Fiskální impuls
Pokud technologiím dojde dech, americká ekonomika bude mít problém
17.12.2025 Americká ekonomika by letos měla růst tempem mírně pod 2 %. V příštím roce čekáme zrychlení k dvouprocentní hranici, tedy lehce nad potenciálním růstem, který odhaduje centrální banka. Hlavními tahouny mají zůstat spotřeba a investice. Pomoci má i fiskální impuls spojený s Trumpovým „velkým krásným rozpočtovým zákonem". Klíčová otázka ale zní: jak velkou roli v dalším vývoji sehraje umělá inteligence a technologický sektor?
Očekávání společnosti Invesco? Nesynchronizované cykly v roce 2026
14.11.2025 „Většina centrálních bank v letech 2024 a 2025 snížila sazby. V roce 2026 očekáváme uvolnění měnové politiky. Některé evropské centrální banky se už zřejmě blíží konci svých cyklů uvolňování. Obrázek 1 ukazuje, že trhy vnímají malý prostor pro další snižování sazeb ze strany ECB a SNB.
Forex: Říjnová americká inflace (a payrolls) možná nikdy nebude zveřejněna
13.11.2025 Naše obavy ventilované před pár týdny, spočívající v tom, že dlouhá uzavírka americké vlády může způsobit nenávratnou ztrátu některých makroekonomických dat, se dost možná naplní. Včera totiž před tímto scénářem varovala tisková mluvčí Bílého domu, která konkrétně zmínila říjnovou inflaci a payrolls. Pro trh a Fed je to nepochybně komplikace, ale zjevně ne nepřekonatelná. K výše uvedenému dodejme, že americký statistický úřad stále ještě nezveřejnil (opravený) kalendář, který obsahoval i dosud nezveřejněná data. Jinak eurodolaru nyní spíše pomáhá relativně jestřábí rétorika ECB, která naznačuje, že by se úrokové sazby neměly delší dobu měnit. V tomto duchu se vyjádřil jak guvernér rakouské národní banky Kocher, tak členka bankovní rady ECB Schnabel. Ta se navíc domnívá, že ekonomika se zotavuje, mezera výstupu se uzavírá, a navíc očekává výrazný fiskální impuls (z Německa).
Ozvěny trhu: Nová éra fiskální dominance - ekonomika zpomaluje, nastupující vláda šlápne na plyn
07.11.2025 Zatímco první polovina letošního roku přinesla české ekonomice solidní růst, druhá už tak optimistická není. Důvodem je zavedení cel na vývoz do USA. Průmysl, který v první polovině letošního roku těžil z předzásobování amerických odběratelů, nyní brzdí. A s ním i celkový výkon ekonomiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB stále ve střehu proti inflačním rizikům na pozadí pokračující dezinflace
03.11.2025 ČNB bude zřejmě dále volit stabilitu sazeb na pozadí pokračující dezinflace. Tu by mělo potvrdit i zpomalení říjnové inflace na 2,2 % y/y (vs 2,3 % v září), a to včetně mírného zpomalení jádrové inflace na 2,7 % y/y. Měsíční data z domácí ekonomiky prokážou zlepšení ekonomické aktivity v září. Celkově za Q3 jsou ale v silném kontrastu se zrychlením růstu české ekonomiky na 0,7 % q/q, jak ukázal předběžný odhad ČSÚ.
Nová éra fiskální dominance
30.10.2025 Po dočasném oslabení ekonomika v příštím roce opět oživí Očekáváme, že česká ekonomika ve druhé polovině letošního roku zaznamená významné zhoršení své výkonnosti, když se působení amerických cel změní z pozitivního na negativní. V příštím roce by ale hospodářský růst měl podpořit silný fiskální impuls související s nástupem nové vlády. Po letošním růstu HDP o 2,1 % taženého silnou první polovinou roku odhadujeme v roce 2026 zpomalení na 1,6 %.
O odkladu recipročních cel, překrásných daní, dolaru a Fedu
09.07.2025 Dnes vyprší devadesáti denní odklad tzv. recipročních celních sazeb, která americký prezident Trump původně vyhlásil na Den osvobození. Dnes tedy mělo být konečně v této otázce jasněji, ale s velkou pravděpodobností nebude. Další z řady “posledních” rozhodnutí ohledně cel vůči plejádě klíčových obchodních partnerů USA (včetně EU) by mohlo podle posledních signálů přijít až na začátku srpna.
🪙 EURUSD se drží na úrovni 1,1400
05.06.2025 Evropská centrální banka dnes podle očekávání sníží sazby o dalších 25 bazických bodů, čímž by depozitní sazba klesla na 2,00 %. To by znamenalo polovinu vrcholu ve výši 4 %, který byl držen v závěru roku 2023 a na začátku roku 2024.
BREAKING: Zápis z jednání ECB – Obchodní válka vyvolává nouzovou reakci
22.05.2025 EUR/USD posiluje po zveřejnění zápisu z jednání ECB, které přichází uprostřed historických tržních otřesů způsobených oznámením nových cel prezidenta Trumpa ze 2. dubna. Jednání z 16.–17. dubna odhaluje reakci centrální banky na bezprecedentní globální narušení, zatímco dezinflační tlaky v eurozóně zrychlují více, než se čekalo.
Forex: Poloprázdný kalendář slibuje poklidné obchodování
14.05.2025 Makroekonomický kalendář je dnes téměř prázdný. V Německu bude zveřejněna dubnová inflace. Jedná se však pouze o zpřesnění již zveřejněných předběžných odhadů, na jejichž úrovni bude zřejmě potvrzena. Z evropských centrálních bankéřů ve Vídni promluví Robert Holzmann. Na domácí půdě se dozvíme, jak se vyvíjela bilance běžného účtu platební bilance za březen. Ta díky vývoji obchodní bilance a efektu předzásobení skončí zřejmě opět v solidním přebytku.
Forex: Koruna se drží těsně pod hladinou 25,00 EUR/CZK
13.05.2025 Německý květnový ZEW index ve složce hodnotící současnou situaci zaostal za očekáváními, ve výhledu za šest měsíců ale dosáhl výrazného zlepšení, když vyskočil na 25,2 bodu. Německé investory a analytiky potěšila naděje na zklidnění obchodních válek a vyhlídky na nový fiskální impuls. Spotřebitelské ceny ve Spojených státech v dubnu meziměsíčně stouply o 0,2 %, když trh očekával 0,3 %. Růst cen imputovaného nájemného (o 0,4 % m/m), kompenzoval pokles cen automobilů. V meziročním srovnání inflace zvolnila z 2,4 % na 2,3 %. Jádrová inflace byla v souladu s očekáváními (2,8 % y/y). Dopady zaváděných cel zatím nebyly v cenovém vývoji patrné. V reakci na to index S&P 500 vzrostl na nejvyšší úroveň od letošního února. Společná evropská měna zpevnila o 0,5 % a obchodovala se za 1,1150 EUR/USD.
Forex: Příslib vyšších vládních výdajů zvyšuje důvěru v evropskou ekonomiku
28.03.2025 Dnešek přinese další sadu indikátorů sentimentu z Německa a eurozóny. Ty by podobně jako dříve zveřejněné PMI a IFO měly ukázat na mírné zlepšení důvěry tažené příslibem vyšších vládních výdajů na obranu a v Německu také na investice do infrastruktury. Pozitivní vliv nyní může mít i efekt předzásobení amerických výrobců a spotřebitelů evropským zbožím, který ale velmi brzy může vystřídat silně negativní působení faktického zavedení cel na dovoz do USA. Zveřejněny dnes budou rovněž statistiky z německého trhu práce, kde podle nás míra nezaměstnanosti v březnu stagnovala na 6,2 %. Předběžný odhad březnové inflace z Francie a Španělska pak předznamená vývoj pro celou eurozónu, který bude zveřejněn v příštím týdnu. Z USA potom přijdou únorová data osobních příjmů a výdajů, stejně tak i deflátoru PCE.
Forex: Koruna podpořena německou fiskální bazukou
10.03.2025 Vyšší německé výnosy a sázky na německý fiskální impuls koruně prospívají. Měnový pár se tak pohybuje na hraně 25,00 EUR/CZK. V tomto týdnu čekáme lehké zvolnění růstu maloobchodu a náznaky stabilizace průmyslu a dnes snad i trhu práce (nezaměstnanost na 4,3 %). To jsou čísla, která mohou české koruně lehce pomáhat. Uvidíme však, jak dlouho koruně vydrží optimismus hnaný Německem.
Jak může Česku pomoci německý fiskální impulz?
10.03.2025 Jak jsme již psali, rozvolnění německých rozpočtových pravidel může být pro největší evropskou ekonomiku výrazným růstovým impulsem. Pokud projdou navrhované změny parlamentem (rozvolnění dluhové brzdy umožňující “neomezené” financování obrany, speciální fond pro infrastrukturní investice v objemu 500 miliard eur, volnější rozpočtová pravidla pro spolkové země), může to přinést pozitivní růstový impuls i pro Česko.
Historická rozpočtová otočka: Německo představilo fiskální bazuku
06.03.2025 Jsou dekády, kdy se neděje nic a pak dny, kdy se dějí dekády. I tak lze popsat historický obrat v německé rozpočtové politice, kterého jsme aktuálně svědky. Nová německá vláda totiž v reakci na dlouhodobé růstové problémy ekonomiky a probíhající rozklad evropské bezpečnostní architektury ustupuje od vysoce konzervativního a striktními pravidly svázaného přístupu k fiskální politice, který byl její nezpochybnitelnou součástí od konce druhé světové války. Nejde přitom o žádnou žurnalistickou nadsázku. Počítejte s námi: nová vláda pod vedením Friedricha Merze oznámila vznik nového infrastrukturního fondu v rozsahu 500 mld. euro.
Komentář analytiků společnosti Fidelity: Trump zvítězil
08.11.2024 Donald Trump vyhrál prezidentské volby v USA. Ekonomové a investiční manažeři společnosti Fidelity International níže probírají, jaké to pravděpodobně bude mít následky.
Je čas investovat do pevných výnosů?
24.10.2024 Trhy nadále překonávají svá historická maxima, a to v době, kdy centrální banky zahajují agresivnější programy snižování sazeb, než se ještě před několika týdny očekávalo. V tomto scénáři je pochopení stavu pevného výnosu klíčové pro rozhodnutí, do čeho chceme investovat. Co se však děje na trzích ve Spojených státech a v Evropě? A co je pro investory nejvýhodnější volbou s pevným výnosem?
Akcie: Vyšší cena kapitálu začíná bolet
19.10.2023 Boj proti inflaci zvýšil cenu kapitálu na úroveň, kdy se začaly otevírat trhliny ve světové ekonomice. Zároveň dochází k obratu amerického fiskálního cyklu, což může v kombinaci s vysokými úrokovými sazbami dostat ekonomiku do stavu lehké stagflace. To bude špatné pro cyklické akcie a v takovém případě ponesou nejvyšší riziko akcie spojené s AI. Vyšší cena kapitálu také jasně ukázala křehkost zelené transformace, a to bude patrně i největší katalyzátor snížení úrokových sazeb hned po oslabující ekonomice, protože k rychlé dekarbonizaci může dojít jen v prostředí nízkých úrokových sazeb.
Spojené státy čeká stagflace
17.08.2023 Tým SaxoStrats očekává, že v USA nastane stagflace. Mění tím svůj dřívější výhled, který zněl, že na tamním trhu recese nepřijde. Zároveň je dle něj pravděpodobnost 1:3, že Fed (ale i ECB) sníží úrokové sazby ještě před koncem letošního roku, a šance 2:3, že k tomu dojde v první polovině roku 2024. Změna výhledu na americký trh pramení nejen z růstu reálných sazeb, ale i výrazného nárůstu nákladů na spotřebu. Úrokové sazby jsou v téměř všech oblastech dvakrát vyšší, než je dlouhodobý průměr. Zároveň data mapující trh práce i útraty ukazují zpomalení, zatímco inflace kvůli mzdám a drahým energiím přetrvává. Nízký růst spolu se středně vysokou inflací tudíž znamená přicházející stagflaci.
Listopadové maloobchodní tržby potvrdily slábnoucí poptávku domácností
12.01.2023 Listopadový objem tuzemských maloobchodních tržeb navázal na ostrý říjnový pokles. Tempo poklesu se však zmírnilo a celkové maloobchodní tržby v listopadu meziměsíčně reálně klesly o 0,3 %. Shodně o 0,3 % m/m byly také nižší tržby v maloobchodě bez prodejů aut. Meziročně byly tržby bez prodejů aut nižší o 8,7 % poté, co v říjnu klesly o 9,9 % dle nově revidovaných dat.
Forex: ČNB ukáže novou prognózu počítající se snížením daní
04.02.2021 ČNB dnes nastavení měnové politiky nezmění, ale ukáže novou prognózu, která mj. zahrnuje expanzivnější fiskální politiku a silnější korunu. My v naší prognóze očekáváme zvýšení úrokových sazeb ČNB koncem letošního roku. Od Bank of England čekáme snížení úrokových sazeb a navýšení objemu QE. Nedávná americká data překvapila pozitivně a nyní se čeká na páteční zveřejnění dat z trhu práce USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání FOMC toho mnoho nového nepřinese
25.01.2021 Ekonomický kalendář tohoto týdne je poměrně bohatý, když přinese jak první odhady výkonnosti klíčových ekonomik na obou stranách Atlantického oceánu během Q4 20, tak i aktuální sentiment indikátory hodnotící spotřebitelskou a podnikatelskou důvěru. Americká ekonomika v závěrečném čtvrtletí loňského roku rostla, hospodářskému poklesu se zřejmě na rozdíl od Francie či Španělska vyhnulo Německo. Aktuální sentiment indikátory ale budou negativně ovlivněny probíhající pandemickou vlnou, která vlády opět nutí k restriktivním opatřením. Ve vleku vývoje covid-19 jsou i američtí centrální bankéři. Ti na středečním zasedání potvrdí ochotu ekonomiku dále podporovat, žádnou změnu v nastavení měnové politiky ale na tomto jednání nečekáme.
Ozvěny trhu: Nakonec může být letos i lépe
18.01.2021 Zhruba před rokem začaly agentury přinášet první případy šíření nového typu koronaviru mezi obyvateli čínské provincie Wu-chan. Globální ekonomika žila tématy jako byly brexit či obchodní války rozpoutané americkým prezidentem D. Trumpem. Po necelých pár týdnech ale již začaly finanční trhy bystřit nebezpečí vyplývající z šíření viru, které nakonec dosáhlo velikosti pandemie a mělo opravdu devastující účinky na globální ekonomiku. Rok 2020 tak bude z hospodářského pohledu jednoznačně spojen s globální recesí způsobenou primárně neekonomickým faktorem.
Forex: Finanční trh vstřebává budoucí fiskální impuls USA
15.01.2021 Průmyslová výroba v USA ukáže růst, který je indikován zvýšením předstihových indikátorů. Maloobchodní tržby v USA vykáží meziměsíční výsledek blízko nuly. Optimismus finančních trhů po oznámení Bidenovo plánů na fiskální impuls slábne.
Související klíčová slova:
Čína a USA | Vládní dluhopisy | Stimulační balíček | Fiskální stimul | Zkušenosti | Forexový broker | Siemens Energy | Investování do měn | Deficit veřejných financí | Veřejné finance | Refinitiv | Životní prostředí | Inflační čísla | Vojtěch Benda | Celkový výkon ekonomiky | Poměr výnosu | Pozitivní vliv | EUR | Růst českého HDP | Sekce měnové | Trend | Další snižování sazeb | Dovoz aut | Využití umělé inteligence | Řízení výnosové křivky | Podnikové dluhopisy | Energetická infrastruktura | Statistiky | Americký státní dluh | Energetika | Vysoké riziko | Zemědělství | Fiskální dominance | Bidenova administrativa | Aktiva | Dezinflační trend | Volatilita | Akciové trhy | Bez poplatku | Zvýšení cel | Depozitní sazba | Pravděpodobnost | Nižší ceny | Výprodej technologických akcií | Inflace | Americké dluhopisy | Oživení poptávky | Listopadové maloobchodní tržby | Asijské trhy | Japonská vláda | TNOTE | Holubičí tón | Brexit | Zpřesněná data | Index aktivity | Intervence NBP | Deflace | Americký prezident | Sazby daně | Zpomalení inflace | Růst cen | Asijské měny | Salman Ahmed | Geopolitické napětí | Lagardeová | Statistický úřad | Výkon domácí ekonomiky | NIM | Očekávání pro rok | Zlatý důl | Sjednocení Německa | Fiskální expanze | Expanze | Posilování dolaru | Investice do infrastruktury | Cíl ČNB | Směřování měnové politiky | Záporné reálné úrokové sazby | Participace | Směrnice | Horší výsledky | Dovoz z Číny | Dovozní cla | Heureka | Míra nezaměstnanosti v březnu | Futures | Zvyšování sazeb | Snížení úrokových sazeb | PLN | První odhady HDP | Průmyslová produkce | Peter Garnry | Celková inflace | Americká inflace | Proražení | Posílení | Dovoz do USA | Strach | Nezaměstnanost | Analytik Saxo Bank | Zvýšení úrokové sazby | Strategy | Ceny pohonných hmot | Maďarsko | Americké ministerstvo financí | Afrika | Saxo | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | PLN/EUR | Vzdělávací materiály | Negativní dopad | ČSÚ | Snižování inflace | Státní dluh | Uvolnění měnové politiky | Jestřábí Fed | Politika | Stimul | Snížení zadlužení | Očekávání | Odvetná cla | Odhady PMI | Míra úspor | Možnost obchodovat | Šíření viru | Úsilí | Vyšší výnosy | Maloobchod | Výnosy z amerických dluhopisů | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Výsledková sezóna v USA | Napadení Ukrajiny | Ozvěny trhu | Fiskální impuls USA | Realita | Nastavení měnové politiky | Jana Steckerová | Trh státních dluhopisů | Americké dolary | CZK/EUR | Růst | Evropská měna | Příležitosti | Akcie a ETF | Itálie | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Invesco | MiFID II | 3М | EUR/CZK | Prognóza | Výnosy amerických státních dluhopisů | Použití finanční páky | Trh práce | Růstový impuls | Růst cen akcií | Britská centrální banka | Polovodiče | Tempo poklesu | Výhled | Nové technologie | Viceguvernér ČNB | Výdaje | Oznámení | Jak začít cestu na měnových trzích | Úrokové sazby v USA | Evropské ekonomiky | Treasuries | Technologické akcie | Směnné kurzy | Prudký pokles | Dopady obchodní války | Chování | Zasedání FOMC | Zvýšit pravděpodobnost | Cla na americké zboží | PPP | CZK | ČSOB | Meziroční růst | Investiční analytik | Oxford Economics | Hlavní události | Investujte zodpovědně | SaxoStrats | Německá koalice | Výsledky voleb | Trh | Předstihové indikátory | Utility | Kolumbie | MSCI | Inflace v eurozóně | Uhelné elektrárny | Deficit | Korunové úrokové sazby | Ekonom společnosti | BREAKING | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Index | Dlouhodobý růst | Reálné úrokové sazby | Výkon | Globální ekonomiky | Bohatí | MMF | Polská centrální banka | Eura | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Kapitál | Bílý dům | Vakcinace | Odliv dividend | Nová německá vláda | Snižování úrokových sazeb | Pohyby trhu | S&P | Ekonomiky | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Narušení dodávek | Trh s úrokovými sazbami | Cenné papíry s pevným výnosem | Centrální banky | Parlamentní volby | Válka | Ekonomický kalendář | Breaking | Obchodní napětí | Nastavení úrokových sazeb | Koruna | Daně z příjmů | Kongres | EUR/PLN | Covid | Reakce trhů | Dolary | Předáním moci | Jan Berka | HUF | xStation | Český běžný účet | Obranný sektor | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Zaměstnanost | Kurz koruny | Vysoké ceny energií | Ekonomové | Pozornost | Automobilový sektor | Asie | Nařízení Evropského parlamentu | Nárůst sazeb | Obchodní války | Turecko | Pokračující pokles | Česká koruna | ČNB Vojtěch Benda | Meziroční míra inflace | Zařízení | Bohatství | Ifo | Bilion | Rychle rostoucí | Zdroje energie | Obnovitelné zdroje energie | Zveřejněná data | Investice do AI | Výnosové křivky | Měsíční data | Růst vývozu | Snižování sazeb | Investiční doporučení | Donald Trump | Prezident Trump | ISM index | Hlavní investiční analytik | Izrael | Klesající trend | Americká data | Evropský automobilový sektor | Podnikání | Norsko | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Růst úrokových sazeb | Nová éra | Tržní úrokové sazby | Společnosti | Portu | Fiskální politiky | Cla na Čínu | Umělá inteligence | Finanční instituce | Působení fiskální politiky | Pokles cen | Proinflační rizika | Polský zlotý | Vice | Náklady | ETF | Eskalace | Finance | Opatření | Rozpočtová pravidla | Elektromobily | Domácnosti | Pozitivní zpráva | Depozitní sazby | Analytici | Jednání ECB | Statistiky z německého trhu práce | Vítězství | CDU/CSU | Rada guvernérů | Jestřábí rétorika | Euro vůči dolaru | Kostarika | Regulační prostředí | Investice do datových center | Američtí investoři | Sázka | Marketingová komunikace | CL | Česká ekonomika letos | Maloobchodní tržby | Vývoj | Vysoké inflace | Dluhopisy | Cyklické akcie | Tuzemská inflace | Výkon ekonomiky | Americké státní dluhopisy | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Indikátor | Výnosy | Hranice kanálu | ERA | Nadhodnocení | Cla na dovoz | Konkurenceschopnost | Poptávka | Bankéři | Obchodovat | Růst HDP | Data z průmyslu | Kalendář událostí | Rok 2025 | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Intervence | Vstupní náklady | Člen bankovní rady ČNB | Další vývoj | Problémy | Měnové politiky | MIFID | Ropa | Celkový výkon | Sazby ČNB | Fiskální politika | Akciový stratég | Federal Reserve Bank | Zpomalení hospodářského růstu | Šíření nového typu koronaviru | Dluhové zatížení | Naše prognóza | USA | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Napadení Ukrajiny Ruskem | Platforma | Zlotý | Investiční strategie | Národní banka | Komerční banka | Spojené státy | ADP | AI | Manažerka | Prezidentské volby | Pohonné hmoty | Platební bilance | Růst mezd | Pandemie | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | PMI ve výrobě | Velmi volatilní | Změny v ekonomice | Guvernér rakouské centrální banky | Michal Brožka | Investovat | Výroba v Německu | Volby | Sazby | Člen bankovní rady | Snížení úrokové sazby | Obchodní dohody | Dluhopis | Obchodní dohoda | Úrokové sazby | Firmy | Spalování fosilních paliv | Centrální bankéři | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Cla EU | Životní náklady | Vyšší ceny | Riziko deflace | Joe Biden | Vítězství Donalda Trumpa | Repo sazby | Oslabení měny | Komise v přenesené pravomoci | Fed | Trading | Magnificent | Maďarský forint | Průmysl v Německu | Podnikání na kapitálovém trhu | NASDAQ 100 | Odvětví | Nárůst HDP | Investování | Overnight | Automobilový průmysl | Hry | Trhy | Ekonomické aktivity | Prohlášení | Nerozhodný výsledek | Vyšší riziko | Dubnová inflace | IMF | Rizika | Sektor služeb | Eurozóna | Fond | Rozpočtový výhled | ISM | Manažeři | Wu-chan | Zasedání britské centrální banky | Fitch | Hlavní ekonom | Úspory | Dánsko | Cyklické sektory | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | Ředitelka | Orsted | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Záporné úrokové sazby | ONE | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Ekonomický růst | Středoevropský region | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Daně v USA | Společnost | EUR/HUF | Finanční podmínky | Nálada na globálních trzích | Obchod | Hospodářské politiky | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Riziko | Analytik | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Šok | Finanční trh | Portfolio | GBP | Plyn | ACT | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Ceny | Siemens | Financování | Recese | Pokles | Kompozitní index | Války | Impuls | Data z trhu práce | Rada guvernérů ECB | Proinflační | Centrální banka | Predikce | Evropské centrální banky | Libra | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Výsledek voleb | Stratég | Instituce | Forint | Říjnová inflace | Náklady na financování | Výnos | Výnosy z dluhopisů | ESG | Robert Holzmann | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | CFD | 256/2004 | Spotřeba domácností | Austrálie | Minulá výkonnost | Historická maxima | Společnost Siemens | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | Inflační cíl | Jaromír Gec | Jestřábí postoj | Německé HDP | ČNB | Bank of England | EURUSD | Spekulovat | CBO | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Tržní sazby | Obchodování | Jan Vejmělek | Komentář analytiků | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Prezident | Evropa | Měna | Nasdaq | Trump | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Poklidné obchodování | Biden | Běžný účet | Snížení daní | Španělská ekonomika | xStation5 | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Směřování | Inflace v říjnu | Společnost XTB | CARA | Situace | Tržby | Konsensus | Světové války | FOREX | Konsenzus | Sazby beze změny | Guvernér | Peking | GfK | Spready | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Pandemická situace | Politici | Obchodní bilance | Brazílie | Výprodej | Měnové páry | Martin Gürtler | Salmán | Stimuly | Ztráty | Česká národní banka | Alokace aktiv | Philip Lane | Technický výhled | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Měnové podmínky | Daňový balíček | Vysoké ceny akcií | Nový Zéland | Rates | Výhody | Očkování | Podniky | Napětí na trzích | Koš | Tržby v maloobchodě | Dodavatelské řetězce | SPD | ADP report | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | Vývoj ekonomiky | Technologie | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Akciové výnosy | Kurz | SOK | Daně | Tichomoří | Negativní nálada | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Výsledky | Míra inflace | Chile | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Odveta | Investujte | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Indie | Bod | Ekonomika eurozóny | Výdaje na obranu | Zisky | Regulace | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Hospodářství | Důvěra | Pevný výnos | Vítězství republikánů | Americký akciový trh | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Finanční sektor | Hospodářský růst | Export | Rusko | Signál | Italská ekonomika | Zhodnocení | Federální rezervní systém (FED) | Jižní Korea | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Tranše | Rozšíření | Politická nestabilita | Administrativa | COVID-19 | Vývoz do USA | Průmyslová výroba v Německu | ZEW | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Trh dnes | Příjmy | Investiční manažeři | Ekonomické dopady | Prodej | Bloomberg | Inflace v květnu | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Společnost Siemens Energy | Míra | Korekce | Odhady trhu | Výkonnost | Mluvčí Bílého domu | Průzkumy | Index S&P 500 | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | OECD | Obnovitelné zdroje | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Odhad amerického HDP | Volby v USA | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | QE | Růst tržeb | Spojené království | Cena | Německá vláda | Německo | Bund | MJ | Zadlužení | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Americký trh | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Kurzy | Ekonomická data | Fidelity International | Výhledy | Úrokový diferenciál | Inflace CPI | Zavedení cel | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Ekonomika | Geopolitika | Impulzy | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Výnosnost | Úspěch | Investiční příležitosti | Cíle | ČNB dnes | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Banky | Automotive | Vlády | Malý prostor | Šance | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Fundamenty | PMI v eurozóně | Zlepšení | Sazby Fedu | XTB | Americký Fed | Ratingové agentury | Pozice | Současná situace | Portfolia | ChatGPT | Chevron | Změna sazeb | Silná poptávka | Technologický sektor | Cenné papíry | LSEG | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Mluvčí | Služby | Tržní očekávání | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | SNB | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Zlatá horečka | Spotřebitelé | Investiční ředitel | Nákupní příležitosti | Problémy ekonomiky | Polsko | Čínská vláda | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | ZEW index | Saxo Bank | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Dluhové trhy | BofA Global Research | Nařízení | Snižování daní | Ropy | Maloobchodní tržby v listopadu | Předseda | Výsledek HDP | Americké ekonomiky | USD | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Významné změny | Zvýšení daní | Vyšší úrokové sazby | Posilování eura | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Americké ministerstvo | YCC | Rallye | Propad | Dezinflace | Magnificent Seven | Finanční ztráty | Nemovitosti | Manažeři společnosti | Kanada | Nejistota | Makroekonomické údaje | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Federal Reserve | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Makro | Evropská centrální banka | Švédsko | Prezidentské volby v USA | ECB | NBP | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Body | Růst produktivity | Payrolls | Holubičí postoj | ROCE | Reálné příjmy | Navýšení | Americká cla | Cykly | EU | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Trading pro začátečníky | Zrušení superhrubé mzdy | Jak investovat | Akciový trh | Ekonomické prostředí | Akciové trhy v Asii | Americké vlády | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Strukturální změny | Banka | Premiérka | Výnos dluhopisů | Američané | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Hospodářský výhled | Indonésie | Německá inflace | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
