Vratislav Zámiš
Ranní okénko - Dnes finální odhady růstu HDP za 4.Q 2023 z ČR a USA
28.03.2024 Dnes Český statistický úřad zveřejní svůj finální odhad HDP za poslední kvartál loňského roku. Konečné odhady příliš revizí nenabízejí, proto očekáváme, že bude potvrzeno, že česká ekonomika vzrostla mezičtvrtletně o 0,2 % a naopak meziročně poklesla o 0,2 %. V takovém případě by tuzemské hospodářství za celý kalendářní rok 2023 vykázalo pokles o 0,4 %.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně se liší napříč sektory
27.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář nenabízí významnější data, a patrně nejzajímavější tak bude v dopoledních hodinách trhem obvykle opomíjený výsledek konjukturálního průzkumu na úrovni eurozóny. Očekávat lze zlepšení, což ostatně naznačil již dříve zveřejněný dílčí výsledek týkající se důvěry spotřebitelů.
Ranní okénko - Důvěra spotřebitelů i byznysu v českou ekonomiku se zvedá
26.03.2024 Dnes se dozvíme, jak se vyvíjí dle instituce Gfk spotřebitelská důvěra v Německu. Ta dosáhla svého dna na konci roku 2022 a od té doby míra pesimismu jen velmi pozvolna ustupovala a v posledních měsících se ustálila na stále velmi podprůměrných hodnotách.
Ranní okénko - Z USA tento týden dorazí statistika osobních příjmů a výdajů
25.03.2024 Pohled do ekonomického kalendáře na závěr března naznačuje, že zkrácený týden na finančních trzích by se měl odehrávat ve více odpočinkovém tempu. Mezi zajímavější údaje bude patřit statistika osobních příjmů a výdajů v USA zveřejňovaná v pátek spolu s Fedem preferovaným ukazatelem inflace. V závěru týdne dorazí i informace o březnové inflaci z některých států eurozóny, většina finančního trhu ale bude během pátku uzavřená a dopad tak bude pouze minimální. Z Česka již na začátku týdne dorazí výsledek konjukturálního průzkumu, v průběhu týdne pak také finální hodnota HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele i nadále naznačují problémy v Německu
22.03.2024 V závěru týdne již nedorazí zásadnější ekonomická data a patrně nejzajímavější tak bude výsledek německého Ifo indexu. Důležitý je zejména vývoj složky týkající se budoucích očekávání, kdy v historickém pohledu jde o relativně kvalitní předstihový ukazatel ekonomického růstu v Německu. Zhruba od poloviny loňského roku zůstává index na neměnných hodnotách, relativně hluboko pod historickým průměrem. To odpovídá i německému vývoji ekonomiky, kdy v posledních čtvrtletích došlo k zastavení poklesu, samotný „odraz ode dna“ se ale alespoň prozatím nekoná a německá ekonomika spíše přešlapuje na místě. Medián analytiků počítá s mírným nárůstem složky budoucích očekávání, což by odpovídalo i včerejšímu nárůstu kompozitního německého indexu nákupních manažerů (PMI).
Ranní okénko - Fed nemění kurz, pro letošek dále počítá se třemi sníženími
21.03.2024 Dnes vycházejí vesměs předstihové ukazatele, které by neměly výraznější měrou dopadat na finanční trh a spíše tak lze očekávat dozvuky včerejších zasedání ČNB a Fedu. V obou případech přitom k žádnému výraznějšímu překvapení nedošlo. ČNB v souladu s odhady snížila sazby o 50bb a naznačila ochotu pokračovat i nadále spíše v opatrnějším přístupu. Fed podle očekávání výši sazeb nezměnil, a i přes změny v prognóze jdoucí ve směru vyšší inflace a rychlejšího růstu je ochotný letos snižovat sazby. Stejně jako v prosinci tak představitelé Fedu pro letošek počítají se třemi cuty po 25bb, byť pro další roky lze sledovat vůči předchozí prognóze o něco větší míru opatrnosti. První snížení i nadále očekáváme na zasedání v červnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB i Fed
20.03.2024 O hlavních událostech v ekonomickém světě není pochyb, dnes totiž zasedá Česká národní banka a také Americká centrální banka. Nejprve se v odpoledních hodinách dozvíme rozhodnutí ČNB. Je téměř jisté, že bude pokračovat cyklus uvolňování měnové politiky, ale je otázkou, jaké tempo bankovní rada zvolí.
Ranní okénko - Bude budoucnost německé ekonomiky nadále vnímána s optimismem?
19.03.2024 Dnes se dozvíme výsledky březnového průzkumu instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání finančních analytiků. V posledních měsících se hodnocení přítomnosti a očekávání budoucnosti zásadně liší, když by se dalo říci, že současný stav je zahalen temnými mraky, především v souvislosti s nízkým růstem ekonomiky, nízkou zahraniční poptávkou, problémy tamního průmyslu, kde například automobilový sektor čelí velké konkurenci v elektromobilitě z Číny.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Ranní okénko - Americká spotřeba naráží na své limity
15.03.2024 V ranních hodinách dnes přijde informace o vývoji v českém průmyslu, na kterou naváže statistika běžného účtu platební bilance. Ze Spojených států pak odpoledne dorazí výsledek průmyslové produkce, který doplní průzkum spotřebitelské důvěry od michiganské univerzity. Důležitý bude i vývoj inflačních očekávání, zveřejněný spolu s tímto průzkumem.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny nadále v potížích
14.03.2024 Dnešní den bude patřit výhradně americkým datům, kdy se dozvíme údaje týkající se jak tamní poptávky, tak nabídky. Poptávkovou stranu reprezentuje vývoj maloobchodních tržeb, které by dle odhadu trhu měly v únoru meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. To ukazuje na stále silnou spotřebu domácností, které tak táhnou americké hospodářství vzhůru. Tuto skutečnost potvrzuje i zpřesněný odhad statistiků za poslední čtvrtletí minulého roku, kdy se spotřeba domácností podílela na růstu ekonomiku téměř ze dvou třetin.
Ranní okénko - Americká inflace znovu překonala očekávání trhu
13.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář je relativně prázdný, kdy jedinou zajímavější informaci bude představovat výsledek průmyslové produkce v rámci eurozóny. Očekáván je meziměsíční i meziroční pokles daný mj. obecně více volatilním vývojem v Irsku. Globální trh tak bude spíše dozpracovávat včerejší vyšší výsledek americké inflace, tuzemský finanční trh pak bude i nadále ovlivněn očekáváními ohledně březnového zasedání ČNB (20. března). Zatímco nižší lednová inflace je silným argumentem pro razantnější snížení sazeb o 75bb, komentáře členů bankovní rady naznačují přetrvávající opatrnost, zejména kvůli slabšímu kurzu koruny.
Ranní okénko - Inflační cíl v ČR dosažen, jaký bude vývoj v USA?
12.03.2024 Hlavní událostí dnešního dne je zveřejnění únorové inflace ve Spojených státech amerických. Na konci loňského roku meziroční inflace činila 3,4 % a v lednu došlo k jejímu poklesu na 3,1 %. Nicméně se nepředpokládá, že by dezinflační proces v únoru pokračoval a očekává se stagnace na stávající úrovni. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená, když je odhadováno její snížení pouze z 3,9 % na 3,7 %. Navíc ani meziměsíční dynamika nenaznačuje, že by jádrová inflace začínala směřovat k cíli americké centrální banky (2 %). Riziko setrvání inflace na horní hranici tolerančního pásma v kombinaci s velmi dobrým výkonem americké ekonomiky tak zatím nepřimělo a v nejbližší době ani nepřiměje Fed zahájit cyklus uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - V Česku i USA dnes vyjdou data o nezaměstnanosti
08.03.2024 Dnešek patří číslům ohledně nezaměstnanosti, kdy za několik málo minut dorazí statistika z Česka, pro globální trhy ale bude podstatně zajímavější v odpoledních hodinách vydaný obdobný údaj z USA. Americké výsledky totiž mohou v případě výraznějšího překvapení změnit očekávání trhu ohledně dalšího postupu Fedu, což by dopadlo i na vývoj na finančním trhu. V současné chvíli se investoři přiklánějí k variantě, že první snížení sazeb doručí americká centrální banka až na červnovém zasedání. Silnější výsledek na trhu práce by mohl vést k posunu sázek do druhé poloviny roku, naopak slabší hodnoty mohou oživit květnové sázky. Zatímco na dluhopisovém trhu bude reakce patrně přímočará, na akciových trzích nemusí být případný lepší výsledek vnímán negativně, tak jako v předcházejících měsících, kdy silný trh práce sice může znamenat pozdější snižování sazeb, na druhou stranu je nutnou prerekvizitou pro pokračující silnou spotřebu u amerických domácností.
Ranní okénko - Dnes ECB sazby nesníží
07.03.2024 O dnešní hlavní ekonomické události ve světě nemůže být pochyb. Zasedá Evropská centrální banka, která patrně nechá depozitní sazbu na stávající úrovni (4 %), a to přestože inflace rychle klesá, když v únoru letošního roku spadla až na 2,6 %, přičemž svého vrcholu dosáhla v říjnu 2022 (10,6 %).
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, dorazí data z amerického trhu práce
04.03.2024 Vrcholem nadcházejícího týdne bude čtvrteční zasedání Evropské centrální banky. Ta drží depozitní sazbu na úrovni 4 % již od září loňského roku. Nyní se očekává, kdy bankovní rada zahájí cyklus snižování úrokových sazeb. S pravděpodobností limitně blížící se jistotě to nebude na tomto zasedání, ale trhy budou bedlivě sledovat jakýkoli náznak, který by více poodhalil začátek uvolňování měnové politiky. Zároveň bude představena také nová makroekonomická prognóza, která bude vzhledem k aktuálním údajům obsahovat nejspíše revizi inflace směrem níže, ale také nižší HDP v tomto roce. V takovém případě bude větší tlak na snižování sazeb, i přesto bude pravděpodobně prezidentka Christine Lagarde spíš zdrženlivější a bude zdůrazňovat nutnost vyčkání na další data, především ve vývoji mezd.
Ranní okénko - Inflace v Německu dál klesá, dnes v ČR druhý odhad HDP a PMI
01.03.2024 Poslední den tohoto týdne bude tím nejnabitějším z pohledu české ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn Českým statistickým úřadem zpřesněný odhad HDP v posledním kvartále minulého roku, kdy prvotní údaj statistiků naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,2 %. Dozvíme se zároveň strukturu jednotlivých složek, kde bude především zajímavé, zda se potvrdí růst spotřeby domácností, který byl dosud velmi utlumený a byl hlavní příčinou ekonomické recese v minulém roce.
Ranní okénko - Inflace v Německu směřuje ke 2 %
29.02.2024 Čtvrtek bude z pohledu ekonomický dat patrně nejzajímavějším dnem týdne, kdy sice nedorazí žádná čísla z tuzemského trhu, přicházet ale budou výsledky inflace z vybraných států eurozóny. V odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat i statistika osobních příjmů a výdajů v USA.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu zamíří do záporných čísel
28.02.2024 Již za několik málo minut dorazí z Česka statistika cen ve výrobě, kde u průmyslových výrobců docházelo již v průběhu roku 2023 k postupné normalizaci, která by měla pokračovat i v rámci letošního roku. Meziměsíčně sice očekáváme nárůst okolo 3 % (medián: +2,2 %), ten bude ale daný zejména vývojem cen energií, jako je například nárůst regulované složky u ceny elektřiny. Vzhledem k vyšší srovnávací základně a postupnému poklesu cen během loňského roku by se meziroční dynamika měla i tak dostat do záporných čísel. Pokud se tento odhad potvrdí, půjde o první meziroční pokles od konce roku 2020.
Ranní okénko - Dnešní den nabídne zejména data z USA
27.02.2024 Dnešní den bude patřit zejména datům ze Spojených států amerických, kdy nejprve bude publikována statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V meziměsíčním srovnání trh očekává v lednu propad o 5 % po stagnaci v prosinci, pokud ale abstrahujeme o volatilní sektor dopravy, mohly by objednávky zboží dlouhodobé spotřeby dokonce mírně vzrůst (+0,2 %). Pokud by se tato prognóza naplnila, naznačoval by i tento ukazatel značnou odolnost americké ekonomiky navzdory restriktivní měnové politice ze strany Fedu.
Ranní okénko - Tento týden dorazí z eurozóny data ohledně inflace
26.02.2024 Zatímco začátek týdne přinese spíše méně významná ekonomická data, v druhé polovině vyjdou zajímavější čísla, včetně inflace v eurozóně a statistiky příjmů a výdajů v USA. Z tuzemského trhu dorazí v polovině týdne údaj o vývoji cen ve výrobě, který v případě výraznějšího překvapení může vstupovat do rozhodování bankovní rady ČNB a tím pádem i dopadat na vývoj na finančním trhu. V pátek bude zároveň spolu s druhým odhadem HDP zveřejněna i struktura za čtvrtý kvartál, která nabídne pohled na konkrétní složky stojící za 0,2% mezikvartálním růstem. Zásadní bude zejména vývoj spotřeby u domácností, která podle prvotního komentáře měla být jedním z hlavních faktorů růstu.
Ranní okénko - Pokles nálady v německém průmyslu jako varování pro Česko
23.02.2024 Závěr týdne bude opět patřit především předstihovým ukazatelům, kdy již za několik málo minut dorazí výsledek českého konjukturálního průzkumu. Ten by mohl naznačit zlepšující se náladu u spotřebitelů, mj. díky poklesu inflace, byť nižší lednový výsledek ještě s největší pravděpodobností nebude plně reflektován. Sběr dat pro účely průzkumu totiž probíhá v první polovině měsíce. Postupné zlepšování nálady povede k pokračujícímu růstu maloobchodních tržeb, což by mělo být jedním z hlavních motorů prozatím jen pomalu přicházejícího ekonomického oživení. Hůře může naopak dopadnout průzkum u podnikatelů, kdy poslední dva měsíce přinesly opatrný nárůst, některé další přicházející předstihové ukazatele ale potvrzují pokračující skepsi i v začátku letošního roku.
Ranní okénko - Fed snižovat sazby zatím neplánuje, dnes vychází PMI ve světě
22.02.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI). Tento předstihový ukazatel vyjde ve Spojených státech amerických, v Německu i v celé eurozóně. Pro českou ekonomiku bude zejména podstatné, jaká hodnota tohoto indexu bude zjištěna v Německu, a to konkrétně ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl se stále potýká především s nízkou zahraniční poptávkou a vysokými cenami energií, což dokládá právě i tento index. Nad hodnotou 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bylo Německo naposledy v polovině roku 2022. Index poté výhradně klesal až do srpna minulého roku, ale zdá se, že od tohoto okamžiku přišel bod obratu, kdy se německý průmysl pomalými krůčky posouvá vzhůru. Nicméně zatím se pouze tempo poklesu zpomaluje, což by měl potvrdit i předběžný únorový výsledek, kdy trh predikuje nárůst indexu z 45,5 na 46,0 bodů. Zlepšení situace u našeho západního souseda vyhlíží také český průmysl, který je ve velké míře subdodavatelem komponentů pro německé podniky.
Ranní okénko - Zápisky z Fedu naznačí trajektorii snižování
21.02.2024 Dnes z pohledu dění na finančních trzích mohou s obchodováním zahýbat zejména zápisky z lednového zasedání Fedu, kde americká centrální banka rozhodla o stabilitě sazeb. Lze očekávat, že vyznění zápisků půjde proti možnosti snížení na březnovém zasedání, což je ale scénář, který trh po vyšším výsledku inflace již ani neočekává. Investoři tak budou hledat především náznaky ohledně možného prvního uvolnění na zasedání v květnu.
Ranní okénko - Trh vyčkává na zítřejší zápisky ze zasedání Fedu
20.02.2024 Nový týden se nám z ekonomického hlediska rozbíhá pozvolna. Po pondělním dnu takřka bez jakýchkoli dat úterý nabídne pouze doplňkové údaje, které by neměly trhem žádným zásadnějším způsobem zamávat. Nejprve se v dopoledních hodinách dozvíme z Evropy postupně data ohledně registrace nových aut za měsíc leden v celé Evropské unii. Posléze prosincové statistiky běžného účtu platební bilance v eurozóně a rovněž prosincový výsledek produkce ve stavebnictví, u kterých tak budou známy výsledky za celý kalendářní rok 2023.
Ranní okénko - V rámci revize prognózy očekáváme nižší inflaci a rychlejší pokles sazeb
19.02.2024 Ekonomický kalendář hlásí pro předposlední únorový týden volnější tempo, kdy vycházejí především předstihové ukazatele, která jsou sice zajímavá v kontextu dalšího ekonomického vývoje, trh k nim ale obecně přistupuje více rezervovaně a do dění na finančních trzích tak tyto čísla obvykle příliš nepromlouvají. Výjimku tento týden můžou představovat jen středeční zápisky z posledního zasedání Fedu, které by mohly více přiblížit načasování prvního snížení sazeb. Jediný tuzemský ekonomický údaj bude představovat páteční průzkum nálady u spotřebitelů a firem.
Ranní okénko - Tuzemská inflace poklesla ke 2 %, jádrová pod 3 %
16.02.2024 Závěr týdne bude patřit číslům ze Spojených států, kdy nejvíce na trhy může doléhat odpoledne zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry. Ještě předtím dorazí informace o vývoji cen ve výrobě, či některá dílčí data z nemovitostního trhu. Tuzemský trh pak bude dozpracovávat včerejší překvapivě nízký výsledek lednové inflace, kdy i odpoledne zveřejněná jádrová dynamika poklesla meziročně pod úroveň 3 %.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
Ranní okénko - V březnu cut od Fedu nečekejme
14.02.2024 Den svatého Valentýna nám výhradně vyplní data z eurozóny, kde bude v dopoledních hodinách publikován zpřesněný odhad HDP za poslední kvartál minulého roku. První odhad naznačil, že ekonomika eurozóny mezičtvrtletně stagnovala a těsně se tak vyhnula technické recesi, kterou predikoval trh (-0,1 %). Nyní trh očekává potvrzení úvodního odhadu, ovšem vyloučit se nedá ani horší výsledek.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA
12.02.2024 Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.
Ranní okénko - Inflace v regionu rychle klesá
09.02.2024 Dnes je ekonomický kalendář takřka prázdný a na českém finančním trhu tak lze očekávat dozvuky včerejšího zasedání České národní banky. Po rozhodnutí o snížení sazeb o 50bb oslabila koruna o více jak 1 % a tržní sazby se posunuly do pozice, kdy pro konec roku implikují pokles základní úrokové sazby až do blízkosti 3 %. Další podobně významný impuls zároveň dorazí během příštího týdne, spolu s výsledkem lednové inflace. Medián analytiků po prvních zveřejněných odhadech činí 2,9 % r/r (2,0 % m/m), podobný je i předpoklad ČNB.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.02.2024 1) Koruna v prvních minutách od rozhodnutí České národní banky snížit úrokovou sazbu o půl bodu oslabila o více než 0,5 procenta, a překonala tak hranici 25,10 koruny za euro. Je tak na nejslabších úrovních od jara 2022. ČTK to řekl analytik Raiffeisenbank Vratislav Zámiš. Bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
Koruna hned po rozhodnutí ČNB o poklesu sazeb oslabila o více než 0,5 pct.
08.02.2024 Koruna v prvních minutách od rozhodnutí České národní banky snížit úrokovou sazbu o půl bodu oslabila o více než 0,5 procenta, a překonala tak hranici 25,10 koruny za euro. Je tak na nejslabších úrovních od jara 2022. ČTK to řekl analytik Raiffeisenbank Vratislav Zámiš. Bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
Ranní okénko - ČNB dnes sníží sazby, otázkou zůstává o kolik
08.02.2024 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka, která s největší pravděpodobností sníží sazby. Podstatně méně jasné ale je, v jak velkém rozsahu toto snížení proběhne. Bankovní rada bude mít k dispozici aktualizovanou prognózu, která patrně stejně jako v předcházejících verzích nabídne prostor k rychlému snižování sazeb. Zároveň většina členů vyjádřila relativně velkou míru jistoty, že lednové přecenění nebude natolik výrazné jako v předcházejících letech, což by mělo srazit meziroční míru inflace do oblasti okolo 3 %.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
07.02.2024 I dnešní den nabídne údaj o tuzemské ekonomice, kdy za pár minut bude zveřejněn prosincový výsledek maloobchodních tržeb. V listopadu byl poměrně překvapivě zastaven rok a půl trvající propad v tomto sektoru a je otázkou, jaký byl vývoj v prosinci, na čemž mezi analytiky nepanuje shoda. Medián trhu signalizuje, že reálné tržby bez prodeje aut vzrostly o 0,7 %, zatímco naše prognóza je mírně pesimističtější a očekáváme jejich mírný pokles (-0,4 %). Přesný výsledek ale není až tak důležitý, mnohem podstatnější je změna chování spotřebitelů, jejichž strach z dalšího zdražování a obecně ekonomické situace se i podle prvního odhadu pro čtvrtý kvartál roku 2023 začíná pomalu vytrácet, což se začne projevovat v jejich vyšší spotřebě. Ta by měla během roku postupně růst, na čemž bude profitovat i sektor maloobchodu.
Ranní okénko - Dnes budou zveřejněny prosincové údaje z průmyslu a zahraničního obchodu
06.02.2024 Po pomalejším vstupu do nového týdne nabere tempo v úterý na obrátkách. Z české ekonomiky dorazí prosincové údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme její pokles po očištění o kalendářní vlivy o 2 %. Důvodem je zejména nižší příspěvek automobilového průmyslu, který by neměl být tak pozitivní jako v téměř celém průběhu loňského roku.
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce bude důležitý pro Fed
02.02.2024 Dnešek přinese měsíční data z amerického trhu práce, které mají prostor zpečetit posun sázek ohledně prvního snížení sazeb z letošního března až na květnové zasedání. Analytici očekávají relativně silný report, kdy medián počítá se vznikem 185 tisíc nových pracovních míst, po 216 tisících v prosinci. Lednový report je ale tradičně nevyzpytatelný, a zatímco některé odhady počítají se zrychlením proti prosinci, jiné instituce dokonce ani nevylučují možnost záporného výsledku v důsledku horšího počasí a některých statistických efektů souvisejících s revizemi dřívějších hodnot. První minuty po zveřejnění tak patrně nabídnou prostor pro zvýšenou volatilitu jak u akcií a dluhopisů, tak i na měnovém trhu. Z pohledu nezaměstnanosti je analytiky očekáván mírný nárůst z 3,7 % na 3,8 %, meziroční dynamika mezd by pak měla setrvat stejně jako v prosinci na +4,1 %.
Ranní okénko - Fed zatím snižování sazeb nepřipouští
01.02.2024 Dnešní den přinese dva údaje z tuzemské ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který by po nečekaném prosincovém poklesu měl opětovně vzrůst v souladu s lednovým výsledkem Německa. Ovšem od 50bodové hranice oddělující expanzi a kontrakci bude ještě velmi vzdálen, když očekáváme jeho hodnotu ve výši 43,4 bodů (trh 43,2). V dalších měsících by ovšem tempo zhoršování podmínek v tomto segmentu mělo postupně ustávat. Odpoledne Ministerstvo financí odhalí výsledek lednového hospodaření státu, kdy zajímavější, než celkové saldo bude vývoj a porovnání jednotlivých složek příjmů i výdajů vzhledem k účinnosti konsolidačního balíčku od začátku tohoto roku.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, v Německu vychází lednová inflace
31.01.2024 Dnešní ekonomické dění opanuje zasedání americké centrální banky, které je v rámci našeho časového pásma naplánované na 20:00. Ještě před ním tak s trhy může zahýbat lednový výsledek inflace v některých zemích eurozóny, kdy pro celkový výsledek budou určující zejména dnešní hodnoty z Německa a Francie. V případě Německa je očekáván pokles harmonizované meziroční míry z 3,8 % na 3,2 %, ve Francii by míra inflace měla poklesnout z 4,1 % na 3,6 %. Meziměsíční míry se v rámci eurozóny budou vesměs pohybovat stejně jako v předcházejících měsících okolo nuly.
Ranní okénko - Recese na dohled
30.01.2024 Dnešní den bude především ve znamení dat HDP v posledním kvartálu roku 2023. V případě České republiky trh očekává, že mezičtvrtletně tuzemská ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco naše prognóza počítá se stagnací. Každopádně české hospodářství s pravděpodobností hraničící s jistotou za kalendářní rok 2023 pokleslo (dle našeho odhadu o 0,5 %) zejména v důsledku velmi utlumené spotřeby domácností, které přepočítávaly každou korunu. Druhým faktorem je vývoj v zahraničí, kde ekonomika eurozóny včetně Německa klopýtá, což je problém pro silně exportovanou ekonomiku, jako je ta naše.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, vycházejí výsledky HDP a inflace
29.01.2024 Přelom ledna a února nabídne další zajímavý týden, kdy na globálních trzích bude hrát prim zasedání americké centrální banky, spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Nouze o ekonomická data ale nebude ani v eurozóně, kdy dorazí výsledky lednové inflace, doplněné o údaje ohledně reálného vývoje jednotlivých ekonomik v závěrečném kvartálu roku 2023. Informace ohledně vývoje HDP v závěru loňského roku pak dorazí i z české ekonomiky, kde trh bude zároveň vyčkávat na poslední komentáře členů bankovní rady před zahájením mediální karantény.
Ranní okénko - ECB snižování sazeb zatím nepřipouští, ekonomika USA nadále roste silným tempem
26.01.2024 Dnes budou ekonomický svět nejvíce zajímat data o amerických příjmech a výdajích. V případě příjmů se predikuje mírné snížení meziměsíčního tempa jejich růstu z 0,4 % v listopadu na 0,3 % v prosinci. Naopak u výdajů se očekává vyšší dynamika, a to z listopadových 0,2 % na prosincových 0,5 %. Pokud by se tato předpověď naplnila nebo dokonce výsledky předčily očekávání trhu, byl by to další důvod pro Fed, aby ponechal sazby na svém březnovém zasedání na aktuálních úrovních. Investoři přitom ještě před nedávnou dobou sázeli na první uvolnění měnové politiky právě v březnu, ale s přicházejícími daty se sázky postupně snižují.
Ranní okénko - Naznačí dnes ECB, kdy by mohla začít se snižováním sazeb?
25.01.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka, a přestože výsledek je s vysokou pravděpodobností jasný, tak následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde může naznačit, kdy ECB plánuje začít se zahájením uvolňování měnové politiky. Na tomto zasedání se nečeká nic jiného než stabilita, ale investoři i vzhledem k relativně rychle padající inflaci a chabému hospodářskému růstu v eurozóně přisuzují poměrně slušné šance, že by cyklus snižování sazeb mohl přijít již na dubnovém zasedání. Představitelé ECB dosud k tomuto názoru vystupovali velmi rezervovaně a nedá se očekávat razantnější změnu v jejich postoji. Pravděpodobně tak zazní, že hlavním cílem nadále setrvává dostat inflaci ke svému 2% cíli a měnová politika tak zůstane na restriktivnější úrovni tak dlouho, jak bude potřeba.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně se zlepšuje pouze velmi pomalu
24.01.2024 Středa přinese pokračování předstihových ukazatelů, kdy za několik minut vychází výsledek tuzemského konjukturálního průzkumu, v průběhu dne pak dorazí také indexy nákupních manažerů (PMI) z hlavních evropských ekonomik a z USA. V případě Evropy by měl být obrázek vesměs podobný, a to postupné odrážení směrem vzhůru, stále ale na pozadí hodnot značících problémy zejména ve výrobním sektoru. Ve Spojených státech naopak předstihové ukazatele mohou varovat před postupným zpomalováním ekonomiky, na rozdíl od Evropy ale z vyšších úrovní. V Česku lze očekávat pozitivní dopad postupného ústupu inflace na důvěru spotřebitelů, byť výraznější skok může nabídnout až únorový výsledek, kdy bude známá hodnota inflace za leden.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra v eurozóně na vzestupu?
23.01.2024 Začátek tohoto týdne se z ekonomického pohledu rozjíždí pomaleji, když po pondělku ani v úterý nedorazí větší množství ekonomických dat. Patrně nejzajímavějším údajem bude index spotřebitelské důvěry v eurozóně, který by ale patrně neměl ovlivnit čtvrteční zasedání bankovní rady Evropské centrální banky. I nadále by měl mezi spotřebiteli přetrvávat pesimismus, ač jeho míra se v posledních měsících velice pozvolně snižuje. To souvisí s postupným poklesem inflace a vyhlídkami na uvolňování měnové politiky ze strany ECB, což by se mimo jiné projevilo ve vyšší dostupnosti úvěrů.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází výsledek amerického HDP
22.01.2024 Tento týden přinese další ekonomická data, kdy trhy patrně nejvíce ovlivní ve čtvrtek zasedání ECB a výsledek výkonu americké ekonomiky za čtvrtý kvartál loňského roku. Z české ekonomiky tento týden dorazí jen konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, který ukáže informace o náladě u českých spotřebitelů a firem. I nadále pak trhy bude hýbat očekávání investorů ohledně měnové politiky Fedu, kdy po silnějších pátečních datech ohledně americké spotřebitelské důvěry se očekávání ohledně březnového zasedání posunuly mírně ve směru stability a současné ceny naznačují zhruba 55% pravděpodobnost tohoto scénáře.
Ranní okénko - ECB zatím neuvažuje o snižování saze
19.01.2024 V závěru týdne dorazí z americké ekonomiky údaj o vývoji spotřebitelské nálady, který bude doplněný i o poslední inflační očekávání. Obě čísla mají možnost posunout očekávání trhu ohledně měnové politiky jedním či druhým směrem, kdy investoři vidí šance na březnové snížení sazeb zhruba 50 na 50. Mediánový odhad počítá s mírným zvýšením optimismu, což dává americké ekonomice naději pro silnější ekonomický růst i v začátku roku 2024. Silnější poptávka ale zároveň může v očích představitelů Fedu působit jako proinflační faktor a vést k větší opatrnosti v rychlosti snižování sazeb. To je téma, které u investorů i nadále rezonuje nejvíce, a pozitivní výsledek spotřebitelské nálady nad odhadem trhu by patrně vedl k negativní reakci na finančním trhu.
Ranní okénko - Trh ustupuje ze sázek na brzké snižování sazeb
18.01.2024 Dnešek nenabízí významnější ekonomická data, a kromě dílčích čísel z amerického nemovitostního trhu tak bude pozornost trhu směřovat jen k zápiskům z posledního zasedání Evropské centrální banky. Na tiskové konferenci po zasedání prezidentka ECB Lagarde zmínila, že neprobíhala konkrétní diskuze o uvolňování měnové politiky, i přesto nelze vyloučit komentáře některých členů k očekáváním trhu ohledně snižování sazeb. V době zasedání trh přisuzoval více jak 50% pravděpodobnost březnovému snížení sazeb, aktuálně trh šance na březnové snížení vidí jen okolo 20 % a první snížení investoři očekávají nejdříve v dubnu. Do konce roku ale i nadále počítají s relativně prudkým tempem, kdy ke konci prosince by vůči současným úrovním měly sazby poklesnout o 125-150 bazických bodů.
Ranní okénko - Čekají německou ekonomiku lepší časy?
17.01.2024 Dnes vyjde jediný tuzemský údaj tohoto týdne, kdy Český statistický úřad zveřejní, jak se v prosinci vyvíjely ceny výrobců. Stejně jako trh očekáváme, že v průmyslu meziměsíčně v prosinci poklesly o 0,2 %, což by v meziročním srovnání znamenalo růst do 2 %. Zajímavý bude rovněž vývoj v zemědělském sektoru, který nám naznačí další možný vývoj v cenách potravin.
Ranní okénko - Německá ekonomika v roce 2023 poklesla
16.01.2024 Dnešek z pohledu ekonomických dat přinese vesměs „měkké ukazatele“, které nabídnou pohled do budoucího vývoje. V dopoledních hodinách půjde o německý ZEW index a vývoj inflačních očekávání v rámci eurozóny, později odpoledne pak dorazí z americké ekonomiky také index Empire State pro výrobní podniky. Ten by po nečekaném poklesu měl opět zamířit blíže ke kladným hodnotám.
Ranní okénko - Tento týden nabídne průzkumy ZEW či University of Michigan
15.01.2024 Tento týden nabídne pouze jediný tuzemský údaj, a to ve středu ceny výrobců, kde by měl pokračovat trend ustupujících inflačních tlaků. Patrně nejzajímavějším údajem z Evropy bude v úterý zveřejněný průzkum ZEW v Německu, který více napoví, zda pokračuje pozitivní vnímání budoucího vývoje největší evropské ekonomiky. Tentýž den se dozvíme, jak se vyvíjejí inflační očekávání v eurozóně. Ve středu bude publikován finální údaj prosincové inflace v eurozóně a o den dříve i v Německu. Ze Spojených států amerických dorazí uprostřed týdne nejnovější údaje z maloobchodu a průmyslu a v pátek výsledky průzkumu University of Michigan.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA může mírně stoupnout
11.01.2024 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad výsledek prosincové inflace. Zásadní roli bude hrát opět srovnávací základna, která podobně jako v říjnu a listopadu byla snížena přijetím úsporného tarifu, pomocí kterého vláda převzala část nákladů domácností na energie. Další podstatnou složkou spotřebitelského koše jsou potraviny, kdy dle naší prognózy jejich růst cen oproti listopadu mírně zrychlil, přestože se obchody předháněly s nejrůznějšími slevovými akcemi. Ty probíhají i nyní v souvislosti se snížením DPH u potravin z 15 % na 12 %, ale je zatím předčasné hodnotit, zda obchodní řetězce opravdu promítly toto snížení do svých ceníků a v celkovému objemu začaly ceny potravin klesat, nebo přinejmenším nerůst takovým tempem jako v předchozím období. V případě cen zboží se zdá, že podobně jako u potravin měli obchodníci v období Vánoc vyšší cenové požadavky, což v kombinaci s velmi perzistentními tlaky v oblasti služeb zapříčiní, že jádrová inflace se bude pohybovat okolo listopadové hodnoty (3,9 %), výraznější pokles nečekáme.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Ranní okénko - Dostane se průmyslová produkce v Německu konečně do kladných čísel?
09.01.2024 Dnes za několik pár minut zveřejní Ministerstvo práce a sociální věcí prosincové údaje ohledně tuzemské nezaměstnanosti. Podle našeho odhadu by se podíl nezaměstnaných měl zvýšit z 3,5 % na 3,8 %. Tento nárůst je primárně způsoben sezónními vlivy, kdy v zimních měsících dochází ke zvýšení nezaměstnanosti v důsledku úbytku sezónních prací. Dále se začínají projevovat mírně se zhoršující podmínky ve zpracovatelském průmyslu, což již několik měsíců naznačuje report indexu nákupních manažerů (PMI).
Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
08.01.2024 Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na konci roku vzrostla
05.01.2024 Závěr týdne je z pohledu ekonomických dat relativně obsáhlý, kdy z české ekonomiky dorazí finální revize růstu HDP za letošní třetí kvartál, z eurozóny přijde výsledek inflace za loňský prosinec a vše doplní Spojené státy měsíčními daty z trhu práce. Ty budou z pohledu dění na finančních trzích patrně nejzásadnější, kdy investoři doufají v balanc, který by umožnil Fedu začít s brzkým snižováním sazeb, zároveň ale panuje strach z příliš rychlého ochlazení, které by mohlo dostat americkou ekonomiku do recese.
Ranní okénko - Dnes hlavními tématy státní rozpočet v ČR a inflace v Německu
04.01.2024 Dnes odpoledne zveřejní Ministerstvo financí výsledek hospodaření české vlády za rok 2023. Naplánovaný rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč se s vysokou pravděpodobností podaří dodržet, jelikož ke konci listopadu schodek činil 269,1 mld. Kč. Ale jásat není možné, protože veřejné finance se počátkem roku 2020 vymkly kontrole. Proto současná vládní garnitura schválila tzv. konsolidační balíček, pomocí kterého by se měly veřejné finance vrátit na udržitelnější dráhu, ale jedná se pouze o první krok ke konsolidaci veřejných financí. Pro rok 2024 byl schválen schodek státního rozpočtu ve výši 252 mld. Kč a je tak zcela zřejmé, že další kroky budou muset následovat.
Ranní okénko - Závěr týdne ve znamení dat z trhu práce
03.01.2024 Dnešek patří globálním ekonomickým datům, kdy v dopoledních hodinách vyjde informace o vývoji na německém trhu práce, během odpoledne pak dorazí dílčí údaje z amerického trhu práce doplněné o index ISM ve výrobě a zápisky z prosincového zasedání Fedu. Investoři s většími rozhodnutími ale patrně budou vyčkávat až na závěr týdne, ve kterém dorazí informace o vývoji inflace v eurozóně spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Ta nabídnou další vodítka o tom, jestli náznaky ohledně dřívějšího snižování sazeb mají reálné obrysy v přicházejících ekonomických datech, případně zda zpomalování nenabírá příliš rychlé tempo nesoucí známky přicházející recese.
Ranní okénko - Nový rok začne ve znamení dat PMI či inflace v eurozóně
02.01.2024 Za celý tým Raiffeisenbank Economic Research Vás vítáme v novém roce 2024 a rádi bychom Vám popřáli zejména zdraví, štěstí a mnoho pracovních i osobních úspěchů.
Ranní okénko - ČNB zahájila cyklus snižování sazeb, v USA vyjde statistika příjmů a výdajů
22.12.2023 Dnešní Ranní okénko je v rámci letošního roku poslední, a proto bychom Vám rádi za celý tým Raiffeisenbank Economic Research popřáli klidné prožití vánočních svátků a mnoho pracovních i osobních úspěchů do nového roku. Další Ranní okénko vyjde 2. ledna 2024.
Analytici: Rozhodnutí ČNB mírně snížit úrokové sazby bylo očekávané
21.12.2023 Dnešní rozhodnutí České národní banky mírně snížit úrokové sazby bylo očekávané. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Koruna na tento krok podle nich reagovala jen mírným oslabením o několik haléřů. Bankovní rada ČNB snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Sazby se změnily poprvé od června 2022.
Ranní okénko - ČNB: stabilita nebo cut, to je, oč tu běží
21.12.2023 Předvánoční období kromě shánění vánočních dárků, pečení cukroví či sledování pohádek vyplní poslední měnově-politické zasedání České národní banky v tomto roce, které je do poslední chvíle zahaleno pod rouškou nejistoty. Již na listopadovém jednání rozhodnutí nebylo jednomyslné (5:2) a nyní se očekává velmi vyrovnaná diskuse. Členové bankovní rady budou zvažovat několik faktorů, které budou vstupovat do jejich rozhodnutí. Velikou neznámou je síla lednového přecenění v příštím roce, která mimo jiné souvisí s cenami energií, daňovými změnami v rámci konsolidačního balíčku či cenovou politikou obchodníků.
Ranní okénko - Ukazatele důvěry naznačí možný ekonomický start příštího roku
20.12.2023 Dnešek patří zejména ukazatelům spotřebitelské důvěry, kdy již před pár minutami vyšel průzkum mezi domácnostmi v Německu. Ten potvrdil mírné zlepšení nálady, stále ale nacházející se hluboko pod historickým průměrem. Srovnatelný vývoj je v odpoledních hodinách očekáván i od průzkumu důvěry v eurozóně. Původní „odraz ode dna“ nabral během léta zpoždění a byl následován opětovným propadem. Nálada je sice dále pod historickým průměrem, v případě celé eurozóny ale již relativně znatelně nad hodnotami naměřenými během roku 2022. To by mělo vést k postupnému oživení spotřeby a možnému rychlejšímu růstu HDP.
Ranní okénko - Výhled v Německu na optimismu nepřidal
19.12.2023 Dnešní den nabídne z Evropy pouze finální údaje o listopadové inflaci v eurozóně. Oproti úvodnímu odhadu se neočekává žádná změna. Jádrová inflace by tak měla poklesnout z říjnových 4,2 % na 3,6 % v listopadu a meziroční inflace by se měla snížit z 2,9 % v říjnu na listopadových 2,4 %. Mohlo by se zdát, že 2% inflační cíl je již na dosah, ale cílová rovinka bývá nejtěžší. Důvodem je, že inflace vznikla kombinací nabídkových (růst cen energií, pohonných hmot či problémy v dodavatelských řetězcích) i poptávkových (akumulace úspor během doby covidu, silná domácí poptávka, napjatý trh práce) faktorů, což se odráží na inflačních očekáváních domácností, která zůstávají zvýšená. Zároveň vyprchá efekt zvýšené statistické základny, který působil pozitivně v tomto roce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB
15.12.2023 Tento týden uzavřou předběžně údaje indexu nákupních manažerů (PMI) v Německu, eurozóně i USA za prosinec. Průmysl v Německu se potýká s mnoha problémy, což se projevuje i na výsledku tohoto indexu během celého letošního roku, když zůstává hluboko pod úrovní 50 značící expanzi. Oproti listopadu (42,6 bodů) sice trh očekává mírné zlepšení (43,2 bodů) ve zpracovatelském sektoru, ale odrážení ode dna je velmi pozvolné.
Ranní okénko - Fed představil výhled pro příští rok, jak tomu bude v případě ECB?
14.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne je zasedání Evropské centrální banky. Ta s vysokou pravděpodobností již ukončila cyklus utahování měnové politiky a ponechá tak sazby na stávajících úrovních na svém posledním jednání v tomto roce. Diskuze se tak přetočila k tomu, kdy bude zahájen proces uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, změna sazeb není očekávána
13.12.2023 Dnes nejdůležitější událost představuje zasedání Fedu, byť trh takřka nepřipouští možnost, že by mohlo dojít ke změně ve výši sazeb. Na posledních dvou zasedáních rozhodla americká centrální banka o pauze, třetí ponechání sazeb na současných úrovních tak patrně bude možné interpretovat jako definitivní konec utahování měnové politiky. Investoři zároveň doufají, že předseda Fedu Jerome Powell připustí začátek interní diskuze o podmínkách, za kterých by Fed byl ochotný začít v příštím roce snižovat sazby. Patrně nejzajímavější pak bude část aktualizované prognózy týkající se dalšího nastavení sazeb. V poslední prognóze Fed předpokládal, že sazby v letošním roce ještě jednou porostou, v roce 2024 pak následně budou o 50bb klesat. Letošní hike případným nezvýšením sazeb Fed na dnešním zasedání vyloučí, pro příští rok by mohl indikovat rychlejší uvolňování měnové politiky, zhruba v rozsahu 50-75bb.
Ranní okénko - Včera inflace v ČR, dnes v USA
12.12.2023 Dnes dopoledne bude zveřejněn výsledek prosincového průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. I nadále je aktuální ekonomická situace hodnocena velmi negativně, ale pohled se upírá již do dalšího roku a v tomto případě převládá pozitivní nálada. Již v listopadu bylo očekávání ohledně budoucnosti až překvapivě optimistické a v prosinci by dle analytiků měl tento trend pokračovat především v souvislosti s dále klesající inflací, očekávaným uvolněním měnové politiky a také s oživením ekonomické aktivity v Evropě.
Ranní okénko - Tento týden vychází česká a americká inflace, zasedá ECB a Fed
11.12.2023 Tento týden se nese na vlně důležitých ekonomických dat, kdy za několik málo minut dorazí informace o vývoji cen v české ekonomice. To bude představovat poslední zásadní informaci před zasedáním ČNB, které je naplánováno na příští čtvrtek. Globální trhy pak budou vyčkávat na úterní výsledek inflace z americké ekonomiky a středeční zasedání Fedu. Trhy v posledních týdnech začaly zaceňovat brzké a rychlé snižování sazeb, to v aktualizované prognóze ale Fed pravděpodobně nepodpoří, a i nadále bude naznačovat pouze opatrné tempo snižování v příštím roce. Podobné vyznění pak lze očekávat i od čtvrtečního zasedání ECB.
Ranní okénko - V USA vycházejí měsíční data z trhu práce, v Česku nezaměstnanost
08.12.2023 Dnešek patří datům z trhu práce, kdy hned ráno z české ekonomiky přijde údaj o podílu nezaměstnaných za měsíc listopad. Očekáváme, že nezaměstnanost setrvá na 3,5 %, v dalších měsících pak sezónní vlivy dostanou nezaměstnanost blíže ke 4 %. Námi dopočítávaná sezónně očištěná nezaměstnanost zůstává po celý letošní rok ale takřka neměnná, a i přes zhoršující se ekonomický výhled prozatím nedochází k výraznějšímu zhoršování podmínek na českém trhu práce.
Ranní okénko - Dnes nás čekají data o průmyslu a zahraničním obchodu
07.12.2023 Dnes pokračuje seriál dat o české ekonomice, když se tentokrát dozvíme nejaktuálnější údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme stagnaci po kalendářním očištění, kdy pozitivně bude přispívat zejména automobilový průmysl, kde odezněly nejrůznější dodavatelské problémy negativně působící během září. Naopak v dalších sektorech by výroba měla setrvat v červených číslech. Co se týká zahraničního obchodu, predikujeme kladnou bilanci ve výši 3 mld. Kč, ale primárně z důvodu nižšího množství dováženého zboží a nikoli vyššího výkonu českého exportu.
Ranní okénko - Americký trh práce dále rychle brzdí
06.12.2023 Dnešní ekonomický kalendář pokračuje čísly z amerického trhu práce, pro náš trh je ale zajímavější za několik minut zveřejňovaný výsledek maloobchodních tržeb. Ten by měl za říjen potvrdit pokračující slabý vývoj v českém maloobchodu, byť s možností mírného meziměsíčního nárůstu. Meziročně u maloobchodních tržeb bez aut očekáváme pokles o 2,5 %, medián analytiků počítá s o něco mírnějším poklesem o 1,9 %. Zásadní negativní faktor i nadále představuje pokračující pokles reálných mezd, který během Q3 dosáhl -0,8 % a k mírnému poklesu patrně dojde i během závěrečného kvartálu letošního roku.
Ranní okénko - ECB se nedaří ukotvit inflační očekávání
05.12.2023 Dnešní den přinese zajímavé údaje zejména z eurozóny. Nejprve bude zveřejněn výsledek inflačních očekávání, kdy se domácnosti domnívají, že inflace za 3 roky bude dosahovat výše 2,5 %. Evropskou centrální banku ovšem můžou znervózňovat vyšší inflační očekávání na horizontu 12 měsíců. V září došlo k jejich výraznému zvýšení z 3,5 % na 4 % a v říjnu se očekává jen mírná korekce, a to na 3,8 %. Neukotvená inflační očekávání můžou bránit dosažení inflačního cíle, čehož se obává mimochodem i ČNB. O hodinu později budou publikovány říjnové ceny výrobců, které by dle trhu měly meziměsíčně vzrůst o 0,2 %. V meziročním srovnání po srpnu a září, kdy ceny padaly více než dvouciferným tempem, by se ceny měly snížit o 9,5 %.
Ranní okénko - Dnešní výsledek mezd může ovlivnit rozhodování ČNB
04.12.2023 Tento týden dorazí na finanční trh zajímavá ekonomická data z tuzemské ekonomiky, kdy již za několik málo minut vyjde výsledek ohledně vývoje mezd ve třetím čtvrtletí letošního roku. V průběhu týdne dorazí také informace o maloobchodních tržbách, vývoji průmyslu a zahraničním obchodu nebo také z trhu práce. Trh práce pak bude hrát zásadní roli i pro globální trh, byť v tomto případě ten americký. V závěru týdne dorazí tradičně měsíční čísla z trhu práce, dílčí údaje ale budou přicházet již v průběhu týdne. Z eurozóny bude tento týden stát za pozornost vývoj inflačních očekávání, kde ECB netají obavy ohledně ukotvování na vyšších úrovních. Pro českou ekonomiku pak bude důležitý i výsledek průmyslové produkce v Německu.
Ranní okénko - Příliv českých dat a pokles inflace v eurozóně
01.12.2023 Poslední den tohoto týdne přinese data i z české ekonomiky. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní druhý odhad HDP za třetí kvartál letošního roku včetně jeho struktury. Na základě aktuálních dat odhadujeme, že tuzemské hospodářství pokleslo mírněji (-0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletí), než naznačuje první odhad (mezičtvrtletně -0,3 % a meziročně -0,6 %). Naše ekonomika jako jediná v rámci Evropské unie zatím nepokořila předcovidovou úroveň a zdá se, že ani v blízké době se to nepodaří, zejména kvůli stále utlumené spotřebě domácností. V dopoledních hodinách bude rovněž publikován index nákupních manažerů (PMI), kdy očekáváme jeho zvýšení ve zpracovatelském průmyslu z 42,0 na 42,8 bodů (medián trhu 42,9), tedy v podobných intencích jako v Německu i celé eurozóně. Ve 14:00 Ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Za deset měsíců letošního roku činil deficit ve výši 210,7 mld. Kč a naplánovaný schodek 295 mld. Kč se tak nejspíše podaří dodržet.
Ranní okénko - Inflace v Německu dále klesá
30.11.2023 Dnešní den bude ve znamení zahraničních dat. Z USA dorazí údaje o osobních příjmech i výdajů. Trh očekává, že meziměsíčně v obou případech došlo v říjnu k nárůstu o 0,2 %. Oproti září tak tempo růstu příjmů pokleslo o jednu desetinu procentního bodu a tempo výdajů dokonce o 0,5 p. b., což naznačuje, že spotřeba domácností, která dosud byla tahounem tamní ekonomiky, začíná mírně ochabovat. V dalších měsících tak očekáváme, že se výkon americké ekonomiky bude utlumovat, ale na druhé straně je to jeden z předpokladů dle Fedu jak zkrotit inflaci. Dozvíme se rovněž každotýdenní údaje z amerického trhu práce, kde by mělo dojít k mírnému nárůstu jak nově podaných, tak i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve srovnání s předchozím týdnem.
Ranní okénko - Ceny v Německu klesají
29.11.2023 Dnes patrně nejzajímavější údaj dorazí z Německa, kde vychází výsledek listopadové inflace. Očekáván je pokles nejen v meziroční míře, ale i celkově v cenové hladině, kdy meziměsíčně by ceny měly poklesnout o 0,3 %. První příchozí data ze spolkových států naznačují, že výsledek za celé Německo bude pravděpodobně blízko tomuto odhadu. V meziročním srovnání by harmonizovaná míra inflace měla poklesnout z 3,0 % na 2,7 % (respektive z 3,8 % na 3,5 % u indexu CPI).
Ranní okénko - Důvěra domácností v ekonomiky setrvává nízká
28.11.2023 Dnes z evropského i amerického trhu dorazí zejména předstihová data. Jako první již vyšel výsledek spotřebitelské důvěry v Německu, kde došlo k mírnému zlepšení. V podobném směru šel i již dříve zveřejněný výsledek za celou eurozónu, zlepšení se dočkala i nálada u německých firem, ať už jde o Ifo index, či index nákupních manažerů.
Ranní okénko - Tento týden vychází inflace v eurozóně, v Česku struktura HDP
27.11.2023 Poslední listopadový týden přinese zejména zahraniční ekonomická data, kdy patrně nejzajímavější bude čtvrteční údaj o vývoji cen v eurozóně. Nečekaně razantní pokles meziroční míry v říjnu odmazal zbylé sázky na zvýšení sazeb a další očekávaný listopadový pokles by měl tento narativ potvrdit. Z USA bude nejzajímavější čtvrteční údaj o osobních příjmech a výdajích v kombinaci s cenovým indexem PCE, který je preferovaným měřením cen ze strany Fedu. Z tuzemské ekonomiky přijde v pátek druhý odhad vývoje HDP, včetně struktury v rámci národních účtů.
Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
24.11.2023 Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
Ranní okénko - Vychází PMI v Německu a eurozóně
23.11.2023 Dnešní den bude ve znamení indexu nákupních manažerů (PMI), kdy se dozvíme listopadový výsledek jak z Německa, tak z celé eurozóny. V případě našeho západního souseda se očekává, že dojde ke zlepšení situace ve zpracovatelském sektoru i v sektoru služeb. Ale stále zůstanou pod hraniční hodnotou 50, kdy zvláště zpracovatelský průmysl se stále potýká s velmi utlumenou poptávkou, mimo jiné v souvislosti s mnohem pomalejším oživením čínské ekonomiky. I to je jeden z důvodů, proč spolková vláda chce podpořit německý průmysl snížením daně z kWh u elektrické energie na minimum povolené Evropskou komisí (na 0,05 centu eur).
Ranní okénko - Zápisky z posledního zasedání Fedu nepřekvapily, zvyšování nic nenahrává
22.11.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabídne vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z USA pak dílčí data o investicích amerických firem. Ani jeden z údajů by ale neměl výrazněji dopadat na trh a investoři tak budou spíše dozpracovávat zápisky Fedu zveřejněné včera ve večerních hodinách.
Ranní okénko - Zápis ze zasedání Fedu přinese další nápovědu
21.11.2023 Dnes je hlavní ekonomickou událostí zveřejnění zápisu z posledního měnově-politického zasedání Federálního rezervního systému. Na tom se minule rozhodlo o stabilitě sazeb, ačkoliv varianta dalšího zpřísnění měnové politiky byla rovněž na stole. Na následné tiskové konferenci guvernér Jerome Powell naznačil, že v případě potřeby je bankovní rada připravena zvýšit sazby na dalším zasedání (13.12.2023).
Ranní okénko - Tento týden vycházejí zápisky ze zasedání Fedu a PMI
20.11.2023 Investoři vyhlížejí relativně poklidný týden, a to alespoň z pohledu přicházejících ekonomických dat. Z globálního pohledu má tento týden potenciál rozhýbat trhy zejména zápis z posledního zasedání Fedu, pro eurozónu budou zajímavá především „měkká data“ vycházející v závěru týdne. Z Česka tento týden dorazí pouze páteční konjukturální průzkum a určité uklidnění by tak mohl zaznamenat i kurz koruny.
Ranní okénko - Fed s vysokou pravděpodobností sazby již nezvýší
16.11.2023 Dnes zveřejní Český statistický úřad ceny výrobců za měsíc říjen. Tlaky na straně nabídky i nadále odeznívají, kdy v meziměsíčním srovnání očekáváme růst cen průmyslových výrobců o 0,6 % a meziročně o 1,0 %. Kvůli slabému odbytu výroba firem ve většině odvětví klesá, proto i v menší míře nakupují vstupy, což se promítá i na prodejních cenách. Firmy navíc ve vyšší míře přistupují k slevovým nabídkám, aby dokázaly své zboží prodat.
Ranní okénko - Nižší výsledek americké inflace potěšil investory
15.11.2023 Dnešek bude opět ve znamení amerických dat, kdy po včerejším nižším, než očekávaným výsledku inflace, vychází informace o cenách výrobců a maloobchodních tržbách. Případné další překvapení směrem dolů by patrně znamenalo poslední tečku za možností zvýšení sazeb ze strany Fedu. Již včera sázky na případný hike poklesly k 5 %, první snížení sazeb od Fedu pak trh očekává již příští rok v květnu.
Ranní okénko - Inflace v USA by po čase měla poklesnout
14.11.2023 Hlavní zprávu tohoto týdne přinese dnešní odpoledne, kdy bude zveřejněn výsledek říjnové inflace ve Spojených státech amerických. Dezinflační proces se v předchozích třech měsících zastavil, ale tentokrát se očekává, že inflace poklesla z 3,7 % v září na 3,3 % v říjnu a to zejména v důsledku klesajících cen energií a pohonných hmot. Tyto položky jsou ovšem vyloučeny z výpočtu jádrové inflace a ta dle odhadu trhu tak setrvá ve výši 4,1 %. Vyšší jádrovou inflaci potvrzují i poslední meziměsíční údaje, které se pohybují okolo 0,3 %. Pokud tato čísla převedeme do anualizované podoby, dostaneme hodnotu těsně pod 4 %. Fed, který při svém rozhodování bere více v potaz právě jádrovou inflaci, tak může být tímto vývojem mírně znepokojen, a proto stále nelze vyloučit možné zpřísnění měnové politiky na prosincovém zasedání, ač pravděpodobnost tohoto kroku není příliš vysoká.
Ranní okénko - Tento týden vychází americká inflace a výsledek maloobchodu
13.11.2023 Tento týden patří zejména ekonomickým datům z USA, kdy v úterý vyjde výsledek říjnové inflace, který by po pauze měl ukázat pokračující desinflační proces a pokles blíže směrem ke 3 %. Dorazí také údaj o cenách amerických výrobců nebo vývoji tržeb v maloobchodu. To vše může více dopadat na vývoj na finančním trhu, vzhledem k určité nejistotě ohledně prosincového zasedání Fedu. Většinově sice trh sází na stabilitu sazeb (85% šance), v případě výraznějšího překvapení u čísel z tohoto týdne ale může trh ještě znejistět.
Ranní okénko - Inflace díky statistickému efektu opět vzroste
10.11.2023 Dnešní den přinese nejzajímavější událost tohoto týdne, kdy za pár minut Český statistický úřad zveřejní výsledek říjnové inflace. V tomto roce inflace setrvale klesala, ale dezinflační proces se v říjnu zastaví. Tato skutečnost je ale čistě statistického charakteru, jelikož v posledním čtvrtletí minulého roku platil tzv. úsporný tarif, kterým vláda kompenzovala domácnostem zvýšené náklady na energie. K tomuto opatření ale vláda v tomto roce již nepřistoupila, a proto srovnávací základna je nižší. Na druhé straně budou inflaci táhnout dolů ceny potravin, kde se zdá, že se začínají projevovat nižší ceny zemědělských výrobců a v určité míře také společenský tlak na obchodníky.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v ČR poklesla, inflační očekávání v eurozóně dále rostou
09.11.2023 Čtvrtek je jediným dnem v tomto týdnu, kdy nedorazí žádný údaj z tuzemské ekonomiky. I v globálním měřítku bude nouze o data, a tak dorazí pouze každotýdenní údaje z amerického trhu práce, konkrétně o počtu nově podaných i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V obou případech se očekává stagnace na podobných hodnotách jako v předchozím týdnu.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek nezaměstnanosti, změnu neočekáváme
08.11.2023 Dnes z tuzemských dat vychází údaj o vývoji nezaměstnanosti během října, kde očekáváme stagnaci na úrovni 3,6 %. Z USA významnější ekonomická data nedorazí, ve večerních hodinách ale budou investoři sledovat projev předsedy Fedu Powella. Z Evropy přijde pouze informace o inflačních očekávání v eurozóně spolu se zpřesněným výsledkem říjnové inflace v Německu. V rámci regionu pak bude zajímavé odpolední zasedání polské centrální banky, kde očekáváme další snížení sazeb o 25bb, kterým by se úroková sazba dostala ze současných 5,75 % na 5,50 %.
Ranní okénko - Český průmysl v problémech, zahraniční obchod opět v plusu. Co dnes maloobchod?
07.11.2023 Dnes dorazí další údaj o tuzemské ekonomice, a to o maloobchodních tržbách. Ty klesají již více než rok v meziročním vyjádření a ani výhled na září není příliš optimistický. Ve druhé polovině roku jsme očekávali oživení v maloobchodním sektoru, ale navzdory klesající inflaci zůstávají domácnosti obezřetné pravděpodobně v souvislosti s přicházející zimní sezónou. Spotřeba domácností tak zatím ani zdaleka nedosahuje předcovidové úrovně, lidé stále výrazně šetří, což se projevuje na nedobrém výkonu tuzemského hospodářství. Na základě naší prognózy očekáváme za měsíc září pokles o 3,2 % a medián trhu naznačuje ještě horší výsledek (-3,7 %).
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
Ranní okénko - Fed sazby nechal ve stejné výši, co udělá dnes ČNB?
02.11.2023 Den D je tady. Bankovní rada České národní banky dnes zasedá a bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky. Zatímco v Polsku a Maďarsku cyklus uvolňování měnové politiky již začal, bankovní rada ČNB zatím vyčkává a ponechává již více než rok základní úrokovou sazbu na 7 % a zůstává tak posledním jestřábem ve středoevropském regionu. Tentokrát může dojít ke změně kurzu. Otázka tak zní: snížit či nesnížit, to je oč tu běží. Trh je v tomto rozdělen na dva početně stejné tábory.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby pravděpodobně nezvýší
01.11.2023 Trhy nedostávají pauzu, a i první listopadový den bude ve znamení ekonomických dat. Z Česka dorazí index nákupních manažerů ve výrobě, odpoledne ho doplní report o stavu státního rozpočtu za prvních deset měsíců letošního roku. Pro trhy důležitější ale bude večerní zasedání Fedu, kde americká centrální banka s největší pravděpodobností rozhodně o stabilitě sazeb.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb | Člen bankovní rady | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Akcie včera | Český průmysl | IMF | Akcie Komerční banky | Výnosy dluhopisů | HSBC | Gate | Maloobchod v USA | Regeneron Pharmaceuticals | Zvýšení základní úrokové sazby | Silnější koruna | Jackson Hole | Vládní dluhopisy | Stagflační trend | Oživení cen | Vývoj ceny zemního plynu | Tvorba pracovních míst | Hospodaření českého státu | Výkon | MAE | Výsledek hospodaření | Kč/EUR | Zajišťování | Akcie Erste | Maďarská inflace | Zkušenosti | Cenová hladina | Světové akcie | Marsh & McLennan | Alphabet | Německá míra nezaměstnanosti | Růst výnosů u dluhopisů | Vstupy | Uber | Zpracovatelský sektor | Pozitivní vliv | USD/PLN | Finanční stabilita | Zpřísnění sankcí | Exporty | Inflace v září | Americký dolarový index | Státní dluhopis | Apetit investorů | Sekce měnové | Veřejné finance | Analytik Cyrrusu | Opětovný pokles | Pfizer | Geopolitické riziko | Spolkový statistický úřad | EUR | Společnost Boeing | Trend | Výhled pro Německo | Pokles sazeb | Kroky Fedu | Rozkolísaný | Akcie Avastu | Průmyslová výroba v eurozóně | Bank of Japan | Dění na finančních trzích | TJX | Fortinet Inc | Citigroup | Volatility | Nikl | Sanofi | Výrobní PMI | Pokles indexu | Mezinárodní měnový fond | Očekávané výsledky | Saúdská ropná zařízení | Statistiky | Tempo růstu | Korelace | Německá průmyslová produkce | Oživení poptávky | Statistika z amerického trhu práce | Výše dividendy | Výkyvy | Reálná ekonomika | Nálada amerických spotřebitelů | Aktiva | Vládní opatření | Nejvyšší výnos | Neočekávané události | Line | Crown | Schodek státního rozpočtu | Míra úspor | Škoda Auto | Unilever | Oživení poptávky v Číně | Evropská komise | Ceny výrobců v eurozóně | České vlády | Výroby v továrnách | Výkon společností | Kolaps | Pravděpodobnost | Lockheed Martin | Index aktivity | Tuzemský průmysl | Výsledkové sezóny | Snižování cen výrobců | Rozhodnutí centrálních bank | Americké dluhopisy | Nálada v eurozóně | Situace na Ukrajině | McKesson Corp | Šéf Fedu Powell | Holubičí tón | Tuzemská ekonomika | Špatná nálada | ISM ve službách | APP | Cenové stability | EMUN Partners Family Office | Narůstající ceny | Index PX | Více peněz | Zásoby plynu | HDP za Q2 | Zasedání ECB | Diverzifikace | Aktuální prognózy | Zveřejnění výsledků | Český statistický úřad | Asijské trhy | Depozitní sazba | Index volatility VIX | Nezaměstnanost v Česku | Analytický tým | FAO | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Akcie Moneta Money Bank | Japonský akciový index | Tržby obchodníků | Zhodnocení peněz | Berkshire Hathaway | PMI z Německa | Reality | Nezaměstnanost v lednu | První obchodní den | PLN | Lagardeová | Palo Alto | Colt CZ Group SE | Poplatky | Rostoucí ceny | Asijské akcie | Nákladové tlaky | Růst sazeb | Německý DAX | Zvyšování sazeb ČNB | Americká banka First Republic | Snížení produkce | Růst průmyslové produkce | Expanze | Exchange | KLDR | Airbus SE | Éra levných peněz | Směřování měnové politiky | Americký akciový index | Investing | Proti trendu | Propad cen | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Posilování dolaru | Rostoucí inflace | Saúdská Arábie | Meziroční míra inflace v eurozóně | Ruský trh | Philip Morris International | Nová data | Nezaměstnanost | Pandemie | Růst cen | Deflace | Pandemie COVID-19 | Glencore | REITs | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | Nová historická maxima | Uplynulý rok | ČSÚ | Příjmy a výdaje domácností | Dolarový index | Strach | Dividendy | Inflace v prosinci | Bankovní rada ČNB | Analýzy | Burza | Situace na trhu s ropou | Data z Německa | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Nálada domácností | Covidová situace | Nastavení úrokových sazeb | Úspěšný týden | Zpřesněná data | Představitelé ECB | Poskytování hypoték | Riziko likvidity | Zahraniční akcie | Evropský kalendář | Kryptoměna Bitcoin | Obrat v měnové politice | Cena zlata | Comcast | Zvýšení úrokové sazby | Ceny ve výrobě | Dolary | Americká inflace | Uvalené sankce | Ekonomika Německa | Daňové škrty | Termínované vklady | Jestřábí Fed | Včerejší obchodování | Vývoj ceny ropy WTI | Základní úrokové sazby | Patová situace | Dluhopisy | Americké ministerstvo financí | Burza cenných papírů Praha | Ceny v dopravě | EOG | Inflace v Maďarsku | Zápis Fedu | Negativní výhled | Maloobchod | Hershey | Zastropování cen plynu | Propouštění zaměstnanců | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | Bayer | EUR/PLN | Maloobchodní prodejce | Booking | Altria | Evropská měna | Silné cenové tlaky | Partner společnosti | Ceny pohonných hmot | Dopady války na Ukrajině | Viceguvernér ČNB | Dior | Výrazný pohyb | Forward guidance | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Prudký pokles | BP | Lídři EU | David Marek | Prognóza Evropské komise | Uvolnění měnové politiky | Hlavní události | CZK | Nord Stream | Podpůrné programy | Tuzemské státní dluhopisy | CISCO | Výsledek inflace | Počet nových míst | Handelsblatt | Výhled | Philip Morris | Zasedání Evropské centrální banky | Spotřebitelský sentiment v USA | UnitedHealth Group | Politická situace | Wall Street Journal | Coca-Cola | Prima | Dnes ČNB | Dassault Systemes | Měnověpolitické zasedání Fedu | Americký prezident | Optimismus investorů | Bez reakce trhu | Nálada spotřebitelů v USA | Obavy investorů | Projev šéfa Fedu | Německé tovární objednávky | Pozitivní sentiment | Cena pohonných hmot | Boom | Průmysl | Jednání centrálních bankéřů | Inflace | Vývoj měnového páru | Nejdůležitější události | Reakce ČNB | Lepší výsledky | Výroba v eurozóně | Irsko | Centrální banky | Globální výhled | Tržní reakce | Zasedání turecké centrální banky | Česká měna | Přijetí | Hodnota indexu PX | Globální obchod | New York | Polská centrální banka | PMI pro sektor | Předstihové indikátory | Současný stav | Cenový šok | Ceny zemědělských výrobců | Business Outlook | Výrazný růst | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nové signály | Covid | Airbus | ZEW indexy | Snižování cen | Domácnosti | Reakce trhu | Technická recese | Macron | Události tohoto týdne | Turecko | Výsledky firem | Spotřební daně | Vysoké ceny energií | Akcie společnosti ČEZ | Růst úroků | Problémy Credit Suisse | Snižování sazeb | Euro včera | Výkonnost pražské burzy | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Odliv dividend | Ropa Brent | Odhad vývoje HDP | Vice | Schlumberger | Zpráva o inflaci | Produkce ve stavebnictví | Alphabet (Google) | Futures | Makroekonomické predikce | Reckitt Benckiser | Sušánka & partneři | Komerční banka | Růst nezaměstnanosti | Cíl ČNB | Akciové trhy | Globální poptávka | Ekonom UniCredit Bank | Optimismus spotřebitelů | Důvěra spotřebitelů | PMI z výroby | Medtronic | Zdražování cen | Výsledky průzkumu | Klid před bouří | Cestovní ruch | Cyklus utahování měnové politiky | Fiskální politiky | Odvětví | Hermes International | Utahování měnové politiky | Německý index DAX | Nejvyšší zhodnocení | Role ECB | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Další růst | CL | Data z ekonomiky USA | Moderna | Štěpán Hájek | Marathon | Snížení úrokové sazby | Česká nezaměstnanost | Erste Group | Meta (Facebook) | Snižování úrokových sazeb | Intuit | Ceny zemního plynu | Analytici | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Guvernér Fedu | Moody's | Omezení dodávek | NAFTA | Pokles polské ekonomiky | Rekordní minimum | Miroslav Novák | Zvyšování mezd | Moneta | Occidental | Očekávání analytiků | Nákup akcií | Dnešní údaje | Cyklické tituly | G7 | Tuzemská inflace | Mzdově-inflační spirála | Vývoj německé ekonomiky | Reinvestování | Navýšení úrokových sazeb | Deutsche Bank | Hamás | Ceny elektřiny | Akciový index PX | E15 | Vyšší poptávka | Země EU | Ceny nemovitostí v USA | Christine Lagarde | Dnešní datový kalendář | Dění na finančním trhu | Elektrárenské společnosti | Tuzemský maloobchod | Asijské indexy | Pokles ceny | Index MOEX | Aktuální hodnoty měny | Směřování trhů | Akciový trh v USA | Tržby maloobchodníků | BNP Paribas | Růst cen nájmů | Devizové rezervy ČNB | ENEL SpA | Abbott Laboratories | Bancorp | TLTRO | Data z USA | Graf | Snižování úroků | Portu | Očekávání trhu | Sentix index | ECB dnes | Shell Plc | Nesoulad | Tisková zpráva | Kartel OPEC | Jádrová spotřebitelská inflace | Zápis z jednání ČNB | Odhodlání | PwC | Projev Jeroma Powella | Výnosy | Poptávka | Cyklus zvyšování sazeb | Počet pracovních míst | Výrobní inflace | Tuzemská nezaměstnanost | Pohonné hmoty | Výnosová křivka v USA | Zaměstnanost | Český výrobní sektor | Ekonomiky | L3Harris | Dopad omikronu | RBI | Řešení energetické krize | Zasedání FED | Recese v eurozóně | Prognóza americké centrální banky | Členové bankovní rady | Nejnovější prognóza | Index pražské burzy PX | Devizové intervence | První zvýšení sazeb | Jednání ECB | Úročení koruny | Negativní dopad | Český trh práce | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Bilance aktiv | Vysoká inflace | Jaromír Sladkovský | Rozhodnutí ČNB | Pozitivní zpráva | Směřování trhu | Finanční analytici | Problémy české ekonomiky | Bit.plus Martin Stránský | Výkyvy cen | Zápis z posledního zasedání Fedu | Riziko systematické | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | PEPSICO | Hodnota akcií ČEZ | Bydlení | ERA | Žhavé komodity | Peníze | Největší evropská ekonomika | Výrobní index | Hlavní ekonomické události | Brent | Březnová inflace | Stavební produkce | Maloobchodní tržby | Ceny v zemědělství | Politika | Stimul | Republikáni | Očekávání | Daňové úlevy | Státy eurozóny | Hospodaření státu | Inflační spirála | Expert | Akcie Kofoly | Měď | Palladium | Výnosy českých státních dluhopisů | Nová data o inflaci | Dnešní ekonomický kalendář | Nejnovější údaje | Cisco Systems | Doba vysoké inflace | První odhad HDP | Posílení eura | JPMorgan Chase | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Předstihové indexy | Northrop Grumman | Výše devizových rezerv | Pád rublu | Největší zisk | Napadení Ukrajiny | Výrobní podniky | Války na Ukrajině | Podnikatelské investice | Americký S&P 500 | Vojtěch Boháč | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Energetický sektor | Golden Gate CZ Marek Brávník | Měnový fond | Allianz | Ustupující inflace | Evropské měny | Historie | Hlavní úrokové sazby | Získávání peněz | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké volby | Kurz eurodolaru | Inverze výnosové křivky | CZK/EUR | Lukáš Kovanda | Telekom | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Růst | Vývoj české ekonomiky | Analytika | Zboží dlouhodobé spotřeby | Pomalé oživení | Nabídka | Konference v Jackson Hole | Americký index | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Zveřejněná data | S&P Case-Shiller index | UBS Group | Průměrná nominální mzda | Pracovní den | Slovenská ekonomika | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | PacWest | Zahájení intervencí | Prognóza | Výnosová křivka | Petr Král | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Severokorejský parlament | Nezaměstnanost v březnu | MF | Analytik České bankovní asociace | Počet nezaměstnaných | Sankce vůči Rusku | Trh práce | Koruna | Prezident Fedu | Reálný HDP | Crypto | Zasilatelské společnosti | Trh práce v USA | US Bancorp | Nike | Mercedes | Fed Business Outlook | Analog Devices | Spotřebitelské úvěry | Tempo poklesu | Akcie ve světě | Průmysl v Německu | Oslabení forintu | Akvizice | Meziroční inflace v Německu | Časový úsek | České HDP | Exxon Mobil | Zápis ze zasedání Fedu | Český index nákupních manažerů | Micron | Purple Trading Petr Lajsek | Konsolidace | Spojené státy americké | Hyundai | Conference Board | Ukončení intervencí | Duke Energy Corp | Bunds | Nastavení měnové politiky | Cigna | Ekonomické zpomalení | Dobrý výsledek | Silicon Valley | Velká Británie | Pohyb kurzu | Znalost | Walt Disney Co | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Obrat trendu | Americká centrální banka | Indikátor | Nejvyšší přebytek | Prodej akcií | Ceny výrobců | Český běžný účet | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Inflace v eurozóně | Makroekonomická data | Evropská inflace | Tuzemské banky | Evergrande | Lira | Koruna posílila | Geopolitická rizika | Americká spotřebitelská důvěra | Thermo Fisher Scientific | Fed dnes | Zasedání centrálních bank | Vliv války na Ukrajině | Gamble | Vlna omikronu | Dřevo | Výnosové křivky | Anheuser-Busch inBev | JOLTS | Akcie ČEZu | Akciový index DAX | Caterpillar | Kurz bitcoinu | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Zelená čísla | S&P500 | Zpřesněný odhad | Energetická krize v Evropě | Úrokové sazby | Dodávky ropy | Meziroční růst | Americké státní dluhopisy | Hodnota HDP | Růst cen výrobců | Oslabení eura | Autozone | Výsledky voleb | Ranní okénko | Vývoj kurzu | Vývoj devizových rezerv | Měny v regionu | Trh | Sezónnost | Systematické riziko | Listopadová inflace | Deficit zahraničního obchodu | Ruský plyn | Deficit rozpočtu | Dragon | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Prezidenti a premiéři | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Uložení peněz | Převzetí banky | Problémy | Nižší ceny | Průměrné mzdy | Ruský prezident | Sentiment na trzích | Česká národní banka (ČNB) | Spořící účty | Nárůst výnosů | Rubl | HSBC Holdings | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Nálada na akciových trzích | Společnosti | Dot plot | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Vyšší náklady | Situace kolem SVB | Nezaměstnanost v Německu | Parlamentní volby | Akcie ARM | Očekávaná data | Elektřina | Kondice ekonomiky | Viceprezident | Měsíční data | Letošní maximum | Čínský akciový trh | Výrobní ceny | Vládní koalice | Roche Holding | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Komise | Activision Blizzard | Pojištění vkladů | The New York Times (NYT) | Nejistoty | Kurz koruny | Nejziskovější | Historické maximum | Dnešní kalendář | AXA | Kapitál | Tržby v eurozóně | Jiří Rusnok | Posílení | Korunové sazby | Indexy PMI | Ceny plynu | Uzdravování | Představitelé Fedu | Agentura Reuters | Vývoj státního rozpočtu | Chemický průmysl | Platební neschopnost | Celoroční výhled | Nárůst cen ropy | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Dostatek likvidity | Depreciace | Maďarsko | Ministerstvo obchodu | Společnost Moderna | Ministerstvo práce | HDP v Maďarsku | Dividendy z ČEZ | Dluhopis | S&P | Hrozba recese v eurozóně | Americké ministerstvo obchodu | Vít Hradil | Objednávky | Unie | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Chod ekonomiky | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Důvěra investorů | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Státní rozpočet ČR | Index nových objednávek | Akciové indexy | Marka | Očekávání úrokových sazeb | Freeport-McMoRan | Christine Lagardeová | Shell | Počasí | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Soukromý sektor | Střadatelé | Polský zlotý | Fannie Mae | Bankovní rada České národní banky | Lukáš Novotný | Klesající trend | Ekonomický vývoj | Pozornost trhu | Závislost | Centene | Pozitivní impulz | Klesající cena | Participace | Rozpočtová politika | Kurz EUR/USD | Vývoj inflačních očekávání | Dubnový PMI | Vývoj inflace | Hang Seng | Nová prognóza | Reportované výsledky | EMUN | Deficit | Pandemie COVID | Objem dluhopisů | Nezaměstnanost v USA | Blizzard | Spotřební daň z nafty | Směnárny | Objem devizových intervencí | Statistický úřad | Ceny Bitcoinu | Americké hospodářství | Průmysl a zahraniční obchod | Akcie elektrárenské společnosti | Ekonomické aktivity | Informace o vývoji inflace | Saldo zahraničního obchodu | Budoucnost | Futures v Evropě | Mediánová mzda | Amazon Prime | Pokračující pokles | Bankéři | Šíření varianty omikron | Diverzifikace rizika | Globální dodavatelské řetězce | Americká banka | Sektor služeb | Index Hang Seng | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Micron Technology | Situace v USA | Case-Shiller | Výroba v Německu | Vyšší úroky | Eskalace | Honeywell | Nálada na trhu | Ústup inflace | Dividendový výnos | Rada guvernérů | IBEX 35 | Větší riziko | Automobilový sektor | Firma | Česká koruna | Inflace v Evropské unii | Gilead Sciences | Nord Stream 1 | Růst eurozóny | Jednání ČNB | Roche | Opatření | Členské státy | Podnikatelé | Zvýšení sazeb ČNB | Akciový index | Vývoj ceny platiny | Pozornost | Druhý odhad amerického HDP | Index výroby | 3М | Výkon společnosti | Krize v Evropě | Ekonomické vyhlídky | Švýcarská centrální banka | Prostor pro pokles | Cena hliníku | Meziroční míra inflace | Výroby osobních automobilů | Tomáš Kudla | Ifo | Český PMI index | Momentum | Americká průmyslová produkce | Zpráva z amerického trhu práce | Futures kontrakty | Bankovní spořicí účty | Hlasy pro zvýšení sazeb | McKesson | Vývoj na akciovém trhu | Christian Dior | Úvěrové podmínky | Index nákupních manažerů | Tomáš Cverna | Burze | Vývoj mezd | Nejvyšší deficit | Počet žádostí o podporu | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bitcoin | Slabá čísla | Cena plynu | Ceny výrobců v USA | US dluhopisy | Micron Technology Inc | Řetězec | Pandemický program | LVMH | Čínský trh | ISM index | Akcie na pražské burze | Vyšší sazby | Vysoké inflace | Hike ECB | Británie | Analytik Raiffeisenbank | Větší pokles | Obchodníci | Empire State Index | Data o inflaci | Export do Ruska | Obchodovat | Hlavní ekonomka | EUR/MWh | Invaze | Leoš Jirman | Snížení základní úrokové sazby | Pavel Ryba | Koncentrace | Sazby v Polsku | Investiční nálada | Analytik Portu | Patria Online | Dollar General | Celková inflace | Pohyby na trzích | Nejhorší výsledek | Ropa | Tovární objednávky | Americké indexy | PPF | Největší ekonomika | MSCI index | Golden Gate CZ | Finance | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | STOXX50 | Zpomalování americké ekonomiky | Ceny benzínu | Omezení těžby | Naše prognóza | USA | MetLife | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Zvýšení limitu pro zadlužení | Pražský index PX | Raiffeisenbank a.s. | Pár EUR/USD | Pokles nezaměstnanosti | Hlavní ekonom | Spotřebitelské inflace | Nový týden | Rostoucí úrokové sazby | Index PMI | Zveřejnění výsledků HDP | Vývoj na devizovém trhu | Cenový index | Konference na téma Kryptoměny | Inflace ve Francii | Stres | Stříbro | Světové trhy | GSK | Nastavení sazeb | Sankce | Finanční instituce | Pokles cen | Volby | Zvýšení DPH | Více volatilní | Joe Biden | České mzdy | PMI index | Výdaje | Zvyšování sazeb Fedu | Obchodování v Evropě | ETF | IBEX | Jádrová inflace v eurozóně | Beyoncé | SWIFT | Zasedání Bank of England | Směřování FEDu | Investiční aktivita | Výrobní index ISM | Cenový index PCE | Bulharsko | T-Mobile US | Intervenovat na devizovém trhu | Dopady energetické krize | Ekonomika Slovenska | Belgie | Současné ceny | Cena zemního plynu | Výsledky amerických společností | Helena Horská | Poptávka po státních dluhopisech | Pokračování trendu | British American Tobacco | Německé hospodářství | Statistici | Ruské akcie | Bloomberg Commodity Index | Setkání OPEC | UBS | Zpomalení inflace | Ekonomové | Cena kontraktu | Prohlášení | Depozitní sazby | Hike | Boháč | Spojené státy | Průmysl eurozóny | Trading | Růst HDP | První hike ECB | Euro vůči dolaru | Ruská ekonomika | Přebytek obchodu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Dluhopisy s kratší splatností | Bělorusko | Zvyšování úrokových sazeb | Sázka | Nejrozšířenější kryptoměna | Jan Sušánka | Wood & Company | Napadení Ukrajiny Ruskem | Index volatility | Zavření Číny | Oslabení kurzu koruny | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Oslabení kurzu | Qualcomm | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Americká data | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | ASML Holding NV | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Výkon ekonomiky | Snížení spotřeby plynu | Útok na saúdská ropná zařízení | Úroková sazba | Deloitte | Inflační výhled | Dlouhodobější výhled | Amazon | Meziroční inflace v září | Windfall tax | Nálada v ekonomice | HDP Francie | Podnikatelská nálada | P&G | Philadelphia Fed Business Outlook | Růst cen ve výrobě | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Ropná zařízení | Facebook | Americké akcie | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Dnešní zasedání Fedu | Erdogan | Důvěra domácností | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Poměrové ukazatele | MF ČR | Sempra Energy | České měny | Růst americké ekonomiky | Investice do nemovitostí | Data z průmyslu | Estée Lauder | Šéfka ECB | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Roche Holding AG | EUR/USD | Zahájení obchodování | Zemědělství | Platina | OSN | Varování | Zisky firem | Intervence | Blackstone | Konflikt na Ukrajině | Investiční zlato | Normalizace měnové politiky | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Další vývoj | Chipotle Mexican Grill | První odhad | První hike | Strach z inflace | Měnové politiky | Předstihový ukazatel | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Aktuální situace | Míra nezaměstnanosti v Německu | Manufacturing | Zvedání úrokových sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Kompenzace | Zlotý | Hennessy | EMUN Partners | Volatilní vývoj | Ceny plynu a elektřiny | Ekonomická situace | Odhad HDP | Prezident Erdogan | Ekonomický sentiment | Akcie evropských bank | NextEra Energy | Dna | Hongkongský index Hang Seng | Výsledky maloobchodních tržeb | Martin Stránský | Centrální bankéři | Kapitálové rezervy | Makro prostředí | Klíčový údaj | Bilance ECB | Banky v ČR | Podpůrný balíček | Bezpečný přístav | Hypoteční sazby | Nálada v české ekonomice | Odliv kapitálu | Výsledky ISM | Miliardy dolarů | Nervozita na finančních trzích | ADP | Burza cenných papírů | Texas Instruments | Analytik Komerční banky | Americké ceny nemovitostí | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nordstream | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Tisková konference | Platební bilance | Honeywell International | Thermo Fisher | Růst mezd | Automobilka | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Rusko-Ukrajinská krize | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Ford Motor | Sazby | Inflace v České republice | Investování do podílových fondů | PMI ve výrobě | Nákup akcií ČEZ | Patria | Důvěra v českou ekonomiku | Americký index S&P 500 | Guidance | České koruny | Švýcarská banka | Tempo zdražování | Zvýšení produkce | Zasedání OPEC | Oživení německé ekonomiky | Úrok | Dopad vysokých cen energií | Investovat | Komoditní | MOEX | Konsolidační balíček | Ekonomické oživení | České ceny výrobců | Hotovost | Průmyslové objednávky | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Údaje z německé ekonomiky | Průzkum | Firmy | Polská ekonomika | Inflace v Česku | Budoucí vývoj | HDP Německa | Firemní výsledky | Růst cen ropy | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Zájem investorů | Cena ropy brent | Banka Creditas | Normalizace úrokových sazeb | Vyšší ceny | Bit.plus | Phillips 66 | Aramco | Smíšené obchodování | Dopad na finanční trhy | Repo sazby | Proinflační faktor | Inflace ve Velké Británii | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Výsledky společnosti | Argentina | Investování | Fed | Nonfarm Payrolls | Magnificent | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Vliv války | Nově zahájené stavby domů | Zpomalování světové ekonomiky | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Forwardy | Zvýšená volatilita na trzích | Kevin McCarthy | EMUN Partners Family | Technologický Nasdaq | Dividendy ČEZ | Automobilový průmysl | Počet nezaměstnaných v Německu | Generali Investments | Česká vláda | Hry | Novo Nordisk | Volkswagen AG | Rivian | Trhy | Daně z neočekávaných zisků | Paypal Holdings | Akcie v USA | Sada dat | Emerging markets | Jiří Tyleček | Walmart | Nárůst výdajů | Index nákupních manažerů ve výrobě | Německé akcie | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Ředitel Raiffeisen | Utahování měnových podmínek | Americké ceny výrobců | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Fond | Investorská nálada | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Přicházející recese | Aktuální nálada | Měnověpolitické zasedání | Charter Communications | Globální trhy | Měkké přistání | Poptávková inflace | Průzkum ČSÚ | Fitch | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Zpomalování inflace | Komentáře členů Fedu | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Měnová politika ECB | Snížení spotřební daně | Výnosy na spořicích účtech | Sazba Evropské centrální banky | Raytheon Technologies | Energetické společnosti | Verizon Communications | Nominální růst | Hodnota akcií | Vysoké ceny | EMA data | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | UnitedHealth | Cenový vývoj | Goldman Sachs Group | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Kartel OPEC+ | Ministerstvo financí | Bilance | Cena kávy | CEE | Výsledky společnosti Nvidia | Obchodní řetězce | Bankovní asociace | Ekonomický indikátor | Tesla | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Skepse | Španělsko | Solidní růst | Konzultant | Ekonomický růst | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Mzdy | Zlepšení nálady | Nestlé | Úročení termínovaných vkladů | KCNA | General Motors | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Sentiment trhu | Shares | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Viceprezident ECB | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Na burze | Analytička | Společnost | The New York Times | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Velké firmy | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Květnová inflace | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | ADP report zaměstnanosti | Růst výroby | Ztráty zaměstnání | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Výkyvy na finančních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Americká burza | Volkswagen | Dluh eurozóny | Čas na nákup | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Nejnovější statistika | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Dlouhodobý pohled | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Spotové ceny | Capitalinked | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Slabá koruna | Bank of America | Cenový strop | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Pesimismus | Nástroj | Santander | Plyn | Veřejný sektor | NYT | Životní úroveň | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Nezaměstnanost v ČR | Pocity | Aktuálně trh | Ceny | T-Mobile | Siemens | Financování | Dynamický růst | Hrozba recese | Recese | Pokles | Gazprom | Bankovní tituly | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | General Dynamics | Mondelez | Války | Impuls | Ukrajina | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Novo | USD/TRY | ASML | WTI | Prosus | Tržní odhad | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Salesforce | Air Products | Fed index | Státy EU | SMA | Největší ekonomika světa | Biliony | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Mondelez International | Novartis | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Vnímání rizika | Dopad na trhy | ServiceNow | Průmyslový sektor | Zákonodárci | USD/EUR | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Broadcom | Současná cena | Výsledek obchodování | Instituce | Propuštění | Forint | Opatření v Číně | Novo Nordisk A/S | Morgan Stanley | Cena cukru | Ceny zlata | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Pesimistická nálada | Výnos | České akcie | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst cen energií | Podcast | IHNED | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Počet nakažených | Index Nasdaq | Humana | Zoetis | Domácí měna | Automatic Data Processing | VIX index | Trinity Bank | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | ALUMINIUM | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | 4fin | Vlna pandemie | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Zastropování cen | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Obchodní den | Situace na komoditních trzích | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Inflační cíl | VIX | RUB | Akcie společnosti Alphabet | Jaromír Gec | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Petr Pavel | Vývoj sazeb | Jasný signál | Akcionář | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Pracovní místa | Merck & Co | Allianz SE | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Akcie MONETA | Vyšší hodnoty | AT&T | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | FedEx | Den D | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Analytik Purple Trading | Rating | Dovoz | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Nemovitostní fondy | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | MSCI World | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Raytheon | Marek Pokorný | Cena mědi | Týden na finančních trzích | Akciové trhy ve Spojených státech | TRY | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Cena eura | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Zprávy | Reakce centrální banky | Class A | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | L'Oréal | XTB Jiří Tyleček | Údaje | Dodávky plynu | Western Alliance Bancorp | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Inflace v Evropě | Pokles exportu | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Německý akciový index | Biden | Moët | Booking Holdings | Finanční krize | Zisky akcií | Snížení spotřeby | Indikace | Spolková vláda | Obchody | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Technologické firmy | Medián | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | Celková nabídka | Deutsche Telekom | Statistika z USA | PRIBOR | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Ropa typu Brent | Zasedání americké centrální banky | Index IBEX | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | ConocoPhillips | Visa | České ceny | Fiserv | Aktivum | Japonská centrální banka | Finanční svět | Výroba automobilů | Dobré zprávy | BNP | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Google | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Costco | Verbální intervence | Euro STOXX | Prodej aut | Německá burza | Golden Gate | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Expirace | Americké akciové trhy | Dividenda | Index pražské burzy | GfK | New York Times | Pokles zásob | Hospodářské noviny | HDP | Technology | Důvěra v Německu | Načasování | Východní Evropa | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Banka First Republic | Deere | Klid | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | NEST | Index euro | Otevření ekonomik | Pandemická situace | Globální investoři | Objem investic | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Zhoršení ratingu | Air Liquide | Výprodej | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Měnové unie | Akumulace | FX trh | Zklamání investorů | Domácí měny | ČTK | Retail | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Dnešní události | Výhled trhů | Abbott | Mluvčí ČNB | Philip Lane | Meziroční inflace | Japonský jen | Klesající inflace | Nakupovat | FOMC | Přísná měnová politika | Omezené dodávky | Akcie | Psychologický efekt | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Postoj k riziku | Mzda | Míra inflace v USA | KBW | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | Ekonomický cyklus | Lepší zítřky | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Aktuální kurz | Podniky | PayPal Holdings Inc | Štěstí | Růst ceny ropy | Propad indexu | AbbVie | Makléř | Zrychlení růstu | Zveřejňování výsledků | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Raytheon Technologies Corp | Analytik XTB | Akciový index Nikkei | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | EOG Resources | Index cen | Banco Santander | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | PEPP | Americké ceny | Úroková míra | Radim Dohnal | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Technologie | Největší propad | Koronakrize | Emmanuel Macron | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Airbnb | Kurz | Daně | Ministři | Růst zisků | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | Americký prezident Joe Biden | PCE inflace | Ekonomika Číny | Index cen výrobců | Snížení těžby | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Přemýšlení | Údaj o HDP | Zdražování energií | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Napjatá situace | Zavedení cenového stropu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Masivní propouštění | Varianta omikron | Potenciál | Míra volatility | Zdravotnictví | Obchodování v Asii | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Photon Energy | Americké futures | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Makrodata | Zisky | ECOFIN | Investiční stratég | Výkon průmyslu | Conference Board index | Dražší energie | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | Německý akciový index DAX | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Protipandemická opatření | Majoritní akcionář | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Situace v Číně | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Amgen | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Dollar | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Tvorba pracovních míst v USA | Ropa WTI | Prodej automobilů | Finanční sektor | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | UST | NBC | Výraznější impuls | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Kering | Roční růst | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | S&P 500 Index | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Futures na americké akcie | Radomír Jáč | Zvýšení úroků | NBER | List The New York Times | Tržby v Německu | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Services | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Praha | Dominion Energy | Fortinet | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Globální akciové trhy | Valuace | Liz Truss | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Air | Rozšíření | Stav ekonomiky | Plány | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Celkové příjmy | Toyota | Fed včera | Nová prognóza Fedu | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Devizové rezervy | Hypotéky | Rekordní růst | InterContinental | Nikkei | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Marek Brávník | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | NAHB | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Investiční riziko | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Akcie v Asii | Vývoj ceny bitcoinu | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Americký PMI | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Equinor | Pokles tržeb | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Časový plán | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Letní měsíce | Riziko recese | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Přehled | Zhoršení nálady | Tomáš Pfeiler | ČNB Tomáš Holub | Makléř Wood & Company | Nakupovat státní dluhopisy | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Institut Ifo | CVS | CEE region | OECD | Rozbor | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Index Nikkei | Oslabení koruny | Krach banky | Zastropování cen elektřiny | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Změna trendu | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | James Bullard | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Turecký prezident | Penále | Bohemia Energy | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Cena | S&P Global Inc | Portu analýza | Německá vláda | Německo | Prodeje domů | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Zoetis Inc | Evropské indexy | Americký trh | Arm | Cheniere Energy | Dobrá nálada | Family Office | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Česká ekonomika | IG | Finanční prostředky | Partners | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | Ekonomická data | Situace na trhu | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Závislost na Rusku | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Evropské akciové indexy | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | DSTI | Tisková konference Fedu | PacWest Bancorp | Nižší výdaje | Co bude | Microsoft Corp | Prohloubení deficitu | Volby do Kongresu | DAX | Spotřeby plynu | Zbrojovky | Erste | Pasivní investování | Objem dovozu | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | EMA | Hliník | Merck | Debata | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Mercedes-Benz | Indikátor důvěry | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Desetileté dluhopisy | Pozitivní výsledky | Denní graf | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Verizon | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Schwab | Jestřábí přístup | Intel | Navyšování cen | Tightening | Ceny kávy | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Odhady růstu | Pokles německé ekonomiky | Holding | Banky | BlackRock | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Produktivita práce | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Palo Alto Networks Inc | Vypuknutí pandemie | Automotive | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | Express | Investiční společnosti | Ceny mědi | Šance | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Záložna | L3Harris Technologies | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | CSX | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Omicron | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Jednodenní zisk | Meta Platforms | Linde | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Solidní výsledky | Zastavení poklesu | Americký Fed | Čínské akcie | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Constellation | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Mzdový růst | TTF | Creditas | Chevron | Platební neschopnosti | Změna sazeb | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Tovární objednávky v Německu | Cenné papíry | PMI indexy | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Banka Credit Suisse | Vývoj HDP | General Electric | Průměrná mzda | Accenture | McDonald's | Waste Management | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Texas | Nové dluhopisy | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Globální ekonomický výhled | Finální odhad | Meta Platforms Inc | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Londýnská burza | Marek Mora | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Plynovod Nord Stream | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Petr Lajsek | Největší pokles | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Japonský akciový index Nikkei | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Německý statistický úřad | Výstupy | Přecenění | Karanténa | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Erste Group Bank | Optimistická očekávání | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Výnosy německých dluhopisů | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Velké banky | Hello Bank | Noviny | Bond | Další růst sazeb | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Zvedání sazeb | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Commodity index | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Odražení ode dna | Volatilita na trzích | Rio Tinto | Cestování | VMware | TJX Companies | Ekonomický dopad | Forexové intervence | O2 | Emoce | Zvýšení základní sazby | Technologické tituly | NextEra | PayPal | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Silný dolar | Minimální mzda | Monster Beverage | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | iPhone | Viceguvernérka | Western Alliance | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Události ve světě | Americké ministerstvo | Kupní síla | Ceny nafty | CZ | EDF | Akcie České zbrojovky | Program nákupu aktiv | Pokles investic | Akcie bankovních společností | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | Čeští exportéři | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Výplaty dividendy | Pokles sentimentu | United Parcel Service | London Stock Exchange | Ruský akciový trh | Průmyslová produkce v srpnu | Výhled na příští rok | Economic | Nemovitosti | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | PX index | Pořízení vlastního bydlení | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Obchodování na americkém trhu | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Kryptoměna | Marriott International | Activision | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Český maloobchod | ING | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Zamyšlení | Akcie Monety | London Stock Exchange Group | Makro | Vinci | Situace v Německu | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Starbucks | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Zinek | XTB Štěpán Hájek | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Zvýšení inflace | Německé podniky | Evropské země | Turistický ruch | Payrolls | Jaderné elektrárny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | Vysoké zisky | Omikron | MPSV | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Cena niklu | Lockdowny | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | ARM | Černé zlato | Dostupnost bydlení | Firemní dluhopisy | Politické riziko | Anexe Krymu | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | PMI ve službách | IG Metall | MasterCard | Globální trh | SVB | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Applied Materials | Hermes | Constellation Brands | Kraft Heinz | Jak investovat | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Trend klesající | Ekonomické prostředí | Zasedání bankovní rady | Nákup dluhopisů | Investor | USD/JPY | Norfolk | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Jestřáb | Měnový pár | Merck KGaA | Ovlivňování | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Výprodej dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Situace na americkém trhu práce | Podnikatelské klima | Američané | Banka UBS | Indikátor ekonomického sentimentu | UBS Group AG | Enel | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Disney | News | Ocenění | Home Depot | Index DAX | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
