Cíl ČNB
Výrobní ceny naznačují, že zdražování potravin bude zrychlovat
18.11.2024 Vývoj výrobních cen v zemědělství naznačuje, že zdražování potravin v příštích měsících zrychlí. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. S ohledem na vývoj výrobních cen v ostatních sektorech ale neočekávají, že by se vrátila plošná vysoká inflace z minulých let. Údaje o vývoji cen výrobců dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), předznamenávají budoucí vývoj spotřebitelských cen.
Swiss Life Hypoindex srpen 2024: Na levnější hypotéky si musíme ještě chvíli počkat
07.08.2024 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,42 % p. a. činila v srpnu 21 326 korun.
ČNB zhoršila výhled ekonomiky, čeká růst 1,2 procenta
01.08.2024 Česká národní banka (ČNB) zhoršila výhled české ekonomiky v letošním roce. Hrubý domácí produkt (HDP) podle ní vzroste o 1,2 procenta, v květnu očekávala růst 1,4 procenta. Průměrná inflace letos podle ČNB bude 2,2 procenta, v květnu čekala 2,3 procenta. Vyplývá to z nové makroekonomické prognózy, kterou dnes centrální banka zveřejnila.
Ranní okénko - Fed je připraven snížit sazby v září; jak se dnes zachová ČNB?
01.08.2024 Dnes nás bude především zajímat zasedání České národní banky. Bankovní rada ČNB dosud na každém svém zasedání v rámci tohoto roku rozhodla o snížení sazeb o 50bb. Naposledy to bylo překvapivé rozhodnutí, když se většina trhu (ne tak my) domnívala, že tempo snižování sazeb bude zpomaleno na standardních 25bb. Na tiskové konferenci po posledním zasedání ovšem guvernér Aleš Michl poměrně zřetelně signalizoval, že dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky. Nicméně tento scénář nakonec nastat nemusí, ačkoli před pár týdny se zdálo, že jiná možnost není na stole. To potvrdil i viceguvernér Jan Frait, který uvedl v jednom z rozhovorů, že se bude rozhodovat mezi snížením o 25 či 50bb. Inflační tlaky totiž dále ustupují, inflace v červnu dokonce neočekávaně poklesla až na 2% cíl ČNB. Naopak oživení tuzemské ekonomiky je velmi pozvolné, což bude velmi pravděpodobně reflektovat i nová makroekonomická predikce ČNB.
Ranní okénko - Zamíchá inflace v USA s kartami?
11.07.2024 Ekonomický svět upře své oči opět na Spojené státy americké, kde bude zveřejněna výše červnové inflace. Po jejím nárůstu na začátku roku se trend obrátil a inflace začíná pomalu klesat. To by mělo pokračovat i v červnu, kdy trh předpokládá její snížení z 3,3 % na 3,1 %. Na druhé straně jádrová inflace by podle mediánu trhu měla zůstat na úrovni 3,4 %. Výsledek, který by odpovídal uvedeným predikcím či byl dokonce pod těmito odhady, by dále povzbudil již tak zvyšující se sázky týkající se zahájení cyklu uvolňování měnové politiky na zářijovém zasedání. Naopak vyšší výsledek by tato očekávání mohl mírně zchladit, což by se mimo jiné pravděpodobně projevilo růstem výnosů dluhopisů a posílením dolaru.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace v Česku se vrací na cíl ČNB, dramaticky zlevňují potraviny jako mouka, cukr či vejce. Korun oslabuje, neboť trh sází na to, že ČNB si pospíší se snižování svých úrokových sazeb
10.07.2024 Míra inflace v Česku se v červnu vrátila na cílovou úroveň České národní banky, a to na rovná dvě procenta. Zaostala tak za očekáváním analytiků, kteří čekali inflaci čítající 2,4 procenta. Naposledy byla inflace na úrovni cíle letos v březnu. Od té doby jej převyšovala, což vyvolávalo určité obavy z jejího výraznějšího oživení, které jsou dneškem passé, alespoň tedy prozatím. Ani inflace v oblasti služeb už v červnu nestačila na to – na rozdíl od dubna a května –, aby obecnou inflaci „vytáhla“ nad cíl ČNB.
Inflace zpět na cíli
10.07.2024 Inflace se v červnu po dvou měsících vrátila na 2% cíl ČNB. Tento výsledek je pro trhy překvapením, jelikož v rámci ankety agentury Bloomberg žádný z analytiků neodhadoval takovýto pokles. Koruna v návaznosti na zveřejnění tohoto údaje oslabuje a prolomila hranici 25,30 EUR/CZK.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Analytici: Červnové snížení inflace na cíl ČNB je překvapivé
10.07.2024 Červnové snížení inflace na cíl České národní banky je velmi překvapivé, shodli se analytici oslovení ČTK. Koruna podle nich reagovala oslabením. Vývoj vytváří prostor pro další snižování úrokových sazeb. Meziroční inflace v Česku v červnu zpomalila na dvě procenta, v květnu spotřebitelské ceny rostly o 2,6 procenta, oznámil dnes Český statistický úřad.
Inflace zpomalila, dvouprocentní cíl ČNB je do budoucna na dohled
11.06.2024 Meziroční inflace v Česku v květnu zpomalila na 2,6 procenta z dubnových 2,9 procenta. Ve srovnání s předchozím měsícem se spotřebitelské ceny nezměnily. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Zpomalení inflace bylo razantnější, než očekával finanční trh, podle analytiků za ním stálo zejména zlevnění potravin. Analytici ale upozorňují, že tempo růstu cen služeb zůstává zvýšené. Květnová inflace byla 0,1 procentního bodu nad prognózou České národní banky (ČNB), očekává, že se tempo růstu spotřebitelských cen bude po zbytek roku držet na dohled jejího dvouprocentního cíle.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
Forex: Úrokové sazby na obou stranách Atlantiku rostly
24.05.2024 Úrokové sazby na obou stranách Atlantiku vlivem silnějších ekonomických dat tento týden rostly, vítězně z toho ale vyšel americký dolar. Květnové PMI skočily vesměs nad odhady jak v Německu, eurozóně, tak i USA. Ve všech zmíněných zemích nadále platí, že podnikatelé ve službách jsou výrazně optimističtější než ti v průmyslu. Důvodem je nerovnoměrný charakter poptávky, z které prozatím více těží sektor služeb. K tomu přispívá skutečnost, že průmyslové zboží je zpravidla dražšího charakteru, a to i v důsledku vyšších cen energií. Trend postupně rostoucího spotřebitelského sentimentu přitom podle ukazatele od Evropské komise v květnu pokračoval. Významný vliv na to má obnovený růst reálných příjmů evropských domácností.
Zdražení potravin a pohonných hmot zvýšilo inflaci na 2,9 %
13.05.2024 Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR zrychlil z 2,0 % dosažených v únoru a březnu na 2,9 % v dubnu. Výsledek tak skončil v podstatě nad všemi odhady analytiků. Naše prognóza i tržní konsensus očekávaly 2,4 % y/y, zatímco ČNB odhadovala 2,5 % y/y.
Inflace vyšplhala k horní hraně tolerančního pásma
13.05.2024 Po dvou měsících, kdy se inflace dostala přesně na inflační cíl ČNB, došlo v dubnu ke zvýšení inflace až na 2,9 %, tedy k horní hranici tolerančního pásma. Za tímto nárůstem stojí především zpomalení poklesu cen potravin, a potvrzuje se tak hypotéza, že pokud se zastaví klesající trend u potravin, inflace povyskočí ke 3 %.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data zejména o inflaci
13.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme především údaje o inflaci, a to napříč světem. Již dnes bude publikován výsledek tuzemské inflace za měsíc duben. Po dvou měsících, kdy inflace spadla až na 2% cíl ČNB, očekáváme její mírné zvýšení na 2,4 % v souvislosti s pokračujícím růstem cen v oblasti služeb či vyššími cenami za pohonné hmoty. Ve středu bude zveřejněn ostře sledovaný výsledek inflace ve Spojených státech amerických, kde od začátku roku docházelo k nárůstu. Nyní trh očekává mírné zpomalení z 3,5 % na 3,4 %, nicméně v letošním roce trh pokaždé podstřelil výši skutečné inflace. V průběhu týdne dorazí také konečné výsledky inflace z Německa i celé eurozóny.
Inflace v březnu zůstává na cíli
10.04.2024 Inflace v březnu zůstala na 2,0 %, když meziměsíčně ceny vzrostly jen kosmeticky o 0,1 %. To je v souladu s naším očekáváním i očekáváním trhu a 0,9procentního bodu pod poslední prognózou ČNB. Příběhy uvnitř spotřebitelského koše jsou však nadále velmi rozdílné. Za poměrně výraznou dezinflací v tomto roce stojí i nadále zejména ceny potravin – ty meziročně zlevňují o 5,9 % a meziměsíčně v lednu dál zlevňovaly prakticky všechny kategorie potravin (v čele s mléčnými výrobky).
Inflace zůstala i v březnu na cíli ČNB
10.04.2024 V únoru se inflace po dlouhé době dostala na inflační cíl ČNB a zůstala tam i v březnu v souladu s naší prognózou. To je zajisté dobrá zpráva, nicméně jsou zřetelné rozdíly v jednotlivých oddílech spotřebního koše.
Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu
10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v tuzemsku klesla v březnu těsně pod 2% cíl ČNB
08.04.2024 Středem pozornosti tohoto týdne budou cenové statistiky. Tuzemská inflace se podle nás v březnu podívala těsně pod 2 % y/y, a ta jádrová inflace dále zpomalila z únorových 2,8 % na 2,5 % y/y. V USA by inflace měla v meziročním vyjádření mírně zrychlit na 3,4 % (po 3,2 % v únoru), na meziměsíční bázi by to však mělo znamenat zpomalení z 0,4 % na 0,3 %.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
Ranní okénko - Důvěra spotřebitelů i byznysu v českou ekonomiku se zvedá
26.03.2024 Dnes se dozvíme, jak se vyvíjí dle instituce Gfk spotřebitelská důvěra v Německu. Ta dosáhla svého dna na konci roku 2022 a od té doby míra pesimismu jen velmi pozvolna ustupovala a v posledních měsících se ustálila na stále velmi podprůměrných hodnotách.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
ČNB dnes rozhodne o úrokových sazbách, čeká se snížení
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná další nastavení úrokových sazeb. Analytici oslovení ČTK předpokládají, že centrální banka bude pokračovat v jejich snižování. Většina se přiklání k tomu, že ČNB stejně jako v únoru sníží základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Znamenalo by to návrat sazeb na úroveň, na které byly naposledy v první polovině června 2022.
Ranní okénko - Bude budoucnost německé ekonomiky nadále vnímána s optimismem?
19.03.2024 Dnes se dozvíme výsledky březnového průzkumu instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání finančních analytiků. V posledních měsících se hodnocení přítomnosti a očekávání budoucnosti zásadně liší, když by se dalo říci, že současný stav je zahalen temnými mraky, především v souvislosti s nízkým růstem ekonomiky, nízkou zahraniční poptávkou, problémy tamního průmyslu, kde například automobilový sektor čelí velké konkurenci v elektromobilitě z Číny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Analytici očekávají další snižování sazeb ČNB
17.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude ve středu pokračovat ve snižování základní úrokové sazby. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Většina z nich je přesvědčena, že bankovní rada stejně jako v únoru sníží sazbu o půl procentního bodu ze současných 6,25 procenta. Současná inflace by sice podle analytiků hovořila i pro razantnější pokles sazeb, ČNB ale musí vzít v potaz i oslabení koruny, stejně jako přetrvávající inflační tlaky ve službách.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Růst spotřebitelské poptávky v lednu pokračoval
12.03.2024 Maloobchodní tržby bez prodejů aut v ČR v lednu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o výrazné 1 % po utlumeném prosincovém růstu o 0,1 %. Meziměsíční růst přitom trval již čtyři měsíce v řadě. Meziročně byly tržby vyšší o 2,4 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 0,5 %.
Inflace se dostala na dvouprocentní cíl ČNB
11.03.2024 Tuzemská inflace v únoru klesla na rovná 2 % y/y po lednových 2,3 %. To bylo mírně nad naším odhadem ve výši 1,8 % y/y. Tržní konsensus naopak čekal více (2,1 % y/y), stejně tak i ČNB, která ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y. Již v lednu však byla inflace oproti prognóze ČNB nižší (2,3 % vs 3,0 %).
Inflace se dostala na dvouprocentní cíl ČNB
11.03.2024 Tuzemská inflace v únoru klesla na rovná 2 % y/y po lednových 2,3 %. To bylo mírně nad naším odhadem ve výši 1,8 % y/y. Tržní konsensus naopak čekal více (2,1 % y/y), stejně tak i ČNB, která ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y. Již v lednu však byla inflace oproti prognóze ČNB nižší (3,0 % vs 2,3 %).
ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Inflace klesá už jen nepatrně, je stále čtyřikrát vyšší než cíl České národní banky a letos už výrazněji neklesne. Nahoře ji drží vysoké ceny energií a odeznívající efekt vysoké srovnávací základny loňského roku
11.09.2023 Spotřebitelské ceny v Česku v srpnu rostly – dle očekávání – meziročním tempem 8,5 procenta. Tuto úroveň očekával jak trh, tak Česká národní banka ve své aktuální prognóze. Jedná se o nejnižší úroveň meziroční inflace za celé období od prosince 2021. V meziměsíčním pohledu však inflace v srpnu vykázala o něco vyšší úroveň, než se obecně čekalo. Ceny během srpna totiž poskočily o 0,2 procenta, zatímco tuzemští i zahraniční analytici oslovení agenturou Bloomberg čekali, že to bude nejpravděpodobněji jen o 0,1 procenta.
Česká ekonomika padá, ale méně, než čekalo. Po půldruhém roce končí spotřebitelská recese v ČR
29.08.2023 Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí propadla, ovšem méně než se původně čekalo. Hrubý domácí produkt totiž klesl reálně meziročně o 0,4 procenta, zatímco se před zveřejněním předběžného odhadu koncem července se počítalo spíše s poklesem 0,5 procenta. Příznivější než očekávaný vývoj ekonomiky způsobuje zejména výrazné oživení zahraničního obchodu, který těží z odeznění krize mezinárodních dodavatelsko-odběratelských řetězců. Ta má svůj původ ještě v covidové pandemii.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokračující růst evropské ekonomiky
14.08.2023 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl tento týden potvrdit jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,3 % v Q2 23. Struktura HDP zatím známa nebude, pozitivně by se však měl projevit vyšší čistý vývoz i obnovený růst spotřeby domácností. Zveřejněná data průmyslové produkce v Evropě i USA by měla ukázat na meziměsíční růst, výhled pro další měsíce je ale vlivem slabých předstihových indikátorů spojen s vyšší mírou nejistoty a pesimismu. Zvýšit by se v USA měly rovněž maloobchodní tržby podpořené silným trhem práce.
Forex: Týden nabitý daty z tuzemské ekonomiky
11.08.2023 Česká průmyslová i stavební produkce v červnu poměrně rychle rostla. Průmyslová produkce byla meziměsíčně vyšší o 0,9 % a navázala tak na svižný květnový růst o 1,5 %. Výsledek výrazně předčil pesimistická očekávání, když meziročně byla výroba vyšší o 0,9 %, zatímco tržní konsensus předpokládal její pokles o 0,8 %. K příznivému výsledku však přispěl hlavně automobilový průmysl, který má pravděpodobně stále k dispozici nevyřízené objednávky z předchozích let.
Snížení sazeb ČNB – spíš později než dříve
11.08.2023 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB zdůrazňuje proinflační rizika. Minulý čtvrtek centrální bankéři jednohlasně rozhodli o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %.
Analytici: K poklesu inflace přispělo pomalejší zdražování potravin, energií
10.08.2023 K poklesu meziroční inflace v červenci přispělo především zpomalení zdražování potravin a energií. Shodují se na tom analytici v komentářích k dnes zveřejněným údajům Českého statistického úřadu, podle kterého inflace v červenci klesla na 8,8 procenta z červnových 9,7 procenta. V dalších měsících bude podle nich inflace klesat pomaleji, za celý rok bude v průměru kolem 11 procent.
Česká ekonomika padá hlouběji, než se čekalo. Dusí ji vysoké úroky České národní banky, ale i pokračující propad reálných výdělků lidí
31.07.2023 Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí propadla o něco hlouběji, než se čekalo. Hrubý domácí produkt klesl reálně meziročně o 0,6 procenta, zatímco se počítalo spíše s poklesem 0,5 procenta. Slabší než očekávaný vývoj ekonomiky je tak dalším impulsem pro zintenzivnění debaty ohledně zahájení snižování úrokových sazeb České národní banky.
Jednociferná inflace od února 2022
14.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými.
Inflace poprvé od února 2022 v jednociferných vodách
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými. I ostatní sezónností nezatížené služby však zdražují dál relativně rychle - v rychlém růstu cen pokračují ceny v pohostinství (0,6 % m/m) a hoteliérství (2,2 % m/m), dále postupně narůstá nájemné (+ 0,2 % m/m) a pokles naopak zastavilo imputované nájemné (roste druhý měsíc v řadě).
Inflace zvolnila na 11,1 procenta, analytici se obávají o dosažení dvou pct.
12.06.2023 Spotřebitelské ceny v květnu meziročně vzrostly o 11,1 procenta, inflace tak zpomalila z dubnových 12,7 procenta. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,3 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze odhadovala Česká národní banka (ČNB).
Květnová inflace byla 0,5 procentního bodu pod prognózou ČNB
12.06.2023 Květnová inflace 11,1 procenta byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze předpokládala Česká národní banka (ČNB). Přispěl k tomu větší než očekávaný pokles cen pohonných hmot a pomalejší růst cen potravin. Nižší, než ČNB očekávala, byla také jádrová inflace, tedy vývoj cen neregulovaných komodit bez potravin a pohonných hmot. Dnes to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Inflační tlaky v české ekonomice odeznívají jen zvolna, shodují se analytici
10.03.2023 Inflační tlaky v české ekonomice odeznívají jen zvolna, zatím se projevuje zejména zvyšování srovnávací základny cen z loňského roku. Shodují se na tom analytici v hodnocení dnes zveřejněných údajů o únorové inflaci. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) meziroční růst cen zvolnil na 16,7 procenta z lednových 17,5 procenta. Pokles inflace na jednocifernou hodnotu očekávají analytici v polovině roku nebo ve třetím čtvrtletí.
Forex: Michl očekává inflaci v lednu a únoru okolo 20 %
09.01.2023 Koruna v pátek posílila zpět k 23,90 EUR/CZK, když se svezla na vlně pozitivní nálady na globálních trzích v reakci na americká makro čísla. Pokles averze k riziku může koruně hrát do karet také v tomto týdnu, zvláště pokud by měla pozitivně překvapit americká inflace (středa). Z domácích čísel bude korunový trh zajímat především výsledek prosincové inflace, která by měla dle našeho názoru setrvat nad hranicí 16 %. V pátek se pak pozornost zaměří na výsledek maloobchodních tržeb za prosinec, který by měl být dle nás konzistentní s pokračující mělkou recesí v Česku.
Rozbřesk: Týden ve znamení americké a české inflace. Aleš Michl očekává v lednu a únoru okolo 20 %
09.01.2023 Na konci minulého týdne dominovala finančním trhům americká makro čísla. Ta byla z našeho pohledu relativně smíšená – zatímco data z trhu práce zůstala i v prosinci překvapivě solidní (+223 tisíc nových pracovních pozic, nezaměstnanost poklesla na 3,5 %), konjunkturální průzkum ISM ve službách propadl nad očekávání prudce z listopadových 56,5 na 49,6, což je s výjimkou začátku pandemie nejnižší úroveň od roku 2010. A byl to právě slabý výsledek indexu ISM, který zalil trh optimismem a vedl k silné rally na akciích, propadu dluhopisových výnosů a také slabšímu dolaru.
Zdražování v otázkách a odpovědích. Benzín, energie, hypotéky, koruna...
29.11.2021 1) Lidi i firmy momentálně drtí hlavně rostoucí ceny energií. Existuje nějaké „světlo na konci tunelu“? Odhad, kdyby by ceny plynu a možná i elektřiny mohly klesat?
Češi si příští rok „utáhnou opasky“ dost možná nejvíce od 90. let. Více než šestiprocentní inflace zmírní zdražování realit, úrok na hypotékách totiž vylétne k úrovni pěti a více procent
09.11.2021 Proti polskému zlotému je koruna dnes nejsilnější v historii, i tak čeká Čechy ekonomicky jeden z nejobtížnějších roků novodobé historie. Jejich kupní síla bude klesat nebývalým tempem.
Dobře už bylo. Příští rok může kvůli vysoké inflaci znamenat největší náraz na peněženky Čechů od 90. let
07.11.2021 Vrcholné hospodářskopolitické instituce v ČR definitivně přestávají předpokládat, že nynější rapidní tuzemská inflace je pouze přechodnou záležitostí. Ministryně financí Alena Schillerová dnes uvedla, že v nové prognóze, kterou její úřad vydá v úterý, počítá pro příští rok s šestiprocentní průměrnou inflací.
Ministryně Schillerová: Tahle inflace nebude jen přechodná. V tom, že životní úroveň lidí v ČR půjde trvaleji dolů, se tentokrát shoduje s Českou národní bankou
07.11.2021 Vrcholné hospodářskopolitické instituce v ČR definitivně přestávají předpokládat, že nynější rapidní tuzemská inflace je pouze přechodnou záležitostí. Ministryně financí Alena Schillerová dnes uvedla, že v nové prognóze, kterou její úřad vydá v úterý, počítá pro příští rok s šestiprocentní průměrnou inflací.
Vyjádření hlavního analytika Broker Consulting, Martina Nováka, k dnešnímu oznámení ČNB o zvýšení základních úrokových sazeb
23.06.2021 Česká národní banka svým dnešním rozhodnutím potvrdila názor odborné veřejnosti a přistoupila ke zvýšení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Tato hodnota je na horní hranici očekávaného rozmezí.
Čínská ekonomika roste rekordním růstem o 18,3 %. Inflace v USA i EU začíná růst nad stanovené cíle
16.04.2021 Čínská ekonomika v první čtvrtletí dosáhla rekordního meziročního růstu na úrovni 18,3 %. Ekonomové však varují, že jsou čísla zkreslená, jelikož se porovnávají s obdobím, kdy tamní ekonomika zaznamenala obrovský propad. Čína byla v minulém roce jedinou velkou ekonomiku, která nezaznamenala v celoročním vyjádření pokles ekonomiky.
Rozbřesk: Česko míří k “rozvolňování”
12.02.2021 Denní počty nově nakažených se sice dál drží nedaleko hranice deseti tisíc, avšak ČR směřuje k rozvolnění. S nedělním koncem nouzového stavu zřejmě nebude možné udržet všechna stávající restriktivní opatření, a proto lze očekávat faktický konec lockdownu v některých zasažených oborech. Kdo všechno a za jakých podmínek bude od pondělí moci znovu fungovat není v tuto chvíli vlastně vůbec jasné, protože o tom rozhodne teprve jednání vlády, krajů a hygieniků v těchto třech dnech.
Rozbřesk: Tuzemský průmysl zachraňuje ekonomiku před propadem
26.01.2021 Asi nikoho nepřekvapilo, že důvěra podnikatelů i spotřebitelů v české ekonomice v lednu poklesla. Po prosincovém zlepšení, na kterém se podepsalo chvilkové otevření ekonomiky, do kterého mimochodem spadal i předchozí průzkum, se už v lednových číslech plně odrazil v pořadí již třetí lockdown začínající hned po Vánocích.
Růst spotřebitelských cen zrychlil a jádrová inflace láme rekordy
10.07.2020 Spotřebitelské ceny v červnu vzrostly oproti předchozímu měsíci o 0,6 % a ve srovnání s loňským rokem pak o 3,3 %. Česká inflace tak výrazně zrychlila. Za tím stály jednak vyšší ceny alkoholických nápojů a tabáku, kde i nadále působil opožděný vliv vyšší spotřební daně na cigarety. Výrazně se však zvýšila také jádrová inflace, která v meziročním vyjádření vystoupala až na 3,5 % z předchozích 3,3 %. Podle ČNB tato hodnota přestavuje proinflační riziko její současné prognózy. Podle nás je však aktuálně vysoká inflace pouze dočasnou záležitostí a v druhé polovině letošního roku očekáváme její snížení.
Důvěra ve zpracovatelském průmyslu vzrostla, nadále však převládá pesimismus
01.07.2020 Dnes zveřejněný index nákupních manažerů (PMI) za červen vzrostl na 44,9 b. z květnových 39,6 b. To bylo mírně pod naší prognózou, avšak v souladu s očekáváním trhu. Důvěra ve zpracovatelském průmyslu se tak zvýšila, a to především v důsledku uvolnění restriktivních vládních opatření. Většina průmyslových podniků již sice obnovila produkci, řada z nich však stále využívá jen část své výrobní kapacity. Někteří producenti tak začali propouštět. To jsou však prozatím spíše výjimečné případy, když míra nezaměstnanosti podle MPSV i v červnu zůstala pod 3,7 %. Vyšší míre propouštění nyní pravděpodobně brání vládní opatření v rámci programu Antivirus, který spočívá v proplacení části mezd zaměstnanců, v případě prokazatelného poklesu poptávky po produktech zaměstnavatele. Tento program však koncem srpna skončí a zatím nejsou dostupné informace o jeho možném prodloužení. Míra nezaměstnanosti může tudíž v druhé půli letošního roku skokově vzrůst.
Květen přinesl další zpomalení inflace
10.06.2020 Růst spotřebitelských cen v květnu dále přibrzdil, když meziroční inflace ztratila tři desetiny procentního bodu a dosáhla 2,9 %. Po šesti měsících se tak vrátila do tolerančního pásma inflačního cíle ČNB. Oproti dubnu se spotřebitelské ceny zvýšily o 0,4 %. Květnová inflace byla mírně vyšší oproti našim očekáváním i konsenzu trhu. Ke zpomalení meziročního cenového růstu došlo u potravin a nealkoholických nápojů, méně rostly i ceny oděvů a vodného a stočného, kde se částečně projevilo snížení DPH z 15 na 10 procent. V květnu se pak ještě více prohloubil pokles cen pohonných hmot, které jsou oproti úrovni před rokem nižší o více než pětinu. Na druhé straně zrychlil růst cen alkoholických nápojů a tabáku.
Forex: Růst cen v domácí ekonomice zpomalí, částečně již vlivem nižší poptávky
10.06.2020 Dnešek bude o datech květnové inflace, která budou zveřejněna jak v České republice, tak i v USA. Zatímco česká inflace by měla dále zpomalit a dostat se již pod 3 %, ta americká pravděpodobně setrvá na dubnových hodnotách. Na pomalejší růst spotřebitelských cen budou v obou případech stále působit především nižší ceny pohonných hmot. V opačném směru zaúřadují vyšší ceny potravin. Ač v případě ČR se již očekává i vliv nižší poptávky, ten bude zesilovat hlavně v následujících měsících. Dnes také zasedá americký Fed, který by měl pokračovat v nákupech aktiv. Změna sazeb se však neočekává.
Update: Ekonomika si osahává dno a inflace brzdí
04.06.2020 Makroekonomická data zveřejňovaná v průběhu června ukáží ekonomiku, která v dubnu pravděpodobně nalezla hluboké dno. Na datech z průmyslu či maloobchodu tak uvidíme dramatické poklesy. Inflace by měla za květen vykázat zpomalení, přičemž rostoucí ceny potravin brání ještě rychlejšímu snížení inflace. ČNB by s ohledem na horší makroekonomická data ze zahraničí mohla již v červnu přistoupit ke snížení hlavní úrokové sazby na technickou nulu.
Ekonomické výhledy: Stop viru, návrat k normálu
01.06.2020 České hospodářství se zotavuje: Po uvolnění restrikcí ekonomika začíná rychle růst. Aktivita ve většině případů naváže na předchozí ekonomické vazby. Ne vždy to ale bude možné. Návrat na před-pandemickou úroveň HDP čekáme až v roce 2022. Prognózy zůstávají silně nejisté a nejbližší měsíce odhalí, jaké hodnoty byly či nebyly nenávratně ztraceny.
Šéf Fedu vyloučil použití záporných sazeb
14.05.2020 Prezident Fedu J. Powell ve svém hodnocení stavu ekonomiky zmínil, že Spojené státy může čekat "delší období" slabého růstu a neměnných příjmů. Přitom přislíbil využití dalšího arzenálu centrální banky dle potřeby a vyzval k navýšení fiskálních výdajů. Powell dal nicméně najevo, že Fed nesníží úrokové sazby pod nulu, na což čím dál více sází trh.
Okénko trhu - Americké ceny výrobců strmě poklesly
13.05.2020 Česká meziroční inflace ztratila v dubnu další dvě desetiny procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Oproti březnu se pak spotřebitelské ceny snížily o 0,2 %. Tato hodnota je mírně nad naším odhadem i konsenzem trhu. Další zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami pohonných hmot, oproti březnu se však snížily i ceny alkoholických nápojů a tabáku. Na druhé straně pokračoval růst cen potravin, kde byly vyšší zejména ceny zeleniny, ovoce a pečiva. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících dál ztrácet dynamiku. To bude dáno klesajícími cenami surovin a materiálů i slabou spotřebitelskou poptávkou. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Spotřebitelské ceny poklesly druhý měsíc v řadě
13.05.2020 Koronavirová nákaza i v dubnu přibrzdila růst cen, když meziroční inflace ztratila další dvě desetiny procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Oproti březnu se pak spotřebitelské ceny snížily o 0,2 %. Tato hodnota je mírně nad naším odhadem i konsenzem trhu. Další zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami pohonných hmot, oproti březnu se však snížily i ceny alkoholických nápojů a tabáku. Na druhé straně pokračoval růst cen potravin, kde byly vyšší zejména ceny zeleniny, ovoce a pečiva.
Ranní nadhoz - V. Benda nevyloučil další pokles sazeb
15.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 % na 3,4 %. Zpomalení inflace bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb, nižší ceny ropy pak přispěly k poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů. Vlivem dopadů pandemie koronaviru na ekonomickou aktivitu očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku, na konci roku by se tak mohla dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
IMF výrazně přehodnotil výhledy
14.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Koronavirus přibrzdil spotřebitelskou inflaci
14.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně.
Okénko trhu - zápis z prosincového jednání bankovní rady méně jestřábí
03.01.2020 Dnes byl zveřejněn zápis z prosincového měnového zasedání ČNB. Většina členů rady zhodnotila rizika prognózy vychýlená ve směru nižších úrokových sazeb, přesto však, stejně jako v listopadu, hlasovali T. Holub a V. Benda pro jejich zvýšení. Ze zápisu vyplývá, že členové rady vnímají snížení rizik spojených se zahraničním ekonomickým vývojem, na druhé straně však pozorují výraznější vliv slabé zahraniční poptávky na domácí ekonomiku. Podle některých členů rady sice předstihové ukazatele z eurozóny naznačují obrat v hospodářském cyklu, nicméně přílišný optimismus není na místě, protože v datech z reálné ekonomiky tento vývoj zatím není patrný. Ohledně inflace, která vybočila z tolerančního koridoru, BR konstatovala, že tento vývoj byl dán kolísavými položkami (potraviny), zatímco jádrová složka zůstává mírně nad 2 %. Navíc inflační očekávání zůstávají pevně ukotvena. Měnová politika by se podle bankéřů měla soustředit nikoli na aktuální růst cen, ale na inflaci na horizontu měnové politiky (tam by měla být podstatně nižší). V naší prognóze rovněž očekáváme, že inflace bude postupně zvolňovat a v roce 2021 se dostane až pod cíl ČNB. Proto předpokládáme, že v závěru letošního roku ČNB přistoupí k prvnímu snížení úrokových sazeb.
Okénko finančního trhu 7.5.2019
07.05.2019 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v březnu meziročně vzrostly o 4,3 %. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku zvýšily o 2,7 %. Tradičně se dařilo internetovým obchodům a zásilkovým službám. Úspěšný měsíc za sebou mají také prodejci výrobků pro sport, kulturu a rekreaci. Celkový růst tržeb byl opět ovlivněn záporným příspěvkem motoristického segmentu. Po únorovém mírném růstu v březnu opět poklesly tržby za prodej, opravy a údržbu aut (o 0,6 %). Registrace nových automobilů v březnu znovu prohloubily pokles. Po sezónním očištění došlo v letošním prvním čtvrtletí k mírnému zrychlení celkových maloobchodních tržeb oproti závěru loňského roku, což by mohlo pozitivně ovlivnit i spotřebu domácností. Tento posun byl dán zejména nižšími poklesy tržeb v automobilovém segmentu, zatímco tržby za ostatní boží se zvýšily jen nepatrně. Očekáváme, že celkové maloobchodní tržby by v průměru v letošním roce měly vzrůst o 2,2 %, bez prodejů a oprav aut by se jejich dynamika měla udržet lehce nad 4 %.
Zvyšuje se pravděpodobnost, že Česká národní banka zvýší sazby
16.04.2019 Poměrně citelné inflační tlaky byly v březnu patrné v oblasti produkce napříč ekonomikou. Zejména kvůli loňské neúrodě, způsobené suchým a teplým počasím, druhý měsíc znatelně, meziročně více než osmiprocentním tempem, rostly ceny zemědělských výrobců. Táhne je zdražování producentů v oblasti rostlinné výroby. Dramaticky rostou ceny zeleniny, například cibule, nebo brambor. Poměrně markantní je rovněž zdražení obilovin, které se pak přenáší do pětiprocentního meziročního růstu cen pekárenských a cukrářských výrobků. Zrychlení inflačních tlaků lze navíc v příštích měsících očekávat také v oblasti živočišné produkce, která v březnu meziročně v zásadě stagnovala. Kvůli epidemii afrického moru prasat v Číně lze totiž očekávat až pětinové zdražení vepřového, které se v jisté míře promítne do zdražení dalších živočišných výrobků.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace se v závěru roku dostala nad cíl ČNB
10.01.2019 Dnešní data o spotřebitelských cenách ukážou prosincovou inflaci nad cílem ČNB. V dalších měsících bude cenový růst dále zrychlovat směrem ke třem procentům. To je jeden z důvodů, proč centrální banka nebude dále otálet s růstem sazeb. Dalšího kroku se tak dočkáme již na únorovém zasedání. Zvyšování sazeb se letos očekává i ve Spojených státech, avšak mírnějším tempem. Zápis z jednání Fedu potvrdil, že za opatrnějším výhledem stojí globální zpomalení a nejistoty na finančních trzích.
Inflace se vrátí dvě desetiny procentního bodu nad 2% cíl ČNB
03.01.2019 Statistice českých dat za listopad pomohly především kalendářní efekty. Den navíc udržel dynamiku průmyslové výroby nad průměrem, pomůže i rekordní výroba aut. Naopak zahraniční obchod vykazuje nejnižší přebytek za posledních pět let. Inflace v prosinci znovu zesílila poté, co se v listopadu propadla. Může za to příznivý efekt statistické základny i opětovné zdražení potravin.
Související klíčová slova:
Analytik Patria Finance | Zvyšování sazeb | Člen bankovní rady | IMF | Mayr-Melnhof | Zvýšení základní úrokové sazby | LYNX | Dominik Rusinko | Sazba hypoték | Výkon | Fiskální stimul | Koronavirové krize | Dopady inflace | Cenová hladina | Vstupy | Uber | Zpracovatelský sektor | Pozitivní vliv | USD/PLN | QUALCOMM Incorporated | Sekce měnové | Analytik Cyrrusu | Pfizer | EUR | Společnost Boeing | Vývoj cen ropy | Trend | Pokles sazeb | Dění na světových burzách | Inflační čísla | Německý ministr financí | Wal-Mart Stores | Citigroup | Dow Jones Industrial | Mezinárodní měnový fond | Očekávané výsledky | Statistiky | Patria Finance | Tempo růstu | Fiskální stimul v USA | Oživení poptávky | SEDG | Vládní opatření | Míra úspor | Evropská komise | Albemarle | Pravděpodobnost | ČBA | Tuzemský průmysl | ISM ve službách | Cenové stability | Tyson Foods | GameStop akcie | HDP za Q2 | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Zveřejnění výsledků | Český statistický úřad | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | ČNB Eva Zamrazilová | PLN | Rostoucí ceny | Snížení cen | Německý DAX | Růst průmyslové produkce | Expanze | Exchange | Propad cen | Nová data | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Pandemie | Růst cen | Deflace | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | Silné oživení | ČSÚ | Bankovní rada ČNB | Analýzy | Burza | Wienerberger | Nastavení úrokových sazeb | Comcast | Zvýšení úrokové sazby | Americká inflace | Termínované vklady | Advance | Základní úrokové sazby | Ošetřovné | Dluhopisy | Úrokové swapy | Stavební spořitelny | Maloobchod | Tomáš Jícha | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | EUR/PLN | Evropská měna | Ceny pohonných hmot | David Marek | ČSOB | CZK | CISCO | Výsledek inflace | Výhled | Sazby hypoték | Spotřebitelský sentiment v USA | UnitedHealth Group | Oživování ekonomiky | Poplatek | Investiční platforma | Coca-Cola | Prima | HUF | Dnes ČNB | Akcie automobilky Tesla | Americký prezident | Hrubý domácí produkt (HDP) | Průmysl | Antivirus | Inflace | Vývoj měnového páru | Centrální banky | RWE | Česká měna | SolarEdge Technologies | Sazba hypotečních úvěrů | NFP report | Předstihové indikátory | Současný stav | Ceny zemědělských výrobců | Dnešní makroekonomické ukazatele | Základní úrokové sazby ČNB | Snižování cen | Domácnosti | Reakce trhu | Sazba ČNB | Spotřební daně | Vysoké ceny energií | Pandemie koronaviru | Index nálady investorů | Snižování sazeb | Czech Fund | Konsensus analytiků | Ropa Brent | Ceny na čerpacích stanicích | Vice | JPM | Oblečení | Komerční banka | Akciové trhy | Ekonom UniCredit Bank | Přehled o dění na světových burzách | Důvěra spotřebitelů | Crowdfundingové platformy | Surové ropy | Výsledky průzkumu | Pochybení | Fiskální politiky | Odvětví | Další růst | LIBOR | Marathon | Zdražování potravin | Snižování úrokových sazeb | Analytici | Globální ekonomiky | Moody's | NAFTA | Výhled české ekonomiky | Očekávání analytiků | Dnešní údaje | Tuzemská inflace | Stimulační balík | Ceny elektřiny | Obchodní války | Úročení spořicích účtů | Ekonomika padá | Washington | Aktuální hodnoty měny | Graf | Jednociferná inflace | Šíření nákazy | Portu | Odhodlání | PwC | Výnosy | Poptávka | Údaje o inflaci | Výrobní inflace | Pohonné hmoty | Ropné akcie | Zaměstnanost | Rychlý růst mezd | Koronavirus | Ekonomiky | Analytik ČSOB | RBI | Zasedání FED | Členové bankovní rady | BIDU | Negativní dopad | Český trh práce | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Vysoká inflace | Zápis z posledního zasedání Fedu | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | PEPSICO | Významné riziko | Bydlení | Zveřejněné údaje | Pozitivní očekávání | Brent | Březnová inflace | Stavební produkce | Maloobchodní tržby | Merck & Company | Politika | Závazek | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Obchodní dohody | Odeznívání inflace | Zpomalení čínské ekonomiky | Zlevňování hypoték | Cisco Systems | První odhad HDP | Zvýšení sazeb | Základní sazby | Österreichische Post | Ekonomické výhledy | Historie | Hlavní úrokové sazby | Zdražovat | Jana Steckerová | American Express Company | Tiskové zprávy | CZK/EUR | Lukáš Kovanda | Růst | Analytika | Zboží dlouhodobé spotřeby | Nabídka | Americký index | Pioneer Natural Resources | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Zveřejněná data | Průměrná nominální mzda | Hypoindex | Prognóza | Petr Král | Pozitivní nálada | Výrazný propad | Analytik České bankovní asociace | Trh práce | Koruna | Prezident Fedu | Swiss | Nike | Spojené státy americké | Conference Board | Nastavení měnové politiky | Znalost | Ropná válka | Evropské ekonomiky | Americká centrální banka | Indikátor | Jana Vaisová | Vysoké úroky | Ceny výrobců | Velmi volatilní | Tržní úrokové sazby | Inflace v eurozóně | Makroekonomická data | Lira | Národní ekonomická rada vlády | ATRIS | Vít Endler | Oslabování koruny | Zpřesněný odhad | Nový zákon | Úrokové sazby | GME | Meziroční růst | Ranní okénko | Baidu | Trh | Acacia Communications | Dubnový vývoj | Zkušenost | Problémy | Oživení české ekonomiky | Česká národní banka (ČNB) | Spořící účty | Rubl | Zvyšování napětí | Společnosti | Dot plot | Index | Verizon Communications Inc. | Průměrný kurz koruny | Parlamentní volby | Elektřina | Měsíční data | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Investiční platforma Portu | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Komise | Nejistoty | Kurz koruny | Rovnováhy | Investice do akcií | Jiří Rusnok | Posílení | Korunové sazby | Indexy PMI | Ceny plynu | Ministerstvo práce | S&P | Vít Hradil | Objednávky | CSCO | Unie | Inflace ve Spojených státech | Data z ekonomiky | Inflační tlaky v české ekonomice | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Počasí | Konjunkturální průzkum | Polský zlotý | Bankovní rada České národní banky | Klesající trend | Ekonomický vývoj | Rozpočtová politika | Vývoj inflace | Deficit | Tom Kadeřábek | Statistický úřad | Průmysl a zahraniční obchod | Dollar General Corporation | Podnikání | Ekonomické aktivity | Budoucnost | Cukr | Ekonomické restrikce | Bankéři | Sektor služeb | Dow Jones Industrial Average | AMAT | Ústup inflace | Výroba aut | Dividendový výnos | Automobilový sektor | Česká koruna | Vývoj cen pohonných hmot | Inflace v Evropské unii | Gilead Sciences | DTE Energy Company | Opatření | Benzín | Rally na akciích | Podnikatelé | Proinflační rizika | Koronavirová nákaza | Pozornost | 3М | Nejprudší pokles | UnitedHealth Group Incorporated | Swiss Life Hypoindex | Prostor pro pokles | Meziroční míra inflace | Ministerstvo financí ČR | Ifo | Momentum | Albemarle Corp | Aukce | Index nákupních manažerů | Tomáš Cverna | Equity | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Zlevnění hypoték | Platforma | Vysoké inflace | Applied Materials | Analytik Raiffeisenbank | Prognóza České národní banky | Empire State Index | Cenový graf | Růst průmyslových cen | Hlavní ekonomka | Snížení základní úrokové sazby | Plán Evropské komise | Nynější krize | Patria Online | Celková inflace | Ropa | Tovární objednávky | Finance | Guvernér ČNB Aleš Michl | Naše prognóza | USA | Raiffeisenbank a.s. | Hlavní ekonom | Nový týden | MGM Resorts | Nastavení sazeb | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Pokles cen | Volby | Joe Biden | Výdaje | Dow Jones | Helena Horská | Statistici | Zpomalení inflace | Ekonomové | Oslabení české koruny | CMCSA | Prohlášení | Spojené státy | Ex-dividend | Růst HDP | Zvyšování úrokových sazeb | Fáze obchodní dohody | Oslabení kurzu koruny | Oslabení kurzu | Qualcomm | Boeing | Vývoj | Výkon ekonomiky | Euro posiluje | Úroková sazba | Použití záporných sazeb | Deloitte | Amazon | Intuit Inc. | Pokles evropské ekonomiky | Generali Investments CEE | Zasedání České národní banky | Důvěra domácností | Struktura HDP | Volatilní | EUR/USD | Zemědělství | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | První odhad | Měnové politiky | Hlavní ekonom Cyrrusu | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Aktuální situace | Ministryně financí Alena Schillerová | Manufacturing | Kompenzace | Měnový výbor | Zlotý | Výdělky | Odhad HDP | Dna | Výsledky maloobchodních tržeb | Fingood | Centrální bankéři | AXP | Hypoteční sazby | DTE | ADP | AI | Snížení úroků | IRBT | Akcie ropy | Tisková konference | Platební bilance | Thermo Fisher | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Sazby | Solární panely | Patria | Americký index S&P 500 | České koruny | Místopředseda představenstva | Úrok | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Druhy akcií | Průzkum | Firmy | Inflace v Česku | Budoucí vývoj | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Zájem investorů | Banka Creditas | Vyšší ceny | Repo sazby | Hypotéza | Podíl nezaměstnaných | Comcast Corporation | Fed | MRK | Viceguvernérka ČNB | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Členské země kartelu OPEC | Technologický Nasdaq | Automobilový průmysl | Generali Investments | Trhy | Akcie v USA | ČSOB Dominik Rusinko | Přehled o dění | Americké ceny výrobců | Rizika | Kellogg | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Eurozóna | Fond | Cena benzínu | USA inflace | ISM | Zpřísňováním měnové politiky | Americké banky | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Snížení spotřební daně | Předkrizové úrovně | Jiří Sýkora | Energetické společnosti | Verizon Communications | Vysoké ceny | Růst cen plynu | Obnovení růstu | Růst ekonomiky | UnitedHealth | Cenový vývoj | NKE | Goldman Sachs Group | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Citrix | CEE | Bankovní asociace | Tesla | Španělsko | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | GS | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Květnový růst | General Motors | Odhady analytiků | Mzdová vyjednávání | Makroekonomická prognóza | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | Pokračování hospodářského růstu | Aktuální cena ropy | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Květnová inflace | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | SolarEdge | Maďarská centrální banka | Pokles průmyslové produkce | Obchod | Prodeje existujících domů | Akcie automobilky | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Vývoj inflace v USA | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Nájemné | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Swiss Life | Bank of America | AIG | LTV | Finanční trh | MGM | Turecká lira | Pesimismus | CDW | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Čína | Ceny | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | XEL | Německý ZEW index | Mondelez | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | SAP AG | OXY | ASML | Jedno euro | Zápis z posledního zasedání | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | GameStop | Rozvolnění | Investments | Průmyslové zboží | Instituce | Zpevňování koruny | Forint | Předseda představenstva | Výnos | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | Index DOW | Německé ekonomiky | Zoetis | Domácí měna | Automatic Data Processing | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Slabší kurz | Kalendář makroekonomických dat | Ceny energií | Inflační cíl | Index Dow Jones Industrial | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Očekávané Earnings | Jasný signál | Shopify | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Dovoz | Nasdaq Composite | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Hypoteční trh | Státní rozpočet | Měna | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Francie | Trigger | Údaje | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Eurodolar | Biden | Italská vláda | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | ex | Expedia | Medián | Electronic Arts | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Marže | J P Morgan Chase & Co | Situace | USD/CZK | Dostupná data | Nové zakázky | Tržby | Konsensus | Pozitivní výsledek | Proinflační riziko | FOREX | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Dividenda | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Hospodářské vyhlídky | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | iRobot | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | CAR | Domácí měny | Nejlepší ropné akcie | ČTK | UNH | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | 1D | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Co je akcie | Akcie | Měnové podmínky | Mzda | Vývoj jádrové inflace | NERV | Vzestupný trend | Pražská burza | Základní úroková sazba | Moelis | Podniky | Index spotřebitelských cen | Mzdová dynamika | Analytik XTB | Index cen | Češi | Převis | VZ | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Nálada v průmyslu | Vývoj ekonomiky | Prognózy | Intel Corporation | Kurz | Daně | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Index důvěry | Americká ekonomika | AMD | Americký prezident Joe Biden | PCE inflace | Akcie ropy v roce 2021 | Výsledky | Míra inflace | Silnější dolar | Rychlý růst | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Investice | Akcie společnosti Amazon | Osobní příjmy | Microsoft | Pro investory | Nejvýraznější růst | QCOM | Kevin Tran Nguyen | Rally | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Komunikace | Oživení ekonomiky | Devon Energy | Coca-Cola Company | Zynga | Indie | Bod | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Zisky | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | České dluhopisy | Kontrakce | ZTS | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Amgen | Měny | Dollar | Daňové příjmy | Advance Auto Parts | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spotřebitelský sentiment | Signál | Aktuální cena | Unicredit | Petr Dufek | TABAK | Radomír Jáč | GRMN | UniCredit Bank | Zhodnocení | Brands | Ceny stavebních prací | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Dominion Energy | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Média | Prodeje aut | Dvoutýdenní repo sazby | Béžová kniha | Cenové tlaky | Korunový trh | NFP | Hypotéky | Ekonomika oživuje | ZEW | TIM | Propouštění | Energie | ZNGA | Investiční | Nálada | Příjmy | INTU | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Inflace v květnu | Alena Schillerová | Inflace v červenci | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Asociace | HDP eurozóny | Spotřebitelská inflace | Kurz koruny k euru | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Oslabení koruny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | DTE Energy | Bohemia Energy | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | MT4 | Růst tržeb | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | Údaj NFP | Rozpočet | Zoetis Inc | Arlington Asset Investment | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Raiffeisenbank Helena Horská | Ekonomická data | Silnější kurz | Rozhodnutí bankovní rady | Banka CREDITAS | Co bude | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Ceny zeleniny | Merck | Akcie společnosti | Statistiky z eurozóny | DG | Zlato | Ekonomika | PEP | Inflace v Německu | Indikátory | Ticker | Jan Procházka | Verizon | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Práce | Intel | SPWR | Cíle | ČNB dnes | Repo sazba | Inflační data | Maloobchodní prodej | Banky | Ceny v Česku | Microsoft Corporation | Express | INTC | Investiční společnosti | Šance | GM | Citrix Systems | Volatilita na finančních trzích | Průlom | Vysoké úrokové sazby | KO | Ministr financí | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | XTB | Americká centrální banka dnes | Agilent | Americký Fed | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | OCI | Creditas | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | ČNB Petr Král | Yandex | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Představitelé ČNB | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Okénko finančního trhu | Xcel Energy Inc. | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Sentiment | Zhoršení pandemie | Index ISM | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Bohatý | Occidental Petroleum | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Míra inflace v Evropské unii | Přecenění | Vzdělávání | Polsko | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Inflace v březnu | Oživení čínské ekonomiky | Zdražování | Ropy | Čokolády | Struktura | XTB Tomáš Cverna | Předseda | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Úročení | USD | Cestování | Zvýšení základní sazby | Počet nových žádostí o podporu | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | Nízké úrokové sazby | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Cena ropy | Exact Sciences | Prognózy ČNB | Kupní síla | Earnings | Pokles HDP | Propad | Dezinflace | Rakousko | WMT | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | London Stock Exchange | FinGO | Nemovitosti | finGOOD | Aleš Michl | Nejistota | CME | Broker Consulting | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Indexy | Americký dolar | Nízké ceny ropy | London Stock Exchange Group | Makro | Příjmy a výdaje | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Ekonomiky eurozóny | Těžaři | Růst ceny | Měnová politika | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | Cisco Systems, Inc. | Výsledek zahraničního obchodu | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | AMGN | ROCE | MPSV | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Western Union | Applied Materials | Kraft Heinz | Prodeje | WU | Základní sazba | Zasedání bankovní rady | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Banka | Zvýšený zájem | Američané | Olaf Scholz | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Disney | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
