Měnové podmínky
Ruská centrální banka překvapivě ponechala úroky beze změny
20.12.2024 Ruská centrální banka dnes překvapivě ponechala svou základní úrokovou sazbu na 21 procentech. Analytici očekávali, že ji o dva procentní body zvýší. Centrální banka se domnívá, že dosavadní opatření povedou ke zmírnění inflace, uvedla v dnešním sdělení. Inflaci prohlubují také vládní výdaje na válku proti Ukrajině. Rozhodnutí přichází v době, kdy centrální bankéře za zvyšování sazeb kritizuje řada vlivných podnikatelů, včetně magnátů blízkých Kremlu, uvedla agentura Reuters.
Graf dne: CHN.cash (09.12.2024)
09.12.2024 Čínské akcie a jüan v poslední hodině obchodování dynamicky rostly, protože nejvyšší představitelé země slíbili uvolnit měnovou politiku a prohlásili, že podniknou kroky na podporu domácí spotřeby.
Forex: Éra silného dolaru je zpět
18.11.2024 Minulý týden byla navzdory nižšímu objemu nových dat z domácí ekonomiky koruna poměrně volatilní, vůči euru se obchodovala v pásmu 25,23-25,40 EUR/CZK, týden však skončila prakticky na stejné úrovni, kde jej i začínala. Naopak vůči americkému dolaru dále ztrácela, když z úrovně kolem 23,50 USD/CZK na začátku týdne postupně oslabila až ke 24 korunám za dolar.
LVMH: příležitost k nákupu navzdory zhoršujícím se základním ukazatelům
04.11.2024 Před dvěma týdny se francouzské luxusní společnosti ocitly v hledáčku investorů, když zazvonil zvonek oznamující tolik očekávanou výsledkovou sezónu. Tón udával tržní gigant LVMH, který zatížil celý sektor a cena jeho akcií se při otevření propadla na zhruba 588 eur za akcii - pokles o zhruba 6 % oproti předchozímu závěru.
Ranní okénko - Americké volby a zasedání centrálních bank
04.11.2024 Tento týden má potenciál být na trzích značně divokým, jelikož světovou ekonomikou budou hýbat zásadní události spojené s vysokou mírou nejistoty. Především půjde o americké prezidentské volby, které se konají již zítra a šance obou kandidátů jsou poměrně vyrovnané. Každý z nich přitom představuje značně odlišný styl politiky s celosvětovým ekonomickým přesahem, a tak půjde o ostře sledovanou událost nejen mezi politickými komentátory. Navíc budou zasedat centrální banky v ČR, Polsku a USA, na jejichž rozhodnutích sice panuje shoda, nové měnové podmínky však mohou dále ovlivnit směr trhu.
Ranní okénko - Trhy překvapila nižší inflace, ne však rozhodnutí ECB
18.10.2024 Dnes bude v eurozóně zveřejněn pouze výsledek běžného účtu platební bilance za měsíc srpen, kdy z včerejších statistik již víme, že minimálně saldo zahraničního obchodu zůstalo aktivní, ačkoli objem exportu slábne. Spíše se tak dnes zaměříme na americký nemovitostní trh, kde budou zveřejněny statistiky ohledně vydaných stavebních povolení a zahájené výstavby během září. V letošním roce jsou stále patrné známky probíhajícího ochlazení, když měnové podmínky zůstaly restriktivní po delší dobu, než bylo původně očekáváno.
Ranní okénko - Dnes inflace v ČR a USA
10.10.2024 Dnešní den bude ve znamení inflace. Nejprve se již za pár minut dozvíme výsledek z tuzemska, kdy Český statistický úřad zveřejní cenový vývoj během září. Inflace se během prázdninových měsíců udržela těsně nad 2% cílem, ačkoli se prognózovalo, že by mohlo dojít k jeho podstřelení. S příchodem nového školního roku vzhledem k nižší statistické základně z minulého roku očekáváme postupný nárůst inflace do konce letošního roku směrem k 3% hranici. V září by podle naší predikce mohlo dojít k mírnému zvýšení inflace z 2,2 % v červenci a srpnu na 2,4 % (medián trhu je stejný). Pokud bychom ale brali v úvahu pouze sezónní faktory, inflace by mohla vzrůst dokonce až ke 2,7 %. Nicméně inflaci v září táhly dolů ceny pohonných hmot, které podle našeho odhadu klesly meziročně o více než 10 %. Takto pozitivní efekt ovšem nelze čekat v nejbližších měsících kvůli nárůstu cen ropy na světových trzích způsobené znovu zesilujícím napětím na Blízkém východě, které žene ceny této suroviny vzhůru. Na druhé straně ceny potravin, které stlačovaly inflaci směrem níže téměř v průběhu celého roku, mohou působit tentokrát opačným způsobem. Prostor pro jejich další zlevňování se s určitostí zmenšuje. V případě zboží a služeb předpokládáme nárůst jejich cen takřka identický jako v srpnu, díky čemuž by jádrová inflace zůstala na úrovni 2,4 %. V meziměsíčním srovnání očekáváme snížení cenové hladiny o 0,5 % zejména díky již zmiňovanému vývoji cen pohonných hmot a nižším cenám dovolených, což je běžný sezónní jev.
CH50cash získává 5 % 📈
30.09.2024 Nový týden začíná pokračováním býčí nálady v Číně v souvislosti s rozsáhlým plánem snížit úrokové sazby a zavést další opatření na podporu ekonomiky. Tamní indexy rozšiřují své robustní zisky, mimo jiné šanghajské indexy se jen dnes obchodují o 7 % výše.
Forex: Trh práce v USA se zchlazuje pouze pomalu
19.09.2024 Po včerejším rozhodnutí americké centrální banky snížit úrokové sazby o 50 bb bude dnešní ekonomický kalendář nezajímavý. Tradiční týdenní počty nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti v USA ukážou na pouze pomalé zmírňováni napětí na tamním trhu práce. Z regionu se dočkáme polské průmyslové výroby za srpen. Podle tržního konsensu není ani u našich severních sousedů důvod k radosti.
Týden na akciových trzích: Evropské i americké burzy opět rostou, Praha je v opozici
13.09.2024 Tento týden byla zveřejněna inflační data z USA. Všechna dopadla více méně v souladu s očekáváními. To za nás implikuje pro Fed snížení úrokových sazeb na zasedání, které se bude konat příští středu o 25 bb.
USDJPY klesl o 0,7 % pod úroveň paniky z 5. srpna, když BoJ Nakagawa otevřel cestu ke zvýšení sazeb 📉
11.09.2024 Pár USD/JPY dnes klesl na nejnižší úroveň od 28. prosince 2023, neboť účastníci BoJ se vyjádřili, že další zvyšování sazeb je základním scénářem, neboť růstová dynamika japonské ekonomiky přetrvává. Junko Nakagawa však komentoval, že je těžké předpovědět termín dalšího zvýšení sazeb BoJ. Další posilování japonského jenu s klesajícím americkým dolarem tlačí na „carry trade“, přičemž řada hedgeových fondů, jako je Telemetry, vidí rostoucí riziko změny podmínek na finančních trzích. Nakagawa očekává, že stále příliš vysoká inflace v zámoří bude vytvářet inflační tlak na japonské dovozní ceny (zatímco silnější jen tlačí na japonské vývozce), zatímco inflace je na cestě k růstu, a to díky silnější domácí poptávce napříč spotřebiteli.
ECB podle očekávání základní sazbu nezměnila
18.07.2024 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) nechala podle očekávání základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta. Depozitní sazba zůstala na 3,75 procenta, uvedla banka ve svém dnešním sdělení. Po červnovém snížení o čtvrt procentního bodu, které bylo první od roku 2019, se ECB rozhodla vyčkat na další data. Nenaznačila žádný další krok s odůvodněním, že cenové tlaky v zemích, které používají euro, zůstávají vysoké a že inflace bude nad cílem ECB i v příštím roce.
ECB ponechala základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta
18.07.2024 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) nechala podle očekávání základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta. Depozitní sazba zůstala na 3,75 procenta, uvedla banka ve svém dnešním sdělení. Po červnovém snížení o čtvrt procentního bodu, které bylo první od roku 2019, se ECB rozhodla vyčkat na další data. Nenaznačila žádný další krok s odůvodněním, že cenové tlaky v zemích, které používají euro, zůstávají vysoké a inflace bude nad jejím cílem i v příštím roce.
Ranní okénko - Dnešní den ve znamení zasedání ECB
18.07.2024 O dnešní hlavní ekonomické události není pochyb. Zasedá totiž bankovní rada Evropské centrální banky, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Ta na svém posledním zasedání zahájila cyklus uvolňování měnové politiky, když snížila sazby o 25bb. Zároveň ovšem představitelé bankovní rady poměrně zřetelně naznačovali, že další proces snižování sazeb bude postupný a obezřetný.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.
Forex: Ústup inflace v červnu u nás i v zámoří překonal očekávání
12.07.2024 Květnová data z tuzemska ukázala na slabý výkon v průmyslu i stavebnictví, a podtrhla tak pouze utlumený růst ekonomiky. Průmyslová výroba v květnu meziměsíčně výrazně klesla. Vliv na to měla i nižší výroba aut, kterou trápí nedostatek součástek v tuzemských automobilkách. Po dubnovém nárůstu výrazně klesla i produkce ve stavebnictví. Celkově tak zůstává i stavebnictví v útlumu s ohledem na přísné měnové podmínky. Přebytek zahraničního obchodu sice přetrval, a to zejména díky pozitivnímu saldu obchodu s motorovými vozidly, oproti dubnu se však snížil.
Forex: Podíl nezaměstnaných v ČR v červnu zřejmě klesl
09.07.2024 Data z tuzemských úřadů práce podle nás ukáží na snížení podílu nezaměstnaných a zdůrazní napjatost na českém trhu práce. Globální investoři budou sledovat vystoupení šéfa americké centrální banky před bankovním výborem Senátu.
Forex: Devizové trhy na úvod týdne překvapivě v klidu
08.07.2024 První obchodní den tohoto týdne byl na devizových trzích překvapivě klidný. Ze světa přitom trhy vstřebávaly výsledek francouzských voleb, na domácí scéně jsme se pak dočkali spíše nepříznivých statistik z reálné ekonomiky za květen.
Květnová data podtrhují slabší růst tuzemské ekonomiky
08.07.2024 Květnová data ukázala na slabý výkon v průmyslu i stavebnictví a podtrhla tak pouze utlumený růst tuzemské ekonomiky. Průmyslová výroba v květnu meziměsíčně výrazně klesla. Vliv na to měla i nižší výroba aut, kterou trápí nedostatek součástek v tuzemských automobilkách. Po dubnovém nárůstu výrazně klesla i produkce ve stavebnictví. Celkově tak zůstává i stavebnictví v útlumu s ohledem na přísné měnové podmínky. Přebytek zahraničního obchodu v květnu sice přetrval, a to zejména díky pozitivnímu saldu obchodu s motorovými vozidly, oproti dubnu se však snížil.
Švýcarská centrální banka snížila základní úrok o čtvrt bodu na 1,25 procenta
20.06.2024 Švýcarská centrální banka snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 1,25 procenta, letos je to už druhé snížení. Banka v dnešní tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky dál polevují a že míra inflace se bude v příštích dvou letech snižovat. Švýcarská centrální banka se v březnu stala z velkých měnových autorit první, která zahájila cyklus snižování úroků.
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Bitcoin, Ethereum, SOL, Cardano, XRP a Shiba Inu se připravují na býčí zemětřesení
13.06.2024 Bitcoin se ve středu po zveřejnění údajů o květnovém indexu spotřebitelských cen (CPI), které byly nižší, než se očekávalo, odrazil téměř na 70 000 USD. Ostatní přední kryptoměny se také posunuly výše, protože trh na tyto zprávy reagoval pozitivně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Silný trh práce v USA zmírnil sázky na pokles sazeb Fedu
07.06.2024 V Evropě bylo hlavní událostí tohoto týdne zasedání ECB. Na něm došlo podle očekávání poprvé od roku 2019 ke snížení úrokových sazeb, a to o 25 bb. V nové prognóze centrální banky byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o shodných 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Forex: ECB snížila sazby, trh práce v USA zůstává silný
07.06.2024 ECB včera podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb. Další kroky podmiňuje stejně jako dosud příznivými daty. Prognózu inflace i ekonomického růstu však přehodnotila směrem nahoru, a tak bylo celkové vyznění mírně jestřábí. V rámci třetího čtení HDP eurozóny za první čtvrtletí dnes budou z pohledu ECB důležité především statistiky mzdových nákladů. V USA je na programu zveřejnění květnových dat z trhu práce.
Forex: ECB doručila jestřábí „cut“
06.06.2024 ECB podle očekávání poprvé od roku 2019 snížila úrokové sazby, a to o 25 bb. V nové prognóze byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Ranní okénko - Ceny v průmyslu snižují dynamiku, zasedat bude maďarská centrální banka
21.05.2024 Dnes bude v Německu, stejně jako včera v Česku, zveřejněn index PPI, který napoví, jak se vyvíjí cenová hladina v průmyslovém sektoru našeho největšího exportního partnera. Po vysoké inflaci let 2021-2022 tam výrazný cenový propad na konci roku 2022 odstartoval sérii deflačních kroků zpět, které by se měly stabilizovat v tomto roce. Dynamika průmyslových cen je zatím v porovnání s předchozími lety značně snížená a z měsíce na měsíc dochází jen k nepatrným změnám.
Forex: Britská i polská centrální banka ponechají sazby beze změny
09.05.2024 Světový kalendář je dnes téměř prázdný. Pozornost bude směřovat na britskou centrální banku, která však zřejmě ponechá sazby beze změny. První snížení sazeb očekáváme ale již na dalším zasedání v červnu. K jednacímu stolu zasedne i polská centrální banka. Ani ta dnes nastavení měnové politiky s největší pravděpodobností nezmění. Z dat zaslouží pozornost domácí maloobchodní tržby za březen. Ty by měly potvrdit postupné oživování spotřeby domácnosti a vykázat meziměsíční růst.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 ČNB na tiskové konferenci po dnešním zasedání vyslala do trhu poměrně jestřábí vzkaz: úrokové sazby budou klesat pozvolněji, než předpokládal hlavní scénář předchozí prognózy z počátku letošního února.
USDJPY na nových 34letých maximech 📈
26.04.2024 Bank of Japan dnes ponechala úrokové sazby na nezměněné úrovni 0,1 %, což vedlo k další vlně oslabení japonského jenu, v důsledku čehož pár USD/JPY dosáhl úrovně 157,40, což je nový nejvyšší bod za posledních 34 let.
Ruská centrální banka úroky nezměnila
26.04.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání opět ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. V tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky sice postupně polevují, ale zůstávají vysoké. Banka nyní předpokládá, že inflace v Rusku bude v letošním roce činit 4,3 až 4,8 procenta a že příští rok se vrátí k jejímu čtyřprocentnímu cíli. V březnu letošní inflaci odhadovala na čtyři až 4,5 procenta.
Graf dne: USDJPY (26.04.2024)
26.04.2024 Bank of Japan today held rates unchanged at 0.1% level, leading to another wave of Japanese yen depreciation, as USD/JPY hit 156 level at 34-year highs. The bank boosted core CPI median forecast for fiscal 2024 to 2.8% vs 2.4% in January, but Core CPI is expected to reach 1.9% by 2026. Here are some highlights from BoJ quarterly report which showed moderate recovery in Japan's economy, despite some weakness still observed.
Mohou vyšší sazby Fedu vést k rychlejšímu snižování sazeb v eurozóně?
26.04.2024 Oddalování momentu prvního poklesu sazeb v USA začíná pomalu ale jistě názorově štěpit evropské centrální bankéře. Strnulost inflace, odolný trh práce a možná i riziko dalšího povolebního nárůstu amerických deficitů vedou americký Fed k velké obezřetnosti - trhy nejenže přestávají věřit poklesu sazeb, ale na trzích se objevují i první sázky na jejich růst (podle analýzy Financial Times opční trhy dávají zhruba 20% šanci na růst sazeb v následujících 12 měsících).
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Ruská centrální banka úrokovou sazbu nezměnila, je na 16 procentech
22.03.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. V tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky v Rusku sice postupně polevují, ale zůstávají zvýšené, protože kapacity k rozšiřování produkce zboží a služeb stále zaostávají za domácí poptávkou.
BREAKING: SNB nečekaně snížila úrokové sazby; CHF pod tlakem 📉
21.03.2024 Švýcarská národní banka se nečekaně rozhodla snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů na 1,50 %, čímž překvapila trh, který předpokládal, že SNB ponechá sazby na současné úrovni. V reakci na rozhodnutí SNB (přičemž peněžní trh takový obrat ocenil na téměř 38 %) švýcarský frank vůči polskému zlotému výrazně oslabil.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Forex: Irsko stáhne evropskou průmyslovou produkci výrazně do záporu
13.03.2024 Evropská průmyslová produkce v lednu zřejmě meziměsíčně propadla o výrazná tři procenta. Za výsledkem ale stál především výsledek tradičně volatilního irského průmyslu, který byl meziměsíčně nižší o téměř třicet procent. Celkově je ale vstup průmyslu v eurozóně do letošního roku opravdu slabý. V následujících měsících však očekáváme, a to vzhledem k solidnímu růstu mezd domácností a pozvolna se lepšícím předstihovým indikátorům, zlepšení i v této oblasti.
Forex: Po vyjádření viceguvernérky Zamrazilové koruna mírně posílila
12.03.2024 Kurz koruny dnes posílil o 0,2 % na 25,67 EUR/CZK. Na silnější úrovně mu pomohla Eva Zamrazilová, která prohlásila, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi 25bodovým a 50bodovým snížením úrokových sazeb. Maximální uvolnění měnových podmínek by však mělo být podle ní 50bodové. Současné tempo snižování úrokových sazeb považuje rozumné. V odpoledních hodinách pro agenturu Reuters poskytl rozhovor člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten řekl, že s tím, jak se inflační tlaky ustálily a kurz koruny stabilizoval, může centrální banka tento měsíc opět snížit úrokové sazby o 50 bb. Očekává, že centrální banka bude uvolňovat měnové podmínky pomalejším tempem, a to na úroveň kolem 4 % do konce roku.
Ruská centrální banka zastavila zvyšování úroků na 16 procentech
16.02.2024 Ruská centrální banka dnes ponechala základní úrokovou sazbu na 16 procentech. Současné inflační tlaky se podle ní ve srovnání s podzimními měsíci zmírnily, stále ale zůstávají vysoké. Domácí poptávka také stále převyšuje základní kapacity, uvedla ve svém sdělení banka. Od loňského léta základní sazbu pětkrát za sebou zvýšila.
Snižování sazeb ČNB by mohlo být kvůli nízké inflaci rychlejší
16.02.2024 Bankovní rada ČNB na únorovém zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 50 bb a zároveň tak urychlila tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. Snížení sazeb o výraznějších 50 bb oproti očekávaným 25 bb mělo podle dnes zveřejněného zápisu z tohoto zasedání ukázat na přesvědčení, že bankovní rada věří ve výrazný ústup inflace v letošním roce. Snížení sazeb o 50 bb podpořilo šest centrálních bankéřů, zatímco viceguvernér Jan Frait navrhoval redukci o výraznějších 75 bb.
Ranní shrnutí (16.02.2024)
16.02.2024 Indexy na Wall Street zakončily včerejší obchodování růstem poté, co slabší než očekávané údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě ve Spojených státech posílily naděje na rychlejší snížení sazeb Fedu.
Forex: Americký dolar mírně klesá ke koši měn, za celý týden však roste
09.02.2024 Americký dolar dnes oslabuje vůči koši předních světových měn. Za celý týden však vykazuje zisky, již čtvrtý týden za sebou. Obchodníci snížili sázky na to, jak rychle by mohla japonská centrální banka (BOJ) zvýšit úrokové sazby a jak brzy je sníží centrální banka USA (Fed).
Společnost Air Products hlásí za první čtvrtletí fiskálního roku 2024 upravený zisk na akcii ve výši 2,82 USD
07.02.2024 Společnost Air Products (NYSE:APD) oznámila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2024. Zisk na akcii dosáhl výši 2,73 USD, což je o šest procent více než v předchozím roce a upravený zisk na akcii ve výši 2,82 USD, který vzrostl oproti předchozímu roku o sedm procent (podle GAAP). To umožnilo zvýšení čtvrtletní dividendy na 1,77 USD na akcii, což je 42. rok po sobě, kdy dividenda roste.
Ranní okénko - Fed zatím snižování sazeb nepřipouští
01.02.2024 Dnešní den přinese dva údaje z tuzemské ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který by po nečekaném prosincovém poklesu měl opětovně vzrůst v souladu s lednovým výsledkem Německa. Ovšem od 50bodové hranice oddělující expanzi a kontrakci bude ještě velmi vzdálen, když očekáváme jeho hodnotu ve výši 43,4 bodů (trh 43,2). V dalších měsících by ovšem tempo zhoršování podmínek v tomto segmentu mělo postupně ustávat. Odpoledne Ministerstvo financí odhalí výsledek lednového hospodaření státu, kdy zajímavější, než celkové saldo bude vývoj a porovnání jednotlivých složek příjmů i výdajů vzhledem k účinnosti konsolidačního balíčku od začátku tohoto roku.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
Forex: ČNB by mohla dnes začít s opatrným snižováním sazeb
21.12.2023 Na dnešním zasedání by ČNB podle našeho názoru mohla začít snižovat úrokové sazby - čekáme první drobný krůček směrem dolů o 25bps na 6,75 %. Jednání může být relativně napínavé, poslední komentáře z centrální banky včetně těch od guvernéra Aleše Michla (a obou viceguvernérů) však ukazují na mentální připravenost vážně uvažovat nad prvním poklesem úrokových sazeb. Jaké jsou hlavní důvody, proč první krok směrem k nižším sazbám neodkládat?
Forex: PF 2024
21.12.2023 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2024 pro nás všechny úspěšný a lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Forex: Česká měna se podívala až na hranici 24,20 EUR/CZK
29.11.2023 Na korunovém trhu nadále přetrvává dobrá nálada, díky které se včera česká měna podívala až na hranici 24,20 EUR/CZK. Za poslední měsíc posílila koruna asi o procento a půl, což z pohledu ČNB zhruba odpovídá zvýšení úrokových sazeb o 35 bazických bodů. Jinak řečeno, silnější koruna zpřísňuje měnové podmínky v ekonomice, což může být pro některé členy bankovní rady dodatečným argumentem, proč jít ve světle klesající inflace se sazbami dolů o čtvrt procentního bodu již na prosincovém zasedání.
NAPŘÍČ TRHY
24.11.2023 Nálada v německé ekonomice se podle indexu nákupních manažerů v listopadu lehce zlepšila - index v průmyslu vzrostl na 42,3 bodu (6měsíční maxima) a celkový index na 47,1 bodu. Lepší čísla přišla také z celé eurozóny (index v průmyslu na 43,8 - rovněž půlroční maxima). I když na včerejší statistiky zareagovala koruna pozitivně a snažila se rozšiřovat své zisky, průmysl v Německu a v celé eurozóně má před sebou ještě minimálně několik měsíců klopýtání a slabé poptávky. Za prvé proto, že celková úroveň indexu nákupních manažerů v průmyslu (42,3 a 43,8) zůstává pod klíčovou hranicí 50 bodů a ukazuje na pokračující kontrakci (i když slabší než před měsícem). Za druhé pohled “pod pokličku” naznačuje, že německé průmyslové firmy dál čelí slábnoucí domácí i zahraniční poptávce a pokračují jak ve snižování stavu zásob (zkracování času dodávek), tak současně opatrně snižují stavy zaměstnanců.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
06.11.2023 1) Akcie antivirové firmy Gen Digital, která vznikla před rokem spojením českého Avastu a americké NortonLifeLock, v tomto období na burze ztratila téměř pětinu hodnoty. Uvedli to analytici, které ČTK oslovila. Cílem spojení bylo podle nich urychlit transformaci firmy směrem ke kybernetické bezpečnosti běžných uživatelů, posílit zastoupení v různých státech, rozšířit portfolio produktů a ušetřit náklady.
Před 10 lety ČNB použila intervence pro oslabení koruny, trvaly 41 měsíců
06.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozhodla 7. listopadu 2013 zahájit forexové intervence, cílem centrální banky bylo oslabit korunu a uvolnit tak více měnové podmínky. Kurz české měny se před zákrokem pohyboval kolem 25,50 koruny za euro, ČNB se rozhodla držet jej pomocí intervencí u hladiny 27 korun za euro. Důvodem kroku byla mimo jiné snaha předejít deflaci a urychlit návrat do situace, kdy bude ČNB moci opět začít používat pro dosažení stanoveného dvouprocentního inflačního cíle úrokové sazby.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
02.11.2023 Bankovní rada ČNB dnes ve 14:30 ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Měnový pár EUR/CZK od zveřejnění až do začátku tiskové konference guvernéra Aleše Michla poklesl asi o 0,4 %.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: ECB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
26.10.2023 Vzhledem k trendově klesající jádrové složce inflace a narůstajícím ekonomickým nejistotám předpokládáme, že ECB ponechá na svém zítřejším zasedání nastavení měnové politiky nezměněné. Z druhé strany Atlantiku se dočkáme silných dat v podobě prvního odhadu HDP za Q3 23 či týdenních statistik z tamního trhu práce. Domácí kalendář je prázdný. Doporučujeme se tedy seznámit s novou makroekonomickou prognózou Komerční banky a výhledy pro klíčové segmenty finančních trhů.
ECB: sazby zůstanou beze změny po delší období
24.10.2023 Evropská centrální banka již avizovala, že další zvyšování úrokových sazeb by nemuselo být potřeba. Měnová politika tak na čtvrtečním zasedání zůstane s největší pravděpodobností beze změny. Výzvou pro centrální banku bude růst dlouhodobých úrokových sazeb, který také výrazně přispívá k utahování měnových podmínek, a tím ohrožuje případný hospodářský růst. Zároveň by ale rostoucí mzdy a utažený trh práce mohly v příštím roce vést k dalšímu zrychlení inflace. ECB tak s dalšími kroky bude chtít pravděpodobně vyčkat na nová data z reálné ekonomiky (HDP za třetí čtvrtletí bude zveřejněn v prosinci) a také na revizi strategie využívání jejích klíčových nástrojů, která by měla proběhnout na jaře.
NAPŘÍČ TRHY
24.10.2023 Po předvídatelném a v zásadě plynulém snižování úrokových sazeb v předchozích měsících čeká dnes Maďarsko zajímavější rozhodnutí centrální banky. Národní banka Maďarska (MNB) totiž na svém posledním zasedání zdůraznila, že opouští režim “autopilota” a veškerá další rozhodnutí se již budou více řídit příchozími daty. Během dnešního zasedání bankovní rady MNB je tudíž na stole více možností.
Intervence na japonském jenu
16.10.2023 Měnový pár USD/JPY se po roce znovu přiblížil k hranici 150 japonských jenů za americký dolar. Tato hranice loni přiměla japonskou centrální banku (BoJ) k akci. Tehdejší intervence na podporu jenu i následné zvýšení limitu pro výnosy 10letých domácích vládních dluhopisů vedly k výraznému poklesu měnového páru USD/JPY.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden sazby nezvedne
18.09.2023 Po zvýšení klíčových sazeb ze strany ECB minulý čtvrtek se v tomto týdnu ke stejnému kroku odhodlá Bank of England. Naopak americká a japonská centrální banka ponechají úrokové sazby nezměněné. Ekonomický kalendář přinese v závěru týdne předběžné PMI za září. Pro klíčové evropské země i eurozónu jako celek předpokládáme, že data přinesou známky stabilizace a potvrzení odolnosti evropské ekonomiky před recesí. Z regionu se dočkáme polské průmyslové výroby za srpen, což napoví, jak by mohla dopadnout ta česká. Z domova pak přijdou srpnové ceny průmyslových výrobců. Ty potvrdí desinflační trendy v primárních okruzích.
Forex: Nálada německých finančníků se dále zhoršuje
12.09.2023 Německý ZEW index za srpen ukáže další zhoršení nálady mezi finančními analytiky, a to v obou složkách – hodnocení současné situace i očekávání. U očekávání ale tak výrazný pokles jako trh nepředpokládáme. NFIB důvěra malých podniků v ekonomiku USA zaznamená podle tržního konsensu za srpen snížení, ovšem z nejvyšší hodnoty od loňského listopadu.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Michl: Inflace sice klesá, ale je stále vysoká a neumožňuje ČNB snížit sazby
27.07.2023 Tuzemský růst cen sice zpomalil pod deset procent, ale inflace je přesto stále vysoká, a neumožňuje České národní bance snížit úrokové sazby. Senátorům to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl při představování Zprávy ČNB o výkonu dohledu nad finančním trhem. Červnová meziroční inflace zpomalila na 9,7 procenta, byla o 0,4 procentního bodu nižší, než očekávala ČNB ve své květnové prognóze.
Forex: Po včerejšku hrozí, že i dnešní ukazatele sentimentu zklamou
25.07.2023 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI, hrozí, že obdobně dopadnou i dnešní indikátory v podobě německého ZEW indexu a americké spotřebitelské důvěry.
Forex: Koruna se vůči euru přiblížila ke 24,20 EUR/CZK
24.07.2023 Zveřejnění červencové PMI aktivity z průmyslového sektoru přineslo opravdu velké zklamání, zejména z Německa, kde se index propadl na 38,8 bodu. To je hodnota, kterou německý průmysl viděl naposledy v době tuhých pandemických uzavírek v květnu 2020. Takovéto nízké číslo nemohl vykompenzovat ani stále rostoucí sektor služeb. I tady ale PMI meziměsíčně poklesl. Celkový kompozitní index tak v Německu zůstal v pásmu kontrakce. A obdobný obrázek panuje i v eurozóně jako celku. Zklamání sice přišlo i od amerických PMI, úrovňově jsou však vůči evropským ukazatelům výše. Euru se tak ve světle těchto dat dnes příliš nedařilo, oproti dolaru kurz mířil směrem dolů k 1,1070 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB i Fed zvýší tento týden sazby. Fed s utahováním končí, ECB ještě ne
24.07.2023 Na obou stranách Atlantiku se budou tento týden zvedat měnově politické sazby o 25 bb. Fed tak již bude podle nás se sazbami na vrcholu, případně těsně před ním, ECB je stále v módu zvyšujících se sazeb. Očekáváme, že předběžný odhad amerického HDP za druhé čtvrtletí bude v souladu s růstem potenciálu, sada evropských sentiment indikátorů pak ukáže na zlepšení, ovšem z nízkých úrovní.
Forex: Koruna nejslabší od počátku roku
21.07.2023 S blížícím se zasedáním Fedu, které se uskuteční příští týden, byla na eurodolarovém trhu patrná preference americké měny. Samozřejmě tomu pomohlo posílení eura v předchozím týdnu, takže se mnoho jednat o částečnou korekci dosavadních eurových zisků. Zeleným bankovkám pomohla zejména další silná čísla z trhu práce, a to v podobě nízkého počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. Silná byla i kontrolní skupina v rámci maloobchodních tržeb indikující solidní příspěvek spotřeby domácností do HDP, i když celkové číslo tržeb v maloobchodě zklamalo. Trh tak větří šanci, že nadcházející zasedání FEDu nemusí být tím posledním, na kterém se budou sazby zvyšovat.
Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike
19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
Forex: Zamrazilová očekává oslabování koruny
19.07.2023 Koruna se včera posunula nad 23,80 EUR/CZK v reakci na včerejší komentáře viceguvernérky Evy Zamrazilové. Ta potvrdila, že měnové podmínky jsou dostatečně přísné, aby zaručily návrat inflace k cíli. Zároveň E. Zamrazilová očekává postupné oslabování koruny, a to zhruba v souladu s poslední prognózou ČNB (v Q3 2024 na 24,40 EUR/CZK). To může být pro trhy lehce holubičí signál toho, že se viceguvernérka zásadněji neobává slabší koruny.
Forex: Počty nově zahájených amerických staveb poklesnou
19.07.2023 Po výrazném květnovém růstu počtu nově zahájených staveb v USA čeká tento ukazatel za květen korekce. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad inflace za červen. Ten by měl být potvrzen na úrovni 5,5 %, jádrová inflace pak na 5,4 %. Své tempo dále zpomalí i české ceny průmyslových výrobců. Ty směrem dolů tlačí sezónní faktory i omezená domácí poptávka.
Forex: Koruna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám
18.07.2023 Koruna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru ve srovnání s pondělním závěrem klesla o osm haléřů na 23,86 EUR/CZK. K dolaru si pak česká měna pohoršila o čtyři haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,22 USD/CZK.
Forex: Koruna oslabila v reakci na výroky Evy Zamrazilové
18.07.2023 Před parlamentním výborem dnes vystoupila viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová. České měnové podmínky jsou dle jejího názoru dostatečně utažené, otázka je, kdy začít s uvolňováním měnových podmínek. Koruna bude podle jejich slov v letošním roce oslabovat. V ročním horizontu může být kurz slabší o jednu korunu. Domácí měna na výroky reagovala posunem z úrovní okolo 23,75 EUR/CZK k 23,85 EUR/CZK. Ztratila tak 0,3 %. Směrem dolů se posunuly i úrokové sazby po celé délce výnosové křivky (o více než 10 bb). Forwardové sazby ve svých cenách již zahrnují v horizontu šesti měsíců snížení sazeb o 120 bb.
MMF: Německá ekonomika letos mírně klesne, z části kvůli drahým energiím
17.07.2023 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa v letošním roce vykáže mírný pokles, zejména kvůli vysokým cenám energií a přísnějším finančním podmínkám. V dnešní zprávě to předpověděl Mezinárodní měnový fond (MMF). Německá ekonomika je největší v Evropě a je na ní závislá i řada dalších zemí. Dubnová prognóza německé vlády počítá na letošní rok s růstem HDP o 0,4 procenta.
Podle čeho se rozhoduje Fed?
14.07.2023 Inflační data ze Spojených států tento týden přilila optimismu do aktuální euforie na trzích. Meziroční růst cen poklesl na 3,1 %. Byť toto číslo navazuje na rekordní srovnávací základnu ve výši 8,9 % z loňska a jádrová inflace zůstává vysoko na 4,9 %, začaly ihned klesat sázky na zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou.
Michl: Meziroční inflace by do tří měsíců měla klesnout pod deset procent
15.05.2023 Meziroční inflace by do tří měsíců měla klesnout pod deset procent. Trend jejího postupného poklesu podle něj začal v únoru, kdy klesla na 16,7 procenta. Na dnešním setkání se studenty Vysoké škole ekonomické v Praze to řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. V dubnu inflace činila 12,7 procenta.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Proč za neukotvenost inflačních očekávání může ČNB
09.05.2023 ČNB v uplynulém týdnu opět oživila debatu na téma - kdo může za vysokou inflaci? Ta zatím odeznívá relativně pomalu, a to zejména v jádrových složkách v čele se službami jako pohostinství, hoteliérství nebo rekreace (jak by ostatně v tomto týdnu měla potvrdit i nová dubnová čísla). Současně se zdá, že inflační očekávání mezi nefinančními podniky nejsou ukotvená a na vysoký růst nominálních zisků z roku 2022 naváže v tomto roce pravděpodobně o poznání rychlejší růst mezd.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
Forex: Nálada spotřebitelů v eurozóně se postupně zlepšuje
20.04.2023 Dnešní data by měla ukázat, že v dubnu se v eurozóně obnovil pozvolný nárůst spotřebitelské důvěry, který s výjimkou března trval již od loňského září. Zlepšování sentimentu by mělo být jedním z faktorů, který přispívá k odolnosti spotřeby domácností. Finanční trhy dnes budou sledovat také vyjádření klíčových centrálních bank. Jak v případě Fedu, tak ECB vystoupí hned několik jejich představitelů. Komunikaci ECB navíc doplní zveřejnění zápisu z březnového zasedání.
Forex: Březnová inflace v eurozóně byla potvrzena na 6,9 %
19.04.2023 Finální čtení březnové inflace v eurozóně překvapení nepřineslo. Celková inflace zpomalila na 6,9 % y/y (po 8,5 % y/y v únoru). V rámci struktury však dynamika jádrových cen (taktéž v souladu s předběžnými údaji) dosáhla nového maxima ve výši 5,7 % y/y. To napovídá, že ECB bude muset měnové podmínky ještě zpřísnit. Depozitní sazba by podle nás měla ze současných 3 % vystoupat do letošního září až na 4 %. Vzhledem k perzistenci jádrové inflace totiž samotný pokles cen energetických komodit a vysoká srovnávací základna nemusí být dostatečné k tomu, aby rychle a trvale vrátily inflaci zpět k cíli.
Forex: Trhy věří, že recese donutí Fed letos snižovat úrokové sazby
06.04.2023 Únorová data z domácí ekonomiky byla smíšená. Středeční maloobchodní tržby potvrdily vysokou míru volatility této statistiky v poslední době. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. Předstihové indikátory přesto z našeho pohledu stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
Koruna je opět při síle. I díky pádům Silicon Valley Bank a Credit Suisse, trochu cynické
31.03.2023 Koruna je opět plně při síle. Alespoň prozatím. Včera zpevnila vůči dolaru pod úroveň kursu 21,55, tedy na svoji vůbec nejsilnější úroveň od 22. února 2022. Česká měna je tak vůči té americké nejsilnější ještě od doby před zahájením ruské invaze na Ukrajinu. Sílí díky podpůrné rétorice České národní banky. A díky předpokladu světových trhů, že nedávné euroamerické bankovní pády a otřesy donutí centrální banky v čele s tou americkou ukončit utahování své měnové politiky dříve. Přičemž zároveň nebudou až tak závažné, aby vyvolaly hlubší recesi. Budou zkrátka „tak akorát“. Což je hodně optimistický, skoro až naivní, předpoklad.
ČNB zatlačila proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb již letos
29.03.2023 Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %. Současně A. Michl uvítal silnou korunu, která napomáhá utahovat měnové podmínky a dodal, že by „mohla být i silnější.“
Forex: Koruna po zasedání ČNB k úrokovým sazbám mírně posílila
29.03.2023 Česká měna po dnešním zasedání centrální banky k úrokovým sazbám mírně posílila. K 17:00 koruna zpevnila oproti předchozímu závěru k euru o šest haléřů na 23,58 EUR/CZK a k dolaru o pět haléřů na 21,77 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Česká národní banka (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Forex: Koruna dále svižně posilovala
24.03.2023 Koruna během včerejší seance dále svižně posilovala a obchodování zakončila až u hranice 23,60 EUR/CZK. Vodou na mlýn byl opět vývoj na hlavních trzích, kde přetrvává relativně solidní nálada, která dodala impuls širší paletě rizikových aktiv. Česká měna se tak již nachází na úrovni, na které se obchodovala před propuknutím finančních turbulencí, respektive pádem americké banky SVB. To je důležité pro ČNB vzhledem k blížícímu se měnově-politickému zasedání – opětovně silná koruna totiž žádoucím způsobem zpřísňuje měnové podmínky v tuzemské ekonomice, aniž by ČNB musela zvyšovat sazby.
Fidelity International: Čínské banky už tuto „show“ zažily
23.03.2023 Pády bank a nouzové záchranné akce v USA a Evropě přiměly investory do bankovního sektoru k tomu, aby se začali krýt. Čínské bankovní akcie a dluhopisy vypadají mnohem klidněji. Čelí sice jiným výzvám, ale z pohledu investorů je zde zajímavá možnost diverzifikace, když se zaměří na Čínu.
🔴US500 čeká na Fed
22.03.2023 Ještě 8. března trh spekuloval, že by Fed mohl v březnu zvýšit o 50 bazických bodů a forwardová sazba by mohla přesáhnout 5,5 % (to byl základní scénář). Krach SVB a převzetí Credit Suisse však situaci na trhu hodně změnilo. Přestože se zdá, že krize byla zažehnána, toto riziko by se v případě nepříznivého vývoje mohlo vrátit s dvojnásobnou silou, což by mohlo v krajním případě zažehnout krizi podobnou té z roku 2008.
Inflace, ČR, únor 2023
10.03.2023 Meziroční inflace v české ekonomice se v únoru vydala k poklesu a potvrdila tak, že lednové zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen, jež bylo taženo zejména cenami elektřiny, představovalo jednorázovou výjimku.
Výrobní ceny ukázaly na pozvolné inflační odeznívání
01.03.2023 Pohled na včerejší lednové výrobní ceny centrálním bankéřům moc optimismu do žil nalít nemohl. I když meziročně dynamika výrobních cen v průmyslu, cen stavebních prací i cen služeb pro podniky lehce zvolnila, je to odeznívání jen velmi pozvolné, které potvrzuje naše sázky na značnou perzistenci neenergetické inflace. Spotřebitelská inflace sice ve druhé polovině letošního roku automaticky zvolní do jednociferných hodnot, posun do blízkosti cíle v letech 2024 a 2025 však může být o poznání složitější.
Fed nesignalizuje zvýšení sazeb o 50bps
23.02.2023 Vedení americké centrální banky, tak jako řada dalších ve světě, zasedá jen osmkrát do roka. To je poměrně málo s ohledem na to, že každý měsíc dostane Fed novou sadu dat. Pokud měsíční čísla opravdu hodně překvapí, je potřeba reagovat změnou rétoriky, což lze udělat individuálně, anebo kolektivně skrze podrobný zápis z jednání Fedu. Tak zvané “Minutes”, které jsou zveřejňovány tři týdny po dotyčném zasedání, se často stávají důležitým komunikačním nástrojem, který může signalizovat důležité změny v měnové politice.
RBNZ zvyšuje úrokové sazby, zaměřte se na zápis z FOMC
22.02.2023 Novozélandská centrální banka (RBNZ) zvýšila výpůjční náklady o 0,5 % na nejvyšší úroveň za posledních 14 let. Bankovní rada RBNZ uvedla, že je třeba více zpřísnit měnové podmínky, protože inflace zůstává příliš vysoká. Bankovní rada očekává, že celková inflace se do března 2024 sníží na 4,2 %. Rozhodnutí RBNZ podpořilo novozélandský dolar (NZD) vůči ostatním hlavním měnám.
Závěr roku stavebníkům vyšel
06.02.2023 Po listopadovém zklamání prosincová data stavební produkce potěšila. Meziměsíční růst produkce dosáhl 1,2 %, když se významnou měrou na celkovém růstu podílelo inženýrské stavitelství. To si totiž v prosinci polepšilo o výrazných 5,8 %. Naopak pozemní stavitelství proti listopadu o 0,6 % pokleslo.
Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: Týden na finančních trzích v režii centrálních bank je u konce
03.02.2023 Americký Fed ve středu doručil očekávané zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. V prohlášení a na tiskové konferenci americká centrální banka zároveň signalizovala, že přijdou další takové kroky. Lehce holubičí vyznění tiskové konference dnes však více než kompenzoval americký NFP report. Počet nových pracovních míst v lednu dosáhl 517 tis., zatímco tržní konsenzus činil 189 tis. Míra nezaměstnanosti současně klesla na 3,4 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1969. Tato data by měla Fed utvrdit v tom, že americká ekonomika zůstává odolná a ke zkrocení inflace bude zapotřebí měnové podmínky ještě zpřísnit. My stále očekáváme, že přijdou ještě dva 25bodové hiky.
Související klíčová slova:
Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Míra nezaměstnanosti v USA | Produkce ve stavebnictví | Jakub Seidler | Růst zisků | Spekulace na růst sazeb | Jüan | Realitní trh | Uvolněné měnové politiky | Zpravodajský server | Vyjádření ekonomů | Stavební produkce | Války | Snižování stavů | Vývoj | Opětovný pokles | Dolarový index DXY | Propad ekonomiky | Data z trhu práce | Investiční aktivita | Trh nemovitostí | Údaje z USA | Odhad vývoje ekonomiky | Jana Steckerová | TV Nova | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Zlepšování sentimentu | Globální dluhopisový index | FDA | Spotřebitelské výdaje | Posilování japonského jenu | Přijmout euro | Bilanční suma | Riziko inflace | Nezaměstnanost v eurozóně | Člen bankovní rady Aleš Michl | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Epidemická situace | PEPP | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | Korelace | Vliv války na Ukrajině | Kevin Warsh | Michal Stupavský, CFA | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | T-Mobile | Nikl | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | První odhad HDP | Americké centrální banky | Nové zprávy | Češi | Souhrnný indikátor | Chování | Inflace v září | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | Bit.plus | FAA | Příležitost k nákupu | Trh práce | Nákupy aktiv | Dluh státu | Philip Morris ČR | iShares | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | DXY | Japonské společnosti | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | Potenciál | MACD | PMI v eurozóně | Statistics | Akvizice | Lednová inflace | Ekonomické dopady koronaviru | Evropská data | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Prosincová inflace | Ifo | Ruské invaze na Ukrajinu | Norwegian Cruise Line Holdings | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Česká vláda | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Kursové indikace | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Ceny producentů | Diverzifikace | Futures kontrakt | Rekord | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Euforie na trzích | Očekávání ČNB | Bitcoiny | Globální dluhopisové trhy | Člen bankovní rady ČNB | Američtí voliči | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | PMI z Německa | Roche | Největší světová ekonomika | Investing | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Projekce | Vanguard | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Měnový pár USD/JPY | Úrokové sazby v eurozóně | Stanovený kurz | Digitální aktiva | Sázky na pokles sazeb | Bankovní systém USA | Výkonný ředitel | Český průmysl | Brexit | Současná cena | Akcie společnosti | Celková míra nezaměstnanosti | ETH | Prodeje nových aut | Rostoucí úrokové sazby | Makroekonomický kalendář | Zasedání MNB | Lagardeová | Investiční stratég | Průměrné mzdy | Evropský trh | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | P/S | Nová prognóza ČNB | IHNED | Kurz jednotné evropské měny | Pozitivní nálada | Depreciation | Viceguvernéři | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Vývoj na trzích | UniCredit Bank | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | BreakEven | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Zkrocení inflace | Výnosová křivka | Akcie Erste | Index DOW | Zvyšování sazeb Fedu | Index DXY | Pandemický program | ČEZ | Snižování sazeb ČNB | Mimořádné daně | Průmyslové komodity | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Kontrakty | NFP | Spotřebitelské inflace | Nejvyšší inflace | Pokles cen energií | Oslabení měny | Investiční výhled | JPY | Guvernér Michl | Oživení čínské ekonomiky | Evropská centrální banka | Zisková marže | QQQ | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Dnešní obchodování | Posilování dolaru | Nová makroekonomická prognóza | Brent | Skutečný výsledek | Kontrakce | Peníze | Kurz polské měny | Infekce Covid | Bidenovy plány | Russell 2000 | Warsh | Stimul | Ukazatel | Optimistický sentiment | Růst výrobních cen | Nike | Coinmarketcap | Meziroční růst cen | Hlavní centrální banky | Oživování globální ekonomiky | Rozhovor | Šéf ECB | Prognóza | FTSE 100 | Hlavní události tohoto týdne | Očekávání úrokových sazeb v USA | Běžný účet platební bilance | Měny | MiFID II | Americký Fed | Avast | Micron | Palladium | Export | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Dividendy | Dvoutýdenní repo sazby | Bankovní rada ČNB | Odliv kapitálu | Burza | Ceny dluhopisů | Představitelé ČNB | Developeři | ZEW index | Společnost Ryanair | Evropské burzy | Valná hromada | Burzy | Norwegian Cruise | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americké ekonomiky | Trend oslabování | Boeing | Miliardy dolarů | Stav devizových rezerv | Robinhood | Daňové škrty | Dolar dnes | Zastropování cen | Proražení | Cash flow | Posílení koruny | Ekonomické zotavení | Dluhopisový index | Bond | Finanční trh | Vládní opatření | Vývoj měnového kurzu | Index S&P 500 | Evropská inflace | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Rozdělení ČEZ | Devizové intervence | Na burze | Hongkong | Zásah ČNB | IPO | Dot plot | Tovární objednávky | Ekonomika oživuje | Bankroty | Poklesy HDP | Kapitálový trh | Marc Chandler | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | P.A. | Porovnání celkové | HDP | Nastavení měnové politiky | Momentum | Vice | PMI index | Inflační cíl | Šíření nemoci | Nervozita | Marek Mora | McKesson Corp | 1 milion | Výkonnost společnosti | Pokles úrokových sazeb | Odvětví luxusního zboží | Zpráva o vývoji inflace | Média | Nové mutace | Růst inflace | FANG | Makrodata | Světová finanční krize | Hospodářské výsledky | Investoři | Luboš Růžička | Boj s inflací | Nordstream | Podnikové dluhopisy | Fidelity | Tuzemský HDP | Německá průmyslová produkce | AMD | Měny v regionu | Nejistoty | Program Antivirus | Největší světové ekonomiky | Inflační čísla | Vývoj dolarového indexu | Úrokové riziko | Index PPI | Zlepšení sentimentu na trzích | Kurz eura k dolaru | MSCI Emerging Markets | HUF | Inflace v lednu | Firmy | Měnová krize | Měnová sekce | Globální akciové trhy | Kapitál | Červencová inflace | Uvolněné měnové | Záchranný fond | Viceguvernér ČNB | Výnosy státních dluhopisů | Cena Etherea | Posílení | Zápis z posledního zasedání | Americký prezident | Pracovní místa | Kč/USD | Cíl ČNB | Inflace v ČR | Jednání o státním rozpočtu | Technologické společnosti | Turecká centrální banka | Členové rady ČNB | Sestupný trend | Makroekonomická prognóza | Kč/EUR | Přímé intervence | Posilování koruny | Tržní úrokové sazby | Ceny kryptoměn | Včerejší seance | Průzkumy | Rakousko | Kurz jenu | Evropské PMI | Americký S&P 500 | Návrat inflace | ČSSD | TTF | Odhad spotřebitelské důvěry | Funkční období | Plány | ProCent | Ryanair Holdings | Banka Goldman Sachs | Altria | Zisk | Průmyslové objednávky | Zahájení intervencí | Ropa Brent | Německý DAX | Cestování | Jestřábí komentáře | GBP/EUR | Cenové tlaky | Ruské ropy | Akcie a dluhopisy | Bank of England | GBP | Elon Musk | Evropské ekonomiky | DOGE | Beyond Meat | BP | Americké HDP | Zadlužování | Porovnání vývoje | TJX Companies | Sentiment indikátory | Potenciální rizika | Snižování úrokových sazeb v USA | Vládní výdaje | Divize | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Patria | FedEx | Nová bankovní rada | Jan Kubíček | Hlavní události | Pokles cen komodit | O2 | Investice do dluhopisů | Konkurz na Sberbank | Zvýšení úrokové sazby | Swapy | Garance | Banky v ČR | Předstihové indikátory | Kurzy akcií | Česká zbrojovka | Inflační situace | Akcionáři | Kapitálové rezervy | Úspěch | Demokraté | CZK | Ekonomický kalendář | Největší kryptoměna | Dluhopisové výnosy | Podpůrné programy | Spotřebitelská nálada | Posilování amerického dolaru | ING Jakub Seidler | CZ | Ekonomická situace | Růstové akcie | Anglo American | Ukončení intervencí | Brusel | Reakce trhu | Analytik Purple Trading | Úroková sazba | Vít Hradil | České firmy | Hrubý domácí produkt (HDP) | Unie | Skokového oslabení koruny | Sazby v eurozóně | Deflace | Zasedání Evropské centrální banky | Nikkei | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Rizikové prémie | Meta | Index burzy | Obchodování na pražské burze | Cílování inflace | Natland | Souhrn finančních trhů | Německé firmy | Hlavní úroková sazba | Pozitivní zprávy | Viceguvernérka | NFP report | Praha | Berkshire Hathaway | Dubnová čísla | Zahraniční investoři | Hlavní kryptoměny | ETF na bitcoiny | Investovat | Penzijní fondy | Dovoz ropy | Komoditní | Investiční centrum | Turecká lira | Guvernér | Investing.com | Prodej | Gen Digital | Data z tuzemské ekonomiky | Válka na Ukrajině | Bannockburn | Průmyslová výroba v Německu | Progres | Inflace v Rusku | Volný čas | Globální nálada | Petrochemická společnost | Vyjádření ČNB | Obchodní signály | Kevin Tran Nguyen | Put opce | Boom | Inflace ve službách | Data o HDP | Medián | Powell dnes | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Vzdělání | Inflace spotřebitelských cen | Výsledky | Dnešní data | ZEW | Očekávání úrokových sazeb | Prognóza Fedu | Konkurz na Sberbank CZ | Čínská armáda | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | Události tohoto týdne | ČNB Petr Král | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Siemens | Omezení pohybu | Typ koronaviru | Zoetis Inc | Bank of America | Úvěrování | François Villeroy de Galhau | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Zlepšení sentimentu | Západní sankce | Portfolio | Globální ekonomiky | Část zisků | Finanční instituce | Cenový růst | Pandemie koronaviru | Americký index | Lepší výsledky | Eurostat | Prezident | GAAP | Index Sentix | OPEC+ | L'Oréal | TIM | Pokles cen nemovitostí | Larry Summers | Úsporný tarif | Reálné mzdy | CAC 40 | Kurzarbeit | Australský dolar | Energie | Praní špinavých peněz | Porovnání vývoje indexu Nasdaq 100 | Objem | Fidelity International | Zahájení intervencí proti oslabování koruny | Čeští centrální bankéři | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Inflační překvapení | Pesimismus | Ekonom ING | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Propuštění | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Jestřábí postoj | Tržní kapitalizace | Výkonnost dolaru | Regulátor | Nízké úrokové sazby | Berkshire | US500 | Podíl Evropy | Odhad inflace | Hlavní indexy | Výkonnost indexů | Globální akciové indexy | Ceny Bitcoinu | Pfizer | Ekonomický vývoj | Silná koruna | Fiskální rok | Studie | Americký podnik | E15 | Převzetí Credit Suisse | Slabší koruna | Data z průmyslu | SWDA | Zpráva | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Nástroj | Významné zisky | Ekonomické dopady | Zbrojovka | Shortovat | FRA | Dění na finančních trzích | Válka | Dezinflace | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | Kering | EUR/PLN | Prémie | Hypotéky | P/E | Aktuální hodnoty měny | Stratég firmy | Finanční operace | Rozpočtová politika | Představitelé Fedu | Jackson Hole | HUF/EUR | Natland Petr Bartoň | Inflace v Česku | Colt CZ | OPEC | USD/PLN | Fed | Výsledky LVMH | Jednání FOMC | Cena akcií Tesly | Bloomberg | Tapering | Státní rozpočet | United Airlines | Inflační data ze Spojených států | Bezpečné útočiště | Výroba v eurozóně | Vakcína a covid | Zhoršování situace | Oslabování japonského jenu | Maloobchod | Předpověď | Lukáš Kovanda | Optimistická očekávání | Zasedání Fedu | University of Michigan | Oslabení amerického dolaru | Centrální banky | Evropa | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Inflace v květnu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Suroviny | Prohloubení schodku | Index Dow Jones Industrial Average | Nová prognóza | Třída aktiv | Silnější dolar | Výkonnost indexu | Jednání o brexitové dohodě | Nabídka | Prezidentka ECB | Americké prezidentské volby | Ekonomická aktivita v eurozóně | Sankce | Měna | Data z USA | Vstupy | Nasdaq | Obchodní týden | Trump | Deficit | Federální rezervní systém | Německé ceny | Akcie Komerční banky | Problémy se subdodávkami | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Události ve světě | Zprávy | Obavy z recese | Opatření vlád | Class A | Údaje | Vysoké ceny energií | Instituce | Ceny ropy | Čínské trhy | Konsensus analytiků | Restriktivní opatření | Vakcína | Bank of Japan | ČTK | Evropské akcie | Výkonnost | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | Guvernér BOJ | Vliv na ceny | BREAKING | Podnikatelská důvěra | Tokeny | Listopadová inflace | Index STOXX Europe | JPMorgan Chase & Co | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Britský ministr financí | Treasuries | Libra vůči dolaru | Dobrá data | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Kongres | Stoxx 600 | Dopad pandemie | Neomezené kvantitativní uvolňování | Výdělky | Cena ropy brent | Dění v USA | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výnosy bondů | Evropská ekonomika | Silný růst | Česká koruna | Srovnávací základna | Zvýšená volatilita | Zájem investorů | Bydlení | Vyhlídky | Ziskové marže | Petr Král | Výdaje | Trh | Komise | ISM indexy | Euro dnes | Války na Ukrajině | Erste Bank | Pokles tržeb | Měnová autorita | Depozitní sazby | Program nákupu aktiv | Lídři EU | Korekce | Výrazný pokles | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Spotřebitelská důvěra v USA | LNG | Inflace ve Spojených státech | Kurz koruny k euru | Vývoj ekonomiky | Pražské burzy | Odhady trhu | České koruny | Oldřich Dědek | Zveřejnění výsledků | Portfólia | USDT | Globální recese | Zpřesněný odhad | Koruna | Futures na evropské indexy | Oživení české ekonomiky | Glass Lewis | Index cen průmyslových výrobců | Highlights | Stock | ING | Včerejší obchodování | Odhad růstu HDP | Francie | Rating | MRO | Objem exportu | SNB | Koronavirová pandemie | Propad | Hospodářský růst v Německu | Microsoft | Ekonomický propad | Finanční domy | Sazby ČNB | Turecko | Dopady koronaviru | Pokračující pokles | Asociace | Stimulační opatření | Vládní dluhopisy | Obavy z růstu inflace | HDP eurozóny | Britská banka | Nový rekord | Polská inflace | Akcenta | Posílení kurzu | Tomáš Holub | Měnový pár EUR/PLN | Kurz dolarů | xStation | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Zvýšení úrokových sazeb | Dassault Systemes | Index Nasdaq | Spotřeba ropy | Unce zlata | Spotřebitelská inflace | Meziroční růst HDP | Konjunkturální průzkum | Bull | Bankovní akcie | ANO | Představenstvo | NYSE:APD | Americké měny | Výpadky | Objem obchodů | Automobilky | Podpůrná opatření | Nifty 50 | Graf | Centrální banka | Forwardové sazby | Britské libry | Sázka | Meta Platforms Inc | Hrubý domácí produkt | Aphria | Úrokový swap | Pojišťovny | Cíl cenové stability | Intervence ČNB | Ekonomiky eurozóny | Čistý zisk | Úvěrové portfolio | Jádrová inflace | Plyn | Ekonomické události | Short | Euforie na akciích | Eurodolar | Bank of China | Výnosové křivky | Přehled | Tulipány | Dopady války na Ukrajině | Zpracovatelský sektor | Splatnost | Bankovní tituly | Odhad letošního růstu | Fúze | Václav Klaus | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | Dnešní události | Predikce ceny bitcoinu | Čínské banky | Makro data | Hennessy | Měď | Riziko recese v Evropě | ČNB Aleš Michl | Prognostici | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Jasné signály | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Akcie Boeingu | FXstreet.cz | Inflace v eurozóně | Kompozitní index | Hospodářské oživení | Výše devizových rezerv dle zemí | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Výstupy | Měsíční data | Analýzy | Britská měna | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Měny zemí | Ropa | Stavebnictví | Finanční trhy dnes | Pokles české ekonomiky | Utahování měnové politiky | Prezidentská debata | Deficit zahraničního obchodu | Deficit veřejných financí | Růstový impuls | Singapurský dolar | VIG | EURUSD | Tištění peněz | Akciový růst | Česká měna | Automobilový trh | Americká centrální banka | Standard & Poor’s 500 | Černé zlato | Malina | Odliv peněz | Ekonomické vyhlídky | Zveřejněná data | Data z amerického trhu práce | Záporné sazby | Euro k dolaru | Obchodování | PwC | Americký dolar dnes | Rychlý růst | Zemní plyn | Armageddon | Předseda | Fiskální stimul | Přehled kurzů | Zpomalující inflace | Libra | Nigérie | Koronavirová krize | NERV | Investovaný kapitál | Zvýšení základní úrokové sazby | Portu | Nová data | Běžný účet | Dopad na ekonomiku | 3M | Rozpočtový deficit | Evropská měna | Energetické podniky | Seznam Zprávy | Investment management | Zvýšení základní sazby | Napětí kolem Ukrajiny | Životní úroveň | Financovat | Vývoj inflačních očekávání | Odhad růstu světové ekonomiky | Řecko | Makroekonomické ukazatele | Zahraniční forex | Rostoucí náklady | Odhad amerického HDP | Aktuální cena | Green Deal | Jednání o brexitu | Philip Morris | Zvýšení sazeb ČNB | Čistý dluh | Kurzový závazek | Akciový index | Míra | Zisky akcií | Hospodaření státu | Bankéři z Fedu | Úroky | Tržby | Americký HDP | Měnové instituce | Marže | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Inflace v Polsku | Nomura | Investiční banky | Obchody | Nárůst HDP | Údaje z německé ekonomiky | Mimořádná daň | Volby v USA | Květnová inflace | Naše ekonomika | Předstihové ukazatele | Počet pracovních míst | ASML Holding NV | Dogecoin | Silný trh | USA inflace | Objem peněz | Air | Snížení daní | Akcie dnes | Plynové zásobníky | Aktuální sentiment | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Financování vlády | Indikace | S&P500 | Klesající trend | Důvěra spotřebitelů | Analytik Raiffeisenbank | Dezinflační tendence | Měny&Sazby | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Technologie | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Švýcarská ekonomika | JDE | Devizoví obchodníci | Podpora | Tuzemské banky | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | James Bullard | První obchodní den | Ukazatele | Zprávy o vakcíně | Surové ropy | Ceny v průmyslu | ex | Carry trade | Pozornost | Příliv kapitálu | Investiční portfolia | Podvážení | Webináře | Rekordní zisky | Americké společnosti | Druhá největší kryptoměna | Úročení koruny | Hodinky | Jan Vejmělek | Charles Schwab | Prognóza ČNB | BOJ Kazuo Ueda | Royal Caribbean | Merck & Co | Aleš Michl | Volatility | Upravený zisk EBITDA | MT4 | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Americká ekonomika | Analytik XTB | Obchodník | Západní státy | Zestátnění | Polský premiér | Tuzemští obchodníci | Červnová inflace | Ceny zemního plynu | COVID-19 | Indikátory sentimentu | BNP | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Regulátoři | Sberbank | Výhled pro rok 2021 | Index cen | Spotové operace | Šíření koronaviru | Apple | Platforms | Index PX | Růst tržeb | Daně | Lídři | Inflace v červenci | Investment Management | Express | Pivot | Japonská ekonomika | Europe 600 | Budoucí vývoj | Úrokové sazby v Maďarsku | Hodnota akcií | Intervence centrální banky | Ekonomická důvěra | Centrum | Obchodní rozpětí | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Nežádoucí vedlejší účinky | CHN.cash | Vývoj USD | Omezení pohybu kapitálu | Současné ceny | Prezident Trump | BNP Paribas | Oslabení koruny | Drahý kov | Americká data | Pojišťovna VIG | Oznámení | USD/TRY | PX index | Vývoj HDP | Růst výnosů | Asijské indexy | Vysoké valuace | Cena zlata | HSBC | Japonsko | Otočení trendu | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Dlouhodobé dluhopisy | Snižování inflace | Překoupenost | Inženýrské stavitelství | Růst cen | Očekávání vyšší inflace | Dlouhodobé strategie | Akcie LVMH | Overnight | RSI | Rizikové investice | První fáze | Nejvýraznější pokles | MSCI World | Repo sazby | Dash | Konsensus | Dnes na trzích | Financování | Řízení rizika | Polská ekonomika | ČSÚ | Finanční společnosti | E-commerce | MJ | Generali Investments | Oblasti likvidity | Kryptoměna | Automobilový průmysl | Ekonomický a strategický výzkum | Domácnosti | Babišova vláda | Růst úroků | Republikáni | Záznam jednání ČNB | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Šíření nemoci COVID-19 | Hotovost | Společnosti | Investiční poptávka | Investiční poradenství | Ceny zboží | GME | ING Bank | Zadlužení | Směnný kurz | NZD | QE | Obchodování na akciových trzích | Schodek rozpočtu | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | Thermo Fisher Scientific | Podstatné kurzotvorné zprávy | Dnešní čísla | ECB dnes | Akcie | Rozhodnutí ČNB | Akciové futures | Spotřebitel | Meziroční vývoj jádrové inflace | Graf měnového páru | Švýcarská centrální banka | Opatření | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Kurz měny | Elvira Nabiullinová | Severomořská ropa | Devizové trhy | Posílení eura | Video | Vyšší ceny | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Český maloobchod | Bohumil Trampota | WTI | Korunové sazby | ETF fondy | Bod | Úspory | Nájemné | Platební bilance | Silnější koruna | Investment | Polský zlotý | RBNZ | PRIBOR | Pokladniční poukázky | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Reserve Bank of Australia | České ceny | Vyspělé ekonomiky | Pfizer a BioNTech | Daně z neočekávaných zisků | O2 CR | Nord Stream | EMU | Nové akcie | Japonská centrální banka | Saúdská Arábie | Přenos | Dlouhodobí investoři | Hry | Novozélandský dolar | OCI | Sázet | Indikátory ekonomického sentimentu | Šíření koronavirové nákazy | Cena ropy | Obavy trhu | Inflace | Koruna sílí | Kurzový vývoj | Apreciace | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Tržní sentiment | Vývoj kurzu koruny | Česká republika | Účet platební bilance | Fed dnes | Petr Bartoň | Domácí měna | Statistiky z trhu práce | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Společnost XTB | Erste Group | DAX | Twitter | Dolar k japonskému jenu | Index nákupních manažerů | Swap | Shiba | Kurz USD | Krach | Ceny komodit | Daně z příjmů | ECB | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | EUR/HUF | Nový rozpočtový rok | Situace | Zkušenosti | Intervenovat | Počet žádostí o podporu | Norwegian Cruise Line | Korelace Bitcoinu | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Lira | TJX | Výroba automobilů | FTSE | Statistiky | Americká měna | Světová ekonomika | Spready | Dluhopisové trhy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Maturity | Zpomalení globální ekonomiky | Diverzifikovat | Státní dluhopisy | Spolkový statistický úřad | FX | Domácí měny | Velcí institucionální investoři | Aukce | Propad HDP | Očekávání do budoucna | Nový typ koronaviru | Světové finanční trhy | Ripple | Michal Stupavský | Polská vláda | Kurz | Market | Evropské indexy | USD/CZK | Inflace v říjnu | 256/2004 | Unicredit | Měsíční mzda | Pokles výnosů | Kaisa | UST | Global forex | Porovnání vývoje indexu Nasdaq | Čeští spotřebitelé | Jednání ECB | Mezinárodní investoři | Stimulační balík | Interpretace | Klaas Knot | Maďarská centrální banka | Hongkongská burza | Aktivum | Nálada německých finančníků | Makroekonomické faktory | NortonLifeLock | Deficit státního rozpočtu | US100 | Zinek | Investujte | Růst mezd | Odolnost ekonomiky | Proinflační | Stock Spirits | Stagnace | Rozvíjející se trhy | AUD | Aave | Bancorp | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Primoco | Snížení sazeb | Nižší růst | Čísla o inflaci | Německá průmyslová výroba | Závislost | USA prezidentské volby | Cena severomořské ropy Brent | Největší americká banka | Predikce | Burzy celého světa | Analytici | BAT | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | IFO index | Index VIX | Rada guvernérů | Vysoká inflace | Geopolitika | Hospodářství | Historická minima | Koruna dnes | EV | Změny úrokových sazeb | Utahování měnových podmínek | Institucionální investoři | Výše úrokových sazeb | Nízká likvidita | Zahraniční společnosti | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Akcie Monety | Obchodní aktivita | Akcie bank | Počet stavebních povolení | Vládní koalice | Intermediate | Vyšší úrok | Globální akciový index | Konsenzus | Ekonomická krize | Německá kancléřka | Cenové stability | Silnější kurz | Zasedání ECB | Credit Suisse | Trh práce v USA | Dluhopisový trh | Cigarety | Portfolia | Aktuální prognóza | Převis | Tuzemská inflace | Conseq Investment Management | Tradingové webináře zdarma | Expert | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Společnost Deliveroo | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Riziko | Moody's | Týden na akciových trzích | Miliardy eur | Sazby beze změny | Recese | Vyjádření představitelů | Prezidentské volby v USA | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | ASML | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | Chuť riskovat | Pozitivní korelace | Bannockburn Global Forex | Ztráty | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Výrobní index | Stavební povolení | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Alokace | Příjmy a výdaje | Růstový trend | Prime | František Táborský | Air Products | HICP | Zboží dlouhodobé spotřeby | Americké burzy | Měnová politika | Slušné zisky | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Ministři | Prudký propad | Miroslav Novák | Kapitálové výdaje | ISM | Kurz eura | S&P 500 ETF | Centrální banka USA | Vystoupení z EU | Americká centrální banka (Fed) | Polská průmyslová produkce | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Šéfka ECB | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Sazby ECB | Politická nejistota | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Společnost Air Products | Měnový kurz | Načasování | Základní sazby | Kurz české koruny | Omyl | Rizika | Eurozóna | Ranní okénko | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Likvidita mezibankovního forexového trhu | ERA | Rostoucí inflace | Ziskovost | Zoetis | Odliv zahraničního kapitálu | Christine Lagarde | Americké státní dluhopisy | Soud | Společnost ČEZ | Komunita | Projev šéfa Fedu | Cena elektřiny | Extrémní překoupenost | PMI indexy | Předpovědi | Údaje z Číny | Bondy | Dluhopisy | Verbální intervence | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Turecké liry | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Zrychlení růstu | Střadatelé | Růst světové ekonomiky | Analytické zprávy | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Conseq | Kroky Fedu | Míra inflace | Antivirus | Kurzy měn | Datový kalendář | Vládní bondy | Etherea | Ekonomické údaje | Solana | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Velký problém | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Richemont | Nařízení | Sazba hypoték | Zvýšené napětí | Poptávka | Nemovitostní trh | Americký Senát | BTC | Francouzský prezident | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Mizuho | Global Forex | Severomořská ropa Brent | Nákupy vládních dluhopisů | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Vyšší sazby | Mezinárodní měnový fond | Domácí poptávka v Japonsku | Průmysl | Oslabení kurzu | Stagnace mezd | Východní Asie | Napjatá situace | Oslabení japonského jenu | Tempo růstu | Bilance ECB | Snížení daně | Bankovnictví | USD index | Asijské obchodování | Podnik | NBP | Gamble | Biliony | Zdražování energií | ETF | Axie Infinity | Firma | Akciové trhy | Struktura HDP | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | T-Mobile US | Spotřebitelské ceny v Česku | Pokles průmyslové produkce | Monetizace | Měnověpolitické zasedání | Moneta Money Bank | Varování | TLTRO | Guidance | Průmyslové firmy | Durace portfolia | Družba | Obavy z omikronu | Situace na trhu | Německá ekonomika | APP | Pokles akcií | Spojení | Zvýšení inflace | Bankovní rada | Recese v USA | Komoditní index | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pražský městský soud | SXXP | Aktiva | Pokles inflace | Banka Morgan Stanley | Použití finanční páky | HDP za Q2 | EUR/MWh | Siemens Healthineers | Růst zaměstnanosti | Velké riziko | GEVORKYAN | Indexy na Wall Street | České měny | Poradci | Zkapalněný zemní plyn | Tuzemský průmysl | Finance | Další posilování | Business | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Oslabení | Růst cen akcií | Shell Plc | Základní úrok | Pokles cen | Jednání ČNB | Investments | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Dominion Energy Inc | Zprávy z pražské burzy | Vysoké inflace | Úsilí | Kurz rublu | Společná evropská měna | Peněžní trh | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Vysoké ceny | Kroky ČNB | Zdravotnictví | Růst HDP | Akcie Tesly | Indexy pohyb | Americké banky | Čínské akcie | Fitch | Výprodej | Riziko ztráty | GfK | Ministryně financí | Pšenice | Globální trhy | Bankéři | Diskontní sazba | Sentix | Trhy dnes | Vzrušení | Čistá zisková marže | Německý statistický úřad | Impulzy | Indexy PMI | Výsledek voleb | Hang Seng | Zasedání Bank of England | Deliveroo | Trinity | Stratég | Zpomalení hospodářského růstu | FOREX | Prodeje automobilů | Podnikatelská nálada v Německu | Negativní zprávy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | MetLife | Dnešní statistiky | Bývalý ministr financí | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Průmysl a zahraniční obchod | Politika | Napětí mezi Ruskem a Západem | Pozice ČNB | Pozornost trhu | Banka Barclays | PLN | Kapitalizace | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Poskytování úvěrů | Komunikace | PMI indikátor | Ceny průmyslových výrobců | Server CNBC | Barclays | Dnešní seance | Tier 1 | Americké futures | Reporty | MAM | Cebr | BHP | Pravidla hry | Indikátory důvěry | Forint | GDP | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Evropské akciové trhy | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Japonský akciový index | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Miliardy | Americké akciové trhy | Rozpočtové politiky | Aktivita ve službách | Letectví | Indie | Nákupy | Očekávání trhu | Aktualizovaná prognóza | ProShares | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Centrální bankéř | Akciové indexy | Philadelphia Fed index | Pojistka proti inflaci | Výhledy | Hlavní ekonomické události | American Express | Sentiment v USA | Výkonnost indexu S&P 500 | Živobytí | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Výrobní index PMI | Úroková sazba ECB | Karanténa | Růst ekonomiky | Zdanění | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Více riskovat | Proinflační působení | Zhodnocení | Bankovní rada České národní banky | Parita | Prohloubení deficitu | Výhled | Operátor O2 | Počasí | Zerohedge | Fiskální politika | Dividenda | Technologický Nasdaq | Komerční banky | CEBR | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Obchodní analýza | Co bude | Ethereum | Investiční prostředí | Trhy | Analytik skupiny | Finanční podmínky | Členské státy | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Rozhodování | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | FRED | Investiční výdaje | Nárůst sazeb | Technologický index Nasdaq | Klouzavý průměr | Merck | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Ekonomické trendy | MIFID | Vyšší daně | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Růst cen energií | Fiskální balík | General Motors | ROCE | Fondy | Meziroční růst spotřebitelských cen | XTB Tomáš Cverna | Týdenní výkon | Bílý dům | Rada ČNB | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Růst průmyslové produkce | Zlato | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | PMI za leden | USD za barel | Meziměsíční vývoj inflace | Poslanecká sněmovna | Payrolls | Obavy investorů | Pracovní trh | Měny regionu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Fabio Panetta | Asset alokace | New York | Tradingové webináře | Realitní bubliny | Nouzový stav | Saldo zahraničního obchodu | Kurz koruny vůči euru | Větší pokles | Pohonné hmoty | Zvýšení úroků | Euro včera | Výše rozvahy americké centrální banky | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Problémy | T-Bill | Intervence na japonském jenu | Spekulace | CoinGecko | Objem obchodů s kryptoměnami | Participace | Pokles poptávky | Nálada na globálních trzích | Maloobchodní tržby v USA | Slabší kurz | Schodek | Erste | Prezidentské volby | Počet zahájených bytů | Obnovení růstu | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Dovozní ceny | Měnová politika ECB | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Akciové trhy v USA | Dolarový index | Celková inflace | Facebook | Snížení základní úrokové sazby | Americké výnosy | Devizový trh | Globální investoři | Hlavní akciový index | Výsledky za Q1 | České vlády | Sázky na pokles | Semináře | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Monetární politika | Denní změna | Hermes | FED sazby | Hlavní index PX | Polský zlotý a maďarský forint | Capital Economics | Ceny zeleniny | Dlouhodobý růst | Risk | Transakce | Volatility trhu | Česká národní banka (ČNB) | Akcenta Miroslav Novák | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Týdenní pokles | Zaměstnanost | Inflace v Japonsku | Ztrátový týden | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Spojené státy | Reinvestice | CFA | Index MSCI | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Energetické krize | Míra inflace v eurozóně | Optimismus | Inflace v březnu | USDX | Vývoj amerického dolarového indexu | Recese ekonomiky | Inflace v prosinci | Krach SVB | Jasný signál | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Inflace v Německu | Oslabení eura | Ekonomka | Goldman Sachs Growth Markets | Forexu | Zasedání amerického Fedu | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Zastavení dodávek | Lockdowny | Analytik finančních trhů | Karanténní opatření | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Dolar | Spotřebitelská poptávka | SEC | Intel | Debata | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | LME | Hodnoty měny | Vlastnictví | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Yield | Naše prognóza | Regionální měny | MSCI All Country World | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Byznys | Iniciativa | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Doporučení Koupit | Politické rozhodnutí | Stav ekonomiky | Sentix index | Primární veřejná nabídka | Porsche | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Zavedení záporných úrokových sazeb | EIA | Sberbank CZ | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Redukce | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Miliardy USD | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Hospodářské politiky | Zkušenost | Fiskální stimuly | Stagflace | Signál | Digitální měna | Írán | Zdražování | Zasedání centrální banky | Bank of Canada | Shiba Inu | Výsledkové sezóny | Výkonnost společností | Silicon Valley | ADP | Biliony dolarů | Pražský index PX | Kupní síla | CPI v USA | Zpomalení růstu | Termínový kontrakt | Ropy | Rozdílové smlouvy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Ohlédnutí | Obchod | Neomezené množství | Singapur | Ceny pohonných hmot v ČR | Navýšení úrokových sazeb | Míra úspor | JP Morgan | Devizové rezervy | NFIB | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Uhlí | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Změny trendu | Koruna posílila | Zisk EBITDA | Společnost | Banka JP Morgan | Schwab | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Investoři a obchodníci | Komerční banka | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | Čínská měna | Ekonomika | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Generální ředitel | Tomáš Cverna | BMW | Cena akcií | Globální finanční krize | Hodnota indexu | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | ASX | Akcie GME | Dopad koronaviru | Purple Trading | NBER | Velké centrální banky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Americké ministerstvo financí | Nálada | Vývoj USD indexu proti koši měn | Evropské méně | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Tisková konference | Eura | Ekonomický výhled | Tržní hráči | Komentář Radomíra Jáče | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Aktivita retailových investorů | Ryanair | Ceny pohonných hmot | Silné inflační tlaky | Úrokové swapy | VIX | Evropská rada | Zmírnění inflace | Konsensus trhu | Růst | Helena Horská | ČNB Tomáš Nidetzký | Index Dow Jones Industrial | Ceny surovin | Zobchodovaný objem | Fed včera | Polská centrální banka | Analytici Patria | Silné momentum | Energetické komodity | Ceny v zemědělství | Příjmy | Makroekonomická data | Průmyslová produkce v eurozóně | Zpomalování inflace | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Zajištění | Dominion Energy | Administrativa | Inflace v Číně | Snížení inflace | Platforma | Colt | Růst průmyslové výroby | Zprávy o měnové politice | PBOC | Index | ASX 200 | Cenový vývoj | Wall Street Journal | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Lockdown | Token | Čínský trh | Rostoucí ceny komodit | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Jižní Korea | Obchodní bilance | Thermo Fisher | Objednávky | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | 3М | Tržní ocenění | CECEEUR | Nový týden | Bilance Fedu | Brazílie | Střední Evropa | Desinflační tendence | Kótování | Letecká společnost | Jan Procházka | Nízkonákladová letecká společnost | Daň z příjmu | Vysoká rizika | TradingEconomics | Koronavirové pandemie | Zveřejněné údaje | Vývoj indexu PMI | McKesson | Unipetrol | LVMH | Čtvrtletní výsledky | Americký ISM | Výkyvy | Volatilní | Bilance | GameStop | Konsolidace | Aktuální kurzy měn | Technologický index | El-Erian | Tradeři | Martin Gürtler | Poptávky po dolaru | Investiční strategie | Německý průmysl | CZK/USD | Pracovní den | Okénko trhu | Míra nezaměstnanosti v ČR | Dění na finančním trhu | Dna | Generali Investments CEE | Akcie Erste Bank | Poradenství | Mutace omicron | Mizuho Securities | Rozpočtový rok | Repo sazba ČNB | Očkování | Ruské ministerstvo hospodářství | Vývoj indexu měnových podmínek | Maloobchodní tržby v eurozóně | Koronavirus | Březnová data | Poskytování likvidity | Benchmark | Inflace v české ekonomice | Evropský průmysl | Ministerstvo financí ČR | Bankovní rady ČNB | APD | Zastropování cen energií | S&P/ASX 200 | Forward guidance | Netflix | Zhoršení epidemické situace | Oslabení dolaru | Bankrot | Nifty | Banky | Průměrný kurz koruny | Covid | Nová historická maxima | Výrobní ceny | Nižší úrokové sazby | Šok | Americké makro | Nejznámější kryptoměna | Ekonomické aktivity | Akciové zisky | Údaje o výkonu HDP | Marek Malina | Situace na trhu práce | Hospodaření | Analytický tým FXstreet.cz | Měnové krize | Bohuslav Sobotka (ČSSD) | Tržní riziko | Británie | Investování | Aleš Sosnovský | Vnější prostředí | Maďarsko | Bankovní asociace | Pokračování expanze | Dow Jones | Výrobní sektor | Britská společnost | Deloitte | Světové trhy | Bilance ČNB | MF | Zisk na akcii | Portugalsko | Roční zhodnocení | Korunový trh | Prognóza německé vlády | Zloba | Americký trh nemovitostí | Britská banka Barclays | ISS | Prodeje aut | Žádosti o podporu | Chemický průmysl | CL | ExxonMobil | Bitcoin (BTC) | Wall Street | Horší výkonnost | Kotace | Vývoj jádrové inflace v Japonsku | Target | Země eurozóny | Šance | AEX | Vakcinace | Týden na finančních trzích | Upravený zisk | Ultrauvolněná měnová politika | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Inflační vývoj | Regulační orgány | Agentura Reuters | Přebytek běžného účtu | Christine Lagardeová | Cestovní ruch | Sílící dolar | Obchodování s akciemi | Analytička | ČSOB | Investor | Riziková aktiva | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | První týdenní pokles | Produkce ropy | Zasedání FOMC | S&P 500 | Sazby hypoték | Zápis ze zasedání Fedu | Vliv války | Nasdaq Composite | Přehřátí ekonomiky | Next Finance | Portu Marek Malina | Zvednutí sazeb | Indikátory | Forward | Údaje o inflaci | Ekonomika Evropské unie | Moskva | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Tématické reporty | Firemní výsledky | Rates | Celoroční výhled | Dostatek likvidity | Problémy v dodavatelských řetězcích | Maďarská měna | LTRO | Poptávka v Japonsku | Proinflační rizika | PPF | Body | TRY | Výkon světové ekonomiky | Kurz dolaru | CAD | Guvernér BOJ Kazuo Ueda | Míra inflace v dubnu | Vysoké úrokové sazby | Hlavní ekonom ING | Finanční situace | Silicon Valley Bank (SVB) | Komunikace ČNB | Vzestupný trend | Data ze Spojených států | Invaze Ruska na Ukrajinu | Krize | Cíle | Carnival | Management | Instrumenty | Kurs koruny | Stabilita | Odezvy trhu | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Společnost LVMH | Trade | Procter & Gamble | Vstupní signál | Mezinárodní obchod | Hlavní ekonom | High | Ruská invaze | Negativní dopad | Epidemické situace | Reálná mzda | UBS | Recese v Evropě | Americký trh | Hike | Vyšší mzdy | Základní úrokové sazby ČNB | Průmyslníci | Základní úroková sazba | Snížení úroků | Zvýšit ziskovost | 737 MAX | Vývoj cenové hladiny | Repo sazba | Sazby | Snižování cen | Očekávání úrokové sazby | American Airlines | Analýza | Shell | Financial | Riziko recese | Práce | Sezónní faktory | Aktuální kurz | Konec roku | Vývoje kurzu | Webináře zdarma | Podniky | Záporné úrokové sazby | Američané | Podíl nezaměstnaných | BlackRock | Nastavení sazeb | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Vyšší inflace | Základní sazba | Odhad vývoje HDP | Uvolnit měnovou politiku | Ministr financí | Pesimismus v regionu | Investování do akcií | Pandemie | Největší banky | Výrazný přebytek | Výrobní inflace | Kontrakt | Nemovitosti | Stříbro | Nákup aktiv | Fúze s Nortonem | Riziková prémie | Odpovědnost | Zveřejnění výsledků HDP | Cukr | Nadnárodní společnosti | Dopady pandemie | Astrazeneca | MIC | Tesla | Marketingová komunikace | Empire State Index | Průmysl v eurozóně | Christine Lagardová | Nabídka akcií | Durace | Bloomberg Financial | Nominální mzda | Alokace aktiv | ECB Christine Lagardeová | ZIL | ČR | Zpracovatelský průmysl | Londýnská City | Zvyšování úrokových sazeb | People's Bank of China | Zákon zakazující kryptoměny | Zvýšení mezd | Benchmarky | Důsledky koronaviru | Tečkový graf | Inflace v únoru | Panika | Pandemická situace | Koruna posiluje | ABB | Analytický tým | Penále | Roche Holding AG | PMI ve službách | ETH/USD | Bloomberg Financial LP | Finanční ztráty | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Výroba v Německu | Bloomberg Barclays | Rizikový profil | Recese americké ekonomiky | Pražská burza | Michal Brožka | Pozitivní vliv | Listopadové maloobchodní tržby | Švédsko | Silná korelace | Předseda představenstva | Invaze ruských vojsk | IMF | EUR/CHF | MasterCard | Mohamed El-Erian | FOMC | Inflace v USA | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | JPMorgan | Vývoj na trhu | Holding | Hazard | Standard Chartered | Německo | Czech Fund | Kalendář událostí | SVB | Invaze Ruska | Měnové zasedání bankovní rady | Ruská centrální banka | Oslabení maďarského forintu | Novinky | Politici | Jan Frait | Historie | NASDAQ 100 | Sazby Fedu | Výraznější pokles | Varianty covidu | Další pokles | Směrnice | Americká centrální banka dnes | Politbyro | Měnový pár | Automotive | Služby | Aktivita v sektoru služeb | Klíčová rizika | Index spotřebitelských cen | Nejnovější údaje | Omicron | Dnešní ekonomický kalendář | Počet nezaměstnaných | Riziko deflace | ONE | Rekordní pokles | Odhady analytiků | EK | Inflační výhled | Volby | Akciové valuace | Zásobníky | Španělsko | MWh | Pohyb koruny | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Měnové politiky v USA | Akciový trh | XRP | Lehman Brothers | Evropské země | Oslabování koruny | 1D | Měnový výbor | CNBC | Výprodej měny | Biden | Analytik | Prodeje | Aktuálně trh | Zlotý | Zlepšení | Tým FXstreet.cz | Ceny zemního plynu v USA | Slovensko | Cílové ceny | Pozice | Mzda | Stimuly | Patrick Harker | Michigan | Ocenění | Výhled růstu HDP | Nízká inflace | Burze | Vývoj ceny | Epidemie koronaviru | Komunistické strany | Guvernér ČNB | Graf dne | Česká národní banka | Úrokové sazby | Centrální bankéři | CNY | Tomáš Vlk | Česká inflace | Tržní vývoj | Evropské dluhopisy | Rostoucí mzdy | Výsledek hlasování | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Klimatické změny | Ceny zeleniny a ovoce | Ministerstvo financí | Prohlášení | Nakupovat | Očekávaný růst | Zasedání centrálních bank | Trend klesající | Louis Vuitton | Šperky | Konzultant | Belgie | Šíření nákazy | Kwasi Kwarteng | Přerušení dodávek ruského plynu | Kvantitativní utahování | Asijské seance | Rezistence | Podnikání na kapitálovém trhu | Úrokové sazby ČNB | Dubnová inflace | Časový horizont | XTB Research | Zasedání bankovní rady | USA | Goldman Sachs Group | Kursové indikace bank | Směr trhu | Devizové rezervy ČNB | Daňový balíček | Zemědělství | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Omezování nákupů aktiv | Vývoj USD indexu | KOSPI | Prodejní ceny | INTC | Altria Group | Nové údaje | BTC/USD | Opce na akcie | Klesající inflace | Holubice | Nákup dluhopisů | Tomáš Nidetzký | David Vagenknecht | Citelné zdražování | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | Mzdová dynamika | USD/JPY | Investiční doporučení | ČNB tisková konference | Banka | Fundamenty | Sanofi | Emise | Sellier&Bellot | Mzdy | Markéta Fišerová | Vývoj mezd | Index amerických akcií | Nonfarm Payrolls | Zpřísňováním měnové politiky | Vstupní signály | Philip Lane | Druhá vlna | Vývoj jádrové inflace | Platina | Malý prostor | Meziroční inflace | Výkon | Statistika | Průmysl v Německu | GEN | Prémie koruny | Vítězství | Trading | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Spolková agentura pro sítě | Ceny v dopravě | Americká centrální banka FED | Přísná měnová politika | Oslabení kurzu koruny | Výsledky za první pololetí | Úroková míra | Hospodářské oživení eurozóny | Meta Platforms | Výnosy dluhopisů | Býčí trend | Velké investice | Cardano | Záznam ČNB | Vyšší výnosy | Snížit úrokové sazby | Index DAX | Index strachu | Sílící koruna | Intervenovat proti vlastní měně | Německá inflace | ECB měnové podmínky | Index nálady investorů | Emerging markets | Dluhopisový fond | S&P | Příjmy a výdaje domácností | Dolarová výnosová křivka | Růst v průmyslu | Americký akciový trh | Ekonomická důvěra v eurozóně | Nákladové tlaky | Vklady | Intervence České národní banky | Zvyšování úroků | Více peněz | Globální vývoj | Euforie | Markets | Figúra | Výsledek inflace | Američtí centrální bankéři | Vývoj indexu PMI ve službách v Japonsku | Lucid Group | Německý PMI | Patria Online | Spekulovat | Podnikatelé | Dovoz | Data z ekonomiky | Ekonomika USA | Objem dluhopisů | Vojtěch Benda | Posilování eura | Kabinet | Pražský PX | Maďarský forint | Průzkum | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Nvidia | Inflační trend | Zasedání americké centrální banky | Investiční | Poklidné obchodování | Růst amerických výnosů | L‘Oreal | Oznámení výsledků | Středoevropské trhy | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Pozornost finančních trhů | Pokles HDP | EURCZK | Americká banka | Růst poptávky | Budoucnost | Zhoršení nálady | Rok 2024 | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Patria Finance Tomáš Vlk | Obchodní války | Průmyslová výroba | Roche Holding | Záznam z posledního jednání ČNB | Karina Kubelková | Výše devizových rezerv | Další růst | Kurz české měny | Inflační tlaky v české ekonomice | Růst sazeb ČNB | RBI | Možnost diverzifikace | Bitcoin | Rubl | Euro vůči dolaru | Nové nástroje | Dobrá nálada | Další kryptoměny | Bohuslav Sobotka | Futures | Evropské sdružení výrobců automobilů | Volkswagen | Schlumberger | Tomáš Pfeiler | Ústup inflace | Indikátor | Ceny v Česku | Analytici Patria Finance | Daň z mimořádných zisků | Světové centrální banky | Digitální majetek | Podnikání | Drahé komodity | Dow Jones Industrial Average | Odhady ČNB | Burzy cenných papírů | HDP Česká republika | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Růst spotřebitelských cen | Restrikce | ING Bank Jakub Seidler | Tlumit inflační tlaky | Inflační situace v ČR | Komodity | Vývoj dolaru | Fond | Inflační data | Dění na Pražské burze | Statistici | Tisková konference ČNB | Americká vláda | Dopad krize | Walmart | Analytik Portu | Směřování | Strach a panika | Komise v přenesené pravomoci | Nejnovější prognóza | Zdražování potravin | Opce | Prada | Oslabování libry | Akcie antivirové firmy Gen Digital | Kurzy | Sazba ČNB | Ceny v eurozóně | Růst výnosů dluhopisů | Průmyslová výroba v USA | Inflační očekávání | Hlavní ekonomka | CEE | Moneta | G7 | Vyšší úroveň | Refinanční operace | Domácí poptávka | Prodeje existujících domů | Restrukturalizace | Spekulace na růst | Restriktivní politika | Výhody | Odvětví | Predikce ceny | Výrobní náklady | Evropská průmyslová produkce | Amazon | Korporátní dluhopisy | Ekonom | Maloobchodní tržby | Čína | Slušný zisk | Rozhodnutí bankovní rady | Sol | IOER | Opční trhy | Cenový propad | Obchodníci | Výsledky hospodaření | Nesoulad | Solidní růst | První odhad | AUD/USD | Tržby v eurozóně | SPX | Pavel Sobíšek | Německý index DAX | EBITDA | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické podmínky | Oživení eurozóny | Globální sentiment | City | Index MSCI All Country World | Ekonomický růst | Index PMI | Akcie antivirové firmy | Hodnota HDP | Vlády | Představitelé centrální banky | Nejrozšířenější kryptoměna | Denní graf | Vysoké sázky | Indonésie | Asijské akciové trhy | Fiskální balíček | Ministerstvo hospodářství | Put | Průměrná hrubá měsíční mzda | Zastavení dodávek ruského plynu | Raiffeisenbank Vít Hradil | XTB | Klíčový okamžik | Výčitky | Vývoj indexu PMI ve službách | Aktuální situace | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Dnešní zasedání ČNB | Tomáš Raputa | Odkup akcií | Pozitivní výsledky | Snížení ekonomické aktivity | Nedostatek zakázek | Caixin | Nárůst úroků | Trhy v USA | Štědrý den | Koupěschopnost | Dopad na korunu | Euro | Zlepšující sentiment | Joe Biden | Investování je rizikové | Ruská ekonomika | Zahájení invaze | Lucid | Likvidita | EU | Japonský jen | Kryptoměny | Novozélandská centrální banka | Premiér Bohuslav Sobotka | Člen bankovní rady | Agentura Moody's | Výnosy | Vedlejší účinky | Americké akciové indexy | Akcie ČEZ | Antivirové firmy | TradingView | Dynamika HDP
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
