Lednová inflace
Předběžné údaje o inflaci v ČR za letošní únor
05.03.2025 Meziroční růst spotřebitelských cen v únoru dle předběžných údajů zpomalil z 2,8 % na 2,7 %, v souladu s očekáváním trhu.
Inflace mírně poklesla
05.03.2025 Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu v únoru inflace vzrostla meziměsíčně o 0,2 % a meziročně poklesla z lednových 2,8 % na 2,7 %. To bylo v souladu s mediánovým odhadem trhu. Reakce koruny proto byla velmi mírná a nadále se pohybuje okolo 25,05 EUR/CZK.
Eurostat: Inflace v EU v lednu vzrostla na 2,8 procenta
24.02.2025 Míra inflace v zemích Evropské unie v lednu vzrostla o 0,1 procentního bodu na 2,8 procenta. Ve své zprávě to dnes oznámil unijní statistický úřad Eurostat. V České republice růst spotřebitelských cen meziročně zvolnil, míra inflace podle údajů Eurostatu klesla o 0,4 bodu na 2,9 procenta. Eurostat pracuje s harmonizovanými údaji, které se používají pro účely srovnání s ostatními zeměmi EU a které se liší od výpočtu Českého statistického úřadu (ČSÚ).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dozvuky německých parlamentních voleb tématem tohoto týdne
24.02.2025 Finanční trhy budou tento týden sledovat dozvuky včerejších voleb do německého Bundestagu. Ty v souladu s předvolebními průzkumy přinesly vítězství konzervativní strany CDU/CSU. Do Bundestagu se však kvalifikoval větší počet stran a až povolební vyjednávání ukáží, jak složité bude sestavit vládní koalici. V centru pozornosti zůstane také téma amerických cel a dění kolem možného ukončení války na Ukrajině. Na programu jsou schůzky ve Washingtonu a při příležitosti třetího výroční války na Ukrajině rovněž v Kyjevě. Z ekonomických dat se dočkáme zpřesněných statistik HDP za Q4 24.
Inflace v Británii nečekaně silně vzrostla
19.02.2025 Míra inflace v Británii v lednu nečekaně silně vzrostla, z prosincového tempa 2,5 procenta se dostala na tři procenta. Ve své zprávě to dnes oznámil britský statistický úřad. Inflace je tak nyní v Británii nejvyšší za deset měsíců a podle analytiků se patrně bude zvyšovat i nadále.
Lednová inflace na Slovensku je za námi, toto jsou nejvýznamnější změny
17.02.2025 Leden je tradičně měsícem silnějšího růstu inflace. Podniky po uplynulém roce přehodnocují svou cenovou politiku a přizpůsobují se novým podmínkám. V důsledku toho často dochází k přecenění výrobků, přičemž přibližně třetina meziroční inflace se odehrává právě v tomto měsíci. Historicky vzrostly ceny v lednu meziměsíčně v průměru o 0,9 %, zatímco průměrná roční míra inflace od roku 2013 činí 3,2 %.
Forex: Koruna před volbami v Německu posílila
17.02.2025 Koruně se v minulém týdnu dařilo navzdory pokračujícímu napětí v obchodních vztazích. Čína v reakci na rozhodnutí Donalda Trumpa uvalit dodatečné 10% clo na čínské zboží zavedla 15% clo na americké uhlí a zkapalněný zemní plyn (LNG) a 10 % na surovou ropu, zemědělské stroje a některá auta. Mezinárodní napětí se opět zvýšilo, když Spojené státy vyhlásily 25% clo na veškerý dovoz oceli a hliníku.
Ranní okénko - Dnes zápis ze zasedání ČNB a zpřesněný odhad HDP v eurozóně
14.02.2025 Dnešní den zamilovaných nabídne kromě láskyplných gest také zápis z posledního měnově-politického zasedání České národní banky, na kterém bankovní rada rozhodla o obnovení cyklu uvolňování měnové politiky. Pro tento krok hlasovalo nakonec všech sedm členů, ačkoli lednová inflace dopadla nad odhadem trhu i ČNB. Na stole tak byla velmi pravděpodobně i varianta pokračující stability sazeb. Bude tak zajímavé se podívat na argumenty jednotlivých členů, hodnocení rizik a možné náznaky dalšího postupu.
Forex: Americké maloobchodní tržby začátkem letošního roku oslabily
14.02.2025 Dynamika amerických maloobchodních tržeb podle našeho odhadu v lednu zvolnila. Působily na to nižší prodeje motorových vozidel i důsledky extrémního počasí. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za Q4 24 by měl potvrdit jeho mezičtvrtletní stagnaci. V ČR bude zveřejněn záznam z posledního zasedání ČNB, na kterém centrální bankéři po prosincové pauze opět snížili úrokové sazby. V Polsku pak bude sledována lednová inflace, která by se měla udržet v blízkosti 5 % y/y.
Forex: Inflační tlaky v USA jsou stále silné
13.02.2025 V USA bude po včerejší překvapivě výrazné spotřebitelské inflaci za leden zveřejněn růst cen průmyslových výrobců za stejný měsíc. K jejich meziměsíčnímu zvýšení by měly výrazně přispět ceny energií. Poměrně silné ale pravděpodobně bylo v lednu i momentum jádrových PPI. Průmyslová data z eurozóny by měla potvrdit pokračující útlum v tomto odvětví, když jeho produkce podle nás v prosinci poklesla o 1,1 % m/m. Bilance tuzemského běžného účtu platební bilance se v prosinci patrně meziměsíčně zhoršila. V součtu za celý loňský rok vzhledem solidnímu výkonu zahraničního obchodu odhadujeme, že skončil běžný účet v přebytku ve výši 1,6 % HDP, což by bylo nejvíce od roku 2020.
Forex: Americké inflaci se dolů nechce
12.02.2025 Tuzemská lednová inflace byla potvrzena na 2,8 % y/y, tedy na úrovni předběžného odhadu ČSÚ. Česká národní banka naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %. K odchylce od prognózy centrální banky přispěly hlavně vyšší ceny potravin a v menší míře i regulované ceny. Klíčová jádrová inflace, jejímž zmírněním často členové bankovní rady podmiňují další uvolnění měnové politiky, naopak za očekáváním ČNB mírně zaostala. Navzdory vyšší úrovni tak podle nás lednový údaj nahrává dalšímu poklesu sazeb.
Lednová inflace navzdory vyšší úrovni nahrává dalšímu poklesu sazeb
12.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.
Meziroční inflace v lednu klesla, zůstala ale nad prognózou ČNB
12.02.2025 Meziroční inflace v Česku letos v lednu zpomalila na 2,8 procenta z prosincových tří procent. Definitivní údaj zveřejněný dnes Českým statistickým úřadem (ČSÚ) byl o 0,3 procentního bodu vyšší, než očekávala centrální banka. Vývoj podle statistiků výrazně ovlivnily ceny potravin, které pokračovaly v meziročním růstu, a ceny bydlení. Vzhledem ke zdražení všech vstupů bylo zrychlení růstu cen potravin očekávatelné, uvedl prezident Svazu obchodu a cestovního ruchu Tomáš Prouza.
Lednová inflace byla o 0,3 procenta nad prognózou ČNB
12.02.2025 Lednová inflace 2,8 procenta byla o 0,3 procentního bodu vyšší, než očekávala Česká národní banka (ČNB). Silnější byl zejména růst cen potravin, nápojů a tabáku. Mírně oproti prognóze zrychlil také růst regulovaných cen. ČNB o tom dnes informovala na svém webu.
Údaje o inflaci v ČR za letošní leden
12.02.2025 Detailní statistika inflace za letošní leden potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil z 3,0 % na 2,8 %.
Lednová čísla inflace potvrzeny
12.02.2025 Český statistický úřad dnes potvrdil svůj předběžný odhad, podle kterého lednové přecenění dosáhlo výše 1,3 %. V meziročním srovnání tak spotřebitelská inflace poklesla ze 3 % na 2,8 % rovněž v souladu s úvodním odhadem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká data přispívají k odkladu uvolňování měnové politiky Fedu
10.02.2025 Tento týden se do hledáčku investorů dostanou americká data a vystoupení šéfa Fedu J. Powella v Kongresu. Data z USA dokládající silnou americkou ekonomiku, robustní trh práce a setrvačné inflační tlaky nahlodávají přesvědčení Fedu ohledně dalšího snižování sazeb. Americká inflace v lednu podle nás dosáhla 2,8 % y/y (vs 2,9 % v prosinci), ta jádrová by ale měla setrvat nad 3 %.
Forex: NFP report potvrdil očekávání omezeného poklesu sazeb Fedu
07.02.2025 Lednový NFP report z USA přinesl na první pohled smíšený obrázek. Celkově ale značí, že americký Fed se snižováním sazeb spěchat nemusí, když trh práce zůstává silný. Lednový údaj tradičně obnáší také celoroční revize. Kvůli nim nakonec průměrný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru (NFP) za loňský rok klesl ze 186 tis. na 166 tis.
Forex: Pozornost investorů strhne NFP report za první letošní měsíc
07.02.2025 NFP report by měl potvrdit robustní situaci na americkém trhu práce a zapadnout tak do mozaiky tamní silné ekonomiky, která tak celkově pomohla odsunout očekávání investorů ohledně snižování sazeb Fedu v letošním roce. K tomu přispěly i obavy ohledně proinflačních dopadů zaváděných cel. K interpretaci včerejšího zasedání ČNB, na kterém ČNB obnovila cyklus snižování úrokových sazeb, může dnes pomoci setkání s analytiky.
ČNB na pozadí klesající inflace obnovuje snižování úrokových sazeb
06.02.2025 Česká národní banka na svém dnešním zasedání v souladu s očekáváními obnovila snižování úrokových sazeb. Repo sazba po jednohlasném rozhodnutí bankovní rady klesla o 25 bb na 3,75 %. Lednová inflace sice skočila mírně nad prognózou ČNB (2,8 % y/y vs 2,5 %), i tak se ale nacházela v tolerančním pásmu centrální banky. Její nová prognóza oproti té z listopadu očekává pro letošní rok nižší inflaci i růst ekonomiky. Pokles úrokových sazeb by měl podle prognózy ČNB pokračovat do blízkosti 3 % zhruba v polovině letošního roku. S tím je konzistentní i náš pohled. Komunikace bankovní rady však zůstává jestřábí, když nadále zdůrazňuje proinflační rizika. Guvernér Michl upozornil, že další kroky centrální banky budou jen velmi opatrné a závislé na nově zveřejněných datech. Rizika naší prognózy sazeb ČNB tak hodnotíme jako vychýlená ve směru jejich vyšší úrovně po delší dobu.
Jestřábí obnovení cyklu snižování sazeb
06.02.2025 Po prosincové stabilitě bankovní rada ČNB v souladu s naší i tržní prognózou obnovila na svém prvním letošním zasedání cyklus uvolňování měnové politiky a snížila sazby o 25bb. Základní úroková sazba se tak s platností od zítra sníží na 3,75 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku všech sedm členů bankovní rady.
Koruna během dne mírně posilovala směrem k 25,10 EUR/CZK v návaznosti na dopolední předběžný odhad lednové inflace, který nepatrně zvyšoval pravděpodobnost pokračující stability sazeb. Po zveřejnění rozhodnutí se začala koruna posouvat k úrovni 25,15 EUR/CZK, ale během tiskové konference opět začala mírně posilovat.
Forex: Inflace překvapila směrem nahoru, ČNB od cutu ale neodradila
06.02.2025 O zábavu se na domácím trhu dnes postarala várka měsíčních dat inflace a ukazatelů z reálné ekonomiky, navíc nechybělo ani letošní první zasedání ČNB. Lednová inflace, která vzhledem ke změnám ceníků na začátku roku zčásti ukotvuje úroveň inflace pro celý rok, podle předběžného odhadu ČSÚ dosáhla 2,8 % y/y. Z prosincových 3,0 % y/y tak mírně zpomalila. Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 1,3 %, což bylo nejníže ve srovnání s lednovým měsícem tří předchozích let. Významně se na lednovém cenovém růstu podílely ceny potravin, když za skupinu potravin, alkoholu a tabáku meziměsíčně vzrostly o 3,5 %.
Analytici: Lednová inflace byla vyšší, ceny ale nerostly dramaticky
06.02.2025 Lednová meziroční inflace 2,8 procenta byla mírně vyšší, než očekával finanční trh. Změny ceníků ale nebyly dramatické a potvrzuje se, že období rychlého růstu spotřebitelských cen skončilo. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení dnešního předběžného odhadu inflace. Vývoj cen podle nich nebude znamenat překážku proto, aby dnes bankovní rada České národní banky (ČNB) snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta.
ČSOB Data Watch: Menší pokles lednové inflace = opatrnost v ČNB přetrvává
06.02.2025 Předběžný odhad lednové inflace ukázal menší zvolnění inflačních tlaků, než jsme předpokládali my i trh. Ceny meziměsíčně vzrostly o 1,3 % (naše očekávání +1 %) a meziročně tak inflace poklesla z 3,0 % na 2,8 % (naše očekávání 2,5 %). Dnešní rozhodnutí ČNB, kde předpokládáme pokles sazeb o 25bps tím již ovlivněno nebude, ČNB však s o něco vyšší inflační “laťkou” zůstane v dalším průběhu roku opatrná.
Lednové přecenění mírně nad očekáváními
06.02.2025 Český statistický úřad zahájil s novým rokem praxi vydávání předběžného odhadu spotřebitelské inflace i na popud představitelů ČNB, aby měli, pokud možno, co nejaktuálnější data pro svá měnově-politická rozhodnutí. A právě dnešní výsledek výrazně ovlivní rozhodnutí bankovní rady.
ČSÚ: Inflace v ČR v lednu zpomalila na 2,8 procenta
06.02.2025 Spotřebitelské ceny v Česku v lednu meziročně stouply o 2,8 procenta, inflace tak zpomalila z prosincových tří procent. Meziměsíčně byly ceny vyšší o 1,3 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Statistici ho zveřejnili poprvé, definitivní údaje budou k dispozici ve středu. Podle předsedy ČSÚ Marka Rojíčka by se konečné číslo nemělo lišit od předběžného o víc než 0,1 procentního bodu.
Zdražování potravin opět na scéně. V lednu hnalo inflaci výše, než se čekalo
06.02.2025 Lednová inflace v ČR byla vyšší, než drtivá většina analytiků očekávala. Meziročně dosáhla úrovně 2,8 procenta. Předpoklad byl v konsensu analytiků takový, že to budou jen 2,6 procenta. Nicméně z reakce kursu koruny je patrné, že trh nijak nepřehodnocuje své očekávání ohledně vývoje úrokových sazeb ČNB a nadále předpokládá, že je tuzemská centrální banka dnes sníží, tu základní o 25 bazických bodů na 3,75 procenta.
Ranní okénko - Den D je tady - lednová inflace a zasedání ČNB
06.02.2025 Dnešní den bude téměř výhradně patřit českým datům. Začneme pěkně zostra, když Český statistický úřad nově od tohoto roku bude zveřejňovat předběžný odhad inflace pro daný měsíc a napoprvé to bude pro nás analytiky ten nejobtížněji predikovatelný – leden. Tradičně v tomto měsíci totiž dochází k přeceňování zboží a služeb. Meziměsíční změna cenové hladiny bývá tak mnohem výraznější než v dalších měsících. Extrémními případy byly krizové roky 2022 a 2023, kdy se zvýšily ceny v lednu oproti prosinci o 4,4 %, resp. o 6 %. Letos takový obrovský skok nečekáme a inflace se podle naší prognózy meziměsíčně zvýší v uvozovkách pouze o 1,1 % (medián trhu je stejný). To by v meziročním srovnání znamenalo zpomalení inflace z 3 % na 2,6 %. Lednová inflace ale podléhá zvýšené nejistotě, tudíž v žádném případě nelze vyloučit překvapení oběma směry.
ČSÚ dnes zveřejní předběžný odhad lednové inflace
06.02.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní předběžný odhad lednové inflace. Analytici oslovení ČTK předpokládají, že meziroční růst spotřebitelských cen zpomalil na 2,6 procenta z prosincových tří procent. Zároveň upozornili, že lednová inflace je tradičně spojená s nejistotami kvůli úpravě ceníků, ke které řada podnikatelů sahá na přelomu roku. Předběžný údaj o inflaci zveřejní statistici vůbec poprvé. Konečnou hodnotu představí příští týden.
Forex: Zmatek kolem amerických cel
04.02.2025 Dnešní ekonomický kalendář nabídne pouze americké statistiky prosincových JOLTSů a továrních objednávek. Tématem tak zůstanou zmatky kolem zavádění dovozních cel ze strany USA. Dnes měly začít platit v případě Mexika, Kanady a Číny. Uvalení cel na Mexiko a Kanadu bylo na poslední chvíli o měsíc odloženo, v očekávání je telefonát Trumpa s Čínou. Dle amerického prezidenta se brzy můžeme dočkat i cel na vývozy evropských produktů do Spojených států.
Forex: Koruně nepomáhají Trumpova cla. Co přinese ČNB a lednová inflace?
03.02.2025 Minulý týden byl napěchovaný zajímavými událostmi, které mohly mít kurzotvorné dopady na tuzemskou měnu. Českou korunu nejprve ve středu večer prověřilo zasedání amerického Fedu, který v souladu s očekáváními přerušil cyklus uvolňování měnové politiky. Zajímavější tak bylo oficiální prohlášení z tohoto jednání, kde došlo k relativně důležitým změnám.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Index CPI, oznámení repo sazby (ČR), trh práce (USA)
03.02.2025 Tento týden bude ve středu pozornosti rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa zavést od úterý 25% cla na Kanadu a Mexiko, dva klíčové obchodní partnery USA. Kromě toho bude zveřejněna řada makroekonomických ukazatelů. Dnes byl již publikován index CPI v eurozóně. Ve čtvrtek bude v ČR zveřejněna lednová inflace a zároveň poprvé v tomto roce zasedne bankovní rada ČNB. Analytici očekávají, že ČNB sníží úrokové sazby o 0,25 procentního bodu. Závěr týdne pak přinese report z amerického trhu práce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, co ukáže lednová inflace?
03.02.2025 Poslední týden v lednu byl výživný a první únorový týden nebude jiný. Z pohledu české ekonomiky vyvrcholí ve čtvrtek, kdy bude nejprve zveřejněn úvodní odhad lednové inflace (novinka od tohoto roku), který může mít zcela zásadní dopad na odpolední zasedání ČNB. Bankovní rada bude také jistě pozorně sledovat pondělní výsledek PMI ve zpracovatelském sektoru a rovněž ve čtvrtek vývoj průmyslové výroby na konci roku. Ze světa budou patřit mezi nejdůležitější údaje dnešní předběžný odhad lednové inflace v eurozóně a data z amerického trhu práce, zejména pak počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor (pátek).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB s podporou lednové inflace sníží úrokové sazby
03.02.2025 Ve čtvrtek ČSÚ poprvé zveřejní předběžný odhad inflace. Ten by měl ukázat na zpomalení meziroční dynamiky spotřebitelských cen v lednu bezpečně do tolerančního pásma cíle ČNB poté, co v prosinci inflace dosáhla přesně jeho horní hrany. Centrální banka, která zasedá ve stejný den, pravděpodobně po prosincové pauze obnoví proces snižování úrokových sazeb. V USA budou finanční trhy sledovat lednová data z trhu práce, která podle nás potvrdí jeho nadále solidní kondici. Lednová inflace v eurozóně by měla ukázat na mírné zpomalení – v poslední době značně setrvačné – dynamiky cen služeb, avšak celková inflace zřejmě vlivem vývoje cen energií oproti prosinci i tak lehce vzroste.
Analytici očekávají, že se ČNB vrátí ke snižování úrokových sazeb
02.02.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se zřejmě ve čtvrtek vrátí k uvolňování měnové politiky a sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta. Shoduje se na tom většina analytiků, které oslovila ČTK. Experti zároveň upozornili, že konečné rozhodnutí může ovlivnit předběžný údaj o lednové inflaci, který v den jednání bankovní rady zveřejní Český statistický úřad (ČSÚ). Ve prospěch dalšího snížení úrokových sazeb vyznívaly i výroky členů bankovní rady v médiích v minulých týdnech.
Forex: Inflace v eurozóně v prosinci lehce vzrostla
17.01.2025 Finální prosincová inflace v eurozóně pravděpodobně zůstane na předběžných 2,4 % y/y s rizikem revize na 2,5 % y/y. Po listopadových 2,2 % y/y se tak jedná o její mírné zvýšení. Opatrnost v dalším uvolňování měnové politiky u ECB stále vyvolává zejména zvýšená a perzistentní dynamika cen služeb. Včerejší záznam z jejího prosincového zasedání nicméně potvrdil, že představitelé ECB se přiklání k dalšímu snižování úrokových sazeb. Růst cen tuzemských průmyslových výrobců (PPI) podle nás v prosinci mírně zpomalil.
Forex: Americká inflace v prosinci zrychlila
15.01.2025 Inflace ve Spojených státech se v prosinci podle našeho odhadu v meziročním vyjádření dále mírně zvýšila. Dobrou zprávou by ale měl být vývoj cen imputovaného nájemného. Evropská průmyslová produkce v listopadu zřejmě meziměsíčně stagnovala. Vzhledem k vysokým cenám energií, obavám ze zavádění cel i politické nejistotě nejsou její vyhlídky příznivé ani pro počátek letošního roku. Pomoci by mohlo chladnější počasí a vyšší výroba energetického průmyslu a pomalu oživující výroba dopravních prostředků. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Forex: Americká data pozitivně překvapila
14.01.2025 Data ze Spojených států pozitivně překvapila. Růst cen průmyslových výrobců zaostal za tržním konsenzem, zatímco důvěra malých podniků v ekonomiku dopadla podstatně lépe. Trh však vyčkává na zítřejší zveřejnění inflace, a tak na data nějak zásadně nereagoval. Kurz společné evropské měny byl ve srovnání s předchozím dnem o 0,2 % silnější a nacházel se na úrovni 1,0270 EUR/USD.
Inflace pod naším odhadem i odhadem ČNB nahrává únorovému snížení sazeb
14.01.2025 Inflace v prosinci zaostala za odhadem naším i odhadem ČNB - meziměsíčně poklesla o 0,3 % (očekávaný nárůst o 0,1 %), a proto meziročně zrychlila svoji dynamiku pouze na 3,0 % (očekávání naše i ČNB na 3,3 %). Za překvapením stály opět do značné míry ceny potravin, které zejména kvůli překvapivě výraznému zlevnění ovoce, zeleniny i masa poklesly v cenách o 0,7 % (námi očekávaný nárůst +0,5 %).
Forex: Koruna dnes po zveřejnění prosincové inflace oslabila k euru i dolaru
13.01.2025 Koruna dnes reagovala oslabením na data o prosincové inflaci, která dnes dopoledne zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vůči euru si česká měna ve srovnání s pátečním závěrem pohoršila o 12 haléřů na 25,21 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o 23 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 24,72 USD/CZK.
ČSOB Data Watch: Inflace pod naším odhadem i odhadem ČNB nahrává únorovému snížení sazeb
13.01.2025 Inflace v prosinci zaostala za odhadem naším i odhadem ČNB - meziměsíčně poklesla o 0,3 % (očekávaný nárůst o 0,1 %) a meziročně proto zrychlila svoji dynamiku pouze na 3,0 % (očekávání 3,3 %).
Proč lednová inflace rozhodne o dalším pohybu sazeb?
13.01.2025 Bude to právě inflace, která do značné míry rozhodne o tom, jak moc ještě letos poklesnou úrokové sazby. Centrální banka si v prosinci vzala čas na rozmyšlenou a vyhlásila v rámci snižování sazeb “taktickou pauzu” - kromě čísel z reálné ekonomiky (zejména z klopýtajícího průmyslu) pro ni budou klíčové zejména výsledky inflace.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Ranní okénko - Americká inflace znovu překonala očekávání trhu
13.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář je relativně prázdný, kdy jedinou zajímavější informaci bude představovat výsledek průmyslové produkce v rámci eurozóny. Očekáván je meziměsíční i meziroční pokles daný mj. obecně více volatilním vývojem v Irsku. Globální trh tak bude spíše dozpracovávat včerejší vyšší výsledek americké inflace, tuzemský finanční trh pak bude i nadále ovlivněn očekáváními ohledně březnového zasedání ČNB (20. března). Zatímco nižší lednová inflace je silným argumentem pro razantnější snížení sazeb o 75bb, komentáře členů bankovní rady naznačují přetrvávající opatrnost, zejména kvůli slabšímu kurzu koruny.
Goolsbee spekuloval, že lednový index spotřebitelských cen byl anomálií; viz další komentáře bankéřů Fedu 🔎
01.03.2024 Waller, Logan a Goolsbee představili pohledy, které se společně přikláněly k opatrnému přístupu k úpravám měnové politiky a naznačovaly obecně holubičí postoj. Celkově výroky bankéřů odrážely preferenci opatrného a rozvážného přístupu k měnové politice, což se shodovalo spíše s holubičími náladami. Níže jsou uvedeny nejdůležitější momenty z jednotlivých projevů:
Komodity: Ceny ropy se pohybují v úzkém rozmezí oběma směry
29.02.2024 Ceny ropy se dnes pohybují v úzkém rozmezí oběma směry. Údaje o vývoji inflace za leden ve Spojených státech posílily očekávání, že americká centrální banka (Fed) sníží úrokové sazby v červnu.
Akciový trh ignoruje realitu - sektorová analýza
29.02.2024 „V posledních měsících se vytvořil „dokonalý mix“ událostí, který přispěl k extrémnímu optimismu na akciových trzích. Ovšem v současnosti je trh iracionální a nereaguje na měnící se fundamenty, které mu nehrají do karet,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Zápis z jednání FOMC dolar nepodpořil. Rizikový apetit vedl k výprodejům bezpečných aktiv. Přehled USD, CAD, JPY
23.02.2024 Zápis z lednového zasedání FOMC neobsahoval žádná překvapení a v zásadě odpovídal tónu komentářů, které zazněly po zasedání. Většina členů výboru vzala na vědomí rizika "předčasného uvolnění politiky" a zdůraznila známky stabilnější inflace. Reakce trhu na zveřejnění zápisu z jednání FOMC byla obecně nevýrazná, ale postupně se dolar začal rychleji prodávat.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Otců nízké inflace je v Česku víc, úplně pravý ani jeden
17.02.2024 Lednová inflace v Česku byla nečekaně nízká. Žádný z tuzemských analytiků, ani sama Česká národní banka, nečekal, že bude činit meziročně jen 2,3 procenta. Většinově se expertní odhady pohybovaly kolem úrovně tří procent. Nízká lednová inflace představuje pozitivní signál pro celý letošní rok. Průměrná celoroční inflace, kterou ta lednová celkem výrazně spoluurčuje, by tak letos měla vykázat pouze úroveň 2,4 procenta, což je takřka pětkrát nižší hodnota než ta loňská, čítající 10,7 procenta.
Forex: Lednová inflace hlásí výrazný pokles, čeká nás prudší pokles sazeb
16.02.2024 Lednová inflace v Česku vzrostla meziměsíčně pouze o 1,3 % a v důsledku toho meziroční dynamika zvolnila na 2,3 % a skončila viditelně pod naším odhadem (2,8 %), odhadem trhu (2,9 %) i odhadem ČNB (3,0 %). Oproti našemu odhadu rostly pomaleji ceny potravin a o něco méně také v lednu zdražily energie. Hlavním překvapením však byl prudký pokles cen v segmentu imputované nájemné (-1,0 %). Jedná se tak trochu o “černou skříňku”, která zohledňuje ceny vlastnického bydlení a vstupují do něho kromě cen nemovitostí například ceny stavebních prací.
ČSOB Data Watch: Lednová inflace hlásí výrazný pokles
15.02.2024 Lednová inflace v Česku vzrostla meziměsíčně pouze o 1,3 % a v důsledku toho meziroční dynamika zvolnila na 2,3 % a skončila viditelně pod naším odhadem (2,8 %), odhadem trhu (2,9 %) i odhadem ČNB (3,0 %).
Inflace v lednu zpomalila na 2,3 pct, opozice je však kritická
15.02.2024 Meziroční růst spotřebitelských cen v Česku v lednu výrazně zpomalil na 2,3 procenta z prosincových 6,9 procenta. Inflace je tak nejnižší od března 2021, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Podle premiéra Petra Fialy (ODS) zpomalení inflace znamená konec zdražování, přispěly k němu i kroky vlády. Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl snížení inflace do tolerančního pásma centrální banky uvítal, upozornil však na přetrvávající rizika, kvůli nimž zůstanou úrokové sazby vyšší, než bylo v minulosti obvyklé. Pokles inflace podle analytiků znamená, že ceny rostou pomaleji, nikoli však návrat na jejich dřívější úroveň. Například analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák upozornil, že za roky 2022 a 2023 se cenová hladina zvedla o 27,3 procenta.
Lednová inflace byla nižší, než čekala ČNB
15.02.2024 Lednová meziroční inflace 2,3 procenta byla nižší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Její prognóza počítala se třemi procenty. Nižší než očekávaná byla i jádrová inflace, která je důležitá pro rozhodování ČNB a centrální banka ji svou politikou může nejvíc ovlivnit. Potraviny a pohonné hmoty meziročně zlevnily, ale méně než centrální banka předpokládala. V komentáři k vývoji spotřebitelských cen to uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
Inflace v lednu výrazně klesla – končí inflační roky
15.02.2024 „Lednová inflace naznačuje, jak by se mohly vyvíjet spotřebitelské ceny v letošním roce. Informace, které dnes zveřejnil Český statistický úřad, dávají důvod k optimismu; po třech inflačních letech jsme vstoupili do roku, kterým by nás měla provázet nižší inflace. Ta dosáhla svého posledního vrcholu loni v lednu (17,5 %) a od té doby se růst spotřebitelských cen zmírňuje. Letos v lednu inflace klesla z prosincových 6,9 % na 2,3 %, což je nejnižší hodnota od března 2021. Za skokovým lednovým poklesem stojí mimo jiné odeznění vlivu úsporného tarifu na energie z roku 2022, který ovlivňoval srovnávací základnu inflace v posledních měsících loňského roku,“ komentuje vývoj inflace Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Obavy z velkých novoročních změn ceníků se nenaplnily
15.02.2024 Obavy z toho, že obchodníci na počátku roku výrazně upraví své ceníky, se nenaplnily. Shodují se na tom analytici v hodnocení lednové inflace, která meziročně dosáhla 2,3 procenta po prosincových 6,9 procenta a skončila výrazně pod očekáváním trhu. Vývoj inflace podle analytiků nahrává dalšímu výraznému snižování úrokových sazeb České národní banky (ČNB), zároveň ale vytvoří tlak na oslabení koruny, které by mohlo vyvolat nové inflační tlaky. Podle některých analytiků však současná nižší inflace znamená zpomalení cenového růstu a nelze mluvit o návratu k úrovni před začátkem války na Ukrajině.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Lednová inflace hlásí výrazný pokles, čeká nás výraznější pokles sazeb
15.02.2024 Lednová inflace v Česku vzrostla meziměsíčně pouze o 1,3 % a v důsledku toho meziroční dynamika zvolnila na 2,3 % a skončila viditelně pod naším odhadem (2,8 %), odhadem trhu (2,9 %) i odhadem ČNB (3,0 %). Oproti našemu odhadu rostly pomaleji ceny potravin a o něco méně také v lednu zdražily energie. Hlavním překvapením však byl prudký pokles cen v segmentu imputované nájemné (-1,0 %).
Lednové přecenění bylo mírné
15.02.2024 Dlouhé diskuze ohledně výše lednové inflace jsou u konce. Dnes Český statistický úřad zveřejnil, že v meziročním srovnání vzrostla cenová hladina o 2,3 %, což je výrazně nižší číslo, než které očekávala naše i tržní prognóza. Obavy ze silného přeceňování ze strany obchodníků se tak nenaplnily.
Inflace dramaticky klesla, je poprvé od června 2021 v tolerančním pásmu ČNB pro cílování inflace. Je nižší než na Slovensku, v Rakousku, v Maďarsku, v Polsku i než v Německu, pod průměrem eurozóny
15.02.2024 Lednová inflace činila 2,3 procenta v meziročním vyjádření a rovná 1,5 procenta ve vyjádření meziměsíčním. Poprvé za celé období od června 2021 tak skončila v tolerančním pásmu ČNB pro cílování inflace. Je nejnižší od března 2021. Lednová inflace do značné míry určí i letos, podobně jako loni, úroveň celkové inflace, tedy průměrné celoroční míry inflace. Ta by tak letos měla činit 2,3 procenta, což značí znatelný pokles oproti loňským 10,7 procenta.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
BREAKING: Inflace V České republice klesá více než se očekávalo
15.02.2024 Lednová inflace meziročně významně poklesla vlivem vysoké srovnávací základny, když v lednu 2023 dosahovala vysokých úrovní na 17,5 %. Inflace CPI se blíží k inflačnímu cíli České národní banky. V této souvislosti ČNB v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů. 2T Repo sazba dosahuje aktuálně 6,25 %.
ČSÚ dnes zveřejní hodnotu lednové inflace
15.02.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní údaje o lednovém vývoji spotřebitelských cen. Analytici předpokládají, že meziroční inflace výrazně klesla z prosincových 6,9 procenta, podle části z nich se dostala pod tři procenta. Upozorňují ale na nejistoty spojené s lednovými úpravami ceníků. Lednová inflace do značné míry předznamenává cenový vývoj v celém roce.
EUR/USD. Dolar je zpátky na dobré cestě. Co nám prozradila nejnovější zpráva?
14.02.2024 Dolar je zpátky na vrcholu. Zpráva o inflaci v USA se postavila na stranu dolarových býků, což prodávajícím umožnilo zatlačit pár k úrovni 1,7. Lednová inflace však nezrychlila, naopak v meziročním srovnání zpomalila. V podstatě proto pár na zprávu reaguje poněkud zdrženlivě.
Ranní okénko - Inflace v USA by měla klesnout ke 3 %, ale jádrová bude nadále zvýšená
13.02.2024 Hlavní ekonomická zpráva dne dorazí ze Spojených států amerických, kde bude v odpoledních hodinách zveřejněna lednová inflace. Sice se očekává, že meziroční inflace by měla spadnout z 3,4 % na 2,9 %, ale jádrová inflace, které Fed přikládá větší váhu, by měla zůstat stále zvýšená, okolo 3,7 %. Takový výsledek v kombinaci se silným růstem americké ekonomiky a posledními daty z tamního trhu práce by trh pravděpodobně definitivně přesvědčil, že Fed zahájí cyklus uvolňování měnové politiky nejdříve na květnovém zasedání. Přitom ještě zhruba před měsícem dosahovaly sázky na začátek snižování sazeb už v březnu více než 70 %, ale aktuálně trh této možnosti přisuzuje pouze 15% pravděpodobnost. Naše prognóza zůstává nezměněna a nadále počítáme s prvním snížením ve druhém čtvrtletí tohoto roku.
Forex: Koruna stagnuje a vyčkává na čtvrteční inflaci
13.02.2024 Česká koruna se drží v blízkosti 25,20 EUR/CZK, a i když další prodejní tlaky pro tuto chvíli opadly, česká měna stále zůstává zranitelná. Zvlášť pokud podle našich očekávání čtvrteční lednová inflace skončí lehce pod odhadem trhu i ČNB.
Inflace v lednu klesla, část odborníků ji čeká pod třemi procenty
13.02.2024 Meziroční inflace v lednu výrazně klesla, většina ekonomických analytiků, které ČTK oslovila, ji očekává těsně pod třemi procenty. V prosinci byla inflace 6,9 procenta. Za snížením meziročního tempa růstu cen bylo podle odborníků zlevnění potravin, projeví se také odeznění statistického vlivu úsporného tarifu na energie z roku 2022, který v posledních třech měsících loňského roku vykazovanou inflaci zvyšoval. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o lednové inflaci ve čtvrtek.
Týden na trzích: Lepší výsledky pomohly indexům na maxima
12.02.2024 Další týden na trzích byl opět ve znamení pokračující výsledkové sezóny, která ukazuje, že poslední 3 měsíce minulého roku byly pro byznys relativně pozitivní. Například výsledky fintech společnosti Affirm ukazují, že spotřebitelé inklinují k platebním nástrojům, které rozdělují placenou částku do několika částí. Překvapily i další výsledky méně známých firem, které můžeme zasadit do nějakého sekulárního trendu. Další týden bude patřit americké inflaci a dalším výsledkům, které jistě ovlivní finanční trhy. Akciové indexy tak mají šanci navázat na současná historická maxima dalším růstem, jelikož by se lednová inflace v USA měla dostat pod 3 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Překvapení. Lednová inflace v Česku nejspíše byla nižší než na Slovensku, v Rakousku, v Polsku i Maďarsku, a možná dokonce i než v Německu
09.02.2024 Jaká byla lednová inflace? Oficiální číslo se dozvíme ve čtvrtek příští týden. Jde bezesporu o jedno z nejdůležitějších makroekonomických čísel letošního roku.
Holubičí ČNB přidává na razanci
09.02.2024 Česká národní banka včera v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí s tím, jak roste její přesvědčení o zkrocení inflace. Rozhodnutí bankovní rady se opírá o novou holubičí prognózu.
ČNB sází na rychlý pokles inflace, sazby snížila o 50bb
08.02.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o snížení sazeb, a to hned o 50bb. Základní úroková sazba tak poklesla na 6,25 %. Pro snížení hlasovalo 6 ze 7 členů, zbývající hlas byl pro ještě razantnější snížení o 75bb. Důvodem pro rychlejší snížení sazeb, než očekávala naše i tržní prognóza, je zejména vysoká míra jistoty v bankovní radě ohledně lednové inflace. Ta by podle guvernéra ČNB Aleše Michla měla zamířit ke 3 %.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
08.02.2024 V 15:45 začala tisková konference guvernéra ČNB Aleše Michla poté, co ČNB rozhodla o snížení sazeb o 50 bazických bodů. Měnový pár EUR/CZK po zveřejnění rozhodnutí vzrostl o přibližně 0,6 % na úroveň 25,10, přičemž část zisků již odepsal.
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají jejich další pokles
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je rozsah tohoto kroku. Většina analytiků očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
Dolar znovu získává iniciativu; hrozba opětovného růstu inflace by mohla změnit plány Fedu na snížení sazeb
06.02.2024 Americká ekonomika zaznamenala největší nárůst (+353 tis.) pracovních míst mimo zemědělský sektor od prudkého nárůstu v lednu 2023. Kromě toho byl prosincový přírůstek pracovních míst revidován o 117 tis. výše na celkových 333 tis. za měsíc. Růst mezd zrychlil na +0,6 % měsíčně.
Inflace klesne pod 3 %, ČNB ale do té doby zůstane opatrná
05.02.2024 ČNB podle nás na svém únorovém zasedání sníží úrokové sazby o dalších 25 bb a zůstane tak opatrná pod vlivem nejistoty kolem lednové inflace. Rozhodnutí bankovní rady by mohlo být ovlivněno také silným očekáváním finančního trhu ohledně snižování sazeb, které vedlo k výraznému uvolnění finančních podmínek, či oslabující korunou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět sníží úrokové sazby
05.02.2024 Klíčovou domácí událostí je čtvrteční zasedání ČNB k měnové politice. Projednávána bude nová prognóza, předpokládáme snížení úrokových sazeb o 25bb, což je v souladu s tržním konsensem. Tržní kontrakty ovšem zaceňují 50bb. Prosincová data z reálné ekonomiky ukážou na pokračující potíže v průmyslu, a naopak známky pomalu ožívající spotřeby v podobě maloobchodních tržeb. Naopak pokud jde o globální ekonomický kalendář, ten je tento týden relativně slabý, a to zejména pokud jde o americká data. Z Evropy bude pozornost směřovat zejména na německé statistiky průmyslové produkce.
Většina analytiků čeká pokles úrokové sazby ČNB o půl procentního bodu
04.02.2024 Česká národní banka (ČNB) bude ve čtvrtek pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je pouze rozsah tohoto kroku. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Většina z nich přitom očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Se snižováním úrokových sazeb začala centrální banka v prosinci, kdy základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Byla to první změna sazeb od června 2022.
Forex: Fed chce mít před snížením úrokových sazeb více jistoty
01.02.2024 Americký Fed včera úrokové nezměnil. Před jejich prvním snížením chce větší jistotu, že inflace míří dlouhodobě k 2% cíli. To podle jeho šéfa pravděpodobně nebude možné vyhodnotit před březnovým zasedáním. První „cut“ tak nadále očekáváme v květnu. Harmonizovaná inflace ve Francii a Německu v lednu podle včerejších dat poklesla o něco výrazněji, než se očekávalo. Riziko stejným směrem proto vnímáme ve vztahu k naší prognóze i pro dnešní údaje za celou eurozónu. Štafetu centrálních bank dnes přebírá Bank of England, která by stabilitou sazeb neměla nijak vybočit z nastoleného trendu.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, v Německu vychází lednová inflace
31.01.2024 Dnešní ekonomické dění opanuje zasedání americké centrální banky, které je v rámci našeho časového pásma naplánované na 20:00. Ještě před ním tak s trhy může zahýbat lednový výsledek inflace v některých zemích eurozóny, kdy pro celkový výsledek budou určující zejména dnešní hodnoty z Německa a Francie. V případě Německa je očekáván pokles harmonizované meziroční míry z 3,8 % na 3,2 %, ve Francii by míra inflace měla poklesnout z 4,1 % na 3,6 %. Meziměsíční míry se v rámci eurozóny budou vesměs pohybovat stejně jako v předcházejících měsících okolo nuly.
Forex: Zasedání Fedu by mohlo zredukovat očekávání březnového „cutu“
31.01.2024 Americká centrální banka ponechá dnes úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Navíc opět zřejmě zmíní, že debata o jejich snižování již začala, bližší informaci ohledně načasování začátku tohoto cyklu však nenabídne. V každém případě sázky na to, že to bude již v březnu, by dnešní zasedání mohlo zredukovat. Ve stejném směru by mohla působit data z amerického trhu práce, která ukáží na jeho stále slušnou kondici. V eurozóně bude pozornost směřovat do Německa, kde bude zveřejněna lednová inflace a data z trhu práce. Inflace by měla potvrdit, že cenové tlaky v Německu slábnou.
Snížení valorizace je v souladu s literou zákona, řekl soud. Zda i s jeho suchem, to nyní musí posoudit volič – důvody pro pochyby má, i čistě ekonomické
25.01.2024 Poslední naděje důchodců na vyšší penze padla. Ústavní soud nepřekvapivě zamítl stížnost ANO na loňské snížení mimořádné valorizace. Verdikt je třeba respektovat, navíc když k němu soudci dospěli jasnou většinou 12:3. Přesto je třeba opět, i po vynesení rozsudku, říci, že loňská lednová inflace byla sice vysoká, dokonce historicky rekordně, ne však nečekaně vysoká.
Forex: Koruna dnes k euru oslabila o haléř, vůči dolaru pak o osm haléřů
17.01.2024 Koruna dnes velmi mírně oslabila k euru. Ve srovnání s úterním závěrem si pohoršila o haléř na 24,73 EUR/CZK. Přes den ale atakovala i hranici 24,80 EUR/CZK. Vůči dolaru pak česká měna klesla o osm haléřů na 22,79 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Zamrazilová: Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou
17.01.2024 Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou. Není moc důvodů, proč by inflace měla překvapit směrem nahoru. Na dnešní konferenci Investiční výhledy 2024 společnosti Emun to řekla viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová. Doufá, že ČNB bude na každém svém dalším měnovém zasedání moci uvolnit měnovou politiku alespoň o čtvrt procentního bodu.
Průměrná inflace za loňský rok těsně pod 11 %
11.01.2024 Spotřebitelská inflace klesla z listopadových 7,3 % na 6,9 % v prosinci, zatímco trh očekával stagnaci okolo listopadové hodnoty. Zásadní roli hrál efekt statistické základny, která byla v posledním čtvrtletí roku 2022 snížena vládním opatřením na pomoc domácnostem s energiemi. Pokud by nebyl brán v úvahu tzv. úsporný tarif, inflace by činila 4,2 %.
Forex: Koruna na startu týdne posílila
09.01.2024 Koruna na startu týdne posílila přibližně o půl procenta, což znamenalo posun k úrovni 24,50 EUR/CZK. Povzbuzením byl pro korunu výsledek listopadové obchodní bilance (od začátku roku kumulativně +121 mld. Kč), zatímco čísla z průmyslu opětovně zklamala. Celkově tak průmyslová výroba v minulém roce skončila s největší pravděpodobností v lehkém mínusu. V dnešním rozhovoru pro ČRo zopakoval člen bankovní rady Jan Procházka, že by lednová inflace měla začínat “trojkou”. Podobně jako guvernér Michl také J. Procházka zdůraznil, že se budoucí nastavení sazeb bude odvíjet od příchozích dat, přičemž tempo poklesu může bankovní rada zpomalit i zrychlit.
Ozvěny trhu: Nejhorší je za námi. Alespoň tedy z makroekonomického hlediska
05.01.2024 Počátkem týdne jsme vstoupili do roku 2024. Nejenom podle prognózy Komerční banky by to měl být rok, který z makroekonomického pohledu bude ve srovnání s tím loňským v mnoha ohledech lepší. Rok 2023 byl rokem plného dopadu předchozí energetické krize a vysoké inflace, což se opravdu výrazně podepsalo na propadu reálných mezd a spotřeby domácností. Při loňské dvouciferné inflaci loni česká ekonomika, měřeno reálným hrubým domácím produktem, klesala.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: 2024 v tuzemsku - mírný hospodářský růst, nižší inflace i sazby
02.01.2024 Zatímco v loňském roce česká ekonomika v reálném vyjádření mírně klesla, letošek bude ve znamení hospodářského růstu. Po loňské dvouciferné inflaci bude ta letošní znatelně nižší, i když zřejmě stále nad cílem. S koncem loňského roku ČNB odstartovala cyklus snižování úrokových sazeb. Klíčovou měnověpolitickou sazbu odhadujeme na konci roku na cca 4 %. Důvody pro posílení bude koruna v první polovině roku hledat velmi obtížně.
Experti: Inflace v ČR příští rok zeslábne, ekonomiku čeká mírné oživení
26.12.2023 Inflace v Česku příští rok zeslábne, i když pravděpodobně nedosáhne dvouprocentního cíle České národní banky (ČNB). Díky pomalejšímu růstu spotřebitelských cen se vrátí k růstu reálné mzdy, což by mělo dát impulz k mírnému oživení ekonomiky po letošním celoročním propadu. Situace na trhu práce zůstane napjatá a nezaměstnanost by se proti současnosti dramaticky zvyšovat neměla. Vyplývá to z prognóz ministerstva financí, ČNB a analytiků oslovených ČTK.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky
21.12.2023 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak po roce a půl trvající stabilitě na úrovni 7 % poklesla na 6,75 %. To bylo v souladu s tržním konsensem, zatímco my jsme očekávali, že dnes ještě zůstanou úrokové sazby beze změny.
Rizika vyšší inflace v příštím roce zesílila a ČNB tak počká až na únor
15.12.2023 Data o vývoji tuzemské ekonomiky a inflace nadále indikují potřebu uvolnění měnové politiky. Výrazný růst regulovaných cen energií od ledna vyvolal vlnu zpráv o chystaném zvyšování cen dalšího zboží a služeb. Inflace bude v roce 2024 vyšší, než jsme původně odhadovali (2,8 % vs 1,9 %). Rizika jsou navíc vychýlena v proinflačním směru. Stále si tak myslíme, že v prosinci zůstanou sazby beze změny a k jejich snížení ČNB přistoupí až v únoru.
Elektřina výrazně zvýšila inflaci. I tak může ale centrální banka snížit úrokové sazby, a tedy zlevnit hypotéky
10.11.2023 Všichni ekonomové čekali na dnešní den, aby se dozvěděli, jak dopadne inflace. Před inflací byl totiž špek. Vloni v říjnu byl zavedený úsporný tarif na elektřinu, který „falešně“ snížil ceny elektřiny. Tím se snížila srovnávací základna. Nicméně letos žádný tarif není, a tak musíme současné ceny bez „slevy“ srovnávat s loňskými cenami, kde sleva není. A to je ta neznámá, o které jsme věděli, že ovlivní inflaci, ale nevěděli jsme o kolik. Nakonec ceny meziročně rostly o 8,5 %, což je o 1,6 bodu více než v září.
ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
NAPŘÍČ TRHY
06.10.2023 V posledních týdnech se na jedné straně kupí zprávy, které snižují odhad českého růstu (zejména v důsledku slabšího výkonu evropského průmyslu), a na druhé zvyšují inflační výhled na příští rok. Na prvním místě je to důsledek rozhodnutí vlády znovu zavést a také navýšit některé “zelené poplatky” v energetice. Domácnosti budou muset od ledna v případě elektřiny znovu platit poplatek za obnovitelné zdroje (500 kč/MWh) a pravděpodobně dojde k navýšení poplatku za distribuci o 20-30 %. Do toho přichází prudší než očekávaný růst cen ropy a benzínu a také slabší koruna (zejména vůči americkému dolaru). To vše jsou faktory, které budou tlačit inflaci oproti našim původním očekáváním na začátku příštího roku vzhůru. V tuto chvíli tak předpokládáme, že klíčová lednová inflace (v roce 2024) poklesne méně výrazně - spíše do blízkosti 3,5-4 % než do blízkosti 3 % (náš původní odhad). A v důsledku toho také bude celkové inflaci trvat déle, než se dostane do tolerančního pásma ČNB - tedy alespoň pod 3 %.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
Sněmovna schválila výrazně seškrtanou mimořádnou valorizaci. Průměrně vydělávající důchodce tak jen letos přijde na penzích o 7100 korun, stát tím ušetří 20 miliard
04.03.2023 Důchodci se podle všeho v červnu nakonec dočkají citelně nižší valorizace, než na jakou by měli nárok, pokud by vláda v únoru nepřišla s novým ad hoc způsobem jejího výpočtu, který dnes posvětila také poslanecká sněmovna, po několika dnech razantních opozičních obstrukcí.
Forex: Německá ekonomika se může vyhnout technické recesi
24.02.2023 Dnešní data by měla ukázat, že německý HDP ve Q4 22 s dominantním přispěním utlumené domácí poptávky mírně klesl. K technické recesi ale nakonec dojít nemusí. V poslední době patrný trend ústupu pesimismu by mohl potvrdit tuzemský konjunkturální průzkum za únor. Data z USA pravděpodobně ukážou na odolnost tamní poptávky a inflačních tlaků i na počátku letošního roku.
Související klíčová slova:
Tvorba pracovních míst | Devizoví obchodníci | Zbrojovka | Český průmysl | Reality | Výnosy dluhopisů | Měsíční předpovědi | Silnější koruna | Regeneron Pharmaceuticals | Deficit veřejných financí | Šéf Fedu Powell | Data z trhu | Tržby ve službách | Kč/EUR | Evropská komise | Ceny plynu v Evropě | Maďarská inflace | Vysoké valuace | Sekce měnové | Zkušenosti | Cenová hladina | Unijní statistický úřad | Evropský datový kalendář | Akciové trhy | Tomáš Prouza | Snížení úrokových sazeb | Alphabet | USD/PLN | Hershey | Koronavirové krize | Exporty | Inflace v září | Americký dolarový index | Apetit investorů | Zchlazení poptávky | Veřejné finance | Pfizer | Pozitivní vliv | Spolkový statistický úřad | Viktor Orbán | EUR | Měnový pár EUR/CZK | Úrokové sazby | Řecko | Trend | Pokles sazeb | Dovoz do USA | Kroky Fedu | Snížení cen | Inflační čísla | Průmyslová výroba v eurozóně | Bank of Japan | Fortinet Inc | Životní prostředí | Dow Jones Industrial | AfD | Mezinárodní měnový fond | Regionální měny | Patria Finance | Statistiky | Tempo růstu | Trumpová | Německá průmyslová produkce | Oživení poptávky | Hlavní události | Long pozice | Výkyvy | Růst průmyslové produkce | Die Zeit | Aktiva | Ruské invaze na Ukrajinu | Škoda Auto | Indexy na Wall Street | Oživení poptávky v Číně | Vít Hradil | Pravděpodobnost | Investment Management | Oslabování měny | Míra inflace v EU | ČBA | Investor Warren | Základní úrokové sazby ČNB | Snižování nákupu aktiv | Cenové stability | Koronavirus | Zveřejnění výsledků hospodaření | Nástup druhé vlny koronaviru | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Energetika | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Zvýšení základní úrokové sazby | Index PX | Zveřejnění výsledků | Depozitní sazba | Ceny v zemědělství | Bilanční suma | Japonský akciový index | Nezaměstnanost v lednu | Inflace | Geopolitické napětí | Petr Kymlička | PLN | Lagardeová | Graf | Poplatky | Rostoucí ceny | Růst sazeb | Daň z nabytí nemovitosti | Německý DAX | Jestřábí Fed | Čínský trh | Nabídka a poptávka | Financial Times | Exchange | Airbus SE | Analytický tým FXstreet.cz | Směřování měnové politiky | Investing | Rostoucí inflace | Výroba průmyslu | Rovnovážný kurz | Dnešní makroekonomické ukazatele | Repo sazba ČNB | Philip Morris International | JOLTS report | Český statistický úřad | Znehodnocení | Tuzemská ekonomika | Deflace | Kurzy středoevropských měn | Vratislav Zámiš | Nová data | Conseq Funds investiční společnost | Obsluha státního dluhu | Směrnice | Unijní statistický úřad Eurostat | Dolarový index | Letadla | Strach | Inflace v prosinci | Bankovní rada ČNB | Glencore | Data z Německa | Inflace v zemích EU | Velké ekonomiky | Nezaměstnanost | Analýzy | Vysoké riziko | Snižování cen | Český rozhlas | Zvýšení úrokové sazby | ČSÚ | Představitelé ECB | Americká inflace | Růst cen | Index nálady investorů | Postupné otevírání ekonomiky | Oblečení | Nezaměstnanost v Česku | Aktuální prognózy | Základní úrokové sazby | EUR/MWh | Odhady ČNB | GE HealthCare Technologies | Produkce v průmyslu | Desinflační trend | Inflace v Maďarsku | Burza | Výkon | Zveřejněná data | Sentiment v ekonomice | Maloobchod | Prima | Tomáš Jícha | Propouštění zaměstnanců | Série poklesů | Úřad Eurostat | Altria | Dolar dnes | Výkon českého průmyslu | Makroekonomické zprávy | Přebytek zahraničního obchodu | Spotřební koš | Průmysl | Rizika vyšší inflace | Výsledkové sezóny | BP | David Marek | Proražení | Statistika z amerického trhu práce | Ekonomické uzavírky | Michal Stupavský | Výsledek inflace | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | ČSOB | Handelsblatt | Výhled | Časovaná bomba | Philip Morris | XTB Pavel Peterka | Oznámení | Vakcinace | ČNB Eva Zamrazilová | Roche Holding AG | Směřování FEDu | Úsporný energetický tarif | Tuzemská měna | Tuzemská inflace | Šéf německé centrální banky | Dovozní cla | APA | Americký prezident | Bank of Canada | Nálada v ekonomice | Růst ekonomiky USA | Hlavní ekonom XTB | Stavební boom | Ruská invaze na Ukrajinu | Pozitivní sentiment | Agentura APA | Vlna omikronu | Pozitivní zpráva | Česká burza | Člen bankovní rady | HUF | Nastavení úrokových sazeb | Lepší výsledky | Irsko | Bojkot | Pohyb koruny | Růstové tempo | Investiční platforma | Nálada spotřebitelů v USA | Stagnace HDP | Výroba v eurozóně | Přijetí | xStation | NFP report | Polská centrální banka | Zasedání Evropské centrální banky | Obchodní plán | Ceny zemědělských výrobců | Korekční pohyb | Polská NBP | Valorizace | IT společnosti | Šíření varianty omikron | Evropská měna | CZK | EURCZK | Británie | Predikovatelný | Macron | Data Watch | Zemědělství | Kurz EUR/USD | HealthCare Technologies | Výrobní inflace | EIA | Reakce trhu | Výrobní ceny v eurozóně | Spotřební daně | Zasedání FOMC | Výrazný růst | Fiskální politiky | Obchodování s českou korunou | Vladimír Pikora | Kongres | Boom | Lednová inflace v USA | Investment management | Růst nezaměstnanosti | Snížit riziko | TLTRO4 | Epidemie SARS | Snížení DPH | Cíl ČNB | Inflace v zemích Evropské Unie | TJX | Důvěra spotřebitelů | Breaking | Short pozice | Volatilita | Lednový růst spotřebitelských cen | Výsledky průzkumu | Obchodní seance | Zpráva | Lednové přecenění | Utahování měnové politiky | Uvolnění měnové politiky | Inflace spotřebitelských cen | Globální obchod | Centrální banky | Vývoj měnového páru | Moderna | Záznam z posledního zasedání ČNB | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Poplatek | Zdražování potravin | Vývoj ceny ropy Brent | MIFID | Naše prognóza | Donald Trump | Slábnutí inflačních tlaků | Occidental | Očekávání analytiků | Vyšší poptávka | Dow Jones | Hospodaření vlády | Spalování ropy | Sankce | ATRIS | Zvyšování sazeb | Korunové sazby | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Erste Group | Pokles dolarového indexu | Podnikové investice | Odliv dividend | Kč/USD | Opatření | Tisková konference ČNB | Coca-Cola | Covid | Futures | Inflační trajektorie | Cenový šok | Ceny elektřiny | Česká měna | Vysoké ceny energií | Alvise Marino | Konec zdražování | EUR/PLN | Zavedení recipročních cel | Obchodní války | Aktuální hodnoty měny | Akciový trh v USA | Spotřebitelské inflace | Slábnoucí inflace | Výprodeje | Zdravotní péče | Snižování úroků | Hlavní ekonomické události | Trumpův plán | FRED | Ukončení války na Ukrajině | Maďarský premiér | Medvědí signál | Moody's | Růst českého HDP | Počet nezaměstnaných | Odhodlání | CISCO | Parlamentní volby v Německu | NAFTA | Sazba ČNB | Cyklus zvyšování sazeb | Ceny pohonných hmot | Počet pracovních míst | Odborníci České spořitelny | Miroslav Novák | Úspěšné obchodování | Zaměstnanost | Energetický sektor | Země EU | Ekonomiky | CL | Výsledek jednání ČNB | Ceny na čerpacích stanicích | Ranní okénko | PLN/EUR | RBI | Domácnosti | Maďarsko | Překážky | Měnový pár EUR/PLN | Včerejší obchodování | Členové bankovní rady | Tržní sentiment | Slevové akce | Silná ekonomika | Airbus | Průmyslová produkce | Úvěrování | Poptávka domácností po úvěrech | Helena Horská | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Bydlení | Předstihové indikátory | Peníze | Poptávka | BH Securities | Vývoj ceny ropy WTI | ECB dnes | Brent | Jojo | Ipsos | Stavební produkce | Komoditní sektor | Epidemická situace | Prudký pokles | Politika | HUF/EUR | Evropský statistický úřad Eurostat | Očekávání | Daňové úlevy | Izrael | Střední hodnota | Slabost v průmyslu | Cenná informace | Odeznívání inflace | Měď | Poslanec | Cisco Systems | Snižování úrokových sazeb | Zpráva o inflaci | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Český PMI index | Výnosy na dluhopisech | Ozvěny trhu | Nastavení měnové politiky | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Roche Holding | Americký S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Finsko | Surové ropy | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Guvernér české národní banky | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Financovat | Guvernér ČNB Michl | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nový týden | Zdražovat | Jana Steckerová | CRO | Cena elektřiny | Výnosy | Politická nejistota | Inflace cen | Data z USA | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Ceny bydlení | Volatility | Pandemie koronaviru | Nabídka | Silnější americký dolar | Americký index | Pioneer Natural Resources | Příležitosti | Pohonné hmoty | Rozhodnutí ČNB | Polský PMI | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Americká lehká ropa | Nárůst cen | MiFID II | GE HealthCare | Jednání FOMC | Prognóza | Výnosová křivka | Petr Král | Pozitivní nálada | ERA | Ekonom XTB | Použití finanční páky | Roční míra inflace | Trh práce | Změny cen | Dnešní seance | Nike | Mercedes | Tempo poklesu | Vysoká inflace | Hrozba | Časový úsek | České HDP | Růst amerického dolaru | Počet žádostí o podporu | Exxon Mobil | Výzkumné společnosti | Cigna | Dobrý výsledek | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Americká centrální banka | Data z ekonomiky USA | Ropa Brent | Ropný trh | Utažená měnová politika | TLTRO | Dolarová výnosová křivka | Snižování sazeb | Ceny výrobců | Long | Chování | Kontrakty | Tržní úrokové sazby | Inflace v eurozóně | Zpomalení ekonomiky | Premiér Viktor Orbán | Evropská inflace | Vysoké inflace | Lira | Prodejci luxusního zboží | Koruna | Geopolitická rizika | Národní ekonomická rada vlády | Zasedání centrálních bank | Tapering | Nesoulad | JOLTS | Vývoj měnového páru GBP/USD | Caterpillar | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Počasí | S&P500 | Zpřesněný odhad | Analytik Alvise Marino | Meziroční růst | Výnosové křivky | Portu | Stavební výdaje | Investujte zodpovědně | Další růst | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Baidu | Měny v regionu | Roklen24 | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trh | Sezónnost | Společné evropské měny | Lukáš Kovanda | Zkušenost | Největší riziko | EMU | Zdroje energie | Guvernér Glapinski | Riziková averze | Chladné počasí | Navýšení důchodů | Fialova vláda | Průměrné mzdy | Představitelé Fedu | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | PwC | Ekonom společnosti | Ruská agrese | Rozdílové smlouvy | Prohlášení | Odhad meziroční inflace | Dot plot | Index | Nový rekord | Komoditní index | Analytika | Společnosti | Bollingerova pásma | Data z reálné ekonomiky | Prezident USA | Reálné úrokové sazby | Vice | Vyšší náklady | Maloobchodní tržby | Parlamentní volby | Vývoj meziroční inflace v ČR | Alternativní zdroje energie | Hamás | Elektřina | Prognóza České národní banky | Měsíční data | Výrobní ceny | Odhad vývoje HDP | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Údaje o inflaci | Komise | Nejistoty | Vývoj běžného účtu platební bilance | Jiří Rusnok | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | FinTech | Posílení | Jednání ECB | Agentura Reuters | Index pražské burzy PX | Chemický průmysl | Přebytek běžného účtu | Podmínky na trhu | Základní potraviny | Američtí centrální bankéři | Bankovky | Negativní dopad | Index STOXX Europe | Ministerstvo práce | Česká zbrojovka | Ceny zemního plynu | S&P | Akciové trhy v Evropě | Conference Board | Tuzemské banky | Americké měny | Indikátor | Unie | Inflace ve Spojených státech | ČSOB Data | Ekonom UniCredit Bank | Data z ekonomiky | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Tornádo | Akciové indexy | Zařízení | Nejziskovější | Vysoké úroky | Marka | Christine Lagardeová | Shell | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Polský zlotý | Daň z nabytí | Prognóza České národní banky (ČNB) | IEA | Ekonomický vývoj | Klesající trend | Pozitivní impulz | Klesající cena | Nejnovější zprávy | Vývoj inflace | Nová prognóza | Marathon | Deficit | Investiční platforma Portu | BREAKING | Varianty koronaviru | Energetický tarif | Joachim Nagel | Fed dnes | Polská inflace | Budoucnost | Hermes International | Futures v Evropě | Turecko | Bankovní rada České národní banky | Pokračující pokles | Míra inflace v Maďarsku | Marketingová komunikace | Poptávka po dolaru | Kurz koruny | Dow Jones Industrial Average | Nadějné zprávy | Průmysl a zahraniční obchod | Ústup inflace | Conseq Funds | Výroba aut | Česká koruna | Gilead Sciences | Luboš Komárek | Roche | Podnikatelé | Harmonizovaná inflace | Nárůst sazeb | Vývoj spotřebitelské inflace | Akciový index | Navýšení úrokových sazeb | Pozornost | Sektor služeb | Prudký propad | Makroekonomická data | Zdanění firem | Zvýšená riziková averze | Dluhopisy | Rumunsko | Závislost | Americké úrokové sazby | Meziroční míra inflace | Bohatství | Ifo | Momentum | ČSOB Data Watch | Index PMI | Ekonomická zpráva | Podnikání | Očekávání trhu | Náklady | Zboží dlouhodobé spotřeby | Index nákupních manažerů | Koronavirová pandemie | Vývoj mezd | Americká měna | Statistický úřad | Očekávání úrokové sazby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Nemovitosti v ČR | Cena plynu | Pandemie | Výroba zpracovatelského průmyslu | Balance | Zlevnění hypoték | Activision Blizzard | ČNB Michl | Honeywell | ISM index | Cla na dovoz | Ekonomické aktivity | Monetární politika | Applied Materials | Analytik Raiffeisenbank | Data o inflaci | Obchodovat | Shell Plc | Proinflační rizika | Růst eurozóny | Výnosy českých státních dluhopisů | Evropská průmyslová produkce | Bankéři | Technologický index Nasdaq | Patria Online | Celková inflace | Růst průmyslových cen | Tovární objednávky | Sentix index | Obchodníci | Kroky ČNB | Finance | Česká národní banka (ČNB) | Hlavní ekonom | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Blizzard | Dnešní údaje | Raiffeisenbank a.s. | 3М | Pár EUR/USD | Problémy | Nastavení sazeb | Pokles inflace podle analytiků | Kapitálové trhy | Analytici | Koncentrace | Trh práce v USA | Cenový index | Analytik Portu | Inflace ve Francii | Komerční banka | Stříbro | eXchange | Objednávky | Prostor pro další růst | Prostor pro pokles | Vyšší sazby | Zveřejněná domácí data | Politická rozhodnutí | Pokles cen | Byznys | Ropa | Spotify Technology | Michigan | Přijetí eura | Údaje Eurostatu | Deutsche Bank | Přístup ČNB | HealthCare | Klouzavý průměr | PMI index | Hlavní ekonomka | Barclays | Zasedání Bank of England | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Bulharsko | Intervenovat na devizovém trhu | Současné ceny | Lednová nezaměstnanost | Výkyvy počasí | Ceny benzínu | Pokračování trendu | British American Tobacco | Evropský statistický úřad | Platforma | Snížení základní úrokové sazby | Statistici | GSK | Zpomalení inflace | Ekonomové | Oslabení české koruny | Viceguvernérka České národní banky | Dnešní ekonomický kalendář | Depozitní sazby | USA | Hike | Měnová politika ČNB | Spojené státy | Jednání ČNB | Michal Brožka | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | CDU/CSU | Růst HDP | Volby | Deloitte | Euro vůči dolaru | Prognóza Ministerstva financí | Kalendář událostí | Komentář Radomíra Jáče | Purple Trading Jaroslav Tupý | Ekonomické indikátory | Hospodaření státního rozpočtu | Zvyšování úrokových sazeb | Conseq Investment Management | Investor Warren Buffett | Burze | Zpracování kovů | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Fio | Qualcomm | Zákonodárce | Americká data | Průmysl v Německu | Náměstek ředitele | Vývoj | Odvětví | Trading | Výkon ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Výdaje | Inflační výhled | Český stát | Meziroční inflace v září | BHS Timur Barotov | Technologický index | ARM Holdings | Investiční doporučení | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Podnikání na kapitálovém trhu | Vývoj indexu PMI | Americké akcie | Zasedání České národní banky | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Společnost Nike | České měny | Růst americké ekonomiky | Ekonomika Slovenska | Estée Lauder | Šéfka ECB | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Světové trhy | Riziko ztráty | EUR/USD | Varování | Intervence | Amazon | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | DRFG | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | První odhad | Ekonomická recese | Strach z inflace | Měnové politiky | Meziroční míra inflace v Kanadě | Země platící eurem | Hlavní ekonom Cyrrusu | Analytický tým | Sazby ČNB | Rok 2025 | Ceny nemovitostí | Dánové | Aktuální situace | Míra inflace v Kanadě | Hodnocení rizik | Fiskální politika | Manufacturing | ČNB Luboš Komárek | Dopady pandemie | Zlotý | Výdělky | Uvolnit měnovou politiku | Akcenta Miroslav Novák | Ekonomická situace | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Podnikové objednávky | Dna | Centrální bankéři | Fio banka, a.s. | Pandemická situace v USA | Klíčový údaj | Japonská ekonomika | Vítězství | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Národní banka | Hypoteční sazby | Americké statistiky | Špatná zpráva | Odliv kapitálu | ADP | Snížení úroků | Krátkodobý výhled | Daimler | Generali Investments CEE | Cena surové ropy Brent | Snížení valorizace | Inflace ČNB | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Cenové pohyby | Inflace na Slovensku | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | Tisková konference | Platební bilance | Comfort Finance Group | Honeywell International | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Ford Motor | Nákupy dluhopisů | Sazby | Inflace v České republice | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Patria | Cenový skok | Americký index S&P 500 | České koruny | Jakub Matějů | Komise v přenesené pravomoci | Místopředseda představenstva | Růst cen v USA | Zvýšení produkce | Konzervativní strany | Úrok | Investovat | Komoditní | Cena severomořské ropy Brent | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Průmyslové objednávky | Regulátor | Boj s inflací | Odhad HDP v eurozóně | Průzkum | Firmy | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Budoucí vývoj | Růst cen ropy | Reálné mzdy | Averze k riziku | Vyšší ceny | Phillips 66 | Dovoz oceli | Money management | Repo sazby | Provozní zisk | Maďarská ekonomika | Plány Fedu | První fáze | Brokerské společnosti | Investování | Fed | Nonfarm Payrolls | Viceguvernérka ČNB | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Rozpočtový deficit | Automobilový průmysl | Generali Investments | Česká vláda | Hry | Dílčí index | Novo Nordisk | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Sada dat | Jiří Tyleček | Walmart | Měnová intervence | Období zvýšené inflace | Aktuální stav | DPH u elektřiny | Vystoupení šéfa Fedu | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Rizika | Luboš Růžička | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | Fond | Výše úrokových sazeb | Cena benzínu | USA inflace | ISM | Měnověpolitické zasedání | Pesimistické scénáře | Index inflace | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Předkrizové úrovně | Dánsko | Japonský Nikkei | Otevírání ekonomiky | xStation 5 | Představitelé centrální banky | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Ředitelka | Cenový vývoj | TradingEconomics | Průměrná míra inflace | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Volby v Německu | Americký kongres | Bankovní asociace | Kanadské burzy | Inflace v Kanadě | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Nárůst volatility | Ekonomický růst | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Držba státních dluhopisů | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | FX intervence | CAD | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Kurz britské libry | Mzdová vyjednávání | Investiční aktivity | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Premiér Fiala | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Politika centrální banky | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | Orbán | Dluhové krize | EUR/HUF | USDIDX | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Tomáš Raputa | Obchodní rozhodnutí | Ceny ropy Brent | Energetický regulační úřad | Kurz koruny vůči euru | Cenový pokles | Průmyslová výroba v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Pracovní trh | Astrazeneca | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Nájemné | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | SARS | Bank of America | Cenový strop | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Pesimismus | Závěr roku | GBP | Nadšení | Santander | NATO | Buffett | Plyn | INSEE | Lukáš Raška | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Doporučení Koupit | Aktuálně trh | Ceny | Siemens | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Deutsche Börse | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Mondelez | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | TV Nova | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Novo | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Air Products | Restriktivní opatření | Globální index | Vyhlášení nouzového stavu | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | CFTC | Libra | Mondelez International | Novartis | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | Údaje o vývoji inflace | Průmyslový sektor | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Slábnoucí dolar | Průmyslové zboží | Klima | Prodeje automobilů | Broadcom | Kurzové riziko | Instituce | Počáteční zisky | Zpevňování koruny | Forint | Obchodní domy | Důchod | Novo Nordisk A/S | Solidarita | Commerzbank | Americký ADP report | Výnos | Zlevnění potravin | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Nájmy | Zoetis | 256/2004 | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Zhoršení výhledu | ERÚ | Dlouhodobý trend | Silný pokles | Minulá výkonnost | Snap | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historická maxima | Posílení koruny | Míra inflace v Británii | Stoxx Europe 600 | Obchodní tipy | Ceny energií | Cílování inflace | Fintech společnosti | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Index Dow Jones Industrial | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Čínské zboží | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | FRA | Stav devizových rezerv | Extrémní růst | ČSSD | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | FedEx | Den D | Spekulovat | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | Německé maloobchodní tržby | Krátká pozice | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Týden na finančních trzích | Hypoteční trh | Jednotná evropská měna | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | XTB Jiří Tyleček | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Poklidné obchodování | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | DPA | Ukazatel inflace | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Investiční společnost | Obchody | Běžný účet | Naše ekonomika | Snížení daní | Španělská ekonomika | Medián | Index CPI | xStation5 | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Tržní situace | Výrazné cenové pohyby | ConocoPhillips | Bollinger Bands | Fiserv | Společnost XTB | Výroba automobilů | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Fundamentální ukazatele | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Archer Daniels Midland | Konsensus | Pozitivní výsledek | Euro STOXX | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Index pražské burzy | GfK | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | HDP | Technology | Načasování | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Index Nikkei 225 | Rozhodování | Bunge | Ekonomka | Dolar | Euro | Federální rezervní banky | Deere | Zkapalněný zemní plyn | Klid | Investování je rizikové | Instant Research | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | Eskalace napětí | Čínská měna | Pandemická situace | HCOB | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | USD/CAD | Obchodní bilance | Index PCE | Loterie | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | FX trh | CFG | Domácí měny | ČTK | Předsevzetí | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Výhled trhů | Philip Lane | Úvěr | Meziroční inflace | Klesající inflace | Index amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Výběr daní | Akcie | Cílová cena | Investice firem | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Pavel Peterka | Vývoj jádrové inflace | NERV | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | Český HDP | Týden na trzích | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Akciový index Nikkei | Dodavatelské řetězce | SPD | Index cen | Banco Santander | Češi | Tuzemské hospodářství | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | Nálada v průmyslu | Vývoj ekonomiky | Přeprodané oblasti | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Nižší DPH | Prognózy | Zvyšování cen | Euro k americkému dolaru | Airbnb | Kurz | Daně | DNO | SOK | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | Index cen výrobců | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Michal Stupavský, CFA | Bankovní rada | Gilead | Investice | Osobní příjmy | Business | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Míra volatility | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Nové daně | Ranní nadhoz | Vyjádření analytiků | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Photon Energy | Lehká ropa WTI | Bod | Vnímání | Známý investor | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Makroekonomický vývoj | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Comfort Finance | OSVČ | Kurz eura | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | České dluhopisy | Oslabení dolaru | PMI za leden | ODS | Výhled do budoucna | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Amgen | Měny | Profitovat | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Dynamika růstu | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Vývoj ceny ropy | Signál | Kering | Nové žádosti o podporu | Kofola | Unicredit | Volné peníze | S&P 500 Index | TABAK | Radomír Jáč | Ukončení války | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Ceny surovin | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Fortinet | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Globální akciové trhy | Valuace | Optimistický výhled | Výsledková sezóna | Prodeje aut | FedWatch | Lednový efekt | Air | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Fed včera | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Pozitivní signál | Držení pozice | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | InterContinental | Nikkei | Signál k prodeji | Růst britské ekonomiky | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Oživení evropské ekonomiky | Úrokový výnos | ZEW | Fenomén | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Fiskální rok | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Eli Lilly | KB | Guvernér centrální banky | Akcie v Asii | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Alena Schillerová | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Americký PMI | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Iberdrola | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Obchodování s korunou | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Moore Czech Republic | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Vepřové maso | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | Měnové otázky | Rozbor | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Index Nikkei | Oslabení koruny | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | James Bullard | Německý HDP | Mutace viru | Inflace v Británii | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | Maloobchodní prodeje | EU a USA | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Zoetis Inc | Evropské indexy | Americký trh | Arm | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Česká ekonomika | Kurzy | Raiffeisenbank Helena Horská | Rozvolnění protipandemických opatření | Ekonomická data | Situace na trhu | Silná americká data | Francouzský statistický úřad | Rozhodnutí bankovní rady | Tempo inflace | Výhledy | Tisková konference Fedu | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Zbrojovky | Erste | Rezervy | Ceny zeleniny | Bali | Objem dovozu | Zavedení cel | Merck | Debata | Datový kalendář | Agentura DPA | Akcie společnosti | Kypr | Mercedes-Benz | Báze | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Evropské méně | Ekonomické teorie | Inflace v Německu | Hlavní rizika | Denní graf | CFA | SEC | Komentáře Fedu | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Nejnovější zpráva | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Ekonomické krize | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | EET | Inflační data | Bezpečnost | Banky | Koronavirová opatření | Ceny v Česku | Daňové změny | Zisky společnosti | Vlády | Kotace | Investiční společnosti | Taiwan Semiconductor | Šance | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Netflix | CZG | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Data ze Spojených států | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | XTB | Výsledek hlasování | Meta Platforms | Linde | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Německá průmyslová výroba | Finance Group | Mzdový růst | Pullback | Inflace v EU | TTF | Chevron | Švýcarský frank | Změna sazeb | Jakub Seidler | Americký ADP | Čokoláda | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Technologický sektor | PMI indexy | ČNB Petr Král | Stoxx | Sestupný trend | LSEG | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Americký Senát | McDonald's | Waste Management | FX | Trumpova cla | Poslanci | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Finální odhad | Služby | Litva | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Spotify | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Průměrná hodnota | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index Nikkei | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Obchodní rizika | Těžaři kryptoměn | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Spotřebitelská poptávka | Ichimoku | Nařízení | Noviny | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Čokolády | Struktura | Výrobní sektor | Zisk EBITDA | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | USD | Odražení ode dna | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Sentiment indikátory | TJX Companies | Americký dolar dnes | Olympiáda | Zvýšení základní sazby | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | HDP v USA | Warren Buffett | Statistický úřad Eurostat | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | Regulační úřad | CZ | EDF | Program nákupu aktiv | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Dezinflace | Čeští exportéři | ANO | Britské libry | Oživení inflace | Finanční ztráty | FinGO | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Ceny ropy WTI | Data z americké ekonomiky | PX index | USA Donald Trump | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Aleš Michl | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Rozsáhlé investice | Marriott International | Activision | Dopady pandemie na ekonomiku | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | ING | Česká republika | Swap | Indexy | Prognózy inflace | Americký dolar | US100 | Ceny v eurozóně | Makro | Vinci | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Těžaři | Stabilita sazeb | Růst ceny | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Srovnávací základny | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Stavební výroba | Vyšší daně | Payrolls | Holubičí postoj | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Omikron | MPSV | Raketový růst | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Lockdowny | Siemens Healthineers | Zemní plyn (LNG) | EU | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | ARM | Cena surové ropy | Úroveň supportu | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Poradci | PMI ve službách | Globální trh | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Applied Materials | Hermes | DoorDash | Kraft Heinz | Prodeje | Devizy | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Prudký pokles cen | Nové údaje | Dynamika HDP | Banka | CPI v eurozóně | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Američané | Počet zaměstnaných | Makléřské společnosti | Nízká inflace | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Růst | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
