Silnější koruna
ČSOB Data Watch: ČNB snižuje sazby o 50bps na 4,75 %, proč další postup bude opatrnější?
27.06.2024 Česká národní banka snížila úrokové sazby o 50bps na 4,75 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco 2 členové hlasovali pro opatrnější pokles sazeb o 25bps. V bankovní radě tak převážily hlasy, které nevidí pro-inflační rizika tak výrazná vzhledem k současné úrovni reálných úrokových sazeb.
Ranní okénko - Zasedání ČNB pod rouškou tajemství
27.06.2024 O hlavní události dnešního dne není pochyb. Zasedat totiž bude bankovní rada ČNB, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Shoda napříč analytickou obcí i samotnou bankovní radou panuje na tom, že úrokové sazby půjdou opět dolů, ale otázkou je o kolik. Bankovní rada na každém svém měnově-politickém jednání v tomto roce snížila sazby o 50bb, ale květnová makroekonomická prognóza z dílny ČNB naznačila, že v průběhu roku dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky a bankovní rada přistoupí ke snižování sazeb o standardních 25bb.
Blíží se další napínavé zasedání ČNB
24.06.2024 V tomto týdnu nás čeká další zasedání ČNB, které bude pro trhy do poslední chvíle “napínavé”. Většina centrálních bankéřů včetně guvernéra v posledních čtrnácti dnech otevřeně mluvila o tom, že si dokáže představit pokles sazeb jak o 25bps, tak eventuálně o 50bps.
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Forex: Koruna dnes znovu oslabovala vůči euru i dolaru
19.06.2024 Koruna druhý den za sebou oslabovala. K euru dnes česká měna ve srovnání s úterním závěrem klesla o osm haléřů na 24,89 EUR/CZK. Vůči dolaru si pak pohoršila o šest haléřů, v 17:00 se obchodovala za 23,16 USD/CZK. Dnešek byl podle analytika Purple Trading Jaroslava Tupého posledním dnem, kdy mohli vystoupit centrální bankéři České národní banky se svými komentáři ke stávající ekonomické situaci v ČR před jejich zasedáním v příštím týdnu.
Forex: Zamrazilová se bude rozhodovat mezi 50 a 25 bps snížením sazeb
18.06.2024 Koruna zůstává nehybná v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, jež se v posledním měsíci ukazuje jako silná kotva. Včera zveřejněné ceny výrobců nepřekvapily a obecně potvrdily desinflační tendence v tuzemské ekonomice. To je dobrá zpráva pro ČNB směrem k dalšímu uvolňování měnové politiky, které by dle víceguvernérky Evy Zamrazilové mělo pokračovat i po červnovém zasedání. Na tom se E. Zamrazilová bude rozhodovat mezi snížením sazeb o 50 vs 25 bps, přičemž hlavním argumentem pro zvolnění je rychlý růst mezd, pro razantnější krok hovoří silnější koruna. Nejistota ohledně červnového hlasování je vysoká, my se nadále opatrně kloníme ke čtvrtprocentnímu snížení úrokových sazeb.
Forex: Americká spotřebitelská poptávka nadále podporuje ekonomiku
18.06.2024 Německý ZEW index by měl podle nás ukázat na další zlepšování nálady, hodnocení současné situace ale zůstává utlumené. Americká data by měla potvrdit silnou spotřebitelskou poptávku, když maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně zřejmě vzrostly o 0,2 %. Spotřebitelská poptávka pravděpodobně opět pozitivně přispěje k solidnímu růstu americké ekonomiky v letošním roce. Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás sníží základní úrokovou sazbu o 25 bb.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
17.06.2024 1) Viceguvernérka ČNB Zamrazilová říká, že se na nejbližším zasedání bankovní rady bude rozhodovat mezi snížením úrokových sazeb o 25 a 50 bps. Silnější koruna je podle ní argumentem pro větší snížení, naopak inflace ve službách hovoří pro menší kroky.
Květen ve znamení plošného poklesu výrobních cen
17.06.2024 Ceny průmyslových výrobců v ČR klesly v květnu meziměsíčně o 1,2 % po dubnovém růstu o 0,2 %. Jejich meziroční růst ve výsledku zpomalil z 1,4 % na 1,0 % a nacházel se hluboko pod tržním konsensem, který naopak očekával zrychlení na 2,0 % y/y. Na silném meziměsíčním poklesu se významně podílely ceny energií, ropy a koksu. Pomohly tomu výrazně nižší ceny surové ropy na světových trzích a silnější koruna. Energie (elektřina, plyn, pára a klimatizovaný vzduch) meziměsíčně zlevnily v průměru o 2,1 %. Mírnějším tempem ale ceny v květnu klesaly ve většině sledovaných odvětví.
Palivo 23. týden: Pohonné hmoty stále klesají, ale ceny ropy rostou
13.06.2024 Cena pohonných hmot na Slovensku ve 23. týdnu (03.06. - 10.06.) prudce klesla. Ceny benzinu se mezitýdenně snížily až o 2,05 %, tj. o 0,033 €/l a dosáhly ceny pod 1,6 €/l, tj. na cenu 1,577 €/l. Ceny motorové nafty se rovněž výrazně snížily, a to až o 1,67 %, tj. o 0,025 €/l, a dosáhly 1,472 €/l.
Forex: Nižší inflace dostala korunu pod tlak a musí si dát pozor na Fed
12.06.2024 Nižší než očekávaná inflace poslala českou korunu nad 24,70 EUR/CZK. Člen bankovní rady ČNB Tomáš Holub hodnotil včera na ČT inflační čísla jako uspokojivá a otevírající dveře pro další pokles úrokových sazeb. Směrem k červnovému zasedání očekává debatu o rozsahu snížení sazeb - zatímco svižně rostoucí mzdy hovoří pro 25bps, tak silnější koruna (oproti prognóze) je argumentem pro razantnější krok směrem dolů. Dnes bude koruna ve vleku dění na americkém trhu, resp. důležitých inflačních čísel a zasedání Fedu. Pokud by americká centrální banka překvapila jestřábím způsobem (zejména změna dot plots), koruna by mohla zůstat pod tlakem a otestovat úrovně 24,80-24,90 EUR/CZK.
Ranní okénko - Překvapí česká inflace opět směrem výše?
11.06.2024 Dnes za pár minut odhalí Český statistický úřad, jak se vyvíjela tuzemská inflace. V únoru a březnu sice bylo dosaženo inflačního cíle ČNB, ale existovala inflační rizika jejího opětovného zvýšení, ač ne takového rozsahu jako v posledních dvou letech. V dubnu se jedno z nich naplnilo, když meziroční inflace v dubnu dosáhla výše 2,9 % (odhad trhu 2,4 %) zejména z důvodu výrazného zpomalení poklesu cen potravin.
Nad očekávání silný mzdový růst nahrává zpomalení tempa snižování sazeb
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q1 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,3 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři kvartály v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+4,8 % y/y). Postupné obnovování koupěschopnosti tuzemských zaměstnanců je pozitivním signálem pro spotřebu domácností. Právě útlum spotřebitelské poptávky byl přitom z pohledu výdajové struktury HDP primárním důvodem přibližné stagnace tuzemské ekonomiky v předchozích dvou letech.
Mzdový růst výrazně nabral na síle, tempo snižování sazeb může zpomalit
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q1 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,3 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři čtvrtletí v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+ 4,8 % y/y). Postupné obnovování koupěschopnosti tuzemských zaměstnanců je pozitivním signálem pro spotřebu domácností. Právě útlum spotřebitelské poptávky byl přitom z pohledu výdajové struktury HDP primárním důvodem přibližné stagnace tuzemské ekonomiky z předchozích dvou let.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu snižují dynamiku, zasedat bude maďarská centrální banka
21.05.2024 Dnes bude v Německu, stejně jako včera v Česku, zveřejněn index PPI, který napoví, jak se vyvíjí cenová hladina v průmyslovém sektoru našeho největšího exportního partnera. Po vysoké inflaci let 2021-2022 tam výrazný cenový propad na konci roku 2022 odstartoval sérii deflačních kroků zpět, které by se měly stabilizovat v tomto roce. Dynamika průmyslových cen je zatím v porovnání s předchozími lety značně snížená a z měsíce na měsíc dochází jen k nepatrným změnám.
Ceny v průmyslu začínají mírně růst
20.05.2024 Ceny v průmyslu meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, meziroční nárůst v dubnu činil 1,4 %. Zveřejněná čísla se tak příliš neliší od naší prognózy, kdy jsme počítali s tím, že v dubnu již dojde k prolomení cenové stagnace, ač průměr analytických odhadů byl o něco vyšší.
Palivo 18. týden: Ceny pohonných hmot stagnují
09.05.2024 Ceny pohonných hmot v roce 18. (29.04. - 06.05.) stagnovaly. Ceny motorové nafty se nepohnuly z místa a zůstaly na úrovni 1,541 €/l, zatímco ceny benzinu se zvýšily, ale pouze o 0,001 €/l, tj. o 0,06 % na cenu 1,66 €/l.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 Bankovní rada na svém květnovém zasedání opět snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,25 %.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Zlepšení reálné ekonomiky a pokles inflace k 7 %
06.12.2023 Spotřebitelské výdaje se v říjnu pravděpodobně zvýšily. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez aut meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Navzdory tomu výdaje domácností zůstávají utlumené vzhledem k výrazně nižší kupní síle, kterou erodovala inflace. Průmyslová produkce podle nás v říjnu rovněž vzrostla, a to výrazně o 3,5 % m/m. Pomohlo odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích, které ve Q3 postihly tuzemské automobilky.
Forex: Česká měna se podívala až na hranici 24,20 EUR/CZK
29.11.2023 Na korunovém trhu nadále přetrvává dobrá nálada, díky které se včera česká měna podívala až na hranici 24,20 EUR/CZK. Za poslední měsíc posílila koruna asi o procento a půl, což z pohledu ČNB zhruba odpovídá zvýšení úrokových sazeb o 35 bazických bodů. Jinak řečeno, silnější koruna zpřísňuje měnové podmínky v ekonomice, což může být pro některé členy bankovní rady dodatečným argumentem, proč jít ve světle klesající inflace se sazbami dolů o čtvrt procentního bodu již na prosincovém zasedání.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
Ceny výrobců/PPI, ČR, březen 2023
19.04.2023 Výrobní ceny v průmyslu a zemědělství vykázaly v březnu výrazné zpomalení svého meziročního růstu.
Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole
29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Ranní okénko - Zasedá ČNB, repo sazba dál na 7 %
29.03.2023 ČNB dnes s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby beze změny. Na tento scénář je nastaven jak trh, tak analytický odhad. Silnější koruna pomáhá ČNB tlumit „dovezenou“ inflaci. Viceguvernérka Zamrazilová zmínila nedávno další kanál, kdy silnější koruna limituje ziskovost velkých exportérů, čímž přispívá k utahování měnových podmínek. Kromě setrvání sazeb na stávající úrovni očekáváme, že si ČNB ve svém vyjádření ponechá větu ohledně připravenosti zasáhnout, pokud by koruna vykazovala nepřiměřenou volatilitu.
Inflace, ČR, únor 2023
10.03.2023 Meziroční inflace v české ekonomice se v únoru vydala k poklesu a potvrdila tak, že lednové zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen, jež bylo taženo zejména cenami elektřiny, představovalo jednorázovou výjimku.
Forex: Předstihové indikátory ukazují na postupně se zlepšující sentiment
01.03.2023 Po včerejších francouzských, ale hlavně španělských inflačních datech za únor se obáváme, že německá čísla ukážou na zrychlení cenové dynamiky. Zároveň předpokládáme další silná data z německého trhu práce, kde čekáme dokonce pokles míry nezaměstnanosti. To vše rámují zlepšující se sentiment indikátory v podobě PMI indexů, kde finální únorové statistiky potvrdí předběžné odhady. Z domova se kromě průmyslového PMI dočkáme únorového výsledku hospodaření ve státním rozpočtu.
Forex: Koruna nejsilnější od července 2008
28.02.2023 Globální finanční trhy dnes reagovaly na potvrzení perzistence inflace, na které kázala únorová inflační data z Francie a zejména Španělska. To se projevilo ve vzestupu eurových tržních sazeb a mírném posílení eura na trhu s dolarem zpět přes úroveň 1,0600 EUR/USD. Odpolední americká data již trhy nijak nerozhodila. Únorová bilance zahraničního obchodu proti lednu mírně prohloubila svůj schodek, výsledek ale v podstatě odpovídal tržnímu očekávání.
Ceny výrobců/PPI, ČR, leden 2023
28.02.2023 Data za leden hlásí silnější růst výrobních cen v tuzemském průmyslu, než se čekalo, na vině jsou ceny energií, vody a také uhlí, u nějž výrobní ceny meziměsíčně vyskočily o 65,5 %.
HK: Zpevňování koruny je spíše přechodným jevem, kurz vidíme na slabší úrovni
13.02.2023 Aktuální zpevňování české koruny je spíše přechodným jevem, v delším časovém výhledu je její kurz na slabší úrovni, řekl dnes ČTK mluvčí Hospodářské komory ČR Miroslav Diro. V národohospodářské prognóze podle něj počítá komora s hodnotami bližšími 25 korunám za euro. Koruna ve čtvrtek uzavřela obchodování s kurzem 23,69 Kč/EUR, vůči euru tak byla nejsilnější za posledních 14,5 roku. Dnes je o několik haléřů slabší.
Průmysl roste, stavebnictví stagnuje a zahraniční obchod nemá problém se silnou korunou
06.02.2023 Český statistický úřad dnes zveřejnil nové statistiky z průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu. Začneme u průmyslové produkce. Zatímco v listopadu produkce rostla meziročně jen o 0,5 % a vypadalo to na výrazné brždění, v prosinci naopak rostla o 4,0 %. To je vzhledem ke globálním okolnostem velmi dobrý výsledek.
Forex: Silná koruna zatím není pro ČNB téma
06.02.2023 Česká koruna se dál drží v těsném okolí 23,80 EUR/CZK. V její prospěch hrálo bezesporu vyznění posledního zasedání ČNB - centrální banka sice v prognóze předpokládá oslabení české měny, na druhou stranu dala jasně najevo, že se jí silnější koruna líbí. A tak není zatím důvod, aby vůbec otevřela téma dřívějšího poklesu úrokových sazeb.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. února 2023
02.02.2023 Bankovní rada na svém prvním letošním měnově-politickém jednání ponechala úrokové sazby beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
ČNB v listopadu vůbec neintervenovala kvůli kurzu koruny
09.01.2023 Česká národní banka (ČNB) v listopadu vůbec neintervenovala na forexovém trhu kvůli kurzu koruny. Byl to první měsíc bez forexových obchodů od prosince 2021, vyplývá z informací, které dnes ČNB zveřejnila na svých internetových stránkách. Analytici ale upozorňují, že koruna i bez intervencí zůstala silná, což podle nich pomáhá ke snižování inflace.
Forex: Šance na další růst sazeb ČNB je minimální
06.01.2023 Záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB, na kterém ponechala nastavení měnové politiky nadále beze změny, potvrzuje naše očekávání, že ke změně v úrokových sazbách nedojde ani v nejbližších měsících. Záznam sice zmiňuje proinflační rizika současné prognózy a připravenost bankovní rady v případě jejich naplnění dále zvýšit úrokové sazby. Nicméně s ohledem na dosavadní rozhodování bankovní rady, která již několikrát odmítla prognózou ČNB indikovanou potřebu dalšího zvýšení, se s tímto podle našeho názoru počítat nedá.
Koruna je dnes rekordně silná. Podle mě však může být ještě silnější
04.01.2023 Jako nůž rozehřátým máslem dnes koruna prorazila psychologickou hladinu 24,00 koruny za euro a její posilování koruny se zastavilo až těsně nad 23,95 korun za euro. Takto silnou jsme přitom korunu viděli naposledy v roce 2011.
Forex: Koruna na závěr roku nepatrně silnější
30.12.2022 Koruna končí rok mikroskopicky silnější, když se veze na relativně dobré náladě ve střední Evropě. Zde stojí za zmínku především zpevňování forintu (EUR/HUF je již pod 400), které probíhá nehledě na předvánoční rozhodnutí komise EU ohledně zablokování transferů z kohezních fondů unie (celkově jde až o 22 mld. euro). Rok 2022 nakonec pro korunu nebyl tak špatný, neboť se jí podařilo o několik procent posílit. Stalo se tak ale především díky devizovým intervencím ČNB.
Rozbřesk: Koruna spolu s regionem na závěr roku nepatrně silnější
30.12.2022 Koruna končí rok mikroskopicky silnější, když se veze na relativně dobré náladě ve střední Evropě. Zde stojí za zmínku především zpevňování forintu (EUR/HUF je již pod 400), které probíhá nehledě na předvánoční rozhodnutí komise EU ohledně zablokování transferů z kohezních fondů unie (celkově jde až o 22 mld. euro).
Silné koruně by měli tleskat i euronadšenci
23.12.2022 Koruna je nejsilnější od roku 2011. V tomto týdnu se totiž české měně podařilo obchodování uzavírat na kursu pod 24,20 za euro, což je nejnižší úroveň od září před jedenácti lety. Z hlediska české ekonomiky jde nepochybně o dobrou zprávu. Výraznější posilování koruny sice škodí vývozcům, zejména ovšem těm méně konkurenceschopným. Ale v tuto chvíli je přednější zkrocení inflace a k němu silnější koruna přispívá znatelně, prostřednictvím zlevňování dovozu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby opět beze změny. Nadále také přetrvává závazek centrální banky bránit případnému oslabení koruny. Podle naší prognózy zůstane základní repo sazba na současných 7 % do srpna příštího roku, kdy by mohla začít postupně klesat. Rizika naší prognózy stále hodnotíme jako vychýlená ve směru vyšších sazeb. Poslední vývoj ekonomiky ukazuje, že další změnou v úrokových sazbách bude spíše jejich pokles.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka pokračuje ve své politice stabilních úrokových sazeb, když ani prosincové zasedání nepřineslo změnu v nastavení měnové politiky. Základní repo sazba tudíž zůstává na 7 %. Bankovní rada dává prostřednictvím svých vyjádření nadále najevo, že je se současnou úrovní úrokových sazeb spokojena a ta by podle ní měla přispět ke snížení inflace zpět k inflačnímu cíli. Výsledek dnešního rozhodnutí tak byl široce očekáván.
Co dnes čekat od ČNB?
21.12.2022 Co dnes čekat od zasedání ČNB? Stručně, žádnou revoluci. Od listopadového zasedání čísla z reálné ekonomiky víceméně potvrzují hlavní scénář ČNB ohledně pokračující recese. Říjnový průmysl zpomalil, kvůli opětovnému zhoršení v dostupnosti subdodávek v některých odvětvích v čele s automotive. Relativně slabé byly také tržby v klíčových službách (real estate, doprava) a zejména maloobchod.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
21.12.2022 Co dnes čekat od zasedání ČNB? Stručně, žádnou revoluci. Od listopadového zasedání čísla z reálné ekonomiky víceméně potvrzují hlavní scénář ČNB ohledně pokračující recese.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, trh očekává jejich stabilitu
21.12.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení základních úrokových sazeb. Na trhu panuje shoda, že rada ponechá základní sazbu na sedmiprocentní úrovni, na které je od konce června. V letošním druhém pololetí sedmičlenná rada vždy rozhodla o zachování sazeb, jejich další zvýšení dosud podporovali pouze viceguvernér Marek Mora a člen rady Tomáš Holub.
Rozbřesk: Výrobní ceny v průmyslu zvolňují, ČNB tento týden ponechá sazby beze změny
19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci. A pro konečné spotřebitele je bezesporu znepokojující opětovné zrychlení dynamiky výrobních cen v zemědělství (na 29,9 % z 27,1 %).
Výrobní ceny v průmyslu zvolňují
19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci.
Tuzemské banky nabízí Fialově vládě „obchod“: daly by až 50 miliard na pomoc ekonomice výměnou za to, že na ně kabinet neuvalí válečnou daň. Lidem by například pomohly se splátkami hypoték
22.09.2022 Česká bankovní asociace, jež sdružuje 34 tuzemských bank a představuje tak více než 99 procent tuzemského bankovnictví, nabízí Fialově vládě „obchod“. Členské banky by zajistily české ekonomice podporu až za 50 miliard korun. Výměnou za to by vláda upustila od svého záměru zavést válečnou daň právě na banky. Banky by v rámci uvedeného až 50miliardového podpůrného balíku mohly finančně podpořit například zajištění dostupného bydlení nebo poskytnout finance do rozvoje dopravy a dopravních projektů či digitalizace, případně také pomoci občanům s jejich závazky v podobě hypoték či úvěrů.
Ziskovost bank není mimořádná, je nižší než kdykoli v období let 2008 až 2019. Pouze se mimořádně rychle vrací rychle do normálu
17.09.2022 Ministr financí Zbyněk Stanjura stále počítá s mimořádnou daní uplatněnou na banky. Zatímco tedy ve věci mimořádného zdanění energetických a petrochemických podniků bude vláda postupovat v souladu s EU, při zdanění bank chce uplatnit národní řešení. Mimořádná daň EU se totiž na bankovní sektor vztahovat nebude.
Analytici: Posilování dolaru není pro ekonomiku dobré, zdražuje suroviny
12.07.2022 Posilování dolaru na světových trzích není dobrou zprávou pro českou ekonomiku, protože dále zdražuje suroviny a nutí centrální banku bránit oslabování koruny. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Jednotná evropská měna euro dnes poprvé od konce roku 2002 sestoupila na paritu vůči americkému dolaru, jedno euro se tak po krátkou dobu prodávalo za jeden dolar. Kolem poledne jednotná evropská měna ztrácela zhruba 0,2 procenta na 1,0017 EUR/USD, když předtím sestoupila až na 1,0000 EUR/USD. Jednotná evropská měna je pod tlakem kvůli obavám z negativních dopadů energetické krize na evropskou ekonomiku.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 31. března 2022
31.03.2022 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání zvýšila repo sazbu o půl procentního bodu, na úroveň 5,00 %, což je nejvyšší úroveň od listopadu 2001.
Forex: Oslabování koruny zpomalilo, k euru i dolaru dnes klesla o osm haléřů
03.03.2022 Oslabování koruny dnes zpomalilo. Zatímco v předchozích dnech ztrácela kvůli ruské invazi na Ukrajinu desítky haléřů, dnes k oběma hlavním světovým měnám klesla o osm haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 25,77 EUR/CZK. V průběhu dne ale byla i nad 25,80 EUR/CZK, což se stalo naposledy loni v červenci. Vůči dolaru dnes česká měna zavřela na 23,29 USD/CZK, to je nejslabší úroveň od loňského listopadu.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. února 2022
03.02.2022 Bankovní rada ČNB na letošním prvním měnově-politickém zasedání zvýšila repo sazbu o tři čtvrtiny procentního bodu, na úroveň 4,50 %, což je nejvyšší úroveň od ledna 2002.
Výrobní inflace vykazuje známky zvolnění
17.01.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v prosinci překvapily meziměsíčním poklesem o 0,1 %. Stalo se tak poprvé od listopadu 2020 a po silných přírůstcích v závěru loňského roku: + 1,9 % v říjnu a +1,2 % v listopadu. V meziročním srovnání dynamika mírně poklesla z 13,5 % na 13,2 %. Za celý loňský rok dosáhla průmyslová inflace v průměru 7,1 %, mírně více, než očekávala naše prognóza (6,8 %).
Inflace za celý letošní rok bude přes sedm procent, uvádí analýza Cyrrus
11.01.2022 Inflace bude za celý letošní rok nejvyšší od roku 1998 a dosáhne 7,2 procenta. Růst cen bude kulminovat v prvním čtvrtletí, kdy inflace vystoupá na 8,8 procenta, což bude nejvyšší tuzemský čtvrtletní údaj od podzimu roku 1998. Začátkem letošního roku nelze vyloučit ani inflaci přes deset procent. Vyplývá to z analýzy společnosti Cyrrus, kterou má ČTK k dispozici.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rok 2022 na tuzemských trzích: o něco silnější koruna a vyšší sazby
03.01.2022 I do roku 2022 vstupujeme v situaci dramatického zhoršování globální pandemické situace. Je pouze otázkou krátkého času, kdy se další covidová vlna objeví v tuzemsku. Do toho nadále čelíme potížím v subdodavatelském řetězci a rychlému růstu cen vstupů i koncových cen pro spotřebitele. Opomenout nemůžeme ani geopolitická rizika (Rusko vs Ukrajina, Německo po Merkelové, letošní francouzské prezidentské volby atd.).
Koruna je nejsilnější za skoro deset let, nechává daleko za sebou polský zlotý i maďarský forint. Silnější koruna zlevňuje pohonné hmoty nebo elektroniku
29.12.2021 Česká koruna dnes pokračuje ve svém zpevňování. Dopoledne podle údajů Bloombergu vůči euru posílila pod 24,90 za euro, až na 24,87. Od roku 2012 dosáhla silnější úrovně pouze v pěti obchodních dnech, vesměs v únoru 2020, přes vypuknutím pandemie.
Forex: Koruna po zvýšení sazeb ČNB zakončila k euru nejsilnější od loňského února
22.12.2021 Česká měna po zvýšení úrokových sazeb Českou národní bankou dnes zakončila k euru nejsilnější od loňského února. Proti úternímu závěru zpevnila o 12 haléřů na 25,11 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna posílila o 23 haléřů na 22,17 USD/CZK, kde končila denní obchodování naposledy před víc než měsícem. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Inflace se udržela v blízkosti 6 % díky prominutí DPH na energie
10.12.2021 Inflace v listopadu nakonec navýšila tempo jen mírně z 5,8 % na 6,0 %. Nahoru jí tlačily ceny potravin a dopravy a pokračoval také růst cen služeb. Naopak výrazněji inflaci zbrzdilo přechodné odpuštění DPH na elektřinu a zemní plyn. V souhrnu tak spotřebitelské ceny oproti říjnu vzrostly v průměru o 0,2 %, což odpovídá navýšení meziroční dynamiky z 5,8 % na 6,0 %. Efekt nulových sazeb na energie měl větší sílu, než jsme předpokládali, a vysvětluje tak prakticky celou odchylku našeho odhadu, jež činil 6,4 %. Bez odpuštění daní na energie by se inflace pohybovala v blízkosti 7 %.
Inflace v blízkosti 6 %
10.11.2021 Inflace v říjnu opět překvapila svižnější dynamikou. Oproti září spotřebitelské ceny vzrostly o 1 % oproti našemu odhadu o 0,9 % (konsensus trhu 0,7 %). V meziročním srovnání se inflace dostala nejvýše od října 2008, když poskočila ze zářijových 4,9 % na ,8 %, o 0,2 procentního bodu více než jsme čekali.
Agrárníci: Posílení kurzu koruny sníží reálně dotace z EU
01.10.2021 Posílení kurzu koruny proti euru bude znamenat snížení dotací z Evropské unie. ČTK to dnes v reakci na rozhodnutí České národní banky (ČNB) sdělil prezident Agrární komory ČR Jan Doležal. Zemědělci totiž dostávají vyplacené evropské dotace v eurech, které se následně přepočítávají na koruny. V korunách tak získají méně peněz. ČNB ve čtvrtek rozhodla o zvýšení základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Guvernér ČNB Jiří Rusnok očekává, že by do konce roku měla koruna posílit až pod hranici 25 korun za euro.
ČNB znovu utahuje otěže své měnové politiky
06.08.2021 Centrální banka včera podle očekávání zvýšila základní repo sazbu z 0,50 % na 0,75 %. Ačkoliv bankovní rada diskutovala i o zvýšení sazeb o 50 bb, které navrhovala nová prognóza, nakonec upřednostnila jistější cestu postupné normalizace měnové politiky. Tou by podle slov guvernéra Rusnoka měla ČNB pokračovat také ve zbytku roku. Zatímco prognóza ČNB očekává repo sazbu na konci roku ve výši 1,50 %, my z důvodu zmíněného opatrnějšího přístupu centrálních bankéřů čekáme 1,25 %. Na konci příštího roku však již očekáváme 2,25 %, zatímco ČNB počítá s 2 %. Rozdíl je dán především tím, že naše prognóza oproti ČNB předpovídá rychlejší oživení ekonomiky při mírně slabším kurzu koruny.
ČNB, rozhodnutí bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
05.08.2021 Bankovní rada ČNB na srpnovém zasedání zvýšila svou repo sazbu, podruhé v rámci stávající série a opět o čtvrt procentního bodu, stejně jako v červnu.
Export tažen zejména bilancí s motorovými vozidly
07.06.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila dubnová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 19,3 mld Kč, tedy téměř stejně jako v březnu, kdy saldo činilo 17,6 mld. Kč.
První zvýšení sazeb ČNB pravděpodobně v srpnu
02.06.2021 ČNB podle naší prognózy zvýší základní repo sazbu o 25bb na srpnovém zasedání, tedy dříve než jsme původně čekali. Hovoří pro to výrazně rychlejší uvolňování protiepidemických restrikcí a také jestřábí naladění bankovní rady. Ta zmiňuje snižující se nejistotu kolem pandemie a také proinflační rizika, která jsou se současným vývojem ekonomiky spojena. Reálným rizikem naší prognózy úrokových sazeb je jejich červnové zvýšení. Myslíme si však, že v rozhodování bankovní rady nakonec převáží opatrnost, jenž centrální bankéři dávali v průběhu pandemie najevo. Na červnovém zasedání budou mít k dispozici jen minimum informací o vývoji ekonomiky po jejím opětovném otevření. Alespoň část zpřísnění měnové politiky ve druhém čtvrtletí, se kterým počítá prognóza ČNB, podle nás navíc odpracuje silnější koruna. Další zvýšení repo sazby o 25bb očekáváme v listopadu a její růst bude podle naší prognózy pokračovat také v příštím roce, na jehož konci dosáhne výše 1,5 %.
Forex: Růst americké ekonomiky pokračoval třetí čtvrtletí v řadě
27.05.2021 Zpřesněný odhad vývoje amerického HDP v prvním čtvrtletí by měl přinést mírné vylepšení a tamní ekonomika tak podle nás vzrostla v anualizovaném vyjádření mezičtvrtletně o 6,7 %. Pokračující expanzi v průběhu druhého čtvrtletí by měly potvrdit dubnové údaje průmyslových objednávek, jejichž růst odhadujeme ve výši 0,5 % meziměsíčně. Bez objednávek dopravních prostředků, kde výrobu stále brzdí chybějící komponenty, však očekáváme ještě vyšší růst, a to o 1 %. Tradiční týdenní statistiky z trhu práce se i nadále ponesou v duchu jen pozvolného zlepšování. Výrazné zlepšení by na druhou stranu měla zaznamenat důvěra německých spotřebitelů. ČNB dnes projedná Zprávu o finanční stabilitě a na tomto jednání by již mohlo dojít ke zpřísnění podmínek pro poskytování hypoték, konkrétně ke snížení poměru výše úvěru k hodnotě zastavované nemovitosti.
Forex: První zvýšení sazeb ČNB pravděpodobně v srpnu
26.05.2021 Guvernér České národní banky J. Rusnok pro Deník N uvedl, že růst úrokových sazeb v letošním roce o více než půl procentního bodu sice nelze vyloučit, podle něj je však méně pravděpodobný. Rusnok očekává, že inflace zůstane nad dvouprocentním cílem centrální banky po zbytek letošního roku tak, jak s tím počítá prognóza ČNB. Říká však, že na vyšší inflaci budou působit především vnější vlivy, jakou jsou vyšší ceny komodit či dražší vstupy do výroby. Zmírnit toto působení však podle Rusnoka v moci centrálních bankéřů není, lze nicméně předpokládat, že s návratem ekonomik do normálu tyto exogenní faktory postupně odezní.
Rizika pro sílící korunu
24.05.2021 Díky vidině brzkého růstu domácích úrokových sazeb posílila koruna vůči euru na maxima od března 2020. Co víc, za posledních 7 let se jen ojediněle obchodovala koruna na silnějších úrovních jak proti euru, tak proti americkému dolaru. A to i přes výrazně vyšší inflaci, kterou česká ekonomika za tuto dobu produkuje. Znamená to, že si tuzemská měna dá na chvíli pauzu od posilování?
Koruna dnes zpevnila na nejsilnější úroveň vůči euru od začátku pandemie, pod 25,47 za euro. K nákupu ji doporučuje americká Citibank
13.05.2021 Koruna vůči euru dnes zpevnila pod úroveň 25,47 (viz graf). Ocitla se tak na nejsilnější hodnotě vůči jednotné evropské měně od začátku pandemie, konkrétně od 10. března 2020. Poprvé od té doby dnes trvaleji setrvává pod úrovní 25,50.
Koruna právě teď prvně od začátku pandemie prolomila hranici 25,50 za euro. Čechům zlevní dovolené
12.05.2021 Koruna vůči euru zpevnila v úterý před půlnocí středoevropského času pod úroveň 25,50 (viz graf). Ocitla se tak na nejsilnější hodnotě vůči jednotné evropské měně od začátku pandemie, konkrétně od 10. března 2020.
Koruna je nejsilnější od začátku pandemie, 25,50 za euro. Je to dobrá správa pro Čechy, jež se chystají na zahraniční dovolenou
11.05.2021 Koruna dnes vůči euru zpevnila až na 25,53, plyne z dat Bloombergu. Ocitla se tak na nejsilnější úrovni vůči jednotné evropské měně od začátku pandemie, konkrétně od 10. března 2020.
Forex: Inflace v České republice opět zrychluje
11.05.2021 Úvod týdne byl ve znamení dozvuků předchozích dní. Dnešek by však už měl nadělit finančním trhům nová témata. Německý ZEW ukáže další růst, a to jak v hodnocení současné situace, tak i v očekáváních budoucího vývoje. Pro tuzemský trh však bude zásadní dubnová statistika spotřebitelské inflace. Ta podle nás pokračuje v předchozím tempu, což by znamenalo výrazné meziroční zrychlení. Koruna posouvá své rekordy a vůči americkému dolaru je nejsilnější od poloviny roku 2018.
Forex: Koruna je vůči americkému dolaru nejsilnější od poloviny 2018
10.05.2021 Úvod týdne byl spíše ve znamení dozvuků událostí z týdne minulého, než že by přinesl nová témata. Akciové trhy nabídly smíšený obrázek a výraznější pohyb nepředvedl ani dluhopisový trh. Euro si své páteční zisky vůči americkému dolaru udrželo a dnes končí na úrovni 1,2160 EUR/USD. K tomu přispěl i větší nárůst předstihového indexu důvěry Sentix oproti očekáváním trhu nebo zprávy z USA o hackerském útoku na ropné rozvodní sítě. I region pokračoval v pátečním trendu, tj. silnější koruna a maďarský forint a slabší polský zlotý. Koruna si během dneška připsala další tři desetiny procenta vůči euru a prohloubila své dosavadní nejsilnější úrovně od vypuknutí pandemie. Navíc díky silnějšímu euru koruna prohloubila i své rekordy vůči americkému dolaru. Kurz se dostal na dosah úrovně 21 CZK/USD a je tak nejsilnější od poloviny roku 2018. Za tím stojí zejména výrazný nárůst tržních úrokových sazeb, které reagují na čtvrteční jednání České národní banky. Ta opět potvrdila, že zvyšování základních úrokových sazeb v letošním roce myslí vážně a finanční trhy tak zvyšují své sazky na načasování tohoto kroku.
Zahraniční obchod v únoru lehce zklamal, nepříznivě na něj dolehly zádrhely v dodávkách ze světa, brexit i silnější koruna
08.04.2021 Zahraniční obchod ČR se zbožím v únoru mírně zklamal. Přebytek dosáhl hodnoty 22,5 miliardy korun, avšak trh předpokládal přebytek 26,2 miliardy. Navzdory mírného zklamání jde o relativně dobrý výsledek, přebytek je meziročně vyšší o 2,2 miliardy.
Zahraniční obchod v lednu zklamal, nepříznivě na něj dolehly zádrhely v subdodávkách z Asie, brexit i silnější koruna
09.03.2021 Zahraniční obchod ČR se zbožím v lednu mírně zklamal. Přebytek byl sice meziročně o 7,3 miliardy korun vyšší, když dosáhl hodnoty 24,6 miliardy korun, avšak trh předpokládal přebytek nad úrovní třiceti miliard korun.
Rozbřesk: Covid sráží korunu, nálada v české ekonomice ale pandemii navzdory roste...
25.02.2021 Zatímco pandemická čísla v ČR dál rychle narůstají a čeká se na rozhodnutí o dalším zpřísnění a prodloužení lockdownu, nálada v ekonomice se prozatím zlepšila. Tedy alespoň celkové číslo odrážející sentiment, za kterým se ovšem skrývá podstatně rozdílné trendy. V podnikatelském sektoru se dokonce důvěra dostala na nejvyšší hodnotu od loňského března, kdy ČR poprvé zavedla nouzový stav. V průmyslu se tento ukazatel dostal dokonce téměř na dvouleté maximum, takže tamní situace vypadá o poznání lépe než po většinu roku 2019, kdy se začalo mluvit o cyklickém zpomalování ekonomiky.
Ceny výrobců - PPI, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
23.02.2021 Ceny průmyslových výrobců zůstaly v lednu meziročně beze změny, stejně jako v závěru loňského roku. Trhy očekával meziroční pokles o 0,6 % a ceny výrobců tak byly na počátku letošního roku o něco vyšší, než se předpokládalo. Přesto ale při stagnaci cen průmyslových výrobců platí konstatování, že z této strany nepřichází tlak na růst cenových tlaků v české ekonomice. Protiinflačně působí silnější koruna, ve směru slabších cenových tlaků by měl působit také loňský pokles průmyslové výroby a s ním související nižší využití výrobních kapacit. Komplikace spojené s pandemií koronaviru včetně zpožďování dodávek ale mohou představovat faktor, jenž naopak vede k růstu výrobních nákladů.
Nakupujte české koruny, radí svým klientům Bank of America, druhá největší banka v USA. Hrozí totiž citelná inflace a ní spojený růst úroků, přičemž koruna rapidně posiluje už nyní
16.02.2021 Bank of America, druhá největší banka v USA, radí svým klientům nakupovat české koruny. Její nové doporučení vychází z obavy z výrazného letošního zdražení přepravních nákladů, ropy i potravin. Má k němu dojít v celosvětovém měřítku, ale právě země typu České republiky mohou být zasaženy opravdu zásadně. To přiměje centrální banky, v tuzemském případě Českou národní banku, aby rychleji zvyšovala své základní úrokové sazby. Jejich růst pak zatraktivní korunu v očích mezinárodních investorů, neboť korunové úložky budou úročeny ještě atraktivněji než doposud například v porovnání s úložkami eurovými. V eurozóně inflace není tak výrazná jako v ČR.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.2.2021
08.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že EU stále zaostává za USA. V Izraeli data ukazují, že vzhledem k proočkovanosti výrazně klesá podíl hospitalizovaných ve věkové kategorii nad 60 let. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování.
Rozbřesk: Odradí letos koruna ČNB od zvyšování sazeb?
08.02.2021 ČNB začíná brát inflaci vážněji než jiné centrální banky. Kombinace relativně nízké nezaměstnanosti a post-pandemického oživení ukazuje modelářům v centrální bance jasně a opakovaně, že letos bude zapotřebí zvyšovat sazby. Centrální bankéři se zatím k prognóze vyjadřují opakovaně rezervovaně a chtějí být opatrnější. A to především proto, že se bojí pozdějšího oživení kvůli komplikovanějšímu vývoji pandemie a pomalejšímu průběhu očkování v tomto roce.
Rozbřesk: ČNB dál počítá s rychlým zvyšováním úrokových sazeb
05.02.2021 Podle očekávání bankovní rada na svém letošním prvním zasedání jednohlasně ponechala úrokové sazby beze změny a současně představila svoji novou prognózu. I s ní „je konzistentní nejprve stabilita tržních úrokových sazeb následovaná jejich postupným nárůstem zhruba od poloviny letošního roku“. Oproti listopadové prognóze se tedy v tomto směru příliš nezměnilo, a tak už by v posledním čtvrtletí měl průměrný tříměsíční PRIBOR dosáhnout 1,16 %. Nicméně už v příštím roce by růst sazeb měl být svižnější, než doposud centrální banka předpokládala, a už ve třetím kvartále by se měl PRIBOR vyšplhat na téměř 1,6 %.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
Ceny výrobců - PPI, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
19.01.2021 Ceny průmyslových výrobců zůstaly v prosinci meziročně beze změny, v souladu s očekáváním trhu. Struktura vývoje výrobních cen naznačuje, že cenové tlaky v tuzemském průmyslu odeznívají. Odeznívání cenových tlaků je reakcí na celkový pokles poptávky a využití výrobních kapacit v ekonomice v důsledku pandemie koronaviru, ve směru nižší inflace působí také silnější koruna. Pokles inflačních tlaků v českém průmyslu a ekonomice obecně by měl pokračovat i v letošním prvním pololetí.
Rozbřesk: Inflace za předpoklady ČNB, v Itálii kolabuje koalice a intervence na zlotém?
14.01.2021 Už tak byl odhad trhu velmi optimistický ve srovnání s centrální bankou, nicméně prosincová inflace je nakonec ještě překvapila, když poklesla na nejnižší úroveň za poslední dva roky, a s výsledkem 2,3 % fakticky zaostala o sedm desetin procentního bodu za dosud platnou prognózou centrální banky. Inflace rychle brzdí zejména díky pozitivnímu vývoji cen potravin, jejichž ceny po téměř dvouletém soustavném růstu nyní dokonce symbolicky meziročně poklesly. Částečně nepochybně i proto, že poklesla poptávka v důsledku uzavřených restaurací, avšak hlavní důvod zřejmě musíme hledat někde jinde.
Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
13.01.2021 V závěru loňského roku klesla meziroční inflace v české ekonomice na dvouleté minimum: prosincová inflace na úrovni 2,3 % je nejnižší od prosince 2018.
ČNB podle odhadů nechá úrokové sazby beze změny
13.12.2020 Bankovní rada České národní banky ponechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Zároveň ale nevylučují, že by sazby mohla začít zvyšovat od poloviny příštího roku. Nejnovější odhady totiž díky očekávanému očkování proti koronaviru a dopadům daňového balíčku počítají s rychlejším ekonomickým oživením.
Listopad podle analytiků potvrdil, že inflace bude ještě klesat
10.12.2020 Listopadová inflace potvrdila podle analytiků oslovených ČTK dřívější očekávání, že inflace bude klesat i v dalších měsících. Zároveň ale někteří upozorňují, že kvůli daňovým změnám, rozpočtové politice vlády a lepšímu výhledu na příští rok díky vakcíně proti koronaviru by tlaky na růst inflace mohly opět zesílit.
Rozbřesk: Česko rozvolňuje
03.12.2020 Dneškem se ČR téměř vrací do dřívějších kolejí a otevírá obchody, hospody, restaurace, fitness centra a další zařízení, která byla od října omezena či zcela uzavřena v rámci boje s druhou vlnou pandemie. Částečný lockdown byl tentokrát kratší než ten jarní, ale i tak za sebou zanechal hluboký propad v tržbách některých obchodníků, ke dnu opět srazil výnosy cestovních kanceláří a vůbec firem působících v oblasti cestovního ruchu a osobních služeb. Zkrátka všude tam, kam ještě zcela nepronikla e-commerce, ať už proto, že na to zákazníci nebo firmy příliš neslyší nebo to zkrátka ani nejde.
Forex: Spotřebitelská poptávka v eurozóně ekonomiku nadále podporuje
03.12.2020 Finální data PMI ze sektoru služeb z klíčových zemí eurozóny i měnové unie jako celku by se neměla lišit od předchozích odhadů a potvrdit, že právě tento sektor trpí v důsledku druhé vlny covidu a navazujících restriktivních opatření ze strany vlád. Jak ale ukáží říjnové statistiky maloobchodních tržeb, spotřebitelská poptávka zůstává robustní a působí stabilizačně. Po včerejším zklamání, které přinesl ADP report, a před zítřejšími statistikami z listopadového trhu práce v USA mohou být zajímavá dnešní odpolední čísla týdenního počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti.
Analytik: Koruna posiluje proti euru nejvíce od června 2008
29.11.2020 Koruna posiluje proti euru nejvíce od června 2008. Od začátku listopadu posílila z 27,18 Kč/EUR na na 26,16 Kč za euro, což je nárůst o téměř čtyři procenta. Pokud si koruna udrží do konce měsíce své zisky, půjde o největší měsíční nárůst od června roku 2008, kdy posílila o 4,5 procenta. ČTK to řekl analytik Purple Trading Štěpán Hájek.
Forex: Koruna dnes posílila vůči euru na 27,10 Kč/EUR
30.09.2020 Česká měna dnes posílila vůči oběma světovým měnám. K euru si polepšila proti úternímu závěru o devět haléřů na 27,10 Kč/EUR, k dolaru zpevnila o sedm haléřů na 23,10 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na webu Patria Online. Za celé září ale koruna oslabila vůči euru o 86 haléřů a vůči dolaru o více než korunu, na konci prázdnin se obchodovala za 26,24 Kč/EUR a 22 Kč/USD.
Centrální bankéři úrokové sazby opět neměnili
06.08.2020 Úrokové sazby České národní banky zůstávají i po dnešním zasedání beze změny. Základní repo sazba tak i nadále činí 0,25 % a nezměněné zůstaly i diskontní a lombardní sazba. Překvapením dnešní rozhodnutí pro trh rozhodně není, změnu úrokových sazeb totiž podle průzkumu agentury Bloomberg nečekal ani jeden z oslovených analytiků.
Elektřina zvýšila prudce ceny v průmyslu
24.02.2020 Ceny průmyslových výrobců na začátku roku oproti minulému měsíci vyskočily o 1,3 % a jejich meziroční tempo růstu akcelerovalo na 2,4 %. Takový nárůst překonal všechny odhady, když analytici v průměru čekali meziroční zvýšení cen o 1,3 %.
ČNB: Přání otcem myšlenky?
10.02.2020 Událostí uplynulého týdne se nečekaně stalo měnověpolitické zasedání bankovní rady České národní banky. Oznámení čtvrtečního rozhodnutí bylo nejprve o hodinu odloženo a nakonec přineslo překvapení – zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na 2,25 %. Česká měna na tento krok zareagovala poskočením až k EUR/CZK 24,90 (8leté maximum), nicméně vzápětí přišla citelná korekce, když se koruna i vlivem opatrné rétoriky guvernéra Rusnoka na tiskové konferenci vrátila do okolí EUR/CZK 25,00, kde ji najdeme i dnes.
Proč ČNB dnes nečekaně zvýšila úroky a co posilování koruny znamená pro „obyčejného smrtelníka“? Zdraží hypotéky, zlevní elektronika
06.02.2020 Česká národní banka dnes zcela nečekaně zvýšila klíčové úrokové sazby. Základní sazba se zvedá z dvou na 2,25 procenta. Vzestup sazeb nečekal nikdo z analytiků oslovených agenturou Bloomberg.
Rozbřesk: ČNB sazby nezmění, ale ponechá ve hře jejich růst
06.02.2020 Na dnešním zasedání ČNB budou centrální bankéři hodnotit dvě protichůdné tendence. Na jedné straně česká ekonomika viditelně zpomaluje, na druhé stále generuje relativně vysoké inflační tlaky. Banka oznámení měnově-politického rozhnudtí posunula o hodinu, tedy na 14:00. O hodinu je posunutá i následná tisková konference, která začíná v 15:15.
Ranní nadhoz - ČNB dnes sazby měnit nebude
06.02.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v prosinci meziročně vzrostly o 4,8 %, tržby včetně motoristického segmentu se pak zvýšily o 4,6 %. Spotřebitelé v předvánočním čase utráceli více zejména za počítačové a komunikační vybavení, výrobky pro domácnost a oděvy i obuv. Za celý rok 2019 vzrostly celkové maloobchodní tržby o velmi slušných 3,5 %. Očekáváme, že vlivem zpomalující ekonomiky i slábnoucího sentimentu by měl letošní růst tržeb v maloobchodě zpomalit pod tři procenta. Spotřeba domácností by nicméně měla zůstat hlavním přispěvatelem k růstu HDP.
Rozbřesk: ČNB sazby nezmění, ale ponechá ve hře jejich růst
06.02.2020 Na dnešním zasedání ČNB budou centrální bankéři hodnotit dvě protichůdné tendence. Na jedné straně česká ekonomika viditelně zpomaluje, na druhé stále generuje relativně vysoké inflační tlaky.
Forex: Koruna koronaviru odolává
03.02.2020 Jakkoliv by se podle shody jmen mohlo zdát, že česká měna je přímo předurčena k nákaze čínským koronavirem, v uplynulém týdnu vůči němu vykázala značnou rezistenci. Navzdory tomu, že mediální prostor plnily zprávy o dalším šíření viru a jeho přibývajících obětech, koruna se téměř nehnula z pozic v okolí EUR/CZK 25,22. Standardní poučky přitom velí, že při stoupající globální nejistotě by měny rozvíjejících se trhů měly oslabovat. Naše interpretace tak je, že trhy jsou zatím ohledně rizika masivní pandemie spíše skeptické a nepropadají tudíž preventivní panice.
Související klíčová slova:
Jiří Polanský | Další snižování sazeb | HDP Česká republika | Kurz koruny k dolaru | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Oslabení maďarského forintu | Peter Gauweiler | Války | Vývoj | USA inflace | Jakub Seidler | Češi | Zveřejněné údaje | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Nedostatek čipů | Hlavní úrokové sazby | Výkyvy | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Údaj o HDP | Očekávání | Evropské centrální banky | Ekonom Evropské centrální banky | Zahraniční obchod ČR | Zasedání ČNB | Trh práce | Oživení ekonomiky | Investice | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | TPCA | Lednová inflace | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Vývoj spreadu | Ifo | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Člen bankovní rady ČNB | Začátek nového trendu | Creditas | Dění na trzích | Výraznější impuls | Reálné ekonomiky | Uvolňování měnové politiky | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Zdanění bank | Spotřebitelé | Goldman Sachs | Údaje o výkonu HDP | Český průmysl | Aktuální vývoj | Průměrné mzdy | Pilulka dnes | Výnos | Nová prognóza ČNB | Next Finance | Brent | Americký akciový trh | Růst sazeb | Dnes na pražské burze | Zkrocení inflace | Viceguvernér ČNB | Index DOW | Import | Nálada výrobců | Posílení | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Zpomalující ekonomika | Strach | Jeden dolar | Vstup na burzu | Bankovní skupiny | MiFID II | Komunikace ČNB | Nejvýraznější růst | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Posilování dolaru | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Béžová kniha | Výkon | Investovat | Meziroční růst cen | Prognóza | Barel ropy | Americký Fed | Energetický tarif | Ropa WTI | Výsledek hospodaření | Bankovní rada ČNB | Představitelé ČNB | Developeři | Brexit | Sentiment indikátory | ZEW index | Hlediska technické analýzy | Kurz eura k dolaru | Pozornost investorů | USD/EUR | Akcie Pilulka dnes | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Český trh práce | Souhrn finančních trhů | Evropské PMI | Posílení koruny | USD | Export | Nová prognóza | Posilování koruny | Trh s nemovitostmi | Deficit zahraničního obchodu | Více peněz | Na burze | Hodnocení současné situace | ČSOB | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Inflace v České republice | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | Snižování cen | Úroková sazba | Růst výrobních cen | Kabinet | Tovární objednávky | UniCredit Bank | Vakcína a covid | Skutečný výsledek | Nord Stream 2 | Cenové tlaky | ING Jakub Seidler | Ruský prezident | P.A. | Snižování úroků | Zvýšení sazeb | Vysoké sazby | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Nervozita | Patria Online | Dovoz | Šíření nemoci | Hyundai | Růst cen ropy | Výrobní ceny | Marek Mora | PMI ze sektoru služeb | Evropské trhy | Progres | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Makrodata | Investoři | Investing.com | Pomoc ekonomice | Automobilky | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Nejnovější výsledky | Evropská měna | Firemní zisky | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Index PPI | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Základní úrokové sazby ČNB | Zisk | Zlepšení sentimentu | Zpřísňování měnové politiky | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Futures na S&P 500 | Část zisků | Cenový růst | Makroekonomická prognóza | Airbnb | Britský premiér | Uložení peněz | Vývoj sazeb | Prezident | Odhady ČNB | Nastavení úrokových sazeb | Růst německé ekonomiky | Nemovitosti | Next | Sestupný trend | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Boj s inflací | Analýzy | Americký S&P 500 | Ekonom ING | Investiční | Průzkum | Národní rozvojový fond | Vývoj měnového páru | IEA | Demokraté | Německý DAX | Hlavní události | Patria | Analytik Purple Trading | Ekonomický vývoj | Podpora | Úrok | Jednotná evropská měna | Agentura Reuters | Data z průmyslu | Zpráva | Bohatý | EUR/PLN | Futures | Rozpočtová politika | Pokles cen komodit | Colt CZ | Hlavní ekonom ING | Automobilka Škoda | Agrárníci | S&P | Medtronic | Expanzivní politika | Česká měna | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Automobilka | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | Oznámení | Posilování eura | ZEW | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Zasedání OPEC | Centrální banky | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Německé ceny | Zprávy | Dolary | Růst inflace | Pozornost finančních trhů | Prognózy ČNB | Ceny ropy | Pokles tržeb | Příjmy a výdaje | Tržní úrokové sazby | Doba návratnosti | Devizové trhy | Ruský oligarcha | Dnešní data | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Inflace v říjnu | Listopadová inflace | Míra | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Zdražování pohonných hmot | Dnes ČNB | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | TIM | Petr Lajsek | Vakcína | XTB Jiří Tyleček | Zpřesněný odhad | Suroviny | Koruna | Snížení sazeb | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Hypoteční trh | OPEC+ | Francie | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Objem | Propad | Asociace | Očekávání investorů | Výkonnost | Pandemie koronaviru | Ceny nafty | Údaje | Měnový pár EUR/PLN | Posílení kurzu | Investoři z Redditu | Intervence ČNB | Prime | Nomura | Podíl nezaměstnaných | Stabilita sazeb | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Analytika | Srovnávací základna | Slabší koruna | Deficit | Surové ropy | Graf | Index S&P 500 | UBS Europe | Plyn | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Vývoje kurzu | Přijetí | Česká spořitelna | Německý Ifo index | USD/PLN | OPEC | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Reálný HDP | Maďarský forint | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Poptávka po nemovitostech | Jiří Tyleček | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Zveřejněná data | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Stavebnictví | Měsíční data | Technické analýzy | MIFID | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | FXstreet.cz | Index spotřebitelské důvěry | Americká data | Údaje o inflaci | James Bullard | Česká koruna | Kurz CZK | Data z americké ekonomiky | Úspory | Situace | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Společnost XTB | Tuzemské banky | Dlouhodobější trend | Výdělky | Divize | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Nárůst HDP | Domácnosti | Mimořádná daň | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Trh | Nárůst zásob | Růst sazeb ČNB | Komise | Index nákupních manažerů | USD/CZK | Ekonomické výsledky | Koruny vůči euru | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Korekce | Klesající trend | Pozornost | Kov | Prosincová inflace | Vývoj ekonomiky | Lukáš Novotný | Dobré zprávy | Česká bankovní asociace | Dluhopisy | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Koruna sílí | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Makro | JDE | Philip Lane | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | Generali Investments | DOT | ProCent | Ceny zboží | Vývoj inflace | Inflace v listopadu | Koronavirová pandemie | Vývoj na komoditních trzích | Snižování úrokových sazeb | Wells Fargo | Otevření obchodu | Nejistota | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Nové zdroje | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | Akcenta | Ceny v průmyslu | CL | Mistrovství | Nižší růst | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Miroslav Novák | Drahé energie | Důvěra | Programování | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Unce zlata | Situace v Německu | Markéta Šichtařová | Pokles úrokových sazeb | FIAT | Tomáš Pfeiler | Kurzový vývoj | Tržby | Centrální banka | Exxon | Koruna dnes | Polský zlotý | Překoupenost | QE | Odhad vývoje HDP | Bund | Donald Trump | Eurozóna | Čistý zisk | Makroekonomické ukazatele | Jádrová inflace | Twitter | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Celkový výsledek | Prohlášení | ČSOB Data Watch | Výprodeje na finančních trzích | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Očekávání trhu | Komodita | Fiskální politika | CZK | Analytik Cyrrusu | Reuters | USA | Přebytek zahraničního obchodu | Baidu | Růst HDP | Škoda | Guvernér Michl | Výstupy | ISM | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Zásoby ropy ve Spojených státech | Sazby beze změny | Finanční trhy dnes | Nárůst zásob v USA | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Británie | Boeing | Ekonomiky | Rychlý růst | Inflační tlaky v české ekonomice | Problémy české ekonomiky | GameStop | Nová data | Debata | Inflace v květnu | ONE | Čísla o inflaci | Řecko | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Platební bilance | Základní úroková sazba | Květnová inflace | Úroky | Ranní nadhoz | Cena | ING | Ztráta | Inflační očekávání | Izrael | E-shopy | Dolar | Čínská ekonomika | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Pokles úroků | Technologie | Nouzový stav | Finální odhad | ČNB | Devizoví obchodníci | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Ceny komodit | Globální inflace | Finance Group | Jan Vejmělek | Česká republika | Pokles výnosů dluhopisů | Americký trh | Euro vůči dolaru | Další růst úrokových sazeb | Štěpán Hájek | Přehřívání ekonomiky | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | Kurz koruny | Tomáš Holub | COVID-19 | Ceny obilovin | Purple Trading Štěpán Hájek | Data z reálné ekonomiky | Růst mezd | Evropská centrální banka | Index cen | Luboš Růžička | Index PX | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Mutace koronaviru | Rizika | ECB | Posilování kurzu koruny | Žádosti o podporu v USA | Česká ekonomika | Momentum | Kurzy | Marketingová komunikace | Fond | Čína | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Konsensus | Conference Board | Obchod s ropou | Výše úrokových sazeb | Analytik Trinity Bank | Miliardy eur | Růst ceny | Ranní okénko | Voda | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Tuzemská inflace | Vývoj cen ropy | Verbální intervence | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Vysoká poptávka | Trinity Bank | Přecenění | Zlepšení nálady | Silnější kurz | Epidemiologická situace | Růst cen | Spekulace na růst | Vyšší sazby | Měnová politika | Repo sazby | IFO index | Statistici | Financování | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Tržby z průmyslové činnosti | Otevírání ekonomiky | Finance | Prostor pro pokles | Guvernér | Kroky ČNB | Růst úroků | Republikáni | Zprávy z USA | Cenový propad | Poptávka | Rozpočtové politiky | Americký ISM | Hodnoty měny | Jedno euro | Obchodování na akciových trzích | Průměrná mzda | Obchodovat | Naše prognóza | Holubice | Výroba elektřiny | Colt CZ Group | Hospodářský růst | ČSOB Data | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Posílení eura | Parita | Odhodlání | Akcie Gamestop | WTI | Bod | Miliardy korun | Počasí | Reporty | GfK | PRIBOR | Úrokový diferenciál | Co bude | Data PMI | Klouzavý průměr | NEST | RBI | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Měny regionu | Cena ropy | Poptávka v eurozóně | Inflace | Problémy | Drobní investoři | Marže | ROCE | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | DAX | HDP | Projevy centrálních bankéřů | Prosus | Alphabet | Struktura | Firma | Bilance zahraničního obchodu | Signály | Omikron | Spotřební daně | Vysoké zisky | Devizový trh | Načasování | Rafinérie | Komerční banka | Ropa | Peněžní zásoba | Statistiky | Ekonom | Propad HDP | Kurz | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Investiční doporučení | Martin Gürtler | Costco | Proinflační | Fiskální stimuly | Euro | Politické rozhodnutí | Indická divize | PMI ve službách | Akcenta Miroslav Novák | Citigroup | Hospodářství | Souhrnný čistý zisk | Poskytování hypoték | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Růst ekonomiky | Automotive | Automobilka Škoda Auto | Rada ČNB | Tomáš Vlk | Prodeje existujících domů | Nižší ceny | První zvýšení sazeb ČNB | EU | Zasedání ECB | Inflace v Německu | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Recese | Mzdový růst | Německý ZEW index | Měnová politika ČNB | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | ING Bank | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Digitalizace | Měna euro | Miliardy | Spekulace | Nominální mzda | František Táborský | Posílení kurzu koruny proti euru | Prudký propad | Kurz eura | Investiční záměry | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Washington | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Analytik Komerční banky | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Cena elektřiny | Purple Trading Petr Lajsek | PMI indexy | Bondy | Tomáš Raputa | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Evropské méně | Trend | Únorová bilance zahraničního obchodu | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Oslabení | Míra inflace | Přebytek obchodu | Spotřebitelská důvěra | Trhy v USA | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Ceny benzínu | Nemovitostní trh | Schodek | Bankovní sektor | Indexy | Spotřebitelská poptávka v eurozóně | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | M2 | Zpřísnění měnové politiky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Comfort Finance Group | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Podnikatel | Bankovnictví | Čisté úrokové výnosy | Pohonné hmoty | STOXX50 | Biliony | Nejvyšší růst | Akciové trhy | Struktura HDP | Zhoršení výhledu | Centrální bankéři | Varování | Počty nových žádostí o podporu | Obavy z omikronu | Předvánoční obchodování | Přerušení výroby | Ekonomické výhledy | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Pandemie | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | FOMC | Ceny v zemědělství | Ministerstvo financí | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Tuzemský průmysl | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Politika ČNB | Indikátory | Zdanění | Pokles cen | Základní úrok | Investments | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Energetické krize | Spekulanti | Komise v přenesené pravomoci | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Zbyněk Stanjura | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | 3М | Pandemická situace | Trinity | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Sentiment | Částečný úvazek | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | PLN | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Americké futures | Yahoo Finance | Růst průmyslových cen | Indikátory důvěry | Forint | Německý průmysl | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Cena pohonných hmot | Real Estate | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Akcie | Úrokový výnos | Nálada | Geopolitická rizika | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Centrální bankéř | Vnímání | Krátkodobý vývoj | Koncern Volkswagen | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Proticyklické kapitálové rezervy | Proinflační působení | Zhodnocení | Výkyvy kurzu | Ceny v dopravě | Výhled | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Summit EU | Akciový trh | Akcie Pilulka | Vysoké ceny | Hry | Odpovědnost | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Česká inflace | Ceny dováženého zboží | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Finanční trhy | Česká národní banka | Dobrý výsledek | Cyrrus | Šíření koronaviru | Zasedání bankovní rady | Comfort Finance | Cenové hladiny | Riziko | Německé ekonomiky | USD za barel | Spread | CZK/USD | Aktuální situace | Návrh rozpočtu | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Rizikový apetit | Zvýšení úroků | NERV | Růst cen výrobců | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Obchodní dohody | Citelné zdražování | Šance | Objednávky | Navyšování cen | Pozitivní očekávání | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Ředitelka | Inflace v české ekonomice | Devizové rezervy | České vlády | Sázky na pokles | Cíle | Burza | Ekonomický kalendář | Guvernér Rusnok | Zvyšování úrokových sazeb | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Likvidita | Žádosti o podporu | Výprodeje | Rozhovor | Spotřeba domácností | Banka | Devizy | Měny | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Přístup k měnové politice | Stabilita | Energie | Měna | Inflace v prosinci | Pokles ekonomické aktivity | Trading | Uvolnění měnové politiky | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Finanční trh | Růst poptávky | Nová vláda | Uhlí | Regionální měny | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Patria.cz | Prodeje | Ruský prezident Vladimir Putin | Předčasné volby | Zlotý | EIA | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Další růst sazeb | Zkušenost | Signál | Zdražování | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | ADP | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Ropy | Klesající inflace | Historie | Nové žádosti o podporu | Základní sazba | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Rafinerie | Společnost | Petr Dufek | Kurz koruny vůči euru | Rezervní měny | LTV | Sázky | Stimuly | Mezinárodní obchod | Dynamika mezd | Colt | Allergan | Radomír Jáč | Halliburton | Očekávaná inflace | Wood & Company | Guvernér ČNB | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Burze | Eura | Tisková konference | Ztráty | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Organizace | Bankovní asociace | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Americké firmy | Inflační data | Růst | Polská centrální banka | Příjmy | Komodity | Hospodářské výsledky | Výsledková sezóna v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snížení inflace | Daň z mimořádných zisků | Index | PCE index | Dow Jones | Doněcké lidové republiky | Rychlý růst cen | Lockdown | Expanzivní měnová politika | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | ČTK | Tuzemská měna | ISM index | Tuzemské automobilky | Mistrovství světa v hokeji | Hútiové | Vladimir Putin | Desinflační tendence | Pražská burza | Vývoj jádrové inflace | Intervence České národní banky | Jan Bureš | Zlevňování ropy | Investování | UBS Europe SE | Volatilita na finančních trzích | Analýza Cyrrus | Jasné signály | Sázky na pokles sazeb | Makro zprávy | Pokračování trendu | Rostoucí mzdy | David Vagenknecht | Návratnost | Viceguvernéři | Předběžný údaj o HDP | Směnný kurz | Člen bankovní rady České národní banky | Analýza | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Odvětví | Vakcinace | Přímé intervence | Přebytek běžného účtu | Vít Hradil | Analytička | Nasdaq Composite | Vklady | Průměrný kurz koruny | Nízká inflace | Solidní růst | Expanzivní fiskální politika | Odhady analytiků | Americký index | Další pokles | Vyšší ceny ropy | Americké centrální banky | Zemědělství | Deník N | Ministr financí | Bloomberg | Počet nezaměstnaných | Bydlení | UBS | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Pokles HDP | České koruny | Předpověď | Sektor služeb | Obchodní války | Ceny ve výrobní sféře | Vypuknutí pandemie | Snižování sazeb | Úročení koruny | Propad investic | ING Bank Jakub Seidler | Tlumit inflační tlaky | Zahraniční forex | Pokles ceny | Luhanské lidové republiky | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Hlavní ekonom | Hospodaření | XTB | Konec roku | Společnost Boeing | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Varianty covidu | Americké měny | Přehled | Bankovní daň | Viceguvernérka ČNB | Prognóza ČNB | Globální sentiment | Ekonomické zpomalení | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | CitFin | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Čínský koronavirus | Zpřísňováním měnové politiky | Vývoj kurzu koruny | Rostoucí příjmy | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | Spotřebitelské ceny | Německo | Aleš Michl | MT4 | Ališer Usmanov | Koruna posiluje | Analytik | Růst české ekonomiky | Zadlužení | Proinflační riziko | Světové organizace | Vice | Statistika | Mistrovství světa | Jan Frait | Oživení německé ekonomiky | Začít intervenovat | Aktivum | Druhá vlna COVID-19 | Prognózy inflace | NAFTA | Dobrá nálada | Výraznější pokles | Tým FXstreet.cz | Vysoká inflace | Směrnice | Průmyslníci | Analytik XTB | Tržby v maloobchodě | Časové řady | Ceny v eurozóně | Obchody | Zastropování cen plynu | Koncern | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Pohyb koruny | Dluhopisový trh | Oslabování koruny | Druhá vlna | České ceny | Investing | Profitabilnější | Měnověpolitické zasedání | Zvyšování úroků | Daňový balíček | Šíření nákazy | Nárůst sazeb | BAL | Kurs koruny | CEE | Daňové změny | Pražský PX | Index PCE | Data Watch | Meziroční inflace | Podnikání na kapitálovém trhu | Oslabení české koruny | Budoucnost | Banky | Intervenovat | Cena benzínu | Peking | Mzda | Doporučení | Očekávaný růst | Koš | Apache | Hyundai Motor | Vývoj mezd | Denní obchodování | Regulační orgány | Úvěrové aktivity | Impulzy | Měnový pár | Ocenění | Ziskovost bank | Celková inflace | Opatření | Pohled bankéřů | Sláva | Analytik České spořitelny | Generali Investments CEE | Úrokové sazby | Žlutý kov | Obchodní válka | Koruna oslabuje | FXstreet | Bilance | Zastropování cen | Prognózy banky | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | FED sazby | Volkswagen | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Hike | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Výrobní náklady | Nedostatek zakázek | Polský zlotý a maďarský forint | Aleš Sosnovský | Restrukturalizace | Energy Information Administration | Maďarská centrální banka | Rekordní pokles | Zlepšující sentiment | Silná koruna | Zpomalení hospodářského růstu | Německá inflace | Vývoj cen komodit | Kurs koruny k euru | Mzdy | Dopady pandemie | Rozhodnutí bankovní rady | Vývoj cenové hladiny | Oligarcha | Pavel Sobíšek | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Obchodní podmínky | Zlepšení | Úrokové sazby ČNB | Zlato | Zrychlení růstu | Koronavirus | ČR | Podniky | Vyšetřování | Válečná daň | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Úrokové výnosy | Analytik Czech Fund | Příjmy domácností | Analytický tým | Očkování | Růst cen průmyslových výrobců | Vývoz do Německa | Měnové podmínky | Štědrý den | Světové rezervní měny | Dodavatelské řetězce | Snížení úroků | SPX | Nálada v české ekonomice
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf