Bondy
ECB zamává s kurzem eura
15.07.2024 Evropská centrální banka (ECB) bude ve čtvrtek rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Po snížení o čtvrt procentního bodu na začátku června se tentokrát žádná změna nečeká. Hlavní úroková míra má zůstat na 4,25 % a depozitní na 3,75 %.
Ranní komentář: FR akcie a bondy výrazně zaostávají, růst AVGO a ADBE a korekce na STLA
17.06.2024 Americké indexy v minulém týdnu rostly, a to především díky lepšímu makru, které signalizuje zmírňování inflačních tlaků. Evropa na tom byla o poznání hůře a tamní indexy se dostaly do červených čísel kvůli situaci ve Francii, kde se budou konat už tento měsíc předčasné volby. Sektorově se v minulém týdnu zvedaly hlavně technologie v čele se společností Apple, která rostla o více než 8 % na nová historická maxima.
Ranní komentář: Chyba na NYSE, další růst na GameStop a akvizice Waste Management
04.06.2024 Akciové trhy včera zůstaly stabilní a své ceny si podržely, zatímco bondy v Evropě i v USA dokázaly růst. Na NYSE se včera vyskytla bizarní chyba, díky které se několik akcií, včetně Berkshire Hathaway, propadlo o 99 % a bylo s nimi pozastaveno obchodování. Volatilní pak byly opět také meme akcie v čele s GameStop.
Co čekat od ECB: Jen jednou je málo
03.06.2024 Na snížení úrokových sazeb, které může ECB oznámit již příští týden, se její odpovědní činitelé připravují už celé týdny. I když inflace dosud neklesla na 2% hladinu, kterou si centrální banka stanovila za svůj cíl, ECB evidentně vidí příležitost mírně rozvolnit monetární politiku a přitom udržet celkový restriktivní tón. Vzhledem k úporné inflaci v USA a geopolitickému napětí, které žene ceny komodit výš, však trhy dychtivě čekají, nakolik bude banka ochotná svou politiku letos zmírnit, a bojí se případné politické chyby. Tyto obavy nejspíš ECB donutí, aby i do budoucna vycházela z dostupných dat.
Na čem se dá nyní na trzích vydělat?
25.05.2024 Americké akcie jsou na historických maximech i přes vysoké úrokové sazby. Zlato i bitcoin mají již silnou rally za sebou a pro načasování nákupu jsou nyní rizikové. Příležitostí na finančních trzích je tedy nyní málo, vyloženě atraktivní podhodnocené aktivum je těžké nalézt.
Trhy věří poklesu sazeb v USA, kromě jednoho
17.05.2024 Dluhopisoví investoři začali po sérii slabších makroekonomických dat z USA znovu věřit ve snížení úrokových sazeb v letošním roce. Samotná inflace za duben se vyvíjela dle očekávání a stále zůstává vysoko jak na celkové úrovni (3,4 %), tak na té jádrové (3,6 %).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.04.2024
22.04.2024 Burzy během minulého týdne korigovaly S&P 500 odepsal 3,0 %. Jde o nejvýraznější týdenní pokles od března 2023 (reakce na kolaps SVB). Poprvé za dva měsíce index propadl pod psychologickou hranici 5 000 bodů. Stoxx Europe 600 ztratil 1,5 %. Geopolitika zafungovala jako spouštěč korekce – nicméně vedla spíše ke změna sentimentu, samotná geopoliticky-sensitivní aktiva příliš neoslabovala (viz níže). Investory znervóznila inflace a více jestřábí Fed.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.04.2024
15.04.2024 Burzy během minulého týdne korigovaly, S&P 500 odepsal 1,5 %. Hlavní americký akciový benchmark se stále nachází nad hladinou 5 100 bodů. Stoxx Europe 600 ztratil 0,3 %. Během minulého týdne dorazila na trhy série negativních faktorů. Vyšší inflace přistřihla sázky investorů na snižování sazeb. Do toho banky nezahájily výsledkovou sezónu nejlépe a na sklonku týdne dorazilo na burzy i geopolitické riziko. Stále platí, že valuace zůstávají našponované a rizika tak zůstávají nakloněna směrem dolů.
Obce a kraje hospodaří s rekordními přebytky. Proč je to špatně?
15.03.2024 Dle včera zveřejněných dat hospodařily obce a kraje v loňském roce s historicky nejvyšším kladným saldem. Navzdory nepříznivé makroekonomické situaci vzrostl přebytek územních samosprávných celků na 72 mld. Kč, oproti minulému roku více než dvojnásobně. Zatímco celkové příjmy územních rozpočtů meziročně vzrostly o 13,2 %, výdaje se zvýšily jen o 8,3 %. Obce a kraje se díky tomu nacházejí v nejlepší finanční kondici od vzniku České republiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.02.2024
12.02.2024 Burzy během minulého týdne opět posilovaly. S&P 500 přidal 1,4 %. Hlavní americký akciový benchmark uzavřel týden na historickém maximu a zároveň překonal hranici 5 000. Bezprostředním faktorem byly výsledky společnosti Arm – ta potvrdila zájem o čipy ze strany Big Tech firem. Očekává se, že velké technologické firmy budou masivně nakupovat čipy s ohledem rozvoje infrastruktury okolo umělé inteligence. Aktuálně se však indexy nachází na úrovních hraničící s překoupeností – určitá korekce je tak pravděpodobná.
Akcie nebo dluhopisy?
18.11.2023 Inflace se zdá být z pohledu americké ekonomiky zažehnána, další zvyšování úrokových sazeb aktuálně není na pořadu dne. Je tato situace výhodnější pro akcie nebo dluhopisy?
Ranní komentář: Spolupráce Mety a Amazonu, Open AI přetahuje zaměstnance Googlu, dnes americká inflace
14.11.2023 Začátek týdne na trzích proběhl bez větších změn. Akcie i bondy si své ocenění podržely a stabilní byla situace také na FX. Dnešek bude podstatě zajímavější, protože nás čekají výsledky americké inflace. Ta by měla meziročně opět zvolnit na 3.3 %, i když jádrová inflace má zůstat na stále vysokých 4.1 %.
Oběd zadarmo pro americké banky
06.11.2023 Slabá data z amerického trhu práce udržela na akciových trzích optimismus a prodloužila tak silnou rally celého minulého týdne.
Ranní komentář: Fed nepřekvapil, Nvidia a prodeje do Číny a další korporátní výsledky
02.11.2023 Americká centrální banka včera podle očekávání ponechala sazby beze změny a nabídla poměrně neutrální doprovodný komentář. Reakce na trzích přesto byla pozitiví a akcie i bondy zvýšili své zisky ze včerejšího odpoledne. Dočkali jsme se také dalších korporátních výsledků a i tentokrát se našlo několik firem s dramatickým cenovým výkyvem po zveřejnění výsledků. Dnes reportuje svá čísla za 3Q Apple a o sazbách bude rozhodovat Bank of England.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.10.2023
02.10.2023 Během minulého týdne se prohloubily poklesový trendy. S&P 500 odepsal 0,7 % a nachází se tak na nejslabší úrovni od začátku června. Výkonnost Stoxx Europe 600 dosáhla -0,7 %. VIX s ohledem na výprodeje vystoupal na 17 bodů. Hlavním poklesovým faktorem je Fed a jeho politika higher for longer. Investoři se domnívají, že delší období vyšších sazeb mohou firmy již reálně a hmatatelně pocítit. Doposud americké firmy nepociťovaly akutní problémy s refinancováním svých dluhů, v roce 2024 se však setkáme se značnou potřebou korporací refinancovat své závazky. Roli hraje i konkurenční vztah mezi akciovým a dluhovým trhem. Podle našeho názoru zůstávají rizika stále nakloněna směrem dolů.
QT znovu jede naplno
07.08.2023 QT neboli quantitative tightening, v překladu kvantitativní utahování brzdí americkou ekonomiku, aniž by na to odborná veřejnost jakkoliv upozorňovala. Americká centrální banka (Fed) prodává měsíčně aktiva za vyšší desítky miliard USD a stahuje tuto likviditu ze systému. Přitom v dobách QE (kvantitativní uvolňování) v letech 2009-14 se horlivě diskutovalo, jak velký pozitivní dopad budou mít tyto nově „vytištěné peníze“ na akciové, dluhopisové i komoditní trhy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 07.08.2023
07.08.2023 Během minulého týdne burzy oslabovaly. S&P 500 ztratil 2,4 %, během minulého týdne předvedl nejhorší denní výkonnost od dubna. Stoxx Europe 600 odepsal 2,4 %. VIX během minulého týdne vyskočil na úroveň okolo 17 bodů. Pokles na trzích odstartovalo rozhodnutí agentury Fitch. Nicméně jde o výběr zisků – trhy se stále nachází na euforických úrovních. Další mírná korekce je proto velmi pravděpodobná.
Vysoké sazby už trhům nechutnají
04.08.2023 Akcioví investoři si začínají uvědomovat, že v případě pokračujícího býčího trhu jim bude americká centrální banka (Fed) házet stále více klacků pod nohy zvyšováním úrokových sazeb. Byť se trhu práce i hospodářskému růstu daří a ziskové marže společností zůstávají vysoko, jsou sazby nad 5 % zkrátka až příliš velké sousto.
Ranní komentář: Akcie ztrácejí, Ackman shortuje bondy, obvinění Trumpa a další korporátní výsledky
03.08.2023 Akciové trhy včera po delší době výrazněji klesaly a například americký Nasdaq odepsal více než dvě procenta. Navzdory korekci si ale akcie své zvýšené valuace i nadále drží a dnes ráno už je situace o poznání klidnější. V růstu pokračuje naopak americký dolar, kterému zdá se svědčí růst výnosů, které se v USA u desetiletých splatností dostaly nad 4 %. Dnes zasedá Bank of England, která by měla zvednout sazby o 25bp. na 5.25 %. Velmi zajímavá bude i výsledková sezóna, která přinese po uzavření burz výsledky Amazonu a Applu.
Jak dlouho vydrží koruna silná?
17.07.2023 Česká koruna stále zůstává v dobré kondici, což těší domácnosti v rámci letošní dovolenkové sezóny. Euro se obchoduje pod 24 korunami, což je vzhledem k historickému vývoji i velmi vysoké české inflaci posledních dvou let až překvapivě optimistický vývoj. Za silou tuzemské měny hledejme především 3 faktory, jejichž síla však dříve nebo později ochabne.
Italské rizikové spready v laufu, ale jen díky ECB
12.07.2023 Itálie je znovu v kurzu. Nejde však ani tak o destinaci pro letní dovolenou, ale o vývoj na italském bondovém trhu – a zvláště zužující se spread vůči srovnatelným německým dluhopisům. Ještě na podzim minulého roku činila tato úroková přirážka u desetiletého papíru 250 bazických bodů, což vyvolalo na trzích opětovné obavy o udržitelnost italského dluhu.
Ranní komentář: Akcie i bondy zahajují týden v poklidu. Aston Martin +13 %, Carnival po výsledcích -7 %
27.06.2023 Pondělní seance větší volatilitu na trhy nepřinesla. Akciové trhy sice mírně ztrácely, velkou část svých dřívějších zisků si ale bez problémů drží a implikovaná volatilita zůstává na velmi nízkých úrovních. Pod tlakem byly včera hlavně technologie a třeba Tesla odepsala během včerejška přes 6 %. Dnešek přinese několik zajímavých dat z USA, v čele s výsledky nových objednávek, nebo spotřebitelské důvěry.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.04.2023
17.04.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 posílil o 0,8 %. Volatilita se drží pod psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 1,7 %. Aktuální valuace vnímáme jako příliš euforické. Opětovný nárůst výnosů vládních bondů v souvislosti s odezníváním akutní fáze bankovní hysterie může poslat kurzy akcií dolů. Minulý týden pomohl akciím především překvapivý pokles cen průmyslových výrobců.
Ranní okénko - Volatilita na trhu s US dluhopisy pokračuje, poslední ekonomická data z Evropy jsou povzbudivá
05.04.2023 Dnes dorazí řada důležitých ekonomických dat z Evropy i USA. Další data z trhu práce v USA od insitutu ADP o tvorbě pracovních míst mohou kontrastovat či potvrdit včerejší JOLTS. V obou případech lze počítat s reakcí investorů. Výsledek ADP je podle analytiků pro březen nastaven na 210 tisíc míst po 242 tisíci v únoru.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.03.2023
20.03.2023 Během minulého týdne americké burzy posilovaly. S&P 500 poklesl o 1,4 %. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad hranici 27 bodů. Evropské akcie odepsaly 3,8 %. Na starém kontinentě se v závěru týdne šířila nervozita s ohledem na situaci kolem Credit Suisse. Americké akcie držel nad vodou pokles dluhopisových výnosů a s ním spojený měně agresivní výhled Fedu. Domníváme se, že trh nakonec výhled úroků opět přecení. Korekci na amerických akciích tak vnímáme jako silně pravděpodobnou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.03.2023
13.03.2023 Během minulého týdne burzy oslabovaly. S&P 500 poklesl o 4,5 %. Nyní se SPX obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku 2022. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Evropské akcie odepsaly 2,3 %. Dění v závěrů týdne zásadně ovlivnila situace kolem Silicon Valley Bank. Tu již v pátek převzal FDIC. Aktuálně se řeší, kdo převezme aktiva banky. Podle posledních zpráv by měly být v plné výši odškodnění i nezajištění věřitelé (s vklady nad $250k). Futures nyní rostou, jelikož investoři přistřihli sázky na další hiky. Jde však o příliš euforické očekávání – Fed musí v prvé řadě plnit cenovou stabilitu.
TECHNICKÁ ANALÝZA: Akciové indexy, Bitcoin, ETH, On-chain, Dolar, Bondy a VIX (2023-03-01)
01.03.2023 Trhy vstoupily do nového týdne velmi opatrně. Nevidíme žádné důležité obraty, spíše vyčkávání ve formaci CHOP. Některé komodity již lákají ke vstupu do obchodů. On-chain znovu dokládá, jak za oponou cenových pohybů kryptoměn přichází smíšené signály, které dostávají investory do rozpaků, zda ještě očekávat další pokles.
TECHNICKÁ ANALÝZA: Akciové indexy, Bitcoin, ETH, On-chain, Dolar, Bondy a VIX (2023-02-22)
22.02.2023 Včera se po jednodenním bankovním svátku otevřely trhy také v USA. Akciové indexy oslabily, zatímco dolar zpevnil a výnosy na US bondech rostly. Vystřízlivění z minulého týdne, zdá se, pokračuje i v tomto týdnu, a to nás ještě ty nejzajímavější fundamenty teprve čekají. Nová data on-chain signalizují možný obrat trhu. Vstup do bull marketu může trvat i měsíce, přičemž předchozí události nemusí nyní předznamenávat stejný průběh jako v minulosti.
2022: Rekordní inflace a návrat vysokých úrokových sazeb
11.01.2023 Loňský rok patřil z pohledu investora mezi nejvolatilnější a nejhorší v historii. Unikátnost však nespočívala v absolutní výši propadů na trzích, ale v synchronizaci výprodejů napříč prakticky všemi třídami aktiv.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.01.2023
09.01.2023 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 přidal 1,4 %. Nyní se SPX obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku 2022. Volatilita sice klesla, stále se však nachází nad psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 4,6 %, což představuje nejlepší vstup do nového roku od 2009. Minulý týden poslala trhy nahoru především makrodata. Zejména inflace v eurozóně a americké payrolls poskytly naději, že by ECB a Fed nemusely utahovat politiky až tak agresivně. Rizika vnímáme nakloněna směrem dolů, jelikož k dosažení 2% inflačního cíle zbývá dlouhá cesta. Zároveň platí, že kurzy akcií dostatečně nereflektují ekonomické zpomalování, ke kterému během letoška dojde.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.12.2022
19.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 2,1 %. Nyní se SPX obchoduje cca 20 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Aktuální výprodeje souvisí se zasedáním Fedu a ECB. Ty pohřbily naděje na brzké uvolňování měnové politiky. Aktuálně jsou akcie stále na vysokých hodnotách a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Dalším faktorem, který rozhodne o směřování trhů bude výsledková sezóna za 4Q.
Ranní komentář: Powell dal povel a akcie i bondy rostou
01.12.2022 Akciové trhy i dluhopisy si včera prošly výrazným růstovým rally. K tomu přispěl projev J. Powella, který potvrdil, že pravděpodobně už v prosinci začne Fed s pomalejším utahováním měnové politiky. Americké indexy reagovaly prudkým růstem a například Nasdaq včera přidal více než 4 %. Výnosy z desetiletých dluhopisů se dostaly na 3.6 % a americký dolar ztrácel na většině měnových párů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.11.2022
28.11.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 přidal 1,5 %. Nyní se SPY obchoduje cca 16 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita sestoupila a nyní se nachází těsně nad hranici 20 bodů. Růst podpořilo holubičí vyznění zápisek z posledního zasedání Fedu. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Indexy vykazují značnou míru zranitelnosti vůči jakémukoliv náznaku klopýtnutí – zejména stran vyššího než očekávaného růstu cen.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.11.2022
21.11.2022 Během minulého týdne burzy mírně korigovaly. S&P 500 odevzdal 0,7 %. Ve čtvrtek předvedly indexy nejlepší růst od jara 2020. Nyní se SPY obchoduje cca 17 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se nachází pod hranici 25 bodů. Růst v předchozích týdnech vyvolal inflační čísla. Investoři zapojily část cashe, který drželi na svých portfoliích. Zůstává otázkou, jak nakonec bude Fed reagovat – prohlášení Bullarda naznačuje, že monetární autority nemusí tak rychle přejít k benevolentnější měnové politice.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.11.2022
14.11.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 přidal 5,9 %. Ve čtvrtek předvedly indexy nejlepší růst od jara 2020. Nyní se SPX obchoduje cca 17 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se nachází pod hranici 25 bodů. Za růstem stála inflační čísla. Investoři věří, že příznivější inflační čísla odradí Fed od agresivnějšího utahování politiky. Jelikož investoři udržovali na svých portfoliích vysokou úroveň cashe, tak nyní jeho část zapojily a výsledkem byla robustní reakce. Je otázkou, jak vyjdou další cenové statistiky. Zdaleka nelze tvrdit, že Fed v boji nad inflací zvítězil. V pátek vyšla vyšší než předpokládaná inflační očekávání domácností: 3 % vs est. 2,9 %.
Ranní okénko - Nedostatečné zpřísňování podmínek financování v eurozóně
26.10.2022 Dnešek patří ekonomickým datům z USA, i těch ale bude poskrovnu. Dorazí údaje o prodejích nových rodinných domů za září, kde jsme v posledních měsících (s výjimkou srpna) mohli pozorovat převážně klesající trend na pozadí růstu úrokových sazeb u hypoték. Snižující se investice do bydlení se pak negativně projevuje ve statistice HDP, která bude za třetí kvartál publikována zítra. Konsensus trhu je na anualizovaných 2,4 % čili zhruba 0,6 % oproti předchozímu kvartálu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.10.2022
24.10.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 přidal 4,7 %, jde o nejlepší týdenní výkonost od konce června. Nyní se obchoduje cca 22 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se dostala těsně pod hranici 30 bodů. Za růstem stál především povzbudivý průběh výsledkové sezóny a některá optimistická makrodata. Zároveň opět hrají roli technické faktory jako likvidace shortů. K nákupům přistupují kvantitativní investoři. O dalších pohybech na trzích rozhodne kromě měnové politiky i ekonomická dynamika. Dalším faktorem pro směřování burz do konce roku bude vývoj korporátních zisků – výsledková sezóna odstartovala.
FXstreet.cz přináší rozhovor se stratégem finančních trhů České spořitelny
24.10.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší rozsáhlý rozhovor s investičním stratégem České spořitelny Miroslavem Plojharem. Povídali jsme si o tom, jak to funguje v investičním oddělení této největší banky v Česku, nicméně hlavním tématem je aktuální situace na finančních trzích. V rozhovoru se tak dozvíte, jak se mohou vyvíjet kapitálové, měnové a další trhy v nejbližším období a co na trzích očekávat. Velký prostor v rozhovoru má samozřejmě také česká koruna, která je bedlivě sledovaným trhem v poslední době.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 03.10.2022
03.10.2022 Během minulého týdne burzy opět silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 2,9 % a nyní se tak nachází na nejnižších hodnotách od konce roku 2020. Hlavním faktorem jsou peripetie na britském dluhovém trhu, které prosakují do výnosů globálních bondů. S&P 500 se obchoduje cca 25 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala nad hranici 30 bodů. Investoři se obávají, že současné problémy na trhu britských vládních bondů dokazují, že se utahování měnové politiky neobejde bez následků. Podobným problémům může čelit i Fed – zvlášť v momentě, když vezeme v potaz zhoršenou likviditu na trhu UST. Teoreticky nelze vyloučit scénář, že proti výnosům zakročil i Fed, což by trhy znervóznit vzhledem k přetrvávající pádivé inflaci.
Ranní komentář: Bank of England zachraňuje domácí penzijní fondy, trhy se tetelí blahem
29.09.2022 Akciové trhy včera výrazně rostly v reakci na zprávy z Bank of England. Ta byla, kvůli problémům domácích penzijních fondů, nucena vyčlenit 65 mld. liber na nákupy dluhopisů s delší splatností. Britské desetileté bondy na to reagovaly pádem výnosů o 50bp. a společně s nimi včera prudce klesaly výnosy také ve zbytku Evropy i v USA.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.09.2022
26.09.2022 Během minulého týdne burzy opět silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 4,6 % a nyní se tak nachází necelé procento nad svým letošním minimem z půlky června. Hlavním faktorem je přísný jestřábí tón Fedu. Ten již víceméně ignoruje dopad měnové politiky na ekonomický růst a chce za každou cenu porazit inflaci. S&P 500 se obchoduje cca 23 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala k hranici 30 bodů. Investiční banka Goldman Sachs snížila svůj odhad na kurz S&P 500 na 3 600 (na konci 2022).
Ranní okénko - Další šok pro německé výrobce
20.09.2022 Dnešek již začal zveřejněním statistiky ohledně cen výrobců v Německu. Ty znovu šokovaly rychlým růstem, když meziměsíčně přidaly necelých 8 % a meziročně tak dynamika namísto očekávaného mírného poklesu zrychlila z 37,2 % na 45,8 %. Hlavním důvodem byly i v srpnu rychle rostoucí ceny energií. Ty meziměsíčně stouply o 20 %. Odpoledne dorazí data ohledně nové výstavby z amerického nemovitostního trhu, čekat se ale bude zejména na zítřejší zasedání Fedu. Trhy v posledních dnech z části ustoupily od možnosti 100bb hiku a zaceňují ho už jen se zhruba 15% pravděpodobností. Pokud by se tak Fed přiklonil tímto směrem, lze očekávat pokračující výprodej na akciových a dluhopisových trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.08.2022
15.08.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 3,3 %, aktuálně se tak obchoduje pouze cca 11 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita prošla významným snížením, index VIX propadl pod klíčovou psychologickou hranici 20 bodů. Bezprostředním spouštěčem tržní euforie v uplynulém týdnu byla inflační čísla, která teoreticky mohou přimět Fed k opatrnějšímu zpřísňování politiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.07.2022
25.07.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 2,5 %, evropské indexy posílily pod vlivem taktické deeskalace napětí ze strany Ruska více než jejichž americké protějšky (+2,9 %). Volatilita sestoupila pod hranici 25, aktuálně dosahuje zhruba 23. Hlavní obavou investorů zůstává ochabování ekonomického růstu. V tomto momentě však burzy prozatím nezaceňují hospodářské ochlazení adekvátně. Přestože vidíme, revize hospodářských výsledků směrem dolů, stále zůstávají odhady zisků poměrně euforické. Investoři jako by jednostranně vnímali pouze pozitivní aspekty hospodářského zpomalení – tj. nižší sazby a dluhopisové výnosy. Rizika tedy zůstávají dále asymetricky nakloněna směrem dolů.
🔥 TOP ETF STRATEGIE 🚀 Akcie a Bitcoin na dně? 🛑 Bondy říkají RECESE ✅ FX Live Trading na Discordu
17.07.2022 Týdenní videokomentář - technická analýza, fundamenty, makrokalendář a zprávy: Forex, komodity, akcie, indexy, opce, kryptoměny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 04.07.2022
04.07.2022 Během minulého týdne burzy oslabovaly. Volatilita sestoupila z psychologické hranice 30, stále však zůstává zvýšená (VIX aktuálně na 27). Vidíme, že se recese pomalu stává hlavní obavou investorů a střídá tak strach ze zpřísňování monetární politiky. V tomto momentě však burzy prozatím nezaceňují hospodářské ochlazení adekvátně. Přestože vidíme revize hospodářských výsledků směrem dolů, stále zůstávají odhady zisků poměrně euforické.
ECB připravuje nové QE: jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny. Přestože detaily ohledně nového nástroje zůstávají nejasné, v podstatě by mělo jít o další program nákupu dluhopisů (QE).
Rozbřesk: ECB připravuje nové QE. Jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.06.2022
27.06.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 6,4 %, což představuje nevýznamnější týdenní růst od května. Volatilita sestoupila z psychologické hranice 30, stále však zůstává zvýšená (VIX aktuálně na 27). V minulém týdnu vévodily trhům obavy ze zpomalování ekonomiky, které by však znamenaly méně přísnou politiku centrálních bank. Vytlačily tak prvotní investorskou hrozbu – robustní zvyšování úroků, což burzy potěšilo. Podle mého názoru však investoři v této fázi nezaceňují hospodářské ochlazení adekvátně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.06.2022
20.06.2022 Během minulého týdne burzy citelně oslabily. S&P 500 odepsal 5,8 %, což představuje nevýznamnější týdenní pokles od března 2020. Volatilita zůstává zvýšená (VIX na 31). Klíčovým faktorem je globální utahování měnové politiky – kromě Fedu zvyšovala sazby i BoE a překvapivě i Švýcarská centrální banka. Přestože Powell investory uklidňoval, hrozí, že reálně bude muset Fed udělat více. Tento týden bude bohatý na vyjádření amerických centrálních bankéřů (viz. tabulka).
Ranní komentář: Americká inflace dostala akcie pod tlak, S&P500 zpět na květnových low
13.06.2022 Americká inflace v pátek dostala akciové trhy pod silný prodejní tlak, který ani dnes ráno nepolevuje. Trhy jsou nervózní a bojí se ještě agresivnějšího utahování měnové politiky. Úrokové futures v USA už dokonce počítají se zvýšením sazeb do konce letošního roku o 250bp., což je výrazně nad plánem, který ještě nedávno signalizovala americká centrální banka. Ta bude mít možnost už tento týden své predikce upřesnit. Ve středu nás totiž čeká její zasedání, které bude klíčovým fundamentem tohoto týdne.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.05.2022
30.05.2022 Během minulého týdne došlo na burzách k růstu. Volatilita zůstává zvýšená (VIX na 25), ale vidíme pozvolný návrat k normálnějším hodnotám. S&P 500 přerušil 7-týdenní poklesovou šňůru a zpevnil o 6,6 % - jde o nejlepší týdenní výkonnost od listopadu 2020. K euforii z minulého týdne přispěly povzbudivější výsledky některých řetězců supermarketů, lepší makrodata v US, pokles inflačních očekávání a skutečnost, že investoři zredukovali počet hiků, které letos očekávají od Fedu. Roli hrálo i pozicování – docházelo k masivnímu uzavírání short pozic.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.05.2022
23.05.2022 Futures zelené, asijské indexy převážně smíšené – pozitivní zprávou je, že Biden zvažuje zrušení některých cel na čínské zboží zavedených Trumpem.
Ranní komentář: Techy a růstovky ztrácejí, energetické akcie rostou, ropa zpět nad 110 USD
17.05.2022 Včera se pod prodejní tlak dostaly opět technologické a růstové akcie v čele s Teslou, která se propadla o více než 5 % kvůli zprávám o tom, že její produkce v Šanghaji bude nabíhat pomaleji, než se původně očekávalo. Daří se naopak energetickým společnostem, kterým pomáhá růst cen energií. Ropa se vrací nad 110 dolarů za barel, zatímco zemní plyn v USA roste nad 8 dolarů za mmbtu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.05.2022
16.05.2022 Na akciové trhy se vrátila volatilita, VIX se drží na úrovních kolem 30 bodů. V tuto chvíli zůstávají rizika asymetricky nakloněna směrem dolů. S&P 500 předvedl šestý klesající týden v řadě. Takto dlouhou úroveň týdenních ztrát index naposledy zaznamenal v roce 2008. Dominantním faktorem je probíhající obrat v měnové politice hlavních centrálních bank. Ten bude pokračovat, jelikož inflační tlaky prozatím nemizí. Čím dál více začíná náladu na burzách ovlivňovat zero covid policy v Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.4.2022
25.04.2022 Od půlky dubna dochází k citelnému oslabení čínské měny proti USD. Aktuálně se jeden dolar obchoduje za 6,55 renminbi. Jde o nejslabší úroveň od loňského dubna. Oslabení měny představuje pro čínské autority způsob, jak zmírnit negativní dopady politiky nulové tolerance vůči covidu – Čína je typickou exportní ekonomikou. Slabší kurz reflektuje obavy ze zpomalení ekonomického růstu. Úroveň měny taktéž zrcadlí divergenci v měnových politikách Fedu a PBoC. Čínská centrální banka bude muset politiku uvolňovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.4.2022
04.04.2022 V reakci na ústup ruské armády z předměstí Kyjeva, vyplývají na povrch pravděpodobné válečné zločiny. V reakci na tyto skutečnosti zvažuje EU zpřísnění sankcí. K jednání o sankcích by mělo dojít ve středu. Více se skloňují restrikce na dovoz energetických komodit z Ruska. V praxi bych však zavedení tohoto opatření neočekával.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2022
30.03.2022 S&P během včerejší seance přidal 1,2 %, aktuálně pouze 3 % pod historickým maximem. Hlavním faktorem za včerejším růstem je určitá deeskalace napětí na rusko-ukrajinské frontě. Rusko by mělo odsunout své jednotky od Kyjeva (i když přes noc došlo k leteckým útokům). Z ruské strany zmizel požadavek na „denacifikaci“ Ukrajiny – to lze číst tak, že Moskva nepožaduje exit současného kyjevského vedení. Taktéž se mluví o jednání na úrovni Putin - Zelenský. Nicméně, tato jednání mohou předstovat úhybný taktický manévr
Za euforií investorů však stojí zejména fakt, že válka zůstane lokálním konfliktem a zřejmě nehrozí zapojení NATO.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.3.2022
14.03.2022 Zatímco v uplynulých týdnech byla geopolitika prakticky jediným faktorem, který určoval trhům rytmus, nyní začínají investoři pozvolna přecházet do normálnějšího režimu a opět se zaměřují na klíčové makroudálosti, zejména zasedání centrálních bank. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Konflikt zřejmě vstupuje do poziční fáze – tj. nebudou výrazné postupy, avšak může pokračovat ostřelování měst za použití těžké vojenské techniky. V tomto momentě se nejeví jako pravděpodobné uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO. Proto roztržka zůstane lokálním konfliktem a hlavní dopad na trhy tak probíhá přes zaceňování dopadů ekonomických sankcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.2.2022
14.02.2022 Ani víkend nepřinesl progres v jednáních mezi Ruskem a zeměmi NATO. Přímá invaze zůstává méně pravděpodobným scénářem, v této fázi ji však nemůžeme zcela vyloučit. Obavy z geopolitického rizika již začínají prosakovat do širšího tržního dění. Byla to právě geopolitika, která určila trhům rytmus v pátek. Byli jsme svědku ukázkového úprku ke kvalitě. Investoři se zbavovali rizikových aktiv a mohutně investovali do dluhopisů. Výnos 10Y UST se během pátku snížil o téměř 10 bps na 1,94 %. Posiloval i americký dolar, který uzavřel týden na páru s EUR pod hladinou 1,1400.
Long príležitosť na pšenici
08.02.2022 Začiatkom decembra som znanalyzoval short príležitosť, ktorá bola viac riziková pretože to bol obchod proti trendu. Každopádne pokles pšenice naozaj prišiel, teraz sa však zdá že pšenica je pripravená znovú rásť. Dôvodom je podhodnotenosť pšenice voči ostatným zrninám. Celú analýzu si zhrnieme v tychto bodoch:
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.12.2021
20.12.2021 Společnosti Evergrande a Kaisa de facto zdefaultovaly. Lze konstatovat, že čínské autority situaci poměrně dobře zvládly. Od konce srpna bylo v případě Evergrande jasné, že default přijde. Čínské vedení vyslalo jasný signál, že nejzadluženějšího developera sanovat nebude. Nejprve firma platila úroky na dolarových emisích. Tím dokázala odvrátit šok – zároveň však byli investoři připravováni na to, že restrukturalizace je nevyhnutelná.
Největší čínský developer dostal rating platební neschopnosti
17.12.2021 Krize na realitním trhu v Číně nadále nabírá na síle. Poté co se propadly akcie a bondy čínského developera, klesly v úterý také akcie společnost Shimao Group, což je nová rána. Společnost China Evergrande Group, největší developerská společnost v oboru, byla dnes oficiálně zařazena do ratingu neschopnosti splácet agenturou S&P Global. Oznámení bylo zveřejněno v pátek bezprostředně poté, co vyšlo najevo, že nadhodnocená firma zmeškala splátku dluhopisů.
Forex: Koruna dál zaostává za prognózou ČNB
17.12.2021 Koruna včera vůči euru mírně ztrácela a posunula se nad úroveň 25,30 EUR/CZK. Závěr včerejšího zasedání ECB nicméně vyznívá ve prospěch měn v našem regionu. Zjednodušeně řečeno, jeden program kvantitativního uvolňování sice v březnu skončí, druhý po navýšení ovšem pojede dál (a nabíc se bude reinvestovat). Vzhledemk tomu, že nahoru nemají jít ani sazby ECB, může být úrokový diferenciál na koruně už brzy na 400 základních bodech. Na českém primárním dluhopisovém trhu se státu podařilo v rámci posledních letošních tří aukcí tento týden prodat bondy za více než 9 mld. korun.
Rozbřesk: Prodeje nových aut v EU dál klesají
17.12.2021 Zatímco se evropská ekonomika vzpamatovává ze ztrát způsobených pandemií, automobilový průmysl si spíše hledá nová dno. Alespoň tak to vyznívá z dnes zveřejněných výsledků prodejů osobních automobilů v zemích EU. Trhy s novými vozy v listopadu propadl o pětinu a vinu na tom nemá – jako v dřívějších letech slabá poptávka, ale nabídka limitovaná nedostatkem čipů a dalších v současnosti obtížně dostupných dílů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.12.2021
13.12.2021 Evergrande nezaplatila dlužné kupónové platby ani po uplynutí 30-denní lhůty. Fitch shodila rating bondů na tzv. restricted default. V praxi to znamená, že společnost na některých závazcích formálně zdefaultovala, proces jednání s věřiteli ještě nezačal. Podobně jednala agentura i v případě dluhopisů druhého nejvíce zadluženého developera, společnosti Kaisa.
Ranní komentář: Podle Powella už inflace není transitory, bondy zůstávají v klidu
01.12.2021 Včera se na finanční trhy znovu vrátily obavy z omicron varianty covidu, které už v brzkých ranních hodinách dostaly akciové indexy a futures na indexy pod prodejní tlak. Daleko nejzajímavějším fundamentem ale nakonec byl projev šéfa Fedu Powella, který uvedl, že by se pro inflaci už nemělo používat pojmenování přechodná a zároveň naznačil, že by se Fed měl zamyslet nad agresivnějším snižováním tempa nákupů dluhopisů (taperingem).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.11.2021
29.11.2021 V pátek trhy předvedly výrazné propady, např. evropské akcie ztrácely nejvýrazněji od června 2020, v reakci na novou variantu covidu zvanou omicron. Ta je podle všeho nakažlivější než předchozí varianty a prozatím není jisté, zda jsou současné vakcíny účinné i proti této mutaci. Tato nová nejistota spojená s rekordními úrovněmi akcií v západních zemích srazila trhy dolů.
Ranní shrnutí (11.11.2021)
11.11.2021 Statistiky nejvyšší inflace v USA od roku 1990 odstartovaly nejvyšší pokles amerických akcií za poslední měsíc. Technologický Nasdaq klesl o 1,66 %, S&P500 spadl o 0,82 % a DJIA ztratil 0,66 %.
Ranní komentář: Americká inflace zrychluje. Indexy klesají, bondy zůstávají v klidu
11.11.2021 Včera jsme se dočkali výsledků americké inflace, která předčila všechna očekávání, když znovu prudce vzrostla. Meziroční růst inflace zrychlil z 5.4 % na 6.2 %, zatímco růst jádrové inflace zrychlil z 4 % na 4.6 %. Vyšší inflace byla živena růstem položek napříč téměř všemi kategoriemi, což samozřejmě může přispět k tomu, že FOMC bude do dalších měsíců nucena přehodnotit svůj výhled ohledně načasování ukončení taperingu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 08.11.2021
08.11.2021 Akcie padají, poté co se Elon Musk rozhodl na základě Twitterové ankety zredukovat svůj podíl o 10 %. Podle různých kryptotokenů nebo německého Tradegate ztrácí akcie více než 7 %. Z Muskova pohledu jde spíš o PR – nikde není psané, kdy musí zrealizovat. Jde jen spíš o nezávazné prohlášení s cílem navýšit si kredit u fanoušků. V pozadí ankety stojí Bidenův plán zdanit miliardáře.
Ranní shrnutí (02.11.2021)
02.11.2021 Americké indexy zakončily seanci v zisku. Index S&P 500 vzrostl o 0,18 %, Dow Jones přidal 0,26 % a Nasdaq přidal 0,63 %. Index Russell 2000 vyskočil o 2,65 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 01.11.2021
01.11.2021 Čínská firma zaplatila kupónovou platbu na další emisi dolarových dluhopisů. Opět tak učinila těsně před koncem grace period. Minulý týden čínské autority důrazně doporučily developerům splácet úroky na dolarových bondech - kvůli udržení finanční stability. Společnost si kupuje čas. Pravděpodobně se snaží v rychlosti přistoupit k prodeji některých aktiv. Podle některých názorů se čínské vedení snaží přimět zakladatele společnosti, aby závazky uhradil z vlastních soukromých zdrojů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.10.2021
18.10.2021 Tuto sobotu (23.10.) skončí třicetidenní lhůta, během které může Evergrande splatit dlužnou úrokovou platbu. Pokud nezaplatí ani do tohoto termínu, formálně nastává default. Podle zástupců držitelů dolarových dluhopisů se management firmy výrazněji neangažuje. Default tak představuje velmi reálnou variantu. Čínská centrální banka vydala zprávu, že má situaci prozatím pod kontrolou a k šíření nákazy ve finančním systému by dojít nemělo. Nejpravděpodobnější scénář představuje částečné znárodnění operací společnosti kombinované s prodejem některých aktiv zájemcům ze soukromého sektoru. V zájmu čínských autorit je především dokončení některých projektů s cílem zamezit možné sociální nestabilitě.
Rozbřesk: Útlum evropského automobilového trhu a úklid neposlušných v turecké centrální bance
15.10.2021 Nedostatek komponent dál brzdí automobilový průmysl, zatímco poptávka po nových autech alespoň podle průzkumů zůstává solidní. Omezené výrobní možnosti nicméně limitují nabídku nových vozů a prodlužují čekací doby, což se automaticky projevuje i na počtech registrací napříč celou EU.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.10.2021
04.10.2021 Během minulého týdne Evergrande opět promeškala platbu na dolarových dluhopisech. Developer v současnosti neposkytl žádný komentář. Firma prodala podíl v jedné z regionálních bank asi za $1,5 mld. V kontextu celkových závazků, které činí $300 mld. jde však o zanedbatelnou částku. Mírně pozitivní zprávou je zvýšený zájem o dluhopisy společnosti ze strany specializovaných distressed fondů. Tyto fondy se zaměřují na papíry firem, které se nachází blízko bankrotu. Záměrem takových investorů je koupit bondy za zlomek nominálu a očekávat, že během restrukturalizace se jim podaří získat zajímavější částku. Lze tak říci, že tito investoři vnímají šanci na alespoň částečně úspěšnou restrukturalizaci firmy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.09.2021
27.09.2021 Firma minulý týden nezaplatila úroky na dolarových bondech. Od čtvrtka tak běží 30 denní lhůta, dokdy společnost může prostředky řádně splatit. Pokud nesežene peníze ani po této době, dochází k defaultu. Aktuálně nelze předpokládat, že by čínská vláda Evergrande sanovala. Tamní politické vedení se snaží snížit závislost na stavebním sektoru. Na konci minulého roku stanovili regulátoři přísná pravidla pro zadlužení developerů. Pokud poruší některé limity na cizí kapitál, nemohou jim banky poskytnout financování. Pokud by Čína pomohla, znamenalo by to příliš citelný odklon od této politiky. Určitá forma restrukturalizace je tudíž nevyhnutelná. Jedním ze scénářů je, že by mohly aktivity Evergande převzít regionální vlády. Troufám si tvrdit, že čínské autority by zakročily pouze v případě systémového stresu.
Graf dne: TNOTE (24.09.2021)
24.09.2021 Přestože středeční vzkaz z Fedu byl docela jestřábí, tak výrazného pohybu na trzích jsme se v okamžité reakci nedočkali. Fed dal zatím nejjasněji najevo, kdy by mohl tapering začít i skončit. Včera však instrument TNOTE (americký dluhopis) zaznamenal podstatnou ztrátu. Pohybu pomohla Bank of England se svým jestřábím vzkazem, na který reagovaly britské bondy a následně také evropský dluhopisový trh.
WSJ: Čína se připravuje na pád zadluženého developera China Evergrande
23.09.2021 Akcie problémové čínské developerské společnosti China Evergrande dnes na burze v Hongkongu prudce posílily. Investory uklidnilo, že se krachem ohrožené firmě, která dluží přes 300 miliard dolarů (6,5 bilionu Kč), podařilo dohodnout s čínskými majiteli jejích dluhopisů. Píše o tom internetový portál britské BBC. The Wall Street Journal (WSJ) informuje, že čínská vláda vyzvala úřady v celé zemi, aby se na pád společnosti připravily.
Akcie problémové čínské firmy Evergrande před splátkou prudce posilují
23.09.2021 Akcie problémové čínské developerské společnosti China Evergrande dnes na burze v Hongkongu prudce posilují. Investory uklidnilo, že se krachem ohrožené firmě, která dluží přes 300 miliard dolarů (6,5 bilionu Kč), podařilo dohodnout s čínskými majiteli svých dluhopisů. Na svém webu o tom píše BBC.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.09.2021
20.09.2021 Za poslední oběť čínských regulátorů padly společnosti zabývající se estetickou chirurgií. Ty nezapadají do konceptu společné prosperity, kterou čínské vedení nyní vehementně prosazuje. Ztrácely taktéž akcie provozovatelů kasin, jelikož se autority zaměřují i na hazardní hry. Tvrdě postupují regulátoři i v případě Alipay. Již v minulosti požadovali rozdělení společnosti. Nyní navíc chtějí, aby Alipay poskytla dozorovým orgánům uživatelská data. Pozorovatelé mají na regulaci různé názory. První skupina tvrdí, že Čína pouze dohání západní trhy. Začala však pomalu a proto nyní musí jednat rázně. Druhá skupina vnímá tyto snahy jako jednoznačné ambice vlády dominovat i soukromému sektoru. Investice do čínských firem nyní vnímáme jako velmi rizikové.
Ranní komentář: WTI zpět poblíž 70 USD, dnes výsledky z amerického trhu práce
03.09.2021 Klidné obchodování na většině trhů pokračuje. Americké idexy znovu jen nepatrně rostly, přičemž tentokrát se dařilo hlavně energiím, kterým pomohl návrat americké ropy WTI ke hranici 70 dolarů za barel. Fundamentálně se situace ani tentokrát moc nezměnila a investoři spíše vyčkávají na dnešní výsledky z amerického trhu práce. Ty mohou být potenciálně velmi zajímavým příspěvkem do diskuse o načasování utažení měnové politiky v USA.
Rozbřesk: Další dva testy prognózy ČNB už příští týden
27.08.2021 Až do úterý si bude muset trh a s ním i ČNB počkat na potvrzení odhadu českého HDP za druhý kvartál, a především na podrobnosti, co za slabým výsledkem stálo. Zda to byly zásoby, slabší export automobilů nebo nenaplněná očekávání tuzemských obchodníků, restauratérů a hoteliérů. Vlastně asi nejzajímavější vůbec budou čísla o vývoji spotřeby domácností, do které se letos vkládají největší naděje. Nejenom kvůli rozvolnění samotnému, ale také s ohledem na vysoké rezervy, které si domácnosti v průběhu lockdownů vytvářely.
Forex: Koruna se pohybuje nad hranicí 25,50 EUR/CZK
27.08.2021 Koruna se už více než týden pohybuje nad hranicí 25,50 EUR/CZK a prozatím vzdala snahy o dobývání silnějších pozic. Perspektiva rychlého růstu sazeb, která vyplývá ze slov ČNB a odráží se na vývoji forwardových sazeb, ustoupila nyní před nervozitou z možného obratu politiky Fedu. Na dluhopisovém trhu se Ministerstvu financí tento týden podařilo prodat další dva tituly za více než šest miliard korun. Od začátku roku už na primárním trhu střednědobých a dlouhodobých dluhopisů prodalo MF přes 323 mld. korun. Na sekundárním trhu pak prodalo bondy za více než 82 mld. a vedle toho provedlo asi 73 výměn kratších papírů za delší.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.8.2021
09.08.2021 Společnost ByteDance, majitel TikTok, oznámila plán IPO na hongkongské burze a to navzdory nepříznivému regulatornímu prostředí. Primární emise akcií by se mohla uskutečnit během 4Q21, případně začátkem příštího roku. Toto IPO bude čelit řadě regulatorních překážek. Vzhledem k počtu uživatelů budou čínské autority rozhodovat o tom, zda úpis povolí. Nicméně jde o určitý znak, že čínské firmy zcela neopouští kapitálový trh.
Ranní komentář: Čínské akcie korigují dřívější ztráty, Fed se připravuje na omezování QE
29.07.2021 Zatímco evropské akcie včera rostly, ty americké za sebou mají smíšenou seanci. Index S&P 500 a index Dow Jones mírně ztrácely, ale index Nasdaq korigoval svůj páteční propad a přidal 0.7 %. Pokračovala také výsledková sezóna, během které zatím drtivá většina společností překonává očekávání v oblasti tržeb i zisků.
Rozbřesk: Horší Ifo i tuzemská podnikatelská nálada
27.07.2021 Po pátečním zveřejnění předběžných červencových indexů nákupních manažerů, které mimochodem dopadly velmi dobře, přišly na řadu i výsledky německého Ifa. Na rozdíl od PMI končícího nejvýše od roku 1998, Ifo tentokrát zamířilo dolů. Na první pohled tento kontrast možná vypadá trochu paradoxně, nicméně vyplývá z logiky, či přesněji konstrukce obou ukazatelů.
Perpetuálne bondy a štátny dlh
21.07.2021 Perpetuálne dlhopisy ma oslovili hneď keď som ich pred niekoľkými rokmi objavil a doteraz som poriadne nepochopil, prečo sú takpovediac exotickým inštrumentom a nie sú oveľa viac rozšírené. Myslí, že určite stojí za to zamyslieť sa nad tým, ako by sme mohli využiť tento zaujímavý typ cenných papierov, napríklad na financovanie štátneho dlhu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.07.2021
19.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání ECB. Na červencovém setkání centrální bankéřů se žádná zásadní změna neočekává. Většina trhu se přiklání k názoru, že k případnému oznámení redukce tempa nákupů v rámci PEPP dojde až v září, kdy budou k dispozici aktualizované prognózy. Samotná změna inflačního cíle na symetrický by neměla mít bezprostřední vliv na monetárně politická rozhodnutí. Strategická revize se projeví spíše uvolněnější politikou v delším období. I tak investoři vyčkávají na komentáře centrálních bankéřů – budou sledovat jednotnost bankovní rady v pohledu na měnovou politiku.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.7.2021
12.07.2021 Během minulého týdne se na burzách začaly objevovat pochybnosti ohledně udržitelnosti robustního ekonomického růstu. Na obou stranách Atlantiku vidíme určitou rotaci z cyklických do defenzivních sektorů. V posledním týdnu výrazněji ztrácely energetické akcie, zatímco posilovaly defenzivní nemovitosti. Investoři se obávají varianty delta – rostoucí počet nových infekcí by mohl vést k zavedení dalších lockdownů, což by se podepsalo na slabší ekonomické dynamice. Podle mnohých ekonomů jsme nyní dosáhli vrcholného tempa hospodářského růstu. V dalších kvartálech se již staneme svědky zpomalování. Do budoucna již nelze počítat s dodatečnými fiskálními impulsy. Vidíme robustní výkonnost defenzivních aktiv: dolar, americké nebo německé vládní dluhopisy, stoupla i cena zlata. Na druhou stranu akcie zůstávají na historických maximech a dařilo se i velkým technologickým korporacím. K dobré výkonnosti akciových titulů přispívá i pozicování. Řada investorů vyčkává na korekci a proto využívá sebemenšího poklesu – viz. čtvrteční propad a páteční růst. Retailoví spekulanti mají tendenci vstupovat do trhu obzvláště brzy po korekcích.
Jakou inflaci vidí Fed?
07.07.2021 Meziroční spotřebitelská inflace ve Spojených státech v květnu vyrostla na 4,9 %. To už je ve srovnání s cílem americké centrální banky (Fed) ve výši 2 % celkem vysoké číslo. Proč tedy stále nechává běžet kvantitativní uvolňování a zvyšování úroků vidí reálně nejdříve za 12 měsíců?
Ranní komentář: Euro zpět na supportu 1.1850. Akcie v USA na maximech, Evropa zaostává
01.07.2021 Americké indexy si včera své pozice držely, i když Evropa znovu ztrácela v řadě případů o více než procento. Sentiment na trzích se ale zdá být i nadále stabilizovaný, když se společně s americkými indexy drží bez větší změny také bondy, zatímco úroveň rizikových přirážek zůstává i nadále velmi nízká.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021
14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
11.06.2021 Nová data přicházející z české ekonomiky byla prozatím velmi slibná a naznačují, že oživení ve druhém čtvrtletí letošního roku nabírá na síle a přibližuje tak dobu, kdy bude ČNB moct zahájit nový cyklus zvyšování úrokových sazeb. Vzhledem k tomu, že ani tuzemské nebe není úplně bez mraků a z výroby přicházejí zprávy nejen o drahých vstupech a chybějících pracovnících, ale už i o omezování produkce v automobilovém průmyslu v důsledku nedostatku vstupů, není s ochlazováním ekonomiky nutné až tak pospíchat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
Rozbřesk: ČR už letos vydala bondy za více než čtvrt bilionu
28.05.2021 Ministerstvo financí úspěšně pokračuje v budování likviditního valu, který má sloužit ke krytí schodku státního rozpočtu a dluhové služby, když tento týden prodalo další tři dluhopisy v hodnotě necelých 15 mld. korun. Od začátku roku takto získalo na dluhopisovém trhu téměř 258 mld. korun a z toho zhruba 28 mld. jen v průběhu května. Dalších 26 mld. by chtělo MF získat v červnových aukcích především dlouhodobých dluhopisů se splatností deset a více let. I když částky, které stát získává na trhu, vypadají na první pohled impozantně, v loňském roce bylo tempo vydávání dluhopisů ještě rychlejší (ve stejné době loni jsme se již přibližovali hranici 400 mld.) a navíc se tehdy v důsledku recese peníze dařilo sehnat i podstatně levněji.
Rozbřesk: V německé ekonomice dál panuje optimismus
26.05.2021 V německé ekonomice nadále panuje velmi dobrá nálada. I když předběžný index nákupních manažerů v průmyslu (PMI) minulý týden poklesl, když začal reflektovat problémy se subdodávkami komplikujících výrobu v některých oborech, květnové Ifo dopadlo výborně. Celkový index se opět zvýšil, a to jak díky příznivějšímu hodnocení současné situace, tak i pozitivním očekáváním firem. Očekávání firem jsou dokonce na více než desetiletém maximu, což svědčí příznivých vyhlídkách německé ekonomiky v nadcházejících postkovidových časech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Další snižování sazeb | Střední Evropa | Vývoj veřejného zadlužení Francie | Vývoj ceny akcie Deutsche Lufthansa | Bilanční suma | Zadlužení Francie | Stabilizační mechanismus | Zpomalení čínské ekonomiky | Růst v eurozóně | Kryptoburza Binance | Uvolněné měnové politiky | Investing | Jak fungují akcie | Zásoby zemního plynu | Goldcorp | Hodnoty investice | Výnosy dluhopisů | Jack Ma | Dlouhé pozice | Federální dluh | Ozvěny trhu | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Války | Zakladatel Alibaby | Snižování stavů | US CPI | Vývoj | Státní dluhopis | Vysoká rizika | Americké zásoby zemního plynu | Dolarový index DXY | Rychlé zisky | Inflační hedge | Fiskální programy | Data z trhu práce | Take Profit | Burzovní regulátoři | Týdenní makrokalendář | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Panevropský index | Fundamenty | LHA | Globální růst | Chování centrálních bank | EUR/CAD | Zdražovat | DPH | General Dynamics | EUR | Bundesbank | Velké finanční krize | Vývoj britského akciového indexu FTSE 100 | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Akcie Ryanair Holdings (RYA) | Finanční ústav | PMI ve službách v eurozóně | Brokeři | Hlavní úrokové sazby | Oběd zadarmo | JP Morgan Chase | Výkyvy | Itálie | Stoxx | Okénko finančního trhu | PEPP | Vývoj ceny zlata | CBDC | Komentář amerického prezidenta | Finanční aktiva | Očekávání | Korelace | Německé volby | Volatilní | GlaxoSmithKline | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Státy eurozóny | Uvolněné měnové | Miroslav Plojhar | L.F. Investment | Inflační riziko | AUD/NZD | EUR/JPY | TLTRO III | Kvartální výsledky | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | PCE inflační index | EURJPY | Ark | Bear market | Ruské invaze na Ukrajinu | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Oživení ekonomiky | iShares | Swiss | Investice | DXY | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Refinancování firemních úvěrů | Potenciál | Zpráva z akciového trhu | Support | Diverzifikace | Meituan | Arm | Akvizice | ServiceNow | Posílení | Postupy centrálních bank | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Zajímavé výnosy | Vývoj spreadu | Ifo | Japonské akcie | Investiční svět | Invaze na Ukrajinu | Situace kolem Ukrajiny | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Kryptoburzy | Kurz ropy | Jaroslav Tupý | Levice | Equity premimum | Čínské fondy | Futures a opce | Futures kontrakt | Chování | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Bitcoiny | Stop-Loss | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Dění na trzích | Měnový pár GBP/USD | Konsensus analytiků | Největší světová ekonomika | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Stimul | Reality | Cena kryptoměny ethereum | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Český průmysl | Cena bitcoinu | Volckerovo pravidlo | COT report | Price Action | Akcie společnosti | ETH | Dluhopisová složka | Konkrétní cíle | Pozornost trhu | CSI 300 | Aktuální vývoj | Newton Investment Management | Pokles amerických akcií | Benchmark | Cena pšenice | Opatrný optimismus | Lagardeová | Americký dluh se splatností 20+ let | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Měnový pár USD/JPY | Inflační index | Brent | Soukromá spotřeba | IHNED | Asijské akcie | Delta | Vyvážené portfolio | ZWK22 | TNOTE | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Slabá poptávka | LYNX Trading | Initial Margin | Růst sazeb | Axiory | Jiné měny | Měnové riziko | Index DOW | Import | Inflation Reduction Act (IRA) | Exchange | Alcoa | Swingový trading | Forexový trh | Hurikán Irma | Investiční strategie | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Energie | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Jeden dolar | Propad cen | Obchodování s cennými papíry | AUDUSD | Index DXY | Škoda | Platební neschopnosti | Sentiment na trhu | JPY | Akcie ve Spojených státech | Analytický tým FXstreet.cz | Zadlužení v % HDP | AI | Investiční příležitost | Pesimismus | Odhad HDP | Index Russell | Směřování trhu | Optimistické výsledky | GBP/EUR | Projekce | Hodnotové akcie | Kontrakce | Peníze | Infekce Covid | Cena Brentu | Zvednutí sazeb | Ukazatel | DZ Bank | Výrobní sektor | FTX | Reálné ekonomiky | Měny v regionu | Investiční aktiva | Nakupovat akcie | Coinmarketcap | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Obchodovat na burze | Japonská centrální banka | Bezpečné přístavy | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Čerpání peněz | Rétorika centrálních bank | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | ČEZ Annual Report | Index CAC 40 | Americký Fed | Představitelé ECB | Nejznámější kryptoměna | Goldmani | Ropa WTI | Vzácné kovy | Zájem obchodníků | ČEZ Annual Report 2022 | Plán na snížení emisí | Depreciace | Měnová krize | Developeři | Brexit | Časové omezení | Investiční výzkum | Bidenův plán | Valná hromada | Propad amerického akciového trhu | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Snižování sazeb v USA | Největší světové ekonomiky | EURUSD | USD/EUR | USD/BRL | Americké ekonomiky | Resistence | Ceny elektřiny | Expirace futures kontraktů | Kapitál | Býčí divergence | NFP | Robinhood | Béžová kniha | Cestování | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Akcionáři | Cash flow | Záchranný fond | Výkon | Posílení koruny | Investovat | USD | Export | AVGO | Banka Goldman Sachs | Německé HDP | Ekonomiky | Dluhopisový index | Čínské technologické firmy | Technická analýza | Zasedání FOMC | Energetické akcie | Hyperinflace | Berkshire | Dot plot | Posilování koruny | Unie | GBP/JPY | Kurzy akcií | Zvýšení úrokových sazeb | Plány | Na burze | Javorové dluhopisy | Šok | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | ByteDance | Tvorba pracovních míst | Zavedení eura | Ekonomická aktivita | Prudké pohyby | Regulace | Speciální dluhopisy | Vývoj ceny akcií | Výsledky Apple | Maďarsko | Pokles kurzu | Garance | Měnový fond | Akcie Evergrande | Američtí centrální bankéři | Úroková sazba | Makrodata EMU | ISM pro sektor služeb | James Bullard | Ceny emisních povolenek | Cenné kovy | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | CFD kontrakty | Daňové škrty | Swapy | Cenové tlaky | CashFlow | Rostoucí ceny energií | P.A. | HDP v USA | Snižování úroků | Kapitálový trh | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Středoevropské měny | Sýrie | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Dovoz | Budoucnost | Sukuky | Viry | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Pozitivní zprávy | Investiční plány | Hyundai | Nikkei | Penzijní fondy | Michal Dvořák | Pro tradery | Nominální hodnota | Bankroty | 1 milion | Stratégové | Čínské úřady | Komoditní | Souhrn finančních trhů | Rotace | Tržní reakce | Xetra GOLD (4GLD) | Světový obchod | Venture Capital | Sláva | Tomáš Holub | Investiční specialista | Globální finanční systém | Progres | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Krátká pozice | Zájem investorů | Blockchainové technologie | Válka na Ukrajině | Elon Musk | Euforie | Dostatek hotovosti | Der Spiegel | FANG | Akciové indexy | Makrodata | Investoři | Investing.com | Portfolio | Výnosy z amerických dluhopisů | Akciová burza | EUR/AUD | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Německá průmyslová produkce | Negativní sentiment | Evropská měna | Karina Kubelková | Prezident ECB | Vývoj reálných výdajů na výstavbu v průmyslu v USA | Inflační čísla | Tržní rizika | Christine Lagardeová | Jaroslav Brychta | Euro Stoxx 50 | AA | Grayscale | PMI pro sektor | ČSOB Finanční trhy | Tranše | Zisk | Bez rizika | Tezos | Janet Yellenová | Zpřísňování měnové politiky | YTD | Bitcoin futures | Makro data | Futures na S&P 500 | Vývoj ceny cukru | Průmyslové objednávky | Jak investovat do zlata | Nová prognóza | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Kosdaq | Bank of England | Lepší výsledky | Forward guidance | CAC 40 | Vývoj sazeb | WSJ | Prezident | Xetra | Inflace v květnu | Rostoucí ceny ropy | BP | Britské akcie | Nastavení úrokových sazeb | Hold | Funkční období | Makrokalendář | Ropné společnosti | Evropské trhy | Boj s inflací | Analýzy | Přeprodaný trh | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Zasedání Evropské centrální banky | Upgrade | Inflační situace | Meme akcie | IEA | Demokraté | Německý DAX | Den D | Hlavní události | J.P. Morgan v Londýně | Patria | Covid | Tržní podíl | HSBC Global Asset Management | TRY | Short selling | Rating USA | Úrok | Válka | Obchodní příležitost | Evropské ekonomiky | Jednotná evropská měna | Porovnání vývoje | Americké HDP | Agentura Reuters | Půjčka | Akcie Nike | Althea Spinozzi | Psychika | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Znárodnění | P/E | Zpráva | Cestovní ruch | Spike | Bohatý | Výnosové prémium | Technologické tituly | Apple | Loonie | Pokles cen ropy | Pokles ceny | Prémie | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Růstové akcie | Rozpočtová politika | Tencent | Emoce | Dluhopisové výnosy | S&P | Automotive | Skupina PPF | Česká měna | Vzdělání | Hospodářský vývoj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Členské země EU | Handelsblatt | Rok 2024 | Hospodářské dopady | Důvěra investorů | Obchodování | Zvýšení daní | Legislativa | Zasedání Fedu | České koruny | Vakcína | Tisková konference ECB | Finanční nástroje | Obchodování komodit | Spotřebitelské ceny v USA | Meta | S&P Global | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Průmyslové komodity | Management | ZEW | USDA | Obchodní týden | Admiral Markets | TSMC | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Zasedání OPEC | Centrální banky | Prezidentka ECB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Fungování trhů | Prodej dluhopisů | Japonská vláda | Pákový efekt | Zpomalení ekonomického růstu | Objem dluhopisů | Eurostat | Majitel | Předpověď | Zprávy | Ruský rubl | Deflace | Nadšení | S&P/ASX 200 | Nejznámější kryptoměny | Dolary | Marek Odehnal | Akcie v Asii | Růst inflace | Turecká lira | Asijská seance | Růst akcií společností | Německé firmy | Investiční banka | Moody's | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Dopady na euro | Banky | Index Stoxx 600 | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Akciový index | Míra | Akcie v Evropě | Hazardní hry | Evropské akcie | Udržitelnost | Program nákupu aktiv | Sazby v USA | Bitcoin | Komise v přenesené pravomoci | Silný růst | Bezpečné investice | Evropská dluhová krize | Makroekonomické ukazatele | Prognóza Fedu | Měna Bitcoin | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | NATO | Sázka | Zadlužování | Cena ropy brent | Futures | Čínské zboží | Index cen domů | Automobilky | Nálada na globálních trzích | Investment management | Nástroj | eTrader | Kanada | Výsledky | Investování | HUF | Obchodovanie | First Republic | Medián | HDP v eurozóně | Hospodaření státu | Tapering | Fundamentální zprávy | Nejistota | Hedgeové fondy | Algotrading | Den nezávislosti | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Digitální měny | Waste Management | Instrument | Bank of America | Úroda | TIM | Fundamentální analýza | China Evergrande | Carnival | Bossa.cz | Dlouhodobí investoři | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Financial | Koruna | Komoditní měny | CAD | Cukr | Deeskalace napětí | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Velké americké banky | Order Flow | American Airlines | Tržní ceny | DJIA | Ant Financial | Zůstatek | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Nové emise | Shell | Decentralizace | OPEC+ | Francie | Onemocnění | Propad | Objem | Ignorace dluhopisového trhu | Zvyšování mezd | Evropský stabilizační mechanismus | Swapová výnosová křivka | Obavy z recese | Halifax | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Bankovky | Oslabení měny | Údaje | Inverze výnosové křivky | Burzovně obchodované fondy | Zákonodárci | Výsledky společnosti | KOL | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Fat finger | Alibaba | Stablecoiny | Trendová čára | mmBtu | DPA | Strach z druhé vlny | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Optimistický signál | Barack Obama | RMB | Videokonference | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Šéf centrální banky | AMC | Zlomový okamžik | Poptávka po úvěrech | Zájem o dluhopisy | Pfizer | Investiční společnost | Britské libry | Vývoj inflačních očekávání | Vývoj na rozvíjejících se trzích | Offshore | Studie | Moje obchody | Británie | Obchody | Ant | Deficit | Výsledky Amazonu | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Index S&P 500 | Ratingová agentura | Reakce trhu | Dnešní výsledky | Plyn | Hongkongská burza | Pandemie v Evropě | Cenová hladina | Jak investovat do akcií | Hedging strategie | Ropa Brent | ADBE | HDP USA | Výnosové křivky | Wall Street Journal (WSJ) | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | LIBOR | LEN | Zasedání Bank of Canada | Evropa | Česká spořitelna | Jackson Hole | Korporátní daně | HUF/EUR | Obraty | Short | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Turecká měnová krize | Pár EUR/USD | CAD/JPY | Eurodolar | Fiskální situace | VaR | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenný papír | Disciplína | Maloobchod | Oslabení amerického dolaru | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Trump | Stavebnictví | Online platformy | FactSet | ZWN22 | FTSEurofirst | Dow Jonesův index | Kurzarbeit | Technické analýzy | Euroskupina | CI Komodity | Krátkodobé obchody | Rostoucí trend | High | Finanční krize | Euro dnes | Vstupy | Sójové boby | Akcie Barrick Gold | FXstreet.cz | Nakoupit akcie | Kvantitativní zpřísňování | Equity | GBPUSD | TIPS | Decentralizované finance | Indikace | Turecká centrální banka | Stříbro | Nově zahájené stavby domů | USDCAD | CHF | Korporátní výsledky | Nárůst výnosů | Instituce | Česká koruna | Turecko | Kakao | Dogecoin | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Čínský akciový index | Globální ceny | Podnikatelská důvěra | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Americké CPI | G10 | High Yield | Dnešní fundamenty | Brokers | Dobrá data | Situace | Americké akcie | Obchodování ETF | BBC | Euro-koruna | Czech Fund | Obchodování na zámořských trzích | Měnový trh | Ex-dividend | Čínský realitní sektor | Běžný účet | Kongres | Rutina | Růst amerického HDP | Výdělky | Divize | Melvin | Iberdrola | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Konfluence | Tradingové firmy | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index Nikkei | Oslabení koruny | Spot | Index CSI 300 | Evropská ekonomika | Ziskové marže | ex | Dnešní aukce | Maržový účet | Platby v bitcoinech | Invaze | Zvýšená volatilita | Rozpočtový deficit | Klesající tendence | Zhodnocení kapitálu | Růst výnosů | Trh | TopForex | Komise | Obchodování se CFD | Vládní podpory | Kanadská měna | Akcie firem | Správce portfolia | Objem fúzí a akvizic | Technologické firmy | Extrémní volatilita | Zhodnocení německých dluhopisů | Platební bilance | TLT | Fed | Vývoj hodnoty | Aktuální valuace | Zahraniční obchod | Dluhopisoví investoři | Intradenní výhled | Společnost ByteDance | Bailout | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Příliv kapitálu | Rubl | Tržní prostředí | Pozornost | Finanční společnosti | Shanghai Composite | Země EU | Fire Sales | Americké dolary | Spotřeba ropy | Antivirus | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Krize eurozóny | Sázení | S&P 500 | Kasina | Dopad na trhy | Globální recese | Automobilový průmysl | Futures kontrakty | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Posílení dolaru | ANO | Stock | Americké zásoby ropy | USD/CZK | IRS | Zemní plyn | Firemní investice | ProCent | Ministři financí | Obchodní systém | GBP/NZD | Americká rozpočtová politika | Rating | E-commerce | Dezinflace | Agentura S&P | Splatnost | Znalost | SNB | Ekonomie | ČEZ Investor Presentation | Velké banky | Microsoft | Wells Fargo | USD/CHF | Příležitosti | Budoucí vývoj | Odvody | Vládní dluhopisy | Data z USA | Zablokování Suezského průplavu | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Thermo Fisher Scientific | Volatility | Růst tržeb | CME | Forwardy | Spotřebitelská inflace | Vývoj hodnoty investice | Defi | Sell | Demokratické strany | Měny&Sazby | Long pozice | Obchodování akcií | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | Tvůrce trhu | Světová banka | Index Nasdaq | Solana | Unce zlata | Inflace zpomaluje | Obchodování zlata | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Pokles úrokových sazeb | Expirace | Společnost XTB | Výpadky | Objem obchodů | Range | FIAT | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Royal Dutch Shell | Gazprom | Růst těžby ropy | Sazby ECB | Akcie v USA | Politické napětí | Centrální banka | Očekávané výnosy | Ekonomické zpomalení | Newmont | Vývoj úrokových sazeb | Meta Platforms Inc | Federální rezervní banka | Životní prostředí | Exxon | Analytici | Intraday | Devizové intervence | ING | NYMEX | Pokladniční poukázka | Shimao Group | Grafy | CME Group | QE | Polský zlotý | Apreciace | Měnové otázky | Kazachstán | LYNX | Ranní zpráva z akciového trhu | TLTRO | Bund | Donald Trump | Německý Ifo index | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Patrik Urban | Jádrová inflace | Twitter | Chinese Estates Holdings | Směnný kurz | Analytika | Fluktuace | Zasedání americké centrální banky | Margin call | Centrum | Americké banky | Krach | Portugalsko | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Výsledky bank | Krypto | Aukce | Nárůst objemů | Globální index | Mladší investoři | Březnová inflace | Dluhové krize | CDS v regionu | Metody analýzy trhu | Data z pracovního trhu | Reuters | Analytik eTrader | AMC Entertainment | ETC | Kupónový výnos | Baidu | Situace na Ukrajině | Dluhopisy Saxo Bank | Ceny kukuřice | CZK | Gram zlata | Chevron | Depozitní sazba | Výstupy | Klaas Knot | Videohry | Rolování | Primární emise | Předseda | Energetický sektor | Pád burzy | Splácení dluhu | Utahování měnové politiky | US Treasury | FOREX | Investiční stratégové | Bulldog bonds | Česká vláda | Tištění peněz | Růst české ekonomiky | Performance | Makro | Nastavení indikátoru | Nákup 30letého amerického bondu | Boeing | Italské bondy | Vstup na burzu | Příkaz | Floating | Vývoj výnosu amerického 10leté vládního dluhopisu | Růst HDP | Fiskální stimul | Evropské banky | SLR | Americký dolar | Libra | Opatření centrálních bank | Hlavní ekonom | CFD | Yankee dluhopisy | Rekordní inflace | Pokles valuací | Nová data | CL | Open | Evropská unie | Short příležitost | Tempo růstu CPI | Velké technologické firmy | Nárůst volatility | DOT | Analýza trhu | Covidová krize | US100 | Zvýšení základní sazby | Financovat | Stratég finančních trhů | Čínské měny | Řecko | Konjunkturální průzkum | Finanční instrumenty | Aktuální cena | Jednání o brexitu | FDIC | Výše amerického federálního dluhu | Orange | Úroky | Nová mutace koronaviru | Glass Lewis | Refinitiv | Plodiny | Nástroje peněžního trhu | Ranní nadhoz | Cena | Investiční banky | Květnová inflace | Mario Draghi | Odpor | H-shares | Inflační očekávání trhu | AUD/JPY | Money-Management | Snižování úrokových sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Káva | Economic | Ztráta | Ceny akcií | Izrael | E-shopy | Světové centrální banky | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Dluhy | Dolar | Čínská ekonomika | Patterny | Vyšší úroky | Ceny | Vztah TLT s výnosy dluhopisů | Prudký pokles | Technologie | Opce | Index nákupních manažerů | Standard Chartered | Eurobondy | Energetická krize | ČNB | StopLoss | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ceny zemního plynu | Pokles | USDIDX | Ceny komodit | Těžaři | Vyšší ceny | IG | Ochrana proti inflaci | Proroctví | E-mini | Výběr zisků | Margin | Guvernér Fedu | Nvidia | Obchodní spory | Vývoj akciového indexu | Polská ekonomika | Vývoj nominální výše amerického federálního dluhu | Ropné firmy | Pandemie covidu | IMF | Analýzy trhu | Akcie Evergrande dnes | Komodita | Švýcarská centrální banka | Hedge | Setkání centrálních bankéřů | Rezervní měna | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Rabobank | TradeCentrum | 4GLD | Euro vůči dolaru | FTSE | Světové měny | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Europe 600 | Kurz koruny | Dluh USA | Prudký růst cen | Vynucené transakce ČEZ | Obchodník | Portfolio manažer | Akcioví investoři | Rada guvernérů | Negativní dopad | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Google | Americká centrální banka (Fed) | Dluhopisy | Asijské země | Růst mezd | Regulátoři | ISIN | Blue-chip | Evropská centrální banka | Index cen | Tick | Čínská vláda | EBIT | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Moneta | Investment Management | Statut | Mutace koronaviru | Rizika | ECB | Kryptoměna | Vývoj hodnoty investice do ETF | Nákup akcií | Close | Pracovní trh | Vývoj inflace | Bristol-Myers | Coinbase | Česká ekonomika | Institucionální investoři | Momentum | Daně z příjmů | British Airways | Pozitivní sentiment | Horší data | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Kurzy | Current Yield | CBOE | Fond | Finanční prostředky | Čína | Růst zisků | Zisky | Konsensus | Trader | BNP Paribas | Conference Board | Konsenzus | Výše úrokových sazeb | EURIBOR | Signature Bank | Globální ekonomika | Směřování trhů | Kryptoměny vs. meme akcie | Swap | Miliardy eur | Vývoj HDP | Chop | Jestřábí hlasy | ISM | Benchmarky | Nákupy Fedu | Přehled kurzů | Ranní okénko | Členské země eurozóny | Starbucks | Drahé dovozy | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Režim devizových intervencí | Pšenice | Cena zlata | Obchodníci | Verbální intervence | Hedge fondy | HSBC | Zasedání Bank of England | Obchodování Bitcoin | Opatření vlády | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Americké hospodářství | Uvedení na burzu | Euro STOXX | Flash Crash | Breakout | Podílové fondy | Turecký prezident | RRR | Pojištění vkladů | Stabilní společnosti | Hospodářská krize | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Bull | Index Russell 2000 | Bezkupónový dluhopis | Drahé kovy | Vyšší sazby | Dluhový strop | Indikátor | Moskva | RSI | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | SPX500 | PMI ve výrobě | Asset management | Alokace | Španělský PMI | Býčí trh | MSCI World | Saxo | Repo sazby | Americké akciové trhy | Indexy pohyb | IFO index | Financování | Fitch | Historická minima | Stres | Nastavení měnové politiky | Rezervy | Turecké liry | Růst úroků | Finance | EURGBP | Dividenda | Republikáni | USDJPY | Řecké akcie | Investiční poradenství | Poptávka | Zlepšení ekonomického výhledu | Line | Guvernér | Globální trhy | Očekávání trhu | Cenový graf | COT | Dluh zemí eurozóny | Obchodování na akciových trzích | Cizí měny | Maďarská měna | Recesia | Christopher Waller | Německý index DAX | Pierre Moscovici | Mali | Malé podniky | Obchodovat | Zvýšení inflace | Spotřebitel | JPMorgan Chase | Americké statistiky | Meziroční vývoj jádrové inflace | Základní měna | Pokles akcií | Hospodářský růst | Výplata dividend | Posílení eura | Sociální síť | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Růst produktivity | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | Standard & Poor's 500 | Bod | Počasí | Reporty | Záporný úrok | Shares | Medvědi | Silnější koruna | RBNZ | GfK | PRIBOR | Paládium | FRED | Kryptotrh | Pokladniční poukázky | Kvantitativní utahování | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | HSBC Holdings | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Měnové kurzy | Vydávání dluhopisů | RBI | Predikce vývoje | Americká měna | Nord Stream | Mimořádné zasedání ECB | EMU | Členové Rady guvernérů Fedu | Saúdská Arábie | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Barclays | Video | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Islámské dluhopisy | Banky pro mezinárodní platby | Uvolňování karantén | Obavy trhu | Inflace | Problémy | Utáhnout měnovou politiku | Značné riziko | Kupón | Marže | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Fiskální politika | Peter Bukov | Německá ekonomika | Zobchodované objemy | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Státy EU | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Projevy centrálních bankéřů | EUR/CHF | Mírná korekce | Lend | Alphabet | Problémové čínské firmy | Vedení společnosti | Členské státy | Systémové riziko | Zkušenosti | Lehman Brothers | Emmanuel Macron | Firma | Ekosystém | Signály | Devizový trh | Lira | Načasování | Vývoj reálných výdajů na výstavbu | Pokles cen akcií | Obchodní válka | Erste | Lot | Ondřej Hartman | Ropa | Peněžní zásoba | Statistiky | Ether | Liz Trussová | Byznys | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Pfizer/BioNTech | Monetární politika | Dluhopisové trhy | Ark Invest | JPM | Diverzifikovat | Litecoin | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Propad HDP | Debata | SVB a Signature | Demo účet | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Kurz | Market | Referendum | Týdenní pokles | Ekonomka | Forexu | Kontrakty na sójové boby | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Investor | Unicredit | Růst akcií | Pokles výnosů | Kaisa | Akcie padají | Veřejný dluh v USA | Polská měna | UST | Restrikce | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Ceny pšenice | BH Securities | Vývoj indexu S&P 500 | Krize v eurozóně | Pomerančový džus | Francouzský CAC 40 | Výnos do splatnosti | Trading | Investiční banka Goldman Sachs | Dluhopis | Nárůst zisků | Binární opce | USA | Kukuřice | Jednotná měna | Důležité fundamenty | Investujte | Tempo růstu HDP | Reserve Bank of New Zealand | Měď | Proinflační | Fiskální stimuly | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | AUD | Bod zlomu | Sezonalita | Binance | Ceny akcie | Aktuální situace | EuroStoxx50 | Agentura DPA | Spuštění hyperinflace | Breakout Trader | Mnoho ziskových obchodů | Grexit | Oscilátory | VaR modely | Klokaní dluhopisy | Risk | Predikce | Dnešní asijské obchodování | Fibo | Americký ISM pro sektor služeb | NEST | Akcie Netflix | ishares.com | Prima | Bank of New York Mellon | Pozitivní trendy | ASX 200 | Citigroup | Christine Lagarde | Index VIX | Hospodářství | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Šíření koronaviru | EBITDA | JP Morgan | Ohlédnutí | Obchod | Růst ekonomiky | Durace | Dobrá čísla | Největší banky | Majors | Úrokové sazby | Ranní komentář | Čínská měna | Bollingerova pásma | EU | Redukce | Cenové stability | Archegos | Zasedání ECB | ONE | Credit Suisse | Cigarety | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Pandí dluhopisy | Komerční banka | Deutsche Lufthansa | Prodeje akcií | Obchodování na burze | Emise | Recese | Index strachu | Začínající tradeři | Inflace v Německu | Vyjádření představitelů | ASML | Záloha | Švýcarský frank | Báze | Bank of Canada | Erdogan | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | NZDUSD | Tempo růstu HDP v USA | SEC | Long Term | Situace na Blízkém východě | USD/CAD | Burzovní indexy | Stavební povolení | Silný americký dolar | Deflační tlaky | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Americké burzy | Realitní společnosti | Know-how | Oscilátor | Frank | Změna politiky | Prodeje existujících domů | Kurz eura | Pips | Helicopter money | ARM | Čínské indexy | Nikkei225 | Firemní dluhopisy | Silné euro | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Lufthansa | Ceny energií | Investovat peníze | Americké indexy | Grayscale Bitcoin Trust | Inverzní vztah TLT | Lenka Kalivodová | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index FTSE 100 | Desetileté dluhopisy | Jerome Powell | Inflační historie | Základní sazby | Dna | Buy the dip | Vyšší volatilita | USDCHF | CySEC | Předpokládaný vývoj | Kurz bitcoinu | Zisk na akcii | Příliv krátkodobého kapitálu | Saudi Aramco | Japonský deník | Projev šéfa Fedu | Henry Hub | Kanadský dolar | Politické riziko | Agentura Fitch | Bankman-Fried | Americké firmy | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Konflikt na Ukrajině | Mince | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Investiční stratég | Zásoby ropy | ETF TLT | Evropské méně | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Zasedání bankovní rady | TradingView | Rostoucí ceny | Trend | Zlatý kov | Cenová válka | Střadatelé | Akcie a ETF | Pokles sazeb | Adidas | CEE | Dow Jones Industrial | Kroky Fedu | Míra inflace | Fyzické zlato | Proč investovat | Windfall tax | Indexy PMI | Platforma | Vládní bondy | Měnová politika ECB | Energetika | PBOC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | Soukromý sektor | Trhy v USA | USD/RUB | Ekonomický výhled | Finanční situace | ChainLink | Snížení emisí | Oslabení | Nařízení | Akciové futures | Míra nejistoty | Debetní bublina | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | Nákup dluhopisů | Bankovní sektor | KOSPI | Indexy | Citi | Short měnových párů | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Hospodářské krize | Ticker | M2 | Nouzový stav | Miliarda | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Gold | Guvernér centrální banky | Průmysl | Investovat do zlata | Sankce na Rusko | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Emise akcií | Výrobní inflace | Tempo růstu | Marže společností | Odkup akcií | Bilance ECB | Bankovnictví | Evergrande Group | Aerolinky | USD index | Čisté úrokové výnosy | Meziroční inflace | Asijské obchodování | STOXX50 | Dosahovat zisku | Zpracovatelský průmysl | Break-Even | Biliony | Bankovní index | Divergence | ETF | Burzovní trhy | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Milánský FTSE MIB | Kurzy měn | Zajímavé akcie | Omezení těžby | Silná inflace | Myšlenka | Moneta Money Bank | Ceny drahých kovů | Varování | Turecká ekonomika | Guidance | APP | Koloběh zadlužení | Ekonomické výhledy | Intradenní obchodník | Long | Rally | Investování do akcií | Bankovní rada | ČNB ARAD | Macron | Pandemie | Vývoj aktiv Fedu | Bear | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Klid | Historie se opakuje | Ekonomické krize | Prodejní tlak | Live trading | Ministerstvo financí | Výprodej | Zasedání centrální banky | Očekávaný vývoj | Šance | Výnosy z dluhopisů | Aberdeen Standard Investments | Business | UCITS | Poradenské firmy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | WFC | Širší trh | PMI ve službách | Pokles cen | Royal Dutch | TikTok | Investiční společnosti | Automatic Data Processing | Čínská centrální banka | Cena stříbra | SP500 | Index euro | Řízení výnosové křivky | Cenové patterny | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Aston Martin | Tradingový portál | Zdravotnictví | Investice do stříbra | Obchodní rozhodnutí | Energetické krize | Akcie Tesly | Ole Hansen | Výnosnost | Spekulanti | Čínské akcie | Ministryně financí | Graf ropy | Opatřením na podporu ekonomiky | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | 3М | Pochybnosti | Risk Reward Ratio | Členské země | Vedení ECB | Pandemická situace | Stratég | Zisky firem | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Big tech | Purple Trading | Řetězce | Virtuální mince | Sentiment | Order | Short pozice | Kurzové riziko | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Michal Lukáč | Politika | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Čínský jüan | Pražská burza | Práce na sobě | PLN | Kapitalizace | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Konsensus trhu | Země eurozóny | Americké futures | MAM | Americký dluh | Poplatky | Oslabování eura | Nike | Forint | GDP | Šperky | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Citibank | Zasedání FED | Burzovní obchodování | Double bottom | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Zlatá horečka | Úrokový výnos | Banka | George Soros | Obchodování na devizovém trhu | FOMC | FX Live | Optimismus investorů | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | Obchodování se zlatem | Junk bonds | Měnové páry | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Intel | SVB | Řecká ekonomika | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Pohyb ceny | Transakce ČEZ | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | WTO | Situace v průmyslu | Vyzkoušet si trading | Portfolio manažer Cyrrus | Dobrá zpráva | Porovnání vývoje výnosů | Nastavení sazeb | Sankce | Retailový obchodník | Commerzbank | Zhodnocení | Inflační krize | Ceny zlata | Výhled | Velmi volatilní | ESM | Futures na indexy | Zerohedge | Americký akciový index | Volume | Zlaté ETF | Komerční banky | GBTC | Eurozóna stimuly | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Summit EU | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Akciový trh | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Economist | Bilance Fedu | Akciový index DAX | Odpovědnost | Obchodní dohody | Propouštění | Americké vlády | Scalping | Private equity | Zaměstnanci | Forex trading | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Cyrrus | Expanze | X-Trade Brokers | Španělsko | Podnikání na kapitálovém trhu | Růst cen energií | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Komise pro cenné papíry | Komoditní trhy | ČEZ | Austrálie | Cenové hladiny | HDP Číny | Akcie | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | CZK/USD | Vývoj ceny akcie | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj ceny akcií Evergrande | Under Armour | Schodek rozpočtu | New York | MSFT | GS | Vývoj eurodolaru | Obligace | Cena kontraktu | Zvýšení úroků | Zajišťování | Portál FXstreet.cz | Jestřáb | Německé tovární objednávky | Jak investovat | USD/MXN | Ekonomické zprávy | Vlastní akcie | Risk Off | Situace na trzích | IBEX | Omezení produkce | AOS | Kraft Heinz | EURCHF | G20 | Slabá čísla | Investiční bankovnictví | Pozitivní očekávání | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Graf pšenice | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Měnové stimuly | Dolarový index | Druhá vlna | NERV | Deeskalace | Nervozita na trzích | Výplata | Podíl akcií | Sazby | Zrušení superhrubé mzdy | Big Tech | Poradci | Americké výnosy | Ceny aktiv | Sázky na pokles | USD/JPY | Cíle | Problémy v Číně | Politická rozhodnutí | Semináře | Ekonomický kalendář | Newmont Mining | LTRO | Index MSCI | Guvernér Rusnok | Portfolio manažeři | Americká inflace | Rozvoj | Zvyšování úrokových sazeb | Investovat do akcií | Likvidita | RBA | Žádosti o podporu | Jestřábí přístup | Investice do zlata | Reinvestice | Výprodeje | Rozhovor | Dlouhá pozice | Spotřeba domácností | Švýcarské banky | Transakce | Vývoj české koruny | Březnová data | Evropská rada | Technologický index | Měny | Snížení úrokových sazeb | Sankce proti Rusku | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Vzestup inflace | Největší švýcarské banky | Vývoj americké fiskální bilance | Bezpečnost | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Slovensko | Irsko | Nová historická maxima | Rozjednané prodeje domů | Trade Brokers | Podkladové aktivum | Zpravodajství | Finance.cz | USDX | UNA | Oslabení čínské měny | Holubičí Fed | Dodávky plynu | Jasný signál | The Wall Street Journal | Rozhodnutí FOMC | Renminbi | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | Futures trading | Kurz polské měny | Sympozium | MSCI | Burzovní index | Index IBEX | Thomson Reuters | Japonský index Nikkei | Ekonomické zotavení | Přirážka | Finanční trh | Velké ekonomiky | Nový trend | JPMorgan | Rozhodnutí centrální banky | Bloomberg Barclays | Reakce investorů | Trade | EFSF | Investování do zlata | Patria.cz | Tightening | Automatický obchodní systém | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Centrální bankéři | Omicron | Předčasné volby | Pravděpodobnost recese | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Akcionář | Zlepšení | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Americký ISM | Poradce | Vlna inflace | Obchodní den | Intradenní vývoj kurzu | Pakt stability | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Írán | Zdražování | Čínská firma | Česká národní banka | Výsledkové sezóny | Britská vláda | Nejvolatilnější | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Přijetí eura | CPI v USA | Short squeeze | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Historie | Americké vládní dluhopisy | Úspěšné obchodování | Americké akciové indexy | Míra úspor | Pracovní síly | Vývoj ceny akcie Ryanair | Guvernér české národní banky | Přikoupení | Koruna posílila | Společnost | Americký akciový index S&P 500 | Norská koruna | Covidové pandemie | ZWH22 | Geopolitická nejistota | Likvidní | Sázky | Uhlí | Investiční instrument | Diverzifikátor | Obchodujte | Ocenění akcií | Obchodované fondy | Implikovaná volatilita | Kurzotvorné zprávy | Svlečené dluhopisy | Retailoví investoři | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Jestřábí Fed | Cena akcií | Bezpečné měny | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | ASX | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Schodek veřejných financí | Velké centrální banky | Vynucené transakce | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Panika | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Čínské bondy | Vývoj amerického dolarového indexu | Zpomalení v Číně | ACT | Organizace | Alipay | Ryanair | Obilí | Kryptoburza | Gap | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | VIX | Downgrade | Inflační data | První obchod | Růst | Bankrot | Problémy s likviditou | Ceny surovin | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Kmen koronaviru | Průmyslová produkce v eurozóně | Proti trendu | Emitent | Zajištění | Počet potvrzených případů | Specifika kontraktu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Sdílená ekonomika | Royal Gold | CNY | TradingEconomics | BOSSA | Zasedání MMF | Index | Wall Street Journal | Lockdown | Objemy na kryptoburzách | Eva Zamrazilová | Bohatství | PMI pro sektor služeb | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | KBW | Jižní Korea | Akcie čínských firem | Thermo Fisher | Pandemie covidu-19 | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Valuace | Futures na americké indexy | Greenlight Capital | Investor Relations | ISS | Přístup k obchodování | Zvýšení ratingu | Poptávka po ropě | CBOT | Poměr cen | Vlády | Kupci | Klidné obchodování | Worldgovernmentbonds | Snížit úrokové sazby | Akcie provozovatelů kasin | Dodávky amerického Boeingu | LIFFE | Investičně-poradenské firmy | Snížení úroků | GameStop | Alikvotní úrokový výnos | La Repubblica | Aktuální cena pšenice | Průmyslové kovy | Dluhopisy Saxo | Fondy a ETF | Vývoj jádrové inflace v USA | Zlato na burze | Italský PMI | TradeCZ | Okénko trhu | Prohlášení | Treasury v České spořitelně | Covid panika | US dluhopisy | Program nákupů dluhopisů | Regulatorní prostředí | Vývoj kurzu USD | Work & Travel | Modern Land | Velké varování | Investice do čínských firem | Transakce s kryptoměnami | Techy | Ryanair Holdings (RYA) | Xetra GOLD | CPI v eurozóně | Vývoj těžby ropy | Prodeje nových aut | Šéf nizozemské centrální banky | Fed vs. ECB | Jádrový PCE inflační index | Cena zemního plynu | Tržní riziko | Očekávaný růst | Amazon | PPF | AAA | Světové hospodářské krize | Relief rally | Dopady pandemie | Výhled snižování sazeb | Sebenaplňující proroctví | Investice do ETF | Newton | Prognóza Evropské komise | Jestřábí ECB | Rating Itálie | Větší objemy | Dnešní obchodování | Mutace omicron | MiFID II | Kontrakt | Odvětví | Porovnání vývoje výnosu | Vakcinace | Petr Plecháč | Včerejší seance | Vývoj dolarového indexu | Jan Frait | Fungující diverzifikace | Long příležitost | Tether | Restricted Default | Akcie Deutsche Lufthansa | Uptrend | Revize strategie | Růst cen ropy | Momentum trhu | Forecasty | Analytička | Nasdaq Composite | L.F. Investment Limited | První obchody | Ekonomika USA | Dislokace | Barrick Gold (ABX) | Vklady | Index spotřebitelských cen | Ministr financí | Rozdávání peněz | Sázka na jistotu | Aramco | Deutsche Lufthansa (LHA) | Dluhopisy s kratší splatností | Americký index | Akciový index S&P 500 | Technologické společnosti | Astrazeneca | Analytik TopForex | Potíže s likviditou | Americké centrální banky | Typ obchodu | Počet zaměstnaných | Bloomberg | Další pokles | Primární emise akcií | Řecké volby | Margin cally | Finanční systém | Regulatorní riziko | Pokračování trendu | Bear market rally | HFT | FTSEurofirst 300 | Inflace a dluhopisy | UBS | Bydlení | Zlatý standard | Wolfstreet | Vyšší mzdy | Santander | Graf dne | Nejvyšší výnos | Vakcína a covid | Intervenční režim | Xetra Gold | Graf EUR/USD | Investor George Soros | Vývoj britského akciového indexu | Vývoj reálného výnosu | Nižší volatilita | Obchodní války | Nové peníze | Podpora | SPDR Gold Shares (GLD) | Carry trade | Snižování sazeb | Matadoří dluhopisy | Pojišťovny | Vyplacení dividendy | Rozjednané prodeje domů v USA | Biden | Hospodaření | Spouštěč korekce | Forward PE | Flow z ekonomiky | Německý PMI | Nemovitosti | Obchodování s českou korunou | Maďarský forint | Boris Johnson | Eskalace | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Futures trhy | Refinitiv Eikon | Snížení sazeb | Prezident Trump | Americké měny | Mutace viru | Nedostatek zakázek | 10leté bondy | Přehled | Euro k dolaru | Německé státní dluhopisy | Maturity | Výnosy italských dluhopisů | Ekonomika Německo | Index CPI | Globální akcie | Finanční kapitál | Fiskální stimul v USA | Scalper | Zastavení růstu | Fedspeak | Načasování nákupu | Novozélandský dolar | Zajištění proti kurzovému riziku | Exekutivní příkaz | Sektor služeb | ODEHNAL & PARTNEŘI | Úspěšný trading | Kolísání směnných kurzů | Index Nasdaq Composite | xStation5 | Hlavní burzovní indexy | Německo | Aleš Michl | Lufthansa (LHA) | MT4 | Zadlužení | Maloobchodní prodeje | Míra inflace v květnu | Vice | Walmart | Visa | Hodnoty měny | Bid | Italské dluhopisy | Bilance aktiv | X-Trade | Vzorec chování | Pohyb dolaru | Domácnosti | Finanční svět | Market making | Tesla | Fiskální balíček | Korporace | Investice do palladia | Dobrá nálada | SPOT | Státní dluhopisy | Autochartist | Globální sentiment | Kurz kryptoměny | Statistika | Provozní zisk | XTB | Kurs USD | Zprávy z ekonomiky | Inflační očekávání | Vysoká inflace | Švýcarská měna | Vývoj ceny akcie Ryanair Holdings | Spready | Směrnice | US měna | Ceny hliníku | Německé dluhopisy | Inflační swapy | Pozice | Bill Gross | Doporučení | Platina | Martin Šulhin | Vyspělé technologie | Závislost | Vývoj sektorového bankovního akciového indexu S&P | Sazby beze změny | Zvýšení korporátní daně | Dluhopisový trh | Korekce na akciích | Euro dolar | EUR/GBP | Conference Board index | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | Vývoj EUR/USD | Pokles na trzích | David Vagenknecht | Akcie Facebook | Domácí poptávka | Americké trhy | Range (Rozpětí) | DPH v Německu | Holubice | Due diligence | Kontraktní měsíc | Northern Rock | Evropské indexy | Řízení cen | Americký ministr financí | AUV | NFP report | Asijské akciové trhy | Index euro stoxx 50 | Daňové změny | PrimStock | Vývoj jádrové inflace | Pozice tradera | Barrick Gold | Zahraniční forex | Seeking Alpha | MIFID | Podnikatelé | Riziko měřené z minulé volatility | Manažeři | Hedging | Hike | Oslabení dolaru | Ocenění | Rezistence | Oživení německé ekonomiky | Obchodní model | Intervenovat | Cyklické sektory | Aktivum | NASDAQ 100 | Zemědělství | Peking | Mark-to-Market | Dividendy | Burza | Dlouhodobý trend | Market Makeři | Dobrý byznys | Země platící eurem | Aktuální kurz | Target | Motivace | CPI ve Španělsku | Uzavření vzdušného prostoru | Miliardy dolarů | Geopolitika | Lockdowny | Low | Partneři | IPO | Axiory Europe | Vývoj mezd | Ryanair Holdings | Spotřebitelské ceny | Cílové ceny | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Zvyšování úroků | Chování spotřebitelů | Měnový pár | Premiérka Liz Trussová | Dolarové dluhopisy | Meta Platforms | Vývoj míry nezaměstnanosti | EMA | Přehřáté ekonomiky | Netflix | Riziko | Opatření | Velcí institucionální investoři | Vývoj ceny akcie Deutsche Lufthansa (LHA) | Emerging markets | Úroková míra | Úroky snížit | BRIC | Delta varianta | Index DAX | Sentiment na kryptoměnách | Situace v Británii | Retail | Risk Management | Žlutý kov | Vyšší výnosy | Prodeje domů v USA | Evergrande dnes | Reálná úroková míra | Nastavení indikátorů | Market Makers | Tým FXstreet.cz | Otřesy na trzích | Inflační report | Názory analytiků | Evropská komise (EK) | Vývoj kurzu USD/EUR | Dow Jones | Aktivita retailových investorů | Obchodování platiny | Měna | Daň z příjmu | Ekonomický růst | Nasdaq | Akcie Ryanair Holdings | Společná evropská měna | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost na dolaru | Panevropský index FTSEurofirst 300 | MIC | Hong Kong | Sam Bankman-Fried | Geopolitické napětí | Růst poptávky | Investiční rozhodnutí | Dluhový trh | Makrodata USA | Melvin Capital | Čínská makrodata | Komoditní burzy | Měnové politiky centrálních bank | Vyšší inflace | CFA | Spekulativní investice | Výroba aut | Inverzní vztah | Hang Seng | Výnos u desetiletých dluhopisů | Currency | Market rally | Rolls-Royce | Čínský HDP | Restrukturalizace | Čínské vlády | Investment | Krize | Prognóza ECB | Samurajské dluhopisy | VIAC | Maďarská centrální banka | Orderflow | Práce | Pochopení fungování trhů | Snížení ekonomické aktivity | Ochota investovat | Quantitative tightening | Úspěch v tradingu | Spojené státy | Zadluženost | Kurzový zisk | Investiční účet | Vysoké úrokové sazby | Janet Yellen | Německá inflace | Kryptoměny | Ministři financí eurozóny | MF | Evropské akciové trhy | Byznys plán | Inflation Reduction Act | J.P. Morgan | Situace na trhu | Úvěr | Investiční doporučení | Úspěch | Ekonomové | Získávání peněz | Realitní sektor | G7 | Lukáš Němec | Volby | Cíl růstu HDP | Statistický úřad | Miliardář | Kov | Obchodování Futures | Američtí zákonodárci | První vlna inflace | Stagnace | Tržby | Zprávy a události | Vývoj britského akciového indexu FTSE | Eurozóna | Doba splatnosti | Americká vláda | Akcie JP Morgan | Overnight | Koronavirus | FXstreet | Američtí regulátoři | Belgie | iShares Gold Trust (IAU) | Obchodování na devizových trzích | Podniky | Akcie v Číně | Ekonomické aktivity | AUD/USD | Manažer Cyrrus | Úrokové výnosy | Bilance | Černá labuť | Analytický tým | Správa | Očkování | Evropské země | Zlato | XTB.cz | Instrumenty | Mzdy | Světové trhy | Agentura Moody's | Měnové podmínky | Ford Motor | Šíření nákazy | Kotace | NZD | Nižší likvidita | Produkce ropy | Wall Street | Poradenství | Komoditní spready | Přístup k inflaci | LEND | Markit | ČR | BIS | Ukazatele | Průměrná cena | Kapitálové výnosy | OTC | Nesoulad | Úvěrové linky | Silicon Valley | SPX | Čínské firmy | Dolarový pár | Objednávky | Obchodní příležitosti | Největší banky v Česku | Otevření účtu u brokera | Vývoj ceny | Analytik | Société Générale | Návratnost | Vývoj veřejného zadlužení | Tradeři | Cangaroo bonds | Nálada v české ekonomice | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Kobalt | Napětí mezi USA a Čínou | Výnosy | Výdaje | ČTK | Stimuly | Inflace v USA | Ztráty | Komodity | Biliony USD | Strategy Research | Analýza | Dodavatelské řetězce | XTB Research | Buldočí dluhopisy
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
