Stabilita úrokových sazeb
Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
Fundamentální analýza forexu – centrální banky a jejich role ve fundamentální analýze (4. díl)
05.07.2024 Článek vysvětluje, jak kvantitativní uvolňování (QE) a utahování (QT) ovlivňují devizové trhy skrze změny v nabídce peněz a úrokových sazbách. Dále se zaměřuje na měnovou politiku, úrokové sazby a operace na volném trhu, a jejich dopad na ekonomiku a hodnotu měn. Čtenář se dozví, proč je důležité sledovat tyto nástroje pro pochopení pohybů na forexových trzích.
Česká národní banka ukončila nejdelší období stability úrokových sazeb od roku 2017. Pro malé firmy tak končí období soustavně rostoucích nákladů na externí financování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky dnes poprvé od června minulého roku upravila výši základní úrokové sazby a vyslala tak signál, že období udržování současných vysokých sazeb je u konce. Přestože rozhodnutí bankovní rady nebylo předem jisté, není tento krok vzhledem k polevujícím inflačním tlakům a předešlé komunikaci členů bankovní rady překvapivé. V posledním roce a půl byla jednotlivá měnověpolitická zasedání ČNB pod drobnohledem analytiků a komentátorů, kteří její postup často kritizovali. Ať už proto, že se zvyšováním sazeb podle některých hlasů přestala moc brzy, nebo že na podzim naopak váhala s jejich snižováním, v obou případech v rozporu s doporučením svých analytiků. Z našeho pohledu, který vychází z diskuzí se zástupci malých a středních firem, byly tyto kroky sice nepopulární, ale v některých ohledech pochopitelné.
Forex: Předvolební snižování úrokových sazeb bude v Polsku pokračovat
04.10.2023 Polská centrální banka dnes podle nás sníží úrokové sazby o 50 bb, poté co v září překvapivě klesly o 75 bb. Vliv by na to znovu měly mít blížící se parlamentní volby. Vývoj inflace, ekonomiky a trhu práce však tak výrazné uvolnění měnové politiky podle nás neopodstatňuje a po skončení voleb tak čekáme po delší dobu stabilitu sazeb. Z hlediska ekonomických dat budou dnes sledována především ta z USA. Měsíční předstihové indikátory by měly ukázat na odolnost americké ekonomiky a přetrvávající sílu tamního trhu práce.
Forex: Vyšší sazby Fedu přetrvají po delší dobu
03.10.2023 Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic řekl, že úrokové sazby v USA pravděpodobně zůstanou na vyšších úrovních po delší dobu. Uvedl, že aktuálně nevnímá bezprostřední potřebu sazby dále zvýšit, stejně tak ale ani nevidí důvod k jejich snížení. Stabilita úrokových sazeb na současných úrovních po delší dobu je podle něj receptem, jak zajistit návrat inflace na dvouprocentní cíl. Zmínil rovněž obavu z předčasného snížení sazeb. Tyto komentáře však nikterak nevybočují z toho, co Raphael Bostic v poslední době říká, když patří k holubičí polovině představitelů Fedu. Centrální banka si teď podle něj může dovolit vyčkávat, a to i díky poklesu inflace, díky čemuž jsou nyní úrokové sazby v reálném vyjádření více restriktivní.
Forex: ČNB dnes úrokové sazby nezměnila, pozornost je nyní upřena na načasování snižování sazeb
27.09.2023 V souladu s jednohlasným konsensem analytiků dnes Česká národní banka ponechala úrokové sazby beze změny. Klíčová dvoutýdenní repo sazba zůstává na sedmi procentech, kde již setrvává od loňského června. Zajímavější než samotné rozhodnutí však zřejmě bude až doprovodná tisková konference guvernéra A. Michla, která začne v 15:45.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
HDP ČR, předběžný odhad, 2Q 2023
31.07.2023 Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP poté, co HDP v loňském druhém pololetí klesal a v letošním prvním čtvrtletí mezikvartálně stagnoval.
Forex: Zasedání Bank of England a vystoupení představitelů amerického Fedu
22.06.2023 Dnešní kalendář toho z datové fronty příliš nenabídne, pozornost se tak zřejmě přesune na centrální banky. Zasedání Bank of England podle nás přinese další 25bodový hike a vzhledem k tamním inflačním tlakům podle nás nepůjde o poslední. Druhou část vystoupení J. Powella na půdě amerického Kongresu dnes doplní řada vystoupení ostatních představitelů americké centrální banky, které by mohly nabídnout další signály ohledně směřování tamní měnové politiky.
Forex: Výročí stability sazeb, ČNB je opět ponechala beze změny
21.06.2023 Stabilita úrokových sazeb dnes oslavila první výročí, ČNB totiž i na dnešním zasedání ponechala klíčovou sazbu na 7 %. Je to tedy přesně rok od posledního zvýšení sazeb. Následná tisková konference se opět nesla v duchu snahy přidělit dnešnímu rozhodnutí jestřábí tón, když guvernér Michl opět tlumil očekávání finančního trhu ohledně uvolňování měnové politiky v letošním roce.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku
22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
Forex: Dolar je nejsilnější za poslední dva měsíce
19.05.2023 Nově zveřejněná data o vývoji ekonomiky USA v tomto týdnu vesměs pozitivně překvapila, a to v prostředí jestřábích signálů z Fedu a rýsující se dohody ohledně zvýšení amerického dluhového stropu. Dubnová čísla celkových maloobchodních tržeb sice v USA zklamala, když došlo k jejich meziměsíčnímu zvýšení pouze o 0,4 %, zatímco se očekával nárůst o 0,8 %. Tržby bez prodejů aut se však vyvíjely plně v souladu s očekáváními (+0,4 % m/m) a v případě tzv. kontrolní skupiny byla očekávání analytiků dokonce výrazně překonána (+0,7 % m/m oproti predikovaným +0,4 %).
Forex: Ceny v průmyslu klesají vlivem nižších nákladů i poptávky
19.05.2023 Ceny průmyslových výrobců v Německu by se měly nadále meziměsíčně snižovat. Podobně i včerejší dubnová data o vývoji cen v tuzemském průmyslu ukázala na další pokles cen. Na pokračující zlevňování průmyslového zboží působí nižší náklady, související mimo jiné s nižšími cenami energií, ale také slabší poptávka. Ta v případě zboží klesla výrazně více než u služeb. Tuzemské ceny tržních služeb pro podniky tak v dubnu pokračovaly ve svižném růstu.
Forex: Ceny v tuzemském průmyslu klesají, ve službách ale rostou
18.05.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců se v dubnu meziměsíčně snížily v průměru o 1,2 % po březnovém poklesu o 1,0 %. To bylo v souladu s naší prognózou (-1,1 % m/m), avšak výrazně pod tržním konsensem (-0,2 % m/m). Ve výsledku tak došlo k dalšímu výraznému zmírnění meziročního růstu průmyslových cen, a to z 10,2 % na 6,4 %. Mimo samotného meziměsíčního poklesu cen nadále působil i vliv vysoké statistické základny z loňského roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Forex: Koruna okupuje úroveň 24,50 EUR/CZK
01.11.2022 Koruna bez větších obtíží okupuje úroveň 24,50 EUR/CZK a vyčkává na dnešní předběžný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí. Náš nowcast indikuje mírný mezikvartální pokles (-0,1 %), což by byl lepší výsledek, než se kterým ve své srpnové prognóze počítala ČNB (-0,6 %). Pozitivní překvapení na straně růstu by však dle našeho názoru muselo být podstatně větší (a koncentrováno především na straně domácí poptávky), aby holubičí většinu v bankovní radě donutilo vážně zvažovat růst úrokových sazeb. Naším základním scénářem pro čtvrteční zasedání bankovní rady proto zůstává stabilita úrokových sazeb v kombinaci se zopakováním závazku bránit nadměrným výkyvům koruny.
Rozbřesk: Cena plynu sice klesá, ale vyhráno rozhodně není
01.11.2022 Poslední dobou se ve zprávách objevují titulky, které oslavují výrazný pokles cen plynu v Evropě. Za pokles vděčíme dvěma hlavním faktorům. Na straně spotřeby se jedná o úspory, které jsou navíc podpořeny super teplým startem podzimu. Na straně nabídky pomáhá stlačit ceny rychlé doplňování zásob, které překonává i původně ambiciózní evropské plány. V severozápadní Evropě, která je pro kontrakt TTF obzvláště relevantní, je naplněno více než 95 % kapacity zásobníků. A právě kombinace relativně nízké spotřeby a relativně vysoké nabídky (neboli skoro plných zásobníků) se na trhu s nepružnou nabídkou a poptávkou projevuje učebnicově. A sice tak, že plyn krátkodobě zlevňuje (na den dopředu na cca 34 EUR/MWh ze srpnových průměrných 230 EUR/MWh).
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
29.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní repo sazby na 7 %. To bylo v souladu s očekáváním analytiků i finančního trhu. Na příštím zasedání by sazby měly dle vyjádření guvernéra buď opět zůstat nezměněny, nebo vzrůst. Bez dalších podrobností ČNB také potvrdila, že je připravena i nadále bránit „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Vzhledem k nepřekvapivému vyznění dnešního zasedání nadále očekáváme, že na současné úrovni sazby setrvají déle, než naznačuje poslední prognóza ČNB, konkrétně až do poloviny příštího roku. Tomu bude nahrávat kromě pozvolného a déletrvajícího průsaku cen energií do inflace i aktuálně nedostatečné utažení měnové politiky. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Sazby ČNB zůstanou nejspíše nejen v září beze změny
23.09.2022 Centrální banka bude podle nás na blížícím se zářijovém zasedání nadále držet úrokové sazby beze změny. Tomuto postoji bankovní rady nahrává poslední vývoj inflace a ekonomiky. V poslední době se také zmírnil tlak na oslabování koruny a s tím i na intervence ČNB na devizovém trhu. Vlivem posledních známých dat a přetrvávající neochoty většiny bankovní rady k dalšímu nárůstu sazeb jsme se rozhodli z naší prognózy vypustit jejich listopadové zvýšení. Nyní čekáme stabilitu repo sazby na současných 7 % až do poloviny příštího roku. Sazby se tedy podle naší nové prognózy nedostanou tak vysoko, klesat však budou později a také pozvolněji. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: Vysoké ceny energií brzdí evropský průmysl
14.09.2022 Růst nákladů na energie si zřejmě začal vybírat první daň v podobě poklesu průmyslové produkce v eurozóně. Ta se podle nás v červenci mohla snížit meziměsíčně až o téměř 3 %. Předstihové indikátory navíc nepřinášejí mnoho pozitivních signálů ani pro další měsíce. Očekáváme proto, že průmysl ve třetím čtvrtletí svou ekonomickou aktivitu sníží, přestože pokračuje uvolňování napětí v dodavatelských řetězcích.
Forex: Americká inflace opět přiblížila dolar na dohled paritě
13.09.2022 Nálada německých investorů se v září opět zhoršila. Složky měřící současné podmínky i očekávání poklesly z již tak nízkých úrovní, a to ještě výrazněji, než se předpokládalo. Ukazatel očekávání se tento měsíc propadl ze srpnové hodnoty -55,3 na -61,9 bodu, což je úroveň, která indikuje recesi. Také složka hodnotící současné podmínky prudce klesla (ze srpnových -47,6 na -60,5 bodu). Sentiment zhoršují zejména obavy z nedostatku plynu v nadcházející topné sezóně a klesající kupní síla v důsledku vysoké inflace.
Rada ČNB dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb, poprvé s Michlem v čele
04.08.2022 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb. Podle odhadů ekonomů, které oslovila ČTK, bankovní rada zřejmě úrokové sazby ponechá na sedmi procentech. Důvodem má být podle nich nové složení bankovní rady v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem dosavadního zvyšování sazeb. Úroková sazba by tak nadále zůstala nejvýše od roku 1999. Rozhodnutí je ale podle ekonomů neznámou, někteří z nich totiž nevylučují ani mírné zvýšení sazeb. Zasedání bankovní rady se zúčastní ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS).
Analytici: Rada ČNB spíše nechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech
31.07.2022 Bankovní rada České národní banka zřejmě ve čtvrtek nechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, tedy nejvýše od roku 1999. Vyplývá to z vyjádření ekonomů, které oslovila ČTK. Rozhodnutí je ale podle nich velkou neznámou. Zásadní bude komunikace rady. Někteří analytici mírné zvýšení sazeb nevylučují.
Související klíčová slova:
FOREX | Technická analýza | Fundamentální analýza | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Obchodní strategie | Peníze | Akciové indexy | Inflace | Deflace | EUR/USD | USA | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Devizové rezervy | Měnová politika | Německo | Francie | Středoevropské měny | Polský zlotý | Analytik | Spekulace | Česká koruna | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Průmyslová výroba | Ekonomika eurozóny | Maloobchodní tržby | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Eurodolar | Kapitál | Sazby | Akcie | Aktiva | Analýza | Zhodnocení | Bank of England | Bankovní rada | Centrální banka | Centrální banky | Devalvace | Dezinflace | ECB | Ekonomika | Euro | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | IFO index | Indikátory | Investice | Klouzavý průměr | Korekce | Kurz | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měny | Nabídka | Open | PRIBOR | Platební bilance | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Trend | Ukazatel | ZEW index | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Banky | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | Obchodování | JPMorgan | Hospodářský růst | Evropská ekonomika | Komerční banka | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Zasedání Fedu | Ekonom | Kurz eura | Kurz koruny | Optimismus | Výsledky | Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Deloitte | Financování | Makro | Makrodata | ADP report | Obchodníci | Centrální bankéři | Aktivum | Index | Investiční strategie | Podpora | Přenos | Volatilní | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Cena | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Devalvace měny | Devizové kurzy | Devizové trhy | Dolar | Eura | Evropská měna | Forexu | GfK | Index PMI | Investiční | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Kurzy | Makroekonomický kalendář | Market | Měnový kurz | Meziroční inflace | Nákup dluhopisů | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Prodej dluhopisů | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Signály | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Trh | Volatility | Vývoj inflace | Vývoj mezd | WTI | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | Diskontní sazba | ZEW | CEE | Ekonomika Francie | Obchodní den | ROCE | Tovární objednávky | Itálie | Repo operace | Tržby | Zaměstnanost | QE | Komise | Kontrakt | Volby | Bankovní sektor | Generali Investments CEE | David Marek | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Expanzivní měnová politika | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Ministr financí | Finanční aktiva | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Bezpečné přístavy | Základní úrokové sazby | Firmy | Inflační tlaky | JPMorgan Chase | Forexové trhy | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Propad | S&P | Guvernér | Vývoj na akciových trzích | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Ekonomická data | Nejistota | Zasedání Bank of England | Tempo růstu | Obchodování na forexových trzích | Zajištění | Odhodlání | Výhled | Bankéři | Chevron | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Bankovní krize | Průzkum | Krize | Inflace v Německu | Snížení úrokových sazeb | Očekávání analytiků | Spotřebitelské výdaje | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | HDP eurozóny | Bilance ECB | Hlavní ekonom | Odhad HDP | Očekávání | Generali Investments | Aleš Michl | Kvantitativní utahování | Tržní očekávání | Podniky | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Forint | Reakce trhu | Cena plynu | Růst úrokových sazeb | Zvyšování úroků | Výkyvy na trzích | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Sazby ČNB | Data z ekonomiky | Zvýšení sazeb | Podnikatelská nálada | Inflační očekávání | Pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Snížení sazeb | Pokles cen | Kurz české koruny | Pohonné hmoty | ISM index | Růst mezd | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Očekávání trhu | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Český HDP | Předstihové indikátory | Tržby v maloobchodě | Očekávaný růst | Vyšší úrokové sazby | Rozpočet | Prohloubení schodku | Jakub Seidler | Objem | Trh práce | Vyšší sazby | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | ČSÚ | Konkurenceschopnost | Předseda představenstva | Záznam z posledního zasedání ČNB | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Maloobchodní prodeje | Parlamentní volby | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Bilance | Kapitálové požadavky | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Domácí měny | Americká data | Růst české ekonomiky | Meziroční růst HDP | Zveřejněná data | Statistika | Předpovědi | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | Dnešní data | Výrazný pokles | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Ceny zboží | Německý ZEW index | Problémy | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Prognózy | Nejistoty | Evropský průmysl | Plyn | Nálada | Kontrakty | Prohlášení | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Měnové politiky centrálních bank | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Nižší úrokové sazby | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Kupní síla | Evropská spotřebitelská důvěra | Nálada v průmyslu | Analytik Cyrrusu | Výroba aut | Ifo | Předběžné výsledky | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Ukazatele | Meziroční růst spotřebitelských cen | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Ceny energií | Prognózy ČNB | Komunikace | Stabilita sazeb | Prezident | Trhy | Evropské ekonomiky | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Meziroční růst | Vít Hradil | Pandemie | Vysoká inflace | Zpomalení růstu | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Zpomalení růstu ekonomiky | Zlepšení | Úsilí | Výdaje | Pesimismus | Útlum aktivity | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Slabost v průmyslu | Sazby beze změny | Americké ekonomiky | Lednová inflace | Americká inflace | Marek Mora | COVID-19 | Ekonomické aktivity | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Zpřesněný odhad | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Nižší sazby | Martin Gürtler | Americké tovární objednávky | Mzda | Mzdový růst | Výkyvy | Nástroje měnové politiky | Opatření vlády | Další vývoj | Oldřich Dědek | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Cenový vývoj | Silný pokles | Odhad inflace | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Pandemie COVID-19 | Žádosti o podporu | Rozhodnutí bankovní rady | Zásobníky | Fed včera | Další pokles | Kroky centrálních bank | Komerční banky | Domácnosti | Asociace | Zápis z posledního zasedání | Další růst | Růst | Signál | Americká banka | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Banka JPMorgan | Potenciál | Bankovní asociace | Ekonomické ukazatele | Reálné mzdy | Ekonomiky | Dnešní ADP report | Války | Březnová data | Práce | Údaje | Extrémní nárůst | Celková inflace | Výpadky | Data z americké ekonomiky | Úspory | Statistiky | Dílčí index | Analytik ČSOB | Zbyněk Stanjura | ODS | Vyjádření ekonomů | Debata | Posílení | Evropské méně | Spotřebitelský sentiment | Čtvrtletní výsledky | Pracovní síly | Rozhodnutí o sazbách | Náklady na financování | Růst výnosů | Dnešní ADP | Dovoz | Vývoz | Politika centrální banky | Ústup inflace | Účet platební bilance | Kurz eura k americkému dolaru | Vývoj ekonomiky | JDE | ČR | Počty nových žádostí o podporu | Sentiment na trzích | Počet nových žádostí o podporu | Covid | Zahraniční kapitál | Výroba zpracovatelského průmyslu | Výrazný propad | Šance | Ceny | Mírná korekce | Forward guidance | Odhady HDP | Důvěra | Covid19 | Známky oživení | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Průměrné mzdy | Dolarové úrokové sazby | Výkon ekonomiky | Slabší kurz | Pokles spotřebitelských cen | Zápis z posledního zasedání Fedu | Množství peněz | Průzkum PMI | První obchodní den | Průmysl v eurozóně | Spotřebitelská poptávka | Růst průměrné mzdy | Změny úrokových sazeb | Pokles zásob | Poptávka po plynu | Počasí | Utažení měnové politiky | Německá inflace | DOT | Dopad na trhy | Pandemie Covid19 | Nastavení sazeb | Negativní vývoj | Polská průmyslová výroba | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Objednávky | Meziměsíční inflace | Pandemie COVID | Oslabení | Výsledky za Q1 | Spotřeba domácností | Největší americká banka | Plány | Cíle | Příležitosti | Prodej | Nové prognózy | Vyšší úroveň | Cenové stability | Odvětví | Načasování | Výsledek hlasování | Guidance | HICP | Ovlivňování | Analytik České bankovní asociace | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Sekce měnové | Objem peněz | Dnešní kalendář | Medián | Společnosti | Národní měny | Neúspěch | Opatření | Dna | Rychlý růst | Ceny plynu | Pracovní den | TTF | Energetické krize | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Pozornost | Global Payments | Meta | Meta Platforms | Společnost | TIM | Podpora vývozu | Akcie Meta Platforms | Akcie Meta | Zhodnocení měny | Operace na volném trhu | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Nálada na trzích | 3М | Zlotý | Výkon průmyslu | Prognózy inflace | Fundamentální analýzy | Úrokové sazby v USA | Jaromír Gec | Krátkodobý výhled | Plynová krize | Covidové krize | Hodnoty měny | Úrokové sazby v Polsku | Sazby v Polsku | Instituce | Zmírnění obav | MWh | EUR/MWh | Harmonizovaná inflace | Pokles inflace | Zvyšování cen | Vysoké ceny energií | Dubnová čísla | Jan Frait | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Znehodnocení | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Zvýšení úroků | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Jan Bureš | ČSOB Jan Bureš | Analytik ČSOB Jan Bureš | Prognóza vývoje | Německé ekonomiky | Zastropování cen | Kvantitativní utahování (QT) | Slábnoucí inflace | Plyn z Ruska | Měnová intervence | Zmírnění inflace | Války na Ukrajině | Pokles reálných mezd | Aktualizovaná prognóza | Světlo na konci tunelu | Vyjádření představitelů | Právo | Cenový růst | Guvernér Michl | Rizikový sentiment | Uvolněná fiskální politika | Silná koruna | Volatilní položky | Přecenění zboží | Vyšší náklady | Viceguvernérka | Raphael Bostic | First Republic | Problémy v bankovním sektoru | Převzetí banky | Převzetí banky Credit Suisse | Klesající inflace | JOLTS | Srovnávací základna | Poptávka domácností po úvěrech | Zvýšení dluhového stropu | Development | Vice | Směřování | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Plánování | Měnové intervence | Přecenění | Jakub Matis | ProCent | Proinflační rizika | Dopad na ekonomiku | Kontrola inflace | Kontext | Rezervy | Oživení ekonomické aktivity | Oznámení | Historický kontext | Reakce trhů | Politické důsledky | Kvantitativní uvolňování (QE) | Změny v měnové politice | Podrobný pohled | Významný dopad | Výrazné pohyby | Role centrálních bank | Znehodnocení národní měny | Fundamentální analýza forexu | Důležité nástroje centrální banky | Nástroje centrální banky | Důležité nástroje | Měnová politika a úrokové sazby | Open Market Operations | Jak to funguje? | Vliv na forex | Mechanismy centrální banky | Rezervní požadavky | Srovnávací základny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
