Podíl nezaměstnaných
Bankovní asociace letos očekává růst ekonomiky o procento
14.11.2024 Česká bankovní asociace (ČBA) letos očekává růst hrubého domácího produktu (HDP) o jedno procento, v srpnu jej předpokládala 0,9 procenta. Výhled na příští rok zhoršila o půl procentního bodu na 2,3 procenta, a to zejména z důvodu slabšího vývoje v zahraničí, uvedla dnes ČBA v nové prognóze. Letošní průměrnou inflaci asociace odhadla na 2,4 procenta, v létě jí předpokládala 2,3 procenta.
Nezaměstnanost v Británii vzrostla na 4,3 procenta
12.11.2024 Nezaměstnanost ve Spojeném království ve tříměsíčním období do konce září vzrostla na 4,3 procenta z předchozích čtyř procent. Ve své předběžné zprávě o tom dnes informoval britský statistický úřad. Jde o nejvyšší míru nezaměstnanosti za poslední čtyři měsíce a zároveň o meziroční nárůst o 0,2 procentního bodu. Počet lidí bez práce stoupl o 210.000.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace
11.11.2024 Tento týden by měl být pro změnu o něco klidnější než ten minulý, investoři tak budou dále zpracovávat potenciální dopady výsledků prezidentských voleb v USA na světovou ekonomiku. Ohledně globálních perspektiv pak bude hovořit i předseda amerického Fedu na čtvrteční akci v Dallasu.
Nezaměstnanost je v Česku nadále nízká
08.11.2024 „Nezaměstnanost se v Česku už několik měsíců drží na podobných hodnotách. Vyplývá to z dnes zveřejněných údajů od ÚP. V říjnu nezaměstnanost činila 3,8 % a oproti předchozímu měsíci poklesla o 0,1 procentního bodu. Zatímco v červnu činila 3,6 %, v červenci a srpnu se zvýšila na 3,8 %, v září pak dokonce na 3,9 %. V meziročním srovnání byl v říjnu podíl nezaměstnaných vyšší o 0,3 procentního bodu, konkrétně o 28 363 uchazečů. Očekávám, že nezaměstnanost v nadcházejících měsících mírně vzroste. Zatím se do ní totiž ještě zcela nepropsal efekt ukončení sezónních prací. V listopadu by tak počet živnostníků a pracovníků z oblasti zemědělství či stavebnictví nahlášených na ÚP mohl stoupnout,“ říká Radovan Hauk, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Nezaměstnanost v říjnu klesla, trh práce však značí napětí
08.11.2024 Podíl nezaměstnaných v České republice se v říjnu vrátil zpět na 3,8 %, kde byl i v srpnu. Ačkoli důvěra v ekonomiku se mezi podnikateli mírně snížila, napětí na pracovním trhu spíše zintenzivnilo, když z evidence Úřadu práce nastoupilo do zaměstnání méně osob než v září, ačkoli zaměstnavatelé otevřeli více nových pracovních míst. Mezi nabídkou a poptávkou na trhu práce tak zůstává nesoulad.
ČNB zhoršila odhad letošního schodku veřejných financí
08.11.2024 Česká národní banka (ČNB) zhoršila odhad letošního schodku veřejných financí na 2,7 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Předchozí prognóza ze srpna očekávala schodek 2,1 procenta HDP. Příští rok centrální banka očekává zlepšení hospodaření veřejného sektoru, schodek by měl být 2,3 procenta HDP. V roce 2026 by měl klesnout na 2,2 procenta HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 15. listopadu.
Ranní okénko - Fed i ČNB snížili sazby o 25bb. Jaký bude ale další postup?
08.11.2024 Dnes za pár minut zveřejní Ministerstvo práce a sociálních věcí zprávu o nezaměstnanosti v České republice za říjen. Podíl nezaměstnaných v září vzrostl z 3,8 % na 3,9 % i díky vyššímu přílivu absolventů na pracovní trh. Naše prognóza očekává stagnaci na 3,9 %, zatímco medián trhu předpokládá opětovné snížení na 3,8 %. Průměr odhadů v rámci ankety agentury Bloomberg pak činí 3,84 %, což dokazuje, že roli můžou hrát setiny. Nicméně říjnový výsledek příběh české ekonomiky z pohledu nezaměstnanosti nezmění. Trh práce je stále napjatý, ač vidíme velmi mírné prvky ochlazení. V dalších měsících očekáváme nárůst přes 4 %, ale zejména kvůli sezónním faktorům. V příštím roce se pak podle nás s rychlejším oživením ekonomiky bude opět počet nezaměstnaných snižovat.
Forex: Fed i ČNB snížily sazby o 25 bb
08.11.2024 Po středečních výsledcích amerických prezidentských voleb, včerejších zasedáních centrálních bank (ČNB, Fed, BoE) a rozpadu německé vládní koalice dnes finanční trhy získají prostor pro vstřebání těchto událostí. Zámořský datový kalendář nabízí pouze předběžné statistiky sentimentu podle Michiganské univerzity za listopad. V tuzemsku bude zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za říjen. V 11 hodin začíná tradiční čtvrtletní setkání ČNB s analytiky, kde bude podrobněji představena nová prognóza centrální banky.
Komentované měsíční odhady na listopad
29.10.2024 V této analýze najdete naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc listopad.
Forex: Zápis ze zasedání nechá nahlédnout pod pokličku Fedu
09.10.2024 Zápis z posledního zasedání americké centrální banky by mohl poodhalit pozadí zářijového snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů a vnést více světla do jejích dalších úvah. Náš odhad, stejně jako medián výhledu úrokových sazeb Fedu, zatím počítá se snížením sazeb o 50 bb do konce roku a o 100 bb v průběhu toho příštího. Z dat budou dnes zveřejněny pouze druhořadé ukazatele, a to velkoobchodní zásoby a prodeje za srpen. Obě statistiky by měly v meziměsíčním vyjádření stoupnout. Z Německa přitáhne pozornost srpnový zahraniční obchod.
Forex: Region mírně posiluje
08.10.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu vzrostly v reálném vyjádření meziměsíčně pouze o 0,1 %. Zároveň však došlo k vzestupné revizi výsledků pro některé z předchozích měsíců. To se týkalo i července, v němž meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut dosáhl 0,8 %, tedy o desetinu více, než data původně ukazovala. V meziročním vyjádření růst po očištění o rozdílný počet pracovních dní v srpnu dosáhl 5,3 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 4,3 %. Z části šlo ale o vliv zmíněných historických revizí.
Nezaměstnanost v září mírně překvapila trh
08.10.2024 Podíl nezaměstnaných v České republice v září mírně stoupl na 3,9 %. Od konce srpna, kdy míra nezaměstnanosti činila 3,8 %, byl růst evidovaných uchazečů o něco rychlejší, než očekávala naše i tržní prognóza. Přesto zůstává nezaměstnanost v tuzemské ekonomice nízká a neohrožuje hospodářský růst.
Podíl nezaměstnaných v září mírně stoupl
08.10.2024 Podíl nezaměstnaných osob v září stoupl na 3,9 %, což bylo o jednu desetinu více, než s čím počítal náš odhad i tržní konsenzus. Po sezónním očištění nezaměstnanost stagnovala po zaokrouhlení na 3,9 %, ač i zde o pár setinek rostla.
ČSOB Data Watch: Nezaměstnanost v Česku vzrostla na 3,9 %
08.10.2024 Podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV se v září oproti očekáváné stagnaci zvýšil z 3,8 % na 3,9 %. V absolutních počtech vzrost počet nezaměstnaných na úřadech práce o 4585 na 290 905, zatímco počet neobsazených volných pracovních pozic se zvýšil o 1407 na 264 654.
Forex: České maloobchodní tržby i v srpnu rostly, i když dynamika zpomalila
08.10.2024 Srpnové maloobchodní tržby potvrdí, že tuzemská spotřebitelská poptávka roste, i když spíše pozvolným tempem. Oproti červenci meziměsíční tempo růstu zřejmě zpomalilo. Tuzemský trh práce zůstává zakonzervovaný, když podíl nezaměstnaných podle nás v září stagnoval na srpnových 3,8 %. Další nepříliš povzbudivé číslo v řadě hrozí z německého průmyslu, tentokráte za srpen. Ze Spojených států se pak za srpen dočkáme zmírnění deficitu bilance zahraničního obchodu, trh pak čeká zvýšení zářijové důvěry malých podniků v tamní ekonomiku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: Koruna v průběhu tohoto týdne oslabovala
13.09.2024 I když to po většinu týdne nevypadalo s eurem příliš povzbudivě, nakonec ho v celotýdenním hodnocení zakončilo proti dolaru s nepatrným ziskem. Celkově ale byla volatilita relativně utlumená, prakticky po celý týden se kurz držel v pásmu mezi 1,1000 a 1,1100 EUR/USD.
Ranní okénko - Spadla inflace v srpnu pod 2% hranici?
10.09.2024 O dnešní hlavní ekonomické události je jasno. Již za pár okamžiků Český statistický úřad zveřejní, jak se vyvíjela tuzemská cenová hladina během měsíce srpna. Podle průzkumu agentury Bloomberg panuje až neobvykle vzácná shoda v rámci analytické obce, že inflace meziměsíčně stagnovala. Pokud by se tato predikce naplnila, meziroční inflace by poklesla z červencových 2,2 % na 1,9-2,0 % v srpnu (roli by sehrály setiny). Nicméně prognózování inflace na měsíční bázi je zatíženo vysokým stupněm nejistoty zejména kvůli rozkolísanému vývoji cen potravin, které se v mnohých případech výrazně lišily od běžného sezónního vývoje. Nyní očekáváme podobný meziměsíční pokles jako v červenci, ale rizika jsou vychýlena oběma směry.
Nezaměstnanost v srpnu stagnovala
10.09.2024 Podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV v srpnu dle očekávání stagnoval na 3,8 %. Po sezónním očištění zůstal podíl nezaměstnaných osob beze změny na 3,9 %. V absolutních počtech vzrostl počet nezaměstnaných na Úřadu práce o přibližně 3 tisíce na 286 tisíc, zatímco počet neobsazených pracovních pozic se poprvé po pěti měsících zvýšil o jeden tisíc na 263 tisíc.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Forex: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny slábne
09.09.2024 Slabší důvěra investorů v ekonomiku eurozóny přispěla k posílení amerického dolaru. Indikátor Sentix měřící důvěru investorů v ekonomiku eurozóny zaznamenal další, v pořadí již třetí pokles. V září došlo k jeho zhoršení z -13,9 na -15,4. Jde o nejnižší úroveň od letošního února a podobně jako další předstihové indikátory tak ani Sentix moc nadějí na významnější oživení ekonomiky eurozóny zatím nedává. V tuzemsku byl zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, který stagnoval na 3,8 % a zcela tak naplnil očekávání trhu. Po sezónním očištění nezaměstnanost podle našeho odhadu nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %. Na nová čísla nezaměstnanosti tak koruna neměla důvod reagovat a v jejím vývoji se významněji neprojevil ani silnější dolar, který vůči euru během dneška zpevnil o 0,4 % (k 1,1040 EUR/USD). Kurz koruny jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 % a nadále se pohyboval mírně nad hranicí 25 EUR/CZK.
Nezaměstnanost zůstala v srpnu stejná
09.09.2024 „Nezaměstnanost se v srpnu nezměnila a zůstala stejná jako v červenci. Vyplývá to z dnes zveřejněných dat Úřadu práce. Podíl nezaměstnaných na konci srpna činil 3,8 %. V květnu a červnu přitom nezaměstnanost dosáhla svého minima, činila 3,6 %, v červenci ovšem podíl nezaměstnaných mírně narostl, a to o 0,15 procentního bodu na 3,8 % zaokrouhleně. V meziročním srovnání pak jsou srpnové hodnoty oproti srpnu 2023 vyšší o 0,2 procentního bodu. Pro letní měsíce je nicméně vyšší míra nezaměstnanosti typická,“ říká Radovan Hauk, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Mírné ochabování pracovního trhu pokračuje
09.09.2024 Podíl nezaměstnaných v České republice zůstal v srpnu na 3,8 %. Stagnaci na této úrovni očekávala naše i tržní prognóza. Náš podíl nezaměstnaných i přes klopýtání české ekonomiky zůstává nejnižší v rámci Evropské unie.
ČSOB Data Watch: Nezaměstnanost v srpnu stagnovala
09.09.2024 Podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV v srpnu dle očekávání stagnoval na 3,8 %. Po sezónním očištění zůstal podíl nezaměstnaných osob beze změny na 3,9 %. V absolutních počtech vzrostl počet evidovaných nezaměstnaných o přibližně 3 tisíce na 286 tisíc, zatímco počet neobsazených pracovních pozic se poprvé po pěti měsících zvýšil o jeden tisíc na 263 tisíc.
Podíl nezaměstnaných v srpnu stagnoval
09.09.2024 Podíl nezaměstnaných osob v srpnu stagnoval na 3,8 %, což bylo v souladu s tržním očekáváním. Po sezónním očištění nezaměstnanost nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace a zasedání ECB
09.09.2024 Tento týden očekáváme zásadní změnu nastavení úrokových sazeb v eurozóně, když ve čtvrtek proběhne měnově-politické zasedání ECB. Kromě široce očekávaného snížení depozitní sazby o 25bb dojde i ke zúžení rozpětí mezi hlavní sazbou pro refinanční operace a depozitní sazbou na 15bb, hlavní sazba by tak měla spadnout z aktuálních 4,25 až na 3,65 %.
Ranní okénko - Dnes bude směr trhu v režii reportu o zaměstnanosti
06.09.2024 Na závěr tohoto týdne nahlédneme pod pokličku českého průmyslu, který již za okamžik poskytne data o vývoji své produkce během července. S příchodem letních měsíců však zlepšení neočekáváme, z historického hlediska v průměru dochází naopak k výrazným poklesům výroby, což očekáváme i letos. Odhad červencové produkce vychází navíc z přetrvávajícího poklesu zakázek a předpokladu poklesu v automobilovém odvětví, které zatím nenachází dostatek odbytu v zahraničí. Po očištění o 3 pracovní dny navíc odhadujeme meziroční propad průmyslové výroby až o 5,1 %. Vedle průmyslu bude zveřejněna i bilance zahraničního obchodu, který v posledních měsících působí značná překvapení a vykazuje stále slušné přebytky. Mediánový odhad tentokrát činí 10 mld. Kč, my očekáváme o něco vyšší kladné saldo (18 mld. Kč). Oproti červnu (+29,3 mld. Kč) očekáváme snížení zejména vzhledem ke zpomalení v automobilovém sektoru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila
09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.
Tuzemská míra nezaměstnanosti na vzestupu
09.08.2024 Podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV se v červenci zvýšil v souladu s očekáváním z 3,6 % na 3,7 %. Po sezónním očištění podíl nezaměstnaných osob stagnoval na úrovni 3,9 %. Počet nezaměstnaných vzrostl na úřadech práce o 10 tisíc na 283 tisíc, zatímco počet neobsazených pracovních pozic se snížil o 1,5 tisíce na 262 tisíc. Červencový nárůst podílu nezaměstnaných byl způsoben tradičním sezónním výkyvem. Na jedné straně se projevil každoroční příliv absolventů středních a vysokých škol do evidence úřadu práce. Na druhé sehrála roli slabší letní poptávka po pracovní síle například z důvodu celozávodních dovolených.
Forex: ČNB minutes ve znamení argumentů ve prospěch pomalejšího snižování sazeb
09.08.2024 Z hlediska nových dat bude dnešek velmi chudý. Zveřejněn totiž bude jen finální odhad německé inflace za červenec. Ten by měl pouze potvrdit meziroční CPI inflaci na 2,3 % a tu harmonizovanou na 2,6 %. V tuzemsku pak bude zveřejněn záznam (tzv. minutes) z posledního zasedání centrální banky. Na tom ČNB rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb, a tedy i o zpomalení tempa uvolňování měnové politiky. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všem sedm členů bankovní rady. Slabá data přicházející z ekonomiky přitom podle nás hovoří spíše ve prospěch pokračovaní v rychlejším tempu snižování sazeb. Zveřejněný zápis by měl ukázat, jakým směrem se diskuze bankovní rady ubírala a jaké argumenty nakonec zvítězily.
Forex: Týdenní data z trhu práce neindikují nástup recese v USA
08.08.2024 Vývoj žádostí o podporu v nezaměstnanosti nepotvrzuje obavy ohledně rychlého zhoršování ekonomické situace v USA. Za minulý týden počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti dosáhl 233 tis. a byl tedy nižší jak tržní konsensus (o 7 tis.), tak i údaj z předcházejícího týdne (o 17 tis.). Z historického úhlu se stále jedná o relativně nízkou úroveň. Tento údaj přispěl k dalšímu zklidnění nervozity na finančních trzích, kterou vyvolaly překvapivě slabé statistiky vývoje zaměstnanosti (tzv. payrolls) za měsíc červenec. To, že dnes zveřejněná čísla přijal finanční trh s povděkem, dokazuje reakce hlavního měnového páru. Americký dolar totiž ihned po jejich zveřejnění vůči euru posílil o zhruba 0,2-0,3 % a dostal se k hranici 1,0900 EUR/USD.
Sezónní vývoj ovlivnil červencovou nezaměstnanost
08.08.2024 „V červenci nezaměstnanost v Česku mírně vzrostla. Vyplývá to z dnes zveřejněných dat Úřadu práce. Zatímco v předchozích měsících dosáhla svého minima, v květnu i v červnu činila nezaměstnanost 3,6 %, v červnu narostl podíl nezaměstnaných o 0,15 procentního bodu na 3,8 % zaokrouhleně. Jedná se však o běžný, každoroční jev, který je pro toto období roku typický.
ČSOB Data Watch: Míra nezaměstnanosti v červenci stoupla
08.08.2024 Podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV se v červenci zvýšil v souladu s očekáváním z 3,6 % na 3,8 %. Po sezónním očištění se podíl nezaměstnaných osob kosmeticky zvýšil na 3,9 %. V absolutních počtech vzrostl na úřadech práce počet nezaměstnaných o 10 tisíc na 283 tisíc, zatímco počet neobsazených pracovních pozic se snížil o 1,5 tisíce na 262 tisíc.
Ranní okénko - Data o nezaměstnanosti v ČR i USA
08.08.2024 Dnes již za pár okamžiků zveřejní Ministerstvo práce a sociálních věcí červencový podíl nezaměstnaných. Ten se během prvního pololetí letošního roku postupně snížil ze 4 % až na 3,6 %, nicméně v červenci predikujeme podobně jako trh nárůst na 3,8 %. Toto očekávané zvýšení nezaměstnanosti je ovšem dáno zejména sezónními faktory, kdy na pracovní trh přicházejí ve větším množství absolventi škol a rovněž klesá počet pracujících v některých letních sezónních pracích. Nejsou proto na místě obavy z rychle rostoucí nezaměstnanosti v příštích měsících navzdory tomu, že pozorujeme mírné ochlazování trhu práce v důsledku ekonomické stagnace tuzemského hospodářství, která se projevuje v tomto případě se zpožděním. Nadále ale budeme patřit mezi země s nejnižší mírou nezaměstnanosti v rámci Evropské unie.
Forex: Letní letargie na korunovém trhu
08.08.2024 Tuzemská měna jako by se ponořila do plně prázdninového módu a s minimální volatilitou se od začátku týdne drží v úzkém rozmezí 25,20-25,30 EUR/CZK. Z domácích makro čísel dnes zaujme červencový podíl nezaměstnaných dle metodiky MPSV - předpokládáme mírný nárůst v souvislosti s tradičním sezónním nárůstem počtu nezaměstnaných (příliv absolventů na trh práce). Vzhledem k dění po payrolls minulý pátek, lze čekat zvýšenou nervozitu a tedy i volatilitu.
Forex: Koruna v poklidu mezi 25,20-25,30 EUR/CZK
07.08.2024 Koruna se bez větších problémů drží v rozmezí 25,20-25,30 EUR/CZK nehledě na vysokou volatilitu na hlavních trzích. Výsledek červnového průmyslu sice překvapil pozitivně v meziměsíčním srovnání (+0,7 %), celkově ale sektor zůstává v útlumu. Ve zbývající části týdne bude publikován podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV (čtvrtek), od kterého ale nečekáme zásadní kurzotvorný dopad. Jinak tomu může být v případě zveřejnění zápisu z posledního zasedání bankovní rady ČNB (pátek).
MAKROEKONOMICKÁ PROGNÓZA PLÍŽENÍM VPŘED!
25.07.2024 Růstové momentum se od loňského závěrečného čtvrtletí vytrácí. Letošní růst tak nepřekročí jedno procento. Vývozní aktivitu stále narušují potíže s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu, domácí poptávku táhne výlučně spotřeba domácností, investiční aktivita zůstává i ve světle přetrvávající měnové restrikce slabá. Spotřební výdaje podporuje růst reálných mezd v souvislosti s napjatým trhem práce a návratem inflace ke svému cíli. I ve zbytku roku se inflace bude pohybovat v blízkosti svého cíle, příští rok dokonce pod ním. Sazby centrální banky tak půjdou dolů, nyní již pravděpodobně standardním tempem po 25 bazických bodech. Reálné úrokové sazby tedy zůstanou kladné a restriktivní.
Forex: Celková i jádrová inflace v červnu na 2,5 % y/y
10.07.2024 V tuzemsku je dnes na programu zveřejnění červnové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesla z květnových 2,6 % na 2,5 %. Jádrová inflace by pak měla zůstat oproti předchozímu měsíci beze změny rovněž na 2,5 % y/y, a to v důsledku nadále zvýšené dynamiky cen služeb. Obchodování na globálních finančních trzích by dnes mohla ovlivnit vyjádření centrálních bankéřů.
Forex: Koruna poprvé od dubna nad 25,20 EUR/CZK
09.07.2024 Podíl nezaměstnaných osob v ČR zůstává nízko. V červnu v souladu s tržním konsenzem stagnoval na květnových 3,6 %. Po očištění o sezónní výkyvy se nacházel na 3,8 %, poblíž kterých se drží již tři měsíce v řadě. Od začátku roku je sice patrný lehký nárůst podílu nezaměstnaných osob, a tedy i velmi mírné ochlazování tuzemského trhu práce. Z historického pohledu jsou ovšem současné úrovně stále velmi nízko, a svědčí tak o jeho přetrvávající napjatosti. Trh práce (respektive mzdový růst) proto nechybí mezi proinflačními riziky, která pravidelně zmiňuje ČNB.
Česko v nezaměstnanosti dále láme rekordy
09.07.2024 „Rekordně nízká míra nezaměstnanosti v Česku stále přetrvává. Vyplývá to z dnes zveřejněných údajů Úřadu práce. Nezaměstnanost se v červnu držela na 3,6 %, stejně jako tomu bylo v květnu, v meziročním srovnání pak byl podíl nezaměstnaných vyšší jen lehce, o 0,2 %. V loňském roce totiž zaměstnavatelé nabírali více sezónních zaměstnanců, letos již dříve avizovali, že tzv. brigádníků plánují zaměstnávat méně. Nezaměstnanost v červnu meziměsíčně klesla ve 12 krajích a v 52 ze 77 okresů. Uchazečů o zaměstnání pak bylo v červnu 272 684, o 1 638 méně než v květnu,“ popisuje Marcela Hrdá, partnerka poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Podíl nezaměstnaných v červnu stagnoval
09.07.2024 Podíl nezaměstnaných osob v červnu stagnoval na 3,6 %, což bylo v souladu s tržním očekáváním. Po sezónním očištění setrval také na úrovni z předchozího měsíce, tedy na 3,8 %.
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Forex: Podíl nezaměstnaných v ČR v červnu zřejmě klesl
09.07.2024 Data z tuzemských úřadů práce podle nás ukáží na snížení podílu nezaměstnaných a zdůrazní napjatost na českém trhu práce. Globální investoři budou sledovat vystoupení šéfa americké centrální banky před bankovním výborem Senátu.
Forex: Obrat v trendu koruny: stabilizace, nebo dokonce oslabení?
17.06.2024 Minulý týden koruna otočila a prozatím uzavřela období silnějšího kurzu, když začala trendově oslabovat a ke konci týdne se ustálila mírně nad úrovní 24,70 EUR/CZK. V pondělí došlo po zveřejnění aktuální nezaměstnanosti v ČR k chvilkovému posílení, když podíl nezaměstnaných mírně poklesl z 3,7 % na 3,6 % v květnu. Pokles v tomto rozsahu však byl očekáván, a tak se koruna rychle vrátila zpět a den ukončila jen s nepatrnou změnou.
Ranní okénko - Překvapí česká inflace opět směrem výše?
11.06.2024 Dnes za pár minut odhalí Český statistický úřad, jak se vyvíjela tuzemská inflace. V únoru a březnu sice bylo dosaženo inflačního cíle ČNB, ale existovala inflační rizika jejího opětovného zvýšení, ač ne takového rozsahu jako v posledních dvou letech. V dubnu se jedno z nich naplnilo, když meziroční inflace v dubnu dosáhla výše 2,9 % (odhad trhu 2,4 %) zejména z důvodu výrazného zpomalení poklesu cen potravin.
Podíl nezaměstnaných se v květnu snížil
10.06.2024 Podíl nezaměstnaných osob v květnu poklesl z 3,7 % na 3,6 %, což bylo v souladu s naším i tržním očekáváním. Po sezónním očištění stagnoval na úrovni z předchozího měsíce (3,8 %). Dubnové zlepšení na trhu práce je tak odrazem sezónních faktorů, kdy s teplejším počasím stoupá poptávka po pracovnících ve stavebnictví či zemědělství.
Ranní okénko - Přehled týdne: nezaměstnanost v ČR, inflace v ČR a SRN, v USA inflace a zasedání Fedu
10.06.2024 Tento týden bude co do objemu nových dat zřejmě skromnější, nabídne však několik důležitých událostí. V České republice nás bude zajímat především statistika nezaměstnanosti, dále pak vývoj inflace, který se dozvíme kromě ČR postupně i z Německa a USA. Právě Spojené státy budou pomyslným středobodem pozornosti investorů v tomto týdnu, když ve středu zasedne Federální výbor pro volný trh (FOMC), který bude diskutovat nastavení měnové politiky. Na základě dosavadního ekonomického vývoje by dle našich i tržních očekávání zatím nemělo dojít ke změně referenčních úrokových sazeb směrem dolů ani nahoru, byť obě možnosti jsou předmětem diskuzí.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data zejména o inflaci
13.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme především údaje o inflaci, a to napříč světem. Již dnes bude publikován výsledek tuzemské inflace za měsíc duben. Po dvou měsících, kdy inflace spadla až na 2% cíl ČNB, očekáváme její mírné zvýšení na 2,4 % v souvislosti s pokračujícím růstem cen v oblasti služeb či vyššími cenami za pohonné hmoty. Ve středu bude zveřejněn ostře sledovaný výsledek inflace ve Spojených státech amerických, kde od začátku roku docházelo k nárůstu. Nyní trh očekává mírné zpomalení z 3,5 % na 3,4 %, nicméně v letošním roce trh pokaždé podstřelil výši skutečné inflace. V průběhu týdne dorazí také konečné výsledky inflace z Německa i celé eurozóny.
Další pokles nezaměstnanosti
10.05.2024 Podíl nezaměstnaných se v prvním čtvrtletí letošního roku pohyboval okolo 4 %, ale s nástupem teplejšího počasí jsme očekávali jeho postupný pokles. Tuto hypotézu potvrdil dnešní výsledek, kdy se nezaměstnanost snížila z březnových 3,9 % na 3,7 % v dubnu. Hlavním důvodem tohoto poklesu jsou sezónní vlivy, kdy zaměstnavatelé ve vyšší míře poptávají pracovníky například v oblasti zemědělství, zahradnictví či pohostinství. Zároveň jsou patrné známky oživování české ekonomiky, tudíž je pravděpodobné, že se firmy nebudou chtít zbavovat stávajících zaměstnanců, a naopak mohou ve větší míře nabírat nové pracovníky.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z českého trhu práce
10.05.2024 Dnes bude v České republice aktualizována statistika nezaměstnanosti o data za měsíc duben. Dle našeho i tržního odhadu by měla klesnout z březnových 3,9 % na 3,7 %, čímž by došlo k pokračování sestupného trendu z úrovně 4 % z počátečních měsíců tohoto roku. Vedle očekávaného růstu poptávky z řad firem a optimistického sentimentu spotřebitelů, jejichž vyšší domácí kupní síla se projevuje v růstu maloobchodních tržeb, začínají s rostoucími teplotami působit i pozitivní sezónní vlivy, které by měly postupně pomoci nezaměstnanost stlačit až na úroveň 3,5 %.
Forex: Tuzemský trh práce potvrdí svou utaženost
10.05.2024 Podíl nezaměstnaných v tuzemsku by měl podle nás v dubnu klesnout na 3,8 %, očekávání trhu je ještě o desetinu níže. Číslo ale obchodování na tuzemských finančních trzích neovlivní. Pro ty bude spíše zajímavější zveřejnění zápisu z posledního jednání bankovní rady ČNB. Světový ekonomický kalendář přinese jediné zajímavější číslo v podobě americké spotřebitelské důvěry dle University of Michigan za květen. Sledována bude i jeho struktura, zejména pokud jde o inflační očekávání amerických domácností.
Nová prognóza zlepšila letošní odhad růstu HDP na 1,4 pct
09.05.2024 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) zlepšila pro letošní rok odhad růstu tuzemské ekonomiky na 1,4 procenta. Pro příští rok očekává růst 2,7 procenta. Inflace podle ní letos klesne na 2,3 procenta, v příštím roce by měla zůstat obdobná. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes zveřejnila ČBA. V únorové prognóze předpokládala letos růst HDP 1,2 procenta a inflaci 2,7 procenta.
Ranní okénko - Týden ve znamení především českých dat
06.05.2024 Tento týden bude charakteristický větším množstvím dat z české ekonomiky. Nejprve se v úterý dozvíme výsledky z průmyslu a zahraničního obchodu. Následovat bude čtvrteční údaj z maloobchodu, který by měl potvrdit statistiky týkající se HDP či státního rozpočtu, že spotřeba domácností začíná nabírat na síle a táhne celou ekonomiku vzhůru. Na závěr týdne se pak dozvíme, jak se vyvíjí tuzemská nezaměstnanost. Na druhé straně ze světa příliš zajímavých dat nedorazí. Patrně tím nejpodstatnějším bude páteční průzkum University of Michigan, který napoví více o tom, zda důvěra spotřebitelů je stále vysoká, a jak se vyvíjejí inflační očekávání mezi domácnostmi.
Makroekonomická prognóza: Konec půstu – vstříc růstu
24.04.2024 První měsíce letošního roku potvrzují oživování domácí poptávky. Na spotřebitelském sentimentu se pozitivně podepsal návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli centrální banky, což společně s nadále napjatým trhem práce pomohlo k obnovení růstu reálných mezd. V solidní dynamice pokračuje investiční aktivita a čisté exporty profitují z hladšího fungování globálních dodavatelských a výrobních řetězců, což je vidět zejména na produkci automobilového průmyslu. ČNB bude pokračovat v opatrném snižování úrokových sazeb. Reálné úrokové sazby zůstávají restriktivní, inflace se tak letos bude pohybovat kolem dvou procent, příští rok může být ale v průměru pod touto hodnotou.
Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu
10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
Forex: Koruna mírně ztrácí, euro posiluje
09.04.2024 V Česku byl zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za březen. Ten v souladu s naším i tržním očekáváním poklesl z únorových 4 % na 3,9 % v březnu. Český trh práce tak zůstává utažený. S teplým počasím a dalším rozjezdem sezónních prací a pozvolným rozjezdem tuzemského průmyslu by podíl nezaměstnaných mohl v nadcházejících měsících naopak ještě mírně klesnout. Kurzy regionálních měn zůstaly ve srovnání s předchozím dnem beze změny (polský zlotý na 4,26 EUR/PLN, maďarský forint na 389,90 EUR/HUF). Jediná měna z regionu, která ztrácela byla dnes česká koruna, která oslabila o 0,2 % na 25,40 EUR/CZK.
Ranní okénko - Nezaměstnanost katalyzátorem ekonomického dne
09.04.2024 Již za několik okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí vydá aktualizaci statistiky nezaměstnanosti v ČR o nová data za měsíc březen. Naše prognóza počítá s poklesem podílu nezaměstnaných na 3,8 %, což by představovalo mírné zlepšení oproti prvním dvěma měsícům tohoto roku, kdy nezaměstnanost dosahovala 4 %. Ani na začátku roku i přes nedobrou kondici české ekonomiky nezaměstnanost neroste. Trh práce tak zůstává i nadále napjatý, což může v dlouhodobém horizontu nejen brzdit českou ekonomiku, ale také vytvářet proinflační riziko.
Forex: Tuzemský podíl nezaměstnaných v březnu zůstal poblíž 4 %
09.04.2024 Dnešek toho z hlediska nově zveřejněných dat moc nenabídne. Zveřejněn bude tuzemský podíl nezaměstnaných osob, který poslední dobou ale v podstatě reflektuje pouze vliv sezonnosti. Pro březen očekáváme jeho snížení ze 4,0 % na 3,9 %. ČNB zveřejní data o vývoji devizových rezerv a spotových operací, kde by měl být ale vidět pouze pokračující odprodej části výnosů plynoucích z držby těchto aktiv. V zahraniční má šanci upoutat pozornost jen výsledek šetření úvěrových podmínek od ECB. Včerejšek byl především o únorových datech průmyslové produkce, a to jak tady u nás, tak i v Německu. V obou případech došlo k výraznému meziměsíčnímu nárůstu.
Ranní okénko - Ve středu data o inflaci v ČR a USA, ve čtvrtek zasedá ECB
08.04.2024 Tento týden bude nabitý ekonomickými událostmi a ty nejzajímavější proběhnou ve středu a ve čtvrtek. Nejprve ve středu dopoledne bude zveřejněn výsledek březnové inflace v České republice. Po více než pěti letech se podařilo opět dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila v únoru na rovná 2 % a my očekáváme, že i v březnu inflace zůstala přesně na 2 %. Odpoledne dorazí údaj o březnové inflaci také ze Spojených států amerických, kde se ovšem dezinflační proces zadrhnul.
Ranní okénko - Tento týden dorazí data o inflaci či z průmyslu
11.03.2024 Tento týden bude patřit zejména nejnovějším údajům o inflaci. Již dnes dorazí únorový výsledek z tuzemské ekonomiky, následně se v úterý dozvíme data z Německa (konečný údaj) i ze Spojených států amerických. Rovněž v úterý bude zveřejněn statistiký vývoj v českém maloobchodě. Posledním údajem z naší ekonomiky bude páteční výsledek průmyslové výroby za měsíc leden. Data o průmyslu budou publikována také ve světě, konkrétně ve středu v eurozóně a v pátek ve Spojených státech. Další zajímavé údaje dorazí už pouze z USA, kde se ve čtvrtek dozvíme, jak se vyvíjely maloobchodní tržby i ceny výrobců. Týden uzavře průzkum University of Michigan obsahující nejnovější nálady mezi domácnostmi včetně vývoje inflačních očekávání.
Analytici: Oslabení ekonomiky má vliv na trh práce
08.03.2024 Oslabení české ekonomiky se na trhu práce začíná projevovat menším počtem volných pracovních míst. Přesto ale nezaměstnanost nebude pro Česko znamenat problém a za celý letošní rok zůstane pod čtyřmi procenty, shodli se dnes analytici oslovení ČTK. Podle nich se tak firmy i nadále budou potýkat s nedostatkem zaměstnanců. Podle dnešních údajů Úřadu práce ČR podíl nezaměstnaných v únoru byl stejně jako v lednu čtyři procenta, lidí bez práce bylo zhruba o 27.500 více než volných míst.
Nezaměstnanost stagnuje na úrovni 4 %
08.03.2024 Podíl nezaměstnaných zůstal během února na stejné úrovni a dosáhnul tak 4,0 %. Sezónnost mezi únorem a lednem historicky nehraje významnější roli a stagnace tak odráží reálný vývoj na trhu práce. I přes nižší poptávku v některých odvětvích české ekonomiky zůstávají zaměstnavatelé obezřetní a nedochází tak k výraznějšímu propouštění pracovní síly. Pomáhá i často optimistický výhled na další vývoj, kdy firmy nadále počítají s ekonomickým oživením v průběhu letošního roku. V následujících měsících, zejména vlivem sezónních efektů, očekáváme snižování podílu nezaměstnaných do blízkosti 3,5 %.
Ranní okénko - V Česku i USA dnes vyjdou data o nezaměstnanosti
08.03.2024 Dnešek patří číslům ohledně nezaměstnanosti, kdy za několik málo minut dorazí statistika z Česka, pro globální trhy ale bude podstatně zajímavější v odpoledních hodinách vydaný obdobný údaj z USA. Americké výsledky totiž mohou v případě výraznějšího překvapení změnit očekávání trhu ohledně dalšího postupu Fedu, což by dopadlo i na vývoj na finančním trhu. V současné chvíli se investoři přiklánějí k variantě, že první snížení sazeb doručí americká centrální banka až na červnovém zasedání. Silnější výsledek na trhu práce by mohl vést k posunu sázek do druhé poloviny roku, naopak slabší hodnoty mohou oživit květnové sázky. Zatímco na dluhopisovém trhu bude reakce patrně přímočará, na akciových trzích nemusí být případný lepší výsledek vnímán negativně, tak jako v předcházejících měsících, kdy silný trh práce sice může znamenat pozdější snižování sazeb, na druhou stranu je nutnou prerekvizitou pro pokračující silnou spotřebu u amerických domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Ranní okénko - Inflace v regionu rychle klesá
09.02.2024 Dnes je ekonomický kalendář takřka prázdný a na českém finančním trhu tak lze očekávat dozvuky včerejšího zasedání České národní banky. Po rozhodnutí o snížení sazeb o 50bb oslabila koruna o více jak 1 % a tržní sazby se posunuly do pozice, kdy pro konec roku implikují pokles základní úrokové sazby až do blízkosti 3 %. Další podobně významný impuls zároveň dorazí během příštího týdne, spolu s výsledkem lednové inflace. Medián analytiků po prvních zveřejněných odhadech činí 2,9 % r/r (2,0 % m/m), podobný je i předpoklad ČNB.
Podíl nezaměstnaných v lednu stoupl
08.02.2024 Podíl nezaměstnaných osob v lednu vzrostl z prosincových 3,6 % na 4,0 % a o jednu desetinu tak překročil naše i tržní očekávání. Na výsledku se podílel vliv sezónních faktorů, kdy v zimních měsících tradičně ubývají zaměstnanci v zemědělském sektoru či stavebnictví. Po sezónním očištění zůstal podíl nezaměstnaných prakticky beze změny na listopadové úrovni (3,6 %). Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem stoupl o 16 tisíc na 295,5 tisíc (NSA), ve srovnání s lednem 2023 byl vyšší o 16 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 5 tisíc na 266,8 tisíc. Na jedno volné pracovní místo v lednu připadal jeden uchazeč, stejně jako tomu bylo v předchozích pěti měsících.
Nezaměstnanost na začátku roku dále rostla
08.02.2024 Podíl nezaměstnaných během ledna vzrostl z 3,7 % na 4,0 %, což představuje hodnotu mírně nad naší i tržní prognózou. Na možnost vyššího nárůstu jsme ovšem upozorňovali mj. v důsledku nižších průměrných lednových teplot, a i při pohledu na nezaokrouhlenou hodnotu (3,96 %) se potvrzuje, že k zásadnějšímu zhoršování situace na českém trhu práce nedochází - většina nárůstu jde na vrub sezónním vlivům. V nejbližších měsících již nárůst podílu nezaměstnaných neočekáváme.
Ranní okénko - ČNB dnes sníží sazby, otázkou zůstává o kolik
08.02.2024 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka, která s největší pravděpodobností sníží sazby. Podstatně méně jasné ale je, v jak velkém rozsahu toto snížení proběhne. Bankovní rada bude mít k dispozici aktualizovanou prognózu, která patrně stejně jako v předcházejících verzích nabídne prostor k rychlému snižování sazeb. Zároveň většina členů vyjádřila relativně velkou míru jistoty, že lednové přecenění nebude natolik výrazné jako v předcházejících letech, což by mělo srazit meziroční míru inflace do oblasti okolo 3 %.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
07.02.2024 I dnešní den nabídne údaj o tuzemské ekonomice, kdy za pár minut bude zveřejněn prosincový výsledek maloobchodních tržeb. V listopadu byl poměrně překvapivě zastaven rok a půl trvající propad v tomto sektoru a je otázkou, jaký byl vývoj v prosinci, na čemž mezi analytiky nepanuje shoda. Medián trhu signalizuje, že reálné tržby bez prodeje aut vzrostly o 0,7 %, zatímco naše prognóza je mírně pesimističtější a očekáváme jejich mírný pokles (-0,4 %). Přesný výsledek ale není až tak důležitý, mnohem podstatnější je změna chování spotřebitelů, jejichž strach z dalšího zdražování a obecně ekonomické situace se i podle prvního odhadu pro čtvrtý kvartál roku 2023 začíná pomalu vytrácet, což se začne projevovat v jejich vyšší spotřebě. Ta by měla během roku postupně růst, na čemž bude profitovat i sektor maloobchodu.
Ranní okénko - Dnes budou zveřejněny prosincové údaje z průmyslu a zahraničního obchodu
06.02.2024 Po pomalejším vstupu do nového týdne nabere tempo v úterý na obrátkách. Z české ekonomiky dorazí prosincové údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme její pokles po očištění o kalendářní vlivy o 2 %. Důvodem je zejména nižší příspěvek automobilového průmyslu, který by neměl být tak pozitivní jako v téměř celém průběhu loňského roku.
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Nezaměstnanost dle očekávání mírně vzrostla
09.01.2024 Podíl nezaměstnaných se zvýšil z listopadových 3,5 % na 3,7 % v prosinci v souladu s tržní prognózou. Za tímto nárůstem stojí především sezónní vlivy, kdy během zimních měsíců se redukují některé sezónní práce.
Podíl nezaměstnaných v prosinci mírně stoupl
09.01.2024 Podíl nezaměstnaných osob v prosinci vzrostl z listopadových 3,5 % na 3,7 % a naplnil tak naše i tržní očekávání. Na výsledku se podílel vliv sezónních faktorů, kdy v zimních měsících tradičně ubývají zaměstnanci v zemědělském sektoru či stavebnictví. Po sezónním očištění dosáhl podíl nezaměstnaných 3,6 %. Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem stoupl o 16 tisíc na 279 tisíc, ve srovnání s listopadem 2022 byl vyšší o 7,4 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 6,9 tisíce na 271,8 tisíc. Jejich počet klesl i po sezónním očištění. Na jedno volné pracovní místo v prosinci připadal jeden uchazeč, stejně jako tomu bylo v předchozích čtyřech měsících.
Ranní okénko - Dostane se průmyslová produkce v Německu konečně do kladných čísel?
09.01.2024 Dnes za několik pár minut zveřejní Ministerstvo práce a sociální věcí prosincové údaje ohledně tuzemské nezaměstnanosti. Podle našeho odhadu by se podíl nezaměstnaných měl zvýšit z 3,5 % na 3,8 %. Tento nárůst je primárně způsoben sezónními vlivy, kdy v zimních měsících dochází ke zvýšení nezaměstnanosti v důsledku úbytku sezónních prací. Dále se začínají projevovat mírně se zhoršující podmínky ve zpracovatelském průmyslu, což již několik měsíců naznačuje report indexu nákupních manažerů (PMI).
Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
08.01.2024 Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Forex: Data z české ekonomiky mírně vylepšila její obrázek
08.12.2023 Sérii tento týden zveřejňovaných dat na domácí půdě odstartovaly mzdy za třetí čtvrtletí letošního roku. Ty v nominálním vyjádření průměrně rostly o 7,1 % y/y po růstu o 8,0 % v Q2. V mezičtvrtletním srovnání mzdová dynamika dosáhla 1,0 %. V reálném vyjádření byly mzdy meziročně o 0,8 % nižší, v mezikvartálním srovnání však již druhé čtvrtletí rostly. Celkově se v průměru nacházely zhruba na úrovni konce roku 2017. Zatím pouze umírněný růst reálných mezd se pak odráží ve vývoji českých maloobchodních tržeb. Ty bez prodejů aut v říjnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,6 % po zářijovém poklesu o 0,5 %. Meziročně však byly stále nižší o 1,4 % (po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní). Už vůbec se nedařilo tuzemským službám, které byly v říjnu nižší o 0,4 % po zářijovém růstu o 0,5 %.
Trh práce v listopadu stagnoval
08.12.2023 Podíl nezaměstnaných osob v listopadu stagnoval na říjnových 3,5 % a naplnil tak naše i tržní očekávání. Beze změny zůstal i po sezónním očištění (3,7 %). Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem stoupl o 2,5 tisíce na 263 tisíc, ve srovnání s listopadem 2022 byl vyšší o 6,8 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 1,8 tisíce na 278,7 tisíc. Na jedno volné pracovní místo v listopadu připadal jeden uchazeč, stejně jako tomu bylo v předchozích třech měsících.
Nezaměstnanost v dalších měsících poroste
08.12.2023 Během listopadu setrval v souladu s naším i tržním odhadem podíl nezaměstnaných na 3,5 % a stagnace dokazuje, že i přes zhoršování výhledu české ekonomiky zůstává trh práce napjatý. V nejbližších měsících bude podíl nezaměstnaných růst k hranici 4 %, tento vývoj je ale dán sezónními vlivy, kdy během zimy tradičně dochází k rušení některých pozic, zejména kvůli vlivu počasí.
Ranní okénko - V USA vycházejí měsíční data z trhu práce, v Česku nezaměstnanost
08.12.2023 Dnešek patří datům z trhu práce, kdy hned ráno z české ekonomiky přijde údaj o podílu nezaměstnaných za měsíc listopad. Očekáváme, že nezaměstnanost setrvá na 3,5 %, v dalších měsících pak sezónní vlivy dostanou nezaměstnanost blíže ke 4 %. Námi dopočítávaná sezónně očištěná nezaměstnanost zůstává po celý letošní rok ale takřka neměnná, a i přes zhoršující se ekonomický výhled prozatím nedochází k výraznějšímu zhoršování podmínek na českém trhu práce.
Forex: Debata o snižování sazeb v USA zatím není na pořadu dne
08.12.2023 Finanční trhy dnes budou sledovat hlavně listopadové statiky z amerického trhu práce, které podle nás potvrdí jeho přetrvávající napětí. Na otevření debaty o snižování úrokových sazeb je proto v USA z našeho pohledu stále příliš brzy. Ve středoevropském regionu bude zveřejněna maďarská inflace a zápis z posledního zasedání polské centrální banky. U nás MPSV publikuje listopadový podíl nezaměstnaných osob.
Ranní okénko - Dnes nás čekají data o průmyslu a zahraničním obchodu
07.12.2023 Dnes pokračuje seriál dat o české ekonomice, když se tentokrát dozvíme nejaktuálnější údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme stagnaci po kalendářním očištění, kdy pozitivně bude přispívat zejména automobilový průmysl, kde odezněly nejrůznější dodavatelské problémy negativně působící během září. Naopak v dalších sektorech by výroba měla setrvat v červených číslech. Co se týká zahraničního obchodu, predikujeme kladnou bilanci ve výši 3 mld. Kč, ale primárně z důvodu nižšího množství dováženého zboží a nikoli vyššího výkonu českého exportu.
Ranní okénko - Americký trh práce dále rychle brzdí
06.12.2023 Dnešní ekonomický kalendář pokračuje čísly z amerického trhu práce, pro náš trh je ale zajímavější za několik minut zveřejňovaný výsledek maloobchodních tržeb. Ten by měl za říjen potvrdit pokračující slabý vývoj v českém maloobchodu, byť s možností mírného meziměsíčního nárůstu. Meziročně u maloobchodních tržeb bez aut očekáváme pokles o 2,5 %, medián analytiků počítá s o něco mírnějším poklesem o 1,9 %. Zásadní negativní faktor i nadále představuje pokračující pokles reálných mezd, který během Q3 dosáhl -0,8 % a k mírnému poklesu patrně dojde i během závěrečného kvartálu letošního roku.
Ranní okénko - ECB se nedaří ukotvit inflační očekávání
05.12.2023 Dnešní den přinese zajímavé údaje zejména z eurozóny. Nejprve bude zveřejněn výsledek inflačních očekávání, kdy se domácnosti domnívají, že inflace za 3 roky bude dosahovat výše 2,5 %. Evropskou centrální banku ovšem můžou znervózňovat vyšší inflační očekávání na horizontu 12 měsíců. V září došlo k jejich výraznému zvýšení z 3,5 % na 4 % a v říjnu se očekává jen mírná korekce, a to na 3,8 %. Neukotvená inflační očekávání můžou bránit dosažení inflačního cíle, čehož se obává mimochodem i ČNB. O hodinu později budou publikovány říjnové ceny výrobců, které by dle trhu měly meziměsíčně vzrůst o 0,2 %. V meziročním srovnání po srpnu a září, kdy ceny padaly více než dvouciferným tempem, by se ceny měly snížit o 9,5 %.
Ranní okénko - Dnešní výsledek mezd může ovlivnit rozhodování ČNB
04.12.2023 Tento týden dorazí na finanční trh zajímavá ekonomická data z tuzemské ekonomiky, kdy již za několik málo minut vyjde výsledek ohledně vývoje mezd ve třetím čtvrtletí letošního roku. V průběhu týdne dorazí také informace o maloobchodních tržbách, vývoji průmyslu a zahraničním obchodu nebo také z trhu práce. Trh práce pak bude hrát zásadní roli i pro globální trh, byť v tomto případě ten americký. V závěru týdne dorazí tradičně měsíční čísla z trhu práce, dílčí údaje ale budou přicházet již v průběhu týdne. Z eurozóny bude tento týden stát za pozornost vývoj inflačních očekávání, kde ECB netají obavy ohledně ukotvování na vyšších úrovních. Pro českou ekonomiku pak bude důležitý i výsledek průmyslové produkce v Německu.
Bankovní asociace letos čeká pokles HDP o 0,4 procenta, příští rok růst 1,8 pct
09.11.2023 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) předpokládá letos mírný pokles tuzemské ekonomiky o 0,4 procenta. Pro příští rok přehodnotila růst ke slabším hodnotám a očekává jej 1,8 procenta. Inflace podle ní letos dosáhne téměř 11 procent, v příštím roce klesne na 2,5 procenta. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes ČBA představila novinářům.
Podíl nezaměstnaných v tuzemsku v říjnu mírně poklesl
08.11.2023 Podíl nezaměstnaných osob v říjnu mírně poklesl, a to na 3,5 % ze zářijových 3,6 %. Po sezónním očištění zůstal beze změny na 3,7 %. Indikátor bez sezónního očištění tak skončil mírně pod naším i tržním očekáváním (3,6 %). Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem poklesl o 2,4 tisíce na necelých 261 tisíc, ve srovnání s říjnem 2022 byl vyšší o 4,9 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 1,5 tisíce na 280,5 tisíc. Po sezónním očištění však jejich počet stoupl. Na jedno volné pracovní místo v říjnu připadal jeden uchazeč stejně jako tomu bylo v září.
Trh práce zůstává silný, podíl nezaměstnaných poklesl
08.11.2023 Nezaměstnanost v Česku zůstává i nadále na nízkých úrovních, kdy podíl nezaměstnaných podle MPSV v říjnu poklesl na 3,5 %, zatímco náš odhad v souladu s mediánovým odhadem analytiků počítal se stagnací na 3,6 %. V říjnu na trhu práce obvykle pozitivně působí sezónní vlivy, očekávali jsme ale jejich „vykrácení“ s reálným zhoršováním podmínek v ekonomice. Předstihové ukazatele totiž varují především před zhoršováním situace zejména ve zpracovatelském sektoru, slabý je i zaměstnavatelský sentiment, který je nejnižší od jara 2021. Dnešní pokles podílu nezaměstnaných tak lze interpretovat i tak, že během října nedocházelo na tuzemském trhu práce k výraznému ochlazování a zaměstnavatelé i nadále doufají v rychlejší ekonomické oživení, díky kterému nebudou muset snižovat počet zaměstnanců.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek nezaměstnanosti, změnu neočekáváme
08.11.2023 Dnes z tuzemských dat vychází údaj o vývoji nezaměstnanosti během října, kde očekáváme stagnaci na úrovni 3,6 %. Z USA významnější ekonomická data nedorazí, ve večerních hodinách ale budou investoři sledovat projev předsedy Fedu Powella. Z Evropy přijde pouze informace o inflačních očekávání v eurozóně spolu se zpřesněným výsledkem říjnové inflace v Německu. V rámci regionu pak bude zajímavé odpolední zasedání polské centrální banky, kde očekáváme další snížení sazeb o 25bb, kterým by se úroková sazba dostala ze současných 5,75 % na 5,50 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nižší srovnávací základna zrychlí českou inflaci
06.11.2023 Ve Spojených státech bude tento týden zveřejněn deficit zahraničního obchodu. Ten se zřejmě v důsledku růstu importů v září výrazně prohloubil. Značná část zboží pravděpodobně skončila v zásobách, což pomohlo americké ekonomice v Q3 k téměř pětiprocentnímu mezikvartálnímu anualizovanému růstu. V eurozóně bude pozornost patřit německé průmyslové produkci za září. Ta podle našeho odhadu meziměsíčně rostla. Naopak výstup českého průmyslu v září ve srovnání s předchozím měsícem o další více než jedno procento poklesl. Podíl českých nezaměstnaných osob v říjnu stagnoval. Klíčovou událostí pak bude páteční zveřejnění domácí inflace. Ta by měla stoupnout na 8,4 % z 6,9 % v září. Důvodem bude vliv nižší srovnávací základny související s loňským zavedením energetického úsporného tarifu. Nebýt tohoto čistě statistického efektu, inflace by podle našeho odhadu byla o 2 až 3 procentní body nižší. Polská centrální banka na svém středečním zasedání ponechá podle kolegů z SG sazby beze změny.
ČNB zlepšila odhad letošního schodku veřejných financí na 3,6 procenta HDP
03.11.2023 Česká národní banka (ČNB) zlepšila v aktuální ekonomické prognóze odhad letošního schodku veřejných financí na 3,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Předchozí prognóza ze srpna počítala se schodkem 3,8 procenta HDP. V dalších letech by se mělo saldo veřejných financí dále zlepšovat, příští rok bude schodek 1,6 procenta HDP a v roce 2025 jedno procento HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 10. listopadu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký maloobchod poroste, ale pomalejším tempem
16.10.2023 Americké maloobchodní tržby v září meziměsíčně vzrostou, ale již pomalejším tempem, než tomu bylo v předchozích měsících. Data z tamního trhu nemovitostí přinesou smíšený obrázek. Počet nově zahájených staveb zkoriguje předchozí propad, prodeje stávajících nemovitostí ale výrazně poklesnou. Německý ZEW index by si měl ve složce očekávání mírně polepšit. Složka hodnotící současnou situaci si ale naopak mírně pohorší. Inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzena na úrovni předběžného odhadu a ukáže na odeznívání inflačních tlaků. Ceny českých průmyslových výrobců v důsledku vyšších cen ropy na světových komoditních trzích meziměsíčně vzrostou o 0,8 %. V meziročním srovnání však jejich dynamika dále zpomalí.
Forex: Domácí měna v průběhu týdne oslabila
13.10.2023 Tento týden zveřejněná data přilila do ohně očekáváním, že centrální banka sníží sazby ještě v tomto roce. Zářijová inflace překvapila ve směru dolů, když v meziročním srovnání poklesla na 6,9 % ze srpnových 8,5 %. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily v průměru o 0,7 %. Výrazně zpomalila i jádrová inflace, která v meziročním srovnání podle našeho odhadu klesla ze srpnových 6,0 % na 5,1 % v září. Meziměsíční dynamika jádrové inflace podle našich propočtu setrvala poblíž cíle centrální banky.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Srpnová data z reálné ekonomiky částečně zkorigovala červencové propady
09.10.2023 Srpnové ukazatele z reálné ekonomiky dopadly o něco lépe, než se čekalo, a částečně tak vykompenzovaly výrazné červencové propady. Průmyslová produkce pozitivně překvapila meziměsíčním růstem, deficit zahraničního obchodu byl mělčí, než jsme předvídali, zatímco stavební produkce silně rostla. Zářijový podíl nezaměstnaných pak stagnoval na úrovni z předchozího měsíce. I tak ale třetí čtvrtletí prozatím nevyznívá pro českou ekonomiku příliš optimisticky. A to na zářijové výsledky průmyslové produkce a zahraničního obchodu zřejmě dopadnou pokračující odstávky v automobilovém průmyslu a nedostatek komponent. Slabá domácí poptávka pak bude tlumit výstup ve stavebnictví.
Podíl nezaměstnaných Čechů v září stagnoval
09.10.2023 Podíl nezaměstnaných osob v září stagnoval na 3,6 %. Po sezónním očištění stoupl na 3,7 %. Indikátor tak skončil v souladu s tržním očekáváním. Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem vzrostl o 2,2 tisíce na 263 tisíc, ve srovnání se zářím 2022 byl vyšší o 6,6 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 0,8 tisíce na 282 tisíc. Po sezónním očištění však jejich počet stoupl. Na jedno volné pracovní místo v září připadal jeden uchazeč.
Nezaměstnanost v září zůstala beze změny
09.10.2023 V souladu s naším i tržním očekáváním zůstal podíl nezaměstnaných během září na stejné hodnotě jako v srpnu, a tedy na 3,6 %. V září bývá výsledek obvykle ovlivněn mírnou pozitivní sezónností, kterou tentokrát na datech není možné sledovat. Naopak došlo k nárůstu podílu nezaměstnaných o zhruba 0,03 p.b. To tak může naznačovat pomalé zhoršování podmínek na tuzemském trhu práce, které je v souladu s informacemi v rámci předstihových ukazatelů, jako je index nákupních manažerů (PMI) nebo konjukturální průzkum.
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Související klíčová slova:
Další snižování sazeb | Produkce německého průmyslu | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Makroekonomické dění | Produkce ve stavebnictví | Zpravodajský server | Euro k americkému dolaru | Klid před bouří | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Vývoj míry nezaměstnanosti | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Války | Míra nezaměstnanosti v USA | Vývoj | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Češi | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Allianz | Trh nemovitostí | Údaje z USA | Nákupu státních dluhopisů | Jana Steckerová | DPH | Průměrná míra nezaměstnanosti | EUR | Spotřebitelské výdaje | Nezaměstnanost v eurozóně | Mistrovství světa | Snížit úrokové sazby | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stavební produkce | PEPP | Červencová inflace v ČR | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Nezaměstnanost v lednu | Inflace v září | Evropské centrální banky | Tvorba fixního kapitálu | Okénko finančního trhu | ManpowerGroup | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Čtvrtletní pokles | Trh práce | Evropská komise | Investice | Ekonomické zotavení | Rozvolnění | Potenciál | Návrat inflace | Index aktivity | Sezónní výkyvy | Česká měna dnes | Dění na světových burzách | ADP report | Webinář | Index spotřebitelské důvěry | Manipulace s trhem | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Experti | Rekord | Raiffeisenbank | Jiří Cihlář | Oživení ekonomiky | Nákupy aktiv | Měsíční předpovědi | Klesající ceny | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Cenové výkyvy akcií | Saxo Bank | Chování | Český průmysl | Reality | Současná cena | Německý export | Akcie společnosti | ČNB kurz | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Aktuální vývoj | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | McKesson | Exchange | Technická recese | Výhled ekonomiky | Zpřesněné údaje | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Reddit | IHNED | Technické rezistence | Zkrocení inflace | Šéfové | Import | Zvýšení sazeb Fedu | ČEZ | Airbus SE | Snižování sazeb ČNB | Mezinárodní organizace práce (ILO) | Sazby v Polsku | Důvěra v ekonomiku | Zprávy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Data o HDP | Ferrari | Americký akciový trh | Lepší výsledky | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Inflace v květnu | Ministerstvo obchodu | Investing | Spotřebitelské inflace | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Philip Morris International | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Evropská data | Podnikové objednávky | Průměrné hodinové mzdy | Kontrakce | Bilion | Vývoj měnové politiky | Strach | Nezaměstnanost v Británii | Ukazatel | Rozhovor | Vývoj devizových rezerv ČNB | Prognóza | Služby | Pokles úrokových sazeb | Růstové momentum | Události ve světě | Hlavní události tohoto týdne | Velké hospodářské krize | Běžný účet platební bilance | Měny | Amgen | Vývoj české inflace | Americký Fed | Investiční strategie | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Výsledek hospodaření | Zdražování cen | Inflace ve službách | Burza | Bankovní rada ČNB | Dlouhodobý trend | Americká nezaměstnanost | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Walt Disney Co | Vývoj ceny ropy | Vysoké ceny energií | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Výrazný vzestup | Obchodování s českou korunou | Výraznější impuls | Předstihové indexy | Daimler | Zastropování cen | Posílení koruny | Export | Prodej automobilů | Gilead | Ekonomické výhledy | Euroskupina | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | Indikátor investičního sentimentu | Michigan | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Noviny | Fungování | Hodnocení současné situace | Partneři | Dnešní obchodování | ISM pro sektor služeb | Inflační spirála | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | ProCent | Znalost | Rostoucí ceny energií | Růst tržeb | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Vyšší náklady | Dovednosti | Nárůst ceny | Oživení trhu | Produkce v průmyslu | Finanční trh | Uklidnění situace | Vyšší hodnoty | Inflační cíl | Prudké cenové výkyvy | 1 milion | Německé podnikové objednávky | WallStreetBets | Situace na finančních trzích | Intercontinental Exchange | Hershey | Tržní reakce | Tržby maloobchodníků | Caterpillar | Makrodata | Investoři | Forward guidance | Malta | Nordstream | Americké ekonomiky | Oživení britské ekonomiky | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Negativní sentiment | Inflační čísla | Karina Kubelková | Podpůrné programy | Vývoj průmyslu | Bayer | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | Inflace v lednu | Červencová inflace | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Měny v regionu | USD | Kč/USD | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Cíl ČNB | Zastavení dodávek ruského plynu | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Včerejší seance | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Zisk | Průmyslová výroba v Německu | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Tempo zdražování | Sentiment indikátory | Politická nestabilita | Migrace | Německý DAX | Důvěra domácností | Sodexo | BP | Růst výrobní aktivity | Patria | Analýzy | Evropské ekonomiky | NFP report | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Bohatý | Aktuální prognózy | Průměrný kurz koruny | Nominální růst HDP | Den D | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | ILO | NFP | Investovat | Výkyvy akcií GameStop | Vít Hradil | Uber | Patria Online | Snižování sazeb v USA | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Mzdový nárůst | Česká nezaměstnanost | Úsporný energetický tarif | Silná data | Dovoz | Unie | Výrazný zisk | Technologické tituly | Tempo inflace | Spotřebitelský sentiment v USA | Dobrá nálada | InterContinental | Obchodování na finančních trzích | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Tovární objednávky v USA | Obchodní bilance eurozóny | Penzijní fondy | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Německé maloobchodní tržby | Turecká lira | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Praha | Berkshire Hathaway | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Prezident | Investing.com | Vzdělání | Zhodnocování měn | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Powell dnes | Dnešní data | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Očekávaný vývoj | Ceny zemědělských výrobců | Devizový trh | Průměrné mzdy v ČR | Výsledky | Události tohoto týdne | Maloobchodní tržby v ČR | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | RBI | Fundamentální analýza | Středoevropské trhy | Nárůst sazeb | Americký index | TIM | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Energie | Futures na S&P 500 | Odhad inflace | Fiskální rok | OPEC+ | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | BHS | Blizzard | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Finanční pomoc | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Cestovní kanceláře | Vývoj měnového páru | Enormní zájem | Hypoteční trh | Americké centrální banky | Propuštění | Čínské ministerstvo obchodu | Ekonomický vývoj | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Předstihové indikátory | Výkon společností | Hlavní úroková sazba | Důchod | AMC | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Studie | Data z průmyslu | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Zpomalení české ekonomiky | Zvyšování mezd | Cenová hladina | Centene | Měna | Rok 2024 | Změny pracovních míst | Kering | iPhone | Objem intervencí | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Nadšení | Ministryně práce a sociálních věcí | Deficit | Německý zahraniční obchod | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Pokles produkce | Celková inflace | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | KB | Nabídka | Datový kalendář | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení inflace | Globální kalendář | Trump | Dnešní růst | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | Vysoký přebytek | Silnější dolar | Obavy z recese | Nezaměstnanost v USA | PMI ve výrobě | Reálné mzdy | Vstupy | Cenový šok | Evropské trhy | Averze k riziku | Ministerstvo práce | Moore Czech Republic | Kurzarbeit | Akcie Komerční banky | Britský statistický úřad | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Risk | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Podnikatelská důvěra | Obrat v měnové politice | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Dopady epidemie koronaviru | Energetický tarif | Evropský statistický úřad Eurostat | Americké akcie | Vyhlídky | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | Dopad pandemie | Listopadová inflace | Výdělky | Český běžný účet | Evropská ekonomika | CVS Health | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Pokles tržeb | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Války na Ukrajině | Intervenční režim | Výrazný růst | České koruny | Dnešní zasedání Fedu | Reálná hodnota | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Spotřebitelská důvěra v USA | Výrazný pokles | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Pražské burzy | Komentované měsíční odhady | Průzkumy | Česká bankovní asociace | Videokonference | Zveřejnění výsledků | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopady koronaviru | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Propad | Data z ekonomiky USA | Oldřich Dědek | Trigger | Pokračující pokles | Období nejistoty | Turecko | Pozitivní impulz | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Dezinflace | Exxon Mobil | Ekonomické události | Pandemie koronaviru | Koronavirová pandemie | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Akcie společnosti ČEZ | Alibaba | Posílení kurzu | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | Bez reakce trhu | Akcenta | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Mistrovství | Zhoršení nálady | Zpomalování ekonomiky | Kurz dolarů | CVS | Televize CNBC | Exporty | Drahé energie | Odvětví v ekonomice | Ekonomické problémy | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Srovnávací základna | Fiserv | Počet pracovních míst | Zahraniční obchod | Rizikovější aktiva | Kurz koruny k euru | Ministryně práce | Pojišťovny | Donald Trump | Medián | Tržní odhad | Intervence ČNB | Výpadky | Mzda v ČR | Graf | Odliv dividend | Ekonomové | Polská inflace | Akciový index | Centrální banka | Počet živnostníků | Hráči na trhu | Přehled | Euro k dolaru | Plyn | Inflační vývoj | LYNX | Omezení pohybu | Eurodolar | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Zahraniční bilance | Růst spotřebitelských cen | ADP report zaměstnanosti | Časové řady | Bankovní tituly | Březnová inflace | Důvěra ve výrobním sektoru | Devizové trhy | Měsíční data | Údaje o inflaci | Běžný účet | Hermes International | Forwardy | Reuters | AMC Entertainment | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Vývoj kurzu koruny | Klíčový údaj | Situace na Ukrajině | Brexit | Ceny ve výrobě | Investment | Odezva finančních trhů | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Výstupy | Obchody | Rekordní minimum | Rekordní maximum | Zápis z jednání ČNB | Finanční trhy dnes | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | NEST | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | BHS Štěpán Křeček | Firma | Seznam Zprávy | Česká měna | S&P 500 | Výkon společnosti | Aktivity v Číně | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Záporné sazby | Obchodování | Elektrická energie | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Zpomalující inflace | Americký dolar | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Pokles sentimentu | Evropská měna | Zvýšení cel | Financovat | Harmonizovaná inflace | Počet lidí bez práce | Vývoj inflačních očekávání | Aleš Michl | USA Donald Trump | Propad exportu | Nálada investorů | Philip Morris | Výhled vývoje ekonomiky | Airbus | Míra | Ministři financí | Hospodaření státu | Oblečení | Ekonomická stagnace | MT4 | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Vývoj české ekonomiky | Makroekonomické údaje | Předstihové ukazatele | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | Vývoj průměrné mzdy | TABAK | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | ECB | BlackBerry | Ceny | Technologie | Energetická krize | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | První obchodní den | Surové ropy | ex | Vystoupení šéfa Fedu | Finance Group | Země EU | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Nejvýraznější pokles | Směřování FEDu | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | NVDA | Nejistota | Podpora | Doporučení | Tuzemští obchodníci | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Ústecký kraj | Výhled na příští rok | Economic | Finanční krize | Česká republika | Společnost XTB | Tempo poklesu | Repo sazba | Index cen | Spotové operace | Čínská vláda | Index PX | Silnější kurz | Daně | Portugalsko | Globální finanční trhy | Lídři | Sociální napětí | Inflace v červenci | Trh práce v USA | OECD | Pokles indexu | Neutrální úroková sazba | Český stát | Životní úroveň | První firmy | Historická data | Pozitivní sentiment | Ukotvení | Ekonomická důvěra | Růst zisků | Zisky | Oslabení koruny | Den nezávislosti | Americká data | E-commerce | Nvidia | Ceny komodit | Allianz SE | Odhad letošního růstu | Boris Johnson | Růst výnosů | DPH u elektřiny | Ustupující inflace | Kurzový závazek | Toyota | Vývoj americké nezaměstnanosti | Společná měna | CMG | Přehled o dění na světových burzách | HSBC | Rizikové averze | Přecenění | Vice | Statistické údaje z USA | Růst cen | Signál na akcie | Americké akciové trhy | Rozvolnění restrikcí | Sada dat | Momentum | Inflační výhled | Exxon | Repo sazby | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | Aktivita v českém průmyslu | ČSÚ | Šíření viru | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Index Sentix | Společnosti | Maďarský forint | Rozhodnutí ČNB | Vyšší ceny | Průměrná hodnota | Opatření proti šíření koronaviru | Nájemné | Zvýšení inflace | Obchodování na akciových trzích | Estee Lauder | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Český maloobchod | Dnešní čísla | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Mistrovství světa v hokeji v Praze | NY FED | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Tržní sazby | Šíření koronavirové nákazy | Posílení eura | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Analytik ČSOB Jan Bureš | Mexické peso | Philip Lane | Bod | Miliardy korun | Podmínky na trhu | Silnější koruna | Polský zlotý | PRIBOR | Pokladniční poukázky | Data PMI | Únorová inflace | Spekulace | Pfizer a BioNTech | Republikáni | Pracovní síla | Nord Stream | Konjunkturální průzkum | Kurz CZK | Zpomalení globální ekonomiky | Domácnosti | Sázet | Silný propad | Mediánová mzda | Cena ropy | Dopad pandemie na nezaměstnanost | Nižší výdaje | Inflace | Markéta Šichtařová | Tržby | Kurzový vývoj | Účet platební bilance | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Předběžné výsledky | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Statistické údaje | Euro vůči dolaru | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Spotová cena | Zkušenosti | Nové zakázky | Úrokové sazby České národní banky | Spotřební daně | Lira | USD/CZK | Index pražské burzy PX | Liberty Ostrava | Statistiky | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Unijní ministři | Moneta | Dluhopisové trhy | Ceny v eurozóně | FX | ConocoPhillips | Data z pracovního trhu | Aukce | Růst mezd | Situace v Německu | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Evropská centrální banka | ISM | Google | Měsíční mzda | EUR/MWh | Stagnace | Ekonomické zpomalení | Poradce České bankovní asociace | Poptávková inflace | Pokles zásob | Lockdowny | Míra úspor domácností | Occidental | Vládní koalice | Vliv na obchodování | Aktivum | Oracle | Akcie podniku | Naše prognóza | Conference Board | Boční trend | Deficit státního rozpočtu | EUR/HUF | Úspory | Proinflační | Konsensus | Analytik | PEPSICO | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Historická minima | Nižší produkce | Pozitivní výsledek | Ekonomické výhledy pro ČR | Německá průmyslová výroba | Tuzemský maloobchod | Insolvenční návrh | Domácí data | Británie | Predikce | Analytici | Splatnost | Právo | Dobré zprávy | Úřad práce | Kurz koruny | Vysoká inflace | Pád cen | Hospodářství | Utahování měnových podmínek | Akcie Chipotle Mexican Grill | Nízká likvidita | Tuzemská inflace | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Epidemiologické situace | Nižší ceny | Cenové stability | USA inflace | ERM II | Zasedání ECB | Portfolia | Převis | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Webináře | Kroky ČNB | První odhad | Recese | Index strachu | Konsenzus | Makro | Mzdový růst | Německý ZEW index | CZK/EUR | Konec kurzového závazku | Burzovní indexy | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | František Táborský | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Štěpán Křeček | Nálada na akciových trzích | Ministři | ERM | Miroslav Novák | Mutace koronaviru | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Mezinárodní organizace práce | Ztráty zaměstnání | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Snížení produkce | Futures kontrakty | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Pšenice | Fitch | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Rizika | Eurozóna | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Ekonomická recese | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zoetis | Saxo | Měsíční report | Pokles dovozů | Globální trhy | Propad ropy | Euro posiluje | Cena elektřiny | PMI indexy | Předpovědi | Finanční prostředky | Americké volby | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Pokles sazeb | Celkový výsledek | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Antivirus | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Aktuální prognóza | Průmysl | Očekávané výsledky | Makroekonomické strategie | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Růst produktivity | Tempo růstu | Pokles akcií | Bilance ECB | Aktivita firem | Asijské obchodování | NBP | Zdražování energií | Bilion dolarů | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Silná inflace | Varování | Guidance | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Situace na trhu | APP | Bankéři | Obchodní aktivity | Long | Koncentrace | Bankovní rada | Recese v USA | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Výsledek obchodování | Nálady na trhu | Co bude | Payrolls | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Fiskální politika | České měny | Tuzemský průmysl | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Prezident USA | Zájem o akcie | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Pokles cen | Prodej aut | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Holubičí tón | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Měny regionu | Long signál na akcie | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Long signál | Euro | Opatřením na podporu ekonomiky | Ekonom Komerční banky | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Počet zahájených bytů | Pochybnosti | Vedení ECB | Stratég | Dodávky ropy | FOREX | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Omezení těžby | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Maďarská centrální banka | Šéf společnosti | Růst úrokových sazeb | Analýzy makroindikátorů | Bývalý prezident | Zasedání centrální banky | Politika | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | Vánoční sezóna | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | Kurz domácí měny | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Problémy v bankovním sektoru | ECOFIN | Indikátory důvěry | Forint | Objem dovozu | Velká Británie | PLN/EUR | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Optimismus | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | MPSV | Optimismus investorů | Týdenní pokles | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Nominální růst | Vliv na trh | Akciové indexy | Index volatility VIX | Recese ekonomiky | Obchodní válka | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | Sentiment v USA | Historická maxima | Ekonomická data | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Commerzbank | Zhodnocení | Nezaměstnanost v EU | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | Parita | STOXX50 | Výhled | FOMC | Dividenda | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Zpomalení hospodářského růstu | Economist | Index pražské burzy | Zlevnění potravin | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Jan Procházka | Negativní vývoj | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Turistický ruch | Sentix index | Růst cen energií | Prostor pro růst | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Walt Disney | Comfort Finance | OSVČ | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Počet nakažených | Nový týden | Dolarové úrokové sazby | Analytik Monety | Spread | Schodek | Pracovní trh | Středoevropské měny dnes | Futures na americké akciové indexy | Obchodní aktivita | New York | Saldo zahraničního obchodu | Bernstein | Optimistický výhled | Vývoj cenové hladiny | Ekonomika | Průměrná úroková sazba | Obchodní bilance | Euro včera | Posílení kurzu koruny | EU | Německé tovární objednávky | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | WP | G20 | Pokles poptávky | Participace | Index strachu VIX | Pozitivní očekávání | Konsensus trhu | Globální investoři | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Inflace v Německu | Ropa | Rezervy | České vlády | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Inflační vlna | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Přístup k měnové politice | Hry | Zaměstnanost | Profitovat | Glencore | Irsko | Důležité zprávy | Cenový vývoj | Americká výnosová křivka | Bankovní sektor | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Inflace v březnu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tvorba pracovních míst v USA | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Negativní zprávy | Ukončení nákupu aktiv | Obchodování eura | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | 3М | Maďarská vláda | Obchod | Indexy PMI | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Siemens Healthineers | Oslabení | Globální ekonomický kalendář | Nominální mzda | Prognóza ECB | Pohonné hmoty | Pokles nezaměstnanosti | Misery Index | Rusko | Zhoršení ratingu | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Miliardy USD | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Očekávání úrokové sazby | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Člen bankovní rady | Nejvolatilnější | Investment Banking | Cena stříbra | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Ropy | Míra úspor | Devizové rezervy | NFIB | Druhá vlna pandemie | Produkce energií | Koruna posílila | Společnost | Globální trh | Úspěch | Úvěrová aktivita | Sázky | Futures na americké akcie | Historicky nejnižší | Allergan | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Více volatilní | Vysoká volatilita | Generální ředitel | SEC | Německá burza | BMW | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Společná evropská měna | Riziková aktiva | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Nálada | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Akciové futures | Jednání ČNB | Polská centrální banka | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Glapinski | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Ministři EU | Výroba v Německu | Risk-off | Zajištění | Propad poptávky | Fortinet | Nastavení sazeb | Propad cen ropy | Snížení inflace | Pandemie | Růst průmyslové výroby | Index | Rychlý růst cen | Akcie Alibaba | Cenový index | Fundament | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Cenové stropy | Konsolidační balíček | Varovné signály | Tuzemská měna | ISM index | Slabá čísla | Volby | Obchodní dohody | Obchodování na asijských akciových trzích | Letní prázdniny | Historie | Rušení pracovních míst | Dnešní ekonomický kalendář | Inflační data | Cíle | Německé banky | Výhled růstu ekonomiky | Budoucnost firmy | McKesson Corp | Zlotý | Aktuální situace | Nominální mzdový růst | Silná koruna | Gilead Sciences | Výkyvy | Volatilní | Obchodování na globálních trzích | GameStop | Osobní výdaje | Akcie Hewlett-Packard | Nezaměstnanost v červenci | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Zprávy z Německa | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Prodeje | Analýza makroindikátorů | Okénko trhu | Vnější prostředí | Nezaměstnanost v březnu | Odhady HDP | Stavební produkce v srpnu | Chod ekonomiky | Americké firmy | Březnová data | Chipotle Mexican Grill (CMG) | Česká inflace | Comfort Finance Group | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Česká bankovní asociace (ČBA) | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | Rozhodnutí ECB o sazbách | Nejvyšší nezaměstnanost | Covid | Průmysl v Německu | Výrobní ceny | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Výše devizových rezerv | Report ADP | Druhá vlna | Dna | Investorský sentiment | Investiční společnosti | Maďarsko | Průmyslníci | Next Finance Markéta Šichtařová | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Oslabování eura | Duke Energy | Mzda | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | Bilance ČNB | Telekom Austria | Nesoulad | Poradenství | Ekonomický cyklus | Růst v oblasti služeb | Korunový trh | Očekávaný růst | British American Tobacco | Růst cen komodit | Ovlivňování | David Vagenknecht | ISS | Prodeje aut | Data Watch | Banka | Růst výroby | Chemický průmysl | Forward | VaR | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Akcie | 3M PRIBOR | Vyšší ceny ropy | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Výroba počítačů | Středoevropské měny | Ekonomiky | Světové trhy | Měnová politika | Šíření mutace | Zasedání FOMC | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Next Finance | Květnový růst | Tržby v eurozóně | Největší ztráty | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | PayPal Holdings Inc | Americký prezident | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Expanzivní fiskální politika | Komentáře členů Fedu | Dlouhodobější výhled | Ekonom BHS | Koruny vůči euru | Masové propouštění | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Stárnutí populace | Marketingová komunikace | Lepší zítřky | Stav devizových rezerv ČNB | Nákupy vládních dluhopisů | Produkce ropy | Předpověď | PMI pro sektor | Zpomalování inflace | Kurz dolaru | ČNB minutes | Société Générale | Ekonomický růst | Krize | Zvýšení rizika | Asociace | Pokračování trendu | Zoetis Inc | Reakce centrální banky | Pražská burza | CNBC | Meziroční inflace v Německu | Guvernér Glapinski | Reálná mzda | UBS | Americký trh | Údaje | Nová prognóza České bankovní asociace | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Americký akciový index S&P 500 | Vyšší mzdy | Obchodování na trzích | Newstream | IMF | Důvěra investorů | Měnověpolitický stimul | Regulační orgány | Snižování cen | ČSOB Data | Důvěra investorů v ekonomiku | Všechny indikátory | Hermes | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Rostoucí mzdy | Posilování české koruny | Růst cen průmyslových výrobců | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Zdraví | Důvěra spotřebitelů | Měnové otázky | Evropská průmyslová produkce | Evropský statistický úřad | Nemovitosti | Prodej eura | Nejvyšší přebytek | Práce | Růst v průmyslu | Mzdová dynamika | Silná data z trhu práce | Cenové výkyvy | Asijské akciové trhy | Vývoj trhu | Podniky | Klidné obchodování | Průmysl v eurozóně | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | S&P Global Inc | Nárůst výdajů | Očkování | Data ze Spojených států | Inflace v únoru | Astrazeneca | Koruna posiluje | Volatility | Ministr financí | Ztráta | Rozpočet | Domácí měny | Propouštění zaměstnanců | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Maloobchodní prodeje | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | Ošetřovné | Autozone | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pracovní síly | Závazek | Směřování | Kurz HUF | Úroveň parity | Odhady analytiků | Český trh | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | List Financial Times | Světlo na konci tunelu | Bankovky | Objem zakázek | Měnový výbor | Lednová nezaměstnanost | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | Ceny na čerpacích stanicích | Vysoké školy | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Ztráty | BioNTech | Automotive | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad amerického HDP | Bilance | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Investiční apetit | Marcela Hrdá | MWh | Jan Bureš | Vinci | Oslabování koruny | Pracovní den | Státní podpora | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Výkyvy kurzu | UBS Group AG | Aktuálně trh | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Průmyslové společnosti | Obchodníci | Nárůst rizikové averze | Směřování trhů | Hamás | Ukazatele | Revize fiskálních pravidel | Pozice | Nízká inflace | Objem devizových intervencí | Dluhopisy | Platební bilance | Americké obchodování | Propad indexu | Inflace zpomaluje | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | AbbVie | Velkoobchodní ceny elektřiny | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Politické rozhodnutí | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Nastavení měnové politiky | Směr trhu | Zasedání bankovní rady | Zlepšení nálady | Růst cen ve výrobě | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Ministerstvo financí | Vypuknutí válečného konfliktu | Nowcast | České mzdy | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Přerušení dodávek ruského plynu | Rezistence | Úrokový diferenciál | Ford Motor | USA | Zemědělství | Začátek trendu | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Stav běžného účtu | Hnutí pěti hvězd | Pozitivní zpráva | Sazby | Vývoj inflace v USA | XTB | Strategy Research | Situace na komoditních trzích | Schodek veřejných financí | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Riziko | Vývoj jádrové inflace | Forwardový kurz | Jan Frait | Hlavní ekonom | Bankovní asociace | Spotřebitelské ceny v ČR | Vývoj mezd | Burze | Rusko a Ukrajina | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Meziroční inflace | Sektor služeb | Nižší likvidita | Výkyvy akcií | Zastavení výroby | Výkon | Počet nezaměstnaných | Česká vláda | Domácí poptávka | Zásobníky | Analytik ČSOB | Sněmovní volby | Úroková míra | Tržby v maloobchodě | Americké trhy | Globální sentiment | Mistrovství světa v hokeji | Vyšší výnosy | Linde | Statistika | Další pokles | Nejlepší strategie | Vývoj ceny | Mzdově-inflační spirála | Deficit hospodaření státu | Intervenovat | Emise | Zlevňování ropy | Členové bankovní rady ČNB | Ranní zpráva z finančního trhu | Německá inflace | Výhled ekonomiky eurozóny | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Důvěra v německou ekonomiku | Chování spotřebitelů | Válka na Ukrajině | Čínská makrodata | Tvorba pracovních míst | Pražský PX | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Euforie | Sazby centrální banky | Eli Lilly | Výsledek inflace | Měsíční odhady | Investiční | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Oznámení | Activision | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Průmyslová výroba | Ústup inflace | Německý HDP | Hypotéza | Včerejší obchodování | Neuspokojivé výsledky | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Vládní balíček | Výroba aut | České ceny | Přebytek obchodní bilance | Dění na Ukrajině | Budoucnost | Letní měsíce | Očekávaná data | Vakcína | Rozhodování | Obchodní války | Opatření | Distribuce | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | ČSOB Jan Bureš | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Výkyvy na finančních trzích | Akcie Chipotle Mexican Grill (CMG) | Výprodejní tlak | Krize v Evropě | Restrikce | Maloobchodní tržby | Likvidita | CL | Rok 2025 | Rakuten | Přehled o dění | Investiční rozhodnutí | Výroba automobilů | Fond | Podnik | Luboš Růžička | Sazba ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Statistici | Kurz eura k americkému dolaru | Voda | Vývoj cen ropy | Spekulanti | ČSOB Data Watch | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Stavební výroba | Aktualizovaná prognóza | G7 | Zastavení dodávek | BH Securities | Obchodování dolaru | Výrobní aktivity | Volby do Kongresu | Nezaměstnanost v ČR | Čínské vlády | Averze vůči riziku | Uhlí | Estée Lauder | Fundamenty | Nejhorší výsledek | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | Zprávy o měnové politice | Polská měna | Průměrná cena | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Údaje o nezaměstnanosti | Komodity | Prognóza České bankovní asociace | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Activision Blizzard | Disney | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Částečný úvazek | Plynová krize | Investiční doporučení | Vítězství | Kurzové změny | Ekonomické indikátory | Český HDP | Propad průmyslové výroby | Akcie ČEZ | Koronavirus | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Kurz EUR | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Dollar General | Investor | Zlepšení | Solidní růst | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | PMI pro sektor služeb | Počet volných míst | PPI index | Campbell Soup | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Situace na americkém trhu práce | Španělsko | Výrobní inflace | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Jerome Powell | Výběr daní | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | Prognózovaní | Vítězství Donalda Trumpa | Pokles reálných mezd | Příjmy domácností | Index DAX | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Základní úroková sazba | Úřady | Hike | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
