Reálné výnosy
Akciové výhledy: Cesta před námi bude drsnější
20.01.2025 V posledních dvou letech určovala zisky amerických akcií do značné míry tzv. „Velká sedma“, tedy společnosti Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla, které jsou dnes zodpovědné za téměř 30 % současné tržní kapitalizace indexu S&P 500. Proto se portfolia do značné míry soustředila právě na tato velká jména a americké akcie vůbec, takže nebyla příliš diverzifikovaná.
Fidelity International: Pozdní fáze cyklu se zvratem
17.12.2024 Přestože se nacházíme v pozdní fázi cyklu, u rizikových aktiv zůstáváme optimističtí.
Zlato: Říjnová výkonost v centru pozornosti
15.11.2024 Další eskalace konfliktu na Blízkém východě spolu s větší nejistotou kolem prezidentských voleb v USA podpořily v říjnu cenu zlata a převážilo to negativní dopady silnějšího amerického dolaru a vyšších výnosů Treasuries. Drahý kov tak opět zaznamenal nové rekordy a měsíc zakončil na hodnotě 2 744 amerických dolarů za unci, což představuje nárůst o 4,2 % za měsíc a 33,0 % od začátku roku. Zlato bylo v roce 2024 zatím jedním z nejvýkonnějších aktiv.
Invesco: Srpnová výkonnost zlata
13.09.2024 Zlato zakončilo srpen na hodnotě 2 503 USD, což představuje nárůst o 2,3 % a zažilo tak na konci měsíce další rekordní hodnotu. Drahý kov podpořil pokles, jak u amerického dolaru, tak i u výnosů Treasuries. Přitom se zdálo, že ekonomická data zveřejněná v srpnu měsíci připravila půdu pro první snížení úrokových sazeb Fedu v září, což je událost, která by mohla přilákat další poptávku investorů po zlatě, včetně burzovně obchodovaných produktů (ETP). Srpen byl navíc už třetím měsícem čistého přílivu do ETP krytých zlatem na celém světě, i když v relativně skromném objemu. Zlato zatím v roce 2024 posílilo o 21,3 %, což z něj vytváří jedno z nejvýkonnějších aktiv letošního roku.
Invesco: Zlato a jeho červnová výkonost
11.07.2024 Cena zlata se meziměsíčně příliš nezměnila, v červnu ztratila 0,02 % a skončila na úrovni 2 371 USD. Klíčovými faktory byly ty makroekonomické; k největšímu meziměsíčnímu pohybu ceny zlata došlo po zveřejnění dat o mzdách mimo zemědělský sektor. Podle dat zveřejněných v červnu se také za květen nezměnily zlaté rezervy Čínské lidové banky (PBOC), což bylo poprvé za 18 měsíců, kdy se nezvýšily.
Invesco: Jak to nyní vypadá na trhu aktiv s pevným výnosem
22.05.2024 Po březnovém vzestupu se trhy s pevným výnosem v dubnu vyvíjely špatně, protože očekávání snížení sazeb byla opět odsunuta. Silnější, než očekávaná ekonomická data z USA udržovala na začátku měsíce tlak na růst výnosů amerických státních dluhopisů a data o inflaci v polovině měsíce vedla k dalšímu růstu výnosů. Předseda Fedu Powell také naznačil, že vzhledem k tomu, že v posledních měsících nedošlo k dalšímu posunu při návratu inflace k cíli, bude možná nutné ponechat sazby na vyšší úrovni po delší dobu, což posunulo očekávání prvního snížení sazeb až na čtvrté čtvrtletí.
Fidelity International: Chart Room – Kde jsou skutečné výnosy
14.05.2024 Vyšší reálné výnosy v některých oblastech rozvíjejících se trhů nabízejí atraktivnější příležitosti u nástrojů s fixním příjmem než trhy rozvinutých zemí – i když úrokové sazby v USA zůstávají po delší dobu na vyšší úrovni.
Korelace akcií a dluhopisů se blíží rekordu!
26.04.2024 Učebnicová poučka radí, že portfolio složené z 60 % akcií a 40 % dluhopisů nabízí zajímavý mix rizika a výnosu. Takové rozložení investic totiž díky nízké korelaci mezi vývojem cen obou tříd aktiv dokáže zdárně limitovat poklesy hodnoty celého portfolia.
Zlato je na 2 300 USD, co bude následovat?
08.04.2024 V našem článku z konce března jsme psali o tom, že nedávné chování zlata, kdy rostlo bez jasných důvodů, si zaslouží velký respekt, protože ukazuje na trvale silnou základní poptávku. Od té doby zlato vyskočilo o dalších 8,3 % na dnešní rekordní úroveň.
Cena zlata explodovala, Fed ztrácí důvěru trhu
02.04.2024 "Americká centrální banka letos i přes mnohé znaky odolné inflace razí holubičí monetární politiku, což vede k rostoucí skepsi trhu a to mohlo výrazně podpořit růst ceny zlata. Je tak možné, že americký Fed ztrácí kredibilitu, " říká analytik BHS Timur Barotov.
Zlato je na vzestupu!
25.03.2024 Bude rok 2024 rokem kovů? Zlato právě dosáhlo nového rekordního maxima díky silné maloobchodní poptávce a rekordním nákupům centrálních bank. S vyhlídkou na snížení sazeb v USA ještě v tomto roce by mohlo dojít k dalšímu posílení.
Fidelity International: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024
13.03.2024 Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok 2024 proto bude ve znamení hledání alternativ k hotovosti.
Invesco: Měsíční zpráva o výkonnosti zlata
12.03.2024 Zlato v únoru přidalo 0,2 % a zakončilo měsíc na hodnotě 2 044 dolarů. K nárůstu ceny došlo navzdory tomu, že se očekávání trhu ohledně termínu prvního snížení úrokových sazeb ze strany Fedu zpozdila – nyní se očekává, že to bude ve 3. čtvrtletí 2024. V průběhu měsíce se směr ceny zlata řídil tradičními makro faktory, ale na konci měsíce si zlato dokázalo připsat zisk, protože jádrová inflace dopadla podle očekávání.
Bude rok 2024 rokem drahých kovů?
19.02.2024 Rok 2023 byl pro drahé kovy náročný. Ačkoli zlato zaznamenalo 13% nárůst hodnoty, stříbro stagnovalo, platina klesala a palladium ztratilo až polovinu své hodnoty.* Tato spíše pesimistická nálada se může v roce 2024 změnit. Hlavními faktory, které by měly působit ve prospěch růstu, jsou politika centrálních bank, která naznačuje postupné uvolňování, a poptávka investorů po investičních produktech, které sledují vývoj tržních cen těchto komodit.
Rok kovů
26.01.2024 Nadcházející rok se může stát rokem kovů. Pozornost se bude upírat hlavně na zlato, stříbro, platinu, měď a aluminium. Vyhlídky na nižší reálné dluhopisové výnosy a pokles nákladů na držbu neúročených pozic podle nás podpoří poptávku po drahých kovech, zejména prostřednictvím produktů obchodovaných na burze, kde byli investoři v posledních sedmi čtvrtletích čistými prodejci.
Invesco: Zlato a makro faktory, které ovlivňují jeho cenu
19.01.2024 Cena zlata v posledním čtvrtletí roku 2023 vzrostla o 11,6 % a na konci roku dosáhla hodnoty 2 063 amerických dolarů. Ačkoli cena kovu na začátku čtvrtletí rostla v důsledku geopolitických rizik, byly to nakonec měnově politické faktory, které 3. prosince vyhnaly kov na nové historické maximum 2 135 dolarů. Toto byl příliš agresivní růst, proto se také cena záhy snížila. Volatilita ceny však opět vzrostla, když Fed signalizoval konec stávajícího cyklu zvyšování sazeb.
Fidelity International: Výhled 2024
16.01.2024 Nikdy jsem nespravoval peníze tak, že bych přesně věděl, co se stane za 12 měsíců. Můžu mít osobní názor, ale dobré investování vyžaduje disciplínu, otevřenou mysl a připravenost reagovat na měnící se skutečnosti.
COT: Spekulanti přispívají k dalšímu posilování zlata
07.12.2023 Naše týdenní zpráva COT (Commitment of Traders) se věnuje pozicím, které drželi hedgeové fondy
a další spekulanti ve futures na různé komodity, cizí měny a dluhopisy, a jejich změnám v týdnu končícím úterým 28. listopadu. V týdnu, kdy další oživení trhu s dluhopisy a oslabený dolar podpořily ochotu riskovat na všech trzích s výjimkou sektoru komodit. Tam došlo zejména v oblasti energií a obilovin ke značným ztrátám, které byly víc než dostatečnou protiváhou pokračujících nákupů zlata a stříbra.
Fidelity International: Jak by měli investoři do dluhopisů přehodnotit strategie, když se centrální banky rozhodly dát si pauzu?
16.11.2023 V současné době je možné získat atraktivní výnos z kombinace kvalitních státních a podnikových dluhopisů, které jsou relativně méně rizikové, což ukazuje i následující graf. Vyšší výnosy znamenají, že investoři mohou mít kvalitnější nástroje, aby si zajistili příjem.
Invesco: Měsíční zpráva o zlatě
14.11.2023 Cena zlata si v říjnu přidala 7,3 %. Výkonnost zlata byla o to působivější, že výnos amerického desetiletého dluhopisu v průběhu měsíce překročil 5 % a dolar se obchodoval na vyšší úrovni.
Vzestup zlata zpomalil, protože se zastavil růst sazeb a vzrostla ochota riskovat
06.11.2023 Světové trhy si včera v noci oddechly, když předseda Fedu Powell vyslal jasný signál, že Federální rezervní systém přestává zvyšovat sazby. Po neočekávaně nízkém indexu ISM ve výrobě, který byl toho dne zveřejněn, pomohlo Powellovo poselství zlepšit nálady na trzích, které v poslední době trápí geopolitické obavy, rychle rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů, jež s sebou nesou riziko hospodářského oslabení, a nevyrovnaná výsledková sezóna. Drahé kovy však na vyhlídky na ukončení růstu sazeb, které by pro ně byly za normálních okolností příznivým znamením, reagovaly poměrně nevýrazně. V tomto článku se podíváme blíž na to proč.
Ceny zlata klesají při sílícím dolaru a rostoucích výnosech
27.09.2023 Na čem závisí cena zlata? Odpověď je na první pohled jednoduchá. Záleží na ceně peněz. Čím nižší jsou úrokové sazby centrální banky, tím levnější zlato je. Naopak v době vysokých úrokových sazeb by měl pár XAU/USD klesat. Zlato je přitom antidolar. Dynamika indexu USD často určuje, jak se bude drahý kov pohybovat. Bohužel v roce 2023 byly historické korelace narušeny a až zářijové zasedání Federálního rezervního systému vrátilo vše do obvyklého stavu.
Dolar si užívá nadvládu
22.09.2023 Aktuálně nedokáže žádná z velkých majors měn americkému dolaru konkurovat.
Invesco: Zlato – srpnové výkony
12.09.2023 Zlato v srpnu kleslo o 1,5 % a zakončilo měsíc na hodnotě 1 940 USD. Vyšší reálné výnosy a utahování Fedu znamenalo to, že finanční fundamenty vyvíjely na zlato tlak v první polovině měsíce směrem dolů, ale s tím, jak se data z USA mírnila, kov získal zpět většinu počáteční ztráty.
Proč mohou komodity v éře stagflace zazářit
28.08.2023 Hlavní investiční analytik společnosti Saxo ve své nedávné analýze nastínil, proč jsme upravili svůj výhled pro americkou ekonomiku na rok 2024. Dřív jsme očekávali, že recese nepřijde, dnes počítáme s mírnější formou stagflace, neboli „lehkou stagflací“, pro niž je charakteristický pomalý růst a úporná inflace. V minulosti přitahovaly v období stagflace zvýšenou pozornost určité komodity. Příčin je několik, ty nejdůležitější popisujeme v tomto článku, kde se zároveň podrobněji zabýváme tím, jak v tomto sektoru investovat.
Fed bude muset srazit akcie
11.07.2023 Začátek léta odstartovalo několik pozitivních čísel z americké ekonomiky. Nová pracovní místa rostou i nadále vysoce nadprůměrně, když v červnu se vytvořilo 209 tisíc pozic. Podobně i mzdy stále přidávají kolem 5 % ročně, to však není slučitelné s udržitelným návratem inflace k 2procentnímu cíli.
Anomálie – akcie jdou proti dluhopisům
16.06.2023 Americké akciové indexy S&P 500 a Nasdaq procházejí na jaře slušnou rally a opatrně se přibližují maximům z konce roku 2021. Na první pohled se zdá, že jde o býčí trh slavící vítězství nad inflací.
Analýza společnosti Invesco: Jak si vede zlato?
30.05.2023 První čtvrtletí roku 2023 navázalo na slušnou výkonnost z posledních tří měsíců roku 2022, avšak trhy toto období opět uzavřely s názorem, že očekávání Fedu jsou příliš agresivní; Fed bude muset ze svého odhadu ke konci roku slevit.
Fidelity International: Jaké jsou předpoklady kapitálového trhu v klimatické krizi?
28.04.2023 Obavy, že investoři možná nemají dostatečné nástroje k tomu, aby zvážili dopady klimatických rizik na svá investiční portfolia rostou, a to zejména pokud to vnímáme z vrchní perspektivy. To je zásadní, protože předpoklady kapitálového trhu (CMA) se promítají do návrhů strategické alokace aktiv (SAA). Abychom pomohli překlenout tyto nedostatky, začleňujeme do naší analýzy makroekonomických a finančních rizik i klimatické scénáře.
Zlato ztrácí půdu pod nohama
22.03.2023 Čím vyšší růst, tím horší pád. Týden do 17. března byl pro zlato nejlepší od začátku jara 2020. Stejně jako tehdy došlo na trzích k vážným otřesům a centrální banky přijaly mimořádná opatření. Před třemi lety byla v epicentru událostí pandemie, nyní bankovní krize. Jakmile se ale nebe začalo vyjasňovat, spekulanti začali vybírat zisky z dlouhých pozic na XAU/USD a drahý kov se potopil jako kámen.
Silná konkurence na trhu s dluhopisy
09.03.2023 VÝHLED: Inflační očekávání rostou, stejně jako očekávaná velikost a délka cyklu úrokových sazeb Fedu. To způsobilo prudký nárůst krátkodobých i dlouhodobých výnosů amerických dluhopisů, což má pro investory obecně negativní důsledky. Krátkodobé výnosy ve výši 5 % jsou pro střadatele přínosem, ale stále větší překážkou pro vlastnictví rizikovějších aktiv, zatímco výnosy desetiletých dluhopisů ve výši 4 % představují strop pro ocenění nejdražších akcií.
Jak si vede zlato? Měsíční přehled společnosti Invesco
14.02.2023 Zlato pokračovalo v silném růstu od loňského září a v lednu přidalo dalších 5,7 %, takže měsíc zakončilo na hodnotě 1 928 USD. Zlato těží z pozitivního sentimentu daného blížícím se vrcholem sazeb Fedu v tomto cyklu, a s tím spojenými důsledky pro reálné výnosy a sílu USD.
Spotové ceny zlata na vzestupu: Co byste měli vědět
12.01.2023 Kolikrát jste už četli nebo slyšeli, že zlato je bezpečným přístavem pro investory a obchodníky? Pravděpodobně mnohokrát. Zdá se, že vysoké hodnoty inflace zaznamenané ve většině velkých ekonomik zvýšily spotové ceny zlata, protože se zvýšila poptávka.
Trend směrem ke slabšímu americkému dolaru v prvních týdnech roku 2023 bude pokračovat. Přehled měnového trhu
30.12.2022 Očekává se, že devizový trh se bude v roce 2023 pohybovat poměrně prudce, protože dva vzájemně řízené procesy, boj s inflací a snaha zpomalit nebo zabránit nástupu recese v každé z měnových zón, sledují podobné scénáře, ale v odlišných podmínkách.
Kryptoměny mohou přinášet výnosy podobné dividendám
19.12.2022 Často slýcháme, že kryptoměny nepřinášejí svým držitelům žádnou hodnotu, až na případné zvýšení ceny samotné kryptoměny. Navzdory všeobecně rozšířenému přesvědčení však mohou některé z nich přinášet další výnosy podobné dividendám nebo programům zpětného odkupu akcií, i když jsou fluktuace kryptoměn ve srovnání s těmito výnosy právě teď poměrně vysoké.
Index S&P 500 a reálné úrokové sazby
18.11.2022 Často se uvádí, že pro zkrocení inflace by měly vzrůst úrokové sazby očištěné o inflaci, aby se domácnostem vyplatilo spořit a omezily se investice i spotřeba. To samozřejmě dává smysl. Problém však je s kalkulací oné výše reálných úroků.
Zlato prolomilo trend
16.11.2022 Problém nastal. Kdo by si po ostrém projevu Jeroma Powella o vyšší sazbě federálních fondů pomyslel, že zlato se nejen odrazí, ale vrátí se na 3měsíční maxima? Ve skutečnosti je zpomalení tempa utahování měnové politiky Fedu býčím motorem pro XAUUSD. Pokud inflace zůstane na zvýšených úrovních po dlouhou dobu a centrální banka zpomalí měnová omezení, a nakonec je a zastaví, reálné výnosy státních dluhopisů klesnou, což umožní drahému kovu vzrůst nad 1800 dolarů za unci.
K potvrzení vzestupného trendu je nutné, aby zlato prolomilo hladinu 1735 USD
15.11.2022 Shrnutí: Poté, co předseda Fedu Powell minulý týden na schůzce FOMC uštědřil tržnímu sentimentu ránu, si zlato, stříbro i měď vedly víc než dobře. Všechny tři kovy se rychle vzpamatovaly a nyní se blíží k hladinám, které mohou vyvolat změnu zavedené mentality „prodeje při posilování“. V tomto článku se podíváme blíž na zlato a na to, co je nutné k tomu, aby k uvedené změně opravdu došlo.
Ray Dalio: Při zvýšení sazeb o 4,5 % klesnou akcie o 20 %
20.09.2022 Miliardář Ray Dalio, zakladatel Bridgewater Associates, říká, že když Federální rezervní systém pokračuje v agresivním zpřísňování měnové politiky, úrokové sazby budou muset vzrůst alespoň na 4,5 %, což povede k poklesu akcií o 20 %.
Invesco: Čtvrtletní výkonnost cen zlata
24.08.2022 Na konci loňského roku došlo k poklesu reálných úrokových sazeb do záporných hodnot. To je prostředí, které podporuje cenu zlata. Zlato bylo v minulosti vyhlašováno jako "bezpečný přístavu" a "zajištění" proti inflaci. Vlastnictví společností těžících zlato poskytuje expozici vůči rostoucí ceně zlata, ale také nabízí potenciál zhodnocení kapitálu a dividend. Jak je na tom zlato nyní, když se situace obrátila?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.07.2022
25.07.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 2,5 %, evropské indexy posílily pod vlivem taktické deeskalace napětí ze strany Ruska více než jejichž americké protějšky (+2,9 %). Volatilita sestoupila pod hranici 25, aktuálně dosahuje zhruba 23. Hlavní obavou investorů zůstává ochabování ekonomického růstu. V tomto momentě však burzy prozatím nezaceňují hospodářské ochlazení adekvátně. Přestože vidíme, revize hospodářských výsledků směrem dolů, stále zůstávají odhady zisků poměrně euforické. Investoři jako by jednostranně vnímali pouze pozitivní aspekty hospodářského zpomalení – tj. nižší sazby a dluhopisové výnosy. Rizika tedy zůstávají dále asymetricky nakloněna směrem dolů.
Bitcoin padá pod úroveň 20 000 USD 📉
12.07.2022 Bitcoin dnes prolomil psychologickou hranici 20 000 USD. Klesající trend Bitcoinu s sebou strhl i menší kryptoměny. Ethereum se právě blíží úrovni 1 000 USD. Poklesy jsou způsobeny slabým sentimentem na akciových trzích.
Zlato se do konce roku udrží nad vodou
21.06.2022 Aktuální ceny zlata se udrží až do konce roku, protože obavy z recese a stagflace na finančních trzích převažují nad sentimentem.
Fidelity International: Probírání troskami, akcie po akcii
14.06.2022 Obavy z pokračující války mezi Ruskem a Ukrajinou, napjaté dodavatelské řetězce, rostoucí inflační tlaky a obavy z možného recesivního zpomalení, tedy recese, vedly k oslabení všech trhů. „Nedávný vývoj na trhu je pro správce fondů velkou výzvou. Nyní se začínají objevovat příležitosti,“ vysvětluje Jeremy Podger, portfolio manager Fidelity International.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.05.2022
30.05.2022 Během minulého týdne došlo na burzách k růstu. Volatilita zůstává zvýšená (VIX na 25), ale vidíme pozvolný návrat k normálnějším hodnotám. S&P 500 přerušil 7-týdenní poklesovou šňůru a zpevnil o 6,6 % - jde o nejlepší týdenní výkonnost od listopadu 2020. K euforii z minulého týdne přispěly povzbudivější výsledky některých řetězců supermarketů, lepší makrodata v US, pokles inflačních očekávání a skutečnost, že investoři zredukovali počet hiků, které letos očekávají od Fedu. Roli hrálo i pozicování – docházelo k masivnímu uzavírání short pozic.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 09.05.2022
09.05.2022 Na akciové trhy se vrátila volatilita, VIX se drží na úrovních kolem 30 bodů. V tuto chvíli mezi investory zřetelně převažuje negativní sentiment. S&P 500 předvedl pátý klesající týden v řadě. Takto dlouhou úroveň týdenních ztrát index naposledy zaznamenal v roce 2011. Dominantním faktorem je probíhající obrat v měnové politice hlavních centrálních bank. Ten bude pokračovat, jelikož inflační tlaky prozatím nemizí. Čím dál více začíná náladu na burzách ovlivňovat zero covid policy v Číně.
Analytici: Zvýšení sazeb ČNB prodraží hypotéky, na které dosáhne méně lidí
05.05.2022 Zvýšení sazeb České národní banky dále prodraží financování hypoték, na které také dosáhne méně lidí. Zhorší se rovněž podmínky financování podniků. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 5,75 procenta. Tak vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999.
Ranný komentár (03.05.2022)
03.05.2022 Akcie v Hongkongu po jednom dni sviatku prudko klesli. Akcie v Spojených štátoch sa včera odrazili nahor. Nasdaq vzrástol až o 1,63 %, S&P 500 o 0,57 % a DJIA o 0,26 %. Indexové futures na Wall Street dnes dosahujú zisky pred otvorením obchodovania v Európe.
Ranné zhrnutie (03.05.2022)
03.05.2022 Akcie v Hongkongu po jednom dni sviatku prudko klesli. Akcie v Spojených štátoch sa včera odrazili nahor. Nasdaq vzrástol až o 1,63 %, S&P 500 o 0,57 % a DJIA o 0,26 %. Indexové futures na Wall Street dnes dosahujú zisky pred otvorením obchodovania v Európe.
Obavy z inflace a riziko recese podporují drahé kovy
12.04.2022 Podle analytiků jsou pro zlato důležité rostoucí riziko recese a novinové titulky o inflaci. Drahý kov je u investorů velmi žádaný jako ochrana před inflací. Ceny nadále podporuje i poptávka po bezpečných aktivech související s napjatou geopolitickou situací na Ukrajině.
Výnosy krok od psychologické hranice, americká inflace na programu
12.04.2022 Dnešním dopolednem hlavní finanční trhy navázaly na včerejšek v zámoří. Pokračuje neúnavný výprodej dluhopisů, který tlačí jejich výnosy na stále vyšší hodnoty, a to na obou stranách Atlantiku. Americký desetiletý výnos se dostává nad 2,80 procenta a je tak už jen krok od psychologické 3procentní hranice. Navíc reálné výnosy se blíží kladným hodnotám. Výnos 10Y inflačně zajištěného dluhopisu je -0,12 procenta.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Konec jednoho paradigmatu
07.04.2022 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2022 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
Výprava zlata vstříc novému rekordu se změnila ve fiasko
16.03.2022 Ozbrojený konflikt na Ukrajině učinil z ropy a zlata dvojčata. Od začátku bojů ve východní Evropě obě aktiva současně prudce vzrostla, a obě se také neméně rychle propadla na pozadí jednání o příměří mezi Moskvou a Kyjevem. To je to, co vidíme na povrchu – obrázek na grafu. Pokus o pohled do hloubky nám umožňuje hovořit o užších mezitržních vazbách mezi tradičním a černým zlatem.
Světová ekonomika pod hrozbou kolapsu uprostřed vlny šílenství na komoditních trzích. Přehled USD, NZD a AUD
08.03.2022 Hlavní trendy přetrvávají i v úterý ráno – většina akciových indexů je pod silným tlakem, americký dolar je žádaný jako hlavní rezervní měna, komodity atakují rekordy. Nikl vzrostl k pátečnímu uzavření o 90 % za jediný den, další kovy, hliník, paladium a zinek, vykazují podobnou dynamiku.
Fidelity International: Růst sazeb není vždy špatný, pokud máte strategie s nízkou volatilitou
23.02.2022 Základní pravidla jsou atraktivní, ale to neznamená, že vždy fungují. Například rostoucí výnosy dluhopisů neznamenají automaticky špatnou zprávu pro strategie s nízkou volatilitou; pochopení proč však vyžaduje bližší pohled na síly, které pohánějí každý cyklus zvyšování sazeb.
Zlato se může koncem roku vrátit na cenu 1 600 USD
22.02.2022 Ceny zlata se obchodují poblíž úrovní, které jsou od června nejvyšší, tj. těsně pod 1 900 USD za unci. Podle výzkumné společnosti ale dá geopolitická nejistota v určitém okamžiku přednost medvědím fundamentům.
Vyhlídky amerického dolaru: Fed musí trhy překvapit, rostoucí inflace vyžaduje rozhodné kroky
11.02.2022 Americká inflace dosáhla rekordní růstové trajektorie od roku 1982, když v lednu přidala +0,6 % meziměsíčně a +7,6 % meziročně oproti předpokládaným +0,5 % a +7,3 %. Zároveň prudce vzrostly výnosy – desetileté UST poprvé od srpna 2019 překročily 2 %, ale jako obvykle americký dolar na měnovém trhu vykazoval smíšenou dynamiku. Poptávka po něm nerostla.
Analýza Portu: Banky v reakci na růst sazeb ČNB pomalu zvyšují úročení vkladů
03.02.2022 Banky v reakci na růst sazeb České národní banky pomalu zvyšují jak úroky na termínovaných vkladech, tak i úroky na spořících účtech. Platí, že čím menší banka, tím rychleji na změny ze strany ČNB reaguje, protože se snaží přilákat nové klienty. Reálné výnosy ale tyto vklady následkem vysoké inflace v nejbližších měsících přesto nepřinesou. Vyplývá to z aktuální analýzy společnosti Portu. ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta. Sazba je nejvýše od ledna 2002.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.1.2022
24.01.2022 Klíčovou událostí týdne je zasedání americké centrální banky, které se uskuteční ve středu. Tento týden monetárně politické rozhodnutí nepadne, nicméně centrální bankéři zřejmě nastíní své následující kroky. Trh aktuálně zaceňuje čtyři hiky v letošním roce. V červenci pravděpodobně Fed zahájí proces redukce své bilance. Současné výprodeje na burzách prozatím nepředstavují důvod k tomu, aby Fed svůj příklon k jestřábí politice zpomalil.
Zlato má eso v rukávu
20.01.2022 Zlato je jako vytrvalý cínový vojáček – důstojně snáší všechny těžkosti, které na něj dopadly. V roce 2021 ztratil drahý kov přibližně 4 % své hodnoty a poprvé za poslední tři roky se uzavřel v červeném pásmu, ale je třeba si uvědomit, že protivítr byl tak silný, že kotace XAUUSD měly klesnout mnohem hlouběji. Na začátku roku 2022 zlato čelilo skokovému nárůstu výnosů amerických státních dluhopisů, ale stále se drží nad 1 800 USD za unci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.1.2022
17.01.2022 Světové fórum v Davosu se opět uskuteční virtuální formou. Již dnes v 11:00 hodin bude mít projev čínský prezident. Členové světového ekonomického fóra vydali přehled hlavních globálních rizik. Z jejich pohledu vévodí rizika klimatická. Extrémního počasí se obává více než 31 % respondentů, nedostatečné akce v souvislosti s ochranou klimatu 27,5 %. Naproti tomu ekonomická rizika nejsou vnímána jako ta nejzásadnější. Splasknutí bubliny na trzích aktiv se obává pouze 14 % respondentů.
🔽🔽US100 klesá o viac ako 1%
10.01.2022 Vyzerá to tak, že trhy si konečne začínajú uvedomovať, akým smerom sa uberá menová politika na celom svete, najmä menová politika Fedu. Zápisnice FOMC zverejnené minulý týždeň ukázali, že Fed chce nielen rýchlo začať zvyšovať sadzby, ale aj začať znižovať svoju súvahu. Trhy sa ku koncu predchádzajúceho týždňa stabilizovali, no na začiatku nového týždňa sa trhov zmocňuje strach.
Nervozita z Fedu se trhů drží, americké akcie se však snaží vzdorovat
06.01.2022 Na akciových trzích to stále nevypadá dvakrát vesele. Tentokrát zvláště v Evropě, kde DAX odepisuje 1,4 pct, FTSE 100 je dole o procento, CAC 40 ztrácí 1,6 pct a AEX přes 2 procenta. V zámoří probíhají velké pohyby pod povrchem, zatímco hlavní indexy jsou na tom relativně dobře. S&P 500 i Nasdaq se momentálně nacházejí mírně v plusu, když je podporují Meta nebo Alphabet. Tématem zůstává měnová politika a v té souvislosti i korekce přehnaných valuací a větší příklon k hodnotovým investicím.
Rotace pokračuje. Evropě se daří, technologie znovu ztrácejí
05.01.2022 Ačkoli to dopoledne vypadalo na klidnější den, nakonec se znovu rozjíždí rotace směrem od technologií do valuačně levnějších a na cyklus více exponovaných sektorů. Tentokrát tomu napomohla i data ze zámoří, která ukázala silný nárůst zaměstnanosti v soukromém sektoru (+807 tisíc za prosinec).
Fidelity International: Výhled pro dluhopisy v roce 2022
04.01.2022 Centrální banky budou v roce 2022 na dvou frontách čelit hospodářské válce. Inflace je zpět, zatímco růst v post-covidovém oživení zpomaluje. Zatímco investoři mohou očekávat, že dojde k určitému zpřísnění, centrální banky nemohou kvůli vysokému celkovému zadlužení dopustit, aby reálné úrokové sazby šly příliš vysoko, a v případě potřeby zasáhnou. To by mělo zmírnit riziko poklesu cen dluhopisů způsobené rostoucími výnosy, což znamená, že dluhopisoví investoři by neměli zaujímat vůči duraci až tak medvědí postoj.
Turecká inflace stoupla na 36 %
04.01.2022 Roční míra inflace v Turecku se minulý měsíc vyšplhala na 36,1 %, což je nejvyšší hodnota za 19 let vlády Tayyipa Erdogana. Měnová krize byla z velké části způsobena prezidentovou neortodoxní politikou snižování úrokových sazeb.
Zlatu se nedaří konsolidovat nad 1800 USD za unci
22.12.2021 Vybírání zisků na dlouhých pozicích v amerických dolarech po prosincovém zasedání FOMC, posílení eura v reakci na rozhodnutí ECB snížit QE a obavy o budoucnost globální ekonomiky kvůli variantě omikron umožnily zlatu provést další pokus o návrat nad úroveň psychologicky významné úrovně 1800 USD za unci. Korekce amerických akciových indexů a související zhoršení globální ochoty riskovat způsobily růst XAU/USD. Bohužel následné posílení americké měny, rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů a index S&P 500 anulovaly ambiciózní plány nadšenců do zlata.
Nejde jen o inflaci
14.12.2021 Rozhodujícími faktory, které ovlivňují ceny drahých kovů, budou v příštím roce úrokové sazby a reálné výnosy dluhopisů. Nebudou ale jedinou věcí, které analytici trhu věnují pozornost.
Kam Fed dostane zlato – na 1 600 USD, nebo na 2 000 USD?
14.12.2021 Trh se zlatem čeká na rozhodnutí amerického Fedu o úrokových sazbách. Krátkodobé i dlouhodobé vyhlídky zlatých cihel momentálně závisí na plánech regulátora.
📊 Trhy po Powellovej nominácii
23.11.2021 Biely dom v pondelok oznámil, že americký prezident Joe Biden nominoval Jeroma Powella na druhé funkčné obdobie za predsedu Fedu. Oznámenie spustilo niekoľko rýchlych pohybov na devízových, komoditných a akciových trhoch, keďže má potenciálne dôsledky pre menovú politiku. Pozrite si našu rýchlu analýzu toho, čo to znamená pre trhy.
Standard Chartered: Výprodej zlata by mohl být před rally v prvním čtvrtletí roku 2022 příležitostí k nákupu
23.11.2021 Ceny zlata prudce klesly poté, co Bílý dům oznámil opětovné jmenování Jeroma Powella předsedou Fedu. Americký dolar oproti tomu dosáhl nového ročního maxima.
Analytik Deutsche Bank: Reálné výnosy patrně zůstanou ještě dlouho záporné
15.11.2021 Reálné úrokové sazby patrně zůstanou ještě mnoho let záporné, domnívá se analytik německého finančního ústavu Deutsche Bank Jim Reid. Zdůvodňuje to obrovským zadlužením kvůli pandemii a nynější vývoj srovnává s vývojem po světových válkách. Informovala o tom dnes agentura Reuters.
Zlato čeká další růst
22.06.2020 První polovina tohoto roku přinesla spolu s pandemií nejhorší zpomalení globálního růstu od dob 2. světové války. Situace na trzích byla velmi proměnlivá, někdy i značně problematická. Komoditní trhy zůstaly, až na pár výjimek, v přiměřeně dobré kondici. Bloomberg Commodity Index se sice oproti loňskému roku propadl o 20 %, ale tento měsíc se obchoduje již o 2 % výše, zejména díky procyklickým komoditám, jako jsou průmyslové kovy, ropa a palivové produkty.
Zlato ve znamení býka
17.04.2020 Zlato se rychle zotavilo z honby za hotovostí, ke které došlo v minulém měsíci, a dosáhlo sedmiletého maxima nad 1700 dolarů za unci. Navzdory potřebě konsolidovat a s ní souvisejícímu riziku další drobné korekce zůstávají naše dlouhodobé vyhlídky rozhodně býčí. Úroveň stimulů, které jsou v současnosti pumpovány do globální ekonomiky, bude v nadcházejících letech patrně podporovat příznivý vývoj cen zlata a řízení výnosové křivky bude zatím pravděpodobně tlačit reálné výnosy hlouběji do červených čísel.
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
31.05.2012 Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.czSteen JakobsenZde je několik scénářů vyplývajících z řecké krize, kt...
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
31.05.2012 Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.czSteen JakobsenZde je několik scénářů vyplývajících z řecké krize, kt...
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
31.05.2012 Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.cz
Steen Jakobsen
Zde je několik scénářů vyplývajících z řecké kr...
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb | Invaze | ETF investoři | Útok Hamásu | Fibo | Retracement | Analytický tým FXstreet.cz | Ekonomické problémy | Korelace akcií | Výnosy dluhopisů | Jackson Hole | Cena platiny | Vládní dluhopisy | Ukončení kvantitativního uvolňování | Výhody diverzifikace | Schůzce FOMC | Rozložení investic | Vysoké valuace | Zkušenosti | Cap | Alphabet | Refinitiv | Vstupy | Ark | Exporty | Státní dluhopis | Výhled 2024 | Silicon Valley Bank | EUR | Vývoj cen ropy | Řecko | Trend | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nacenění blue-chips společností | Kroky Fedu | Nakoupit zlato | Inflační čísla | Bank of Japan | Otevřené pozice | Makroprostředí | Volatility | Nikl | Statistiky | Tempo růstu | Zvýšení sazeb Fedu | Výplata dividend | Hodnota zlata | Výnos dluhopisů německé vlády | Investiční banky | Korelace | Makroekonomika | Oživení poptávky | Výkyvy | Makroekonomické statistiky | Aktiva | Společnost Saxo Bank | Bezpečné útočiště | Optimistický signál | Tržní hodnota akcií | Snížení emisí | Investiční kapitál | Inflační index | Spojení | Záporné sazby | Býčí vyhlídky | Statistics | Pravděpodobnost | Capital Markets | Střední Evropa | Dopad na akcie | Splasknutí bubliny | Danske Bank | Holubičí tón | Cenové stability | Energetika | Nákup fyzického zlata | Diverzifikace | Rozvíjející se země | Zveřejnění výsledků | Gold | Analytický tým | Goldman Sachs | Indexy S&P | Reality | Geopolitické napětí | Inspirace | PLN | Poplatky | Ethereum | Vývoj na trzích | Rostoucí ceny | ETF/ETC | Růst sazeb | Poptávka centrální banky | Akcie na trzích | Financial Times | Expanze | Exchange | Senát USA | Zlato a stříbro | Break-Even | Ruská invaze na Ukrajinu | Blue-chips | Rostoucí inflace | Nezaměstnanost | Vysoká očekávání | Znehodnocení | Pandemie | Americké výnosy | Růst cen | Deflace | Výprodeje | Měnová opatření | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | Budoucí cena | Dolarový index | Strach | Bankovní rada ČNB | Příležitosti k nákupu | Analýzy | Tradingové webináře | Výnosy desetiletých dluhopisů | Turecká krize | Vysoké riziko | Cena zlata | Afrika | Peter Garnry | Ceny aktiv | Dolary | Americká inflace | Vzestup zlata | Termínované vklady | Jestřábí Fed | Včerejší obchodování | Základní úrokové sazby | Dluhopisy | Americké ministerstvo financí | Výnosy z amerických dluhopisů | Špatná výkonnost | Holdingové společnosti | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | Ceny kryptoměn | Pohyb zlata | ETC | Invesco | Čisté úrokové výnosy | Dollar Index | Investiční analytik | Forward guidance | Morningstar | Korelace s akciemi | BP | Uvolnění měnové politiky | Proražení | CZK | Nord Stream | Implikace | Porovnání vývoje | Výhled | Valuační násobky | Americký desetiletý výnos | Politická situace | Zasedání FOMC | Wall Street Journal | HUF | Americký prezident | Optimismus investorů | Obavy investorů | YTD | Microsoft a Activision Blizzard | Průmysl | Snižování nákupu aktiv | Bankovní krize v USA | Bílý dům | Inflace | Vývoj měnového páru | Centrální banky | Válka | Dluhopisoví tradeři | ROE | Emise státních dluhopisů | Rezervní měna | Dobré výsledky | Výkonnost indexu | Útok Hamásu na Izrael | Vývoj cen zlata | Rozpočtové deficity | Covid | Kongres | Domácnosti | Hedgeové fondy | Leva | Turecko | Alibaba | Růst úroků | Snižování sazeb | Výrazný vzestup | Ropa Brent | Izrael | Vice | Prezident Trump | Futures | Anna Stupnytska | Rekordní ceny | Akciové trhy | Období stagflace | Důvěra spotřebitelů | Směrnice EU | Asie | Fiskální politiky | Odvětví | Utahování měnové politiky | Další růst | Bankovní vzdělání | CL | Erste Group | MIFID | Světové centrální banky | Nákupy zlata centrálními bankami | Snižování úrokových sazeb | Tvrdé sankce proti Rusku | Ceny zemního plynu | Analytici | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | WPIC | Guvernér Fedu | Investice do dluhopisů | Moody's | Thajsko | Krize v USA | Moneta | Nákup akcií | G7 | Inflace zpomaluje | Bull | Vývoj na dluhopisovém trhu | Mads Eberhardt | Příznivý výhled | Vývoj na akciích | Přesun výroby | FRED | Webináře | Inflace v Japonsku | Deutsche Bank | Akcioví investoři | Obchodní války | Byznys | Fyzický kov | Růst akcií | Asijské indexy | DJIA | Burzovně obchodované fondy | Data z USA | Graf | Úsilí | Manažeři | Výrobci automobilů | Portu | Očekávání trhu | Býčí signál | Pohled na situaci | Odhodlání | Výnosy | Poptávka | Údaje o inflaci | Cyklus zvyšování sazeb | TD Securities | Rekordní ceny zlata | Náklady na zajištění | Zaměstnanost | Fiat měny | Ekonomiky | Tvrdé sankce | Celková ekonomika | Příznivé faktory | Akcie bankovních domů | Reshoring | Prolomení rezistence | PLN/EUR | Zasedání FED | Soukromé úvěry | Investiční téma | Noční můra | NZDUSD | Tisknutí peněz | Negativní dopad | Výhled Saxo Bank | Vysoká inflace | Rozhodnutí ČNB | Úvěrování | Cenové hladiny | Oslabení jüanu | Sazby v USA | Bridgewater Associates | Náklady financování | Bydlení | ERA | Peníze | Využití kryptoměn | Brent | Akcie a dluhopisy | Komoditní sektor | Politika | HUF/EUR | Kakao | xStation | Jüan | Očekávání | Měď | NFLX | Palladium | UCITS | Coinmarketcap | Vybírání zisků | Analýza společnosti | Obchodování s cennými papíry | Vyšší výnosy | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Admirals | Zvýšení minimální mzdy | Společnost JDE | Transparentní | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Majetek | Financovat | Důvěryhodnost | Dopad na cenu | Růst cen zlata | Historie | Hlavní úrokové sazby | InstaForex | Zásoby ropy | Tlak na Rusko | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Novozélandský dolar | Bankovní úvěry | Janet Yellenová | CZK/EUR | Carry trade pozice | Nákupy | Růst | PoW | Nabídka | Příležitosti | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Zveřejněná data | Míra inflace v Turecku | Ochrana před inflací | MiFID II | Podílník | Cable | MetaTrader | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Dluh vlád | BH Securities | Poměr zlata a stříbra | Podnikání na kapitálovém trhu | Deutsche Bank Jim Reid | Globální finanční krize | Zásoby zlata | Prognóza | Výnosová křivka | Roční míra inflace | Trh práce | Koruna | E-commerce | Potenciál pro růst | Reálný HDP | Změny cen | Růst cen akcií | Aktuální kurzy měn | Kov | Světová válka | Kupónový výnos | Konsolidace | Neinvestovat | Turecká inflace | First Republic Bank | Výzkumné společnosti | Silicon Valley | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Deglobalizace | Standard Chartered Bank | Investovat do zlata | Americká centrální banka | Indikátor | Technologické akcie | Americké produkce | Kvalitní akcie | Long | Náklady na obchodování | Chování | Kontrakty | Sdružení národů jihovýchodní Asie | Zpomalení ekonomiky | Inflace v eurozóně | Devalvace | Evergrande | Lira | Umělá inteligence | Online obchodování | Geopolitická rizika | Saxo | AUD | Pojistky proti inflaci | Výnosové křivky | S&P500 | Úrokové sazby | Meziroční růst | Americké státní dluhopisy | Treasuries | Baidu | Trh | Deficit rozpočtu | Utility | Poměr PE | MSCI | Uložení peněz | Dobrý výnos | Problémy | Reserve Bank of Australia | Sentiment na trzích | Bridgewater | Spořící účty | Společnosti | Index | Nový rekord | ANZ | Reálné úrokové sazby | Spekulativní činnost | SaxoStrats | Rezervní měny | Sdružení národů jihovýchodní Asie (ASEAN) | Měsíční data | Vývoj ceny stříbra | Zpřísnění měnové politiky | Zlaté rezervy | Eura | Penzijní fondy | Komise | Activision Blizzard | Ethery | Nejistoty | Historické maximum | Tržní kapitalizace | Kapitál | Investice do akcií | Posílení | Pojistka proti inflaci | Fondy ETF | Ceny plynu | Agentura Reuters | Obiloviny | Podmínky na trhu | Althea Spinozzi | Poskytování úvěrů | Narušení dodávek z Ruska | Majitel | Deeskalace napětí | Dluhopis | S&P | Regulátoři | Big Tech | Tržní podmínky | Americké měny | Unie | Inflace ve Spojených státech | Investiční portfolia | Sázky | Čínský prezident | Narušení dodávek | Akciové indexy | Očekávání úrokových sazeb | Počasí | Kvantitativní zpřísňování | Jim Reid | Střadatelé | Bankovní rada České národní banky | Snižování rizika | Úroda | Sociální nepokoje | Souhrn finančních trhů | Bank of Canada | IEA | Klesající trend | Závislost | IRS | Investiční horizont | High Yield | Futures na Wall Street | Vývoj inflace | Největší příležitosti | Deficit | Salman Ahmed | Blizzard | Reálné výnosy dluhopisů | Podnikání | Ekonomické aktivity | Budoucnost | Akcie technologických firem | Cukr | Bankéři | Odpor | Nejvýraznější ztráty | Rizika spojená s energetickou krizí | Vyšší úroky | Eskalace | Firma | G10 | Michael Curtis | Nord Stream 1 | Opatření | Devizové trhy | Zvýšení sazeb ČNB | Taper | Vývoj ceny platiny | Pozornost | Politické faktory | 3М | Neuspokojivé výsledky hospodaření | Švýcarská centrální banka | Zlaté fondy ETF | Hodnotové akcie | Americké úrokové sazby | Výkonnost zlata | Tomáš Kudla | Bohatství | Stratégové | Vysoce likvidní | Momentum | Standard Chartered | Uchovatel hodnoty | Aukce | Slabý brazilský real | Oblasti rezistence | MSCI ACWI | Burze | Bureau of Labor Statistics | Vysoká volatilita | Nákupy centrálních bank | Poptávka po zlatě | Počet žádostí o podporu | Průmyslové účely | Bitcoin | Ole Hansen | Hlavní finanční trhy | Rétorika centrálních bank | Platforma | Vyšší sazby | Podpora centrální banky | Vysoké inflace | Ilga Haubelt | Británie | Inflace v Turecku | Hlavní investiční analytik | Podílníci | Obchodníci | ETF s pevným výnosem | Data o inflaci | Obchodovat | Dluhopisy USA | Učebnicová poučka | BMO Capital Markets | Analytik kryptoměn | Analytik Portu | Celková inflace | Pohyby na trzích | Ropa | Americké indexy | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | STOXX50 | Omezení těžby | USA | Růst úrokových sazeb | Zlatý kříž | Úrokové náklady | Index DXY | Hlavní ekonom | Spotřebitelské inflace | Kapitálové trhy | Rostoucí úrokové sazby | Finanční riziko | Růst měnového páru | Cenový index | Akcie Goldman Sachs | Jak obchodovat | Stříbro | Světové trhy | Wonderinterest | Změny ceny | Sankce | Interpretace výsledků | Pokles cen | Investiční banka Goldman Sachs | Volby | Joe Biden | Eso v rukávu | Výdaje | Zvyšování sazeb Fedu | ETF | Klouzavý průměr | Proof of Work | Dow Jones | Durace | Záporný úrok | Správné načasování | Vývoj indexu PMI | Vakcíny proti COVID-19 | Ekonomická obnova | Majors | Vývoj hodnoty | Riziko poklesu cen | Tržní trend | Ztlumení inflace | Bloomberg Commodity Index | UBS | Zpomalení inflace | Poptávka po ETF | Ekonomové | Omezení nákupů aktiv | Bitcoiny | Prohlášení | Depozitní sazby | Hike | Spojené státy | Zpomalení světové ekonomiky | Korelace akcií a dluhopisů | Trading | Růst HDP | Akcie amerických bank | Přehled měnového trhu | Zvyšování úrokových sazeb | Akcie/ETF | Řízení měnového rizika | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | Finanční aktiva | Světové rezervní měny | Americké burzy | Ekonomické faktory | Hedgové fondy | Christopher Dembik | Úroková sazba | 200denní klouzavý průměr | Amazon | Riziko inflace | BHS Timur Barotov | Wonderinterest Trading Ltd | Změny klimatu | Investiční poradenství | Investiční doporučení | Corporate Governance | Rezervní fond | Akcie padají | Ceny drahých kovů | Americké akcie | Pokles cen nemovitostí | Akciový stratég | Erdogan | Politika centrálních bank | Investice do nemovitostí | Volatilní | Invesco Physical Gold ETC | Zahájení obchodování | Zemědělství | Platina | Varování | Komoditní fondy | Konflikt na Ukrajině | Spotřebitelská důvěra | Další vývoj | Reakce zlata | Recese v USA | Měnové politiky | Finanční domy | Rok 2025 | Ceny nemovitostí | Fiskální politika | Prolomení supportu | Dedolarizace | Sazby centrální banky | Ekonomická situace | Růstový potenciál | Dna | Centrální bankéři | CNY | Trh se zlatem | Kapitálové rezervy | Americké vládní dluhopisy | Čínské indexy | Vítězství | Investiční strategie | Výhled pro rok 2024 | Bezpečný přístav | Odliv kapitálu | Miliardy dolarů | Pokles nákladů | Ceny dolaru | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Obilí | Světové měny | Cenové pohyby | Propad ceny | Bankovní systém | Snížení inflace | Sazby | Jak investovat do zlata | GBP/EUR | Cenový skok | Guidance | Růstové akcie | Růst cen v USA | Zvýšení produkce | Vývoj akciového indexu | Úrok | Investovat | Komoditní | Rekordní maxima | Fondy Invesca | Cyklická recese | Úvěrový program | Hotovost | Historická výkonnost | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Perzistentní inflace | Stratég Saxo Bank | Private credit | Global macro | Firemní výsledky | Panika | Poptávka po platině | Zajištění | Averze k riziku | Zlaté ETF | Růst cen komodit | Zhodnocení kapitálu | Omezení investic | Investování | Fed | M2 | Analytik Deutsche Bank | Americká ministryně financí | Multi-asset | NASDAQ 100 | Prodejní signál | Světové ekonomické fórum | Technologický Nasdaq | Hry | Trhy | Trade | Emerging markets | Fluktuace | Zlaté ETF/ETC | Refinancování dluhů | FTSE | Nedostatek surovin | Vyšší riziko | Online obchodování a investice | Rizika | Rada ČNB | Žlutý kov | Varování před riziky | Eurozóna | Portugalsko | Commitment of Traders | Fond | Riziková prémie | ISM | Indexy pohyb | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Měkké přistání | Fitch | Americké banky | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Úspory | Dánsko | Velcí hráči | Prodávající | Hodnota akcií | xStation 5 | Vysoké ceny | Porovnání vývoje výnosu | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Stagflace | Blockchainy | TradingEconomics | Raketový růst ceny | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Federální rezervy | Americké akciové indexy | Holubice | Růst kurzu akcií | Tesla | ONE | Low | Miliardář | Španělsko | Ekonomický růst | Cena aktiva | RBNZ | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Mzdy | Kurzové zhodnocení | Poradenství | CAD | Ceny zemního plynu v USA | Dlouhodobý klouzavý průměr | Béžová kniha Fedu | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měnová krize | Deeskalace | Banka Goldman Sachs | Na burze | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Inflační překvapení | Fórum v Davosu | Carry obchody | Poptávka po bezpečných aktivech | Hospodaření | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | Dividendové výnosy | Nadvýnosy | Dluhové krize | Nacenění blue-chips | FXstreet | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Obchod | Investoři a obchodníci | Řízení společnosti | Tomáš Raputa | Výrobní náklady | Silná konkurence | Tradeři | AUD/USD | Pracovní trh | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | Nejlepší investiční příležitosti | Zajištění proti inflaci | Riziko | Analytik | Emise | Trinity | Spotové ceny | FIAT | JPY | Credit Suisse | FT | Pivot | Pokles výnosů | Bank of America | Semináře | Úrokové riziko | Transakce | Šok | Úvěrová aktivita | Meta | Turecká lira | Portfolio | Nástroj | GBP | Akciový analytik | Plyn | Pokles cen ropy | Vyšší úrok | Čína | Pokles akcií | Inovace | BMO | CZK/USD | Západní ekonomiky | Ceny | Financování | Zvýšení ceny | Recese | Pokles | Čisté krátké pozice | FTSE 100 | Produkce zemního plynu | Války | Impuls | Ukrajina | Břidlicové ropy | Centrální banka | Předpovědi | ASML | WTI | Saxo Bank Steen Jakobsen | Divergence | CFTC | Libra | Fyzické zlato | Odborníci | Wonderinterest Trading | Vnímání rizika | Zákonodárci | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Klima | Stratég | Instituce | SXXP | Počáteční zisky | Negativní korelace | Anomálie | Morgan Stanley | Obchodování se zlatem | Ceny zlata | Commerzbank | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Výnos | Výnosy z dluhopisů | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Čínští výrobci | ČEZ | Frank | Index Nasdaq | AOL | CFD | Těžař | Specialista na online obchodování | Trinity Bank | Olívia Lacenová | Spotřeba domácností | ALUMINIUM | Sankce proti Rusku | Dlouhodobý trend | Minulá výkonnost | Historická maxima | Miliardy USD | Hodnota investic | Rostoucí ceny energií | Ceny akcií | Ceny energií | Cena akcií | MetaTrader 5 | Vzácné kovy | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Obchodní analýza | VIX | Pravděpodobnost recese | Euforie | Vývoj sazeb | Jasný signál | Pracovní místa | Káva | Bez rizika | Tržní hodnota | BTCUSD | Vyšší hodnoty | Funkční období | Část zisků | Zisk | ČNB | Bank of England | Mimořádná opatření | World Gold Council | EURUSD | Obchodované fondy | Spekulovat | Dovoz | Aktuální kurzy | Pozitivní zprávy | Krátká pozice | Obchodování | Největší firmy | Býčí sentiment | Vzdělání | Posílení dolaru | Úroky | MSCI World | Prezident | Růst inflace | Obavy trhu | Jednotné měny | Anglo American | Prémie | Atraktivita zlata | Evropa | WGC | Měna | Management | Nástroje řízení rizik | Nasdaq | Trump | SaxoBank | Zprávy | Předpověď | Údaje | Hlavní měny | Údaje o obchodu | Dodávky plynu | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Pokles exportu | Eurodolar | Biden | Růst zlata | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | Drahý kov | Velcí spekulanti | Technologické firmy | Index CPI | xStation5 | ProCent | Craig Erlam | Zvýšení těžby | Síla dolaru | Podpory ekonomiky | Proof of Stake | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | DAO | Zemní plyn | Úroveň parity | Zasedání americké centrální banky | Marže | Tržní situace | Výhled pro rok | Aktivum | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Dobré zprávy | Situace | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Portfolio manager | Vybírat zisky | Tržby | Finanční systém | Snižování produkce | Tradingové webináře zdarma | Dluhy | Euro STOXX | Býčí trh | FOREX | Signály | Guvernér | Cizí měny | Spready | HDP | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Yield | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Etoro | Fibonacciho úrovně | Průměrná cena | Politici | Obchodní bilance | Vyšší inflace | Brazílie | Výprodej | Měnové páry | Členové OPEC | Poptávka investorů | Měnové unie | Salmán | ČTK | Holubičí Fed | Stimuly | Ztráty | Dekarbonizace | ASEAN | Brazilský real | VIAC | Alokace aktiv | Úvěr | Pozitivní momentum | Meziroční inflace | Japonský jen | Index amerického dolaru | FOMC | Slabost dolaru | Blahobyt | Akcie | Medvědí trend | Kupci | Míra inflace v USA | Nový Zéland | Návratnost | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | City | Saxo Group | Vývoj indexu Nasdaq | Propad indexu | Zrychlení růstu | Koš | Markéta Fišerová | Motivace | Vývoj ceny | Býčí trend | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Ceny platiny | Dodavatelské řetězce | Index cen | Světová ekonomika | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | USDJPY | Bear market | Projekce Fedu | Hodnota společnosti | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Největší propad | Prognózy | Globální recese | Kurz | DNO | Daně | SOK | Tichomoří | DXY | Růst zisků | Jádrová inflace | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Americký prezident Joe Biden | Měnová politika Fedu | Jiné měny | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Nasdaq-100 (US100) | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Chile | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Bear | Investice | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Traders | Fondy peněžního trhu | Potenciál | Zdravotnictví | Špatné zprávy | Big tech | Rally | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Komoditní stratég | Vládní bondy | Komunikace | Německý průmysl | COPPER | Americké futures | Indie | Bod | Vnímání | Výkonnost indexu S&P 500 | Ekonomická aktivita | Růst ceny zlata | Makrodata | Demografie | Zisky | Delta | Regulace | Diverzifikovat | Cyrrus | Fondy | USD za barel | Hospodářství | Turecká měna | Timur Barotov | MSFT | Důvěra | Pevný výnos | Měny G10 | Vítězství republikánů | Krátkodobé výnosy | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | CAC 40 | Davos | Ukazatel | Slabší dolar | Pravidelný příjem | Měny | Dollar | IAU | Nový cyklus | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Spread | UST | Cash flow | Hyperinflace | Finanční rizika | Rusko | Iracionální | Poradce | Signál | GBPUSD | Volné peníze | Záchranný balíček | Řízení rizik | Ukončení války | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Reakce investorů | Poptávka centrálních bank | Negativní sentiment | Fundament | Valuace | Výsledková sezóna | Rozšíření | Paládium | AEX | Plány | Nižší poptávka | COVID-19 | Béžová kniha | Cenové tlaky | ATVI | Dluhopisové výnosy | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Americké společnosti | Quantum | Myšlení | Prognóza Fedu | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Sloučení | Příjmy | Investiční manažeři | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | XAU/USD | Tokeny | Ceny stříbra | Obchodování a investice | Rozvoj | Hlavní indexy | Capital Economics | Finanční nástroje | Silný růst | ICE | Mexiko | Celkový trend | Rutina | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Komoditní trhy | Neuspokojivé výsledky | Divize | Růst poptávky | Korekce | LNG | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Výkonnost | Průzkumy | Carry trade | Uvolňování měnové politiky v USA | CTA | Index S&P 500 | Instrument | Zvýšené riziko | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Krize | High | TIPS | Sójové boby | Tým InstaForex | CHF | Napětí na Ukrajině | Ztrátové pozice | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Růst sazeb ČNB | Leasing | Trojité dno | S&P 500 | JDE | Podpora | Ceny zboží | Historická data | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Německo | Apple | Zadlužení | Komodita | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | BAT | Kurzy | IG | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Nové rekordy | Ekonomická data | Fidelity International | Přehled kurzů | Drahé kovy | Ekonomická data z USA | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | DAX | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Bali | Zelené energie | Hliník | Kurzy měn | Podhodnocený | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Hlavní rizika | Denní graf | CFA | SEC | Letošní úroda | Indikátory | Oslabení | Finanční situace | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Kryptoměny | Likvidní | Banky | Obchodní podmínky | Americká vláda | Širší trh | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Odliv prostředků | Malý prostor | Šance | Ark Invest | FIXED | Fundamenty | Bankrot | Úrokové výnosy | Netflix | Poptávka po ropě | Ray Dalio | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Datová centra | Analýza | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | ČR | XTB | Americký Fed | Čínské akcie | API | Pozice | Vítězství nad inflací | Portfolia | Ekonomická expanze | Pullback | LES | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | Dlouhé pozice | Akcie Morgan Stanley | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Dolarový index DXY | Silná poptávka | Market | Stoxx | Medvědí trh | Hlavní trendy | Deficit nabídky | Support | Dluhový strop | Oživení globální poptávky | Vláda USA | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Vysoké výnosy | Investiční banka | Spotřební zboží | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Index ISM | Experti | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Nákupy aktiv | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Rostoucí výnosy | Akcie v Hongkongu | Investiční ředitel | Regulatorní prostředí | Nákupní příležitosti | Politika Fedu | Polsko | Čínská vláda | Omezení produkce | AUDUSD | Rezistence | Auta | Projekce | Saxo Bank | Zpráva COT | Pozice dolaru | Nařízení | Bond | Ropy | Ben Laidler | RBA | Macquarie | IPO | Očekávaná inflace | P.A. | Levné akcie | Předseda | Americké ekonomiky | Zvedání sazeb | Jádrový index | Nárůst ceny | Úročení | USD | Commodity index | Trh s nemovitostmi | Rio Tinto | Contango | Měnová unie | Zvýšení základní sazby | Inflace ve Spojeném království | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | Nízké úrokové sazby | Ochota riskovat | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Americké ministerstvo | Rotace | Kupní síla | CZ | Propad | Bankovnictví | Zpomalování ekonomiky | ANO | Magnificent Seven | Bitcoin dnes | Pokles sentimentu | Hospodářské oživení | Economic | Nemovitosti | Stimulační program | Ebury | Markets | USD/CHF | Úrokové sazby Fedu | Dluhopisoví investoři | Další rozvoj | Webináře zdarma | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | CMA | Čeští investoři | Activision | Nvidia | Dlouhodobí investoři | Swap | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz švýcarského franku | Zamyšlení | US100 | Makro | Evropská centrální banka | Americká centrální banka (Fed) | ECB | Sazby ECB | Splatnost | Zinek | Těžaři | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Doporučení | Inflační očekávání | Růst produktivity | Krypto | World Bank | Payrolls | ROCE | Spekulace | Krátkodobý klouzavý průměr | Omikron | Raketový růst | Cykly | EU | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | PBOC | Černé zlato | Kmen omikron | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | SVB | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Bezpečné měny | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | Prodeje | Základní sazba | Fúze | Akciový trh | Ekonomické prostředí | Klíčové centrální banky | USD/JPY | Put | Americké vlády | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Jestřáb | Emitenti | Banka | Výprodej dluhopisů | Vlastnictví | Výnos dluhopisů | Transakční poplatky | Nákupy zlata | Markit | Američané | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Globální akcie | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | COT | Indonésie | Lael Brainardová | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
