Odhad růstu HDP
Ranní okénko - Nálada v tuzemsku mezi spotřebiteli poklesla, v průmyslu naopak vzrostla
25.06.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj z ekonomického světa a tím bude spotřebitelská nálada v USA měřená Conference Board. Ta byla v posledních měsících historicky nadprůměrná i přes vyšší inflaci a úrokové sazby, které jsou na nejvyšší úrovni za více než 20 let. Navzdory tomu spotřeba domácností byla hlavním faktorem velmi solidního růstu americké ekonomiky, která překonávala i ty nejoptimističtější odhady.
Forex: Pro eurodolar klidný start do nového týdne
18.06.2024 Pro eurodolar to byl včera hodně nudný začátek týdne, kdy dat absentovala a dění okolo francouzského vládního dluhu se zklidnilo. Dnešní seance by mohla být přece jenom zábavnější, přičemž o vzruch by se mohly postarat americké maloobchodní tržby za měsíc květen. Jde o poměrně důležité číslo, které dost zásadně zpřesní odhad růstu HDP za druhé čtvrtletí.
Ranní okénko - Očekávané snížení od ECB, dnes další data z amerického trhu práce
07.06.2024 Dnes se v odpoledních hodinách dozvíme další data z amerického trhu práce. Vícero údajů z poslední doby naznačilo jeho potenciální ochlazení, což zvýšilo očekávání finančních trhů, že by Fed mohl zahájit cyklus snižování sazeb na svém zasedání v září. Fed totiž podmiňoval uvolnění měnových podmínek nejen utlumením ekonomické aktivity, ale také snížením napjatosti pracovního trhu. Více napoví dnešní údaj o změně pracovních míst mimo zemědělský sektor, kdy se pro květen předpokládá podobná hodnota (+185 tis.) jako v dubnu (+175 tis.). To je tak výrazné snížení ve srovnání s daty z prvního čtvrtletí tohoto roku. Míra nezaměstnanosti se od začátku roku nepatrně zvýšila z 3,7 % na 3,9 % v dubnu a na této úrovni by měla zůstat i nyní. Dynamika hodinové mzdy postupně zpomaluje, v dubnu se dostala pod 4 % a trh očekává, že tomu tak bude i v květnu.
Ranní okénko - Inflace v Německu stoupla
30.05.2024 Ve Spojených státech amerických bude dnes publikován druhý odhad růstu HDP v letošním prvním čtvrtletí. Úvodní odhad naznačil zpomalení růstu z 3,4 % v posledním kvartále minulého roku až na 1,6 %, přičemž trh očekával růst ve výši 2,5 %. Nyní trh ještě více korigoval svou predikci směrem níže až na 1,3 %. To se zdá jako dobrá zpráva z pohledu Fedu, protože ten podmiňoval možné zahájení snižování sazeb v případě utlumení ekonomické aktivity. Nicméně ze struktury růstu je zřejmé, že zpomalení bylo dáno volatilnějšími položkami, tedy změnou stavu zásob, jejichž příspěvek byl záporný. Zároveň negativní vliv měl zahraniční obchod, kdy kvůli silné domácí poptávce bylo třeba více dovážet a také zmiňované rozpouštění zásob. Na druhé straně soukromé investice rostly výraznějším tempem a také soukromá spotřeba byla značná, přestože oproti poslednímu kvartálu loňského roku mírně poklesla. Právě vysoká spotřeba domácností tak nedovoluje další pokles inflace blíže k 2% cíli.
Ranní okénko - Přehled týdne: spotřebitelský sentiment v zahraničí a inflace v Evropě
27.05.2024 Tento týden nabídne ekonomické události převážně ze zahraniční, těmi nejdůležitějšími ukazateli budou zejména průzkumy tržního sentimentu napříč Evropou a Spojenými státy, ale také inflace v eurozóně. Začátek týdne bude především ve znamení dat z Německa, jelikož v USA je státní svátek (Den obětí války) a v ČR budou nová data publikována až na konci týdne. Týden uzavře odhad cenového vývoje v eurozóně, který bude důležitý pro potvrzení plánované trajektorie měnové politiky ECB.
Nová prognóza zlepšila letošní odhad růstu HDP na 1,4 pct
09.05.2024 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) zlepšila pro letošní rok odhad růstu tuzemské ekonomiky na 1,4 procenta. Pro příští rok očekává růst 2,7 procenta. Inflace podle ní letos klesne na 2,3 procenta, v příštím roce by měla zůstat obdobná. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes zveřejnila ČBA. V únorové prognóze předpokládala letos růst HDP 1,2 procenta a inflaci 2,7 procenta.
Česká ekonomika na cestě k růstu
30.04.2024 Dnes byl Českým statistickým úřadem zveřejněn úvodní odhad růstu HDP v prvním kvartále tohoto roku, podle něhož česká ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %. Byla tak překonána naše i tržní prognóza (+0,4 %). V meziročním srovnání byl růst vyšší také o 0,4 %.
Ranní okénko - První odhad růstu HDP za 1.Q 2024 v USA či data ohledně PMI v tomto týdnu
22.04.2024 V tomto týdnu dorazí podstatné ekonomické údaje především ze Spojených států amerických. Tím nejzásadnějším bude pravděpodobně ve čtvrtek zveřejněný první odhad růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Podle odhadu analytiků by výkon tamního hospodářství v anualizovaném vyjádření měl být vyšší o 2,3 %, což by tak byl sice nižší růst oproti druhé polovině loňského roku, ale stále vyšší než by si představovat Fed pro dosažení svého inflačního cíle. Fed bude také pozorně sledovat páteční cenový index PCE, který se vyvíjí lépe, než index CPI, ale podle trhu i ten mírně stoupne, z 2,5 % na 2,6 %. Dále se dozvíme nejnovější výsledky indexu nákupních manažerů (PMI) v USA, Německu i celé eurozóně.
Ranní okénko - V tomto týdnu data o inflaci v eurozóně či z amerického trhu práce
02.04.2024 Povelikonoční týden nabídne z české ekonomiky zápisky z posledního zasedání bankovní rady ČNB a také nejnovější data ohledně indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu a vývoje státního rozpočtu. V pátek doplní tyto údaje výsledek maloobchodních tržeb, který by mohl potvrdit rostoucí trend spotřeby českých domácností. Co se týká globálních dat, tak mezi nejzajímavější bude zcela jistě patřit předběžný odhad březnové inflace, který bude zveřejněn již dnes v Německu a následovaný o den později odhadem inflace za březen v celé eurozóně.
EUR/USD. Přehled týdne. Poslední březnový akord
25.03.2024 Pár EUR/USD klesá již druhý týden po sobě. Pokud se podíváme na graf EUR/USD, vidíme, že od 8. března se pár obchodoval kolem hladiny 1,0980, ale poté začal postupně klesat. Navzdory výrazným korekčním pullbackům a občasným flatům se pár obecně pohybuje směrem dolů. Ani holubičí výsledky březnového zasedání FOMC nezlomily dolarové býky. S nedávným propadem bychom však měli být opatrní. Tento cenový pohyb nevypadá spolehlivě: americký výrobní index PMI, který zůstal v zelených číslech a dosáhl několikaměsíčního maxima, dolar podpořil. Trh zároveň jako by zapomněl, že Federální rezervní systém ponechal svůj bodový graf, naznačující tři snížení sazeb v tomto roce, beze změny. Růst dolaru se zdá být nadměrný, ale čím jsme si jisti, je, že v tomto kole zvítězili medvědi.
Domácí i zahraniční poptávka na vzestupu
01.03.2024 Český statistický úřad potvrdil výsledky svého úvodního odhadu pro poslední kvartál minulého roku, kdy tuzemská ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 % a meziročně naopak poklesla o 0,2 %. Hrubý domácí produkt tak za celý rok 2023 klesl o 0,4 %.
Ranní okénko - Tento týden dorazí z eurozóny data ohledně inflace
26.02.2024 Zatímco začátek týdne přinese spíše méně významná ekonomická data, v druhé polovině vyjdou zajímavější čísla, včetně inflace v eurozóně a statistiky příjmů a výdajů v USA. Z tuzemského trhu dorazí v polovině týdne údaj o vývoji cen ve výrobě, který v případě výraznějšího překvapení může vstupovat do rozhodování bankovní rady ČNB a tím pádem i dopadat na vývoj na finančním trhu. V pátek bude zároveň spolu s druhým odhadem HDP zveřejněna i struktura za čtvrtý kvartál, která nabídne pohled na konkrétní složky stojící za 0,2% mezikvartálním růstem. Zásadní bude zejména vývoj spotřeby u domácností, která podle prvotního komentáře měla být jedním z hlavních faktorů růstu.
EUR/USD – přehled týdne: Konec února bude mít ještě žhavou dohru
26.02.2024 Poslední únorový týden by měl být volatilní. Do konce února kupující EUR/USD buď upevní svůj náskok a obhájí svou pozici v oblasti 9. čísla, anebo opět ztratí iniciativu, což způsobí návrat páru k základně 7. čísla. Připomeňme, že na konci minulého týdne se obchodníkům podařilo dosáhnout úrovně 1,0890, ale tyto pozice si neudrželi a obchodní seanci uzavřeli na 1,0821.
Odraz ode dna?
30.01.2024 Český statistický úřad zveřejnil předběžný odhad růstu HDP v posledním kvartále loňského roku. V souladu s očekáváním trhu tuzemské hospodářství mezičtvrtletně vzrostlo o 0,2 % a meziročně pokleslo o 0,2 %. Výkon české ekonomiky se tak za celý rok 2023 snížil o 0,4 % ve srovnání s rokem 2022.
Forex: Sazby i komunikace Fedu dnes pravděpodobně zůstanou beze změny
13.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne a společně se zítřejším zasedáním ECB i celého týdne je pro globální trhy rozhodnutí amerického Fedu. Ten podle nás ponechá úrokové sazby beze změny, když trh práce v USA zůstává napjatý a inflace klesá jen pozvolna. Z hlediska ekonomických dat dnešek nabídne říjnovou průmyslovou produkci za celou eurozónu. Zveřejněné údaje pro většinu členských států ukazují na další pokles, který odhadujeme ve výši -0,7 % m/m. V meziročním srovnání by měl průmysl klesnout o 5,2 %. Významně se na tom podle nás podílela nižší produkce energetického průmyslu v souvislosti s neobvykle teplým říjnovým počasím. Po včerejších spotřebitelských cenách bude dnes v USA zveřejněn vývoj průmyslových cen.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
MF zhoršilo výhled ekonomiky, čeká letos pokles HDP o 0,5 procenta
10.11.2023 Ministerstvo financí zhoršilo letošní výhled ekonomiky, hrubý domácí produkt (HDP) podle něj klesne o 0,5 procenta. V srpnové prognóze předpokládalo pokles o 0,2 procenta. Důvodem zhoršení je slabší spotřeba domácností v důsledku vysoké inflace, řekl dnes novinářům ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS). Průměrnou inflaci letos ministerstvo očekává 10,8 procenta, proti srpnu zlepšilo odhad o 0,1 procentního bodu.
NAPŘÍČ TRHY
25.10.2023 Existuje několik fundamentálních důvodů, proč jsou reálné úrokové sazby v USA aktuálně tak vysoko, a jedním z nich je nepochybně velmi silný hospodářský růst. O tom, že tomu tak opravdu je, bychom se měli přesvědčit zítra odpoledne, kdy bude zveřejněn první bleskový odhad růstu HDP za třetí kvartál tohoto roku. Ať se již podíváme na tržní konsensus či nowcasty, které máme k dispozici, tak vše nasvědčuje tomu, že růst by se mohl pohybovat někde nad 4 % či dokonce nad 5 % (mezikvartálně anualizovaně).
Před zprávou o inflaci v USA se na trzích obchodovalo klidně. Přehled USD, NZD, AUD
14.09.2023 Před vydáním indexu spotřebitelských cen za srpen zůstala volatilita nízká, výnosy dluhopisů se téměř nezměnily a CAD byl jedinou měnou, která se snažila posílit vůči americkému dolaru. Důvodem jsou rostoucí ceny ropy, které v úterý dosáhly ročního maxima. Rozhodnutí OPEC+ dále snížit úroveň produkce podporuje ceny ropy a poskytuje podporu komoditním měnám, a to navzdory skutečnosti, že globální poptávka roste pomaleji, než se očekávalo.
EUR/USD. Týdenní rekapitulace. Čína, ropa a rostoucí jestřábí sentiment.
11.09.2023 Pár EUR/USD uzavřel obchodní týden na úrovni 1,0700. Tento cíl symbolicky odráží současnou situaci. Na jedné straně se medvědi EUR/USD dokázali usadit v rozmezí čísla 7, což ukazuje na sestupný trend. Na druhou stranu se jim přes jejich pokusy nepodařilo prolomit hranici čísla 6. Úroveň 1,0700 představuje kritický okamžik: buď se pár zkonsoliduje pod touto úrovní, nebo projde korekční fází směrem k rozmezí čísla 8.
EUR/USD. Zpráva o inflaci v eurozóně, zápis z jednání ECB, jádrový PCE inflační index
01.09.2023 EUR/USD se ve čtvrtek po třech dnech stabilního růstu obchodoval s poklesem. Kupující nebyli schopni otestovat úroveň rezistence 1,0950 (spodní pásmo Kumo cloudu na denním grafu), zastavili se jen pár kroků od cíle 1,0946. Fundamentální pozadí se každým dnem rychle mění a buď posiluje, nebo oslabuje pozice kupujících a prodávajících v EUR/USD. Například středa zjevně nehrála do karet medvědů: zpráva ADP byla v "červených číslech", ministerstvo obchodu USA snížilo odhad růstu HDP země (za druhé čtvrtletí), zatímco zpráva o růstu inflace v Německu byla v zeleném.
Americký spotřebitel utrácí a tlačí ekonomiku k růstu
19.07.2023 Americká recese stále nepřichází, což včera potvrdil jeden z klíčových měsíčních makroekonomických indikátorů, kterými jsou maloobchodní tržby. Tržby v tzv. “kontrolní skupině” (tj. očištěné o prodeje automobilů a stavebních materiálů), která vstupuje do HDP, vzrostly v červnu o 0,6 %. To při relativně nízké červnové inflaci implikuje velmi solidní reálný přírůstek tržeb jak v meziměsíčním, tak meziročním srovnání.
Týdenní přehled EUR/USD: Fórum ECB o centrálním bankovnictví, index PCE a evropská inflace
26.06.2023 Pár EUR/USD se pokusil na začátku nového obchodního týdne vyvinout korekční pohyb. Americký dolarový index však zůstává stabilní, takže pro kupce páru je obtížné prosadit svou hru. Během pondělní evropské seance pár opět klesl pod úroveň 1,0900.
Polská ekonomika v 1Q v překvapivě dobré kondici
17.05.2023 Polská ekonomika i v roce 2023 dokazuje, že umí výrazně pozitivně překvapit. Včera zveřejněný odhad růstu HDP za první čtvrtletí tohoto roku totiž výrazně překonal i ty nejoptimističtější odhady na trhu a zcela tak rozprášil úvahy o tom, že by polská ekonomika čelila dramatickému zpomalení či dokonce technické recesi. Připomeňme, že mezikvartální růst polského HDP činil neuvěřitelných 3,9 %.
Evropská komise, ekonomická prognóza „Jaro 2023“
15.05.2023 Evropská komise dnes zveřejnila svou tradiční jarní ekonomickou prognózu, jež pokrývá předpokládaný hospodářský vývoj napříč Evropskou unií.
Forex: Eurodolar směřuje na sever
14.04.2023 Kombinace nízké americké výrobní inflace a jestřábí ECB nemohla udělat s eurodolarem nic jiného, než jej poslat výrazně nad hranici 1,1000. Dodejme, že týdenní údaje o žádostech o podporu v USA se také pomalu, ale jistě tlačí vzhůru, což dolaru rovněž nepřidalo. Dnes odpoledne trhy čekají na další zajímavá data z USA - konkrétně maloobchodní tržby a průmyslová výroba za březen. Oba údaje pomohou zpřesnit odhad růstu HDP v prvním čtvrtletí (kde náš nowcast ukazuje růst na úrovni 1,5 %).
Americký akciový trh uzavírá výš, Dow Jones získává 0,43 %
31.03.2023 Určitě indikátory, například interní makro statistiky, zároveň růst Wall Street brzdí. Americké ministerstvo obchodu předtím snížilo odhad růstu HDP země ve čtvrtém čtvrtletí v meziročním vyjádření na 2,6 % (pokud by HDP rostlo stejným tempem po čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí), druhý odhad činil 2,7 % a první 2,9 %. Ve třetím čtvrtletí vzrostlo americké HDP meziročně o 3,2 %.
Trhy čekají na zprávy o inflaci v USA a Velké Británii
13.02.2023 Tento týden se bude mluvit především o inflaci, HDP a maloobchodních tržbách, protože investoři a obchodníci budou moci pečlivě prozkoumat množství datových souborů. Zprávy o inflaci v USA a Velké Británii ukáží, zda politika zpřísňování měnové politiky snížila inflační tlaky.
Trhy čekají na zprávy o inflaci v USA a Velké Británii
13.02.2023 Tento týden se bude mluvit především o inflaci, HDP a maloobchodních tržbách, protože investoři a obchodníci budou moc...
Výhled Saxo na 1. čtvrtletí hovoří jasně: Dosavadní modely nefungují
07.02.2023 Společnost Saxo, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Výhled na 1. čtvrtletí 2023 na globálních trzích. Ten kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, obsahuje také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia našich klientů. Ukázky tří vybraných komentářů naleznete níže, další vám budeme postupně představovat v nadcházejících týdnech.
Ranní okénko - Jak rychle rostla americká ekonomika v závěru roku?
26.01.2023 Dnes vychází v USA výsledek HDP za poslední kvartál roku 2022. Očekáván je relativně silný růst podpořený mj. poptávkou, kdy výdaje za zboží již začaly slábnout, stále silnou dynamiku si ale udržely výdaje domácností za služby. Kromě HDP přijde i statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, prodaných novostaveb nebo tradiční týdenní čísla ohledně nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Včerejší Ifo index z Německa podpořil objevující se opatrný optimismus ohledně budoucího ekonomického vývoje, kdy se nenaplňují nejčernější scénáře a eurozóna se i díky příznivějšímu počasí začíná odrážet od dna. Větší optimismus ostatně zní i od německé vlády, která vylepšila svůj odhad růstu HDP pro letošní rok z -0,4 % na +0,2 %.
Výběr hlavních ekonomických událostí v roce 2022
30.12.2022 3. - Prezident Miloš Zeman na zámku v Lánech jmenoval Zdeňka Nekulu (KDU-ČSL) ministrem zemědělství. Za Nekulu dosud resort dočasně vedl vicepremiér Marian Jurečka (KDU-ČSL). Nekula nemohl být v prosinci spolu s celou novou vládou jmenován kvůli pozitivnímu testu na koronavirus.
📉US500 se po revizi HDP propadá o 2 %💥
22.12.2022 Hlavní indexy na Wall Street na začátku dnešní seance prudce klesly, protože čerstvé údaje z USA vyvolaly další obavy, že Federální rezervní systém bude ve své agresivní rétorice pokračovat déle, než se očekávalo. Dow Jones ztrácí téměř 1,20 %, S&P 500 klesá a Nasdaq se propadl o 1,56, resp. 2,10 %, když konečný odhad růstu HDP ukázal, že americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla o 3,2 %, což je více než 2,9 % ve druhém zveřejnění. Zároveň týdenní údaje o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti poukazují na to, že trh práce je stále v dobré kondici, což spolu s optimistickými údaji o HDP posiluje argumenty pro to, aby Fed pokračoval ve zvyšování úrokových sazeb a případně se uchýlil k agresivnější politice, zejména. Po zveřejnění dnešních údajů dolar posílil, zatímco akcie smazaly většinu včerejších zisků. Je třeba připomenout, že zítra bude zveřejněn údaj o PCE inflaci a trh očekává, že cenový tlak výrazně poleví. Vzhledem k dnešním údajům se však může ukázat, že i páteční zpráva bude zklamáním, což by jen dodalo další olej do ohně tržním medvědům.
Indická centrální banka zvýšila základní úrok na 6,25 procenta, zhoršila výhled
07.12.2022 Indická centrální banka dnes podle očekávání zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,35 procentního bodu na 6,25 procenta. Od května jde o páté zvýšení za sebou a banka uvedla, že v boji s inflací nepoleví. Zároveň zhoršila výhled růstu hrubého domácího produktu (HDP). Indie má třetí největší ekonomiku v Asii.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Listopadové PMI nejspíše ukážou mírně optimističtější výhled
21.11.2022 Pozornost se tento týden bude upírat na předstihové indikátory ekonomického sentimentu a zápisy z jednání ECB a Fedu včetně komentářů představitelů obou centrálních bank. V indikátorech PMI by mělo dojít k mírnému zlepšení, byť by měly stále zůstat pod 50bodovou hranicí. Německý IFO index by měl také zaznamenat mírné zlepšení. Páteční struktura růstu německého HDP by měla poukázat na odolnou poptávku a naopak slabý průmysl a čistý vývoz.
Forex: Obrat v měnové politice Fedu prozatím v nedohlednu
18.11.2022 Zářijová průmyslová výroba v eurozóně překvapila silným růstem (+0,9 % vs konsensus 0,5 %), když těžila z pokračujícího odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích a kompletování nevyřízených objednávek. Výkon průmyslu v eurozóně ve třetím čtvrtletí byl tak značně odolný vůči dopadům energetické krize, a to s velkým přispěním automobilového průmyslu, který hrál prim i v našich statistikách. Data z tohoto týdne rovněž potvrdila předběžný odhad růstu HDP eurozóny o 0,2 % q/q a říjnové zrychlení inflace z 10,0 % na 10,6 % y/y (1,5 % m/m). Euru se dařilo po celý týden zůstat výrazně nad paritou vůči dolaru a ke konci týdne zůstává téměř beze změny. Zatímco eurové tržní sazby během týdne mírně klesly, zejména pak na delším konci (až o 15 bb).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Cenové tlaky v USA se začínají zmírňovat
14.11.2022 Růst domácích PPI za říjen potvrdí přetrvávající inflační tlaky v domácí výrobní sféře. Drahé energie stále přispívají i k deficitu běžného účtu platební bilance, což není dobrá zpráva pro korunu. Ceny průmyslových výrobců se zvyšují také v USA. Avšak u většiny neenergetických položek je zde již patrný ústup cenových tlaků. Pokračování návratu amerických maloobchodních tržeb k předpandemickému trendu podle nás v říjnu narušil skokový nárůst prodejů automobilů v souvislosti se zmírňováním napětí v dodavatelských řetězcích a obnovenými dodávkami polovodičů. To bylo pravděpodobně i hlavním faktorem solidního růstu zářijové průmyslová produkce v eurozóně, která tak stále odolává negativním důsledkům energetické krize.
Výsledek HDP vylepšila tvorba zásob
30.08.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP ve druhém letošním čtvrtletí přinesl revizi z mezikvartálních 0,2 % na náš původní odhad 0,5 %. Meziročně si HDP polepšil z 3,6 % na 3,7 %.
Forex: Předstihové indikátory v eurozóně se vrátí nad padesátku
23.08.2022 Indikátory PMI v eurozóně se zřejmě vrátí nad padesátibodovou hranici značící fázi expanze. Naznačují to alespoň reportované zisky firem za Q2 i odeznívající problémy v subdodavatelských řetězcích. V Německu však indexy zůstanou pod padesátkou. Jinak bude kalendář prázdný.
Forex: Domácí ekonomiku ve druhém čtvrtletí dostihla vysoká inflace
29.07.2022 Tuzemská ekonomika podle nás ve druhém čtvrtletí s přispěním solidního výkonu průmyslu vzrostla o 0,2 % q/q. Výraznou brzdou byla nadále klesající reálná spotřeba domácností, kterou tlumí vysoká inflace. Obdobným tempem podle nás rostl i HDP v eurozóně. Naopak tamní inflace za tou českou výrazně zaostává, když v červenci podle našeho odhadu dosáhla 8,5 %, tedy obdobné hodnoty jako o měsíc dříve.
Forex: Růst HDP v eurozóně bude revidován výrazně směrem nahoru
08.06.2022 Růst HDP eurozóny bude zřejmě revidován výrazně směrem nahoru, a to díky později zveřejněný irským statistikám. Z hlediska struktury budou hlavními přispěvateli k růstu čisté exporty, zásoby a zřejmě i investice. Z domácích dat bude zveřejněn květnový podíl nezaměstnaných, který pravděpodobně o jednu desetinu poklesne. Hlavní pozornost bude směřovat na jmenování nových členů bankovní rady, které by mělo proběhnout dnes ve 14:00.
Forex: Zaměstnanost v USA stále na vzestupu
06.05.2022 Nejsledovanějšími údaji dneška budou ta z trhu práce USA. Ekonomové SG čekají spíše silnější data, která by měla udržet na místě stále silné tržní spekulace na budoucí růst úrokových sazeb Fedu. V regionu budeme především sledovat prezentaci nové prognózy ČNB pro analytiky, s otazníky mířícími především na alternativní scénář, ke kterému se včera ČNB přiklonila. Prozatím očekáváme, že úrokové sazby již v červnu opět porostou.
Forex: ČNB indikuje další výrazný růst úrokových sazeb
05.05.2022 Česká národní banka na dnešním zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bp na 5,75 %. Pro zvýšení sazeb hlasovalo 5 členů a 2 byli nepřekvapivě opět pro stabilitu. Analytici i finanční trh jako jeden muž čekali zvýšení o 50 bb. Ovšem hlavní impuls přinesla teprve nová prognóza. Odhad růstu HDP byl pro letošek snížen ze 3,0 % na 0,8 %. Pro příští rok naopak odhad růstu mírně vzrostl na 3,6 %.
Forex: Ekonomika v eurozóně i v Česku v prvním kvartále solidně rostla
29.04.2022 Ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí letošního roku podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o solidního půl procenta. Stejný vzestup čekáme i u českého HDP. Detailní struktura ještě zveřejněna nebude, předpokládáme ale, že za růstem v obou případech stála oživená spotřeba domácností i dobrá výkonnost průmyslu. Zveřejněna bude i inflace za celou eurozónu, která zřejmě již svého vrcholu dosáhla. Klesat bude zatím ale jen velmi neochotně.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl kosmetickou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy na 3,6 %. Drobné změny nastaly ve struktuře. Hlavním zdrojem růstu zůstal čistý export, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Fixní investice přispěly pouze nepatrně (+0,2 pb). Kladný byl i příspěvek změny stavu zásob (+0,3 pb), když ještě dle druhého odhadu byl záporný. Spotřeba domácností se mezičtvrtletně snížila o 1,7 % a HDP zredukovala růst o 0,8 pb.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl drobnou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy 3,6 %. Z předchozího čtení již víme, že hlavním zdrojem mezičtvrtletního růstu ekonomiky byl čistý vývoz, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Mírně rostly i fixní investice (0,5 % q/q). Příspěvek změny stavu zásob byl naopak mírně záporný. Zklamáním byla spotřeba domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 1,8 %.
Hospodářská recese v Kanadě byla překonána. Přehled vývoje USD, CAD a JPY
02.02.2022 V úterý zveřejněný výrobní index ISM (+57,6 oproti očekávaným +57,5) potvrdil předpoklad, že se americká ekonomika nadále stabilně zotavuje, což nám v kombinaci s vysokou inflací umožňuje vyvodit závěr, že Fed dělá správnou věc, když cílí na březnový začátek cyklu zvyšování sazeb.
Dluhy už se umořují inflací
28.01.2022 Ve středu připravil šéf americké centrální banky (Fed) Jerome Powell trhy na to, že by se v USA mohly zvyšovat úrokové sazby od března na každém dalším zasedání, což je až 7x. Ve čtvrtek pak přišel bombastický odhad růstu HDP ve Spojených státech za čtvrté čtvrtletí, který jen potvrdil jestřábí nastavení Fedu.
MF zhoršilo odhad růstu HDP pro letošní rok, inflaci čeká 8,5 pct.
20.01.2022 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 3,1 procenta z listopadových 4,1 procenta. Zároveň úřad čeká proti odhadům z listopadu vyšší průměrnou inflaci za celý letošní rok, a to 8,5 procenta. V listopadu MF počítalo pro letošní rok s inflací 6,1 procenta. Prognózu dnes ministerstvo zveřejnilo. Dokument bude sloužit jako podklad pro přípravu návrhu státního rozpočtu na letošní rok.
Americký dolar si dal po pátečních negativních datech pauzu. Euro a libra mohou dále růst. Přehled USD, EUR a GBP.
17.01.2022 Obecným trendem z minulého týdne je zpřísňování pozice Fedu, což signalizovalo záměr zvážit otázku prvního zvýšení sazeb v březnu, nikoli v červnu, jak se ještě nedávno předpokládalo. V souladu s tím trhy zareagovaly – index S&P500 klesl od začátku roku o něco více než 3 %, zatímco výnos státních dluhopisů nadále roste.
EUR/USD: Má cenu čekat na vánoční překvapení eura?
22.12.2021 Euro nevykazuje jasný směr a dál se obchoduje v zavedeném rozpětí 1,1200–1,1350. Takovou dynamiku nevykazuje jen dnes či včera, ale celý měsíc. Pohyby v rámci rozpětí nevyvolávají zprávy, cena kolísá především následkem nahodilých spekulativních pohybů. Jak dlouho to potrvá? Může euro dané rozpětí brzy opustit? A čím to může být způsobeno?
EUR/USD. Přehled předvánočního týdne: Bude trh vykazovat minimální aktivitu?
20.12.2021 Index amerického dolaru na začátku nového obchodního týdne opět vykázal pozitivní dynamiku, odrážející zvýšený zájem investorů o americký dolar. Uvedená měna dominuje tak či onak téměř ve všech dolarových párech. Páteční impuls však zmizel – měnový trh se hýbe setrvačností posledních událostí. Nastává předvánoční období, které se tradičně vyznačuje nízkou likviditou a tržní slabostí. Trh proto upadá do minimální aktivity. V období katolických Vánoc, kdy jsou hlavní obchodní parkety světa zavřené, obchodníci zaměřují svou pozornost na sekundární fundamentální faktory nebo související témata, která mají hypotetický charakter. Úzký trh je obzvláště citlivý, takže nelze vyloučit neobvyklé cenové výkyvy, zejména na pozadí téměř prázdného ekonomického kalendáře.
Bankovní asociace zhoršila odhad růstu ekonomiky pro letošní i příští rok
11.11.2021 Česká bankovní asociace (ČBA) v nové prognóze zhoršila odhad růstu české ekonomiky pro letošní i příští rok. Letos čeká na základě odhadů ekonomů českých bank růst hrubého domácího produktu (HDP) o 2,6 procenta a příští rok o 3,9 procenta. Asociace o tom dnes informovala na tiskové konferenci. V srpnové prognóze asociace počítala letos s růstem HDP o 3,4 procenta a příští rok s růstem o 4,5 procenta. Loni ekonomika klesla o 5,8 procenta.
MF zhoršilo odhad růstu HDP letos i příští rok, inflaci čeká přes šest procent
09.11.2021 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad vývoje ekonomiky v letošním i příštím roce. Letos očekává růst hrubého domácího produktu o 2,5 procenta a příští rok o 4,1 procenta. Prognózu dnes zveřejnilo ministerstvo. V posledních odhadech ze srpna úřad očekával letos růst ekonomiky o 3,2 procenta a příští rok o 4,2 procenta. MF zároveň uvedlo, že zrychlující se inflace se stává významným makroekonomickým problémem. Pro příští rok výrazně zvýšilo její odhad na 6,1 procenta, zatímco v srpnu počítalo s průměrnou inflací 3,5 procenta.
Rozbřesk: Útlum evropského automobilového trhu a úklid neposlušných v turecké centrální bance
15.10.2021 Nedostatek komponent dál brzdí automobilový průmysl, zatímco poptávka po nových autech alespoň podle průzkumů zůstává solidní. Omezené výrobní možnosti nicméně limitují nabídku nových vozů a prodlužují čekací doby, což se automaticky projevuje i na počtech registrací napříč celou EU.
Forex: Eurodolar se vrátil nad hranici 1,1600
15.10.2021 Zpomalení americké výrobní inflace (respektive její jádrové složky) sebralo vítr z plachet americkým úrokovým sazbám i dolaru. Eurodolar se tak i díky silnému návratu apetitu po riziku vrátil nad hranici 1,1600. Dnes budou hlavním makro údajem pro eurodolarový trh americké maloobchodní tržby za září. Ty pomohou zpřesnit odhad růstu HDP za minulý, přičemž poukážou na to, jak moc se covidová delta varianta podepsala na spotřebě minulý měsíc.
Francouzská centrální banka zvýšila letošní výhled růstu ekonomiky
14.09.2021 Francouzská centrální banka zvýšila letošní výhled růstu ekonomiky na 6,3 procenta z ještě v červnu uváděných 5,8 procenta. Zotavování hospodářství z dopadů pandemie v posledních měsících překonalo její očekávání. Banka to podle agentury Reuters uvedla ve svém čtvrtletním přehledu. Francouzské firmy mohly ve druhém čtvrtletí těžit z postupujícího očkování a z uvolňování protikoronavirových opatření.
ECB začne trhy opatrně připravovat na konec pandemického programu
07.09.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta pravděpodobně oznámí, že ve čtvrtém čtvrtletí v rámci pandemického programu (PEPP) omezí nákupy aktiv. Z kraje příštího roku však mohou být objemy naopak vyšší, aby ECB zabránila nepřiměřenému zhoršování podmínek na finančním trhu. Zároveň zdůrazní, že standardní program nákupů aktiv (APP) bude pokračovat v dostatečně velkých objemech i po skončení pandemického programu. Finální oznámení ohledně osudu PEPP však očekáváme až na prosincovém zasedání. Definitivně mu zřejmě odzvoní hrana v březnu. Současný růst inflace ECB označí jako dočasný, ačkoli i tak se její prognóza posune směrem nahoru. Vyšší bude pravděpodobně i odhad růstu HDP.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby pokračují v růstu
07.09.2021 Úvod týdne byl poznamenán svátky na amerických trzích. Dnešek by tak měl přinést návrat aktivity. Pomoci by k tomu mohla i data z německého průmyslu, která by měla investory potěšit. Dobrou zprávou bude i finální odhad růstu HDP eurozóny za druhé čtvrtletí. To podle nás přinese revizi směrem nahoru. Na pozitivní vlně nadále jedou i tuzemské maloobchodní tržby.
Ceny průmyslových výrobců v ČR i Německu stále svižné
16.08.2021 Centrální banky, ECB a Fed, tento týden zveřejní zápis z jejich posledního měnověpolitického zasedání. U Fedu bude pro trh důležitou informací, jak jednotliví členi bankovní rady vyhodnocují tempo oživení ekonomiky a trhu práce a jak vnímají inflační rizika. Americká spotřebitelská inflace v červenci již nenavýšila meziroční dynamiku, ovšem výrobní inflace (PPI) udržuje vyšší tempo a na spotřebitelské ceny bude nadále vyvíjet tlak. To samé platí i pro ČR, ceny průmyslových výrobců ČSÚ vydá dnes ráno. Ke konci týdne dorazí i ty německé, které jsou přes ceny importů relevantní i pro domácí vývoj. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad růstu HDP ve druhém čtvrtletí a v USA vyjdou maloobchodní tržby a průmyslová výroba.
Rozbřesk: Dluh zemí EU se přiblížil hranici 100 % HDP
23.04.2021 ECB podle očekávání ani na dubnovém zasedání nezařadila nižší rychlost v nákupech dluhopisů a hodlá tak pokračovat v tisku eur i nadále. Jen v případě nouzového pandemického programu PEPP s rámcem 1,9 bilionů hodlá pokračovat až do března příštího roku. Od loňského začátku až do poloviny letošního dubna jen v rámci tohoto nástroje již nakoupila papíry za téměř bilion eur, přičemž jen v březnu objem těchto nákupů překročil hodnotu 73 mld.
Forex: Americký ISM index z oblasti služeb se udrží na vysoké úrovni
03.03.2021 Ve Spojených státech bude zveřejněn index ISM ze služeb. Ten zřejmě v únoru mírně zkorigoval, i tak se ale udrží na vysokých 58 bodech. Tolik štěstí zdaleka nebudou evropské PMI. Jejich finální údaj zůstane pod 45 body. Kromě toho bude zveřejněn americký ADP report mapující počet volných pracovních míst. Těch by v únoru měl přibýt solidní počet. V regionu zasedne k jednacímu stolu polská centrální banka. Ta ponechá sazby beze změny, její tón bude ale holubičí.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
Pokles švédské ekonomiky bude podle vlády mírnější, než se čekalo
16.12.2020 Švédská ekonomika se z negativních dopadů pandemie covidu-19 zotavuje rychleji, než se předpokládalo. Druhá vlna koronaviru, která zemi zasáhla v posledních týdnech, však zpomalí hospodářský růst v příštím roce. Uvedla to dnes vláda. Předpověděla, že hrubý domácí produkt (HDP) se v letošním roce sníží pouze o 2,9 procenta. V květnu, kdy vrcholila první vlna koronaviru, přitom počítala se sedmiprocentním propadem, napsala agentura Reuters. Švédsko k boji proti koronaviru přistupuje liberálněji než většina dalších států.
Forex: Fed může naznačit, kdy omezí nákupy aktiv
16.12.2020 Americká centrální banka dnes ponechá úrokové sazby i parametry programu QE beze změny. Mohla by ale naznačit, za jakých podmínek začne nákupy omezovat. Na amerických listopadových maloobchodních tržbách se podepíše Covid. Ve srovnání s minulým měsícem tak čekáme jejich pokles. Ten se nevyhne ani evropským indikátorům PMI. Trpět bude především oblast služeb, zhoršuje se ale i nálada v průmyslu.
Forex: Na impulzy si koruna bude muset počkat
15.12.2020 Kurz koruny dnes významnějších změn nedoznal. Likvidita na trhu byla nízká, přičemž zajímavější impulzy které by mohly korunu rozpohybovat, chyběly. V závěru obchodního dne se kurz nacházel na úrovni 26,37 CZK/EUR. O mnoho lepší to zřejmě nebude ani zítra. Zveřejněny sice budou domácí ceny průmyslových výrobců, ty ale zpravidla mezi kurzotvorné informace nepatří. Koruna si tak bude muset počkat na čtvrtek, kdy zasedá Česká národní banka. Za poslední měsíc zveřejněná domácí data ve srovnání s prognózou ČNB překvapovala pozitivně. Zasedání by tak mohlo pomoci koruně k mírným ziskům.
ECB prodlouží program nákupů aktiv
08.12.2020 Nízká inflace a obavy z dalšího ekonomického vývoje přimějí ECB, aby na svém čtvrtečním zasedání dále uvolnila měnové podmínky. Očekáváme, že stávající pandemický program nákupů aktiv bude rozšířen o dalších 600 miliard EUR a prodloužen do konce roku 2021. V březnu příštího roku pak bude spuštěn program TLTRO4.
Ranní okénko - Německé ceny prohloubily pokles
01.12.2020 Dnes ráno dorazí od Českého statistického úřadu zpřesněný odhad růstu HDP za letošní třetí čtvrtletí. To bylo výrazně méně zasaženo restrikcemi a ekonomika si v něm tak dočasně oddechla, když měla mezikvartálně vyrůst o 6,2 %, což ovšem nadále znamená oproti loňsku propad o 5,8 %. Dnešní údaj bude zajímavý jednak kvůli potenciální revizi, kterou vzhledem k dramatickým okolnostem nelze vyloučit, a hlavně pak kvůli možnosti nahlédnout i do detailnější struktury HDP.
Forex: Důvěra v eurozóně poklesne
20.11.2020 Spotřebitelská důvěra v eurozóně v listopadu zřejmě dále poklesla. Směrem dolů ji tlačí obavy z dalšího vývoje pandemie, růstu nezaměstnanosti a zhoršení ekonomické situace domácností. Polská průmyslová produkce v říjnu naopak pravděpodobně dále rostla. Ve Spojených státech je kalendář prázdný. Kurz koruny čeká spíše konsolidace. Prostor pro další posilování už vidíme jako limitovaný.
Forex: Regionálním měnám došel dech
19.11.2020 Impulzy k dalšímu posilování česká koruna dnes nenalezla. Po celý den se držela převážně v úzkém pásmu 26,35-26,40 CZK/EUR. Krátce sice posílila i pod úroveň 26,35 CZK/EUR, zisky však dlouho neudržela. Podobně na tom byl i vývoj úrokových sazeb, kde panovalo poklidné obchodování. Důvody pro další posilování bude domácí měna podle nás hledat již jen obtížně. Na čase tak bude jistá konsolidace, přičemž rizika se vzhledem k vývoji pandemie v eurozóně koncentrují spíše směrem ke slabším úrovním domácího kurzu.
Ozvěny trhu: Nárůst sazeb v prognóze ČNB neberme moc vážně
12.11.2020 Česká národní banka minulý čtvrtek nepřekvapila tím, že ponechala úrokové sazby beze změny. Trh však překvapila její nová prognóza, v které centrální banka pro příští rok očekává až trojnásobný nárůst úrokových sazeb. Předchozí prognóza přitom počítala pouze s jedním zvýšením v posledním čtvrtletí roku 2021.
Fond obnovy EU by podle poradců německé vlády neměl být trvalý
11.11.2020 Evropská unie by neměla učinit z fondu obnovy trvalý nástroj, pokud členské státy nepřenesou rozpočtovou suverenitu do Bruselu. Uvedl to dnes výbor nezávislých ekonomických poradců německé vlády. Fond obnovy v objemu 750 miliard eur (zhruba 20 bilionů Kč) má evropským ekonomikám pomoci dostat se z krize způsobené opatřeními proti šíření nového koronaviru.
Prodeje nových domů v US rekordně rostou. Goldman Sachs snižuje odhad růstu HDP o polovinu
25.09.2020 V pondělí novozélandská premiérka Jacinda Ardernová oznámila, že vláda ruší veškerá opatření proti koronaviru. Premiérka však upozornila obyvatele, aby i nadále byli opatrní a dodržovali hygienická pravidla. Zrušení opatření se však nebude týkat největšího novozélandského města Auckland.
Deutsche Bank: Ekonomika se plně zotaví do poloviny příštího roku
21.09.2020 Německá bankovní společnost Deutsche Bank dnes zlepšila výhled světové ekonomiky pro letošní i příští rok. Předpověděla, že globální hospodářství se již do poloviny příštího roku vrátí na úroveň z období před příchodem koronavirové krize.
Forex: Nová prognóza Fedu ukáže na stabilitu úrokových sazeb
16.09.2020 Americká centrální banka dnes ponechá sazby beze změny. Směrem nahoru by mohla revidovat odhad dynamiky HDP pro letošní rok. Vylepšit by mohla i odhad týkající se vývoje nezaměstnanosti. Medián výhledu úrokových sazeb však bude zřejmě ukazovat na stabilitu úrokových sazeb až do roku 2023. Americké maloobchodní tržby v srpnu pravděpodobně ubraly na tempu. V regionu nás čeká zveřejnění polské jádrové inflace, která v červenci překvapila výrazným růstem. Naopak české ceny průmyslových výrobců zřejmě dále poklesnou.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.09.2020 1) Obchodování na asijských akciových trzích dnes skončilo smíšeně. Čínský technologický index ChiNext, který je obdobou amerického indexu technologického trhu Nasdaq Composite, spadl o 4,7 %. Investoři nyní čekají, jakým výsledkem skončí zasedání Evropské centrální banky.
Institut DIW výrazně zlepšil výhled německé ekonomiky
10.09.2020 Dopady koronavirové krize na německou ekonomiku budou podle výzkumného institutu DIW mírnější, než se předpokládalo. Institut nyní očekává, že hrubý domácí produkt (HDP) Německa letos klesne o šest procent, zatímco v červnu počítal s propadem o 9,4 procenta. Odhad růstu HDP na příští rok pak dnes institut zlepšil na 4,1 procenta z dříve předpokládaných tří procent.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nízká inflace donutí ECB rozšířit pandemický program, tento týden to ale nebude
07.09.2020 Světovému kalendáři bude dominovat zasedání Evropské centrální banky. Odhad růstu HDP pro Q3 může ECB revidovat směrem nahoru, inflační výhled bude ale chmurný. Euru tak čtvrteční zasedání zřejmě neprospěje. Ve Spojených státech spotřebitelské ceny i ceny průmyslových výrobců pravděpodobně uberou na tempu. To bude platit i pro českou inflaci, která v srpnu zřejmě stagnovala. Výsledky českého průmyslu by naopak měly ukázat solidní růst.
Mizející naděje v ekonomický „V“ obrat
03.08.2020 Mnoho ekonomů a analytiků finančních trhů nadále doufá v obrat ekonomiky ve tvaru V. Lidé si ale často neuvědomují, že návrat na předchozí úroveň ekonomických indikátorů neznamená kompletní smazání ztrát. Problém je ve „ztraceném růstu“. Kdyby totiž nedošlo ke ztrátě hospodářského výkonu z důvodu Covid19, ekonomika by dále rostla. Kompletní smazání ztrát tedy neznačí návrat na předchozí hodnoty, ale dosažení hodnot nad předcházejícími hodnotami. V tomto článku chci popsat několik důvodů, proč jsem v tomto smyslu stále velmi skeptický.
Rozbřesk: Ustupující inflace ponechá ČNB v klidu
12.07.2019 Poslední červnová čísla naznačila, že inflace začíná v ČR pomalu ustupovat. Zatímco ještě v březnu a v květnu se pohybovala na samé horní hranici tolerančního intervalu ČNB, v červnu již poklesla na 2,7 %. Sice je stále tři desetiny procenta nad prognózou a výrazně nad cílem, přesto může ponechat centrální banku v klidovém stavu. Stojí za ní totiž především rostoucí náklady na bydlení, včetně energií, které spolu dohromady generují více než polovinu celkové inflace. Volatilní, o to hůře předvídatelné a ovlivnitelné ceny potravin se na inflaci podílejí půl procentním bodem. Spolu dohromady tyto dvě nejvýznamnější složky spotřebitelského koše tvoří téměř tři čtvrtiny aktuální inflace.
Rozbřesk: Klíčové posty obsazeny: co přinese Lagardeová do vedení ECB?
03.07.2019 “Všechno musí být jednou poprvé“, odpověděla Angela Merkelová na otázku, zda nebude nové šéfce ECB Christine Lagardeové na obtíž absence jakýchkoliv zkušeností s měnovou politikou. A podobně pozitivně přijmou pravděpodobně její jmenování i trhy.
Forex: Dnešní zasedání Fedu nám dá holubičí křídla
20.03.2019 Hlavní událostí dne bude zasedání americké centrální banky. Zajímavá bude především její nová prognóza, která zřejmě ukáže na nižší počet zvyšování úrokových sazeb v letošním roce. V regionu nás čekají data z oblasti polského průmyslu, která by měla potvrdit jeho slušnou kondici.
Makro: Hrozba deflace byla zahájením používání kurzu odvrácena, zápis z jednání ČNB
04.07.2014 Bankovní rada České národní banky na svém jednání ze dne 26. června prezentovala čtvrtou situační zprávu, ve které hodnotila rizika ve vztahu v prognóze stále jako mírně protiinflační a v souhrnu dále zvyšují potřebu pozdějšího opuštění kurzového závazku. Hladinu kurzového závazku 27 korun za euro lze i nadále považovat za vhodně zvolenou a udržování kurzu poblíž této hladiny lze očekávat přinejmenším do začátku roku 2015. V budoucnu však není vyloučeno další odsunutí ukončení kurzového závazku.
Makro: Pomalejší návrat inflace k cíli zvyšuje pravděpodobnost pozdějšího opuštění kurzového závazku, zápis z jednání ČNB
16.05.2014 Bankovní rada České národní banky na jednání ze dne 7. května prezentovala třetí situační zprávu, ve které hodnotila rizika ve vztahu v prognóze stále jako mírně protiinflační, což zvyšuje pravděpodobnost pozdějšího opuštění kurzového závazku a déletrvající potřebu uvolnění měnových podmínek. Hladinu kurzového závazku 27 korun za euro lze i nadále považovat za vhodně zvolenou a udržování kurzu poblíž této hladiny lze očekávat přinejmenším do začátku roku 2015. Současně bylo uvedeno, že nejistoty narůstají, ale že pozorované odchylky od minulé prognózy jsou příliš malé na to, aby vedly k úvahám o změně parametrů současného nastavení měnové politiky.
Makro: Bundesbank zhoršila výhled německé ekonomiky na rok 2013 i 2014
07.06.2013 Německá centrální banka v nové makroekonomické projekci zhoršila výhled ekonomiky na letošní i příští rok. V ní uvádí, že rizika této predikce jsou vychýlena na stranu poklesu. Hodně bude záležet na tom, zda se ekonomická situace v krizových zemích eurozóny stabilizuje a zda expanzívní síly postupně získají převahu. Na druhou stranu oslabení konsolidací a reformních úsilí mohou mít na finanční trhy negativní vliv.
Související klíčová slova:
Výrobní aktivity | HDP Česká republika | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Propad ekonomiky | Zpomalení čínské ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Zpravodajský server | ČSA | Poptávka po riziku | Ontario Teachers | Solidní růst | Výnosy dluhopisů | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Ozvěny trhu | Války | Americký ADP | Fiskální politika | Vývoj | Obchodní platformy | Údaje z USA | Jakub Seidler | Češi | Allwyn | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Allianz | Většinový podíl | Prezident newyorského Fedu | Jana Steckerová | Belviport Trading | TV Nova | DPH | EUR | Virgínie | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Sazka Entertainment | Investiční firma | Nezaměstnanost v eurozóně | Vyhlídky do budoucnosti | Lars Feld | Velké recese | Salesforce | Žebříček nejbohatších | Dnešní obchodování | Výkyvy | Itálie | Klíčový ukazatel | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Africký mor prasat | Volatilní | Evropské centrální banky | Poslanci | T-Mobile | Signet Bank | Zahraniční forex | Galapagos | Obchodování na Energetické burze | České hospodářství | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Dalibor Šafařík | Ministerstvo průmyslu a obchodu | Ruské invaze na Ukrajinu | Němečtí investoři | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Banka | Oživení ekonomiky | Investice | Nová makroekonomická prognóza | Rozvolnění | Stravenkové firmy | Saldo běžného účtu | Potenciál | Support | Diverzifikace | Návrat inflace | Fundamenty | Sev.en Energy | Akvizice | Společnost Seznam.cz | Bankovní společnost | Dění na světových burzách | Škoda Auto | Carmen Reinhartová | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Intervence | NYSE | Výkon ekonomiky | Covidová situace | E.ON | Experti | Chování | Raiffeisenbank | SCHW | Zemědělství | Nákupy aktiv | Creditas | Úrokové sazby v USA | Černé labutě | Uvolňování měnové politiky | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | S&P Global Market Intelligence | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Předseda představenstva | PKN Orlen | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Wolters Kluwer | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Společnost E.ON | Zápis z jednání ČNB | Opatrný optimismus | Lagardeová | Měnové zasedání | Cenné papíry | Americké podniky | Výnos | Investorský sentiment | Institut DIW | Kurzotvorné informace | Cenové tlaky v USA | Jádrový PCE inflační index | Brent | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Asijské akcie | Akcie těžařů | Delta | Síla akcií | Likvidita na trhu | Americký akciový trh | Inflační index | Údaje o výkonu HDP | Růst sazeb | Prodloužení těžebních škrtů | Šéfové | Intel Corporation | Překvapivý růst | Exchange | Investiční strategie | Commodities | NFP | Kontrakty | Strach | ČD-Telematika | Peníze z vrtulníku | Propad cen | MiFID II | Online obchodování | Mezinárodní investiční banka | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Analytický tým FXstreet.cz | Tescan Orsay Holding | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Jiřina Lužová | IT skupina | Německá společnost | Uber Technologies | ÚOHS | Unie | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Český miliardář | Prognóza | Bilance obchodu | Hlavní události tohoto týdne | Mitsubishi UFJ Financial Group | FedWatch | Tuzemská ekonomika | Americký Fed | Představitelé ECB | Medvědí signál | Ropa WTI | Nízká likvidita na trhu | Zasedání FOMC | Pobočka FEDu | Bankovní rada ČNB | CISCO | Brexit | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Valná hromada | Moderna | Burzy | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Události tohoto týdne | Evropské PMI | Proražení | Prodeje aut | Nákup plynu | Magnát | Posílení koruny | USD | Česká pošta | Export | Investiční analytik | Zastavení poklesu | Comcast | Sodexo | Ruská společnost | Mezinárodní skupina | Více peněz | Vládní opatření | Energetická společnost | Na burze | Šok | Hodnocení současné situace | Škoda JS | ČSOB | Evropská inflace | Zlepšení | Total | Ekonomická aktivita | Regulace | Maďarsko | Pozitivní signál | Úroková sazba | Ahold Delhaize | Indikátory v eurozóně | Petrus Advisers | Kabinet | Index volatility CBOE | Belviport Trading Limited | Ochlazování inflace | Tovární objednávky | Claus Michelsen | Cenové tlaky | Avast | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Radovan Vítek | Statistika | Cenové úrovně | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Rekordní nárůst | Měnový pár EUR/USD | Analytik DIW | Igor Kim | Caterpillar | Nejbohatší | Aircraft Industries | Pozitivní zprávy | Hyundai | Penzijní fondy | Rohlik Group | Růst cen ropy | Bankroty | 1 milion | Stratégové | Výrobní ceny | Marek Mora | EUR/CZK | Krátká pozice | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Mitsubishi UFJ | Finančník | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Valná hromada ČEZ | Obrat trendu | Investoři | Investing.com | Akciová burza | Globální ekonomiky | Nejistoty | OCBC | Fidelity | Nejnovější výsledky | Evropská měna | Coca-Cola | Nákupní apetit | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | MSCI Emerging Markets | Jádrový index | Právo | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Inflace v lednu | ONS | Home Credit & Finance Bank | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Ruské ropy | Bank of England | Zveřejnění zprávy | Fed Staff Nowcast indikátor | NKÚ | Pojišťovny | Daniel Křetínský | Prezident | Rostoucí ceny ropy | Zápis z posledního zasedání | Odložení brexitu | BP | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | KDU-ČSL | Funkční období | CRHC | Sestupný trend | Budějovický Budvar | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Riziko recese | Pesimismus | Odhad spotřebitelské důvěry | Americký S&P 500 | Důvěra v eurozóně | Arca Investments | Investiční | Průzkum | Zasedání Evropské centrální banky | Energetický a průmyslový holding | Sociální nepokoje | Německý DAX | Ministr práce | Hlavní události | EP | Výrobní index ISM | Uber | Sloučení | Ekonomický vývoj | Hennessy | UnitedHealth Group | Chřipka | Data z ekonomiky | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | Firma Belviport Trading | Úrok | US500 | Evropské ekonomiky | MPO | Americké HDP | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Andrej Babiš | Starwisata Air | Sloe | Agrofert | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Prodej | Zpráva | Aktuální prognózy | NY Fed Staff Nowcast indikátor | EUR/PLN | Události roku | Švýcarská banka | Gen Digital | Futures | Rozpočtová politika | Colt CZ | Akcionáři | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Automobilka Škoda | S&P | Cena barelu ropy | EPH | Skupina PPF | Česká měna | Hospodářský vývoj | Den daňové svobody | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hospodářské dopady | Obchodování | Zasedání Fedu | Vesa | Narušení dodávek | Automobilka | Nová prognóza | S&P Global | Nabídka | GBP | Korekční pohyb | Thyssenkrupp | HDP Německa | ZEW | HCFB | Obchodní týden | Ropovod | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Fenomén | Japonská vláda | Digitální ekonomiky | Pivovary Staropramen | Eurostat | Majitel | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Dobré zprávy | Růst inflace | Turecká lira | Ekonomka Světové banky | Německé firmy | Investiční banka | Prognózy ČNB | PwC | Obchodování a investice | Offshore | Americký maloobchod | Průmysl v eurozóně | Ceny ropy | Praha | CME FedWatch Tool | Hazardní hry | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | 3M | Silný růst | Expobank CZ | Měsíční report | Airbus | Mutace delta | Prognóza Fedu | Oživování ekonomiky | Petrochemická společnost | Reposazba | Regulační úřad | Aktuální inflace | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | Nová prognóza České bankovní asociace | Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) | Práce z domova | Míra | Národní loterie | Program nákupu aktiv | Alstom | Nástroj | Výsledky | HUF | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Správkyně Sberbank | Hospodaření státu | Raphael Bostic | Inflace v Česku | Národní rozpočtová rada | Licence Sberbank CZ | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | Prognóza České národní banky (ČNB) | TIM | Opatření proti koronaviru | Výrobce letadel | Vakcína | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Financial | Koruna | Tendr | Aktuální ceny akcií | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | SVB Financial | LIBOR | Shell | Kupující | Finance Bank | OPEC+ | Francie | Úspory | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Epidemické situace | Automobilky | Index cen průmyslových výrobců | Práva ke značce | Objem | Propad | Greenpeace | Zvyšování mezd | Asociace | Ředitel ČEZ | Obavy z recese | Marka | Trigger | Těžařská firma | Výkonnost | HDP eurozóny | HDP Británie | Generální ředitel ČEZ | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Oslabení měny | Údaje | Cenový šok | Klima | Elektrické vozy | Zákonodárci | Propouštění zaměstnanců | Společný podnik | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Aktivisté | Aktivity v Rusku | Průzkumy | Nvidia Corp | Nomura | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Pochybení | Americký dolar | Průmyslová výroba | Borealis | Ekonomika Německa | Pfizer | Snížit emise | Situace v eurozóně | Ukazatel inflace | Sázka | Studie | Srovnávací základna | Emise skleníkových plynů | CME FedWatch | Slabší koruna | Škoda Group | Ministerstvo obchodu USA | Deficit | Surové ropy | EDF | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Reakce trhu | Hlavní reposazba | Plyn | Aukce | Směřování | Cenová hladina | Ropa Brent | Ceny domů | Výnosové křivky | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Nejlepší akcie | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Prazdroj | Přijetí | Evropa | Nárůst cen ropy | Míra úspor domácností | Jackson Hole | Sulut Airways | HUF/EUR | Německý Ifo index | Vesa Equity | OPEC | USD/PLN | Short | Ekonomické události | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Česká bankovní asociace (ČBA) | Snížení sazeb | Zelené investice | Arbitráž | Pár EUR/USD | Specialista na online obchodování | Index výrobních cen | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Jádrový index spotřebitelských cen | Obrat v měnové politice | Oslabení amerického dolaru | Podhodnocené akcie | Bollinger Bands | Zveřejněná data | Earnings | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Americká společnost | Devalvace | Stavebnictví | Hospodářské oživení | Index volatility | IMG Bohemia | Index Ventures | Finanční rok | Dopady války na Ukrajině | Moët | Křetínský | Mexiko | Rostoucí trend | Finanční krize | Ekonomická situace | Společnost XTB | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Hrozba deflace | Stimulační program | Index spotřebitelské důvěry | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Turecká centrální banka | Americký dolarový index | Klíčové události | Instituce | Index nákupních manažerů | Česká koruna | Náměstek ministra financí | Cohn Robbins Holdings Corp. | Vlna koronaviru | OECD | Guvernér BOJ | Podnikatelská důvěra | Investiční společnost | LNG | Burza cenných papírů | Býčí signál | Pražská burza cenných papírů | Počet úmrtí | Vladimír Dlouhý | Makro | Dobrá data | NAFTA | Domácnosti | Americké akcie | Měnový trh | Zastropování cen elektřiny | Analytici | Oslabení koruny | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | ex | Evropská ekonomika | GDPNow | Nárůst HDP | Royal Dutch Shell | Naše ekonomika | Natland | Situace | USD/CZK | Trh | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | EUR Index | Přehled o dění na světových burzách | Nízká likvidita | Výrazný růst | Ptačí chřipka | Fed | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Korekce | Prezident Federální rezervní banky | Klesající trend | Penále | Důvěra spotřebitelů | Provozovatel loterií | Pozornost | Cohn Robbins | Země EU | Závislosti na Číně | Vývoj ekonomiky | Arbitráže | Společnost Lumius | WISE | Pražské burzy | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Výběry | Další rozvoj | Vietnam | Konkurenceschopnost | Royal Mail | S&P 500 | Tržby | Nižší růst | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Fiocchi Munizioni | Prime | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Průmyslové podniky | Philip Lane | Stock | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | IRS | Poslanci Evropského parlamentu | Generali Investments | Kupní cena | Ceny v průmyslu | MWh | PPF Telco | Americký ADP report | Zestátnění | Tescan Orsay | Ruská invaze | Banka Mizuho | Eurozóna | Microsoft | Trh dnes | Wells Fargo | L3Harris | Nejziskovější | Příležitosti | Polská inflace | Zpomalování inflace | Data z USA | Nejistota | Koruna dnes | Americká centrální banka (Fed) | Členové Fedu | Inflační vývoj | CME | Spotřebitelská inflace | Německá centrální banka | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | CL | OKD | Pomoc Ukrajině | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Deficit nabídky | Borgis | Realitní magnát | Oslabení kurzu | Budvar | Představenstvo | Vládní koalice | Vývoj úrokových sazeb | Paušální daň | Ministr průmyslu a obchodu | RTL Hrvatska | Makroekonomické zprávy | Telco | Největší evropská ekonomika | Vesa Equity Investment | TLTRO | Gazprom | Prudký růst cen | Centrální banka | Jozef Síkela | Silky | Kellnerová | Andrew Bailey | Silný propad | Životní prostředí | Exxon | ILO | Polský zlotý | Tržní sentiment | QE | Sazby ECB | Odhad vývoje HDP | Měnové otázky | MJ | LYNX | ISM | Promeškání investičních příležitostí | Temelín | Čistý zisk | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Francouzská společnost | Patrik Urban | Obchodníci | Zasedání americké centrální banky | Dluhy | Společnosti | Fundamentální faktory | Další růst | Členské státy | Tým FXstreet.cz | Dluhopisy | Webináře | Reálné ekonomiky | Maloobchodní tržby | Počet leteckých pasažérů | Pokles dolaru | Nárůst objemů | Americký index S&P 500 | Deficit hospodaření státu | Vývoj hrubého domácího produktu | Spotřebitelské ceny v Česku | CZK | Reuters | Unilever | EUR/HUF | Růst HDP | Chevron | Kompozitní index | Škoda | Depozitní sazba | Eskalace | Předseda | Christopher Waller | Utahování měnové politiky | Invaze | Deficit veřejných financí | J&T | Výhled Saxo | Staropramen | Hodnoty měny | Rodinné rozpočty | Ontario Teachers' Pension Plan | Boeing | HDP v USA | Adyen | Ekonomiky | Daniel Beneš | Záporné sazby | Visa | Smazání ztrát | Evropské banky | Apple | Libra | Koronavirová krize | Nová data | Evropská unie | 3M Company | ČEZ Daniel Beneš | Americké ministerstvo obchodu | Webináře zdarma | Financovat | Řecko | Konjunkturální průzkum | Rostoucí náklady | Platební bilance | Říjnová inflace | Steen Jakobsen | Jednání ECB | Ekonom | Deglobalizace | Obchodní spory | JPMorgan Chase & Co | Úroky | Economic | Uniles | Krungsri Bank | Belviport | Spotřebitelská nálada v USA | Nájemné | Index PMI | Investice do akcií | Cena | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | ERÚ | ASML Holding NV | Guvernér Fedu | ING | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Ceny akcií | Skupiny PPF | Rozpočet | S&P500 | Ruský trh | Společnost Rohlik Group | Futures na ropu | Čínská ekonomika | MUFG | Ceny | Dior | Prudký pokles | Energetická krize | Finální odhad | ČNB | Energetická společnost ČEZ | VW | Předstihové indikátory v eurozóně | Comcast Corp | NÚKIB | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže | Jiří Rusnok | Pokles | Vyšší ceny | Nvidia | Peníze z vrtulníků | Polská ekonomika | Bilance běžného účtu | Americké společnosti | Ruská invaze na Ukrajinu | Charles Schwab | Česká republika | CARA | Prohlášení | Americký trh | Cohn Robbins Holdings | Zemědělci | Index ISM | Tržní očekávání | Carlyle | Zpomalení globální ekonomiky | Americká ekonomika | NVDA | Equity | Kurz koruny | Čepro | Ekonomka | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Google | Data z reálné ekonomiky | Švédsko | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Rostoucí ceny plynu | Slušné zisky | Index PX | Daně | Mitsubishi | Lídři | Moneta | Tradingové webináře zdarma | Inflace v červenci | Aircraft | Rizika | ECB | Výhled české ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Vývoj německé ekonomiky | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Animal spirits | Žádosti o podporu v USA | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Daně z příjmů | Marketingová komunikace | CBOE | Fond | Konsorcium | Nálada v USA | Zisky | Naše prognóza | Dolar | HICP | Licence Sberbank | Partners | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Risk-off sentiment | Conference Board | BNP Paribas | Konsenzus | Signature Bank | Globální ekonomika | Intervence na devizovém trhu | Spekulativní pozice | Vývoj inflace | Miliardy eur | Šmejc | Úroveň supportu | Vývoj HDP | American Express Company | Inflace v listopadu | Ranní okénko | Cisco Systems | Voda | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Členské země eurozóny | Walgreens Boots Alliance | Tuzemská inflace | Společná měna | Verbální intervence | Ekonomiky eurozóny | Air Bank | Komerční banka | Přecenění | Turecký prezident | F-35 | Trh práce v USA | Růst cen | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Saxo | Cenový pohyb | Inflace zpomaluje | Vysoké inflace | Weekly Economic Index | ERA | Repo sazby | Čína | IFO index | Financování | Nejnovější data | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Index inflace | Poptávka | Historická minima | Finance | Omezení dodávek | Prodávající | Guvernér | Turecké liry | Ropovod TAL | Pokles ekonomiky | WBA | Petrus | Czechoslovak Group | Africký mor | Investiční skupina | Inflační očekávání | Globální poptávka | Tempo inflace | Investiční poradenství | Výsledek zahraničního obchodu | Expobank | GfK | Line | EGAP | Strojírenské firmy | Správkyně Sberbank CZ | Globální trhy | Rozpočtové politiky | Průměrná hodnota | Co bude | TA3 | Uhlí | Investor | Microsoft Corp | Základní úroková sazba | Průměrná mzda | Obchodovat | NY FED | Reporty | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Index výdajů | Colt CZ Group | Ekonomové | Hospodářský růst | Indexy PMI | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Dividenda | Počasí | Obsazenost hotelů v USA | Vyšší ceny ropy | WTI | Obchodovat s akciemi | Bod | Miliardy korun | RBI | Shares | Oživení globální ekonomiky | Medvědi | Silnější koruna | Úrokový diferenciál | RBNZ | FRED | JPMorgan Chase | Zpracovatelský průmysl | MIFID | Rada ČNB | Investiční výdaje | Turistický ruch | Americká měna | Podnikání | Zmírnění obav | Saúdská Arábie | Holubičí postoj | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Cena ropy | Výhled německé ekonomiky | Jaderné elektrárny | Výhled růstu české ekonomiky | Inflace | Problémy | Země eurozóny | Stav americké ekonomiky | Marže | Barclays | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Státy EU | Participace | DAX | HDP | EK | Odhad růstu ekonomiky | Alphabet | Struktura | Akcie O2 | Infineon Technologies | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Zkušenosti | Slabé euro | Firma | Signály | Omikron | Spotřební daně | Devizový trh | Lira | Ropa | Peněžní zásoba | Statistiky | Zasedání bankovní rady | Světová ekonomika | Růst průmyslu | SAP | Monetární stimulus | FX | Propad HDP | CAD | Deutsche Bank | Kurz | Market | Home Credit | Raiffeisenbank a.s. | Ekonomický růst | Evropská investiční banka | Polská měna | Restrikce | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Akciový stratég | Facebook | Rozhodování | Snížení spotřební daně | Poskytování úvěrů | Zájem o riziko | Růst dolaru | Liberty Steel | Medvědí scénář | Globalizace | Omezení cen plynu | Costco | NortonLifeLock | Proinflační | Gigafactory | Hlavní ekonomka Světové banky | Negativní vývoj | Fundamentální pozadí | Euro | AUD | Federální rezervní banky | Výraznější pokles | Domácí data | Risk | Predikce | Citigroup | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Hospodářství | MIB | Index výdajů na osobní spotřebu | Amcor | Indikátor důvěry | Souhrnný čistý zisk | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) | WEI | Obchod | Zpomalení růstu | Mezinárodní banky | Růst ekonomiky | Indická centrální banka | Automobilka Škoda Auto | Zveřejněná domácí data | Hlavní ekonomka | Zemní plyn (LNG) | Nárůst nezaměstnanosti | Prodeje existujících domů | Bollingerova pásma | DIW Claus Michelsen | EU | Ekonomická krize | Zasedání ECB | Portfolia | Fresenius Medical | CETIN | Odhady PMI | Inflace v Německu | NN Group | Deutsche Lufthansa | Koronavirové krize | Vývoz | Index výrobní aktivity | Týdenní zpráva | Úroveň rezistence | Americké ceny | Recese | ASML | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Bank of Canada | Capital Partners | Erdogan | CZK/EUR | Coronavirus | Digitalizace | USD/CAD | Společnost EDF | Eskalace konfliktu | Výrobní index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Sev.en | Firemní dluhopisy | Spekulace | Denní graf | Globální finanční krize | František Táborský | Inflace ve Spojeném království | LVMH | Frank | Ministři | Kurz eura | Objem investic | Investoři a obchodníci | Dlužníci | Goodyear | Britské národní loterie | Polská průmyslová produkce | Ceny energií | KPMG | Lufthansa | Globální HDP | Unipetrol | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Japonský jen | Index důvěry | Společnost Allwyn | Finanční skupina | Základní sazby | KBC | Nejrychleji rostoucí | Verizon Communications | Averze vůči riziku | AXA | Rostoucí inflace | XTB | Dodávky zemního plynu | Banka UBS | Soud | Společnost ČEZ | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Předpovědi | Bondy | Tomáš Raputa | Evropské méně | Ruský Gazprom | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Státní distributor paliv | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Živnostníci | Ticker | Konfederace | Akcie a ETF | Adidas | Hodnota sloučené společnosti | SVB Financial Group | Reorganizační plán | Oslabení | Kroky Fedu | Windfall tax | Energetika | Manufacturing | Etnetera | PBOC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Finanční situace | Objem objednávek | Nařízení | Sazba hypoték | Schodek | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Podnikání na kapitálovém trhu | Odborníci | Hospodářské krize | Mizuho | 1D | Zpřísnění měnové politiky | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Investovat do zlata | Newyorská pobočka FEDu | Firma Avast | Druhá vlna koronaviru | Pyramida | Verizon | Hospodářské dopady šíření koronaviru | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Podnikatel | Bankovnictví | Sberbank CZ Jiřina Lužová | Natland Group | Pohonné hmoty | Scotiabank | Francouzská ekonomika | Air Liquide | Ministerstvo dopravy | Biliony | Divergence | ETF | Ceny pohonných hmot v Česku | AUD/USD | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Struktura HDP | Česká národní banka | Loterie | Omezení těžby | Europoslanci | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Úsilí | Hospodářské soutěže | Družba | Viceprezident ECB | Obchodní aktivity | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Výrazný propad | Pandemie | CPI Property | Modrá pyramida | Tripadvisor | Komise v přenesené pravomoci | Výrobci elektřiny | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Pražský městský soud | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Časopis Forbes | Cenový strop | Prognóza České bankovní asociace | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Výprodej | Indexy na Wall Street | Negativní vývoj ekonomiky | Švýcarská banka UBS | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Camelot LS | Indikátory | Prognóza Ministerstva financí | Odvolací soud | Zdanění | Základní úrok | Pokles cen | Veřejný dluh | Průmyslové ceny | Mezinárodní investiční banka (MIB) | Nákup dluhopisů | Řešení energetické krize | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | FedWatch Tool | Nový týden | Otevření ekonomik | Inovace | Zdravotnictví | Energetické krize | NZD/USD | Čínské akcie | Ministryně financí | 3М | David Vagenknecht | Smartwings | Pochybnosti | Omnipol | Orlen Unipetrol | Signet Bank AS | Investiční skupina PPF | Členské země | RTL | Příjmy domácností | Vedení ECB | Stratég | Prodeje automobilů | Zisky firem | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Pracovní síly | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Schwab | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Životní minimum | Nízká inflace | Online obchodování a investice | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Dna | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | OMV | Dnešní seance | Penta | Novinky.cz | Cohn Robbins Holdings (CRHC) | Martin Gürtler | Deutsche Telekom | Nike | Forint | Karel Komárek | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Zahraniční politika | Další vývoj | Citibank | Pomoc firmám | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Klaus Zellmer | Energetický a průmyslový holding (EPH) | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | EdF | Měnové politiky | Express | Vnímání | Intel | Turów | SVB | Koncern Volkswagen | Hospodářská recese | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Camelot LS Group | Výrobní index PMI | Nakupovat | Dobrá zpráva | Slábnoucí americký dolar | Karanténa | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Poradenské společnosti | Jiří Šimáně | Výhled | Americký akciový index | Americké ministerstvo | Obchodní analýza | Colt CZ Group SE | Zpráva o trhu práce | Akciový trh | Japonská ekonomika | Embargo | Vysoké ceny | Poradenství | Indikátor Ichimoku | Hry | Energetické společnosti | Propouštění | Zaměstnanci | Měnové unie | Jaromír Gec | Čerpací stanice | Finanční trhy | Lumius | Provoz britské národní loterie | Banka Creditas | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Zklamání investorů | Jiří Šmejc | Znovuotevření ekonomiky | Šance | Síkela | Fondy | Konsolidace | Investiční doporučení | Walt Disney | ČEZ | Německé ekonomiky | Home Credit & Finance Bank (HCFB) | USD za barel | Poptávky po ropě | Aktuální situace | New York | Pension Plan | Tradingové webináře | Krize | Průměrná úroková sazba | Prodejní ceny | Posílení kurzu koruny | Obchodní dohody | Protipandemická opatření | Index amerického dolaru | Ekonomické zprávy | Britské loterie | Panasonic | Objednávky | Pozitivní očekávání | Oslabení polského zlotého | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Člen rady guvernérů | Vratislav Zámiš | Vivendi | Nezaměstnanost | Trhy | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Dolarový index | Poradci | Centrální bankéři | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | ODS | Paroplynové elektrárny | Ředitelka | Generální ředitel | Inflace v české ekonomice | Bezpečnost | Vývoj zadlužení veřejného sektoru | České vlády | Japonský ministr financí | Cíle | Burza | Semináře | Provozní náklady | Ekonomický kalendář | AXP | Investiční skupiny | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Společnost Rohlik | Likvidita | RBA | Žádosti o podporu | Investice do zlata | Asociace exportérů | Reinvestice | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Březnová data | Cena transakce | Marian Jurečka | Technologický index | Měny | Premiér Fiala | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Innogy | MasterCard | Klesající inflace | Energetický regulační úřad | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Další pokles | Energie | Zpravodajství | Michal Brožka | Pohonné hmoty v Česku | Odhad sektoru pohostinství | Tradeři | Úrokové sazby | One Ticket | Finanční centrum | Měna | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Trading | Finanční sektor | Státní veterinární správa | Renáta Kellnerová | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | MSCI | CV90 | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Hospodářský pokles | Výnosy | Walgreens | Miliardy dolarů | Růst aktivity | Finanční trh | FOMC | JPMorgan | Trade | Regionální měny | Eni | Nové prognózy | Prodeje | Sberbank | Stav ekonomiky | Osobní výdaje | ABN Amro | Zlotý | EIA | Sberbank CZ | Rusko | Ceny výrobců | Akcionář | Miliardy USD | Provozní marže | Poradce | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Signál | Peter Garnry | Zdražování | Předstihové indikátory | Britská vláda | EPS | ADP | Square | Jestřábí ECB | Kupní síla | Společnost Seznam.cz média | Ropy | Úspěšné obchodování | Kotace | Nové žádosti o podporu | EET | Míra úspor | Druhá vlna pandemie | Očekávané Earnings | Výdaje | Evropská komise (EK) | Společnost | Sázky | Forbes | Akcez | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Colt | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Guvernér ČNB | Non-Farm Payrolls | Rozšíření | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Ropný trh | United Technologies | Americké ministerstvo financí | CPI Property Group | Burze | Eura | Schodek rozpočtu | Výsledek HDP | Ztráty | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Nizozemsko | Sulut Airways Indonesia | Organizace | DIW | Ceny pohonných hmot | Inflační data | Úrokové náklady | Stock Exchange | Růst | Objem zakázek | RegioJet | Polská centrální banka | Silné momentum | Pojišťovací společnosti | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Hypomonitor | MSCI Asia Pacific | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Odhad letošního růstu | Risk-off | Propad ceny | Zajištění | Obchodování opcí | Americký ISM | Ředitelství silnic a dálnic (ŘSD) | Růst průmyslové výroby | Index | Míra chudoby | Dow Jones | Infineon | Merkelová | Wirecard | Cenový index | Bilance zahraničního obchodu | Nejbližší rezistence | Eva Zamrazilová | Jerome Powell | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Jižní Korea | Ceny nemovitostí | Hlavní investiční analytik | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Arca | ISM index | Odhad ekonomické aktivity | EP Commodities | Zpracovatelský sektor | Ges Group | Fond obnovy EU | Obrat v měnové politice Fedu | Ekonomický vliv | Bankovní asociace | Druhá vlna | USD za tunu | Jan Frait | Snížit úrokové sazby | Šíření koronaviru | Seznam.cz | Kupci | Výhled růstu HDP | Zadlužení České republiky | Británie | American Express | Švédská ekonomika | TLTRO4 | MUFG Bank | Klíčové centrální banky | Sanofi | PPF | Program nákupů dluhopisů | Negativní data | Bydlení | Ministr vnitra | Geopolitické události | Merck KGaA | Rezistence | Návrh PPF | Návratnost | Covid19 | Mzda | Minimální mzda | RWE | HDP ve Spojených státech | ChiNext | Daimler | Evropská průmyslová produkce | Událost roku | Posílení | Tescan | Odvětví | Vliv obchodu | Index spotřebitelských cen | Vakcinace | O2 | Pivovar | Prognóza Evropské komise | John Williams | Výrobce pneumatik | Vít Hradil | Analýza | Výkon | Analytička | Nasdaq Composite | Obsazenost hotelů | Investovat | NFP report | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | Práce v Německu | Růst indické ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Členka Rady guvernérů | Sazby Fedu | Expanzivní fiskální politika | Akciový index S&P 500 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Měnové politiky v USA | Seznam.cz média | Pražský PX | Obrat ekonomiky | RWE Gas | Velké firmy | Americké centrální banky | Škoda Transportation | Ministr financí | Bloomberg | Angela Merkelová | Prognóza České národní banky | Ministerstvo obchodu | Názory na měnovou politiku | Reálné mzdy | Žebříček nejbohatších Čechů | UBS | Pokles HDP | České koruny | Předpověď | Konec roku | Podnikatelské klima | WKL | Obchodní války | Vysoké ceny energií | Státní svátek | Posilování české koruny | Americké měny | Snižování sazeb | Uvolňování měnové politiky v USA | Státní podpora | Northrop Grumman | Přehled | Didier Pfleger | Růst české ekonomiky | Inflace v Evropě | Nemovitosti | Hospodaření | Dopady koronavirové krize | Členka rady guvernérů | HDP USA | Pokles české ekonomiky | Silky Zdeňka Porybného | ONE | Důvěra v českou ekonomiku | Index CPI | Dění na Ukrajině | Údaje o prodejích | Ruský finančník | Riziko | Akciový index | Medián | Podpora | Prognóza ČNB | Zrychlení růstu | Očekávání trhu | Koncern | Cenové výkyvy | Skupina ČEZ | Novozélandský dolar | Haruhiko Kuroda | Analytik | Index nákupních manažerů (PMI) | Zadlužení | xStation5 | Plzeňský Prazdroj | Německo | Zastavení růstu | Maďarský forint | MT4 | Americký HDP | Walmart | Přerušení dodávek zemního plynu | Vice | České dráhy | Zdražování potravin | Dluhové krize | Indikátory ekonomického sentimentu | PCE inflační index | Klíčové makroekonomické ukazatele | Západní Virgínie | Sektor služeb | Evropské investiční banky | Americké akciové trhy | Viceprezident | Disney | L3Harris Technologies | Nonfarm Payrolls | Možnost práce z domova | Zpřísňováním měnové politiky | HDP v ČR | Snižování úrokových sazeb | Vysoká inflace | Závislost | Pozice | Přehled o dění | INDO Defence | Francouzská centrální banka | Mezinárodní firmy | Důležité makroekonomické zprávy | Domácí poptávka | Obchody | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Spotřebitelské ceny | Odezvy trhu | Americká centrální banka dnes | Ekonomická situace v eurozóně | Opatření | DIA | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | České ceny | Německá energetická společnost | WHO | New York City | Ekonomické vyhlídky | Investing | Body | OTC | Makroekonomický kalendář | Procter & Gamble | Společnost Allwyn Entertainment | Síla ČNB | CEE | Virus | Redukce | Podpůrný program | Kvantitativní utahování | GEN | Index PCE | Odhady HDP | Podnikatelé | Nová prognóza Fedu | Zkapalněný zemní plyn | Data ČSÚ | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Meziroční inflace | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | Intervenovat | Bilance | Podnik | Devizový kurz | Prezident institutu | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Doporučení | Realitní skupina CPI Property Group | Lockdowny | KKCG | Emerging markets | Generali Investments CEE | Impulzy | Měnový pár | Jednání ČNB | Ocenění | PX Pražské burzy | Hotelnictví | Šíření nového koronaviru | Kompenzace | Celková inflace | Maryland | EMA | Allwyn Entertainment | Akcie | Dopady pandemie | City | Obchodní řetězce | Ukončení činnosti | Delta varianta | Novinky | Aktuální sentiment | USA | Poklidné obchodování | Pozornost obchodníků | Nejvyšší kontrolní úřad | FXstreet | Česká antivirová firma | Chování spotřebitelů | Zastropování cen | Dodavatelské řetězce | Nasdaq | Společná evropská měna | Sazby beze změny | PMI ve službách | Sezónní vlivy | Volkswagen | Indonésie | Průměrná cena | Holding Agrofert | Tropická bouře | Vyšší inflace | Green:Code | Pražská burza | Práce | FOREX | Výroba aut | Výrobní náklady | Fiocchi | Důvěra v ekonomiku ČR | Průlom | Investment | Signály z Fedu | Zásobníky | Maďarská centrální banka | Ocelárny | Spojené státy | Odhad letošního růstu HDP | Rekordní pokles | Wise | NIESR | Graf EUR/USD | WISE Air | Počet nezaměstnaných | Obchodování na newyorské burze | Vývoj na trhu | Daně z příjmů právnických osob | Ceny v Česku | Německá inflace | Christian Dior | Crédit Agricole | Zbyněk Stanjura | MF | Oživení ekonomik | INTC | Miliardář | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Daně z mimořádných zisků | G7 | Statistický úřad | Ukazatele | Obchodní podmínky | Zlato | Průmyslová výroba v USA | Kurz NZD | USD/JPY | Ceny mědi | Koronavirus | Tvrdohlavost | Belgie | Společnost S&P Global | NZD | ČR | Podniky | Vyšetřování | MMM | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Ministr financí Jeremy Hunt | Enel | Analytický tým | Správa | Société Générale | Očkování | ING Groep NV | Vzestupný trend | Vysoké úrokové sazby | Výhled růstu ekonomiky | České Radiokomunikace | Měnové podmínky | Camelot | Amazon | Štědrý den | Dluhopisy s kratší splatností | Wall Street | Zadlužení veřejného sektoru | Bezpečná aktiva | Ropovody | Snížení úroků | Hlavní ekonom | Emise
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
