Ben Laidler
První snížení úrokových sazeb ECB pocítí celý svět
06.06.2024 Evropská centrální banka (ECB) se stala nejvýznamnější centrální bankou, která začala snižovat úrokové sazby, před americkým Fedem a britskou BoE. Pro globální cyklus snižování sazeb je to zlomový okamžik a je obzvláště důležitý pro podporu vzkvétajícího evropského hospodářského oživení a oživení akciových trhů.
Příznivá inflace dává zelenou historickému snížení sazeb ECB
31.05.2024 „Evropská inflace dosáhla o něco vyšší úrovně, než se doufalo, a to 2,6 %, ale stále se pohybuje poblíž tříletých minim, což dává zelenou historicky prvnímu snížení sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) příští týden. To bude pro ekonomiku kontinentu a akciové trhy působit jako pozitivní impuls.
Německé automobilky zaostávají za světovými konkurenty, ceny akcií jim klesly o pětinu
15.05.2024 Podle nového výzkumu obchodní a investiční platformy eToro ztrácejí německé automobilky, vlajkové lodě největší evropské ekonomiky, podíl na trhu a investorům přinášejí nižší výnosy oproti svým globálním konkurentům.
Vyplatí se prodávat akcie v květnu? Analýza eToro ukazuje, že trhy mají o procento nižší výnosy
25.04.2024 ‘Sell in May and go away’ je jedno z nejznámějších přísloví ve finančním světě a podle analýzy obchodní a investiční platformy eToro je toto rčení dobře podloženo historickými údaji.
Od největší světové společnosti se stále mnoho očekává
24.04.2024 „Očekává se, že Microsoft vykáže výrazný 15% nárůst tržeb a zisku ve srovnání s loňským rokem, přičemž se spoléhá na svou schopnost zpeněžit výhodu prvenství v oblasti umělé inteligence, kterou má díky svému podílu v průkopnické společnosti Chat-GPT.
Společnost Alphabet doufá, že se jí podaří rozptýlit pochybnosti o svém zaostávání v oblasti umělé inteligence
24.04.2024 „Dvoumiliardový gigant v oblasti online reklamy Alphabet by měl ve čtvrtek po uzavření trhu oznámit své hospodářské výsledky. Očekává se, že majitel vyhledávače Google a služby YouTube vykáže dvouciferný růst tržeb a nadprůměrný 30% růst zisku, protože se snaží zažehnat obavy, že zaostává v rozhodujícím závodě o umělou inteligenci.
Top 10 akcií mezi individuálními českými investory: Upřednostňují evropské akcie, léky na hubnutí a AI
16.04.2024 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů obchodní a investiční platformy eToro hledají drobní investoři stále častěji příležitosti v evropských akciích, zatímco se drží lídrů v oblasti umělé inteligence a léků na hubnutí.
Rally zlata v duchu chameleona
16.04.2024 RALLY: Ceny zlata jsou na úrovni 2400 dolarů za unci, čímž stanovily nové historické maximum, letos vzrostly o 13 % a trojnásobně překonaly rally širších komodit. Ceny stříbra si vedou lépe vzhledem k jejich tradičně vyšší hodnotě beta vůči cenám zlata a nízkému ocenění poměru zlata a stříbra oproti historii (viz graf). Byla to však nevyvážená chameleonská rally zlata, která přináší spoustu rizik. Důvodem byla poptávka po geopolitickém a inflačním zajištění spolu s poptávkou centrálních bank. Tradiční hnací síly zlata mezitím chyběly, protože americký dolar posílil a výnosy dluhopisů vzrostly, spolu s odlivem peněz ze zlatých ETF a zaostáním zlatých akciových proxies.
ECB se chystá jít na vlastní pěst
11.04.2024 "ECB je po holubičích komentářích na dnešním zasedání na cestě ke snížení úrokových sazeb z rekordních úrovní na zasedání 6. června. Tím se rozšiřuje transatlantická propast mezi úrokovými sazbami a inflací, přičemž evropská inflace na úrovni 2,4 % umožňuje ECB snížit úrokové sazby v tomto roce třikrát.
Zprávy ze shromáždění Reddit
22.03.2024 „Devatenáctiletý průkopník sociálních médií Reddit zaznamenal dramatický debut na burze s obrovským nárůstem během prvního dne, což podnítilo naděje na znovuotevření trhu IPO po dvou letech ,sucha'. Nové kotace na amerických trzích, které dominují světu s 60 % tržní kapitalizace, představovaly v posledních dvou letech pouhou čtvrtinu ze čtyř stovek z tohoto boomu v roce 2021 a vynesly pouze 10 % z celkové částky 140 miliard dolarů v roce 2021.
Kritická situace v Severní Americe doléhá na společnost Adidas
13.03.2024 Akcie Adidas zahájily středeční obchodování silným růstem a téměř dosáhly svého maxima 198 EUR z roku 2023. Navzdory ztrátě ve výši 58 milionů eur a 4,8% poklesu tržeb na 21,4 miliardy eur v roce 2023 se investoři zpočátku zdáli být neznepokojeni. Následoval však rychlý výprodej, který náhle posunul akcie do záporných čísel.
NVIDIA versus bublina na trhu a CISCO
20.02.2024 NVIDIA: Společnost NVIDIA, gigant v oblasti polovodičů a umělé inteligence, reportuje ve středu po uzavření trhu a konsensus počítá s tržbami přes 20 miliard dolarů, což je více než trojnásobek toho, co vykázala loni touto dobou. Pravděpodobně si bude muset vést lépe, protože akcie od 1. ledna vzrostly téměř o 50 % a očekávání investorů jsou tak vysoká. Na širším trhu se také zatajuje dech vzhledem k výkonnosti “Magnificent 7“ velkých technologických firem a koncentraci zisků, která je velmi vysoká.
Top 10 akcií: Drobní investoři nadále podporují akcie rychlého hubnutí a sklízí zisky za rok 2023
23.01.2024 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích z obchodní a investiční platformy eToro drobní investoři v posledním čtvrtletí roku nadále podporovali výrobce léků na hubnutí a zároveň si uzavírali zisky z několika nejsilnějších "cash-cows" roku 2023.
Odraz ceny akcií Microsoftu po najmutí Altmana
20.11.2023 ‚‚Zdá se, že investoři Microsoftu reagovali pozitivně na zprávu, že nedávno propuštěný generální ředitel OpenAI Sam Altman nastoupil do týmu tohoto giganta, aby vedl novou divizi AI, a cena akcií vzrostla o 2,5 %.
eToro TZ: Top 10 nejoblíbenějších akcií na platformě
11.10.2023 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích z obchodní a investiční platformy eToro se Apple stává po roce jedničkou mezi českými investory. Dařilo se také Nvidii, která předstihla Alibabu a Nio. Drobní investoři se ve třetím čtvrtletí vrhli na léky proti obezitě, konkrétně akcie společnosti Novo Nordisk a Eli Lilly & Co, zatímco i nadále prosazovali akcie společnosti Broadcom s polovodiči a akcie umělé inteligence AI C3.a.
Čeští drobní investoři vidí budoucnost v kryptoměnách a digitálních platbách, vyplývá to z průzkumu eToro
04.10.2023 Podle údajů nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat (RIB) společnosti eToro kryptoměny a digitální platby pro Čechy představují budoucnost, což jen potvrzuje fakt, že favority mezi investičními oblastmi jsou finance a technologie. Čeští investoři si od začátku roku i nadále udržují býčí sentiment, a to i přesto, že se vyhlídka recese stává hlavní obavou drobných investorů po celém světě.
I drobní investoři jsou lidé
04.10.2023 CHOVÁNÍ: Investoři jsou často považováni za plně racionální, a trhy za efektivně oceněné. Ve skutečnosti realita na trhu a vzestup behaviorální ekonomie vypovídá o tom, že je to složitější. Náš nejnovější průzkum Retail Investor Beat mezi 10 000 drobnými investory ve 13 zemích od USA po Austrálii ukazuje, že jsme všichni lidé, a osobní zkušenosti a emoce hrají velkou roli při investování. Mnoho retailových investorů také považuje sentiment mezi investory a technickou analýzu za důležitější faktory než zisky, ocenění a makroekonomické fundamenty. Průzkum také ukazuje, že investoři kompenzují tyto behaviorální vlivy tím, že investují dlouhodobě a pravidelně spoří.
Kryptoměny jsou na vzestupu po zabráněné odstávce americké vlády
02.10.2023 Bitcoin vzrostl koncem týdne poté, co americký kongres vyřešil dohodu a zabránil tak vládní odstávce.
Čeští drobní investoři vidí budoucnost v kryptoměnách a digitálních platbách, vyplývá to z průzkumu eToro
02.10.2023 Podle údajů nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat (RIB) společnosti eToro kryptoměny a digitální platby pro Čechy představují budoucnost, což jen potvrzuje fakt, že favority mezi investičními oblastmi jsou finance a technologie. Čeští investoři si od začátku roku i nadále udržují býčí sentiment, a to i přesto, že se vyhlídka recese stává hlavní obavou drobných investorů po celém světě.
Proč zvyšování sazeb nejvíc trápí Evropu
19.09.2023 ZVYŠOVÁNÍ: Evropská centrální banka (ECB) minulý týden naznačila, že se zvyšováním úrokových sazeb pravděpodobně skončila. Se základní sazbou na úrovni 4,5 % a po deseti navýšeních je Německo v recesi a regionální indexy PMI jsou kontrakční. Mezitím Bank of England (BoE) zvažuje poslední zvýšení sazeb, přičemž Spojené království čelí jedné z nejvyšších inflací na světě. Situace je zcela odlišná od stavu ve Spojených státech, kde jsou sazby vyšší již delší dobu a ekonomika je stále silná. Pevné sazby s dlouhodobější splatností otupují transmisi měnové politiky v USA. Naopak ve Spojeném království a v Evropě ji urychluje vyšší úroveň zadlužení, závislost na bankovních úvěrech a dluh s pohyblivou sazbou. Takové prostředí zpomalení urychluje.
Americký spotřebitel je stále při síle
14.09.2023 „Spotřebitelé letos představují největší překvapení americké ekonomiky, neboť se na ní podílejí téměř ze 70 % a zatím nevykazují žádné známky toho, že by měli polevit. Maloobchodní tržby v srpnu vzrostly o 0,6 % ve srovnání s červencovým měsícem, kdy byly tržby vysoké, a přispěly k tomu i silné výdaje na školní pomůcky.
Zvýšení úrokových sazeb ECB
14.09.2023 „Desáté zvýšení úrokových sazeb může být posledním zvýšením ze strany ECB a pojistkou proti inflaci, kterou označuje za "příliš vysokou na příliš dlouhou dobu", a to ve výši 5 %. Toto poslední zvýšení přichází i v době, kdy rostou obavy z nadcházející evropské recese. Rada guvernérů snížila jak výhled růstu HDP pro letošní rok na 0,7 %, tak prognózu základní inflace na 5,1 %.
Další krok správným směrem pro jádrovou inflaci v USA
14.09.2023 „Poslední zpráva o inflaci v USA obsahuje smíšené informace, ale zdá se, že jde o kroky tím správným směrem. Ceny ropy sice vyhnaly celkovou míru inflace na 3,7 %, to však převažuje nad tím, že významnější míra jádrové inflace klesla na nové minimum 4,3 %, s tím, jak se ochladil trh s nemovitostmi a pracovními místy.
Podaří se novému iPhonu restartovat zmenšující se trh se smartphony?
13.09.2023 Největší světová akcie představila nový iPhone 15 s novým nabíjecím portem USB-C, rychlejšími procesory, lepšími fotoaparáty a v nových barvách, a to vše za téměř stejnou cenu. Jedná se o významný pokus o resuscitaci upadajícího světového trhu s chytrými telefony a validaci letošní velké akciové rally společnosti Apple.
Na novém iPhonu toho hodně závisí
01.09.2023 Uvedení patnáctého iPhonu společnosti Apple na trh 12. září má velké důsledky nejen pro největší světovou burzu, kde telefony tvoří polovinu tržeb, ale i pro širší sektor. Možnost oživit klesající trh s chytrými telefony by se projevila v celém jeho dodavatelském řetězci 200 společností, v zaostávání amerických mobilních gigantů a v blížící se IPO společnosti ARM.
Co se pokazilo s akciemi obnovitelných zdrojů?
30.08.2023 PŘÍPAD: Akcie obnovitelných zdrojů se letos propadly, přičemž největší tematické ETF (ICLN) kleslo o téměř 20 %. Pro investory to byla hořká pilulka hned z několika důvodů. Akcie ropných společností (XLE) jsou na stejné úrovni a technologické společnosti prudce rostou. Bolesti růstu obnovitelných zdrojů, od solárních přes větrné a vodíkové až po lithiové, byly v širokém měřítku způsobeny vyššími úrokovými sazbami, tlakem na náklady a velkými očekáváními.
Vedra, sucha a hurikány a jejich dopad na trh
23.08.2023 KLIMA: Svět potenciálně čelí jednomu z nejsilnějších meteorologických jevů El Niño v historii. Dopady by byly rozsáhlé, globální a představovaly by další zátěž navrch k již existujícím vývojovým trendům v rámci změny klimatu. To by vedlo k dalšímu narušení dodávek zemědělských a energetických komodit, posílilo by to extrémní výkyvy počasí a již nyní se mu přičítá kromě jiného i omezení obchodu v Panamském průplavu a rušnější hurikánovou sezónu v Atlantiku, než se očekávalo. El Niño by mělo podle předpovědí trvat až do příštího roku, s typickým zimním vrcholem v listopadu do ledna a s pravděpodobností ze dvou třetin přeroste v rekordně silný jev. Což je vzácné (viz graf) a za posledních 75 let byl zaznamenán pouze čtyřikrát. Naposledy se tak stalo v roce 2015, který byl nejteplejším rokem v historii a kdy došlo k rozsáhlým výkyvům počasí.
Každý desátý drobný investor používá ke správě investic umělou inteligenci typu Chat GPT
31.07.2023 Drobní investoři uvádí jako nejčastější důvod, proč využívat nástroje AI, časovou úsporu a rychlejší rozhodování. Až 11 % drobných investorů využívá umělou inteligenci ke správě svýych portfolií, přičemž podíl investorů ve věku 34-44 let vzrostl na 19 %. Dalších 35 % je otevřeno myšlence využívat umělou inteligenci, zatímco 40 % je vyloženě proti tomu.
Top akcie 2. čtvrtletí: Drobní investoři podporují společnosti v oblasti AI a po spekulacích o prodeji se vrhají na Man Utd
21.07.2023 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích obchodní a investiční platformy eToro se drobní investoři ve druhém čtvrtletí hrnuli do akcií související s umělou inteligencí a zároveň se do jejich hledáčku dostal Manchester Utd kvůli dlouho očekávanému prodeji klubu.
Češi oproti průměru průzkumu jednoznačně vynikají v nárůstu nových investorů, ačkoliv recese je hrozba
12.07.2023 Podle údajů z nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat obchodní a investiční platformy eToro považuje většina dotazovaných drobných investorů z celého světa nedávný prudký růst akciových trhů za falešný úsvit a jen každý desátý (11 %) věří, že jsme vstoupili do nové fáze býčího trhu.
Smíšené požehnání silného trhu práce
07.07.2023 ‚‚Americká ekonomika vytvořila minulý měsíc 209 000 nových pracovních míst, což je méně, než se očekávalo, ale míra nezaměstnanosti je stále na velmi nízké úrovni 3,6 % a mzdy rostou více než předpokládaným tempem 4,4 %.
Měnové intervence se vracejí do módy
04.07.2023 INTERVENCE: Měnové intervence jsou opět v módě od Japonska po Čínu a Švýcarsko. Jsou součástí souboru politických nástrojů, ale šance na úspěch se značně liší. Všechny tři země se snaží posílit své měny a vycházejí z pozice silných zemí s největšími devizovými rezervami na světě. Švýcarsko a Čína mají vysoce kontrolované měny "crawling peg", zatímco japonský jen je volně plující (viz graf) a patří k těm nejlevnějším na světě. Přímá intervence není bez nákladů, od morálního hazardu a podpory riskování až po možný nesoulad s uvolněnou měnovou politikou. A pokud není podpořena širší politickou podporou, například vyššími úrokovými sazbami, může být její dopad často jen krátkodobý.
Pozitivní stránka hurikánové sezóny
29.06.2023 SEZÓNA: Očekává se, že povětrnostní podmínky El Niño budou v zimě sílit. To s sebou obvykle přináší rozsáhlé poruchy počasí a zemědělských komodit, ale jednou ze světlých stránek je často slabší než průměrná sezóna hurikánů v Atlantiku. Ta trvá od června do listopadu a letos se očekává, že USA zasáhnou tři velké bouře (viz graf). Jedná se o každoroční hrozbu zejména pro americké trhy s benzínem, LNG a pojištěním. Rafinerie a vývozci LNG jsou v drtivé většině soustředěni na exponovaném pobřeží Mexického zálivu. Pojišťovny sledují Floridu, ekonomiku státu s hodnotou 1,5 bilionu dolarů, která je svou velikostí podobná Španělsku nebo Mexiku.
Lodní trhy podtrhují obavy o růst
08.06.2023 SAZBY: V lodní dopravě se uskutečňuje 90 % světového obchodu, což z ní činí barometr v reálném čase. Sazby za přepravu suchého nákladu i kontejnerovou přepravu klesly ze svých pandemických maxim (viz graf), protože dodavatelské řetězce a poptávka po zboží se normalizují. Ceny zůstávají pod tlakem, protože znovuotevření Číny zklamalo trhy s volně loženými komoditami a poptávka po dovozu z USA a Evropy se pohybuje pod úrovní před pandemií.
Šok na americkém trhu práce znamená, že další zvýšení sazeb Fedu je na obzoru
05.06.2023 Americká ekonomika za květen vytvořila obrovský nárůst 339 000 pracovních míst oproti 253 000 z předchozího měsíce a šokovala tak trhy, které očekávaly pokles. To dále oddaluje blížící se zpomalení ekonomiky, ale jen podněcuje obavy z inflace a šance, že Fed bude muset více zvýšit úrokové sazby.
Apple se chystá o zasvěcení do své „nové éry“
02.06.2023 APPLE: Akcie s největší tržní kapitalizací na světě má příští týden od 5. do 9. června Světovou vývojářskou konferenci. Potenciálně se chystá představit svůj dlouho očekávaný headset pro rozšířenou realitu a virtuální realitu, což je jeho největší premiéra od iWatch v roce 2015 a AirPods v roce 2016. To by mohlo přispět k upevnění dlouhodobých vyhlídek na růst zisků (viz graf), znovu zažehnout nadšení pro neoblíbenou „metaverse“ a dále zvýšit poptávku po vysoce výkonných polovodičových čipech. Cena akcií společnosti Apple letos vzrostla o 38 %, což je téměř čtyřnásobek růstu indexu S&P 500. Díky tomu se její forwardový poměr P/E dostal na 27x, což je výrazně nad dlouhodobým průměrem 21x, i když prognózy růstu zisků po pandemickém boomu stagnovaly. Společnosti by se hodil nový motor růstu vedle jejího rychle se rozšiřujícího impéria služeb.
To nejlepší z obou dluhopisových světů
30.05.2023 DLUHOPISY: Výnosy dvouletých a tříletých státních dluhopisů USA jsou nyní čtyřikrát vyšší než jejich průměr po globální finanční krizi a výrazně nad dlouhodobým průměrem (viz graf). Dluhopisy přitahují značný příliv prostředků do fondů, neboť výnosy jsou vysoké a inflační šok se zmírňuje. Novější druh burzovně obchodovaných dluhopisových fondů s cílovou splatností se rovněž těší oblibě jako způsob, jak uzamknout současné vysoké výnosy spolu s nízkými náklady a diverzifikací struktury ETF. Nejsou pro každého, s rizikem reinvestice do splatnosti při potenciálně nižších výnosech, ale ilustrují obnovený zájem o dluhopisy.
Proč je Spojené království dole, nikoli však mimo hru.
29.05.2023 ZNEPOKOJENÍ: Znepokojení nad zaostávajícími hospodářskými výsledky Spojeného království a jeho oslabujícím se místem na světových kapitálových trzích je vysoké, ale kapitálové trhy nejsou ekonomiky a britská aktiva si na globální scéně nadále vedou odolně. Šterling je letos nejvýkonnější hlavní měnou a index FTSE 100 byl v loňském roce nejméně špatným globálním akciovým trhem. Všechny země čelí tvrdé konkurenci technologicky vyspělých a supervelkých amerických kapitálových trhů, ale britské akciové a devizové trhy nadále převyšují ekonomickou váhu země a je výhodné být velkou rybou v menším rybníku, přičemž britské technologické akcie mají vyšší hodnocení než v USA.
Epidemie obezity a její řešení
17.05.2023 ZDRAVOTNICTVÍ: Druhý největší sektor indexu S&P 500 letos klesá, brzdí ho " velké farmaceutické firmy", které v roce 2022 dosáhly lepších výsledků. Zákon o snižování inflace uspíšil obavy o ceny na největším světovém trhu a mnozí vidí návratnost prodejního boomu v souvislosti s Covidem. Světlou stránkou růstu je nová generace účinných léků na hubnutí, které mají řešit globální epidemii obezity (viz graf). V čele s lídry v oblasti diabetu společnostmi Novo Nordisk a Eli Lilly, ale i dalšími. Připomíná to zlepšující se růstové vyhlídky sektoru, od mRNA po umělou inteligenci, protože se obchoduje na pouhém šestnáctinásobku P/E ocenění, podobně jako globální akcie, ale vedle silných rozvah a dividend.
Komodity v důsledku El Niña
16.05.2023 El Niño: V současné době se odhaduje 90% pravděpodobnost výskytu meteorologického jevu El Niño ještě v tomto roce. To by mohlo přinést další narušení dodávek na volatilní světové zemědělské a energetické trhy, podpořit slabé ceny komodit a zvýšit inflaci. Při posledním silném jevu El Niño v roce 2016 byly zaznamenány nejvyšší globální teploty v historii (viz graf) a tentokrát hrozí nový rekord. Na to je ještě brzy a dopady El Niña se liší podle jeho intenzity a geografické polohy, přičemž žádné dvě období nejsou stejná. Často se však projevuje vyššími teplotami na severu USA, v Asii a Austrálii a větším množstvím srážek na jihu USA a v Argentině. Toto nyní rychlé oteplení Tichého oceánu přichází po téměř bezprecedentních třech letech zpětného narušení počasí opačným ochlazením La Niña.
eToro zahajuje soutěž Eurovision Stock Contest: Kypr získal korunu v prvním ročníku, jeho akciový index vzrostl za rok o 54 %
11.05.2023 Zatímco miliony lidí na celém světě budou tento týden sledovat pěveckou soutěž Eurovize, drobní investoři by měli věnovat pozornost zcela jiné disciplíně.
Oblíbené britské značky krále Karla překonávají FTSE 100 o 62 % za poslední tři roky
04.05.2023 Do korunovace krále Karla zbývá jen pár dní a nový průzkum společnosti eToro ukazuje, jak by se drobní investoři mohli poučit z vkusu nového panovníka v oblasti britských značek.
Čína bude jedinou velkou ekonomikou, která letos poroste více než loni
04.05.2023 KRYTÍ: Čínská ekonomika se zotavuje, inflace je nízká a ocenění P/E na akciovém trhu se blíží polovině průměrných hodnot v USA. Přesto se čínským akciovým trhům v letošním roce nedaří. Mezi hlavní důvody patří: Čínské trhy se potýkají s velkými očekáváními po velkém oživení akcií ve čtvrtém čtvrtletí a s tlumeným apetitem po čínských technologických akciích, když se těm americkým daří tak dobře, a to zejména díky domácímu a spotřebitelskému oživení ekonomiky, zatímco exportní poptávka je slabá a klíčový trh s nemovitostmi zaostává.
Evropské ceny uhlíku v býčím režimu
03.05.2023 KRÁTKODOBĚ: Cena evropských povolenek na emise oxidu uhličitého v posledních měsících klesá spolu s komoditami a nyní se poprvé dostala pod symbolických 100 eur za tunu CO2, kterých dosáhla v prvním čtvrtletí. Průmyslová výroba v Evropě je odolná, ale stále oslabuje, což snižuje poptávku po povolenkách na znečišťování, zatímco obrovský propad ceny zemního plynu o 80 % vedl k menšímu přechodu z plynu na uhlí a k menší poptávce po povolenkách. Tato cyklická slabost však skrývá průchod strukturálních reforem, které mají snížit nabídku povolenek a zvýšit poptávku. To pravděpodobně v dlouhodobém horizontu povede pouze k růstu cen.
Podle společnosti eToro se od spuštění ChatGPT do akcií AI vrhají drobní investoři ve věku 55 let +
02.05.2023 Drobní investoři starší 55 let vítají revoluci v oblasti umělé inteligence s otevřenou náručí, přičemž počet těchto investorů investujících do akcií s umělou inteligencí na platformě eToro roste rychleji než jakákoli jiná věková skupina.
Den Země zaměřený na odolnost obnovitelných zdrojů, Ben Laidler, eToro
21.04.2023 INVESTICE: Zítra je Den Země, na který připadá výročí vzniku moderního ekologického hnutí v roce 1970. Tématem 53. ročníku Dne Země jsou "investice do naší planety". Čisté technologie a obnovitelné zdroje energie jsou v našem nejnovějším celosvětovém průzkumu mezi retailovými investory tematickou prioritou číslo jedna ve všech zemích a demografických skupinách.
Světový den marihuany
20.04.2023 Na dnešní den připadá každoroční den "420". Kdysi obyčejný den se stal manifestací těch, kteří usilují o legalizaci marihuany pro léčebné i rekreační účely. Více informací o vzniku tohoto dne si můžete přečíst níže.
Pro většinu lidí je to stále ‚‚bolavý obchod‘‘
18.04.2023 SENTIMENT: Obrat v letošní rally 2022 poražených byl bolestivý pro většinu investorů, kteří zůstali obezřetní. Náš kompozitní index sentimentu je pod průměrem a je pro trhy opakem podpory - a ponechává mnohým k dispozici pozice k navýšení, protože fundamenty nejsou nadále ‚‚tak špatné‘‘. Tento index také podceňuje míru skutečného pesimismu vzhledem k velkým poklesům ‚‚zlomeného‘‘ indexu volatility VIX. Vidíme zrychlené zpomalení ekonomiky a inflace, které povede k brzkému snížení sazeb. Z tohoto kroku budou pravděpodobně těžit trhy orientované na budoucí vývoj a dlouhou dobu splatnosti.
Silně se otevírající čínská ekonomika pomáhá všem
18.04.2023 Čínská ekonomika se po třech letech lockdownů znovu silně otevírá. To představuje důležitou kompenzaci zpomalující ekonomiky ve zbytku světa a klíčovou podporu pro mnoho britských a evropských společností. Oživující se čínský spotřebitel je hnací silou pokračujícího překonávání výkonnosti evropského sektoru luxusního zboží, od LVMH po Burberry. Mělo by to také podpořit poptávku po komoditách, kde je Čína největším světovým odběratelem, z čehož těží společnosti od Rio Tinto po Anglo American.
Komentáře Bank of England podpořily libru, ale mohou uspíšit ekonomické zpomalení
14.04.2023 „Projev guvernéra Bank of England (BoE) Baileyho na zasedání MMF tento týden zvýšil pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ve Spojeném království a zdůraznil, jak i izolované selhání bank způsobuje šíření nákazy do ekonomiky.
Forex: Euro je na ročním maximu, dolar oslabuje pokles výrobních cen v USA
13.04.2023 Euro dnes vystoupalo na roční maximum. Americký dolar oslabuje nečekaný březnový pokles výrobních cen ve Spojených státech.
Nejoblíbenější akcií českých investorů zůstává Tesla. Coca-cola si ale získala největší nárůst nových příznivců
11.04.2023 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích ze sociální platformy pro obchodování a investování eToro drobní investoři z celého světa v prvním čtvrtletí nakupovali akcie bank.
Velikonoční cukrová horečka
05.04.2023 VELIKONOCE: Náš velikonoční index cen komodit používaných k tvorbě (kakao, cukr, mléko) a balení (hliník, dřevní hmota) velikonočních vajíček letos vzrostl. Vede ho dvouciferný nárůst kakaa a cukru, a to i přesto, že komodity jsou ze všech tříd aktiv nejslabší. To bude udržovat tlak na spotřebitelské ceny velikonočních vajec a svědčí to o pokračujících tlacích v dodavatelském řetězci potravin. Vzhledem k tomu, že spotřebitelská inflace v oblasti potravin roste v USA o 9,5 % a ve Spojeném království o 18 %, což je mnohem více než celková inflace, není to zrovna vítané. Tento trend je způsoben spíše narušením dodávek než silnější poptávkou a pro tvůrce politik je obzvláště obtížné ho zvládnout.
Překročení hranice 1,1000 EUR/USD může být těžce dosažitelné
04.04.2023 RALLY: Šest měsíců je na devizových trzích dlouhá doba. Kurz EUR/USD se propadl pod paritu v polovině roku 2022 a koncem třetího čtvrtletí se propadl na 0,9500, když v Evropě rostla rizika recese a úrokový diferenciál v USA dosáhl 2 % (viz graf). Rally od té doby byla poháněna více jestřábím postojem ECB, protože rizika růstu vymizela a inflace zůstala na stejné úrovni, což bylo způsobeno malými náznaky nedávné bankovní nákazy.
Anatomie překvapivě dobrého čtvrtletí
31.03.2023 RALLY V OBRATU: Globální trhy uzavírají 1. čtvrtletí v zelených číslech po velkém odrazu ztrátových krypto a technologických trhů v roce 2022. Volatilní čtvrtletí přineslo dramatickou lednovou rally na základě ne tak špatných fundamentů a značně negativní pozice investorů. Americký spotřebitel zůstal silný, ceny plynu v Evropě klesly a Čína znovu otevřela.
Vyšší základní evropská inflace signalizuje příchod vyšších úrokových sazeb
31.03.2023 ‚‚Evropská souhrnná inflace zaznamenala větší než předpokládaný pokles v důsledku poklesu cen energií na 6,9 % z předchozích 8,5 %, přičemž ceny zemního plynu klesly o 85 % z loňských maxim. Jedná se o vítaný pátý pokles v řadě, který však skrývá základní realitu.
Češi navzdory globálním trendům nadále vidí příležitosti na domácím trhu, tj. v českých akciích
30.03.2023 Podle nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat obchodní a investiční platformy eToro vzrostl podíl českých drobných investorů, kteří drží akcie kótované na domácím trhu, na 35 % oproti 26 % v minulém roce.
Cena za extrémní volatilitu na trhu s dluhopisy
29.03.2023 DLHOPISY: Skutečně zajímavé dění na trhu se v posledních měsících odehrávalo v jiných třídách aktiv než v akciích - bitcoin prudce rostl a komodity klesaly. Výjimkou nebyly ani dluhopisy, které po historicky špatném roce 2022 zaznamenaly rally, ale s novým dramatickým nárůstem volatility (viz graf). Tím se index MOVE dostal na úroveň vyšší než v době covidové krize a vídanou jen výjimečně v době globální finanční krize. Implikovaná volatilita dluhopisů je nyní vyšší než u akcií, což odráží současný extrémní makro zmatek uprostřed lepkavé inflace, překvapivě odolného hospodářského růstu a " na datech závislého" Fedu.
Uklidňující zpráva o swapech úvěrového selhání (CDS)
28.03.2023 ZPRÁVY: CDS lze považovat za pojistku proti nesplácení dluhu vládou nebo společností. Tržní cena CDS je v reálném čase měřítkem jeho vnímaného rizika selhání. Ve zprávách se objevily úrovně bankovních CDS, ale úrovně pro celosvětově nejvýznamnější banky (viz níže) zůstávají nízké. Implikované míry selhání se u většiny z nich pohybují hluboko pod 1 % a u těch nejvyšších dosahují pouze 4 %, přičemž jejich úrovně jsou zlomkem vrcholu 1 265. Hodnoty CDS většiny velkých bank jsou nižší než před šesti měsíci.
Britská ekonomika se vyhnula recesi, ale zaostává za kontinentem
24.03.2023 ‚‚Březnové předběžné ekonomické ukazatele PMI ukazují, že se britské ekonomice opět vyhnula recese. Momentum však odkapává a Spojené království ještě rozhodně není z nejhoršího venku. Její index PMI klesl z 53,1 na 52,2, přičemž odolnost přišla ze sektoru služeb, který tvoří více než dvě třetiny britské ekonomiky, a dosáhl solidní hodnoty 52,8. V tomto případě se jedná o nejnižší hodnotu. To více než kompenzovalo výrobní sektor (48,0), který zůstal v kontrakčním pásmu již osmý měsíc.
Bitcoin opět září jako letos nejvýkonnější
24.03.2023 NEJLEPŠÍ VÝKON: Bitcoin letos vzrostl o 70 % a náš související akciový index o 45 %. Kryptoměny jsou nejvýkonnější třídou aktiv na světě, a to již pojedenácté za 14 let své existence. K prudkému růstu došlo díky obavám z centralizovaného bankovního systému, které podpořily důvěru v decentralizované krypto a díky tomu, že riziková aktiva podpořily vyhlídky na rychlejší pokles inflace a úrokových sazeb, i když širší naděje na obnovení QE nejsou na místě.
Zpřísnění úvěrových podmínek dělá práci za FED
21.03.2023 ZPOMALENÍ: Současné obavy bankovního sektoru jsou individuální, nikoli systémové, ale úvěrové standardy na obou stranách Atlantiku se hodně zpřísnily, a to se nyní ještě zrychlí, protože banky omezují riziko a regulátoři zvyšují svůj dohled. Toto zpřísnění finančních podmínek se rovná výraznému zvýšení úrokových sazeb. Ve skutečnosti vykonává práci Fedu jinými prostředky. Ekonomika a inflace zpomalí rychleji, velký cyklus zvyšování sazeb Fedu skončí dříve a snižování sazeb začne dříve. Toto turbo zatěžuje náš manuál pro rok 2023, rostoucího tlaku na zisky a úlevy v ocenění.
Pokles inflace se zastavuje...ale dnes na tom tak nezáleží
14.03.2023 INFLACE: Inflace v USA byla na trzích nejdůležitějším číslem, které určovalo "závislost" Fedu na datech, prognózy zvyšování sazeb, rizika recese a očekávání zisků. Index S&P 500 zaznamenal v "den inflace" v průměru 2% pohyb. Nyní ji předstihly obavy o finanční systém, což vede ke zpřísnění podmínek. Boj proti nim byl důvodem založení Fedu v roce 1913.
Odolný americký trh práce přináší úlevu vystresovaným investorům
10.03.2023 „Americká ekonomika vytvořila v únoru podle odhadů 311 000 nových pracovních míst, což je prudký pokles oproti nadprůměrným 504 000 místům v předchozím měsíci, ale stále je to výrazně nad dlouhodobým průměrem 200 000 míst. Míra nezaměstnanosti se zvýšila na 3,6 %, tedy z 50letého minima, zatímco růst průměrného výdělku se oproti předchozímu měsíci ochladil na 0,2 %.
Sektor služeb pomáhá Spojenému království vyhnout se recesi a nyní se soustředí na jarní rozpočet
10.03.2023 „Hospodářství Velké Británie dosáhlo minulý měsíc lepších výsledků, než se očekávalo, a to díky důležitému spotřebiteli, který nám pomohl opět se vyhnout recesi. HDP vzrostl oproti lednu o 0,3 % a za poslední tři měsíce se nezměnil. Služby, které tvoří 80 % ekonomiky, zaznamenaly rozsáhlé oživení a kompenzovaly poklesy ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví.
Silná konkurence na trhu s dluhopisy
09.03.2023 VÝHLED: Inflační očekávání rostou, stejně jako očekávaná velikost a délka cyklu úrokových sazeb Fedu. To způsobilo prudký nárůst krátkodobých i dlouhodobých výnosů amerických dluhopisů, což má pro investory obecně negativní důsledky. Krátkodobé výnosy ve výši 5 % jsou pro střadatele přínosem, ale stále větší překážkou pro vlastnictví rizikovějších aktiv, zatímco výnosy desetiletých dluhopisů ve výši 4 % představují strop pro ocenění nejdražších akcií.
Velké změny - velké změny v technologickém a finančním sektoru
07.03.2023 REORGANIZACE: Některé z největších technologických a spotřebitelských akcií změní sektory v rámci velké reorganizace globálních akciových sektorů GICS na závěr týdne v pátek 17. března. Tato změna, která má dopad na většinu globálního odvětví ETF v hodnotě 10 miliard dolarů, má lépe sladit to, co společnosti skutečně dělají, se sektory, do kterých spadají. Například v rámci indexu S&P 500 se bude přesouvat 38 akcií. Největší americký sektor, technologický, se výrazně zredukuje a ještě více zkoncentruje.
Dluhopisy, nejobchodovanější třída aktiv na světě, se vrací na scénu
02.03.2023 COMEBACK: Dluhopisy jsou největší třídou obchodovaných aktiv na světě (cca 130 bilionů USD) a jednou z nejlikvidnějších. V loňském roce prudce upadly v nemilost investorů. Mnohé z nich zaznamenaly nejhorší výkonnost v historii (viz graf), zasaženou dvojitým šokem v podobě globální inflace a úrokových sazeb a vysokým oceněním po několikaletém růstu. To letos otevřelo řadu příležitostí.
Z nižší ceny lithia profituje Tesla i těžaři
28.02.2023 CENY: Cena lithia klesla ze svých maxim (viz graf), což vyvolává obavy ohledně poptávky po elektromobilech v Číně, která je jeho největším trhem, protože se znovu otevírá a dotace na elektromobily se snižují. Poklesy ceny lithia se dají očekávat a výrobci elektromobilů je vítají, ale pravděpodobně nevykolejí ani těžaře. Během středečního investorského dne společnosti Tesla by mohlo dojít k představení modelu 2 pro masový trh. Ten bude potřebovat více a levnějšího lithia, aby byl konkurenceschopný, a těžaři lithia jsou již nyní připraveni na bolestivé situace, protože mají nízké ocenění.
Nadcházející volební období a aktivita investorů
24.02.2023 RETAIL: Pozornost investorů se přesouvá na nadcházející období hlasování na valných hromadách. Ty budou pravděpodobně zaměřené na dividendovou politiku, odměňování vedoucích pracovníků a ES, kdy by rostoucí počet drobných investorů zde mohl hrát významnou roli. Tato skupina byla obvykle nedostatečně zastoupena a do hlasování se zapojovala mnohem méně než institucionální investoři (viz graf), ale to se mění. Tento trend přichází na pozadí zvýšeného aktivismu tradičních investorů, od Salesforce po Disney, a s autory 'krátkých reportů', kteří se zabývají většími akciemi, jako je indická Adani.
Rally na čínských a hongkongských akciích se dostala z bodu varu, ale ocenění je stále nízké
22.02.2023 LONG HAUL: Čínská a HK akciová rally se dostala z bodu varu. Po dramatické rally o cca 60 % v období od října do ledna to není překvapivé a místní akcie jsou nyní v průzkumu institucionálních investorů společnosti BAML „nejvíce zahlcené“. Vnímáme to však jako investiční maraton, nikoliv sprint, a po několikaleté nedostatečné výkonnosti jsou ocenění stále nízká, zatímco ekonomické oživení teprve začíná. Katalyzátorem by měly být i březnové dvě zasedání. Ta pravděpodobně ukáží zdvojnásobené úsilí vlády o urychlení ekonomiky a podporu obrovského sektoru nemovitostí. Tento trend má globální dopady, od Německa po Austrálii a od sektoru luxusu po komodity.
Propad cen plynu v Evropě má své limity
21.02.2023 NA DLOUHO: Evropské ceny zemního plynu se od léta propadly o 85 % a vrátily se na paritu s cenami ropného ekvivalentu Brent (viz graf). To přineslo obrovskou úlevu ekonomickým vyhlídkám regionu a podpořilo jeho přední světovou výkonnost na akciových trzích. Indexy PMI již čtyři měsíce rostou, zatímco celková inflace klesá, a mnohé regionální akciové trhy jsou na historických maximech.
Inflace ve Spojeném království klesá frustrujícím tempem
15.02.2023 „Inflace ve Spojeném království klesla potřetí za sebou, ale její pokles zůstává frustrujícím způsobem pomalý. Růst cen je stále dvouciferný a je nejvyšší mezi velkými ekonomikami na světě.
Čokoládové bonboniéry na Valentýna letos nebudou chutnat tak sladce
14.02.2023 Ve vzduchu je sice cítit láska, ale pro spotřebitele v EU má letos vysokou cenu, protože inflace ohrožuje dostupnost těchto romantických oslav. Podle valentýnského indexu (1) sociální investiční sítě eToro bude stříbrný šperk tím „nejvýhodnějším“ dárkem, který můžete vybrat, přičemž ceny stříbra vzrostly od roku 2021 pouze o 3 %. Pokud se spotřebitelé rozhodnou pro zlato, musí se připravit na to, že zaplatí o 13 % vyšší cenovku než před dvěma lety.
Základní inflační tlaky stále polevují
14.02.2023 ODOLNOST: Americká inflace je největším číslem na trzích. Je hnacím motorem cyklu sazeb pro Fed spolu s riziky recese v oblasti makra a zisků. To se zvyšuje s tím, jak trhy "závisející na datech Fedu" hledají směr po nedávné úlevné rally. Po ročním statistickém převážení indexu a následném obratu v cenách benzinu a ojetých automobilů je nejistota ohledně inflace nadprůměrná a pouze dvě z posledních 12 měsíčních zpráv byly v souladu s prognózami. To způsobilo průměrný výkyv cen "inflačního dne" indexu S&P 500 o 1,9 % a indexu Stoxx 600 o 1,3 %. Náš nástroj pro sledování (viz graf) poskytuje útěchu, že růst je stále v základním klesajícím trendu, navíc investoři jsou již z velké části připraveni na špatné zprávy.
Náklady na rostoucí krátkodobá rizika drobným investorům přináší zisk jejich delší časový horizont
09.02.2023 ZKRACUJÍCÍ SE HORIZONTY: Warren Buffett je známý tím, že jeho oblíbená doba držení akcií je navždy, ale to samé se nedá říci o mnoha jiných investorech. Podle analýzy společnosti eToro (viz graf) činila průměrná doba držení amerických akcií v loňském roce pouze 10 měsíců.
Velcí loňští poražení vedli „junk rally“ v roce 2023
08.02.2023 RALLY: V čele rally 2023 stojí velcí poražení loňského roku, od krypto po disruptivní technologie. Byla odsouzena jako nekvalitní „junk“ rally nebo "dash for trash" a považována za neinvestovatelnou. Je to však typický příklad úlevové rally, když se fundamenty změní na méně špatné s poklesem sentimentu. Ve vnímaném šílenství je stále ještě metoda. Ocenění disruptivních technologií reprezentované největšími akciemi ARKK se hodně zlepšilo, medián P/Prodejů je 5x oproti 12x před rokem a nyní je v souladu s NASDAQ. Polovina těchto akcií má podle prognóz kladné volné peněžní toky (FCF) a poměry krátkých úroků jsou vysoké, 5,5x jsou o 50 % vyšší než v prosinci 2021 a dvojnásobné oproti NASDAQ.
FOMO posiluje trh: Lednový růst indexu S&P 500 byl druhým nejlepším za poslední tři desetiletí
02.02.2023 ZPOMALENÍ: Globální akcie zažily jeden z nejlepších začátků roku v historii, čímž se vymykají konsensu. Roky, kdy dochází k poklesům, jsou velmi vzácné a leden často udává tón celému roku, přičemž historie i fundamenty jsou aktuálně na vaší straně. Fundamenty se vzhledem k opětovnému otevření Číny a poklesu cen zemního plynu zmírnily. To bylo při pesimismu a tak vysokých úrovních hotovosti vše, co bylo potřeba. I když ty zůstávají podpořeny, tempo návratnosti se nevyhnutelně zpomalí a čekají nás fundamentální nárazy. Rok 2023 bude rokem přechodu k dalšímu býčímu trhu. Zůstaňte pozitivní, ale buďte připraveni na nižší výnosy a větší divergenci mezi jednotlivými aktivy, která nás čeká.
Evropa stále kráčí po napjatém laně recese
31.01.2023 ‚‚HDP v eurozóně v minulém čtvrtletí překvapivě vzrostlo o 0,1 %, a opět se tak jen o vlásek vyhnulo recesi. Ekonomická rizika ve třetí největší ekonomice světa se v poslední době zmírnila, ale kontinent stále čeká těžký rok 2023, kdy bude muset překonávat pomalejší globální růst a vyšší úrokové sazby.
Rozdělení velkých technologických firem by mohlo být dobrou zprávou pro investory
26.01.2023 ODHALENÍ: Americké ministerstvo spravedlnosti podalo antimonopolní žalobu na reklamní technologie společnosti Alphabet. Následuje tak podobnou antimonopolní žalobu proti jejímu vyhledávacímu byznysu. Nebudeme se vyjadřovat k meritu věci, ale uvedeme tři body. 1) V oblasti antimonopolního práva, které se datuje do doby před více než sto lety, se při regulaci „bezplatných“ produktů nacházíme na neprobádaném území. 2) Historie ukazuje, že vyřešení těchto otázek může trvat desítky let. 3) „V nejhorším případě“ jsou restrikce a rozpady často pro akcionáře výhodné, od Standard Oil v roce 1911 po Microsoft v roce 2002, protože uvolňují hodnotu a ukončují nejistotu.
Poměr mědi a zlata nám říká, že recese nehrozí
25.01.2023 UKAZATEL RECESE: Poměr mědi a zlata je tržním barometrem chuti k riziku, rizika recese a výnosů dlouhodobých dluhopisů. Jeho prediktivní síla vychází z velmi rozdílného využití obou komodit. Zlato je nejdéle existujícím bezpečnějším finančním aktivem, zatímco průmyslové využití mědi je tak široké, že se jí pro její "doktorát" z ekonomie všeobecně přezdívá „Dr. Copper“. Stabilní poměr mědi a zlata (viz graf) je dalším ukazatelem odolnosti vůči růstu, spolu s evropským zvýšením indexu PMI zpět na 50, zpevněním amerického HDP NOWCast za 4. čtvrtletí a znovuotevřením čínské ekonomiky.
Nejnovější PMI ukazují zmírnění rizika recese, ale Velká Británie se vymyká
24.01.2023 „Výhledové lednové indexy nákupních manažerů v Evropě, Japonsku a Austrálii vykreslily obraz stabilizujícího se hospodářského růstu, kterému napomohly nižší ceny energií a opětovné otevření čínské ekonomiky. To pomáhá podpořit nedávný růst akciových trhů, protože se snižuje riziko recese, nicméně Velká Británie zůstává významnou výjimkou, protože její obavy z recese dále rostou.
Vyrovnání dluhového stropu USA nabízí riziko i odměnu
24.01.2023 STROP: USA minulý týden dosáhly stropu svého zadlužení ve výši 31,4 bilionu dolarů. Až do léta platí "mimořádná opatření", díky nimž lze získat čas, ale aby USA mohly své dluhy splácet, musí být limit navýšen. Od 60. let minulého století se tak stalo již 68krát, ale rozdělený Kongres vyvolává u mnoha lidí obavy z politického štvaní a chybných odhadů.
Bitcoin v makru převažuje nad mikrem
20.01.2023 NÁVRAT: Kryptoaktivům se letos daří nejlépe na světě, přičemž Bitcoin vzrostl o 25 %, a to především díky na tak špatnému makroprostředí. Po kolapsu FTX zůstávají mikrotlaky, které však zastínily určité pozitivní trendy pro třídu aktiv od silného rozvoje ekosystému a rostoucího zájmu maloobchodníků až po přicházející regulaci a institucionální katalyzátory.
Dvě třetiny českých drobných investorů tvrdí, že medvědí trh jim nezkazil chuť investovat
18.01.2023 Podle nejnovějšího průzkumu „Retail Investor Beat“ sociální investiční sítě eToro se většina drobných investorů vzpamatovává z poklesu, který již více než rok sužuje finanční trhy.
Růst v Číně má globální dopady
17.01.2023 „Hospodářský růst Číny se v loňském roce propadl na pouhá 3 %, což je téměř polovina z 5,5 %, které si stanovila vláda. Tento slabý výkon přiměl úřady k tomu, aby zrušily tři roky starou politiku nulového covidu a vydaly se na cestu růstu rychlým oživením druhé největší ekonomiky světa. To poskytuje globální impuls, od komodit až po evropské akcie.
Obavy z EV mohou být přehnané
13.01.2023 OBAVA: Akcie elektromobilů (EV) jsou pod tlakem, na který má trojí dopad obava z poptávky, problémy s výrobním/dodavatelským řetězcem a normalizace ocenění. To začíná přinášet příležitosti pro dlouhodobé investory, protože poptávka je navzdory obavám stále relativně silná, dodavatelské řetězce se začínají normalizovat a ocenění se znovu dostává do stratosféry.
Obavy ze zisků jsou přehnané
12.01.2023 VÝNOSY: V roce 2023 začne zvyšování úrokových sazeb Fedu dohánět ekonomiku i zisky společností, což převrátí scénář loňských odolných zisků a klesajících ocenění. Výsledková sezóna za 4. čtvrtletí, která začíná v pátek, je k tomu předehrou a může dojít k prvnímu poklesu v USA od 3. čtvrtletí 2020. My však nejsme tak skeptičtí a vidíme další "ne tak špatnou" sezonu, kdy nižší, ale odolné zisky a marže přinesou úlevu znepokojeným investorům. Konsenzus předpokládá pokles zisků v indexu S&P 500 o -2 % a růst evropského indexu Stoxx 600 o 14 %. Vedení společnosti se zaměří na pokyny pro rok 2023.
Technologický sektor je v útlumu, ale ani zdaleka není mimo hru
10.01.2023 NOVÝ ROK: Akciovým trhům dominují sektory IT, komunikací a technologický sektor Consumer Discretionary, které tvoří 43 % akcií v USA a 28 % jinde. V loňském roce se jim dařilo strašně a lepší rok 2023 je pro trhy klíčový. V současné době jejich ziskový výhled vede k oslabení, protože se blíží výsledková sezóna za 4. čtvrtletí, přičemž na obzoru je dvojí rána v podobě návratnosti poptávky po covidové bombě v letech 2020/1 a cyklického zpomalení sektoru s luxusním spotřebním zbožím.
Drobní investoři omezili investování, aby mohli pokrýt výdaje na domácnost. Sentiment pro 4. čtvrtletí se jeví spíše býčí
09.01.2023 PRAHA – Podle nejnovějšího průzkumu „Retail Investor Beat“ sociální investiční sítě eToro každý pátý (18 %) drobný investor snižuje objem svých investic, aby pomohl pokrýt náklady na rostoucí výdaje v domácnosti, přesto se nálada ve čtvrtém čtvrtletí jeví být více býčí.
Tesla je českou i celosvětovou jedničkou, znovu v Čechách předstihla Apple
09.01.2023 PRAHA – Podle nejnovějších čtvrtletních dat platformy eToro, se zdá, že drobní investoři i přes velké výprodeje v roce 2022, které z jejich tržní hodnoty smazaly stovky miliard dolarů, stále věří velkým technologickým akciím.
Investoři by se měli poučit z minulých cyklů fyzických komodit
05.01.2023 POZOR: Fyzické komodity byly v každém z posledních dvou let nejvýkonnější třídou aktiv, měřeno širokým komoditním indexem Bloomberg, a zdá se, že jsou předpokládanou volbou pro rok 2023, my jsme však opatrnější.
Leden udává tón trhům v roce 2023
04.01.2023 INFLACE: Leden udá tón trhům v prvním čtvrtletí a v roce 2023 a první kvartál by mohl mít tři klíčové pozitivní faktory: 1) klesající inflace v USA/EU a úrokový šok 2) úspěšné znovuotevření Číny 3) méně protivětrů v technologickém sektoru.
Obnovitelné zdroje rostou
16.12.2022 RŮST: Investiční “boom” do obnovitelných zdrojů je stále silnější a viditelnější. Je podpořen cíli Pařížské dohody omezit růst globální teploty na 1,5 °C a byl urychlen důrazem na energetickou bezpečnost po ruské invazi na Ukrajinu a jejím energetickém "zbrojení". To podnítilo velkou politickou reakci, od amerického zákona o snížení inflace po plán REPowerEU, a Mezinárodní energetická agentura právě zvýšila svůj výhled obnovitelných zdrojů energie o 30 %.
Globální problémy s bydlením se začínají projevovat
13.12.2022 BYDLENÍ: Vlivem agresivního zvyšování úrokových sazeb na úroveň, která byla naposledy zaznamenána před více než deseti lety, jsou nemovitosti celosvětově pod tlakem. Globální akcie realitních společností se letos propadly o 24 %, což je horší než 17% propad širších akcií, přičemž REITS zaměřené na bydlení jsou téměř nejslabší. Rostoucí úrokové sazby zhoršily již tak vysoké ceny bydlení, úroveň zadlužení a jen částečné pandemické oživení na mnoha trzích. S dalším zvyšováním sazeb ve většině zemí se tyto fundamentální tlaky budou jen zvyšovat. Investoři se však mohou snažit přeorientovat na tradiční úrokové tituly citlivé na úrokové sazby, jako jsou REITS, pokud se snížení sazeb Fedu začne jasněji projevovat později v roce 2023.
Proč je úterní aktualizovaná inflace v USA nejdůležitějším číslem na světě
09.12.2022 TREND: Úterní listopadová zpráva o inflaci v USA je nejdůležitějším zbývajícím údajem tohoto roku. Tím spíše po nedávném dvouciferném růstu indexu S&P 500, který stále více ‚‚bojuje s Fedem‘‘. Konsensus předpokládá znepokojivě malý pokles celkové míry inflace o 7,7 % i meziroční míry jádrové inflace o 6,3 %, nicméně náš vlastní inflační tracker (viz graf) uklidňuje, že základní cenové tlaky se uvolňují. To poskytuje útěchu, že postupné oživení akciového trhu je podpořeno bez ohledu na úterní číslo. Inflace je hnacím motorem všeho, od zvyšování sazeb Fedu až po rizika recese a výhledy na zisky.
Jak si cenově stojí typický český kapr a bramborový salát oproti jiným světovým tradičním jídlům? Překvapivě dobře
08.12.2022 PRAHA – Podle studie, kterou provedla sociální investiční síť eToro ve 13 zemích na třech kontinentech, čeká rodiny v Německu letos možná nejdražší štědrovečerní večeře na světě.
Přijetí technologií má před sebou ještě dlouhou cestu
02.12.2022 ADAPTACE: Akcie technologických společností tvoří 40 % indexu S&P 500. To je dvakrát více než ve zbytku světa a je to největší hnací síla dramatického 13letého překonávání mezinárodních trhů v USA. Dnešní „zimu“ technologických akcií způsobilo prudce nižší ocenění a pandemická návratnost růstu, a to si vynucuje propouštění. Z analýzy 300 000 amerických společností však vyplývá, že zavádění technologií má před sebou ještě dlouhou cestu. To je klíčová podpora pro dodavatele v oblasti robotiky, cloudu, umělé inteligence a softwaru. Navíc tlak na ocenění pravděpodobně poleví s poklesem inflace. Zavádění technologií je také velkým rozdělovatelem společností, které se potýkají s tlakem na mzdy a produktivitu.
Zprávy z proměňujícího se dodavatelského řetězce společnosti Apple
01.12.2022 DODÁVKA: Apple má největší tržní kapitalizaci na světě, 60 % svých tržeb ve výši 400 miliard dolarů realizuje mimo USA a má jeden z největších dodavatelských řetězců na světě. V rámci svého úsilí v oblasti ESG dlouhodobě zveřejňuje seznam svých dodavatelů a zprávu o odpovědnosti (což mu pomáhá získat nadprůměrné skóre v našich nedávno zavedených metrikách). Vede změny v dodavatelských řetězcích, ale také ukazuje jejich hranice. Konsolidovala a diverzifikovala své továrny, snížila angažovanost v Číně, ale také v USA ve prospěch zbytku Asie, nikoli však Mexika nebo Indie. A to i přesto, že podíl Číny na globální výrobě stále roste.
„Santa rally“ je globální
29.11.2022 SANTA: Hodně se mluví o silném prosincovém sezónním výkonu indexu S&P 500, který však zůstává v pozadí kvůli obvykle silnějším výsledkům ve zbytku světa (viz graf). Naše analýza 15 světových akciových trhů ukazuje, že průměrná „Santa rally“ činí 1,8 %, přičemž prosinec tvoří čtvrtinu průměrného ročního výnosu akciových trhů. Globální akcie v prosinci rostou ve více než 70 % případů, nicméně Vánoce už letos možná přišly dříve, když globální akcie vzrostly o 13 % oproti říjnovým minimům a stále více bojují s touhou Fedu udržovat přísné finanční podmínky.
Související klíčová slova:
Cybertruck | Objem peněz | Čínské technologické firmy | Výnosy dluhopisů | HSBC | Jackson Hole | WTO | Společnost Nestlé | Výhody diverzifikace | ASX200I | Zvyšování sazeb | CYMAP | Druhá největší světová ekonomika | Ceny plynu v Evropě | Akcie Tesly | Burgernomika | Zkušenosti | Cap | Alphabet | Refinitiv | Macau | Ark | Uber | Vaxart | Hormel | Soustředění | RMBETRL | Pfizer | Silicon Valley Bank | EUR | Digitální platby | Řecko | Mince | Trend | BatteryTech | Balenciaga | Inflační čísla | Siemens Energy | Cenové výkyvy | BTC | Výhledy růstu | Citigroup | Bitcoinové futures | Volatility | Nikl | Sanofi | Pokles indexu | Virgin Galactic Holdings Inc | Hnojiva | Uvedení na burzu | Statistiky | Tempo růstu | Korelace | US WILSHIRE SMALL CAP | Aston Martin Lagonda | Výhled růstu HDP | Výkyvy | Britská libra | Aktiva | Globální problémy s bydlením | Podíl na trhu | YTD | Fondy obchodované na burze | Snížení emisí | Spojení | Local bounti | Zvýšení sazeb Fedu | Srbsko | Albemarle | Pravděpodobnost | Americké dluhopisy | Unce zlata | Výkyvy počasí | Měnová politika Evropské centrální banky | Western Digital | Tyson Foods | Lowe's Companies | Labouristé | Více peněz | Letecké společnosti | Zásoby plynu | Energetika | FTSE MIB | Diverzifikace | Desetileté výnosy v USA | Depozitní sazba | Plynovody | Výsledkové sezóny | Indexy S&P | Virgin Galactic | Berkshire Hathaway | Reality | Fedex Corporation | ATXINDX | Geopolitické napětí | Palo Alto | Poplatky | Rostoucí ceny | Ceny dováženého zboží | Ropa Brent | Údaje o maloobchodních tržbách | HONG KONG HSENG | Všeobecné volby | Růst sazeb | Německý DAX | Pokles indexu S&P 500 | Quadruple witching | BX | eToro Royal Index | Propad cen | Twitter (TWTR) | Rostoucí inflace | Ferrari | ESTALSE | Nezaměstnanost | Pandemie | Růst cen | Deflace | Pandemie COVID-19 | Glencore | Zaměření investorů | Výprodeje | COSEASH | Zpráva | Kweichow Moutai | Snížení úrokových sazeb | Moët Hennessy Louis Vuitton | Extrémní počasí | Dolarový index | Strach | Dividendy | Analýzy | Burza | FTSE100 | German DAX | Velké ekonomiky | Investiční příležitost | SPAIN IBEX | Dlouhodobá předpověď | Výnosy desetiletých dluhopisů | Spuštění ChatGPT | Zahraniční akcie | Vysoké riziko | PFE | Americká inflace | Smartphony | Large-cap | Rafinerie | NH Foods | Dovozní cla | Základní úrokové sazby | Americké ministerstvo financí | Světový den | Valíd | Maloobchod | Hershey | Mladší investoři | Volatilita | Ceny kryptoměn | Bayer | Backwardation | NIO Inc | Booking | Altria | Premier League | Britové | Nizozemsko | Ceny pohonných hmot | Vstoupit na burzu | Bankrot FTX | Morningstar | Prudký pokles | Platforma pro obchodování | BP | Konopí | CZK | CISCO | Výhled | Philip Morris | Sazby hypoték | Vývoz LNG | Trpělivost | Investiční platforma | Ceny uhlíku | Prima | Reálné výnosy | RMB | Covid | Diskont | Snížení nákladů | Směnné kurzy | Správci aktiv | Eurovision Stock Contest | Bed Bath & Beyond | Britské akcie | Boom | Investiční zaměření | Průmysl | Inflace | Vývoj měnového páru | Rekordní ceny | Irsko | Centrální banky | Prodej elektromobilů | GameStop Corp | CFR | Upgrade | Přijetí | Oslabení akcií | Zakladatel etherea | SCA | Dobré výsledky | Výkonnost indexu | FB | Biopaliva | Výnosy dvouletých dluhopisů | Kongres | Sam Altman | Warrant | Snižování cen | Cíl růstu HDP | Turecko | Vysoké ceny energií | Alibaba | Snižování sazeb | Bilion | Obchodování s emisemi (ETS) | Sands China | Vice | Pilgrims Pride | Zpráva o inflaci | Futures | Výprodeje na akciovém trhu | POLWIGI | ETFGI | Adobe Systems | Dell Technologies | Růst nezaměstnanosti | Farmaceutické firmy | Akciové trhy | Sell | Cena akcií společnosti Apple | Nord Stream | Problémy s bydlením | Zájem o dluhopisy | Ropná krize | GDR | Cestovní ruch | Další regulace | SolarEdge Technologies | Parita EUR/USD | Na volné noze | JPM | eMarketer | Marathon | Poplatek | Santa rally | Největší propady | Domácnosti | Úrovně cyklů | Akcie společnosti AT&T | Ceny zemního plynu | BAML | Cena stříbra | LuxuryBrands | Coca-Cola | Dánská společnost | Uzavření trhů | Rekordní minimum | Atlanta Braves | Obchodní aktivita | Occidental | Evropské společnosti | Ekonomické ukazatele | RRR | TSMC | Trh s kávou | Prosincová sezónnost | OpenAI | Cartier | Nejopulentnější firmy | Ceny elektřiny | Futures na bitcoin | Byznys | Swedish Match | Růst akcií | Globální výhled | Strojové učení | Wegovy | Pokles ceny | Smart portfolio | Odkup akcií | Graf | Manažeři | Zdravotní péče | Úsilí | Očekávání trhu | Emise dluhopisů | Šíření nákazy | RIGSEIN | Nákupy přes internet | LNVILSE | Bublina na trhu | Snižování úrokových sazeb | Odhodlání | Bull | Řízení rizika | PLUG | Údaje o inflaci | Hermes International SCA | Alleghany | Dluhopisy | Ziskové marže | Cyklus zvyšování sazeb | GERMAN DAX | Ropné akcie | Náklady na zajištění | Poptávka po kovech | Zaměstnanost | UK FTSE 250 | Ekonomiky | Consumer Discretionary | SWISS SMI | BRF | Investiční téma | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Poptávka | Hlavní akcionář | O’Reilly Automotive | Kryptoinvestoři | Hindenburg Research | Kapitálové zisky | Asie | Economist | FRANCE CAC-40 | Státní dluh | Sazby v USA | PEPSICO | Hermes International | Bydlení | ERA | Peníze | Manchester United | Defenzivní akcie | Sociální sítě | Brent | Ipsos | Šance na zisk | Akcie a dluhopisy | Maloobchodní tržby | Politika | Kakao | Nesoulad | Vedení společnosti | Očekávání | Společnost Alphabet | StoneCo | Trh s akciemi | Měď | NFLX | Palladium | Francouzský CAC 40 | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Investujeme | SpaceX | Aston Martin | Emise oxidu uhličitého | Války na Ukrajině | Výnosy | Energetický sektor | Financovat | ZEN | GRAGENL | Ghana | Automobil | Sentiment investorů | Blockchain | Microsoft (MSFT) | P/E | ABP | MSUKRN$ | Inflace cen | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Prohlášení | Bankovní úvěry | Online nakupování | Růst | Pomalé oživení | SWEDOMX | Král Karel | Nabídka | Příležitosti | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Vanguard | Postavení na trhu | Drobní investoři | Světové finanční krize | Poměr zlata a stříbra | Španělé | Prognóza | Výnosová křivka | Ingredion | Prodávat akcie | Nálada investorů | Trh práce | E-commerce | Změny cen | Swiss | Crypto | Mercedes | Uzavírání obchodů | Polovodiče | CBOE | Vysoká inflace | AWS | Akvizice | Spotřebitel | Růst amerického dolaru | Pochybnosti | US S&P 500 | Micron | Samsung | Republikáni | Hyundai | First Republic Bank | Hospodářské recese | Nová britská premiérka | Ekonomické zpomalení | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Mappin & Webb | Americká centrální banka | Indikátor | Technologické akcie | Zpomalení hospodářského růstu | Orpea | Zemědělská půda | Dollar Tree | Long | Chování | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Ropné společnosti | Evropská inflace | Big Mac index | Zadlužení země | Umělá inteligence | ETS | Ministerstvo spravedlnosti | Cannabis ETF | Geopolitická rizika | Odvětví | Palantir | AUD | Retail Investor | Dřevo | Výnosové křivky | Anheuser-Busch inBev | Hodnota transakcí | Sociální investiční síť | Předpověď počasí | Palantir Technologies Inc. | S&P500 | Úrokové sazby | Meziroční růst | Americké státní dluhopisy | Trh s dluhopisy | Autozone | Baidu | Trh | Sezónnost | Alstom | Akcie Netflixu | Diverzifikovaná portfolia | Zkušenost | BHP | MSCI | Problémy | Nižší ceny | BNP Paribas | Retailoví investoři | eToro Index piva | Implikovaná volatilita | Počasí | Oslabování eura | Společnosti | Dot plot | Index | NHS | Nový rekord | Komoditní index | Akcie BHP | Studie | Průzkum společnosti | Transakční náklady | TŽ | Medvědí rally | Akciová rally | Silicon Valley | Historie | MMF | Čínský akciový trh | Liberty Media | Výrobní ceny | Eura | Minerva | Nejistoty | Pacifik | Herní průmysl | Historické maximum | Tržní kapitalizace | Posílení | Warner Bros | Liberty Media Corp | Představitelé Fedu | Nárůst cen ropy | Globální finanční krize | Majitel | Blue chip | Hospodářství Velké Británie | S&P | Regulátoři | Covidové krize | Big Tech | Tržní podmínky | Gucci | Den Země | Proroctví | CSCO | Unie | Ceny plynu | ARKK | Inflace ve Spojených státech | Abbot Laboratories | Pokles prodeje | Sloučení Etherea | Narušení dodávek | OpenAI Sam Altman | FTSE 250 | CZPXIDX | Coinbase | Shell | BKNG | Střadatelé | Desetileté výnosy | Pevný kurz | Newell Brands Inc | Chytrá portfolia | Úroda | Activision Blizzard | Předsudky | IEA | Podílové fondy | Závislost | Siemens Gamesa | Kurz EUR/USD | Atlantský Fed | EUR/GBP | Hang Seng | Deficit | Pandemie COVID | Index FTSE MIB | Firma | Společnost Arm | COP27 | Akcie technologických firem | Ceny Bitcoinu | Počet investorů | Podnikání | Budoucnost | Cukr | ISEQUIT | Společný podnik | Japonská Softbank | Sektor služeb | Realitní služby | Vodafone | Světové ceny ropy | Dividendový výnos | Rada guvernérů | Automobilový sektor | H&R Block | Twitter | Ark Innovation | Tata Motors | Celsius | Opatření | Blizzard | Benzín | Devizové trhy | Offshore | Akciový index | Pozornost | Watches of Switzerland Group PLC | ITALY FTSE MIB | BIS | 3М | Množství peněz | Elektromobily | Rumunsko | Hodnotové akcie | Americké úrokové sazby | Kávová zrna | Solární energie | Meziroční míra inflace | Korporátní dluhopisy | Bohatství | Momentum | C3.ai | Futures kontrakty | Počet drobných investorů | Úvěrové podmínky | Vysoká volatilita | USA a Čína | Průmyslové podniky | Financial stability board | Bitcoin | Nio | Upstart Holdings | Micron Technology | Vitalik Buterin | Převzetí Twitteru | Polovodičové společnosti | Řetězec | Mánie | Zájem o akcie | Virgin Galactic Holdings | Správce fondu | Hladomor | Platforma | Koncentrace | Burze | Celková inflace | Očekávání zisku | Americké indexy | Digitální zlato | Mastercard (MA) | Finance | Válka na Ukrajině | Trh práce v USA | Norsko | Sebevědomí | STOXX50 | USA | Veganské akcie | Sapporo | Platformy | Dnešní údaje | Spotřebitelské inflace | Kapitálové trhy | Společnost Philip Morris | Coinbase (COIN) | AUSTRALIA ASX200 | Index PMI | Výkon dolaru | Cenový index | Index piva | Strategie ETF | Stříbro | Ceny benzínu | Držení akcií | Vyplácení dividend | Sankce | Prazdroj | Dollar General | Británie | Home Depot (HD) | Richemont GDR | Pokles cen | Volby | 10 akcií | Ropa | Automobilové značky | Robusta | State Street | Poskytování úvěrů | ELF Beauty | Výdaje | Zvyšování sazeb Fedu | Akcie čínské společnosti | ETF | Klouzavý průměr | Rekordní deficit | Společnost MicroStrategy | Společnost Adidas | Durace | Oatly | Znovuotevření Číny | Rusko a Ukrajina | SLOETOP | Belgie | Pokračování trendu | British American Tobacco | KOREA KOSPI | Vývoz komodit | Farmacie | Indexy PMI | UBS | Dow Jones | LVMH | Olaplex Holdings | Cena akcií společnosti Tesla | Livent | Softwarové firmy | Globální inflace | Komoditní akcie | Maruti Suzuki | Akcie Adidas | Spojené státy | FOMO | IBEX | Německý automobilový průmysl | HTZ | Chuť investovat | Růst HDP | Investiční cíle | Ceny zemního plynu v Evropě | Zvyšování úrokových sazeb | Ropná společnost | Index volatility | Reuters analytik | FTSE Russell | Qualcomm | Boeing | Euro vůči americkému dolaru | Výše nájemného | Vývoj | Investiční síť | Finanční aktiva | Ekonomika Evropské unie | Cyklické akcie | DAXINDX | Úroková sazba | Kalifornie | CANADA TSX | Změny klimatu | Držení akcií v České republice | Amazon | ARM Holdings | Americká firma | Konkurenceschopnost | Americké akcie | Facebook | Starbucks Corporation | Estée Lauder | Volatilní | EUR/USD | Evropské ceny uhlíku | Zemědělství | OSN | Watches of Switzerland | Giorgia Meloniová | Intervence | Akcie Walt Disney | 2U | LEN | Ross Stores | AWK | Finanční zdraví | Carnival | Recese v USA | Měnové politiky | Porsche | Finanční služby | Osobní počítače | Investiční trendy | Ceny nemovitostí | Obavy z globální recese | Geico | Aston Martin Lagonda Global Holdings plc | Zvedání úrokových sazeb | Pád bitcoinu | Rostoucí úrokové sazby | Znovuotevření ekonomiky | ETF Ark Innovation | Vertex Pharms | Organizovanost | Hennessy | Royal Index | National Beverage | Růstový potenciál | Dna | CNY | KOSPI | Společnost Starbucks | Index FTSE 100 | Kapitálové rezervy | AXP | Tržní cena | JD | WH Group | Investiční strategie | Nejopulentnější firmy světa | Částečný úvazek | Apple (AAPL) | Miliardy dolarů | ADP | AI | Zmírnění obav | Maersk | Platforma eToro | Obilí | Propad ceny | US NASDAQ COMPOSITE | Platformy pro obchodování | Růst mezd | Royal Mail | Propad kryptoměn | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Společnost Nvidia | Sazby | Inflace v České republice | Royal Warrant | HEXINDX | OSLOASH | The Economist | Tattooed chef | Zasedání OPEC | Investovat | Komoditní | First Solar | Tesla Elon Musk | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Snížení úrokových sazeb v USA | Ether | Hotovost | MSSERBL | Associated British Foods plc | Průzkum | Firmy | MRNA | Nespokojenost | Budoucí vývoj | Soupeření | Index výrobních cen | Zajištění | Reálné mzdy | Gaotu Techedu | Výrobce léků | Zájem investorů | Propad trhů | Vyšší ceny | Euro dnes | Aramco | Bitcoin (BTC) | Zlaté ETF | Oslabení měny | Aktivisté | Shepherd Neame Ltd | The Royal Warrant | Poměr P/E | Výsledky společnosti | Argentina | Investování | Hospodaření firem | Distribuce | Fed | Magnificent | Globální rizika | Vyšetřování | Euro k dolaru | Celosvětová poptávka | Automobilový průmysl | Hry | Novo Nordisk | Akcie bank | COIN | Společnost Meta | Trhy | Trade | Společnost BlackRock | Paypal Holdings | Rada pro finanční stabilitu | Walmart | Akcie Twitteru | FTSE | SQM | Vyšší riziko | Rizika | Chytré portfolio | Vánoce | Portugalsko | Fond | ISM | Úrokové diferenciály | Akcie Occidental Petroleum | Burberry Group plc | Forward P/E | Globální trhy | Pšenice | Americké banky | Akcie rostlinných výrobků | Úspory | JD.com | Celsius Holdings | Pokles cen akcií | Dánsko | MIB | Prodávající | Rostoucí mzdy | Oblasti umělé inteligence | Vysoké ceny | Zahraniční měny | Mateřská společnost | Riziková aktiva | Ceny kávových bobů | Britský FTSE | Stagflace | UnitedHealth | Cenový vývoj | Orsted | Nárůst ceny akcií | BASF | IBEX35I | Fiskars Oyj Abp | Sucha | Ministerstvo financí | Bilance | Zpracovatelé masa | ICEXALL | Americký kongres | Tesla | Společnost eToro | Britská premiérka | Li Auto | Chat GPT | Španělsko | SWISSMI | Saint Laurent | Ekonomický růst | Frasers Group PLC | IWC | Dominance bitcoinu | Globální ekonomický růst | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Sorrento Therapeutics | Royal Caribbean | Nestlé | NLALSHR | CAD | CTCROBE | Ceny zemního plynu v USA | Královský index | Rebalancování indexů | Lowe’s Companies | HDP EU | Acorn | Peněžní trh | Na burze | Akcionáři | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Advanced Micro Devices | JAPAN NIKKEI 225 | FRCAC40 | UK FTSE 100 | Vysoký výnos | Květnová inflace | Hospodaření | Ztráta | Estee Lauder | Velké americké banky | BGBEL20 | Dluhové krize | Hewlett Packard | SolarEdge | Masné akcie | Institucionální investoři | POPSIGN | Sunrun | Globalizace | Inflační očekávání trhu | Kukuřice | Obchod | Akcie energetických společností | Hrubá marže | IPO společnosti | Silná konkurence | Ceny ropy Brent | Volkswagen | MSCI All Country World | Index relativní síly | MALTAIX | Marfrig | Pokles reálných mezd | Internetové obchody | Astrazeneca | Kobalt | Riziko | Analytik | Emise | Spotové ceny | Nájemné | JPY | Credit Suisse | Adidas | Citi | Pokles výnosů | Ekosystém | DLTR | RSI | Bank of America | Transakce | USDX | Lowe's | Šok | Meta | Internet věcí | Portfolio | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | Veřejný sektor | BioNTech | Čínský růst | Čína | Inovace | STAR | Ceny | T-Mobile | Siemens | ETH | Financování | Akcie Credit Suisse | FCF | Hrozba recese | Recese | Global Markets | Pokles | Kompozitní index | Repsol | FTSE 100 | IDEA | Mondelez | Hubnutí | Války | Impuls | Ukrajina | Fúze a akvizice | Proinflační | Velký propad | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Rekordní rok | Předpovědi | DPH | Softbank | ABNB | Novo | OXY | Největší světová ekonomika | VW | WTI | Prosus | Salesforce | Blízký východ | Divergence | GameStop | Evropské centrální banky | Libra | Společnost Equinor | Rozvolnění | USD/EUR | Klima | Stratég | Broadcom | Současná cena | Instituce | Biotechnologické společnosti | Obchodní domy | Obchodování s opcemi | Ceny zlata | Plodiny | EV | Náklady na financování | Oživení akcií | Výnos | Visa (V) | Výnosy z dluhopisů | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | ESG | Frank | Kapitálové výdaje | Philips | Akcie ropných společností | Zpětný odkup akcií | Metaverse | Azure | Roční výkonnost | Těžař | Discovery | Provozní náklady | Rozhovor | Které akcie | Dlouhodobý trend | Austrálie | Snap | Vývoj měnového páru EUR/USD | Hasbro | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Společnost Siemens | Tržní riziko | Rebalance | CO2 | Vietnam | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Zvyšování daní | Cena akcií | Energetická krize | ASX | Oživení trhu | Inflační cíl | Očekávaný zisk | VIX | Pravděpodobnost recese | Malta | Růst akciových trhů | Zasedání MMF | McKinsey | Akcionář | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Káva | Shopify | TerraUSD | Akcie společnosti Tesla | Aktuální informace | Funkční období | Zisk | AT&T | ČNB | Bank of England | Mimořádná opatření | FedEx | Demokraté | Dovoz | Nasdaq Composite | Nejbohatší | Vklady | Progres | Obchodování | Merge | Býčí sentiment | Pokles ceny akcií | XYL | TGT | Daňový poplatník | Zlepšení sentimentu | Výběr akcií | Anglo American | Zemědělské půdy | Sebenaplňující se proroctví | Stellantis | Prémie | Cena akcií Tesly | iPhone 15 | Evropa | Měna | Nasdaq | Tiffany | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Cena akcií společnosti | Údaje | Krize v eurozóně | Technologické společnosti | Automobilky | ARK Innovation | Pojišťovny | Inflace v Evropě | Výkonnost indexů | Moët | Booking Holdings | PYPL | Finanční krize | Obchody | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Electronic Arts | Marriott | Růst spotřebitelských cen | Čínská společnost | Platforms | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Marže | Visa | Grafy | Aktivum | Behaviorální | Lego | Merrill Lynch | Chorvatsko | BNP | Dobré zprávy | Situace | Nové zakázky | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Časový horizont | Intel (INTC) | Konsensus | Největší rizika | Dekret | Dluhy | Verbální intervence | NATGAS | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Cenový propad | Guvernér | Finanční podniky | Dodavatelský řetězec | Sociální síť | Dividenda | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Technology | Warner Bros Discovery | Načasování | Hlavní akciový index | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Investiční platforma eToro | Rozhodování | Dolar | Euro | Obchodování s emisemi | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Etoro | Úrovně podpory | MATIC | Průměrná cena | Politici | Hlavní americké indexy | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Podíl Číny | Vyšší inflace | Brazílie | Výprodej | Ekonomické zprávy | Společnost Hindenburg Research | AAPL | CAR | Baterie | AMZN | ČTK | Investiční fond | Nvidia Corporation | KPMG | Retail | Vyšší úroveň | Ztráty | Dekarbonizace | Zásobníky | ASEAN | Česká inflace | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Coffee | FOMC | Ekonomická realita | Přísná měnová politika | Akcie | Omezené dodávky | Jestřábí ECB | Nižší úrokové sazby | 5G | Návratnost | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Louis Vuitton | Koš | Nejprodávanější | Farmaceutické akcie | AAA | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Inflační šok | VanEck | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Alternativní investice | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Obilí z Ukrajiny | Index VIX | Etheru | Britská ekonomika | Technologie | Největší propad | Společnost Apple | Prognózy | Globální recese | Zvyšování cen | CATL | Airbnb | Kurz | Daně | Tichomoří | Zpřísnění finančních podmínek | DXY | Růst zisků | Globální růst | Sell in May and go away | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Obrovské zisky | Streamování videa | Pracovní místa v USA | Atlantik | Konkurenti | Energetická společnost | Úspěchy | Nejlidnatější země světa | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | MAN | Aerolinky | Uživatelé eToro | Ukrajinské krize | Silnější dolar | Uber Technologies | Investice | CBDC | Technologie společnosti | Podíl Ruska | Evropské banky | Microsoft | Pro investory | Big Mac | Britské společnosti | Plug Power | Potenciál | Zdravotnictví | Špatné zprávy | Big tech | Rally | Ceny kakaa | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Komunikace | BYD | Pravidla hry | Oživení ekonomiky | COPPER | Indie | Bod | Vnímání | Výkonnost indexu S&P 500 | Index volatility CBOE | Zisky | Soukromá spotřeba | Regulace | Zaměstnanci | 100 miliard dolarů | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Fondy | USD za barel | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Luxusní zboží | WHO | Krátkodobé výnosy | CAC 40 | Suezský průplav | Nikola | Americký akciový trh | Ukazatel | Reinvestice | Slabší dolar | Amgen | Evropské firmy | Měny | Dollar | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Standard Oil | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Spread | UST | Export | Rusko | Kering | Úbytek | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny surovin | Praha | Velikonoce | Fundament | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Lednový efekt | Rozšíření | Špatné počasí | Technická analýza | Stav ekonomiky | Plány | Toyota | Zájem institucí | Avis | DOGE | TXN | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Příliv investic | Devizové rezervy | Hypotéky | Kryptoaktivum | Vývoz do USA | Nikkei | Akcie Alibaba | Americké společnosti | Elon Musk | Akcie Microsoftu | Myšlení | ZEW | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | NAHB | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Sloučení | Příjmy | Otevření Číny | Investiční riziko | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | ADR | Třída aktiv | Ceny stříbra | Britský FTSE 100 | Rozvoj | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Aktuální inflace | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | PEG | Společnost Siemens Energy | Míra | Equinor | Komoditní trhy | Hong Kong | Růst poptávky | LNG | Výrazný pokles | Tržní ceny | Letní měsíce | Americký výrobce | Riziko recese | Očekávání investorů | Výkonnost | Aktivita investorů | Dash | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Pokles libry | Carry trade | Cena akcií firmy | Index S&P 500 | Riskování | Stavebnictví | Krize | CVS | Beta | Sójové boby | Rezervy bank | OECD | CHF | Obnovitelné zdroje | Centrum | HDP USA | Nízká nezaměstnanost | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Změna trendu | AppHarvest | Těžba ropy | Zakladatel | Příliv kapitálu | Půlení bitcoinu | Nakoupit akcie | Volby v USA | S&P 500 | JDE | Podpora | Globální problémy | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Světová banka | Cena | Luxusní značky | MicroStrategy | Plzeňský Prazdroj | Německo | Krach | Apple | Zadlužení | Komodita | Rozpočet | KKR | Americký trh | Arm | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Partners | Drahé kovy | BDI | Etherea | Richemont | Výhledy | Úrokový diferenciál | Akciové fondy | Medvědi | DAX | Atlanta Braves Holdings | Ekonomická rizika | Podnik | Valné hromady | Hliník | Merck | Gigafactory | Akcie společnosti | DG | Kypr | Mercedes-Benz | Zlato | Ekonomika | Slabé euro | Míra nejistoty | Verizon | Oslabení | Tesla Motors | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Intel | Ceny kávy | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | Kryptoměny | Bezpečnost | Odhady růstu | Likvidní | Holding | Banky | BlackRock | Francouzské akcie | Daňové změny | Zisky společnosti | Automotive | FDX | XPeng | Retail Investor Beat | Express | INTC | Kotace | Rychlost | Šance | Mattel | Investiční platformy | Altria Group | Fundamenty | Zkušení investoři | Bankrot | Aktivita obchodníků | PMI v eurozóně | Netflix | TWTR | GM | EQT | Průlom | Vysoké úrokové sazby | Analýza | KO | Kurz EUR | Zlepšení | Vyšší ceny ropy | Dot-com | Meta Platforms | Index amerických akcií | Bavlna | Tržní kapitalizace společnosti | Lithium | Zastavení poklesu | Čínské akcie | SPGI | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | ChatGPT | Holdingová společnost | Xiaomi | Teplé počasí | Inflace v EU | TTF | Chevron | Foxconn | Market | Technologický sektor | Henry Hub | Las Vegas | Stoxx | Lídři | Fisker | Medvědí trh | Hlavní trendy | General Electric | Dluhový strop | Farmaceutické společnosti | McDonald's | Transparentnost | FX | Rozvíjející se trhy | Texas | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Obchodní aktivity | Energetické trhy | Služby | Meta Platforms Inc | Volný čas | Staking | CVS Health | Litva | Spotřební zboží | OPEC | Magnificent 7 | Společnost Saudi Aramco | Řetězce | Sentiment | SNB | NYSE | Investoři | Dění na trhu | Extrémní výkyvy | Míra nezaměstnanosti | Spotify | Největší pokles | Pokles zisku | Occidental Petroleum | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Německé automobilky | Vzdělávání | FSB | Indexy nákupních manažerů | General Electric (GE) | Polsko | Meituan | Reddit | Coinbase Global | Ceny potravin | Nikkei 225 | Adani | Auta | Beyond Meat | Oživení čínské ekonomiky | Manuál | Akcie Nvidia | Emise uhlíku | Rostoucí náklady | Výrobce baterií | Zdražování | Ropy | RBA | Adyen | Hertz | Výrobní sektor | IPO | STT | Ocenění akcií | Předseda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Oracle | Počet uživatelů | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | USD | WallStreetBets | Vývoj dolarového indexu | Růst v Číně | Energetické akcie | Trh s nemovitostmi | Rio Tinto | Cestování | Pivovar | Emoce | Legislativa | Technologické tituly | PayPal | Copilot | Dluhopisy s vysokým výnosem | Warren Buffett | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Americké ministerstvo spravedlnosti | BMW | Dluhopisové fondy | Nízké úrokové sazby | Tencent | iPhone | Cena ropy | Nízké poplatky | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Island | Americké ministerstvo | Vysoké ceny ropy | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Rakousko | Zlomový okamžik | Objemy obchodů | Hospodářské oživení | Americká společnost | Hindenburg | Nemovitosti | Emise CO2 | Upstart | Markets | MiCA | Další rozvoj | Kanada | Nejistota | HDP v eurozóně | Akcie technologických společností | Royal Caribbean Cruises | CVX | Ekonomie | Marriott International | Čeští investoři | Activision | Opce | Nvidia | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | Barbie | Zamyšlení | Makro | Evropská centrální banka | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Švédsko | ECB | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | Voda | Splatnost | Těžaři | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Ziskovost | Odraz ceny | Meme mince | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Parita | Krypto | Diverzifikace portfolia | ROCE | Spekulace | Paradox | Vysoké zisky | Vývoj indexu S&P 500 | Enphase Energy | Palantir Technologies | Cykly | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Miliardy | ARM | Sterling | REIT | PMI ve službách | AVAX | MasterCard | Globální trh | SVB | Správce aktiv | Hermes | Prodeje | Výrobce elektromobilů | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Největší kryptoměny | Uhlí | Investor | Šperky | Put | Doba splatnosti | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Obchodování na burze | Obchodování Futures | Saudi Aramco | Banka | Ceny lithia | Vlastnictví | Situace na americkém trhu práce | Američané | Český investor | Průmyslové kovy | Globální akcie | Konkurent | GICS | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Indonésie | Disney | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Banky | Růst | ČTK | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
