Tomáš Holub
Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
ČNB považuje za inflační riziko i slabší korunu
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) považuje za riziko pro další vývoj inflace i slabší kurz koruny. Vyplývá to ze záznamu z jednání o nastavení úrokových sazeb, který dnes centrální banka zveřejnila. Viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová považuje oslabení koruny za dostatečný důvod k zastavení snižování úrokových sazeb, pro ponechání základní úrokové sazby na 4,25 procenta na jednání i hlasovala. Většina bankovní rady se ale minulý týden přiklonila k poklesu sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta.
ČNB snižuje sazby podle očekávání o dalších 25bps na 4,0 %
08.11.2024 Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4,0 %. Pro rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco jeden člen (pravděpodobně Tomáš Holub) hlasoval pro pokles sazeb o 50bps a jeden člen (pravděpodobně viceguvernérka Zamrazilová) hlasoval pro stabilitu sazeb. Nová podzimní prognóza ČNB je více “stagflační” - přepisuje růst pro tento i příští rok směrem dolů (na 1,0 % v roce 2024 a na 2,4 % v roce 2025), zatímco inflace byla přepsána směrem vzhůru.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
ČNB snížila úrokovou sazbu na čtyři procenta, zhoršila výhled ekonomiky
07.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta. Snížení podpořilo pět členů rady, jeden navrhoval dvojnásobný pokles sazby a jeden zachování sazby na současné úrovni. Podle analytiků rozhodnutí o nastavení úroků odpovídá očekávání trhu, kurz koruny na něj prakticky nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci zdůraznil, že bankovní rada bude k dalšímu uvolňování měnové politiky přistupovat opatrně. Centrální banka dnes rovněž zveřejnila novou makroekonomickou prognózu, ve které zhoršila výhled hospodářského růstu na letošní i na příští rok a zároveň zvýšila odhad očekávané inflace v obou letech.
ČSOB Data Watch: ČNB snižuje sazby podle očekávání o dalších 25bps na 4,0 %
07.11.2024 Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4,0 %. Pro rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco jeden člen (pravděpodobně Tomáš Holub) hlasoval pro pokles sazeb o 50bps a jeden člen (pravděpodobně viceguvernérka Zamrazilová) hlasoval pro stabilitu sazeb.
Úrokovou sazbu čtyři procenta podpořilo pět členů rady ČNB
07.11.2024 Snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta dnes podpořilo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen žádal dvojnásobný pokles sazeb, jeden naopak jejich ponechání beze změny. Vyplývá to z podkladů, které zveřejnila centrální banka. Nová makroekonomická prognóza ČNB doporučovala mírný pokles sazeb.
Prezident republiky jmenoval Jakuba Seidlera členem bankovní rady
30.10.2024 Novým členem bankovní rady České národní banky (ČNB) bude Jakub Seidler. Funkce se ujme 1. prosince 2024.
Podle ČNB stále trvá riziko zrychlení inflace
04.10.2024 Podle bankovní rady České národní banky (ČNB) v Česku stále přetrvává riziko zrychlení inflace, a to zejména s ohledem na zvýšené tempo růstu cen služeb. Za varovné považují bankéři také zdražování nemovitostí. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Šest ze sedmi členů bankovní rady minulý týden podpořilo snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta.
Forex: ČNB dnes pošle sazby znovu níže
25.09.2024 Česká národní banka dnes posedmé v řadě sníží úrokové sazby. Po srpnovém přibrzdění očekáváme opětovný pokles sazeb o standardního čtvrtprocentního bodu na 4,25 %. S podobným scénářem kalkuluje i tuzemský peněžní trh, stejně jako široký analytický koncensus. Srpnová prognóza sice předpokládá možnost podzimní pauzy, na tu však nyní nedojde.
Forex: ČNB sníží sazby o dalších 25 bb
25.09.2024 Srpnové prodeje nových domů ve Spojených státech zřejmě zkorigují svůj výrazný červencový růst. I tak ale jejich trend zůstane zdravý, přičemž další oživení by mělo přinést očekávané snižování úrokových sazeb. V eurozóně je kalendář prázdný. Stěžejní domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta podle našeho i tržního odhadu sníží úrokové sazby o dalších 25 bb. Kroky ve stejném rozsahu očekáváme i na každém z nadcházejících zasedání, a to až do února, kdy by klíčová sazba měla dosáhnout 3,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sníží sazby o dalších dvacet pět bazických bodů
23.09.2024 Ve Spojených státech by i tento týden měla pokračovat série příznivých dat, ačkoli budou spíše druhořadého významu. Zářijová spotřebitelská důvěra podle našeho odhadu mírně stoupne, prodeje nových nemovitostí zkorigují předchozí růst, jejich trend ale zůstane zdravý. Deflátor soukromé spotřeby ukáže na pouze umírněné cenové tlaky, stejně tak i jeho jádrová složka.
Forex: Euro si připisovala zisky, mírně silnější je i koruna
20.09.2024 Společná evropská měna si tento týden připisovala zisky. V pondělí otevírala na hladině 1,1080 EUR/USD, před středečním zasedáním americké centrální banky se pohybovala již na úrovni 1,1120 EUR/USD. Fed nakonec část trhů překvapil, když cyklus uvolňování měnových podmínek zahájil hned 50bodovým „cutem“. Zároveň zveřejnil nový medián výhledu úrokových sazeb, který do konce roku počítá s dalším snížením sazeb o 50 bb, v roce příštím pak o rovných 100. Zároveň zvýšil neutrální sazbu z 2,8 % na 2,9 %.
Forex: Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus finančních investorů
17.09.2024 Přetrvávající pesimismus finančních investorů, pokud jde o hodnocení současné i očekávané situace v německé ekonomice, potvrdí podle nás zářijový ZEW index. Naopak z USA čekáme pozitivní překvapení zejména od srpnové průmyslové výroby, více než solidní by pak měly být i statistiky maloobchodních tržeb za srpen.
ČNB při nastavení úroků zohlednila kurz koruny
09.08.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení úrokových sazeb brala ohled i na kurz koruny. Rychlé snížení sazeb by podle rady mohlo vést k oslabení české měny, a tím i posílení inflačních tlaků. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který ČNB dnes zveřejnila. Bankovní rada minulý týden rozhodla o snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta.
Forex: Koruna stále pod tlakem holubičích komentářů, čeká na HDP
25.07.2024 Česká koruna je po poslední sérii komentářů z ČNB pod tlakem. Je to zejména kvůli holubičím výrokům viceguvernéra Jana Fraita, který na srpnovém zasedání nevyloučil debatu o 50 bps snížení úrokových sazeb. I když jeho kolegové Jan Kubíček a zejména Tomáš Holub znějí o poznání opatrněji, varování Jana Fraita na trzích rezonovala a koruna se posunula na nejslabší úrovně za poslední tři měsíce. Jak moc je otázka dalších 50 bps relevantní a co čekat dál od české měny?
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Ranní okénko - Zasedání ČNB pod rouškou tajemství
27.06.2024 O hlavní události dnešního dne není pochyb. Zasedat totiž bude bankovní rada ČNB, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Shoda napříč analytickou obcí i samotnou bankovní radou panuje na tom, že úrokové sazby půjdou opět dolů, ale otázkou je o kolik. Bankovní rada na každém svém měnově-politickém jednání v tomto roce snížila sazby o 50bb, ale květnová makroekonomická prognóza z dílny ČNB naznačila, že v průběhu roku dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky a bankovní rada přistoupí ke snižování sazeb o standardních 25bb.
Ranní okénko - Za týden zasedá ČNB - sníží sazby o 25bb nebo 50bb?
20.06.2024 Dnešní den nabídne, jak se vyvíjejí ceny výrobců v Německu. Ty v meziročním srovnání klesají již od července minulého roku, a to zejména díky výraznému poklesu cen energií. V dubnu se ceny ve výrobě snížily o 3,3 %, v květnu podle trhu došlo k poklesu o 2 %. Prostor pro další snižování cen se ovšem zužuje, jelikož pomalu začne vyprchávat efekt vysoké srovnávací základny. Z Evropy dorazí ještě údaj o spotřebitelské důvěře v eurozóně, která zůstává i nadále pesimistická a ani červen tento stav nezmění. Na druhé straně od září roku 2022, kdy dosáhla svého dna, téměř setrvale roste a přibližuje se svému historickému průměru.
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Forex: Nižší inflace dostala korunu pod tlak a musí si dát pozor na Fed
12.06.2024 Nižší než očekávaná inflace poslala českou korunu nad 24,70 EUR/CZK. Člen bankovní rady ČNB Tomáš Holub hodnotil včera na ČT inflační čísla jako uspokojivá a otevírající dveře pro další pokles úrokových sazeb. Směrem k červnovému zasedání očekává debatu o rozsahu snížení sazeb - zatímco svižně rostoucí mzdy hovoří pro 25bps, tak silnější koruna (oproti prognóze) je argumentem pro razantnější krok směrem dolů. Dnes bude koruna ve vleku dění na americkém trhu, resp. důležitých inflačních čísel a zasedání Fedu. Pokud by americká centrální banka překvapila jestřábím způsobem (zejména změna dot plots), koruna by mohla zůstat pod tlakem a otestovat úrovně 24,80-24,90 EUR/CZK.
Zápis z bankovní rady zdůrazňuje obavy ze mzdového vývoje
13.05.2024 Zápis z posledního zasedání ČNB vyzněl také v jestřábím duchu. I když dva členové (Jan Frait, Tomáš Holub) zvažovali také tentokrát agresivnější snížení sazeb o 75bps, většina bankovní rady je “komfortní” s vyzněním nové prognózy a zmiňuje setrvačnou inflaci ve službách a zejména pak rychlejší růst mezd jako zdroje “inflačních obav”. I proto je velmi pravděpodobné, že již od příštího zasedání bude centrální banka sazby snižovat po 25bps krocích.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.05.2024 1) Akcie Novavax rostou v premarketu amerického obchodování o dramatických 146 procent k 11 USD/akcie na oznámení spolupráce mezi Sanofi a Novavax při komercializaci společné vakcinace proti covid-19 a chřipce.
Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
10.05.2024 Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
Forex: Koruna se po zasedání ČNB dostala pod 25 EUR/CZK
06.05.2024 Minulý týden byl nabitý důležitými událostmi. Data o růstu HDP za 1Q‘24 v ČR, Německu a eurozóně a ani data o inflaci v Německu či v celé eurozóně s českou korunou nepohnula. Ta zůstala okolo hranice 25,10 EUR/CZK, což se nezměnilo ani po zasedání Fedu, který nechal sazby na stávající úrovni. Následná tisková konference předsedy Powella vyzněla v holubičím tónu, když téměř vyloučil možnost dalšího zvýšení sazeb. Většina členů měnového výboru se domnívá, že již nyní je měnová politika dostatečně restriktivní. S prvním snížením sazeb se stále počítá v tomto roce, což podpořily i páteční výsledky z amerického trhu práce naznačující jeho možné ochlazování.
ČNB snížila znovu sazby o 50bb, koruna pod 25 EUR/CZK
02.05.2024 Bankovní rada ČNB potřetí v řadě snížila úrokové sazby o 50bb, na čemž panoval mezi analytiky konsensus. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 5,25 %. Pro tento krok se vyslovilo všech 7 členů bankovní rady. Inflace se vyvíjí velmi příznivě na začátku letošního roku, ale bankovní rada stále identifikuje proinflační rizika.
Rozhodnutí ČNB o snížení sazeb bylo jednomyslné
02.05.2024 Rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta bylo jednomyslné. Novinářům to po jednání bankovní rady řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza centrální banky podle něj počítá s dalším poklesem sazeb, ČNB ale k němu bude přistupovat opatrně. Michl zdůraznil, že proces snižování sazeb lze kdykoli přerušit. Měnová politika podle něj zůstane přísná, aby se inflace dlouhodobě stabilizovala na úrovni dvou procent.
Forex: Koruna zamířila až k 25,10 EUR/CZK
29.04.2024 Ekonomická data v minulém týdnu nebyla zásadního charakteru, přesto česká koruna v průběhu týdnu posílila až k 25,10 EUR/CZK. Důvodem byla vyjádření některých členů bankovní rady ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Analytici čekají další snížení úroků ze strany ČNB
28.04.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ve čtvrtek znovu sníží základní úrokovou sazbu ze současných 5,75 procenta. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, otázkou ale podle nich bude rozsah tohoto kroku. Většina z nich očekává pokles sazeb o půl procentního bodu, nevylučují ale ani poloviční rozsah. Členové bankovní rady v uplynulých týdnech upozorňovali, že je i přes inflaci na dvouprocentním cíli ČNB potřeba zachovat opatrný přístup. Proti výraznějšímu poklesu sazeb se vyslovil i člen rady Tomáš Holub, který v březnu neúspěšně navrhoval snížení o 0,75 procentního bodu.
Forex: Kurz koruny se v závěru týdne změnil pouze minimálně
26.04.2024 Kurz koruny se dnes změnil jen minimálně. Vůči euru česká měna ve srovnání se čtvrtečním závěrem posílila o haléř na 25,16 EUR/CZK. K dolaru česká měna naopak oslabila o dva haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,52 USD/CZK.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: PMI a s nimi i důvěra evropských podnikatelů pozvolna sílí
23.04.2024 Hlavními makroekonomickými daty dneška budou předběžné odhady PMI za duben. Podobně jako u dalších předstihových indikátorů z evropské ekonomiky by mělo dojít k jejich mírnému zlepšení. Nadále ale bude existovat významný rozdíl mezi hodnocením situace v oblasti služeb a průmyslu. Před blížící se mediální karanténou bychom se mohli dočkat také dalších komentářů od tuzemských centrální bankéřů. Prostoru pro to budou mít dnes dostatek, a to díky konání Diskuzního fóra ČNB na univerzitě v Pardubicích. Na něm vystoupí guvernér A. Michl, viceguvernérka E. Zamrazilová a člen bankovní rady J. Procházka.
Ranní okénko - Dnes inflace v eurozóně či průzkum ADP
03.04.2024 Dnešní hlavní ekonomickou událostí bude zveřejnění úvodního odhadu březnové inflace v eurozóně. V meziměsíčním srovnání by měla cenová hladina dle trhu stoupnout o 0,9 %. Meziroční míra by měla oproti únoru mírně poklesnout z 2,6 % na 2,5 %. I v případě jádrové inflace se odhaduje pokles o jednu desetinu, ale ta by se i nadále měla pohybovat okolo 3 %, což je pro ECB stále nepřijatelně vysoko. Dále Eurostat vydá únorový údaj nezaměstnanosti, která by měla zůstat ve výši 6,4 %, tedy na historicky nejnižší úrovni.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Forex: Koruna po Velikonocích mírně oslabila k euru i vůči dolaru
02.04.2024 Koruna dnes ztrácela k oběma hlavním světovým měnám. V porovnání s posledním závěrem před velikonočními svátky oslabila vůči euru o čtyři haléře na 25,34 EUR/CZK a k dolaru o desetník na 23,53 USD/CZK. Vyplývá to údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Koruna mírně ztrácí
02.04.2024 Dnes zveřejněný český PMI zůstal sice po padesátibodovou hranicí, vykázal však již třetí měsíc v řadě zlepšení. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 b. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Zveřejněn byl i zápis z posledního zasedání centrální banky. Ta na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Pro uvolnění měnových podmínek o 75 bb hlasoval Tomáš Holub a Jan Frait. Bankovní rada se shodovala v tom, že rizika se koncentrují spíše na proinflační straně, a že je třeba i nadále postupovat opatrně. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky. Státní rozpočet hospodařil ke konci letošního března se schodkem 105 mld. CZK. V meziročním srovnání byl deficit o 61,2 mld. CZK mělčí, což souvisí zejména s vyššími daňovými příjmy.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
Česká národní banka bude snižovat sazby "opatrně"
21.03.2024 Česká národní banka podle našeho očekávání snížila v březnu úrokovou sazbu o 50bps na 5,75 %. Doprovodný komentář přitom vyzněl poměrně jednoznačně v jestřábím duchu a česká koruna v prvotní reakci posílila skoro o deset haléřů. Zásadní zprávou je, že se bankovní rada s vysokou pravděpodobností nechystá urychlit snižování úrokových sazeb.
ČSOB Data Watch: Česká národní banka bude snižovat sazby "opatrně"
20.03.2024 Česká národní banka podle našeho očekávání snížila v březnu úrokovou sazbu o 50bps na 5,75 %. Doprovodný komentář přitom vyzněl poměrně jednoznačně v jestřábím duchu a česká koruna v prvotní reakci posílila skoro o deset haléřů.
ČNB volí cestu opatrnosti, sazby snížila o 50bb
20.03.2024 V souladu s naší prognózou i mediánovým odhadem analytiků poklesly úrokové sazby po dnešním zasedání ČNB o 50bb a základní úroková sazba se tak dostala na 5,75 %, což představuje nejnižší úroveň od května 2022. Pro rozhodnutí hlasovalo 5 ze 7 členů bankovní rady, zbylé dva hlasy patřily snížení sazeb o 75bb. Lze očekávat, že snižování bude v obdobném tempu pokračovat i na následujících zasedáních, pro květnové zasedání předběžně očekáváme další snížení o 50bb.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám
27.02.2024 Česká koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru to bylo ve srovnání s pondělním závěrem o čtyři haléře na 25,35 EUR/CZK. K dolaru si polepšila o dva haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,38 USD/CZK.
Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o procentní bod
27.02.2024 S kurzem koruny dnes zahýbal Tomáš Holub, respektive zveřejnění jeho prezentace na stránkách ČNB. Citace věty, že aktuální vývoj kurzu koruny je proinflačním rizikem poslala korunu na o deset haléřů silnější úroveň (25,30 EUR/CZK). Záhy ale kurz z poloviny zisky umazal. Celkově byla nicméně prezentace v souladu s tím, co již z ČNB zaznělo, tedy že se inflace začátkem letošního roku vrátí na dohled 2% cíle, u kterého setrvá i na horizontu měnové politiky. Ve srovnání s předchozím dnem skončila koruna o 0,2 % silnější (na 25,34 EUR/CZK).
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Forex: Viceguvernér Frait chce se sazbami dolů přinejmenším o 50bps
01.02.2024 Koruna se během včerejšího obchodování dostala znovu pod tlak. Impulsem k překročení hranice 24,80 EUR/CZK byl tentokrát silně holubičí komentář viceguvernéra Jana Fraita. Ten bude v příštím týdnu hlasovat pro pokles sazeb přinejmenším o 50bps, dokáže si však představit i razantnější krok. V relativně holubičím duchu se včera vyjádřil také další člen bankovní rady Tomáš Holub, který očekává debatu o snížení sazeb mezi 25bps a výraznějším pohybem dolů. Tuzemský makro kalendář je dnes nabitý. Dopoledne přijde na řadu výsledek podnikatelské nálady PMI v českém průmyslu. Půjde o první vhled na kondici průmyslu na začátku roku 2024. Odpoledne pak bude zveřejněno lednové plnění státního rozpočtu. K tomu je potřeba připočíst dozvuky včerejšího zasedání Fedu na globálních trzích.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
05.01.2024 1) Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
Bankovní rada ČNB se rozchází v názoru na další snižování sazeb
05.01.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají těsné hlasování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že hlasování v sedmičlenné radě bude těsné, a výsledek je podle nich nejistý. Většina analytiků se ale kloní k tomu, že centrální banka dnes poprvé sníží základní úrokovou sazbu, pokles podle nich bude o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.
Forex: Koruna dnes posílila o pět haléřů k euru, vůči dolaru stagnovala
20.12.2023 Koruna dnes ve srovnání s úterním závěrem posílila k euru o pět haléřů na 24,50 EUR/CZK. Vůči dolaru pak česká měna stagnovala. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,34 USD/CZK. Ve čtvrtek bude bankovní rada České národní banky (ČNB) jednat o nastavení úrokových sazeb.
Forex: Koruna dnes o haléř oslabila k euru, k dolaru zpevnila
19.12.2023 Kurz koruny vůči euru se dnes měnil jen minimálně, nakonec česká měna oproti pondělnímu závěru o jeden haléř oslabila na 24,55 EUR/CZK. K dolaru koruna zpevnila o 14 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala za 22,34 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna na začátku tohoto týdne mírně ztrácela
18.12.2023 Česká měna se dnes kolem 17:00 obchodovala v kurzu 24,54 EUR/CZK a 22,48 USD/CZK. V porovnání s pátečním podvečerem byla vůči oběma hlavním světovým měnám shodně o dva haléře slabší. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB
18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Výsledek jednání ČNB o úrokových sazbách je podle analytiků nejistý
17.12.2023 Výsledek jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o nastavení úrokových sazeb je nejistý. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich by sice ekonomická situace vybízela k zahájení poklesu základní úrokové sazby ze současných sedmi procent, bankovní rada ale může mít obavy z dosud neznámého rozsahu lednové úpravy ceníků a jejího dopadu na inflaci. Většina odborníků nicméně čeká, že ve čtvrtek ČNB sazby o 0,25 procentního bodu sníží. Vyjádření členů bankovní rady pro média byla nejednoznačná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
Forex: Ekonomika je slabá, sazby ale do konce roku zřejmě neklesnou
10.11.2023 Výkon české ekonomiky podle tento týden zveřejněných dat zůstal i v září slabý. Průmyslová produkce se po srpnové stagnaci meziměsíčně snížila o 1,8 %. V meziročním srovnání došlo k poklesu o 7,8 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-5,4 %) výrazně více. Meziměsíčně nižší byla výroba jak v energetickém průmyslu (-6,9 % m/m), kde byl znát zejména vliv neobvykle teplého počasí, tak i v tom zpracovatelském (-1,3 %). Za celé třetí čtvrtletí propadla výroba ve zpracovatelském průmyslu o výrazných 2,9 %.
ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
Forex: Nejisté zasedání ČNB může přinést zvýšenou volatilitu
30.10.2023 V minulém týdnu koruna výrazněji neměnila kurz, a i přes krátkodobý čtvrteční útok na rezistenci na úrovni 24,75 EUR/CZK se většinu času pohybovala v úzkém pásmu mezi 24,60-24,70 EUR/CZK. Příliš volatility nepřineslo ani zasedání ECB, která podle očekávání po deseti zvýšeních v řadě rozhodla o stabilitě sazeb. Možná zajímavější tak v kontextu Česka bylo zasedání Maďarské centrální banky, která snížila základní sazbu rychlejším než očekávaným tempem, a to o 75bb.
Forex: Koruna zůstává pod tlakem výprodeje amerických vládních bondů
26.10.2023 Koruna zůstává pod tlakem výprodeje amerických vládních bondů a přetrvávající averze k riziku, díky čemuž se během včerejší seance vrátila na dostřel úrovně 24,70 EUR/CZK. Koruně nepomohly ani komentáře tuzemských centrálních bankéřů. Tomáš Holub pro agenturu Reuters zopakoval dvě možné strategie. Buďto počkat na sílu lednového přecenění a poté zamířit se sazbami poměrně rychle dolů, nebo začít pozvolna již nyní. Sám T. Holub mírně preferuje variantu začít cyklus snižování sazeb ještě v tomto roce. Významnou nejistotu ohledně načasování prvního poklesu včera podtrhl i Jan Kubíček, který sám “ještě neví, jak bude příští týden hlasovat” vzhledem k protichůdným rizikům. Sám pak zdůraznil zvýšenou jádrovou inflaci v příštím roce jako argument pro opatrnost centrální banky.
Forex: Koruna přes den oslabovala, nakonec posílila k euru i dolaru
19.10.2023 Koruna sice přes den vůči euru oslabovala až na 24,74 EUR/CZK, nakonec ale v 17:00 uzavřela o čtyři haléře silnější v kurzu 24,67 EUR/CZK. Oproti předchozímu závěru česká měna zpevnila i k dolaru, a to o 11 haléřů na 23,34 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna oslabila k euru i dolaru
18.10.2023 Česká měna dnes oslabila k euru i dolaru. K 17:00 si koruna pohoršila oproti předchozímu závěru vůči euru o čtyři haléře na 24,71 EUR/CZK a k dolaru o 13 haléřů na 23,45 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
ČNB se shoduje na pozvolném poklesu sazeb, nevylučuje první kroky letos
06.10.2023 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) se shodují v tom, že začátek snižování úrokových sazeb bude muset být pozvolný. Nevylučují přitom první pokles ještě do konce roku, vyplývá ze záznamu ze zářijového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Základní úroková sazba je nyní sedm procent, na této úrovni je od června 2022. Do konce roku se bude bankovní rada ČNB zabývat nastavením sazeb ještě dvakrát.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě úrokových sazeb bylo jednomyslné
03.08.2023 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Konstatoval také, že základní makroekonomickou prognózou banky bylo konzistentní snižování úrokové sazby. Bankovní rada se o tom ale nebavila, nynější inflace neumožňuje o takovém kroku uvažovat, řekl.
Forex: Česká měna dnes lehce posílila k oběma hlavním světovým měnám
03.07.2023 Česká měna dnes lehce posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru vzrostla o čtyři haléře na 23,72 EUR/CZK. K dolaru koruna zpevnila o dva haléře, dnes kolem 17:00 tak zakončila v kurzu 21,75 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
ČNB se pod Michlem méně držela doporučení svého aparátu, míní analytici
02.07.2023 Česká národní banka (ČNB) se pod vedením guvernéra Aleše Michla méně než dříve držela modelových doporučení svého aparátu při rozhodování o měnové politice. Shodují se na tom analytici, které ČTK oslovila. Připomínají, že ČNB za Michlova působení nijak neupravila základní úrokovou sazbu, která je od loňského června na sedmi procentech. Michl je v čele centrální banky rok, od loňského července nahradil Jiřího Rusnoka.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
30.06.2023 1) Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
Michl a Frait by jako důvod ke zvýšení sazeb viděli jejich růst v zahraničí
30.06.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
ČNB nezvýšila sazby, snižování nadále nepřipouští
21.06.2023 Bankovní rada ČNB poosmé v řadě nezměnila výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstala na úrovni 7,00 %. Před rokem v červnu ČNB naposledy pod vedením guvernéra Rusnoka zvýšila sazby, nečekaně o 125 bazických bodů z 5,75 % na 7,00 %. Guvernér Michl si na první letní zasedání podobné překvapení nepřipravil a jednomyslný odhad analytiků se ukázal jako správný. Pro zvýšení sazeb o 25bb hlasovali 2 ze 7 členů bankovní rady, tudíž o jednoho méně než v květnu.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila k euru i vůči dolaru
29.05.2023 Koruna na začátku nového týdne ztrácela. Vůči jednotné evropské měně oslabila ve srovnání s pátečním závěrem o tři haléře na 23,67 EUR/CZK. Ve vztahu k dolaru odepsala dva haléře a dnes kolem 17:00 se obchodovala za 22,10 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Pavlův poradce: Debatuje se o zapojení Senátu do jmenování rady ČNB
29.05.2023 Prezidentův poradce a člen Národní ekonomické rady vlády (NERV) David Marek uvedl, že na Pražském hradě se debatuje o možné změně ústavy, která by do budoucna podmínila jmenování bankovní rady ČNB souhlasem Senátu. Marek to dnes řekl v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Nyní je jmenování členů bankovní rady výhradní pravomocí hlavy státu. Prezident nemá zákonodárnou pravomoc, eventuální změnu ústavy by tak musel navrhnout někdo, kdo ji má, nejpravděpodobněji zřejmě vláda.
Česko není v rozvratu, zato ale ve spirále prý už ano. Hrozba inflační spirály je akutnější problém než deficitní veřejné finance
29.05.2023 Deficit českých veřejných financí v roce 2022 byl dle Eurostatu 3,6 procenta HDP. Přitom deficit veřejných financí eurozóny jako celku byl podle týchž dat Eurostatu loni rovněž 3,6 procenta HDP. Výše deficitu vyjadřuje tempo zadlužování. Nelze tedy tvrdit, že tempo zadlužování České republiky je abnormální. V rámci EU je v podstatě průměrné.
ČR se dostává do mzdově inflační spirály, míní člen bankovní rady ČNB Holub
28.05.2023 Inflaci v Česku stále přiživují rostoucí mzdy, Česko se tak dostává do mzdově inflační spirály. V dnešním pořadu České televize Otázky Václava Moravce to uvedl člen bankovní rady České národní banky (ČNB) Tomáš Holub. Centrální banka by proto podle něj měla opět brzy zvýšit úrokové sazby. S tím naopak nesouhlasil ekonom a ředitel centra IDEA CERGE-EI v Praze Jan Švejnar, podle něj je problémem pokles HDP.
Česko se už dostalo do mzdově-inflační spirály, varuje člen bankovní rady ČNB Holub. Znamená to, že zkrocení inflace se vyžádá delší čas a napáchá větší ekonomické a sociální škody
23.05.2023 Česká ekonomika se už částečně ocitla ve mzdově-inflační spirále, soudí Tomáš Holub, největší z takzvaných jestřábů bankovní rady ČNB. Holub to uvedl ve své dnes zveřejněné prezentaci.
Bude ČNB spokojena s úsporným balíkem vlády?
15.05.2023 Vládou představený úsporný balíček může být ve finále jedním z důležitých argumentů, proč na červnovém zasedání bankovní rady nakonec mohou zůstat úrokové sazby stabilní. Z posledního zasedání bankovní rady totiž vyplynulo, že trojice jestřábů hlasujících pro vyšší sazby (shodně s poslední prognózou) nepředpokládala, že se vláda k přijetí výraznějšího úsporného balíčku odhodlá.
Forex: Koruna se dostává pod tlak
15.05.2023 Relativně jestřábí zápis z posledního zasedání bankovní rady - Karina Kubelková a Tomáš Holub nejprve prosazovali růst sazeb o 50bps - koruně nakonec během pátečního obchodování nijak výrazně nepomohl. Česká měna oslabila až do rozmezí 23,50-23,60 EUR/CZK, a to zejména kvůli překvapivě výrazným globálním ziskům amerického dolaru.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.05.2023 1) Představitelé skupiny sedmi ekonomicky vyspělých zemí G7 teď jednají o možnosti uvalit sankce na vývoz ruských diamantů. Analytici nicméně varují, že takové komplikované opatření by mohlo potenciálně zvýšit ceny této luxusní komodity a narušit globální trh se šperky, uvedl server zpravodajské televize CNBC.
Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky
12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Forex: ČNB - naroste počet jestřábů v bankovní radě?
03.05.2023 Kumulace pro-inflačních faktorů na české scéně v posledních týdnech nebyla vůbec malá. Za prvé, HDP za první kvartál překvapivě vzrostlo (o 0,1 % mezikvartálně) a zdá se, že mělké recesi s téměř “neviditelným” nárůstem nezaměstnanosti je konec. Za druhé, veřejné finance míří podle všech indicií kvůli prudkému nárůstu výdajů do výraznějšího schodku - ten podle posledních čísel překonal na konci dubna 200 mld. korun. Za třetí, mzdová dynamika podle dostupných čísel z průmyslu a stavebnictví i podle našich nowcastů na začátku roku viditelně zrychlila a růst se může blížit dvouciferným hodnotám.
ČNB podle analytiků zřejmě nechá úrok na sedmi procentech, snížení nečekají
01.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na svém středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, která platí od loňského června. Shoduje se na tom většina analytiků, které ČTK oslovila. S poklesem základní sazby nepočítá žádný z nich, i s ohledem na výroky členů bankovní rady v posledních dnech. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazby.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Noví členové bankovní rady ČNB byli v březnu pro stabilitu sazeb
11.04.2023 Noví členové bankovní rady České národní banky (ČNB) Jan Procházka a Jan Kubíček na březnovém jednání podpořili stabilitu základní úrokové sazby na sedmi procentech. Argumentovali mimo jiné tím, že by změna za současných podmínek mohla působit nečitelně a trh by ji nemusel pochopit. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes zveřejnila ČNB.
Forex: Inflace v Německu pokračuje ve svižném poklesu
30.03.2023 Předpokládaný pokles německé inflace potvrdí vnímání spotřebitelů, že situace se postupně začíná zlepšovat. To se zprostředkovaně odráží na dalších sentiment indikátorech, jak odhalí dnešní statistiky z dílny Evropské komise. Zrovna tak robustní budou odpolední americká data, zejména týdenní statistiky o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: ČNB nepřekvapila, sazby se nemění
29.03.2023 ČNB na svém dnešním zasedání ponechala úrokové sazby nezměněné. Pro hlasovalo šest bankéřů, jeden zvedl ruku pro zvýšení sazeb o 25 bb. Tímto hlasem byl podle nás Tomáš Holub. Dva noví členové bankovní rady hlasoval se stávající většinou. Guvernér A. Michl potvrdil, že hlavním nástrojem boje s inflací je silná koruna. Oproti současným úrovním by ji klidně viděl i silnější. Vymezil se proti očekávání trhu na relativně brzké a celkem razantní snižování úrokových sazeb (minimálně o 100 bb do konce roku).
Pro stabilitu sazeb bylo šest ze sedmi členů bankovní rady ČNB
29.03.2023 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo šest členů bankovní rady České národní banky (ČNB), jeden navrhl růst sazeb o 0,25 procentního bodu. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady. Na svém příštím jednání na počátku května rada zváží, zda sazby ponechat na současné výši, nebo je zvednout, řekl Michl.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici
26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Bankovní panika v USA pravděpodobně ukončí debatu o zvýšení úrokových sazeb ČNB. Na pořadu dne bude místo toho bude diskuse, kdy je začít snižovat
13.03.2023 Klíčovým výsledkem dramatického pondělí na světových burzách je výrazný pokles pravděpodobnosti, kterou investoři přisuzují dalšímu zvyšování úrokových sazeb v USA.
Bankovní rada ČNB si na zasedání po personální obměně rozdělila kompetence
16.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním zasedání po personální obměně schválila rozdělení kompetencí mezi nové členy Jana Kubíčka a Jana Procházku. Kubíček bude mít na starosti sekci informatiky a sekci řízení rizik a podpory obchodů. Procházka povede sekci peněžní a sekci regulace a mezinárodní spolupráce. ČNB o tom informovala v tiskové zprávě.
Novými členy bankovní rady ČNB se dnes stávají Procházka a Kubíček
13.02.2023 Novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB) se dnes stávají bývalý ředitel Exportní a garanční pojišťovací společnosti (EGAP) Jan Procházka a dosavadní vedoucí úřadu Národní rozpočtové rady Jan Kubíček. V sedmičlenné radě nahradili viceguvernéra Marka Moru a člena rady Oldřicha Dědka, kterým skončil šestiletý mandát. Na pozici viceguvernéra uvolněnou Morou se ode dneška posouvá člen rady Jan Frait.
Nové složení bankovní rady ČNB
12.02.2023 Nové složení bankovní rady ČNB (13. února se ujmou funkce Jan Kubíček a Jan Procházka a viceguvernérem se stane Jan Frait):
ČNB nepřekvapila, sazby zůstávají stabilní
02.02.2023 ČNB svým rozhodnutím nevybočila z nastavené cesty a podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 7,00 %. Nic se nemění ani na možnosti intervenovat v případě vyšší volatility. Nová prognóza počítá s vyšší inflací v letošním roce, a naopak o něco lepším vývojem ekonomiky. I nadále prognóza volá po krátkodobém zvýšení sazeb, bankovní rada ale pracuje s alternativním scénářem a chce jít spíše cestou stability. Na tiskové konferenci se guvernér Michl opřel do současného zacenění trhu, a očekává, že sazby zůstanou vyšší, než trh předpokládá.
Pro ponechání úrokové sazby bylo pět členů rady ČNB, dva chtěli zvýšení
02.02.2023 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB), dva navrhovali zvýšení o půl procentního bodu. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady. Na příštím jednání bankovní rada zváží, zda sazby ponechá na současné úrovni, nebo je zvýší, řekl Michl.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, trh očekává jejich stabilitu
02.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Na trhu panuje shoda, že základní sazba zůstane na sedmi procentech, kde je od června. Jedním z důvodů ponechání výše sazeb podle analytiků je, že zatím nejsou k dispozici údaje o lednové inflaci. Bankovní rada dnes také projedná novou makroekonomickou prognózu.
ČNB podle analytiků opět ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech
29.01.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na svém prvním letošním jednání o měnové politice ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Také poslední vyjádření některých členů bankovní rady v médiích naznačují, že v sedmičlenném orgánu mají nadále převahu stoupenci stability sazeb. Čtvrteční jednání bankovní rady bude poslední rozhodování o nastavení sazeb v současném složení, 12. února končí mandát viceguvernéru Marku Morovi a členovi rady Oldřichu Dědkovi.
Jak prezident Pavel ovlivní českou ekonomiku? Stoupá pravděpodobnost přijetí eura, ale až v první půli 30. let, zatímco zahraničně-obchodní orientaci Česka určí vláda, ne Pavel
29.01.2023 Petr Pavel, nově zvolená hlava státu, prakticky nebude mít žádný dopad. Bezprostředně, ale ani střednědobě. Neměl by jej ani jeho rival, Andrej Babiš, pokud by dnes zvítězil. Nový prezident může mít výraznější vliv teprve dlouhodobě, tedy zhruba v horizontu deseti let, ale to pouze v tom případě, že svůj mandát v dalších prezidentských volbách obhájí a bude tedy vládnout až do roku 2033.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Další snižování sazeb | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Vývoj komodit | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Realitní trh | Cena platiny | Výplach | Filip Louženský | Protiinflační tlaky | Cap | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Outsider | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Vývoj | Měnové zasedání bankovní rady | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Ruská mobilizace | Andrés Manuel López Obrador | Brazilský real (BRL) | Jana Steckerová | TV Nova | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Sazby v eurozóně | EUR | Evropský datový kalendář | Spotřebitelské výdaje | Spotřební koš | Levné peníze | Daně z nemovitosti | Kalifornie | Člen bankovní rady Aleš Michl | David Malpass | Oznámení výsledků | Snížit úrokové sazby | Yandex | Accenture | Mzdy členů Bankovní rady | Záznam ČNB | Hlavní úrokové sazby | Itálie | Analytik České bankovní asociace | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Texas | Finanční aktiva | Očekávání | Přebytky zásob | Jüan | Inflace v září | Galapagos | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Meziroční vývoj inflace | Swiss Life | Universal Music Group | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Ark | Analytik XTB | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Dluhová krize | Evropská komise | Gazprom Germania | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Uranové akcie | US Bancorp | Rozvolnění | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Mobilizace v Rusku | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Administrativa amerického prezidenta | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Hluboká recese | ADP report | Magazín Bankovnictví | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Členové bankovní rady ČNB | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | E.ON | Electronic Arts | Jaroslav Tupý | Experti | Pokles cen energií | Rekord | Raiffeisenbank | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | IHS | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | Americký index CAB | Accor | EUR/USD | Vanad | Cena bitcoinu | Nálada v průmyslu | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Český průmysl | Wolters Kluwer | Akcie společnosti | ČNB kurz | Pesimistické odhady | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Fondee | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Stav trhů | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Fortuna | Výnos | Přecenění zboží | Mimořádné daně | Exchange | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Delta | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | IDEA | Zkrocení inflace | Index DOW | Pandemický program | ČEZ | Splátky dluhů | Miliardář Elon Musk | Zastavení dodávek plynu | Akcie roku 2020 | Hluboké recese | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Americký akciový trh | Reakce ČNB | Odhad HDP | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Snižování úrokových sazeb v USA | Investing | Spotřebitelské inflace | Růst hrubého domácího produktu | Poradce Bílého domu | Čistý příjem | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Objemy obchodů na akciovém trhu | Uber Technologies | IIF | Kontrakce | Peníze | Stimul | Nikola | Aurora Cannabis | Strach | Ukazatel | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Baidu | Rozhovor | Obavy z inflace | Šéf ECB | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Zisky bank | Měnověpolitické zasedání Fedu | Projekce | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Měny | Barel ropy | Jasné signály | Americký Fed | Sázky na pokles sazeb | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Palladium | UNA | Výsledek hospodaření | Pohonné hmoty v Česku | Pharming Group NV | Burza | Bankovní rada ČNB | ZEW index | Burzy | USD/EUR | Robinhood | Dolar dnes | Výraznější impuls | Dnešní obchodování | Daimler | Kondice ekonomiky | Zastropování cen | Posílení koruny | Export | Gilead | Ekonomické výhledy | Nárůst rizikové averze | EUR/CZK | Vládní opatření | Akcie Novavax | Riziková averze | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Fialova vláda | Regulace | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Hongkong | ČNB Eva Zamrazilová | IPO | Polský premiér | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Ekonom ING | Prezident Světové banky (SB) | Devizové rezervy České národní banky | Boeing | P.A. | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Měnový pár EUR/USD | Oživení trhu | Média | UniCredit Bank | Jednotná evropská měna | Obchodní deník | Finanční trh | Inflační cíl | Fincentrum | Marek Mora | Nový rekord | FedEx | Tržní reakce | Caterpillar | Přímé intervence | Ursula von der Leyen | Nejznámější kryptoměna | Investoři | Malta | Bank of England | Americké ekonomiky | Petr Pavel | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Inflační čísla | Karina Kubelková | Kapitál | Jádrový index | Odeznívání inflace | Nižší daně | Vývoj základní úrokové sazby | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Měny v regionu | USD | Kč/USD | Makroekonomická prognóza | Akciové trhy v Evropě | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | BABA | Cíl ČNB | Posilování koruny | Evropské PMI | Včerejší seance | Nová bankovní rada | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Dot plot | Banka Goldman Sachs | Funkční období | Německé ceny výrobců | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Americká média | Total | Trh s nemovitostmi | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | AT&T | Jestřábí komentáře | Odložení brexitu | TTF | GBP/EUR | Cestování | Politická nestabilita | Německý DAX | Důvěra domácností | Sodexo | BP | Patria | Zahraniční investoři | Analýzy | Státní výdaje | Nike | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Swapy | Aktuální prognózy | Růst německé ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Pokles inflace v USA | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Rizikové měny | Zvýšení úrokové sazby | ING Jakub Seidler | Kabinet | Investovat | Vít Hradil | Uber | Patria Online | Analytik Purple Trading | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Silný dolar | Úroková sazba | Nákupy dluhopisů | Porovnání vývoje | Inflační překvapení | Thyssenkrupp | Larry Kudlow | Legislativa | Zvýšení daní | Rizikovější měny | Finanční pomoc | Dovoz | Unie | Nejlepší vanadiové akcie | Automobilka Tesla | Skokového oslabení koruny | České firmy | Dobrá nálada | UnitedHealth Group | Německé ceny | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Macau | Pozitivní zprávy | Komoditní | TIM | ATRIS | Turecká lira | Kurz koruny ČNB | České hospodářství | Berkshire Hathaway | Blue chip akcie | Ekonomický kalendář | Šíření nákazy COVID-19 | Prezident | Narušení dodávek | Investing.com | Myšlení | ZEW | Dnešní data | Ropné společnosti | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Výsledky | Události tohoto týdne | Americké centrální banky | Statistický úřad Eurostat | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Kryptoměnové burzy | HUF | Zlepšení sentimentu | Kapitálové rezervy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Zadlužování | Richard Bechník | Banky v ČR | Bank of America | EUR/PLN | Nejdůležitější události | Petr Lajsek | Zvyšování daní | Finanční instituce | Lepší výsledky | Cenový růst | Americký index | ProCent | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Energie | Odhad inflace | Úsporný tarif | Shortovat | OPEC+ | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | Čeští centrální bankéři | Pesimismus | Objem | Indikátory v eurozóně | Snížení DPH | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Cestovní kanceláře | Deník N | Vývoj měnového páru | Hypoteční trh | Zákonodárci | Podnikatelská nálada | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomický vývoj | Firmy | Předstihové indikátory | Pfizer | Agentura Bloomberg | RWE | Studie | Data z průmyslu | Obchodování s českou korunou | Seznam Zprávy | Odhad analytiků | Slabší koruna | Nástroj | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Polsko | Kolaps | Prémie | Ratingová agentura | Rozpočtová politika | FRA | Masivní nákupy | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Ruské společnosti | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Finanční operace | Přijetí | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Bydlení | Česká spořitelna | Kursy | Jackson Hole | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Masivní výprodeje | Nová prognóza | GBP | ADR | Johnson & Johnson | KB | Nabídka | Bezpečné útočiště | Inflace v květnu | Akcie včera | Maloobchod | Centrální banky | Udržení inflace | Zpomalení inflace | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Vývoz ruských diamantů | Makroekonomický vývoj | Dnešní růst | Dolarové likvidity | Prohloubení schodku | Zprávy | Hlavní indexy | FB | Forwardové sazby | Evropské trhy | Dolary | Reálné mzdy | Ministerstvo práce | Ředitel dealingu | Vstupy | Kurzarbeit | Nvidia Corp | Měnový trh | Averze k riziku | Stavebnictví | Britský statistický úřad | Byty | Donald Trump | Problémy se subdodávkami | Odhady trhu | Opatření vlád | Dnešní makroekonomické ukazatele | Korporátní výsledky | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Jan Dvořák | Nezávislost centrální banky | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Earnings | Aktuální problémy | Dobrá data | Rozhodnutí vlády | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vyhlídky | BBC | Finanční domy | Cena ropy brent | Evropské dividendové akcie | Průmyslová výroba | Kongres | Listopadová inflace | Výdělky | Neočekávané události | Vysoké ceny energií | Deficit rozpočtu | Las Vegas | Výprodeje koruny | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Pandemie nemoci COVID-19 | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Globální spotřeba ropy | Vyšší poptávka | Války na Ukrajině | Erste Bank | Rezervy bank | Opatření proti koronaviru | Ekonom Cyrrusu | České koruny | Poptávka po úvěrech | Dnešní zasedání Fedu | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Výrazný pokles | ADBE | Britské libry | Money management | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Viceguvernérka ČNB | Pražské burzy | Složení bankovní rady ČNB | Inflace ve službách | Průzkumy | Česká bankovní asociace | Francie | Sazby ČNB | Pokles HDP | Dopad na trhy | Ziskovost bank | Uvolňování karanténních opatření | Obchodování s korunou | Globální recese | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Maastrichtská kritéria | Oldřich Dědek | Marka | Trigger | Turecko | Pokračující pokles | Období nejistoty | Stock | Ekonomika ČR | IRS | HDP eurozóny | Rating | Exxon Mobil | Úvěrové pojišťovny | Agentura S&P | Americký ADP report | Pandemie koronaviru | Microsoft | CERGE-EI | Příležitosti | Spotřeba ropy | Akcie společnosti ČEZ | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Posílení kurzu | Evropské obchodování | Výsledky průzkumu | SBUX | Mateusz Morawiecki | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Obchody | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | WMT | Hrubý domácí produkt | Podnikatelé | Automobilky | Zhoršení nálady | Kurz dolarů | Televize CNBC | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Srovnávací základna | Kurz koruny k euru | Zahraniční obchod | Hlavy států | Pojišťovny | Makroekonomika | Spekulace na růst | Intervence ČNB | Medián | Vysoký výnos | Výpadky | Graf | Podpůrná opatření | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Hráči na trhu | Nejlepší akcie | Přehled | Ukončení intervencí | Plyn | Inflační vývoj | LYNX | Pár EUR/USD | Eurodolar | Výnosové křivky | Spotřebitelská nálada | Cryptocompare | Čistý zisk | Jádrová inflace | FinGO | Hospodaření | Nakupovat státní dluhopisy | Fed | Euroskupina | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Patria Finance Tomáš Vlk | Zahraniční bilance | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Universal Music | Andrej Babiš | Turecká centrální banka | Míra nezaměstnanosti v Německu | Dolar | Březnová inflace | Měsíční data | Technologičtí giganti | Údaje o inflaci | Běžný účet | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Bankovní krize ve Spojených státech | Reuters | ING | Portu | Unilever | Vývoj kurzu koruny | Londýnská burza | Data z americké ekonomiky | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | ZEW indexy | Chevron | Ceny ve výrobě | Směnný kurz | Předpokládaný růst | Analytici Next Finance | Guvernér Michl | Dopady krize | Depozitní sazba | Výstupy | Souhrnný index | Rekordní minimum | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Analytik Trinity Bank | Rekordní maximum | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Pozornost | Firma | EURUSD | Portugalsko | Automobilový trh | Česká měna | S&P 500 | Růst amerického HDP | Slabé výsledky | Fond kvalifikovaných investorů | VisualCapitalist | Mzdy členů Bankovní rady ČNB | PINS | Data z amerického trhu práce | Záporné sazby | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | Britové | Rekordní minima | Stoxx 600 | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Indikátory sentimentu | Evropská měna | Celosvětové zadlužení | Zvýšení základní sazby | Financovat | Kryptoměna | Dominik Rusinko | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Majitel | Akcie Universal Music | Říjnová inflace | Alena Schillerová | Airbus | Míra | Ministři financí | Úroky | HDP v USA | Americký průmysl | MT4 | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Růst světové ekonomiky | Květnová inflace | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | ERÚ | Prudké zdražování | ČNB Tomáš Holub | Budoucí vývoj | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Epidemiolog | Izrael | Ceny akcií | Financování vlády | TABAK | Japonsko | S&P500 | EBay | Analytik Raiffeisenbank | Čínská ekonomika | ECB | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Technologie | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Horší data | Evropská unie | Devizoví obchodníci | Tuzemské banky | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | Spot | Množství peněz | Surové ropy | Bund | ex | Rating AAA | Biogen | BBC prezident | Země EU | Bancorp | Kryptoměny bitcoin | MJ | Jan Vejmělek | Apache | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Tripadvisor | NVDA | Nejistota | Podpora | Doporučení | Vít Endler | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Česká republika | Bohemia Energy | Tempo poklesu | Repo sazba | Index cen | Index PX | Čínská vláda | Daně | Euler Hermes | Lídři | Inflace v červenci | Trh práce v USA | OECD | Navýšení sazeb | Neutrální úroková sazba | Dluhopisový trh | Životní úroveň | Pozitivní sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Bankovky a mince | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Devizové trhy | Ekonom UniCredit Bank | Fio banka, a.s. | BNP Paribas | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Ceny komodit | Japonský export | USD/TRY | Boj proti inflaci | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | České ceny | Řízení rizika | Cisco Systems | Panika v USA | Ustupující inflace | Kurzový závazek | Ratingové agentury | Cena zlata | Přehled o dění na světových burzách | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Růst cen | Americké akciové trhy | Masivní výprodeje koruny | Vývoj úrokových sazeb | Momentum | Exxon | Ekonomika Itálie | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | ERM II | Dnes na trzích | Financování | ČSÚ | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Globální poptávka | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Virus | Rozhodnutí ČNB | Polská inflace | EGAP | Akcie roku | Tilray | Vyšší ceny | Opatření proti šíření koronaviru | ERA | Nájemné | Geopolitické faktory | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | Louisiana | Estee Lauder | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | CME | Hospodářský růst | Tržní sazby | Philadelphia Fed index | Celková inflace | Posílení eura | Odhodlání | HAS | Posilování kurzu koruny | Důvěra v průmyslu | WTI | Analytik ČSOB Jan Bureš | Hrozba recese | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Přenos | Starbucks | Shares | Silnější koruna | NetEase | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Polský zlotý | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Bankéři | Spekulace | Predikce vývoje | Nord Stream | EMU | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Americký miliardář | Domácnosti | GlassNode | Sázet | FTSE | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Dopad krize | Obavy trhu | Inflace | Devizové intervence | Markéta Šichtařová | Tržby | Drobní investoři | Tržní sentiment | Značné riziko | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Glassnode | Twitter | Vývoj měnového páru USD/TRY | Záznam jednání ČNB | Prosus | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Spotová cena | Zkušenosti | Klaas Knot | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Vláda ČR | Spotřební daně | Nálada na trzích | Lira | USD/CZK | Oživení ekonomické aktivity | IHS Markit | Ukončení činnosti | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Lukáš Raška | Světová ekonomika | SAP | Vládní pomoc | Dluhopisové trhy | Podíl kryptoměny bitcoin | Stagnace | Spolkový statistický úřad | Růst mezd | Světové finanční trhy | Mobilizace | Royal Dutch Shell | RUB | Finanční systém | Tempo inflace | Silnější kurz | ČSOB Dominik Rusinko | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | DOT | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | Unicredit | Ropa a Plyn | Silnější euro | Inflace v listopadu | Ekonomické zpomalení | CME Group | Rozkolísaný | GOOGL | Lockdowny | Zisk bank | Pandemie nemoci | Aktivum | Jan Švejnar | Internetové společnosti | Abbott Laboratories | Naše prognóza | Vyšší úrok | Slabší euro | Conference Board | Nižší ceny ropy | Ekonomové | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | Fiskální stimuly | Prezident Pavel | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Úspory | Kurz české koruny | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Proinflační | Vývoj německé ekonomiky | Konsensus | Ruský plyn | AUD | Ranní okénko | Binance | Výše úrokových sazeb | Historická minima | USA inflace | Výroky z ECB | Insolvenční návrh | Predikce | Analytici | Splatnost | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Dluhy | Mario Draghi | Vysoká inflace | Hospodářství | Pád cen | Euro STOXX | Cena palladia | XTB Štěpán Hájek | Stimulační balík | Utahování měnových podmínek | Hodnoty měny | Maďarská ekonomika | 7 dní s korunou | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Monetární politika | Merck | Nižší ceny | Nové peníze | Cenové stability | Zasedání ECB | Debata | Portfolia | Fresenius Medical | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | NN Group | Expert | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Krize na ropném trhu | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Moody's | První odhad | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Nárůst výnosů | Celosvětový růst | Makro | Akcie americké regionální banky | Přehřátý trh | ASML | Německý ZEW index | Virtuální měny | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Inflace v Turecku | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Společnost IHS Markit | Největší propad | Stavební povolení | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Investiční nemovitosti | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | Prime | Ekonomický výzkum | František Táborský | Air Products | Realitní společnosti | Ministři | ERM | Miroslav Novák | Mondelez | Purple Trading Petr Lajsek | Negativní nálada | Výprodej měny | Kurz eura | Akcie Universal Music Group | Helena Horská | Podhodnocený | Růst čínské ekonomiky | Centrální banka USA | Americká centrální banka (Fed) | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Velké riziko | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | Fitch | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Meziroční vývoj inflace v ČR | Británie | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Bulharsko | Rostoucí inflace | Nastavení trhů | Kurz bitcoinu | Guvernér ČNB Aleš Michl | Technologický sektor | Soud | Projev šéfa Fedu | Nákaza koronavirem | Agentura Fitch | PMI indexy | Místopředseda představenstva | Bondy | Mince | Philip Lowe | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Cenová válka | Index Euro Stoxx 600 | Adidas | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Las Vegas Sands | Celkový výsledek | RBI | Tomáš Cverna | Míra inflace | Swiss Life Select | Zdražování ropy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | USD/RUB | Sázkové kanceláře | Sazba hypoték | Prezident Petr Pavel | Americký Senát | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Investiční výdaje | Peking | Aktuální prognóza | Průmysl | Oslabení kurzu | Americké žádostí o podporu | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | EU | GfK | Bankovnictví | PwC Petr Kříž | Nárůst sazeb | NBP | Ekonomický poradce Bílého domu | Biliony | Divergence | Zdražování energií | Co bude | Bilion dolarů | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | Červnový kontrakt | Úrokové sazby | Měnový výbor Fedu | Větší zisky | Redukce | Myšlenka | Saúdové | Varování | Spotřebitelské ceny v Česku | Extrémně silný trend | Risk | Počty nových žádostí o podporu | Obavy z omikronu | Situace na trhu | APP | Palladiové akcie | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Macron | DAX | Výrazný propad | Server CNBC | Zasedání České národní banky | Ztráty dolaru | Payrolls | Intesa Sanpaolo | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Akutní panika | Vakcíny proti COVID-19 | Intuice | Fiskální politika | České měny | Business | Facebook | Drahé kovy | Indikátor | Hlavní americké indexy | Akcie herních vývojářů | Schodek | Zotavení z koronavirového šoku | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Manažerka | Osobní počítače | Klid | Euro | ROCE | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Bankovní sektor | Holubičí tón | NEST | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Index euro | Zdravotnictví | Devizový trh | Ministryně financí | Diskontní sazba | Hospodářské vyhlídky | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Deutsche Bank | Pochybnosti | Erste | Micron Technology | Obnovení důvěry | Trinity | FOREX | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Nynější nastavení sazeb | Fio banka | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Jan Procházka | Akcie Nikola Motor | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Infineon Technologies | Politika | Pozornost trhu | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Americké futures | Novavax | Yahoo Finance | Obchodní aktivita | MAM | SAB Finance | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Forint | Výprodej | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Hospodářské noviny | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | MPSV | Zavedení cel | Rozpočtové politiky | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Měnové politiky | Výrazná inflace | Nominální růst | Centrální bankéř | Vnímání | Akciové indexy | Hospodářská recese | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zklidnění situace | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Karanténa | Janet Yellen | Invaze | Zhodnocení | Proinflační působení | Míra inflace v Polsku | Snížení základní úrokové sazby | Výhled | Zdanění | FOMC | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Dividenda | Datový kalendář | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Precedens | Americký trh práce | Intervence centrální banky | Finanční televize CNBC | LME | Ethereum | Nejlepší blue chip akcie | Zlevnění potravin | Počasí | Centrální banky USA | Indexy nákupních manažerů | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Záznam z posledního zasedání ČNB | Ceny dováženého zboží | Bankovní krize | Jaromír Gec | Zvýšené úrokové sazby | Politika Fedu | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Finanční trhy | Statistický úřad | Statistiky z eurozóny | Jestřábí přístup | Vládní konsolidační balíček | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Pokles podnikatelské aktivity | Růst cen energií | Fiskální balík | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | XTB Tomáš Cverna | Euro Stoxx 600 | Walt Disney | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | Německé ekonomiky | Členské státy EU | USD za barel | Počet nakažených | Dolarové úrokové sazby | Velkoobchodní cena plynu | Pracovní trh | Významné riziko | Návrh rozpočtu | New York | Aktuální kurz | MSFT | Dividendový výnos | Optimalizace | Zvýšení úroků | Zajišťování | Obchodní bilance | Euro včera | Výdaje | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Riziková aktiva | Problémy | Mezinárodní banky | Měnové páry | Bilance Fedu | G20 | Norská centrální banka | Participace | Akcie roku 2019 | Slabší kurz | Prezidentské volby | Ruský Gazprom | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Funkční období hlavy státu | Měnová politika ČNB | Americké výnosy | Inflace v Německu | Dividendové akcie 2020 | ODS | Ropa | Ekonomické teorie | HN | Rezervy | Dodávky zemního plynu | České vlády | Sázky na pokles | Geopolitika | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Roklen24 | Transakce | Snížení spotřební daně | Mimořádná situace | Prodeje existujících domů | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Zavedení záporných úrokových sazeb | Dostupnost bydlení | UnitedHealth | Vzestup inflace | Přístup k měnové politice | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Cenový vývoj | Americká výnosová křivka | Výprodeje | Spotřeba domácností | Míra inflace v eurozóně | Vývoj koruny | Inflace v březnu | Značný pokles | Raiffeisenbank Vít Hradil | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Mzdové požadavky | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Verizon Communications | Ceny benzínu | Negativní zprávy | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Ceny realit | Christine Lagarde | Růst aktivity | Analytik investiční společnosti | EUR/TRY | 3М | Dlužníci | Obchod | Indexy PMI | Regionální měny | AMZN | Eni | Generál Pavel | Zlotý | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | Globální ekonomický kalendář | Patria.cz | Primární veřejná nabídka | Sentiment na trzích | Prognóza ECB | ABN Amro | Prezident Putin | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Iracionální | Veřejné zadlužení | Purple Trading | Poradce | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Uvolňování opatření proti koronaviru | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | ING Bank | Ekonomické krize | Energetické krize | Zajištěný kurz | Člen bankovní rady | Ředitelka | Britská vláda | Likvidita trhu | EPS | Komerční banka | ADP | Vanadiové akcie | PMI ve službách | Projev šéfa Fedu Powella | Přijetí eura | Kupní síla | Trhy | Sankce | Ropy | Nové žádosti o podporu | Ekonomka Raiffeisenbank | Ukrajinský premiér | Devizové rezervy | JD | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Silný trend | Koruna posílila | Společnost | Globální trh | AAPL | Mexický prezident | LTV | Úspěch | Jednání ČNB | Sázky | KBC | Nové prognózy | Dynamika mezd | Inflační data | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | AXA | Salutem Fund | Ben Broadbent | Utažení měnové politiky | Generální ředitel | Očekávaná inflace | SEC | BMW | Politici | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Ropný trh | United Technologies | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Nizozemsko | Organizace | Digitální daň | Gap | Ceny pohonných hmot | Ratingová agentura Fitch | VIX | Stock Exchange | Růst | ČNB Tomáš Nidetzký | Primární trh | Ceny surovin | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Aktuální prognóza ČNB | Známky oživení | JPMorgan | Průmyslová produkce v eurozóně | Prezident Ifo | Nejlepší palladiové akcie | Finanční situace | Ministři EU | Michal Brožka | Zajištění | Administrativa | Tesla Motors | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Pandemie | BIDU | Tradeři | Index | Penzijní společnosti | PCE index | Výsledky maloobchodních tržeb | Rychlý růst cen | Wirecard | Cenový index | Hlavní rizika | Expanzivní měnová politika | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Obchodní vztahy | Průmyslová produkce | Úročení | Útlum ekonomiky | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Politika centrálních bank | ISM index | Valuace | Volby | Obchodní dohody | Vyšší úroveň | Amerika dnes | MasterCard | Cíle | Německé banky | Předpandemické hodnoty | Zrušení superhrubé mzdy | Kurz euro | Aktuální situace | Sefe | Silná koruna | Prémie koruny | Nové studie | Inflační riziko | Výkyvy | Wood & Company | Ministryně financí Alena Schillerová | Volatilní | Obchodování na globálních trzích | Aktuální kurzy měn | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Dopolední obchodování | Banky | Růst platů | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Prodeje | Zesílení inflačních tlaků | Okénko trhu | TradingEconomics | CNY | FDX | Dow Jones | Němečtí investoři | Securing Energy for Europe | Benchmark | Česká inflace | Cena zemního plynu | Úvěr | INTC | Inflace ČNB | Dodávky ruského plynu | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Citelné zdražování | Holubice | Dopady války na Ukrajině | Analýza Cyrrus | Randal Quarles | Oslabení dolaru | Seznam.cz | Viceguvernéři | Covid | Fio | Výrobní ceny | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Francouzský prezident | Vývoj inflace v ČR | ING Bank Jakub Seidler | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Analytický tým FXstreet.cz | Dna | Investiční společnosti | Aleš Sosnovský | Maďarsko | Průmyslníci | Next Finance Markéta Šichtařová | SAB Finance a.s. | Vysoké úroky | Prognózy banky | Výrobní sektor | Oslabování eura | Mzda | Inflace v České republice | Fincentrum & Swiss Life Select | Bilance ČNB | Řízení rizik | Luxusní komodity | Podíl kryptoměny | Měnový pár | LVMH | Korunový trh | Komunikace ČNB | Očekávaný růst | Nord Stream 2 | Fincentrum Hypoindex | Holubičí rétorika | Dánsko | Ovlivňování | Obavy ze zhoršení bankovní krize | David Vagenknecht | Prodeje aut | Data Watch | Banka | Aktuální očekávání | Jestřáb | Znovuotevření čínské ekonomiky | Forward | Cenové války | Vývoj spotřebitelské inflace | Bankovní panika v USA | AEX | Vakcinace | Členové rady ČNB | VaR | Americká sněmovna reprezentantů | TWTR | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Macy’s | PX Pražské burzy | Obchodování s akciemi | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Inflace v eurozóně v červnu | Analytička | Blue chip | ČSOB | MF | Zisk na akcii | Úrokové výnosy | Bankovní panika | Dopady pandemie | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Průmyslová výroba v Evropské unii | Zasedání FOMC | Sazby hypoték | Evropa | Nasdaq Composite | Next Finance | Tesla | Norsko | Londýnská burza kovů LME | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Stabilita | Negativní dopad | Elon Musk | Vklady | Americký prezident | Viktor Valent | IntoTheBlock | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Americké ministerstvo spravedlnosti | APA | Miliardář | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Obchodní dohoda | Jak se stát lepším investorem | Proinflační rizika | Produkce ropy | TRY | Evropská komise (EK) | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Kurz dolaru | Moderna | Snižování nákupu aktiv | Société Générale | Ekonomický růst | Oslabení měny | Krize | Automobilka | Asociace | Silné akcie | Management | Pandemie COVID | Inflační výhled | Odezvy trhu | Index CAB | Čínské realitní společnosti | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Nemoc COVID-19 | Pražská burza | Panika | Průmyslové aktivity | Úrokové diferenciály | CNBC | Míra nezaměstnanosti v březnu | High | Úroková prémie koruny | UBS | NATO | Americký trh | Údaje | Slabý dolar | Úvěry a hypotéky | Základní úrokové sazby ČNB | Složení bankovní rady | Halliburton | Důvěra investorů | Měnověpolitický stimul | RDSA | Odhady ČNB | Snižování cen | Summit EU | American Airlines | Společnost Boeing | Shell | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Michal Bárta | Rostoucí mzdy | CAD | Devizový dohled | Fungování ČNB | Krátkodobý výhled | Nežádoucí vedlejší účinky | Počet nezaměstnaných v Německu | Podíl nezaměstnaných | Posilování české koruny | Tlumit inflační tlaky | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Proinflační faktory | Securing Energy for Europe (Sefe) | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Generální stávka | Dnešní PMI | Měnové otázky | ING Groep NV | Odhad vývoje HDP | Mitch McConnell | Obchodní komora | Evropská průmyslová produkce | Tipsport | Politika ČNB | Nemovitosti | Visa | finGOOD | Práce | Národní rozpočtová rada | Procter & Gamble | Mzdová dynamika | Cukr | Očkování | XTB | Vývoj cen na světových komoditních trzích | NAFTA | Podniky | Lufthansa | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Nabídka akcií | Vyjádření ČNB | Nové úvěry | Konsolidace | Aramco | PAP | Canopy Growth | Orpea | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | Koruna posiluje | AbbVie | Volatility | Enel | Ministr financí | Ceny v Česku | Nikola Motor | Rubl | Rozpočet | Domácí měny | ČSOB Data | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Maloobchodní prodeje | Stoupenci růstu sazeb | Vánoce | Tomáš Jícha | Pozitivní vliv | Švédsko | Pracovní síly | Směřování | AUD/USD | Volkswagen | Raiffeisenbank Helena Horská | Důvěra v českou ekonomiku | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Americký softwarový gigant | Český vývoz | Vývoj peněžní zásoby | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | Riziko deflace | Czech Fund | Obchodní spolupráce | Štěstí | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Bankovky | Biden | TLTRO4 | Daň z příjmu | Měnový výbor | Výhled cen | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | WKL | Akciový trh | Doba splatnosti | Inflace spotřebitelských cen | Šíření nákazy | Hongkongské akcie | Ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Offshore | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Vivendi | Snížení úroků | Dividendové akcie | Propad sentimentu | Tomáš Vlk | Šéfka ECB | MWh | Louis Vuitton | Jan Bureš | Koš | EK | Investování | TradingView | Setkání centrálních bankéřů | Splácení dluhu | Kotace | Oslabování koruny | Pracovní den | Navýšení dluhového stropu | Prognóza vývoje | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Průzkum ČSÚ | Šperky | Přehřátý trh práce | Zadlužení | Vojtěch Benda | Obchodníci | Zahraniční investice | Kurz kryptoměny | Směřování trhů | Ukazatele | Státní dluhopisy | Tematické analýzy | Pozice | Hluboké ztráty | Nízká inflace | Altria Group | Finanční transakce | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | Předsedkyně Evropské komise | Oslabení kurzu koruny | Ministři financí EU | Makroekonomický kalendář | Noví členové bankovní rady | Bank of New York Mellon | Situace na trhu práce | Turecké liry | Agentura Moody's | Výplach na trzích | PacWest Bancorp | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Evropský průmysl | Stabilita koruny | ČR | Hlavní ekonom | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Vydávání dluhopisů | Eurodolar dnes | Microsoft Corp | Psychologický efekt | Ministerstvo financí | Očekávané Earnings | Průměrná sazba hypoték | Hospodaření českého státu | Guvernér | Přerušení dodávek ruského plynu | Low | Úrokový diferenciál | Ministr zahraničí | Obchodování na burze | Podzimní prognóza ČNB | Ford Motor | Akcie Nikola | Dopad na korunu | USA | Zemědělství | Riziko | Praní špinavých peněz | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Omezování nákupů aktiv | Hnutí pěti hvězd | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Sazby | Virus Covid-19 | López Obrador | NERV | Netflix | Hypoindex | Schodek veřejných financí | Ticker | Předkrizové úrovně | Vladimir Putin | Dohoda mezi EU a Británií | Dluhové krize | Průmyslový index Dow Jones | Kontrakt | Akcie AbbVie | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Mylan | Výplaty dividend | NKE | Jan Frait | Finanční televize | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Deloitte | Infineon | AAA | CELO | Vývoj mezd | Zahraniční forex | České sazby | Burze | Brazilský real | Chemical Activity Barometer | Rakouská centrální banka | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Sektor služeb | Výprodej dluhopisů | Výkon | Americké trhy | American Express | Americký kongres | Saudi Aramco | Ekonom Jan Švejnar | Česká vláda | Domácí poptávka | Zásobníky | Volatilita na finančních trzích | Ekonomický poradce | Stimuly | Člen ČNB | Výsledek hlasování | Fingood | Denní graf | Analytik ČSOB | Uzavření dohody | Úroková míra | Argentinská centrální banka | Liberty Ostrava | Globální sentiment | Polský průmysl | Zpravodajské události | Analytik | Zpřísňováním měnové politiky | Růst úrokových sazeb ČNB | Chuej Kcha Jüan | Tým FXstreet.cz | Dražší půjčky | Statistika | Asijské akciové trhy | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Další pokles | Německá inflace | ONS | Cíl hospodářského růstu | Poměrové ukazatele | Americká centrální banka dnes | Sankce vůči Rusku | ČNB úrokové sazby | Hospodaření za loňský rok | Průmyslové podniky | Revolut | Intervenovat | Zlevnění hypoték | LNG | Ranní zpráva z finančního trhu | Portu Filip Louženský | Dodavatelské řetězce | Síla ČNB | Úročení spořicích účtů | Sociální sítě | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Aktuální kurzy | Pražský PX | Výsledek inflace | Nastavení úrokových sazeb | Česká koruna (CZK) | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Japonská centrální banka | Viceguvernérka | Člen bankovní rady České národní banky | Eli Lilly | Domácí události | Implikace | Polská NBP | Investiční | Hospodaření ČNB | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Cena plynu | Spekulovat | Barnabás Virág | Oznámení | Výsledek jednání ČNB | Jana Vaisová | Ústup inflace | CISCO | Softwarový gigant | Danuše Nerudová | Včerejší obchodování | Země platící eurem | Pozornost finančních trhů | Expanzivní politika | Bitcoin | HICP | Odhad růstu HDP | Výkonnost | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Výroba aut | Akcie v Evropě | Analytický tým | Poklidné obchodování | Budoucnost | Euro vůči dolaru | Průmyslová produkce v únoru | Tempo růstu spotřebitelských cen | Rozhodování | Obchodní války | Další růst | Opatření | Walmart | Index S&P 500 | Hlava státu | Ekonomická situace | Česká koruna | Salutem | Nouzový stav | Propad průmyslu | MIC | Silná americká data | Růst sazeb ČNB | ČSOB Jan Bureš | Pavel Sobíšek | Noví členové bankovní rady ČNB | Zlato | HDP | EUR/MWh | Kapitálové zisky | Výprodejní tlak | Hlavní ekonom Cyrrusu | Euro-dolar | Agentura PAP | Restrikce | Výhled pro rok | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Rok 2025 | Přehled o dění | Výroba automobilů | Vyšší riziko | Členské země | Fond | Blue chips | Nové zdroje | Podnik | Luboš Růžička | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Nový týden | Statistici | Restrukturalizace | Investiční záměry | BlackRock | IOER | ČSOB Data Watch | Předseda správní rady | Dnešní zprávy | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | G7 | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | Ceny evropského plynu | IDEA Cerge-EI | Program nákupu státních dluhopisů | Regulace trhů | Vývoj měn | Analytik Portu | Nezaměstnanost v ČR | Čínské vlády | Kurz EUR | Uhlí | Prezident Světové banky | Estée Lauder | Fundamenty | Oslabování kurzu koruny | Růst ekonomiky | Index PMI | Akcie 2020 | Polská měna | PELTRO | Boj s koronavirem | Komodity | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Přístup ČNB | ČNB dnes | Americká centrální banka FED | Trh s kryptoměnami | Zisk bank a spořitelen | Firemní výsledky | Cyrrus Vít Hradil | Daňové změny | Miliardy | Výnosy | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Disney | Applied Materials | Průměrování | Kryptoměny | Podíl firem | Mimořádné zasedání ECB | Pandemie v Česku | Akcie PacWest | Nálada na světových trzích | Vedlejší účinky | Zadluženost | Petr Kříž | Navyšování cen | Ekonomické indikátory | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Centrální bankéři | Energetický regulační úřad | Kurz koruny vůči euru | Belgie | Slábnoucí americký dolar | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Stav trhu práce | Útlum ekonomické aktivity | Setkání v Jackson Hole | Měnové podmínky | Devizy | Americké akciové indexy | Amazon | Španělsko | Výrobní inflace | Největší banky | Akcie Orpea | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | Inflační šok | Záporné úrokové sazby | Pokles reálných mezd | ONE | Příjmy domácností | Crowdfundingové platformy | Lael Brainardová | Akcie v roce 2020 | Základní úroková sazba | Zúčtování plateb | Markit | Recese americké ekonomiky | Ceny mědi | Hike | Cathie Wood | Důsledky koronaviru | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
