Dot plot
EUR/USD. Přehled vývoje během týdne. Údaje ISM, evropská inflace, Powellův projev a údaje o vývoji Non-farm Payrolls
02.07.2024 Už je tady červenec, což znamená, že budou konečně zveřejněny klíčové makroekonomické ukazatele za červen. První týden v měsíci bývá zpravidla nejvíce "nabitý" a plný událostí (s výjimkou ledna). Ani první červencový týden není výjimkou. Posuďte sami: indexy ISM, klíčové údaje z amerického trhu práce a zápis z jednání Federálního rezervního systému.
Invesco: Kde jsou investiční příležitosti v době, kdy se světové ekonomiky rozcházejí?
20.06.2024 Všechny západní vyspělé ekonomiky se pohybují stejným směrem – obecně klesá inflace a začíná nebo se blíží začátek snižování sazeb –, ale různou rychlostí. Velkou část těchto rozdílů lze přičíst tomu, jak jednotlivé hlavní ekonomiky reagovaly na pandemii a následný prudký růst inflace. USA například vedly v oblasti stimulačních opatření. To stačí k vytvoření podstatných rozdílů, které se nyní projevují třeba v tom, jak rychle začínají příslušné centrální banky snižovat sazby.
EUR/USD. Inflace ve Spojených státech zpomaluje a dolar roste
17.06.2024 Na jedné straně se současný růst amerického dolaru napříč trhem zdá nelogický. Všechny složky dvou nejdůležitějších zpráv o inflaci (CPI a PPI) se nacházely v "červeném pásmu", což odráží zpomalení inflace v květnu. Jádrový index PCE, přestože zůstává na stejné úrovni (2,8 %) již tři měsíce v řadě, je na tříletém minimu (nejnižší úroveň od března 2021). Jediným proinflačním ukazatelem hovořícím ve prospěch dolaru byla zpráva Nonfarm Payrolls, která ukázala zrychlení růstu mezd (4,1 % oproti prognóze 3,9 %).
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání Fedu, inflace napříč regiony
10.06.2024 Pozornost investorů se tento týden bude upírat především k zasedání amerického Fedu. Budou také zveřejněny indexy spotřebitelských i výrobních cen z řady zemí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
27.03.2024 Již delší dobu tvrdím, že měnová politika má na trhy nadměrný vliv. Začalo to v době, kdy hlavní centrální banky prováděly mimořádně uvolněnou a experimentální měnovou politiku v boji proti globální finanční krizi. Pokračovalo to však i v posledních několika letech, kdy jsme byli svědky masivního zpřísňování měnové politiky v boji proti pandemické inflaci, což mělo dramatický dopad na trhy v roce 2022. Vzhledem k významu měnové politiky pro řízení trhů byl minulý týden významný, neboť se sešlo pět centrálních bank vyspělých trhů a sedm centrálních bank rozvíjejících se trhů a proběhla přijetí dvou historických rozhodnutí.
Centrální banky rozhýbaly forex a pomohly akciím
22.03.2024 Tento týden byl velice výživný na rozhodnutí světových centrálních bank a nebyla nouze o překvapení. Zatímco v Japonsku a Turecku se sazby zvyšovaly, v Česku a Švýcarsku se úroky snížily. Americký Fed i norská centrální banka nechaly nastavení měnové politiky beze změny.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.02.2024
12.02.2024 Burzy během minulého týdne opět posilovaly. S&P 500 přidal 1,4 %. Hlavní americký akciový benchmark uzavřel týden na historickém maximu a zároveň překonal hranici 5 000. Bezprostředním faktorem byly výsledky společnosti Arm – ta potvrdila zájem o čipy ze strany Big Tech firem. Očekává se, že velké technologické firmy budou masivně nakupovat čipy s ohledem rozvoje infrastruktury okolo umělé inteligence. Aktuálně se však indexy nachází na úrovních hraničící s překoupeností – určitá korekce je tak pravděpodobná.
Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce
14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
Bitcoin na ústupu, pošlou ho ekonomické události tohoto týdne ještě více dolů?
11.12.2023 Tento týden nás čeká nabitý ekonomický kalendář a krypto trhy již během počátku obchodování začínají směřovat k jihu. Jednou z klíčových událostí tohoto týdne bude politické zasedání Federálního rezervního systému spolu s údaji o jádrovém indexu spotřebitelských cen.
Invesco: Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů zčásti ulehčují práci Fedu
31.10.2023 Pokud jde o zpřísnění finančních podmínek, a tedy zpomalení ekonomiky, Fed za sebe nechává pracovat výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů. Nedávno jsme byli svědky toho, jak se výnos 10letých amerických státních dluhopisů posunul z 4,59 % (13. října) na 5 % (23. října).
Invesco: Válka mezi Izraelem a Hamásem přináší do popředí geopolitická rizika
12.10.2023 O víkendu Hamás překvapivě zaútočil na Izrael, zabil civilisty a vzal rukojmí, což se zdá být reakcí na připravovaný izraelsko-saúdský mírový plán. Izrael vyhlásil válku a zřejmě se připravuje na rozsáhlou invazi do Gazy. Součástí izraelsko-saúdské mírové dohody byla podmínka izraelských ústupků Palestincům. Zdá se, že v současné situaci k tomu pravděpodobně nedojde, což naznačuje, že mírová dohoda může být zmařena. Deník Wall Street Journal uvedl, že se na útoku Hamásu podílel Írán; pokud se tato informace potvrdí, hrozí, že do konfliktu budou zataženy další země.
EUR/USD. Předběžný přehled týdne. Americká inflace a "ozvěna" událostí v Izraeli
09.10.2023 Nadcházející obchodní týden bude pro obchodníky s dolarovými páry klíčový. Na jeho konci americký dolar buď obnoví svůj vzestup, nebo dále oslabí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.10.2023
02.10.2023 Během minulého týdne se prohloubily poklesový trendy. S&P 500 odepsal 0,7 % a nachází se tak na nejslabší úrovni od začátku června. Výkonnost Stoxx Europe 600 dosáhla -0,7 %. VIX s ohledem na výprodeje vystoupal na 17 bodů. Hlavním poklesovým faktorem je Fed a jeho politika higher for longer. Investoři se domnívají, že delší období vyšších sazeb mohou firmy již reálně a hmatatelně pocítit. Doposud americké firmy nepociťovaly akutní problémy s refinancováním svých dluhů, v roce 2024 se však setkáme se značnou potřebou korporací refinancovat své závazky. Roli hraje i konkurenční vztah mezi akciovým a dluhovým trhem. Podle našeho názoru zůstávají rizika stále nakloněna směrem dolů.
AUD/USD. O všem rozhoduje inflace: Australský dolar čeká na vydání důležité zprávy.
27.09.2023 Pár AUD/USD se zasekl v rozmezí 0,6380-0,6450. Obecně platí, že díky současnému fundamentálnímu pozadí mohou býci očekávat nové cenové zisky dolaru. Pozice amerického dolaru je poměrně silná a je překážkou pro růst. Medvědi AUD/USD však také nedokážou využít sílu dolaru. Jakmile pár klesne do oblasti čísla 63, prodejci vyberou zisky, čímž brzdí medvědí dynamiku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
Forex: Blížící se vrchol cyklu zvyšování měnověpolitických sazeb
22.09.2023 Ostře sledovanou událostí tohoto týdne bylo zasedání amerického Fedu. K zásadnímu překvapení však nedošlo. Klíčovou úrokovou sazbu ponechal beze změny, prostor pro hike v letošním roce, který stále implikuje aktualizovaný dot plot, si však ponechal. I přes pauzu je proto vyznění zasedání jestřábí. Podle nás k dalšímu zvýšení již nedojde a první snížení sazeb přijde až ve Q2 24. Britská Bank of England oproti analytickému konsensu (+25 bb) naopak překvapila ponecháním základní úrokové sazby na 5,25 %, k čemuž se v souvislosti s nižší než očekávanou inflací zveřejněnou den před čtvrtečním zasedáním nakonec přikláněly i sázky finančního trhu. Obecně se tak zdá, že globální cyklus zvyšování sazeb již vrcholí.
USDIDX padá navzdory „jestřábím“ komentářům Collinsové z Fedu
22.09.2023 Susan Collinsová, šéfka philadelphského Fedu, se dnes s trhem podělila o svůj vlastní pohled na ekonomiku a další zpřísňující cestu Fedu. V zásadě potvrdila poněkud jestřábí postoj prezentovaný Jeromem Powellem. EURUSD dokázal vymazat některé z předchozích zisků a kontrakty Nasdaq (US100) také znatelně ustoupily.
Forex: Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září zřejmě mírně zlepšila
21.09.2023 Po včerejším jednání americké centrální banky dnes zasedne Bank of England, která podle nás v současném cyklu naposledy zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 25 bb na 5,50 %. Nicméně po včerejších tamních inflačních číslech se sázky finančního trhu lehce přiklonily ke scénáři ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále bude zveřejněna důvěra spotřebitelů v eurozóně za září, která by po srpnovém poklesu měla ukázat na mírné zlepšení. Investoři budou dnes zřejmě ještě vstřebávat včerejší mírně jestřábí výsledek zasedání Fedu, který sice dle očekávání ponechal sazby beze změny, ale zároveň si nechal otevřený prostor pro případný další hike do konce roku.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.09.2023
18.09.2023 Včerejší týden ukázal smíšenou výkonnost. S&P 500 odepsal 0,2 % a nachází se pouze 3,2 % pod letošním maximem. Výkonnost Stoxx Europe 600 dosáhla +1,6 %. VIX s se drží pod 15 body. Rozdíl ve výkonnostech indexů souvisí s pátečními výprodeji v USA – ty se týkaly zejména sektoru informačních technologií. Důvodem je dění okolo TSMC, které požádalo své dodavatele o pozdržení dodávek některých komponentů pro čipy. To lze číst jako slabší výhled pro produkci čipů v následujících měsících. Podle našeho názoru zůstávají rizika stále nakloněna směrem dolů.
Fed podle očekávání zvýšil úrokové sazby, ty už jsou patrně na svém maximu
26.07.2023 Americký Fed dnes po červnové pauze opět zvýšil své úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, tedy na úroveň 5,25–5,5 %. Toto zvýšení bylo přitom široce očekávané, jakékoli jiné rozhodnutí by bylo pro trhy velkým překvapením. Předseda Fedu Jerome Powell dal totiž už po červnovém zasedání poměrně jasně najevo, že zvyšování úrokových sazeb ještě není u konce. Červnový „dot plot“ navíc naznačil, že v tomto roce nás může čekat dokonce dvojí zvýšení sazeb.
Fed dnes rozhodne o posledním zvýšení úrokových sazeb v USA, cokoli jiného by bylo překvapením
26.07.2023 Americký Fed rozhoduje o dalším zpřísnění měnové politiky. V současné době je téměř jisté, že po červnové pauze dojde k dalšímu zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na úroveň 5,25–5,5 %. Zajímavé proto bude sledovat především komunikaci Fedu a jeho další výhled. Přestože na červnovém zasedání členové Fedu v "dot plot" průzkumu nečekaně naznačili, že během zbytku roku 2023 by mohlo dojít k dalším dvěma zvýšením sazby o 25 bazických bodů, analytici Ebury očekávají, že současné zvýšení bude již posledním v tomto cyklu.
Komentář Invesco: Rozhodnutí světových centrálních bank jsou odrazem rozdílů v ekonomikách
22.06.2023 Minulý týden byl pro měnovou politiku významný, neboť čtyři hlavní centrální banky vydaly politická rozhodnutí. Ta odrážejí skutečnost, že jejich ekonomiky se nacházejí na velmi odlišných místech.
USD připraven odpovědět útokem
20.06.2023 Americký dolar se snaží získat zpět své počáteční ztráty a zatím se mu to daří. Nyní je jeho šance na zotavení vůči euru poměrně vysoká. Některé z jeho pokusů o pomstu selhaly, ale podle odborníků jde o dočasné zpomalení. Dolar postupně nabírá na síle a získává zpět maxima, která dříve přenechal euru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Repo sazba ČNB tento týden oslaví rok na 7 %
19.06.2023 Hlavní událostí týdne bude u nás z pohledů finančních trhů měnověpolitické zasedání ČNB. Přestože rétorika zůstane pravděpodobně nadále jestřábí s cílem podpořit korunu, k nárůstu úrokových sazeb patrně opět nedojde. Kromě preference většiny bankovní rady to totiž podporují i celkově protiinflační data ve srovnání s poslední prognózou z dílny centrální banky. V pátek budou zveřejněny předběžné PMI v eurozóně, které podle nás ukážou na mírně zlepšení podnikatelského sentimentu.
Forex: Fed sazby nezměnil, ECB pokračuje v jejich zvyšování
16.06.2023 Data z tuzemské ekonomiky v tomto týdnu potvrdila trend odeznívání inflace. Růst spotřebitelských cen v květnu poklesl na 11,1 % y/y (tržní konsenzus: 10,8 % y/y). V rámci struktury výrazně zpomalila jádrová inflace, která se v meziměsíčním anualizovaném vyjádření podle našeho odhadu dokonce nacházela pod dolní hranicí tolerančního pásma inflačního cíle. To naznačuje, že slabá poptávka se stále více odráží i v cenovém vývoji. V pátek dezinflační tendenci ukázaly i květnové průmyslové ceny. Jejich meziměsíční pokles o 0,8 % byl již čtvrtým v řadě. Snižování cen se přitom nekoncentrovalo pouze do energeticky náročných odvětví. Svou roli tak patrně i zde sehrává kromě nižších cen vstupů slabší poptávka.
JPY pod tlakem, protože Bank of Japan zachovává svůj holubičí postoj
16.06.2023 V pátek ráno klesl japonský jen vůči americkému dolaru na 7měsíční minimum a vůči euru dosáhl nejnižší úrovně za 15 let, protože obchodníci očekávali holubičí rozhodnutí Bank of Japan (BOJ). Předpovědi trhu byly přesné. Bank of Japan opět zůstala věrná své ultra volné měnové politice. Znamená to pro jen rozsudek smrti?
US500 se před FOMC pohybuje na úrovni 4 400 📈
14.06.2023 Dnes se všechni soustředí na rozhodnutí amerického Fedu. Po deseti měsících po sobě jdoucích zvýšení sazeb se očekává, že tentokrát budou sazby ponechány na současné úrovni. Vzhledem ke smíšeným údajům a rozdílným názorům představitelů je pro pochopení možného výsledku a důsledků rozhodnutí Fedu zásadní vyhodnotit různé faktory, které jsou ve hře.
Bitcoin se pohybuje v blízkosti 26 000 dolarů před klíčovým oznámením o politice Fedu
14.06.2023 Cena bitcoinu (BTC) se v době před středečním klíčovým oznámením politiky amerického Federálního rezervního systému pohybuje v blízkosti 26 000 USD, tedy v rámci svého nedávného vnitrodenního rozpětí.
Dollar strengthens ahead of Fed meeting, inflation data
12.06.2023 The dollar rebounded from two-week lows as investors awaited inflation data and the Federal Reserve’s interest rate decision for clues on potential rate hikes.
Forex: Trhy stále v zajetí zvýšené nejistoty
28.03.2023 Stejně jako zítra očekáváme ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni od ČNB, žádnou změnu v nastavení měnové politiky dnes pravděpodobně nepřinese ani maďarská centrální banka (MNB). Globální trhy stále provází zvýšená volatilita na pozadí nervozity okolo stability finančního sektoru. Trhy se tak budou i dnes soustředit hlavně na komentáře z centrálních bank a zprávy o současném vývoji.
Forex: Nálada německých firem se i přes nervozitu na trzích zlepšuje
27.03.2023 Ifo index podnikatelského sentimentu v Německu po páté v řadě narostl. Oproti únoru se v březnu zvýšil o 2,2 bodu na 93,3 bodů. Ke zlepšení přispěla především složka očekávání, pozitivněji ale podniky hodnotily také současnou situaci. Z odvětvového pohledu bylo zlepšení nálady patrné zejména ve zpracovatelském průmyslu a službách. Ve srovnání s tržním konsenzem, který meziměsíční nárůst indexu nečekal, se sice jednalo o pozitivní překvapení, obešlo se však bez výrazné reakce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.03.2023
27.03.2023 Během minulého týdne americké burzy posilovaly. S&P 500 posílil o 1,4 %. Volatilita klesala, stále se však drží nad psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 0,9 %. Na začátku týdne pomohlo akcií řešení situace kolem Credit Suisse. V závěru týdne akcie ztrácely v reakci na zasedání Fedu – Powell explicitně vyloučil cuty. Do investorského hledáčku se dostala Deutsche Bank. Přestože vyloženě negativní kurzotvorné zprávy chybí. Jelikož trh sází na nereálně holubičí Fed, lze očekávat, že vystřízlivění bude spojeno s určitou korekcí na burzách.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.03.2023
20.03.2023 Během minulého týdne americké burzy posilovaly. S&P 500 poklesl o 1,4 %. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad hranici 27 bodů. Evropské akcie odepsaly 3,8 %. Na starém kontinentě se v závěru týdne šířila nervozita s ohledem na situaci kolem Credit Suisse. Americké akcie držel nad vodou pokles dluhopisových výnosů a s ním spojený měně agresivní výhled Fedu. Domníváme se, že trh nakonec výhled úroků opět přecení. Korekci na amerických akciích tak vnímáme jako silně pravděpodobnou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed podle nás i přes problémy v bankovním sektoru zvedne sazby o 25 bb
20.03.2023 Hlavní událostí tohoto týdne je zasedání americké centrální banky. Finanční trh po problémech v bankovním sektoru výrazně revidoval svá očekávání. Zatímco zhruba polovina investorů čeká, že Fed ve středu zvýší úrokové sazby o 25 bb, zbytek si myslí, že z důvodu opatrnosti je raději ponechá beze změny. Podle nás si však vývoj americké ekonomiky a inflace o další zvýšení sazeb říká, konkrétně čekáme +25 bb. Rizikem je samozřejmě případné opětovné zhoršení situace v bankovním sektoru, ke kterému by do středečního rozhodnutí mohlo dojít.
Ray Dalio říká, že hotovost je díky růstu sazeb atraktivnější než akcie a dluhopisy
03.02.2023 Ray Dalio, miliardář a investor, vyjádřil přesvědčení, že hotovost je atraktivní investicí a podle něj je v době rostoucích sazeb atraktivnější než akcie a dluhopisy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.12.2022
19.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 2,1 %. Nyní se SPX obchoduje cca 20 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Aktuální výprodeje souvisí se zasedáním Fedu a ECB. Ty pohřbily naděje na brzké uvolňování měnové politiky. Aktuálně jsou akcie stále na vysokých hodnotách a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Dalším faktorem, který rozhodne o směřování trhů bude výsledková sezóna za 4Q.
Agresivní zvyšování úrokových sazeb v USA skončilo, vysoké sazby však přetrvají
14.12.2022 Americký FED dnes zvýšil svoji základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu. Po čtyřech zvýšeních sazby o 0,75 procentního bodu jde o první známku blížícího se konce zvyšování sazeb. Ty se aktuálně dostaly do pásma 4,25 – 4,5 %. Ačkoli zvyšování sazeb bude ještě několik měsíců pokračovat, jde o jasnou známku toho, že vrchol zvyšování sazeb se blíží.
Ranní okénko - Jak nižší americká inflace zamíchala s tržním očekáváním?
14.12.2022 Americká inflace včera překvapila nižším tempem než trh očekával, a to platí jak pro celkovou tak jádrovou inflaci. Jádrová inflace meziměsíčně vzrostla o 0,1 % oproti očekáváným 0,3 % a snížila se z předchozích 0,4 %. Výsledek naznačuje, že jestřábí počínání Fedu už začíná mít účinek a byl tak potvrzen názor, že Fed na svém dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb do rozmezí 4,25-4,50 %, čímž sníží rychlost „hikování“ sazeb z předchozích 75bb, kterých se Fed držel od letošního června. Kromě změny nastavení sazeb ale Fed ještě představí svou novou prognózu a také tzv. „dot plot“ neboli očekávání jednotlivých členů Fedu ohledně finální výše sazeb.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.12.2022
12.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 3,4 %. Nyní se SPX obchoduje cca 18 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Výprodeje byly korekcí předchozího příliš euforického vývoje. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Tento týden se uskuteční řada zasedání centrálních bank. Kromě Fedu a ECB zasedá i BoE. Jakákoliv prohlášení centrálních bankéřů mají potenciál stát se kurzotvornými událostmi.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA zrychlil, v Česku naopak zpomalil
07.11.2022 Inflace v USA v důsledku vyšších cen pohonných hmot na čerpacích stanicích v říjnu v meziměsíčním srovnání pravděpodobně zrychlila. Kromě inflačních dat je ale kalendář v USA i eurozóně víceméně prázdný. Pozornost budou přitahovat americké volby do Sněmovny reprezentantů, kde většinu zřejmě opět získají republikáni. Evropská komise se bude zabývat revizí fiskálních pravidel, jejichž platnost byla nejprve kvůli kovidové krizi a posléze kvůli válce na Ukrajině pozastavena až do konce roku 2023. Kalendář je nabitý v Česku. Meziměsíční pokles zde zřejmě vykáže jak průmyslová výroba, tak i maloobchodní tržby. Své tempo růstu by měly zvolnit i spotřebitelské ceny. Nezaměstnanost pak bude pravděpodobně stagnovat na zářijové úrovni. Polská centrální banka ponechá tento týden podle našeho odhadu sazby beze změny. Trh nicméně počítá s jejich 25bodovým zvýšením.
Forex: Regionálním měnám se dařilo, euro v mínusu
04.11.2022 Událostí týdne bylo zasedání České národní banky. Ta ponechala úrokové sazby beze změny na 7 % tak, jak se očekávalo, přestože její nová prognóza indikovala zvýšení sazeb o 100 bb. Dle vyjádření guvernéra Aleše Michla většina bankovní rady preferuje stabilitu úrokových sazeb s tím, že vyšší mohou zůstat po delší období. My první snížení sazeb vidíme v srpnu 2023. V intervencích bude ČNB dle vyjádření bankovní rady pokračovat. Z domácích dat byl zveřejněn výsledek HDP za Q3 a říjnový PMI.
Forex: ČNB zůstává ve vyčkávacím módu
03.11.2022 Po včerejším zvýšení sazeb Fedu o očekávaných 75 bb a jestřábím vyznění tiskové konference bude i dnešní den na finančních trzích v režii centrálních bank. K navýšení sazeb o 75 bb podle nás sáhne Bank of England. Od ČNB čekáme stejně jako finanční trh ponechání dvoutýdenní repo sazby na současných 7 %, kde bude podle nás muset zůstat alespoň do poloviny příštího roku. Bilanci rizik naší prognózy však stále vnímáme jako vychýlenou ve směru vyšších úrokových sazeb. Předpokládáme také, že ČNB bude i nadále pokračovat v intervencích proti oslabení koruny na devizovém trhu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.09.2022
26.09.2022 Během minulého týdne burzy opět silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 4,6 % a nyní se tak nachází necelé procento nad svým letošním minimem z půlky června. Hlavním faktorem je přísný jestřábí tón Fedu. Ten již víceméně ignoruje dopad měnové politiky na ekonomický růst a chce za každou cenu porazit inflaci. S&P 500 se obchoduje cca 23 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala k hranici 30 bodů. Investiční banka Goldman Sachs snížila svůj odhad na kurz S&P 500 na 3 600 (na konci 2022).
Proč je současná „cyklická“ recese to nejlepší, v co můžeme doufat
23.09.2022 RECESE: Rizika recese v USA rostla ještě před posledním zasedáním FOMC a ukazatele "dot plot" ji učinili téměř nevyhnutelnou. Indikátor pravděpodobnosti recese NY Fedu je na úrovni 25 %, zatímco výnosová křivka 10-2 roky je již dva měsíce inverzní. Po po sobě jdoucích poklesech v 1. a 2. čtvrtletí uzavírá zápornou hodnotu také HDP NOWCast atlantského Fedu za 3. čtvrtletí. Všechny recese však nejsou stejné. Čelíme „cyklickému“ poklesu, který je obvykle nejkratší a nejméně škodlivou odrůdou tohoto vzácného druhu. Bude bolestivý, ale stále se do něj dá investovat, a my vidíme postupné oživení trhu ve tvaru písmene „U“.
Ranní okénko - Růst zaměstnanosti v USA patrně zvolnil, na očekávaném 75bb hiku to ale nic nemění
08.07.2022 ČNB dnes zveřejní červnovou statistiku devizových rezerv, ze které bude patrné, jak moc centrální banka intervenovala ve prospěch koruny. Pohled na oproti regionu stabilní kurz u 24,70 EUR/CZK během posledních několika týdnů naznačuje, že intervence pokračovaly i během června a také v prvních dnech po příchodu nové bankovní rady. V USA se investoři budou soustředit na měsíční report z trhu práce z června. Z vyjádření zástupců Fedu vyplývá, že boj proti ukotvenosti inflačních očekávání na zvýšené úrovni je prioritou, která převyšuje negativní dopady do ekonomiky. O něco horší, než očekáváný výsledek tak nic nezmění na plánu Fedu zvýšit úrokové sazby o 75bb na červencovém zasedání. Tuzemský průmysl v květnu pozitivně překvapil.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.06.2022
20.06.2022 Během minulého týdne burzy citelně oslabily. S&P 500 odepsal 5,8 %, což představuje nevýznamnější týdenní pokles od března 2020. Volatilita zůstává zvýšená (VIX na 31). Klíčovým faktorem je globální utahování měnové politiky – kromě Fedu zvyšovala sazby i BoE a překvapivě i Švýcarská centrální banka. Přestože Powell investory uklidňoval, hrozí, že reálně bude muset Fed udělat více. Tento týden bude bohatý na vyjádření amerických centrálních bankéřů (viz. tabulka).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.06.2022
13.06.2022 Během minulého týdne burzy citelně oslabily. S&P 500 odepsal 5,1 %, což představuje nevýznamnější týdenní pokles od ledna. Volatilita zůstává zvýšená (VIX na 28). Klíčovým faktorem během minulého týdne bylo americké CPI, které vyžaduje důraznější akci ze strany Fedu. Trh se tak začíná opět obávat, že centrální banky budou muset udělat více, než investoři v tuto chvíli zaceňují, aby dokázaly zkrotit inflaci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.4.2022
04.04.2022 V reakci na ústup ruské armády z předměstí Kyjeva, vyplývají na povrch pravděpodobné válečné zločiny. V reakci na tyto skutečnosti zvažuje EU zpřísnění sankcí. K jednání o sankcích by mělo dojít ve středu. Více se skloňují restrikce na dovoz energetických komodit z Ruska. V praxi bych však zavedení tohoto opatření neočekával.
Akcie Boeing: Firma přišla o důležité dodávky titanu z Ruska
25.03.2022 Akcie Boeing (BA) díky předešlému vývoji prožívají další vcelku dramatické období. Díky geopolitickým událostem je Boeing v ohrožení kvůli přerušeným dodávkám surovin z Ruska. A aby toho nebylo málo, v Čínské lidové republice měl nehodu dopravní letoun jejich výroby, což zase rozvířilo debaty kolem provozuschopnosti jimi vyrobených letadel. Nesmíme ale zapomínat na to, že Boeing patří i mezi zbrojní tituly a nedávno se povedlo získat zakázku na cvičné systémy pro protiponorkový a protilodní boj.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.3.2022
21.03.2022 Lze konstatovat, že se válka přesunula do poziční fáze. Ani jedné straně se nepovedl zásadnější průlom. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Jde vidět, že obě strany konfliktu prozatím nechtějí příliš ustupovat ze svých požadavků. Uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO se jeví jako čím dál méně pravděpodobné.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.3.2022
14.03.2022 Zatímco v uplynulých týdnech byla geopolitika prakticky jediným faktorem, který určoval trhům rytmus, nyní začínají investoři pozvolna přecházet do normálnějšího režimu a opět se zaměřují na klíčové makroudálosti, zejména zasedání centrálních bank. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Konflikt zřejmě vstupuje do poziční fáze – tj. nebudou výrazné postupy, avšak může pokračovat ostřelování měst za použití těžké vojenské techniky. V tomto momentě se nejeví jako pravděpodobné uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO. Proto roztržka zůstane lokálním konfliktem a hlavní dopad na trhy tak probíhá přes zaceňování dopadů ekonomických sankcí.
Otázky a odpovede: Čo prinieslo posledné zasadnutie FEDu?
20.12.2021 Posledné zasadnutie neprinieslo prakticky nič neočakávané. FED v podstate oznámil dve veci, s ktorými sa počítalo. Prvou z nich je rýchlejšie obmedzovanie nákupu aktív zo strany tejto centrálnej banky, tappering bude po novom teda na úrovni 30 miliárd USD, zatiaľ čo doteraz to bolo 15 miliárd mesačne. Zo súčasných 30 miliárd – z toho 20 miliárd predstavujú dlhopisy a 10 miliárd cenné papiere kryté hypotékami MBS. Od nového roka teda bude FED nakupovať mesačne cenné papiere už len za 60 miliárd USD, čo predstavuje zníženie o polovicu v porovnaní s pôvodnými hodnotami. Ak bude teda súčasné tempo zachované, tak by centrálna banka mala s nákupom aktív prestať už v priebehu marca budúceho roka.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.12.2021
20.12.2021 Společnosti Evergrande a Kaisa de facto zdefaultovaly. Lze konstatovat, že čínské autority situaci poměrně dobře zvládly. Od konce srpna bylo v případě Evergrande jasné, že default přijde. Čínské vedení vyslalo jasný signál, že nejzadluženějšího developera sanovat nebude. Nejprve firma platila úroky na dolarových emisích. Tím dokázala odvrátit šok – zároveň však byli investoři připravováni na to, že restrukturalizace je nevyhnutelná.
Ranní okénko - Fed bude avizovat rychlejší ukončení nákupu aktiv
15.12.2021 Fed by měl na svém dnešním zasedání oznámit zrychlení stahování programu nákupu aktiv z trhu, což mu otevírá cestu k možnosti dřívějšího navýšení úrokových sazeb. Kromě amerických maloobchodních tržeb, které si patrně i v listopadu připsaly meziměsíční přírůstek, je dnešní ekonomický kalendář prázdný.
EUR/USD: Zvětšující se rozdíl mezi americkým dolarem a eurem
15.12.2021 Analytici uvedli, že vážné problémy na měnovém páru EUR/USD jsou způsobeny nerovnováhou mezi oběma měnami. Odborníci Bank of America poukazují na nadměrné nadhodnocení amerického dolaru a nedostatečnou pozornost věnovanou euru.
Forex: Koruna ve vleku Fedu a ECB
13.12.2021 Českou korunu v závěru minulého týdne podpořilo zveřejnění listopadové inflace a následný jestřábí komentář guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka, že úrokové sazby ještě nejsou na neutrální úrovni a nějakou dobu ještě půjdou nahoru. Shodně se vyjádřil také Tomáš Holub v nedělních OVM a dokonce zmínil, že si dokáže představit, že na měnovém zasedání příští týden bude hlasovat o 75bb, se kterými počítá i naše prognóza.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.12.2021
13.12.2021 Evergrande nezaplatila dlužné kupónové platby ani po uplynutí 30-denní lhůty. Fitch shodila rating bondů na tzv. restricted default. V praxi to znamená, že společnost na některých závazcích formálně zdefaultovala, proces jednání s věřiteli ještě nezačal. Podobně jednala agentura i v případě dluhopisů druhého nejvíce zadluženého developera, společnosti Kaisa.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.09.2021
27.09.2021 Firma minulý týden nezaplatila úroky na dolarových bondech. Od čtvrtka tak běží 30 denní lhůta, dokdy společnost může prostředky řádně splatit. Pokud nesežene peníze ani po této době, dochází k defaultu. Aktuálně nelze předpokládat, že by čínská vláda Evergrande sanovala. Tamní politické vedení se snaží snížit závislost na stavebním sektoru. Na konci minulého roku stanovili regulátoři přísná pravidla pro zadlužení developerů. Pokud poruší některé limity na cizí kapitál, nemohou jim banky poskytnout financování. Pokud by Čína pomohla, znamenalo by to příliš citelný odklon od této politiky. Určitá forma restrukturalizace je tudíž nevyhnutelná. Jedním ze scénářů je, že by mohly aktivity Evergande převzít regionální vlády. Troufám si tvrdit, že čínské autority by zakročily pouze v případě systémového stresu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.09.2021
20.09.2021 Za poslední oběť čínských regulátorů padly společnosti zabývající se estetickou chirurgií. Ty nezapadají do konceptu společné prosperity, kterou čínské vedení nyní vehementně prosazuje. Ztrácely taktéž akcie provozovatelů kasin, jelikož se autority zaměřují i na hazardní hry. Tvrdě postupují regulátoři i v případě Alipay. Již v minulosti požadovali rozdělení společnosti. Nyní navíc chtějí, aby Alipay poskytla dozorovým orgánům uživatelská data. Pozorovatelé mají na regulaci různé názory. První skupina tvrdí, že Čína pouze dohání západní trhy. Začala však pomalu a proto nyní musí jednat rázně. Druhá skupina vnímá tyto snahy jako jednoznačné ambice vlády dominovat i soukromému sektoru. Investice do čínských firem nyní vnímáme jako velmi rizikové.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.07.2021
26.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání Fedu. Na červencovém setkání centrální bankéřů s největší pravděpodobností zásadní informace nezazní. Vzhledem k obavám z dopadu varianty delta na ekonomický růst můžeme jakoukoliv zmínku o taperingu prozatím vyloučit. Relevantnější tak bude až zářijové zasedání amerických centrálních bankéřů, na kterém již vyjdou aktualizované ekonomické prognózy. Lze předpokládat, že první náznaky taperingu uslyšíme právě na zářijovém meetingu FOMC. Čistě teoreticky by mohla první slova padnout i na setkání v Jackson Hole, které se koná koncem srpna. Na zářijovém zasedání taktéž dojde k publikaci aktualizované projekce sazeb – tzv. dot plot. Zde nelze vyloučit další jestřábí překvapení – např. predikce prvního zvýšení úroků v roce 2022 nebo větší počet hiků v letech následujících.
Vyšší inflace je pouze přechodný jev, tvrdí Powell. Světová banka zamítla bitcoin jako měnu Salvadoru
18.06.2021 Japonská centrální banka (BoJ) se rozhodla na svém posledním zasedání ponechat základní úrokovou sazbu na -0,1 %, což nebylo žádným překvapením, jelikož Japonsko po delší dobu bojuje s deflací, i když se jádrové inflaci v květnu podařilo se dostat do kladných hodnot.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021
14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
👁🗨 Co očekávat od večerního zasedání Fedu ❓
16.12.2020 Středa je na finančních trzích velmi zajímavým dnem. Plný makrokalendář je večer korunován zasedáním FOMC (20:00 rozhodnutí o sazbách a 20:30 tisková konference). Fed již uplatňuje rozvolněnou měnovou politiku. Zbývají mu ještě nějaké nástroje?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.12.2019
16.12.2019 Donald Trump v pátek oznámil, že se Čína a Spojené státy dohodly na první fázi deeskalace obchodního konfliktu. Vůbec nevejde v platnost poslední vlna plánovaných cel. Ta měla zasáhnout čínské zboží v celkové hodnotě $160 mld. a měla běžet od 15. prosince. Na druhou stranu však zatím nedojde ke zrušení žádného z platných cel. Spojené státy se rozhodly pouze snížit tarify z letošního září, které se týkají asi $110 mld. čínských exportů, z 15% na 7,5%. Čína slíbila navýšit objem nakupovaných amerických zemědělských produktů. Nicméně zatím není jasné, jestli se zaváže ke konkrétní částce. Parametry této dohody by měly být veřejně známé během tohoto týdne.
AlfaOmegaTrhov (12. december 2019)
12.12.2019 Dolár vykazuje „zmiešané“ výsledky. Nokkie a Aussie dosahujú výsledky lepšie, a Jen má výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín sú vo všeobecnosti silnejšie. KRW a TRY dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo CZK a SGD dosahujú výsledky slabšie. Počas aktuálnej seansy, MSCI Asia Pacific stúpol o 0,6% a Nikkei stúpol o 0,1%. MSCI rozvojových krajín aktuálne stúpol o 0,9% a Šanghajský kompozit klesol o 0,3%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia posilnil o 0,1% a americké futures poukazovali na vyššie hodnoty počas otvorenia. Výnosy 10-ročného UST vzrástli o 1 bázický bod na 1,80% a trojmesačné až 10-ročné rozpätie sa zvýšilo o 1 bázický bod na 24 bázických bodov. Ceny komodít sú rozdielne – ropa Brent stúpla o 0,8%, meď klesla o 0,3% a zlato sa pohybuje približne na rovnakej cene.
Týden ve znamení centrálních bank. Cena ropy po útoku na ropná zařízení v Saudské Arábii posílila
20.09.2019 O víkendu došlo k útoku húsíjských rebelů na dvě ropná zařízení na východě Saúdské Arábie. Podle prohlášení tamního ministerstva vnitra k útoku došlo prostřednictvím střel z dronu. Cena lehké americké ropy WTI v pondělí posílila o více než 14 %. Později vyšlo najevo, že škody nejsou tak velké a že k plné obnově produkce by mělo dojít do konce roku a cena ropy v průběhu týdne korigovala zisky. Spojené státy také oznámily, že pokud by na trhu bylo nedostatek ropy po uspokojení poptávky, jsou připravené uvolnit svoje strategické rezervy.
Nový problém pro americký dolar
19.09.2019 Americká centrální banka (Fed) na svém včerejším zasedání snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů do pásma 1,75 – 2,00 %. Pro tento krok hlasovalo 8 z 10 členů výboru. Snížení ale mělo částečně jestřábí nádech, protože projekce jednotlivých centrálních bankéřů s žádným dalším výrazným uvolňováním měnové politiky nepočítají. Americký dolar tak vůči euru dokázal přidat několik desítek pips a tyto zisky se mu daří držet.
Rozbřesk – Fed tento týden po devíti a půl letech zvedne oficiální sazby
14.12.2015 Tento týden se schyluje k historické události. Poprvé po devíti a půl letech si americký Fed vyzkouší, jaké to je zdražovat peníze. To pro trhy sice samo o sobě nebude velké překvapení - zvýšení sazeb o 25 bps čeká naprostá většina trhu. Zásadní bude doprovodná komunikace - výhled na sazby v příštím roce (tzv. Dot plot) a tisková konference šéfky Fedu Janet Yellenové. Celkově sázíme na to, že se Fed bude snažit udělat vše pro to, aby trhy spíše zklidnil a krátké americké výnosy zastavily svůj nárůst a dolar neměl moc důvodů bezprostředně po zasedání dál posilovat. Zda se to povede, zůstává otevřenou otázkou. Čekají na to nejen americké trhy, ale především řada rozvíjejících se trhů. Ty kvůli nervozitě před blížícím se Fedem a padajícím cenám ropy zažívají nepříjemné výprodeje - brazilský real, jihoafrický rand nebo turecká lira se staly otloukánky minulého týdne a v posledních dnech ztrácely 2-4 %. Dobře se nedýchá ani našim sousedům v regionu - maďarský forint a polský zlotý ztratily v uplynulém týdnu přes procento. Jen koruna, jako by se jí nic z toho netýkalo, pozvolna pluje v těsné blízkosti 27,00 EUR/CZK.
Související klíčová slova:
Čína a USA | Aktualizovaný výhled | Hospodářská situace | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Neel Kashkari | Výnosy dluhopisů | Války | Snižování stavů | Vývoj | Údaje z USA | Data z trhu práce | Chování centrálních bank | Zveřejněné údaje | Prezident newyorského Fedu | Jana Steckerová | Analýza akcie | EUR | Zvyšování úroků | Akcie provozovatelů kasin | Keir Starmer | Finanční ústav | Yandex | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Wal-Mart Stores | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Kvantitativní utahování | PEPP | Index čínských firem | CBDC | Texas | Finanční aktiva | Očekávání | Finanční injekce | Historické události | Volatilní | Evropské centrální banky | Finance Yahoo | Kvartální výsledky | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Repo sazba ČNB | Investice | DXY | Rozvolnění | Potenciál | Support | Návrat inflace | Diverzifikace | Lednová inflace | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Carmen Reinhartová | Růst amerického dolaru | Stimul | Ifo | Japonské akcie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Intervence | Kryptoburzy | Kurz ropy | Experti | Chování | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Vstup na burzu | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Stabilita | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zlato a bitcoin | Dění na trzích | Americká centrální banka dnes | Reálné ekonomiky | Černé labutě | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Obchodní seance | Běžná likvidita | Impuls | EUR/USD | Sentiment na kryptoměnách | Spotřebitelé | Průlom | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Cena bitcoinu | CSI 300 | Benchmark | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Nová prognóza ČNB | Měnový pár USD/JPY | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | SMA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Posílení | Acacia Communications | Investiční strategie | PMI pro sektor | Zasedání centrálních bank | Zpomalující ekonomika | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | MiFID II | Restricted Default | Labouristé | JPY | EURUSD | Akcionáři | Snižování úrokových sazeb v USA | Analytický tým FXstreet.cz | NFP | Pokles čínského HDP | Směřování trhu | Uber Technologies | Covid v Číně | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Investovat | Investiční aktiva | Nakupovat akcie | Meziroční růst cen | Hlavní centrální banky | Prognóza | Možný scénář | Hlavní události tohoto týdne | Bezpečné přístavy | Tržní rizika | FedWatch | Běžný účet platební bilance | Amgen | Americký Fed | Představitelé ECB | Nejznámější kryptoměna | Tipy na zajímavé akcie | Zasedání FOMC | Úspěšné IPO | Federální rezervní systém (FED) | CISCO | Představitelé ČNB | Developeři | Brexit | ZEW index | USA | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | Invaze | Americké ekonomiky | Kapitál | Nová prognóza | Události tohoto týdne | Souhrn finančních trhů | Bond | Cash flow | USD | Export | Banka Goldman Sachs | Shopify | Technická analýza | Zynga | Gilead | Qualcomm | Kurzy akcií | Comcast | GM | Plány | Vládní opatření | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Šok | ČSOB | Evropská inflace | Snižování cen | Ekonomická aktivita | Regulace | Pokles kurzu | Garance | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | Snižování sazeb v USA | Kabinet | Tovární objednávky | Swapy | Cenové tlaky | Data z tuzemské ekonomiky | Snižování úroků | Posilování amerického dolaru | Poseidon | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | Vysoké sazby | Výsledek inflace | Vnímání rizika | Covid | Středoevropské měny | Akcie kybernetické bezpečnosti | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | SIX | Podpora | Dovoz | Caterpillar | Viry | Nikkei | Růst cen ropy | Stratégové | Výrobní ceny | Tržní reakce | Venture Capital | Biden | Progres | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Válka na Ukrajině | Euforie | Jestřábí postoj | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Obchodní deník | Portfolio | Globální ekonomiky | Nejistoty | Dolar roste | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Inflační čísla | Christine Lagardeová | Jádrový index | Odeznívání inflace | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Revize fiskálních pravidel | Commonwealth Bank | Cenový růst | Bank of England | Forward guidance | Vývoj sazeb | Prezident | Carry trading | Cíl ČNB | Britské akcie | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Hold | Funkční období | Nemovitosti | Silicon Valley | First Republic | Makrokalendář | Sestupný trend | Analýzy | Míra inflace ve Spojených státech | Problém pro americký dolar | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Zasedání Evropské centrální banky | Mary Dalyová | Inflační situace | Invesco | IEA | Meme akcie | Demokraté | Hlavní události | Easing | Uber | UnitedHealth Group | Akcie a dluhopisy | TRY | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Jednotná evropská měna | Americké HDP | Akcie Nike | Obchodní ředitel | Spotřebitelský sentiment | Prodej | P/E | Zpráva | Bohatý | Výhled členů Fedu | First Republic Bank | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Bitcoin | Švýcarská banka | Futures | Údaje ISM | Jan Kubíček | Akcie Advanced Micro Devices (AMD) | Dluhopisové výnosy | S&P | Expanzivní politika | Česká měna | Rok 2024 | Obchodování | Výrazné ztráty | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Aktuální obchodní příležitosti | Trhy s kryptoměnami | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Next | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Oznámení | Oblast kryptoměn | GBP | Thyssenkrupp | Management | ZEW | Obchodní týden | Reálná mzda | TSMC | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Nejlepší čínské akcie | Objem dluhopisů | Vývoj měnového páru USD/TRY | Vesmírné akcie | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Nejznámější kryptoměny | Dolary | Vysoký přebytek | Exact Sciences | Růst inflace | Turecká lira | Investiční banka | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Vývoj ceny bitcoinu | Index Stoxx 600 | Medián | Ceny ropy | Fundamentální analýza akcie | CME FedWatch Tool | Hazardní hry | Evropské akcie | Ceny Bitcoinu | HKD | Měsíční report | Airbus | Americká centrální banka (Fed) | Průmysl v eurozóně | Prognóza Fedu | Vyhlídky | Ukazatel Běžné likvidity | Odhad inflace | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Pozitivní výsledek | Cena ropy brent | Čínské zboží | Index cen domů | Růst zadlužení | Míra | Ekonom ECB | Bilance zahraničního obchodu | Program nákupu aktiv | Nástroj | Výsledky | West Texas Intermediate | HUF | Depozitní sazby | Tapering | Electronic Arts | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Digitální měny | Bank of America | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Zajímavé akcie a ETF | Australský dolar | Finanční domy | Financial | Projev Jeroma Powella | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Nárůst výnosů | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Decentralizace | OPEC+ | Francie | Onemocnění | Sazby ČNB | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | Asociace | Trigger | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Údaje | Inverze výnosové křivky | Ztráta indexu S&P 500 | Zákonodárci | Cenné papíry a burzy | Výsledky společnosti | KOL | Exxon Mobil | Růst spotřebitelských cen v USA | Regulátor | Průzkumy | RMB | Převodník měn | Korunové sazby | Dlouhodobý výhled | Michelle Bowmanová | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Zpomalování ekonomiky | Forwardové sazby | AMC | Aussie | WMT | Moving Average Convergence Divergence | Obchodování s akciemi | Směřování | CME FedWatch | Vesmírné akcie 2021 | Převzetí Credit Suisse | Prime | Deficit | Graf | Kolaps | Výsledky voleb do Evropského parlamentu | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | Plyn | Ropa Brent | Marathon | Maturity | Výnosové křivky | Hypotéky | Akcie 2021 | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | LEN | Přijetí | Evropa | Inflační data ze Spojených států | Jackson Hole | Aukce | USD/PLN | OPEC | Short | Ekonomické události | Ukrajina | Snížení sazeb | Jednání FOMC | Poptávka po bezpečných aktivech | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Ekonomické ztráty | Obchodníci | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Akcie Boeing (BA) | Bollinger Bands | Zveřejněná data | Earnings | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Hamás | Oživení inflace | Trump | MRK | Hospodářské oživení | Brands | Silnější dolar | MIFID | Úspory | High | Finanční krize | Ekonomická situace | Ropná krize | Euro dnes | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | Předčasné parlamentní volby | CHF | Údaje o inflaci | Instituce | James Bullard | Sell the news | Česká koruna | Turecko | Kellogg | Bank of Japan | Guvernér BOJ | Americké CPI | Index Nikkei | Sentiment spotřebitelů | Japonská centrální banka | Americké akcie | Situace | Kristina Hooper | Společnost XTB | Ex-dividend | Růst amerického HDP | Běžný účet | Výdělky | Melvin | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Index CSI 300 | ex | GDPNow | Royal Dutch Shell | Rate Hike | Domácnosti | Apple | Zvýšená volatilita | Komise pro cenné papíry a burzy | Růst výnosů | USD/CZK | Trh | Komise | University of Michigan | Technologické firmy | SolarEdge Technologies | Přehled o dění na světových burzách | Výrazný růst | Dluhopisoví investoři | Velké technologické firmy | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Equity | Signál na akcie | Korekce | Klesající trend | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Moody's | Očekávání trhu | Money management | Počet pracovních míst | Makro | Vývoj ekonomiky | Nákupní příležitost | Dividendové akcie | Zveřejnění výsledků | Prezident Emmanuel Macron | Tržní výhled | SAP AG | Kasina | Dopad na trhy | S&P 500 | Expirace | Data ze Spojených států | Důvěra v eurozóně | Globální recese | BASF (BAS) | Indikátory sentimentu | Yahoo | Luis De Guindos | Oživení české ekonomiky | JDE | Posílení dolaru | Philip Lane | ANO | Volatility | Růst spotřebitelských cen | DOT | Ceny zboží | Rating | Ebury | SNB | Snižování úrokových sazeb | Speciální dluhopisy | Akcie roku | Microsoft | Budoucí vývoj | Příležitosti | Obchodování GBP | UnitedHealth Group Incorporated | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Členové Fedu | Růst tržeb | CME | Spotřebitelská inflace | Defi | HDP v eurozóně | Sell | CL | Fiskální balíček | Obchodování akcií | Kurz dolarů | Nižší růst | CME Group | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | AlfaOmegaTrhov | Světová banka | Index Nasdaq | Spojené království | Zpřísnění sankcí | Představenstvo | Dluhopisy | Range | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Pokles eura | Hodnota akcií | Invest | Tržby | Centrální banka | Andrew Bailey | Federální rezervní banka | Životní prostředí | Exxon | Řízení rizika | Polský zlotý | Tomáš Kudla | QE | Repo obchody | MJ | LYNX | Akcie Advanced Micro Devices | Bund | Donald Trump | Eurozóna | Čistý zisk | Jádrová inflace | Nejnovější údaje | Makroekonomické ukazatele | Zasedání americké centrální banky | Centrum | Portugalsko | Společnosti | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Prohlášení | PEPSICO | Prudký růst cen | API | Maloobchodní tržby | Dopad na sentiment | Američtí regulátoři | Fiskální politika | CZK | Reuters | IPO Arm | Kurz eura k americkému dolaru | Baidu | Růst HDP | Situace na Ukrajině | QCOM | Chevron | Depozitní sazba | ISM | Předseda | Sazby beze změny | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Zvyšování sazeb Fedem | Dna | Boeing | Příkaz | Ekonomiky | Rychlý růst | Fiskální stimul | Evropské banky | Pokles valuací | Zvýšení základní úrokové sazby | CFD | JPMorgan Chase | Dividenda | Nová data | Cena akcie | Inflace v květnu | US100 | ONE | Prudký růst inflace | Směřování trhů | EUR/HUF | Platební bilance | Říjnová inflace | Arm | Jednání ECB | Federal Reserve | Květnová inflace | Úroky | Investice do akcií | Cena | Investiční banky | Předstihové ukazatele | Silný trh | ING | Ztráta | Inflační očekávání | Ceny akcií | Izrael | Rozpočet | S&P500 | Dolar | Čínská ekonomika | MUFG | Proroctví | Pokles úroků | Ceny | Technologie | Opce | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Účastníci trhu | Pokles | USDIDX | SEC | Ceny komodit | MGM | Vyšší ceny | Zahraniční investice | Margin | Index spotřebitelských cen | Proočkovanost | KBC | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Hedge | Americký trh | Royal Caribbean | Index ISM | Tržní očekávání | Zpomalení globální ekonomiky | Zisky dolaru | Americká ekonomika | Europe 600 | NVDA | Kurz koruny | Obchodník | Portfolio manažer | Rada guvernérů | Tomáš Holub | Short signál na akcie | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Google | AMGN | Objem fúzí a akvizic | BoE Andrew Bailey | Interpretace | Růst mezd | Regulátoři | ROE | Evropská centrální banka | Index cen | Čínská vláda | Salvador | Daně | Moneta | Rizika | Kryptoměna | ECB | Close | Pracovní trh | Akcie BASF | Coinbase | Žádosti o podporu v USA | Česká ekonomika | Data z pracovního trhu | Institucionální investoři | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Kurzy | Marketingová komunikace | Fond | Čína | Růst zisků | Zisky | Webináře | Konsensus | Ekonomické údaje | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Nevýhody | Výše úrokových sazeb | Signature Bank | Vývoj inflace | GRMN | USD/TRY | Výnos desetiletých dluhopisů | Benchmarky | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | Splatnost | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Cena zlata | Forward | Verbální intervence | Martin Gürtler | Hedge fondy | Opatření vlády | Deliveroo | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Euro STOXX | Přecenění | Breakout | Zlepšení nálady | RRR | Růst cen | Vyšší sazby | Redukce | Vysoké inflace | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Přicházející recese | Indexy pohyb | Repo sazby | Francouzský prezident | IFO index | Snížení ratingu | Financování | Byznys | Nastavení měnové politiky | Inflace v ČR | Zasedání RBA | Ekonomka | Fitch | Finance | Stres | Prodávající | Guvernér | Turecké liry | Solana | Republikáni | Psychologie | Švýcarská národní banka | Poptávka | Express | Aktuální technická analýza | DISH | Line | Zvýšení produkce | Wealth Management | Americké banky | Hodnoty měny | Tyson Foods | Investor | Mali | Dolarové sazby | Obchodovat | Naše prognóza | Holubice | Zvýšení inflace | SolarEdge | Pokles akcií | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Odhodlání | HAS | Aktualizovaná prognóza | Verizon | WTI | Bod | Kryptotrhy | Koncentrace | Počasí | Zpřísnění finančních podmínek | Shares | Medvědi | GfK | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Růst akcií | NEST | RBI | Brazilský real | Predikce vývoje | Americká měna | EMU | OCI | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Měny regionu | Cena ropy | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Intradenní obchodník | Drobní investoři | Značné riziko | Marže | Účet platební bilance | ROCE | FINMA | Participace | Státy EU | DAX | HDP | Struktura | Emmanuel Macron | Firma | Signály | Reálné příjmy | Lira | Načasování | Erste | Lend | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Stoxx 600 | Světová ekonomika | SAP | Rezervy | Konzervativci | FX | Index PMI | Ekonom | Úroveň supportu | SVB a Signature | Deutsche Bank | Američané | Kurz | Market | Raiffeisenbank a.s. | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Kaisa | Indexy PMI | UST | Americká Komise pro cenné papíry | Restrikce | JPM | Merck | Optimismus | Rozhodování | Růst dolaru | Problémy v bankovním sektoru | Oracle | Investiční banka Goldman Sachs | Vyšší ceny ropy | Deficit státního rozpočtu | Měď | Nezaměstnanost v ČR | PEP | Proinflační | PMI ve službách | Fiskální stimuly | Bezpečné dluhopisy | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | SGD | Binance | Federální rezervní banky | Breakout Trader | Úsilí | Kurz franku | Statistiky z eurozóny | Predikce | Prima | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Hospodářství | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | ROIC | EBITDA | Ohlédnutí | Obchod | Dnešní asijské obchodování | Navýšení úrokových sazeb | Automotive | Etoro | Majors | Intermediate | Nižší ceny | Zisková marže | EU | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Odhady PMI | Inflace v Německu | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Akcie Credit Suisse | Úroveň rezistence | Recese | ZNGA | Kazuo Ueda | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Báze | Německý ZEW index | Bank of Canada | Virtuální měny | Technologický index Nasdaq Composite | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Guvernér BoE | Globální finanční krize | Nominální mzda | Silný support | Americké burzy | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Změna politiky | Mondelez | Kurz eura | Pips | ARM | Čínské indexy | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Gilead Sciences | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Základní sazby | Averze vůči riziku | Zvýšení cen ropy | Advance | Kurz bitcoinu | Banka UBS | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Vyhlídky americké ekonomiky | Mince | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Benzín | Trend | Akcie a ETF | Pokles sazeb | Adidas | Oslabení | TradingEconomics | Kroky Fedu | Míra inflace | Francouzské akcie | Vládní bondy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Pomalé oživení | Finanční situace | Nařízení | Verizon Communications | Sazba hypoték | WP | Negativní zprávy | Schodek | BTC | Bankovní sektor | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Guvernér centrální banky | Průmysl | Bazický bod | Sankce na Rusko | Výrobní inflace | Tempo růstu | Bankovnictví | Scotiabank | Asijské obchodování | BASF | Nadhodnocení | Break-Even | Biliony | Divergence | ETF | Akciové trhy | České dluhopisy | Zajímavé akcie | Měnový výbor Fedu | Silvergate | FOMC | Centrální bankéři | UnitedHealth | Varování | Guidance | Viceprezident ECB | APP | Peněžní zásoby | Long | Rally | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Recese v USA | Euro Stoxx 600 | Macron | Pandemie | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Bear | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Výprodej | Očekávaný vývoj | Akcie Deutsche Bank | Tuzemský průmysl | Švýcarská banka UBS | Business | Bariéra | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Základní úroková sazba | Pokles cen | TikTok | Goldman Sachs Group | Čínská centrální banka | Průmyslové ceny | Peněžní trh | Holubičí tón | FedWatch Tool | Výsledky voleb | Otevření ekonomik | Inovace | Western Union | Long signál na akcie | Zdravotnictví | Energetické krize | Výnosnost | Long signál | Spekulanti | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Brazílie | Sentix | 3М | Mimořádné zasedání ECB | Danske Bank | IRBT | Pracovní den | Stratég | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Automatizace | Fio banka | Řetězce | Zisk na akcii (EPS) | European Central Bank | Sentiment | Zrychlení inflace | Virtuální mince | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Poradenství | Exekutivní příkaz | Riziková aktiva | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Americké futures | Nike | Poplatky | Forint | Velká Británie | Evergrande | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Finanční zdraví | Další vývoj | Zasedání FED | Akcie | Nálada | Geopolitická rizika | Nákupy | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Intel | Přísná měnová politika | SVB | Předstihový ukazatel | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Investiční doporučení | LEND | Historická maxima | Ekonomická data | Dobrá zpráva | Nastavení sazeb | Sankce | Zhodnocení | 5G akcie | Ceny zlata | Výhled | Situace kolem Credit Suisse | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Ethereum | Akciový trh | Embargo | Vysoké ceny | Hry | iRobot | Statistika | Private equity | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Výsledek zasedání Fedu | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Zasedání bankovní rady | Advance Auto Parts | Rates | Prodejní signál | General Motors | Fondy | Poptávka po dolaru | Investiční příležitosti | Ekonomické prognózy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Cenové hladiny | HDP Číny | Německé ekonomiky | Hrubá marže | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | CZK/USD | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Under Armour | New York | MSFT | GS | AIG | Krize | Rizikový apetit | Zvýšení úroků | Euro včera | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Obchodní dohody | Růst spotřebitelských výdajů | Applied Materials | Kraft Heinz | Británie | Největší švýcarské banky | Šance | Norská centrální banka | Investiční bankovnictví | Oslabení dolaru | Objednávky | Člen rady guvernérů | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Deeskalace | Pozitivní trendy | Big Tech | Sazby | Poradci | Americké výnosy | Ceny aktiv | Devizové rezervy | Ceny bitcoinu v USD | Sázky na pokles | Problémy v Číně | Cíle | Politická rozhodnutí | Zisk na akcii | Ekonomický kalendář | Index MSCI | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | RBA | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Akcie Boeing | Výprodeje | Reinvestice | Akcie roku 2021 | Rozhovor | Spotřeba domácností | Výrobní ceny v USA | Transakce | Švýcarské banky | Slabší dolar | Banka | Hodinový graf | Technologický index | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Přístup k měnové politice | Bezpečnost | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Maloobchodní prodej | Rozjednané prodeje domů | Důležité zprávy | Zpravodajství | Nakupovat | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Nabídka a poptávka | Měna | Jasný signál | Údaje o HDP | Trading | Oslabení eura | Internet of Things | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | MSCI | EUR/CHF | Ukončení nákupu aktiv | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | W1 | Finanční trh | Velké ekonomiky | Algoritmické obchodování | JPMorgan | SPWR | Rozhodnutí centrální banky | Reakce investorů | Trade | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Vyspělé ekonomiky | Náklady na obsluhu dluhu | Společnost Silvergate Capital | ABN Amro | Zlotý | IPO | UNH | Rusko | Ceny výrobců | Miliardy USD | Provozní marže | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Signál | Írán | Jerome Powell | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | ADP | Jestřábí ECB | Repo sazba | Kupní síla | CPI v USA | Short squeeze | Úbytek | Short signál | Joe Biden | Ropy | Historie | Americké akciové indexy | Pracovní síly | NFIB | Člen bankovní rady | MUFG Bank | Výdaje | Očekávané Earnings | Společnost | Covidové pandemie | Úvěrová aktivita | Sázky | Stimuly | Maloobchodní tržby v USA | Ocenění akcií | Dynamika mezd | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Jestřábí Fed | Target | Non-Farm Payrolls | Objem nákupů | Rozšíření | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Umělé inteligence | Buy | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Citrix | Ztráty | Inflační cíl | Bankovní systém | Alipay | Invesco Ltd. | CBI | Ceny pohonných hmot | Expedia | Americké firmy | VIX | Inflační data | Růst | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | IPO Deliveroo | WU | Administrativa | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snížení inflace | BIDU | Index | Wall Street Journal | Rychlý růst cen | Infineon | Cenový index | Čínský trh | Eva Zamrazilová | PMI pro sektor služeb | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | 5G | Výsledková sezóna | Tuzemská měna | David Vagenknecht | Valuace | ISS | MSCI Europe | Zpracovatelský sektor | Buy the rumour, sell the news | Podnikání na kapitálovém trhu | Vyspělé technologie | Snížit úrokové sazby | Hlavní ekonom ECB | Money market | Jan Tománek | Naplnění inflačního cíle | Dluhopis | Reakce dolaru | Americké trhy | Investice do čínských firem | Americké vlády | Citrix Systems | Regulatorní prostředí | PPF | Investování | Akcie BASF (BAS) | Evropské vlády | Rezistence | Rizika na Blízkém východě | Evropský kalendář | Melvin Capital | Směnný kurz | Španělsko | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Kurz EUR | Analýza | Odvětví | Pracovní místa | Moving Average | Regulace v USA | Vassili Serebriakov | Current Ratio | Vakcinace | Přebytek běžného účtu | Dollar Index | Rozhodnutí americké centrální banky | Skepse | Výprodeje na trzích | CSCO | Počet zaměstnaných | Analytička | Nasdaq Composite | Jádrová spotřebitelská inflace | Zemědělství | Ekonomika USA | Nízká inflace | John Williams | Norsko | Glass Lewis | Sazby Fedu | Inflace a dluhopisy | Money market fondy | Odhady analytiků | Americký index | Globální vývoj | Další pokles | Americké centrální banky | Sebenaplňující se proroctví | Current ratio | Silicon Valley Bank (SVB) | Jobless Claims | Snižování nákupu aktiv | Hlavní ekonom | Bloomberg | Omicron | Bydlení | UBS | XTB | Český běžný účet | Pokles HDP | Jihoafrický rand | České koruny | Předpověď | Sektor služeb | Vysoké ceny energií | Zasedání britské centrální banky | Překážky | Dlouhodobý investor | Snižování sazeb | Kontrakt | H-shares | ECB Luis De Guindos | Investiční výzkum | Hospodaření | Štěstí | Konec roku | Úrokové sazby Fedu | Boris Johnson | Index CPI | Riziko | Americké měny | Německé volby | Infineon Technologies | Přehled | Měnový pár USD/TRY | Proinflační riziko | Prognóza ČNB | Ekonomické zpomalení | Haruhiko Kuroda | Index Nasdaq Composite | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Zastavení růstu | MT4 | Walmart | Analytik | Zadlužení | Vice | Směnný kurz dolaru | Tým FXstreet.cz | Silvergate Capital | Simple Moving Average (SMA) | Trader | Aktivum | Viceprezident | Vzdělávací webináře | Státní dluhopisy | VaR | Nonfarm Payrolls | IG | Fiskální pomoc | Decentralizované finance | Pozice | Očekávaná data | Disney | News | Dolarové dluhopisy | Sazba ČNB | Uzavření vzdušného prostoru | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Růst cen ve Spojených státech | Pokles průmyslové produkce | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Spready | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Sektor nemovitostí | Klíčové makroekonomické ukazatele | Krypto | Měnové politiky v USA | Oslabování koruny | Šéfka ECB | Index nálady investorů | Měnověpolitické zasedání | Přehled o dění | Šíření nákazy | Finanční podmínky | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Varovné znamení | Pevný výnos | Index amerického dolaru | Ray Dalio | Americký regulátor | AUD/USD | Index PCE | Obchodní příležitosti | Microsoft Corporation | CPI v eurozóně | Nižší úrokové sazby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Finanční systém | American Express | Meziroční inflace | Tesla | Budoucnost | Banky | Intervenovat | Inflace v Austrálii | Devizový kurz | 737 MAX | Mzda | Pozornost trhu | Fio banka, a.s. | Doporučení | Geopolitika | Lockdowny | Očekávaný růst | Měnový pár | USD/HKD | Americký bankovní sektor | Ocenění | Vlastnictví | Rallye | Celková inflace | Nejlepší 5G akcie | Globální akcie | REIT | Opatření | Velcí institucionální investoři | DWS | SEDG | Úrokové sazby | Obchodní válka | Konsensus analytiků | Index Nikkei 225 | Inflační report | Asijské akciové trhy | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Utahování měnových politik | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | FED sazby | Volkswagen | Vítězství | Dezinflační trend | Nasdaq (US100) | Cenový vývoj | Hike | Vyšší inflace | CFA | Práce | Ztráta indexu | FOREX | Výroba aut | Obnovení růstu | Currency | CME Fed Watch | Restrukturalizace | Investment | Regulatorní riziko | VIAC | Maďarská centrální banka | Simple Moving Average | Britské volby | Advanced Micro Devices (AMD) | Spojené státy | Kryptoměny | Podnik | Holubičí Fed | Vzorec chování | Evropské akciové trhy | INTC | NKE | Extrémní volatilita | Miliardář | Mzdy | Úspěch | Ekonomové | Volby | Ukazatele | Rozvolnění restrikcí | Zlepšení | Úrokové sazby ČNB | Čínské firmy | Tempo růstu HDP | Zlato | Fio | Graf akcie | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Belgie | ČR | Podniky | Dramatický dopad | Inflace v USA | Netflix | Politici | Analytický tým | Société Générale | ING Groep NV | Vzestupný trend | Instrumenty | BOJ Kazuo Ueda | Bankrot | Měnové podmínky | Setkání v Jackson Hole | Amazon | Produkce ropy | Guvernér BOJ Kazuo Ueda | Wall Street | Dodavatelské řetězce | Snížení úroků | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
