Ceny dluhopisů
Investoři jsou zklamaní, protože v USA se nečeká snížení sazeb
10.06.2024 Akcie z Wall Street zakončily pátek mírným poklesem uprostřed turbulencí po silných údajích o zaměstnanosti v USA, které potvrdily odolnost ekonomiky, ale také vzbudily obavy, že Federální rezervní systém může držet úrokové sazby na vysoké úrovni déle, než mnozí investoři očekávali.
Akciový výhled: Evropa začne růstově
05.06.2024 Evropské akcie budou ve středu ráno otvírat v kladném teritoriu kolem +0,5% dle indikací futures. V kladných číslech se včera nakonec obchodovala také Wall Street (index SP500 +0,15% na 5291 bodů). Pomohl slabší trh práce, ceny dluhopisů rostly v zámoří 4krát v řadě, výnosy 10-letého klesly z úrovní nad 4,50% směrem k 4,32%. Asie se obchodovala smíšeně, rostly čínské akcie (+0,5%). V Praze index PX v úterý propadl nejvíce za poslední měsíc -1% na 1537 bodů. Pod tlakem byly banky, Komerční banka si odepsala -2,3% na 755 Kč, Erste v Praze uhájila 1100 Kč (-2%), ale ve Vídni titul uzavřel ještě níže na 1088 Kč. Zítra bude v Evropě sledované zasedání ECB, očekáváme snížení sazeb -0,25%. Akcie ČEZ si i přes pokles komodit obchodují v pásmu kolem 945 Kč. Investoři nyní očekávají, zdali stát potvrdí v příštích dnech výši oznámeného návrhu 52 Kč dividendy. Dnes by se domácí trh mohl konsolidovat, návrat kupců by mohla registrovat Komerční banka.
Po prvním atentátu na hlavu státu v dějinách EU zatím mezinárodní investoři na občanskou válku na Slovensku nesázejí. Cena a výnos slovenských dluhopisů se dnes naopak vyvíjí nejpříznivěji ze všech zemí EU
16.05.2024 Po prvním atentátu na hlavu státu v historii EU by jeden čekal propad ceny dluhopisů... Jenže slovenské dluhopisy dnes zdražují nejvíce ze všech zemí EU (graf 1 níže) a slovenské vládě dnes klesají relativní náklady půjčování nejvýrazněji ze všech zemí EU (graf 2); výnos slovenských dluhopisů klesá vůči výnosu německých dluhopisů nejvýrazněji v EU.
Ze zákulisí růstu na Wall Street: vliv údajů o zaměstnanosti na akciový trh
08.04.2024 Na konci obchodního týdne zaznamenaly americké akciové trhy zisky díky optimistické zprávě o zaměstnanosti, která potvrdila sílu ekonomiky země. To posílilo důvěru, že by mohlo dojít k oddálení hospodářského poklesu, a to navzdory spekulacím, že Federální rezervní systém možná přehodnotí plány na úpravu úrokových sazeb.
Zlato je na dalším rekordu, překonalo hladinu 2157 dolarů
07.03.2024 Cena zlata se dostala na další rekord, jedna troyská unce (oz; 31,1 gramu) kovu k okamžitému dodání se ráno prodávala za více než 2157 dolarů (50.260 Kč). K růstu ceny přispívá očekávání, že americká centrální banka (Fed) začne už brzy snižovat základní úrokové sazby, což ve středu naznačil i šéf Fedu Jerome Powell, uvedli analytici.
Makroekonomické faktory - finanční trhy a instituce (10. díl)
29.02.2024 V tomto článku se zaměříme na téma finančních trhů a institucí. Začneme stručným přehledem těchto dvou pojmů a poté se jim budeme věnovat podrobněji. Podíváme se také na to, kdo řídí finanční trhy a instituce, a rozebereme jejich vliv na ekonomiku, spotřebitele a centrální banky.
Swiss Life Select Investice roku 2023: Prestižní žebříček nejúspěšnějších fondů na českém trhu
21.02.2024 Již počtrnácté proběhlo hodnocení nejúspěšnějších fondů českého investičního trhu – Swiss Life Select Investice roku 2023. Na základě ukazatelů výkonnosti a rizik se na prvním místě v kategorii akciové fondy umístil J&T Opportunity, mezi smíšenými fondy získal první místo Amundi CR Balancovaný, za nejlepší progresivní dluhopisový fond byl vyhodnocen Conseq korporátních dluhopisů a v kategorii Konzervativní fondy zvítězil Conseq Invest Konzervativní. Letos byla soutěž rozšířena o kategorii Trend – technologický fond, kde získal ocenění Fidelity Funds – Global Technology. Výsledky ocenění Swiss Life Select Investice roku 2023 byly vyhlášeny na slavnostním večeru, který se uskutečnil 20. února 2024 v pražském Mánesu.
Bude rok 2024 rokem drahých kovů?
19.02.2024 Rok 2023 byl pro drahé kovy náročný. Ačkoli zlato zaznamenalo 13% nárůst hodnoty, stříbro stagnovalo, platina klesala a palladium ztratilo až polovinu své hodnoty.* Tato spíše pesimistická nálada se může v roce 2024 změnit. Hlavními faktory, které by měly působit ve prospěch růstu, jsou politika centrálních bank, která naznačuje postupné uvolňování, a poptávka investorů po investičních produktech, které sledují vývoj tržních cen těchto komodit.
Americká společnost Muddy Waters pokračuje v útoku na Vítkovu CPI Property
22.01.2024 Americká investiční společnost Muddy Waters Research pokračuje v útoku na realitní firmu CPI Property Group (CPIPG) českého miliardáře Radovana Vítka. Ve své nové zprávě tvrdí, že CPIPG nadhodnocuje své portfolio a poskytuje nesprávné údaje o obsazenosti kancelářských prostor. Společnost CPIPG naopak tvrdí, že její údaje jsou správné. Muddy Waters podle médií spekuluje na pokles cen dluhopisů CPIPG.
Data Revolutu odhalila, jak Češi investovali v roce 2023
12.01.2024 Revolut, globální finanční superaplikace s více než 35 miliony zákazníků po celém světě a více než 600 tisíci v České republice, odhaluje některé trendy v investování Čechů a celé Evropy v roce 2023.
Graf dne - TNOTE (20.12.2023)
20.12.2023 Finanční trhy neposlouchají prohlášení členů Federálního rezervního systému, kteří se nějak snaží rozmazat extrémně holubičí vnímání Powellových slov na nedávné konferenci Fedu. 10leté dluhopisové kontrakty v USA (TNOTE) přibývají další seanci v řadě a dnes přidávají téměř 0,3 % ještě před otevřením trhu v USA. Wall Street je zjevně v rozporu s projekcemi Fedu, sází na více než 150 bazických bodů snížení sazeb v roce 2024. Trhy očekávají první snížení již v 1. čtvrtletí 2024, tedy v době, kdy včera Raphael Bostic naznačil, že dvě snížení jsou reálná, v druhá polovina roku. To opět naznačuje určitý rozkol, který dostává bankéře pod tlak. Není však jasné, zda to bude udržitelné, protože trh jednoznačně sází na škrty a klesající inflaci. Jakékoli zhoršení makrodat by navíc mohlo vyvinout ještě větší tlak na výnosy a poskytnout další katalyzátor pro dluhopisy (a TNOTE).
US Open: Blíží se s posilujícím dolarem korekce trhu? 📌
04.12.2023 Tento týden se na Wall Street navzdory skvělému začátku posledního měsíce roku minulý pátek vrátila horší nálada. Dnešek se zdá být po nedávném dynamickém růstu začátkem korekce. Pozorujeme jasně posilující dolar i klesající ceny dluhopisů. Výnosy dnes získávají 100 bazických bodů. Stále však zůstávají na relativně nízké úrovni kolem 4,27 %.
Ekonomický kalendář: Potvrdí konečné údaje PMI oživení? 🔔
01.12.2023 V poslední seanci tohoto týdne otevřou akciové trhy na starém kontinentu v dobré náladě. Futures naznačují vyšší otevření německé, britské burzy a burzy v eurozóně. Lepší náladu podporuje mírně oslabující dolar, rostoucí ceny dluhopisů a pokles desetiletých výnosů na úroveň 3,0 %.
Akcie Vítkovy CPI oslabují, zpráva spekulantů firmu obviňuje z podvodů
21.11.2023 Akcie a dluhopisy realitní společnosti CPI Property Group dnes na burzách výrazně oslabují. Reagují na zprávu spekulantů z americké investiční společnosti Muddy Waters Research, podle kterých hlavní akcionář CPI, český podnikatel Radovan Vítek, lže o skutečné hodnotě firmy. Informovala o tom agentura Reuters.
Americký index NFIB mírně nad očekáváním 📊 Průzkum BofA FMS
14.11.2023 Celkový obrázek průzkumu FMS je následující – Fed dokončil cyklus a v roce 2024 začne snižovat úrokové sazby, což pozitivně ovlivní jak silně přeprodané ceny dluhopisů (a výrazně sníží výnosy). Protože nedojde k žádnému tvrdému přistání ekonomiky, společnosti budou těžit z politiky uvolňování Federálního rezervního systému a akcie se stanou vedle dluhopisů jejími pozitivními příjemci. Investoři přitom berou v úvahu fakt, že makrosituace nemusí dopadnout tak optimisticky, ale nástroje Fedu minimalizují možné negativní dopady plynoucí z utahování.
Proč Ministerstvo financí vidí budoucnost ekonomiky méně růžově?
13.11.2023 Ministerstvo financí vydalo minulý týden svou novou makroekonomickou predikci. Tento dokument je důležitý, protože by na jeho základě měly státní orgány rozhodovat o budoucnosti. Myslím si však, že to platí jen v teorii, a v realitě se často rozhoduje tak, aby to vyhovovalo politickým zadáním.
Čas (znovu) se zamyslet nad dluhopisy
23.10.2023 Už dlouhou dobu nebyly dluhopisy něčím, co by chtěl investor ve svém portfoliu. V období extrémně nízkých úrokových sazeb byly i výnosy z dluhopisů mimořádně nízké. Ale v posledních dvou letech se situace dramaticky změnila. Výnosy z desetiletých německých vládních dluhopisů se od října 2021 do chvíle vzniku tohoto článku vyšplhaly ze záporných čísel na 2,6 %. Ve Spojených státech se výnosy desetiletých vládních dluhopisů vyšvihly z 1,5 % na 4,3 %.
Nastává éra dluhopisů?
18.10.2023 Dluhopisy jakožto třída aktiv jsou obecně považovány za konzervativní a bezpečnou investici. Nicméně dlouhou dobu byly stěží ziskové, a tak byly v portfoliích investorů podvažovány ve prospěch jiných, především akciových investic. Nyní se ale karta obrací, stojí za to věnovat těmto cenným papírům pozornost.
Testování stability zlata
05.10.2023 Soudě podle výnosové křivky amerických státních dluhopisů se americká ekonomika pravděpodobně blíží klíčovému okamžiku. Dlouhé pozice zrychlují růst.
Graf dne – EURUSD (03.10.2023)
03.10.2023 EUR/USD je již přes dva měsíce pod prodejním tlakem, přičemž směnný kurz EURUSD aktuálně vstupuje na úrovně naposledy zaznamenané na konci roku 2022. Americký dolar v poslední době nabírá na hodnotě. Tato situace byla způsobena výprodejem dluhopisů, který vedl k výraznému nárůstu výnosů amerických státních dluhopisů. 10leté výnosy se blíží k úrovni 4,70 %, čímž překonaly nedávná lokální maxima. Po jestřábích komentářích členů Fedu dolar pokračoval v posilování a investoři začínají zvažovat možnost udržení vyšších úrokových sazeb po delší dobu.
Další velké riziko pro finanční trhy - Americký shutdown
20.09.2023 Americká vláda nemá na růžích ustláno. Ihned poté, co bylo na začátku prázdnin vyřešeno navýšení amerického dluhového stropu, na konci září vznikl další problém - schválení amerického rozpočtu pro následující rok. Kongres Spojených států nemusí tento rozpočet schválit, což má potenciál značně komplikovat globální politickou situaci. Vojenská pomoc Ukrajině nebo Tchaj-wanu se může zpomalit, nebo dokonce zastavit, ale to není jediný možný důsledek.
Platina ztrácí přes 1.3% ⏬
06.09.2023 Platina a palladium jsou v současné době nejvíce přeprodanými kovy. Dokonce i průmyslové kovy si momentálně vedou významně lépe. Co je zajímavé, během dnešního obchodování nezaznamenáváme významné poklesy cen zlata nebo stříbra.
📣Fitch snižuje rating USA!
02.08.2023 Agentura Fitch na začátku srpna všechny překvapila rozhodnutím snížit úvěrový rating USA z nejvyššího možného AAA na AA+. Stalo se tak poprvé za něco málo přes 10 let, kdy se ratingová agentura rozhodla snížit důvěryhodnost amerického dluhu, což vyvolalo omezené pohyby na trhu, ale zároveň značné pobouření amerických úřadů. Co stojí za rozhodnutím agentury Fitch? Rozhodnou se i další agentury přehodnotit své ratingy? Co to znamená pro trhy a měly by se potenciálních problémů obávat i další země?
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
23.05.2023 1) Mezinárodní zastřešující orgán regulátorů cenných papírů IOSCO navrhuje první sadu pravidel pro regulaci kryptoměnových aktiv a digitálních trhů. Podle agentury Reuters chce po loňském pádu kryptoměnové burzy FTX více ochránit spotřebitele. Kryptoměnové odvětví, které se obvykle musí řídit pouze kontrolami proti praní špinavých peněz, samo volá po globálním přístupu k regulaci, protože různé státy mají různá pravidla. S vlastní regulací přišla tento měsíc už Evropská unie.
Investoři se přesouvají k dluhopisům, podle expertů je lákají vysoké výnosy
23.05.2023 Velcí investoři se začínají ve velkém přesouvat k dluhopisům, kde je lákají vysoké výnosy. Po velmi špatném roce, kdy ceny dluhopisů kvůli růstu úrokových sazeb klesaly, je nyní podle analytiků vhodná doba k investicím do dluhopisů se vrátit, napsal britský ekonomický list Financial Times (FT). Například společnost Capital Group odhaduje, že v nejbližších letech dluhopisy přilákají investice zhruba za bilion dolarů (téměř 22 bilionů Kč).
Býci přetlačují medvědy, ale na jak dlouho?
22.05.2023 „Silný růst akciových trhů od počátku roku vzbuzuje optimismus a nadšení, ale medvědí argument se zdá být silnějším“ říká analytik BHS Timur Barotov.
EURUSD se navzdory včerejšímu růstu USD vrací k ziskům
26.04.2023 Měnový pár EUR/USD se dnes ráno nejen vrátil do oblasti 1,10, ale nyní se blíží k místnímu maximu z pondělí/úterý. Divergence mezi EURUSD a výnosy se včera uzavřela. Ceny dluhopisů (TNOTE) byly podpořeny nejistotou ohledně bankovního sektoru, což samozřejmě tlačilo výnosy níže. Poptávka po dluhopisech znamenala poptávku po dolaru, takže bylo snazší divergenci uzavřít. Když je divergence uzavřena, obvykle se klíčový instrument (v tomto případě EUR/USD, který je závislý na TNOTE) vrací k hlavnímu trendu.
Banky zpřísní úvěrové podmínky a urychlí tak příchod recese
27.03.2023 „Banky musí zdražit svůj dluh kvůli solventnosti a aby byly schopny konkurovat výnosnějším dluhopisům, což bude mít dopad na hospodaření celé ekonomiky, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Washington se zapojil do jednání o spojení dvou největších švýcarských bank, případná „nedohoda“ by mohla trhy zítra otřást. U jednání je i americký BlackRock, největší správce aktiv na světě
19.03.2023 Představitelé Spojených států se zapojili do jednání o nuceném sloučení svou největších švýcarských bank, kolabující Credit Suisse a jejího ústředního rivala, UBS. Dohoda o spojení svou obrů, globálně systémově relevantních bank, by měla ideálně padnout dnes, ještě před zítřejším otevřením burz. Poprvé od finanční krize roku 2008 by se tak spojily dvě globálně systémově relevantní banky. Pokud by k dohodě nedošlo, finanční trhy se celosvětově mohou opět otřást, neboť Credit Suisse by je mohutně stahovala dolů.
Nevýrazné obchodování v USA
01.03.2023 Akcie v zámoří včera během obchodní seance oslabovaly. Index S&P 500 po většinu úterní seance kolísal kolem nuly a směřoval k poklesu o více než 2 % za měsíc únor. Výnos dvouletých státních dluhopisů za měsíc vzrostl o více než 10 bazických bodů. Ceny dluhopisů klesaly také v Evropě poté, co údaje o inflaci způsobily přehodnocení očekávání ohledně sazeb. Ty by podle všeho měly být vyšší, než trh očekával. Za pozornost včera stály například akcie společnosti Meta, které posilovaly až o 4 %.
Čas na dluhopisy?
14.02.2023 Součástí investičního portfolia jsou vedle akcií či podílových fondů většinou i dluhopisy – nebo chcete-li obligace. V poslední době se jim však nedařilo, a to vinou růstu inflace a utahování měnových politik centrálních bank napříč vyspělými ekonomikami. Zaslouží si nyní opět pozornost investorů?
Zajímavé alternativy k americkým akciím?
24.01.2023 „Oblíbené americké akcie jsou nyní rizikové, a tak se investoři mohou alternativně uchýlit k investicím do sektorů komunikace, rozvojových trhů anebo dluhopisů, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Ranní komentář: Dalyová a Bostic chtějí sazby v USA nad 5 %, evropská nezaměstnanost je rekordně nízká
10.01.2023 Akciové trhy včera rostly, ale v průběhu dne značnou část svých zisků znovu odevzdaly. Ke korekci částečně pomohly komentáře představitelů americké centrální banky, kteří se vyslovili pro sazby nad 5 %, přestože trh růst sazeb ani na 5 % plně nezapočítává do ceny dluhopisů. Zaujalo také makro z Evropy, kde rekordně nízká nezaměstnanost možná bude trochu tlačit na ECB, aby ve zvyšování sazeb prozatím nijak nepolevovala.
ECB odstartovala výprodeje
16.12.2022 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB) překvapilo svým jestřábím výhledem. Zvýšení hlavní úrokové sazby o půl procentního bodu na 2,50 % proběhlo dle očekávání. Prohlášení, že takových kroků bude potřeba ještě několik, však finanční trhy opařilo.
Ranní komentář: Po USA rostou sazby i v Evropě a trhy z jejich růstu nadšené nejsou, dnes výsledky PMI
16.12.2022 Včera ke zvýšení sazeb přistoupily také centrální banky v Británii, Švýcarsku a eurozóně, které shodně zvedly sazby o 50bp. Trh se zvýšením sazeb počítal, jestřábí rétorika, zejména od Lagardové z ECB, ale nakonec byla trochu překvapující a indexy zamířily výrazně do červených číslech. Společně s jejich pádem padaly také ceny dluhopisů v Evropě.
Dluhopisy mohou střednědobě porážet akcie
14.12.2022 „V prostředí nízké inflace a uvolněné měnové politiky v poslední více než dekádě dluhopisy byly opomíjeny kvůli nezajímavému potenciálu ve zhodnocování portfolií. Nyní se situace výrazně změnila,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Fed přichází o miliardy: Změní se tempo zvyšování sazeb?
02.11.2022 Dnes končí listopadové zasedání FOMC a mnoho analytiků a zpravodajských zdrojů hlásí možnost, že Federální rezervní systém oznámí nebo alespoň naznačí, že by mohl začít utlumovat svůj agresivní postoj ke zvyšování úrokových sazeb.
Negativní odpoledne táhnou polovodiče a energie
10.10.2022 Otevření amerického obchodování znamená pro hlavní trhy zhoršení kondice. Akciové indexy na Wall Street citelně klesají a stahují o něco níž také Evropu. Ta se však stále relativně drží a zdejší ztráty většinou nejsou velké.
Ranní komentář: Trhy znovu nervózní. Dolar silnější na všech párech, slábnutí JPY už řeší japonští politici
07.09.2022 Americké akciové indexy včera znovu klesaly a pod tlakem jsou také během dnešního rána. Nálada na trzích je nervózní a lze to vidět napříč finančními aktivy. Společně s akciemi klesají i ceny dluhopisů, což žene výnosy nahoru. Ztrácí kryptoměny a klesá také cena ropy. Té nijak nepomáhá ani silnější dolar, který roste na všech měnových párech. Výrazně pod tlakem jsou vůči dolaru nejen tradiční rizikovější měny, ale i japonský jen.
Ebury: Euro ztratilo půdu pod nohama, do konce roku by ale mohlo výrazněji posílit
24.08.2022 Euro za poslední dva týdny oslabilo vůči americkému dolaru o 4 % a tento týden poprvé po 20 letech skončilo v závěru obchodního dne pod hranicí 1 dolaru za euro. Důvodem jsou především obavy z důsledků ekonomické války mezi Evropskou unií a Ruskem. Pokoření cenové parity otevřelo dveře možnosti dalšího výraznějšího oslabení eura, především v kratším horizontu a v případě další eskalace napětí kolem dodávek zemního plynu. Podle aktuální analýzy Ebury G10 FX Forecast, která se věnuje budoucímu vývoji 10 hlavních světových měn, je však euro už v tuto chvíli podhodnocené a během roku může posílit až na hranici 1,1000 dolaru.
Objem amerického dluhu v držení Číny poprvé od roku 2010 klesl pod bilion USD
19.07.2022 Objem amerického státního dluhu v držení Číny poprvé od května 2010 klesl pod jeden bilion dolarů (24 bilionů Kč). Vyplývá to z údajů amerického ministerstva financí. Rostoucí úrokové sazby činí americké státní dluhopisy méně atraktivní.
Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují
01.07.2022 Propad dlouhých tržních úrokových sazeb zaznamenaný v posledních několika dnech je opravdu impresivní. Zatímco výnosy desetiletých amerických a německých vládních dluhopisů spadly za posledních 14 dní o nějakých 40-50 bazických bodů, tak v případě jejich českých protějšků propad činil více než 100 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů se pohybují reverzně k výnosům, tak to implikuje, že držitelé vládních dluhopisů si po dlouhém výprodeji konečně připsali výrazné kapitálové zisky. Jak k tomu došlo?
Technická stagflace - to je oč tu běží
01.07.2022 Propad dlouhých tržních úrokových sazeb zaznamenaný v posledních několika dnech je opravdu impresivní. Zatímco výnosy desetiletých amerických a německých vládních dluhopisů spadly za posledních 14 dní o nějakých 40-50 bazických bodů, tak v případě jejich českých protějšků propad činil více než 100 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů se pohybují reverzně k výnosům, tak to implikuje, že držitelé vládních dluhopisů si po dlouhém výprodeji konečně připsali výrazné kapitálové zisky.
Duben podílovým fondům příliš nepřál, mírné posílení zaznamenaly pouze nemovitostní fondy, které si připsaly 0,22 %
16.05.2022 Dubnové výsledky Broker Consulting indexu podílových fondů se až na jednu výjimku nesou ve znamení poklesu. Onu výjimku tvoří nemovitostní fondy, které meziměsíčně mírně posílily na 0,22 %. Nejhůře dopadly akciové fondy, které meziměsíčně ztratily -8,11 %. Za aktuálním propadem na akciových trzích stojí především technologické firmy, na které doléhá konflikt na Ukrajině.
📢 EURUSD klesá pod 1.05
12.05.2022 Obavy o stabilitu globálních trhů a kondici globální ekonomiky spustily další vlnu růstu na USD. Je zřejmé, že investoři začínají hledat bezpečná útočiště, přičemž ceny amerických dluhopisů výrazně poskočily. Ceny dluhopisů rostou a poptávka po USD také, což vyvolává obrat v korelaci výnos-USD. 10letý americký výnos se stáhl zpět na 2,8%, protože poptávka po dluhopisech zůstává relativně vysoko.
Rozbřesk: O výprodeji vládních dluhopisů aneb co je již v cenách a co nikoliv
21.04.2022 Výprodej na trzích dluhopisů, který pozorujeme v posledních týdnech, je opravdu nebývalý. S tím, jak výrazně propadly ceny dluhopisů (a reverzně vzrostly výnosy), se ovšem nabízí otázka, zdali už nepřišel čas se zamyslet nad tím, zda nejsou současné úrovně atraktivní z podhledu dlouhodobějších investic.
O výprodeji vládních dluhopisů
21.04.2022 Výprodej na trzích dluhopisů, který pozorujeme v posledních týdnech, je opravdu nebývalý. S tím, jak výrazně propadly ceny dluhopisů (a reverzně vzrostly výnosy), se ovšem nabízí otázka, zdali už nepřišel čas se zamyslet nad tím, zda nejsou současné úrovně atraktivní z podhledu dlouhodobějších investic. To první, co je třeba při takovém cvičení vzít v úvahu, je pochopitelně to, nakolik nejkratší konec výnosové křivky zohledňuje krátkodobý výhled politiky centrálních bank.
Broker Consulting Index podílových fondů: Komoditní fondy v březnu pokračovaly ve výrazném posilování a dosáhly 7,40 %. Na druhé straně spektra skončily dluhopisové fondy se ztrátou -3,58 %
19.04.2022 Dopady neutěšené situace na Ukrajině se podle očekávání stále výrazněji projevují na světových trzích. Jak ukázaly výsledky březnového Broker Consulting Indexu podílových fondů, nejviditelnější dopady lze sledovat u komoditních fondů, které si vlivem nárůstu cen komodit meziměsíčně připsaly 7,40 %.
Globální stagflace je tu
12.04.2022 Stagflace představuje takový makroekonomický vývoj, kdy se zároveň kombinuje silně zvýšená inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank s velice malátnou dynamikou HDP s možností ekonomické recese. Západní svět naposledy stagflaci zažil na přelomu 70. a 80. let minulého století.
Nejhorší začátek roku pro dluhopisy za posledních 40 let
11.04.2022 Dluhopisy jako jedna z klíčových tříd investičních aktiv májí za sebou nejhorší start do nového roku za poslední čtyři dekády. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond totiž od začátku roku ztratil 8 %, což je na poměry globální dluhopisové třídy aktiv skutečně obrovská rána. Přitom průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti dle agentury Bloomberg vzrostl o jeden celý procentní bod na aktuálních 2,3 %.
Akcie proti dluhopisům, velcí proti malým investorům. Jaké je hlavní nebezpečí pro trhy?
05.04.2022 Dluhopisové výnosy se dnes vydávají vzhůru, americká křivka zůstává lehce inverzní, ale akciím se stále slušně daří. Během dopoledne jsou na tom evropské indexy sice jen smíšeně při menších pohybech, konsolidace však přichází po solidním začátku týdne, který přinesl zisky jak Evropě, tak především Americe.
Graf dne: US100 (29.03.2022)
29.03.2022 Futures na americký index Nasdaq-100 (US100) dnes ráno dosáhly na 15 000 bodů. Jedná se o nejvyšší úroveň od 9. února 2022. Index více než vyrovnal všechny ztráty, které utrpěl od začátku ruské invaze na Ukrajinu. Po počátečním období nepokojů se trhy stále více dívají na období po rusko-ukrajinské válce. Vypadá to však, že akciové trhy situaci na dluhopisovém trhu přehlížejí. US100 a další technologické indexy reagovaly v minulosti poměrně negativně na změny výnosů dluhopisů, přičemž rostoucí výnosy (klesající ceny dluhopisů) tlačily na akcie. Jak je vidět na grafu níže, tato korelace US100 a TNOTE (cena 10letého dluhopisu v USA) se rozpadla před dvěma týdny před zasedáním FOMC. Nicméně pokračující růst výnosů pravděpodobně dříve nebo později vyvolá určité přecenění na akciových trzích. V případě, že se býkům podaří udržet nad 15 000 body, budou 200denní klouzavý průměr v oblasti 15 150 bodů (fialová čára) a swingová oblast na 15 600 bodech úrovněmi, které je třeba sledovat.
Graf dne: TNOTE (28.03.2022)
28.03.2022 Očekávání jestřábího Fede je na vzestupu po nedávných komentářích centrálních bankéřů. Téměř každý člen Fedu, který nedávno vystoupil, volal po jestřábí politice. Výsledkem je, že úrokové deriváty na květnovém zasedání očekávají růst o 50 bazických bodů, což se také stává dominantním očekáváním velkých komerčních bank. V důsledku toho americký dolar roste. Na dluhopisovém trhu však lze zaznamenat ještě větší pohyby. Výnosy v USA rostou, desetiletá sazba vyskočila nad 2,5 % – nejvyšší úroveň od dubna 2019. Nárůst výnosů však znamená, že ceny dluhopisů klesají.
ECB zvýší sazby ve čtvrtém kvartálu, myslí si šéf nizozemské centrální banky
07.02.2022 Šéf nizozemské centrální banky a člen Rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) Klaas Knot očekává, že ECB zvýší základní úrokovou sazbu v letošním čtvrtém čtvrtletí. Je přitom pro co nejrychlejší ukončení programu ECB na nákup dluhopisů, řekl v nizozemské televizi NPO 1. Knot je známý jako takzvaný jestřáb, tedy bankéř, pro kterého je důležitá nízká inflace. A to i za cenu vyšších úrokových sazeb.
Rusko se vrací na trh státních dluhopisů, zajistilo si téměř miliardu dolarů
02.02.2022 Rusko se po dvoutýdenní pauze vrátilo na trh státních dluhopisů a jejich prodejem si v aukci zajistilo téměř miliardu dolarů (zhruba 22 miliard Kč). Pauzu si vynutil rozsáhlý výprodej způsobený zvýšeným geopolitickým rizikem. To se ale zmírnilo a trh Moskvu teď vnímá příznivěji, uvedla dnes agentura Reuters.
US100 klesl o více než 2 % v reakci na pokračování růstu výnosů
04.01.2022 US100 index maže nedávné zisky a jeho ztráty už dnes překročily 2 %. Jedním z hlavních důvodů mohou být rostoucí ceny dluhopisů. Investoři věří, že americká centrální banka bude dále v tomto roce utahovat měnovou politiku, a to i přes šíření mutace Omicron. Okolo 58 % investorů věří, že Fed začne zvedat sazby už na březnovém zasedání. Ještě před měsícem to bylo pouhých 27 % investorů (dle Fed Funds Futures data). Výnos z desetiletých amerických dluhopisů posílil na 6týdenní maximum na 1,67 % a pětiletý výnos dosáhl na 1,392 % - nejvýše od února 2020. Výnos z 30letých dluhopisů dosáhl na 2,06 % - nejvýše od 26. října. Na sentimentu na trzích se dnes podepsal také výsledek indexu ISM ve výrobě v USA, který klesl na roční minimum.
Bloomberg: Nejlépe si letos vedly dluhopisy rozvíjejících se zemí
27.12.2021 Dluhopisy rozvíjejících se zemí v letošním roce měly podle předpokladů oslabovat, protože centrální banky se rozhodly omezovat stimulační opatření. Místo toho ale dluhopisy s nejlepším letošním výkonem jsou právě ty, které vydaly rozvíjející se země. Na první místa žebříčku zemí podle výkonu jejich dluhopisů sestaveného agenturou Bloomberg se letos dostaly Jihoafrická republika, Čína, Indonésie, Indie a Chorvatsko. Naopak Česká republika se dostala mezi pět nejhorších z celkem 46 sledovaných zemí, neboť Česká národní banka (ČNB) začala prudce zvyšovat základní úroky.
České vládě teď nepůjčujte, varuje americký správce investic České národní banky
17.12.2021 Nastupující Fialova vláda od mezinárodních finančníků zrovna moc hezký dárek na uvítanou nedostává. Americká společnost BlackRock, největší světový správce majetku, varuje mezinárodní investory před půjčováním novému českému kabinetu. A to přesto, že úrok na dluhu české vlády převyšuje úrok na dluhu německém nejvýrazněji od roku 1999.
Forex: Dolar mírně zpevňuje, pomohly mu zprávy o mírnějším průběhu omikronu
06.12.2021 Dolar zahájil týden mírným růstem, k němuž podle analytiků přispívají první zprávy o relativně mírných zdravotních dopadech nové koronavirové varianty omikron. Obchodníci preferují americkou měnu na úkor švýcarského franku nebo japonského jenu. V pátek zažil dolar silný výprodej, dnes tak část výrazných ztrát smazal.
Smíšená data evropským akciím směr neukázala, dluhopisům se však daří
15.11.2021 Úvodem týdne stihlo Japonsko zklamat výkonem své ekonomiky za 3Q, když HDP klesl nečekaně výrazně (-0,8 % q/q). Naopak Čína dodala údaje o maloobchodu (+4,9 % y/y) a průmyslové výrobě (+3,5 % y/y), jejichž tempo se oproti minulému měsíci zlepšilo a překonalo odhady. Výkon asijských trhů je převážně pozitivní, ale Evropa znovu sklouzává k nepřesvědčivému vývoji.
Forex: Dolar roste, pomáhá mu růst výnosů dluhopisů americké vlády
08.09.2021 Dolar dnes vystoupal na dvoutýdenní maximum, pomáhá mu růst výnosů amerických státních dluhopisů. Euro před čtvrtečním zasedáním Evropské centrální banky (ECB) oslabuje.
Forex: Dolar posiluje, pomáhá mu růst výnosů dluhopisů americké vlády
07.09.2021 Dolar dnes na forexových trzích druhým dnem posiluje. Americká měna se tak vzdaluje od téměř měsíčního minima, na které klesla minulý týden. Růst výnosů amerických státních dluhopisů přiměl investory před čtvrtečním zasedáním Evropské centrální banky (ECB) zrušit některé spekulativní pozice.
Co očekávat od dnešního zasedání Fedu❓
16.06.2021 Zasedání FOMC končí večerním (20:00) zveřejnění rozhodnutím o sazbách. Následná tisková konference začne o 30 minut později. Rozhodnutí bude zveřejněno včetně nových makroekonomických projekcí a tzv. tečkového grafu. Objeví se tedy spousta materiálů, na které se soustředí pozornost obchodníků. Sledujte naši sekci "Zprávy z trhů", kde budeme dnešní zasedání pokrývat.
Rozbřesk: Výprodej před dnešní americkou inflací akceleruje
12.05.2021 Po šesti měsících pozvolného poklesu se česká inflace vrátila za horní hranici tolerančního pásma ČNB. V dubnu totiž spotřebitelské ceny poměrně rychle vzrostly (meziměsíčně o 0,5 %), a to především díky dalšímu zdražení cigaret a alkoholu.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Řecká dluhová krize dneškem definitivně končí, Atény po třinácti letech vydávají 30letý dluhopis. Řecko si nyní půjčuje za polovinu toho, zač Česko
17.03.2021 Řecká vláda si jde na trh půjčit si na třicet let. Poprvé od roku 2008 proto vydává svůj dluhopis s nejdelší dobou splatnosti. Představuje to symbolickou tečku za řeckou dluhovou krizí. Ta ekonomicky vrcholila v letech 2009 až 2012, politicky pak v roce 2015, kdy vážně hrozil takzvaný grexit, tedy vystoupení Řecka z eurozóny, ba dokonce z EU (právně není možné opustit eurozónu, jedinou možností, jak se vrátit k národní měně, je vystoupit z EU).
Týdenní tržní výhled: FOMC a BOE v centru pozornosti
15.03.2021 Zprávy centrálních bank tento týden budou hlavní událostí týdne, přičemž ve středu 17. března budou zveřejněny zápisy ze zasedání rady amerického Federálního rezervního systému FOMC, po nichž bude následovat tisková konference s předsedou Fedu Jerome Powellem.
Dluhopisová korekce ještě pravděpodobně zdaleka neskončila
12.03.2021 Výnos do doby splatnosti vůbec nejsledovanějšího dluhopisu – amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností (10-year US Treasury Bond) – dosáhl historického minima na úrovni 0,5 % v srpnu loňského roku. Vzhledem k tomu, že tržní ceny dluhopisů a dluhopisové výnosy do doby splatnosti se pohybují protisměrně (když jedno roste, druhé klesá a naopak) v srpnu loňského roku dosáhla tržní cena tohoto dluhopisu historického maxima. Od tohoto okamžiku začal výnos do doby splatnosti poměrně strmě růst. Na konci loňského roku byl na úrovni 0,9 %. Na začátku letošního roku růst tohoto výnosu do doby splatnosti pokračoval. Zatím vzrostl o 0,64 procentního bodu a jeho aktuální úroveň činí 1,55 %.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Korekce na dluhopisových trzích je zatím zanedbatelná
24.02.2021 Globální dluhopisové trhy v letošním roce korigují extrémně silné zisky z loňského roku. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond zatím v letošním roce odepisuje 1,9 %. Důvodem jsou velice pravděpodobně pokračující obavy z rostoucích inflačních očekávání, které jsou v USA i eurozóně nejvyšší za posledních deset let.
Rostoucí výnosy začínají zpochybňovat sílu akciového trhu
18.02.2021 Od začátku roku na dluhopisovém trhu začaly růst výnosy. Šlo především o důsledek očekávání rychlejšího ekonomického oživení v pozadí dalších fiskálních stimulů, které připravuje americká vláda. Rizika ve světě však velmi rychle klesají a řada investorů se zbavuje bezpečných obligací výměnou za rizikovější aktiva. To způsobuje ještě rychlejší růst výnosů, který ohrožuje akciové trhy. Ty totiž těží právě z extrémně nízkých sazeb.
Obavy investorů z koronaviru klesají. Akciím ale roste konkurence jinde
18.02.2021 Hlavní světové trhy po většinu února utěšeně rostly, byť poslední dny začínají lehce přešlapovat na místě. Optimismu nahrává klesající počet hospitalizací a nových případů onemocnění covid-19 v USA rychle postupující očkování. Roste šance na dřívější návrat k běžnému životu a zdá se, že koronavirus přestává být trhy vnímán jako překážka. Akciím ale roste konkurence v podobě vyšší výnosnosti dluhopisů.
Rozbřesk: Výkon české ekonomiky nad očekávání, USA vyhrávají v očkovacím závodě
03.02.2021 První předběžný odhad HDP ukázal, že se české ekonomice v posledním čtvrtletí loňského dařilo lépe, než jsme čekali. Navzdory druhému a posléze i třetímu lockdownu ekonomika mírně rostla (mezikvartálně o 0,3 %), a to především zásluhou průmyslu vezoucímu se na vlně zahraniční poptávky. Průmysl tak ve druhé polovině roku potvrdil svoji vysokou imunitu vůči druhé vlně pandemie i všem restrikcím a stal se opět motorem celého hospodářství. Naproti tomu služby, zejména obchod včetně stravování, ubytování a dopravy byly i tentokrát vlnou restrikcí zasaženy nejvíce. Jak moc, zůstává otázkou, protože podrobná data za HDP a vlastně ani prosincové výsledky z jednotlivých odvětví nejsou zatím k dispozici. Podrobné výsledky služeb budou k dispozici příští úterý, HDP ve struktuře až na začátku března.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Akcie, drahé kovy i výnosy se odpoledne posouvají vzhůru
18.01.2021 Pondělní obchodování přibrzdil americký svátek, kvůli němuž se v podstatě přerušila i výsledková sezóna a chyběly i zásadní západní události. Z východní strany přišla slušná čínská data, ovšem ta se odrazila pouze na lokálních trzích a dál jejich vliv nepokračoval.
Rostoucí výnosy pomáhají dolaru. Na jak dlouho?
07.01.2021 Zatím nejsou sice sečteny všechny hlasy u voleb do amerického Senátu, ale už v tuto chvíli jde téměř s jistotou říci, že demokraté získají dvě poslední křesla, o které se poslední dny bojovalo ve statě Georgia a co víc, získají kontrolu nad celým Senátem a tím pádem celým legislativním systémem v USA. Na příchod tzv. “Modré vlny” reagují růstem výnosy z amerických dluhopisů, což pomáhá krátkodobě americkému dolaru. Ten se odráží od nejslabších hodnot od dubna 2018.
Rozbřesk: Přes střelbu na Kapitolu převládá optimismus z nástupu “modré vlny”. Dolar a dluhopisy mohou zůstat pod tlakem
07.01.2021 Politický vývoj ve Spojených státech v posledních dnech naplňuje bohužel nejhorší obavy skeptiků. Odcházející prezident Donald Trump opakováním nepodložených tvrzení o “zfalšovaných” volbách, které odmítly zatím veškeré soudní instance v USA, mobilizoval své skalní přívržence, kteří včera napadli Kapitol, aby přerušili jmenování nového prezidenta Joea Bidena. Výsledkem byly zablokované účty prezidenta Trumpa na Twitteru a Facebooku a čtyři mrtví.
Rozbřesk: Střelba na Kapitolu trhy znejistěla, co si vezmou z rozbouřené americké politiky?
07.01.2021 Politický vývoj ve Spojených státech v posledních dnech naplňuje bohužel nejhorší obavy skeptiků. Odcházející prezident Donald Trump opakováním nepodložených tvrzení o “zfalšovaných” volbách, které odmítly zatím veškeré soudní instance v USA, mobilizoval své skalní přívržence, kteří včera napadli Kapitol, aby přerušili jmenování nového prezidenta Joea Bidena. Výsledkem byly zablokované účty prezidenta Trumpa na Twitteru a Facebooku a čtyři mrtví.
Rozbřesk: "Americké Česko" ještě sčítá, trhy již tuší modrou vlnu...
06.01.2021 Georgie – americký stát co do počtu obyvatel srovnatelný s ČR – je nyní v centru pozornosti globálních finančních médií. Probíhá zde druhé kolo voleb do amerického Senátu, které může dost zásadně proměnit prezidentování demokrata Joe Bidena, a to minimálně v následujících dvou letech.
Nejlepší doba vzít si hypotéku je právě teď. Úrokové sazby půjdou letos zase nahoru, i kvůli tomu, že se česká vláda enormně zadluží
03.01.2021 Emise dluhopisů vlády České republiky bude v příštím roce objemově sice o něco nižší než letos, avšak i tak jedna z neobjemnějších v historii ČR vůbec, konkrétně druhá nejobjemnější. To proto, že schodek veřejných financí bude v absolutním vyjádření zřejmě také druhý nejhlubší v historii ČR, i když nelze vyloučit, že i nejhlubší vůbec.
Radost ze špatných dat? Dluhopisy padají, akciím se daří
04.12.2020 Závěr týdne přináší výraznější prodeje amerických dluhopisů. Růst výnosy vidíme místy i v Evropě, ale dnes jde hodně o americkou záležitost, přičemž zdejší 10Y splatnost je nahoře o 7 bazických bodů. Naopak se slušně daří americkým akciím, které se nacházejí, měřeno indexem S&P 500 o 0,6 pct výš. V Evropě Londýn přidává 0,9 pct, ale na kontinentě je růst stále spíše skromný.
Index: Většina podílových fondů zůstává letos ve ztrátě
23.09.2020 V srpnu letošní výkonnost naprosté většiny podílových fondů zůstávala hluboko pod nulou. Akciové fondy vykázaly v průměru ztrátu pět procent, dluhopisové fondy 1,7 procenta a v minusu 0,9 procenta byly i fondy peněžního trhu. V samotném srpnu byly spíše v plusu. Vyplývá to z Broker Consulting Index podílových fondů za srpen, který má ČTK k dispozici.
Obchodování při zasedání FOMC
31.05.2020 Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) se schází osmkrát ročně, aby projednal a stanovil americkou měnovou politiku. Každé setkání je důležitým datem ekonomických kalendářů většiny obchodníků. Spekulace před schůzkou a následný spád mohou podnítit výkyvy volatility, protože trhy silně reagují na rozhodnutí této důležité komise Fedu.
Německý soud: ECB musí prokázat, že nákupy dluhopisů jsou nutné
06.05.2020 Nákupy dluhopisů, kterými se Evropská centrální banka (ECB) snaží podpořit ekonomiku eurozóny, jsou částečně v rozporu s německou ústavou. Rozhodl o tom včera německý ústavní soud. Podle něj tyto nákupy neschválila německá vláda ani parlament. Německá centrální banka proto musí nákupy dluhopisů v rámci programu ECB do tří měsíců přerušit, pokud ECB mezitím neprokáže, že jsou tyto nákupy nutné a přiměřené. ECB je podle svého prohlášení nadále odhodlána dělat vše, co je v jejím mandátu, aby zvýšila inflaci ke stanovenému cíli.
Akcie, které profitují z koronaviru
28.02.2020 Koronavirus způsobuje spoustu nepokojů nejen na finančních trzích. Ačkoli akciové indexy jsou virem silně postiženy, existují i společnosti, které z paniky ohledně koronaviru profitují.
BREAKING: Platina už dnes přidává více než 2% a zlato atakuje sedmiletá maxima
19.02.2020 Rekordní úrovně na Wall Street nezastavily růst cen drahých kovů, které jsou tradičně považovány za bezpečné přístavy. V průběhu dnešní seance přidávají také ceny dluhopisů. Ceny platiny rostou o více než 2 % už druhý den v řadě nad úroveň 1000 dolarů za unci. Svým růstem dohání zlato, které atakuje sedmiletá maxima nad úrovní 1600 dolarů za unci. Obchodníci by dnes měli být na pozoru před projevy několika představitelů Fedu. Čeká se také na večerní zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC (20:00).
Finanční trhy se chovají schizofrenně
18.02.2020 Světová ekonomika se nenachází zrovna v nejlepší kondici. Čísla za poslední čtvrtletí loňského roku totiž ukázala, že dynamika světového HDP rozhodně není žádná hitparáda. Japonská ekonomika ve čtvrtém kvartálu dokonce poklesla o více než 6 % (mezikvartálně anualizovaně), německá ekonomika stagnovala a je o milimetr unikla recesi a celá ekonomika eurozóny rostla pouze o 0,1 % mezikvartálně. Přitom francouzský a italský HDP mezikvartálně mírně poklesl. Americká ekonomika se ještě docela drží, je to nicméně výhradně zásluha amerického spotřebitele, neboť například podnikové investice pokračují ve výrazném poklesu.
Inflace v Británii klesla na více než tříleté minimum
15.01.2020 Růst spotřebitelských cen v Británii v prosinci nečekaně zpomalil a míra inflace klesla na více než tříleté minimum 1,3 procenta. Uvedl to dnes britský statistický úřad. Podle analytiků tak narůstá očekávání, že britská centrální banka by mohla snížit základní úrokovou sazbu. V listopadu inflace činila 1,5 procenta.
Nový týden začal na akciích poklesem, i když Wall Street už mírní ztráty. Zlato a ropa nahoře
06.01.2020 Akciové trhy vstupují do nového týdne poklesem, což znamená druhou ztrátovou seanci za sebou. Nervozitu na trh vzneslo napětí na Blízkém východě po zabití íránského velitele Američany.
Zlato vzrostlo na sedmiletá maxima kvůli napětí na Blízkém východě
06.01.2020 Napětí na Blízkém východě zůstává dominantním tématem na finančních trzích. Ropa Brent roste o 1,8 % a zlato přidává 1,7 %. Rostou také ceny dluhopisů a naopak klesají ceny akcií. Brent ráno vzrostl až nad úroveň 70 dolarů na nejvyšší úrovně od května. Cena zlata překonala po otevření trhů úroveň 1580 dolarů za unci a dostala se tak na nejvyšší úroveň od roku 2013.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (6.1.2020)
06.01.2020 Měnový pár EUR/USD ani minulý týden neaktivoval žádné mé obchodní nastavení podle mého komentáře. Trh totiž nevytvořil a neaktivoval žádný signál dle mé obchodní strategie.
Investoři reagují na eskalaci napětí na Blízkém východě
03.01.2020 Ceny dluhopisů vlád zemí eurozóny v pátek zamířily citelně vzhůru. Zájem je také o zlato a některé měny, například o japonský jen. Investoři tak reagují na eskalaci napětí na Blízkém východě, kde američtí vojáci zabili šéfa íránských elitních jednotek. Zdražila i ropa, naopak ceny akcií klesají.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | BNP Paribas Flexi I ABS Opportunities | Ceny dluhopisů britské vlády | Měsíčník finančních trhů | Hospodářská situace | Renaissance Capital | Společnost Revolut | CentroCreditBank | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Cena platiny | Problémy Evropy | Dluh vlád | Neel Kashkari | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Forex kalendář | Dlouhé pozice | Dukascopy | Války | Zjednodušený pohled na finanční trhy | Vývoj | Investice roku 2023 | Obchodní platformy | Češi | Dolarový index DXY | Australská centrální banka | Allianz | Rada guvernérů ECB | Panevropský index | Globální růst | EUR | Zvyšování úroků | Bundesbank | Outperform | Rizika a krize | Alaska Air Group (ALK.US) | Pokračování růstu | Standard & Poor's | Globální dluhopisový index | Vlastní prostředky | Evropská nezaměstnanost | Kalifornie | Hlavní úrokové sazby | Žebříček nejúspěšnějších fondů | Výkyvy | Itálie | Tržní riziko | Stoxx | Kvantitativní utahování | J&T investiční společnost | Vývoj ceny zlata | Senátní volby v Georgii | Očekávání | Korelace | Deutsche Bundesbank | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Globální dluhopisové trhy | Faktory ovlivňující finanční trhy | Swiss Life | Společnost CPI Property | Ceny letenek | Zájem Čechů | EUR/JPY | Alternativní investice | PMI v eurozóně | Veřejné finance | ALNOV | Ruské invaze na Ukrajinu | Česká vláda | Stimulační balíček | Trh práce | Evropská komise | Allied Healthcare | Pro investory | Oživení ekonomiky | iShares | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Úsporný balíček | DXY | Poskytování finančních služeb | Dluhopisy Indie | Potenciál | Support | Návrat inflace | Diverzifikace | Nízké sazby | Generali Prémiový konzervativní fond | Podnikatelské aktivity | Akvizice | J&T Investiční společnost | Tým Saxo Strats | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | ADP report | Stimul | Invaze na Ukrajinu | Olívia Lacenová | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Výkonný ředitel | Moderní finanční trhy | Franklin Technology Fund | LSEG | Rekord | Nižší sazby | Generální ředitel Swiss Life Select | Růst podnikatelské aktivity v eurozóně | Rozvíjející se země | Stabilita | Akcie Lyft | Evropský index | Nákupy aktiv | Senátní volby | Reálné ekonomiky | Úrokové sazby v USA | Pokles zisku | Swiss Life Select Investice roku 2023 | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Vanguard | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Index podílových fondů | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Cena bitcoinu | Revolut Securities Europe | Price Action | Akcie společnosti | Roaring Kitty | Mandát ECB | Pesimistická nálada | Desetileté výnosy | Benchmark | Rostoucí výnosy | Růst daní | Lagardeová | Německý soud | Cenné papíry | Private Equity a Venture Capital | Výnos | P/S | Nová prognóza ČNB | Velcí investoři | Soudní dvůr EU | 100 miliard dolarů | Trh s dluhopisy | Brent | Měnový systém | IHNED | Delta | Boj proti koronaviru | TNOTE | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Roční zhodnocení | Šéf Fedu | LYNX Trading | Růst sazeb | FIL Investment Management | Zkrocení inflace | ESG | Index DOW | Analytik Broker Consulting | Posílení | Investiční portfolio | Akcie roku 2020 | Investiční strategie | Američtí vojáci | Fungování finančních trhů | Kontrakty | Strach | Tržní hodnota | MiFID II | AUDUSD | Index DXY | Investiční výhled | Platební neschopnosti | Dluhopisy Chile | JPY | EURUSD | Akcionáři | Analytický tým FXstreet.cz | AI | Investiční příležitost | Odhad HDP | Finanční trhy a instituce | Wonderinterest Trading | Nástroje peněžního trhu | Peníze | Pandemie COVID-19 | Peníze investorů | Ukazatel | Unie | Investovat | FTX | Investiční aktiva | Dosáhnout zisku | Vliv finančních trhů a institucí | Měnová situace | Šéf ECB | Investors | Prognóza | FTSE 100 | Poslední americký shutdown | Bezpečné přístavy | Odpor | Saxo Bank | FedWatch | Palladium | Americký Fed | Amundi Czech Republic | Vakcíny proti koronaviru | Makléřské společnosti | Zasedání FOMC | Alaska Air Group | AEX | Růst akciových trhů | Světová zdravotnická organizace (WHO) | Dolar dnes | USA | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Pesimismus | USD/EUR | Akciové fondy | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Akciový výhled | Fondy obchodované na burze | Investiční horizont | Bond | Broker | Dopady koronavirové krize | Cash flow | USD | Vývoj německého akciového indexu DAX | NFLX | Dluhopisový index | Technická analýza | Macquarie | Investiční analytik | Lukáš Vokel | J&T MONEY OPF | Třída aktiv | Karlsruhe | Plány | Na burze | Komise pro cenné papíry (SEC) | Akcie Novavax | Šok | ČSOB | Zpomalení růstu čínské ekonomiky | Obchodní platformy Metatrader | Tvorba pracovních míst | Zavedení eura | Fialova vláda | Regulace | Důvěra investorů | Makléři | Nemovitostní fondy | Noviny | Měnový fond | Úroková sazba | Snižování sazeb v USA | DJI | Broker Trust | Futures kontrakty a opce | Zvyšování sazeb Fedu | Spekulovat | VTB Capital | Janet Yellenová | Kapitálový trh | Zajímavé zisky | Fintech společnosti | Oživení trhu | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Vysoké sazby | Šíření mutace | Radovan Vítek | Covid | Panevropský akciový index | Středoevropské měny | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Podpora | Sazby hypoték | Vliv na ceny | Aktuální kurzy | Penzijní fondy | Nikkei | Instagram | Obchodování s dluhopisy | Fincentrum | Obavy investorů z koronaviru | Komoditní | Měnový impuls | Venture Capital | Soudní instance | State Street Global Advisors | Biden | Výkonnost společnosti | Největší ztráty | EUR/CZK | Zájem investorů | Nové zprávy | Wonderinterest Trading Ltd | Banka JPMorgan | Poptávka centrálních bank | Americká společnost | FANG | Akciové indexy | Investoři | Revolut | Investing.com | Index asijsko-pacifických akcií | Portfolio | Klesající inflace | Instrument | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Podnikové dluhopisy | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Dolar roste | Negativní sentiment | Firemní zisky | Přidaná hodnota | Tom Plumb | Média | Vyšší úrokové sazby | Obchodní platforma | Index PPI | Společnost CPI | AA | MSCI Emerging Markets | Investice do dluhopisů | Investovaný kapitál | Jádrový index | Zisk | Peso | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | YTD | Rekordní minima | Globální akciové trhy | Wealth and Trading | Finanční instituce | Konflikt mezi Izraelem | Lepší výsledky | CAC 40 | Pojišťovny | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Asociace pro kapitálový trh | Asijské burzy | Nemovitosti | Silicon Valley | Venture Capital spoločnosti | Ropné společnosti | Akcie společnosti Tesla | Riziko recese | Šéf švýcarské centrální banky | Analýzy | Hospodaření firem | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Zasedání Evropské centrální banky | Netflix (NFLX) | Morningstar | Demokraté | Analytika | Hlavní události | Anglie | Bloomberg News | Mezinárodní instituce | FinTech akcie roku 2020 | Sloučení | Akcie a dluhopisy | Rating USA | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Investiční riziko | Insolvence | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Koupit akcie | Sentiment investorů | Rozhodnutí soudu | Úpadek Credit Suisse | P/E | Zpráva | Technologické tituly | Prémie | Tržní kapitalizace | Onemocnění COVID-19 | Bitcoin | Růstové akcie | Futures | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Emise dluhopisů vlády České republiky | Emoce | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Vzdělání | Rok 2024 | Obchodování | Zvýšení daní | Rizikovější měny | Výrazné ztráty | Zasedání Fedu | Finanční nástroje | WGC | Meta | S&P Global | Financial Times (FT) | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Management | Posilování eura | FANMAG | Admiral Markets | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | PG | Centrální banky | Pandemie COVID | Revolut Securities Europe UAB | Tom Kadeřábek | Zprávy | Nadšení | SPCE.US | Výnos bondů | BREAKING | Růst inflace | Společnost CPI Property Group | Averze k riziku | Vývoj ceny bitcoinu | Britský ministr financí | Události ve světě | Index Stoxx 600 | Medián | Praha | Ceny ropy | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Ceny Bitcoinu | Credit Suisse dnes | Silný růst | Evropská dluhová krize | Americká centrální banka (Fed) | Devizové trhy | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | Index US100 | Cena ropy brent | Virgin Galactic | Lyft | Listopadová inflace | Míra | Investment management | Kryptoměnové burzy | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Zájem o investice | Raphael Bostic | Inflace v Česku | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Dluhopisové fondy | Supreme Edition | Nio | GME | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Klíčová rizika | Bank of America | Dluh rozvíjejících se zemí | TIM | Stimulační balík | Kurz dolaru | Broker Consulting Index | Australský dolar | Slabé výsledky | Global Technology | Retracement | Projev Jeroma Powella | Uplynulý rok | Koruna | Nárůst výnosů | E15 | Finanční služby | Výrazný pokles | Finisterre Capital | Tržní ceny | Hospodářská politika | Francie | Panevropský index STOXX 600 | Panika kolem koronaviru | Onemocnění | Sazby ČNB | BHS | Jakub Matis | Objem | Propad | xStation | Asociace | Applied Materials | Obavy z recese | Očekávání investorů | Trigger | Allied Healthcare (AHPI) | Výkonnost | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Údaje | Asie | FIL | KOL | Exxon Mobil | Korelace s akciemi | Americký shutdown | Alibaba | Platina | Hlavní indexy | Akcie Netflix (NFLX) | IBEX 35 | Konference FOMC | Status rezervní měny | Průmyslová výroba | Bilion | AMC | Situace v eurozóně | Nárůst výdajů | Deficit | Graf | Polsko | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Plyn | Forexové intervence | Bankéř | Omezené riziko | Ropa Brent | Marathon | Výnosové křivky | Hypotéky | Lukáš Kovanda | Nejlepší akcie | Přijetí | Zasedání Bank of Canada | Devizové trhy (FOREX) | Evropa | Magnificent Seven | Aukce | HUF/EUR | Situace okolo koronaviru | Snížení sazeb | Podvážení | Pár EUR/USD | Johnson & Johnson | VTB | Eurodolar | Freedom Financial Services | Zpráva o inflaci | Akciový růst | Akcie Nvidie | Obchodníci | Ústavní soud | Program nákupu dluhopisů | Cenný papír | Mnozí investoři | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Index Bloomberg Barclays | Trump | Makroekonomický vývoj | Akciový výprodej | Dopady války na Ukrajině | Reuters analytik | Index Dow Jones Industrial Average | FX Forecast | Technické analýzy | Silnější dolar | MIFID | NPO 1 | Úspory | High | Finanční krize | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Akciové výnosy | Největší banky | Americká data | Rakousko | Stříbro | Švédsko | CHF | Údaje o inflaci | Instituce | Česká koruna | Investice do fondu | Bank of Japan | Japonský index Nikkei | Investiční společnost | Index Nikkei | G10 | JNJ | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Týdenní Forex kalendář | Japonská centrální banka | Americké akcie | Situace | BBC | Silná ekonomika | Společnost XTB | MetaTrader | Kongres | Wonderinterest | Barclays | Divize | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Vývoj měnového páru USD/JPY | Ziskové marže | Evropská ekonomika | ex | Akcie Vítkovy CPI | Finanční média | Domácnosti | Apple | BNP | Růst výnosů | Trh | Komise | List Financial Times | Technologické firmy | Mluvčí společnosti | Války na Ukrajině | Cyklus zvyšování úroků | Přehled o dění na světových burzách | Americká centrální banka FED | Společnost Finisterre Capital | Výrazný růst | Dluhopisoví investoři | Měnová autorita | Fed | Analytici | Equity | Signál na akcie | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Klesající trend | Efektivnější obchodování | Tržní prostředí | Pozornost | Moody's | Data společnosti | Kov | Země EU | Finanční společnosti | Očekávání trhu | Makro | Vývoj ekonomiky | Globální akciový index MSCI | Největší ekonomika světa | Ceny zemního plynu | Amundi CR Balancovaný | Zpráva pro dolar | Dobré zprávy | Nákupy vládních dluhopisů | Tržní výhled | Dluhopisy Chorvatska | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Expirace | Globální recese | Index Standard & Poor's | Kanada | Objem akcií | JDE | Volatility | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Generali Investments | ProCent | Sino-Forest | Nálada na trzích | Náklady na půjčky | Splácení dluhu | Rating | Agentura S&P | Capital Group | Amundi | Ebury | Majetek ve fondech | Znalost | Ruská invaze | Snižování úrokových sazeb | Akcie roku | Microsoft | Budoucí vývoj | Příležitosti | Hodnota investic | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Snižování produkce | Růst tržeb | CL | Měny&Sazby | Fiskální balíček | Broker Consulting | Kurz dolarů | Banka HSBC | Světové centrální banky | Pomoc Ukrajině | Národní ekonomická rada vlády | Pravděpodobnost | Markets | Deficit nabídky | Světová banka | Index Nasdaq | Ceny platiny | Mexické peso | Burzovně obchodované fondy | Výnosy z desetiletých dluhopisů USA | Investice do fondů | Rizikovější aktiva | Futures kontrakty | Dluhopisy | Venture Capital společnosti | Americká investiční společnost | Podpůrná opatření | Japonsko | Utility | Hodnota akcií | Invest | Německá centrální banka | Tržby | Centrální banka | Očekávané výnosy | Riksbank | Silný propad | Federální rezervní banka | Inflace v Británii | Exxon | Řízení rizika | Fondy peněžního trhu | Polský zlotý | Německá vláda | Tomáš Kudla | QE | LYNX | Íránský duchovní vůdce | Donald Trump | Eurozóna | Státní protiinflační dluhopisy | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Krach | Zasedání americké centrální banky | Centrum | Robert Novoměstský | Portugalsko | Společnosti | Spotová cena | Zpomalení ekonomiky | Prohlášení | Časopis Time | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Swiss Life Select Investice | Odolnost ekonomiky | Kryptoměnové odvětví | Český investor | Maloobchodní tržby | Muddy Waters | Franklin Technology | Klaas Knot | Fiskální politika | CZK | Reuters | AMC Entertainment | Růst HDP | Situace na Ukrajině | Chevron | Penny stocks | Škoda | Index US500 | BNP Paribas Flexi | ISM | Předseda | Wealth | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Dna | Tištění peněz | J&T | Investiční služby | Active Invest Vyvážený | Boeing | Adyen | Conseq Invest | Zhodnocení finančních prostředků | Ekonomiky | Rychlý růst | CAD | Fiskální stimul | Libra | Koronavirová krize | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Investiční služby v EHP | Plumb Funds | GameStop | CFD | Nová data | Evropská unie | Open | Emise dluhopisů vlády | Cvičení | Progresivní dluhopisové fondy | US100 | Financovat | Pohyby na trhu | Řecko | Hlavní akciové indexy | Trend klesající | Akcie společnosti CPI Property Group | Federal Reserve | Richard Branson | Bankéři z Fedu | Úroky | Refinitiv | Plodiny | Cyklické akcie | Investice do akcií | Cena | Dobré zprávy z USA | Silný trh | Guvernér Fedu | ING | Air | Ztráta | Inflační očekávání | Ceny akcií | Rozpočet | Dluhopisy Indonésie | FTSE | Mezinárodní investoři | Dolar | Čínská ekonomika | Proroctví | Ceny | Technologie | Opce | MetaTrader 5 | Šíření viru | ČNB | Graf dne | Americká firma | Agentura Bloomberg | Pokles | USDIDX | SEC | CPI PG | Zahraniční investice | Fidelity Funds | Nvidia | Investiční portfolia | Vyšší riziko | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | Ebury G10 FX Forecast | Švýcarská centrální banka | CARA | Česká republika | Americký trh | Euro vůči dolaru | Index ISM | Štěpán Hájek | Zpomalení globální ekonomiky | Americká ekonomika | Akcie Virgin | NVDA | Kurz koruny | Dluh USA | Obchodník | Portfolio manažer | PHIA | Rada guvernérů | Global Advisors | COVID-19 | Negativní dopad | Google | CPI Property Group (CPIPG) | Růst mezd | ISIN | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Dow Jones Industrial Average | Index PX | Čínská vláda | Růst americké ekonomiky | Daně | Piper Sandler | Vyšší úrok | Spotová cena zlata | Investment Management | Pivot | TSLA | Rizika | ECB | BAT | Zprávy z trhů | Data z pracovního trhu | Kurzy | Marketingová komunikace | Pšenice | Fond | Finanční prostředky | Čína | Růst zisků | Zisky | BNP Paribas | BRANO | Signature Bank | Globální ekonomika | Obchodní pozice | Spekulativní pozice | Výnos desetiletých dluhopisů | Růst ceny | Benchmarky | Přehled kurzů | Voda | Indikátor | NBP | Splatnost | Cena zlata | SPAD | HSBC | Množství peněz | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Fincentrum & Swiss Life Select | Trinity Bank | Breakout | Obchodování ceny | Podílové fondy | Hegemonie | Hongkongský index Hang Seng | Akcie Novacyt (ALNOV) | Růst cen | Drahé kovy | Vyšší sazby | Cena termínového kontraktu | Dluhový strop | Moskva | RSI | Krize v USA | Vysoké inflace | Měnová politika | SPX500 | Asset management | Alokace | Býčí trh | ERA | Saxo | MSCI World | Repo sazby | Dnes na trzích | Financování | Fitch | Finance | Omezení dodávek | Stres | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Spirit Airlines | Rolandas Juteika | Růst úroků | Investice do bitcoinu | Zprávy z USA | Velké riziko | Investiční poradenství | Technologické inovace | Poptávka | Wealth Management | Americké banky | Amundi Czech Republic Asset Management | Dukascopy Europe | Capital | FT | Politické napětí | Investor | Obchodovat | Jitan Solanki | Allianz Global | Spotřebitel | Akciové dividendy | Podpůrný program | Hospodářský růst | Akcie Virgin Galactic (SPCE.US) | Americké státní dluhopisy | Akcie Gamestop | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | Verizon | WTI | FinTech | Standard & Poor's 500 | Bod | Koncentrace | Počasí | Rozpočtové deficity | Reporty | Podmínky na trhu | Medvědi | Růst akcií | Klouzavý průměr | Americká měna | Nord Stream | Vládní úsporný balíček | Conseq Invest Akcie Nové Evropy | Saúdská Arábie | Ziskovost | Bankéři | Týdenní tržní výhled | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Marže | ROCE | Německá ekonomika | DAX | Technology | Macquarie Marcus Garvey | HDP | Diskont | Předběžné výsledky | Bill Gates | Projevy centrálních bankéřů | Silvergate Bank | Akcie Novacyt | Alphabet | Trading Central | Firma | Ekosystém | Asset alokace | Omikron | Devizový trh | Futures na ropu | Erste | USA a Čína | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Ekonomické recese | WPIC | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetární politika | Dluhopisové trhy | Diverzifikovat | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Michal Stupavský | Deutsche Bank | Dluhopisy Jihoafrické republiky | Kurz | Market | Pokles výnosů | Indexy PMI | CVNA | Restrikce | Optimismus | Facebook | Rozhodování | BH Securities | Vývoj německého akciového indexu | Akcie podniku | Makroekonomické faktory | Investujte | Bezpečné dluhopisy | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | AUD | Vojenská pomoc | Server CNBC | Federální rezervní banky | Breakout Trader | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Risk | Predikce | Fibo | Akcie Netflix | Citigroup | Makroprostředí | Hospodářství | Stagflace | Nákup nemovitostí | Výnosy státních dluhopisů | EV | Inflační cíle | EBITDA | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Pohled na finanční trhy | Uniper | Ranní komentář | Soud v Karlsruhe | Globální akciový index | Realizace obchodu | Čínský lockdown | EU | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Index NFIB | Credit Suisse | Portfolia | Wealth and Trading (EHP) | Conseq Investment Management | Data Revolutu | Inflace v Německu | Koronavirové krize | Vývoz | Světové finanční krize | TradingView | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Recese | BTCUSD | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Bank of Canada | Výprodeje na akciových trzích | Vývoj pandemie | CZK/EUR | NZDUSD | ING Bank | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Pozitivní výnosy dluhopisů | Stavební povolení | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Globální finanční krize | Realitní společnosti | Globální pandemie | Řízení společnosti | Matěj Široký | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Washington | Ceny potravin | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Prezident Donald Trump | Banka UBS | OSN | Soud | Eskalace napětí | Panika | Blockchain | Agentura Fitch | Představitelé centrální banky | Konflikt na Ukrajině | Mince | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Vývoj ceny platiny | Investiční stratég | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Korekce na dluhopisových trzích | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Akcie a ETF | Dění na trhu | Dow Jones Industrial | ETF roku 2020 | Oslabení | TradingEconomics | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Míra inflace | Platforma | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Sekundární trh | PBOC | MMF | Náklady na úvěry | Diverzifikované portfolio | Ekonomický výhled | Finanční situace | Snížení emisí | Nařízení | Schodek | Závislost amerického Fedu | Farmaceutické společnosti | Bankovní sektor | Indexy | Citi | Gabriel Štefaňák | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Ticker | M2 | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Information ratio | Tempo růstu | Marže společností | Podnikatel | Úvěrový rating | Bankovnictví | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Nadhodnocení | Prezident Federální rezervní banky | Break-Even | Divergence | Bilion dolarů | ETF | Analýza společnosti | Akcie klesají | Akciové trhy | Kurzy měn | Silvergate | FOMC | Nasdaq-100 (US100) | Centrální bankéři | Varování | Akcie společnosti CPI | Šéfka Fedu | Peněžní zásoby | Long | Rally | Investování do akcií | Napětí mezi Íránem a USA | Komoditní index | Pandemie | CPI Property | Japonský index | Aktiva | Klid | Zpráva spekulantů | Ministerstvo financí | NVAX | Výprodej | Smíšené fondy | Indexy na Wall Street | Politické události | Výnosy z dluhopisů | Taiwan Semiconductor | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Indikátory | Brown Brothers Harriman | Růst cen akcií | Základní úroková sazba | Základní úrok | Pokles cen | Růst spotřebitelských cen v Británii | Obchodování s komoditami | Investments | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | SP500 | Kurz rublu | Krach banky | Výsledky voleb | Fiskální politiky | Inovace | Konsolidace | Long signál | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Riziko ztráty | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Technologický pokrok | Brazílie | Jihoafrická republika | Sentix | 3М | Joseph Stiglitz | Kategorie Smíšené fondy | Schodek zahraničního obchodu | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Mateřská společnost | AHPI | Majetek | Ekonomika eurozóny | G10 FX Forecast | Purple Trading | BNP Paribas Disruptive Technology | Fio banka | Schwab | Sentiment | Investiční fondy | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | Profesionální investoři | Poradenství | Konkurence | Riziková aktiva | PLN | Kapitalizace | Grexit | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Investiční ředitel | Americké futures | MAM | FinTech akcie | Americký dluh | Podvody | Poplatky | Forint | Velká Británie | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Akcie | Investování do ETF | Nálada | Materiály | Indie | Emise dluhopisů | Nákupy | Měnové páry | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Ekonomika | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Politika centrálních bank | Hospodářské noviny | Úroková sazba ECB | Commerzbank | Zhodnocení | Ceny zlata | Výhled | Timeframe | ZEN | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Americký trh práce | iShares Core S&P 500 | Obchodní účet | Deriváty | Společnost Applied Materials | Investiční prostředí | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Hry | Kategorie Akciové fondy | Reálný obchodní účet | Statistika | Propouštění | Index Hang Seng | Obchodní platforma MetaTrader | Private equity | Česká inflace | Měnové unie | Zaměstnanci | Bankovní krize | Politika Fedu | Finanční trhy | Česká národní banka | Data o inflaci | Expanze | Akcie společnosti CPI Property | Zasedání bankovní rady | Největší ekonomika | Jestřáb | Prostor pro růst | Dlouhodobý trend | Fondy | Investiční příležitosti | Ekonomické prognózy | Komise pro cenné papíry | Vliv na finanční trhy | Walt Disney | Bílý dům | Komoditní trhy | ČEZ | Austrálie | HDP Číny | Financial Times | USD za barel | CZK/USD | Fondy zaměřené na ESG | Obavy investorů | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Krize | Bernstein | Obligace | Akcie ropných společností | NERV | Epidemie koronaviru | Změny úrokových sazeb | Makléř | Applied Materials | Riziko likvidity | IBEX | Británie | Šance | Výnosy dluhopisů německé vlády | Výrobci automobilů | Objednávky | NFT | Člen rady guvernérů | Dollar | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Vývoj ceny stříbra | Virgin Galactic (SPCE.US) | Sazby | Ředitelka | Generální ředitel | Devizové rezervy | České vlády | Investiční tituly | Cíle | Politická rozhodnutí | Burza | Fundamenty | Ekonomický kalendář | Mateřská společnost Googlu | Index MSCI | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Likvidita | Žádosti o podporu | Americká administrativa | Průměrná míra inflace | Capital Economics | Rozhovor | Transakce | Dnešní údaje | Banka | Technologický index | Měny | Růst podnikatelské aktivity | Korelace negativní | Snížení úrokových sazeb | Výnosy 10letých dluhopisů | Firemní zprávy | Společnost Virgin Galactic | METODIKA SWISS LIFE SELECT | Slovensko | Profitovat | Energie | Analytici společnosti | Inflace v březnu | USDX | 4fin | Dividendy | Nabídka a poptávka | Měna | Údaje o HDP | Cash is trash | Rozhodnutí FOMC | Trading | Finanční sektor | Oslabení eura | Ropa dnes | MSCI | Výnosy | Jigar Pandit | Miliardy dolarů | Německý ústavní soud | Tržní cena | Obchodování Futures | Nákup nemovitosti | Opatření na podporu ekonomiky | Algoritmické obchodování | JPMorgan | Bloomberg Barclays | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Klíčové centrální banky | SPCE | Globální finanční trhy | Výnosy desetiletých dluhopisů | Dluhopisy OFZ | Marcus Garvey | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Milník | Světová zdravotnická organizace | Umělá inteligence | Pravděpodobnost recese | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Iracionální | Akcionář | Miliardy USD | Lombard Odier | Reálné úrokové sazby | GBP/EUR | Signál | Jerome Powell | Pozemky | State Street | Výkonnost společností | ADP | Hodnota zlata | Repo sazba | Joe Biden | Ropy | Historie | Správce aktiv | Úspěšné obchodování | Řízení rizik | Americké akciové indexy | Dividendové výnosy | NFIB | Forex trader | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Evropská komise (EK) | Vojenská pomoc Ukrajině | Společnost | Rezervní měny | Geopolitická nejistota | Sázky | Stimuly | Forbes | Mezinárodní obchod | Index MSCI World | Obchodujte | Obchodované fondy | BlackRock | Halliburton | Vysoká volatilita | Cena akcií | Rozšíření | Volatilita | Americké ministerstvo financí | DAX 30 | CPI Property Group | Umělé inteligence | Burze | Eura | Tisková konference | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Organizace | Poptávka po akciích | Americké firmy | Services | Inflační data | Úrokové náklady | Růst | Primární trh | Občanské války | Index Dow Jones Industrial | Durace | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Alokace aktiv | Objem amerického dluhu | Příjmy | Komodity | Nejistoty na trzích | Propad ceny | Emitent | Podnikové investice | Zajištění | Duchovní vůdce | Domácí měny | Administrativa | CNY | Index | XTB Research | Dow Jones | Lockdown | Eva Zamrazilová | Bohatství | Výsledková sezóna | ČTK | Valuace | Akciové indexy na Wall Street | Hlavní akcionář | Podnikání na kapitálovém trhu | Vlády | Kapitálové zdroje | Vliv finančních trhů | Snížit úrokové sazby | Čínské dluhopisy | Akcie Allied Healthcare | Michal Stupavský, CFA | Bankovní krize v USA | Dluhopis | Ředitel Swiss Life Select | Velké ztráty | Britské burzy | Americké trhy | Velké riziko pro finanční trhy | Pražská burza | Program nákupů dluhopisů | Geopolitické události | Americké vlády | Průmyslové kovy | Kategorie Progresivní dluhopisové fondy | Návratnost | Peter Siks | Investování | Konzervativní fondy | Rezistence | Nejlepší FinTech akcie | Absolutní výkonnost | Muddy Waters Research | Conseq Funds investiční společnost | Kdo řídí finanční trhy a instituce? | Franklin Templeton International Services | Směnný kurz | Analýza a sentiment | Španělsko | Broker Consulting Index podílových fondů | Vítězné fondy | Analýza | Investovaná částka | Jan Frait | Odvětví | Pracovní místa | Dolarové měnové páry | J&T Opportunity | NFP report | Měny v regionu | Vývoj dolarového indexu | Slabý ekonomický růst | Technická analýza a sentiment | FX FORECAST | USD/oz | Pivovar | Analytička | Nasdaq Composite | Velké pohyby na trhu | Ekonomika USA | Nízká inflace | Vklady | Agentura Moody's | Kategorie Trend | Posilování měn | Sazby Fedu | Zpomalující růst | Odhady analytiků | Nízké úrokové sazby | Americký index | Agentura Bloomberg News | Další pokles | Praní špinavých peněz | Globální akciové valuace | Výkonnost fondů | Akciové zisky | Americké centrální banky | Sebenaplňující se proroctví | Akcie Akcie Philips (PHIA) | Tradeweb | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Radar Tradera | Ministr financí | Ceny stříbra | Hlavní ekonom | Bloomberg | Neomezené kvantitativní uvolňování | Komoditní fondy | Zahraniční forex | Omicron | Allianz Multi Asset Sustainability Balanced | CPIPG | Soudní dvůr | Indonésie | Bydlení | Reálné mzdy | UBS | XTB | Riziko pro finanční trhy | České koruny | Manažeři | Předpověď | Akcie Akcie Philips | Hlavní akcionář CPI | Správci fondů | Sektor služeb | Saxo Strats | Nejvyšší výnos | Vysoké ceny energií | Vývoj ceny dluhopisů | Spoření | Investoři a emitenti | Technologické společnosti | Vypuknutí pandemie | Allianz Global Investors | Vratislav Jůza | Míra inflace v Německu | Snižování sazeb | EK | Získávání finančních prostředků | Trh státních dluhopisů | Pokles ceny | Akciové valuace | Noví investoři | Hospodaření | Výkonnost dluhopisů | Technologický fond | Konec roku | Swiss Life Select Investice roku | Pozitivní výnosy | AAA | Index CPI | Riziko | Dění na Ukrajině | TradeWeb | Akciový index | Sortino ratio | Přehled | Euro k dolaru | Finanční ztráty | Prognóza ČNB | Výkonná ředitelka | Derivátové trhy | Vliv finančních trhů a institucí na ekonomiku | Americké akciové trhy | Americké úrokové sazby | Akcie Alibaby | Index Nasdaq Composite | xStation5 | Index amerických akcií | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Aleš Michl | Ukrajinské ministerstvo financí | Investice a obchodování | MT4 | Maloobchodní prodeje | Analytik | Zadlužení | Vývoj hodnoty | Vice | Kapitálové trhy | Švýcarská vláda | Rostoucí úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Politické faktory | Revolut Securities | Carvana | Chorvatsko | Vliv na akcie | Trader | Durace portfolia | Aktivum | Viceprezident | Státní dluhopisy | Vývoj podílových fondů | Conseq Invest Akcie | opPORTUnity | Generali Fond konzervativní | BofA | Václav Pech | Slabší euro | OFZ | Underweight | Vysoká inflace | Investiční produkty | Pozice | Swiss Life Select | Koss | Disney | Regulace a dohled | Core S&P 500 | Vytváření finančních nástrojů | Globální trhy | Obchody | Závislost | Dluhopisový trh | Capital Markets | ALK.US | Globální ekonomický růst | Pavel Hadroušek | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | WHO | Volby v Georgii | Růst výnosů dluhopisů | Čeští investoři | Investing | Akcie Novavax (NVAX) | Úrovní podpory | Přehled o dění | Podnikatelská aktivita | Evropské indexy | Dluhopisový fond | Goldman Sachs Asset Management | IMPOSSIBLE | Nejvyšší zhodnocení | Investiční rozhodnutí | Index amerického dolaru | Virus | Nesoulad | Communication Services | AUD/USD | Index PCE | Obchodní příležitosti | Mezinárodní události | Finanční systém | Oslabení české koruny | Tesla | Dobrá zpráva pro dolar | ABC | Ekonomické podmínky | Budoucnost | Banky | Mutace omicron | NASDAQ 100 | Peking | Faktory ovlivňující finanční trhy a instituce | Zdroj příjmů | cTrader | Regulační orgány | Největší pokles | Aktuální kurz | Fio banka, a.s. | Doporučení | Geopolitika | Dolarová výnosová křivka | Nákup dluhopisů | Apache | Emerging markets | Evropské země | Prémiový konzervativní fond | Jevgenij Suvorov | Vanguard S&P 500 | Měnový pár | Ocenění | Ycharts | Vlastnictví | Investiční cíle | Celková inflace | EMA | Opatření | Goldman Sachs Romania Equity | Fiskální plány | Žádný výnos | Úroková míra | Novinky | Conseq Invest Konzervativní | Šéf nizozemské centrální banky | Dluhopisové emise | Úrokové sazby | Akcie Virgin Galactic | Obchodní válka | Vyšší výnosy | Amundi CR | BNP Paribas Asset Management | Pozornost obchodníků | Ekonomické prostředí | FXstreet | Bilance | Kapitálové zisky | Vývoj ceny | Utahování měnových politik | Obchodní nastavení | Ekonomický růst | Nasdaq | Výkonnost dolaru | Tisková konference FOMC | Volkswagen | Hang Seng | Dolarové úrokové sazby | Zemědělské plodiny | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Vyšší inflace | Akcie evropských společností | CFA | Šéfové amerických podniků | Práce | FOREX | Conseq korporátních dluhopisů | Řecká vláda | Akciový fond | Skandály | Investment | IOER | Investovat do fondů | Kategorie Konzervativní fondy | Firemní výsledky | Spojené státy | Úrokové politiky | Conseq Funds | Německá inflace | Kryptoměny | Index MSCI All Country World | Poptávka investorů | Řecký dluh | Podnik | Evropské akciové trhy | CVNA.US | Kantonální banky | Situace na trhu | Mzdy | Karel Šulc | Ekonomové | MSCI All Country World | G7 | Volby | Vítězné fondy Swiss Life Select | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Zlepšení | Nástroje Fedu | Magnificent | Zlato | Fio | Krátkodobý výhled | Americká vláda | Ondřej Hartman | USD/JPY | US100 index | Koronavirus | Carvana (CVNA.US) | Belgie | Společnost S&P Global | ČR | Podniky | Ekonomické aktivity | Kurz EURUSD | Úrokové výnosy | Netflix | Politici | Příjmy domácností | Analytický tým | Dluhopisy rozvíjejících se zemí | Société Générale | Očkování | Active Invest | Hodnota dluhopisu | Instrumenty | Světové trhy | Poptávka po platině | Výnos dluhopisů | Protiinflační dluhopisy | Bankrot | Emitenti | Měnové podmínky | Amazon | Čistý dluh | Světové rezervní měny | Stephen Poloz | Wall Street | Dividendový aristokrat | Investice roku | CNBC | Emise | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
