Reálné ekonomiky
Forex: Inflace v eurozóně v říjnu vzrostla na 2 %
19.11.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna finální říjnová inflace. Očekáváme její potvrzení na úrovni bleskového odhadu, tedy 2 % y/y. Nově zveřejněná podrobnější struktura prozradí, co bylo zdrojem setrvání jádrové inflace na 2,7 % y/y oproti očekávánému zpomalení na 2,6 % y/y. Finanční trhy dnes budou sledovat také dopolední vystoupení představitelů ECB (Elderson, Muller, Panetta).
Forex: Devizové trhy zahájily týden bez výraznějších výkyvů
18.11.2024 Tuzemská cenová dynamika zůstává utlumená v průmyslu i stavebnictví, v zemědělství však naopak sílí. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců (PPI) v říjnu zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco tržní konsensus očekával vzestup o 0,3 %. V meziročním vyjádření růst PPI mírně zrychlil z 0,6 % na 0,8 %, avšak zůstal touto optikou utlumený. To platí i pro stavebnictví, kde sice ceny stavebních prací i materiálů v říjnu meziměsíčně vzrostly o shodných 0,3 %, meziročně však byly ceny stavebních materiálů vyšší o 0,8 % a ceny stavebních prací o 2,3 %.
ČNB pokračuje v opatrném snižování úrokových sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak klesla na rovná 4 %. To bylo v souladu s naší prognózou, konsensem analytiků a zhruba i s cenami na finančním trhu. Bankovní rada tedy pokračuje v opatrném přístupu k uvolňování měnové politiky. Ten již delší dobu vysvětluje hlavně přetrvávajícím rychlým růstem cen služeb, který se v meziročním vyjádření pohybuje kolem 5 %. Ve stejném směru může působit i obnovený růst cen nemovitostí.
Forex: Fed sníží sazby o dalších 25 bb
06.11.2024 Americká centrální banka ve čtvrtek sníží sazby o dalších 25 bb. Kroky ve stejném rozsahu budou podle naší prognózy následovat v prosinci a pak každé čtvrtletí, dokud klíčová sazba nedosáhne 3,25-3,50 %. To je i v souladu s mediánem výhledu úrokových sazeb Fedu, který do konce roku počítá se snížením sazeb o 50 bb, v příštím roce pak o 100 bb. Terminální sazbu předpokládá medián níže než my (na 2,9 %). Americká centrální banka ji nicméně od začátku letošního roku postupně zvyšuje a podle našeho názoru v tom bude ještě pokračovat. Náš odhad je v tuto chvíli v souladu i s tržními očekáváními, která také počítají pouze s pozvolným uvolňováním měnových podmínek. K agresivnějšímu snižování úrokových sazeb by podle nás Fed přistoupil pouze v případě výraznějšího ochlazovaní na tamním trhu práce, které ale zatím nepředpokládáme.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Ranní okénko - Úrokové sazby v Maďarsku neměnné, stejně jako výhled světové ekonomiky
23.10.2024 Polovinu pracovního týdne dnes až v odpoledních hodinách označí předběžný odhad spotřebitelské důvěry v eurozóně, která by měla zůstat záporná. Mediánový odhad trhu je mírně optimistický, když očekává drobné zvýšení z -12,9 na -12,5 bodů. Naše prognóza naopak předpokládá, že říjen mnoho důvodů k oslavám nepřináší, když ve světle zvýšeného geopolitického napětí a pokulhávající reálné ekonomiky spíše roste nejistota ohledně dalšího vývoje. Předběžný odhad pohledu spotřebitelů na tuto problematiku bude zveřejněn dnes v 16 hodin, očekáváme snížení indikátoru na -13,6 bodů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další série pesimistických sentiment indikátorů
21.10.2024 Z pohledu finančních trhů se nejdůležitějšími tématy stávají hospodářskopolitické stimuly v Číně a blížící se prezidentské volby v USA. Z pohledu zveřejňovaných dat se tento týden dočkáme série sentiment indikátorů monitorujících náladu průmyslníků a poskytovatelů služeb na obou stranách Atlantického oceánu. PMI indexy podle nás ukazují na větší pesimismus svědčící o horší hospodářské situaci, než kterou naznačují data z reálné ekonomiky.
Forex: ECB snižuje sazby a bude pokračovat dál
18.10.2024 Evropská centrální banka podle očekávání snížila sazby o 25bps. Klíčová depozitní sazba centrální banky se tak dostala na 3,25 %, což je nejnižší úroveň od září 2023. Současně šéfka ECB ve svých komentářích nenechala nikoho na pochybách nad tím, že pokles úrokových sazeb bude pokračovat. Od posledního zasedání ECB přišly nové znepokojující zprávy z reálné ekonomiky ukazující na výraznější zpomalení ekonomického růstu - německé indexy nákupních manažerů v průmyslu i německý index Ifo v říjnu dál poklesly. Navíc se zdá, že poptávka po průmyslovém zboží je slabší globálně, což může být brzda pro oživení nejprůmyslovějších ekonomik eurozóny v čele s Německem.
Forex: ECB bude dnes pokračovat se snižováním úrokových sazeb
17.10.2024 ECB by dnes měla pokračovat se snižováním úrokových sazeb o 25 bb. Přispět by k tomu měl zářijový pokles inflace pod 2 % y/y, který by dnes měl potvrdit finální odhad Eurostatu, stejně tak i slabý výkon evropské ekonomiky. V USA budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Tržby by měly najít podporu hlavně ve vyšších prodejích aut. Jako každý čtvrtek, tak i dnes budou v USA na pořadu dne týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
15.10.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,25 %. Inflace v eurozóně zpomalila výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž v příštím roce se podle naší prognózy bude držet pod jejím dvouprocentním cílem. Data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání, a tak obavy ze zpomalení hospodářského růstu budou nyní nosným tématem. Zároveň ale ECB nebude mít k dispozici novou prognózu ani údaje o vývoji reálných mezd ve třetím čtvrtletím, a tak nepředpokládáme, že by vyslala jasný signál, jaké další kroky máme očekávat. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %. Vzhledem k dobré kondici domácností a firem, a tím i umírněnému hospodářskému růstu ale nevidíme důvod, proč by měla klesnout pod ni, což v současné době trhy zaceňují.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Forex: Inflační statistiky v ČR a USA překvapily směrem nahoru
11.10.2024 Tuzemská inflace se v září zvýšila na 2,6 % ze srpnových 2,2 %, což bylo o 0,2 pb nad tržním konsensem. K tomu pomohla i nižší srovnávací základna z loňského roku. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,4 %, což reflektovalo tradiční sezónnost a zlevnění pohonných hmot o 4,8 % m/m. Opačně působily ceny potravin (+0,8 % m/m) a regulované ceny (+0,1 %), když růst neenergetické části převážil pokles cen energií. Jádrová inflace se ovšem dále zmírnila, a to o 0,1 pb na 2,3 % y/y, když její meziměsíční sezónně očištěná dynamika zvolnila na 0,1 %. S ohledem na slabé oživení spotřebitelské poptávky a umírněný mzdový růst by dezinflační trend měl pokračovat. Celkově by to mělo podpořit další uvolnění měnové politiky ČNB, a to po 25bodových krocích na zbylých dvou letošních zasedáních.
Hospodářský výhled: Americká ekonomika zpomaluje. Německo se dostane z recese koncem roku
10.10.2024 Celosvětový růst HDP pro období 2024-2026 bude stabilní – každoroční nárůst by se měl držet na úrovni 2,8 %, což odpovídá dlouhodobému průměru. Dle nejnovější analýzy společnosti Allianz Trade brání většímu růstu přetrvávající zpomalování americké ekonomiky, kde se očekává zpomalení růstu HDP na 1,7 %. Naopak v Evropě se postupně objevuje dynamika vedoucí k růstu, i když Německo zůstane výjimkou a jeho ekonomika vystoupí z recese až koncem roku 2024.
Ozvěny trhu: Česká ekonomika: stále plížením vpřed
10.10.2024 V první polovině tohoto týdne byly zveřejněny ukazatele z reálné ekonomiky za srpen. Máme tak již k dispozici oba prázdninové měsíce a můžeme tedy alespoň zhruba začít usuzovat na to, v jaké ekonomické kondici se naše hospodářství během léta nacházelo. Na červenec a srpen má totiž cenu se dívat pouze jako na jeden blok, a to zejména kvůli letním dovoleným, které si jak firmy, tak zaměstnanci některý rok vybírají spíše v červenci, jiný zase v srpnu. A to pak činí velmi obtížné jakékoliv sezónní očišťování. Bez něj ale nejsme schopni aktuální hospodářskou dynamiku v jednotlivých sektorech či odvětvích odhalit.
Týden na akciových trzích: Indexy sestoupily z historických maxim
04.10.2024 Většina důležitých makrodat, která byla tento týden v USA zveřejněna, ať už se to týkalo předstihových ukazatelů z trhu práce (JOLTS, ADP) nebo indexu ISM ve službách, byla lepší, než se čekalo. Nicméně ten hlavní údaj, na který se čeká celý týden, nová pracovní místa mimo zemědělství, byl oznámen v pátek ve 14:30h SEČ. Momentálně je to pro Fed nejdůležitější fakt, podle kterého se bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Reportované číslo doslova rozmetalo projekce a je podstatně nad konsensem (254 tis., odhad 150 tis.). US trh práce je tak nadále ve velmi solidní kondici. Pro Fed to může znamenat zmírnění obav o výrazné zhoršení reálné ekonomiky a spíše 25 bodové snížení sazeb na listopadovém zasedání.
Forex: Zářijový NFP report bude dalším dílem do skládanky trhu práce pro Fed
04.10.2024 Klíčový údaj z amerického trhu práce v podobě zářijového NFP reportu bude dnes ve středu pozornosti, když právě kondice trhu práce je nyní pravděpodobně hlavním determinantem dalšího směřování měnové politiky v USA. Na to poukazují i vyjádření představitelů americké centrální banky, do jejichž hledáčku se v poslední době více dostal právě trh práce. Ten podle nás zůstává i přes nedávné ochlazení stále poměrně robustní a jeho další rychlé zhoršování nepředpokládáme. To by tak mělo být argumentem pro jen pozvolné snižování sazeb amerického Fedu. A i proto se přikláníme ke snížení o 25 bb na dalším listopadovém zasedání, přičemž finanční trh dává šanci i 50bodovému cutu.
Ozvěny trhu: Inflace v eurozóně pod dvěma procenty zvyšuje tlak na ECB
03.10.2024 V úterý zveřejněná zářijová inflace v eurozóně potvrdila to, co již naznačovaly dřívější údaje z členských státu – růst spotřebitelských cen v zemích platících eurem se z meziročního pohledu dostal poprvé od června 2021 pod dvouprocentní cíl ECB, když poklesl na 1,8 procenta. Do značné míry to sice bylo spojeno se zlevněním pohonných hmot i jejich vysokou srovnávací základnou, o desetinu procentního bodu, na meziročních 2,7 procenta, však poklesla i klíčová jádrová inflace. Celková i jádrová inflace tak v letošním třetím čtvrtletí celkově zaostaly za zářijovou prognózou ECB.
Inflace v eurozóně pod dvěma procenty zvyšuje tlak na ECB
03.10.2024 V úterý zveřejněná zářijová inflace v eurozóně potvrdila to, co již naznačovaly dřívější údaje z členských státu – růst spotřebitelských cen v zemích platících eurem se z meziročního pohledu dostal poprvé od června 2021 pod dvouprocentní cíl ECB, když poklesl na 1,8 procenta. Do značné míry to sice bylo spojeno se zlevněním pohonných hmot i jejich vysokou srovnávací základnou, o desetinu procentního bodu, na meziročních 2,7 procenta, však poklesla i klíčová jádrová inflace. Celková i jádrová inflace tak v letošním třetím čtvrtletí celkově zaostaly za zářijovou prognózou ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v září klesla pod 2 %
30.09.2024 V eurozóně bude v úterý publikována předběžná zářijová inflace. Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen se hlavně s přispěním vývoje cen energií poprvé od poloviny roku 2021 dostal pod 2 %. To by mělo na finančních trzích posílit přesvědčení, že ECB znovu sníží úrokové sazby v říjnu. Ve Spojených státech budou zraky investorů upřeny na páteční data z trhu práce (NFP report) za září. Před listopadovým zasedáním Fedu sice budou zveřejněny také údaje za říjen, i tak ale výsledek NFP reportu v tomto týdnu může v případě výrazného odchýlení od konsenzu (146 tis.) převážit misky vah na finančních trzích buď k očekávání snížení sazeb o 25 bb nebo druhému „cutu“ o 50 bb v řadě.
Forex: Dolar spadl vůči euru na 14měsíční minimum, slábne čínský jüan
25.09.2024 Americký dolar dnes spadl vůči euru na 14měsíční minimum. Dolů ho stlačilo očekávání investorů, že americká centrální banka (Fed) znovu výrazně sníží základní úrokovou sazbu. Krátce před 19:00 SELČ ale už euro na dolar ztrácelo 0,35 procenta na 1,1141 EUR/USD. Čínský jüan odevzdává úterní zisky.
Akciové trhy: Klid před rozhodnutím Fedu, který dnes zahájí periodu snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Dnes bude zveřejněna událost minimálně tohoto týdne. Fed ve 20h SEČ oznámí rozhodnutí o měnové politice. Podle našeho odhadu by mělo dojít k snížení úrokové sazby o 25 bb. Ale větší část trhu počítá se snížením až o 50 bb. To znamená, že 25 bb je již zaceněno. Co se ale stane, když to bude opravdu o zmíněných 25 bb? Nebude část trhu zklamaná? Co to bude znamenat pro akciové trhy? Dopad na evropské indexy bude vidět, vzhledem k časovému posunu, až zítra ráno.
Forex: Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o 25 bb. Zveřejněn bude i medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by měl přinést „předzásobení se“ uvolňováním měnových podmínek, tedy více „cutů“, než ke kterým následně dojde. Medián bude podle našeho odhadu počítat s dalšími 50 body pro zbytek letošního roku, přičemž v tom příštím to může být 125-150 bb. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o 25 bb každé čtvrtletí do té doby, než klíčová sazba dosáhne úrovně 3,25-3,50 %. Pozvolný postup umožňují stále silná data z reálné ekonomiky. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek srpnové inflace. Její jádrová složka by mohla být revidována výše. Celkově však inflační výhled zůstává příznivý.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
11.09.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Inflační data dopadla víceméně v souladu s očekáváními, růst mezd ale ve druhém čtvrtletí zpomalil výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání. Nová prognóza z dílny ECB tak zřejmě přinese mírnou revizi růstu HDP i inflace směrem dolů. Zároveň mzdový růst sice zaostal za prognózou ECB, i tak je ale stále poměrně robustní, takže se domníváme, že výhled pro jádrovou inflaci zůstane beze změny. Vzhledem k obavám ze slabší výkonnosti ekonomiky nelze vyloučit, že ECB sníží úrokové sazby opět v říjnu. Náš základní scénář zatím ale počítá spíše s pozvolnými kroky, tedy s uvolněním měnových podmínek o 25 bb jednou za kvartál.
Forex: Srpnová data z amerického trhu práce napraví červencové zklamání
06.09.2024 Odpolední americká data z tamního trhu práce by měla napravit červencové zklamání. Finální čísla HDP eurozóny za Q2 24 potvrdí solidní mezičtvrtletní růst o 0,3 %. Struktura ale ukáže na pokles investic. Zejména při pohledu na německý průmysl není divu, což potvrdí i červencové statistiky. A jejich francouzští kolegové na tom zřejmě nebyli o moc lépe. Červencová data z reálné ekonomiky budou publikována i u nás. Předpokládáme relativně utlumenou dynamiku při vstupu do druhé poloviny letošního roku.
Týden před námi: Výprodej umělé inteligence, mzdy a německé volby
02.09.2024 Jaký je to rozdíl za měsíc. Nejnovější rally na trzích se opírá o naděje na snížení sazeb a pokračující očekávání měkkého přistání světové ekonomiky, i když se téma umělé inteligence začíná rozplývat. To však závisí na Číně a americkém trhu práce. Září je důležitým měsícem ze dvou důvodů. Historicky je to špatný měsíc pro výnosy akciových trhů, a přestože jsou dnes americké trhy zavřené, futures na Emini S&P 500 jsou nižší, k tomu se přidávají i slabší akcie v Číně po nižších než očekávaných údajích o PMI ve výrobě za srpen. K tomu se přidává, že snížení sazeb ze strany Fedu na jeho zasedání 18. září je nyní plně zahrnuto v cenách, spolu s očekáváním, že naznačí, že další snížení sazeb přijde později. Cestu k tomu položil Jerome Powell na konferenci v Jackson Hole minulý měsíc; tento týden však musí hrát roli i zpráva o mzdách, která má zajistit, že americký trh práce oslabuje, ale ne o tolik, aby to vyděsilo investory. Dolar je na začátku tohoto týdne celkově slabý, což je dobrá zpráva pro rizikový sentiment. Přestože akciové indexy v Evropě a USA měly v srpnu silný měsíc, v uplynulém týdnu došlo k výraznému posunu: technologické odvětví ztrácí svou dominanci a objevují se pochybnosti o budoucnosti akcií umělé inteligence.
⏫US500 roste před Powellovou řečí
23.08.2024 Dnes je jedna z nejdůležitějších událostí posledních týdnů – ekonomické sympozium v Jackson Hole, kde vystoupí předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell. V minulosti toto sympozium využívali centrální bankéři k prezentaci významných pozic. To se však stalo především před více než deseti lety, kdy Ben Bernanke vedl Fed. V posledních letech jsou vyjádření šéfů centrálních bank odměřenější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex: Na recesi v USA to moc nevypadá
16.08.2024 Data z americké ekonomiky zveřejněná v tomto týdnu dále zmírnila obavy týkající se nástupu recese v USA. Z hlediska spekulací kolem zdraví americké ekonomiky, které vyvstaly po červencovém výrazném zpomalení růstu tamní zaměstnanosti, byl důležitý zejména výsledek maloobchodních tržeb. Ty v červenci meziměsíčně vzrostly o výrazné 1 %, což byl ve srovnání s tržním konsensem více než dvojnásobný nárůst. Ze zhruba dvou třetin se na tom podílely vyšší prodeje aut, které kompenzovaly hluboký propad z předchozího měsíce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Zklidnění situace na trzích po turbulentním začátku týdne
07.08.2024 Dnešní makroekonomický kalendář nemá příliš šancí na to, aby zásadně pohnul s trhy. Ve středu pozornosti tak zřejmě zůstanou obavy o americkou ekonomiku, které se však již zmírnily, a měnící se očekávání ohledně trajektorie sazeb amerického Fedu. Včerejší obchodní seance ukázala na zklidnění nervózní nálady a korekci turbulentního začátku týdne na finančních trzích, když výnosy dluhopisů opět rostly a akciové indexy částečně korigovaly pondělní ztráty.
Forex: Tuzemská červnová data dokreslila slabý růst ekonomiky
06.08.2024 Červnová data z reálné ekonomiky dokreslila slabý růst hospodářství, když dle předběžného odhadu ČSÚ v druhém letošním čtvrtletí český HDP mezikvartálně vzrostl o 0,3 %. Produkční strana se na tom ale pravděpodobně moc nepodílela. Průmyslová produkce sice v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 %, to ale zdaleka nestačilo na korekci ostrého květnového poklesu o 2,2 %.
Forex: Koruna si pohoršila vůči euru i dolaru
06.08.2024 Česká měna si dnes pohoršila vůči euru i dolaru. K 17:00 oslabila koruna oproti předchozímu závěru k euru o tři haléře na 25,28 EUR/CZK a k dolaru o 11 haléřů na 23,12 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
ČNB zpomaluje cyklus očekávaným snížením sazeb o 25bb
01.08.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zpomalila cyklus uvolňování měnové politiky, když jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. V analytické obci sice panovala naprostá shoda ohledně pravděpodobnosti tohoto kroku, na finančních trzích však byla patrná určitá nejistota s ohledem i na diskutovanou možnost opětovného snížení sazeb o 50bb. Zvýšenou nejistou během dne reflektoval kurz koruny oslabením až nad 25,50 EUR/CZK, po zveřejnění rozhodnutí však posiluje směrem k 25,30 EUR/CZK.
Ekonomika pokračovala v mírném mezičtvrtletním růstu
30.07.2024 Mezičtvrtletní růst české ekonomiky ve druhém letošním kvartále mírně zrychlil na 0,3 % po 0,2 % ve čtvrtletí prvním. To byl ve srovnání s tržním konsensem (0,5 % q/q) horší výsledek, naopak oproti naší prognóze (0,1 % q/q) se jednalo o rychlejší růst. V meziročním vyjádření růst ekonomiky zrychlil z 0,3 % na 0,4 %. Naše prognóza očekávala stagnaci meziročního růstu na 0,3 %, zatímco tržní konsensus zrychlení na 0,6 %.
Forex: Cenové tlaky se v USA zmírnily, růst ekonomiky je však silný
26.07.2024 Finanční trhy v poslední době na pozadí obnovení dezinflačního trendu navýšily svoje sázky na míru uvolnění měnové politiky Fedu. Z našeho pohledu se však zdá být i ve světle včerejších překvapivě silných dat z americké reálné ekonomiky zaceněné více než trojí snížení klíčové sazby do ledna příštího roku jako příliš agresivní. V základním scénáři naší prognózy počítáme se zahájením cyklu uvolňování měnové politiky ve Spojených státech v září a jeho následné pokračování tempem 25 bb za kvartál. Nic by na tom neměl změnit ani dnes zveřejněný červnový jádrový deflátor soukromé spotřeby, jehož anualizovaná meziměsíční dynamika podle nás podruhé v řadě zůstala pod 2 %. Po uzavření trhů dnes také zveřejní agentura Moody’s svoje ratingové hodnocení ČR.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Forex: Koruna nakonec tento týden úspěšná
19.07.2024 I když mělo euro během týdne tendenci proti dolaru posilovat, jeho úspěšný závěr nakonec vynesl vítězství americké měně. Zatímco euro ještě ve středu týdne atakovalo čtyřměsíční maximum na 1,0950 EUR/USD, během páteční seance kurz spadl k 1,0880 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.
Forex: Podíl nezaměstnaných v ČR v červnu zřejmě klesl
09.07.2024 Data z tuzemských úřadů práce podle nás ukáží na snížení podílu nezaměstnaných a zdůrazní napjatost na českém trhu práce. Globální investoři budou sledovat vystoupení šéfa americké centrální banky před bankovním výborem Senátu.
Forex: Devizové trhy na úvod týdne překvapivě v klidu
08.07.2024 První obchodní den tohoto týdne byl na devizových trzích překvapivě klidný. Ze světa přitom trhy vstřebávaly výsledek francouzských voleb, na domácí scéně jsme se pak dočkali spíše nepříznivých statistik z reálné ekonomiky za květen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Forex: Koruna na závěr pracovního týdne lehce posílila k euru i dolaru
04.07.2024 Česká měna na závěr pracovního týdne posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře. Obchodování dnes zakončila na 25,13 EUR/CZK a 23,25 USD/CZK. Dál se tak vzdaluje z nejslabších úrovní za poslední dva měsíce, kam sestoupila v úterý. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Ranní okénko - Týden uzavřou předběžné odhady spotřebitelské důvěry v USA
14.06.2024 Na závěr týdne bude k důležitým událostem patřit zejména předběžný odhad spotřebitelské důvěry v USA, kterou v měsíční frekvenci publikuje Michiganská univerzita. Podle mediánu analytických odhadů by v červnu mělo dojít ke zvýšení sentimentu z 69,1 na 72,0 bodů, což značí zlepšující se výhled na ekonomický vývoj v horizontu následujících 6 měsíců. Ke zvýšení by mělo dojít i v případě hodnocení současné situace, která by se dle tržního konsenzu měla lepšit z květnových 69,6 bodů na 72,2 v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Silný trh práce v USA zmírnil sázky na pokles sazeb Fedu
07.06.2024 V Evropě bylo hlavní událostí tohoto týdne zasedání ECB. Na něm došlo podle očekávání poprvé od roku 2019 ke snížení úrokových sazeb, a to o 25 bb. V nové prognóze centrální banky byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o shodných 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Forex: ECB snížila sazby, trh práce v USA zůstává silný
07.06.2024 ECB včera podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb. Další kroky podmiňuje stejně jako dosud příznivými daty. Prognózu inflace i ekonomického růstu však přehodnotila směrem nahoru, a tak bylo celkové vyznění mírně jestřábí. V rámci třetího čtení HDP eurozóny za první čtvrtletí dnes budou z pohledu ECB důležité především statistiky mzdových nákladů. V USA je na programu zveřejnění květnových dat z trhu práce.
Forex: ECB doručila jestřábí „cut“
06.06.2024 ECB podle očekávání poprvé od roku 2019 snížila úrokové sazby, a to o 25 bb. V nové prognóze byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Ozvěny trhu: Slabý březen v průmyslu není důvodem, abychom měnili prognózy k horšímu
09.05.2024 Těsně před svátkem Dne osvobození od fašismu zveřejnil Český statistický úřad březnová data z reálné ekonomiky v podobě průmyslové a stavební produkce a bilance zahraničního obchodu. Oproti tržnímu konsenzu zklamal zejména výsledek tuzemských průmyslníků.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed letos úrokové sazby zřejmě nesníží
15.04.2024 Přetrvávající robustní americká data a relativně vyšší inflace od počátku letošního roku zřejmě budou znamenat, že snížení dolarových úrokových sazeb přijde až napřesrok. Silný tamní trh práce potvrdí opětovně ve čtvrtek zveřejňovaná týdenní data o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. Trh pak předpokládá další solidní číslo v podobě březnových maloobchodních tržeb, kde se ale obáváme zklamání. Pozitivní překvapení naopak čekáme od tamní březnové průmyslové výroby. Po již známých národních číslech očekáváme povzbudivý výsledek únorové průmyslové výroby i za celou eurozónu. A lepší náladu investorů ohledně Německa by měl odhalit dubnový ZEW index. V neposlední řadě by neměl zklamat ani HDP z Číny za Q1 24. Víkendový iránský útok na Izrael zvyšuje napětí v regionu a vede investory k preferenci bezpečných aktiv.
Forex: Díky inflaci dolar v tomto týdnu zvítězil na plné čáře
12.04.2024 Středeční zveřejnění vyšší než očekávané americké inflace bylo na globálním devizovém trhu zlomem, z nějž vyšel jako jasný vítěz americký dolar. Proti euru si v celotýdenním hodnocení připsal více než procento a půl, když se během páteční seance posunul až k 1,0650 EUR/USD. Takto silný byl dolar naposledy na počátku loňského listopadu. Proti očekávání vyšší březnovou inflaci trhy interpretovaly tak, že nebude třeba ze strany Fedu spěchat se snižováním sazeb. Jak ale ukázal zápis z posledního jednání FOMC, diskutovaly se argumenty, proč tento rok úrokové sazby snížit, i když inflace překvapuje spíše svými vyššími hodnotami. Zároveň ale byly zřejmé obavy centrálních bankéřů z toho, že se inflace nenachází na bezpečné a udržitelné cestě ke 2% cíli.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Únorová data z reálné ekonomiky potěšila
08.04.2024 Únorová data pozitivně překvapila. Průmyslu i zahraničnímu obchodu pomohla především výroba automobilů a ostatních dopravních prostředků. V rámci zpracovatelského průmyslu byl ovšem nárůst produkce plošný, když zlepšení vykázalo osmdesát procent kategorií. Rostla i hodnota nových zakázek, což je příslibem pro český průmysl do budoucna. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o téměř pět procent. Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení zůstal nicméně v meziročním srovnání výrazně v záporu.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Inflace a úroky v USA právě rozhodují i o bezpečnostní budoucnosti Česka. Americká centrální banka dnes naznačí, co se s nimi bude dít dále
20.03.2024 Americká ekonomika by letos měla „přistát“, jak se říká. V žargonu finančníků či makroekonomů to znamená, že by tamní inflace měla klesnout z výšin na zem. Otázkou za milion nyní stále je, zda půjde o přistání tvrdé, nebo naopak měkké. Dost dobře může podoba přistání ovlivnit i to, zda v následujících čtyřech letech usedne v Bílém domě Joe Biden, nebo Donald Trump. To, jak Amerika přistane, tak poznamená také bezpečnostní situaci v Česku, protože Trump, jak známo, se netají tím, že má dosti odlišný pohled než Biden na to, jak by Spojené státy měly dále postupovat stran války na Ukrajině.
Český průmysl lednovými výsledky zklamal
15.03.2024 Leden přinesl smíšené výsledky z reálné ekonomiky. Průmyslová produkce výrazně zklamala, když meziměsíčně poklesla o více než dvě procenta. Silně klesla výroba automobilů, meziměsíčně nižší výrobu ale zaznamenala polovina všech odvětví ze zpracovatelského průmyslu. Stavebnictví si naopak meziměsíčně polepšilo. Výsledek ale zachraňovalo pouze inženýrské stavitelství, když výstup pozemního klesal. Dobrou zprávou byl výrazný růst nově zahájené výstavby bytů.
Kritická situace v Severní Americe doléhá na společnost Adidas
13.03.2024 Akcie Adidas zahájily středeční obchodování silným růstem a téměř dosáhly svého maxima 198 EUR z roku 2023. Navzdory ztrátě ve výši 58 milionů eur a 4,8% poklesu tržeb na 21,4 miliardy eur v roce 2023 se investoři zpočátku zdáli být neznepokojeni. Následoval však rychlý výprodej, který náhle posunul akcie do záporných čísel.
Forex: Sazby ECB dnes zůstanou beze změny, první snížení by mohlo přijít v červnu
07.03.2024 Hlavní událostí dneška je zasedání ECB. Ta by měla opět ponechat úrokové sazby beze změny. My i finanční trh očekáváme jejich první snížení až v červnu. To už bude jasné, jak silný byl růst mezd na začátku letošního roku a jak na to zareagovala jádrová inflace. Z ekonomických dat bude dnes zveřejněn lednový vývoj továrních objednávek v Německu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Forex: Koruna i euro v tomto týdnu stabilní
01.03.2024 Přes zveřejnění celé řady zajímavých ekonomických indikátorů z domova i ze světa byl globální i lokální vývoj na devizových trzích tento týden relativně nezajímavý. Kurz eura vůči dolaru se prakticky po celý týden držel v úzkém pásmu mezi 1,0800 až 1,0860 EUR/USD. Poklidný kurzový vývoj panoval i na české koruně. Její kurz se vůči euru po celý týden držel v pásmu 25,28 až 25,40. Stabilní byl i vývoj kurzu polského zlotého. Jediný maďarský forint v týdnu oslaboval, když vůči euru ztratil více než procento. Tamní centrální banka snížila na úterním zasedání v souladu s očekáváním klíčovou úrokovou sazbu o 100 bb na 9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: Rychlejší pokles sazeb korunu nepotěšil
09.02.2024 Tuzemská prosincová data z reálné ekonomiky přinesla opatrný optimismus. Průmysl zakončil rok 2023 silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Bilance zahraničního obchodu zůstala i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Postupné oživování domácí poptávky v prosinci potvrdily statistiky maloobchodních tržeb a tržeb ve službách.
Forex: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
07.02.2024 Světový kalendář je dnes poloprázdný. Ve Spojených státech bude zveřejněn vývoj bilance zahraničního obchodu za prosinec. Jeho deficit by se měl nepatrně zmírnit. Polská centrální banka na svém zasedání pravděpodobně ponechá sazby beze změny. Další snížení úroků očekáváme až v červenci. Domácí maloobchodní tržby za prosinec by měly vykázat růst. I tak ale úroveň poptávky zůstává nízká.
Forex: Česká data v závěru roku vyzněla mírně optimisticky
06.02.2024 V Česku byla dnes zveřejněna tradiční sestava dat z reálné ekonomiky, tedy výsledek průmyslové produkce, stavebnictví a zahraničního obchodu za prosinec. Průmysl zakončil rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Koruna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala. Celý den se pohybovala poblíž hladiny 24,95 EUR/CZK. Výraznějších změn nedoznaly ani kurzy ostatních regionálních měn. Polský zlotý se v odpoledních hodinách obchodoval za 4,35 EUR/PLN, maďarský forint pak za 386,60 EUR/HUF.
Prosincová data přinesla opatrný optimismus
06.02.2024 Prosincová data z reálné ekonomiky nabídla důvody k mírnému optimismu. Průmyslová výroba zakončila rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně rostla především výroba automobilů. Na optimistické vlně zakončila loňský rok i stavební výroba, která byla ve srovnání s listopadem také vyšší. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávaly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět sníží úrokové sazby
05.02.2024 Klíčovou domácí událostí je čtvrteční zasedání ČNB k měnové politice. Projednávána bude nová prognóza, předpokládáme snížení úrokových sazeb o 25bb, což je v souladu s tržním konsensem. Tržní kontrakty ovšem zaceňují 50bb. Prosincová data z reálné ekonomiky ukážou na pokračující potíže v průmyslu, a naopak známky pomalu ožívající spotřeby v podobě maloobchodních tržeb. Naopak pokud jde o globální ekonomický kalendář, ten je tento týden relativně slabý, a to zejména pokud jde o americká data. Z Evropy bude pozornost směřovat zejména na německé statistiky průmyslové produkce.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Forex: Kvůli nižší inflaci koruna tento týden slabší
12.01.2024 Kurz eura vůči dolaru v tomto týdnu žádné změny nevykázal, když se držel, poměrně stabilní kolem úrovně 1,0950 EUR/USD. Společná evropská měna tak držela proti zeleným bankovkám relativně silné úrovně, i když z pohledu zveřejněných makroekonomických dat mnoho důvodů ve prospěch eura nebylo. Zklamáním byla především německá data průmyslových objednávek i průmyslové produkce za listopad. Slabost německého průmyslu stojí za zvyšující se pravděpodobností, že se Německo ve druhé polovině loňského roku nacházelo v technické recesi.
Auta táhla zahraniční obchod, průmysl naopak potopila
08.01.2024 Listopadová data z reálné ekonomiky vyzněla spíše negativně. Česká průmyslová produkce vlivem nižší výroby automobilů výrazně poklesla, stejně tak i stavební produkce, na kterou dopadlo nadprůměrně deštivé počastí i vysoké ceny stavebních prací a materiálů. Překvapivě pozitivním výsledkem skončil naopak zahraniční obchod, kterému pomohl vývoz automobilů a nižší a levnější nákupy ropy a zemního plynu. Celkově tedy čtvrté čtvrtletí nevyznívá pro českou ekonomiku zatím příliš dobře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Česká ekonomika stále postrádá růstový impuls
05.01.2024 Tuzemská ekonomika vstoupila do loňského závěrečného čtvrtletí v lepší kondici, jak ukázala říjnová data z reálné ekonomiky. Obáváme se však, že pozitivní vývoj dále již nepokračoval a odhadujeme, že maloobchodní tržby i průmyslová produkce v listopadu oslabily. Průmyslová produkce podle nás klesla o 0,4 % m/m vlivem nižší výroby aut, byť ta by měla i tak zůstat poměrně solidní. Dále čekáme, že maloobchodní tržby bez aut po silném říjnovém růstu v listopadu mírně klesly o 0,2 % m/m. To by mělo potvrdit fakt, že spotřebitelské výdaje zůstávají utlumené.
Kam míří koruna?
22.12.2023 Včerejší rozhodnutí ČNB o kosmetickém snížení úroků na 6,75 % kurzem koruny nijak zvlášť nezahýbalo. Je pravda, že menší část trhu čekala jestřábí ponechání sazeb a měnový pár EUR/CZK vzrostl o několik haléřů, žádná volatilní seance s přeskupováním pozic traderů to však nebyla.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
Česká národní banka ukončila nejdelší období stability úrokových sazeb od roku 2017. Pro malé firmy tak končí období soustavně rostoucích nákladů na externí financování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky dnes poprvé od června minulého roku upravila výši základní úrokové sazby a vyslala tak signál, že období udržování současných vysokých sazeb je u konce. Přestože rozhodnutí bankovní rady nebylo předem jisté, není tento krok vzhledem k polevujícím inflačním tlakům a předešlé komunikaci členů bankovní rady překvapivé. V posledním roce a půl byla jednotlivá měnověpolitická zasedání ČNB pod drobnohledem analytiků a komentátorů, kteří její postup často kritizovali. Ať už proto, že se zvyšováním sazeb podle některých hlasů přestala moc brzy, nebo že na podzim naopak váhala s jejich snižováním, v obou případech v rozporu s doporučením svých analytiků. Z našeho pohledu, který vychází z diskuzí se zástupci malých a středních firem, byly tyto kroky sice nepopulární, ale v některých ohledech pochopitelné.
Forex: ČNB by mohla dnes začít s opatrným snižováním sazeb
21.12.2023 Na dnešním zasedání by ČNB podle našeho názoru mohla začít snižovat úrokové sazby - čekáme první drobný krůček směrem dolů o 25bps na 6,75 %. Jednání může být relativně napínavé, poslední komentáře z centrální banky včetně těch od guvernéra Aleše Michla (a obou viceguvernérů) však ukazují na mentální připravenost vážně uvažovat nad prvním poklesem úrokových sazeb. Jaké jsou hlavní důvody, proč první krok směrem k nižším sazbám neodkládat?
Forex: Pesimismus v Evropě lehce slábne
15.12.2023 Evropské indexy nákupních manažerů by v prosinci podle našeho odhadu měly pokračovat v růstu. V eurozóně i Německu již PMI službách dosahuje téměř 50 bodů. Další solidní data v podobě listopadové průmyslové produkce očekáváme dnes z USA. Stejně jako včera by ale mohla zůstat ve stínu holubičího vyznění zasedání Fedu. Rétorika americké centrální banky navíc poměrně výrazně kontrastuje s ECB, která včera uvedla, že o snižování úrokových sazeb zatím vůbec nediskutovala.
Forex: Sazby i komunikace Fedu dnes pravděpodobně zůstanou beze změny
13.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne a společně se zítřejším zasedáním ECB i celého týdne je pro globální trhy rozhodnutí amerického Fedu. Ten podle nás ponechá úrokové sazby beze změny, když trh práce v USA zůstává napjatý a inflace klesá jen pozvolna. Z hlediska ekonomických dat dnešek nabídne říjnovou průmyslovou produkci za celou eurozónu. Zveřejněné údaje pro většinu členských států ukazují na další pokles, který odhadujeme ve výši -0,7 % m/m. V meziročním srovnání by měl průmysl klesnout o 5,2 %. Významně se na tom podle nás podílela nižší produkce energetického průmyslu v souvislosti s neobvykle teplým říjnovým počasím. Po včerejších spotřebitelských cenách bude dnes v USA zveřejněn vývoj průmyslových cen.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
Týden na trzích: Trh práce v USA znovu poblíž historických minim
11.12.2023 Trhy si prošly zvláštním týdnem, který vyústil v další růst akciových trhů, zatímco dolar na některých párech mírně oslaboval. Nová historická maxima vytvořil německý index DAX, a o navzdory horším číslům z reálné ekonomiky. Výsledková sezóna je v samém závěru a jedny z dalších zajímavých výsledků doručila společnost Dolar General. Mnohem zajímavější však bude týden nadcházející, kdy budou zveřejněna čísla inflace v USA a ve středu budeme svědky posledního zasedání Fedu v letošním roce.
Zlepšení reálné ekonomiky a pokles inflace k 7 %
06.12.2023 Spotřebitelské výdaje se v říjnu pravděpodobně zvýšily. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez aut meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Navzdory tomu výdaje domácností zůstávají utlumené vzhledem k výrazně nižší kupní síle, kterou erodovala inflace. Průmyslová produkce podle nás v říjnu rovněž vzrostla, a to výrazně o 3,5 % m/m. Pomohlo odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích, které ve Q3 postihly tuzemské automobilky.
Forex: Aktivita v americkém sektoru služeb se zvedá
05.12.2023 Listopadový ISM se služeb v USA ukáže na zvyšující se aktivitu v sektoru, i když ta nadále zůstane pod dlouhodobým průměrem. Finální PMI z Německa, respektive eurozóny naproti tomu pravděpodobně potvrdí původní odhady a ukážou, že zde se aktivita ve službách nadále snižuje.
Analytici z JP Morgan předpokládají pokles indexu S&P 500 o 8 % v roce 2024
03.12.2023 Závěr roku je tradiční příležitostí pro analytiky, aby se vyjádřili k výhledu na příští rok. Tyto předpovědi však často připomínají věštění z křišťálové koule a jen výjimečně se vyplní. Když se ohlédneme na rok 2023, který měl být rokem krachu v důsledku zvyšování úrokových sazeb, vidíme, že se tak nestalo. Do konce roku chybí prakticky 10 obchodních dnů, takže pravděpodobnost, že se apokalyptické vize analytických firem naplní, je malá. To však nebrání analytikům překládat krizi na rok 2024. Jednou to určitě vyjde.
ČNB nechala sazbu na ochranu úvěrového trhu beze změny na dvou procentech
29.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala beze změny na dvou procentech sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu. Členka bankovní rady Karina Kubelková po jednání rady nevyloučila další snižování rezervy v budoucnu. Dvouprocentní sazbu uplatňuje ČNB od října.
NAPŘÍČ TRHY
22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
Forex: Promluví centrální bankéři z Fedu i ECB
09.11.2023 Z dat jsou dnes na programu pouze tradiční týdenní statistiky z amerického trhu práce, kde budeme sledovat, zda se potvrdí jeho ochlazování naznačené říjnovými payrolls. Bohatší je dnešní kalendář na vyjádření centrálních bankéřů. Z ECB vystoupí tři zástupci (Villeroy, Lane, Lagardeová), které doplní čtveřice představitelů Fedu (Bostic, Barkin, Paeseová, Powell).
Zářijová data z reálné ekonomiky nepotěšila
06.11.2023 Českému průmyslu se v září nedařilo. Jeho výstup byl ve srovnání s předchozím měsícem o 1,8 % nižší. Zhoršovala se výkonnost zpracovatelského průmyslu, vlivem teplého počasí poklesl i výstup energetického segmentu. Meziměsíčně se zhoršily i výsledky stavebnictví, které táhla směrem dolů výkonnost pozemního stavitelství. Jediný údaj, který překvapil pozitivně, byl zářijový zahraniční obchod. Jeho přebytek výrazně předčil očekávání díky vývoji cen komodit i jejich nižšímu dováženému množství. Výkon českého průmyslu i stavebnictví zůstane zřejmě vlivem slabé poptávky utlumený i ve zbytku letošního roku. Situaci v průmyslu by mohl zachraňovat automobilový segment, který těží z neuspokojené poptávky naakumulované v předchozích dvou letech.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: Klidný závěr týdne na devizových trzích
27.10.2023 Závěr týdne žádný vzruch na devizové trhy nepřinesl. Euro vůči dolaru končí týden nepatrně slabší. To klíčové se ale odehrálo již v průběhu týdne, a to před zasedáním ECB. To ve finále žádnou událostí pro obchodníky nebylo. Úrokové sazby se dle očekávání nezměnily. Nová data dle centrální banky potvrdila její střednědobý výhled inflace, ve kterém cenová dynamika zůstává „příliš vysoko po příliš dlouhou dobu“. Další kroky budou podle ECB závislé na nových datech. Jakákoliv diskuze ohledně snižování úrokových sazeb je však podle prezidentky Lagardeové „naprosto předčasná“. Zmíněna byla pokračující slabost ekonomiky eurozóny s rizikem prognózy jejího růstu vychýleným směrem dolů. Nadále čekáme, že sazby ECB půjdou dolů až v roce 2025 s ohledem na přetrvávající inflační rizika, plynoucí zejména z napjatého trhu práce.
Forex: ECB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
26.10.2023 Vzhledem k trendově klesající jádrové složce inflace a narůstajícím ekonomickým nejistotám předpokládáme, že ECB ponechá na svém zítřejším zasedání nastavení měnové politiky nezměněné. Z druhé strany Atlantiku se dočkáme silných dat v podobě prvního odhadu HDP za Q3 23 či týdenních statistik z tamního trhu práce. Domácí kalendář je prázdný. Doporučujeme se tedy seznámit s novou makroekonomickou prognózou Komerční banky a výhledy pro klíčové segmenty finančních trhů.
ECB: sazby zůstanou beze změny po delší období
24.10.2023 Evropská centrální banka již avizovala, že další zvyšování úrokových sazeb by nemuselo být potřeba. Měnová politika tak na čtvrtečním zasedání zůstane s největší pravděpodobností beze změny. Výzvou pro centrální banku bude růst dlouhodobých úrokových sazeb, který také výrazně přispívá k utahování měnových podmínek, a tím ohrožuje případný hospodářský růst. Zároveň by ale rostoucí mzdy a utažený trh práce mohly v příštím roce vést k dalšímu zrychlení inflace. ECB tak s dalšími kroky bude chtít pravděpodobně vyčkat na nová data z reálné ekonomiky (HDP za třetí čtvrtletí bude zveřejněn v prosinci) a také na revizi strategie využívání jejích klíčových nástrojů, která by měla proběhnout na jaře.
Forbes: EBRD prodala svých 5,3 procenta v moskevské burze MOEX
23.10.2023 Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) prodala podíl 5,3 procenta v moskevské burze (MOEX) společnosti Softline. Uvedl to časopis Forbes Russia, který se odvolává na dva zdroje obeznámené se situací. EBRD loni oznámila, že pracuje na co nejrychlejším odchodu z Ruska. Její vedení po ruské invazi na Ukrajinu odhlasovalo, že pozastaví Rusku a Bělorusku přístup k jejím finančním a dalším zdrojům.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Útok na Izrael | Bilanční suma | První odhad HDP | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Maďarský index BUX | FCF | Objem pomoci státu | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Tuzemské automobilky | Produkce ve stavebnictví | Makroekonomické predikce | Prostor k růstu | Nárůst objemů | Výplach | Jack Ma | Výnosy dluhopisů | Vývoj míry nezaměstnanosti | Světová hospodářská krize | Ozvěny trhu | Války | Maloobchod v USA | Vývoj | Jakub Seidler | Oslabení maďarského forintu | Zpřísňování úvěrových podmínek | Data z trhu práce | Fed Business Outlook | Allianz | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Ceny bytů | Ruská mobilizace | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Hospodaření firmy | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | P/E poměr | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Úvěrový trh | Objemy peněz | Čínské dluhopisy | Půjčování cenných papírů | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | OTP | Worldgovernmentbonds | Čínské renminbi | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | Kulminace inflačních tlaků | Jim Reid | Epidemická situace | PEPP | Vývoj ceny zlata | Hospodářský výhled | Očekávání | Ceny ropy a zemního plynu | Pokračování růstu | Společnost Hindenburg | Korelace | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Jüan | Akcie Colt | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Recese ekonomiky USA | Swiss Life | Keir Starmer | Ceny producentů | Analytici z JP Morgan | Aktivita v americkém sektoru služeb | Zlepšování sentimentu | Souhrnný indikátor | Kvartální výsledky | Goldenburg Group | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Hurikán | Varianta omikron | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Roční míra inflace | Dluhová krize | Evropská komise | Dopady energetické krize | Posílení kapitálu | Přesnost | Philip Morris ČR | iShares | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Evropské akcie dnes | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Geopolitické riziko | Potenciál | Nízké sazby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Mobilizace v Rusku | Allianz Trade | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Akvizice | Lednová inflace | Index aktivity | Ohodnocení | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Vývoj spreadu | Trh s komerčními nemovitostmi | Ifo | Webinář | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Diverzifikace | Experti | LSEG | Pokles cen energií | Rekord | Raiffeisenbank | Deutsche Bank Jim Reid | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Psychické rozpoložení | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Dění na trzích | ČSSD | Měsíční předpovědi | PMI z Německa | Společnost Apple | Bidenova administrativa | IHS | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Asijské trhy | Covid19 | Černé labutě | Obchodní seance | ČMZRB | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Pokračování intervencí | Výkonný ředitel | General Electric | Nálada v průmyslu | Výkon domácí ekonomiky | Vanguard | Nezaměstnanost v Česku | Vývoj dolarového indexu | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Struktura zastropování cen | Český průmysl | Reality | Necyklické aktivum | Konflikt Rusko-Ukrajina | Předseda představenstva | Současná cena | Vývoj měnového páru USD/CNH | Konkurenti | Korunové úrokové sazby | Price Action | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Výhled Saxo Bank | CSI 300 | Aktuální vývoj | Zboží každodenní spotřeby | Peter Siks | Opatrný optimismus | Proti-inflační riziko | Lagardeová | Nejvyšší soud | Trh s dluhopisy | Průměrné mzdy | Současná cena mědi | Měnové zasedání | Cenné papíry | Začátky obchodní kariéry | Výnos | Americký dolar včera | Přecenění zboží | Asijské akcie | Nákupy státních dluhopisů | Mimořádné daně | Jak bude reagovat trh? | Exchange | Obligace | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Obchodování na burzách | Červencová inflace v ČR | Nadprůměrné cash flow | Likvidita na trhu | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Zámořské indexy | Růst sazeb | Výhled Fidelity International | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | Zkrocení inflace | Jiné měny | ESG | Index DOW | Import | Zvýšení sazeb Fedu | Pandemický program | Výroční konference | Státní dluh | Herní plán | ČEZ | Výroky prezidenta | Slabý růst ekonomiky | Snižování sazeb ČNB | MAE | Zpomalující ekonomika | MRO | Vývoj válečného konfliktu | Důvěra v ekonomiku | Celkový stav ekonomiky | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Ekonomiky v eurozóně | Propad cen | První hike ECB | Změny HDP | Online obchodování | Spořit na důchod | Americký akciový trh | Odhad HDP | Investiční výhled | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zmírnění obav | JPY | Snižování úrokových sazeb v USA | Volatilní vývoj | Lokální finanční trhy | Spotřebitelské inflace | Posílení české měny | Poradce Bílého domu | Vývoj státního rozpočtu | Posilování dolaru | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Očekávání ČNB | Podnikové objednávky | Kontrakce | Peníze | Stimul | Repo sazba ČNB | Růst měnového páru | Vývoj měnové politiky | Roman Pilíšek | Strach | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Meziroční růst cen | Rozhovor | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Zisky bank | Projekce | Obnova ekonomiky | Hlavní události tohoto týdne | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Analytici společnosti | Long obchod | Měny | Barel ropy | Communication Services | Symposium v Jackson Hole | Americký Fed | Sázky na pokles sazeb | Investiční strategie | Měnové zajištění | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Výsledek hospodaření | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Ceny dluhopisů | Developeři | Bankovní domy | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Zahájení prodeje | Vakcíny proti koronaviru | Walt Disney Co | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Výrazný vzestup | Dolar dnes | Výraznější impuls | Dnešní obchodování | Broker | Zastropování cen | Cash flow | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Tvorby rezerv | Export | Příjmy a výdaje domácností | Bond | Prodej automobilů | Ekonomické výhledy | Emise uhlíku | EUR/CZK | Taleb | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | Vyšší dividenda | AI | Bilance obchodu | Proces učení | Michigan | Riziková averze | Škoda | Evropská inflace | Rozvahy Fedu | Fialova vláda | Burzovní rozcvička | Ekonomická aktivita | Regulace | Bankroty | Kofola | Noviny | Rychlé zotavení ekonomiky | Měnový fond | Fungování | Hodnocení současné situace | Hongkong | Exekuce | Oživení v automobilovém průmyslu | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Skupování aktiv | Reálné hodnoty | Daňové škrty | Rostoucí ceny energií | Omezování ekonomiky | Parlamentní volby | Valuace sektoru | Boeing | Kapitálový trh | GBP/USD | P.A. | Sympozium | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Vyšší náklady | Nadějné zprávy | Měnový pár EUR/USD | Nárůst ceny | Média | UniCredit Bank | Jestřábí postoj | Jednotná evropská měna | MT5 | Produkce v průmyslu | VIX index | Finanční trh | Uklidnění situace | Jiří Cihlář | Inflační cíl | Nominální hodnota | Generace Z | Šíření nemoci | Stratégové | Fincentrum | Marek Mora | Nový rekord | Situace na finančních trzích | Otřesy na finančních trzích | Pracovní místa | Banka JPMorgan | Tržní reakce | Přímé intervence | Agency business | Ursula von der Leyen | Makrodata | Investoři | Figúra | Růst akciových trhů | Forward guidance | Nordstream | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Rychlé ekonomické oživení | Další růst | Nejistoty | Oddlužení | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Výnosy z amerických dluhopisů | Středoevropské burzy | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Historicky nejnižší výnosy | Negativní sentiment | Měnová krize | Inflační čísla | Karina Kubelková | Vývoj meziroční inflace | Index PPI | Vývoj průmyslu | Kapitál | Otevřené podílové fondy | Bayer | Odeznívání inflace | Globální akciové trhy | Propad trhů | Cyklické odvětví | Akcie na vlastní účet | Inflace v lednu | Červencová inflace | Nižší daně | Vývoj základní úrokové sazby | Kurzu měn | Posílení | Dluhopisové výnosy | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Kč/USD | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Akciové trhy v Evropě | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | Asociace pro kapitálový trh | Depreciace | Cíl ČNB | Hlavní ukazatele | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Australský dolar | Vienna Insurance Group | Asijské burzy | Evropské PMI | Euro vůči dolaru | Včerejší seance | Nová bankovní rada | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Sestupný trend | Dot plot | Funkční období | Německé ceny výrobců | Kč/EUR | Vývoj německého akciového indexu DAX | Viceguvernér ČNB | Depozitní úroková sazba | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | AT&T | Část zisků | Recese ve Spojených státech | Xetra | Jestřábí komentáře | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Americký S&P 500 | Euro dnes | GBP/EUR | Kurzotvorné impulsy | Sentiment indikátory | Cestování | Politická nestabilita | Netflix (NFLX) | Německý DAX | Služby pro institucionální investory | Důvěra domácností | BP | Růst výrobní aktivity | Patria | Aktuální výhled | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Klimatické změny | Obchodní ředitel | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Silná americká data | Hlavní události | Swapy | Bohatý | Bohatí | Jak na to | Růst německé ekonomiky | Kde investovat | Podpůrné programy | Cenové tlaky | CZK | Průměrný český investor | WIG20 | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Ziskovosti společnosti | NFP | Vysoké sazby | Nejnižší výnosy | Investovat | Vít Hradil | Uber | Patria Online | Demokraté | Huawei | Analytik Purple Trading | Zajímavé zisky | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Brusel | Silný dolar | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Německý export | Data o HDP | Inflační překvapení | Chilské peso | Zvýšení daní | Česká nezaměstnanost | Investoři na trzích | Rozdávání peněz | Rizikovější měny | Finanční pomoc | Úsporný energetický tarif | Silná data | Dovoz | Unie | Vývoj eura vůči dolaru | České firmy | Technologické tituly | Fungování trhů | EUR/MWh | Cenové tlaky v USA | Dobrá nálada | Domácí investiční společnosti | UnitedHealth Group | Německé ceny | Obchodní nástroje | Extrémní nárůst | Instagram | Obchodování na finančních trzích | Dvojciferné zhodnocení | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | České ekonomické výhledy | Svět kryptoměn | Politická situace | Pozitivní zprávy | Cílování inflace | Komoditní | TIM | Mutace omicron | Německé firmy | Průměrné mzdy v ČR | Penzijní fondy | Silnější zlotý | Sentiment v Německu | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Dubnová čísla | Berkshire Hathaway | MOEX | Markets | Utěsňování centrálních bank | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | USA recese | Pokles ceny akcií | Prezident | Přidaná hodnota | Středoevropské trhy | Narušení dodávek | Vybírání zisků | Kevin Tran Nguyen | Evropská data | ZEW | Rizikovost | Powell dnes | Dnešní data | Akcie na burzách | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Warren Buffett | Tiff Macklem | Akcie bank | Růst zadlužení | Coca-Cola | Výsledky | Události tohoto týdne | Slabý trh | Investice ve stavebnictví | Akciový stratég | Americké centrální banky | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Ekonomické oživení | Výhled Fidelity | Globální ekonomiky | HUF | Portfolio | Zlepšení sentimentu | Kapitálové rezervy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Minulá výkonnost | Zadlužování | EUR/PLN | Swing | Nejdůležitější události | Fundamentální analýza | Dovoz ropy | Zvyšování daní | Finanční instituce | Lepší výsledky | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Americký index | ProCent | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Energie | České banky | Zavřené automobilky | Odhad inflace | Fiskální rok | Úsporný tarif | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Obchod Amazon | Tržní úrokové sazby | US500 | Čeští centrální bankéři | BHS | Analytické služby | Snížení ekonomické aktivity | Rozhodnutí soudu | Pesimismus | Objem | Vývoj geopolitické situace | Dobré výsledky | Dluhopisové fondy | Cena mědi | Dezinflační tendence | Klima | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Cestovní kanceláře | Deprese | Colt CZ | Vývoj měnového páru | Nárůst nově nakažených | Býčí trh | Růstová fáze | Závěr roku | Ekonomický vývoj | Regulátor | Výhody diverzifikace | Firmy | Dlouhodobé pozice | Investiční aktivita | Zvýšení dluhového stropu | Dlouhodobý výhled | Předstihové indikátory | Ole Hansen | Hlavní úroková sazba | Důchod | Dolar včera | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | Velký pohyb | Studie | Data z průmyslu | Seznam Zprávy | Odhad analytiků | Třída aktiv | Slabší koruna | Nástroj | Reakce trhů | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Ekonomické dopady | Reálné spotřeby domácností | S&P 500 Index | Dění na finančních trzích | Válka | Polsko | Rio Tinto | Prémie | Koronavirové mutace | Ratingová agentura | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | FRA | Příležitost akcie | Masivní nákupy | Inflace v Česku | Měna | Reakce trhu | Bankéř | Rok 2024 | Poptávka po pohonných hmotách | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | JOLTS | Finanční operace | Ministryně práce a sociálních věcí | Deficit | Lukáš Kovanda | Tržní podmínky | Zasedání Fedu | Bydlení | Politika centrální banky | Jackson Hole | Dysfunkce | Pokles produkce | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Produkce základních surovin | Vedoucí představitelé | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | CI Komodity | TLTRO3 | Nová prognóza | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | GBP | Johnson & Johnson | Data z čínské reálné ekonomiky | Nabídka | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Meziroční inflace v eurozóně | Inflace v květnu | Program nákupu dluhopisů | Cenný papír | Maloobchod | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Ústavní soud | Centrální instituce | Zpomalení inflace | Úvěrování | Euro k dolaru | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Cena akcií společnosti | FactSet | Dolarové likvidity | Prezidentka ECB | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Vysoký přebytek | Čínské trhy | Zprávy | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Hlavní indexy | Silnější dolar | Obavy z recese | Kapitálová rezerva | Nezaměstnanost v USA | PMI ve výrobě | Společnost Nvidia | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Dolary | Reálné mzdy | Ministerstvo práce | Federální rezervní systém | Vstupy | Treasuries | Zpomalování ekonomiky | Cenový šok | Akciové výnosy | Inflace ve Francii | Ceny zemědělských výrobců | Měnový trh | Averze k riziku | Stavebnictví | Události ve světě | Britský ministr financí | Rozmach kryptoměn | Byty | Donald Trump | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Stratég Deutsche Bank | Americké objednávky | Návrat koronaviru | Podnikatelská důvěra | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Dopady epidemie koronaviru | Internet věcí | Energetický tarif | Earnings | Tuzemští devizoví obchodníci | Broker Trust | Covidové krize | Býčí signál | Státní rozpočet ČR | Vladimír Dlouhý | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Index WIG20 | Vyhlídky | DMA | CZ | Ratingové hodnocení | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | Kongres | Prodeje dluhopisů | Listopadová inflace | Výdělky | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vysoké ceny energií | Evropská ekonomika | CVS Health | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Akcie českých bank | Tapering | Pokles tržeb | Equinor | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | Trh | Korporátní zprávy | Celostátní aerolinky | Současný trend | Akcie pražské burzy | Inflace ve Spojených státech | Kurz EUR/USD | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Bilion | Rezervy bank | Taiwan Semiconductor Manufacturing | České koruny | Výrazný růst | Nový výhled | CNN Prima News | Poptávka po úvěrech | Měnová autorita | Corpay | Dnešní zasedání Fedu | Snížení zadlužení | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | Výroky prezidenta Zemana | Pokles investic | Dopad na finanční trhy | Výrazný pokles | Britské libry | Buffett | Reklasifikace | Vývoj ekonomiky | Uvolněná fiskální politika | Projev Jeroma Powella | Růst firemních zisků | Pražské burzy | Inflace ve službách | Průzkumy | Konkrétní akcie | Zlepšující sentiment | Akciové tituly | Kroky centrálních bank | Zveřejnění výsledků | Videokonference | Francie | Sazby ČNB | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Ziskovost bank | CII750 | Uvolňování karanténních opatření | Globální recese | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Dopady koronaviru | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Zasedání Světového ekonomického fóra | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Turecko | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Pokračující pokles | Období nejistoty | Stock | IRS | Technologický index | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Dezinflace | Směřování FEDu | Pandemie koronaviru | Technologické společnosti | Microsoft | Příležitosti | Předčasné parlamentní volby | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Posílení kurzu | Vládní dluhopisy | Výsledky průzkumu | Trh s futures | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Růst spotřebitelských cen v USA | Obchody | Správci aktiv | Demokratické strany | ANO | Světová měna | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Mzda v ČR | Letadla | Andrew McCaffery | Long pozice | Podnikatelé | Sázka | Andrew Bailey | Automobilky | Zhoršení nálady | Kurz dolarů | CVS | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Zájem o dluhopisy | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Tvůrce trhu | Index Nasdaq | Krátkodobé strategie | Unce zlata | Data z USA | Srovnávací základna | Výnosy bondů | Kurz koruny k euru | Zahraniční obchod | Short obchod | Rizikovější aktiva | Ministryně práce | Pojišťovny | Makroekonomika | Intervence ČNB | Spotřební zboží | Evropská banka | Medián | Americké měny | Tržní odhad | Odliv dividend | Výpadky | Graf | CFTC | FIAT | Podpůrná opatření | Definitivní obrat trendu | Oblast pro investování | Akciový index | Centrální banka | TIPS | Hráči na trhu | Disciplína | Zdanění mimořádných zisků | Přehled | Růst dovozu | Úrokový swap | Výkon evropské ekonomiky | Slabší akcie | Plyn | Inflační vývoj | LYNX | Pár EUR/USD | Omezení pohybu | Počet pracovních míst | Eurodolar | Výnosové křivky | Spotřebitelská nálada | Zvýšených cen vstupů | Jádrová inflace | First Republic | Hospodaření | Fed | Zveřejněná data | Luhanské lidové republiky | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Index volatility | Patria Finance Tomáš Vlk | Důvěra ve výrobním sektoru | Prosincová inflace | Růst spotřebitelských cen | BlackRock | Tuzemské státní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Andrej Babiš | Katastrofa | Časové řady | Spoluzakladatel | Aktivní obchodování | Míra nezaměstnanosti v Německu | Starmer | Dolar | Březnová inflace | USD/CNH | Portfólia | Ekonomické sympozium | Měsíční data | Luis De Guindos | Technologičtí giganti | Údaje o inflaci | Stagflační trend | Běžný účet | ČNB Aleš Michl | Cíl Evropské centrální banky | Zastropování cen elektřiny | Reuters | ING | Merrill Lynch | Přebytek zahraničního obchodu | Emini | Vývoj kurzu koruny | Klíčový údaj | Burzy padají | Zvýšení sazeb ČNB | Situace na Ukrajině | Data z americké ekonomiky | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | ZEW indexy | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Investment | Platební bilance ČR | Guvernér Michl | Německý PMI | DPH u elektřiny | Depozitní sazba | PSE | Výrobní aktivita | University of Leicester | Výstupy | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Analytik Trinity Bank | Měny zemí | Aktuální sentiment | Rekordní maximum | Pohyby kurzu | Finanční trhy dnes | Sazby ECB | Nůžky bohatství | Utahování měnové politiky | Zúžení úrokového diferenciálu | Deficit zahraničního obchodu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Výkon indexu | BHS Štěpán Křeček | Růstový impuls | VIG | Nálada domácností | Míra inflace v Evropské unii | Oslabování dolaru | Portugalsko | Automobilový trh | Česká měna | S&P 500 | Hedge fondy | Růst amerického HDP | Rekordní růst | Prop Trading | Data z amerického trhu práce | Záporné sazby | Obchodování | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Předseda | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Evropské banky | Zpomalující inflace | Libra | Koronavirová krize | Interpretace | Repo operace | Eva Miklášová | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | CFD | PSA | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | Fiskální pakt | Naše ekonomika | 3M | Cena akcie | Růst tržeb | Indikátory sentimentu | Růst ceny zlata | Evropská měna | Zvýšení základní sazby | Indikátory ekonomického sentimentu | Financovat | Společnost DoorDash | Harmonizovaná inflace | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | BRICS | Finanční instrumenty | Jednání o brexitu | Philip Morris | Říjnová inflace | MSCI All-Country | ČNB Vojtěch Benda | Normalizace měnové politiky | Výhled vývoje ekonomiky | Deglobalizace | Ukazatele sentimentu | Ostatní vzácné kovy | Míra | Ministři financí | Hospodaření státu | Bankéři z Fedu | Úroky | Alipay | HDP v USA | Americký průmysl | MT4 | Finančnictví | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Globální nálada | Silné oživení | Nomura | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Příležitosti k obchodování | Budoucí vývoj | Silný trh | Objem peněz | WEN | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Epidemiolog | Hindenburg | Zápis z posledního zasedání Fedu | Larry Summers | Izrael | Ceny akcií | Indikace | TABAK | Japonsko | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Klesající trend | Jobless Claims | Výše dvoutýdenní repo sazby | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Koronakrize | CHF | Energetická krize | Finální odhad | ČNB | Rumunsko | Horší data | Švýcarská ekonomika | Evropská unie | Devizoví obchodníci | VW | Pokles likvidity | Tuzemské banky | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | První obchodní den | Zprávy o vakcíně | Surové ropy | Kalendář tento týden | Analytický tým | Bund | Globální inflace | Finanční sektor v ČR | ex | Onemocnění | Podvážení | Tržní ceny | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Carl Icahn | MJ | Jan Vejmělek | Hedge | Korunový devizový trh | Vlny koronaviru | LIBOR | Nejvýraznější pokles | Vývoj na komoditních trzích | Rabobank | Větší regulace | Technologické firmy | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Vysoké ztráty | Kvantitativní utěsňování | Emise cenných papírů | Michal Valentík | Nejistota | Podpora | Portfolio manažer | Doporučení | Prognóza kurzu | Produkce mědi | Tuzemští obchodníci | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Tisková zpráva | Tempo poklesu | Repo sazba | Diverzifikace bohatství | BHS Timur Barotov | Index cen | Spotové operace | Zestátnění | Index PX | Čínská vláda | Daně | Vývoj válečného konfliktu na Ukrajině | Lídři | Inflace v červenci | Trh práce v USA | České HDP | Pokles indexu | Dluhopisový trh | Historická data | Pozitivní sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Napětí na Ukrajině | CBOE | Obchodování na páku | Ekonomická důvěra | Velké technologické firmy | Zisky | Devizové trhy | Ekonom UniCredit Bank | FCA | Současné ceny | Prezident Trump | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | Den nezávislosti | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Intervence na devizovém trhu | Ceny komodit | PX index | Boris Johnson | Růst výnosů | České ceny | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Kurzový závazek | Společná měna | EUR Index | Cena zlata | Světové obchodní organizace | Fundamentální ukazatele | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Americké hospodářství | Trinity Bank | Lednová nezaměstnanost | Přecenění | Vice | Rusko-ukrajinský konflikt | Íránský útok | Růst cen | Americké akciové trhy | Vývoj úrokových sazeb | Sada dat | Federální rezervní banka | Momentum | Zdravotní pojištění | RSI | Útlum aktivity | Exxon | Swap | Závislosti na Číně | Dopad konfliktu na Ukrajině | MSCI World | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Zasedání Bank of England | Finanční společnosti | Šíření viru | Finance | Guvernér australské centrální banky | JDE | Makroekonomické ukazatele | Stres | Index nákupních manažerů | Forwardové ceny | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Body | Aktuální valuace | Pokles ekonomiky | Senior trader | Daň z nadměrných zisků | Růst úroků | Globální poptávka | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Obchodní spory | Virus | Rozhodnutí ČNB | Polská inflace | Coface | Line | EGAP | VŠE v Praze | Velké banky | Vyšší ceny | Otevření obchodu | Průměrná hodnota | Opatření proti šíření koronaviru | FT | Nájemné | Statistika z USA | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | MDAX | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Český maloobchod | Dnešní čísla | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | CME | Pojišťovna VIG | Hospodářský růst | BAT | FTSE 250 | Prezident Fedu | Tržní sazby | Philadelphia Fed index | Šíření koronavirové nákazy | Celková inflace | Kurz měny | Posílení eura | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | Zajímavé příležitosti | Prodeje státních dluhopisů | Bohumil Trampota | WTI | Philip Lane | Bod | Miliardy korun | Přenos | Podmínky na trhu | Zpřísnění finančních podmínek | UCITS ETF | Silnější koruna | Evropské indexy nákupních manažerů | Startup společnosti | Venture investic | Rozšíření působnosti | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Obchodování dnes | Reserve Bank of Australia | Data PMI | Únorová inflace | Bankéři | Spekulace | Vyspělé ekonomiky | Pfizer a BioNTech | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Kurz CZK | Šíření nového koronaviru | Saúdská Arábie | Domácnosti | Zpomalení globální ekonomiky | Varianty covidu | Očekávané výnosy | Frontier trh | Sázet | FTSE | Silný propad | Mediánová mzda | Cena ropy | Intraday | Investiční služby | Inflace | Panelové diskuze | Devizové intervence | Markéta Šichtařová | Tržby | Tomáš Kudla | Kurzový vývoj | Apreciace | Větší riziko | Marže | Slabé euro | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Zlato a stříbro | Ozbrojené složky | Německý Ifo index | Aktivity v Číně | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Erste Group | Daně z příjmů | Twitter | Mírná korekce | Krach | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Důsledky koronaviru | Spotřební daně | Google | Super Micro Computer | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | INSEE | USD/CZK | Životní náklady | Oživení ekonomické aktivity | Výsledky za Q1 | Index pražské burzy PX | Mluvčí MMF | Europe 600 | IHS Markit | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | HDP v Americe | FXstreet | Moneta | Dluhopisové trhy | Goldenburg Group Ltd | Ceny v eurozóně | Stagnace | FX | Ben Bernanke | Pokles prodeje | Růst mezd | Situace v Německu | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Světové finanční trhy | Mobilizace | Inovativní řešení | Korunové sazby | Finanční systém | Silnější kurz | Index relativní síly (RSI) | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | Nižší růst | DOT | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | 256/2004 | Unicredit | Ropa a Plyn | Měsíční mzda | Silnější euro | Inflace v listopadu | Pokles dovozů | Pokles výnosů | Ekonomické zpomalení | CME Group | Transformace ECB | Grafy | Žlutý kov | UST | Pokles zásob | Lockdowny | Trápení | Míra úspor domácností | Mezinárodní investoři | Vývoj německého akciového indexu | Úrokové sazby v Číně | Rizikovost investice | Koncern | Zisk bank | Vládní koalice | Pandemie nemoci | Aktivum | Oracle | Burza v Istanbulu | Úspěšný týden | Akciový výprodej | Naše prognóza | Impeachment | Slabší euro | Conference Board | Nižší ceny ropy | Ekonomové | Deficit státního rozpočtu | Domácí průmysl | Implikovaná volatilita | Blizzard | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Investujte | Měď | Úspory | Hlubší deficit | Kurz české koruny | Conseq | Proinflační | Verbální intervence | Konsensus | Ruský plyn | Analytik | Obchod s ropou | Rozvíjející se trhy | Rostoucí úrokové sazby | AUD | Největší rizika | Očekávaná korekce | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Akcioví investoři | Primoco | USA inflace | Nižší produkce | Německá průmyslová výroba | Ondřej Hartman | Dokončování staveb | Domácí data | SPAD | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Predikce | Německý vývoz | Prognózy inflace | Analytici | Splatnost | Nejlidnatější země světa | Prima | Dobré zprávy | Největší americká banka | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Německé podnikové objednávky | Negativní sentiment investorů | Dluhy | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Hospodářství | Pád cen | Americké státní dluhopisy | Finanční situace firem | Dlouhodobé investice | HG měď | Analytik skupiny AXA | Utahování měnových podmínek | Hodnoty měny | Ekonomické aktivity v eurozóně | Nízká likvidita | Vývoj na akciových trzích | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Monetární politika | Nižší ceny | První zvýšení sazeb ČNB | Kvantitativní utahování | Nové peníze | Vítězství nad inflací | Premiér Babiš | Ceny hliníku | Alokace | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Debata | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Povinné minimální rezervy bank | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Šéf opozičních labouristů | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Saxo | Aktivity v eurozóně | Moody's | Kroky ČNB | Týden na akciových trzích | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Začínající tradeři | Konsenzus | Nárůst výnosů | Celosvětový růst | Vyjádření představitelů | Makro | Mzdový růst | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | Výnosy britských dluhopisů | Záloha | Globální indexy | Švýcarský frank | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Startup | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Stratég Saxo Bank | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Situace na Blízkém východě | Prostor pro pokles | Nižší DPH | Burzovní indexy | Modernizace přenosových sítí | Aktuální Price Action | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Zbohatnutí | Signály | TLTRO | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | Prime | Působnosti banky | František Táborský | Štěpán Křeček | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Balance | Matěj Široký | Nízká cena ropy | Členové bankovní rady ČNB | Negativní nálada | World Bank | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Helena Horská | Olympijské hry | Růst čínské ekonomiky | Centrální banka USA | Čínské indexy | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Fáze obchodní dohody | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Futures kontrakty | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | Fitch | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Neomezené množství | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Investiční příležitosti | Polská centrální banka (NBP) | Velké londýnské banky | Rizika | Eurozóna | Zničené hospodářství | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Fiskální stimul v USA | Výhledy | Hodnota akcií | Británie | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Americké banky | Silná poptávka | CySEC | Rostoucí inflace | Guvernér ČNB Aleš Michl | Reporty | Technologický sektor | Soud | IG | Globální trhy | Výrazný pohyb | Maďarská měna | Cena elektřiny | Boje na Ukrajině | Agentura Fitch | Hang Seng | PMI indexy | Předpovědi | Údaje z Číny | Konflikt na Ukrajině | Global Wealth Management | Bondy | Philip Lowe | Zpomalující růst | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Střadatelé | Adidas | Pokles sazeb | Dění na trhu | Dow Jones Industrial | Kroky Fedu | Celkový výsledek | RBI | Obchodní pokyny | Recese ekonomiky | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Swiss Life Select | Antivirus | Windfall tax | Přebytek obchodu | Ekonomické údaje | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Náklady na úvěry | Pozitivní korelace | Nařízení | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | Inflace cen | Americký Senát | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Mileniálové | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Investiční výdaje | Guvernér centrální banky | Holubičí postoj | Peking | Průmysl | Oslabení kurzu | Bazický bod | Očekávané výsledky | Druhá vlna koronaviru | Makroekonomické strategie | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | EU | GfK | Aktivita firem | Bankovnictví | Nárůst tržeb | Aerolinky | Asijské obchodování | Nárůst sazeb | Francouzská ekonomika | NBP | Gamble | Biliony | Zdražování energií | Co bude | Charlie Munger | Bilion dolarů | ETF | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Úrokové sazby | Silná inflace | Německý index DAX | Redukce | Myšlenka | Guidance | Risk | Počty nových žádostí o podporu | Rizikový sentiment | Viceprezident ECB | Situace na trhu | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Tržní ocenění | Pokles indexu S&P 500 | Long | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Úvěry na bydlení | Smíšené obchodování | Recese v USA | Pojišťovna | Růstové tituly | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Společnost Saxo Bank | Payrolls | Návrat koronaviru na podzim | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Použití finanční páky | HDP za Q2 | Časopis Forbes | Střední podniky | Technologický index Nasdaq Composite | Růst zaměstnanosti | SWIFT | GEVORKYAN | Fiskální politika | Renminbi | Hospodářská krize | České měny | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Business | Facebook | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Prezident USA | Freeport-McMoRan | Pokračování hospodářského růstu | Indikátor | Růst cen akcií | Schodek | Nový plán vlády | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Klid | Euro | ROCE | Růst ceny | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Monetizace | Veřejný dluh | Dopady vysokých úrokových sazeb | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Bankovní sektor | STAR | Holubičí tón | Silné euro | Nové investice | NEST | Výsledky amerických společností | Vývoj kurzu | Měny regionu | Kurz čínského jüanu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Zdravotnictví | MSCI World Index | Úrokové politiky | Akcie Tesly | Čínské akcie | Riziko ztráty | Devizový trh | Hlavní index PX | Technologický pokrok | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | Deutsche Bank | Podílové listy | Počet zahájených bytů | Pochybnosti | Erste | Bankovní sektor v ČR | Výsledek voleb | Schodek zahraničního obchodu | Měny z regionu | Kovid | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Sky News | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Nekryté bankovky | Forexu | Dnešní statistiky | Hlubší pokles | Jan Procházka | Investovat do ETF | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Analýzy makroindikátorů | Philadelphia Fed | Zasedání centrální banky | Podílové fondy | Ekonomika | Politika | Profesionální investoři | Vladimír Vávra | Pozornost trhu | Akcie ČEZu | Čínský jüan | PLN | Fed funds | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Americké futures | Obchodní aktivita | Výhled pro akcie | Problémy v bankovním sektoru | MAM | Strach z inflace | Obnovení růstu | Vývoj 5letých inflačních očekávání | Indikátory důvěry | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Negativní korelace | Akcie společnosti Nvidia | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Finanční zdraví | Další vývoj | Index Exportu | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Optimismus | JPM | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Cena pohonných hmot | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | MPSV | Zlatá horečka | Obchodování na devizovém trhu | Trader | Rozpočtové politiky | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Indie | Zasedání amerického Fedu | ForexFactory | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Technologické akcie | Investování je rizikové | Měnové politiky | Společnost Adobe | Nominální růst | Vnímání | Plánování | Akciové indexy | Objem pomoci státu firmám | Index volatility VIX | Obchodní válka | Tomáš Holub | Výprodej akcií | Hospodářská recese | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Akcie v obranném sektoru | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Karanténa | Zlevnění ropy | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Commerzbank | Cykly | Zhodnocení | Proinflační působení | Spořící účty | Snížení základní úrokové sazby | Zvyšující se inflace | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | Timeframe | Zdanění | České akcie | Klesající cena | Eskalace napětí | ESM | Aktualizovaná prognóza kurzu | FOMC | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Dividenda | Datový kalendář | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Výnosy státních dluhopisů | Timur Barotov | Americký trh práce | Intervence centrální banky | Sláva | Bezpečné dluhopisy | Zápis Fedu | Zpomalení hospodářského růstu | Index pražské burzy | Vysoké ocenění | Finanční podmínky | Zlevnění potravin | Počasí | Centrální banky USA | Indexy nákupních manažerů | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Záznam z posledního zasedání ČNB | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | FRED | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Medvědi | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Hospodářskopolitické stimuly | Zlaté rezervy | Negativní vývoj | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Sentix index | Růst cen energií | Prostor pro růst | Fiskální balík | General Motors | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Rada guvernérů EBRD | Walt Disney | Týdenní výkon | Globální investoři | Bílý dům | Komoditní trhy | Kyjev | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Kvantitativní utěsňování centrálních bank | USD za barel | Dolarové úrokové sazby | Spread | Obavy investorů | Rekordní propad | Konsensus trhu | Jaderné elektrárny | Vývoj měnového páru EUR/USD | Středoevropské měny dnes | Futures na americké akciové indexy | Návrh rozpočtu | Riziko korekce | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Spready | Direct market | Optimalizace | Fresenius | Zvýšení úroků | Výnosnost | Obchodní bilance | Euro včera | Portál FXstreet.cz | Výdaje | Investment Banking | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Výkon dolaru | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Cyklus utahování měnové politiky | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Mezinárodní banky | Ukrajinská krize | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | Omezení produkce | BUX | Bilance Fedu | Počty nových případů | Participace | Členské státy | Indexy důvěry | Slabší kurz | Prostor pro posílení | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Výplata | Americké výnosy | USA a Čína | Inflace v Německu | Ropa | Ceny aktiv | České vlády | Měny emerging markets | Sázky na pokles | Investiční tituly | Trhy v Číně | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Finanční výkonnost | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Asociace exportérů | Naše hospodářství | Dlouhá pozice | Nálada na trhu | Transakce | Rizika vyšší inflace | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Ztrátový týden | Sezónnost | Dostupnost bydlení | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Vzestup inflace | Oslabení české koruny | Rizika globální | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Cenový vývoj | Varšavská burza | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Inflace v březnu | Impuls na trh | Značný pokles | USDX | Meziroční růst spotřebitelských cen | Mzdové požadavky | Publikovaná domácí data | UCITS | Inflace v prosinci | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Dominion Energy Inc | LTRO | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Akcie Netflix | Analytik skupiny | MSCI | Karanténní opatření | Euro na dolar | Negativní zprávy | Ukončení nákupu aktiv | Patria Direct | Australská ekonomika | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Obchodování s emisemi | Ceny realit | FED sazby | Christine Lagarde | Růst aktivity | Dodávky LNG | Indikátor důvěry | Opatření na podporu ekonomiky | 3М | JP Morgan | Vývoj peněžního agregátu M1 | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Reakce investorů | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Kapitalismus | Optimismus na trhu | Zlotý | Oslabení | Globální ekonomický kalendář | Patria.cz | Burzovní cena | Nominální mzda | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Prognóza ECB | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Veřejné zadlužení | Purple Trading | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | SVB | České státní dluhopisy | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Tržní hráči | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Hodnota indexu | Vývoj kurzu eura | Tradingový portál FXstreet.cz | Očekávání úrokové sazby | Signál | Ekonomický výhled | Írán | Zdražování | S/R zóny | Ekonomické krize | Statistika obchodů | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Development | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Ředitelka | Investiční ředitelka | Inflace v Evropské unii | Britská vláda | EPS | Komerční banka | ADP | BIST 100 | Hodnota zlata | PMI ve službách | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Výrobci automobilů | Sankce | Ropy | Rozdílové smlouvy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Singapur | Atraktivní příležitosti | Ekonomka Raiffeisenbank | Otevření ekonomiky | Míra úspor | Devizové rezervy | NFIB | Bankovní unie | Prodejní ceny | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Globální trh | Si Ťin-pching | LTV | Úspěch | Úvěrová aktivita | Důchody | Jednání ČNB | Sázky | Představitelé centrální banky | Forbes | Diverzifikátor | Akcionáři Evropské banky | Ocenění akcií | Nové prognózy | Dynamika mezd | Mateřská společnost | Inflační data | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | AXA | Akcie Colt CZ | Ukončení války | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Více volatilní | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Očekávaná inflace | SEC | Jestřábí Fed | Německá burza | Politici | Cena akcií | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Rozšíření | Dopad koronaviru | Společná evropská měna | NBER | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Zpomalování americké ekonomiky | Vstup do SHORT pozice | Schwab | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Burzovní svět | Říjnová inflace v eurozóně | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Index BIST 100 | Bankovní systém | Organizace | Digitální daň | Odpovědnost | Brazílie | Tržní aktuality | Dnešní ekonomický kalendář | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Růst | Globální finanční trhy | DoorDash | Akciové futures | Měnové unie | Polská centrální banka | Rozvoj blockchainové infrastruktury | Příjmy | Hospodářský cyklus | Známky oživení | JPMorgan | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Ministři EU | Michal Brožka | Politické události | Risk-off | Investujte zodpovědně | Zajištění | Dominion Energy | Administrativa | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Nastavení sazeb | Ekonomický rozvoj | Propad cen ropy | Snížení inflace | Colt | Investování do akcií | Pandemie | Tradeři | Růst průmyslové výroby | Index | Poskytování úvěrů | Protiepidemická opatření | Rychlý růst cen | Lockdown | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Historie | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Jižní Korea | Útlum ekonomiky | Akcie čínských firem | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Bonusy | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Nová sazba | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Valuace | Slabá čísla | Volby | Obchodní dohody | Zestátnění společnosti | Pokles na trzích | Vyšší úroveň | Private equity | Individuální akcie | Ministr spravedlnosti | Kim Fournais | Energetická situace v Evropě | Mateřská společnost Googlu | HDP Německa | Rychlé zisky | MasterCard | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Zveřejněné údaje | Zrušení superhrubé mzdy | Stavební výroba v květnu | Problém s nedostatkem čipů | Amsterdam | Aktuální situace | Novinky | Nákup zlata | Osobní výdaje | Silná koruna | Yahoo Japan | Evropská rada | Analytik Patria Finance | Zpomalení růstu ekonomiky | Foreign Exchange | Inflační riziko | Výkyvy | Taiwan Semiconductor | Wood & Company | Volatilní | Energetické úspory | Obchodní nastavení | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Investorské prezentace | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Růst platů | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Rizika globální ekonomiky | Slábnutí inflačních tlaků | Prodeje | Americké statistiky | Okénko trhu | Míra nezaměstnanosti v ČR | Tlak na růst inflace | TradingEconomics | Záznam z jednání ČNB | Dodávání likvidity | Vnější prostředí | Zestátnění společnosti ČEZ | CNY | Přerušení výroby | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Šéf Fedu Jerome Powell | Rostoucí akciové trhy | Odhady HDP | Širší trh | Prodeje rodinných domů | Program nákupů dluhopisů | Stavební produkce v srpnu | Dow Jones | Uzdravování | The Telegraph | Trend klesající | Doněcké lidové republiky | Březnová data | Poskytování likvidity | Zvažované investice | Česká inflace | Cena zemního plynu | CPI v České republice | Úvěr | Klesající inflace | Index čínských akcií | Květnová průmyslová produkce | Šance | Bankovní rady ČNB | Výnos dluhopisů | Zastropování cen energií | Holubice | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Obchodovat na burze | DMA obchodovaní | Tisková konference ČNB | WFT zdanění | Převzetí banky Credit Suisse | Oslabení dolaru | Guvernér ČNB Michl | Obavy z recese v USA | Nová auta | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Viceguvernéři | Americké vládní dluhopisy | Oživení globální ekonomiky | Úspěch v investování | Covid | Americká administrativa | Nová historická maxima | Výrobní ceny | Warren Buffett a Charlie Munger | Návratnost | Odvětví | Šok | Softline | Francouzský prezident | Akciové trhy v Asii | Dlouhodobí investoři | Hutnictví | Úrokové sazby ČNB | Obchodní příležitosti | Druhá vlna | Covidová situace | Analytický tým FXstreet.cz | Měnové krize | Dna | Dostupná data | Indexy aktivity | Investiční společnosti | Sazby v Číně | Maďarsko | Průmyslníci | Next Finance Markéta Šichtařová | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Oslabování eura | Mzda | Inflace v České republice | Deeskalace | Vývoj devizových rezerv | Bilance ČNB | Ztrátová investice | Představitelé České národní banky | Fiskální strana | Řízení rizik | Zprostředkování obchodování | GAFA | Poradenství | Philadelphia Fed Business Outlook | Měnový pár | Korunový trh | Nervozita na trzích | Volby v USA | Očekávaný růst | Nord Stream 2 | Daně z příjmů právnických osob | Sentiment investorů | SIX | Akcie producentů mědi | Růst cen komodit | Holubičí rétorika | Konference v Jackson Hole | Aktivita ve výrobním sektoru | Částečné zestátnění | Ovlivňování | David Vagenknecht | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Banka | Vlna koronaviru | Forward | Splátky úroků | AEX | Vakcinace | Polské maloobchodní tržby | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Fannie Mae | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Hospodářská činnost | 3M PRIBOR | Investiční analytik | Ministři financí eurozóny | Macy’s | Sílící dolar | Spekulativní pozice | Obchodování s akciemi | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | MF | Úrokové výnosy | Snižování úroků | Dopady pandemie | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Výroba počítačů | Středoevropské měny | Ekonomiky | Světové trhy | Měnová politika | Zasedání FOMC | Evropa | Nasdaq Composite | Přehřátí ekonomiky | Next Finance | Tesla | Figma | CEE Equities | Obchodování s dluhopisy | Zvednutí sazeb | Americké prezidentské volby | Ebury | Pomoc státu firmám | Tržby v eurozóně | Moskva | Posilování amerického dolaru | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americký prezident | CFD akcie | Prohlášení | Výsledek NFP | Vyšší úrokové sazby | Mutace delta | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Expanzivní fiskální politika | Zasedání britské centrální banky | Ekonom BHS | Britský premiér | Bank of Canada | Lyft | Karl Schamotta | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Zdravotní péče | Obchodní dohoda | Symposium centrálních bankéřů | Evropský parlament | Krachy velkých krypto burz | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Lepší zítřky | CPI v eurozóně | Stav devizových rezerv ČNB | Polská průmyslová výroba | Produkce ropy | Předpověď | Negativní důsledky koronaviru | Poskytovatelé indexů | Zpomalování inflace | Velcí hráči | Kurz dolaru | Volatilní položky | Ekonomický cyklus | Moderna | Rezignace | Finanční výkazy | Snižování nákupu aktiv | Eurové úvěry | Britská měnová autorita | Výdaje státního rozpočtu | Société Générale | Ekonomický růst | Vzestupný trend | 5G | Oslabení měny | Míra zisku | Jestřábí ECB | Krize | YCC | Asociace | Management | Průlom | Pandemie COVID | Inflační výhled | Vyšetřování | Farmaceutický sektor | Odezvy trhu | Pokračování trendu | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Nemoc COVID-19 | Hlavní index čínských akcií | Pražská burza | Panika | Průmyslové aktivity | CNBC | Meziroční inflace v Německu | Železná ruda | Hospodaření vlády | Hospodářská politika | Epidemické situace | Reálná mzda | Koupěschopnost | UBS | Recese v Evropě | Americký trh | Údaje | Průměrná hrubá měsíční mzda | Balkánské země | Americký akciový index S&P 500 | Úrovně podpory | Základní úrokové sazby ČNB | Nadprůměrný zisk | IMF | Zvýšit ziskovost | Důvěra investorů | Měnověpolitický stimul | Minimální rezervy bank | Snižování cen | Světová produkce mědi | American Airlines | Počty žadatelů o podporu | Riziko recese | Český investor | Vývoj eura | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Rostoucí mzdy | CAD | Short | Opuštění režimu kurzového závazku | Opačný trend | AXA ČR a SR | Krátkodobý výhled | Růst cen průmyslových výrobců | Podíl nezaměstnaných | Posilování české koruny | Vývoj cen komodit | Stabilita úrokových sazeb | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Zdraví | Podstatné riziko | Proinflační faktory | Důvěra spotřebitelů | UBS Global | Americký trh nemovitostí | Evropská průmyslová produkce | Rostoucí ceny komodit | Tony Christoforou | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Stříbro | Visa | Spotové ceny | Práce | Eleanor Creagh | Růst v průmyslu | Procter & Gamble | Supercyklus | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Nízká likvidita na trhu | Očkování | XTB | Silná data z trhu práce | Spoření | Panika kolem koronaviru | NAFTA | Podniky | Obchodování pro klienty | Průmysl v eurozóně | Neomezené nákupy | Americká měna | Prodeje potravin | Christine Lagardová | Dlouhodobější trend | Data ze Spojených států | Oživení exportu | Polský zlotý a maďarský forint | Narůstající ceny | Konsolidace | Americké tovární objednávky | AXA ČR | Německé volby | Cyklické tituly | Vývoj situace v Číně | Reuters analytik | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Dobrá čísla | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Analytické pokrytí | AbbVie | Američané | Volatility | Ministr financí | Investorská nálada | Lehman Brothers | Index Nasdaq Composite | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Domácí měny | Letní obchodování | Baker Hughes | Propouštění zaměstnanců | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | Vánoce | City | Pozitivní vliv | Švédsko | Intervenční nákupy | Pracovní síly | Závazek | Odliv prostředků | Směřování | ForexFactory.com | AUD/USD | Pandemie covidu-19 | Dostatek likvidity | Akcie ropných firem | Volkswagen | Úroveň parity | Důvěra v českou ekonomiku | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nedostatek stavebních materiálů | Instrument | Podstatné kurzotvorné zprávy | Nabídka nemovitostí | Vývoj peněžní zásoby | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Potíže v dodavatelských řetězcích | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Kalendář událostí | Americký ISM | Závratné zbohatnutí | Světlo na konci tunelu | USD/JPY | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Biden | Ruská centrální banka | Objem zakázek | Společnost Adidas | TLTRO4 | PMI indikátor | Dopad vysokých cen energií | Výhled cen | ZIL | Růstový potenciál | Růst české ekonomiky | Italský průmysl | Velmi nízká likvidita | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Měnové politiky v USA | Dostatečné zkušenosti | Akciový trh | Doba splatnosti | Inflace spotřebitelských cen | Burzovní pandemie | SWDA | Směrnice | Coronavirus | Šíření nákazy | Viceprezident | Ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Automotive | Posílení polského zlotého | Stav nouze | Oživení ekonomiky eurozóny | Index relativní síly | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Inflace v Polsku | Vyšší ceny ropy | Evropské indexy důvěry | Snížení úroků | Výpočet Raiffeisenbank | Direct market access | Standard & Poor’s 500 | Tomáš Vlk | Komunistické strany | Šéfka ECB | YHOO | MWh | Koš | EK | Levnější půjčky | Investování | Omicron | Oblasti likvidity | Setkání centrálních bankéřů | Kotace | Oslabování koruny | Pracovní den | Prognóza vývoje | Nová prognóza ECB | Mzdy | Canary Wharf | HDP v eurozóně | Statistiky z Číny | Sazby Fedu | Majetek ve fondech | Zadlužení | UBS Global Wealth Management | Vojtěch Benda | Obchodníci | Tématické reporty | Směřování trhů | Ukazatele | Státní dluhopisy | Tematické analýzy | Pozice | Zhoršování pandemické situace | Výhled růstu HDP | Dluhopisy | Trading | Sílící euro | HDP z Číny | Neomezené kvantitativní uvolňování | Platební bilance | Expirace | Oslabení kurzu koruny | Inflace zpomaluje | Vývoj na devizovém trhu | Makroekonomický kalendář | Čas na nákup | Situace na trhu práce | Přísná měnová politika | Agentura Moody's | Výplach na trzích | Cíl cenové stability | Tomáš Lébl | Uvalení cel | Marko Kolanovic | Opatření vlády | Fidelity International | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Trade | ČR | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Hlavní ekonom | Státní kasa | MIFID | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Akciové fondy | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Stabilita sazeb | Vydávání dluhopisů | Zlepšení nálady | Zastropování cen plynu | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Předvánoční obchodování | Růst výnosů dluhopisů | Zpomalení růstu úvěrů | Vývoje cenové hladiny CPI | České mzdy | Hospodaření českého státu | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Horší data z Německa | Vyvážené portfolio | DSTI | John Hardy | Úrokový diferenciál | Riziko pro finanční stabilitu | FOMO | Zvýšení zadlužení | Ford Motor | USA | Zemědělství | Riziko | Hindenburg Research | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Kanadský dolar | Evropská spotřebitelská důvěra | Omezování nákupů aktiv | Hnutí pěti hvězd | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Sazby | Letecká doprava | Short pozice | Technologické odvětví | Politické nepokoje | Balík opatření | NERV | Strategy Research | ECB Luis De Guindos | Netflix | Hrubý domácí produkt Číny | Dopady pandemie COVID-19 | Ticker | Zveřejnění výsledků HDP | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Dluhové krize | Subdodávky | Kontrakt | Akcie Uberu | Akcie AbbVie | Vývoj jádrové inflace | Peter Garnry | Index BUX | Jan Frait | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Deloitte | Spotřebitelské ceny v ČR | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | České sazby | Burze | Brazilský real | Odliv prostředků z trhu | Manažeři fondů | Durace | Podnikové investice | Omezení pohybu obyvatelstva | Tržby v maloobchodě | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Sektor služeb | Černá labuť | Nižší likvidita | Dramatický dopad | Zastavení výroby | Index měn rozvíjejících se trhů | Výkon | Americké trhy | Financial Conduct Authority | Česká vláda | Domácí poptávka | Zásobníky | Premiér Boris Johnson | Domácí akcie | Investiční fond | Stimuly | Světové centrální banky | Výsledek hlasování | Středoevropský region | Denní graf | Americký ministr financí | Oživení poptávky po službách | Globální sentiment | Ekonomika padá | Zpřísňováním měnové politiky | Vyšší výnosy | Tým FXstreet.cz | Motivace | Převzetí banky | Hospodářství Evropské unie | Týden na trzích | Proticyklická kapitálová rezerva | Statistika | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Další pokles | Americký HDP | Vývoj ceny | Bydlení v ČR | Německá inflace | Poměrové ukazatele | Blockchainové infrastruktury | Energetická situace | Směrnice EU | Obavy z dopadu koronaviru | Maďarský index | Americká centrální banka dnes | Motorová nafta | Přerozdělení bohatství | Emise | Akcie Adidas | Kancléřka Merkelová | Wealth Management | Fiskální impuls | Výkon českého průmyslu | Švýcarská vláda | Průmyslové podniky | Zátěžové testy bank | Ekonomický sentiment v eurozóně | Intervenovat | Jednání mezi USA a Čínou | LNG | Výhled ekonomiky eurozóny | Kwasi Kwarteng | Dodavatelské řetězce | Sociální sítě | Zvýšení sazeb v eurozóně | Dolar slábne | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Pražský PX | Technická recese | Hlubší schodek | Výsledek inflace | Nastavení úrokových sazeb | Vzácné kovy | Globální vývoj | Prodej | Růst amerických výnosů | Nervozita | Výše zdanění | Japonská centrální banka | Euforie | Invesco | Domácí události | Investiční | Výhled recesních scénářů | Plán vlády | Američtí centrální bankéři | Investovat do fondů | Sezónní vlivy | Spekulovat | Snížení daní | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Oznámení | Údaje o vývoji HDP | Activision | Ekonomika USA | Výsledek jednání ČNB | SPAC v ČR | Další růst úrokových sazeb | Tuzemský HDP | Ústup inflace | Prognóza kurzu EUR/CZK | Bond Connect | Moskevská burza | Posilování eura | Německý HDP | První hike | Vzestup cen akcií | Včerejší obchodování | Země platící eurem | Očekávaný růst poptávky | Možné scénáře | Pozornost finančních trhů | Opce | Bitcoin | Výkonnost | Česká ekonomika | Zdražování potravin | Ztráta indexu | Výroba aut | Nesoulad | Přebytek obchodní bilance | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | HDP v ČR | Zájem investorů | Dění na Ukrajině | Práce z domova | Nové nástroje | Americká banka | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Steen Jakobsen | Průmyslová produkce v únoru | Tempo růstu spotřebitelských cen | Ředitel Saxo Bank | Očekávaná data | Vakcína | Rozhodování | Výhled pro akcie ČEZu | Index CPI | Obchodní války | Polský PMI | Opatření | Goldenburg | Aktuální spready | Index S&P 500 | Sektorové alokace | Ústup pandemie | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Kurz české měny | CEE region | Hike ECB | Konzervativci | Uzavření trhů | MIC | Zmírňování opatření | Krypto | Strach z koronaviru | Ceny nových bytů | Pavel Sobíšek | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Výprodejní tlak | Prodej akcie | Pohyby na kurzu české koruny | Vývoj peněžního agregátu | Státní dluh ČR | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | Likvidní | Český PX index | CL | Dysfunkce na trhu | Hlavní akciové indexy | Výroba automobilů | Vakcína proti koronaviru | Prognóza IE | Bytová výstavba | Etoro | Členské země | Fond | Luboš Růžička | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Český kapitálový trh | Zvýšená riziková averze | Stagflační tendence | Restriktivní politika | Růst HDP v Americe | Verizon | Kurz eura k americkému dolaru | Voda | Hlavní ekonomka | Spekulanti | Realitní sektor | Dezinflační trend | Objednávky | Inflační očekávání | Akcie v Číně | Růst průměrné mzdy | Zpracování kovů | Pandemická situace v USA | Stavební výroba | Aktualizovaná prognóza | Joe Biden | Deutsche Post | G7 | Evropské akciové trhy | Pandemie Covid19 | BH Securities | Evropské země | Výrobní aktivity | Čínské vlády | Kurz EUR | Averze vůči riziku | Uhlí | Fundamenty | Nejhorší výsledek | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | Zprávy o měnové politice | Polská měna | Americká cla | Boj s koronavirem | Průměrná cena | Komodity | CZK/USD | Analýza | Oznámení centrální banky | Vyšší inflace | ČNB dnes | Trhy v USA | Výrobní náklady | Zisk bank a spořitelen | Firemní výsledky | Londýnské banky | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Výnosy | EBRD | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Activision Blizzard | Tomáš Raputa | Výsledky ISM | Obchodní systémy | Disney | Odkotvená inflační očekávání | Mezinárodní obchod | Indikátor ekonomického sentimentu | Vlády | Začínající investoři | Částečný úvazek | Kryptoměny | Investiční doporučení | Společnost Hindenburg Research | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Stav americké ekonomiky | Zachování neutrality | Vítězství | Státní rozpočty | Ekonomické indikátory | Český HDP | Promořenosti populace | Propad průmyslové výroby | Akcie ČEZ | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Centrální bankéři | Tvrdá data | Kurz koruny vůči euru | Zavření Číny | Investor | CRD IV | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Solidní růst | Sentiment v eurozóně | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Nižší úrokové sazby | Sentiment trhu | Zdravotní pandemie | Měnové podmínky | Dnešní události | Americké akciové indexy | Situace na americkém trhu práce | Amazon | Česká průmyslová výroba | Španělsko | Největší banky | Hodně peněz | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Jerome Powell | Prodat dluhopisy | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | Česká národní banka | Západoevropské trhy | Epidemie koronaviru | Wall Street | SPAC | SPD | Inflační šok | Záporné úrokové sazby | Změny úrokových sazeb | Pokles reálných mezd | Příjmy domácností | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Index DAX | Základní úroková sazba | Markit | Francouzská průmyslová produkce | Vývoz do Německa | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | Graf dne | Hike | Byznysmeni | Americké vlády | ČNB Michl | Manažeři | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
