Historie forexového obchodování

Původ devizových operací sahá až do několika set leté historie. Různé měny a potřeba směny existovala již v době samotné Babylonie. V této době se začínaly používat první papírové bankovky a rostla spekulativní aktivita, která by na dnešních trzích byla zcela určitě odsuzována.

V dávných dobách byla hodnota zboží vyjádřena v hodnotě jiného zboží (tzv. Barterový obchod). Barterový obchod s sebou přinesl značná omezení a tak postupně vznikala potřeba zavést systém pro obecně akceptovatelné prostředky směny. Důležité bylo, aby byl vytvořen určitý společný základ jednotlivých hodnot. Postupně se tak začalo platit položkami jako například zuby, peří či kameny. Později se akceptovatelnými platebními prostředky staly různé kovy, zejména pak zlato a stříbro. Tento způsob platby byl nejvíce prováděn v tehdejší Africe a Asii. V období středověku pak byly akceptovány a uznávány tzv. vládní IOU (I owe you - dlužím ti), které sloužily jako tehdejší dlužní úpis.

Před první světovou válkou většina centrálních bank vyjadřovala hodnotu své měny v hodnotě zlata. Nicméně i zlatý standard měl své slabiny. Během první světové války měly válčící země enormní výdaje, které vedly k opuštění zlata a následné inflaci. Všechny významné měny se tak znehodnocovaly, díky tomu se po první světové válce už ani jedna ze stran ke zlatému standardu nevrátila. Od následné velké hospodářské krize a odstranění zlatého standardu ve Spojených státech ke konci roku 1933 došlo na finančních trzích ke klidu zbraní. Od roku 1931 až do roku 1973 prošel forexový trh řadou změn, které výrazně ovlivnily ekonomiky celého světa. Spekulace na forexovém trhu v této době probíhaly ve velmi malém množství.

Těsně před koncem druhé světové války v roce 1944 bylo z iniciativy Spojených států dosaženo základu brettonwoodského systému. Tento systém byl založen na režimu pevných směnných kurzů. Členské země tak musely udržovat svůj kurz měny v rozpětí 1 % kolem pari hodnoty vyjádřené v amerických dolarech. Ve stejném období byly rovněž založeny instituce jako Mezinárodní měnový fond, Světová banka či GAAT (všeobecná dohoda o clech a obchodu). Tyto instituce vznikly za účelem hledání způsobu, jak předejít měnovým krizím, které by mohly následně vést k další válce.

Brettonwoodský systém se v průběhu roku 1960 dostal pod rostoucí tlak. Příčinou byl pohyb národních ekonomik do různých směrů. Řada politických angažovaností držela brettonwoodský systém při životě ještě nějakou dobu, ke zhroucení sytému však došlo v roce 1971, kdy tehdejší prezident Spojených států Richard Nixon zrušil vázanost měn na americký dolar. Americký dolar byl do té doby jedinou mezinárodní měnou, což se zdálo být dále nevhodné především díky deficitu rozpočtu a obchodu ve Spojených státech.

Během několika posledních desetiletí došlo k výraznému růstu forexového obchodování a forexový trh se stal postupem času největším globálním finančním trhem. Omezení týkající se kapitálových toků byly ve většině zemí odstraněny a na forexovém trhu se tak mohly kurzy jednotlivých měn pohybovat podle jejich vnímané hodnoty.

V roce 1979 zavedlo Evropské hospodářské společenství nový systém pevných směnných kurzů, tzv. evropský systém monetární politiky. Evropská snaha o měnovou stabilitu vyústila v roce 1991 podepsáním Maastrichtské smlouvy, která mimo jiné stanovila směnné kurzy měn. Mezitím se Londýn stává hlavním offshore centrem a v roce 1980 také klíčovým centrem pro eurodolarový trh.

V roce 1997 došlo v Asii k neudržitelnosti pevných směnných kurzů, tamní měny byly oproti americkému dolaru významně znehodnoceny. Další měny, zejména pak v Jižní Americe, byly rovněž velmi zranitelné.

Zatímco v posledních letech musely komerční společnosti čelit volatilnímu měnovému prostředí, investoři a finanční instituce objevily nové působiště. Forexový trh původně fungoval díky centrálním bankám a vládním institucím, později se však přidaly i další společnosti a různé instituce, i díky masivnímu rozvoji internetu a technologií. Forexový trh se začal významně rozvíjet.

Jak vypadá dnešní forex

Forexový trh je tzv. mimoburzovní trh (OTC - over the counter), základ tvoří celosvětová síť, v níž jsou zapojeny banky, pojišťovny, hedgeové fondy a další subjekty. Forex tedy není nikde centrálně umístěn a tak neexistuje ani žádná burza pro realizaci obchodů. Všechny transakce probíhají pouze pomocí moderních technologií po celém světě. Hlavními finančními centry pro obchod s měnami jsou Londýn, New York, Tokio a Hongkong.

Díky forexu lze uzavírat termínované obchody, například futures či forwardy. Na měnové kurzy mohou být rovněž vázány opce. Na forexu se mohou účastníci také zajistit proti ztrátě, pokud exportérům vadí příliš silná jejich měna. Ovšem většina forexových transakcí je uzavírána za účelem spekulace.

A jak je to s největšími hráči na forexu? Největší objemy na forexovém trhu zobchodovala v loňském roce investiční banka Citi, která udržela vedoucí pozici a oproti druhé Deutsche Bank zvýšila svůj náskok. Tyto dvě banky nejvíce dominují postavení na forexovém trhu. Podíly na forexovém trhu předních investičních bank můžeme vidět v tabulce níže.

Následující tabulka pak zobrazuje podíly jednotlivých finančních center či zemí na celkovém denním obratu forexového trhu.

Účastníci forexového trhu

Banky - na finančním trhu umožňují velké množství spekulací. Některé přední investiční banky obchodují na forexovém trhu denně několik miliard USD.

Centrální banky - na forexovém trhu mají centrální banky zásadní roli. Svými prostředky mohou zvýšit nebo naopak snížit hodnotu peněz. Centrální banky mohou rovněž pomocí devizových rezerv stabilizovat trh.

Firmy a společnosti - na forexovém trhu působí zejména z důvodu platby zboží ze zahraničí anebo při prodeji zboží či služeb v zahraničí.

Hedgeové fondy - většina pozic hedgeových fondů je za účelem spekulace. Na rozdíl od firem, které se na forexovém trhu zajišťují proti kurzovým ztrátám, hedgeové fondy s měnami spekulují za účelem zisku. Statistiky uvádí, že zhruba 80 % pozic je spekulativních.

Investiční společnosti/investoři - mnoho investičních manažerů využívá k řízení portfolia forexový trh k usnadnění operací se zahraničními cennými papíry.

Retailoví obchodníci - retailová složka forexového obchodování se rozvíjí každým dnem. Díky internetu a jednoduchosti platforem mají retailoví účastníci usnadněn přístup k tomuto trhu. Retailoví forex obchodníci na trh vstupují skrz brokerské společnosti nebo banky.  

Veřejnost - pokud cestujeme na dovolenou a míříme s českými korunami do směnárny, tak se směnou bankovek podílíme na forexovém trhu.

Lukáš Voženílek
Tým FXstreet.cz

Související články

Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

Dvacet věcí, které potřebujete vědět o forexu
Jaké nejdůležitější věci by měl znát začínající obchodník na forexu?

Proč obchodovat na forexu?
Proč stále více lidí volí právě měny? Důvodů je celá řada. Obchodování s měnami je vůbec největším a nejoblíbenějším finančním trhem na světě.

Nováček na forexu - jak začít
Jste na forexu noví a nevíte jak začít? Zaujal vás forex, ale vůbec netušíte, co udělat jako první krok? Pokusím se vám v několika jednoduchých bodech dát základní vodítko, co je potřeba udělat k tomu, abyste mohli začít. Zkrátka a dobře přestavíme si první kroky na forexu.

Jak zajímavé mohou být příjmy z forexu?
Otázka, kterou si může položit kdokoliv a odpověď na ni zajímá každého. Je lépe zajímat se o nominální hodnotu zisku nebo procentuální vyjádření zhodnocení? Dá se porovnat paper test nebo výsledky demo účtu s reálnými výsledky dosaženými skutečným obchodováním na live účtu? Mám mít strach nebo respekt a nebo se není čeho bát v trhu jménem forex?

Forex - továrna na peníze?
Je to opravdu tak snadné vydělávat na forexu? Jak pracuje vaše psychika, když zrovna vyděláváte a jak, když proděláváte? Co udělat pro to, aby mi podnikání na forexu něco přineslo? A je reálné se obchodováním měnových párů živit?

1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

Škola FOREXu
Forexová škola - zde můžete projít naši školou FOREXU a získat, tak všechny potřebné základy o tomto byznysu.

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

O nás
FXstreet.cz je největší server věnovaný obchodování na finančních trzích v České republice a na Slovensku. Naším cílem je vytvoření komunity úspěšných traderů a investorů. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšní v obchodování na finančních trzích (forex, komodity, akcie, indexy a kryptoměny), jste na správném místě.

Čtěte více

• Čínský jüan bude globální rezervní měnou
  Čínský jüan se v sobotu formálně připojí k americkému dolaru, euru, japonskému jenu a britské libře a stane se globální rezervní měnou. Pro zemi, která se dlouhou dobu snaží zvýšit svůj vliv na globální scéně, je to důležitý milník, píše agentura Reuters. Jüan, známý také jako renminbi, bude oficiálně přidán do koše hlavních světových měn, ze kterého Mezinárodní měnový fond odvozuje hodnotu své měnové a účetní jednotky nazývané zvláštní práva čerpání (SDR).
• Forex a hloubka trhu
  Protože je spot forex necentralizovanou sítí jednotlivých market makerů, dealerů a bank, tak přístup k informacím, které by popsaly globální, celkové množství právě zobchodovaných peněz bohužel nemáme. Ukážeme si ale ekvivalenty těchto informací.
• Forex brokeři - jak správně vybrat
  V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
• Forex navyšuje své rekordní objemy
  Pokračující nadvláda amerického dolaru, japonský jen jako největší propadák a také překvapivý růst hongkongského dolaru – to jsou hlavní střípky informací ze zprávy Banky pro mezinárodní platby (BIS), která mapuje forexové obchody vždy v tříletých cyklech.
• Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
  V tomto článku se budeme věnovat nejvolatilnějším měnovým párům současnosti. Naučte se je obchodovat a využijte volatilitu ve svůj prospěch. Forexový trh je oblíbený díky své vysoké volatilitě, která vytváří jak dostatek obchodních příležitostí, tak přináší vysoké riziko. Volatilitu měny určuje několik faktorů: likvidita, denní doba, geopolitické konflikty, ekonomická stabilita a nálada forexových obchodníků.
• Forex - továrna na peníze?
  Je to opravdu tak snadné vydělávat na forexu? Jak pracuje vaše psychika, když zrovna vyděláváte a jak, když proděláváte? Co udělat pro to, aby mi podnikání na forexu něco přineslo? A je reálné se obchodováním měnových párů živit?
• Forex versus Formule 1
  Jelikož začínají letní prázdniny, tak si dnes představíme trochu oddychový článek na netradiční téma. Nebudeme se tentokrát zabývat fundamentální nebo technickou analýzou, psychologií ani money managamentem. Ale zabrousíme trochu do sportu.
• Forex: Vývoj měnového trhu a rekordní objemy obchodů
  Minulý týden banka pro mezinárodní platby - BIS (Bank for International Settlements) zveřejnila výsledky průzkumu aktivity na měnovém trhu, který zpracovává každé tři roky.
• Forex zůstává největším trhem na světě
  V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
• Forex: 10 nejobchodovanějších měn světa
  Forexový trh je zdaleka největším finančním trhem na světě - každý den se na něm uskuteční obchody v hodnotě více než 7,5 bilionu dolarů. V současné době je v oběhu 180 měn, ale pouze deset z nich tvoří více než 90 % všech obchodů. V tomto článku se zabýváme těmito deseti měnami a rozebíráme, proč jsou tak populární a co by potenciální obchodníci měli vědět o jejich vlivu.
• Historie GBP/USD v kostce
  Podobně jako jsme se zde nedávno věnovali dlouhodobému vývoji a nejdůležitějším momentům, které ovlivňovaly měnový pár EUR/USD, si dnes rozebereme také GBP/USD. Tento měnový pár má samozřejmě mnohem delší historii, sahající až do 19. století, z praktických důvodů se ale podíváme „pouze“ na jeho vývoj za posledních 35 let.
• Jak obchodovat USD/CNY? (1/2)
  Čína je stále tahounem světové ekonomiky, její vliv nabírá na významu a o čínském jüanu (CNY) se do budoucna hovoří jako o nové rezervní měně. Síla ekonomiky se při nízké inflaci odráží i v síle měny, což dokazuje, že při participaci na dlouhodobém posilování jüanu (short USD/CNY) se dá velice slušně profitovat. Forexový trader se však většinou s tímto měnovým párem nesetká. Jaké tedy USD/CNY nabízí příležitosti a kde si ukousnout z čínského koláče to největší sousto?
• Jak obchodovat USD/CNY? (2/2)
  V minulém článku jsme si představili základy obchodování netradičního měnového páru USD/CNY (americký dolar vůči čínskému jüanu) a ukázali jsme si jeho vlastnosti. V dnešním druhém díle našeho miniseriálu si řekneme něco o speciálním statutu, který tento pár má díky odlišné tvorbě měnového kurzu, a také o možném „obědu zdarma“, který nabízejí měnové opce.
• Jak využít korelaci měn při obchodování?
  V dnešním vzdělávacím článku se budeme věnovat korelačnímu vztahu jednotlivých měnových párů a jeho dopadu na vývoj hodnoty našeho forexového účtu. Velice okrajově tak zabrousíme do teorie portfolia, která se pomocí matematických postupů snaží zlepšit rizikově-výnosový profil investičních či spekulativních pozic.
• Jak využívat na forexu obchodní seance?
  Mnoho obchodníků se stále snaží utvořit kvalitní výstupní strategii, k čemuž používá kombinaci různých indikátorů, fixní Profit-Targety či poměr risku a zisku (RRR). Ovšem stále se jim nedaří obchody ukončovat kvalitně, a naopak velkou část zisků odevzdávají zpět do trhu. Obchodníci tak dlouhodobě přichází o svůj obchodní kapitál. V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na to, jakým efektivním způsobem lze ukončovat ziskové obchody. Popsaná metoda bude inspirací hlavně pro intradenní obchodníky.
• Jak zajímavé mohou být příjmy z forexu?
  Otázka, kterou si může položit kdokoliv a odpověď na ni zajímá každého. Je lépe zajímat se o nominální hodnotu zisku nebo procentuální vyjádření zhodnocení? Dá se porovnat paper test nebo výsledky demo účtu s reálnými výsledky dosaženými skutečným obchodováním na live účtu? Mám mít strach nebo respekt a nebo se není čeho bát v trhu jménem forex?
• Měnové indexy
  Také se vám v dnešní pokrizové době někdy zdá americký dolar nadhodnocený či podhodnocený? Na jakém páru ale otevřít pozici, abychom na našem obchodu dostatečně profitovali – EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD či jiný pár? Pokud obchodujeme na fundamentálních základech, nestačí nám náhled pouze na jednu měnu z měnového páru - jeho kurz totiž ovlivňují obě dvě.
• Měnové riziko při investování v zahraničí
  Dnes zabrousíme tak trochu mimo forex, když si ukážeme, jaké nástrahy v souvislosti s měnovými kurzy mohou potkat českého investora, pokud se rozhodne zhodnotit svůj majetek za hranicemi.
• Mexické peso přitahuje stále více traderů
  Po delší pauze se na FXstreet.cz znovu budeme věnovat jedné z exotických měn. Konkrétně půjde o mexické peso (MXN), které se v posledních letech na forexu těší rostoucímu zájmu jak ze strany institucionálních obchodníků, tak i ze strany jednotlivců.
• Některé mýty kolem forexového obchodování
  Pokud chcete začít obchodovat na forexovém trhu nebo již nějakou dobu obchodujete, možná si někdy nejste jisti, jak rozeznat pravdivá fakta od mýtů, které se kolem obchodování na tomto trhu často šíří. Těch mýtů je poměrně mnoho a v dnešním článku se pokusíme objasnit alespoň některé z nich.