Tomáš Holub
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
02.12.2024 1) Světové akcie v letošním roce spíše posilují, hlavní americké akciové indexy v listopadu dál posouvaly svá maxima. Zhruba o 16 procent se od začátku roku zhodnotily indexy čínských a japonských akcií. Evropské indexy od ledna do konce listopady přidaly kolem šesti procent, po příznivém úvodu roku spíše stagnují, vyplývá z burzovních statistik.
Bankovní rada ČNB si přerozdělila kompetence
02.12.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na dnešním mimořádném zasedání po personální obměně schválila nové rozdělení kompetencí mezi své členy. Nový člen rady Jakub Seidler převezme od Kariny Kubelkové řízení sekce finanční stability, kromě toho povede sekci statistiky a datové podpory, kterou měl na starosti jeho předchůdce Tomáš Holub. Kubelková převzala po Holubovi vedení sekce informatiky, nadále jí podléhá sekce peněžní a platebního styku. ČNB o tom informovala na svých internetových stránkách.
Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
ČNB považuje za inflační riziko i slabší korunu
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) považuje za riziko pro další vývoj inflace i slabší kurz koruny. Vyplývá to ze záznamu z jednání o nastavení úrokových sazeb, který dnes centrální banka zveřejnila. Viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová považuje oslabení koruny za dostatečný důvod k zastavení snižování úrokových sazeb, pro ponechání základní úrokové sazby na 4,25 procenta na jednání i hlasovala. Většina bankovní rady se ale minulý týden přiklonila k poklesu sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta.
ČNB snižuje sazby podle očekávání o dalších 25bps na 4,0 %
08.11.2024 Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4,0 %. Pro rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco jeden člen (pravděpodobně Tomáš Holub) hlasoval pro pokles sazeb o 50bps a jeden člen (pravděpodobně viceguvernérka Zamrazilová) hlasoval pro stabilitu sazeb. Nová podzimní prognóza ČNB je více “stagflační” - přepisuje růst pro tento i příští rok směrem dolů (na 1,0 % v roce 2024 a na 2,4 % v roce 2025), zatímco inflace byla přepsána směrem vzhůru.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
ČNB snížila úrokovou sazbu na čtyři procenta, zhoršila výhled ekonomiky
07.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta. Snížení podpořilo pět členů rady, jeden navrhoval dvojnásobný pokles sazby a jeden zachování sazby na současné úrovni. Podle analytiků rozhodnutí o nastavení úroků odpovídá očekávání trhu, kurz koruny na něj prakticky nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci zdůraznil, že bankovní rada bude k dalšímu uvolňování měnové politiky přistupovat opatrně. Centrální banka dnes rovněž zveřejnila novou makroekonomickou prognózu, ve které zhoršila výhled hospodářského růstu na letošní i na příští rok a zároveň zvýšila odhad očekávané inflace v obou letech.
ČSOB Data Watch: ČNB snižuje sazby podle očekávání o dalších 25bps na 4,0 %
07.11.2024 Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4,0 %. Pro rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco jeden člen (pravděpodobně Tomáš Holub) hlasoval pro pokles sazeb o 50bps a jeden člen (pravděpodobně viceguvernérka Zamrazilová) hlasoval pro stabilitu sazeb.
Úrokovou sazbu čtyři procenta podpořilo pět členů rady ČNB
07.11.2024 Snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta dnes podpořilo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen žádal dvojnásobný pokles sazeb, jeden naopak jejich ponechání beze změny. Vyplývá to z podkladů, které zveřejnila centrální banka. Nová makroekonomická prognóza ČNB doporučovala mírný pokles sazeb.
Prezident republiky jmenoval Jakuba Seidlera členem bankovní rady
30.10.2024 Novým členem bankovní rady České národní banky (ČNB) bude Jakub Seidler. Funkce se ujme 1. prosince 2024.
Podle ČNB stále trvá riziko zrychlení inflace
04.10.2024 Podle bankovní rady České národní banky (ČNB) v Česku stále přetrvává riziko zrychlení inflace, a to zejména s ohledem na zvýšené tempo růstu cen služeb. Za varovné považují bankéři také zdražování nemovitostí. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Šest ze sedmi členů bankovní rady minulý týden podpořilo snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta.
Forex: ČNB dnes pošle sazby znovu níže
25.09.2024 Česká národní banka dnes posedmé v řadě sníží úrokové sazby. Po srpnovém přibrzdění očekáváme opětovný pokles sazeb o standardního čtvrtprocentního bodu na 4,25 %. S podobným scénářem kalkuluje i tuzemský peněžní trh, stejně jako široký analytický koncensus. Srpnová prognóza sice předpokládá možnost podzimní pauzy, na tu však nyní nedojde.
Forex: ČNB sníží sazby o dalších 25 bb
25.09.2024 Srpnové prodeje nových domů ve Spojených státech zřejmě zkorigují svůj výrazný červencový růst. I tak ale jejich trend zůstane zdravý, přičemž další oživení by mělo přinést očekávané snižování úrokových sazeb. V eurozóně je kalendář prázdný. Stěžejní domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta podle našeho i tržního odhadu sníží úrokové sazby o dalších 25 bb. Kroky ve stejném rozsahu očekáváme i na každém z nadcházejících zasedání, a to až do února, kdy by klíčová sazba měla dosáhnout 3,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sníží sazby o dalších dvacet pět bazických bodů
23.09.2024 Ve Spojených státech by i tento týden měla pokračovat série příznivých dat, ačkoli budou spíše druhořadého významu. Zářijová spotřebitelská důvěra podle našeho odhadu mírně stoupne, prodeje nových nemovitostí zkorigují předchozí růst, jejich trend ale zůstane zdravý. Deflátor soukromé spotřeby ukáže na pouze umírněné cenové tlaky, stejně tak i jeho jádrová složka.
Forex: Euro si připisovala zisky, mírně silnější je i koruna
20.09.2024 Společná evropská měna si tento týden připisovala zisky. V pondělí otevírala na hladině 1,1080 EUR/USD, před středečním zasedáním americké centrální banky se pohybovala již na úrovni 1,1120 EUR/USD. Fed nakonec část trhů překvapil, když cyklus uvolňování měnových podmínek zahájil hned 50bodovým „cutem“. Zároveň zveřejnil nový medián výhledu úrokových sazeb, který do konce roku počítá s dalším snížením sazeb o 50 bb, v roce příštím pak o rovných 100. Zároveň zvýšil neutrální sazbu z 2,8 % na 2,9 %.
Forex: Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus finančních investorů
17.09.2024 Přetrvávající pesimismus finančních investorů, pokud jde o hodnocení současné i očekávané situace v německé ekonomice, potvrdí podle nás zářijový ZEW index. Naopak z USA čekáme pozitivní překvapení zejména od srpnové průmyslové výroby, více než solidní by pak měly být i statistiky maloobchodních tržeb za srpen.
ČNB při nastavení úroků zohlednila kurz koruny
09.08.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení úrokových sazeb brala ohled i na kurz koruny. Rychlé snížení sazeb by podle rady mohlo vést k oslabení české měny, a tím i posílení inflačních tlaků. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který ČNB dnes zveřejnila. Bankovní rada minulý týden rozhodla o snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta.
Forex: Koruna stále pod tlakem holubičích komentářů, čeká na HDP
25.07.2024 Česká koruna je po poslední sérii komentářů z ČNB pod tlakem. Je to zejména kvůli holubičím výrokům viceguvernéra Jana Fraita, který na srpnovém zasedání nevyloučil debatu o 50 bps snížení úrokových sazeb. I když jeho kolegové Jan Kubíček a zejména Tomáš Holub znějí o poznání opatrněji, varování Jana Fraita na trzích rezonovala a koruna se posunula na nejslabší úrovně za poslední tři měsíce. Jak moc je otázka dalších 50 bps relevantní a co čekat dál od české měny?
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Ranní okénko - Zasedání ČNB pod rouškou tajemství
27.06.2024 O hlavní události dnešního dne není pochyb. Zasedat totiž bude bankovní rada ČNB, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Shoda napříč analytickou obcí i samotnou bankovní radou panuje na tom, že úrokové sazby půjdou opět dolů, ale otázkou je o kolik. Bankovní rada na každém svém měnově-politickém jednání v tomto roce snížila sazby o 50bb, ale květnová makroekonomická prognóza z dílny ČNB naznačila, že v průběhu roku dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky a bankovní rada přistoupí ke snižování sazeb o standardních 25bb.
Ranní okénko - Za týden zasedá ČNB - sníží sazby o 25bb nebo 50bb?
20.06.2024 Dnešní den nabídne, jak se vyvíjejí ceny výrobců v Německu. Ty v meziročním srovnání klesají již od července minulého roku, a to zejména díky výraznému poklesu cen energií. V dubnu se ceny ve výrobě snížily o 3,3 %, v květnu podle trhu došlo k poklesu o 2 %. Prostor pro další snižování cen se ovšem zužuje, jelikož pomalu začne vyprchávat efekt vysoké srovnávací základny. Z Evropy dorazí ještě údaj o spotřebitelské důvěře v eurozóně, která zůstává i nadále pesimistická a ani červen tento stav nezmění. Na druhé straně od září roku 2022, kdy dosáhla svého dna, téměř setrvale roste a přibližuje se svému historickému průměru.
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Forex: Nižší inflace dostala korunu pod tlak a musí si dát pozor na Fed
12.06.2024 Nižší než očekávaná inflace poslala českou korunu nad 24,70 EUR/CZK. Člen bankovní rady ČNB Tomáš Holub hodnotil včera na ČT inflační čísla jako uspokojivá a otevírající dveře pro další pokles úrokových sazeb. Směrem k červnovému zasedání očekává debatu o rozsahu snížení sazeb - zatímco svižně rostoucí mzdy hovoří pro 25bps, tak silnější koruna (oproti prognóze) je argumentem pro razantnější krok směrem dolů. Dnes bude koruna ve vleku dění na americkém trhu, resp. důležitých inflačních čísel a zasedání Fedu. Pokud by americká centrální banka překvapila jestřábím způsobem (zejména změna dot plots), koruna by mohla zůstat pod tlakem a otestovat úrovně 24,80-24,90 EUR/CZK.
Zápis z bankovní rady zdůrazňuje obavy ze mzdového vývoje
13.05.2024 Zápis z posledního zasedání ČNB vyzněl také v jestřábím duchu. I když dva členové (Jan Frait, Tomáš Holub) zvažovali také tentokrát agresivnější snížení sazeb o 75bps, většina bankovní rady je “komfortní” s vyzněním nové prognózy a zmiňuje setrvačnou inflaci ve službách a zejména pak rychlejší růst mezd jako zdroje “inflačních obav”. I proto je velmi pravděpodobné, že již od příštího zasedání bude centrální banka sazby snižovat po 25bps krocích.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.05.2024 1) Akcie Novavax rostou v premarketu amerického obchodování o dramatických 146 procent k 11 USD/akcie na oznámení spolupráce mezi Sanofi a Novavax při komercializaci společné vakcinace proti covid-19 a chřipce.
Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
10.05.2024 Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
Forex: Koruna se po zasedání ČNB dostala pod 25 EUR/CZK
06.05.2024 Minulý týden byl nabitý důležitými událostmi. Data o růstu HDP za 1Q‘24 v ČR, Německu a eurozóně a ani data o inflaci v Německu či v celé eurozóně s českou korunou nepohnula. Ta zůstala okolo hranice 25,10 EUR/CZK, což se nezměnilo ani po zasedání Fedu, který nechal sazby na stávající úrovni. Následná tisková konference předsedy Powella vyzněla v holubičím tónu, když téměř vyloučil možnost dalšího zvýšení sazeb. Většina členů měnového výboru se domnívá, že již nyní je měnová politika dostatečně restriktivní. S prvním snížením sazeb se stále počítá v tomto roce, což podpořily i páteční výsledky z amerického trhu práce naznačující jeho možné ochlazování.
ČNB snížila znovu sazby o 50bb, koruna pod 25 EUR/CZK
02.05.2024 Bankovní rada ČNB potřetí v řadě snížila úrokové sazby o 50bb, na čemž panoval mezi analytiky konsensus. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 5,25 %. Pro tento krok se vyslovilo všech 7 členů bankovní rady. Inflace se vyvíjí velmi příznivě na začátku letošního roku, ale bankovní rada stále identifikuje proinflační rizika.
Rozhodnutí ČNB o snížení sazeb bylo jednomyslné
02.05.2024 Rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta bylo jednomyslné. Novinářům to po jednání bankovní rady řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza centrální banky podle něj počítá s dalším poklesem sazeb, ČNB ale k němu bude přistupovat opatrně. Michl zdůraznil, že proces snižování sazeb lze kdykoli přerušit. Měnová politika podle něj zůstane přísná, aby se inflace dlouhodobě stabilizovala na úrovni dvou procent.
Forex: Koruna zamířila až k 25,10 EUR/CZK
29.04.2024 Ekonomická data v minulém týdnu nebyla zásadního charakteru, přesto česká koruna v průběhu týdnu posílila až k 25,10 EUR/CZK. Důvodem byla vyjádření některých členů bankovní rady ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Analytici čekají další snížení úroků ze strany ČNB
28.04.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ve čtvrtek znovu sníží základní úrokovou sazbu ze současných 5,75 procenta. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, otázkou ale podle nich bude rozsah tohoto kroku. Většina z nich očekává pokles sazeb o půl procentního bodu, nevylučují ale ani poloviční rozsah. Členové bankovní rady v uplynulých týdnech upozorňovali, že je i přes inflaci na dvouprocentním cíli ČNB potřeba zachovat opatrný přístup. Proti výraznějšímu poklesu sazeb se vyslovil i člen rady Tomáš Holub, který v březnu neúspěšně navrhoval snížení o 0,75 procentního bodu.
Forex: Kurz koruny se v závěru týdne změnil pouze minimálně
26.04.2024 Kurz koruny se dnes změnil jen minimálně. Vůči euru česká měna ve srovnání se čtvrtečním závěrem posílila o haléř na 25,16 EUR/CZK. K dolaru česká měna naopak oslabila o dva haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,52 USD/CZK.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: PMI a s nimi i důvěra evropských podnikatelů pozvolna sílí
23.04.2024 Hlavními makroekonomickými daty dneška budou předběžné odhady PMI za duben. Podobně jako u dalších předstihových indikátorů z evropské ekonomiky by mělo dojít k jejich mírnému zlepšení. Nadále ale bude existovat významný rozdíl mezi hodnocením situace v oblasti služeb a průmyslu. Před blížící se mediální karanténou bychom se mohli dočkat také dalších komentářů od tuzemských centrální bankéřů. Prostoru pro to budou mít dnes dostatek, a to díky konání Diskuzního fóra ČNB na univerzitě v Pardubicích. Na něm vystoupí guvernér A. Michl, viceguvernérka E. Zamrazilová a člen bankovní rady J. Procházka.
Ranní okénko - Dnes inflace v eurozóně či průzkum ADP
03.04.2024 Dnešní hlavní ekonomickou událostí bude zveřejnění úvodního odhadu březnové inflace v eurozóně. V meziměsíčním srovnání by měla cenová hladina dle trhu stoupnout o 0,9 %. Meziroční míra by měla oproti únoru mírně poklesnout z 2,6 % na 2,5 %. I v případě jádrové inflace se odhaduje pokles o jednu desetinu, ale ta by se i nadále měla pohybovat okolo 3 %, což je pro ECB stále nepřijatelně vysoko. Dále Eurostat vydá únorový údaj nezaměstnanosti, která by měla zůstat ve výši 6,4 %, tedy na historicky nejnižší úrovni.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Forex: Koruna po Velikonocích mírně oslabila k euru i vůči dolaru
02.04.2024 Koruna dnes ztrácela k oběma hlavním světovým měnám. V porovnání s posledním závěrem před velikonočními svátky oslabila vůči euru o čtyři haléře na 25,34 EUR/CZK a k dolaru o desetník na 23,53 USD/CZK. Vyplývá to údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Koruna mírně ztrácí
02.04.2024 Dnes zveřejněný český PMI zůstal sice po padesátibodovou hranicí, vykázal však již třetí měsíc v řadě zlepšení. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 b. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Zveřejněn byl i zápis z posledního zasedání centrální banky. Ta na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Pro uvolnění měnových podmínek o 75 bb hlasoval Tomáš Holub a Jan Frait. Bankovní rada se shodovala v tom, že rizika se koncentrují spíše na proinflační straně, a že je třeba i nadále postupovat opatrně. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky. Státní rozpočet hospodařil ke konci letošního března se schodkem 105 mld. CZK. V meziročním srovnání byl deficit o 61,2 mld. CZK mělčí, což souvisí zejména s vyššími daňovými příjmy.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
Česká národní banka bude snižovat sazby "opatrně"
21.03.2024 Česká národní banka podle našeho očekávání snížila v březnu úrokovou sazbu o 50bps na 5,75 %. Doprovodný komentář přitom vyzněl poměrně jednoznačně v jestřábím duchu a česká koruna v prvotní reakci posílila skoro o deset haléřů. Zásadní zprávou je, že se bankovní rada s vysokou pravděpodobností nechystá urychlit snižování úrokových sazeb.
ČSOB Data Watch: Česká národní banka bude snižovat sazby "opatrně"
20.03.2024 Česká národní banka podle našeho očekávání snížila v březnu úrokovou sazbu o 50bps na 5,75 %. Doprovodný komentář přitom vyzněl poměrně jednoznačně v jestřábím duchu a česká koruna v prvotní reakci posílila skoro o deset haléřů.
ČNB volí cestu opatrnosti, sazby snížila o 50bb
20.03.2024 V souladu s naší prognózou i mediánovým odhadem analytiků poklesly úrokové sazby po dnešním zasedání ČNB o 50bb a základní úroková sazba se tak dostala na 5,75 %, což představuje nejnižší úroveň od května 2022. Pro rozhodnutí hlasovalo 5 ze 7 členů bankovní rady, zbylé dva hlasy patřily snížení sazeb o 75bb. Lze očekávat, že snižování bude v obdobném tempu pokračovat i na následujících zasedáních, pro květnové zasedání předběžně očekáváme další snížení o 50bb.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám
27.02.2024 Česká koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru to bylo ve srovnání s pondělním závěrem o čtyři haléře na 25,35 EUR/CZK. K dolaru si polepšila o dva haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,38 USD/CZK.
Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o procentní bod
27.02.2024 S kurzem koruny dnes zahýbal Tomáš Holub, respektive zveřejnění jeho prezentace na stránkách ČNB. Citace věty, že aktuální vývoj kurzu koruny je proinflačním rizikem poslala korunu na o deset haléřů silnější úroveň (25,30 EUR/CZK). Záhy ale kurz z poloviny zisky umazal. Celkově byla nicméně prezentace v souladu s tím, co již z ČNB zaznělo, tedy že se inflace začátkem letošního roku vrátí na dohled 2% cíle, u kterého setrvá i na horizontu měnové politiky. Ve srovnání s předchozím dnem skončila koruna o 0,2 % silnější (na 25,34 EUR/CZK).
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Forex: Viceguvernér Frait chce se sazbami dolů přinejmenším o 50bps
01.02.2024 Koruna se během včerejšího obchodování dostala znovu pod tlak. Impulsem k překročení hranice 24,80 EUR/CZK byl tentokrát silně holubičí komentář viceguvernéra Jana Fraita. Ten bude v příštím týdnu hlasovat pro pokles sazeb přinejmenším o 50bps, dokáže si však představit i razantnější krok. V relativně holubičím duchu se včera vyjádřil také další člen bankovní rady Tomáš Holub, který očekává debatu o snížení sazeb mezi 25bps a výraznějším pohybem dolů. Tuzemský makro kalendář je dnes nabitý. Dopoledne přijde na řadu výsledek podnikatelské nálady PMI v českém průmyslu. Půjde o první vhled na kondici průmyslu na začátku roku 2024. Odpoledne pak bude zveřejněno lednové plnění státního rozpočtu. K tomu je potřeba připočíst dozvuky včerejšího zasedání Fedu na globálních trzích.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
05.01.2024 1) Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
Bankovní rada ČNB se rozchází v názoru na další snižování sazeb
05.01.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají těsné hlasování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že hlasování v sedmičlenné radě bude těsné, a výsledek je podle nich nejistý. Většina analytiků se ale kloní k tomu, že centrální banka dnes poprvé sníží základní úrokovou sazbu, pokles podle nich bude o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.
Forex: Koruna dnes posílila o pět haléřů k euru, vůči dolaru stagnovala
20.12.2023 Koruna dnes ve srovnání s úterním závěrem posílila k euru o pět haléřů na 24,50 EUR/CZK. Vůči dolaru pak česká měna stagnovala. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,34 USD/CZK. Ve čtvrtek bude bankovní rada České národní banky (ČNB) jednat o nastavení úrokových sazeb.
Forex: Koruna dnes o haléř oslabila k euru, k dolaru zpevnila
19.12.2023 Kurz koruny vůči euru se dnes měnil jen minimálně, nakonec česká měna oproti pondělnímu závěru o jeden haléř oslabila na 24,55 EUR/CZK. K dolaru koruna zpevnila o 14 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala za 22,34 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna na začátku tohoto týdne mírně ztrácela
18.12.2023 Česká měna se dnes kolem 17:00 obchodovala v kurzu 24,54 EUR/CZK a 22,48 USD/CZK. V porovnání s pátečním podvečerem byla vůči oběma hlavním světovým měnám shodně o dva haléře slabší. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB
18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Výsledek jednání ČNB o úrokových sazbách je podle analytiků nejistý
17.12.2023 Výsledek jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o nastavení úrokových sazeb je nejistý. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich by sice ekonomická situace vybízela k zahájení poklesu základní úrokové sazby ze současných sedmi procent, bankovní rada ale může mít obavy z dosud neznámého rozsahu lednové úpravy ceníků a jejího dopadu na inflaci. Většina odborníků nicméně čeká, že ve čtvrtek ČNB sazby o 0,25 procentního bodu sníží. Vyjádření členů bankovní rady pro média byla nejednoznačná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
Forex: Ekonomika je slabá, sazby ale do konce roku zřejmě neklesnou
10.11.2023 Výkon české ekonomiky podle tento týden zveřejněných dat zůstal i v září slabý. Průmyslová produkce se po srpnové stagnaci meziměsíčně snížila o 1,8 %. V meziročním srovnání došlo k poklesu o 7,8 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-5,4 %) výrazně více. Meziměsíčně nižší byla výroba jak v energetickém průmyslu (-6,9 % m/m), kde byl znát zejména vliv neobvykle teplého počasí, tak i v tom zpracovatelském (-1,3 %). Za celé třetí čtvrtletí propadla výroba ve zpracovatelském průmyslu o výrazných 2,9 %.
ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
Forex: Nejisté zasedání ČNB může přinést zvýšenou volatilitu
30.10.2023 V minulém týdnu koruna výrazněji neměnila kurz, a i přes krátkodobý čtvrteční útok na rezistenci na úrovni 24,75 EUR/CZK se většinu času pohybovala v úzkém pásmu mezi 24,60-24,70 EUR/CZK. Příliš volatility nepřineslo ani zasedání ECB, která podle očekávání po deseti zvýšeních v řadě rozhodla o stabilitě sazeb. Možná zajímavější tak v kontextu Česka bylo zasedání Maďarské centrální banky, která snížila základní sazbu rychlejším než očekávaným tempem, a to o 75bb.
Forex: Koruna zůstává pod tlakem výprodeje amerických vládních bondů
26.10.2023 Koruna zůstává pod tlakem výprodeje amerických vládních bondů a přetrvávající averze k riziku, díky čemuž se během včerejší seance vrátila na dostřel úrovně 24,70 EUR/CZK. Koruně nepomohly ani komentáře tuzemských centrálních bankéřů. Tomáš Holub pro agenturu Reuters zopakoval dvě možné strategie. Buďto počkat na sílu lednového přecenění a poté zamířit se sazbami poměrně rychle dolů, nebo začít pozvolna již nyní. Sám T. Holub mírně preferuje variantu začít cyklus snižování sazeb ještě v tomto roce. Významnou nejistotu ohledně načasování prvního poklesu včera podtrhl i Jan Kubíček, který sám “ještě neví, jak bude příští týden hlasovat” vzhledem k protichůdným rizikům. Sám pak zdůraznil zvýšenou jádrovou inflaci v příštím roce jako argument pro opatrnost centrální banky.
Forex: Koruna přes den oslabovala, nakonec posílila k euru i dolaru
19.10.2023 Koruna sice přes den vůči euru oslabovala až na 24,74 EUR/CZK, nakonec ale v 17:00 uzavřela o čtyři haléře silnější v kurzu 24,67 EUR/CZK. Oproti předchozímu závěru česká měna zpevnila i k dolaru, a to o 11 haléřů na 23,34 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna oslabila k euru i dolaru
18.10.2023 Česká měna dnes oslabila k euru i dolaru. K 17:00 si koruna pohoršila oproti předchozímu závěru vůči euru o čtyři haléře na 24,71 EUR/CZK a k dolaru o 13 haléřů na 23,45 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
ČNB se shoduje na pozvolném poklesu sazeb, nevylučuje první kroky letos
06.10.2023 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) se shodují v tom, že začátek snižování úrokových sazeb bude muset být pozvolný. Nevylučují přitom první pokles ještě do konce roku, vyplývá ze záznamu ze zářijového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Základní úroková sazba je nyní sedm procent, na této úrovni je od června 2022. Do konce roku se bude bankovní rada ČNB zabývat nastavením sazeb ještě dvakrát.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě úrokových sazeb bylo jednomyslné
03.08.2023 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Konstatoval také, že základní makroekonomickou prognózou banky bylo konzistentní snižování úrokové sazby. Bankovní rada se o tom ale nebavila, nynější inflace neumožňuje o takovém kroku uvažovat, řekl.
Forex: Česká měna dnes lehce posílila k oběma hlavním světovým měnám
03.07.2023 Česká měna dnes lehce posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru vzrostla o čtyři haléře na 23,72 EUR/CZK. K dolaru koruna zpevnila o dva haléře, dnes kolem 17:00 tak zakončila v kurzu 21,75 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
ČNB se pod Michlem méně držela doporučení svého aparátu, míní analytici
02.07.2023 Česká národní banka (ČNB) se pod vedením guvernéra Aleše Michla méně než dříve držela modelových doporučení svého aparátu při rozhodování o měnové politice. Shodují se na tom analytici, které ČTK oslovila. Připomínají, že ČNB za Michlova působení nijak neupravila základní úrokovou sazbu, která je od loňského června na sedmi procentech. Michl je v čele centrální banky rok, od loňského července nahradil Jiřího Rusnoka.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
30.06.2023 1) Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
Michl a Frait by jako důvod ke zvýšení sazeb viděli jejich růst v zahraničí
30.06.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
ČNB nezvýšila sazby, snižování nadále nepřipouští
21.06.2023 Bankovní rada ČNB poosmé v řadě nezměnila výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstala na úrovni 7,00 %. Před rokem v červnu ČNB naposledy pod vedením guvernéra Rusnoka zvýšila sazby, nečekaně o 125 bazických bodů z 5,75 % na 7,00 %. Guvernér Michl si na první letní zasedání podobné překvapení nepřipravil a jednomyslný odhad analytiků se ukázal jako správný. Pro zvýšení sazeb o 25bb hlasovali 2 ze 7 členů bankovní rady, tudíž o jednoho méně než v květnu.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila k euru i vůči dolaru
29.05.2023 Koruna na začátku nového týdne ztrácela. Vůči jednotné evropské měně oslabila ve srovnání s pátečním závěrem o tři haléře na 23,67 EUR/CZK. Ve vztahu k dolaru odepsala dva haléře a dnes kolem 17:00 se obchodovala za 22,10 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Pavlův poradce: Debatuje se o zapojení Senátu do jmenování rady ČNB
29.05.2023 Prezidentův poradce a člen Národní ekonomické rady vlády (NERV) David Marek uvedl, že na Pražském hradě se debatuje o možné změně ústavy, která by do budoucna podmínila jmenování bankovní rady ČNB souhlasem Senátu. Marek to dnes řekl v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Nyní je jmenování členů bankovní rady výhradní pravomocí hlavy státu. Prezident nemá zákonodárnou pravomoc, eventuální změnu ústavy by tak musel navrhnout někdo, kdo ji má, nejpravděpodobněji zřejmě vláda.
Česko není v rozvratu, zato ale ve spirále prý už ano. Hrozba inflační spirály je akutnější problém než deficitní veřejné finance
29.05.2023 Deficit českých veřejných financí v roce 2022 byl dle Eurostatu 3,6 procenta HDP. Přitom deficit veřejných financí eurozóny jako celku byl podle týchž dat Eurostatu loni rovněž 3,6 procenta HDP. Výše deficitu vyjadřuje tempo zadlužování. Nelze tedy tvrdit, že tempo zadlužování České republiky je abnormální. V rámci EU je v podstatě průměrné.
ČR se dostává do mzdově inflační spirály, míní člen bankovní rady ČNB Holub
28.05.2023 Inflaci v Česku stále přiživují rostoucí mzdy, Česko se tak dostává do mzdově inflační spirály. V dnešním pořadu České televize Otázky Václava Moravce to uvedl člen bankovní rady České národní banky (ČNB) Tomáš Holub. Centrální banka by proto podle něj měla opět brzy zvýšit úrokové sazby. S tím naopak nesouhlasil ekonom a ředitel centra IDEA CERGE-EI v Praze Jan Švejnar, podle něj je problémem pokles HDP.
Česko se už dostalo do mzdově-inflační spirály, varuje člen bankovní rady ČNB Holub. Znamená to, že zkrocení inflace se vyžádá delší čas a napáchá větší ekonomické a sociální škody
23.05.2023 Česká ekonomika se už částečně ocitla ve mzdově-inflační spirále, soudí Tomáš Holub, největší z takzvaných jestřábů bankovní rady ČNB. Holub to uvedl ve své dnes zveřejněné prezentaci.
Bude ČNB spokojena s úsporným balíkem vlády?
15.05.2023 Vládou představený úsporný balíček může být ve finále jedním z důležitých argumentů, proč na červnovém zasedání bankovní rady nakonec mohou zůstat úrokové sazby stabilní. Z posledního zasedání bankovní rady totiž vyplynulo, že trojice jestřábů hlasujících pro vyšší sazby (shodně s poslední prognózou) nepředpokládala, že se vláda k přijetí výraznějšího úsporného balíčku odhodlá.
Forex: Koruna se dostává pod tlak
15.05.2023 Relativně jestřábí zápis z posledního zasedání bankovní rady - Karina Kubelková a Tomáš Holub nejprve prosazovali růst sazeb o 50bps - koruně nakonec během pátečního obchodování nijak výrazně nepomohl. Česká měna oslabila až do rozmezí 23,50-23,60 EUR/CZK, a to zejména kvůli překvapivě výrazným globálním ziskům amerického dolaru.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.05.2023 1) Představitelé skupiny sedmi ekonomicky vyspělých zemí G7 teď jednají o možnosti uvalit sankce na vývoz ruských diamantů. Analytici nicméně varují, že takové komplikované opatření by mohlo potenciálně zvýšit ceny této luxusní komodity a narušit globální trh se šperky, uvedl server zpravodajské televize CNBC.
Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky
12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Forex: ČNB - naroste počet jestřábů v bankovní radě?
03.05.2023 Kumulace pro-inflačních faktorů na české scéně v posledních týdnech nebyla vůbec malá. Za prvé, HDP za první kvartál překvapivě vzrostlo (o 0,1 % mezikvartálně) a zdá se, že mělké recesi s téměř “neviditelným” nárůstem nezaměstnanosti je konec. Za druhé, veřejné finance míří podle všech indicií kvůli prudkému nárůstu výdajů do výraznějšího schodku - ten podle posledních čísel překonal na konci dubna 200 mld. korun. Za třetí, mzdová dynamika podle dostupných čísel z průmyslu a stavebnictví i podle našich nowcastů na začátku roku viditelně zrychlila a růst se může blížit dvouciferným hodnotám.
ČNB podle analytiků zřejmě nechá úrok na sedmi procentech, snížení nečekají
01.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na svém středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, která platí od loňského června. Shoduje se na tom většina analytiků, které ČTK oslovila. S poklesem základní sazby nepočítá žádný z nich, i s ohledem na výroky členů bankovní rady v posledních dnech. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazby.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Noví členové bankovní rady ČNB byli v březnu pro stabilitu sazeb
11.04.2023 Noví členové bankovní rady České národní banky (ČNB) Jan Procházka a Jan Kubíček na březnovém jednání podpořili stabilitu základní úrokové sazby na sedmi procentech. Argumentovali mimo jiné tím, že by změna za současných podmínek mohla působit nečitelně a trh by ji nemusel pochopit. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes zveřejnila ČNB.
Forex: Inflace v Německu pokračuje ve svižném poklesu
30.03.2023 Předpokládaný pokles německé inflace potvrdí vnímání spotřebitelů, že situace se postupně začíná zlepšovat. To se zprostředkovaně odráží na dalších sentiment indikátorech, jak odhalí dnešní statistiky z dílny Evropské komise. Zrovna tak robustní budou odpolední americká data, zejména týdenní statistiky o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: ČNB nepřekvapila, sazby se nemění
29.03.2023 ČNB na svém dnešním zasedání ponechala úrokové sazby nezměněné. Pro hlasovalo šest bankéřů, jeden zvedl ruku pro zvýšení sazeb o 25 bb. Tímto hlasem byl podle nás Tomáš Holub. Dva noví členové bankovní rady hlasoval se stávající většinou. Guvernér A. Michl potvrdil, že hlavním nástrojem boje s inflací je silná koruna. Oproti současným úrovním by ji klidně viděl i silnější. Vymezil se proti očekávání trhu na relativně brzké a celkem razantní snižování úrokových sazeb (minimálně o 100 bb do konce roku).
Pro stabilitu sazeb bylo šest ze sedmi členů bankovní rady ČNB
29.03.2023 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo šest členů bankovní rady České národní banky (ČNB), jeden navrhl růst sazeb o 0,25 procentního bodu. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady. Na svém příštím jednání na počátku května rada zváží, zda sazby ponechat na současné výši, nebo je zvednout, řekl Michl.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici
26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Bankovní panika v USA pravděpodobně ukončí debatu o zvýšení úrokových sazeb ČNB. Na pořadu dne bude místo toho bude diskuse, kdy je začít snižovat
13.03.2023 Klíčovým výsledkem dramatického pondělí na světových burzách je výrazný pokles pravděpodobnosti, kterou investoři přisuzují dalšímu zvyšování úrokových sazeb v USA.
Bankovní rada ČNB si na zasedání po personální obměně rozdělila kompetence
16.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním zasedání po personální obměně schválila rozdělení kompetencí mezi nové členy Jana Kubíčka a Jana Procházku. Kubíček bude mít na starosti sekci informatiky a sekci řízení rizik a podpory obchodů. Procházka povede sekci peněžní a sekci regulace a mezinárodní spolupráce. ČNB o tom informovala v tiskové zprávě.
Novými členy bankovní rady ČNB se dnes stávají Procházka a Kubíček
13.02.2023 Novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB) se dnes stávají bývalý ředitel Exportní a garanční pojišťovací společnosti (EGAP) Jan Procházka a dosavadní vedoucí úřadu Národní rozpočtové rady Jan Kubíček. V sedmičlenné radě nahradili viceguvernéra Marka Moru a člena rady Oldřicha Dědka, kterým skončil šestiletý mandát. Na pozici viceguvernéra uvolněnou Morou se ode dneška posouvá člen rady Jan Frait.
Nové složení bankovní rady ČNB
12.02.2023 Nové složení bankovní rady ČNB (13. února se ujmou funkce Jan Kubíček a Jan Procházka a viceguvernérem se stane Jan Frait):
ČNB nepřekvapila, sazby zůstávají stabilní
02.02.2023 ČNB svým rozhodnutím nevybočila z nastavené cesty a podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 7,00 %. Nic se nemění ani na možnosti intervenovat v případě vyšší volatility. Nová prognóza počítá s vyšší inflací v letošním roce, a naopak o něco lepším vývojem ekonomiky. I nadále prognóza volá po krátkodobém zvýšení sazeb, bankovní rada ale pracuje s alternativním scénářem a chce jít spíše cestou stability. Na tiskové konferenci se guvernér Michl opřel do současného zacenění trhu, a očekává, že sazby zůstanou vyšší, než trh předpokládá.
Pro ponechání úrokové sazby bylo pět členů rady ČNB, dva chtěli zvýšení
02.02.2023 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB), dva navrhovali zvýšení o půl procentního bodu. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady. Na příštím jednání bankovní rada zváží, zda sazby ponechá na současné úrovni, nebo je zvýší, řekl Michl.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, trh očekává jejich stabilitu
02.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Na trhu panuje shoda, že základní sazba zůstane na sedmi procentech, kde je od června. Jedním z důvodů ponechání výše sazeb podle analytiků je, že zatím nejsou k dispozici údaje o lednové inflaci. Bankovní rada dnes také projedná novou makroekonomickou prognózu.
Související klíčová slova:
Maďarská inflace | Jakub Seidler | Protiinflační tlaky | Růst zisků | Realitní trh | Uvolněné měnové politiky | Cena platiny | Jüan | Nákupu státních dluhopisů | Růst v eurozóně | Yandex | Cap | Dražší půjčky | Vyjádření ekonomů | Světové akcie | McDonald's | Vývoj nezaměstnanosti | Daně z nemovitosti | Stavební produkce | Války | Americký ADP | Vývoj | Opětovný pokles | Data z trhu práce | Výplach | Allianz | Trh nemovitostí | Obchodování na globálních trzích | Andrés Manuel López Obrador | Jana Steckerová | TV Nova | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Tilray | EUR | Cíl hospodářského růstu | Spotřebitelské výdaje | Spotřební koš | Člen bankovní rady Aleš Michl | Zpravodajské události | Levné peníze | Mobilizace v Rusku | Kalifornie | David Malpass | Accenture | Mzdy členů Bankovní rady | Hlavní úrokové sazby | Setkání v Jackson Hole | Itálie | Stoxx | Epidemická situace | PEPP | Texas | Finanční aktiva | Očekávání | Přebytky zásob | Evropské centrální banky | Galapagos | První odhad HDP | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | Swiss Life | Nové zprávy | Češi | Analytik České bankovní asociace | Inflace v září | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Ark | Chuej Kcha Jüan | Trh práce | Nákupy aktiv | Pesimistické odhady | Evropská komise | Swiss | Investice | Implikace | Uranové akcie | US Bancorp | Britská centrální banka | Rozvolnění | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Volkswagen (VW) | Sázky na pokles sazeb | Podnikatelské aktivity | Analytici Next Finance | Lednová inflace | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Hluboká recese | ADP report | Magazín Bankovnictví | Ifo | Ruské invaze na Ukrajinu | Invaze na Ukrajinu | Fungování ČNB | Filip Louženský | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | E.ON | Eurodolar dnes | Jaroslav Tupý | Experti | Americké centrální banky | Ranní zpráva z finančního trhu | Rekord | Raiffeisenbank | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Investing | IHS | Uvolňování měnové politiky | Reakce ČNB | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | Americký index CAB | Accor | EUR/USD | Vanad | Portu Filip Louženský | Nálada v průmyslu | Projekce | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Nákaza koronavirem | Úrokové sazby v eurozóně | Český průmysl | Objemy obchodů na akciovém trhu | Wolters Kluwer | Akcie společnosti | Geopolitické napětí | ČNB kurz | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Průměrné mzdy | Stabilita koruny | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Fortuna | Výnos | Stav trhů | Brexit | Exchange | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Poradce Bílého domu | Delta | Vzdělávání | UniCredit Bank | Šéf Fedu | Viceguvernéři | Výkon průmyslu | Přecenění zboží | Administrativa amerického prezidenta | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | UNA | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | IDEA | Zkrocení inflace | Výnosová křivka | Index DOW | Pandemický program | Aktuální kurz | Gazprom Germania | ČEZ | Caterpillar | Splátky dluhů | Miliardář Elon Musk | Zastavení dodávek plynu | Mimořádné daně | Akcie roku 2020 | Hluboké recese | Boeing | Směřování měnové politiky | Důvěra v ekonomiku | Spotřebitelské inflace | Pokles cen energií | Oslabení měny | Pokles inflace v USA | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Guvernér Michl | Nakupovat státní dluhopisy | Evropská centrální banka | Růst hrubého domácího produktu | Viceguvernérka ČNB | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Dnešní obchodování | Čistý příjem | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Kontrakce | ZEW indexy | Peníze | Nikola | Podíl kryptoměny | Stimul | Ukazatel | Nike | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Nezaměstnanosti v Německu | Baidu | Obavy z inflace | Rozhovor | Šéf ECB | Prognóza | Nová makroekonomická prognóza | FTSE 100 | Zisky bank | Měnověpolitické zasedání Fedu | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Měny | Barel ropy | Americký Fed | Pharming Group NV | Tuzemská ekonomika | Aurora Cannabis | Palladium | Export | Výsledek hospodaření | Strach | Výsledky HDP | Pohonné hmoty v Česku | Prognózy banky | Dvoutýdenní repo sazby | Bankovní rada ČNB | Ruský prezident | Burza | Stoxx 600 | Nákupy dluhopisů | ZEW index | Burzy | USD/EUR | Americké ekonomiky | Americký prezident Joe Biden | Miliardy dolarů | Procter & Gamble | WMT | Robinhood | Ekonomické výhledy | Výraznější impuls | Dolar dnes | Daimler | Zastropování cen | Odložení brexitu | Posílení koruny | Tomáš Jícha | Česká koruna (CZK) | Bankovní panika v USA | Finanční trh | Gilead | Vládní opatření | Akcie Novavax | Index S&P 500 | Riziková averze | Evropská inflace | Nižší daně | Ekonom společnosti | Fialova vláda | Regulace | Vývoj základní úrokové sazby | Noviny | Měnový fond | Přehled o dění | Hodnocení současné situace | Devizové intervence | Na burze | Tržní úrokové sazby | Hongkong | IPO | Dot plot | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Devizové rezervy České národní banky | Ekonomika oživuje | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | Politická nestabilita | P.A. | BABA | Oživení trhu | Měnový pár EUR/USD | Nastavení měnové politiky | Malta | PMI index | Inflační cíl | Fincentrum | Nervozita | Marek Mora | Pokles úrokových sazeb | CISCO | Média | Růst inflace | Hospodářské výsledky | Investoři | Boj s inflací | Tržní reakce | Vysoké úroky | Německá průmyslová produkce | AMD | Měny v regionu | Nejistoty | KB | Inflační čísla | Kurz koruny ČNB | Petr Pavel | Kurz eura k dolaru | HUF | Odeznívání inflace | Jádrový index | Firmy | Kurz koruny k euru | Guvernér | Technologičtí giganti | Kapitál | Viceguvernér ČNB | Obchodní deník | Posílení | Zápis z posledního zasedání | Americký prezident | Kč/USD | Cíl ČNB | GOOGL | Turecká centrální banka | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Makroekonomická prognóza | ATRIS | Deficit rozpočtu | Přímé intervence | Kč/EUR | Posilování koruny | Včerejší seance | Průzkumy | Rakousko | Trh s nemovitostmi | Evropské PMI | Členové rady ČNB | Ropné společnosti | TTF | Odhad spotřebitelské důvěry | Funkční období | Plány | ProCent | Americká média | Banka Goldman Sachs | Zisk | Ropa Brent | Německý DAX | AT&T | Důvěra domácností | Cestování | Jestřábí komentáře | GBP/EUR | Cenové tlaky | Total | Pandemie nemoci COVID-19 | Bank of England | Elon Musk | GBP | Celosvětové zadlužení | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | České hospodářství | BP | Zadlužování | Americké HDP | Sodexo | Porovnání vývoje | Snižování úrokových sazeb v USA | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Aktuální prognózy | Patria | Růst německé ekonomiky | Akciový index S&P 500 | FedEx | Nová bankovní rada | Jan Kubíček | Hlavní události | Zvýšení úrokové sazby | Swapy | Rizikové měny | Předstihové indikátory | Kapitálové rezervy | Uber | Tematické analýzy | CZK | Ekonomický kalendář | Daň z příjmu | Kryptoměnové burzy | Automobilka Tesla | Crowdfundingové platformy | Dluhopisové výnosy | Zesílení inflačních tlaků | ING Jakub Seidler | Indikátory v eurozóně | Thyssenkrupp | Státní výdaje | Akciové trhy v Evropě | Analytik Purple Trading | Zvýšení daní | Úroková sazba | Vít Hradil | České firmy | Nejdůležitější události | Legislativa | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rizikovější měny | Unie | Skokového oslabení koruny | Sazby v eurozóně | Macau | Deflace | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Nejlepší vanadiové akcie | UnitedHealth Group | Meta | Blue chip akcie | Pozitivní zprávy | Viceguvernérka | Berkshire Hathaway | Zahraniční investoři | Investovat | Komoditní | Turecká lira | Investing.com | Prodej | Válka na Ukrajině | Narušení dodávek | Vyjádření ČNB | Statistický úřad Eurostat | Inflace ve službách | Index cen domů | Medián | Inflace spotřebitelských cen | Myšlení | Výsledky | Očekávaný vývoj | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Dnešní data | ZEW | Události tohoto týdne | Inflační tlaky | Spotřebitelská nálada | Bank of America | Petr Lajsek | Ekonomické oživení | Zvyšování daní | Agentura Fitch | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Zlepšení sentimentu | Globální ekonomiky | Finanční instituce | Richard Bechník | Dnes ČNB | Cenový růst | Pandemie koronaviru | Americký index | Lepší výsledky | Eurostat | Prezident | Silný dolar | OPEC+ | TIM | Úsporný tarif | CAC 40 | Energie | Praní špinavých peněz | Objem | Reálné mzdy | Kurzarbeit | Čeští centrální bankéři | Finanční pomoc | Cestovní kanceláře | Inflační překvapení | Zákonodárci | Pesimismus | Silné akcie | Ekonom ING | Televize CNBC | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Tržní kapitalizace | Hypoteční trh | Odhad inflace | Hlavní indexy | Pfizer | Nezávislost centrální banky | Ekonomický vývoj | Silná koruna | AFP | Studie | Jednotná evropská měna | Slabší koruna | Data z průmyslu | Premiér Andrej Babiš | RWE | Zpráva | Polsko | Kolaps | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Nástroj | Shortovat | FRA | Ratingová agentura | Masivní nákupy | ADR | Cenová hladina | Bankéř | EUR/PLN | Odhad analytiků | Prémie | Hypotéky | Aktuální hodnoty měny | Majitel | Finanční operace | Přijetí | Rozpočtová politika | Česká spořitelna | Jackson Hole | HUF/EUR | Inflace v Česku | USD/PLN | OPEC | Snížení DPH | Fed | Ukrajina | Masivní výprodeje | Generál Pavel | Johnson & Johnson | Bloomberg | Ruské společnosti | Státní rozpočet | Bezpečné útočiště | Výroba v eurozóně | Akcie včera | Maloobchod | Lukáš Kovanda | Marka | Průmyslová produkce v únoru | Zasedání Fedu | University of Michigan | Udržení inflace | Evropa | Centrální banky | Zpomalení inflace | Dividendové akcie 2020 | Inflace v květnu | Makroekonomický vývoj | Dnešní růst | Dolarové likvidity | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prohloubení schodku | Nová prognóza | Cena plynu | Nabídka | Virus | Podniky | Měna | Data z USA | Ředitel dealingu | Vstupy | Nasdaq | Dolary | Trump | Deficit | FB | Zpomalení ekonomického růstu | Německé ceny | Problémy se subdodávkami | Securing Energy for Europe | Odborový svaz | Zprávy | Opatření vlád | Údaje | Korporátní výsledky | Ceny ropy | Evropské dividendové akcie | Byty | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Evropské akcie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Podnikatelská důvěra | Ziskovost bank | Jan Dvořák | Listopadová inflace | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Aktuální problémy | Dobrá data | Britský statistický úřad | Rozhodnutí vlády | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Kongres | Purple Trading Jaroslav Tupý | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | BBC | Alibaba | Akcie společnosti ČEZ | Výdělky | Cena ropy brent | Neočekávané události | ČSOB Jan Bureš | Silný růst | Las Vegas | Česká koruna | Výkonnost | Vysoké ceny energií | Earnings | Hluboké ztráty | Bydlení | Vyhlídky | Výdaje | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Erste Bank | Bohemia Energy | Výprodeje koruny | Depozitní sazby | Dnešní zasedání Fedu | Výprodejní tlak | Program nákupu aktiv | Lídři EU | Korekce | Výrazný pokles | LNG | Inflace ve Spojených státech | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Globální spotřeba ropy | Money management | Opatření proti koronaviru | Pražské burzy | Odhady trhu | České koruny | Česká bankovní asociace | Oldřich Dědek | Dopad na trhy | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Uvolňování karanténních opatření | Globální recese | Zpřesněný odhad | Koruna | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Kypr | Index cen průmyslových výrobců | Vyšší poptávka | ADBE | Stock | IRS | Generální stávka | Brazilský real | Složení bankovní rady ČNB | ING | Včerejší obchodování | Vice | Odhad růstu HDP | Francie | Rating | Období nejistoty | Zemní plyn | Agentura S&P | Obchodování s korunou | Americký ADP report | Propad | Maastrichtská kritéria | Microsoft | Příležitosti | Finanční domy | Sazby ČNB | Trigger | Turecko | Pokračující pokles | Asociace | Evropské obchodování | SBUX | HDP eurozóny | Mateusz Morawiecki | Nový rekord | Polská inflace | Akcenta | Změny cen | Posílení kurzu | Úvěrové pojišťovny | Agentura Bloomberg | Kurz dolarů | Exxon Mobil | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Ukončení intervencí | Zvýšení úrokových sazeb | Hospodaření státního rozpočtu | Spotřeba ropy | Spotřebitelská inflace | Konjunkturální průzkum | ANO | Hlavy států | Makroekonomika | Výpadky | Automobilky | Podpůrná opatření | Nové zakázky | Gazprom | Maďarská centrální banka | Graf | Centrální banka | Forwardové sazby | Zahraniční bilance | Britské libry | Vít Endler | Hrubý domácí produkt | Tempo růstu spotřebitelských cen | Agentura AP | Pojišťovny | Intervence ČNB | LYNX | Vysoký výnos | Předpokládaný růst | Ekonomiky eurozóny | Hlava státu | Čistý zisk | Jádrová inflace | Plyn | Eurodolar | Hráči na trhu | Zpomalení ekonomiky | Nejlepší akcie | Výnosové křivky | Přehled | CERGE-EI | Data z americké ekonomiky | Dopady války na Ukrajině | Výhled pro rok | Pár EUR/USD | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | HDP | Kondice ekonomiky | Rezervy bank | ČNB Aleš Michl | Jasné signály | Analytik Cyrrusu | Bankovní krize ve Spojených státech | Obchodování s českou korunou | Reuters | Unilever | Londýnská burza | FXstreet.cz | Chevron | Inflace v eurozóně | Ceny ve výrobě | Donald Trump | Dopady krize | Depozitní sazba | Výstupy | Salutem | Měsíční data | Analýzy | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Rekordní maximum | Stavebnictví | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | ING Bank Jakub Seidler | EURUSD | Česká měna | Automobilový trh | Slabé výsledky | Fond kvalifikovaných investorů | VisualCapitalist | Inflace ČNB | Americká centrální banka | Mzdy členů Bankovní rady ČNB | PINS | Universal Music | Zveřejněná data | Data z amerického trhu práce | Záporné sazby | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Průmyslové aktivity | FinGO | Předseda | Fiskální stimul | Evropské banky | Přehled kurzů | Libra | Koronavirová krize | NERV | Portu | Zvýšení základní úrokové sazby | Britové | Oživení ekonomické aktivity | Rekordní minima | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | Nová data | Běžný účet | 3M | Evropská měna | Seznam Zprávy | Zvýšení volatility | Zvýšení základní sazby | Životní úroveň | Financovat | Dominik Rusinko | Stav trhu práce | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Makroekonomické ukazatele | Zahraniční forex | Odhad amerického HDP | Akcie Universal Music | Říjnová inflace | Alena Schillerová | Airbus | Akciový index | Míra | Úroky | HDP v USA | Tržby | Kurzový závazek | Americký průmysl | Splácení dluhu | Marže | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Inflace v Polsku | Obchody | Květnová inflace | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | ERÚ | Prudké zdražování | ČNB Tomáš Holub | Měnový trh | ASML Holding NV | Silný trh | USA inflace | Offshore | Air | Růst amerického HDP | Ceny akcií | Izrael | Financování vlády | TABAK | S&P500 | Důvěra spotřebitelů | Analytik Raiffeisenbank | EBay | Dividendové akcie | Měny&Sazby | Čínská ekonomika | Ceny | Pokles úroků | Prudký pokles | Technologie | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | JDE | Devizoví obchodníci | VW | Podpora | Tuzemské banky | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | Vyšší úroky | Navýšení sazeb | Spot | Finanční systém | Rekordní minimum | Ceny v průmyslu | ex | Rating AAA | Biogen | Pozornost | Vláda ČR | Země EU | BBC prezident | JPMorgan Chase & Co | Kryptoměny bitcoin | Prognóza ČNB | Jan Vejmělek | Makroekonomický kalendář | Aleš Michl | Ministři financí | Volatility | MT4 | Prezident Světové banky | Momentum | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Směřování trhů | Americká ekonomika | Surové ropy | NVDA | Vývoj úrokových sazeb | Polský premiér | COVID-19 | Indikátory sentimentu | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Tempo poklesu | Vyšší riziko | Index cen | Šíření koronaviru | Apple | Index PX | Čínská vláda | Daně | Euler Hermes | Změny sazeb | Lídři | Splatnost | Inflace v červenci | OECD | Argentinská centrální banka | Cryptocompare | Budoucí vývoj | Pozitivní sentiment | Intervence centrální banky | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Nežádoucí vedlejší účinky | BNP Paribas | Oslabení koruny | Americká data | Globální ekonomika | Japonský export | Oznámení | USD/TRY | Vládní pomoc | Boj proti inflaci | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Panika v USA | Ustupující inflace | Ratingové agentury | Cena zlata | Přehled o dění na světových burzách | Japonsko | Rizikové averze | Sdružení automobilového průmyslu | Trinity Bank | Přecenění | Růst cen | Masivní výprodeje koruny | Apache | Zásobníky | Repo sazby | Konsensus | Dnes na trzích | Financování | Řízení rizika | Exxon | ČSÚ | MJ | Generali Investments | Kryptoměna | Automobilový průmysl | Ekonomický a strategický výzkum | Bund | Domácnosti | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Záznam jednání ČNB | 3M PRIBOR | Globální poptávka | Společnosti | Wells Fargo | Ceny zboží | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | Prezident Joe Biden | EGAP | Akcie roku | ING Bank | Zadlužení | Opatření proti šíření koronaviru | Směnný kurz | Geopolitické faktory | QE | Výhled cen | Obchodování na akciových trzích | Schodek rozpočtu | Louisiana | Estee Lauder | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | ECB dnes | Akcie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rozhodnutí ČNB | Opatření | Hospodářský růst | Tržní sazby | Člen ČNB | Devizové trhy | Posílení eura | Vyšší ceny | Odhodlání | Fincentrum & Swiss Life Select | HAS | Posilování kurzu koruny | Důvěra v průmyslu | WTI | Hrozba recese | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Nájemné | Úspory | Shares | Dluhové krize | Platební bilance | Silnější koruna | NetEase | Polský zlotý | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | PRIBOR | Americké úrokové sazby | České ceny | Predikce vývoje | Nord Stream | EMU | Japonská centrální banka | Saúdská Arábie | Přenos | Americký miliardář | GlassNode | Luboš Růžička | Sázet | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Obavy trhu | Inflace | Inflace v ČR | Markéta Šichtařová | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Růst české ekonomiky | Tržní sentiment | Drobní investoři | Značné riziko | Vývoj kurzu koruny | Využití kapacit | Účet platební bilance | Česká republika | Domácí měna | Statistiky z trhu práce | Nové úvěry | Státy EU | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Glassnode | DAX | Twitter | Vývoj měnového páru USD/TRY | Index nákupních manažerů | Prosus | Mírná korekce | Ceny komodit | ECB | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | EUR/HUF | Spotová cena | Situace | Zkušenosti | Intervenovat | Počet žádostí o podporu | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Lira | Výroba automobilů | Finanční televize | FTSE | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | Americká měna | Světová ekonomika | SAP | Dluhopisové trhy | Státní dluhopisy | Spolkový statistický úřad | Americká centrální banka dnes | Nikola Motor | Světové finanční trhy | Mobilizace | RUB | ČSOB Dominik Rusinko | Kurz | Market | Evropské indexy | USD/CZK | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | Unicredit | Ropa a Plyn | Ekonomické zpomalení | Rozkolísaný | Jednání ECB | Stimulační balík | Klaas Knot | Nálada na trzích | Aktivum | Internetové společnosti | Blue chips | Úspěch | Pád cen | Deficit státního rozpočtu | Ukončení činnosti | Prezident Pavel | Lukáš Raška | Růst mezd | Proinflační | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Stagnace | Ruský plyn | NAFTA | Podíl kryptoměny bitcoin | AUD | Bancorp | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Binance | Snížení sazeb | Royal Dutch Shell | Insolvenční návrh | Ropa | Predikce | Analytici | Prudký růst cen | Kurz koruny | CME Group | Citigroup | Důvěra v eurozóně | IFO index | Mario Draghi | Silnější euro | Vysoká inflace | Conference Board | Hospodářství | Historická minima | Koruna dnes | Krize na ropném trhu | Bank of New York Mellon | Utahování měnových podmínek | Výše úrokových sazeb | Abbott Laboratories | Maďarská ekonomika | Pandemie nemoci | Equity | Kurz eura vůči dolaru | Horší data | Snižování úrokových sazeb | Obchodní aktivita | Ministr zahraničí | Počet stavebních povolení | Vyšší úrok | Nižší ceny | Konsenzus | Cenové stability | Silnější kurz | ERM II | Zasedání ECB | Trh práce v USA | Dluhopisový trh | Portfolia | Fresenius Medical | Aktuální prognóza | Převis | Tuzemská inflace | Odhady PMI | NN Group | Expert | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Analytik Trinity Bank | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Riziko | Moody's | Nemoc COVID-19 | Miliardy eur | Sazby beze změny | Recese | Vývoj německé ekonomiky | Celosvětový růst | Makro | Akcie americké regionální banky | Epidemiolog | ASML | FXstreet | Německý ZEW index | Virtuální měny | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Poskytování hypoték | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Společnost IHS Markit | Největší propad | Stavební povolení | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Investiční nemovitosti | Příjmy a výdaje | Ekonomický výzkum | Prime | František Táborský | Air Products | HICP | Zboží dlouhodobé spotřeby | Realitní společnosti | Měnová politika | Geopolitika | Ministři | ERM | Miroslav Novák | ISM | Mondelez | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Kurz eura | Recese americké ekonomiky | Ekonomický poradce | Sankce | Centrální banka USA | Nonfarm Payrolls | Polská průmyslová produkce | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Doporučení | Americké indexy | Šéfka ECB | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Načasování | Dluhy | Základní sazby | Kurz české koruny | Rizika | Eurozóna | Průmyslový index Dow Jones | Ranní okénko | Analytik Komerční banky | Meziroční vývoj inflace v ČR | ERA | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Nižší ceny ropy | Rostoucí inflace | Ziskovost | Kurz bitcoinu | Christine Lagarde | Hlavní ekonom Cyrrusu | Technologický sektor | Soud | IG | Zvýšené úrokové sazby | Projev šéfa Fedu | 7 dní s korunou | PMI indexy | Bondy | Dluhopisy | Bankovky a mince | Mince | Turecké liry | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Cenová válka | Růst světové ekonomiky | Adidas | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Las Vegas Sands | Oslabení | Míra inflace | Zrušení superhrubé mzdy | Kurzy měn | Datový kalendář | Zdražování ropy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | USD/RUB | XTB Štěpán Hájek | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Sázkové kanceláře | Sazba hypoték | Předseda správní rady | Poptávka | Prezident Petr Pavel | Americký Senát | Cena palladia | Penzijní společnosti | Francouzský prezident | Fed index | Mzdové požadavky | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší sazby | Mezinárodní měnový fond | Růst čínské ekonomiky | Průmysl | Oslabení kurzu | Americké žádostí o podporu | Tempo růstu | Vývoj měn | FDX | Bankovnictví | Podnik | NBP | Ekonomický poradce Bílého domu | Biliony | Divergence | Zdražování energií | Bilion dolarů | ETF | Nové dluhopisy | Firma | Akciové trhy | Struktura HDP | Nálada spotřebitelů | Červnový kontrakt | Spotřebitelské ceny v Česku | Pokles průmyslové produkce | Měnový výbor Fedu | Větší zisky | Dlužníci | Měnověpolitické zasedání | Myšlenka | Saúdové | Euro Stoxx 600 | Varování | TLTRO | Extrémně silný trend | Počty nových žádostí o podporu | Obavy z omikronu | Situace na trhu | APP | Německá ekonomika | Palladiové akcie | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Pokles podnikatelské aktivity | Místopředseda představenstva | Zvýšení inflace | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Recese v USA | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | EUR/MWh | Inflace v Turecku | Velké riziko | Vakcíny proti COVID-19 | Intuice | České měny | Finance | Business | Drahé kovy | Akcie herních vývojářů | Zotavení z koronavirového šoku | Jednání ČNB | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Osobní počítače | Vydávání dluhopisů | Veřejný dluh | Swiss Life Select | Vysoké inflace | Úsilí | Proinflační riziko | Společná evropská měna | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nárůst výnosů | Holubičí tón | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Vysoké ceny | Zdravotnictví | Růst HDP | Fitch | Výprodej | GfK | Ministryně financí | Bankéři | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | PacWest Bancorp | Indexy PMI | Pochybnosti | Obnovení důvěry | Trinity | Úrokový diferenciál | FOREX | Negativní zprávy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Nynější nastavení sazeb | Řetězce | Fio banka | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Akcie Nikola Motor | Růst úrokových sazeb | Politika | Pozornost trhu | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Bulharsko | Ceny průmyslových výrobců | Server CNBC | Novavax | Americké futures | Yahoo Finance | MAM | SAB Finance | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Forint | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Evropské akciové trhy | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Miliardy | Americké akciové trhy | Rozpočtové politiky | Očekávání trhu | Estée Lauder | Uvolňování opatření proti koronaviru | Měnové politiky | Měnová politika ČNB | Výrazná inflace | Nominální růst | Vnímání | Centrální bankéř | Akciové indexy | Philadelphia Fed index | American Express | Hospodářská recese | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zklidnění situace | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Volatilita na finančních trzích | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Peking | Dobrá zpráva | Karanténa | Růst ekonomiky | Zdanění | Invaze | Proinflační působení | Zhodnocení | Míra inflace v Polsku | Dluhová krize | Bankovní rada České národní banky | Prohloubení deficitu | Výhled | Počasí | Fiskální politika | Technologický Nasdaq | Dividenda | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Co bude | Ethereum | Nejlepší blue chip akcie | Rezervy | Trhy | Předkrizové úrovně | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Snížení spotřební daně | Rozhodování | Ceny dováženého zboží | Microsoft Corp | Přehřátý trh | Bankovní krize | Jaromír Gec | Investiční výdaje | Nárůst sazeb | Politika Fedu | Merck | Finanční trhy | Société Générale | Statistický úřad | IDEA Cerge-EI | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Fiskální balík | ROCE | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Meziroční růst spotřebitelských cen | Odhad růstu ekonomiky | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Rada ČNB | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Zlato | Akcie Nikola | Členské státy EU | USD za barel | Počet nakažených | Payrolls | Velkoobchodní cena plynu | Pracovní trh | Salutem Fund | Významné riziko | Návrh rozpočtu | New York | MSFT | Nouzový stav | Kurz koruny vůči euru | Pohonné hmoty | Optimalizace | Zvýšení úroků | Zajišťování | Euro včera | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | PELTRO | Problémy | Spekulace | Celkový výsledek | G20 | Norská centrální banka | Participace | Akcie roku 2019 | Nálada na globálních trzích | Slabší kurz | Schodek | Erste | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | AXA | Janet Yellen | Úročení vkladů | Celková inflace | Facebook | Micron Technology | Snížení základní úrokové sazby | Americké výnosy | Devizový trh | ODS | Hospodářské vyhlídky | Funkční období hlavy státu | HN | České vlády | Sázky na pokles | Infineon Technologies | Domácí měny | Americká inflace | Rozvoj | Akcie Universal Music Group | Monetární politika | Dodávky zemního plynu | Roklen24 | Risk | Transakce | Deutsche Bank | Česká národní banka (ČNB) | MPSV | Mimořádná situace | Akcenta Miroslav Novák | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Vzestup inflace | Přístup k měnové politice | Dolarové úrokové sazby | Zaměstnanost | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | MNB | Profitovat | Irsko | Hry | Akcie 2020 | Rozjednané prodeje domů | Spojené státy | Manažerka | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Polská měna | Výprodeje | Spotřeba domácností | Hnutí pěti hvězd | Vývoj koruny | Energetické krize | Zavedení cel | Optimismus | Inflace v březnu | Značný pokles | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Inflace v Německu | Oslabení eura | Klid | Ekonomka | Silný pokles | Zasedání amerického Fedu | Akcie AbbVie | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Zastavení dodávek | Lockdowny | Hlavní americké indexy | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Dolar | Spotřebitelská poptávka | Podhodnocený | Ceny realit | Růst aktivity | SEC | Debata | LME | Hodnoty měny | Naše prognóza | Regionální měny | Eni | Philip Lowe | Výnosy desetiletých dluhopisů | Byznys | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Daňové změny | Trh s kryptoměnami | Primární veřejná nabídka | Sentiment na trzích | ABN Amro | Prezident Putin | Zavedení záporných úrokových sazeb | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | NEST | Redukce | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Statistiky z eurozóny | Iracionální | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Čínské realitní společnosti | Zkušenost | Fiskální stimuly | Stagflace | Prognóza ECB | Signál | Zdražování | Mezinárodní banky | Zasedání centrální banky | Míra inflace v eurozóně | Zajištěný kurz | Britská vláda | EPS | ADP | Vanadiové akcie | Dividendový výnos | Projev šéfa Fedu Powella | Přijetí eura | Kupní síla | Ropy | Nové žádosti o podporu | Ohlédnutí | Obchod | Zisk bank a spořitelen | Devizové rezervy | Uhlí | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Silný trend | Koruna posílila | Společnost | LTV | Ratingová agentura Fitch | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Purple Trading Petr Lajsek | Komerční banka | Radomír Jáč | Precedens | Ekonomika | Utažení měnové politiky | Generální ředitel | Summit EU | Tomáš Cverna | Očekávaná inflace | BMW | Globální finanční krize | Výkon německé ekonomiky | Purple Trading | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomka Raiffeisenbank | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Ropný trh | United Technologies | Nálada | Evropské méně | Americká spotřebitelská důvěra | Tisková konference | Eura | Ekonomický výhled | Výsledek HDP | UnitedHealth | Likvidita trhu | Kurz euro | Nizozemsko | Organizace | Gap | Ceny pohonných hmot | VIX | Stock Exchange | Růst | Primární trh | ČTK | Ředitelka | Helena Horská | ČNB Tomáš Nidetzký | Ceny surovin | Polská centrální banka | Centrální banky USA | Pojišťovací společnosti | Makroekonomická data | Příjmy | Aktuální prognóza ČNB | Průmyslová produkce v eurozóně | Prezident Ifo | Nejlepší palladiové akcie | Ministři EU | Regulace trhů | Zajištění | Administrativa | Schodek veřejných financí | Snížení inflace | BIDU | Tesla Motors | Index | Cenový vývoj | PCE index | Securing Energy for Europe (Sefe) | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Wirecard | Cenový index | Tripadvisor | Expanzivní měnová politika | Eva Zamrazilová | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Obchodní bilance | Útlum ekonomiky | KBC | Objednávky | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Dostupnost bydlení | ISM index | Valuace | 3М | Inflace v eurozóně v červnu | Outsider | Seznam.cz | Brazilský real (BRL) | Výplach na trzích | Evropský datový kalendář | Hypoindex | Dánsko | Ukazatele | Verizon Communications | Bilance Fedu | Střední Evropa | López Obrador | Rakouská centrální banka | Jan Procházka | Fondee | Míra nezaměstnanosti v březnu | Koronavirové pandemie | Předpandemické hodnoty | Výsledky maloobchodních tržeb | SAB Finance a.s. | Ztráty | Politika centrálních bank | Hospodaření českého státu | Hospodaření ČNB | Jestřáb | Inflační riziko | Výkyvy | Jana Vaisová | Volatilní | Bilance | Konsolidace | Aktuální kurzy měn | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Tradeři | Martin Gürtler | Zvyšování cen | Banky v ČR | Růst platů | Člen bankovní rady České národní banky | Německý průmysl | CZK/USD | Pracovní den | Okénko trhu | Dna | Úrokové výnosy | IIF | Ovlivňování | Srovnávací základna | Němečtí investoři | Ekonomická situace | Benchmark | Barnabás Virág | Lufthansa | Dodávky ruského plynu | Bankovní rady ČNB | Dnešní zprávy | Analýza Cyrrus | Randal Quarles | Psychologický efekt | Oslabení dolaru | Softwarový gigant | Základní úroková sazba | Banky | Množství peněz | Poptávka po úvěrech | Průměrný kurz koruny | Covid | Evropský průmysl | Výrobní ceny | Šok | Nejznámější kryptoměna | Jádrová inflace v eurozóně | Situace na trhu práce | Akcie Orpea | Hospodaření | Analytický tým FXstreet.cz | Nová prognóza ECB | Investování | Aleš Sosnovský | Maďarsko | Kurz kryptoměny | Dow Jones | Výrobní sektor | Bankovní asociace | Oslabování eura | Inflace v České republice | Bilance ČNB | Řízení rizik | Deloitte | Luxusní komodity | Portugalsko | PwC Petr Kříž | Nižší úrokové sazby | Korunový trh | Očkování | Nord Stream 2 | Neutrální úroková sazba | Holubičí rétorika | Další snižování sazeb | Prodeje aut | MF | Žádosti o podporu | Aktuální očekávání | CL | Wall Street | Znovuotevření čínské ekonomiky | Kotace | Šance | AEX | Vakcinace | Zisk bank | Americká sněmovna reprezentantů | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Inflační vývoj | Agentura Reuters | Christine Lagardeová | Cyrrus Vít Hradil | Fincentrum Hypoindex | Macy’s | Zbyněk Stanjura | Záznam z posledního zasedání ČNB | Akcie v roce 2020 | Obchodování s akciemi | Výprodej dluhopisů | Analytička | Blue chip | ČSOB | Investor | Riziková aktiva | Snížení úroků | Úrok | David Marek | Investiční záměry | Středoevropské měny | Ekonomiky | Halliburton | Průmyslová výroba v Evropské unii | Bankovní panika | Zasedání FOMC | S&P 500 | Sazby hypoték | Analytik investiční společnosti | Nový týden | Nasdaq Composite | EUR/TRY | Markit | Miliardář | Dnešní PMI | Next Finance | Indikátory | Výroky z ECB | Norsko | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Londýnská burza kovů LME | Forward | Údaje o inflaci | Mimořádné zasedání ECB | Viktor Valent | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Firemní výsledky | Jestřábí přístup | Americké ministerstvo spravedlnosti | Průmyslové ceny | Nálada na světových trzích | APA | Problémy v dodavatelských řetězcích | Obchodní dohoda | Jak se stát lepším investorem | Proinflační rizika | Ben Broadbent | Evropská komise (EK) | TRY | Orpea | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Kurz dolaru | Průzkum ČSÚ | Moderna | CAD | Vysoké úrokové sazby | Snižování nákupu aktiv | Finanční situace | Cenové války | Komunikace ČNB | Agentura PAP | Krize | Automobilka | Cíle | Spolupráce | Management | Pandemie COVID | Louis Vuitton | Stabilita | Odezvy trhu | Index CAB | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | JD | Hlavní ekonom | High | Data Watch | Negativní dopad | UBS | NATO | Americký trh | Slabý dolar | Český vývoz | Propad sentimentu | Úvěry a hypotéky | Základní úrokové sazby ČNB | Složení bankovní rady | Průmyslníci | Americký softwarový gigant | Ministr financí | Důvěra investorů | Měnověpolitický stimul | Repo sazba | Ceny benzínu | Sazby | Finanční transakce | Snižování cen | American Airlines | Společnost Boeing | Analýza | Shell | Práce | Konec roku | PX Pražské burzy | Wood & Company | Vývoz ruských diamantů | Záporné úrokové sazby | Podíl nezaměstnaných | Pracovní síly | Posilování české koruny | BlackRock | Nastavení sazeb | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Vyšší inflace | Proinflační faktory | Dodavatelské řetězce | Nově zahájené stavby domů | Základní sazba | Kurz EUR | Měnové otázky | Odhad vývoje HDP | Známky oživení | Výplaty dividend | Tipsport | Příjmy domácností | Pandemie | Politika ČNB | Největší banky | Výrobní inflace | Kontrakt | Česká vláda | Nemovitosti | Visa | Index PCE | Ticker | Cathie Wood | finGOOD | Noví členové bankovní rady ČNB | Zrychlení růstu | Akutní panika | Národní rozpočtová rada | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Mitch McConnell | Next Finance Markéta Šichtařová | Cukr | Dopady pandemie | IG Metall | Stávka | MIC | Tesla | Empire State Index | Průmysl v eurozóně | Nabídka akcií | AAPL | ČR | Zvyšování úrokových sazeb | Měnové páry | Hlavní rizika | ING Groep NV | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Canopy Growth | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Akcie firem | CELO | Panika | Pandemická situace | Koruna posiluje | Podíl firem | Analytický tým | PMI ve službách | Aramco | Americké trhy | Hongkongské akcie | Výsledek hlasování | Rozpočet | Stoupenci růstu sazeb | Vývoj komodit | Vivendi | Hike | Pandemie v Česku | Přístup ČNB | Vypuknutí pandemie | Maloobchodní prodeje | Úvěr | Pražská burza | Michal Brožka | Pozitivní vliv | Předsedkyně Evropské komise | Švédsko | Zadluženost | MasterCard | LVMH | Vánoce | Jan Bureš | AMZN | FOMC | Raiffeisenbank Helena Horská | Energetický regulační úřad | JPMorgan | Vývoj na trhu | Ford Motor | Cena zemního plynu | Německo | Vývoj peněžní zásoby | Czech Fund | Obchodní spolupráce | Petr Kříž | Koronavirus | Měnové zasedání bankovní rady | Bankovky | Srovnávací základny | Politici | IntoTheBlock | Obchodní komora | Německé banky | Automobilky Volkswagen | Měnový pár | Automotive | Služby | AbbVie | Slábnoucí americký dolar | Úrokové diferenciály | Nárůst rizikové averze | Index spotřebitelských cen | Riziko deflace | ONE | Důvěra v českou ekonomiku | ČNB Eva Zamrazilová | Odhady analytiků | EK | Inflační výhled | Volby | Španělsko | MWh | Digitální daň | Pandemie covidu-19 | Low | Akciový trh | Obavy ze zhoršení bankovní krize | Doba splatnosti | Silná americká data | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | 1D | Měnový výbor | CNBC | Biden | Obchodování na burze | Prodeje | Útlum ekonomické aktivity | Merck KGaA | Zlotý | TWTR | Zlepšení | Michal Bárta | Slovensko | Pozice | Americký kongres | Mzda | Nvidia Corp | Stimuly | Ekonom Jan Švejnar | Mexický prezident | Nízká inflace | Burze | Británie | Epidemie koronaviru | Guvernér ČNB | Ekonomické indikátory | Polský průmysl | Český statistický úřad (ČSÚ) | Globální trh | Česká národní banka | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Noví členové bankovní rady | Centrální bankéři | CNY | ONS | Dohoda mezi EU a Británií | Uzavření dohody | Tomáš Vlk | Dopolední obchodování | Česká inflace | Rostoucí mzdy | Ministři financí EU | Navýšení dluhového stropu | Úroková prémie koruny | Ranní glosa | Stabilita sazeb | Výraznější pokles | Zisk na akcii | Ministerstvo financí | Prohlášení | Očekávaný růst | Šperky | Zahraniční investice | Očekávané Earnings | Belgie | Šíření nákazy | Přerušení dodávek ruského plynu | Fio | Setkání centrálních bankéřů | Úrokové sazby ČNB | Dubnová inflace | Sefe | Podzimní prognóza ČNB | Zasedání bankovní rady | USA | Zemědělství | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Jan Frait | Virus Covid-19 | Omezování nákupů aktiv | Počet nezaměstnaných v Německu | Inflace v USA | Analytik | INTC | Národní sdružení (RN) | Altria Group | Národní sdružení | Holubice | Tomáš Nidetzký | David Vagenknecht | Citelné zdražování | Bilance zahraničního obchodu | Mzdová dynamika | Banka | Kursy | Fundamenty | Sanofi | Sankce vůči Rusku | Infineon | Mzdy | Investiční společnosti | Vývoj mezd | České sazby | Zpřísňováním měnové politiky | Vývoj jádrové inflace | Saudi Aramco | Meziroční inflace | Výkon | Další pokles | Statistika | Průmyslová produkce v srpnu | Electronic Arts | Prémie koruny | Universal Music Group | Fingood | Produkce ropy | HDP v eurozóně | Růst úrokových sazeb ČNB | Mylan | Trading | Průměrná sazba hypoték | Vývoj inflace v ČR | Jerome Powell | Analytik ČSOB | Americká centrální banka FED | Oslabení kurzu koruny | Tým FXstreet.cz | Úroková míra | Průmyslové podniky | Výnosy dluhopisů | Koš | Analytik XTB | Meziroční vývoj inflace | Záznam ČNB | Snížit úrokové sazby | Německé ceny výrobců | Poměrové ukazatele | Inflační šok | Členové bankovní rady ČNB | Nové studie | Německá inflace | Amerika dnes | TLTRO4 | S&P | Hospodaření za loňský rok | Výsledek jednání ČNB | Zlevnění hypoték | Americký akciový trh | Revolut | Ruská mobilizace | Síla ČNB | Vklady | Členské země | Přehřátý trh práce | Zvyšování úroků | Globální vývoj | Ursula von der Leyen | Finanční televize CNBC | Prezident Světové banky (SB) | Polská NBP | Výsledek inflace | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Úvěrové aktivity | Ekonom Cyrrusu | Patria Online | Spekulovat | Sociální sítě | Podnikatelé | Dovoz | Fio banka, a.s. | Data z ekonomiky | Euroskupina | Vojtěch Benda | Larry Kudlow | Kabinet | Pražský PX | Maďarský forint | Průzkum | Nvidia | Zasedání americké centrální banky | Eli Lilly | Úročení spořicích účtů | Investiční | Ekonomika ČR | Poklidné obchodování | Oznámení výsledků | Andrej Babiš | Nastavení trhů | JOLTS | Expanzivní politika | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Pozornost finančních trhů | Akcie v Evropě | Země platící eurem | Maloobchodní tržby v USA | Pokles HDP | Budoucnost | Finanční stability | Zhoršení nálady | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Patria Finance Tomáš Vlk | Deník N | Obchodní války | Průmyslová výroba | Domácí události | Karina Kubelková | Danuše Nerudová | CME | Další růst | Netflix | Výsledky průzkumu | Růst sazeb ČNB | RBI | Bitcoin | Rubl | Euro vůči dolaru | Dobrá nálada | Futures | Volkswagen | Euro STOXX | Starbucks | Ústup inflace | Indikátor | Šíření nákazy COVID-19 | Ceny v Česku | Devizový dohled | DPA | Mezinárodní spolupráce | Podnikání | Nové zdroje | Německá vláda | Odhady ČNB | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Růst spotřebitelských cen | VaR | Restrikce | ČSOB Data | Tlumit inflační tlaky | Kapitálové zisky | Komodity | Ekonomické aktivity | Fond | Inflační data | Obchodní dohody | Statistici | Vladimir Putin | Dopad krize | Walmart | PAP | Analytik Portu | Směřování | Růst průměrné mzdy | Ekonomika Itálie | Štěpán Hájek | Ekonomické krize | Nezaměstnanost v ČR | Kurzy | Sazba ČNB | Propad průmyslu | Vývoj spotřebitelské inflace | Chemical Activity Barometer | Inflační očekávání | Protest | Slabší euro | Applied Materials | G7 | Vyšší úroveň | Prodeje existujících domů | Index Euro Stoxx 600 | Domácí poptávka | Restrukturalizace | Spekulace na růst | Odvětví | Evropská průmyslová produkce | Průměrování | Amazon | Ekonom | Maloobchodní tržby | Analytik ČSOB Jan Bureš | Čína | Rozhodnutí bankovní rady | IOER | ČSOB Data Watch | Důsledky koronaviru | Obchodníci | První odhad | AUD/USD | Rok 2025 | RDSA | Nové peníze | Pavel Sobíšek | Disney | Ceny evropského plynu | ČNB dnes | Jan Švejnar | Lael Brainardová | Stabilita úrokových sazeb | Index euro | Pokles reálných mezd | Boj s koronavirem | Program nákupu státních dluhopisů | Globální sentiment | Štěstí | Ekonomický růst | Index PMI | Ztráty dolaru | Denní graf | Americká výnosová křivka | Výprodej měny | Enel | Liberty Ostrava | Vládní konsolidační balíček | Krátkodobý výhled | Asijské akciové trhy | WKL | Čínské vlády | Guvernér ČNB Aleš Michl | Raiffeisenbank Vít Hradil | XTB | Ceny mědi | Euro-dolar | Ekonomické teorie | Aktuální situace | Veřejné zadlužení | NKE | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Tomáš Raputa | Oslabování kurzu koruny | Ruský Gazprom | Dopad na korunu | Euro | Joe Biden | Akcie PacWest | Likvidita | Ukrajinský premiér | EU | Japonský jen | Kryptoměny | Devizy | Člen bankovní rady | Agentura Moody's | Ministryně financí Alena Schillerová | Výnosy | Navyšování cen | Vedlejší účinky | Americké akciové indexy | Francouzský parlament | Nálada na finančních trzích | Zúčtování plateb | TradingView | Měnové podmínky | AAA
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
