Předstihové indikátory
Forex: Politická nejistota sráží německé předstihové indikátory
17.12.2024 Obáváme se, že zejména pád německé vlády a zvýšení politické nejistoty se negativně podepsaly na německých soft indikátorech. Očekáváme tedy zhoršení prosincového ZEW indexu i Ifo indexu. Naopak více než solidní data předpokládáme z USA, a to v podobě listopadových maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Ekonomický kalendář tak nahrává euru na úkor dolaru. To je konstelace nesvědčící české koruně, které ale nahrává očekávání, že ČNB ve čtvrtek úrokové sazby nesníží.
Forex: Evropský průmysl zůstává v útlumu
13.12.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna průmyslová produkce za říjen. Nepatrný meziměsíční růst by měl pouze potvrdit přetrvávající útlum tohoto odvětví, jehož výraznější oživení v nejbližších měsících nenaznačují ani předstihové indikátory. Domácí kalendář nabízí říjnovou bilanci běžného účtu platební bilance, která se podle našeho odhadu vrátila do kladných hodnot.
Říjnové snížení výkonu v tuzemském průmyslu negativně překvapilo
09.12.2024 Průmyslová produkce se v říjnu dále snížila. Po zářijovém poklesu o 0,5 % m/m, který byl revidován z původních -1,1 % m/m, se průmyslová výroba v říjnu snížila o 0,7 % m/m. V meziročním vyjádření byla průmyslová produkce nižší o 2,1 %, což byl horší výsledek ve srovnání s tržním konsensem ve výši -0,6 % m/m i oproti našemu odhadu (-1,0 %). Navzdory relativně příznivým předstihovým indikátorům, tuzemský průmysl vstoupil do letošního závěrečného čtvrtletí negativně. Vzhledem k nepříznivému sentimentu v průmyslu, který pravděpodobně odráží utlumený výkon německého průmyslu, zřejmě i v souvislosti s obavami kolem obchodních válek, je tak výrazné oživení tuzemského průmyslu ve zbytku roku nepravděpodobné.
Forex: Americký trh práce navzdory povolnému ochlazování zůstává robustní
06.12.2024 Závěr týdne přinese pro globální trhy klíčové statistiky z amerického trhu práce za listopad. Počet nově vytvořených pracovních míst by se měl podle nás zvýšit na 185 tis. ze říjnových 12 tis., kdy negativně působil vliv hurikánů a stávky ve společnosti Boeing. Čísla by tak měla potvrdit přetrvávající robustnost trhu práce v USA. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl potvrdit mezičtvrtletní růst na 0,4 %. Nově bude zveřejněna jeho struktura, která ukáže na hlavní příspěvek ze strany domácí poptávky. V ČR pak bude sledován říjnový výsledek maloobchodu. Jeho reálné tržby bez prodejů aut podle nás pokračovaly v mírném meziměsíčním růstu.
Forex: Výhled pro německý průmysl zůstává utlumený
05.12.2024 Německá data továrních objednávek za říjen ukázala na pokles po silném zářijovém růstu. Situace v německém průmyslu ale zůstává ponurá, jak dokazují i předstihové indikátory sentimentu. Brzké a citelné oživení, které by pomohlo i českým průmyslníkům, tak zůstává nepravděpodobné. Investoři po včerejší smršti vyjádření centrálních bankéřů budou zřejmě vyčkávat na páteční data (struktura růstu HDP v eurozóně, průmyslová produkce v Německu, NFP report z USA), jelikož dnešek toho příliš nenabídne.
Zrychlení růstu mezd bude ČNB nabádat k opatrnosti
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7,0 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Navzdory pokračujícímu růstu jsou reálné mzdy stejné jako před 6 lety
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Forex: Česká ekonomika v Q3 24 vzrostla o 0,4 % q/q
29.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr (na 101,6 b.). V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V něm důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července. Nálada průmyslníků tak zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem. Česká průmyslová výroba za říjen ale nemusí nutně vykázat výrazné zhoršení. Některé předstihové indikátory pro říjen totiž vyznívají relativně příznivě, respektive neukazují na citelný pokles výroby. Patří mezi ně subindexy hodnotící výrobu z PMI a konjunkturálního průzkumu či data výroby aut z AutoSAP.
ČSÚ zveřejní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky ve 3Q
29.11.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní zpřesněné údaje o vývoji české ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Podle prvního odhadu z konce října hrubý domácí produkt (HDP) meziročně vzrostl o 1,3 procenta, proti předchozímu kvartálu se zvýšil o 0,3 procenta. Analytici očekávají, že ČSÚ nyní reviduje hospodářský růst mírně dolů.
Forex: Růst tuzemské ekonomiky v Q3 24 neoslnil
29.11.2024 Domníváme se, že mezičtvrtletní růst české ekonomiky se v Q3 24 oproti první polovině roku snížil, konkrétně na 0,2 %. To by bylo o desetinu méně, něž ukazoval první odhad ČSÚ zveřejněný koncem října. Meziroční inflace v eurozóně v listopadu pravděpodobně mírně zrychlila, avšak hlavně vlivem nižší srovnávací základny cen energií. Po včerejší stagnaci harmonizované inflace v Německu na 2,4 % y/y navíc spatřujeme riziko protiinflačního překvapení i u statistiky za celou eurozónu.
Ozvěny trhu: Třetí čtvrtletí v české ekonomice prostě zklamalo
28.11.2024 Závěr tohoto týdne přinese čísla o tvorbě a užití hrubého domácího produktu v tuzemském hospodářství za třetí čtvrtletí tohoto roku. Dozvíme se tedy, která odvětví se podílela na hospodářském růstu a jaká byla struktura agregátní poptávky.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu dále rostla
26.11.2024 Spotřebitelská důvěra v USA se podle nás v listopadu opět zvýšila, což by ji mělo dostat více do souladu se solidním růstem spotřebitelské poptávky. Ke zlepšení nálady amerických domácností by v listopadu mohl přispět i výsledek amerických voleb, když právě ekonomická situace byla často zmiňována jako jejich klíčové téma. Dnes večer bude také zveřejněn zápis z posledního jednání FOMC. Podobně jako v předešlých dnech je i dnes na programu řada vystoupení centrálních bankéřů ECB, která mohou nabídnout signály před prosincovým zasedáním.
Forex: Důvěra v českou ekonomiku rostla, v průmyslu se ale zhoršila
25.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr, konkrétně na 101,6 b. V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V průmyslu důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (25.11.2024)
25.11.2024 V minulém týdnu došlo pouze k jednomu obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupní (buy) pozice, nicméně eurodolar neměl dostatek býčí síly a hned na první překážce (první S/R zóně) došlo k obratu a zbytek obchodu skončilo na menším SL.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Nůžky mezi Evropou a USA se rozevírají
22.11.2024 Většina analytiků dávala v případě zvolení Donalda Trumpa prezidentem největší šance především americkým akciím a kvůli zavedení obchodních bariér naopak zatracovala evropské akcie. Tato předpověď se naplnila tak napůl.
Forex: PMI v eurozóně zřejmě korigovaly zlepšení nálady z října
22.11.2024 Dnes zveřejněné předstihové indikátory sentimentu PMI v eurozóně podle nás ukážou na pokračování pesimistické nálady. V listopadu podle nás PMI korigovaly říjnové nárůsty. Ve zpracovatelském průmyslu by mělo dojít k citelnějšímu poklesu, který by měl částečně i odrážet zvýšenou nejistotu plynoucí z odhadovaných efektů Trumpovy administrativy, a to zejména s ohledem na negativní dopady do obchodních toků z Evropy. V službách podle nás PMI v eurozóně sice mírně klesne, ale zůstane nad 50bodovou hranicí, která je předělem mezi kontrakcí a expanzí aktivity. Ranní údaje z Německa odhalí strukturu růstu tamní ekonomiky o 0,2 % q/q ve třetím letošním čtvrtletí.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q3 24 solidně rostla
14.11.2024 Růst HDP eurozóny za Q3 24 by dnes měl být potvrzen na 0,4 % q/q, riziko však vzhledem ke slabému zářijovému průmyslu vnímáme jako vychýlené směrem k sestupné revizi na 0,3 % q/q. Struktura HDP zatím zveřejněna nebude. Podle nás ale hlavním tahounem byla domácí poptávka. V USA jsou po včerejších spotřebitelských cenách (CPI) za říjen na programu ty výrobní (PPI). Stejně jako v případě CPI i zde by měla být v rámci struktury patrná nadále zvýšená meziroční dynamika u jádrové složky, která od února setrvává nad 2 %. Finanční trhy dnes budou sledovat rovněž večerní vyjádření představitelů Fedu i ECB a minutes z posledního zasedání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
Auta pomohla průmyslu i zahraničnímu obchodu
06.11.2024 Zářijová průmyslová výroba dopadla o něco lépe, než trh čekal. Výstup sice v meziměsíčním srovnání poklesl, jednalo se však o korekci výrazného srpnového růstu. Výsledek zachraňoval automobilový průmysl, který byl sice meziměsíčně také nižší, stále však poměrně solidní. To bylo patrné i na vývoji zahraničního obchodu, který vykázal více než dvacetimiliardový přebytek. Výrazné zklamání pak přinesla zářijová stavební výroba. Na tu dopadly nadprůměrné srážky, a tak skončila meziměsíčně o více než pět procent nižší.
Průmyslová produkce v září korigovala silný srpnový nárůst
06.11.2024 Průmyslová produkce po silném srpnovém meziměsíčním růstu o 1,8 % v září korigovala a klesla o 1,1 %. Meziročně po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní byla vyšší o 0,8 % a bez očištění o tento efekt vzrostla o 3,9 %. To bylo nad tržním konsensem, který předpokládal nárůst o 2,4 %, zatímco náš odhad byl ještě optimističtější na 4,6 %. Celkově ve třetím letošním čtvrtletí tak průmyslová výroba mezičtvrtletně opět klesla (o 0,2 %), byť mírněji než tomu bylo ve druhém čtvrtletí.
Forex: Harrisová, či Trump? Toť otázka
05.11.2024 Tématem číslo jedna dnešního dne nemůže být nic jiného než americké prezidentské volby. Když vše půjde hladce, pokud jde o sčítání hlasů, měl by být výsledek znám během zítřejšího dopoledne. Z ekonomických dat se dnes dočkáme francouzské průmyslové produkce, kde se obáváme zklamání. Ze Spojených států pak přijde zářijový výsledek bilance zahraničního obchodu a ISM ze služeb, který by měl potěšit.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (28.10.2024)
28.10.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil dolní vstupní S/R zónu, kde se aktivoval short (sell) obchod, který následně přesně došel do mého cíle, kde byl ukončen v zisku na Take-Profitu (TP). Pokud jste tohoto obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k profitu.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další série pesimistických sentiment indikátorů
21.10.2024 Z pohledu finančních trhů se nejdůležitějšími tématy stávají hospodářskopolitické stimuly v Číně a blížící se prezidentské volby v USA. Z pohledu zveřejňovaných dat se tento týden dočkáme série sentiment indikátorů monitorujících náladu průmyslníků a poskytovatelů služeb na obou stranách Atlantického oceánu. PMI indexy podle nás ukazují na větší pesimismus svědčící o horší hospodářské situaci, než kterou naznačují data z reálné ekonomiky.
Ranní okénko - ECB velmi pravděpodobně tentokrát cyklus snižování sazeb nepřeruší
17.10.2024 Dnes dostaneme jako předkrm finální data o zářijové inflaci v eurozóně. Žádné překvapení se ovšem neočekává, v meziročním vyjádření by tak celková inflace měla činit 1,8 % a jádrová inflace 2,7 %. Hlavním chodem bude zasedání Evropské centrální banky. Na stole jsou dvě varianty, buď stabilita, nebo snížení sazeb o 25bb.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
15.10.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,25 %. Inflace v eurozóně zpomalila výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž v příštím roce se podle naší prognózy bude držet pod jejím dvouprocentním cílem. Data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání, a tak obavy ze zpomalení hospodářského růstu budou nyní nosným tématem. Zároveň ale ECB nebude mít k dispozici novou prognózu ani údaje o vývoji reálných mezd ve třetím čtvrtletím, a tak nepředpokládáme, že by vyslala jasný signál, jaké další kroky máme očekávat. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %. Vzhledem k dobré kondici domácností a firem, a tím i umírněnému hospodářskému růstu ale nevidíme důvod, proč by měla klesnout pod ni, což v současné době trhy zaceňují.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Zářijové zasedání ČNB nepřekvapilo
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání podle očekávání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude od zítřka činit 4,25 %. V prohlášení bankovní rada naznačuje zachování opatrného postupu i do budoucna, když nadále zmiňuje možnost zastavení procesu snižování úrokových sazeb v případě naplnění proinflačních rizik. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících dvou letošních zasedáních proto čekáme dvojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 3,75 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25, avšak s rizikem vychýleným směrem dolů.
Forex: ČNB pokračuje v pozvolném snižování úrokových sazeb
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude činit 4,25 %. To bylo v souladu s naší prognózou a v podstatě jednohlasným analytickým konsenzem. Plně zaceněn měl i vzhledem k předchozím vyjádřením členů bankovní rady dnešní krok také finanční trh. Koruna proto na zveřejnění rozhodnutí reagovala minimálně, stejně jako korunové tržní úrokové sazby. Naproti tomu, srpnová prognóza ČNB již s dalším snižováním úrokových sazeb do konce letošního roku nepočítala, když s ní byla konzistentní dvoutýdenní repo sazba ve Q4 24 v průměru na 4,5 %.
Pozvolný pokles dolaru bude pravděpodobně pokračovat (očekávaný růst páru EUR/JPY a ceny ropy WTI)
20.09.2024 Americký dolar zůstává po rozhodnutí Federálního rezervního systému, snížit úrokové sazby o půl procentního bodu, pod výrazným tlakem. Jenže toto není jediný problém na forexovém trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory jejímu očekávanému mírnému poklesu. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus totiž počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala dokonce 1,8 %.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Forex: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny slábne
09.09.2024 Slabší důvěra investorů v ekonomiku eurozóny přispěla k posílení amerického dolaru. Indikátor Sentix měřící důvěru investorů v ekonomiku eurozóny zaznamenal další, v pořadí již třetí pokles. V září došlo k jeho zhoršení z -13,9 na -15,4. Jde o nejnižší úroveň od letošního února a podobně jako další předstihové indikátory tak ani Sentix moc nadějí na významnější oživení ekonomiky eurozóny zatím nedává. V tuzemsku byl zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, který stagnoval na 3,8 % a zcela tak naplnil očekávání trhu. Po sezónním očištění nezaměstnanost podle našeho odhadu nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %. Na nová čísla nezaměstnanosti tak koruna neměla důvod reagovat a v jejím vývoji se významněji neprojevil ani silnější dolar, který vůči euru během dneška zpevnil o 0,4 % (k 1,1040 EUR/USD). Kurz koruny jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 % a nadále se pohyboval mírně nad hranicí 25 EUR/CZK.
Inflace v eurozóně potvrdí zářijový “cut” ECB
30.08.2024 Předběžné odhady inflace v Německu a Španělsku naznačují, že dnes zveřejněný výsledek za celou eurozónu může překvapit směrem dolů. Zatímco ve Španělsku poklesla meziroční míra inflace z 2,8 % na 2,4 %, v Německu cenové tlaky zvolnily ještě viditelněji – z 2,6 % na 2,0 % (tržní koncensus počítal se snížením na 2,2 %), což je nejnižší hodnota od března 2021. Za zvolněním inflačních tlaků u našich sousedů stojí primárně příznivý efekt srovnávací základny z titulu levnějších energií (meziročně -5,1 %), ale také nižší ceny zboží.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (26.8.2024)
26.08.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupního (buy) obchodu, který se velmi přesně dostal do svého cíle a byl ukončen v zisku na Take-Profitu. Pokud jste mého obchodu využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!
Forex: Ukazatele sentimentu v eurozóně indikují slabý růst ekonomiky
22.08.2024 Srpnové PMI v eurozóně pravděpodobně zůstaly na podprůměrných hodnotách. Ve zpracovatelském průmyslu sice nepatrně vzrostly, ve službách ale zřejmě dále klesly. Celkově by tak PMI měly vyznít ve znamení slabého růstu ekonomiky eurozóny. Pozornost zaslouží i indikátor vyjednaných mezd za Q2 z dílny ECB, který by i přes zpomalení měl ukázat na stále zvýšený mzdový růst v eurozóně. Na poli centrálních bank se do středu pozornosti dostane začátek sympozia v Jackson Hole, které může nastínit další kroky globálních centrálních bank. V popředí zůstává začátek uvolňování měnové politiky amerického Fedu.
Forex: Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 %
20.08.2024 Dnešek podobně jako včerejšek bude na nová ekonomická data poměrně chudý. Zveřejněn bude pouze konečný odhad inflace v eurozóně a vývoj průmyslových cen v Německu, oboje za měsíc červenec. Mnoho nového se ale zřejmě nedozvíme. Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 % y/y a její jádrová složka na 2,9 %. Německé průmyslové ceny by pak měly pokračovat v trendu zmírňujícího se meziročního poklesu. Finanční trhy tak pravděpodobně zůstanou ve vyčkávacím módu až do druhé poloviny týdne, kdy budou zveřejněna směrodatnější data a navíc bude probíhat výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (19.8.2024)
19.08.2024 V minulém týdnu jsme se nedočkali žádného obchodu podle mého týdenního komentáře. Týden tak byl bez obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila
09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.
Tuzemský průmysl zůstává v útlumu
07.08.2024 Po prudkém květnovém poklesu o více než dvě procenta překvapila průmyslová výroba v červnu lehce pozitivně. V meziměsíčním srovnání vzrostla o 0,7 %, meziročně pak kvůli vyšší srovnávací základně prohloubila pokles z květnových 3,2 % na 3,4 %. Vývoj v tuzemském průmyslu tak zůstává silně rozkolísaný, přičemž většina sektorů nadále čelí útlumu z titulu slabé zahraniční poptávky.
Průmyslová výroba v červnu sice posílila, zůstává ale stále nízká
06.08.2024 Průmyslová výroba v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 % a pouze částečně tak korigovala květnový ostrý pokles o 2,2 %. V červnu byla meziročně nižší o 3,4 % po očištění o rozdílný počet pracovních dní. Bez očištění o tento efekt meziročně klesla o 9,1 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-6,0 % y/y) výrazně negativní překvapení. V druhém letošním čtvrtletí byla však aktivita v průmyslu celkově slabá. Mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby v druhém čtvrtletí zrychlil na 1,1 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí klesla o 0,8 %. To může zčásti odrážet pokračující problémy v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek.
Forex: Tuzemský průmysl v červnu zřejmě pokračoval v poklesu
06.08.2024 Dnešek přinese zejména nová data z průmyslu, a to jak z českého, tak i německého. Tuzemská průmyslová produkce podle nás v červnu meziměsíčně klesla pod tlakem slabé poptávky a pokračujících problémů s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu. V Německu očekáváme mírný meziměsíční nárůst objemu továrních objednávek, avšak zejména vlivem běžně volatilních velkých zakázek. Z meziročního úhlu pohledu ale průmyslové indikátory zůstanou v obou zemí v hlubokém poklesu. Zveřejněny dnes budou také červnové maloobchodní tržby v eurozóně a bilance amerického zahraničního obchodu za stejný měsíc.
Forex: Americká ekonomika pokračuje v solidním výkonu
25.07.2024 Dnešní údaj amerického HDP za Q2 by měl ukázat, že tamní ekonomika nadále solidně roste, ačkoli v první polovině letošního roku její růst oproti závěru toho loňského zpomaluje. To by ale mělo být více v souladu s dezinflačním trendem. Navzdory solidnímu růstu ekonomiky USA a jen mírnému ochlazování trhu práce by se díky pokračující dezinflaci mohl americký Fed přiklonit k prvnímu snížení sazeb již v září. Německý IFO index by dnes měl potvrdit pokračování utlumeného vývoje našeho klíčového obchodního partnera. A dění v tuzemské ekonomice a nejenom to vám poodhalí nově publikované Ekonomické výhledy.
Forex: Sentiment se v ČR a eurozóně v červenci zhoršoval
24.07.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v červenci zhoršila jak u spotřebitelů, tak i u firem. Po výrazném zlepšení na začátku roku se spotřebitelská důvěra v posledních třech měsících zhoršovala a v červenci pak spadla pod svůj dlouhodobý průměr. Vliv na to mělo zejména zhoršené hodnocení finanční situace. Horší spotřebitelská nálada pravděpodobně dokazuje, že růst spotřeby domácností je stále jen velmi pozvolný. A to navzdory tomu, že se domácnosti těší poměrně solidnímu růstu mezd, který díky zpomalení inflace znamená výrazné zvýšení kupní síly, a rovněž vysokému stavu nadměrných úspor.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Forex: Mírně slábnoucí ale stále robustní poptávka amerických spotřebitelů
16.07.2024 Německý ZEW index podle nás v červenci oslabil, a vyhlídky pro růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstávají utlumené. ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek bank (BLS), které může více napovědět ohledně transmise utažené měnové politiky v eurozóně. Americká data by měla ukázat, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává robustní, byť její růst citelně slábne. Meziměsíčně podle nás celkové maloobchodní tržby klesly o 0,1 %, bez prodejů aut ovšem čekáme meziměsíční nárůst o 0,3 %.
Forex: Průmyslová výroba v eurozóně zůstala v druhém čtvrtletí slabá
15.07.2024 Průmyslová výroba v eurozóně potvrdila předstihové údaje z největších členských ekonomik, když v květnu meziměsíčně poklesla o 0,6 %. V meziročním vyjádření byla o 3,5 % nižší. Přetrvává však značná heterogenita jak na geografické, tak i odvětvové bázi. V květnu výroba meziměsíčně vzrostla v Itálii (+0,5 %) a naopak výrazně klesla ve Francii a Německu (o 2,1 % a 2,4 %), zatímco ve Španělsku klesla jen mírně (-0,2 %). Předstihové indikátory sentimentu naznačují, že průmyslová výroba zůstává slabá a případné oživení bude v druhé polovině letošního roku zřejmě jen velmi pozvolné.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Forex: Celková i jádrová inflace v červnu na 2,5 % y/y
10.07.2024 V tuzemsku je dnes na programu zveřejnění červnové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesla z květnových 2,6 % na 2,5 %. Jádrová inflace by pak měla zůstat oproti předchozímu měsíci beze změny rovněž na 2,5 % y/y, a to v důsledku nadále zvýšené dynamiky cen služeb. Obchodování na globálních finančních trzích by dnes mohla ovlivnit vyjádření centrálních bankéřů.
Průmyslová výroba ve druhém letošním čtvrtletí pravděpodobně zůstala slabá
08.07.2024 Průmyslová výroba v květnu výrazně klesla a nenavázala tak na dubnový mírný růst. Meziměsíčně byla v květnu nižší o 2,2 % a v meziročním vyjádření zase o 3,2 %. To byl oproti analytickému konsensu, který očekával mírnější pokles o 1,2 % y/y, daleko slabší výsledek. Výkon průmyslu ve druhém letošním čtvrtletí dle dosud zveřejněných dat za duben a květen zůstává velmi slabý a za předpokladu stagnace v červnu by mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby zrychlil na 1,3 % po snížení o 0,8 % v prvním čtvrtletí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Forex: Koruna na závěr pracovního týdne lehce posílila k euru i dolaru
04.07.2024 Česká měna na závěr pracovního týdne posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře. Obchodování dnes zakončila na 25,13 EUR/CZK a 23,25 USD/CZK. Dál se tak vzdaluje z nejslabších úrovní za poslední dva měsíce, kam sestoupila v úterý. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Další slabá data spotřebitelské poptávky
04.07.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání. Meziroční růst maloobchodních tržeb bez prodejů aut po očištění o rozdílný vliv pracovních dní v květnu zpomalil z 5,7 % na 4,4 %, zatímco tržní konsensus očekával 5,3 %. Oproti předpademickému únoru 2020 byly reálné tržby stále o zhruba 3 % nižší.
Forex: ČNB zřejmě přibrzdí tempo snižování úrokových sazeb
27.06.2024 Hlavní dnešní událostí na domácím trhu bude zasedání bankovní rady ČNB. Ta podle nás zpomalí tempo snižování sazeb a přikloní se k 25bodovému cutu, které by měly následovat i na dalších zasedáních ve zbytku roku. Zpomalení snižování sazeb by vzhledem k rozpolcenému tržnímu zacenění mohlo vést k výraznější tržní reakci a české koruně by pravděpodobně pomohlo k silnějším úrovním. Sentiment v eurozóně podle nás v červnu zůstal na stále nízkých úrovních. Americká data objednávek zboží dlouhodobé spotřeby za květen zřejmě potvrdí slabé podnikové investice do strojů a zařízení.
Forex: Na pozadí silnějšího dolaru středoevropské měny ztrácely
26.06.2024 Německá spotřebitelská důvěra Gfk potvrdila, že nálada v tamní ekonomice je stále poměrně negativní a v posledních měsících se dokonce mírně zhoršila. Důvěra německých spotřebitelů oproti očekáváním klesla na -21,8 b. S ohledem na ostatní předstihové indikátory (PMI, Ifo, ZEW) nejsou vyhlídky pro výkon německé ekonomiky příliš povzbudivé.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (24.6.2024)
24.06.2024 Minulý týden došlo k aktivaci pouze jednoho obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do long (buy) obchodu, který však neměl dostatek hybné síly se dostat ke svému cíli a obchod skončil na SL (jednalo se o falešný průraz). Jiného obchodu jsme se nedočkali.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Forex: Spotřebitelské ceny v tuzemsku se během května nezměnily
11.06.2024 Klíčovou událostí dnešního dne je zveřejnění tuzemské inflace za květen. S naším odhadem jsme pod tržním konsensem, když předpokládáme, že se ceny pro spotřebitele meziměsíčně nezměnily a jejich meziroční růst zpomalil z dubnových 2,9 % na 2,6 %. Ze zahraničních událostí stojí za zmínku zveřejnění květnové důvěry malých podniků v ekonomiku USA a vystoupení bankéřů z ECB. Americký FED pak dnes zahajuje dvoudenní zasedání, výsledek bude znám zítra večer. Sazby by se měnit neměly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Finanční trhy dnes očekávají pokles sazeb ČNB o 25 bb nebo 50 bb
02.05.2024 ČNB by na dnešním zasedání podle nás i konsenzu analytiků měla potřetí v řadě snížit úrokové sazby o 50 bb. Tržní instrumenty jsou však v očekávání rozpolceny mezi pokles o 25 bb a 50 bb, a tak bychom se na tržních sazbách i kurzu koruny mohli dočkat po zveřejnění rozhodnutí určité reakce. ČNB by nám měla nabídnout také svůj pohled na neutrální úrokovou sazbu, která se dle dosavadních vyjádření členů bankovní rady nachází výše, než na dosud uvažovaných 3 %. Ve Spojených státech dnes očekáváme další proinflační data v podobě nadkonsenzuálního růstu jednotkových mzdových nákladů za Q1 24, což by na trzích mohlo částečně korigovat holubičí vyznění včerejšího zasedání Fedu.
Forex: Česká ekonomika se přibližuje předpandemické úrovni
30.04.2024 Tuzemský HDP v letošním prvním čtvrtletí vzrostl mezičtvrtletně o 0,5 %. To bylo v souladu s naší prognózou, avšak lehce nad tržním konsenzem (0,4 % q/q). Po růstu o 0,4 % q/q v závěru loňského roku se tedy dynamika domácí ekonomické aktivity mírně zvýšila. K mezičtvrtletnímu růstu podle komentáře ČSÚ (struktura bude zveřejněna až na konci května) přispěla hlavně domácí poptávka, a to prostřednictvím zvyšující se spotřeby domácností i investic.
Forex: PMI a s nimi i důvěra evropských podnikatelů pozvolna sílí
23.04.2024 Hlavními makroekonomickými daty dneška budou předběžné odhady PMI za duben. Podobně jako u dalších předstihových indikátorů z evropské ekonomiky by mělo dojít k jejich mírnému zlepšení. Nadále ale bude existovat významný rozdíl mezi hodnocením situace v oblasti služeb a průmyslu. Před blížící se mediální karanténou bychom se mohli dočkat také dalších komentářů od tuzemských centrální bankéřů. Prostoru pro to budou mít dnes dostatek, a to díky konání Diskuzního fóra ČNB na univerzitě v Pardubicích. Na něm vystoupí guvernér A. Michl, viceguvernérka E. Zamrazilová a člen bankovní rady J. Procházka.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Ozvěny trhu: Období blbé nálady končí
04.04.2024 Letos zveřejňovaná ekonomická data příjemně překvapují, a to z obou stran Atlantického oceánu. Alespoň to dokumentují pozitivní hodnoty Citi indexu ekonomických překvapení. V podstatě každý den zveřejňovaná makroekonomická data končí ve srovnání s průměrným tržním očekáváním lépe. To samozřejmě nic nemění na dlouhodobé tendenci rozevírajících se růstových nůžek ve prospěch americké ekonomiky ve srovnání s tou evropskou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje
25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
Forex: Týdnu dominovala zasedání centrálních bank
22.03.2024 Tento týden patřil centrálním bankám. K jednacímu stolu zasedl americký FED, britská a švýcarská centrální banka a v neposlední řadě i ta česká. Fed ponechal dle očekávání úrokové sazby beze změny na 5,25-5,50 %, jeho výstup nicméně trh vyhodnotil jako holubičí a dolar tak reagoval oslabením. Aktualizovaný medián výhledu úrokových sazeb i nadále implikoval trojí snížení úrokových sazeb v letošním roce, zároveň přinesl mírně vyšší úroveň dlouhodobých úrokových sazeb (místo 2,5 % to je nyní 2,6 %). Další kroky budou dle Jerome Powella závislé na vývoji dat. My první snížení sazeb očekáváme v červnu.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Forex: Koruna i euro v tomto týdnu stabilní
01.03.2024 Přes zveřejnění celé řady zajímavých ekonomických indikátorů z domova i ze světa byl globální i lokální vývoj na devizových trzích tento týden relativně nezajímavý. Kurz eura vůči dolaru se prakticky po celý týden držel v úzkém pásmu mezi 1,0800 až 1,0860 EUR/USD. Poklidný kurzový vývoj panoval i na české koruně. Její kurz se vůči euru po celý týden držel v pásmu 25,28 až 25,40. Stabilní byl i vývoj kurzu polského zlotého. Jediný maďarský forint v týdnu oslaboval, když vůči euru ztratil více než procento. Tamní centrální banka snížila na úterním zasedání v souladu s očekáváním klíčovou úrokovou sazbu o 100 bb na 9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Forex: Sentiment v eurozóně se pozvolně zlepšuje, i tak ale zůstává utlumený
22.02.2024 Dnešní den ovládnou předstihové indikátory sentimentu v podobě únorových PMI z eurozóny a USA. V eurozóně podle nás bude pokračovat zlepšování nálady ve zpracovatelském průmyslu. V sektoru služeb by PMI po lednovém poklesu měl rovněž mírně vzrůst. I přes postupné zlepšování jejich úrovně však zůstávají poměrně výrazně v pásmu kontrakce pod 50bodovou hranicí. V loňském roce indikátory PMI nakonec ale významně přeceňovaly slabost ekonomiky eurozóny. Pozvolný nárůst předstihových indikátorů sentimentu by nakonec měl obecně značit postupné zlepšování nálady v evropských ekonomikách.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Forex: HDP eurozóny v Q4 23 stagnoval navzdory růstu průmyslu
14.02.2024 Zpřesněný odhad HDP potvrdil mezičtvrtletní stagnaci ekonomiky eurozóny v Q4 23, a tedy i její jen nepatrný meziroční nárůst o 0,1 %. Slabý výkon ekonomiky byl patrný v celém loňském roce, když ta v Q3 23 mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco v prvních dvou čtvrtletích naopak ve stejném rozsahu rostla. Za celý rok 2023 pak vykázala růst o 0,5 % a výrazně tak zpomalila z +3,4 % v roce 2022. Z velkých evropských ekonomik se v posledním loňském čtvrtletí nedařilo Německu, jehož ekonomika klesla o 0,3 % q/q, a Francii, kde mezičtvrtletně stagnovala. Naopak Itálie vykázala růst o 0,2 % q/q a Španělsko dokonce o 0,6 % q/q. Struktura vývoje HDP eurozóny v Q4 23 bude známa až 8. března.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (29.1.2024)
29.01.2024 Minulý týden byl aktivován pouze jeden obchod podle mého týdenního komentáře. Došlo totiž k prolomení dolní vstupní S/R zóny, což znamenalo vstup do short (sell) obchodu, který se velmi rychle dostal do prvního cíle (Profit-Target 1 – PT1), nicméně na zbytek pozice již v trhu chyběla patřičná volatilita (obchod tak skončil na Break/Even), která zatím tento rok zůstává na nízkých hodnotách. Trhu chybí impulz (nebo nějaká překvapující zpráva), který by rozhýbal delší trendy, tak uvidíme, co nám připraví konec ledna.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Forex: ECB ponechá sazby beze změny a americká ekonomika zpomalí v Q4 23
25.01.2024 Růst HDP americké ekonomiky podle nás v Q4 23 zpomalil, ovšem po předchozím velice silném čtvrtletí. Podle našeho odhadu tamní HDP ve Q4 mezičtvrtletně vzrostl stále vcelku solidním tempem o 1,9 % q/q anualizovaně. Na dnešním zasedání ECB podle nás nedojde ke změně úrokových sazeb. Zásadní změnu tónu od minulých zasedání a vyjádření představitelů ECB oproti předešlým týdnům nečekáme. ECB pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací snižování sazeb v první polovině letošního roku vzhledem k inflačním tlakům plynoucích z napjatého trhu práce. Co nás kromě dnešního dne ještě čeká ve zbytku letošního roku, se dozvíte v novém vydání našich Ekonomických výhledů.
Forex: Předstihové indikátory sentimentu přinesly smíšené signály
24.01.2024 Tuzemský konjunkturální průzkum ukázal na zhoršení nálady v ekonomice navzdory zvýšení spotřebitelské důvěry, které kompenzovalo výrazné zhoršení té podnikatelské. Nálada spotřebitelů od loňského dubna kolísá a tříměsíční průměr indexu spotřebitelské důvěry zůstává od té doby zhruba beze změny. PMI v eurozóně byly rovněž smíšené. Ve zpracovatelském průmyslu index vzrostl výrazně nad očekávání na 46,6 b. (vs konsensus 44,7 b.), zatímco ve službách zklamal mírným poklesem o 0,4 b.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (22.1.2024)
22.01.2024 V minulém týdnu jsme se na měnovém páru EUR/USD dočkali obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil spodní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval prodejní short obchod, který však neměl dostatek síly a skončil pouze na první Profit-Targetu 1 (PT1) a zbytek pozice na Break/Even. Volatilita je na eurodolaru zatím stále velmi nízká.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Forex: Německá inflace vlivem nižší srovnávací základny výrazně zrychlí
04.01.2024 Pozornost dnes bude upřena zejména na první odhad německé inflace za prosinec, který bude zítra následovat odhad za celou eurozónu. Německá inflace podle nás v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlila z 2,3 % na 4,0 %. Důvodem však z velké části byl čistě statistický efekt související s loňskou pomocí německé vlády domácnostem čelícím vysokým platbám za energie.
Forex: Německý trh práce si i přes slabou ekonomiku vede dobře
03.01.2024 Nárůst počtu nezaměstnaných v Německu byl výrazně menší, než se čekalo. Na tamních úřadech práce se v prosinci zaregistrovalo 5 tis. nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Tržní konsensus naproti tomu očekával zvýšení počtu nezaměstnaných o 20 tis., tedy v obdobné výši jako měsíc předtím. Registrovaná míra nezaměstnanosti nepatrně vzrostla z 5,8 % na 5,9 %, což bylo v souladu s očekáváními.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: 2024 v tuzemsku - mírný hospodářský růst, nižší inflace i sazby
02.01.2024 Zatímco v loňském roce česká ekonomika v reálném vyjádření mírně klesla, letošek bude ve znamení hospodářského růstu. Po loňské dvouciferné inflaci bude ta letošní znatelně nižší, i když zřejmě stále nad cílem. S koncem loňského roku ČNB odstartovala cyklus snižování úrokových sazeb. Klíčovou měnověpolitickou sazbu odhadujeme na konci roku na cca 4 %. Důvody pro posílení bude koruna v první polovině roku hledat velmi obtížně.
Související klíčová slova:
Maďarská inflace | Překvapující zpráva | Celková průmyslová výroba | Miroslav Frayer | Slabý trend | Marsh & McLennan | Zlepšování sentimentu | Zrušení cel | Růst zisků | Úrokové sazby v Polsku | Euro k americkému dolaru | BCPP | Uvolněné měnové politiky | Program odkupu aktiv | Nákupu státních dluhopisů | Zásoby zemního plynu | Růst v eurozóně | Odhady výsledků | Hodnota společnosti | Míra poklesu | 500 Plus | Vývoj nezaměstnanosti | Pozornost investorů | Ozvěny trhu | Stavební produkce | Války | Americký ADP | Čínské renminbi | Vývoj | Opětovný pokles | Propad ekonomiky | Data z trhu práce | Investiční aktivita | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Odhad vývoje ekonomiky | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zdražovat | DPH | EUR | Nákupní obchod | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Brexit | Pandora | Beztrendové obchodování | Hlavní úrokové sazby | Nárůst objemů | Falešný průraz | Automobilový sektor | Podnikatel | Růst průmyslových zakázek | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Epidemická situace | PEPP | Obchodní deficit | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Korelace | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Vyhlášení nouzového stavu | Vliv války na Ukrajině | Coca-Cola | Evropské centrální banky | Státy eurozóny | Cena bitcoinu | JAR | ČNB úrokové sazby | První odhad HDP | Vývoj německého akciového indexu DAX | Nové zprávy | Analýza makroindikátorů | Korunové úrokové sazby | Německá nezaměstnanost | Souhrnný indikátor | Chování | Inflace v září | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Pro investory | Nálada amerických spotřebitelů | Odvetná cla | Aktivita v podnikatelském sektoru | Trh práce | Zátěžové testy bank | Nákupy aktiv | Evropská komise | Philip Morris ČR | Indikátory důvěry Evropské komise | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Uranové akcie | Implikace | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Saldo běžného účtu | Potenciál | MACD | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | PMI v eurozóně | Mezinárodní ratingová agentura | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Index aktivity | Červencová inflace v ČR | Recese ekonomiky USA | Evropská data | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Průmyslové objednávky | Ifo | Nálada v eurozóně | Úspěšnost strategie | Prognózy | Tržní úrokové sazby | Britská libra | Islandská centrální banka | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Ranní zpráva z finančního trhu | Jaroslav Tupý | Ceny producentů | Americké centrální banky | Výroba počítačů | Výhled ekonomiky eurozóny | Veřejný dluh Británie | Rekord | Raiffeisenbank | Očekávání ČNB | Bitcoiny | Růst podnikatelské aktivity v eurozóně | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Evropské měny | Zpráva z akciového trhu | Ceny zemědělských výrobců | Měsíční předpovědi | Roche | Administrativa prezidenta | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | CZ | Vanad | Technická recese | Nálada v průmyslu | Projekce | Spotřebitelé | Meziroční inflace v eurozóně | Český průmysl | PKN Orlen | Účinné vakcíny | Price Action | Index nových objednávek | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | Záznam z jednání ČNB | Rostoucí úrokové sazby | Makroekonomický kalendář | Lagardeová | Průměrné mzdy | Evropský trh | Měnové zasedání | Recese v eurozóně | Cenné papíry | Výnosy bondů | Výnos | Nová prognóza ČNB | Asijské akcie | Průmyslové podniky | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Dlužník | Uzavření příměří | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Caterpillar | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | BreakEven | Opatření v Číně | Přecenění zboží | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Šéfové | BT Group | Výnosová křivka | Import | Pandemický program | ČEZ | O2 Czech Republic | Snižování sazeb ČNB | Miliardář Elon Musk | Zveřejnění zprávy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Kamala Harrisová | Důvěra v ekonomiku | Růst spotřebitelských výdajů | Výrazný pokles ekonomiky | Obrat v měnové politice Fedu | NFP | Ferrari | Spotřebitelské inflace | Propad cen | Zúžení úrokového diferenciálu | Prezidenti a premiéři | Pokles cen energií | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | JPY | Guvernér Michl | Meziroční míra inflace v Turecku | Oživení čínské ekonomiky | Premiéři zemí Evropské unie | PST | Evropská centrální banka | Hutnictví | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Dnešní obchodování | Posilování dolaru | Nová makroekonomická prognóza | Brent | Ekonomický sentiment | Kansas City | Podnikové objednávky | Kontrakce | Peníze | Kurz polské měny | Vývoj měnové politiky | Čekající příkazy | Stimul | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Růst výrobních cen | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Americká ropa | Nezaměstnanosti v Německu | Hlavní centrální banky | Rozhovor | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Světový obchod | Neúspěch | Běžný účet platební bilance | Long obchod | Německé podnikové objednávky | Měny | Vývoj české inflace | MiFID II | Americký Fed | Avast | Obchodování na devizovém trhu | Nová prognóza ECB | Tuzemská ekonomika | Vakcíny proti koronaviru | Export | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Výsledky HDP | Dividendy | Představitelé ECB | Dvoutýdenní repo sazby | Bankovní rada ČNB | Ruský prezident | Burza | Představitelé ČNB | Nákupy dluhopisů | ZEW index | Geopolitické události | Americký výrobce čipů | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americké ekonomiky | Výroční konference | Trend oslabování | Americký prezident Joe Biden | Boeing | Miliardy dolarů | Člen ECB | Stav devizových rezerv | Ekonomické výhledy | Dolar dnes | Slovenská vláda | Zastropování cen | Růst ekonomiky USA | Posílení koruny | Ekonom Evropské centrální banky | Partneři | Ekonomické zotavení | Růst HDP Itálie | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Kryptoměna Bitcoin | Finanční trh | Prodej automobilů | Data o vývoji HDP | Vládní opatření | AI | Index S&P 500 | Ropná zařízení | Riziková averze | Nervozita na finančních trzích | Škoda | Makroekonomický analytik | Evropská inflace | ProSiebenSat.1 | Real estate společnosti | Ekonomická aktivita | Slabý ekonomický růst | Kofola | Noviny | Měnový fond | Tvrdý brexit | Negativní sentiment | Hodnocení současné situace | Devizové intervence | Na burze | FTX | Paříž | Dot plot | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Zahraniční obchod České republiky | Rostoucí ceny energií | Výprodejní tlak | Bankroty | Poklesy HDP | Londýn | Kapitálový trh | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | Silná data | Vyšší náklady | Bilance obchodu | Nárůst ceny | Trápení | Zig Zag | HDP | Záznam z posledního zasedání ČNB | Měnový pár EUR/USD | Nastavení měnové politiky | Momentum | Sympozium | Vice | PMI index | Nominální hodnota | Inflační cíl | Šíření nemoci | Nervozita | Marek Mora | Henkel | Růst prodejů | Pokles úrokových sazeb | CISCO | Média | Růst inflace | Banka JPMorgan | FANG | Makrodata | Hospodářské výsledky | Investoři | Luboš Růžička | Hurikán | Boj s inflací | Tržní reakce | Tuzemský HDP | Německá průmyslová produkce | Krize na Blízkém východě | AMD | Nejistoty | Data z trhu práce USA | Inflační čísla | Index PPI | Koninklijke Ahold Delhaize | Kurz eura k dolaru | HUF | Odeznívání inflace | Inflace v lednu | Firmy | Vývoj průmyslu | Globální akciové trhy | Kapitál | Červencová inflace | Commonwealth Bank | Dezinflační proces v eurozóně | Kurzu měn | Tržby z průmyslové činnosti | Záchranný fond | Viceguvernér ČNB | Výnosy státních dluhopisů | Vývoj sazeb | Uklidnění situace | Obchodní deník | Posílení | Zápis z posledního zasedání | Americký prezident | Pracovní místa | Slábnoucí euro | Vývoj meziroční inflace | Polské maloobchodní tržby | Cíl ČNB | Inflace v ČR | Turecká centrální banka | Tempo hospodářského růstu | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sestupný trend | Makroekonomická prognóza | Deficit rozpočtu | Posilování koruny | Včerejší seance | Průzkumy | Rakousko | Evropské PMI | Americký S&P 500 | Návrat inflace | Odhad spotřebitelské důvěry | ProCent | Pokles kurzu | Konvergence | Zisk | Nižší poptávka | Ropa Brent | Německý DAX | Důvěra domácností | Cestování | Jestřábí komentáře | Cenové tlaky | Dnešní statistika | Pandemie nemoci COVID-19 | Bank of England | GBP | Elon Musk | Lukáš Baloga | Evropské ekonomiky | České hospodářství | BP | Americké HDP | Porovnání vývoje | Sentiment indikátory | Snižování úrokových sazeb v USA | Spotřebitelský sentiment | Pokles vývozu | Bohatý | Cenový šok | Ceny bydlení | Patria | Růst německé ekonomiky | Dluh Británie | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Akciový index S&P 500 | Jan Kubíček | Hlavní události | Akcie VIG | Pokles cen komodit | O2 | Nadšení | Prezidenti a premiéři zemí Evropské unie | Trump dnes | Regulační dohled | Swapy | Béžová kniha | Makléři | Coty | Česká zbrojovka | Obrat ekonomiky | eTrader | Kapitálové rezervy | Indikátory v eurozóně | Úspěch | Nový šéf Fedu | Demokraté | Huawei | HeidelbergCement | CZK | Ekonomický kalendář | Největší kryptoměna | Tempo zdražování | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská nálada | Zesílení inflačních tlaků | Dopady koronavirové krize | Posilování amerického dolaru | Ekonomická situace | Thyssenkrupp | Obchodní strategie | Růst českého průmyslu | Reakce trhu | Hospodářský vývoj | Akciové trhy v Evropě | Analytik Purple Trading | Úsporný energetický tarif | Úroková sazba | Vít Hradil | Index nákupních manažerů v ČR | Nejdůležitější události | Hrubý domácí produkt (HDP) | Unie | Commodity Channel Index | Deflace | Zasedání Evropské centrální banky | Kristalina Georgievová | Tovární objednávky v USA | Obchodování na finančních trzích | Nejlepší vanadiové akcie | Výrazný zisk | Index burzy | Cílování inflace | Souhrn finančních trhů | Blue chip akcie | Německé firmy | Covidové krize | Occidental Petroleum | Český PMI index | Pozitivní zprávy | Viceguvernérka | NFP report | Praha | Vítězství Joe Bidena | Symposium v Jackson Hole | Investovat | Ruský rubl | Sympozium centrálních bankéřů | Komoditní | Turecká lira | Výkon evropské ekonomiky | Guvernér | Prodej | Data z tuzemské ekonomiky | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Progres | Globální nálada | Oslabení koruny vůči euru | Vyjádření ČNB | Spotřebitelské ceny v USA | Přidaná hodnota | Kevin Tran Nguyen | Míra zisku | Parabolic SAR | Inflace ve službách | Celkový stav ekonomiky | Index cen domů | Medián | Zvýšení dluhového stropu v USA | Vybírání zisků | Oživování ekonomiky | Vzdělání | První hike | Výsledky | Očekávaný vývoj | Dnešní data | ZEW | Očekávání úrokových sazeb | Prognóza Fedu | Německý zahraniční obchod | New Hampshire | Pokles produkce | Tiff Macklem | Události tohoto týdne | Maloobchodní tržby v USA | Očekávání investorů | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Siemens | Cena ropy WTI | Úvěrování | Fundamentální analýza | Ekonomické oživení | Euro Stoxx 50 | Agentura Fitch | Zlepšení sentimentu | Portfolio | Globální ekonomiky | Část zisků | Zvyšování mezd | Cenový růst | Pandemie koronaviru | Americký index | Indikátor ZigZag | Eurostat | Prezident | Indexy aktivity | Index Sentix | Silný dolar | OPEC+ | Reálné hodnoty | SAE | TIM | Úsporný tarif | Reálné mzdy | Konflikt mezi Izraelem | Energie | Objem | Oživení v Číně | Viceguvernérka ČNB | Čeští centrální bankéři | Pesimismus | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Přebytek obchodní bilance | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Závěr roku | Jestřábí postoj | Regulátor | Nízké úrokové sazby | Cenový index PCE | Odhad inflace | Platnost hospodářských sankcí proti Rusku | Pfizer | Ekonomický vývoj | Case-Shiller | Silná koruna | Vývoj středoevropských měn | Energetický tarif | Obchodní příležitost | Posílení amerického dolaru | Studie | E15 | Šéf švýcarské centrální banky | Zvýšení dluhového stropu | Slabší koruna | Data z průmyslu | Ratingové hodnocení | Premiér Andrej Babiš | Globální dění | SWDA | Zpráva | Polsko | Nástroj | Oživení evropské ekonomiky | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Zbrojovka | Finanční náklady | FRA | Ratingová agentura | Dění na finančních trzích | Válka | Dezinflace | Intervenční režim | EUR/PLN | Prémie | Zrušení superhrubé mzdy | Hypotéky | Současná situace | Indikátor důvěry v ekonomiku | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Objem intervencí | Majitel | Janet Yellenová | Finanční operace | Představitelé Fedu | Jackson Hole | HUF/EUR | Colt CZ | OPEC | Platební neschopnost | USD/PLN | Snížení DPH | Fed | Kybernetické měny | Jednání FOMC | Období nejistoty | Bloomberg | Výkonost průmyslu | Státní rozpočet | Výroba v eurozóně | Zhoršování situace | Program nákupu dluhopisů | Ztráta indexu | Maloobchod | Předpověď | Vládní podpory | Optimistická očekávání | Zasedání Fedu | University of Michigan | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | Centrální banky | Evropa | Zpomalení inflace | Rostoucí obavy | Inflace v květnu | Breakout strategie | Brands | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ústavní soud | Dow Jonesův index | Prohloubení schodku | Dobré výsledky | Nová prognóza | Britský FTSE 100 | David Roche | Silnější dolar | Prezidentka ECB | Virus | Americké prezidentské volby | Ekonomická aktivita v eurozóně | Sankce | Měna | S&P Global | Data z USA | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Vstupy | Nasdaq | Dolary | Dnešní ADP report | Obchodní týden | Trump | Tiffany | Deficit | Zpomalení ekonomického růstu | Německé ceny | Problémy se subdodávkami | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Týdenní shrnutí | Zprávy | Obavy z recese | Údaje | Vysoké ceny energií | Korporátní výsledky | Instituce | Ceny ropy | Konsensus analytiků | Restriktivní opatření | Vakcína | Bank of Japan | ČTK | Evropské akcie | Výkonnost | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Listopadová inflace | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Dolar včera | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Dopady epidemie koronaviru | Dobrá data | Britský statistický úřad | Index Nasdaq Composite | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Kongres | Stoxx 600 | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Euro Stoxx 600 | Dopad pandemie | Výdělky | Odchod z EU | Cena ropy brent | Symantec | Silné cenové tlaky | Evropská ekonomika | Joachim Nagel | Silný růst | Česká koruna | Alstom | Earnings | Srovnávací základna | Měnové politiky centrálních bank | Bydlení | Vyhlídky | Ziskové marže | Povinné očkování | Výdaje | iFX | Trh | Snížení těžby | Komise | ISM indexy | Euro dnes | Crown | Války na Ukrajině | Průraz | Pokles tržeb | Kurz EUR/USD | Pokles hodnoty | Depozitní sazby | Dnešní zasedání Fedu | Leva | Reálná hodnota | Program nákupu aktiv | Korekce | Výrazný pokles | Německé hospodářství | Spotřebitelská důvěra v USA | LNG | Inflace ve Spojených státech | Kurz koruny k euru | Vývoj ekonomiky | Money management | Experimentální vakcína | Výrazný růst | Pražské burzy | Odhady trhu | České koruny | Zveřejnění výsledků | Portfólia | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nový výhled | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Zpřesněný odhad | Koruna | Spojené arabské emiráty (SAE) | Hypotéza | Pokles investic | Oživení české ekonomiky | Kypr | Index cen průmyslových výrobců | Posílení dolaru | Vyšší poptávka | Reposazba | ING | Včerejší obchodování | Obchodní systém | Trumpova administrativa | Odhad růstu HDP | Francie | Rating | MRO | Obchodování s korunou | Oživení americké ekonomiky | Americký výrobce | Den díkůvzdání | Výsledek prezidentských voleb | Americký ADP report | Objem exportu | SNB | Propad | Microsoft | Příležitosti | Zasedání Světového ekonomického fóra | Ekonomický propad | Jacobs | Sazby ČNB | Trigger | Turecko | Pokračující pokles | Manažeři | Evropské obchodování | HDP eurozóny | Snížení poptávky | Český index nákupních manažerů | Polská inflace | Důvěra investorů v ekonomiku | Long pozice | Vakcína proti covidu-19 | Tomáš Holub | Kurz dolarů | Pomoc Ukrajině | Exxon Mobil | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Předčasné parlamentní volby | Důvěra | Pravděpodobnost | Asie | Zvýšení úrokových sazeb | Hospodaření státního rozpočtu | Index Nasdaq | Spotřebitelská inflace | Konjunkturální průzkum | Short obchod | Rostoucí akcie | Rizikovější aktiva | ANO | Ministryně práce | Dopad brexitu | Videokonference | Výpadky | Automobilky | Představitelé americké centrální banky | Makroekonomické zprávy | Nové zakázky | Graf | Centrální banka | Forwardové sazby | Setkání ministrů financí eurozóny | Odliv dividend | Hrubý domácí produkt | Andrew Bailey | Tempo růstu spotřebitelských cen | CBRE | Stabilní hospodaření | Downtrend | Cíl cenové stability | Intervence ČNB | LYNX | Data z americké ekonomiky | Poptávka investorů | Ekonomiky eurozóny | Čistý zisk | Jádrová inflace | Plyn | Ekonomické události | Short | Eurodolar | Zpomalení ekonomiky | Výnosové křivky | Přehled | Dopady války na Ukrajině | Eskalace války na Ukrajině | Zpracovatelský sektor | Brexitová dohoda | Pár EUR/USD | Reakce trhů | Fúze | S&P 500 a Nasdaq | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | Dnešní události | Ekonomické sympozium | Fundamenty z USA | Údaj NFP | Makro data | Rezervy bank | Zastropování cen elektřiny | BDX | Reuters | Nové fondy | Přebytek zahraničního obchodu | Propad poptávky po ropě | Růst výroby | Klíčový údaj | Londýnská burza | FXstreet.cz | Pokračování trendu | Chevron | Index nákladů práce | Inflace v eurozóně | Kompozitní index | Hospodářské oživení | Dopad konfliktu na Ukrajině | Donald Trump | Bankman-Fried | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Český běžný účet | Výstupy | Měsíční data | Analýzy | Souhrnný index | Ropa | Katastrofa | Stavebnictví | Finanční trhy dnes | Pokles české ekonomiky | Reakce amerického dolaru | Utahování měnové politiky | ProfitLevel | Společnost Pfizer | VIG | EURUSD | Nálada domácností | Rýn | Míra inflace v Evropské unii | Firemní kontrola | Česká měna | Rekordní růst | Americká centrální banka | Oslabování dolaru | Ekonomické vyhlídky | Zveřejněná data | Data z amerického trhu práce | Německý HDP | Záporné sazby | Euro k dolaru | Obchodování | Americký dolar dnes | Rychlý růst | Průmyslové aktivity | Vítězství Donalda Trumpa | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Ukrajinské krize | Zpomalující inflace | Libra | Koronavirová krize | Michele Bullock | Oživení ekonomické aktivity | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | Nová data | Běžný účet | 3M | Rozpočtový deficit | Telecom | Time-Frame | Strategie Ondřeje Hartmana | Pokles sentimentu | Evropská měna | Seznam Zprávy | Zvýšení cel | Růst dovozu | UniCredit SpA | Dění na Ukrajině | Pomoc ekonomice | Vývoj inflačních očekávání | Příprava | Dominik Rusinko | Řecko | Kurz EUR/CZK | BRICS | Makroekonomické ukazatele | Zahraniční forex | Rostoucí náklady | Odhad amerického HDP | Jednání o brexitu | Philip Morris | Dnešní ADP | Zvýšení sazeb ČNB | Kurzový závazek | Normalizace měnové politiky | Depozitní sazby ECB | Akciový index | Míra | Marriott | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Hospodaření státu | Úroky | HDP v USA | Tržby | Americký HDP | Americký průmysl | Státní svátek | Čínský statistický úřad | Marže | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Bloomberg TV | Silné oživení | Index CPI | Obchody | Volby v USA | Květnová inflace | Naše ekonomika | Předstihové ukazatele | Počet pracovních míst | Jádrová inflace v ČR | Silný trh | USA inflace | Průmyslová výroba v ČR | Air | Snížení daní | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Aktuální sentiment | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Financování vlády | Indikace | TABAK | Americký fiskální balíček | S&P500 | Klesající trend | Důvěra spotřebitelů | Jobless Claims | Čínská ekonomika | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Objem zakázek v německém průmyslu | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Harmonizovaná inflace | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | JDE | Parlamentní volby | Největší kryptoměna bitcoin | Podpora | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | James Bullard | Veřejný sektor | Ukazatele | Surové ropy | Kalendář tento týden | Ceny v průmyslu | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Pozornost | Propad průmyslové výroby | Americké společnosti | Luis De Guindos | Dnešní aukce státních dluhopisů | Německý kancléř Olaf Scholz | Jan Vejmělek | Prognóza ČNB | Royal Caribbean | ACS | Aleš Michl | Ministři financí | Volatility | MT4 | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Aareal | Americká ekonomika | Vývoj úrokových sazeb | Vystoupení šéfa Fedu | Červnová inflace | COVID-19 | Indikátory sentimentu | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Oživení světové ekonomiky | Index cen | Spotové operace | Dodávky plynu do Evropy | Šíření koronaviru | Apple | Index PX | Růst tržeb | Daně | Natixis | Lídři | Inflace v červenci | OECD | Japonská ekonomika | Ekonomická předpověď | First Republic | Ukazatele sentimentu | Pokles indexu | Europe 600 | Český stát | Úrokové sazby v Maďarsku | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Kurz domácí měny | Prezident Trump | BNP Paribas | Oslabení koruny | Pokles cen ropy | Den nezávislosti | Sell | Americká data | Pojišťovna VIG | Globální ekonomika | Thomas Jordan | Oznámení | PX index | Expedia | Boj proti inflaci | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Boris Johnson | Růst výnosů | ADP report zaměstnanosti | ILO | Ustupující inflace | Cena hliníku | Koronavirová situace | Arnault | Společná měna | EUR Index | Cena zlata | Western Union | Japonsko | Organizace zemí vyvážejících ropu | Rizikové averze | Sdružení automobilového průmyslu | Přecenění | Breakout | Rusko-ukrajinský konflikt | Inženýrské stavitelství | Růst cen | Pokles spotřebitelských cen | Repo sazby | Propouštění zaměstnanců | Pandemie v Evropě | Index nákupních manažerů (PMI) | Konsensus | Dnes na trzích | Výrobce čipů Nvidia | Útok na Ukrajinu | Financování | Řízení rizika | Exxon | Vlny koronaviru | Polská ekonomika | ČSÚ | Výrobce čipů | MJ | Stres | Oblasti likvidity | Kryptoměna | Automobilový průmysl | Medtronic | Ekonomický a strategický výzkum | Aareal Bank | Domácnosti | Pokles ekonomiky | Tovární objednávky v Německu | Pokles zásob | Švýcarská národní banka | Koronavirová epidemie | Globální poptávka | Šíření nemoci COVID-19 | Margin | Prezident USA | Společnosti | Ceny zboží | Obchodní spory | Americké sankce | Panické výprodeje | Prezident Joe Biden | Akcie roku | Velké banky | Islandská ekonomika | Zadlužení | Otevření obchodu | Opatření proti šíření koronaviru | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Albemarle Corp | Pokles úrokových sazeb USA | QE | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Podstatné kurzotvorné zprávy | Dnešní čísla | ECB dnes | Akciový trh v USA | Akcie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Akciové futures | Švýcarská centrální banka | Opatření | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Ústup pandemie | Šíření viru | Devizové trhy | Posílení eura | Vyšší ceny | Odhodlání | Páteční NFP | Posilování kurzu koruny | Inflace v Maďarsku | Důvěra v průmyslu | Bohumil Trampota | WTI | Hrozba recese | Korunové sazby | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Cardinal Health | Úspory | Nájemné | Globální hospodářské krize | Shares | Bollinger Bands | Platební bilance | Silnější koruna | NetEase | Investment | Polský zlotý | RBNZ | Americké úrokové sazby | Náklady na práci | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Obchodování dnes | Parita na trhu eura s dolarem | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Reserve Bank of Australia | Data PMI | Výroba zpracovatelského průmyslu | Haruhiko Kuroda | O2 CR | EMU | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Šíření nového koronaviru | Japonská centrální banka | Přenos | Americký miliardář | Guvernér australské centrální banky | Přímé zahraniční investice | Sázet | Indikátory ekonomického sentimentu | Silný propad | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Poptávka v eurozóně | Koruna sílí | Kurzový vývoj | Růst české ekonomiky | Tržní sentiment | Značné riziko | Vývoj kurzu koruny | Fiskální pomoc | Využití kapacit | Česká republika | Účet platební bilance | Fed dnes | Ranní zpráva z akciového trhu | Domácí měna | INSEE | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Oslabování měn | Předběžné výsledky | Společnost XTB | Erste Group | DAX | Twitter | Statistické údaje | Silné euro | Index nákupních manažerů | Marriott International | Mírná korekce | Krach | Ceny komodit | Nouriel Roubini | ECB | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | EUR/HUF | Předstihové indikátory v eurozóně | Spotová cena | Situace | Intervenovat | Počet žádostí o podporu | Aktivita v průmyslu | Ekosystém | Americká průmyslová produkce | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Vstupní S/R zóny | Lira | Výroba automobilů | Zvýšená riziková averze | FTSE | Statistiky | Peněžní zásoba | HDP v Americe | Americká měna | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Obchodování na zámořských trzích | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zpomalení globální ekonomiky | Státní dluhopisy | Domácí měny | Pokles prodeje | Aukce | Propad HDP | Očekávání do budoucna | ČSOB Dominik Rusinko | Kurz | Americký PMI | Hike ECB | USD/CZK | Inflace v říjnu | Unicredit | Měsíční mzda | Pokles výnosů | Rozkolísaný | Německý růst HDP | UST | Míra úspor domácností | Čeští spotřebitelé | Jednání ECB | Klaas Knot | Maďarská centrální banka | Nálada na trzích | Aktivum | Inflace cen | Internetové společnosti | Blue chips | DIA | Damoklův meč | Deficit státního rozpočtu | Vývoj německého akciového indexu | Růst mezd | Proinflační | Stagnace | ANZ | S&P/Case-Shiller | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Snížení sazeb | Nižší růst | Pocovidové oživení | Royal Dutch Shell | Německá průmyslová výroba | Závislost | Jasný směr | Předvolební průzkumy | Domácí data | SPAD | Cena severomořské ropy Brent | Největší americká banka | Predikce | Prognózy inflace | Analytici | JD.com | Právo | BAT | Dobré zprávy | Kurz koruny | Vývoj hodnoty | Důvěra v eurozóně | IFO index | Letadlo | Mario Draghi | Silnější euro | Rada guvernérů | Vysoká inflace | Conference Board | Geopolitika | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Hospodářství | Historická minima | Koruna dnes | Utahování měnových podmínek | Výše úrokových sazeb | Pandemie nemoci | Kurz eura vůči dolaru | Horší data | Snižování úrokových sazeb | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Premiér Babiš | Obchodní aktivita | Ministr zahraničí | Index euro stoxx 50 | Počet stavebních povolení | Vládní koalice | Nižší ceny | Konsenzus | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Trh práce v USA | Dluhopisový trh | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Tuzemská inflace | Odhady PMI | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Index výrobní aktivity | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Riziko | Týden na akciových trzích | Americké ceny | Miliardy eur | Sazby beze změny | Recese | Poptávka po plynu | Vývoj německé ekonomiky | Vyjádření představitelů | Prezidentské volby v USA | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | FXstreet | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | Ztráty | CZK/EUR | Poskytování hypoték | Napětí na Blízkém východě | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Britská ekonomika | Digitalizace | Největší evropská ekonomika | Pandemická situace v USA | Nižší DPH | Burzovní indexy | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Růst americké ekonomiky | Moving Average (Klouzavý průměr) | Meziměsíční inflace | Příjmy a výdaje | Prime | František Táborský | HICP | Zboží dlouhodobé spotřeby | Vývoz z Německa | Americké burzy | Prostor pro další růst | Měnová politika | Nálada na akciových trzích | Pokles dovozů | Slušné zisky | Frank | Ministři | Prudký propad | Zlepšení ekonomiky | ISM | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Americké ministerstvo práce | EURPLN | Centrální banka USA | Ztráty zaměstnání | Americká centrální banka (Fed) | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Letní čas na zimní | Ceny energií | Doporučení | Fáze obchodní dohody | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Šéfka ECB | Snížení produkce | Futures kontrakty | Ceny potravin | Sazby ECB | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Westpac | Sam Bankman-Fried | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Načasování | Břidlicové ropy | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Kurz české koruny | Argentina | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Ranní okénko | Analytik Komerční banky | Celkový výkon | ERA | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Voda | Rostoucí inflace | Ziskovost | Christine Lagarde | Americké státní dluhopisy | Soud | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Zvýšené úrokové sazby | Měsíční report | Projev šéfa Fedu | Booking | Cena elektřiny | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Dluhopisy | Finanční prostředky | Americké volby | Zpomalující růst | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Channel | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Zrychlení růstu | Růst světové ekonomiky | Pokles sazeb | OXY | Ozbrojený konflikt | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Antivirus | Přebytek obchodu | Datový kalendář | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Finanční ukazatele | Závislost na Rusku | Nařízení | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Poptávka | Nemovitostní trh | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Americký Senát | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Německý index IFO | Německý kancléř | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Obchody pro EUR/USD | Vyšší sazby | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Akciová společnost | Průmysl | Oslabení kurzu | Růst produktivity | Míra inflace v Turecku | Index pražské burzy PX | Druhá vlna koronaviru | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Vývoj měn | Bilance ECB | Aktivita firem | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Continental | NBP | Oživení ekonomiky eurozóny | Úvěrový průzkum | Divergence | Biliony | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Firma | Akciové trhy | Struktura HDP | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Spotřebitelské ceny v Česku | Pokles průmyslové produkce | Měnověpolitické zasedání | TLTRO | Výsledek zahraničního obchodu | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Situace na trhu | Německá ekonomika | APP | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Pokles podnikatelské aktivity | Long | Zvýšení inflace | Bankovní rada | Recese v USA | Pojišťovna | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Středoevropské měny dnes | Problémy v bankovním sektoru | DISH | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Vývoj produkce | HDP za Q2 | Cenový strop | Velkoobchodní ceny elektřiny | Inflace v Turecku | Růst zaměstnanosti | Vakcíny proti COVID-19 | České měny | DSTI | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Evropské akciové burzy | Finance | Bernard Arnault | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Pokračování hospodářského růstu | Albemarle | Oslabení | Tempo růstu americké ekonomiky | Jednání ČNB | Pokles cen | Guvernér japonské centrální banky | Prodej aut | Překvapení trhu | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Důvěra v Německu | Technologická společnost | Vysoké inflace | Úsilí | Společná evropská měna | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Vysoké ceny | Kroky ČNB | Aktivita zpracovatelského průmyslu | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Růst HDP | Makroekonomické indikátory | Americké banky | Fitch | Výprodej | GfK | Ministryně financí | Globální trhy | Bankéři | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Sentix | Trhy dnes | Vzrušení | Německý statistický úřad | Objem devizových intervencí | Impulzy | Indexy PMI | Pochybnosti | Výsledek voleb | Uniper | Zpomalení hospodářského růstu | Úrokový diferenciál | FOREX | Prodeje automobilů | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Strach z koronaviru | Axel Springer | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Kancléř Olaf Scholz | Sentiment | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Bývalý prezident | Průmysl a zahraniční obchod | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Poskytování úvěrů | Christopher Waller | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Čínský prezident | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Reporty | ECOFIN | Deutsche Telekom | WEF | Indikátory důvěry | Forint | GDP | Parita na trhu eura | HDP v Evropě | Stochastic oscillator | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Další vývoj | Evropské akciové trhy | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Indexy S&P | Setkání zemí OPEC | Miliardy | EURHUF | Americké akciové trhy | Trader | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Očekávání trhu | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Energetická krize v Evropě | Technologické akcie | Měnové politiky | Výrazná inflace | Vnímání | Akciové indexy | Philadelphia Fed index | Předstihový ukazatel | Výhledy | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Covid-19 v JAR | Výprodej akcií | Zklidnění situace | Rekordní propad | Cizí měny | Historická maxima | Ekonomická data | WTO | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dohoda o brexitu | Karanténa | Růst ekonomiky | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | Bankovní rada České národní banky | Parita | Zvyšující se inflace | Úrokové sazby ECB | Vysoké zhodnocení | Výhled | Operátor O2 | Timeframe | Růst cen v USA | USA a Čína | České akcie | Počasí | ESM | Fiskální politika | Dividenda | Pokračující růst | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Sláva | Co bude | Nejlepší blue chip akcie | Trhy | Index pražské burzy | Filadelfský Fed | Economist | Předkrizové úrovně | Finanční podmínky | Zlevnění potravin | Členské státy | Indexy nákupních manažerů | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Rozhodování | SWIFT | Zaměstnanci | Jaromír Gec | FRED | Investiční výdaje | Nárůst sazeb | Marathon Petroleum | Klouzavý průměr | Medvědi | Finanční trhy | Société Générale | Statistický úřad | MIFID | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Prostor pro růst | ROCE | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Meziroční růst spotřebitelských cen | Odhad růstu ekonomiky | Walt Disney | Týdenní výkon | Rada ČNB | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Zlato | Holubičí postoj | PMI za leden | Poslanecká sněmovna | Payrolls | Americký dolar včera | Obavy investorů | Pracovní trh | Měny regionu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Renminbi | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Kurz koruny vůči euru | Americký ekonom | AIG | Pohonné hmoty | Zvýšení úroků | Euro včera | Reakce koruny | Tweety | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Pasiva | Problémy | Zpřesněná data | Situace na trzích | Omezení produkce | Nálada podnikatelů | Spekulace | Celkový výsledek | G20 | Participace | Pokles poptávky | Index strachu VIX | Akcie roku 2019 | Predikce 2020 | Slabší kurz | Schodek | Člen rady guvernérů | Erste | Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny | Prezidentské volby | Počet zahájených bytů | Obnovení růstu | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Měnová politika ECB | Nezaměstnanost | Janet Yellen | Silné měny | Akciové trhy v USA | Celková inflace | Výplata | Podíl akcií | Snížení základní úrokové sazby | Americké výnosy | Devizový trh | Výsledky za Q1 | Ceny aktiv | České vlády | Sázky na pokles | Infineon Technologies | Kalendář ekonomických událostí | Bali | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Monetární politika | Plánované obchody pro EUR/USD | Denní změna | FED sazby | Hlavní index PX | Qiagen | Polský zlotý a maďarský forint | Konjukturální průzkum | Realitní sektor | Risk | Transakce | Deutsche Bank | Profit-Target | MPSV | Růst podnikatelské aktivity | Filadelfský Fed index | Evropská spotřebitelská důvěra | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Dolarové úrokové sazby | Hrubý domácí produkt (HDP) Británie | Vývoj zisků | Zaměstnanost | Inflace v Japonsku | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | MNB | Profitovat | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Spojené státy | Varšavská burza | Telefónica | Výprodeje | Reinvestice | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | Energetické krize | Zavedení cel | Míra inflace v eurozóně | Optimismus | Inflace v březnu | Značný pokles | Tvorba pracovních míst v USA | Recese ekonomiky | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Inflace v Německu | Oslabení eura | Klid | Silný pokles | Forexu | Zasedání amerického Fedu | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Zastavení dodávek | Lockdowny | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Tyson Foods | Guvernér Rusnok | RBA | Dolar | Spotřebitelská poptávka | Reserve Bank of New Zealand | Růst aktivity | SEC | Intel | Debata | Opatření na podporu ekonomiky | LME | Hodnoty měny | Maďarská vláda | Negativní vývoj | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Naše prognóza | Regionální měny | Philip Lowe | Globální ekonomický kalendář | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Sentix index | Světová zdravotnická organizace | ABN Amro | Skupina hospodářsky vyspělých zemí | Být trpělivý | Nálada na trhu | EIA | Platformy | Redukce | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Politické riziko | Ceny komodit na světových trzích | Obchodní den | Další růst sazeb | Zkušenost | Prognóza ECB | Signál | Obchodní válka | Zdražování | S/R zóny | Zasedání centrální banky | Bank of Canada | Měny rozvíjejících se trhů | Indikátor důvěry | EPS | Inflace v Evropské unii | ADP | Vanadiové akcie | Dividendový výnos | Projev šéfa Fedu Powella | Biliony dolarů | Bezpečnost | Kupní síla | Úbytek | Zpomalení růstu | Ropy | Deutsche Post | Důvěra amerických spotřebitelů | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Ohlédnutí | Obchod | Navýšení úrokových sazeb | Míra úspor | Nepříznivé počasí | Devizové rezervy | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Hizballáh | Záchranný balíček | Uhlí | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | LTV | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Archegos | Analytici ČSOB | Ratingová agentura Fitch | Sázky | Diamondback Energy | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Allergan | Komerční banka | Kurzotvorné zprávy | Ekonomika | Výkonost průmyslu v eurozóně | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | BMW | Cena akcií | Globální finanční krize | Hodnota indexu | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Dopad koronaviru | Purple Trading | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Nálada | Evropské méně | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Tisková konference | Eura | Velmi volatilní | Turistické sezóny | Výsledek HDP | Nízká nezaměstnanost | Vývoj kurzu eura | Organizace | Bezpečné měny | DIW | Ceny stavebních prací | CBI | Ceny pohonných hmot | Silné inflační tlaky | VIX | Zmírnění inflace | Konsensus trhu | Růst | Pips | Ředitelka | Slabé euro | Zpracování kovů | Polská centrální banka | Centrální banky USA | Příjmy | Makroekonomická data | Průmyslová produkce v eurozóně | Risk-off | Zpomalování inflace | Výsledková sezóna v USA | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Propad poptávky | Ziskový obchod | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Propad cen ropy | Snížení inflace | Colt | M2 | Růst průmyslové výroby | Zprávy o měnové politice | PBOC | Index | Cenový vývoj | PCE index | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Platnost hospodářských sankcí | Tripadvisor | Fundament | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Obchodní bilance | KBC | Objednávky | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | Varovné signály | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Index STOXX Europe 600 | ISM index | 3М | Tržní ocenění | Průmyslová výroba eurozóny | Česká průmyslová výroba | Brazílie | Obchodování na koruně | Rychlé zisky | Jan Procházka | Míra nezaměstnanosti v březnu | Průmysl v listopadu | Dnešní datový kalendář | TradingEconomics | Koronavirové pandemie | Zveřejněné údaje | Týden na trhu | Výsledky maloobchodních tržeb | Vývoz z Japonska | LVMH | Čtvrtletní výsledky | Hospodaření českého státu | Výrobce elektromobilů Tesla | Americký ISM | Analytik Patria Finance | Výrobní ceny v USA | První hike ECB | Inflační riziko | Výkyvy | Pokles dolaru | Katastrofy | Páteční NFP report | Volatilní | Sezónní výkyvy | Bilance | Energetické úspory | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Protiepidemická opatření | Konsolidace | Schodek státního rozpočtu | Martin Gürtler | Setrvání Británie v EU | ISTAT | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Růst platů | Výkon českého průmyslu | Investiční strategie | Německý průmysl | Index burzy v Budapešti | Obrat v sentimentu | Britský FTSE | Hospodářský pokles | Slabý růst ekonomiky | Pracovní den | Okénko trhu | Dna | Oslabení polského zlotého | Německé maloobchodní tržby | Poradenství | Fondy na spotové bitcoiny | Eskalace války | Šéf Fedu Jerome Powell | Rostoucí akciové trhy | Program nákupů dluhopisů | Ondřej Hartman | Repo sazba ČNB | Očkování | Metro AG | Maloobchodní tržby v eurozóně | Společnost S&P Global | Koronavirus | Ministři financí eurozóny | Březnová data | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Poskytování likvidity | Národní sdružení (RN) Marine Le Penové | Evropský průmysl | Lufthansa | Největší ekonomiky eurozóny | Květnová průmyslová produkce | Bankovní rady ČNB | Údaje o průmyslové výrobě | Představitel ECB | Nová varianta Covid-19 | Viacom | Slábnoucí inflace | DTE | Forward guidance | Netflix | Symposium centrálních bankéřů | Oslabení dolaru | Investice firem | Banky | Množství peněz | Prudký pokles cen | Index nákupních manažerů ČR | Rozhodnutí ECB o sazbách | Průměrný kurz koruny | Polský PMI | Covid | Vysoký přebytek | Výrobní ceny | Nižší úrokové sazby | Šok | Ekonomické aktivity | Jádrová inflace v eurozóně | Situace na trhu práce | Domino’s Pizza | Světové akciové indexy | CNH Industrial | Hospodaření | Analytický tým FXstreet.cz | Oživení globální ekonomiky | Brenntag | Květnový růst | Investorský sentiment | Británie | Investiční aktiva | Investování | Vnější prostředí | Dnešní aukce | Maďarsko | Pokračování expanze | Dow Jones | Výrobní sektor | Bratislavská burza | Deeskalace | Bilance ČNB | MF | ProSiebenSat.1 Media | Nižší likvidita | Německé vlády | Ekonom Nouriel Roubini | Průmysl a stavebnictví | Americké statistiky | Výprodej dluhopisů | Korunový trh | Short pozice | Dnešní údaje | Neutrální úroková sazba | ICT | Americký trh nemovitostí | Nový Zéland | Růst cen komodit | Holubičí rétorika | Konference v Jackson Hole | Data ČSÚ | Aktivita ve výrobním sektoru | AMS | Spotové bitcoiny | Dramatický dopad | Další snižování sazeb | Rizikový apetit | Prodeje aut | Žádosti o podporu | Vlna koronaviru | Kamala | Aktuální očekávání | CL | Wall Street | Znovuotevření čínské ekonomiky | Kotace | Target | Americký akciový index S&P 500 | Šance | Vakcinace | Tržní hodnota | Technická analýza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Inflační vývoj | Agentura Reuters | Hodnota dluhopisu | Christine Lagardeová | Potvrzení trendu | Sílící dolar | Konflikt na Blízkém východě | Americký ekonom Nouriel Roubini | Analytička | Blue chip | ČSOB | Investor | HDP USA | Siemens Gamesa | Riziková aktiva | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Středoevropské měny | Ekonomiky | Dobrá čísla | Zprávy z pražské burzy | PMI ze sektoru služeb | Průmyslová výroba v Evropské unii | Produkce ropy | Zasedání FOMC | S&P 500 | IAG | Zápis ze zasedání Fedu | Vliv války | Hodnota kybernetické měny | Nasdaq Composite | Harrisová | Miliardář | Indikátory | Výroky z ECB | Forward | Údaje o inflaci | Nálada v Evropě | Ekonomika Evropské unie | Americké tovární objednávky | Cyklus utahování měnové politiky | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Diamondback Energy Inc | Firemní výsledky | Průmyslové ceny | Nové fondy na spotové bitcoiny | Koruny vůči euru | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Maďarská měna | LTRO | Jak se stát lepším investorem | Konec kurzového závazku | Akciové burzy | Proinflační rizika | PPF | TRY | Zvýšení těžby | Slabá čísla | Kurz dolaru | Moderna | Průzkum ČSÚ | Vysoké úrokové sazby | Finanční situace | Brexit bez dohody | Znovuzvolení Donalda | Vzestupný trend | Data ze Spojených států | Krize | Cíle | Počty žadatelů o podporu | Podnikatelská aktivita | Podmínky ve výrobě | Management | Instrumenty | Imperial Brands | Stabilita | Odezvy trhu | Reálný HDP | Procter & Gamble | JD | Znovuzvolení | Americké obchodování | Hlavní ekonom | Negativní dopad | Hospodářská politika | Hospodaření vlády | Reálná mzda | UBS | Recese v Evropě | Americký trh | Hike | Nálada v ekonomice | Velkoobchodní tržby | Záznam z minulého zasedání ECB | Průmyslníci | Základní úroková sazba | Počet výdělečně činných osob | Snížení úroků | Růst cen průmyslových výrobců | Důvěra investorů | Oscilátory | Repo sazba | Sazby | Snižování cen | Tuzemská nezaměstnanost | Londýnská burza kovů (LME) | Očekávání úrokové sazby | Solejmání | Analýza | Impeachment | Financial | Riziko recese | Práce | Aktuální kurz | Konec roku | Cenové tlaky v USA | Odhad HDP v eurozóně | Vývoje kurzu | Eskalace | Podniky | Záporné úrokové sazby | Američané | Podíl nezaměstnaných | Pracovní síly | Osobní výdaje | Break/Even | Zvolení Donalda Trumpa | Volná pracovní místa | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Dostupná data | Směr trendů | Vyšší inflace | Dodavatelské řetězce | Základní sazba | Kurz EUR | Odhad vývoje HDP | Známky oživení | Spotřebitelské ceny v Británii | Ministr financí | Pandemie | Booking Holdings | Kontrakt | Nemovitosti | Index PCE | Ceny ropy WTI | Spotové ceny | Raphael Bostic | Fúze s Nortonem | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Dopad koronaviru na ekonomiku | Zdražení ropy | Depozitní úrokové sazby | Domácí průmysl | Zveřejnění výsledků HDP | Spor mezi USA a Čínou | Silná data z trhu práce | Indikátor MACD | Astrazeneca | Tesla | Marketingová komunikace | Konsenzus očekávání analytiků | Empire State Index | Průmysl v eurozóně | Politické události | Dlouhodobější trend | Moving Average | Nominální mzda | ECB Christine Lagardeová | ZIL | ČR | Zpracovatelský průmysl | WU | Indikátor momentum | Zvyšování úrokových sazeb | ING Groep NV | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Inflace v únoru | Volby v Německu | Panika | Vysoká dividenda | Pandemická situace | ABB | Analytický tým | Vývoj trhu | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Německá míra nezaměstnanosti | PMI ve službách | Hospodářskopolitické stimuly | Ztráta | Rozpočet | Růst ceny ropy | Vonovia | Zhoršování pandemické situace | Výroba v Německu | Vypuknutí pandemie | Recese americké ekonomiky | Maloobchodní prodeje | Pražská burza | Michal Brožka | Společnost S&P | Pozitivní vliv | Listopadové maloobchodní tržby | Závazek | Parita na trhu | Velké americké banky | Intuitive Surgical | Průlom | Poptávka po ropě | Jan Bureš | Strach z druhé vlny | FOMC | Inflace v USA | Indikátor ekonomického sentimentu | Měnový výbor centrální banky | JPMorgan | Vývoj na trhu | Situace na americkém trhu práce | Marathon | Český trh | Cena zemního plynu | Odklon od fosilních paliv | Německo | Vývoj peněžní zásoby | SIE | Ohodnocení | Odhady HDP | Uvolňování měnové politiky v USA | Globální finanční trhy | Kalendář událostí | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Měnové zasedání bankovní rady | Bankovky | Ruská centrální banka | Srovnávací základny | Historie | Obchodování eura | Ústup rizik | ONS | Zdraví | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Americké trhy | Růst čínského HDP | Sazby Fedu | Výraznější pokles | Přírodní katastrofy | Další pokles | Americká centrální banka dnes | Evropské maloobchodní tržby | Institut ZEW | Měnový pár | Automotive | Služby | Předstihové indexy | Slábnoucí americký dolar | Nárůst rizikové averze | Index spotřebitelských cen | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Uvolňování měnových politik | Omicron | Dnešní ekonomický kalendář | Počet nezaměstnaných | Předpokládaný vývoj | FAZ | Zlepšení nálady | Důvěra v českou ekonomiku | Odhady analytiků | EK | Inflační výhled | Volby | Zásobníky | Španělsko | Strategy Research | Předčasné volby | Digitální daň | EUR/GBP | Měnové politiky v USA | Akciový trh | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Pokles německé ekonomiky | Rekordní ztráty | Tempo snižování sazeb | Lehman Brothers | Převzetí banky | Evropské země | Nejvyšší deficit | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | 1D | Měnový výbor | Vývoj EUR/USD | WHO | Biden | Analytik | Prodeje | Euro vůči americkému dolaru | Podnikové investice | Zlotý | Tvrdá data | Přerušení dodávek zemního plynu | Zlepšení | Tým FXstreet.cz | Disney | Slovensko | Pozice | Růst cen ve výrobě | Překážky | Americký kongres | Mzda | Únorová bilance zahraničního obchodu | Stimuly | Panika na finančních trzích | Obchodní nastavení | Ocenění | Americké příjmy | Výhled růstu HDP | Nízká inflace | Burze | Epidemie koronaviru | Guvernér ČNB | Výrazný přebytek | Irák | Evropský regulátor | Ekonomické indikátory | Zpomalení růstu ekonomiky | Český statistický úřad (ČSÚ) | Česká národní banka | Úrokové sazby | Centrální bankéři | REGN | CNY | Český HDP | Přelom roku | Tomáš Vlk | Česká inflace | Rostoucí mzdy | Výsledek hlasování | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Klimatické změny | Výhled růstu ekonomiky | Průmysl v březnu | Česká vláda | Si Ťin-pching | Ministerstvo financí | Prohlášení | Očekávaný růst | Globální používání eura | Zasedání centrálních bank | Trend klesající | Zahraniční investice | Očekávané Earnings | Zařízení | Belgie | Šíření nákazy | Výrobce elektromobilů | CAH | Olaf Scholz | Technické faktory | Kvantitativní utahování | Setkání centrálních bankéřů | Rezistence | Podnikání na kapitálovém trhu | Nové peníze | Úrokové sazby ČNB | Dubnová inflace | Jednotný kapitálový trh | Zasedání bankovní rady | USA | Vyšší ceny ropy | Poptávky po ropě | Zemědělství | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Počet nezaměstnaných v Německu | Oživení německé ekonomiky | Národní sdružení (RN) | Nové údaje | Národní sdružení | Stagflační vývoj | Stochastic | Oživení ekonomik | Klesající inflace | Holubice | Tomáš Nidetzký | David Vagenknecht | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | Převzetí banky Credit Suisse | Mzdová dynamika | Vývoz do Německa | Investiční doporučení | DPH v Německu | Banka | Fundamenty | Infineon | Spojené arabské emiráty | Emise | Mzdy | Vývoj mezd | Nonfarm Payrolls | Lockheed | Zpřísňováním měnové politiky | Slabost v průmyslu | Philip Lane | Druhá vlna | Vývoj jádrové inflace | Výkyvy kurzu | Meziroční inflace | Volatilní položky | Výkon | Zrychlení inflace v eurozóně | Významné události | Výrobní aktivita v ČR | Statistika | Průmyslová produkce v srpnu | Electronic Arts | 5G | Guvernér Britské centrální banky | HDP v eurozóně | Americké vlády | Vítězství | Mylan | Trading | Jerome Powell | BioNTech | Analytik ČSOB | Jestřábí ECB | Přísná měnová politika | Šéf amerického Fedu | Finanční situace firem | Tuzemské automobilky | Sílící euro | Daňová optimalizace | Výnosy dluhopisů | Koš | HDP Itálie | Pohyb koruny | Záznam ČNB | Britský pracovní trh | Inflační šok | Lídři zemí Evropské unie | Členové bankovní rady ČNB | Snížit úrokové sazby | Německé ceny výrobců | SPD | Britský hrubý domácí produkt | Fraport | Index strachu | Burza v Budapešti | Německá inflace | Uzavírání ekonomiky | Riziko firemních bankrotů | Japonský parlament | Pokračování růstu | Důvěra v německou ekonomiku | Dluhopisové emise | Vedení ECB | PMI ve službách v eurozóně | S&P | Sazby v Polsku | eTrading | Příjmy a výdaje domácností | Výsledky amerických voleb | Situace v Rusku | TLTRO III | Obchodování na forexových trzích | Dolarová výnosová křivka | Bydlení v ČR | Vakcinační strategie | Zdražování cen | Oživení v automobilovém průmyslu | Růst v průmyslu | Ekonomická důvěra v eurozóně | HDP v EU | Rekordní nárůst | Členské země | Tvorba pracovních míst | Zvyšování sazeb ČNB | Zvyšování úroků | Cellnex | Globální vývoj | Euforie | Setkání zemí OPEC+ | Šíření onemocnění | Američtí centrální bankéři | Oživení poptávky po službách | Německý PMI | Patria Online | Spekulovat | Podnikatelé | Dovoz | Data z ekonomiky | Ekonomika USA | Geopolitická situace | Výsledek jednání ČNB | Euroskupina | Vojtěch Benda | Posilování eura | Pražský PX | Maďarský forint | Průzkum | Evropská ekonomická důvěra | Snížení těžby ropy | Berlín | Nvidia | Zasedání americké centrální banky | Investiční | Ekonomika ČR | Poklidné obchodování | Růst amerických výnosů | Maloobchodní tržby v ČR | USA recese | Andrej Babiš | S/R zóna | Středoevropské trhy | JOLTS | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Růst českého HDP | Pozornost finančních trhů | Pokles HDP | Americká banka | Růst poptávky | Budoucnost | Zhoršení nálady | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Ministryně práce a sociálních věcí | Slabší růst ekonomiky | Zpomalení české ekonomiky | Patria Finance Tomáš Vlk | Zasedání australské centrální banky | Letní měsíce | Deník N | Obchodní války | Průmyslová výroba | Domácí události | Důvěra v domácí ekonomiku | Smíšený signál | Zvolený americký prezident | Obrat v měnové politice | Karina Kubelková | Jysk | Práce z domova | Počty nových případů | Další růst | Výsledky průzkumu | Kurz české měny | Průmyslová produkce v únoru | RBI | Bitcoin | Rubl | Euro vůči dolaru | Eskalace konfliktu | Nové nástroje | Britský hrubý domácí produkt (HDP) | Futures | Mzda v ČR | Volkswagen | Euro STOXX | Ústup inflace | Indikátor | Ceny v Česku | Krize v Evropě | Podnikání | Poptávka domácností po úvěrech | Přebytek bilance běžného účtu | Vladimir Putin | Německá vláda | Administrativa prezidenta Bidena | Růst spotřebitelských cen | VaR | Restrikce | Kapitálové zisky | Komodity | Fond | Inflační data | Snížení DPH v Německu | Ekonomika Francie | Výkonná ředitelka | Obchodní dohody | Statistici | Prodeje domů | Vývoj peněžního agregátu | Dopad krize | Walmart | Plánované obchody | Vývoj epidemie | Směřování | Růst průměrné mzdy | Komise v přenesené pravomoci | Obchodní partner | Uvalení cel | Akcie O2 | Kurz CZK | Obchodování na devizových trzích | Statistiky z německého trhu práce | Sazba ČNB | Ceny v eurozóně | Propad průmyslu | Průmyslová výroba v USA | Inflační očekávání | Slabší euro | Moneta | Buy | Šéfové amerických podniků | G7 | Vyšší úroveň | Domácí poptávka | Prodeje existujících domů | Restrukturalizace | Růst HDP v Americe | Výprodeje na finančních trzích | Odvětví | Kurz eura k americkému dolaru | Evropská průmyslová produkce | New York City | Korporátní dluhopisy | Napětí mezi USA a Čínou | Investment Banking | Ekonom | Maloobchodní tržby | Čína | Slušný zisk | Podnikatelská důvěra v Německu | Výsledek amerických voleb | Kompenzace | Averze vůči riziku | Dezinflační trend | BDI | DPH u elektřiny | Obchodníci | Výsledky hospodaření | Nesoulad | Solidní růst | První odhad | Míra inflace v únoru | Tržby v eurozóně | Nejhorší výsledek | Zmírnění obav | Stavební výroba | Sentiment v Německu | ČNB dnes | Obchodování dolaru | Stabilita úrokových sazeb | Vývoj běžného účtu platební bilance | Index euro | Pokles reálných mezd | Výrobní aktivity | Linde | Anheuser-Busch inBev | Globální sentiment | City | Sentiment v eurozóně | Ekonomický růst | Index PMI | Vlády | Indexy důvěry | Nejrozšířenější kryptoměna | Hlubší deficit | Evropské indexy důvěry | Enel | Největší ekonomiky | Oslabení české koruny | Krátkodobý výhled | Asijské akciové trhy | Fiskální balíček | Čínské vlády | Analýzy makroindikátorů | Průměrná hrubá měsíční mzda | Nový virus | Zastavení dodávek ruského plynu | UBI | Aktuální Price Action | Index burzy ve Varšavě | XTB | Uptrend | Polská průmyslová výroba | Rozhodování ECB | Index Slovenské burzy | CZGB | Používání eura | Aktuální situace | Průměrná cena | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Tomáš Raputa | Caixin | Oživení na americkém trhu práce | Vypuknutí válečného konfliktu | Americká cla | Trhy v USA | Objem zakázek | Euro | Více volatilní | Zlepšující sentiment | Šéfka Fedu | Joe Biden | Růst průmyslových cen | Likvidita | Microchip Technology | EU | Glapinski | Kryptoměny | Člen bankovní rady | Ekonomické restrikce | Výnosy | Navyšování cen | Americké akciové indexy | Akcie na světových trzích | Měnové podmínky | Dynamika HDP
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
