Tempo poklesu
Pár EUR/USD se obchoduje na plochém trhu, protože po zprávě Fedu se čekají turbulence
19.12.2024 Pár EUR/USD se obchoduje v úzkém pásmu, protože trh čeká na výsledek prosincového zasedání Federálního rezervního systému. Kupci ani prodejci nejsou ochotni zaujímat na páru EUR/USD velké pozice, protože očekávají zvýšenou volatilitu, jakmile FOMC oznámí své rozhodnutí. Jedinou otázkou je, zda jí využijí kupci, nebo prodejci. Napětí přetrvává: jestřábí očekávání jsou možná přehnaná, ale oprávněná, protože Fed nemůže ignorovat zrychlování celkové inflace v USA.
Forex: Podnikatelské nálady PMI eurodolar nerozhodily, podaří se to indexu Ifo?
17.12.2024 Eurodolar včera vcelku snadno vstřebal jak páteční snížení ratingu Francie, tak především rozporuplné výsledky podnikatelských nálad v eurozóně a USA. Mírně lepší než očekávané prosincové PMI v EMU totiž ukázaly, že podnikatelská aktivita již druhý měsíc po sobě klesá.
Ranní okénko - Průmyslová výroba nastaví eurozóně zrcadlo
13.12.2024 Poslední den tohoto týdne otevřou česká data ohledně běžného účtu platební bilance. Na rozdíl od zahraničního obchodu, který se stále pohybuje v plusu, skončila v září celková platební bilance se záporným saldem, a to ve výši necelých 9 mld. Kč. Analytici očekávají, že v říjnu by se však situace mohla obrátit a bilance by tak mohla skončit s aktivním saldem. Mediánový odhad odpovídá přebytku ve výši 7 mld. Kč.
Průmyslová výroba, ČR, říjen 2024
09.12.2024 Tuzemská průmyslová výroba se po dvouměsíční nadechnutí vrátila v říjnu k meziročnímu poklesu a reportovala tak slabší výsledek, než očekával finanční trh.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 5. prosince 2024
05.12.2024 Tempo poklesu cen výrobců v eurozóně zpomalilo z -3,4 % na -3,2 %, oproti očekávání zrychlení na -3,5 %. To naznačuje, že inflace v Evropě sice pravděpodobně klesne, ale možná pomaleji, než se očekávalo. Zdá se proto stále pravděpodobnější, že Evropská centrální banka brzy ukončí cyklus snižování úrokových sazeb.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, listopad 2024
02.12.2024 Listopadový PMI průzkum hlásí, že se podmínky v tuzemském zpracovatelském průmyslu zhoršily výrazněji než v předchozím měsíci.
Ranní okénko - Pokles sazeb nemovitostnímu trhu v USA zatím příliš nepomáhá
20.11.2024 Dnešek již před pár minutami otevřel index cen výrobců v Německu, který by však měl být téměř jediným významnějším údajem tohoto dne. V souladu s očekáváními došlo během října jen k mírnému zdražení, když ceny výrobců stouply o 0,2 % m/m (vs -0,5 % v září). Pohledem meziročních dat výrobci stále registrují deflaci, když ceny zůstávají o 1,1 % nižší než před rokem (vs -1,4 % r/r v září), míra poklesu se však v letošním roce již trendově snižuje.
Ranní okénko - Ekonomika eurozóny zůstává na svém, ačkoli průmysl se propadá
15.11.2024 Poslední den tohoto týdne bude převážně v režii amerických dat, na domácí scéně však upozorníme na zápis z posledního zasedání ČNB. Ten poskytne alespoň v omezené míře vhled do atmosféry posledního jednání, na kterém bylo přijato rozhodnutí o snížení úrokových sazeb o 25 bb (aktuálně 2T repo 4 %). Vzhledem k nejednotné pozici v rámci Rady mohou být případné střípky z debaty centrálních bankéřů zajímavým kouskem do skládačky indicií i pro zasedání v prosinci, na kterém bude Bankovní rada zřejmě zvažovat i dočasné pozastavení cyklu uvolňování měnové politiky.
EUR/USD se pohybuje na medvědí vlně
15.11.2024 Měnový pár EUR/USD pokračuje ve svém propadu a cestou překonává všechny hladiny supportu. Momentálně se tento měnový pár snaží konsolidovat pod úrovní 1,0530, která odpovídá spodní linii ukazatele Bollinger Bands v měsíčním časovém rámci. Po překonání tohoto cíle by se tak otevřela cesta k další hladině supportu na úrovni 1,0450 (linie Kijun-sen v měsíčním grafu). Odtud ji od parity dělí pouhých 450 pipsů.
Průmyslová výroba, ČR, září 2024
06.11.2024 Tuzemská průmyslová výroba v září vykázala meziroční růst o 0,8 %.
Ranní okénko - Prezidentské volby v USA jdou do finále
05.11.2024 Dnes nás čeká událost tohoto roku, prezidentské volby ve Spojených státech amerických. Tamní obyvatelé dnes v rámci tzv. super úterý rozhodnou, kdo se stane na další čtyři roky nejmocnějším politikem na planetě. Vrátí se do Bílého domu republikánský kandidát Donald Trump nebo se stane první prezidentkou v americké historii současná viceprezidentka za Demokratickou stranu Kamala Harris? V tuto chvíli nelze jednoznačně říci, kdo má do oválné pracovny blíže. Investoři a sázkové kanceláře mírně favorizují Donalda Trumpa, na druhé straně nejrůznější předvolební průzkumy spíše naznačovaly vítězství Kamaly Harrisové. Rozhodujícími by měly být výsledky v nerozhodnutých, tzv. swing státech, kterými jsou Arizona, Georgia, Michigan, Nevada, Pensylvánie, Severní Karolína a Wisconsin.
Forex: Korunu čeká náročný týden pod taktovkou amerických voleb a ČNB
04.11.2024 Čeká nás týden, ve kterém by se česká koruna rozhodně neměla nudit. Vzhledem k tomu, že zářijová čísla z průmyslu a maloobchodu budou trochu kopírovat již zveřejněný HDP, bude koruna sledovat primárně úterní výsledek amerických prezidentských voleb. Za nejvíce “rizikový” z pohledu koruny považujeme i nadále scénář vítězství Donalda Trumpa a úplné ovládnutí Kongresu ze strany republikánů.
Ceny ropy klesají, geopolitická prémie slábne
25.10.2024 Futures na ropu včera uzavřely níže poté, co počáteční růst způsobený boji mezi Izraelem a Hizballáhem ztratil dech, a pozornost se obrátila na snahy amerického ministra zahraničí Antonyho Blinkena vyjednat příměří v Gaze během jeho cesty na Blízký východ. Ceny ropy Brent klesly o 0,8 % na 74 USD za barel a WTI skončily na 70,85 USD za barel, což reflektuje obavy o přebytek dodávek v roce 2025. "Mírové rozhovory ovlivnily tempo poklesu cen," uvedl Robert Yawger z Mizuho. Navzdory geopolitickým rizikům trh zůstává pod tlakem slabší poptávky a možného přebytku ropy v příštím roce.
Polská data ukazují na slabší průmysl, domácí spotřeba drží
23.10.2024 Nedávno jsme se spolu podívali na to, jak se vyvíjí situace u našeho polského souseda a nastínil jsem, že PLN čeká dost možná výrazný pohyb, jen je momentálně těžké odhadnout, kterým směrem do bude. Polská data v poslední době v některých oblastech ztrácí na lesku a je tak třeba se podívat, proč dosud dobře jedoucí polský stroj lehce ztrácí páru.
Ranní okénko - Maďarská centrální banka by si tentokrát měla vybrat pauzu
22.10.2024 Nejzajímavější událostí dnešního dne je zasedání Maďarské národní banky (MNB). Ta na svém posledním zasedání v souladu s očekáváními snížila sazby o 25bb. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 6,50 % a na této úrovni jsme se domnívali, že i celý letošní rok zakončí. Ale okolnosti se změnily, kdy pro dnešní zasedání očekáváme stabilitu sazeb, do konce roku by však mohlo dojít ještě k jednomu snížení.
Forex: ECB bude dnes pokračovat se snižováním úrokových sazeb
17.10.2024 ECB by dnes měla pokračovat se snižováním úrokových sazeb o 25 bb. Přispět by k tomu měl zářijový pokles inflace pod 2 % y/y, který by dnes měl potvrdit finální odhad Eurostatu, stejně tak i slabý výkon evropské ekonomiky. V USA budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Tržby by měly najít podporu hlavně ve vyšších prodejích aut. Jako každý čtvrtek, tak i dnes budou v USA na pořadu dne týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Tlaky na růst cen zůstávají v tuzemském průmyslu utlumené
16.10.2024 Vývoj cen v tuzemském výrobním sektoru zůstává utlumený, což může souviset se stále slabou poptávkou po průmyslovém zboží. Meziměsíčně ceny průmyslových výrobců v září klesly o 0,2 % a jejich meziroční růst zpomalil z 1,1 % na 0,6 %. To bylo mírně pod tržním konsensem, který očekával +0,7 % y/y. Na meziměsíčním poklesu se podílelo zlevnění ropy a uhlí, které bylo kompenzováno vyššími cenami elektřiny. Ty v září vzrostly o 1,2 % m/m, což následovalo po srpnovém poklesu o 0,9 %. I v samotném zpracovatelském průmyslu však ceny nadále klesaly. V září byly v průměru nižší o 0,5 % po srpnovém poklesu o 0,4 %. Přispěla k tomu hlavně výroba základních kovů (-0,5 % m/m) a motorových vozidel (-0,4 % m/m). Mírnějším tempem (-0,1 % m/m) se ceny snižovaly také ve strojírenském a elektrotechnickém průmyslu. Ceny se naopak meziměsíčně zvýšily v případě výroby dřeva (+0,9 %), papíru (+0,7 %), textilií (+0,6 %), oděvů (+0,3 %), nápojů (+0,3 %) a stejně tak i potravin (+0,1 %). Na poslední zmíněné mohl působit i růst cen zemědělských výrobců. Ten v září dosáhl 2,1 % m/m po srpnovém poklesu o 1,4 %. Vliv na to měl především růst cen v rostlinné výrobě (+4,9 % m/m), zatímco ten v živočišné výrobě byl jen nepatrný (+0,2 % m/m). V meziročním vyjádření se opět zmírnilo tempo poklesu cen zemědělských výrobců, a to z -0,5 % na -0,2 %. V tomto směru však působil i odeznívající efekt vyšší srovnávací základny.
Bouřlivý vývoj skončil. Ceny zemědělských i průmyslových výrobců se výrazně zklidnily
16.10.2024 „Ceny zemědělských i průmyslových výrobců se postupně ustalují a nevytváří žádné významné inflační tlaky. U konkrétních položek sice stále můžeme být svědky dvouciferných cenových pohybů, ale ze souhrnného vyjádření je zřejmé, že období bouřlivého cenového vývoje skončilo,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Aktuální prognóza pro pár EUR/USD na 16. 10. 2024
16.10.2024 Původně se očekávalo, že tempo poklesu průmyslové výroby v eurozóně zpomalí z -2,2 na -1,0 %, ale místo toho vzrostlo o 0,1 %. Předchozí údaje byly navíc revidovány směrem nahoru na -2,1 %. Situace v průmyslovém sektoru eurozóny byla mnohem lepší, než se očekávalo. Ke korekci na devizovém trhu nicméně nedošlo. Dolar dál stoupal, byť jen symbolicky.
Wolfspeed v závěrečné fázi jednání o významné smlouvě 📈
11.10.2024 Akcie Wolfspeed (WOLF.US) dnes rostou o více než 22 % po zprávách o možném blízkém dokončení jednacího procesu o velké smlouvě na dodávku 200mm polovodičových destiček. Pro společnost jde o nejsilnější růst ceny od začátku letošního roku.
Přehled vývoje EUR/USD dne 9. října. Euro stále nemá co říct
09.10.2024 Měnový pár EUR/USD se v úterý opět obchodoval poklidně, bez spěchu. A proč by měl spěchat? Tento týden je jedinou významnou událostí zpráva o inflaci v USA. Ta by mohla měnový pár EUR/USD posunout buď nahoru, nebo dolů. Domníváme se, že tempo poklesu inflace v USA už není tak důležité jako dříve, stejně jako není důležité ani tempo poklesu inflace v eurozóně. Obě centrální banky zahájily proces uvolňování měnové politiky, takže rychlost poklesu inflace je nyní méně důležitá. Podstatné je nyní to, jak rychle obě centrální banky sníží úrokové sazby. Jak jsme však nedávno viděli, tempo snižování sazeb už nezávisí pouze na inflaci. Pro Federální rezervní systém je významným problémem trh práce, zatímco pro Evropskou centrální banku (ECB) je rozhodující stav ekonomiky. Obě centrální banky nyní zrychlují svá opatření na uvolnění měnové politiky. ECB slibuje snížení sazeb v říjnu i prosinci, zatímco Fed zahájil uvolňování snížením o 50 bazických bodů a nemůžeme zcela vyloučit, že k podobnému kroku dojde i v listopadu.
EUR/USD. Týdenní přehled. Inflace, inflace a ještě víc inflace
07.10.2024 Pár EUR/USD se koncem minulého týdne konsolidoval v pásmu 1,09, ale nedokázal otestovat support 1,0930 (spodní hranice cloudu Kumo v časovém rámci D1). Průraz této cenové bariéry umožní prodejcům zaměřit se na pásmo 1,08, přičemž prvním cílem bude úroveň 1,0850 (horní hranice cloudu Kumo v týdenním grafu). Současné fundamentální prostředí obecně podporuje další pokles ceny, ale rozvoj sestupného trendu závisí na údajích o inflaci v USA, jejichž zářijovou hodnotu se dozvíme koncem příštího týdne.
Analytici čekají v září zrychlení meziroční inflace
06.10.2024 Meziroční inflace v září podle analytiků mírně zrychlila ze srpnových 2,2 procenta, důvodem je nižší srovnávací základna loňského roku. Obavy z návratu inflační vlny z předchozích dvou let ale podle nich nejsou na místě. Větší meziroční dynamiku růstu spotřebitelských cen očekává v září i Česká národní banka (ČNB). Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o zářijové inflaci ve čtvrtek.
Podmínky v průmyslu se v září opět zhoršily
01.10.2024 Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se v září opět zhoršily. Aktuální oslabení sektoru trvá od června 2022. Index nákupních manažerů (PMI) klesl na 46 bodů ze srpnových 46,7 bodu, uvedla dnes společnost S&P Global. Úroveň 50 bodů v indexu je předělem mezi růstem a poklesem sektoru.
ČSOB Data Watch: Tuzemský průmysl nadále v útlumu
01.10.2024 Tuzemský průmysl se ani ve třetím čtvrtletí nevymanil z útlumu. Index nákupních manažerů (PMI) v září poklesl ze 46,7 na 46 bodů, což signalizuje pokračující pokles aktivity a zhoršené provozní podmínky ve zpracovatelském průmyslu. V nedobré kondici se český průmysl nachází již od poloviny roku 2022, kdy se index PMI propadl pod klíčovou hranici 50 bodů oddělující pásmo expanze a recese.
PMČR: Nižší pokles prodeje klasických produktů, výsledky nad odhady
01.10.2024 Philip Morris ČR (PMČR) oznámil včera po zavření trhu výsledky za první polovinu tohoto roku. Tržby vzrostly v meziročním srovnání o +7,1 % na 10,4 mld. CZK a čistý zisk o +12,0 % na 1,9 mld. CZK. Čistý zisk na akcii dosáhl 674 CZK. To naznačuje dividendu za celý rok 2024 ve výši asi 1 350 CZK a hrubý výnos +8,8 %. Reportovaná čísla překonala naše odhady o 8,5 % na tržbách, respektive o 15,8 % na čistém zisku. Ve srovnání s naší projekcí nás překvapil zejména nižší pokles prodeje klasických cigaret.
Na co zaměřit pozornost 1. října? Přehled fundamentálních událostí pro začátečníky
01.10.2024 V úterý nás čeká několik makroekonomických událostí. Německo, eurozóna a Spojené království zveřejní nevýznamné druhé odhady výrobních indexů PMI za září, které pravděpodobně nevyvolají reakci trhu. Eurozóna zveřejní zprávu o inflaci za září, která je mnohem důležitější, ale prudký pokles eura po ní je nepravděpodobný. Evropská centrální banka už zahájila cyklus uvolňování měnové politiky, takže tempo poklesu inflace už není tak podstatné. Navíc, trh každopádně s prodejem eura nespěchá, jak jsme viděli včera u německé zprávy o inflaci.
Pohonné hmoty dále zlevní. Saúdská Arábie totiž přechází na politiku levné ropy, kterou chce „vyřídit“ americké břidličné těžaře – čímž též znesnadní přechod na elektromobilitu
26.09.2024 Pohonné hmoty v Česku dál zlevňují, v uplynulém týdnu ale tempo poklesu cen zpomalilo. Litr nejprodávanějšího benzinu Natural 95 se aktuálně u čerpacích stanic v Česku prodává v průměru za 35,28 koruny, před týdnem byl o 20 haléřů dražší. Nafta zlevnila o 13 haléřů na litru, za litr teď řidiči dají průměrně 33,59 koruny. Benzin zůstává nejlevnější téměř za poslední tři roky, naposledy se na podobných cenových úrovních prodával v říjnu 2021, nafta byla naposledy levnější loni na konci července.
Trhy už nezajímá tempo poklesu sazeb v ČR, ale to, kde zastaví
23.09.2024 Tento týden nás čeká zasedání bankovní rady ČNB a na trhu se zdá, že to začíná být trhu jedno – PROČ?
Jak obchodovat pár EUR/USD dne 18. září? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky
18.09.2024 V úterý se měnový pár EUR/USD obchodoval výhradně do strany. Během dne prakticky neexistovala korelace mezi pohyby a makroekonomickými údaji a volatilita byla nízká. Dopoledne byl zveřejněn index ekonomického sentimentu ZEW pro Německo a eurozónu, jehož výsledky byly několikanásobně horší, než se předpokládalo. To však na euro nemělo vliv a to pokračovalo v růstu. Teprve ve druhé polovině dne, po relativně slušných zprávách o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách v USA, dolar získal necelých 20 pipsů. Upozorňovali jsme, že pravděpodobnost, že úterní zprávy vyvolají výrazné pohyby, je nízká. Trh nadále vyčkává na zasedání Federálního rezervního systému a zdá se, že před touto událostí má zájem pouze o prodej amerického dolaru. Stále není jasné, o kolik Fed sníží sazby, takže večerní reakce trhu se může stát nepředvídatelnou. Bude třeba na ni reagovat na základě aktuální situace.
Index S&P 500 se vzepřel uzavření formace dvojitého vrcholu, největší růst v letošním roce vrací do hry historická maxima
15.09.2024 Začátek září byl na americkém akciovém trhu drsný, index S&P 500 spadl z úrovní poblíž červencového rekordu a začal formovat dvojitý vrchol. Ve druhém zářijovém obchodním týdnu se ale býci postavili na zadní a pěti růstovými seancemi vrátili trh prakticky na úroveň z konce srpna. Za týden index S&P 500 vzrostl o 4,02 %, nejvíce v letošním roce.
Pohonné hmoty zrychlují ve svém zlevňování, neboť ropa je nejlevnější od roku 2021. Ani hurikán Francine či slábnoucí koruna trend zlevňování nezvrátí
12.09.2024 Zlevňování pohonných hmot v Česku neustává, tempo poklesu od minulého týdne zrychlilo, benzin stojí v průměru 36 korun za litr a nafta 34,25 koruny za litr. Nejprodávanější benzin Natural 95 zlevnil za poslední týden o 85 haléřů a nafta o 77 haléřů. Paliva zlevňují zhruba od poloviny července, benzin byl naposledy levnější letos v lednu, nafta loni na začátku srpna. Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku je nyní benzin i nafta levnější zhruba o čtyři koruny.
Zlevňování pohonných hmot v Česku v týdnu zrychlilo, benzin je za 36 Kč
12.09.2024 Zlevňování pohonných hmot v Česku neustává, tempo poklesu od minulého týdne zrychlilo, benzin stojí v průměru 36 korun za litr a nafta 34,25 koruny za litr. Nejprodávanější benzin Natural 95 zlevnil za poslední týden o 85 haléřů a nafta o 77 haléřů. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje.
Prognóza pro EUR/USD na 11. září 2024
11.09.2024 V úterý euro čelilo tlaku v důsledku blížícího se snížení sazeb Evropské centrální banky a poklesu německého indexu spotřebitelských cen za srpen, který se snížil z 2,3 % meziročně na 1,9 % meziročně. Kromě toho ceny ropy klesly o 3,58 % a akciové indexy uzavřely smíšeně.
Inflace zůstala na svém
10.09.2024 Tuzemská inflace si pro nás opět připravila překvapení, když spotřebitelské ceny meziměsíčně vzrostly o 0,3 %, přičemž naše i tržní prognóza očekávala stagnaci. Zásadní roli sehrál vývoj cen v oddílech alkoholické nápoje a tabák a také potraviny a nealkoholické nápoje. Na toto riziko jsme upozorňovali, že pokud neklesnou ceny potravin například jako v minulém měsíci, meziroční inflace zůstane v horním pásmu tolerančního pásma ČNB. To se také stalo, když inflace zůstala na úrovni 2,2 % stejně jako v červenci.
Komodity: Ropa dál zlevňuje, přetrvávají obavy o poptávku
04.09.2024 Ceny ropy dnes pokračují v poklesu navzdory informacím o tom, že skupina OPEC+ diskutuje o odkladu plánovaného zvýšení těžby. Severomořská ropa Brent krátce před 18:45 SELČ vykazovala pokles o zhruba 0,8 procenta a pohybovala se blízko 73 dolarů za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) ztrácela téměř procento a sestoupila pod 70 dolarů za barel.
Cena ropy Brent klesla nejníže od začátku roku
03.09.2024 Ceny ropy se dnes výrazně snižují, neuspokojivé údaje o čínské ekonomice posílily obavy ohledně vývoje poptávky po pohonných hmotách. Severomořská ropa Brent sestoupila pod 75 dolarů za barel a dostala se na nejnižší úroveň od začátku letošního roku, napsala agentura Bloomberg. K poklesu cen ropy přispívají rovněž vyhlídky na zvýšení těžby skupinou OPEC+.
Překvapivé zlepšení nálady v českém průmyslu
03.09.2024 Konec prázdnin přinesl ze strany tuzemského průmyslu přece jen jedno pozitivní překvapení. Index nákupních manažerů PMI vzrostl v srpnu na dvouleté maximum 46,7 bodů, v kontrastu k vývoji v sousedním Německu, kde se nálada dále propadla do pásma hluboké recese. Navzdory srpnovému zlepšení ale zůstává tuzemský průmysl už více než dva roky v útlumu. To jinými slovy znamená, že objem produkce i nových zakázek dále svižně klesá, nicméně tempo poklesu viditelně zpomaluje – v případě nových zakázek je dokonce nejpomalejší od dubna předminulého roku.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, srpen 2024
02.09.2024 Srpnový PMI průzkum hlásí, že se podmínky v tuzemském zpracovatelském průmyslu dále zhoršovaly, tempo zhoršování však bylo nejmírnější od srpna 2022.
Ranní okénko - Týden dovolené pro českou ekonomiku vyplní data z Německa
19.08.2024 Tento týden bude takřka v prázdninovém módu pro českou ekonomiku, jejíž kalendář neobsahuje žádné nové ekonomické ukazatele. Mnoho dat neočekáváme ani ze zahraničí, přesto se v týdnu dozvíme alespoň více o inflaci v eurozóně či předstihových ukazatelích německého průmyslu.
Tempo poklesu cen v zemědělství prudce brzdí
16.08.2024 „Ceny zemědělských výrobců se v červenci meziměsíčně celkově nezměnily. Vyplývá to z dnes zveřejněných dat ČSÚ. Oproti předchozímu měsíci vzrostly ceny obilovin o 2,9 %, ale také olejnin o 2,1 % či mléka o 0,5 %. Meziměsíčně naopak klesly ceny prasat, a to o 0,6 %, drůbeže o 3,5 % a vajec o 5,7 %, ceny brambor dokonce poklesly o 30,8 %. Meziročně pak byly ceny brambor nižší o 23,1 %, obiloviny zlevnily o 12,8 %. Celkově se ceny zemědělských výrobců meziročně snížily o 3,7 %, čímž se potvrdilo očekávané zpomalení poklesu. Ten trvá sice již patnáctý měsíc v řadě, jeho tempo však prudce brzdí. V červnu činil pokles cen v zemědělství v meziročním srovnání 7,5 %, v květnu dokonce 10,1 %. Vypadá to, že ceny zemědělských výrobců brzy dosáhnou v tomto smyslu svého limitu,“ popisuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 15. srpna 2024
15.08.2024 Na pozadí zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech z 3,0 % na 2,9 % klesl dolar na téměř nejnižší úroveň od začátku roku. Tyto údaje o inflaci naznačují, že ke snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému nevyhnutelně dojde už v září. Dalším faktorem, který přispěl k oslabení dolaru, je inflace ve Velké Británii, která vzrostla z 2,0 % na 2,2 %, což naznačuje, že Bank of England by mohla pozastavit uvolňování měnové politiky. Potenciál dalšího oslabení americké měny však omezí katastrofální údaje z eurozóny, kde tempo poklesu průmyslové výroby zrychlilo z -3,3 % na -3,9 %. Očekávání přitom počítala s meziročním růstem o 0,6 %.
Forex: Koruna vyhlíží zápis ze zasedání ČNB
09.08.2024 Nálada na korunovém trhu je veskrze prázdninová – minimální volatilita znamená, že se tuzemská měna po celý týden drží na dostřel úrovně 25,30 EUR/CZK. Očekávané sezónní zvýšení podílu nezaměstnaných nechalo korunu bez jakékoliv reakce, jinak tomu ale může být dnes v souvislosti se zveřejněním zápisu z posledního zasedání ČNB. Na tom bankovní rada rozhodla zvolnit tempo poklesu sazeb na 25 bazických bodů poměrem 7:0. Zápis by měl ukázat, jaké byly rozhodující argumenty ve prospěch opatrnějšího přístupu, stejně jako možné signály k příštím měsícům.
Analýza páru EUR/USD ze dne 2. srpna 2024
02.08.2024 Ve čtvrtek měnový pár EUR/USD pokračoval v poklesu, ale uvízl v oblasti supportu 1,0776–1,0809. Jak jsem včera varoval, pro medvědy bude obtížné tuto oblast prolomit, alespoň na první pokus. Dnes k tomu budou mít příležitost, pokud americké zprávy naplní očekávání obchodníků. V opačném případě se pár může odrazit k úrovni retracementu 38,2 % na 1,0842 a znovu se pokusit o konsolidaci pod oblastí 1,0776–1,0809.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, červenec 2024
01.08.2024 Červencový PMI průzkum hlásí další výraznější zhoršení podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu.
Ranní okénko - ECB trhy nepřekvapila
19.07.2024 Poslední den tohoto týdne bude spíše o přemítání o včerejším zasedání Evropské centrální banky, a především o diskusi nad možným dalším směřováním měnové politiky. Pokračuje také výsledková sezóna, která se doposud vyvíjí nad očekávání dobře.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 16. července 2024
16.07.2024 Včera byl dolar uprostřed smíšených ekonomických zpráv a prohlášení centrálních bankéřů stabilní. Na jedné straně ho měly povzbudit údaje o průmyslové výrobě v eurozóně, jejíž tempo poklesu zpomalilo z -3,1 % na -2,9 %. Koneckonců i přes zpomalení se očekával růst z -3,0 % na -2,0 %. Uvedené ale kompenzovalo prohlášení šéfa Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že dynamika inflace ve Spojených státech naznačuje zpomalení růstu spotřebitelských cen na cílovou úroveň 2,0 %. Jinými slovy, šéf Fedu téměř přímo prohlásil, že snížení sazeb je na dohled. Což přirozeně doléhá na dolar.
Tuzemský průmysl šlape na brzdu
02.07.2024 Český průmysl zakončil první polovinu roku v nepřesvědčivé kondici. Index nákupních manažerů PMI poklesl z květnových 46,1 na 45,3 bodů, což znamená, že průmyslová recese trvá v Česku již déle než dva roky. Za špatnou podnikatelskou náladou stojí již několik kvartálů utlumená poptávka, ať již na domácích nebo klíčových zahraničních trzích v čele s Německem. Nemůže být proto velkým překvapením, že v červnu dále poklesla výroba ve zpracovatelském sektoru.
Forex: Koruna se po zasedání ČNB vrací zpět nad 25 EUR/CZK
01.07.2024 Minulý týden se nesl ve znamení čtvrtečního zasedání bankovní rady ČNB, jejíž rozhodnutí o snížení úrokových sazeb poutalo pozornost finančních trhů celý týden. Potvrdila se naše prognóza, která počítala se snížením 2T repo sazby o 50bb, ačkoli většina trhu se dlouhodobě klonila k opatrnější variantě -25bb. Většímu snížení nahrávala zejména nově příchozí fundamentální data z české ekonomiky včetně těch o vývoji cen.
Opětovný pokles nových zakázek v průmyslu
01.07.2024 Zhoršování podmínek ve zpracovatelském průmyslu trvá již více než 2 roky a nic se na tom nezměnilo ani v červnu. Index nákupních manažerů (PMI) zůstává jako na houpačce, kdy povzbudivější výsledek střídá vystřízlivění. Po květnovém nárůstu tentokrát došlo k poklesu z 46,1 bodů na 45,3 bodů, což bylo zcela v souladu s naší prognózou. Trh očekával, že snížení hodnoty indexu bude mírnější (45,8 bodů).
ČSOB Data Watch: Tuzemský průmysl nadále klopýtá
01.07.2024 Český průmysl zakončil první polovinu roku nevalně. Index nákupních manažerů PMI poklesl z květnových 46,1 na 45,3 bodů. To znamená, že průmyslová recese trvá v Česku již déle než dva roky. Za špatnou podnikatelskou náladou stojí již několik kvartálů utlumená poptávka, ať již na domácích nebo klíčových zahraničních trzích v čele s Německem.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, červen 2024
01.07.2024 Červnový PMI průzkum hlásí výraznější zhoršení podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu.
ČNB snížila úrokovou sazbu o půl bodu na 4,75 pct., koruna oslabila
27.06.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 4,75 procenta. Pro návrh hlasovalo pět ze sedmi členů rady, dva chtěli pouze pokles o čtvrt procentního bodu. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že v budoucnu bude bankovní rada ke snižování sazeb přistupovat opatrně a pravděpodobně tempo poklesu zpomalí, případně snižování pozastaví. Pokles sazeb o půl procentního bodu podle analytiků mírně překvapilo trh. Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB oslabila, obchodování uzavřela na 25,00 EUR/CZK.
Dva členové bankovní rady chtěli pomalejší snižování sazeb
27.06.2024 Dva ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB) chtěli snížit základní úrokovou sazbu pouze o čtvrt procentního bodu. Většina se ale přiklonila k dvojnásobnému poklesu a rozhodla o snížení sazeb na 4,75 procenta. Novinářům to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil také, že bankovní rada vidí v ekonomice mírně proinflační rizika. V budoucnu bude podle něj ČNB ke snižování sazeb přistupovat opatrně a je pravděpodobné, že v budoucnu tempo poklesu zpomalí nebo snižování pozastaví.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 19. června 2024
19.06.2024 Maloobchodní tržby ve Spojených státech v květnu 2024 meziročně vzrostly o 2,3 % po dubnovém růstu o 2,7 % revidovaném směrem dolů. Květnový výsledek byl výrazně horší než prognóza 2,8 %. Překvapivě však nedošlo k prudkému poklesu dolaru. Celkově zůstal trh stabilní. Dolaru poskytly podporu údaje o průmyslové výrobě v USA, které na rozdíl od maloobchodních tržeb dopadly výrazně lépe, než se očekávalo. Tempo poklesu se podle očekávání zpomalilo z -0,4 % na -0,1 %. Předchozí údaje však byly nejprve revidovány směrem dolů na -0,7 %, což mělo na dolar vyvíjet tlak. Místo toho se však pokles změnil v růst o 0,4 %. Takové dobré výsledky dolar povzbudily, takže se mu podařilo udržet si své pozice.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 14. června 2024
14.06.2024 Pod tlakem slabých údajů o průmyslové výrobě, jejíž tempo poklesu se zrychlilo z -1,2 % na -3,0 %, jednotná evropská měna rychle ustoupila na hodnoty, na kterých se nacházela před zveřejněním údajů o americké inflaci. Celkově se vše zdá být logické. Navzdory rostoucí důvěře, že Federální rezervní systém do konce letošního roku ještě sníží úrokové sazby, se rozdíl v úrokových sazbách mezi Evropou a Amerikou nikam neposouvá. Spíše se bude zvyšovat ve prospěch dolaru. Navíc stav ekonomiky eurozóny je ve srovnání se Spojenými státy znatelně horší. A tyto faktory nakonec vyvinou na euro značný tlak, který v dlouhodobém horizontu přispěje k jeho oslabení.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, květen 2024
03.06.2024 Květnový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl vykreslil pro tento sektor české ekonomiky o něco lepší obrázek, než se čekalo, přesto ale dle průzkumu aktivita ve zpracovatelském sektoru klesá.
ČSOB Data Watch: Průmysl dále zápolí se slabou poptávkou
03.06.2024 Květnová šetření mezi nákupními manažery (PMI) ukázala na zlepšení nálady v tuzemském zpracovatelském průmyslu – souhrnný index vzrostl z dubnových 44,7 na 46,1 bodů. Navzdory růstovému trendu posledních měsíců však průmyslová aktivita zůstává nadále v útlumu, což reflektuje jak pokračující pokles výroby, tak i počet nových zakázek.
S hypotékou si pospěšte
27.05.2024 Inflace se v dubnu vydala opět nahoru. I když je tento růst proti představám ČNB, bude i tak bankovní rada pravděpodobně pokračovat v pozvolném snižování úrokových sazeb. Toto snižování ale možná nebude tak rychlé, jak si většina ekonomů představovala. V poslední době také vidíme, že se snižování sazeb ČNB bezprostředně nepromítá do sazeb hypotečních úvěrů.
Paliva v Česku dál zlevňují, tempo poklesu cen v týdnu zrychlilo
16.05.2024 Ceny pohonných hmot v Česku dál klesají, tempo zlevňování v uplynulém týdnu zrychlilo. Litr nejprodávanějšího benzinu Natural 95 se aktuálně u čerpacích stanic v Česku prodává v průměru za 39,55 koruny, před týdnem byl o 43 haléřů dražší. Nafta zlevnila o 49 haléřů na litru, v průměru stojí 37,78 koruny za litr. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje. Analytici předpokládají další zlevňování i v následujících dnech.
Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
10.05.2024 Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
Nová prognóza zlepšila letošní odhad růstu HDP na 1,4 pct
09.05.2024 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) zlepšila pro letošní rok odhad růstu tuzemské ekonomiky na 1,4 procenta. Pro příští rok očekává růst 2,7 procenta. Inflace podle ní letos klesne na 2,3 procenta, v příštím roce by měla zůstat obdobná. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes zveřejnila ČBA. V únorové prognóze předpokládala letos růst HDP 1,2 procenta a inflaci 2,7 procenta.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 7. května 2024
07.05.2024 Index cen výrobců v eurozóně vzrostl z -8,5 % na -7,8 %, ale na situaci to nemělo žádný vliv a jednotná měna se celý den nehnula z místa. Samozřejmě můžeme říci, že tato zpráva nebyla zásadní, ale to by nebylo správné. Hovoříme přece o složkové části inflace, která je ukazatelem další dynamiky. A vzhledem k tomu, že je dolar stále překoupený, i drobné náznaky růstu inflace v Evropě by měly euro podpořit. Důvodem, proč je trh stabilní, je částečně i revize předchozí zprávy. Míra poklesu se zvýšila z -8,3 % na -8,5 %. Tím se vyrovnal efekt zpomalení.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 6. května 2024
06.05.2024 Před pár dny se předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell vyjádřil, že si není jistý načasováním dalšího snížení sazeb kvůli silné americké ekonomice. V pátek se trh dozvěděl, že míra nezaměstnanosti vzrostla z 3,8 % na 3,9 %. Možná ještě důležitější však je, že poslední americká zpráva ukázala, že počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělství činil pouze 175 000. To je pro americkou ekonomiku poměrně málo a naznačuje to vysoký potenciál dalšího růstu nezaměstnanosti. Jakmile se investoři seznámili s touto zprávou amerického ministerstva práce, dolar začal okamžitě ztrácet půdu pod nohama. Poté však došlo ke znatelnému ústupu, ale nepodařilo se mu vrátit na původní úrovně.
ČNB počtvrté snížila sazby. Které hypotéky zlevní?
02.05.2024 Česká národní banka snížila ve čtvrtek již počtvrté za sebou úrokové sazby. Základní úroková sazba tentokrát klesne o 0,5 procentního bodu na 5,25 %. Jak se tento víceméně předpokládaný krok centrální banky projeví v hypotékách? A je lepší vzít si úvěr na bydlení nyní, nebo ještě čekat?
Forex: T. Holub preferuje snížení sazeb o 50bps
23.04.2024 Koruna se na začátku týdny nepouští do větších akcí a s minimální volatilitou se drží těsně pod hladinou 25,30 EUR/CZK. Nic na tom nezměnil ani včerejší komentář Tomáše Holuba, člena bankovní rady ČNB, který na posledním hlasování zvedl ruku pro razantnější snížení sazeb o 75bps. Aktuálně však již T. Holub nevidí důvod zrychlit tempo poklesu sazeb, ať již kvůli oživení české ekonomiky nebo pozdějšímu uvolnění měnové politiky v zahraničí. Jde tak o další potvrzení našeho výhledu, který počítá 2. května s redukcí sazeb o 50bps.
Ranní okénko - Aktualizovaná prognóza na Fed a kurz EUR/USD
19.04.2024 Poslední makroekonomický vývoj ve Spojených státech amerických ukazuje na robustnost tamního trhu práce a perzistentní inflaci nad 3 %, což bude mít dopad na měnovou politiku Fedu. Původně očekávané první snížení sazeb v červnu se zdá již nereálné, což připustil i ve svém posledním projevu samotný předseda Fedu Jerome Powell. Příchozí data z americké ekonomiky a vyjádření některých členů měnového výboru byla reflektována trhem v jejich očekávání dalšího postupu měnové politiky.
V průmyslu ceny výrobců stagnují, v zemědělství klesají již jedenáctý měsíc po sobě
17.04.2024 „Ceny průmyslových výrobců se v březnu v meziročním srovnání nezměnily. Po únorovém a lednovém poklesu se tak snižování cen zastavilo, nicméně před tím více než tři roky rostly. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců snížily o 0,1 %. Není tedy důvod obávat se trvalejší změny trendu ve vývoji cen průmyslových výrobců a případného vzedmutí spotřebitelské inflace,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Ceny výrobců/PPI, ČR, březen 2024
17.04.2024 Ceny průmyslových výrobců v březnu meziročně stagnovaly, když trh očekával meziroční růst 0,3 %.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 16. dubna 2024
16.04.2024 Zjevná divergence v budoucích krocích Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému nejenže doslova vydláždila euru cestu k paritě s dolarem, ale na společnou měnu teď vyvíjejí tlak i ekonomické zprávy. A to přesto, že se průmyslová výroba v eurozóně zřejmě zlepšuje. Především ale stále klesá. A za druhé, tempo poklesu zpomaluje pozvolněji, než se očekávalo. Předpokládalo se zpomalení z -6,7 % na -4,2 %, ale ve skutečnosti to bylo z -6,6 % na -6,4 %. Takže i když byly předchozí výsledky revidovány, situace stále nevzbuzuje příliš optimismu. Zato ve Spojených státech je naprosto opačná. Tempo růstu maloobchodních tržeb zrychlilo z 2,1 % na 4,0 %, přičemž se očekával růst z 1,5 % na 2,5 %. Obecně tedy makroekonomická dynamika působí jednoznačně ve prospěch dolaru.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 15. dubna 2024
15.04.2024 Evropská centrální banka tedy potvrdila svůj záměr začít v červnu snižovat úrokové sazby, což se stalo zásadním důvodem poklesu eura. A i když to byl celkem logický krok, je třeba také upozornit na přílišnou lokální přeprodanost tohoto páru. Korekce je tedy v tuto chvíli nanejvýš potřebná. Problém však spočívá v tom, že ani makroekonomické zprávy nedokážou poskytnout důvod, aby k ní došlo. Tempo poklesu průmyslové výroby v eurozóně by mělo zpomalit z -6,7 % na -4,2 %. Tempo růstu maloobchodních tržeb ve Spojených státech by však mělo zrychlit z 1,5 % na 2,5 %. A vzhledem k tomu, že údaje o maloobchodních tržbách mají mnohem větší váhu než průmyslová produkce, může euro před dalším poklesem zachránit pouze jeho nadměrná přeprodanost. Jinými slovy, nejpravděpodobnějším scénářem je snaha o konsolidaci kolem současných úrovní. Na druhou stranu je nepravděpodobné, že by euro dále klesalo. Mezi těmito dvěma možnostmi došlo k drobné korekci ve směru růstu eura.
EUR/USD a GBP/USD: Plán obchodování pro začátečníky na 4. dubna
04.04.2024 Ve středu byly zveřejněny předběžné údaje o inflaci v eurozóně. Meziroční index spotřebitelských cen vykázal zpomalení z 2,6 % v únoru na 2,4 % v březnu. Během americké seance byla zveřejněna zpráva ADP o zaměstnanosti. V americkém soukromém sektoru přibylo 184 tis. pracovních míst, zatímco analytici předpokládali nárůst o 125 tis. Jerome Powell navíc učinil prohlášení, že Federální rezervní systém má dostatek času na to, aby analyzoval makroekonomické údaje, než rozhodne o případném snížení sazeb. Všechny tyto faktory naznačovaly nevyhnutelné posílení dolaru. Obchodníci však nečekaně začali otevírat na americkém dolaru krátké pozice. Tento výprodej je obtížné vysvětlit, ale můžeme předpokládat, že došlo k rozsáhlému odlivu kapitálu z amerického dolaru do eura. Takové akce mohl provádět pouze omezený počet investičních fondů a bank.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 4. dubna 2024
04.04.2024 Včerejšek byl nakonec mnohem rušnější, než se očekávalo. V centru pozornosti byly údaje o inflaci v eurozóně, které ukázaly, že harmonizovaný index spotřebitelských cen (HICP) v březnu vzrostl o 2,4 %, čímž zpomalil svůj růst z únorových 2,6 %. Kromě toho se počet osob zaměstnaných v soukromém sektoru v USA zvýšil o 184 000 oproti prognózovaným 125 000. A třešničkou na dortu bylo prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že než americká centrální banka rozhodne o snížení sazeb, má čas na hodnocení dat. Celkově vše nasvědčovalo nevyhnutelnému a prudkému růstu dolaru. Z neznámého důvodu ale stoupalo euro. V rozporu se všemi zprávami a oficiálními prohlášeními. A nedokážeme přijít na to, proč. Bohužel se takové věci občas stávají. V tomto případě bylo lepší tento fakt prostě spíš přijmout než tvořit konspirační teorie, které se snaží vysvětlit všechno na světě. K něčemu takovému mohlo dojít evidentně jen v případě masivního odlivu kapitálu od dolaru k euru. Takovou věc může udělat jen hrstka investičních fondů a bank. Ale pokud se to na jejich straně nepotvrdí, nemá cenu kohokoli vinit. Naštěstí, jak jsem zmínil výše, se takové věci stávají jen zřídka. Navíc, podobné cenové skoky situaci v podstatě nemění. Trh se rychle vrací k obvyklému kurzu.
Plán obchodování pro měnové páry EUR/USD a GBP/USD na 4. dubna
04.04.2024 Předběžné odhady inflace v eurozóně ukázaly zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen z 2,6 % na 2,4 %. Mezitím zaměstnanost v USA vzrostla o 184 000, čímž překonala prognózu 125 000. Předseda Fedu Jerome Powell rovněž uvedl, že centrální banka bude před rozhodnutím o snížení úrokových sazeb analyzovat makroekonomickou dynamiku. Celkově to ukazuje na nevyhnutelný a výrazný růst dolaru. Euro však navzdory očekávání nadále posilovalo.
Průmysl zůstává v útlumu, nálada se ale lepší
03.04.2024 Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu zůstaly i na konci prvního čtvrtletí složité. Index nákupních manažerů PMI setrval i v březnu pod kritickou hranicí 50 bodů, což signalizuje pokračující útlum. Povzbuzením je ale fakt, že tempo poklesu aktivity se od začátku roku snižuje – celkový index PMI vzrostl z prosincových 41,8 na 46,8 bodů, což je nejvyšší úroveň od srpna 2022.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, březen 2024
02.04.2024 Březnový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl přinesl pozitivní překvapení, když se celkový PMI indikátor vyšplhal na nejvyšší úroveň od srpna 2022.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 19. března 2024
19.03.2024 Formálně dolar v pondělí oslabil, ale rozsah jeho poklesu lze považovat přinejlepším za symbolický. Jde spíš jen o pokračování retracementu po působivém růstu amerického dolaru. Zvlášť proto, že neexistovaly jiné důvody, proč by se kotace měla takto pohybovat. Konečný odhad zprávy o inflaci v eurozóně k tomu rozhodně nepřispěl, protože jen potvrdil první odhad, se kterým trh už počítal. A většinou bylo od druhé poloviny obchodního dne jasné, že trh se zastavil a přirozeně čeká na zítřejší zasedání Federálního výboru pro volný trh. Naštěstí je ekonomický kalendář před tak významnou událostí prakticky prázdný. Pokud tedy nebudeme brát v úvahu zprávu o inflaci ve Velké Británii. Ta ale bude zveřejněna až zítra ráno. A ani pak nečekáme, že by měla na pár výraznější vliv. Pár tedy nejspíš zůstane až do zítřejšího večera beze změny.
Ceny výrobců/PPI, ČR, únor 2024
18.03.2024 Únor hlásí zmírnění meziročního poklesu výrobních cen v tuzemském průmyslu i zemědělství.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 18. března
18.03.2024 Ve čtvrtek vpadla na trh vysoká volatilita v důsledku série makroekonomických údajů s vysokým dopadem. Další den se trh opět zastavil. Obchodníci si nevšímali údajů o průmyslové výrobě v USA, ačkoli tovární aktivita zpomalila. Analytici předpokládali, že průmyslová produkce vzroste z 0,0 % na 0,2 %. Místo toho zaznamenala pokles o 0,2 %. Byl v tom ale malý trik, díky kterému údaje vypadaly dokonce pozitivně. Mluvíme o revizi předchozího indikátoru směrem dolů na -0,3 %. Zdá se tedy, jako by tempo poklesu dokonce zpomalilo. V každém případě ale tyto údaje neměly žádný vliv na měnový trh, který jednoduše přešlapoval na místě. Dnes bude navíc tento pohyb v pásmu s největší pravděpodobností pokračovat. Jediným důležitým ekonomickým údajem v ekonomickém kalendáři je dnes zpráva o inflaci v eurozóně. Přinese ale revidované údaje. Index spotřebitelských cen se bude téměř jistě shodovat s předběžným odhadem, který trh už zohlednil.
EUR/USD. Nejdůležitější týden měsíce března
18.03.2024 V průběhu tohoto týdne nás čeká spousta fundamentálních událostí. Na programu bude především zasedání amerického Federálního rezervního systému, který ve středu oznámí výsledky svého březnového zasedání. To však není jediná významná událost tohoto týdne – projev předsedy Fedu Jeromea Powella (nezávisle na tiskové konferenci po zasedání), indexy ZEW, PMI, IFO, zprávy o nemovitostech a stavebnictví v USA a tak dále. Není pochyb o tom, že volatilita se v nadcházejících dnech zvýší. Nahlédněme do ekonomického kalendáře nejdůležitějšího týdne v měsíci březnu.
EUR/USD. Americká inflace v únoru náhle zrychlila. Co nám říkají údaje?
13.03.2024 Zveřejněná zpráva o inflaci v USA se ukázala být poměrně kontroverzní. Téměř všechny její složky vyšly v "zeleném" a ukázaly se být silnější, než se předpokládalo. Jádrová inflace však stále vykazovala klesající trend, a to i přes pomalejší tempo zpomalování. To účastníky trhu zaskočilo: obchodníci jednoduše nevěděli, jak na zprávu reagovat. Zpočátku ceny prudce klesly k hranici 9. čísla, ale pohyb směrem dolů již nenásledoval. Poté převzali iniciativu kupující, kteří cenu vytlačili až na úroveň 1,0945. Své pozice však neudrželi, protože zpráva o inflaci nakonec zafungovala ve prospěch amerického dolaru.
Obchodní plán pro EUR/USD a GBP/USD na 7. března
07.03.2024 Skončila téměř dvoutýdenní stagnace eura a libry, a to navzdory mimořádně slabým údajům o maloobchodních tržbách v eurozóně. Podle zpráv se tempo poklesu zrychlilo z -0,5 % na -1,0 %, místo aby zpomalilo na -0,3 %. Pokračoval také pokles spotřebitelské aktivity.
Forex: Tuzemské mzdy jako argument pro 50bps snížení sazeb
06.03.2024 Koruna se bez většího vzrušení drží nadále na dostřel hladiny 25,30 EUR/CZK. Povzbuzením jsou pro korunu klesající sazby na hlavních trzích, které snižují tlak skrze úrokový diferenciál. Včera zveřejněná data ke mzdám za poslední čtvrtletí minulého roku výrazněji nepřekvapila (meziroční zpomalení z +7,1 % na +6,3 % vs. odhad ČNB: 6,2 %). Pohled do struktury však ukazuje na velmi silnou dynamiku mezd ve službách (zejména pohostinství a hoteliérství), což může být pro ČNB lehce znepokojující. Za nás jde o argument, proč nezrychlovat tempo poklesu sazeb na 75bps ale setrvat na půlprocentním bodu. To by vzhledem k tržním sázkám na razantnější krok mohlo koruně dodat alespoň krátkodobou vzpruhu.
Pár USD/JPY ovládá nejistota
05.03.2024 JPY uvízl na trhu omezeném rozpětím. Japonská měna se již třetí týden v řadě obchoduje vůči americkému dolaru v rozmezí 149,70–150,90. Prodávajícím se nedaří prosadit na úrovních nad hladinou 149. Kupující váhají ohledně vstupu do oblasti nad hladinou 151. Na jedné straně zde panuje nejistota ohledně dalších politických kroků Bank of Japan, na straně druhé zde existují rizika měnové intervence. Obchodníci na USD/JPY navíc musí přizpůsobit své strategie dynamice zelené bankovky, která naopak čeká na klíčové události tohoto týdne, tj. na Powellovo svědectví v Kongresu a na údaje o nonfarm payrolls za únor. Jinými slovy, současné fundamentální pozadí v tuto chvíli nepřeje žádnému proražení – ani ve směru nahoru, ani dolů.
Pokles v české výrobě pokračuje, tempo poklesu zpomaluje
01.03.2024 Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru znovu vzrostl, když během února jeho hodnota stoupla z 43,0 na 44,3 bodů. Jde o druhý nárůst v řadě, který index dostal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Setrvání relativně hluboko pod hodnotou 50 bodů sice znamená, že tuzemská výroba se i nadále nachází v poklesu, tempo tohoto poklesu ale zpomaluje a naznačuje tak možné „odrážení ode dna“.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Ranní okénko - Fed snižovat sazby zatím neplánuje, dnes vychází PMI ve světě
22.02.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI). Tento předstihový ukazatel vyjde ve Spojených státech amerických, v Německu i v celé eurozóně. Pro českou ekonomiku bude zejména podstatné, jaká hodnota tohoto indexu bude zjištěna v Německu, a to konkrétně ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl se stále potýká především s nízkou zahraniční poptávkou a vysokými cenami energií, což dokládá právě i tento index. Nad hodnotou 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bylo Německo naposledy v polovině roku 2022. Index poté výhradně klesal až do srpna minulého roku, ale zdá se, že od tohoto okamžiku přišel bod obratu, kdy se německý průmysl pomalými krůčky posouvá vzhůru. Nicméně zatím se pouze tempo poklesu zpomaluje, což by měl potvrdit i předběžný únorový výsledek, kdy trh predikuje nárůst indexu z 45,5 na 46,0 bodů. Zlepšení situace u našeho západního souseda vyhlíží také český průmysl, který je ve velké míře subdodavatelem komponentů pro německé podniky.
Ranní okénko - V rámci revize prognózy očekáváme nižší inflaci a rychlejší pokles sazeb
19.02.2024 Ekonomický kalendář hlásí pro předposlední únorový týden volnější tempo, kdy vycházejí především předstihové ukazatele, která jsou sice zajímavá v kontextu dalšího ekonomického vývoje, trh k nim ale obecně přistupuje více rezervovaně a do dění na finančních trzích tak tyto čísla obvykle příliš nepromlouvají. Výjimku tento týden můžou představovat jen středeční zápisky z posledního zasedání Fedu, které by mohly více přiblížit načasování prvního snížení sazeb. Jediný tuzemský ekonomický údaj bude představovat páteční průzkum nálady u spotřebitelů a firem.
Plán obchodování EUR/USD a GBP/USD na 15. února
15.02.2024 Euro zůstalo stabilní, zatímco libra před zahájením americké obchodní seance pokračovala v sestupném trendu. K tomu druhému došlo kvůli očekávání, že britský CPI vzroste ze 4,0 % na 4,1 %. První jmenovaný naopak mnohé překvapil, protože údaje o průmyslové výrobě v regionu ukázaly posun od poklesu k růstu – z -5,4 % na 1,2 %.
Forex: ČNB poslala korunu nad 25,20 EUR/CZK
09.02.2024 Koruna včera odepsala na frontě s eurem více než procento v reakci na rozhodnutí ČNB zrychlit tempo snižování sazeb. Nová prognóza se nese v silně holubičím duchu, když očekává sazby na konci roku 2024 na 2,9 %, v půli roku 2025 pak dokonce na 2,6 %. Samotný výhled na korunu nedoznal dramatických změn (stále počítá s mírným posílením), na tiskové konferenci však guvernér Michl zdůraznil, že bankovní radě aktuální oslabení koruny nevadí. Během večera však tento komentář relativizoval Jan Kubíček, který uvedl, že se tempo poklesu úrokových sazeb bude odvíjet od kurzu koruny; jinak řečeno, pokud by měla koruna tendenci dále silně oslabovat, ČNB by nebyla v uvolňování měnové politiky skrze sazby tak agresivní.
Zlom ve vývoji tržeb obchodníků: dostali Češi opět nákupní apetit?
07.02.2024 „Prosinec potvrdil to, co již indikovala listopadová čísla českého maloobchodu – konec spotřebitelské recese se pomalu stává realitou. Po osmnácti měsících nepřetržitého poklesu maloobchodních tržeb přineslo loňské předvánoční období zlom. Maloobchodní tržby se v listopadu meziročně zvýšily o 0,1 % a podle aktuálních dat Českého statistického úřadu opětovné zvýšení následovalo i v prosinci, a to o 1,6 %. Růst byl tažen zejména prodejem nepotravinářského zboží, kde tržby vzrostly o 2,5 %. Tržby z prodeje potravin se naopak snížily o 0,2 %. Nepřetržitě klesají již dvacátý měsíc v řadě, ale i zde se možná blíží zlom, protože tempo poklesu se v prosinci zmírnilo,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Průmyslová výroba v Německu loni klesla o 1,5 procenta, v prosinci ještě více
07.02.2024 Meziměsíční pokles průmyslové výroby v Německu v prosinci výrazně zrychlil, a to na 1,6 procenta ze zpřesněné hodnoty 0,2 procenta v listopadu. V předběžné zprávě to dnes uvedl spolkový statistický úřad. V celém loňském roce průmyslová produkce v Německu podle těchto údajů klesla o 1,5 procenta.
Aktuální předpověď pro EUR/USD na 7. února 2024
07.02.2024 Údaje o maloobchodních tržbách v eurozóně se propadly, což naznačuje, že existuje vysoké riziko propadu evropské ekonomiky do recese. Určité otazníky však vyvolává cenové oživení, které začalo bezprostředně po zahájení americké obchodní seance. Důvodem je skutečnost, že ačkoli tempo poklesu zrychlilo z -0,4 % na -0,8 %, prognózy počítaly se zrychlením údajů z -1,1 % na -1,3 %. Jinými slovy, údaje dopadly mnohem lépe, než se předpokládalo. Předchozí údaje byly navíc revidovány směrem nahoru. Ačkoli korekční pohyb mohl být poněkud výraznější, je důležité si uvědomit, že poslední zpráva naznačuje zhoršení hospodářské situace v eurozóně, což mělo určitý vliv. Nicméně vzhledem k tomu, že jsme svědky signálu překoupenosti dolaru, zdá se, že pár bude pokračovat v odrazu, třebaže postupném. A to zejména proto, že ekonomický kalendář je až do konce týdne klidný. Pokud se nedočkáme nečekaných zpráv schopných ovlivnit situaci, bude trh postupně korigovat vzniklou nerovnováhu.
Prosincová data přinesla opatrný optimismus
06.02.2024 Prosincová data z reálné ekonomiky nabídla důvody k mírnému optimismu. Průmyslová výroba zakončila rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně rostla především výroba automobilů. Na optimistické vlně zakončila loňský rok i stavební výroba, která byla ve srovnání s listopadem také vyšší. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávaly.
Vloni stavební produkce klesla, letos již mírně poroste
06.02.2024 Stavebnictví zakončilo loňský rok povzbuzující zprávou, produkce totiž vykázala meziměsíční nárůst o 1,3 %. Za tímto číslem se ovšem skrýval rozdílný vývoj v obou hlavních kategoriích. Povzbudivá byla dynamika produkce pozemního stavitelství (+2,6 % m/m), naopak u inženýrského stavitelství produkce klesla (-1,9 % m/m). Z meziročního pohledu došlo ke zmírnění poklesu z listopadových -6,5 % na prosincových -4,6 %. Pozemní stavitelství bylo v prosinci meziročně níže o 1,3 % (očištěno o efekt rozdílného počtu pracovních dní), u toho inženýrského byl pokles mnohem výraznější (-12,5 %).
Bank of England už nepovažuje za nutné zvyšovat úrokové sazby
02.02.2024 První zasedání Bank of England skončilo. Stejně jako v případě Fedu, i zde trh očekával konkrétní vyjádření centrální banky a jejího guvernéra, ale na většinu otázek se odpovědi nedočkal. Jistě, málokdo opravdu čekal, že Bailey ohlásí snížení sazeb řekněme na květen. Trh nicméně potřebuje konkrétní informace, ne dohady.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, leden 2024
01.02.2024 Lednový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl přinesl zlepšení celkového PMI indikátoru, v zásadě v souladu s očekáváním finančního trhu.
Londýnská burza upadá: V roce 2023 počet kótovaných firem rekordně klesl
30.01.2024 Počet společností kótovaných na Londýnské burze cenných papírů (LSE) klesl v roce 2023 na 1 836, čímž se ještě více zrychlil klesající trend posledních let. Analýza údajů LSE provedená investiční platformou XTB ukázala, že počet společností, jejichž akcie jsou kótovány na hlavním trhu a juniorském trhu AIM, klesl v roce 2023 o 6 %, což je s určitým odstupem nejrychlejší tempo poklesu zaznamenané v posledním desetiletí.
Průmyslové ceny nadále klesají, a to hlavně v energeticky náročných odvětvích
17.01.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v prosinci meziměsíčně klesly o 0,5 %. S drobnou přestávkou v srpnu a září ceny v průmyslu setrvale klesají od února loňského roku. Navzdory tomu byly ale v meziročním vyjádření v prosinci stále o 1,4 % vyšší, což byl ale ve srovnání s naší prognózou i tržním konsensem pozvolnější růst (oboje +1,6 % y/y).
Forex: Koruna na startu týdne posílila
09.01.2024 Koruna na startu týdne posílila přibližně o půl procenta, což znamenalo posun k úrovni 24,50 EUR/CZK. Povzbuzením byl pro korunu výsledek listopadové obchodní bilance (od začátku roku kumulativně +121 mld. Kč), zatímco čísla z průmyslu opětovně zklamala. Celkově tak průmyslová výroba v minulém roce skončila s největší pravděpodobností v lehkém mínusu. V dnešním rozhovoru pro ČRo zopakoval člen bankovní rady Jan Procházka, že by lednová inflace měla začínat “trojkou”. Podobně jako guvernér Michl také J. Procházka zdůraznil, že se budoucí nastavení sazeb bude odvíjet od příchozích dat, přičemž tempo poklesu může bankovní rada zpomalit i zrychlit.
Související klíčová slova:
Jihoevropské země | Jakub Seidler | Míra nezaměstnanosti v EU | Drahá elektřina | Uvolněné měnové politiky | Jüan | Finanční zátěž | Klid před bouří | Konsolidační pohyb | Hodnota společnosti | Komplexní analýzy | Dlouhé pozice | Pozornost investorů | Stavební produkce | Války | Vývoj | Opětovný pokles | Propad ekonomiky | Data z trhu práce | Výplach | Investiční aktivita | Údaje z USA | Globální růst | Zdravý rozum | Jana Steckerová | Zdražovat | DPH | EUR | US2000 | Mzdově-inflační spirála | Spotřebitelské výdaje | Robert Kaplan | Standard & Poor's | Take Profit | Nárůst objemů | Automobilový sektor | Itálie | Finanční ústav | Stoxx | Texas | Deficit hospodaření státu | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Russell 2000 (US2000) | Pensylvánie | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Poslanci | Swiss Life | Češi | Klíčové makroekonomické ukazatele | Souhrnný indikátor | Inflace v září | Chování | EUR/JPY | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | AXA ČR | Příležitost k nákupu | Trh práce | Marlin | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | DXY | Společnost JDE | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Spotřebitelský sektor | MACD | Potenciál | Cenový šok | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | PMI v eurozóně | Výnosy na dluhopisech | Lednová inflace | Index aktivity | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | Kryptoměnová burza Binance | Zvýšení dluhového limitu | Průmyslové objednávky | Ifo | Webinář | Úspěšnost strategie | Prognózy | Intervence | Zasedání MNB | Broadcom | Tržby za služby | Experti | Americké centrální banky | Rekord | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Evropské měny | Creditas | Ekonomiky v eurozóně | IHS | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | General Electric | Nálada v průmyslu | Projekce | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Stav devizových rezerv | Český průmysl | Konkurenti | Souhrnný index aktivity | Price Action | Akcie společnosti | Aktivita v čínských továrnách | Chování trhu | Německý automobilový průmysl | Spotřebitelská nálada | Výpadky v zásobování | Aktuální vývoj | Záznam z jednání ČNB | Cena pšenice | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Rotterdam | Ropa Brent | Druhá největší ekonomika | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Recese v eurozóně | Reálné příjmy domácností | Výnos | DAI | IHNED | Brexit | Exchange | Goldman Sachs | Delta | UniCredit Bank | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | BreakEven | Slabá poptávka | Game changer | Technický indikátor | Itochu | Index DOW | ČEZ | Snižování sazeb ČNB | Zastavení dodávek plynu | Hluboké recese | Vývoj ceny ropy | Zveřejnění zprávy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | Spotřebitelské inflace | Reálné mzdy | Propad cen | Pokles cen energií | Vývoz z Německa v květnu | Makroekonomické statistiky | Sentiment na trhu | JPY | Guvernér Michl | Oživení čínské ekonomiky | Trh s dluhopisy | Nejvýraznější růst | Evropská centrální banka | Instituty | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Philip Morris International | Brent | Kontrakce | Peníze | Akcie společnosti ČEZ | Hutnictví | Russell 2000 | Stimul | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Růst výrobních cen | Meziroční růst cen | Ceny zemědělských výrobců | Rozhovor | Srovnávací základna | Nová makroekonomická prognóza | Prognóza | Snowflake | Nestlé | Běžný účet platební bilance | Měny | Barel ropy | MiFID II | Americký Fed | Přesnost | Čínský celní úřad | Tuzemská ekonomika | Vakcíny proti koronaviru | Micron | Palladium | Export | Ropa WTI | Pohonné hmoty v Česku | Bankovní rada ČNB | Burza | CIBC | ZEW index | Hypoteční banka | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Velké problémy | Burzy | Ceny elektřiny | Americké ekonomiky | Miliardy dolarů | Člen ECB | CZ | Medvědí signál | Broker | Proražení | Posílení koruny | Falešné signály | Nárůst cen energií | Zastavení poklesu | NFP | Finanční trh | Růst výroby | Vládní opatření | Vyšší dividenda | Index S&P 500 | Depozitní úroková sazba | Nervozita na finančních trzích | Škoda | Průměrná volatilita | Depreciace | Ekonom společnosti | Ekonomická aktivita | Obchodní tipy | Vývoj základní úrokové sazby | Maďarská centrální banka | Noviny | Měnový fond | Béžová kniha Fedu | Negativní sentiment | Hodnocení současné situace | Inflační spirála | Na burze | Tržní úrokové sazby | Litva | IPO | Tovární objednávky | Roční růst | Londýn | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | Silná data | Vyšší náklady | Dvojitý vrchol | Bilance obchodu | GBP/USD | Oživení trhu | Měnový pár EUR/USD | CME FedWatch Tool | Hamburg Commercial Bank (HCOB) | Cyrus de la Rubia | EOG | Pokles nákladů | Šíření nemoci | Inflační cíl | Nervozita | Nejsilnější růst | 1 milion | Technická recese | Média | Monex Europe | Růst inflace | Ministr hospodářství | FedWatch | Histogram | Hospodářské výsledky | Investoři | Hurikán | Boj s inflací | Derek Halpenny | Fidelity | Tuzemský HDP | Německá průmyslová produkce | Rovnovážný kurz | Měny v regionu | Nejistoty | CISCO | Nákupní apetit | Inflační čísla | Vývoj dolarového indexu | Index PPI | Agentura Bloomberg | Růst v Číně | Odeznívání inflace | Vývoj státního rozpočtu | Jádrový index | Inflace v lednu | Hlavní kryptoměna | Mzdové požadavky | Uvolněné měnové | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Vývoj sazeb | Uklidnění situace | Zápis z posledního zasedání | Posílení | Stavebnictví v USA | Polské maloobchodní tržby | Rijád | Extrémní růst | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Vývoj ceny ropy Brent | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sestupný trend | Makroekonomická prognóza | Kč/EUR | Včerejší seance | Průzkumy | Rakousko | Údaje | Návrat inflace | Ropné společnosti | Odražení ode dna | Odhad spotřebitelské důvěry | Plány | ProCent | Americká média | Zisk | HUF | Nižší poptávka | Německý DAX | Cenové tlaky | Pandemie nemoci COVID-19 | Bank of England | GBP | Oživení americké ekonomiky | Evropské ekonomiky | České hospodářství | BP | TJX Companies | Sentiment indikátory | Spotřebitelský sentiment | Divize | Pokles vývozu | Bohatý | Aktuální prognózy | Patria | Růst německé ekonomiky | Odbyt Škody Auto | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Akciový index S&P 500 | Jan Kubíček | Hlavní události | Pokles cen komodit | Swapy | Béžová kniha | Automobilka Škoda | Svaz dovozců automobilů | WIG20 | Demokraté | Rozhodnutí centrálních bank | CZK | Ekonomický kalendář | Tržby z prodeje | Kryptoměnové burzy | Dluhopisové výnosy | Jiří Tyleček | Brusel | Reakce trhu | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Úroková sazba | Vít Hradil | Nejdůležitější události | Zprávy o trhu | Hrubý domácí produkt (HDP) | Unie | Snížení cen | Výroba počítačů | Firmy | Úvěr na bydlení | Deflace | Zasedání Evropské centrální banky | Tovární objednávky v USA | UnitedHealth Group | Obchodování na pražské burze | Vývoz do USA | Základní pravidla | Hypoteční expert | Viceguvernérka | Pozitivní zprávy | NFP report | Praha | Hlavní kryptoměny | Čínské úřady | Investovat | Dovoz ropy | Obavy ze zrychlení inflace | Rok 2024 | Prodej | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Býčí sentiment | Narušení dodávek | Spotřebitelské ceny v USA | Kevin Tran Nguyen | Statistický úřad Eurostat | Medián | Inflace spotřebitelských cen | Základní pravidla systému obchodování | Výsledky | Očekávaný vývoj | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Obrat trendu | Pokles produkce | Události tohoto týdne | Indikátor RSI | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Investice ve stavebnictví | Bank of America | François Villeroy de Galhau | Petr Lajsek | Investiční záměry | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Retracement | Globální ekonomiky | Analýza fundamentálních událostí | Dnes ČNB | Cenový růst | Pandemie koronaviru | Americký index | Pokles úrokových sazeb | Lepší výsledky | Eurostat | Prezident | Růst cen ropy | OPEC+ | TIM | Issuer Lists | Historická výkonnost | BHS | Konflikt mezi Izraelem | Energie | Bentley | Objem | Murray | Jednotné měny | Cestovní kanceláře | Pesimismus | Vývoj měnového páru | Support a rezistence | Podnikatelská nálada | Nárůst nově nakažených | Aktivity v Rusku | Závěr roku | Jestřábí postoj | Tržní kapitalizace | Regulátor | Nízké úrokové sazby | Dlouhodobý výhled | Odhad inflace | Swing | Demokraté a Republikáni | Tržní podíl | Ekonomický vývoj | Case-Shiller | Silná koruna | Situace v eurozóně | Fiskální rok | Studie | Jednotná evropská měna | Blízký východ | Data z průmyslu | Zpráva | Polsko | Nástroj | Finanční náklady | Dění na finančních trzích | Dezinflace | Cenová hladina | Kering | EUR/PLN | Odhad analytiků | Prémie | Hypotéky | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Přijetí | Rozpočtová politika | Změny na trhu | Jackson Hole | USD/PLN | OPEC | Fed | Odbyt automobilky | Jednání FOMC | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Bloomberg | Státní rozpočet | Korekční pohyb | Výroba v eurozóně | Zhoršování situace | Maloobchod | Lukáš Kovanda | Předpověď | Zasedání Fedu | University of Michigan | Oslabení amerického dolaru | Evropa | Centrální banky | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Breakout strategie | Makroekonomický vývoj | FactSet | Suroviny | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ekonomické zprávy | Dobré výsledky | Nová prognóza | Uplynulý rok | XM | Tom Kadeřábek | Aktuální cena ropy | Nabídka | Prezidentka ECB | Ekonomická aktivita v eurozóně | Podniky | Měna | S&P Global | Vstupy | Nasdaq | Obchodní týden | Dolary | Trump | Deficit | Federální rezervní systém | Problémy se subdodávkami | Technický signál | Ministerstvo obchodu | Týdenní shrnutí | Zprávy | Class A | Klíčové události | Instituce | Nezaměstnanost v USA | Ceny ropy | Byty | Společnost Nvidia | Bank of Japan | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | BREAKING | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Rodinné domy | Snížení základní úrokové sazby | Averze k riziku | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Dobrá data | Moore Czech Republic | Broker Trust | Americké akcie | Index WIG20 | UBS Group | MetaTrader | Cena ropy brent | Poklesy HDP | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Silný růst | Česká koruna | Výkonnost | Wolfspeed | EDF | Bydlení | Vyhlídky | Obchodníci s ropou | Výdaje | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Průraz | Pokles tržeb | Kurz EUR/USD | Technologické společnosti | Depozitní sazby | Korekce | Výrazný pokles | Upozornění | Inflace ve Spojených státech | Vývoj ekonomiky | Ceny domů | Výrazný růst | Odhady trhu | Audi | České koruny | Výběry | Konkurenceschopnost | Světová banka (SB) | Akciové tituly | Zpřesněný odhad | Koruna | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Kypr | Index cen průmyslových výrobců | Posílení dolaru | Odhad letošního růstu | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Vice | Stoxx 600 | Obchodní systém | Odhad růstu HDP | Francie | Rating | Alligator | Zemní plyn | Růst dolaru | Účastníci trhu | Cena akcií společnosti | Koronavirová pandemie | Propad | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Kjódó | Sazby ČNB | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Pokračující pokles | Asociace | HDP eurozóny | Snížení poptávky | Jádrový index spotřebitelských cen | Český index nákupních manažerů | Nový rekord | Členové Fedu | Akcenta | Výkon evropské ekonomiky | Index volatility | Long pozice | Kurz dolarů | Přeprodání | Exxon Mobil | xStation | Exporty | Technické analýzy | Dražší energie | Drahé energie | JPMorgan Chase & Co. | Důvěra | Asie | Pravděpodobnost | Zvýšení úrokových sazeb | Spotřeba ropy | Technické nástroje | Spotřebitelská inflace | Konjunkturální průzkum | Michelle Bowmanová | Slabý jüan | CRO | Americké měny | Tržní odhad | Výpadky | Automobilky | CFTC | Makroekonomické zprávy | Nové zakázky | Graf | Centrální banka | Setkání ministrů financí eurozóny | Hrubý domácí produkt | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles eura | Downtrend | Předpokládaný růst | Vývoz do Číny | London Stock Exchange | Růst eura | Čistý zisk | Jádrová inflace | Plyn | Ekonomické události | Zpráva o inflaci | Short | Eurodolar | Stabilita | Fundamentální faktory | Hráči na trhu | Zpomalení ekonomiky | Výnosové křivky | Přehled | Data z americké ekonomiky | Dopady války na Ukrajině | Zpracovatelský sektor | Trendové linie | Pár EUR/USD | Reakce trhů | Aktivita na trhu | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | HDP | Devon Energy | Michael Barr | Lamborghini | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Cíl Evropské centrální banky | Reuters | Pojišťovnictví | Přebytek zahraničního obchodu | Londýnská burza | Klíčové události tohoto týdne | Hamburg Commercial Bank | FXstreet.cz | Estonsko | Inflace v eurozóně | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Hospodářské oživení | Cenový pokles | Donald Trump | Bankman-Fried | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Měsíční data | Analýzy | Souhrnný index | Ceny dřeva | Palo Alto | Oživení světových ekonomik | Stavebnictví | Pokles české ekonomiky | Utahování měnové politiky | BHS Štěpán Křeček | Investoři v Evropě | EURUSD | Traders | Česká měna | Obchodování GBP | Institut Ifo | Rekordní růst | Americká centrální banka | Příkaz | Drahota | Ekonomické vyhlídky | Data z amerického trhu práce | Zveřejněná data | Krátká pozice | Obchodování | Rychlý růst | Předseda | Zpomalující inflace | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Rostoucí trend | Agentura Kjódó | Index spotřebitelské důvěry | Nová data | Běžný účet | 3M | Time-Frame | Strategie Ondřeje Hartmana | Evropská měna | Seznam Zprávy | Spotřebitelské ceny v Číně | Zvýšení volatility | Životní úroveň | Řecko | Makroekonomické ukazatele | Rostoucí náklady | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Philip Morris | Hlediska technické analýzy | Akciový index | Míra | TIPS | Hospodaření státu | Úroky | Nepříznivý signál | Omezení těžby | Tržby | Americký průmysl | Ekonomické ukazatele | Čínský statistický úřad | Marže | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Index CPI | Obchody | Nárůst HDP | Volby v USA | Naše ekonomika | Bankovní licence | Předstihové ukazatele | Počet pracovních míst | Měnový trh | USA inflace | Začínající obchodníci | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Oblast rezistence | Dlouhé (long) pozice | TABAK | Údaje o indexu spotřebitelských cen | S&P500 | Klesající trend | MUFG | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Japonská vláda | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | JDE | Ekonomika Slovenska | VW | Podpora | Mzdy v ČR | Zahraniční obchod | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | James Bullard | Kalendář tento týden | Ceny v průmyslu | Onemocnění | Vývoj akciového indexu | Pozornost | Biogen | Technické indikátory | Tržní ceny | Prognóza ČNB | Jan Vejmělek | Poplatek | Aleš Michl | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Volatility | MT4 | Wisconsin | Mercedes | Momentum | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Americká ekonomika | Surové ropy | Makroekonomický kalendář | Akcie spoločnosti | Červnová inflace | COVID-19 | Indikátory sentimentu | Makroekonomické údaje | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | BHS Timur Barotov | Index cen | Dodávky plynu do Evropy | Šíření koronaviru | Apple | Ukazatel inflace | Index PX | Čínská vláda | Růst tržeb | JPMorgan Chase & Co | Daně | Novela zákona | Svíčkový graf | Express | Zprávy z trhů | Zpráva amerického ministerstva obchodu | Pokles indexu | Budoucí vývoj | Dovoz z Číny | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Centrum | Vývoj ceny ropy WTI | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | EUR/USD a GBP/USD | Spojené království | Prezident Trump | Oslabení koruny | Náhoda | Drahý kov | Pokles cen ropy | Flat | Sell | Termínové kontrakty | ACEA | Oznámení | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Růst výnosů | Poradenství | Cisco Systems | Ustupující inflace | Toyota | Ratingové agentury | EUR Index | Cena zlata | Dluh USA | HSBC | Pullback | Japonsko | Akcie finančního sektoru | Organizace zemí vyvážejících ropu | Rizikové averze | Trinity Bank | Sdružení automobilového průmyslu | Přecenění | Breakout | Snižování inflace | Překoupenost | Statistické údaje z USA | Růst cen | Letecká doprava | RSI | Útlum aktivity | Asset management | Nejvýraznější pokles | Repo sazby | Propouštění zaměstnanců | Index nákupních manažerů (PMI) | Konsensus | Financování | Purple Trading | Exxon | ČSÚ | MJ | Generali Investments | Automobilový průmysl | Kryptoměna | Americká lehká ropa | Photon Energy | Domácnosti | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Refinanční sazba | Zisk Škody | Republikáni | USDJPY | Pokles zásob | Šíření nemoci COVID-19 | Společnosti | Wells Fargo | Ceny zboží | Zadlužení | Průměrná hodnota | Síla dolaru | LIBOR | Obchodování na akciových trzích | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | GMT | Negativní sentiment investorů | Dnešní čísla | Akcie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rozhodnutí ČNB | Index aktivity v sektoru služeb | NY FED | Graf měnového páru | Opatření | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Severomořská ropa | Vyšší ceny | Odhodlání | WTI | Bohumil Trampota | Standard & Poor's 500 | Hrozba recese | Přeprodané zóny | Světová banka | Bod | EMA | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | Georgia | Bollinger Bands | Platební bilance | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Reserve Bank of Australia | Data PMI | EMU | Saúdská Arábie | OCI | PMČR | Dolarové páry | Cena ropy | Nižší produkce | Inflace | Růst české ekonomiky | Pozitiva | Vývoj kurzu koruny | Česká republika | Využití kapacit | Účet platební bilance | World Bank | Vývoj indexu volatility VIX | Historické maximum | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Společnost XTB | Glassnode | DAX | Statistické údaje | Dolar k japonskému jenu | Index nákupních manažerů | Index DAX | ECB | Daně z příjmů | Jednoduché tipy | Alphabet | Struktura | EUR/HUF | Situace | Aligator | Zkušenosti | Kov | Intervenovat | Americká průmyslová produkce | Prezident USA | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Vývoj kurzu EUR/USD | Další růst úrokových sazeb | Výroba automobilů | TJX | Intuit | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | Hrubý domácí produkt Německa | Ekonomiky eurozóny | Spolkový statistický úřad | Pokles prodeje | Propad HDP | Data ze Spojených států | Polská vláda | Kurz | Market | Americký PMI | USD/CZK | 256/2004 | Unicredit | Ekonomické zpomalení | Ceny obilovin | Rozkolísaný | Platformy pro obchodování | Inflace v ČR | Míra úspor domácností | Volatilita kryptoměny | Oblasti rezistence | Aktivum | Medvědí scénář | Úspěšný týden | Vybírat zisky | Analýza | Investujte | Překoupené úrovně | Růst mezd | Ekonomický institut | Proinflační | Stagnace | NAFTA | Rozvíjející se trhy | Bod zlomu | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Guvernér | Binance | Snížení sazeb | Nižší růst | PMI ve výrobě | Kurzotvorné impulsy | Závislost | Předvolební průzkumy | USA prezidentské volby | Cena severomořské ropy Brent | Ropa | Predikce | Fibo | Prognózy inflace | Analytici | Právo | Dobré zprávy | Kurz koruny | CME Group | Citigroup | Důvěra v eurozóně | IFO index | Zisk společnosti | Silnější euro | Vysoká inflace | Provozní zisk | Conference Board | Hospodářství | Index výdajů na osobní spotřebu | Překoupenost dolaru | Koruna dnes | Výše úrokových sazeb | Ekonomické aktivity v eurozóně | Pandemie nemoci | LPL Financial | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Commitments of Traders (COT) | Epidemiologické situace | Obchodní aktivita | Cheniere Energy | Jádrový CPI | Intermediate | Nižší ceny | Konsenzus | Cenové stability | Zasedání ECB | Aktuální prognóza | Tuzemská inflace | Odhady PMI | Expert | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Riziko | Miliardy eur | Sazby beze změny | NATGAS | Recese | Vývoj německé ekonomiky | Prezidentské volby v USA | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | Birkenstock | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | CZK/EUR | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Největší evropská ekonomika | Rekordní růst ekonomiky | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Příjmy a výdaje | Růstový trend | Prime | HICP | Vývoz z Německa | Štěpán Křeček | Zboží dlouhodobé spotřeby | Měnová politika | Frank | Miroslav Novák | Kapitálové výdaje | ISM | Inflace v listopadu | Dnešní zpráva | Ztráty zaměstnání | Centrální banka USA | Oscilátor Marlin | Americká centrální banka (Fed) | Chování ceny | Ceny energií | Doporučení | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Šéfka ECB | Washington | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Načasování | Dluhy | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Ranní okénko | Analytik Komerční banky | Ekonomická nálada | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Nižší ceny ropy | Voda | Rostoucí inflace | Ekonomický institut Ifo | Christine Lagarde | Booking | Výrazný pohyb | Soukromé podniky | Předpovědi | Dluhopisy | Verbální intervence | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Benzín | Obavy o poptávku | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Aktivita zpracovatelského průmyslu v USA | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Ozbrojený konflikt | Časový rámec | Růst cen domů | Míra inflace | Oslabení | Zrušení superhrubé mzdy | Antivirus | Windfall tax | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Kapitálové trhy | Nařízení | Sázkové kanceláře | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Měnové intervence | Poptávka | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | BTC | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Mizuho | Nejnovější zprávy | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Vyšší sazby | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Oživení z propadu | Průmysl | Oslabení kurzu | Napjatá situace | Tempo růstu | Tomáš Holub | Palo Alto Networks | Nadhodnocení | NBP | Break-Even | Gamble | Divergence | Prodávající | Německé podniky | Ceny pohonných hmot v Česku | Firma | Akciové trhy | Struktura HDP | Pokles průmyslové produkce | Zhoršení výhledu | Měnověpolitické zasedání | Saúdové | Varování | Výsledek zahraničního obchodu | Snížení ratingu | Počty nových žádostí o podporu | Situace na trhu | Německá ekonomika | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Index výdajů | Libor Vojta Ostatek | Výzva | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Tisková zpráva | Použití finanční páky | Fundamentální analýzy | Prodejní tlak | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | České měny | Ceny ropy dnes | Uzavření trhů | Tuzemský průmysl | Finance | Evropský komisař pro obchod | Business | UTC | Drahé kovy | Bariéra | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Slábnoucí dolar | Tempo růstu americké ekonomiky | Jednání ČNB | Pokles cen | Prodej aut | TikTok | Investments | Růst ceny | Dominion Energy Inc | Technologická společnost | Swiss Life Select | Vysoké inflace | Úsilí | Společná evropská měna | ČBA | FedWatch Tool | Vývoj kurzu | Vysoké ceny | Kroky ČNB | Aktivita zpracovatelského průmyslu | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Růst HDP | Výprodej | Riziko ztráty | Pšenice | Globální trhy | Bankéři | Sentix | Vzrušení | Německý statistický úřad | Indexy PMI | Pochybnosti | Zasedání Bank of England | Koncentrace | Trinity | Stratég | Zpomalení hospodářského růstu | Úrokový diferenciál | FOREX | Prodeje automobilů | Podnikatelská nálada v Německu | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Americký index S&P 500 | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Hlubší pokles | Stoxx Europe 600 | Breaking | Bývalý prezident | Průmysl a zahraniční obchod | Politika | Konkurence | PLN | Kapitalizace | Podnikatelská aktivita v USA | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Poskytování úvěrů | Christopher Waller | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Překoupené podmínky | Burza Binance | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Dnešní seance | Reporty | Yahoo Finance | ECOFIN | SAB Finance | Forint | Rozkolísanost trhu | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Miliardy | Zdraví ekonomiky | Úrovně rezistence | Trader | Očekávání trhu | Aktualizovaná prognóza | Měnové politiky | Tisknout peníze | Nominální růst | Akciové indexy | Index volatility VIX | Řecká ekonomika | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | American Express | Hospodářská recese | Pravidla systému obchodování | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Peking | Dobrá zpráva | Růst ekonomiky | Zlevnění ropy | Investiční aktivity | Výroba elektřiny | Proinflační působení | Bankovní rada České národní banky | Výhled | NIESR | Počasí | Úroveň supportu | Výrobci automobilů | Fiskální politika | Technologický Nasdaq | Dividenda | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Úspěch | Timur Barotov | Americký trh práce | Nálada zpracovatelů | Obchodní analýza | Co bude | Německé hospodářství | Ethereum | Trhy | Analytik skupiny | Josef Košťál | Propouštění | Rozhodování | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Investiční výdaje | Ceny ropy Brent | Marathon Petroleum | Klouzavý průměr | Čerpací stanice | Medvědi | Finanční trhy | Société Générale | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Sledování vývoje | MIFID | Cyrrus | Cenové rozpětí | Expanze | Růst cen energií | Fiskální balík | General Motors | ROCE | Walt Disney | Rada ČNB | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Zlato | Financial Times | Zveřejnění zpráv | USD za barel | Payrolls | Vývoj měnového páru EUR/USD | Nevada | Významné riziko | Bilance obchodu s Čínou | New York | St. Louis | Větší pokles | Bernstein | Inflace ve Velké Británii | Pohonné hmoty | Optimistický výhled | Zvýšení úroků | Portál FXstreet.cz | Německé tovární objednávky | Prezidentské volby ve Spojených státech | Problémy | Situace na trzích | Celkový výsledek | Změny úrokových sazeb | Jednotná měna | Pokles poptávky | Rekordní schodek | Slabší kurz | Schodek | Odbyt automobilky Škoda Auto | Prezidentské volby | Počet zahájených bytů | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | AXA | Akciové trhy v USA | Dolarový index | Indikátor CCI | Celková inflace | Facebook | Reálné příjmy | Devizový trh | Výrazné pohyby | DIHK | Futures na ropu | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Materiály | Zisk a tržby | Capital Economics | Dlouhá pozice | Jeremy Stretch | Konjukturální průzkum | Česká národní banka (ČNB) | MPSV | Akcenta Miroslav Novák | Hladiny supportu | Evropská spotřebitelská důvěra | Snížení úrokových sazeb | HCOB | Růst cen potravin | Snížení úrokové sazby | Dolarové úrokové sazby | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Hry | Spojené státy | Spojené státy americké | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | Energetické krize | Zavedení cel | Optimismus | Inflace v březnu | USDX | Federální rezervní banky | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | The Wall Street Journal | Rozhodnutí FOMC | Daňové příjmy | Inflace v Německu | Oslabení eura | Klid | Silný pokles | Forexu | Ichimoku | Zasedání amerického Fedu | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Zastavení dodávek | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Český Svaz dovozců automobilů | RBA | Dolar | Spotřebitelská poptávka | Reserve Bank of New Zealand | Růst aktivity | Vývoz do zemí EU | Intel | Debata | Hodnoty měny | Data z Německa | Naše prognóza | Banky v EU | Patria.cz | Stav ekonomiky | Porsche | Pravděpodobnost recese | EIA | Výrobce obuvi | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Otevření ekonomik | Miliardy USD | Mistrovství světa ve fotbale | Stagflace | Signál | Zdražování | S/R zóny | Mercedes-Benz | Pozemky | Tržby obchodníků | Koronavirové epidemie | Indikátor důvěry | EPS | ADP | Kupní síla | Zpomalení růstu | TradingEconomics | Rozdílové smlouvy | Ropy | Úspěšné obchodování | Obchod | Singapur | Ceny pohonných hmot v ČR | Míra úspor | Úroveň rezistence | Devizové rezervy | Obiloviny | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Uhlí | Záchranný balíček | Analýza indikátorů | Změny trendu | Společnost | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Obchodování s kryptoměnami | Komerční banka | Purple Trading Petr Lajsek | Radomír Jáč | Thomas Barkin | Ekonomika | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Protikoronavirová opatření | Cena akcií | Pokles nezaměstnanosti | Hodnota indexu | Non-Farm Payrolls | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | Nálada | Evropské méně | Tisková konference | Eura | OVB | Velmi volatilní | Turistické sezóny | Výkon dolaru | UnitedHealth | Výsledek HDP | Monex | Komentář Radomíra Jáče | Organizace | Obilí | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Maloobchodní prodej | Konsensus trhu | Stock Exchange | Růst | Obchodování EUR/USD | Úrovně supportu | Občanské války | ČTK | Fundamenty | Ceny v zemědělství | Příjmy | Objem investic | Investujte zodpovědně | VMware | Dominion Energy | Obchodní rozhodnutí | Výnosy amerických státních dluhopisů | Inflace v Číně | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Komisař pro obchod | Růst průmyslové výroby | Index | Cenový vývoj | Wall Street Journal | Rychlý růst cen | Cenový index | Eva Zamrazilová | Kryptoměnová burza | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Obchodní bilance | Výsledková sezóna | Objednávky | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | 3М | Tržní ocenění | Míra poklesu | Průmyslová výroba v září | Ukazatele | Verizon Communications | Jan Procházka | Koronavirové pandemie | Objem produkce | Vývoz z Japonska | Ztráty | Jestřáb | Výzkumná společnost | Výkyvy | Pokles dolaru | Volatilní | Bilance | Petr Kymlička | Konsolidace | Placebo | Martin Gürtler | Výkon českého průmyslu | Investiční strategie | Německý průmysl | Pracovní den | Okénko trhu | Dna | Ondřej Hartman | Repo sazba ČNB | Obchodování GBP/USD | Ekonomická situace | Společnost S&P Global | Země eurozóny | Inflace v české ekonomice | Snížení nákladů | Bankovní rady ČNB | Údaje o průmyslové výrobě | Target | Dnešní zprávy | Dai-ichi Life Research Institute | Iberdrola | Nejbližší rezistence | Oslabení dolaru | Ropa a pohonné hmoty | Banky | Covid | Prudký pokles cen | Výrobní ceny | Šok | Ekonomika Evropské unie | HB Index | Situace na trhu práce | AXA ČR a SR | Hospodaření | Evropský statistický úřad Eurostat | Sázky trhu | G10 | Kupci | Investování | Maďarsko | Růst cen průmyslových výrobců | Jefferies | Nárůst volatility | Dow Jones | Výrobní sektor | Bankovní asociace | CME FedWatch | Inflace v České republice | Harris | Procter & Gamble | Zisky společnosti | Palo Alto Networks Inc | Short pozice | Intradenní obchodování | Sentiment investorů | Růst cen komodit | Holubičí rétorika | Měnová intervence | Prodeje aut | Den prezidentů | Chemický průmysl | Žádosti o podporu | Kamala | Aktuální očekávání | Prognóza České národní banky | CL | Wall Street | Kotace | Šance | Technická analýza | Agentura Reuters | Christine Lagardeová | Cestovní ruch | XTB Jiří Tyleček | Prodeje potravin | Správa | Prodej nových osobních automobilů | Výprodej dluhopisů | Analytička | ČSOB | Riziková aktiva | Američané | Snižování úroků | Pozitivní signál | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | Halliburton | Rozhodnutí japonské centrální banky | Zasedání FOMC | Obchodní plán | S&P 500 | Sazby hypoték | Nasdaq Composite | Dollar General | Markit | Indikátory | Bloomberg Economics | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Údaje o inflaci | Zprávy o inflaci | Zvýšení cenové hladiny | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Doporučení pro obchodování | Ekonom BHS | Průmyslové ceny | Celoroční výhled | Celní úřad | Proinflační rizika | Body | Zvýšení těžby | Skupina OPEC+ | Prodeje elektroaut | Horizontální linie | Kurz dolaru | Průzkum ČSÚ | Moderna | Pokles zájmu investorů | Finanční situace | Nákup zlata | Analýza páru EUR/USD | CCI | West Texas Intermediate (WTI) | Spekulativní pozice | PMI indikátor | Vzestupný trend | Krize | Automobilka | Sazby Fedu | 200denní klouzavý průměr | Cíle | Podnikatelská aktivita | Management | Instrumenty | Kvantitativní uvolňování | Investiční účely | Vliv na americký dolar | Hlavní ekonom | Prodejní pozice | Data Watch | Negativní dopad | Hospodářská politika | Reálná mzda | UBS | Americký trh | Analýza makroekonomických zpráv | Nová prognóza České bankovní asociace | Zamyšlení | Průmyslníci | Bezpečná aktiva | Poptávka po dolaru | Hlavní refinanční sazba | Repo sazba | Ceny benzínu | Sazby | Snižování cen | Kupující | Problémy v dodavatelských řetězcích | Shell | Financial | Riziko recese | Práce | Konec roku | Vývoje kurzu | Roční maximum | Údaje o prodejích | Podíl nezaměstnaných | Pinpoint Asset Management | BlackRock | Nastavení sazeb | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Vyšší inflace | Základní sazba | Kurz EUR | Silná konkurence | Známky oživení | Snížení úroků | Tržby z prodeje potravin | Příjmy domácností | Pandemie | Booking Holdings | Vítězství Donalda Trumpa | Výrobní inflace | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Stříbro | Index PCE | Ceny ropy WTI | Raphael Bostic | Zahraniční forex | Odpovědnost | Jak obchodovat | Silná data z trhu práce | Indikátor MACD | Cenové výkyvy | Spoření | Marketingová komunikace | Empire State Index | Průmysl v eurozóně | Výrobní ceny v Číně | Poptávka po americkém dolaru | Dlouhodobější trend | Tomáš Lébl | ECB Christine Lagardeová | ČR | Zpracovatelský průmysl | Řecký dluh | Konspirační teorie | Zrychlení růstu | Přerušení výroby | Zvyšování úrokových sazeb | Měnové páry | Tomáš Kudela | Inflace v únoru | Odbyt Škody | PMI ve službách | Finanční ztráty | Rozpočet | xStation5 | Banka Creditas | Hike | Výroba v Německu | Úvěr | Pražská burza | UBS Group AG | Společnost S&P | Pozitivní vliv | Listopadové maloobchodní tržby | Švédsko | IMF | Obchodovat s akciemi | VIAC | FOMC | Vývoz z Číny | JPMorgan | EdF | Vývoj na trhu | Instrument | Marathon | Německo | Pohyby na trzích | Koronavirus | Měnové zasedání bankovní rady | Bankovky | Srovnávací základny | Oslabení maďarského forintu | Propad indexu | Plán obchodování | Historie | Platina | Extrémní volatilita | Směrnice | London Stock Exchange Issuer Lists | Nejprodávanější | Měnový pár | Služby | Aktivita v sektoru služeb | Potenciál dalšího růstu | Futures na zemní plyn | Nárůst rizikové averze | Index spotřebitelských cen | Dnešní ekonomický kalendář | Riziko deflace | Investice firem | Cenové turbulence | Zlepšení nálady | Akcie Wolfspeed | Akcie Wolfspeed (WOLF.US) | Odhady analytiků | Volby | Španělsko | Stav ekonomik | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Akciový trh | Tempo snižování sazeb | Americký regulátor | Oslabování koruny | 1D | Biden | Prodeje | Skupina Volkswagen | Aktuálně trh | Zlotý | Nákupní signál | Polská data | Zlepšení | Hamás | Pravidla obchodního systému | Slovensko | Pozice | Obchodní příležitosti | Mzda | Nvidia Corp | Patrick Harker | Michigan | Obchodní nastavení | Ocenění | Nízká inflace | Burze | Británie | Vývoj ceny | Martin Vašek | Guvernér ČNB | Budoucí prezident | Český statistický úřad (ČSÚ) | Globální trh | Česká národní banka | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Další pokles | Seat | Centrální bankéři | Míra inflace v Číně | Česká inflace | Obchodní přebytek | Hladiny rezistence | Automobilka Škoda Auto | Ranní glosa | Statistika | Komentátor | Růst v letošním roce | Kanceláře | Výraznější pokles | Zisk na akcii | Ministerstvo financí | Prohlášení | Očekávaný růst | Trend klesající | Zasedání centrálních bank | Vítězství republikánů | Index relativní síly | Belgie | Výhled trhů | Setkání centrálních bankéřů | Rezistence | Podnikání na kapitálovém trhu | Statut | Nejvýraznější propad | Ministr zemědělství | Zasedání bankovní rady | USA | WOLF.US | Psychologické úrovně | Zemědělství | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Prodejní ceny | Inflace v USA | Čistý zisk na akcii | Nové údaje | Největší pokles | Klesající inflace | Americké trhy | Rušení objednávek | David Vagenknecht | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | Investiční doporučení | USD/JPY | Rychlost | Banka | Infineon | Prodej aut v EU | Emise | Mzdy | Vývoj mezd | České sazby | Sazba Fedu | Ceny dolaru | Philip Lane | Druhá vlna | Vývoj jádrové inflace | Meziroční inflace | Oscilátor | Analytik | Výkon | Střední hodnota | Jan Frait | Maloobchodní tržby v eurozóně | Daně z příjmů právnických osob | Tvrdá data | Bytové jednotky | Proinflační faktor | Vítězství | Trading | Jerome Powell | Americká centrální banka FED | Tým FXstreet.cz | Průmyslové podniky | Analytik skupiny AXA | Kvantitativní utahování | Plán obchodování EUR/USD | Podnikatelské investice | Ceny bytů | Útlum ekonomické aktivity | Snížit úrokové sazby | Tvorba fixního kapitálu | Severní Karolína | Analytik XTB | Index strachu | Nonfarm Payrolls | Pokračování růstu | Růst úrokových sazeb | Oblast supportu | Tržní kapitalizace společnosti | Výkon domácí ekonomiky | Koncern | S&P | Růst ekonomiky EU | Levná ropa | Fiskální impuls | Vývoj cen pohonných hmot | Vlna pandemie | Oživení v automobilovém průmyslu | COT | Americký akciový trh | Neel Kashkari | Počet kótovaných firem | Členské země | Výrobce obuvi Birkenstock | Tvorba pracovních míst | Zvyšování úroků | Globální vývoj | Euforie | Hypoteční banky | Výsledek inflace | Američtí centrální bankéři | Úvěrové aktivity | Oživení poptávky po službách | Údaje o sentimentu | Německý PMI | Patria Online | Podnikatelé | Dovoz | Data z ekonomiky | Fundamentální pozadí | Geopolitická situace | Euroskupina | Komfortní zóny | Pražský PX | Maďarský forint | Průzkum | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Největší ekonomika | Nvidia | Zasedání americké centrální banky | Investiční | JOLTS | Výroba aut | Pozornost finančních trhů | ATH | Maloobchodní tržby v USA | Pokles HDP | Údaj za září | Zhoršení nálady | Rok 2024 | Vojta Ostatek | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Letní měsíce | Oživení z pandemie | Obchodní války | Průmyslová výroba | Krize ve Francii | West Texas Intermediate | CME | Další růst | Výsledky průzkumu | Kurz české měny | Základní úroková sazba | RBI | Bitcoin | Váhání | Euro vůči dolaru | Skupina OPEC | Futures | Evropské sdružení výrobců automobilů | Ceny pozemků | Největší světová kryptoměnová burza | Volkswagen | Schlumberger | Bitcoin dnes | Ústup inflace | Indikátor | Vývoj indexu volatility | Podnikání | Roku Inc | Německá vláda | Zisk na jednu akcii | Údaje o zářijové inflaci | HDP Česká republika | Aktuální cena ropy brent | Růst spotřebitelských cen | Restrikce | ČSOB Data | XTB Zprávy z trhů | Komodity | Spekulanti | Ekonomické aktivity | Fond | Hlavní akciové indexy | Obchodní dohody | Statistici | Technický nástroj | Sony | Plánované obchody | Směřování | Růst průměrné mzdy | Komise v přenesené pravomoci | Zdražování potravin | Celkové výsledky | Aktuální předpověď | Kamala Harris | Polské firmy | Ekonomika Itálie | Dodavatelské řetězce | Býčí trend | Sazba ČNB | Ceny v eurozóně | Inflační očekávání | CEE | Generali Investments CEE | Buy | Odvětví české ekonomiky | Prodeje existujících domů | Evropský statistický úřad | Domácí poptávka | Výhody | Odvětví | Federální rezervy | Amazon | Nárůst cen zemního plynu | Ekonom | Maloobchodní tržby | Čína | Rozhodnutí bankovní rady | Rostoucí úrokové sazby | ČSOB Data Watch | BDI | Verizon | Obchodníci | Výsledky hospodaření | Nesoulad | Solidní růst | První odhad | Tržby v eurozóně | Nejhorší výsledek | Rok 2025 | BH Securities | Stavební výroba | Disney | ČNB dnes | Ekonomické podmínky | Bytová výstavba | Výrobní aktivity | Výhled růstu české ekonomiky | EOG Resources | Ekonomický růst | Index PMI | Tempo poklesu vývozu | Vlády | Denní graf | Největší ekonomiky | Údaje o nezaměstnanosti | Krátkodobý výhled | Rizika vyšší inflace | Guvernér ČNB Aleš Michl | Aktuální Price Action | Vývoj inflace v USA | XTB | Uptrend | Klíčový okamžik | Evropské sdružení výrobců automobilů (ACEA) | Ekonomické teorie | Aktuální situace | ZEN | Průměrná cena | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Výzvy | Austan Goolsbee | Oslabování kurzu koruny | Snížení ekonomické aktivity | Prognóza České bankovní asociace | Trhy v USA | Euro | Joe Biden | Simon Harvey | Investování je rizikové | Likvidita | EU | Japonský jen | Kryptoměny | Člen bankovní rady | Výnosy | Kraft Heinz | Vedlejší účinky | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Motorová nafta
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
