Jak využít korelaci měn při obchodování?

V dnešním vzdělávacím článku se budeme věnovat korelačnímu vztahu jednotlivých měnových párů a jeho dopadu na vývoj hodnoty našeho forexového účtu. Velice okrajově tak zabrousíme do teorie portfolia, která se pomocí matematických postupů snaží zlepšit rizikově-výnosový profil investičních či spekulativních pozic.

Při otevírání pozic na dvou měnových párech najednou můžeme využít jejich vzájemné korelace pro snížení celkového rizika. Aby ztráty z jedné pozice byly kompenzovány zisky u druhé, je potřeba mít při kladné korelaci otevřené opačné pozice (LONG/SHORT), a naopak při záporné korelaci pozice stejným směrem (LONG/LONG). Riziko velké ztráty se tak výrazně snižuje.

Korelační matice měnových párů z dat na denní bázi (v %):

Korelace by neměla být 100 %

Obchodní strategie by ale měla mít prostor vytvořit zisk a nemělo by jít o pouhé započítání zisků z jednoho obchodu vůči ztrátám z druhého, protože tento přístup by byl kvůli spreadu při obchodování jednoznačně ztrátový. Vyvarujme se proto korelací okolo 90 % a výše.

Např. z korelační tabulky můžeme vidět, že měnové páry AUD/USD a USD/CAD se pohybují dlouhodobě v záporné korelaci -89,2 %. To má svůj fundamentální základ, protože obě měny se řadí mezi komoditní a jde pouze o obrácenou kotaci obou měn vůči USD, která vytváří zápornou korelaci. Otevření LONG/LONG pozice u těchto dvou měnových párů by tedy negenerovalo téměř žádný zisk ani ztrátu, ale spíše by šlo o čistou platbu poplatků. Pro zvýšení jakéhokoliv dopadu na naše portfolio bychom museli volit vyšší páku, což není účelem, protože primárně jsme chtěli využít korelace pro snížení rizika.

Zároveň je dobré si při spekulaci na dva měnové páry najednou uvědomit, jestli broker nenabízí cross těchto párů za výhodnějších podmínek, co se spreadu a poplatků týče. V našem případě by šlo o LONG měnového páru AUD/CAD.

Vývoj měnového páru AUD/CAD (denní graf – D1):

Fundamentální analýza

Vzájemného pohybu měn lze efektivně využít pro snížení rizika jak u technické, tak u fundamentální analýzy. Nejprve si na příkladu ukážeme, jak funguje u fundamentální analýzy:

Dejme tomu, že na analytickém základu jsme vyhodnotili japonský jen (JPY) jako podhodnocený a švýcarský frank (CHF) jako příliš silný (naše analýzy na toto téma najdete zde). Chceme využít budoucího růstu hodnoty japonského jenu shortem EUR/JPY a poklesu franku koupí USD/CHF. Korelace těchto měnových párů je 60,3 % (viz tabulka výše), což znamená, že zhruba 60 % možných ztrát i zisků se vyruší vzájemným vztahem těchto měn, což je přijatelné pro snížení rizika.

Porovnání vývoje měnových párů EUR/JPY (modře, levá osa) a USD/CHF (červeně, pravá osa):

Tato situace nám navíc dá prostor podívat se ziskovost pozice z pohledu různých makroekonomicko-politických scénářů. V případě špatného vývoje globální ekonomiky s případným příletem černé labutě bude poptávka po bezpečných přístavech, mezi které patří jak JPY, tak CHF. Pokud je ale naše fundamentální analýza správná, bude JPY posilovat více než CHF a kombinace bude zisková. Naopak při pozitivním ekonomickém vývoji bude slabší poptávka po obou těchto měnách, JPY by ale měl slábnout méně než CHF a také generovat celkové zisky.

Díky využití korelace měnových párů se tak můžeme dostat do situace, kdy je naše otevřená pozice takřka imunní vůči různým scénářům ekonomického vývoje, což je pro aplikaci fundamentální analýzy velice pohodlné.

Technická analýza

Podobně může fungovat aplikace při využití technické analýzy, kdy nám znaménko korelačního koeficientu umožní filtrovat otevírání jednotlivých pozic tak, aby se riziko snižovalo.

Dejme tomu, že dlouhodobě věříme zlatu a držíme v něm dlouhou pozici jak ve fyzické, tak v elektronické podobě. V tom případě je dobré se vyvarovat obchodům, které tuto pozici dále zvýrazňují. Např. měnový pár USD/JPY je dlouhodobě negativně korelován se zlatem (viz graf). Short pozice na USD/JPY by tak byla zvýšením spekulace na zisky zlata a v případě pohybu trhu opačným směrem bychom utrpěli dvojnásobné ztráty.

Zde se proto nabízí otevírat krátkodobé pozice pouze na tu stranu, která je rizikově neutrální, a brát tedy signály pouze na long USD/JPY. Jak je vidět v grafu, koupě tohoto měnového páru by nás zachránila od velkých ztrát z držby zlata v posledních letech, short USD/JPY by naopak ztráty prohluboval.

Závěr

Díky využití korelací lze efektivně řídit své portfolio s minimalizací drawdownu a vyhlazováním ekvitní křivky. Při jejich aplikaci je ale třeba si uvědomit, že díky postupným změnám na trzích se korelace měnových párů v čase mohou měnit, a proto je potřeba se řídit aktuální korelací, která je pokud možno historicky stabilní (pro vhodná data viz sekce korelace měn). Pokud vás téma korelace měn zajímá více, doporučujeme navštívit náš seminář Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery, kde se tomuto tématu podrobně věnujeme.

Porovnání vývoje ceny zlata (červeně, levá osa) a měnového páru USD/JPY (modře, pravá osa):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroj: FRED, mataf.net, MT4

Související články

Korelace měn
Vzájemná korelace měnových párů - korelační tabulka. V této sekci můžete sledovat online vzájemné korelace měnových párů na týdenních, denních a hodinových časových rámcích (H1-hourly, D1-daily a W1-weekly timeframe apod.). Někteří tradeři používá vzájemné korelace pro své trading strategie nebo pro intermarket analýzu.

Čtěte více

• Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
  V tomto článku se budeme věnovat nejvolatilnějším měnovým párům současnosti. Naučte se je obchodovat a využijte volatilitu ve svůj prospěch. Forexový trh je oblíbený díky své vysoké volatilitě, která vytváří jak dostatek obchodních příležitostí, tak přináší vysoké riziko. Volatilitu měny určuje několik faktorů: likvidita, denní doba, geopolitické konflikty, ekonomická stabilita a nálada forexových obchodníků.
• Forex - továrna na peníze?
  Je to opravdu tak snadné vydělávat na forexu? Jak pracuje vaše psychika, když zrovna vyděláváte a jak, když proděláváte? Co udělat pro to, aby mi podnikání na forexu něco přineslo? A je reálné se obchodováním měnových párů živit?
• Forex versus Formule 1
  Jelikož začínají letní prázdniny, tak si dnes představíme trochu oddychový článek na netradiční téma. Nebudeme se tentokrát zabývat fundamentální nebo technickou analýzou, psychologií ani money managamentem. Ale zabrousíme trochu do sportu.
• Forex: Vývoj měnového trhu a rekordní objemy obchodů
  Minulý týden banka pro mezinárodní platby - BIS (Bank for International Settlements) zveřejnila výsledky průzkumu aktivity na měnovém trhu, který zpracovává každé tři roky.
• Forex zůstává největším trhem na světě
  V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
• Forex: 10 nejobchodovanějších měn světa
  Forexový trh je zdaleka největším finančním trhem na světě - každý den se na něm uskuteční obchody v hodnotě více než 7,5 bilionu dolarů. V současné době je v oběhu 180 měn, ale pouze deset z nich tvoří více než 90 % všech obchodů. V tomto článku se zabýváme těmito deseti měnami a rozebíráme, proč jsou tak populární a co by potenciální obchodníci měli vědět o jejich vlivu.
• Historie forexového obchodování
  Původ devizových operací sahá až do několika set leté historie. Různé měny a potřeba směny existovala již v době samotné Babylonie. V této době se začínaly používat první papírové bankovky a rostla spekulativní aktivita, která by na dnešních trzích byla zcela určitě odsuzována.
• Historie GBP/USD v kostce
  Podobně jako jsme se zde nedávno věnovali dlouhodobému vývoji a nejdůležitějším momentům, které ovlivňovaly měnový pár EUR/USD, si dnes rozebereme také GBP/USD. Tento měnový pár má samozřejmě mnohem delší historii, sahající až do 19. století, z praktických důvodů se ale podíváme „pouze“ na jeho vývoj za posledních 35 let.
• Jak obchodovat USD/CNY? (1/2)
  Čína je stále tahounem světové ekonomiky, její vliv nabírá na významu a o čínském jüanu (CNY) se do budoucna hovoří jako o nové rezervní měně. Síla ekonomiky se při nízké inflaci odráží i v síle měny, což dokazuje, že při participaci na dlouhodobém posilování jüanu (short USD/CNY) se dá velice slušně profitovat. Forexový trader se však většinou s tímto měnovým párem nesetká. Jaké tedy USD/CNY nabízí příležitosti a kde si ukousnout z čínského koláče to největší sousto?
• Jak obchodovat USD/CNY? (2/2)
  V minulém článku jsme si představili základy obchodování netradičního měnového páru USD/CNY (americký dolar vůči čínskému jüanu) a ukázali jsme si jeho vlastnosti. V dnešním druhém díle našeho miniseriálu si řekneme něco o speciálním statutu, který tento pár má díky odlišné tvorbě měnového kurzu, a také o možném „obědu zdarma“, který nabízejí měnové opce.
• Jak využívat na forexu obchodní seance?
  Mnoho obchodníků se stále snaží utvořit kvalitní výstupní strategii, k čemuž používá kombinaci různých indikátorů, fixní Profit-Targety či poměr risku a zisku (RRR). Ovšem stále se jim nedaří obchody ukončovat kvalitně, a naopak velkou část zisků odevzdávají zpět do trhu. Obchodníci tak dlouhodobě přichází o svůj obchodní kapitál. V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na to, jakým efektivním způsobem lze ukončovat ziskové obchody. Popsaná metoda bude inspirací hlavně pro intradenní obchodníky.
• Jak zajímavé mohou být příjmy z forexu?
  Otázka, kterou si může položit kdokoliv a odpověď na ni zajímá každého. Je lépe zajímat se o nominální hodnotu zisku nebo procentuální vyjádření zhodnocení? Dá se porovnat paper test nebo výsledky demo účtu s reálnými výsledky dosaženými skutečným obchodováním na live účtu? Mám mít strach nebo respekt a nebo se není čeho bát v trhu jménem forex?
• Měnové indexy
  Také se vám v dnešní pokrizové době někdy zdá americký dolar nadhodnocený či podhodnocený? Na jakém páru ale otevřít pozici, abychom na našem obchodu dostatečně profitovali – EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD či jiný pár? Pokud obchodujeme na fundamentálních základech, nestačí nám náhled pouze na jednu měnu z měnového páru - jeho kurz totiž ovlivňují obě dvě.
• Měnové riziko při investování v zahraničí
  Dnes zabrousíme tak trochu mimo forex, když si ukážeme, jaké nástrahy v souvislosti s měnovými kurzy mohou potkat českého investora, pokud se rozhodne zhodnotit svůj majetek za hranicemi.
• Mexické peso přitahuje stále více traderů
  Po delší pauze se na FXstreet.cz znovu budeme věnovat jedné z exotických měn. Konkrétně půjde o mexické peso (MXN), které se v posledních letech na forexu těší rostoucímu zájmu jak ze strany institucionálních obchodníků, tak i ze strany jednotlivců.
• Některé mýty kolem forexového obchodování
  Pokud chcete začít obchodovat na forexovém trhu nebo již nějakou dobu obchodujete, možná si někdy nejste jisti, jak rozeznat pravdivá fakta od mýtů, které se kolem obchodování na tomto trhu často šíří. Těch mýtů je poměrně mnoho a v dnešním článku se pokusíme objasnit alespoň některé z nich.
• Nováček na forexu - jak začít
  Jste na forexu noví a nevíte jak začít? Zaujal vás forex, ale vůbec netušíte, co udělat jako první krok? Pokusím se vám v několika jednoduchých bodech dát základní vodítko, co je potřeba udělat k tomu, abyste mohli začít. Zkrátka a dobře přestavíme si první kroky na forexu.
• Objevte měnové indexy
  Popularita měnových indexů nabírá poslední dobou na síle. Pokud se chcete dozvědět, co to vlastně měnové indexy jsou, jaké typy indexů existují a k čemu je obchodníci využívají, čtěte dále. Na konci článku vás také čeká pozvánka na námi pořádaný webinář na téma měnových indexů.
• Parita na EUR/USD: Blížíme se k historické úrovni 1.0000
  Měnový pár EUR/USD se obchodoval pod paritou (1,0000) pouze dvakrát v průběhu své 25leté historie. Aktuálně hrozí, že po téměř 2 letech prorazí relativně úzké pásmo mezi 1,05 a 1,12. Potvrzený průlom by mohl vrátit psychologicky významnou úroveň 1,0000 zpět na radar obchodníků.
• Patnáct let historie EUR/USD v kostce
  Nejobchodovanější měnový pár EUR/USD již má za sebou více než 15 let své existence. Není proto na škodu podívat se na jeho dlouhodobé trendy, fundamentální základ a také hlavní momenty, které určovaly jeho dosavadní vývoj. Také si ukážeme, v jaké fázi vývoje vlastně eurodolar aktuálně je a co bude určovat jeho pohyb do budoucna. Věděli jste, že se eurodolar dlouhou dobu obchodoval pod dnes nemyslitelným kurzem 0,9000, nebo co způsobilo jeho největší intradenní pohyb?