Náklady financování
Zlato i stříbro se třpytí dál
18.10.2024 Počátkem roku jsme se zaměřili na sektor kovů coby potenciálního vítěze pro letošek i roky příští. Po silném prvním pololetí pokračoval vzestup vzácných kovů pod vedením zlata i ve 3. čtvrtletí. Investoři hledali jistoty v nejistém světě a vše kulminovalo v září, kdy začal centrální bankovní systém Spojených států snižovat sazby. Kvůli stále se prohlubujícímu hospodářskému zpomalení Číny i rostoucím obavám z recese v jiných oblastech, zejména v Evropě, došlo k propadu energetiky a průmyslových kovů – tedy dvou sektorů závislých na hospodářském růstu.
Průmysl stále v šedi
01.10.2024 Výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) za měsíc září podle očekávání přinesl mírnou korekci nečekaného srpnového nárůstu. Index ve zpracovatelském průmyslu poklesl z 46,7 na 46,0 bodů zcela v souladu s mediánem trhu. Naše prognóza předpokládala nepatrně lepší hodnotu (46,2 bodů).
Moneta: Kvartální výsledky jsou v souladu s odhady, výhled potvrzen
25.07.2024 Moneta oznámila za druhé čtvrtletí růst čistého zisku o +12,3 % na 1,4 mld. CZK při výnosech 3,1 mld. CZK. To je v souladu s konsensem. Na příjmové straně překvapil silný prodej investičních produktů třetích stran. Přísná kontrola nákladů znamenala nižší administrativní náklady. Nižší byly také regulatorní poplatky. Podle našeho očekávání Moneta zopakovala celoroční cíle.
Moneta: Očekávaný meziroční růst výsledků za 2Q24
24.07.2024 Snižování úrokových sazeb od ČNB ovlivnilo výnosy z volné likvidity, ale zároveň se také snížily náklady na financování. Odhadujeme za 2Q24 mírný růst celkových výnosů na 3,1 mld. CZK. To při očekávaném lehkém poklesu nákladů by mělo znamenat růst čistého zisku meziročně o +9,9 % na 1,4 mld. CZK.
Komodity: Energie a obiloviny v centru pozornosti, kovy si dávají pauzu
02.07.2024 V letošním roce jsme se soustředili hlavně na sektor kovů, který jsme považovali za potenciálního vítěze pro rok 2024 i roky další, a zdůrazňovali jsme, proč už máme celoroční konsolidaci za sebou. K dnešnímu datu posílil Bloomberg Commodity Total Return Index od počátku roku o více než 5 % a podílely se na tom všechny sektory kromě obilovin. I když se energetika kvůli poklesu prémie za geopolitické riziko ve 2. čtvrtletí propadla, kovy pokračovaly ve své cestě vzhůru. Zlato a měď dosáhly před současnou odmlkou nových rekordních maxim a také stříbro se vyšplhalo na úroveň, kde bylo naposledy před 13 lety.
Týdenní zpráva o komoditách: Neústupná inflace a nepříznivé počasí
02.05.2024 Sektor komodit se již pět týdnů posouvá výš a Bloomberg Commodity Total Return Index je připraven uzavřít týden na nejvyšší hodnotě za posledních sedm měsíců. Drahé kovy a měkké komodity sice po týdnech výrazného posilování svůj vzestup zastavily, teď však převzaly štafetu obiloviny pod vedením pšenice, která zažila nejlepší týden od loňského června. Příčinou bylo nepříznivé počasí v klíčových pěstitelských regionech na severní polokouli.
Evropu ESG oslabuje, těží z toho americké akcie i banky
28.04.2024 Evropské akcie se letos ocitly v historicky rekordní slevě vůči těm americkým. Vyplývá to ze srovnání poměrového ukazatele vyhlížené tržní ceny akcie a čistého zisku na akcii na horizontu dalších dvanácti měsíců. V potaz jsou přitom vzaty všechny klíčové akciové tituly jak ve Spojených státech, tak v Evropě.
Je už korekce za námi?
24.04.2024 Komodity jsou připraveny na oživení. "Rok kovu" posiluje zlato a stříbro, měď čeká na snížení sazeb. Obiloviny se mohou zotavit, zemní plyn se stabilizuje. Zlato cílí na 2 300 až 2 500 USD/oz, průlom mědi by mohl znamenat růst.
Americké banky obsazují trh s půjčkami fosilní energetice, který kvůli zeleným regulacím vyklízejí banky z EU. Evropa se tak „střílí do nohy“, jako v autoprůmyslu
15.04.2024 Americké banky převážně středního, regionálního rozsahu profitují nejvíce ze zelených regulací EU. Zabírají totiž trh, kteří jejich evropští rivalové vyklízejí, aby dostáli závazkům v oblasti klimatických cílů. Tyto cíle stanovuje EU nejambiciózněji ze všech ekonomických celků světa.
Stavebnictví v únoru podalo nejlepší výkon za půldruhého roku, ovšem i díky teplému počasí a tomu, že nemá moc, kam dál klesat
08.04.2024 Tuzemské stavebnictví letos v únoru rostlo meziročně o 3,6 procenta, tedy vůbec nejvýrazněji za celou dobu od května 2022. Právě v květnu 2022 vykázalo naposledy růst ještě výraznější, a sice 3,8 procenta v meziročním vyjádření. Pak následoval zhruba rok a půl citelného útlumu stavební výroby, kdy v jednotlivých měsících zpravidla docházelo k meziročnímu propadu stavební produkce. Tomu by nyní mohl být konec, byť výsledky z jednoho měsíce nelze přeceňovat. Zejména když letos v únoru panovalo nadprůměrně teplé počasí, které stavební činnosti celkem přálo. A také z důvodu nízké základny meziročního srovnání.
Průmysl v únoru zklamal. Podvazují jej vysoké úroky, teplé počasí, slabá německá a čínská poptávka či útoky jemenských povstalců v Rudém moři
08.04.2024 Tuzemská průmyslová výroba letos v únoru zaostala za očekáváním, když meziročně přidala jen 0,7 procenta.
Podmínky v českém průmyslu nakročily ke stabilizaci. Průmysl ale nasále podvazují vysoké úroky, slabá německá a čínská poptávka či útoky jemenských povstalců v Rudém moři
02.04.2024 Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se vyvíjejí nejméně nepříznivě za celé období od srpna 2022. Vyplývá to z dnes zveřejněného březnového indexu nákupních manažerů. Podmínky se sice stále zhoršují, ale meziměsíčně vůbec nejslabším tempem právě od srpna 2022. To svědčí o tom, že český průmysl nakročil ke stabilizaci podmínek v něm, které neblaze poznamenaly dopady války na Ukrajině a energetické drahoty.
Český průmysl srážejí vysoké ceny energií. Dražší výrobky pak nejsou konkurenceschopné
27.03.2024 Cenu elektřiny letos ovlivní návrat poplatků za obnovitelné zdroje a zvýšení regulovaných poplatků. Průmyslové společnosti přitom stále bojují s tím, že kvůli vysokým vstupním nákladům musejí zvyšovat ceny výrobků, které pak na trhu ztrácejí konkurenceschopnost.
Průmysl v lednu zaostal za očekávání. Výroba aut ztrácí sílu vytahovat zbytek průmyslu „do plusu“
15.03.2024 Průmyslová výroba s příchodem roku 2024 zklamala. Oproti prosinci 2023 se propadla o 2,3 procenta. Meziročně vykázala stagnaci, zatímco trh počítal se nárůstem o dvě procenta. Růst ve výrobě aut totiž nebyl natolik silný, aby kompenzoval propad zejména v těžebním a těžkém průmyslu či ve výrobě stavebních hmot.
Čtyři důvody, proč ECB zůstává v klidu a snižování sazeb odkládá
26.02.2024 Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že ECB nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy. Dluhopisové trhy už přehodnotily svá očekávání letošního poklesu sazeb, a pokud bude ECB snižování dál odkládat, čelí evropské výnosové křivky riziku, že dlouhodobé výnosy porostou po zbytek čtvrtletí rychleji než dlouhodobé.
Rok kovů
26.01.2024 Nadcházející rok se může stát rokem kovů. Pozornost se bude upírat hlavně na zlato, stříbro, platinu, měď a aluminium. Vyhlídky na nižší reálné dluhopisové výnosy a pokles nákladů na držbu neúročených pozic podle nás podpoří poptávku po drahých kovech, zejména prostřednictvím produktů obchodovaných na burze, kde byli investoři v posledních sedmi čtvrtletích čistými prodejci.
Finanční trhy – výhled roku 2024
15.01.2024 Rok 2023 zakončil na velmi pozitivní vlně, kdy investorům přinášely zisky akcie hodnotové i technologické, dluhopisy státní i firemní, zlato i kryptoměny. O to těžší bude takovou rally zopakovat, protože startovací čára roku 2024 už je nastavena poměrně vysoko.
Související klíčová slova:
FXstreet | Bitcoin | Peníze | Stříbro | Inflace | Nasdaq | Rusko | USA | Nezaměstnanost | OPEC | Evropská unie | HDP | Mexické peso | Německo | Evropské akcie | Ceny ropy | Ropa Brent | Americké akcie | ETF | Dividendy | Poptávka | Recese | Rizika | Politika | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Spotřebitelské ceny | Spready | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Aktiva | Zhodnocení | Bank of Japan | Bear | Bloomberg | Bund | CBOT | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devalvace | ECB | Ekonomika | Emise | Evropská centrální banka | Fed | Finanční trhy | Futures | Investice | Japonský jen | Komodity | Korekce | MT4 | Marže | Momentum | Nabídka | Obligace | Portfolio | Pozice | Prémie | Rally | Repo sazba | Retracement | Platina | Riziko | Rolování | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Splatnost | Spread | Stagflace | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | Yield | Zlato | ČNB | Úrokové sazby | Banky | Doporučení | USD | Dluhopisy | Obchodování | Evropa | Investiční příležitosti | Komerční banka | Bank of America | Saxo Bank | Indexy | Spekulanti | Investoři | Fundamenty | Exxon Mobil | EU | Vývoj ceny | Ekonom | Byznys | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Zisk | Dluhopisové trhy | Optimismus | Výsledky | Strach | Obchodní příležitosti | Analytický tým | Regulace | Financování | Investovat | Hedgeové fondy | Výrobní náklady | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Wall Street Journal | Financial Times | Obchodníci | Praxe | Raiffeisenbank | Aktivum | Index | Průlom | Banka | Brent | Cena | Ceny zlata | CZK | Dolar | Dolary | Ekonomický růst | Evropská banka | Fondy | FXstreet.cz | Graf | Index S&P 500 | Instrumenty | Investice do zlata | Investiční | Investiční kovy | JP Morgan | Komodita | Komoditní | Volná pracovní místa | Management | Míra inflace | Nemovitosti | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Pšenice | Ropy | Státní dluhopisy | Trh | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny ropy Brent | Vývoj ceny zlata | WTI | Zemní plyn | Zlato a stříbro | Zpráva | Zisky | ING | Benzín | Čistá úroková marže | Ekonomika Číny | Měď | P.A. | ROCE | Tier 1 | Spojené státy | Převis | Zaměstnanost | Bohatý | Tržní sentiment | Volby | Cukr | Burze | NATO | Ole Hansen | Snižování sazeb | Průmyslová produkce | Firemní dluhopisy | Podnikání | Evropské banky | Tržní volatilita | Snižování úrokových sazeb | Měkké komodity | Dlouhé pozice | Komoditní stratég | Fundamentální ukazatele | Energie | Klid | Averze vůči riziku | Bankovnictví | Bezpečné investice | Firmy | Economist | Inflační tlaky | Velké banky | Panické výprodeje | Agentura Bloomberg | Vládní dluhopisy | Propad | Kryptoměny | S&P | Pokles výnosů | Nejistota | Komoditní sektor | Výhled | Poplatky | Exxon | Konsensus | Mzdy | Bankovní systém | Krize | Analytický tým FXstreet.cz | Finanční ústav | Výnosy | Quantum | Vydávání dluhopisů | Aktuální cena | Cenové indexy | Hlavní ekonom | Očekávání | Akcie firem | Nákupy zlata | Nákupy zlata centrálními bankami | Palladium | Nemovitostní fondy | Vzácné kovy | Kobalt | Geopolitická rizika | Saxo | Obchodní války | OPEC+ | Podniky | Akcie společnosti | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Úrokový výnos | Trh s ropou | Americké volby | Vývoj ceny bitcoinu | IG | Růst zisků | Ceny kryptoměn | Růst cen komodit | Úvěrové portfolio | Mezinárodní investoři | Zvýšení sazeb | Kvartální výsledky | Inflační očekávání | Český průmysl | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Sójové boby | Obiloviny | Propad ropy | Riziko recese | Snížení sazeb | Defenzivní akcie | Výnosové křivky | Pokles cen | Denní graf | Poptávka po ropě | Klesající úrokové sazby | ESG | Geopolitické riziko | Kakao | Ceny kakaa | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Automobilky | Čistý zisk | Peter Garnry | Káva | Trinity | Objem | Evropské firmy | FRED | Dlouhodobé dluhopisy | Konkurenceschopnost | Ekonomiky eurozóny | Týdenní zpráva | Růst cen | ROTE | Vyhlídky | Legislativa | Dvojité dno | Financovat | Předpovědi | Průmysl | Na burze | Drahý kov | Impuls | Stavební produkce | Stavebnictví | Poptávka centrálních bank | Problémy | COPPER | Růstový impuls | Total | Nejistoty | Plyn | Míra | Úroky | Měnové politiky | Nižší úrokové sazby | Předseda | Naše prognóza | Káva Arabica | Nákupy centrálních bank | Bydlení | COCOA | Stratég | Napětí na Blízkém východě | Návratnost | Výroba aut | Zpomalující ekonomika | Zemědělství | Geopolitická situace | Technické ukazatele | Ukazatele | Nájmy | Ceny energií | Trump | Trhy | Evropské ekonomiky | Virus | Pokles | Situace | Provozní zisk | Meziroční růst | Růst inflace | Dedolarizace | Stratég Saxo Bank | Pandemie | Ceny Bitcoinu | Vstupy | Raiffeisenbank a.s. | Úsilí | Průmyslníci | BP | Rozhodování | Rolování kontraktů | Americké banky | Kukuřice | Americký Fed | Vývoj | Výkyvy | Další vývoj | Spotřebitelé | Vládní podpory | Další pokles | Kongres | Domácnosti | Tomáš Raputa | Další růst | Růst | Signál | Potenciál | Ekonomiky | Války | Umělá inteligence | Autoprůmysl | Extrémní nárůst | Inflace v české ekonomice | Výpadky | Anglo American | US Bancorp | WELL | Úspory | Posílení | Americké státy | Náklady na financování | Snižování cen | Zadlužení | Dluhy | Průmyslové kovy | Auta | Spekulovat | Předseda dozorčí rady | Manažeři | Omezení produkce | JDE | Unie | ČR | Bohumil Trampota | Pozitivní sentiment | PEPP | Čínská poptávka | Oklahoma | Rostoucí trend | Ceny | Životní úroveň | Nižší poptávka | Známky oživení | Slábnoucí dolar | Zvýšené napětí | Oživení poptávky | Ceny mědi | Peso | Arabica | Pracovní místa | Posílení indexu | Průmyslová výroba v ČR | Energetický sektor | Ceny bytů | Moneta | JP Morgan Chase | Zveřejnění výsledků | Snižování daní | Počasí | Investiční manažeři | Inženýrské stavitelství | Rio Tinto | CARA | Tržní ceny | Cenové výkyvy | Kov | Mrazivé počasí | Rostoucí výnosy | ING Groep | Průmyslové společnosti | Hodnotové akcie | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Ceny ropy Brent | Emise skleníkových plynů | LME | Rostoucí ceny | Těžaři | Obavy z inflace | Oslabení | Evropské společnosti | Cíle | Příležitosti | Prodej | Pozitivní vliv | AI | Odvětví | BHP | Vývoj reálného výnosu | Provozní náklady | Celoroční projekce | Projekce | Rekordní minimum | Základní sazby | Ceny v dopravě | Byty | Společnosti | Energetika | TIPS | Althea Spinozzi | BNP | Úročení | Energetická krize | Automotive | Navyšování cen | Nejvyšší výnos | Vysoké ceny | Rekordní ceny | Pozornost | Celkové provozní výnosy | Společnost | Reálné výnosy | TIM | Reportované výsledky | 3М | Nepříznivé počasí | Globální emise | Vývoj německého akciového indexu | Ocel | Pěstování kakaa | Válka na Ukrajině | Daňová sazba | ALUMINIUM | Sankce | Narušení dodávek | Ukončení války | Západní sankce | Dopady války na Ukrajině | Vysoké ceny energií | Vývoj německého akciového indexu DAX | Růst těžby v USA | Sloučení | Provozní výnosy | Německé ekonomiky | Ukončení války na Ukrajině | Války na Ukrajině | Chemický průmysl | CZ | Růstové vyhlídky | USD za tunu | Diverzifikátor | Výprodeje | Federální rezervy | Výrobci elektroaut | Teplé počasí | Svaz průmyslu | Akciové tituly | Vyšší náklady | Pokles cen energií | Příznivé faktory | Obnovitelné zdroje | Inflační tlaky v české ekonomice | Vklady | Bancorp | Chile | Válka | Vyšší ceny | Asie | Vysoké úroky | Svaz průmyslu a dopravy | Potravinářství | Vice | Úvěrování | Výhledy | Nárůst cen energií | Zdroje energie | Predikovatelný | DNO | Obnovitelné zdroje energie | Pokles nákladů | Nadšení | Vývoj akciových indexů | Services | Vzestup zlata | Eskalace | ProCent | Rok 2024 | Brent nebo WTI | Výhled roku | Výhled roku 2024 | Dobrá zpráva | Konjunktura Spojených států | Konjunktura | Vývoj indexu bankovního sektoru | Utility | Dojné krávy | Ohromné zisky | Real-estate | Volba příštího prezidenta | Zavedení dovozní cel | Pád Ukrajiny | Výstup USA z NATO | Výstup USA | Navýšení rizikové prémie | Rizikové prémie | Východoevropské akcie | Zajímavý výnos | Inflační očekávání v USA | 10letý reálný výnos | Reálný výnos amerických bondů | Výnos amerických bondů | Zajímavé zhodnocení | Výnos amerických bondů (TIPS) | Reálný výnos v Evropě | Výnos v Evropě | Nominální úročení | Záporné nominální úročení | Diverzifikátor akciových ztrát | Zhodnocení v desítkách procent | Snížení dodávek | Snížení dodávek na trh | Uskupení OPEC | Uskupení OPEC+ | Pokračující růst těžby v USA | Nastavení ropného trhu | Geopolitické eskalace | Zvýšené napětí na Blízkém východě | Region Guyany | Uzavření Rudého moře | Uzavření Rudého moře pro tankery | Snížení geopolitického rizika | Nízký potenciál | Silné mexické peso | Nákup platiny | Auta se spalovacími motory | Vývoj cen kryptoměn | Odhadnout tržní sentiment | Pozice bitcoinu | Obliba bitcoinových peněženek | Realitní portfolia | Reálné hodnoty bytů | Hodnoty bytů | Reálné hodnoty | Ceny bytů v Praze | Vývoj mediánové ceny bytů v Praze | Vývoj mediánové ceny bytů | Mediánové ceny bytů v Praze | Mediánové ceny bytů | Predikovat vývoj cen kryptoměn | Regulační mánie | Mánie | Čistý výnos z poplatků | Výnos z poplatků | Pobřeží slonoviny | Výkon | Nákupy | Prodeje | Dluhopisy Saxo Bank | Dluhopisy Saxo | Zotavení | Commodity | USD/oz | Ceny akcie | Den zveřejnění výsledků | Den zveřejnění | Financial | Rezervy | Čokolády | Nárůst poptávky | Materiály | Vítězství | Kovy | Nižší náklady | Poměr nákladů | Pokračující růst | Body | Obchodní války mezi USA a Čínou | Harrisová
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
