Empire State Index
Ekonomický kalendář: Růst ve Velké Británii zklamal, maloobchodní tržby v USA v centru pozornosti
15.11.2024 Dnešní ekonomický kalendář obsahuje klíčové údaje o maloobchodních tržbách v USA a různé údaje o průmyslové výrobě.Účastníci trhu budou pozorně sledovat projevy představitelů Fedu a ECB.V Brazílii jsou trhy zavřené kvůli Dni republiky a v Indii kvůli svátku Guru Nanak Jayanti.Ekonomika Spojeného království ve třetím čtvrtletí ochladla rychleji, než se očekávalo, což znamenalo neuspokojivý začátek plnění slibu premiéra Keira Starmera o nastartování růstu.
Ekonomický kalendář: Trumpův pokus o atentát, Powellův projev
15.07.2024 Futures na evropské indexy ukazují na nižší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu. Víkendový pokus o atentát na Donalda Trumpa podpořil USD a americké výnosy a očekává se, že zvýší pravděpodobnost Trumpova vítězství v listopadových volbách. Kromě toho však na trzích panuje spíše klid. Indexy z Číny se obchodovaly smíšeně poté, co údaje o HDP za 2. čtvrtletí nenaplnily očekávání.
Ekonomický kalendář: Úterní zpráva o inflaci v USA je klíčovou událostí týdne 📌
11.03.2024 Dnes nás nečekají žádné významné makroekonomické zprávy, které by mohly ovlivnit volatilitu na světových trzích. Tento týden se však investoři dozvědí několik zajímavých zpráv.
Ekonomický kalendář: Údaje o CPI z Kanady a výsledky bank na Wall Street
16.01.2024 Futures ukazují na nižší otevření úterní seance v Evropě. Stalo se tak po relativně slabé seanci na trzích APAC, kterou vyvolaly rostoucí výnosy dluhových cenných papírů. Výnosy amerických desetiletých dluhopisů se vrátily nad 4% hranici.
BREAKING: Malobchodní tržby nad očekávaní
15.11.2023 Čas 14:30 byl tentokrát nabitý makroekonomickými zprávami, především maloobchodními tržbami v USA a také indexy cen výrobců.
Ekonomický kalendář: Maloobchodní tržby a index cen výrobců v USA v centru pozornosti
15.03.2023 Trhy s futures naznačují, že hlavní evropské indexy otevřou beze změny nebo mírně níže. Futures na DAX se v současné době obchodují přibližně 10 bodů pod včerejším závěrem. Ekonomický kalendář pro nadcházející den zahrnuje několik důležitých zpráv z USA.
Ranní okénko - Klesající cena plynu zlepšuje náladu v Německu
17.01.2023 Dnešek bude patřit předstihovým ukazatelům. V Německu vyjde ZEW index, v USA pak Empire State od newyorské pobočky Fedu. Vesměs by ale z pohledu ekonomických dat měl být dnešek poklidný. Dlouhodobější odpočinek ale na pořadu dne není, kdy již zítra přijde větší dávka tvrdých dat z USA (maloobchod, průmysl, PPI) a naplno se také začne rozjíždět výsledková sezóna. Včera zveřejněné ceny českých výrobců v průmyslu přinesly o něco větší pokles než se očekávalo, především na pozadí cen energetických komodit. Důležitým faktorem jsou zejména klesající ceny zemního plynu.
Ranní okénko - Vývoj PPI dává do pipeline dezinflační impulz
16.01.2023 Ve švýcarském Davosu se tento týden koná ekonomické fórum. Datový kalendář pro letošní třetí týden odstartovaly ceny českých výrobců. Ty v průmyslu během prosince zaznamenaly meziměsíční pokles o 1,0 %, téměř identicky jako o měsíc dříve. Tržní konsensus se pohyboval v blízkosti poklesu o 0,6 %. V Německu se dočkáme vývoje cen ve výrobě až na samotném konci týdne. Medián odhadů se ustálil na -1,2 %, což by výrazně stlačilo meziroční změnu z 28,2 % na 20,7 %. Dezinflačně působí vývoj cen energií, zejména pak zemního plynu, které v minulosti PPI táhly značně nahoru.
💲 USD před maloobchodními daty roste
15.09.2022 Údaje o maloobchodních tržbách v USA za srpen jsou klíčovou makroekonomickou zprávou dne. Zpráva bude zveřejněna ve 14:30 a očekává se, že nevykáže žádný růst (0,0 % meziměsíčně) v celkových tržbách ani v základních ukazatelích, jako jsou tržby bez zahrnutí aut. Pokud se očekávání potvrdí, znamenalo by to druhý měsíc v řadě, kdy by celkové maloobchodní tržby meziměsíčně stagnovaly. I když to není katastrofa, byl by to pro Fed varovný signál, že americký spotřebitel oslabuje, přičemž hlavním důvodem jsou rostoucí ceny. Na jedné straně by to ukázalo, že existuje naléhavá potřeba snížit inflaci. Na druhou stranu by rostoucí úrokové sazby dále zhoršovaly pozici spotřebitelů, protože rostoucí hypotéky by dále omezovaly schopnost utrácet. Kromě maloobchodních tržeb bude ve 13:30 BST zveřejněn také index NY Empire za srpen a týdenní zpráva o žádostech o nezaměstnanost, ale ty lze považovat za zprávy druhé úrovně.
Ranní okénko - Inflační očekávání mezi českými podniky se znovu zvýšila
15.07.2022 Asijské burzy dnes otevřely ve špatné náladě, když investoři reagovali na výkon čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí +0,4 % meziročně, což je nejnižší tempo od pandemie v roce 2020. Výsledek zaostal i za mediánem tržního odhadu (+1,2 %). V mezičtvrtletním srovnání HDP klesl o 2,6 % oproti očekávaným 2,0 %. Čínská ekonomika byla svírána přísnými lockdowny. V eurozóně dnes dopoledne vyjde květnový údaj o bilanci zahraničního obchodu, která měla navýšit deficit z 31,7 mld. EUR na 35 mld. EUR.
Ranní okénko - První hike ECB koncem července se stává pravděpodobnější
23.05.2022 PMI indexy nastíní, jak si v eurozóně vede výroba v prostředí sílících inflačních tlaků a komplikací v dodavatelských řetězcích. Údaje ze sektoru služeb naopak zhodnotí situaci v poptávce. Pro tuzemskou ekonomiku vyjdou PMI indexy sice až začátkem června, nicméně stav nálady v ekonomice odhalí konjunkturální průzkum od ČSÚ. Důležité údaje dorazí z Německa v čele s IFO indexem a strukturou HDP za Q1´22. V USA bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. Náhled do startu druhého čtvrtletí poskytnou objednávky dlouhodobé spotřeby a příjmy a výdaje domácností.
Ranní komentář: Desetileté výnosy v USA rostou nad 1.8 %, akciové futures znovu klesají
18.01.2022 Začátek týdne se na trzích nesl v klidném duchu. V USA byly trhy uzavřeny kvůli svátku, zatímco Evropa mírně rostla. Dnešní ráno už je ale o poznání zajímavější. Dluhopisové výnosy v USA totiž pokračují v růstu a výnos u desetiletých splatností už vystoupal nad 1.8 %. To dostává znovu pod prodejní tlak hlavně technologické a růstové akcie, díky čemuž dnes ráno futures na americký Nasdaq klesají o více než procento. Korekcí si ráno procházejí i ostatní riziková aktiva, zatímco zpevňuje například americký dolar.
Ranní komentář: Dnes zasedá Fed, trhy čekají zrychlení taperingu. Výnosy zůstávají nízké
15.12.2021 Akicové trhy včera korigovaly část svých dřívějších zisků. Pod tlak se přitom dostaly znovu hlavně technologie a řada oblíbených růstových titulů. Ke korekci přispěly výsledky amerického PPI, který rostl meziročně o 9.6 %, což jen přilévá do ohně obavám z výraznějšího utažení měnové politiky americké centrální banky. Ta zasedá už dnes a trh čeká zrychlení taperingu z 15 na 30 mld. měsíčně.
Ranní okénko - Americký průmyslový sektor to nevzdává
16.11.2021 Dnešní den zahájíme informací o dynamice cen tuzemských průmyslových výrobců za měsíc říjen. Zde očekáváme pokračování zářijového trendu, tedy silné zdražování v kategoriích meziproduktů a energií. Podle našeho odhadu tak ceny vykážou růst o 0,7 % meziměsíčně, což by odpovídalo 10,2 % oproti stejnému období předchozího roku.
Ranní okénko - Potíže v automobilovém průmyslu se odrazí v dnešních ekonomických datech
15.10.2021 Závěru týdne dominují ekonomická data z USA v čele s maloobchodními tržbami a průzkumem mezi spotřebiteli od University of Michigan. V eurozóně dnes kromě statistiky zahraničního obchodu vyšel údaj o registraci nových automobilů. Těch se aktuálně vyrábí v důsledku přetížených dodavatelských řetězců méně a poptávka zůstává nenaplněna. Není proto překvapující, že i počet nových registrací meziročně klesá, v srpnu o 19 % a v září o 23 %. Snížení výroby aut a nadále vysoké ceny výrobních komponent tlačí ceny nových vozů vzhůru, sekundárně i na trhu s ojetinami. Jedná se o dopad pandemií zažehnutých potíží v dodavatelských řetězcích, které výhledově odezní a s tím i cenové tlaky. Můžeme tak hovořit o pouze přechodném růstu cen automobilů. Na druhé straně se ale již formují cenové tlaky, které nejsou přechodné, ale spíše strukturální, kdy se automobilový průmysl nachází ve zlomovém bodě přechodu ze spalovacího motoru na alternativní pohon, což má potenciál tlačit ceny vozů po nějakou dobu vzhůru i po odeznění pandemických efektů.
Ranní komentář: Nálada na trzích se zlepšuje. Akcie, bitcoin i průmyslové kovy výrazně rostou
15.10.2021 Včerejší seance se na finančních trzích nesla ve velmi pozitivním duchu. Akcie rostly nejvíce od března, když jim pomohla řada nově zveřejněných korporátních výsledků společností, které dokázaly překonat očekávání, nebo zlepšily svůj výhled do nadcházejícího roku. Reportovaly zatím především banky, ale k pozitivním překvapením přispěla i TSMC, nebo United Health Group.
Ranní okénko - Americký tapering se rýsuje čím dál jasněji
14.10.2021 Dnes se dočkáme pouze údajů z americké ekonomiky. Kromě standardní týdenní zprávy o počtu nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti – který by mělo kosmeticky ubýt z předchozích 326 na 320 tisíc – se bude jednat hlavně o zářijovou statistiku o cenách výrobců. Ty by měly pod tíhou nestíhající logistiky a zdražujících komodit pokračovat v robustním růstu, když trh po srpnových 0,7 vyhlíží tentokrát 0,6 % meziměsíčně. V meziročním srovnání by to tak stačilo na 8,7 %.
Ranní okénko - Co čekat od dnešního zveřejnění americké inflace?
13.10.2021 Makroekonomické dění se dnes bude soustředit zejména na USA. Vyjde zářijová inflace a Fed zveřejní zápis z posledního zasedání. Důležité události se ale odehrají i v Evropě. Ve Vídni vydá OPEC, seskupení států vyvážejících ropu, měsíční zprávu o situaci na trhu. Ta bude pro investory s ohledem na růst cen ropy a dalších komodit, včetně zdražování energií, zajímavější než za normálních okolností. Jak se růst nákladů a celkově napjatá situace v dodavatelských řetězcích odráží na objemu výroby, nastíní dnes dopoledne údaj o průmyslové výrobě v eurozóně.
Ranní okénko - V Německu se čeká zhoršení nálady
12.10.2021 Dnes budeme zvědavi na říjnovou edici indexu ZEW z Německa a eurozóny. U našeho západního souseda se očekává pokračování trendu poklesu složky očekávání, který trvá nepřetržitě již od května letošního roku. Tentokrát by se podle odhadu trhu měl index pod tíhou zádrhelů v logistických řetězcích, které omezují výrobní kapacity, snížit z 26,5 na 23,5 bodu. Poprvé od letošního února by se ovšem mělo zhoršit i hodnocení současné situace, konkrétně pak z 31,9 na 28,0 bodů.
Ranní okénko - Týden bude bohatý na data o inflaci
11.10.2021 Dnes se dočkáme zářijové statistiky české inflace, která by podle nás měla vykázat meziroční dynamiku na úrovni 4,7 %, což by oproti srpnu znamenalo pokles cenové hladiny o 0,1 %. Trh to vidí podobně, když čeká 4,6 %.
Ranní okénko - Nálada amerických zpracovatelů se prudce zlepšila
16.09.2021 Dnešek zahájíme informací o dynamice cen českých průmyslových výrobců za měsíc srpen. Zdražování v tomto sektoru v uplynulých měsících nabralo svižné tempo, což je vývoj pozorovatelný i ve většině ostatních zemí. Vzhledem k nadále ucpaným dodavatelským řetězcům a nedostatkovým výrobním vstupům předpokládáme, že růst cen dále zrychlí, a vyhlížíme 9,0 % meziročně. Trh pak čeká jen o tři desetinky pb méně.
Ranní okénko - Den ve znamení průmyslu
15.09.2021 Dnešní den zahájíme informací o průmyslové výrobě v zemích eurozóny za měsíc červenec. Zde trh vyhlíží růst o 0,6 % meziměsíčně, což by vzhledem k nadále působícímu efektu snížené srovnávací základny znamenalo impozantních 6 % meziročně. I v Česku jsme navzdory pokračujícím zádrhelům v dodavatelských řetězcích byli svědky poměrně vydařeného července, ovšem těžko bychom v tomto hledali obrat v trendu – evropský i český průmysl budou zřejmě po zbytek roku citelně limitovány právě chybějícími součástkami a materiálem.
Ranní okénko - Čeká nás hlavně americký týden
13.09.2021 Prvním významnějším makroekonomickým ukazatelem tohoto týdne bude úterní spotřebitelská inflace v USA. Ta v červenci dosáhla meziročně 5,4 % a po dlouhém období zvyšování tak konečně stagnovala. Tentokrát si trh od cenové dynamiky slibuje dokonce mírný pokles, když vyhlíží 5,3 %. Skutečný údaj bude tentokrát trhem velmi bedlivě sledovaný, jelikož pokud by skutečně začala inflace – byť mírně – slábnout, jednalo by se o podpůrný argument pro pozici, kterou hájí americká centrální banka. Ta dosud nepřistoupila ani k náznakům blížícího se tlumení monetární podpory, jelikož právě momentálně zvýšenou inflaci považuje za přechodnou, a tedy nevyžadující reakci.
Dnes nás čeká americké makro
17.08.2021 Pro významnější makroekonomická data dnes musíme za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí z USA červencová data o vývoji tamních maloobchodních tržeb. Zde se v meziměsíčním srovnání čeká pokles o 0,3, ovšem spíše, než o signál uvadající spotřebitelské poptávky se jedná o návrat na normální trend, když předchozí měsíc přinesl naopak poměrně robustní růst o 0,6 % a obecně byly dosavadní objemy nákupů Američanů dočasně přifouknuté post-pandemickou zadrženou spotřebou. Naopak zrychlit by v červenci měla tamní průmyslová výroba, od které se čeká meziměsíční nárůst o 0,5 %. I zde se bude ovšem jednat primárně o statistický fenomén, když červen doručil relativně slabý výsledek a výroba v červenci bývá tradičně sezónně utlumena. I navzdory pokračujícímu nedostatku výrobních vstupů ve zpracovatelskému sektoru by tak mělo dojít k mírnému nárůstu produkce.
Ranní okénko - Americký maloobchod slábne, průmysl posiluje
16.06.2021 Dnešní den zahájíme informací o cenách tuzemských průmyslových výrobců za měsíc květen. Předpokládáme, že cenové tlaky po dubnových 4,6 % meziročně nepoleví, a zopakují stejný výsledek, což by v meziměsíčním srovnání odpovídalo zdražení o 0,4 % a trh je v tomto názoru s námi zajedno. Největší vliv na růst cen pravděpodobně nadále budou mít přetížené dodavatelské řetězce a svou roli sehraje i nízká srovnávací základna z loňska.
Ranní okénko - Holub by zvedal sazby již v červnu
15.06.2021 Dnes se v Evropě z makroekonomického pohledu mnoho dít nebude a zraky se tak budou upínat spíše za oceán. Odtamtud dorazí květnová data o amerických maloobchodních tržbách. Ty byly v poslední době výrazně ovlivňovány termíny výplaty přímé finanční podpory tamní vlády směrem k domácnostem a v měsících jejího rozesílání tak rostly dynamikou poblíž 10 % meziměsíčně. To se tentokrát již opakovat nebude, tržby se mají podle odhadů stabilizovat a za duben trh čeká mírný pokles o 0,7 %. Stabilizace se ovšem nečeká od indexu cen výrobců, který nadále čelí tlakům primárně z přetížené mezinárodní logistiky. I díky nim by měl v květnu přidat citelných 0,5 % meziměsíčně, tedy téměř stejně jako o měsíc dříve. V meziročním srovnání, které je dále zkresleno dramatickou změnou v cenách energií, by to pak odpovídalo zdražení o 6,2 %. Ani po vyloučení energií a potravin se ovšem o cenové umírněnosti hovořit nedá, když trh předpokládá růst cen o 4,8 %.
Ranní okénko - Američtí zpracovatelé dál hlásí silnou expanzi
18.05.2021 Dnes na programu mnoho významnějších makroekonomických událostí není a jedinou výjimkou bude sada informací o vývoji v eurozóně. Její bilance zahraničního obchodu by v březnu podle odhadů měla prakticky zopakovat únorový výsledek a dosáhnout přebytku 18,7 mld. EUR. Dočkáme se i zpřesněného odhadu vývoje hrubého domácího produktu. Ten podle první informace vykázal v prvním čtvrtletí letošního roku mezikvartální pokles o 0,6 % a za loňskem tak zaostal o 1,8 %.
Ranní komentář: Banky reportují další skvělé čtvrtletí. Coinbase uzavřela první seanci na 65 mld. USD
15.04.2021 Včerejší seance se na finančních trzích točila hlavně okolo kryptoměn. Na burzu byla včera zalistována Coinbase, která si v jedu chvíli sáhla na valuaci až nad 100 mld. dolarů, aby nakonec seanci zakončila s valuací na 65 mld. Vysokou cenu si dál držel bitcoin, zatímco ethereum pokračovalo v navyšování historického maxima, které se dnes ráno posunulo nad 2 450 dolarů.
Ranní okénko - V Německu se očekává zlepšování sentimentu
16.03.2021 Z Německa dnes dorazí březnové vydání ostře sledovaného indexu ZEW. Trh si od něj slibuje zlepšení v obou měřených aspektech. Hodnocení současné situace by se mělo po klesání, které jsme sledovali prakticky již od října, konečně zvednout, konkrétně pak z únorových -67,2 na -62 bodů. I přesto ovšem zůstane na hony vzdáleno jak pětiletému průměru (26,2), tak i předpandemické úrovni (-15,7). Naproti tomu výhled do budoucnosti by se nárůstem ze 71,2 na 74 bodů měl přiblížit pětiletému maximu (77,4), které dosáhl v září. Tehdejší optimismus ovšem záhy zchladila druhá vlna pandemie a vyhlížené oživení se tak odložilo. Doufejme, že tentokrát bude euforie mít delšího trvání. Podobný vývoj jako v Německu lze očekávat i pro celou eurozónu, kde byl index očekávání jen mírně slabší s 69,6 body, a i zde vlivem pokračujícího procesu vakcinace lze předpokládat další růst.
Ekonomický kalendář: Biden promluví o stimulu, pozor na změnu času v USA
15.03.2021 Evropské trhy otevřely mírně do pozitivního teritoria po nevýrazné asijské seanci. V druhé polovině týdne budou pod drobnohledem centrální banky. Rozhodnutí o sazbách Fedu bude zveřejněno už v 19. hodin, protože v neděli 14. března došlo ke změně času na letní v USA. Standardně je rozhodnutí Fedu zveřejňováno ve 20:00 SEČ.
Stimulační politika ze strany ECB a FEDu pokračuje. Rusko očekává návrat ekonomiky na předkrizovou úroveň koncem 2021
19.02.2021 Izraelská ekonomika poprvé od roku 2002 poklesla, když se HDP v letošním roce snížilo o 2,4 %. O rok dříve přítom izraelské hospodářství vzrostlo o 3,4 %. Tamní centrální banka však predikovala mnohem větší pokles o 3,7 %. Institut pro fiskální studie (IFS) konstatoval, že by Británie musela zvednou daně o 60 miliard liber ročně, pokud by se rozhodl současný ministr financí Rishi Sunak kompenzovat ztráty způsobené pandemii. Sunak má 3. března nastínit, jakým způsobem bude řešit dopady pandemie.
Ranní okénko - Americký maloobchod má potenciál ke zlepšení
17.02.2021 Americký Fed dnes zveřejnění zápis z posledního zasedání. Z USA dále dorazí sada ekonomických dat za měsíc leden včetně maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Lednový údaj o maloobchodních tržbách ukáže, zda na přelomu roku posílila spotřebitelská poptávka. Konsensus trhu počítá s růstem tržeb meziměsíčně blízko 1% bez i se zahrnutím prodeje automobilů. Jednalo by se o zlepšení oproti prosinci, kdy se dostavil pokles o 0,7 % (vyjma automobilů o 1,4 %), čímž byl překonán i ten nejpesimističtější odhad. Naději dodává snižující se dynamika počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v posledních týdnech. Na druhé straně ukazují výsledky šetření mezi spotřebiteli na zhoršení sentimentu – v únoru spotřebitelská důvěra dokonce sestoupila až na šestiměsíční minimum. Navíc údaje zachycující změny ve statistice o žádostech o podporu v nezaměstnanosti jsou ovlivňovány sezónními faktory, které můžou v takto atypickém období zkreslovat skutečný vývoj. Příkladem je třeba obvyklé sezónní nabírání nových zaměstnanců, které je pandemií narušeno.
Ranní okénko - Evropský průmysl opět chladne
16.02.2021 Dnes v dopoledních hodinách dorazí únorové vydání ZEW indexu pro Německo i celou eurozónu. Oproti lednu se tentokrát pro Německo neočekává velká změna, když by hodnocení aktuální situace mělo stagnovat poblíž -66,5 bodu, tedy sice výše, než činila nejslabší hodnota z loňské první vlny pandemie (-93,5), ovšem nadále suverénně pod pětiletým průměrem (28,2). Příčinou této skepse jsou pochopitelně pokračující epidemické uzavírky. Naději nabízí alespoň druhá složka indexu, tedy očekávání do budoucna, která by měla zůstat poblíž 60 bodů. To je z historického pohledu výrazně nadprůměrný výsledek, byť je nutné jej brát s rezervou, jelikož reflektuje vidinu odražení od skutečně velice hlubokého dna. Podobným vývojem patrně projde i index očekávání v celé eurozóně, který v lednu vykázal 58,3 bodu a přibližně tak kopíruje ten německý.
Evropský parlament schválil protikrizový balíček. Němečtí podnikatelé nelibě nesou prodloužení lockdownu.
12.02.2021 Americký prezident Joe Biden oznámil, že chce k Číně přistupovat odlišně než Donald Trump a soustředí se hlavně na mezinárodní pravidla. Dále prezident dodal, že obě ekonomické velmoci budou extrémně soupeřit. Inflace v lednu ve Spojených státech zůstala nezměněna na úrovni 1,4 %. Analytici očekávali mírnější růst na úrovni 1,5 %. Jádrová inflace v lednu zaznamenala pokles z 1,6 % na 1,4 %.
Ranní komentář: Biden zveřejnil detaily svého simulačního balíčku, futures mírně ztrácejí
15.01.2021 Joe Biden včera zveřejnil svůj plán na nový fiskální balíček. Ten má mít cenovku 1.9 bilionu dolarů a má obsahovat například navýšení jednorázového šeku pro Američany z 600 na 2 000 dolarů na hlavu, zvýšení federální podpory v nezaměstnanosti z 300 na 400 dolarů, pomoc státům v objemu 350 mld. dolarů, 130 mld. školám a 70 mld. na testování a očkování. Biden chce zároveň navýšit minimálním mzdu na 15 dolarů za hodinu. Trhy s podobným návrhem počítaly a jejich reakce je dnes ráno spíše vlažná, když futures na americké akciové indexy ztrácejí přibližně půl procenta.
Ranní okénko - Fed by mohl komentovat budoucí trajektorii nákupu aktiv
16.12.2020 Dnešní ekonomický kalendář odstartuje index cen českých průmyslových výrobců následovaný indikátory PMI pro eurozónu a USA. Odpoledne upoutá pozornost trhu zasedání americké centrální banky Fed.
Ranní okénko - Americký průmysl během pandemie patrně mírně snížil tempo
15.12.2020 Dnešní ekonomický kalendář nabídne údaje z ekonomiky USA. Z tuzemska ani z eurozóny žádná důležitá data nedorazí. Koronavirová situace se opět ubírá nepříznivým směrem, Česko tak od pátku přejde do 4. stupně protiepidemického systému spojeného se zpřísněním restriktivních opatření.
Ranní komentář: Biden je oficiálně zvoleným prezidentem, většina aktiv drží své pozice
15.12.2020 Začátek týdne na finančních trzích proběhl v klidu a bez věších komplikací. Akcie si své vysoké valuace drží, i když včera v USA S&P 500 a Dow Jones o půl procenta klesaly, zatímco Nasdaq o půl procenta rostl. Trhy věnují pozornost hlavně pandemické situaci a dalšímu zpřísňování pravidel, které nastalo v Londýně a které nově hrozí také v New Yorku. Za pozornost pak stálo také spíše už jen formální hlasování volitelů v USA, kteří potvrdili Joe Bidena jako nově zvoleného prezidenta.
Ranní okénko - Od ČNB změny úrokových sazeb neočekáváme
14.12.2020 V předvánočním týdnu zasedne k jednacímu stolu bankovní rada ČNB a také Fedu. Ani v jednom případě neočekáváme změnu nastavení úrokových sazeb. Ekonomickým datům budou dominovat přední ukazatele za prosinec v čele s PMI indikátory. Opět by se měl potvrdit rozdílný vývoj v průmyslu a odvětví služeb.
Ekonomický kalendář: Čekáme na projevy šéfů RBA a ECB
16.11.2020 Evropské trhy otevřely na vyšších úrovních po silných ziscích dosažených během asijské seance, které pomohlo víkendové uzavření dohody ASEAN o volném obchodu mezi 15 zeměmi regionu. Kromě této události, která by se mohla pozitivně projevit také na dalších trzích, je dnešní makrokalendář tradičně slabý. Naše pozornost se bude soustředit na výrobní Empire state index z oblasti New Yorku za listopad. Důležité by však mohly být také projevy centrálních bankéřů. Mimo jiné vystoupí guvernéři australské centrální banky a evropské centrální banky, což by mohlo přinést zvýšenou volatilitu na dotčené FX trhy.
Ranní okénko - Americký průmysl stále zaostává za maloobchodem, odchylka by se však měla snižovat
16.11.2020 Ekonomických dat z tuzemska a eurozóny bude v příštích dnech poskrovnu. Jedinou událostí na českém kalendáři je dnešní zveřejnění indexu cen průmyslových výrobců za říjen. Pozornost pak bude upoutána na domácí epidemický vývoj a geopolitiku. V eurozóně bude trh sledovat pokračování jednání o brexitu, která minulý týden nebyla uzavřena s nikterak velkým pokrokem. V Asii včera byla podepsána dohoda o volném obchodu mezi 15 zeměmi. Z USA kromě ekonomických dat očekáváme „více“ oficiální výsledek prezidentských voleb.
Ranní okénko - Pandemie otestuje sentiment firem i spotřebitelů
23.10.2020 Dnes je druhý den částečného lockdownu. Restrikce se týkají především služeb (maloobchod zůstává uzavřen s výjimkou prodeje potravin, léků apod.) a omezení pohybu osob s platností do 3. listopadu. Roman Prymula již zmínil možné prodloužení nouzového stavu, které by však vyžadovalo souhlas parlamentu. Vzhledem k dále stoupajícím denním přírůstkům nakažených považujeme schválení v případě podání žádosti za pravděpodobné. Pro uvolnění restrikcí je klíčový pokles reprodukčního čísla z aktuálních 1,3 na 0,8.
Ranní okénko - Česká vláda představila kompenzační programy
15.10.2020 Evropský datový kalendář je dnes prázdný a sledovat tak budeme spíše dění za oceánem. Ze Spojených států dorazí dvě sady předstihových indikátorů, přičemž od Empire State indexu zpracovatelů se čeká zhoršení hodnocení současných podmínek z předchozích 17 na 14 bodů, zatímco Philadelphia Fed index by měl stagnovat poblíž 15 bodů. V obou případech se již jedná o hodnoty, které byly běžné v dobách před příchodem koronaviru. Naopak americký trh práce se z pandemie ještě zdaleka nevzpamatoval, když se na něm každý týden objevuje přes 800 tisíc nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Nejinak by tomu podle trhu mělo být i tentokrát, čeká se jen mírné snížení z předchozích 840 na 825 tisíc.
Ranní okénko - Udrží si průmysl v eurozóně meziměsíční růst?
14.10.2020 Dnes dorazí údaj o srpnové průmyslové výrobě v eurozóně. Ve srovnání s červencem by se mělo dostavit zpomalení. Trh počítá s meziměsíčním růstem průmyslové výroby o 0,8 % oproti předchozím 4,1 %. Od negativních čísel by ji měla zachránit průmyslová výroba v Itálii, která v srpnu překvapila meziměsíčním růstem o 7,7 % namísto předpokládaných 1,4 %. V meziročním vyjádření by tak průmysl v eurozóně měl poklesnout o 7,0 % oproti minulému poklesu o 7,7 %. V kontextu propadu po zásahu koronaviru by se se tak nadále jednalo o pokračování zlepšení.
Ranní okénko - Dorazilo další kolo restrikcí
13.10.2020 Dnes dopoledne dorazí říjnové vydání indexu ZEW z Německa i z celé eurozóny. Jeho složka očekávání u našeho západního souseda v září vyletěla až k 77,4 bodům, tedy nejvýše od přelomu tisíciletí, což reflektuje naději na výrazný obrat k lepšímu po skončení pandemie. Nyní se tak očekává korekce směrem k 72 bodům. Podobným vývojem si zřejmě index projde i v zemích eura, kde se naposledy dostal na 73,9 bodů. Naopak hodnocení současné situace se nachází nejníže od krize z let 2008/09 a úměrně zlepšování německé epidemické situace doznává nárůstu, který by měl pokračovat ze zářijových -66,2 na -60 bodů.
Ranní okénko - Týden v duchu inflace
12.10.2020 Týden se ponese v duchu inflace spotřebitelských cen. Tuzemská zářijová inflace je na řadě dnes. Očekáváme zpomalení její meziměsíční dynamiky, což je dáno především negativním sezónním vlivem poklesu cen dovolených. Naopak ceny potravin působily opačným směrem. V meziročním vyjádření dojde vzhledem k nízké základně ke zvýšení spotřebitelských cen.
Eurodolar obrátil dolů, zatímco akcie navyšují zisky
15.09.2020 Kondice evropských akciových trhů se během dne zlepšila a hlavní indexy se posunuly do plusu, v čele s Londýnem (+1,3 pct). Wall Street je na tom obecně lépe než Evropa a vzhůru ji vede znovu Nasdaq (+1,4 pct). Pražská burza zaostává a za dnešek těsně v záporu.
BREAKING: Americká průmyslová produkce roste pod očekávání!
15.09.2020 Americká průmyslová produkce v srpnu vzrostla o 0,4 % m/m po červencovém růstu o 3,0 %. Očekával se však růst o 1 % m/m. Na rozdíl od zklamání z průmyslové výroby dokázal pozitivně překvapit výrobní Empire State index z oblasti New Yorku růstem na 17 bodů při očekávání růstu na 6,8 bodů. Index US500 reagoval na zveřejnění pozitivně.
Evropským akciím se ráno nedaří, koruna se propadá
15.09.2020 Asijské trhy dnes ocenily lehkým nárůstem čínská makrodata, která mírně překonala odhady jak v případě srpnových maloobchodních tržeb, tak u průmyslové výroby. Ještě se asi projevil také pozitivní vývoj na amerických trzích ze včerejška.
Ranní okénko - Britská dolní komora Johnsonovi kývla
15.09.2020 Dnes se dozvíme výsledek zářijového ZEW indexu z Německa a eurozóny. V Německu trh vyhlíží obrat v předchozím stoupajícím trendu, když si od složky očekávání slibuje pokles ze srpnových 71,5 na 69,5 bodu. Naopak hodnocení současné situace by se mělo citelně zlepšit přibližně o 9 bodů, což by ovšem znamenalo nadále bídných -72,0 bodu.
Ranní komentář: Růst akcií podepřen vysokou M&A aktivitou, sentiment zůstává opatrně pozitivní
15.09.2020 Začátek týdne se na finančních trzích vydařil a indexy v USA korigovaly část z vysokých ztrát, které nabraly začátkem tohoto měsíce. V růstu akciím pomohlo celkové zklidnění sentimentu, v kombinaci se zprávami o vysoké M&A aktivitě a nákupech ze strany Nvidie, Verizou, nebo Mercku. S&P500 tak přidal 1.87 %, zatímco Dow Jones a Nasdaq rostly o 1.18 % a 1.87 %.
Ranní nadhoz - Jednání o státním rozpočtu na rok 2021
18.08.2020 Včera zveřejněný index cen českých průmyslových výrobců za červenec vykázal meziroční snížení tempa poklesu cen. Ceny byly minulý měsíc o 0,1 % pod úrovní ze stejného období roku 2019. V meziměsíčním srovnání ceny výrobců vzrostly o 0,1 %. To bylo dáno rostoucími cenami v odvětví koksu, rafinovaných ropných produktů a chemických látek a výrobků. Na druhé straně ceny zemědělských výrobců klesly oproti červnu o 1,2 %. Za tím stál rekordní pokles cen brambor o 24,3 %. Očekáváme, že snižování cen výrobců by mělo nadále postupně ustupovat.
Okénko trhu - Pandemická situace v USA nadále tíží podnikatelské klima
17.08.2020 Snižování cen výrobců v červenci meziročně ubralo tempo. Meziročně ceny výrobců klesly o 0,1 %. V meziměsíčním srovnání zaznamenaly zvýšení o 0,1 %. To bylo dáno rostoucími cenami v odvětví koksu, rafinovaných ropných produktů a chemických látek a výrobků. Na druhé straně ceny zemědělských výrobců klesly oproti červnu o 1,2 %. Za tím stál rekordní pokles cen brambor o 24,3 %. Očekáváme, že deflace cen výrobců by měla nadále postupně ustupovat. Promítání nízkých cen ropy do výrobních cen bude slábnout. Avšak poptávka bude i nadále nedostatečná. Jsou již ale pozorovatelné známky postupného zlepšování. I deflace cen ve výrobě v zahraničí zdá se již našla své dno, od kterého se bude v druhé polovině roku postupně odrážet. Pro domácí výrobce to znamená, že ceny vstupů budou klesat nižším tempem, než v minulých měsících.
Ranní komentář: Akcie si na nízkých objemech drží vysoké ocenění
17.08.2020 Minulý týden akciím pomohl dostat se do zelených čísel a v případě S&P500 dokonce navýšit historická maxima. Nálada na trzích tedy zůstává pozitivní, i když rizika zatím stále zcela nemizí. Klíčovými tématy zůstává pandemie a její šíření nejen v USA. Trhy dál mohou trápit také neúspěšná jednání mezi republikány a demokraty, kteří se nejsou schopni dohodnout na podobě dalšího fiskálního balíčku. Pozor by si pak měli dát obchodníci i na napjaté vztahy mezi USA a Čínou, nebo na případný další růst dluhopisových výnosů.
Ranní nadhoz - oživování v průmyslu je jen pozvolné
14.07.2020 Koruna včera dopoledne ztratila několik haléřů a kurz se dostal mírně nad EUR/CZK 26,7. Po obědě však své ztráty dohnala a vrátila se zpět na hodnoty EUR/CZK 26,65. Poblíž této hladiny kurz osciluje již od počátku června. Polský zlotý i maďarský forint včera spíše mírně ztrácely.
Okénko trhu - ECB měnové podmínky měnit nebude
13.07.2020 Dnešek je na nová ekonomická data skoupý, nicméně ve zbytku tohoto týdne bude zveřejněna řada zajímavých ekonomických ukazatelů. Ve Spojených státech bude největší pozornost zaměřena na červnovou průmyslovou produkci, která by se podle očekávání měla meziměsíčně zvednout o více než 4 %. Poslední vývoj však může být negativně ovlivněn prudkým nárůstem počtu nově nakažených zejména v jižních státech unie, což by mohlo ekonomický restart značně přibrzdit. Oproti průmyslu si však podstatně lépe vede maloobchod. Už v květnu zaznamenaly tržby překvapivý rychlý meziměsíční nárůst o více než 17 procent, pro červen se pak počítá s dynamikou na úrovni 5 %. Mírně lepší data z června by tak mohla aspoň částečně vylepšit chmurný obrázek druhého čtvrtletí, kdy se předpokládá celkový ekonomický pokles v řádu -30 až -40 % mezičtvrtletně anualizovaně. Zároveň s těmito tvrdými ekonomickými daty bude publikována i řada předstihových ukazatelů jako např. Empire State Index či Philadelphia Fed Index, které však oceňují sentiment v regionech podstatně méně zasažených aktuálním vzestupem počtu nakažených a jejich vypovídací schopnost tak bude jen omezená.
Ranní nadhoz - tržby oživují rychle, průmysl podstatně pomaleji
13.07.2020 Tuzemské spotřebitelské ceny vyrostly v červnu o 3,3 % meziročně, což odpovídá zvýšení o 0,6 % oproti květnu. Výsledek tak předčil všechny odhady, když trh počítal s inflací na úrovni 2,9 %. Meziměsíčně se na tuzemské inflaci nejsilněji projevil růst cen tabákových výrobků a vína. Navzdory aktuálnímu zvýšení předpokládáme, že bude česká inflace ve zbytku letošního roku zpomalovat. Česká národní banka podle našeho názoru ponechá nastavení měnové politiky beze změny. K zásahu by jí mohla přimět až případná další vlna epidemie.
Ranní nadhoz - PMI indexy ukáží červnu další zlepšení
22.06.2020 Ceny v produkčním sektoru u našich západních sousedů prohloubily v květnu svůj pokles na -2,2 %, y-o-y. Kromě cen energií, které meziročně odepsaly téměř 8 %, se na tom podílely i ceny základního zboží. V posledních měsících pak výrazně zvolňuje inflace u zboží na krátkodobou spotřebu.
Ranní nadhoz - platební bilance skončí v červených číslech
15.06.2020 Průmyslová výroba v 19 zemích evropské měnové unie v dubnu meziměsíčně spadla o 17,1 %, což znamenalo meziroční sešup o 28,0 %. Obě tyto hodnoty představují nejhlubší poklesy od zahájení sběru dat v roce 1991. Výsledky byly jen mírně lepší, než kolik činila tržní očekávání. Pokud vezmeme v úvahu, že koronavirová epidemie zasáhla ještě mnohem výrazněji sektor služeb, nevypadají vyhlídky evropského hospodářství pro druhé čtvrtletí příliš růžově.
Ranní nadhoz - koronavirus poslal růst HDP do záporu
15.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.
Šéf Fedu vyloučil použití záporných sazeb
14.05.2020 Prezident Fedu J. Powell ve svém hodnocení stavu ekonomiky zmínil, že Spojené státy může čekat "delší období" slabého růstu a neměnných příjmů. Přitom přislíbil využití dalšího arzenálu centrální banky dle potřeby a vyzval k navýšení fiskálních výdajů. Powell dal nicméně najevo, že Fed nesníží úrokové sazby pod nulu, na což čím dál více sází trh.
Ranní nadhoz - Evropský průmysl vykáže propad
13.05.2020 V USA byly včera zveřejněny dubnové výsledky průzkumu ekonomického optimismu mezi tamními menšími podniky. Index přinesl souhrnný výsledek na úrovni 90,9, což je sice nejnižší hodnota od roku 2013, ovšem jde o lepší skóre, než trh očekával (83,0). Oproti předchozímu měsíci se pak jednalo pokles o 5,5 bodu. Podle ankety se citelně zhoršila očekávání podniků v oblasti najímání dodatečných zaměstnanců, prodejních cen, tržeb, či výplat.
Ranní nadhoz - nízké ceny surovin a materiálů zpomalují inflaci
12.05.2020 Tržby ve službách se v prvním čtvrtletí reálně snížily o 4,3 % (po očištění o kalendářní vlivy). Data potvrdila, že terciární sektor byl karanténními opatřeními proti šíření Covid-19 znatelně zasažen. Nejvýraznější propad zaznamenala letecká doprava, cestovní kanceláře, ubytování (o více než čtvrtinu) a pohostinství (o více než desetinu). Jen mírné poklesy zaznamenaly činnosti v oblasti nemovitostí nebo vědecké a technické služby. Zveřejněná data zhruba potvrzují náš odhad poklesu HDP v prvním čtvrtletí (-2,7 % mezikvartálně).
Ranní nadhoz - dnešní údaje ze služeb naznačí rozsah škod
11.05.2020 Česká národní banka ve čtvrtek snížila svou hlavní úrokovou sazbu o nečekaných 75 bazických bodů, a potřetí v řadě tak razantně uvolnila měnovou politiku. Banka se tak snaží mírnit dopady epidemie koronaviru na domácí ekonomiku. ČNB zároveň uvedla, že připravuje nová opatření na dodávání likvidity nebankovním subjektům, aktuálně však nevidí potřebu okamžitého zásahu. V nové prognóze počítá ČNB s letošním propadem ekonomiky o 8%, po němž by v roce 2021 mělo následovat zotavení o 4%.
Trhy odolávají, ale pochybnosti rostou a optimismus dostává trhliny
16.04.2020 Data z dnešního odpoledne finanční trhy zvládly poměrně dobře, ale lehké pochybnosti jsou i přesto znát. Evropské akcie snižují své zisky, přičemž index Stoxx Europe 600 už roste pouze o půl procenta. V USA je S&P 500 zhruba na nule, ale technologickému Nasdaqu se daří růst. Mezitím se posouvají dolů dluhopisové výnosy a dolar posiluje k euru na 1,0845.
Ranní nadhoz - V. Benda nevyloučil další pokles sazeb
15.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 % na 3,4 %. Zpomalení inflace bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb, nižší ceny ropy pak přispěly k poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů. Vlivem dopadů pandemie koronaviru na ekonomickou aktivitu očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku, na konci roku by se tak mohla dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Ranní nadhoz - Shoda nad omezením těžby ropy nalezena
14.04.2020 Jedna z významných českých automobilek se závodem v Nošovicích dnešním dnem po třech týdnech obnoví provoz. Výroba zde bude probíhat ve stále omezeném dvousměnném provozu. Škoda Auto, hlavní tuzemský výrobce aut, naopak odstávku v minulých dnech prodloužila z bezpečnostních důvodů do konce dubna. Nošovická výrobna je tak první vlaštovkou návratu k normálu.
Ranní nadhoz finančních trhů 16.3.2020
16.03.2020 Americká centrální banka se rozhodla naplno využít manipulační prostor pro podporu ekonomiky, který jí nabízelo dosavadní nastavení úrokových sazeb. V neděli na mimořádném zasedání rozhodl měnový výbor Fedu o snížení úrokové sazby o jeden procentní bod do pásma 0-0,25 %. Zároveň se Fed rozhodl pro masivní kvantitativní uvolňování ve výši 700 mld. dolarů.
Ranní komentář: Fed snížil sazby na 0 % a navýšil nákupy dluhopisů . Burzy po pátečním rally znovu ztrácejí
16.03.2020 Americká centrální banka včera hodinu před otevřením trhů vystřelila z měnověpolitické bazuky, když oznámila snížení úrokových sazeb o 100bp. na 0 % a navýšení kvantitativního uvolňování o 700 mld. dolarů. Fed tak dělá i nadále vše proto, aby mírnil dopady šíření koronaviru na americkou ekonomiku, když zvýší svou bilanci až na 5 bilionů dolarů, což je o 500 mld. více, než jaká byla její maximální úroveň z let 2014 -2018.
Ranní nadhoz - Koruna ztratila část svých zisků
19.02.2020 Včera zveřejněný ZEW index za únor přidusil naděje na možné ekonomické oživení v Německu. Po výrazném růstu ukazatele v posledních měsících došlo v únoru ke strmé zpětné korekci, když index očekávání oproti lednu propadl o plných 18 bodů na hladinu 8,7. Trhy přitom počítaly s jen mírným poklesem do blízkosti 21,5 bodu. Horší nálada panovala v odvětví výroby automobilů, oceli či v bankovnictví, naopak IT sektor či stavebnictví vykázaly lepší výsledky. ZEW index za celou eurozónu poklesl o více než 15 bodů na 10,4.
Okénko trhu - naděje na brzké oživení v Německu dále slábne
18.02.2020 Německý ZEW index za měsíc únor znovu přidusil naděje na brzké ekonomické oživení u našeho západního souseda. Po nadějném několikaměsíčním zlepšování, které započalo v září loňského roku, přišel poměrně strmý propad zpět, když se index očekávání meziměsíčně snížil o plných 18 bodů a zakotvil na hladině 8,7. Trhy přitom počítaly s jen mírnou korekcí do blízkosti 21,5 bodu a realitě se tak nepřiblížily ani ty nejpesimističtější odhady. Tato složka ZEW indexu má přitom poměrně dobrou schopnost predikce německého HDP a pro dynamiku tamní ekonomiky v příštích měsících tak aktuální propad nevěstí mnoho dobrého. Zhoršení doznala i druhá složka indexu, tedy hodnocení současné situace, jež klesla z lednových -9,5 až na -15,7, namísto očekávaných -10 bodů. Největší pesimisty v Německu aktuálně najdeme v odvětví výroby automobilů, oceli či v bankovnictví. Naopak v oboru informačních technologií či stavebnictví nadále panuje dobrá nálada. Lze předpokládat, že únorové zhoršení sentimentu padá na vrub obavám z šíření koronaviru, jelikož právě Čína, epicentrum této epidemie, patří mezi důležité obchodní partnery Německa. Chmurná nálada se podle průzkumu rozšířila i například ve Francii či Itálii a za celou eurozónu pak index očekávání vykázal pokles z lednových 25,6 na současných 10,4 bodu.
Související klíčová slova:
Člen bankovní rady | Český průmysl | NetEase | Výnosy dluhopisů | Mayr-Melnhof | Evropský datový kalendář | LYNX | Tvorba pracovních míst | Fiskální stimul | Deutsche Lufthansa | Maďarská inflace | Breaking | Vysoké valuace | Vstupy | Uber | Zpracovatelský sektor | USD/PLN | Dávky v nezaměstnanosti | Pfizer | Údaje z USA | EUR | Trend | Pokles sazeb | Dění na světových burzách | Průmyslová výroba v eurozóně | Bank of Japan | Citigroup | Volatility | Sanofi | Investice do vody | Mezinárodní měnový fond | Statistiky | WTO | Hlavní evropské indexy | Zajímavé akcie | SEDG | Britská libra | Aktiva | Vládní opatření | Škoda Auto | Měnové zasedání | Unilever | Index US500 | Arizona | Pravděpodobnost | Intesa Sanpaolo | Deutsche Boerse | Střední Evropa | Snižování cen výrobců | Klidné obchodování | Tyson Foods | Interactive Brokers | Zasedání ECB | Desetileté výnosy v USA | Banky na Wall Street | Český statistický úřad | Asijské trhy | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Ekonomické uzavírky | Goldman Sachs | PLN | Ethereum | Vývoj na trzích | Rostoucí ceny | Údaje o maloobchodních tržbách | Růst sazeb | Německý DAX | Expanze | Směřování měnové politiky | Nová data | Institut pro fiskální studie (IFS) | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | NY Empire state index | Pandemie | Americké výnosy | Růst cen | Deflace | Vakcinace | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | Směrnice | ČSÚ | Příjmy a výdaje domácností | Dividendy | Bankovní rada ČNB | Burza | Data z Německa | Walgreens | Wienerberger | Nastavení úrokových sazeb | Poskytování hypoték | Prohlášení politiků | Vysoké riziko | Dnešní statistiky | Makroekonomické zprávy | Advance | Royal Dutch Shell | Základní úrokové sazby | Dluhopisy | Maloobchod | Šíření nákazy COVID-19 | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | Bayer | Ministr hospodářství | Levná ropa | Opatření proti šíření epidemie | Ekonomická omezení | Viceguvernér ČNB | Forward guidance | Uvolnění měnové politiky | Henkel | Hlavní události | CZK | Nord Stream | CISCO | Zlepšování sentimentu | Výhled | Zasedání Evropské centrální banky | UnitedHealth Group | Zasedání FOMC | Coca-Cola | HUF | EIA | Americký prezident | Koronavirová epidemie | EUR Index | Průmysl | Snižování nákupu aktiv | Antivirus | Inflace | Inflace spotřebitelských cen | Úterní zpráva | Výroba v eurozóně | Irsko | Centrální banky | RWE | Česká měna | SolarEdge Technologies | New York | Předstihové indikátory | Dobré výsledky | TSMC | Ceny zemědělských výrobců | Výrazný růst | Dnešní makroekonomické ukazatele | Uzavření trhů | Covid | Airbus | ČNB Vojtěch Benda | Snižování cen | Domácnosti | Tapering | Šéf britské centrální banky | Pandemie koronaviru | Donald Trump | Odliv dividend | Ropa Brent | Podnikové investice | Průmyslová výroba v Itálii | Zpráva o inflaci | Německý automobilový sektor | Prezident Trump | Futures | Statistiky z britského trhu práce | IFS | Cíl ČNB | Akciové trhy | Globální poptávka | Přehled o dění na světových burzách | Zdražování cen | Výsledky průzkumu | Člen bankovní rady České národní banky | Americké příjmy | Utahování měnové politiky | Další růst | CL | Marathon | Snížení úrokové sazby | MIFID | Světové centrální banky | Ceny zemního plynu | Analytici | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Moody's | Zvyšování mezd | Dnešní údaje | G7 | Deutsche Bank | Čínské strany | HeidelbergCement | Obchodní války | Christine Lagarde | Růst akcií | Marketingová komunikace | Washington | Aktuální hodnoty měny | BNP Paribas | Data z USA | United Technologies | Šíření nákazy | Očekávání trhu | Odhodlání | Výnosy | Poptávka | Údaje o inflaci | Tuzemská nezaměstnanost | Pohonné hmoty | Zaměstnanost | Koronavirus | Ekonomiky | PLN/EUR | RBI | Zasedání FED | Běžný účet platební bilance ČR | Členové bankovní rady | BIDU | Negativní dopad | Český trh práce | Průmyslová produkce | Maloobchod v květnu | Jednání o státním rozpočtu | Cenové hladiny | PEPSICO | Bydlení | Výrobní index | SCHW | Brent | Stavební produkce | Maloobchodní tržby | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Trh s akciemi | Obchodní dohody | Kurz EUR/CZK | NN Group | Futures na DAX | Lucembursko | Dnešní ekonomický kalendář | Cisco Systems | JPMorgan Chase | Zvýšení sazeb | Stimulační politika | Základní sazby | Österreichische Post | Allianz | Zásoby ropy | Politická nejistota | CZK/EUR | Růst | Zboží dlouhodobé spotřeby | Vojtěch Benda | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Zveřejněná data | MiFID II | Růst poptávky po ropě | Podnikání na kapitálovém trhu | Charles Schwab | Prognóza | Vládní podpory | Použití finanční páky | Trh práce | Koruna | Prezident Fedu | Dnešní seance | Nike | Aktuální kurzy měn | Tempo poklesu | Spotřebitel | Exxon Mobil | Pochybnosti | Wolters Kluwer | Nastavení měnové politiky | Ekonomické zpomalení | Velká Británie | Obrat trendu | Investovat do zlata | Americká centrální banka | Indikátor | Ceny výrobců | Karanténní opatření | Český běžný účet | Inflace v eurozóně | Makroekonomická data | Evergrande | Vysoké ocenění | Koruna posílila | Americký tapering | Americká spotřebitelská důvěra | Fed dnes | Charles Schwab (SCHW.US) | Thyssenkrupp | AUD | Výnosové křivky | Anheuser-Busch inBev | Caterpillar | S&P500 | Zpřesněný odhad | Úrokové sazby | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Ranní okénko | Baidu | Trh | Acacia Communications | Index výrobní aktivity | Ruský plyn | EMU | Problémy | Sentiment na trzích | Volby do Poslanecké sněmovny | Rozdílové smlouvy | Společnosti | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Atentát na Trumpa | Prezident USA | Elektřina | Měsíční data | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Eura | SCHW.US | Komise | Čínská makrodata | Nejistoty | Kurz koruny | GS.US | AXA | Investice do akcií | Kurz libry | Představitelé Fedu | Dostatek likvidity | S&P | Regulátoři | Rekordní pokles | Vít Hradil | Objednávky | Americké měny | Unie | Důvěra investorů | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Akciové indexy | Coinbase | Shell | Počasí | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Desetileté výnosy | Polský zlotý | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Pozornost trhu | Klesající cena | Záznam z jednání ČNB | Vývoj inflace | Deficit | BREAKING | Statistický úřad | Podnikání | Ekonomické aktivity | Saldo zahraničního obchodu | Virus | Ekonomické restrikce | Bankéři | Sektor služeb | Výroba v Německu | Dividendový výnos | Inditex | Automobilový sektor | Česká koruna | G10 | Brokers | Nord Stream 1 | Jednání ČNB | Členské státy | Podnikatelé | Pozornost | Program QE | Index výroby | 3М | Ifo | Americká průmyslová produkce | Aukce | Nárůst počtu nově nakažených | Daně z příjmů | Equity | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bitcoin | Cena plynu | LVMH | Platforma | Hike ECB | Británie | Větší pokles | Obchodníci | Data o inflaci | Snížení základní úrokové sazby | Celková inflace | Pohyby na trzích | Ropa | Americké indexy | Omezení těžby | Spotřebitelské ceny v eurozóně | USA | Raiffeisenbank a.s. | Rostoucí úrokové sazby | Index PMI | Investice do zlata | Průmyslová produkce USA | Největší banky | Pokles cen | Volby | Joe Biden | Americké zásoby zemního plynu | Výdaje | ETF | Americký průmyslový sektor | Dow Jones | Obchodníci s ropou | Cena zemního plynu | Evropský parlament | ECB měnové podmínky | Pokračování trendu | Zpomalení inflace | Ekonomové | Kompenzační programy | Prohlášení | Depozitní sazby | Spojené státy | Nově zahájené stavby domů v Kanadě | Růst HDP | První hike ECB | Euro vůči dolaru | Ministerstvo financí České republiky | Zvyšování úrokových sazeb | Britská obchodní bilance | Oslabení kurzu | Boeing | Sentiment amerických spotřebitelů | Jestřábí komentáře | ASML Holding NV | Vývoj | Použití záporných sazeb | Kalifornie | Investiční doporučení | Konkurenceschopnost | Dopady pandemie | Struktura HDP | Šéfka ECB | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Zemědělství | Obchodní komora | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | První hike | Měnové politiky | Aktuální situace | Manufacturing | Rozhodnutí o sazbách | Měnový výbor | Ekonomická situace | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Centrální bankéři | CNY | Pandemická situace v USA | Filadelfský Fed index | Vítězství | Investiční strategie | Druhá vlna pandemie | Daimler | IRBT | Hledání podhodnocených akcií | Změny úrokových sazeb | Tisková konference | Brexitové dohody | Platební bilance | Růst mezd | Reálné ekonomiky | Britská dolní komora | Nákupy dluhopisů | Sazby | Jak investovat do zlata | GBP/EUR | Lufthansa | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Guidance | České koruny | Objem zakázek | Růstové akcie | Komise v přenesené pravomoci | Investovat | Průzkum | Firmy | Růst cen ropy | Averze k riziku | Euro dnes | Výsledky společnosti | Investování | Fed | Stát New York | Index spotřebitelské důvěry | Nově zahájené stavby domů | Maďarský forint | Dnešní fundamenty | Účastníci trhu | Automobilový průmysl | Česká vláda | Trhy | Walmart | Důvěra v eurozóně | Přehled o dění | Americké ceny výrobců | Rizika | Luboš Růžička | Rada ČNB | Eurozóna | Portugalsko | Fond | USA inflace | ISM | Měnověpolitické zasedání | Kanadský CPI | JD.com | Pandemie v Evropě | Předkrizové úrovně | Verizon Communications | Vysoké ceny | Riziková aktiva | UnitedHealth | Goldman Sachs Group | BASF | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | David Vagenknecht | Španělsko | XTB Research | Index průmyslové výroby | RBNZ | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Evropský průmysl | General Motors | CAD | Odhady analytiků | Shares | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Včerejší seance | Vstup na burzu | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropské trhy | Sázet | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Očekávání do budoucna | USDIDX | SolarEdge | Situace na trhu práce | Projevy centrálních bankéřů | Obchod | Negativní zprávy | Oživování v průmyslu | Velkoobchodní tržby | Volkswagen | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Bezpečná aktiva | Riziko | Analytik | JPY | Zasedání ČNB | Adidas | Continental | Bank of America | AIG | Údaje o HDP | Finanční trh | MGM | Portfolio | Nástroj | GBP | Plyn | Čína | CZK/USD | Ceny | Siemens | Financování | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Recese | Pokles | Německý ZEW index | FX trhy | Války | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Predikce | ASML | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Fed index | Restriktivní opatření | Fresenius Medical | Libra | Rozvolnění | Průmyslový sektor | USD/EUR | E.ON | Sentix | Prodeje automobilů | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Morgan Stanley | Ceny zlata | Commerzbank | Výnos | Filadelfský Fed | Zasedání RBA | Trhy dnes | Philips | Fresenius | 256/2004 | Jak funguje screening akcií | Minulá výkonnost | Izraelská ekonomika | Historická maxima | Eni | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Singapur | Ministryně práce | Ceny energií | Ahold Delhaize | Utažení měnové politiky | Oživení trhu | Euforie | EPS | Očekávané Earnings | Údaje o průmyslové výrobě | Shopify | Rishi Sunak | Total | ČNB | FedEx | Spekulovat | Swapy | Aktuální kurzy | Pozitivní zprávy | Obchodování | Prezident | Evropa | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Zprávy z trhů | Francie | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | Trigger | Údaje | Nejlepší akcie | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Běžný účet | ex | Expedia | Medián | xStation5 | Růst spotřebitelských cen | Atentát na Donalda Trumpa | Deutsche Telekom | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Visa | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Výroba automobilů | CARA | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Nové zakázky | Stagnace | Tržby | Konsensus | Pozitivní výsledek | Konsenzus | Signály | DISH | Dividenda | GfK | Ranní komentář | Philadelphia Fed index | Výrobní aktivity | HDP | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Otevření ekonomik | Pandemická situace | Obchodní bilance | iRobot | Air Liquide | Hospodářský cyklus | Výprodej | Tomáš Holub | JPMorgan | Infineon | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | Americké firmy | Úvěr | Meziroční inflace | Index amerického dolaru | FOMC | Akcie | Měnové podmínky | Société Générale | Pražská burza | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Dodavatelské řetězce | SPD | Index cen | Reuters | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Americké ceny | Hodnota společnosti | Britská ekonomika | Technologie | Zásoby zemního plynu | Prognózy | Airbnb | Kurz | Daně | Makrokalendář | Asijské burzy | Jádrová inflace | Využití kapacit | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | Americký prezident Joe Biden | Index cen výrobců | Výsledky | Míra inflace | Měnový výbor Fedu | Ekonomické fórum | Napjatá situace | Bankovní rada | Uber Technologies | Investice | Osobní příjmy | Covestro | Microsoft | Business | Pro investory | Potenciál | Rally | Investujte | Ranní nadhoz | Komunikace | Zynga | Bod | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Makrodata | Zisky | Soukromá spotřeba | Delta | Akcie těžařů | Colorado | Šéf Fedu | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | OSVČ | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | České dluhopisy | Výrazný růst cen ropy | Americký akciový trh | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Měny | Advance Auto Parts | Burzy | Americké makro | Pokles ekonomické aktivity | Thomson Reuters | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Kering | NFIB | Čtvrtletní výsledky | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Services | Valuace | Výsledková sezóna | Technická analýza | Americké maloobchodní prodeje | Stav ekonomiky | COVID-19 | Cenové tlaky | Screening akcií | Dluhopisové výnosy | Hypotéky | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | ZEW | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Energie | ZNGA | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | IBKR | Příjmy | Prodej | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Bloomberg | Guru | Hlavní indexy | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Vyšší mzdy | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Kvantitativní uvolňování | HDP eurozóny | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Hrubý domácí produkt | Přehled | Zhoršení nálady | Andrew Bailey | Stavebnictví | Krize | Koronavirová situace | MS.US | CEE region | CHF | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Podpora | Vonovia | Prezident Joe Biden | QE | Cena | Maloobchodní prodeje | Německo | Makroekonomické ukazatele | Výsledky bank | Obchodní spory | Apple | Indikátory ekonomického sentimentu | Evropské indexy | BlackRock (BLK.US) | Dobrá nálada | Snížení sazeb | CME Group | Česká ekonomika | Kurzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | IPO Instacart | Ekonomická data z USA | Co bude | Microsoft Corp | Inflace CPI | Zveřejnění zpráv | DAX | Infineon Technologies | Fiskální balíček | Merck | Kurzy měn | Datový kalendář | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | PEP | Fresenius SE | SEC | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Akciové futures | Finanční situace | IPO Airbnb | Práce | Schwab | Intel | Likvidita | SPWR | Cíle | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Maloobchodní prodej | Zásoby benzinu | Banky | BlackRock | Express | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | GM | Wall Street | ING Groep NV | Analýza | Procter & Gamble | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | Vyšší ceny ropy | Vivendi | XTB | Linde | Goldman Sachs (GS.US) | Americký Fed | API | Pozice | Čínská ekonomika | Teplé počasí | Saldo běžného účtu | Chevron | PMI indexy | Stoxx | Yandex | FX | Vývoj ceny zlata | Texas | Inflační tlaky | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Marek Mora | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Sentiment | Investoři | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Bohatý | Nákupy aktiv | Zlatá horečka | Rostoucí výnosy | Vzdělávání | Indexy nákupních manažerů | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | ZEW index | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Velké banky | Nařízení | Zdražování | Ropy | RBA | Hodnocení současné situace | ABN Amro | IPO | Předseda | Škoda | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Cena za akcii | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Ekonomický dopad | Čínské úřady | Počet nových žádostí o podporu | Morgan Stanley (MS.US) | Globální vývoj | 3M | Cestovní kanceláře | US500 | Cena ropy | Exact Sciences | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Earnings | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Rakousko | ANO | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Platební bilance ČR | Kanada | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Makroekonomické údaje | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Investment | Český maloobchod | ING | Podhodnocené akcie | Česká republika | Indexy | Americký dolar | Beiersdorf | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Makro | Vinci | Příjmy a výdaje | Švédsko | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | Forward | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | ROCE | Spekulace | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Lockdowny | BLK.US | EU | Hodnota indexu | Miliardy | KBC | Western Union | PMI ve službách | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Kraft Heinz | Jak investovat | WU | Akciový trh | Ukazatele | American Express | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Markit | Američané | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Enel | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Disney | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
