahraniční obchod | Rizikovější aktiva | Výsledky společnosti | Medián | Americké měny | Odliv dividend | Výpadky | GDR (globální depozitní certifikáty) | Graf | CFTC | Pokles eura | Akciový index | Centrální banka | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | Přehled | Vývoj tržeb | Bossa.cz | Oživení americké ekonomiky | Plyn | Inflační vývoj | Pár EUR/USD | Eurodolar | Výnosové křivky | Stabilní hospodaření | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Jádrová inflace | Patrik Urban | First Republic | Hospodaření | Fed | Euroskupina | Zveřejněná data | Luhanské lidové republiky | Zpomalení ekonomiky | Nálada v USA | Americká centrální banka | Makro data | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Dnešní datový kalendář | Turecká centrální banka | Dolar | Březnová inflace | API | Rizikovější investice | G10 | Měsíční data | Luis De Guindos | HDP USA | Údaje o inflaci | Běžný účet | Forwardy | Reuters | Britská měna | Vývoj kurzu koruny | Data z americké ekonomiky | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | Kompozitní index | Investment | Penny stocks | Směnný kurz | Guvernér Michl | Německý PMI | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Prodeje domů | Souhrnný index | Pohyby kurzu | Finanční trhy dnes | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Pozornost | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | Dnešní výsledky | Sentiment na finančním trhu | VIG | EURUSD | J&T | Oslabování dolaru | Portugalsko | Česká měna | S&P 500 | Růst amerického HDP | Slabé výsledky | Historie kurzů ČNB | Data z amerického trhu práce | Obchodování | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Předseda | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Libra | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | CFD | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Open | Růst tržeb | Indikátory sentimentu | Pokles sentimentu | Evropská měna | Zvýšení základní sazby | Indikátory ekonomického sentimentu | Dubnový vývoj | Financovat | Harmonizovaná inflace | Jihokorejský KOSPI | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Ziskové marže | Aktuální cena | Philip Morris | L3Harris | Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) | Airbus | Míra | HDP v USA | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Globální nálada | Silné oživení | Předstihové ukazatele | ČNB Tomáš Holub | Budoucí vývoj | Silný trh | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Indikace | Japonsko | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Klesající trend | EBay | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Dior | CHF | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Horší data | Evropská unie | TSLA.US | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | E-mini | Výběr zisků | Kalendář tento týden | Analytický tým | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | MJ | Jan Vejmělek | Globální rizika | Nejvýraznější pokles | Vývoj na komoditních trzích | Problémy české ekonomiky | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Nejistota | Podpora | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Spotřebitelské výdaje v USA | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Společnost XTB | Tempo poklesu | Repo sazba | Index cen | Index PX | Daně | Kurzy EUR | Sentiment v Americe | Dnešní fundamenty | Pokles indexu | Forex calendar | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Zisky | Range | Devizové trhy | Index Nikkei | Oslabení koruny | Americká data | Nvidia | Prostor pro další růst | PX index | Spotový kurz | Vývoj HDP | Boris Johnson | Růst výnosů | České ceny | Ustupující inflace | Cena hliníku | Koronavirová situace | Kurzový závazek | Společná měna | Cena zlata | HSBC | CBRT | Otočení trendu | Rizikové averze | Přecenění | Vice | Breakout | Růst cen | Americké akciové trhy | Riksbank | Rozvolnění restrikcí | Investice do orné půdy | Vývoj úrokových sazeb | Momentum | RSI | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Swap | Dopad konfliktu na Ukrajině | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | Index nákupních manažerů (PMI) | Útok na Ukrajinu | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Zasedání Bank of England | Šíření viru | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Stres | Měnový index | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Medtronic | Margin | Zasedání americké centrální banky | Americká lehká ropa | Ekonomický a strategický výzkum | Body | Pokles ekonomiky | USDJPY | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Ceny zboží | Obchodní spory | Rozhodnutí ČNB | Zastavení ekonomické aktivity | Vyšší ceny | Nálady investorů | ERA | Nájemné | Statistika z USA | Zvýšení inflace | QE | DNO | Dolarové sazby | Cena | Thermo Fisher Scientific | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | CME | Pojišťovna VIG | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Philadelphia Fed index | Celková inflace | Posílení eura | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Bohumil Trampota | WTI | Světová banka | Bod | Silnější koruna | RBNZ | Polský zlotý | Index MOEX | Intuit | Bankéři | Spekulace | Predikce vývoje | O2 CR | Republikáni | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Kurz CZK | Saúdská Arábie | Domácnosti | Tesla (TSLA.US) | KMX | Novozélandský dolar | OCI | FTSE | Harald Krueger | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Inflace | Tržby | S&P/Case-Shiller | Jasný směr | Kurzový vývoj | Apreciace | Tržní sentiment | Značné riziko | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Ranní zpráva z akciového trhu | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Erste Group | Daně z příjmů | Twitter | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Lira | INSEE | USD/CZK | TJX | Výsledky za Q1 | Index pražské burzy PX | Obchodování na zámořských trzích | Historické kurzy ČNB | US100 | Europe 600 | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Světová ekonomika | DPH v Německu | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Stagnace | FX | Ben Bernanke | Aukce | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | Tempo inflace | HDP Slovensko | Kurz | Nižší růst | Panické výprodeje | Americký PMI | DOT | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Forex burza | 256/2004 | Unicredit | Pokles výnosů | CME Group | Close | Pokles zásob | Lockdowny | Institucionální investoři | Vládní koalice | Aktivum | Úspěšný týden | Výnos do splatnosti | Naše prognóza | Slabší euro | Conference Board | Nižší ceny ropy | Ekonomové | EUR/HUF | Investujte | Zvýšení volatility | MF ČR | Měď | Úspory | Kurz české koruny | Proinflační | Vývoj německé ekonomiky | Stock Spirits | EuroStoxx50 | Konsensus | Analytik | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Primoco | USA inflace | Oscilátor | Ondřej Hartman | Vývoz z Německa | Předvolební průzkumy | Pegas Nonwovens | Predikce | Analytici | JD.com | Bilance aktiv | Prima | Dobré zprávy | Největší americká banka | Kurz koruny | Důvěra v eurozóně | Index euro stoxx 50 | Mario Draghi | Vysoká inflace | Hospodářství | Euro STOXX | Utahování měnových podmínek | Hodnoty měny | Ekonomické aktivity v eurozóně | Nízká likvidita | Vývoj na akciových trzích | 7 dní s korunou | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Labouristická strana | Cheniere Energy | Nižší ceny | Kvantitativní utahování | Alokace | Ekonomická expanze | Zasedání ECB | Credit Suisse | Debata | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Vývoz | Konfluence | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Moody's | Kroky ČNB | Týden na akciových trzích | První odhad | Americké ceny | Finanční tituly | Měsíční report | Recese | Konsenzus | Vyjádření představitelů | Makro | Švýcarský frank | Nissan Motor | Německý ZEW index | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Konec kurzového závazku | Prostor pro pokles | Kurzová volatilita | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Postranní pohyb | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Klouzavý průměr | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | Ekonomický výzkum | František Táborský | Kofola ČeskoSlovensko | GasNet | Nálada na akciových trzích | Frank | Mutace koronaviru | Negativní nálada | HDP v Evropě | Kurz eura | Helena Horská | Dnešní zpráva | Swapová křivka | Čínské indexy | Resistance | Vystoupení z EU | Polská průmyslová produkce | Uznání nezávislosti | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Fitch | Politická nejistota | Meziroční míra inflace | Globální depozitní certifikáty | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Japonský premiér | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Sterling | Výhledy | Británie | Intervenovat na devizovém trhu | Průmyslové zboží | CySEC | Rostoucí inflace | Německá centrální banka | Reporty | Globální trhy | Booking | Agentura Fitch | Hang Seng | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Finanční prostředky | Index růstu spotřebitelských cen | Zásoby ropy | Americké volby | Nákup aktiv | Světové ekonomiky | Růst HDP | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Cenová válka | Sentiment v ČR | Pokles sazeb | RBI | Recese ekonomiky | Míra inflace | Němečtí podnikatelé | Windfall tax | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | EBITDA | Objem objednávek | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Japonská měna | Guvernér centrální banky | Průmysl | Vývoj ropy | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Oslabení forintu | EU | GfK | Bankovnictví | Libye | USD index | Francouzská ekonomika | Divergence | Co bude | Nejvyšší růst | Akciové trhy | Struktura HDP | CarMax | Úrokové sazby | Německý index DAX | Redukce | Zhoršení výhledu | Guidance | Risk | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Viceprezident ECB | Situace na trhu | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Tržní ocenění | Long | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | DAX | Výrazný propad | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Nálady na trhu | Spokojenost | Payrolls | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Použití finanční páky | PDD | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | SWIFT | GEVORKYAN | Fiskální politika | Oživení poptávky v Číně | České měny | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Business | Šéf amerického Fedu | Facebook | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Prezident USA | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Projevy centrálních bankéřů | Barclays | Schodek | Pokles cen | Prodej aut | Klid | Euro | Automatic Data Processing | ROCE | Akcie O2 | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Snížení úrokových sazeb v USA | Bankovní sektor | Nálada německých podniků | Silné euro | Program kvantitativního uvolňování | NEST | Vývoj kurzu | Měny regionu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Index euro | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Čínské akcie | Riziko ztráty | Ministryně financí | Hlavní index PX | Sentix | Trhy dnes | Deutsche Bank | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Erste | Výsledek voleb | Micron Technology | GSK | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | HDP report | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Jan Procházka | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Růst úrokových sazeb | Berenberg | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | Pozornost trhu | Akcie ČEZu | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Dnešní seance | Obchodní aktivita | Problémy v bankovním sektoru | ECOFIN | Obnovení růstu | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Další vývoj | Index Exportu | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Optimismus | JPM | Pokles průmyslové výroby | Hospodářské noviny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Napětí kolem Ukrajiny | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Bývalý šéf | Letectví | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Technologické akcie | Investování je rizikové | Měnové politiky | Vnímání | Akciové indexy | Řecká ekonomika | Tomáš Holub | Sentiment v USA | První zvýšení sazeb | Země eurozóny | Mercedes-Benz | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | WTO | Otto Daněk | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Karanténa | Janet Yellen | Invaze | SYRIZA | Proticyklické kapitálové rezervy | Fiskální balíček | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Proinflační působení | Snížení základní úrokové sazby | Zvyšující se inflace | Výhled | Operátor O2 | Timeframe | Růst cen v USA | Zdanění | Eskalace napětí | FOMC | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Dividenda | Datový kalendář | Americký akciový index | Komerční banky | Rada ČNB | Výnosy státních dluhopisů | Americký trh práce | Sláva | Colt CZ Group SE | Ethereum | Embargo | Economist | Index pražské burzy | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Index PX pražské burzy.cz | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Inverzní výnosová křivka | Bankovní krize | Jaromír Gec | Evropský trh | Medvědi | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Statistiky z eurozóny | Negativní vývoj | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Týdenní výkon | Situace v Číně | Austrálie | Německé ekonomiky | PMI za leden | Nikkei 225 | Poslanecká sněmovna | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | Konsensus trhu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Středoevropské měny dnes | Video | Optimistický výhled | Dividendový výnos | Zvýšení úroků | Obchodní bilance | Euro včera | Výdaje | Investment Banking | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Riziková aktiva | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Situace na trzích | Měnové páry | Bilance Fedu | G20 | Počty nových případů | Participace | Členské státy | Meziroční míra inflace v eurozóně | Člen rady guvernérů | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Výplata | Inflace v Německu | Index ekonomické aktivity | Ropa | Ceny aktiv | HN | České vlády | Akcie společnosti Boeing | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Asociace exportérů | Denní změna | Wall Street výsledky | Nálada na trhu | Transakce | Obchodní jednání | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Oslabení české koruny | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Cenový vývoj | Spotřeba domácností | Index MSCI | NZDUSD | Míra inflace v eurozóně | Vývoj koruny | Značný pokles | DE30 | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tvorba pracovních míst v USA | Impulzy | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Oslabení eura | LTRO | Ropa dnes | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Karanténní opatření | Obchodování eura | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Oslabování české měny | RBA | Spotřebitelská poptávka | Christine Lagarde | Růst aktivity | Indikátor důvěry | Nabídková cena | 3М | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Prezident Evropské centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Eni | KMX.US | Zlotý | Oslabení | Britské hospodářství | Sentiment na trzích | Prognóza ECB | Čínská měna | EIA | Pandemická situace | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Akcionář | České státní dluhopisy | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Initial Public Offering | Makroekonomické události | Evropské méně | Vývoj kurzu eura | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Energetické krize | Člen bankovní rady | Britská vláda | Pips | Komerční banka | ADP | RISK-ON | PMI ve službách | Trhy | Short squeeze | Sankce | Optimistická nálada | Ropy | Rozdílové smlouvy | Úspěšné obchodování | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Platforma | Ekonomka Raiffeisenbank | Míra úspor | Devizové rezervy | Bankovní unie | Druhá vlna pandemie | JD | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Úspěch | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | PinBar | Sázky | KBC | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | Šéfka Fedu | AXA | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Více volatilní | Očekávaná inflace | Mark Carney | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Tightening | Nálada | Perzistentní inflace | Akcie energetických společností | Americká spotřebitelská důvěra | Britské měny | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Zpomalení v Číně | Odpovědnost | Brazílie | Dnešní ekonomický kalendář | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Ratingová agentura Fitch | Zmírnění inflace | Výhled na rok 2024 | Růst | Globální finanční trhy | Akciové futures | Polská centrální banka | Příjmy | Ústup rizik | Hospodářský cyklus | Známky oživení | JPMorgan | Finanční situace | Michal Brožka | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | Německý sentiment | Colt | Pandemie | Index | Buy | PCE index | Nálada podnikatelů | Výsledek referenda | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Fundament | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Engulfing | Vysoká dividenda | Index STOXX Europe 600 | ISM index | EUR/CHF | Valuace | Volby | Obchodní dohody | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Vyšší úroveň | Fond obnovy EU | Bezpečné měny | Index Fedu | Americká burza | MasterCard | Cíle | Zveřejněné údaje | Initial Public Offering (IPO) | Obchodování na koruně | Micron Technology Inc | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Zítřejší kalendář | Aktuální situace | Unipetrol | Nissan | Osobní výdaje | Silná koruna | Reposazba | Evropská rada | Zpomalení růstu ekonomiky | Výkyvy | Nálada v ČR | Volatilní | Obchodování na globálních trzích | Obchodní nastavení | Schodek státního rozpočtu | Výsledek britských voleb | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Zvýšené riziko | Prodeje | Okénko trhu | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Šéf Fedu Jerome Powell | Rostoucí akciové trhy | Odhady HDP | Růst v letošním roce | Dow Jones | Doněcké lidové republiky | Kurzy ČNB | Americké firmy | Historie kurzy EUR | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Březnová data | Meta Platforms | Index Russell 2000 | Klesající inflace | Šance | Bankovní rady ČNB | Holubice | Rychlost | Technický výhled | Costco | Převzetí banky Credit Suisse | Problémy Evergrande | Oslabení dolaru | Ceny akcií ČEZu | Podnikání na kapitálovém trhu | Oživení globální ekonomiky | Covid | Výrobní ceny | Páteční NFP report | Odvětví | Šok | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Obchodní příležitosti | Druhá vlna | Analytický tým FXstreet.cz | Pokles libry | Dna | Dostupná data | Indexy aktivity | Investorský sentiment | Maďarsko | Neutrální výhled | Průmyslníci | Výrobní sektor | Oslabování eura | Deeskalace | Bilance ČNB | Poradenství | Měnový pár | LVMH | Intradenní obchodování | Korunový trh | Nord Stream 2 | Daně z příjmů právnických osob | Světové akciové indexy | British American Tobacco | Získávání peněz | Konference v Jackson Hole | Fundamentální výhled | David Vagenknecht | Prodeje aut | Bankrot | Banka | Forward | Dollar Index | PDD Holdings | Vakcinace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Technická analýza | Na burze | Akcie | Christine Lagardeová | Resistence | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Zásoby zemního plynu v USA | Inflace v eurozóně v červnu | Investice firem | Analytička | MF | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Obchodování na devizových trzích | Středoevropské měny | Ekonomiky | PMI ze sektoru služeb | Měnová politika | Šíření mutace | Zasedání FOMC | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Tesla | Moskva | Zasedání Bank of Japan | Nálada v Evropě | Stabilita | Negativní dopad | Americký prezident | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Mutace delta | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Britský premiér | Bank of Canada | Koruny vůči euru | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Symposium centrálních bankéřů | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Lepší zítřky | Akciové burzy | Produkce ropy | Evropská komise (EK) | Předpověď | Velcí hráči | Kurz dolaru | Volatilní položky | Moderna | Hodnota dluhopisu | Société Générale | Ekonomický růst | Spotřebitelský indikátor | Vzestupný trend | Míra zisku | Jestřábí ECB | Krize | Asociace | Podnikatelská aktivita | Management | PPF | Největší ekonomiky | Pokračování trendu | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Pražská burza | High | Ruská invaze | Epidemické situace | US dollar | Koupěschopnost | UBS | NATO | Americký trh | Údaje | Volby v Německu | Halliburton | Důvěra investorů | Důvěra ve Francii | Index CSI 300 | IronFX | Summit EU | American Airlines | Všechny indikátory | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Krátkodobý výhled | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Nálada v české ekonomice | Důvěra spotřebitelů | Měnové otázky | Americký trh nemovitostí | Evropská průmyslová produkce | Northrop Grumman | Booking Holdings | USD/CHF | Nemovitosti | Visa | Fúze s Nortonem | Práce | Nový šéf Fedu | Mzdová dynamika | Očkování | XTB | Podniky | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Silná rally | Dlouhodobější trend | Data ze Spojených států | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Americké tovární objednávky | Kanada | Finanční ztráty | Exponenciální klouzavý průměr | Inflace v únoru | Index spotřebitelských cen | Situace v Rusku | Koruna posiluje | Spotový kurz koruny | Volatility | Enel | Ministr financí | Lehman Brothers | Rubl | Ztráta | Rozpočet | AUD/CAD | Domácí měny | Vývoj eurodolaru | Kraft Heinz | Pandemie v Evropě | Baker Hughes | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Snížení úrokové sazby | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Nálada v ekonomice | Listopadové maloobchodní tržby | City | Pozitivní vliv | Pracovní síly | Směřování | OIBDA | AUD/USD | Západoevropské akcie | Důvěra v českou ekonomiku | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Podstatné kurzotvorné zprávy | Vývoj peněžní zásoby | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | Uvolňování měnové politiky v USA | Uvolnit měnovou politiku | Kalendář událostí | Americký ISM | USD/JPY | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Biden | TLTRO4 | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Měnové politiky v USA | Akciový trh | Inflace spotřebitelských cen | Graf EUR/USD | Směrnice | Mojmír Hampl | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Viceprezident | Ztráty | Japonský jen | Automotive | Oživení ekonomiky eurozóny | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Odhad amerického HDP | Bilance | Osobní příjem | Dubnová inflace | Snížení úroků | Výpočet Raiffeisenbank | Česká swapová křivka | NZD | MWh | EUR/GBP | EK | Investování | Omicron | Setkání centrálních bankéřů | Kotace | Oslabování koruny | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Výkyvy kurzu | Sazby Fedu | Zadlužení | Vojtěch Benda | Obchodníci | Růst čínského HDP | Konfluence více faktorů | Intradenní vývoj kurzu | Ukazatele | Státní dluhopisy | Směrodatná odchylka | Pozice | Setkání G20 | Nízká inflace | Finanční transakce | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Platební bilance | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Fibonacci | Psychologické úrovně | Zprávy euro | Agentura Moody's | Uvalení cel | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | ČR | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Hlavní ekonom | MIFID | Institute for Supply Management (ISM) | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Stabilita sazeb | Dopady koronaviru na ekonomiku | Zlepšení nálady | Zastropování cen plynu | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Nejvyšší deficit | Guvernér | Přerušení dodávek ruského plynu | Platina | Low | Turistická sezona | Technické faktory | Rezistence | Úrokový diferenciál | Ford Motor | Výhled německé ekonomiky | USA | Riziko | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Kanadský dolar | Evropská spotřebitelská důvěra | Omezování nákupů aktiv | JPMorgan Chase | Sazby | Valné hromady | Zrychlení inflace v eurozóně | Strategy Research | ECB Luis De Guindos | Americké příjmy | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Dluhové krize | Průmyslový index Dow Jones | Kontrakt | Vývoj jádrové inflace | Poptávka po ropě | Výplaty dividend | Forwardový kurz | Jan Frait | Ceny v průmyslu | Ekonomický indikátor | Vývoj mezd | Ocenění | Burze | Hodnocení ekonomiky | Hřivna | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Sektor služeb | Maloobchodní prodej | Revalvace | Dramatický dopad | Index měn rozvíjejících se trhů | Výkon | Americké trhy | American Express | Česká vláda | Fúze | Domácí poptávka | HDP USA 2014 | Zásobníky | Klíčové centrální banky | Historie kurzů | Zasedání měnového výboru | Americký ministr financí | Oživení poptávky po službách | Kurz EURUSD | Ruský akciový index MOEX | Převzetí banky | Investiční stratég | Statistika | ENEL | Další pokles | Očekávání do budoucnosti | Americký HDP | Vývoj ceny | Německá inflace | Americká centrální banka dnes | Emise | Průmyslové podniky | Prodeje domů v USA | Indikátory důvěry Evropské komise | TLTRO III | Intervenovat | LNG | Týdenní nárůst | Oslabení polského zlotého | GDR | JD.US | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Válka na Ukrajině | Tvorba pracovních míst | Hlubší schodek | Nastavení úrokových sazeb | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Steven Mnuchin | EOG Resources | BOSSA | Euforie | Domácí události | Investiční | Vývoj měnového kurzu | Američtí centrální bankéři | Oznámení | Cena dnes | Ekonomika USA | Tuzemský HDP | Ústup inflace | Posilování eura | Německý HDP | Progres | CVC | Včerejší obchodování | Pozornost finančních trhů | Bitcoin | Výkonnost | Česká ekonomika | Největší ekonomiky eurozóny | Ztráta indexu | Výroba aut | Nesoulad | HDP v ČR | Dění na Ukrajině | Práce z domova | Poklidné obchodování | Riziko hospodářského poklesu | Francouzské volby | Denní minima | Americká banka | Růst poptávky | Graf růstu | Budoucnost | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Zprávy z Řecka | Vakcína | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Opatření | Walmart | Index S&P 500 | Údaj NFP | Referendum | Intradenní analýza | Ekonomická situace | Česká koruna | Kurz české měny | Propad průmyslu | Kurzy středoevropských měn | Růst sazeb ČNB | Krypto | IDEX | Ranní komentář | Zlato | HDP | Snížení DPH v Německu | Christian Dior | Výprodejní tlak | Zprávy z pražské burzy | Ekonomická nálada | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Depozitní sazby ECB | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | Likvidní | CL | Úvěrová aktivita v eurozóně | PBOC | Zprávy a události | Prognóza IE | TSLA | Fond | Luboš Růžička | Bristol-Myers | Sazba ČNB | PMI index | HDP v zemích EU | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Zvýšená riziková averze | Statistici | Kurz eura k americkému dolaru | Hlavní ekonomka | Spekulanti | Americká ministryně financí | Restrukturalizace | Realitní sektor | Objednávky | Inflační očekávání | Stavební výroba | G7 | Nedostatek zakázek | Cenový PCE index | Evropské akciové trhy | Forex analýza | Evropské země | Výrobní aktivity | USD/CAD | Páteční NFP | Čínské vlády | Kurz EUR | Averze vůči riziku | Fundamenty | Omikron | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Index PMI | Polská měna | Americká cla | BIS | Komodity | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Výrobní náklady | Odkup akcií | Firemní výsledky | Apreciace eura | Výnosy | Index FTSE 100 | Velmi volatilní | Maloobchodní tržby v USA | Axiory Europe | Vývoj meziroční jádrové inflace | Podnikatelské klima | Indikátor ekonomického sentimentu | Vlády | Návrh dividendy | Kryptoměny | Investiční doporučení | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Vedlejší účinky | Nálada německých spotřebitelů | Ekonomické indikátory | Hot penny stocks | Český HDP | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Indikátor důvěry v ekonomiku | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Index amerického dolaru | Solidní růst | Maďarský HDP | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Nižší úrokové sazby | Dynamický support | Útlum ekonomické aktivity | Campbell Soup | Měnové podmínky | Dnešní události | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Amazon | Španělsko | Snižování nezaměstnanosti | Volatilní obchodování | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | Kalendář ekonomických dat | SPD | Příjmy domácností | Index DAX | Základní úroková sazba | Markit | Nákup dluhopisů | Američtí zákonodárci | Recese americké ekonomiky | Indexové certifikáty | Hike | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
