Ben Laidler
První snížení úrokových sazeb ECB pocítí celý svět
06.06.2024 Evropská centrální banka (ECB) se stala nejvýznamnější centrální bankou, která začala snižovat úrokové sazby, před americkým Fedem a britskou BoE. Pro globální cyklus snižování sazeb je to zlomový okamžik a je obzvláště důležitý pro podporu vzkvétajícího evropského hospodářského oživení a oživení akciových trhů.
Příznivá inflace dává zelenou historickému snížení sazeb ECB
31.05.2024 „Evropská inflace dosáhla o něco vyšší úrovně, než se doufalo, a to 2,6 %, ale stále se pohybuje poblíž tříletých minim, což dává zelenou historicky prvnímu snížení sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) příští týden. To bude pro ekonomiku kontinentu a akciové trhy působit jako pozitivní impuls.
Německé automobilky zaostávají za světovými konkurenty, ceny akcií jim klesly o pětinu
15.05.2024 Podle nového výzkumu obchodní a investiční platformy eToro ztrácejí německé automobilky, vlajkové lodě největší evropské ekonomiky, podíl na trhu a investorům přinášejí nižší výnosy oproti svým globálním konkurentům.
Vyplatí se prodávat akcie v květnu? Analýza eToro ukazuje, že trhy mají o procento nižší výnosy
25.04.2024 ‘Sell in May and go away’ je jedno z nejznámějších přísloví ve finančním světě a podle analýzy obchodní a investiční platformy eToro je toto rčení dobře podloženo historickými údaji.
Od největší světové společnosti se stále mnoho očekává
24.04.2024 „Očekává se, že Microsoft vykáže výrazný 15% nárůst tržeb a zisku ve srovnání s loňským rokem, přičemž se spoléhá na svou schopnost zpeněžit výhodu prvenství v oblasti umělé inteligence, kterou má díky svému podílu v průkopnické společnosti Chat-GPT.
Společnost Alphabet doufá, že se jí podaří rozptýlit pochybnosti o svém zaostávání v oblasti umělé inteligence
24.04.2024 „Dvoumiliardový gigant v oblasti online reklamy Alphabet by měl ve čtvrtek po uzavření trhu oznámit své hospodářské výsledky. Očekává se, že majitel vyhledávače Google a služby YouTube vykáže dvouciferný růst tržeb a nadprůměrný 30% růst zisku, protože se snaží zažehnat obavy, že zaostává v rozhodujícím závodě o umělou inteligenci.
Top 10 akcií mezi individuálními českými investory: Upřednostňují evropské akcie, léky na hubnutí a AI
16.04.2024 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů obchodní a investiční platformy eToro hledají drobní investoři stále častěji příležitosti v evropských akciích, zatímco se drží lídrů v oblasti umělé inteligence a léků na hubnutí.
Rally zlata v duchu chameleona
16.04.2024 RALLY: Ceny zlata jsou na úrovni 2400 dolarů za unci, čímž stanovily nové historické maximum, letos vzrostly o 13 % a trojnásobně překonaly rally širších komodit. Ceny stříbra si vedou lépe vzhledem k jejich tradičně vyšší hodnotě beta vůči cenám zlata a nízkému ocenění poměru zlata a stříbra oproti historii (viz graf). Byla to však nevyvážená chameleonská rally zlata, která přináší spoustu rizik. Důvodem byla poptávka po geopolitickém a inflačním zajištění spolu s poptávkou centrálních bank. Tradiční hnací síly zlata mezitím chyběly, protože americký dolar posílil a výnosy dluhopisů vzrostly, spolu s odlivem peněz ze zlatých ETF a zaostáním zlatých akciových proxies.
ECB se chystá jít na vlastní pěst
11.04.2024 "ECB je po holubičích komentářích na dnešním zasedání na cestě ke snížení úrokových sazeb z rekordních úrovní na zasedání 6. června. Tím se rozšiřuje transatlantická propast mezi úrokovými sazbami a inflací, přičemž evropská inflace na úrovni 2,4 % umožňuje ECB snížit úrokové sazby v tomto roce třikrát.
Zprávy ze shromáždění Reddit
22.03.2024 „Devatenáctiletý průkopník sociálních médií Reddit zaznamenal dramatický debut na burze s obrovským nárůstem během prvního dne, což podnítilo naděje na znovuotevření trhu IPO po dvou letech ,sucha'. Nové kotace na amerických trzích, které dominují světu s 60 % tržní kapitalizace, představovaly v posledních dvou letech pouhou čtvrtinu ze čtyř stovek z tohoto boomu v roce 2021 a vynesly pouze 10 % z celkové částky 140 miliard dolarů v roce 2021.
Kritická situace v Severní Americe doléhá na společnost Adidas
13.03.2024 Akcie Adidas zahájily středeční obchodování silným růstem a téměř dosáhly svého maxima 198 EUR z roku 2023. Navzdory ztrátě ve výši 58 milionů eur a 4,8% poklesu tržeb na 21,4 miliardy eur v roce 2023 se investoři zpočátku zdáli být neznepokojeni. Následoval však rychlý výprodej, který náhle posunul akcie do záporných čísel.
NVIDIA versus bublina na trhu a CISCO
20.02.2024 NVIDIA: Společnost NVIDIA, gigant v oblasti polovodičů a umělé inteligence, reportuje ve středu po uzavření trhu a konsensus počítá s tržbami přes 20 miliard dolarů, což je více než trojnásobek toho, co vykázala loni touto dobou. Pravděpodobně si bude muset vést lépe, protože akcie od 1. ledna vzrostly téměř o 50 % a očekávání investorů jsou tak vysoká. Na širším trhu se také zatajuje dech vzhledem k výkonnosti “Magnificent 7“ velkých technologických firem a koncentraci zisků, která je velmi vysoká.
Top 10 akcií: Drobní investoři nadále podporují akcie rychlého hubnutí a sklízí zisky za rok 2023
23.01.2024 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích z obchodní a investiční platformy eToro drobní investoři v posledním čtvrtletí roku nadále podporovali výrobce léků na hubnutí a zároveň si uzavírali zisky z několika nejsilnějších "cash-cows" roku 2023.
Odraz ceny akcií Microsoftu po najmutí Altmana
20.11.2023 ‚‚Zdá se, že investoři Microsoftu reagovali pozitivně na zprávu, že nedávno propuštěný generální ředitel OpenAI Sam Altman nastoupil do týmu tohoto giganta, aby vedl novou divizi AI, a cena akcií vzrostla o 2,5 %.
eToro TZ: Top 10 nejoblíbenějších akcií na platformě
11.10.2023 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích z obchodní a investiční platformy eToro se Apple stává po roce jedničkou mezi českými investory. Dařilo se také Nvidii, která předstihla Alibabu a Nio. Drobní investoři se ve třetím čtvrtletí vrhli na léky proti obezitě, konkrétně akcie společnosti Novo Nordisk a Eli Lilly & Co, zatímco i nadále prosazovali akcie společnosti Broadcom s polovodiči a akcie umělé inteligence AI C3.a.
Čeští drobní investoři vidí budoucnost v kryptoměnách a digitálních platbách, vyplývá to z průzkumu eToro
04.10.2023 Podle údajů nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat (RIB) společnosti eToro kryptoměny a digitální platby pro Čechy představují budoucnost, což jen potvrzuje fakt, že favority mezi investičními oblastmi jsou finance a technologie. Čeští investoři si od začátku roku i nadále udržují býčí sentiment, a to i přesto, že se vyhlídka recese stává hlavní obavou drobných investorů po celém světě.
I drobní investoři jsou lidé
04.10.2023 CHOVÁNÍ: Investoři jsou často považováni za plně racionální, a trhy za efektivně oceněné. Ve skutečnosti realita na trhu a vzestup behaviorální ekonomie vypovídá o tom, že je to složitější. Náš nejnovější průzkum Retail Investor Beat mezi 10 000 drobnými investory ve 13 zemích od USA po Austrálii ukazuje, že jsme všichni lidé, a osobní zkušenosti a emoce hrají velkou roli při investování. Mnoho retailových investorů také považuje sentiment mezi investory a technickou analýzu za důležitější faktory než zisky, ocenění a makroekonomické fundamenty. Průzkum také ukazuje, že investoři kompenzují tyto behaviorální vlivy tím, že investují dlouhodobě a pravidelně spoří.
Kryptoměny jsou na vzestupu po zabráněné odstávce americké vlády
02.10.2023 Bitcoin vzrostl koncem týdne poté, co americký kongres vyřešil dohodu a zabránil tak vládní odstávce.
Čeští drobní investoři vidí budoucnost v kryptoměnách a digitálních platbách, vyplývá to z průzkumu eToro
02.10.2023 Podle údajů nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat (RIB) společnosti eToro kryptoměny a digitální platby pro Čechy představují budoucnost, což jen potvrzuje fakt, že favority mezi investičními oblastmi jsou finance a technologie. Čeští investoři si od začátku roku i nadále udržují býčí sentiment, a to i přesto, že se vyhlídka recese stává hlavní obavou drobných investorů po celém světě.
Proč zvyšování sazeb nejvíc trápí Evropu
19.09.2023 ZVYŠOVÁNÍ: Evropská centrální banka (ECB) minulý týden naznačila, že se zvyšováním úrokových sazeb pravděpodobně skončila. Se základní sazbou na úrovni 4,5 % a po deseti navýšeních je Německo v recesi a regionální indexy PMI jsou kontrakční. Mezitím Bank of England (BoE) zvažuje poslední zvýšení sazeb, přičemž Spojené království čelí jedné z nejvyšších inflací na světě. Situace je zcela odlišná od stavu ve Spojených státech, kde jsou sazby vyšší již delší dobu a ekonomika je stále silná. Pevné sazby s dlouhodobější splatností otupují transmisi měnové politiky v USA. Naopak ve Spojeném království a v Evropě ji urychluje vyšší úroveň zadlužení, závislost na bankovních úvěrech a dluh s pohyblivou sazbou. Takové prostředí zpomalení urychluje.
Americký spotřebitel je stále při síle
14.09.2023 „Spotřebitelé letos představují největší překvapení americké ekonomiky, neboť se na ní podílejí téměř ze 70 % a zatím nevykazují žádné známky toho, že by měli polevit. Maloobchodní tržby v srpnu vzrostly o 0,6 % ve srovnání s červencovým měsícem, kdy byly tržby vysoké, a přispěly k tomu i silné výdaje na školní pomůcky.
Zvýšení úrokových sazeb ECB
14.09.2023 „Desáté zvýšení úrokových sazeb může být posledním zvýšením ze strany ECB a pojistkou proti inflaci, kterou označuje za "příliš vysokou na příliš dlouhou dobu", a to ve výši 5 %. Toto poslední zvýšení přichází i v době, kdy rostou obavy z nadcházející evropské recese. Rada guvernérů snížila jak výhled růstu HDP pro letošní rok na 0,7 %, tak prognózu základní inflace na 5,1 %.
Další krok správným směrem pro jádrovou inflaci v USA
14.09.2023 „Poslední zpráva o inflaci v USA obsahuje smíšené informace, ale zdá se, že jde o kroky tím správným směrem. Ceny ropy sice vyhnaly celkovou míru inflace na 3,7 %, to však převažuje nad tím, že významnější míra jádrové inflace klesla na nové minimum 4,3 %, s tím, jak se ochladil trh s nemovitostmi a pracovními místy.
Podaří se novému iPhonu restartovat zmenšující se trh se smartphony?
13.09.2023 Největší světová akcie představila nový iPhone 15 s novým nabíjecím portem USB-C, rychlejšími procesory, lepšími fotoaparáty a v nových barvách, a to vše za téměř stejnou cenu. Jedná se o významný pokus o resuscitaci upadajícího světového trhu s chytrými telefony a validaci letošní velké akciové rally společnosti Apple.
Na novém iPhonu toho hodně závisí
01.09.2023 Uvedení patnáctého iPhonu společnosti Apple na trh 12. září má velké důsledky nejen pro největší světovou burzu, kde telefony tvoří polovinu tržeb, ale i pro širší sektor. Možnost oživit klesající trh s chytrými telefony by se projevila v celém jeho dodavatelském řetězci 200 společností, v zaostávání amerických mobilních gigantů a v blížící se IPO společnosti ARM.
Co se pokazilo s akciemi obnovitelných zdrojů?
30.08.2023 PŘÍPAD: Akcie obnovitelných zdrojů se letos propadly, přičemž největší tematické ETF (ICLN) kleslo o téměř 20 %. Pro investory to byla hořká pilulka hned z několika důvodů. Akcie ropných společností (XLE) jsou na stejné úrovni a technologické společnosti prudce rostou. Bolesti růstu obnovitelných zdrojů, od solárních přes větrné a vodíkové až po lithiové, byly v širokém měřítku způsobeny vyššími úrokovými sazbami, tlakem na náklady a velkými očekáváními.
Vedra, sucha a hurikány a jejich dopad na trh
23.08.2023 KLIMA: Svět potenciálně čelí jednomu z nejsilnějších meteorologických jevů El Niño v historii. Dopady by byly rozsáhlé, globální a představovaly by další zátěž navrch k již existujícím vývojovým trendům v rámci změny klimatu. To by vedlo k dalšímu narušení dodávek zemědělských a energetických komodit, posílilo by to extrémní výkyvy počasí a již nyní se mu přičítá kromě jiného i omezení obchodu v Panamském průplavu a rušnější hurikánovou sezónu v Atlantiku, než se očekávalo. El Niño by mělo podle předpovědí trvat až do příštího roku, s typickým zimním vrcholem v listopadu do ledna a s pravděpodobností ze dvou třetin přeroste v rekordně silný jev. Což je vzácné (viz graf) a za posledních 75 let byl zaznamenán pouze čtyřikrát. Naposledy se tak stalo v roce 2015, který byl nejteplejším rokem v historii a kdy došlo k rozsáhlým výkyvům počasí.
Každý desátý drobný investor používá ke správě investic umělou inteligenci typu Chat GPT
31.07.2023 Drobní investoři uvádí jako nejčastější důvod, proč využívat nástroje AI, časovou úsporu a rychlejší rozhodování. Až 11 % drobných investorů využívá umělou inteligenci ke správě svýych portfolií, přičemž podíl investorů ve věku 34-44 let vzrostl na 19 %. Dalších 35 % je otevřeno myšlence využívat umělou inteligenci, zatímco 40 % je vyloženě proti tomu.
Top akcie 2. čtvrtletí: Drobní investoři podporují společnosti v oblasti AI a po spekulacích o prodeji se vrhají na Man Utd
21.07.2023 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích obchodní a investiční platformy eToro se drobní investoři ve druhém čtvrtletí hrnuli do akcií související s umělou inteligencí a zároveň se do jejich hledáčku dostal Manchester Utd kvůli dlouho očekávanému prodeji klubu.
Češi oproti průměru průzkumu jednoznačně vynikají v nárůstu nových investorů, ačkoliv recese je hrozba
12.07.2023 Podle údajů z nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat obchodní a investiční platformy eToro považuje většina dotazovaných drobných investorů z celého světa nedávný prudký růst akciových trhů za falešný úsvit a jen každý desátý (11 %) věří, že jsme vstoupili do nové fáze býčího trhu.
Smíšené požehnání silného trhu práce
07.07.2023 ‚‚Americká ekonomika vytvořila minulý měsíc 209 000 nových pracovních míst, což je méně, než se očekávalo, ale míra nezaměstnanosti je stále na velmi nízké úrovni 3,6 % a mzdy rostou více než předpokládaným tempem 4,4 %.
Měnové intervence se vracejí do módy
04.07.2023 INTERVENCE: Měnové intervence jsou opět v módě od Japonska po Čínu a Švýcarsko. Jsou součástí souboru politických nástrojů, ale šance na úspěch se značně liší. Všechny tři země se snaží posílit své měny a vycházejí z pozice silných zemí s největšími devizovými rezervami na světě. Švýcarsko a Čína mají vysoce kontrolované měny "crawling peg", zatímco japonský jen je volně plující (viz graf) a patří k těm nejlevnějším na světě. Přímá intervence není bez nákladů, od morálního hazardu a podpory riskování až po možný nesoulad s uvolněnou měnovou politikou. A pokud není podpořena širší politickou podporou, například vyššími úrokovými sazbami, může být její dopad často jen krátkodobý.
Pozitivní stránka hurikánové sezóny
29.06.2023 SEZÓNA: Očekává se, že povětrnostní podmínky El Niño budou v zimě sílit. To s sebou obvykle přináší rozsáhlé poruchy počasí a zemědělských komodit, ale jednou ze světlých stránek je často slabší než průměrná sezóna hurikánů v Atlantiku. Ta trvá od června do listopadu a letos se očekává, že USA zasáhnou tři velké bouře (viz graf). Jedná se o každoroční hrozbu zejména pro americké trhy s benzínem, LNG a pojištěním. Rafinerie a vývozci LNG jsou v drtivé většině soustředěni na exponovaném pobřeží Mexického zálivu. Pojišťovny sledují Floridu, ekonomiku státu s hodnotou 1,5 bilionu dolarů, která je svou velikostí podobná Španělsku nebo Mexiku.
Lodní trhy podtrhují obavy o růst
08.06.2023 SAZBY: V lodní dopravě se uskutečňuje 90 % světového obchodu, což z ní činí barometr v reálném čase. Sazby za přepravu suchého nákladu i kontejnerovou přepravu klesly ze svých pandemických maxim (viz graf), protože dodavatelské řetězce a poptávka po zboží se normalizují. Ceny zůstávají pod tlakem, protože znovuotevření Číny zklamalo trhy s volně loženými komoditami a poptávka po dovozu z USA a Evropy se pohybuje pod úrovní před pandemií.
Šok na americkém trhu práce znamená, že další zvýšení sazeb Fedu je na obzoru
05.06.2023 Americká ekonomika za květen vytvořila obrovský nárůst 339 000 pracovních míst oproti 253 000 z předchozího měsíce a šokovala tak trhy, které očekávaly pokles. To dále oddaluje blížící se zpomalení ekonomiky, ale jen podněcuje obavy z inflace a šance, že Fed bude muset více zvýšit úrokové sazby.
Apple se chystá o zasvěcení do své „nové éry“
02.06.2023 APPLE: Akcie s největší tržní kapitalizací na světě má příští týden od 5. do 9. června Světovou vývojářskou konferenci. Potenciálně se chystá představit svůj dlouho očekávaný headset pro rozšířenou realitu a virtuální realitu, což je jeho největší premiéra od iWatch v roce 2015 a AirPods v roce 2016. To by mohlo přispět k upevnění dlouhodobých vyhlídek na růst zisků (viz graf), znovu zažehnout nadšení pro neoblíbenou „metaverse“ a dále zvýšit poptávku po vysoce výkonných polovodičových čipech. Cena akcií společnosti Apple letos vzrostla o 38 %, což je téměř čtyřnásobek růstu indexu S&P 500. Díky tomu se její forwardový poměr P/E dostal na 27x, což je výrazně nad dlouhodobým průměrem 21x, i když prognózy růstu zisků po pandemickém boomu stagnovaly. Společnosti by se hodil nový motor růstu vedle jejího rychle se rozšiřujícího impéria služeb.
To nejlepší z obou dluhopisových světů
30.05.2023 DLUHOPISY: Výnosy dvouletých a tříletých státních dluhopisů USA jsou nyní čtyřikrát vyšší než jejich průměr po globální finanční krizi a výrazně nad dlouhodobým průměrem (viz graf). Dluhopisy přitahují značný příliv prostředků do fondů, neboť výnosy jsou vysoké a inflační šok se zmírňuje. Novější druh burzovně obchodovaných dluhopisových fondů s cílovou splatností se rovněž těší oblibě jako způsob, jak uzamknout současné vysoké výnosy spolu s nízkými náklady a diverzifikací struktury ETF. Nejsou pro každého, s rizikem reinvestice do splatnosti při potenciálně nižších výnosech, ale ilustrují obnovený zájem o dluhopisy.
Proč je Spojené království dole, nikoli však mimo hru.
29.05.2023 ZNEPOKOJENÍ: Znepokojení nad zaostávajícími hospodářskými výsledky Spojeného království a jeho oslabujícím se místem na světových kapitálových trzích je vysoké, ale kapitálové trhy nejsou ekonomiky a britská aktiva si na globální scéně nadále vedou odolně. Šterling je letos nejvýkonnější hlavní měnou a index FTSE 100 byl v loňském roce nejméně špatným globálním akciovým trhem. Všechny země čelí tvrdé konkurenci technologicky vyspělých a supervelkých amerických kapitálových trhů, ale britské akciové a devizové trhy nadále převyšují ekonomickou váhu země a je výhodné být velkou rybou v menším rybníku, přičemž britské technologické akcie mají vyšší hodnocení než v USA.
Epidemie obezity a její řešení
17.05.2023 ZDRAVOTNICTVÍ: Druhý největší sektor indexu S&P 500 letos klesá, brzdí ho " velké farmaceutické firmy", které v roce 2022 dosáhly lepších výsledků. Zákon o snižování inflace uspíšil obavy o ceny na největším světovém trhu a mnozí vidí návratnost prodejního boomu v souvislosti s Covidem. Světlou stránkou růstu je nová generace účinných léků na hubnutí, které mají řešit globální epidemii obezity (viz graf). V čele s lídry v oblasti diabetu společnostmi Novo Nordisk a Eli Lilly, ale i dalšími. Připomíná to zlepšující se růstové vyhlídky sektoru, od mRNA po umělou inteligenci, protože se obchoduje na pouhém šestnáctinásobku P/E ocenění, podobně jako globální akcie, ale vedle silných rozvah a dividend.
Komodity v důsledku El Niña
16.05.2023 El Niño: V současné době se odhaduje 90% pravděpodobnost výskytu meteorologického jevu El Niño ještě v tomto roce. To by mohlo přinést další narušení dodávek na volatilní světové zemědělské a energetické trhy, podpořit slabé ceny komodit a zvýšit inflaci. Při posledním silném jevu El Niño v roce 2016 byly zaznamenány nejvyšší globální teploty v historii (viz graf) a tentokrát hrozí nový rekord. Na to je ještě brzy a dopady El Niña se liší podle jeho intenzity a geografické polohy, přičemž žádné dvě období nejsou stejná. Často se však projevuje vyššími teplotami na severu USA, v Asii a Austrálii a větším množstvím srážek na jihu USA a v Argentině. Toto nyní rychlé oteplení Tichého oceánu přichází po téměř bezprecedentních třech letech zpětného narušení počasí opačným ochlazením La Niña.
eToro zahajuje soutěž Eurovision Stock Contest: Kypr získal korunu v prvním ročníku, jeho akciový index vzrostl za rok o 54 %
11.05.2023 Zatímco miliony lidí na celém světě budou tento týden sledovat pěveckou soutěž Eurovize, drobní investoři by měli věnovat pozornost zcela jiné disciplíně.
Oblíbené britské značky krále Karla překonávají FTSE 100 o 62 % za poslední tři roky
04.05.2023 Do korunovace krále Karla zbývá jen pár dní a nový průzkum společnosti eToro ukazuje, jak by se drobní investoři mohli poučit z vkusu nového panovníka v oblasti britských značek.
Čína bude jedinou velkou ekonomikou, která letos poroste více než loni
04.05.2023 KRYTÍ: Čínská ekonomika se zotavuje, inflace je nízká a ocenění P/E na akciovém trhu se blíží polovině průměrných hodnot v USA. Přesto se čínským akciovým trhům v letošním roce nedaří. Mezi hlavní důvody patří: Čínské trhy se potýkají s velkými očekáváními po velkém oživení akcií ve čtvrtém čtvrtletí a s tlumeným apetitem po čínských technologických akciích, když se těm americkým daří tak dobře, a to zejména díky domácímu a spotřebitelskému oživení ekonomiky, zatímco exportní poptávka je slabá a klíčový trh s nemovitostmi zaostává.
Evropské ceny uhlíku v býčím režimu
03.05.2023 KRÁTKODOBĚ: Cena evropských povolenek na emise oxidu uhličitého v posledních měsících klesá spolu s komoditami a nyní se poprvé dostala pod symbolických 100 eur za tunu CO2, kterých dosáhla v prvním čtvrtletí. Průmyslová výroba v Evropě je odolná, ale stále oslabuje, což snižuje poptávku po povolenkách na znečišťování, zatímco obrovský propad ceny zemního plynu o 80 % vedl k menšímu přechodu z plynu na uhlí a k menší poptávce po povolenkách. Tato cyklická slabost však skrývá průchod strukturálních reforem, které mají snížit nabídku povolenek a zvýšit poptávku. To pravděpodobně v dlouhodobém horizontu povede pouze k růstu cen.
Podle společnosti eToro se od spuštění ChatGPT do akcií AI vrhají drobní investoři ve věku 55 let +
02.05.2023 Drobní investoři starší 55 let vítají revoluci v oblasti umělé inteligence s otevřenou náručí, přičemž počet těchto investorů investujících do akcií s umělou inteligencí na platformě eToro roste rychleji než jakákoli jiná věková skupina.
Den Země zaměřený na odolnost obnovitelných zdrojů, Ben Laidler, eToro
21.04.2023 INVESTICE: Zítra je Den Země, na který připadá výročí vzniku moderního ekologického hnutí v roce 1970. Tématem 53. ročníku Dne Země jsou "investice do naší planety". Čisté technologie a obnovitelné zdroje energie jsou v našem nejnovějším celosvětovém průzkumu mezi retailovými investory tematickou prioritou číslo jedna ve všech zemích a demografických skupinách.
Světový den marihuany
20.04.2023 Na dnešní den připadá každoroční den "420". Kdysi obyčejný den se stal manifestací těch, kteří usilují o legalizaci marihuany pro léčebné i rekreační účely. Více informací o vzniku tohoto dne si můžete přečíst níže.
Pro většinu lidí je to stále ‚‚bolavý obchod‘‘
18.04.2023 SENTIMENT: Obrat v letošní rally 2022 poražených byl bolestivý pro většinu investorů, kteří zůstali obezřetní. Náš kompozitní index sentimentu je pod průměrem a je pro trhy opakem podpory - a ponechává mnohým k dispozici pozice k navýšení, protože fundamenty nejsou nadále ‚‚tak špatné‘‘. Tento index také podceňuje míru skutečného pesimismu vzhledem k velkým poklesům ‚‚zlomeného‘‘ indexu volatility VIX. Vidíme zrychlené zpomalení ekonomiky a inflace, které povede k brzkému snížení sazeb. Z tohoto kroku budou pravděpodobně těžit trhy orientované na budoucí vývoj a dlouhou dobu splatnosti.
Silně se otevírající čínská ekonomika pomáhá všem
18.04.2023 Čínská ekonomika se po třech letech lockdownů znovu silně otevírá. To představuje důležitou kompenzaci zpomalující ekonomiky ve zbytku světa a klíčovou podporu pro mnoho britských a evropských společností. Oživující se čínský spotřebitel je hnací silou pokračujícího překonávání výkonnosti evropského sektoru luxusního zboží, od LVMH po Burberry. Mělo by to také podpořit poptávku po komoditách, kde je Čína největším světovým odběratelem, z čehož těží společnosti od Rio Tinto po Anglo American.
Komentáře Bank of England podpořily libru, ale mohou uspíšit ekonomické zpomalení
14.04.2023 „Projev guvernéra Bank of England (BoE) Baileyho na zasedání MMF tento týden zvýšil pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ve Spojeném království a zdůraznil, jak i izolované selhání bank způsobuje šíření nákazy do ekonomiky.
Forex: Euro je na ročním maximu, dolar oslabuje pokles výrobních cen v USA
13.04.2023 Euro dnes vystoupalo na roční maximum. Americký dolar oslabuje nečekaný březnový pokles výrobních cen ve Spojených státech.
Nejoblíbenější akcií českých investorů zůstává Tesla. Coca-cola si ale získala největší nárůst nových příznivců
11.04.2023 Podle nejnovějších čtvrtletních údajů o akciích ze sociální platformy pro obchodování a investování eToro drobní investoři z celého světa v prvním čtvrtletí nakupovali akcie bank.
Velikonoční cukrová horečka
05.04.2023 VELIKONOCE: Náš velikonoční index cen komodit používaných k tvorbě (kakao, cukr, mléko) a balení (hliník, dřevní hmota) velikonočních vajíček letos vzrostl. Vede ho dvouciferný nárůst kakaa a cukru, a to i přesto, že komodity jsou ze všech tříd aktiv nejslabší. To bude udržovat tlak na spotřebitelské ceny velikonočních vajec a svědčí to o pokračujících tlacích v dodavatelském řetězci potravin. Vzhledem k tomu, že spotřebitelská inflace v oblasti potravin roste v USA o 9,5 % a ve Spojeném království o 18 %, což je mnohem více než celková inflace, není to zrovna vítané. Tento trend je způsoben spíše narušením dodávek než silnější poptávkou a pro tvůrce politik je obzvláště obtížné ho zvládnout.
Překročení hranice 1,1000 EUR/USD může být těžce dosažitelné
04.04.2023 RALLY: Šest měsíců je na devizových trzích dlouhá doba. Kurz EUR/USD se propadl pod paritu v polovině roku 2022 a koncem třetího čtvrtletí se propadl na 0,9500, když v Evropě rostla rizika recese a úrokový diferenciál v USA dosáhl 2 % (viz graf). Rally od té doby byla poháněna více jestřábím postojem ECB, protože rizika růstu vymizela a inflace zůstala na stejné úrovni, což bylo způsobeno malými náznaky nedávné bankovní nákazy.
Anatomie překvapivě dobrého čtvrtletí
31.03.2023 RALLY V OBRATU: Globální trhy uzavírají 1. čtvrtletí v zelených číslech po velkém odrazu ztrátových krypto a technologických trhů v roce 2022. Volatilní čtvrtletí přineslo dramatickou lednovou rally na základě ne tak špatných fundamentů a značně negativní pozice investorů. Americký spotřebitel zůstal silný, ceny plynu v Evropě klesly a Čína znovu otevřela.
Vyšší základní evropská inflace signalizuje příchod vyšších úrokových sazeb
31.03.2023 ‚‚Evropská souhrnná inflace zaznamenala větší než předpokládaný pokles v důsledku poklesu cen energií na 6,9 % z předchozích 8,5 %, přičemž ceny zemního plynu klesly o 85 % z loňských maxim. Jedná se o vítaný pátý pokles v řadě, který však skrývá základní realitu.
Češi navzdory globálním trendům nadále vidí příležitosti na domácím trhu, tj. v českých akciích
30.03.2023 Podle nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat obchodní a investiční platformy eToro vzrostl podíl českých drobných investorů, kteří drží akcie kótované na domácím trhu, na 35 % oproti 26 % v minulém roce.
Cena za extrémní volatilitu na trhu s dluhopisy
29.03.2023 DLHOPISY: Skutečně zajímavé dění na trhu se v posledních měsících odehrávalo v jiných třídách aktiv než v akciích - bitcoin prudce rostl a komodity klesaly. Výjimkou nebyly ani dluhopisy, které po historicky špatném roce 2022 zaznamenaly rally, ale s novým dramatickým nárůstem volatility (viz graf). Tím se index MOVE dostal na úroveň vyšší než v době covidové krize a vídanou jen výjimečně v době globální finanční krize. Implikovaná volatilita dluhopisů je nyní vyšší než u akcií, což odráží současný extrémní makro zmatek uprostřed lepkavé inflace, překvapivě odolného hospodářského růstu a " na datech závislého" Fedu.
Uklidňující zpráva o swapech úvěrového selhání (CDS)
28.03.2023 ZPRÁVY: CDS lze považovat za pojistku proti nesplácení dluhu vládou nebo společností. Tržní cena CDS je v reálném čase měřítkem jeho vnímaného rizika selhání. Ve zprávách se objevily úrovně bankovních CDS, ale úrovně pro celosvětově nejvýznamnější banky (viz níže) zůstávají nízké. Implikované míry selhání se u většiny z nich pohybují hluboko pod 1 % a u těch nejvyšších dosahují pouze 4 %, přičemž jejich úrovně jsou zlomkem vrcholu 1 265. Hodnoty CDS většiny velkých bank jsou nižší než před šesti měsíci.
Britská ekonomika se vyhnula recesi, ale zaostává za kontinentem
24.03.2023 ‚‚Březnové předběžné ekonomické ukazatele PMI ukazují, že se britské ekonomice opět vyhnula recese. Momentum však odkapává a Spojené království ještě rozhodně není z nejhoršího venku. Její index PMI klesl z 53,1 na 52,2, přičemž odolnost přišla ze sektoru služeb, který tvoří více než dvě třetiny britské ekonomiky, a dosáhl solidní hodnoty 52,8. V tomto případě se jedná o nejnižší hodnotu. To více než kompenzovalo výrobní sektor (48,0), který zůstal v kontrakčním pásmu již osmý měsíc.
Bitcoin opět září jako letos nejvýkonnější
24.03.2023 NEJLEPŠÍ VÝKON: Bitcoin letos vzrostl o 70 % a náš související akciový index o 45 %. Kryptoměny jsou nejvýkonnější třídou aktiv na světě, a to již pojedenácté za 14 let své existence. K prudkému růstu došlo díky obavám z centralizovaného bankovního systému, které podpořily důvěru v decentralizované krypto a díky tomu, že riziková aktiva podpořily vyhlídky na rychlejší pokles inflace a úrokových sazeb, i když širší naděje na obnovení QE nejsou na místě.
Zpřísnění úvěrových podmínek dělá práci za FED
21.03.2023 ZPOMALENÍ: Současné obavy bankovního sektoru jsou individuální, nikoli systémové, ale úvěrové standardy na obou stranách Atlantiku se hodně zpřísnily, a to se nyní ještě zrychlí, protože banky omezují riziko a regulátoři zvyšují svůj dohled. Toto zpřísnění finančních podmínek se rovná výraznému zvýšení úrokových sazeb. Ve skutečnosti vykonává práci Fedu jinými prostředky. Ekonomika a inflace zpomalí rychleji, velký cyklus zvyšování sazeb Fedu skončí dříve a snižování sazeb začne dříve. Toto turbo zatěžuje náš manuál pro rok 2023, rostoucího tlaku na zisky a úlevy v ocenění.
Pokles inflace se zastavuje...ale dnes na tom tak nezáleží
14.03.2023 INFLACE: Inflace v USA byla na trzích nejdůležitějším číslem, které určovalo "závislost" Fedu na datech, prognózy zvyšování sazeb, rizika recese a očekávání zisků. Index S&P 500 zaznamenal v "den inflace" v průměru 2% pohyb. Nyní ji předstihly obavy o finanční systém, což vede ke zpřísnění podmínek. Boj proti nim byl důvodem založení Fedu v roce 1913.
Odolný americký trh práce přináší úlevu vystresovaným investorům
10.03.2023 „Americká ekonomika vytvořila v únoru podle odhadů 311 000 nových pracovních míst, což je prudký pokles oproti nadprůměrným 504 000 místům v předchozím měsíci, ale stále je to výrazně nad dlouhodobým průměrem 200 000 míst. Míra nezaměstnanosti se zvýšila na 3,6 %, tedy z 50letého minima, zatímco růst průměrného výdělku se oproti předchozímu měsíci ochladil na 0,2 %.
Sektor služeb pomáhá Spojenému království vyhnout se recesi a nyní se soustředí na jarní rozpočet
10.03.2023 „Hospodářství Velké Británie dosáhlo minulý měsíc lepších výsledků, než se očekávalo, a to díky důležitému spotřebiteli, který nám pomohl opět se vyhnout recesi. HDP vzrostl oproti lednu o 0,3 % a za poslední tři měsíce se nezměnil. Služby, které tvoří 80 % ekonomiky, zaznamenaly rozsáhlé oživení a kompenzovaly poklesy ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví.
Silná konkurence na trhu s dluhopisy
09.03.2023 VÝHLED: Inflační očekávání rostou, stejně jako očekávaná velikost a délka cyklu úrokových sazeb Fedu. To způsobilo prudký nárůst krátkodobých i dlouhodobých výnosů amerických dluhopisů, což má pro investory obecně negativní důsledky. Krátkodobé výnosy ve výši 5 % jsou pro střadatele přínosem, ale stále větší překážkou pro vlastnictví rizikovějších aktiv, zatímco výnosy desetiletých dluhopisů ve výši 4 % představují strop pro ocenění nejdražších akcií.
Velké změny - velké změny v technologickém a finančním sektoru
07.03.2023 REORGANIZACE: Některé z největších technologických a spotřebitelských akcií změní sektory v rámci velké reorganizace globálních akciových sektorů GICS na závěr týdne v pátek 17. března. Tato změna, která má dopad na většinu globálního odvětví ETF v hodnotě 10 miliard dolarů, má lépe sladit to, co společnosti skutečně dělají, se sektory, do kterých spadají. Například v rámci indexu S&P 500 se bude přesouvat 38 akcií. Největší americký sektor, technologický, se výrazně zredukuje a ještě více zkoncentruje.
Dluhopisy, nejobchodovanější třída aktiv na světě, se vrací na scénu
02.03.2023 COMEBACK: Dluhopisy jsou největší třídou obchodovaných aktiv na světě (cca 130 bilionů USD) a jednou z nejlikvidnějších. V loňském roce prudce upadly v nemilost investorů. Mnohé z nich zaznamenaly nejhorší výkonnost v historii (viz graf), zasaženou dvojitým šokem v podobě globální inflace a úrokových sazeb a vysokým oceněním po několikaletém růstu. To letos otevřelo řadu příležitostí.
Z nižší ceny lithia profituje Tesla i těžaři
28.02.2023 CENY: Cena lithia klesla ze svých maxim (viz graf), což vyvolává obavy ohledně poptávky po elektromobilech v Číně, která je jeho největším trhem, protože se znovu otevírá a dotace na elektromobily se snižují. Poklesy ceny lithia se dají očekávat a výrobci elektromobilů je vítají, ale pravděpodobně nevykolejí ani těžaře. Během středečního investorského dne společnosti Tesla by mohlo dojít k představení modelu 2 pro masový trh. Ten bude potřebovat více a levnějšího lithia, aby byl konkurenceschopný, a těžaři lithia jsou již nyní připraveni na bolestivé situace, protože mají nízké ocenění.
Nadcházející volební období a aktivita investorů
24.02.2023 RETAIL: Pozornost investorů se přesouvá na nadcházející období hlasování na valných hromadách. Ty budou pravděpodobně zaměřené na dividendovou politiku, odměňování vedoucích pracovníků a ES, kdy by rostoucí počet drobných investorů zde mohl hrát významnou roli. Tato skupina byla obvykle nedostatečně zastoupena a do hlasování se zapojovala mnohem méně než institucionální investoři (viz graf), ale to se mění. Tento trend přichází na pozadí zvýšeného aktivismu tradičních investorů, od Salesforce po Disney, a s autory 'krátkých reportů', kteří se zabývají většími akciemi, jako je indická Adani.
Rally na čínských a hongkongských akciích se dostala z bodu varu, ale ocenění je stále nízké
22.02.2023 LONG HAUL: Čínská a HK akciová rally se dostala z bodu varu. Po dramatické rally o cca 60 % v období od října do ledna to není překvapivé a místní akcie jsou nyní v průzkumu institucionálních investorů společnosti BAML „nejvíce zahlcené“. Vnímáme to však jako investiční maraton, nikoliv sprint, a po několikaleté nedostatečné výkonnosti jsou ocenění stále nízká, zatímco ekonomické oživení teprve začíná. Katalyzátorem by měly být i březnové dvě zasedání. Ta pravděpodobně ukáží zdvojnásobené úsilí vlády o urychlení ekonomiky a podporu obrovského sektoru nemovitostí. Tento trend má globální dopady, od Německa po Austrálii a od sektoru luxusu po komodity.
Propad cen plynu v Evropě má své limity
21.02.2023 NA DLOUHO: Evropské ceny zemního plynu se od léta propadly o 85 % a vrátily se na paritu s cenami ropného ekvivalentu Brent (viz graf). To přineslo obrovskou úlevu ekonomickým vyhlídkám regionu a podpořilo jeho přední světovou výkonnost na akciových trzích. Indexy PMI již čtyři měsíce rostou, zatímco celková inflace klesá, a mnohé regionální akciové trhy jsou na historických maximech.
Inflace ve Spojeném království klesá frustrujícím tempem
15.02.2023 „Inflace ve Spojeném království klesla potřetí za sebou, ale její pokles zůstává frustrujícím způsobem pomalý. Růst cen je stále dvouciferný a je nejvyšší mezi velkými ekonomikami na světě.
Čokoládové bonboniéry na Valentýna letos nebudou chutnat tak sladce
14.02.2023 Ve vzduchu je sice cítit láska, ale pro spotřebitele v EU má letos vysokou cenu, protože inflace ohrožuje dostupnost těchto romantických oslav. Podle valentýnského indexu (1) sociální investiční sítě eToro bude stříbrný šperk tím „nejvýhodnějším“ dárkem, který můžete vybrat, přičemž ceny stříbra vzrostly od roku 2021 pouze o 3 %. Pokud se spotřebitelé rozhodnou pro zlato, musí se připravit na to, že zaplatí o 13 % vyšší cenovku než před dvěma lety.
Základní inflační tlaky stále polevují
14.02.2023 ODOLNOST: Americká inflace je největším číslem na trzích. Je hnacím motorem cyklu sazeb pro Fed spolu s riziky recese v oblasti makra a zisků. To se zvyšuje s tím, jak trhy "závisející na datech Fedu" hledají směr po nedávné úlevné rally. Po ročním statistickém převážení indexu a následném obratu v cenách benzinu a ojetých automobilů je nejistota ohledně inflace nadprůměrná a pouze dvě z posledních 12 měsíčních zpráv byly v souladu s prognózami. To způsobilo průměrný výkyv cen "inflačního dne" indexu S&P 500 o 1,9 % a indexu Stoxx 600 o 1,3 %. Náš nástroj pro sledování (viz graf) poskytuje útěchu, že růst je stále v základním klesajícím trendu, navíc investoři jsou již z velké části připraveni na špatné zprávy.
Náklady na rostoucí krátkodobá rizika drobným investorům přináší zisk jejich delší časový horizont
09.02.2023 ZKRACUJÍCÍ SE HORIZONTY: Warren Buffett je známý tím, že jeho oblíbená doba držení akcií je navždy, ale to samé se nedá říci o mnoha jiných investorech. Podle analýzy společnosti eToro (viz graf) činila průměrná doba držení amerických akcií v loňském roce pouze 10 měsíců.
Velcí loňští poražení vedli „junk rally“ v roce 2023
08.02.2023 RALLY: V čele rally 2023 stojí velcí poražení loňského roku, od krypto po disruptivní technologie. Byla odsouzena jako nekvalitní „junk“ rally nebo "dash for trash" a považována za neinvestovatelnou. Je to však typický příklad úlevové rally, když se fundamenty změní na méně špatné s poklesem sentimentu. Ve vnímaném šílenství je stále ještě metoda. Ocenění disruptivních technologií reprezentované největšími akciemi ARKK se hodně zlepšilo, medián P/Prodejů je 5x oproti 12x před rokem a nyní je v souladu s NASDAQ. Polovina těchto akcií má podle prognóz kladné volné peněžní toky (FCF) a poměry krátkých úroků jsou vysoké, 5,5x jsou o 50 % vyšší než v prosinci 2021 a dvojnásobné oproti NASDAQ.
FOMO posiluje trh: Lednový růst indexu S&P 500 byl druhým nejlepším za poslední tři desetiletí
02.02.2023 ZPOMALENÍ: Globální akcie zažily jeden z nejlepších začátků roku v historii, čímž se vymykají konsensu. Roky, kdy dochází k poklesům, jsou velmi vzácné a leden často udává tón celému roku, přičemž historie i fundamenty jsou aktuálně na vaší straně. Fundamenty se vzhledem k opětovnému otevření Číny a poklesu cen zemního plynu zmírnily. To bylo při pesimismu a tak vysokých úrovních hotovosti vše, co bylo potřeba. I když ty zůstávají podpořeny, tempo návratnosti se nevyhnutelně zpomalí a čekají nás fundamentální nárazy. Rok 2023 bude rokem přechodu k dalšímu býčímu trhu. Zůstaňte pozitivní, ale buďte připraveni na nižší výnosy a větší divergenci mezi jednotlivými aktivy, která nás čeká.
Evropa stále kráčí po napjatém laně recese
31.01.2023 ‚‚HDP v eurozóně v minulém čtvrtletí překvapivě vzrostlo o 0,1 %, a opět se tak jen o vlásek vyhnulo recesi. Ekonomická rizika ve třetí největší ekonomice světa se v poslední době zmírnila, ale kontinent stále čeká těžký rok 2023, kdy bude muset překonávat pomalejší globální růst a vyšší úrokové sazby.
Rozdělení velkých technologických firem by mohlo být dobrou zprávou pro investory
26.01.2023 ODHALENÍ: Americké ministerstvo spravedlnosti podalo antimonopolní žalobu na reklamní technologie společnosti Alphabet. Následuje tak podobnou antimonopolní žalobu proti jejímu vyhledávacímu byznysu. Nebudeme se vyjadřovat k meritu věci, ale uvedeme tři body. 1) V oblasti antimonopolního práva, které se datuje do doby před více než sto lety, se při regulaci „bezplatných“ produktů nacházíme na neprobádaném území. 2) Historie ukazuje, že vyřešení těchto otázek může trvat desítky let. 3) „V nejhorším případě“ jsou restrikce a rozpady často pro akcionáře výhodné, od Standard Oil v roce 1911 po Microsoft v roce 2002, protože uvolňují hodnotu a ukončují nejistotu.
Poměr mědi a zlata nám říká, že recese nehrozí
25.01.2023 UKAZATEL RECESE: Poměr mědi a zlata je tržním barometrem chuti k riziku, rizika recese a výnosů dlouhodobých dluhopisů. Jeho prediktivní síla vychází z velmi rozdílného využití obou komodit. Zlato je nejdéle existujícím bezpečnějším finančním aktivem, zatímco průmyslové využití mědi je tak široké, že se jí pro její "doktorát" z ekonomie všeobecně přezdívá „Dr. Copper“. Stabilní poměr mědi a zlata (viz graf) je dalším ukazatelem odolnosti vůči růstu, spolu s evropským zvýšením indexu PMI zpět na 50, zpevněním amerického HDP NOWCast za 4. čtvrtletí a znovuotevřením čínské ekonomiky.
Nejnovější PMI ukazují zmírnění rizika recese, ale Velká Británie se vymyká
24.01.2023 „Výhledové lednové indexy nákupních manažerů v Evropě, Japonsku a Austrálii vykreslily obraz stabilizujícího se hospodářského růstu, kterému napomohly nižší ceny energií a opětovné otevření čínské ekonomiky. To pomáhá podpořit nedávný růst akciových trhů, protože se snižuje riziko recese, nicméně Velká Británie zůstává významnou výjimkou, protože její obavy z recese dále rostou.
Vyrovnání dluhového stropu USA nabízí riziko i odměnu
24.01.2023 STROP: USA minulý týden dosáhly stropu svého zadlužení ve výši 31,4 bilionu dolarů. Až do léta platí "mimořádná opatření", díky nimž lze získat čas, ale aby USA mohly své dluhy splácet, musí být limit navýšen. Od 60. let minulého století se tak stalo již 68krát, ale rozdělený Kongres vyvolává u mnoha lidí obavy z politického štvaní a chybných odhadů.
Bitcoin v makru převažuje nad mikrem
20.01.2023 NÁVRAT: Kryptoaktivům se letos daří nejlépe na světě, přičemž Bitcoin vzrostl o 25 %, a to především díky na tak špatnému makroprostředí. Po kolapsu FTX zůstávají mikrotlaky, které však zastínily určité pozitivní trendy pro třídu aktiv od silného rozvoje ekosystému a rostoucího zájmu maloobchodníků až po přicházející regulaci a institucionální katalyzátory.
Dvě třetiny českých drobných investorů tvrdí, že medvědí trh jim nezkazil chuť investovat
18.01.2023 Podle nejnovějšího průzkumu „Retail Investor Beat“ sociální investiční sítě eToro se většina drobných investorů vzpamatovává z poklesu, který již více než rok sužuje finanční trhy.
Růst v Číně má globální dopady
17.01.2023 „Hospodářský růst Číny se v loňském roce propadl na pouhá 3 %, což je téměř polovina z 5,5 %, které si stanovila vláda. Tento slabý výkon přiměl úřady k tomu, aby zrušily tři roky starou politiku nulového covidu a vydaly se na cestu růstu rychlým oživením druhé největší ekonomiky světa. To poskytuje globální impuls, od komodit až po evropské akcie.
Obavy z EV mohou být přehnané
13.01.2023 OBAVA: Akcie elektromobilů (EV) jsou pod tlakem, na který má trojí dopad obava z poptávky, problémy s výrobním/dodavatelským řetězcem a normalizace ocenění. To začíná přinášet příležitosti pro dlouhodobé investory, protože poptávka je navzdory obavám stále relativně silná, dodavatelské řetězce se začínají normalizovat a ocenění se znovu dostává do stratosféry.
Obavy ze zisků jsou přehnané
12.01.2023 VÝNOSY: V roce 2023 začne zvyšování úrokových sazeb Fedu dohánět ekonomiku i zisky společností, což převrátí scénář loňských odolných zisků a klesajících ocenění. Výsledková sezóna za 4. čtvrtletí, která začíná v pátek, je k tomu předehrou a může dojít k prvnímu poklesu v USA od 3. čtvrtletí 2020. My však nejsme tak skeptičtí a vidíme další "ne tak špatnou" sezonu, kdy nižší, ale odolné zisky a marže přinesou úlevu znepokojeným investorům. Konsenzus předpokládá pokles zisků v indexu S&P 500 o -2 % a růst evropského indexu Stoxx 600 o 14 %. Vedení společnosti se zaměří na pokyny pro rok 2023.
Technologický sektor je v útlumu, ale ani zdaleka není mimo hru
10.01.2023 NOVÝ ROK: Akciovým trhům dominují sektory IT, komunikací a technologický sektor Consumer Discretionary, které tvoří 43 % akcií v USA a 28 % jinde. V loňském roce se jim dařilo strašně a lepší rok 2023 je pro trhy klíčový. V současné době jejich ziskový výhled vede k oslabení, protože se blíží výsledková sezóna za 4. čtvrtletí, přičemž na obzoru je dvojí rána v podobě návratnosti poptávky po covidové bombě v letech 2020/1 a cyklického zpomalení sektoru s luxusním spotřebním zbožím.
Drobní investoři omezili investování, aby mohli pokrýt výdaje na domácnost. Sentiment pro 4. čtvrtletí se jeví spíše býčí
09.01.2023 PRAHA – Podle nejnovějšího průzkumu „Retail Investor Beat“ sociální investiční sítě eToro každý pátý (18 %) drobný investor snižuje objem svých investic, aby pomohl pokrýt náklady na rostoucí výdaje v domácnosti, přesto se nálada ve čtvrtém čtvrtletí jeví být více býčí.
Tesla je českou i celosvětovou jedničkou, znovu v Čechách předstihla Apple
09.01.2023 PRAHA – Podle nejnovějších čtvrtletních dat platformy eToro, se zdá, že drobní investoři i přes velké výprodeje v roce 2022, které z jejich tržní hodnoty smazaly stovky miliard dolarů, stále věří velkým technologickým akciím.
Investoři by se měli poučit z minulých cyklů fyzických komodit
05.01.2023 POZOR: Fyzické komodity byly v každém z posledních dvou let nejvýkonnější třídou aktiv, měřeno širokým komoditním indexem Bloomberg, a zdá se, že jsou předpokládanou volbou pro rok 2023, my jsme však opatrnější.
Leden udává tón trhům v roce 2023
04.01.2023 INFLACE: Leden udá tón trhům v prvním čtvrtletí a v roce 2023 a první kvartál by mohl mít tři klíčové pozitivní faktory: 1) klesající inflace v USA/EU a úrokový šok 2) úspěšné znovuotevření Číny 3) méně protivětrů v technologickém sektoru.
Obnovitelné zdroje rostou
16.12.2022 RŮST: Investiční “boom” do obnovitelných zdrojů je stále silnější a viditelnější. Je podpořen cíli Pařížské dohody omezit růst globální teploty na 1,5 °C a byl urychlen důrazem na energetickou bezpečnost po ruské invazi na Ukrajinu a jejím energetickém "zbrojení". To podnítilo velkou politickou reakci, od amerického zákona o snížení inflace po plán REPowerEU, a Mezinárodní energetická agentura právě zvýšila svůj výhled obnovitelných zdrojů energie o 30 %.
Globální problémy s bydlením se začínají projevovat
13.12.2022 BYDLENÍ: Vlivem agresivního zvyšování úrokových sazeb na úroveň, která byla naposledy zaznamenána před více než deseti lety, jsou nemovitosti celosvětově pod tlakem. Globální akcie realitních společností se letos propadly o 24 %, což je horší než 17% propad širších akcií, přičemž REITS zaměřené na bydlení jsou téměř nejslabší. Rostoucí úrokové sazby zhoršily již tak vysoké ceny bydlení, úroveň zadlužení a jen částečné pandemické oživení na mnoha trzích. S dalším zvyšováním sazeb ve většině zemí se tyto fundamentální tlaky budou jen zvyšovat. Investoři se však mohou snažit přeorientovat na tradiční úrokové tituly citlivé na úrokové sazby, jako jsou REITS, pokud se snížení sazeb Fedu začne jasněji projevovat později v roce 2023.
Proč je úterní aktualizovaná inflace v USA nejdůležitějším číslem na světě
09.12.2022 TREND: Úterní listopadová zpráva o inflaci v USA je nejdůležitějším zbývajícím údajem tohoto roku. Tím spíše po nedávném dvouciferném růstu indexu S&P 500, který stále více ‚‚bojuje s Fedem‘‘. Konsensus předpokládá znepokojivě malý pokles celkové míry inflace o 7,7 % i meziroční míry jádrové inflace o 6,3 %, nicméně náš vlastní inflační tracker (viz graf) uklidňuje, že základní cenové tlaky se uvolňují. To poskytuje útěchu, že postupné oživení akciového trhu je podpořeno bez ohledu na úterní číslo. Inflace je hnacím motorem všeho, od zvyšování sazeb Fedu až po rizika recese a výhledy na zisky.
Jak si cenově stojí typický český kapr a bramborový salát oproti jiným světovým tradičním jídlům? Překvapivě dobře
08.12.2022 PRAHA – Podle studie, kterou provedla sociální investiční síť eToro ve 13 zemích na třech kontinentech, čeká rodiny v Německu letos možná nejdražší štědrovečerní večeře na světě.
Přijetí technologií má před sebou ještě dlouhou cestu
02.12.2022 ADAPTACE: Akcie technologických společností tvoří 40 % indexu S&P 500. To je dvakrát více než ve zbytku světa a je to největší hnací síla dramatického 13letého překonávání mezinárodních trhů v USA. Dnešní „zimu“ technologických akcií způsobilo prudce nižší ocenění a pandemická návratnost růstu, a to si vynucuje propouštění. Z analýzy 300 000 amerických společností však vyplývá, že zavádění technologií má před sebou ještě dlouhou cestu. To je klíčová podpora pro dodavatele v oblasti robotiky, cloudu, umělé inteligence a softwaru. Navíc tlak na ocenění pravděpodobně poleví s poklesem inflace. Zavádění technologií je také velkým rozdělovatelem společností, které se potýkají s tlakem na mzdy a produktivitu.
Zprávy z proměňujícího se dodavatelského řetězce společnosti Apple
01.12.2022 DODÁVKA: Apple má největší tržní kapitalizaci na světě, 60 % svých tržeb ve výši 400 miliard dolarů realizuje mimo USA a má jeden z největších dodavatelských řetězců na světě. V rámci svého úsilí v oblasti ESG dlouhodobě zveřejňuje seznam svých dodavatelů a zprávu o odpovědnosti (což mu pomáhá získat nadprůměrné skóre v našich nedávno zavedených metrikách). Vede změny v dodavatelských řetězcích, ale také ukazuje jejich hranice. Konsolidovala a diverzifikovala své továrny, snížila angažovanost v Číně, ale také v USA ve prospěch zbytku Asie, nikoli však Mexika nebo Indie. A to i přesto, že podíl Číny na globální výrobě stále roste.
„Santa rally“ je globální
29.11.2022 SANTA: Hodně se mluví o silném prosincovém sezónním výkonu indexu S&P 500, který však zůstává v pozadí kvůli obvykle silnějším výsledkům ve zbytku světa (viz graf). Naše analýza 15 světových akciových trhů ukazuje, že průměrná „Santa rally“ činí 1,8 %, přičemž prosinec tvoří čtvrtinu průměrného ročního výnosu akciových trhů. Globální akcie v prosinci rostou ve více než 70 % případů, nicméně Vánoce už letos možná přišly dříve, když globální akcie vzrostly o 13 % oproti říjnovým minimům a stále více bojují s touhou Fedu udržovat přísné finanční podmínky.
Související klíčová slova:
Desetileté výnosy v USA | Spuštění ChatGPT | Etheru | FCF | Biopaliva | ChatGPT | Cap | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Polovodičové společnosti | Marriott | Války | Lithium | Vývoj | Pracovní místa v USA | Sell in May and go away | Foxconn | Aston Martin Lagonda | Češi | Ingredion | Globální růst | Velký propad | Rostoucí úrokové sazby | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Hlavní trendy | Kalifornie | ABNB | Snížit úrokové sazby | Počet drobných investorů | Salesforce | Automobilový sektor | Upstart Holdings | Itálie | McDonald's | Sapporo | Stoxx | Obilí z Ukrajiny | Texas | Finanční aktiva | Očekávání | Korelace | CYMAP | Výkyvy počasí | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Trh s akciemi | T-Mobile | Nikl | Světový den | Mladší investoři | Novo | Alternativní investice | Pro investory | Ark | Příležitost k nákupu | Trh práce | Technologie společnosti | Eurovision Stock Contest | Swiss | HONG KONG HSENG | Crypto | Investice | Společnost Equinor | DXY | Rozvolnění | Potenciál | Balenciaga | Tržní kapitalizace společnosti | Akvizice | Magnificent 7 | Cyklus zvyšování sazeb | LuxuryBrands | PMI v eurozóně | Burgernomika | Růst amerického dolaru | Pacifik | Prognózy | Britská libra | NYSE | Intervence | Ceny kakaa | Broadcom | Electronic Arts | Diverzifikace | Rekord | StoneCo | Oživení ekonomiky | Hnojiva | FTSE MIB | Největší světová ekonomika | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | Pokles zisku | Impuls | EUR/USD | Obchodní bariéry | Palantir Technologies Inc. | General Electric | Vanguard | Vývoj dolarového indexu | Akcie Walt Disney | Spotřebitelé | Geopolitické napětí | Chování | Reality | Současná cena | Konkurenti | Akcie společnosti | ETH | Německý automobilový průmysl | Náklady na financování | Desetileté výnosy | Rostoucí výnosy | Trh s dluhopisy | Výnos | Meituan | Výnosová křivka | First Solar | Vzdělávání | Soukromá spotřeba | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Reddit | IDEA | ESG | Zvýšení sazeb Fedu | Státní dluh | Těžaři | Globální problémy s bydlením | Kontrakty | Ferrari | Propad cen | Americký akciový trh | Labouristé | Zmírnění obav | JPY | Metaverse | Krátkodobé výnosy | Spotřebitelské inflace | AUSTRALIA ASX200 | Polovodiče | Brent | Uber Technologies | Peníze | Nikola | Suezský průplav | Strach | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Baidu | Rozhovor | AXP | Obavy z inflace | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Nestlé | Hasbro | Adani | Měny | Amgen | Zasedání OPEC | Investiční strategie | BAML | Santa rally | Palladium | Micron | Dividendy | Burza | Dlouhodobý trend | Dell Technologies | Oživení čínské ekonomiky | SPGI | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Fondy obchodované na burze | Investiční příležitost | FTX | Zastropování cen | Export | Společnost Siemens | Čínské technologické firmy | NFLX | Zastavení poklesu | COP27 | Emise uhlíku | Energetická společnost | Rebalance | Výrobce baterií | AI | Evropská inflace | Regulace | Liberty Media Corp | Obrovské zisky | Hongkong | Hertz | Tichomoří | IPO | Hospodářské výsledky | Xiaomi | Litva | Zvyšování sazeb Fedu | Rebalancování indexů | Boeing | Zvýšení sazeb | DOGE | Nárůst ceny | Oživení trhu | Dovozní cla | Média | Inflační cíl | Ceny kryptoměn | Nový rekord | WallStreetBets | FedEx | Lowe’s Companies | Pracovní místa | Hershey | CO2 | Investoři | Růst akciových trhů | Malta | Bank of England | Americké ekonomiky | Online nakupování | Nejistoty | Inflační čísla | McKinsey | Bayer | Globální akciové trhy | Propad trhů | Mimořádná opatření | COSEASH | Morningstar | Reálné ekonomiky | Posílení | Obchodování s emisemi (ETS) | Airbnb | USD | Shopify | Pivovar | Růst v Číně | Prodávat akcie | Qualcomm | Plány | Dot plot | Funkční období | Aktuální informace | Vývoz LNG | Energetické akcie | Akcie společnosti Tesla | TerraUSD | Trh s nemovitostmi | Předsudky | Zisk | AT&T | Avis | Euro dnes | TTF | Royal Warrant | Cestování | Altria | Zájem institucí | Německý DAX | BP | Platforma pro obchodování | Všeobecné volby | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Prosincová sezónnost | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Konopí | Visa (V) | PFE | Strojové učení | Cenové tlaky | CZK | Býčí sentiment | Akcionáři | Emoce | Premier League | Investovat | Uber | Demokraté | The Economist | CAC 40 | S&P | US S&P 500 | Úroková sazba | Vyplácení dividend | Legislativa | CSCO | Dovoz | Unie | Technologické tituly | Vývoz do USA | Nikkei | Kryptoaktivum | Trpělivost | First Republic Bank | Meta | Deflace | Macau | Tesla Elon Musk | Komoditní | TIM | Nízké úrokové sazby | CANADA TSX | Japonská Softbank | Occidental Petroleum | Praha | Berkshire Hathaway | Markets | Sazby v USA | Pokles ceny akcií | Narušení dodávek | Volný čas | Akcie Microsoftu | Myšlení | ZEW | Dluhopisy s vysokým výnosem | XYL | Ropné společnosti | Warren Buffett | Daňový poplatník | Společnost Arm | Růst zadlužení | Coca-Cola | Výsledky | Finanční služby | Ekonomické oživení | Portfolio | Zlepšení sentimentu | YTD | Kapitálové rezervy | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Bank of America | Komodita | Bitcoin (BTC) | Zvyšování daní | Energie | OPEC+ | P/E | Bed Bath & Beyond | Britské akcie | Boom | Objem | Dobré výsledky | Dluhopisové fondy | Klima | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Trh s kávou | SPAIN IBEX | Vývoj měnového páru | Býčí trh | Ceny plynu v Evropě | PLUG | Hodnotové akcie | Anglo American | ETS | IEA | Sloučení | Britský FTSE 100 | Výhody diverzifikace | Smart portfolio | Firmy | RMB | Investiční riziko | Solární energie | Dlouhodobý výhled | Otevření Číny | Digitální zlato | Investiční platforma | Microsoft (MSFT) | Pfizer | Studie | Blízký východ | Výkonnost indexu | Třída aktiv | Nástroj | Zpráva | Prodej elektromobilů | Polsko | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Představitelé Fedu | Tencent | Měna | Rok 2024 | Kering | iPhone | Cena akcií Tesly | Bull | Plynovody | Hypotéky | Ceny ropy | Nasdaq | Přijetí | Deficit | Tržní podmínky | Postavení na trhu | Zasedání Fedu | Bydlení | Jackson Hole | Nárůst cen ropy | Kweichow Moutai | OPEC | Ukrajina | Ropná společnost | Bloomberg | Lednový efekt | GBP | ADR | BYD | Nabídka | Maloobchod | Centrální banky | Index výrobních cen | Tiffany | Akcie Netflixu | Inflace v EU | Euro k dolaru | Cena akcií společnosti | Brands | Moët | Čínské trhy | Zprávy | FB | Silnější dolar | Obavy z recese | Společnost Nvidia | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | TSMC | LEN | Stavebnictví | OSLOASH | Island | Asie | Instituce | COPPER | Evropské akcie | Mexiko | Luxusní značky | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Aktuální inflace | Výrobce léků | Internet věcí | Covidové krize | JAPAN NIKKEI 225 | Americké akcie | Vyhlídky | Virgin Galactic | Průmyslová výroba | Kongres | Gucci | Rekordní ceny | Alstom | Vysoké ceny energií | Hong Kong | Evropská ekonomika | Las Vegas | CVS Health | Equinor | Trh | Inflace ve Spojených státech | Kurz EUR/USD | Války na Ukrajině | Bilion | Rezervy bank | Nejopulentnější firmy | Liberty Media | Výrazný pokles | Společný podnik | Buffett | Ropná krize | ISEQUIT | Inflace ve službách | Průzkumy | Pevný kurz | Francie | Vietnam | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Shepherd Neame Ltd | Globální recese | Americký výrobce | Lowe's | Propad | Půlení bitcoinu | Turecko | Stock | Poptávka po kovech | Očekávání investorů | UK FTSE 100 | Společnost Alphabet | SNB | Technologické společnosti | Soustředění | Výkonnost indexů | Microsoft | Příležitosti | Světové ceny ropy | Alibaba | Výběr akcií | SolarEdge Technologies | Spotřebitelská inflace | Den Země | Změny cen | Obchody | Správci aktiv | Cybertruck | Siemens Energy | Dollar Tree | Automobilky | KOREA KOSPI | CVS | Zájem o dluhopisy | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | FSB | Ekonomické ukazatele | ARK Innovation | Unce zlata | Poměr P/E | Pojišťovny | Spotřební zboží | Výsledky společnosti | Medián | Vysoký výnos | Výpadky | Graf | Akciový index | Centrální banka | Příliv kapitálu | Upgrade | Meta Platforms Inc | Digitální platby | Farmaceutické firmy | Zpráva o inflaci | Plyn | GERMAN DAX | Vertex Pharms | Výnosové křivky | Jádrová inflace | First Republic | E-commerce | Hennessy | ETFGI | Hospodaření | Fed | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Index volatility | Emise CO2 | Růst spotřebitelských cen | Virgin Galactic Holdings Inc | Ether | Ghana | Strategie ETF | Dolar | Technologičtí giganti | Fúze a akvizice | HDP USA | Údaje o inflaci | Problémy s bydlením | Extrémní výkyvy | Společnost BlackRock | Hermes International | Reuters | Merrill Lynch | Platforms | Zvýšení úrokových sazeb | Chevron | Kakao | Kompozitní index | Adobe Systems | ATXINDX | Depozitní sazba | Rekordní minimum | Palo Alto | Hospodářství Velké Británie | Pozornost | Firma | Další rozvoj | Portugalsko | S&P 500 | LNVILSE | Zakladatel | Čínská společnost | Roční výkonnost | Acorn | Adyen | Obchodování | Zemní plyn | Warrant | Globální výhled | Předseda | Evropské banky | Ukrajinské krize | Libra | ASX200I | Americký dolar | Britové | Stoxx 600 | OpenAI | Snížení sazeb | Růst tržeb | BofA | Dánská společnost | Financovat | Hubnutí | Řecko | Ziskové marže | Majitel | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Philip Morris | Nejopulentnější firmy světa | Deglobalizace | Starbucks Corporation | Míra | US WILSHIRE SMALL CAP | Refinitiv | Plodiny | MT4 | Ipsos | Cyklické akcie | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Úroda | Budoucí vývoj | Silný trh | Objem peněz | Káva | Hindenburg | Bankovní úvěry | Ceny akcií | Defenzivní akcie | Japonsko | S&P500 | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Minerva | Prudký pokles | Technologie | CHF | Energetická krize | Paypal Holdings | ČNB | Rumunsko | Těžba ropy | VW | Investujeme | Pokles | Proroctví | Hodnota transakcí | Množství peněz | Globální inflace | Velikonoce | Druhá největší světová ekonomika | Carry trade | Počet uživatelů | Tržní ceny | Americké společnosti | Royal Caribbean | Globální rizika | Poplatek | Technologické firmy | Mercedes | Americká ekonomika | NVDA | Atlantský Fed | Cannabis ETF | Nejistota | Podpora | Americká firma | MRNA | Americká společnost | COVID-19 | PYPL | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Regulátoři | Index cen | Dodavatelský řetězec | Daně | Lídři | Trh práce v USA | OECD | Upstart | Pokles indexu | CBOE | Finanční podniky | Centrum | Růst zisků | Zisky | Devizové trhy | BNP Paribas | Sell | NATGAS | Nvidia | Ceny komodit | WH Group | Řízení rizika | Toyota | Manuál | HSBC | AppHarvest | Uvedení na burzu | Vice | MiCA | Růst cen | Chytré portfolio | Dluhový strop | Momentum | RSI | Celosvětová poptávka | Exxon | Swap | Rheinmetall | Energetické trhy | Dash | Nakoupit akcie | Financování | Akcie čínské společnosti | Finance | Tata Motors | AWK | JDE | Automobilový průmysl | Royal Mail | Hotovost | SWEDOMX | Cíl růstu HDP | Společnosti | Globální problémy | Vyšší ceny | ERA | Nájemné | QE | Estee Lauder | Cena | COIN | Spotřebitel | Hospodářský růst | FTSE 250 | Celková inflace | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Francouzské akcie | Akciová rally | WTI | Hrozba recese | Světová banka | Bod | Starbucks | Zpřísnění finančních podmínek | Behaviorální | Historické maximum | Americké úrokové sazby | Pokladniční poukázky | Spekulace | BatteryTech | Republikáni | BNP | Nord Stream | CVX | Domácnosti | Správce fondu | MicroStrategy | Gaotu Techedu | FTSE | Cena ropy | Plzeňský Prazdroj | Inflace | Advanced Micro Devices | Tržby | Drobní investoři | Marže | Slabé euro | SpaceX | Situace | Diskont | Ekonomie | Twitter | Prosus | Marriott International | Krach | Alphabet | Vedení společnosti | Zkušenosti | Ekosystém | Nové zakázky | Aktivita investorů | Google | Platformy pro obchodování | Statistiky | C3.ai | Světová ekonomika | Dluhopisové trhy | Stagnace | Diverzifikovat | eMarketer | FX | Global Markets | Pokles prodeje | Růst mezd | Finanční systém | Index relativní síly (RSI) | Kurz | Market | Vodafone | Nižší růst | DOT | Evropská centrální banka | Mánie | ISM | Big Mac | Pokles výnosů | Ekonomické zpomalení | Financial stability board | Grafy | UST | Lockdowny | Occidental | Institucionální investoři | Inovace | Krize v eurozóně | Aktivum | Oracle | Slabší euro | Nižší ceny ropy | Implikovaná volatilita | Blizzard | Čínský růst | Investujte | Měď | Úspory | Proinflační | Verbální intervence | Konsensus | Řetězec | Lego | Rozvíjející se trhy | AUD | Největší rizika | PEPSICO | Evropské ceny uhlíku | Watches of Switzerland Group PLC | Swedish Match | Vysoká poptávka | Chorvatsko | POPSIGN | Hewlett Packard | Elektromobily | JD.com | Splatnost | Nejlidnatější země světa | Prima | Dobré zprávy | Citigroup | Softbank | Dluhy | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Hospodářství | Americké státní dluhopisy | Barbie | Zaměření investorů | EV | RRR | Arm | Snižování úrokových sazeb | Merck | Gigafactory | Nižší ceny | Alokace | Coinbase | Credit Suisse | Etherea | Portfolia | SolarEdge | Poptávka | Holdingová společnost | CATL | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Akcie Credit Suisse | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | Sunrun | Oatly | Konsenzus | Makro | TŽ | Hermes International SCA | Pilgrims Pride | Britská ekonomika | Výhled na rok | Největší propad | Pokles cen akcií | Signály | Klouzavý průměr | Prime | FTSE100 | Frank | Kapitálové výdaje | Mondelez | SLOETOP | Masné akcie | Meme mince | ETF Ark Innovation | Americká centrální banka (Fed) | Ceny energií | Americké indexy | Futures kontrakty | Ceny potravin | Pšenice | Meziroční míra inflace | Ceny ropy Brent | Investiční příležitosti | Argentina | Rizika | Richemont GDR | Sterling | Úspěchy | Výhledy | Streamování videa | Británie | Atlantik | Americké banky | Rostoucí inflace | Francouzský CAC 40 | Intel (INTC) | Technologický sektor | OSN | Globální trhy | Henry Hub | Booking | Blockchain | Rekordní rok | Hang Seng | Předpovědi | Finanční prostředky | Mince | Silicon Valley Bank | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Adidas | Dění na trhu | Automobil | OXY | Zásoby plynu | Míra inflace | Energetika | MMF | Biotechnologické společnosti | MAN | Pomalé oživení | Spotify | Snížení emisí | Ropné akcie | Sociální síť | Inflace cen | Farmaceutické společnosti | Coinbase (COIN) | BTC | Indexy | Citi | eToro Royal Index | Zvyšování sazeb | Transparentnost | H&R Block | Koncentrace | Průmysl | Podnikání | Zájem o akcie | Tempo růstu | EU | Bankovnictví | Aerolinky | Americké dluhopisy | Divergence | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Úrokové sazby | Největší propady | Obchodní aktivity | Spojení | Pokles indexu S&P 500 | Long | Rally | Western Digital | Komoditní index | Recese v USA | DAX | Aktiva | Pokles inflace | Transakční náklady | Discovery | Sam Altman | Výnosy z dluhopisů | STOXX50 | Facebook | Staking | Podíl na trhu | Drahé kovy | Technology | Emise oxidu uhličitého | Albemarle | Srbsko | Indikátor | Hlavní americké indexy | BRF | Pokles cen | Další regulace | Plug Power | Osobní počítače | Euro | Růst ceny | ROCE | Akcie Nvidia | Zvedání úrokových sazeb | Peněžní trh | Snížení úrokových sazeb v USA | Bankovní sektor | STAR | Aston Martin | Zdravotnictví | Akcie Tesly | Čínské akcie | Paradox | Vysoké zisky | Hliník | POLWIGI | Pochybnosti | Obchodování s opcemi | Micron Technology | Stratég | Špatné zprávy | FOREX | Čínský akciový trh | Big tech | Načasování | Řetězce | Sentiment | Podílové fondy | Ekonomika | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Letecké společnosti | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Backwardation | Odraz ceny | Obchodní aktivita | BHP | Pravidla hry | Poplatky | Výprodej | Obchodní domy | Velká Británie | Výnosy amerických dluhopisů | Finanční zdraví | Ekonom | Palantir Technologies | Optimismus | JPM | Softwarové firmy | Objemy obchodů | Indexy S&P | General Electric (GE) | Richemont | Geopolitická rizika | Indie | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Podíl Číny | Uživatelé eToro | Výkonnost indexu S&P 500 | MSUKRN$ | Německé automobilky | Mercedes-Benz | Byznys | WTO | Warner Bros | Cykly | Parita | Ceny zlata | Silicon Valley | Výhled | FOMC | Růst akcií | Kukuřice | Dividenda | Akcie technologických firem | Auta | Oživení akcií | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Celsius | Zpomalení hospodářského růstu | Economist | Počasí | Magnificent | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Ceny dováženého zboží | Zaměstnanci | PayPal | Medvědi | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Walt Disney | ARM | Komoditní trhy | STT | Austrálie | Stagflace | Philips | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | DG | MSFT | Retail Investor | Dřevo | Spready | Akcie ropných společností | Dividendový výnos | National Beverage | Výdaje | Výkon dolaru | Riziková aktiva | Hrubá marže | Luxusní zboží | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | Zpětný odkup akcií | CTCROBE | IPO společnosti | Pokles poptávky | Těžař | Warner Bros Discovery | Společnost eToro | Dollar | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Hlavní akciový index | Dolarový index | Anheuser-Busch inBev | IBEX35I | USA a Čína | Ekonomická rizika | Ropa | Dodávky zemního plynu | Provozní náklady | Americká inflace | Rozvoj | Veganské akcie | Baterie | Transakce | Emise dluhopisů | Vývoj indexu S&P 500 | Coinbase Global | GameStop Corp | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Tyson Foods | Hry | Zaměstnanost | Glencore | Irsko | MIB | Cenový vývoj | Reinvestice | Výprodeje | Slabší dolar | Průzkum společnosti | Soupeření | Futures na bitcoin | Které akcie | Na volné noze | Prazdroj | USDX | Enphase Energy | Meziroční růst spotřebitelských cen | Finanční sektor | Ceny kávových bobů | MSCI | Ceny benzínu | Kypr | Index piva | Snap | Zvyšování úrokových sazeb | RBA | Obchodování s emisemi | Royal Index | Velké ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Růstové vyhlídky | Apple (AAPL) | AMZN | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | Stav ekonomiky | Pravděpodobnost recese | Globální finanční krize | Ceny uhlíku | Platformy | ZEN | Rusko | Vysoké riziko | Úsilí | Akcionář | SVB | BASF | Spojené státy | Zkušenost | Ekonomický výhled | Samsung | Zdražování | Silná konkurence | Energetické krize | Výsledkové sezóny | State Street | Cena stříbra | ADP | Evropské společnosti | MATIC | PMI ve službách | Náklady na zajištění | Akcie Occidental Petroleum | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Platforma | Big Tech | Zadlužení země | Devizové rezervy | JD | Smartphony | Rafinerie | Společnost | Globální trh | AAPL | Úspěch | SWISS SMI | Ocenění akcií | Mateřská společnost | Platforma eToro | Dnešní údaje | Retailoví investoři | Společnost MicroStrategy | NIO Inc | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Wegovy | BMW | Politici | Cena akcií | ASX | Rozšíření | Vitalik Buterin | Volatilita | Příliv investic | Celý svět | Americké ministerstvo financí | Nálada | Akcie energetických společností | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Eura | Vysoké ceny | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Zhoršený sentiment | Organizace | Brazílie | Očekávaný zisk | Obilí | Ceny pohonných hmot | Propad kryptoměn | VIX | TGT | Růst | Ceny surovin | RIGSEIN | Příjmy | Propad ceny | Zajištění | Tesla Motors | RMBETRL | HEXINDX | Snížení inflace | Pandemie | Investiční cíle | Zasedání MMF | Index | Poskytování úvěrů | REIT | Akcie Alibaba | Cenový index | Fundament | Historie | Bohatství | Meziroční růst | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Merge | Valuace | Investiční zaměření | Volby | CAR | Vyšší úroveň | Nákupy přes internet | Oslabení akcií | Nvidia Corporation | MasterCard | ICEXALL | Cíle | Britský FTSE | Bezpečnost | Fisker | Bitcoinové futures | Výrobce elektromobilů | ASEAN | OpenAI Sam Altman | MSCI All Country World | Aston Martin Lagonda Global Holdings plc | ARM Holdings | Extrémní počasí | Odhady růstu | Nárůst ceny akcií | Výkyvy | Volatilní | GameStop | Retail | Large-cap | Banky | AWS | Hormel | Express | Farmacie | Ministerstvo spravedlnosti | Prodeje | DLTR | CNY | FDX | Dow Jones | Evropské firmy | Meta Platforms | Globální akcie | Česká inflace | Valíd | INTC | Klesající inflace | Snížení nákladů | Šance | Sanofi | Rychlost | Watches of Switzerland | Coffee | Giorgia Meloniová | Automobilové značky | Stellantis | DAXINDX | Covid | Výrobní ceny | Cena akcií společnosti Apple | Návratnost | Znovuotevření Číny | Omezené dodávky | Odvětví | Šok | Rekordní deficit | Akcie společnosti AT&T | FTSE Russell | Rakousko | 10 akcií | Pokles libry | Dna | Tržní riziko | BX | Zahraniční akcie | Rada pro finanční stabilitu | Výrobní sektor | Oslabování eura | Předpověď počasí | Inflace v České republice | ELF Beauty | MALTAIX | Měnový pár | LVMH | NH Foods | Volby v USA | Sentiment investorů | British American Tobacco | Dánsko | Investiční platformy | Bankrot | HDP EU | Banka | Forward | TWTR | Uzavírání obchodů | Technická analýza | Sociální investiční síť | Na burze | Akcie | Copilot | Vstoupit na burzu | Úrovně cyklů | Ekonomika Evropské unie | Ceny kávy | Inflace v USA | PEG | TXN | Blue chip | Index volatility CBOE | Siemens Gamesa | Novo Nordisk | Ekonomiky | Měnová politika | FRANCE CAC-40 | Aktivita obchodníků | Sazby hypoték | Evropa | Mappin & Webb | Nasdaq Composite | Nová britská premiérka | Tesla | Hyundai | Norsko | Obchodování Futures | NAHB | Pád bitcoinu | Elon Musk | Vklady | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Alleghany | Zpřísňování měnové politiky | Associated British Foods plc | GM | Americké ministerstvo spravedlnosti | Marfrig | FRCAC40 | Chuť investovat | Zdravotní péče | Geico | CZPXIDX | Předpověď | Směnné kurzy | SCA | Sebenaplňující se proroctví | Ekonomický růst | 5G | Oslabení měny | US NASDAQ COMPOSITE | Jestřábí ECB | Krize | Diverzifikovaná portfolia | Carnival | Cena akcií firmy | Průlom | Nio | Parita EUR/USD | Pandemie COVID | iPhone 15 | Vyšetřování | Pokračování trendu | ABP | 2U | Newell Brands Inc | O’Reilly Automotive | Počet investorů | Úrokové diferenciály | Ceny stříbra | Ross Stores | UBS | Americký trh | Údaje | BGBEL20 | Sójové boby | Zakladatel etherea | Zamyšlení | Úrovně podpory | Snižování cen | Orsted | Shell | Vývoz komodit | Hermes | Riziko recese | Český investor | Konec roku | Saint Laurent | Rostoucí mzdy | CAD | Aktivisté | Organizovanost | Quadruple witching | Beta | Zlaté ETF | EQT | Snižování sazeb | Target | Sands China | Intel | Booking Holdings | Nemovitosti | Vlastnictví | Inflace v Evropě | Stříbro | Akcie technologických společností | Visa | Spotové ceny | Práce | Cukr | Zlomový okamžik | Cenové výkyvy | Podniky | Diverzifikace portfolia | Cartier | Aramco | Kanada | Reuters analytik | Orpea | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Celsius Holdings | Bublina na trhu | ABB | Američané | Volatility | Repsol | Kryptoinvestoři | Ztráta | Rozpočet | Lowe's Companies | Kobalt | Internetové obchody | Vánoce | UK FTSE 250 | Farmaceutické akcie | Autozone | Švédsko | Burberry Group plc | Pracovní síly | Velké americké banky | IWC | Volkswagen | Ceny zemního plynu v Evropě | Marathon | Špatné počasí | Německo | Riskování | Ark Innovation | GRAGENL | Atlanta Braves Holdings | Společnost Adidas | Bankrot FTX | ARKK | Růstový potenciál | Veřejný sektor | Britské společnosti | Akciový trh | Doba splatnosti | Hospodaření firem | Šíření nákazy | Ztráty | Výnosy dvouletých dluhopisů | Japonský jen | BioNTech | Offshore | MSSERBL | Standard Oil | Automotive | Index relativní síly | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Ceny zemního plynu | Hladomor | Vyšší ceny ropy | Frasers Group PLC | Retail Investor Beat | Louis Vuitton | EUR/GBP | Společnost Starbucks | Koš | Herní průmysl | Investování | Twitter (TWTR) | Kotace | Dekret | Mzdy | HDP v eurozóně | WHO | Šperky | Zadlužení | Čeští investoři | Royal Caribbean Cruises | Zkušení investoři | Sorrento Therapeutics | ITALY FTSE MIB | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Altria Group | Společnost Saudi Aramco | Výhled růstu HDP | Inflační očekávání trhu | Dluhopisy | Dot-com | Královský index | Local bounti | Cena akcií společnosti Tesla | Ceny zemního plynu v USA | Přísná měnová politika | ESTALSE | German DAX | Čína | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Trade | Akciové fondy | Robusta | Palantir | Forward P/E | KOSPI | Časový horizont | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Změny klimatu | Nejprodávanější | Guvernér | Globalizace | Investiční síť | Umělá inteligence | Úrokový diferenciál | Společnost Microsoft | Obchodování na burze | FOMO | USA | Zemědělství | Riziko | Hindenburg Research | GICS | Chat GPT | Sazby | Sebevědomí | Valné hromady | Li Auto | Netflix | Očekávání zisku | Největší pokles | Dluhové krize | Miliardy dolarů | The Royal Warrant | KPMG | AAA | Ocenění | Burze | NLALSHR | Durace | SWISSMI | Rusko a Ukrajina | Meziroční inflace | Podíl Ruska | Sektor služeb | Obavy z globální recese | Americké trhy | American Express | Americký kongres | Saudi Aramco | Společnost Philip Morris | Palo Alto Networks | Fúze | Zásobníky | Domácí akcie | Index amerických akcií | Ekonomické zprávy | Investiční fond | Zisky společnosti | Konkurent | Fedex Corporation | Big Mac index | CFR | Vaxart | Hlavní akcionář | Analytik | Vyšší výnosy | Akcie BHP | Medvědí rally | CBDC | Společnost Nestlé | Další pokles | Výhledy růstu | Azure | Indonésie | Emise | Akcie Adidas | Průmyslové podniky | Realitní služby | Moët Hennessy Louis Vuitton | Společnost Siemens Energy | LNG | GDR | Dlouhodobá předpověď | Dodavatelské řetězce | VanEck | Sociální sítě | Měnová politika Evropské centrální banky | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Nejbohatší | Více peněz | Prodej | Nervozita | Tattooed chef | Home Depot | Ceny Bitcoinu | Eli Lilly | Investiční | Sloučení Etherea | Snížení daní | Activision | Zemědělské půdy | Poměr zlata a stříbra | Manchester United | NHS | CISCO | Progres | Index FTSE MIB | Opce | Bitcoin | Výkonnost | Nízké poplatky | Král Karel | Česká ekonomika | Investiční téma | Změna trendu | Nesoulad | Kávová zrna | Zájem investorů | Energetický sektor | Růst poptávky | Virgin Galactic Holdings | Výprodeje na akciovém trhu | Hospodářské oživení | Budoucnost | Letní měsíce | Partners | Rozhodování | HTZ | Opatření | Prodávající | Akcie bank | Porsche | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | Závislost | Cenový propad | Obnovitelné zdroje | Uzavření trhů | Výše nájemného | Krypto | Sucha | Zlato | HDP | BKNG | Maersk | Kapitálové zisky | Restrikce | Šance na zisk | Převzetí Twitteru | Maloobchodní tržby | Likvidita | Likvidní | Akcie Twitteru | Vyšší riziko | Etoro | KKR | TSLA | Investiční platforma eToro | eToro Index piva | Fond | Mastercard (MA) | Podnik | Chytrá portfolia | Kurzy | Verizon | Home Depot (HD) | Voda | BlackRock | BDI | Inflační očekávání | Korporátní dluhopisy | Evropské akciové trhy | Kurz EUR | Španělé | Uhlí | Estée Lauder | Fundamenty | Atlanta Braves | Fiskars Oyj Abp | Investiční trendy | Index PMI | BIS | Průměrná cena | Komodity | Mattel | Analýza | Vyšší inflace | Akcie rostlinných výrobků | Livent | AVAX | Odkup akcií | Daňové změny | Miliardy | Výnosy | Consumer Discretionary | Oblasti umělé inteligence | Nespokojenost | Index FTSE 100 | Put | Zahraniční měny | Activision Blizzard | Největší kryptoměny | Disney | SQM | KO | Částečný úvazek | Kryptoměny | Společnost Hindenburg Research | Zpracovatelé masa | Držení akcií v České republice | Holding | Průmyslové kovy | Abbot Laboratories | Správce aktiv | Dekarbonizace | Belgie | Dollar General | Investor | Globální ekonomický růst | Komoditní akcie | Zlepšení | Ceny lithia | ČTK | Nižší úrokové sazby | Ekonomická realita | Olaplex Holdings | Situace na americkém trhu práce | Amazon | Britská premiérka | Španělsko | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | IBEX | Dominance bitcoinu | Inflační šok | XPeng | Zemědělská půda | Pokles reálných mezd | Bavlna | Základní úroková sazba | Držení akcií | Maruti Suzuki | Společnost Meta | Americké vlády | Manažeři | Tržní cena | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
