Zdražování cen
Inflační tlaky v Česku podle analytiků jednoznačně slábnou
11.12.2023 Inflační tlaky v české ekonomice jednoznačně slábnou, přestože listopadový růst spotřebitelských cen byl mírně nad očekáváním trhu. Shodují se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK. Podle dnešního sdělení Českého statistického úřadu (ČSÚ) byla v listopadu meziroční inflace 7,3 procenta, proti říjnu se snížila o 1,2 procentního bodu. Výrazné zpomalení meziroční inflace očekávají analytici v lednu. Aktuální vývoj podle většiny z nich umožňuje České národní bance (ČNB), aby už v prosinci zahájila snižování úrokových sazeb. Hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek však zároveň upozornil na to, že od konce roku 2019 se spotřebitelské ceny zvýšily o více než třetinu.
Forex: Tuzemská meziroční inflace po roce a půl dosáhne jednociferné hodnoty
13.07.2023 Inflace u nás by podle našeho odhadu měla zavítat po roce a půl opět do jednociferného teritoria. Její meziměsíční tempo však podle nás stagnovalo na 0,3 %, sezónně očištěný meziměsíční růst jádrových cen pak zůstal slabý na 0,1 %. Průmyslová produkce v eurozóně by měla ukázat na meziměsíční nárůst navzdory pesimistickému obrázku předstihových ukazatelů. Další díl do dezinflačního příběhu nabídne vývoj výrobních cen v USA, které podle nás v červnu téměř stagnovaly.
Inflace v Česku je nečekaně nízká. ČNB tak může zahájit snižování úroků dříve, což by přiblížilo také výrazné zlevnění hypoték
11.05.2023 Inflace v ČR v dubnu byla nečekaně nízká. Jen 12,7 procenta. Tak nízkou úroveň prakticky nikdo nečekal, ani Česká národní banka. Ta patrně bude nynější čísla interpretovat jako úspěch své měnové politiky z posledního necelého roku, kdy s inflací bojuje skrze kurs a posilování koruny.
Inflace ČR 12/2022 – 15,8 % Y/Y
11.01.2023 „Prožili jsme si rok, kdy se zdražovalo tak výrazně jako naposledy v devadesátých letech. Ještě první pololetí roku 2023 bude pro domácnosti z hlediska inflace těžké. Pak nás ale nečeká nic výrazně lepšího. Zdražování cen sice zhruba ve druhém čtvrtletí roku poleví, ale hospodářství bude trpět slabou výkonností, protože budou všichni šetřit a zvykat si na nový standard cen. Inflace sice v druhé půlce roku klesne pod deset procent, ale to bude vykoupeno hospodářskou recesí a zvýšenou nezaměstnaností. Tato kombinace pak bude vytvářet mimořádný tlak na veřejné finance, což skutečně prověří současnou vládu.“
Rozbřesk: Říjnová inflace pod taktovkou úsporného tarifu, čeká nás vysoká volatilita
11.11.2022 Pokles inflace v říjnu v důsledku zavedení energetického úsporného tarifu jsme sice očekávali, překvapil nás ovšem svojí intenzitou - náš odhad 17,5 % (versus 18,0 % v září) patřil sice k nejnižším na trhu, i tak ovšem výrazně zaostal za realitou (-1,4 % meziměsíčně,15,1 % meziročně).
Česká inflace pod taktovkou úsporného tarifu
11.11.2022 Pokles inflace v říjnu v důsledku zavedení energetického úsporného tarifu jsme sice očekávali, překvapil nás ovšem svojí intenzitou - náš odhad 17,5 % (versus 18,0 % v září) patřil sice k nejnižším na trhu, i tak ovšem výrazně zaostal za realitou (-1,4 % meziměsíčně,15,1 % meziročně). Překvapení jde výhradně na vrub metodice zapracování energetického úsporného tarifu a odpuštění poplatků za obnovitelné zdroje.
Forex: Bilance běžného účtu v ČR prohloubí deficit
14.07.2022 Po včerejší smršti inflačních čísel je dnešní makroekonomický kalendář relativně prázdný. Zveřejněná bilance běžného účtu v ČR by měla ukázat na prohloubení schodku až na 30,6 mld. CZK. Podpora koruny dle našich odhadů stála ČNB první červencový týden téměř 7 mld. EUR, což výrazně převyšuje objemy intervencí za celý červen (5,1 mld. EUR). Zatímco česká inflace zpomalila na meziměsíční bázi, tak růst spotřebitelských cen v USA výrazně překvapil a dolar se krátce podíval pod paritu. Risk-off nálada se také odrazila na propadech akciových indexů.
Forex: Inflace se posunula výše na obou stranách Atlantiku
13.07.2022 Zveřejněná domácí inflace byla jenom mírně pod našimi odhady, které počítaly s meziměsíčním tempem 1,8 % (vs 1,6 %), ovšem nad tržním konsensem (1,5 %). Zatímco v meziročním srovnání jsme se dostali o něco výše na 17,2 % z dubnových 16 %, tak na meziměsíční dynamice po sezónním očištění již druhý měsíc v řadě pozorujeme pokles. Přestože inflace poslední dva měsíce již tak drasticky nezrychluje, tak v červenci očekáváme další dramatický posun nahoru z důvodu zdražování cen elektřiny, plynu a tepla. Náš výhled růstu spotřebitelských cen blížící se 20 % by tak znamenal tlak na zvyšování sazeb ze strany ČNB.
Ranní okénko - Připravovaný "anti-fragmentační" balíček od ECB trh zklidnil
17.06.2022 Finanční trhy jsou stále pod tíhou vysoké inflace, obav z recese a růstu úrokových sazeb. K nervozitě přispělo také, že Gazprom omezil dodávky zemního plynu do Itálie, Německa, Rakouska a Francie. To vyvolalo růst ceny zemního plynu na burze. K uklidnění alespoň došlo na dluhopisovém trhu v eurozóně.
Zdražování ve výrobě pokračuje
16.06.2022 Ceny českých průmyslových výrobců během května dle očekávání mírně zvolnily meziměsíční tempo z 2,3 % na 1,9 %. V meziročním srovnání se jejich nárůst zvýšil z 26,6 na 27,9 %.
Forex: Ekonomika eurozóny rostla v Q1 22 hlavně díky „malým“ zemím
17.05.2022 Zpřesněné statistiky HDP za Q1 22 potvrdí růst eurozóny o 0,2 % q/q, a to hlavně kvůli menším zemím. Obdobnou zprávu přinesou i regionální data, kde polská i maďarská čísla ukážou na svižný růst v prvních třech měsících roku. Americké maloobchodní tržby za duben rostly hlavně díky prodejům automobilů.
Forex: Koruna na úvod týdne v klidu
16.05.2022 Po extrémně volatilním minulém týdnu byl první pracovní týden tohoto výrazně klidnější. Patrné to bylo na globálních i lokálních trzích. Euro se mírně vzdalovalo pátečnímu dnu, když se kurz během evropské seance posunoval z 1,0400 k 1,0440 EUR/USD. Velmi klidné obchodování, a hlavně ve srovnání s minulým týdnem výrazně nižší obchodní aktivita, bylo patrná i na korunovém trhu. Kurz koruny vůči euru měl tendenci pouze opatrně posilovat, když atakoval 24,70 EUR/CZK. Na trhu je stále cítit dopad intervencí z minulého týdne. Pokud jde o zveřejněná data, ráno jsme se dočkali dubnových cen z primárních okruhů.
Zvýšení úrokových sazeb ČNB
05.05.2022 Ekonomická situace v Česku zůstává nadále nestabilní a má za výsledek další výrazný růst inflace. Ta má za výsledek rychlé zdražování cen napříč všemi trhy, stejně tak ovlivňuje segment stavebnictví a bydlení. Ať už se jedná o nedostupný stavební materiál, dražší stavební práce nebo ceny energií pro podniky i koncové zákazníky, všechny tyto položky se nakonec podepisují do konečných nákladů domácností. Vysoké ceny nemovitostí v kombinaci se stále rostoucími úrokovými sazbami hypotečních úvěrů nutí vyčkávat stále více zájemců o koupi nemovitosti.
Zemědělce trápí extrémně drahá hnojiva, důsledek plynové krize. V letošní sezóně hrozí výrazně nižší výnosy na hektar, a tedy i proto rekordní zdražení potravin
21.01.2022 Zemědělce napříč Evropou, i v Česku, trápí extrémně vysoké ceny hnojiv. Ty se v důsledku energetické krize zvýšily třeba na šestinásobek úrovně roku 2020 (viz graf níže). K výrobě hnojiv je totiž třeba plynu, který v uplynulých měsících v Evropě extrémně zdražil v souvislosti s energetickou krizí. Například pěstitelé kukuřice nebo pšenice čelí historicky vůbec poprvé „hnojivové krizi“.
Ceny v českém zemědělství rostou nejvýrazněji za více než deset let, letos i proto rekordně zdraží potraviny. Půjde o klíčový sociální problém letošního roku
17.01.2022 V prosinci stouply ceny zemědělských producentů v ČR meziročně o 18,8 procenta. Jde o nejvýraznější meziroční zdražení v zemědělství za posledních více než deset let, za celé období od srpna 2011. Citelně zdražují například obiloviny. Letos je tak třeba počítat s enormním zdražením potravin v obchodech. Ceny zemědělců zvedá růst cen energií, obecná inflace, ale také vzestup výdělků spojený s nedostatkem pracovní síly, včetně zahraniční.
Letos patrně rekordně zdraží potraviny, výrobci nyní přepisují ceníky výrazně nahoru. Loni potraviny v ČR zdražily o necelé procento, což je vzhledem k obecné rapidní inflaci neudržitelné
14.01.2022 Je to až k nevíře, ale potraviny (a nealkoholické nápoje) zdražily loni jen o 0,8 procenta. Tedy takřka neznatelně. Ze základních položek typu bydlení, energií, oblečení a obuvi, dopravy, zdraví, stravování a ubytování, rekreace a kultury, bytového vybavení a dalších takřka všechno loni zdražovalo výrazněji než právě potraviny. Jakákoli radost je však předčasná. Loňské stojaté ceny potravin, výrazně se vymykající obecné rapidně zrychlující inflaci v ekonomice jako celku, představují příslovečné „ticho před bouří“. Před letošní cenovou bouří v oblasti cen potravin.
Forex: Data z Německa potvrdí silné inflační tlaky v zahraničí
17.12.2021 Kalendář makroekonomických dat dnes bude zaměřen především na Německo. Listopadový vývoj cen výrobců ukáže přetrvávající vysoké inflační tlaky v zahraničí. IFO index za prosinec by měl oproti listopadu doznat mírného zlepšení ve složce očekávání, naopak vnímání současné situace by se mělo v důsledku nepříznivého vývoje pandemie mírně zhoršit. Finanční trhy dnes budou vstřebávat i včerejší rozhodnutí ECB o ukončení pandemického programu nákupu aktiv PEPP v březnu 2022 a nově zveřejněnou prognózu pro eurozónu.
Rozbřesk: Průmysl brzdí oživení ekonomiky
14.10.2021 Ještě rok a půl po startu pandemie se ekonomika učí žít s rizikem koronaviru a jen těžko se vrací do dřívějších kolejí. Hospodářské oživení, které přinesla současná fáze rozvolňování, odkrylo, na jak křehkých základech fungoval celý systém v období před nákazou.
Ranní glosa: Průmysl brzdí oživení ekonomiky
14.10.2021 Ještě rok a půl po startu pandemie se ekonomika učí žít s rizikem koronaviru a jen těžko se vrací do dřívějších kolejí. Hospodářské oživení, které přinesla současná fáze rozvolňování, odkrylo, na jak křehkých základech fungoval celý systém v období před nákazou. Asi nejlépe je to vidět v mezinárodní dopravě, která má k dřívějšímu normálu asi nejdále. Dodávky zboží se i nadále zpožďují, zatímco ceny přepravy rostou. Firmy čelí na evropském kontinentu stále většímu problému nedostatku dovážených komponent, který se následně odráží ve velmi slabých výsledcích celého průmyslu, jak ostatně potvrdily i včera zveřejněné srpnové výsledky evropského průmyslu. Útlum pociťují především země se silnou pozicí automobilového průmyslu.
Dnes nás čeká americké makro
17.08.2021 Pro významnější makroekonomická data dnes musíme za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí z USA červencová data o vývoji tamních maloobchodních tržeb. Zde se v meziměsíčním srovnání čeká pokles o 0,3, ovšem spíše, než o signál uvadající spotřebitelské poptávky se jedná o návrat na normální trend, když předchozí měsíc přinesl naopak poměrně robustní růst o 0,6 % a obecně byly dosavadní objemy nákupů Američanů dočasně přifouknuté post-pandemickou zadrženou spotřebou. Naopak zrychlit by v červenci měla tamní průmyslová výroba, od které se čeká meziměsíční nárůst o 0,5 %. I zde se bude ovšem jednat primárně o statistický fenomén, když červen doručil relativně slabý výsledek a výroba v červenci bývá tradičně sezónně utlumena. I navzdory pokračujícímu nedostatku výrobních vstupů ve zpracovatelskému sektoru by tak mělo dojít k mírnému nárůstu produkce.
Ceny průmyslových výrobců navyšují tempo
16.08.2021 Ceny průmyslových výrobců v červenci překvapily svižným tempem růstu o 1,6 % meziměsíčně, což je vyslalo na 7,8 % meziročně z 6,1 % v červnu. Překonaly tak náš odhad o 7,1 % a medián trhu 6,8 %.
Finanční trh bude sledovat především červencovou inflaci
09.08.2021 Hlavním motivem tohoto týdne je inflace. Červencové statistiky budou zveřejněny v ČR a následně USA. V tuzemsku se růst spotřebitelských cen měl udržet pod 3 % a v USA patrně poprvé za 5 měsíců nedošlo k dalšímu navýšení tempa – dle odhadů ale nadále zůstává vysoké (nad 5 %). Dále dorazí tuzemská nezaměstnanost a řada důležitých předstihových indikátorů z USA i eurozóny. Zbylé země CEE regionu, Maďarsko a Polsko, zveřejní předběžné výsledky HDP za druhý kvartál.
Forex: Meziroční růst výrobních cen v eurozóně vyšplhá nad 10 %
03.08.2021 Ceny výrobců v eurozóně pravděpodobně pokračovaly v rychlém růstu, který podle tržního odhadu v červnu zrychlil z 9,6 % na 10,3 %. Data objednávek dlouhodobé spotřeby a počty továrních objednávek by v USA měly potvrdit pokračující expanzi tamního průmyslu. Sílu na to, aby ovlivnila dění na finančních trzích, však dnes zveřejněná data mít nebudou.
Forex: České PMI zůstává poblíž rekordních hodnot
02.08.2021 Aktivita v tuzemském zpracovatelském průmyslu zůstává i nadále vysoká. Index PMI v červenci jen nepatrně klesl z předchozích 62,7 b. na 62,0 b. To bylo mírně nad odhady analytiků, kteří očekávali výraznější pokles na 61,6 b. Z dotazníkového šetření mezi českými průmyslníky vyplývá, že i nadále rychle roste jak výroba, tak i objem zakázek. Na druhou stranu však pokračuje i zdražování cen vstupů, které navíc opět zrychlilo a bylo nejvyšší od počátku sběru dat v červnu 2001. Vyšší ceny dodavatelů jsou spojovány především s vážným nedostatkem materiálů, který vedl k největšímu prodloužení dodavatelských lhůt v dějinách průzkumu. Velká většina výrobců zároveň převedla vyšší cenovou zátěž na zákazníky a tempo zvýšení cen výstupů tak bylo nejrychlejší od začátku sběru dat v lednu 2003. Výrobci se i nadále snažili vytvářet bezpečnostní zásoby, což dále podpořilo tlak na růst cen vstupů.
Ceny průmyslových výrobců opět zrychlují tempo
16.06.2021 Ceny průmyslových výrobců v květnu opět překvapily směrem nahoru, když vzrostly o 0,9 % po předchozích 0,8 %, přičemž se očekávalo zdražení o „pouhých“ 0,4 %. Meziroční dynamika se tím vyšplhala o 0,5 p.b. na 5,1 %.
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb | Prohloubení schodku | USD/PLN | Veřejné finance | EUR | Trend | Dění na finančních trzích | Hnojiva | Statistiky | Výkyvy | Aktiva | Ceny výrobců v eurozóně | Pravděpodobnost | Klidné obchodování | APP | Zasedání ECB | Finanční trhy dnes | PLN | Lagardeová | Rostoucí ceny | Růst průmyslové produkce | Expanze | Obchodní aktivita | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Pandemie | Americké výnosy | Růst cen | Tlak na zvyšování sazeb | ČSÚ | Data z Německa | Americká inflace | Tuzemská měna | Volatilita | ČSOB | CZK | Výhled | Risk-off | Nesoulad | Průmysl | Inflace | Centrální banky | Tuzemská nezaměstnanost | Očekávání trhu | Předstihové indikátory | Domácnosti | Ceny zemědělských výrobců | Výrazný růst | Dnešní makroekonomické ukazatele | Tapering | Sazba ČNB | Snižování sazeb | Ropa Brent | Vice | Komerční banka | Akciové trhy | Surové ropy | LOGeco | Odvětví | Utahování měnové politiky | Snižování úrokových sazeb | Ceny zemního plynu | Analytici | Ceny obilovin | Miroslav Novák | Výhled české ekonomiky | Tuzemská inflace | Pracovní den | Ceny elektřiny | Pohonné hmoty | Výrazný růst inflace | Aktuální hodnoty měny | Chování obchodníků | Graf | Snižování úroků | Sentix index | Výnosy | Poptávka | Inflační tlaky v české ekonomice | Kurz koruny | Průmyslová produkce v eurozóně | Koronavirus | Ekonomiky | Jana Mücková | RBI | Polský zlotý | Průmyslová produkce | Zápis z posledního zasedání Fedu | Bydlení | Brent | Maloobchodní tržby | Očekávání | Odeznívání inflace | Hospodaření státu | Zvýšení sazeb | Hlavní úrokové sazby | CZK/EUR | Lukáš Kovanda | Růst | Nabídka | Itálie | Výpadky | EUR/CZK | Zveřejněná data | České PMI | Prognóza | Trh práce | Koruna | Evropské ekonomiky | Ceny výrobců | Chování | Makroekonomická data | Úrokové sazby | Meziroční růst | Počasí | Ranní okénko | Trh | Listopadová inflace | Problémy | Společnosti | Index | Elektřina | Výrobní ceny | Nejistoty | Posílení | Obiloviny | Maďarsko | Vít Hradil | Unie | Ekonomický kalendář | Úroda | Vývoj inflace | Deficit | Ekonomické aktivity | Bankéři | Česká koruna | Růst eurozóny | Devizové trhy | 3М | Ifo | Hlavní ekonom | Burze | Vysoká volatilita | Daně z příjmů | Deloitte | Obchodníci | Empire State Index | Data o inflaci | Celková inflace | Ropa | Finance | Naše prognóza | USA | Raiffeisenbank a.s. | Index PMI | Cenový index | Nastavení sazeb | Pokles cen | Výdaje | Prohlášení | Zvyšování úrokových sazeb | Jiří Feix | Vývoj | Úroková sazba | Generali Investments CEE | Český stát | EUR/USD | Zemědělství | Ceny průmyslových výrobců | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Měnové politiky | Ceny nemovitostí | Znovuotevření ekonomiky | Zlotý | Výkyvy počasí | Akcenta Miroslav Novák | Ekonomická situace | Centrální bankéři | Bilance ECB | Platební bilance | Růst mezd | Posilování koruny | Sazby | Růst výrobních cen | Objem zakázek | Tempo zdražování | Investovat | Firmy | Inflace v Česku | Banka Creditas | Podíl nezaměstnaných | Globální ceny | Fed | Maďarský forint | Generali Investments | Trhy | Rizika | USA inflace | Pšenice | Otevírání ekonomiky | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Bilance | CEE | Obchodní řetězce | Bankovní asociace | David Vagenknecht | Španělsko | Komodity | Mzdy | Odhady analytiků | Na burze | Zpřísňování měnové politiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Kukuřice | Obchod | Kurz koruny vůči euru | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Trinity | Nájemné | Finanční trh | Plyn | Risk | Ceny | Recese | Pokles | Gazprom | Německý ZEW index | Války | Ukrajina | Raiffeisenbank | Ranní glosa | DPH | Zápis z posledního zasedání | Rozvolnění | Sentix | Nejvyšší růst | Forint | Říjnová inflace | Plodiny | Předseda představenstva | Výnos | Trhy dnes | Trinity Bank | Kalendář makroekonomických dat | Ceny energií | Jaromír Gec | Jasný signál | Káva | Zisk | ČNB | Tržní sazby | Obchodování | Jan Vejmělek | Dnešní data | Růst inflace | Měna | Zprávy | Francie | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Eurodolar | Obchody | Růst spotřebitelských cen | Inflace v říjnu | Zemědělci | Situace | USD/CZK | Nové zakázky | Stagnace | Tržby | Konsensus | FOREX | Inflace v ČR | HDP | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Optimismus | Ekonomka | Dolar | Euro | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Otevření ekonomik | Vyšší inflace | Martin Gürtler | Měnové unie | ČTK | Česká národní banka | Česká inflace | Prodejní ceny | Meziroční inflace | Základní úroková sazba | Podniky | Dodavatelské řetězce | Reuters | PEPP | Růst v eurozóně | Prognózy | Kurz | Daně | Jádrová inflace | Růstový trend | Výsledky | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Pokles inflace | Oživení ekonomiky | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Zisky | Delta | Hospodářství | Měny | Předběžné výsledky | Americké makro | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Optimismus na trhu | Rusko | Signál | Petr Dufek | Radomír Jáč | Ceny stavebních prací | Výsledky HDP | Prodeje aut | Cenové tlaky | Hypotéky | ZEW | Americký trh práce | TIM | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Zasedání Fedu | Bloomberg | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | University of Michigan | Výrazný pokles | Asociace | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Zvýšení úrokových sazeb | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | QE | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | Americký trh | Silnější kurz | Co bude | Nepříznivé počasí | Zlato | Ekonomika | Schodek | Indikátory | Oslabení | Energetické krize | Práce | Úspěch | Cíle | Banky | Investiční skupina | Daně z příjmů právnických osob | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | Výraznější pokles | Americký Fed | Creditas | Jakub Seidler | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Finální odhad | Tržní očekávání | Řetězce | Sentiment | Míra nezaměstnanosti | Spotřebitelé | Akcenta | Vzdělávání | Polsko | Ceny potravin | ZEW index | Auta | Nařízení | Zdražování | Ropy | Výrobní sektor | Očekávaná inflace | Předseda | USD | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Delta mutace | Globální vývoj | Cena ropy | Propad | Růst spotřebitelských cen v USA | Hospodářské oživení | Nemovitosti | Nejistota | Makroekonomický kalendář | Ceny komodit | Bilance běžného účtu | Americký dolar | Makro | Mutace koronaviru | Koruna dnes | IFO index | ECB | Ekonomiky eurozóny | Růst ceny | Parita | ROCE | Omikron | Hodnoty měny | EU | Základní sazba | Pracovní síly | Uhlí | Nákup dluhopisů | Ukazatele | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Domácí poptávka | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot