Reálná ekonomika
Invesco: Smíšená ekonomická data vyvolávají otázky v USA i ve světě
28.06.2024 Již mnohokrát jsem řekla, že na cestě ke snížení úrokových sazeb a opětovnému zrychlení ekonomiky v celosvětovém měřítku dojde k překvapením, a to jak pozitivním, tak negativním. A zprávy z minulého týdne nám přinesly trochu obojího. Pozitivní je, že průmyslová výroba v USA vzrostla více, než se očekávalo, a britské akcie vykázaly sílu navzdory poněkud přetrvávající inflaci. Nové odhady však ukázaly, že se očekává výrazný nárůst schodku veřejných financí v USA, a rostoucí ceny ropy by mohly mít dopad na inflaci zboží.
Udeří za oceánem druhá inflační vlna? Investoři musí být ostražití
10.05.2024 Akciové trhy rostou s drobnými výkyvy od podzimu minulého roku. Růst je významně podporován očekáváním, že americká centrální banka změní svou dosavadní politiku a začne snižovat úrokové sazby, což bude pro akcie další výrazný růstový impuls. Je ale blízké snížení sazeb ze strany Fed jasná věc? Stále více to vypadá, že nikoliv.
Forex: Poslední vyjádření z Fedu před začátkem mediální karantény
19.04.2024 Dnešní obchodování na finančních trzích budou pravděpodobně ovlivňovat hlavně prohlášení zástupců centrálních bank. V případě Fedu je dnešek zároveň posledním obchodním dnem před začátkem mediální karantény. Z dat budou zveřejněny pouze německé ceny průmyslových výrobců za březen, od kterých trhy očekávají jen nepatrný meziměsíční růst, a tedy i potvrzení útlumu inflačních tlaků v tamní produkční sféře.
Forex: Trh práce v USA zůstává napjatý, ČNB opatrná
18.04.2024 Člen bankovní rady ČNB Jan Procházka se pro květnové zasedání přiklání k dalšímu snížení sazeb o 50 bb. Podobným tempem by podle něj pak mohlo uvolňování měnové politiky pokračovat i dále. Zároveň necítí potřebu se vymezovat proti aktuálnímu tržnímu zacenění dalších kroků ČNB, jelikož odpovídá i jeho pohledu. V rozhovoru pro Bloomberg dále uvedl, že obavy vzbuzuje hlavně vývoj cen služeb, kde dezinflace v podstatě neprobíhá.
Cenové rozpětí zlata pro rok 2024
28.12.2023 Obavy z recese ve Spojených státech před Novým rokem ustupují, ale americká ekonomika se z krize ještě nedostala a v první polovině roku může růst pomaleji, než se očekávalo. Podle prognóz Wells Fargo na rok 2024 existuje rozpor mezi prognózami hospodářského růstu a očekáváním trhu ohledně snižování úrokových sazeb v USA. Trhy pevně věří, že USA nespadnou do recese, ale očekávané uvolnění v příštím roce by mělo činit zhruba 150 bazických bodů.
Česko není v rozvratu, zato ale ve spirále prý už ano. Hrozba inflační spirály je akutnější problém než deficitní veřejné finance
29.05.2023 Deficit českých veřejných financí v roce 2022 byl dle Eurostatu 3,6 procenta HDP. Přitom deficit veřejných financí eurozóny jako celku byl podle týchž dat Eurostatu loni rovněž 3,6 procenta HDP. Výše deficitu vyjadřuje tempo zadlužování. Nelze tedy tvrdit, že tempo zadlužování České republiky je abnormální. V rámci EU je v podstatě průměrné.
Česko se už dostalo do mzdově-inflační spirály, varuje člen bankovní rady ČNB Holub. Znamená to, že zkrocení inflace se vyžádá delší čas a napáchá větší ekonomické a sociální škody
23.05.2023 Česká ekonomika se už částečně ocitla ve mzdově-inflační spirále, soudí Tomáš Holub, největší z takzvaných jestřábů bankovní rady ČNB. Holub to uvedl ve své dnes zveřejněné prezentaci.
Bank of England zvýšila úrokové sazby a oznámila, že je připravena je dále zvyšovat
12.05.2023 Po zprávě, že Bank of England zvýšila svou klíčovou úrokovou sazbu na nejvyšší úroveň od roku 2008, se libra celkem očekávaně nedočkala silné podpory od velkých hráčů s tím, že pokud budou inflační tlaky přetrvávat, bude možná potřeba další zvýšení. Vzhledem k tomu, že vše proběhlo v rámci očekávání analytiků, libra zareagovala mírným růstem, ale nedokázala se dostat ani na úroveň 1,2600. O technickém obrázku budeme mluvit níže.
Fed zvýší sazby o 25 bb, ECB o 50
02.05.2023 Tento týden bude patřit centrálním bankám. Ve středu ta americká podle našeho odhadu završí současný cyklus zvyšování úrokových sazeb 25bodovým „hikem“. Na úrovni 5,00-5,25 % pak klíčová sazba podle našeho odhadu zůstane až do začátku roku 2024. Na rozdíl od finančních trhů se snižováním sazeb v letošním roce nepočítáme.
Ranní okénko - Křehké zlepšení situace na finančním trhu
24.03.2023 Výnosy amerických i německých vládních dluhopisů i ve druhé polovině týdne pokračovaly převážně v sestupném trendu na pozadí nadále zvýšené opatrnosti investorů vůči riziku. Největší vlnu nejistoty už ale má finanční trh za sebou, co dokumentuje například obnovení toku kapitálu do rozvíjejících se trhů, kdy například MSCI index (Emerging Markets) od začátku tohoto týdne rostl, i přesto je aktuálně 7 % pod vrcholem z konce ledna. Prospívá mu zklidnění situace ohledně SVB (a spol) a také swap kontrakty ukazující nižší sazby v USA koncem roku navzdory vyjádření šéfa Fedu Powella tuto středu, že centrální banka snižování sazeb neplánuje.
Výhled Saxo na 1. čtvrtletí hovoří jasně: Dosavadní modely nefungují
07.02.2023 Společnost Saxo, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Výhled na 1. čtvrtletí 2023 na globálních trzích. Ten kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, obsahuje také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia našich klientů. Ukázky tří vybraných komentářů naleznete níže, další vám budeme postupně představovat v nadcházejících týdnech.
Kdy se akciové trhy dotknou svého dna?
10.01.2023 „Lokalizace dna u medvědího trhu je obtížná disciplína. Lze však předpokládat, že dno je stále před námi,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo
29.09.2022 Při popisu dnešního dění na hlavních finančních trzích se neškodí vrátit ještě k hlavní pozitivní události včerejšího dne - zásahu Bank of England na obranu britských dluhopisů. Při podrobnějším pohledu totiž negativní tržní obrat příliš nepřekvapí.
Trhy vstřebaly jestřába Powella, akcie i výnosy obracejí nahoru
01.12.2021 Nedávno jsme na tomto místě spekulovali o možnosti, že nominace Jeroma Powella (případně Lael Brainardové, která byla tehdy také ve hře) sejme z potvrzeného šéfa Fedu tlak držet v politickém zájmu maximálně holubičí postoj. Klíčový světový centrální bankéř nemohl nevidět, že inflace roste nad očekávané hodnoty a dál zrychluje navzdory předpokladu o přechodnosti.
Automobilky a drahé energie brzdí korunu
08.11.2021 Dnešní data statistického úřadu ukázala na meziroční pokles tuzemské výroby automotive za září o 33,5 %. Už dříve zveřejněná čísla dokončených vozidel klesla dokonce o 53,1 %. Podobné výsledky navíc kvůli odstávce ve Škoda Auto můžeme čekat i za říjen. Až listopad by mohl tahounu domácímu průmyslu rozvázat ruce, i když plné kapacity 120 tis. aut měsíčně se pravděpodobně nedočkáme. Je tedy koruna až příliš silná bez podpory vývozu?
Kam zamíří finanční trhy v roce 2021? Argumenty hovoří pro vzestup i pokles
14.01.2021 V den 6. ledna, kdy došlo k největšímu útoku na americkou demokracii v moderní historii, dosáhly indexy S&P 500 a Russell 2000 nového absolutního maxima. Všichni víme, že během pandemie COVID-19 nebylo nijak snadné se v tržním narativu vyznat, a doufáme v úspěšné nasazení vakcíny a v následné zotavení. Pokusíme se proto shrnout všechny argumenty, proč může akciový trh po rychlém zotavení většiny světových trhů začít rychle růst, ale i strmě klesat.
Čo bolo, čo bude... na finančných trhoch
14.12.2020 Globálna ekonomika si v tomto roku prešla ťažkými časmi, čo sa prejavilo výrazným hospodárskym útlmom vďaka pandémii koronavírusu. Aj keď reálna ekonomika sa ešte stále nespamätala z výrazného poklesu, vyhliadky sú pozitívne, čo odráža aj vývoj na burzách. Dá sa povedať, že všetky rizikové aktíva vrátane akcií, komodít, či mien rozvojových krajín pokračujú v raste. Vývoj na burzách však v súčasnosti neodráža stav reálnej ekonomiky, a to najmä preto, že vlády a centrálne banky sa snažili využiť takmer všetky možnosti na to, aby eliminovali negatívne dopady hospodárskeho poklesu formou extra uvoľnených fiškálno-monetárnych politík. V praxi to znamená, že centrálne banky zmiernili úverové podmienky, čo na jednej strane podporilo agregátnu spotrebu, pričom na strane druhej klesli aj pre vlády náklady na obstaranie dlhu. Vlády teda využili lacné zdroje na stimuláciu ekonomík formou stimulov. Avšak zásadnú možnosť na túto extra-uvoľnenú symbiózu politík vytvorili nízke inflačné očakávania. Nízka inflácia bola mimo iného ovplyvnená aj nízkymi cenami energií. Avšak súčasne pozitívne vyhliadky hospodárskeho oživenia podporili aj trh s energiami, čo sa najviac prejavilo na trhu s ropou. Cena severomorskej ropy Brent zaznamenala od začiatku novembra nárast o viac ako 40 percent.
Proč koruna neoslabuje?
22.10.2020 Křivka nově nakažených v Česku jde stále prudce nahoru, velká část služeb a maloobchodu se uzavírá a druhá vlna pandemie způsobí mnohem pomalejší oživení ve tvaru W a také výrazně hlubší deficity státního rozpočtu pro letošní i příští rok. Česká měna se ale stále drží v blízkosti 27,20 koruny za euro. Na těchto úrovních se obchodovala i před měsícem, i když se od té doby vyhlídky ekonomiky i nákazy změnily výrazně k horšímu. Můžeme čekat nevyhnutelné oslabení s příležitostí na short koruny?
Je krize již za námi nebo nás to nejhorší teprve čeká?
02.06.2020 Během května jsme byli svědky návratu optimismu, když v České republice i v celé Evropě začal počet nově nakažených koronavirem rychle klesat. Vlády si tak mohly dovolit zrušit zákazy a nechat ekonomiku nadechnout se výrazně dříve oproti předchozím plánům.
Související klíčová slova:
Bankéř | Analytický tým FXstreet.cz | Ekonomické problémy | Výnosy dluhopisů | Finanční tituly | Zvýšení základní úrokové sazby | Deficit veřejných financí | Zvyšování sazeb | Australská centrální banka | USD/PLN | Veřejné finance | Invaze | EUR | Měnový pár EUR/CZK | Prohlášení | Trend | Pokles akciových trhů | Inflační čísla | Volatility | Tempo růstu | Agentura S&P | Výkyvy | Aktiva | Škoda Auto | Měnové zasedání | Pravděpodobnost | Ziskovost bank | Střední Evropa | Tuzemská ekonomika | Labouristé | Diverzifikace | Depozitní sazba | Index volatility VIX | Berkshire Hathaway | PLN | Lagardeová | Rostoucí ceny | Asijské akcie | Ropa Brent | Mimořádné daně | Expanze | Ruská invaze na Ukrajinu | Saúdská Arábie | Nová data | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Pandemie | Pandemie COVID-19 | Snížení úrokových sazeb | ČSÚ | Strach | Zahraniční politika | Peter Garnry | Vývoj ceny ropy WTI | Základní úrokové sazby | Událost roku | Cenové rozpětí | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Invesco | CZK | Vysoké sazby | Výhled | HUF | Britské akcie | Průmysl | Inflace | Vývoj měnového páru | Centrální banky | Recese ve Spojených státech | Česká měna | Nárůst nesplácených úvěrů | Disciplína | Dobré výsledky | Cenový šok | Dnešní makroekonomické ukazatele | Covid | Snižování cen | Smíšená ekonomická data | Snižování sazeb | Veřejné zadlužení | Investiční analytik | Vice | Futures | Akciové trhy | Nord Stream | Odvětví | Utahování měnové politiky | Velké recese | Domácnosti | Zpomalení globální ekonomiky | Krize v USA | Očekávání analytiků | Globální ekonomiky | Analytici | Snižování úrokových sazeb | Výhled Saxo | Monetární politika | Fiskální udržitelnost | Aktuální hodnoty měny | Graf | Britské dluhopisy | Očekávání trhu | Výnosy | Poptávka | Dluhopisy | Zaměstnanost | Ekonomiky | PLN/EUR | RBI | První zvýšení sazeb | Protest | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Bydlení | Peníze | Brent | BNP Paribas | Maloobchodní tržby | Politika | HUF/EUR | Očekávání | Kurz EUR/CZK | Zpomalení čínské ekonomiky | Jednoduchý klouzavý průměr | Zvýšení sazeb | Investujeme | Znovunastartování ekonomiky | Války na Ukrajině | Americký S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Jana Steckerová | P/E | CZK/EUR | Lukáš Kovanda | Růst | Nabídka | Příležitosti | Analýza akciového indexu | EUR/CZK | Hlavní akciové indexy | BH Securities | Zisky bank | Analytický tým | Američtí politici | Prognóza | Výnosová křivka | Trh práce | Růstový impuls | Aktuální kurzy měn | Pochybnosti | Znalost | Deglobalizace | Americká centrální banka | Indikátor | Technologické akcie | Český běžný účet | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Inflace v eurozóně | Tuzemské banky | Koruna | Online obchodování | Geopolitická rizika | Saxo | AUD | Oslabování koruny | Úrokové sazby | Drahé energie | Trh | MSCI | EMU | Problémy | Reserve Bank of Australia | Fialova vláda | Společnosti | Index | Studie | Historie | Komerční banka | Eura | Penzijní fondy | Nejistoty | Nárůst cen ropy | Kov | S&P | Objednávky | Obchodování na finančních trzích | Ranní okénko | Akciové indexy | Zisk bank | Christine Lagardeová | Rozpočtová politika | Investiční horizont | Nová prognóza | Lukáš Lipovský | Deficit | Intervence centrálních bank | Ekonomické aktivity | Saldo zahraničního obchodu | Česká koruna | Opatření | Pozornost | 3М | Bankéři | Americké úrokové sazby | Bohatství | Úvěrové podmínky | Burze | Člen bankovní rady | Neomezené množství | Hlavní investiční analytik | Konec medvědího trhu | Obchodníci | Obchodovat | Proinflační rizika | Česká národní banka (ČNB) | MSCI index | Finance | Válka na Ukrajině | Trh práce v USA | Naše prognóza | USA | Růst úrokových sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Index PMI | Vyplácení dividend | Finanční instituce | Británie | Závislosti na Číně | Ropa | Výdaje | Klouzavý průměr | SWIFT | Ekonomové | Depozitní sazby | Spojené státy | Růst HDP | Zvyšování úrokových sazeb | Index volatility | Vývoj | Christopher Dembik | Úroková sazba | Michal Valentík | Digitální ekonomiky | Dnešní kurz | BHS Timur Barotov | Americké akcie | Akciový stratég | Rostoucí ceny ropy | Poměrové ukazatele | Vývoj výroby automobilů | Volatilní | EUR/USD | Intervence | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | West Texas Intermediate | Měnové politiky | Fiskální politika | Zvedání úrokových sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Znovuotevření ekonomiky | Dna | CNY | Centrální bankéři | Odliv kapitálu | ADP | Akcie ve Spojeném království | Snížení úroků | Druhá vlna pandemie | Změny úrokových sazeb | Miliardy korun | Platební bilance | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Nákupy dluhopisů | Sazby | Provozní marže | GBP/EUR | Úrok | Investovat | Počet zahájených bytů | Hotovost | Zisk bank a spořitelen | Průzkum | Firmy | Zajištění | Zlatý standard | Ekonomické podmínky | Repo sazby | Odhad růstu HDP | Investování | Fed | NASDAQ 100 | Forwardy | Hry | Trhy | Emerging markets | Online obchodování a investice | Rizika | Eurozóna | Portugalsko | ISM | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Úspory | Riziková aktiva | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Bilance | Dýchání | David Vagenknecht | Španělsko | Prodeje Warrena Buffetta | Komodity | Druhá vlna | MSCI Emerging Markets | CAD | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Na burze | Zvednutí sazeb | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Sázet | Politika centrální banky | Oživení americké ekonomiky | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Ztráty zaměstnání | FXstreet | Velké riziko | Globalizace | Obchod | Tomáš Raputa | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Riziko | Analytik | Trinity | JPY | Zadlužení firem | Šok | Finanční trh | GBP | Kristina Hooper | Čína | CZK/USD | MSCI Asia Pacific | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | P/E poměr | WTI | Levné peníze | Biliony | Divergence | Evropské centrální banky | Libra | USD/EUR | Stratég | Výnos | Bankovní krize | Frank | Optimalizace | Specialista na online obchodování | Trinity Bank | Rozhovor | Vietnam | Ceny energií | Zvyšování daní | Utažení měnové politiky | Energetická krize | VIX | Jaromír Gec | Biliony dolarů | Akciové trhy v USA | Zisk | ČNB | Bank of England | EURUSD | Pokles kurzu | Nová bankovní rada | CBO | Aktuální kurzy | Obchodování | Nové prognózy | Dnešní data | Eurostat | Prezident | Prémie | Evropa | Měna | Nasdaq | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Automobilky | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Biden | FXstreet.cz | Běžný účet | Drahý kov | Portfólia | Marže | Aktivum | BNP | Situace | USD/CZK | Tržby | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Konsensus | Dluhy | Euro STOXX | Býčí trh | FOREX | Signály | Pokles zásob | HDP | Devizový trh | Načasování | Dodávky zemního plynu | Optimismus | Dolar | Euro | Zdanění | Otevření ekonomik | Politici | Trhy v USA | Tomáš Holub | Investice do komodit | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Alokace aktiv | Akcie | Kupci | Ekonomický cyklus | Návratnost | Základní úroková sazba | Podniky | SPAC | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Reuters | OPEC+ | PEPP | Index VIX | Napětí na Blízkém východě | Prognózy | Kurz | Daně | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Růstový trend | Intermediate | Nezaměstnanost v eurozóně | Světové ekonomiky | Výsledky | BHS | Aerolinky | Bankovní rada | Investice | Keir Starmer | Pro investory | Potenciál | Špatné zprávy | Nezávislost | Oživení ekonomiky | Americké futures | Indie | Bod | Demografie | Zisky | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | SAP | Timur Barotov | Důvěra | Russell 2000 | Běžný účet platební bilance | Index MSCI | Měny | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Cash flow | Rusko | Vývoj ceny ropy | GBPUSD | Federální rezervní systém (FED) | Britská vláda | Jižní Korea | Technická analýza | Dvoutýdenní repo sazby | COVID-19 | Cenové tlaky | Snižování sazeb v USA | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Investiční | Příjmy | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Německé ceny | Třída aktiv | Obchodování a investice | Hlavní indexy | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Udržitelnost | Míra | Korekce | Zklidnění situace | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Průzkumy | Index S&P 500 | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Krize | CHF | Zvýšení úrokových sazeb | Mutace viru | Nákupní příležitost | S&P 500 | JDE | Podpora | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Spojené království | Cena | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Zadlužení | Rozpočet | Steen Jakobsen | Americký trh | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Ekonomická data | Přehled kurzů | Co bude | Medvědi | DAX | Data z pracovního trhu | Kurzy měn | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Denní graf | SEC | Impulzy | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Energetické krize | Práce | Depozitní sazba ECB | Cíle | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Banky | Automotive | Vlády | Šance | Úrokové výnosy | Průlom | Instrumenty | Analýza | Kurz EUR | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | Dot-com | XTB | Pozice | Portfolia | Dlouhé pozice | Švýcarský frank | Slabší koruna | Cenné papíry | Stoxx | Medvědí trh | Vláda USA | Texas | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | OPEC | Broker | Řetězce | SNB | Index ISM | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Spotřebitelé | Ziskovosti společnosti | Centrální bankéř | Zkrocení inflace | Investiční ředitel | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Saxo Bank | Nová vláda | Bond | Rostoucí náklady | Ropy | RBA | Struktura | Dnešní obchodování | P.A. | Škoda | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Internetové bubliny | Americké ekonomiky | Obchodní vztahy | USD | Ekonomický dopad | Zvýšení daní | Počet nových žádostí o podporu | Vyšší úrokové sazby | Cena ropy | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Prognózy ČNB | Inflace ve službách | Propad | Dezinflace | ANO | Markets | Úrokové sazby Fedu | Inflace ve Švýcarsku | Ruská invaze | Swap | Indexy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | ECB | Měnová politika | Alokace | Ziskovost | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | ROCE | Spekulace | Omikron | Konjukturální průzkum | Hodnoty měny | EU | Bankovní sektor | Miliardy | Zpracovatelský průmysl | Inflační vlna | SVB | Akciový trh | Put | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Indonésie | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Banky | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot