NBP
Forex: NBP drží sazby vysoko - zlotý nadšen
10.05.2024 Polská centrální banka včera v souladu s všeobecným očekáváním ponechala oficiální úrokové sazby beze změny na relativně vysoké úrovni 5,75 %. Komentář k rozhodnutí NBP nedoznal výraznějších změn - snad jen v tom, že vedení centrální banky uznává velmi příznivý inflační vývoj, který je podle něj daný padajícími cenami potravin a také silným zlotým (jehož vývoj je v souladu s fundamenty). NBP se i nadále drží jestřábí mantry, která odkazuje na vysokou nejistotu spojenou s fiskálními a administrativními opatřeními vlády, které mohou zvýšit ceny energií a ceny ve službách (skrze navyšování mezd ve veřejném sektoru). Výše uvedenou argumentaci zřejmě uslyšíme i na dnešní tiskové konferenci prezidenta NBP Glapinského. Ať tak či onak je současné nastavení měnové politiky NBP pro zlotý velmi příznivé.
Forex: Švédsko poslalo sazby včera dolů, Velká Británie a Polsko je dnes podrží
09.05.2024 Švédská centrální banka se včera po své švýcarské kolegyni stala teprve druhou monetární autoritou ve vyspělém světě, jež snížila v tomto hospodářském cyklu úrokové sazby. Hlavní sazba Riksbank byla redukována o 25 bazických bodů, takže dnes činí 3,75 %. Připomeňme, že švédská inflace se blíží cíli, zatímco hospodářská aktivita je slabá, což centrální bance umožňuje provádět méně restriktivní měnovou politiku. Pokud příznivý výhled pro inflaci vydrží, očekává se, že během druhé poloviny roku bude základní úroková sazba snížena ještě dvakrát.
Forex: NBP ponechá zítra sazby beze změny
07.05.2024 Zítra odpoledne zasedá polská centrální banka a všeobecně se předpokládá, že ponechá úrokové sazby beze změny. Hlavní referenční sazba NBP tak zůstane na úrovni 5,75 %, což implikuje relativně vysoké reálné úrokové sazby a tedy slušnou (pokračující) podporu pro zlotý.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.
Zlato – bublina nebo býčí trend?
12.04.2024 Zlato za poslední 2 měsíce posílilo o více než 20 % a svým vývojem se odtrhlo od základních korelací založených na fundamentu. Připsalo si totiž výrazné zisky i v prostředí sílícího amerického dolaru a rostoucích výnosů dluhopisů, které standardně (i logicky) kvůli primární denominaci v USD a nulovému výnosu plynoucí z držby zlata působí na jeho hodnotu negativně.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny a zlotý z toho těží
05.04.2024 Polská centrální banka ponechala včera sazby beze změny, čím naplnila převažující očekávání na trhu. Nicméně část trhu možná sázela na překvapení v podobě snížení referenční sazby (nyní na úrovni 5,75 %), anebo možná na jasně holubičí komentář NBP. Ani jednoho se však trh nedočkal, na což zlotý reagoval posílením na měsíční maxima. Nicméně NBP v komentáři k včerejšímu rozhodnutí přiznává, že vnější i domácí makroekonomické podmínky budou tlumit cenové tlaky, takže se inflace bude pohybovat v blízkosti cíle (2,5 % +/- procentní bod) a to přesto, že by ceny potravin měly vzrůst vinou vyšší DPH. Jestřábí rétorika NBP aktuálně stojí především na argumentu, že výrazné zvýšení mezd ve veřejném sektoru zvyšuje nejistotu (zejména pokud jde o budoucí vývoj jádrové inflace). Blíže vše bude moci vysvětlit prezident NBP Glapinski na tiskové konferenci, která by měla odstartovat dnes odpoledne v 15 hodin.
Forex: Americký NFP report ukáže na pokračující napětí na trhu práce
05.04.2024 Dnešní data z tuzemské ekonomiky by měla potvrdit pokračující oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby bez aut podle nás v únoru popáté v řadě meziměsíčně vzrostly. Pozornost se dnes bude především upínat k americkému NFP reportu, který zřejmě opět přinese silný přírůstek pracovních pozic v nezemědělském sektoru, a to o 215 tis. Pokračování tohoto tempa utahování tamního trhu práce by mohlo zviklat očekávání ohledně snižování sazeb Fedu na nadcházejících zasedáních. V dalších čtvrtletích ovšem očekáváme postupné zvolnění tempa přírůstků zaměstnanosti a stejně tak i růstu mezd.
NBP ponechala sazby beze změny
04.04.2024 Polská centrální banka ponechala podle očekávání trhů sazby beze změny na úrovni 5,75 %.
Forex: Středoevropské měny na pozadí slabšího dolaru mírně posílily
04.04.2024 Finální odhady PMI v eurozóně za březen přinesly revize směrem nahoru. PMI ve službách nakonec vzrostl na 51,5 b, díky tomu se i kompozitní index přehoupl nad 50bodovou hranici na 50,3 b. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně překvapily výraznějším meziměsíčním poklesem v únoru, když se snížily o 1,0 % a v meziročním vyjádření byly nižší o 8,3 %. To značí pokračující výrazný ústup cenových tlaků ve výrobní sféře.
NBP sazby nezmění a to navzdory inflaci pod 2 %
04.04.2024 Dnes odpoledne bude polská centrální banka rozhodovat o úrokových sazbách, které velmi pravděpodobně ponechá beze změny. Stane se tak přesto, že nedávno zveřejněná březnová inflace vykázala velmi nízké číslo, když v meziročním vyjádření spadla na 1,9 %. Vedení NBP však bude s reakcí vyčkávat na to, jak se do cen promítne zvýšení DPH na potraviny a uvolnění cen energií. Nicméně pokud si komentář k rozhodnutí NBP přidrží svoji jestřábí rétoriku, tak zlotý z toho může profitovat.
NBP snižuje inflační výhled, ale sazby nemění
07.03.2024 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním ponechala včera úrokové sazby beze změny. Stalo se tak přesto, že v komentáři NBP přiznává, že v nejbližších měsících inflace poklesne k cíli (1,5-3,5 %) a nová kvartální prognóza snížila odhad inflace pro letošní rok ze 4,7 % na 3,5 %. Dnes odpoledne bude mít prezident NBP Glapinski, kterého zřejmě na konci března nová vláda postaví před parlamentní vyšetřovací tribunál, možnost rozhodování vedení polské centrální banky obhájit na tiskové konferenci.
NBP ponechala sazby beze změny
06.03.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu podle očekávání trhů beze změny na úrovni 5,75 %.
Nová prognóza NBP ukáže, zdali existuje nějaká šance na snížení sazeb
06.03.2024 Polská centrální banka (NBP) dnes ponechá oficiální úrokové sazby zcela jistě beze změny. Přesto zasedání Výboru pro měnovou politiku může být zajímavé, neboť bude zveřejněna nová kvartální inflační prognóza. Z čísel, která budou publikována, považujeme za nejdůležitější inflační výhled pro rok 2025. Pokud nová prognóza nebude indikovat pokles inflace k hornímu limit cíleného koridoru (3,5 %) do konce roku 2025, pak to může tlačit krátký a střední segment polské výnosové křivky vzhůru, přičemž takovýto jestřábí signál by zlotému měl prospět. Dodejme, že tisková konference guvernéra Glapinského by měla proběhnout jako obvykle až následující den po zasedání NBP.
Forex: Prezident NBP odkládá snížení sazeb na neurčito
09.02.2024 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského zlotý zjevně potěšila, neboť šéf centrální banky uvedl, že neočekává, že by se uvnitř Výboru pro měnovou politiku našla většina, která by podpořila snížení sazeb. To je vcelku jasný signál, že se NBP v březnu k redukci úroků neodhodlá a to přesto, že inflace bude podstatně níže a bude k dispozici nová prognóza. Vedení NBP se nyní (údajně) soustředí na jádrovou inflaci.
Forex: NBP podle očekávání sazby nemění
08.02.2024 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním včera sazby nezměnila, což zlotý přijal s klidem. Komentář NBP k rozhodnutí o sazbách přece jenom doznal jistých změn, když explicitně varuje před dopadem zvýšení DPH na potraviny, regulovaných cen energií a očekávaným nárůstem nominálních mezd ve veřejném sektoru. Z těchto vět to přitom trochu vypadá, že vedení NBP si připravuje půdu pro jestřábí postoj, který nebude dávat šanci na jakékoliv snížení úroků v dohledné době. Uvidíme, zdali tento dojem potvrdí prezident centrální banky Glapinski na odpolední tiskovce.
NBP ponechala svoji sazbu beze změny
07.02.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 5,75 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.02.2024 1) Akcie Snap po ukončení obchodování klesaly o 33 % poté, co výnosy ve 4Q rostly o 5 % na 1,36 miliard USD, čímž nedosáhly na odhad 1,38 miliard USD. Za celý rok výnosy stagnovaly.
NBP sazby navzdory klesající inflaci v Polsku zřejmě nezmění
07.02.2024 Polská inflace obdobně jako v ostatní částech středoevropského regionu klesá, přesto polská centrální banka se snižováním oficiálních úrokových sazeb v tomto roce nebude pospíchat. Důvodem jsou tenze, které od voleb panují mezi novou vládou a většinou centrálních bankéřů ve Výboru pro měnovou politiku NBP.
Forex: Polský zlotý včera nepatrně posílil
11.01.2024 Polský zlotý včera nepatrně posílil v reakci na tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského. Ten sice uvedl, že úrokové sazby mohou být sníženy nejdříve v březnu, avšak zároveň komentoval i jejich možné zvýšení. Celkově jestřábí tón tiskové konference dokumentuje i upozornění ze strany prezidenta NBP, že centrální banka se nyní primárně soustředí na pokles jádrové inflace. Dodejme, že ta bude na rozdíl od celkové inflace klesat jen velmi zvolna.
Forex: NBP nechává sazby na úrovni 5,75 %
10.01.2024 Část polského devizového a peněžní trhu se včera zjevně vydala špatný směrem, když těsně před rozhodnutím centrální banky začala spekulovat na to, že NBP sníží oficiální úrokové sazby. Spekulace navíc poněkud podivně podpořila i polská státní tisková agentura PAP, která včera odpoledne omylem uvedla, že NBP (nečekaně) snížila sazbu o 25 bazických bodů.
NBP sazby nezměnila
09.01.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 5,75 %.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny
07.12.2023 Polská centrální banka ponechala v souladu s všeobecným očekáváním hlavní úrokové sazby beze změny. NBP se nově po parlamentních volbách drží rétoriky, že nejistota ohledně fiskální politiky a vývoje regulovaných cen neumožňuje pokračovat v cyklu snižování sazeb. Ty zřejmě zůstanou beze změny až do března, což je pochopitelně pro zlotý dobrá zpráva.
NBP ponechá sazby beze změny
06.12.2023 Dnes odpoledne se dozvíme výsledek zasedání polské centrální banky. Je téměř jisté, že NBP tentokrát svoji politiku nebude měnit, takže hlavní oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 5,75 %. Po jestřábím obratu, který vedení NBP provedlo po parlamentních volbách, není uvnitř vedení NBP většinová vůle pokračovat v cyklu snižování úrokových sazeb a pouze se hledají důvody, proč takový krok odložit. V tuto chvíli to vypadá, že NBP by mohla opět snížit úrokové sazby až po zveřejnění příští inflační prognózy v březnu 2024.
Denní shrnutí: nový obchodní týden začíná mírným poklesem trhu
04.12.2023 Jedním z témat dne bylo dosažení nových historických maxim na trhu se zlatem, a to hned po pátečním rekordním závěru. Zlato dnes vzrostlo téměř na 2150 USD za unci, ale aktuálně se obchoduje kolem 2020 USD za unci, čímž zaznamenalo více než 2% pokles ceny.
NBP žádá ECB o pomoc ve sporu o nezávislost
04.12.2023 V Polsku nastala paradoxní situace, kdy se nová pro-evropská vláda (má nastoupit po 13. prosinci) může rychle dostat do sporu s evropskými institucemi, když tentokrát může být ve hře spor o nezávislost NBP. Budoucímu premiéru Tuskovi je trnem v oku současný prezident NBP Glapinski, který jak známo “zařídil”, aby centrální banka před volbami (odcházející vládě) snížila sazby o 75bps. Za to chce Tusk poslat Glapinského před tribunál a odvolat jej. NBP to vidí jako útok na nezávislost a obrací se o pomoc k ECB. Těžko říci, jak tento spor skončí, ale minimálně v krátkém období bude znamenat spíše přísnější politiku NBP (než naopak).
Svezte se na ekonomickém tygru Evropy
20.11.2023 Náš soused upaluje kupředu úctyhodným tempem. Kdo nedávno projížděl Polskem, dýchne na něj dravost ekonomického tygra – výstavba logistických hal, vynikající dálniční síť, nové mrakodrapy ve Varšavě včetně aktuálně nejvyšší budovy Evropské Unie. Polsko úspěšně čerpá Evropské fondy, benefituje z přílivu ukrajinské pracovní síly a přesto si drží nezaměstnanost na 3procentním minimu.
Guvernér polské centrální banky Glapiński se brání kritikům svého stylu vedení
10.11.2023 Guvernér polské centrální banky (NBP) Adam Glapiński se brání rostoucí kritice svého stylu vedení. Podle něj je záměrem vytvořit chaos a vynutit si vstup země do eurozóny v čase, kdy na něj podle jeho názoru ještě není připravena. Na dnešní narychlo svolané tiskové konferenci guvernér uvedl, že je připraven bránit se svému případnému odvolání soudně. Informují o tom agentury Bloomberg a Reuters.
Forex: NBP opravdu nebude s dalším snížením úrokových sazeb pospíchat
10.11.2023 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského včera potvrdila naši hypotézu, že očekávaná změna vlády po parlamentních volbách přinese i změnu chování centrální banky. Glapinski zopakoval to, co se již objevilo v komentáři NBP ve středu - vedení centrální banky se rozhodlo ponechat sazby beze změny z důvodů nejistoty ohledně budoucí fiskální a regulatorní politiky. Glapinski v této souvislosti vyzdvihl úlohu příští inflační prognózy, která bude vydaná až v březnu. To může indikovat, že NBP opravdu nebude s dalším snížením úrokových sazeb pospíchat, přičemž je možné, že příští dvě zasedání bude hlavní úroková sazba ponechána na stávající úrovni (5,75 %).
NAPŘÍČ TRHY
10.11.2023 Koruna zůstává i v posledním čtvrtletí tohoto roku v defenzivě. K trendovému oslabování dochází již od dubna, přičemž v minulém měsíci se koruna krátce podívala k úrovni 24,70 EUR/CZK. Důležitá psychologická hranice, na které ČNB do října 2022 aktivně intervenovala, však prozatím prolomena nebyla.
Forex: Polská centrální banka včera ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny
09.11.2023 Polská centrální banka včera překvapivě ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny (na úrovni 5,75 %), přičemž trh byl jednoznačně nastaven na snížení o 25 bazických bodů, takže zlotý musel nevyhnutelně posílit. Částečně se tak naplnilo naše očekávání, že vedení NBP v reakci na výsledky parlamentních voleb (které přinesly změnu vlády, jež mu nebude politicky konvenovat) zpřísní pohled na měnovou politiku a jako záminku uvede nejistotu ohledně fiskálního výhledu. Přesně v tomto duchu také vyzněl komentář k rozhodnutí NBP, kde se objevil odkaz ohledně nejistoty v souvislosti s fiskální (a regulatorní) politikou (příští vlády). Dnes odpoledne pak bude muset být zlotý ve střehu, neboť prezident NBP Glapinski bude na tiskové konferenci vysvětlovat, proč se Výbor pro měnovou politiku takto nekonzistentně rozhoduje. V této souvislosti dodejme, že nová modelová prognóza NBP přinesla viditelné vylepšení inflačního výhledu pro roky 2023 a 2024.
NAPŘÍČ TRHY
09.11.2023 Poslední dostupná data o maloobchodních tržbách potvrdila, že navzdory klesající inflaci zatím nedochází k oživení spotřeby českých domácností. To je ostatně hlavní důvod, proč jsme v tomto týdnu revidovali náš výhled na růst HDP v roce 2024 z 2,1 % na 1,8 %. Nadále však předpokládáme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním tahounem české ekonomiky v příštím roce. Počítáme nejen s nižší inflací, ale také obnoveným růstem reálných mezd, což bude zásadní impuls pro oživení spotřebitelské poptávky.
Ekonomický kalendář: Projev centrálních bankéřů v centru pozornosti 📌
09.11.2023 Dnešní makrokalendář je poměrně nabitý. V první části dne měli investoři možnost seznámit se s údaji o čínské inflaci za říjen. Celkově se ukázalo, že zpráva byla víceméně v souladu s očekáváním. Inflace spotřebitelských cen dosáhla -0,2 % meziročně, což bylo o něco méně než očekávaných -0,1 % meziročně. Mezitím ceny výrobců (PPI) meziročně klesly o -2,7 % oproti prognózovanému údaji -2,6 %.
Forex: Promluví centrální bankéři z Fedu i ECB
09.11.2023 Z dat jsou dnes na programu pouze tradiční týdenní statistiky z amerického trhu práce, kde budeme sledovat, zda se potvrdí jeho ochlazování naznačené říjnovými payrolls. Bohatší je dnešní kalendář na vyjádření centrálních bankéřů. Z ECB vystoupí tři zástupci (Villeroy, Lane, Lagardeová), které doplní čtveřice představitelů Fedu (Bostic, Barkin, Paeseová, Powell).
Forex: Polská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny
08.11.2023 Klíčová měnověpolitická sazba polské centrální banky (NBP) zůstává na 5,75 %, zatímco trh očekával její pokles na 5,50 %. NBP tak nenavázala na dvojí snížení klíčové sazby v úhrnu o 100 bb v září a říjnu, které předcházelo tamním parlamentním volbám. Polský zlotý reagoval posílením o 0,4 % na 4,44 EUR/PLN. Kolegové z SG očekávají, že NBP bude držet sazby na současné úrovni až do Q3 24. K tomu by měla přispět hlavně perzistentní jádrová inflace (odrážející napjatý trh práce) a také odeznění některých jednorázových administrativních opatření.
Forex: Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání
08.11.2023 Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání, které zřejmě přinese další snížení oficiálních úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Výbor pro měnovou politiku bude mít na stole novou prognózu, která zřejmě přinese revizi inflačního výhledu směrem dolů, což by mělo podpořit argumenty pro další uvolnění měnové politiky. Na druhou stranu vedení NBP zasedá poprvé po parlamentních volbách, jež bude znamenat změnu vlády, které dosavadní většina polských centrálních bankéřů vedená prezidentem NBP Glapinskim nebude fandit. I z tohoto důvodu není jisté, že NBP dnes oficiální úrokové sazby sníží. Je klidně možné, že Glapinski a spol. po volbách obrátí kurz směrem k přísnější politice, která bude daleko více zohledňovat návrat inflace zpět k inflačnímu cíli NBP. I proto bude pro zlotý a polské vládní dluhopisy důležité nejen dnešní rozhodnutí o sazbách, ale i tisková konference prezidenta NBP Glapinského naplánovaná na čtvrtek odpoledne.
NAPŘÍČ TRHY
08.11.2023 Maloobchodní tržby v září překvapivě poklesly o 0,4 % a po revizích předešlých čísel tak meziročně reálně klesaly o 4 %. Slabý maloobchod z našeho pohledu (v kombinaci s dalšími faktory) ukazuje na riziko slabšího oživení spotřeby českých domácností v nejbližších kvartálech. V září klesl maloobchod prakticky napříč všemi sledovanými prodejnami s výjimkou obchodů s elektronikou a oblečením.
Forex: Tuzemská nezaměstnanost se nemění
08.11.2023 I když dnešní světový kalendář přináší celou řadu ukazatelů, jsou spíše druhého sledu a nelze od nich čekat zásadnější dopad do finančních trhů. To platí i pro tuzemskou nezaměstnanost. Obchodníci s polským zlotým a tamními sazbami ale budou čekat na výsledek jednání polské centrální banky. Tržní konsensus ukazuje na snížení sazeb o 25bb, menšina analytiků počítá s tím, že sazby dolů nepůjdou.
Forex: Koruna včera zakončila u hranice 24,50 EUR/CZK
07.11.2023 Koruna včera mírně oslabovala a obchodování zakončila u hranice 24,50 EUR/CZK. České měně nepomohla slabší data z tuzemského průmyslu – meziročně propadla v září výroba o 5 %, přičemž dále klesá také objem nových zakázek. Ve zbytku týdne bude na domácí makro frontě relativní klid s výjimkou ostře sledované inflace za říjen (pátek). V regionu pak stojí za zmínku zítřejší zasedání polské centrální banky, od které se očekává snížení sazeb o 25bps. Pokud by ale NBP překvapila stabilitou sazeb, byla by to vzpruha jak pro zlotý, tak teoreticky i pro korunu.
NAPŘÍČ TRHY
19.10.2023 Počáteční oslavy výsledků víkendových parlamentních voleb ze strany polských aktiv se pomalu chýlí ke konci. Za povolebními zisky akciového trhu i zlotého stály a dosud stojí naděje, že bude postavena nová pro-evropská vláda, která rychle znormalizuje vztahy s Evropskou unií a bude provádět více technokraticky orientovanou politiku. Připomeňme, že v nedělních volbách získaly tři opoziční strany (Občanská platforma, Třetí cesta a Nová levice) komfortní většinu nejen v dolní komoře tj. v Sejmu (248 vs. 231 potřebných křesel), ale také ukořistily většinu v horní komoře - tedy v Senátu.
NAPŘÍČ TRHY
12.10.2023 Zlotý jakoby se již nemohl dočkat nedělních parlamentních voleb v Polsku a s každým dalším dnem posiluje. Nehledě na aktuálně příznivější sentiment na trzích s rizikovými aktivy může totiž polská měna v naději vyhlížet změnu vlády a s ní i hospodářské politiky. Jak jsou tedy v Polsku rozdány před víkendem karty?
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: Polská centrální banka hodlá dále postupným způsobem snižovat úrokové sazby
06.10.2023 Prezident NBP Glapinski včera trhům na tiskové konferenci potvrdil, že polská centrální banka hodlá dále postupným způsobem snižovat úrokové sazby. Pro zlotý je to v tuto chvíli neutrální zpráva, ale pokud bude NBP opravdu dále tlačit sazby pod úroveň Fedu (či např. Bank of England), tak se polská měna bude stávat stále více zranitelná.
NAPŘÍČ TRHY
06.10.2023 V posledních týdnech se na jedné straně kupí zprávy, které snižují odhad českého růstu (zejména v důsledku slabšího výkonu evropského průmyslu), a na druhé zvyšují inflační výhled na příští rok. Na prvním místě je to důsledek rozhodnutí vlády znovu zavést a také navýšit některé “zelené poplatky” v energetice. Domácnosti budou muset od ledna v případě elektřiny znovu platit poplatek za obnovitelné zdroje (500 kč/MWh) a pravděpodobně dojde k navýšení poplatku za distribuci o 20-30 %. Do toho přichází prudší než očekávaný růst cen ropy a benzínu a také slabší koruna (zejména vůči americkému dolaru). To vše jsou faktory, které budou tlačit inflaci oproti našim původním očekáváním na začátku příštího roku vzhůru. V tuto chvíli tak předpokládáme, že klíčová lednová inflace (v roce 2024) poklesne méně výrazně - spíše do blízkosti 3,5-4 % než do blízkosti 3 % (náš původní odhad). A v důsledku toho také bude celkové inflaci trvat déle, než se dostane do tolerančního pásma ČNB - tedy alespoň pod 3 %.
Ekonomický kalendář: Zpráva NFP v centru pozornosti!
06.10.2023 Dnešní makrokalendář přinese především nové údaje z trhu práce z USA a také z Kanady. Investoři čekají na potvrzení slabých středečních údajů ADP v dnešním zveřejnění NFP. Očekávaná změna zaměstnanosti za září by měla činit 170 tis. osob, zatímco růst mezd se očekává na úrovni 4,3 % meziročně. Očekávaná míra nezaměstnanosti činí 3,7 %, což je o něco méně než nedávné údaje 3,8 %.
Forex: Tvorba pracovních míst v USA zůstává solidní
06.10.2023 Zpřísnění měnových podmínek v zámoří dosud k výraznému ochlazení tamního trhu práce nevedlo. V září čekáme obdobně silnou statistiku nových pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP) jako o měsíc dříve. Tuzemské srpnové maloobchodní tržby patrně potvrdí, že spotřeba domácností zůstala i ve třetím čtvrtletí utlumená, a její dosavadní oživení tak zůstává slabé. V regionu budou trhy rovněž sledovat zveřejnění zápisů z posledního zasedání ČNB a polské centrální banky (NBP).
Forex: Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním snížila úrokové sazby
05.10.2023 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním snížila oficiální úrokové sazby “jen” o 25 bazických bodů (tedy z 6,0 % na 5,75 %). Zlotý přijal rozhodnutí NBP s úlevou. Komentář k rozhodnutí NBP jako obvykle nepřinesl nic převratného a tak trh bude pozorně naslouchat prezidentu centrální banky Glapinskému na jeho dnešní tiskové konferenci.
NAPŘÍČ TRHY
05.10.2023 Noční můra globálních trhů v podobě masivního výprodeje vládních dluhopisů ve vyspělých zemí je zpět. Asi netřeba připomínat, že v obou nedávných případech vedl prudký nárůst "bezrizikových" úrokových sazeb nakonec ke karambolu, který jej zastavil. Ovšem jen dočasně. Při prvním incidentu loni v září ve Velké Británii musela Bank of England nejprve zachránit kolabující domácí penzijní fondy, ve druhém případě tento rok v březnu hodil Fed záchranné laso problémovým regionálním americkým bankám, které vzaly střadatelé útokem.
Forex: Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka
04.10.2023 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která v září překvapivě snížila sazby o 75 bazických bodů. Radiální pokles inflace v září by teoreticky volal po dalším agresivním kroku, který si však NBP s ohledem na udržení stability zlotého (speciálně před volbami, které budou 15. října) nemůže dovolit. Komunikace ze strany prezidenta NBP Glapinského naznačovala opatrný postup, což by napovídalo, že tentokrát budou oficiální sazby v Polsku snižovat jen o 25 bazických bodů. Pokud by to bylo ovšem více, tak by to pro zlotý nebyla dobrá zpráva.
NAPŘÍČ TRHY
04.10.2023 Od minulého roku jsme si zvykli, že nás na energetickém trhu zajímá především vývoj cen plynu, potažmo na něj navázané elektřiny. A nedalo se tomu příliš divit – Evropa prožila plynový šok, který se prostřednictvím vyšší inflace propsal do celé ekonomiky. Na startu topné sezóny je však situace na trhu s plynem relativně klidná – ať již díky extrémně teplému počasí nebo téměř kompletně naplněným plynovým zásobníkům, což tlumí obavy z opakování loňského scénáře.
Forex: Zlotý včera viditelně zpevnil
21.09.2023 Zlotý včera viditelně zpevnil, když dva členové Výboru pro měnovou politiku NBP (v čele s guvernérem Glapinskim) uvedli, že napříště by centrální banka při snižování úrokových sazeb měla postupovat opatrně.
Forex: Koruna se podívala až nad 24,60 EUR/CZK
13.09.2023 Koruna během včerejšího obchodování znovu ztrácela a krátce se podívala až nad 24,60 EUR/CZK. Za posledních pět obchodních seancí ztratila koruna více než 1,5 % a dále se tak vyvíjí v tandemu se slábnoucím polským zlotým. Korelace mezidenních změn obou měn je v posledních seancích velmi vysoká (koeficient >0,8), přičemž trhy již nervózně vyhlížejí další měnově-politické kroky NBP a říjnové volby v Polsku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Polsko potápí korunu
08.09.2023 Polská centrální banka (NBP) ve středu zcela nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na rovných 6,00 %. Polský zlotý ze svého nudně stabilního kurzu EUR/PLN 4,45, kde se držel celé léto, rázem poskočil nad 4,60.
Forex: Rozkolísané koruně chybí garance ČNB
08.09.2023 Společně s ukončením intervenčního závazku ČNB jsme předpokládali, že bude koruna výhledově slabší a zároveň i zranitelnější. K první vlně oslabení došlo ihned po formálním ukončení závazku na začátku srpna a v posledních týdnech se zdálo, že si koruna našla novou post-intervenční úroveň okolo 24,20 EUR/CZK. Tento týden ovšem potvrdil naši tezi o větší zranitelnosti tuzemské měny, když se v reakci na překvapivý pokles úrokových sazeb v Polsku koruna přiblížila hladině 24,40 EUR/CZK.
Forex: Prezident NBP Glapinsky nepodržel zlotý na tiskovce
08.09.2023 Zlotý a polské trhy s pevně úročenými instrumenty včera s napětím očekávaly tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského, který zde měl vysvětlit proč se polská centrální banka ve středu rozhodla pro radikální snížení oficiálních úrokových sazeb o 75 bazických bodů. Glapinski v politicky laděném vystoupení obhajoval výrazné snížení úrokových sazeb rychlejším než očekávaným propadem inflace a velmi příznivým (inflačním) výhledem.
Forex: Inflace v Maďarsku ustupuje jen pozvolně
08.09.2023 Místní měny včetně české koruny oslabily po středečním překvapivě výrazném snížení úrokových sazeb ze strany polské centrální banky. Z dnešních dat může tyto pohyby ještě zesílit nebo naopak kompenzovat srpnová maďarská inflace, od které trhy čekají snížení na 16,3 % y/y, avšak při zrychlení meziměsíčního růstu spotřebitelských cen na 0,5 %.
Forex: Koruna a zlotý dnes prohloubily ztráty
07.09.2023 Červencové maloobchodní tržby v ČR zklamaly. Přestože meziročně byly tržby bez prodejů aut při poklesu o 1,8 % y/y oproti tržnímu konsenzu (-3,1 % y/y) lepší, bylo to dáno hlavně vzestupnou revizí předchozích měsíců. Meziměsíční růst o pouhých 0,1 % v červenci naopak zklamal a ukazuje, že oživení domácí ekonomiky může být v letošním druhém pololetí pozvolnější, než jsme předpokládali.
Forex: Koruna v reakci na NBP pod tlakem
07.09.2023 Překvapivý pokles polských sazeb dostal českou měnu pod tlak a koruna oslabila do blízkosti 24,30 EUR/CZK. České měně již dříve rozhodně nepomohl překvapivě slabý průmysl ani některé lehce holubičí náznaky ve vystoupení Jana Procházky z ČNB, který pro CNN Prima News řekl, že pomalejší dynamika mezd otevírá cestu k debatě o snižování sazeb. Dnes budou v centru pozornosti čísla z maloobchodu, která dokreslí obrázek české ekonomiky na počátku třetího kvartálu.
Forex: NBP šokuje snížením sazeb o 75bps
07.09.2023 Polská centrální banka (NBP) včera šokovala středoevropské trhy, když včera snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na 6,0 %. Tak výrazné a hlavně nečekané snížení se samozřejmě muselo odrazit na kurzu zlotého, který skokově oslabil o 1,5 %. NBP ve svém komentáři odůvodnila agresivní redukci sazeb rychle klesající domácí poptávkou, která údajně přispěje k tomu, že inflace poklesne k cíli (3 %) rychleji.
NBP snížila sazbu o 75bps
06.09.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání snížila úrokovou sazbu o 75bps na 6 %. Trhy očekávaly snížení o 25bps na 6,5 %.
Forex: Zariskuje NBP a sníží sazby?
06.09.2023 V poslední době máme stále častěji tendenci sledovat Polsko, neboť náš severní soused nás hospodářsky předbíhá. V oblasti, ve které nás Poláci možná rovněž předběhnou, bude start cyklu snižování oficiálních úrokových sazeb. Není to vůbec jisté, ale je to opravdu možné, že polská centrální banka (NBP) dnes lehce zariskuje a sníží hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na 6,50 %.
Forex: Koruna ztrácí půdu pod nohama
06.09.2023 Tuzemská měna od začátku týdne ztrácí půdu pod nohama a včera oslabila nad 24,15 EUR/CZK. Koruně se – podobně jako ostatním regionálním měnám – nelíbí především silnější dolar, což je epizoda opakující se v posledním měsíci již poněkolikáté. Dnes bude v Česku zveřejněn výsledek průmyslové produkce, která v květnu a červnu ukázala překvapivou odolnost. Je však otázkou, jak dlouho ještě mohou reálná čísla odolávat mizerné náladě (srpnové PMI zůstaly hluboko v pásmu recese) a špatné kondici německého průmyslu. Koruna bude nicméně společně se zlotým a forintem sledovat i odpolední výsledek zasedání polské NBP, která možná zahájí cyklus snižování sazeb, čímž může vyslat důležitý signál celému regionu.
Forex: Trhy příští týden čekají pauzu Fedu a další zvýšení sazeb ze strany ECB
09.06.2023 Z globálního pohledu je dnešní kalendář datově prázdný. Na programu je pouze vystoupení trojice centrálních bankéřů z ECB, která o sazbách rozhodne příští čtvrtek. Zasedat bude příští týden také Fed, a tak i dnes hlavním tématem zůstane další směřování měnové politiky v USA. V regionu budou zveřejněny minutes z posledního zasedání polské centrální banky.
Ekonomický kalendář: O sazbách bude rozhodovat Bank of Canada
07.06.2023 Evropské indexové futures ukazují na zahájení evropské hotovostní seance v blízkosti včerejšího závěru. Trhy jsou spíše klidné bez velkých pohybů. Na FX trhu však existuje jedna výjimka – turecká lira. TRY se propadá o více než 4 % vůči USD a EUR. Tento pohyb je matoucí, protože nebyl vyvolán žádnou důležitou zprávou, nebo o ni zatím obchodníci nevědí. Obchod s průmyslovými kovy pod tlakem v reakci na čínská obchodní data, která ukázala meziroční pokles dovozu mědi v období leden-květen 2023.
NBP ponechala sazby beze změny
06.06.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala úrokové sazby podle očekávání trhů beze změny na 6,75 %.
Měny střední a východní Evropy obracejí trend
22.05.2023 Spojené státy stahují v posledních týdnech kapitál z celého světa. Nízká místní nezaměstnanost a setrvačná jádrová inflace podporují slova představitelů americké centrální banky (Fed), že úrokové sazby zůstanou na aktuální úrovni 5,00 – 5,25 % ještě dlouho. Americké dluhopisové výnosy rostou a nabízejí za dnešních směnných kurzů zajímavější poměr ceny a rizika než české, polské nebo maďarské papíry.
Dnes zasedá NBP
10.05.2023 Živěji bude i dnes v regionu, neboť ráno vyšla maďarská inflace za měsíc duben (0,7 % meziměsíčně a 24 % meziročně) a odpoledne zasedá polská centrální banka. V případě maďarské inflace došlo k viditelnému poklesu, v případě NBP žádnou změnu nečekáme.
Forex: Zlotý včera lehce oslabil
06.04.2023 V souladu se všeobecným očekáváním ponechala polská centrální banka oficiální úrokové sazby beze změny. Komentář k rozhodnutí NBP doznal relativně málo změn, nicméně ty které přišly, byly zjevně v holubičím hávu. I proto možná zlotý včera odpoledne lehce oslabil, přičemž kurz vůči holubičím výrokům prověří teprve dnešní tiskovka prezidenta NBP Glapinského.
NBP sazby nezměnila
05.04.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala úrokovou sazbu podle očekávání trhů na úrovni 6,75 %.
Polská NBP sazby nezmění
05.04.2023 Dnes bude zasedat polská centrální banka, přičemž žádnou změnu v měnové politice neočekáváme. Aneb oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 6,75 % a komentář NBP zůstane vcelku neutrální s tím, že poukáže na zpomalující růst.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Forex: Glapinsky prezentoval polskou ekonomiku optimisticky
10.03.2023 Prezident polské centrální banky Glapinski na své včerejší tiskové konferenci prezentoval (téměř jako vždy) polskou ekonomiku v optimistickém duchu. Prezident NBP uvedl, že by se ekonomika měla vyhnout (technické) recesi a že míra inflace by mohla do konce roku poklesnout na 7 %. Pro stabilitu zlotého by však bylo důležité, že Glapinski na jednu stranu prozatím odmítl deklarovat cyklus zvyšování úrokových sazeb a na straně druhé přesněji signalizovat, kdy by NBP mohla přistoupit k prvnímu snížení hlavní referenční úrokové sazby (aktuálně na úrovni 6,75 %). Glapinski a celý Výbor pro měnovou politiku zjevně vyhlíží inflační vrchol, který by se mohl objevit v únorové inflaci, jež bude zveřejněna příští středu.
Politika NBP beze změny
09.03.2023 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním svoji politiku nikterak nezměnila, a to v zásadě platí i o komentáři vydaném k rozhodnutí a základních obrysech nové inflační prognózy (ta mimochodem stále vidí inflaci nad cíleným koridorem 1,5-3,5 % po celý rok 2024). Zajímavější z pohledu politiky NBP bude spíše dnešní tiskovka prezidenta NBP Glapinského.
NBP sazby podle očekávání nezměnila
08.03.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání podle očekávání trhů ponechala svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %.
Ani nová prognóza politiku NBP nezmění
08.03.2023 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která téměř jistě nebude nastavení měnové politiky měnit. Výbor pro měnovou politiku bude mít sice k dispozici novou kvartální prognózu, ale ta stejně nepřinese zásadní argumenty pro změnu politiky. Spíše než prognóza bude důležité vystoupení prezidenta NBP Glapinského na jeho tiskovce v druhé polovině týdne. Zde by Glapinski mohl neformálně ohlásit konec cyklu utahování měnové politiky, což by ovšem mohlo být relativně riskantní s ohledem na politiku Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Domácí inflace zahajuje sestupnou dráhu
06.03.2023 V USA bude hlavní statistikou tohoto týdne únorový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru. Těch podle našeho odhadu v únoru přibylo 280 tis. Americký trh práce tak zůstává napjatý, začínají se však objevovat signály, že by se v průběhu letoška mohl zchlazovat. Třetí čtení HDP eurozóny za Q4 22 by podle nás mohlo přinést lehkou sestupnou revizi, zatímco průmyslová produkce v Německu se zřejmě v lednu po slabém prosinci zvýšila. Data z tuzemska by v tomto týdnu celkově měla přinést příslib určitého zlepšení reálné ekonomiky. Domácí inflace zůstává výrazná, její únorové snížení na 16,9 % y/y by ale mělo předznamenat pozvolný klesající trend.
Forex: Polská lednová inflace zrychlila jen na 17,2 %
16.02.2023 Polská lednová inflace nenaplnila pesimistická očekávání a zrychlila jen na 17,2 % (meziročně). Podle našich odhadů však jádrová inflace dále zrychlila směrem ke 12 %. Zlotý v reakci na inflační data zpevnil, ačkoliv není úplně jasné, jak na lednová data zareaguje holubičí vedení NBP.
EUR/PLN: Vyhlídky polského zlotého
10.02.2023 Polský zlotý má velmi podobný fundamentální základ jako česká koruna. I v Polsku již kulminovala meziroční inflace lehce pod 20 %. Místní centrální banka také začala zvyšovat úrokové sazby dříve než Fed či ECB a již půl roku drží hlavní úrok na 6,75 %, což je srovnatelné s přístupem ČNB.
NBP ponechala sazby beze změny
08.02.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: NBP sazby nemění, zlotý mírně posiluje
05.01.2023 Polská centrální banka v souladu s očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, přičemž jak se dalo očekávat se ani následný komentář NBP prakticky nezměnil. Zlotý na rozhodnutí nijak zásadně nereagoval, ale v kontextu všeobecně dobré nálady v regionu zpevňoval.
Rozbřesk: Česká koruna pod 24,00 EURCZK. Co čekat dál?
05.01.2023 Česká koruna se včera na chvíli dostala pod psychologickou hranici 24,00 EUR/CZK a ukazuje, že na začátku roku přeladila na “překvapivě” pozitivní vlnu. Hlavním důvodem optimismu je podle nás nadále na prvním místě překvapivě teplé počasí, které v posledních dnech tlačí dolů ceny energií a výrazně snižuje pravděpodobnost dalšího vyhrocení energetické krize.
Forex: NBP sazby nezmění
04.01.2023 Dnes odpoledne bude rozhodovat o sazbách polská centrální banka. Změna sazeb se od NBP neočekává. Navzdory velmi vysoké inflaci, která je ovšem již za vrcholem, zůstane hlavní úroková sazba na úrovni 6,75 %. Zlotý by na rozhodnutí NBP neměl reagovat.
Rozbřesk: Rozpočet se schodkem 360 miliard korun a koruna dál posiluje
04.01.2023 Hospodaření státu za minulý rok skončilo se schodkem 360,4 mld. Kč. Oproti říjnové novele státního rozpočtu, jež počítala s deficitem 375 mld., jde o lepší výsledek díky vyššímu výběru daní a prozatím i nižším výdajům v souvislosti s kompenzacemi podnikům v rámci energetické krize. Meziročně se schodek státního rozpočtu sice snížil o 59 mld., stále jde však o historicky třetí nejhorší výsledek hospodaření státu po pandemických letech 2020 a 2021.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalí díky vládním opatřením
02.01.2023 Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit mírné zlepšení sentimentu. Podobně i tuzemský PMI zaznamená zlepšení. Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalila v prosinci vlivem vládních opatření, kolem jejich efektu a dopadu do výpočtu inflace ovšem panuje velká míra nejistoty. V závěru týdne zveřejněná data z tuzemské ekonomiky ukážou vzestupnou korekci průmyslové produkce v listopadu po ostrém říjnovém poklesu. Americký NFP report pravděpodobně opět potvrdí napětí na tamním trhu práce a podpoří tak pokračující jestřábí rétoriku americké centrální banky.
Jak se v Evropě obchoduje se zemním plynem
20.12.2022 Země Evropské unie se dohodly na omezení cen plynu, aby dosáhly jeho zlevnění a snížily účty za energie. Jejich zvyšování, které následovalo poté, co Rusko po invazi na Ukrajinu přerušilo většinu dodávek plynu do Evropy, vyvolalo mimo jiné rekordní míru inflace.
Forex: NBP sazby ponechala beze změny
08.12.2022 Polská centrální banka ponechala podle očekávání svoji hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %. NBP aktuálně vidí jak zpomalení růstu, tak zpomalení inflace (byť návrat k cíli 2,5 % bude pomalý) - zároveň v jejím komentáři stále zůstává věta o tom, že si centrální banka přeje silný zlotý. Uvidíme, s čím přijde guvernér Glapinski na následné tiskové konferenci.
Ekonomický kalendář: Centrální bankéři dominují kalendáři
08.12.2022 Futures na evropské indexy ukazují na mírně vyšší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu. Stalo se tak po nevýrazné americké seanci a smíšeném obchodování během dnešní asijské seance. Celkově dnes napříč finančními trhy nelze vypozorovat žádné výraznější pohyby a komodity, kryptoměny a měnové páry se obchodují v úzkém rozpětí. Objevily se zvěsti, že na dnešní tiskové konferenci čínských úřadů o prevenci a kontrole Covidu by mohlo dojít k oznámení dalšího uvolnění restrikcí, nic zásadního však oznámeno nebylo.
Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje. Je recese nevyhnutelná?
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu.
Rozbřesk: Maloobchod ukazuje na další propad spotřeby
07.12.2022 Včerejší čísla z maloobchodu potvrdila, že čtvrtý kvartál bude pravděpodobně ve znamení pokračující recese, do které nás dostala vysoká inflace, prudký propad reálných mezd (v průměru skoro o 10 %) a z toho vyplývající slabá spotřeba domácností.
Forex: NBP ponechá sazby beze změny
07.12.2022 Dnes odpoledne také zasedá polská centrální banka. Holubičí většina ve vedení NBP nemá důvod úrokové sazby měnit (čti zvyšovat), neboť poslední (listopadové) číslo dopadlo relativně dobře. Rovněž zlotý je vcelku stabilní, ačkoliv po očku sleduje, jak se vyvíjí kauza okolo možného zmrazení transferů ze strukturálních fondů EU pro Maďarsko (zde stále nebylo rozhodnuto a je možné, že bude vyjasněno až na summitu EU 19. prosince).
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Polská ekonomika překvapivě rostla i ve 3Q
16.11.2022 Zatímco růst maďarského HDP ve třetím čtvrtletí tohoto roku kopíroval český výsledek (mezikvartální pokles o 0,4 %), tak polská ekonomika překvapila robustním růstem. Polský HDP vzrostl oproti předchozímu čtvrtletí o 0,9 %, přičemž konsensus počítal, že ekonomika bude stagnovat (my jsme byli ještě pesimističtější a počítali jsme s poklesem).
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Zásoby dieselu | Tržby ve službách | Inverze americké výnosové křivky | Uvolněné měnové politiky | Strach z Brexitu | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Weibo | Posílení dnes | Intervenovat na forexovém trhu | Ceny bytů | Prostor k růstu | Zásoby zemního plynu | Dolarová výnosová křivka | DKNG.US | Opoziční politici | Schodek státního rozpočtu | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Evropská komise | Češi | Varianta omikron | Situace na Ukrajině | Data z trhu práce | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Reakce dolaru | Budapešť | Vývoj čínských devizových rezerv | PMI v eurozóně | Nákup ropy | Jana Steckerová | PMI z Německa | Guvernér Michl | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Chování | Výsledky amerických voleb | Vývoj na trzích | Yandex | Šéf Fedu | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Člen bankovní rady Aleš Michl | Wal-Mart Stores | Pokles cen energií | Volatilní vývoj | Itálie | Brent | Devon Energy | McDonald's | Stavební produkce | Snížit úrokové sazby | Evropské centrální banky | Měnové krize | PEPP | WSE | Vývoj ceny zlata | Trh s ropou | SEDG | Očekávání | Korelace | Inflace v září | Trh dluhopisů | Tvorba pracovních míst v USA | Pokračování růstu | BABA | Kapitálové kontroly | Šéf Fedu Powell | Ruská centrální banka | Trh práce | Výpadek příjmů | Export | Geopolitické napětí | Virtual Trading Point (VTP) | CRISPR | Britská centrální banka | Hodnocení současné situace | Zasedání ČNB | Historický vývoj ceny zlata v USD | Veřejné finance | ČNB na trzích | Volatilní | Ruské invaze na Ukrajinu | Potenciál | Stimulační balíček | Pro investory | Kontrakce | Hlasování per rollam | Souhrnný indikátor | Investice | Oživení ekonomiky | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Uber | Smíšený signál | Support | Návrat inflace | Energetická krize | Forward guidance | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Technologické tituly | Dění na světových burzách | Meta | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Viceguvernér ČNB | Ifo | Norwegian Cruise Line Holdings | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Historický vývoj | Regulátoři | Experti | ECB minutes | Rekord | Raiffeisenbank | Nezávislost | Kauza brexitu | Evropské měny | Obchodování na trzích | Goldman Sachs | Společnost Apple | Soudní instance | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | PKN Orlen | Bruegel | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled ekonomiky | Český průmysl | Cena bitcoinu | Očkování v USA | Reality | Price Action | Akcie společnosti | Aktuální vývoj | Navyšování mezd | Rostoucí výnosy | Ziskové obchody | Hlavní kryptoměny | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Dow Chemical Company | Vývoj průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Merck & Company | Výnos | Nová prognóza ČNB | DraftKings (DKNG.US) | Nejvyšší cena | Rusové | Intervence NBP | Ústavní soud | Charles Evans | Průmyslová výroba | Výkon průmyslu | Delta | Kurzotvorné informace | Uzavření příměří | Zasedání OPECu | Slabá poptávka | Rozhodnutí o sazbách | Růst sazeb | Isabel Schnabelová | Italové | Základní kapitál | Reddit | Zápis z posledního zasedání Fedu | Zkrocení inflace | Situace na trhu s plynem | Ceny akcií | Index DOW | Vývoj polské zlotého | IHNED | Exchange | Guvernér Glapinski | CBC Europe | Poplatek | Den výplaty | Vývoj peněžního agregátu | Harmonizovaná inflace | Směřování měnové politiky | CitFin | Americký fiskální balíček | Kontrakty | Příjmy a výdaje | Společnost Colt CZ | Oslabování měn | Jednání OPEC+ | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Člen bankovní rady ČNB | Cenotvorba | Index WIG | JPY | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | DraftKings | Nová data | Mrakodrapy | Znehodnocení | Posilování dolaru | Vlna pandemie | Rezistence | Uber Technologies | Nikola | Růst měnového páru | Průmyslové zakázky | Kryptoměny aktuálně | Bankovní rady ČNB | Zeebrugge Beach | Fiskální impuls USA | Koruna sílí | Peníze | Micron | Delta varianta | Ukazatel | Opětovný pokles | České koruny | Title Transfer Facility | Pandemie v Evropě | Šéf ECB | Acacia Communications | Barel ropy | Hlavní centrální banky | ČTK | Prognóza | FTSE 100 | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Vývoj | Podnikatelský sektor | Burzy | Aurora Cannabis | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Bezpečný přístav | Strach | ZEW index | Americký Fed | Globální akciové trhy | Ropa WTI | Příznivý výhled | Indexace | Výsledek hospodaření | Indikátory | Oživení čínské ekonomiky | Walt Disney Co | NEST | Agentura PAP | Brexit | Počty nových případů | Období zvýšené inflace | Analytický tým FXstreet.cz | FX strategie | Dolar dnes | Pozornost investorů | Norwegian Cruise | Proražení | Inflace ve Spojených státech | USD/EUR | Ceny elektřiny | Představitelé ECB | Orange | Polská národní banka | Akcie Alibaba Group | Noviny | iRobot | Ekonomika | Na burze | FDX | Americký kongres | Redukce | Aurora Cannabis (ACB.US) | Maloobchodní tržby v USA | Tuzemská nezaměstnanost | Analog Devices | Komerční banka | AI | P.A. | Makroekonomická data | Ondřej Hartman | Rekordní propad | Výnos desetiletého dluhopisu | DKNG | Zynga | Tomáš Raputa | Volby v Georgii | Politické riziko | Optimismus na trzích | České mzdy | Šok | Výdaje | Tovární objednávky | PAP | Zlepšující sentiment | Evropské akciové trhy | Největší obchod | Vládní opatření | Rostoucí životní náklady | FTX | Poradenství | Obchodní nastavení | Volby | Opačný trend | Šéf polské centrální banky | Čtvrtletní výsledky | Šéfka ECB | Bezpečná měna | Kotace | Historický vývoj ceny zlata | Jestřábí politika | CI.US | Daně z mimořádných zisků | Druhá vlna | Měnový fond | Trading | Ztráty | Zvyšování sazeb Fedu | Měnový pár EUR/USD | Slabé akcie | ZTP | Inflační report | Nervozita | Pracovní trh | Odhady HDP | Daně z příjmů právnických osob | Klíčové zasedání | YNDX | Fox Corporation | 1 milion | Výrobní ceny | Zvýšení sazeb | Světové trhy | Dnešní ADP | Akcie | Měnové páry | Oživení ekonomik | Kvantitativní utahování | Nákup měnových párů | Snížení základní úrokové sazby | Úrokové sazby | Dynamika HDP | Vývoj měnového páru EUR/HUF | EUR/CZK | Problémy v dodavatelských řetězcích | ČNB | EURPLN | Euforie | Nejistoty | Nejnovější výsledky | Marek Mora | Nejsilnější růst | Moelis | Vývoj měnových párů | Negativní sentiment | 2U | SPX 500 | Jádrový index | Autoprůmysl | Nálada v české ekonomice | Makrodata | Investoři | Posílení | Akciová burza | Narodowy Bank Polski | Emise | Hospodářská stagnace | Německá průmyslová produkce | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Evropská měna | AMD | Páteční NFP report | Američané | Inflační čísla | Index PPI | Fox Corporation (FOXA.US) | Duke Energy | Odeznívání inflace | Pozice | Glapinski | Forwardové ceny | NIO (NIO.US) | Fundamenty | Oživení v automobilovém průmyslu | Orange Polska | Rozšiřování úrokového diferenciálu | AT&T | Airbnb | Zápis z posledního zasedání | Avis | Cíl ČNB | Americký HDP | SEC | Varianty covidu | Makrokalendář | NFP report | Lidovci | COVID-19 | Turecká lira | Demokraté | TTF | Korunový trh | Jednání ČNB | Německý DAX | CBO | CyberArk Software | Měnový pár EUR/HUF | Výnosy britských dluhopisů | Ekonomika Německo | Růstové akcie | Punto di Scambio Virtuale (PSV) | Členové bankovní rady ČNB | Finanční situace | Fiskální stimul v USA | Porovnání vývoje | Hospodářské dopady | Cena plynu | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Agentura Reuters | Spotřebitelský sentiment | PFE | Bohatý | Zahraniční investoři | Automobilka Škoda | Ministerstvo financí ČR | Nejvyšší nezaměstnanost | Obchodování | McDonald's Corporation | Chevron Corporation | Nákupy dluhopisů | Ruský rubl | Úsporný energetický tarif | Objem | Otevírání americké ekonomiky | Deflace | Zdražování pohonných hmot | Tovární objednávky v USA | Zadlužování | Prezident | Occidental Petroleum | Silný dolar | Praha | Raketové útoky | Historická zkušenost | Tržní úrokové sazby | 3M | Volný čas | Kevin Tran Nguyen | Nová varianta omikron | Výsledky | Investiční aktivita | Ekonomické oživení | Inflační vývoj | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Sentiment investorů | Situace na komoditních trzích | Bank of America | Cena ropy WTI | Intel | Zpráva | Ratingová agentura | Uhlí | Fundamentální analýza | Průmyslová výroba v USA | Historie | Inflace v Česku | MasterCard | Inflace v zemích Evropské Unie | Evropa | OPEC+ | Pokles produkce | Daňové změny | Nakupovat | Nákupy přes internet | Lucid Group | Centrální banky | Data z USA | Trump | Index podnikatelské nálady ISM | Inverze výnosové křivky | Pohonné hmoty | Exact Sciences | Kurzarbeit | Podnikatelská nálada | SPARK | Očkování | Reálné devizové intervence | Emerging markets | Bank for International Settlements | Sazby | Šéf centrální banky | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Covid | Situace v eurozóně | Studie | Člen bankovní rady | Holubice | Earnings | Evropská ekonomika | Slabší koruna | KO | Deficit rozpočtu | Polsko | Kolaps | Sell pozice | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | University of Michigan | Euro dnes | Rozhodnutí soudu | Hypotéky | Pohyb kurzu | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Odhad růstu HDP | Přijetí | Korekce | LNG | Nový výhled | HUF/EUR | Ocenění | USD/PLN | OPEC | Jednání FOMC | Lednový efekt | Johnson & Johnson | Třetí vlna | Index SPX | Kraft Heinz | Akcie včera | Maloobchod | Optimistická očekávání | Logistika | Zpomalení inflace | Rosněfť | Dnešní růst | Brands | Turecko | Konec roku | Index Dow Jones Industrial Average | Silnější dolar | CME Group (CME.US) | Vstupy | Technologické společnosti | Spotřebitelská inflace | Problémy se subdodávkami | Over-The-Counter | Stříbro | USDCAD | Instituce | Illumina | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Guvernér BOJ | PiS | Býčí signál | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | Subdodávky | Americké akcie | Trajektorie amerického zadlužení | Dopad pandemie | Ex-dividend | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Deeskalace napětí | Dění v USA | Pozitivní vliv | Zlotý | Pokles úrokových sazeb | Zúžení úrokového diferenciálu | Tempo očkování | CVS Health | Výsledky HDP | NKLA.US | Devalvace | Holubičí rétorika | Obchodníci s ropou | Trh | Snížení těžby | Komise | Války na Ukrajině | Výkyvy | Výroba aut | Sílící dolar | CNN Prima News | Donald Trump | Dnešní zasedání Fedu | Zisky akcií | Upozornění | Spotřebitelská důvěra v USA | Vývoj ekonomiky | Výrobce letadel Boeing | Zveřejnění výsledků | Tržní reakce | Rozhodnutí valné hromady | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Markets | Konkurenceschopnost | Sazby v Polsku | UBER.US | VZ | WIG | Obchodní systém | Náklady na půjčky | Rating | Agentura S&P | Nová Čína | Domácí měny | SNB | Intervenovat proti vlastní měně | Koronavirová pandemie | Microsoft | Trh dnes | Sellier & Bellot | Vládní dluhopisy | Uber Technologies (UBER.US) | Mateusz Morawiecki | Dividends | Polská ekonomika | CRSP | NKLA | Fungování ČNB | Ztráta | Kanada | Pomoc Ukrajině | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Virtuální obchodní bod | Unce zlata | Futures na DAX | Představenstvo | Automobilka Škoda Auto | Výpadky | QE | Gazprom | Centrální banka | Prodloužení těžebních škrtů | Cena | Ekonomické indikátory | Zbrojní výdaje | LYNX | AUD/USD | Čistý zisk | Jádrová inflace | CVX | Zpomalení ekonomiky | E-commerce | Výstupy | Výnosy dluhopisů | Marže | CAR | Jan Vejmělek | EK | Meziroční míra inflace v Turecku | Březnová inflace | API | Nákupy dolaru | Intervenovat | Internetové prodeje | Michal Brožka | Guvernér ČNB | Škoda | Reuters | Český maloobchod | Kellogg | Maloobchod v únoru | Baidu | ČNB úrokové sazby | Hlavní indexy | Chevron | Kompozitní index | Rostoucí náklady | Horší americká data | Mediánová mzda | Depozitní sazba | Ropa a Plyn | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Primární emise | Předseda | Měny v Evropě | Utahování měnové politiky | Prodeje aut | Kapitál | Očekávání ČNB | Klesající trend | Makroekonomické ukazatele | Depreciace | Boeing | Politická krize | Příkaz | Dnešní ADP report | CF Industries | Záporné sazby | ZEW | Punto di Scambio Virtuale | Rychlý růst | Dovoz ruské ropy | Fiskální stimul | Libra | Mutace koronaviru | Zvýšení základní úrokové sazby | Německý zahraniční obchod | MGM | Růst ceny zlata | MGM Resorts International | Zvýšení základní sazby | Financovat | CCC | Jednání o brexitu | Říjnová inflace | Alibaba Group | Slábnoucí americký dolar | Bankéři z Fedu | Úroky | Nejnižší cena | IFO index | Silné oživení | Globální poptávka | Vývoj české ekonomiky | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | Předstihové ukazatele | Oficiální úroková sazba | Správa | S&P500 | Vývoj bilance běžného účtu | Ceny | Koronakrize | Technologie | Hypoteční sazby | Finální odhad | Německá ekonomika | Cigna | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Inflace v Německu | Pokles | Vydání nových akcií | Platforma | ACB.US | Kalendář tento týden | International Flavors & Fragrances | Cena komodity | Zesílení inflačních tlaků | Napětí mezi Ruskem a Západem | SPWR | Investiční doporučení | Inflace v listopadu | CVS.US | Royal Caribbean | Letošní úroda | Ziskovost | Situace na trhu | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | NVDA | Levice | Svět investování | Technologický Nasdaq | Wall Street | Akcie týdne | SS&C | Standardní odchylky | Data z reálné ekonomiky | SolarEdge | Zvyšování úrokových sazeb | Spotové operace | Ekonomické aktivity | WU | Daně | České HDP | Český stát | Zisky | Trhy | FX intervence | Eskalace konfliktu | Dnešní zasedání ČNB | Signály | GRMN | Repo sazba | Ustupující inflace | Uzdravování | Epidemie SARS | Repo sazby | Cena zlata | Rizikové averze | Breakout | Navýšení kapitálu | Růst cen | Dluhový strop | Oslabování kurzu koruny | Premiér Boris Johnson | Shopify | Přísná měnová politika | Obchodování s deriváty na plyn | MSCI World | Financování | ČSÚ | BioNTech | Česká národní banka | Nio (NIO.US) | COMP | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Dividenda | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Výkon českého průmyslu | Odvětví | EQT | FT | Denní pokles | Burze | Guvernér polské centrální banky | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Malé podniky | Distillate inventories | Dnešní čísla | Oil inventories | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Tržní sazby | Kurz měny | Merkelová | Odhodlání | Centrální bankéři | Akciový trh | Inflace v Maďarsku | Rafal Sura | WTI | Přelom roku | Joe Biden | Bod | Polský zlotý | Nárůst výdajů na obranu | Silnější koruna | RBNZ | Polská NBP | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Inflační riziko | Realitní trh | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Cena ropy | Philip Lowe | Černé zlato | Americká vláda | Utáhnout měnovou politiku | Senátní volby v Georgii | Coca-Cola Company | Účet platební bilance | Domácí měna | Goldman Sachs Group | Cenu plynu | Státy EU | Měny G10 | Sankce | Kurz USD | Zprostředkovatelé | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Správné načasování | Lucid | Evropské vlády | Víkendové parlamentní volby | NIO.US | Lira | Výrazný růst cen ropy | MCD | Statistiky | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | Vysoké rozpočtové schodky | Dluhopisové trhy | Lehman Brothers | Dna | Spolkový statistický úřad | FX | Propad HDP | RUB | Měnové trhy | PVB | Kurz | Objem devizových intervencí | UST | Dohoda o globální dani | Akcie v roce 2021 | Zprávy z Ruska | Úspěšný týden | Mrakodrapy ve Varšavě | Česká republika | Fiskální impuls | Středoevropské trhy | Sektor služeb | Důležité fundamenty | Měď | Proinflační | Barel WTI | Rozvíjející se trhy | AUD | Politici | Míra nejistoty | Německá průmyslová výroba | Domácí data | Prima | Zahraniční kapitál | Citigroup | Index VIX | Hospodářství | Španělsko | Konsolidace | Měnový pár | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Růst cen průmyslových výrobců | Zasedání ECB | Portfolia | Odhady PMI | Vysoká cena | Nástroje měnové politiky | Propad indexu | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Rostoucí úrokové sazby | Recese | ZNGA | Zoufalství | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | CZK/EUR | Stimul | Instrumenty | ZNGA.US | Index Dow Jones | Očekávaný růst | Situace na Blízkém východě | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Přehřátí ekonomiky | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Vývoj polského akciového indexu WIG | Americké ekonomiky | Frank | Měnové politiky centrální banky | Prudký propad | Zasedání britské centrální banky | Negativní nálada | Kurz eura | Údaje z USA | Goodyear | Polská intervence | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Cena Brentu | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Cigna Corporation | Meziroční míra inflace | FOMC minutes | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Průmyslové kovy | Vývoj dluhu americké federální vlády | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Advance | Zoetis | Nejvyšší budovy | ACB | ČR | Technologický sektor | Soud | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Prodeje ropy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Země eurozóny | Mince | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Dění na trhu | Dow Jones Industrial | OXY | Polská národní banka (NBP) | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Posilování měn | CNN | Náklady na úvěry | USD/RUB | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Polský zlotý a maďarský forint | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Gold | Oděvní CCC | Průmysl | Londýnská akciová burza | Očekávané výsledky | Lehká ropa WTI | Míra inflace v Turecku | Tempo růstu | Snížení daně | Aerolinky | Americké dluhopisy | Biliony | Zdražování energií | ETF | Marathon Oil | Akciové trhy | Struktura HDP | SunPower | Myšlenka | Guidance | Reinvestování | APP | Long | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | SARS | Holubičí názor | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Výprodej dluhopisů | Prodejní tlak | Růst zaměstnanosti | Virtuální obchodní bod (VOB) | Discovery | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Albemarle | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Plug Power | Automatic Data Processing | Akcie Nvidia | Veřejný dluh | Technologická společnost | YouGov | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Výsledky voleb | Fiskální politiky | Zdravotnictví | MSCI World Index | Akcie Tesly | Čínské akcie | Ministryně financí | Akciový výprodej | Investice do kávy | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Pochybnosti | Zynga (ZNGA.US) | Nemovitosti v Česku | Vedení ECB | Špatné zprávy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Růst úrokových sazeb | Politika | Duke Energy Corp | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Vývoj meziroční jádrové inflace v Polsku | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Dnešní seance | Novavax | Per rollam | Poplatky | Nike | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Burzovní obchodování | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Nesoulad | Nálada | Indie | Nákupy | Měnové politiky | Virtuální trhy | Vnímání | Centrální bankéř | Riziko | Index volatility VIX | Výprodej akcií | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Historická maxima | Elektřina | Maloobchodní tržby v ČR | WTO | Hodnocení ekonomiky | Commerzbank | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Ceny zlata | Výhled | Cigna Corporation (CI.US) | Auta | Komerční banky | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Americký trh práce | Deriváty | Zpráva o trhu práce | Embargo | FOXA.US | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Politické problémy | Dobrý výsledek | Expanze | Největší ekonomika | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Bílý dům | Cenové hladiny | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Philips | Spread | Peněžní trhy | Under Armour | MSFT | Názory na měnovou politiku | GS | Meta Platforms | AIG | Deeskalace napětí na Ukrajině | Krize | Stabilita | Zvýšení úroků | Investing | Euro včera | Německé tovární objednávky | Pasiva | Zpřesněná data | Omezení produkce | G20 | Rekordní schodek | Oslabení dolaru | Pozitivní očekávání | Buy | Slabší kurz | XTB | Tržby v eurozóně | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Silné měny | Akciové trhy v USA | ZTS | Deeskalace | Varšavská burza | Americké výnosy | Akcie Tesla | Úroková sazba | Ceny aktiv | Devizové rezervy | Měny emerging markets | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Vývoj peněžního agregátu M2 | Guvernér Rusnok | Akcie společnosti Apple | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | RBA | Výprodeje | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Slabší dolar | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sezónnost | Přístup k měnové politice | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Energie | Důležité zprávy | Německá inflace | CBC Europe S.a r. | Special Purpose Acquisition Company | PMI ve zpracovatelském průmyslu | DE30 | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | HoReCa | Polský HDP | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Kurz polské měny | MSCI | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Snap | USD | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Silná americká data | Růst aktivity | Finanční trh | Polské akcie | Nová vláda | Regionální měny | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Nové prognózy | Sberbank | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Nadnárodní firmy | Pravděpodobnost recese | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Partneři | IPO | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Vývoj globální poptávky | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | GBP/EUR | Analytický tým | Signál | Zlepšení sentimentu | Zdražování | S/R zóny | Dnešní obchodování | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | Rotace | ADP | Hodnota zlata | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | Ropy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Americké trhy | Zadlužení země | Míra úspor | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Očekávané Earnings | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | Rezervní měny | CBC | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Firma McDonald's | Sázky | Dynamika mezd | Colt | Historicky nejnižší | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Non-Farm Payrolls | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | Eura | Tisková konference | Inflační cíl | Organizace | Gap | Ceny pohonných hmot | Expedia | VIX | Růst | Index Dow Jones Industrial | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Risk-off | Propad ceny | Zajištění | Dominion Energy | BIDU | Index | Nikola (NKLA.US) | Komoditní | Rychlý růst cen | Lockdown | Akcie Alibaba | MiFID II | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Data z amerického trhu práce | Útlum ekonomiky | Mimoburzovní | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Nová sazba | ISM index | Nové mutace | Pracovní místa | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Akciové trhy v Evropě | Jestřábí komentáře | Měny v regionu | Vakcinace | Inflace | Obchodování s deriváty | Makroekonomická prognóza | Posilování koruny | Německé HDP | Tržní hodnota | Occidental | Bydlení | Dovoz | Páteční NFP | Qualcomm | AEX | Výkon | Americké centrální banky | Včerejší seance | HUF | EURUSD | Zisk | Zásoby zemního plynu v USA | Ruské ropy | Hlavní události | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | Sentiment indikátory | Tvorba pracovních míst | Produkce ropy | Maďarsko | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | Index ISM ve službách | Více peněz | Garance | Investing.com | Elon Musk | ČSOB | DIS.US | Pesimismus | Spekulovat | Dnešní makroekonomické ukazatele | Swapy | Béžová kniha | Cenové tlaky | CZK | Zvýšení daní | S&P | Kabinet | Investiční | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Inflace v USA | NFP | Breakout strategie | Bloomberg | Vít Hradil | Německý export | Virtual Trading Point | Unie | Hypotéza | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Životní náklady | Zasedání FOMC | České hospodářství | Úrok | Nastavení úrokových sazeb | Penzijní fondy | Největší ekonomika ve střední Evropě | Pozitivní zprávy | Další pokles | Progres | Ruské banky | Ekonomika USA | Americká centrální banka | Česká měna | Válka na Ukrajině | Vklady | Myšlení | Christine Lagardeová | Prognóza Fedu | Vývoj měnového páru | Tesla Elon Musk | Zeebrugge Beach (ZEE) | Vyšší úrokové sazby | Nejdůležitější události | Financial Times (FT) | Americký prezident | Oživování ekonomiky | Dnešní data | Rozhodnutí vlády | Ekonomiky | Portfolio | Odhad inflace | Nabídka | Coca-Cola | Kongres | TIM | Francie | BNTX | Američtí zákonodárci | Globální ekonomiky | Virtuální trhy versus indexace | Zpřísňování měnové politiky | Eurostat | Průmyslové objednávky | Obchodovanie | Britský premiér | Dění na finančních trzích | Ropné společnosti | Apple | Prémie | CAC 40 | Akciové zisky | Globální vývoj | Úroda | Praní špinavých peněz | Hospodaření státu | Pozitivní zpráva | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst inflace | Tržní kapitalizace | NASDAQ 100 | Obnovitelné zdroje | Švédská centrální banka | Ceny ropy | Obchodování na Wall Street | Londýnská akciová burza (LSE) | Pozornost finančních trhů | Moderna | Ropný kartel | Varšavský index WIG | Americká průmyslová produkce | Pandemie nemoci | Inflace spotřebitelských cen | Boj s inflací | Intervence polské centrální banky | Cestovní kanceláře | Horší data | Inflační překvapení | Rostoucí ceny ropy | Hlavní úroková sazba | Inflace v květnu | Průzkum | American Airlines | DAX | IEA | TRY | Prodej dluhopisů | Deficit | Silicon Valley Bank (SVB) | EUR/PLN | Firmy | Udržitelnost | Vysoký přebytek | EURCZK | Zahraniční obchod | Obchodní příležitost | Fiskální rok | Honeywell International Inc. | Point Exchange Gaz (PEG) | Pandemie nemoci COVID-19 | Pomoc ekonomice | Janet Yellenová | Nástroj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Kávové akcie | Ekonomické dopady | Snižování nákupu aktiv | Ekonomický růst | Představitelé Fedu | JOLTS | Prodej | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Onemocnění COVID-19 | Automobilka | Depreciace polské měny | Zasedání Fedu | Zlepšení | Utahování měnových podmínek | CSX | G10 | CZ | Mladé generace | Další růst | Dobré výsledky | Změny ve strategii | Nová prognóza | ADR | GBP | Prezidentka ECB | Listopadová inflace | Posilování eura | S&P Global | Evropská unie | HDP Německa | První obchodní den | Nasdaq | Obchodní týden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Dolary | WMT | Propad | Nový premiér | Evropské trhy | Reálné mzdy | Reakce trhu | Růst cen ropy | Týdenní shrnutí | Forwardy | Zprávy | Růst amerických výnosů | Společnost Colt | Title Transfer Facility (TTF) | Finanční nástroje | Nový rekord | Averze k riziku | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Normalizace měnové politiky | Měnový pár EUR/PLN | Silný růst | Nio | Boris Johnson | Disney | Kurz zlotého | Vojtěch Benda | USA | Fond | Člen představenstva | Momentum | Energetický tarif | ČNB Vojtěch Benda | CRISPR Therapeutics | Vánoční svátky | CSX Corporation | Vyhlídky | Snížení DPH | Předpověď | Tržní ceny | Doplnění kapitálu | Cena ropy brent | Antivirus | Program nákupu aktiv | Tapering | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | PEG | Angela Merkelová | Pokles tržeb | CDW | Míra | Trigger | Výkon průmyslu v Česku | Slabý dolar | Hospodářská politika | Depozitní sazby | Polská burza | Aramco | Carnival | Důvěra investorů | Odhady trhu | Výrobce letadel | Automobilový průmysl | E15 | Koruna | ex | Forex kalendář | Zpřesněný odhad | Alibaba | JDE | Včerejší obchodování | Výrazný pokles | Reálný HDP | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Růst spotřebitelských cen v USA | Solidní růst | Denní minima | Automobilky | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Opatření | Politika centrální banky | Pokles HDP | Dobrá čísla | Opce | PEPSICO | Onemocnění | DJIA | Moje obchody | Sazby ČNB | Visa | Riziko recese | Pojišťovny | Údaje | Květnová inflace | Vakcína | HDP eurozóny | Spotřební daně | Investment | Výkonnost | Oslabení měny | Finanční krize | Výsledky průzkumu | Rakousko | Exxon Mobil | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Makro data | Hlavní akciové indexy | Průzkumy | Daně z příjmů | Bitcoin | SolarEdge Technologies | Snižování sazeb | Britské libry | Parlamentní volby | Zvýšení mezd | Indikátory sentimentu | Internetové společnosti | Nárůst výnosů | Obchodování s akciemi | Bilance | Data z americké ekonomiky | Přehled | Index S&P 500 | Americké měny | Equity | Izrael | Švédská inflace | Výsledky společnosti | Společnost XTB | Plyn | Intervence ČNB | Ústup inflace | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Odliv dividend | Hrubý domácí produkt | Výhled pro rok | Rizika | Zhoršení nálady | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Distribuce | Obraty | Snížení spotřeby | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Zvyšování úroků | Pár EUR/USD | Akcie Apple | Fed | FXstreet.cz | Futures | Volatility | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | MRK | Strategie Ondřeje Hartmana | Výhled na příští rok | Výraznější pokles | Komodita | Italská vláda | CHF | Forexové trhy | CVS | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Země EU | Kartel OPEC | Pokles ceny | Fiskální situace | Ekonomická situace | Indikace | Mimoburzovní obchod (OTC) | Maloobchodní prodeje | Futures trhy | Time-Frame | Úspory | Problémy s dodavatelskými řetězci | Kov | Obavy z koronaviru | Přehled o dění na světových burzách | Obchody | James Bullard | Napětí na Ukrajině | Další růst úrokových sazeb | Rekordní minimum | Běžný účet | PLUG | Ekonomické ukazatele | Aukce | Pokles české ekonomiky | Sell | MWh | Tuzemský maloobchod | Dění na Ukrajině | Ceny v eurozóně | SPX | Seznam Zprávy | Nárůst výdajů | Drahý kov | Inflace v Polsku | Americká data | ADP report zaměstnanosti | Avis Budget | Růst výnosů | Zvýšení úrokových sazeb | JNJ | Inflace v únoru | Haruhiko Kuroda | Prudké oslabení | Růst tržeb | Dluhopisoví investoři | CME | Zvýšení těžby | Ekonomický výhled | Volná pracovní místa | Pozornost | Rubl | ATH | Společnosti | Prognóza ČNB | Ruská invaze | Devizové intervence | Index CPI | Electronic Arts | Jednání OPEC | Americké úrokové sazby | Budoucí vývoj | Aleš Michl | Cena hliníku | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Royal Caribbean Cruises | Skluz | ECB dnes | CL | Polská inflace | Tuzemská inflace | Gasoline inventories | MT4 | Intervence na forexu | Zoetis Inc | Globální akcie | Akciové indexy v USA | Státní dluhopisy | Polský centrální bankéř | HDP v eurozóně | Severomořská ropa | Podnikatelé | Zadlužení | Silný propad | Apreciace | Sada dat | Exxon | ECB | Surové ropy | Zemní plyn | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Akcie ConocoPhillips | Vládní koalice | Fluktuace | Riksbank | Energetický sektor | Inflace v říjnu | Varšava | Měny&Sazby | EUR/HUF | Dobrá nálada | Moody's | Maďarský forint | Elektromobily | Twitter | Norwegian Cruise Line | Finance | Velké zisky | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Konjunkturální průzkum | ConocoPhillips | Aktivita v průmyslu | MJ | Cyberark Software Ltd | Walmart | Albemarle Corp | Makroekonomický kalendář | Jan Frait | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Marathon | Guvernér australské centrální banky | Kurz koruny | Zásoby benzinu | Devizové trhy | USD/CZK | Ruský plyn | Vyšší riziko | Viceprezident | Korunové sazby | Tržby v maloobchodě | Nájemné | Nvidia | NKE | Setkání centrálních bankéřů | Rozpočet | FTSE | Ruská invaze na Ukrajinu | Vice | Americký trh | Hromadění zlata | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Ministr zahraničí | Aktivum | Dálniční síť | Výroba automobilů | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Právo | Dostupná data | Dobré zprávy | Domácnosti | 3M Company | Evropské indexy | Maďarská ekonomika | Ceny zemního plynu | Přehled o dění | Americký dolar | Point Exchange Gaz | Google | Situace | CME Group | Měnověpolitické zasedání | Zprávy z ekonomiky | Mario Draghi | Vysoká inflace | Makro | MRO | Evropská centrální banka | DOT | Guvernér | FXstreet | Jednání ECB | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Platební bilance | Dow Jones Industrial Average | Tržby | Žlutý kov | Začít intervenovat | Snížení sazeb | Švédsko | Historická minima | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Arlington Asset Investment | Vysoká poptávka | Závislost | EUR/MWh | Stagnace | Spirit Airlines | Marketingová komunikace | Růst mezd | Český HDP | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Ceny v průmyslu | Futures kontrakty | Globální trh | Slušné zisky | Závazek | Vánoce | BAT | Americká centrální banka (Fed) | TSLA | Nejlepší kávové akcie | Eurozóna | Česká ekonomika | Epidemiologická situace | Vývoj inflace | Inflační šok | Kurzy | Novozélandská centrální banka | Zahraniční forex | Zpomalující růst | Indikátor | HICP | Stabilita sazeb | Konsensus | Guvernér japonské centrální banky | Spekulativní pozice | Inflační očekávání | Operace na volném trhu | Pokles akcií | Největší evropská ekonomika | Aktuální prognóza | Invaze | Nižší produkce | Kurz české koruny | Mosaic | Spekulace | Ranní okénko | Situace na trhu práce | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Omikron | Dluhy | Verbální intervence | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Voda | Konsenzus | Vývoj cen ropy | Nastavení měnové politiky | Freeport-McMoRan | Splatnost | Růst ceny | Trh práce v USA | Ropný šok | Dluhopisy | Vyšší sazby | Forward | Pokles dovozů | Maďarská centrální banka | Inflace v Turecku | Podílové fondy | ISM | Turecké liry | Předkrizové úrovně | Zdražování bytů | Obchodníci | Sazby beze změny | Nákupy vládních dluhopisů | Globální trhy | Bankéři | Jefferies | Analytika | Velké riziko | Pozornost trhu | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Pšenice | Doporučení | TLTRO | DISH | Americké banky | Inflace v ČR | Akcie Snap | Poptávka | Trader | Fitch | Co bude | Tempo inflace | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Aliance | Obchodovat | Americké akciové trhy | PEP | Růst HDP | Dluhopisový trh | G7 | Forexu | Uzavření trhů | Vývoj polského akciového indexu | Honeywell | Hlavní akciové indexy v USA | Nakupovat zlato | EBITDA | Reporty | Profit-Target | Počasí | Úrokový diferenciál | HDP | FRED | Medvědi | Mimoburzovní obchod | Statistický úřad | MIFID | Evropské země | Průmysl a zahraniční obchod | RBI | Česká národní banka (ČNB) | Klouzavý průměr | Fiskální balík | Nárůst sazeb | Pokles zásob | Payrolls | Mzdy | International Business Machines Corporation | Poslanecká sněmovna | Christine Lagardová | Emisní povolenky | Historie kávy | Podnikání | MPSV | Porovnání meziroční inflace | Zasedání amerického Fedu | Větší pokles | Video | Problémy | Odkup vlastních akcií | Oživení ekonomiky eurozóny | Inovace | VET | Akcie bank | Projevy centrálních bankéřů | ROCE | Celková inflace | Micron Technology | Devizový trh | Načasování | Bank of Canada | Celkový výsledek | Walt Disney (DIS.US) | Silné inflační tlaky | Ropa | Letecká doprava | Reserve Bank of New Zealand | Stagflace | Obnovení růstu | SVB | Facebook | Mzdová dynamika | Klid | Nezaměstnanost v ČR | Podnik | Pandemická situace | Ekonom | Datový kalendář | Index PMI | Byznys | Valné hromady | Polská měna | Oslabení české koruny | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Kurzy.cz | Ekonomka | Kurzy měn | Zdanění | Růst ekonomiky | Tyson Foods | Dolar | Merck | Jerome Powell | Americká výnosová křivka | Debata | Hodnoty měny | Euro | Naše prognóza | Dominion Energy Inc | Nálada na globálních trzích | Risk | Fiskální stimuly | Rada ČNB | Tým FXstreet.cz | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Navýšení úrokových sazeb | Krize v Turecku | Spotřebitelské ceny | Obchod | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Fundamentální základ | Ekonomové | Miliardy | EU | Schodek | Spojené státy | Tržní hráči | Evropské méně | Plánované obchody | PBOC | Rozpočtové schodky | Riziková měna | Důležitý support | Denní graf | Prodeje existujících domů | Silicon Valley | Zvýšení sazeb v Polsku | Bilance Fedu | Společná evropská měna | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Negativní zprávy | Ticker | 3М | Úrokové sazby v Polsku | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Avis Budget Group | Ceny v zemědělství | Ruská agrese | Trhy v USA | Pandemie | Šéfka Fedu | JPMorgan | Likvidita trhu | Úsilí | Výprodej | Utaženější měnové politiky | Apple Inc. | Geopolitika | Tomáš Holub | Western Union | Zavedení záporných úrokových sazeb | PMI ve službách | Úspěch | Práce | M2 | Výsledky HDP eurozóny | Agilent | Ceny ropy Brent | Riziková aktiva | Technologický index | Slovensko | Zákaz dovozu ruské ropy | Globální finanční trhy | Míra inflace v eurozóně | JD | Finanční situace firem | Nastavení sazeb | Tulipány | Likvidita | Bank Pekao | Oslabování koruny | CZK/USD | Cíle | Býčí trend | Prognóza ECB | Etsy | Ropný kartel OPEC | Zrušení superhrubé mzdy | Ruská ekonomika | Proinflační faktor | Aktuální situace | Měnový impuls | VIAC | Výnosy | Odvětví české ekonomiky | Inflační data | Home Depot | Dnešní ekonomický kalendář | Vývoj meziroční jádrové inflace | Obchodování OTC | Macerich | Nová prognóza ECB | Maloobchodní prodej | Inflační výhled | Likvidní | Odhady růstu | Americké akciové indexy | Napětí na trzích | CVS Health (CVS.US) | Evropské fondy | Nákupy centrálních bank | Volkswagen | Rozpočtové příjmy | Uvolnit měnovou politiku | Devizy | Výrobní inflace | Oslabení | Zásobníky | Základní sazba | Pracovní síly | Komodity | Ministerstvo financí | Jádrová inflace v eurozóně | Vedení centrální banky | Oživení eurozóny | Místní centrální banka | CNY | Vypuknutí pandemie | Česká inflace | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Automotive | TradingEconomics | Vlády | OTC | Konfederace | INTC | Banka | Intervence centrální banky | Zasedání centrální banky | Měny střední a východní Evropy | Zasedání bankovní rady | Ruská armáda | Adam Glapiński | Japonský jen | Nákup dluhopisů | RISK-ON | Energetické krize | Philip Lane | Tržní ocenění | IRBT | Ceny mědi | Objednávky | MGM Resorts | Hry | Šance | Úrokové sazby ČNB | Zvýšení DPH | Fluktuace kurzu | Dravost ekonomického tygra | Analytik | Cyklus utahování měnové politiky | Podnikání na kapitálovém trhu | NZD | MF | Žádosti o podporu | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | Evropský průmysl | Měnové podmínky | Mzda | CME.US | MMM | Přístup ČNB | Zahraniční měny | Británie | ČNB dnes | Netflix | Poptávka po státních dluhopisech | Příjmy domácností | Průmyslový index Dow Jones | Zisk na akcii | Prohlášení | Kryptoměny | GM | Omezení cen plynu | Tesla | Riziková prémie | Vývoj jádrové inflace | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Target | Halliburton | CAD | Bilance zahraničního obchodu | Larry Summers | Základní úroková sazba | Senátní volby | Podniky | SPAC | Cena zemního plynu | Analýza | Pandemie v Česku | Chování spotřebitelů | Aktuální kurz | Ministr financí | Ukazatele | Sellier&Bellot | David Vagenknecht | Data ze Spojených států | Alfa Bank | Malý prostor | Devizové rezervy ČNB | Tlumit inflační tlaky | Hike | Nike, Inc. | Stimuly | ZIL | Omicron | Zadluženost | USD/HUF | Účinnosti vakcín | Nárůst volatility | Akciové trhy v Asii | Nízká inflace | Ruská vláda | Státní podpora | Guvernér NBP | Vyšší ceny ropy | Negativní sentiment investorů | Snížení úroků | Kompenzace | Zemědělství | Americká centrální banka FED | CNBC | Lael Brainardová | Kontrakt | Globální sentiment | Dow Jones | Investování | Domácí poptávka | Středoevropský region | Amazon | Statistika | Hike ECB | Motivace | Vývoj ceny | Oslabení forintu | Průmyslové podniky | Allegro | FOMC | Pokles polského HDP | CEE | Belgie | Průlom | Vývoj na trhu | Akcie Moderny | Hlavní ekonom | Aktuální Price Action | Rozhodnutí o úrokové sazbě | TAP
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
|
|
