Indikátory sentimentu
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB odkládá další uvolňování měnové politiky
24.03.2025 Na zasedání v tomto týdnu ČNB pravděpodobně ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 % a naváže tak na další centrální banky, které v minulém týdnu rovněž zvolily pauzu. Na tom se může podepisovat i zvýšená geopolitická nejistota. Prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále vidíme a podle nás tak ČNB v průběhu roku měnovou politiku opět začne uvolňovat. Předstihové indikátory sentimentu v eurozóně podle nás ukáží na zlepšení nálady. Do budoucna může vlna optimismu v návaznosti na fiskální balíček v Německu či vyšší výdaje na obranu s důrazem na evropskou výrobu zčásti kompenzovat obavy z eskalace obchodních válek. Americká data v tomto týdnu mají malý potenciál eliminovat obavy o tamní ekonomiku. V závěru týdne zveřejněný PCE deflátor by měl ukázat na stále zvýšené inflační tlaky v únoru poté, co v předchozích měsících deflátor PCE zaostával za inflací CPI.
Forex: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku na začátku roku zpomalila
13.03.2025 Tuzemská data maloobchodních tržeb za leden by měla ukázat na pokles spotřebitelské poptávky. Zhoršení spotřebitelské nálady od začátku roku představuje riziko pro obnovování spotřebitelské poptávky. Průmyslová produkce v eurozóně se nadále nedokáže vymanit z útlumu, a to potvrdí i dnešní lednová produkční data. Americké ceny průmyslových výrobců podle nás v únoru meziměsíčně vzrostly o 0,4 % a 0,3 % m/m v případě jádrových cen. Podílet na tom (celkový PPI) by se měly primárně ceny energií a ceny v potravinářství.
Průmyslová produkce na začátku letošního roku lehce oslabila
12.03.2025 Na samotném začátku letošního roku průmyslová produkce oproti loňskému prosinci meziměsíčně klesla o 0,3 %. V meziročním srovnání pak byla letos v lednu o 0,6 % nižší, což byl lepší výsledek ve srovnání s tržním konsensem, který očekával hlubší pokles o 1,2 %. Naopak my jsme byli o něco optimističtější a očekávali dokonce nárůst o 0,4 % y/y, když jsme náš odhad opřeli o předstihové indikátory sentimentu v průmyslu, které ukazovaly na výrazný nárůst výrobní činnosti na začátku roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika hlavním hybatelem finančních trhů
10.03.2025 Z pohledu globálních finančních trhů budou nejdůležitějšími statistikami tohoto týdne únorová spotřebitelská a produkční inflace ve Spojených státech. Růst spotřebitelských cen v USA podle našeho odhadu v únoru setrval na 3 % y/y. Meziměsíční dynamika by však měla oproti silnému lednu zvolnit. V eurozóně i Německu bude zveřejněna lednová průmyslová produkce, která prozatím mnoho optimismu zřejmě nenabídne.
Forex: Inflační tlaky v ČR pohání potraviny, jádrová inflace je ale slabší
05.03.2025 Předběžný odhad únorové inflace v ČR podle našeho odhadu ukáže na malé zpomalení z lednových 2,8 % y/y na 2,7 %. Inflaci nadále zřejmě poháněly potraviny, meziměsíčně by měly vzrůst i pohonné hmoty, které ale v meziročním vyjádření stlačily inflaci směrem dolů. Jádrová inflace by ale měla v meziměsíčním sezónně očištěném vyjádření setrvat utlumená a poblíž 2% cíle v anualizovaném vyjádření. V meziročním srovnání by se měla snížit z 2,5 % na 2,2 % y/y. Data ISM z USA budou ostře sledovaná, poslední údaje z USA totiž ukazují na určité zpomalení růstu či dokonce pokles ekonomické aktivity.
Forex: Eurodolar koriguje k 1,0500
21.02.2025 Americký dolar během včerejší seance umazal veškeré zisky z tohoto týdne a posunul se k úrovni 1,0500 EUR/USD. Dnes budou na obou stranách Atlantiku na pořadu dne indikátory sentimentu PMI. V eurozóně očekáváme stále mizernou náladu ve zpracovatelském průmyslu, který hledá cestu ven z recese. Na druhé straně, aktivita ve službách by měla setrvat v růstovém pásmu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další povzbudivá data z amerického trhu práce
06.01.2025 Závěr týdne přinese klíčová data z amerického trhu práce za prosinec, která by měla potvrdit přetrvávající robustnost. Naopak evropské předstihové indikátory sentimentu i data z německého průmyslu nejspíše potvrdí pokračující slabost. Inflace v Německu i eurozóně jako celku v závěru loňského roku stoupla, ta jádrová by v případě eurozóny měla stagnovat na 2,7 % y/y. Z domova se dočkáme vzestupu podílu nezaměstnaných nad 4 %, a to hlavně kvůli sezónnosti. Data z reálné ekonomiky ukáží na stále slabou tuzemskou průmyslovou produkci v listopadu.
BREAKING: Německý index nálady IFO nižší, než se očekávalo
17.12.2024 10:00, Německé indikátory sentimentu za listopad: Očekávání německých podniků: 84,4 vs. prognóza 87,5 (předchozí 87,2).
Ekonomický kalendář: Zaměstnanost ve Velké Británii a maloobchodní tržby v USA v centru pozornosti
17.12.2024 Dnešní kalendář obsahuje důležité údaje z britského trhu práce, německé ukazatele podnikatelské nálady a údaje o maloobchodních tržbách v USA. Trhy budou pozorně sledovat kanadské údaje o inflaci a na programu je několik řečníků z ECB.
Forex: Výhled pro německý průmysl zůstává utlumený
05.12.2024 Německá data továrních objednávek za říjen ukázala na pokles po silném zářijovém růstu. Situace v německém průmyslu ale zůstává ponurá, jak dokazují i předstihové indikátory sentimentu. Brzké a citelné oživení, které by pomohlo i českým průmyslníkům, tak zůstává nepravděpodobné. Investoři po včerejší smršti vyjádření centrálních bankéřů budou zřejmě vyčkávat na páteční data (struktura růstu HDP v eurozóně, průmyslová produkce v Německu, NFP report z USA), jelikož dnešek toho příliš nenabídne.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Forex: Česká ekonomika v Q3 24 vzrostla o 0,4 % q/q
29.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr (na 101,6 b.). V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V něm důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července. Nálada průmyslníků tak zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem. Česká průmyslová výroba za říjen ale nemusí nutně vykázat výrazné zhoršení. Některé předstihové indikátory pro říjen totiž vyznívají relativně příznivě, respektive neukazují na citelný pokles výroby. Patří mezi ně subindexy hodnotící výrobu z PMI a konjunkturálního průzkumu či data výroby aut z AutoSAP.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu dále rostla
26.11.2024 Spotřebitelská důvěra v USA se podle nás v listopadu opět zvýšila, což by ji mělo dostat více do souladu se solidním růstem spotřebitelské poptávky. Ke zlepšení nálady amerických domácností by v listopadu mohl přispět i výsledek amerických voleb, když právě ekonomická situace byla často zmiňována jako jejich klíčové téma. Dnes večer bude také zveřejněn zápis z posledního jednání FOMC. Podobně jako v předešlých dnech je i dnes na programu řada vystoupení centrálních bankéřů ECB, která mohou nabídnout signály před prosincovým zasedáním.
Forex: Důvěra v českou ekonomiku rostla, v průmyslu se ale zhoršila
25.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr, konkrétně na 101,6 b. V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V průmyslu důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Forex: PMI v eurozóně zřejmě korigovaly zlepšení nálady z října
22.11.2024 Dnes zveřejněné předstihové indikátory sentimentu PMI v eurozóně podle nás ukážou na pokračování pesimistické nálady. V listopadu podle nás PMI korigovaly říjnové nárůsty. Ve zpracovatelském průmyslu by mělo dojít k citelnějšímu poklesu, který by měl částečně i odrážet zvýšenou nejistotu plynoucí z odhadovaných efektů Trumpovy administrativy, a to zejména s ohledem na negativní dopady do obchodních toků z Evropy. V službách podle nás PMI v eurozóně sice mírně klesne, ale zůstane nad 50bodovou hranicí, která je předělem mezi kontrakcí a expanzí aktivity. Ranní údaje z Německa odhalí strukturu růstu tamní ekonomiky o 0,2 % q/q ve třetím letošním čtvrtletí.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q3 24 solidně rostla
14.11.2024 Růst HDP eurozóny za Q3 24 by dnes měl být potvrzen na 0,4 % q/q, riziko však vzhledem ke slabému zářijovému průmyslu vnímáme jako vychýlené směrem k sestupné revizi na 0,3 % q/q. Struktura HDP zatím zveřejněna nebude. Podle nás ale hlavním tahounem byla domácí poptávka. V USA jsou po včerejších spotřebitelských cenách (CPI) za říjen na programu ty výrobní (PPI). Stejně jako v případě CPI i zde by měla být v rámci struktury patrná nadále zvýšená meziroční dynamika u jádrové složky, která od února setrvává nad 2 %. Finanční trhy dnes budou sledovat rovněž večerní vyjádření představitelů Fedu i ECB a minutes z posledního zasedání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
Auta pomohla průmyslu i zahraničnímu obchodu
06.11.2024 Zářijová průmyslová výroba dopadla o něco lépe, než trh čekal. Výstup sice v meziměsíčním srovnání poklesl, jednalo se však o korekci výrazného srpnového růstu. Výsledek zachraňoval automobilový průmysl, který byl sice meziměsíčně také nižší, stále však poměrně solidní. To bylo patrné i na vývoji zahraničního obchodu, který vykázal více než dvacetimiliardový přebytek. Výrazné zklamání pak přinesla zářijová stavební výroba. Na tu dopadly nadprůměrné srážky, a tak skončila meziměsíčně o více než pět procent nižší.
Průmyslová produkce v září korigovala silný srpnový nárůst
06.11.2024 Průmyslová produkce po silném srpnovém meziměsíčním růstu o 1,8 % v září korigovala a klesla o 1,1 %. Meziročně po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní byla vyšší o 0,8 % a bez očištění o tento efekt vzrostla o 3,9 %. To bylo nad tržním konsensem, který předpokládal nárůst o 2,4 %, zatímco náš odhad byl ještě optimističtější na 4,6 %. Celkově ve třetím letošním čtvrtletí tak průmyslová výroba mezičtvrtletně opět klesla (o 0,2 %), byť mírněji než tomu bylo ve druhém čtvrtletí.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Průvodce obchodníka: Nejvýznamnější indikátory sentimentu pro správná rozhodnutí
21.10.2024 Obchodování na finančních trzích není jen o číslech a datech, ale také o pochopení nálady trhu, která často rozhoduje o úspěchu či neúspěchu. Sentimentální analýza vám umožní nahlédnout do psychologie investorů a identifikovat skryté příležitosti nebo rizika, která by jinak mohla zůstat nepovšimnuta. V tomto článku se dozvíte, které klíčové indikátory sentimentu jsou nezbytné pro každého obchodníka či investora, jak je efektivně využít a proč by měly být nedílnou součástí vašich obchodních strategií.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v září klesla pod 2 %
30.09.2024 V eurozóně bude v úterý publikována předběžná zářijová inflace. Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen se hlavně s přispěním vývoje cen energií poprvé od poloviny roku 2021 dostal pod 2 %. To by mělo na finančních trzích posílit přesvědčení, že ECB znovu sníží úrokové sazby v říjnu. Ve Spojených státech budou zraky investorů upřeny na páteční data z trhu práce (NFP report) za září. Před listopadovým zasedáním Fedu sice budou zveřejněny také údaje za říjen, i tak ale výsledek NFP reportu v tomto týdnu může v případě výrazného odchýlení od konsenzu (146 tis.) převážit misky vah na finančních trzích buď k očekávání snížení sazeb o 25 bb nebo druhému „cutu“ o 50 bb v řadě.
Forex: Trhy zvyšují sázky na říjnové snížení sazeb ECB
27.09.2024 Bez překvapení nebo zásadních nových informací proběhlo středeční zasedání ČNB. Tuzemská centrální banka na něm podle očekávání snížila repo sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 %. Jakýkoliv náznak budoucích kroků guvernér Michl odmítl komentovat, když opět pouze zdůraznil závislost na nových datech. Podle nás bude celkový stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající uvnitř tolerančního pásma inflačního cíle i ve zbytku roku tlačit na další snížení úrokových sazeb. Ještě letos by se tak repo sazba měla dostat pod 4 %. Vzhledem k očekávaným závěrům a komunikaci byla reakce trhů minimální.
Forex: Německá ekonomika přešlapuje na místě
27.08.2024 Ekonomika Německa se nadále potýká s výzvami spojenými se zvýšenými cenami energií, vyššími mzdovými náklady a technologickými změnami. K její již více než dva roky trvající stagnaci poblíž předpandemické úrovně v poslední době pravděpodobně přispívá rovněž oslabující poptávka z Číny. V rámci dnešního finálního čtení německého HDP za Q2 24 očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomické aktivity o 0,1 %. Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v srpnu pravděpodobně narostla, celkově jsou však současné úrovně podle nás konzistentní spíše s oslabující poptávkou.
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
20.08.2024 Akciové indexy asi není čtenářům FXstreet potřeba příliš představovat. V tomto článku se proto raději zaměříme na to, jaká omezení akciové indexy mohou přinášet i jak pomocí nich lépe analyzovat trhy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Průmyslová výroba v červnu sice posílila, zůstává ale stále nízká
06.08.2024 Průmyslová výroba v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 % a pouze částečně tak korigovala květnový ostrý pokles o 2,2 %. V červnu byla meziročně nižší o 3,4 % po očištění o rozdílný počet pracovních dní. Bez očištění o tento efekt meziročně klesla o 9,1 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-6,0 % y/y) výrazně negativní překvapení. V druhém letošním čtvrtletí byla však aktivita v průmyslu celkově slabá. Mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby v druhém čtvrtletí zrychlil na 1,1 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí klesla o 0,8 %. To může zčásti odrážet pokračující problémy v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek.
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Forex: Silná ekonomika USA a jestřábí komentáře z ČNB
26.07.2024 Před blížícím se zasedáním ČNB (1.8.) byla vyjádření centrálních bankéřů v tomto týdnu spíše jestřábí. Podle T. Holuba je 25bodové snížení dobrý výchozí bod do diskuse na nadcházejícím zasedání. Zároveň zmínil, že scénář poklesu 2T repo sazby lehce pod 4 % opatrnými kroky po 25 bb na zbylých zasedáních v letošním roce se mu jeví jako reálný. V podobném duchu ve smyslu omezeného prostoru pro další výrazný pokles sazeb kvůli přetrvávajícím proinflačním rizikům se vyjádřil i Jan Kubíček.
Forex: Mírně slábnoucí ale stále robustní poptávka amerických spotřebitelů
16.07.2024 Německý ZEW index podle nás v červenci oslabil, a vyhlídky pro růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstávají utlumené. ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek bank (BLS), které může více napovědět ohledně transmise utažené měnové politiky v eurozóně. Americká data by měla ukázat, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává robustní, byť její růst citelně slábne. Meziměsíčně podle nás celkové maloobchodní tržby klesly o 0,1 %, bez prodejů aut ovšem čekáme meziměsíční nárůst o 0,3 %.
Forex: Průmyslová výroba v eurozóně zůstala v druhém čtvrtletí slabá
15.07.2024 Průmyslová výroba v eurozóně potvrdila předstihové údaje z největších členských ekonomik, když v květnu meziměsíčně poklesla o 0,6 %. V meziročním vyjádření byla o 3,5 % nižší. Přetrvává však značná heterogenita jak na geografické, tak i odvětvové bázi. V květnu výroba meziměsíčně vzrostla v Itálii (+0,5 %) a naopak výrazně klesla ve Francii a Německu (o 2,1 % a 2,4 %), zatímco ve Španělsku klesla jen mírně (-0,2 %). Předstihové indikátory sentimentu naznačují, že průmyslová výroba zůstává slabá a případné oživení bude v druhé polovině letošního roku zřejmě jen velmi pozvolné.
Fundamentální analýza forexu – psychologie trhu a analýza sentimentu v kontextu forexu (7. díl)
15.07.2024 Článek se zabývá vlivem emocí, jako jsou strach a chamtivost, na obchodování. Diskutuje také o efektu stáda, mentální únavě a kognitivních zkresleních. Představuje metody kvantifikace těchto faktorů, jako jsou indikátory sentimentu a analýza sociálních médií, a jejich význam pro lepší obchodní strategie a řízení rizik.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB by mohla zpomalit tempo snižování úrokových sazeb
24.06.2024 Očekáváme, že Česká národní banka na čtvrtečním zasedání zpomalí tempo snižování úrokových sazeb z dosavadních 50 bb na 25 bb, a to vzhledem k nadále opatrnému postoji členů bankovní rady a nově zveřejněným údajům, které z našeho pohledu celkově překvapily v proinflačním směru. Indikátory sentimentu z Evropy v tomto týdnu pravděpodobně příliš nepotěší. Deflátory soukromé spotřeby za květen by měly potvrdit zmírňování poptávkových inflačních tlaků v USA.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
Forex: ZEW index indikuje lepšící se náladu investorů ohledně německé ekonomiky
16.04.2024 Z řady sentiment indikátorů za duben bude zveřejněn německý ZEW index. Ten by měl ukázat na další zlepšování vyhlídek investorů ohledně tamní ekonomiky. Zlepšit by se mělo i hodnocení současné situace, které ovšem zůstává velmi utlumené i vzhledem k nevýraznému výkonu německé ekonomiky na začátku letošního roku. Americká data pravděpodobně ukáží na stabilizaci situace na tamním nemovitostním trhu a nárůst průmyslové produkce v březnu.
Forex: Americká ekonomika nadále překvapuje svojí silou
15.04.2024 Průmyslová výroba v eurozóně v březnu meziměsíčně vzrostla o 0,8 %. Podílely se na tom všechny čtyři největší ekonomiky v bloku. Výroba vzrostla v Německu (+1,1 %), Francii (0,2 %), Itálii (0,1 %) i Španělsku (1,3 %). Meziročně byla v březnu celková výroba v eurozóně nižší o 6,4 %. To však odráží extrémně volatilní čísla z Irska, kde se v březnu výroba snížila meziročně o 36 %. Vzhledem k ostrému poklesu o 3 % m/m v lednu, únorové mírné zvýšení výroby nepředstavuje zásadní korekci. Průmyslová výroba zřejmě i v Q1 24 přispěje negativně k růstu HDP eurozóny. Od toho druhého by však mělo docházet k pozvolnému zotavování. Naději dodávají lepšící se indikátory sentimentu či pozitivní záblesky ve vývoji německého průmyslu na začátku roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Perzistentní jádrová inflace v eurozóně a silný trh práce v USA
02.04.2024 Data z domácí ekonomiky by v tomto týdnu měla potvrdit pokračující pozvolné oživování ekonomické aktivity. V zámoří budou obchodníci sledovat zejména březnové statistiky z trhu práce, které podle nás budou opět silné. Brzkému uvolnění měnové politiky v USA tedy nahrávat příliš nebudou. Vysoko patrně v březnu zůstala i jádrová inflace v eurozóně. Jejímu poklesu by navíc měl ve zbytku roku bránit svižný růst jednotkových mzdových nákladů. Opatrnost tak lze očekávat i ve vyjádřeních představitelů ECB.
Forex: Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny
28.03.2024 Indikátory sentimentu v tomto týdnu ukázaly na mírné zlepšování nálady. Patrné to bylo nejen u tuzemského konjunkturálního průzkumu za březen, ale i dubnové spotřebitelské důvěry GfK v Německu nebo březnového průzkumu ekonomického sentimentu v eurozóně z dílny Evropské komise. To nejhorší tak snad má ekonomika eurozóny již za sebou. Její oživení však podle nás bude v letošním roce pouze pozvolné. V celoročním vyjádření očekáváme růst HDP eurozóny o 0,6 %.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny sice roste, ale zůstává utlumená
27.03.2024 Indikátory důvěry v ekonomiku eurozóny zřejmě navážou na v minulém týdnu zveřejněné PMI a ukážou na zhoršování důvěry v průmyslu na straně jedné, a naopak další zlepšení v sektoru služeb na straně druhé. Celkový indikátor by ve výsledku podle nás měl vzrůst o 0,7 b. na 96,1 b. Stále by se tak měl pohybovat pod dlouhodobým průměrem a indikovat pokračování pouze slabého růstu ekonomiky eurozóny na začátku letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Forex: Sentiment v eurozóně se pozvolně zlepšuje, i tak ale zůstává utlumený
22.02.2024 Dnešní den ovládnou předstihové indikátory sentimentu v podobě únorových PMI z eurozóny a USA. V eurozóně podle nás bude pokračovat zlepšování nálady ve zpracovatelském průmyslu. V sektoru služeb by PMI po lednovém poklesu měl rovněž mírně vzrůst. I přes postupné zlepšování jejich úrovně však zůstávají poměrně výrazně v pásmu kontrakce pod 50bodovou hranicí. V loňském roce indikátory PMI nakonec ale významně přeceňovaly slabost ekonomiky eurozóny. Pozvolný nárůst předstihových indikátorů sentimentu by nakonec měl obecně značit postupné zlepšování nálady v evropských ekonomikách.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Týden na akciových trzích: Evropský index hrál tento týden prim, Praha nijak neoslnila
26.01.2024 HDP z USA překvapil svým růstem, ale i téměř všechna ostatní data z USA byla lepší, než se čekalo. ECB sazby nezměnila a doprovodný komentář vyzníval spíše holubičím dojmem. Sledované indexy PMI byly v USA lepší, v Evropě naopak smíšené. Ostatní indikátory sentimentu byly však v Evropě horší (IFO index).
Forex: ECB ponechá sazby beze změny a americká ekonomika zpomalí v Q4 23
25.01.2024 Růst HDP americké ekonomiky podle nás v Q4 23 zpomalil, ovšem po předchozím velice silném čtvrtletí. Podle našeho odhadu tamní HDP ve Q4 mezičtvrtletně vzrostl stále vcelku solidním tempem o 1,9 % q/q anualizovaně. Na dnešním zasedání ECB podle nás nedojde ke změně úrokových sazeb. Zásadní změnu tónu od minulých zasedání a vyjádření představitelů ECB oproti předešlým týdnům nečekáme. ECB pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací snižování sazeb v první polovině letošního roku vzhledem k inflačním tlakům plynoucích z napjatého trhu práce. Co nás kromě dnešního dne ještě čeká ve zbytku letošního roku, se dozvíte v novém vydání našich Ekonomických výhledů.
Forex: Předstihové indikátory sentimentu přinesly smíšené signály
24.01.2024 Tuzemský konjunkturální průzkum ukázal na zhoršení nálady v ekonomice navzdory zvýšení spotřebitelské důvěry, které kompenzovalo výrazné zhoršení té podnikatelské. Nálada spotřebitelů od loňského dubna kolísá a tříměsíční průměr indexu spotřebitelské důvěry zůstává od té doby zhruba beze změny. PMI v eurozóně byly rovněž smíšené. Ve zpracovatelském průmyslu index vzrostl výrazně nad očekávání na 46,6 b. (vs konsensus 44,7 b.), zatímco ve službách zklamal mírným poklesem o 0,4 b.
Forex: Evropská spotřebitelská důvěra se odráží ode dna, i tak je ale velmi nízká
23.01.2024 Dnešek nabídne pouze indikátory sentimentu. Spotřebitelská důvěra v eurozóně by se měla třetí měsíc v řadě zvýšit. Přesto ale bude pravděpodobně odpovídat nízkým úrovním z dob vypuknutí války na Ukrajině. V USA bude zveřejněn indikátor důvěry ve zpracovatelském průmyslu od richmondského Fedu. Ten by měl po předchozím strmém poklesu během listopadu a prosince vykázat za leden mírnou korekci.
Forex: Pesimismus v Evropě lehce slábne
15.12.2023 Evropské indexy nákupních manažerů by v prosinci podle našeho odhadu měly pokračovat v růstu. V eurozóně i Německu již PMI službách dosahuje téměř 50 bodů. Další solidní data v podobě listopadové průmyslové produkce očekáváme dnes z USA. Stejně jako včera by ale mohla zůstat ve stínu holubičího vyznění zasedání Fedu. Rétorika americké centrální banky navíc poměrně výrazně kontrastuje s ECB, která včera uvedla, že o snižování úrokových sazeb zatím vůbec nediskutovala.
Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce
14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
Forex: Finanční trhy vyčkávají na letošní poslední zasedání Fedu
13.12.2023 Pokles průmyslové produkce v eurozóně o 0,7 % m/m v říjnu pouze potvrdil již zveřejněná data z jednotlivých členských ekonomik. Slabší říjnová čísla souvisela také s nižší výrobou v energetickém průmyslu s ohledem na neobvykle teplé počasí. Přestože se předstihové indikátory sentimentu v eurozóně již odrážejí ode dna, průmyslová produkce v Q4 23 zřejmě růst HDP eurozóny nepodpoří. Ceny průmyslových výrobců (PPI) v USA v listopadu meziměsíčně stagnovaly a meziročně byly vyšší o 0,9 %, což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem (1,0 %). Bez cen potravin a energií meziroční nárůst PPI činil 2,0 % (vs konsensus 2,2 %). Data tak jen potvrdila tamní dezinflační trend.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA
27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku zůstává nízká
24.10.2023 Z ekonomických dat dnešek přinese hlavně indikátory sentimentu z evropské ekonomiky. Půjde především o předběžné odhady PMI za říjen a německou spotřebitelskou důvěru, zveřejněna ale budou i data tuzemského konjunkturálního průzkumu od ČSÚ. Přestože v případě některých těchto ukazatelů vidíme šanci na drobné zlepšení, tak jejich úroveň by měla zůstat nízká a nadále indikovat spíše pesimistický výhled evropské ekonomiky. Stejné se v podstatě týkalo i včera zveřejněné evropské spotřebitelské důvěry. Maďarská centrální banka by dnes měla snížit základní úrokovou sazbu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Forex: Investoři vyhlížejí zítřejší program symposia v Jackson Hole
24.08.2023 Dnešek toho z pohledu makroekonomického kalendáře příliš nenabídne. Na programu je tuzemský konjunkturální průzkum za srpen a objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA za červenec. Večer zároveň dojde k zahájení letošního symposia centrálních bankéřů v Jackson Hole. Nicméně investory vyhlížená vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové jsou na programu až zítra.
Forex: PMI indikátory sentimentu v eurozóně opět zklamaly
23.08.2023 Index nákupních manažerů (PMI) dnes v eurozóně opět výrazně zklamal, když kompozitní index klesl z červencových 48,6 b. na 47,0 b. v srpnu. Za poklesem stálo výhradně zhoršení v sektoru služeb, kde se index propadl pod 50 b., tedy do teritoria značící kontrakci. PMI z oblasti služeb v srpnu dosáhl 48,3 b., zatímco ve zpracovatelském průmyslu vzrostl o 1 b. na 43,7 b, byť ten však zůstává hluboko v pásmu kontrakce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA
07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
TECHNICKÁ ANALÝZA: Akciové indexy, Kryptoměny, Komodity, Forex a Sentiment (2023-07-31)
31.07.2023 Opět se po týdnu podíváme na nejvýznamnější instrumenty a změny, které na nich proběhly. Obecně se na trzích drží dobrá nálada…, co na to indikátory sentimentu?
Forex: Do centra pozornosti se dostanou centrální bankéři v portugalské Sintře
27.06.2023 Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data. O dění na finančních trzích se tak zřejmě postará symposium ECB v portugalské Sintře, které dnes zahájí odbornou část a bude zároveň prostorem pro vystoupení prezidentky ECB Lagardeové. Na druhé straně Atlantiku v USA budou zveřejněné květnové údaje objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které podle nás celkově klesly o 0,3 % m/m, resp. téměř stagnovaly (+0,1 % m/m) v případě objednávek bez dopravních zařízení.
Forex: Rostoucí pesimismus v tuzemské ekonomice
26.06.2023 Dnešní měkké indikátory sentimentu vykreslují poněkud ponurý obrázek tuzemské ekonomiky. Konjunkturální průzkum za červen ukázal na zhoršení nálady v domácí ekonomice, a to napříč všemi podnikatelskými odvětvími s výjimkou stavebnictví a zároveň také u spotřebitelů. Nejhlouběji pod dlouhodobými průměry se současně nachází nálada v průmyslu, která je nejnižší zhruba od začátku covidové pandemie (duben-červen 2020). U průmyslníků došlo především ke zhoršení vnímání ekonomické situace a výhledu výrobní činnosti, zatímco hodnocení současné poptávky zůstalo poměrně slabé. Ani nálada českých domácností se v červnu nezvedla, což opět příliš nesvědčí o začátku oživení spotřebitelských výdajů.
Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku
22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
Pokračující pokles inflace, oživení v průmyslu i maloobchodě
04.05.2023 Čekáme, že maloobchodní tržby v březnu meziměsíčně vzrostly o 0,5 % (SA) po únorovém poklesu o 0,4 %. V průběhu roku by podle nás mělo docházet k postupnému oživení spotřebitelské poptávky, což by se mělo pozitivně odrazit i v maloobchodních tržbách. K výraznému oživení průmyslové výroby v březnu přispěla produkce automobilů, když podle nás meziměsíčně průmyslová produkce vzrostla o 2,2 %. Meziroční inflace vlivem vyšší srovnávací základny pravděpodobně nadále rychle zpomalovala. Odhadujeme, že klesla z březnových 15,0 % na 13,1 % v dubnu. Meziměsíčně podle nás klesly ceny pohonných hmot a energií. Zmírnit by se měla i dynamika cen potravin. Jádrová inflace by na druhou stranu měla zůstat vysoko.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně, akciový trh pod tlakem a další indikátory sentimentu
27.02.2023 Z české ekonomiky v tomto týdnu dorazí ceny výrobců a zpřesněný odhad HDP v 4Q22 včetně jeho struktury. V eurozóně jsou na řadě další indikátory nálady v ekonomice. Pozornost ale přitáhne především inflace za únor. Na tu si v USA budeme muset počkat až do poloviny měsíce, ovšem tento týden v rámci indexů ISM vyjdou statistiky vývoje cen v průmyslu a sektoru služeb. Akciový trh setrvává volatilní s tím, jak investoři navýšili odhady na sazby Fedu (dle Fed funds futures). Posun očekávaných sazeb nahoru byl motivován silnějším než očekáváným výsledkem jádrového PCE deflátoru, ukazatele inflace preferovaného Fedem (4,7 % vs. 4,3 % r/r a 0,6 % vs. 0,4 % m/m). Kromě toho skončily mírně nad očekávání osobní výdaje (1,8 % vs. 1,4 %) tažené jak segmentem zboží, tak služeb. Naopak příjmy pod očekáváním (0,6 % vs. 1,0 %). Náročný pátek mají za sebou akcie v rámci S&P 500 indexu v USA. Do poklesu se dostaly také akcie v Evropě a Asii. Začátek týdne by dle mírně rostoucích futures dnes ráno mohl být optimističtější.
Ranní okénko - Trh se chystá na to, že centrální banky opět přitvrdí
22.02.2023 Fed dnes večer zveřejňuje zápisky z posledního zasedání na přelomu ledna a února, na kterém centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25bb do rozpětí 4,50 % a 4,75 %. V té době se ale ještě nevědělo, že lednová inflace překvapí svižnějším růstem a že ekonomika vygeneruje půl milionu nových pracovních míst. V zápiscích Fedu tak bude nejzajímavější případná debata o rizikovém scénáři, kdy inflace bude ustupovat pomaleji.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nálada spotřebitelů a podnikatelů se dále zlepšuje
20.02.2023 Indikátory sentimentu, jejichž velký počet bude tento týden zveřejněn, by měly ukázat na pokračující růst důvěry v další vývoj ekonomik. Týkat by se to mělo spotřebitelů i podnikatelů. Konečný odhad lednové inflace v eurozóně podle nás přinese mírnou revizi z 8,5 % na 8,6 % y/y. Zpřesněné odhady německého a amerického HDP by naopak měly zůstat zhruba beze změny. Zatímco německá ekonomika vlivem slabé spotřeby domácností ve Q4 22 mírně mezičtvrtletně klesla, ta americká svižně rostla.
Forex: Ostře sledovaná tuzemská lednová inflace na dnešním pořadu dne
10.02.2023 Dnes bude zveřejněn vysoce sledovaný tuzemský vývoj spotřebitelských cen za leden, který je tradičně spojen s větší mírou nejistoty, která je letos amplifikovaná řadou faktorů spojenými s cenami energií. Odhadujeme, že meziroční inflace v lednu zrychlila na 18,7 %, což se nachází těsně pod horní hranicí odhadů analytiků, jejichž medián činí 17,1 %. Tuzemskou inflaci dnes doplní zveřejnění zápisu z posledního jednání ČNB, maďarská inflace a indikátory sentimentu v USA dle Michiganské univerzity.
Forex: Sentiment dle PMI v eurozóně je na vzestupu
24.01.2023 PMI v eurozóně by měly navázat na trend posledních dvou měsíců a opět mírně vzrůst, a to i v návaznosti na lepší než očekáváná data z reálné ekonomiky. Kompozitní index by se tak měl přehoupnout přes 50bodovou hranici. Optimističtější výhled nákupních manažerů nahrává našemu scénáři, ve kterém se letos eurozóna vyhne recesi. Dnešní zasedání maďarské centrální banky podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalí díky vládním opatřením
02.01.2023 Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit mírné zlepšení sentimentu. Podobně i tuzemský PMI zaznamená zlepšení. Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalila v prosinci vlivem vládních opatření, kolem jejich efektu a dopadu do výpočtu inflace ovšem panuje velká míra nejistoty. V závěru týdne zveřejněná data z tuzemské ekonomiky ukážou vzestupnou korekci průmyslové produkce v listopadu po ostrém říjnovém poklesu. Americký NFP report pravděpodobně opět potvrdí napětí na tamním trhu práce a podpoří tak pokračující jestřábí rétoriku americké centrální banky.
Forex: Koruna stále poblíž nejsilnější úrovně od začátku roku
19.12.2022 Německý Ifo index za prosinec mírně překvapil, když došlo ke zlepšení o 2,3 b. oproti listopadu na 88,6 b., zatímco tržní konsensus činil 87,5 b. Ke zlepšení došlo jak ve složce hodnotící současnou situaci, tak i ve složce očekávání. I německý Ifo index tak navazuje na předstihové indikátory z minulého týdne, které poukazovaly na mírně optimističtější výhled pro ekonomiku. Nicméně indikátory sentimentu stále implikují pokles ekonomické aktivity, byť o něco mírnější.
Týden na akciových trzích: Evropa ukázala šestý růstový týden v řadě
25.11.2022 Byl zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu i ECB. Oba ukazují na prosincové zvýšení úrokových sazeb na obou stranách Atlantiku o 50bb. Fed navíc připustil, že vrchol sazeb může být vyšší, než bankou původně indikovaných 4,75 %. Nicméně členové připouštějí, že tempo zvyšování se bude snižovat. Za zmínku stojí také lepší indikátory sentimentu, které ukazují na částečné zmírnění obav z energetické krize.
Forex: Koruna poblíž 24,30 EUR/CZK
24.11.2022 Koruna se bez významnějších impulsů drží nadále poblíž hranice 24,30 EUR/CZK. Dnes budou zveřejněny listopadové indikátory sentimentu mezi tuzemskými spotřebiteli a podniky, nicméně ani jejich další případné zhoršení by korunu nemělo významněji rozhodit. Podobně pak korunový trh přešel včerejší vystoupení Aleše Michla na diskuzním fóru ČNB, na kterém guvernér zopakoval ambici mít fundamentálně silnou korunu. Žádné nové a pro trhy relevantní informace ve vztahu k nastavení aktuální měnové politiky z jeho úst však nezazněly.
Rozbřesk: Díkůvzdání v barvě americké recese
24.11.2022 Den před oblíbeným severoamerickým svátkem Díkůvzdání zasvítily dva důležité makroekonomické indikátory barvou recese. Pesimistickou řečí promluvily jak pravidelná týdenní data žádostí o podporu, tak index podnikatelských nálad PMI.
Forex: Konec domácího cyklu zvyšování úrokových sazeb?
29.09.2022 ČNB na dnešním zasedání zřejmě stejně jako na tom srpnovém ke změně úrokových sazeb nesáhne. Holubičí většina v bankovní radě bude patrně dále akcentovat pozorované zpomalování inflace a rizika pro ekonomický růst. Úrokové sazby však podle nás ve výsledku budou muset setrvat na stávající úrovni po delší dobu, než ukazuje poslední prognóza ČNB. Zatímco v USA se indikátory sentimentu zlepšují, ekonomická důvěra v eurozóně v září pravděpodobně dále poklesla. Do značné míry to souvisí s přetrvávajícím vysokým růstem cen. Německá inflace v září dokonce výrazně zrychlila a dosáhla sedmdesátiletého maxima.
Forex: ČNB zasedne poprvé v novém složení k měnové politice
01.08.2022 Ve čtvrtek má na programu svoje premiérové měnověpolitické zasedání obměněná bankovní rada ČNB v čele s novým guvernérem Michlem, na kterém bude představena také nová makroekonomická prognóza. V duchu dosavadních vyjádření členů bankovní rady očekáváme, že navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům k nárůstu sazeb tentokrát nedojde. To ale nemusí znamenat, že je jejich zvyšování definitivní konec. V zámoří budou vzhledem k překvapivému mezičtvrtletnímu poklesu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí, který byl zveřejněn minulý týden, ostře sledovány další údaje z reálné ekonomiky. Podle našeho odhadu sice došlo v červenci ke zpomalení tvorby nových pracovních míst, i tak se ale americký trh práce nachází až v příliš dobré kondici na to, aby umožnil Fedu výrazněji zpomalit zpřísňování měnové politiky.
Rozbřesk: Kolik taky může stát polední káva v Londýně
26.07.2022 Jaká může být cena za polední kávu v Londýně? Někdy až neuvěřitelně vysoká! Jak upozornil Javier Blas z agentury Bloomberg, polední cena elektřiny 20. července v Londýně vyletěla na bezmála 10 tisíc liber za megawatthodinu (!) (pro srovnání - dosavadní letošní průměr je asi 180 liber/MWh).
Forex: Koruna v pondělí oslabovala
26.07.2022 Koruna na začátku nového týdne oslabovala. Na domácí frontě byly zveřejněny indikátory sentimentu za červenec, které nedopadly dobře. Rekordně pesimistické v očekáváních jsou zejména domácnosti, nicméně nálada se zhoršila i v průmyslu.
Ranní okénko - Inflační očekávání mezi českými podniky se znovu zvýšila
15.07.2022 Asijské burzy dnes otevřely ve špatné náladě, když investoři reagovali na výkon čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí +0,4 % meziročně, což je nejnižší tempo od pandemie v roce 2020. Výsledek zaostal i za mediánem tržního odhadu (+1,2 %). V mezičtvrtletním srovnání HDP klesl o 2,6 % oproti očekávaným 2,0 %. Čínská ekonomika byla svírána přísnými lockdowny. V eurozóně dnes dopoledne vyjde květnový údaj o bilanci zahraničního obchodu, která měla navýšit deficit z 31,7 mld. EUR na 35 mld. EUR.
Týden na akciových trzích: Ani mohutné posilování v závěru týdne Praze nepomohl a na rozdíl od ostatních ztratila
24.06.2022 ČNB zvedla základní úrokovou sazbu o 125 bb na 7 %. To bylo více méně v souladu s očekáváním. Makro data ve světě byla tentokráte z řad předstihových ukazatelů. Růst cen energetických komodit a riziko recese znamenaly, že indikátory sentimentu PMI zklamaly, a to na obou stranách Atlantiku.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně a americký trh práce
30.05.2022 Hlavním údajem v evropském ekonomickém kalendáři pro tento týden je květnová inflace. Jako obvykle bude nejprve zveřejněna v Německu a řadě dalších členských zemí, což poslouží jako indikace pro výsledek za celou eurozónu. Očekáváme nepatrný nárůst míry meziroční inflace v eurozóně z 7,5 % na 7,6 %, medián trhu je na 7,8 %. Kromě inflace dorazí indikátory sentimentu. V USA se investoři zaměří na měsíční statistiku z trhu práce. Očekává se další pokles nezaměstnanosti, růst mezd a oproti minule o něco nižší přírůstek nových pracovních míst.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Optimismus evropských firem slábne
19.04.2022 V eurozóně budou tento týden zveřejněny indikátory sentimentu podniků (PMI) i spotřebitelů za duben. Zatímco u firem patrně dojde k dalšímu mírnému zhoršení nálady, u spotřebitelů očekáváme po březnovém prudkém propadu určitou korekci. To PMI v USA by podle trhu měl i v dubnu zůstat vysoko a solidní pravděpodobně zůstanou rovněž tamní data z trhu práce. Data by tak celkově tento týden měla nahrávat opět spíše dolaru. Děním na globálních trzích však může opět znatelně zamíchat i další vývoj kolem války na Ukrajině. Z domácího pohledu bude zajímavá březnová statistika cen průmyslových výrobců, která potvrdí vysoké inflační tlaky z produkční sféry.
Forex: Válka na Ukrajině a rostoucí inflace sníží náladu amerických spotřebitelů
29.03.2022 Vojenský konflikt na Ukrajině v kombinaci s rostoucími cenami pro spotřebitele, zejména pokud jde o energetické komodity, se promítá do zhoršení spotřebitelské důvěry. To pro Německo i Spojené státy ukážou dnes zveřejňovaná data.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět zvýší úrokové sazby
28.03.2022 Aktuálně vysoká inflace a dále rostoucí proinflační rizika přimějí naši centrální banku k výraznějšímu zvýšení úrokových sazeb. Alespoň 50 bb by měla být jistota, rizikem je ještě razantnější vzestup. Silná inflační data za březen čekáme i z Německa, respektive eurozóny jako celku. A robustní ukazatele podporující rychlejší růst dolarových sazeb přinese v závěru série březnových čísel z amerického trhu práce.
Forex: Koruna vyčerpala impulzy k posilovací jízdě
17.01.2022 Koruna minulý týden odevzdala část zisků vůči euru, které během své posilovací jízdy od začátku roku nabila. Týden zakončila na EUR/CZK 24,50 a od pondělí tím oslabila o necelé půl procento. Vedlo se jí hůře než ostatním měnám regionu – polský zlotý oproti euru zhruba stagnoval a maďarský forint si připsal 0,3 %. Během dneška koruna zatím osciluje okolo 24,45.
Ranní okénko - Ekonomická data budou odrážet dopad vlny omikronu
17.01.2022 V příštích pěti dnech nás čeká jen několik málo ekonomických událostí v čele s indikátory sentimentu pro ekonomiku eurozóny a USA. ECB zveřejnění zápis z posledního (prosincového) zasedání V tuzemsku byl týden odstartován zveřejněním růstu cen průmyslových výrobců za prosinec.
Ranní okénko - Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje možnost odchylky pro eurozónu
30.11.2021 ČSÚ vydá zpřesněný údaj o HDP za Q3. Následovat bude i Francie, Polsko a další státy EU. V eurozóně se očekává zveřejnění listopadové inflace. Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje šance, že i souhrnné číslo pro eurozónu nakonec převýší predikovaných 4,5 %. V USA jsou na řadě indikátory sentimentu hodnotící důvěru spotřebitelů a náladu v průmyslu. I zde budou negativně působit vyšší ceny ve výrobě, ale i pro spotřebitele.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA pravděpodobně dále rostla
08.11.2021 Týden odstartujeme tuzemským průmyslem a zahraničním obchodem. U obou očekáváme slabší výsledek na pozadí pokračujících omezení na nabídkové straně. V českém kalendáři je tento týden dále míra nezaměstnanosti a inflace. V tom evropském dominují indikátory sentimentu a průmyslová výroba. V USA bude pozornost poutána především na inflaci – dorazí jak ta spotřebitelská, tak výrobní.
Ranní okénko - Jak se dařilo ekonomice USA, eurozóny a ČR v Q3
25.10.2021 Čeká nás nabitý týden: HDP za třetí kvartál, inflace v eurozóně a zasedání ECB. Navíc dorazí důležité měkké indikátory v čele s německým Ifo indexem a českým konjunkturálním průzkumem. Údaje o HDP pro eurozónu i její členské země by dle očekávání trhu měly být vesměs povzbudivé, poblíž 2% mezikvartálně. Zvýšené riziko platí především pro ekonomiky popoháněné průmyslem, kam kromě například Německa či Slovenska spadá i Česko. Je otázkou, do jaké míry letní oživení poptávky, především ve službách, vykompenzuje nižší aktivitu v průmyslu kvůli komplikacím na straně nabídky. Inflace v eurozóně měla vzrůst z 3,4 % na 3,7 % z titulu dražších energií a vyšších cen u čerpacích stanic. Od ECB nečekáme změnu rétoriky.
Ranní okénko - ČNB rozhodne o nastavení úrokových sazeb
27.09.2021 Očekávanou událostí tohoto týdne je bezpochyby zasedání ČNB, na kterém by mělo dojít k navýšení hlavní úrokové sazby z 0,75 % na 1,25 %. Sledované budou také inflační statistiky z Německa a eurozóny za září. Z tuzemské ekonomiky koncem týdne dorazí index PMI ve výrobní sféře a Ministerstvo financí zveřejní údaje o státním rozpočtu. Z globální ekonomiky pak během týdne dorazí indikátory sentimentu.
Maloobchod zbrzdily prodeje aut
07.09.2021 Meziroční tempo maloobchodních tržeb bylo v červnu revidováno k nepatrně horšímu výsledku, navíc červencový výsledek skončil pod odhady. Nelze ale hovořit o zhoršujícím se trendu. Přirozeně tržby zvolňují v porovnání s prvotním doháněním bezprostředně po rozvolnění restrikcí. V červenci byly oproti očekávání větší brzdou prodeje automobilů.
Ranní okénko - Indikátory sentimentu korigují k nižším hodnotám
24.08.2021 Dnes je na řadě tuzemský konjunkturální průzkum. Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně navýší úrokovou sazbu. Německý statistický úřad vydal zpřesněný odhad HDP ve druhém čtvrtletí, současně s jeho strukturou.
Související klíčová slova:
EUR | Čína a USA | Snižování cen | Tempo růstu | Český průmysl | Zvyšování sazeb ČNB | Fear and Greed Index | Znalost | Akcie Komerční banky | Údaje z USA | Koruna zpevnila | Člen ECB | J&T | Jackson Hole | Apetit investorů | AMC | Primoco UAV | Krátkodobý výhled | Maďarská inflace | Nárůst objemů | Akciové trhy | USD/PLN | Koronavirové krize | Exporty | Inflace v září | Měnový kurz | Situace v Rusku | FAZ | Expozice na trhu | Pfizer | Pozitivní vliv | PLN | Obchodník | Zpracovatelský sektor | Prohloubení schodku | Veřejné finance | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Oživení poptávky | Pokles sazeb | Dnešní datový kalendář | Průmyslová výroba v eurozóně | Trend | Bank of Japan | Tuzemské automobilky | Inflační čísla | Oživení poptávky v Číně | Produkty obchodované s finanční pákou | Bankéři | BTC | Pokles indexu | Růst průmyslové produkce | Mezinárodní měnový fond | Investing | Statistiky | Šéf Fedu Powell | Korelace | Německá průmyslová produkce | Recese v eurozóně | Zlepšování sentimentu | Swingová high | Sentiment Index | Dolarová výnosová křivka | Britská libra | Aktiva | Evropský kalendář | Bezpečné útočiště | Nálada amerických spotřebitelů | Schodek státního rozpočtu | Poskytovatelé likvidity | Spojení | Zvýšení sazeb Fedu | Český výrobní sektor | Tvorba pracovních míst | Index aktivity | Otevřené pozice | Evropská komise | Index strachu | Přílišná sebedůvěra | Pojišťovna | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Zpracování přirozeného jazyka | Aktuální výhled | Vyšší inflace v Německu | Diverzifikace | Oživení v Číně | Index PX | Zveřejnění výsledků | Hurikán | Analýzy | Pravděpodobnost | Tuzemská ekonomika | Výrazný přebytek | Tuzemský průmysl | Evropské indexy nákupních manažerů | Berkshire Hathaway | Lagardeová | Vládní opatření | TJX | Listopadové maloobchodní tržby | Depozitní sazba | Využití ve fundamentální analýze | Americká inflace | Údaje o maloobchodních tržbách | Růst sazeb | Deflace | Eskalace války | Expanze | Šéf Fedu Jerome Powell | Právní řád | Rostoucí ceny | Výkyvy | Obchodní rozhodování | Uzavření příměří | APP | Směřování měnové politiky | Český statistický úřad | Ekonomika Francie | Aktualizovaný výhled | Nová data | Finanční trhy dnes | PMI z Německa | Index ekonomické nálady | Strach | Bankovní rada ČNB | Udržení inflace | Nezaměstnanost | Poslední den obchodování | Data z Německa | Ceny ve výrobě | Akcie dnes | Kreditní aktivita | Ekonomika Německa | Nálada v eurozóně | Dezinflační proces v eurozóně | Makroekonomické statistiky | Snížení cen | Snížení základní úrokové sazby | Christine Lagarde | Burza | Kognitivní zkreslení | Vratislav Zámiš | Inflace v prosinci | Výrobní ceny v USA | Změny v pozicích | Růst zaměstnanosti | Rostoucí inflace | Hlavní události | Základní úrokové sazby | Přebytek zahraničního obchodu | Směrnice | Konflikty | EUR/PLN | Celoroční EBITDA | Brexit | Týden na akciových trzích | Oznámení | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | ČSOB | Tuzemská měna | VIG | Vývoj inflace | Dolar dnes | Růst ekonomiky USA | Volby | Němečtí podnikatelé | Regionální měny | Jak akciové indexy využít | Jens Klatt | Česká měna | Nastavení úrokových sazeb | Růst cen | Ekonomické zotavení | Vládní koalice | Tempo hospodářského růstu | Long/short | Přijetí | Polský průmysl | New York | Snížení úrokových sazeb | NFP report | Rostoucí obavy | Výhled | Největší společnosti | Výsledek inflace | Růst českého HDP | Analýza sociálních médií | Vysoké riziko | Emocionální kontrola | Konsensus analytiků | Ekonomická důvěra v eurozóně | Výrazný růst | Výkon | Politická situace | CZK | Inflace | Zasedání FOMC | Podnikání | Silné oživení | Dolarový index | Zpomalování americké ekonomiky | HDP za Q2 | FB | Výsledková sezóna v USA | Nord Stream | České vlády | Oživování ekonomiky | Nižší ceny | Ekonomické uzavírky | Spotřebitelský sentiment v USA | Údaje o sentimentu | Risk On | Evropská měna | Události tohoto týdne | Obavy investorů | Cíl ČNB | Tržní reakce | Pozitivní sentiment | Dividendy | Breaking | Představitelé ECB | Philip Morris | Tvrdá ekonomická data | Obchodní seance | Maloobchod | Podnikatelská důvěra | Globální nálada | Bloomberg TV | Graf | Utahování měnové politiky | Přebytky zahraničního obchodu | Průvodce obchodníka | ČSÚ | Medtronic | Celková expozice | Uvolnění měnové politiky | HUF | Průmysl | Forward guidance | Korelace mezi jednotlivými indexy | Vakcinace | SWFX | Očekávání analytiků | Centrální banky | Zpráva | Swingoví tradeři | Momentum | Viceguvernér ČNB | Geopolitická situace | Spotřební daně | Ziskové marže | Zvyšování sazeb | Růst německé ekonomiky | Celková inflace | Index měn rozvíjejících se trhů | Projev šéfa Fedu | Dobré výsledky | Irsko | Míra úspor | Komoditní měny | xStation | Vít Hradil | Obnovení dodávek | Ekonomické zpomalení | Ratingová agentura | Covid | Risk-off | Největší ekonomiky eurozóny | Mentální únava | Globální obchod | Futures | Zveřejněná data | Ceny elektřiny | Analýzy sentimentu | Indikátor volatility | Komentář Raiffeisenbank | Ursula von der Leyen | Cla na Mexiko | Proinflační rizika | Inflace spotřebitelských cen | Globální ekonomiky | Nabídka | Objemy prodeje | Znovuotevření čínské ekonomiky | Jak se používá | Oanda | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Akciový trh v USA | Data z USA | Celková expozice na trhu | Spotřebitelské inflace | Výzkumy | Slábnoucí inflace | Dnešní makroekonomické ukazatele | Skotsko | Extrémní strach | Výsledky průzkumu | Býčí signál | Údaj za září | Společnost Primoco | Bohumil Trampota | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Obchodní příležitost | Slabý růst ekonomiky | Ceny pohonných hmot | Ministr spravedlnosti | Úspěšné obchodování | Polská centrální banka | Dubnový vývoj | Racionálnější rozhodnutí | Rychlý růst mezd | Reakce trhu | Význam analýzy sentimentu | Ekonomiky | Nejdůležitější události | Hospodaření státu | CL | Odhodlání | Důvěra spotřebitelů | Donald Trump | Ranní okénko | Nejvýznamnější indikátory sentimentu | Volatilita | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Kulturní faktory | Vysoké ceny energií | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Český trh práce | Průmyslová produkce | Ceny zemědělských výrobců | Zvýšená riziková averze | Harmonizovaná inflace | Zvyšování mezd | Zaměstnanost | Dění na finančních trzích | Zápis z posledního zasedání Fedu | Vývoj peněžního agregátu | Průmyslová produkce v eurozóně | Dow Jones | Obchodní války | Předstihové indikátory | Bydlení | Zveřejněné údaje | Nedostatek sebedůvěry | CySEC | ECB dnes | Brent | Březnová inflace | Stavební produkce | Epidemická situace | Politika | Stimul | Očekávání | Odeznívání inflace | Snižování sazeb | Roční zhodnocení | Uzavírání pozic | Odhady PMI | Inflační riziko | Pojišťovna VIG | Sentix index | První odhad HDP | Zvýšení sazeb | Obchodní příkazy | Ekonomické ukazatele | Put/Call | Makroekonomické indikátory | Války na Ukrajině | Konflikt na Blízkém východě | Americký S&P 500 | Obchodní týden | IHS Markit | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Vývoj na akciových trzích | Měnový fond | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Chamtivost | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Optimistický sentiment | Americké volby | P/E | Politická nejistota | Oslabení maďarského forintu | Hedgeové fondy | CZK/EUR | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Nálada domácností | Konference v Jackson Hole | Pioneer Natural Resources | Příležitosti | Výkonost průmyslu | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | MiFID II | MetaTrader | MinFin | Korelace mezi NASDAQ a DJ30 | Fundamentální analýza | Průměrná nominální mzda | Nový rekord | Objednávky | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Včerejší obchodování | Prognóza | L.F. Investment | Trápení | Výnosová křivka | Souhrnný index | Výrazný propad | Silná ekonomika | Použití finanční páky | Ekonomické vyhlídky | Význam psychologie | Trh práce | Výrobní inflace | Přístup k inflaci | Růstový impuls | Anchoring | Kongres | Ask | Tempo poklesu | Švédská Riksbank | Pochybnosti | Micron | Dění na akciových trzích | Silná data z trhu práce | Ekonomika Itálie | Kvantifikace psychologických faktorů | Intradenní obchodování | Indikátor volatility (VIX) | Evropské ekonomiky | Dopad pandemie | Technická recese | Volatility | Sentimentové průzkumy | Ceny výrobců | CNN Fear and Greed | Long | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Silné cenové tlaky | Zpomalení ekonomiky | SWFX Sentiment | Cenové změny | Supreme Edition | Prezident Trump | Koruna | Geopolitická rizika | Ekonomické modely | Spotřeba ropy | Návrh rozpočtu | JOLTS | Inflace v eurozóně | Průměrné roční zhodnocení | Oslabování koruny | S&P500 | Zpřesněný odhad | Váhavost | Opatření | Meziroční růst | Index spotřebitelské důvěry GfK | Skryté příležitosti | Další růst | Investujte zodpovědně | Nejvíce volatilní | Oslabení eura | CNN Fear and Greed Index | Drahé energie | Tisková konference ČNB | Trh | EUR Index | Sezónnost | Dopady války na Ukrajině | Listopadová inflace | Růst ekonomické důvěry | EMU | TradingView | Riziková averze | Výnosové křivky | Počasí | Oživení české ekonomiky | Šíření nemoci COVID-19 | Průměrné mzdy | Open | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Představitelé Fedu | Korunové úrokové sazby | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | Potvrzení trendu | Data z reálné ekonomiky | Vice | Obchodní aktivita | EUR/MWh | MMF | Strategie Buy and Hold | Klesající trend | Měsíční data | Výroba v eurozóně | Výrobní ceny | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Komise | Mzda v ČR | Nejistoty | Pozitivní zpráva | Americká centrální banka | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Kapitál | Fungování | Ropa Brent | Zvýšení dluhového stropu | Intervenční režim | Posílení | Hlavní ekonomické události | Rozhodnutí ČNB | Fair Value | Společnosti | Údaje o inflaci | Ukazatel tržního sentimentu | Tržby v eurozóně | Negativní dopad | Největší společnosti v indexu | Index STOXX Europe | Český PMI index | Německé volby | S&P | Akciové trhy v Evropě | Zhoršování situace v průmyslu | Unie | Emise státních dluhopisů | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Důvěra investorů | Data z ekonomiky | Maloobchodní tržby | Základy obchodování | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Data z tuzemské ekonomiky | Kurz dolaru | Akciové indexy | Naše prognóza | Vysoká inflace | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Domácnosti | Ekonomické aktivity | Bankovky | Průmysl a zahraniční obchod | Zvýšení dluhového stropu v USA | Záznam z jednání ČNB | Vývoj německé ekonomiky | Reakce trhů | Tuzemský maloobchod | Omezení akciových indexů | Risk off sentiment | Asie | Dnešní PMI | Prezident USA | Nová prognóza | Reportované výsledky | Deficit | BREAKING | Zařízení | Varianty koronaviru | Fundamentální analýza forexu | Měsíční mzda | Vyjádření ČNB | Seznam Zprávy | Výhled cen | Termínové kontrakty | Zápis ze zasedání ECB | Tržní sentiment | Republikáni | Pokračující pokles | Společnosti v indexu S&P 500 | Ruský plyn | Společnost Primoco UAV | Kurz koruny | Hlavní ekonomka | Správná rozhodnutí | Poptávka domácností po úvěrech | Poskytování hypoték | Sentiment v Německu | Eskalace | Konfirmační zkreslení | Ústup inflace | Výroba aut | Automobilový sektor | Česká koruna | Devizové trhy | TLTRO | Nord Stream 1 | Moneta | Přebytek bilance běžného účtu | Twitter | MIFID | Podnikatelé | Eskalace obchodních válek | Akciový index | Vývoj průměrné mzdy | RBI | Pozornost | Červnová inflace | Polský zlotý | Uzavírání obchodů | Fiskální politiky | Monitorování sentimentu | Vývoj středoevropských měn | Korunové sazby | UAV | Surové ropy | Závislost | Úsilí | Fed dnes | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Oslabování měn | Kurzový vývoj | Ifo | Erste Group | Conference Board | TLTRO III | Occidental | Index nákupních manažerů | Antivirus | Vývoj mezd | Index PMI | Statistický úřad | Analýza sentimentu | Helena Horská | Likvidita a volatilita | Očekávaná data | Bitcoin | Velikosti pozice | Počet žádostí o podporu | Cena plynu | Poptávka | Nová prognóza ECB | Konjunkturální průzkum | Silnější euro | ISM index | Šíření viru | Depozitní sazby ECB | Zboží dlouhodobé spotřeby | JPM | Saldo zahraničního obchodu | Snižování úrokových sazeb | Tuzemská inflace | Množství peněz | Klíčové indikátory sentimentu | Marketingová komunikace | Očekávání trhu | Nastavení měnové politiky | Kurz české koruny | Tovární objednávky | Obchodovat | Americké indexy | Obchodníci | Válka na Ukrajině | Kroky ČNB | Finance | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dluhopisy | Indikátor | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Platformy | Hlubší pokles | Pár EUR/USD | Analytici | Koncentrace | Trh práce v USA | Výroba zpracovatelského průmyslu | Americká průmyslová produkce | Problémy | Dezinflační trend | Cenový index | Inflace ve Francii | Efektivní obchodování | Členské státy | Polská průmyslová výroba | Finanční instituce | Prostor pro pokles | Anchoring (ukotvení) | Pokles cen | Ropa | Odhady PMI indexu | Rozvolnění restrikcí | Klouzavý průměr | Efekt dispozice | PMI index | Komerční banka | Nastavení Stop-Loss | Investiční aktivita | Janet Yellen | Fundamentální analýzy | Majors | Vývoj hodnoty | Rolls-Royce | Raiffeisenbank a.s. | Makroekonomická data | Joe Biden | Platforma | Nejvýznamnější indikátory | Statistici | Indexy PMI | Typy údajů | Zpomalení inflace | Oslabení české koruny | Depozitní sazby | Prohlášení | Pochopení trhu | Růst průmyslových cen | USA | Růst cen výrobců | 3М | Spojené státy | Ex-dividend | Růst HDP | Pandemie | Evropská rada | Euro vůči dolaru | Pohonné hmoty | Úrokové sazby | Směr trhu | Přebytek obchodu | Šíření nemoci | Velmi volatilní | Zvyšování úrokových sazeb | Standardní odchylky | Vysoká rizika | Konsolidace | CZGB | Impulzy k posílení | MF | Efektivní řízení | Dnešní ekonomický kalendář | Jednání ČNB | Empire State Index | Boeing | Americká data | Jestřábí komentáře | Indikátor Purple Strike | Kurz dolarů | Burze | Cyklus utahování měnové politiky | Vývoj | Výnosy | Americké burzy | Indikátor důvěry v ekonomiku | Výkon ekonomiky | Trading | Obchodní dohody | Nesoulad | Úroková sazba | Cla na Mexiko a Kanadu | Podnikatelská nálada | Člen bankovní rady | Investiční poradenství | Podpůrná opatření | Agentura Fitch | Rizikové averze | Německé průmyslové objednávky | Výdaje | Facebook | Zasedání České národní banky | Jádrová inflace v eurozóně | Pracovní den | Struktura HDP | Reposazba | Růst americké ekonomiky | Obchodní příležitosti | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Varování | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Ekonomické zotavování | Podnikání na kapitálovém trhu | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | Správné načasování | První odhad | Online platformy | Recese v USA | Měnové politiky | Odvětví | Slabost v průmyslu | Investiční doporučení | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Klíčové indikátory | Objem obchodování | Aktuální situace | Belgie | Omezení nákupů aktiv | Fiskální politika | Manufacturing | Koronavirus | Zlotý | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Výdělky | Co je sentiment? | Geopolitické události | Index strachu a chamtivosti | Ekonomická situace | Odhad HDP | Politické volby | Celkový stav ekonomiky | Ekonomický sentiment | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Dna | Vojenské konflikty | Centrální bankéři | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Objem zakázek v německém průmyslu | Dluhopis | Sektor služeb | FCA | Británie | Vítězství | Investiční strategie | Vzdělávací materiály | Ukazatele sentimentu | USD graf | Odliv kapitálu | SWFX Sentiment Index | ADP | Výsledek NFP | MT5 Supreme Edition | Emocionální rozhodování | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | Klíčový okamžik | Daimler | Podstatné kurzotvorné zprávy | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nordstream | Tisková konference | Hike | Brexitové dohody | Forexoví obchodníci | Jak akciové indexy využít v tradingu | Platební bilance | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Fiskální pravidla | Sazby | Nálada v ekonomice | Odhad spotřebitelské důvěry | Efekt stáda | PMI ve výrobě | Patria | Důvěra v českou ekonomiku | Pohled na trh | Symposium centrálních bankéřů | Guidance | České koruny | Objem zakázek | Tempo zdražování | Komise v přenesené pravomoci | Dopad koronaviru na ekonomiku | Oživení německé ekonomiky | Investovat | Komoditní | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Průmyslové objednávky | Boj s inflací | Odhad HDP v eurozóně | Průzkum | Firmy | Sledování indexů | Budoucí vývoj | HDP Německa | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Aktivita v průmyslu | Dolar včera | Repo sazby | Behaviorální ekonomické modely | Commitments of Traders (COT) | Obchodník s cennými papíry | Poměr P/E | Investování | Distribuce | Fed | Magnificent | Načasování vstupů | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Jednání mezi Ruskem a Ukrajinou | Vyšetřování | Pokračující růst | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Obchodování akciových indexů | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Technologické bubliny | Fluktuace | Plynová krize | Index nákupních manažerů ve výrobě | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Portugalsko | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Investorská nálada | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Měnověpolitické zasedání | Páteční NFP | Fitch | Průzkum ČSÚ | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Ebook od Purple Trading | Středoevropské měny dnes | xStation 5 | Cenový PCE index | Pochopení trhů | Představitelé centrální banky | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Zkušený investor | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Tempo snižování sazeb | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | Stav ekonomik | Volby v Německu | Tesla | Low | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Commitments of Traders (COT) reporty | Ekonomický růst | Globální sentiment | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Využívání fundamentálních zpráv | Růst ekonomiky eurozóny | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Akcionáři | Analytička | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Riksbank | Dividendové výnosy | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Nálada na globálních trzích | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Negativní zprávy | Obchodní rozhodnutí | Tradeři | Nárůst long pozic | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Řídit riziko | Vývoj na trhu | EK | Riziko | Míra inflace v Německu | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Nájemné | Benchmarky | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Údaje o HDP | Volatilita trhů | Finanční trh | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Plyn | Veřejný sektor | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | CZK/USD | Ceny | Prognóza vývoje | Turistická sezona | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | COT report | Dukascopy | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Predikce | ASML | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Fed index | Hurikány | Státy EU | Libra | Extrémně volatilní | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Sentix | Slábnoucí dolar | Průmyslové zboží | Prodeje automobilů | Instituce | Forint | Proticyklické kapitálové rezervy | Výnos | Růst důvěry | Zlevnění potravin | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | eBook | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Index Nasdaq | CFD | Pasiva | Algoritmy | 256/2004 | Domácí měna | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Minulá výkonnost | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Stoxx Europe 600 | Singapur | Ceny energií | Cena akcií | Utažení měnové politiky | MetaTrader 5 | GBP/USD | Inflační cíl | VIX | Dopad koronaviru | Jaromír Gec | Strach a chamtivost | Euforie | Rychlý růst cen | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Vyhlídky eurozóny | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Akcionář | Pracovní místa | Káva | Vývoj meziroční inflace | Evropské PMI | BTCUSD | Část zisků | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Metody analýzy | Bank of England | Sociální média | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | EURUSD | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Avast | Rating | Dovoz | Silná data | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Posílení dolaru | Zlepšení sentimentu | Monitorování | Prezident | Eurostat | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Trump | Tiffany | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Potravinářství | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Vstup short | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Indikace | Německý PMI | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | ex | Snížení daní | Jakub Matis | Medián | Dezinflační tendence | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Začátečník | Možné zisky | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Ropa typu Brent | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Psychologické faktory | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | Bid | Společnost XTB | Behaviorální | Primoco | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Stagnace | Tržby | Konsensus | Pozitivní výsledek | Prodej aut | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Trader | Americké akciové trhy | Index pražské burzy | GfK | Investiční výdaje | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Ztrátový týden | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Otevření ekonomik | Pandemická situace | DJ30 | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Prime Market | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Členské země | Známky oživení | Měnové páry | Tomáš Holub | Přírodní katastrofy | Martin Gürtler | Zklamání investorů | Zdraví | Realitní sektor | ČTK | Novinky | Katastrofy | Guvernér ČNB | Ztráty | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | Nárůst objemu obchodů | Japonský jen | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Dnešní videokomentář | Největší ekonomiky | Psychologie obchodování | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Propad indexu | Zrychlení růstu | Koš | Zveřejňování výsledků | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Index cen | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Americké ceny | Pokles cen komodit | Index VIX | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Technologie | Největší propad | Prognózy | SSI | Euro k americkému dolaru | Kurz | Daně | DNO | Negativní nálada | DXY | Růst zisků | Asijské burzy | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | Dnes na trzích | Den obchodování | Měnová politika Fedu | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Traders | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Buy and hold | Investujte | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Praktické využití | Účet platební bilance | Fondy | Motorová vozidla | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Risk Off | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | PMI za leden | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Měny | Profitovat | Předběžné výsledky | Prodej automobilů | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Optimismus na trhu | Patria.cz | Export | Páteční NFP report | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Signál | Snížení daně | Nové žádosti o podporu | Kofola | Řízení rizik | Geopolitická nejistota | Kurzotvorné zprávy | Zhodnocení | Algoritmické obchodování | 1 milion | Graf indexu | Výsledky HDP | Upozornění na rizika | Praha | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Rozšíření | Technická analýza | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | Týdenní výkon | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Dolarový index (DXY) | NFP | Rekordní růst | Ekonomika oživuje | Konvergence | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | ZEW | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Admiral Markets | Německé ceny | Evropská unie | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Colt | Divize | Iberdrola | University of Michigan | Korekce | LNG | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Obchodování s akciemi | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | MT4 Supreme Edition | Riskování | Zvýšené riziko | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | High | Rostoucí trend | Míra zisku | Rezervy bank | Ekonomická důvěra | HDP USA | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Koruny vůči euru | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Obchodování s CFD | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | Korelace mezi NASDAQ | Německo | Psychologie trhu | Makroekonomické ukazatele | Upozornění | CNN | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Evropské indexy | Americký trh | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | DOT | Česká ekonomika | Zpomalující růst | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Ekonomická data | Situace na trhu | Obchodování indexů | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Petrus | Maďarská měna | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Inflace CPI | DAX | Záchranné balíčky | Erste | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Forexu | Debata | Datový kalendář | Podhodnocený | Statistiky z eurozóny | Kypr | Indikátor důvěry | Nepříznivé počasí | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Potvrzení vstupu | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Úspěch | Intel | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Banky | Předčasné volby | Buy | Česká průmyslová výroba | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Investiční společnosti | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Instrumenty | Analýza | cTrader | Měnové politiky v USA | NLP | Zlepšení | L.F. Investment Limited | Sazby Fedu | ČR | XTB | Výraznější pokles | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Pozice | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Výběr likvidity | Teplé počasí | Mzdový růst | Dlouhé pozice | Červencová inflace | Slabší koruna | Market | Tovární objednávky v Německu | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Německé vlády | Vývoj HDP | Hold | Valná hromada | Brokeři | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Inflace ve Španělsku | Představitelé ČNB | Import | Finální odhad | Spokojenost | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Výsledek prezidentských voleb | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | IHS | Americké objednávky | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Německý statistický úřad | Výstupy | Přecenění | Karanténa | Vzdělávání | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Reddit | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Symetrický trojúhelník | Březnová data | Auta | Projekce | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Průmyslové aktivity | Nařízení | Další růst sazeb | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Meme akcie | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Sentiment indikátory | TJX Companies | Ekonomický dopad | Emoce | Makroekonomická analýza | Společnosti v indexu | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | HDP v USA | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | Vyšší zhodnocení | Purple Strike | Globální vývoj | Silný dolar | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Viceguvernérka | Investujte na Forexu | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Kupní síla | CZ | Australský dolar | Pokles investic | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | Magnificent Seven | Objemy obchodů | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Dopady koronavirové krize | Nemovitosti | Makro data | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Eskalace války na Ukrajině | PX index | Oslabování amerického dolaru | Nejistota | HDP v eurozóně | Profesionální obchodník | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Swap | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Zajištění bezpečnosti | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Ceny v eurozóně | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | cTrader Purple Trading | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Tuzemský HDP | Snížení rizika | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Fear and Greed | Payrolls | Diverzifikace portfolia | ROCE | Spekulace | HDP v ČR | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | Evropská spotřebitelská důvěra | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Hizballáh | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | BHP Group | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Put | Předsedkyně Evropské komise | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Banka | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Američané | Zprávy z pražské burzy | Indikátor ekonomického sentimentu | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | COT | Německá inflace | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Růst | Obchodování | Banka | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | 3М | Pivot
