Pondělí 07. dubna 2025 18:35
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding PIXAR styl
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Místo, odkud není návratu: trhy se hroutí, USA vstupují do medvědí fáze

07.04.2025 14:01  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

analytics67f39d6504e82.jpg

Americký akciový trh pod tlakem: futures jsou ve spirále, VIX prudce roste a výnosy z dluhopisů klesají – signál potenciální strukturální krize.

Začátek 2. čtvrtletí ve znamení paniky

První dubnový týden byl pro americké akcie nejhorším obdobím od února 2020. Hlavní indexy během pěti dnů klesly o více než 9 % v důsledku sílících globálních ekonomických otřesů, hlavně eskalace tlaku amerických cel. Investoři hromadně opouštějí riziková aktiva a přesouvají kapitál k hotovosti a defenzivním pozicím.

Paniku zhoršuje absence jasného směru a zvýšená intradenní volatilita.

Index S&P 500 zakončil páteční seanci na 5 074 bodech a pondělí zahájil výrazným klesajícím gapem. Futures odepsaly dalších 5 %, a pokud se tlak udrží až do otevření hlavní seance, může dojít k průrazu pod klíčovou úroveň supportu 4 860, která odolávala několik měsíců. Pod ní jsou další cíle na 4 772, 4 682 a kritických 4 592 bodech, což by znamenalo úplné vymazání zisků z předchozí rally.

analytics67f39dd5d99ee.jpg

Nasdaq 100 také vstupuje na nebezpečné území. Futures už testují úroveň 16 540. Potvrzený pohyb pod 16 480 body by index dostal do vysoce rizikové zóny s cíli na 16 096, 15 714 a klíčové úrovni 15 330. Vzhledem k současnému tempu výprodejů a rozsáhlé kapitulaci mohou být tyto úrovně dosaženy během několika dní.

Index Dow Jones se drží těsně nad 36 900 body, ale tlak na úroveň 36 667 sílí. Její proražení otevře cestu k 36 409 bodům, následně k 35 990 bodům a k 35 315 bodům, což jsou dlouhodobé supporty.

Současný vývoj na trzích neodráží pouhou korekci, ale nástup nového klesajícího trendu. Rostoucí objemy prodejů signalizují strukturální přecenění aktiv a odmítnutí předchozích odhadů spravedlivé hodnoty.

Technický výhled: trh je zranitelný

Z technického hlediska je trh nachází v ojedinělé situaci – překoupenost z pohledu volatility, ale přeprodanost z pohledu ceny, což vytváří prostor pro krátkodobé technické odrazy.

Takových odrazů ale institucionální investoři využijí spíše k redukci long pozic než k otevírání nových rizikových pozic.

Indikátory RSI a MACD v denním i čtyřhodinovém časovém rámci jsou v extrémních zónách, což obvykle předchází korekčním růstům. Přesto absence objemového potvrzení a zvýšené hodnoty VIX zpochybňují spolehlivost těchto signálů.

Průrazy klíčových supportů na indexech S&P 500 a Nasdaq 100 výrazně snižují pravděpodobnost tzv. obratu ve tvaru písmene V. Dřívější supporty se nyní mění v rezistence – pro S&P 500 jde o úrovně 4 917, 4 952 a psychologickou hranici 5 000 bodů – aktuálně všechny vystavené novému prodejnímu tlaku. Podobný pattern se objevuje i u ostatních indexů.

Technická struktura čím dál víc připomíná jednoznačné proražení trendu, doprovázené tvorbou nových minim a přechodem trhu do medvědí fáze.

Divergence VIX – výnosy: systémový varovný signál

Snad nejpůsobivější událostí tohoto týdne je prudká divergence mezi indexem volatility VIX a výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů – klasickým indikátorem strukturální nestability.

Index VIX – barometr nervozity trhu – prorazil nad dlouhodobou rezistenci a aktuálně se drží nad úrovní 45, což jsou hodnoty zaznamenané naposledy během velkých systémových krizí, včetně pandemie a otřesů v bankovním sektoru. Pokud aktuální momentum přetrvá, budou další cíle pro VIX na úrovních 46,76, 50,75, 53,22 a 57. Supporty leží na úrovních 41,25, 37,26 a 34,80.

Výnos desetiletých dluhopisů USA současně klesl pod 4,16 % a otestoval psychologicky významné hladiny 4,00 % a 3,90 %. Nejde jen o technické úrovně – tyto hladiny představují konsenzuální očekávání vývoje ekonomiky. Jejich průraz směrem dolů odráží hromadný útěk k bezpečným aktivům a rostoucí obavy z ekonomického zpomalení.

analytics67f39f61f2f1b.jpg

Další možné cíle poklesu výnosů zahrnují úrovně 3,70 %, 3,62 % a 3,32 % – úrovně historicky spojované se situací recese.

Kombinace prudce rostoucí volatility a klesajících výnosů vysílá jasný signál: tady nejde jen o paniku. Jde o změnu tržního paradigmatu a hromadné opouštění rizika v prostředí rostoucí poptávky po státních dluhopisech.

Závěr: probíhá strukturální změna, medvědí fáze se prohlubuje

Současná dynamika trhu naznačuje začátek strukturální změny v sentimentu investorů. Divergence mezi VIX a výnosy z desetiletých dluhopisů není dočasnou anomálií, protože reflektuje zásadní přehodnocení makroekonomických vyhlídek.

Skoková volatilita, průrazy supportů, kapitulace na futures trzích a příliv kapitálu do dluhopisů svědčí o přechodu z fáze korekce do trvalého medvědího trhu.

Dokud se výnosy z dluhopisů nestabilizují a volatilita neklesne, zůstane trh zranitelný. Ani dočasné odrazy nezmění širší klesající trend. Z hlediska dalšího vývoje budou podstatné nadcházející rozhodnutí Fedu a makrodata.

Investoři by zatím měli zůstat opatrní, snížit expozici vůči rizikovým aktivům a pozorně sledovat VIX a výnosy státních dluhopisů, které se teď staly hlavními ukazateli situace na trhu.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Mírný nárůst cen v průmyslu pokračuje
    Ceny průmyslových výrobců v srpnu oproti červenci poklesly o 0,4 %, přičemž trh předpokládal meziměsíční snížení cen ve výrobě pouze o 0,1 %. Naše prognóza dokonce počítala s mírným nárůstem. V meziročním vyjádření došlo ke znatelnému poklesu výrobních cen z 1,7 % na 1,1 %, což potvrzuje naši hypotézu o pokračující stabilitě cen na straně nabídky. Výrazný meziměsíční pokles byl zaznamenán u cen zemědělců (-1,4 %), ty však byly v meziročním srovnání nižší jen o půl procenta. Ceny stavebních prací meziročně rostly podobným tempem jako v předešlých měsících, konkrétně o 1,7 %. Ceny tržních služeb pro podniky nepatrně zvolnily svůj růst z 3,5 % na 3,4 %, což jen podtrhuje nevyřešenou inflaci v oblasti služeb.
  • Mírný nárůst nezaměstnanosti na začátku roku
    Podle Ministerstva práce a sociálních věcí podíl nezaměstnaných vzrostl na začátku roku ze 4,1 % na 4,3 %. Tento nárůst byl v souladu s naší i tržní prognózou. Zvýšení nezaměstnanosti je ale primárně dáno sezónními faktory. V průměru za celý letošní rok očekáváme jen nepatrný nárůst podílu nezaměstnaných z 3,8 % v loňském roce na 3,9 %.
  • Mírný nárůst tržeb a oživení maloobchodu
    Únorové tržby v maloobchodě se reálně meziročně zvýšily o 3,8 % a meziměsíčně o 0,4 %. Pro maloobchod to je dobrá zpráva, protože tempo růstu minulý měsíc meziročně zpomalilo na 3,2 % (po revizi, původní odhad 2,8 %). Tento výsledek je poblíž tržního odhadu 3,5 % bez prodejů aut.
  • Mírný odraz dolaru před zveřejněním počtu pracovních míst mimo zemědělství a zasedání MMF/ schůzkou ministrů financí zemí G7
    Dolar dnes v noci zažil další volatilní seanci, když na začátku obchodování pokračoval ryc...
  • Mírný optimismus dává euru a komoditním měnám šanci na korekci směrem nahoru. Přehled USD, NZD a AUD
    Trhy se po poměrně aktivních pondělních výprodejích snaží o korekci. Akciové indexy zemí ATP uzavřely obchodní seanci v zelené zóně. Globální výnosy zároveň rostou také po prudkém poklesu kvůli rostoucím obavám z rychlého šíření omikronu a odporu Kongresu USA k Bidenovu stimulačnímu balíčku.
  • Mírný optimismus v USA
    Včerejší obchodování v USA bylo v průběhu dne stále optimističtější. V úvodu obchodní seance byl dokonce technologický index Nasdaq lehce v záporu, ovšem trhy otočily rychle směr a až do samého závěru postupně rostly. Nejlépe se dařilo po několika dnech propadů energetickému sektoru (Chevron +2,6 %, Exxon Mobil +2,9 %, Halliburton +3,7 %). Velmi slušný den měl i finanční sektor (Nank of America +0,5 %, Citigroup +0,9 %, JPMorgan Chase +1,5 %, Mastercard +2 %). Indexům pak včera pomáhala v růstu hlavně velká technologická jména (Apple +1,5 %, Alphabet +1,5 %, Microsoft +1,2 %). Samostatná kapitola v rámci technologického sektoru pak byly polovodiče (AMD +3,9 %, Nvidia +4,7 %, Intel +3 %).
  • Mírný postup vyjednávání ohledně Řecka prospěl regionálním měnám
    Česká koruna se včera obchodovala bez vlivu makroekonomických čísel. Během dne posílila o 0,2 % a testovala hranici 27,20 CZK/EUR...
  • Mírný růst se mění v propad. V čele technologie, Nasdaq -2,5 %
    Solidní nálada na hlavních trzích se během dne zlomila a hlavní akciové trhy nabírají překvapivě velké ztráty. V případě Nasdaqu už pokles překračuje 2,5 procenta a ani další klíčové trhy na tom nejsou zrovna dobře.
  • Míříme k dalším 69 tisícům dolarů? Cena bitcoinu stoupá
    Bitcoin, nesporný král kryptoměn, se opět dostává na titulní stránky novin díky nedávnému prudkému nárůstu ceny, který ho posunul nad kýženou hranici 50 000 dolarů. Tato rally spolu s údaji “extrémní chamtivosti” na indexu Fear and Greed (strachu a chamtivosti) v kryptoburzách vytváří obraz trhu překypujícího optimismem, ale zároveň vyvolává obavy z možného přehřátí.
  • Mísení plynu a vodíku snižuje poptávku po LNG v Evropě
    Německý projekt zaměřený na posílení čisté energie pro vytápění domácností očekává dosažení klíčového milníku. Úspěšné testy potvrzují dobré vyhlídky trhu ohledně spotřeby topných směsí, což znamená, že ceny LNG budou korigovány tak, aby to odrážely.
  • Místopředseda německého parlamentu volá po spuštění Nord Streamu 2. Němečtí průmyslníci varují před zkázou
    V Německu sílí volání po spuštění plynovodu Nord Stream 2. Zaznívá už i z úst nejvyšších ústavních činitelů země. Místopředseda německého parlamentu Wolfgang Kubicki z vládní strany FDP dnes v rozhovoru pro rozhlasovou stanici RND uvedl, že ke spuštění Nord Streamu 2 by mělo dojít co možná nejrychleji.
  • Místopředseda představenstva společnosti Nippon Steel zachraňuje akvizici. US Steel se odráží o 3 %
    Takahiro Mori, místopředseda představenstva společnosti Nippon Steel, se ve středu setká se zástupci amerického Výboru pro zahraniční investice, aby zajistil akvizici společnosti US Steel (X.US). Převzetí společnosti japonským gigantem v hodnotě 15 miliard dolarů se setkalo s odporem Bílého domu, který podle analytiků pramení výhradně z potřeb volební kampaně demokratů. Bidenova administrativa zatím nevydala pevné rozhodnutí, nicméně již nyní se hovoří o potenciálním negativním dopadu „neo-protekcionismu“ na příliv kapitálu a inovace v americkém ocelářském sektoru, pokud by transakce skončila zablokována.
  • Místo tří sazeb DPH jen dvě. Kdo na to doplatí?
    Ministr financí Zbyněk Stanjura zběsile hledá nové příjmy do státního rozpočtu. Už před delší dobou avizoval, že zruší stávající tři sazby daně z přidané hodnoty (DPH) a místo nich zavede sazby jen dvě. Původně tvrdil, že důvodem je zjednodušení systému daní, nikoli vyšší inkaso.
  • Místo válečné daně, která oživuje Marxe, by vláda měla vyjednat pozastavení emisních povolenek
    Takzvaná válečná daň, kterou chystá zavést Fialova vláda, je druhem sektorové daně. Co hůř, vláda, která sama sebe označuje jako středopravou, by zavedením válečné sektorové daně přijala za své učení Karla Marxe.
  • Místo zvyšování mezd se bude propouštět
    „Zaměstnanci se začínají bát o práci a přestávají žádat zaměstnavatele o zvyšování mezd. Zaměstnavatelé zas přichází o zakázky a musí hledat úspory. V důsledku tohoto vývoje se sníží tempo růstu mezd. Mnohým zaměstnancům dokonce v důsledku vysoké inflace klesne reálná hodnota mezd,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • MISTROVSTVÍ SVĚTA VE FOTBALE: EXISTUJÍ PARALELY MEZI FTSE A ANGLICKÝM FOTBALEM? A CO SE MOHOU INVESTOŘI NAUČIT OD FOTBALOVÉHO MISTRA?
    Hlavní body: • Skutečný stav fotbalu v Anglii se patrně nehodnotí dle síly národního týmu, ale kvality anglické Premier League. Její rozmanitost je zdrojem trvalé síly. Totéž lze říci i o akciovém indexu FTSE All-share. • Od slavné „otočky“ Johana Cruyffa uplynulo už několik desetiletí. Byla to taková ukázka fotbalového mistrovství, že podle legendy soupeř Cruyffa na hřišti stále hledá. Ve finančních kruzích je „otočkou“, kterou investoři vyhlíží, potenciální pivot amerického Federálního rezervního systému (Fed). • Jaké scénáře se mohou odehrát na turnaji? Jak daleko se Anglie dostane tentokrát? Budou Nizozemci hledat inspiraci u dávných hrdinů, jako byl Cruyff? A co Brazílie? Mohou Francouzi dosáhnout dalšího finále? A přišel konečně čas Lionela Messiho?
  • Mistrovství světa v hokeji je strojek na peníze. Svaz i stát na něm vydělají nemalé stovky milionů, celkově by to mohlo být více, než se uvádí – tři miliardy korun
    Když se v Česku konalo mistrovství světa v hokeji konalo naposledy, v roce 2015, jeho pořadatel, Český svaz ledního hokeje, předpokládal, že mu vydělá desítky milionů korun. Nakonec to bylo o řád více. Stovky milionů. Přesněji bezmála půlmiliardy korun. Podobné pozitivní překvapení se může konat i letos.
  • 🏆 Mistr světa v tradingu
    Jeho schopnost číst soupeře a předvídat trhy ho činí výjimečným řečníkem na téma trading. Nepropásněte možnost poslechnout si trojnásobného mistra světových tradingových soutěžích a bývalého špičkového šachistu a pokerového hráče Jana Smoleňe, již tuto sobotu 23. 3. od 13:00 na Online trading konferenci.
  • Mít pravdu nestačí, i tak nevyděláte ❌ Trhy rostou a snílci přibývají
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Mitsubishi UFJ koupí filipínskou a indonéskou divizi Home Creditu
    Japonská společnost Mitsubishi UFJ Financial Group koupí zhruba za 600 milionů eur (14,2 miliardy Kč) filipínskou a indonéskou divizi společnosti Home Credit Group BV, která patří české finanční skupině PPF. S odkazem na zdroje o tom informovala agentura Reuters a server japonského listu Nikkei. Home Credit informaci nekomentoval.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Tickmill
GKFX
Trading 212
reklama
XTB Online trading konference