Přecenění
Forex: Éra silného dolaru je zpět
18.11.2024 Minulý týden byla navzdory nižšímu objemu nových dat z domácí ekonomiky koruna poměrně volatilní, vůči euru se obchodovala v pásmu 25,23-25,40 EUR/CZK, týden však skončila prakticky na stejné úrovni, kde jej i začínala. Naopak vůči americkému dolaru dále ztrácela, když z úrovně kolem 23,50 USD/CZK na začátku týdne postupně oslabila až ke 24 korunám za dolar.
Ranní okénko - Průzkum ZEW, ale i nižší poptávka po ropě odráží problémy světové ekonomiky
13.11.2024 Dnešní den přinese aktualizaci běžného účtu platební bilance ke konci září v ČR. Naváže tak na výsledek zahraničního obchodu, který byl zveřejněn již v minulém týdnu a přinesl zvýšení aktivního salda z 12,7 na 21,3 mld. Kč. V případě celého běžného účtu však trh očekává pohyb v opačném směru (odhad 11,1 vs 18,5 mld. Kč v srpnu), přesto by měla bilance zůstat kladná.
Společnost CTP reportovala své výsledky za 3Q a znovu potvrzuje roční výhled zisku na akcii
06.11.2024 Realitní developer CTP zveřejnil své výsledky za 3Q, resp. 9M roku 2024. Čistý příjem z nájmu meziročně vzrostl o 18,8 %. Výhled společnost potvrdila.
Berkshire Hathaway ve 3Q pokračoval v prodeji Applu a navýšil hotovost na 325,2 mld. USD
04.11.2024 Americký konglomerát Berkshire Hathaway, vedený Warrenem Buffettem, v sobotu reportoval výsledky za 3Q, které byly taženy růstem zisku Berkshire Hathaway Energy. Společnost pokračovala ve 3Q v prodeji akcií Apple.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Forex: Inflační statistiky v ČR a USA překvapily směrem nahoru
11.10.2024 Tuzemská inflace se v září zvýšila na 2,6 % ze srpnových 2,2 %, což bylo o 0,2 pb nad tržním konsensem. K tomu pomohla i nižší srovnávací základna z loňského roku. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,4 %, což reflektovalo tradiční sezónnost a zlevnění pohonných hmot o 4,8 % m/m. Opačně působily ceny potravin (+0,8 % m/m) a regulované ceny (+0,1 %), když růst neenergetické části převážil pokles cen energií. Jádrová inflace se ovšem dále zmírnila, a to o 0,1 pb na 2,3 % y/y, když její meziměsíční sezónně očištěná dynamika zvolnila na 0,1 %. S ohledem na slabé oživení spotřebitelské poptávky a umírněný mzdový růst by dezinflační trend měl pokračovat. Celkově by to mělo podpořit další uvolnění měnové politiky ČNB, a to po 25bodových krocích na zbylých dvou letošních zasedáních.
Ranní komentář: First Solar -9 %, Delta požaduje náhrady od Crowdstrike
11.10.2024 Včerejšek se nesl v duchu makroekonomických dat. Americká inflace CPI i pravidelné zveřejnění žádostí o podporu v nezaměstanosti vyšly nad očekávání, což vedlo k přecenění výhledu na snižování úrokových sazeb. Kromě toho byla zveřejněna analýza, která poslala jižním směrem akcie First Solar. Více informací nejen z makra, ale hlavně firem se dozvíte v dnešním ranním komentáři.
Prospějí nižší sazby celému akciovému trhu?
08.10.2024 Při pohledu na globální akciový trh vidíme, že se ve třetím čtvrtletí pár věcí změnilo. Došlo k menší rotaci prostředků z cyklických do defenzivních sektorů, protože někteří investoři vyhodnotili červencový propad technologických akcií a dočasné zvýšení volatility v srpnu jako předzvěst toho, že se situace ještě zhorší. Širší americký akciový trh, definovaný S&P 500 indexem přepočteným na stejný základ, začal podávat lepší výkon než index S&P 500 jako takový.
Výrobci čipů klesají kvůli obavám o prodej iPhone 16 📉
16.09.2024 Znepokojivé signály z trhu s chytrými telefony stahují dolů nejen cenu akcií společnosti Apple, která dnes ztrácí přes 3 %, ale odrážejí se i na cenách akcií jejích klíčových dodavatelů. Výrobci čipů, kteří společnosti dodávají, dnes zaznamenávají výrazné slevy.
Skupině Colt CZ v prvním pololetí meziročně vzrostly výnosy, prodala více zbraní
12.09.2024 Holding Colt CZ Group SE (Colt CZ) vykázal za první pololetí výnosy 9,69 miliardy korun. Meziročně byly o 41,2 procenta vyšší. Důvodem byl nárůst prodejů ve druhém čtvrtletí letošního roku a také konsolidace nové akvizice, společnosti Sellier & Bellot. Čistý zisk zbrojařské skupiny dosáhl od ledna do června 609,6 milionu korun, ve srovnání se stejným obdobím loni klesl o 41,7 procenta. Vyplývá to z konsolidovaných neauditovaných výsledků hospodaření, které dnes Colt CZ poskytl ČTK.
US100 klesá o více než 2 %. Co stojí za výprodejem technologických akcií? 📉
06.09.2024 Dnešní seance představuje silně negativní náladu investorů vůči americkému technologickému segmentu. Nasdaq 100 ztrácí více než 2 % a poklesy dominují mezi akciemi amerických velkých technologických společností. Všechny společnosti z takzvané „velkolepé sedmičky“ dnes ztrácejí v čele se společností Tesla, která dnes klesá o více než 5 %.
Graf dne - JAP225 (06.09.2024)
06.09.2024 Referenční index Nikkei (JAP225), složený převážně z technologických společností a náchylný k posilování jenu, dnes klesl o více než 1 %, přičemž kontrakty před zveřejněním změny zaměstnanosti mimo zemědělský sektor v USA, které je naplánováno na 14:30, již ustoupily o více než 2 %. Oslabující dolar a současně posilující jen vyvíjejí tlak na zisky japonských vývozců, což vede k přecenění mnoha kótovaných akcií, zatímco výprodej v americkém sektoru polovodičů, kterému dnes vévodil téměř 10% výprodej společnosti Broadcom (AVGO.US), vyvíjí tlak na japonské dodavatele, jako je Advantest. Pár USDJPY dnes ztrácí téměř 0,6 % a výnosy amerických dluhopisů klesly na rekordní minima od podzimu 2023.
Frankfurt v úvodu posiluje, v Barclays navýšili doporučení a cílovou cenu akcií Deutsche Bank
03.09.2024 Analytici z Barclays se rozhodli navýšit investiční doporučení na akcie Deutsche Bank ze stupně „equal-weight“ na „over-weight“ při cílové ceně 22 EUR. Předchozí cílová cena činila 14 EUR. Analytička Flora Bocahutová uvedla, že Deutsche Bank má "atraktivní obchodní mix", který směřuje k očekávanému zrychlení snižování sazeb tento měsíc. Valuace dle ní má významný potenciál pro přecenění zejména s ohledem na výhled, který je nad konsenzem analytiků. Index DAX +0,25 % na 18977,91 b.
Zpráva o výdělcích Nvidia za 2. čtvrtletí bude zveřejněna dnes💲Co očekává Wall Street?🔎
28.08.2024 Hlavní tahoun globálního technologického býčího trhu, Nvidia (NVDA.US), dnes po americké seanci zveřejní své finanční výsledky za 2. čtvrtletí 2024 (fiskální 2. čtvrtletí 2025). Trh očekává meziroční růst tržeb o více než 110 % a doufá, že akcie ještě více podpoří růst globálních indexů a ocenění technologických společností, což představuje další solidní argument pro „býčí trh řízený umělou inteligencí“.
Společnost Lumen Technologies vzrostla o 44 % před uvedením na trh v USA, protože akcie rozšiřují AI rally 📈
07.08.2024 Lumen Technologies prodlužuje růst o více než 500 % od začátku července a dalších 44 % v dnešní době před uvedením na trh, protože Wall Street sází na AI katalyzátor na podnikání společnosti. Generální ředitelka společnosti Kate Johnson poznamenala, že společnost „věří v budoucí růst a obchodní transformaci a snaží se umožnit ekonomiku AI“. Během několika posledních seancí můžeme vidět, že se „proces přecenění“ společnosti zrychluje, akcie vzrostly o 90 % v posledních 5 sezeních a o 371 % od 7. července.
Forex: Letní výprodej koruny - úrokový diferenciál znovu v akci
17.07.2024 Českou korunu nezastihl začátek léta v dobré kondici – jen za poslední měsíc odepsala vůči euru 70 haléřů až k aktuální úrovni 25,30 EUR/CZK. Prodejní tlaky výrazně zesílily v reakci na sérii holubičích faktorů: 1) nad očekávání razantního poklesu úrokových sazeb v podání ČNB, 2) slabých květnových čísel z průmyslu a 3) překvapivě prudkého poklesu inflace v červnu. To vše vedlo k přecenění tuzemských tržních sazeb na nižší úrovně a opětovnému zúžení úrokového diferenciálu – od konce června se spread mezi CZK 1Y IRS a EUR 1Y IRS utáhnul o 30 bazických bodů. Z krátkodobého pohledu odhadujeme, že koruna zůstane v defenzivě, přičemž silnou technickou rezistenci je hranice 25,50 EUR/CZK.
Forex: Týden ve znamení pauzírující ECB
15.07.2024 Minulý týden se na finančních trzích nesl ve znamení inflačních překvapení. V Americe zvolnily v červnu cenové tlaky ve všech klíčových položkách, které Fed bedlivě sleduje a věří, že je dokáže ovlivnit svojí politikou. A třebaže kvůli nepříznivému bazickému efektu bude v průběhu léta americká inflace stagnovat na stávajících úrovních, pravděpodobnost zářijového snížení sazeb se tímto dále zvýšila. V tuzemsku inflace překvapila trh, analytiky i centrální banku ještě razantněji.
Forex: Koruna vyčkává na komentáře centrálních bankéřů
15.07.2024 Koruna startuje nový týden na úrovni 25,30 EUR/CZK. Makro kalendář je tentokrát relativně prázdný s výjimkou středečních cen výrobců, které by měly potvrdit pokračující desinflační příběh tuzemské ekonomiky. To se koruně – po překvapivě nízké červnové inflaci – líbit nebude, ale žádnou zásadnější tržní reakci nečekáme. Naopak případné komentáře centrálních bankéřů mohou mít na korunový trh významnější dopad. Připomeňme, že v minulém týdnu se rétorika E. Zamrazilové i J. Procházka nesla v relativně jestřábím duchu. Jinak bude korunu zajímat zejména vývoj na globálních trzích, přičemž vzpruhou by mohlo být další přecenění tržních sazeb směrem k nižším úrovním.
📉US100 ztrácí 1,5 %
11.07.2024 Indexy na Wall Street dnes smazaly počáteční euforické zisky, a to v důsledku nižšího než předpokládaného údaje o inflaci v USA. Jak vidíme, klesající výnosy a rostoucí očekávání kolem uvolňování měnové politiky v USA se dnes nepromítly do pokračování rally futures na Nasdaq 100 (US100), které nyní ztrácejí téměř 1,5 %. Korekci vedou technologické akcie, kde vidíme téměř 3,8% pokles společnosti Nvidia a téměř 3% korekci u většiny BigTech akcií. Zároveň kontrakty na index Russell 2000 posilují o více než 3 %; vyšší šance na uvolnění politiky Fedu i v září 2024 podporují ocenění menších, amerických podniků.
Fidelity International: Dluh bude po volebním překvapení pro Francii problémem
10.07.2024 Navzdory nečekanému vítězství levice v nedělním druhém kole hlasování ve Francii to vypadá nepravděpodobně, že by se podařilo sestavit vládu. Blok má méně než 289 křesel potřebných pro většinu a nemá dostatečný politický přesah do zbytku parlamentu, aby mohl vytvořit funkční koalici. Mnohem lepší, než očekávaný výsledek centristické strany Ensemble prezidenta Emmanuela Macrona však otevírá možnost vzniku tzv. duhové koalice umírněné levice a pravice. Takovou koalici by trhy pravděpodobně považovaly za ten nejméně špatný závěr voleb, ale stále méně příznivý, než je současný stav. Trhy však povzbudí vyhlídka na proevropský parlament, který by měl umožnit další evropskou integraci.
Forex: Koruna pod tlakem kvůli výraznějšímu poklesu sazeb ČNB
28.06.2024 Česká národní banka snížila úrokové sazby o 50 bps na 4,75%. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco 2 hlasovaly pro opatrnější pokles sazeb o 25 bps. Pro část trhu a většinu analytiků (včetně nás) šlo o překvapení - předpokládal se spíše opatrnější pokles sazeb o 25 bps. I proto koruna bezprostředně po zasedání oslabila a pokračoval i ve chvíli, kdy guvernér na tiskové trhy naznačil, že další snižování sazeb bude již opatrnější.
ČSOB Data Watch: ČNB snižuje sazby o 50bps na 4,75 %, proč další postup bude opatrnější?
27.06.2024 Česká národní banka snížila úrokové sazby o 50bps na 4,75 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku 5 členů bankovní rady, zatímco 2 členové hlasovali pro opatrnější pokles sazeb o 25bps. V bankovní radě tak převážily hlasy, které nevidí pro-inflační rizika tak výrazná vzhledem k současné úrovni reálných úrokových sazeb.
Blíží se další napínavé zasedání ČNB
24.06.2024 V tomto týdnu nás čeká další zasedání ČNB, které bude pro trhy do poslední chvíle “napínavé”. Většina centrálních bankéřů včetně guvernéra v posledních čtrnácti dnech otevřeně mluvila o tom, že si dokáže představit pokles sazeb jak o 25bps, tak eventuálně o 50bps.
Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
17.06.2024 Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) Philip Lane mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii. Podle něj není nutné zemi spěchat na pomoc, protože vývoj tam není chaotický. Lane to dnes řekl v rozhovoru s agenturou Reuters. Výprodej zasáhl francouzské finanční trhy minulý týden a byl reakcí na oznámení prezidenta Emmanuela Macrona vyhlásit předčasné volby.
ECB dnes odstartuje cyklus snižování úrokových sazeb
06.06.2024 Evropská centrální banka na svém dnešním zasedání započne cyklus uvolňování měnové politiky snížením depozitní sazby o 25bps na 3,75 %. Tento krok je trhy plně zaceněn, a i z našeho pohledu je tzv. ložený. Rada guvernérů se totiž pro pokles sazeb evidentně rozhodla již před delší dobou a jednotliví centrální bankéři vysílali trhu vcelku jasné signály. Hlavním argumentem pro nižší sazby bude z pohledu ECB progres na inflační frontě. To by ostatně měla ilustrovat i nová prognóza, která přinese jen kosmetické změny – mírně rychlejší tempo růstu HDP a lehce vyšší inflaci v tomto roce.
Kofola: Slušný organický růst podpořen akvizicemi, výsledky nad odhady, cíle potvrzeny
04.06.2024 Přesto, že první čtvrtletí je ze sezónního hlediska slabší, reportovala Kofola silná čísla. Pozitivně se projevila konsolidace zejména společnosti Pivovary CZ, ale ani organický růst nezklamal. Navíc růstový trend výnosů pokračoval i v dubnu a v květnu. Výsledky vzrostly v meziročním srovnání o více jak +20 % a překonaly konsensus o +2,8 % na tržbách a +3,4 % na zisku EBITDA. Management Kofoly zopakoval své celoroční cíle.
Fidelity International: Dešifrování vztahu mezi finančními tituly a sazbami
17.05.2024 Nacházíme se zhruba v polovině americké výsledkové sezóny za první kvartál, ovšem více než tři čtvrtiny finančních společností již odreportovaly své výsledky. Finanční sektor zatím pohodlně překonává konsenzuální odhady, ale ohledně dalších vyhlídek jsou investoři spíše pesimističtí. Důvodem jsou úrokové sazby, které ze svého současného vrcholu v nadcházejících měsících poputují spíše níže.
Co očekávat od výsledků společnosti ARM Holdings?
08.05.2024 Společnost ARM Holdings (ARM.US) má dnes po skončení seance na Wall Street oznámit výsledky za 4. čtvrtletí 2024. Zpráva bude bedlivě sledována nejen proto, že ARM je společností spojenou s umělou inteligencí, ale také proto, že její poslední čtvrtletní zpráva vyvolala následující den masivní, téměř 50 % skok ceny akcií.
Trhy přestávají věřit poklesu sazeb v USA, jaká jsou rizika?
15.04.2024 První pokles amerických sazeb jako by se odkládal na “neurčito”. Ještě v lednu 2024 trhy věřily, že úrokové sazby do konce roku klesnou pod 4 %. Dnes jsou si čím dál méně jisté jakýmkoliv pohybem sazeb směrem dolů - trhy se stěží odváží vsadit na jeden nebo dva poklesy sazeb. Na vině je především relativně odolný trh práce a s tím související vysoké momentum jádrové inflace - ta překvapila v březnu opět vyšší hodnotou (0,4 % m/m).
ECB dnes nechala úroky beze změny a naznačila jejich snižování
11.04.2024 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) na dnešním zasedání podle očekávání opět ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na 4,50 procenta. Informovala o tom v tiskové zprávě. Úrokové sazby se tak nezměnily již páté zasedání za sebou. Banka nicméně signalizovala, že by se mohlo blížit jejich snížení.
Invesco: 2024 – Návratnost dluhopisového trhu
02.04.2024 Rokům 2022 i 2023 dominovala vysoká inflace a zvyšování úrokových sazeb, což vedlo k prudkému přecenění částí trhu citlivějších na duraci – tedy státních dluhopisů a korporátních dluhopisů investičního stupně. „Trhy korporátních dluhopisů s vysokým výnosem si vedly lépe, my jsme ale nyní opatrnější, pokud jde o dopad zvýšených nákladů na refinancování a zhoršujícího se ekonomického prostředí na emitenty z řad podniků s vyšší mírou zadlužení,“ říká Alister Brown, produktový ředitel společnosti Invesco.
Únorový růst průmyslových cen byl tažen dražšími energiemi
18.03.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v únoru vzrostly meziměsíčně 0,5 %, když významný vliv mělo zdražení surové ropy. Její ceny oproti lednu povyskočily o 4,9 %. Mimo efektu vyšších cen na světových trzích působilo rovněž oslabení koruny. Ke zdražení navíc došlo i v případě uhlí, a to o 2,6 % m/m. Ceny energií naopak mírně klesly. Elektřina v únoru zlevnila o 0,9 % avšak po silném lednovém zdražení o 7,5 %, které bylo tažené nárůstem regulované složky. Meziročně byly ceny průmyslových výrobců jako celek v průměru nižší o 0,9 %. Jejich pokles byl však oproti tržnímu konsensu (-1,3 % y/y) mírnější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Růst tržeb v maloobchodě pokračuje
12.03.2024 Reálné tržby maloobchodních prodejců klesaly rok a půl. Zlom nastal v loňském listopadu a od té doby tržby v maloobchodě rostou. Tento trend byl potvrzen i v letošním lednu, přestože panovaly obavy, zda stále Češi nebudou velmi ostražitě kontrolovat svou peněženku. Nakonec ale tržby v tomto sektoru meziročně vzrostly o 2,4 % a byly tak překonány prognózy naše i trhu.
Inflace se dostala na dvouprocentní cíl ČNB
11.03.2024 Tuzemská inflace v únoru klesla na rovná 2 % y/y po lednových 2,3 %. To bylo mírně nad naším odhadem ve výši 1,8 % y/y. Tržní konsensus naopak čekal více (2,1 % y/y), stejně tak i ČNB, která ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y. Již v lednu však byla inflace oproti prognóze ČNB nižší (2,3 % vs 3,0 %).
Inflace se dostala na dvouprocentní cíl ČNB
11.03.2024 Tuzemská inflace v únoru klesla na rovná 2 % y/y po lednových 2,3 %. To bylo mírně nad naším odhadem ve výši 1,8 % y/y. Tržní konsensus naopak čekal více (2,1 % y/y), stejně tak i ČNB, která ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y. Již v lednu však byla inflace oproti prognóze ČNB nižší (3,0 % vs 2,3 %).
Inflační cíl se v únoru naplnil
11.03.2024 Po více než pěti letech se podařilo opět v České republice dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila z lednových 2,3 % na rovná 2 % v únoru. Cenový vývoj tak předčil naše i tržní očekávání.
Ranní okénko - Tento týden dorazí data o inflaci či z průmyslu
11.03.2024 Tento týden bude patřit zejména nejnovějším údajům o inflaci. Již dnes dorazí únorový výsledek z tuzemské ekonomiky, následně se v úterý dozvíme data z Německa (konečný údaj) i ze Spojených států amerických. Rovněž v úterý bude zveřejněn statistiký vývoj v českém maloobchodě. Posledním údajem z naší ekonomiky bude páteční výsledek průmyslové výroby za měsíc leden. Data o průmyslu budou publikována také ve světě, konkrétně ve středu v eurozóně a v pátek ve Spojených státech. Další zajímavé údaje dorazí už pouze z USA, kde se ve čtvrtek dozvíme, jak se vyvíjely maloobchodní tržby i ceny výrobců. Týden uzavře průzkum University of Michigan obsahující nejnovější nálady mezi domácnostmi včetně vývoje inflačních očekávání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace by měla zůstat v tolerančním pásmu cíle i po zbytek roku
11.03.2024 Z domácí ekonomiky bude hlavním údajem tohoto týdne dnes zveřejněná inflace za únor. Ta se podle nás v meziročním vyjádření dále snížila a mohla by se dokonce dočasně dostat pod 2% inflační cíl. Data z USA pravděpodobně nenabídnou příliš důvodů, aby Fed začal trhy připravovat na brzké snížení úrokových sazeb. Očekáváme, totiž, že inflace v únoru zůstala lehce nad 3 % y/y a solidní výsledek pravděpodobně zaznamenají také maloobchodní tržby. Statistiky průmyslové produkce v eurozóně budou i v únoru poznamenané enormní volatilitou dat z Irska. Ani bez tohoto vlivu se ale průmyslu v eurozóně na začátku letoška nedařilo, a to zejména v energeticky náročných odvětvích. Hlavní událostí z pohledu finančních trhů by však v tomto týdnu v eurozóně mělo být zveřejnění revize operačního rámce ECB.
Dluhopisy jsou stále vysoce atraktivní
01.03.2024 Za první 2 měsíce letošního roku došlo k výraznému ztlumení holubičích očekávání v USA. Překonání akciových maxim indexů S&P 500 a Nasdaq spolu s nezaměstnaností pod 4 % a deficitem federálního rozpočtu přes 6 % HDP nedává americké centrální bance (Fed) příliš možností pro uvolnění měnové politiky.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Forex: Povzbudí pozitivní výsledky Nvidie korunu?
22.02.2024 Koruně se během včerejší seance dařilo a posílila do blízkosti 25,30 EUR/CZK. Při absenci významnějších tuzemských makro čísel se korunový trh soustředí na vývoj na hlavních trzích. Úlevou může být pro korunu fakt, že zatím nedochází k dalšímu výraznému přecenění sázek na Fed a ECB. Dnes mohou korunu povzbudit také nad očekávání dobré výsledky nejsledovanější akcie světa společnosti Nvidia, které by mohly znovu zlepšit náladu na akciových trzích a povzbudit celkový sentiment vůči rizikovým aktivům.
Švýcarsko končí s intervencemi
19.02.2024 Evropským inflačním premiantem zůstává Švýcarsko.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Inflace v USA je mimo
16.02.2024 Lednové přecenění ukázalo na výrazné rozdíly mezi rozžhavenou ekonomikou Spojených států a zchlazenou eurozónou, potažmo Českou republikou. Dosavadní vývoj inflace bude mít silný dopad na nastavení měnové politiky Fedu a ECB v letošním roce. Zatímco ve výhledu na začátku roku jsme predikovali, že úroky začnou klesat dříve v USA, nyní makrodata favorizují v uvolňování měnové politiky spíše eurozónu.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Snižování sazeb ČNB by mohlo být kvůli nízké inflaci rychlejší
16.02.2024 Bankovní rada ČNB na únorovém zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 50 bb a zároveň tak urychlila tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. Snížení sazeb o výraznějších 50 bb oproti očekávaným 25 bb mělo podle dnes zveřejněného zápisu z tohoto zasedání ukázat na přesvědčení, že bankovní rada věří ve výrazný ústup inflace v letošním roce. Snížení sazeb o 50 bb podpořilo šest centrálních bankéřů, zatímco viceguvernér Jan Frait navrhoval redukci o výraznějších 75 bb.
Ranní okénko - Tuzemská inflace poklesla ke 2 %, jádrová pod 3 %
16.02.2024 Závěr týdne bude patřit číslům ze Spojených států, kdy nejvíce na trhy může doléhat odpoledne zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry. Ještě předtím dorazí informace o vývoji cen ve výrobě, či některá dílčí data z nemovitostního trhu. Tuzemský trh pak bude dozpracovávat včerejší překvapivě nízký výsledek lednové inflace, kdy i odpoledne zveřejněná jádrová dynamika poklesla meziročně pod úroveň 3 %.
Lednová inflace byla nižší, než čekala ČNB
15.02.2024 Lednová meziroční inflace 2,3 procenta byla nižší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Její prognóza počítala se třemi procenty. Nižší než očekávaná byla i jádrová inflace, která je důležitá pro rozhodování ČNB a centrální banka ji svou politikou může nejvíc ovlivnit. Potraviny a pohonné hmoty meziročně zlevnily, ale méně než centrální banka předpokládala. V komentáři k vývoji spotřebitelských cen to uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
Lednové přecenění bylo mírné
15.02.2024 Dlouhé diskuze ohledně výše lednové inflace jsou u konce. Dnes Český statistický úřad zveřejnil, že v meziročním srovnání vzrostla cenová hladina o 2,3 %, což je výrazně nižší číslo, než které očekávala naše i tržní prognóza. Obavy ze silného přeceňování ze strany obchodníků se tak nenaplnily.
Inflace dramaticky klesla, je poprvé od června 2021 v tolerančním pásmu ČNB pro cílování inflace. Je nižší než na Slovensku, v Rakousku, v Maďarsku, v Polsku i než v Německu, pod průměrem eurozóny
15.02.2024 Lednová inflace činila 2,3 procenta v meziročním vyjádření a rovná 1,5 procenta ve vyjádření meziměsíčním. Poprvé za celé období od června 2021 tak skončila v tolerančním pásmu ČNB pro cílování inflace. Je nejnižší od března 2021. Lednová inflace do značné míry určí i letos, podobně jako loni, úroveň celkové inflace, tedy průměrné celoroční míry inflace. Ta by tak letos měla činit 2,3 procenta, což značí znatelný pokles oproti loňským 10,7 procenta.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
Forex: Holubičí ČNB a vyšší sazby v zahraničí zvyšují tlak na korunu
14.02.2024 Tuzemská měna se po zasedání ČNB dostala do hluboké defenzivy a během včerejšího obchodování oslabila až k hranici 25,40 EUR/CZK. Proti koruně přitom působí jak domácí faktory, tak především dění na hlavních zahraničních trzích. V prvním případě jde o dozvuky únorového zasedání centrální banky. To přineslo holubičí překvapení v podobě nové prognózy, která implikuje prudký pokles úrokových sazeb na 3 % na konci letošního roku a v polovině 2025 dokonce na 2,6 %.
Inflace v lednu klesla, část odborníků ji čeká pod třemi procenty
13.02.2024 Meziroční inflace v lednu výrazně klesla, většina ekonomických analytiků, které ČTK oslovila, ji očekává těsně pod třemi procenty. V prosinci byla inflace 6,9 procenta. Za snížením meziročního tempa růstu cen bylo podle odborníků zlevnění potravin, projeví se také odeznění statistického vlivu úsporného tarifu na energie z roku 2022, který v posledních třech měsících loňského roku vykazovanou inflaci zvyšoval. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o lednové inflaci ve čtvrtek.
Nejdůležitější letošní statistika
12.02.2024 Česká koruna už netrpělivě vyčkává na inflační data za leden. Novoroční přecenění bude mít výrazný dopad na měnovou politiku České národní banky (ČNB), která bude ovlivňovat kromě kurzu koruny i cenu hypoték, zisky tuzemských bank a výsledek státního rozpočtu.
Forex: Koruna, stabilizace před dalšími ztrátami?
12.02.2024 Česká koruna se pohybuje v okolí 25,20 EUR/CZK. Ztráty se zastavily poté, co na setkání s analytiky Jan Kubíček hovořil o tom, že slabá koruna může být důvodem k vyšší opatrnosti při snižování sazeb. Česká měna ovšem i tak zůstává v defenzivě a vyčkává na lednovou inflaci - ta podle našeho odhadu poklesne do nižších jednociferných pater a mohla by skončit lehce pod odhadem ČNB (2,8 % versus 3,0 %). Nejistota spojená s efektem lednového přecenění i se změnou finálních vah ve spotřebitelském koši však zůstává vysoká a není vyloučené překvapení oběma směry. Pokud však inflace poklesne “plus mínus” v souladu s poslední prognózou, nebude to pro korunu důvod k návratu optimismu. A čistě z technického pohledu je další výraznější metou až okolí 25,50 EUR/CZK.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: Rychlejší pokles sazeb korunu nepotěšil
09.02.2024 Tuzemská prosincová data z reálné ekonomiky přinesla opatrný optimismus. Průmysl zakončil rok 2023 silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Bilance zahraničního obchodu zůstala i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Postupné oživování domácí poptávky v prosinci potvrdily statistiky maloobchodních tržeb a tržeb ve službách.
Překvapení. Lednová inflace v Česku nejspíše byla nižší než na Slovensku, v Rakousku, v Polsku i Maďarsku, a možná dokonce i než v Německu
09.02.2024 Jaká byla lednová inflace? Oficiální číslo se dozvíme ve čtvrtek příští týden. Jde bezesporu o jedno z nejdůležitějších makroekonomických čísel letošního roku.
Holubičí ČNB přidává na razanci
09.02.2024 Česká národní banka včera v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí s tím, jak roste její přesvědčení o zkrocení inflace. Rozhodnutí bankovní rady se opírá o novou holubičí prognózu.
Forex: Dozvuky zasedání ČNB a revize CPI v USA
09.02.2024 Na korunovém trhu dnes bude rezonovat včerejší zasedání ČNB, na kterém bankovní rada snížila repo sazbu o 50 bb na 6,25 %. Podobnější vysvětlení rozhodnutí a další informace ohledně nové prognózy centrální banky dnes nabídne setkání s analytiky a shrnutí zimní Zprávy o měnové politice. Ve Spojených státech budou zveřejněny revize spotřebitelských cen, které loni výrazně zamíchaly s celým inflačním trendem.
Česká národní banka šlápla na plyn
08.02.2024 Česká národní banka dnes v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí.
Forex: ČNB šlape na plyn a snižuje sazby o 50 bazických bodů
08.02.2024 Česká národní banka dnes v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí. Rozhodnutí bankovní rady se opírá o novou makro prognózu.
Forex: ČNB urychluje tempo snižování úrokových sazeb
08.02.2024 Česká národní banka dnes snížila úrokové sazby o 50 bb a urychlila tak tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. My jsme naproti tomu očekávali nadále obezřený přístup bankovní rady a další snížení o 25 bb. To byl zároveň i tržní konsensus. Základní repo sazba tak nyní činí 6,25 %.
Česká národní banka razantně snižuje úroky, je přesvědčena, že inflace rychle slábne a ani v lednu nepřekvapila. Koruna v reakci oslabuje citelněji nad 25 koruny za euro
08.02.2024 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla snížit základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 6,25 procenta. Znamená to, že bankovní rada ČNB je přesvědčena, že inflace rychle odeznívá a že ani lednové přecenění nebylo v tomto ohledu závažným rizikem. Jeho rozsah budeme znát teprve za týden, kdy statistici zveřejní příslušné údaje. Koruna v reakci na dnešní krok ČNB přesto oslabuje, což značí, že podstatná část trhu mínila, že centrální banka se dnes uchýlí jen k redukci o 0,25 procentního bodu.
Ranní okénko - ČNB dnes sníží sazby, otázkou zůstává o kolik
08.02.2024 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka, která s největší pravděpodobností sníží sazby. Podstatně méně jasné ale je, v jak velkém rozsahu toto snížení proběhne. Bankovní rada bude mít k dispozici aktualizovanou prognózu, která patrně stejně jako v předcházejících verzích nabídne prostor k rychlému snižování sazeb. Zároveň většina členů vyjádřila relativně velkou míru jistoty, že lednové přecenění nebude natolik výrazné jako v předcházejících letech, což by mělo srazit meziroční míru inflace do oblasti okolo 3 %.
Konec spotřebitelské recese v Česku. Jak dnes zareaguje ČNB?
08.02.2024 Konec minulého roku se nesl ve znamení mírného oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, zatímco v meziročním srovnání se podruhé v řadě dostaly do černých čísel (1,6 %). A to navzdory pokračujícímu poklesu tržeb za prodej potravin. Ty klesají již dvacátý měsíc v řadě a v porovnání s rokem 2019 zaostávají o celých 11 %.
Co čekat v novém týdnu? Rozkolísané trhy a razantní ČNB
05.02.2024 Minulý týden byl na hlavních trzích nabitý makro událostmi, které přinesly zvýšenou volatilitu na sazbách, akcích i měnách. Zasedání Fedu a především překvapivě silná data z trhu práce posunuly krátký konec americké výnosové křivky vzhůru. Zatímco akciím se i tak dařilo díky vynikajícím výsledkům technologických společností v čele s Metou, silný dolar nehraje do karet rizikovým měnám včetně koruny, která pokořila hranici 24,90 EUR/CZK. Kalendář na hlavních trzích je tento týden relativně prázdný, a tak nás budou zajímat především tuzemská data, která dokreslí růstový příběh čtvrtého kvartálu 2023.
Poslední šance pro komentáře z ČNB
29.01.2024 Je tu poslední týden, ve kterém nám mohou centrální bankéři prozradit něco “ze své kuchyně” před únorovým zasedáním. Zatím podle dosavadních komentářů vnímáme v bankovní radě dva proudy – jeden opatrnější přiklánějící se spíše k dalšímu poklesu sazeb o 25bps (reprezentovaný například veciguvernérkou Evou Zamrazilovou) a druhý více holubičí klonící se k poklesu sazeb o 50bps (reprezentovaný druhým viceguvernérem Janem Fraitem).
2024: Snižování úrokových sazeb a velký návrat dluhopisů
24.01.2024 Právě začínající rok 2024 na finančních trzích má jedno hlavní, naprosto určující téma - snižování úrokových sazeb hlavních centrálních bank světa. Pojďme se nyní podívat, jak by to mohlo probíhat a jaký vliv to může mít na hlavní třídy aktiv.
Akcie: Nové extrémy, problémy a příležitosti
19.01.2024 Klíčovou otázkou pro akciové trhy v roce 2024 je, zda nepřijde recese. Investoři by se měli soustředit na firmy podnikající v obranném průmyslu, kybernetické bezpečnosti a komoditách a na britské a evropské akcie. Měli by také snížit expozice v amerických megakorporacích.
Česko má s přehledem nejvyšší inflaci v EU. Své vedení v nelichotivém žebříčku Eurostatu v prosinci 2023 ještě upevnilo
17.01.2024 Česko v prosinci 2023 upevnilo své vedení v nelichotivém žebříčku zemí EU podle výše míry inflace. V posledním měsíci loňska tomuto pořadí, které sestavuje Eurostat, vévodilo ještě přesvědčivěji než předtím v listopadu, jak dokládají dnes zveřejněná data.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (15.01.2024)
15.01.2024 Na trzích očekáváme méně výrazný týden bez fundamentů. Zajímavou situaci může vytvořit rollování natgasu na nový kontrakt, který začíná na výrazně nižší ceně a může to značit i jistý nezájem trhu nebo přecenění. Několik trhů se obchoduje v pásmu bez výraznějšího trendu a proto je třeba být v managementu pozic nejbližší dny pozornější. Hlavními zprávami týdne budou americké výsledky trhu s nemovitostmi, britské a evropské spotřebitelské indexy.
Prosincová inflace viditelně nižší
12.01.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně zaostaly jak za naším odhadem (+0,1 %), tak i odhadem trhu. Meziroční inflace tak zvolnila ze 7,3 % v listopadu na 6,9 %. Optikou poslední prognózy jde bezesporu o holubičí překvapení. Na rozdíl od listopadu celková inflace lehce zaostává za poslední prognózou ČNB (6,9 % versus 7,0 %).
Prosincová inflace viditelně nižší, sazby v únoru dolů o 50bps
11.01.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně zaostaly jak za naším odhadem (+0,1 %), tak i odhadem trhu (0 %). Meziroční inflace tak zvolnila ze 7,3 % v listopadu na 6,9 %. Optikou poslední prognózy jde bezesporu o holubičí překvapení. Na rozdíl od listopadu už nejen jádrová, ale i celková inflace zaostávají za poslední prognózou ČNB (6,9 %). Z tohoto pohledu by centrální banka na svém únorovém zasedání pravděpodobně neměla váhat a naplno rozjet cyklus snižování úrokových sazeb - dál očekáváme pokles sazeb v únoru o 50bps a následně 50bps dolů na každém zasedání v první polovině roku.
Prosincová inflace viditelně nižší
11.01.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně zaostaly jak za naším odhadem (+0,1 %), tak i odhadem trhu (0 %). Meziroční inflace tak zvolnila ze 7,3 % v listopadu na 6,9 %. Optikou poslední prognózy jde bezesporu o holubičí překvapení. Na rozdíl od listopadu už nejen jádrová, ale i celková inflace zaostávají za poslední prognózou ČNB (6,9 %).
Průměrná inflace za loňský rok těsně pod 11 %
11.01.2024 Spotřebitelská inflace klesla z listopadových 7,3 % na 6,9 % v prosinci, zatímco trh očekával stagnaci okolo listopadové hodnoty. Zásadní roli hrál efekt statistické základny, která byla v posledním čtvrtletí roku 2022 snížena vládním opatřením na pomoc domácnostem s energiemi. Pokud by nebyl brán v úvahu tzv. úsporný tarif, inflace by činila 4,2 %.
Inflace klesá více, než se čekalo. Padají cen vajec nebo mléka, takže i proto bude letošní inflace ani ne třetinová v porovnání s loňskou
11.01.2024 Prosincová míra inflace v Česku zaostala prakticky za všemi expertními odhady. V meziročním pohledu dosáhla úrovně 6,9 procenta. Bez započtení vlivu energetického úsporného tarifu, jenž předloni v prosinci hladinu spotřebitelských cen uměle snižoval, by inflace v prosinci 2023 činila dokonce jen 4,2 procenta. To proto, že dochází ke srovnání s uměle poníženou základnou prosince 2022. Tento efekt však již z nadcházejícího, lednového meziročního srovnání vymizí.
Inflace, ČR, prosinec 2023
11.01.2024 Meziroční inflace klesla v prosinci výrazněji, než se čekalo, z listopadových 7,3 % na 6,9 %, a vyrovnala tak loňské minimum, jež bylo dosaženo již v září.
Forex: Tuzemská inflace vlivem technického efektu v prosinci setrvala poblíž 7 %
11.01.2024 Dnešní den ovládnou statistiky prosincové inflace u nás a v USA. Ta tuzemská podle nás v prosinci setrvala poblíž 7 % y/y vlivem technického efektu. Bez něj by podle našeho odhadu byla již jen mírně nad 4 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,4 %, když zlevnily pohonné hmoty a zejména vlivem sezónnosti také potraviny. Meziměsíční dynamika jádrové inflace by se v anualizovaném vyjádření měla udržet v pásmu 2-3 % a v meziročním vyjádření zpomalit na 3,5 %. Americká inflace by naopak měla mírně zrychlit, když ceny energií nebudou již tak výrazně tlačit na zpomalování jako v předešlých měsících. Jádrová inflace i přes mírné zpomalení zůstane zvýšená, hlavně v souvislosti se stále poměrně silným růstem cen spojených s bydlením.
Statistici zveřejní údaje o inflaci v prosinci i za celý rok 2023
11.01.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní informace o vývoji spotřebitelských cen v prosinci i o celkové inflaci za rok 2023. Analytici předpokládají, že prosincový meziroční růst cen se příliš nelišil od listopadového, kdy byla inflace 7,3 procenta. Za celý rok podle nich byla průměrná inflace 10,8 procenta, což představovalo třetí nejvyšší hodnotu v historii samostatného Česka. V roce 1993 byla inflace 20,8 procenta, v roce 2022 dosáhla 15,1 procenta.
Poptávková recese dorazila do eurozóny
09.01.2024 Dnešní data z německého průmyslu za listopad negativně překvapily, když místo růstu o 0,4 % došlo k poklesu o 0,7 %. Kumulativní pokles od března už činí 6,5 % a tato lokomotiva evropského hospodářství táhne s sebou dolů celou ekonomiku eurozóny.
Forex: Koruna na přelomu roku mírně oslabila
08.01.2024 Závěr roku 2023 nejvíce ovlivnilo zasedání ČNB, kdy v souladu s naší prognózou bankovní rada přistoupila ke snížení sazeb o 25bb a základní úroková sazba tak poklesla na 6,75 %. Rozhodnutí o snížení sazeb bylo většinově očekáváno a reakce na finančních trzích byla i díky tomu spíše umírněná, byť informace o jednomyslném rozhodnutí zaskočila investory a během tiskové konference koruna prohloubila ztráty.
Analytici odhadují prosincovou inflaci mezi 7,2 a 7,5 procenta a za rok 10,8 pct
07.01.2024 Spotřebitelské ceny rostly v prosinci obdobným meziročním tempem jako v listopadu, inflace se pohybovala mezi 7,2 a 7,5 procenta. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Za celý loňský rok potom průměrná inflace podle nich dosáhla 10,8 procenta, což by znamenalo třetí nejvyšší hodnotu v historii samostatného Česka. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní prosincovou i celoroční inflaci ve čtvrtek.
Forex: Výhled roku 2024
05.01.2024 S novým rokem ihned převzal iniciativu americký dolar a tradeři si uvědomili, že snižování úroků v USA zdaleka není tak jisté, jak si to ještě před Vánoci účastníci trhu malovali. Americká centrální banka (Fed) tak bude v roce 2024 dirigovat měnové páry, a to dokonce i ty, kde nefiguruje americký dolar, protože rizikové měny včetně české koruny reagují více citlivě na měnovou politiku Washingtonu.
Forex: Co přinese rok 2024 v Česku?
02.01.2024 Pojďme na startu nového roku začít optimisticky. V mnoha ohledech čeká tuzemskou ekonomiku příznivější makroekonomické prostředí. Ať již půjde o inflaci nebo hospodářský růst, v obou případech uvidíme odeznívání šoků, kvůli kterým se česká ekonomika v minulém roce propadla do stagflace. Podobný „normalizační“ scénář očekáváme také pro ČNB, která mírně snížila úrokové sazby již v prosinci a v tomto roce šlápne na plyn ještě výrazněji.
Forex: Koruna startuje rok 2024 slabá
02.01.2024 Koruna zakončila rok 2023 v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, tj. nejslabší úrovně od července 2022. Zčásti šlo efekt nízké likvidity na konci kalendářního roku, stejně tak ale sehrálo svou roli rozhodnutí ČNB a prvním poklesu sazeb o 25 bps. Právě na další kroky ČNB bude korunový trh s napětím vyčkávat, především v rámci komentářů členů bankovní rady. Podobně výrazný vliv však může mít i dění na hlavních trzích, resp. politika centrální bank. Sázky na agresivní pokles sazeb na obou stranách Atlantiku, které aktuálně naceňují trhy, se koruně líbí. Zároveň jde ale o negativní riziko pro korunu, pokud by mělo dojít k výraznějšímu tržnímu přecenění.
Rok 2024 přinese českému hospodářství zotavení, domnívá se ekonom Čapek
27.12.2023 Rok 2024 přinese českému hospodářství zotavení, domnívá se ekonom Jan Čapek. Inflace podle odhadů klesne z dosavadních dvouciferných hodnot na výrazně nižší úroveň, zatímco míra nezaměstnanosti by měla zůstat stabilní na současných nízkých hodnotách, uvedl odborník, jenž působí v Národním institutu SYRI a na Masarykově univerzitě v Brně.
Co udělá rok 2024 s kursem koruny, úroky hypoték, cenami nemovitostí, pohonných hmot i elektřiny?
26.12.2023 Již za týden budeme odpočítávat první hodiny a dny roku 2024. Co od nej čekat? Jak změní kurs koruny, úroky hypoték, cen realit, pohonných hmot či elektřiny pro nabíjení vozů?
ČNB startuje cyklus uvolňování měnové politiky
22.12.2023 ČNB snížila na svém včerejším zasedání úrokové sazby v souladu s naším očekáváním o 25bps na 6,75 %. Jde o první pohyb sazeb směrem dolů od června 2022. V příštím roce podle nás půjdou úrokové sazby vzhledem k nižší inflaci dál dolů, i když pravděpodobně ne tak agresivně, jak předpokládá poslední prognóza centrální banky. Tomu také odpovídá komunikace guvernéra Michla po zasedání ČNB. Ten na jedné straně zdůraznil, že je bankovní rada přesvědčena o viditelném poklesu inflace v příštím roce, který tak ospravedlňuje pokles sazeb ze včerejších 7 %.
Forex: ČNB startuje cyklus uvolňování měnové politiky
21.12.2023 ČNB snížila na svém dnešním zasedání úrokové sazby v souladu s naším očekáváním o 25bps na 6,75 %. Jde o první pohyb sazeb směrem dolů od června 2022. V příštím roce podle nás půjdou úrokové sazby vzhledem k nižší inflaci dál dolů, i když pravděpodobně ne tak agresivně, jak předpokládá poslední prognóza centrální banky. Tomu také odpovídá komunikace guvernéra Michla po zasedání ČNB.
ČNB poprvé od května 2020 snižuje úroky, koruna v reakci oslabuje. Zlevní hypotéky, zdraží nemovitosti
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním měnověpolitickém zasedání rozhodla snížit základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na úroveň 6,75. ČNB tím v podstatě ukončuje nejvyhrocenější fázi svého boje s inflací a přechází do fáze postupné normalizace a stabilizace měnové politiky. Koruna v reakci oslabuje, což znamená, že ne všichni investoři byli přesvědčeni, že se snížení sazeb dnes odehraje.
Česká národní banka ukončila nejdelší období stability úrokových sazeb od roku 2017. Pro malé firmy tak končí období soustavně rostoucích nákladů na externí financování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky dnes poprvé od června minulého roku upravila výši základní úrokové sazby a vyslala tak signál, že období udržování současných vysokých sazeb je u konce. Přestože rozhodnutí bankovní rady nebylo předem jisté, není tento krok vzhledem k polevujícím inflačním tlakům a předešlé komunikaci členů bankovní rady překvapivé. V posledním roce a půl byla jednotlivá měnověpolitická zasedání ČNB pod drobnohledem analytiků a komentátorů, kteří její postup často kritizovali. Ať už proto, že se zvyšováním sazeb podle některých hlasů přestala moc brzy, nebo že na podzim naopak váhala s jejich snižováním, v obou případech v rozporu s doporučením svých analytiků. Z našeho pohledu, který vychází z diskuzí se zástupci malých a středních firem, byly tyto kroky sice nepopulární, ale v některých ohledech pochopitelné.
Ranní okénko - ČNB: stabilita nebo cut, to je, oč tu běží
21.12.2023 Předvánoční období kromě shánění vánočních dárků, pečení cukroví či sledování pohádek vyplní poslední měnově-politické zasedání České národní banky v tomto roce, které je do poslední chvíle zahaleno pod rouškou nejistoty. Již na listopadovém jednání rozhodnutí nebylo jednomyslné (5:2) a nyní se očekává velmi vyrovnaná diskuse. Členové bankovní rady budou zvažovat několik faktorů, které budou vstupovat do jejich rozhodnutí. Velikou neznámou je síla lednového přecenění v příštím roce, která mimo jiné souvisí s cenami energií, daňovými změnami v rámci konsolidačního balíčku či cenovou politikou obchodníků.
Forex: PF 2024
21.12.2023 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2024 pro nás všechny úspěšný a lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Santa Claus rally na trzích. Díky Jerome Powelle!
19.12.2023 Na akciových rzích se s koncem roku rozjela Santa Clause rally. Americký akciový index S&P 500 přidal od konce října k dobru +15 %, za celý letošní rok je pak v plusu 23 %. Na druhé straně se daří také dluhopisům – v posledních dvou měsících došlo k razantnímu přecenění a výnos amerického desetiletého papíru klesl o více než 100 bazických bodů pod 4 %. V souhrnu za celý letošní rok se tak již výnosy amerických dlouhých dluhopisů ocitají v pozitivním pásmu. Výhled na zisky dluhopisových investorů jsou navíc příznivé i pro příští rok.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB
18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
Forex: První opatrný pokles sazeb již v tomto roce?
18.12.2023 Tento týden nás čeká poslední letošní zasedání ČNB a podle nás dozrál čas na první opatrný krok směrem k nižším sazbám. Pohybem o 25bps směrem dolů sice centrální banka zásadním způsobem neuvolní měnovou politiku, ale slovy Jana Procházky ukáže trhům, že věří návratu inflace k cíli a současně si vytvoří prostor pro výraznější pohyb sazeb směrem dolů v příštím roce.
Výsledek jednání ČNB o úrokových sazbách je podle analytiků nejistý
17.12.2023 Výsledek jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o nastavení úrokových sazeb je nejistý. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich by sice ekonomická situace vybízela k zahájení poklesu základní úrokové sazby ze současných sedmi procent, bankovní rada ale může mít obavy z dosud neznámého rozsahu lednové úpravy ceníků a jejího dopadu na inflaci. Většina odborníků nicméně čeká, že ve čtvrtek ČNB sazby o 0,25 procentního bodu sníží. Vyjádření členů bankovní rady pro média byla nejednoznačná.
Související klíčová slova:
Hodnocení akcií | Inflační šok | Další snižování sazeb | Střednědobý klouzavý průměr | Čekací doba | Společnost CTP | Tuzemské automobilky | ChatGPT | Protiinflační tlaky | Zvyšování cen | Pohled na akcie | Výnosy dluhopisů | Války | Vývoj | Rizikové prémie | Opětovný pokles | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Společnost Invesco | Jana Steckerová | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Sazby v eurozóně | EUR | Spotřebitelské výdaje | Očekávání v USA | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Měnový report | Worldgovernmentbonds | Itálie | Euro proti dolaru | Sektor financí | Údaj za září | Stavební produkce | PEPP | Očekávání | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Krize na Blízkém východě | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Podnikání společnosti | Pro investory | Zasedání ČNB | Hurikán | Venezuela | Trh práce | Evropská komise | Investice | Britská centrální banka | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Nové technologie | Nákupní momentum trhu | Covid19 | Akvizice | Frankfurt | Finanční stabilita | Lednová inflace | Česká měna dnes | Inflační očekávání veřejnosti | PMI v eurozóně | ADP report | Ifo | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Diverzifikace | Rovnovážný kurz | Pokles cen energií | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Zdroje příjmů | Výprodeje akcií | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Ekonom Jan Čapek | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Akcie třídy | Bruno Le Maire | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Český průmysl | Období poklesu | Reality | Předseda představenstva | Levice | SOK | Akcie společnosti | Zpráva pro euro | Komunikační služby | Náklady na financování | Aktuální vývoj | Podřízené dluhopisy | Měnový pár GBP/USD | Opatrný optimismus | Lagardeová | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Cenné papíry | Výnos | Propad investic | P/S | Nová prognóza ČNB | Americký dolar včera | Přecenění zboží | Exchange | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Delta | Výnosová křivka | SMA | First Solar | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | Strukturální faktory | IHNED | Zkrocení inflace | Airbus SE | Vývoj základní úrokové sazby v USA | Podíl na zisku | Splátky dluhů | Pevný výnos | Snižování sazeb ČNB | Nikkei | Nízkoinflační bezpečný přístav | Investor Warren Buffett | Zprávy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Ferrari | Růst stříbra | Online obchodování | Americký akciový trh | Odhad HDP | Praxe | Labouristé | Zmírnění obav | JPY | Další zdroje příjmů | Čistá marže | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Růst spotřebitelských výdajů | Philip Morris International | Index Russell | Čistý příjem | Úsporný balíček | Brent | CEO | Americký konglomerát | Kontrakce | Stimul | Peníze | Repo sazba ČNB | Růst měnového páru | Strach | Pandemie COVID-19 | REITs | Russell 2000 | Ukazatel | Měsíční report komodit a indexů | Meziroční růst cen | Rozhovor | Hlavní centrální banky | Prognóza | Služby | Zisky bank | Zájem o investování | Projekce | Pokles úrokových sazeb | Zavedení umělé inteligence | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Běžný účet platební bilance | Měny | Jasné signály | Americký Fed | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Micron | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Představitelé ČNB | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Inflační trajektorie | Valná hromada | Burzy | USD/BRL | Ceny elektřiny | Výrazný vzestup | Nákupní momentum | Swapové body | Produktivita práce v USA | Zastropování cen | Proražení | Vývoj hodnoty devizových rezerv Švýcarska | Zvyšování tržního podílu | Obraty | Hospodářský výsledek | Představitelé ECB | Posílení koruny | Export | Berkshire | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Ekonomické výhledy | Agresivnější klesající trend | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | AI | Mzdová vyjednávání | Ekonomická aktivita | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Regulace | Kofola | Noviny | Fungování | Hodnocení současné situace | Investor Warren | Partneři | Dnešní obchodování | IPO | Ekonomika Itálie | Růst prodejů | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | ProCent | Akcie Tesla | Nižší úroky | Růst tržeb | Parlamentní volby | GBP/USD | P.A. | Zvýšení sazeb | Index NASDAQ 100 | Vyšší náklady | Dvojitý vrchol | Měnový pár EUR/USD | Remon Vos | Média | Finanční trh | Vyšší hodnoty | Inflační cíl | Marek Mora | Pro tradery | FedEx | Dnešní statistika | Intercontinental Exchange | Hershey | Makrodata | Strategie Česká republika | Investoři | Bank of England | Americké ekonomiky | Podnikové dluhopisy | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | AMD | Negativní sentiment | Inflační čísla | Vývoj meziroční inflace | Liz Truss | Kapitál | Jádrový index | Odeznívání inflace | Další růst | Pracovní místa | AVGO.US | Znehodnocujícího platidla | Inflace v lednu | Reálné ekonomiky | Posílení | USD | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Cíl ČNB | Finanční instituce | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Včerejší seance | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Banka Goldman Sachs | Slabý růst ekonomiky | Aktuální informace | Zisk | Jestřábí komentáře | Provozní marže | Slevy | Biotechnologie | Nízké ceny energií | Sentiment indikátory | Vývoj základní úrokové sazby | Německý DAX | Uložení peněz | Patria | Analýzy | Nike | Dosavadní vývoj inflace | Evropské ekonomiky | Americké HDP | NFP report | Potenciální rizika | Spotřebitelský sentiment | Hlavní události | Bohatý | Pokles inflace v USA | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Rizikové měny | NVDA.US | Akcionáři | NFP | Vysoké sazby | Investovat | Peso | Nový kapitál | Vít Hradil | Patria Online | Analytik Purple Trading | S&P | Úroková sazba | Úsporný energetický tarif | Silná data | Unie | Hlavní úrokové sazby SNB | Dobrá nálada | InterContinental | Německé ceny | Obchodování na finančních trzích | Meta | Deflace | Cílování inflace | Turecká lira | Berkshire Hathaway | The New York Times | Data z trhu práce USA | Momentum trhu | Data z tuzemské ekonomiky | Sazby v USA | Prezident | Vybírání zisků | Ziskové obchodní příležitosti | Myšlení | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Nordea | Dnešní data | Jan Čapek | Dluhopisy s vysokým výnosem | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | Warren Buffett | Výsledky | Události tohoto týdne | ATRIS | Coca-Cola | Globální ekonomiky | Veřejné služby | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Siemens | Minulá výkonnost | Portfolio | Zadlužování | Cena ropy WTI | Bank of America | RBI | Asie | Zelená čísla | Retracement | Cenový růst | Americký index | Vklady klientů | TIM | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Extrémní nárůst | Energie | Silný dolar | Odhad inflace | Fiskální rok | Šokující předpovědi Saxo Bank | Úsporný tarif | P/E | Tržní úrokové sazby | Makroekonomický výhled | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Colt CZ | Obchodování a investice | Vývoj měnového páru | Závěr roku | Firmy | Investiční aktivita | Dlouhodobý výhled | Vývoj akcií | Předstihové indikátory | Bydlení | Dolar včera | Holding Colt CZ Group SE (Colt CZ) | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | Studie | Investice do technologií | EUR/PLN | Slabší koruna | Nástroj | Zpráva | Válka | Prémie | Francouzský ministr | FRA | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Rok 2024 | Kering | iPhone | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | JOLTS | Nadšení | Manchester United | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Celková inflace | Nárůst cen ropy | Korekční pohyb | OPEC | USD/PLN | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Lednový efekt | Specialista na online obchodování | Nová prognóza | GBP | Fifth Third Bancorp | Udržitelnost | Nabídka | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení inflace | Rostoucí obavy | Trump | Cena akcií společnosti | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Marek Odehnal | Silnější dolar | Společnost Arm | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Společnost Nvidia | Reálné mzdy | TSMC | Treasuries | Problémy se subdodávkami | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Evropské akcie | Přeprodané oblasti | Bank of Japan | Americké objednávky | Obrat v měnové politice | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Mexiko | Internet věcí | Energetický tarif | Střednědobý výhled | Snížení DPH | Breakout na vyšší hodnoty | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vyhlídky | CZ | Cena ropy brent | Listopadová inflace | Vývoj měnového páru USD/JPY | Indikátor RSI | Zvýšená volatilita | Depozitní sazby | Zastavení intervencí | Meziroční inflace v eurozóně | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Intervenční režim | Odhad meziroční inflace | Výrazný růst | České koruny | Makroekonomie | Korekce | Zpřesněný odhad | Výrazný pokles | Buffett | Vývoj ekonomiky | AVGO | Zveřejnění výsledků | Výběry | Vývoj jádrové inflace ve Švýcarsku | Francie | Vietnam | Konkurenceschopnost | Financials | Pokles HDP | Americký výrobce | Den díkůvzdání | Oživení české ekonomiky | L'Oréal | Propad | Posílení dolaru | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Turecko | IRS | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Dezinflace | Ekonomické události | SNB | Microsoft | Příležitosti | Technické analýzy | xStation | Sellier & Bellot | Výběr akcií | Technologické společnosti | Vládní dluhopisy | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Konjunktura | ANO | Hrubý domácí produkt | Letadla | Automobilky | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Data z USA | Srovnávací základna | Zahraniční obchod | Pojišťovny | Spotřební zboží | Výsledky společnosti | Medián | Vysoký výnos | Graf | Ekonomové | Akciový index | Centrální banka | Disciplína | Plyn | Inflační vývoj | Pár EUR/USD | Záznam z posledního zasedání ČNB | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | FinGO | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Cykly | Vývoj cenového spotřebitelského indexu | Zahraniční bilance | Růst spotřebitelských cen | Výrobce munice | Časové řady | Zvýšení zisku | Měsíční data | Údaje o inflaci | Běžný účet | Makro data | Inflace na Slovensku | ČNB Aleš Michl | Reuters | Pokles hodnoty eura | Britská měna | Portu | Unilever | Dluh americké vlády | Platforms | Hodnota měny | Brexit | Investment | W1 | Guvernér Michl | Německý PMI | Londýnské akciové burzy | Depozitní sazba | Nákupní gap | Obchody | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Brutální výprodej | ING | Martin Klass | Finanční trhy dnes | Sazby ECB | NEST | Zúžení úrokového diferenciálu | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | EURUSD | Seznam Zprávy | Česká měna | EP | S&P 500 | Nižší růst | High Yield | Data z amerického trhu práce | Obchodování | Rychlý růst | Sell-off | Zemní plyn | Předseda | Libra | Americký dolar | Rekordní minima | Graf komodity | Komodity ropa | Snížení sazeb | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Indikátory sentimentu | Evropská měna | Harrisová | Investment management | Zvýšení základní sazby | BofA | Financovat | Dominik Rusinko | Aleš Michl | Majitel | Philip Morris | Říjnová inflace | Supportní úroveň | Karty | Dobrý výnos | Airbus | Míra | Bankéři z Fedu | Úroky | Soudní spory | CCC | Americký průmysl | MT4 | Vývoj hlavní úrokové sazby SNB | Hoteliéři | Očekávání analytiků | Předstihové ukazatele | ERÚ | AUD/JPY | Budoucí vývoj | Silný trh | Relativní výkon | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | TABAK | Recese v Česku | Japonsko | Klesající trend | Epidemie | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ECB | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Technologie | CHF | Současný stav | Finální odhad | Překonání akciových maxim | ČNB | Rumunsko | Horší data | Pokles | Prognóza ČNB | Surové ropy | Území Guyany | Bund | Vývoj akciového indexu | Carry trade | Vystoupení šéfa Fedu | Finance Group | Bancorp | DOT | MJ | Charles Schwab | Cenové minimum | Rezervní měna | Skluz | Tržní očekávání | ATH | Broadcom (AVGO.US) | Americká ekonomika | NVDA | Nejistota | Portfolio manažer | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Carry trade pozice | Společnost XTB | Holding Colt CZ | Tempo poklesu | Repo sazba | Index PX | Daně | Globální finanční trhy | Alan Greenspan | Portfólia | Investment Management | OECD | Sport | Pokles indexu | SWKS.US | Pesimistické scénáře | Ekonom ECB | Růst zisků | Zisky | Snižování inflace | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Fio banka, a.s. | Index Nikkei | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | EURIBOR | Sell | Americká data | Nvidia | Inflace ve Švýcarsku | Allianz SE | USD/TRY | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Vývoj války na Ukrajině | Cena zlata | Pullback | Vývoj měnového páru GBP/USD | Trinity Bank | Latinská Amerika | Vice | Breakout | CARA | Agresivní pokles | Růst cen | Akcie LVMH | Sada dat | Momentum | Měsíční report finančních trhů | RSI | Útlum aktivity | Repo sazby | Výdaje | Financování | ČSÚ | Finanční společnosti | IoT | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Nvidia (NVDA.US) | Generali Investments | Hotovost | Pokles ekonomiky | Arm Holdings (ARM.US) | Růst úroků | USDJPY | Švýcarská národní banka | Společnosti | Maďarský forint | Americký výrobce elektromobilů | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | TSM | Line | Partnerství | Vyšší ceny | ICE | Graf akciového indexu S&P 500 | Šokující předpovědi | Vývoj akciového indexu Nasdaq | MU.US | ERA | Zahájení obchodování | Nájemné | Denní pokles | Skokové oslabení | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | NY FED | CME | Meziroční vývoj jádrové inflace | Malina | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | ARM.US | Zajímavé příležitosti | Prodávající | WTI | Bohumil Trampota | Mexické peso | Philip Lane | Bod | Miliardy korun | Přenos | Suez | MSCI ACWI | Silnější koruna | Historické maximum | Polský zlotý | PRIBOR | Finanční analytici | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Únorová inflace | Next | Spekulace | Komodity zlato | Republikáni | Obchodování na americkém trhu | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Novozélandský dolar | Očekávané výnosy | Domácnosti | Cena ropy | Akcie třídy A | Světová rezervní měna | Inflace | Report komodit | Tržby | TSM.US | Marže | Valuace akcií | Účet platební bilance | Další růst úroků | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Diskont | Koruna zpevnila | Daně z příjmů | Alphabet | Struktura | Report komodit a indexů | Zkušenosti | PCE inflace v USA | Americká průmyslová produkce | Peněžní tok | PCE inflace | Lednové přecenění | Nálada na trzích | Lira | USD/CZK | Pokračování rally | US100 | Statistiky | FXstreet | Pivovary | Vývoj meziroční jádrové inflace v USA | Plusové swapové body | Dluhopisové trhy | ConocoPhillips | Růst mezd | Situace v Německu | Akcie Nvidie | Dobrá zpráva pro euro | Korunové sazby | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Kurz | Diferenciál mezi Švýcarskem a eurozónou | Evropská centrální banka | IFO index | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | ISM | 256/2004 | Stagnace | Grafy | Aktivum | Výnos do splatnosti | Naše prognóza | Trumpova vláda | Klouzavý průměr SMA | Antimonopolní úřad | Conference Board | Nižší ceny ropy | Vývoj hodnoty | EUR/HUF | Investujte | Zvýšení volatility | Úspory | Odolnost ekonomiky | Conseq | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Proinflační | Šokující předpovědi Saxo | Konsensus | Fanoušci kryptoměn | Analytik | Známky konjunktury | Odpor | AUD | Ranní okénko | Historická minima | Německá průmyslová výroba | Británie | Predikce | Analytici | Elektromobily | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Softbank | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Arm | Snižování úrokových sazeb | Monetární politika | Výprodeje na finančních trzích | Důvody pro posílení | BlackRock | AUM | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Konglomerát | Jefferies | Alokace | Cenové stability | USA inflace | Zasedání ECB | Portfolia | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Poptávka | Vývoz | Teplé počasí | Kurz švýcarského franku | Týdenní zpráva | Bankovní problémy | Kroky ČNB | Ziskovost | Recese | Hospodářský pokles | Konsenzus | Nárůst výnosů | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | Obavy o poptávku | Německý ZEW index | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Situace na Blízkém východě | Nižší DPH | Počet nových žádostí o podporu | Postranní pohyb | Sekce měnové | Signály | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Americké státní dluhopisy | 7 dní s korunou | Kofola ČeskoSlovensko | Slušné zisky | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Prudký propad | Miroslav Novák | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Výhled české ekonomiky | Americká centrální banka (Fed) | Ekonom Čapek | Patria Finance | Ceny energií | Ceny potravin | Přehřátý trh | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Býčí trh | Neomezené množství | Měnový kurz | Základní sazby | Investiční příležitosti | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Výhledy | Nastavení trhů | Saxo | Měsíční report | Projev šéfa Fedu | Předpovědi Saxo Bank | Cena elektřiny | Makroekonomické prostředí | Místopředseda představenstva | Předpovědi | Silicon Valley Bank | Americké volby | Zpomalující růst | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | CrowdStrike | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Pokles sazeb | Snížení rizika | Majors | Míra inflace | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | EBITDA | Nařízení | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Průmysl | Oslabení kurzu | Východní Asie | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Růst produktivity | Tempo růstu | Pokles akcií | GfK | Bankovnictví | Nadhodnocení | Divergence | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Saúdové | Oživení eurozóny | Varování | Průmyslové firmy | SWKS | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Snižování úroků v USA | Snížení volatility | Situace na trhu | Bankéři | Kurz amerického dolaru | Investiční výdaje | Spojení | Rally | Bankovní rada | DAX | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Co bude | Cenový růst stříbra | Payrolls | Fibonacciho retracement | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Použití finanční páky | Fiskální politika | Yield | Indexy na Wall Street | České měny | Nárůst cen energií | Vladimír Pikora | Podíl na trhu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Barclays | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Růst ceny | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Řízení výnosové křivky | Fiskální politiky | Zdravotnictví | Čínské akcie | Euro | Riziko ztráty | Trhy dnes | Snížení cen | Technology | Materiály | Výsledek voleb | Snížení ratingu | Trinity | Stratég | Úrokové sazby SNB | FOREX | Ekonomika eurozóny | Debata | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Fio banka | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Relativní výkon hlavních měnových párů | Dnešní statistiky | Měnová unie | Maďarská centrální banka | Výsledek zasedání | Zasedání centrální banky | Politika | Konkurence | Duke Energy Corp | Generativní AI | PLN | Kapitalizace | Zdanění | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Komunikace | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Dnešní seance | Deutsche Bank | Poplatky | Forint | Výprodej | Velká Británie | Růst libry | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Graf komodity Zlato | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Optimismus | Průměrná míra inflace | Real Estate | Členové bankovní rady | Úrokový výnos | Zdraví ekonomiky | Indie | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Technologické akcie | Měnové politiky | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | Výprodej akcií | Vývoj hlavní úrokové sazby | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Komodity ropa WTI | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Očekávání pro rok | Zhodnocení | Proinflační působení | Nákup nemovitostí | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | Silicon Valley | Akciový stratég | Výhled | FOMC | Americký akciový index | Komerční banky | Rada ČNB | Národní bezpečnost | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Colt CZ Group SE | Finanční podmínky | Zlevnění potravin | Počasí | Vývoj meziročního růstu cen | Jaromír Gec | FRED | Medvědi | Finanční trhy | Miliardáři | Statistický úřad | Jan Procházka | Výsledek zasedání Fedu | Negativní vývoj | Tempo růstu HDP | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Překonání akciových maxim indexů | Prostor pro růst | XTB Tomáš Cverna | Comfort Finance | ARM | Cenové hladiny | Stagflace | Německé ekonomiky | USD za barel | Odborníci České spořitelny | Nový týden | Spread | Schodek | Vývoj měnového páru EUR/USD | Středoevropské měny dnes | Významné riziko | New York | Spready | Dividendový výnos | Tomáš Cverna | Ekonomika | Obchodní bilance | Portál FXstreet.cz | EU | USD/MXN | Problémy | Zpětný odkup akcií | Santa Claus Rally | Plánování | Válečná krize na Blízkém východě | Investiční bankovnictví | Konsensus trhu | Slabší kurz | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Podíl akcií | Měnová politika ČNB | Inflace v Německu | ODS | Ropa | JAP225 | Ceny aktiv | Měnové páry | České vlády | Sázky na pokles | 0x | Provozní náklady | Dluhopis | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Klouzavé průměry | Manažerka | Rizika vyšší inflace | Vývoj indexu S&P 500 | Hodinový graf | Graf komodity Stříbro | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Oslabení české koruny | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | MSCI Europe | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Výprodeje | Spotřeba domácností | Míra inflace v eurozóně | Vývoj koruny | Meziroční růst spotřebitelských cen | Inflace v prosinci | Jasný signál | Finanční sektor | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Snížení zisku | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Výhled pro rok 2024 | Růstové vyhlídky | Data z Německa | Regionální měny | Eni | Oslabení | Graf komodity Ropa WTI | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Graf akciového indexu | Purple Trading | Poradenské firmy | Miliardy USD | Tržní hráči | Spojené státy | Evropské méně | Signál | Salmán | Zdražování | Development | Shelter | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Ředitelka | EPS | Komerční banka | Volný peněžní tok | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | Trhy | CPI v USA | Překoupené oblasti | Vývoj 10letého výnosu amerických vládních dluhopisů | Dlouhodobý klouzavý průměr | Ropy | Rozdílové smlouvy | Platforma | Singapur | Big Tech | Míra úspor | Výnosnost | Devizové rezervy | Společnost Arm Holdings | Koruna posílila | Společnost | Covidové pandemie | Úspěch | Sázky | Představitelé centrální banky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Pozitivní výsledky | Radomír Jáč | AXA | Generální ředitel | Úvěrový rating | Cena akcií | Denní graf komodity | Slovensko | Rozšíření | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Hrubá marže | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Schwab | Nálada | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Graf měnového páru | Výkon hlavních měnových párů | Vysoké ceny | Organizace | Odpovědnost | Brazílie | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Akcie Deutsche Bank | Developer CTP | Úrokové náklady | Růst | Fed včera | Jednání ČNB | Polská centrální banka | Silné momentum | Nákup nemovitosti | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Skupina firem | Brexit průmyslu | Emitent | Investujte zodpovědně | VMware | Zajištění | Snížení inflace | Colt | Pandemie | Tradeři | Index | PCE index | Výsledky maloobchodních tržeb | Rychlý růst cen | Porsche | Cenový index | Fundament | Jaká bude inflace | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Ceny nemovitostí | Hlavní investiční analytik | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Potenciál pokračujícího růstu | MXN | Hospodářské noviny | Aktivita na finančních trzích | Volby | Výrobce elektromobilů | Historie | EUR/CHF | Obchodní podmínky | Výrobce luxusního zboží | Rizikový kapitál | Holding Colt CZ Group | MasterCard | Inflační data | Cíle | Volatility portfolia | Bezpečnost | Nejbližší rezistence | Zveřejněné údaje | ODEHNAL & PARTNEŘI | Viceguvernérka České národní banky | Zlotý | Předčasné volby | Holubičí Fed | Vyšší úroveň | ARM Holdings | Francouzské akcie | Velká očekávání | Výkyvy | Volatilní | Osobní výdaje | Ekonom Evropské centrální banky | Francouzský parlament | Akcie vzrostly | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Prodeje | Americká politika | TradingEconomics | Největší banka | Vyšší cla | Vývoj hodnoty devizových rezerv | Pozitivní trendy | Očištěný zisk na akcii | Čistý dluh | Vývoj akcií Berkshire Hathaway | Meta Platforms | Index Russell 2000 | Česká inflace | Společnost Arm Holdings (ARM.US) | Comfort Finance Group | BBB | Šance | Bankovní rady ČNB | Zastropování cen energií | Rychlost | Ceny v dopravě | Rizikový apetit | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | MF | Covid | Negativní vývoj války | Fio | Výrobní ceny | Skokové oslabení koruny | Návratnost | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Růst Nvidie | Úrokové sazby ČNB | Oslabování ropy | Obchodní příležitosti | Analytický tým FXstreet.cz | Dna | Dostupná data | Apple Intelligence | Investiční společnosti | Prudké oslabení | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Průmyslníci | Vysoké úroky | Odhad poptávky po ropě | Oslabování eura | Duke Energy | Mzda | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | Geico | Nesoulad | Poradenství | NZD/USD | Měnový pár | LVMH | Marek Chudoba | Korunový trh | Očekávaný růst | Cílová cena | Daně z příjmů právnických osob | Centrální bankéři z Fedu | Sentiment investorů | British American Tobacco | Obří deficit | Prodeje aut | Data Watch | Banka | Forward | Upravený zisk | Polské maloobchodní tržby | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Strategie ČR | Přebytek běžného účtu | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Investiční analytik | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Investice firem | Analytička | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Koupit akcie | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | Rostoucí příjmy | Měnová politika | Sazby hypoték | Evropa | Tesla | Úrokové výnosy | Portu Marek Malina | Americké prezidentské volby | Netradiční měnové páry | Norsko | Stabilita | Negativní dopad | Vklady | Měnové politiky v USA | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Celoroční projekce | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Expanzivní fiskální politika | Nejvyšší objem | Nejlevnější hypotéky | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Stárnutí populace | Nesměrový cenový vývoj | Výsledek amerických voleb | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Negativní fundament | Akciové burzy | Pokles hodnoty | Finanční výsledky | TRY | Předpověď | Výprodej na francouzských trzích | Finanční výkazy | Société Générale | Ekonomický růst | Vzestupný trend | Země eurozóny | 5G | Nové emise | Nový model | Krize | Asociace | Management | Pandemie COVID | Pivovary CZ | Pražská burza | High | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Rotace | Úvěry a hypotéky | Americký akciový index S&P 500 | Prognóza Ministerstva financí | Regulační orgány | ČSOB Data | Micron (MU.US) | Míra volatility | Výhody | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Michal Bárta | CAD | Podíl nezaměstnaných | Zvolení Donalda Trumpa | Stabilita úrokových sazeb | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Zdraví | Politika ČNB | USD/CHF | Nemovitosti | Stříbro | Visa | Úrovní podpory | Práce | Supercyklus | Mzdová dynamika | Silná data z trhu práce | Francouzská vláda | Fiskální udržitelnost | Holding Colt CZ Group SE | Podniky | Regulace AI | Průmysl v eurozóně | Dlouhodobější trend | Hospodářské politiky | Konsolidace | S&P Global Inc | Kanada | Kontrakt US100 | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | Volatility | Ekonomické podmínky | Ministr financí | Ztráta | Rozpočet | Colt CZ Group SE (Colt CZ) | xStation5 | Měsíční report komodit | Poptávky po ropě | Otočení britské politiky | Ekonomika Francie | Zasilatelské společnosti | Vánoce | Denní graf měnového páru | Tomáš Jícha | Pozitivní vliv | Pracovní síly | Závazek | Směřování | AUD/USD | Pandemie covidu-19 | Inflace v české ekonomice | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Instrument | SMA 200 | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Navýšení cel | Německo | Uvolňování měnové politiky v USA | Upisování | Světlo na konci tunelu | USD/JPY | Štěstí | Růstový potenciál | NASDAQ 100 | Dceřiné společnosti | Akciový trh | Ceny na čerpacích stanicích | Doba splatnosti | Inflace spotřebitelských cen | Směrnice | Vyhlášení předčasných voleb | Ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | FXstreet.cz | Bilance | Snížení úroků | Equal weight | Základní potraviny | NZD | Šéfka ECB | Koš | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | EK | Investování | Pocity | Supportní zóny | Kotace | Nákupy luxusního zboží | Oslabování koruny | Mzdy | Aktuálně trh | Přehřátý trh práce | Zadlužení | Obchodníci | Náměstek ministra financí | Ukazatele | Státní dluhopisy | Válečná krize | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Deere | Pozice | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Oslabení kurzu koruny | Makroekonomický kalendář | Chudoba | Situace na trhu práce | Přísná měnová politika | SMA 20 | Fidelity International | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Generali Investments CEE | Trade | ČR | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Currency | Ukazatel EBITDA | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Vývoj války | Ministerstvo financí | Vypuknutí válečného konfliktu | Guvernér | Obchodní model | Low | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Rezistence | Úrokový diferenciál | Korporace | Emitenti | Obecné trendy | USA | Zemědělství | Výraznější pokles | Kanadský dolar | Evropská spotřebitelská důvěra | Sazby | Vysoké ceny nemovitostí | XTB | Riziko | Úrokové sazby ve Spojených státech | Kontrakt | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Peter Garnry | Riziková prémie | Poptávka po ropě | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Vývoj mezd | Ocenění | České sazby | Burze | Francouzský ministr financí | Brazilský real | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | 13F | Výkon | Střední hodnota | American Express | Měsíční měnový report | Česká vláda | Vývoj růstu průmyslu | Marek Malina | Rozhodný den | Zisk na akcii (EPS) | Růst průmyslových cen | Fúze | Domácí poptávka | Tlak ze strany prodejců | Konkurent | Denní graf | Analytik ČSOB | Report finančních trhů | Úroková míra | Klouzavý průměr SMA 50 | Pozitivní výnosy | Tržby v maloobchodě | Dlouhodobý investor | Globální sentiment | XTB Research | Salman Ahmed | Investičně-poradenské firmy | Inflační report | Rozhodování Fedu | Investiční stratég | CAPEX | Statistika | Další pokles | Azure | Tým FXstreet.cz | Index Nikkei (JAP225) | CTP | Akcie Kofoly | Akcie ARM | Fungování finančních trhů | Intervenovat | Virgin Money | Emise | Inflace v lednu 2024 | Ceny producentů | Ztráta ruského trhu | Lednový růst spotřebitelských cen | Kvartální hospodářské výsledky | Konsensus analytiků | Dodavatelské řetězce | Poptávková recese | Válka na Ukrajině | Pražský PX | Globální vývoj | Prodej | Analytik XTB | Pokles společnosti | Invesco | Výsledek inflace | Období silného fundamentu | Investiční | Nastavení úrokových sazeb | Akcie First Solar | IOT | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Oznámení | Ekonomika USA | Produktivita práce | Výsledek jednání ČNB | Průmyslová výroba | Ústup inflace | Posilování eura | Politický šok | Německý HDP | Držení plné zaměstnanosti | Progres | Akcie Berkshire Hathaway | Hypotéza | Gama | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Slabší růst ekonomiky | Výhled roku | Výroba aut | Růst cen ropy | Blackwell | Hospodářské oživení | Budoucnost | Steen Jakobsen | Monopoly | Celkový sentiment | Rozhodování | Opatření | Situace na japonském jenu | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | SYRI | Výhled roku 2024 | Ranní komentář | Zlato | HDP | Výkyvy na finančních trzích | Investování je rizikové | Nová generace | Bureau of Economic Analysis | Krátkodobí spekulanti | Restrikce | Výhled pro rok | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Výroba automobilů | KKR | New York Times | Inflace CPI | Sazba ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Statistici | Voda | Spekulanti | Realitní sektor | ČSOB Data Watch | Zdanění bohatých | Dezinflační trend | Carsten Brzeski | Dnešní report | Objednávky | Inflační očekávání | Meziroční vývoj jádrové inflace ve Švýcarsku | Zpracování kovů | Stavební výroba | Aktiva pod správou | Pandemie Covid19 | Náměstek ředitele | Základní úrokové sazby v USA | USD/CAD | Analytik Portu | Výrobci čipů | Čínské vlády | Uhlí | Akcie Berkshire | Fundamenty | Dnešní zasedání ČNB | Cenový pokles | Růst ekonomiky | Index PMI | Zprávy o měnové politice | Raketový růst | Premiérka Liz Truss | Průměrná cena | Hotovostní pozice | Deficit federální vlády | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Omezení pomoci Ukrajině | Železnice | Komodity | Pražský index PX | Správa | Odkup akcií | Online obchodování a investice | Miliardy | Výnosy | Třídy akcií | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Zahraniční měny | Tomáš Raputa | Vývoj meziroční jádrové inflace | Applied Materials | Nikkei (JAP225) | Hlavní ekonom ECB | Vlády | Utaženější měnové politiky | Kryptoměny | Investiční doporučení | Poptávka po produktech Apple | Holding | Vítězství | Prodeje čipů | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Centrální bankéři | Energetický regulační úřad | Robotaxi | Investor | Zlepšení | Solidní růst | Nejvyšší výnosy | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Nižší úrokové sazby | Výsledky Nvidie | Měnové podmínky | Amazon | Americká vláda | Opční trhy | Kurs koruny | Výrobní inflace | Tržby společnosti | Vysoké úrokové sazby | CEE | Oblast překoupenosti | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Skyworks | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Alokace aktiv | Premiérka | Změny úrokových sazeb | Akcie velkých technologických společností | Index DAX | Základní úroková sazba | Nebezpečí | Graf dne | ECI | Nakupovat | Americké vlády | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
