Reinvestice
Jak zhodnotit své finance i v pozdějším věku?
04.10.2024 Obecně platí, že čím dříve začneme investovat, tím větší výhodu máme. Čas skutečně hraje v náš prospěch, zejména pokud jde o dlouhodobé zhodnocení investic. To ale neznamená, že by člověk, který se k investování dostal až v pozdějším věku, neměl začít. Právě naopak, investování po padesátce může přinést mnoho výhod, pokud se k němu přistupuje rozumně a s jasně definovaným plánem.
Tisková konference ECB (LIVE)
18.07.2024 Evropská centrální banka (ECB) na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny, což je v souladu s očekáváním trhu.Aktuální sazby: Hlavní refinanční operace na 4,25 %, mezní zápůjční facilita na 4,50 % a vkladová facilita na 3,75 %.
Zisky Revolutu přesáhly 2,2 miliardy $; s rekordními zisky 545 milionů $ v roce 2023
02.07.2024 V Česku Revolut nabízel své služby do konce roku 2023 více než 650 000 zákazníků s osobním účtem. Česká zákaznická základna vzrostla o 44 %; zatímco zákaznická základna s účtem Business vzrostla o 45 % v roce 2023 oproti roku 2022.
BREAKING: ECB snižuje sazby o 25 bazických bodů!
06.06.2024 Evropská centrální banka dnes ve 14:15 oznámila své poslední rozhodnutí o měnové politice. Žádné překvapení se nekonalo - sazby byly sníženy o 25 bazických bodů, což je v souladu s očekáváním trhu. Sazba vkladové facility byla snížena ze 4,00 % na 3,75 %. Jednalo se o první snížení sazeb ECB od roku 2019. ECB byla také druhou centrální bankou G7, která zahájila cyklus uvolňování, poté co se včera rozhodla snížit sazby Bank of Canada.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
05.03.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Naše očekávání jejich prvního snížení jsme nicméně posunuli ze září letošního roku na červen. Tuto změnu umožnil námi očekávaný vývoj inflace, která by se v příštím roce měla dostat udržitelněji k inflačnímu cíli poté, co 2 % dosáhne již letos na podzim. Zároveň ale vzhledem k utaženému trhu práce a svižně rostoucím mzdám neočekáváme, že by tempo utahování měnových podmínek mělo být nějak razantní. Naše prognóza počítá se snižováním sazeb o 25 bb jednou za kvartál, a to až do doby, než depozitní sazba dosáhne úrovně dvou procent.
Vyplatí se letos investovat do piva? Do akcií malých pivovarů to moc nejde, zbývají hlavně ty velké, často ale poněkud ospalé
26.01.2024 Pivo představuje velký světový trh. Jeho tempo růstu však velké není. Spíše takové ospalé, což k pivu sedí. Trh opanovávají jména jako Anheuser-Busch InBev nebo Heineken. Investor do akcií těchto titánu tedy nemůže počítat s dravým zhodnocením. Kdo však jde po pozvolném, celkem uspokojivě stabilním, postupném růstu, ten jistě některou ze zavedených „pivních akcií“ nakoupit může.
ECB sníží sazby poprvé v září
24.01.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Pozornost bude směřovat na ekonomický vývoj v letošním roce, na přetřes může přijít velikost bilanční sumy centrální banky. Pro další nastavení měnové politiky bude klíčový mzdový vývoj, jehož výsledky za první čtvrtletí letošního roku se dozvíme v květnu. Domníváme, že centrální banka si bude chtít být skutečně jistá, že se inflace udržitelně blíží k jejímu 2% cíli.
Top 5 akcií roku 2023 s vysokým dividendovým výnosem pro strategické investování
16.01.2024 Companhia Siderúrgica Nacional ADR, International Seaways Inc., Frontline plc, Civitas Resources Inc. a Blue Owl Capital Corporation se umístily mezi pěti nejlepšími společnostmi s nejvyšším dividendovým výnosem v roce 2023. Na konci roku 2023 jsme prozkoumali tyto přední společnosti. V tomto článku se podělíme o informace z jejich finančních zpráv, provedeme technickou analýzu jejich akcií a podělíme se o prognózy odborníků na rok 2024.
MAKRO: Shrnutí rozhodnutí centrálních bank
14.12.2023 Obchodníkům byla tento týden nabídnuta řada měnověpolitických rozhodnutí hlavních centrálních bank. Klíčovou událostí týdne bylo včerejší rozhodnutí FOMC, ale pozorně sledovány byly i 4 centrální banky, které svá rozhodnutí oznámily dnes. Níže uvádíme stručný přehled všech 5 rozhodnutí oznámených tento týden.
Tisková konference ECB po rozhodnutí
14.12.2023 Evropská centrální banka dnes na svém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Nový soubor prognóz ukázal na pomalejší celkovou i jádrovou inflaci v letech 2023 a 2024 a také na nižší růst HDP. V horizontu prognózy (až do roku 2026) se neočekává pokles jádrové inflace na 2% cíl. Očekává se, že reinvestice PEPP zpomalí ve druhé polovině roku 2024 a zastaví se do konce příštího roku.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Bloomberg: Propad ceny lithia se prohlubuje, letos už dosahuje 75 procent
23.11.2023 Cena lithia navázala na téměř měsíc trvající pokles a od začátku letošního roku je nižší už asi o 75 procent. Analytici navíc očekávají, že cenový propad ještě zdaleka neskončil, uvedla dnes agentura Bloomberg. Lithium má zásadní význam při výrobě baterií do elektromobilů.
EURO se propadá po zveřejnění zápisu ze zasedání ECB
23.11.2023 Zápis ECB byl zveřejněn dnes ve 13:30. Dokument týkající se říjnového zasedání, na kterém byly sazby ponechány beze změny. Banka usoudila, že sazby jsou již dostatečně restriktivní, aby posunuly inflaci zpět k cíli. Nicméně nám byly nabídnuty některé jestřábí komentáře od členů ECB, které signalizovaly, že práce na inflaci ještě není dokončena, takže existovala naděje, že možná zápis z ECB bude obsahovat směrnice, které nechávají dveře otevřené pro další zvýšení sazeb.
ECB: sazby zůstanou beze změny po delší období
24.10.2023 Evropská centrální banka již avizovala, že další zvyšování úrokových sazeb by nemuselo být potřeba. Měnová politika tak na čtvrtečním zasedání zůstane s největší pravděpodobností beze změny. Výzvou pro centrální banku bude růst dlouhodobých úrokových sazeb, který také výrazně přispívá k utahování měnových podmínek, a tím ohrožuje případný hospodářský růst. Zároveň by ale rostoucí mzdy a utažený trh práce mohly v příštím roce vést k dalšímu zrychlení inflace. ECB tak s dalšími kroky bude chtít pravděpodobně vyčkat na nová data z reálné ekonomiky (HDP za třetí čtvrtletí bude zveřejněn v prosinci) a také na revizi strategie využívání jejích klíčových nástrojů, která by měla proběhnout na jaře.
Forex: ECB si dnes vybere pauzu, se zvyšováním sazeb však ještě nemusí být konec
14.09.2023 Evropská centrální banka dnes podle našeho názoru ponechá úrokové sazby beze změny. Námi původně očekáváné poslední zvýšení sazeb v září podle nás centrální banka přesune až na prosinec. Myslíme si, že s ohledem na nejednoznačná data ECB raději zvolí vyčkávací taktiku. Oproti předchozím zasedáním je však to dnešní spojeno s vyšší mírou nejistoty. Z hlediska dat dnes budou zveřejněna pouze ta z USA. Maloobchodní tržby by směrem vzhůru měly táhnout především vyšší ceny pohonných hmot a stále solidní prodeje v oblasti služeb. Zveřejněn bude rovněž srpnový vývoj cen průmyslových výrobců a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.
ECB: zvýšení sazeb se odkládá, tón ale zůstane jestřábí
13.09.2023 Na zářijovém zasedání si ECB podle našeho názoru dá se zvyšováním úrokových sazeb pauzu. Důvodem budou data, která od jejího minulého zasedání přicházela z eurozóny a indikovala rizika zpomalení tamního hospodářského růstu. Nová prognóza z dílny ECB tak zřejmě přinese mírnou revizi HDP směrem dolů. Z těchto důvodů si evropští centrální bankéři budou podle nás chtít počkat na další sérii dat z reálné ekonomiky, vývoj cen energií i směřování fiskálních politik. Zároveň však inflace zůstává vysoká a směrem nahoru jsou vychýlena i její rizika. Další zvýšení sazeb tak podle našeho odhadu ECB dodá v prosinci (ačkoli nelze vyloučit i říjnové zasedání), přičemž od nového roku zintenzivní i proces kvantitativního utahování. První snížení sazeb čekáme až počátkem roku 2025.
Italské rizikové spready v laufu, ale jen díky ECB
12.07.2023 Itálie je znovu v kurzu. Nejde však ani tak o destinaci pro letní dovolenou, ale o vývoj na italském bondovém trhu – a zvláště zužující se spread vůči srovnatelným německým dluhopisům. Ještě na podzim minulého roku činila tato úroková přirážka u desetiletého papíru 250 bazických bodů, což vyvolalo na trzích opětovné obavy o udržitelnost italského dluhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Repo sazba ČNB tento týden oslaví rok na 7 %
19.06.2023 Hlavní událostí týdne bude u nás z pohledů finančních trhů měnověpolitické zasedání ČNB. Přestože rétorika zůstane pravděpodobně nadále jestřábí s cílem podpořit korunu, k nárůstu úrokových sazeb patrně opět nedojde. Kromě preference většiny bankovní rady to totiž podporují i celkově protiinflační data ve srovnání s poslední prognózou z dílny centrální banky. V pátek budou zveřejněny předběžné PMI v eurozóně, které podle nás ukážou na mírně zlepšení podnikatelského sentimentu.
Forex: Fed sazby nezměnil, ECB pokračuje v jejich zvyšování
16.06.2023 Data z tuzemské ekonomiky v tomto týdnu potvrdila trend odeznívání inflace. Růst spotřebitelských cen v květnu poklesl na 11,1 % y/y (tržní konsenzus: 10,8 % y/y). V rámci struktury výrazně zpomalila jádrová inflace, která se v meziměsíčním anualizovaném vyjádření podle našeho odhadu dokonce nacházela pod dolní hranicí tolerančního pásma inflačního cíle. To naznačuje, že slabá poptávka se stále více odráží i v cenovém vývoji. V pátek dezinflační tendenci ukázaly i květnové průmyslové ceny. Jejich meziměsíční pokles o 0,8 % byl již čtvrtým v řadě. Snižování cen se přitom nekoncentrovalo pouze do energeticky náročných odvětví. Svou roli tak patrně i zde sehrává kromě nižších cen vstupů slabší poptávka.
Ranní okénko - ECB podle očekávání zvýšila sazby o 25bb
16.06.2023 Před pár minutami z tuzemské ekonomiky již dorazil poslední zajímavější údaj před zasedáním ČNB v příštím týdnu. Jde o ceny výrobců, které během května v průmyslu klesaly meziměsíčně o 0,8 % (+3,6 % r/r) a o něco nižší než tržní odhad potvrzuje dosavadní očekávání, že centrální banka opět zvolí cestu stability sazeb. Z globální ekonomiky bude dnes zajímavý americký index michiganské univerzity ohledně nálady spotřebitelů. Očekáván je mírný nárůst. Součástí je i vývoj inflačních očekávání, které i v dlouhodobém horizontu 5-10 let patrně setrvají na vyšších úrovních poblíž 3 %.
Forex: Perzistentní jádrová inflace nahrává dalšímu růstu sazeb v eurozóně
16.06.2023 Kromě dozvuků zasedání Fedu a ECB dnes v eurozóně bude sledováno zveřejnění finální květnové inflace, která by měla být potvrzena na 6,1 % y/y. Celková cenová dynamika tak sice od říjnového vrcholu (10,6 % y/y) již viditelně zpomalila, jádrová inflace ale podobné snížení jako v květnu zřejmě v dalších měsících nezopakuje. Cyklus zvyšování úrokových sazeb ze strany ECB tak podle nás ještě bude pokračovat. U tuzemských cen průmyslových výrobců očekáváme, že v květnu meziměsíčně znovu poklesly. Inflační tlaky ve výrobní sféře tak s přispěním nižších nákladů a slabší poptávky dále odeznívaly.
BREAKING: EUR roste, ECB zvýšila sazby o 25 bps
15.06.2023 Evropská centrální banka dnes ve 14:15 oznámila své nejnovější rozhodnutí o měnové politice. Trh očekával, že ECB provede druhé zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v řadě, a žádné překvapení se nekonalo – základní sazba byla zvýšena z 3,25 na 3,50 % a dosáhla tak nejvyšší úrovně od poloviny roku 2001. Nový soubor ekonomických projekcí ukázal revize prognóz inflace směrem nahoru, zejména jádrové inflace, a také malou revizi prognóz HDP na roky 2023 a 2024 směrem dolů. ECB také uvedla, že v červenci ukončí reinvestice v rámci programu APP.
(LIVE) ECB Conference - Inflation is high but on a downward path, EURJPY reached multiyear ATH 💥
15.06.2023 Inflace klesá, ale předpokládá se, že zůstane příliš vysoká a příliš dlouho. ECB je odhodlána zajistit, aby se inflace včas vrátila ke svému dvouprocentnímu střednědobému cíli.
Forex: ECB zvýšila sazby o 25 bb, jejich růst bude pokračovat
15.06.2023 ECB podle očekávání zvýšila úrokové sazby o 25 bb. Na tiskové konferenci prezidentka Lagardeová uvedla, že velmi pravděpodobně sazby porostou i na příštím zasedání v červenci. Na rozdíl od Fedu tak ECB nadále neuvažuje o „pauze“ ve zpřísňování měnové politiky. ECB k tomu vedou mj. inflační tlaky z trhu práce, v důsledku kterých došlo k přehodnocení prognózy jádrové inflace v letošním i příštím roce o 0,5 pb směrem nahoru na 5,1 % respektive 3,0 %. Kromě růstu sazeb byl na poli utahování měnové politiky potvrzen i záměr v červenci ukončit reinvestice z APP, o čemž bylo rozhodnuto již v květnu.
To nejlepší z obou dluhopisových světů
30.05.2023 DLUHOPISY: Výnosy dvouletých a tříletých státních dluhopisů USA jsou nyní čtyřikrát vyšší než jejich průměr po globální finanční krizi a výrazně nad dlouhodobým průměrem (viz graf). Dluhopisy přitahují značný příliv prostředků do fondů, neboť výnosy jsou vysoké a inflační šok se zmírňuje. Novější druh burzovně obchodovaných dluhopisových fondů s cílovou splatností se rovněž těší oblibě jako způsob, jak uzamknout současné vysoké výnosy spolu s nízkými náklady a diverzifikací struktury ETF. Nejsou pro každého, s rizikem reinvestice do splatnosti při potenciálně nižších výnosech, ale ilustrují obnovený zájem o dluhopisy.
Francie ročně vyčlení půl miliardy eur na daňové úlevy pro tzv. zelené investice
16.05.2023 Francie ročně vyčlení půl miliardy eur (11,8 miliardy Kč) na daňové úlevy pro investice šetrné k životnímu prostředí. Dnes to uvedl ministr financí Bruno Le Maire. Opatření je součástí představeného zákona, který usiluje o ekologičtější průmysl a který chce také konkurovat subvencím americké vlády, uvedla agentura AFP. Prezident Emmanuel Macron se po prosazení bolestivé důchodové reformy sérií akcí naakumulovaných v několika dnech snaží zvýšit atraktivitu Francie a obnovit její průmysl.
Trhy jsou před zprávou o inflaci v USA opatrné. Přehled USD, EUR, GBP
11.05.2023 Trhy byly ve středu ráno opatrné z důvodu očekávání výsledků jednání mezi Bidenem a předsedou Sněmovny reprezentantů McCarthym o dluhovém stropu USA. Žádná ze stran není ochotna jednat o krátkodobých řešeních, která by umožnila zvýšit výpůjční strop, a nejsou připraveny na kompromisy. Nemělo by se očekávat rychlé řešení a možná při hledání řešení nastane riziko defaultu.
ECB zvýšila sazby a stále ještě nekončí
05.05.2023 Evropská centrální banka včera zvýšila svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 %. Třebaže část trhu sázela na razantnější krok, centrální banka nakonec – v souladu s tržním koncensem – přistoupila ke zvolnění tempa zpřísňování měnové politiky. Nejagresivnější cyklus zvyšování úrokových sazeb v historii eurozóny (kumulativně +375bps) se tak dostává do své finální fáze. Zpomalení tempa růstu sazeb zdůvodnila ECB předchozím prudkým růstem sazeb a jejich silným průsakem do podmínek financování a měnových podmínek.
BREAKING: EUR spadlo po růstu sazeb o 25 bps!
04.05.2023 Evropská centrální banka dnes ve 14:15 oznámila své rozhodnutí o měnové politice. Podle očekávání se ECB rozhodla zpomalit tempo zvyšování sazeb z 50 na 25 bazických bodů. Hlavní sazba se zvýšila z 3,00 na 3,25 %. Sazba refinancování vzrostla z 3,50 na 3,75 %. Sazby ECB nebyly takto vysoko od konce roku 2008!
Tisková konference Lagardeové - klíčové body
04.05.2023 Prezidentka ECB Christine Largeová zahájila tiskovou konferenci po zasedání ve 14:45. ECB se dnes rozhodla zpomalit tempo zvyšování sazeb a zvýšit sazbu jen o 25 bazických bodů, čímž sazby ECB posunula na nejvyšší úroveň od konce roku 2008. Zápis ze zasedání již nesliboval budoucí zvýšení sazeb, ale bylo uvedeno, že budoucí pohyby zajistí, že politika bude dostatečně restriktivní. ECB poznamenala, že reinvestice v rámci APP, jejího největšího programu QE podle objemu, skončí v červenci 2023.
ECB: nic nekončí, jedeme dál
04.05.2023 Evropská centrální banka dnes zvýšila svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 %. Třebaže část trhu sázela na razantnější krok, centrální banka nakonec – v souladu s tržním koncensem – přistoupila ke zvolnění tempa zpřísňování měnové politiky. Nejagresivnější cyklus zvyšování úrokových sazeb v historii eurozóny (kumulativně +375bps) se tak dostává do své finální fáze. Zpomalení tempa růstu sazeb zdůvodnila ECB předchozím prudkým růstem sazeb a jejich silným průsakem do měnových podmínek a podmínek financování.
Bude ECB zvedat sazby v květnu pomaleji?
23.03.2023 Knot z ECB, který je známý spíše jestřábím přístupem k měnové politice, naznačuje, že úrokové sazby mohou během květnového zasedání růst nižším tempem. Samozřejmě vidí potřebu dalšího růstu, ale není si jistý jeho velikostí. To by mohlo znamenat zvýšení o 25 bp. Knot také upozorňuje na to, že bankovní turbulence mohou mít dlouhodobé dopady na inflaci. Poukazuje také na to, že pokud nebudou další otřesy na trhu, reinvestice APP by se mohly postupně zastavit.
Zaměřeno na převratné produkty: lék na obezitu od Novo Nordisk
03.02.2023 V našem článku o převratných produktech se podíváme na firmu Novo Nordisk. Původně malá farmaceutická společnost se po 30 letech díky neustálým inovacím v oblasti insulinových léčiv a výraznému zvýšení produktivity a efektivity stala třetí nejhodnotnější firmou v celé Evropě. Před šesti lety uvedla na trh přípravek Saxenda, a dala tak vzniknout novému segmentu takzvané péče o obézní pacienty. Už to byl začátek něčeho velkého, a když Novo Nordisk před sedmi čtvrtletími uvedl na trh ještě přípravek Wegovy, nastartoval tím takový růst, že investoři během dvou let nadšeně vyhnali cenu jeho akcií o 122 % výš.
ECB zvýšila sazby o 50 bps
02.02.2023 Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváním a dopředu avizovaným krokem zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů, čímž posunula svou hlavní depozitní sazbu na 2,5 %. Až dnešním rozhodnutím se tak úroková sazba ECB nachází nad tzv. neutrálním pásmem (odhadovaném mezi 1,0 a 2,0 %), tj. měnové podmínky by měly ve vztahu k ekonomické aktivitě působit restriktivně.
Forex: Fed zvýší sazby o 25 bb, ECB o 50 bb
31.01.2023 Tento týden patří centrálním bankám. K jednacímu stolu ve středu zasedne americká centrální banka, ve čtvrtek pak ta evropská. Zatímco Fed podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby o 25 bb, ECB o rovných 50. Ani tím ale zpřísňování měnové politiky neskončí. V Americe by terminální sazba měla dosáhnout v květnu 5,00-5,25 %, zatímco ECB zvedne podle naší prognózy depozitní sazbu až na 3,75 % (v červenci). V obou případech z našeho pohledu tržní očekávání míru zpřísnění měnové politiky skrze úrokové sazby podceňují. Zatímco v USA trhy čekají v letošním roce již snižování úroků, v eurozóně by zvyšování depozitní sazby mělo podle nich skončit na 3,3 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.12.2022
19.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 2,1 %. Nyní se SPX obchoduje cca 20 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Aktuální výprodeje souvisí se zasedáním Fedu a ECB. Ty pohřbily naděje na brzké uvolňování měnové politiky. Aktuálně jsou akcie stále na vysokých hodnotách a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Dalším faktorem, který rozhodne o směřování trhů bude výsledková sezóna za 4Q.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB k úrokovým sazbám, opatrnost ve snižování bilance
16.12.2022 Údaj o vývoji cen v české ekonomice dnes doplní statistika cen průmyslových výrobců. Ty na rozdíl od těch spotřebitelských nezohledňují šok zdražení energií se zpožděním a jak jsme upozorňovali v rámci měsíčních odhadů, meziměsíčně se dostavil jejich pokles, a to o 1 % - ještě výrazněji, než jsme odhadovali (-0,3 % vs +0,3 % trh). Z globálního pohledu budou zajímavější indikátory PMI, které dnes vyjdou nejprve v Evropě a následně v USA. Očekávání trhu jsou pro Něměcko a eurozónu nastavena na stagnaci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka zvýší sazby o dalších 75 bb
24.10.2022 Americká ekonomika za třetí čtvrtletí vykáže mezikvártální anulalizovaný růst o solidní tři procenta. V kladných číslech zůstane i čtvrtletní dynamika HDP Francie a Španělska, Německou ekonomiku však čeká pokles. Obrázek příliš nevylepší ani německé předstihové indikátory, kde jak PMI, tak i IFO index za říjen vykážou další zhoršení. Pokles čeká i důvěru v ekonomiku eurozóny jako celek. Stěžejní událostí tohoto týdne bude zasedání Evropské centrální banky. To se ponese v jestřábím tónu a vyústí v další 75bodové zvýšení všech tří klíčových úrokových sazeb. V regionu k jednacímu stolu zasedne maďarská centrální banka. Ta naopak ponechá tříměsíční depozitní sazbu beze změny. Český konjunkturální průzkum za říjen pravděpodobně ukáže na další zhoršování nálady jak mezi podnikateli, tak i mezi spotřebiteli.
Ranní okénko - ECB končí s forward guidance, další hiky jsou na obzoru
22.07.2022 S koncem týdne se v ekonomickém kalendáři dostáváme k výsledkům šetření mezi nákupními manažery PMI pro Německo, eurozónu i USA. Odhady jdou směrem k mírnému meziměsíčnímu poklesu, ale setrvání nad 50 body, tj. v pásmu značícím expanzi. Nicméně podobné průzkumy se v posledních týdnech ukázaly být dost rozkolísané.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.06.2022
20.06.2022 Během minulého týdne burzy citelně oslabily. S&P 500 odepsal 5,8 %, což představuje nevýznamnější týdenní pokles od března 2020. Volatilita zůstává zvýšená (VIX na 31). Klíčovým faktorem je globální utahování měnové politiky – kromě Fedu zvyšovala sazby i BoE a překvapivě i Švýcarská centrální banka. Přestože Powell investory uklidňoval, hrozí, že reálně bude muset Fed udělat více. Tento týden bude bohatý na vyjádření amerických centrálních bankéřů (viz. tabulka).
Ranní okénko - Měkké přistání Fedu může bolet
16.06.2022 Dnes dorazí z Česka ceny výrobců za květen, z USA pak série dat týkající se nemovitostního trhu. Především se ale dále rozleží dojmy ze včerejšího zasedání Fedu, i narychlo svolané schůzky ECB. Fed zvýšil sazby o 75 bodů, představil zároveň cestu do restriktivního teritoria s finální sazbou těsně pod 4 %. ECB dohnala resty a oznámila to, co se od ní čekalo již před týdnem. V boji s možnou fragmentací na evropských dluhopisových trzích využije reinvestice prostředků plynoucích z pandemického balíčku nákupu aktiv. Zároveň se pokusí vymyslet nový nástroj pro „pomoc“ hluboce zadluženým státům. Průmysl v eurozóně skončil podle očekávání meziměsíčně těsně nad nulou, na americký maloobchod naopak dopadly vysoké ceny a ten si tak připsal nečekaný meziměsíční pokles.
Fed dnes výrazně zvedne sazby, ECB bude bránit Itálii
15.06.2022 Dnes večer zveřejní výsledek svého dvoudenního zasedání americký Fed, což se jako obvykle bere za klíčovou událost. Trhy jsou z politiky Fedu patřičně nervózní a čekají od něj zvýšení sazeb o 75 bazických bodů. Samotní bankéři sice naznačovali jen 50, ale když už si trh prošel bolestivým posunem očekávání, asi využijí situace k ještě většímu kroku. Fed by tím sice potvrdil, že je ve vleku tržních očekávání, ale mírnějším přístupem by v této fázi jen rozdmýchal obavy, že inflaci neuřídí.
ECB konference
09.06.2022 Je spravedlivé říci, že ECB je transparentní, jak jen může být. Máme zmapovanou jasný scénář růstu sazeb. Je nepravděpodobné, že od Lagardeové přijdou další důležité informace. Nicméně otázky a odpovědi začínají
BREAKING: Bank of Canada zvýšila úrokovou sazbu na 1,0 %
13.04.2022 Bank of Canada zvýšila svou referenční úrokovou sazbu dle očekávání o 50 bazických bodů na 1,0 %. Jde o druhé zvýšení sazeb v řadě, které zároveň vytlačilo úroky na nejvyšší úroveň za poslední 2 roky. Centrální banka také oznámila, že ukončí reinvestice a zahájí kvantitativní utahování s účinností od 25. dubna. Splatné vládní dluhopisy Kanady v rozvaze banky již nebudou nahrazovány a v důsledku toho se velikost rozvahy bude postupně snižovat. Investoři se nyní zaměří na komentáře guvernéra BoC na tiskové konferenci týkající se ekonomického výhledu, inflace a fiskální politiky. Tisková konference začíná v 17. hodin.
Zvýšení sazeb a snížení rozvahy Fedu by mohlo vést k recesi v USA a poklesu dolaru
18.03.2022 Fed poprvé od roku 2018 zvýšil sazbu federálních fondů. Očekává se, že na každém ze zbývajících zasedání v letošním roce se sazba zvýší o 0,25 %. Program QE končí v březnu a očekává se rozhodnutí o zahájení snižování rozvahy Fedu (v první fázi pravděpodobně dojde k odmítnutí reinvestice odkupovaných cenných papírů). Prognózy byly změněny k horšímu: růst HDP byl pro rok 2022 snížen na 2,8 % oproti prosincovým 4,0 %, inflace by naopak měla být vyšší, a to 4,3 % oproti 2,6 %.
ECB může zvýšit sazby již letos v září
18.01.2022 Mnoho obchodníků nyní přehodnocuje svůj postoj k sazbám, protože ECB bude pravděpodobně jednat agresivněji, než se dříve myslelo. Domnívají se, že centrální banka zvýší sazby již koncem letošního roku.
Fundamentální analýza EUR/USD a GBP/USD na 17. 12. 2021
17.12.2021 Euro upevnilo svou pozici poté, co ECB oznámila své rozhodnutí, ale nedokázalo opustit širší boční kanál, který začal 30. 11. 2021. Libra prudce vzrostla na základě zvýšení úrokové sazby Bank of England.
ECB na konci března ukončí nákupy dluhopisů
16.12.2021 Evropská centrální banka (ECB) na konci března ukončí nákupy dluhopisů v rámci svého nouzového pandemického programu PEPP, který má k dispozici 1,85 bilionu eur (46,8 bilionu Kč). Banka dnes oznámila, že v prvním čtvrtletí bude podle očekávání nákupy postupně utlumovat, v průběhu roku ale bude ekonomiku dál podporovat jinými nástroji, i když program PEPP už skončí. ECB tak potvrdila svůj uvolněný pohled na inflaci, která podle ní postupně odezní.
ECB koncem března ukončí nouzový pandemický program nákupů dluhopisů
16.12.2021 Evropská centrální banka (ECB) na konci března ukončí nákupy dluhopisů v rámci svého nouzového pandemického programu PEPP, který má k dispozici 1,85 bilionu eur (46,8 bilionu Kč). Banka dnes oznámila, že v prvním čtvrtletí bude podle očekávání nákupy postupně utlumovat, v průběhu roku ale bude ekonomiku dál podporovat jinými nástroji, i když program PEPP už skončí. ECB tak potvrdila svůj uvolněný pohled na inflaci, která podle ní postupně odezní.
Rozbřesk: ECB si vytváří prostor pro delší měnovou expanzi
23.07.2021 Hlavní událostí včerejšího dne bylo pro trhy nepochybně zasedání ECB, které mělo ukázat naplňování nedávno oznámené nové strategie v praxi. A nešlo pouze o dříve avizovaný symetrický cíl ve výši dvou procent, který v podstatě znamená zvýšení původního inflačního cíle o několik desetin procentního bodu, ale také o posuzování jeho plnění.
Vítězové a poražení 2020 na českém kapitálovém trhu
14.12.2020 Rok 2020 se nesl ve znamení největší recese od druhé světové války, ale také nejrychlejšího ekonomického oživení. Mnoho zemí Evropské unie není z nejhoršího venku a zažívá druhou vlnu šíření nákazy koronaviru, která je často horší než první vlna. Jak si vedly v tomto turbulentním roce české akcie?
Rozbřesk: ČR před prodloužením nouzového stavu, eurodolar to schytal
29.10.2020 Do zasedání bankovní rady ČNB zbývá ještě týden, během kterého se toho ještě hodně stane. Nepůjde jen o předběžný odhad HDP, který zítra ukáže, jak se ekonomice dařilo vymanit se v průběhu třetího čtvrtletí z recese, ale dozvíme se rovněž, jak jsou na tom v Evropě i další země. Mělo by být rovněž jasno, na jak dlouho se prodlouží nouzový stav, jaká omezující opatření zůstanou v platnosti, či zda k nim nový ministr zdravotnictví nepřidá nějaká další. S ohledem na vývoj nákazy zatím nic nenasvědčuje tomu, že by vše mělo skončit 3. listopadu, jak se původně plánovalo.
Nevylijme s vaničkou i potřebné investice
26.10.2020 Zahraniční firmy, které v Česku investují do zdejších podniků, loni na těchto investicích vydělaly sumu opět přesahující 400 miliard korun. Konkrétně se dle čísel ČSÚ jednalo o 401 miliard. Ještě v roce 2006 byl tento jejich zisk pouze asi poloviční. Česko tedy vydatně upevňuje pozici atraktivní investorské lokality, která cizincům skvěle vydělává. Ty je pak zisk buď znova investují, nebo jej ve formě dividend vyvádějí za hranice. Loni takto na dividendách odteklo zhruba 319 miliard korun. Reinvestovalo se bezmála 82 miliard.
Další výrazné zisky pro euro. ECB rozšiřuje QE
04.06.2020 ECB zvedla nákupy dluhopisů v rámci PEPP o 600 mld. EUR, zatímco trh kalkuloval s částkou 500 miliard. Tento program byl prodloužen aspoň do června 2021 a ještě aspoň do konce 2022 bude banka reinvestovat peníze z maturujících dluhopisů. Vedle toho běží standardní QE v objemu 20 mld. měsíčně plus 120 mld. do konce roku. Tam mají reinvestice trvat ještě dlouho po prvním budoucím zvýšení sazeb.
10 nejlepších ETF pro investiční portfolio v roce 2020
07.05.2020 Prostřednictvím ETF lze vybudovat levný a efektivní investiční plán. Investice do ETF se těší stále větší popularitě. V tomto článku se podíváme na výhody ETF oproti tradičním fondům a dále vám představíme seznam 10 nejlepších ETF pro rok 2020.
Nejlepší evropské dividendové akcie 2020
13.03.2020 Albert Einstein jednou prohlásil: “Složené úročení je osmý div světa.” Poukazoval na skutečnost, že i odkládání malé částky, kterou ale vhodně zainvestujete, vám může přinést příjemné výdělky.
Rozbřesk: Na pořadu dne horší čísla z české ekonomiky
14.02.2020 Podle prvních výsledků platební bilance za celý rok 2019 skončil běžný účet ČR v červených číslech. To znamená, že na běžných transakcích odchází z ČR více peněz, než sem přichází. Přitom posledních pět let byl běžný účet platební bilance díky velmi dobrým výsledkům zahraničního obchodu a bilance služeb přebytkový.
Výběr 10 nejlepších dividendových aristokratů a ETF roku 2020
09.01.2020 Dividendový aristokrat je společnost, která nepřetržitě zvyšuje dividendu po dobu 25 let. Zpravidla se nejedná o cyklické akcie. Dividendoví aristokraté nebývají příliš zasaženi recesí a někdy i dokonce svoji dividendu v období recese nadále zvyšují.
MSCI World Index – Průvodce indexem & 10 nejlepších ETF
28.11.2019 MSCI World Index můžeme s trochou nadsázky nazvat králem akciových indexů. Prvním důvodem je fakt, že index letos slaví 50 let, což z něj činí jeden z nejstarších akciových indexů. Zadruhé index poskytuje dokonalý obraz o vývoji globálních akciových trhů. Přibližně 1 650 akcií z celé řady průmyslových odvětví ve 23 nejdůležitějších průmyslových zemích je spojeno do jediného indexu.
Rozbřesk: Dluhy v unii klesají pomalu
22.10.2019 Určitě by bylo možné věnovat další úvodník „vděčnému“ tématu brexitu poté, co se situace deset dní před posledním platným termínem odchodu Velké Británie opět zkomplikovala, když šéf tamní sněmovny nepřipustil opětovné hlasování o nové rozvodové smlouvě. Nicméně vzhledem k dynamice událostí kolem brexitu bude asi vhodnější počkat si na nějaký skutečný posun, který bude konečně mezníkem na cestě Británie z unie, nebo alespoň jejího setrvání. Vzhledem k tomu, že pomyslný míč je na druhé straně kanálu La Manche, nezbývá vyčkat na další tah britského premiéra a doufat, že firmy jsou na zvýšenou (případnou) hrozbu divokého brexitu dostatečně připraveny (předzásobeny).
Odložení zvyšování sazeb ECB
04.03.2019 Tým RBI před pár dny přistoupil k radikální změně výhledu pro měnovou politiku ECB. Tento čtvrtek proběhne jednání bankovní rady včetně zveřejnění nové prognózy centrální banky. Očekáváme, že dojde ke snížení prognózy hospodářského růstu eurozóny a spotřebitelské inflace pro následující roky. Tomu nasvědčují poslední statistiky, ale i nedávná prohlášení jednotlivých členů bankovní rady. ECB se tak bude snažit i nadále držet očekávání trhu na co nejnižších úrovních. Proto očekáváme, že první zvýšení úrokových sazeb, které je v současnosti naplánováno na září, bude na tomto zasedání odloženo minimálně do konce tohoto roku. Zároveň také proběhne debata o možném spuštění nového programu úvěrů pro banky (místo původního programu TLTRO). Možná se dočkáme i jeho schválení, nicméně konkrétní podmínky nových úvěrů budou podle našeho názoru představeny později.
Ozvěny trhu: Nedaňme, investujme
28.02.2019 V posledních měsíčcích zintenzivňuje zejména na politické úrovni debata o tom, jak zabránit tomu, že z české ekonomiky směřuje nezanedbatelná část vytvořeného důchodu do zahraničí. V médiích se často hovoří o zhruba 300 miliardách korun, o které přicházíme. Padají návrhy na vyšší zdanění dividend či zavedení speciální sektorové daně, na mysli se přitom má často bankovní daň. Je to ale opravdu jediný směr, kterým lze na problematiku nahlížet? Pomiňme přitom debatu ohledně účinnosti těchto kroků ve smyslu, že zdanění dividend směrem k mateřským společnostem v rámci EU, kde platí volný pohyb kapitálu, není možné, a že bankovní daň omezující zisky bank může vést k omezování financování ekonomiky.
Nejlepší evropské dividendové akcie 2019
22.02.2019 Albert Einstein jednou prohlásil: “Složené úročení je osmý div světa.” Poukazoval na skutečnost, že i odkládání malé částky, kterou ale vhodně zainvestujete, vám může přinést příjemné výdělky.
Výnosy dluhopisů klesají, ECB možná odloží růst sazeb. Euro překvapivě odolalo
24.01.2019 Evropská centrální banka podle očekávání nechala nastavení měnové politiky beze změny. Taktéž zůstala u výhledu, že se úrokové sazby začnou zvyšovat po létě letošního roku a že bilance bude skrze reinvestice udržována na stávající úrovni ještě nějaký čas po růstu sazeb. Mario Draghi věří ve směřování inflace k cíli a staví hlavně na silnějších mzdách.
Nejlepší americké dividendové akcie 2019
24.01.2019 Snem každého dlouhodobého investora je nakoupit akcie a vyčkat, až se mu investice vrátí. Představíme vám způsob, jak jednoduše obohatit vaše akciové portfolio. Způsob jak docílit vyššího příjmu na pravidelné bázi a jak překonat výnosy nejdůležitějších indexů jako je index S&P 500 či DAX.
Mario Draghi: Eurozóna nesměřuje k recesi, potřebuje ale silnou podporu ECB
16.01.2019 Ekonomika eurozóny je slabší, než se očekávalo, a stále potřebuje "významnou" podporu Evropské centrální banky (ECB). Prohlásil to její prezident Mario Draghi před Evropským parlamentem.
Ekonomika eurozóny stále potřebuje podporu ECB
15.01.2019 Ekonomika eurozóny je slabší, než se očekávalo, a stále potřebuje "významnou" podporu Evropské centrální banky (ECB). Prohlásil to dnes její prezident Mario Draghi před Evropským parlamentem.
Euro po ECB ztrácí s poklesem výnosů. Akcie balancují kolem nuly
13.12.2018 Poté, co si finanční trhy vylepšily náladu zprávami kolem čínsko-amerického obchodního sporu nebo brexitu, se pozornost zaměřila na dnešní zasedání ECB. To potenciálně mohlo trhy potrápit zhoršením výhledu, ale nakonec se tak stalo pouze částečně.
ECB zhoršila výhled ekonomiky
13.12.2018 Evropská centrální banka (ECB) tento měsíc ukončí program nákupu dluhopisů, kterým po několik let podporovala inflaci a hospodářský růst v eurozóně. Oznámila to dnes ECB. Zároveň však mírně zhoršila odhady růstu ekonomiky eurozóny pro letošní i příští rok. Upozornila rovněž, že bude ekonomiku dál podporovat, a to například prostřednictvím nízkých úrokových sazeb.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.12.2018
13.12.2018 Členové konzervativní strany včera získali dostatečné množství podpisů k vyvolání hlasování o nedůvěře premiérce T. Mayové. To proběhlo již včera ve večerních hodinách. Pro odvolání premiérky hlasovalo celkem 117 konzervativců, tedy nebyl získán požadovaný minimální počet 148 hlasů. Celkem 200 spolustraníků premiérku podpořilo, což svědčí o rozpolcenosti strany. Premiérka nyní odjela do Bruselu na jednání Evropské rady, kde se pokusí vyjednat přijatelnější podmínky Brexitu.
Okénko finančního trhu 10.12.2018
10.12.2018 T. Mayová, britská premiérka, se rozhodla odložit zítřejší parlamentní hlasování o návrhu smlouvy o Brexitu. Nechtěla riskovat, že by návrh neprošel parlamentem, a proto se rozhodla k jeho dočasnému stažení. Návrh chce znovu projednat s lídry unijních zemí na zasedání Evropské rady ve čtvrtek. Otevření návrhu dalšímu vyjednávání však přináší i jistá úskalí. Premiérka riskuje, že ostatní země začnou do smlouvy vkládat své požadavky. Například Francie chce rozšířit přístup do britských vod a Španělsko má požadavky ohledně Gibraltaru. Vyjádření od premiérky se však dočkáme až během dnešního odpoledne, kdy promluví k parlamentu a vysvětlí své pohnutky detailněji. Avšak do konce roku již mnoho času nezbývá a hlasování o Brexitu tak nejde odkládat do nekonečna. Zároveň bude pro premiérku velmi obtížné naklonit si poslance, kde již více než sto konzervativců veřejně prohlásilo, že návrh nepodpoří. Je tak přímo ohrožen březnový termín výstupu Británie z EU. Libra na tento vývoj reagovala skokovým oslabením. V současné chvíli se obchoduje na úrovni EUR/GBP 0,904, což je nejnižší hodnota za poslední tři měsíce.
Americké akcie opět prudce padaly. Na vině je Peking a strach z toho, že dobře už bylo
05.12.2018 Americké akcie mají za sebou další těžký den. Hlavní indexy vesměs ztratily přes tři procenta. Dow Jonesův index oslabil o 3,10 procenta, Standard & Poor’s 500 o 3,24 procenta, a Nasdaq Composite ztratil dokonce 3,80 procenta. Takový výprodej je do značné míry nečekaný, jelikož ještě o víkendu zavládl mezi investory určitý optimismus ve světle dojednaného příměří v obchodní válce mezi USA a Čínou. Pozitivní náladu přitom mohly podpořit i holubičí signály šéfa americké centrální banky, který minulý týden naznačil, že zvyšování sazeb se blíží do neutrálního pásma rychleji, než do té doby trh čekal. V neutrálním pásmu už není třeba dalšího vehementního utahování měnových šroubů, což akcie obvykle vítají.
Rozbřesk: Co čekat od dnešní ECB?
25.10.2018 Dnešní zasedání ECB nepřinese nové revoluční kroky a rozhodnutí. Přesto se může Mario Draghi na tiskové konferenci pěkně zapotit pod palbou otázek směřujících především k postoji ECB k italské otázce.
Okénko finančního trhu 13.9.2018
13.09.2018 Dnešní zasedání Evropské centrální banky nepřineslo žádné neočekávané změny ve vztahu k měnové politice. Měsíčné nakupování dluhopisů v rámci kvantitativního uvolňování bude zredukováno na 15 miliard eur v říjnu. Úplně pak ECB s nákupem skončí pravděpodobně ke konci roku, za předpokladu, že nově příchozí data nebudou překvapením. Prognóza HDP pro eurozónu byla podle očekávání mírně upravena směrem dolů z 2,1 % na 2,0 % pro rok 2018, z 1,9 % na 1,8 % v 2019 a pro rok 2020 zůstává na 1,7 %. Hlavním faktorem poklesu je nižší zahraniční poptávka. Prognóza pro roky 2018 a 2019 je přibližně v souladu s hodnotami, které očekává tým RBI. Pro rok 2020 ale na rozdíl od ECB je naše prognóza pesimističtější s výhledem jenom na 1,3% růst. Podle nás bude ochlazení na americkém trhu výraznější, což si následně vyžádá daň i na globálním měřítku. Předpověď inflace zůstává nezměněna na 1,7 % pro všechny tři následující roky. M. Draghi ale uvedl, že nejistota kolem budoucího vývoje inflace postupně pomíjí, na což trhy reagovaly pozitivně. Během guvernérova projevu Euro zaznamenalo nejvyšších hodnot za září EUR/USD 1,17. Draghi ve svém pozdějším vyjádření uvedl, že bankovní rada ECB se zatím nezabývala otázkou ukončení reinvestic nakoupených dluhopisů a toto téma bude pravděpodobně otevřeno v říjnu a v prosinci. Tým RBI očekává, že k prvnímu zvýšení úrokových sazeb přijde až v září 2019, zatímco reinvestice budou pokračovat i po konci roku 2020.
Okénko finančního trhu 26.7.2018
26.07.2018 Jednání Evropské centrální banky dnes nepřineslo žádné novinky. Program nákupu finančních aktiv (QE) bude od září poloviční a do konce roku bude ukončen, zatímco klíčová úroková sazba zůstane na svém spodním limitu i přes léto 2019. Podle těchto dvou informací to vypadá, že guvernér ECB M. Draghi prakticky jen znova přečetl své vyjádření z konce června. Změna v komunikaci centrální banky je tedy nulová, což je i tak určitým způsobem přínosné. Posledních několik týdnů se totiž analytici a stejně tak členové výkonné rady ECB se nedokázali kompletně shodnout na načasování prvního navýšení sazeb; někteří mluvili o červenci 2019, jiní o říjnu 2019
Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB ponechá sazby beze změny, možná poodhalí detaily o zvyšování sazeb
26.07.2018 ECB dnes na měnově-politickém zasedání ponechá sazby beze změn, k výrazné úpravě zřejmě nedojde ani v rétorice. Následná diskuse by ale mohla poodhalit něco o zvyšování sazeb v příštím roce, reinvesticích dluhopisů i příštím prezidentovi. V regionu bude dnes kalendář událostí prázdný.
Komentář analytika Fidelity Intenational k výsledkům zasedání ECB
15.06.2018 Nick Peters, multi asset portfolio manager, Fidelity International, uvádí: „ECB konečně oznámila omezení programu kvantitativního uvolňování. Centrální banka sníží své měsíční nákupy z 30 mld. eur na 15 mld. eur, a to od září do konce roku. Nové nákupy se poté zastaví, přestože reinvestice po splatnosti příslušných nástrojů budou pokračovat, čímž zůstane ECB dlouho aktivní na evropských trzích s pevnými příjmy.“
Nejlepší evropské dividendové akcie 2018
16.04.2018 Albert Einstein jednou prohlásil: “Složené úročení je osmý div světa.” Poukazoval na skutečnost, že i odkládání malé částky, kterou ale vhodně zainvestujete, vám může přinést příjemné výdělky.
Nejlepší americké dividendové akcie
29.03.2018 Představíme vám způsob, jak jednoduše obohatit vaše akciové portfolio. Způsob jak docílit vyššího příjmu na pravidelné bázi a jak překonat výnosy nejdůležitějších indexů jako je index S&P 500 či DAX.
Rozbřesk: Úspěšný start české ekonomiky, koruna ignoruje politiku
16.01.2018 Sice ještě nejsou zdaleka známa všechna data z české ekonomiky za loňský rok, ale už teď je možné říct, že byl velmi úspěšný. Ekonomika v závěru roku nejspíše rostla o přibližně pět procent, což v konečném součtu znamená za celý rok nárůst HDP o 4,4 %. Že byly poslední měsíce úspěšné, napovídala už říjnová a listopadová data z průmyslu, zahraničního obchodu a především pak ta prosincová z trhu práce, kde navzdory sezónnímu nárůstu nezaměstnanosti dál pokračoval trend zvyšování počtu volných pracovních míst. S tím, jak firmám chybí stále více zaměstnanců, jsme se dostali na další nový historický rekord. Vzhledem k tomu, že statistiky volných míst jsou vedle různých měkkých indikátorů docela dobrým a docela rychle dostupným ukazatelem indikujícím změny trendu ekonomiky, můžeme považovat i start nového roku pro české hospodářství za velmi příznivý. U většiny z desítky nejžádanějších pozic se počty hledaných zaměstnanců oproti situaci před měsícem dále zvýšily a mírně se vylepšila i nabídka mezd.
FOREX trading: Týdenní komentář Ondřeje Hartmana z FXstreet.cz (13.11.2017)
13.11.2017 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu nabídl pouze jednu obchodní příležitost podle mého týdenního komentáře. Začátkem týden totiž prolomil spodní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval short obchod, který ovšem nedošel k další nejbližší S/R zóně a tím nedošlo k aktivaci Profit-Targetu a obchod pak skončil na menším omezeném Stop-Lossu. K další aktivaci jiného obchodu v průběhu týdne nedošlo.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.11.2017 1) Australská centrální banka (Reserve Bank of Australia) podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 1,5 %. Guvernér Philip Lowe uvedl, že inflace je nadále nízká, očekává však, že s posilováním ekonomiky by měly růst i spotřebitelské ceny.
ECB bude mít příští rok na reinvestice 130 miliard eur
06.11.2017 Evropská centrální banka (ECB) bude mít na příští rok k dispozici na reinvestice téměř 130 miliard eur (3,3 bilionu Kč), což jsou výnosy ze splatných dluhopisů z portfolia banky. Údaje o hodnotě a splatnosti dluhopisů přitom banka dnes zveřejnila vůbec poprvé.
Úzký prostor pro větší růst úrokových sazeb ČNB
30.10.2017 Česká koruna se dnes odpoledne pohybuje kolem úrovně EUR/CZK 25,64 a oproti začátku minulého týdne koruna i přes vysokou volatilitu jen mírně posílila o šest haléřů. Vůči dolaru se koruna obchoduje poblíž hladiny USD/CZK 22,08 a ve srovnání s předchozím týdnem koruna oslabila o více než 20 haléřů.
Ranní zpráva z akciového trhu: Fed oznámil snížení měsíčního objemu reinvestic
21.09.2017 Včerejší zasedání americké centrální banky přineslo oznámení, že Fed začne od října omezovat reinvestice splatných dluhopisů, když objemy nově nakupovaných instrumentů budou o 10 mld. USD nižší. Akciový index S&P 500 zprvu reagoval poklesem pod hranici 2500 bodů, do konce americké seance však stačil ztráty vymazat a nakonec posunul svůj historický rekord o další necelou desetinu nahoru. Americká centrální banka rovněž vylepšila prognózu letošního růstu ekonomiky o 0,2 pb na 2,4 %. Většina centrálních bankéřů se pak shodla, že je pro ně přiměřené, aby do konce roku došlo k ještě jednomu zvýšení úrokových sazeb. Tento scénář tak odpovídá našemu očekávání. Pokračující pozvolné zpřísňování měnové politiky by mělo být kompenzováno silným hospodářským růstem, a tak pro akciové trhy by nemělo představovat výraznější překážku v dalším růstu.
Fed se začne zbavovat dluhopisů
20.09.2017 Americká centrální banka (Fed) začne v říjnu snižovat objem svého portfolia dluhopisů, které nakupovala v rámci podpory ekonomiky po finanční krizi a hospodářské recesi. Banka dnes rovněž oznámila, že se rozhodla ponechat svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny v rozpětí od 1,00 do 1,25 procenta. Signalizovala však, že stále počítá se zvýšením úroků na prosincovém zasedání.
Forex: Trhy se připravují na zasedání Fedu
19.09.2017 Úterý bude na světových trzích patřit především německému ZEW indexu, který by měl ukázat rostoucí důvěru finančních investorů v největší evropskou ekonomiku. Zároveň začíná hlavní událost týdne, dvoudenní zasedání FOMC. Očekáváme, že američtí centrální bankéři oznámí plán postupně snižovat bilanci Fedu. Ve střední Evropě zasedá maďarská centrální banka, která zřejmě opět uvolní měnové podmínky prostřednictvím snížení jednodenní sazby. V České republice je kalendář ekonomických dat prázdný.
Týdenní zpráva z finančního trhu: Fed zřejmě ve středu oznámí snižování své bilanční sumy
18.09.2017 Hlavní událostí nadcházejícího týdne je zasedání Komise pro otevřené trhy amerického Fedu. Centrální bankéři podle našeho očekávání sice nezmění sazby, oznámí však postupné omezování obrovské bilance Fedu. Tržní reakce by ale měla být klidná, protože investoři s touto strategií počítají. Kalendář ekonomických dat je jinak krátký. Pozornost si zaslouží indikátory sentimentu v Evropě: německý ZEW a PMI v eurozóně. Tato čísla by měla přinést příznivé zprávy z ekonomiky EMU. Poté se o víkendu odehrají volby v Německu. V Česku budou zveřejněny srpnové produkční ceny, ale především budeme vyčkávat na nové zprávy z ČNB. Centrální bankéři mají čas na další vyjádření o měnové politice do čtvrtka, kdy začíná mediální karanténa před zasedáním na konci měsíce.
Rozbřesk: Běžný účet zatím koruně k ziskům moc nepomůže
14.09.2017 Dividendová sezóna pokračovala i v červenci, kdy z ČR do zahraničí odtekly podle údajů ČNB dividendy v hodnotě 38 mld. korun. Byly tak hlavním důvodem, proč běžný účet platební bilance skončil schodkem ve výši -27 mld. korun. Zatímco dividendová sezóna pomalu vrcholí, obchodní bilance v červenci svými výsledky až tak neoslnila. Jde ovšem o tradiční letní jev, za nímž můžeme hledat spíše dovolené, a tedy jen krátkodobě nižší exportní aktivitu firem. Ostatně nejde o nic nového a nemá smysl za tím hledat nějaké zlomy trendů k horšímu.
Úrokové sazby Fed nemění, svou bilanci chce redukovat již brzy. Velmi dobrý týden má sebou ropa i zlato
28.07.2017 Na svém červencovém zasedání ponechal měnový výbor americké centrální banky základní úrokové míry beze změny. Sazby tedy i nadále setrvávají mezi 1,00 a 1,25 %. K poslednímu zvýšení sazeb na dolaru se Fed odhodlal v červnu. Podle zápisu z červencového zasedání se centrální bankéři shodují na tom, že makroekonomická data ukazují na dobrou situaci na americkém trhu práce a hospodářská aktivita i nadále roste.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 15.6.2017
15.06.2017 Fed podle očekávání zvýšil úrokové sazby o 25 bp. Předcházela tomu ovšem zvýšená nejistota, jelikož pár hodin předtím vyšla statistika spotřebitelské inflace, která oproti očekávání zpomalila na 1,9 %. Fed dále představil aktualizovanou prognózu. Ta počítá pro tento rok s růstem jádrového indexu cen o 1,7 % r/r z původních 1,9 % r/r. Míra nezaměstnanosti byla revidována na 4,3 % r/r z 4,5 % r/r. Časová osa pro růst sazeb zůstala nezměněna, podle prognózy nás čeká jedno zvýšení o 25 bp tento rok a další tři v roce příštím. Dalším důležitým bodem byl plán snižování bilance Fedu. V brzké době začne omezovat reinvestice výnosů z držených aktiv. Pro státní dluhopisy to znamená, že v první fázi sníží objem reinvestic o 6 mld. dolarů měsíčně a během dalšího roku tuto hranici bude zvyšovat každé čtvrtletí o 6 mld. dolarů do maximální možné výše 30 mld. dolarů. U hypotečních dluhopisů (MBS) bude první snížení ve výši 4 mld. a každé čtvrtletí se bude zvyšovat o další 4 mld. na maximální hodnotu 20 mld. měsíčně. Trh očekával větší redukci aktiv, což je mírně pozitivní zpráva pro dluhopisový trh.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 15.6.2017
15.06.2017 Spotřebitelská inflace v USA v květnu překvapila: vzrostla o 1,9% r/r oproti očekáváných 2,2 %. USD prudce oslabil ve strachu, že Fed úrokové sazby nezvýší. Nicméně po oznámení zvýšení úrokových sazeb Fedem o 25 bp se dolar vrátil na původní úroveň.
Ranní zpráva z finančního trhu: Americký Fed zvedne sazby a naznačí rozpouštění nahromaděných aktiv
14.06.2017 Klidné obchodování z prvních dvou dnů tohoto týdne dnes rozčeří důležité statistiky ze Spojených států, na které naváže zasedání Fedu. Americká čísla podle nás zklamou, když zejména inflace ukáže na ještě větší zpomalení, než trhy čekají. Fed by však zklamat neměl a potřetí v tomto cyklu by se měl odhodlat ke zvýšení sazeb. To trhy ale očekávají. Důležitější tak bude, co Fed řekne například o plánu rozpouštět aktiva, která naakumuloval v průběhu programu kvantitativního uvolňování.
Rozbřesk: Výbornou kondici Německa nejspíše potvrdí PMI i Ifo
22.05.2017 Zatímco minulý týden jsme se teprve dozvěděli, v jaké kondici byla evropská ekonomika v prvním čtvrtletí, tento týden na trh přijde várka měkkých dat za květen v podobě indexů nákupních manažerů v Německu, Francii a odhad za celou eurozónu. Očekávání jsou sice nastavena zhruba na stejné úrovni jako v dubnu, avšak i to by znamenalo velmi silný výsledek. V podstatě ve všech uvedených případech totiž trhy předpokládají hodnoty nad hranicí 55, což znamená svižné pokračování konjunktury.
Plánované IPO Snapchat oceňuje společnost na $25 miliard
12.10.2016 Společnost Snap Inc. (původně Snapchat), připravuje dokumenty pro první veřejnou nabídku akcií (IPO), která se má uskutečnit v první čtvrtině příštího roku. IPO Snapchat oceňuje na více než $25 miliard. Přesný termín IPO zatím není znám, odvíjet se bude od více faktorů – tržní volatility, zdraví čínské ekonomiky i výsledku amerických prezidentských voleb. Spekuluje se ale o tom, že k němu může dojít už v březnu 2017.
IPO Snapchat může ocenit společnost až na $25 miliard
12.10.2016 Společnost Snap Inc. (původně Snapchat), připravuje dokumenty pro první veřejnou nabídku akcií (IPO), která se má usku...
Riksbank znovu snížila sazby
11.02.2016 Švédská centrální banka (Riksbank) snížila úrokovou sazbu dále do negativních hodnot. Cílem centrální...
Jak obchodovat volatilitu (VOLX) v roce 2016? Raději jinak než v minulých letech.
20.01.2016 Pokud bude pro rok 2016 něco charakteristické, bude to pravděpodobně zvýšená volatilita. V posledních třech letech jsme se nechali nízkou volatilitou ukolébat a její růst proto může být pro některé investory malým šokem. Průměrná volatilita amerického indexu S&P500 vyjádřená indexem VIX (v naší platformě ticker VOLX) byla v minulém roce 16,6 % a v roce 2014 a 2013 dokonce pouhých 14,2 %. To je výrazně pod historickým průměrem, který od roku 1990 činí 19,8 %.
ECB přijala další podpůrné kroky
04.12.2015 Evropská centrální banka (ECB) dnes dál snížila svou depozitní sazbu a prodloužila program nákupů dluhopisů, aby podpořila ekonomický růst a zvýšila neustále nízkou inflaci v eurozóně. Oba tyto kroky však finanční trhy vyhodnotily jako málo důrazné, což vedlo k prudkému posílení kurzu eura a výraznému poklesu cen akcií a dluhopisů.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Prodej anglické libry | Bilanční suma | Objem transakcí | Uvolněné měnové politiky | Jak fungují akcie | Uvolnění ekonomiky | Výnosy dluhopisů | Kvantitativní utahování (QT) | Ozvěny trhu | Války | Snižování stavů | Lithium | Vývoj | Zpřísňování úvěrových podmínek | Data z trhu práce | Fed Business Outlook | Australská centrální banka | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Nákupu státních dluhopisů | Jana Steckerová | EUR | FDA | Bundesbank | Zhodnocení akcií | Technická analýza akcií Blue Owl Capital | Akcie BASF SE | Brokeři | Accenture | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | PEPP | Očekávání | Korelace | Edison | Evropské centrální banky | Trh s akciemi | Poslanci | Okénko finančního trhu | EUR/JPY | Pro investory | Zasedání ČNB | Inverzní ETF | EURJPY | Trh práce | iShares | Swiss | Investice | Investování do akcií s vysokým dividendovým výnosem | Ekonomické zotavení | Potenciál | Návrat inflace | Support | Švédské koruny | Akvizice | Hlava a ramena | iShares Core S&P 500 UCITS ETF | Norges Bank | PMI v eurozóně | Ifo | Zisk před zdaněním | Prognózy | Britská libra | NYSE | Intervence | Špatná nálada | Snižování rozvahy Fedu | Diverzifikace | Raiffeisenbank | Kryptoburzy | Swiss Re (SR9) | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zpráva z akciového trhu | Uvolňování měnové politiky | EUR/USD | Bruno Le Maire | General Electric | Cena bitcoinu | Oblasti supportu | Morgan Stanley | Saxo Bank | Chování | Švédská koruna | Český průmysl | Technická analýza akcií Companhia Siderúrgica Nacional | Indexové fondy | Price Action | Akcie společnosti | Agentura AFP | CSI 300 | Desetileté výnosy | Lagardeová | Zisky na akciových trzích | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Exchange | Obligace | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Delta | Colorado | LYNX Trading | SMA | Slabá poptávka | Růst sazeb | Jeden dolar | Pandemický program | Prodeje osobních a nákladních automobilů | ČEZ | Investiční portfolio | O2 Czech Republic | Akcie roku 2020 | Commodities | ETF na Nasdaq 100 | Kontrakty | Odhad HDP | Operace Twist | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Investing | Čistý příjem | Směřování trhu | Brent | CEO | Německá společnost | International Seaways | Peníze | NYSE: SID | Modelový příklad | Small caps | Repo sazba ČNB | Strach | Ukazatel | Nakupovat akcie | Rozhovor | Certifikáty | Šéf ECB | Medvědí trh | Prognóza | Služby | Projekce | Běžný účet platební bilance | Měny | Americký Fed | Investiční strategie | Blue Owl Capital | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Eurostoxx 50 | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Investovat do akcií | Burzy | USD/EUR | SR9 | Fondy obchodované na burze | Dnešní obchodování | Broker | Investiční příležitost | Lyxor STOXX Europe 600 (DR) SKIPCP ETF C-EUR | Cash flow | Proražení | Představitelé ECB | Posílení koruny | Jak na obchodování | IBAN | Frontline | EUR/CZK | AI | Bilance obchodu | Tisková konference ECB | ProSiebenSat.1 | Rozvahy Fedu | Index NASDAQ 100 | Burzovní rozcvička | Ekonomická aktivita | Akcie Blue Owl Capital | Noviny | Hongkong | ETF na S&P 500 | IPO | Hospodářské výsledky | Výše dividendy | iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF | Tovární objednávky | Znalost | Zvyšování sazeb Fedu | Akcie Tesla | Mezibankovní | Kapitálový trh | GBP/USD | Zvýšení sazeb | OX Capital Markets Ltd | Akcie Companhia Siderúrgica Nacional | Měnový pár EUR/USD | Nákup akcií po výplatě dividend | Jednotná evropská měna | Obchodní deník | VIX index | Zisková marže | Profitabilnější | Civitas Resources Inc. | Měny v Evropě | Inflační cíl | Nominální hodnota | Stratégové | Reinvestice kuponové platby | Analýza akcií | Graf indexu | Rekordní zisk | Investoři | Forward guidance | Bank of England | Invesco | Business Outlook | Americké ekonomiky | Nejistoty | MiFID II | Karina Kubelková | Index PPI | Prezident ECB | MSCI Emerging Markets | Kapitál | Jádrový index | Odeznívání inflace | Tomáš Pfeiler | Profitability Ratios | Reálné ekonomiky | Posílení | INSW | Měny v regionu | USD | Pivovar | Ropné a plynárenské společnosti | Hold | Investiční alternativa | Nižší poptávka | Plány | Dot plot | Italské bondy | Přednostní (prioritní) akcie | Zisk | AT&T | Xetra | Nejvýkonnější akcie | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | GBP/EUR | Registrovaný cenný papír | Německý DAX | Tipranks | BP | BCM Begin Capital Markets CY | Patria | Zahraniční investoři | Ceny uhličitanu | Analýzy | Evropské ekonomiky | Hlavní události | Swapy | Bohatý | O2 | Cenové tlaky | CZK | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Americké investiční banky | Investovat | Technická analýza EUR/USD | Rozhodnutí centrálních bank | Snižování sazeb v USA | Oslabení USD | S&P | Silný dolar | Úroková sazba | Vyplácení dividend | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Legislativa | Základní materiály | Úsporný energetický tarif | Dovoz | Unie | Akcie s vysokými dividendami | Nikkei | Dobrá nálada | Nemovitostní fondy | Sentiment na akciových trzích | Pozitivní zprávy | Komoditní | TIM | Složené úročení | Markets | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Ochota investovat | Pokles ceny akcií | Prezident | Společnost Shell | Investing.com | Předpovědi analytiků | Dluhopisoví investoři | ZEW | Očekávání úrokových sazeb | Ropné společnosti | Očekávaný vývoj | Washington Post | Výsledky | Události tohoto týdne | Akciový stratég | BREAKING | Americké centrální banky | Globální ekonomiky | HUF | Portfolio | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | EUR/PLN | ČSOB Finanční trhy | Fundamentální analýza | Průmyslové objednávky | Americký index | ProCent | Akciový index S&P 500 | Energie | Sazby Bank of Canada | Lukáš Baloga | Fiskální rok | OPEC+ | P/E | Tržní úrokové sazby | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Dluhopisové fondy | Rollover (swap) | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Tržní rizika | Vývoj měnového páru | Investiční horizont | Hlavní analytik | Souhrn finančních trhů | IEA | Růst cen v eurozóně | Tržní podíl | Ekonomický vývoj | Regulátor | S&P Global | Jak zhodnotit své finance | Firmy | Předstihové indikátory | Šéf centrální banky | Důchod | FTSEurofirst | Obchodní příležitost | Pfizer | Agentura Bloomberg | Columbia Threadneedle | AFP | Světový trh s lithiem | Nástroj | Zpráva | S&P 500 Index | Polsko | Kolaps | Prémie | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | Cenová hladina | Měna | Reakce trhu | Rok 2024 | Janet Yellenová | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Nasdaq | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Bydlení | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ropná společnost | Bloomberg | Nejznámější kryptoměny | Jednání FOMC | Masivní výprodeje | Nová prognóza | GBP | ADR | Investice do nemovitostí | Udržitelnost | Nabídka | Farmaceutická firma | Program nákupu dluhopisů | Cenný papír | Maloobchod | Centrální banky | Výhody a nevýhody ETF | Euro k dolaru | Brands | Prezidentka ECB | Dow Jonesův index | Zprávy | FTSEurofirst 300 | Hlavní indexy | Guru | Spořící účet | Forwardové sazby | Evropské trhy | Dolary | Federální rezervní systém | Dlouhodobé investování | Blue Owl | Averze k riziku | GBPUSD | Stavebnictví | Pevná úroková sazba | Donald Trump | USDCAD | Asie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Další růst | Instituce | Constellation | Evropské akcie | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Apple | Ropa Brent | Energetický tarif | Earnings | Zhodnocení financí | Americké akcie | Vyhlídky | RUB EUR | Cena ropy brent | Evropské dividendové akcie | Průmyslová výroba | Ex-dividend | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Business Insider | Výprodej na Wall Street | Společnost SQM | Evropská ekonomika | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Depozitní sazby | Komise pro cenné papíry a burzy | Trh | Kurz EUR/USD | Komise | Investovat do piva | Opatření proti koronaviru | Výrazný růst | Korekce | Upozornění | Výrazný pokles | Nové trhy | Money management | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Prezident Emmanuel Macron | Francie | Konkurenceschopnost | Ceny uhličitanu lithného | Yahoo | Propad | Obchodování ETF | Akcie Civitas | Trigger | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Stock | Firemní investice | HDP eurozóny | Rating | Exxon Mobil | Pandemie koronaviru | SNB | Hospodářský růst v Německu | xStation | Výkonnost indexů | Microsoft | Snížení dividendy | Alibaba | Vládní dluhopisy | Rozložení investic | Daňové úlevy | Akciový index | Technická analýza akcií International Seaways | Spotřebitelská inflace | Defi | ANO | Hrubý domácí produkt | Long pozice | Podnikatelé | Sázka | Obchodování akcií | Kurz dolarů | Zájem o dluhopisy | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Vydělat peníze | Data z USA | Srovnávací základna | BCM Begin Capital Markets CY Ltd | Poměr P/E | Zahraniční obchod | Rizikovější aktiva | CZK/USD | Pojišťovny | Makroekonomika | Medián | Tržní odhad | Odliv dividend | Graf | CFTC | Podpůrná opatření | Centrální banka | Přehled | Farmaceutické firmy | Plyn | Trendové linie | Inflační vývoj | LYNX | Pár EUR/USD | Eurodolar | Karty | Čistý zisk | Jádrová inflace | Hospodaření | Fed | Začínáme investovat | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Prosincová inflace | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Turecká centrální banka | Dolar | Portfólia | Společnost BlackRock | Údaje o inflaci | Běžný účet | Benchmark Mineral Intelligence | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | Chevron | Hodnota dolaru | Investment | BrandZ | Depozitní sazba | Rolování | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | ProfitLevel | Deficit veřejných financí | Pozornost | Výnosy z investic | Firma | EURUSD | Portugalsko | Česká měna | S&P 500 | Předpovědi analytiků pro akcie | Data z amerického trhu práce | Obchodování | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Analýza akcií Blue Owl Capital | eSIM | Libra | Koronavirová krize | Prostor pro posilování | Americký dolar | Opční strategie | CFD | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Cena akcie | Růst tržeb | Evropská měna | Vývoj inflačních očekávání | Kryptoměna | Příprava | Řecko | Ziskové marže | Philip Morris | Míra | Hospodaření státu | Úroky | RUB USD | MT4 | Finančnictví | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Investiční banky | Napětí na finančních trzích | Investice do akcií | Předstihové ukazatele | Akcie Frontline | Akcie dnes | Ceny akcií | Japonsko | ECB | Ceny | Prudký pokles | CHF | Závislost | ČNB | Evropská unie | ComStage SDAX TR UCITS ETF | Pokles | Hodnota značky | ex | Zasedání Bank of England | Země EU | Asijské indexy | Americké společnosti | MJ | Ratingová metoda | Technologické firmy | Mercedes | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Zelené investice | Nejistota | Podpora | Obchodník | Roční výnos | Doporučení | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Finanční krize | Pokles ceny | Společnost XTB | Repo sazba | Index cen | Spotové operace | EBIT | Daně | OECD | Finanční budoucnost | Dluhopisový trh | Akcie Shell | Výhody investování | Civitas Resources | Zisky | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Index Nikkei | Oslabení koruny | Sell | Nvidia | Broker Consulting | Řízení rizika | HSBC | Pullback | Trinity Bank | Vice | Breakout | Stabilní společnosti | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Riksbank | Momentum | RSI | Exxon | Swap | MSCI World | Sazby beze změny | Repo sazby | Nakoupit akcie | Financování | ČSÚ | Plány Fedu | Finance | JDE | Velké zisky | Makroekonomické ukazatele | Typy ETF | Margin | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Ekonomický a strategický výzkum | Komise v přenesené pravomoci | Body | Švýcarská národní banka | Analýza akcií Civitas Resources | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Rozhodnutí ČNB | Akcie roku | Vyšší ceny | Kov | QE | ISIN | MDAX | Cena | ECB dnes | Švýcarská centrální banka | Výplata dividend | Hospodářský růst | Celková inflace | T. Rowe Price | Odhodlání | Kartel OPEC | FinTech | Bod | Přenos | Federal Reserve | UCITS ETF | Shares | Polský zlotý | Reserve Bank of Australia | Bankéři | Spekulace | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Domácnosti | Cena ropy | Inflace | Kauza | Ocel | Tržby | Marže | Využití kapacit | Fed dnes | Ranní zpráva z akciového trhu | Domácí měna | Situace | Diskont | Vzdělávací webináře | Ekonomie | Erste Group | Daně z příjmů | Alphabet | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Počet žádostí o podporu | Portfolio manager | Lira | USD/CZK | EURNOK | Obchodování na zámořských trzích | Statistiky | FXstreet | Pivovary | Moneta | SAP | Diverzifikovat | FX | Růst mezd | Royal Dutch Shell | RUB | Kurz | Market | Nižší růst | Počet zákazníků | DOT | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | 256/2004 | Inflace v listopadu | Pokles výnosů | Analýza EUR/USD | Nákup akcií | UST | Inovace | Cenový cíl | Aktivum | Akcie konglomerátu | Analytik ProfitLevel | Naše prognóza | International Seaways Inc. | Ekonomové | EUR/HUF | Investujte | Úspory | Proinflační | Stock Spirits | Verbální intervence | Konsensus | Rozvíjející se trhy | Decentralizované finance | Odpor | Nákupy dluhopisů ECB | AUD | Ranní okénko | Exchange Traded Funds | Breakout Trader | Ondřej Hartman | Predikce | Zahraniční firmy | Italské dluhopisy | Prognózy inflace | Analytici | Splatnost | Kurz koruny | Zahraniční kapitál | Přehled kurzů | Softbank | Dluhy | Mario Draghi | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Hospodářství | Amcor | Stabilní příjmy | Členské země eurozóny | Utahování měnových podmínek | Hodnoty měny | Equity | Vyšší sazby | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Nižší ceny | Kvantitativní utahování | Konglomerát | Cenové stability | Zasedání ECB | Portfolia | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Saxo | Webináře | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Makro | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Výprodeje na akciových trzích | CZK/EUR | Výhled na rok | Hargreaves Lansdown | Prostor pro pokles | Začít investovat | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Příjmy a výdaje | Prime | Inflace ve Spojeném království | Americké burzy | Frank | ETN | Kurz eura | Podhodnocený | Patria Finance | Ceny energií | Makléřské firmy | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Lenka Kalivodová | Fitch | Meziroční míra inflace | Capital | Měnový kurz | Rizika | Eurozóna | Psychologie | Hodnota akcií | Británie | Intervenovat na devizovém trhu | CySEC | Reporty | Technologický sektor | Globální trhy | Předpovědi | Bondy | Martin Novák | Americké volby | Světové ekonomiky | Růst HDP | Ziskový obchod | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Akcie a ETF | Pokles sazeb | ETF roku 2020 | RBI | Míra inflace | ComStage DAX TR UCITS ETF | Fundamentální data | Rollover | Energetika | Spotřebitelská důvěra | EBITDA | Nařízení | Formace Head and Shoulders | HDP Francie | Prošlá platnost | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Investice do projektů | Zpřísnění měnové politiky | Transparentnost | Guvernér centrální banky | Průmysl | Americké žádostí o podporu | Podnikání | Tempo růstu | EU | Bilance ECB | Francouzská ekonomika | RN systém | Co bude | ETF | Nové dluhopisy | Investujte do akcií | Akciové trhy | Úrokové sazby | Německý index DAX | Redukce | Myšlenka | Moneta Money Bank | Guidance | Reinvestování | APP | Long | Bankovní rada | Futures na VIX | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Růst majetku | Payrolls | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Transakční náklady | Použití finanční páky | Fiskální politika | Výnosy z dluhopisů | Business | Facebook | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Albemarle | Psychologie dividend | Indikátor | Schodek | Pokles cen | Spolehlivost a důvěra | Euro | Růst ceny | ROCE | Monetizace | Veřejný dluh | Obchodní operace | Začít obchodovat | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Analýza akcií Companhia Siderúrgica Nacional | Bankovní sektor | Program kvantitativního uvolňování | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | MSCI World Index | Indexy pohyb | Čínské akcie | Riziko ztráty | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Čistá zisková marže | Erste | Trinity | Stratég | FOREX | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Zotavení | Zrychlení inflace | Sentiment | Order | PT. PROFITFXLEVEL | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Investiční fondy | Philadelphia Fed | EUR/SEK | Ekonomika | Politika | Pozornost trhu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Novavax | Deutsche Telekom | Poplatky | Indikátory důvěry | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Velká Británie | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Průmyslové ceny | Double bottom | Investování do nemovitostí | Optimismus | Hospodářské noviny | Členové bankovní rady | Úrokový výnos | Rozpočtový deficit USA | Investování do ETF | Trader | Indie | Nákupy | Očekávání trhu | Investování je rizikové | Měnové politiky | Plánování | Akciové indexy | Jak obchodovat | První zvýšení sazeb | Země eurozóny | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Úroková sazba ECB | Zhodnocení peněz | Zhodnocení | Snížení základní úrokové sazby | Úrokové sazby ECB | Poradenské společnosti | Výhled | NYSE: INSW | Timeframe | České akcie | FOMC | Kurzy měn | Dividenda | Pokračující růst | Americký akciový index | Komerční banky | Rada ČNB | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Bankovní krize | Jaromír Gec | Medvědi | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Finanční trhy | Statistiky z eurozóny | Negativní vývoj | Cyrrus | Expanze | eBook | Insider | Fondy | Komise pro cenné papíry | Austrálie | Nikkei 225 | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | New York | Riziko korekce | Finanční údaje | Video | Spready | Nemovitostní fond | Dividendový výnos | Výnosnost | Obchodní bilance | Výdaje | ECB Christine Lagardeová | Cyklus utahování měnové politiky | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | WP | EURCHF | Bilance Fedu | Meziroční míra inflace v eurozóně | Těžař | Algoritmy | Potenciální kapitálový růst | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Hlavní akciový index | Dolarový index | Anheuser-Busch inBev | Dividendové akcie 2020 | Ropa | Dluhopis | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | xStation 5 | Akciové tipy | Baterie | Dlouhá pozice | Transakce | NYSE: OBDC | Royal Dutch Shell (RDSA) | Snížení úrokových sazeb | Růst nezaměstnanosti | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Cenový vývoj | Pasivní příjem | Trh s lithiem | Spotřeba domácností | Index MSCI | Míra inflace v eurozóně | Program QE | DE30 | CFA | Online broker | Impulzy | UCITS | Heineken | Rozhodnutí FOMC | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | FED sazby | Christine Lagarde | Allan Ray Restauro | 3М | Obchod | Indexy PMI | Růstové vyhlídky | Úroveň rezistence | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Regionální měny | Zlotý | Oslabení | Patria.cz | Pro jaký dluhopis se rozhodnout? | Technická analýza akcií | Prognóza ECB | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Miliardy USD | Poradce | Obchodní den | Další růst sazeb | Makroekonomické události | Zkušenost | Signál | Nejvolatilnější | Likvidita trhu | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Přijetí eura | Trhy | CPI v USA | Růst eurozóny | Ropy | Rozdílové smlouvy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Reverse order | NFIB | Akcie Stock | Druhá vlna pandemie | Společnost | Úspěch | Plynárenské společnosti | Firma McDonald's | Sázky | Představitelé centrální banky | Obchodujte | Nové prognózy | Americké dividendové akcie | Inflační data | Historicky nejnižší | Šéfka Fedu | Generální ředitel | RUB CAD | SEC | Politici | Cena akcií | Mark Carney | Upozornění na rizika | Rozšíření | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | Ropný trh | Nálada | Indikátory | Tisková konference | Eura | Vysoké ceny | Odpovědnost | Brazílie | Tržní aktuality | Dnešní ekonomický kalendář | Ceny pohonných hmot | VIX | Výhled na rok 2024 | Růst | Polská centrální banka | Příjmy | Hospodářský cyklus | JPMorgan | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Propad ceny | Investujte zodpovědně | Zajištění | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Nastavení sazeb | Investování do akcií | Pandemie | Předání vypořádání | Index | Buy | Poskytování úvěrů | REIT | Reinvestice dividendy | Lockdown | Martin Gürtler | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Výsledková sezóna | Farmaceutická společnost | Forex trading | Vysoká dividenda | Volby | Kirin | Private equity | Jak investovat | Roll Over | Finanční plánování | MasterCard | Cíle | Instrumenty | IPO Alibaba | MSCI All Country World | Komoditní ETF | Investiční strategie pro dividendové akcie | Investujme | NYSE: FRO | Akcie Blue Owl | Výkyvy | Co je dividendový výnos | Ukazatel amerických burz | Obchodní nastavení | Aktuální kurzy měn | Šíření nových variant koronaviru | Cena spodumenu | Banky | Základní sazba | Companhia Siderúrgica | Kritéria pro firmy | Jak vydělat peníze | Okénko trhu | Princip poměrného krácení | Spolupráce | Frontline plc | CNY | Technická analýza GBP/USD | Program nákupů dluhopisů | Dow Jones | SABMiller | Investiční doporučení | Akcie společnosti Coca-Cola | Evropské firmy | Čistý dluh | Benchmark | Česká inflace | Intradenní obchodník | Šance | Rychlost | Podnikání na kapitálovém trhu | Emisní kurz | Analýza akcií International Seaways | Měnové riziko | Covid | Nová historická maxima | Výrobní ceny | Návratnost | Odvětví | Návratnost investic | Šok | Rozpočtový deficit | Akcie společnosti International Seaways | Francouzský prezident | Rakousko | Druhá vlna | Investiční společnosti | Výhody investování do akcií | Měnový pár | Poradenství | NZD/USD | Philadelphia Fed Business Outlook | Roční zhodnocení | Nižší riziko | Cílová cena | Daně z příjmů právnických osob | British American Tobacco | Dánsko | David Vagenknecht | Prodeje aut | Revolut Business | Banka | Akcie Royal Dutch Shell | Jestřáb | Forward | Akcie Daimler | Tržní hodnota | VaR | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | Převod akcií | Akcie | Christine Lagardeová | ProSiebenSat.1 Media | Spekulativní pozice | Obchodování s akciemi | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Trojúhelník | Úrok | Novo Nordisk | Ekonomiky | Světové trhy | Měnová politika | Zasedání FOMC | Top 5 akcií roku | Evropa | Nasdaq Composite | Tesla | Xtrackers DAX UCITS ETF 1C | Ceny lithia | Norsko | Obchodovat s akciemi | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Vklady | Americký prezident | Rozdělení zisku | Prohlášení | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Právo opce | Obchodování dividendových akcií | Bank of Canada | Miliardář | Jak se stát lepším investorem | Marketingová komunikace | Produkce ropy | Finanční výsledky | Předpověď | Směnné kurzy | Top 5 akcií | Nový Zéland | Kurz dolaru | Imperial Brands | Ekonomický růst | Nákup akcií před snížením dividendy | 5G | Jestřábí ECB | Krize | Management | Inflační výhled | Budoucí pohyby | BCM | Kvantitativní uvolňování | Pražská burza | High | UBS | NATO | Údaje | Akcie Swiss Re | Americký akciový index S&P 500 | Aplikace Revolut | Halliburton | Důvěra investorů | RDSA | Index CSI 300 | Snižování cen | Analýza akcií Blue Owl | Kupující | Shell | Riziko recese | Výhody | Ekonomiky eurozóny | Rostoucí mzdy | CAD | Short | Investor do akcií | Převodník měn | Podíl nezaměstnaných | Beta | Dividendová sezóna | Snižování sazeb | Capital Markets | Nemovitosti | OBDC | Práce | Kupónový dluhopis | Mzdová dynamika | Companhia Siderúrgica Nacional | XTB | Spoření | Vývoj trhu | Složený úrok | Podniky | Klidné obchodování | Strategické investování | Diverzifikace portfolia | Průmysl v eurozóně | Investiční firmy | Americká měna | Akcie Civitas Resources | Konsolidace | Kanada | Vzorec chování | Spotová volatilita | NYSE: CIVI | Canopy Growth | Finanční ztráty | Index spotřebitelských cen | AbbVie | Volatility | Společnost Pilulka | Ministr financí | Constellation Brands | Lehman Brothers | Rubl | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Výhled eura | Švédsko | Dividendový aristokrat | Směřování | Jamie Dimon | AUD/USD | Dlouhodobý pohled | Uptrend | Technická analýza akcií Civitas Resources | Regionální průmyslové výzkumy | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Měnový výbor | NASDAQ 100 | Příjmy z dluhopisu | Obchodní model | Akciový trh | Směrnice | Šíření nákazy | Ztráty | Nálada na globálních trzích | Tolerance k riziku | FXstreet.cz | Bilance | iShares Core MSCI World UCITS ETF | Head and Shoulders | Forwardové ceny | Snížení úroků | Dividendové akcie | Obchodovat volatilitu | Standard & Poor’s 500 | NZD | Tomáš Vlk | TOP 5 akcií | Šéfka ECB | YHOO | EUR/GBP | RUB CZK | Akcie International Seaways | Investování | TradingView | Akumulace | Mediální společnosti | Kotace | Měna fondu | Nová prognóza ECB | Mzdy | Canary Wharf | BASF SE (BAS) | Obchodníci | Zahraniční investice | Směřování trhů | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Investiční produkty | Běžný investor | ETC | Inflace zpomaluje | Makroekonomický kalendář | Rights Offering | Přípustné cenové pásmo | Opatření vlády | Fidelity International | Čína | Koruna | Vysoké dividendy | ČR | Hlavní ekonom | MIFID | Nastavení měnové politiky | ETF portfolio | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Akciové fondy | Časový horizont | Ministerstvo financí | Upisovací období | Překážky | Změny klimatu | Investování do dividendových akcií | Guvernér | Vyvážené portfolio | Low | Rezistence | Úrokový diferenciál | Obchodování na burze | VOLX | USA | BloombergNEF | Riziko | Výraznější pokles | Omezování nákupů aktiv | Sazby | Short pozice | Ticker | Nevýhody ETF | Dluhové krize | ETF na Nasdaq | Peter Garnry | SPX | Výplaty dividend | Zahraniční forex | Burze | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Propad ceny lithia | Sektor služeb | Domácí poptávka | Zajištění proti inflaci | Dluhopisové ETF | Role ECB | Dividendová akcie | Kupovat dluhopisy | Fintel | Analytik | Kurz dolaru k euru | Strong Buy | Statistika | Jak vydělat | Strategie pro dividendové akcie | Růst firmy | Top 5 akcií roku 2023 | Další pokles | Prodej komodit | Finanční situace firem | Blue Owl Capital Corporation | Emise | Tržní kapitalizace společnosti | Revolut | Intervenovat | LNG | Německé dluhopisy | Zdroj příjmů | Výběrová kritéria pro firmy | Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1D | Anglické libry | Sociální sítě | Technická analýza akcií Frontline | Aktuální kurzy | Více peněz | Nastavení úrokových sazeb | Prodej | Bitcoin | Nervozita | Investiční plán | Euforie | Eli Lilly | Investiční | Odhad růstu HDP | Spekulovat | Oznámení | Objem dluhopisů | CISCO | ATH | Opce | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Růst kapitálu | Vysoký veřejný dluh | Opatření | Budoucnost | Finanční stability | Očekávaná data | Vakcína | Rozhodování | Index CPI | Distribuce | Index S&P 500 | H-shares | Česká koruna | Cenový propad | Nouzový stav | MIC | Krypto | Zlato | HDP | Robo poradce | Výkyvy na finančních trzích | Restrikce | Maloobchodní tržby | Likvidita | CL | Čínský koronavirus | Etoro | Hornina s obsahem lithia | Fond | Podnik | Sazba ČNB | Kurzy | iShares NASDAQ-100 (DE) UCITS ETF | BlackRock | Měkké přistání | Dnešní zprávy | Objednávky | Inflační očekávání | G7 | Úroveň supportu | Kurz EUR | Fundamenty | Omikron | Růst ekonomiky | Companhia Siderúrgica Nacional ADR | Index PMI | Akcie 2020 | Throwback | Průměrná cena | Komodity | Analýza | Finanční nezávislosti | Versailles | Miliardy | Výnosy | Maloobchodní tržby v USA | iShares MDAX (DE) UCITS ETF | Applied Materials | SQM | Kryptoměny | Mimořádné zasedání ECB | ONE | Flexibilita | Akcie ČEZ | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Belgie | EHP | Investor | Objem obchodování | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Možnost reinvestice | Solidní růst | ČTK | Měnové podmínky | Výrobci aut | OX Capital Markets | Amazon | Priorita cenová | Španělsko | Jerome Powell | Emerging markets | Zvyšování úroků | Wall Street | Kalendář ekonomických dat | Inflační šok | Záporné úrokové sazby | Změny úrokových sazeb | Proč klesla cena ropy | Výběrová kritéria | Příjmy domácností | Index DAX | Základní úroková sazba | Denní obchodování | Recese americké ekonomiky | Hike | Nakupovat | Americké vlády | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
