Dluhopisové trhy
České společnosti vydaly v roce 2023 dluhopisy za 37,4 miliard korun, o tři čtvrtiny více než předloni
08.07.2024 Společnosti v České republice vydaly v roce 2023 korporátní korunové dluhopisy o celkovém objemu 37,4 miliard korun. Oproti roku 2022 to představuje nárůst o více než 75 % a došlo tak k narovnání propadu způsobenému makroekonomickou situací na trhu. Kupónové výnosy podlimitních i nadlimitních emisí loni dosáhly svého historického maxima. Vychází to z analýzy Bond Index poradenské a společnosti Deloitte, která znázorňuje vývoj na trhu s korporátními dluhopisy v českých korunách od roku 2017.
Pro britské konzervativce je volební výsledek horší než potopení Titaniku. Labouristé přesto nebudou moci provádět nákladné reformy, hrozila by dluhopisová krize – takže i přes triumf levice libra zpevňuje, akcie rostou
05.07.2024 Britští konzervativci utrpěli volební porážku historického rozsahu. Labouristé triumfují. Trhy jsou ale celkem v klidu, termínové kontrakty na britské akcie rostou, libra zpevňuje. Jak to? Vždyť labouristé jsou středolevou partají, kterou trhy tradičně příliš rády neměly. Rozhodně mnohem méně než pravicové konzervativce.
Pozor na francouzské volby
24.06.2024 V neděli 30.6. proběhne první kolo předčasných voleb do francouzského parlamentu, o týden později 7.7. se v druhém kole rozhodne o jeho složení. A finanční trhy jsou z politického vývoje ve Francii zaslouženě nervózní.
O francouzských volbách, udržitelnosti dluhu a roli ECB
18.06.2024 Vyhlášení předčasných parlamentní voleb ve Francii vneslo na dluhopisové trhy napětí – výnos francouzského desetiletého papíru se dostal na nejvyšší úroveň od listopadu 2023, riziková přirážka vůči německému bundu je dokonce nejvyšší od roku 2012, kdy naplno zuřila dluhová krize eurozóny. Trhy obecně nemají rády nejistotu, a ta je ve spojitosti s výsledkem parlamentních voleb enormní. Dvoukolový volební systém s možností tvořit aliance totiž může přinést různorodé výsledky, včetně tzv. kohabitace. K této situaci by došlo při vítězství Národního sdružení vedené Marine le Pen, které se profiluje jako anti-imigrační a anti-evropské hnutí s velmi ambiciózní rozpočtovou agendou.
Ranní shrnutí (02.05.2024)
02.05.2024 Dluhopisové trhy po včerejším Powellově projevu, který byl vnímán spíše jako holubičí, posílily při pohledu na hromadící se problémy s údaji o inflaci v USA.
Rozdělený dluhopisový trh
29.04.2024 Akcie a dluhopisy vykázaly v roce 2022 po delší době shodný vývoj, když společně zaznamenaly výraznější propady. Stejný směr nalezly obě třídy aktiv i v roce 2023, ale tentokrát udělaly investorům radost a shodně přinesly výrazné kladné zhodnocení. Co se týká letošního vývoje, dostál vzájemný vztah mezi akciemi a dluhopisy změn: začaly se mezi nimi rozevírat výkonnostní nůžky.
Mohou vyšší sazby Fedu vést k rychlejšímu snižování sazeb v eurozóně?
26.04.2024 Oddalování momentu prvního poklesu sazeb v USA začíná pomalu ale jistě názorově štěpit evropské centrální bankéře. Strnulost inflace, odolný trh práce a možná i riziko dalšího povolebního nárůstu amerických deficitů vedou americký Fed k velké obezřetnosti - trhy nejenže přestávají věřit poklesu sazeb, ale na trzích se objevují i první sázky na jejich růst (podle analýzy Financial Times opční trhy dávají zhruba 20% šanci na růst sazeb v následujících 12 měsících).
Invesco: 2024 – Návratnost dluhopisového trhu
02.04.2024 Rokům 2022 i 2023 dominovala vysoká inflace a zvyšování úrokových sazeb, což vedlo k prudkému přecenění částí trhu citlivějších na duraci – tedy státních dluhopisů a korporátních dluhopisů investičního stupně. „Trhy korporátních dluhopisů s vysokým výnosem si vedly lépe, my jsme ale nyní opatrnější, pokud jde o dopad zvýšených nákladů na refinancování a zhoršujícího se ekonomického prostředí na emitenty z řad podniků s vyšší mírou zadlužení,“ říká Alister Brown, produktový ředitel společnosti Invesco.
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Čtyři důvody, proč ECB zůstává v klidu a snižování sazeb odkládá
26.02.2024 Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že ECB nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy. Dluhopisové trhy už přehodnotily svá očekávání letošního poklesu sazeb, a pokud bude ECB snižování dál odkládat, čelí evropské výnosové křivky riziku, že dlouhodobé výnosy porostou po zbytek čtvrtletí rychleji než dlouhodobé.
Powellovy komentáře podpořily USD a dluhopisové trhy
05.02.2024 Nedávné Powellovy výroky v pořadu "60 Minutes" odstranily jakoukoli nejistotu ohledně snížení úrokových sazeb v březnu, přičemž předseda Fedu naznačil, že na snížení sazeb na příštím zasedání je příliš brzy.
ČNB chce silnou korunu
04.11.2023 Česká národní banka (ČNB) na čtvrtečním zasedání nechala hlavní úrok beze změny na 7,00 %. Tento krok překvapil trh mírně jestřábím směrem a za podpory globálního optimismu na trzích si koruna připsala slušné zisky oproti euru.
Fidelity International: Výhled pro americký dolar
26.10.2023 Domníváme se, že americký dolar nyní plně zohledňuje lepší hospodářské výsledky Ameriky a potenciál jestřábího postoje Federálního rezervního systému, což ale vytváří obousměrná rizika pro dolar. Dolar přesto zůstává jedním z nejlepších zajištění portfolia v době, kdy i státní dluhopisy poskytují omezenou ochranu, a nabízí pozitivní výnos. Existuje tedy několik důvodů, proč by investoři mohli držet dolary ve svém portfoliu.
Ekonomický kalendář: Blízkovýchodní eskalace, projevy centrálních bankéřů
09.10.2023 Na začátku nového týdne je na trzích patrná riziková nálada poté, co Hamás o víkendu překvapivě zaútočil na Izrael. Nepřátelské akce pokračují a hrozí, že se na Blízký východ vrátí nestabilita. Futures na americké a evropské indexy se obchodují o více než 0,5 % níže, zatímco ceny ropy vzrostly o 3,5 %. Zlato si připisuje více než 1 % a šplhá zpět nad 1 850 USD za unci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Ranní shrnutí (09.10.2023)
09.10.2023 Hamás v sobotu zahájil masivní raketový útok na Izrael, na který bylo údajně vypáleno více než 3 000 raket. Útok byl doprovázen pozemními vpády do izraelských osad u hranic Izraele s Gazou, kde bylo terčem útoku civilní obyvatelstvo.
Zlato jako další oběť vysokých úroků
02.10.2023 Klesající inflace, silný americký dolar, přetrvávající vysoké úrokové sazby i výnosy vládních dluhopisů – všechny tyto faktory hovoří pro prodeje vzácných kovů.
Forex: Koruna včera lehce zpevnila
20.09.2023 Česká koruna včera lehce zpevnila a nervózně vyčkává na dnešní zasedání amerického Fedu. Hodně bude záležet jak na kombinaci rozhodnutí a nové prognózy zareagují globální dluhopisové trhy a americký dolar. Prostředí pro českou měnu podle našeho názoru zůstane dál spíše náročné.
Vysoké sazby už trhům nechutnají
04.08.2023 Akcioví investoři si začínají uvědomovat, že v případě pokračujícího býčího trhu jim bude americká centrální banka (Fed) házet stále více klacků pod nohy zvyšováním úrokových sazeb. Byť se trhu práce i hospodářskému růstu daří a ziskové marže společností zůstávají vysoko, jsou sazby nad 5 % zkrátka až příliš velké sousto.
Invesco: Měsíční přehled vývoje na trzích za červen 2023
12.07.2023 Červen byl pro globální akciové trhy převážně pozitivním měsícem, protože ve všech hlavních regionech se trhy odrazily od květnových ztrát. Inflace v Evropě a USA se zmírňuje, přičemž v USA bylo po posledním zasedání Federálního rezervního systému pozastaveno zvyšování úrokových sazeb. Evropská centrální banka a Bank of England budou ve zvyšování sazeb prozatím pokračovat. V Číně přetrvávají obavy kolem post-covidové ekonomiky, ale nezabránily jejím ziskům. Dařilo se i Austrálii, Japonsku a Indii. Trhy s pevným výnosem zůstaly pod tlakem kvůli dalšímu zvyšování úrokových sazeb ze strany některých centrálních bank.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.07.2023
10.07.2023 Během minulého týdne burzy zkorigovaly. S&P 500 odepsal 1,2 %, stále se však nachází na nejsilnějších úrovních od loňského března. Stoxx Europe 600 odepsal o 3,1 %. Opět jde spíše o korekci předchozí euforie. VIX se přiblížil hranici 15 bodů. Bezprostředním spouštěčem korekce byly některá data z US trhu práce, nicméně payrolls zabránily razantnějšímu propadu. Lze konstatovat, že se akcie stále obchodují na euforických úrovních a určitá korekce je proto velmi pravděpodobná.
Fidelity International: Dluhopisové trhy se opět zaměřují na fundamenty
22.06.2023 Interní model společnosti Fidelity International ukazuje, že dluhopisové fundamenty a ocenění od pandemie lépe předpovídají investiční výnosy než nálada, což odráží měnící se tržní a makroekonomické podmínky.
Investoři se přesouvají k dluhopisům, podle expertů je lákají vysoké výnosy
23.05.2023 Velcí investoři se začínají ve velkém přesouvat k dluhopisům, kde je lákají vysoké výnosy. Po velmi špatném roce, kdy ceny dluhopisů kvůli růstu úrokových sazeb klesaly, je nyní podle analytiků vhodná doba k investicím do dluhopisů se vrátit, napsal britský ekonomický list Financial Times (FT). Například společnost Capital Group odhaduje, že v nejbližších letech dluhopisy přilákají investice zhruba za bilion dolarů (téměř 22 bilionů Kč).
Fidelity International: Je „vyšší s delší splatností“ nově normální u korporátních dluhopisů?
18.05.2023 Náklady na financování pro firmy letos v důsledku rostoucích úrokových sazeb prudce stouply a v dohledu není cesty, jak z toho ven. Možná by bylo nejlepší se nyní připravit na nové prostředí, které jsou úroky vyšší a splatnost delší.
Invesco: Farmářský model pro pojišťovny – fixně úročené portfolio „buy and maintain“
21.04.2023 Současné podmínky považujeme za příznivé pro akumulaci výnosů investičního stupně, zejména kratších splatností, tedy v kapitálově efektivní části výnosové křivky.
Ukrajina už dál nebude financovat válku tištěním peněz, řekl guvernér
27.03.2023 Ukrajina už dál nebude financovat válku proti Rusku tištěním peněz. Deníku Firnancial Times (FT) to v dnes zveřejněném rozhovoru řekl guvernér ukrajinské centrální banky Andrij Pyšnyj. Tištění peněz je podle něj nebezpečné, protože představuje velké riziko pro makrofinanční stabilitu. Spor s vládou na toto téma je vyřešen, řekl.
Zpřísnění úvěrových podmínek dělá práci za FED
21.03.2023 ZPOMALENÍ: Současné obavy bankovního sektoru jsou individuální, nikoli systémové, ale úvěrové standardy na obou stranách Atlantiku se hodně zpřísnily, a to se nyní ještě zrychlí, protože banky omezují riziko a regulátoři zvyšují svůj dohled. Toto zpřísnění finančních podmínek se rovná výraznému zvýšení úrokových sazeb. Ve skutečnosti vykonává práci Fedu jinými prostředky. Ekonomika a inflace zpomalí rychleji, velký cyklus zvyšování sazeb Fedu skončí dříve a snižování sazeb začne dříve. Toto turbo zatěžuje náš manuál pro rok 2023, rostoucího tlaku na zisky a úlevy v ocenění.
Krach SVB: Problém nerealizovatelných ztrát z dluhopisového trhu
13.03.2023 Pád banky SVB úzce souvisí se zvedáním úrokových sazeb. Pro začátek poznamenejme, že se nejedná o černou labuť, protože toto riziko patří prakticky k učebnicovým příkladům dopadů zvedání sazeb na trh s dluhopisy. I přes svou velikost leží dluhopisové trhy mimo hlavní pozornost médií. Sem tam o nich probleskne jedna nebo dvě zprávy a to hlavně v souvislosti ze státními dluhopisy. Avšak principy a fungování dluhopisového trhu zůstávají obestřeny tajemstvím.
Bankovní panika v USA pravděpodobně ukončí debatu o zvýšení úrokových sazeb ČNB. Na pořadu dne bude místo toho bude diskuse, kdy je začít snižovat
13.03.2023 Klíčovým výsledkem dramatického pondělí na světových burzách je výrazný pokles pravděpodobnosti, kterou investoři přisuzují dalšímu zvyšování úrokových sazeb v USA.
Končí „spanilá jízda“ koruny? Dolů ji sráží rostoucí hrozba recese v USA
11.03.2023 Od minulého čtvrtka koruna proti euro oslabuje vůbec nejvýrazněji od loňského srpna. Vyvstává tak otázka, zda se růstový potenciál české měny nevyčerpal. „Spanilá jízda“ koruny ji za posledních dvanáct měsíců proti euru zpevnila do čtvrtka v tomto týdnu o sedm procent. Z významnějších relevantních světových měn proti euru za stejnou dobu posílila ještě výrazněji jen jediná, a to mexické peso.
Pád Silicon Valley Bank by neměl fatálně poškodit české banky, jejichž akcie se dnes propadly v důsledku situace kolem právě Silicon Valley Bank
10.03.2023 Americké úřady dnes převzaly kontrolu nad šestnáctou největší bankou USA, Silicon Valley Bank. Srovnatelně velká a významná finanční instituce v USA padla naposledy během vrcholné fáze finanční krize roku 2008.
Svět se bojí bankovní paniky v USA, kolem ústavu Silicon Valley Bank. Klesají i bankovní tituly pražské burzy
10.03.2023 Bankovní tituly dnes stahují dolů pražskou burzu. Akcie Erste Bank klesají o víc než tři procenta, Komerční banka ztrácí více než procento a Moneta zhruba půl procenta. Propad tuzemských bankovních titulů dokládá, že ani banky v ČR nejsou imunní vůči bankovní tísni, v některých případech až panice, která je patrná zvláště v USA. Tam musí nečekaně svůj kapitál nouzově navyšovat Silicon Valley Bank, tedy ústav zaměřený na obsluhu a financování startupových projektů.
Pohonné hmoty dále zlevňují. Naftu Češi tankují skoro nejlevněji v EU, za „polské“ ceny
09.03.2023 Pohonné hmoty v Česku nadále zlevňují. Nafta nadále výrazněji než benzín. Benzín se aktuálně prodává celorepublikově průměrně za 37,38 koruny za litr, tedy o dva haléře levněji než před týdnem. Nafta za posledních sedm dní zlevnila o 11 haléřů na 36,08 koruny za litr. Tento týden se prodávala vůbec nejlevněji od poloviny února 2022, tedy od doby před zahájením ruské invaze na Ukrajinu, jejíž důsledky loni vyhnaly cenu nafty v ČR až k úrovni 50 korun za litr.
Průzkum společnosti Fidelity International 2023: Společnosti se připravují na svět po levném financování
22.02.2023 Po téměř deseti a půl letech rekordně nízkých úrokových sazeb se zdá, že éra uměle levného kapitálu končí. Analytický průzkum společnosti Fidelity International pro rok 2023 přibližuje, jak se společnosti přizpůsobují náročnějším, a nakonec i udržitelnějším podmínkám na trhu financování.
David Lundák z EFG: Očekávaná recese zvyšuje hodnotu dluhopisů
21.02.2023 Krize posledních let výrazně otřásly se všemi trhy včetně toho dluhopisového. V nejisté době se nicméně opět ukazuje, že pečlivě vybraná aktiva s pevným výnosem mohou vnést do investorských portfolií potřebnou stabilitu. Nastavení centrálních bank totiž dokáží lépe reflektovat další běžné investiční nástroje, které možná na cestě k finálním sazbám ještě zakolísají.
Akciové a dluhopisové trhy v USA jsou dnes uzavřeny
20.02.2023 20.února na Den prezidentů (Presidents’ Day) jsou akciové a dluhopisové trhy v USA uzavřeny. V Evropě je vývoj v dopoledních hodinách prozatím nevýrazný. Podle očekávání by v tento den mělo obchodování zůstat utlumenější, hlavně v druhé polovině dne.
Čas na dluhopisy?
14.02.2023 Součástí investičního portfolia jsou vedle akcií či podílových fondů většinou i dluhopisy – nebo chcete-li obligace. V poslední době se jim však nedařilo, a to vinou růstu inflace a utahování měnových politik centrálních bank napříč vyspělými ekonomikami. Zaslouží si nyní opět pozornost investorů?
Rok 2022 aneb Ztracené iluze o investičních trzích
27.01.2023 Aniž bych chtěl nějak fušovat do řemesla panu spisovateli Balzacovi, titul jeho knihy Ztracené iluze mi připadá pro dění na akciových a dluhopisových trzích v uplynulém roce velice příhodným. Na počátku roku byly totiž trhy v zajetí hned několika různých iluzí. Co si z toho odnést do roku letošního?
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (26.12.2022)
26.12.2022 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil dolní vstupní S/R zónu, čímž došlo k aktivaci short (sell) obchodu. Nicméně trh nepokračoval níže a pohyboval se v předvánočním úzkém rozpětí a skončil tak v menší ztrátě na Stop-Lossu (SL). K jinému obchodu v průběhu týdne nedošlo.
Vysoké sazby pouštějí investicím žilou. Někde to bylo potřeba jako sůl
21.12.2022 Rok 2022 se do investičních dějin zapíše jako rok vysoké inflace a také výrazného zvyšování úrokových sazeb. Centrální banky šláply razantně na brzdu, aby inflaci zkrotily. A odezva investičních aktiv napříč trhy byla bouřlivá. Propady jsme pozorovali od konzervativních státních dluhopisů, přes akcie, až po krypto svět, který se otřásá v základech. Investiční trhy kvůli zvyšování sazeb sice krvácí, ale po horečce z předchozích let trochu vychladnout potřebovaly.
Další růst sazeb v USA může burzy uvrhnout do chaosu, myslí si investor
21.12.2022 Pokud bude americká centrální banka (Fed) pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, může tím potenciálně uvrhnout burzy do chaosu. V rozhovoru na finanční televizi CNBC to řekl americký investor Bill Gross, považovaný za jednoho z největších expertů na dluhopisové trhy.
Včerejší propad se dnes v Evropě mění na nevýrazné obchodování
06.12.2022 Investoři na hlavních trzích si až včera všimli, že nové zprávy úplně neladí s jejich představou o rychlé otočce Fedu. Spouštěčem negativní reakce byl index ISM ze sektoru služeb, který vykázal za listopad nečekaně silné hodnoty, poté co v pátek trhy zvládly přejít obvykle výrazně důležitější report o zaměstnanosti a mzdách.
Inflace zlepšuje náladu, čekání na Powella však investory vede k opatrnosti
30.11.2022 Čínská ekonomika na tom zřejmě v listopadu byla hůř, než se čekalo. Naznačují to slabší indexy nákupních manažerů z průmyslu i služeb. V obou případech došlo k výraznějšímu poklesu pod neutrálních 50 bodů ve srovnání s konsensem. Na druhou stranu je ovšem tak trochu ticho kolem nových zpráv týkajících se vládního boje s covidem a demonstranty, což možná přispívá k uklidnění trhů.
Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní.
Německá inflace překvapivě nižší
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní. V polovině října byly akciové i dluhopisové trhy pod výrazným souběžným tlakem - na americkém trhu ztrácely akcie okolo 25 % a dluhopisy okolo 20 % (měřeno od začátku roku).
Co můžeme tento týden na trhu očekávat?
21.11.2022 Očekává se, že zápis z listopadového zasedání Federálního rezervního systému pomůže utvářet nadcházející týden na Wall Street, který je kvůli svátku díkůvzdání zkrácen.
Akcie a euro jedou dál nahoru, zatímco dluhopisy zabrzdily
11.11.2022 Ani po včerejší neskutečné rally na Wall Street pozitivní vývoj nekončí. Akcie v Evropě se vydávají zhruba o procento nahoru, podobně jako futures na Ameriku. Co vypadá už jen jako dozvuk, by běžně byl velmi solidní výkon. Dluhopisové trhy si také prošly masivní vlnou nadšení, ovšem v tomto případě už pokračování nevidíme. V Evropě výnosy lehce stoupají, v zámoří se dnes dluhopisy neobchodují kvůli svátku.
Euforie na trzích díky jedné statistice
11.11.2022 Brutální „game changer“. Takový byl včerejší americký inflační report, který zalil optimismem akciové i dluhopisové trhy a strhl prudkou vlnu výprodejů amerického dolaru. Přitom stačilo relativně málo, místo 0,5 % očekávaného růstu jádrové inflace se mezi zářím a říjnem v USA zvedly tyto ceny očištěné o potraviny a energie jen o 0,3 %.
Náladu investorů dnes podpořila GS, energie zlevňují
18.10.2022 Zprvu jsme na hlavních trzích sledovali růst akcií a opatrnost dluhopisů, které příliš neměnily své pozice. Dluhopisové trhy se později přidaly k růstu, ale ten není příliš výrazný. Akcie v USA odstartovaly vysoko v zeleném a následně se stahují o trochu níž a přidávají asi 1,5 procenta.
Dluhopisové trhy zůstávají pod tlakem
17.10.2022 Je těžké si znovu vydobýt na trzích důvěru, když už ji jednou ztratíte. Britská premiérka Liz Trussová se o tom opakovaně přesvědčuje. V pátek nepomohlo britský dluhopisům ani oznámení plánů na zvýšení korporátní daně (+18 mld.) ani odvolání ministra financí Kwasi Kwartenga.
Rozbřesk: Dluhopisové trhy zůstávají pod tlakem a to se nelíbí ani akciím a dalším rizikovým aktivům
17.10.2022 Je těžké si znovu vydobýt na trzích důvěru, když už ji jednou ztratíte. Britská premiérka Liz Trussová se o tom opakovaně přesvědčuje. V pátek nepomohlo britský dluhopisům ani oznámení plánů na zvýšení korporátní daně (+18 mld.) ani odvolání ministra financí Kwasi Kwartenga. Výnosy desetiletých britských dluhopisů tak vystřelily vzhůru o dalších 13bps na 4,31 %.
Teď je nejlepší doba na hledání hodnoty v těžebním sektoru
13.10.2022 Pokles cen zlata a výrazný medvědí sentiment mají silný dopad na těžební sektor. Podle jednoho z tržních analytiků je nyní ale pro investory nejlepší doba k hledání dlouhodobé hodnoty.
Blížící se inflace a britská pokerová partie
12.10.2022 Středeční dopoledne se pro hlavní evropské akciové indexy mění na pozitivní, ačkoli úvod byl ještě směrem dolů. Na programu je dnes americké PPI, které bude určitým předskokanem sledovanější spotřebitelské inflace. Naznačí cenové tlaky z nákladové strany za září. Poté přidá Fed zápis ze svého posledního zasedání, takže zřejmě přibude další evidence jeho odhodlanosti jít se sazbami ještě podstatně výš. To však těžko překvapí.
Trhy dopoledne jen přešlapují a přejí si slabá makrodata
07.10.2022 Bankéři z Fedu se drží jestřábího postoje a nedávají tak investorům možnost stavět na nadějích, které se rozšířily začátkem týdne. Přicházející makrodata jsou tím, co může s výhledem měnové politiky hýbat, ale zatím v nich nevidíme impuls k podstatné změně. Ten by přitom musel být velmi silný a nikoli pouze jeden. Ve stejném duchu se ostatně včera vyjádřila Loretta Mesterová z Fedu.
BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo
29.09.2022 Při popisu dnešního dění na hlavních finančních trzích se neškodí vrátit ještě k hlavní pozitivní události včerejšího dne - zásahu Bank of England na obranu britských dluhopisů. Při podrobnějším pohledu totiž negativní tržní obrat příliš nepřekvapí.
Děravý Nord Stream, příprava na akci BoE a klesající ceny domů
27.09.2022 Dnešní obchodování přináší akciovým trhům konečně úlevu od tlaku, pod kterým se dosud nacházely. Bohužel to vypadá, že nejde o víc než přechodné vzedmutí, ke kterým po vytrvalém propadu dochází. Během dne sice přišly i pozitivní zprávy, ale celkový mix je smíšený a hlavní problémy zůstávají.
„Růstový plán“ se velkolepě zvrtl a spotřebitelům přinesl další bolesti s hypotékami a cenami benzínu
26.09.2022 „Růstový plán britské vlády, oznámený v pátek, velkolepě narazil na již tak nervózní měnové a dluhopisové trhy. Podpora energetických účtů a snížení daní pomůže mnohým, protože ekonomika balancuje na hraně recese, ale propad trhů dnes mnoha spotřebitelům zvyšuje značné náklady a úřadu zbývají jen omezené možnosti řešení.
Dluhopisům se dnes daří, zatímco akcie dál sužuje energetická krize
07.09.2022 Na včerejší negativní obchodování na Wall Street dnes navazuje Evropa dalším poklesem. Po úvodním propadu se však ztráty přece jen zmenšují a činí u hlavních indexů už jen několik desetin procenta. Zásadním tématem zůstávají energie, přičemž v Evropě se vede debata o úsporách plynu a dopadů na ekonomiku, které jsou stále zřejmější. Odtud pak vede přímá linka k revizím odhadů pro firemní zisky směrem dolů. Nic na tom nemění ani pěkný výkon eurozóny ve 2Q - růst HDP za toto období byl dnes dokonce revidován vzhůru na 4,1 pct meziročně.
Rozbřesk: Euro na cestě do emerging markets
06.09.2022 Euro je na kolenou. Nejenže se společná evropská měna ocitla na dvacetiletých minimech, ale navíc vykazuje charakteristiky chování měn z tzv. emerging markets. Ve čtvrtek totiž zasedá ECB a dost možná, že bude svojí slabou měnou dotlačena k vyššímu zvýšení úroků, než by si za jinak stejných okolností přála. Jak k tomu ale došlo, že euro mohlo klesnout tak hluboko?
Forex: Eurodolar na dvacetiletých minimech
06.09.2022 Eurodolar začal týden na dvacetiletých minimech konfrontován dalším brutálním nárůstem cen plynu na evropských burzách. Včerejší svátek v USA aktivitu na trhu trochu utlumil, přičemž dnes už by mohlo být živěji, neboť do hry se dostanou také americká data. Eurodolar však bude stejně primárně sledovat komoditní a dluhopisové trhy v Evropě. Kromě toho, že včera dramaticky narostly ceny plynu se také výrazně roztáhly kreditní marže u italského vládního dluhu.
Zajištění trhů s korporátními dluhopisy
24.08.2022 ZPRÁVY: Americké dluhopisové trhy vysílají rozporuplné signály o tom, zda se blíží recese. V současné době se výnosy desetiletých státních dluhopisů snaží dostat na 3 % a výnosová křivka 10 let - 2 roky je inverzní. Obrovské množství společností vystavených dluhopisovému trhu by však mělo být v pořádku. Spready podnikových dluhopisů investičního stupně (VCIT) i rizikovějších neinvestičních dluhopisů (JNK) se chovají dobře a jsou zlomkem předchozích krizí (viz graf).
Inflace brzdí! Je čas se radovat?
12.08.2022 Nová data o růstu cen ve Spojených státech i v České republice po delší době překvapila nižším než očekávaným růstem. V USA dokonce meziměsíčně ceny stagnovaly. Reakce finančních trhů byla optimistická, dolar oslabil a riziková aktiva v čele s akciemi a měnami emerging markets zamířila vzhůru.
Zahraniční věřitelé souhlasí s návrhem Ukrajiny na dvouleté zmrazení splátek
10.08.2022 Zahraniční věřitelé souhlasí s návrhem ukrajinské vlády na dvouleté zmrazení splátek ukrajinských státních dluhopisů v hodnotě téměř 20 miliard dolarů (zhruba 470 miliard Kč). Vyplývá to podle agentury Reuters ze zprávy pro regulátory. Tento krok Ukrajině čelící ruské invazi umožní vyhnout se platební neschopnosti, píše Reuters.
Eurodolar stoupá na 1,06, růst akcií vyprchává a Amerika nemá jasný směr
27.06.2022 Dopolední pozitivní vývoj na evropských akciích postupně vyprchává a zisky hlavních zdejších indexů se tenčí. Dluhopisové trhy nadšení nevykazovaly už v pátek a dnes na nich sledujeme další nárůst výnosů. V USA není tak velký, ale evropské dluhopisy se dostávají pod větší tlak a například německý 10Y výnos je výš o 10 bazických bodů.
Vývoj na trzích 20.-26.6.2022
27.06.2022 Minulou středu proběhlo zasedání České národní banky. ČNB investory překvapila mírně jestřábím směrem, když zvýšila základní úrokovou sazbu, dvoutýdenní repo sazbu, o 125 bazických bodů (1,25 %) z 5,75 % na rovných 7 %. Trh přitom očekával zvýšení „pouze“ o celý procentní bod. Mezi tři klíčové důvody dalšího razantního zvýšení úrokových sazeb patří následující skutečnosti.
Rusko směřuje k vynucené platební neschopnosti, Západ mu blokuje platby
26.06.2022 Ruská federace směřuje k vynucené platební neschopnosti, do nedělního večera má totiž zaplatit zhruba 100 milionů dolarů (asi 2,3 miliardy Kč) jako úroky ze zahraničních dluhopisů. Peníze na zaplacení sice má, západní země jí ale kvůli invazi ruských vojsk na Ukrajinu platbu nechtějí umožnit. Informuje o tom server britského listu Financial Times (FT).
Rusnokova bankovní rada se dnes naposled pokusí přibrzdit inflační kolotoč, který ČNB pomáhala roztáčet. Hypotéky mohou zdražit až k 10 %
22.06.2022 Fundamentálním problémem současné světové ekonomiky je to, že centrální banky v uplynulých letech vytvářením „bilionů z ničeho“ roztočily kolotoč inflace a spekulace, který teď neumí zastavit.
Ranní okénko - Dnešek je o Fedu, zvýší o 50 nebo 75bb?
15.06.2022 Investoři vyčkávají dnešní zasedání Fedu (v 20h středoevropského času). Před tím z USA dorazí maloobchodní tržby a Empire Manufacturing index mapující situaci v průmyslu. V eurozóně bude zveřejněna dubnová statistika průmyslové výroby. Akciové i dluhopisové trhy zůstávají nadále ve výprodejním režimu kvůli vysoké inflaci a očekávanému agresivnímu utahování měnové politiky ze strany hlavních světových centrálních bank. ECB má dnes v plánu krizový meeting ohledně rozprodeje dluhopisů.
Vývoj na trzích 6. - 12.6.2022
13.06.2022 V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank.
JPMorgan věří, že bitcoin je v současné době podhodnocen, vidí obrovský potenciál růstu kryptoměn
02.06.2022 Navzdory celkově medvědímu sentimentu na krypto trzích se stratégové z americké nadnárodní investiční banky JPMorgan domnívají, že existuje obrovský růstový potenciál. Podle bankovních stratégů je bitcoin podhodnocen a je na pokraji dvouciferného procentuálního vzestupu.
Dolar padá a míří k měsíční ztrátě
30.05.2022 V pondělí nabíral dolar na ztrátách z minulého týdne a blížil se k prvnímu měsíčnímu poklesu za pět měsíců, jelikož investoři omezili sázky na to, že zvýšení sazeb v USA podnítí další zisky a obavy z globální recese poněkud ustoupily.
Hypotéky za 10 % i hladomor. Centrální banky v uplynulém desetiletí roztočily kolotoč inflace a spekulace, který teď nemohou zastavit
23.05.2022 Dvě zdánlivě nesouvisející zprávy z minulého týdne. Německá ministryně pro rozvoj varuje před největším světovým hladomorem od druhé světové války. A guvernér České národní banky upozorňuje, že ještě v červnu tuzemská centrální banka zřejmě zvedne svoji základní úrokovou sazbu nad úroveň šesti procent.
Hypotéky v ČR mohou být až za 10 %, jak ukazuje historie. Guvernér ČNB Rusnok totiž varuje před dalším citelným růstem úroků
22.05.2022 Úrokové sazby v Česku podle všeho dále citelně porostou. Guvernér České národní banky Jiří Rusnok dnes naznačil, že centrální banka může ještě v červnu zvýšit svoji základní úrokovou sazbu ze současných 5,75 nad úroveň šesti procent, tedy nejspíše na 6,25, nebo dokonce na 6,5 procenta. Začala by se tak plnit například prognóza největší francouzské banky, BNP Paribas, která počítá s tím, že růst základní sazby se v Česku letos zastaví až na úrovni sedmi procent.
Hypotéku teď neberte, budou levnější. Před nadcházející stagflací lépe než nemovitosti ochrání akcie těžařů zlata, termínové kontrakty na suroviny nebo švýcarský frank a kanadský a australský dolar
22.05.2022 Lidé se teď často ptají, zda si mají na hypotéku pořídit vlastní nemovitost, v níž spatřují pojistku proti tak rapidní inflaci.
Shrnutí dění na trzích 9. - 15.5.2022
16.05.2022 Jmenování nového holubičího guvernéra Aleše Michla spustilo velké výprodeje na koruně, na které se ČNB rozhodla zareagovat devizovými intervenci na posílení koruny. Ve výsledku za celý minulý týden koruna oslabila vůči euru jenom mírně o 0,3 % na 24,74 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna oslabila o 2,1 % na 23,83 USD/CZK. Euro vůči dolaru v minulém týdnu oslabilo o 1,3 % na 1,0410 EUR/USD.
Úvod týdne je smíšený. Reakce na špatná data a hrozby pro růst není velká
16.05.2022 I po pátečním vzedmutí hlavních akciových trhů zůstává nálada poměrně slušná. Evropské trhy jsou na tom smíšeně a klíčové indexy vykazují malé změny. Americké futures naznačují úvodní ztráty do půl procenta, ale od rána zde vidíme zlepšení. Ani vysoký růst tedy neznamená okamžité prodeje na vyšších cenách, což je příznivý signál.
Shrnutí dění na trzích
02.05.2022 Ve čtvrtek velice silně zklamala data o americkém HDP za první čtvrtletí. Zatímco konsenzuální odhad ekonomů počítal s růstem o 1,0 % (mezikvartálně a anualizovaně), zveřejněný pokles o 1,4 % pro investory představoval studenou sprchu. Jedná se o první pokles americké ekonomiky od prvního pandemického roku 2020. Přitom důvodem poklesu byl výrazně vyšší než očekávaný deficit obchodní bilance kvůli nárůstu importů a zpomalení akumulace zásob.
Ranní okénko - HDP data za Q1 ještě solidní, inflace v Německu snad již za vrcholem
25.04.2022 Finanční trhy mají za sebou náročný závěr týdne. Na pozadí narůstajících očekávání ohledně zvyšování amerických sazeb se nedařilo akciovým ani dluhopisovým trhům. Tento týden by si trh mohl trochu oddychnout. Zaprvé E. Macron vyhrál ve francouzských prezidentských volbách a čeká ho další pětiletý mandát. Za druhé důležité údaje o HDP za Q1 22 by měly vyznít pozitivně. Jedná se sice o pohled zpět, ovšem solidní výkon na začátku roku by znamenal, že by průměrné HDP za celý rok nemuselo být špatné navzdory očekávaným potížím v příštích kvartálech. V neposlední řadě se od dubnové inflace v eurozóně čeká stagnace, v Německu snížení o 0,1 procentního bodu.
Nejhorší začátek roku pro dluhopisy za posledních 40 let
11.04.2022 Dluhopisy jako jedna z klíčových tříd investičních aktiv májí za sebou nejhorší start do nového roku za poslední čtyři dekády. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond totiž od začátku roku ztratil 8 %, což je na poměry globální dluhopisové třídy aktiv skutečně obrovská rána. Přitom průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti dle agentury Bloomberg vzrostl o jeden celý procentní bod na aktuálních 2,3 %.
Na akciích závěrem týdne převládá optimismus, který však může velmi snadno vyprchat
08.04.2022 Dluhopisové trhy nadále ujišťují, že na trhu přetrvává strach z budoucí politiky Fedu, respektive i ECB. Úplně v pohodě nejsou ani americké akcie, které sice momentálně nahrazují ztráty, ale třeba technologie zůstávají pod tlakem. Evropě se však daří.
Akcie se oklepaly, Evropa míří nahoru, tlak na dluhopisy však trvá
08.04.2022 Po negativních zprávách naznačujících rychlé stahování peněz z trhu americkou centrální bankou se hlavní akciové trhy zotavují a míří vzhůru. Efekt se zřejmě prozatím vyčerpal, investoři nemusejí zápolit s přísunem dalších zpráv a snížené ceny asi lákají. To vše v prostředí, kdy na trhu stále cirkuluje velké množství peněz, neboť restrikce, která je začne stahovat, vlastně pořádně nezačala.
Ekonomické dopady válečného konfliktu
09.03.2022 „Pokud jde o dopady válečného konfliktu na českou ekonomiku, tak velkým rizikem není přímý vliv na zahraniční obchod. Přímo do Ruska směřují 2 % z celkového českého vývozu, zatímco 3 % z celkových českých dovozů z Ruska do Česka. To představuje nízkých 1,6 % HDP v případě vývozu a 2,4 % v případě dovozu.
Fidelity International: Důsledkem konfliktu jsou stagflační tlaky a vyšší pravděpodobnost globální recese
04.03.2022 Oli Shakir-Khalil, investiční ředitel, Emerging Market Debt, Fidelity International: Události na Ukrajině otřásly světem a my myslíme na ty, kteří jsou postiženi probíhající humanitární krizí. Jaké jsou potenciální trvalé ekonomické, finanční a tržní dopady konfliktu a jejich důsledky pro trhy a portfolia dluhopisů rozvíjejících se trhů, případně co ale nedávný vývoj znamená pro globální ekonomiku a trhy s pevným výnosem? Dnes se budeme bavit o bezprostředních i potenciálně trvalých dopadech konfliktu ve sféře ekonomické, finanční i tržní nebo o důsledcích pro dluhopisové trhy a naše portfolia dluhopisů na rozvíjejících se trzích.
Akciové korekce příležitostí pro nákup?
27.01.2022 „Aktuální vývoj na finančních trzích prochází turbulentním obdobím, což se promítá jak do zvýšené volatility, tak i podoby letošních ztrát převážné části investic. To platí pro akciové i dluhopisové trhy. Americké akcie (index S&P 500) za uplynulý týden klesly o téměř 5,7 % a ztráta od začátku roku se nyní velice proměnlivě pohybuje v intervalu -7 % až -11 %. Uvidíme, jakým směrem se sentiment na trzích vydá,“ říká ve svém komentáři Richard Bechník hlavní analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
Evropské indexy jsou připraveny na nový růst
18.01.2022 Akcie se v pondělí vyvíjely smíšeně, zatímco obchodníci přemýšleli nad globálním růstem státních výnosů a událostmi v podnicích. Euro Stoxx 50 si připsal zisky, zatímco futures na americké indexy byly smíšené. Určitý nárůst ceny vykázal také dolar.
Ekonomický kalendář: Svátek v USA přináší změnu obchodních hodin + výsledková sezóna v tomto týdnu
17.01.2022 Evropa začala pondělní seanci v pozitivním teritoriu. Optimismus se přenesl z asijské seance, kde převažoval růst. Stojí za zmínku, že na globálních trzích dnes bude nižší kvůli státnímu svátku v USA. Akciové a dluhopisové trhy dnes zůstanou zavřené a obchodování futures dnes bude zkráceno - viz info níže. Standardních makrodat dnes bude pomálu a neměly by dění na trzích příliš ovlivnit.
Vysoká inflace v USA vyvolala oživení akciových trhů
13.01.2022 Americké akcie ve středu zvýšily své zisky poté, co zprávy ukázaly, že inflace v USA dosáhla nejvyšší úrovně za čtyři desetiletí. Bylo to zhruba v souladu s očekáváním trhu a obchodníci v březnu sázeli na zvýšení sazeb.
Rozbřesk: Na americkém trhu práce přituhuje a OPEC+ překvapivě kývl na více ropy
03.12.2021 Obavy z varianty omikron jsou stále jedním z hlavních hybatelů tržního dění. Rychlost šíření v Jihoafrické republice ukazuje na výrazně vyšší reprodukční číslo a menší ochranu protilátek po prodělané nemoci. Na silnější závěry, zejména ohledně účinnosti vakcíny, je však stále brzy.
Ranní glosa: Americký trh práce se dále utahuje
03.12.2021 Obavy z varianty omikron jsou stále jedním z hlavních hybatelů tržního dění. Rychlost šíření v Jihoafrické republice ukazuje na výrazně vyšší reprodukční číslo a menší ochranu protilátek po prodělané nemoci. Na silnější závěry, zejména ohledně účinnosti vakcíny, je však stále brzy. V mezičase další země i mimo jih Afriky zpřísňují karanténní opatření (Korea, USA).
Equa bank umožňuje klientům vézt se na vlně zelených investic
15.11.2021 Equa bank vychází vstříc rostoucímu zájmu klientů o udržitelné investice a rozšiřuje nabídku těchto fondů o BNP Paribas Multi-Asset Thematic. Investování s Equa bank do fondů, které nabízí, je navíc do 31. prosince 2021 bez vstupního poplatku.
Rozbřesk: Průmysl ve vleku slabých automobilek. A bankéři Fedu začínají přitvrzovat
09.11.2021 Po pátečním zveřejnění výsledků maloobchodu přišla včera na řadu i zářijová čísla z průmyslu, stavebnictví a obchodní bilance. Čísla z průmyslu, který skončil 4 % pod loňskou úrovní, ukázala rozsah problémů automotive, jehož produkce tentokrát propadla o téměř 35 % (podle sezónně očištěných dat). Na druhou stranu to však s ohledem na vykázaný počet vyrobených osobních automobilů (-53 %) mohlo dopadnout podstatně hůř. Na rozdíl od nedávných let není problémem automobilek nedostatek zájmu o nové vozy, ale nedostatek importovaných komponentů nutných pro jejich finalizaci. A to dává velkou naději, že s obnovením dodávek těchto dílů se tento nejvýznamnější tuzemský průmysl opět rychle dostane do formy.
Forex: Koruna si rozšiřujícího se úrokového diferenciálu zatím příliš neužívá
09.11.2021 Koruna se v průběhu včerejšího obchodování držela v úzkém pásmu v blízkosti úrovně 25,25 EUR/CZK. Perspektiva dalšího rozšíření úrokového diferenciálu v době čtvrté vlny pandemie a nepříznivých zpráv z ekonomiky ji zatím k dalšímu posílení nepomáhá. Včera zveřejněná data o vývoji průmyslu a zejména pak exportu odkrývají klesající výkonnost exportně orientované části ekonomiky a naznačují i velmi slabý výsledek české ekonomiky za poslední čtvrtletí roku.
Nervózní závěr týdne na akciích, koruna drží zisky
01.10.2021 Dnešek je na akciových trzích jako na houpačce, přičemž dluhopisové trhy zůstávají poměrně stabilní. Ráno bylo v Evropě negativní, načež hlavní indexy ztráty výrazně stáhly a místy se podívaly i do zeleného. Také Amerika začala růstově, ale rychle zamířila dolů. A nyní jsme ve fázi, kdy se americké indexy znovu zvedají. S&P 500 je +0,3 pct, Nasdaq kolem nuly, DAX se obchoduje 0,6 pct v červeném a FTSE 100 je -0,8 pct.
Evropa roste. Obavy z Číny dál klesají, na programu je Fed
22.09.2021 Po smíšené seanci na Wall Street se evropské akcie vydávají vzhůru a navyšují zisky. Opatrnější je DAX , který si připisuje 0,5 procenta, podobně jako AEX, ale větší zisky pak sledujeme u CAC 40 a FTSE 100, které jsou v plusu o více než procento. Dluhopisové trhy jsou dopoledne v klidu a eurodolar se drží u 1,1725. Ropa či měď se zvedají, železná ruda se začala stabilizovat.
Rozbřesk: Co stojí za růstem německých výnosů?
15.09.2021 Rostoucí preference německé sociální demokracie a teoretická možnost “levicové koalice” po konci éry Angely Merkelové jsou jedním z důvodů, proč se v uplynulých týdnech odlepily německé výnosy ode dna a začaly růst. Německý desetiletý výnos od poloviny srpna vystoupal z -0,5 % na -0,3 %. Německé volby však nejsou jediným faktorem ve hře.
Ranní glosa: Co stojí za růstem německých výnosů?
15.09.2021 Rostoucí preference německé sociální demokracie a teoretická možnost “levicové koalice” po konci éry Angely Merkelové jsou jedním z důvodů, proč se v uplynulých týdnech odlepily německé výnosy ode dna a začaly růst. Německý desetiletý výnos od poloviny srpna vystoupal z -0,5 % na -0,3 %. Německé volby však nejsou jediným faktorem ve hře. V neprospěch německých dluhopisů (tedy ve prospěch jejich vyšších výnosů) hrála ještě výrazněji kombinace vyšší inflace a změny v politice ECB. Ta se rozhodla na základě nové prognózy a zprávy o finančních podmínkách zmírnit tempo nákupů dluhopisů v rámci pandemického programu PEPP.
Forex: Inflace v ČR pravděpodobně zrychlila z 2,8 % na 2,9 %
10.08.2021 Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR podle našeho odhadu nepatrně zrychlil z 2,8 % na 2,9 %. Po sezonním očištění meziměsíčně zdražily jak pohonné hmoty, tak i potraviny. Jádrová inflace podle nás zpomalila v meziročním vyjádření z 3,5 % na 3,2 %. Německý ZEW index za srpen by pak měl potvrdit pokračování vysoké důvěry v tamní ekonomiku.
Forex: Rozvolnění restrikcí podpořilo růst v oblasti služeb
09.08.2021 Tržby za prodej služeb v ČR vzrostly v červnu meziměsíčně o 0,7 % po předchozím zvýšení o 0,8 %. Za celé druhé čtvrtletí se zvýšily o 3,4 %, když působil vliv rychlého uvolnění protiepidemických restrikcí. Ten se ze sledovaných odvětví nejsilněji projevil na tržbách za ubytování a stravování. První zmíněné se zvýšily mezičtvrtletně o 66 %, ty druhé pak o 36 %. I přes toto oživení však tržby v této oblasti i nadále výrazně zaostávaly za předkrizovými úrovněmi. V červnu se tržby za ubytování pohybovaly na úrovni 47 % stejného měsíce roku 2019 a ve stravování tento poměr činil 63 %. K mezičtvrtletnímu nárůstu tržeb nejméně o 1 % však došlo ve druhém čtvrtletí ve všech sledovaných odvětvích sektoru služeb.
Rozbřesk: ECB dnes jen velice mírně zvolní expanzi, převládnou holubičí hlasy
10.06.2021 Na dnešním zasedání bude ECB řešit důležitou otázku: Jak ve světle posledních vyšších inflačních čísel a rozjezdu ekonomiky naložit s mimořádnými měnově-politickými injekcemi. Konkrétně s programem PEPP, který v uplynulých měsících přispěl k rychlému nafukování bilance ECB, tedy pumpování likvidity do finančního systému. Věříme, že na dnešním zasedání ECB nakonec jen kosmeticky změní nastavení mimořádného programu PEPP. Debaty o jeho útlumu odsune do druhé poloviny roku.
Rozbřesk: Co tento týden změní ECB?...a překvapivé vítězství CDU v Sasku-Anhaltsku
07.06.2021 Blíží se polovina června a pozornost se pomalu začne přesouvat od makroekonomických indikátorů směrem k rozhodnutím centrálních bankéřů. Je jasné, že inflační tlaky na konci pandemie trhy trochu zaskočily vyššími celkovými a na řadě míst i jádrovými čísly. Velká část centrálních bankéřů v Evropě i v USA však zatím vnímá vyšší inflaci čistě jako dočasný fenomén daný koncem pandemie - spojený s vyššími cenami surovin, energií a řady služeb.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Konvertibilní dluhopisy | Amia Capital | Aktualizovaný výhled | Rizikové prémie | Měsíčník finančních trhů | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Vývoj celkové i jádrové inflace | Nositel Nobelovy ceny | Zásoby zemního plynu | Neel Kashkari | Akcie na burze v Hongkongu | Výnosy dluhopisů | Jack Ma | Dlouhé pozice | Dluhopisové emise | Světové akcie | Války | Lithium | Západní země | Vývoj | Pokerová partie | Státní dluhopis | Češi | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Panevropský index | US2000 | Globální růst | Společnost Invesco | Riziková nálada | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | Americká automobilka | EUR | Spotřebitelské výdaje | Zvyšování úroků | Bundesbank | Standard & Poor's | Globální dluhopisový index | Levné peníze | Kalifornie | Finanční ústav | Cena severomořské ropy | JP Morgan Chase | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Očekávání v USA | PEPP | Vývoj ceny zlata | Akcie firmy | Pip | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Korelace | Ceny nových aut | Volatilní | GlaxoSmithKline | Trh dluhopisů | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Nikl | Globální dluhopisové trhy | Volby ve Španělsku | Swiss Life | Drachma | EUR/JPY | Podnikání společnosti | Zasedání ČNB | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Schodek státního rozpočtu | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Rozpočtová pravidla | Oživení ekonomiky | Aramco | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Plán investic | DXY | LNG Capital | Rozvolnění | Zhodnocování měny | Saldo běžného účtu | Potenciál | Support | Diverzifikace | Mezinárodní ratingová agentura | Akvizice | Intervenční režim | Pokles cen energií | Nejdůležitější ekonomické události | Technologie blockchain | Bankovní společnost | Cyklus zvyšování sazeb | Index podílových fondů | Hluboká recese | ADP report | Stimul | Nerovnosti bohatství | Ifo | Japonské akcie | Hlavní index německých akcií DAX | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | NYSE | Špatná nálada | Intervence | Výkonný ředitel | Sentiment v ekonomice | Odklad splátek | Levice | Experti | Podřízené dluhopisy | Chování | Náklady na financování | Rekord | Raiffeisenbank | Politico | Americký inflační report | Rozvíjející se země | Průměrný výnos | Stabilita | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Burza v Hongkongu | Dění na trzích | Moody's Investors Service | Měnový pár GBP/USD | Prominentní jména | Reálné ekonomiky | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | IHS | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Die Welt | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Český průmysl | Nervozita na finančních trzích | Konkurenti | Price Action | Akcie společnosti | Agentura AFP | CSI 300 | Aktuální vývoj | Benchmark | Milionáři | Rostoucí výnosy | Zápis z jednání ČNB | Lagardeová | Fortuna | Cenné papíry | Globální pandemie koronaviru | Výnos | P/S | Velcí investoři | Oxfam | Kurzotvorné informace | Medvědí výhled | Měnový pár USD/JPY | 100 miliard dolarů | RBS | Trh s dluhopisy | Brent | Tisk peněz | Asijské akcie | Akcie těžařů | Dlužník | TNOTE | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Roční zhodnocení | Russell 2000 | Šéf Fedu | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Hladomor | Zkrocení inflace | Akcie Erste | ESG | Index DOW | Analytik Broker Consulting | Bankrot Řecka | Posílení | Euronext | Nárůst ceny | Forexový trh | Investiční strategie | Společnost Huawei | Státní dluh | Zpomalující ekonomika | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Tržní hodnota | Oživení čínské ekonomiky | Peníze z vrtulníku | MiFID II | Očekávání ČNB | Index DXY | Investiční výhled | Platební neschopnosti | Labouristé | JPY | EURUSD | Členové eurozóny | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | AI | Investiční příležitost | NFP | Zajištění portfolia | Index Russell | Posilování dolaru | Zoom Video | Německý index DAX | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Béžová kniha | Unie | Investovat | Maloobchod v USA | FTX | 60 Minutes | Index akciové burzy | Obchodní signály | Nakupovat akcie | ČNB Rusnok | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Odpor | Saxo Bank | Tuzemská ekonomika | BlueBay | Amgen | Palladium | Americký Fed | Vakcíny proti koronaviru | Obchodní zásoby | Ropa WTI | Vzácné kovy | Akcie Zoetis | Zasedání FOMC | Banky v ČR | Fyzický trh s ropou | Federální rezervní systém (FED) | Měnová krize | CISCO | Nástroje peněžního trhu | Bankovní domy | Brexit | AEX | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Největší ekonomiky eurozóny | Evropské burzy | Moderna | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | USD/BRL | Akciové fondy | Invaze | Americké ekonomiky | Kapitál | Nová prognóza | Události tohoto týdne | Den prezidentů | Londýnská akciová burza (LSE) | Vývoj celkové a jádrové inflace | Souhrn finančních trhů | Investiční horizont | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Cash flow | Proražení | Záchranný fond | Řecké akcie | Posílení koruny | USD | Export | Banka Goldman Sachs | NFLX | Dluhopisový index | Kurz zlata | Investiční analytik | Index MSCI Emerging Markets | Výnos desetiletého dluhopisu | Posilování koruny | Třída aktiv | Qualcomm | GM | Plány | Na burze | Šok | ČSOB | Rychle zbohatnout | Globální krize | Rozvahy Fedu | Price-to-Earnings | Total | Ekonomická aktivita | Akcie letecké společnosti | Regulace | Důvěra investorů | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Pokles kurzu | Měnový fond | CAPEX | Úroková sazba | Cenné kovy | BCS | Tovární objednávky | Broker Trust | Zvyšování sazeb Fedu | Daňové škrty | Fitch Ratings | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | P.A. | Česká zbrojovka | Janet Yellenová | Širší index S&P 500 | Avast | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Covid | Středoevropské měny | EMEA Insurance Client Solutions | Rekordní nárůst | Vyšší náklady | Hospodářské záležitosti | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | Podpora | Dovoz | Netflix (NFLX.US) | DoubleLine | Obrovský potenciál | Zvednutí sazeb | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Nejbohatší | Pozitivní zprávy | Penzijní fondy | Nikkei | Nominální hodnota | Akcie Bank of America | USD EUR | Stratégové | Výrobní ceny | Fincentrum | Komoditní | State Street Global Advisors | Biden | Evropské trhy | Bundesbanka | Price-to-Earnings Ratio | Vývoj akcií | Příjmy z prodeje ropy | Pád banky SVB | Největší ztráty | EUR/CZK | Vybírání zisků | Zájem investorů | Nové zprávy | Elon Musk | Euforie | Finančník | Der Spiegel | FANG | Makrodata | Akciové indexy | Revize amerického HDP | Investoři | Prodej nových osobních automobilů | Investing.com | Rizikovost | Portfolio | Myšlení | Akciová burza | Globální ekonomiky | Podnikové dluhopisy | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Dluhopisy s vysokým výnosem | Evropská měna | Firemní zisky | AMD | Morgan Stanley (MS.US) | Jeff Bezos | Karina Kubelková | Finanční ústavy | Prezident ECB | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Severní Korea | Index PPI | Euro Stoxx 50 | AA | MSCI Emerging Markets | Grayscale | Západní sankce | Investice do dluhopisů | Investovaný kapitál | ČSOB Finanční trhy | Tranše | Jádrový index | Statistický úřad Eurostat | Zisk | Peso | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | YTD | Mezibankovní trh | Evropský statistický úřad Eurostat | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Commonwealth Bank | Průmyslové objednávky | Bankovní panika v USA | Finanční instituce | USA | Bank of England | Forward guidance | Riziko stagflace | CAC 40 | Energy financial group | Britský premiér | S&P/ASX 200 | Pojišťovny | VIG | Vývoj reálného výnosu | WSJ | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Boom | BABA | Britské akcie | Bohatí | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Pád banky | Nemovitosti | Cena mědi | Ropné společnosti | EMEA | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Riziko recese | Cestovní kanceláře | Boj s inflací | Analýzy | Politická nestabilita | Zasedání Bank of England | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Invesco | Morningstar | IEA | Německý DAX | Ifo Klaus Wohlrabe | Den D | Hlavní události | Patria | Ekonom BHS | UnitedHealth Group | Charles Moussier | Akcie a dluhopisy | TRY | Úrok | US500 | Evropské ekonomiky | Náklady financování | Americké HDP | Agentura Reuters | Nobelovy ceny za ekonomii | Suez | Althea Spinozzi | Prodej | BBB | P/E | Zpráva | Bohatý | EUR/PLN | Prémie | Události roku | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Bitcoin | Růstové akcie | Ekonomické dopady | Futures | Rozpočtová politika | Huawei | Akcie rozvinutých trhů | Kybernetické měny | Nový koronavirus | Dluhopisové výnosy | Warren Buffett | S&P | Oslabování dolaru | Fidelity Solutions & Multi Asset | Česká měna | iPhone | Hrubý domácí produkt (HDP) | Úrokové sazby v Česku | Členské země EU | Handelsblatt | Rok 2024 | Obchodování | Výrazné ztráty | Zasedání Fedu | Svátek v USA | Brexit bez dohody | Spotřebitelské ceny v USA | Breakout strategie | S&P Global | Financial Times (FT) | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Rekordní hodnoty | Nové akcie | Management | Ekonomie | ZEW | Dobré výsledky | PG | Centrální banky | Pandemie COVID | Ministři financí eurozóny | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Japonská vláda | Tom Kadeřábek | Thomas Pugh | Objem dluhopisů | Eurostat | Majitel | Zprávy | Oanda | Deflace | Macau | Růst amerických výnosů | Týdenní shrnutí | Dolary | Akcie v Asii | Dlouhodobé investování | Růst inflace | Bank of New York Mellon (BK.US) | Turecká lira | Obchodování na Wall Street | Investiční banka | Averze k riziku | Dow Jones index | PwC | Události ve světě | Index Stoxx 600 | Praha | Ceny ropy | Akcie v Evropě | Distribuce | Byty | Evropské akcie | Udržitelnost | Silný růst | Víkendové parlamentní volby | Bezpečné investice | Měsíční report | Evropská dluhová krize | Airbus | Americká centrální banka (Fed) | Jednání o fondu obnovy EU | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Dnešní data | České banky | Aktuální inflace | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | Dopad krize | NATO | Zadlužování | Cena ropy brent | Čínské zboží | Index cen domů | Listopadová inflace | Míra | Investment management | Kryptoměnové burzy | Britské státní dluhopisy | Program nákupu aktiv | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Hodnota kybernetické měny | Dění na finančních trzích | Hospodaření státu | Zájem o investice | Tapering | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Dluhopisové fondy | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Digitální měny | Janis Varufakis | Klíčová rizika | Typ koronaviru | Cena ropy WTI | Bank of America | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Broker Consulting Index | Vakcína | Silný dolar | Australský dolar | Finanční domy | Financial | Raketový útok | Koruna | Výrazný pokles | Měny rozvíjejících se ekonomik | Ekonom Ifo | Tržní ceny | DJIA | PSA Group | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Hypoteční trh | OPEC+ | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Automobilky | Sazby ČNB | BHS | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | xStation | Ruská vojska | Zvyšování mezd | Obavy z recese | Očekávání investorů | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Vývoj poměru veřejného dluhu k HDP | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Worldpay | Údaje | Vývoj ceny benzínu | Asie | Světová cena | Americká banka | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Očekávání analytiků | Alibaba | Intervence ČNB | mmBtu | Malajsie | Výsledky průzkumu | HighSky | Hlavní indexy | GS.US | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Korunové sazby | Devizové kurzy | Televize CNBC | Průmyslová výroba | Pevný kurz | Bilion | Pfizer | Case-Shiller | Britské libry | AFP | Studie | Blízký východ | Nezaměstnanost v Portugalsku | Slabší koruna | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | David Lundák | Plyn | Investiční firmy | Ropa Brent | Maturity | Ceny domů | Zmrazení splátek | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Evropa | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Aukce | Korporátní daně | HUF/EUR | Německý Ifo index | Energetický sektor | USD/PLN | OPEC | Short | Ekonomické události | Bank of America (BAC.US) | Ukrajina | Snížení sazeb | Bitcoin dnes | Podvážení | Jednání FOMC | Masivní výprodeje | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Index výrobních cen | Institut Ifo | Situace okolo koronaviru | Eurodolar | Poptávka po nemovitostech | KB | Akciový růst | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenný papír | Maloobchod | Oslabení amerického dolaru | Peněžní prostředky | Hlavní akciové trhy | Zveřejněná data | Earnings | Růst zlata | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Hamás | Trump | Devalvace | Grafy | Stavebnictví | Hospodářské oživení | Index volatility | Měsíční data | FactSet | Dolarové likvidity | Dow Jonesův index | Silnější dolar | MS.US | Euroskupina | Akcioví investoři | MIFID | Obchodování v Asii | Úspory | High | Finanční krize | Ekonomická situace | Vstupy | Načasování vstupů | Bankovní úvěry | FXstreet.cz | Akciové výnosy | Stimulační program | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | Indikace | Americká data | Rakousko | Turecká centrální banka | Stříbro | APAC | Švédsko | USDCAD | Guvernér banky | CHF | Klíčové události ve světě | Údaje o inflaci | Zpomalování světové ekonomiky | Instituce | Výraznější pokles | James Bullard | Česká koruna | Turecko | Bank of Japan | OECD | Fáze obchodní dohody | Podhodnocené akcie | Podnikatelská důvěra | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Investiční společnost | Americké CPI | G10 | Růstový potenciál | Dnešní fundamenty | High Yield | Tempus | LNG | Brokers | Libra vůči dolaru | Dobrá data | Spotřebitelské ceny v Česku | Vývoj ceny zlata v USD | Japonská centrální banka | Erste Group | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Situace | Globální ekonomická recese | Czech Fund | Britská měna | Společnost XTB | Běžný účet | Kongres | Výdělky | Barclays | Divize | Dění v USA | Oslabení koruny | Rizikovost investice | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Ziskové marže | ex | Rosněfť | Steen Jakobsen | Las Vegas | PSA | Rozpočtový deficit | Royal Dutch Shell | Průměrný roční výnos | Zahraniční FX | Domácnosti | Apple | BNP | Time-Frame | Růst výnosů | Mario Draghi | USD/CZK | Trh | Zájem o dolar | Panika v USA | Snížení daní | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Crown | List Financial Times | Technologické firmy | Války na Ukrajině | Index nákupních manažerů | Erste Bank | Britská premiérka Liz Trussová | Těžba ropy | Americká centrální banka FED | Dluhopisoví investoři | Měnová autorita | Fed | Frustrace | Analytici | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Strategie Ondřeje Hartmana | Equity | Velké americké banky | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Rubl | Pozornost | Moody's | Zákonodárce | Kov | Země EU | Finanční společnosti | Očekávání trhu | Prosincová inflace | Nové trhy | Buffett | Money management | Makro | Americké dolary | Globální akciový index MSCI | Největší ekonomika světa | Equa Bank | Švýcarská ekonomika | Kurz forintu | Silicon Valley | Pražské burzy | Dobré zprávy | Konkrétní akcie | Nákupy vládních dluhopisů | Zveřejnění výsledků | Krize eurozóny | Světová banka (SB) | Dopad na trhy | S&P 500 | OANDA Edward Moya | Globální recese | Tržní aktuality | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Kanada | Yahoo | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Posílení dolaru | ANO | Stock | Apollo | Americké zásoby ropy | Volatility | Růst spotřebitelských cen | IRS | Kroger | ProCent | Ministři financí | Akcie banky | Poměr P/E | Ceny zboží | Obchodní systém | Rating | Dezinflace | Agentura S&P | Inflace v listopadu | Capital Group | Amundi | Snižování úrokových sazeb | Velké banky | Microsoft | USD/CHF | Wells Fargo | Nejziskovější | Budoucí vývoj | Příležitosti | NFLX.US | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Evropské obchodování | Utahování měnových podmínek | Vývoj cenového spotřebitelského indexu | Portfólia | Alza.cz | Inflační vývoj | CME | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | Roční výnos | Forexoví obchodníci | Sell | CL | Michal Valentík | Měny&Sazby | Finanční rezervy | Fiskální balíček | Dollar Tree | Broker Consulting | Akcie CME | Kurz dolarů | Národní ekonomická rada vlády | Masivní propad | Ekonomické problémy | Důvěra | Vývoj celkové i jádrové inflace v USA | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Mexické peso | Burzovně obchodované fondy | ECB dnes | Vyhlídky světové ekonomiky | Rizikovější aktiva | Kupón | Arnault | Makroekonomika | Pokles úrokových sazeb | Agentura AP | Index akciové burzy v Hongkongu | Evropská banka | Výpadky | Objem obchodů | Podpůrná opatření | Riziko zvedání sazeb pro dluhopisy | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Ian Samson | Nifty 50 | Nabízené dluhopisy | Invest | Britští konzervativci | Gazprom | Německá centrální banka | Tržby | Akcie v USA | Centrální banka | Očekávané výnosy | Hypotéky v ČR | Významné zprávy | Deutsche Börse | Devizové intervence | Řízení rizika | Vývoj dolaru | Americký investor | Koruna dnes | Fondy peněžního trhu | Polský zlotý | Německá vláda | Tržní sentiment | QE | Finanční poradce | Dluhopisy | LYNX | Vystoupení šéfa Fedu | Bund | Červnová inflace | Sazby ECB | Donald Trump | Pokles EUR/CZK | Eurozóna | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Patrik Urban | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Twitter | Krach | Zasedání americké centrální banky | Centrum | Portugalsko | Hlavní čínské burzy | Turecký premiér | Dopady pandemie na ekonomiku | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Další růst | SET50 | Index Sentix | Prohlášení | Game changer | Měnový pár EUR/HUF | Bankovní tituly | Globální index | YHOO | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Fúze a akvizice | Fiskální politika | CZK | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Konsenzus ekonomů | Procter & Gamble | Růst HDP | Londýnská burza | Euforie na trzích | Evropské akciové indexy | Nárůst výnosů | Škoda | Guvernér Michl | Data ze Spojených států | Depozitní sazba | Dluhy | BNP Paribas Flexi | ISM | Primární emise | Předseda | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Dluhopisový král | Dna | Tištění peněz | J&T | Silná data | Boeing | Ukončení války na Ukrajině | Příkaz | Conseq Invest | Ekonomiky | Finanční sankce | Supercyklus | Bělorusko | Vlastní měny | CAD | Tržní optimismus | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Pokles valuací | GameStop | Zvýšení základní úrokové sazby | CFD | JPMorgan Chase | Krátkodobí spekulanti | Dividenda | Nová data | Kasino | Evropská unie | Růst ceny zlata | Indické akcie | Blog | Turistika | Americké ministerstvo obchodu | US100 | Financovat | ONE | Příprava | Řecko | BRICS | Konjunkturální průzkum | Globální problém | EUR/HUF | Nálada investorů | Platební bilance | Hlavní akciové indexy | Říjnová inflace | Objem zlata | Vysoký výnos | Květnová inflace | Bankéři z Fedu | Nálada na globálních trzích | Úroky | Refinitiv | Economic | Americký průmysl | DPA | Cena | Cena drahých kovů | Investiční banky | Burzovně obchodované fondy (ETF) | Prudké zdražování | ČNB na trzích | Guvernér Fedu | ING | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Fortune | Globální rizika | Ztráta | Cena akcií podniku | Inflační očekávání | Izrael | Rozpočet | FTSE | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Mezinárodní investoři | Životní úroveň | S&P500 | Prodeje domů | Royal Bank of Scotland | EBay | Dolar | Čínská ekonomika | Proroctví | Setkání centrálních bankéřů | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Eurobondy | Energetická krize | Šíření viru | ČNB | Zajímavé příležitosti | Nobelovy ceny | Hodnota majetku | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Peníze z prodeje akcií | Pokles | Operace Twist | SEC | Ceny komodit | Problém nerealizovatelných ztrát | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Zahraniční investice | Peníze investorů | Výběr zisků | Útlum aktivity | Kalendář tento týden | Nvidia | Peníze z vrtulníků | Makroekonomická situace | Rating AAA | Vývoj akciového indexu | Investiční portfolia | Vyšší riziko | Apollo Global Management | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | KBC | Charles Schwab | Cena severomořské ropy Brent | Česká republika | Rezervní měna | Americký trh | Poplatek | Euro vůči dolaru | Světové měny | Akciové alokace | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Europe 600 | Kurz koruny | Obchodník | Portfolio manažer | Global Advisors | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Google | Blue chips | Interpretace | Růst mezd | Regulátoři | Evropská centrální banka | Krize v Turecku | Index cen | Slušné zisky | Debata | Index PX | Čínská vláda | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Mitsubishi | Lídři | Moneta | Investment Management | Rizika | ECB | BAT | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Institucionální investoři | Zvýšení korporátní daně | Pandemie nemoci | Daně z příjmů | Kurzy | Marketingová komunikace | Pšenice | Fond | Nepokoje v Kazachstánu | Finanční prostředky | Čína | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Vývoj ceny benzínu v USA | Konsensus | Ekonomické údaje | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Globální ekonomika | Obchodní pozice | Fed funds | Druhá měna | Ekonomická realita | Vývoj inflace | Bitcoin Cash | USD/TRY | Miliardy eur | Anomálie | Výnos desetiletých dluhopisů | Růst ceny | Benchmarky | Přehled kurzů | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Členské země eurozóny | NATGAS | Splatnost | Vysoké valuace | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Manuál | Režim devizových intervencí | Společná měna | Cena zlata | Forward | HSBC | Pullback | Množství peněz | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Výkonnost akcií | Euro STOXX | Fincentrum & Swiss Life Select | Dolarová aktiva | Trinity Bank | Přecenění | Otevírání ekonomik | Breakout | Podílové fondy | Očekávaná recese | Navýšení kapitálu | Růst cen | Index Russell 2000 | Drahé kovy | Vyšší sazby | Dluhový strop | Guvernér japonské centrální banky | Moskva | Redukce | Vysoké inflace | Měnová politika | SPX500 | Asset management | Alokace | PMI ve výrobě | Cena palladia | Býčí trh | ERA | Saxo | MSCI World | Nová makrodata | Repo sazby | Dnes na trzích | IFO index | Financování | Obavy z globální recese | Změny v ekonomice | Úroková sazba v USA | Byznys | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Fitch | Internetové společnosti | Historická minima | Výrobce čipů | Slušný zisk | Finance | Stres | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Sillicon Valley | Pokles ekonomiky | Světová poptávka po ropě | Ukrajinská hřivna | Globální pandemie Covid-19 | Oslabení japonského jenu | Solana | USDJPY | Velké riziko | Poptávka | Americké banky | Nezrealizované ztráty | Capital | ICE | FT | Hodnoty měny | Jedno euro | Politické napětí | Investor | Obchodování na akciových trzích | Maďarská měna | Pierre Moscovici | Obchodovat | Dnešní čísla | Korekce na akciích | Holubice | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Největší americká banka | Kurz měny | Posílení eura | UBS Wealth Management | Americké státní dluhopisy | Bernard Arnault | Odhodlání | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | Hrozba recese | Evercore ISI | Bod | Cenu plynu | Miliardy korun | Počasí | Rozpočtové deficity | Reporty | Zpřísnění finančních podmínek | Hrubý domácí produkt Německa | Medvědi | RBNZ | Naftogaz | GfK | PRIBOR | FRED | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Inflace v lednu 2024 | Růst akcií | Vydávání dluhopisů | RBI | Brazilský real | Fiskální balík | Americká měna | Aliance | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Pokles zásob | Analýza dat | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Revize výhledu | Sázet | Podnikání | Zahraniční firmy | Cena ropy | Inflace | Problémy | Recese světové ekonomiky | Rozjednané prodeje domů v USA | Marže | Využití kapacit | Akcie bank | ROCE | FINMA | Domácí měna | Německá ekonomika | Technologické bubliny | Statistiky z trhu práce | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Koruna zpevnila | Průměrná sazba hypoték | Bill Gates | Koupěschopnost | Plánované obchody | Projevy centrálních bankéřů | Britská premiérka | Alphabet | Struktura | Syndikát | Zkušenosti | Firma | Asset alokace | Zbrojovky | Signály | Protekcionismus | Omikron | Monetizace | Barel WTI | Lira | Načasování | Erste | Komerční banka | IHS Markit | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Ekonomické recese | Ether | Liz Trussová | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Růst průmyslu | Martin Gürtler | Valuační násobky | Konzervativci | Diverzifikovat | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Neomezené množství | Nový typ koronaviru | Michal Stupavský | Deutsche Bank | Kurz | Market | Referendum | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Indexy PMI | Francouzská centrální banka | Horizon | UST | Restrikce | JPM | Americký ekonom | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Hliník | BH Securities | Vrcholní představitelé | Světová obchodní organizace | Francouzský CAC 40 | Výnos do splatnosti | Vontobel Asset Management | Důležité fundamenty | Prezident USA | Měď | Proinflační | Fiskální stimuly | Boj s koronavirem | Bezpečné dluhopisy | Konglomerát | ANZ | Průzkum společnosti | Rozvíjející se trhy | Krach SVB | Akcie na pražské burze | Euro | Yield | AUD | Datový kalendář | SGD | Mezinárodní dluhopisy | EuroStoxx50 | Trh se zlatem | Agentura DPA | Sazba Evropské centrální banky | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Riziko | Clemens Fuest | Pegas Nonwovens | Domácí data | Jasný směr | Risk | Predikce | Aktuální zpomalení inflace | Světová obchodní organizace (WTO) | Prima | Důchodový systém | Bank of New York Mellon | Kypr | Citigroup | Dividendový výnos | Vývoj francouzského akciového indexu | Hospodářství | Stagflace | Japonský Nikkei | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Měnový stratég | EV | EBITDA | Akciové portfolio | Ohlédnutí | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Mezinárodní banky | WESP | Růst ekonomiky | Automotive | Největší zisk | Ceny pohonných hmot v ČR | Etoro | Rada ČNB | Ranní glosa | Čínská měna | Prodeje existujících domů | Globální akciový index | Fabio Panetta | EU | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Gamble | Credit Suisse | Britské referendum | Powellovy komentáře | Portfolia | Transakční náklady | Převis | Conseq Investment Management | Precedens | Kurz domácí měny | Inflace v Německu | Koronavirové krize | Vývoz | Prodeje akcií | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | TradingView | Coffee | xStation 5 | Samsung | Recese | Index strachu | Zprávy z Německa | Akcie a euro | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | BAC.US | Záloha | Globální indexy | Švýcarský frank | Báze | Morální dilema | Německý ZEW index | Bank of Canada | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Ministři financí EU | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Burzovní indexy | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Silný americký dolar | Aktuální stav | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Firemní dluhopisy | Spekulace | Denní graf | Manažerka | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Produkce zemního plynu | Silný support | Štěpán Křeček | Globální pandemie | Frank | Prudký propad | Relativní stabilita | Nová drachma | Kapitálové výdaje | Matěj Široký | Kurz eura | Pips | Dnešní zpráva | Dlužníci | Silné euro | Bankovní unie | Patria Finance | Elysejský palác | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Americké indexy | Washington | Globální HDP | Ceny potravin | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Index FTSE 100 | Finanční skupina | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Japonský premiér | Averze vůči riziku | Vyšší volatilita | Atlantik | Prezident Donald Trump | USDCHF | Rostoucí inflace | Zoetis | Index rozpadu eurozóny | OSN | Majetek 500 nejbohatších lidí | Eskalace napětí | Panika | Euro posiluje | Blockchain | Agentura Fitch | Politické riziko | Rekordní rok | PMI indexy | Carlos de Sousa | Předpovědi | Prodeje ropy | Představitelé centrální banky | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | AXA | Analytické společnosti | Mince | Tomáš Raputa | Solidní růst | Silicon Valley Bank | Investiční stratég | Zásoby ropy | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Benzín | Americké technologické společnosti | Korekce na dluhopisových trzích | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | MXN | Dow Jones Industrial | Las Vegas Sands | Akcie na burze | Oslabení | TradingEconomics | Časový rámec | Centrální depozitář | Akumulace | Míra inflace | Windfall tax | Platforma | Francouzské akcie | Akcie energetických společností | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | PBOC | MMF | Trhy v USA | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | UNCTAD | SWIFT | Sazba hypoték | Ceny benzínu | Pokles cen zlata | Schodek | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | Bankovní sektor | KOSPI | SMCCF | Indexy | Altcoiny | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Nejvyšší výnosy | ASX 200 | Pimco | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Gold | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Ukrajinská centrální banka | Průmysl | Bazický bod | Pomoc vlád | CBOT | Tempo růstu | Marže společností | Meziroční růst spotřebitelských cen | Úvěrový rating | Bilance ECB | Bankovnictví | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Biliony | Divergence | Commonwealth Bank of Australia | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Kurzy měn | Hlavní evropské indexy | Omezení těžby | Větší zisky | FOMC | Moneta Money Bank | Centrální bankéři | UnitedHealth | Varování | Guidance | Šéfka Fedu | Anexe Krymu | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Long | Reálná ekonomika | Rally | Investování do akcií | Bankovní rada | Recese v USA | Komoditní index | Macron | Pandemie | Zasedání České národní banky | Bear | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Začátek výsledkové sezóny | Burzovní společnosti | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Výprodej | Smíšené fondy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Index německých akcií DAX | České měny | Ceny ropy dnes | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | GBPJPY | HDP ve Francii | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Brown Brothers Harriman | Indikátory | Index japonských akcií Nikkei | Základní úroková sazba | Základní úrok | Pokles cen | Algoritmus | Janus Henderson | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Cena stříbra | Technologická společnost | Zvedání úrokových sazeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Inovace | Konsolidace | Zdravotnictví | Energetické krize | NZD/USD | Spekulanti | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Ifo Clemens Fuest | 3М | Index akcií | Pochybnosti | Danske Bank | Výsledek voleb | Černý pátek | Nemovitosti v Česku | Westpac | Členské země | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Členské země Evropské unie | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Setrvání Británie v EU | Řetězce | Schwab | Sentiment | Zrychlení inflace | Short pozice | Události ve světové ekonomice | WEF | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Politika | Poradenství | Konkurence | Zápis ze zasedání FOMC | Riziková aktiva | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Grexit | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Ben Laidler | Komunikace | Investiční ředitel | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Novavax | Americké futures | Nespokojenost | MAM | Strach z inflace | ECOFIN | Plány společnosti | Poplatky | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Strategy Research | Finanční zdraví | Další vývoj | Investment Banking | Banky na Wall Street | Softwarové firmy | Objemy obchodů | Členové bankovní rady | Akcie | Centrální banky USA | Nálada | Indie | Emise dluhopisů | Měnové páry | Technologické akcie | Měnové politiky | Intel | Hlavní rizika | Přísná měnová politika | Aktuální Price Action | SVB | Index volatility VIX | Řecká ekonomika | HighSky Brokers | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Oxford Economics | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | WTO | Politika centrálních bank | Dobrá zpráva | SYRIZA | Sankce | Commerzbank | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | České akcie | Futures na indexy | ESM | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Zahraniční měny | Spojené státy a Čína | Americký trh práce | Finanční televize CNBC | Deriváty | Ethereum | Akciový trh | Japonská ekonomika | Bilance Fedu | Economist | Dostatek likvidity | Hry | Nadšení akciových trhů | Odpovědnost | Nový býčí trh | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Private equity | Polkadot | Měnové unie | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Finanční trhy | ANSA | Česká národní banka | Cyrrus | Expanze | Klesající úrokové sazby | Index DJIA | Šíření koronaviru | LVMH | Zasedání bankovní rady | Největší ekonomika | Prostor pro růst | General Motors | Dlouhodobý trend | Fondy | Investiční příležitosti | Ruské ministerstvo financí | Komoditní trhy | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Financial Times | Tesla Motors | USD za barel | Nikkei 225 | Počet nakažených | Poptávky po ropě | Dluhopisy Saúdské Arábie | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Společnost Intel | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Migrační krize | New York | Swing | GS | Krize | Obligace | Price-to-earnings ratio | Ceny ropy Brent | Zvýšení úroků | NERV | Průměrná úroková sazba | Depozitní sazba ECB | Euro včera | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Zotavení ekonomiky | Obchodní dohody | USD/MXN | IBEX | Uvalení sankcí | Británie | Šance | Exotické měny | G20 | Míra inflace v eurozóně | Index strachu VIX | Oslabení dolaru | Objednávky | Meziroční míra inflace v eurozóně | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Burzy v Šanghaji | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | ZTS | Globální trh | Podíl akcií | Robert Shiller | Sazby | Americké výnosy | Mezibankovní | US30 | Ředitelka | Generální ředitel | Inflace v české ekonomice | Devizové rezervy | Akcie Stock | Sázky na pokles | Cíle | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | LTRO | MarketWatch | Index MSCI | Guvernér Rusnok | Zadlužené Řecko | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Likvidita | Žádosti o podporu | OIL.WTI | Průměrná míra inflace | Capital Economics | WTI (OIL.WTI) | Rozhovor | Transakce | Dnešní údaje | Březnová data | Evropská rada | Vstup na pražskou burzu | Banka | Hodinový graf | Devizy | Držitelé ukrajinských dluhopisů | Měny | Akcie mediální skupiny CME | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | CETA | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Zahedžovat | Energie | Rozjednané prodeje domů | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Ekonomika EU | Pohonné hmoty v Česku | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Značný pokles | AUDJPY | USDX | Hřivna | BHS Štěpán Křeček | Dividendy | Měna | Údaje o HDP | Jamie Dimon | Kasino v Macau | Trading | Renminbi | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Kotace | Ropa dnes | Paul Volcker | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Pomoc MMF | Zoetis (ZTS) | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Nákupy centrálních bank | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Přirážka | Tržní cena | Dubnová inflace | Fundamenty | Obchodování Futures | Hypoindex | Růst poptávky | JPMorgan | Nová vláda | Akcie Erste Bank | Růstové vyhlídky | Země eurozóny | Bloomberg Barclays | Regionální měny | Klíčové centrální banky | Kapitalismus | Výhled Světové banky | Globální finanční trhy | Andrij Pyšnyj | Nové prognózy | Výnosy desetiletých dluhopisů | EFSF | Patria.cz | Klesající inflace | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Partneři | UNH | Rusko | Ceny výrobců | Snižování daní | Poradce | ADA | Tržby společnosti | Obchodní den | Další růst sazeb | Index japonských akcií | Zkušenost | GBP/EUR | Signál | Digitální měna | Írán | Jerome Powell | Zdražování | S/R zóny | FX Analyst | Měny rozvíjejících se trhů | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | State Street | National Bank of Greece | Britská vláda | ADP | Square | Náklady na zajištění | Repo sazba | Přijetí eura | Biliony dolarů | Ropy | Sean Darby | Historie | Ekonomický cyklus | Gemsstock | Úspěšné obchodování | Burzovní rozcvička | Řízení rizik | Americké akciové indexy | Základní sazba | Člen bankovní rady | Forex trader | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Větší riziko | Výdaje | Guvernér české národní banky | Evropská komise (EK) | Přikoupení | Koruna posílila | Společnost | Wolfgang Schäuble | Rezervní měny | Likvidní | Sázky | Stimuly | Mezinárodní obchod | Maloobchodní tržby v USA | Ocenění akcií | Obchodované fondy | Implikovaná volatilita | BlackRock | Ukončení války | Utažení měnové politiky | Depozitář | Vysoká volatilita | Akciová tržní kapitalizace | Kurz britské libry | Cena akcií | Guvernér ČNB | Bezpečné měny | Non-Farm Payrolls | ASX | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Velké centrální banky | BBVA | Ekonomické indikátory | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Bezpečný dolar | Rishi Sunak | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Citrix | Ztráty | Lehman Brothers | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Alipay | Wrightson Icap | Obilí | Vývoj poměru veřejného dluhu | Ceny pohonných hmot | VIX | Inflační data | Růst | Vyšší úroveň | Očekávání zisku | Durace | Polská centrální banka | Alokace aktiv | Příjmy | Komodity | Standard and Poor's | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Prezident Ifo | Pohyby na trzích | Odhad letošního růstu | Risk-off | Emitent | Podnikové investice | Zajištění | Domácí měny | CNY | BOSSA | Snížení inflace | Fúze | Index | Dow Jones | Lockdown | Cenový index | Expanzivní měnová politika | Fundament | Jaká bude inflace | Eva Zamrazilová | Bohatství | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | 5G | Výsledková sezóna | Měnové trhy | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | ČTK | Kurz euro | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Valuace | Futures na americké indexy | Státní úřad pro hospodářské záležitosti (SECO) | Jestřáb | BNB | Vývoj francouzského akciového indexu CAC 40 | Stlačení inflace | Zpracovatelský sektor | Ovlivňování | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Kyrylo Ševčenko | CECEEUR | Podnikání na kapitálovém trhu | Vlády | IPO Alibaba | Saudi Aramco | Juan Pérez | Opční trhy | Snížit úrokové sazby | Investiční stratégové | Worldgovernmentbonds | ČSOB Asset Management | Michal Stupavský, CFA | Vladimir Putin | Monarchie | Dluhopis | Nulový úrok | Pumpování likvidity | DLTR | Dluhopisy Saxo | Kathimerini | Americké trhy | Britské dluhopisy | Týden na trhu | Období vyšších úrokových sazeb | Pražská burza | Program nákupů dluhopisů | Edelman | Zoom Video (ZM) | Záznam z jednání ČNB | Americké vlády | SABIC | Návratnost | Zátěžové testy bank | Online investování | Americký dolar dnes | Důvěra v českou ekonomiku | Historická zkušenost | Investování | Bluebay Asset Management | Akcie Sands China | Rezistence | Tempus Consulting | Cathay Pacific | David Vagenknecht | Mean-reversion | Uvolňování měnových politik | Investiční nástroj | Silnější americký dolar | Měnové krize | Dnešní obchodování | Efekt na trhy | Jednání o fondu obnovy | Riziko zvedání sazeb | Evropská měnová unie | Směnný kurz | Globální banky | Španělsko | Index technologického trhu Nasdaq | Broker Consulting Index podílových fondů | Analýza | Akciové burzy | Jan Frait | Vývoj amerického akciového indexu | City | Odvětví | Aktuální klíčová rizika | David Kögler | Pracovní místa | Jihokorejské akcie | Bond Connect | NFP report | Sebenaplňující proroctví | Vakcinace | Vývoj dolarového indexu | CCC | O2 | Klaus Wohlrabe | Cenový skok | Růst v oblasti služeb | Richard Kozul-Wright | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Železná ruda | Nejvýraznější propad | Parlamentní volby ve Francii | Nasdaq Composite | Ruská federace | Trpělivost | Alternativní měny | Ekonomika USA | Slabé měny | Dluhové krize | Rozdávání peněz | Sazby Fedu | Odhady analytiků | Nízké úrokové sazby | Clearstream | Americký index | Vývoj celkové a jádrové inflace v USA | Globální vývoj | Další pokles | Praní špinavých peněz | Globální akciové valuace | Visa | Výkonnost fondů | Burzy v Hongkongu | Americké centrální banky | DZ Bank | Akcie v Indii | Tradeweb | Příjmy z turistiky | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Růst výnosové křivky | Ministr financí | Platební neschopnost | Hlavní ekonom | Bloomberg | Neomezené kvantitativní uvolňování | Komoditní fondy | Zahraniční forex | Omicron | Ekonomický šok | Zemědělství | Agentura Moody's | Rating dlouhodobých závazků | Indonésie | Bydlení | Ministerstvo obchodu | Kapitálová rezerva | UBS | Restrukturalizace ukrajinského dluhu | XTB | Kupónový výnos | Pokles HDP | Akcie českých bank | České koruny | Manažeři | Guvernér ukrajinské centrální banky | Výnosy řeckých dluhopisů | Předpověď | Dluhopisy Saxo Bank | Sektor služeb | Nejvyšší výnos | Cantor Fitzgerald | Obchodní války | Technologické společnosti | Globální index vládních dluhopisů | Rýže | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Snižování sazeb | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | EK | Francouzské volby | Kontrakt | Riziková přirážka | Inflace v Evropě | Propad akcií | Pokles ceny | Akciové valuace | Goldman Sachs (GS.US) | Investiční výzkum | Hospodaření | Štěstí | Výkonnost dluhopisů | Platina | Sands China | Mzdová dynamika | EPFR Global | Price-to-sales ratio | Meziroční vývoj celkové i jádrové inflace | Pozitivní výnosy | AAA | Index CPI | Inflační očekávání v USA | Procter & Gamble (PG.US) | Americké měny | Výnosy USD | Akciový index | Přehled | Euro k dolaru | Dluh Řecka | Mezinárodní finanční instituce | Vývoj na světových trzích | Výprodej měny | Investiční nástroje | Obchodní konflikt | Prognóza ČNB | Pád Silicon Valley Bank | Výkonná ředitelka | Opatření proti šíření koronaviru | Cenový vývoj měnového páru | Propad trhů | Bezpečnostní situace | Americké akciové trhy | Německé dluhopisy | Kvantitativní utahování | Důvěra v německou ekonomiku | Americké úrokové sazby | Haruhiko Kuroda | DoubleLine Capital | Standard & Poor's (S&P) | Index Nasdaq Composite | Latinská Amerika | Výhled pro Evropu | xStation5 | Index amerických akcií | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Aleš Michl | Irská ekonomika | Statistika | MT4 | Dnešní zprávy | Koruna posiluje | Státní úřad pro hospodářské záležitosti | Analytik | Býčí trend | Zadlužení | BofAML | Vice | Kapitálové trhy | Rostoucí úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Bid | Zpráva z Německa | Trader | Durace portfolia | Aktivum | Vývoj volebních průzkumů | Zveřejňování výsledků hospodaření | Monetizovat | TopForex | Státní dluhopisy | NAFTA | Dobrá nálada | Patria Plus | Finanční televize | Průmyslové podniky | Virgin Money | BofA | Václav Pech | Jihoafrický rand | IG | Ruská centrální banka | Marine Le Pen | Hodnota všech kryptoměn | Henrique Tomé | Podíl majetku | Vysoká inflace | Pozice | Swiss Life Select | Výnosy italských dluhopisů | Termínové kontrakty | Saxo Capital Markets | Ekonomická nerovnost | BlueBay Asset Management | Dolarové dluhopisy | Globální trhy | Il Sole 24 Ore | AVAX | Hrozba recese v USA | Obchody | Spready | Akcie v roce 2019 | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Lukáš Vokel | Krypto | Dluhopisový trh | Capital Markets | Index vládních dluhopisů | Kyriakos Mitsotakis | EUR/GBP | Bolševické revoluce | Obava z recese | Vývoj kurzu měnového páru EUR/USD | Oslabování koruny | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Druhá vlna | Vývoj EUR/USD | Šéfka ECB | Čeští investoři | Investing | CoinDesk | BIS | VOLX | Americké investiční banky | Měnověpolitické zasedání | Šíření nákazy | Evropské indexy | Dluhopisový fond | Americký ministr financí | Kurs koruny | Investiční rozhodnutí | Čínské podniky | Put | Největší ekonomiky | Hedging | David Lundák z EFG | Dlouhodobí investoři | Nesoulad | PrimStock | Obavy z varianty omikron | Hedžové fondy | Euroclear | AUD/USD | Obchodní příležitosti | Nižší úrokové sazby | Korporace | Fixed income | Meziroční inflace | Nadějné zprávy | Pokles libry | Oslabení české koruny | Fair Value | Bankovní panika | Il Sole 24 | Tesla | 500 nejbohatších | Společnost Microsoft | ABC | Budoucnost | Banky | Intervenovat | Firma Alphabet | Edward Moya | Peking | Napětí na trzích | Nastavení trhů | Dluhopisy německé vlády | LCH Clearnet | Kapitálová pozice | Regulační orgány | Největší pokles | Pozornost trhu | Doporučení | Geopolitika | Poptávka po ropě | Výnosy u dluhopisů | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Koš | Emerging markets | Kurz dolaru k euru | Evropské země | Půl milionu | Měnový pár | Turecká ekonomika | Ocenění | Premiérka Liz Trussová | Šíření nového koronaviru | Video | Ekonomický indikátor | COP26 | Air Berlin | Opatření | Udržitelné investice | Úroková míra | Chování americké centrální banky | MSCI China | Sazby v eurozóně | Conseq Invest Konzervativní | Risk Management | Úrokové sazby | EBRD | Obchodní válka | Vyšší výnosy | Výhled pro americký dolar | Prodeje domů v USA | BNP Paribas Asset Management | Inflační report | Vakcinační strategie | FX Strategy | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Utahování měnových politik | Obchodní nastavení | Ceny v Česku | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Globální výhled | Výkonnost dolaru | Volkswagen | Hang Seng | Ekonomická recese | MIC | Vítězství | Geopolitické napětí | Volební výsledek | Cenový vývoj | Výkonnost pražské burzy | Hike | Vlastní nemovitost | Vyšší inflace | CFA | Práce | FOREX | Spekulativní investice | Currency | Polský zlotý a maďarský forint | Akcie evropských bank | Restrukturalizace | Vývoj likvidity | Skandály | Americké obchodování | Investment | Index DAX | Zásobníky | Obchodování signálů | SECO | Akcie na rozvíjejících se trzích | Firemní výsledky | Fidelity International | Terra | Spojené státy | Zadluženost | Riziková prémie | Úrokové politiky | Zpomalení hospodářského růstu | Výraznější recese | Daně z příjmů právnických osob | Německá inflace | Kryptoměny | Index MSCI All Country World | Podnik | Oživení ekonomik | Bureau of Labor Statistics | Evropské akciové trhy | Prodej aut | Jefferies | Úvěr | Mzdy | Úspěch | NN IP | Dopady pandemie | Ekonomové | Tiering | Realitní sektor | MSCI All Country World | ICAP | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Vývoj akcií SVB | Bill Gross | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Rozvolnění restrikcí | Větší pokles | Zlepšení | Ceny benzínu v USA | Čínské firmy | Kurz GBP | Evropské dluhopisy | Euro vůči americkému dolaru | Investec | Zlato | Krátkodobý výhled | Doba splatnosti | Americká vláda | FocusEconomics | Brazilská vláda | EFG | Ondřej Hartman | Uvalení cel | USD/JPY | Koronavirus | Čínské burzy | Údaje Eurostatu | Belgie | NZD | ČR | Podniky | Akcie v Číně | Zveřejňování výsledků | Vyšetřování | Dramatický dopad | Inflace v USA | Nekonvenční měnové politiky | Netflix | Černá labuť | Horizon Therapeutics | Analytický tým | ZM | Société Générale | Očkování | Hodnota dluhopisu | Instrumenty | FIXED | Vysoké úrokové sazby | Světové trhy | Kateřina Petko | Aktuální konsenzus ekonomů | Rozšíření EU | Bankrot | Pandemie v Česku | Emitenti | Měnové podmínky | Obchodní komora | Amazon | Čistý dluh | Světové rezervní měny | Produkce ropy | Wall Street | Dodavatelské řetězce | Sentiment trhu | Markit | Klidné obchodování | Snížení úroků | SJM | CNBC | Emise | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD)
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
