Pokles sazeb
Inflace v USA zrychluje, další pokles sazeb jen tak nepřijde
12.02.2025 Spotřebitelské ceny v zámoří do nového roku odstartovaly poměrně svižně. Oproti prosinci se zvedly o 0,5 procenta, v jádrovém pojetí pak o 0,4 procenta. V obou případech se přitom čekalo 0,3. Meziroční inflace se neudržela na 2,9, ale stoupla na 3,0 procenta.
Swiss Life Hypoindex únor 2025: Začíná sezóna jarních akčních nabídek lepších sazeb. Češi se však šoku při letošní otočce pětiletých fixací nevyhnou
07.02.2025 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,11 % p.a. činila v únoru 20 692 korun.
ČNB snížila sazby, předpokládá již jen opatrný pokles
07.02.2025 Česká národní banka snížila podle očekávání úrokové sazby o dalších 25bps na 3,75 %. Pro bylo všech sedm členů bankovní rady. Rozhodnutí bylo podpořeno novou prognózou, která předpokládá ještě mírný pokles úrokových sazeb do poloviny roku. Nová prognóza ukazuje podobně, jak jsme předpokládali, o něco nižší růst (2,0 % v roce 2025) a lehce nižší inflaci (2,4 % v roce 2025) i mírně silnější korunu.
V lednu inflace podle předběžného odhadu dosáhla 2,8 %
06.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po 3,0 % v prosinci. Byla tak mírně vyšší, než očekávala naše prognóza (2,5 %) i tržní konsensus (2,6 %). Jedná se však zatím pouze o předběžný odhad, který nabízí omezené informace o struktuře. Kompletní sestava dat bude zveřejněna až příští týden (12.2.), a to včetně případné revize hodnoty celkové inflace.
ČSOB Data Watch: Menší pokles lednové inflace = opatrnost v ČNB přetrvává
06.02.2025 Předběžný odhad lednové inflace ukázal menší zvolnění inflačních tlaků, než jsme předpokládali my i trh. Ceny meziměsíčně vzrostly o 1,3 % (naše očekávání +1 %) a meziročně tak inflace poklesla z 3,0 % na 2,8 % (naše očekávání 2,5 %). Dnešní rozhodnutí ČNB, kde předpokládáme pokles sazeb o 25bps tím již ovlivněno nebude, ČNB však s o něco vyšší inflační “laťkou” zůstane v dalším průběhu roku opatrná.
Analytici očekávají, že se ČNB vrátí ke snižování úrokových sazeb
02.02.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se zřejmě ve čtvrtek vrátí k uvolňování měnové politiky a sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta. Shoduje se na tom většina analytiků, které oslovila ČTK. Experti zároveň upozornili, že konečné rozhodnutí může ovlivnit předběžný údaj o lednové inflaci, který v den jednání bankovní rady zveřejní Český statistický úřad (ČSÚ). Ve prospěch dalšího snížení úrokových sazeb vyznívaly i výroky členů bankovní rady v médiích v minulých týdnech.
Forex: Koruna dnes oslabila k euru pod 25,20 Kč/EUR a ztrácela také vůči dolaru
31.01.2025 Česká měna dnes oslabila k euru o osm haléřů na 25,19 EUR/CZK a vůči dolaru o 14 haléřů na 24,23 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na severu Patria Online. Podle analytiků na korunu působí posilující dolar a vyjádření z České národní banky (ČNB).
Forex: Koruna vyhlíží výsledek HDP
31.01.2025 Navzdory nabitému makro kalendáři zůstává koruna letargická a nadále se obchoduje v úzkém pásmu okolo 25,10 EUR/CZK. Dnes ráno bude zveřejněn bleskový odhad tuzemského HDP za poslední čtvrtletí minulého roku. Odhadujeme mezikvartální dynamiku +0,5 %, což by za celý rok 2024 znamenalo růst ekonomiky o 1 %. Pro centrální banku půjde spíše o pohled do zpětného zrcátka, proto nečekáme, že by měl výsledek HDP dopad na rozhodování o sazbách v příštím týdnu, na kterém předpokládáme pokles sazeb o čtvrtprocentního bodu.
Forex: Divergující ekonomiky a měnová politika v eurozóně a USA
30.01.2025 Evropské ekonomiky poodhalí jejich výkon v závěrečném loňském čtvrtletí. V eurozóně by periferie měla částečně kompenzovat slabší výkon německých a francouzských gigantů. Celkově by ale slabé vyhlídky ekonomiky eurozóny vyplývající i z předstihových indikátorů a příznivý inflační výhled měly utvrdit ECB v pokračování uvolňování měnové politiky. Ta by zároveň mohla navázat na holubičí rétoriku jejích představitelů a signalizovat další snižování úrokových sazeb. V kontrastu s eurozónou v Q4 24 zůstala i nadále velmi silná americká ekonomika, která rostla nad svým potenciálem. Mimo včerejšího vysoce očekáváného zasedání amerického Fedu bylo na pořadu dne také vydání našich nových Ekonomických výhledů.
Ranní okénko - Sazby v Maďarsku se nemění, stejný krok očekáváme dnes od Fedu
29.01.2025 Dnes již před pár okamžiky z Německa dorazil výsledek průzkumu spotřebitelské důvěry na únor od společnosti GfK. Ačkoli se očekávalo mírné zlepšení z -21,3 na -20 bodů, skutečnost byla ještě horší než minule, když důvěra poklesla na -22,4 bodů. Sentiment mezi spotřebiteli na největším trhu eurozóny tak zůstává slabý, od svého historického dna v roce 2022 však opatrným tempem dochází k jeho zlepšování. V rámci celé eurozóny dnes ještě bude publikován vývoj peněžní zásoby (M3), který však bývá méně zásadní pro tržní aktivitu. Mediánový odhad počítá s růstem zásoby v prosinci o 3,8 % meziročně, tedy stejným tempem jako v listopadu.
Forex: Aleš Michl pro Financial Times - velmi pravděpodobně snížíme sazby
29.01.2025 Na korunovém trhu stále panuje relativní nuda, když se česká měna obchoduje okolo úrovně 25,10 EUR/CZK. Guvernér Aleš Michl poskytl rozhovor Financial Times, ve kterém zmínil, že pokles sazeb o 25bps je na únorovém zasedání velmi pravděpodobný. Guvernér zároveň zaujal výrokem, že hodlá bankovní radě předložit plán investic do bitcoinu. Pokud bude schválen, bitcoin (ve formě ETF fondů), mohl by tvořit až pět procent devizových rezerv centrální banky.
Forex: Koruna opět sílí. Trend nebo klid před bouří?
27.01.2025 Minulý týden byl lemován zásadní událostí, která ovlivní geopolitický vývoj minimálně na další čtyři roky. Znovu uvedení Donalda Trumpa do funkce prezidenta Spojených států bylo doprovázeno velkými očekáváními, a to jak v pozitivním, tak v negativním světle. Očekávání prorůstové hospodářské politiky, ať už i formou odklonu od klimatických cílů, deregulací či úpravou daňového systému, se projevila v euforii amerických akciových trhů. Ty atakovaly růstové rekordy inauguračního týdne až z roku 1985.
Čínské výhledy: Volba mezi odvetou a deeskalací
22.01.2025 S nástupem roku 2025 má Čína před sebou dvě náročné výzvy. Tou první je Trumpův návrat, který s sebou přináší hrozbu velkých amerických dovozních cel. Navrhované 60% clo na dovoz z Číny může zahájit novou obchodní válku. Druhou hrozbou je fakt, že se čínská ekonomika i bez vnějších tlaků potýká se zpomalením, pro něž je typická nízká důvěra spotřebitelů, pošramocený realitní sektor a nástup problémů se zadlužením. Otázkou je, jak teď Peking zareaguje?
Proč se rozevírají nůžky mezi měnovou politikou v USA a v Evropě?
22.01.2025 Měnová politika Spojených států a eurozóny byla v posledních pěti letech nebývale sladěná. Bylo to do značné míry dané tím, že obě ekonomiky čelily podobnému šoku v podobě pandemie COVID-19, který na obou březích Atlantiku vyvolal dlouho nevyzkoušený nabídkový/produkční inflační šok.
Forex: Koruna v reakci na slabší inflaci slábne
14.01.2025 O více jak 10 haléřů nad 25,20 EUR/CZK oslabila koruna v reakci na nižší inflační čísla a rostoucí sázky na únorový pokles sazeb. Nepomohl ani relativně silný výsledek maloobchodu, který ukazuje, že se na konci uplynulého roku dobře dařilo spotřebě domácností. Prostředí vysokých amerických výnosů a silného dolaru zdá se koruně nadále příliš přát nebude, pokud nebude mít v zádech jistotu stability sazeb ČNB.
Forex: Koruna začala rok nad 25 EUR/CZK, cesta pod tuto úroveň ještě potrvá
13.01.2025 Minulý týden si koruna připsala slušné zisky, když postupně posílila až k úrovni 25,05 EUR/CZK, kde začínala i tento týden. Od úterního oslabení, kdy navzdory návratu důvěry trhu v rychlejší pokles sazeb ECB chvílemi téměř atakovala hranici 25,20 EUR/CZK, již postupovala směrem k silnějším hodnotám. Důvěru v rychlý pokles sazeb ECB nejprve nabouralo nečekané zrychlení inflace v Německu (na 2,8 % r/r), navrátit ji však pomohl mírnější předběžný odhad za celou eurozónu (2,4 % r/r).
Silný růst počtu pracovních míst v USA vyvolává obavy z vyšších úrokových sazeb
10.01.2025 V prosinci 2024 přinesla americká ekonomika překvapivě silné výsledky na trhu práce, když bylo vytvořeno 256 000 pracovních míst, což překonalo očekávání analytiků. Tento růst byl nejvyšší za posledních devět měsíců a podpořil předpoklady, že americká centrální banka (Fed) zpomalí tempo snižování úrokových sazeb v roce 2025. Míra nezaměstnanosti navíc klesla na 4,1 % z listopadových 4,2 %.
Další pokles sazeb Fedu s velkým otazníkem
10.01.2025 V září začal cyklus uvolňování měnové politiky ve Spojených státech. Po prvním 50bps snížení sazeb přišly ještě dvě menší. A už zkraje dalšího roku to vypadá, že ke konci cyklu chybí už málo. Několik proinflačně laděných dat z ekonomiky doplnila důležitá čísla z trhu práce.
Proč banky snižují úroky na vkladech rychleji, než jak snižují sazby na hypotékách? Ždímají klienty?
10.01.2025 Řada lidí si v současnosti kriticky všímá toho, že banky jdou se sazbami hypoték dolů jen pomalu, zato rychleji snižují úročení běžných nebo spořících účtů. Mají pocit, že banky své klienty „ždímají“. Je to tak? Otálejí banky se snižováním sazeb hypoték bezdůvodně? Vždyť také základní úroková sazba ČNB klesla za posledních dvanáct měsíců o 2,75 procentního bodu, zatímco průměrná sazba hypoték dle Hypoindexu jen o 0,83 procentního bodu, tedy zhruba třikrát pomaleji.
Forex: Koruna loňským výkonem nenadchla, letošní rok může být lepší
06.01.2025 Vkročení do nového roku nám dává možnost ohlédnout se zpět za kompletním rokem 2024, ve kterém koruna zažila své „ups“ i „downs“, ale celkově její výkon příliš nenadchnul. Od začátku ledna do konce prosince loni koruna přišla o více než 2 % své hodnoty, když z počátečních 24,67 korun za euro vyšplhala na úroveň 25,19 EUR/CZK. Od začátku roku 2023 pak její oslabení dosáhlo dokonce 4,35 %.
Průměrná úroková sazba hypotečních úvěrů klesla pod pět procent
03.01.2025 Po více než dvou letech klesla průměrná nabídková sazba hypotečních úvěrů pod hranici pěti procent. Broker Consulting Index hypotečních úvěrů zaznamenal pokles průměrné úrokové sazby a zájemci o hypotéku si tak mohli v průběhu prosince sjednat úvěr s průměrnou úrokovou sazbou 4,97 procenta. Ačkoli odborníci neočekávají dramatické změny v nejbližších měsících, současný trend naznačuje, že podmínky pro získání hypotéky se postupně zlepšují.
Záznam ČNB: Dva členové hlasovali na měnovém zasedání pro pokles sazeb
03.01.2025 Členové bankovní rady České národní banky Karina Kubelková a Jan Procházka hlasovali na posledním měnovém zasedání pro snížení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro ponechání základní úrokové sazby na čtyřech procentech. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Bankovní rada ČNB 19. prosince po roce přerušila uvolňování měnové politiky.
Záznam z prosincového zasedání bankovní rady ČNB potvrzuje její opatrnost
03.01.2025 Dnes byl zveřejněn záznam z posledního zasedání bankovní rady ČNB, na kterém po roce přerušila proces snižování úrokových sazeb, když klíčovou repo sazbu ponechala na 4 %. V menšinovém táboře, který podpořil snížení úrokových sazeb o 25 bb, byli K. Kubelková a J. Procházka. Zbylých pět členů včetně nově příchozího J. Seidlera hlasovalo pro stabilitu úrokových sazeb.
Analytici předpovídají rekordní ceny zlata v 2025
02.01.2025 Cena zlata, symbol bohatství a osvědčené bezpečné investice, má i v roce 2025 pokračovat ve svém růstu. Wall Street očekává významné zisky, poháněné kombinací ekonomických a geopolitických faktorů. Po výrazném nárůstu o 27 % v roce 2024 se předpokládá, že tento drahý kov dosáhne nových maxim. Někteří experti dokonce předpovídají růst až na 3 000 dolarů za trojskou unci.
Forex: Česká ekonomika ve volebním roce 2025
02.01.2025 Máme za sebou rok, kdy se do Česka vrátil hospodářský růst a inflace poblíž 2% cíle. Co očekáváme od roku 2025? Ve zkratce: pokračující oživení růstu, stabilní míru inflace i nezaměstnanosti, lehký pokles úrokových sazeb, koruna bez větších zisků a nejistý výsledek parlamentních voleb. Po loňském růstu HDP zhruba o jedno procento předpokládáme v letošním roce pokračující oživení tempem okolo 2 %. Hlavní růstový motor zůstane beze změny – spotřeba domácností tažená růstem reálných příjmů (+3,3 %) a stále nízkou mírou nezaměstnanosti (3,2 %).
Rok 2024 na finančních trzích
31.12.2024 Uplynulý rok probíhal pro investory relativně pokojně. I přes pokračující válku na Ukrajině, nepokoje na Blízkém východě a americké prezidentské volby nepřiletěla žádná významná černá labuť, která by obrátila trhy vzhůru nohama.
WOOD & Company: zhodnocení uplynulého roku a výhledy na 2025
30.12.2024 Navzdory nadprůměrné výkonnosti v roce 2023 globální akciové trhy pokračovaly ve svém růstovém tažení, i nadále však při významné dominanci amerických akcií. Po větší část roku byl růst amerických burz tažen především akciemi velkých technologických společností a až během posledního kvartálu, převážně v souvislosti s podzimními prezidentskými volbami, se optimismus začal přelévat i do ostatních segmentů amerického trhu. Index S&P 500 tak po loňském nárůstu o 24,2 % letos připisuje zisk 27 %, technologický index Nasdaq pak po loňském zisku 43 % letos přidává opět nadpůrměrných 34 %. Ústředním tématem zůstával především rozvoj umělé inteligence a byly to právě největší americké technologické společnosti, které z tohoto trendu nejvíce benefitovaly.
Proč rostou výnosy z amerických dluhopisů a co to znamená pro investory?
30.12.2024 Americké dluhopisy zaznamenaly v posledních měsících výrazný růst výnosů, a to i přes pokles sazeb Fedu a očekávání jejich dalšího snížení v příštím roce. Od zářijového snížení sazeb se výnosy desetiletých dluhopisů zvýšily o přibližně 100 bps na 4,6 %, což je nejvýše od května. Tento vývoj vyvolává otázky, protože očekávání by spíše naznačovala pokles výnosů.
Forex: Předvánočnímu týdnu na trzích dominovaly centrální banky
20.12.2024 Obchodování bylo dnes zřejmě ovlivněno i vyjádřením D. Trumpa, který vyzdvihl možnost zavedení cel na evropské produkty ve snaze přimět Evropu dovážet větší objem fosilních paliv z USA. Události v tomto týdnu se ovšem točily především kolem zasedání centrálních bank v USA, Velké Británii, Japonsku či u nás.
Ranní okénko - ČNB v roli obezřetného bojovníka proti inflaci dostává očekáváním trhu
20.12.2024 Poslední pracovní den tohoto rušného předvánočního týdne uzavírají data ze zahraničí, z nichž první na pásce se již před pár minutami objevily ceny výrobců v Německu. Ty se v letošním roce začínají z měsíce na měsíc opět pozvolna zvyšovat, což potvrdil i listopad, kdy navíc vzrostly v letos dosud nejrychlejším tempu (0,5 % m/m vs 0,2 % v říjnu). V meziročním srovnání je na výsledcích indexu také patrný rostoucí trend, ke kterému však zatím docházelo pouze v záporném teritoriu. Dnes výrobní inflace poprvé v letošním roce vystoupala nad nulu, když navzdory očekáváním (-0,3 %) dosáhla výše 0,1 % (vs -1,1 % r/r v říjnu).
ČNB drží sazby na 4 % zejména kvůli službám
20.12.2024 Zvýšené inflační momentum ve službách a rychlejší růst mezd byly podle očekávání hlavními argumenty pro “pauzu” při snižování úrokových sazeb. Centrální banka se rozhodla ponechat úrokové sazby v prosinci beze změny na 4,0 %, což vzhledem k relativně jasné komunikaci v posledních týdnech nebylo velké překvapení. Pro stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco pro další snížení o 25bps se vyjádřili dva členové.
ČNB v souladu s očekáváním trhu nechala úrokovou sazbu na čtyřech procentech
19.12.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes po roce přerušila uvolňování měnové politiky, když základní úrokovou sazbu ponechala na čtyřech procentech. Návrh podpořilo pět ze sedmi členů rady, dva usilovali o další snížení sazby o čtvrt procentního bodu. Guvernér ČNB Aleš Michl označil za hlavní argument pro pozastavení poklesu sazeb setrvalou inflaci zejména u služeb. Podle analytiků bylo rozhodnutí ČNB očekávané a finanční trh na něj reagoval minimálně. Úročení hypoték dnešní rozhodnutí ČNB podle expertů bezprostředně neovlivní.
Po roce…stabilní sazby…přicházejí
19.12.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními přerušila již rok trvající proces snižování úrokových sazeb. Vedla ji k tomu bankovní radou vnímaná mírně proinflační bilance rizik. Na příštím (únorovém) zasedání je podle guvernéra Michla pravděpodobné, že se opět bude rozhodovat mezi stabilitou úrokových sazeb a jejich dalším snížením. Guvernér nadále uvádí, že se další kroky bankovní rady budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost české ekonomiky a v příštím roce též na pokles inflace do blízkosti 2% cíle. Očekáváme proto další snižování úrokových sazeb tempem 25 bb na zasedání, a to až do června, kdy by repo sazba měla dosáhnout 3% terminální úrovně. Vzhledem k opatrnosti bankovní rady je nicméně riziko vychýleno směrem k mírnějšímu uvolnění měnové politiky, než předpokládáme.
ČNB po roce pozastavila proces snižování úrokových sazeb
19.12.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 4 %. To bylo v souladu s naší prognózou, konsensem analytiků i s cenami na finančním trhu. Tento záměr byl patrný již z nedávných vyjádření některých členů bankovní rady, když nadále zdůrazňovali proinflační rizika.
Forex: ČNB dnes pravděpodobně ponechá sazby beze změny
19.12.2024 Česká koruna dnes vyhlíží zasedání ČNB, na kterém předpokládáme stabilitu úrokových sazeb. Zcela vyloučit sice nelze ani pokračující pokles sazeb, máme nicméně za to, že jestřábí letka je dostatečně silná, aby si v tomto cyklu vybrala centrální banka první pauzu. Z pohledu koruny bude zásadní doprovodná komunikace guvernéra Michla, respektive s jak jestřábí rétorikou vyrukuje směrem k nejbližším měsícům. Na tuzemskou měnu může navíc v průběhu dnešní seance negativně dolehnout včerejší prudké posílení dolaru v reakci na rozhodnutí Fedu.
Ranní okénko - Fed snižuje sazby, dolar posiluje se změnou očekávání. Dnes je na řadě ČNB
19.12.2024 Dnes pokračuje týden nabitý ekonomickými událostmi, z nichž tou hlavní pro nás bude měnově-politické zasedání České národní banky. S největší pravděpodobností bude bankovní rada diskutovat variantu stability či snížení úrokových sazeb, maximálně však o 25 bb. Naše prognóza, ke které se nakonec přiklonila dokonce celá analytická obec, očekává, že sazby zůstanou beze změny.
ČNB letos naposled dnes rozhodne o úrokových sazbách
19.12.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes naposledy v tomto roce rozhodne o nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že centrální banka po roce přeruší uvolňování měnové politiky a základní úrokovou sazbu nechá na čtyřech procentech, kolik činí od počátku listopadu. Hospodářskému oživení v Česku by podle nich nicméně další snížení sazeb, které jsou nyní na nejnižší úrovni od počátku února 2022, prospělo.
Další postup Fedu: Přichází snížení sazeb, ale do roku 2025 vstupujeme opatrně
18.12.2024 Všeobecně se očekává, že Federální rezervy sníží tento týden sazby o 25 bazických bodů (bps), takže cílové rozpětí základní sazby Fedu klesne na 4,25-4,50 %. Fed se začíná více řídit daty, a tak budou investoři věnovat zvýšenou pozornost vyznění Powellových poznámek po schůzce výboru a aktualizovanému souhrnu ekonomických projekcí (SEP), zejména bodovému diagramu, který přináší informace o vývoji sazeb od roku 2025 dál.
Analytici čekají, že ČNB ve čtvrtek přeruší snižování sazeb
15.12.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě ve čtvrtek přeruší uvolňování měnové politiky, se kterým začala před rokem, a ponechá základní úrokovou sazbu na čtyřech procentech. Předpokládají to analytici, které ČTK oslovila. Podle nich by sice hospodářskému oživení v Česku prospělo snížení úroků, bankovní rada ale bude spíš postupovat opatrně s ohledem na přetrvávající zvýšenou inflaci ve službách. O potřebě opatrného postupu mluvili v rozhovorech s médii v minulých týdnech i členové bankovní rady.
Hypomonitor: Objem hypoték v listopadu klesl na 26,1 miliardy korun
13.12.2024 Banky a stavební spořitelny v ČR poskytly v listopadu hypoteční úvěry za 26,1 miliardy korun, což je proti říjnu pokles o jedno procento. Meziroční růst činil 62 procent. Úrokové sazby nových úvěrů klesly na 4,85 procenta z říjnových 4,9 procenta. Vyplývá to ze statistik České bankovní asociace Hypomonitor. Data dodávají všechny banky a stavební spořitelny poskytující hypotéky na českém trhu.
ECB snižuje sazby, v příštím roce dále povolí otěže
13.12.2024 ECB včera počtvrté v letošním roce snížila úrokové sazby. V souladu s naším i tržním očekáváním poklesla depozitní sazba o 25 bazických bodů na 3,0 %. Přestože v rámci debaty zazněly hlasy pro razantnější redukci sazeb, výsledné rozhodnutí bylo nakonec jednohlasné. Z pohledů holubičích členů Rady guvernérů šlo zjevně o kompromis, jehož součástí je posun rétoriky holubičím směrem. Rozhodnutí Rady guvernérů se opírá o aktualizovanou makroekonomickou prognózu.
ČSOB Data Watch: ECB snižuje sazby, v příštím roce dále povolí otěže
12.12.2024 ECB dnes počtvrté v letošním roce snížila úrokové sazby. V souladu s naším i tržním očekáváním poklesla depozitní sazba o 25 bazických bodů na 3,0 %. Přestože v rámci debaty zazněly hlasy pro razantnější redukci sazeb, výsledné rozhodnutí bylo nakonec jednohlasné. Z pohledů holubičích členů Rady guvernérů šlo zjevně o kompromis, jehož součástí je posun rétoriky holubičím směrem.
Ozvěny trhu: Inflace na dosah 3 % a ČNB tak zřejmě přeruší snižování sazeb
12.12.2024 Tuzemská inflace v listopadu zůstala beze změny na meziročních 2,8 %. Nenaplnila se tak očekávání jejího pokračujícího nárůstu, když analytický konsenzus odhadoval zvýšení inflace na 3 % a samotná centrální banka na 2,9 %. Přesto ale meziroční růst spotřebitelských cen zůstal zvýšený, a to i vlivem technického efektu nižší srovnávací základny konce loňského roku.
ECB: nižší sazby a holubičí rétorika
12.12.2024 Evropská centrální banka dnes znovu povolí měnově-politické šrouby. Předpokládáme snížení depozitní sazby o 25 bazických bodů na 3,0 %, v souladu s aktuálními tržními sázkami. Zcela vyloučit sice nelze ani razantnější pokles sazeb, jako kompromis mezi holubičím a jestřábím křídlem uvnitř Rady guvernérů je ale pravděpodobnější standardní čtvrtprocentní redukce sazeb doprovázená holubičí rétorikou. Příchozí data od říjnového zasedání dodala munici spíše holubičí letce.
Forex: Koruna může otestovat úroveň 25,00 EUR/CZK
12.12.2024 Koruna si od začátku týdne drží dobyté pozice okolo úrovně 25,10 EUR/CZK, ale dnes musí být ve střehu v souvislosti se zasedáním ECB (viz úvodník). My očekáváme snížení základní sazby o 25bps na 3,0 %, pro výslednou tržní reakci bude ale důležitější doprovodná rétorika centrální banky. Ta by se měla posunout holubičím směrem, otázkou však je s jakou razancí. Pokud by na tiskové konferenci Ch. Lagarde silně naznačila další svižný pokles sazeb směrem k neutrálu, koruna by mohla otestovat úroveň 25,00 EUR/CZK díky příznivějšímu úrokovému diferenciálu (pokles EUR sazeb).
Slabší průmysl odráží opatrnost domácích investorů a slabou zahraniční poptávku
10.12.2024 Říjnový výsledek průmyslu skončil za naším očekáváním: -2 % meziročně (versus +1 % očekávání). Částečně jde o efekt vyšší srovnávací základny z konce uplynulého roku, částečně se však na průmyslu projevuje opatrnost domácích investorů a slabá zahraniční poptávka. Na slabou investiční aktivitu podniků ukazoval ostatně i výsledek HDP z Q3 2024, který překvapivě ukázal na mezikvartální pokles investic.
ČSOB Data Watch: Říjnový průmysl tlumí slabá poptávka i vysoká srovnávací základna
09.12.2024 Říjnový výsledek průmyslu skončil za naším očekáváním: -2 % meziročně (versus +1 % očekávání).
Swiss Life Hypoindex prosinec 2024: Pokles sazeb hypoték na přelomu roku pozvolna zrychluje
06.12.2024 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,22 % p.a. činila v prosinci 20 909 korun.
Hypoteční sazby nadále mírně klesají
04.12.2024 Průměrná nabídková sazba, za kterou si mohli zájemci sjednat v uplynulém měsíci hypotéku, opět mírně poklesla. Broker Consulting Index hypotečních úvěrů zaznamenal hodnotu 5,02 %, což oproti říjnovým 5,09 % představuje pokles o 0,07 procentního bodu. Tento vývoj tedy potvrzuje trend, který je na hypotečním trhu znatelný již několik měsíců v řadě.
Komentované měsíční odhady na prosinec
03.12.2024 V této analýze najdete naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc prosinec.
Fed signalizuje možný prosincový pokles sazeb navzdory inflačním výzvám
03.12.2024 Federální rezervní systém naznačuje možnost třetího po sobě jdoucího snížení úrokových sazeb na svém prosincovém zasedání, přestože se objevují obavy, že pokrok v omezování inflace může stagnovat. Guvernér Fedu Christopher Waller podporuje snížení o čtvrt procentního bodu, přičemž zdůrazňuje, že restriktivní měnová politika pomáhá zmírňovat cenové tlaky v americké ekonomice. Zároveň však uvedl, že jeho rozhodnutí bude záviset na nadcházejících ekonomických datech, včetně zpráv o trhu práce a maloobchodních tržbách.
ČNB nezměnila pravidla pro hypotéky ani požadavky na rezervy bank
27.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték. V platnosti zůstává maximální poměr výše hypotečního úvěru k hodnotě zastavené nemovitosti (LTV) 80 procent, u žadatelů do 36 let 90 procent. Zbývající limity zůstávají deaktivované. Podle odborníků oslovených ČTK se po dnešním rozhodnutí ČNB situace na hypotečním trhu nezmění, někteří z nich však míní, že kvůli zachování současného stavu nenastane dlouho očekávané výraznější zlevnění hypoték. Bankovní rada dnes také ponechala beze změny na 1,25 procenta sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu.
Rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
27.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték. V platnosti zůstává maximální poměr výše hypotečního úvěru k hodnotě zastavené nemovitosti (LTV) 80 procent, u žadatelů do 36 let 90 procent. Zbývající dva limity omezující výši splátek a zadlužení žadatele o hypotéku zůstávají deaktivované, uvedla ČNB.
Ranní okénko - Pokles sazeb nemovitostnímu trhu v USA zatím příliš nepomáhá
20.11.2024 Dnešek již před pár minutami otevřel index cen výrobců v Německu, který by však měl být téměř jediným významnějším údajem tohoto dne. V souladu s očekáváními došlo během října jen k mírnému zdražení, když ceny výrobců stouply o 0,2 % m/m (vs -0,5 % v září). Pohledem meziročních dat výrobci stále registrují deflaci, když ceny zůstávají o 1,1 % nižší než před rokem (vs -1,4 % r/r v září), míra poklesu se však v letošním roce již trendově snižuje.
Bude Trump a ekonomika nakonec silnější, než Powellovo slovo?
19.11.2024 Výsledek amerických voleb v kombinaci s přicházejícími daty posouvá očekávání trhu ohledně vývoje sazeb do konce roku ke spíše jestřábímu tónu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kompozitní index PMI v eurozóně opět spadne pod padesátibodovou hranici
18.11.2024 Data z amerického trhu nemovitostí by měla ukázat mírné oživení, a to díky poklesu hypotečních sazeb, ke kterému došlo v srpnu a září. V eurozóně bude pozornost směřovat na finální inflační data, která by mohla odhalit příčiny růstu cen v německých službách. Indexy PMI v oblasti eurozóny čeká po říjnovém růstu zřejmě opět korekce. Kompozitní indikátor tak podle našeho odhadu spadne zpět pod padesátibodovou hranici. Zajímavý bude i pohled na spotřebitelskou důvěru a na to, zda se na ní odrazí vliv výsledku amerických prezidentských voleb. V Německu bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který potvrdí, že se tamní ekonomika technické recesi opět vyhnula. Zdrojem růstu byly zřejmě zásoby a spotřeba domácností. Na domácí půdě budou zveřejněny pouze říjnové ceny průmyslových výrobců. Ty zřejmě v důsledku vývoje cen na světových komoditních trzích mírně vzrostly.
Přichází otočka Fedu kvůli Trumpovi?
18.11.2024 V optimismu spojeném se znovuzvolením Donalda Trumpa prezidentem rostly především americké akcie a kryptoměny. Někteří tradeři ale neberou v potaz také stinné stránky politického vývoje v USA, které mohou negativně zasáhnout finanční trhy.
Inflace v říjnu zrychlila, analytici čekají další růst
11.11.2024 Spotřebitelské ceny v Česku v říjnu meziročně vzrostly o 2,8 procenta, inflace tak zrychlila ze zářijových 2,6 procenta. Proti předchozímu měsíci se ceny zvýšily o 0,3 procenta. Dnes o tom informoval Český statistický úřad (ČSÚ). Podle analytiků táhly inflaci vzhůru především ceny služeb spojených s bydlením, u zboží byl růst cen umírněný. V závěru roku lze podle nich očekávat další zrychlení inflace nad tři procenta. V evropském srovnání si Česko pohoršilo, když mělo 15. nejvyšší inflaci ze 41 sledovaných zemí, zatímco v září byla 17. nejvyšší.
Analytici: Inflaci táhly služby spojené s bydlením
11.11.2024 Meziroční inflaci táhly v říjnu vzhůru ceny služeb spojených s bydlením, naopak růst cen zboží je umírněný. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení aktuálních údajů o vývoji spotřebitelských cen. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) meziroční inflace v říjnu zrychlila na 2,8 procenta ze zářijových 2,6 procenta, proti předchozímu měsíci se ceny zvýšily o 0,3 procenta. V závěru roku analytici očekávají další zrychlení inflace nad tři procenta, zejména vlivem statistické základny z loňska.
Forex: Koruna čeká na inflační čísla
11.11.2024 Česká koruna se po relativně jestřábích komentářích z ČNB zpochybňujících další pokles sazeb dostala do lepší kondice a vrátila se pod 25,30 EUR/CZK. Dnes předpokládáme lehce silnější nárůst inflace než ČNB - na 2,9 % (ČNB 2,8 %). To by mohlo koruně pomoci udržet si zlepšenou náladu, i když časem se pozornost stočí k nové administrativě Donalda Trumpa, obnovenému riziku obchodních válek a pohybu eurodolaru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
ČNB naznačila větší důraz na cenovou stabilitu než na ekonomický růst
08.11.2024 Čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB přineslo navzdory splnění očekávání trhu pár zajímavých novinek.
Forex: Návrat D. Trumpa na pozadí uvolňování měnové politiky
08.11.2024 Makroekonomický kalendář byl tento týden upozaděn, když ústřední roli zaujaly americké volby. Vítězství D. Trumpa a rostoucí riziko ovládnutí Kongresu republikány, což by mu významně usnadnilo prosadit volební program, přinesly na trhy výraznou volatilitu.
ČNB snižuje sazby podle očekávání o dalších 25bps na 4,0 %
08.11.2024 Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4,0 %. Pro rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco jeden člen (pravděpodobně Tomáš Holub) hlasoval pro pokles sazeb o 50bps a jeden člen (pravděpodobně viceguvernérka Zamrazilová) hlasoval pro stabilitu sazeb. Nová podzimní prognóza ČNB je více “stagflační” - přepisuje růst pro tento i příští rok směrem dolů (na 1,0 % v roce 2024 a na 2,4 % v roce 2025), zatímco inflace byla přepsána směrem vzhůru.
Forex: Fed i ČNB snížily sazby o 25 bb
08.11.2024 Po středečních výsledcích amerických prezidentských voleb, včerejších zasedáních centrálních bank (ČNB, Fed, BoE) a rozpadu německé vládní koalice dnes finanční trhy získají prostor pro vstřebání těchto událostí. Zámořský datový kalendář nabízí pouze předběžné statistiky sentimentu podle Michiganské univerzity za listopad. V tuzemsku bude zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za říjen. V 11 hodin začíná tradiční čtvrtletní setkání ČNB s analytiky, kde bude podrobněji představena nová prognóza centrální banky.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
ČNB potvrzuje očekávání, snižuje sazby o 25 bb
07.11.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání potvrdila naše i tržní očekávání, když snížila úrokové sazby o 25bb. Přestože v posledních měsících dochází k nad očekávání rychlému opětovnému procitnutí inflačních tlaků, dosavadní vývoj v cenové oblasti spolu se stále slabým ekonomickým výkonem hovořil ve prospěch pokračování uvolňování měnových podmínek. Koruna bezprostředně po rozhodnutí mírně oslabila k úrovni 25,30 EUR/CZK, kde se však nacházela již ráno.
Forex: ČNB opět snížila sazby, dolar částečně korigoval včerejší posílení
07.11.2024 Statistiky tuzemských maloobchodních tržeb potvrdily pouze pozvolné oživování domácí poptávky. Maloobchodní tržby nezahrnující prodeje aut v září meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 %. Pokračoval tak jejich utlumený vývoj, když v srpnu došlo k nárůstu o nepatrných 0,1 % m/m. Celkově i v důsledku jen pomalého obnovování spotřeby domácností očekáváme letos po loňské stagnaci růst české ekonomiky o 0,8 % a příští rok jeho mírné zrychlení na 1,5 %.
ČSOB Data Watch: ČNB snižuje sazby podle očekávání o dalších 25bps na 4,0 %
07.11.2024 Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4,0 %. Pro rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco jeden člen (pravděpodobně Tomáš Holub) hlasoval pro pokles sazeb o 50bps a jeden člen (pravděpodobně viceguvernérka Zamrazilová) hlasoval pro stabilitu sazeb.
Úrokovou sazbu čtyři procenta podpořilo pět členů rady ČNB
07.11.2024 Snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta dnes podpořilo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen žádal dvojnásobný pokles sazeb, jeden naopak jejich ponechání beze změny. Vyplývá to z podkladů, které zveřejnila centrální banka. Nová makroekonomická prognóza ČNB doporučovala mírný pokles sazeb.
ČNB pokračuje v opatrném snižování úrokových sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak klesla na rovná 4 %. To bylo v souladu s naší prognózou, konsensem analytiků a zhruba i s cenami na finančním trhu. Bankovní rada tedy pokračuje v opatrném přístupu k uvolňování měnové politiky. Ten již delší dobu vysvětluje hlavně přetrvávajícím rychlým růstem cen služeb, který se v meziročním vyjádření pohybuje kolem 5 %. Ve stejném směru může působit i obnovený růst cen nemovitostí.
Forex: ČNB - Čeká nás pokles sazeb o 25bps a nová prognóza
07.11.2024 Koruna se po včerejším vítězství Donalda Trumpa dostala pod tlak, nicméně své počáteční ztráty korigovala a nyní vyčkává v lehké defenzivě na dnešní zasedání ČNB. Co od něj očekávat? Zdá se být poměrně jasné, že úrokové sazby poklesnou o 25bps. A to nehledě na poslední relativně jestřábí výroky viceguvernérky Zamrazilové, která nevylučuje ani stabilitu sazeb.
Swiss Life Hypoindex listopad 2024: Sazby hypoték klesají, ale pomaleji než hlemýždím tempem
06.11.2024 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,32 % p.a. činila v listopadu 21 116 korun.
Forex: Korunu čeká náročný týden pod taktovkou amerických voleb a ČNB
04.11.2024 Čeká nás týden, ve kterém by se česká koruna rozhodně neměla nudit. Vzhledem k tomu, že zářijová čísla z průmyslu a maloobchodu budou trochu kopírovat již zveřejněný HDP, bude koruna sledovat primárně úterní výsledek amerických prezidentských voleb. Za nejvíce “rizikový” z pohledu koruny považujeme i nadále scénář vítězství Donalda Trumpa a úplné ovládnutí Kongresu ze strany republikánů.
Forex: Zamrazilová z ČNB podruhé - zvažuji, jak snižování sazeb rozložit v čase
01.11.2024 Koruna se včera odpoutala od slabého forintu a posílila. Důvodem byl jestřábí komentář členky bankovní rady Zamrazilové, která pro agenturu Bloomberg uvedla, že vidí ještě prostor pro další pokles sazeb, ale zvažuje, jak ho rozložit v čase. Dodejme, že zasedání bankovní rady ČNB je příští týden a tohle byl zřejmě poslední možný komentář.
Tři dobré a jedna špatná zpráva pro Německo
30.10.2024 Konec října přinesl pro Německo sadu makrodat, ukazující na naději pro německou ekonomiku. Otázka je, jestli to bude stačit a jestli se sentiment výrazně nezačne kazit po oznámení výsledků voleb v USA.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Forex: Americké prodeje stávajících nemovitostí poblíž dlouhodobých minim
23.10.2024 Americký trh nemovitostí zůstává zmrazený v důsledku vysokých úrokových sazeb. To podle našeho odhadu potvrdí i zářijové prodeje stávajících nemovitostí. Říjnová spotřebitelská důvěra v eurozóně zřejmě mírně stoupne, pod svým historickým průměrem však zůstane. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Forex: Maďarská centrální banka ponechala sazby beze změny
22.10.2024 Maďarská centrální banka dnes ponechala úrokové sazby beze změny na úrovni 6,5 % tak, jak finanční trhy očekávaly. Pokles sazeb neočekáváme ani ve zbytku letošního roku. Viceguvernér maďarské centrální banky (MNB) Barnabas Virag na začátku minulého týdne uvedl, že by MNB mohla pozastavit snižování sazeb na „delší dobu“, pokud to bude vyžadovat nálada na trhu a výhled inflace.
Makroekonomický výhled na tento týden: Sentiment napříč regiony, „béžová kniha“ a realitní trh v USA
21.10.2024 V Evropě tento týden přinese řadu tzv. měkkých ukazatelů ekonomického sentimentu. Např. v České republice by mělo dojít ke zlepšení sentimentu spotřebitelů i podniků. Podle ekonomů Bloombergu bude více než obvykle sledované vydání indexu PMI za eurozónu poté, co v září klesnul pod 50 bodů, které značí hranici mezi ekonomickým oživením/oslabením. V pátek budou zveřejněny také německé indexy IFO, které jsou obvykle brzkým indikátorem směřování ekonomiky našeho západního souseda, nebo např. italské indexy sentimentu.
Sazby v EU klesají, jásají však hlavně ekonomové
18.10.2024 Čtvrteční zasedání ECB s sebou přineslo „dáreček“ v podobě snížení sazeb o 25 bodů na 3,25 %. ECB primárně zdůrazňovala na tiskové konferenci zkrocení inflace, zasedání však mělo trpkou pachuť stagnace ekonomiky.
Forex: ECB snižuje sazby a bude pokračovat dál
18.10.2024 Evropská centrální banka podle očekávání snížila sazby o 25bps. Klíčová depozitní sazba centrální banky se tak dostala na 3,25 %, což je nejnižší úroveň od září 2023. Současně šéfka ECB ve svých komentářích nenechala nikoho na pochybách nad tím, že pokles úrokových sazeb bude pokračovat. Od posledního zasedání ECB přišly nové znepokojující zprávy z reálné ekonomiky ukazující na výraznější zpomalení ekonomického růstu - německé indexy nákupních manažerů v průmyslu i německý index Ifo v říjnu dál poklesly. Navíc se zdá, že poptávka po průmyslovém zboží je slabší globálně, což může být brzda pro oživení nejprůmyslovějších ekonomik eurozóny v čele s Německem.
Forex: Závěr týdne ve znamení dozvuků zasedání ECB
18.10.2024 Dnešek zásadní statistiky nepřinese. Obchodování na finančních trzích se tak pravděpodobně ponese v duchu vstřebávání včerejšího zasedání ECB, na kterém došlo k očekávanému snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Sentiment na trzích by mohly ovlivnit rovněž v noci zveřejněná data z Číny, kde růst HDP lehce zaostal za odhady. V úhrnu za první tři letošní čtvrtletí čínská ekonomika vzrostla meziročně o 4,8 %, což je lehce pod letošním 5% cílem tamní vlády.
Forex: Koruna dnes posílila k euru a stejným tempem oslabila vůči dolaru
17.10.2024 Česká měna dnes k euru posílila o pět haléřů na 25,25 EUR/CZK, podpořit ji mohlo vyjádření guvernéra České národní banky (ČNB) Aleše Michla. Vůči dolaru koruna o pět haléřů oslabila na 23,31 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online a vyjádření analytiků.
Forex: ECB znovu snížila úrokové sazby
17.10.2024 ECB dnes podle očekávání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb. Depozitní sazba tak poklesla na 3,25 %. Vzhledem k tomu, že na tomto zasedání nebyla k dispozici nová prognóza, vychází toto rozhodnutí především z nově dostupných dat. Ta potvrzují pokračování dosavadního dezinflačního trendu. Prezidentka Lagardeová zároveň k holubičímu vyznění zasedání pravděpodobně přispěla i zmínkou o protiinflační bilanci rizik. Ohledně budoucích kroků nebo terminální sazby jsme se nicméně opět, kromě obligátního potvrzení podmíněnosti dalších kroků daty, jednoznačného komentáře nedočkali. Naše prognóza nadále počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %.
ECB: vstříc nižším úrokovým sazbám
17.10.2024 Přestože se po zářijovém zasedání zdálo, že ECB hodlá znovu snížit sazby až v prosinci, makro vývoj posledních šesti týdnů významně zvýšil šance na pootočení měnového kormidla již dnes. Z pohledu trhů vlastně není o čem přemýšlet – pokles depozitní sazby o 25 bazických bodů na 3,25 % je v eurové křivce plně zaceněn. S tímto krokem počítáme i v našem základním scénáři, a to společně s relativně neutrální rétorikou, jež zůstane směrem k budoucím krokům centrální banky velmi mlhavá.
Forex: T. Holub - sazby je potřeba snižovat razantněji
17.10.2024 Koruna během včerejší seance ztrácela a přiblížila se úrovni 25,30 EUR/CZK. Do karet nehraje tuzemské měně dále posilující dolar, ale také holubičí komentář dosluhujícího člena bankovní rady Tomáše Holuba. Ten hodnotí rizika jako protiinflační, tedy jdoucí ve směru potřeby rychlejšího poklesu domácích sazeb ve zbytku letošního roku. Připomeňme, že to byl právě T. Holub, který na minulém zasedání hlasoval pro razantnější pokles sazeb o 50 bazických bodů. Dnešní zasedání ECB zřejmě přinese další pokles úrokových sazeb, z hlediska dopadu na trhy bude ale zásadní doprovodná komunikace, včetně tiskové konference Ch. Lagarde (viz úvodník). Pokud by šéfka ECB překvapila nad očekávání holubičím tónem, koruna by se mohla dočkat umírněných zisků do rozmezí 25,10-25,20 EUR/CZK.
Recese se nekoná
14.10.2024 Poslední data z americké ekonomiky se vydala silně jestřábím směrem. Nezaměstnanost klesla dva měsíce v řadě na 4,1 %, pracovních míst v září přibylo 254 tisíc, což bylo výrazně nad odhady.
Výsledková sezóna se blíží: Co předvedou banky na pozadí nezaměstnanosti a nestabilního trhu?
11.10.2024 Klíčové indexy na Wall Street zakončily čtvrtek v červených číslech na pozadí rostoucích obav investorů ohledně budoucího vývoje inflace a nezaměstnanosti. Očekávání ohledně ekonomických ukazatelů byla vyšší než předpovědi, což zvýšilo nejistotu na trhu a posílilo debaty o dalším směřování úrokových sazeb.
Reset dluhopisů: Připravte se na novou rovnováhu
10.10.2024 Na prahu posledního čtvrtletí letošního roku nabízejí instrumenty s pevným výnosem zajímavý mix rizik a příležitostí. Očekává se, že budou centrální banky zejména v USA a Evropě dál snižovat základní sazby, až se úrokové prostředí koncem roku 2025 víceméně normalizuje. Perzistentní inflace a fiskální deficity však pravděpodobně udrží dlouhodobé výnosy výš, což situaci na trhu s dluhopisy zkomplikuje. Investoři by se měli i do budoucna snažit o vybudování polštáře tvořeného hlavně spolehlivými obligacemi a pružně reagovat na případné změny monetární politiky a fiskálních podmínek.
Inflace v září nad naším odhadem, v prosinci se může dostat nad 3 %
10.10.2024 Ceny v září poklesly méně, než jsme očekávali (-0,4 % versus naše očekávání -0,6 %). Meziroční inflace proto viditelně zrychlila z 2,2 na 2,6 % (naše očekávání 2,3 %) a v nejbližších měsících ještě může lehce přidat na “obrátkách”.
Zabrzdí růst cen potravin pokles sazeb v ČR?
10.10.2024 Dnešní data inflace byla nakonec poměrně zajímavá, nasvěcují totiž dosud spíše rigidně vnímaný výhled domácích sazeb úplně novým světlem. Dosud se mělo za to, že ČNB vzhledem ke slabší inflaci půjde dolů se sazbami o 25 bodů na každém zasedání do konce roku. Poslední vývoj však naznačuje, že pokud si chce ČNB držet jestřábí tón, může být postavena před složitější rozhodování.
Americké sazby začínají klesat
04.10.2024 Propad zejména technologických akcií, k němuž došlo v červenci a začátkem srpna, kdy japonská centrální banka změnila monetární politiku a skončilo carry obchodování s japonským jenem, byl jednou ze známek nestálosti trhu. Když se navíc objevily nepříznivé makroekonomické údaje z amerického trhu práce a údaje o inflaci, začal trh politiku Fedu nazírat novou optikou. Nyní se počítá s rychlým poklesem sazeb do léta roku 2025. Volatilita se nejprve zvýšila, ale poté se znovu vrátila na normální úroveň. Možná to byla předzvěst toho, co nás čeká, kdyby došlo k větším přesunům investic.
Ranní okénko - Dnes klíčová data z trhu práce v USA
04.10.2024 Dnes bude zanedlouho zveřejněn zápis z posledního měnově-politického zasedání České národní banky, na kterém bankovní rada rozhodla o snížení referenčních úrokových sazeb o 25bb. Ačkoli rozhodnutí nebylo nijak překvapivé, ve finálním hlasování zazněl hlas i pro rychlejší pokles sazeb. Zápis tak může pomoci přiblížit diskuzi mezi centrálními bankéři ohledně vyváženosti rizik dalšího postupu centrální banky.
Zařízli centrální bankéři trhu naději na prolomení 1,1200 EUR/USD ještě před NFP reportem?
01.10.2024 Máme za sebou solidní rally na EUR/USD, taženou primárně nadějí trhu na razantnější pokles sazeb v USA, podpořenou spíše konzervativním pohledem ECB svou monetární politiku.
USA a jeho systém zveřejňování dat z trhu práce a proč na něm visí osud 1,1200 EUR/USD
27.09.2024 Tento týden byl ve znamení promítání novinek z FEDu do trhu. Na trhu zavládla euforie, trhy začaly naceňovat další uvolnění monetární politiky, dost možná i nad rámec aktuálního výhledu tečkového grafu.
ČNB snížila úrokovou sazbu na 4,25 procenta, rozhodlo o tom šest členů rady
25.09.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta. Sazba je tak na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Finanční trh snížení sazby o čtvrt bodu očekával, ve stejném rozsahu bankovní rada snížila sazbu i v srpnu. Koruna na rozhodnutí výrazněji nereagovala.
Pro snížení sazeb ČNB o čtvrt bodu bylo šest členů rady
25.09.2024 Pro rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta hlasovalo šest jejích členů. Jeden byl pro pokles sazeb o půl bodu na čtyři procenta. Rada zároveň potvrdila své odhodlání pokračovat v přísné měnové politice tak, aby se inflace dlouhodobě pohybovala poblíž dvouprocentního cíle centrální banky, vyplývá z prohlášení ČNB.
Bankovní rada snižuje úrokové sazby o 25bb dle očekávání
25.09.2024 Bankovní rada ČNB právě rozhodla o snížení referenčních úrokových sazeb o 25bb. Základní dvoutýdenní repo sazba tak bude nově činit 4,25 %, diskontní sazba 3,25 % a lombardní sazba 5,25 %. Bezprostřední reakce finančního trhu je omezená, když koruna zůstává poblíž úrovně 25,10 EUR/CZK, kde se nacházela už před zasedáním.
Forex: ČNB dnes pošle sazby znovu níže
25.09.2024 Česká národní banka dnes posedmé v řadě sníží úrokové sazby. Po srpnovém přibrzdění očekáváme opětovný pokles sazeb o standardního čtvrtprocentního bodu na 4,25 %. S podobným scénářem kalkuluje i tuzemský peněžní trh, stejně jako široký analytický koncensus. Srpnová prognóza sice předpokládá možnost podzimní pauzy, na tu však nyní nedojde.
Související klíčová slova:
Index strachu | Analytik Cyrrusu | Tržní příležitosti | Heraeus | Sekce měnové | Fibo | Český průmysl | Tuzemské automobilky | Objem peněz | Retracement | Bankéř | Akcie Komerční banky | Ekonomické problémy | Analytik Patria Finance | Reality | Nejrozšířenější kryptoměny | Nowcast | Silnější koruna | Výnosy dluhopisů | Deflační tlaky | Developeři | Jackson Hole | Dominik Rusinko | Ethereum | Deficit veřejných financí | Vládní dluhopisy | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Produkce ve stavebnictví | Optimismus napříč akciovými trhy | Šéf Fedu Powell | MONETA Money Bank | Výsledek hospodaření | Reálné příjmy domácností | Rubl | Výhled centrální banky | Poptávka po novostavbách | Kč/EUR | Snižování cen u novostaveb | Evropská komise | Overbalance | Ceny plynu v Evropě | Devizoví obchodníci | Maďarská inflace | Zkušenosti | Dezinflační proces v eurozóně | Cenová hladina | Game changer | Světové akcie | Cap | Nezaměstnanost v USA | Broker Consulting Martin Novák | Akciové trhy | Alphabet | Vstupy | FOMC watch | Prohloubení schodku | Pozitivní vliv | USD/PLN | Bitcoin ETF | Exporty | Koronavirové krize | Inflace v září | Státní dluhopis | J&T | Americký vládní Úřad pro energetické informace | Apetit investorů | Jan Kolb | Veřejné finance | Výrobní inflace | Cena pšenice | Marcela Fialková | Měnový kurz | Opětovný pokles | Optimismus spotřebitelů | Pfizer | Údaje z USA | Obchodník | Snížení cen | Sazba hypoték | EUR | Výstup zasedání Fedu | Měnový pár EUR/CZK | Výhled ekonomiky | Řecko | Mince | Trend | Finanční trhy dnes | Kroky Fedu | EURIBOR | Inflační čísla | Siemens Energy | Diverzifikované portfolio | Dávky v nezaměstnanosti | Bank of Japan | Oznámení výsledků | Hodnota kryptoměn | Životní prostředí | Rizikový profil | Politická podpora | Citigroup | Dow Jones Industrial | Banky a stavební spořitelny | Koruna zpevnila | BTC | Pokles indexu | Mezinárodní měnový fond | Nižší ceny | Regionální měny | Patria Finance | Statistiky | Tempo růstu | Hlavní centrální banky | Investiční banky | Aktivita firem | Korelace | Zahraniční bilance | Německá průmyslová produkce | Oživení poptávky | Hlavní události | Ceny producentů | Burza v Miláně | Hlavní evropské indexy | Tereza Kaiseršotová | Long pozice | Parlamentní volby ve Francii | Marže společností | Výkyvy | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Britská libra | Aktiva | Ekonomické překvapení | Ruské invaze na Ukrajinu | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Dolar dnes | Bezpečné útočiště | Line | Škoda Auto | Indexy na Wall Street | Měnové zasedání | Spojení | Tvorba fixního kapitálu | Záporné sazby | Zvýšení sazeb Fedu | Americký státní dluh | Jestřábí Fed | Vít Hradil | Krajní pravice | Splácení hypotéky | Pravděpodobnost | Úrokový swap | České vlády | Zvýšení cel | Blue-chips | Průzkum společnosti | ČBA | Lockheed Martin | Střední Evropa | Market alert | Tuzemský průmysl | Česká národní banka (ČNB) | Tržby v eurozóně | Počet akcií | Americké dluhopisy | Řízení výnosové křivky | Nárůst sazeb ČNB | Důchody | Unce zlata | Nájemní bydlení | Základní úrokové sazby ČNB | ISM ve službách | Schodky federálního rozpočtu | Záznam ČNB | Cenové stability | Burza | Více peněz | Letecké společnosti | Ownest | Akcie Vonovia | Globální dluhopisové trhy | Výsledková sezóna v USA | Energetika | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | UPS | FTSE MIB | Zvýšení základní úrokové sazby | Index PX | Zveřejnění výsledků | Český statistický úřad | Ludwig von Mises | Depozitní sazba | Index volatility VIX | Ceny starších bytů | Mimořádná situace | Úvěry a hypotéky | Důležité fundamenty | Výsledkové sezóny | Goldman Sachs | Šéf Fedu Jerome Powell | Analytický tým FXstreet.cz | Worldgovernmentbonds | Zhodnocení peněz | PMI z Německa | Chování trhu | Estonsko | Geopolitické napětí | Investiční manažer | PLN | Lagardeová | Zerohedge | Palo Alto | Klid na trzích | TNOTE | Graf | Jakub Němec | Tweety Donalda Trumpa | Poplatky | Americké podniky | DeFi | Asijské akcie | Ropa Brent | Vývoj amerického akciového indexu | Významné zisky | Údaje o maloobchodních tržbách | Růst sazeb | Akcie Tesly | Německý DAX | Pokračování poklesu | Čínský trh | Pensylvánie | Výkon | Výsledek zasedání Fedu | Financial Times | Míra poklesu | Ztráty eura | Expanze | Splátky dluhů | Sázky na pokles sazeb | Směřování měnové politiky | Vzestup zlata | Americký akciový index | Investing | Propad cen | Argos Capital | Rostoucí inflace | Akcie společnosti Pfizer | Průměrná úroková sazba | Investice do infrastruktury | Posilování dolaru | Saúdská Arábie | Rovnovážný kurz | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ruský trh | Repo sazba ČNB | Hedgové fondy | Nezaměstnanost | Hypoteční expert | Znehodnocení | Reshoring | Tuzemská ekonomika | Pandemie | Růst cen | Deflace | Petr Fiala | Pandemie COVID-19 | Aktualizovaný výhled | Index akcií | FOMC watch tool | Vratislav Zámiš | Nová data | Bazický bod | Snížení úrokových sazeb | Nová historická maxima | Člen rady guvernérů | Směrnice | Vlastní bydlení | Ziskové marže | Uplynulý rok | Dolarový index | Letadla | Strach | Inflace v prosinci | Ekonomika Spojených států | Bankovní rada ČNB | Data z Německa | FTSE100 | Nákladové tlaky | Nejvyšší inflace | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Brexit | Očekávání inflace | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Výnosy desetiletých dluhopisů | Úspěšný týden | Barnabás Virág | Cena zlata v letošním roce | Analýzy | Období nízkých úrokových sazeb | Ceny uhličitanu | Kryptoměna Bitcoin | Bez poplatku | Snížení DPH | Vysoké riziko | Hospodaření státu | Snižování cen | Zvýšení úrokové sazby | Představitelé ECB | Dnešní statistiky | Ceny ve výrobě | Peter Garnry | Dolary | ČSOB | Americká inflace | Velké recese | Index nálady investorů | Cena zlata | CPI v České republice | Polská NBP | Oblečení | SAB Finance | Karanténní opatření | Základní úrokové sazby | ČSÚ | Makroekonomické statistiky | EUR/MWh | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Fibo retracement | Americké ministerstvo financí | Znehodnoceni dolaru | EOG | Úrokové swapy | Akcie Moneta Money Bank | Zápis Fedu | Úsporný energetický tarif | Tuzemská měna | Stavební spořitelny | Maloobchod | Deaktivace | Hershey | Varovný signál | Konflikty | Růst průmyslové produkce | Propad cen ropy | Prima | Tomáš Jícha | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Činnost České národní banky | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | Cena Brentu | Tvorba pracovních míst | Obrovská ztráta | Evropská měna | Značka Gucci | Ceny aktiv | Delta Air | Vývoj ceny ropy Brent | Přebytek zahraničního obchodu | Trápení | Viceguvernér ČNB | WSJ | Francouzský index CAC40 | Ekonomické zotavení | Zveřejněná data | David Marek | Německý export | Německá průmyslová a obchodní komora | Uvolnění měnové politiky | Pokles cen elektřiny | Proražení | Bohatí | Ojetiny | Nadopování trhů | Implikace | Vysoké sazby | Výsledek inflace | Porovnání vývoje | Výhled | Procentuální výnosy | Fáze expanze | Oznámení | ČNB Eva Zamrazilová | Portu Filip Louženský | Rostoucí obavy | Politická situace | Dění na finančních trzích | Tuzemská inflace | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Projev šéfa Fedu | Termínované vklady | ECB ve Frankfurtu | Měnověpolitické zasedání Fedu | Americký prezident | SAB Finance a.s. | Tomáš Kudela | Data Watch | Norská centrální banka | Swiss Life Hypoindex | Začátek recese | Obavy investorů | Výnosy z amerických dluhopisů | Wall Street Journal | Ruská invaze na Ukrajinu | Čínský HDP | Útlum ekonomiky | Pozitivní sentiment | České banky | HDP Španělska | Boom | Sazby hypoték | Pozitivní zpráva | Inflace | Inflace spotřebitelských cen | HUF | Nastavení úrokových sazeb | Indikátor důvěry v ekonomiku | Irsko | Růst akcií Nvidia | MSCI World Energy | Dluhopisoví tradeři | Tržní reakce | Postoj FOMC | Hypoteční sazba | Vládní opatření | Rally pokračuje | Zlepšující sentiment | Česká měna | Přijetí | Souhrnný index nákupních manažerů (PMI) | UDI | New York | Velká finanční krize | NFP report | Rostoucí počty nakažených | Polská centrální banka | Zasedání Evropské centrální banky | Volatilita | TJX | Vývoj válečného konfliktu | Tržní hodnota kryptoměn | Události roku | Ceny zemědělských výrobců | American Airlines | Invaze | Dopady obchodní války | Zápis ze zasedání Fedu | Dobré výsledky | Vlasta Pěchoučková | Konsensus analytiků | Nejnovější data | Francouzský CAC 40 | Očekávané úrokové sazby | CZK | EURCZK | Reakce trhu | John Williams | Macron | Překážky | Ztráty dolaru | Google Trends | Forward guidance | Průmysl | Makroprostředí | Vzestup inflace | Denní minima | Turecko | EIA | Gainesville Coins | Spotřební daně | Zasedání FOMC | Vysoké ceny energií | Výrazný růst | Pandemie koronaviru | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | HDP za Q2 | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Snižování sazeb | Finanční produkt | Plán vlády | Období nejistoty | Spotřebitelské ceny v únoru | Zařízení | Události tohoto týdne | Vladimír Pikora | Kongres | Fanoušek Bitcoinu | Izrael | Dislokace | Realitní trh v USA | Gap | Soukromé firmy | Objem hypoték | Nabídka bytů | Vojta Ostatek | Růst nezaměstnanosti | Bilion | Poptávka v Evropě | Charu Chanana | Opatření | Bloomberg TV | Cíl ČNB | Měnové instituce | Válka | Geopolitická situace | Globální obchod | Futures | Výroba elektřiny | Důvěra spotřebitelů | Zmírnění inflace | Breaking | Alternativní zdroje | Ukončení intervencí | Vývoj ceny akcie Vonovia | Statistiky z Číny | Pokles sazeb hypoték | Luxury | Výsledky průzkumu | Klid před bouří | Obchodní seance | Cestovní ruch | Naše prognóza | Slabý růst ekonomiky | Zpráva | Dovoz z Číny | Bohuslav Čížek | Zúžení úrokového diferenciálu | Nejziskovější | Fiskální politiky | Pomoc ekonomice | Hlavní index německé burzy | Utahování měnové politiky | G7 | Guvernér ČNB Aleš Michl | Největší ekonomiky eurozóny | Centrální banky | Vývoj měnového páru | Rekordní ceny zlata | Tlak na akcie | Vyšší poptávka | Horší výsledky | Snižování inflace | LIBOR | Moderna | Výroba počítačů | Poplatek | Růst německé ekonomiky | Trend cen | Drewry | MIFID | Recese ekonomiky USA | Kurz české měny | Lumír Kunz | Společnost Delta Air Lines | Měnová sekce | Tržní kapitalizace bitcoinu | Trh NFT | Skokové oslabení koruny | Vývoj měnového kurzu | Zpomalení globální ekonomiky | Investiční platforma | Guvernér Fedu | Dluhopisy Saxo | Christine Lagarde | Donald Trump | Vývoj ceny zlata XAU/USD | ČSOB Smart | Vývoj německé ekonomiky | Zvyšování mezd | Moneta | Očekávání analytiků | Ekonomické ukazatele | Alibaba | Sankce | Zlevňování hypoték | Vývoj ceny akcie Nvidia | Obnovitelné zdroje energie | Zvyšování sazeb | Hospodářství USA | Dolar (USDIDX) | Expanze elektromobilů | Volatilita měn | Zajišťování | Korunové sazby | Ole Hansen | Investice do komerčních nemovitostí | Nový Hypoindex | Těžební kapacity | Vývoj kurzu EUR/CZK | Pokles sazeb ECB | Vývoj měnového agregátu | Pracovní den | Medvědí postoj | Předstihové indikátory | TSMC | Bitcoin praní špinavých peněz | Akontace | Forex v roce 2024 | Rekordní minimum | Hladiny podpory | Výnosy dvouletých dluhopisů | Kč/USD | Růst úroků | Míra úspor | Poměr Forward PE | Zesílení inflačních tlaků | Daniel Rajnoch | Covid | Investiční plány | Pravděpodobné scénáře | Inflační trajektorie | Radomír Lapčík | Ceny elektřiny | Snížení nákladů | Vývoj konfliktu | Rovnováha | Obchodní války | Vývoj ceny ropy WTI | Úvěrová delikvence | Dramatické změny | Úročení spořicích účtů | Volební pat | EUR/PLN | Úrokové míry | Globální akciový index MSCI | Významná černá labuť | Washington | Aktuální hodnoty měny | Akciový trh v USA | Vývoj míry nezaměstnanosti | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Mzdově-inflační spirála | Pokles ceny | Spotřebitelské inflace | Růst dluhopisových výnosů | SatoshiLabs | Slábnoucí inflace | Výprodeje | Nomura | Dubnový vývoj | Jednociferná inflace | Schůzce FOMC | Zdravotní péče | Snižování úroků | ZIM Integrated Shipping | Komunikace ČNB | Nerovnováha | Býčí signál | Indikátory v eurozóně | Evžen Korec | Intervenovat ve prospěch koruny | Zavedení dovozních cel | Globální ekonomiky | Německé tovární objednávky | Dnes ČNB | Moody's | Posunutí kurzového závazku | Růst českého HDP | Snižování úrokových sazeb | Quantitative tightening | Index spotřebitelských úvěrů | Odhodlání | CISCO | Sazby centrálních bank | PwC | Praní špinavých peněz | Vratislav Jůza | Sazba ČNB | Ceny akcie Nvidia | Hypoteční banky | Cyklus zvyšování sazeb | Prudký pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Videokonference | Banky snižují úroky | Počet pracovních míst | Václav Kůla | Nové ETF | Úrokové prostředí | Poskytování hypoték | Miroslav Novák | Zvýšená nervozita | Evropské korporátní dluhopisy | Zaměstnanost | Rychlý růst mezd | Energetický sektor | Emise dluhopisů | Země EU | Ekonomiky | Nárůst poptávky | Navýšení úrokových sazeb | CL | Historická minima | Vliv inflace | Větší objemy | Ekonomické expanze | Pochybení | Úrokové sazby v Polsku | Čínský jüan | PLN/EUR | RBI | Zvýšení cel na dovoz | Domácnosti | Maďarsko | Oldřich Dědek | CBRT | Výsledky Nvidia | Členové bankovní rady | Výsledek voleb v USA | Hrubý domácí produkt (HDP) | Čínská makrodata | Tržní sentiment | yardeni.com | Ekonomické aktivity | BIDU | Index CAC40 | Silná ekonomika | Český trh práce | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Kapitálové zisky | Americké prezidentské volby | Tisková zpráva | Belgie | Unemployment Rate | Česká nezaměstnanost | Kanadský dolar | Rizika vyšší inflace | Economist | Oberbank | Výkon evropské ekonomiky | Century 21 | Úvěrování | Cenové hladiny | Státní dluh | Petr Fiala (ODS) | Průmyslová produkce v eurozóně | Významné riziko | Bydlení | Czech Fund | Asijské indexy | Makléřská společnost | Peníze | Zveřejněné údaje | Newstream | Kurz dolaru k euru | Poptávka | Členové kartelu OPEC+ | BH Securities | Propad investic | Prudký pokles | Akcie American Airlines | Poptávka firem | ECB dnes | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | ICO tokeny | Maloobchodní tržby | Vonovia SE | Epidemická situace | Politika | Hamás | HUF/EUR | xStation | Jüan | Očekávání | Daňové úlevy | Cena transakce | Heraeus Precious Metals | Kurz EUR/CZK | Odeznívání inflace | Inflační spirála | Expert | Pohonné hmoty | Vít Endler | Ekonom UniCredit Bank | Propad liry | Odhady PMI | Spekulativní aktivum | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Nejnovější údaje | Blog | Zpráva o inflaci | Hypotéky v ČR | Společnost BYD | Silné momentum | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Vyjádření ČNB | Zvýšení sazeb | Forward PE u akciových indexů | Štěpán Hájek | Zvýšení minimální mzdy | Celní války | Ozvěny trhu | Nastavení měnové politiky | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Transparentní | Realita | Dark Web | Války na Ukrajině | Předčasné splacení hypotéky | Konflikt na Blízkém východě | ETF fondy | TLTRO | Americký S&P 500 | Hypotéky v Česku | FRED | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Surové ropy | Majetek | Základní sazby | Denní rozpětí | Polská centrální banka (NBP) | Objem úvěrů na bydlení | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Financovat | Guvernér ČNB Michl | Rozvahy ECB | Elektromobilita | Návrat k normálu | Makroekonomické prostředí | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Americké volby | Kurz eurodolaru | Tisková konference ČNB | P/E | Nemovitosti v zahraničí | Hlavní události tohoto týdne | Výnosy | Politická nejistota | Dnešní zasedání ČNB | Inflace cen | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Data z USA | Federální vlády | Flexibilita | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | FérMakléři.cz | Volatility | Intervence centrální banky | Reflexe | Dlouhodobý investiční produkt | Pomalé oživení | Velký hráč | Nabídka | Silnější americký dolar | Profesionálové | Americký index | Americké HDP | Příležitosti | Rozhodnutí ČNB | Polský PMI | Britské státní dluhopisy | Itálie | Trh dluhopisů | Hlubší pokles | Hrozba stagflace | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Americká lehká ropa | Lukáš Kovanda | Evropské společnosti | MiFID II | MetaTrader | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Negativní dopad | Americká centrální banka FED | Nižší úroky | Červnová inflace | Průměrná nominální mzda | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Prognóza | Výnosová křivka | Petr Král | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | ERA | Nejlevnější hypotéky | OVB | Pohyb S&P 500 | Použití finanční páky | Gucci | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Obligace | Trh práce | Prezident Fedu | Reálný HDP | Porovnání vývoje Forward PE | Swiss | Meziroční inflace v ČR | Růstový impuls | Dnešní seance | Nike | Rizikovější investice | Britská centrální banka | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Omezení DSCR | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Růst v průmyslu | Polovodiče | SMA 100 | Tempo poklesu | Vysoká inflace | Americké blue-chips | Akcie Vonovia v EUR | Akvizice | České HDP | Spotřebitel | Ropný trh | Předstihové indikátory v eurozóně | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Pochybnosti | Micron | Prudké oslabení | Purple Trading Petr Lajsek | Bezrealitky | Silná data z trhu práce | Objem obchodů | Leva | Žádný výnos | Jakub Holas | Koronavirová krize | Nižší náklady | Nové hypotéky | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Korekce na akciích | Kamala Harrisová | Madrid | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Obrat trendu | Sebenaplňující proroctví | Zveřejnění hospodářských výsledků | Americká centrální banka | CME FedWatch | Technologické akcie | Kritický týden | Dostupné informace | Investopedia | Klíčové události | Výhled české ekonomiky | Cena bitcoinu | Utažená měnová politika | Ceny výrobců | Cenová volatilita | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Chování | Velká krize | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Trumpův návrat | Inflace v eurozóně | Zpomalení ekonomiky | Systémová rizika | Ropné společnosti | Obchodní dohody | Vývoj depozitní sazby ECB | Lira | Koruna posílila | Martin Novák | Gepard Finance | Koruna | Geopolitická rizika | Národní ekonomická rada vlády | Nabídka nemovitostí | Zasedání centrálních bank | Nesoulad | InvestBay | ČNB Michl | AUD | ATRIS | Dřevo | Růst cen zlata | Hodnoty NFT | JOLTS | Týdenní výhled | Newyorský index S&P 500 | Portál FXstreet.cz | Investice do umění | Martin Machala | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | Snižování úrokových sazeb v USA | Oslabování koruny | Americký dolar (USDIDX) | Balík opatření | Počasí | Zpřesněný odhad | FTSEurofirst 300 | Mikuláš Splítek | Vývoj pro akcie | Meziroční růst | Výnosové křivky | Rozdávání peněz | Portu | Tečkový graf | Rodinné rozpočty | Období nejtvrdších lockdownů | Vývoj jádrové inflace v USA | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Další růst | Zprávy z ekonomiky | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Fincentrum | Měny v regionu | Rekordní ceny | 10leté bondy | Zisk společnosti | Zbrojní průmysl | Členové bankovní rady ČNB | Trh | Barel ropy | Hospodaření bank | Sezónnost | Bitcoinový fond od BlackRocku | Intervenční činnost České národní banky | Listopadová inflace | Deficit rozpočtu | Makroekonomické události | Zkušenost | Portfolio manažer | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Koruna oslabuje | Zdroje energie | Tuzemské banky | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Úroky na hypotékách | Pravidelné příjmy | Riziko volatility | Index polovodičů | BNP Paribas | Průměrné mzdy | Ruský prezident | Sentiment na trzích | Antivirus | Spořící účty | ČNB úrokové sazby | Petr Beneš | Představitelé Fedu | Výkon domácí ekonomiky | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | Vládní koalice | Zvyšování napětí | Ekonom společnosti | Nálada na akciových trzích | Tomáš Kacerovský | Depozitní sazby ECB | Rozdílové smlouvy | Prohlášení | Dot plot | Index | VÚB | Nový rekord | Analytika | Společnosti | Bollingerova pásma | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Vice | Vyšší náklady | Rozšiřování kapacit | Vývoj inflace v ČR | Marketingová komunikace | Parlamentní volby | Pokles nezaměstnanosti | Nabídka nemovitostí v ČR | Množství peněz | Kurz české koruny | Elektřina | MMF | Dobré časy | Měsíční data | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | Eura | Novozélandský dolar | Údaje o inflaci | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Ředitel odboru komunikace | Historické maximum | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Kryptoměnová burza | Dark Web: Sex, drogy a bitcoiny | Kapitál | Fungování | Jiří Rusnok | Posílení | Devalvace | Česká ČNB | Polymarket | Index hypotéčních úvěrů | Agentura Reuters | Zboží dlouhodobé spotřeby | Inflace PCE | Papírové dolary | Přebytek běžného účtu | Podmínky na trhu | Vývoj německého akciového indexu DAX | Althea Spinozzi | Ceny akcie Vonovia v EUR | Depreciace | Zasedání britské centrální banky | Nárůst zisků | Nižší zisky | Američtí centrální bankéři | Majitel | Bankovky | Zvýšené úrokové sazby | Index STOXX Europe | Akcioví investoři | Zvyšování nákladů | Kov | S&P | Covidové krize | Conference Board | Vývoj kurzu eura | Americké měny | Proroctví | Indikátor | Unie | Výstup zasedání | Masivní investice | Devizové rezervy ČNB | Obchodování na finančních trzích | Otočka Fedu | Inflace ve Spojených státech | Úsilí | ČSOB Data | Data z ekonomiky | Důvěra investorů | Politická rizika | Zvýšení cen ropy | Mladá fronta Dnes | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Data z tuzemské ekonomiky | Kurz dolaru | Narušení dodávek | Akciové indexy | Americké státní dluhopisy | Vysoké úroky | Marka | Turistika | Roční návratnost | Coinbase | Christine Lagardeová | Očekávání trhu | Labor Day | Ekonomický kalendář | Kvantitativní zpřísňování | Bod zlomu | Konjunkturální průzkum | Soukromý sektor | Střadatelé | Desetileté výnosy | Polský zlotý | Britský premiér | Crowdfundingové platformy | Inflační tlaky v české ekonomice | Stárnutí populace | Dnešní ADP report | Shazování peněz z vrtulníku | Fundamentální zprávy | Změny pracovních míst | Republikáni | Nesplácené úvěry | Snížení úrokové sazby | Souhrn finančních trhů | IEA | KPMG Josef Kupec | Ekonomický vývoj | Klesající trend | Poskytování úvěrů | IRS | AA | Úrokové sazby | Sex, drogy a bitcoiny | Reakce trhů | Manažer Cyrrus | Rozpočtová politika | Dražší půjčky | Investiční horizont | Kartel OPEC | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Asie | Přebytek bilance běžného účtu | Vývoj inflace | Vedoucí představitelé | Vývoj meziroční inflace v ČR | Nová prognóza | Deposit facility | Migrace | Deficit | Pandemie COVID | Bankovní rada České národní banky | Tom Kadeřábek | Objem dluhopisů | Investiční platforma Portu | BREAKING | Index Stoxx 600 | Světové HDP | Ceny Bitcoinu | Energetický tarif | Výjimečná situace | Fincentrum Hypoindex | Technické analýzy | Úvěrové aktivity | Doktorát z ekonomie | Akciový index DAX | Velké zisky | Jan Brázda | Seznam Zprávy | Ziskové pozice | Fed dnes | Ceny zemního plynu | Čínský koronavirus | Budoucnost | Hlubší schodek | Vysoké inflace | Globální finanční krize | Zvolení prezidentem | Pokračující pokles | Povinné rezervy bank | Participace | Snížení poptávky | Dluhopisy Saxo Bank | Nejstarší kryptoměna | Sektor služeb | Vyhlídky ekonomiky | Kurz koruny | Tomáš Hudeček | Dow Jones Industrial Average | Manažeři | Podíl bitcoinů | Eskalace | Ústup inflace | Výroba aut | Altcoiny | Automobilový sektor | Hospodářská politika | Sazby na hypotékách | Česká koruna | G10 | Inflace v Evropské unii | Člen bankovní rady Aleš Michl | Ceny uhličitanu lithného | Twitter | Eagle Bulk Shipping | Benzín | RPSN | Podnikatelé | Saxo | Harmonizovaná inflace | Zvýšení sazeb ČNB | Nárůst sazeb | Vývoj německého akciového indexu | Akciový index | Hang Seng | ZIM.US | Index PMI | Pozornost | Ceny na realitním trhu | Nejvyšší objem | Prudký propad | Premiér Petr Fiala | Makroekonomická data | Index Nasdaq Composite | Nájemní smlouvy | David Eim | Bankéři | Platforma | Fincentrum & Swiss Life Select | Vývoj středoevropských měn | Dividendový výnos | Dluhopisy | Elektromobily | Ropné exporty | Závazek | Rumunsko | Analytik skupiny | Závislost | Ranní okénko | Americké úrokové sazby | ČNB Jakub Holas | Meziroční míra inflace | Hypoteční banka | Akcie Kofoly | Devizové intervence | Ekonom ECB | Tomáš Kudla | Bohatství | Očekávání úrokové sazby | Japonské banky | Stratégové | Ifo | Trumpovo vítězství | Momentum | ČSOB Data Watch | Nejvyšší inflace v Evropské unii | Pokračování války | Podnikání | Pandemie covidu | Shanghai Composite | Náklady | Devizové trhy | Prostor pro pokles | CZGB | Analytici Next Finance | Komentované měsíční odhady | Index nákupních manažerů | Sazba hypotečních úvěrů | Hodnota všech kryptoměn | Zprávy o měnové politice | Ukončení obchodního dne | Vývoj mezd | Daně z příjmů | Statistický úřad | Noví členové bankovní rady | Harrisová | Počet žádostí o podporu | Hlavní finanční trhy | Rada guvernérů | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Platební instituce Roger | Spekulace na pokles | Bitcoin | Nemovitosti v ČR | ASML Holding | Firma | Slabá čísla | Nio | Halving | Hlavní ekonom | Micron Technology Inc | Zlevnění hypoték | Rozhodování ECB | Akcie Apple | ISM index | Windfall daně | Monetární politika | Vnitřní hodnota | Oslabení forintu | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Martin Vašek | Růst výnosů dluhopisů | Nákup bitcoinu | Výkyvy cen | Research | Data o inflaci | Obchodovat | USA a Čína | Vítězství Trumpa | Problémy | Ve vatě | Netradiční investice | Proinflační rizika | Proti-inflační riziko | Sazby v Polsku | Technologický index Nasdaq | Vývoj ceny zlata v USD | Ředitel investiční platformy | Objednávky | Pokles zájmu investorů | Jak zprávy ovlivňují akcie | NZDUSD | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Patria Online | Korporátní dluhopisy | Celková inflace | Tovární objednávky | Americké indexy | Obchodníci | Fed Williams | Válka na Ukrajině | Německý index DAX | Nákupy státních dluhopisů | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Zvýšení dovozního cla | Kroky ČNB | Finance | UDI Group | Wood & Company | Koronavirus | Ekonomické stavby | Oživení exportu | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Růst akciových indexů | Úrokové náklady | Vývoj francouzského akciového indexu | Platformy | 3М | Dnešní údaje | Kurz domácí měny | Prezident Donald Trump | Raiffeisenbank a.s. | Pár EUR/USD | Reálná úroková míra | Nastavení sazeb | Tržní hráči | Agresivní pokles | Analytici | Trh práce v USA | Čistý zisk | Aukce | Pražský index PX | Americká průmyslová produkce | Partners Banka | Manažerka | Dezinflační trend | Barel ropy Brent | Cenový index | Analytik Portu | Růst akcií | Dow Jones | Komerční banka | Micron Technology | Výhodnější podmínky | Pozornost trhu | Stříbro | Empire State Index | Zájem o hypotéky | Omezení těžby | Inflačně mzdová spirála | Ceny bitcoinu v USD | Polská národní banka | Finanční instituce | Úrokové sazby na hypotékách | Vyšší sazby | Norfolk Southern | Bank of Canada | Politická rozhodnutí | Ředitel odboru komunikace ČNB | Největší česká banka | Politické rozhodnutí | Index německé burzy DAX | Dluhopisomat | Pokles cen | Akcie na pražské burze | Analytik investiční společnosti | Plánování | Ropa | Bitcoinové fondy | Broker Consulting Index | Zajímavé investiční příležitosti | Tomáš Cverna | Michigan | Přijetí eura | ETF | Větší pokles | Globální akciový index | Klouzavý průměr | Nálada na trhu | Pohonné hmoty v ČR | Další kryptoměny | Hlavní ekonomka | Fio | Volby | Burze | Pravidla pro hypotéky | Barclays | Bydlení v Evropě | Zasedání Bank of England | Investiční aktivita | Obnovitelné energie | Cenový index PCE | T-Mobile US | Summit EU | Člen bankovní rady | Analytik ČSOB | Vývoj cenové hladiny | West Texas Intermediate (WTI) | Historie | Mluvčí Raiffeisenbank | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Ceny benzínu | Rostoucí společnosti | Ceny akcie Vonovia | Pokračování trendu | Helena Horská | Německé hospodářství | Snížení základní úrokové sazby | Statistici | Durace | Příznivé faktory | Indexy PMI | UBS | Zpomalení inflace | FTSEurofirst | Americké technologické společnosti | Ekonomové | Tématické reporty | Oslabení české koruny | Ceny nových aut | Rekordní propad | Index německé burzy | Podíl nevýkonných úvěrů | Helicopter money | Dnešní ekonomický kalendář | Bitcoiny | Depozitní sazby | Joe Biden | USA | Ekvilibrium | Softwarové firmy | Hike | ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) | Měnová politika ČNB | Spojené státy | Jednání ČNB | Mánie | Konsolidace | Propad koruny | Deloitte | Ekonomické bubliny | Dluhopis | Stoxx Europe 50 | Růst HDP | Václav Šimek | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Euro vůči dolaru | Prognóza Ministerstva financí | Kalendář událostí | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Velmi volatilní | Investoři v USA | Zvyšování úrokových sazeb | NBH | Sázka | Josef Kupec | Levnější půjčky | Fáze obchodní dohody | Index volatility | Odvětví | Dnešní ADP | Zpracování kovů | Dubnová inflace v eurozóně | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Filip Louženský | Oslabení kurzu | Vysoká cena | Boeing | Japonský Nikkei 225 | Americká data | Nákupy centrálních bank | Ekonomický útlum | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Ruské ropné exporty | ASML Holding NV | Vývoj | Fiat money | Hypoindex | Americké burzy | Trading | Výkon ekonomiky | Ekonomické faktory | Jádrová inflace v eurozóně | Vývoj indexu PMI | Problémy se subdodávkami | Ceny v dopravě | Úroková sazba | Výdaje | Inflační výhled | Sazby v eurozóně | Meziroční inflace v září | Fed Funds | Windfall tax | Dluhová krize | Vlastní prostředky | Riziko inflace | BHS Timur Barotov | Ekonomické potíže | Masivní propad | Technologický index | Podnikatelská nálada | Nové zákony | Adam Greguš | Členové kartelu OPEC | Podnikání na kapitálovém trhu | Vítězství Donalda Trumpa | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Slevy | Světové trhy | Živý stream | Investiční doporučení | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Corporate Governance | Geopolitické události | Británie | Facebook | Americké akcie | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Akciový stratég | Pracovní síla | Erdogan | Sazby v EU | Politika centrálních bank | Společnost Nike | České měny | Růst americké ekonomiky | Problémy německého průmyslu | Investice do nemovitostí | Data z průmyslu | Šéfka ECB | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Dovoz do USA | Různé názory | FOMO | Propad průmyslové výroby | Riziko ztráty | EUR/USD | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Nízké sazby | Severomořská ropa Brent | Obchodování na koruně | Varování | OSN | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Portfolio manažer Cyrrus | Vývoj depozitní sazby | Výnosy bezpečných dluhopisů | Nominální zisky | Normalizace měnové politiky | Vývoj francouzského akciového indexu CAC 40 | Amazon | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Situace na trzích s energiemi | Jednatel společnosti | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Marže Nvidia | Další vývoj | První odhad | West Texas Intermediate | Dění ve světě | Recese v USA | Měnové politiky | G20 | Ukazatele sentimentu | Hlavní ekonom Cyrrusu | Analytický tým | S&P/ASX 200 | Kapitalizace bitcoinu | Akcie Amazonu | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Předstihový ukazatel | Finanční domy | Sazby ČNB | Rok 2025 | Ceny nemovitostí | Dánové | Trh devizových obchodů | Aktuální situace | Analytik JRD | Miroslav Turčín | Zemědělství | Fond od BlackRocku | Sellier & Bellot | Fiskální politika | Manufacturing | Obchodní komora | Rozhodnutí o sazbách | Lombardní úroková sazba | Starší byty | Kompenzace | Nearshoring | Zlotý | Libor Vojta Ostatek | Výdělky | Uvolnit měnovou politiku | PE u akciových indexů | Akcenta Miroslav Novák | Italský premiér | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Prezident Erdogan | Ekonomický sentiment | Cenová válka | Růstový potenciál | Dna | Ceny akcie | Fingood | CNY | Centrální bankéři | Fio banka, a.s. | KOSPI | Přelom roku | Index FTSE 100 | Kapitálové rezervy | Americké vládní dluhopisy | Obchodní jednání | Klíčový údaj | Japonská ekonomika | Vítězství | Investiční strategie | Kapitálové výnosy | Podpůrný balíček | Bezpečný přístav | Vývoz do Spojených států | Národní banka | Hypoteční sazby | Pokles rizika | Vojtěch Benda | Americké statistiky | Rozhodnutí centrální banky | Špatná zpráva | Odliv kapitálu | Ceny komodit na světových trzích | Christopher Waller | Odměny za těžbu | Miliardy dolarů | ADP | AI | Úrokové sazby České národní banky | Akcie Vonovia SE | Snížení úroků | Druhá vlna pandemie | Silný trend | Generali Investments CEE | Analytik Komerční banky | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prezidentské volby | Silná koruna | Změny úrokových sazeb | Fabio Panetta | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | Tisková konference | Pivovary CZ | Platební bilance | Comfort Finance Group | Růst mezd | Prezident ECB | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Technické indikátory | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Nízká korelace | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Americký trh nemovitostí | Realitymix | GBP/EUR | Tuzemští devizoví obchodníci | Vývoj základní úrokové sazby | Vladimír Vávra | Patria | Důvěra v českou ekonomiku | Symposium centrálních bankéřů | Americký index S&P 500 | Investiční produkt | Guidance | České koruny | The Economist | UBS Global Wealth Management | Komise v přenesené pravomoci | Místopředseda představenstva | Vývoj akciového indexu | Úrok | Kurz USD/EUR | Investovat | Komoditní | Cena severomořské ropy Brent | Postoj americké centrální banky | Členka Rady guvernérů | Nerozhodnost | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Hotovost | Průmyslové objednávky | Výhled pro rok 2021 | Regulátor | Přerušení výroby | Obchodní dohoda | Úvěrová aktivita v eurozóně | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Růst cen v ČR | Odhad HDP v eurozóně | Průzkum | Firmy | Program Antivirus | Perzistentní inflace | Páka | Polská ekonomika | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Tvrdý brexit | JRD | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Úrokové sazby 3M PRIBOR | EGLE.US | HDP Německa | Porovnání vývoje cen bytů | Farmaceutický sektor | Růst cen ropy | Panika | Promeškané příležitosti | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Aktivita v průmyslu | Víkendové parlamentní volby | Cena ropy brent | Banka Creditas | Realistická očekávání | Dolar včera | Vývoj amerického dolarového indexu | Partnerství | Vyšší ceny | Provozní ztráty | Euro dnes | BANXICO | Geosan Development | PwC ČR | Ekonomické podmínky | Kroky centrálních bank | Podíl obnovitelných zdrojů | Repo sazby | Vývoje cenové hladiny CPI | Provozní zisk | Swapová výnosová křivka | Hypotéza | Akcie Moneta | Oslabení měny | Podíl nezaměstnaných | Robinhood Markets | Spekulativní věci | Yardeni | Výsledky společnosti | Investování | Splacení dluhu | Fed | Nonfarm Payrolls | ČTK mluvčí | Magnificent | Viceguvernérka ČNB | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Konkrétní měny | Air Bank | Maďarský forint | Fixace úrokové sazby | UBS Global | Globální rizika | NASDAQ 100 | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Účastníci trhu | Zvyšování úrokových sazeb hypoték | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Generali Investments | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Poradenské společnosti | Česká vláda | Hry | Nezávislost Fedu | Volkswagen AG | Akcie bank | Narůst zisků | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Síla americké ekonomiky | Nasdaq a S&P 500 | Paypal Holdings | Akcie společnosti Nvidia | Projev šéfky ECB | Polská měna | Monetizace | Emerging markets | Dostupnější peníze | Fluktuace | Hongkongský Hang Seng | Walmart | Cenotvorba | Vývoj akciového indexu Nasdaq | ČSOB Dominik Rusinko | FTSE | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Australský S&P/ASX | Analytici Morgan Stanley | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Žlutý kov | Cena nemovitostí | Eurozóna | Horší data | Čínská PBoC | Fond | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Zvýšení volatility | Podzimní prognóza ČNB | Úrokové diferenciály | Restrukturalizace | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Pokles dovozů | Měkké přistání | Nákup nemovitostí | Fitch | Pšenice | MMA | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Načasování trendu | Bitcoin a další kryptoměny | Dánsko | Velcí hráči | Středoevropské měny dnes | Japonský Nikkei | Prodávající | Vývoj měnového páru USD/CAD | Jiří Sýkora | Krachy několika bank | Energetické společnosti | Michaela Pudilová | Nominální růst | Nová makrodata | Sláva | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Výhled pro rok 2023 | Vysoké ceny | Standardní investiční příležitosti | Výprodeje akcií | Obnovení růstu | Investment Banking | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Úřad pro energetické informace | Růst ekonomiky | Stagflace | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Ředitelka | UnitedHealth | Cenový vývoj | Nissan | Silné inflační tlaky | Orsted | FérMakléři | TradingEconomics | Dopad na korunu | Institucionální obchodníci | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Ředitel Ekospolu | Federální rezervy | mBank | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Výsledky společnosti Nvidia | Kanadská centrální banka | Čínský Shanghai Composite | Bankovní asociace | Hypomonitor | Tesla | ČNB snížila sazby | Patrik Novotný | Záporné úrokové sazby | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Q4 tržby | Li Auto | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Konzultant | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Poměr risk-reward | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Akcie Meta | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | CAD | Cenové války | Realitymix.cz | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Růst ekonomiky eurozóny | Béžová kniha Fedu | Společnost ADP | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | EURTRY | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Úrokové krytí | Společnost | Ruský rubl | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Alert | Evropské trhy | Cena akcie Vonovia | Ekonom Cyrrusu | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Květnová inflace | Hospodaření | Členka rady guvernérů | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Riksbank | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | USDIDX | Colosseum | Ondřej Šťastný | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Intervenční činnost | DSCR | Projevy centrálních bankéřů | Turbulence na trzích | Globalizace | Reserve Bank of New Zealand | Inflační očekávání trhu | Nálada na globálních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Pips | Alokovat kapitál | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Aktuální výnosová křivka | Tradeři | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Francouzský index | Obavy ze stagflace | Hospodářské politiky | Volkswagen | Jestřábí postoj americké centrální banky | AUD/USD | Next Finance Markéta Šichtařová | Pracovní trh | Prezident Federální rezervní banky | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Dlouhodobý pohled | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Celkové ztráty | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Spotové ceny | ATH | Nájemné | Právo | Capitalinked | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | Citi | Pokles výnosů | Swiss Life | EBIT | Slabá koruna | Michaël van de Poppe | Bank of America | Cenový strop | Transakce | USDX | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Kurz měny | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Karty | Lukáš Raška | Německá ekonomika | Čína | Capital | Know-how | Risk | J.P. Morgan | CZK/USD | Bonita | Aktuálně trh | Ceny | Spotřebitelský sektor | T-Mobile | Tisk peněz | Prognóza vývoje | Siemens | Turistická sezona | Financování | Akcie Meta Platforms | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Realitní společnosti | General Dynamics | Ben Bernanke | Války | Změna politiky | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Prezident newyorského Fedu | Sektor nemovitostí | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Zhodnocení akcií | USD/TRY | ASML | WTI | Zápis z posledního zasedání | ČNB Jiří Rusnok | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Malajsie | Hurikány | HOOD | Globální index | SMA | Mistrovství Evropy | Divergence | Makroekonomické faktory | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Jan Tománek | Souhrnný indikátor | Odborníci | Plán investic | Společnost Delta Air | Cena severomořské ropy | Investments | Dopad na trhy | Zákonodárci | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Výsledek voleb | Stratég | Index FTSEurofirst 300 | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Erste Bank | USDCAD | Počáteční zisky | Panevropský akciový index | Propuštění | Forint | Anomálie | Kupní cena | Morgan Stanley | Ceny zlata | Říjnová inflace | EV | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Stav trhů | Výnos | Global Wealth Management | Powellovy komentáře | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | Filadelfský Fed | České akcie | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Čínští výrobci | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Nájmy | Benchmark | Index strachu VIX | Prostor pro růst | 256/2004 | Defi | Domácí měna | Internetová bublina | Platební instituce | Automatic Data Processing | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Šéf ECB | Trinity Bank | Olívia Lacenová | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Nové sankce | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Které akcie | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | 4fin | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Akcie Photon Energy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historické zkušenosti | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Posílení koruny | Central Group | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Zasedání MNB | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Zboží z Číny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Investoři v Evropě | Inflační cíl | Vrcholoví manažeři | VIX | Index Dow Jones Industrial | Skokové posílení | Akcie Tesla | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Euforie | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Vyhlídky eurozóny | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Bez rizika | Vývoj meziroční inflace | Německé HDP | Akciové trhy v USA | FRA | Tržní hodnota | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Slabý ekonomický růst | Akcie MONETA | Část zisků | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | FedEx | PVM | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nominální růst HDP | Jan Kubíček | Makléři | Rizikové měny | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Zůstatek | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Růst inflace | Pokles hodnoty | Marek Pokorný | Patrie | Týden na finančních trzích | Ekonom ING | Hypoteční trh | Akciové trhy ve Spojených státech | Stellantis | Výdaje na osobní spotřebu | Jednotná evropská měna | TRY | Odhad analytiků | Souhrnný index nákupních manažerů | Kansas | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Poptávka po pohonných hmotách | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Směřování ekonomiky | Atraktivita zlata | Evropa | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Nákup nemovitosti | Class A | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Nový výhled | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Trigger | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Německý akciový index | Biden | Růst zlata | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Ukazatel inflace | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | Celková nabídka | Finančnictví | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Směřování | Tržní situace | Výhled pro rok | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | TopForex | Japonská centrální banka | Zemědělci | Přenos | Společnost XTB | Finanční svět | Prezident Pavel | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Akcie Siemens | Dostupná data | Nové zakázky | Google | Tržby | Stagnace | Finanční systém | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Konsensus | Aktuální prognóza | Costco | Dluhy | Proinflační riziko | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | GfK | New York Times | Ranní komentář | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | Trh s bydlením | Spready | HDP | Technology | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Hospodářské vyhlídky | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Stabilní výnosy | Ekonomka | Dolar | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Skokový nárůst | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | NEST | Čínská měna | Pandemická situace | Globální investoři | Objem investic | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | USD/CAD | Obchodní bilance | Index PCE | Vládní deficit | Nedostatek zakázek | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Nouzový stav | Známky oživení | Politika ČNB | Burzovní cena | Poradenské firmy | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Poptávka investorů | Martin Gürtler | Baterie | Vývoj trhu | AMZN | Invaze Ruska na Ukrajinu | CFG | Akcie Apple Inc. | Zdraví | Historické trendy | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | KPMG | Odhad letošního růstu | Stav trhu práce | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Pozitivní trendy | Česká národní banka | Americký ISM | ASEAN | Česká inflace | 1D | Zprávy z Německa | Americká kryptoměnová burza | Dnešní události | Výhled trhů | Růst průměrné mzdy | Philip Lane | Úvěr | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Slabost dolaru | Přísná měnová politika | Akcie | Medvědí trend | Fundamentální výhled | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Postoj k riziku | Mzda | Nervozita na trzích | Výsledek amerických voleb | Opční trhy | Nižší úrokové sazby | MSCI China | All Time High | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Návratnost | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Obchodní aplikace | Hnutí Hamás | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Štěstí | City | Ropné měny | Státní podpora | Makléř | Zrychlení růstu | Markéta Fišerová | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | Energetická bezpečnost | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | Inflační šok | EOG Resources | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Capitalinked.com Radim Dohnal | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | Zvýšení ziskovosti | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Technické faktory | Americké ceny | USDJPY | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Radim Dohnal | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Nižší DPH | Kryštof Míšek | Největší propad | Koronakrize | Uvolněné měnové politiky | Pokles úroků | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Daně | DNO | SOK | Velké finanční krize | Dnešní zpráva | Tichomoří | Růst zisků | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Veřejné služby | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Konkurenti | PCE inflace | Intermediate | Index cen výrobců | Ceny bytů | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Nezaměstnanost v eurozóně | Pivovary | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Jiné měny | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | BHS | Kryptoměnová burza Coinbase | Zdražování energií | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Napjatá situace | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Bear | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Návrh zákona | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Česká měna dnes | Robinhood | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Odveta | Světové ceny potravin | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Komoditní stratég | Nezávislost | Komunikace | BYD | SeekingAlpha | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Photon Energy | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Růst ceny zlata | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | USMCA | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | Comfort Finance | Německý akciový index DAX | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | SAP | Hospodářství | Zotavení | Turecká měna | Timur Barotov | Důvěra | Výroční konference | Luxusní zboží | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Vítězství republikánů | Krátkodobé výnosy | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | J&T Banka | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | ODS | Americký akciový trh | Delta Air Lines | DIHK | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Roklen | Index MSCI | Slabší dolar | Amgen | Obchodní politika | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Návratnost investic | Capitalinked.com | Dollar | Značný pokles | DE30 | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Nový cyklus | Ropa WTI | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Investiční potenciál | Výraznější impuls | Cash flow | Trh s ropou | Patria.cz | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Omezení exportu | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Kering | Roční růst | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Unicredit | GBPUSD | Možnost dalšího růstu | S&P 500 Index | Petr Dufek | TABAK | Forbes | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | BHS Štěpán Křeček | Špatná data | Mnozí investoři | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Fundamentální data | Ceny stavebních prací | 1 milion | Services | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Dominion Energy | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Poptávka centrálních bank | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Valuace | Optimistický výhled | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Hodnota bitcoinu | FedWatch | Air | Rozšíření | Technická analýza | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Toyota | Odložení brexitu | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Objem prostředků | Přetrvávající vysoká inflace | Administrativa | DJI | COVID-19 | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | CoinGecko | Silný trh | Korunový trh | WIG20 | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Next Finance | Nikkei | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Sázení | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Nové zprávy | Asijská seance | Oživení evropské ekonomiky | Umělé inteligence (AI) | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Bitcoinový fond | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Analytik portálu | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Enormní zájem | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Otevření Číny | Fiskální rok | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | XAU/USD | Trh kryptoměn | Evropská unie | Tokeny | Ceny stříbra | Kurzarbeit | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Bezpečné investice | Silný růst | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Vyšší mzdy | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Korekce | EY | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Letní měsíce | DMA | Rosněfť | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | ForexLive | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Forward PE | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Elektrické vozy | Televize CNBC | Nvidia Corp | CBRE | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Inflation Reduction Act | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | High | Novela zákona | Rezervy bank | CEE region | Měnové otázky | Rozbor | CHF | Obnovitelné zdroje | Centrum | HDP USA | Oslabení koruny | Výrobce munice | Nízká nezaměstnanost | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Těžba ropy | Koruny vůči euru | Zakladatel | Turecký prezident | Penále | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Vonovia | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Skokové oslabení | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Maloobchodní prodeje | Aktéři | EU a USA | Markéta Šichtařová | Německo | Prodeje domů | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | MJ | Upozornění | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Komodita | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Dluh USA | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Cheniere Energy | Interpretace | Splácení dluhů | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | CME Group | BAT | Burza Coinbase | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Partners | Ekonomické údaje | Raiffeisenbank Helena Horská | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Obnovení důvěry | Ekonomická data z USA | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Microsoft Corp | Volby do Kongresu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Předsednictví EU | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Forexu | Debata | Kurzy měn | Reputace | Datový kalendář | Inverzní výnosová křivka | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Investiční ředitel společnosti | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Znehodnocení měny | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Nominální mzda | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Investiční příležitosti | Tightening | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Holding | Cena americké ropy WTI | Banky | BlackRock | Předčasné volby | Ceny v Česku | Akcie ČEZ | Francouzské akcie | DAX 30 | Nižší hodnoty | Zisky společnosti | Palo Alto Networks Inc | Automotive | XPeng | Vlády | Nebezpečí | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Malý prostor | Dlouhodobá strategie | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Černá labuť | Zisk na akcii | Požadavky na kapitál | Volatilní položky | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Nepokoje na Blízkém východě | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | Dot-com | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Meta Platforms | Jednatel | Freedom Financial Services | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Tržní kapitalizace společnosti | Lithium | Zastavení poklesu | Americký Fed | Čínské akcie | API | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Finance Group | OCI | Teplé počasí | Mzdový růst | Příprava | Inflace v EU | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | PX-TR | Jack Ablin | Dlouhé pozice | Příležitosti pro nákup | Creditas | Inflační report | Platební neschopnosti | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Čokoláda | Analytik Broker Consulting | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Oděvy | Cenné papíry | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Fisker | LSEG | Hlavní trendy | Americká lehká ropa WTI | Obchodní rozpětí | Support | General Electric | Průměrná mzda | Accenture | Hold | Waste Management | FX | Zajímavé výnosy | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Index PX-TR | Texas | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Mluvčí | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Okénko finančního trhu | Americký průmysl | Marek Mora | Litva | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Ruský výraz pro peníze | Tržní očekávání | Návrat inflace | Měnové války | OPEC | Broker | Úroková sazba Fedu | Nemovitosti v Česku | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | NYSE | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Ceny ropy dnes | Okénko trhu | Equa Bank | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Von der Leyenová | Ziskovosti společnosti | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Obchodní rizika | Karanténa | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Investovat do Bitcoinu | Investiční ředitel | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Guyana | Čtvrtletní zprávy | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | AUDUSD | NFT | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Měnové riziko | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Saxo Bank | Jasné signály | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | W1 | LinkedIn | Velké banky | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | The Wall Street Journal | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | Macquarie | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zvolený prezident | Maloobchodní tržby v listopadu | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Těžba bitcoinů | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Generace Z | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Internetové bankovnictví | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Trh s nemovitostmi | Cena americké ropy | Cestování | Síla amerického dolaru | Sentiment indikátory | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Americký dolar dnes | ING Jakub Seidler | Zvýšení základní sazby | Složení portfolia | Legislativa | Zprostředkovatelé | Půjčka | PayPal | PMI ze sektoru služeb | Nasdaq a S&P | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | Der Spiegel | D1 | Investing.com | Dluhopisy s vysokým výnosem | HDP v USA | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Roger | Richard Bechník | Dominik Stroukal | Silný dolar | Globální vývoj | Monster Beverage | BMW | 3M | Dluhopisové fondy | Růst ceny Bitcoinu | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | Viceguvernérka | USDA | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Rotace | Kupní síla | CZ | Průraz | Meziroční vývoj jádrové inflace | Pokles investic | Akcie bankovních společností | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoz do Číny | Magnificent Seven | Proinflační faktory | Finanční ztráty | FinGO | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Jihokorejský KOSPI | Manažeři společnosti | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Dlouhodobější trend | finGOOD | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Invest | Arbitráže | Rok 2024 | Dividendové akcie | Další rozvoj | Aleš Michl | Kanada | Navýšení sazeb | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Kryptoměna | Ekonomie | Rozsáhlé investice | Marriott International | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | ING | Starboard Value | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | DIP | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Splácení dluhu | Klíčový faktor | Blue chips | Nízké ceny ropy | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Fotovoltaické elektrárny | XTB Štěpán Hájek | Těžaři | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Oslabení japonského jenu | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Tuzemský HDP | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Německé podniky | Růst produktivity | Stavební výroba | Krypto | Payrolls | Světové poptávky | Holubičí postoj | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Paradox | Vzrušení | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Omikron | Evropské automobilky | Akcie Alphabet | Referendum | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Být trpělivý | Cykly | Konzervativci | Politická opatření | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | PBOC | FX strategie | ASX 200 | Firemní dluhopisy | Společná evropská měna | Digitální daň | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Inflační vlna | PMI ve službách | Spekulanti | Větrná energetika | Globální trh | Teroristický útok | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Poptávky po ropě | Applied Materials | Hermes | Jak investovat | Silný růstový potenciál | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Velká očekávání | Evropské dluhopisy | Trend klesající | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Finančníci | Investor | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | Předsedkyně Evropské komise | Norfolk | Americké vlády | Bloky | Jerome Powell | NZD | Technologický rozvoj | Ukazatele | Měnový pár | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Nové údaje | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Zvýšený zájem | Výnos dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Úřady | Američané | Počet zaměstnaných | Trh s bitcoiny | Nízká inflace | Průmyslové kovy | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Indonésie | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | News | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Růst | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
