Tempo poklesu
Ranní okénko - Pokles sazeb nemovitostnímu trhu v USA zatím příliš nepomáhá
20.11.2024 Dnešek již před pár minutami otevřel index cen výrobců v Německu, který by však měl být téměř jediným významnějším údajem tohoto dne. V souladu s očekáváními došlo během října jen k mírnému zdražení, když ceny výrobců stouply o 0,2 % m/m (vs -0,5 % v září). Pohledem meziročních dat výrobci stále registrují deflaci, když ceny zůstávají o 1,1 % nižší než před rokem (vs -1,4 % r/r v září), míra poklesu se však v letošním roce již trendově snižuje.
Ranní okénko - Ekonomika eurozóny zůstává na svém, ačkoli průmysl se propadá
15.11.2024 Poslední den tohoto týdne bude převážně v režii amerických dat, na domácí scéně však upozorníme na zápis z posledního zasedání ČNB. Ten poskytne alespoň v omezené míře vhled do atmosféry posledního jednání, na kterém bylo přijato rozhodnutí o snížení úrokových sazeb o 25 bb (aktuálně 2T repo 4 %). Vzhledem k nejednotné pozici v rámci Rady mohou být případné střípky z debaty centrálních bankéřů zajímavým kouskem do skládačky indicií i pro zasedání v prosinci, na kterém bude Bankovní rada zřejmě zvažovat i dočasné pozastavení cyklu uvolňování měnové politiky.
EUR/USD se pohybuje na medvědí vlně
15.11.2024 Měnový pár EUR/USD pokračuje ve svém propadu a cestou překonává všechny hladiny supportu. Momentálně se tento měnový pár snaží konsolidovat pod úrovní 1,0530, která odpovídá spodní linii ukazatele Bollinger Bands v měsíčním časovém rámci. Po překonání tohoto cíle by se tak otevřela cesta k další hladině supportu na úrovni 1,0450 (linie Kijun-sen v měsíčním grafu). Odtud ji od parity dělí pouhých 450 pipsů.
Průmyslová výroba, ČR, září 2024
06.11.2024 Tuzemská průmyslová výroba v září vykázala meziroční růst o 0,8 %.
Ranní okénko - Prezidentské volby v USA jdou do finále
05.11.2024 Dnes nás čeká událost tohoto roku, prezidentské volby ve Spojených státech amerických. Tamní obyvatelé dnes v rámci tzv. super úterý rozhodnou, kdo se stane na další čtyři roky nejmocnějším politikem na planetě. Vrátí se do Bílého domu republikánský kandidát Donald Trump nebo se stane první prezidentkou v americké historii současná viceprezidentka za Demokratickou stranu Kamala Harris? V tuto chvíli nelze jednoznačně říci, kdo má do oválné pracovny blíže. Investoři a sázkové kanceláře mírně favorizují Donalda Trumpa, na druhé straně nejrůznější předvolební průzkumy spíše naznačovaly vítězství Kamaly Harrisové. Rozhodujícími by měly být výsledky v nerozhodnutých, tzv. swing státech, kterými jsou Arizona, Georgia, Michigan, Nevada, Pensylvánie, Severní Karolína a Wisconsin.
Forex: Korunu čeká náročný týden pod taktovkou amerických voleb a ČNB
04.11.2024 Čeká nás týden, ve kterém by se česká koruna rozhodně neměla nudit. Vzhledem k tomu, že zářijová čísla z průmyslu a maloobchodu budou trochu kopírovat již zveřejněný HDP, bude koruna sledovat primárně úterní výsledek amerických prezidentských voleb. Za nejvíce “rizikový” z pohledu koruny považujeme i nadále scénář vítězství Donalda Trumpa a úplné ovládnutí Kongresu ze strany republikánů.
Ceny ropy klesají, geopolitická prémie slábne
25.10.2024 Futures na ropu včera uzavřely níže poté, co počáteční růst způsobený boji mezi Izraelem a Hizballáhem ztratil dech, a pozornost se obrátila na snahy amerického ministra zahraničí Antonyho Blinkena vyjednat příměří v Gaze během jeho cesty na Blízký východ. Ceny ropy Brent klesly o 0,8 % na 74 USD za barel a WTI skončily na 70,85 USD za barel, což reflektuje obavy o přebytek dodávek v roce 2025. "Mírové rozhovory ovlivnily tempo poklesu cen," uvedl Robert Yawger z Mizuho. Navzdory geopolitickým rizikům trh zůstává pod tlakem slabší poptávky a možného přebytku ropy v příštím roce.
Polská data ukazují na slabší průmysl, domácí spotřeba drží
23.10.2024 Nedávno jsme se spolu podívali na to, jak se vyvíjí situace u našeho polského souseda a nastínil jsem, že PLN čeká dost možná výrazný pohyb, jen je momentálně těžké odhadnout, kterým směrem do bude. Polská data v poslední době v některých oblastech ztrácí na lesku a je tak třeba se podívat, proč dosud dobře jedoucí polský stroj lehce ztrácí páru.
Ranní okénko - Maďarská centrální banka by si tentokrát měla vybrat pauzu
22.10.2024 Nejzajímavější událostí dnešního dne je zasedání Maďarské národní banky (MNB). Ta na svém posledním zasedání v souladu s očekáváními snížila sazby o 25bb. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 6,50 % a na této úrovni jsme se domnívali, že i celý letošní rok zakončí. Ale okolnosti se změnily, kdy pro dnešní zasedání očekáváme stabilitu sazeb, do konce roku by však mohlo dojít ještě k jednomu snížení.
Forex: ECB bude dnes pokračovat se snižováním úrokových sazeb
17.10.2024 ECB by dnes měla pokračovat se snižováním úrokových sazeb o 25 bb. Přispět by k tomu měl zářijový pokles inflace pod 2 % y/y, který by dnes měl potvrdit finální odhad Eurostatu, stejně tak i slabý výkon evropské ekonomiky. V USA budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Tržby by měly najít podporu hlavně ve vyšších prodejích aut. Jako každý čtvrtek, tak i dnes budou v USA na pořadu dne týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Tlaky na růst cen zůstávají v tuzemském průmyslu utlumené
16.10.2024 Vývoj cen v tuzemském výrobním sektoru zůstává utlumený, což může souviset se stále slabou poptávkou po průmyslovém zboží. Meziměsíčně ceny průmyslových výrobců v září klesly o 0,2 % a jejich meziroční růst zpomalil z 1,1 % na 0,6 %. To bylo mírně pod tržním konsensem, který očekával +0,7 % y/y. Na meziměsíčním poklesu se podílelo zlevnění ropy a uhlí, které bylo kompenzováno vyššími cenami elektřiny. Ty v září vzrostly o 1,2 % m/m, což následovalo po srpnovém poklesu o 0,9 %. I v samotném zpracovatelském průmyslu však ceny nadále klesaly. V září byly v průměru nižší o 0,5 % po srpnovém poklesu o 0,4 %. Přispěla k tomu hlavně výroba základních kovů (-0,5 % m/m) a motorových vozidel (-0,4 % m/m). Mírnějším tempem (-0,1 % m/m) se ceny snižovaly také ve strojírenském a elektrotechnickém průmyslu. Ceny se naopak meziměsíčně zvýšily v případě výroby dřeva (+0,9 %), papíru (+0,7 %), textilií (+0,6 %), oděvů (+0,3 %), nápojů (+0,3 %) a stejně tak i potravin (+0,1 %). Na poslední zmíněné mohl působit i růst cen zemědělských výrobců. Ten v září dosáhl 2,1 % m/m po srpnovém poklesu o 1,4 %. Vliv na to měl především růst cen v rostlinné výrobě (+4,9 % m/m), zatímco ten v živočišné výrobě byl jen nepatrný (+0,2 % m/m). V meziročním vyjádření se opět zmírnilo tempo poklesu cen zemědělských výrobců, a to z -0,5 % na -0,2 %. V tomto směru však působil i odeznívající efekt vyšší srovnávací základny.
Bouřlivý vývoj skončil. Ceny zemědělských i průmyslových výrobců se výrazně zklidnily
16.10.2024 „Ceny zemědělských i průmyslových výrobců se postupně ustalují a nevytváří žádné významné inflační tlaky. U konkrétních položek sice stále můžeme být svědky dvouciferných cenových pohybů, ale ze souhrnného vyjádření je zřejmé, že období bouřlivého cenového vývoje skončilo,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Aktuální prognóza pro pár EUR/USD na 16. 10. 2024
16.10.2024 Původně se očekávalo, že tempo poklesu průmyslové výroby v eurozóně zpomalí z -2,2 na -1,0 %, ale místo toho vzrostlo o 0,1 %. Předchozí údaje byly navíc revidovány směrem nahoru na -2,1 %. Situace v průmyslovém sektoru eurozóny byla mnohem lepší, než se očekávalo. Ke korekci na devizovém trhu nicméně nedošlo. Dolar dál stoupal, byť jen symbolicky.
Wolfspeed v závěrečné fázi jednání o významné smlouvě 📈
11.10.2024 Akcie Wolfspeed (WOLF.US) dnes rostou o více než 22 % po zprávách o možném blízkém dokončení jednacího procesu o velké smlouvě na dodávku 200mm polovodičových destiček. Pro společnost jde o nejsilnější růst ceny od začátku letošního roku.
Přehled vývoje EUR/USD dne 9. října. Euro stále nemá co říct
09.10.2024 Měnový pár EUR/USD se v úterý opět obchodoval poklidně, bez spěchu. A proč by měl spěchat? Tento týden je jedinou významnou událostí zpráva o inflaci v USA. Ta by mohla měnový pár EUR/USD posunout buď nahoru, nebo dolů. Domníváme se, že tempo poklesu inflace v USA už není tak důležité jako dříve, stejně jako není důležité ani tempo poklesu inflace v eurozóně. Obě centrální banky zahájily proces uvolňování měnové politiky, takže rychlost poklesu inflace je nyní méně důležitá. Podstatné je nyní to, jak rychle obě centrální banky sníží úrokové sazby. Jak jsme však nedávno viděli, tempo snižování sazeb už nezávisí pouze na inflaci. Pro Federální rezervní systém je významným problémem trh práce, zatímco pro Evropskou centrální banku (ECB) je rozhodující stav ekonomiky. Obě centrální banky nyní zrychlují svá opatření na uvolnění měnové politiky. ECB slibuje snížení sazeb v říjnu i prosinci, zatímco Fed zahájil uvolňování snížením o 50 bazických bodů a nemůžeme zcela vyloučit, že k podobnému kroku dojde i v listopadu.
EUR/USD. Týdenní přehled. Inflace, inflace a ještě víc inflace
07.10.2024 Pár EUR/USD se koncem minulého týdne konsolidoval v pásmu 1,09, ale nedokázal otestovat support 1,0930 (spodní hranice cloudu Kumo v časovém rámci D1). Průraz této cenové bariéry umožní prodejcům zaměřit se na pásmo 1,08, přičemž prvním cílem bude úroveň 1,0850 (horní hranice cloudu Kumo v týdenním grafu). Současné fundamentální prostředí obecně podporuje další pokles ceny, ale rozvoj sestupného trendu závisí na údajích o inflaci v USA, jejichž zářijovou hodnotu se dozvíme koncem příštího týdne.
Analytici čekají v září zrychlení meziroční inflace
06.10.2024 Meziroční inflace v září podle analytiků mírně zrychlila ze srpnových 2,2 procenta, důvodem je nižší srovnávací základna loňského roku. Obavy z návratu inflační vlny z předchozích dvou let ale podle nich nejsou na místě. Větší meziroční dynamiku růstu spotřebitelských cen očekává v září i Česká národní banka (ČNB). Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o zářijové inflaci ve čtvrtek.
Podmínky v průmyslu se v září opět zhoršily
01.10.2024 Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se v září opět zhoršily. Aktuální oslabení sektoru trvá od června 2022. Index nákupních manažerů (PMI) klesl na 46 bodů ze srpnových 46,7 bodu, uvedla dnes společnost S&P Global. Úroveň 50 bodů v indexu je předělem mezi růstem a poklesem sektoru.
ČSOB Data Watch: Tuzemský průmysl nadále v útlumu
01.10.2024 Tuzemský průmysl se ani ve třetím čtvrtletí nevymanil z útlumu. Index nákupních manažerů (PMI) v září poklesl ze 46,7 na 46 bodů, což signalizuje pokračující pokles aktivity a zhoršené provozní podmínky ve zpracovatelském průmyslu. V nedobré kondici se český průmysl nachází již od poloviny roku 2022, kdy se index PMI propadl pod klíčovou hranici 50 bodů oddělující pásmo expanze a recese.
PMČR: Nižší pokles prodeje klasických produktů, výsledky nad odhady
01.10.2024 Philip Morris ČR (PMČR) oznámil včera po zavření trhu výsledky za první polovinu tohoto roku. Tržby vzrostly v meziročním srovnání o +7,1 % na 10,4 mld. CZK a čistý zisk o +12,0 % na 1,9 mld. CZK. Čistý zisk na akcii dosáhl 674 CZK. To naznačuje dividendu za celý rok 2024 ve výši asi 1 350 CZK a hrubý výnos +8,8 %. Reportovaná čísla překonala naše odhady o 8,5 % na tržbách, respektive o 15,8 % na čistém zisku. Ve srovnání s naší projekcí nás překvapil zejména nižší pokles prodeje klasických cigaret.
Na co zaměřit pozornost 1. října? Přehled fundamentálních událostí pro začátečníky
01.10.2024 V úterý nás čeká několik makroekonomických událostí. Německo, eurozóna a Spojené království zveřejní nevýznamné druhé odhady výrobních indexů PMI za září, které pravděpodobně nevyvolají reakci trhu. Eurozóna zveřejní zprávu o inflaci za září, která je mnohem důležitější, ale prudký pokles eura po ní je nepravděpodobný. Evropská centrální banka už zahájila cyklus uvolňování měnové politiky, takže tempo poklesu inflace už není tak podstatné. Navíc, trh každopádně s prodejem eura nespěchá, jak jsme viděli včera u německé zprávy o inflaci.
Pohonné hmoty dále zlevní. Saúdská Arábie totiž přechází na politiku levné ropy, kterou chce „vyřídit“ americké břidličné těžaře – čímž též znesnadní přechod na elektromobilitu
26.09.2024 Pohonné hmoty v Česku dál zlevňují, v uplynulém týdnu ale tempo poklesu cen zpomalilo. Litr nejprodávanějšího benzinu Natural 95 se aktuálně u čerpacích stanic v Česku prodává v průměru za 35,28 koruny, před týdnem byl o 20 haléřů dražší. Nafta zlevnila o 13 haléřů na litru, za litr teď řidiči dají průměrně 33,59 koruny. Benzin zůstává nejlevnější téměř za poslední tři roky, naposledy se na podobných cenových úrovních prodával v říjnu 2021, nafta byla naposledy levnější loni na konci července.
Trhy už nezajímá tempo poklesu sazeb v ČR, ale to, kde zastaví
23.09.2024 Tento týden nás čeká zasedání bankovní rady ČNB a na trhu se zdá, že to začíná být trhu jedno – PROČ?
Jak obchodovat pár EUR/USD dne 18. září? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky
18.09.2024 V úterý se měnový pár EUR/USD obchodoval výhradně do strany. Během dne prakticky neexistovala korelace mezi pohyby a makroekonomickými údaji a volatilita byla nízká. Dopoledne byl zveřejněn index ekonomického sentimentu ZEW pro Německo a eurozónu, jehož výsledky byly několikanásobně horší, než se předpokládalo. To však na euro nemělo vliv a to pokračovalo v růstu. Teprve ve druhé polovině dne, po relativně slušných zprávách o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách v USA, dolar získal necelých 20 pipsů. Upozorňovali jsme, že pravděpodobnost, že úterní zprávy vyvolají výrazné pohyby, je nízká. Trh nadále vyčkává na zasedání Federálního rezervního systému a zdá se, že před touto událostí má zájem pouze o prodej amerického dolaru. Stále není jasné, o kolik Fed sníží sazby, takže večerní reakce trhu se může stát nepředvídatelnou. Bude třeba na ni reagovat na základě aktuální situace.
Index S&P 500 se vzepřel uzavření formace dvojitého vrcholu, největší růst v letošním roce vrací do hry historická maxima
15.09.2024 Začátek září byl na americkém akciovém trhu drsný, index S&P 500 spadl z úrovní poblíž červencového rekordu a začal formovat dvojitý vrchol. Ve druhém zářijovém obchodním týdnu se ale býci postavili na zadní a pěti růstovými seancemi vrátili trh prakticky na úroveň z konce srpna. Za týden index S&P 500 vzrostl o 4,02 %, nejvíce v letošním roce.
Pohonné hmoty zrychlují ve svém zlevňování, neboť ropa je nejlevnější od roku 2021. Ani hurikán Francine či slábnoucí koruna trend zlevňování nezvrátí
12.09.2024 Zlevňování pohonných hmot v Česku neustává, tempo poklesu od minulého týdne zrychlilo, benzin stojí v průměru 36 korun za litr a nafta 34,25 koruny za litr. Nejprodávanější benzin Natural 95 zlevnil za poslední týden o 85 haléřů a nafta o 77 haléřů. Paliva zlevňují zhruba od poloviny července, benzin byl naposledy levnější letos v lednu, nafta loni na začátku srpna. Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku je nyní benzin i nafta levnější zhruba o čtyři koruny.
Zlevňování pohonných hmot v Česku v týdnu zrychlilo, benzin je za 36 Kč
12.09.2024 Zlevňování pohonných hmot v Česku neustává, tempo poklesu od minulého týdne zrychlilo, benzin stojí v průměru 36 korun za litr a nafta 34,25 koruny za litr. Nejprodávanější benzin Natural 95 zlevnil za poslední týden o 85 haléřů a nafta o 77 haléřů. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje.
Prognóza pro EUR/USD na 11. září 2024
11.09.2024 V úterý euro čelilo tlaku v důsledku blížícího se snížení sazeb Evropské centrální banky a poklesu německého indexu spotřebitelských cen za srpen, který se snížil z 2,3 % meziročně na 1,9 % meziročně. Kromě toho ceny ropy klesly o 3,58 % a akciové indexy uzavřely smíšeně.
Inflace zůstala na svém
10.09.2024 Tuzemská inflace si pro nás opět připravila překvapení, když spotřebitelské ceny meziměsíčně vzrostly o 0,3 %, přičemž naše i tržní prognóza očekávala stagnaci. Zásadní roli sehrál vývoj cen v oddílech alkoholické nápoje a tabák a také potraviny a nealkoholické nápoje. Na toto riziko jsme upozorňovali, že pokud neklesnou ceny potravin například jako v minulém měsíci, meziroční inflace zůstane v horním pásmu tolerančního pásma ČNB. To se také stalo, když inflace zůstala na úrovni 2,2 % stejně jako v červenci.
Komodity: Ropa dál zlevňuje, přetrvávají obavy o poptávku
04.09.2024 Ceny ropy dnes pokračují v poklesu navzdory informacím o tom, že skupina OPEC+ diskutuje o odkladu plánovaného zvýšení těžby. Severomořská ropa Brent krátce před 18:45 SELČ vykazovala pokles o zhruba 0,8 procenta a pohybovala se blízko 73 dolarů za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) ztrácela téměř procento a sestoupila pod 70 dolarů za barel.
Cena ropy Brent klesla nejníže od začátku roku
03.09.2024 Ceny ropy se dnes výrazně snižují, neuspokojivé údaje o čínské ekonomice posílily obavy ohledně vývoje poptávky po pohonných hmotách. Severomořská ropa Brent sestoupila pod 75 dolarů za barel a dostala se na nejnižší úroveň od začátku letošního roku, napsala agentura Bloomberg. K poklesu cen ropy přispívají rovněž vyhlídky na zvýšení těžby skupinou OPEC+.
Překvapivé zlepšení nálady v českém průmyslu
03.09.2024 Konec prázdnin přinesl ze strany tuzemského průmyslu přece jen jedno pozitivní překvapení. Index nákupních manažerů PMI vzrostl v srpnu na dvouleté maximum 46,7 bodů, v kontrastu k vývoji v sousedním Německu, kde se nálada dále propadla do pásma hluboké recese. Navzdory srpnovému zlepšení ale zůstává tuzemský průmysl už více než dva roky v útlumu. To jinými slovy znamená, že objem produkce i nových zakázek dále svižně klesá, nicméně tempo poklesu viditelně zpomaluje – v případě nových zakázek je dokonce nejpomalejší od dubna předminulého roku.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, srpen 2024
02.09.2024 Srpnový PMI průzkum hlásí, že se podmínky v tuzemském zpracovatelském průmyslu dále zhoršovaly, tempo zhoršování však bylo nejmírnější od srpna 2022.
Ranní okénko - Týden dovolené pro českou ekonomiku vyplní data z Německa
19.08.2024 Tento týden bude takřka v prázdninovém módu pro českou ekonomiku, jejíž kalendář neobsahuje žádné nové ekonomické ukazatele. Mnoho dat neočekáváme ani ze zahraničí, přesto se v týdnu dozvíme alespoň více o inflaci v eurozóně či předstihových ukazatelích německého průmyslu.
Tempo poklesu cen v zemědělství prudce brzdí
16.08.2024 „Ceny zemědělských výrobců se v červenci meziměsíčně celkově nezměnily. Vyplývá to z dnes zveřejněných dat ČSÚ. Oproti předchozímu měsíci vzrostly ceny obilovin o 2,9 %, ale také olejnin o 2,1 % či mléka o 0,5 %. Meziměsíčně naopak klesly ceny prasat, a to o 0,6 %, drůbeže o 3,5 % a vajec o 5,7 %, ceny brambor dokonce poklesly o 30,8 %. Meziročně pak byly ceny brambor nižší o 23,1 %, obiloviny zlevnily o 12,8 %. Celkově se ceny zemědělských výrobců meziročně snížily o 3,7 %, čímž se potvrdilo očekávané zpomalení poklesu. Ten trvá sice již patnáctý měsíc v řadě, jeho tempo však prudce brzdí. V červnu činil pokles cen v zemědělství v meziročním srovnání 7,5 %, v květnu dokonce 10,1 %. Vypadá to, že ceny zemědělských výrobců brzy dosáhnou v tomto smyslu svého limitu,“ popisuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 15. srpna 2024
15.08.2024 Na pozadí zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech z 3,0 % na 2,9 % klesl dolar na téměř nejnižší úroveň od začátku roku. Tyto údaje o inflaci naznačují, že ke snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému nevyhnutelně dojde už v září. Dalším faktorem, který přispěl k oslabení dolaru, je inflace ve Velké Británii, která vzrostla z 2,0 % na 2,2 %, což naznačuje, že Bank of England by mohla pozastavit uvolňování měnové politiky. Potenciál dalšího oslabení americké měny však omezí katastrofální údaje z eurozóny, kde tempo poklesu průmyslové výroby zrychlilo z -3,3 % na -3,9 %. Očekávání přitom počítala s meziročním růstem o 0,6 %.
Forex: Koruna vyhlíží zápis ze zasedání ČNB
09.08.2024 Nálada na korunovém trhu je veskrze prázdninová – minimální volatilita znamená, že se tuzemská měna po celý týden drží na dostřel úrovně 25,30 EUR/CZK. Očekávané sezónní zvýšení podílu nezaměstnaných nechalo korunu bez jakékoliv reakce, jinak tomu ale může být dnes v souvislosti se zveřejněním zápisu z posledního zasedání ČNB. Na tom bankovní rada rozhodla zvolnit tempo poklesu sazeb na 25 bazických bodů poměrem 7:0. Zápis by měl ukázat, jaké byly rozhodující argumenty ve prospěch opatrnějšího přístupu, stejně jako možné signály k příštím měsícům.
Analýza páru EUR/USD ze dne 2. srpna 2024
02.08.2024 Ve čtvrtek měnový pár EUR/USD pokračoval v poklesu, ale uvízl v oblasti supportu 1,0776–1,0809. Jak jsem včera varoval, pro medvědy bude obtížné tuto oblast prolomit, alespoň na první pokus. Dnes k tomu budou mít příležitost, pokud americké zprávy naplní očekávání obchodníků. V opačném případě se pár může odrazit k úrovni retracementu 38,2 % na 1,0842 a znovu se pokusit o konsolidaci pod oblastí 1,0776–1,0809.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, červenec 2024
01.08.2024 Červencový PMI průzkum hlásí další výraznější zhoršení podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu.
Ranní okénko - ECB trhy nepřekvapila
19.07.2024 Poslední den tohoto týdne bude spíše o přemítání o včerejším zasedání Evropské centrální banky, a především o diskusi nad možným dalším směřováním měnové politiky. Pokračuje také výsledková sezóna, která se doposud vyvíjí nad očekávání dobře.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 16. července 2024
16.07.2024 Včera byl dolar uprostřed smíšených ekonomických zpráv a prohlášení centrálních bankéřů stabilní. Na jedné straně ho měly povzbudit údaje o průmyslové výrobě v eurozóně, jejíž tempo poklesu zpomalilo z -3,1 % na -2,9 %. Koneckonců i přes zpomalení se očekával růst z -3,0 % na -2,0 %. Uvedené ale kompenzovalo prohlášení šéfa Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že dynamika inflace ve Spojených státech naznačuje zpomalení růstu spotřebitelských cen na cílovou úroveň 2,0 %. Jinými slovy, šéf Fedu téměř přímo prohlásil, že snížení sazeb je na dohled. Což přirozeně doléhá na dolar.
Tuzemský průmysl šlape na brzdu
02.07.2024 Český průmysl zakončil první polovinu roku v nepřesvědčivé kondici. Index nákupních manažerů PMI poklesl z květnových 46,1 na 45,3 bodů, což znamená, že průmyslová recese trvá v Česku již déle než dva roky. Za špatnou podnikatelskou náladou stojí již několik kvartálů utlumená poptávka, ať již na domácích nebo klíčových zahraničních trzích v čele s Německem. Nemůže být proto velkým překvapením, že v červnu dále poklesla výroba ve zpracovatelském sektoru.
Forex: Koruna se po zasedání ČNB vrací zpět nad 25 EUR/CZK
01.07.2024 Minulý týden se nesl ve znamení čtvrtečního zasedání bankovní rady ČNB, jejíž rozhodnutí o snížení úrokových sazeb poutalo pozornost finančních trhů celý týden. Potvrdila se naše prognóza, která počítala se snížením 2T repo sazby o 50bb, ačkoli většina trhu se dlouhodobě klonila k opatrnější variantě -25bb. Většímu snížení nahrávala zejména nově příchozí fundamentální data z české ekonomiky včetně těch o vývoji cen.
Opětovný pokles nových zakázek v průmyslu
01.07.2024 Zhoršování podmínek ve zpracovatelském průmyslu trvá již více než 2 roky a nic se na tom nezměnilo ani v červnu. Index nákupních manažerů (PMI) zůstává jako na houpačce, kdy povzbudivější výsledek střídá vystřízlivění. Po květnovém nárůstu tentokrát došlo k poklesu z 46,1 bodů na 45,3 bodů, což bylo zcela v souladu s naší prognózou. Trh očekával, že snížení hodnoty indexu bude mírnější (45,8 bodů).
ČSOB Data Watch: Tuzemský průmysl nadále klopýtá
01.07.2024 Český průmysl zakončil první polovinu roku nevalně. Index nákupních manažerů PMI poklesl z květnových 46,1 na 45,3 bodů. To znamená, že průmyslová recese trvá v Česku již déle než dva roky. Za špatnou podnikatelskou náladou stojí již několik kvartálů utlumená poptávka, ať již na domácích nebo klíčových zahraničních trzích v čele s Německem.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, červen 2024
01.07.2024 Červnový PMI průzkum hlásí výraznější zhoršení podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu.
ČNB snížila úrokovou sazbu o půl bodu na 4,75 pct., koruna oslabila
27.06.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 4,75 procenta. Pro návrh hlasovalo pět ze sedmi členů rady, dva chtěli pouze pokles o čtvrt procentního bodu. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že v budoucnu bude bankovní rada ke snižování sazeb přistupovat opatrně a pravděpodobně tempo poklesu zpomalí, případně snižování pozastaví. Pokles sazeb o půl procentního bodu podle analytiků mírně překvapilo trh. Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB oslabila, obchodování uzavřela na 25,00 EUR/CZK.
Dva členové bankovní rady chtěli pomalejší snižování sazeb
27.06.2024 Dva ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB) chtěli snížit základní úrokovou sazbu pouze o čtvrt procentního bodu. Většina se ale přiklonila k dvojnásobnému poklesu a rozhodla o snížení sazeb na 4,75 procenta. Novinářům to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil také, že bankovní rada vidí v ekonomice mírně proinflační rizika. V budoucnu bude podle něj ČNB ke snižování sazeb přistupovat opatrně a je pravděpodobné, že v budoucnu tempo poklesu zpomalí nebo snižování pozastaví.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 19. června 2024
19.06.2024 Maloobchodní tržby ve Spojených státech v květnu 2024 meziročně vzrostly o 2,3 % po dubnovém růstu o 2,7 % revidovaném směrem dolů. Květnový výsledek byl výrazně horší než prognóza 2,8 %. Překvapivě však nedošlo k prudkému poklesu dolaru. Celkově zůstal trh stabilní. Dolaru poskytly podporu údaje o průmyslové výrobě v USA, které na rozdíl od maloobchodních tržeb dopadly výrazně lépe, než se očekávalo. Tempo poklesu se podle očekávání zpomalilo z -0,4 % na -0,1 %. Předchozí údaje však byly nejprve revidovány směrem dolů na -0,7 %, což mělo na dolar vyvíjet tlak. Místo toho se však pokles změnil v růst o 0,4 %. Takové dobré výsledky dolar povzbudily, takže se mu podařilo udržet si své pozice.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 14. června 2024
14.06.2024 Pod tlakem slabých údajů o průmyslové výrobě, jejíž tempo poklesu se zrychlilo z -1,2 % na -3,0 %, jednotná evropská měna rychle ustoupila na hodnoty, na kterých se nacházela před zveřejněním údajů o americké inflaci. Celkově se vše zdá být logické. Navzdory rostoucí důvěře, že Federální rezervní systém do konce letošního roku ještě sníží úrokové sazby, se rozdíl v úrokových sazbách mezi Evropou a Amerikou nikam neposouvá. Spíše se bude zvyšovat ve prospěch dolaru. Navíc stav ekonomiky eurozóny je ve srovnání se Spojenými státy znatelně horší. A tyto faktory nakonec vyvinou na euro značný tlak, který v dlouhodobém horizontu přispěje k jeho oslabení.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, květen 2024
03.06.2024 Květnový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl vykreslil pro tento sektor české ekonomiky o něco lepší obrázek, než se čekalo, přesto ale dle průzkumu aktivita ve zpracovatelském sektoru klesá.
ČSOB Data Watch: Průmysl dále zápolí se slabou poptávkou
03.06.2024 Květnová šetření mezi nákupními manažery (PMI) ukázala na zlepšení nálady v tuzemském zpracovatelském průmyslu – souhrnný index vzrostl z dubnových 44,7 na 46,1 bodů. Navzdory růstovému trendu posledních měsíců však průmyslová aktivita zůstává nadále v útlumu, což reflektuje jak pokračující pokles výroby, tak i počet nových zakázek.
S hypotékou si pospěšte
27.05.2024 Inflace se v dubnu vydala opět nahoru. I když je tento růst proti představám ČNB, bude i tak bankovní rada pravděpodobně pokračovat v pozvolném snižování úrokových sazeb. Toto snižování ale možná nebude tak rychlé, jak si většina ekonomů představovala. V poslední době také vidíme, že se snižování sazeb ČNB bezprostředně nepromítá do sazeb hypotečních úvěrů.
Paliva v Česku dál zlevňují, tempo poklesu cen v týdnu zrychlilo
16.05.2024 Ceny pohonných hmot v Česku dál klesají, tempo zlevňování v uplynulém týdnu zrychlilo. Litr nejprodávanějšího benzinu Natural 95 se aktuálně u čerpacích stanic v Česku prodává v průměru za 39,55 koruny, před týdnem byl o 43 haléřů dražší. Nafta zlevnila o 49 haléřů na litru, v průměru stojí 37,78 koruny za litr. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje. Analytici předpokládají další zlevňování i v následujících dnech.
Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
10.05.2024 Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
Nová prognóza zlepšila letošní odhad růstu HDP na 1,4 pct
09.05.2024 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) zlepšila pro letošní rok odhad růstu tuzemské ekonomiky na 1,4 procenta. Pro příští rok očekává růst 2,7 procenta. Inflace podle ní letos klesne na 2,3 procenta, v příštím roce by měla zůstat obdobná. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes zveřejnila ČBA. V únorové prognóze předpokládala letos růst HDP 1,2 procenta a inflaci 2,7 procenta.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 7. května 2024
07.05.2024 Index cen výrobců v eurozóně vzrostl z -8,5 % na -7,8 %, ale na situaci to nemělo žádný vliv a jednotná měna se celý den nehnula z místa. Samozřejmě můžeme říci, že tato zpráva nebyla zásadní, ale to by nebylo správné. Hovoříme přece o složkové části inflace, která je ukazatelem další dynamiky. A vzhledem k tomu, že je dolar stále překoupený, i drobné náznaky růstu inflace v Evropě by měly euro podpořit. Důvodem, proč je trh stabilní, je částečně i revize předchozí zprávy. Míra poklesu se zvýšila z -8,3 % na -8,5 %. Tím se vyrovnal efekt zpomalení.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 6. května 2024
06.05.2024 Před pár dny se předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell vyjádřil, že si není jistý načasováním dalšího snížení sazeb kvůli silné americké ekonomice. V pátek se trh dozvěděl, že míra nezaměstnanosti vzrostla z 3,8 % na 3,9 %. Možná ještě důležitější však je, že poslední americká zpráva ukázala, že počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělství činil pouze 175 000. To je pro americkou ekonomiku poměrně málo a naznačuje to vysoký potenciál dalšího růstu nezaměstnanosti. Jakmile se investoři seznámili s touto zprávou amerického ministerstva práce, dolar začal okamžitě ztrácet půdu pod nohama. Poté však došlo ke znatelnému ústupu, ale nepodařilo se mu vrátit na původní úrovně.
ČNB počtvrté snížila sazby. Které hypotéky zlevní?
02.05.2024 Česká národní banka snížila ve čtvrtek již počtvrté za sebou úrokové sazby. Základní úroková sazba tentokrát klesne o 0,5 procentního bodu na 5,25 %. Jak se tento víceméně předpokládaný krok centrální banky projeví v hypotékách? A je lepší vzít si úvěr na bydlení nyní, nebo ještě čekat?
Forex: T. Holub preferuje snížení sazeb o 50bps
23.04.2024 Koruna se na začátku týdny nepouští do větších akcí a s minimální volatilitou se drží těsně pod hladinou 25,30 EUR/CZK. Nic na tom nezměnil ani včerejší komentář Tomáše Holuba, člena bankovní rady ČNB, který na posledním hlasování zvedl ruku pro razantnější snížení sazeb o 75bps. Aktuálně však již T. Holub nevidí důvod zrychlit tempo poklesu sazeb, ať již kvůli oživení české ekonomiky nebo pozdějšímu uvolnění měnové politiky v zahraničí. Jde tak o další potvrzení našeho výhledu, který počítá 2. května s redukcí sazeb o 50bps.
Ranní okénko - Aktualizovaná prognóza na Fed a kurz EUR/USD
19.04.2024 Poslední makroekonomický vývoj ve Spojených státech amerických ukazuje na robustnost tamního trhu práce a perzistentní inflaci nad 3 %, což bude mít dopad na měnovou politiku Fedu. Původně očekávané první snížení sazeb v červnu se zdá již nereálné, což připustil i ve svém posledním projevu samotný předseda Fedu Jerome Powell. Příchozí data z americké ekonomiky a vyjádření některých členů měnového výboru byla reflektována trhem v jejich očekávání dalšího postupu měnové politiky.
V průmyslu ceny výrobců stagnují, v zemědělství klesají již jedenáctý měsíc po sobě
17.04.2024 „Ceny průmyslových výrobců se v březnu v meziročním srovnání nezměnily. Po únorovém a lednovém poklesu se tak snižování cen zastavilo, nicméně před tím více než tři roky rostly. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců snížily o 0,1 %. Není tedy důvod obávat se trvalejší změny trendu ve vývoji cen průmyslových výrobců a případného vzedmutí spotřebitelské inflace,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Ceny výrobců/PPI, ČR, březen 2024
17.04.2024 Ceny průmyslových výrobců v březnu meziročně stagnovaly, když trh očekával meziroční růst 0,3 %.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 16. dubna 2024
16.04.2024 Zjevná divergence v budoucích krocích Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému nejenže doslova vydláždila euru cestu k paritě s dolarem, ale na společnou měnu teď vyvíjejí tlak i ekonomické zprávy. A to přesto, že se průmyslová výroba v eurozóně zřejmě zlepšuje. Především ale stále klesá. A za druhé, tempo poklesu zpomaluje pozvolněji, než se očekávalo. Předpokládalo se zpomalení z -6,7 % na -4,2 %, ale ve skutečnosti to bylo z -6,6 % na -6,4 %. Takže i když byly předchozí výsledky revidovány, situace stále nevzbuzuje příliš optimismu. Zato ve Spojených státech je naprosto opačná. Tempo růstu maloobchodních tržeb zrychlilo z 2,1 % na 4,0 %, přičemž se očekával růst z 1,5 % na 2,5 %. Obecně tedy makroekonomická dynamika působí jednoznačně ve prospěch dolaru.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 15. dubna 2024
15.04.2024 Evropská centrální banka tedy potvrdila svůj záměr začít v červnu snižovat úrokové sazby, což se stalo zásadním důvodem poklesu eura. A i když to byl celkem logický krok, je třeba také upozornit na přílišnou lokální přeprodanost tohoto páru. Korekce je tedy v tuto chvíli nanejvýš potřebná. Problém však spočívá v tom, že ani makroekonomické zprávy nedokážou poskytnout důvod, aby k ní došlo. Tempo poklesu průmyslové výroby v eurozóně by mělo zpomalit z -6,7 % na -4,2 %. Tempo růstu maloobchodních tržeb ve Spojených státech by však mělo zrychlit z 1,5 % na 2,5 %. A vzhledem k tomu, že údaje o maloobchodních tržbách mají mnohem větší váhu než průmyslová produkce, může euro před dalším poklesem zachránit pouze jeho nadměrná přeprodanost. Jinými slovy, nejpravděpodobnějším scénářem je snaha o konsolidaci kolem současných úrovní. Na druhou stranu je nepravděpodobné, že by euro dále klesalo. Mezi těmito dvěma možnostmi došlo k drobné korekci ve směru růstu eura.
EUR/USD a GBP/USD: Plán obchodování pro začátečníky na 4. dubna
04.04.2024 Ve středu byly zveřejněny předběžné údaje o inflaci v eurozóně. Meziroční index spotřebitelských cen vykázal zpomalení z 2,6 % v únoru na 2,4 % v březnu. Během americké seance byla zveřejněna zpráva ADP o zaměstnanosti. V americkém soukromém sektoru přibylo 184 tis. pracovních míst, zatímco analytici předpokládali nárůst o 125 tis. Jerome Powell navíc učinil prohlášení, že Federální rezervní systém má dostatek času na to, aby analyzoval makroekonomické údaje, než rozhodne o případném snížení sazeb. Všechny tyto faktory naznačovaly nevyhnutelné posílení dolaru. Obchodníci však nečekaně začali otevírat na americkém dolaru krátké pozice. Tento výprodej je obtížné vysvětlit, ale můžeme předpokládat, že došlo k rozsáhlému odlivu kapitálu z amerického dolaru do eura. Takové akce mohl provádět pouze omezený počet investičních fondů a bank.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 4. dubna 2024
04.04.2024 Včerejšek byl nakonec mnohem rušnější, než se očekávalo. V centru pozornosti byly údaje o inflaci v eurozóně, které ukázaly, že harmonizovaný index spotřebitelských cen (HICP) v březnu vzrostl o 2,4 %, čímž zpomalil svůj růst z únorových 2,6 %. Kromě toho se počet osob zaměstnaných v soukromém sektoru v USA zvýšil o 184 000 oproti prognózovaným 125 000. A třešničkou na dortu bylo prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že než americká centrální banka rozhodne o snížení sazeb, má čas na hodnocení dat. Celkově vše nasvědčovalo nevyhnutelnému a prudkému růstu dolaru. Z neznámého důvodu ale stoupalo euro. V rozporu se všemi zprávami a oficiálními prohlášeními. A nedokážeme přijít na to, proč. Bohužel se takové věci občas stávají. V tomto případě bylo lepší tento fakt prostě spíš přijmout než tvořit konspirační teorie, které se snaží vysvětlit všechno na světě. K něčemu takovému mohlo dojít evidentně jen v případě masivního odlivu kapitálu od dolaru k euru. Takovou věc může udělat jen hrstka investičních fondů a bank. Ale pokud se to na jejich straně nepotvrdí, nemá cenu kohokoli vinit. Naštěstí, jak jsem zmínil výše, se takové věci stávají jen zřídka. Navíc, podobné cenové skoky situaci v podstatě nemění. Trh se rychle vrací k obvyklému kurzu.
Plán obchodování pro měnové páry EUR/USD a GBP/USD na 4. dubna
04.04.2024 Předběžné odhady inflace v eurozóně ukázaly zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen z 2,6 % na 2,4 %. Mezitím zaměstnanost v USA vzrostla o 184 000, čímž překonala prognózu 125 000. Předseda Fedu Jerome Powell rovněž uvedl, že centrální banka bude před rozhodnutím o snížení úrokových sazeb analyzovat makroekonomickou dynamiku. Celkově to ukazuje na nevyhnutelný a výrazný růst dolaru. Euro však navzdory očekávání nadále posilovalo.
Průmysl zůstává v útlumu, nálada se ale lepší
03.04.2024 Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu zůstaly i na konci prvního čtvrtletí složité. Index nákupních manažerů PMI setrval i v březnu pod kritickou hranicí 50 bodů, což signalizuje pokračující útlum. Povzbuzením je ale fakt, že tempo poklesu aktivity se od začátku roku snižuje – celkový index PMI vzrostl z prosincových 41,8 na 46,8 bodů, což je nejvyšší úroveň od srpna 2022.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, březen 2024
02.04.2024 Březnový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl přinesl pozitivní překvapení, když se celkový PMI indikátor vyšplhal na nejvyšší úroveň od srpna 2022.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 19. března 2024
19.03.2024 Formálně dolar v pondělí oslabil, ale rozsah jeho poklesu lze považovat přinejlepším za symbolický. Jde spíš jen o pokračování retracementu po působivém růstu amerického dolaru. Zvlášť proto, že neexistovaly jiné důvody, proč by se kotace měla takto pohybovat. Konečný odhad zprávy o inflaci v eurozóně k tomu rozhodně nepřispěl, protože jen potvrdil první odhad, se kterým trh už počítal. A většinou bylo od druhé poloviny obchodního dne jasné, že trh se zastavil a přirozeně čeká na zítřejší zasedání Federálního výboru pro volný trh. Naštěstí je ekonomický kalendář před tak významnou událostí prakticky prázdný. Pokud tedy nebudeme brát v úvahu zprávu o inflaci ve Velké Británii. Ta ale bude zveřejněna až zítra ráno. A ani pak nečekáme, že by měla na pár výraznější vliv. Pár tedy nejspíš zůstane až do zítřejšího večera beze změny.
Ceny výrobců/PPI, ČR, únor 2024
18.03.2024 Únor hlásí zmírnění meziročního poklesu výrobních cen v tuzemském průmyslu i zemědělství.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 18. března
18.03.2024 Ve čtvrtek vpadla na trh vysoká volatilita v důsledku série makroekonomických údajů s vysokým dopadem. Další den se trh opět zastavil. Obchodníci si nevšímali údajů o průmyslové výrobě v USA, ačkoli tovární aktivita zpomalila. Analytici předpokládali, že průmyslová produkce vzroste z 0,0 % na 0,2 %. Místo toho zaznamenala pokles o 0,2 %. Byl v tom ale malý trik, díky kterému údaje vypadaly dokonce pozitivně. Mluvíme o revizi předchozího indikátoru směrem dolů na -0,3 %. Zdá se tedy, jako by tempo poklesu dokonce zpomalilo. V každém případě ale tyto údaje neměly žádný vliv na měnový trh, který jednoduše přešlapoval na místě. Dnes bude navíc tento pohyb v pásmu s největší pravděpodobností pokračovat. Jediným důležitým ekonomickým údajem v ekonomickém kalendáři je dnes zpráva o inflaci v eurozóně. Přinese ale revidované údaje. Index spotřebitelských cen se bude téměř jistě shodovat s předběžným odhadem, který trh už zohlednil.
EUR/USD. Nejdůležitější týden měsíce března
18.03.2024 V průběhu tohoto týdne nás čeká spousta fundamentálních událostí. Na programu bude především zasedání amerického Federálního rezervního systému, který ve středu oznámí výsledky svého březnového zasedání. To však není jediná významná událost tohoto týdne – projev předsedy Fedu Jeromea Powella (nezávisle na tiskové konferenci po zasedání), indexy ZEW, PMI, IFO, zprávy o nemovitostech a stavebnictví v USA a tak dále. Není pochyb o tom, že volatilita se v nadcházejících dnech zvýší. Nahlédněme do ekonomického kalendáře nejdůležitějšího týdne v měsíci březnu.
EUR/USD. Americká inflace v únoru náhle zrychlila. Co nám říkají údaje?
13.03.2024 Zveřejněná zpráva o inflaci v USA se ukázala být poměrně kontroverzní. Téměř všechny její složky vyšly v "zeleném" a ukázaly se být silnější, než se předpokládalo. Jádrová inflace však stále vykazovala klesající trend, a to i přes pomalejší tempo zpomalování. To účastníky trhu zaskočilo: obchodníci jednoduše nevěděli, jak na zprávu reagovat. Zpočátku ceny prudce klesly k hranici 9. čísla, ale pohyb směrem dolů již nenásledoval. Poté převzali iniciativu kupující, kteří cenu vytlačili až na úroveň 1,0945. Své pozice však neudrželi, protože zpráva o inflaci nakonec zafungovala ve prospěch amerického dolaru.
Obchodní plán pro EUR/USD a GBP/USD na 7. března
07.03.2024 Skončila téměř dvoutýdenní stagnace eura a libry, a to navzdory mimořádně slabým údajům o maloobchodních tržbách v eurozóně. Podle zpráv se tempo poklesu zrychlilo z -0,5 % na -1,0 %, místo aby zpomalilo na -0,3 %. Pokračoval také pokles spotřebitelské aktivity.
Forex: Tuzemské mzdy jako argument pro 50bps snížení sazeb
06.03.2024 Koruna se bez většího vzrušení drží nadále na dostřel hladiny 25,30 EUR/CZK. Povzbuzením jsou pro korunu klesající sazby na hlavních trzích, které snižují tlak skrze úrokový diferenciál. Včera zveřejněná data ke mzdám za poslední čtvrtletí minulého roku výrazněji nepřekvapila (meziroční zpomalení z +7,1 % na +6,3 % vs. odhad ČNB: 6,2 %). Pohled do struktury však ukazuje na velmi silnou dynamiku mezd ve službách (zejména pohostinství a hoteliérství), což může být pro ČNB lehce znepokojující. Za nás jde o argument, proč nezrychlovat tempo poklesu sazeb na 75bps ale setrvat na půlprocentním bodu. To by vzhledem k tržním sázkám na razantnější krok mohlo koruně dodat alespoň krátkodobou vzpruhu.
Pár USD/JPY ovládá nejistota
05.03.2024 JPY uvízl na trhu omezeném rozpětím. Japonská měna se již třetí týden v řadě obchoduje vůči americkému dolaru v rozmezí 149,70–150,90. Prodávajícím se nedaří prosadit na úrovních nad hladinou 149. Kupující váhají ohledně vstupu do oblasti nad hladinou 151. Na jedné straně zde panuje nejistota ohledně dalších politických kroků Bank of Japan, na straně druhé zde existují rizika měnové intervence. Obchodníci na USD/JPY navíc musí přizpůsobit své strategie dynamice zelené bankovky, která naopak čeká na klíčové události tohoto týdne, tj. na Powellovo svědectví v Kongresu a na údaje o nonfarm payrolls za únor. Jinými slovy, současné fundamentální pozadí v tuto chvíli nepřeje žádnému proražení – ani ve směru nahoru, ani dolů.
Pokles v české výrobě pokračuje, tempo poklesu zpomaluje
01.03.2024 Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru znovu vzrostl, když během února jeho hodnota stoupla z 43,0 na 44,3 bodů. Jde o druhý nárůst v řadě, který index dostal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Setrvání relativně hluboko pod hodnotou 50 bodů sice znamená, že tuzemská výroba se i nadále nachází v poklesu, tempo tohoto poklesu ale zpomaluje a naznačuje tak možné „odrážení ode dna“.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Ranní okénko - Fed snižovat sazby zatím neplánuje, dnes vychází PMI ve světě
22.02.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI). Tento předstihový ukazatel vyjde ve Spojených státech amerických, v Německu i v celé eurozóně. Pro českou ekonomiku bude zejména podstatné, jaká hodnota tohoto indexu bude zjištěna v Německu, a to konkrétně ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl se stále potýká především s nízkou zahraniční poptávkou a vysokými cenami energií, což dokládá právě i tento index. Nad hodnotou 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bylo Německo naposledy v polovině roku 2022. Index poté výhradně klesal až do srpna minulého roku, ale zdá se, že od tohoto okamžiku přišel bod obratu, kdy se německý průmysl pomalými krůčky posouvá vzhůru. Nicméně zatím se pouze tempo poklesu zpomaluje, což by měl potvrdit i předběžný únorový výsledek, kdy trh predikuje nárůst indexu z 45,5 na 46,0 bodů. Zlepšení situace u našeho západního souseda vyhlíží také český průmysl, který je ve velké míře subdodavatelem komponentů pro německé podniky.
Ranní okénko - V rámci revize prognózy očekáváme nižší inflaci a rychlejší pokles sazeb
19.02.2024 Ekonomický kalendář hlásí pro předposlední únorový týden volnější tempo, kdy vycházejí především předstihové ukazatele, která jsou sice zajímavá v kontextu dalšího ekonomického vývoje, trh k nim ale obecně přistupuje více rezervovaně a do dění na finančních trzích tak tyto čísla obvykle příliš nepromlouvají. Výjimku tento týden můžou představovat jen středeční zápisky z posledního zasedání Fedu, které by mohly více přiblížit načasování prvního snížení sazeb. Jediný tuzemský ekonomický údaj bude představovat páteční průzkum nálady u spotřebitelů a firem.
Plán obchodování EUR/USD a GBP/USD na 15. února
15.02.2024 Euro zůstalo stabilní, zatímco libra před zahájením americké obchodní seance pokračovala v sestupném trendu. K tomu druhému došlo kvůli očekávání, že britský CPI vzroste ze 4,0 % na 4,1 %. První jmenovaný naopak mnohé překvapil, protože údaje o průmyslové výrobě v regionu ukázaly posun od poklesu k růstu – z -5,4 % na 1,2 %.
Forex: ČNB poslala korunu nad 25,20 EUR/CZK
09.02.2024 Koruna včera odepsala na frontě s eurem více než procento v reakci na rozhodnutí ČNB zrychlit tempo snižování sazeb. Nová prognóza se nese v silně holubičím duchu, když očekává sazby na konci roku 2024 na 2,9 %, v půli roku 2025 pak dokonce na 2,6 %. Samotný výhled na korunu nedoznal dramatických změn (stále počítá s mírným posílením), na tiskové konferenci však guvernér Michl zdůraznil, že bankovní radě aktuální oslabení koruny nevadí. Během večera však tento komentář relativizoval Jan Kubíček, který uvedl, že se tempo poklesu úrokových sazeb bude odvíjet od kurzu koruny; jinak řečeno, pokud by měla koruna tendenci dále silně oslabovat, ČNB by nebyla v uvolňování měnové politiky skrze sazby tak agresivní.
Zlom ve vývoji tržeb obchodníků: dostali Češi opět nákupní apetit?
07.02.2024 „Prosinec potvrdil to, co již indikovala listopadová čísla českého maloobchodu – konec spotřebitelské recese se pomalu stává realitou. Po osmnácti měsících nepřetržitého poklesu maloobchodních tržeb přineslo loňské předvánoční období zlom. Maloobchodní tržby se v listopadu meziročně zvýšily o 0,1 % a podle aktuálních dat Českého statistického úřadu opětovné zvýšení následovalo i v prosinci, a to o 1,6 %. Růst byl tažen zejména prodejem nepotravinářského zboží, kde tržby vzrostly o 2,5 %. Tržby z prodeje potravin se naopak snížily o 0,2 %. Nepřetržitě klesají již dvacátý měsíc v řadě, ale i zde se možná blíží zlom, protože tempo poklesu se v prosinci zmírnilo,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Průmyslová výroba v Německu loni klesla o 1,5 procenta, v prosinci ještě více
07.02.2024 Meziměsíční pokles průmyslové výroby v Německu v prosinci výrazně zrychlil, a to na 1,6 procenta ze zpřesněné hodnoty 0,2 procenta v listopadu. V předběžné zprávě to dnes uvedl spolkový statistický úřad. V celém loňském roce průmyslová produkce v Německu podle těchto údajů klesla o 1,5 procenta.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 7. února 2024
07.02.2024 Údaje o maloobchodních tržbách v eurozóně se propadly, což naznačuje, že existuje vysoké riziko propadu evropské ekonomiky do recese. Určité otazníky však vyvolává cenové oživení, které začalo bezprostředně po zahájení americké obchodní seance. Důvodem je skutečnost, že ačkoli tempo poklesu zrychlilo z -0,4 % na -0,8 %, prognózy počítaly se zrychlením údajů z -1,1 % na -1,3 %. Jinými slovy, údaje dopadly mnohem lépe, než se předpokládalo. Předchozí údaje byly navíc revidovány směrem nahoru. Ačkoli korekční pohyb mohl být poněkud výraznější, je důležité si uvědomit, že poslední zpráva naznačuje zhoršení hospodářské situace v eurozóně, což mělo určitý vliv. Nicméně vzhledem k tomu, že jsme svědky signálu překoupenosti dolaru, zdá se, že pár bude pokračovat v odrazu, třebaže postupném. A to zejména proto, že ekonomický kalendář je až do konce týdne klidný. Pokud se nedočkáme nečekaných zpráv schopných ovlivnit situaci, bude trh postupně korigovat vzniklou nerovnováhu.
Prosincová data přinesla opatrný optimismus
06.02.2024 Prosincová data z reálné ekonomiky nabídla důvody k mírnému optimismu. Průmyslová výroba zakončila rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně rostla především výroba automobilů. Na optimistické vlně zakončila loňský rok i stavební výroba, která byla ve srovnání s listopadem také vyšší. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávaly.
Vloni stavební produkce klesla, letos již mírně poroste
06.02.2024 Stavebnictví zakončilo loňský rok povzbuzující zprávou, produkce totiž vykázala meziměsíční nárůst o 1,3 %. Za tímto číslem se ovšem skrýval rozdílný vývoj v obou hlavních kategoriích. Povzbudivá byla dynamika produkce pozemního stavitelství (+2,6 % m/m), naopak u inženýrského stavitelství produkce klesla (-1,9 % m/m). Z meziročního pohledu došlo ke zmírnění poklesu z listopadových -6,5 % na prosincových -4,6 %. Pozemní stavitelství bylo v prosinci meziročně níže o 1,3 % (očištěno o efekt rozdílného počtu pracovních dní), u toho inženýrského byl pokles mnohem výraznější (-12,5 %).
Bank of England už nepovažuje za nutné zvyšovat úrokové sazby
02.02.2024 První zasedání Bank of England skončilo. Stejně jako v případě Fedu, i zde trh očekával konkrétní vyjádření centrální banky a jejího guvernéra, ale na většinu otázek se odpovědi nedočkal. Jistě, málokdo opravdu čekal, že Bailey ohlásí snížení sazeb řekněme na květen. Trh nicméně potřebuje konkrétní informace, ne dohady.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, leden 2024
01.02.2024 Lednový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl přinesl zlepšení celkového PMI indikátoru, v zásadě v souladu s očekáváním finančního trhu.
Londýnská burza upadá: V roce 2023 počet kótovaných firem rekordně klesl
30.01.2024 Počet společností kótovaných na Londýnské burze cenných papírů (LSE) klesl v roce 2023 na 1 836, čímž se ještě více zrychlil klesající trend posledních let. Analýza údajů LSE provedená investiční platformou XTB ukázala, že počet společností, jejichž akcie jsou kótovány na hlavním trhu a juniorském trhu AIM, klesl v roce 2023 o 6 %, což je s určitým odstupem nejrychlejší tempo poklesu zaznamenané v posledním desetiletí.
Průmyslové ceny nadále klesají, a to hlavně v energeticky náročných odvětvích
17.01.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v prosinci meziměsíčně klesly o 0,5 %. S drobnou přestávkou v srpnu a září ceny v průmyslu setrvale klesají od února loňského roku. Navzdory tomu byly ale v meziročním vyjádření v prosinci stále o 1,4 % vyšší, což byl ale ve srovnání s naší prognózou i tržním konsensem pozvolnější růst (oboje +1,6 % y/y).
Forex: Koruna na startu týdne posílila
09.01.2024 Koruna na startu týdne posílila přibližně o půl procenta, což znamenalo posun k úrovni 24,50 EUR/CZK. Povzbuzením byl pro korunu výsledek listopadové obchodní bilance (od začátku roku kumulativně +121 mld. Kč), zatímco čísla z průmyslu opětovně zklamala. Celkově tak průmyslová výroba v minulém roce skončila s největší pravděpodobností v lehkém mínusu. V dnešním rozhovoru pro ČRo zopakoval člen bankovní rady Jan Procházka, že by lednová inflace měla začínat “trojkou”. Podobně jako guvernér Michl také J. Procházka zdůraznil, že se budoucí nastavení sazeb bude odvíjet od příchozích dat, přičemž tempo poklesu může bankovní rada zpomalit i zrychlit.
Průmyslu se konec roku nevydařil
02.01.2024 Nálada v českém zpracovatelském sektoru se na konci minulého roku opětovně zhoršila. Index podnikatelské nálady PMI poklesl v prosinci z 43,1 na 41,8 bodů a po celý rok 2023 tak setrval hluboko v pásmu indikujícím pokles průmyslové aktivity. Hlavní důvod pokračujícího útlumu se nemění – slabá poptávka, která má za následek pokles výroby a nových zakázek.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, prosinec 2023
02.01.2024 Prosincový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl přinesl negativní překvapení: celkový PMI indikátor klesl na své tříměsíční minimum, když výroba i nové objednávky prohloubily tempo svého poklesu.
Naději pro český průmysl střídá opětovný pesimismus
02.01.2024 Po dvou měsících růstu indexu nákupních manažerů (PMI) v české výrobě přinesl závěr roku 2023 opětovný propad. Index poklesl z listopadových 43,2 bodů na hodnotu 41,8. Proti našemu i tržnímu odhadu tak ukazatel nabral opačný směr a namísto mírného zlepšení signalizují data ostřejší pokles. Důvodem je zejména pokles výroby a nižší množství nových zakázek.
BREAKING: NATGAS rozšiřuje zisky po zprávě EIA o zásobách 📈
28.12.2023 Pokles zásob zemního plynu v USA byl výraznější, než se očekávalo, a to -87 miliard kubických stop oproti očekávaným -79 miliardám kubických stop a předchozím -87.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky
21.12.2023 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak po roce a půl trvající stabilitě na úrovni 7 % poklesla na 6,75 %. To bylo v souladu s tržním konsensem, zatímco my jsme očekávali, že dnes ještě zůstanou úrokové sazby beze změny.
Související klíčová slova:
WOLF.US | Propad ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Marlin | Nárůst objemů | Výplach | Klid před bouří | Game changer | Klíčové události tohoto týdne | Hodnota společnosti | Neel Kashkari | Dlouhé pozice | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Kanceláře | Války | Vývoj | Měnové zasedání bankovní rady | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Češi | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Pensylvánie | Finanční zátěž | Údaje z USA | Globální růst | Ceny bytů | Jana Steckerová | Zdražovat | Plán obchodování EUR/USD | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Standard & Poor's | Purple Trading Petr Lajsek | Snížit úrokové sazby | Take Profit | Finanční ústav | Automobilový sektor | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | James Bullard | Pokračování růstu | Korelace | Jüan | Russell 2000 (US2000) | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Poslanci | Uvolněné měnové | Swiss Life | Tvorba fixního kapitálu | Souhrnný indikátor | EUR/JPY | Pro investory | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Hurikán | Analytik XTB | Příležitost k nákupu | Trh práce | Robert Kaplan | Přesnost | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | DXY | Společnost JDE | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Spotřebitelský sektor | MACD | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Tržní kapitalizace společnosti | Výnosy na dluhopisech | Lednová inflace | Index aktivity | Rušení objednávek | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Výrobní podniky | Škoda Auto | Cyrus de la Rubia | Ifo | Vítězství republikánů | Levná ropa | Úspěšnost strategie | Prognózy | Intervence | Broadcom | Experti | Pokles cen energií | Rekord | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Evropské měny | Creditas | IHS | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Nálada v průmyslu | Výkon domácí ekonomiky | Vývoj dolarového indexu | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Chování | Recese v eurozóně | Český průmysl | Konkurenti | Price Action | Akcie společnosti | Chování trhu | Německý automobilový průmysl | Aktuální vývoj | Cena pšenice | Výpadky v zásobování | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Rotterdam | Údaj za září | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Trh s dluhopisy | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Výnos | DAI | Exchange | Goldman Sachs | Delta | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | BreakEven | Slabá poptávka | Technický indikátor | IHNED | Index DOW | Tržby za služby | ČEZ | Finanční ředitel | Londýn | Vývoj základní úrokové sazby | Snižování sazeb ČNB | Zastavení dodávek plynu | Hluboké recese | Základní pravidla | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Ekonomiky v eurozóně | Propad cen | Americký akciový trh | Lepší výsledky | Odhad HDP | Vývoz z Německa v květnu | Průmyslové objednávky | Makroekonomické statistiky | Sentiment na trhu | JPY | Budoucí prezident | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Instituty | Philip Morris International | Brent | Zdravý rozum | Kontrakce | Aktivita v čínských továrnách | Stimul | Peníze | Repo sazba ČNB | Russell 2000 | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Rozhovor | Vlna pandemie | Prognóza | Služby | Velké problémy | Nestlé | Projekce | Běžný účet platební bilance | Měny | Barel ropy | Americký Fed | Týdenní shrnutí | Investiční strategie | Čínský celní úřad | Tuzemská ekonomika | Palladium | Micron | Ropa WTI | Pohonné hmoty v Česku | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | CIBC | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Vakcíny proti koronaviru | Vývoj ceny ropy | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Medvědí signál | Pozornost investorů | Přeprodání | Burzy | Ceny elektřiny | Člen ECB | Béžová kniha Fedu | Broker | Proražení | Wolfspeed | Snížení poptávky | Posílení koruny | Falešné signály | Export | Základní pravidla systému obchodování | Zisk společnosti | Zasedání MNB | Zastavení poklesu | Euroskupina | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | Vyšší dividenda | Pokles nákladů | Bilance obchodu | Michigan | Škoda | Obchodní tipy | Ekonom společnosti | Průměrná volatilita | Ekonomická aktivita | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | IPO | Inflační spirála | Support a rezistence | Počet kótovaných firem | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | ProCent | Souhrnný index aktivity | Roční růst | Růst tržeb | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Oživení v automobilovém průmyslu | Vyšší náklady | Dvojitý vrchol | Měnový pár EUR/USD | Oživení trhu | Média | UniCredit Bank | Jestřábí postoj | Jednotná evropská měna | Finanční trh | Uklidnění situace | Výrobce obuvi Birkenstock | EOG | Inflační cíl | 1 milion | Šíření nemoci | Nejsilnější růst | Nový rekord | Rovnovážný kurz | Derek Halpenny | Investoři | Bank of England | Americké ekonomiky | Další růst | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Ekonomika Itálie | Negativní sentiment | Nákupní apetit | Inflační čísla | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Index PPI | FedWatch | Jádrový index | Odeznívání inflace | Hlavní kryptoměna | Ministr hospodářství | Inflace v lednu | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Histogram | USD | Růst výrobních cen | Vývoj sazeb | Rijád | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Depreciace | Prodeje elektroaut | Růst v Číně | Stav devizových rezerv | Extrémní růst | Včerejší seance | Údaje o sentimentu | Vývoj ceny ropy Brent | Nižší poptávka | Plány | Sestupný trend | Kč/EUR | Americká média | Depozitní úroková sazba | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | Průmyslová výroba v Německu | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Sentiment indikátory | Největší ekonomika | Německý DAX | Zprávy o trhu | BP | Patria | Analýzy | Evropské ekonomiky | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Historická výkonnost | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Čínské úřady | Pozitiva | Pokles vývozu | Swapy | Bohatý | Aktuální prognózy | Růst německé ekonomiky | Béžová kniha | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Pokles cen komodit | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Býčí sentiment | WIG20 | Automobilka Škoda | NFP | Svaz dovozců automobilů | Investovat | Vít Hradil | Patria Online | Demokraté | Analytik Purple Trading | Rozhodnutí centrálních bank | S&P | Tržby z prodeje | Brusel | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Silná data | Dovoz | Unie | Tempo inflace | Vývoz do USA | UnitedHealth Group | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | Tovární objednávky v USA | Pozitivní zprávy | Obchodování na pražské burze | TIM | Nízké úrokové sazby | Hlavní kryptoměny | České hospodářství | Vývoj státního rozpočtu | Praha | Ekonomický kalendář | Konflikt mezi Izraelem | Prezident | Ceny pozemků | Narušení dodávek | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Ropné společnosti | Obrat trendu | Očekávaný vývoj | Spotřebitelské ceny v USA | CME FedWatch | Výsledky | Události tohoto týdne | Investice ve stavebnictví | François Villeroy de Galhau | Statistický úřad Eurostat | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Globální ekonomiky | Kryptoměnové burzy | Swiss Life Select | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Dnes ČNB | Bank of America | RBI | Swing | Nejdůležitější události | Dovoz ropy | Petr Lajsek | Retracement | Cenový růst | Americký index | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Energie | Odhad inflace | Fiskální rok | OPEC+ | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | BHS | Oblast supportu | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Odbyt automobilky | Tržní kapitalizace | Jednotné měny | Boj s inflací | Cestovní kanceláře | Vývoj měnového páru | Nárůst nově nakažených | Podnikatelská nálada | Americké centrální banky | Závěr roku | Investiční výdaje | Aktivity v Rusku | Tržní podíl | Hamburg Commercial Bank | Ekonomický vývoj | Regulátor | S&P Global | Zprávy o inflaci | Firmy | Investiční aktivita | Dlouhodobý výhled | Demokraté a Republikáni | Bydlení | Case-Shiller | Agentura Bloomberg | Výhled růstu české ekonomiky | Situace v eurozóně | Studie | Blízký východ | Data z průmyslu | EUR/PLN | Odhad analytiků | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Dění na finančních trzích | Polsko | Cestovní ruch | Prémie | Rozpočtová politika | Cenová hladina | Měna | Rok 2024 | Kering | Ceny domů | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | JOLTS | Přijetí | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Změny na trhu | Jackson Hole | Pokles produkce | Celková inflace | Geopolitická situace | Korekční pohyb | OPEC | USD/PLN | Breakout strategie | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | XM | Nabídka | Maloobchod | Centrální banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Obchodní týden | Aktuální cena ropy | Oslabení amerického dolaru | Vývoj měnového páru EUR/CZK | CME FedWatch Tool | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Cena akcií společnosti | Makroekonomický vývoj | FactSet | Prezidentka ECB | Tom Kadeřábek | Technický signál | Ministerstvo obchodu | Zprávy | Ekonomická aktivita v eurozóně | Nezaměstnanost v USA | PMI ve výrobě | Murray | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | Cenový šok | Ceny zemědělských výrobců | Měnový trh | Averze k riziku | Moore Czech Republic | Stavebnictví | Byty | Donald Trump | Problémy se subdodávkami | Odhady trhu | Asie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klíčové události | Instituce | Bank of Japan | Rodinné domy | Americké objednávky | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Broker Trust | Evropský statistický úřad Eurostat | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Dobrá data | Americké akcie | Index WIG20 | Vyhlídky | Průraz | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | MetaTrader | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Výkon evropské ekonomiky | EDF | Indikátor RSI | Depozitní sazby | Dai-ichi Life Research Institute | Reakce trhu | Pokles tržeb | Obchodníci s ropou | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | Trh | Divize | Audi | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | London Stock Exchange | Války na Ukrajině | Výrazný růst | České koruny | Uplynulý rok | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | Výrazný pokles | Vývoj ekonomiky | Průzkumy | Akciové tituly | Výběry | Euro | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Světová banka (SB) | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Posílení dolaru | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | HDP eurozóny | Obchodní systém | Poklesy HDP | Rating | Snížení ekonomické aktivity | Dezinflace | Exxon Mobil | Alligator | Ekonomické události | Pandemie koronaviru | Koronavirová pandemie | Microsoft | Příležitosti | Technické analýzy | xStation | Spotřeba ropy | Akcie společnosti ČEZ | Pokles úrokových sazeb | Technologické společnosti | Výsledky průzkumu | Členové Fedu | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Hrubý domácí produkt | Michelle Bowmanová | Investování je rizikové | Kjódó | Long pozice | Podnikatelé | Automobilky | Počet pracovních míst | Zhoršení nálady | Kurz dolarů | Placebo | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | JPMorgan Chase & Co. | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Omezení těžby | Ekonomické ukazatele | Srovnávací základna | Zahraniční obchod | Medián | Americké měny | Tržní odhad | Výpadky | Vývoz do Číny | Graf | CFTC | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Patrick Harker | Ekonomové | Akciový index | Centrální banka | Hráči na trhu | Přehled | Zpráva o inflaci | Oživení americké ekonomiky | Plyn | CRO | Trendové linie | Aktivita na trhu | Pár EUR/USD | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Čistý zisk | Jádrová inflace | Slabý jüan | Lamborghini | Hospodaření | Zveřejněná data | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Fed | HB Index | Americká centrální banka | Index volatility | Jihoevropské země | Růst spotřebitelských cen | BlackRock | US2000 | Zpracovatelský sektor | Institut Ifo | Spotřebitelské ceny v Číně | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | G10 | Růst eura | Měsíční data | Devon Energy | Údaje o inflaci | Běžný účet | Michael Barr | TIPS | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Cíl Evropské centrální banky | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Vývoj kurzu koruny | Londýnská burza | Objem produkce | Brexit | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Předpokládaný růst | Guvernér Michl | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Výkon dolaru | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Investiční záměry | Obchody | Souhrnný index | Ceny dřeva | Palo Alto | Utahování měnové politiky | Pozornost | Time-Frame | BHS Štěpán Křeček | Firma | Nepříznivý signál | EURUSD | Seznam Zprávy | Svíčkový graf | Traders | Česká měna | Čínský statistický úřad | S&P 500 | Strategie Ondřeje Hartmana | Obchodování GBP | Rekordní růst | Příkaz | Data z amerického trhu práce | Krátká pozice | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Harris | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Zpomalující inflace | Libra | Tržby z prodeje potravin | Americký dolar | Dluh USA | Zvýšení základní úrokové sazby | Stoxx 600 | Agentura Kjódó | Snížení sazeb | Nová data | Naše ekonomika | 3M | Údaje o zářijové inflaci | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Kryptoměna | Aleš Michl | Řecko | Aktuální cena | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | Philip Morris | Hlediska technické analýzy | Míra | Ceny obilovin | Hospodaření státu | Úroky | Americký průmysl | MT4 | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Wisconsin | Makroekonomické údaje | Předstihové ukazatele | Budoucí vývoj | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Oblast rezistence | TABAK | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Pinpoint Asset Management | MUFG | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Japonská vláda | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Christopher Waller | VW | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | Prognóza ČNB | Surové ropy | Kalendář tento týden | Skupina OPEC | Onemocnění | Vývoj akciového indexu | Biogen | Tržní ceny | Kurzotvorné impulsy | Nižší růst | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Aligator | LIBOR | Poplatek | Nejvýraznější pokles | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | ATH | Americká ekonomika | Akcie spoločnosti | Nejistota | Podpora | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Tisková zpráva | Repo sazba | BHS Timur Barotov | Index cen | Dodávky plynu do Evropy | Ukazatel inflace | Index PX | Čínská vláda | Daně | Novela zákona | Issuer Lists | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Životní úroveň | Dovoz z Číny | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Centrum | Vývoj ceny ropy WTI | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | EUR/USD a GBP/USD | Snižování inflace | Prezident Trump | Oslabení koruny | Náhoda | Drahý kov | Flat | Bankovní rada České národní banky | Sell | NATGAS | Nvidia | ACEA | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Růst výnosů | Cisco Systems | Ustupující inflace | Toyota | Ratingové agentury | EUR Index | Cena zlata | HSBC | Pullback | Akcie finančního sektoru | Organizace zemí vyvážejících ropu | Jiří Tyleček | Rizikové averze | Tomáš Kudela | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Breakout | Výrobní ceny v Číně | Drahota | Statistické údaje z USA | Růst cen | Momentum | RSI | Útlum aktivity | Exxon | Asset management | Technický nástroj | Repo sazby | Německá vláda | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | Dlouhé (long) pozice | ČSÚ | Severomořská ropa | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Dolarové páry | Odhad letošního růstu | Americká lehká ropa | Photon Energy | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Zisk Škody | USDJPY | UTC | Šíření nemoci COVID-19 | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | Termínové kontrakty | Evropské sdružení výrobců automobilů (ACEA) | Vyšší ceny | Průměrná hodnota | Síla dolaru | Nájemné | Kov | Index nákupních manažerů ve výrobě | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | Bollinger Bands | Dnešní čísla | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | NY FED | CME | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Odhodlání | Prodávající | WTI | Spojené království | Bohumil Trampota | Automobilka Škoda Auto | Hrozba recese | Standard & Poor's 500 | Světová banka | Philip Lane | Bod | Historické maximum | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Intuit | Reserve Bank of Australia | Data PMI | Bankéři | Cenové turbulence | Republikáni | EMU | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | OCI | PMČR | Domácnosti | Cena ropy | Inflace | Tržby | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Měnová intervence | Situace | Vývoj indexu volatility VIX | GMT | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Glassnode | Daně z příjmů | Statistické údaje | Euro vůči dolaru | Růst dolaru | Dolar k japonskému jenu | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Spotřební daně | Vývoj kurzu EUR/USD | USD/CZK | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Vybírat zisky | Světová ekonomika | Ceny v eurozóně | Spolkový statistický úřad | Pokles prodeje | Propad HDP | Růst mezd | Sazby beze změny | Polská vláda | Georgia | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | Americký PMI | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Překoupené úrovně | 256/2004 | Unicredit | Silnější euro | Platformy pro obchodování | Stagnace | Zasedání Bank of England | Ekonomické zpomalení | CME Group | Rozkolísaný | Pokles zásob | Míra úspor domácností | Oblasti rezistence | Pandemie nemoci | Aktivum | Prognóza České národní banky | Medvědí scénář | Úspěšný týden | Naše prognóza | Conference Board | Monex Europe | Nižší ceny ropy | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Investujte | Ekonomický institut | Proinflační | Verbální intervence | Konsensus | Rekordní růst ekonomiky | Analytik | Rozvíjející se trhy | Rostoucí úrokové sazby | Bod zlomu | Největší evropská ekonomika | Ranní okénko | Binance | Výše úrokových sazeb | Odvětví české ekonomiky | Nižší produkce | Ondřej Hartman | Vývoz z Německa | Předvolební průzkumy | Predikce | Fibo | Prognózy inflace | Analytici | Právo | Dobré zprávy | Měnové intervence | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Negativní sentiment investorů | Palo Alto Networks Inc | Dluhy | Vysoká inflace | Vývoj německé ekonomiky | Provozní zisk | Hospodářství | Index výdajů na osobní spotřebu | Překoupenost dolaru | Ekonomické aktivity v eurozóně | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | LPL Financial | Růst cen domů | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Epidemiologické situace | Commitments of Traders (COT) | Cheniere Energy | Jádrový CPI | Intermediate | Nižší ceny | Jefferies | Cenové stability | USA inflace | Zasedání ECB | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Expert | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Británie | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Kroky ČNB | První odhad | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Konsenzus | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | Birkenstock | Obavy o poptávku | Německý ZEW index | CZK/EUR | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Signály | Klouzavý průměr | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Prime | Štěpán Křeček | Kapitálové výdaje | Miroslav Novák | Inflace v listopadu | Dnešní zpráva | Centrální banka USA | Ztráty zaměstnání | Oscilátor Marlin | Americká centrální banka (Fed) | Chování ceny | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | Pšenice | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Ekonomika Slovenska | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Rostoucí inflace | Ekonomický institut Ifo | Guvernér ČNB Aleš Michl | Globální trhy | Výrazný pohyb | Booking | Soukromé podniky | Předpovědi | Ceny pohonných hmot v ČR | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Zveřejnění zpráv | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Aktivita zpracovatelského průmyslu v USA | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Ozbrojený konflikt | Celkový výsledek | Časový rámec | Míra inflace | Antivirus | Windfall tax | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Sázkové kanceláře | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Vzrušení | BTC | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Mizuho | Nejnovější zprávy | Německé podniky | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Cena severomořské ropy Brent | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Peking | Aktuální prognóza | Oživení z propadu | Průmysl | Oslabení kurzu | Body | Hrubý domácí produkt Německa | Rozkolísanost trhu | Napjatá situace | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | Nadhodnocení | NBP | Break-Even | Gamble | Divergence | Ceny pohonných hmot v Česku | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Zhoršení výhledu | Saúdové | Varování | Počty nových žádostí o podporu | Situace na trhu | Reporty | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Tržní ocenění | Long | EdF | Koncentrace | Rally | Bankovní rada | Tempo poklesu vývozu | Recese v USA | DAX | Co bude | Payrolls | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Americký regulátor | Použití finanční páky | Fundamentální analýzy | Nárůst cen zemního plynu | Prodejní tlak | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Fiskální politika | World Bank | České měny | Ceny ropy dnes | Tuzemský průmysl | Nárůst cen energií | Business | Facebook | Drahé kovy | Bariéra | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Prezident USA | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Indikátor | Slábnoucí dolar | Tempo růstu americké ekonomiky | Pokles cen | Prodej aut | TikTok | Obchodní rozhodnutí | Investments | Růst ceny | Technologická společnost | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Raiffeisenbank a.s. | ČBA | FedWatch Tool | Vývoj kurzu | Debata | Aktivita zpracovatelského průmyslu | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Riziko ztráty | Devizový trh | Sentix | Snížení cen | Materiály | Německý statistický úřad | Počet zahájených bytů | Pochybnosti | Futures na ropu | Reálné příjmy | Trinity | Stratég | Prezidentské volby ve Spojených státech | FOREX | Podnikatelská nálada v Německu | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Dnešní statistiky | Hlubší pokles | Jan Procházka | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Bývalý prezident | Ekonomika | Politika | Konkurence | PLN | Kapitalizace | NIESR | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Burza Binance | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Dnešní seance | Yahoo Finance | Obchodní aktivita | Poptávka po americkém dolaru | ECOFIN | SAB Finance | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Hospodářské noviny | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | MPSV | Zdraví ekonomiky | Začínající obchodníci | Trader | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Měnové politiky | Nominální růst | Akciové indexy | Index volatility VIX | Řecká ekonomika | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | Jak obchodovat | Tomáš Holub | Hospodářská recese | Země eurozóny | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | EMA | Dobrá zpráva | Výrazné pohyby | Zlevnění ropy | Reserve Bank of New Zealand | Investiční aktivity | Výroba elektřiny | Proinflační působení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | Výhled | Úrovně rezistence | FOMC | Technologický Nasdaq | Dividenda | Americký akciový index | Federální rezervní banky | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Timur Barotov | Americký trh práce | Hodnoty měny | Nálada zpracovatelů | Obchodní analýza | Ethereum | Zpomalení hospodářského růstu | Josef Košťál | Počasí | Propouštění | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Čerpací stanice | Medvědi | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Finanční trhy | Statistický úřad | Akcie Wolfspeed (WOLF.US) | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Klid | Cyrrus | Cenové rozpětí | Fundamentální pozadí | Expanze | Růst cen energií | Fiskální balík | General Motors | Walt Disney | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | Německé ekonomiky | Schodek | Financial Times | Kryptoměnová burza Binance | USD za barel | Dolarové úrokové sazby | Konsensus trhu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Nevada | Významné riziko | Bilance obchodu s Čínou | New York | St. Louis | Inflace ve Velké Británii | Bernstein | Optimistický výhled | Zvýšení úroků | Obchodní bilance | Portál FXstreet.cz | EU | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Jednotná měna | Situace na trzích | Měnové páry | Sledování vývoje | Pokles poptávky | Rekordní schodek | Slabší kurz | Odbyt automobilky Škoda Auto | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Indikátor CCI | Úrovně supportu | Volatilita kryptoměny | Inflace v Německu | Objem investic | Plánované obchody | Ropa | Turistické sezóny | Ekonomické teorie | DIHK | Koronavirové epidemie | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Capital Economics | Dlouhá pozice | Rizika vyšší inflace | Prodeje existujících domů | Hladiny supportu | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Bankman-Fried | UnitedHealth | Hry | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Cenový vývoj | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | Inflace v březnu | USDX | Index PCE | Mzdové požadavky | Tisknout peníze | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | The Wall Street Journal | Rozhodnutí FOMC | Daňové příjmy | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Simon Harvey | Silný pokles | Ichimoku | Český Svaz dovozců automobilů | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Verizon Communications | Analytik skupiny | Ceny benzínu | Pozice dolaru | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | RBA | Spotřebitelská poptávka | Austan Goolsbee | Protikoronavirová opatření | Christine Lagarde | Růst aktivity | Indikátor důvěry | Vývoz do zemí EU | 3М | Obchod | Indexy PMI | Úroveň rezistence | Data z Německa | Otevření ekonomik | Oslabení | Patria.cz | Stav ekonomiky | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | EIA | Pokles nezaměstnanosti | ZEN | Výrobce obuvi | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Purple Trading | Miliardy USD | Empire State Index | Spojené státy | Evropské méně | Mistrovství světa ve fotbale | Hodnota indexu | Signál | Porsche | Zdražování | S/R zóny | Silná konkurence | Pozemky | Energetické krize | Člen bankovní rady | Tržby obchodníků | EPS | Komerční banka | Odbyt Škody Auto | ADP | PMI ve službách | Kupní síla | Trhy | Výrobci automobilů | Ropy | Rozdílové smlouvy | Úspěšné obchodování | Singapur | Míra úspor | Zisk a tržby | Devizové rezervy | Prodejní ceny | Obiloviny | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Záchranný balíček | Změny trendu | Společnost | Globální trh | Rezervní měny | Úspěch | Úvěrová aktivita | Plán obchodování | ZEW index ekonomického sentimentu | Maloobchodní tržby v listopadu | Jednání ČNB | Sázky | Obchodování s kryptoměnami | Ceny ropy Brent | Radomír Jáč | Thomas Barkin | AXA | Utažení měnové politiky | Výzva | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Slovensko | Rozšíření | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | Nálada | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Graf měnového páru | Monex | Vysoké ceny | Komentář Radomíra Jáče | Organizace | Odpovědnost | Obilí | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Stock Exchange | Růst | Banka Creditas | Obchodování EUR/USD | Občanské války | Příjmy | Známky oživení | JPMorgan | Finanční situace | Výroba v Německu | Překoupené podmínky | Investujte zodpovědně | VMware | Dominion Energy | Inflace v Číně | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Nastavení sazeb | Pandemie | Růst průmyslové výroby | Index | Buy | Wall Street Journal | Poskytování úvěrů | Indikátor MACD | Rychlý růst cen | Cenový index | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Kryptoměnová burza | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | Obchodní přebytek | Volby | Obchodní dohody | Nejbližší rezistence | Historie | Dnešní ekonomický kalendář | Cíle | Instrumenty | Analýza fundamentálních událostí | Zrušení superhrubé mzdy | Zvýšení dluhového limitu | Zlotý | Vývoz z Japonska | Aktuální situace | Nákup zlata | Silná koruna | Hypoteční expert | Výkyvy | Pokles dolaru | Volatilní | Itochu | Petr Kymlička | Obchodní nastavení | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Kupci | Oscilátor | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Index aktivity v sektoru služeb | Prodeje | Okénko trhu | Banky v EU | TradingEconomics | Záznam z jednání ČNB | Prodej aut v EU | Přerušení výroby | Růst v letošním roce | Estonsko | Dow Jones | Martin Vašek | Trend klesající | Analýza indikátorů | Obchodování GBP/USD | Česká inflace | Úvěr | Klesající inflace | Výzkumná společnost | Snížení nákladů | Šance | Bankovní rady ČNB | Výhled trhů | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Společnost S&P Global | Technické nástroje | Oslabení dolaru | Ropa a pohonné hmoty | Podnikání na kapitálovém trhu | Hypoteční banka | Covid | Výrobní ceny | Odvětví | Šok | XTB Jiří Tyleček | Hutnictví | Rakousko | Obchodní příležitosti | Druhá vlna | Dna | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | Zpráva amerického ministerstva obchodu | Oživení světových ekonomik | Rostoucí trend | Mzda | Inflace v České republice | Poradenství | Komisař pro obchod | Měnový pár | Intradenní obchodování | Volby v USA | Daně z příjmů právnických osob | Sentiment investorů | Růst cen komodit | Holubičí rétorika | David Vagenknecht | Prodeje aut | Data Watch | Banka | Růst výroby | Den prezidentů | Chemický průmysl | Kamala | Aktuální očekávání | Jestřáb | Komentátor | Federální rezervy | Polské maloobchodní tržby | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Spekulativní pozice | Ekonomické aktivity | Ekonomika Evropské unie | Inflace v USA | Prodej nových osobních automobilů | Investice firem | Nové údaje | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Pozitivní signál | Úrok | Výroba počítačů | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Zasedání FOMC | Obchodní plán | Sazby hypoték | Evropa | Skupina Volkswagen | Nasdaq Composite | Extrémní volatilita | Tržby v eurozóně | Bloomberg Economics | Vývoj cen pohonných hmot | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Refinanční sazba | Ekonom BHS | Celoroční výhled | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Celní úřad | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Předpověď | Skupina OPEC+ | Libor Vojta Ostatek | Kurz dolaru | Moderna | Analýza páru EUR/USD | Société Générale | CCI | Ekonomický růst | Vzestupný trend | West Texas Intermediate (WTI) | Krize | Automobilka | Asociace | Podnikatelská aktivita | Management | Oživení z pandemie | Největší ekonomiky | Kvantitativní uvolňování | Vliv na americký dolar | Pražská burza | Hospodářská politika | Reálná mzda | AXA ČR a SR | UBS | Americký trh | Údaje | Analýza makroekonomických zpráv | Nová prognóza České bankovní asociace | Zamyšlení | IMF | Halliburton | Obchodovat s akciemi | Suroviny | Ceny v zemědělství | Vývoj indexu volatility | Snižování cen | Největší světová kryptoměnová burza | OVB | Kupující | Shell | Financial | Riziko recese | Výhody | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Vývoje kurzu | Short | Krátkodobý výhled | Růst cen průmyslových výrobců | Údaje o prodejích | Roční maximum | Podíl nezaměstnaných | Snižování sazeb | Intel | Evropský statistický úřad | Booking Holdings | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Stříbro | Ceny ropy WTI | Práce | Raphael Bostic | Klíčové makroekonomické ukazatele | Nárůst HDP | Procter & Gamble | ČSOB Data | Silná data z trhu práce | Cenové výkyvy | Spoření | NAFTA | Podniky | Jeremy Stretch | Průmysl v eurozóně | Prodeje potravin | Dlouhodobější trend | Společnost S&P | Konsolidace | AXA ČR | Data ze Spojených států | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Index spotřebitelských cen | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Pohyby na trzích | Američané | Volatility | Ekonomické podmínky | Rozpočet | Bezpečná aktiva | xStation5 | Kraft Heinz | Propouštění zaměstnanců | Vývoj na trhu | Zvýšení cenové hladiny | Snížení úrokové sazby | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | Pozitivní vliv | Švédsko | Pravidla obchodního systému | Nákupní signál | Směřování | Rozhodnutí japonské centrální banky | Inflace v české ekonomice | Volkswagen | Uptrend | Vývoz z Číny | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Instrument | Marathon | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Německo | Riziko deflace | Polská data | USD/JPY | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Biden | Seat | Pojišťovnictví | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Akciový trh | Inflace spotřebitelských cen | Směrnice | Výsledky hospodaření | Ztráty | Japonský jen | Potenciál dalšího růstu | Roku Inc | Index relativní síly | FXstreet.cz | Bilance | USA prezidentské volby | Snížení úroků | Překoupenost | Šéfka ECB | Aktuální Price Action | Investování | Setkání centrálních bankéřů | Koncern | Kotace | Oslabování koruny | Pracovní den | Mzdy | Zvýšení těžby | UBS Group AG | Aktuálně trh | Sazby Fedu | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Obchodníci | Jednoduché tipy | Nárůst rizikové averze | Hamás | Polské firmy | Stavebnictví v USA | Ukazatele | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Pozice | Nízká inflace | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Propad indexu | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Hladiny rezistence | Psychologické úrovně | Míra inflace v Číně | PMI indikátor | Tomáš Lébl | Proinflační faktor | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Nejvýraznější propad | Generali Investments CEE | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Zasedání bankovní rady | Statut | Zlepšení nálady | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Zasedání centrálních bank | Index výdajů | Guvernér | Prodejní pozice | Platina | Býčí trend | 200denní klouzavý průměr | Míra poklesu | Rezistence | Úrokový diferenciál | Ceny dolaru | USA | Zemědělství | Riziko | Zpracovatelský průmysl | Odbyt Škody | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Odražení ode dna | Evropská spotřebitelská důvěra | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Sazby | Letecká doprava | Short pozice | Nejprodávanější | Vývoj inflace v USA | XTB | Aktivita v sektoru služeb | Čistý zisk na akcii | Největší pokles | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Infineon | Konsolidační pohyb | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | České sazby | Burze | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Sektor služeb | Maloobchodní prodej | Výprodej dluhopisů | Výkon | Střední hodnota | American Express | Tempo snižování sazeb | Palo Alto Networks | Domácí poptávka | Ekonomické zprávy | Hamburg Commercial Bank (HCOB) | Zisky společnosti | Americké trhy | Denní graf | VIAC | Finanční náklady | Tržby v maloobchodě | Oživení poptávky po službách | Míra nezaměstnanosti v EU | Podnikatelské investice | Komplexní analýzy | Drahá elektřina | Tým FXstreet.cz | Průmyslová výroba v září | Statistika | COT | Další pokles | Severní Karolína | Vývoj ceny | Doporučení pro obchodování | Mzdově-inflační spirála | Motorová nafta | Deficit hospodaření státu | Růst ekonomiky EU | Emise | Fiskální impuls | Výkon českého průmyslu | Průmyslové podniky | Intervenovat | Analytik skupiny AXA | Komfortní zóny | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Akcie Wolfspeed | Válka na Ukrajině | Tvorba pracovních míst | Pražský PX | Technická recese | Výsledek inflace | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | EOG Resources | Euforie | Bytové jednotky | Investiční | Američtí centrální bankéři | Oznámení | Bitcoin dnes | Další růst úrokových sazeb | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Ústup inflace | CISCO | Obavy ze zrychlení inflace | Bentley | Pozornost finančních trhů | Bitcoin | HICP | Úvěr na bydlení | Výkonnost | Vojta Ostatek | Česká ekonomika | Zdražování potravin | Výroba aut | Nesoulad | Zisk na jednu akcii | West Texas Intermediate | Růst cen ropy | Aktuální cena ropy brent | Technické indikátory | Hospodářské oživení | Tempo růstu spotřebitelských cen | Letní měsíce | Schlumberger | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Opatření | Evropské sdružení výrobců automobilů | Index S&P 500 | Setkání ministrů financí eurozóny | HCOB | Ekonomická situace | Aktuální předpověď | Závislost | Česká koruna | Sony | Kurz české měny | Uzavření trhů | XTB Zprávy z trhů | Váhání | Evropský komisař pro obchod | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Ekonomická nálada | Restrikce | Maloobchodní tržby | Přeprodané zóny | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Rok 2025 | Hlavní akciové indexy | Výroba automobilů | Bytová výstavba | Členské země | Fond | Kamala Harris | Hypoteční banky | Sazba ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Verizon | HDP Česká republika | Statistici | Voda | Spekulanti | ČSOB Data Watch | Dnešní zprávy | BDI | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Stavební výroba | Aktualizovaná prognóza | Joe Biden | Zastavení dodávek | Úroveň supportu | BH Securities | Výrobní aktivity | Kurz EUR | Futures na zemní plyn | Uhlí | Fundamenty | Nejhorší výsledek | Oslabování kurzu koruny | Cenový pokles | Růst ekonomiky | Index PMI | Pravidla systému obchodování | Průměrná cena | Komodity | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | London Stock Exchange Issuer Lists | Správa | Prognóza České bankovní asociace | Miliardy | Výnosy | Investiční účely | Horizontální linie | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní refinanční sazba | Disney | Sazba Fedu | Vlády | Kryptoměny | Investiční doporučení | Vedlejší účinky | Podnikatelská aktivita v USA | Řecký dluh | Vítězství | Koronavirus | Centrální bankéři | Klíčový okamžik | Tvrdá data | Dollar General | Zlepšení | Solidní růst | Nonfarm Payrolls | ČTK | Útlum ekonomické aktivity | Prudký pokles cen | Stav ekonomik | Amazon | Španělsko | Výrobní inflace | Jerome Powell | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Změny úrokových sazeb | Příjmy domácností | Ministr zemědělství | Základní úroková sazba | Bankovní licence | Markit | Konspirační teorie | Hike | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot