Předstihové indikátory
Forex: Americké maloobchodní tržby začátkem letošního roku oslabily
14.02.2025 Dynamika amerických maloobchodních tržeb podle našeho odhadu v lednu zvolnila. Působily na to nižší prodeje motorových vozidel i důsledky extrémního počasí. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za Q4 24 by měl potvrdit jeho mezičtvrtletní stagnaci. V ČR bude zveřejněn záznam z posledního zasedání ČNB, na kterém centrální bankéři po prosincové pauze opět snížili úrokové sazby. V Polsku pak bude sledována lednová inflace, která by se měla udržet v blízkosti 5 % y/y.
Forex: Inflační tlaky v USA jsou stále silné
13.02.2025 V USA bude po včerejší překvapivě výrazné spotřebitelské inflaci za leden zveřejněn růst cen průmyslových výrobců za stejný měsíc. K jejich meziměsíčnímu zvýšení by měly výrazně přispět ceny energií. Poměrně silné ale pravděpodobně bylo v lednu i momentum jádrových PPI. Průmyslová data z eurozóny by měla potvrdit pokračující útlum v tomto odvětví, když jeho produkce podle nás v prosinci poklesla o 1,1 % m/m. Bilance tuzemského běžného účtu platební bilance se v prosinci patrně meziměsíčně zhoršila. V součtu za celý loňský rok vzhledem solidnímu výkonu zahraničního obchodu odhadujeme, že skončil běžný účet v přebytku ve výši 1,6 % HDP, což by bylo nejvíce od roku 2020.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB s podporou lednové inflace sníží úrokové sazby
03.02.2025 Ve čtvrtek ČSÚ poprvé zveřejní předběžný odhad inflace. Ten by měl ukázat na zpomalení meziroční dynamiky spotřebitelských cen v lednu bezpečně do tolerančního pásma cíle ČNB poté, co v prosinci inflace dosáhla přesně jeho horní hrany. Centrální banka, která zasedá ve stejný den, pravděpodobně po prosincové pauze obnoví proces snižování úrokových sazeb. V USA budou finanční trhy sledovat lednová data z trhu práce, která podle nás potvrdí jeho nadále solidní kondici. Lednová inflace v eurozóně by měla ukázat na mírné zpomalení – v poslední době značně setrvačné – dynamiky cen služeb, avšak celková inflace zřejmě vlivem vývoje cen energií oproti prosinci i tak lehce vzroste.
Forex: Důvěra amerických spotřebitelů by měla korigovat předchozí pokles
28.01.2025 Dnes zveřejněná data objednávek zboží dlouhodobé spotřeby z USA za prosinec by měla potvrdit slabý vývoj fixních investic ke konci loňského roku. Ty pravděpodobně v závěrečném kvartále výrazně mezičtvrtletně klesly vlivem problémů ve výrobě letadel. Americkou ekonomiku drží hlavně spotřeba domácností podporovaná silným trhem práce. Spotřebitelská důvěra i tak v prosinci klesla. Působit totiž mohla nejistota spojená s vítězstvím prezidenta Trumpa. V důsledku silných fundamentů amerického spotřebitelského sektoru pro leden očekáváme zlepšení důvěry. Dnes zasedá také maďarská centrální banka. Od té se však obecně očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny.
Forex: Pesimismus kolem vývoje německé ekonomiky přetrvává
27.01.2025 Německá podnikatelská důvěra zůstává nízko. Lednový IFO index zaznamenal jen mírné zlepšení z 84,7 b. na 85,1 b., přesto ale nepatrně překonal tržní konsensus ve výši 84,8 b. Pozitivně překvapilo hodnocení současné ekonomické situace, kde došlo k nárůstu z 85,1 b. na 86,1 b. Očekávání do budoucna naopak zklamala. Konkrétně šlo o zhoršení z 84,4 b. na 84,2 b. Celkově tedy lednový IFO index stejně jako další předstihové indikátory potvrdil pesimismus ohledně dalšího vývoje německé ekonomiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden centrálních bank: ECB sazby sníží o 25 bb, Fed si dá pauzu
27.01.2025 Americká centrální banka ponechá na zasedání v tomto týdnu úrokové sazby nezměněné, když relativně silná hospodářská dynamika v závěru loňského roku i zvýšená inflace tamní centrální bankéře k rychlým krokům v podobě snižování sazeb nenutí a ani se k tomu podle nás nebudou zavazovat. Naproti tomu ECB na čtvrtečním zasedání zřejmě sníží sazby o 25 bb a naznačí obdobný krok i pro březen. HDP eurozóny za závěrečné čtvrtletí loňského roku bude dolů stlačovat výsledek za Německo a Francii. Slabý hospodářský růst pro konec roku bude podle našeho odhadu reportovat i Český statistický úřad.
Čemu věnovat pozornost 24. ledna? Analýza fundamentálních událostí pro začátečníky
24.01.2025 V Německu, Velké Británii, eurozóně a USA budou zveřejněny indexy PMI pro zpracovatelský sektor a služby za leden. Tyto indexy představují předstihové indikátory ekonomických podmínek. Jinými slovy, jejich růst signalizuje možné pozitivní změny ekonomiky. Evropské PMI bohužel v poslední době jen zřídkakdy vykazují pozitivní hodnoty. Trh ale zareaguje na jakékoli odchylky skutečných hodnot od prognóz. USA kromě toho zveřejní ještě index spotřebitelské důvěry University of Michigan, který má srovnatelný dopad na tržní sentiment jako PMI.
Nový prezident USA Donald Trump se ujme úřadu
20.01.2025 Pozornost finančních trhů bude směřovat na inauguraci a projev znovuzvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa, která proběhne dnes ve večerních hodinách. To může na trhy přinést větší volatilitu. Z dat bude ve Spojených státech zveřejněna statistika prodeje stávajících nemovitostí, která podle našeho odhadu ukáže na jejich další mírné oživení. V eurozóně lednový indikátor PMI ve službách mírně zkoriguje svůj prosincový růst, naopak v průmyslu očekáváme drobné zlepšení. Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v lednu díky rostoucím reálným disponibilním příjmům pravděpodobně mírně zlepší. Naopak německý ZEW index zůstane prakticky beze změny. Celkově se nálada v eurozóně začíná mírně lepšit. Konjukturální průzkum bude zveřejněn i v Česku. Zde vývoj platebních transakcí naznačuje, že by důvěra spotřebitelů mohla v lednu stoupnout.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Ozvěny trhu: Kdo drží klíč k dalšímu růstu domácí ekonomiky?
09.01.2025 Finální odhad českého HDP za třetí loňské čtvrtletí revidoval mezičtvrtletní růst o jednu desetinu nahoru na 0,5 % a zároveň potvrdil, že jedním z klíčových faktorů bylo zvyšování spotřeby domácností. Ta je podpořena solidním růstem mezd a zlepšenou náladou mezi domácnostmi, která se mimo jiné opírá i o nižší inflaci. Oba zmíněné faktory i letos podpoří zvyšování útrat, čemuž nasvědčuje i citelné oživení úvěrového apetitu domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další povzbudivá data z amerického trhu práce
06.01.2025 Závěr týdne přinese klíčová data z amerického trhu práce za prosinec, která by měla potvrdit přetrvávající robustnost. Naopak evropské předstihové indikátory sentimentu i data z německého průmyslu nejspíše potvrdí pokračující slabost. Inflace v Německu i eurozóně jako celku v závěru loňského roku stoupla, ta jádrová by v případě eurozóny měla stagnovat na 2,7 % y/y. Z domova se dočkáme vzestupu podílu nezaměstnaných nad 4 %, a to hlavně kvůli sezónnosti. Data z reálné ekonomiky ukáží na stále slabou tuzemskou průmyslovou produkci v listopadu.
Forex: Politická nejistota sráží německé předstihové indikátory
17.12.2024 Obáváme se, že zejména pád německé vlády a zvýšení politické nejistoty se negativně podepsaly na německých soft indikátorech. Očekáváme tedy zhoršení prosincového ZEW indexu i Ifo indexu. Naopak více než solidní data předpokládáme z USA, a to v podobě listopadových maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Ekonomický kalendář tak nahrává euru na úkor dolaru. To je konstelace nesvědčící české koruně, které ale nahrává očekávání, že ČNB ve čtvrtek úrokové sazby nesníží.
Forex: Evropský průmysl zůstává v útlumu
13.12.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna průmyslová produkce za říjen. Nepatrný meziměsíční růst by měl pouze potvrdit přetrvávající útlum tohoto odvětví, jehož výraznější oživení v nejbližších měsících nenaznačují ani předstihové indikátory. Domácí kalendář nabízí říjnovou bilanci běžného účtu platební bilance, která se podle našeho odhadu vrátila do kladných hodnot.
Říjnové snížení výkonu v tuzemském průmyslu negativně překvapilo
09.12.2024 Průmyslová produkce se v říjnu dále snížila. Po zářijovém poklesu o 0,5 % m/m, který byl revidován z původních -1,1 % m/m, se průmyslová výroba v říjnu snížila o 0,7 % m/m. V meziročním vyjádření byla průmyslová produkce nižší o 2,1 %, což byl horší výsledek ve srovnání s tržním konsensem ve výši -0,6 % m/m i oproti našemu odhadu (-1,0 %). Navzdory relativně příznivým předstihovým indikátorům, tuzemský průmysl vstoupil do letošního závěrečného čtvrtletí negativně. Vzhledem k nepříznivému sentimentu v průmyslu, který pravděpodobně odráží utlumený výkon německého průmyslu, zřejmě i v souvislosti s obavami kolem obchodních válek, je tak výrazné oživení tuzemského průmyslu ve zbytku roku nepravděpodobné.
Forex: Americký trh práce navzdory povolnému ochlazování zůstává robustní
06.12.2024 Závěr týdne přinese pro globální trhy klíčové statistiky z amerického trhu práce za listopad. Počet nově vytvořených pracovních míst by se měl podle nás zvýšit na 185 tis. ze říjnových 12 tis., kdy negativně působil vliv hurikánů a stávky ve společnosti Boeing. Čísla by tak měla potvrdit přetrvávající robustnost trhu práce v USA. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl potvrdit mezičtvrtletní růst na 0,4 %. Nově bude zveřejněna jeho struktura, která ukáže na hlavní příspěvek ze strany domácí poptávky. V ČR pak bude sledován říjnový výsledek maloobchodu. Jeho reálné tržby bez prodejů aut podle nás pokračovaly v mírném meziměsíčním růstu.
Forex: Výhled pro německý průmysl zůstává utlumený
05.12.2024 Německá data továrních objednávek za říjen ukázala na pokles po silném zářijovém růstu. Situace v německém průmyslu ale zůstává ponurá, jak dokazují i předstihové indikátory sentimentu. Brzké a citelné oživení, které by pomohlo i českým průmyslníkům, tak zůstává nepravděpodobné. Investoři po včerejší smršti vyjádření centrálních bankéřů budou zřejmě vyčkávat na páteční data (struktura růstu HDP v eurozóně, průmyslová produkce v Německu, NFP report z USA), jelikož dnešek toho příliš nenabídne.
Zrychlení růstu mezd bude ČNB nabádat k opatrnosti
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7,0 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Navzdory pokračujícímu růstu jsou reálné mzdy stejné jako před 6 lety
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Forex: Česká ekonomika v Q3 24 vzrostla o 0,4 % q/q
29.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr (na 101,6 b.). V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V něm důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července. Nálada průmyslníků tak zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem. Česká průmyslová výroba za říjen ale nemusí nutně vykázat výrazné zhoršení. Některé předstihové indikátory pro říjen totiž vyznívají relativně příznivě, respektive neukazují na citelný pokles výroby. Patří mezi ně subindexy hodnotící výrobu z PMI a konjunkturálního průzkumu či data výroby aut z AutoSAP.
ČSÚ zveřejní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky ve 3Q
29.11.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní zpřesněné údaje o vývoji české ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Podle prvního odhadu z konce října hrubý domácí produkt (HDP) meziročně vzrostl o 1,3 procenta, proti předchozímu kvartálu se zvýšil o 0,3 procenta. Analytici očekávají, že ČSÚ nyní reviduje hospodářský růst mírně dolů.
Forex: Růst tuzemské ekonomiky v Q3 24 neoslnil
29.11.2024 Domníváme se, že mezičtvrtletní růst české ekonomiky se v Q3 24 oproti první polovině roku snížil, konkrétně na 0,2 %. To by bylo o desetinu méně, něž ukazoval první odhad ČSÚ zveřejněný koncem října. Meziroční inflace v eurozóně v listopadu pravděpodobně mírně zrychlila, avšak hlavně vlivem nižší srovnávací základny cen energií. Po včerejší stagnaci harmonizované inflace v Německu na 2,4 % y/y navíc spatřujeme riziko protiinflačního překvapení i u statistiky za celou eurozónu.
Ozvěny trhu: Třetí čtvrtletí v české ekonomice prostě zklamalo
28.11.2024 Závěr tohoto týdne přinese čísla o tvorbě a užití hrubého domácího produktu v tuzemském hospodářství za třetí čtvrtletí tohoto roku. Dozvíme se tedy, která odvětví se podílela na hospodářském růstu a jaká byla struktura agregátní poptávky.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu dále rostla
26.11.2024 Spotřebitelská důvěra v USA se podle nás v listopadu opět zvýšila, což by ji mělo dostat více do souladu se solidním růstem spotřebitelské poptávky. Ke zlepšení nálady amerických domácností by v listopadu mohl přispět i výsledek amerických voleb, když právě ekonomická situace byla často zmiňována jako jejich klíčové téma. Dnes večer bude také zveřejněn zápis z posledního jednání FOMC. Podobně jako v předešlých dnech je i dnes na programu řada vystoupení centrálních bankéřů ECB, která mohou nabídnout signály před prosincovým zasedáním.
Forex: Důvěra v českou ekonomiku rostla, v průmyslu se ale zhoršila
25.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr, konkrétně na 101,6 b. V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V průmyslu důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (25.11.2024)
25.11.2024 V minulém týdnu došlo pouze k jednomu obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupní (buy) pozice, nicméně eurodolar neměl dostatek býčí síly a hned na první překážce (první S/R zóně) došlo k obratu a zbytek obchodu skončilo na menším SL.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Nůžky mezi Evropou a USA se rozevírají
22.11.2024 Většina analytiků dávala v případě zvolení Donalda Trumpa prezidentem největší šance především americkým akciím a kvůli zavedení obchodních bariér naopak zatracovala evropské akcie. Tato předpověď se naplnila tak napůl.
Forex: PMI v eurozóně zřejmě korigovaly zlepšení nálady z října
22.11.2024 Dnes zveřejněné předstihové indikátory sentimentu PMI v eurozóně podle nás ukážou na pokračování pesimistické nálady. V listopadu podle nás PMI korigovaly říjnové nárůsty. Ve zpracovatelském průmyslu by mělo dojít k citelnějšímu poklesu, který by měl částečně i odrážet zvýšenou nejistotu plynoucí z odhadovaných efektů Trumpovy administrativy, a to zejména s ohledem na negativní dopady do obchodních toků z Evropy. V službách podle nás PMI v eurozóně sice mírně klesne, ale zůstane nad 50bodovou hranicí, která je předělem mezi kontrakcí a expanzí aktivity. Ranní údaje z Německa odhalí strukturu růstu tamní ekonomiky o 0,2 % q/q ve třetím letošním čtvrtletí.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q3 24 solidně rostla
14.11.2024 Růst HDP eurozóny za Q3 24 by dnes měl být potvrzen na 0,4 % q/q, riziko však vzhledem ke slabému zářijovému průmyslu vnímáme jako vychýlené směrem k sestupné revizi na 0,3 % q/q. Struktura HDP zatím zveřejněna nebude. Podle nás ale hlavním tahounem byla domácí poptávka. V USA jsou po včerejších spotřebitelských cenách (CPI) za říjen na programu ty výrobní (PPI). Stejně jako v případě CPI i zde by měla být v rámci struktury patrná nadále zvýšená meziroční dynamika u jádrové složky, která od února setrvává nad 2 %. Finanční trhy dnes budou sledovat rovněž večerní vyjádření představitelů Fedu i ECB a minutes z posledního zasedání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
Auta pomohla průmyslu i zahraničnímu obchodu
06.11.2024 Zářijová průmyslová výroba dopadla o něco lépe, než trh čekal. Výstup sice v meziměsíčním srovnání poklesl, jednalo se však o korekci výrazného srpnového růstu. Výsledek zachraňoval automobilový průmysl, který byl sice meziměsíčně také nižší, stále však poměrně solidní. To bylo patrné i na vývoji zahraničního obchodu, který vykázal více než dvacetimiliardový přebytek. Výrazné zklamání pak přinesla zářijová stavební výroba. Na tu dopadly nadprůměrné srážky, a tak skončila meziměsíčně o více než pět procent nižší.
Průmyslová produkce v září korigovala silný srpnový nárůst
06.11.2024 Průmyslová produkce po silném srpnovém meziměsíčním růstu o 1,8 % v září korigovala a klesla o 1,1 %. Meziročně po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní byla vyšší o 0,8 % a bez očištění o tento efekt vzrostla o 3,9 %. To bylo nad tržním konsensem, který předpokládal nárůst o 2,4 %, zatímco náš odhad byl ještě optimističtější na 4,6 %. Celkově ve třetím letošním čtvrtletí tak průmyslová výroba mezičtvrtletně opět klesla (o 0,2 %), byť mírněji než tomu bylo ve druhém čtvrtletí.
Forex: Harrisová, či Trump? Toť otázka
05.11.2024 Tématem číslo jedna dnešního dne nemůže být nic jiného než americké prezidentské volby. Když vše půjde hladce, pokud jde o sčítání hlasů, měl by být výsledek znám během zítřejšího dopoledne. Z ekonomických dat se dnes dočkáme francouzské průmyslové produkce, kde se obáváme zklamání. Ze Spojených států pak přijde zářijový výsledek bilance zahraničního obchodu a ISM ze služeb, který by měl potěšit.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (28.10.2024)
28.10.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil dolní vstupní S/R zónu, kde se aktivoval short (sell) obchod, který následně přesně došel do mého cíle, kde byl ukončen v zisku na Take-Profitu (TP). Pokud jste tohoto obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k profitu.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další série pesimistických sentiment indikátorů
21.10.2024 Z pohledu finančních trhů se nejdůležitějšími tématy stávají hospodářskopolitické stimuly v Číně a blížící se prezidentské volby v USA. Z pohledu zveřejňovaných dat se tento týden dočkáme série sentiment indikátorů monitorujících náladu průmyslníků a poskytovatelů služeb na obou stranách Atlantického oceánu. PMI indexy podle nás ukazují na větší pesimismus svědčící o horší hospodářské situaci, než kterou naznačují data z reálné ekonomiky.
Ranní okénko - ECB velmi pravděpodobně tentokrát cyklus snižování sazeb nepřeruší
17.10.2024 Dnes dostaneme jako předkrm finální data o zářijové inflaci v eurozóně. Žádné překvapení se ovšem neočekává, v meziročním vyjádření by tak celková inflace měla činit 1,8 % a jádrová inflace 2,7 %. Hlavním chodem bude zasedání Evropské centrální banky. Na stole jsou dvě varianty, buď stabilita, nebo snížení sazeb o 25bb.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
15.10.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,25 %. Inflace v eurozóně zpomalila výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž v příštím roce se podle naší prognózy bude držet pod jejím dvouprocentním cílem. Data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání, a tak obavy ze zpomalení hospodářského růstu budou nyní nosným tématem. Zároveň ale ECB nebude mít k dispozici novou prognózu ani údaje o vývoji reálných mezd ve třetím čtvrtletím, a tak nepředpokládáme, že by vyslala jasný signál, jaké další kroky máme očekávat. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %. Vzhledem k dobré kondici domácností a firem, a tím i umírněnému hospodářskému růstu ale nevidíme důvod, proč by měla klesnout pod ni, což v současné době trhy zaceňují.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Zářijové zasedání ČNB nepřekvapilo
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání podle očekávání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude od zítřka činit 4,25 %. V prohlášení bankovní rada naznačuje zachování opatrného postupu i do budoucna, když nadále zmiňuje možnost zastavení procesu snižování úrokových sazeb v případě naplnění proinflačních rizik. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících dvou letošních zasedáních proto čekáme dvojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 3,75 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25, avšak s rizikem vychýleným směrem dolů.
Forex: ČNB pokračuje v pozvolném snižování úrokových sazeb
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude činit 4,25 %. To bylo v souladu s naší prognózou a v podstatě jednohlasným analytickým konsenzem. Plně zaceněn měl i vzhledem k předchozím vyjádřením členů bankovní rady dnešní krok také finanční trh. Koruna proto na zveřejnění rozhodnutí reagovala minimálně, stejně jako korunové tržní úrokové sazby. Naproti tomu, srpnová prognóza ČNB již s dalším snižováním úrokových sazeb do konce letošního roku nepočítala, když s ní byla konzistentní dvoutýdenní repo sazba ve Q4 24 v průměru na 4,5 %.
Pozvolný pokles dolaru bude pravděpodobně pokračovat (očekávaný růst páru EUR/JPY a ceny ropy WTI)
20.09.2024 Americký dolar zůstává po rozhodnutí Federálního rezervního systému, snížit úrokové sazby o půl procentního bodu, pod výrazným tlakem. Jenže toto není jediný problém na forexovém trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory jejímu očekávanému mírnému poklesu. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus totiž počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala dokonce 1,8 %.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Forex: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny slábne
09.09.2024 Slabší důvěra investorů v ekonomiku eurozóny přispěla k posílení amerického dolaru. Indikátor Sentix měřící důvěru investorů v ekonomiku eurozóny zaznamenal další, v pořadí již třetí pokles. V září došlo k jeho zhoršení z -13,9 na -15,4. Jde o nejnižší úroveň od letošního února a podobně jako další předstihové indikátory tak ani Sentix moc nadějí na významnější oživení ekonomiky eurozóny zatím nedává. V tuzemsku byl zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, který stagnoval na 3,8 % a zcela tak naplnil očekávání trhu. Po sezónním očištění nezaměstnanost podle našeho odhadu nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %. Na nová čísla nezaměstnanosti tak koruna neměla důvod reagovat a v jejím vývoji se významněji neprojevil ani silnější dolar, který vůči euru během dneška zpevnil o 0,4 % (k 1,1040 EUR/USD). Kurz koruny jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 % a nadále se pohyboval mírně nad hranicí 25 EUR/CZK.
Inflace v eurozóně potvrdí zářijový “cut” ECB
30.08.2024 Předběžné odhady inflace v Německu a Španělsku naznačují, že dnes zveřejněný výsledek za celou eurozónu může překvapit směrem dolů. Zatímco ve Španělsku poklesla meziroční míra inflace z 2,8 % na 2,4 %, v Německu cenové tlaky zvolnily ještě viditelněji – z 2,6 % na 2,0 % (tržní koncensus počítal se snížením na 2,2 %), což je nejnižší hodnota od března 2021. Za zvolněním inflačních tlaků u našich sousedů stojí primárně příznivý efekt srovnávací základny z titulu levnějších energií (meziročně -5,1 %), ale také nižší ceny zboží.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (26.8.2024)
26.08.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupního (buy) obchodu, který se velmi přesně dostal do svého cíle a byl ukončen v zisku na Take-Profitu. Pokud jste mého obchodu využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!
Forex: Ukazatele sentimentu v eurozóně indikují slabý růst ekonomiky
22.08.2024 Srpnové PMI v eurozóně pravděpodobně zůstaly na podprůměrných hodnotách. Ve zpracovatelském průmyslu sice nepatrně vzrostly, ve službách ale zřejmě dále klesly. Celkově by tak PMI měly vyznít ve znamení slabého růstu ekonomiky eurozóny. Pozornost zaslouží i indikátor vyjednaných mezd za Q2 z dílny ECB, který by i přes zpomalení měl ukázat na stále zvýšený mzdový růst v eurozóně. Na poli centrálních bank se do středu pozornosti dostane začátek sympozia v Jackson Hole, které může nastínit další kroky globálních centrálních bank. V popředí zůstává začátek uvolňování měnové politiky amerického Fedu.
Forex: Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 %
20.08.2024 Dnešek podobně jako včerejšek bude na nová ekonomická data poměrně chudý. Zveřejněn bude pouze konečný odhad inflace v eurozóně a vývoj průmyslových cen v Německu, oboje za měsíc červenec. Mnoho nového se ale zřejmě nedozvíme. Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 % y/y a její jádrová složka na 2,9 %. Německé průmyslové ceny by pak měly pokračovat v trendu zmírňujícího se meziročního poklesu. Finanční trhy tak pravděpodobně zůstanou ve vyčkávacím módu až do druhé poloviny týdne, kdy budou zveřejněna směrodatnější data a navíc bude probíhat výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (19.8.2024)
19.08.2024 V minulém týdnu jsme se nedočkali žádného obchodu podle mého týdenního komentáře. Týden tak byl bez obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila
09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.
Tuzemský průmysl zůstává v útlumu
07.08.2024 Po prudkém květnovém poklesu o více než dvě procenta překvapila průmyslová výroba v červnu lehce pozitivně. V meziměsíčním srovnání vzrostla o 0,7 %, meziročně pak kvůli vyšší srovnávací základně prohloubila pokles z květnových 3,2 % na 3,4 %. Vývoj v tuzemském průmyslu tak zůstává silně rozkolísaný, přičemž většina sektorů nadále čelí útlumu z titulu slabé zahraniční poptávky.
Průmyslová výroba v červnu sice posílila, zůstává ale stále nízká
06.08.2024 Průmyslová výroba v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 % a pouze částečně tak korigovala květnový ostrý pokles o 2,2 %. V červnu byla meziročně nižší o 3,4 % po očištění o rozdílný počet pracovních dní. Bez očištění o tento efekt meziročně klesla o 9,1 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-6,0 % y/y) výrazně negativní překvapení. V druhém letošním čtvrtletí byla však aktivita v průmyslu celkově slabá. Mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby v druhém čtvrtletí zrychlil na 1,1 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí klesla o 0,8 %. To může zčásti odrážet pokračující problémy v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek.
Forex: Tuzemský průmysl v červnu zřejmě pokračoval v poklesu
06.08.2024 Dnešek přinese zejména nová data z průmyslu, a to jak z českého, tak i německého. Tuzemská průmyslová produkce podle nás v červnu meziměsíčně klesla pod tlakem slabé poptávky a pokračujících problémů s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu. V Německu očekáváme mírný meziměsíční nárůst objemu továrních objednávek, avšak zejména vlivem běžně volatilních velkých zakázek. Z meziročního úhlu pohledu ale průmyslové indikátory zůstanou v obou zemí v hlubokém poklesu. Zveřejněny dnes budou také červnové maloobchodní tržby v eurozóně a bilance amerického zahraničního obchodu za stejný měsíc.
Forex: Americká ekonomika pokračuje v solidním výkonu
25.07.2024 Dnešní údaj amerického HDP za Q2 by měl ukázat, že tamní ekonomika nadále solidně roste, ačkoli v první polovině letošního roku její růst oproti závěru toho loňského zpomaluje. To by ale mělo být více v souladu s dezinflačním trendem. Navzdory solidnímu růstu ekonomiky USA a jen mírnému ochlazování trhu práce by se díky pokračující dezinflaci mohl americký Fed přiklonit k prvnímu snížení sazeb již v září. Německý IFO index by dnes měl potvrdit pokračování utlumeného vývoje našeho klíčového obchodního partnera. A dění v tuzemské ekonomice a nejenom to vám poodhalí nově publikované Ekonomické výhledy.
Forex: Sentiment se v ČR a eurozóně v červenci zhoršoval
24.07.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v červenci zhoršila jak u spotřebitelů, tak i u firem. Po výrazném zlepšení na začátku roku se spotřebitelská důvěra v posledních třech měsících zhoršovala a v červenci pak spadla pod svůj dlouhodobý průměr. Vliv na to mělo zejména zhoršené hodnocení finanční situace. Horší spotřebitelská nálada pravděpodobně dokazuje, že růst spotřeby domácností je stále jen velmi pozvolný. A to navzdory tomu, že se domácnosti těší poměrně solidnímu růstu mezd, který díky zpomalení inflace znamená výrazné zvýšení kupní síly, a rovněž vysokému stavu nadměrných úspor.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Forex: Mírně slábnoucí ale stále robustní poptávka amerických spotřebitelů
16.07.2024 Německý ZEW index podle nás v červenci oslabil, a vyhlídky pro růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstávají utlumené. ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek bank (BLS), které může více napovědět ohledně transmise utažené měnové politiky v eurozóně. Americká data by měla ukázat, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává robustní, byť její růst citelně slábne. Meziměsíčně podle nás celkové maloobchodní tržby klesly o 0,1 %, bez prodejů aut ovšem čekáme meziměsíční nárůst o 0,3 %.
Forex: Průmyslová výroba v eurozóně zůstala v druhém čtvrtletí slabá
15.07.2024 Průmyslová výroba v eurozóně potvrdila předstihové údaje z největších členských ekonomik, když v květnu meziměsíčně poklesla o 0,6 %. V meziročním vyjádření byla o 3,5 % nižší. Přetrvává však značná heterogenita jak na geografické, tak i odvětvové bázi. V květnu výroba meziměsíčně vzrostla v Itálii (+0,5 %) a naopak výrazně klesla ve Francii a Německu (o 2,1 % a 2,4 %), zatímco ve Španělsku klesla jen mírně (-0,2 %). Předstihové indikátory sentimentu naznačují, že průmyslová výroba zůstává slabá a případné oživení bude v druhé polovině letošního roku zřejmě jen velmi pozvolné.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Forex: Celková i jádrová inflace v červnu na 2,5 % y/y
10.07.2024 V tuzemsku je dnes na programu zveřejnění červnové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesla z květnových 2,6 % na 2,5 %. Jádrová inflace by pak měla zůstat oproti předchozímu měsíci beze změny rovněž na 2,5 % y/y, a to v důsledku nadále zvýšené dynamiky cen služeb. Obchodování na globálních finančních trzích by dnes mohla ovlivnit vyjádření centrálních bankéřů.
Průmyslová výroba ve druhém letošním čtvrtletí pravděpodobně zůstala slabá
08.07.2024 Průmyslová výroba v květnu výrazně klesla a nenavázala tak na dubnový mírný růst. Meziměsíčně byla v květnu nižší o 2,2 % a v meziročním vyjádření zase o 3,2 %. To byl oproti analytickému konsensu, který očekával mírnější pokles o 1,2 % y/y, daleko slabší výsledek. Výkon průmyslu ve druhém letošním čtvrtletí dle dosud zveřejněných dat za duben a květen zůstává velmi slabý a za předpokladu stagnace v červnu by mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby zrychlil na 1,3 % po snížení o 0,8 % v prvním čtvrtletí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Forex: Koruna na závěr pracovního týdne lehce posílila k euru i dolaru
04.07.2024 Česká měna na závěr pracovního týdne posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře. Obchodování dnes zakončila na 25,13 EUR/CZK a 23,25 USD/CZK. Dál se tak vzdaluje z nejslabších úrovní za poslední dva měsíce, kam sestoupila v úterý. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Další slabá data spotřebitelské poptávky
04.07.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání. Meziroční růst maloobchodních tržeb bez prodejů aut po očištění o rozdílný vliv pracovních dní v květnu zpomalil z 5,7 % na 4,4 %, zatímco tržní konsensus očekával 5,3 %. Oproti předpademickému únoru 2020 byly reálné tržby stále o zhruba 3 % nižší.
Forex: ČNB zřejmě přibrzdí tempo snižování úrokových sazeb
27.06.2024 Hlavní dnešní událostí na domácím trhu bude zasedání bankovní rady ČNB. Ta podle nás zpomalí tempo snižování sazeb a přikloní se k 25bodovému cutu, které by měly následovat i na dalších zasedáních ve zbytku roku. Zpomalení snižování sazeb by vzhledem k rozpolcenému tržnímu zacenění mohlo vést k výraznější tržní reakci a české koruně by pravděpodobně pomohlo k silnějším úrovním. Sentiment v eurozóně podle nás v červnu zůstal na stále nízkých úrovních. Americká data objednávek zboží dlouhodobé spotřeby za květen zřejmě potvrdí slabé podnikové investice do strojů a zařízení.
Forex: Na pozadí silnějšího dolaru středoevropské měny ztrácely
26.06.2024 Německá spotřebitelská důvěra Gfk potvrdila, že nálada v tamní ekonomice je stále poměrně negativní a v posledních měsících se dokonce mírně zhoršila. Důvěra německých spotřebitelů oproti očekáváním klesla na -21,8 b. S ohledem na ostatní předstihové indikátory (PMI, Ifo, ZEW) nejsou vyhlídky pro výkon německé ekonomiky příliš povzbudivé.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (24.6.2024)
24.06.2024 Minulý týden došlo k aktivaci pouze jednoho obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do long (buy) obchodu, který však neměl dostatek hybné síly se dostat ke svému cíli a obchod skončil na SL (jednalo se o falešný průraz). Jiného obchodu jsme se nedočkali.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Forex: Spotřebitelské ceny v tuzemsku se během května nezměnily
11.06.2024 Klíčovou událostí dnešního dne je zveřejnění tuzemské inflace za květen. S naším odhadem jsme pod tržním konsensem, když předpokládáme, že se ceny pro spotřebitele meziměsíčně nezměnily a jejich meziroční růst zpomalil z dubnových 2,9 % na 2,6 %. Ze zahraničních událostí stojí za zmínku zveřejnění květnové důvěry malých podniků v ekonomiku USA a vystoupení bankéřů z ECB. Americký FED pak dnes zahajuje dvoudenní zasedání, výsledek bude znám zítra večer. Sazby by se měnit neměly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Finanční trhy dnes očekávají pokles sazeb ČNB o 25 bb nebo 50 bb
02.05.2024 ČNB by na dnešním zasedání podle nás i konsenzu analytiků měla potřetí v řadě snížit úrokové sazby o 50 bb. Tržní instrumenty jsou však v očekávání rozpolceny mezi pokles o 25 bb a 50 bb, a tak bychom se na tržních sazbách i kurzu koruny mohli dočkat po zveřejnění rozhodnutí určité reakce. ČNB by nám měla nabídnout také svůj pohled na neutrální úrokovou sazbu, která se dle dosavadních vyjádření členů bankovní rady nachází výše, než na dosud uvažovaných 3 %. Ve Spojených státech dnes očekáváme další proinflační data v podobě nadkonsenzuálního růstu jednotkových mzdových nákladů za Q1 24, což by na trzích mohlo částečně korigovat holubičí vyznění včerejšího zasedání Fedu.
Forex: Česká ekonomika se přibližuje předpandemické úrovni
30.04.2024 Tuzemský HDP v letošním prvním čtvrtletí vzrostl mezičtvrtletně o 0,5 %. To bylo v souladu s naší prognózou, avšak lehce nad tržním konsenzem (0,4 % q/q). Po růstu o 0,4 % q/q v závěru loňského roku se tedy dynamika domácí ekonomické aktivity mírně zvýšila. K mezičtvrtletnímu růstu podle komentáře ČSÚ (struktura bude zveřejněna až na konci května) přispěla hlavně domácí poptávka, a to prostřednictvím zvyšující se spotřeby domácností i investic.
Forex: PMI a s nimi i důvěra evropských podnikatelů pozvolna sílí
23.04.2024 Hlavními makroekonomickými daty dneška budou předběžné odhady PMI za duben. Podobně jako u dalších předstihových indikátorů z evropské ekonomiky by mělo dojít k jejich mírnému zlepšení. Nadále ale bude existovat významný rozdíl mezi hodnocením situace v oblasti služeb a průmyslu. Před blížící se mediální karanténou bychom se mohli dočkat také dalších komentářů od tuzemských centrální bankéřů. Prostoru pro to budou mít dnes dostatek, a to díky konání Diskuzního fóra ČNB na univerzitě v Pardubicích. Na něm vystoupí guvernér A. Michl, viceguvernérka E. Zamrazilová a člen bankovní rady J. Procházka.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Ozvěny trhu: Období blbé nálady končí
04.04.2024 Letos zveřejňovaná ekonomická data příjemně překvapují, a to z obou stran Atlantického oceánu. Alespoň to dokumentují pozitivní hodnoty Citi indexu ekonomických překvapení. V podstatě každý den zveřejňovaná makroekonomická data končí ve srovnání s průměrným tržním očekáváním lépe. To samozřejmě nic nemění na dlouhodobé tendenci rozevírajících se růstových nůžek ve prospěch americké ekonomiky ve srovnání s tou evropskou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje
25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
Forex: Týdnu dominovala zasedání centrálních bank
22.03.2024 Tento týden patřil centrálním bankám. K jednacímu stolu zasedl americký FED, britská a švýcarská centrální banka a v neposlední řadě i ta česká. Fed ponechal dle očekávání úrokové sazby beze změny na 5,25-5,50 %, jeho výstup nicméně trh vyhodnotil jako holubičí a dolar tak reagoval oslabením. Aktualizovaný medián výhledu úrokových sazeb i nadále implikoval trojí snížení úrokových sazeb v letošním roce, zároveň přinesl mírně vyšší úroveň dlouhodobých úrokových sazeb (místo 2,5 % to je nyní 2,6 %). Další kroky budou dle Jerome Powella závislé na vývoji dat. My první snížení sazeb očekáváme v červnu.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Forex: Koruna i euro v tomto týdnu stabilní
01.03.2024 Přes zveřejnění celé řady zajímavých ekonomických indikátorů z domova i ze světa byl globální i lokální vývoj na devizových trzích tento týden relativně nezajímavý. Kurz eura vůči dolaru se prakticky po celý týden držel v úzkém pásmu mezi 1,0800 až 1,0860 EUR/USD. Poklidný kurzový vývoj panoval i na české koruně. Její kurz se vůči euru po celý týden držel v pásmu 25,28 až 25,40. Stabilní byl i vývoj kurzu polského zlotého. Jediný maďarský forint v týdnu oslaboval, když vůči euru ztratil více než procento. Tamní centrální banka snížila na úterním zasedání v souladu s očekáváním klíčovou úrokovou sazbu o 100 bb na 9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Forex: Sentiment v eurozóně se pozvolně zlepšuje, i tak ale zůstává utlumený
22.02.2024 Dnešní den ovládnou předstihové indikátory sentimentu v podobě únorových PMI z eurozóny a USA. V eurozóně podle nás bude pokračovat zlepšování nálady ve zpracovatelském průmyslu. V sektoru služeb by PMI po lednovém poklesu měl rovněž mírně vzrůst. I přes postupné zlepšování jejich úrovně však zůstávají poměrně výrazně v pásmu kontrakce pod 50bodovou hranicí. V loňském roce indikátory PMI nakonec ale významně přeceňovaly slabost ekonomiky eurozóny. Pozvolný nárůst předstihových indikátorů sentimentu by nakonec měl obecně značit postupné zlepšování nálady v evropských ekonomikách.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Forex: HDP eurozóny v Q4 23 stagnoval navzdory růstu průmyslu
14.02.2024 Zpřesněný odhad HDP potvrdil mezičtvrtletní stagnaci ekonomiky eurozóny v Q4 23, a tedy i její jen nepatrný meziroční nárůst o 0,1 %. Slabý výkon ekonomiky byl patrný v celém loňském roce, když ta v Q3 23 mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco v prvních dvou čtvrtletích naopak ve stejném rozsahu rostla. Za celý rok 2023 pak vykázala růst o 0,5 % a výrazně tak zpomalila z +3,4 % v roce 2022. Z velkých evropských ekonomik se v posledním loňském čtvrtletí nedařilo Německu, jehož ekonomika klesla o 0,3 % q/q, a Francii, kde mezičtvrtletně stagnovala. Naopak Itálie vykázala růst o 0,2 % q/q a Španělsko dokonce o 0,6 % q/q. Struktura vývoje HDP eurozóny v Q4 23 bude známa až 8. března.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Související klíčová slova:
Index strachu | Zvyšování sazeb ČNB | Celková průmyslová výroba | Premiér Andrej Babiš | Zbrojovka | Banka JPMorgan | Český průmysl | Tuzemské automobilky | NetEase | Měsíční předpovědi | Analytik Patria Finance | Reserve Bank of Australia | Národní sdružení (RN) | Regeneron Pharmaceuticals | Oživení poptávky po službách | Člen ECB | Aktivita ve výrobním sektoru | Růst českého průmyslu | Silnější koruna | Výnosy dluhopisů | LYNX | Tržby v eurozóně | Jackson Hole | Dominik Rusinko | WTO | Uzavírání ekonomiky | Holubičí tón | Akciové trhy | Hlavní centrální banky | Šéf Fedu Powell | Index burzy v Budapešti | Rubl | Nálada amerických spotřebitelů | Evropská komise | Fiskální stimul | Fraport | Odhad vývoje ekonomiky | Maďarská inflace | Australská centrální banka | Dezinflační proces v eurozóně | Nárůst objemů | Alphabet | Německá míra nezaměstnanosti | Vstupy | Český PMI index | Zpracovatelský sektor | Prohloubení schodku | Pozitivní vliv | USD/PLN | Exporty | Koronavirové krize | Inflace v září | Průmyslová výroba v lednu | Měnový kurz | Opětovný pokles | Pfizer | Uzavření příměří | Indikátor důvěry v ekonomiku | Hospodaření českého státu | František Táborský | EUR | Výhled ekonomiky | Řecko | Trend | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Finanční trhy dnes | Sílící euro | Pokles sazeb | Rozkolísaný | Thomas Jordan | Pokles akciových trhů | Inflační čísla | Průmyslová výroba v eurozóně | Průmyslová výroba eurozóny | Bank of Japan | Dividendy | Měnové zasedání bankovní rady | Německé ceny výrobců | Výrobní PMI | Pokles indexu | Mezinárodní měnový fond | Rostoucí akcie | Nižší ceny | Podnikatel | Regionální měny | O2 CR | Patria Finance | Statistiky | Tempo růstu | Nadprodukce | Aktivita firem | Korelace | Německá průmyslová produkce | Oživení poptávky | Hlavní události | Prodej zboží | Globální používání eura | Long pozice | Výhled růstu HDP | Výkyvy | Pojišťovna | Britská libra | Marsh & McLennan | Aktiva | Dolar dnes | Crown | Schodek státního rozpočtu | Škoda Auto | Měnové zasedání | Záporné sazby | Jestřábí Fed | Albemarle | Vít Hradil | Pravděpodobnost | Překvapení trhu | Intesa Sanpaolo | Organizace zemí vyvážejících ropu | Hurikán | České vlády | Zvýšení cel | Lockheed Martin | Index aktivity | Tuzemský průmysl | Americké dluhopisy | Islandská centrální banka | Ekonomické sympozium | Makroekonomické zprávy | ISM ve službách | APP | Snížení produkce | Covid-19 v JAR | Záznam ČNB | Cenové stability | Výkonost průmyslu | Útraty | Burza | Výsledková sezóna v USA | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Obchodní systém | Průzkum PMI | Oživení v Číně | Index PX | Zveřejnění výsledků | Administrativa prezidenta | Vývoj české inflace | Dnešní datový kalendář | Český statistický úřad | Asijské trhy | Depozitní sazba | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Listopadové maloobchodní tržby | Bydlení v ČR | Eskalace války | Goldman Sachs | Šéf Fedu Jerome Powell | Analytický tým FXstreet.cz | Indexy S&P | Mezinárodní ratingová agentura | Hluboká recese | PMI z Německa | Britský hrubý domácí produkt | PLN | Lagardeová | Data o vývoji HDP | Setkání zemí OPEC+ | Graf | GDP | Vývoj na trzích | Rostoucí ceny | Premiéři zemí Evropské unie | Akciová společnost | Asijské akcie | Vakcína proti covidu-19 | Ropa Brent | Růst sazeb | Německý DAX | Oblasti likvidity | Výkon | Financial Times | Růst ekonomiky USA | Míra poklesu | Expanze | O2 Czech Republic | Směřování měnové politiky | Americký akciový index | Globální dění | Propad cen | Rostoucí inflace | Ferrari | Nástroje měnové politiky | Posilování dolaru | Dnešní makroekonomické ukazatele | Repo sazba ČNB | Indikátor ZigZag | Nezaměstnanost | Miroslav Frayer | Tuzemská ekonomika | Pandemie | Obrat v sentimentu | Růst cen | Deflace | Klouzavé průměry | Květnová průmyslová produkce | Polské maloobchodní tržby | Vratislav Zámiš | Nová data | Makroekonomický analytik | Lídři zemí Evropské unie | Data z trhu | Snížení úrokových sazeb | Obrat v měnové politice | Zlepšování sentimentu | Člen rady guvernérů | Silné oživení | Ziskové marže | Dolarový index | Strach | Inflace v prosinci | Ekonomika Spojených států | Bankovní rada ČNB | Analýzy | Data z Německa | Čekající příkazy | Brexit | Nálada domácností | Udržení inflace | Výkon českého průmyslu | Data PMI | Zpřesněná data | Maďarská vláda | Ceny producentů | Kryptoměna Bitcoin | Snížení DPH | Hospodaření státu | Snižování cen | Představitelé ECB | Kreditní aktivita | Dnešní statistiky | Akcie dnes | Dolary | Volná pracovní místa | ČSOB | Americká inflace | Cena zlata | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Zasedání australské centrální banky | Sympozium | Nálada v eurozóně | Uklidnění situace | Růst HDP Itálie | Karanténní opatření | Tyson Foods | Výroba v eurozóně | Základní úrokové sazby | Příjmy a výdaje domácností | ČSÚ | Makroekonomické statistiky | Finanční náklady | Mzda v ČR | BT Group | Brenntag | Inflace v Maďarsku | Úsporný energetický tarif | Představitel ECB | Tuzemská měna | Stávka | Maloobchod | PST | Růst průmyslové produkce | Propad cen ropy | Propouštění zaměstnanců | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | Rozhodnutí ECB o sazbách | Tvorba pracovních míst | Bohumil Trampota | Dow Jonesův index | Evropská měna | Tempo hospodářského růstu | Ceny aktiv | Pokles dolaru | Záchranný fond | Přebytek zahraničního obchodu | Negativní výhled | Trápení | Viceguvernér ČNB | Ekonomické zotavení | Zveřejněná data | Oživení na americkém trhu práce | Booking | Americké příjmy | BP | VIG | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Uvolnění měnové politiky | Týden na trhu | Výsledek jednání ČNB | Statistika z amerického trhu práce | Nejrozšířenější kryptoměna | Burza v Budapešti | Implikace | Týden na akciových trzích | Indexy aktivity | Porovnání vývoje | Výhled | Situace v Rusku | Největší ekonomiky eurozóny | Philip Morris | Viacom | Oznámení | Index burzy | Vakcinace | Propad průmyslu | Hrubý domácí produkt (HDP) Británie | Rostoucí obavy | Dění na finančních trzích | Short pozice | Tuzemská inflace | Zchlazení poptávky | Pohyby trhu | Projev šéfa Fedu | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Americký prezident | Lednové přecenění | Tiff Macklem | Dluhopisové emise | Breakout | Obavy investorů | Podnikatelská důvěra | Pozitivní sentiment | Reakce amerického dolaru | Jysk | Jednotný kapitálový trh | Pozitivní zpráva | Londýnská burza kovů (LME) | Inflace | HUF | Výrazný pokles ekonomiky | Nastavení úrokových sazeb | Irsko | Americké výnosy | Tržní reakce | Vládní opatření | Česká měna | BCPP | New York | Výrazný růst | NFP report | Polská centrální banka | Šíření onemocnění | Zasedání Evropské centrální banky | Zasedání Světového ekonomického fóra | Volatilita | Kurzy středoevropských měn | USA recese | Ratingová agentura | Ceny zemědělských výrobců | Nejdůležitější události | Timeframe | Oživování ekonomiky | Ranní zpráva z finančního trhu | Zápis ze zasedání Fedu | Dobré výsledky | Hospodaření vlády | Vakcinační strategie | Německá spotřebitelská důvěra | Konsensus analytiků | CZK | Reakce trhu | Ratingové hodnocení | Evropská ekonomická důvěra | Propad poptávky po ropě | Překážky | Forward guidance | Průmysl | Nová prognóza ECB | Turecko | EIA | Výroky z ECB | Spotřební daně | Zasedání FOMC | Vysoké ceny energií | Pandemie koronaviru | HDP za Q2 | Národní sdružení (RN) Marine Le Penové | Snižování sazeb | SWDA | Období nejistoty | Index nových objednávek | Zařízení | Události tohoto týdne | Kongres | Izrael | Oslabení polského zlotého | Kurzu měn | Riziko firemních bankrotů | Globální poptávka | Opatření | Bloomberg TV | Cíl ČNB | Překvapující zpráva | Polská průmyslová výroba | Válka | Geopolitická situace | Futures | Nové fondy na spotové bitcoiny | Důvěra spotřebitelů | Zmírnění inflace | Predikce 2020 | Technická recese | Obchodní týden | Koronavirová epidemie | Výsledky průzkumu | Ztráta indexu | Naše prognóza | Dnešní aukce | Slabý růst ekonomiky | Zpráva | Nový virus | Zúžení úrokového diferenciálu | Medtronic | Fiskální politiky | Pohyby cen | Pomoc ekonomice | Regulační dohled | Výhled ekonomiky eurozóny | Utahování měnové politiky | G7 | Slabý trend | Centrální banky | Vývoj měnového páru | Vyšší poptávka | Moderna | Obchodování dolaru | Daňová optimalizace | Výroba počítačů | Růst německé ekonomiky | Nové peníze | MIFID | Recese ekonomiky USA | Kurz české měny | Index nákupních manažerů v ČR | Obchodní příležitost | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Aukce státních dluhopisů | Nová varianta Covid-19 | Zpomalení globální ekonomiky | Průmysl v listopadu | Analýza makroindikátorů | Polská inflace | Henkel | Christine Lagarde | Donald Trump | David Roche | Coca-Cola | Dopady války na Ukrajině | Vývoj německé ekonomiky | Zvyšování mezd | Moneta | Očekávání analytiků | Míra nezaměstnanosti v březnu | Sankce | Reposazba | Zvyšování sazeb | Míra úspor domácností | PPF | Zig Zag | Zrušení cel | Německý zahraniční obchod | Korunové sazby | New York City | Erste Group | Pracovní den | Sell | Odliv dividend | Míra úspor | Znovuotevření čínské ekonomiky | Zesílení inflačních tlaků | Evropská průmyslová produkce | Silné cenové tlaky | Covid | Risk-off | Inflace v Japonsku | Uvolňování měnových politik | Cíl cenové stability | Japonský parlament | Cenový šok | Ceny elektřiny | Přebytky zahraničního obchodu | HeidelbergCement | Belgie | Ekonomická předpověď | Obchodní války | E15 | Vývoj běžného účtu platební bilance | EUR/PLN | Výrobní ceny v USA | Analýzy makroindikátorů | Přerušení dodávek zemního plynu | Prezident Trump | Aktuální hodnoty měny | Akciový trh v USA | Zdražování cen | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Analytici | EUR Index | Spotřebitelské inflace | Slábnoucí inflace | Výprodeje | Povinné očkování | Snižování úroků | 500 Plus | PMI ve službách v eurozóně | Indikátory v eurozóně | Globální hospodářské krize | Globální ekonomiky | Německé tovární objednávky | Růst českého HDP | Snižování úrokových sazeb | Odhodlání | CISCO | Přímé zahraniční investice | Sazba ČNB | Cyklus zvyšování sazeb | Ceny pohonných hmot | Videokonference | Brexitová dohoda | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Počet pracovních míst | Pokles úrokových sazeb USA | Poskytování hypoték | Real estate společnosti | Silnější euro | Úspěšné obchodování | Zaměstnanost | Rychlý růst mezd | Ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Historická minima | CL | Diamondback Energy | Propad průmyslové výroby | Úrokové sazby v Polsku | Kurz polské měny | PLN/EUR | RBI | Nálada v ekonomice | Zasedání FED | Recese v eurozóně | Domácnosti | Maďarsko | Včerejší obchodování | Členové bankovní rady | Brexit bez dohody | Hrubý domácí produkt (HDP) | PKN Orlen | Euro včera | Tržní sentiment | Ekonomické aktivity | Důvěra v domácí ekonomiku | Rostoucí akciové trhy | Český trh práce | Výrazný přebytek | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Kapitálové zisky | Americké prezidentské volby | Neutrální úroková sazba | Kurz EUR/USD | Aareal | Stagflační vývoj | HDP v Americe | Economist | Smíšený signál | Výkon evropské ekonomiky | Zápis z posledního zasedání Fedu | Bilance ČNB | Letní čas na zimní | Úvěrování | Cenové hladiny | Finanční situace firem | HDP Itálie | Průmyslová produkce v eurozóně | Pohyb koruny | Členové bankovní rady ČNB | Bydlení | Domino’s Pizza | Peníze | Zveřejněné údaje | Poptávka | Řízení rizika | Výrobní index | Prudký pokles | ECB dnes | Průmysl v březnu | Cenové tlaky v USA | Brent | Pojišťovna VIG | Stavební produkce | Březnová inflace | Maloobchodní tržby | Ekonomika Evropské unie | Leva | Epidemická situace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Státy eurozóny | Odvetná cla | Kurz EUR/CZK | Odeznívání inflace | Účinné vakcíny | Pohonné hmoty | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Odhady PMI | Index cen domů | Vybírání zisků | Inflační riziko | Polská průmyslová produkce | Margin | Hutnictví | Červnová inflace | Odchod z EU | První odhad HDP | Vyjádření ČNB | Posílení eura | Zvýšení sazeb | FAZ | Předstihové indexy | Výroba v Německu | Ozvěny trhu | Nastavení měnové politiky | Makroekonomické indikátory | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Konflikt na Blízkém východě | TLTRO | Výkonná ředitelka | Americký S&P 500 | FRED | Rychlé zisky | Surové ropy | Úspěšnost strategie | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Allianz | Měnový fond | Ustupující inflace | Opatření proti šíření koronaviru | Guvernér české národní banky | Obchodní dohody | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Royal Dutch Shell | Slušný zisk | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Americké volby | Kurz eurodolaru | Zvolení Donalda Trumpa | Výnosy | Politická nejistota | Inflace cen | Situace na trzích | Data z USA | Janet Yellenová | Vanad | CZK/EUR | Růst | Kristalina Georgievová | Ceny bydlení | Volatility | Beztrendové obchodování | Falešný průraz | Konference v Jackson Hole | Americký index | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | ECB sazby | Příležitosti | Polský PMI | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Podíl akcií | Míra inflace v Turecku | MiFID II | Výhled cen | Negativní dopad | Fundamentální analýza | BreakEven | Průměrná nominální mzda | Obrat v měnové politice Fedu | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Nálada v Evropě | Zastavení dodávek ruského plynu | Prognóza | Výnosová křivka | ProfitLevel | Souhrnný index | Výrazný propad | ERA | Vládní podpory | Long obchod | Program odkupu aktiv | Trh práce | Prezident Fedu | Reálný HDP | Swiss | Britská centrální banka | Veřejný dluh | Růst v průmyslu | Vysoká inflace | Parita na trhu eura s dolarem | Ropný trh | Předstihové indikátory v eurozóně | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Zvýšená riziková averze | Šíření nemoci COVID-19 | Exxon Mobil | Potvrzení trendu | Silná data z trhu práce | Britský hrubý domácí produkt (HDP) | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Bývalý prezident | Středoevropské trhy | Kamala Harrisová | Evropské ekonomiky | Dopad pandemie | Americká centrální banka | Technologické akcie | Výrazná inflace | Příznivý výhled | Spotové bitcoiny | Zpomalení hospodářského růstu | Cena bitcoinu | Největší evropská ekonomika | Dolarová výnosová křivka | Ceny výrobců | Marketingová komunikace | Český běžný účet | Long | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Hospodářské krize | Šéfové amerických podniků | Směr trendů | Inflace v eurozóně | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Evergrande | Lira | Koruna posílila | Průměrná hrubá měsíční mzda | Koruna | Geopolitická rizika | Americká spotřebitelská důvěra | Farmaceutická společnost | Zasedání centrálních bank | Nesoulad | Strach z druhé vlny | Vliv války na Ukrajině | Thyssenkrupp | Maloobchodní tržby v ČR | JOLTS | Index pražské burzy PX | Ekonom Nouriel Roubini | Kurz české koruny | Firemní kontrola | Caterpillar | Nominální hodnota | Snižování úrokových sazeb v USA | Oslabování koruny | S&P500 | Počasí | Zpřesněný odhad | Energetická krize v Evropě | Meziroční růst | Výnosové křivky | Nejvíce volatilní | Oslabení eura | Další růst | Ranní zpráva z akciového trhu | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Trh | Sezónnost | Listopadová inflace | Index výrobní aktivity | Alstom | Deficit rozpočtu | SAE | Ekonomika Francie | Prezidenti a premiéři | Zkušenost | Sezónní výkyvy | EMU | Imperial Brands | Převzetí banky | Britský pracovní trh | Dluh Británie | Šíření viru | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Chladné počasí | Intervenční režim | BNP Paribas | Průměrné mzdy | Obchodování na forexových trzích | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Falešné signály | Ruský prezident | Antivirus | ČNB úrokové sazby | Damoklův meč | Sam Bankman-Fried | Dopad brexitu | Představitelé Fedu | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | Bratislavská burza | Vládní koalice | Nálada na akciových trzích | Breakout strategie | Depozitní sazby ECB | Kapitálový trh | Prohlášení | Dot plot | Index | Podnikatelská důvěra v Německu | Společnosti | Studie | ANZ | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Vice | Vyšší náklady | Janet Yellen | Nezaměstnanost v Německu | Parlamentní volby | Množství peněz | Koruna sílí | Elektřina | MMF | Deník N | Měsíční data | Odhady výsledků | Výrobní ceny | Odhad vývoje HDP | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Údaje o inflaci | Komise | Společná měna | Nejistoty | Slabší růst ekonomiky | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Sympozium centrálních bankéřů | Spojené arabské emiráty (SAE) | Kapitál | Fundamenty z USA | Červencová inflace v ČR | Jiří Rusnok | Zvýšení dluhového stropu | Posílení | Jednání ECB | Ministr zahraničí | Hodnota kybernetické měny | Agentura Reuters | Zboží dlouhodobé spotřeby | Zahraniční obchod České republiky | Chemický průmysl | Platební neschopnost | Vývoj německého akciového indexu DAX | Poptávka domácností po úvěrech | Vývoj středoevropských měn | Lukáš Baloga | Američtí centrální bankéři | Týdenní shrnutí | Majitel | Bankovky | Zvýšené úrokové sazby | Klimatické změny | ISTAT | Blue chip | Index STOXX Europe | Ministerstvo práce | Český index nákupních manažerů | Česká zbrojovka | S&P | Akciové trhy v Evropě | Covidové krize | Ekonomická důvěra v eurozóně | Conference Board | Vývoj kurzu eura | Data z trhu práce USA | Indikátor | Unie | Platnost hospodářských sankcí | Obchodování na finančních trzích | Úsilí | Inflace ve Spojených státech | Německá nezaměstnanost | Důvěra investorů | Data z ekonomiky | Globální finanční krize | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Poskytování úvěrů | Cellnex | Data z tuzemské ekonomiky | Čínský prezident | Pokles prodeje | Kurz dolaru | Akciové indexy | Americké státní dluhopisy | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Analytici ČSOB | Christine Lagardeová | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Očekávání trhu | Guvernér Britské centrální banky | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Soukromý sektor | Polský zlotý | Dnešní ADP report | Zvolený americký prezident | BDX | Americký fiskální balíček | Vývoj zisků | Meziroční míra inflace v Turecku | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Metro AG | Souhrn finančních trhů | ECB Christine Lagardeová | Ekonomický vývoj | Klesající trend | Siemens Gamesa | Pozitivní impulz | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Zvýšení dluhového stropu v USA | Cardinal Health | Záznam z jednání ČNB | Úrokové sazby | Reakce trhů | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Asie | Členské státy | Ústup pandemie | Přebytek bilance běžného účtu | Vývoj inflace | Nová prognóza | Prezident USA | Marathon | Deficit | Bankovní rada České národní banky | Průmysl a zahraniční obchod | Energetický tarif | Joachim Nagel | Měsíční mzda | Seznam Zprávy | Fed dnes | Aktivita v podnikatelském sektoru | Budoucnost | Německé podnikové objednávky | Virus | Vysoké inflace | SIE | Pokračující pokles | Participace | Snížení poptávky | Americká banka | Sektor služeb | Kurz koruny | Fiskální pomoc | Situace v USA | Zátěžové testy bank | Dopad konfliktu na Ukrajině | Manažeři | Počet výdělečně činných osob | Case-Shiller | Nové nástroje | JPMorgan Chase | Eskalace | Stabilní hospodaření | Ústup inflace | Obchodní aktivita | Výroba aut | Vývoj tržeb | Automobilový sektor | Hospodářská politika | Česká koruna | Statistické údaje | Inflace v Evropské unii | Vlna koronaviru | Twitter | Roche | Dění na Ukrajině | Šíření nákazy | Podnikatelé | Harmonizovaná inflace | Zvýšení sazeb ČNB | Nárůst sazeb | Vývoj německého akciového indexu | Akciový index | Index PMI | Pozornost | Bankman-Fried | MRO | Uvolněné fiskální politiky | Prudký propad | Makroekonomická data | Index Nasdaq Composite | Bankéři | Krize v Evropě | Nejprudší pokles | Dividendový výnos | Zlepšující sentiment | Dluhopisy | Vývoz z Japonska | Prostor pro další růst | Švýcarská centrální banka | Závazek | Ekonomické vyhlídky | Závislost | Ranní okénko | Experimentální vakcína | Cena hliníku | Americké úrokové sazby | Meziroční míra inflace | CNH Industrial | Šéf švýcarské centrální banky | Šíření nového koronaviru | Devizové intervence | Profit-Target | Oslabování měn | Kurzový vývoj | Očekávání úrokové sazby | Oslabení koruny vůči euru | Pokles podnikatelské aktivity | eTrading | Ifo | Záznam z posledního zasedání ČNB | Momentum | Obchodování na zámořských trzích | Albemarle Corp | Vývoj peněžního agregátu | Futures kontrakty | Podnikání | Oživení v automobilovém průmyslu | Klaas Knot | TLTRO III | Symposium v Jackson Hole | Devizové trhy | Prostor pro pokles | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | CZGB | Index nákupních manažerů | Zprávy o měnové politice | Vývoj mezd | Americká měna | Vysoká volatilita | Statistický úřad | Harrisová | Počet žádostí o podporu | Důvěra v německou ekonomiku | Ekonomické restrikce | Rada guvernérů | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bitcoin | Investice státu | Firma | Slabá čísla | Průmyslová produkce v únoru | 3М | Výroba zpracovatelského průmyslu | Hlavní ekonom | Pandemický program | Rozhodování ECB | DIA | ISM index | Monetární politika | Hike ECB | Zveřejnění výsledků HDP | Guvernér japonské centrální banky | Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny | Inflace v Turecku | Telefónica | Saldo zahraničního obchodu | Pravidla obchodního systému | Data o inflaci | Obchodovat | USA a Čína | Sentix index | Problémy | Výprodeje na finančních trzích | Proinflační rizika | Trumpův tým | Uniper | Sazby v Polsku | Objednávky | Indikátory důvěry Evropské komise | Patria Online | Německý kancléř Olaf Scholz | Korporátní dluhopisy | Celková inflace | Čínské renminbi | Nejhorší výsledek | Růst průmyslových cen | Tovární objednávky | Vítězství Donalda Trumpa | Obchodníci | Finance | Válka na Ukrajině | Kroky ČNB | Moving Average (Klouzavý průměr) | Koronavirus | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Pandemie nemoci | Dow Jones | Platformy | Dnešní údaje | Kurz domácí měny | Prezident Donald Trump | Raiffeisenbank a.s. | Pár EUR/USD | Archegos | Růst průmyslových zakázek | Trh práce v USA | Čistý zisk | Aukce | Růst cen ve výrobě | Index nákladů práce | Americká průmyslová produkce | Dezinflační trend | Cenový index | Komerční banka | Stres | Pozornost trhu | Průmysl a stavebnictví | Empire State Index | Anheuser-Busch inBev | Evropské akciové burzy | Kalendář událostí | Vyšší sazby | Administrativa prezidenta Bidena | Bank of Canada | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Ropa | Cyklus utahování měnové politiky | Více volatilní | PMI index | Michigan | ETF | Indikátor momentum | Deutsche Bank | MF | Klouzavý průměr | Hlubší deficit | Nálada na trhu | Indexy důvěry | Volby | Výrobce elektromobilů Tesla | SWIFT | Burze | Nálada na trzích | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Vakcíny proti COVID-19 | Intervenovat na devizovém trhu | Zpomalení české ekonomiky | Člen bankovní rady | Analytik ČSOB | Vývoj hodnoty | Jádrová inflace v eurozóně | Historie | Tempo růstu americké ekonomiky | Technologická společnost | Německý růst HDP | Pokračování trendu | Německé hospodářství | Snížení základní úrokové sazby | Statistici | Michal Brožka | Indexy PMI | UBS | Ziskový obchod | LVMH | Zpomalení inflace | Ekonomové | Oslabení české koruny | Tuzemská nezaměstnanost | Rekordní propad | Dnešní ekonomický kalendář | Bitcoiny | Depozitní sazby | Joe Biden | USA | Hike | Spojené státy | Nové fondy | Jednání ČNB | Konsolidace | Nejvyšší deficit | Růst HDP | První hike ECB | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | Objem devizových intervencí | Přebytek obchodu | Sílící dolar | Purple Trading Jaroslav Tupý | Ekonomické indikátory | Výdaje | Hospodaření státního rozpočtu | Šíření nemoci | Velmi volatilní | Zvyšování úrokových sazeb | Parita na trhu | New Hampshire | Fáze obchodní dohody | Odvětví | CAH | Zpracování kovů | Podnikové investice | Oslabení kurzu | Boeing | Panika na finančních trzích | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Nový šéf Fedu | Americká data | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Výrobní aktivita | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | Americké burzy | Trading | Výkon ekonomiky | Ekonomická aktivita v eurozóně | Snížení DPH v Německu | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Inflační výhled | Český stát | Rýn | Růst průmyslu | HDP Francie | Blue chip akcie | Podnikatelská nálada | Cena zemního plynu | Spor mezi USA a Čínou | Euro vůči americkému dolaru | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Podnikání na kapitálovém trhu | Dnešní ADP | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Finanční ukazatele | ProSiebenSat.1 Media | Agentura Fitch | Rizikové averze | Investiční doporučení | Německé průmyslové objednávky | Ropná zařízení | Geopolitické události | Británie | Americké akcie | Vývoz do Německa | Slabost v průmyslu | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Únorová bilance zahraničního obchodu | Dnešní zasedání Fedu | Struktura HDP | Důvěra domácností | BRICS | Financování vlády | České měny | Skupina hospodářsky vyspělých zemí | Růst americké ekonomiky | Objem zakázek v německém průmyslu | Převzetí banky Credit Suisse | Data z průmyslu | Ekonom Evropské centrální banky | Šéfka ECB | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Miliardář Elon Musk | EUR/USD | Obchodování na koruně | Nová fáze | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Normalizace měnové politiky | Veřejný dluh Británie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | První odhad | První hike | Recese v USA | Měnové politiky | G20 | Plánované obchody pro EUR/USD | Zrychlení inflace v eurozóně | Ukazatele sentimentu | Analytický tým | Celkový výkon | Onemocnění | Předstihový ukazatel | Jacobs | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | EURPLN | Dánové | Aktuální situace | Zemědělství | Míra nezaměstnanosti v Německu | Fiskální politika | Manufacturing | Kompenzace | Měnový výbor | Zlotý | Výdělky | Operátor O2 | Vývoj produkce | Rekordní ztráty | Sympozium v Jackson Hole | Ekonomická situace | Odhad HDP | Celkový stav ekonomiky | Euro Stoxx 600 | Ekonomický sentiment | Index cen nemovitostí | Podnikové objednávky | Americký ekonom Nouriel Roubini | Dna | Výsledky maloobchodních tržeb | Počet nezaměstnaných | CNY | Centrální bankéři | Rostoucí úrokové sazby | Přelom roku | Pandemická situace v USA | Kapitálové rezervy | Jak se stát lepším investorem | Filadelfský Fed index | Klíčový údaj | Strategie Ondřeje Hartmana | Bilance ECB | JD | Japonská ekonomika | Vítězství | Investiční strategie | Národní banka | Hypoteční sazby | Vojtěch Benda | Americké statistiky | Rozhodnutí centrální banky | Uptrend | Ceny komodit na světových trzích | DTE | Obrat ekonomiky | Christopher Waller | Zlepšení ekonomiky | Zpomalení růstu ekonomiky | Investorský sentiment | Miliardy dolarů | Nervozita na finančních trzích | AI | ADP | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Snížení úroků | Krátkodobý výhled | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | Platnost hospodářských sankcí proti Rusku | Analytik Komerční banky | Obchodování eura | Podstatné kurzotvorné zprávy | Průmyslové podniky | Tržby z průmyslové činnosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Sentiment v Německu | Miliardy korun | Světový obchod | Tisková konference | Forexoví obchodníci | Platební bilance | Globální nálada | Růst mezd | Break/Even | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Katastrofa | Americký trh nemovitostí | Evropské maloobchodní tržby | Lufthansa | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Důvěra v českou ekonomiku | Symposium centrálních bankéřů | Americký index S&P 500 | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Otevření obchodu | České koruny | Objem zakázek | Index nákupních manažerů ČR | Tempo zdražování | Komise v přenesené pravomoci | Růst cen v USA | Stochastic oscillator | Výrazný zisk | Dopad koronaviru na ekonomiku | Oživení německé ekonomiky | Vítězství Joe Bidena | Investovat | Commodity Channel Index | Komoditní | Cena severomořské ropy Brent | Výnosy bondů | Přidaná hodnota | Evropská data | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Snížení úrokových sazeb v USA | Počet zahájených bytů | Největší kryptoměna | Průmyslové objednávky | Regulátor | Čeští centrální bankéři | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Pokračování expanze | Berlín | Odhad HDP v eurozóně | Jádrová inflace v ČR | Průzkum | Firmy | Polská ekonomika | Objem intervencí | Tvrdý brexit | Podmínky ve výrobě | Firemní výsledky | Panika | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Napětí mezi USA a Čínou | Silný propad | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Práce z domova | Dolar včera | Vyšší ceny | Euro dnes | Money management | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Výhled růstu ekonomiky | Růst cen komodit | Repo sazby | Ekonomický propad | Hypotéza | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Odhad růstu HDP | Argentina | Investování | Růst HDP v Americe | Fed | Nonfarm Payrolls | Euroskupina | Viceguvernérka ČNB | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Vliv války | Maďarský forint | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Euro k dolaru | Pokračující růst | Vypuknutí válečného konfliktu | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Počet nezaměstnaných v Německu | Česká vláda | Poptávka v eurozóně | Ústup rizik | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Konsenzus očekávání analytiků | Míra inflace v únoru | Si Ťin-pching | Trhy | Dopad krize | Kurzový závazek | Vývoj epidemie | Walmart | Aareal Bank | Aktuální stav | DPH u elektřiny | Vystoupení šéfa Fedu | ČSOB Dominik Rusinko | FTSE | Slábnoucí euro | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Statistiky z německého trhu práce | Index Sentix | Utahování měnových podmínek | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Počty žadatelů o podporu | Eurozóna | Horší data | Fond | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Solejmání | Sdružení automobilového průmyslu | Restrukturalizace | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Páteční NFP | Pokles dovozů | Průzkum ČSÚ | Rozpočtový úřad Kongresu (CBO) | Fitch | Kancléř Olaf Scholz | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Předvolební průzkumy | JD.com | Měnová politika ECB | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Pandemie v Evropě | Předkrizové úrovně | Fondy na spotové bitcoiny | Úvěrový průzkum | Philip Lowe | Středoevropské měny dnes | Počet stavebních povolení | Parita na trhu eura | Otevírání ekonomiky | Rostoucí mzdy | Sláva | Diamondback Energy Inc | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Investment Banking | Riziková aktiva | Index burzy ve Varšavě | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Výkonost průmyslu v eurozóně | Renminbi | Ředitelka | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Fúze s Nortonem | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | UBI | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | Ondřej Hartman | Holubice | Volby v Německu | Hodnota dluhopisu | Americký kongres | Vladimir Putin | Tesla | Záporné úrokové sazby | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Zhoršování pandemické situace | Záznam z minulého zasedání ECB | Ekonomický růst | Evropské indexy důvěry | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Index Slovenské burzy | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Národní sdružení | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | ZEW index ekonomického sentimentu | Aktuální Price Action | Shares | Rozjednané prodeje domů | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Pokračování hospodářského růstu | Evropské trhy | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Velké americké banky | ADP report zaměstnanosti | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | FXstreet | Pocovidové oživení | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Reserve Bank of New Zealand | Obchod | Používání eura | Purple Trading | Konsensus trhu | Pips | Tripadvisor | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Kurz koruny vůči euru | Velkoobchodní tržby | Volkswagen | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Výrobní aktivita v ČR | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Islandská ekonomika | Pokles reálných mezd | Moving Average | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Pražský PX | Spotové ceny | Nájemné | Právo | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | Citi | Continental | Pokles výnosů | Ekosystém | Růst platů | AIG | Cenový strop | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | BioNTech | INSEE | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Akcie O2 | Risk | Úrovně supportu | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Siemens | Financování | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Realitní trh | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Růst podnikatelské aktivity v eurozóně | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Finanční operace | Trh nemovitostí | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Nákupní obchod | OXY | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Vyhlášení nouzového stavu | Biliony | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | Komuniké | EUR/JPY | Libra | Energetické úspory | Burzovní indexy | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Dlužník | Průmyslový sektor | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Výsledek voleb | Paříž | Prodeje automobilů | Dobrá data | Kurzové riziko | Instituce | Počáteční zisky | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Opatření v Číně | EURHUF | Prezident Vladimir Putin | Francouzská ekonomika | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Vysoké zhodnocení | Americký ADP report | Výnos | Obchody pro EUR/USD | Růst důvěry | Přecenění zboží | Filadelfský Fed | České akcie | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Nájmy | Index strachu VIX | Pasiva | Prostor pro růst | Domácí měna | Varšavská burza | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Růst podnikatelské aktivity | MNB | Slabší kurz | Kalendář makroekonomických dat | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Vývoj měnového páru EUR/USD | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Forex trader | Ministryně práce | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Ahold Delhaize | S/R zóny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Channel | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | VIX | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Propad poptávky | Euforie | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Vyhlídky eurozóny | Jestřábí postoj | Očekávané Earnings | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Obchodní deník | Histogram | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | Akciové trhy v USA | FRA | Tržní hodnota | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Coty | Slabý ekonomický růst | Vedení ECB | Část zisků | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | EURUSD | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Huawei | Makléři | CBO | ACS | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Pokles hodnoty | Podnikatelská aktivita v eurozóně | TRY | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Kybernetické měny | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Tiffany | S/R zóna | Rozpočtový úřad Kongresu | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Nový výhled | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Důvěra investorů v ekonomiku | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Booking Holdings | Finanční krize | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | EUR/USD a GBP/USD | Pokles české ekonomiky | ex | Naše ekonomika | Expedia | Snížení daní | Medián | Index CPI | Electronic Arts | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Natixis | Zvýšení těžby | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Americké sankce | Vstupní S/R zóny | Směřování | Český trh | Panické výprodeje | Bollinger Bands | Inflace v říjnu | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Dohoda o brexitu | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Impeachment | Konsensus | Euro STOXX | Prodej aut | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Jasný směr | Cizí měny | Americké akciové trhy | Dividenda | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | UniCredit SpA | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Axel Springer | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Klid | LME | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Index euro | Westpac | Pandemická situace | Turistické sezóny | Průměrná cena | Šéf amerického Fedu | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Členské země | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Symantec | Tomáš Holub | Přírodní katastrofy | Poptávka investorů | Vysoká dividenda | Slovensko | Microchip Technology | Martin Gürtler | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Katastrofy | Infineon | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Michele Bullock | Obchodní nastavení | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Spojené arabské emiráty | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Mylan | Přísná měnová politika | Akcie | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Nový Zéland | Société Générale | 5G | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | ZIL | City | Růst ceny ropy | Institut ZEW | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | ONS | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | SPD | Index cen | Světová ekonomika | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Technické faktory | Americké ceny | Pokles cen komodit | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Hodnota společnosti | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Největší propad | Pokles vývozu | Společnost Apple | Uvolněné měnové politiky | Pokles úroků | Prognózy | Euro k americkému dolaru | Kurz | Daně | DNO | Ministři | Negativní nálada | DXY | Commonwealth Bank | Růst zisků | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Pozornost investorů | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | Dnes na trzích | AMD | Americký prezident Joe Biden | Ceny bytů | Snížení těžby | Rekord | Světové ekonomiky | Analýza fundamentálních událostí | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Zdražování energií | Ukrajinské krize | JAR | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | S&P 500 a Nasdaq | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Uranové akcie | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Komunikace | HDP v EU | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Zpráva z akciového trhu | Setkání zemí OPEC | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | ESM | Makrodata | Zisky | ECOFIN | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Fondy | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Výroční konference | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Akcie roku 2019 | Kontrakce | Situace v Číně | PMI za leden | Očekávání ČNB | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Akcie VIG | Silné měny | Inaugurace | Značný pokles | Tvorba pracovních míst v USA | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Prodej automobilů | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Export | Světová zdravotnická organizace | Páteční NFP report | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | FANG | Vanadiové akcie | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | Unicredit | Záchranný balíček | Italská ekonomika | Partneři | TABAK | Real Estate | Čtvrtletní výsledky | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Neúspěch | Eva Zamrazilová | Koninklijke Ahold Delhaize | Negativní sentiment | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Air | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Technická analýza | Nejlepší blue chip akcie | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Týdenní výkon | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Cena ropy WTI | Korunový trh | Dolarový index (DXY) | Dluhopisové výnosy | NFP | Rekordní nárůst | Devizové rezervy | Průmyslová výroba v Evropské unii | Hypotéky | Nejlepší vanadiové akcie | Rekordní růst | Konvergence | Ekonomika USA | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | Elon Musk | Parabolic SAR | ZEW | Prognóza Fedu | Společnost Pfizer | Zpomalující inflace | Evropské akcie | eTrader | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Inflace v červenci | Americký PMI | Rozvoj | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Letní měsíce | Obchodování s korunou | Americký výrobce | Riziko recese | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | CBRE | Kurz koruny k euru | Downtrend | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Trendové linie | Short | Andrew Bailey | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Koronavirová situace | Oživení světové ekonomiky | Míra zisku | Rezervy bank | Růst dovozu | OECD | Ekonomická důvěra | HDP USA | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | James Bullard | Německý HDP | Koruny vůči euru | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Průmysl v eurozóně | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Dnešní aukce státních dluhopisů | Ministři financí | Vonovia | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Snížení těžby ropy | Evropský regulátor | Světová banka | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | Největší kryptoměna bitcoin | Vlny koronaviru | Německá vláda | ILO | Německo | Útok na Ukrajinu | Digitalizace | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Obchodní spory | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Arnault | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Rozvolnění protipandemických opatření | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Kurz eura k americkému dolaru | Inflace v listopadu | Závislost na Rusku | BDI | Tempo inflace | Maďarská měna | DSTI | Bernard Arnault | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Tweety | Infineon Technologies | Erste | Bali | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | Forexu | Debata | Datový kalendář | Kypr | Obchodní válka | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Nepříznivé počasí | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Počty nových případů | WEF | Evropské méně | Plánované obchody | Slabé euro | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Indikátor MACD | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Strach z koronaviru | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Centrální banky USA | Intel | Depozitní sazba ECB | LTRO | Navyšování cen | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Znovuzvolení Donalda | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Buy | Česká průmyslová výroba | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Kotace | Šance | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Volatilní položky | Wall Street | ING Groep NV | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Data ze Spojených států | Procter & Gamble | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Irák | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Linde | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Reálná hodnota | Slovenská vláda | Saldo běžného účtu | Chevron | Švýcarský frank | Změna sazeb | Výrobce čipů | Červencová inflace | Americký ADP | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | Medvědí trh | Ozbrojený konflikt | Vývoj HDP | Průměrná mzda | Pandora | Americký Senát | Obchodní deficit | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Družba | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Krize na Blízkém východě | Americký průmysl | Londýnská burza | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Aktivita zpracovatelského průmyslu | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | SNB | Index ISM | Jaroslav Tupý | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | REGN | Occidental Petroleum | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Německý statistický úřad | Výstupy | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Míra inflace v Evropské unii | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Americký miliardář | Karanténa | Proinflační působení | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Šéfové | Ceny potravin | Omezení produkce | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Inflace v březnu | Americký výrobce čipů | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Velké změny | Velké banky | Průmyslové aktivity | Obchodujte | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | ABN Amro | Výrobní sektor | Obchodování dnes | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | CBI | Bankroty | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | DIW | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Nárůst ceny | Úročení | Vývoj průmyslu | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Prezidenti a premiéři zemí Evropské unie | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Cestování | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Americký dolar dnes | Růst aktivity | O2 | Hospodářský vývoj | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Akciové burzy | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | Earnings | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Pokles investic | Inflace ve službách | IAG | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Poklesy HDP | Rakousko | Znovuzvolení | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Setkání ministrů financí eurozóny | Pokles sentimentu | Hospodářské oživení | Průmyslová produkce v srpnu | Dopady koronavirové krize | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Spotřebitelské ceny v Británii | Dlouhodobější trend | Čínský statistický úřad | Eskalace války na Ukrajině | PX index | USA Donald Trump | Time-Frame | Rok 2024 | Výrobce čipů Nvidia | Aleš Michl | Nejistota | Akcie roku | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý Ifo index | Kryptoměna | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Marriott International | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Take-Profit | ING | Zahraniční investice | Internetové společnosti | Česká republika | Ceny komodit | Nouriel Roubini | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | VaR | Kurz eura vůči dolaru | Blue chips | Ceny v eurozóně | Lockheed | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Letadlo | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Parita | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | Holubičí postoj | Vývoj měn | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Hlavní index PX | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Být trpělivý | Qiagen | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Hizballáh | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | KBC | Silné euro | Politické riziko | Společná evropská měna | Digitální daň | Caixin | Zpracovatelský průmysl | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Western Union | Tržní ocenění | PMI ve službách | Obchodní hodiny | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Bezpečné měny | Slábnoucí americký dolar | Prodeje | WU | Základní sazba | Výrobce elektromobilů | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Trend klesající | Setrvání Británie v EU | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Stochastic | Americké vlády | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Americké obchodování | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Strategy Research | Světové akciové indexy | Nové údaje | Dynamika HDP | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Měnový výbor centrální banky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Američané | Zprávy z pražské burzy | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Olaf Scholz | Enel | Německý kancléř | Oživení ekonomik | Odklon od fosilních paliv | Domácí poptávka | Statistika | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Německá inflace | Disney | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Růst | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
