Depozitní sazby
Forex: Minulý týden přinesl další posílení, koruna prolomila 24,60 EUR/CZK
10.06.2024 Minulý týden koruna postupně zaznamenala další posílení, když zájem investorů podporovala veskrze pozitivní příchozí data z české ekonomiky. Na začátku týdne se koruna pohybovala na slabších úrovních kolem 24,70 EUR/CZK, v úterý spolu s ostatními menšími měnami ve střední Evropě dokonce krátkodobě oslabila a atakovala úroveň 24,78 EUR/CZK. Šlo ale jen o krátkodobé zvýšení volatility, když následně vývoj zkorigovala zpět na úrovni 24,70 EUR/CZK.
ECB poprvé snižuje sazby, další kroky však halí nejistota
07.06.2024 Evropská centrální banka včera poprvé od roku 2019 přistoupila ke snížení depozitní sazby, a to o čtvrt procentního bodu na 3,75 %. Hlavním důvodem je dosavadní progres v desinflačním procesu. Pro trhy ani analytiky nešlo o překvapení, neboť centrální bankéři tento krok dopředu zřetelně avizovali, což se odrazilo i na minimální reakci eurové křivky nebo eurodolaru. Včerejší rozhodnutí se opírá o aktualizovanou makroekonomickou prognózu.
ECB dnes odstartuje cyklus snižování úrokových sazeb
06.06.2024 Evropská centrální banka na svém dnešním zasedání započne cyklus uvolňování měnové politiky snížením depozitní sazby o 25bps na 3,75 %. Tento krok je trhy plně zaceněn, a i z našeho pohledu je tzv. ložený. Rada guvernérů se totiž pro pokles sazeb evidentně rozhodla již před delší dobou a jednotliví centrální bankéři vysílali trhu vcelku jasné signály. Hlavním argumentem pro nižší sazby bude z pohledu ECB progres na inflační frontě. To by ostatně měla ilustrovat i nová prognóza, která přinese jen kosmetické změny – mírně rychlejší tempo růstu HDP a lehce vyšší inflaci v tomto roce.
Euro dosáhlo určitých bodů
09.05.2024 Zklamání z údajů z Německa a zjištění, že Evropa sníží sazby dřív než Spojené státy, vrátily býky páru EUR/USD nohama na zem. Po poklesu průmyslových objednávek vykázala záporný růst i německá průmyslová produkce. Přestože pozitivní výsledky německého zahraničního obchodu dokázaly situaci alespoň trochu zpříjemnit, trh začal pochybovat, jestli euro není příliš slabé na to, aby prorazilo klesající trend.
OECD zlepšila výhled růstu světové ekonomiky na 3,1 procenta
02.05.2024 Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) zlepšila výhled růstu globální ekonomiky na letošní rok na 3,1 procenta, zatímco v únoru počítala s růstem o 2,9 procenta. Organizace to dnes uvedla ve svém aktualizovaném výhledu. Česká republika si povede nejhůře ze zemí Visegrádské skupiny (V4) a jako jediná z V4 zaostane i za průměrem OECD, předpovídá organizace.
Euro se vrátí k paritě
15.04.2024 Od 1,20 k paritě. Euro po působivém růstu o 5,6 % ze čtvrtého čtvrtletí zahájilo rok 2024 od úrovně 1,10 USD. Mezi býky páru EUR/USD panovala euforie související s očekáváním 6–7 snížení sazeb Federálního rezervního systému. Věřilo se, že ECB bude následovat Fed, takže americký dolar je extrémně zranitelný. Experti z agentury Bloomberg stanovili konsenzuální odhad pro hlavní měnový pár do konce prosince na úroveň 1,15, ale mnozí věřili, že pár dosáhne úrovně 1,20. Uplynuly jen tři měsíce a situace se úplně obrátila.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Dolar vynesl trumfy, teď je řada na euru
09.04.2024 Přetahovaná. Právě té se účastní holubice a jestřábi v ECB. Právě té se účastní pár EUR/USD. Na straně amerického dolaru stojí menší počet očekávaných snížení sazeb federálních fondů v roce 2024, než investoři předpokládali, silnější ekonomika USA a riziko návratu Donalda Trumpa do Bílého domu. Na straně eura stojí globální ekonomické oživení a velká ochota riskovat. V důsledku toho je hlavní měnový pár stlačen v pásmu 1,05–1,10 a těžko říct, jestli se z něho v blízké době vymaní.
Graf dne – EURUSD (03.04.2024)
03.04.2024 Eurodolar dnes zaznamenal zvýšenou volatilitu po zveřejnění dat z ekonomiky eurozóny. Euro oslabuje poté, co údaje naznačovaly, že předběžná inflace CPI v eurozóně za březen byla pod očekáváním na 2,4 % oproti prognózám 2,5 %. Také jádrový CPI se usadil pod odhadem 3 % a míra nezaměstnanosti vzrostla o 0,1 % na 6,5 %. Celkově data naznačují zpomalení ekonomiky v Evropě a holubičí komentáře od Holzmanna z ECB naznačují, že udržování depozitní sazby ECB nad 3 % se může vzhledem k současnému ekonomickému klimatu ukázat jako příliš restriktivní. Údaje z USA si vůči eurozóně nadále vedou velmi solidně a dnes se mezera pravděpodobně ještě prohloubí, když se dozvíme údaje o sektoru služeb ISM (15:00 GMT) a zprávu ADP ze soukromého trhu práce v USA (13:15 GMT ). V obou případech trh očekává výsledky o něco lepší než v únoru. Silná změna zaměstnanosti ADP a ISM nad 53 bodů by mohly posílit dolar a tlačit na pokles EURUSD. Kromě toho dnes vystoupí až 5 členů Federálního rezervního systému, včetně Jerome Powella (17:10 GMT)
EUR/USD: býci se snaží najít dno
03.04.2024 Abychom mohli předpovědět budoucnost, musíme se podívat do minulosti. Společnost Credit Agricole se o to pokusila analýzou vlivu cyklu uvolňování měnové politiky Fedu a následné recese na americký dolar v průběhu posledních 50 let. Výsledek byl poměrně zajímavý: začátek snižování sazby federálních fondů je pro medvědy páru EUR/USD negativní, nicméně následný pokles jim umožnil některé ztráty vyrovnat.
Fidelity International: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024
13.03.2024 Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok 2024 proto bude ve znamení hledání alternativ k hotovosti.
Maďarská centrální banka opět snížila úrokovou sazbu
27.02.2024 Maďarská centrální banka dnes podle očekávání snížila svou základní úrokovou sazbu o jeden procentní bod na devět procent. Informovala o tom v tiskové zprávě. Ke snížení základní sazby přikročila už popáté za sebou, reaguje tak na klesající inflaci. Na předchozím, lednovém zasedání základní úrok zredukovala o 0,75 procentního bodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Forex: Německo koketuje s technickou recesí
23.02.2024 Německý statistický úřad by dnes měl potvrdit pokles tamní ekonomiky v závěrečném čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 %. To v kombinaci se slabými předstihovými indikátory znamená, že se ekonomika našeho hlavního obchodního partnera patrně nachází na začátku letošního roku v recesi. Příliš povzbudivé zprávy zřejmě nenabídne ani únorový IFO index. Jaká je nálada tuzemských spotřebitelů i podnikatelů dnes ukáže únorový konjunkturální průzkum ČSÚ. Agentura Fitch publikuje po uzavření amerických trhů výsledek pravidelného ratingového hodnocení ČR.
Forex: Fed pokračuje v jestřábí rétorice, Německo je patrně v recesi
22.02.2024 Německá data opět nepotěšila, zbytku eurozóny se ale daří lépe. Německý kompozitní PMI se v únoru snížil z lednových 47,0 b. na 46,1 b., zatímco trh očekával nárůst na 47,5 b. V rámci struktury výrazně zklamal zpracovatelský průmysl propadem na 42,3 b. Německý průmysl tak k dynamice tamního HDP v Q1 24 zřejmě opět přispěje záporně, i když ne tak výrazně jako ve druhé polovině loňského roku. Celkově se tak zdá stále pravděpodobnější, že německá ekonomika se nachází v recesi, když se tamní HDP po mezičtvrtletním poklesu o 0,3 % v Q4 23 sníží i na začátku letošního roku. To ale nejspíše nebude případ ostatních členských států eurozóny, kde růst ekonomické aktivity táhnou služby podpořené oživením růstu reálných příjmů. Kompozitní PMI za celou eurozónu se totiž navzdory velmi slabým výsledkům z Německa v únoru odrazil ode dna, když vzrostl ze 47,9 b. na 48,9 b.
ECB loni vykázala první ztrátu za téměř 20 let
22.02.2024 Evropská centrální banka (ECB) vykázala za loňský rok první ztrátu za téměř 20 let. Zvýšení jejích úrokových sazeb v rámci boje proti inflaci totiž vedlo k nárůstu úrokových nákladů. ECB dnes oznámila, že loňská ztráta činila 1,3 miliardy eur po uvolnění 6,6 miliardy eur z rezerv na krytí finančních rizik. Bez zahrnutí uvolněných rezerv činila ztráta 7,9 miliardy eur, takže dosáhla rekordní úrovně, napsala agentura Reuters.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Ozvěny trhu: Silná ekonomika v USA letos dolaru nemusí stačit
12.02.2024 Tržní vyhlídky pro americkou ekonomiku se v důsledku nad očekávání silných makroekonomických dat od poloviny loňského roku setrvale zvyšují. Z tohoto trendu nevybočily ani nedávné údaje. Počet nově vytvořených pracovních míst v USA v lednu dosáhl téměř dvojnásobku tržního konsenzu. Růst HDP ve čtvrtém čtvrtletí sice zpomalil, o slabosti lze s mezičtvrtletním anualizovaným růstem o 3,3 procenta ale hovořit jen stěží. Trhy očekávaný růst ekonomiky eurozóny v posledních měsících naopak klesá, zejména v souvislosti se špatnou kondicí Německa. Data by tedy na první pohled měla nahrávat dalšímu posilování amerického dolaru vůči euru. Výrazný vzestup růstových očekávání v USA ale již nějakou dobu probíhá a oslabení dolaru v závěrečném čtvrtletí to ani tak nezabránilo.
Bude euru hozeno záchranné lano?
09.02.2024 Pokles výnosů státních dluhopisů díky úspěšným aukcím tříletých a desetiletých cenných papírů a pokračující rally amerických akciových indexů – to vše vytvořilo pro býky na EUR/USD příznivé prostředí, kterého se snažili využít. Bohužel se hlavnímu měnovému páru nepodařilo prorazit nad úroveň 1,078.
EUR/USD: Trhy nevylučují monetární expanzi v březnu, což vyvolává naději na konsolidaci
02.02.2024 Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell uvedl, že březnové snížení sazeb není výchozím scénářem pro centrální banku. Pokles amerických akciových indexů a pokles EUR/USD pod úroveň 1,08 jak se zdá dokazují, že investoři vzali tuto zprávu vážně. Nicméně pravděpodobnost březnového snížení sazeb klesla na pouhých 33 %, poté se ukazatel zvýšil na 37 %. Trh s futures se nevzdává myšlenky zahájení měnové expanze během prvního jarního měsíce. Tato okolnost umožňuje hlavnímu měnovému páru udržet tendenci konsolidace.
🕤Předsedkyně ECB, tisková konference Christine Lagarde začíná
25.01.2024 Poté, co ECB ponechala úrokové i depozitní sazby beze změny na 4,5 a 4 %, zahajuje předsedkyně Christine Lagarde tiskovou konferenci.
Inflace v Maďarsku v prosinci klesla na 5,5 procenta
12.01.2024 Meziroční růst spotřebitelských cen v Maďarsku v prosinci zpomalil na 5,5 procenta z listopadových 7,9 procenta. Oznámil to maďarský statistický úřad v dnešní tiskové zprávě. Dodal, že v celém loňském roce průměrná meziroční míra inflace v Maďarsku činila 17,6 procenta.
Spotřebitelská důvěra v Maďarsku se dostala nejvýše za téměř dva roky
11.01.2024 Spotřebitelská důvěra v Maďarsku se v lednu vyšplhala na nejvyšší úroveň za téměř dva roky. S odvoláním na údaje výzkumného institutu GKI o tom informovala agentura Bloomberg. Údaje jsou podle ní první jasnou známkou zotavování maďarské ekonomiky, která se v poslední době potýkala s recesí a mimořádně vysokou inflací.
Je prudký pokles sazeb reálný?
18.12.2023 V posledních týdnech se dle investorů výrazně navýšila pravděpodobnost poklesu úrokových sazeb v příštím roce. Americká, evropská, britská i česká centrální banka nyní čelí silnému tlaku trhů, které očekávají výrazné uvolnění měnové politiky a již na základě těchto přání ženou vzhůru akciové trhy.
Rzeczpospolita: Moskevské burze se daří, hlavní index je na úrovni před válkou
10.11.2023 Moskevské burze cenných papírů se daří, její hlavní index MOEX je zpět na úrovni před ruskou invazí na Ukrajinu, kterou země spustila v únoru 2022. Na burzu vstupují nové firmy a o akcie mají zájem drobní investoři. Podle deníku Rzeczpospolita je to způsobeno západními sankcemi, protože na důležitých finančních trzích není o ruské peníze zájem, píše na svém webu deník Rzeczpospolita.
🔴ECB ukončila zvyšování sazeb. DAX pod tlakem
26.10.2023 Očekávání trhu dnes nenaznačují žádnou šanci na zvýšení. Inflace poměrně výrazně klesla a očekává se, že bude dále klesat, což ospravedlňuje ponechání sazeb beze změny. Aby však ECB dosáhla inflačního cíle, pravděpodobně zachová zprávu, že úrokové sazby zůstanou po delší dobu beze změny. Případné změny v podobě úrokových sazeb mohou být možné až ve druhé polovině příštího roku, pokud se reálné úrokové sazby přehnaně zvýší. V tuto chvíli vidíme, že probíhá jedno z nejpřísnějších období v nedávné historii.
Inflace v Maďarsku v září klesla na 12,2 procenta
10.10.2023 Meziroční růst spotřebitelských cen v Maďarsku v září zpomalil na 12,2 procenta ze srpnových 16,4 procenta. Oznámil to dnes maďarský statistický úřad. Inflace tak vykázala pokles již osmý měsíc za sebou. Růst cen byl v září o něco mírnější, než očekávali analytici. Ti v anketě agentury Reuters zářijovou inflaci odhadovali v průměru na 12,5 procenta.
Maďarská vláda zvýšila cílovou úroveň letošního rozpočtového schodku
03.10.2023 Maďarská vláda zvýšila cílovou úroveň letošního rozpočtového schodku na 5,2 procenta hrubého domácího produktu (HDP) z dříve předpokládaných 3,9 procenta. Oznámilo to dnes maďarské ministerstvo financí. Poukázalo na zvýšené výdaje na penze, subvence na energie a výdaje na podporu rodin.
Forex: Koruna mírně koriguje včerejší zisky
26.09.2023 Na globálním devizovém trhu dnes panoval klidný kurzový vývoj. Euro vůči dolaru pouze nepatrně posilovalo a spíše technicky částečně korigovalo včerejší zisky. Evropský kalendář byl dnes totiž naprosto prázdný a žádný impuls nepřinesl.
Forex: Maďarská centrální banka zvolí opatrný přístup
26.09.2023 Americký dolar vstoupil do nového týdne dalším posílením vůči euru. Představitelé ECB totiž včera připustili oslabování ekonomiky eurozóny, což potvrdil i německý IFO index. Z Fedu zároveň zaznělo, že zvyšování sazeb ještě nemusí být u konce. Několik hlasů z ECB promluví i dnes. V zámoří bude navíc zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by mohla pozitivně překvapit. Ve středoevropském regionu zasedá maďarská centrální banka, od které očekáváme snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 13 %, a tedy i její srovnání s klíčovou sazbou. Další pokles úrokových sazeb v Maďarsku ale podle nás bude následovat až v příštím roce.
Ranní okénko - ECB se rozhodla nakonec pro hike
15.09.2023 Závěr týdne nabídne aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických pomocí indexu University of Michigan včetně inflačních očekávání v krátkodobém (1 rok) i dlouhodobém (5-10 let) horizontu. Trh očekává, že spotřebitelská nálada bude i nadále optimistická a inflační očekávání zůstanou neměnná, tedy za 1 rok se bude inflace pohybovat okolo 3,5 % a za 5 až 10 let na úrovni 3 %. Z USA dorazí ještě údaje o průmyslové výrobě, kde by mělo dojít v meziměsíčním srovnání k nárůstu v srpnu pouze o jednu desetinu, zatímco v červenci stoupla o 1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Inflace v Maďarsku v srpnu klesla na 16,4 procenta
08.09.2023 Meziroční růst spotřebitelských cen v Maďarsku v srpnu zpomalil na 16,4 procenta z červencových 17,6 procenta. Oznámil to dnes maďarský statistický úřad. Inflace tak vykázala pokles již sedmý měsíc za sebou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
04.09.2023 Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem.
Forex: Data z amerického trhu práce ukazují na jeho ochlazování
01.09.2023 Zpřesněný odhad tuzemského HDP potvrdil, že česká ekonomika vzrostla během Q2 23 o 0,1 % q/q. Potěšila zveřejněná struktura, když ukázala na oživení spotřeby domácností (+0,2 % q/q) i silný růst investic (3,4 % q/q). Lépe, než trh očekával, dopadl i průzkum mezi českými nákupními manažery. Průmyslový PMI stoupl z 41,4 bodu na 42,9 bodu. V důsledku poklesu nových objednávek i výrobní činnosti tak sice zůstal stále výrazně pod padesátibodovou hranicí, do budoucnosti se ale průmyslníci v ročním horizontu dívají s rostoucím optimismem.
Vyšší inflace v eurozóně - co na to ECB?
01.09.2023 Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Celková meziroční inflace stagnovala na 5,3 %, především zásluhou dražších energií. Ostře sledovaná jádrová inflace pak dle předpokladu mírně zpomalila z červencových 5,5 % na 5,3 %, nicméně vývoj v sektoru služeb nadále ukazuje na vysokou míru setrvačnosti cenových tlaků.
Vyšší inflace v eurozóně dodá kuráž jestřábům v ECB
31.08.2023 Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Celková meziroční inflace stagnovala na 5,3 %, především zásluhou dražších energií a slabšího efektu srovnávací základny. Ostře sledovaná jádrová inflace pak dle předpokladu mírně zpomalila z červencových 5,5 % na 5,3 %, vývoj v sektoru služeb však nadále ukazuje na vysokou míru setrvačnosti cenových tlaků.
Inflace v eurozóně povzbudí jestřábí letku v ECB
31.08.2023 Dnes dopoledne bude publikováno nejdůležitější číslo před zářijovým zasedáním ECB – výsledek srpnové inflace v eurozóně. Tržní očekávání jsou nastavena na mírný pokles jak celkové meziroční inflace (z 5,3 % na 5,1 %), tak i jádrové složky (z 5,5 % na 5,3 %). Pokračující desinflační vývoj má však jeden háček – úroveň inflace, zvláště jádrové, zůstává nadále až příliš vysoká, což by mělo před zářijovým zasedáním ECB povzbudit jestřábí křídlo uvnitř Rady guvernérů.
Forex: První střípky do srpnové inflace v eurozóně nabídne Španělsko a Německo
30.08.2023 Před zítřejším celkovým údajem za eurozónu bude dnes zveřejněna srpnová inflace ve Španělsku a Německu. V obou případech podle nás růst cen zrychlí jak v meziročním, tak i meziměsíčním vyjádření. To jde však částečně na vrub několika technickým faktorům. Šetření evropské komise za srpen by mělo ukázat na mírné zlepšení důvěry v průmyslu, a naopak zhoršení ve službách. S ohledem na již zveřejněnou nižší důvěru spotřebitelů by ve výsledku měl celkový indikátor téměř stagnovat. Spolu s revizí HDP v USA budou zveřejněny také odhady korporátních zisků za Q2, které by se měly postupně dostávat pod tlak i vlivem zvyšujících se mzdových nákladů.
Forex: Pozitivní náznaky v nevýrazném růstu české ekonomiky ve Q2
29.08.2023 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q2 potvrdil nepatrný mezičtvrtletní růst o 0,1 %, a tudíž v podstatě stagnaci ekonomiky v první polovině letošního roku. Meziročně byl HDP nižší o 0,4 %. Struktura mezičtvrtletního růstu byla poměrně příznivá, když ukázala na oživení domácí poptávky. Nepatrně se zvýšila spotřeba domácností (+0,2 % q/q), zatímco investice vzrostly o značná 3,4 % q/q. K růstu přispěl také čistý vývoz díky ve srovnání s poklesem vývozu výraznějším snížením dovozů. To vyvažovala mezičtvrtletně nižší tvorba zásob, zřejmě v souvislosti s vývozem dříve rozpracovaných výrobků.
Forex: Pozornost trhu směřuje do Jackson Hole
25.08.2023 Stěžejní událostí bude večerní vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Ta by mohla poodhalit, zda zvyšování úrokových sazeb v USA stále zůstává ve hře a kolik utažení měnových podmínek lze ještě očekávat od ECB. Německý IFO index ve složce hodnotící současnou situaci vykáže zřejmě další zhoršení, ve výhledu na dalších šest měsíců budou ale němečtí průmyslníci optimističtější.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně se drží vysoko a odeznívá jen pomalu
18.08.2023 Kalendář makroekonomických dat dnes nabídne pouze finální údaje o inflaci v eurozóně. Ta by měla být potvrzena na úrovni předběžných odhadů a ukázat, že zatímco celková inflace poměrně rychle klesá, její jádrová složka se drží stále vysoko. Evropská centrální banka tak podle našeho odhadu bude muset v září ještě jednou přistoupit ke zvýšení klíčové depozitní sazby, a to na konečná 4 %.
FT: Italská vláda po propadu cen akcií bank mírní podmínky výběru daně
09.08.2023 Akcie italských bank dnes umazávaly vysoké ztráty, které zaznamenaly v úterý po překvapivém oznámení vlády, že letos jednorázově zavede 40procentní daň z mimořádných zisků bank. Řím se snaží uklidnit nervozitu, kterou svým oznámením vyvolal, argumentuje přitom nutností zachovat finanční stabilitu. Napsal to dnes britský ekonomický list Financial Times (FT).
Forex: Po zasedáních centrálních bank se pozornost přesměruje k cenovému vývoji
28.07.2023 Po vesměs očekávaných závěrech zasedání Fedu i ECB dnes přijdou na řadu na obou stranách Atlantiku cenové statistiky. V eurozóně bude zveřejněna předběžná harmonizovaná inflace za červenec z velkých ekonomik, od které očekáváme v meziročním vyjádření lehké zpomalení. Jádrová inflace však zřejmě zůstala nadále zvýšená, což si podle nás vyžádá utaženější měnovou politiku v eurozóně po delší dobu, než trhy momentálně očekávají. V USA by měl vývoj cenového deflátoru spotřeby potvrdit ústup jádrových cenových tlaků, což by nahrávalo tomu, že středeční zvýšení sazeb Fedu bylo v tomto cyklu poslední.
Dvojitá rána pro euro
28.07.2023 Dozvědět se teď pravdu o úrokových sazbách centrální banky je doslova nemožné. Federální rezervní systém i Evropská centrální banka zakládají svou měnovou politiku na datech. Zpomalení inflace v USA i v eurozóně naznačuje, že červencové zvýšení sazeb může být pro obě centrální banky posledním. Není divu, že EUR/USD byl jako na horské dráze.
Forex: ECB zvýšila sazby, ekonomika USA příjemně překvapila
27.07.2023 Evropská centrální banka stejně jako včera Fed zvýšila úrokové sazby o očekávaných 25 bb. Další krok na zářijovém zasedání bude záviset na nových datech a aktualizované prognóze. Celkově trhy vyhodnotily bezprostřední vyznění jako mírně holubičí, když klesaly eurové výnosy a oslabovalo euro. My stále očekáváme, že na příštím zasedání přijde ještě jedno 25bodové zvýšení depozitní sazby, která by tak dosáhla rovných 4 %. Snižování měnověpolitických úrokových sazeb by v případě eurozóny nemělo být vzhledem k námi očekávané setrvačností jádrové inflace na stole po celý příští rok.
Forex: Po včerejším Fedu naváže 25bodovým hikem i ECB
27.07.2023 Finanční trhy po včerejším rozhodnutí amerického Fedu budou ostražitě sledovat zasedání ECB a zveřejnění výkonu americké ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí. ECB podle nás podobně jako její protějšek na druhém břehu Atlantiku zvýší sazby o dalších 25 bb. Zajímavé bude především pozorovat, zdali dojde ke změně jestřábího tónu a indikace pro zářijové zasedání. Růst americké ekonomiky podle našeho odhadu v letošním druhém čtvrtletí zpomalil na 1,7 % q/q anualizovaně po růstu o 2,0 % q/q (anual.) v Q1. Ke stále solidnímu výkonu tamní ekonomiky přispěla zejména spotřeba domácností.
Forex: Investoři vyhlížejí večerní rozhodnutí americké centrální banky
26.07.2023 Růst peněžní zásoby M3 v eurozóně dále zeslabil na 0,6 % y/y v červnu (vs 1,0 % v květnu). Meziročně opět zpomalil růst úvěrů (očištěný o prodeje a sekuritizace) nefinanční soukromé sféře (z 2,8 % y/y na 2,0 %), tj. domácnostem a nefinančním podnikům. Zpomalování úvěrování ekonomiky (kreditní impuls) podle nás nutně nepředznamenává další oslabení výkonu ekonomiky eurozóny. Z části to totiž reflektuje značnou likviditu nefinančních podniků a velký objem nadměrných úspor domácností.
Euro dostává na frak
26.06.2023 Nemůžete jít proti fundamentálním datům. Jakkoli by si zastánci eura přáli další zvýšení sazeb z vkladů, slabá ekonomika to nedovolí. Index nákupních manažerů (PMI) eurozóny v červnu klesl na pětiměsíční minimum 50,3. To naznačuje, že recese, která začala na přelomu let 2022 a 2023, může dále pokračovat. Evropská centrální banka je navíc připravena agresivně zvýšit sazby. Ze strachu z poklesu byli býci EUR/USD nuceni ustoupit z bojiště.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Zatímco sazby ČNB již dosáhly vrcholu, v zahraničí dále rostou
23.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. V souladu s očekáváními tak základní repo sazba zůstává na 7 %. Podpora pro pokračující stabilitu úrokových sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Ranní okénko - ČNB rozhodne o stabilitě, Maďaři snižují sazby
21.06.2023 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka. S největší pravděpodobností poosmé v řadě zvolí cestu stability, a to i přesto, že na posledním zasedání tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb. Potvrzují to komentáře jednotlivých členů podpořené nejaktuálnějšími měsíčními daty. Pokud ČNB opravdu nezvýší sazby, patrně se guvernér Michl na tiskové konferenci nevyhne otázce ze strany novinářů na výhled budoucího snižování sazeb.
Forex: ČNB ponechá sazby beze změny
21.06.2023 Světový kalendář je dnes úplně prázdný. V Polsku budou zveřejněna data z tamní průmyslové produkce, která by mohla napovědět, co očekávat na tomto poli v Česku. Klíčovou domácí událostí bude nicméně zasedání České národní banky. Ta ponechá úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Následná tisková konference se zřejmě ponese v jestřábím duchu, a to i přesto, že poslední data ukazují, že inflace odeznívá rychleji, než ČNB očekávala. První snížení sazeb očekáváme v září letošního roku. Tržní sazby zaceňují uvolnění měnové politiky o zhruba sto bazických bodů do konce roku, což považujeme za přehnané.
Forex: Maďarská centrální banka dále snížila jednodenní sazbu
20.06.2023 Obchodování na regionálních trzích dnes bylo poklidné. Koruna i polský zlotý zůstaly ve srovnání s přechozím dnem víceméně beze změny (23,77 EUR/CZK, 4,45 EUR/PLN). Větší volatilita byla patrná na maďarském forintu, a to z důvodu zasedání tamní centrální banky. Ta ponechala klíčovou tříměsíční depozitní sazbu na současných 13 %, zároveň ale o dalších sto bazických bodů snížila jednodenní depozitní sazbu (ze 17 % na 16 %). V těchto krocích bude maďarská centrální banka podle našeho názoru pokračovat až do září, kdy by se obě sazby měly setkat na 13 %. Snížení 3M depozitní sazby pak očekáváme v Q1 24 a to na 10 %. Maďarský forint před zahájením tiskové konference MNB posiloval z ranních hodnot okolo 374,40 EUR/HUF k 372 EUR/HUF. Ve srovnání s předchozím dnem byl o 0,3 % silnější.
Čína překvapivě snížila krátkodobé úvěrové sazby
14.06.2023 „Čína tímto krokem nepřímo přiznává potíže s obnovou ekonomiky a mohlo by to být předzvěstí intenzivnější stimulace a snížení klíčových úrokových sazeb později v roce,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Dolar si chce koupit čas
14.06.2023 Pokud někdo doufal, že zpráva s daty o květnové inflaci v USA pomůže Jeromu Powellovi sjednotit rozdělený Federální výbor pro volný trh, byl zklamán. Zpomalení růstu spotřebitelských cen na 4 % je silným argumentem pro pauzu v procesu zpřísňování měnové politiky Fedu. Jádrová inflace na úrovni 5,3 % zároveň naznačuje, že práce centrální banky zdaleka nekončí. Není divu, že pár EUR/USD zareagoval na tuto důležitou událost z ekonomického kalendáře nervózně.
Čínská centrální banka překvapivě snížila klíčový úrok na 1,90 procenta
13.06.2023 Čínská centrální banka dnes překvapivě snížila klíčovou krátkodobou úrokovou sazbu o desetinu bodu na 1,90 procenta. V oznámení uvedla, že tak činí ve snaze udržet v bankovním systému dostatečnou likviditu. Statistika z poslední doby totiž podle analytiků ukazuje, že hospodářské oživení po pandemii je slabší, než úřady očekávaly.
Ranní shrnutí (24.05.2023)
24.05.2023 Asijské akcie zaznamenaly druhý den po sobě mírný pokles, protože jednání o zvýšení dluhového stropu USA se dostala do slepé uličky, což negativně ovlivnilo náladu. Čínské indexy CHNComp a HKComp poklesly o 0,3 %, zatímco japonský Nikkei225 odmítl rekordní úrovně a klesl o 0,28 % na 30 780 bodů. KOSP200 se obchodoval do strany s mírnou změnou 0,09 % a AUS200 klesl o 0,14 %.
Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže, zda je cyklus zvyšování sazeb v USA u konce
24.05.2023 Zápis z posledního zasedání americké centrální banky zřejmě potvrdí, že banka další utažení měnové politiky neplánuje. To je i v souladu s naší prognózou. Německý květnový IFO index by se měl mírně zlepšit, a to již po sedmé v řadě. Nálada by měla stoupat i českým spotřebitelům. Důvěru průmyslníku by mohl ohrozit vývoj nových zakázek.
Maďarská centrální banka zahájila uvolňování měnové politiky
23.05.2023 Maďarská centrální banka dnes ponechala svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na 13 procentech. Jednodenní depozitní sazbu však snížila o jeden procentní bod na 17 procent a signalizovala další snižování úroků. Maďarsko tak jako první v Evropě zahájilo cyklus uvolňování měnové politiky, napsala agentura Reuters. Inflace v Maďarsku je přitom nadále nejvyšší v Evropské unii.
Forex: Maďarská centrální banka snížila jednodenní úrokovou sazbu
23.05.2023 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání rozhodla o snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 17 % tak, jak se očekávalo. Základní tříměsíční depozitní sazbu ponechala na stávajících 13 %. Snižování jednodenní sazby v rozsahu 100 bb měsíčně bude podle našeho názoru pokračovat až do září, kdy by měla dosáhnout 13% úrovně základní sazby. Cyklus snižování 3M depozitní sazby by měl podle naší prognózy začít v Q1 24. Maďarský forint byl před zasedáním centrální banky nervózní. Ztratil 0,8 % a obchodoval se za 377 EUR/HUF. Po oznámení rozhodnutí začal ztráty korigovat. Zbytek regionu lehce posiloval. Polský zlotý si v průběhu úterního obchodování připsal 0,4 % (na 4,48 EUR/PLN), kurz koruny 0,1 % (na 23,68 EUR/CZK).
Forex: Nálada nákupních manažerů v eurozóně se zlepšuje
23.05.2023 PMI v eurozóně podle nás v květnu zaznamenal nepatrné zlepšení, a to jak v sektoru služeb, tak ve zpracovatelském průmyslu. Podílet by se na tom měl zejména ústup obav z recese, nedávný pokles cen energetických komodit i vysoké úspory domácností. Ústup problémů v dodavatelských řetězcích projevující se zkracováním dodacích lhůt však nadále drží subindex zpracovatelského průmyslu pod 50 body. V regionu dnes zasedá maďarská centrální banka (MNB). Očekáváme, že ponechá klíčovou úrokovou sazbu na 13 % a současně rozhodne o snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb.
Inflace v Maďarsku v dubnu klesla na 24 procent, analytici čekají další pokles
10.05.2023 Míra inflace v Maďarsku se v dubnu snížila na 24 procent z březnové hodnoty 25,2 procenta. Oznámil to dnes maďarský statistický úřad. Inflace klesá už tři měsíce a její dubnový pokles byl výraznější, než předpokládali analytici. Znamená to například, že centrální banka má možnost začít uvažovat o zmírnění měnové politiky.
Euro ztratilo své podání
04.05.2023 Fed i ECB udělaly to, co od nich finanční trhy očekávaly. Na rozdíl od americké centrální banky však ta evropská ještě zdaleka nekončí cyklus zpřísňování měnové politiky. Je zajímavé, že výsledek byl stejný, a to výprodej na faktech. Nejprve utrpěl americký dolar, poté euro. V důsledku toho se EUR/USD opět dostal "na horskou dráhu", což trápilo mnoho obchodníků.
Fed zvýší sazby o 25 bb, ECB o 50
02.05.2023 Tento týden bude patřit centrálním bankám. Ve středu ta americká podle našeho odhadu završí současný cyklus zvyšování úrokových sazeb 25bodovým „hikem“. Na úrovni 5,00-5,25 % pak klíčová sazba podle našeho odhadu zůstane až do začátku roku 2024. Na rozdíl od finančních trhů se snižováním sazeb v letošním roce nepočítáme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Americký růst HDP za první čtvrtletí zklamal
28.04.2023 Americká ekonomika šlape prudce na brzdu. V prvních třech měsících tohoto roku zaostal růst HDP výrazně za očekáváním a zpomalil na 1,1 % (mezikvartálně anualizovaně) z 2,6 % na konci minulého roku. Navzdory původním očekáváním nestojí za slabší růstovou dynamikou primárně nižší spotřeba domácností, ale především změna zásob, což je extrémně volatilní složka HDP, u které stále doznívá efekt narušených dodavatelských řetězců.
Forex: Zasedání maďarské centrální banky a spotřebitelská důvěra v USA
25.04.2023 V regionu dnes bude zasedat maďarská centrální banka. Podle nás jak základní, tak i jednodenní depozitní úroková sazba setrvají na 13 %, resp. 18 %. Nicméně náznaky přicházejícího začátku tamního cyklu uvolňování měnové politiky se již pomalu objevují. Podle nás by k prvnímu snížení 18% sazby mohlo dojít již v květnu. V dubnu podle nás došlo k mírnému zlepšení nálady amerických spotřebitelů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden přinese solidní růsty HDP z USA, Německa i eurozóny jako celku
24.04.2023 Ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí letošního roku zřejmě rostla o slušná 2,2 % mezikvartálně anualizovaně. Podle výsledků průmyslové výroby, stavebnictví, spotřeby energie i předstihových indikátorů by měl relativně vysoké dynamiky dosáhnout i HDP v Německu a eurozóně. Tento týden zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně a IFO index v Německu by měly být navíc příslibem pro výkonnost ekonomik i ve druhém kvartále.
Dolar pyká za svou chybu
18.04.2023 Pochybnosti zničily euro. Přesněji způsobily ústup páru EUR/USD. Investory zneklidnil "jestřábí" projev člena FOMC Christophera Wallera, který vyzval Fed, aby pokračoval ve zpřísňování měnové politiky, protože neexistují žádné důkazy o udržitelném pohybu inflace směrem k 2% cíli, stejně jako prohlášení Black Rock, že Federální rezervní systém nedokončil zvyšování sazeb. Přidá dalších 50–75 základních bodů. A trh tak věřil v konec cyklu měnových restrikcí! Může to být špatně?
Forex: Spotřebitelské ceny u nás v březnu meziměsíčně stagnovaly
13.04.2023 Dnešním klíčovým údajem na domácí scéně bude březnový vývoj spotřebitelských cen. Podle nás ceny meziměsíčně stagnovaly a v meziročním vyjádření inflace zpomalila na 14,8 % s výrazným přispěním vysoké srovnávací základny. Údaj únorové průmyslové produkce v eurozóně potvrdí statistiky z jednotlivých zemí a ukáže výrazný meziměsíční růst. Celkově by tak, dle indikací z letošních prvních dvou měsíců, průmyslová výroba významně přispěla k solidnímu výkonu ekonomiky eurozóny na začátku roku.
Forex: Inflace v USA opět zpomalila, jádrové tlaky však zůstávají silné
12.04.2023 V březnu spotřebitelské ceny v USA prakticky stagnovaly, když meziměsíčně ceny vzrostly o pouhých 0,05 %. K nižší dynamice výrazně přispěly ceny energií, zejména pokles cen pohonných hmot a plynu. Zatímco ceny potravin stagnovaly, k meziměsíční dynamice nadále výrazně přispívaly ceny služeb.
Akciový výhled na Q2: Vzhůru do neznáma
12.04.2023 Letošní rok investorům připomínal horskou dráhu. Hned zpočátku začaly akcie raketově stoupat a během ledna posílily téměř o 7 %. Investoři nabyli přesvědčení, že propad skončil a místo měkkého přistání přijde z Číny růstový impuls, který naopak urychlí růst.
Inflace v eurozóně znovu hlavním tématem
31.03.2023 Dnes budou zveřejněna březnová inflační čísla za celou eurozónu. Již čtvrteční data z Německa a Španělska naznačila, co můžeme očekávat – relativně svižný pokles celkové inflace díky levnějším energiím, ale stále silné a dokonce i mírně akcelerující jádrové inflační tlaky. A to je zvláště nepříjemná zpráva pro ECB, neboť jádrová inflace představuje jeden z hlavních vstupů do její nové reakční funkce. Celková inflace dosáhla v únoru 8,5 % meziročně, v březnu však s největší pravděpodobností došlo k prudkému poklesu (tržní koncensus: 7,1 %).
Dolar si poradí sám
29.03.2023 Pokud chcete dělat dobrou práci, udělejte to sami. Současnou dominantní myšlenkou na finančních trzích je, že bankovní krize udělala část práce pro Federální rezervní systém a vrátila inflaci zpět k cíli 2 %. Řekněme, že se zpřísní úvěrové podmínky, bude méně úvěrů, ekonomika se zpomalí a ceny klesnou. V důsledku toho centrální banka nebude muset zvyšovat sazby. Cyklus zpřísňování měny je u konce, americký dolar bude klesat. Je tomu skutečně tak?
Forex: Trhy stále v zajetí zvýšené nejistoty
28.03.2023 Stejně jako zítra očekáváme ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni od ČNB, žádnou změnu v nastavení měnové politiky dnes pravděpodobně nepřinese ani maďarská centrální banka (MNB). Globální trhy stále provází zvýšená volatilita na pozadí nervozity okolo stability finančního sektoru. Trhy se tak budou i dnes soustředit hlavně na komentáře z centrálních bank a zprávy o současném vývoji.
EURUSD se obchoduje růstem díky zlepšujícímu se globálnímu rizikovému sentimentu a rozhodnosti ECB
21.03.2023 Trhy se chovají, jako by bankovní krize skončila. S nadšením uvítali akvizici Credit Suisse konkurenční UBS a záchranu velkých věřitelů First Republic Bank. Bezpečná aktiva v podobě japonského jenu a zlata upadla v nemilost, evropské měny naopak šly nahoru. EUR/USD se přiblížil 1,08. Rizikový sentiment se zlepšuje, tak proč se skrývat v bezpečných aktivech? Historie však naznačuje, že je snadné dělat chyby.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed podle nás i přes problémy v bankovním sektoru zvedne sazby o 25 bb
20.03.2023 Hlavní událostí tohoto týdne je zasedání americké centrální banky. Finanční trh po problémech v bankovním sektoru výrazně revidoval svá očekávání. Zatímco zhruba polovina investorů čeká, že Fed ve středu zvýší úrokové sazby o 25 bb, zbytek si myslí, že z důvodu opatrnosti je raději ponechá beze změny. Podle nás si však vývoj americké ekonomiky a inflace o další zvýšení sazeb říká, konkrétně čekáme +25 bb. Rizikem je samozřejmě případné opětovné zhoršení situace v bankovním sektoru, ke kterému by do středečního rozhodnutí mohlo dojít.
Forex: Týden ve znamení obav o zdraví bankovního sektoru
17.03.2023 Pády dvou amerických regionálních bank, větší kalifornské Silicon Valley Bank (SVB) a menší newyorské Signature Bank, vyvolaly mezi investory obavy o zdraví bankovního sektoru jako celku. To se na finančních trzích projevilo ve výrazné volatilitě cen finančních instrumentů. Nervozita investorů se krátce na to přenesla také do Evropy, kde bylo diskutováno především finanční zdraví švýcarské a pro evropský trh systémové banky Credit Suisse, která se již delší dobu potýká s jistými problémy.
Forex: Neklidný týden na trzích se blíží ke svému konci
17.03.2023 Včerejší zasedání ECB přineslo ujištění, že finanční stabilita bude brána v potaz, těžiště měnověpolitických úvah však stále zůstává orientováno na inflaci. Trhy tak zřejmě postupně začnou otáčet svoji pozornost zpět směrem k makroekonomickým statistikám. Americká průmyslová produkce podle nás v únoru zaznamenala po překvapivé lednové stagnaci zlepšení. Finální únorová inflace v eurozóně by pak měla ukázat, jaké faktory stály za zrychlením dynamiky jádrových cen.
ECB zvýší sazby o 50 bb, jak slíbila
15.03.2023 Na svém čtvrtečním zasedání Evropská centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů tak, jak již avizovala. Tento krok očekáváme i navzdory panice, kterou na trzích vyvolal pád tří amerických bank. Předpokládáme, že po odeznění počátečního šoku se pozornost vrátí zpět k inflaci, která je výrazně nad cílem ECB. Náš odhad proto počítá s tím, že úrokové sazby půjdou nahoru i v následujících měsících.
ECB rozhodne o úrokových sazbách
15.03.2023 Ve čtvrtek bude pozornost obchodníků upoutávat rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o úrokových sazbách. Šéfka ECB Christine Lagardeová minulý týden uvedla, že "musíme pokračovat v přijímání všech opatření, která jsou nezbytná k návratu inflace na 2 %. A my tak budeme činit." ECB od července 2022 zvýšila úrokové sazby o 3 %.
Forex: Problémy v americkém bankovním sektoru vnášejí na finanční trhy nejistotu
14.03.2023 Inflace v USA by měla pokračovat v poklesu. V únoru podle nás meziroční růst tamních spotřebitelských cen zpomalil z 6,4 % na 6,0 %. Tuzemské maloobchodní tržby za leden by mohly podle našeho odhadu přinést mírné meziměsíční oživení, meziročně však jejich dynamika bude nadále hluboce záporná. Tématem číslo jedna na finančních trzích však zůstanou diskuze kolem zranitelnosti bankovního sektoru v prostředí utaženějších měnových podmínek, které vyvolal pád některých amerických bank.
Forex: Pád amerických bank vyvolal na trzích paniku
13.03.2023 Dnešní obchodování na finančních trzích bylo ve znamení silného výprodeje rizikových aktiv vyvolaného šířící se panikou v souvislosti s úpadkem dvou amerických bank. Po pádu kalifornské banky SVB v neděli ukončila činnost menší newyorská banka Signature Bank. Mezi investory tak narůstaly obavy ohledně zdraví finančního sektoru. Ceny akcií tak dnes klesaly, nepřekvapivě v čele s bankovními tituly. Během evropského obchodování akciové trhy odepsaly přibližně 2,5 %, americké trhy však otevřely v mírném plusu. Zájem investorů na druhou stranu sílil po dluhopisech.
Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
13.03.2023 Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Forex: Sázky na snížení sazeb ČNB byly zredukovány – koruna profitovala
06.03.2023 Navzdory historicky silné úrovni vůči euru koruna v uplynulém týdnu znovu posílila. Během úterý a středy dosáhla na 23,34 EUR/CZK proti 23,63 zkraje týdne. Impulz pro další posílení vyslala statistika cen českých průmyslových výrobců, kdy došlo k citelnému přestřelení odhadu meziměsíčního růstu (+5,8 % vs. 2,0 %). V reakci začali investoři snižovat sázky na uvolnění měnové politiky. Chvílemi se FRA 3x6 sazba dokonce dostala nad tříměsíční Pribor sazbu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Domácí inflace zahajuje sestupnou dráhu
06.03.2023 V USA bude hlavní statistikou tohoto týdne únorový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru. Těch podle našeho odhadu v únoru přibylo 280 tis. Americký trh práce tak zůstává napjatý, začínají se však objevovat signály, že by se v průběhu letoška mohl zchlazovat. Třetí čtení HDP eurozóny za Q4 22 by podle nás mohlo přinést lehkou sestupnou revizi, zatímco průmyslová produkce v Německu se zřejmě v lednu po slabém prosinci zvýšila. Data z tuzemska by v tomto týdnu celkově měla přinést příslib určitého zlepšení reálné ekonomiky. Domácí inflace zůstává výrazná, její únorové snížení na 16,9 % y/y by ale mělo předznamenat pozvolný klesající trend.
Forex: Posilování koruny stále nebere konce
03.03.2023 Inflace v eurozóně odeznívá pomaleji, než se čekalo. Ačkoli se zpřísnění měnové politiky začíná spolu se zmírňováním proinflačních nabídkových faktorů projevovat v ústupu inflačních tlaků, nová data v tomto týdnu ukázala jejich překvapivě vysokou perzistenci. Spotřebitelská inflace v eurozóně v únoru zpomalila pouze o 0,1 pb na 8,5 % y/y, zatímco tržní konsenzus činil 8,3 % y/y. Dynamika jádrových cen navíc nečekaně zrychlila na rekordních 5,6 % y/y.
Forex: Inflace v eurozóně podle našeho odhadu v únoru klesla na 8,2 % y/y
02.03.2023 Dnes bude sledován zejména předběžný odhad inflace v eurozóně. Ta podle nás v únoru zpomalila z 8,6 % na 8,2 % y/y, a to především vlivem pomalejšího růstu cen energií. Jádrová inflace by měla naopak zrychlit z 5,3 % na 5,5 % y/y a nad 5 % se pravděpodobně udrží po celou první polovinu letošního roku. Ve vztahu k tomu se dočkáme také zápisu z únorového jednání ECB. V USA zveřejní týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který by měl zůstat nadále nízký a setrvat pod hranicí 200 tisíc.
Forex: Tuzemský PMI zklamal, ten čínský naopak pozitivně překvapil
01.03.2023 V únoru podle ukazatele PMI došlo k nepatrnému zhoršení podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu. PMI klesl z 44,6 b. na 44,3 b., zatímco podle tržního konsensu mělo dojít k nárůstu na 45,0 b. Ještě v prosinci a lednu se přitom výrobní podmínky podle stejného ukazatele zlepšovaly. Vliv podle našeho názoru mohla mít obnovená zhoršená dostupnost některých výrobních dílů, především čipů, na kterou se v únoru odvolával automobilový průmysl.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Forex: Fed zvýší sazby o 25 bb, ECB o 50 bb
31.01.2023 Tento týden patří centrálním bankám. K jednacímu stolu ve středu zasedne americká centrální banka, ve čtvrtek pak ta evropská. Zatímco Fed podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby o 25 bb, ECB o rovných 50. Ani tím ale zpřísňování měnové politiky neskončí. V Americe by terminální sazba měla dosáhnout v květnu 5,00-5,25 %, zatímco ECB zvedne podle naší prognózy depozitní sazbu až na 3,75 % (v červenci). V obou případech z našeho pohledu tržní očekávání míru zpřísnění měnové politiky skrze úrokové sazby podceňují. Zatímco v USA trhy čekají v letošním roce již snižování úroků, v eurozóně by zvyšování depozitní sazby mělo podle nich skončit na 3,3 %.
Lagardeová: Hospodářské vyhlídky eurozóny se navzdory vysoké inflaci zlepšily
19.01.2023 Hospodářské vyhlídky eurozóny se v poslední době zlepšily, přestože inflace zůstává příliš vysoká a přetrvává také energetická krize. Na ekonomickém fóru v Davosu to dnes řekla prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová. ECB podle ní teď měnovou politiku měnit nebude, úrokové sazby se ještě zvýší. Vyjádřila se tak v podobném duchu jako členové Rady guvernérů ECB Klaas Knot a François Villeroy de Galhau.
Trhy podceňují odhodlání ECB dál zvyšovat sazby, varoval člen Rady guvernérů
19.01.2023 Finanční trhy podceňují odhodlání Evropské centrální banky (ECB) pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Řekl to dnes člen Rady guvernérů ECB Klaas Knot, který je zároveň guvernérem nizozemské centrální banky. Investoři by podle něj měli počítat s tím, že sazby se budou zvyšovat nejméně do poloviny roku. Euro po jeho slovech zpevnilo.
EURUSD pravděpodobně nebude mít jednosměrný pohyb uprostřed posilujícího dolaru
04.01.2023 Ti, kteří si mysleli, že pád amerického dolaru v roce 2023 bude jako jednosměrná ulice, se hluboce přepočítali. Na začátku roku americká měna ukázala všem odpůrcům, co umí. Pár EURUSD se zhroutil na 1,0515 kvůli zpomalující inflaci v Německu a Francii. Pouze očekávání rozkolu v řadách FOMC umožnila euru trochu si odpočinout.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Počet nakažených koronavirem | Bilanční suma | Objem transakcí | Stimulační politika | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Renaissance Capital | Problémy Evropy | Prostor k růstu | Oslabení maďarského forintu | Program odkupu aktiv | Hodnota společnosti | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Míra inflace v USA | Dlouhé pozice | Ozvěny trhu | Války | Lithium | Vývoj | USA inflace | Údaje z USA | Data z trhu práce | Ozbrojené konflikty | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Zasedání Bank of England | Měnová instituce | Jana Steckerová | Akcie Vonovia | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Měnové politiky v USA | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Dražší půjčky | Yandex | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Exchange Bank of Canada | Vývoj ceny zlata | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Jüan | Volatilní | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Prudký pokles sazeb | Hellofresh | EUR/JPY | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Schodek státního rozpočtu | Odvetná cla | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Vývoj depozitní sazby | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | DXY | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Eurodolar dnes | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Diverzifikace | Finanční stabilita | Lednová inflace | Nejdůležitější ekonomické události | Bankovní společnost | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | ADP report | Repo sazba ČNB | Ifo | Japonské akcie | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | E.ON | Experti | Chování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Reálné ekonomiky | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | ČNB kurz | EUR/USD | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Předseda představenstva | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Švédská koruna | Bezpečný přístav | Český průmysl | PMI z Německa | Obchodování na burzách | Wolters Kluwer | Spotový trh | Akcie společnosti | ETH | Ekonomická důvěra v eurozóně | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | CSI 300 | Aktuální vývoj | Benchmark | Lagardeová | Průměrné mzdy | Demografie | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | KOSP200 | Výnos | Kurzotvorné informace | Trh s dluhopisy | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | Asijské akcie | Akcie těžařů | Ursula von der Leyen | Delta | AUS200 | Americký akciový trh | Cena Brentu | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Šéfové | Viceguvernér ČNB | Index DOW | Import | Posílení | Acacia Communications | Zvýšení sazeb Fedu | Německý akciový index DAX | Exchange | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Zasedání centrálních bank | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Vstup na burzu | Oživení čínské ekonomiky | Nákupní příležitosti | MiFID II | Šíření onemocnění | Index DXY | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | EURUSD | Analytický tým FXstreet.cz | Polovodiče | NFP | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Růst hrubého domácího produktu | NFP report | Odhad HDP | HelloFresh | Ekonomický sentiment | Společnost Crédit Agricole | Uber Technologies | Tweety Donalda Trumpa | Projekce | Kontrakce | Peníze | Ukazatel | Vstoupit na burzu | Bankovní rady ČNB | Unie | Investovat | HDP v USA | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Měnový výbor ECB | Dodávky ruského plynu | Obchodovat na burze | Hlavní události tohoto týdne | Odpor | Inflace ve Španělsku | Saxo Bank | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Index CAC 40 | Americký Fed | Představitelé ECB | Zasedání FOMC | Bankovní rada ČNB | Tiff Macklem | CISCO | Americké trhy | Brexit | Sentiment indikátory | ZEW index | Indikátory v eurozóně | Kontrakty na ropu | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Evropské burzy | Valná hromada | MTI | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Akciový výhled | Události tohoto týdne | Izraelská ekonomika | Vývoj ceny akcie Vonovia | Odliv kapitálu | Broker | Bayer | Dot plot | Evropské PMI | Proražení | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Ukončení války na Ukrajině | Vývoj německého akciového indexu DAX | Export | Shopify | Depozitní úroková sazba | Britové | Technická analýza | Nová prognóza | Posilování koruny | Dnešní statistika | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Zynga | Stav devizových rezerv | TLTRO3 | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Hodnocení současné situace | Síla amerického dolaru | Riziková averze | ČSOB | Měnové války | Total | Prudké pohyby | Regulace | Kofola | Bezpečná měna | Maďarsko | Garance | Noviny | Důvěra investorů | Exekuce | Korunový trh | Úroková sazba | Ahold Delhaize | Kabinet | Klimatické změny | Tovární objednávky | Program nákupu aktiv | Zvyšování sazeb Fedu | UniCredit Bank | Cena akcie Vonovia | Spekulovat | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Ruský prezident | P.A. | Snižování úroků | Giuseppe Conte | Posilování amerického dolaru | Širší index S&P 500 | Oživení trhu | Avast | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Výsledek inflace | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Skupování aktiv | Dovoz | Caterpillar | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Oldřich Dědek | Pozitivní zprávy | Skokové posílení | Nikkei | Marek Mora | Evropské trhy | Rekordní maxima | Progres | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Banka JPMorgan | Průmyslová výroba v Německu | Euforie | Liz Truss | Makrodata | Akciové indexy | Evropský růst HDP | Investoři | Investing.com | Rizikovost | Obchodní deník | Portfolio | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Akcie na burzách | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Argentinská ekonomika | Karina Kubelková | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Euro Stoxx 50 | Všechny indikátory | Odeznívání inflace | Bez rizika | Zisk | Zlepšení sentimentu | Zpřísňování měnové politiky | Hospodářské oživení | Biden | Inflace v lednu | Jak investovat do zlata | Cenový růst | Údaje o průmyslové výrobě | Struktura devizových rezerv | Finanční instituce | Sazby ECB | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | CAC 40 | Britský premiér | Uložení peněz | S&P/ASX 200 | Vývoj sazeb | VIG | WSJ | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Americké prezidentské volby | Boom | Nastavení úrokových sazeb | Nemovitosti | Sestupný trend | Kapitálové rezervy | Jak se stát lepším investorem | Riziko recese | Ochota riskovat | Technická analýza EUR/USD | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | Burzy cenných papírů | Politická nestabilita | Míra inflace ve Spojených státech | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | IEA | Demokraté | HeidelbergCement | Německý DAX | Důvěra domácností | Hlavní události | Patria | Uber | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Solární energie | Data z ekonomiky | Válka | Úrok | Evropské ekonomiky | Jednotná evropská měna | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Kristall | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | Bohatý | First Republic Bank | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Bitcoin | Švýcarská banka | Ekonomické dopady | Futures | Konflikty | Emoce | Dluhopisové výnosy | S&P | Česká měna | iPhone | Rok 2024 | Obchodování | Zasedání Fedu | Dluhopisoví tradeři | Tisková konference ECB | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Automobilka | Meta | S&P Global | Financial Times (FT) | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Thyssenkrupp | Korekční pohyb | Management | HDP Německa | Podpora | Ekonomie | ZEW | Prudké oslabení | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Vyhlídky ekonomiky | Eurostat | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Investiční aktivita | Moskevská burza | TLTRO III | Exact Sciences | Růst inflace | MOEX | Index STOXX Europe | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Index Stoxx 600 | Medián | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Distribuce | Tržní úrokové sazby | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Měsíční report | Airbus | Průmysl v eurozóně | Prognóza Fedu | First Republic | Dnešní data | Úvěrování | Vyhlídky | Odhad inflace | Zvýšení dluhového stropu | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Nordea | Inflace v říjnu | Cena ropy brent | Čínské zboží | Listopadová inflace | Míra | François Villeroy de Galhau | Nástroj | Výsledky | Erik Bregar | Úrokové sazby v Maďarsku | György Matolcsy | HUF | Ekonomické oživení | EURCZK | Zápis ze zasedání Fedu | Žádný trend | Inflace v Česku | Švédská centrální banka | Hedgeové fondy | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Devizové trhy | Siemens | Minulá výkonnost | Bank of America | TIM | Carnival | Výrobce letadel | Vakcína | Silný dolar | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Finanční služby | Cukr | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Prostor pro další posilování | Zasedání RBNZ | American Airlines | SVB Financial | DJIA | Kroky centrálních bank | Shell | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Sazby ČNB | BHS | Propad | Objem | Alfa Bank | xStation | Platit daně | Růst cen v eurozóně | Obavy z recese | Očekávání investorů | Trigger | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Oslabení měny | Údaje | Klima | Politika centrální banky | Zákonodárci | Americká banka | KOL | Exxon Mobil | Očekávání analytiků | Růst spotřebitelských cen v USA | Trendová čára | Národní měny | Ruský plyn | Výsledky průzkumu | Subvence | Regulátor | Průzkumy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Korunové sazby | IBEX 35 | CTA | Průmyslová výroba | Bilion | Forwardové sazby | Poptávka po úvěrech | Equity | Pfizer | Situace v eurozóně | Směřování | Studie | Covestro | Výnosy bondů | Tempo růstu spotřebitelských cen | Cena plynu | Deficit | Snížení sazeb | Graf | Polsko | Kolaps | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | FRA | Finanční regulace | Plyn | Ropa Brent | Kering | Marathon | Výnosové křivky | Hypotéky | Německý akciový index | Hrubý domácí produkt | Nejlepší akcie | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Finanční operace | Evropa | Jackson Hole | DPH u elektřiny | Aukce | HUF/EUR | Korporátní daně | Německý Ifo index | Energetický sektor | Proinflační faktory | CVS | OPEC | USD/PLN | Short | Ekonomické události | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Johnson & Johnson | VTB | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | KB | Ústavní soud | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Maloobchod | Logistika | Oslabení amerického dolaru | Mnozí investoři | Zveřejněná data | Earnings | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Rostoucí obavy | Stavebnictví | Směnný kurz eura | Italská vláda | Měsíční data | Předpokládaný růst | Brands | Ústup inflace | Reshoring | Dow Jonesův index | Dopady války na Ukrajině | Prohloubení schodku | ForexLive | UBS Global | Britský FTSE 100 | Beta | Euroskupina | MIFID | High | Finanční krize | Euro dnes | Vstupy | Sójové boby | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | Obchodování s ropou | Největší banky | Akcie Komerční banky | Indikace | Americká data | Problémy se subdodávkami | Podstatné kurzotvorné zprávy | Pivot Point | Guvernér banky | CHF | Míra úspor domácností | Údaje o inflaci | Instituce | James Bullard | Česká koruna | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Vlna koronaviru | OECD | Americké objednávky | Data z americké ekonomiky | Úspory | High Yield | Býčí signál | Dobrá data | Erste Group | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Situace | Silná ekonomika | Americká centrální banka (Fed) | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Britská měna | Společnost XTB | Růst amerického HDP | Nový výhled | Běžný účet | Obchodní rozhovory | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | ex | Evropská ekonomika | Royal Dutch Shell | Domácnosti | Apple | BNP | Zvýšená volatilita | Růst výnosů | Mario Draghi | Trh s futures | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | List Financial Times | SolarEdge Technologies | Války na Ukrajině | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Britská premiérka Liz Trussová | Kanadská měna | Rate Hike | Přehled o dění na světových burzách | Viktor Orbán | Nová Čína | Výrazný růst | USD/CZK | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Beiersdorf | Rubl | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Moody's | Finanční společnosti | Prosincová inflace | Money management | Vývoj ekonomiky | Uvolněné fiskální politiky | Kurz forintu | Pražské burzy | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Dluhopisy | Hlavní index čínských akcií | Tržní výhled | Vietnam | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Vysoké ztráty | Důvěra v eurozóně | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Kanada | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Makro | Ruské úřady | JDE | Posílení dolaru | Philip Lane | ANO | Volatility | Růst spotřebitelských cen | Kroger | DOT | ProCent | Ceny zboží | Ceny kovů | Americké akciové trhy | Trumpova administrativa | Rating | MWh | Vývoj inflace | Dezinflace | SNB | Ruská invaze | MRO | Vývoj na komoditních trzích | Snižování úrokových sazeb | Velké banky | Microsoft | USD/CHF | Wells Fargo | Příležitosti | Polská inflace | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Utahování měnových podmínek | Daňové úlevy | Míra inflace v Maďarsku | Portfólia | Růst tržeb | Inflační vývoj | CME | Spotřebitelská inflace | Pokračování rally | HDP v eurozóně | Ceny v průmyslu | Demokratické strany | Pokles sentimentu | CL | Měny&Sazby | Důvěra v průmyslu | Fiskální balíček | CME Group | Exporty | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | ECB dnes | Penzijní fond | Rostoucí akcie | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Objem obchodů | Závazek | Japonsko | Kurzový vývoj | Silnější euro | Tržby | Centrální banka | Riksbank | Asijská rozvojová banka | Exxon | Devizové intervence | Řízení rizika | Vinci | Koruna dnes | Polský zlotý | Tržní sentiment | QE | MJ | Whoosh | LYNX | Donald Trump | Eurozóna | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Nejnovější údaje | Krach | Zasedání americké centrální banky | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Obchodovat forex | Americká průmyslová produkce | Celkový výsledek | Prohlášení | Měnový pár EUR/HUF | TLTRO | Oslabení forintu | PEPSICO | Nárůst objemů | Březnová inflace | API | TLTRO4 | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Očekávání trhu | ČNB Aleš Michl | Klaas Knot | CZK | Reuters | USA | Unilever | Kurz eura k americkému dolaru | Prodeje nových aut | Baidu | Růst HDP | Chevron | Mizuho Bank | Kompozitní index | Invaze | Škoda | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | ISM | Předseda | Sazby beze změny | Americký index S&P 500 | Nordea Markets | Nákupy vládních dluhopisů | Utahování měnové politiky | Británie | Deutsche Boerse | Dna | Růstový impuls | Anheuser-Busch inBev | Oblast kryptoměn | Unijní ministři | Boeing | Ekonomiky | Rychlý růst | Reverzní formace | Inflační tlaky v české ekonomice | Evropské banky | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Libra | Slabé euro | Otevření Číny | Uvolňování měnové politiky v USA | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | CFD | JPMorgan Chase | Microsoft Corp | Dividenda | Nová data | Debata | Evropská unie | Open | Cena akcie | Inflace v květnu | Cvičení | Zvýšení základní sazby | Webináře zdarma | Oslabení kurzu | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Rostoucí náklady | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | FDIC | Jednání ECB | Deglobalizace | Základní úroková sazba | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Nálada na globálních trzích | Úroky | Refinitiv | Americký průmysl | Ranní nadhoz | Investice do akcií | Cena | Investiční banky | Předstihové ukazatele | Hlavní indikátor | ASML Holding NV | Guvernér Fedu | ING | Růst ekonomiky eurozóny | Globální rizika | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Rozpočet | FTSE | S&P500 | Silicon Valley | Dolar | Orbán | Čínská ekonomika | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Opce | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | Šíření viru | ČNB | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Pokles | Ceny komodit | MGM | Kalendář tento týden | Margin | Nvidia | Bilance běžného účtu | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | KBC | Ruská invaze na Ukrajinu | SEC | Jan Vejmělek | Česká republika | CARA | Pokles výnosů dluhopisů | Americký trh | Royal Caribbean | Euro vůči dolaru | Indexy v Číně | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Kurz koruny | Maďarský premiér | Obchodník | Long Term | Ekonomické aktivity v eurozóně | Rada guvernérů | Inflační trajektorie | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Google | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Spotové operace | Index cen | Slušné zisky | Čínská vláda | Index PX | Hike ECB | Růst americké ekonomiky | Daně | Vonovia SE | Lídři | Moneta | Tradingové webináře zdarma | Pivot | Cena za akcii | Rizika | ECB | Nákup akcií | Rozvojová banka | BAT | Pracovní trh | Pokles indexu | Zásoby ropy v USA | Česká ekonomika | Momentum | Pandemie nemoci | Horší data | Kurzy | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Pšenice | Fond | Čína | Růst zisků | Zisky | Webináře | HICP | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Signature Bank | Globální ekonomika | Intervence na devizovém trhu | Miliardy eur | Růst ceny | Vývoj HDP | Cíl cenové stability | Přehled kurzů | Řízení měnového rizika | Ranní okénko | Cisco Systems | Indikátor | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Francouzský index CAC 40 | Splatnost | Tuzemská inflace | Společná měna | Cena zlata | Forward | Pullback | Opatření vlády | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vysoká poptávka | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Euro STOXX | Přecenění | IPO Instacart | Zlepšení nálady | Rusko-ukrajinský konflikt | Trh práce v USA | Růst cen | Obchodování forexu | Drahé kovy | Vyšší sazby | Vysoké inflace | Měnová politika | Alokace | ERA | Saxo | MSCI World | Repo sazby | IFO index | Financování | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Zasedání RBA | ECN | Fitch | Finance | World Bank | GMT | Nálada spotřebitelů | Guvernér | Turecké liry | Kroky ČNB | Nastavení depozitní úrokové sazby | Podniky v eurozóně | Pokles ekonomiky | Volby do Evropského parlamentu | Republikáni | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Investiční poradenství | Poptávka | Express | DISH | Akciový stratég | Americké banky | ICE | JOLTS report | FT | Hodnoty měny | Tyson Foods | Investor | DNO | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | EUR/MWh | Zvýšení inflace | SolarEdge | Hospodářský růst | Výplata dividend | Tržní sazby | Kurz měny | Největší americká banka | Elvira Nabiullinová | Posílení eura | Parita | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Technologický Nasdaq | WTI | Bohumil Trampota | Maďarský HDP | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Počasí | Podmínky na trhu | Reporty | Shares | Nákup eura | RBNZ | GfK | PRIBOR | Paládium | FRED | Index MOEX | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Pozice na EUR/CZK | Růst akcií | Pfizer a BioNTech | RBI | Turistický ruch | Americká měna | Nord Stream | EMU | Christine Lagardová | Pokles zásob | OCI | Payrolls | Bankéři | Podnikání | Cena ropy | HKComp | Zpomalení růstu ekonomiky | Napětí mezi Ruskem a Západem | Inflace | Problémy | Intradenní obchodník | Forexový obchodník | Drobní investoři | Marže | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Zúčtování plateb | Participace | DAX | HDP | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Koupěschopnost | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Graf dne | Důvěra v českou ekonomiku | Zkušenosti | Bilance zahraničního obchodu | Delta Airlines | Signály | Omikron | Výsledky za Q1 | Vysoké zisky | Devizový trh | Načasování | Erste | USA a Čína | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Liz Trussová | Stoxx 600 | Světová ekonomika | SAP | Dluhopisové trhy | FX | Index PMI | Ekonom | Michal Stupavský | Deutsche Bank | RUB | Američané | Kurz | Market | Forexu | Americký PMI | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Bývalý šéf | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Bali | Indexy PMI | Polská měna | Restrikce | JPM | Merck | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Investiční doporučení | BH Securities | Vývoj německého akciového indexu | Problémy v bankovním sektoru | Martin Gürtler | Globalizace | Rizikový sentiment | Deficit státního rozpočtu | Pravidelný příjem | Měď | PEP | Objem vkladů | Proinflační | Negativní vývoj | Bezpečné dluhopisy | ANZ | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | AUD | Úsilí | Obchodování forex | Domácí data | Predikce | PMI ve službách | Zpracovatelský průmysl | Citigroup | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Hospodářství | MIB | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Inflační cíle | EBITDA | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Automotive | Rada ČNB | Jádrový CPI | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Prodeje existujících domů | Ztrátový týden | Market Maker | Čínský lockdown | Další posilování | EU | Cenové stability | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Fresenius Medical | Převis | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Inflace v Německu | NN Group | Deutsche Lufthansa | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Týden na akciových trzích | Recese | Index strachu | ZNGA | Cyklus utahování měnové politiky | Empire State Index | Zprávy z Německa | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Bank of Canada | Chuť riskovat | CZK/EUR | NZDUSD | Agentura Interfax | Index Dow Jones | Forex trading | Digitalizace | USD/CAD | Inflace ve světě | Eskalace konfliktu | Kyjev | Burzovní indexy | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Globální finanční krize | Růstový trend | František Táborský | Hodnota indexu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Ministři | Měnové politiky centrální banky | Pin Bar | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Helicopter money | Silné inflační tlaky | Čínské indexy | Nikkei225 | Silné euro | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Lufthansa | Hospodářské vyhlídky | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Výkon dolaru | Ceny potravin | Rozvaha ČNB | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Rostoucí inflace | Předpokládaný vývoj | Advance | Institut pro fiskální studie (IFS) | STAR | Banka UBS | OSN | Soud | Eskalace napětí | Fresenius SE | Kanadský dolar | Agentura Fitch | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Global Wealth Management | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | AXA | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Investiční stratég | Zásoby ropy | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Adidas | Oslabení | TradingEconomics | Míra inflace | Platforma | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | USD/RUB | Pomalé oživení | Spotify | Finanční situace | GM | Nařízení | Verizon Communications | Míra nejistoty | Jak obchodovat | Negativní zprávy | Schodek | BTC | Bankovní sektor | KOSPI | Kapitálové zboží | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Mizuho | Ticker | ASX 200 | Pimco | Zpřísnění měnové politiky | Finanční polštář | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Investovat do zlata | Bolest | Očekávané výsledky | Emise akcií | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Skokové posílení eura | Bilance ECB | Bankovnictví | Tržní ocenění | USD index | Pohonné hmoty | Forex obchodování | BASF | Nadhodnocení | Continental | Air Liquide | Divergence | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Kurzy měn | České dluhopisy | Depozitní úrokové sazby v eurozóně | Silvergate | Myšlenka | Centrální bankéři | UnitedHealth | Guidance | Družba | Viceprezident ECB | Reinvestování | Údaje o nezaměstnanosti | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Cykly | Long | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Výrazný propad | Pandemie | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | FOMC | HDP za Q2 | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Procter & Gamble | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | IPO Airbnb | Výnosy z dluhopisů | Nárůst cen energií | Švýcarská banka UBS | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Indikátory | Pokles cen | Základní úrok | LPR | Jak obchodovat forex | Čínská centrální banka | Index euro | Zvedání úrokových sazeb | Peněžní trh | Holubičí tón | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Western Union | Španělský IBEX 35 | Konsolidace | Průmyslový sektor | Nejlepší výsledky | Zdravotnictví | Energetické krize | Spekulanti | Komise v přenesené pravomoci | Vývoj na finančních trzích | Zbyněk Stanjura | Sentix | Trhy dnes | Zákaz cestování | 3М | Německý statistický úřad | Vývoj depozitní sazby ECB | Pochybnosti | Danske Bank | IRBT | Vedení ECB | Pandemická situace | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Zrychlení inflace | Sentiment | Bývalý ministr financí | WEF | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Riziková aktiva | PLN | Potenciál pro růst | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Tier 1 | Americké futures | Strach z inflace | Per rollam | Jak investovat | Deutsche Telekom | Nike | Indikátory důvěry | Poplatky | Oslabování eura | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Finanční zdraví | Citibank | Zasedání FED | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Členové bankovní rady | Akcie | Zlatá horečka | Napětí kolem Ukrajiny | Obchodování na devizovém trhu | Zdraví ekonomiky | Nálada | Geopolitická rizika | Letectví | Indie | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Intel | SVB | Ekonomika | Kurz čínského jüanu | První zvýšení sazeb | Embraer | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | WTO | Dobrá zpráva | Hospodářské noviny | Karanténa | Růst cen v Německu | Zlevnění ropy | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Sankce | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | Inflační krize | Ceny zlata | Výhled | Velmi volatilní | Nebezpečí | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Americký trh práce | Obchodní analýza | Deriváty | Ethereum | Akciový trh | Vysoké ceny | Hry | Akciový index DAX | Glapinski | iRobot | Dnes na forexovém trhu | Energetické společnosti | Krátkodobé dluhopisy | Fundamenty | Česká inflace | Měnové unie | Jaromír Gec | Bankovní krize | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Česká národní banka | Nálada v ekonomice | Expanze | Zklamání investorů | Šíření koronaviru | LVMH | Zasedání bankovní rady | Advance Auto Parts | Návrh záchranného fondu | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Investiční příležitosti | Ekonomické prognózy | Kalendář makroekonomických dat | Walt Disney | Týdenní výkon | Situace v Číně | ČEZ | Apple Inc. | Austrálie | Cenové hladiny | Riziko | Německé ekonomiky | Financial Times | USD za barel | Philips | Počet nakažených | Spread | CZK/USD | Vývoj ceny akcie | Velkoobchodní cena plynu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Tradingové webináře | Výsledky maloobchodních tržeb | AIG | Krize | Optimistický výhled | Ceny ropy Brent | Fresenius | Zvýšení úroků | Odhady HDP | Depozitní sazba ECB | Euro včera | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Ukrajinská krize | Situace na trzích | IBEX | Omezení produkce | Kraft Heinz | Uvalení sankcí | Šance | Míra inflace v eurozóně | Pokles poptávky | Index strachu VIX | Oslabení dolaru | Objednávky | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Globální trh | Výplata | Stabilita úrokových sazeb | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Americké výnosy | Ředitelka | Generální ředitel | HN | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Zisk na akcii | Burza | Semináře | Interfax | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | LTRO | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Investice do zlata | Reinvestice | Výprodeje | Rozhovor | Španělský IBEX | Spotřeba domácností | Transakce | Dnešní údaje | Březnová data | Slabší dolar | Banka | Hodinový graf | Měny | Obchodní jednání | Pokles EUR/USD | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | MasterCard | Výroba v Německu | Stabilita | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Slovensko | Maloobchodní prodej | Energie | Zpravodajství | Nakupovat | Tradeři | DE30 | USDX | Pozitivní výhled | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Trading | Finanční sektor | Oslabení eura | CAD | Kotace | Ropa dnes | Nová stimulační opatření | Uvolnění měnové politiky | MSCI | EUR/CHF | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Walgreens | Inside | Růst aktivity | Finanční trh | Nové restrikce | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Maďarská vláda | JPMorgan | Růstové vyhlídky | SPWR | Rozhodnutí centrální banky | ČNB Michl | Reakce investorů | Data z Německa | Trade | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Eni | Nové prognózy | Patria.cz | Prodeje | Sberbank | Stav ekonomiky | Společnost Silvergate Capital | ABN Amro | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Rusko | Katastrofy | Ceny výrobců | Správné načasování | Miliardy USD | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Zkušenost | GBP/EUR | Signál | Peter Garnry | Jerome Powell | Zdražování | Analytici JPMorgan | Předstihové indikátory | Investiční ředitelka | EPS | ADP | Jestřábí ECB | Repo sazba | Ropy | Historie | Správce aktiv | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | CHNComp | Základní sazba | Míra úspor | Člen bankovní rady | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Očekávané Earnings | Produkce energií | Společnost | LTV | Sázky | Stimuly | Futures na americké akcie | Maloobchodní tržby v USA | Obchodujte | Colt | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | Ukončení války | Utažení měnové politiky | Francouzský index | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Návrh dividendy | Guvernér ČNB | Bezpečné měny | ASX | Špatná data | Rozšíření | Ekonomické indikátory | Výhled růstu globální ekonomiky | Standardní odchylky | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Rishi Sunak | Umělé inteligence | Burze | Britské měny | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Lehman Brothers | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | Gap | Ceny pohonných hmot | Expedia | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Úrokové náklady | Premiér Boris Johnson | Růst | Obchodování EUR/USD | Primární trh | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Ceny surovin | Fed včera | Polská centrální banka | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Rusko a Ukrajina | Stav trhu práce | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Ministři EU | Akcie Vonovia SE | Výsledková sezóna v USA | WU | Zajištění | Domácí měny | Administrativa | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | CNY | Ekonomický rozvoj | Snížení inflace | BIDU | Daň z mimořádných zisků | Fúze | Index | Wall Street Journal | PCE index | XTB Research | Dow Jones | Doněcké lidové republiky | Rychlý růst cen | Infineon | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Útlum ekonomiky | Pandemie covidu-19 | Výsledková sezóna | Jestřábí politika | Ceny nemovitostí | ČTK | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Jestřáb | Oživení maďarské ekonomiky | Kvantitativní utahování (QT) | Dluhopis | Guvernérka ruské centrální banky | Jednání o zvýšení dluhového stropu | Opatření ECB | Snížit úrokové sazby | Evropský průmysl | Výrobci aut | Záchranný plán | Pražská burza | Nálada nákupních manažerů | Vývoj jádrové inflace | Okénko trhu | Vlna omikronu | Program nákupů dluhopisů | Zasedání MNB | Daň z mimořádných zisků bank | Zvýšení sazeb v eurozóně | Americký dolar dnes | Dynamický support | Rostoucí šance | Investování | Italská centrální banka | LBBW | Uložení svých peněz | Rezistence | Pád amerických bank | Evropský kalendář | Celoroční projekce | Jasné signály | Graf EUR/USD | Pokračování trendu | Rostoucí mzdy | David Vagenknecht | Návratnost | Dnešní obchodování | Průlom | Daimler | Peter Virovacz | Bilance ČNB | Směnný kurz | Zúžení úrokového diferenciálu | Španělsko | Smíšený signál | Analýza | Válka v Izraeli | Čeští centrální bankéři | Odvětví | Pracovní místa | Britská premiérka | Akciový index MOEX | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Akcionáři | Zprávy z pražské burzy | Růst čínského HDP | Polské maloobchodní tržby | Vakcinace | Včerejší seance | Vývoj dolarového indexu | Dobrý výnos | Rozhodnutí americké centrální banky | Henkel | Index technologického trhu Nasdaq | Rekordní růst | Česká vláda | Nasdaq Composite | Ekonomika USA | Vklady | Norsko | Akcie Vonovia v EUR | Nízká inflace | Eurosystém | Solidní růst | Sazby Fedu | Indikátor ekonomického sentimentu | Ceny energií v Evropě | RWE | Nízké úrokové sazby | Americký index | Tisková konference Bank of Canada | Globální vývoj | Další pokles | Speciální daně | Velké firmy | Visa | Středoevropský region | Bankovní krach | UBS Global Wealth Management | Americké centrální banky | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Silicon Valley Bank (SVB) | Snižování nákupu aktiv | Ruské společnosti | Ministr financí | Bloomberg | Omicron | Reverzní vzor | Počet nezaměstnaných | Indonésie | Bydlení | Reálné mzdy | UBS | DSTI | Vojenský konflikt | Pokles HDP | České koruny | Manažeři | Předpověď | Nové nástroje | Sektor služeb | Výsledek hlasování | Recese v Evropě | Průmyslové společnosti | Obchodní války | Vysoké ceny energií | Technologické společnosti | Vypuknutí pandemie | Snižování sazeb | EK | Zhoršení nálady | Zahraniční forex | Agentura Moody's | Kanadská ekonomika | Luhanské lidové republiky | Hlavní ekonom | Disney | Hospodaření | Štěstí | Dluhové krize | XTB | Úrokové sazby Fedu | Dezinflační proces | Boris Johnson | Index CPI | Dění na Ukrajině | Inflace v únoru | Harmonizovaná inflace | Prezident Trump | Převzetí banky | Akciový index | Infineon Technologies | Přehled | Domácí poptávka | Depozitní sazby ECB | Vonovia | Spread v nastavení úroků | Desinflační trend | ECB Luis De Guindos | Prognóza ČNB | Globální sentiment | Prezident Biden | RBC | Haruhiko Kuroda | Vývoj kurzu koruny | Index nákupních manažerů (PMI) | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Aleš Michl | MT4 | Ceny akcie Vonovia | Dnešní zprávy | Wealth Management | Americká centrální banka dnes | Walmart | Analytik | Růst české ekonomiky | Zpřísňováním měnové politiky | Zadlužení | Vice | Nedostatek likvidity | Jan Frait | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Silvergate Capital | Premiér Viktor Orbán | Logistické firmy | Chorvatsko | Linde | Aktivum | Rzeczpospolita | Poskytování likvidity | Viceprezident | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Dobrá nálada | Průmyslové podniky | VaR | Maďarská ekonomika | Počet případů koronaviru | Výraznější pokles | BofA | Statistika | Holubičí rétorika | Rovnovážný kurz | Ruská centrální banka | Tým FXstreet.cz | Vysoká inflace | Pozice | Zvýšení korporátní daně | Veřejný sektor | Očekávaná data | Sazba ČNB | Průmyslníci | Globální trhy | Ceny v eurozóně | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Spready | Depozitní úrokové sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Sazby maďarské centrální banky | Aktualizovaná prognóza | Dnešní zasedání ČNB | Finanční situace firem | Sílící euro | Kvantitativní utahování | Dezinflační proces v eurozóně | Oslabování koruny | Druhá vlna | České ceny | Šéfka ECB | Recese ekonomiky | Investing | Nové peníze | Měnověpolitické zasedání | Zvyšování úroků | Přehled o dění | Šíření nákazy | Finanční podmínky | Evropské indexy | Zájem o riziko | Členové bankovní rady ČNB | Oblasti likvidity | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Indikátor důvěry v ekonomiku | Švédská Riksbank | CEE | V4 | Velké investice | Nesoulad | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Index euro stoxx 50 | Obavy z varianty omikron | AUD/USD | Sazby v Číně | Index PCE | Podnikatelé | Guvernér ČNB Aleš Michl | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Ceny akcie Vonovia v EUR | CPI v eurozóně | Finanční systém | Meziroční inflace | Caixin | Podnikání na kapitálovém trhu | Oslabení české koruny | Vývoj kurzu EUR/CZK | Tesla | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | American Express | Intervenovat | Kurz EUR | NASDAQ 100 | Peking | Napětí na trzích | Devizový kurz | Merck KGaA | Index průmyslové výroby | Mzda | Pozornost trhu | Doporučení | Barnabás Virág | Dynamika HDP | Vývoj průměrné mzdy | Geopolitika | Lockdowny | Dolarová výnosová křivka | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Koš | Sanofi | ZIL | Evropské země | Vývoj mezd | Odezvy trhu | Regulační orgány | Impulzy | Měnový pár | Americký bankovní sektor | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | Premiérka Liz Trussová | Omezování nákupů aktiv | Evropská průmyslová produkce | Vivendi | Celková inflace | Meziroční inflace v Německu | EMA | Opatření | Sláva | Nárůst rizikové averze | Čistá úroková marže | ECB ve Frankfurtu | Výhled centrální banky | SEDG | Úrokové sazby | Obchodní válka | Vyšší výnosy | Guvernér ČNB Michl | Deutsche Post | Poklidné obchodování | Pozornost obchodníků | IFS | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Chování spotřebitelů | Utahování měnových politik | Zastropování cen | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dekarbonizace | Společná evropská měna | ECN broker | Volkswagen | Geopolitická situace | Posílení domácí měny | Výsledky hospodaření | Dolarové úrokové sazby | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Obnovení růstu | Zápis ze zasedání ECB | Trh cenných papírů | Polský zlotý a maďarský forint | Největší bankovní krach | Akcie evropských bank | Čínský HDP | Nová prognóza ECB | Vývoj likvidity | Investment | Prognóza ECB | IOER | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Pozitivní seance | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Index DAX | PMI index | Maďarská centrální banka | Firemní výsledky | Příznivý výhled | Fidelity International | Spojené státy | Ekonomika Francie | Vývoj na trhu | Německá inflace | Kryptoměny | Crédit Agricole | Evropské akciové trhy | Zasedání Rady guvernérů | Jefferies | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Dopady pandemie | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Tiering | Volby | Statistický úřad | Normalizace úrokových sazeb | Ukazatele | Větší pokles | Zlepšení | Úrokové sazby ČNB | Index čínských akcií | Recese americké ekonomiky | Euro vůči americkému dolaru | Tempo růstu HDP | Zlato | Krátkodobý výhled | Americká vláda | Americký trh nemovitostí | Zveřejnění výsledků HDP | Hnutí pěti hvězd | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Koronavirus | Norská koruna | NZD | Rusko-Ukrajinská krize | ČR | Podniky | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Tomáš Nidetzký | Politici | Enel | Příjmy domácností | Analytický tým | Volatilní položky | Société Générale | ING Groep NV | Vzestupný trend | Růst cen průmyslových výrobců | Podíl firem | Vnější prostředí | Měnové podmínky | Převzetí banky Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Amazon | Federal Open Market Committee | Průzkum ČSÚ | Wall Street | Bezpečná aktiva | Snížení úroků | Český HDP | CNBC | Emise
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
