Výsledky HDP
Ranní okénko - Vzrušující týden před námi
29.07.2024 Tento týden bude velice obsáhlý na zajímavé ekonomické události. Oči finančních trhů se budou upírat zejména do Spojených států amerických na středeční zasedání Fedu. Ačkoli úrokové sazby zůstanou nejspíše nezměněny, bude se vyhlížet jakýkoliv signál od představitelů Fedu ohledně zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v září, na což trh aktuálně vysoce sází. Zasedat bude také ČNB, která sice bude pravděpodobně pokračovat ve snižování sazeb, ale tempo podle nás i trhu zpomalí na standardních 25bb. Dále se ukáže, jak probíhá oživení ekonomik v Evropě, když budou odhaleny výsledky HDP za druhý kvartál. V zemích eurozóny budou publikovány prvotní odhady červencové inflace a v USA budou vydány nejnovější statistiky z tamního trhu práce.
Americká ekonomika odmítá zahájit přistávací manévr
26.07.2024 Soudě podle výsledků amerického HDP za 2. kvartál se největší ekonomika světa na nějaké přistání nepřipravuje. Vykázaný růst ve výši 2,8 % donutí leckterou instituci přehodnotit očekávaný růst americké ekonomiky pro rok 2024. To platí jak pro nás (KBC/ČSOB), tak pro Fed. My tudíž okamžitě zvedáme odhad amerického růstu pro rok 2024 na 2,5 %, přičemž Fed tak může učinit až v září v příští kvartální prognóze. Pravda, pohled do střev včera zveřejněného reportu o HDP nám říká, že ne vše vypadá tak růžově, jako celkové růstové číslo.
Forex: Koruna mírně zpevnila k euru i dolaru
28.05.2024 Česká měna dnes mírně zpevnila k euru i dolaru. K 17:00 koruna posílila oproti předchozímu závěru k euru o dva haléře na 24,68 EUR/CZK a k dolaru o pět haléřů na 22,70 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Euro čeká na dnešní inflaci a HDP
30.04.2024 Měnový pár EUR/USD se odrazil od hladiny 1,0710, ale technický obraz zůstává z krátkodobého pohledu neutrální a investoři vyčkávají na nové impulsy. Dnešní inflační čísla (i po sérii včerejších národních inflací) pravděpodobně ukáží relativně stabilní celkovou inflaci (2,4-2,5%), zatímco jádrová inflace by měla zvolnit (z 2,9% na 2,7%). To by mělo trhy jen utvrdit v sázkách na červnový pokles sazeb v eurozóně - pro euro lehce negativní (i když již široce očekávané). Další lehce negativní zprávou pro euro však mohou být také výsledky HDP za první kvartál - předpokládáme mezikvartální růst “jen” o 0,1%.
Forex: Koruna zamířila až k 25,10 EUR/CZK
29.04.2024 Ekonomická data v minulém týdnu nebyla zásadního charakteru, přesto česká koruna v průběhu týdnu posílila až k 25,10 EUR/CZK. Důvodem byla vyjádření některých členů bankovní rady ČNB.
Ranní okénko - Týden plný událostí
29.04.2024 Tento týden bude doslova nabitý ekonomickými událostmi. V úterý se dozvíme, jak si vedly evropské ekonomiky na začátku letošního roku, když budou publikovány výsledky HDP za první kvartál 2024. Zároveň ve stejný den Eurostat zveřejní úvodní odhad inflace za měsíc duben, indicii o její výši ovšem získáme již dnes díky údaji z Německa. Zasedat budou také centrální bankéři, ve čtvrtek se bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky v České republice, kdy očekáváme podobně jako zbytek trhu další snížení sazeb o 50bb. Již ve středu se koná zasedání Fedu, který velmi pravděpodobně nechá úrokové sazby na stávající úrovni. Z Ameriky v tomto týdnu dorazí také nejnovější údaje z trhu práce, který se dosud jevil jako velmi přehřátý a je jedním z faktorů, proč se inflaci dosud nepodařilo stlačit k 2% cíli.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2023
28.03.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí lepší než původně reportované výsledky HDP.
ZLATO: Názory odborníků na trhu se rozcházejí
25.03.2024 Podle nejnovějšího týdenního průzkumu o zlatě je zřejmé, že odborníci na trhu jsou ve svých názorech rozděleni a, pokud jde o analýzu směru ceny, jsou opatrní. Investoři se mezitím vrátili k býčímu trendu.
Česká ekonomika opět roste, spotřeba v plusu
04.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %. Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst.
Forex: Koruna zůstává v defenzivě a vyčkává na výsledek mezd
04.03.2024 Česká koruna se drží stále v lehké defenzivě a moc se jí nedaří odpoutat z pásma 25,30-25,50 EUR/CZK. Ani pozitivní výsledek HDP či slabší dolar na tom mnoho nezměnily. Tento týden čeká český trh ostře sledovanou statistiku - průměrnou mzdu za Q4 2023. A poslední výsledky HDP ukazují, že dynamika celkového objemu vyplácených mezd klesala v Q4 2023 možná o něco rychleji, zatímco zaměstnanost se nijak zásadně neměnila => to ukazuje na možnost o něco nižšího výsledku průměrné mzdy tento týden (zvolnění ze 7,1 % na 6,0 %).
Česká ekonomika se po výraznějším letním útlumu ve čtvrtém kvartále 2023 opět vrátila k růstu
01.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %.
Česká ekonomika opět roste, brzdí ji výrazný propad zásob
01.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %. Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst. A ohledně spotřeby domácností jsme relativně optimističtí i pro celý nadcházející rok 2024.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, v Německu vychází lednová inflace
31.01.2024 Dnešní ekonomické dění opanuje zasedání americké centrální banky, které je v rámci našeho časového pásma naplánované na 20:00. Ještě před ním tak s trhy může zahýbat lednový výsledek inflace v některých zemích eurozóny, kdy pro celkový výsledek budou určující zejména dnešní hodnoty z Německa a Francie. V případě Německa je očekáván pokles harmonizované meziroční míry z 3,8 % na 3,2 %, ve Francii by míra inflace měla poklesnout z 4,1 % na 3,6 %. Meziměsíční míry se v rámci eurozóny budou vesměs pohybovat stejně jako v předcházejících měsících okolo nuly.
Forex: Silný trh práce v USA nedovolí Fedu avizovat brzké snižování sazeb
31.01.2024 Lepší než očekávané výsledky HDP eurozóny měly včera krátkodobě pozitivní vliv na eurodolar, avšak nečekaně silná data z amerického trhu práce (počty otevřených pracovních pozic vzrostly zpět nad 9 miliónů) zisky eura brzdily. Hlavní devizový trh pochopitelně již vyhlíží večerní zasedání Fedu, byť např. odpolední data trhu práce (ADP) mohou být před pátečními payrolls rovněž zajímavá.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, vycházejí výsledky HDP a inflace
29.01.2024 Přelom ledna a února nabídne další zajímavý týden, kdy na globálních trzích bude hrát prim zasedání americké centrální banky, spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Nouze o ekonomická data ale nebude ani v eurozóně, kdy dorazí výsledky lednové inflace, doplněné o údaje ohledně reálného vývoje jednotlivých ekonomik v závěrečném kvartálu roku 2023. Informace ohledně vývoje HDP v závěru loňského roku pak dorazí i z české ekonomiky, kde trh bude zároveň vyčkávat na poslední komentáře členů bankovní rady před zahájením mediální karantény.
Ranní komentář: Americká ekonomika zrychluje, výsledková sezóna zatím akciím moc nepomáhá
27.10.2023 Včerejší seance přinesla zasedání ECB, která poprvé po více než roce ponechala sazby beze změny. Za pozornost pak stálo také americké makro, v čele s výsledky HDP, které překvapilo nečekaně silným růstem. Z korporátních dat jsme se dočkali záplavy čerstvých výsledků a řada akcií opět reagovala na zveřejnění svých čísel negativně. Výjimkou byl například Amazon, který v after-market obchodování přidával 5 %.
Spotřeba domácností naznačuje lepší zítřky
29.08.2023 Česká ekonomika dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu mezikvartálně rostla o 0,1 %, což je v souladu s očekáváním trhu a prvotním odhadem. Revidován byl mírně meziroční výsledek, kdy místo snížení o 0,5 % české HDP pokleslo o 0,4 %. Ve druhé polovině roku očekáváme mírné oživení ekonomiky především ve spojitosti s vyšší spotřebou domácností.
Ranní okénko - Recese v americké ekonomice?
18.05.2023 Za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu údaj o dubnových cenách ve výrobě. V minulém týdnu již překvapil nižší dynamikou výsledek spotřebitelské inflace a pokud se bude stejné překvapení opakovat i na datech z výroby, může to vést trh k další úpravě očekávání. To zčásti odráží i vývoj koruny, která tento týden nenásleduje pozitivní trend v regionu, a i přes včerejší mírné umazávání ztrát zůstává na slabších úrovních. Z globálního pohledu bude trh dávat pozor na výsledek tzv. Leading indexu, který se na základě většího množství předstihových ukazatelů snaží předvídat budoucí vývoj americké ekonomiky. V průměru index dosahuje svého vrchol zhruba rok před vrcholem hospodářského cyklu.
Výhled ve výrobě kvůli poklesu zakázek dále klesá
02.05.2023 Index nákupních manažerů (PMI) pro výrobní sektor v dubnu výrazně poklesl z 44,3 bodu na 42,8 bodu. Na rozdíl od mediánu trhu jsme s poklesem počítali, tempo zhoršení ale představuje negativní překvapení. Snížení hodnoty indexu je způsobeno zejména prudkým poklesem nových zakázek a rapidním propadem výroby. To na druhou stranu snižovalo poptávku po výrobních vstupech, což vedlo k poklesu jejich cen a zlepšení dodavatelských výkonů. Prozatím se tento trend ale naplno neprojevil v cenách výstupů, které se i nadále zvyšovaly, byť nejpomalejším tempem za poslední více jak dva roky.
Ranní okénko - Rušné ráno v Evropě: inflace a HDP
28.04.2023 V Evropě je dnes ráno z pohledu ekonomických dat rušné ráno, kdy řada zemí reportuje předběžné výsledky HDP a některé i dubnovou inflaci. Průběžné výsledky vypadají dobře a snižují riziko recese v eurozóně. První na řadě byla Francie, jejíž ekonomika podle tamního statistického úřadu v 1Q23 mezikvartálně vzrostla v souladu s očekáváními o 0,2 %, poté, co stagnaci v 4Q22. Za růstem stál zahraniční obchod, domácí poptávka setrvala utlumená.
Forex: Koruna ve vyčkávacím módu
28.04.2023 Koruna zůstává i na konci týdne ve vyčkávacím módu a bez výraznějších impulsů se drží v těsné blízkosti hranice 23,50 EUR/CZK. Korunový trh již vyhlíží makro událostmi nabitý příští týden, nicméně na pozoru by se měl mít již dnes – k dispozici budou jak výsledky HDP v hlavních evropských ekonomikách, včetně celé EMU, tak i předběžná inflační čísla z Německa, Francie a Španělska, která ještě mohou zamíchat kartami před čtvrtečním zasedáním ECB.
BREAKING: US100 klesá v reakci na horší výsledky HDP!
27.04.2023 Nižší růst - jak naznačuje model GDPNow, ovšem zároveň jsme svědky vyšších cenových tlaků. Z pohledu dalšího rozhodování Fedu se nejedná vůbec o jednoduchá data. Americké ekonomika by potřebovala podporu, nicméně vyšší statistiky inflace nedávají pro takovou podporu prostor. Index US100 ztrácí, naopak dolar mírně sílí.
Forex: Maloobchodní tržby v USA slušně rostly
15.02.2023 Ze Spojených států by dnes měla přicházet silná data. Lednové maloobchodní tržby by měly díky vyšším prodejům automobilů meziměsíčně stoupnout o 1,4 %. Růst by mělo i využití kapacit a průmyslová produkce. Ta naopak v eurozóně v důsledku mizerných výsledků v Německu a Irsku výrazně poklesne. V regionu bude zveřejněna polská inflace, která zřejmě dále zrychlí.
Forex: Regionální měny si připisovaly zisky
14.02.2023 Regionální měny dnes posilovaly. Největší zisky si připsal maďarský forint, který v průběhu úterního obchodování zpevnil o 0,4 % na 381 EUR/HUF. Polský zlotý byl silnější o 0,2 % a v odpoledních hodinách se obchodoval za 4,78 EUR/PLN. Nejméně z dnešní seance vytěžila česká koruna, která získala pouze 0,1 % na zhruba 23,70 EUR/CZK. Z dat byly zveřejněny výsledky HDP za Q4. Dle předběžných údajů maďarská ekonomika mezičtvrtletně o 0,4 % poklesla, slovenská o 0,3 % vzrostla, přičemž polská poklesla pravděpodobně vlivem výrazné revize v Q3 o 2,4 %. Strukturu údajů zatím neznáme.
Forex: Americké maloobchodní tržby v říjnu solidně rostly
16.11.2022 Díky vyšším prodejům automobilů americké maloobchodní tržby v říjnu podle našeho odhadu vzrostly meziměsíčně o více než jedno procento. Prodejům nahrává neuspokojená poptávka a lepšící se podmínky v dodavatelských řetězcích. V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný. Čeká nás pouze vystoupení šéfky ECB ve Frankfurtu. Z domácích dat budou zveřejněny říjnové ceny průmyslových výrobců, které ve srovnání s minulým měsícem zřejmě o jedno procento stoupnou.
Forex: Euro se drží nad paritou
15.11.2022 V Polsku a Maďarsku dnes byly zveřejněny výsledky HDP za třetí kvartál. Polský HDP překvapil pozitivně růstem o 0,9 % q/q, když trh čekal jeho stagnaci. To podporuje náš odhad, že centrální banka vzhledem k dalšímu očekávánému růstu inflace přistoupí v Q1 23 ke zvýšení klíčové úrokové sazby o dalších 75 bb (v únoru 25 bb, v březnu 50 bb). Ta by se tak měla dostat na 7,5 %. V Maďarsku naopak výkon ekonomiky zklamal, když v mezikvartálním srovnání poklesl o 0,4 %. V Česku byl dnes kalendář prázdný. Tomu odpovídal i vývoj kurzu koruny, který se držel v úzkém pásmu 24,30-24,34 EUR/CZK.
BREAKING: HDP v USA vzrostlo nad očekávaní
27.10.2022 Dnes byly zveřejněny výsledky HDP za třetí kvartál ve Spojených státech. HDP za poslední tři měsíce pozitivně překvapilo, když skončilo na 2,6 % (očekávalo se 2,4 %). Jde o první tříměsíční růst HDP v letošním roce poté, co se HDP ve druhém čtvrtletí snížilo o 0,6 %. Index S&P 500 v reakci na zveřejnění výsledků posiluje o 0,7 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka zvýší sazby o dalších 75 bb
24.10.2022 Americká ekonomika za třetí čtvrtletí vykáže mezikvártální anulalizovaný růst o solidní tři procenta. V kladných číslech zůstane i čtvrtletní dynamika HDP Francie a Španělska, Německou ekonomiku však čeká pokles. Obrázek příliš nevylepší ani německé předstihové indikátory, kde jak PMI, tak i IFO index za říjen vykážou další zhoršení. Pokles čeká i důvěru v ekonomiku eurozóny jako celek. Stěžejní událostí tohoto týdne bude zasedání Evropské centrální banky. To se ponese v jestřábím tónu a vyústí v další 75bodové zvýšení všech tří klíčových úrokových sazeb. V regionu k jednacímu stolu zasedne maďarská centrální banka. Ta naopak ponechá tříměsíční depozitní sazbu beze změny. Český konjunkturální průzkum za říjen pravděpodobně ukáže na další zhoršování nálady jak mezi podnikateli, tak i mezi spotřebiteli.
Forex: Inflace v eurozóně na dalším rekordu
31.08.2022 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. Inflace v eurozóně se zřejmě v srpnu posune o jednu desetinu nahoru a dosáhne v meziročním srovnání 9 %. Vrchol to ale stále ještě nebude. Mírně vzroste i jádrová inflace. V Německu budou zveřejněna data z trhu práce. Ten navzdory přílivu uprchlíků zůstává utažený. V regionu stojí za zmínku polská inflace, která se drží nad patnácti procenty a naznačuje další zpřísňování tamních měnových podmínek.
Forex: Euro opět pod paritou
30.08.2022 Kurz koruny zůstával i v průběhu úterního obchodování stabilní. K větším pohybům ho nepřiměly ani zpřesněné výsledky HDP za Q2, které dopadly lépe, než se čekalo. Pozitivní překvapení přinesl vývoj spotřeby domácností, což ale zároveň znamená proinflační vyznění celého výsledku.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Rozbřesk: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců).
Forex: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců). Argumentem je vysoký podíl nákladových položek v dnešní inflaci a předpoklad, že jejich efekt jednoduše časem (s trochu větším odstupem) odezní - proto na ně nemá smysl přehnaně reagovat. Natažení měnově-politického horizontu snižuje potřebu utahování měnové politiky v nejbližších kvartálech skoro o 4procentní body - bez něj by se musely sazby vyšplhat nad 10 %.
Ranní komentář: Americké HDP klesá druhým kvartálem v řadě, AMZN a AAPL v reakci na výsledky rostou
29.07.2022 Americké HDP se v 2Q propadlo o 0.9 %, zatímco konsenzus počítal s růstem o 0.4 % a největší světová ekonomika se tak dostala do recese. Nálada na trzích je přesto pozitivní a americký index S&P500 dokázal i včera růst. Ze svých červnových low už přitom vystoupal o 11 %.
Ekonomický kalendář: Čekáme na výsledky HDP z USA a reporty od Apple a Amazonu
28.07.2022 Evropské indexy otevřely do pozitivního teritoria. Guvernér Fedu Powell včera na tiskové konferenci po zasedání pronesl několik holubičích poznámek, které vedly ke zlepšení nálady na trzích. Americký dolar oslabuje a je dnes nejhůře prosperující měnou G10. Oslabení USD dnes dovoluje komoditám růst.
Analýza a obchodní tipy pro pár GBP/USD 1. července
01.07.2022 Pár GBP/USD včera testoval úroveň 1,2122. V té době byla linie MACD daleko od nuly, takže sestupný potenciál byl omezený. Krátce poté se linie posunula na úroveň 1,2180, ale protože byla linie MACD stále daleko od nuly, růstový potenciál byl rovněž omezen. Po zbytek dne se neobjevil žádný další signál.
Nejvýznamnější obchodní události: páteční NFP, spotové ceny ropy
31.05.2022 Mezi hlavní obchodní zprávy patří páteční NFP v USA a uvolnění výluk COVID-19 v Číně, což podpořilo růst spotových cen ropy. Podle současného tržního konsensu přibylo v USA v květnu 320 000 nových pracovních míst, zatímco v červnu 428 000. Tato prognóza zohledňuje vliv inflace a možnost zpomalení tvorby pracovních míst v důsledku zpřísnění měnové politiky a růstu úrokových sazeb.
Ekonomický kalendář: Dočkáme se indexů CPI z Evropy, ropa roste po uvalení embarga EU
31.05.2022 Evropské indexy otevřely do negativního teritoria. EU se během noci dohodla na embargu na ruskou ropu. Přestože se embargo zatím nebude týkat jižní větve ropovodu Družba, tak dle zpráv by se celkové importy ruské ropy do Evropy měly do konce roku snížit o 90 %. Ropa se dnes obchoduje v zisku. Včera v podvečer se objevily zprávy, že PPF nebude pokračovat v akvizici banky Moneta. Bezprostředně po otevření pražské burzy ztrácejí akcie banky 5 % a obchodují se na ceně mírně pod 75 korunami.
Zaměřeno na GBPUSD, očekávaný růst ve Velké Británii a inflaci v USA
11.05.2022 Červeným tlačítkem pro tržní náladu je obava z možné recese způsobené vysokou inflací v podmínkách slabého zotavení se z poklesů způsobených pandemií COVID-19. Jako šestá největší ekonomika světa je Spojené království považováno za jednu z referenčních ekonomik, která může napovědět o výkonnosti světové ekonomiky.
Forex: Koruna mírně posilovala v očekávání jestřábí ČNB
25.04.2022 Koruna v minulém týdnu posilovala na úroveň ze začátku dubna, tudíž do blízkosti předválečných hodnot. Ke zhruba 0,5% posílení pomohla i nad očekávání vysoká dynamika cen u tuzemských výrobců. Vývoj zde totiž představuje riziko pro budoucí spotřebitelskou inflaci, byť je otázkou, nakolik mohou výrobci další navyšování cen přenášet na zákazníky, jejichž klesající kupní síla snižuje ochotu další zdražování akceptovat. Nic to nemění na tom, že vyšší ceny ve výrobě představují poslední tuzemskou cenovou indicii před zasedáním ČNB, a pro tu půjde spíše o signál pro více jestřábí přístup.
Rozbřesk: Tento týden napoví, jak si vedla česká ekonomika přes ruskou invazí na Ukrajinu
25.04.2022 Jak se vedlo světové ekonomice před startem ruské invaze? Důležitý dílek do skládačky dodají v tomto týdnu výsledky HDP za první kvartál. Pod vlivem vysoké inflace sice na řadě míst globální ekonomika šlapala na brzdu (eurozóna podle našeho odhadu mezikvartálně rostla jen o 0,1 %), na druhou stranu však meziroční čísla budou stále vypadat velmi optimisticky. A to proto, že se porovnáváme s velmi slabým kvartálem roku 2021 poznamenaným na řadě míst výraznými proti-covidovými omezeními.
Týden výsledků HDP za 1Q
25.04.2022 Jak se vedlo světové ekonomice před startem ruské invaze? Důležitý dílek do skládačky dodají v tomto týdnu výsledky HDP za první kvartál. Pod vlivem vysoké inflace sice na řadě míst globální ekonomika šlapala na brzdu (eurozóna podle našeho odhadu mezikvartálně rostla jen o 0,1 %), na druhou stranu však meziroční čísla budou stále vypadat velmi optimisticky.
Forex: Macron zvítězil ve volbách
25.04.2022 Francouzský prezident Macron včera obhájil svůj mandát na další volební období, což by eurozóně teoreticky mělo pomoci k další integraci. Na eurodolaru se však Macronovo vítězství nijak pozitivně neprojevuje, neboť averze k riziku globálně roste a to pomáhá dolaru. Důvodem nervozity je nejen strach z chování centrálních bank a dění na Ukrajině, ale především lockdown Šanghaje.
Nálada ve 2. čtvrtletí ovlivněna inflací, růstem i ostrým postojem centrálních bank
11.04.2022 Inflace, obavy z růstu HDP a ostré postoje centrálních bank některých největších světových ekonomik budou na začátku druhého čtvrtletí dominovat náladě světových investorů.
Forex: Zasedání ČNB vytváří prostor k posílení
31.01.2022 Riziková aktiva mají za sebou náročný týden. Tisková konference Fedu se nesla v jestřábím tónu a finanční trh se začal obávat agresivnějšího růstu úrokových sazeb, než dosud předpokládaných +25bb v každém čtvrtletí. Olej do ohně později přilil šéf Fedu v Atlantě Bostic, když zmínil možnost zvyšování sazeb na každém dalším zasedání a nevyloučil ani netradiční zvýšení o 50bb. Investoři vzápětí přehodnotili očekávání a pro letošek již počítají s pěti namísto čtyřmi „hiky“.
Forex: Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí stagnovala
29.10.2021 Dnešek přinese první odhady HDP za třetí čtvrtletí. Růst české ekonomiky se podle nás vlivem přetrvávajících problémů v automobilovém průmyslu zastavil, když očekáváme její mezičtvrtletní pokles o 0,1 %. V Německu dopady chybějících čipů tak silné nebyly a tamní ekonomika podle našeho odhadu vzrostla o 1,8 %. Podobným tempem se pak pravděpodobně zvyšoval také výstup ekonomiky celé eurozóny. Evropská inflace zřejmě v říjnu opět nabrala na tempu, když podle naší prognózy vzrostla z 3,4 % na 3,6 % y/y.
Rozbřesk: Koruna navzdory jestřábí ČNB dál slábne
25.10.2021 Konec minulého týdne byl ve znamení prvních odhadů indexů nákupních manažerů v eurozóně za měsíc říjen. Celkový PMI podle očekávání mírně poklesl v důsledku nepříznivé situace v evropském průmyslu. Nejde však jen o problém pomalejšího růstu odvětví, jak by napovídal celkový index, ale také o slabší příliv nových zakázek, rostoucí zásoby nedokončených výrobků, a především o prudce rostoucí ceny vstupů, které se odrážejí i v rekordních cenách finální produkce.
Forex: Eurodolar startuje nový týden v blízkosti 1,1700 EUR/USD
25.10.2021 Eurodolar startuje nový týden v blízkosti 1,1700 EUR/USD. V pátek zveřejněné indexy podnikatelské nálady PMI naznačily zpomalující tempo ekonomické aktivity v eurozóně, která i v říjnu zůstala pod tlakem přetrvávajících problémů globálních dodavatelských řetězců, nedostatku komponent a akcelerujících inflačních tlaků. Navzdory meziměsíčnímu poklesu (na 54,3 z 56,2) však kompozitní PMI index zůstává v pásmu expanze, což indikuje pokračující růst aktivity také na startu posledního čtvrtletí. Ve Spojených státech pak výsledky PMI signalizují ještě slibnější začátek čtvrtého kvartálu, když říjnový index vystoupal na 57,3 a to zejména z titulu oživení sektoru služeb, které profitující ze zlepšující se pandemické situace.
Ranní komentář: Valuace na akciích navzdory rizikům zůstávají zvýšené, slabší makro z Číny
18.10.2021 Akciové trhy za sebou mají úspěšný týden, a to navzdory pokračujícímu růstu dluhopisových výnosů a rizikům pro další vývoj světové ekonomiky, jako jsou rostoucí inflace, problémy s dodavatelskými řetězci, nebo zpomalující Čína. Akciím v minulém týdnu hodně pomohla začínající výsledková sezóna a americké indexy dokázaly týden zakončit výše o 1.8 %, zatímco v Evropě rostly indexy i o více než 2 %.
Rozbřesk: Aktuální vývoj české ekonomiky nelze považovat za zklamání
01.09.2021 Konečně jsme se včera dočkali podrobných výsledků české ekonomiky za druhý kvartál. Nakonec se ukázalo, že si hospodářství vedlo přece jen o trochu lépe, než indikoval bleskový odhad (+1 % vs. 0,6 %), nicméně stále jde o výrazně slabší výsledek ve srovnání s většinou zemí Unie. Slabší bylo nicméně toto číslo ve srovnání s odhadem ČNB, která předpokládala 1,7 %.
Forex: Koruna se vrací k 25,40 EUR/CZK
01.09.2021 Koruna v průběhu včerejšího odpoledního obchodování nabrala směr k silnějším úrovním a přiblížila se až těsně k hranici 25,40 EUR/CZK. Ranní příznivější výsledky HDP nechala bez povšimnutí, podobně jako odpolední optimistický komentář ČNB k nejnovějším podrobným číslům. Nakonec se svezla na vlně s některými dalšími měnami v regionu. V každém případě, i když byl růst HDP výrazně slabší, než si ve své srpnové prognóze představovala, na plánu ČNB zvyšovat úrokové sazby se nic nemění.
Rozbřesk: Firmy v EU přehodnocují své výhledy
31.08.2021 V době, kdy se teprve finalizují celkové výsledky za kvartál, který už skončil přede dvěma měsíci, a nejsou zatím k dispozici žádná další nová tvrdá data, nezbývá, než o to větší pozornost věnovat průzkumům nálad napříč ekonomikou. Jsou rychle k dispozici, byť jejich vypovídací schopnost je přece jen trochu jiná než v případě účetnických přehledů HDP nebo průmyslové výroby. Poslední takový průzkum zveřejněný včera indikuje mírné zhoršení ekonomického sentimentu v EU.
Forex: Koruna se přibližuje hranici 25,60 EUR/CZK
31.08.2021 Koruna během včerejšího obchodování pozvolna oslabovala a přiblížila se až těsně k hranici 25,60 EUR/CZK. Pozornost trhů opět směřuje ke kovidovým statistikám, které se v řadě velkých zemí v posledních týdnech zhoršovaly. Dnes bude tuzemský trh sledovat výsledky HDP za druhý kvartál, které otestují srpnovou prognózu ČNB počítající s daleko rychlejším oživením ekonomiky, než naznačoval bleskový odhad HDP zveřejněný na konci července. Ani případné potvrzení slabšího výsledku však nic nezmění na odhodlání zvyšovat úrokové sazby, které ČNB dává už několik měsíců po sobě jasně najevo. Zvlášť, když koruna v důsledku dění v zahraničí dostatečně rychle nesílí.
Rozbřesk: Cestovnímu ruchu chybí zahraniční turisté, koruna se veze na pozitivní vlně
10.08.2021 Čísla z tuzemské ekonomiky za druhý kvartál sice ještě dobíhají, avšak celkový obrázek vývoje v tomto období už začíná nabývat stále jasnější podoby. Ponecháme-li stranou předběžný odhad HDP, který výrazně zaostal za trhem i za prognózou ČNB, jsou už k dispozici úplné odvětvové statistiky za červen. Minulý týden to byly solidní výsledky z maloobchodu, průmyslu a stavebnictví, včera se k nim přidala data za služby.
Finanční trh bude sledovat především červencovou inflaci
09.08.2021 Hlavním motivem tohoto týdne je inflace. Červencové statistiky budou zveřejněny v ČR a následně USA. V tuzemsku se růst spotřebitelských cen měl udržet pod 3 % a v USA patrně poprvé za 5 měsíců nedošlo k dalšímu navýšení tempa – dle odhadů ale nadále zůstává vysoké (nad 5 %). Dále dorazí tuzemská nezaměstnanost a řada důležitých předstihových indikátorů z USA i eurozóny. Zbylé země CEE regionu, Maďarsko a Polsko, zveřejní předběžné výsledky HDP za druhý kvartál.
Rozbřesk: Proč se (ne)bát Delta varianty?
04.08.2021 Zatímco výsledky HDP za druhé čtvrtletí potvrdily svižné tempo oživení v hlavních ekonomikách, vývoj ve zbytku tohoto roku zůstává zatížen nemalou mírou nejistoty. Ta souvisí především s rychlým šířením Delta varianty koronaviru, jež je výrazně nakažlivější než předchozí mutace alfa. Z globálního pohledu se již Delta stala dominantní variantou, přičemž právě její agresivní šíření v Asii, Americe i Evropě má za následek opětovný růst nových případů, který odstartovaly třetí globální vlnu pandemie.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB bude se zvyšováním úrokových sazeb pokračovat
02.08.2021 ČNB ve čtvrtek opět zvýší základní úrokovou sazbu ze současných 0,50 % na 0,75 %. Červencový PMI z tuzemského zpracovatelského průmyslu pravděpodobně stagnoval poblíž vysokých hodnot z předchozího měsíce. Průmyslová produkce podle nás v červnu mírně korigovala předchozí pokles, v důsledku nižšího než očekávaného růstu HDP jsou však rizika vychýlena ve směru nižší dynamiky. Červnové maloobchodní tržby by měly být i nadále pod vlivem rychlého rozvolnění restrikcí a pokračovat v meziměsíčním růstu. Z globálního úhlu pohledu budou sledovány především červencové statistiky z amerického trhu práce, které by měly ukázat na pokračující svižný růst zaměstnanosti.
Forex: Lépe se dařilo ekonomikám orientovaným na služby, zatímco ty průmyslové za očekáváními zaostaly
30.07.2021 Dnes zveřejněný předběžný odhad vývoje tuzemského HDP v druhém letošním čtvrtletí ukázal na jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,6 % po předchozím poklesu o 0,3 %. Ve srovnání s naší prognózou, jenž očekávala růst o 2,1 %, a také v porovnání s tržním konsensem hovořícím o rovných dvou procentech, se jedná o poměrně výrazné negativní překvapení. Je však nutno dodat, že datová nejistota odhadu ČSÚ je i nadále vysoká a nebude tak překvapením, pokud se v budoucnu dočkáme významnějších revizí. V meziročním srovnání ekonomika zaznamenala oslnivý a zároveň rekordní vzestup o 7,8 %, který však z velké části souvisel s nízkou srovnávací základnou loňského roku. Úroveň ekonomické aktivity ve druhém čtvrtletí dosahovala 95 % předkrizového výkonu hospodářství (měřeno vůči poslednímu čtvrtletí roku 2019).
HDP Česká republika, 2Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
30.07.2021 Česká ekonomika se ve druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP a k rekordnímu růstu v meziročním vyjádření, výsledek nicméně zaostal za očekáváním trhu.
Rozbřesk: Týden o HDP a Fedu. Nová prognóza ČNB naznačí rychlejší růst sazeb?
26.07.2021 Startuje poslední červencový týden, ve kterém bude pozornost finančních trhů směřovat na čerstvé odhady HDP za druhé čtvrtletí v hlavních ekonomikách a také zasedání amerického Fedu. Navzdory přísným karanténním opatření na počátku minulého čtvrtletí očekáváme, že páteční čísla HDP potvrdí návrat hospodářského růstu v české ekonomice i eurozóně.
Rozbřesk: Česká ekonomika se dál zlepšuje, koruna si bere oddech
30.06.2021 Podle nových zpřesněných údajů se český HDP v úvodu roku meziročně snížil více, než se původně předpokládalo. Změna je na první pohled sice jen malá, ale rovněž znamená, že celkový výsledek české ekonomiky byl v loňském roce horší. Zatímco podle původních čísel se hospodářství propadlo o 5,6 %, podle nejnovějších dat pak už o 5,8 % v důsledku o něco horšího vývoje ve druhém čtvrtletí. Dobrou zprávou je, že revize neovlivnily mezičtvrtletní výsledky HDP na začátku roku. Pokles jen o 0,3 %, který před časem příjemně překvapil trhy tak zůstává v platnosti. Kromě revidovaných dat však statistický úřad zveřejnil i podrobnosti o vývoji hospodaření nefinančních podniků a domácností a z těchto nových čísel vyplývá, že se například zvýšila míra ziskovosti tuzemských firem o více než dva procentní body, mj. díky dotacím, na 46,4 %.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB naznačil, že zvýšení úrokových sazeb se blíží
17.05.2021 Tento týden je v českém kalendáři pouze dubnová statistika cen průmyslových výrobců, kterou ČSÚ zveřejní již za několik málo minut. V nastávajících dnech nás potom čeká zpřesněný odhad HDP eurozóny, předběžné výsledky HDP budou ale reportovat i Slovensko a Maďarsko. Americký Fed zveřejní zápis z posledního jednání, který patrně nepřinese nové informace a pouze potvrdí, že diskuse o utahování měnové politiky jsou předčasné. Závěrem týdne dorazí indexy nákupních manažerů za květen.
Rozbřesk: Evropskou ekonomiku opanoval optimismus z konce pandemie
30.04.2021 V posledním týdnu měsíce přicházejí obvykle na řadu různé průzkumy důvěry či nálad a výjimkou není ani ten právě končící. Už v pondělí jsme měli možnost se dozvědět, že českou ekonomiku opanoval největší optimismus od začátku pandemie, nebo že německé Ifo se dostalo na téměř dvouleté maximum. A včera pak přišly na řadu podrobné výsledky nálad za odvětví v jednotlivých zemích EU, které dubnový optimismus opět potvrdily. Nálada v zemích EU je nejlepší za poslední téměř tři roky, výrazně se zlepšila očekávání firem v případě dalšího vývoje zaměstnanosti i investic. Optimismus průmyslových firem je díky zakázkám dokonce nejvyšší v historii a pozitivní trend nabrala i očekávání v dalších odvětvích. Podnikatelé přitom nemají jen velká očekávání od příštích měsíců, kdy by měly odpadat restrikce s tím, jak ustupuje pandemie a rostou počty naočkovaných obyvatel, ale mnohem příznivěji hodnotí i svoji stávající ekonomickou situaci. Nevšimnout si nelze ani nadprůměrně dobré nálady spotřebitelů, kteří se sice více než v předchozích měsících obávají inflace, ale za to mnohem méně nezaměstnanosti.
Týdenní tržní výhled: Trhy se zaměřují na FOMC, evropské a americké data
26.04.2021 Vrcholem tohoto týdne bude pravděpodobně středeční prohlášení a tisková konference FOMC v 19:30. I když se neočekávají žádné změny, bude tón a zprávy FEDu o hospodářském oživení pečlivě sledovány, zejména s ohledem na to, že index amerického dolaru od března vymazal téměř všechny své zisky.
Lucky Seven makroekonomických ukazatelů na Forexu
07.04.2021 V minulém článku jsem slíbil se makroekonomii věnovat více dopodrobna, i když věřím, že každý obchodník ekonomické ukazatele zná a ví, že mají výrazný vliv na pohyb ceny u Forexu a CFD obchodování. Makroekonomických ukazatelů je mnoho, já jsem do článku vybral jen ty, na které jsem se za dob svého obchodování zaměřil já osobně. Většina obchodníků na celém světě nechává bystrý zrak na ekonomickém kalendáři, to je kalendář, kde jsou zobrazeny nadcházející události, aby se ujistili, že mají přehled o případných náznaků na zvýšenou volatilitu.
Nejdůležitější rezervní měna začíná oslabovat
15.02.2021 Minulý týden se index amerického dolaru zažil korekci po několikaměsíčních maximech. Díky dobrému sentimentu na trhu a akciovým trhům, které zaznamenávaly nová historická maxima, se investoři rozhodli pro riskantnější měny a k tendenci prodávat americký dolar.
Ranní komentář: Mastercard umožní obchodníkům přijímat platby v bitcoinech, BTC krátce nad 48 tis. USD
12.02.2021 Čtvrteční seance se na trzích nesla opět ve spíše poklidném duchu. Indexy v Evropě i v USA si své pozice držely a větších změn jsme se nedočkali. Index S&P 500 přidal 0.17 %, Index Dow Jones ztrácel 0.02 % a německý DAX přidával 0.77 %.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně pravděpodobně zesílila
03.02.2021 Spotřebitelské ceny v eurozóně v lednu dle konsensu trhu meziměsíčně nepatrně zlevnily o 0,1 %. V meziročním vyjádření by to znamenalo citelnější pohyb, konkrétně z -0,3 % na 0,6 %. Ke zdražení mělo dojít i ve složkách jádrové inflace z 0,2 % na 0,9 %. K vyšší meziroční inflační dynamice přispěl růst německých spotřebitelských cen, do kterých se promítlo zrušení dočasného snížení daně z přidané hodnoty. Navíc byla navýšena uhlíková daň, což by se mělo odrazit ve vyšších cenách pohonných hmot, kde svou roli sehrály také vyšší ceny ropy. Lednový odhad inflace se však potýká s nejistotou. Je totiž otázkou, do jaké míry pandemie a ekonomické uzávěry narušily sezónní nastavení cen, které je pro začátek roku typické. Kromě toho bude v lednové inflaci přenastavena kompozice vah některých složek. Je možné, že změny se budou týkat právě cen u položek, které byly citelněji ovlivněny pandemií. Na cenový vývoj v eurozóně se podíváme i ze strany výrobní. RBI počítá s meziměsíčním nárůstem výrobních cen v prosinci o 0,8 %, což by znamenalo pohyb z meziročních -1,9 % na úroveň -1,2 %.
Rozbřesk: Proč si český HDP vedl lépe než během první vlny pandemie? Koruna pod 26,00 EURCZK
02.02.2021 České HDP za čtvrtý kvartál dnes pravděpodobně ukáže na další pokles ekonomiky. Podobně jako na eurozónu i na Česko dopadla ke konci roku naplno druhá vlna pandemie (náš nowcast ukazuje na pokles HDP v Česku o 0,5-1 % a o něco lepší výsledek eurozóny). Přes daleko ostřejší průběh pandemie (počty nakažených i zemřelých) je však jasné, že podzimní vlna způsobila ekonomice mírnější škody než ta jarní, kdy například česká ekonomika mezikvartálně poklesla o necelá 4 %. Proč?
Forex: Ekonomika v USA pravděpodobně pokračuje v růstu
28.01.2021 První odhad HDP USA za čtvrtý kvartál roku 2020 ukáže silný růst výroby a naopak slabší růst spotřeby domácností. Některé sektory jsou ve výrazném útlumu, ale očkování, které včera zmínil i šéf Fedu drží naději na oživení ekonomiky v letošním roce. Od německé inflace na začátku roku se čeká zvýšení v meziročním vyjádření do kladných hodnot.
Ranní okénko - Předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál ukážou, že druhý lockdown byl méně ničivý, než ten první
25.01.2021 Z pohledu českých dat ekonomický kalendář nabídne pouze konjunkturální šetření ČSÚ. Hlavní událostí týdne budou předběžné výsledky HDP za čtvrtý kvartál některých evropských států (v čele s Německem, Francií a Španělskem) a také USA, kde navíc Fed rozhodne o nastavení úrokových sazeb.
Rozbřesk: Během přestávky mezi kovidovými vlnami si česká ekonomika výrazně polepšila
02.12.2020 Ještě než začnou přicházet nová data za poslední čtvrtletí ovlivněná dalším částečným lockdownem, budeme se moci těšit alespoň těmi starými. A tím hlavním je samozřejmě HDP za třetí kvartál, který nakonec dopadl o poznání lépe, než naznačoval bleskový odhad. Na místo o 6,2 % česká ekonomika podle zpřesněných dat rostla o 0,7procentního bodu rychleji a současně tak i její meziroční pokles byl výrazně pomalejší. Hlavní zásluhu na tomto výsledku měl tentokrát průmysl následovaný obchodem, dopravou, restauracemi a hotely. Zbylá odvětví rovněž přispěla k oživení ekonomiky, i když podstatně menší měrou. Výsledky HDP tak ukázaly, že se hospodářství dokázalo velmi rychle oklepat z propadu druhého čtvrtletí, i když zcela vykrýt jej podle očekávání nemohlo.
Oživení regionálních ekonomik ve třetím čtvrtletí spláchne druhá vlna pandemie
13.11.2020
Dnes byly zveřejněny výsledky HDP v Polsku, Maďarsku i na Slovensku. Jednalo se o data za třetí čtvrtletí, kdy byla již rozvolněna restriktivní opatření a regionální ekonomiky doháněly své koronavirové ztráty. Data za třetí čtvrtletí tak ve všech zmíněných zemích ukázala solidní mezičtvrtletní růsty. Své meziroční ztráty se ale žádné zemi smazat nepodařilo. Nejlépe v tomto ohledu dopadla Polská ekonomika, kde propad HDP v meziročním srovnání činil -1,6 %. Ve srovnání s druhým čtvrtletím pak ekonomika vzrostla o 7,7 %. Velmi pozitivně překvapilo i Slovensko, které svůj meziroční pokles zredukovalo z -12,1 % ve druhém kvartále na -2,4 % ve čtvrtletí třetím. Ve srovnání se druhým čtvrtletím letošního roku pak ekonomika přidala 11,7 %. Maďarská ekonomika meziročně ve třetím kvartále propadla o 4,6 %, ve srovnání s krizovým druhým čtvrtletím však rostla o 11,3 %. Česká ekonomika, jejíž výsledky byly zveřejněny se čtrnáctidenním předstihem, tak v meziročním srovnání předvedla nejslabší výsledek (-5,8 %). Za normálních okolností by nás výsledek HDP za Q3 v regionu potěšil. Vzhledem k rekordním počtům nově nakažených v Polsku i v Maďarsku je však jasné, že se jedná už o staré zprávy. Znovu zavedená restriktivní opatření ve čtvrtém čtvrtletí meziroční pokles HDP v zemích regionu zřejmě opět prohloubí. Oživení se tak pravděpodobně vrátí, spolu s rozvolňováním restrikcí, až v příštím roce.
Forex: Tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí oživla
30.10.2020 Včerejší data z americké ekonomiky a jednání ECB zlomily předchozí několikadenní propad finančních trhů. Dnes však určí další směřování série údajů HDP z Evropy. Německá ekonomika podle nás zaznamenala díky mírnějšímu poklesu v druhém čtvrtletí i mírnější oživení ve čtvrtletí třetím. Pro zbytek eurozóny ale očekáváme mezikvartální dvouciferné růsty. To by se mělo odrazit i na celkových číslech měnové unie. Podobný obrázek zveřejní i Český statistický úřad pro tuzemskou ekonomiku. Poslední měsíční data ukazují na solidní růst, nicméně hlavní obavy budí závěr roku, v kterém se projeví aktuální nová vládní protipandemická opatření. Eurozóna i nadále zůstává v deflačním pásmu a ani nadcházející měsíce na tom nic nezmění. Koruna umazala ztráty předchozích dní a vyčkává na další impulz z domácí ekonomiky. Agentura S&P dnes zveřejní hodnocení tuzemské ekonomiky.
Forex: Koruna umazává ztráty předchozích dní
29.10.2020 Německé spotřebitelské ceny potvrdily další pokles, když v říjnu vykázaly meziroční tempo -0,5 %. Ve spojení se slabšími daty ze Španělska se zdá, že i celkové číslo za eurozónu bude nižší, než jsme původně očekávali. ECB dnes podle očekávání ponechala nastavení měnové politiky beze změny. S dalšími kroky chce vyčkat až na prosincovou makroekonomickou prognózu. Rada guvernérů však vidí rizika dalšího vývoje jasně směrem dolů. Pro následující měsíce bude podle prezidentky Lagardové zásadní vývoj pandemie a případné vakcíny, a vývoj kurzu eura. Podle jejího vyjádření je však již dnes téměř jisté, že dojde ke změně nastavení měnové politiky na prosincovém zasedání. To je v souladu i s naší prognózou dalšího navýšení nákupů finančních aktiv. Celkové vyznění tiskové konference tak bylo silně holubičí, což se ukázalo i na následné reakci trhu. Americké HDP za třetí čtvrtletí lehce pozitivně překvapilo, když vykázalo nárůst o 33,1 % q/q anualizovaně. Hlavním tahounem podle očekávání byla spotřeba domácností. Rychlé oživení vykázaly ale i soukromé investice či stavebnictví.
Rozbřesk: Čeští centrální bankéři se do snižování sazeb nehrnou
26.10.2020 Na úvod nového týdne ještě stojí za to ohlédnout se za pátečními předběžnými výsledky indexu nákupních manažerů v eurozóně, který v mezičase, než budou k dispozici zpožděná tvrdá data, indikuje dění v průmyslu i ve službách. Tentokrát celkový index pod vlivem nastupující druhé vlny pandemie zamířil zpět pod padesátku. O pokles se postaraly služby, které tíží obavy z dalších potenciálních proti-pandemických omezení, zatímco průmysl dál pokračoval v růstu v dosahovaní krátkodobých maxim. Situace v německém průmyslu, na který je do jisté míry navázán i ten tuzemský, zůstává velmi příznivá nejenom z pohledu aktuálního růstu, ale i nových zakázek.
Rozbřesk: Pád české ekonomiky zbrzdily stavební investice
02.09.2020 Včera se trhy konečně dočkaly podrobných výsledků české ekonomiky za druhý kvartál, které nakonec moc překvapivého nepřinesly. HDP sice v tomto období padal o něco rychleji, než naznačoval předběžný odhad, nicméně odchylka nebyla nijak zásadní. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím výkon ekonomiky poklesl o 8,7 %, což v meziročním srovnání „vyneslo“ -11 %. Čísla jsou ve srovnání s unijními výsledky o něco příznivější, stejně jako při porovnání s prognózou tuzemské centrální banky.
Rozbřesk: Proč slabý dolar znamená silné akcie?
27.08.2020 Silné akcie a slabý dolar – to je jeden z hlavních tržních příběhů letošního léta. Americký dolar od června spadl z okolí 1,13 až do blízkosti 1,20 EUR/USD a současně s tím americké akciové indexy zdolaly nová historická maxima – jako by žádná pandemie COVID 19 ani nikdy nebyla.
Rozbřesk: Přepisování historických rekordů pokračuje
31.07.2020 Už včera zveřejněné předběžné výsledky americké a německé ekonomiky ukázaly, že dopad korona-krize je naprosto nebývalý. Dvouciferný propad, k němuž přispěl nejdříve rozpad dodavatelských řetězců a následně restrikce a opatrnost spotřebitelů a v neposlední řadě i obezřetnost firem. Nepřekvapí proto, že na poklesu německé ekonomiky o více než 10 procent se podílely všechny složky poptávky s výjimkou vlády. Zadrhnul se zahraniční obchod, spotřebitelé omezovali své výdaje a firmy investice. A tak jediný, kdo utrácel více, byla nakonec vláda. A s obdobným scénářem můžeme počítat i pro další evropské země včetně ČR, která dnes zveřejnila svá předběžná čísla za druhé čtvrtletí. Lišit se bude jen rychlost pádu, která byla „úměrná“ načasování, míře dopadu koronaviru a restrikcí s ním spojených v každé jednotlivé zemi.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: HDP světových ekonomik za Q2 zaznamenal výrazný propad
27.07.2020 Tento týden ukáže, jak velkou daň si pandemie koronaviru vybrala. Zveřejněny budou výsledky HDP za druhé čtvrtletí, a to nejen ve Spojených státech, eurozóně, Německu, Itálii, Francii či Španělsku, ale i České republice. Výraznému propadu se nevyhnula žádná ze zemí. Od středečního zasedání Fedu tentokrát žádné akce nečekáme. Klíčová bude jeho „forward guidance“. Dobrou zprávou je, že červencové indikátory důvěry by jak v Německu, tak i celé eurozóně měly ukazovat na další zlepšování ekonomické situace.
Ranní komentář: Fauci varuje před možností 100 tis. nových nakažených v USA za den
01.07.2020 Včerejší seance zakončila turbulentní druhé čtvrtletí, které nakonec americký akciový index S&P 500 uzavřel se ziskem 19,95 %. Situace na trzích ale byla včera klidná, když se dařilo akciím hlavně v USA, které si připsaly zisky okolo 1,5 %, zatímco Evropa stagnovala. Nálada na trzích je i nadále napjatá, a to hlavně kvůli obavám z dalšího zhoršování koronavirové situace v USA, kde pokračuje postupné zvyšování v počtech nových případů za den. Před dalším zhoršením situace pak včera varoval i šéf Národního institutu pro alergie a nakažlivé nemoci Dr. Anthony Fauci, který uvedl, že pokud USA nic neudělají, mohly by se dočkat růstu počtu nových případů až ve výši 100 tis. za den.
Ekonomický kalendář: Pozornost se zaměří na michiganský sentiment, Evropa už nepropadá
12.06.2020 Globální akciové trhy ztratily včera pevnou půdu pod nohama. Špatná nálada se sváděla na hrozbu druhé vlny koronaviru, vzhledem k poslednímu růstu však nebyl výprodej až tak velkým překvapením. Evropské trhy bojovaly na začátku evropské seance o pozitivní vývoj. Dokázaly se tak vzpamatovat z nočních minim po nejvyšším propadu Wall Street od března.
Ranní komentář: Strach z druhé vlny a vysoké valuace poslaly indexy prudce dolů
12.06.2020 Čtvrteční seance přinesla na akciové trhy silný výprodej. Americké indexy se propadly o pět až sedm procent a výrazná byla korekce také na indexech v Evropě. Na vině byly pravděpodobně vysoké valuace, přičemž rozbuškou výprodejů se zdály být informace o druhé vlně pandemie, která se zdá se začíná rozjíždět v některých amerických státech (Texas, Florida, Kalifornie). Situaci přitom neuklidnil ani komentář amerického ministra financí, který uvedl, že podobné uzavření ekonomiky jako v dubnu ani v případě druhé vlny pandemie nehrozí.
Rozbřesk: Propadla česká ekonomika více než německá?
11.05.2020 Nehledě na nejhorší výsledek americké nezaměstnanosti od velké hospodářské deprese - třicátých letech (dvacátého století) - se akciím a rizikovým aktivům daří velice dobře. V dubnu počet zaměstnaných Američanů poklesl o více než 20 milionů a nezaměstnanost vystřelila na 14,7¨%. Akciový index S&P 500 si i tak připsal v uplynulém týdnu přes 3,5 % (v pátek více než +1,5 %). Investoři se v tuto chvíli zjevně dívají za mizerná aktuální čísla a věří, že díky uvolňování karanténních opatření a masivní reakci centrálních bank budeme z nejhoršího venku. Nejhorší čísla nás ale z řady míst teprve čekají a pořád není vůbec jasné, zda rozvolňování opatření nebude jen “dočasnou úlevou”. I proto možná česká koruna a obecně devizové trhy reagují o něco opatrněji. Měnový pár se drží nad 27,00 EUR/CZK a do dalších zisků se mu příliš nechce.
Rychlé shrnutí
30.04.2020 Americké indexy včera ignorovaly slabší výsledky HDP a rostly. S&500 zakončil seanci výše o 2.66 %, Nasdaq přidal 3.57 % a Dow Jones 2.21 %.
Ranní komentář: Itálie už má 9 tis. nakažených, trhy po včerejším kolapsu ráno rostou
10.03.2020 Máme za sebou extrémně volatilní seanci, která dostala akciové trhy pod největší tlak od finanční krize. Jen v USA ztrácely indexy více než 7 % a podobným kolapsem si prošly také indexy v Evropě. Vůbec nejhůře pak z hlavních trhů dopadl akciový index v Itálii, který odevzdal během jediného dne více než 10 %. Korekce na akciovém trhu byla doprovázena implozí dluhopisových výnosů, které si v jednu chvíli u desetiletých splatností v USA sáhly až na 0,30 %.
Související klíčová slova:
Banco Santander | První odhad HDP | Dlouhé pozice | Vývoj nezaměstnanosti | Snižování stavů | Vývoj | Obchodní platformy | Výsledky HDP eurozóny | Data z trhu práce | Jana Steckerová | DPH | EUR | Chování centrálních bank | Spotřebitelské výdaje | Kalifornie | Salesforce | Automobilový sektor | Itálie | McDonald's | Obchodní deficit | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Volatilní | Evropské centrální banky | HON.US | Novo | Index nových objednávek | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Novartis | Trh práce | TLRY.US | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Akcie | Rozvolnění | MACD | Potenciál | Lednová inflace | Posílení | Česká měna dnes | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Prognózy | Britská libra | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Nálada spotřebitelů v USA | Jaroslav Tupý | Chování | Raiffeisenbank | Největší světová ekonomika | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Spotřebitelé | Recese v eurozóně | Investing | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Stimul | Rozhovor | Lagardeová | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Nová prognóza ČNB | Oživení regionálních ekonomik | Zpřesněné údaje | Brent | Soukromá spotřeba | Měny | Delta | Americký akciový trh | Vzdělávání | Šéf Fedu | Americké makro | KBC/ČSOB | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Dění na finančním trhu | Index DOW | Zápis z jednání ČNB | Investiční strategie | Italská průmyslová produkce | Strach | Vývoj ceny ropy | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Včerejší seance | JPY | Ceny ve výrobě | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Pfizer (PFE.US) | Ekonomický sentiment | Obchodní tipy | Americké centrální banky | Peníze | Finanční trh | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Průmyslové zakázky | Prognóza | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Amgen | České hospodářství | Americký Fed | Analytička | Představitelé ECB | Produkce v průmyslu | INTC.US | Vakcinace | ZEW index | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Viceguvernér ČNB | Burzy | USD/EUR | CRM | Americké ekonomiky | Cestování | Španělsko | Odliv kapitálu | Maďarsko | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Tempo hospodářského růstu | Export | Nová bankovní rada | Comcast | Akciový index S&P 500 | Šok | NFP | ČSOB | Britská obchodní bilance | Obchodní platformy Metatrader | Evropská inflace | Vít Hradil | Tvorba pracovních míst | Ekonomická aktivita | Výkon | Noviny | Korunový trh | Rekordní růst | Úroková sazba | Tovární objednávky | Investovat | Cenové tlaky | Sociální sítě | Data z tuzemské ekonomiky | Čtvrtletní výsledky | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Měnový pár EUR/USD | Patria Online | Dovoz | Admirals | HDP v USA | Caterpillar | Obchodování na finančních trzích | Ekonomiky | Analýza transakcí | Zpráva | Pokles polské ekonomiky | Nikkei | Přehled | Výrobní ceny | Ekonomický kalendář | Progres | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Americký index | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Energie | Nejistoty | Americký prezident | Čeští centrální bankéři | Nejnovější výsledky | Negativní sentiment | Evropská měna | Karina Kubelková | Inflační čísla | Obchodní platforma | Zisk | Globální akciové trhy | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Bank of England | Santander | Generali Investments | Forward guidance | NAHB | Prezident | Zápis z posledního zasedání | BP | Nastavení úrokových sazeb | Asijské burzy | Posilování amerického dolaru | Nižší poptávka | Bydlení | Cestovní kanceláře | Sazby ČNB | Analýzy | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Bloomberg | Německý DAX | Hlavní události | Patria | Nová prognóza | Uber | Ekonomický vývoj | Data z ekonomiky | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Obchodní plán | Reálné mzdy | Pokles tuzemské ekonomiky | PFE | Bohatý | EUR/PLN | Evropské trhy | Ekonomické dopady | Americké úrokové sazby | Ministerstvo obchodu | S&P | Česká měna | Ekonomické ukazatele | Covid | Rok 2024 | Hospodářské dopady | Obchodování | Rizikovější měny | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | JOLTS | S&P Global | Nabídka | GBP | HDP Německa | Management | Vývoj kurzu koruny | ZEW | Admiral Markets | Dobré výsledky | Centrální banky | České firmy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Eurostat | Zprávy | Deflace | Investiční aktivita | BREAKING | Virus | Budoucnost | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | České koruny | Ceny ropy | Míra | Předpověď | 3M | Silný růst | Airbus | Index Nasdaq Composite | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Index US100 | xStation | Nástroj | Výsledky | HUF | Slabý dolar | EURCZK | Tapering | Spoluředitel | Phillips 66 | Bitcoin | Supreme Edition | Nio | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | Waste Management | Cena ropy WTI | Snižování sazeb | TIM | Zpřesněný odhad | Koruna | Pokles investic | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Ekonomický propad | Colgate-Palmolive | Northrop Grumman | Shell | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Riziko recese | MT4 Supreme Edition | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Epidemické situace | Onemocnění | Index cen průmyslových výrobců | Objem | Propad | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Spotové ceny | Federální rezervní systém | Údaje | Ekonomické události | Měnový pár EUR/PLN | Deprese | Report ADP | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Nemovitosti | Futures | Průzkumy | Strach z druhé vlny | Státní rozpočet | Kanada | Průmyslová výroba | Makro data | Ekonomika Německa | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Deficit | Graf | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Index S&P 500 | FRA | Plyn | Dnešní výsledky | Data z americké ekonomiky | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Aktuální hodnoty měny | HDP USA | Evropa | Jackson Hole | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Amazon (AMZN.US) | Jednání FOMC | Reálný HDP | Reportované výsledky | Pár EUR/USD | Eurodolar | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Rozdíly v názorech | Akciový index | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Trump | Stavebnictví | MRK | Finanční krize | Euro dnes | Vstupy | Měsíční data | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | Rakousko | Stříbro | Medián | CHF | Česká koruna | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Vlna koronaviru | OECD | Moody's | G10 | Dnešní fundamenty | Nejistota | Dobrá data | Purple Trading Jaroslav Tupý | Ekonomická důvěra | Dopad pandemie | MetaTrader | Běžný účet | Dění v USA | Pozitivní vliv | Ziskové marže | Platby v bitcoinech | Americká data | GDPNow | Obchodníci s ropou | Trh | Komise | University of Michigan | EUR Index | USD/CZK | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Korekce | Pozornost | Země EU | Sada dat | Money management | Největší ekonomika světa | Počet pracovních míst | Kurz forintu | Finanční analytici | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Tomáš Holub | Tržní výhled | S&P 500 | Makroekonomické ukazatele | Uvolňování karanténních opatření | Automobilový průmysl | Spotové ceny ropy | Indikátory sentimentu | Electronic Arts | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Pozornost trhu | Americké zásoby ropy | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen | Zemní plyn | Anthony Fauci | Webináře zdarma | Obchodní systém | Rating | Walmart | Agentura S&P | ISM | Znalost | Prezident Joe Biden | Microsoft | Trh dnes | Budoucí vývoj | Příležitosti | Polská inflace | Data z USA | Dobrá čísla | Volatility | Inflační vývoj | Úspory | Spotřebitelská inflace | Mondelez International | Apple | Exporty | Masivní propad | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Konference FOMC | Unce zlata | Meziroční růst HDP | ECB dnes | Spotřební zboží | Společnost XTB | Výpadky | Devizové trhy | Japonsko | Erste Group | Centrální banka | Index nákupních manažerů ve výrobě | Exxon | Devizové intervence | QE | ILO | Polský zlotý | Surové ropy | Invaze | Jádrová inflace | Twitter | ECB | Míra úspor domácností | PFE.US | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Portugalsko | Nejnovější údaje | Společnosti | Rozpočet | Další růst | Americká průmyslová produkce | Páteční NFP | Tvorba fixního kapitálu | Situace | US100 | Nízká volatilita | Údaje o inflaci | Merck | Reuters | Nižší růst | Chevron | Sazby ECB | Depozitní sazba | Maďarská ekonomika | Předseda | Dnešní report | CZK | Utahování měnové politiky | Nálada na globálních trzích | Závěr roku | AAPL | Růst české ekonomiky | Silná data | Boeing | Wealth | Záporné sazby | USA inflace | Fiskální stimul | Libra | CFD | Nová data | Biden | Makrozprávy | Stabilita sazeb | Hospodaření | Konjunkturální průzkum | Konsenzus | Generali Investments CEE | CFD obchodování | Bankéři z Fedu | Americký index S&P 500 | Cena | Vývoj české ekonomiky | CL | Předstihové ukazatele | Silný trh | Doporučení | FOREX | Izrael | Česká republika | Platební bilance | Makro | Dění na Ukrajině | S&P500 | EBay | Inflační očekávání | Ceny | Prudký pokles | Index nákupních manažerů | MetaTrader 5 | ČNB | Snižování úrokových sazeb | Nové zakázky | Jiří Rusnok | Pokles | Ceny komodit | Guvernér Fedu | Nálada na trzích | Polská ekonomika | Historická data | Snížení sazeb | Rezervní měna | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Mercedes | Index ISM | Americká ekonomika | Francouzský prezident | Kurz koruny | Americký trh | Obchodník | Webináře | HPQ | Ekonomické aktivity v eurozóně | Meziroční růst spotřebitelských cen | COVID-19 | Negativní dopad | Aleš Hála | Google | Růst mezd | Evropská centrální banka | Index cen | Příjmy a výdaje | Intel (INTC.US) | Daně | Růst americké ekonomiky | Moneta | Tradingové webináře zdarma | Mutace koronaviru | Rizika | Posilování kurzu koruny | BAT | České HDP | Česká ekonomika | Momentum | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Sentiment trhu | Čína | Zisky | HICP | Nárůst výnosů | Konsensus | Conference Board | Historické rekordy | Globální ekonomika | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Payrolls | NBP | Situace na trhu práce | Toyota | Vysoké valuace | Dluhopisy | HSBC | Pullback | Růst ceny | Ekonomiky eurozóny | Zastavení výroby | Trh práce v USA | Charter Communications | Růst cen | Spekulace na růst | Drahé kovy | Vyšší sazby | Indikátor | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | PMI ve výrobě | Repo sazby | Americké akciové trhy | IFO index | Financování | Mercedes-Benz | ČSÚ | Fitch | Hodnoty měny | Nastavení měnové politiky | Obchodníci | Nálada spotřebitelů | Honeywell | Pokles ekonomiky | Růst HDP | Finance | Investiční poradenství | Poptávka | Otevírání ekonomiky | Dolar | Guvernér | Tilray | Globální trhy | Očekávání trhu | Louisiana | MO.US | Obchodovat | Dnešní čísla | Klid | Spotřebitel | Ekonomická data z USA | Hospodářský růst | Tržní sazby | Odhodlání | Uzavření trhů | WTI | Bod | Reporty | Medvědi | RBNZ | Úrokový diferenciál | Co bude | Klouzavý průměr | RBI | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Pokles zásob | OCI | Bankéři | Týdenní tržní výhled | Podnikání | DPH v Německu | Cena ropy | Výhled německé ekonomiky | Restrikce | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Obavy z koronaviru | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Německá ekonomika | Celkový výsledek | DAX | Participace | HDP | Tisková konference Fedu | Debata | Předběžné výsledky | Ropa roste | Alphabet | Trading Central | Signály | Úrokové sazby | Devizový trh | Načasování | Erste | Jestřábí přístup | Spotřebitelské ceny | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | 3М | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Americký HDP | Světová ekonomika | FX | Ekonom | Propad HDP | AMZN.US | Kalendář ekonomických událostí | První odhad | Vlády | Kurz | Market | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Zvyšování úrokových sazeb | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Rostoucí ceny komodit | Úspěšný týden | USA | Investujte | Tempo růstu HDP | Reserve Bank of New Zealand | Proinflační | Euro | Společná evropská měna | Predikce | Německý vývoz | Úřad práce | Hospodářství | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Navýšení úrokových sazeb | Francouzská průmyslová produkce | Martin Gürtler | Tilray (TLRY.US) | Ranní komentář | Nárůst nezaměstnanosti | EU | Redukce | Zasedání ECB | Gamble | Převis | Komerční banka | Koronavirové krize | Vývoz | Počty nových případů | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Recese | Inflace v Německu | Emise | Německý ZEW index | Bank of Canada | Technologický index Nasdaq Composite | CZK/EUR | Index Dow Jones | Začít investovat | Deflační tlaky | Miliardy | Spekulace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nákupní doporučení | František Táborský | Michal Brožka | KBC | Komentáře Fedu | Mondelez | Zlepšení nálady | Dlužníci | Změna sazeb | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Index amerického dolaru | FOMC | Index důvěry | Index PCE | Technologický sektor | Projev šéfa Fedu | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Automotive | Netflix | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | CEE | Zásoby plynu | Měnový výbor | Míra inflace | Letecká doprava | Fundamentální data | Indexy PMI | Platforma | Zdražování ropy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | HDP Francie | Akciové futures | Míra nejistoty | Negativní zprávy | Schodek | BTC | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | M2 | Zpřísnění měnové politiky | Průmysl | Očekávané výsledky | Úsilí | Druhá vlna koronaviru | Tempo růstu | 1D | Aktivita firem | Nejnovější údaje o inflaci | STOXX50 | Francouzská ekonomika | ETF | Akciové trhy | Struktura HDP | Banky | Odhad HDP USA | Zlotý | Guidance | Družba | Snížení volatility | Rally | Bankovní rada | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Zasedání centrální banky | Výprodej | Žádosti o podporu | Tuzemský průmysl | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | PMI ve službách | Pokles cen | Barchart | Investments | SP500 | Peněžní trh | Holubičí tón | Vývoj kurzu | Obchodní rozhodnutí | Sentix | Ratingová agentura Fitch | Trhy dnes | Pochybnosti | Členské země | Pandemická situace | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Sentiment | Tesla | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | Riziková aktiva | Federal Funds Rate | Pražská burza | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Dnešní seance | Odhady HDP | MAM | Indikátory důvěry | Forint | GDP | Velká Británie | PLN/EUR | Další vývoj | Členové bankovní rady | Měnové politiky | Intel | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Pohyb ceny | Meziroční inflace | Historická maxima | Ekonomická data | Dobrá zpráva | Karanténa | Jerome Powell | Nastavení sazeb | Varianty koronaviru | Šance | Výhled | Velmi volatilní | Erste Group Bank | Jednání ČNB | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | Obchodní účet | Obchodní analýza | Ethereum | Akciový trh | Embargo | Zápis Fedu | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Sentix index | PayPal | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Nízké ceny ropy | Dobrý výsledek | Expanze | Největší ekonomika | Makroekonomické analýzy | Hospodářský cyklus | Znovuotevření ekonomiky | Walt Disney | Bílý dům | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Očekávaný růst | USD za barel | Tradingové webináře | Odhady růstu | Ekonomické zprávy | Zpřesněná data | Applied Materials | Situace na trzích | AOS | Omezení produkce | Navyšování cen | Pozitivní očekávání | Společnost Walt Disney | Vratislav Zámiš | Nezaměstnanost | Trhy | Americké výnosy | Dnešní zprávy | Semináře | Americká inflace | Snížení úrokových sazeb | MasterCard | Vzestup inflace | Zaměstnanost | Slovensko | Maloobchodní prodej | Irsko | Důležité zprávy | Investování | Reinvestice | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | David Vagenknecht | USDX | Údaje o HDP | Finanční sektor | Silný pokles | Index podnikatelské nálady | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Spotřebitelská poptávka | Růst aktivity | Regionální měny | Eni | Optimismus na trhu | Evropský průmysl | Investování do zlata | Patria.cz | Stabilita | Zasedání bankovní rady | Sentiment na trzích | EIA | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Poradce | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Zkušenost | Centrální bankéři | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | Kupci | ADP | Repo sazba | Kupní síla | Ropy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Míra úspor | Druhá vlna pandemie | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Společnost | Apple (AAPL.US) | Sázky | Ocenění akcií | Zboží z Číny | Nové prognózy | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Očekávaná inflace | Non-Farm Payrolls | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | HoReCa | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | AAPL.US | Výsledek HDP | Komentář Radomíra Jáče | Organizace | Fundamenty | Ceny pohonných hmot | Valuace na akciích | Růst | Fed včera | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Zajištění | Trading | Domácí měny | Investiční společnosti | Index | Lockdown | Cenový index | Eva Zamrazilová | Klesající inflace | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Růst cen komodit | Británie | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Valuace | Dynamika HDP | ECB ve Frankfurtu | Druhá vlna | Comcast (CMCSA.US) | Výkyvy | Model GDPNow | ICT | První odhady HDP | Procter & Gamble | Lepší zítřky | Novo Nordisk A/S | Korunové úrokové sazby | Výkon českého průmyslu | Prohlášení | PPF | CAD | Cena zemního plynu | Zdražování cen | Předběžný údaj o HDP | Odvětví | Podniky | MiFID II | Reálné ekonomiky | Pracovní místa | After-market | Unie | Nasdaq Composite | Silné akcie | Zasedání FOMC | Ekonomika USA | Události tohoto týdne | Norsko | Pesimismus | Honeywell International (HON.US) | TLRY | Index spotřebitelských cen | Solidní růst | Jednání centrálních bankéřů | Počet zaměstnaných | PMI pro sektor | Omicron | Pokles HDP | Zlepšení | Statistika | Vyšší ceny ropy | Automatický obchodní systém | Údaje o prodejích | Euro vůči americkému dolaru | Míra zisku | Zvýšení úrokových sazeb | Index nákupních manažerů (PMI) | Zahraniční forex | Sektor služeb | xStation5 | Aleš Michl | Hlavní ekonom | XTB | MT4 | Prognóza ČNB | HDP v eurozóně | Maloobchodní prodeje | Německo | Visa | CMCSA.US | Bankovky | Český HDP | Vice | Týdenní Forex kalendář | Low | Domácnosti | Delta mutace | Vysoká inflace | Salesforce (CRM.US) | Zpřísňováním měnové politiky | Slabší euro | Asijské akciové trhy | Ceny v eurozóně | Výsledky Amazonu | České ceny | Domácí poptávka | Disney | Další pokles | Dluhopisový trh | Sazby beze změny | Pozice | Měnověpolitické zasedání | Novo Nordisk | Wealth Management | Ekonomické uzavírky | Evropské indexy | HDP v Evropě | Makroekonomický kalendář | Chování spotřebitelů | HDP (Hrubý domácí produkt) | Pohyb koruny | MIFID | Podnikatelé | Zasedání amerického Fedu | Amazon | Oslabení dolaru | HPQ.US | HDP Česká republika | Aktivum | Oslabení české koruny | Burza | Technologický index | Mastercard (MA.US) | Pražský PX | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Investiční záměry | Opatření | Sazby | Člen bankovní rady | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Dow Jones | Měna | Pracovní síly | Nasdaq | Tisková konference FOMC | GSK | Výsledky hospodaření | Růst poptávky | Investiční rozhodnutí | Cenový vývoj | Joe Biden | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Obchodní platforma MetaTrader | Destatis | AMZN | Akcie Twitter | Krize | CMCSA | PMI index | Maďarská centrální banka | Podnikání na kapitálovém trhu | Práce | Začínající obchodníci | Polský HDP | Spojené státy | Parlamentní volby | MF | Oživení ekonomik | HDP report | INTC | Retail | MJ | Situace na trhu | Investiční doporučení | Ekonomové | Ovlivňování | Příjmy domácností | Volby | Statistický úřad | Banka | Rozvolnění restrikcí | HOG.US | Výrobci aut | Stagnace | Tržby | Eurozóna | CRM.US | Belgie | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | Bilance | Politici | Očkování | Evropské země | Zlato | Ztráty dolaru | Mzdy | Oživení na americkém trhu práce | Šíření nákazy | Kotace | NZD | Produkce ropy | Altria Group | Wall Street | Poradenství | Nárůst volatility | ČR | Tuzemská nezaměstnanost | Ukazatele | American Express | Nesoulad | Německá inflace | Impulzy | Forex kalendář | Solidní výsledky | Ekonomické restrikce | Objednávky | Vývoj ceny | Analytik | Průmyslová výroba v USA | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Inflace v USA | Ztráty | Komodity | Analýza | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf