Eva Zamrazilová
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.11.2024 1) Bankovní rada České národní banky (ČNB) považuje za riziko pro další vývoj inflace i slabší kurz koruny. Vyplývá to ze záznamu z jednání o nastavení úrokových sazeb, který dnes centrální banka zveřejnila. Viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová považuje oslabení koruny za dostatečný důvod k zastavení snižování úrokových sazeb, pro ponechání základní úrokové sazby na 4,25 procenta na jednání i hlasovala. Většina bankovní rady se ale minulý týden přiklonila k poklesu sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta.
Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
ČNB považuje za inflační riziko i slabší korunu
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) považuje za riziko pro další vývoj inflace i slabší kurz koruny. Vyplývá to ze záznamu z jednání o nastavení úrokových sazeb, který dnes centrální banka zveřejnila. Viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová považuje oslabení koruny za dostatečný důvod k zastavení snižování úrokových sazeb, pro ponechání základní úrokové sazby na 4,25 procenta na jednání i hlasovala. Většina bankovní rady se ale minulý týden přiklonila k poklesu sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta.
ČNB naznačila větší důraz na cenovou stabilitu než na ekonomický růst
08.11.2024 Čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB přineslo navzdory splnění očekávání trhu pár zajímavých novinek.
Forex: Koruna získává půdu pod nohama
08.11.2024 Česká koruna zdá se již vstřebala vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách a postupně získává půdu pod nohama. Během včerejší seance tak mírně posilovala směrem k 25,20 EUR/CZK, podobně jako ostatní středoevropské měny. Očekávané snížení sazeb ČNB o 25 bazických bodů na 4,0 %, které se díky doprovodným komentářům guvernéra Michla neslo v lehce jestřábím duchu, českou měnu dále povzbudilo. V podobném duchu by se ostatně dnes mohlo nést i setkání s analytiky, kterého se účastní i viceguvernérka Eva Zamrazilová patřící k jestřábímu křídlu v rámci bankovní rady.
ČNB snížila úrokovou sazbu na čtyři procenta, zhoršila výhled ekonomiky
07.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta. Snížení podpořilo pět členů rady, jeden navrhoval dvojnásobný pokles sazby a jeden zachování sazby na současné úrovni. Podle analytiků rozhodnutí o nastavení úroků odpovídá očekávání trhu, kurz koruny na něj prakticky nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci zdůraznil, že bankovní rada bude k dalšímu uvolňování měnové politiky přistupovat opatrně. Centrální banka dnes rovněž zveřejnila novou makroekonomickou prognózu, ve které zhoršila výhled hospodářského růstu na letošní i na příští rok a zároveň zvýšila odhad očekávané inflace v obou letech.
Úrokovou sazbu čtyři procenta podpořilo pět členů rady ČNB
07.11.2024 Snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta dnes podpořilo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen žádal dvojnásobný pokles sazeb, jeden naopak jejich ponechání beze změny. Vyplývá to z podkladů, které zveřejnila centrální banka. Nová makroekonomická prognóza ČNB doporučovala mírný pokles sazeb.
ČNB rozhodne o úrokových sazbách, čeká se pokles
07.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodne o nastavení základní úrokové sazby. Analytici se spíš kloní k názoru, že se sazba sníží o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta, což by znamenalo nejnižší úroveň od počátku února 2022. Vyloučeno ale podle nich není ani ponechání úrokové sazby v nezměněné výši 4,25 procenta. Na předchozích dvou jednáních bankovní rada vždy úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu snížila. ČNB dnes také zveřejní novou makroekonomickou prognózu.
V USA se rýsuje republican sweep, na těsný výsledek to nevypadá, bude ČNB muset brzdit oslabení koruny?
06.11.2024 Výhledy na těsné hlasování v USA zřejmě vzaly dnes v noci za své. Podle průběžných výsledků kolem dnešní deváté hodiny ranní jsme hodně blízko scénáři republican sweep.
Prezident republiky jmenoval Jakuba Seidlera členem bankovní rady
30.10.2024 Novým členem bankovní rady České národní banky (ČNB) bude Jakub Seidler. Funkce se ujme 1. prosince 2024.
Složení rady ČNB od prosince 2024
30.10.2024 Složení bankovní rady ČNB od prosince 2024 (prezident Petr Pavel dnes k 1. prosinci jmenuje Jakuba Seidlera novým členem rady; řazeno podle zbývající dálky mandátu):
Podle ČNB stále trvá riziko zrychlení inflace
04.10.2024 Podle bankovní rady České národní banky (ČNB) v Česku stále přetrvává riziko zrychlení inflace, a to zejména s ohledem na zvýšené tempo růstu cen služeb. Za varovné považují bankéři také zdražování nemovitostí. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Šest ze sedmi členů bankovní rady minulý týden podpořilo snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta.
Forex: ČNB sníží sazby o dalších 25 bb
25.09.2024 Srpnové prodeje nových domů ve Spojených státech zřejmě zkorigují svůj výrazný červencový růst. I tak ale jejich trend zůstane zdravý, přičemž další oživení by mělo přinést očekávané snižování úrokových sazeb. V eurozóně je kalendář prázdný. Stěžejní domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta podle našeho i tržního odhadu sníží úrokové sazby o dalších 25 bb. Kroky ve stejném rozsahu očekáváme i na každém z nadcházejících zasedání, a to až do února, kdy by klíčová sazba měla dosáhnout 3,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sníží sazby o dalších dvacet pět bazických bodů
23.09.2024 Ve Spojených státech by i tento týden měla pokračovat série příznivých dat, ačkoli budou spíše druhořadého významu. Zářijová spotřebitelská důvěra podle našeho odhadu mírně stoupne, prodeje nových nemovitostí zkorigují předchozí růst, jejich trend ale zůstane zdravý. Deflátor soukromé spotřeby ukáže na pouze umírněné cenové tlaky, stejně tak i jeho jádrová složka.
ČNB při nastavení úroků zohlednila kurz koruny
09.08.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení úrokových sazeb brala ohled i na kurz koruny. Rychlé snížení sazeb by podle rady mohlo vést k oslabení české měny, a tím i posílení inflačních tlaků. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který ČNB dnes zveřejnila. Bankovní rada minulý týden rozhodla o snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.
Forex: Ústup inflace v červnu u nás i v zámoří překonal očekávání
12.07.2024 Květnová data z tuzemska ukázala na slabý výkon v průmyslu i stavebnictví, a podtrhla tak pouze utlumený růst ekonomiky. Průmyslová výroba v květnu meziměsíčně výrazně klesla. Vliv na to měla i nižší výroba aut, kterou trápí nedostatek součástek v tuzemských automobilkách. Po dubnovém nárůstu výrazně klesla i produkce ve stavebnictví. Celkově tak zůstává i stavebnictví v útlumu s ohledem na přísné měnové podmínky. Přebytek zahraničního obchodu sice přetrval, a to zejména díky pozitivnímu saldu obchodu s motorovými vozidly, oproti dubnu se však snížil.
Forex: Americké ceny průmyslových výrobců v červnu stagnovaly
12.07.2024 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněna další inflační data, tentokráte ceny průmyslových výrobců. Ty by vlivem vývoje cen energií měly meziměsíčně stagnovat. Ve druhé polovině roku však budou energie přispívat k vývoji cen průmyslových výrobců spíše kladně. Dále bude zveřejněna důvěra v ekonomiku USA dle Michiganské univerzity, která podle tržního konsenzu vykáže mírné zlepšení. V eurozóně i v regionu je makroekonomický kalendář prázdný.
Forex: Inflace v USA přilila do ohně očekávání „cutů“
11.07.2024 Z tuzemských centrálních bankéřů dnes poskytla rozhovor pro Seznam Zprávy viceguvernérka Eva Zamrazilová. Ta sice potvrdila, že červnový pozitivní inflační vývoj překvapil i samotnou centrální banku, rychlé snižování úrokových sazeb podle jejich slov ale nehrozí. Inflace je dle ní rozkolísaná, pokles cen je tažen volatilními položkami, které příště mohou překvapit ve směru nahoru. Finanční trhy na rozhovor nijak nereagovaly. Kurz koruny se po středečním oslabení držel v úzkém pásmu 25,35-25,40 EUR/CZK. Makroekonomický kalendář byl prázdný. Podobně poklidné jako obchodování s českou korunou bylo i to s maďarským forintem. Jeho kurz osciloval v pásmu 393-394 EUR/HUF. Polský zlotý v průběhu dne ztrácel, i tak ale ve srovnání s předchozím dnem skončil o 0,1 % silnější (na 4,26 EUR/PLN).
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Záznam ČNB: Pro snížení sazeb o 0,25 bodu hlasovali dva členové ČNB
08.07.2024 Viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová a členka bankovní rady Karina Kubelková hlasovaly na posledním měnovém zasedání pro snížení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro pokles o půl procentního bodu na 4,75 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila.
Ranní okénko - Zasedání ČNB pod rouškou tajemství
27.06.2024 O hlavní události dnešního dne není pochyb. Zasedat totiž bude bankovní rada ČNB, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Shoda napříč analytickou obcí i samotnou bankovní radou panuje na tom, že úrokové sazby půjdou opět dolů, ale otázkou je o kolik. Bankovní rada na každém svém měnově-politickém jednání v tomto roce snížila sazby o 50bb, ale květnová makroekonomická prognóza z dílny ČNB naznačila, že v průběhu roku dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky a bankovní rada přistoupí ke snižování sazeb o standardních 25bb.
Centrální bankéře ve střední Evropě znepokojuje tempo růstu mezd
26.06.2024 Představitele centrálních bank ve střední Evropě znepokojuje vysoké tempo růstu mezd v regionu, které je výrazně nad průměrem celé Evropské unie. Centrální bankéři se obávají opětovného vzestupu inflace v době, kdy hospodářské oživení ve střední Evropě začíná nabírat na tempu. Ve své dnešní analýze to napsala agentura Reuters.
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
10.05.2024 Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
Forex: Koruna zamířila až k 25,10 EUR/CZK
29.04.2024 Ekonomická data v minulém týdnu nebyla zásadního charakteru, přesto česká koruna v průběhu týdnu posílila až k 25,10 EUR/CZK. Důvodem byla vyjádření některých členů bankovní rady ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: Koruně se dnes dařilo, zpevnila k jednotné evropské měně i vůči dolaru
25.04.2024 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru zpevnila od středečního podvečera o devět haléřů na 25,17 EUR/CZK. K dolaru si polepšila o 13 haléřů na 23,50 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Analytici očekávají další snižování sazeb ČNB
17.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude ve středu pokračovat ve snižování základní úrokové sazby. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Většina z nich je přesvědčena, že bankovní rada stejně jako v únoru sníží sazbu o půl procentního bodu ze současných 6,25 procenta. Současná inflace by sice podle analytiků hovořila i pro razantnější pokles sazeb, ČNB ale musí vzít v potaz i oslabení koruny, stejně jako přetrvávající inflační tlaky ve službách.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru i dolaru
13.03.2024 Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 25,25 EUR/CZK a za 23,07 USD/CZK, oproti úternímu závěru si k euru polepšila o čtyři haléře a vůči dolaru získala devět haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Jestřábí ofenzíva ČNB poslala korunu pod 25,30 EUR/CZK
13.03.2024 Korunu včera povzbudily jestřábí komentáře členů bankovní rady, díky čemuž se posunula pod hranici 25,30 EUR/CZK. Viceguvernérka Eva Zamrazilová se vymezila vůči agresivním tržním sázkám a zmínila, že na nejbližším zasedání zvažuje pokles sazeb o 25bps, nebo 50bps. Variantu snížení sazeb o půl procentního bodu s největší pravděpodobní podpoří i Jan Kubíček vzhledem ke slabší koruně. To jsou z našeho pohledu jasné signály ve prospěch opětovného snížení sazeb o 50bps v příštím týdnu. Jde zároveň o scénář, se kterým počítá i korunová křivka, což by mohlo alespoň částečně tlumit volatilitu na korunovém trhu po měnově-politickém zasedání.
Forex: Irsko stáhne evropskou průmyslovou produkci výrazně do záporu
13.03.2024 Evropská průmyslová produkce v lednu zřejmě meziměsíčně propadla o výrazná tři procenta. Za výsledkem ale stál především výsledek tradičně volatilního irského průmyslu, který byl meziměsíčně nižší o téměř třicet procent. Celkově je ale vstup průmyslu v eurozóně do letošního roku opravdu slabý. V následujících měsících však očekáváme, a to vzhledem k solidnímu růstu mezd domácností a pozvolna se lepšícím předstihovým indikátorům, zlepšení i v této oblasti.
Forex: Po vyjádření viceguvernérky Zamrazilové koruna mírně posílila
12.03.2024 Kurz koruny dnes posílil o 0,2 % na 25,67 EUR/CZK. Na silnější úrovně mu pomohla Eva Zamrazilová, která prohlásila, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi 25bodovým a 50bodovým snížením úrokových sazeb. Maximální uvolnění měnových podmínek by však mělo být podle ní 50bodové. Současné tempo snižování úrokových sazeb považuje rozumné. V odpoledních hodinách pro agenturu Reuters poskytl rozhovor člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten řekl, že s tím, jak se inflační tlaky ustálily a kurz koruny stabilizoval, může centrální banka tento měsíc opět snížit úrokové sazby o 50 bb. Očekává, že centrální banka bude uvolňovat měnové podmínky pomalejším tempem, a to na úroveň kolem 4 % do konce roku.
Forex: Eva Zamrazilová je pro opatrnější snižování sazeb
20.02.2024 Česká koruna se drží na dostřel od 25,50 EUR/CZK. Včerejší komentáře Evy Zamrazilové volající po opatrnějším snižování úrokové sazby příliš nezapůsobily. Při prázdnějším domácím kalendáři předpokládáme, že koruna může zůstat pod tlakem a pokoušet se opakovaně testovat 25,50 EUR/CZK.
Forex: Koruna se po prudkých ztrátách díky komentářům z ČNB stabilizovala
16.02.2024 Prudší pokles inflace zapůsobil na českou korunu negativně a v určitou dobu během dne oslabila až do blízkosti 25,50 EUR/CZK. Následně se ovšem stabilizovala po mírnějších výrocích viceguvernérky Zamrazilové i guvernéra Michla - oba zdůrazňovali při snižování úrokových sazeb opatrnost. Eva Zamrazilová zmínila také ve večerním televizním vystoupení explicitně, že trhy jsou se svými sázkami na snižování úrokových sazeb přehnaně agresivní a neutrální úroková sazba podle jejího názoru bude ve finále výše - klidně v blízkosti 4,0 %. Dnes může být koruna citlivá na zveřejnění zápisu z posledního zasedání.
Michl: Sazby budou výše, než jsme byli zvyklí
15.02.2024 Guvernér České národní banky Aleš Michl očekává, že úrokové sazby budou na vyšší úrovni, než bylo zvykem posledních více než deset let. Michl to uvedl na síti X v reakci na výsledky lednové inflace. Meziroční růst spotřebitelských cen v Česku v lednu výrazně zpomalil na 2,3 procenta z prosincových 6,9 procenta. Inflace je tak nejnižší od března 2021.
Zamrazilová: Ke vstupu Česka do eurozóny musí být širší politická shoda
28.01.2024 Ke vstupu České republiky do eurozóny musí být širší politická shoda, proces přijetí eura je dlouhý a náročný. V pořadu České televize (ČT) Otázky Václava Moravce to dnes řekla viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová. Obsadit pozici národního koordinátora pro euro podle ní má smysl až tehdy, kdy se stanoví datum vstupu ČR do eurozóny. Doplnila, že by proces zavedení eura v Česku urychlilo povýšení zákona o rozpočtové zodpovědnosti na úroveň ústavního zákona.
Forex: Koruna ztrácí spolu se zlotým a forintem
19.01.2024 Koruna v posledních dvou týdnech ztratila 30 haléřů a včera prolomila důležitou hranici 24,80 EUR/CZK. Tuzemská měna se veze na vlně negativního sentimentu již od konce minulého roku a zatím se nezdá, že by mělo dojít k obratu trendu. Prodejní tlaky jsou totiž zároveň živeny vidinou ještě užšího úrokového diferenciálu - zatímco viceguvernérka Eva Zamrazilová znovu potvrdila další pokles sazeb v Česku, zápis z posledního zasedání ECB i komentáře Ch. Lagardeové naznačují pozdější start cyklus snižování sazeb, než aktuálně očekává trh.
Forex: Koruna dnes k euru oslabila o haléř, vůči dolaru pak o osm haléřů
17.01.2024 Koruna dnes velmi mírně oslabila k euru. Ve srovnání s úterním závěrem si pohoršila o haléř na 24,73 EUR/CZK. Přes den ale atakovala i hranici 24,80 EUR/CZK. Vůči dolaru pak česká měna klesla o osm haléřů na 22,79 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Zamrazilová: Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou
17.01.2024 Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou. Není moc důvodů, proč by inflace měla překvapit směrem nahoru. Na dnešní konferenci Investiční výhledy 2024 společnosti Emun to řekla viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová. Doufá, že ČNB bude na každém svém dalším měnovém zasedání moci uvolnit měnovou politiku alespoň o čtvrt procentního bodu.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.01.2024 1) Viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová míní, že rozhodnutí o přijetí eura musí předcházet širší politická shoda. Byla by chyba, kdyby jedna vláda přistoupení k euru, které potrvá roky, prosadila a další vláda by tento proces zastavila. Zamrazilová to včera řekla v pořadu Partie Terezie Tománkové na CNN Prima News.
Viceguvernérka ČNB: Rozhodnutí o přijetí eura vyžaduje širší politickou shodu
08.01.2024 Viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová míní, že rozhodnutí o přijetí eura musí předcházet širší politická shoda. Byla by chyba, kdyby jedna vláda přistoupení k euru, které potrvá roky, prosadila a další vláda by tento proces zastavila. Zamrazilová to včera řekla v pořadu Partie Terezie Tománkové na CNN Prima News.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB
18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
Forex: Koruna si dnes mírně polepšila k dolaru, k euru stagnovala
13.12.2023 Česká měna dnes stagnovala vůči euru a mírně zpevnila k dolaru. K jednotné evropské měně si ve srovnání s úterním podvečerem polepšila o jeden haléř na 24,50 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna zpevnila o čtyři haléře na 22,70 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Koruna těží z lepšího výhledu Moody’s
27.11.2023 Minulý týden byl i vzhledem k částečně přerušenému obchodování na americkém trhu poklidnější a výraznější volatilitě se vyhnula také koruna. Té naopak svědčily nižší objemy v závěru týdne, kdy díky zprávě o vylepšení výhledu ratingu České republiky ze strany agentury Moody’s posílila domácí měna až k hranici 24,30 EUR/CZK.
NAPŘÍČ TRHY
22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
Forex: Evropská spotřebitelská důvěra se mírně zvýší
22.11.2023 Ve Spojených státech budou dnes zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za říjen. Ty zřejmě výrazně poklesnou. Důvěra v tamní ekonomiku podle Michiganské univerzity by mohla naopak mírně stoupnout, stejně tak i listopadová spotřebitelská důvěra v eurozóně. Solidně podle tržních očekávání v říjnu rostly polské maloobchodní tržby. Na domácí půdě žádná data zveřejněna nebudou.
Forex: Koruna osciluje kolem 24,50 EUR/CZK
21.11.2023 Z centrálních bankéřů rozhovor pro Hospodářské noviny poskytla viceguvernérka Eva Zamrazilová. Ta zopakovala, že centrální bankéři čekají na více signálů z ekonomiky, včetně struktury HDP a vývoje mezd, aby správně určili čas pro snížení úrokových sazeb. Zároveň dodala, že ČNB zvažuje dva rizikové scénáře. Ten první je, že lednové přecenění bude silné, ceny energií budou vyšší, než centrální banka očekává. Započít snižovat úrokové sazby v této situaci by podle Evy Zamrazilové nebyl dobrý nápad.
ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
NAPŘÍČ TRHY
06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Forex: Pozitivní signály z robustní ekonomiky v USA a oživení v Číně
20.10.2023 Ekonomická data v tomto týdnu pozitivně překvapovala. Německý ZEW index na začátku týdne ukázal výrazné zlepšení očekávání do budoucna. Čínská ekonomika potěšila silnějším růstem, když HDP meziročně vzrostl ve Q3 o 4,9 %, zatímco konsensus přepokládal 4,5 % y/y. Pozvolné oživení čínské ekonomiky může představovat dobré zprávy v kontextu globální poptávky po průmyslovém zboží, a to hlavně pro Německo.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
02.10.2023 1) Akcie ve světě letos přes zářijový propad zpevňují, S&P 500 o 12 procent. Přestože světové akcie postihl v září tradiční pokles, od začátku je většina akciových trhů v plusu. Nejsledovanější americký index S&P 500 si do konce září připsal přes 12 procent, index akcií technologických firem Nasdaq Composite 27,3 procenta. Index akcií z eurozóny Euro STOXX 50 se zhodnotil o 8,3 procenta, vyplývá ze statistik společnosti Portu.
Zamrazilová: Měnová politika byla slabší, než by si centrální banky přály
02.10.2023 Ekonomický vývoj v Česku a na Slovensku naznačuje, že měnová politika možná byla v současné inflační epizodě slabší, než by si centrální banky přály. Na Česko-Slovenském ekonomickém fóru v Praze to dnes řekla viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová. Poukázala přitom na podobnou výši inflace v obou zemích, přestože měly odlišnou měnovou politiku, když Slovensko je na rozdíl od Česka členem eurozóny.
Ekonomické fórum v ČNB bude hovořit o měnové odluce i aktuálních otázkách
02.10.2023 V budově České národní banky (ČNB) se dnes uskuteční Česko-Slovenské ekonomické fórum, které se bude věnovat rozdělení společné měny i aktuálním ekonomickým otázkám. Fórum je jednou z akcí, které ČNB pořádá u příležitosti 30. výročí vzniku samostatného Česka. Letos takto například uspořádala výstavu o měnové odluce nebo vydala speciální tisícikorunovou bankovku s přetiskem s logem ČNB ke 30 letům existence a motivem dobového kolku z doby měnové odluky.
Bankovní rada ČNB vnímá riziko předčasného snížení úrokových sazeb
11.08.2023 Pro vývoj inflace je větším rizikem předčasně snížit úrokové sazby než ponechat zpřísněnou měnovou politiku delší dobu. Shodla se na tom bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení sazeb v minulém týdnu. Kvůli proinflačním rizikům odmítla základní scénář své prognózy, který počítal s poklesem sazeb ve třetím čtvrtletí. Alternativní scénáře prognózy, které rada upřednostnila, předpokládají zachování sazeb poblíž současné úrovně sedmi procent do konce roku. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila.
ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, vymezí se proti sázkám na jejich rychlý pokles
03.08.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na 7 %. Rozhodnutí bylo předem jasné a žádný jiný scénář tentokrát nepřipadal v úvahu. Na čem už ale mezi analytiky panuje mnohem menší shoda, jsou budoucí kroky České národní banky. Zatímco část z nich očekává rychlé snižování sazeb až na začátku roku 2024, analytici Ebury naopak očekávají první snížení sazeb už v průběhu 4. čtvrtletí. A to přesto, že guvernér Aleš Michl opakovaně upozorňuje, že ČNB bude udržovat sazby výše po delší dobu.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB koriguje ztráty
31.07.2023 Koruna v minulém týdnu posilovala a během pátku se dokonce opětovně dostala pod hranici 24,00 EUR/CZK, kde začíná i tento týden. To odpovídá i posunu očekávání, kdy trh na základě FRA sazeb očekává do konce roku pokles základní sazby o 40bb, tedy o zhruba 15bb méně než před týdnem. Investoři tak zčásti reflektovali více jestřábí výroky některých členů bankovní rady, zejména pak guvernéra Aleše Michla, který těsně před začátkem mediální karantény na půdě parlamentu pronesl, že „inflace je stále vysoká a je na úrovni, která neumožňuje snížit úrokové sazby“. Vystoupil tak proti více holubičím výrokům svých viceguvernérů, kdy Eva Zamrazilová již v předminulém týdnu připustila oslabování koruny, později pak Jan Frait v rozhovoru pro Reuters řekl, že diskuze o snižování sazeb přijde bez pochyb na podzim. Trh tak v protichůdných výrocích hledá nejpravděpodobnější cestu, kterou patrně určí až čtvrteční zasedání ČNB.
ECB opět zvýšila úrokovou sazbu, tlak na korunu poroste
27.07.2023 Evropská centrální banka (ECB) dnes zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 4,25 %. Stejně jako červnové rozhodnutí ECB bylo i to dnešní předvídatelné a široce očekávané. K tomuto kroku se banka totiž k dnešnímu zvýšení fakticky zavázala a trhy s ním tedy předem počítaly. Pro zvýšení sazeb hovoří také dlouhodobě napjatá situace na evropském trhu práce i přetrvávající vysoká jádrová inflace, která je jedním z hlavních parametrů, které ECB bere v potaz. Ta se přitom v červnu zvýšila na 5,4 % a zůstává tak jen těsně pod svými nedávnými maximy. Stále tak platí slova prezidentky ECB, že banka má stále co dohánět.
Forex: Česká měna dál ztrácí, vůči euru je nejslabší od začátku roku
24.07.2023 Česká měna ani s novým týdnem nezastavila trend svého oslabování. Dnes kolem 17:00 se obchodovala za 24,13 EUR/CZK, což bylo o deset haléřů méně než při předchozím závěru. Naposledy byla koruna k jednotné evropské slabší 2. ledna letošního roku. Vůči dolaru si koruna oproti pátečnímu podvečeru pohoršila o 16 haléřů na 21,78 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna pod tlakem domácích sazeb
20.07.2023 Koruna v posledních měsících vyklízí pozice a oproti dubnovým maximům již odepsala více než 60 haléřů. Prodejní tlaky přetrvávají také v tomto týdnu, když koruna prolomila hranici 23,90 EUR/CZK. Na první pohled je překvapivé, že české měně nepomáhá ani dobrá nálada na globálních trzích – solidní zisky amerických akciových indexů a pokles úrokových sazeb v reakci na slabší inflační čísla.
Inflační tlaky na straně výrobců dále ustupují
19.07.2023 V meziměsíčním srovnání ceny průmyslových výrobců v červnu poklesly o 0,3 %, což znamená, že trend klesajících cen pokračuje, ale tempo od dubna zpomaluje. Meziročně byl zaznamenán nárůst o 1,9 %. V zemědělském sektoru ceny meziměsíčně poklesly o 0,9 % a meziročně dokonce o 13,8 %. V květnu klesly ceny v tomto sektoru poprvé po dvou letech (o 10,2 %) a nyní došlo ještě k výraznějšímu poklesu. To ceny stavebních prací opět vzrostly jak meziměsíčně (o 0,1 %) tak meziročně (o 6,0 %), ale tempo rostoucích cen bylo nižší než v květnu. Ceny tržních služeb pro podniky v meziměsíčním srovnání poklesly o 0,1 % a v meziročním byly vyšší o 6,1 %.
Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike
19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
Forex: Počty nově zahájených amerických staveb poklesnou
19.07.2023 Po výrazném květnovém růstu počtu nově zahájených staveb v USA čeká tento ukazatel za květen korekce. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad inflace za červen. Ten by měl být potvrzen na úrovni 5,5 %, jádrová inflace pak na 5,4 %. Své tempo dále zpomalí i české ceny průmyslových výrobců. Ty směrem dolů tlačí sezónní faktory i omezená domácí poptávka.
Forex: Koruna oslabila v reakci na výroky Evy Zamrazilové
18.07.2023 Před parlamentním výborem dnes vystoupila viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová. České měnové podmínky jsou dle jejího názoru dostatečně utažené, otázka je, kdy začít s uvolňováním měnových podmínek. Koruna bude podle jejich slov v letošním roce oslabovat. V ročním horizontu může být kurz slabší o jednu korunu. Domácí měna na výroky reagovala posunem z úrovní okolo 23,75 EUR/CZK k 23,85 EUR/CZK. Ztratila tak 0,3 %. Směrem dolů se posunuly i úrokové sazby po celé délce výnosové křivky (o více než 10 bb). Forwardové sazby ve svých cenách již zahrnují v horizontu šesti měsíců snížení sazeb o 120 bb.
ČNB sloučí agendy, aby zefektivnila provoz a snížila náklady
29.06.2023 Česká národní banka (ČNB) zeštíhlí počet sekcí a samostatných odborů ze 17 na 15. Rozhodla o tom na dnešním jednání bankovní rada ČNB. ČTK to řekla ředitelka odboru komunikace a mluvčí ČNB Petra Krmelová. Cílem opatření je zefektivnit provoz a snížit náklady.
Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu
12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
Forex: Koruna drží pozice 23,60 EUR/CZK
16.05.2023 Koruna začala týden v poklidném duchu a stráží pozice okolo 23,60 EUR/CZK. Dnes může česká měna profitovat ze včerejších komentářů centrálních bankéřů. Guvernér Aleš Michl v rozhovoru pro ČT uvedl, že ČNB „bude držet úrokové sazby vyšší, než si kdokoli myslí“ vzhledem k převažujícím proinflačním rizikům (fiskální politika a mzdová dynamika). Zároveň zopakoval důležitost silné koruny pro aktuální měnovou politiku, přičemž silnou měnu by chtěl vidět po celé své funkční období (ideálně konstantní posilování o 2-3 % ročně). V podobném duchu včera hovořila také viceguvernérka Eva Zamrazilová, dle které odpovídá silná koruna situaci, kdy by byla základní úroková sazba minimálně o jeden procentní bod výše.
Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky
12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
Forex: Koruna se drží v defenzivě
26.04.2023 Česká koruna má zatím potíže navázat na zisky z předešlých týdnů a drží se spíše v defenzivě v okolí 23,50 EUR/CZK. Je to jednak kvůli horším vnějším podmínkám (vyšší napětí na akciových trzích), ale také kvůli méně jestřábí rétorice z ČNB (viz úvodník). V jednom z posledních rozhovorů před květnovým zasedáním Eva Zamrazilová poprvé otevřeně mluvila o načasování prvního poklesu úrokových sazeb - debata, které se zatím centrální bankéři vyhýbali, a která je v rozporu s linií, ve které bankovní rada zatím komunikovala primárně ochotu bavit se o dalším růstu úrokových sazeb.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
Forex: Koruna před zasedáním rady ČNB posílila k euru i dolaru
28.03.2023 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru to bylo o 12 haléřů na 23,64 EUR/CZK, k dolaru pak o 22 haléřů na 21,82 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Finance. Ve středu zasedá bankovní rada České národní banky (ČNB). Podle analytiků oslovených ČTK ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Forex: Koruna čeká na zasedání ČNB
27.03.2023 České koruně se začínají zamlouvat nižší americké tržní sazby a globálně slabší americký dolar. Česká měna se tak drží v pásmu 24,60-24,70 EUR/CZK. V tomto týdnu bude kromě globálního finančního napětí důležité sledovat na koruně také zasedání ČNB - předpokládáme, že centrální bankéři (podobně jako například Eva Zamrazilová) budou spíše varovat trhy před sázkami na “předčasný” pokles sazeb, a to by se koruně mohlo líbit.
ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici
26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
Forex: Koruna dnes dál posílila k euru, vůči dolaru zpevnila pod 22 USD/CZK
22.03.2023 Česká měna dál zpevnila k euru, dnes o 11 haléřů na 23,70 EUR/CZK. Vůči dolaru se po třech týdnech vrátila pod 22 USD/CZK, když dnes posílila o 15 haléřů na 21,95 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
Zamrazilová: Předpoví-li ČNB růst mezd o 10 pct, hrozí zpřísnění měnové politiky
15.03.2023 Pokud by nová prognóza České národní banky v květnu předpověděla růst mezd o deset procent, musela by centrální banka velmi vážně uvažovat o zpřísnění měnové politiky. Poslancům ze sněmovního rozpočtového výboru to dnes řekla viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová, když jim představovala zprávu o měnové politice z letošního února. Česká národní banka v odhadu klíčových indikátorů, který zveřejnila 3. února, uvedla, že očekává letošní nominální růst mezd o 8,5 procenta, což by znamenalo jejich reálný pokles o 0,4 procenta.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
EK sleduje situaci po krachu SVB, v EU byla banka přítomna jen omezeně
13.03.2023 Evropská komise sleduje situaci po krachu americké Silicon Valley Bank (SVB). Banka však byla v EU přítomna jen ve velmi omezené míře. Uvedl to dnes mluvčí Evropské komise. Situaci monitorují také úřady ve Švýcarsku a Norsku. Norský státní investiční fond agentuře Reuters řekl, že investoval do SVB a doufá, že se mu podaří část investic získat zpět. Páteční krach SVB byl největším bankrotem americké banky od finanční krize v roce 2008.
ČNB: V ČR nepůsobí banky s podobným modelem jako padlé v USA
13.03.2023 V českém bankovním sektoru nepůsobí banky s podobným obchodním modelem, jako měly americké Sillicon Valley Bank (SVB) a Signature Bank, které se dostaly do problémů. Na dotaz ČTK to dnes uvedla viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová. České banky jsou podle ní dobře kapitálově vybavené. Páteční krach SVB byl největším pádem americké banky od roku 2008, následně úřady uzavřely i Signature Bank.
Guvernér ČNB Michl získal prověrku na nejvyšší stupeň utajení Přísně tajné
13.03.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl získal prověrku na nejvyšší stupeň utajení Přísně tajné. Řízení Národního bezpečnostního úřadu (NBÚ) skončilo ve standardní lhůtě a konalo se podle zákona, sdělila včera ČTK ředitelka odboru komunikace ČNB Petra Krmelová. Michlův předchůdce Jiří Rusnok v minulosti uvedl, že by chybějící nejvyšší stupeň prověrky mohl současnému guvernérovi bránit plnohodnotně vykonávat jeho funkci.
Forex: Vývoj evropského průmyslu zůstává volatilní
07.03.2023 Vývoj německých továrních objednávek bude podle nás nadále vykazovat vyšší míru volatility. Po prosincovém meziměsíčním nárůstu o 3,2 % čekáme pro leden pokles o 0,7 %. ČNB zveřejní objem devizových rezerv a spotových operací. Tato data by měla potvrdit skutečnost, že centrální banka díky sílící koruně na devizovém trhu zasahovat nemusela.
Forex: Růst tuzemských mezd na konci loňského roku zrychlil
06.03.2023 Růst průměrné mzdy v ČR ke konci loňského roku zrychlil a překonal tržní očekávání. V meziročním srovnání byly nominální mzdy v posledním loňském čtvrtletí vyšší v průměru o 7,9 %, zatímco čtvrtletí předtím rostly o 6,2 %. Reálně ale byly mzdy kvůli vysoké inflaci oproti loňsku stále nižší, jejich pokles se však zmírnil z 9,7 % ve Q3 22 na 6,7 % y/y ve Q4. To bylo v souladu s naší prognózou (-6,6 % y/y), avšak výrazně nad tržním konsensem -7,8 % y/y. Oproti prognóze ČNB (+8,3 % y/y) byl růst nominálních mezd naopak mírně nižší.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
27.02.2023 1) Viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová odmítla, že by kroky centrální banky v měnové politice vedly k vyšší inflaci a vyšším inflačním očekáváním společnosti. Dodala, že nevěří názorům ekonomů, podle kterých lze dlouhodobě kumulované inflační tlaky srazit jednou rychlou akcí, po níž se trajektorie inflace rychle vrátí dolů. Někteří ekonomové tvrdí, že by ČNB měla při rostoucí inflaci sazby dále zvedat.
Viceguvernérka ČNB odmítla, že by kroky centrální banky vedly k vyšší inflaci
26.02.2023 Viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová odmítla, že by kroky centrální banky v měnové politice vedly k vyšší inflaci a vyšším inflačním očekáváním společnosti. Dodala, že nevěří názorům ekonomů, podle kterých lze dlouhodobě kumulované inflační tlaky srazit jednou rychlou akcí, po níž se trajektorie inflace rychle vrátí dolů. Někteří ekonomové tvrdí, že by ČNB měla při rostoucí inflaci sazby dále zvedat.
Bankovní rada ČNB si na zasedání po personální obměně rozdělila kompetence
16.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním zasedání po personální obměně schválila rozdělení kompetencí mezi nové členy Jana Kubíčka a Jana Procházku. Kubíček bude mít na starosti sekci informatiky a sekci řízení rizik a podpory obchodů. Procházka povede sekci peněžní a sekci regulace a mezinárodní spolupráce. ČNB o tom informovala v tiskové zprávě.
Nové složení bankovní rady ČNB
12.02.2023 Nové složení bankovní rady ČNB (13. února se ujmou funkce Jan Kubíček a Jan Procházka a viceguvernérem se stane Jan Frait):
Lednová meziměsíční inflace je nejvyšší v historii ČR, elektřina zdražila z měsíce na měsíc o 140 procent. ČNB však úroky zvedat nebude, sází na silnou korunu
10.02.2023 Tolik očekávaná lednová inflace má hodnotu 17,5 procenta v meziročním vyjádření. Je to mírně nad očekáváním trhu, ale žádná pohroma. Česká národní banka počítá v aktuální prognóze s lednovou inflací 17,6 procenta, nejvyšší odhad z trhu zněl podle agentury Bloomberg na 18,8 procenta.
Forex: Prezidentské volby korunu neovlivní
27.01.2023 Koruna setrvává pod hranicí 24,00 EUR/CZK a bez větších problémů drží zisky posledních týdnů. Dnes v Česku startují prezidentské volby, které ale již tradičně nejsou pro korunový trh zásadní, vzhledem k omezeným pravomocem hlavy státu. Navíc, nový prezident bude v rámci svého funkčního období jmenovat pouze jednoho člena bankovní rady, což jeho vliv na tuzemskou ekonomiku dále omezí.
Forex: Koruna zůstává stabilní
25.01.2023 Koruna zůstává stabilní a nadále těsně pod úrovní 24,00 EUR/CZK. Včerejší komentáře tuzemských centrálních bankéřů příliš vzruchu na korunový trh nepřinesly – zatímco končící viceguvernér Marek Mora zopakoval, že by ČNB měla sazby posunout výše a opustit aktuální kurzový režim, viceguvernérka Eva Zamrazilová nadále preferuje stabilitu sazeb. Riziko ve směru vyšších úrokových sazeb dle Zamrazilové představuje hlavně mzdově-inflační spirála, kterou však zatím nepozoruje (růst mezd více než 10 %).
Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste
24.01.2023 Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americké maloobchodní tržby poklesnou
16.01.2023 Ve Spojených státech budou zveřejněny maloobchodní tržby za prosinec. Ty vzhledem k vývoji cen pohonných hmot a nižším prodejům automobilů zřejmě meziměsíčně poklesnou. Podobný osud čeká i průmyslovou výrobu a data z trhu nemovitostí. Prosincová inflace v eurozóně bude pravděpodobně potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
Forex: Euro atakuje devítiměsíční maximum
13.01.2023 Společná evropská měna tento týden atakovala devítiměsíční maxima, když se v závěru týdne dostala až nad hladinu 1,0850 EUR/USD. Data přicházející z eurozóny měnu podpořila. Francouzská listopadová průmyslová produkce překvapila výrazně ve směru nahoru, zásadně nezklamala ani ta německá. Za celou eurozónu pak průmysl meziměsíčně stoupl o 1 %. Pozitivně překvapil i německý HDP za celý loňský rok, který vzrostl o 1,9 %.
Forex: Česká inflace v prosinci klesla
11.01.2023 Světový kalendář je dnes téměř prázdný. Vystoupení Roberta Holzmanna z ECB ve Vídni se s největší pravděpodobností ponese v jestřábím duchu. Na domácím poli bude nejdůležitější zprávou prosincová inflace, která podle našeho odhadu díky nižším cenám pohonných hmot klesla pod 16 %. Své tempo by měla zvolnit i jádrová inflace.
Forex: Koruna se drží poblíž historicky nejsilnějších úrovní
10.01.2023 Data z francouzského průmyslu za listopad výrazně překvapila, když místo očekávaného růstu o 0,7 % m/m produkce stoupla o 2,4 % m/m. Zlepšení zaznamenaly téměř všech sektory zpracovatelského průmyslu. Zveřejněná data tak naznačují, že průmyslový sektor se s nákladovým šokem vypořádává lépe, než se očekávalo, a evropská ekonomika by se v letošním roce mohla recesi vyhnout. Na další impulz pro evropskou měnu nicméně zveřejněná data nestačila. Euro se tak po celý den pohybovalo v úzkém pásmu 1,0710-1,0740 EUR/USD.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Další snižování sazeb | Bilanční suma | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Uvolněné měnové politiky | Produkce ve stavebnictví | Zpravodajský server | Složení rady ČNB | Filip Louženský | Světové akcie | Války | CECEEUR | Vývoj | Jakub Seidler | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Dana Drábová | Nákupu státních dluhopisů | Ruská mobilizace | Jana Steckerová | TV Nova | DPH | EUR | Globální dluhopisový index | Člen bankovní rady Aleš Michl | Státní majetkový fond | Oznámení výsledků | Snížit úrokové sazby | Mzdy členů Bankovní rady | Záznam ČNB | Salesforce | Podnikatel | Itálie | Analytik České bankovní asociace | Stoxx | PEPP | Akciové společnosti | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Vyhlášení nouzového stavu | Evropské centrální banky | Státy eurozóny | Zasedání vlády | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Trh práce | Evropská komise | Plynovod Nord Stream 2 | Investice | US Bancorp | Rozvolnění | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Mobilizace v Rusku | Sev.en Energy | Lednová inflace | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Experti | Ministr dopravy | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Člen bankovní rady ČNB | Evropské měny | Nákupy aktiv | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Ekonomická témata | Výkonný ředitel | General Electric | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Reality | Pesimistická nálada | Lagardeová | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Vývoj na trzích | Šéf Fedu | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Překvapivý růst | Zvýšení sazeb Fedu | Státní dluh | ČEZ | Snižování sazeb ČNB | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Jestřábi z Fedu | Odhad HDP | Praxe | Zmírnění obav | Portu Filip Louženský | Snižování úrokových sazeb v USA | Investing | Volatilní vývoj | Spotřebitelské inflace | Růst hrubého domácího produktu | Marian Jurečka | Casino | Brent | Kontrakce | Peníze | Repo sazba ČNB | Petr Král | Strach | Ukazatel | Úročení spořicích účtů | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Rozhovor | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Prognóza | Evropský kalendář | Projekce | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Měny | Jasné signály | Americký Fed | Sázky na pokles sazeb | Turecký státní majetkový fond | Nezaměstnanosti v Německu | Lockheed Martin | Odhad letošního růstu ekonomiky | Burza | Bankovní rada ČNB | Ceny dluhopisů | Představitelé ČNB | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Burzy | Ceny elektřiny | Kondice ekonomiky | Zastropování cen | Posílení koruny | Export | Dluhopisový index | Bond | EUR/CZK | Vládní opatření | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Regulace | Zavedení eura | Noviny | ČNB Eva Zamrazilová | Inflační spirála | Evropský trh s plynem | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Boeing | P.A. | Zvýšení sazeb | Zavedení eura v ČR | Vyšší náklady | Média | UniCredit Bank | Finanční trh | Inflační cíl | Fincentrum | Marek Mora | Tržní reakce | Investoři | Bank of England | Americké ekonomiky | Petr Pavel | Nejistoty | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Negativní sentiment | Podnikatelský sektor | Inflační čísla | Karina Kubelková | Kapitál | Globální akciové trhy | Majetkový fond | Vladimír Tomšík | Inflace v lednu | Nižší daně | Reálné ekonomiky | Posílení | USD | Růst výrobních cen | Nejbohatší Čech | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | ČNB Petra Krmelová | Nová makroekonomická prognóza | Cíl ČNB | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Včerejší seance | Nová bankovní rada | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Plány | Dot plot | Funkční období | Italské bondy | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | České předsednictví | KDU-ČSL | Zisk | Partie Terezie Tománkové | Jestřábí komentáře | TTF | Německý DAX | Důvěra domácností | Patria | Analýzy | Unijní statistický úřad Eurostat | Evropské ekonomiky | Obchodní ředitel | Spotřebitelský sentiment | Hlavní události | Swapy | Bohatý | Cena elektřiny pro německý trh | Aktuální prognózy | Růst německé ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Mnoho peněz | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Investovat | Inflační situace | Vít Hradil | Avast | Patria Online | Analytik Purple Trading | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Česká nezaměstnanost | Rizikovější měny | Finanční pomoc | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Konvergence | Dobrá nálada | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | Petr Fiala | Pozitivní zprávy | Cílování inflace | Komoditní | TIM | Průměrné mzdy v ČR | ATRIS | Kurz koruny ČNB | Úřad Eurostat | The New York Times | Markets | Data z tuzemské ekonomiky | Prezident | Piráti | Investing.com | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Prognóza Fedu | Společnost Pfizer | Vládní představitelé | Očekávaný vývoj | Výsledky | Události tohoto týdne | Americké centrální banky | Statistický úřad Eurostat | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | ČNB Petr Král | HUF | Portfolio | Euro Stoxx 50 | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Evropský stabilizační mechanismus | Zadlužování | Anglie | EUR/PLN | Australská firma | Petr Lajsek | Lepší výsledky | Cenový růst | Americký index | ProCent | Eurostat | Energie | České banky | Index výroby | Odhad inflace | Úsporný tarif | NKÚ | Tržní úrokové sazby | Raytheon | Pesimismus | Objem | Oživení v Číně | Snížení DPH | Dezinflační tendence | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | IEA | Růst cen v eurozóně | Sloučení | Státní investiční fond | Ekonomický vývoj | Regulátor | Raytheon Technologies Corp | S&P Global | Danuše Nerudová | Firmy | Předstihové indikátory | Pfizer | Agentura Bloomberg | Ředitel ČEZ | Obchodování s českou korunou | Seznam Zprávy | Hawkish | Slabší koruna | Nástroj | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Prémie | Rozpočtová politika | FRA | Forexové intervence | Měna | Názory na měnovou politiku | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Silné cenové tlaky | Přijetí | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Bydlení | HUF/EUR | USD/PLN | Cena eura | Bloomberg | Zhoršování situace | Nová prognóza | Johnson & Johnson | Inflace v květnu | Program nákupu dluhopisů | Centrální banky | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Trump | Prezidentka ECB | Zprávy | Silnější dolar | Forwardové sazby | Reálné mzdy | Ministerstvo práce | Ceny zemědělských výrobců | Averze k riziku | Stavebnictví | Britský statistický úřad | Donald Trump | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | E15 | Podnikatelská důvěra | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Vladimír Dlouhý | Guvernér ČNB Rusnok | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vyhlídky | CZ | Průmyslová výroba | Výdělky | Vysoké ceny energií | Deficit rozpočtu | Evropská ekonomika | Natland | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Trh | Divize | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Vyšší poptávka | Ekonom Cyrrusu | České koruny | Výrazný růst | CNN Prima News | Poptávka po úvěrech | Cena zlata dnes | Korekce | Téma inflace | Výrazný pokles | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Uvolněná fiskální politika | Viceguvernérka ČNB | Složení bankovní rady ČNB | Inflace ve službách | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Sazby ČNB | ČEZ dnes | Oživení české ekonomiky | Propad | Maastrichtská kritéria | Oldřich Dědek | Marka | Období nejistoty | HDP eurozóny | Exxon Mobil | Úvěrové pojišťovny | Pandemie koronaviru | Technologické společnosti | Microsoft | Příležitosti | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Posílení kurzu | Obavy z růstu inflace | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Hrubý domácí produkt | Mzda v ČR | Letadla | Podnikatelé | Sázka | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Hlavy států | Pojišťovny | Intervence ČNB | Medián | Graf | Gazprom | Centrální banka | Přehled | Mluvčí EK | Ukončení intervencí | Plyn | Inflační vývoj | Eurodolar | Výnosové křivky | Spotřebitelská nálada | Jádrová inflace | FinGO | Hospodaření | Fed | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Patria Finance Tomáš Vlk | Prosincová inflace | Zahraniční bilance | Evropský statistický úřad Eurostat | Makro data | Růst spotřebitelských cen | Quant | Zpracovatelský sektor | Andrej Babiš | Míra nezaměstnanosti v Německu | Dolar | Cena severomořské ropy | Lubomír Lízal | Údaje o inflaci | Hrubý domácí produkt (HDP) České republiky | Unijní statistický úřad | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Portu | Vývoj kurzu koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Chevron | Kompozitní index | Investment | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Další růst | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Zúžení úrokového diferenciálu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Dnešní výsledky | Firma | Česká měna | S&P 500 | Ministr práce | Politická krize | Data z amerického trhu práce | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Miroslav Singer | Předseda | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | TOP 09 | Udržování české měny | Přímé zahraniční investice | Snížení sazeb | 3M | Růst tržeb | Indikátory sentimentu | Evropská měna | Investment management | Zvýšení základní sazby | Aleš Michl | Propad exportu | Ziskové marže | Majitel | Říjnová inflace | Deglobalizace | Míra | Bankéři z Fedu | Úroky | Daniel Beneš | MT4 | Očekávání analytiků | NYT | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | ERÚ | ČNB Tomáš Holub | ASML Holding NV | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Technologie | Energetická krize | Prognóza České národní banky | Finální odhad | ČNB | Horší data | Evropská unie | Devizoví obchodníci | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Pokles | Prognóza ČNB | Množství peněz | Surové ropy | Společnost Twitter | Bancorp | Pavel Tykač | Jan Vejmělek | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Vyjádření premiéra | Nejistota | Podpora | Struktura řízení | Doporučení | Vít Endler | Petra Krmelová | Zboží dlouhodobé spotřeby | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Bohemia Energy | Tempo poklesu | Repo sazba | Index PX | Daně | Inflace v červenci | Investment Management | Neutrální úroková sazba | Scale Facilitation | Konsorcium | Zisky | Fio banka, a.s. | Oslabení koruny | Ondřej Vlček | Bankovní rada České národní banky | Signature Bank | Americká data | Nvidia | Fatih Birol | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | České ceny | Cena zlata | Společnost Meta Platforms | Jiří Tyleček | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Růst cen | Momentum | Exxon | SPX500 | Premiér Petr Fiala | Asset management | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | ERM II | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | Akcie Boeingu | ČSÚ | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Složení rady | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Aktuální ekonomická témata | Růst úroků | Globální poptávka | Společnosti | Maďarský forint | ČNB Miroslav Singer | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | EGAP | EUR/MWh | Hrozí zpřísnění měnové politiky | Nájemné | Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) | Zvýšení inflace | QE | Skokové oslabení | Obchodování na akciových trzích | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Hospodářský růst | BAT | Tržní sazby | Celková inflace | Posílení eura | Odhodlání | Posilování kurzu koruny | Analytik ČSOB Jan Bureš | Bod | Přenos | Silnější koruna | Polský zlotý | Únorová inflace | Bankéři | Spekulace | Hlavní ekonom Cyrrusu | Republikáni | Obchodování na americkém trhu | Nord Stream | Domácnosti | Nákladová inflace | Silný propad | Inflace | Devizové intervence | Tržby | Tomáš Kudla | Marže | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Daně z příjmů | Twitter | Prosus | Krach | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Zkušenosti | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | USD/CZK | Oživení ekonomické aktivity | Spravedlivé důchody | Statistiky | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | Dluhopisové trhy | Stagnace | Růst mezd | Očekávání do budoucna | Mobilizace | Michal Stupavský | Korunové sazby | Polská vláda | Kurz | Nižší růst | DOT | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | Unicredit | Josef Tošovský | Vládní koalice | Oracle | Naše prognóza | Vyšší úrok | Nižší ceny ropy | Ekonomové | Deficit státního rozpočtu | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Úspory | Kurz české koruny | Conseq | Proinflační | Vývoj německé ekonomiky | Konsensus | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | USA inflace | Karel Havlíček | Insolvenční návrh | Predikce | Analytici | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Zahraniční kapitál | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Hospodářství | Euro STOXX | XTB Štěpán Hájek | Hodnoty měny | 7 dní s korunou | Vyšší sazby | Snižování úrokových sazeb | Kvantitativní utahování | Cenové stability | Zasedání ECB | Velkoobchodní cena elektřiny | Debata | Conseq Investment Management | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Vývoz | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Kroky ČNB | První odhad | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Vyjádření představitelů | Makro | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | CZK/EUR | Hlavní ekonomka | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Signály | Meziměsíční inflace | Příjmy a výdaje | Prime | Růst cen ve Spojených státech | ERM | Miroslav Novák | Purple Trading Petr Lajsek | Kurz eura | Helena Horská | Podhodnocený | Výhled české ekonomiky | Patria Finance | Ceny energií | Snížení produkce | Futures kontrakty | Ceny potravin | Srovnávací základny | Politická nejistota | Sillicon Valley | Meziroční míra inflace | Boeing 737 | Měnový kurz | Základní sazby | Australský podnik | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Výhledy | Británie | Vyšší volatilita | Intervenovat na devizovém trhu | Americké banky | Rostoucí inflace | Nastavení trhů | Nejvyšší kontrolní úřad | Guvernér ČNB Aleš Michl | Technologický sektor | Společnost ČEZ | Cena elektřiny | Místopředseda představenstva | Bondy | Silicon Valley Bank | Americké volby | Zpomalující růst | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | RBI | Míra inflace | Spotřebitelská důvěra | CNN | Sazba hypoték | Prezident Petr Pavel | Aktivita v ruském zpracovatelském sektoru | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Cena severomořské ropy Brent | Aktuální prognóza | Průmysl | Oslabení kurzu | Napjatá situace | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | EU | Bankovnictví | Aerolinky | PwC Petr Kříž | Nárůst sazeb | NBP | Zdražování energií | Co bude | ETF | Akciové trhy | Úrokové sazby | Redukce | Varování | Spotřebitelské ceny v Česku | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Situace na trhu | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Bankovní rada | Komoditní index | Macron | DAX | Zasedání České národní banky | Experti v ČNB | Payrolls | Osobní příjmy | Pokles inflace | Transakční náklady | HDP za Q2 | Fiskální politika | České měny | FINMA | Business | Facebook | Indikátor | Investiční záměry | Barclays | Schodek | Základní úrok | Pokles cen | Euro | Akcie Nvidia dnes | ROCE | Akcie Nvidia | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Finanční regulátor | Program kvantitativního uvolňování | NEST | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Recharge Industries | Riziko ztráty | Hospodářské vyhlídky | Sentix | Robert Holzmann | Index akcií | Andrej Babiš (ANO) | Trinity | Stratég | FOREX | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Fio banka | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Jan Procházka | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | Otázky Václava Moravce | Pozornost trhu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | SAS | Německá ekonomika | MAM | SAB Finance | Obnovení růstu | Indikátory důvěry | Forint | Další vývoj | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Optimismus | Hospodářské noviny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Rozpočtové politiky | Očekávání trhu | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Tomáš Holub | Krach SVB | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Invaze | Investiční aktivity | Zhodnocení | Proinflační působení | Spořící účty | Snížení základní úrokové sazby | Silicon Valley | Výhled | Zdanění | FOMC | Dividenda | Datový kalendář | Komerční banky | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Intervence centrální banky | Zlevnění potravin | Počasí | Propouštění | Záznam z posledního zasedání ČNB | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Evropský trh | Medvědi | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Finanční trhy | Statistický úřad | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Ekonomické fórum v ČNB | Turistický ruch | Fondy | Stagflace | Německé ekonomiky | Dolarové úrokové sazby | Spread | Velkoobchodní cena plynu | Konsensus trhu | Středoevropské měny dnes | Významné riziko | New York | Zvýšení úroků | Zajišťování | Obchodní bilance | Akcie aerolinek SAS | Výdaje | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Norský státní investiční fond | Akcie ve světě | Slabší kurz | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Inflace v Německu | ODS | Dialog | Ropa | České vlády | Sázky na pokles | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Americká inflace | Makroekonomická data | Nálada na trhu | Transakce | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Přístup k měnové politice | Česko-Slovenské ekonomické fórum | Hrubý domácí produkt (HDP) Británie | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Cenový vývoj | Spotřeba domácností | Index MSCI | Kamil Janáček | Slabší dolar | Vývoj koruny | Nákup EUR | Inflace v březnu | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Mzdové požadavky | Inflace v prosinci | Akcie aerolinek | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Finanční sektor | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Verizon Communications | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Indikátor důvěry | 3М | Indexy PMI | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Zlotý | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | Nominální mzda | Prognóza ECB | Tomáš Kudela | Pohonné hmoty | Rusko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Raytheon Technologies | Purple Trading | Miliardy USD | Poradce | SVB | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Signál | Zdražování | Sev.en | Energetické krize | Člen bankovní rady | Ředitelka | Komerční banka | PMI ve službách | Přijetí eura | Trhy | Termínový kontrakt | Ropy | Ekonomka Raiffeisenbank | SICAV | Bankovní unie | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Globální trh | Úvěrová aktivita | Důchody | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Inflační data | Pozitivní výsledky | Radomír Jáč | Adnoc Gas | Utažení měnové politiky | Generální ředitel | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Indikátory | Tisková konference | Eura | ČNB dnes | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Pavel Řežábek | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Zmírnění inflace | Růst | Měnové unie | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Aktuální prognóza ČNB | Odhad letošního růstu | Známky oživení | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Pandemie | Index | Rychlý růst cen | Cenový index | Martin Gürtler | Historie | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Farmaceutická společnost | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Volby | Vyšší úroveň | Stabilizační mechanismus | Realita | Racionalizace | Martin Kupka | Viceguvernérka České národní banky | Cíle | Bezpečnost | Zrušení superhrubé mzdy | MSCI All Country World | Aktuální situace | Novinky | Silná koruna | Analytik Patria Finance | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Energetické úspory | Schodek státního rozpočtu | Plynovod Nord Stream | Banky | Růst platů | Nvidia dnes | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Prodeje | Cenu plynu | Začít spekulovat | Podíl firem | Program nákupů dluhopisů | Březnová data | Meta Platforms | Benchmark | Česká inflace | Cena zemního plynu | Výzkumná společnost | Šance | Bankovní rady ČNB | Holubice | Společnost S&P Global | Oslabení dolaru | Viceguvernéři | Nová historická maxima | Fio | Výrobní ceny | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Petr Kříž | XTB Jiří Tyleček | Úrokové sazby ČNB | Dna | Investiční společnosti | Maďarsko | Průmyslníci | Společnost Sentix | Rostoucí trend | Mzda | Inflace v České republice | Řízení rizik | Overnight | Působení fiskální politiky | Korunový trh | Komunikace ČNB | Očekávaný růst | Nord Stream 2 | David Vagenknecht | Prodeje aut | Bankrot | Banka | Aktuální očekávání | Cena plynu pro evropský trh | Polské maloobchodní tržby | BAL | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Agentura Reuters | Akcie | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Snižování úroků | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Evropa | Lubor Lacina | Nasdaq Composite | Tesla | Portu Marek Malina | Zvednutí sazeb | Ebury | Tržby v eurozóně | Největší ztráty | Posilování amerického dolaru | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Elon Musk | Vklady | Dlouhodobější výhled | Vstup do eurozóny | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Zahájení intervencí | Zdravotní péče | Proinflační rizika | Finanční výsledky | Evropská komise (EK) | Předpověď | Zpomalování inflace | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Měnové odluky | Ekonomický růst | Silicon Valley Bank (SVB) | Krize | Asociace | Management | Pražská burza | CNBC | NATO | Údaje | Zavedení forexových intervencí | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Složení bankovní rady | Newstream | Halliburton | 737 MAX | Důvěra investorů | Ceny v zemědělství | Snižování cen | Důvěra investorů v ekonomiku | Společnost Boeing | Ekonomiky eurozóny | Michal Bárta | Vývoje kurzu | Fungování ČNB | Krátkodobý výhled | Růst cen průmyslových výrobců | Podíl nezaměstnaných | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Evropská průmyslová produkce | Evropský statistický úřad | The New York Times (NYT) | Nemovitosti | Zelené dluhopisy | finGOOD | Práce | Národní rozpočtová rada | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | XTB | Spoření | Podniky | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Inflace v únoru | Koruna posiluje | Američané | Volatility | Ministr financí | Ceny v Česku | Lehman Brothers | Ztráta | Rozpočet | Index nálady investorů | Domácí měny | Schodek rozpočtu | Snížení úrokové sazby | Stoupenci růstu sazeb | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | Vánoce | Tomáš Jícha | Pracovní síly | Závazek | Směřování | Intuitive Surgical | Inflace v české ekonomice | Raiffeisenbank Helena Horská | Důvěra v českou ekonomiku | Guvernér ČNB | Vývoj peněžní zásoby | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Uvolnit měnovou politiku | Daň z mimořádných zisků | Kalendář událostí | Americký ISM | Štěstí | Dopad vysokých cen energií | Výhled cen | Normalizace úrokových sazeb | Zrychlení růstu | Měnové politiky v USA | Ceny na čerpacích stanicích | Mojmír Hampl | Výsledky hospodaření | Ztráty | Nálada na globálních trzích | Bilance | Ceny zemního plynu | Dubnová inflace | Goldman Sachs Group | Tomáš Vlk | MWh | Jan Bureš | EK | Petr Fiala (ODS) | Mluvčí ČNB | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Sazby Fedu | Zadlužení | Vojtěch Benda | Obchodníci | Zahraniční investice | Ukazatele | Revize fiskálních pravidel | Pozice | Naše ČESKO | Inflace v zemích EU | Finanční transakce | Dluhopisy | Trading | Oslabení kurzu koruny | Vývoj na devizovém trhu | Makroekonomický kalendář | Proinflační faktor | Koruna | Evropský průmysl | ČR | Hlavní ekonom | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Microsoft Corp | Ministerstvo financí | Průměrná sazba hypoték | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Přerušení dodávek ruského plynu | Globalizace | Úrokový diferenciál | Ford Motor | USA | Zemědělství | Riziko | Výraznější pokles | Evropská spotřebitelská důvěra | Sazby | NERV | Netflix | Kontrakt | Vývoj jádrové inflace | Jan Frait | Bankovní asociace | Deloitte | AAA | Vývoj mezd | České sazby | Tržby v maloobchodě | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Výkon | Počet nezaměstnaných | Česká vláda | Marek Malina | Domácí poptávka | Zásobníky | Volatilita na finančních trzích | Investiční fond | Středoevropský region | Fingood | Denní graf | Analytik ČSOB | Úroková míra | Liberty Ostrava | Analytik | Investiční stratég | Statistika | Růst firmy | Další pokles | DNB | Německá inflace | Analytik XTB | Inflační doložka | Index MSCI All Country World | Americká centrální banka dnes | Zlevnění hypoték | News | Pohyb koruny | Britishvolt | Intervenovat | LNG | Německé dluhopisy | Konsensus analytiků | Zvýšení sazeb v eurozóně | Nové zprávy | Nejbohatší | Pražský PX | Výsledek inflace | Nastavení úrokových sazeb | Globální vývoj | Prodej | Rozkolísání trhů | Viceguvernérka | Včerejší obchodování | Domácí události | Investiční | Vývoj měnového kurzu | Odhad růstu HDP | Sezónní vlivy | Cena plynu | Spekulovat | Oznámení | Jana Vaisová | Ústup inflace | Výroba aut | Posilování eura | Německý HDP | Obavy ze zrychlení inflace | Zdeněk Tůma | Výkonnost | DNB Markets | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Poklidné obchodování | Opatření | Hospodářské oživení | Rozhodování | Index S&P 500 | ADNOC | Česká koruna | Obnovitelné zdroje | Prezident Hospodářské komory | ČSOB Jan Bureš | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Kapitálové zisky | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | Rok 2025 | Napětí na akciových trzích | New York Times | Fond | Nové zdroje | Podnik | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Nový týden | Verizon | Restrukturalizace | Slušný zisk | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Baird | Program nákupu státních dluhopisů | Volby do Kongresu | Vývoj měn | Analytik Portu | Nezaměstnanost v ČR | Kupka | Uhlí | Fundamenty | Oslabování kurzu koruny | Růst ekonomiky | Index PMI | Ministr práce a sociálních věcí | Komodity | Analýza | Vyšší inflace | Boeing 737 Max | Cyrrus Vít Hradil | Miliardy | Výnosy | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Vlády | Bloomberg Barclays | Vítězství | Centrální bankéři | Energetický regulační úřad | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Měnové podmínky | Generální ředitel ČEZ | Amazon | Kurs koruny | Výrobní inflace | Emerging markets | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | SPD | Inflační šok | Ivan Pilný | Crowdfundingové platformy | Základní úroková sazba | Hike | Společnost Meta | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
