Kromě Spojených států amerických a Evropy REITs existují i v mnoha dalších zemích světa, díky nim tak můžete investovat do nemovitostního sektoru například v Austrálii, Kanadě, Dubaji, Singapuru, Hong Kongu či Číně. A právě světovým REITs bude věnován další díl tohoto seriálu, dozvíte se top tři světové trhy s REITs, kolik REITs existuje a představíme vám velké hráče z Austrálie, Japonska, Singapuru a Dubaje.

Můžete číst dále, nebo si můžete tento díl pustit jako podcast na Spotify ZDE, na YouTube ZDE nebo na Apple Podcasts ZDE.

Data pro tento díl jsem čerpala primárně z EPRA Global REIT Survey za rok 2024, který na 540 stranách velmi detailně popisuje režim REITs z celého světa a na který budu v tomto díle odkazovat.

Jaká je velikost světového trhu s REITs?

Dnešní díl začneme tím, jak velký je vůbec světový trh s REITs. Podle belgické asociace EPRA neboli European Public Real Estate Association byla ke konci roku 2024 velikost tržní kapitalizace všech veřejně obchodovaných REITs na celém světě přes 1,8 bilionu amerických dolarů.

Pro porovnání, tržní kapitalizace společnosti Apple se pohybuje přes 3,2 bilionů dolarů.

Které světové trhy patří mezi klíčové?

Tento seriál jsme věnovali převážně americkým REITs, minulý sedmý díl pak evropským REITs, proto bude zajímavé zjistit, kolik ze zmiňované tržní kapitalizace REITs přes 1,8 bilionu amerických dolarů připadá na jednotlivé světové geografie:

Zdroj dat pro tabulku: Global Real Estate Total Markets Table, TOTAL MARKETS TABLE Q4, EPRA

Z tabulky je zřejmé, že mezi klíčové trhy REITs patří USA, které mají na trhu REITs dominantní 67% podíl. Druhý největší trh je Asia-Pacific s 18 %, v rámci tohoto regionu existují REITs v těchto zemích:

• Austrálie
• Čína
• Filipíny
• Hong Kong
• Indie
• Indonésie
• Japonsko
• Jižní Korea
• Malajsie
• Nový Zéland
• Singapur
• Taiwan a Thajsko.

V dnešním díle se budeme dále věnovat zejména REITs z geografie Asia-Pacific, můžete se ale těšit i na příklad REIT z Dubaje, která je poslední dobou jednou z oblíbených destinací realitních investorů.

Kdo jsou největší hráči v Asia-Pacific regionu?

Podle velikosti tržní kapitalizace patří mezi největší hráče Austrálie, kde je 38 REITs. Po Austrálii následuje Japonsko, které má sice nižší tržní kapitalizaci než Austrálie, zato má více REITs, a to 57. Třetí místo zabírá Singapur, kde je 33 REITs.

Australské REITs

V Austrálii existují REITs od roku 1985 a podobně jako REITs v jiných zemích, australské REITs obchodované na burze se musí věnovat správě a developmentu nemovitostí.

Zajímavostí je, že australský REIT může investovat i do jediné nemovitosti.

Ačkoli v Austrálii není stanoveno zákonné minimum, kolik musí REIT distribuovat svým akcionářům, podle EPRA Global REIT Survey vyplácí australské REITs svým akcionářům obvykle 100 % profitu.

Největší australský REIT: společnost Goodman Group

Největším australským REIT je společnost Goodman Group, která založená v roce 1989 v Sydney. Tato společnost se specializuje na průmyslové nemovitosti a digitální infrastruktury a vlastní a operuje nemovitosti v 15 zemích světa od Austrálie a Nový Zéland, po Asii, Evropu a Ameriku.

S rozvojem umělé inteligence se Goodman Group zaměřuje na data centra a vlastní nebo aktuálně buduje data centra v lokalitách jako je Tokyo, Hong Kong, Frankfurt, Sydney či Los Angeles.

Akcie Goodman Group se obchodují na burze v australské burze v Sydney pod tickerem GMG.AX.

Aktuální tržní kapitalizace je necelých 56 miliard australských dolarů, dividendový výnos je lehce nad 1 %.

Jak je vidět z grafu níže, propady akcií v posledních dnech se nevyhnuly ani akciím Goodman Group.

Japonské REITs

V Japonsku REITs existují od roku 2000, a najdete je pod názvem J-REITs neboli Japanese Real Estate Investment Trust. Ke konci roku 2024 bylo v Japonsku 57 REITs.

Japonské REITs musí mít minimálně 95 % veškerého majetku zainvestováno v nemovitostech nebo v majetku, který souvisí s nemovitostmi, a musí vyplatit minimálně 90 % profitu svým akcionářům.

Největší japonský REIT: Nippon Building Fund Inc.

Největším japonským REIT je společnost Nippon Building Fund Inc., která byla prvním J-REIT kótovaným na tokijské burze cenných papírů.

Tento REIT se specializuje na kancelářské budovy, celkem vlastní a spravuje 67 kancelářských budov v Tokiu a dalších velkých japonských městech. Tento REIT se může pyšnit obsazeností 98,8 %, což je v kancelářském sektoru opravdu vysoké číslo.

Nippon Building Fund má také velmi vysoké kreditní hodnocení od ratingových agentur, například od agentury Standard & Poors mají hodnocení A+, což je stejný rating jako má třeba Slovensko nebo Irsko.

Akcie Nippon Building Fund se obchodují na tokijské burze pod tickerem 8951.T, aktuální tržní kapitalizace je více než 1,13 bilion japonských jenů, což je zhruba 7,3 miliardy amerických dolarů. Aktuální dividendový výnos je kolem 3,6 %.

Jak je vidět z grafu níže, na jaře 2020 prošly akcie Nippon Building Fund velkým propadem v důsledku covidu, poslední téměř 3 roky se pohybují bez zásadního trendu směrem nahoru či dolů.

Zajímavé ale je, že zatímco mnoho akcií za poslední dva týdny prošlo prudkou korekcí, akcie Nippon Building Fund rostou a v letošním roce vyrostly o 13 %.

Singapurské REITs

Ačkoli v Singapuru REITs existují od roku 1999, první singapurský REIT se na singapurské burze obchoduje od roku 2002.

Singapurské REITs najdete pod názvem S-REITs neboli Singapore Real Estate Investment Trust a ke konci roku 2024 jich bylo v Singapuru celkem 33.

Singapurské REITs musí mít minimálně 75 % aktiv investováno do nemovitostí, které generují příjem a zajímavostí je, že nesmí realizovat developerské projekty ani investovat do developerských společností, pokud si po dokončení nemovitost nehodlá ponechat a pronajímat jí.

Singapurské REITs musí vyplatit minimálně 90 % profitu svým akcionářům, výplata může probíhat kvartálně, pololetně či ročně.

Největší singapurský REIT: CapitaLand Integrated Commercial Trust

Největším singapurským REIT je společnost CapitaLand Integrated Commercial Trust, která vznikla v listopadu 2020 sloučením dvou předních REITs – CapitaLand Mall Trust (CMT) a CapitaLand Commercial Trust (CCT).

Tento REIT se specializuje na nákupní centra a kancelářské budovy, vlastní 26 nemovitostí v Singapuru, Frankfurtu a v Sydney.

Akcie CapitaLand Integrated Commercial Trust se obchodují na singapurské burze pod tickerem C38U.SI, aktuální tržní kapitalizace je přes 15 miliard singapurských dolarů (SGD), což je zhruba 11,5 miliard amerických dolarů.

Zajímavostí je, že CapitaLand Integrated Commercial Trust na svém webu uvádí, že hodnota nemovitostí v jejich portfoliu je 18,4 miliard amerických dolarů. To znamená, že aktuální tržní kapitalizace je o téměř 7 miliard nižší, než je hodnota nemovitostí tohoto REIT.

Aktuální dividendový výnos je rovněž velmi zajímavý, jeho výše je přes 7,6 %.

Akcie CapitaLand Integrated Commercial Trust si prošly podobným vývojem jako akcie japonského REIT Nippon Building Fund: na jaře 2020 prošly akcie velkým propadem v důsledku covidu, od té doby se pohybují bez zásadního trendu směrem nahoru či dolů.

Islámské REITs v Dubaji

Dubaj poslední roky zažívá boom v přílivu zahraničního kapitálu a místní nemovitostí trh láká mnoho investorů.

Oproti REITs, jak je známe ze Spojených států amerických, Evropy, Austrálie, Japonska či Singapuru, mají dubajské REITs svá specifika.

Proto se dubajským REITs budeme věnovat jako posledním ze světových REITs, věřím, že nahlédnutí pod pokličku, jak fungují islámské investiční instrumenty, může být pro nás investory z Evropy zajímavé.

Právní úprava v roce 2010 zavedla režim islámských REITs, které musí být „Shariah-compliant REITs“. To znamená, že investice, financování a obchodní praktiky islámských REITs musí odpovídat islámským finančním principům práva šariá.

Co to znamená v praxi?

- Islámský REIT se musí v maximální možné míře vyhnout úrokům, ať už placeným nebo inkasovaným. Proto islámský REIT nesmí investovat do hypoték nebo jiných úročených dluhových instrumentů a pokud potřebuje financování, musí být strukturováno alternativně například pomocí smluv o sdílení zisku s jinými entitami.

- Islámský REIT nesmí vlastnit nebo pronajímat nemovitosti firmám v odvětvích, která jsou zakázaná, sem patří například alkohol a tabák, kasina, pornografie, noční kluby či odvětví, kde se pěstuje či zpracovává vepřové a jiné zakázané potraviny.

- Pokud by REIT náhodně získal „nečisté“ příjmy, například nájem od prodejce alkoholu, musí tyto příjmy vyčistit. Vyčištění příjmů znamená, že REIT musí tento příjem věnovat na charitativní účely a nesmí ho použít na vyplácení dividend.

- Islámský REITs mají povinný Shariah Supervisory Board (Šaría dozorčí rada), která je složená z odborníků na islámské právo a finance a která posuzuje všechny transakce, investice a operace, aby se zajistilo, že REIT je v souladu s islámskými pravidly.

Dubajský islámský REIT: Emirates REIT

V Dubaji existují pouze dva REITs, jejichž akcie se obchodují na dubajské burze NASDAQ. Větší a zároveň první islámský REIT je Emirates REIT, který vznikl v roce 2010 a byl první REIT na Blízkém východě.

Tento REIT vlastní a provozuje devět nemovitostí v Dubaji, z toho tři jsou školy. Hodnota aktiv tohoto REIT je více než 1 miliarda amerických dolarů.

Akcie Emirates REIT se obchodují na dubajské burze pod tickerem REIT.DI, dividendový výnos se mi nepodařilo dohledat.

Akcie Emirates REIT si prošly podobným vývojem jako celá řada jiných REITs, na jaře 2020 se hodně propadly. Rok 2024 byl pro akcie Emirates REIT vynikající rok, ovšem v letošním roce se akciím příliš nedaří.

Vyplatí se investovat do světových REITs?

Světové REITs mohou být zajímavou příležitostí, pokud chcete investovat do nemovitostního sektoru mimo Evropu či USA.

Pro české investory přináší světové REITs hned několik výzev, těmi jsou například problematika zdanění zahraničních dividend, měnové riziko a specifika lokálního nemovitostního trhu.

Celá řada světových REITs je dobře dostupná, ale nabízí je převážně mezinárodní brokeři. Pokud tedy k investování používáte brokera v České republice, připravte se na to, že moc světových REITs v jejich nabídce nenajdete.

Co nás čeká v dalším díle?

Čeká nás závěrečný díl našeho seriálu o investování do REITs. V tomto díle se můžete těšit na shrnutí, podle čeho vybírat REITs do svého portfolia a kolik procent z vašeho investičního portfolia by měly REITs tvořit.

Marika Čupa pro portál FXstreet.cz

Upozornění: Toto není investiční doporučení

Záměrem tohoto článku je vzdělávání. Tento článek není investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké instrumenty. Vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.

Zdroje použité pro dnešní díl:

• EPRA Global REIT Survey za rok 2024: https://www.epra.com/public-affairs/global-reit-survey
• https://www.goodman.com
• https://www.nbf-m.com/nbf_e/
• https://www.cict.com.sg
• https://www.cict.com.sg/portfolio-overview.html
• https://amalinvest.com/halal-investing/halal-investing-in-real-estate
• https://reit.ae

Související články

Investování do REIT: Evropské REITs - jak fungují a jak se liší od amerických? (7. díl)
Většina investorů zná REITs především z amerického trhu, kde jsou velmi populární a pár REITs je i zastoupeno v indexu S&P 500. REITs ale nejsou jenom americký fenomén, existují i v Evropě a ve zbytku světa, i když se jejich struktura a daňové výhody liší mezi jednotlivými zeměmi.

Investování do REIT: Důležité ukazatele pro REITs (6. díl)
Při nákupu akcií, bez ohledu na to, zda se jedná o akcie REITs nebo jiné akcie, investoři studují různé finanční ukazatele. Oproti běžným finančním ukazatelům, které jsme probírali v seriálu o investování do akcií v 8. díle, je při analýze REITs potřeba zaměřit se na trochu jiné ukazatele.

Investování do REIT: Kdo vydělal více - REITs nebo index S&P 500? (5. díl)
Z minulých dílů už víme, že REITs jsou zajímavým investičním nástrojem pro investory, kteří chtějí investovat do nemovitostí. Zásadní informací pro každého investora je výkonnost daného aktiva, pro zjištění historické výkonnosti REITs nám pomohou speciální REITs indexy.

Investování do REIT: Dělení REITs podle typu nemovitostí – 2. část (4. díl)
V minulém díle jsme si představili prvních šest nemovitostních sektorů, ve kterých REITs působí. V dnešním díle vám představíme zbývajících šest nemovitostních sektorů a stejně jako minule, uvedeme vám příklady konkrétních REITs, které jsou ve svých sektorech lídrem.

Investování do REIT: Dělení REITs podle typu nemovitostí – 1. část (3. díl)
REITs vlastní a spravují nejrůznější nemovitosti, od kanceláří, bytových domů, zdravotnických zařízení po hotely, datová centra či lesy. V následujících dvou dílech vám představíme 12 nemovitostních sektorů, ve kterých REITs působí, u každého sektoru se můžete těšit na příklady konkrétního REIT, který v dané oblasti působí nebo je v dané oblasti lídrem.

Investování do REIT: Druhy REITs (2. díl)
REIT nabízí investorům jedinečný způsob, jak investovat do nemovitostního sektoru, aniž by museli vlastnit danou nemovitost. Ale ne všechny REITs jsou stejné a dělí se podle různých kritérií.

Úvod do REIT a hlavní výhody a rizika investování do REIT (díl 1.)
Nemovitostní investiční fondy, známé pod zkratkou REITs, představují způsob, jak mohou běžní investoři investovat do nemovitostí, aniž by museli vlastnit budovy či byty a řešit nájemníky. V prvním díle seriálu o REITs si vysvětlíme, co REITs jsou a jaké přinášejí investorům výhody, ale i rizika.

Investování do REIT
Realitní investiční trust (REIT) je společnost, která vlastní, a ve většině případů také spravuje, investiční nemovitosti. REITs vlastní různé typy komerčních nemovitostí, včetně kancelářských a bytových budov, skladů, nemocnic, nákupních center, hotelů a komerčních lesů. Některé REITs se zabývají financováním nemovitostí.

Dividendy: Vysoké dividendy díky investování do REIT (9. díl)
V rámci dividendových akcií najdete jednu skupinu, která vyplácí často velmi zajímavé a vysoké dividendy. Je to REIT neboli Real Estate Investment Trust. REIT mají svá specifika, některé mohou být velmi rizikové, proto dnešní poslední díl seriálu o dividendovém investování budeme věnovat právě této skupině akcií.

Čtěte více

• Investování do REIT: Dělení REITs podle typu nemovitostí – 1. část (3. díl)
  REITs vlastní a spravují nejrůznější nemovitosti, od kanceláří, bytových domů, zdravotnických zařízení po hotely, datová centra či lesy. V následujících dvou dílech vám představíme 12 nemovitostních sektorů, ve kterých REITs působí, u každého sektoru se můžete těšit na příklady konkrétního REIT, který v dané oblasti působí nebo je v dané oblasti lídrem.
• Investování do REIT: Dělení REITs podle typu nemovitostí – 2. část (4. díl)
  V minulém díle jsme si představili prvních šest nemovitostních sektorů, ve kterých REITs působí. V dnešním díle vám představíme zbývajících šest nemovitostních sektorů a stejně jako minule, uvedeme vám příklady konkrétních REITs, které jsou ve svých sektorech lídrem.
• Investování do REIT: Druhy REITs (2. díl)
  REIT nabízí investorům jedinečný způsob, jak investovat do nemovitostního sektoru, aniž by museli vlastnit danou nemovitost. Ale ne všechny REITs jsou stejné a dělí se podle různých kritérií.
• Investování do REIT: Důležité ukazatele pro REITs (6. díl)
  Při nákupu akcií, bez ohledu na to, zda se jedná o akcie REITs nebo jiné akcie, investoři studují různé finanční ukazatele. Oproti běžným finančním ukazatelům, které jsme probírali v seriálu o investování do akcií v 8. díle, je při analýze REITs potřeba zaměřit se na trochu jiné ukazatele.
• Investování do REIT: Evropské REITs - jak fungují a jak se liší od amerických? (7. díl)
  Většina investorů zná REITs především z amerického trhu, kde jsou velmi populární a pár REITs je i zastoupeno v indexu S&P 500. REITs ale nejsou jenom americký fenomén, existují i v Evropě a ve zbytku světa, i když se jejich struktura a daňové výhody liší mezi jednotlivými zeměmi.
• Investování do REIT: Kdo vydělal více - REITs nebo index S&P 500? (5. díl)
  Z minulých dílů už víme, že REITs jsou zajímavým investičním nástrojem pro investory, kteří chtějí investovat do nemovitostí. Zásadní informací pro každého investora je výkonnost daného aktiva, pro zjištění historické výkonnosti REITs nám pomohou speciální REITs indexy.
• Úvod do REIT a hlavní výhody a rizika investování do REIT (díl 1.)
  Nemovitostní investiční fondy, známé pod zkratkou REITs, představují způsob, jak mohou běžní investoři investovat do nemovitostí, aniž by museli vlastnit budovy či byty a řešit nájemníky. V prvním díle seriálu o REITs si vysvětlíme, co REITs jsou a jaké přinášejí investorům výhody, ale i rizika.