Omezení nákupů aktiv
Fidelity International: Výhled pro dluhopisy v roce 2022
04.01.2022 Centrální banky budou v roce 2022 na dvou frontách čelit hospodářské válce. Inflace je zpět, zatímco růst v post-covidovém oživení zpomaluje. Zatímco investoři mohou očekávat, že dojde k určitému zpřísnění, centrální banky nemohou kvůli vysokému celkovému zadlužení dopustit, aby reálné úrokové sazby šly příliš vysoko, a v případě potřeby zasáhnou. To by mělo zmírnit riziko poklesu cen dluhopisů způsobené rostoucími výnosy, což znamená, že dluhopisoví investoři by neměli zaujímat vůči duraci až tak medvědí postoj.
Snížení nákupu aktiv zrychlíme, oznámil Powell. Ekonomika USA je již dostatečně silná
03.12.2021 Turecká lira v tomto týdnu opět zaznamenala pokles na historická minima. Od začátku roku lira “ztratila“ vůči americkému dolaru okolo 47 %. Tamní centrální banka se proto rozhodla k intervencím na devizovém trhu ve snaze zastavit nebo aspoň zmínit pokles své měny.
Forex: Den díkuvzdání uzavře americké trhy
25.11.2021 Den díkůvzdání stáhne obchodní aktivitu v USA na minimum. Růst HDP v Německu za 3Q bude potvrzen, přičemž hlavním tahounem bude spotřeb domácností. ČNB by dnes mohla oznámit zpřísnění pravidel pro poskytování hypoték.
Forex: Chybějící impulzy k posílení koruny
23.08.2021 České koruně minulý týden neprospěl útěk do méně rizikových aktiv na pozadí obav ze šíření delta varianty covidu. Dolar posiloval vůči všem hlavním světovým měnám a výnosy státních dluhopisů se na obou stranách Atlantiku držely na nízkých hodnotách. V absenci domácích ekonomických událostí byla koruna přenechána na pospas globálním vlivům. V pátek se dostala na EUR/CZK 25,56, nejslabší úroveň od konce července. V regionu se nedařilo ani polskému zlotému, kterému navíc přitížila i napjatá tamní politická situace. Naopak maďarský forint v průběhu týdne vůči euru mírně posiloval na pozadí lepšího než očekávaného výsledku HDP v 2Q21 a rostoucích sázek na zvýšení úrokových sazeb na měnověpolitickém zasedání tento týden.
Cena zlata klesla pod 1700 dolarů za troyskou unci, později část ztrát smazala
09.08.2021 Cena zlata dnes přechodně sestoupila pod 1700 dolarů (zhruba 36.700 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu), a dostala se tak na nejnižší úroveň za více než čtyři měsíce. Později ale část ztrát smazala. Poptávku po žlutém kovu podkopávají příznivé údaje o trhu práce ve Spojených státech, které podporují vyhlídky na dřívější začátek zpřísňování měnové politiky americké centrální banky (Fed).
Další články k tématu Omezení nákupů aktiv
Co přinese omezování nákupů aktiv aneb nakupujte fámy, prodávejte jistotu
07.06.2021 Jedním z klíčových témat letošního roku bude omezování nákupů aktiv americkou a evropskou centrální bankou (tapering). Z analýzy reakcí trhů na předchozí omezování nákupu aktiv vyplývá, že trhy nejvíce reagují na předběžná oznámení. V tuto dobu výnosy na delších splatnostech rostou, výnosová křivka se stává strmější, v segmentu 30-50 let naopak plošší. Krátký konec výnosové křivky je pak ukotven očekáváními, že úrokové sazby zůstanou v nejbližším období beze změny. Jakmile jsou však sděleny konkrétní kroky týkající se taperingu, růst výnosů se zastavuje, volatilita na trhu klesá, přičemž v době, kdy jsou nákupy skutečně omezovány, se již trh věnuje něčemu zcela jinému. ECB s náznaky ohledně omezování pandemického programu zřejmě nepřijde dříve, než bude znát výsledky své strategické revize nástrojů měnové politiky. Jako termín pro předběžná oznámení by tak přicházelo v úvahu září. Konkrétní kroky ECB podle našeho názoru neoznámí dříve než v říjnu či v prosinci, ale rozhodně ne dříve než Fed. Ten by s předběžným oznámením mohl přijít v srpnu, a to v době konání sympozia v Jackson Hole. Na trzích tak opět začne platit staré dobré pravidlo: nakupujte fámy, prodávejte jistotu.
Ranní okénko - Z Jackson Hole by měly dorazit indicie o blížící se akci Fedu
23.08.2021 Na finančním trhu minulý týden zavládla pesimistická nálada. Na vině jsou obavy ohledně zpomalení ekonomického oživení souvisejícího s šířením delta varianty covidu (např. skrze uzavření důležitých asijských přístavů). Dalším faktorem je očekávané utažení měnové politiky ze strany Fedu (omezení programu nákupu aktiv). Upřesnění ohledně načasování tohoto kroku by měla poskytnout dvoudenní konference v Jackson Hole, jež se koná koncem tohoto týdne. Investorský sentiment patrně nevylepší ani nadcházející „měkké“ indikátory – PMI, Ifo a průzkumy spotřebitelské důvěry.
Investoři se dnes znovu zamyslí, kdy by Fed mohl omezit program nákupu aktiv
18.08.2021 Dnešní zveřejnění zápisu z posledního červencového měnověpolitického zasedání Fedu bude trh zkoumat ve snaze najít indicie o snižování nákupů aktiv. Centrální banka ještě s oznámením, jak a kdy omezit program QE, vyčkává, ale za zavřenými dveřmi dle slov J. Powella již probíhají debaty.
Tapering: Co to je a proč by vás to mělo zajímat
09.09.2021 Náš koš cestovního ruchu si oproti loňskému očekávání vede hůř než globální akciové trhy. Navzdory tomu, že v rozvinutém světě došlo k masivnímu nasazení vakcín, varianta COVID-19 s označením delta způsobila značný útlum cestování. Výnosy tohoto koše se za posledních 12 měsíců propadly o 46 % a nejistota ohledně poptávky bude v cestovním ruchu panovat i po značnou část roku 2022. Celkově ponuré atmosféře odvětví se ale vzpírá platforma Airbnb, která hlásí pozitivní růst. Vydělává totiž na tom, že lidé oproti hotelům a letoviskům upřednostňují ubytování v soukromí.
Fundamentální analýza akciových trhů – měření a řízení rizika ve fundamentální analýze (10. díl)
21.06.2024 Článek vysvětluje klíčové metriky, jako jsou koeficient beta, Sharpeho a Sortinův poměr, Treynorův poměr, Jensenova alfa, R-kvadrát, VaR a CVaR. Popisuje, jak tyto nástroje použít k diverzifikaci portfolia, hedgingu a řízení rizik. Článek také obsahuje případovou studii řízení rizik během finanční krize 2007-2008 a zdůrazňuje význam diverzifikace a likvidity při ochraně kapitálu.
Bernanke v Kongresu mluvil o omezení QE, ale nechal všechny možnosti otevřené
17.07.2013 Budoucnost nákupů aktiv, které provádí Fed v rámci svého kvantitativního uvolňování, není nijak předurčena - to je asi...
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ECB se ponese v holubičím tónu
19.07.2021 Do zasedání americké centrální banky zbývá týden a půl, a tak tlaky a spekulace týkající se zpřísňování měnové politiky Fedu budou sílit. Vzhledem k vývoji na trhu práce a k přechodnému charakteru faktorů, které inflaci tlačí nahoru, však konkrétní oznámení ještě nečekáme. Americký kongres se před zahájením srpnových prázdnin bude snažit protlačit co nejvíce z balíčku prezidenta Bidena. K jeho konečnému schválení však ještě povede složitá cesta. Data z trhu nemovitostí potvrdí neutuchající chuť Američanů nakupovat. V eurozóně budou zveřejněným číslům vévodit předstihové indikátory. Spotřebitelská důvěra zřejmě v červenci dále mírně dále vzrostla, stejně tak i PMI ve službách. Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky se pak ponese v holubičím tónu. ECB se bude snažit trhy přesvědčit, že je stále nezbytné být trpělivý a další kroky neuspěchat.
Makro: Fed hlasoval o měnové politice v poměru 10-2, zápis
11.07.2013 Zápis z jednání bankovní rady americké centrální banky z 18-19. června odhalil značné rozpory mezi jednotlivými členy ...
Jestřábí komentář z Fedu přinesl dolaru zisky, koruna zůstává slabší
20.03.2014 Výsledkem jednání amerického Fedu bylo podle očekávání další omezení nákupů aktiv v rámci QE a příslib, že program bud...
Fed přinesl dolaru zisky, lehce posílily i středoevropské měny
19.12.2013 Americký Fed si včera vybral druhou z diskutovaných variant. Přistoupil k omezení nákupů aktiv v rámci QE o 10 miliard...
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb | LYNX | Jackson Hole | EUR | Dění na světových burzách | Poskytování hypoték | Aktiva | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu Jerome Powell | Expanze | Obchodní aktivita | Rostoucí inflace | Pandemie | Zpráva | ČSÚ | Hedvábná stezka | Bankovní rada ČNB | Cena zlata | Americká inflace | Dluhopisy | Americké ministerstvo financí | Růst úroků | CZK | Výhled | Politická situace | Reálné výnosy | Inflace | Centrální banky | Domácnosti | Výrazný růst | Covid | Futures | Komerční banka | Přehled o dění na světových burzách | Utahování měnové politiky | Margin | Vysoká inflace | Graf | Výnosy | Ekonomiky | Historická minima | High Ridge Futures | Členové bankovní rady | Michal Brožka | Očekávání | Zveřejněná data | Americké ministerstvo práce | Základní sazby | Bankovní úvěry | Růst | Analytika | Konference v Jackson Hole | Příležitosti | EUR/CZK | Koruna | Nureddin Nebati | Kupónový výnos | Deglobalizace | Evergrande | Lira | Úrokové sazby | Trh | Deficit rozpočtu | Problémy | Společnosti | Index | Reálné úrokové sazby | Posílení | Ministerstvo práce | Tržní podmínky | Americké měny | Unie | Kurz dolaru | Konjunkturální průzkum | Deficit | Česká koruna | Pozornost | Impulzy k posílení | Meziroční míra inflace | Ifo | Cena zlata dnes | USA | Durace | Vakcíny proti COVID-19 | Riziko poklesu cen | Růst HDP | Kurz dolarů | Vývoj | Příznivé údaje | Erdogan | Měnové politiky | Prezident Erdogan | Kapitálové rezervy | Sazby | Průzkum | Fed | Maďarský forint | Trhy | Refinancování dluhů | Přehled o dění | Rada ČNB | Americké banky | Ministerstvo financí | David Vagenknecht | Americké trhy | Zpřísňování měnové politiky | Indikátory sentimentu | Dluhové krize | Snížení nákupu aktiv | Riziko | Turecká lira | WP | Ceny | Financování | Pokles | Impuls | Raiffeisenbank | Centrální banka | Vývoj na finančních trzích | Forint | Ceny zlata | Výnos | Posílení koruny | ČNB | Spekulovat | Úroky | Prezident | Prémie | Den díkůvzdání | Trigger | Údaje | Zasedání americké centrální banky | Marže | Ursula von der Leyenová | Situace | FOREX | Signály | HDP | Dolar | Euro | Výnosy státních dluhopisů | ČTK | Stimuly | Úvěr | Vývoj ceny | Zasedání měnového výboru | Kurz | Výsledky | Míra inflace | Silnější dolar | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Fidelity | Potenciál | Vnímání | Delta | Šéf Fedu | Důvěra | Slabší dolar | Měny | Hospodářský růst | Spotřebitelský sentiment | Zhodnocení | Rozšíření | Plány | COVID-19 | Ekonomika USA | TIM | Americké centrální banky | Příjmy | Bloomberg | Evropská unie | Vyhlídky | Místopředseda Fedu | Míra | Přehled | Krize | High | Zvýšení úrokových sazeb | Podpora | MT4 | Cena | Německo | Zadlužení | Fidelity International | Medvědi | Fiskální stimuly | Ekonomika | Impulzy | Indikátory | Oslabení | Práce | Likvidita | ČNB dnes | Likvidní | Banky | Malý prostor | FIXED | ČR | Pozice | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Peněžní zásoby | Sentiment | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Von der Leyenová | Nákupní příležitosti | USD | Zvýšení základní sazby | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Nízké úrokové sazby | Americké ministerstvo | Bankovnictví | Dluhopisoví investoři | Fixed income | VaR | Evropská centrální banka | IFO index | ECB | ROCE | Akciový trh | Jerome Powell | Emitenti | Banka | Olaf Scholz | Richard Clarida
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot