Dostupná data
Forex: ECB dnes bude pokračovat v pozvolném snižování sazeb
12.12.2024 Pozornost finančních trhů bude dnes směřovat na zasedání ECB. Ta by měla pokračovat s pozvolným uvolňováním měnové politiky a úrokové sazby snížit o dalších 25 bb. Diskuze se bude zřejmě točit kolem posledních slabých dat a rizik spočívajících v možném zhoršení výkonu ekonomiky eurozóny. Ačkoliv předmětem diskuzí může být i výraznější snížení sazeb o 50 bb, dostupná data k tomu podle nás zatím nenabádají. Z hlediska nově zveřejněných ekonomických dat dnešek nabídne pouze americké ceny průmyslových výrobců za listopad a tamní týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Riziková aktiva čelila výprodeji, dolarové sazby ovšem rostly
04.10.2024 Česká koruna v tomto týdnu vlivem globálních faktorů a zvyšující se rizikové averze na finančních trzích slábla. Oproti euru její kurz v mezitýdenním srovnání oslabil o zhruba 0,9 % k úrovni 25,35 EUR/CZK, navzdory tomu, že tržní korunové sazby se v důsledku růstu těch dolarových během týdne zvýšily o přibližně 20 bb. Vývoj koruny jako měny tzv. rozvíjejících se trhů tak určovala vyšší nervozita spojená s rostoucím napětím na Blízkém východě, což obecně vedlo k výprodeji rizikovějších aktiv.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Možný pokles inflace pod 2 % by ČNB nevadil
01.08.2024 Česká národní banka po předchozích čtyřech sníženích úrokových sazeb o 50 bb dnes zmírnila tempo uvolňování měnové politiky. Základní repo sazba klesla o 25 bb na 4,5 %, pro což hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Ta nadále zdůrazňuje obavy spojené s rychlým růstem cen služeb a mezd. Z důvodu obezřetnosti chce tudíž měnovou politiku udržovat přísnější po delší dobu. Pokles inflace pod 2 % by podle slov guvernéra Michla bankovní radě nevadil, naopak by byl vítaný. Na všech zbylých zasedáních v letošním roce očekáváme snížení úrokových sazeb o 25 bb a na jeho konci by tak repo sazba měla dosáhnout 3,75 %. Přestože nová prognóza ČNB ukazuje repo sazbu na konci roku mírně nad 4 %, předpokládáme, že slabá ekonomická data nakonec povedou k mírně rychlejšímu poklesu úrokových sazeb. Terminální výši repo sazby v současném cyklu měnové politiky nadále odhadujeme na 3,5 % a k jejímu dosažení by podle nás mělo dojít v únoru příštího roku.
Forex: ČNB pravděpodobně zvolní tempo snižování úrokových sazeb
01.08.2024 Fed včera podle očekávání ponechal svou klíčovou sazbu na 5,25-5,50 %. J. Powell na tiskové konferenci připustil, že první snížení sazeb se blíží. Trhy i námi očekávaný první „cut“ v září Fed podmiňuje dalšími příznivými údaji z ekonomiky. ČNB by na dnešním zasedání měla rozhodnout o dalším poklesu svých měnověpolitických sazeb. Zatímco data překvapovala tuzemskou centrální banku v poslední době většinou protiinflačně a přispěla k tomu, že nemalá část trhu dnes sází na „cut“ o 50 bb, radní ČNB nadále spatřují řadu proinflačních rizik v čele s vysokou dynamikou cen služeb a svižným mzdovým růstem.
ECB si dnes vybere pauzu, trhy vyhlíží září
18.07.2024 Po červnovém snížení úrokových sazeb na 3,75 % si dnes ECB vybere první pauzu v tomto cyklu. Sama centrální banka tento krok trhům víceméně signalizovala, a to z důvodu absence významnějších makro čísel od posledního zasedání. K dispozici nebude tentokrát ani aktualizovaná prognóza odborného aparátu, jež se s návratem k vpřed hledící měnové politice stává opět důležitým vodítkem pro rozhodování Rady guvernérů o nastavení úrokových sazeb. Centrální banka tak zatím nemá důvod spěchat se sazbami směrem dolů. Dostupná data za poslední měsíc a půl byla zhruba v souladu s prognózou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Další slabá data spotřebitelské poptávky
04.07.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání. Meziroční růst maloobchodních tržeb bez prodejů aut po očištění o rozdílný vliv pracovních dní v květnu zpomalil z 5,7 % na 4,4 %, zatímco tržní konsensus očekával 5,3 %. Oproti předpademickému únoru 2020 byly reálné tržby stále o zhruba 3 % nižší.
ČNB na pozoru kvůli oživující ekonomice a stále nevyřešené inflaci
14.06.2024 S ohledem na nově dostupná data jsme byli nuceni přistoupit k revizi některých našich prognóz z posledních Ekonomických výhledů. Výkon ekonomiky v Q1 24 podle zpřesněného odhadu HDP mírně zaostal za našimi očekáváními. Spotřeba domácností ale oživuje poměrně svižným tempem, k čemuž by měl pomoci i rychlejší růst mezd. Beze změny tedy necháváme naši prognózu HDP, když v letošním roce očekáváme jeho růst o 1,4 % a v tom příštím o 2,2 %. Mírně však zvyšujeme prognózu inflace, kterou nyní pro letošek odhadujeme v průměru na 2,4 % a v příštím roce na 2,0 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
ECB dnes představí novou prognózu, sazby ale nezmění
07.03.2024 Dnešní zasedání Evropské centrální banky bude jedno z dalších v řadě, kdy zůstanou úrokové sazby beze změny na 4,0 %. Pozornost trhů tak bude znovu směřovat primárně na doprovodnou komunikaci centrální banky, včetně tiskové konference Christine Lagarde. Rada guvernérů bude mít navíc k dispozici novou makro prognózu, která může otevřít dveře budoucímu snižování sazeb.
S eurem by byla inflace a zřejmě i zadlužování Česka vyšší – a tím pádem jeho rating horší. Dokládají to data ze Slovenska a z dalších zemí eurozóny
01.01.2024 Koruna je v éře covidu a války druhou nejvýkonnější evropskou měnou, po švýcarském franku. Česko si současně drží svůj rating, na rozdíl od „eurového“ Slovenska, jemuž rating padá, podobně jako řadě jiných zemí eurozóny.
Koruna je v éře covidu a války druhou nejvýkonnější evropskou měnou, po švýcarském franku. Česko má přitom i nyní největší devizové rezervy v EU, z evropských zemí má větší jen Švýcarsko
31.12.2023 Máme za sebou čtyři pohnuté roky. Nejprve dva roky covidu, poté dva roky války, do toho mimořádná inflace a energetická krize. Jak si v této pohnuté době stála koruna? Lépe než drtivá většina měn světa. Dokonce lépe než euro.
Nepřibírejme přes Vánoce, řetězce pak zlevní
23.12.2023 Letošní Vánoce budou opět přehlídkou plýtvání. Nebude ovšem tak značné jako v minulých letech. Mimořádná inflace uplynulé doby Čechy zkrátka naučila jednat střídměji, byť rezervy by se stále našly.
Rizika vyšší inflace v příštím roce zesílila a ČNB tak počká až na únor
15.12.2023 Data o vývoji tuzemské ekonomiky a inflace nadále indikují potřebu uvolnění měnové politiky. Výrazný růst regulovaných cen energií od ledna vyvolal vlnu zpráv o chystaném zvyšování cen dalšího zboží a služeb. Inflace bude v roce 2024 vyšší, než jsme původně odhadovali (2,8 % vs 1,9 %). Rizika jsou navíc vychýlena v proinflačním směru. Stále si tak myslíme, že v prosinci zůstanou sazby beze změny a k jejich snížení ČNB přistoupí až v únoru.
NAPŘÍČ TRHY
09.11.2023 Poslední dostupná data o maloobchodních tržbách potvrdila, že navzdory klesající inflaci zatím nedochází k oživení spotřeby českých domácností. To je ostatně hlavní důvod, proč jsme v tomto týdnu revidovali náš výhled na růst HDP v roce 2024 z 2,1 % na 1,8 %. Nadále však předpokládáme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním tahounem české ekonomiky v příštím roce. Počítáme nejen s nižší inflací, ale také obnoveným růstem reálných mezd, což bude zásadní impuls pro oživení spotřebitelské poptávky.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru, oslabila naopak vůči dolaru
24.10.2023 Kurz koruny vůči hlavním světovým měnám se dnes změnil jen nepatrně. K euru koruna ve srovnání s pondělním závěrem zpevnila o tři haléře na 24,61 EUR/CZK. K dolaru naopak oslabila o čtyři haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,22 USD/CZK.
Forex: Koruna si mírně polepšila k dolaru, vůči jednotné evropské měně stagnovala
17.10.2023 Koruna dnes stagnovala k euru a zpevnila vůči dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 24,67 EUR/CZK, stejně jako v pondělí vpodvečer. Vůči dolaru si česká měna za 24 hodin polepšila o šest haléřů na 23,32 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Michl: ČNB nechává k měnovému jednání v listopadu otevřené všechny možnosti
17.10.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl před listopadovým měnovým jednáním nedává žádný závazek, jak banka rozhodne o nastavení úrokových sazeb. ČNB si nechává dveře otevřené pro každou možnost, řekl dnes Michl ve Zlíně, kde se koná Diskusní fórum ČNB. Pořádá ho ČNB s Fakultou managementu a ekonomiky zlínské Univerzity Tomáš Bati. ČNB očekává koncem roku dočasné zrychlení inflace, poté od ledna zpomalení.
Invesco: 8 faktů, které by si investoři měli odnést z minulého týdne
09.08.2023 Minulý týden byl bohatý na zprávy týkající se amerických a světových trhů a ekonomiky. V USA se zpřísňují úvěrové standardy a zpomaluje se růst zaměstnanosti. Růst mezd se však nekoná, což může znepokojovat Federální rezervní systém. V eurozóně vykazoval sektor služeb určité známky oslabení a globální zpracovatelský průmysl se v důsledku zmírnění hospodářského růstu zhoršuje.
Česko je letos pátým největším vývozcem elektřiny v EU, elektřinu však tuzemské domácnosti mají jednu z nejdražších
07.08.2023 Letošní pokles burzovních cen elektřiny v EU škodí českému zahraničnímu obchodu, avšak méně, než kolik získává souvisejícím zlevněním plynu a ropy.
Rick Rieder z BlackRocku nevidí smysl v 2% inflačním cíli
18.07.2023 Zvyšování úrokových sazeb ze strany amerického Federálního rezervního systému (Fed) se blíží ke konci. Úrokové sazby jsou nyní vysoko a překračují očekávání investorů v roce 2022. Nicméně výše sazeb není momentálně nejpalčivějším problémem pro investory, protože jsme již na konci procesu zvyšování sazeb. Zda se sazby zvýší o 25, 50 nebo 75 bazických bodů, nemá v současné situaci zásadní vliv. Mnohem větší nejistotu pro investory představuje otázka, jak dlouho bude Fed udržovat úrokové sazby na vysoké úrovni. Fed vyjádřil odhodlání udržet vysoké sazby minimálně do konce roku 2023 a možná i déle.
ČSOB: Ve druhé polovině roku odeznívající inflace klesne pod deset procent
07.06.2023 Inflace ve druhé polovině letošního roku bude postupně odeznívat a klesne pod deset procent. Shodli se na tom dnes analytici ČSOB na setkání s novináři. Výraznější zvolnění zdražování podle nich nastane na začátku příštího roku. České exportně zaměřené hospodářství čeká stagnace, dodali.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Česko loni navýšilo svůj čistý export elektřiny o 27 procent, je třetím největším čistým vývozcem elektřiny v EU. České domácnosti ale elektřinu mají jednu z nejdražších v EU
24.04.2023 Česká republika loni vyvezla o 13,6 milionu megawatthodin elektřiny více, než jí dovezla. Řadí se tak k největším čistým exportérům elektřiny v Evropě. Navíc navýšila svůj čistý vývoz elektřiny oproti roku 2021, kdy takto vyvezla 10,7 milionu megawatthodin. Nárůst představuje 27,1 procenta a loni rovněž patřil k nejvýraznějším v Evropě.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Cardano může být podle údajů on-Chain „podhodnoceno“
30.12.2022 Cena smart kontrakt platformy Cardano by mohla být „výrazně podhodnocená“, jelikož on-chain analýza naznačuje, že existuje býčí výhled pro kryptoměnu, která by mohla zaznamenat růst ceny.
Forex: Pokles české ekonomiky by měl být revidován mírně směrem vzhůru
02.12.2022 Tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí podle předběžného odhadu mezičtvrtletně klesla o 0,4 %. Dostupná data však podle nás ukazují na mírně lepší vývoj a proto čekáme, že dnešní zpřesněný odhad HDP přinese revizi na -0,1 % q/q. Z hlediska struktury se na poklesu podle našeho odhadu podílela hlavně spotřeba domácností, zatímco čistý vývoz tento pokles vyvažoval. Globální finanční trhy budou sledovat především listopadové statistiky z amerického trhu práce. Ty by nadále měly ukazovat na jeho napjatost, náznaky chladnutí by však mohly dále utvrdit investory v současném očekávání ohledně zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky Fedu.
Forex: Spotřebitelský sentiment zůstává v Evropě na bodu mrazu
21.10.2022 Indikátor důvěry spotřebitelů od Evropské komise za říjen pravděpodobně ukáže na přetrvávající pesimismus evropských domácností. Ten souvisí s negativními dopady rychlého růstu spotřebitelských cen a zvýšené ekonomické nejistoty. Spotřebitelský sentiment by tak měl v eurozóně zůstat poblíž historických minim.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce nebude pro Fed překážkou
03.10.2022 V tomto týdnu dorazí sada dat z reálné ekonomiky Česka a Německa za srpnové období. Pro zaktualizování vyhlídek do konce roku poslouží zářijový PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor. V USA budou zveřejněny výsledky ISM indexů, které dosud setrvaly nad 50bodovou hranicí a ukazovaly příznivější výhled než jejich protějšek PMI. Z globálního pohledu bude na finančním trhu hrát hlavní roli měsíční statistika z amerického trhu práce. Ta by měla odhalit pokračující odolnost navzdory známkám ochlazování.
Ranní okénko - Průmyslová výroba v eurozóně pod tíhou cen energií
14.09.2022 Americká inflace včera ukázala, že je vytrvalejší než se čekalo. Celková inflace sice vzrostla meziměsíčně o 0,1 % a meziročně dokonce klesla na 8,3 % (čekalo se 8,1 %), ale jádrová inflace lépe zachycující domácí cenový vývoj zvýšila tempo z 0,3 % na 0,6 % meziměsíčně. Pohled na inflaci v USA dneska zkompletuje údaj o cenách výrobců (PPI). V eurozóně se očekává zveřejnění průmyslové výroby za červencové období, které by mělo přinést pokles poblíž 2 % meziměsíčně (konsensus trhu je na -1,1 %).
Index Exportu – válečný konflikt obrátí export na ruby
31.03.2022 Český export zaznamenal na počátku letošního roku solidní výkon. Oproti loňskému lednu se hodnota vývozu zboží zvýšila o 12,9 %, což v porovnání s covidem nezasaženým rokem 2019 představuje zlepšení o 10,6 %. I za únor vykazují data příznivý výsledek. Obrat o 180 stupňů bohužel přinese válkou ovlivněný březen. Vývoz si proto těžko udrží vydařený lednový start. Dle odhadu Indexu Exportu by se mohlo průměrné tempo vývozu v letošním roce pohybovat mezi 4 - 5 %.
Emotivní plejáda na finančních trzích pokračuje – jak jsou na tom jednotlivé instrumenty?
28.02.2022 V dnešním článku se podíváme na čerstvý vývoj mnoha instrumentů. Od forexu až po krypto aktiva. Finanční trhy jsou nyní pořád hodně emotivní, což je dáno tím, že informační proud je velmi dynamický. Na tržní účastníky se tudíž chrlí mnoho informací. Informací, které jsou velmi často zcela protichůdné. Nebo jsou podávány velmi negativně, takže počáteční reakce trhů jsou též vskutku negativní.
Ranní okénko - Kam až se vyšplhá inflace?
14.02.2022 Za několik málo minut ČSÚ zveřejní lednovou míru inflace. Otázkou je, zda dosáhla dvouciferného tempa, nebo skončila mezi 9-10 %, jak ukazuje většina odhadů. Nad 9 % se inflace patrně dostala i v Polsku, výsledek bude oznámen zítra. V eurozóně vyjde zpřesněný odhad HDP a údaje o průmyslové výrobě ke konci minulého roku. V USA je ekonomický kalendář pestřejší. Kromě měsíčních dat z ekonomiky stojí za zmínku ceny průmyslových výrobců, u kterých se čeká zvolnění meziroční dynamiky. Pro investory bude zajímavou informací zápis z posledního zasedání Fedu.
Forex: Koruna vyčkává předvánoční zvýšení sazeb
20.12.2021 Česká měna má za sebou úspěšný týden. Oproti euru zpevnila o 0,7 % na 25,24 EUR/CZK a dostala se tak do blízkosti letošní nejsilnější listopadové úrovně. Na dlouho korunu nerozházelo ani zasedání ECB minulý čtvrtek, kdy pouze přechodně oslabila k 25,33 a ztráty ještě před koncem týdne zcela smazala. Podporu koruně dodaly ohlasy z řad ČNB volající po potřebě znovu razantně navýšit hlavní úrokovou sazbu.
Ranní okénko - Fed pravděpodobně oznámí snižování nákupu aktiv a ČNB dodá další hike
01.11.2021 Údaje o HDP ze závěru minulého týdne byly ohlédnutím zpět do třetího kvartálu, ve kterém zůstaneme i tento týden, kdy dorazí měsíční data z reálné ekonomiky za září. V tuzemsku vyjde maloobchod, v Německu se k němu přidá i průmysl. Aktuálnější informace přinese PMI ze zpracovatelského sektoru za měsíc říjen. Pozornost investorů upoutají především centrální banky. Ve středu zasedá Fed. Ve čtvrtek je na řadě ČNB. Ta navíc představí novou makroekonomickou prognózu, ve které téměř jistě navýší odhad inflace a sníží predikovaný růst HDP.
Ranní okénko - Powell obhájil tezi dočasné inflace
16.07.2021 Dnešek patří z hlediska ekonomických dat spíše k těm klidným. Finanční trh bude mít příležitost vstřebat dvoudenní vystoupení šéfa Fedu před Kongresem. Powell obhajoval tezi dočasně zvýšené inflace a argumentoval, že ekonomické oživení ještě nepokročilo natolik, aby centrální banka mohla začít ukončovat podpůrné monetární programy, především nákupy aktiv. Názor uvnitř Fedu však není jednomyslný. Například James Bullard sdělil, že již nadešel čas pro ukončení některých opatření. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad červnové inflace – mělo by dojít k potvrzení 2,9 % meziročně. V USA statistický úřad vydá červnové maloobchodních tržby, které doplní průzkum spotřebitelské nálady z dílny University of Michigan.
Nezaměstnanost dál klesla na 3,7 %
09.07.2021 Tuzemská registrovaná míra nezaměstnanosti pokračuje v poklesu, snížila se již čtvrtý měsíc v řadě a v souladu s naším odhadem dosáhla v květnu 3,7 %, po květnových 3,9 %. Je tak ještě více vzdálena od maxima 4,3 %, kterého dosáhla letos v únoru. Uchazečů o zaměstnání Úřad práce eviduje 273 302 oproti 285 822 v květnu. Počet volných pracovních míst vzrostl meziměsíčně o 9 000, výrazněji než květnu, kdy nárůst činil 3 197. Stále tak platí, že nesoulad mezi potřebami zaměstnavatelů a strukturou uchazečů přetrvává. Komplikace v hledání nových zaměstnanců hlásí dle průzkumu mezi nákupními manažery (PMI) například průmyslové firmy. Na jedno volné pracovní místo aktuálně připadá 0,8 uchazeče, tedy stejně jako v květnu. Situace je odlišná mezi absolventy, kde na jedno volné pracovní místo připadá 0,1 uchazeče.
Ranní okénko - Americkou inflaci dále požene statistický efekt z minulého roku
12.05.2021 Výkonost průmyslu v eurozóně pravděpodobně vzrostla. Nasvědčují tomu již dostupné údaje z některých států a předstihové indikátory. Inflace v Americe v dubnu patrně meziročně přidala z 2,6 % na 3,6 % především kvůli statistickému efektu nízké srovnávací základny.
Ranní okénko - Dostupná data signalizují zhoršení průmyslu v eurozóně
14.04.2021 Včerejším zveřejněním březnové inflace byl vyčerpán tuzemský kalendář pro tento týden. Čeká nás ale ještě zajímává sada měsíčních dat z eurozóny a USA, která zpřesní pohled na výkon těchto ekonomik během prvního čtvrtletí.
Srovnali jsme ziskovost klientských účtů evropských brokerů, výsledek nás velmi překvapil
01.04.2021 V dnešním článku jsme se rozhodli podívat se na veřejně dostupná data o ziskovosti klientských účtů brokerů působících na území EU a porovnat je. Tato data musí brokeři, spadající pod Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) pravidelně zveřejňovat a uvádět na svých marketingových materiálech a internetových stránkách. Prošli jsme tedy stránky těch nejprominentnějších brokerských společností a porovnali, kolik procent klientských účtů je u nich ziskových. Výsledek nás opravdu mile překvapil.
Související klíčová slova:
FOREX | Bitcoin | Fundamentální analýza | Čína | Finance | Peníze | Akciové indexy | Akciový index | Fitch | Inflace | EUR/USD | Nasdaq | USA | Nezaměstnanost | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Měnová politika | Německo | Francie | Česká měna | Polsko | Španělsko | Polský zlotý | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Ropa Brent | Česká koruna | Podílové fondy | Dluhopisový trh | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Burza | CFD | Centrální banka | Centrální banky | Close | DAX | Dezinflace | Nesoulad | Dluhopis | Dolarový index | ECB | ERM | ERM II | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | IFO index | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Komodity | Korekce | Kurz | MT4 | Risk | Marže | Měna | Měnový pár | Měny | Obchodník | PRIBOR | Průmyslové objednávky | Rating | Ratingová agentura | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Swap | Trading | Trend | Tržní kapitalizace | Ukazatel | Volatilita | Výnos | ZEW index | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Analytici | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | Obchodování | Finanční krize | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Komerční banka | Patria | Indexy | Úroková sazba | Investoři | EU | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Makroekonomická data | Zisk | Jaroslav Tupý | Kurz koruny | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | Strach | Obchodní příležitosti | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Obchodovat | Financování | Investovat | Makro | Index cen | Eurostat | Český statistický úřad | Facebook | Lukáš Kovanda | ADP report | Obchodníci | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Index | Podpora | Volatilní | Akcie Facebook | Akcie Sberbank | Analytika | Analýzy | Banka | Brent | Brokerské společnosti | Brokeři | Cena | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Eura | Evropské měny | Exchange | Fondy | Forexové strategie | Forexu | GDP | GfK | Graf | Graf zlata | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Index PMI | Index S&P 500 | Instrumenty | Investiční | ISM | Jádrová inflace | Jeden dolar | Kurz akcií | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Měna euro | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | Pro investory | Prognóza | Rating zemí | Ratingové hodnocení | Reuters | Ropy | Rubl | Růst HDP | Sázky | Signály | Státní rozpočet | SWIFT | Trh | Volatility | Vývoj inflace | Webinář | Země eurozóny | Zemní plyn | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | ZEW | Christine Lagarde | ISM indexy | Ministerstvo financí | Nominální hodnota | ROCE | Tovární objednávky | Trading Room | Cenová hladina | Tržby | Bohatý | Komise | Kontrakt | Federální rezervní systém | Rozhovor | Diskusní fórum | Sentix | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Euro vůči dolaru | Automobilový průmysl | Kurz české měny | Pokles akcií | Hospodářské výsledky | Globální trhy | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Podnikatelé | Posilování koruny | Pozornost investorů | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Panické výprodeje | S&P Global | Nervozita | Globální finanční trhy | Fitch Ratings | AAA | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Dnes na trzích | Propad | Úvěrový rating | Kryptoměny | S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Ekonomická data | Historická minima | Nejistota | Saúdská Arábie | Stagnace | Obchodování na devizovém trhu | Výnosy amerických dluhopisů | Ethereum | Odhodlání | Kapitalizace | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Bankéři | Poplatky | Historická data | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Americký trh práce | Predikce | Průzkum | Graf ropy | Data z amerického trhu práce | Krize | Velké zisky | Měnová politika ECB | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Česká vláda | Indikátor důvěry | Příjmy | Volatilita trhů | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Zasedání americké centrální banky | Hlavní ekonom | Švédsko | Odhad HDP | Očekávání | Purple Trading | Oslabování měny | Cryptocompare | Aleš Michl | Kurzový vývoj | Jerome Powell | Invesco | Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) | ESMA | Krypto aktiva | Trhy dnes | Očekávání investorů | Krypto | Slabší koruna | Přijetí eura | Podniky | Obchodní aktivita | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Forint | Ruský akciový index | Index RTS | Nálada na světových trzích | Trh s ropou | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Cena plynu | Propad cen ropy | Obchodování se CFD | Prognóza ECB | Zpomalení hospodářského růstu | Prezident Trump | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Jednotná měna | Cíl ČNB | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | Sazby ČNB | Pozornost trhu | Zvýšení sazeb | Inflace v ČR | Makroekonomická situace | Dluh zemí eurozóny | Statistický úřad | Inflační očekávání | Český průmysl | Pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Společná měna | Riziko recese | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Býčí výhled | Výnosové křivky | Pokles cen | Silný dolar | Poskytování úvěrů | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Růst mezd | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Nárůst cen ropy | Sazby ECB | Úrokové sazby ECB | Denní graf | Očekávání trhu | Nastavení úrokových sazeb | Data z Německa | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Oslabení české koruny | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | Vyšší úrokové sazby | Trinity Bank | Mnoho ziskových obchodů | Automobilky | Rozpočet | Deficit | Snížení úrokové sazby | Trinity | Nová prognóza ČNB | Objem | Obchod | Český trh práce | Trh práce | Německý průmysl | Přijmout euro | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Inflace v USA | ČSÚ | Slušné zisky | Záznam z posledního zasedání ČNB | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Pokles průmyslové produkce | Technické analýzy | BAT | Risk-off | Aktuální obchodní příležitosti | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Vysoké riziko | Ekonomický vývoj | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Negativní nálada | Lagardeová | Miliardy | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Hong Kong | Domácí poptávka | Index Exportu | Helena Horská | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Zveřejněná data | Struktura HDP | Poptávka po úvěrech | Statistika | Průmysl | ADP | PLN | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Koruna dnes | Zdražování | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Nízká inflace | Problémy | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Prognózy | Nejistoty | Plyn | Nálada | Prohlášení | Zavedení cel | Kalendář tento týden | Míra | Úroky | Měnové politiky | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | Vánoce | Kupní síla | AXA | Fed index | Evropská spotřebitelská důvěra | Růst mezd v USA | Bydlení | Předvánoční obchodování | Předsevzetí | Vývoj jádrové inflace | Výnosy státních dluhopisů | Průmyslové podniky | Singapur | Obchodní podmínky | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Klesající trend | Pracovní trh | Výroba aut | Finální odhad | Budoucnost | Ifo | Mzdová dynamika | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Vyšší inflace | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Výroba v eurozóně | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Nižší růst | Britské společnosti | Ceny energií | Úspěšný týden | Prognózy ČNB | Komunikace | Údaje o HDP | Stabilita sazeb | Trump | Prezident | Trhy | Výkon evropské ekonomiky | Evropské ekonomiky | Ratingová agentura Fitch | Negativní dopad | Pokles | Situace | Ukončení intervencí | České měny | Meziroční růst | Vít Hradil | Pandemie | Vysoká inflace | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Pochybnosti | Zlepšení | Píle | Obchody | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodeje aut | Sazby beze změny | Údaje o průmyslové výrobě | NFP | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Průměrná cena | Lednová inflace | Americká inflace | Růst sazeb | Data ČSÚ | Deutsche Telekom | Ekonomické aktivity | Konjunkturální průzkum | Průmysl a zahraniční obchod | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Stabilita | Německé maloobchodní tržby | Vývoj | Nová data | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Výkyvy | Únorová inflace | Restrikce | Vysoká rizika | Prudký pokles | Deficit státního rozpočtu | Další vývoj | Oldřich Dědek | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Zrychlení inflace | Cenový vývoj | Pokles české ekonomiky | Fiskální balíček | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Spotřebitelé | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Prudký pokles cen | Fed včera | Milton Friedman | Další pokles | MPSV | Hlavní centrální banky | Manufacturing | Domácnosti | Zápis z posledního zasedání | Úřad práce | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | Ceny elektřiny | Izrael | Reálné mzdy | Sberbank | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Slovensko | Války | Schodek | Poradce | Polský PMI | Práce | Výraznější pokles | Údaje | DPH | Eni | Opětovný pokles | Ekonomické oživení | Snížení produkce | Celková inflace | Výpadky | Maloobchodní tržby v USA | Úspory | Otevírání ekonomiky | Statistiky | Indikace | USD za barel | Rizikové averze | Dílčí index | Analytik ČSOB | Dominik Rusinko | ČSOB Dominik Rusinko | Průměrný výnos | Nizozemsko | Cenové pohyby | Debata | PMI ve službách | Posílení | Náklady na obsluhu dluhu | Kristina Hooper | Evropské méně | Data z trhu práce | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Ekonomika oživuje | 3M | Pracovní síly | Zasedání Evropské centrální banky | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Osobní příjmy | Rozhodnutí o sazbách | Maloobchod | Růst výnosů | Německé průmyslové objednávky | Vývoz | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Zveřejněné údaje | Členské země | RBI | Vývoj ekonomiky | Sektor služeb | Moderna | Investovat peníze | Vyčerpání prodejců | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Počty nových žádostí o podporu | Výrobní PMI | Nová prognóza | Počet nových žádostí o podporu | Výkon českého průmyslu | Zpomalení inflace | Globální poptávka | Propad cen | Cardano | Analytik Purple Trading | Příjmy a výdaje | Český stát | Den nezávislosti | Květnová průmyslová produkce | Chorvatsko | Větší riziko | Šance | Růst tržeb | Statistiky z eurozóny | Ceny | Praha | Spotřební daně | Znovuotevření ekonomiky | Konjukturální průzkum | Progres | Obrat ekonomiky | Důvěra | Spotřebitelské ceny v Česku | Výsledky ISM | Přístup k tradingu | Zpomalující růst | Růst zaměstnanosti | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Snížení DPH | Průměrné mzdy | Představitelé ECB | Statistika z amerického trhu práce | Seznam Zprávy | Výkon ekonomiky | Cena elektřiny | Politici | PMI indikátor | Vývoj státního rozpočtu | Pracovní místa | Ranní okénko | Česká republika | Růst průmyslových zakázek | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pokles průmyslové výroby | Ceny v Česku | Průzkum PMI | Průmysl v eurozóně | Růst amerického HDP | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Růst průměrné mzdy | TABAK | Zadlužování | NBP | Realistická očekávání | Počasí | Růst ceny | Sentiment v eurozóně | ADA | DOT | Silné oživení | Zhoršení ratingu | Evropské centrální banky | Měsíční data | Tržní reakce | Rozvolnění | Finanční výsledky | FTX | James Bullard | Negativní vývoj | Manufacturing PMI | Oživování ekonomiky | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Výrazný růst | Holubičí tón | Data z reálné ekonomiky | Ziskovost klientských účtů | Zveřejňování ztrátovosti klientských účtů | miniFX | miniFX strategie | Obchodování strategií profesionálů | Klienti Purple Trading | Srovnání míry ziskovosti klientských účtů | Srovnání míry ziskovosti | Míra úspor domácností | Míra úspor | PMI index | Makroekonomický analytik | Vývoj jádrové inflace v USA | Data o inflaci | Průmyslová produkce v eurozóně | AA | ERA | Rostoucí ceny | Objednávky | Objem transakcí | Dluhový strop | Trading.com | Konsensus trhu | Výkonost průmyslu | Výkonost průmyslu v eurozóně | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Jádrová inflace v eurozóně | Obavy z inflace | Oslabení | Impulzy | Spotřeba domácností | Zlevnění potravin | Cíle | Příležitosti | Snižování nákupu aktiv | Konkurence | Prodej | Nové prognózy | Graf akcie | Denní graf akcie | Regulační úřad | Vyšší úroveň | Sada dat | Rada guvernérů | Americký trh | Inflace cen | Odvětví | Pokles poptávky | Načasování | Výsledek hlasování | Guidance | Růst výrobních cen | Trh práce v USA | Vratislav Zámiš | Cena kryptoměny | Americké ceny | První odhad HDP | První odhad | Vyšší úroky | Medián | Očekávaná inflace | David Vagenknecht | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Změna inflačního cíle | Opatření | Dna | Rychlý růst | ANO | Ceny plynu | Macao | Pracovní den | Utahování měnových podmínek | Samou | Rizika vyšší inflace | Energetická krize | Globální inflace | Automotive | Inflace v září | Češi | Energetické krize | Rychlý růst cen | Pozornost | Meta | Společnost | Intuit | TIM | RTS | Booking Holdings | Booking | 3М | Zlotý | Zemědělci | Participace | Výkon průmyslu | Jaromír Gec | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hodnoty měny | EOG Resources | Válka na Ukrajině | Snížení daně | Zmírnění obav | Burza v Moskvě | Cheniere Energy | Santiment | Pokles inflace | Řetězec | Řetězce | Zvyšování cen | Pokles produkce | Kvantitativní zpřísňování | EOG | EOG Resources Inc | Přijetí | Snížení inflace | Velmi volatilní | Marže obchodníků | Úroveň parity | Výhled růstu HDP | Úsporný tarif | Centrum | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Jan Bureš | Stabilita úrokových sazeb | Německé ekonomiky | Propad trhů | Investiční cíle | EnAppSys | Zastropování cen | 3M PRIBOR | Snižování počtu zaměstnanců | Matěj Široký | Vysoké inflace | Pokles reálných mezd | ERÚ | Aktualizovaná prognóza | Analytici ČSOB | Varování | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | Vysoké sazby | Měnová unie | Ustupující inflace | Guvernér Michl | Energetický regulační úřad | Silná koruna | Vývoj sazeb | OCI | Pokles cen energií | Vládní dluh | Mauricius | Média | Odeznívání inflace | Invesco Ltd. | ČNB Aleš Michl | Vyšší ceny | Prostor pro posilování | Vysoké úrokové sazby | Závazek | Srovnávací základna | Spokojenost | Koncové ceny | Vice | Mimořádná inflace | Průmyslové zboží | Potvrzení trendu | Rating USA | Letní měsíce | Silná data z trhu práce | Silná data | Nižší ceny | Rick Rieder | Rick Rieder z BlackRocku | Inflační cíl 2 % | Budoucnost ceny peněz | HCOB | Řízení výnosové křivky | Nejlepší rating | Dražší půjčky | Hubnutí | Ozbrojený konflikt | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Konflikt mezi Izraelem | Struktura | Přecenění | Tržní příležitosti | Živé obchodování | ProCent | Rok 2024 | Kuvajt | Závěr roku | Proinflační rizika | Výsledek zasedání | Reálné hodnoty | Ceny bydlení | Výkon | Prodeje | Koruny vůči euru | Oživení ekonomické aktivity | Vlády | Dubnový vývoj | Průmyslové aktivity | Služby | Dezinflační trend | Inflace ve službách | Zvolený prezident
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot