Mexické peso přitahuje stále více traderů

Po delší pauze se na FXstreet.cz znovu budeme věnovat jedné z exotických měn. Konkrétně půjde o mexické peso (MXN), které se v posledních letech na forexu těší rostoucímu zájmu jak ze strany institucionálních obchodníků, tak i ze strany jednotlivců.

V loňském roce se podle žebříčku sestavovaného Bankou pro mezinárodní platby (BIS) stalo mexické peso osmou nejobchodovanější měnou na světě a mezi exotickými měnami mu patří dokonce příčka nejvyšší. Prudkému růstu oblíbenosti MXN se není co divit - Mexiko si dvacet let po kruté měnové krizi roku 1994 vybudovalo ve správě svých financí respekt jak domácích, tak i zahraničních subjektů. Nechalo zapomenout na svou hyperinflační minulost, drží dostatek devizových rezerv (viz graf) a po vstupu do Severoamerické zóny volného obchodu (NAFTA) také liberalizovalo přístup ke svým finančním trhům.

Vývoj mexických devizových rezerv za posledních 25 let (v mld. USD):

Mexické peso tedy můžeme řadit mezi tvrdší měny emerging markets, kterým za stávající situace (podobně jako např. české koruně) nehrozí riziko spekulativního útoku ze zahraničí. Volatilita USD/MXN je proto ve srovnání s ostatními exotickými měnami, které se nemohou opřít o silnou ekonomickou základnu, relativně nízká. Nižší riziko MXN přitahuje další účastníky finančních trhů a jeho likvidita roste, což se pozitivně projevuje ztenčujícími se spready. Musíme si ale uvědomit, že spready, které brokeři nabízejí, ještě nejsou dostatečně úzké na to, aby se mexické peso mohlo obchodovat intradenně. (Při obchodování exotických měn je potřeba vždy zvažovat delší časový horizont, což jsme více rozvedli v Úvodu do exotických měn.)

Stabilní kurz měnového páru USD/MXN a jeho omezené reakce na vnější politické i ekonomické šoky také posilují význam technické analýzy při jeho obchodování. S menším výskytem nepředvídatelných událostí, které by prudkým pohybem nasměrovaly mexické peso na zcela nové úrovně, odpovídá kurz USD/MXN reálné nabídce a poptávce na trhu, což je živná půda pro technickou analýzu. Použité indikátory a důležité úrovně tak mají mnohem větší vypovídací schopnost.

V druhé části tohoto článku jsme pro Vás vybrali tři vnější faktory, které dodávají měnovému páru USD/MXN největší impulsy. Jsou seřazeny podle důležitosti.

1) Nálada na trzích emerging markets

Ačkoliv jsme si řekli, že Mexiko je výjimečné svou stabilitou a zodpovědným přístupem k ekonomice, je stále zahraničními investory zaškatulkováno mezi rozvíjející se trhy – emerging markets. Kurz mexického pesa je tedy stále víceméně sladěn s ostatními měnami této skupiny. U všech uvidíme na měnových párech s USD lokální minima v červenci 2008, na jaře 2011 a v květnu 2013 a lokální maximum pak v březnu 2009.

Jak je ale vidět z grafu, volatilita USD/MXN v posledních letech slušně klesla, což dokládá, že mexické peso začíná být imunní vůči fázím euforie a paniky, které emerging markets v různých intervalech postihují. Tento faktor tedy bude vlivem klesající intenzity ztrácet na významu. I přesto se však nestane, aby mexické peso šlo proti ostatním měnám emerging markets - tak daleko se ještě nedostalo.

Vývoj měnového páru USD/MXN (týdenní graf – W1):

2) Závislost na velkém bratru z USA

Víme, že například Česká republika je hospodářsky závislá na Německu. To ale není nic proti tomu, co přestavují pro mexickou ekonomiku Spojené státy. Celých 88 % mexických vývozů jde „na sever“! Jde především o spotřební zboží jako automobily a oblečení, z menší části pak také o surovou ropu. Ekonomické zpomalení USA tak na svých exportech pocítí Mexiko plnou vahou.

Americký spotřebitel je aktuálně při chuti, prodeje aut jsou na 6letém maximu a vyhlídky americké ekonomiky pro roky 2014 - 2015 jsou i nadále příznivé. Pro mexické peso jde jednoznačně o pozitivní faktory. V případě zhoršení finanční pozice amerických domácností však MXN prožije krušné chvíle.

Vývoj meziročního růstu HDP USA (červeně) a Mexika (modře) v %:

3) Boj textilek s Čínou

Tento faktor sice z grafu USD/MXN nejde vyčíst, z dlouhodobého hlediska ale bude hrát roli konkurenceschopnost Mexika ve srovnání s Čínou. Právě tito dva rozvíjející se giganti totiž vyvážejí do USA zdaleka nejvíce zboží s nižší přidanou hodnotou, jako je oblečení, elektronika nebo hračky. Záleží jen na Spojených státech, kde americké korporace postaví své továrny a odkud budou dovážet hotové výrobky.

Vývoj průměrné hodinové mzdy v Číně a v Mexiku (v USD):

Jak je vidět z grafu, čínské mzdy raketově rostou a příští rok by dokonce mělo být o 40 % dražší zaměstnávat pracující v Číně než v Mexiku. Mzdová konkurenceschopnost Mexika nicméně není všechno – i díky geografické blízkosti, členství Mexika v NAFTA a nízkému politickému riziku se jazýček na vahách s nálepkou „továrna pro Ameriku“ postupně přiklání směrem k jižnímu sousedovi USA, z čehož bude v nejbližší době MXN profitovat. Pokud ale Mexiko usne na vavřínech nebo Čína přistoupí k oslabení své měny, tento pozitivní faktor se rázem vytratí.

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: MT4, FRED, Boston Consulting Group

Související články

USD/BRL: Brazilská pohádka happyendem nekončí
Dnes se v našem seriálu o exotických měnách podíváme na brazilský real (BRL), který si za posledních 10 let vydobyl určitý respekt mezi měnami emerging markets. Jeho nevýhodou je však příliš vysoká provázanost s komoditními trhy, což mu v dnešní době způsobuje potíže.

TRY: Turecká exotika
Turecká lira je jednou z nejoblíbenějších exotických měn. Těší se vysoké likviditě a je podporována rapidní expanzí turecké ekonomiky. Podle Banky pro mezinárodní platby (BIS) se turecká lira posunula už na 16. místo mezi nejobchodovanějšími měnami na světě a Istanbul má dokonce ambice stát se novým globálním finančním centrem, které by propojovalo Evropu a Asii. Co se za touto měnou s tickerem TRY skrývá a jaký je její potenciál do budoucna?

Úvod do exotických měn
Za exotickými měnami není třeba cestovat mimo evropský kontinent, jednu z nich totiž nosíme stále v peněžence. Ano, i naše koruna česká je na Wall Street považována stále jako exotické platidlo, byť asi v menší míře než např. zambijská kwacha. V podstatě všechny měny kromě tzv. majors (USD, EUR, GBP, JPY, AUD, CAD, NZD, CHF, SEK) mají na forexu nádech exotiky. Řadíme mezi ně tedy nejenom všechny měny emerging markets Jaké jsou však rozdíly mezi obchodováním měn hlavních a exotických?

Čtěte více

• Forex: 10 nejobchodovanějších měn světa
  Forexový trh je zdaleka největším finančním trhem na světě - každý den se na něm uskuteční obchody v hodnotě více než 7,5 bilionu dolarů. V současné době je v oběhu 180 měn, ale pouze deset z nich tvoří více než 90 % všech obchodů. V tomto článku se zabýváme těmito deseti měnami a rozebíráme, proč jsou tak populární a co by potenciální obchodníci měli vědět o jejich vlivu.
• Historie forexového obchodování
  Původ devizových operací sahá až do několika set leté historie. Různé měny a potřeba směny existovala již v době samotné Babylonie. V této době se začínaly používat první papírové bankovky a rostla spekulativní aktivita, která by na dnešních trzích byla zcela určitě odsuzována.
• Historie GBP/USD v kostce
  Podobně jako jsme se zde nedávno věnovali dlouhodobému vývoji a nejdůležitějším momentům, které ovlivňovaly měnový pár EUR/USD, si dnes rozebereme také GBP/USD. Tento měnový pár má samozřejmě mnohem delší historii, sahající až do 19. století, z praktických důvodů se ale podíváme „pouze“ na jeho vývoj za posledních 35 let.
• Jak obchodovat USD/CNY? (1/2)
  Čína je stále tahounem světové ekonomiky, její vliv nabírá na významu a o čínském jüanu (CNY) se do budoucna hovoří jako o nové rezervní měně. Síla ekonomiky se při nízké inflaci odráží i v síle měny, což dokazuje, že při participaci na dlouhodobém posilování jüanu (short USD/CNY) se dá velice slušně profitovat. Forexový trader se však většinou s tímto měnovým párem nesetká. Jaké tedy USD/CNY nabízí příležitosti a kde si ukousnout z čínského koláče to největší sousto?
• Jak obchodovat USD/CNY? (2/2)
  V minulém článku jsme si představili základy obchodování netradičního měnového páru USD/CNY (americký dolar vůči čínskému jüanu) a ukázali jsme si jeho vlastnosti. V dnešním druhém díle našeho miniseriálu si řekneme něco o speciálním statutu, který tento pár má díky odlišné tvorbě měnového kurzu, a také o možném „obědu zdarma“, který nabízejí měnové opce.
• Jak využít korelaci měn při obchodování?
  V dnešním vzdělávacím článku se budeme věnovat korelačnímu vztahu jednotlivých měnových párů a jeho dopadu na vývoj hodnoty našeho forexového účtu. Velice okrajově tak zabrousíme do teorie portfolia, která se pomocí matematických postupů snaží zlepšit rizikově-výnosový profil investičních či spekulativních pozic.
• Jak využívat na forexu obchodní seance?
  Mnoho obchodníků se stále snaží utvořit kvalitní výstupní strategii, k čemuž používá kombinaci různých indikátorů, fixní Profit-Targety či poměr risku a zisku (RRR). Ovšem stále se jim nedaří obchody ukončovat kvalitně, a naopak velkou část zisků odevzdávají zpět do trhu. Obchodníci tak dlouhodobě přichází o svůj obchodní kapitál. V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na to, jakým efektivním způsobem lze ukončovat ziskové obchody. Popsaná metoda bude inspirací hlavně pro intradenní obchodníky.
• Jak zajímavé mohou být příjmy z forexu?
  Otázka, kterou si může položit kdokoliv a odpověď na ni zajímá každého. Je lépe zajímat se o nominální hodnotu zisku nebo procentuální vyjádření zhodnocení? Dá se porovnat paper test nebo výsledky demo účtu s reálnými výsledky dosaženými skutečným obchodováním na live účtu? Mám mít strach nebo respekt a nebo se není čeho bát v trhu jménem forex?
• Měnové indexy
  Také se vám v dnešní pokrizové době někdy zdá americký dolar nadhodnocený či podhodnocený? Na jakém páru ale otevřít pozici, abychom na našem obchodu dostatečně profitovali – EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD či jiný pár? Pokud obchodujeme na fundamentálních základech, nestačí nám náhled pouze na jednu měnu z měnového páru - jeho kurz totiž ovlivňují obě dvě.
• Měnové riziko při investování v zahraničí
  Dnes zabrousíme tak trochu mimo forex, když si ukážeme, jaké nástrahy v souvislosti s měnovými kurzy mohou potkat českého investora, pokud se rozhodne zhodnotit svůj majetek za hranicemi.
• Některé mýty kolem forexového obchodování
  Pokud chcete začít obchodovat na forexovém trhu nebo již nějakou dobu obchodujete, možná si někdy nejste jisti, jak rozeznat pravdivá fakta od mýtů, které se kolem obchodování na tomto trhu často šíří. Těch mýtů je poměrně mnoho a v dnešním článku se pokusíme objasnit alespoň některé z nich.
• Nováček na forexu - jak začít
  Jste na forexu noví a nevíte jak začít? Zaujal vás forex, ale vůbec netušíte, co udělat jako první krok? Pokusím se vám v několika jednoduchých bodech dát základní vodítko, co je potřeba udělat k tomu, abyste mohli začít. Zkrátka a dobře přestavíme si první kroky na forexu.
• Objevte měnové indexy
  Popularita měnových indexů nabírá poslední dobou na síle. Pokud se chcete dozvědět, co to vlastně měnové indexy jsou, jaké typy indexů existují a k čemu je obchodníci využívají, čtěte dále. Na konci článku vás také čeká pozvánka na námi pořádaný webinář na téma měnových indexů.
• Parita na EUR/USD: Blížíme se k historické úrovni 1.0000
  Měnový pár EUR/USD se obchodoval pod paritou (1,0000) pouze dvakrát v průběhu své 25leté historie. Aktuálně hrozí, že po téměř 2 letech prorazí relativně úzké pásmo mezi 1,05 a 1,12. Potvrzený průlom by mohl vrátit psychologicky významnou úroveň 1,0000 zpět na radar obchodníků.
• Patnáct let historie EUR/USD v kostce
  Nejobchodovanější měnový pár EUR/USD již má za sebou více než 15 let své existence. Není proto na škodu podívat se na jeho dlouhodobé trendy, fundamentální základ a také hlavní momenty, které určovaly jeho dosavadní vývoj. Také si ukážeme, v jaké fázi vývoje vlastně eurodolar aktuálně je a co bude určovat jeho pohyb do budoucna. Věděli jste, že se eurodolar dlouhou dobu obchodoval pod dnes nemyslitelným kurzem 0,9000, nebo co způsobilo jeho největší intradenní pohyb?
• Proč obchodovat forex?
  Z hlediska historie byl forexový trh většinou dostupný velkým bankám, nadnárodním korporacím a účastníkům finančních trhů, kteří prováděli transakce o velkých objemech. Retailoví obchodníci, jak je známe v dnešní podobě, měli po dlouhou dobu velmi omezený přístup k tomuto trhu. Postupem času, s nástupem internetu a nových technologií, se forex stává stále více populárním prostředkem k alternativním investicím.
• Ruský rubl – jak nepodcenit politické riziko?
  V dalším vzdělávacím článku ze seriálu exotických měn se detailně podíváme na faktory, které ovlivňují hodnotu ruského rublu (RUB). Zvláštní pozornost pak budeme věnovat aktuálně žhavému tématu spojenému s rusko-ukrajinským vojenským konfliktem, kterým je politické riziko. Jak si ale v článku ukážeme, zvýšená nejistota pramenící z tohoto konfliktu není hlavním důvodem stojícím za prudkým oslabením rublu z letošního léta.
• Se Sidem o Forexu: Analýza více časových rámců (3. díl)
  V minulém díle jsme se věnovali tradingu podle síly měn. Dnes se budeme věnovat dalšímu důležitému tématu a ukážeme si, jak analyzovat volby time-frame.
• Se Sidem o Forexu: Trading podle síly měny (2. díl)
  Měnové páry, jak bylo zmíněno v prvním díle, jsou vlastně uměle vytvořené dvojice z dílčích měn. Základním předpokladem vstupů podle síly měn je rozkrytí síly dílčí měny.
• Se Sidem o Forexu: Zákony FOREX tradingu (1. díl)
  Zásadním rozdílem mezi měnovými spot (forex) trhy a trhy akciovými nebo komoditními je hlavně to, že měnové trhy neobchodují konkrétní titul (jako jsou z jiných trhů známé zlato, ropa, stříbro, pšenice, káva, kakao, různé akcie, burzovní indexy atd.), ale výhradně jen párovaný vztah mezi dvěma měnami. Základem veškeré snahy na trhu je tedy kupovat silnou měnu a prodávat měnu slabou a houby záleží na tom, zda jdeme Long nebo Short, to se odvíjí pouze od toho, zda je daná měna za nebo před lomítkem v názvu měnového páru. Pokud to ještě více zjemníme, tak se jen neustále obchoduje vztah mezi měnou posilující vs. oslabující nebo naopak oslabující vs. posilující. O nic jiného totiž primárně na trhu ani nejde. Na burzách, ale i v obchodování všeobecně, platí okřídlené Buy Low, Sell High. Na forexu k tomu směle přidejme Buy Stronger, Sell Weaker.