Americký ISM
BREAKING: ISM PMI ve službách v USA je mnohem nižší, než se očekávalo. EURUSD roste o téměř 0,6 %
03.07.2024 Nové zakázky ISM služeb v USA: 47,3 vs. 53,6 oček. a 54,1 dříve. Tovární objednávky v USA poklesly o -0,5 % oproti očekávaným 0,2 % a předchozím 0,7 %.
Ranní komentář: Růst Tesly a její energy business, pád čínských výnosů a další makro
03.07.2024 Včerejší seance přinesla výsledky evropské inflace, která byla mírně vyšší než se čekalo. Solidní report pak přišel také z amerického trhu práce. Z akcií se velmi dařilo hlavně Tesle, která přidávala 10 % po lepších výsledcích dodávek automobilů a silném růstu v jejím energetickém segmentu. Dnes pozor na evropské PMI, americký ISM a na zveřejnění minutes z posledního zasedání Fedu.
Ranní komentář: Problémy Nike, růst bank a francouzské volby
01.07.2024 Akciové trhy za sebou mají první polovinu roku během které si připsaly solidní zisky. To platí hlavně o Americe, kde indexy rostou díky AI horečce dvojnásobným tempem. V pátek jsme se dočkali výrazné korekce na akciích Nike, které se po zveřejnění výsledků propadly o 20 %. Dařilo se naopak bankám, kterým pomohly výsledky stress testu, který zveřejnil americký Fed. Dnes pozor na evropské výsledky PMI a americký ISM.
Forex: ECB dnes zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
06.06.2024 Hlavní událostí dneška by mělo být zahájení cyklu snižování úrokových sazeb ze strany ECB. Ty by měly jít dolů o 25 bb, nicméně jejich další pokles bude pravděpodobně pouze pozvolný. V tuzemsku bude zveřejněn dubnový vývoj průmyslové produkce. Od té vlivem obnovené výroby aut očekáváme meziměsíční nárůst o 1,2 % po březnovém poklesu o 1,7 %. Z Německa pak přijdou statistiky továrních objednávek a z USA bilance zahraničního obchodu a týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: České tržby v maloobchodu a službách zklamaly
05.06.2024 České maloobchodní tržby bez prodejů aut v dubnu v reálném vyjádření meziměsíčně stagnovaly, zatímco měsíc předtím ještě rostly rychlým tempem o 1,2 %. V meziročním vyjádření byly po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 5,3 %, což byl ve srovnání s tržním konsensem (+5,5 % y/y) mírně horší výsledek. Solidní meziroční růst je z velké části dán nízkou srovnávací základnou. Za předpandemickým únorem 2020 tržby bez prodejů aut zaostávaly o 2,7 %.
Obchodní plán pro pár EUR/USD na 4. června. Jednoduché tipy pro začátečníky.
04.06.2024 Pár EUR/USD v pondělí pokračoval v růstu. Po jedenapůlměsíční rally se zhruba dva týdny držel ve flat pásmu mezi úrovněmi 1,0804 a 1,0888, a jak vidíme, nedokázal korigovat dolů. Americký dolar tudíž dál nelogicky klesá. Makroekonomické pozadí včera podpořilo euro a působilo proti dolaru. Zatímco indexy podnikatelské aktivity S&P v USA, Německu a Evropské unii byly neutrální, americký ISM PMI ve zpracovatelském průmyslu byl mnohem slabší, než trh očekával, což vyvolalo výprodej dolaru, který trvá doteď.
Přehled páru GBP/USD 4. června. Americký index ISM těžce neuspěl.
04.06.2024 Spojené státy tento týden zveřejní značné množství důležitých informací. Dolar tedy bude mít mnohem víc než jen jednu šanci na pokles. Údaje z USA jsou v posledních měsících bohužel ustavičným zklamáním, a to tak velkým, že ani fundamentální pozadí nezachrání dolar před dalšími výprodeji. Stojí za zmínku, že Federální rezervní systém stále odkládá okamžik prvního uvolnění měnové politiky. Přesněji řečeno, trh stále očekává, že Fed zahájí cyklus snižování sazeb příliš brzy. Dá se tedy říct, že trh si za své úsudky a prognózy, které jsou nakonec vždy nesprávné, může sám.
Prognóza pro pár EUR/USD na 3. června 2024
03.06.2024 Euro v pátek otestovalo horní hranici cenového kanálu. Pokud cena bude usilovat o retest této linie, bude rezistence o něco níž na úrovni 1,0880. Pokud cena tuto rezistenci překoná, bude dalším cílem úroveň 1,0905.
Ozvěny trhu: Období blbé nálady končí
04.04.2024 Letos zveřejňovaná ekonomická data příjemně překvapují, a to z obou stran Atlantického oceánu. Alespoň to dokumentují pozitivní hodnoty Citi indexu ekonomických překvapení. V podstatě každý den zveřejňovaná makroekonomická data končí ve srovnání s průměrným tržním očekáváním lépe. To samozřejmě nic nemění na dlouhodobé tendenci rozevírajících se růstových nůžek ve prospěch americké ekonomiky ve srovnání s tou evropskou.
Forex: Mzdy v tuzemské ekonomice v závěru loňského roku reálně vzrostly
05.03.2024 Dnešní data vývoje tuzemských mezd za Q4 23 podle nás potvrdí další zvyšování reálných mezd, jehož pokračování podle nás podpoří růst spotřeby domácností v letošním roce. Očekáváme, že meziroční růst nominálních mezd v Q4 23 dosáhl 6,6 % y/y (vs 7,1 % v Q3 23). Mezičtvrtletní dynamika by však podle nás měla zrychlit na 1,6 % q/q, což by v reálném vyjádření znamenalo zvýšení o 0,6 % q/q. Finální údaje PMI z eurozóny podle nás potvrdí nárůst PMI v službách na 50 b. v únoru, zatímco americký ISM index ze služeb by měl v únoru setrvat v blízkosti 53 b.
Klíčové události 5. března: fundamentální analýza pro začátečníky
05.03.2024 V úterý nás čeká méně makroekonomických událostí než v pondělí. Většina zpráv je bohužel druhořadého významu, ale v podmínkách tenkého trhu mohou i takové zprávy vyvolat znatelnou reakci. Vzhledem k současné volatilitě ale nečekáme výrazné pohyby. Dnes bude zveřejněn finální PMI ve službách pro eurozónu, Německo a Spojené království. Důležitější jsou počáteční odhady. Blok zveřejní také index cen výrobců, který lze považovat za odvozenou zprávu o inflaci, ale na tržní sentiment má také malý vliv.
Ekonomický kalendář: Revize PMI a ISM ve zpracovatelském průmyslu USA
01.03.2024 Evropské indexy mají dnes našlápnuto k vyššímu otevření hotovostní seance. Futures na německý DAX se obchodují nad úrovní 17 800 bodů. To přichází po optimistické asijsko-pacifické seanci, během níž japonský Nikkei vyskočil o 1,9 % a poprvé v historii otestoval oblast 40 000 bodů. Výše se obchodují také kryptoměny. AUD a NZD jsou nejvýkonnějšími měnami G10, zatímco JPY a CHF nejvíce zaostávají.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Forex: Americká data opět překvapila pozitivním směrem
05.02.2024 Z dnešních dat zklamal vývoj německého zahraničního obchodu za prosinec. Nad očekávání meziměsíčně poklesl objem exportu i importu. Nižší vývoz pravděpodobně stále dokumentuje tamní slabší průmyslovou výrobu, zatímco výsledek dovozů souvisí s utlumenou domácí poptávkou. Bilance zahraničního obchodu ovšem díky výraznějšímu poklesu dovozů překvapila vyšším přebytkem. V souladu s očekáváními pak skončily finální odhady lednových PMI a ceny průmyslových výrobců za prosinec v eurozóně, které jsou meziročně nižší o 10,6 %. To je ovšem hlavně zásluhou levnějších energií, bez nich činí meziroční pokles pouze 0,4 %.
Ekonomický kalendář: Revize PMI ve službách, údaje ISM v USA
05.02.2024 Evropské indexy zahájily obchodování s malými změnami po smíšené asijsko-pacifické seanci. Německý DAX a francouzský CAC40 se obchodují beze změny, britský FTSE 100 získává 0,1 % a nizozemský AEX přidává 0,2 %. AUD a NZD jsou nejúspěšnějšími hlavními měnami, zatímco CHF a CAD nejvíce zaostávají.
Forex: Americký ISM zůstane v pásmu kontrakce
03.01.2024 Americký průmyslový ISM index byl v prosinci zřejmě negativně ovlivněn nižším objemem zakázek. Zůstane tak i nadále pod padesátibodovou hranicí, značící fázi kontrakce. V Německu rostoucí počet nezaměstnaných ukáže na postupné ochlazování tamního trhu práce. V regionu bude kalendář událostí prázdný.
Ranní komentář: Růst SPOT, pád SPCE, noví členové S&P500 a AI komplikace v Googlu a Amazonu
05.12.2023 Akciové trhy včera mírně klesaly, ale i nadále si drží solidní nacenění poté, co od konce října vystoupaly o více než 10 %. Zisky z minulých dnů si drží také kryptoměny, zatímco zlato svuj prudký růst z konce minulého a počátku tohoto týdne kompletně vymazalo. Dnes pozor na výsledky PMI z Evropy, nebo na americký ISM a JOLTS report.
Forex: Pozornost se zaměří na vystoupení centrálních bankéřů z ECB a Fedu
03.10.2023 Dnešní makroekonomický kalendář nabídne pouze druhořadá data z USA. Zářijové prodeje motorových vozidel v USA by měly ukázat na mírně slábnoucí momentum spotřebitelských výdajů amerických domácností. Investoři však budou zřejmě opět bedlivě sledovat vystoupení představitelů evropské a americké centrální banky ohledně směřování měnové politiky.
Forex: Nálada tuzemských průmyslníků se v září zhoršila
02.10.2023 Dnes zveřejněný tuzemský PMI ukázal na zhoršení nálady v průmyslu a potvrdil tak negativní trend vyplývající i z konjunkturálního průzkumu ČSÚ, který byl zveřejněn minulý týden. V souladu s našim očekáváním PMI v září klesl ze srpnových 42,9 b. na 41,7 b. Index se tak pohybuje poblíž lokálních minim zaznamenaných od října loňského roku. Náladu průmyslníků v září pravděpodobně negativně poznamenalo také obnovení problémů v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek spojených s živelnými pohromami. Deficit státního rozpočtu se v září opět zmírnil na 180,7 mld. CZK oproti 194,6 mld. CZK v srpnu, a to zejména díky inkasu záloh tzv. windfall tax.
Klíčové události 2. října: fundamentální analýza pro začátečníky
02.10.2023 V pondělí nás nečekají téměř žádné makroekonomické události, ale i tak se obchodníci mohou těšit na zajímavosti. Zaprvé na konečný index nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu (PMI) za září pro Německo, EU a Spojené království. Tyto hodnoty se pravděpodobně nebudou výrazně lišit od původních odhadů, takže neočekáváme silnou reakci trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Ekonomický kalendář: Zpráva NFP v centru pozornosti
01.09.2023 Futures na evropské indexy naznačují víceméně bezvýrazné otevření evropské peněžní seance, přičemž futures na DAX (DE30) vymazaly noční odraz a stáhly se pod hranici 16 000 bodů. Stalo se tak po dnešní optimistické asijské seanci, během níž většina regionálních indexů posílila. Čínský jüan posílil poté, co PBoC oznámila snížení sazby devizových rezerv a čínský výrobní index PMI se v srpnu vyšplhal zpět do oblasti expanze.
Forex: Americký trh práce zůstává robustní
01.09.2023 Odpolední data z amerického trhu práce potvrdí jeho robustnost, a to jak vysokou tvorbou nových pracovních míst, tak i přetrvávající nízkou nezaměstnaností a solidním růstem výdělků. Zlepšení podle nás přinese americký ISM z průmyslu za srpen, i když stále zůstane v pásmu snižující se aktivity. To platí i pro Evropu, kde už ale známe předběžná data. Dnešní finální čtení na tom nic nezmění. Dle PMI přetrvává pesimismus mezi průmyslníky i ve středoevropském regionu, pro Česko očekáváme mírně nadkonsensuální zlepšení z velmi nízkého základu. Hospodaření tuzemského státního rozpočtu ke konci srpna pak odhalí, jak reálné je udržet pro letošek naplánovaný schodek 295 mld. Kč.
Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce
04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
Forex: ČNB bude více jestřábí než v základním scénáři své prognózy
03.08.2023 Zatímco rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny bylo v souladu s jednotným konsensem, tak veřejné ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu, který byl oficiálně zahájen v loňském květnu, vyvolalo na trzích poměrně velké pozdvižení. Nutno dodat, že ČNB již od loňského října neintervenovala, zároveň však dodala, že bude „vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu“.
Forex: Průmysl v regionu zůstává utlumený
01.08.2023 Regionální PMI za červenec ukážou na pokračující pokles průmyslové aktivity v regionu, když číslo za eurozónu jako celek bude potvrzeno na nízkých 42,7 bodu. Vrásky na čele mají i průmyslníci v USA, jak ukáže ISM. Úrovňově jsou ale na tom ve srovnání se svými evropskými protějšky lépe. Nejenom evropský průmysl čelí potížím i na straně nabídky práce, což potvrdí červencové míry nezaměstnanosti za Německo i eurozónu. Z domova se kromě zmíněného průmyslového PMI dočkáme výsledku hospodaření ve státním rozpočtu ke konci července. Ten může upřesnit odhady, jak moc reálné je splnit letošní naplánovaný rozpočet.
Týden na akciových trzích: Amerika roste, Evropa včetně ČR klesá
09.06.2023 Co se týká makrodat, tak tento týden zklamal americký ISM index, který ukazuje na možné zpomalení ekonomické aktivity v USA. Čína se dle údajů o importech a exportech potýká se slabší globální poptávkou. Naše data jako například maloobchodní tržby, průmyslová či stavební výroba skončily pod očekáváním.
Akciové trhy: Evropa ztratila na konci obchodování
05.06.2023 Mezi dnešní makrodata patří horší indexy PMI v Eurozóně a za očekáváním zaostal také index důvěry investorů Sentix. Americký ISM ve službách nedopadl o nic lépe a taky zklamal.
Ranní komentář: Smíšené makro z USA, Deutsche Bank čeká vlnu defaultů, akcie mírně klesají
01.06.2023 Akciové trhy si včera prošly mírnou korekcí. Pod tlak se dostaly některé společnosti v semiconductor segmentu, které za sebou mají od minulého týdne výrazný růst. Přes 30 % ale ztratila třeba společnost Advance Auto Parts a po zveřejnění výsledků pak v after-market hodinách klesala o 6 % také Salesforce. Dnes pozor na výsledky evropské inflace, americká data z trhu práce, nebo americký ISM pro výrobní sektor.
Celková nálada na akciových trzích byla tento týden spíše pozitivní
03.03.2023 Čínská data (PMI) ukazují, že je země na cestě k silnému oživení. Vyšší inflace v eurozóně, kde zrychlila zejména její jádrová složka, potvrdila to, co již naznačovala data z Francie, Španělska a Německa. Inflační tlaky jsou ale nadále patrné i v USA. O tom vypovídají vyšší jednotkové mzdové náklady. Napjatý trh práce znamená pro Fed inflační tlak. Americký ISM index ze služeb vzrostl nad očekávání, zejména nové objednávky jsou velmi silné.
Pražská burza: Třetí den v týdnu, třetí růst
01.03.2023 Čínská data (PMI) ukazují, že je země na cestě k silnému oživení. To pravděpodobně stálo za pozitivním otevřením evropských akciových trhů. Náladu zchladila vyšší německá inflace. Spolu vyšší inflací ve Francii a Španělsku (oznámené včera) by to mohlo znamenat přísnější politiku ECB. Nepomohl ani americký ISM index, který skončil více méně podle očekávání.
Ekonomický kalendář: V centru pozornosti bude německý index spotřebitelských cen a americký ISM ve výrobě
01.03.2023 Trhy s futures naznačují mírně vyšší otevření dnešní evropské peněžní seance. Nálada na trzích se zlepšila po zveřejnění mnohem lepších než očekávaných oficiálních indexů PMI z Číny, které dnes podpořily zisky indexů z asijsko-pacifické oblasti. Oficiální čínské výrobní PMI se vyšplhaly na nejvyšší úroveň za více než deset let, což vyvolalo více než 4% rally na indexu CHNComp.
Forex: Fed zvedne sazby o 25 bb
01.02.2023 Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby o dalších 25 bb. Rétorika zůstane jestřábí. Tamní ISM index z průmyslu se vrátí nad 50bodovou hranici, přičemž ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst ukáže na další solidní nárůst. Klíčovým indikátorem v eurozóně bude lednová inflace. Ta by měla ubrat na tempu. Naopak na vyšší úrovně by se měl dostat český a polský PMI.
USDJPY maže všechny počáteční zisky
18.01.2023 Pár USD/JPY na začátku seance vzrostl až o 2 % poté, co Bank of Japan nezměnila svou měnovou politiku, přestože výnosy desetiletých dluhopisů překročily cílovou hodnotu. Dnes jsme však svědky silného úderu dolaru, který byl vyvolán zveřejněním 3 důležitých makroekonomických údajů:
Forex: Růst spotřebitelských cen napříč Evropou slábne
05.01.2023 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pravděpodobně v listopadu pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Působily především výrazně nižší velkoobchodní ceny energií. Zveřejněna bude také italská a polská inflace za prosinec. Zajímavé bude sledovat, zda podobně jako v dalších evropských státech, skončí oba tyto ukazatele pod odhady. V USA pozornost přitáhne ADP report o vývoji americké zaměstnanosti, který předchází ostře sledované zítřejší oficiální statistiky z trhu práce, tzv. nonfarm payrolls.
Forex: Inflace klesá napříč Evropou
04.01.2023 Francouzská inflace skončila v prosinci výrazně pod odhady. Spotřebitelské ceny po listopadovém růstu o 0,4 % v průměru meziměsíčně klesly o 0,1 %. V meziročním vyjádření se inflace snížila na 6,7 % po rekordních 7,1 % v říjnu a listopadu. Tržní konsensus přitom počítal s další akcelerací na 7,3 %. Důvodem oproti očekávání nižší inflace byla především slabší dynamika cen energií, včetně pohonných hmot.
Forex: Americký ISM index se posune hlouběji pod padesátku
04.01.2023 Americký index ISM ukáže na další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu. To je do značné míry dáno zlepšením v dodavatelských řetězcích, a tedy zkrácením doby dodávek, obavy ale vzbuzuje pokles nových objednávek. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě potvrdí odhodlanost americké centrální banky dále zvyšovat úrokové sazby.
Ranní okénko - Obavy z recese zatěžují akciové indexy
08.12.2022 Data z české ekonomiky pro tento týden uzavřel údaj z trhu práce. Ten zůstává v historickém kontextu nadále napjatý, začínají se již ale rýsovat známky ochlazování. Během listopadu setrvala míra nezaměstnanosti na 3,5 %. Výhledově naše prognóza počítá s pozvolným nárůstem nezaměstnanosti do blízkosti 4 % na přelomu roku, kde by se mohl pohybovat také průměr za příští rok. Mírné oslabení na trhu práce by ale nemělo stát v cestě růst mezd, který podle nás příští rok dosáhne v průměru tempa poblíž 11 % s tím, jak se v mzdových vyjednávání projevují vysoká inflační očekávání.
Forex: Situace ve zpracovatelském průmyslu se zhoršuje
01.12.2022 Domácí index nákupních manažerů se již od letošního června nachází na hodnotách, které indikují zhoršování situace ve zpracovatelském průmyslu. Výrobní sféru trápí nejen vysoký růst cen vstupů, ale v posledních měsících rovněž patrný úbytek nových zakázek. Nejinak tomu podle nás bylo i v listopadu, kdy by index PMI měl i přes mírné meziměsíční zlepšení zůstat výrazně pod 50 body. Tuzemská ekonomika tak zřejmě směřuje do recese, která však bude poměrně mělká. Brzký nástup recese v USA z našeho pohledu naopak zůstává stále s velkým otazníkem. Ukázat by to měl i dnešní ISM index ze zpracovatelského průmyslu.
Ranní okénko - Pesimistický výhled českého průmyslu
04.10.2022 Český ekonomický kalendář je dnes prázdný, z eurozóny dopoledne dorazí srpnové ceny výrobců, z USA pak v odpoledních hodinách přijde meziměsíční statistika továrních objednávek. V případě cen výrobců v eurozóně se očekává další skokové zdražení. To už ostatně naznačil dříve zveřejněný výsledek v Německu, kde po červencových 5,3 % rostly v srpnu ceny meziměsíčně o 7,9 %. Americké tovární objednávky by pak měly ukázat meziměsíční stagnaci ve srovnání s červencem.
Co sledovat příští týden? (02.09.2022)
02.09.2022 Srpnová NFP data máme již za sebou a nyní se trhy připravují na důležitá rozhodnutí centrálních bank, která budou zveřejněna přiští týden. Investoři získají údaje o zvyšování sazeb z Eurozóny (ECB), Kanady (BoC) a Austrálie (RBA). Vyplatí se tedy sledovat EURAUD, USDCAD a CHNComp.
Forex: Tuzemský PMI by měl setrvat kolem své nejnižší úrovně za poslední dva roky
01.09.2022 Předstihové indikátory PMI ze zpracovatelského průmyslu by měly v tuzemsku i Polsku nadále setrvat na nízkých úrovních. V tuzemském indexu zřejmě dojde k nepatrnému zlepšení, nicméně stále bude poblíž své nejnižší úrovně za poslední dva roky. Finální odhady PMI v eurozóně a v Německu by měly zůstat beze změny pod 50bodovou hranicí. Americký ISM index by měl reflektovat relativně pozitivní vývoj v tamním průmyslu. Zrychlení inflace v eurozóně přispělo k debatám o 75bodovém zvýšení na příštím zasedání ECB.
Forex: Německý zahraniční obchod slábne
03.08.2022 Přebytek německého zahraničního obchodu zůstal i v červnu z historického pohledu nízký z důvodu drahých dovozů energií. Vlivem slabší poptávky po průmyslovém zboží došlo podle nás navíc k poklesu hodnoty německého vývozu. Slábnoucí poptávka ve spotřebitelském sektoru se odráží v nižší dynamice evropského maloobchodu. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pokračují v rychlém růstu, jejich meziroční dynamika však pravděpodobně nepatrně zpomalila, když působila vyšší srovnávací základna. V USA budou sledovány červnové tovární objednávky a ISM index z oblasti služeb za červenec.
Rozbřesk: Akcie oslavují technickou stagflaci, výnosové křivky invertují
02.08.2022 Zatímco akciové trhy podpořeny kvartálními zisky zakončily červenec ve velmi dobrém rozmaru, tak ladění zpráv z makroekonomické oblasti zůstává poměrně ponuré. Amerika se ocitla v technické recesi, Německo stagnuje a rovněž zprávy z Číny jsou mizerné. Zároveň s tím však inflační data nejsou rovněž povzbudivá.
Rozbřesk: Akcie oslavují technickou stagflaci, výnosové křivky invertují
01.08.2022 Zatímco akciové trhy podpořeny kvartálními zisky zakončily červenec ve velmi dobrém rozmaru, tak ladění zpráv z makroekonomické oblasti zůstává poměrně ponuré. Amerika se ocitla v technické recesi, Německo stagnuje a rovněž zprávy z Číny jsou mizerné. Zároveň s tím však inflační data nejsou rovněž povzbudivá.
Forex: Fed zvýší úrokové sazby o 50 bb
04.05.2022 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby o 50 bb a zároveň oznámí, jakým způsobem bude redukovat bilanční sumu. Ta by mohla klesat až o více než jeden bilion dolarů ročně. Z dat bude zveřejněn americký ISM index a ADP report. Obě statistiky potvrdí solidní kondici tamní ekonomiky. V eurozóně nás čeká pouze zpřesněný odhad indikátorů PMI ze služeb. Ten se i přes drobnou revizi směrem dolů udrží výrazně nad dlouhodobým průměrem.
Forex: Rusko směřuje do ekonomické izolace, rubl strmě padá
01.03.2022 Pozornost finančních trhů bude nadále upřena směrem k Ukrajině. Západ v průběhu uplynulých několika dní výrazně zpřísnil sankce vůči Rusku, které povedou k jeho ekonomické izolaci. Schváleno bylo odstřižení části ruských bank od systému SWIFT a zmrazeny byly také veškeré devizové rezervy ruské centrální banky u zahraničních institucí. Ta včera výrazně zvýšila úrokové sazby a došlo také k regulaci odlivu kapitálu ze země.
Forex: Poslední data z ekonomiky před čtvrtečním zasedáním ČNB
01.02.2022 Dnes bude zveřejněn první odhad růstu tuzemského HDP v Q4 21. Česká ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku podle našeho odhadu pokračovala v solidní dynamice, a to navzdory další pandemické vlně a přetrvávajícím problémům na nabídkové straně. Pozvolný ústup problémů v dodavatelských řetězcích by dnes mohl naznačit tuzemský průmyslový PMI za leden. Americký ISM index ze zpracovatelského průmyslu by pak měl potvrdit svižný růst ekonomiky USA na začátku letošního roku.
Ranní komentář: Nasdaq za dva dny +6.7 %, vysoká volatilita na trzích zatím nepolevuje
01.02.2022 Akciové trhy za sebou mají další silnou seanci a po pátečním růstu znovu prudce rostly. Dařilo se opět hlavně menším růstovým společnostem, které v řadě případů přidávaly i více než deset procent. Risk on sentiment se včera negativně podepsal na americkém dolaru, který začal odevzdávat část dřívějších zisků. Stabilní je pak situace na dluhopisových výnosech, které prozatím ve svém dalším růstu nepokračují.
Ranní komentář: Nasdaq si prošel největším výplachem za 11 měsíců, bitcoin na 43 tis. USD
06.01.2022 Americké indexy včera zamířily do červených čísel a pod tlak se znovu dostaly hlavně růstové a technologické akcie. Zatímco S&P 500 včera ztratil 1.94 %, Nasdaq klesl o 3.34 % a například oblíbený ARKK ETF odepsal rovnou 7.09 %.
Forex: Data z Německa potvrdí zlepšování na tamním trhu práce
04.01.2022 Prosincová čísla z německého trhu práce ukáží na zlepšující se tendence, když pracovní místa vytváří zejména sektor služeb. Ten je zároveň zranitelnější v důsledku aktuální covidové vlny. Německé listopadové tržby v maloobchodě poukážou na zdrženlivost německých domácností ve svých spotřebních výdajích. Americký ISM z průmyslu přinese potvrzení toho, že to nejhorší, pokud jde o tenze v tamním výrobním řetězci, je za námi.
Ranní komentář: Desetileté výnosy v USA nad 1.6 %, akcie přesto navyšují zisky
04.01.2022 Včerejší seance výraznější změny na finanční trhy nepřinesla. Americké indexy rostly navzdory vyšším dluhopisovým výnosům a navzdory zprávám o tom, že covid začíná mít negativní dopad na americké společnosti, které bojují s nedostatkem pracovní síly. Vyšší výnosy naopak dostaly mírně pod tlak zlato, zatímco pomohly americkému dolaru na párech s rizikovějšími měnami.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rok 2022 na tuzemských trzích: o něco silnější koruna a vyšší sazby
03.01.2022 I do roku 2022 vstupujeme v situaci dramatického zhoršování globální pandemické situace. Je pouze otázkou krátkého času, kdy se další covidová vlna objeví v tuzemsku. Do toho nadále čelíme potížím v subdodavatelském řetězci a rychlému růstu cen vstupů i koncových cen pro spotřebitele. Opomenout nemůžeme ani geopolitická rizika (Rusko vs Ukrajina, Německo po Merkelové, letošní francouzské prezidentské volby atd.).
Ranní komentář: Podle Powella už inflace není transitory, bondy zůstávají v klidu
01.12.2021 Včera se na finanční trhy znovu vrátily obavy z omicron varianty covidu, které už v brzkých ranních hodinách dostaly akciové indexy a futures na indexy pod prodejní tlak. Daleko nejzajímavějším fundamentem ale nakonec byl projev šéfa Fedu Powella, který uvedl, že by se pro inflaci už nemělo používat pojmenování přechodná a zároveň naznačil, že by se Fed měl zamyslet nad agresivnějším snižováním tempa nákupů dluhopisů (taperingem).
Forex: Fed oznámí detaily ohledně omezování nákupů aktiv
03.11.2021 Pozornost trhů bude patřit centrálním bankám. Očekáváme, že Fed dnes oznámí detaily ohledně ukončování programu nákupů aktiv. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta zřejmě zvýší úrokové sazby o dalších 50 bb, což by pro trh, který očekává 25 bb, mohlo být překvapení. Z dat stojí za zmínku americký ISM index, který se ve službách udrží nad 61 body
Ranní komentář: Americké desetileté výnosy zpátky pod 1.6 %, energie konečně klesají
01.11.2021 Akciové trhy za sebou mají další úspěšný týden. Americké indexy se vyhouply na nové historické maximum poté, co je v růstu podepřela kombinace solidních výsledků amerických společností a klesajících úrokových sazeb. Ty se v případě desetiletých splatností dostaly v USA pod hranici 1.60 %, a to i navzdory tržnímu výhledu trhu, který počítá s tím, že by už tento týden Fed mohl začít s taperingem.
Ranní komentář: S&P500 je 5% pod all-time high. Výprodej táhnou technologie
05.10.2021 Včerejší seance se nesla opět ve velmi nervózním duchu. Akciové indexy zamířily do červených čísel, přičemž i tentokrát to nejvíce schytaly technologie. Pod největším tlakem byl přitom Facebook, jehož akcie reagovaly negativně jak na globální výpadek služeb, tak na obvinění Frances Haugenové, podle které FB záměrně propaguje nenávistné příspěvky a upřednostňuje své zisky před svými uživateli.
Ranní komentář: WTI zpět poblíž 70 USD, dnes výsledky z amerického trhu práce
03.09.2021 Klidné obchodování na většině trhů pokračuje. Americké idexy znovu jen nepatrně rostly, přičemž tentokrát se dařilo hlavně energiím, kterým pomohl návrat americké ropy WTI ke hranici 70 dolarů za barel. Fundamentálně se situace ani tentokrát moc nezměnila a investoři spíše vyčkávají na dnešní výsledky z amerického trhu práce. Ty mohou být potenciálně velmi zajímavým příspěvkem do diskuse o načasování utažení měnové politiky v USA.
Ranní komentář: Evropská inflace nejvýše za deset let, trhy zůstávají v klidu
01.09.2021 Akciové indexy včera nepatrně klesaly, sentiment na trzích ale zůstává pozitivní. To naznačuje i dnešní ráno, kdy futures na většinu indexů znovu rostou. Tématem včerejší seance byla hlavně vyšší evropská inflace, které se poprvé za posledních deset let dostala na hranic 3 %. S jejím růstem se však trh vypořádal bez větších problémů a stejně jako v případě americké inflace zůstává přesvědčen o tom, že se jedná jen o dočasný fenomén.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce utvrdí Fed v tom, že je na čase začít jednat
30.08.2021 Sympozium v Jackson Hole potvrdilo ochotu americké centrální banky začít s omezováním nákupů aktiv. Konkrétní detaily ale oznámeny nebyly. V tom, že je čas začít jednat, by měla Fed utvrdit páteční data z trhu práce. Ta ukáží na další solidní tvorbu pracovních míst i pokles nezaměstnanosti. Kromě dat z trhu práce stojí za zmínku i tamní spotřebitelská důvěra a průmyslový ISM. Oba ukazatele čeká korekce. I tak se ale udrží vysoko na dlouhodobým průměrem. Mírný pokles čeká i důvěru v eurozóně. Naopak k rychlému růstu se odhodlá inflace v eurozóně, a to dokonce na nejvyšší hodnoty od roku 2011. V Česku se dozvíme, co stálo za překvapivě nízkým růstem HDP ve druhém čtvrtletí. Čeká nás i PMI, který stejně jako v dalších zemích eurozóny mírně zkoriguje. U českých mezd za druhé čtvrtletí očekáváme solidní dynamiku. I tak ale tempo růstu zaostane za prognózou ČNB.
Ranní okénko - Americký růst zaměstnanosti přinesl zklamání
05.08.2021 Dnešní den zahájíme informací o vývoji tuzemských maloobchodních tržeb za měsíc červen. Pokračují normalizace ekonomického života podle nás i v červnu přinese citelný nárůst prodejů, který ovšem v meziročním srovnání již nebude těžit z tak nízké srovnávací základny, jako tomu bylo o měsíc dříve. Po květnových 16,5 % tak tentokrát čekáme dynamiku na úrovni 7,5 %, přičemž trh je v tomto odhadu s námi zhruba zajedno (7,3 %).
Ranní komentář: Výsledková sezóna drží US indexy na rekordech, ropa (WTI) na 70 USD
04.08.2021 Akciové trhy včera zamířily opět výše a pozitivní sentiment na trzích nepolevuje. Dobré náladě investorů výrazně pomáhá hlavně historicky silná výsledková sezóna, během které velká většina společností výrazně překonává analytický konsenzus. Do toho trhům i nadále pomáhají nízké dluhopisové výnosy a pokračující růst světové ekonomiky, který zatím není výrazněji zastíněn obavami z dalšího šíření delta varianty covidu.
Ranní komentář: Americké výnosy dál prudce klesají, ropa (WTI) na 71 USD
03.08.2021 Máme za sebou klidnou seanci, která větší změny na akciové trhy nepřinesla. Výrazné změny ale pokračují na bondech, kde se desetileté výnosy u amerických dluhopisů propadly už pod hranici 1.2 %, což může signalizovat, že investoři na dluhopisových trzích věří v relativně rychlé zvolnění inflačních tlaků a pravděpodobně i ekonomického růstu. Obojí zatím zůstává silné, i když včera například americký ISM pro sektor služeb mírně podstřelil většinový konsenzus.
Ranní komentář: OPEC+ o zvýšení produkce zatím nerozhodl, dnes čísla z amerikého trhu práce
02.07.2021 Akciové trhy včera pokračovaly v postupném růstu. Zatímco americké indexy navyšovaly svá maxima, v Evropě indexy korigovaly své dřívější ztráty, které byly způsobeny šířením delta varianty a obavami z případných dopadů na oživování evropské ekonomiky.
Ranní komentář: Euro zpět na supportu 1.1850. Akcie v USA na maximech, Evropa zaostává
01.07.2021 Americké indexy si včera své pozice držely, i když Evropa znovu ztrácela v řadě případů o více než procento. Sentiment na trzích se ale zdá být i nadále stabilizovaný, když se společně s americkými indexy drží bez větší změny také bondy, zatímco úroveň rizikových přirážek zůstává i nadále velmi nízká.
Forex: Za poklesem HDP stál zřejmě horší čistý vývoz a nižší spotřeba domácností
01.06.2021 Zpřesněný odhad tuzemského HDP dnes pravděpodobně potvrdí mezičtvrtletní pokles ekonomiky v prvním čtvrtletí o 0,3 %. Podle našeho odhadu se na něm podílel především slabší čistý vývoz a nižší spotřeba domácností. Důvěra v průmyslu, a to jak v českém, tak i americkém, zřejmě v květnu zůstala vysoká, dále však již nerostla. Limitujícím faktorem růstu průmyslové produkce zůstává i nadále zejména nedostatek některých výrobních vstupů. Inflace v eurozóně se v květnu podle nás poprvé od konce roku 2018 dostala na meziroční tempo 2 %.
Ranní komentář: Dolar mírně oslabuje, zlato se drží nad 1 900 USD. Dnes americký ISM
01.06.2021 Včerejší seance na finanční trhy žádné větší změny nepřinesla. V USA byl svátek a řada burz byla uzavřená. V Evropě se indexy obchodovaly ale pohyby byly v řádech několika desetin procenta a objemy pak hluboko podprůměrné. Dnes se situace na trzích začne vracet do normálu.
BREAKING: Americký ISM ve službách nenaplnil odhady
05.05.2021 Nevýrobní index ISM PMI v USA klesl v dubnu na 62,7 z únorového historického maxima na 63,7. Trh očekával vzestup na 64,3.
Ranní okénko - Německý maloobchod zaznamenal obří nárůst tržeb
04.05.2021 Dnešní ekonomický kalendář je téměř prázdný a jedinou výjimkou bude odpolední informace o objemu amerických továrních objednávek za měsíc březen. Od těch si trh po únorovém meziměsíčním poklesu o 0,8 % tentokrát slibuje nárůst o 1,3 %.
Ranní okénko - Data z USA věští raketovou expanzi
06.04.2021 Týden odstartují ekonomická data z eurozóny, odkud během úterý přijde dubnová edice indexu důvěry investorů Sentix. Po březnových 5,0 bodu trh tentokrát vyhlíží růst na 6,7, čímž by se index již vracel do blízkosti předkrizových úrovní. Následovat bude údaj o evropské míře nezaměstnanosti za měsíc únor, od které se čeká stagnace na hodnotě 8,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Mezera mezi vývojem v americkém a evropském sektoru služeb se rozšiřuje
06.04.2021 Oznámení Bidenova infrastrukturního fiskálního balíku na straně jedné a zpřísňování restriktivních protipandemických opatření v evropských zemích na straně druhé – to byly faktory, které minulý týden upozorňovaly na zvyšující se mezeru mezi vývojem v USA a eurozóně, zejména pokud jde o sektor služeb. A data v tomto týdnu takový trend potvrdí – evropský PMI z nevýrobního sektoru za březen bude zřejmě revidován níže, zatímco včera zveřejněný americký ISM dosáhl historického maxima. Průmyslové statistiky zůstanou solidní, a to i v Evropě. Slušná čísla za únor přinese německý report průmyslové výroby a pozadu by nemusela zůstat ani tuzemská data z průmyslu a potažmo i zahraničního obchodu.
Ranní komentář: Bidenův Jobs Plan má cenovku 2.25 bln. USD. Technologie včera opět nejsilnějším sektorem
01.04.2021 Včera jsme se dočkali zveřejnění nového programu Joe Bidena, který se chystá v průběhu osmi let zainvestovat do americké ekonomiky 2.25 bln. dolarů, přičemž financování tohoto programu má být zajištěno primárně prostřednictvím zvýšení daní. Více o tomto tématu v dnešním videu.
Ranní okénko - Evropská nezaměstnanost by v lednu měla stagnovat
04.03.2021 Z eurozóny dnes dorazí lednový údaj o míře nezaměstnanosti, která by podle odhadů měla stagnovat na prosincových 8,3 %. Zůstává tak oproti předpandemickým cca 7,4 % zvýšená a z letního maxima na 8,6 % zatím výrazněji nepoklesla. Významná část Evropanů přitom nadále zůstává technicky zaměstnána díky vládním podpůrným programům, a je tudíž v ohrožení v případě jejich ukončení. Evidovaná nezaměstnanost i díky tomu na evropské poměry zůstává relativně pod kontrolou, když se i nadále nachází pod pětiletým průměrem (8,5 %). Zázraky se nečekají ani od evropských maloobchodních tržeb, které v lednu podle odhadů klesnou o 1,4 meziměsíčně, tedy o 1,2 % meziročně.
Ranní komentář: Akciím se do hlubší korekce zatím příliš nechce, dolar mírně pod tlakem
03.03.2021 Americké indexy včerejší seanci zakončily v červených číslech a korigovaly tak značný růst ze začátku týdne. S&P500 odepsal 0.81 % a Nasdaq ztrácel 1.69 %. Sentiment na trzích je ale dnes ráno zdá se stabilizovaný a futures na většinu indexů opět mírně rostou. Stabilní jsou přitom také dluhopisové výnosy, jejichž růst byl v minulém týdnu jedním z největších strašáků pro většinu investorů.
Forex: Americký ISM index z oblasti služeb se udrží na vysoké úrovni
03.03.2021 Ve Spojených státech bude zveřejněn index ISM ze služeb. Ten zřejmě v únoru mírně zkorigoval, i tak se ale udrží na vysokých 58 bodech. Tolik štěstí zdaleka nebudou evropské PMI. Jejich finální údaj zůstane pod 45 body. Kromě toho bude zveřejněn americký ADP report mapující počet volných pracovních míst. Těch by v únoru měl přibýt solidní počet. V regionu zasedne k jednacímu stolu polská centrální banka. Ta ponechá sazby beze změny, její tón bude ale holubičí.
Ranní okénko - Německé maloobchodní tržby se propadly
02.03.2021 Dnes dorazí zpřesněný odhad vývoje českého HDP v posledním čtvrtletí loňského roku z dílny Českého statistického úřadu. Kromě tradičních detailnějších informací o vývoji tuzemského hospodářství bude dnešní údaj zajímavý i z pohledu případné revize. Vzhledem k dynamice vývoje je totiž tato eventualita pravděpodobnější než obvykle a data naznačují, že by mohlo dojít k mírnému zlepšení původně udávaného poklesu o 5 % meziročně.
Ranní komentář: Google a Amazon reportovaly skvělé výsledky, ethereum na novém ATH
03.02.2021 Také úterní seance se na finančních trzích nesla v pozitivní náladě. Akciové indexy v Evropě i v USA rostly a jejich růst byl ještě v after-market obchodování umocněn skvělými výsledky společností Amazon a Google, které reportovaly velmi silná čísla za 4Q. Dnes ráno tak futures na americké i evropské indexy v růstu zatím pokračují.
Ranní okénko - Potěší nás dnešní HDP?
02.02.2021 Dnes se dozvíme první odhad vývoje českého hrubého domácího produktu za poslední čtvrtletí loňského roku. Po meziročním poklesu o 5 % ve třetím kvartále tentokrát trh vyhlíží jeho prohloubení na -7,6 %, což by v mezičtvrtletním vyjádření odpovídalo -2,5 %. Náš odhad je ještě mírně skeptičtější, když očekáváme -7,9 resp. -2,7 %. Českou ekonomiku oproti jarní vlně uzavírek lépe podržel průmysl a zahraniční obchod, ztráty budou sčítat hlavně služby. Podle dosavadních indikací z ostatních evropských zemí, které vesměs vykazovaly nad očekávání dobré výsledky, ovšem doufáme, že budeme také pozitivně překvapeni.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB nechá ve čtvrtek sazby beze změny, zvýšení by mohlo přijít ke konci roku
01.02.2021 Česká národní banka na čtvrtečním zasedání ponechá úrokové sazby i nadále beze změny. Jejich první zvýšení očekáváme v listopadu. Zítra bude v ČR zveřejněn první odhad vývoje HDP v posledním čtvrtletí loňského roku, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles národního hospodářství o 1 %. Dosud zveřejněná data z jednotlivých ekonomik ukazují, že ani celoevropský HDP zřejmě neklesne tak hluboko, jak se původně čekalo. Zajímavé bude tento týden sledovat také lednový vývoj evropské inflace, když především spotřebitelské ceny v Německu v minulém týdnu překvapily výrazně vyšším růstem. Pokračující příznivý vývoj ve zpracovatelském průmyslu by měl dnes potvrdit jak tuzemský PMI, tak i americký ISM. Také objem německých továrních objednávek bude navzdory mírné korekci pravděpodobně pokračovat ve svižném meziročním růstu. Prosincové rozvolnění restriktivních opatření pak zřejmě pomohlo tuzemskému maloobchodu. Za oceánem budou sledovány zejména lednové statistiky z amerického trhu práce, které by měly ukázat na mírné zlepšení.
Ranní komentář: Stříbro díky spekulativním tlakům prudce posiluje, dnes výsledky PMI
01.02.2021 Páteční seance se na finančních trzích nesla v nervózním duchu. Tématem číslo jedna zůstávala i nadále spekulativní aktivita retailových investorů, která se po akciích GME, AMC, nebo BB přenesla také na stříbro. To v pátek prudce vzrostlo a v růstu pokračuje také během dnešního rána, kdy atakuje úroveň 28.5 USD za unci.
Americký ISM nevýrobní PMI index pozitivně překvapil
07.01.2021 Americký nevýrobní ISM index vyskočil v prosinci na 57,20 bodů z 55,9 bodů v minulém měsíci. Očekávání analytiků byla nastavena na pokles na 54,5 bodů. Dnešní report ukázal nejsilnější růst v sektoru služeb za poslední 3 měsíce. Různé lokální i státní omezení související s pandemií koronaviru negativně dopadají na společnosti i celé sektory. Produkční kapacity a logistika patřily v minulém měsíci k nejpostiženějším sektorům. Nejvíce respondentů průzkumu je opatrně optimistických s ohledem na vývoj ekonomiky v souvislosti s počátkem vakcinace v zemi.
Ranní komentář: Demokraté získali Senát. Výnosy, banky a krypto rostou, zlato ztrácí
07.01.2021 Demokraté včera získali obě křesla v senátních volbách v Georgii, což jim zajišťuje nejtěsnější možnou většinu v Senátu. To zvyšuje šance na další fiskální stimul a na schválení jednorázového šeku pro Američany ve výši 2 tis. dolarů, na což včera reagovaly akciové trhy velmi pozitivně. Růst dluhopisových výnosů a strmější výnosová křivka v USA vydatně pomohly hlavně americkým bankám, jejichž akcie včera prudce stoupaly. Pod tlakem se naopak ocitly velké technologické společnosti.
Ranní komentář: Akcie zahájily rok 2021 korekcí, drahé kovy rostou
05.01.2021 První obchodní seance nového roku se na akciových trzích nesla v nervózním duchu. Akcie korigovaly zisky z konce minulého roku a propadly se do červených čísel, i když ztráty nakonec nebyly tak vysoké, jak se pár hodin po otevření amerických burz zdálo. S&P500 se v jednu chvíli propadal o 2,5 %, ale nakonec pondělní seanci zakončil níže o 1.48 %. Podobným průběhem si v USA procházely také Dow Jones a Nasdaq. Trhy znervózňuje hlavně covidová situace a další zpřísňování lockdownů, ke kterému včera došlo například v Británii.
Ranní okénko - Vrátí se české mzdy k růstu?
04.12.2020 Dnes dorazí klíčové údaje o vývoji na českém trhu práce. Nejprve se dozvíme statistiku průměrných mezd za třetí čtvrtletí letošního roku, od které si slibujeme návrat k reálnému růstu. Ve druhém kvartále sice průměrná reálná mzda poprvé po téměř sedmi letech poklesla, ovšem bylo to do značné míry dáno nucenými uzavírkami provozů a přechodem zaměstnanců na výplatu ze státních podpůrných programů. To se již ve třetím čtvrtletí dělo podstatně méně, a trh i my tak věříme, že se české mzdy reálně opět zvýšily. O něco později se dozvíme i listopadovou hodnotu tuzemské míry nezaměstnanosti, měřené metodikou MPSV. Vzhledem k pokračujícím mzdovým dotačním programům nečekáme velkou změnu v počtu uchazečů o zaměstnání. Zda bude zopakována říjnová hodnota 3,7 %, či dojde k mírnému nárůstu, bude zřejmě pouze otázka zaokrouhlení. My se kloníme k druhé variantě.
Ranní komentář: USA mají za včerejšek rekordní počet obětí koronaviru, akcie zůstávají stabilní
03.12.2020 Nálada na finančních trzích zůstává i po včerejšku stabilizovaná. Index S&P 500 přidal 0.18 %, zatímco Nasdaq ztrácel 0.05 %. Stabilní zůstává situace na trzích také během dnešního rána, a to navzdory negativním zprávám z USA, kde včera dosáhl počet obětí covidu na rekordních 2 800 osob. Covid sice stále zůstává důležitým tématem, jeho dopad na trhy ale díky vakcínám zdá se polevil.
Ranní komentář: Energie včera táhly americké indexy níže, bitcoin na novém maximu
01.12.2020 Začátek týdne se na finančních trzích nesl v nervózním duchu, když se pod prodejní tlak dostaly indexy v Evropě i v USA. V Americe ztrácel S&P500 okolo půl procenta, a to hlavně díky sektoru energií, který se propadal o více než 5 %. Ke korekci přispěly hlavně zprávy z jednání OPECu, který se stále nedohodl na prodloužení těžebních kvót.
Ekonomický kalendář: Začíná událostmi nabitý týden
02.11.2020 Událostí číslo jedna budou v tomto týdnu americké prezidentské volby. Začínají už v úterý a jejich průběh a výsledky definují náladu na trzích v dlouhém období. Průzkumy veřejného mínění favorizují Bidena. Nicméně není radno zapomínat na poslední prezidentské volby v roce 2016, kdy dokázal navzdory průzkumům překvapivě vyhrát. Dnešní kalendář je plný výrobních indexů za říjen, nicméně často se jedná pouze o finální revize, které pravděpodobně mnoho vzruchu na trzích nezpůsobí. Indexem s největším dopadem by měl být ISM z USA, který je na programu v 16. hodin.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Událostí týdne jsou prezidentské volby v USA
02.11.2020 Hlavní událostí tohoto týdne budou prezidentské volby v USA. Ty mohou na trhy přinést zvýšenou volatilitu, zároveň ale i vlnu optimismu, pokud by převaha jednoho z kandidátů byla značná a výsledek byl oznámen rychle. Ve středu k jednacímu stolu zasedne americká centrální banka. V její rétorice se toho ale mnoho nezmění. Ve čtvrtek jí bude následovat Česká národní banka. Ta zřejmě zreviduje inflační výhled směrem nahoru, růst ekonomiky pro letošek směrem dolů, sazby ale ponechá beze změny. Z dat zaslouží pozornost indikátory z amerického trhu práce, které ukážou na další pokles nezaměstnanosti i solidní tvorbu nových pracovních míst. V Česku nás čekají maloobchodní tržby, průmysl i zahraniční obchod. Ty vylepší obrázek české ekonomiky. Jedná se ale o data za září, a tak reálnější pohled přinese říjnový PMI, který se vrátí pod 50bodovou hranici.
Ranní komentář: Pandemie, volby v USA a Fed. Investoři před sebou mají další důležitý týden
02.11.2020 Máme za sebou velmi nervózní týden, během kterého indexy v Evropě i v USA zamířily výrazně do červených čísel. K nervozitě pomohla hlavně zesilující pandemie a vysoké počty nových nakažených, které již přiměly řadu evropských zemí vstoupit opět do lockdownu. Po Francii a Německu, se o víkendu k těmto zemím přidala také Británie a investoři bedlivě sledují také situaci v USA, kde počty nových nakažených rostou k 80 tis. případů za den.
Forex: Americký prezident opět válcuje finanční trhy
06.10.2020 Předstihové ukazatele opět potvrzují pokračující oživení ekonomiky. Finanční trhy však věnují hlavní pozornost zdravotnímu stavu amerického prezidenta a jeho zprávám o potřebě fiskálního stimulu. S blížící se mi volbami bude pravděpodobně vliv politiky na trhy růst. Německé tovární objednávky pokračují v růstu, nicméně zahraniční poptávka zůstává slabá. Koruna v úvodu týdne posiluje a nárůst sazeb indikuje, že by se mohla vrátit k silnějším hodnotám z minulého týdne. Eurodolar budou do voleb řídit preference jednotlivých kandidátů na dalšího amerického prezidenta.
Forex: Koruna posiluje s nadějí na další zisky
05.10.2020 Dnes zveřejněné předstihové ukazatele PMI z eurozóny vesměs pozitivně překvapily trh, když v řadě zemí došlo k revizi směrem nahoru. Říjnový Sentix naopak překvapivě málo poklesl i přes zhoršující se pandemickou situaci. Potěšil i americký ISM index ze služeb. Finanční trhy však dnes věnovaly pozornost hlavně zdravotnímu stavu amerického prezidenta a jeho zprávě o potřebě prosadit fiskální balíček, který plánuje tamní vláda. Celkově tak byla nálada na trzích pozitivní, z čehož těžilo zejména euro. To se v průběhu dne přiblížilo hranici 1,1800 EUR/USD a vrátilo se tak na nejsilnější úrovně od poloviny září. Ve spojení s rostoucími sazbami v regionu z toho nepatrně těžila koruna i polský zlotý. Shodně si připsaly zhruba 0,2 %. Koruna dnes uzavírá na úrovni 27,11 za euro. Navíc dnešní nárůst korunových sazeb, resp. pokles eurových indikuje, že by se koruna mohla opět vrátit k silnějším hodnotám z minulého týdne. Na druhou stranu nezlepšující se pandemická situace a hrozba plošného uzavření ekonomiky bude pravděpodobně i nadále znervózňovat investory a bránit koruně v jejím posílení.
Akcie začínají týden růstově, Trumpa možná pustí z nemocnice už dnes
05.10.2020 Finančním trhům při rozjezdu do nového týdne vylepšily náladu zprávy o prezidentu Trumpovi a fiskálním balíku. Prezident by podle lékařů mohl být propuštěn z nemocnice už dnes a zároveň také vyzval k dohodě na fiskální podpoře. Nadějně se vyjádřila i šéfka Sněmovny, takže to vypadá, že fiskální balík ještě není ztracený. Dá se navíc předpokládat, že republikánům se teď bude hůř bojovat proti velké finanční podpoře, když cílí na překonání následků koronaviru.
Ranní komentář: Trump by měl být dnes propuštěn z nemocnice, indexy mírně rostou
05.10.2020 Páteční seance byla jako na horské dráze, když ráno nejprve riziková aktiva výrazně ztrácely, aby své ztráty v průběhu dne dokázaly postupně likvidovat. Volatilita souvisela se zprávou o tom, že měl prezident Trump pozitivní test na COVID-19. Akcie ale i tak zakončily páteční seanci v červených číslech, když S&P500 odepsal téměř procento a Nasdaq ztrácel více než dvě procenta. Na FX byla situace na většině měn stabilní. Výjimkou byl USDJPY, který výrazně koreloval s děním na amerických indexech.
Ranní komentář: Další silná data z USA, ropa koriguje ztráty ze začátku týdne
01.10.2020 Středeční seance pomohla americkým indexům do zelených čísel, když S&P500 a Nasdaq rostly o přibližně 0.8 %, zatímco Dow Jones přidal 1.2 %. Sentimentu na trzích dál pomáhá americké makro, které včera opět příjemně překvapovalo. Pozitivní dopad ale měly i zprávy o návrhu republikánů, kteří jsou ochotni jednat o fiskálním balíčku ve výši 1,5 bln. dolarů. Demokraté však požadují minimálně 2.2 bln., takže přestože se návrhy postupně sbližují, stále jsou relativně vzdálené.
Americký ISM nevýrobný PMI index nenaplnil očakávania
03.09.2020 ISM Non-Manufacturing PMI index v USA klesol v auguste na 56,9 z 58,1 bodov, čo bolo mierne pod očakávaniami analytikov, ktoré boli na úrovni 57,0 bodov. Dnešné dáta poukázali na tretí priamy mesiac expanzie v nevýrobnom sektore.
Ranní komentář: Dolar i akcie navyšují své zisky, ropa pod výrazným tlakem
03.09.2020 Akciové indexy včera dál navyšovaly své pozice. Tentokrát ale Nasdaq za S&P 500 a Dow Jonesem částečně zaostával, přičemž solidní zisky si na zvýšených objemech připisovaly také indexy v Evropě. Nálada na trzích tak zůstává pozitivní a nic na tom nezměnily ani včera zveřejněné slabší výsledky ADP reportu z amerického trhu práce, které, stejně jako v minulém měsíci, výrazně podstřelily většinový konsenzus.
Forex: Kvůli koronaviru mzdy v tuzemské ekonomice klesly
03.09.2020 Klíčovým tuzemským číslem dnes budou mzdy za druhé čtvrtletí. Obáváme se jejich nejenom reálného, ale i nominálního poklesu. Evropské srpnové PMI ze služeb i celkový kompozitní indikátor potvrdí zlepšující se náladu. Mnohem robustnější ale bude ISM z amerického sektoru služeb. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti pak budou posledním předstihovým indikátorem před zítřejší publikací celkových statistik z amerického trhu práce za srpen.
Ranní okénko - Dnes budeme sledovat dění v USA
02.09.2020 Z Evropy dnes dorazí jen údaj o vývoji cen výrobců. Ty by měly podle odhadů meziměsíčně přidat 0,5 %, což v meziročním vyjádření znamená cenovou deflaci na úrovni 3,3 %.
Ranní komentář: Euro na dosah 1,20 EURUSD, S&P500 má za sebou nejlepší srpen za 36 let
01.09.2020 Včerejší seance přinesla na akciové trhy korekci, i když i tentokrát se zcela vymykal americký Nasdaq, který jako jediný z indexů dokázal seanci zakončit růstem (+0,68 %). S&P500 a Dow Jones ale ztrácely a pod tlakem byly také všechny hlavní indexy v Evropě. Korekce byla však spíše technického charakteru a neopírala se o žádné zásadnější fundamenty a ani o nově příchozí makro.
Ranní komentář: Indexy si své pozice drží, zlato poprvé v historii nad 2 tis. USD
05.08.2020 Akciové indexy si v Evropě i v USA znovu připisovaly mírné zisky. Sentimentu pomáhaly zprávy z USA, kde údajně republikáni i demokraté udělali několik ústupků v jednání o dalším stimulačním balíčku, i když jsou obě strany ve svých návrzích stále velmi vzdáleny. Zástupci republikánů i demokratů se ale shodli na tom, že by rádi dosáhli dohodu do konce tohoto týdne.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Cenový kanál | Uvolněné měnové politiky | Marlin | Zásoby zemního plynu | Euro k americkému dolaru | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Americký ADP | Vývoj | Analýza fundamentálních událostí | Údaje z USA | Data z trhu práce | Maloobchodní prodej v eurozóně | Zveřejněné údaje | Jana Steckerová | Take Profit | DPH | EUR | Caterpillar (CAT.US) | Index nálady investorů | Salesforce | Pokles dolaru | Americká obchodní bilance | Schodek státního rozpočtu | Itálie | McDonald's | Stoxx | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Dnešní datový kalendář | Naplnění inflačního cíle | Jüan | Volatilní | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Maloobchodní tržby v eurozóně | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Trh práce | PMI ve službách v eurozóně | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Investice | Akcie | MACD | Potenciál | Support | Návrat inflace | Podnikatelské aktivity | Akvizice | Lednová inflace | Posílení | Index aktivity | Cyklus zvyšování sazeb | Jak číst grafy | ADP report | Ifo | Prognózy | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Vliv politiky | Klesly akcie | Počáteční zisky | Raiffeisenbank | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Dění na trzích | Základní pravidla | ČEZ | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Trend oslabování | Goldman Sachs | Český průmysl | ETH | Základní pravidla obchodování | Aktuální vývoj | Desetileté výnosy | Stimul | Rozhovor | Dnešní obchodování | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Výnos | Brent | IHNED | Měny | Delta | SMA | Americké makro | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Nejistoty na finančních trzích | Zkrocení inflace | Překvapivý růst | Investiční strategie | Směřování měnové politiky | Strach | Vývoj průmyslu | Včerejší seance | Sentiment na trhu | JPY | Základní pravidla systému obchodování | AI | Odhad HDP | Posilování dolaru | Problémy Nike | Projekce | Kontrakce | Americké centrální banky | Finanční trh | Růst výrobní aktivity | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Palantir Technologies (PLTR.US) | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Hlavní centrální banky | Prognóza | FTSE 100 | Dubnový vývoj | Pohyby kurzu | Bezpečné přístavy | Tuzemská ekonomika | Americký Fed | Analytička | Medvědí signál | Ropa WTI | Tyson Foods (TSN.US) | Výsledek hospodaření | Německé maloobchodní tržby | Vakcinace | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Histogram | Viceguvernér ČNB | Burzy | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | GBP/EUR | Cestování | Španělsko | Odliv kapitálu | Maďarsko | Implikované volatility | Evropské PMI | Proražení | Prodeje aut | Zastavení činnosti | USD | Export | Příjmy a výdaje domácností | Dnešní statistika | Americká ropa WTI | Vládní opatření | Šok | NFP | Evropská inflace | Vít Hradil | Průměrná volatilita | Tvorba pracovních míst | Total | Kofola | Noviny | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Podpůrné programy | Růst ekonomiky USA | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Nervozita | Dovoz | Caterpillar | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Ekonomiky | Zpráva | Nikkei | Přehled | Marek Mora | Nejsilnější růst | Ekonomický kalendář | Aktivity v USA | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Americký index | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Energie | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Evropská měna | AMD | Vyšší úrokové sazby | McDonald's (MCD.US) | Odeznívání inflace | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Červencová inflace | Průmyslové objednávky | Bank of England | Stavební povolenky | Lepší výsledky | Volatilita na trzích | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Vývoj sazeb | VIG | Bidenův Jobs Plan | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Zhoršování situace | BP | Prodej | Nastavení úrokových sazeb | Dvoutýdenní repo sazby | EUR/AUD | Sestupný trend | Sazby ČNB | Analýzy | Investiční | Průzkum | ExxonMobil | Demokraté | Německý DAX | Hlavní události | Nová prognóza | Výrobní index ISM | Data z ekonomiky | Evropské ekonomiky | Americké prezidentské volby | Data z průmyslu | Obchodní plán | Pokles tuzemské ekonomiky | Bohatý | EUR/PLN | Rizikové měny | Ekonomické dopady | Údaje ISM | Colt CZ | Rozhodnutí centrálních bank | Dluhopisové výnosy | Technologické společnosti | S&P | Covid | Obchodování | Zvýšení daní | Zasedání Fedu | JOLTS | Nákupy dluhopisů | GBP | Posilování eura | USDA | Dobré výsledky | Zasedání OPEC | Centrální banky | Státní dluhopisy | Eurostat | Základní úrokové sazby ČNB | Zprávy | Ruský rubl | Murray | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Tovární objednávky v USA | FB | BREAKING | Růst inflace | Index STOXX Europe | CCI | Přebytek obchodní bilance | Budoucnost | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | PLTR | Míra | Akcie v Evropě | Předpověď | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Silný růst | Akvizice Coltu | Všechny indikátory | Dnešní data | Celkový trend | Fiat Chrysler | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | Cena ropy brent | Vakcína | Nástroj | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Výsledky | HUF | Hospodaření státu | PLTR.US | Bitcoin | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bilion | Snižování sazeb | TIM | Fundamentální analýza | Odhady trhu | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Jednoduché tipy pro začátečníky | Sázka | Koruna | Výsledky společnosti | Výrazný pokles | Prezident Trump | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Futures na evropské indexy | Epidemické situace | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | Objem | Propad | Obavy z recese | Pokračující pokles | Výkonnost | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Údaje | Posílení kurzu | Český index nákupních manažerů | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Nemovitosti | Alibaba | Futures | Průzkumy | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Kanada | Ekonomická situace | Průmyslová výroba | Forwardové sazby | AMC | Pfizer | Obchody | První obchodní den | Průraz | Německý PMI | Deficit | Polsko | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Plyn | Dnešní výsledky | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hrubý domácí produkt | Aktuální hodnoty měny | ex | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Bank of Canada | Evropa | Jackson Hole | Spot | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Short | Ukrajina | Reálný HDP | Masivní výprodeje | Pár EUR/USD | Index výrobních cen | ABB | Eurodolar | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Trump | Stavebnictví | Britský FTSE 100 | Silnější dolar | Technické analýzy | Finanční krize | High | Španělská ekonomika | Růst bank | Stříbro | USDCAD | Medián | CHF | Klíčové události | Korporátní výsledky | DAX (DE30) | Česká koruna | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | G10 | Tempo růstu PPI | Dnešní fundamenty | Podpora | Nejistota | Americké akcie | Britská měna | Dopad pandemie | Ex-dividend | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Výdělky | Pokles cen ropy | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dění v USA | Index cen výrobců | Vyspělé ekonomiky | Seznam Zprávy | Ziskové marže | Evropská ekonomika | Americká data | Inflace v Polsku | Podstatné kurzotvorné zprávy | Fed dnes | NFP data | Zvýšení sazeb ČNB | ATH | Obchodníci s ropou | Trh | Nárůst zásob | Komise | Volby v USA | EUR Index | GME | EURAUD | USD/CZK | Index pražské burzy | Výrazný růst | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Korekce | Klesající trend | CAT | Rubl | Pozornost | Kukuřice | Vývoj ekonomiky | Počet pracovních míst | Pražské burzy | Jobs Plan | Downtrend | Zveřejnění výsledků | Dopad na trhy | S&P 500 | Makroekonomické ukazatele | Indikátory sentimentu | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Posílení dolaru | Pozornost trhu | Americké zásoby ropy | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen | Euro vůči dolaru | Americký ADP report | ISM | Rozhodnutí ČNB | Polská inflace | Italské maloobchodní prodeje | Data z USA | Evropské obchodování | Odhad růstu HDP | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Korunové sazby | Volatility | Úspory | Spotřebitelská inflace | Flat | Měny&Sazby | Důvěra v průmyslu | Makroekonomické údaje | Long pozice | Exporty | Důvěra | Pravděpodobnost | ECB dnes | Futures na DAX | Rizikovější aktiva | Ministryně práce | Směřování | Společnost XTB | Trendové linie | FIAT | Devizové trhy | FTSE | Erste Group | Akcie v USA | Centrální banka | Inflace v říjnu | Index nákupních manažerů ve výrobě | Exxon | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Grafy | QE | Polský zlotý | Měnové otázky | Odhad vývoje HDP | Tržní sentiment | Německý Ifo index | Čistý zisk | Jádrová inflace | ECB | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Společnosti | Rozpočet | Další růst | Kanadský PMI | Situace | Dnešní makrodata | Ekonomický růst | API | Evropská nezaměstnanost | Antivirus | Údaje o inflaci | Reuters | JOLTS report | ISM indexy | Letadlo | Chevron | Kompozitní index | Dobré zprávy | Guvernér Michl | Statistiky z pracovního trhu | Depozitní sazba | Krypto | Libra šterlinků | Předseda | CZK | Utahování měnové politiky | EL.US | Růst české ekonomiky | Silná data | Bernie Sanders | Americký dolar dnes | Fiskální stimul | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Rekordní inflace | Hospodaření | Čínské měny | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Pohyby na trhu | Konjunkturální průzkum | Konsenzus | Nový rekord | Český hrubý domácí produkt | Ranní nadhoz | Cena | Důvěra v eurozóně | CL | Předstihové ukazatele | Doporučení | Akcie dnes | Ztráta | FOREX | Zápis z posledního zasedání Fedu | Platební bilance | Makro | S&P500 | Inflační očekávání | Ruský trh | Americké desetileté výnosy | Ceny | Technologie | Index nákupních manažerů | Energetická krize | Finální odhad | ČNB | Snižování úrokových sazeb | Nové zakázky | Snížení DPH v Německu | Ranní zpráva | Pokles | Likvidita | Ceny komodit | Nálada na trzích | Globální inflace | Blesk | Situace v Německu | Snížení sazeb | Pojišťovna VIG | Americké společnosti | Jan Vejmělek | Koruna dnes | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Tržní očekávání | Index ISM | Americká ekonomika | Europe 600 | Francouzský prezident | Kurz koruny | Americký trh | Meziroční růst spotřebitelských cen | COVID-19 | Negativní dopad | Google | Data z reálné ekonomiky | Růst mezd | Nárůst sazeb | Evropská centrální banka | Index cen | Příjmy a výdaje | Luboš Růžička | Index PX | Vánoce | Daně | Moneta | Rizika | Zásoby ropy v USA | Česká ekonomika | Momentum | Německá centrální banka | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Marketingová komunikace | Kurzy | Čína | Zisky | HICP | Konsensus | Aktuální prognóza | BNP Paribas | Směřování trhů | Přehled kurzů | Ranní okénko | Payrolls | Situace na trhu práce | Dluhopisy | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Otevírání ekonomik | Růst cen | Drahé kovy | Vyšší sazby | Indikátor | PMI ve výrobě | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Repo sazby | Americké akciové trhy | IFO index | Financování | ČSÚ | Fiskální balíček | Hodnoty měny | Nastavení měnové politiky | Obchodníci | Nálada spotřebitelů | Pokles ekonomiky | Růst světové ekonomiky | Růst HDP | Finance | Dividenda | Republikáni | USDJPY | Zprávy z USA | Globální poptávka | Pravidla obchodního systému | Poptávka | Růst spotřebitelských cen v Německu | Americký ISM pro sektor služeb | Dolar | Guvernér | Očekávání trhu | Účastníci trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Výrobní aktivity | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Obchodovat | Klid | Uptrend | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Tržní sazby | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Uzavření trhů | WTI | Bohumil Trampota | Bod | Stavební výroba | Počasí | Reporty | Medvědi | Silnější koruna | Palantir Technologies | Úrokový diferenciál | Co bude | Klouzavý průměr | RBI | Fiskální balík | Americká měna | Investiční výdaje | OCI | Bankéři | Podnikání | DPH v Německu | Cena ropy | Inflace | Problémy | Měny regionu | Obnovení růstu | Marže | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | DAX | Participace | HDP | Koruna zpevnila | Projevy centrálních bankéřů | Ropa roste | Mírná korekce | Alphabet | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Úrokové sazby | Načasování | Vyšší inflace | MCD | Erste | Spotřebitelské ceny | Ropa | Statistiky | 3М | Americký HDP | Hlavní index PX | FX | Index PMI | Ekonom | První odhad | Deutsche Bank | MPSV | Kurz | Market | Raiffeisenbank a.s. | Tyson Foods | 256/2004 | Zvyšování úrokových sazeb | Naše prognóza | Polská měna | Optimismus | Facebook | Rozhodování | RISK-ON | Rostoucí ceny komodit | Úspěšný týden | Costco | USA | Deficit státního rozpočtu | Plug Power (PLUG.US) | Investujte | Proinflační | Boj s koronavirem | Fundamentální pozadí | Euro | AUD | Datový kalendář | Strach z koronaviru | Podhodnocený | Německá průmyslová výroba | Společná evropská měna | Risk | Úřad práce | Hospodářství | Japonský Nikkei | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Francouzská průmyslová produkce | Martin Gürtler | ADP report z pracovního trhu | Ranní komentář | EU | Zasedání ECB | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Odhady PMI | Komerční banka | Koronavirové krize | Úrovně rezistence | Vývoz | Týdenní zpráva | Týden na akciových trzích | Recese | Inflace v Německu | Mzdový růst | Bank of Canada | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | SEC | Akcie Applu | USD/CAD | Výrobní index | Počet nových žádostí o podporu | Spekulace | Globální finanční krize | František Táborský | Nálada na akciových trzích | Prudký propad | Kurz eura | Zlepšení nálady | Oscilátor Marlin | Silné euro | Lufthansa | Ceny energií | Cíle | Americké indexy | Ceny potravin | Activision Blizzard | FOMC | Index důvěry | Základní sazby | Advance | Projev šéfa Fedu | PMI indexy | Představitelé centrální banky | Bondy | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Evropské méně | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Růst eurozóny | Windfall tax | Indexy PMI | Manufacturing | PBOC | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | SWIFT | Schodek | Americký Senát | Indexy | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Průmysl | Americké žádostí o podporu | Tempo růstu | Divergence | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Kurzy měn | Banky | Zlotý | Počty nových žádostí o podporu | Obchodní aktivity | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Ekonomické krize | Použití finanční páky | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Výprodej | Žádosti o podporu | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | PMI ve službách | Pokles cen | Plug Power | Nakupovat | Pracovní den | Nový týden | Fiskální politiky | Dna | Konsolidace | Zdravotnictví | Riziko ztráty | Tipy pro začátečníky | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Zrychlení inflace v eurozóně | Pandemická situace | Signál k nákupu | Známky oživení | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Zrychlení inflace | Sentiment | Short pozice | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Daň z příjmu | Riziková aktiva | Čínský jüan | Akcie ČEZu | Pražská burza | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Indikátor MACD | SPCE | Per rollam | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Nike | Forint | Úrovně supportu | Velká Británie | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Členové bankovní rady | Geopolitická rizika | Měnové páry | Technologické akcie | Měnové politiky | Mzda | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Makro z USA | Meziroční inflace | Výnosová křivka | Zpomalení světové ekonomiky | Ekonomická data | Výrobní index PMI | Jerome Powell | Nastavení sazeb | Sankce | Zhodnocení | Šance | Výhled | Futures na indexy | Jednání ČNB | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | Ethereum | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Hry | Odpovědnost | Indexy nákupních manažerů | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Sentix index | PayPal | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Palantir | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Advance Auto Parts | Znovuotevření ekonomiky | Walt Disney | Týdenní výkon | Austrálie | Německé ekonomiky | Investice firem | Růst průmyslové produkce | PMI za leden | Počet nakažených | CZK/USD | Český státní rozpočet | Návrh rozpočtu | Schodek rozpočtu | Americké statistiky | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Situace na trzích | Pokles poptávky | Slabší kurz | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Evropské maloobchodní tržby | Indikátor CCI | Americké výnosy | Rozvoj | Bilance zahraničního obchodu | Transakce | Snížení úrokových sazeb | Holubice | Růst cen potravin | Sezónnost | Zaměstnanost | Profitovat | Maloobchodní prodej | Rozjednané prodeje domů | Investování | Spotřeba domácností | Březnová data | Slabší dolar | DE30 | David Vagenknecht | Finanční sektor | Daňové příjmy | Uvolnění měnové politiky | Karanténní opatření | Pravidla obchodování | Thomson Reuters | RBA | Spotřebitelská poptávka | Obchodní podmínky | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Nová vláda | Data z Německa | Risk On | Regionální měny | Výnosy desetiletých dluhopisů | Evropský průmysl | Zasedání bankovní rady | Sentiment na trzích | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Pozitivní sentiment na trzích | Šíření koronaviru | Osobní výdaje | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Centrální bankéři | Signál | Írán | Předstihové indikátory | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Číst grafy | Kupní síla | Úbytek | Ropy | Rozdílové smlouvy | Historie | Nové žádosti o podporu | CHNComp | Míra úspor | Devizové rezervy | Společnost | Sázky | Ocenění akcií | Nové prognózy | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Úrokové sazby ČNB | Cena akcií | Šéfka ECB | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | CAC40 | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Britské měny | Eura | Fundamenty | Inflační data | Růst | Polská centrální banka | Příjmy | Odhad letošního růstu | Investujte zodpovědně | Domácí měny | Administrativa | CNY | Colt | Index | Infineon | Lockdown | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Británie | Výsledková sezóna | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Dynamika HDP | Klidné obchodování | Americké příjmy | Zpracovatelský sektor | Sentix indikátor | Sazby Fedu | Americké zásoby zemního plynu | Výkyvy | TSN.US | Italský PMI | AbbVie | Průmyslníci | Estee Lauder (EL.US) | Macy’s | Hike | Jestřábi z Fedu | Kanadská obchodní bilance | Fundamentální analýza pro začátečníky | CAD | Euro dolů | Sympozium | Odvětví | Podniky | Sentix index nálady investorů | MiFID II | Reálné ekonomiky | Pracovní místa | After-market | Základní úroková sazba | EURUSD | AEX | Béžová kniha | Sentiment indikátory | SPOT | Růst cen průmyslových výrobců | Zásoby zemního plynu v USA | Tržby v maloobchodě | Výdaje státního rozpočtu | Americké tovární objednávky | Zasedání FOMC | Zprávy o nezaměstnanosti | Polský zlotý a maďarský forint | Události tohoto týdne | Počet obětí koronaviru | ZIL | Pesimismus | Index spotřebitelských cen | Solidní růst | Zprávy z pražské burzy | PMI pro sektor | Symposium v Jackson Hole | Německý zahraniční obchod | Dluhopis | Senátní volby | Průmyslové aktivity | Omicron | Analýza makroekonomických zpráv | Pokles HDP | Zlepšení | Statistika | Zhoršení nálady | Zemědělství | Výnosová křivka v USA | Počet nezaměstnaných | Recese v Evropě | Polský PMI | Americké měny | Francouzské volby | Euro vůči americkému dolaru | Německý maloobchod | Finanční ztráty | Dnešní HDP | Míra zisku | PLUG | Nárůst rizikové averze | Zvýšení úrokových sazeb | Kontrakt | Index nákupních manažerů (PMI) | Sektor služeb | Obchodní plán pro pár EUR/USD | xStation5 | Kroger | Hlavní ekonom | XTB | Desetileté výnosy v USA | Koruna posiluje | Estee Lauder | Německá míra nezaměstnanosti | Maloobchodní prodeje | Německo | Index Sentix | Omezování nákupů aktiv | Český HDP | Vice | Jednoduché tipy | Low | MCD.US | Domácnosti | Ruská centrální banka | Vysoká inflace | Veřejný sektor | Zpřísňováním měnové politiky | Směrnice | Slabší euro | Ceny kukuřice | Ceny v eurozóně | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Středoevropský region | Prezidentské volby v USA | Sankce vůči Rusku | Americká centrální banka dnes | Domácí poptávka | Index pražské burzy PX | Americký ADP report z pracovního trhu | Disney | Další pokles | Sazby beze změny | Španělské statistiky z pracovního trhu | Pozice | Měnověpolitické zasedání | Novo Nordisk | Korekce na akciích | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | NFP report | Španělský PMI | MIFID | Nedůvěra investorů | Celková míra nezaměstnanosti | PLUG.US | Amazon | Nejvyšší nezaměstnanost | Rezistence | Aktivum | Dividendy | Burza | Zásoby benzinu | Ruská ekonomika | Indikátor investičního sentimentu | Ocenění | České PMI | Vývoj mezd | Pravidla systému obchodování | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | České mzdy | Registrace automobilů | Celková inflace | Opatření | Sazby | Inflační výhled | Britský FTSE | PMI pro sektor služeb | Vyšší výnosy | Poklidné obchodování | Prodeje | Základní sazba | Dow Jones | Měna | Pracovní síly | Philip Morris | Nástup druhé vlny koronaviru | Nasdaq | Ekonomické indikátory | Česká národní banka | Cenový vývoj | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výroba aut | Technický výhled | USD/JPY | Oscilátor | Krize | PMI index | Maďarská centrální banka | Podnikání na kapitálovém trhu | Práce | Začínající obchodníci | Spojené státy | Estée Lauder | Kryptoměny | Šéf amerického Fedu | Evropské akciové trhy | Nervozita na trzích | Situace na trhu | Nálada na finančních trzích | Investiční doporučení | Úspěch | Volby | Statistický úřad | Banka | GM | Akcie Monety | Stagnace | Tržby | Eurozóna | Očekávaná data | Koronavirus | Ekonomické aktivity | AUD/USD | Bilance | Očkování | Evropské země | Zlato | Vzestupný trend | Mzdy | Výsledky NFP | Měnové podmínky | Kotace | NZD | Wall Street | Poradenství | ČR | Ukazatele | Nonfarm Payrolls | Výsledky ISM | Německá inflace | Tržby v eurozóně | Caixin | Americké obchodování | Objednávky | Zveřejnění výsledků HDP | Analytik | Napětí mezi USA a Čínou | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | Stimuly | Ztráty | Indikátor ekonomického sentimentu | Komodity | Analýza | Dodavatelské řetězce | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf