Dluhopisy Saxo
Reset dluhopisů: Připravte se na novou rovnováhu
10.10.2024 Na prahu posledního čtvrtletí letošního roku nabízejí instrumenty s pevným výnosem zajímavý mix rizik a příležitostí. Očekává se, že budou centrální banky zejména v USA a Evropě dál snižovat základní sazby, až se úrokové prostředí koncem roku 2025 víceméně normalizuje. Perzistentní inflace a fiskální deficity však pravděpodobně udrží dlouhodobé výnosy výš, což situaci na trhu s dluhopisy zkomplikuje. Investoři by se měli i do budoucna snažit o vybudování polštáře tvořeného hlavně spolehlivými obligacemi a pružně reagovat na případné změny monetární politiky a fiskálních podmínek.
Proč dluhopisy na dnešním trhu znovu získávají svou zajišťovací sílu
05.08.2024 Akcie a dluhopisy mají tradičně inverzní vztah, kdy dluhopisy obvykle rostou, když akcie klesají, což poskytuje přirozené zajištění. Tato korelace však v poslední době zeslábla, což snižuje účinnost dluhopisů jako nástroje diverzifikace. Významnou roli v tomto posunu sehrála měnová politika Federálního rezervního systému. Navzdory očekávání nižších sazeb Fed do roku 2023 zvýšil sazby, aby dostal inflaci pod kontrolu. Tento postoj vedl k současnému poklesu akcií i dluhopisů, protože rostoucí sazby poškozovaly ceny dluhopisů a negativně ovlivňovaly ocenění akcií tím, že zvyšovaly náklady na půjčky a snižovaly budoucí peněžní toky.
Dluhopisy: Co dělat, než se inflace stabilizuje
04.07.2024 V červnu začal Fed zmírňovat tempo kvantitativního zpřísňování (QT) a americké ministerstvo financí zahájilo zpětný odkup vládních dluhopisů, aby zvýšilo likviditu na trhu. Navzdory těmto snahám se očekává, že zůstanou výnosy z amerických vládních dluhopisů zvýšené, dokud se inflační trend jednoznačně nevrátí k cílovým 2 %. Pokud se ekonomika ochladí, může to americkým vládním dluhopisům prospět, ale tuto poptávku patrně vyváží neochota Fedu výrazněji snížit sazby.
Co čekat od ECB: Jen jednou je málo
03.06.2024 Na snížení úrokových sazeb, které může ECB oznámit již příští týden, se její odpovědní činitelé připravují už celé týdny. I když inflace dosud neklesla na 2% hladinu, kterou si centrální banka stanovila za svůj cíl, ECB evidentně vidí příležitost mírně rozvolnit monetární politiku a přitom udržet celkový restriktivní tón. Vzhledem k úporné inflaci v USA a geopolitickému napětí, které žene ceny komodit výš, však trhy dychtivě čekají, nakolik bude banka ochotná svou politiku letos zmírnit, a bojí se případné politické chyby. Tyto obavy nejspíš ECB donutí, aby i do budoucna vycházela z dostupných dat.
Poznatky ze schůzky FOMC: Proč může inflační riziko podrazit Fedu nohy
09.05.2024 I když se Federální rezervy snažily vyslat vyrovnané poselství, oznámily, že v červnu začne zpomalení kvantitativního zpřísňování (Quantitative Tightening, QT), a bezprostřední snižování základní sazby označily za nepravděpodobné, trh vnímá jejich tón celkově jako holubičí. Příčinou je rozhodnutí snížit měsíční limit QT ze 30 miliard USD, navrhovaných některými politickými činiteli, na 25 miliard USD.
Instrumenty s pevným výnosem: Chce to klid a chytit příležitost za pačesy
15.04.2024 Se zpomalením ekonomiky budou ve výhodě kvalitní aktiva, zejména státní dluhopisy do 5 let. Potenciální snížení sazeb centrálními bankami ve druhém čtvrtletí naznačuje prodloužení durace, a to navzdory obavám z politiky a inflace.
Čtyři důvody, proč ECB zůstává v klidu a snižování sazeb odkládá
26.02.2024 Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že ECB nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy. Dluhopisové trhy už přehodnotily svá očekávání letošního poklesu sazeb, a pokud bude ECB snižování dál odkládat, čelí evropské výnosové křivky riziku, že dlouhodobé výnosy porostou po zbytek čtvrtletí rychleji než dlouhodobé.
Vyšší CPI znamená vysokou volatilitu sazeb i do budoucna
16.02.2024 Z ekonomických údajů vyplývá, že nás čeká pokračování makroekonomických trendů z roku 2023. Tomu však neodpovídá prosincová otočka Federálního rezervního systému. Kvůli neústupné inflaci bude patrně nutné zavádět volnější monetární politiku pomaleji, což ohrozí dlouhodobé instrumenty s pevným výnosem. Navíc chce americké ministerstvo financí ve druhém čtvrtletí zvýšit objem vydávaných kuponových dluhopisů na úroveň dosaženou zatím jen v dobách pandemie COVIDu-19. Vytvořilo by tak umělé dno, pod něž se výnosy z amerických dluhopisů patrně nepropadnou. Kvůli diverzifikaci má i nadále smysl investovat do desetiletých amerických vládních dluhopisů, ale u dluhopisů s ultradlouhou durací bychom byli raději opatrní.
Další články k tématu Dluhopisy Saxo
Saxo Bank nabídne jako první zcela digitální obchodování s dluhopisy
12.09.2016 Investiční a obchodní specialista Saxo Bank přináší na bankovní trh zcela revoluční řešení v obchodování s firemními a státními dluhopisy. Klienti Saxo Bank tak získají přímý přístup k více jak 5 000 investičních vládních a firemních dluhopisů a dluhopisů s vysokým výnosem z celého světa a ve dvaceti různých měnách. Nástroj bude k dispozici od října na víceúčelové obchodní platformě SaxoTraderGo.
Fixní výnos: Zvyšovat či nezvyšovat? Toť otázka
01.08.2023 Centrální banky si uvědomují, že více než rok trvající agresivní měnová politika nemusela k boji s inflací stačit. Finanční podmínky zůstávají uvolněné, vlády nadále provádějí expanzivní fiskální politiku a ekonomika nezpomaluje očekávaným tempem. Čeká nás další zpřísňování, které bude ve třetím čtvrtletí roku nadále vést k hlubší inverzi výnosových křivek. Další zvyšování úrokových sazeb by však nemuselo fungovat tak, jak bylo zamýšleno. Proto musí tvůrci měnové politiky zvážit aktivní rozpouštění bilancí centrálních bank s cílem zvýšit výnosy v dlouhé části výnosové křivky. S blížícím se koncem cyklu zvyšování výnosů budou trhy podnikových a státních dluhopisů poskytovat lákavé příležitosti v přední části výnosové křivky.
Saxo Bank chce být branou do Číny. Nově nabídla digitalizovaný přístup k čínským dluhopisům
05.03.2019 Saxo Bank jako přední specialista na fintech a regtech oznámila, že rozšiřuje přístup k čínským cenným papírům. Potvrdila tak svou pozici centrálního zprostředkovatele vstupu na čínský trh pro své mezinárodní klienty. Saxo Bank již vloni zprostředkovala přístup k čínským tzv. „áčkovým“ akciím kotovaným na burzách v Šanghaji a Šen-čenu. Čínský trh s dluhopisy patří s objemem 12 trilionů dolarů k největším na světě.
Dluhopisy rozvíjejících se trhů představují příležitost pro investory
17.10.2016 Všechny třídy dluhopisů si do této chvíle roku 2016 vedly skvěle. Kvantitativní uvolňování a nízká inflace byly hlavní hybnou silou, ale svou roli sehrála i revaluace dluhopisů rozvíjejících se trhů, které ve 3. čtvrtletí dle našeho očekávání překonaly dluhopisy rozvinutých trhů.
Indikátory stresu: Hra se židlemi a hudbou
08.07.2015 Určitě nejsem jediný, kdo je ve spojitosti s Řeckem už otrávený různými časovými osami, potenciálními výsledky, nejhoršími scénáři a Evropou, která je zcela řízena politiky (nikoliv byznysem nebo lidmi).
Ropa a zlato jedou na vlně slabšího amerického dolaru
16.01.2018 Klíčové komodity včetně ropy, zlata a kvalitní mědi jsou silnější díky tomu, že americký dolar zůstává oslabený vůči ostatním měnám, např. euru, kanadskému dolaru a čínskému juanu. Na začátku týdne byl na amerických trzích poměrně klid, protože burzy byly v pondělí kvůli státnímu svátku uzavřeny.
Z burzovního parketu: je to masakr
25.08.2015 Thurai tvrdí, že včerejší ranní masakr byl jiný než minulý týden. Obavy z globálního zpomalení ekonomiky vedeného Čínou dopadly...
Jak se vyhnout bolesti hlavy po pádu trhů
25.02.2019 Tento rok odstartoval pozitivním růstem trhů. Makroekonomická data přitom signalizují blížící se zpomalení ekonomiky. Jak by se měli investoři připravit na novou situaci?
Všichni mluví o dluhopisech
23.01.2024 Kvůli slábnoucímu růstu, zpomalující inflaci a geopolitickému napětí lze v roce 2024 na trzích očekávat zvýšenou volatilitu. Centrální banky budou nejspíš s agresivním snižováním sazeb váhat, což vyvolá na dluhopisových trzích nejistotu. Investoři by se měli soustředit na kvalitní vládní dluhopisy, ale lze uvažovat i nad selektivními investicemi do dluhopisů firemních.
Saxo Bank
23.09.2010 Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Nabízí účet se všemi třídami aktiv, s více než 35 000+ instrumenty, ať už pro aktivní obchodování nebo dlouhodobější investice a portfolio management. Se Saxo můžete obchodovat Forex, CFD kontrakty, tradiční akcie, dluhopisy, ETF fondy, futures kontrakty, ale i opce a opční kontrakty nebo si zvolit investiční strategii z nabídky SaxoSelect.
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb | Výhody diverzifikace | Zajišťování | EUR | Trend | Pokles sazeb | EURIBOR | Volatility | Americký státní dluh | Korelace | Aktiva | Nejvyšší výnos | Pravděpodobnost | Náklady na půjčky | Další snižování sazeb | Diverzifikace | Depozitní sazba | Ekvilibrium | Indexy S&P | Lagardeová | Vývoj na trzích | Nezaměstnanost | Pandemie | Výprodeje | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | Dluhopisy | Americké ministerstvo financí | Výnosy z amerických dluhopisů | Volatilita | Výhled | Oznámení | Zasedání FOMC | Nesoulad | Inflační trend | Inflace | Centrální banky | Postoj FOMC | Americké státní dluhopisy | Covid | Snižování sazeb | Bilion | Vice | Futures | Devalvace | Inflace v eurozóně | Lepší výnosy | Snižování úrokových sazeb | Investice do dluhopisů | Globální finanční krize | Výnosy z 10letých dluhopisů | Quantitative tightening | Monetární politika | Volatilita měn | Pandemie covidu-19 | Růst dluhopisových výnosů | Výnosy | Poptávka | Údaje o inflaci | Zaměstnanost | Ekonomiky | Příznivé faktory | Státní dluh | Náklady financování | Akcie a dluhopisy | Politika | Očekávání | Inflační riziko | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Základní sazby | Růst | Americký index | Příležitosti | Výnosová křivka | Obligace | Trh práce | Ceny dluhopisů | Americká centrální banka | Zpomalení hospodářského růstu | Kontrakty | Evropská inflace | Saxo | Výnosové křivky | Úrokové sazby | Meziroční růst | Trh s dluhopisy | Trh | Problémy | Riziko volatility | Společnosti | Index | Britské státní dluhopisy | Poměr rizika a výnosu | Eura | Komise | Nejistoty | Althea Spinozzi | S&P | Unie | Dluhopisy Saxo Bank | Desetileté výnosy | Závislost | EUR/GBP | Vývoj inflace | Objem dluhopisů | Hospodářská politika | 10leté bondy | Peněžní toky | Durace portfolia | Nejvyšší objem | 3М | Korporátní dluhopisy | Futures kontrakty | Pandemie covidu | Závislost na dolaru | Vyšší sazby | Obchodovat | Celková inflace | Rozvahy ECB | USA | Pár EUR/USD | Durace | Durace dluhopisu | Depozitní sazby | Růst HDP | Úrokové prostředí | Zvýšení likvidity | Vývoj | Úroková sazba | EUR/USD | Průměrný výnos | Další vývoj | Vydávání dluhopisů | Investiční strategie | Dolarový pár | Ochrana proti inflaci | Změny úrokových sazeb | Růst mezd | Sazby | Investovat | Ekonomické oživení | Boj s inflací | Firmy | Perzistentní inflace | Budoucí vývoj | Zajištění | BANXICO | Ekonomické podmínky | Fed | Trhy | Monetizace | Fluktuace | Dopady na euro | Rizika | Eurozóna | Zvýšení volatility | Ministerstvo financí | Federální rezervy | Mzdy | Dividendové výnosy | Očekávaná krize | Pracovní trh | Bezpečná aktiva | Zajištění proti inflaci | Riziko | JPY | Volatilita trhů | Portfolio | GBP | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Centrální banka | Předpovědi | Malajsie | Divergence | EUR/JPY | Výnos | Benchmark | Dobrá zpráva | Reálné hodnoty | Oživení trhu | Swapy | Prémie | Nasdaq | Inverzní vztah | Ceny ropy | Předpověď | Údaje | Finanční krize | Zisky akcií | Portfólia | Značné riziko | Situace | Jasný směr | Spready | HDP | Euro | Klid | Výnosy státních dluhopisů | Výprodej | EUR/CHF | FOMC | Akcie | Návratnost | Výhody | Základní úroková sazba | Index spotřebitelských cen | Obavy z inflace | PEPP | Prognózy | DNO | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Pokladniční poukázky | Výsledky | Míra inflace | S&P 500 a Nasdaq | Bear | Investice | Pro investory | Ohodnocení | Pokles inflace | Vnímání | Ekonomická aktivita | Zisky | Dluhopisové trhy | USD za barel | Akcie klesají | Krátkodobé výnosy | Hospodářský růst | Spread | Cash flow | Úrokový výnos | TIM | Objem | Investiční | Bondy | Ekonomické dopady | Bloomberg | Mexiko | Vyhlídky | Evropská ekonomika | Míra | Výkonnost | Přehled | Krize | CHF | Nízká nezaměstnanost | Boj proti inflaci | Růst výnosů | S&P 500 | JDE | Bund | Snížení sazeb | IG | Ekonomická data | Výhledy | Rezervy | Ekonomika | Práce | Výnosnost | Úspěch | Investiční příležitosti | Tightening | Cíle | Bezpečnost | Banky | Vlády | Instrumenty | Analýza | Zlepšení | Pozice | Portfolia | Reálná hodnota | Silná poptávka | Obchodní rozpětí | FX | Inflační tlaky | Tržní očekávání | Návrat inflace | Investoři | Projekce | Saxo Bank | Volatility trhu | Ropy | Ocenění akcií | Měnový pár EUR/USD | Úročení | USD | Dluhopisy s vysokým výnosem | Federální rezervní systém | Americké ministerstvo | Zpomalování ekonomiky | Dluhopisoví investoři | Ceny komodit | Indexy | Státní dluhopisy | ECB | Splatnost | Měnová politika | Body | ROCE | Averze vůči riziku | EU | Ekonomický výhled | Firemní dluhopisy | Americký dluh | Výnosy 10letých dluhopisů | Měnový pár | Banka | Indonésie | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot