Program kvantitativního uvolňování
Euro už má politiky plné zuby
04.09.2024 Problémy nikdy nepřicházejí samy. Po politickém dramatu ve Francii, zpomalení evropské podnikatelské aktivity a poklesu inflace v eurozóně na 2,2 %, což zvyšuje šance na zářijové snížení sazeb Evropské centrální banky, dostalo euro další ránu. Poprvé od druhé světové války zvítězili ve volbách v Německu nacionalisté. Ano, jednalo se o regionální hlasování, ale parlamentní volby se budou konat v roce 2025 a obavy z jejich výsledku nedají měnovému páru EUR/USD klidně spát.
Japonský jen přivádí vládu do úzkých
03.07.2024 Pokud zbraň nefunguje, musí se vyměnit. Slovní intervence vlády zatím býky na USD/JPY neodradily. Pár nadále dosahoval nových 38letých maxim. V září jsou v Japonsku naplánovány parlamentní volby, a pokud Liberálnědemokratická strana nenajde řešení, jak zlepšit životní úroveň, může přijít o moc. Devalvace jenu přivádí premiéra a jeho tým do úzkých.
Tusk: Guvernér polské centrální banky možná postupoval v rozporu s ústavou
08.12.2023 Guvernér polské centrální banky Adam Glapiński možná postupoval při výkonu své funkce v rozporu s ústavou. Uvedl to dnes opoziční předák Donald Tusk, který se zřejmě stane novým polským premiérem. V Polsku se nyní vede debata o tom, zda by Glapiński neměl stanout před soudem. Kritici tvrdí, že porušil nezávislost centrální banky, protože uzpůsoboval měnovou politiku potřebám vládní strany Právo a spravedlnost (PiS), která v říjnových volbách přišla o většinu v parlamentu. Glapiński obvinění odmítá.
Houstone, máme problém!
20.11.2023 Houstone, máme problém! I tak by se dala nyní charakterizovat fiskální situace americké vlády. Jak totiž ukazuje následující graf, jehož autorem je Tavi Costa z americké investiční společnosti Crescat Capital, v následujících 12 měsících musí americké ministerstvo financí refinancovat více než 8 bilionu dolarů amerických vládních dluhopisů. Když k tomu navíc připočítáme plánový rozpočtový deficit v příštím roce na úrovni přibližně dvou bilionů dolarů, dostaneme se na hrubou výpůjční potřebu amerického ministerstva financí v následujícím roce na úrovni doslova astronomických 10 bilionů dolarů! A k tomu ještě musíme navíc samozřejmě připočítat kvantitativní utahování (quantitative tightening – QT) centrální banky Fed.
Analytici: Výnosy z akcií a dluhopisů jsou letos potřetí za 100 let v záporu
23.10.2022 Výnosy z amerických akcií a dluhopisů jsou tento rok v záporu, což se stalo potřetí za posledních zhruba 100 let. Předtím to bylo v letech 1931 a 1969. Na výjimečnou situaci upozornil analytik investiční platformy Portu Filip Louženský. Americké akcie letos klesly o 23 procent, dluhopisy o 11 procent.
Vývoj na trzích 6. - 12.6.2022
13.06.2022 V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank.
Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování
09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
Nedávná jestřábí rétorika ECB tlačí pár EUR/USD směrem k paritě
12.05.2022 Když začali v polovině jara představitelé ECB hovořit o zvyšování sazeb, měl jsem jedinou otázku – není už příliš pozdě? Euro se pohybuje mílovými kroky směrem k paritě vůči americkému dolaru, což je špatná zpráva jak pro inflaci, tak pro ekonomiku jako celek. Eurozóna je čistým dovozcem ropy a plynu a čím nižší je kotace její měny, tím je surovina dražší. Nové kolo energetické krize je dalším krokem k recesi, která se již rýsuje na obzoru.
Podíl velkých transakcí v bitcoinové síti rychle roste
27.04.2022 Během posledních čtyř měsíců obchodní aktivita v BTC síti prudce klesla. Koncem dubna byla hodnota o 40 % nižší než na vrcholu býčího trhu. Částečně to bylo způsobeno prodlouženou konsolidací cen a prudkým nárůstem volatility, což odrazovalo velké investory. Hodně z toho bylo způsobeno globální krizí a situací na Ukrajině, které přispěly k úplnému přeorientování finančních trhů.I za této situace však dochází k výraznému nárůstu počtu velkých transakcí. Jedná se o transakce, kde výše kapitálu přesahuje 10 milionů dolarů. Od října 2020 se tento ukazatel zvýšil na 40 %. Během během býčího trhu hodnota nepřesáhla 10 %. Výrazný nárůst velkých transakcí na bitcoinové síti dokládá rostoucí vliv institucionálních obchodníků a také rostoucí zájem o kryptoměny po celém světě. Trend velkých investic do BTC se objevil v roce 2020, kdy Tesla následovala příkladu jiných velkých společností a uspořádala jarní býčí rally v kryptoměně.
Obchodní plán pro EUR/USD a GBP/USD na 19. 4. 2022
19.04.2022 Dva dny se jednotná evropská měna nepohnula kvůli prodlouženému víkendu v Evropě. Při téměř úplné absenci jakékoli aktivity se tedy není čemu divit. Přesto prakticky nebylo pochyb o tom, že po zahájení obchodování bude euro dále klesat. Výsledky nedávného zasedání Rady guvernérů ECB investory jednoznačně zklamaly. Koneckonců, navzdory rychlému růstu inflace, evropský regulátor nadále provádí stejnou měnovou politiku, nedělá vlastně nic. Není ani jasné, jak dlouho bude program kvantitativního uvolňování trvat. Zatímco Federální rezervní systém oznámil největší zvýšení úrokových sazeb za několik desetiletí.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 16. března 2022
16.03.2022 Přestože boje na Ukrajině neustávají a ukrajinští představitelé stále častěji hovoří o výrazném pokroku v procesu vyjednávání, světová média věnují veškerému dění o něco menší pozornost. Soudě podle novinových titulků se zdá, že se situace nijak nezměnila. Ve skutečnosti se však pozornost největších masmédií jednoduše přesunula na dnešní zasedání Federálního výboru pro volný trh. Je to dáno spíše tím, že se neukládají žádné nové sankce, a dokonce se na toto téma ani nevydávají žádná prohlášení. Federální rezervní systém však téměř jistě zvýší refinanční sazbu z 0,25 % na 0,50 %.
Graf dne: AUDUSD (01.02.2022)
01.02.2022 Australská centrální banka ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny. Banka však oznámila, že ukončí svůj program kvantitativního uvolňování. Poslední nákup se uskuteční 10. února 2022. Přestože se jednalo o jestřábí komentář, tak RBA nestanovila žádný jízdní řád pro zvýšení sazeb a naopak zopakovala, že nehodlá sazby v nejbližší budoucnosti zvyšovat. Dle RBA nebudou sazby zvýšeny, dokud se inflace nevrátí dlouhodobě do cílového rozpětí 2-3 %. Prvotní reakce na AUD byla negativní, nicméně stojí za zmínku, že australskou měnu již oslabilo zveřejnění horších statistik maloobchodních prodejů. AUDUSD prohloubil poklesy po rozhodnutí RBA a obchodoval se se ztrátou až 0,5 %. Nicméně situace se brzy začala zlepšovat a na počátku evropské seance už byly takřka veškeré ztráty zlikvidovány. AUDUSD se nyní obchoduje v zisku a pokračuje v pozitivním trendu po včerejším otestování úrovně supportu na 0,70. Nejbližší rezistenci vidíme na úrovni 0,7135.
Americké akciové indexy se opět uzavřely níže. Investoři čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému
26.01.2022 Nastal nejvýznamnější den měsíce. Dnes americký Federální rezervní systém oznámí výsledek prvního dvoudenního zasedání v roce 2022. Otázkou je, zda regulátor zvýší základní úrokovou sazbu již v lednu, nebo se bude držet plánu. Když už mluvíme o plánu, znamená to pokračování omezování měsíčních nákupů aktiv. Mnozí odborníci v poslední době uvádějí, že v letošním roce očekávají nejméně 3 nebo 4 zvýšení sazeb ze strany Federálního rezervního systému.
Richard Clarida rezignoval uprostřed obchodního skandálu
12.01.2022 Nedávno byl Fed v centru pozornosti. Účastníci trhu bedlivě sledovali všechny zprávy o jeho krocích, prohlášeních atd. Hlavní událostí byl nejspíše obchodní skandál, který se odehrál na podzim loňského roku. Ukázalo se, že někteří členové rady guvernérů prodali a následně odkoupili akcie akciového fondu. Fed tehdy v rámci programu QE nakoupil stejné akcie. Mnoho analytiků takové jednání odsoudilo jako nekalé obchodování.
Forex: Koruna dál zaostává za prognózou ČNB
17.12.2021 Koruna včera vůči euru mírně ztrácela a posunula se nad úroveň 25,30 EUR/CZK. Závěr včerejšího zasedání ECB nicméně vyznívá ve prospěch měn v našem regionu. Zjednodušeně řečeno, jeden program kvantitativního uvolňování sice v březnu skončí, druhý po navýšení ovšem pojede dál (a nabíc se bude reinvestovat). Vzhledemk tomu, že nahoru nemají jít ani sazby ECB, může být úrokový diferenciál na koruně už brzy na 400 základních bodech. Na českém primárním dluhopisovém trhu se státu podařilo v rámci posledních letošních tří aukcí tento týden prodat bondy za více než 9 mld. korun.
Rozbřesk: Prodeje nových aut v EU dál klesají
17.12.2021 Zatímco se evropská ekonomika vzpamatovává ze ztrát způsobených pandemií, automobilový průmysl si spíše hledá nová dno. Alespoň tak to vyznívá z dnes zveřejněných výsledků prodejů osobních automobilů v zemích EU. Trhy s novými vozy v listopadu propadl o pětinu a vinu na tom nemá – jako v dřívějších letech slabá poptávka, ale nabídka limitovaná nedostatkem čipů a dalších v současnosti obtížně dostupných dílů.
Burzám dnes hrozí panika. Americká centrální banka totiž rozhodne, jak zareaguje na nejvyšší inflaci za 40 let
15.12.2021 Burzy se dnes dost možná pořádně otřesou. Americká centrální banka – Fed – dá světu vědět, jakou cestou se bude ubírat její měnová politika. Je v pasti. Na jednu stranu by měla vyslat jasný signál, že nejvýraznější inflaci v USA za posledních takřka 40 let opravdu nehodlá tolerovat. Na stranu druhou platí, že aby tak učinila věrohodně, musí signalizovat takové kroky – takové utažení své extrémně expanzivní měnové politiky –, které snadno vženou burzy celého světa do paniky.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
14.12.2021 1) Průmyslová výroba v Evropské unii i v eurozóně se v říjnu vrátila k meziměsíčnímu růstu. V EU stoupla o 1,2 procenta po zářijovém půlprocentním poklesu. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil statistický úřad Eurostat. Meziroční růst průmyslové produkce v EU v říjnu nicméně zpomalil na 3,6 procenta ze zářijových 4,8 procenta. Česká republika patřila mezi členské země EU s nejvýraznějším meziročním poklesem výroby.
Forex: MNB bude zvyšovat svoji hlavní úrokovou sazbu
14.12.2021 Regionální měny včetně zlotého a forintu se dostaly pod tlak k čemuž přispěla turecká lira, která se opět ocitla na tobogánu a dramaticky oslabovala. Turecká centrální banka sice zaintervenovala na její podporu, avšak dnes po ránu lira opět oslabuje, což se středoevropským měnám nebude líbit. Odpoledne musí být ve střehu forint, neboť zasedá MNB a bude utahovat svoji měnovou politiku.
Rozbřesk: Zasedání ECB a Fedu ukážou rozdílný přístup k inflaci. Dnes musí být ve střehu forint
14.12.2021 Evropská centrální banka versus Fed - tento týden uvidíme střet různých pohledů na dnešní inflační vlnu. Zatímco Fed (podobně jako ČNB) ji bere s plnou vážností a urychlí ústup z měnové expanze (tapering), ECB bude na čtvrtečním zasedání pravděpodobně i nadále přešlapovat na místě. Potvrdí sice ústup z pandemických programů (PEPP) do konce března, ale bude podmíněn dalším vylepšením pandemické situace a zcela mimo hru ponechá otázku zvýšení úrokových sazeb.
Co přinese týden centrálních bank?
13.12.2021 Tento týden se přihlásí o slovo snad všechny důležité centrální banky. Svým posledním letošním rozhodnutím o nastavení měnové politiky si své povinnosti odpracují, aby v předvánočním týdnu už trhy příliš nepobláznily. Ve středu přijde na řadu americká centrální banka (Fed). Ve čtvrtek pak evropská, švýcarská i britská centrální banka a v pátek celý maraton zakončí Bank of Japan.
Rozhodnutí uvolnit ropu ze strategických rezerv vedlo k růstu cen. Přehled USD, CAD a JPY
24.11.2021 Cena ropy v úterý vykázala rychlý růst poté, co Spojené státy oznámily uvolnění 50 milionů barelů ropy ze strategických ropných rezerv. Čína, Japonsko, Velká Británie, Indie jsou připraveny se připojit k tomuto rozhodnutí, které bude celkově znamenat dalších 15-20 milionů barelů.
Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro konec roku 2021
09.11.2021 EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
05.11.2021 1) Obavy o čínský realitní sektor nepolevují. Po firmě China Evergrande neuhradila splátku investorům i realitní firma Kaisa. Obchodování s jejími akciemi na burze v Hongkongu tak bylo dnes pozastaveno, oznámil bez bližších podrobností provozovatel burzy. Ve čtvrtek tam akcie firmy odepsaly 15 % a dostaly se na rekordní minimum.
Rozbřesk: ČNB razantně zvýšila sazby a ještě neřekla poslední slovo
05.11.2021 Na svém včerejším zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla zvýšit hlavní úrokovou sazbu – dvoutýdenní repo – o 125 bodů na úroveň 2,75 %. Dala tím velmi jasný a silný signál, že není ochotna tolerovat vysokou inflaci, respektive inflační očekávání a že je odhodlaná vrátit inflaci zpět k cílové hodnotě. Z hlediska razance jsme takový zásah neviděli od útoku na korunu v roce 1997. Včerejším rozhodnutím ČNB vrátila svoji hlavní sazbu na úroveň, na které byla naposledy v roce 2008.
Forex: Bank of England k restrikcím zatím nesáhla
05.11.2021 Eurodolar postupně sestupuje níže, přičemž hlavním viníkem se zdají padající eurové úrokové sazby. K jejich poklesu včera nepřímo přispěla také Bank of England, která nejenže nezvedla úrokové sazby, ale navíc ponechala v platnosti program kvantitativního uvolňování. Dnešek však bude o oficiálních statistikách z amerického trhu práce. Po velmi dobrém ADP reportu a silných podnikatelských náladách (ISM) se dá očekávat akcelerace růstu nových pracovních míst (někam k hodnotě 600 tisíc). Pokud navíc dále poklesne míra nezaměstnanosti a zrychlí mzdy, tak dolar bude mít důvod dále zpevnit.
Kvantitativní uvolňování je alternativní nástroj měnové politiky
04.11.2021 Výběr informací o takzvaném kvantitativním uvolňování měnové politiky (americká centrální banka - Fed - oznámila, že začíná omezovat svá rozsáhlá opatření na podporu ekonomiky, tedy takzvané kvantitativní uvolňování):
Ethereum na býčí vlně🔝
23.08.2021 Ethereum v posledním měsíci výrazně korigovalo předchozí ztráty. Druhá nejpopulárnější kryptoměna téměř zdvojnásobila svoji cenu. V tomto ohledu se Ethereu vede o něco lépe než Bitcoinu, který vzrostl v tomto období o přibližně 75 % z lokálních minim. Obě tyto kryptoměny v současnosti testují úroveň 61,8 % Fibo retracementu posledního poklesu. Cena Bitcoinu dnes prorazila nad 50 tis. dolarů a Ethereum testuje úroveň 3 330 dolarů.
Graf dne: NZDUSD (18.08.2021)
18.08.2021 The Reserve Bank of New Zealand ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny. RBNZ ukončila svůj program kvantitativního uvolňování v červenci a dnes měla dle očekávání začít cyklus zvyšování sazeb. Nový Zéland se však ponořil do celonárodního lockdownu a centrální bankéři se tak rozhodli vyčkávat. Spíše by se však mělo jednat o rychlou pauzu v započatém procesu než o fundamentální změnu postoje. Projekce zveřejněné bankou ukazují, že sazby v tomto roce měly vzrůst o 25 bps a očekávají se dále čtyři zvýšení v příštím roce (100 bps). Problémem uvolněné politiky je přehřátý trh s nemovitostmi a zrychlující inflace. Další zasedání RBNZ je na programu 3. října, a pokud se podaří současnou vlnu případů eliminovat, tak by centrální bankéři měli zvýšit sazby právě na tomto zasedání.
Forex: Fed bude ekonomiku i nadále podporovat
28.04.2021 Americká centrální banka dnes zřejmě svou rétoriku příliš nezmění. Vzhledem ke stále poměrně vysoké nejistotě spojené s pandemickou krizí a vývojem na trhu práce bude chtít ekonomiku i nadále podporovat. Diskuze kolem omezování nákupů aktiv začne, až vakcinace dosáhne 70-75 %. Tedy začátkem léta. K reálným krokům pak Fed podle naší prognózy přistoupí na začátku příštího roku.
Forex: Koruna mírně ztrácí
27.04.2021 Kurz koruny dnes oslabil nad úroveň 25,90 CZK/EUR. Ve srovnání s úterním obchodováním byl tak o 0,3 % slabší. Žádná zajímavá data ale zveřejněna nebyla, nepromluvil ani nikdo z domácích centrálních bankéřů. Těm začne mediální karanténa tento čtvrtek. Koruna tak i nadále zřejmě zůstane uvězněna v pásmu 25,80-26,00 CZK/EUR. Impulzy jí v tuto chvíli nepřináší ani liknavá společná evropská měna, ani kalendář makroekonomických událostí. Počkat si tak zřejmě bude muset na zasedání ČNB, které proběhne příští čtvrtek.
Naznačí FED změnu QE?
26.04.2021 Zítra začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, které završí ve středu večer tisková konference. Zatímco se neočekává, že by centrální banka plánovala změnu měnové politiky, což několikrát zopakovala, ale může dojít k naznačení možné úpravy programu kvantitativního uvolňování (QE). Ekonomika se totiž začátkem roku rozjela a nákupy dluhopisů možná nebudou v nejbližších měsících tolik potřeba.
Koruna za rok od pandemie posílila k dolaru o osm procent
15.02.2021 Česká koruna se dokázala z loňského jarního výprodeje postupně vzpamatovat a za rok od začátku pandemie je k euru pouze o 3,2 procenta slabší. Proti americkému dolaru dokonce posílila o 7,9 procenta a je nejsilnější od roku 2018. ČTK to řekl analytik Purple Trading Štěpán Hájek.
Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro rok 2021!
31.12.2020 EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
Nejdůležitější ekonomické události roku 2020
14.12.2020 Rok 2020 se zcela jistě zapíše do historie. Byl to neuvěřitelný rok plný šílených událostí a v podstatě vše se točilo kolem koronaviru. A jelikož se blíží konec roku, tak je na čase podívat se na nejdůležitější události ve světové ekonomice v tomto roce.
Týdenní tržní výhled: Centrální banky Nového Zélandu, Británie a USA v centru pozornosti
09.11.2020 Mezitím co se obchodníci a investoři zvládli vypořádat s tím, že se Joe Biden stal 46. prezidentem Spojených států, začíná další týden ekonomických událostí. I když je týden relativně slabý ve srovnání s posledními několika měsíci, mohl by se přesto podílet na pohybech na trhu.
EUR/USD – jaká je prognóza kurzu EUR/USD v roce 2020
26.08.2020 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh. Směnný kurz eura k dolaru je působivě rostoucí. Mnoho investorů hledá vysvětlení a zajímá je, co mohou od tohoto měnového páru čekat po zbytek roku 2020.
Proč by obchodníci neměli ignorovat postupy centrálních bank
09.07.2020 V dnešní době již neexistuje moderní stát, který by neměl centrální banku, jež se svými zásahy snaží zajistit měnovou stabilitu dané země tak, aby se v co největší míře zabránilo neočekávaným a velkým výkyvům cen. Nestabilní měna může mít negativní vliv nejen na import a export zboží, ale také na samotný trading, jelikož pokud není měna stabilní a její kurz se rychle mění sem a tam, pak je pro podniky i obchodníky velmi obtížné, správně stanovovat hodnotu, což se může velmi negativně promítnout v konečné obchodní a účetní bilanci. A právě proto centrální banky zveřejňují důležité informace, které mají podnikům i obchodníkům pomoci v jejich budoucím oceňování.
Rozbřesk: OPEC+ je připraven dále podpořit cenu ropy. Na jak dlouho?
26.06.2020 Ropa Brent se v posledních týdnech usadila poblíž úrovně 40 dolarů za barel, povzbuzena postupujícím rebalancováním ropného trhu. Ten sice nadále zůstává v poměrně citelném přebytku, oproti dubnovému kolapsu se však jedná o významný progres, který by měl v příštích měsících dále nabírat na síle. Zásluhu na tom bude mít jak oživení ropné poptávky v souvislosti s otevíráním ekonomik, tak rekordní omezování produkce členskými zeměmi OPEC+.
Forex: V hlavní roli dnes bude J. Powell
16.06.2020 Červnový ZEW index očekávání finančních investorů v Německu potvrdí, že euforie pokračuje. Měnová i fiskální politika důvěru v německou ekonomiku výrazně podporují, dobrou náladu investorům udržují i akciové trhy. Další dobré číslo čekáme i z USA, a to v podobě květnových maloobchodních tržeb. Opětovně otevřené obchody a vyšší ceny ropy ovlivní pozitivně útraty tamních domácností. Klíčovou událostí dnes bude pololetní vystoupení hlavy Fedu J. Powella v americkém senátu. Z domova se dočkáme květnových cen z primárních okruhů; měly by potvrdit desinflační obrázek tuzemského cenového vývoje. Polská centrální banka po nedávném snížení sazeb v podstatě na nulu dnes žádnou změnu v měnové politice nenachystá. Sazby již níže nepůjdou, podpora ekonomiky bude probíhat prostřednictvím programu kvantitativního uvolňování.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejvíce nakažených nemocí COVID-19 již je v USA
30.03.2020 Fiskální i měnové politiky ruku v ruce přicházely i minulý týden s masivními opatřeními, jejichž razance často překonávala očekávání. Finanční trhy sice zůstaly volatilní, snaha hledat dna na globálních akciových trzích byla markantní. Klíčové nyní budou rychlost a detaily implementace opatření, zejména na straně vlád. Ekonomický kalendář začíná postupně nabízet data ovlivněná pandemií COVID-19. Zatímco březnový PMI z Číny se po únorovém propadu odrazí zpět nad 50 bodů, březnové indikátory důvěry z Evropy i čísla z německého či amerického trhu práce budou naopak prvními, které ukáží v těchto regionech první ekonomické dopady pandemie.
Forex: Koruna tento týden jak na houpačce
27.03.2020 Česká koruna vůči euru zažívala i v tomto týdnu kurzové veletoče. V celotýdenním hodnocení ale skončila koruna v podstatě beze změny. Počátek týdne přinesl její oslabení z hodnot kolem 27,20 CZK/EUR směrem ke 27,80 CZK/EUR. Tuzemská měna opět doplatila na rizikovou averzi na globálních trzích. Situaci nepomohla ani informace ministryně financí, že se s guvernérem ČNB dohodli na možnosti odkupu státních dluhopisů. Trh se začal na rychlé uvedení nějakého programu kvantitativního uvolňování do praxe připravovat.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Americký kongres dnes schválí obří fiskální balík
27.03.2020 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněny únorové osobní příjmy a výdaje Američanů. Ty ještě přinesou příznivý obrázek. S tím se již ale u březnových dat můžeme rozloučit. Francouzskou spotřebitelskou důvěru čeká volný pád. Americký kongres dnes zřejmě schválí obří fiskální balík v hodnotě více než dvou bilionů dolarů.
Forex: ČNB snižuje sazby, tento krok může zopakovat
26.03.2020 Česká národní banka dnes snížila úrokové sazby o dalších 75 bazických bodů. Klíčová sazba se tak nyní nachází na rovném 1 %. Vedle repo sazby ČNB snížila lombardní sazbu na 2,00 %, diskontní sazbu na 0,05 %. Rozhodnutí bylo jednomyslné. Sazbu proticyklické bankovní rezervy centrální banka snížila na 1 % a je připravena ji dále uvolnit. Možnost provádět kvantitativní uvolňování by podle slov viceguvernéra Nidetzkého umožnila rozšířit okruh protistran i rozsah nástrojů, které může ČNB nakupovat. Nově by tak mohla dodávat likviditu nejen bankám ale i například pojišťovnám či penzijním fondům. Česká ekonomika podle jeho vyjádření setrvá po zbytek roku v silné recesi.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Finanční trhy osahávají půdu pod nohama
20.03.2020 Makroekonomický kalendář dnes opět nenabízí kurzotvorné informace. Finanční trh se snaží odhadnout škody způsobené epidemií a za pomoci oznamovaných stimulů, šancí na vyvinutí léku a také lepších zprávách z Číny osahává půdu, kterou nyní cítí pod nohama. Akciové trhy v Asii dnes navazují na včerejší růst amerických a evropských protějšků. Rovněž futures evropských a amerických akcií ukazují růst.
Forex: Finanční trh se dnes trochu zklidnil
19.03.2020 Americký dolar během dneška proti euru posílil o téměř 2 % na 1,0700 EUR/USD. Na finančním trhu bylo patrné menší napětí nežli v minulých dnech. Přijatých opatření ze strany hospodářských politik je hodně a přibývají. Dnes obchodníci vstřebávali kroky ECB, která nad ránem rozhodla o masivním rozšíření programu nákupu vládního i korporátního dluhu za 750 mld EUR a také včerejší večerním opatření amerického Fedu který spustil program na podporu fondů peněžního trhu. Vlády přicházejí s dalšími fiskálními opatřeními a další se chystají. Německo údajně zvažuje přerušení tzv. dluhové brzdy, aby se mohlo více zadlužit. Takovou věc by musel schválit parlament, což by za současné situace neměl být problém. Bank of England snížila hlavní sazbu na 0,1 % z přechozí úrovně 0,25 % a zvýšila program kvantitativního uvolňování z 200 mld GBP na 650 mld GBP. Na akciových trzích již byla znát ochota nakupovat a evropské akciové indexy jsou v mírném plusu. Do mírného růstu se po otevření dostávají i americké akciové indexy. Implikovaná volatilita akciových trhů se snižovala.
BREAKING: Bank of England opět snížila úrokové sazby, zavedla QE
19.03.2020 Britská centrální banka (Bank of England) snížila sazby o 15 bps a zavádí nový program kvantitativního uvolňování. BoE snižuje sazby na 0,10 % z 0,25 %. BoE zvýší nákup vládních dluhopisů (nové QE).
Vlády slibují desítky miliard eur, centrální banky snižují úroky
19.03.2020 Opatření vlád vybraných zemí a institucí na pomoc ekonomikám zasaženým šířením nového typu koronaviru (řazeno abecedně).
Vy co jste čekali 12 let na krizi - tady jí máte. Využijte ji!
17.03.2020 Americký Federální rezervní systém (FED) včera snížil sazby o plných 100 bazických bodů, čímž snížil úrokovou sazbu na téměř 0 %. Úroková sazba amerického dolaru je nyní oficiálně 0,25 %, ale je v podstatě nulová. To je all-in jako vrata! All-in, který zdá se nefunguje. FED může ještě dokoupit, ale bude to stačit?
Kvůli koronaviru hrozí pokles HDP, trpí cestovní ruch a burzy
16.03.2020 Vybrané údaje a odhady možných dopadů šíření koronaviru na světovou ekonomiku a vybraná odvětví ekonomiky.
Koronavirus může poškodit ekonomiku stejně jako válka
16.03.2020 „Letos se pravděpodobně propadneme do recese. Naše ekonomika bude silně poškozena. Vláda by již neměla řešit výši schodku státního rozpočtu a měla by přijít s návrhy stimulačních opatření v rozsahu desítek až stovek miliard korun,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Evropské akcie obnovily silný propad, nejvíce ztrácejí banky
16.03.2020 Evropské akcie zahájily týden masivním propadem, nejvíce ztrácejí banky a letecké společnosti, z nichž některé odepisují až 30 procent. Trh reaguje na obavy z hlubokých dopadů pandemie způsobené novým koronavirem, která se šíří Evropou. Situaci nezlepšila ani koordinovaná intervence předních centrálních bank světa.
Fed snížil úrokovou sazbu. Kellner dává pomůcky za 100 milionů.
16.03.2020 Fed snížil úrokovou sazbu o jeden procentní bod, aby chránila ekonomiku před dopady epidemie koronaviru. Nejbohatší Čech Petr Kellner věnoval ochranné pomůcky za 100 milionů korun. Výrobce reklamního textilu Adler nabídl svou kapacitu pro výrobu roušek bez nároku na zisk.
Spojené státy si díky koronaviru půjčují nejlevněji v dějinách, zatímco trhy spekulují, že Japonsko bude muset kvůli témuž zrušit letní olympiádu
26.02.2020 Výnos desetiletého amerického vládního dluhopisu se včera propadl na své dějinné minimum. Znamená to, že Spojené státy si na svůj provoz půjčují nejlevněji v historii. Zato v Japonsku se začínají obávat, aby kvůli nákaze nemuseli nakonec rušit letošní letní olympijské hry.
Nejdelší americký akciový býčí trh v historii
13.01.2020 Současný americký akciový býčí trh je jednoznačně nejdelší v historii. Trvá již téměř 11 let a za tu dobu index S&P 500 dosáhl zhodnocení včetně dividend ve výši přibližně 360 %! Přitom druhý nejdelší býčí trh ve 20. letech minulého století trval přesně 8 let. Dodejme, že na historickém maximu jsou momentálně také evropské akcie dle indexu STOXX Europe 600. Bude americký býčí trh pokračovat také v letošním roce?
Forex: Nálada na globálních trzích pomohla koruně k úspěšnému vstupu do roku 2020
02.01.2020 Globální finanční trhy vstoupily do roku 2020 pravou nohou. Již závěr loňského roku se nesl v pozitivním duchu. Pomohla hlavně ochota amerického prezidenta D. Trumpa posunout jednání ohledně obchodní dohody s Čínou do fáze, kdy je připraven v polovině ledna podepsat s čínskými protějšky první část budoucí obchodní dohody. K tomu aktuálně čínská centrální banka přišla s měnověpolitickým stimulem, když zvyšuje nabídky levného financování pro tamní banky.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2019
02.01.2020 Zemřel bývalý guvernér amerického Fedu Paul Volcker, bylo mu 92 let a proslavil se tím, že v 80. letech zavedl jako nový guvernér Fedu přísně restriktivní měnovou politiku velmi vysokých úrokových sazeb, aby skoncoval s nadměrnou inflací. Jeho boj byl úspěšný a tím se velice proslavil. Při globální finanční krizi před 10 lety stál rovněž po boku tehdejšího prezidenta Baracka Obamy jako hlavní finanční poradce pro sanaci bankovního sektoru.
EUR/USD – jaký můžeme očekávat vývoj v roce 2020?
19.12.2019 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. Jedná se o nejoblíbenější měnový pár, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí na světě. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je devizový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. To činí tento trh například mnohem větším než trh cenných papírů.
Rozbřesk: Dluhy v unii klesají pomalu
22.10.2019 Určitě by bylo možné věnovat další úvodník „vděčnému“ tématu brexitu poté, co se situace deset dní před posledním platným termínem odchodu Velké Británie opět zkomplikovala, když šéf tamní sněmovny nepřipustil opětovné hlasování o nové rozvodové smlouvě. Nicméně vzhledem k dynamice událostí kolem brexitu bude asi vhodnější počkat si na nějaký skutečný posun, který bude konečně mezníkem na cestě Británie z unie, nebo alespoň jejího setrvání. Vzhledem k tomu, že pomyslný míč je na druhé straně kanálu La Manche, nezbývá vyčkat na další tah britského premiéra a doufat, že firmy jsou na zvýšenou (případnou) hrozbu divokého brexitu dostatečně připraveny (předzásobeny).
Měsíčník finančních trhů – září 2019
02.10.2019 12. září proběhlo dlouho očekávané zasedání Evropské centrální banky. 1) ECB snížila hlavní depozitní sazbu o 0,1 % z -0,4 % na -0,5 %. 2) ECB od listopadu obnoví program kvantitativního uvolňování, nákupy dluhopisů, v objemu 20 miliard euro měsíčně. Program bude prozatím časově neomezený. 3) ECB zavedla tiering systém pro ukládání přebytečných bankovních rezerv. 4) ECB rovněž zmírnila náklady pro banky na dodávky dlouhodobé likvidity. Celkově můžeme říci, že někteří tržní účastníci čekali, že výstupy budou výraznější. Mluvilo se například o zavedení programu na nákup evropských akcií. Nakonec podle našeho názoru ECB dodala nezbytné minimum pro podporu relativně příznivé nálady na finančních trzích a pro podporu dynamiky HDP a inflace. Na druhou stranu je velice významné faktem skutečnost, že mimo časově neomezený program kvantitativního uvolňování byl změněn také výhled na úrokové sazby na neurčito. To implicitně znamená ještě uvolněnější měnovou politiku. Vše bude záviset na budoucím vývoji inflace a inflačních očekávání.
ECB přiznala porážku, budoucnost je nejistá
13.09.2019 Když se člověk na výstupy ze čtvrtečního zasedání Evropské centrální banky podívá podrobněji, zjistí, že přijatá rozhodnutí jsou poměrně překvapivá a zásadního rázu. Ale pěkně popořadě.
ECB dodala balíček opatření
12.09.2019 Evropská centrální banka dnes dodala svůj balík opatření, kterým chce podpořit evropskou ekonomiku. Jedná se ale spíše o balíček, než balík. Místo námi očekávaných 20 bb snížila depozitní sazbu nakonec jen o 10 bb na úroveň -0,5 %. Zároveň zavede dvoustupňový tierieng, aby bankovní systém chránila před dopadem negativních úrokových sazeb.
Market Alert: Co očekávat od čtvrtečního zasedání ECB?
11.09.2019 Čtvrteční zasedání ECB je jednou z nejvíce očekávaných událostí tohoto roku na finančních trzích. Banka by měla odpovědět na zpomalující evropskou ekonomiku a tržní očekávání jsou vysoká. V této analýze se podíváme na možné scénáře a dopad na dva hlavní dotčené trhy. DE30 a EURUSD.
Žhavé výstřely ECB
11.09.2019 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání odpálí svou, již nějakou dobu avizovanou, bazuku. Měl by jí být balíček opatření zahrnující snížení depozitní sazby o 20 bb na -0,6 %, zavedení tieringu a spuštění programu nákupu aktiv ve výši 40 mld. EUR měsíčně. Jediné, co nebude na zasedání příliš zajímavé, bude nová prognóza. Ta mnoha změn nedozná. Jinak se ale máme na co těšit.
Klíčové události ve světě: Přehled vývoje na finančních trzích v červenci
06.08.2019 Evropská centrální banka zasedala 25. července. Výstupy byly v souladu s očekáváním investorů. ECB jednak ponechala úrokové sazby beze změny a jednak nepřímo indikovala, že kvůli perzistentně slabé inflaci pod inflačním cílem, slabému ekonomickému růstu a zhoršujícímu se výhledu by mohla úrokové sazby snížit ještě více do záporu. Většina investorů se domnívá, že ke snížení úrokových sazeb by mohlo dojít už na příštím zasedání v září. ECB rovněž nepřímo indikovala, že by mohla znovuobnovit program kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. K jeho oznámení by mohlo podle tržních odhadů dojít na zasedání v říjnu.
ECB to má při naplňování svých měnových cílů nesmírně složité
30.07.2019 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB) dopadlo víceméně v souladu s očekáváním investorů. ECB neprovedla žádnou změnu své měnové politiky, základní úrokové sazby nedoznaly žádných změn. Klíčová byla indikace, jak bude měnová politika vypadat v příštích měsících. ECB připravila investory na to, že pravděpodobně na příštím zasedání v září sníží úrokové sazby ještě více do záporu. Dále bylo oznámeno, že se bude ECB zabývat možnostmi, jak a jestli vůbec obnovit program kvantitativního uvolňování (QE – quantitative easing), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. ECB také indikovala, že se bude zabývat možnostmi, jak ulevit bankám v eurozóně, které trpí zápornými sazbami, konkrétní depozitní sazbou, která je aktuálně na úrovni -0,4 %. Banky v eurozóně proto musí za ukládání likviditních rezerv u ECB evropské měnové autoritě platit. Hovoří se proto o tier-systému, kde by nějakým způsobem byly likviditní rezervy bank, resp. depozitní sazba segmentovány tak, aby banky trpěly méně. Hovořilo se také o možné změně nastavení inflačního cíle ECB, který momentální zní tak, že by se měla inflace pohybovat „pod, ale blízko 2 %“.
Růst cen akcií letos táhnou valuace
26.07.2019 Globální akciové trhy zažívají od začátku letošního roku velice vydařené období. Index MSCI All Country World Total Return totiž připisuje zhodnocení 18 %. Podívejme se proto na detailní kontribuční analýzu, která zhodnotí, jak jednotlivé klíčové fundamentální faktory přispěly k celkovému výnosu.
Globální akciové trhy korigují předchozí silný růst
26.07.2019 Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování se ztrátami. Indexy Dow Jones a S&P 500 shodně odepsaly 0,5 % hodnoty a technologický Nasdaq klesl o 1 %. Vzhledem k absenci negativních zpráv je tento pokles nejpravděpodobněji způsoben vybíráním zisků investory, když trhy v předchozích dnech dosahovaly nových historických maxim. V rámci širšího indexu S&P 500 se nedařilo ani jednomu sektoru. Nejhlubších ztrát ve výši 1,2 % dosáhly energetické společnosti následované technologickými firmami s poklesem o 0,8 %.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Citelné ochlazení americké ekonomiky
26.07.2019 Americká ekonomika začíná významně zpomalovat, zatímco cenový deflátor zrychluje. To neulehčuje situaci tamní centrální bance, která příští týden poprvé od krize sníží úrokové sazby. Na naší straně Atlantiku už došlo k obratu rétoriky centrální banky a v září se dočkáme dalšího snížení úrokových sazeb. Zároveň se vrací do hry další program kvantitativního uvolňování, který podle nás odstartuje v příštím roce. Dnes ještě vychází zpráva agentury Fitch o ratingu tuzemské ekonomiky, která by však neměla přinést žádnou změnu.
Forex: Koruna po jednání ECB oslabila spolu s celým regionem
25.07.2019 Hlavní událostí dnešního dne bylo zasedání Evropské centrální banky. Podle očekávání nedošlo k žádné změně v nastavení měnové politiky, ale v zápisu z jednání došlo k připuštění možnosti dalšího snižování úrokových sazeb. Z tiskové konference pak vyplynulo, že je ve hře i nový program kvantitativního uvolňování. Podle nás si však na další krok budeme muset počkat do září, kdy bankovní rada přijde i s novou prognózou centrální banky. Euro reagovalo tradičně vysokou volatilitou a přes původní oslabení se v závěru dne obchoduje se ziskem 0,3 % na úrovni 1,117 USD/EUR. Trhy zejména potěšila zmínka Maria Draghi o nízké pravděpodobnosti recese v eurozóně.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB připustí ochotu uvolnit měnovou politiku
25.07.2019 Na svém zasedání Evropská centrální banka ukáže ochotu uvolnit v příštích měsících měnovou politiku. Předstihové indikátory v eurozóně i v Německu ukazují na recesi v průmyslu a ani dnešní statistika německého IFO indexu nebude výjimkou.
Forex: Navzdory slabé důvěře česká koruna mírně posílila
24.07.2019 Důvěra v ekonomiku v červenci mírně poklesla. Za tím stojí nižší důvěra v podnikatelském sektoru, ve kterém se reflektuje slabší poptávka především ze zahraničí. Ještě před zveřejnění konjunkturálního průzkumu koruna na okamžik oslabila na 25,56 CZK/EUR, okamžitě ale zkorigovala a v odpoledních hodinách dokonce o 0,1 % posílila na 25,52 CZK/EUR. Korunu od silnějších hodnot neodradil ani komentář člena bankovní rady Michla. Ten, i když je znám pro svou jestřábí pozici, si myslí, že by úrokové sazby měly zůstat stabilní na současné úrovni. Jedním z důvodů je očekávání dalšího uvolnění měnové politiky ECB.
Market Alert: Potopí ECB na čtvrtečním zasedání euro?
24.07.2019 Evropská centrální banka čelí problému, jak podpořit zpomalující evropskou ekonomiku. Program kvantitativního uvolňování byl ukončen na konci roku 2018, ale po pouhých 6 měsících je rozhodnutí o jeho dalším zavedení znovu blízko. Jak se ECB zachová? V této analýze se budeme věnovat těmto tématům:
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.07.2019 1) Meziroční růst hrubého domácího produktu Číny činil ve druhém čtvrtletí jen 6,2 %, podle očekávání analytiků tak čínská ekonomika rostla nejpomaleji za předchozích 27 let. Informovala dnes agentura Reuters s odvoláním na data zveřejněná čínským statistickým úřadem. Za zpomalením růstu je podle analytiků americko-čínská obchodní válka, která se projevuje poklesem domácí a zahraniční poptávky.
Strašák deflace už zase obchází eurozónou
24.06.2019 Mario Draghi šokoval minulý týden trhy svým prohlášením, že Evropská centrální banka (ECB) sníží úrokové sazby nebo začne nakupovat aktiva, pokud se inflace v eurozóně nezrychlí a nadále zůstane pod cílem ECB. Stagnující inflaci totiž centrální banka nedokázala navzdory bezprecedentnímu stimulu výrazně zvýšit směrem k svému targetu.
Ekonomický kalendář: Z řady důležitých makrodat vystupuje zasedání ECB
06.06.2019 11:00 - eurozóna HDP za Q1: Ekonomika vzrostla podle předběžných dat Eurostatu o 0,4 % za první tři měsíce roku. Dnes se dočkáme dalšího zpřesnění společně s detaily, které pomohou lépe ohodnotit výkonnost eurozóny. Uvidíme, jak se podílely například net exporty nebo zásoby na ekonomickém růstu - v dlouhodobém horizontu jsou tyto složky výpočtu volatilní.
Perly týdne: Obchodní válka doléhá na akcie, kryptoměny nejsou měny a u nás je dluhopisové Las Vegas
10.05.2019 Akciové oběti obchodní války: Analytici na Wall Street vyjadřují stále větší obavy z dopadů možné obchodní války mezi USA a Čínou. Jak píše CNBC, nejvíce na ráně by mohly být akcie maloobchodních společností, ale také automobilky, výrobci součástek a náhradních dílů a polovodiče. Goldman Sachs se domnívá, že nejvíce ohroženi jsou výrobci a prodejci nábytku a také maloobchody, které mají pevně dané prodejní ceny a dováží hodně zboží z Číny. Tedy například Dollar Tree a Five Below.
Fidelity International: Investoři se poohlížejí po rizikových dluhopisech
29.04.2019 Holubičí postoje FEDu a ECB a oživení rizikového sentimentu pomohlo letos světovým trhům s rizikovými dluhopisy dosáhnout výnosů 6,7 procenta. Andrea Iannelli, investiční ředitel společnosti Fidelity International, vysvětluje i to, proč bude vysoký výnos pro investory stále důležitější.
EUR/USD – jaký můžeme očekávat vývoj v roce 2019?
24.04.2019 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. Jedná se o nejoblíbenější měnový pár, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí na světě.
Investiční dvacetiletka 1998-2018: Akcie výrazně porazily dluhopisy. Ale…
20.12.2018 Rok 2018 se pomalu chýlí ke konci a tím i další dvacetiletá investiční perioda, započatá na konci roku 1998. Dvacetileté periody obvykle používáme k hodnocení dlouhodobé výkonnosti hlavních tříd investičních aktiv, akcií a dluhopisů. Můžeme říci, že aktuální dvacetiletka plně dopadla v souladu vývojem globálních finančních trhů za velice dlouhé historické období:
Rozbřesk: ČNB ve vyčkávacím módu?
17.12.2018 Poslední týden před Štědrým dnem rozhodně nebude informačně chudobným, jak by se dalo s koncem roku pomalu a jistě čekat. V první řadě to bude už zítra německé Ifo, které by po vcelku mizerných indexech nákupních manažerů mohlo ukázat, v jaké kondici německá ekonomika vlastně je. PMI rozhodně potěšit nemohly, když se v Německu a vlastně i v celé eurozóně propadly až na čtyřleté minimum. A to rozhodně není moc příznivá zpráva s ohledem na konečně už končící velkorysý program kvantitativního uvolňování ECB. Na druhou stranu by tato situace mohla přece jen zjednodušit poslední rozhodování o sazbách, které ve čtvrtek čeká české centrální bankéře.
Ranní analýza: EURUSD padá pod 1.13, dnes maloobchodní prodeje v USA
14.12.2018 Včerejší seanci na devizových trzích ovlivnilo zasedání ECB, ačkoliv jsme se žádné změny v dosavadní rétorice nedočkali. Dnes ráno silně zpevňuje americký dolar a je silnější na většině z měnových párů. Akciové indexy začátkem dnešní seance mírně ztrácí a ropa WTI se dostala na týdenní maxima.
Přehled dne: Zasedání ECB rozvlnilo trhy, banka ukončila QE
13.12.2018 Dnes zasedala ECB, a jakožto nejdůležitější fundament dnešního dne ovlivnila vývoj na devizových trzích. Akciové indexy dnes přešly do konsolidace bez výraznější volatility a během dnešní seance spíše stagnují. Ropa opět otestovala úrovně kolem 50 dolarů za barel a mírně zpevňuje.
ECB akciové trhy nijak nepřekvapila
13.12.2018 Nejen akciové trhy dnes žily očekáváními na zasedání Evropské centrální banky. Ta dle předpokladů ukončila svůj více jak čtyřletý program kvantitativního uvolňování s tím, že získané prostředky z maturujících dluhopisů bude dále reinvestovat. ECB zároveň představila svoji novou prognózu. Více k tématu naleznete v komentáři mé kolegyně Jany Steckerové. Reakce na trzích nebyla nijak výrazná. S trochou nadsázky by se dalo říci, že akcie rozhodnutí ponechat úrokové sazby beze změny i následnou tiskovou konferenci zcela ignorovaly.
ECB končí s programem kvantitativního uvolňování
13.12.2018 Po necelých čtyřech letech ECB ukončila program kvantitativního uvolňování. Prostředky získané z maturujících dluhopisů však bude podle Maria Draghiho nadále reinvestovat, a to „po delší období po prvním zvýšení úrokových sazeb“. Ty podle ECB zůstanou beze změny i v průběhu léta příštího roku. My očekáváme první utažení měnových podmínek v září 2019. Zároveň podle našeho názoru ECB přistoupí ke spuštění programu TLTRO3. Toto rozhodnutí však nepadne dříve než na jaře příštího roku. Prognóza ECB výrazných změn nedoznala. Rizika se však podle M. Draghiho koncentrují na nižší straně.
ECB dnes ukončí program kvantitativního uvolňování
13.12.2018 Americký index S&P 500 si během včerejší seance připsal půl procenta. Dařilo se především prodejcům zbytného spotřebního zboží a těžařům a zpracovatelům komodit, jejichž akcie si polepšily o zhruba jedno procento. Naopak nejztrátovějším odvětvím byly stavební společnosti, jejichž kapitalizace se snížila o 1,9 %. Nedařilo se ani dalším defenzivním akciím jako utilitám nebo maloobchodním řetězcům, které přišly o 0,6 %, respektive 0,2 %.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.12.2018
13.12.2018 Členové konzervativní strany včera získali dostatečné množství podpisů k vyvolání hlasování o nedůvěře premiérce T. Mayové. To proběhlo již včera ve večerních hodinách. Pro odvolání premiérky hlasovalo celkem 117 konzervativců, tedy nebyl získán požadovaný minimální počet 148 hlasů. Celkem 200 spolustraníků premiérku podpořilo, což svědčí o rozpolcenosti strany. Premiérka nyní odjela do Bruselu na jednání Evropské rady, kde se pokusí vyjednat přijatelnější podmínky Brexitu.
Nákup dluhopisů ECB je v souladu se zákony
11.12.2018 Program nákupů dluhopisů Evropské centrální banky (ECB) je v souladu se právem EU, a nepřekračuje tak mandát ECB. Rozhodl o tom dnes Soudní dvůr EU, což je nejvyšší evropský soud. Zabýval se stížnostmi skupiny německých euroskeptiků. ECB spustila program nákupů dluhopisů v březnu 2015. Do konce letošního roku by měla program za 2,5 bilionu eur (64,6 bilionu Kč) ukončit.
ECB po třech letech ukončí kvantitativní uvolňování
10.12.2018 Hlavní událost roku evropské měnové politiky je tu. Obdobně jako většina trhu očekáváme, že ECB ukončí po více než třech letech program kvantitativního uvolňování. Během té doby vzrostla bilance centrální banky více než dvojnásobně a v současnosti dosahuje 4,6 bilionů eur. Na míře uvolnění měnové politiky se však nic nemění. ECB bude i nadále udržovat své portfolio nabytých aktiv pomocí reinvestic výnosů na současných hodnotách. Než o obratu v měnové politice, lze hovořit o zastavení dalšího uvolňování.
Okénko finančního trhu 10.12.2018
10.12.2018 T. Mayová, britská premiérka, se rozhodla odložit zítřejší parlamentní hlasování o návrhu smlouvy o Brexitu. Nechtěla riskovat, že by návrh neprošel parlamentem, a proto se rozhodla k jeho dočasnému stažení. Návrh chce znovu projednat s lídry unijních zemí na zasedání Evropské rady ve čtvrtek. Otevření návrhu dalšímu vyjednávání však přináší i jistá úskalí. Premiérka riskuje, že ostatní země začnou do smlouvy vkládat své požadavky. Například Francie chce rozšířit přístup do britských vod a Španělsko má požadavky ohledně Gibraltaru. Vyjádření od premiérky se však dočkáme až během dnešního odpoledne, kdy promluví k parlamentu a vysvětlí své pohnutky detailněji. Avšak do konce roku již mnoho času nezbývá a hlasování o Brexitu tak nejde odkládat do nekonečna. Zároveň bude pro premiérku velmi obtížné naklonit si poslance, kde již více než sto konzervativců veřejně prohlásilo, že návrh nepodpoří. Je tak přímo ohrožen březnový termín výstupu Británie z EU. Libra na tento vývoj reagovala skokovým oslabením. V současné chvíli se obchoduje na úrovni EUR/GBP 0,904, což je nejnižší hodnota za poslední tři měsíce.
Rozbřesk: Itálie v pasti pravidel?
22.11.2018 Rostoucí napětí mezi Itálií a Bruselem ohledně italského rozpočtu na příští rok trhům sice klidu nepřidá, v mezičase může dokonce pobavit, nicméně s jakým rozpočtem bude nakonec Itálie hospodařit, se zatím neví. Stejně tak není jisté, jestli tato druhá nejzadluženější země dostane pokutu v případě, že bude trvat dál na svém a rozpočtové úsilí nenasměřuje tak, aby uspokojila požadavky Bruselu. Jedno je téměř jisté, že pokud půjde dál svou cestou a třeba ani žádnou penalizaci ze strany EU nevyfasuje, tak ji nakonec mohou potrestat právě finanční trhy. Někdo totiž naplánovaný schodek rozpočtů profinancovat nakonec bude muset. A je téměř jisté, že to nebude ECB, která hodlá už velmi brzy ukončit program kvantitativního uvolňování. Díky němu už ve své bilanci na konci září držela dluhopisy za více než 2 biliony eur, z nichž necelých 362 mld. eur tvoří italské dluhopisy. Mají sice průměrnou splatnost 7,6 let, nicméně přijde doba, kdy některé budou splatné, a ECB bude zvažovat, zda za získané peníze reinvestovat znovu do italských papírů.
USD i přes jestřábí ECB stoupá
29.10.2018 Po agresivním začátku začaly akcie minulý týden a zejména ve středu ztrácet po zveřejnění slabších údajů o prodeji domů a výprodeji akcií technologických společností. Politické otázky v Evropě stahovaly jednotnou měnu směrem dolů, zatímco čínské trhy zůstaly i přes zpomalení ekonomického výhledu pevné. Rozhodnutí MPC Kanadské banky minulou středu je prvním krokem k dalšímu zpřísnění. Když se nyní chýlí ke konci obchodní napětí s USA, může se tato kanadská finanční instituce konečně nadechnout. Na druhé straně Atlantického oceánu plánuje ECB na konci roku ukončit program kvantitativního uvolňování.
Zasedání ECB nepřineslo žádné zásadní novinky
26.10.2018 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky žádné zásadní novinky nepřineslo. Měnová autorita eurozóny znovu potvrdila své plány graduálně normalizovat svou monetární politiku, nevyjádřila přílišné obavy ze slabších ekonomických dat z poslední doby či z rozepří mezi italskou vládou a Evropskou komisí kvůli italskému rozpočtu.
ECB dále potápí euro
26.10.2018 Evropská centrální banka (ECB) na včerejším zasedání nepřišla s ničím novým. Program kvantitativního uvolňování nechá doběhnout v prosinci, což je pro italskou vládu bojující s dluhopisovými trhy velmi špatné načasování. Možné zvýšení úrokových sazeb pak vypadá reálně až na podzim příštího roku.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
13.09.2018 1) Evropská centrální banka (ECB) na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní úrokové sazby na 0 %, zápůjční sazby na 0,25 % a depozitní sazby na -0,4 %. Zároveň zopakovala, že sazby zůstanou na současných úrovních minimálně do konce příštího léta, a potvrdila, že příští měsíc dále utlumí program kvantitativního uvolňování a v roce 2019 už v něm pokračovat nebude.
Růst eurozóny je kvůli hrozbě obchodních válek utlumený, zklamáním je růst Řecka, ale vlastně i České republiky
07.09.2018 Eurostat dnes zpřesnil svůj odhad hrubého domácího produktu eurozóny a EU. Zatímco v předběžném odhadu počítal ve druhém čtvrtletí s meziročním růstem 2,2 procenta, nyní toto číslo snížil na 2,1 procenta. Mezičtvrtletní dynamika ovšem zůstala na úrovni 0,4 procenta.
Je komoditní super-cyklus u konce?
16.08.2018 Komodity se až na výjimky ocitly během prvních 6 ti měsíců pod prodejním tlakem, kterému bezesporu přispěla i rostoucí geopolitická rizika. Mezitím se však začíná mluvit o dalším fenoménu, který může způsobit další a mnohem výraznější výprodeje na komoditních trzích. Tím je konec komoditního super-cyklu, ten je úzce vzpjat s cyklem ekonomickým. Nicméně poptávka po komoditách na rozdíl od akcií prudce klesá, na čemž se podílí Čína i FED.
Ranní nadhoz finančních trhů 27.7.2018
27.07.2018 Jednání Evropské centrální banky nepřineslo nic nového. Program kvantitativního uvolňování se od září sníží na polovinu a klíčová úroková sazba zůstane neměnná do léta 2019. Tým RBI odhaduje první navýšení ve třetím čtvrtletí příštího roku, nejspíše v září. Ovšem depositní sazba by mohla začít růst již na začátku léta 2019.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
26.07.2018 1) Ceny akcií na velkých asijských burzách dnes mířily převážně dolů, když investory nepřesvědčila dohoda amerického prezidenta Donalda Trumpa s šéfem Evropské komise Jeanem-Claudem Junckerem o budoucí podobě obchodních vztahů USA a EU.
Související klíčová slova:
Akcie v roce 2019 | Guvernér polské centrální banky | Autopůjčovna Hertz | Návratnost investice | Zdroje informací | Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Hospodářská situace | Zpomalení čínské ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Euro k americkému dolaru | Filip Louženský | Nexi | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Ozvěny trhu | Války | Analytik Patria Online | Vývoj | Státní dluhopis | Obchodní platformy | Dolarový index DXY | Australská centrální banka | Trh nemovitostí | Panevropský index | Globální růst | InstaForex | Sázkaři | Brazilský real (BRL) | Jana Steckerová | Zdražovat | Americká automobilka | EUR | Spotřebitelské výdaje | Norwegian Air Shuttle | Globální dluhopisový index | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Brokeři | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Finanční ústav | Digitální převody peněz | Itálie | Euro proti dolaru | Obchodování v New Yorku | Stoxx | PEPP | Obchodní deficit | Vývoj ceny zlata | Cla na čínské zboží | Akcie firmy | Finanční aktiva | Specifikace kontraktu | Společnost Avast | Očekávání | Korelace | Možnosti obchodování | Michal Stupavský, CFA | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Britská letecká společnost | Evropské centrální banky | Státy eurozóny | L.F. Investment | Okénko finančního trhu | EUR USD | Brand Finance | Bilance Bank of Japan | EUR/JPY | Pro investory | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | FAA | Stimulační balíček | Trh práce | Dluhová krize | Trade Brokers | Evropská komise | Německý Spolkový sněm | Robert Kaplan | Investice | Zlato na burze | Britská centrální banka | Ekonomické zotavení | DXY | Německý automobilový koncern | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Nízké sazby | Support | Švédské koruny | Mezinárodní ratingová agentura | Podnikatelské aktivity | Akvizice | Japonské firmy | Finanční stabilita | Danske Bank | Oslabování měny | Hlava a ramena | Index DXY | Paříž | Nejdůležitější ekonomické události | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Japonské akcie | Zisk před zdaněním | Prognózy | Britská libra | Globální dluhopisové trhy | Intervence | Primární veřejné nabídky akcií (IPO) | E.ON | Zpráva z Německa | Odklad splátek | Diverzifikace | Německý parlament | Veřejný dluh Británie | Rekord | Raiffeisenbank | Nezávislost | Bitcoiny | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zpráva z akciového trhu | Zlato grafy | Společnost Apple | Hodnota eura | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | ČMZRB | Impuls | EUR/USD | PiS | General Electric | Cena bitcoinu | Vanguard | Vývoj dolarového indexu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Americký soud | Saxo Bank | Chování | Švédská koruna | Český průmysl | Neckline | Předseda představenstva | Spotový trh | Firemní data | Stochastický oscilátor | Australská centrální banka (RBA) | CSI 300 | Aktuální vývoj | Měnový pár GBP/USD | Lagardeová | Nejvyšší soud | Automobilka PSA | Cenné papíry | Výnos | P/S | Poškodit ekonomiku | Asijské akcie | Exchange | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Americký Federální úřad pro letectví (FAA) | LYNX Trading | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | USMCA | Výrobce letecké techniky | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Negativní účinky | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Jeden dolar | IHNED | Snowflake | Akcie Erste | Index DOW | Import | Forexový trh | Německý akciový index DAX | Měnový pár USD/JPY | ČEZ | Investiční portfolio | Alcoa | Těžaři | Společnost Huawei | General Motors (GM) | Kontrakty | INR | Konsenzus ekonomů | Americký akciový trh | Odhad HDP | Operace Twist | Praxe | Investiční výhled | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | JPY | AUDUSD | Nabídky akcií | Investing | Herbert Diess | Spotřebitelské inflace | Portu Filip Louženský | Růst kurzu eura | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Společnost Crédit Agricole | Uber Technologies | Peníze | Stimul | Realitní firma | Axiory | Strach | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Coinmarketcap | Rozhovor | Vlna pandemie | Prognóza | FTSE 100 | Projekce | Takata | Cena bitcoinu dnes | Běžný účet platební bilance | Měny | Evropský výrobce letecké techniky | Stochastický | Americký Fed | Tuzemská ekonomika | Zpravodajství | Výsledek hospodaření | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | ZEW index | Vývoj ceny ropy | Světová zdravotnická organizace (WHO) | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | USD/BRL | USD/EUR | Komoditní trh | Společnost Virgin Atlantic | Býčí divergence | Objemy na devizovém trhu | Dnešní obchodování | Chaos na finančních trzích | Broker | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Odškodné | Dluhopisový index | Hyperinflace | Bond | Prodej automobilů | Lámání rekordů | Gilead | Ekonomické výhledy | Hospodářský institut | EUR/CZK | Klientské operace | Tisková konference ECB | Škoda | Měnové války | Obchodní platformy Metatrader | Úspěšný trader | Ekonomická aktivita | Regulace | GBP/CHF | Značka Amazon | Noviny | Měnový fond | Exekuce | Hertz | Partneři | Bilance běžného účtu v Turecku | IPO | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Společnost Moderna | Boeing | Kapitálový trh | GBP/USD | Dostatek hotovosti | P.A. | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Panevropský akciový index | Měnový pár EUR/USD | Jeff Bezos | Euronext | Jednotná evropská měna | Obchodní deník | Finanční trh | Inflační cíl | Stratégové | Jak uspět | Růst ekonomiky USA | Nový rekord | Skybridge Capital | Federální rezervní systém (FED) | Americká ropa WTI | Caterpillar | Makrodata | Investoři | Figúra | Ant Group | Bank of England | Americké ekonomiky | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Inflační čísla | Karina Kubelková | Index PPI | Prezident ECB | Společnost Wirecard | MSCI Emerging Markets | Kapitál | Jádrový index | Globální akciové trhy | Mimořádná opatření | Futures euro | Posílení | Dluhopisové výnosy | Airbnb | Měny v regionu | USD | Kč/USD | Pivovar | Depreciace | Posilování koruny | Australský dolar | Karlsruhe | Pokles kurzu | Makrokalendář | Plány | Funkční období | Kč/EUR | Trh s nemovitostmi | WSJ | Zisk | AT&T | Euro dnes | Komoditní sektor | Francouzská automobilka | Německý DAX | Uložení peněz | Patria | Zahraniční investoři | Analýzy | Britské volby | Dluh Británie | Roboti | Evropské ekonomiky | NFP report | Obchodní bilance eurozóny | Hlavní události | Swapy | Bohatý | Béžová kniha | Cenové tlaky | CZK | Podnikové aktivity | Česká zbrojovka | Širší index S&P 500 | Nový koronavirus | Akcionáři | Americké investiční banky | Investovat | Technická analýza EUR/USD | Avast | Uber | Patria Online | Huawei | Analytik Purple Trading | CAC 40 | S&P | Spolkový sněm | Silný dolar | Aktuální obchodní příležitosti | USD SEK | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Handelsblatt | Letecká přeprava | Hospodářské dopady | Dovoz | Unie | Německý výrobce | Nikkei | Trpělivost | Deflace | Velikosti bilance Fedu | Ruský rubl | Komoditní | TIM | Penzijní fondy | Turecká lira | Praha | Berkshire Hathaway | Markets | Ekonomický kalendář | Prezident | Společnost Shell | Vybírání zisků | Investing.com | ZEW | Obrat trendu | Ropné společnosti | Čínské zboží | Index cen domů | Technická situace | Výsledky | BREAKING | Evropská dluhová krize | Americké centrální banky | François Villeroy de Galhau | eTrader | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | DailyFX | HUF | Západní sankce | Portfolio | Euro Stoxx 50 | YTD | Kapitálové rezervy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Inflační tlaky | Průzkum | Zadlužování | Bank of America | Cena ropy WTI | Anglie | EUR/PLN | ČSOB Finanční trhy | Fundamentální analýza | Dovoz ropy | Soud v Haagu | Finanční instituce | Průmyslové objednávky | Kosdaq | Quantitative tightening | ProCent | Eurostat | Výkonnost dolaru | Energie | Čínský realitní sektor | Zůstatek | Odhad inflace | Fiskální rok | ČSOB Petr Dufek | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Carry trading | Tržní úrokové sazby | Docomo | BHS | EMA | Objem | Dobré výsledky | Tržní kapitalizace | Deprese | Vývoj měnového páru | Čínský akciový index | Býčí trh | Borsa Italiana | Trendová čára | IEA | Supreme Edition | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Regulátor | Barack Obama | S&P Global | Firmy | Easing | Ole Hansen | Hlavní úroková sazba | FTSEurofirst | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | Situace v eurozóně | Medvědí divergence | AFP | Hertz Global | Americký podnik | Seznam Zprávy | Slabší koruna | EUR/AUD | Ant | Nástroj | Zpráva | Ekonomické dopady | Polsko | Cestovní ruch | Prémie | Ratingová agentura | Zbrojovka | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Letecká společnost Virgin Atlantic | Členské země EU | ForexLive | Objem intervencí | Janet Yellenová | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Recep Tayyip Erdogan | Státní rozpočet | Nasdaq | tradingeconomics.com | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Bydlení | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Globální obchod | HUF/EUR | OPEC | Libra k americkému dolaru | Bloomberg | Nejznámější kryptoměny | Jednání FOMC | London Stock Exchange (LSE) | Masivní výprodeje | Nová prognóza | GBP | Nabídka | Bezpečné útočiště | Rekordní hodnoty | Inflace v květnu | Program nákupu dluhopisů | China Evergrande | Cenný papír | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Tiffany | Admiral Markets | Alert | Centrální instituce | Analytická společnost | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Euro k dolaru | Trump | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Prezidentka ECB | Dow Jonesův index | Ministerstvo obchodu | Zprávy | FTSEurofirst 300 | Hlavní indexy | Akcie v Asii | Obavy z recese | Evropské trhy | Dolary | Ministerstvo práce | Federální rezervní systém | Vstupy | Treasuries | Index pařížské burzy | Akciové výnosy | Indická rupie (INR) | Měnový trh | Averze k riziku | GBPUSD | Události ve světě | Britský statistický úřad | Donald Trump | Index pařížské burzy CAC 40 | USDCAD | Odhady trhu | Opatření vlád | Další růst | Instituce | Evropské akcie | Loňský zisk | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Saxo PrivatBank | Podnikatelská důvěra | Nezávislost centrální banky | Pioneer Investments | Apple | Ropa Brent | Obchodování forex | Dopady epidemie koronaviru | Earnings | Mezinárodní sdružení pro leteckou dopravu | Venezuelský bolívar | Americké akcie | Vyhlídky | Průraz | Nerovnosti bohatství | Finanční domy | CZ | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | MetaTrader | Ex-dividend | Směnný kurz eura | Kongres | Obchodní rozhovory | Vývoj měnového páru USD/JPY | Alstom | Evropská ekonomika | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Tapering | Obchodní nápady | Institut Ifo | Trh | Divize | Snížení těžby | Kurz EUR/USD | Komise | University of Michigan | Erste Bank | Rezervy bank | Opatření proti koronaviru | České koruny | Měnová autorita | Korekce | IAG | Jak uspět na trzích | Dopad na finanční trhy | Výrazný pokles | Předpokládaná výše hlavní úrokové sazby | Skupina Erste Group | Britské libry | Money management | Projev Jeroma Powella | Největší ekonomika světa | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Tržní výhled | Francie | Zavedení dovozních cel | Sazby ČNB | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Světová banka (SB) | Obchody | Americký výrobce | Dopady koronaviru | HDP Británie | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Posílení dolaru | Trigger | Turecko | Statistiky objemu obchodů | SkyBridge Capital | Stock | Firemní investice | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | GBP/NZD | Rating | Exxon Mobil | Tým InstaForex | Ekonomické události | Agentura S&P | Pandemie koronaviru | SNB | Technologické společnosti | Zastavení šíření viru | Microsoft | Účetní ztráty | Příležitosti | Technické analýzy | Spotřeba ropy | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Vládní dluhopisy | Akciový index | HighSky | Členové Fedu | Spotřebitelská inflace | Shortování | Investiční výzkum | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Podnikatelé | Toyota Motor | Sázka | Automobilky | Kurz dolarů | Exporty | Obchodování se CFD | Odchod z EU | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Likérka Stock | Meziroční růst HDP | Zahraniční obchod | Devalvace | CZK/USD | IATA | Evropská banka | Americké měny | Vysoký výnos | Objem obchodů | Graf | CFTC | FIAT | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Měnové obchody | Centrální banka | Severomořská ropa | Uspět na trzích | Přehled | Bossa.cz | Fed úroky | Plyn | Inflační vývoj | London Stock Exchange | LYNX | Pár EUR/USD | Eurodolar | Výnosové křivky | Čistý zisk | Jádrová inflace | Patrik Urban | Hospodaření | Fed | Euroskupina | Fundamentální faktory | Akciový růst | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Index volatility | Růst spotřebitelských cen | Pin Bar | Turecká centrální banka | Největší IPO roku | Dolar | Globální index | Cena severomořské ropy | G10 | Akcie ve Spojených státech | Růst eura | HDP USA | Běžný účet | VDA | Chesapeake Energy | Fiskální situace | Reuters | Merrill Lynch | Portu | Unilever | Vývoj kurzu koruny | Klíčové události ve světě | Výrobce letadel Boeing | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | Chevron | Investment | W1 | Vývoj USD | Směnný kurz | Bernard Arnault | Londýnské akciové burzy | Depozitní sazba | Výstupy | Akciový index Dow Jones | Rekordní minimum | Blog | Rolování | Akcie CME | Primární emise | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Pozornost | BHS Štěpán Křeček | Firma | VIG | EURUSD | Tištění peněz | Snížení těžby ropy | Oslabování dolaru | Portugalsko | Akcie v USA | Česká měna | S&P 500 | Čínská společnost | Dow Jones a S&P 500 | Aktivita centrálních bank | Příkaz | High Yield | Data z amerického trhu práce | Krátká pozice | Obchodování | Rychlý růst | Zemní plyn | Miroslav Singer | Postmates | Předseda | Evropské banky | Libra | Americký dolar | Opatření centrálních bank | Zvýšení základní úrokové sazby | CFD | Rekordní minima | Stoxx 600 | Přímé zahraniční investice | Volby v Řecku | PSA | Snížení sazeb | Naše ekonomika | Jednání ECB | Chicago Mercantile Exchange | Fiat Chrysler Automobiles | Evropská měna | Investment management | Události roku | Pomoc ekonomice | Kryptoměna | Příprava | GBP/CAD | Řecko | BRICS | Finanční instrumenty | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Normalizace měnové politiky | Hlediska technické analýzy | Airbus | Míra | Natixis | Ministři financí | Hedgeové fondy | Úroky | Indikátor Stochastic | MT4 | Peněžní prostředky | Standard & Poor's (S&P) | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Zneužití tržní síly | Růst světové ekonomiky | Investiční banky | AUD/JPY | Globální index vládních dluhopisů | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Larry Summers | Ceny akcií | Financování vlády | Huawei Technologies | Japonsko | Royal Bank of Scotland | Klesající trend | EBay | Čínská ekonomika | ECB | BlackBerry | Ceny | Technologie | CHF | Japonská vláda | MetaTrader 5 | Paypal Holdings | ČNB | Zlato zprávy | Evropská unie | Devizoví obchodníci | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | E-mini | Focus | ex | Vývoj akciového indexu | Carry trade | Zasedání RBNZ | Země EU | Carl Icahn | Americké společnosti | Kryptoměny bitcoin | Jan Vejmělek | Aligator | Globální rizika | Poplatek | Akciový býčí trh | Mercedes | Tržní očekávání | NTT | Americká ekonomika | Měny&Sazby | eSignal | Nejistota | Podpora | Americký výrobce letadel | Pierre Moscovici | Obchodník | Doporučení | Americká společnost | COVID-19 | Thomas Cook | Economic | Finanční krize | Česká republika | Repo sazba | Index cen | Airbus Group | Index PX | Daně | 500 nejbohatších | Investment Management | OECD | Měna Bitcoin | Dnešní fundamenty | Dluhopisový trh | Životní úroveň | Moderna Inc. | Pozitivní sentiment | Chicago Mercantile Exchange (CME) | Řecká krize | Zisky | Range | FCA | Index Nikkei | Prezident Trump | BNP Paribas | Oslabení koruny | Drahý kov | Bankovní rada České národní banky | Sell | Globální ekonomika | Rétorika centrálních bank | Nvidia | Prostor pro další růst | Výroba aut v Německu | Ceny komodit | Dlouhodobý support | Thomas Jordan | USD/TRY | Nejprudší pokles | Výnos desetiletých dluhopisů | Růst výnosů | Řízení rizika | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Cisco Systems | Kurzový závazek | Toyota | Klesající tendence | Cena zlata | Světové obchodní organizace | HSBC | Pullback | Otočení trendu | Organizace zemí vyvážejících ropu | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Americké hospodářství | Pokles spotřebitelských cen | Trinity Bank | Vice | Stabilní společnosti | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Americké akciové trhy | Riksbank | Vývoj úrokových sazeb | Momentum | Cenový pohyb | RSI | Exxon | Technický nástroj | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | Čínský vicepremiér Liou Che | Financování | ČSÚ | Česká firma | Šíření viru | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Měnový index | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zlato jako investice | Obchodovat forex | Margin | Zasedání americké centrální banky | Americká lehká ropa | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Zájem o kryptoměny | Dolar vůči jenu | USDJPY | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Velké banky | Zahájení obchodování | Zvýšení inflace | QE | Cena | ECB dnes | CME | Profesionální obchodník | Švýcarská centrální banka | Německé vládní strany | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Posílení eura | Odhodlání | Kartel OPEC | WTI | Standard & Poor's 500 | Světová banka | Mexické peso | Bod | Přenos | Akcie americké společnosti | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Pokladniční poukázky | Globální obchodní válka | Bankéři | Spekulace | Nejziskovější | Forex zprávy | Nord Stream | Trading Central | EMU | Šíření nového koronaviru | Saúdská Arábie | Domácnosti | Zpomalení globální ekonomiky | Otevřené obchody | Novozélandský dolar | MicroStrategy | Týdenní tržní výhled | Americký akciový býčí trh | FTSE | Silný propad | LES | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | X-Trade | Devizové intervence | Tržby | Forexový obchodník | Primární nabídka akcií | Kurzový vývoj | Tržní sentiment | Marže | Slabé euro | Využití kapacit | Fed dnes | Ranní zpráva z akciového trhu | Situace | Zobchodované objemy | Státy EU | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Vzdělávací webináře | Bill Gates | Erste Group | Twitter | Měnová reforma | Ripple | Kurz USD | Norwegian Air | Zprostředkovatelé | Alphabet | Bilance běžného účtu | Zkušenosti | Google | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | CHF/JPY | USD/CZK | Obchodování na zámořských trzích | Jens Klatt | IHS Markit | Statistiky | FXstreet | Světová ekonomika | Dluhopisové trhy | Stagnace | FX | Hospodářský institut Ifo | Ben Bernanke | Pokles prodeje | Aukce | Růst mezd | Světové finanční trhy | Mnoho ziskových obchodů | Americký dolar vůči japonskému jenu | Michal Stupavský | RUB | Finanční systém | Arnault | Změna času | Kurz | Market | Home Credit | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Unicredit | Inflace v listopadu | Pokles výnosů | Kaisa | Close | Status bezpečného přístavu | Grafy | UFX.com | Mervyn King | USD/SEK | Institucionální investoři | Vládní koalice | Aktivum | Výnos do splatnosti | Conference Board | Ekonomové | NortonLifeLock | Fiskální stimuly | Implikovaná volatilita | EUR/HUF | Měď | Conseq | Konsensus | Rozvíjející se trhy | AUD | Exchange Traded Funds | Historická minima | Oscilátor | Spuštění hyperinflace | Ondřej Hartman | Colosseum | Pegas Nonwovens | SPAD | Predikce | Fibo | Analytici | Splatnost | Právo | Měnové intervence | Kurz koruny | Softbank | Mario Draghi | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Provozní zisk | Hospodářství | Vývoj velikosti bilance Fedu | Akciové alokace | Výkonnost akcií | Americké státní dluhopisy | Euro STOXX | XTB Štěpán Hájek | Inflační cíle | Hodnota majetku | Světové války | Hodnota primární veřejné nabídky akcií | Vývoj na akciových trzích | Equity | Burzovně obchodované fondy | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Arm | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Monetární politika | Obchodování forexu | Market Maker | Intermediate | Globální akciový index | Kvantitativní utahování | Nové peníze | Alokace | Ekonomická expanze | Volatilita akciových trhů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Debata | Společnost British Airways | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Poptávka | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Prodeje akcií | Kurz švýcarského franku | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Webináře | Ziskovost | Purple Trading Štěpán Hájek | Miliardy eur | Finanční tituly | Recese | Konsenzus | Nárůst výnosů | Kazuo Ueda | Makro | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Švýcarský frank | Erdogan | Virtuální měny | CZK/EUR | Inflace v Turecku | Alexandre de Juniac | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Konec kurzového závazku | Burzovní indexy | Největší propad | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Vylepšení teorie aukcí | Petr Kellner | Koronavirové pandemie | Mezinárodní finanční instituce | Ekonomický výzkum | Štěpán Křeček | Americké burzy | Frank | ERM | Změna politiky | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Forex tipy | Dnešní zpráva | Automobilka Volkswagen | Automobilka Renault | Americká centrální banka (Fed) | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Společnost Cineworld | Ceny energií | Fáze obchodní dohody | Americké indexy | Washington | Ratingová agentura S&P | Futures kontrakty | Ceny potravin | Omezení těžby | Pšenice | Fitch | Politická nejistota | Meziroční míra inflace | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Investiční příležitosti | Rizika | Japonský premiér | Eurozóna | Británie | Prezident Donald Trump | Multi-Asset obchodování | CySEC | Francouzský CAC 40 | Svíčkové formace | Soud | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Finanční poradce | Společnost ČEZ | Komunita | Globální trhy | Euro posiluje | Maďarská měna | Boje na Ukrajině | Agentura Fitch | Sell Stop | Hang Seng | Zlato vývoj cen | Bondy | Finanční prostředky | Super-cyklus | Zásoby ropy | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Růst HDP | Zlato kurz | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | EUR/NZD | Produkty obchodované s finanční pákou | Dow Jones Industrial | Finanční společnost | Majors | Míra inflace | Fyzické zlato | Hertz Global Holding | Ekonomické údaje | Hans Dieter Pötsch | Spotřebitelská důvěra | MMF | Světové události | Michala Moravcová | EBITDA | Investiční web | Nařízení | Sázkové kanceláře | HDP Francie | Nemovitostní trh | Farmaceutické společnosti | Převody peněz | BTC | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Mayzus | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Míra nezaměstnanosti v Británii | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Cena severomořské ropy Brent | Měna euro | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Gold | Investiční výdaje | Guvernér centrální banky | Peking | Průmysl | Druhá vlna koronaviru | Podnikání | Tempo růstu | Prezidenti Turecka | EU | GfK | Bilance ECB | Aerolinky | USD index | Americké dluhopisy | Nárůst sazeb | Francouzská ekonomika | Biliony | Divergence | Zlato online | Co bude | Bilion dolarů | Dluhopisová výkonnost | ETF | Nové dluhopisy | Česká zbrojovka Group | Akciové trhy | České dluhopisy | Úrokové sazby | Německý index DAX | Redukce | Moneta Money Bank | Ceny drahých kovů | Spotřebitelské ceny v Česku | LATAM Airlines | Risk | Hospodářské soutěže | APP | Koloběh zadlužení | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | Long | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Asset alokace | DAX | Cenové indexy | SARS | Globální ekonomický výhled | Payrolls | Aktiva | Úrokové sazby v Turecku | Záchranné balíčky | Burzy celého světa | Časopis Forbes | Chesapeake | Fiskální politika | Yield | FX trh | Kurz domácí měny | Výnosy z dluhopisů | WTI ropa | Drahé kovy | Zlaté investice | Brown Brothers Harriman | Indikátor | Barclays | Růst cen akcií | Schodek | Základní úrok | Pokles cen | TikTok | Klid | Euro | Obchodní rozhodnutí | Jak obchodovat forex | ROCE | Akcie O2 | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | SP500 | Měnové kurzy | Platební společnost | Bankovní sektor | STAR | Silné euro | NEST | Vývoj kurzu | Čínské akcie | Devizový trh | Ministryně financí | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Americký Federální úřad pro letectví | Deutsche Bank | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Erste | Výsledek voleb | Trinity | Stratég | Dodávky ropy | Hlavní indikátor | FOREX | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | CEBR | Americký index S&P 500 | Sentiment | Forexu | Události ve světové ekonomice | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Breaking | Růst úrokových sazeb | EUR/SEK | Akcionáři Avastu | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | Konkurence | Vladimír Vávra | Lot | Letecké společnosti | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Komunikace | Burzovní hodnota | Německá ekonomika | Tržní síly | Obchodní aktivita | Deutsche Telekom | Poplatky | Indikátory důvěry | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | CHF JPY | Zasedání FED | Ekonom | Optimismus | Hospodářské noviny | Průměrná míra inflace | Objemy obchodů | Obchodování na devizovém trhu | Rozpočtový deficit USA | Trader | Geopolitická rizika | Letectví | Indie | Zasedání amerického Fedu | ForexFactory | Implikovaná volatilita akciových trhů | Světová obchodní organizace (WTO) | Měnové politiky | Centrální bankéř | Akciové indexy | Společnost Gilead | Index volatility VIX | HighSky Brokers | Koncern Volkswagen | Obchodní válka | Předstihový ukazatel | Jak obchodovat | Vývoj hlavní úrokové sazby | Cizí měny | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | WTO | Vyzkoušet si trading | Karanténa | Sněmovna reprezentantů USA | Janet Yellen | Reserve Bank of New Zealand | SYRIZA | Soukromí zaměstnavatelé | Odliv zahraničního kapitálu | Zhodnocení | Snížení základní úrokové sazby | Ceny zlata | UFX | Výhled | BofAML | Timeframe | Měnové turbulence | České akcie | ESM | Fiat Chrysler Automobiles (FCA) | FOMC | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Vydělané peníze | Výše kapitálu | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Precedens | Výnosy státních dluhopisů | Americký trh práce | Obchodní účet | Deriváty | Ethereum | Bezpečné dluhopisy | Filadelfský Fed | Economist | Roberto Azevedo | Poptávka po dolaru | Reálný obchodní účet | Centrální banky USA | Americká společnost Apple | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | PayPal | Bankovní krize | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Výkyvy devizového kurzu | Jestřábí přístup | Cyrrus | Expanze | X-Trade Brokers | Live trading | Nekonvenční měnové politiky | Sentix index | Fiskální balík | General Motors | Fondy | Walt Disney | Bílý dům | Glapinski | Komoditní trhy | Austrálie | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Soud v Karlsruhe | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Riziko korekce | Aktuální kurz | Video | Spready | Dividendový výnos | Výnosnost | Obchodní bilance | Výdaje | Investment Banking | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Problémy | Zpomalení růstu | Omezení produkce | Měnové páry | WP | Exotické měny | EURCHF | Bilance Fedu | G20 | Členské státy | Společnost Walt Disney | Člen rady guvernérů | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Burzy v Šanghaji | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Měnové stimuly | Dolarový index | Helicopter money | USA a Čína | Inflace v Německu | Objem investic | Ropa | Měny emerging markets | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Investiční skupiny | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Polský zlotý (PLN) | Dlouhá pozice | Nálada na trhu | Transakce | Indická rupie | Hodinový graf | Prodeje existujících domů | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | Růst nezaměstnanosti | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Roklen | Reinvestice | Spotřeba domácností | Index MSCI | Ekonomika EU | NZDUSD | Sankce proti Rusku | ČNB snížila sazby | DE30 | USDX | CFA | Banky pro mezinárodní platby | Jasný signál | The Wall Street Journal | Finanční sektor | Oslabení eura | LTRO | Pimco | Ukončení obchodní války | Uvolnění měnové politiky | Česká zbrojovka Group SE | MSCI | Salesforce.com | Ukončení nákupu aktiv | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | RBA | Paul Milgrom | Paschal Donohoe | Indikátor důvěry | Báze | Opatření na podporu ekonomiky | EUR/TRY | 3М | Nový trend | Robert Wilson | Oscilátory | Obchod | Německá automobilka | Indexy PMI | Rozhodnutí centrální banky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Virgin Atlantic | Regionální měny | Relativní stabilita | EFSF | Oslabení | Patria.cz | Prognóza ECB | Světová zdravotnická organizace | Pravděpodobnost recese | Globální finanční krize | EIA | Rusko | Vysoké riziko | Úsilí | Žádosti o podporu | Devizový kurz | Akcionář | Purple Trading | Odvolací soud | Poradce | Vicepremiér | Negativní hospodářské dopady | Obchodní den | Spojené státy | Makroekonomické události | Evropské méně | Zkušenost | Index německé burzy DAX | Signál | Ekonomický výhled | Digitální měna | Zdražování | Kurz libry | Energetické krize | Trans Adriatic Pipeline | Britská vláda | Pips | Komerční banka | Thomas Schäfer | ADP | Wood & Company Vladimír Vávra | Přijetí eura | Biliony dolarů | Trhy | Sankce | Ropy | Forex obchodování | Nové žádosti o podporu | Platforma | Devizové rezervy | Akcie Stock | Bankovní unie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Globální finanční trhy | Automobilový koncern | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Úspěch | Investiční perioda | PinBar | Sázky | Forbes | Obchodujte | Nové prognózy | Šéfka Fedu | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Poptávka investorů | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Jestřábí Fed | BMW | Cena akcií | Mark Carney | Slovensko | Objem nákupů | Nejprudší pokles v historii | Dopad koronaviru | Společná evropská měna | Výhled růstu globální ekonomiky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Země OPEC | Britská společnost Cineworld | Ropný trh | Firemní data USA | Tightening | Americké ministerstvo financí | Nálada | Volume | Americká spotřebitelská důvěra | Bezpečný dolar | Britské měny | Indikátory | Tisková konference | Eura | Japonská ekonomika | Bankovní systém | Organizace | Akcie Erste Group | Brazílie | Ryanair | Dnešní ekonomický kalendář | Gap | VIX | Stock Exchange | Růst | Obchodování EUR/USD | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Příjmy | Novozélandská centrální banka | Událostí ve světové ekonomice | Světoví těžaři | Michal Brožka | Volvo | Zajištění | Pandemie | Tradeři | Index | Buy | Wall Street Journal | Poskytování úvěrů | REIT | Výsledek referenda | Rychlý růst cen | Praktické tipy | Wirecard | BTC/USD | Martin Gürtler | Analytik finančních trhů | Eva Zamrazilová | Měnové stimulace | Historie | Bohatství | Japonská společnost | Akcie mediální skupiny CME | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | Forex trading | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | EUR/CHF | Valuace | Slabá čísla | Volby | Obchodní dohody | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Vyšší úroveň | Jak investovat | Index Fedu | HDP Německa | EBRD | ECN broker | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Výrobce elektromobilů | MSCI All Country World | Nissan | Long Term | ARM Holdings | Vývoj bilance běžného účtu v Turecku | Gilead Sciences | Wood & Company | Volatilní | Aktuální kurzy měn | Banky | Uvolňování měnových politik | Německý průmysl | Ministerstvo spravedlnosti | Prodeje | Bankovní skupina | Okénko trhu | TradingEconomics | Program nákupů dluhopisů | Adam Glapiński | Dow Jones | Obchodník s cennými papíry | Analýza indikátorů | Chod ekonomiky | Americké firmy | Investiční doporučení | Čistý dluh | Stochastic | Úvěr | Měnové trhy | Intradenní obchodník | Šance | Centrální banky snižují úroky | Babypips | Holubice | Prodeje nových aut | Technický výhled | Centrum kryptoměnového průmyslu | Oslabení dolaru | Stellantis | Zlato kurzy | Index podnikové aktivity | Měnové riziko | Covid | Odvětví | Šok | Britská společnost | Rozpočtový deficit | Developed markets | British Airways | Akciové trhy v Asii | Rakousko | Obchodní příležitosti | Druhá vlna | Analytický tým FXstreet.cz | Renaissance Capital | Investiční společnosti | Tržní riziko | Maďarsko | Rostoucí trend | Měnová stimulace | Oslabování eura | Guvernér banky | Dopady koronavirové krize | Forex zdarma | Colosseum.cz | Měnový pár | Overnight | Poradenství | NZD/USD | LVMH | Korunový trh | Nord Stream 2 | Cílová cena | Carry obchody | Aktuální klíčová rizika | Výkonnost dluhopisů | Holubičí rétorika | Fundamentální výhled | Investiční platformy | GBP/AUD | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Prodeje aut | Bankrot | Banka | Trh cenných papírů | Vlna koronaviru | Forward | Bias | Vakcinace | Tržní hodnota | VaR | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | PX Pražské burzy | Resistence | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | PSA Group | Dopady pandemie | Obchodování na devizových trzích | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | Světové trhy | Měnová politika | Průmyslová výroba v Evropské unii | Oblasti odporu | Bloomberg komoditní index | Zasedání FOMC | Obchodní plán | Evropa | Skupina Volkswagen | Nasdaq Composite | Tesla | Americké prezidentské volby | Hyundai | Rekordní maxima | Obchodní deficit USA | Norsko | Obchodovat s akciemi | Obchodovat s cennými papíry | Největší ztráty | Stabilita | Negativní dopad | Elon Musk | Americký prezident | Prohlášení | Chrysler | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Obchodování na forexu | Ekonom BHS | GM | Bank of Canada | Americké ministerstvo spravedlnosti | Miliardář | Jak se stát lepším investorem | Komoditní měny | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Zahraniční FX | Akciové burzy | Měny rozvíjejících se ekonomik | Produkce ropy | TRY | Komoditní super-cyklus | Předpověď | Obchodní napětí | Akcie v Indii | Směnné kurzy | Velcí hráči | Nový Zéland | Kurz dolaru | Moderna | Hodnota dluhopisu | Société Générale | Ekonomický růst | Brexit bez dohody | Spike | Liou Che | West Texas Intermediate (WTI) | 5G | Oslabení měny | Krize | Automobilka | YCC | Podnikatelská aktivita | Management | Ekonomické dopady nákazy | Průlom | PPF | Pandemie COVID | Pákový efekt | Kvantitativní uvolňování | Podíl majetku | Pražská burza | Panika | CNBC | High | UBS | Údaje | Rozpočtový schodek | Zloba | Majoritní vlastník | Vyšší mzdy | Obchodování na trzích | Zlato investice | 737 MAX | Banky snižují úroky | Důvěra investorů | Summit EU | Panevropský index FTSEurofirst 300 | Přední světoví těžaři | Shell | Předseda dozorčí rady | Jihokorejské akcie | Vývoj eura | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Postupy centrálních bank | CAD | Short | Převodník měn | Podíl nezaměstnaných | Beta | Přístup k inflaci | Maďarský forint (HUF) | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Obchodní komora | Investiční společnost | Významné události | Brokers | USD/CHF | Nemovitosti | Začátek výsledkové sezóny | Vlastnictví | Stříbro | Práce | Příležitosti na trzích | Nasdaq Composite Index | XTB | Čínský vicepremiér | NAFTA | Podniky | Americká měna | Nabídka akcií | Šířením nového typu koronaviru | Řízení cen | Konsolidace | Aramco | Kanada | Eric Adams | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Nárůst objemu obchodů | Pohyby na trzích | Američané | Volatility | Ministr financí | Ceny v Česku | Lehman Brothers | Rubl | Ztráta | AUD/CAD | xStation5 | Klíčová rizika | Baker Hughes | Poptávky po ropě | Index technologického trhu Nasdaq | Schodek rozpočtu | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Market alert | City | Švédsko | AUD/USD | Pandemie covidu-19 | Strach z druhé vlny | Volkswagen | Guvernér ČNB | Zhodnocování eura | Hazard | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Uvolnit měnovou politiku | Graf EUR/USD | USD/JPY | Štěstí | Bankovky | Biden | Ruská centrální banka | Obří fiskální balík | Akciový trh | Směnný kurz dolaru | Šíření nákazy | Ztráty | Live Trading Tour | Vrtulníkové peníze | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Zpomalování světové ekonomiky | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Vyšší ceny ropy | L.F. Investment Limited | IPO roku | Crédit Agricole | NZD | Air France-KLM | EUR/GBP | Koš | EK | Investování | Pokles kurzu eura | Akumulace | Kotace | Eurosystém | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Vývoj EUR/USD | WHO | Zadlužení | Obchodníci | Zahraniční investice | Státní dluhopisy | Světové akciové trhy | Pozice | Nízká inflace | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Výrobce letadel | Federální úřad pro letectví | Bid | Makroekonomický kalendář | Evropský regulátor | Turecké liry | Akciový index DAX | Uvalení cel | Rekordní pokles | Index německé burzy | Fidelity International | Čína | Koruna | Evropský průmysl | Trade | ČR | Hlavní ekonom | Nastavení měnové politiky | Výsledky makroekonomických statistik | Currency | Tomáš Nidetzký | Norská koruna | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Guvernér | Společnost IAG | Panevropský akciový index STOXX 600 | Low | Býčí trend | John Hardy | Rezistence | Úrokový diferenciál | Turecká ekonomika | TCL | Ruské akcie | Obchodování na burze | USA | Posílení ekonomiky | Riziko | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Kanadský dolar | Pozitivní zpráva | Sazby | Strategy Research | Německá automobilka Volkswagen | Paul Volcker | Kodak | Vladimir Putin | Největší pokles | Dluhové krize | Slovní intervence | Kontrakt | Richard Clarida | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | SPX | Poptávka po ropě | Výplaty dividend | Letecká společnost | Jan Frait | AAA | Jukos | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Fiat Chrysler (FCA) | Burze | Brazilský real | Durace | Investovat peníze | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Americké trhy | Americký kongres | Saudi Aramco | USD GBP | Fúze | Domácí poptávka | CBOT | Světové centrální banky | Denní graf | Primární veřejné nabídky akcií | Intervence Tokia | Dlouhodobý investor | Kurz EURUSD | Cineworld | Vysoká rizika | Analytik | Zpřísňováním měnové politiky | Worldwide Markets | Tým FXstreet.cz | Kurz eura a dolaru | Turci | Investiční stratég | Statistika | Finanční pozice | Německá finanční společnost | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Koncern | Vývoj ceny | Analytik XTB | Starosta New Yorku | Index MSCI All Country World | Fiat Chrysler | Americká centrální banka dnes | Finanční kapitál | Emise | Vývoj měnového páru EUR/TRY | Rekordní nárůst | Průmyslové podniky | Bolívar | Intervenovat | Eric Rosengren | Jihoafrický rand | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Nastavení úrokových sazeb | Česká koruna (CZK) | Prodej | Bitcoin | Nervozita | BOSSA | Japonská centrální banka | Euforie | Bez rizika | Parlamentní volby | Investiční | Největší IPO | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Ekonomika USA | Produktivita práce | Výroba aut | Italský cestovní ruch | CISCO | Posilování eura | Dumping | Globální dluh | Bilance centrálních bank | Berlín | Opce | Výkonnost | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Limit pro nákup dluhopisů | Politické napětí | Nesoulad | Ernst & Young | Růst cen ropy | Analytický tým | Opatření | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Euro vůči dolaru | Vývoj bilance běžného účtu | Partners | Nákupy akcií | Index CPI | Obchodní války | Prodávající | Index S&P 500 | Hodnota primární veřejné nabídky | Referendum | Ekonomická situace | DPA | Česká koruna | Stimulační program | Kurz české měny | Nouzový stav | MIC | Burzy cenných papírů | Zlato | HDP | Výkyvy na finančních trzích | Obchodní přebytky | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rakouská bankovní skupina | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | ECN | Likvidita | Likvidní | PBOC | Investiční rozhodnutí | DAX 30 | Zprávy a události | Uzamykání zisků | Členské země | Fond | Blue chips | Podnik | GLOBEX | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Vývoj inflace v Turecku | Verizon | Firma Kaisa | Vývoj cen ropy | Spekulanti | Zlato aktuální cena | Oddělení forexu | BlackRock | IOER | Slušný zisk | Světová obchodní organizace | Index londýnské burzy FTSE 100 | Tiering | Inflační očekávání | Stavební výroba | Korporátní dluhopisy | Joe Biden | Evropské akciové trhy | Úroveň supportu | Objem aktiv | USD/CAD | Kurz EUR | Uhlí | Fundamenty | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Index PMI | BIS | Komodity | Demo účet | Důležitý support | Analýza | Vyšší inflace | Americká centrální banka FED | Německé státní dluhopisy | COT | Renault | Pražský index PX | Boeing 737 Max | Firemní výsledky | Miliardy | Výnosy | Primární nabídka | Index FTSE 100 | Kurzové zisky | Česká národní banka (ČNB) | Tomáš Raputa | Axiory Europe | Vývoj meziroční jádrové inflace | Obchodní systémy | Disney | Zadlužení Německa | Mezinárodní obchod | Vlády | Bank of America Merrill Lynch | Bloomberg Barclays | Kryptoměny | Majetek 500 nejbohatších lidí | Velkoobchodní tržby | Vítězství | Ekonomické indikátory | Koronavirus | Zklamání investorů | Správce aktiv | Centrální bankéři | Belgie | Obavy o čínský realitní sektor | Zasedání Rady guvernérů | Investor | Globální ekonomický růst | Objem obchodování | Zlepšení | Index amerického dolaru | Společnost Uber | Nonfarm Payrolls | ČTK | Sentiment trhu | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Španělsko | Jerome Powell | Emerging markets | CEE | IBEX | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | Výrobce elektromobilů Tesla | Vítězství Donalda Trumpa | Alokace aktiv | Záporné úrokové sazby | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Joseph Biden | FocusEconomics | Index DAX | Základní úroková sazba | Aktuální konsenzus ekonomů | Markit | Nákup dluhopisů | Graf dne | Čínské firmy | Highsky.cz | Americké vlády | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
