Depreciace
Ranní okénko - Maďarská centrální banka by si tentokrát měla vybrat pauzu
22.10.2024 Nejzajímavější událostí dnešního dne je zasedání Maďarské národní banky (MNB). Ta na svém posledním zasedání v souladu s očekáváními snížila sazby o 25bb. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 6,50 % a na této úrovni jsme se domnívali, že i celý letošní rok zakončí. Ale okolnosti se změnily, kdy pro dnešní zasedání očekáváme stabilitu sazeb, do konce roku by však mohlo dojít ještě k jednomu snížení.
Energetika pod tlakem: Vyplatí se teď investovat do energetických akcií typu ČEZ
26.03.2024 Investování do akcií energetických společností představuje i letos nadále riziko. Kvůli politickým tlakům v čase stále poměrně vysokých cen energií, byť o dost nižších v porovnání s uplynulými léty, a také kvůli právě klesajícím cenám cen burzovních cen plynu či elektřiny a také ovšem emisních povolenek.
Výsledky ČEZ jsou druhé nejlepší za posledních deset let, stát si tak může říct opět o velkou dividendu – a zrušit daň z mimořádných zisků už pro letošek
21.03.2024 ČEZ loni vykázal druhý nejlepší výsledek hospodaření za posledních deset let. Čistý zisk meziročně sice klesl o výrazných 63 procent, na 29,6 miliardy korun, ale to proto, že předloňský rok byl zkrátka zcela mimořádný a zejména z toho důvodu, že stát v důsledku právě mimořádného roku 2022 a mimořádných zisků ČEZ v tom roce uvalil na podnik mimořádnou daň a mimořádné odvody. Na nich podnik za loňský rok odvedl čtyřicet miliard korun.
Kam míří koruna?
22.12.2023 Včerejší rozhodnutí ČNB o kosmetickém snížení úroků na 6,75 % kurzem koruny nijak zvlášť nezahýbalo. Je pravda, že menší část trhu čekala jestřábí ponechání sazeb a měnový pár EUR/CZK vzrostl o několik haléřů, žádná volatilní seance s přeskupováním pozic traderů to však nebyla.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB drží pozice
25.09.2023 Po rozkolísaném obchodování se koruna v minulém týdnu stabilizovala a po většinu času zůstala v úzkém pásmu okolo 24,40 EUR/CZK. Výraznější volatilitu tak nepřineslo ani zasedání Fedu, kde sice nedošlo ke zvýšení sazeb, zejména výhled na možný letošní hike a pomalejší snižování v příštím roce ale negativně dopadl na euro vůči dolaru. Pro korunu tak bylo zásadní zejména dění na tuzemském trhu, kdy z komentářů členů bankovní rady zaujal především ten od viceguvernéra Jana Fraita, který připustil možnost snižování sazeb na listopadovém nebo prosincovém zasedání. Trh ale informaci ponechal víceméně bez reakce, a i nadále tržní očekávání implikují pokles sazeb do konce letošního roku o necelých 20bb.
Forex: Koruna i přes verbální podporu z ČNB zůstává u 24,50 EUR/CZK
18.09.2023 Koruna v minulém týdnu zažila obchodování vesměs nad úrovní 24,50 EUR/CZK, kdy k posílení ji až na přelomu týdne pomohl rozhovor s guvernérem Alešem Michlem, který opět vyzněl spíše jestřábím dojmem. Podle Michla je potřeba udržovat měnovou politiku přísnou do doby, než si bude ČNB jistá, že inflace míří dlouhodobě ke 2 %. A zároveň uvedl, že ČNB neplánuje snížit sazby „v září či říjnu a podobně“.
Polsko potápí korunu
08.09.2023 Polská centrální banka (NBP) ve středu zcela nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na rovných 6,00 %. Polský zlotý ze svého nudně stabilního kurzu EUR/PLN 4,45, kde se držel celé léto, rázem poskočil nad 4,60.
Forex: MNB sníží jednotýdenní depozitní sazbu o 100bps
29.08.2023 Národní banka Maďarska (MNB) je první centrální bankou v regionu, která v tomto hospodářském cyklu začala snižovat úrokové sazby. Vše přitom nasvědčuje tomu, že MNB bude v uvolňování měnové politiky pokračovat i dnes, když velmi pravděpodobně bude opět snížena jednotýdenní depozitní úroková sazba - tentokrát z 15 % na 14 %.
Ranní okénko - ECB dnes zvýší sazby. Bude to již naposled?
27.07.2023 Oči ekonomického světa se dnes přesouvají z Ameriky do Evropy. Podobně jako Fed, tak i ECB by měla na svém dnešním zasedání zvýšit sazby o 25 bb. Cokoli jiného by bylo pro trhy překvapením, a tak bude bedlivě sledována především komunikace ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Do této chvíle byly trhy rozpolcené, zda ECB přistoupí ještě k jednomu zvýšení sazeb nebo dneškem utahování měnové politiky skončí. Je pravděpodobné, že prezidentka ECB Christine Lagarde tuto otázku jednoznačně nerozsekne. Komunikace bude nejspíše taková, že ECB počká na nejnovější příchozí data, která bude pečlivě vyhodnocovat před zářijovém zasedání. Zároveň bude zopakováno, že uvolnění měnové politiky v blízkém časovém horizontu není na pořadu dne a ECB bude postupovat tak, aby dostála svého mandátu a dostala inflaci zpět ke svému 2% cíli.
Forex: Koruna testuje slabší úrovně a zároveň protiinflační strategii bankovní rady ČNB silné koruny
24.07.2023 Koruna nenechala bez povšimnutí ustupující tuzemské tržní sazby a v minulém týdnu výrazněji oslabila. Depreciace pokračuje i během dneška, kdy koruna prolomila rezistenci na úrovni 24,10 EUR/CZK a v současné době se pohybuje těsně nad ni. Při pohledu na vývoj v regionu je vývoj české koruny podobný s maďarským forintem, naopak polský zlotý v minulém týdnu zůstal stabilní. Za oslabením české koruny stojí zejména reakce trhu na vývoj tržních sazeb. Například FRA sazby v současné chvíli naznačují očekávání trhu, že do konce roku 2024 sníží ČNB základní úrokovou sazbu o téměř 3 procentní body (posun o 50bb za posledních 14 dní), do konce letošního roku o zhruba 60bb. Výnos dvouletého úrokové swapu poklesl za posledních 14 dní o 40bb a například i mezibankovní sazba PRIBOR na období jednoho roku vykázala za posledních 14 dní pokles o více než 10bb. Trh je tak přesvědčen, že ČNB začne sazby snižovat ještě letos a zároveň ve snižování bude pokračovat relativně svižným tempem.
Forex: Evropa zůstává v zajetí negativního sentimentu
17.10.2022 Indikátory nálady spotřebitelů v eurozóně i německých investorů v tomto týdnu zřejmě potvrdí, že pesimismus ohledně současné situace i nejbližšího vývoje je na starém kontinentu stále silný. Neoslní patrně ani zářijová průmyslová produkce v USA, od které čekáme meziměsíční stagnaci. Domácí ceny průmyslových výrobců sice pravděpodobně v září s přispěním snížení světových cen ropy meziměsíčně mírně poklesly, cenové tlaky v tuzemské výrobní sféře však mohou v následujících měsících opět zesílit. Kromě makroekonomických dat budou trhy sledovat i případný posun v evropské regulaci cen energií. Svůj dlouho očekávaný návrh má v úterý představit Evropská komise.
EUR/USD. Pravidla hry se na konci týdne změní
21.09.2022 Začátek nového týdne byl pro euro těžký, kurz EUR/USD je kotován pod paritou. Na konci týdne však může dojít k výrazným změnám v poměru sil. Faktory se pravděpodobně vyvinou tak, že jednotná měna bude mít šanci na odraz.
USD/JPY je blízko vrcholu
09.09.2022 Japonský jen už nemá kam oslabovat. Za posledních 12 měsíců měnový pár USD/JPY vzrostl o 30 %, což je mezi majors měnami nevídaně prudký pohyb. Po očištění o inflaci navíc reálně oslabil o dalších 6 %, protože ceny v Japonsku se drží v blízkosti inflačního cíle, zatímco ve Spojených státech explodují. Tak by se daly stručně shrnout technické i fundamentální základy pro kontrariány, kteří postupně budují dlouhou pozici v japonském jenu. Obrat ale stále nepřichází.
Polská centrální banka bude intervenovat
01.03.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes uvedla, že je připravena intervenovat na ochranu polského zlotého (PLN). Depreciace polské měny v posledních dnech není konzistentní se základy polské ekonomiky ani se směřováním měnové politiky NBP, uvedla banka.
Naděje pro dluhopisy?
13.04.2021 Růst úrokových sazeb, které stlačují ceny bezpečných dluhopisů, je téma, které hýbe kapitálovým trhem. Samotná kategorie státních dluhopisů může do budoucna nabídnout, v závislosti na regionu, výrazně odlišný vývoj. Když budeme brát v potaz dvě největší ekonomiky, tak lze očekávat, že čínské státní dluhopisy mohou výkonnostně předstihnout dluhopisy z USA. „Čínská ekonomika může postupně ztrácet na dynamice růstu oproti obecnému očekávání, zatímco USA svůj ekonomický výhled stále navyšují. Tomuto vývoji se tak přizpůsobují i měnové politiky. Případné zvedání úrokových sazeb by nadále snižovalo cenu dluhopisů. Stabilizace úrokové politiky by v případě Číny mohla dluhopisy udržet na uzdě,“ uvádí ve svém komentáři Richard Bechník, investiční analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
Rozbřesk: Velké trable slabého zlotého
26.03.2021 Polský zlotý je slabý a to tak, že velmi. Zlotý nejenže trvale znehodnocuje proti hlavní měnám jako jsou euro a dolar, ale ztrácí i proti svým regionálním konkurentům. Proti koruně je například polská měna na nejslabších úrovních za posledních deset let. Jak k tomu došlo, když polská ekonomika je fundamentálně zdravá, a navíc si průběžně užívá štědrého finančního polštáře v podobě dotací z fondů EU?
Rozbřesk: Velké trable slabého zlotého
26.03.2021 Polský zlotý je slabý a to tak, že velmi. Zlotý nejenže trvale znehodnocuje proti hlavní měnám jako jsou euro a dolar,...
Rozbřesk: Trhy čekají na první ochutnávku lednových čísel a inauguraci Bidena
18.01.2021 V tomto týdnu dostaneme první signály, jak světová ekonomika vstoupila do roku 2021. První lednové odhady podnikatelských nálad PMI by měly ukázat na přetrvávající solidní náladu v průmyslu a pokračující “trable” v sektoru služeb. Zvlášť v Německu, kde druhá vlna pandemie zesílila až ke konci roku 2020 a tvrdé uzavírky ekonomiky následovaly později než jinde v Evropě, budou čísla z odvětví služeb nejzajímavější.
Rozbřesk: Automobilový průmysl na dně
17.06.2020 V březnu o více než polovinu, v dubnu o tři čtvrtiny a v květnu znovu o polovinu propadl trh s novými osobními automobily v EU. Alespoň tak vyznívají výsledky registrací nových vozů, které dnes zveřejnila belgická ACEA. Za prvních pět měsíců letošního roku se tak trh měřený počtem registrací smrsknul o téměř 42 %, respektive o 2,3 milionů vozů. Důvody netřeba dalece hledat, je to koronavirus a vše s ním spojené, co se dá označit jako nabídkový šok.
Rozbřesk: Auta udávají směr nejenom německé ekonomice
24.09.2019 Ani září, jak se zdá, nepřineslo žádoucí obrat ve vývoji německého hospodářství. Podle předběžného a tedy i neúplného indexu nákupních manažerů se situace ani nezačala stabilizovat a dále se zhoršuje. Už samotný výčet aktuálních hodnot PMI dává tušit, že německá recese je skutečností a náznak jejího konce vidět není. Pokles zaznamenal nejenom celkový PMI, ale i služby, a zvláště pak průmyslový index nákupních manažerů, který se dostal dokonce na více než desetileté minimum.
Forex: Česká koruna dnes tíhla ke slabším úrovním
08.08.2019 Česká koruna dnes opět mírně ztrácela k hladině 25,80 CZK/EUR. Mírně ztrácel i polský zlotý, naopak maďarskému forintu se podařilo umazat včerejší ztráty. S těmito pohyby souvisí i vývoj úrokových sazeb. V případě ČR dál narůstají spekulace na budoucí snižování úrokových sazeb. Inverze výnosové křivky se zvyšuje, když desetileté korunové swapy klesly na 1,14 %, ráno začínaly na 1,20 %.
Rozbřesk: Maloobchod potvrdil ochotu domácností utrácet
07.05.2019 Dnešní maloobchod ukázal na slušnou ochotu utrácet. Maloobchodní tržby bez motorových vozidel vzrostly v březnu meziročně o 4,3 % a mírně podstřelily odhad 4,5 %. Tržby včetně prodejů aut vzrostly o 2,7 % a odhady naopak výrazně přestřelily.
Tvrdý brexit může oslabit korunu vůči euru
15.02.2019 Ačkoli je česká koruna silně navázaná na vývoj hodnoty eura, může nejhorší varianta brexitu způsobit i turbulenci ve vývoji páru EUR/CZK. Jisté je, že samotný způsob brexitu ovlivní přímým způsobem hodnotu britské libry.
Jak obchodovat s akciemi bez stresu
18.01.2019 Chcete být na akciovém trhu úspěšní? Bohužel to nebude jednoduché. Neexistují žádné zázračné metody. Pokud se chcete stát lepším investorem z dlouhodobého hlediska, připravte se na tvrdou práci.
ČNB nedovolí koruně oslabit
06.08.2018 Zvýšení hlavní české úrokové sazby z 1,00 % na 1,25 %, které se událo minulý čtvrtek, nebylo pro finanční trhy žádným velkým překvapením. Kurz koruny dokonce v reakci mírně oslabil, ale nevzdálil se nijak výrazně od hranice 25,60 koruny za euro.
Euro na Slovensku slaví 10 let. Co to znamená pro nás?
08.07.2018 Od zafixování kurzu slovenské koruny k euru je to dnes 8. července přesně 10 let. Jednou z podmínek přijetí eura je totiž stabilní kurz dané měny k euru. Slovensko, které bylo do eurozóny formálně přijato 1. ledna 2009, k zafixování s tímto předstihem přistoupilo, aby zamezilo kurzovým spekulacím. Do 16. ledna pak bylo možné používat v hotovostním platebním styku ještě i slovenské koruny. Obdobný postup by v případě přijímání eura čekal i Česko.
EUR/GBP
23.03.2018 Měnový pár EUR/GBP, podle researche Danske Bank, má target v příštích 6 měsících na úrovni 0,86 a v průběhu následujících 12 měsíců na úrovni 0,84. Přestože přechodná dohoda o Brexit je, pozitivní zprávou, neočekává se, že v krátkodobém výhledu bude měněn kurz EUR/GBP, protože před UK stojí mnoho dalších problémů spojených s odchodem ze společného trhu. Vyjednávání o tom, jak bude vypadat budoucí vztah, bude mnohem komplikovanější, zejména s ohledem na irskou hranici, podle nejnovější zprávy Danske Bank.
CAD pod tlakem ropy
29.10.2017 V prostoru opčních obchodů přetrvává volatilita CAD na nejnižších úrovních a nabízí řadu atraktivních příležitostí. Po prudkém vzestupu kanadského dolaru v tomto roce došlo k obrovskému tlaku na zvrácení kurzů USD/CAD, resp. jeho rizikové přirážky, která od roku 2009 dosahlá nejnižší úrovně.
G10 divergence měnové politiky
16.10.2017 G10 FX sentiment – Predikce poklesu výnosů FX z bezrizikových aktiv, Sterling a Aussie upgradovány uprostřed divergence měnové politiky.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 8.9.2017
08.09.2017 Míra nezaměstnanosti v srpnu poklesla o jednu desetinu procenta na 4,0 %, což je plně v souladu s naší prognózou a prognózou trhu. Na jedno volné pracovní místo připadlo 1,5 uchazečů, což je nejnižší číslo od poloviny roku 1996. Míra nezaměstnanosti se tak vrací na rekordně nízkou úroveň od konce roku 2008. Před rokem byla nezaměstnanost na úrovni 5,3 %. Meziměsíční pokles je způsoben hlavně odezněním červencové sezónnosti spojené s příchodem absolventů na trh práce a pokračujícímu růstu poptávky po pracovní síle. Za celý rok 2017 očekáváme průměrnou míru nezaměstnanosti pod 4,5 %. V podzimních měsících může míra nezaměstnanosti klesnout až pod hranici 4 %.
Fundamentální analýza: Marek Mora naznačil zvyšování sazeb ČNB v druhé polovině roku
19.05.2017 Závěr nervózního týdne by mohl být na trzích klidný. Nebudou zveřejněna žádná zásadní makroekonomická data, jedinou výjimkou je spotřebitelská důvěra v eurozóně. Ta by se měla dostat na desetileté maximum a podpořit euro. Investoři na koruně budou vstřebávat dnešní slova člena bankovní rady ČNB o možnosti růstu sazeb už ve druhé polovině roku. Právě očekávání růstu sazeb by měl podporovat posilování koruny.
Rozbřesk – Polská centrální banka svůj neutrální postoj nemění a zlotý dál maže ztráty
08.12.2016 Dnešní zasedání ECB by mělo dát jasné vodítko, na co se připravit v příštím roce. Klíčové otázky zní: Natáhne ECB politiku přímého tisku peněz (QE) za horizont března 2017 v plné výši (80 mld. eur měsíčně)? A pokud ano, o kolik a co bude signalizovat dál v doprovodných komentářích?
Roční výročí čínské devalvace se blíží a jüan si dál vesele slábne
09.08.2016 Pozítří tomu bude přesně rok, kdy Čína šokovala globální finanční trhy a nečekaně devalvovala svoji měnu. Jüan sice 11. srpna 2015 oslabil jen o méně než 2 %, avšak viděno z perspektivy ročního výročí devalvace jsou jeho kumulativní ztráty viditelně vyšší.
Čína a její dopad na forex
12.07.2016 Dnes se podíváme na měnu, na kterou se na forexu často zapomíná, i když pro fundamentální analýzu je zásadní, protože její kurz ovlivňuje spoustu dalších proměnných – čínský jüan.
EMU: ZEW, USA: Zahájení/povolení staveb domů
19.04.2016 Index je stále pod svým dlouhodobým průměrem 24,5. Institut ZEW k březnovým datům uvedl: “Nejistota spojená s budoucím ekonomickým vývojem
EMU: PMI průmyslu/služeb, Ifo, ZEW – zlepšení
22.03.2016 10.00 SEČ - Eurozóna: Index nákupních manažerů průmyslu eurozóny (03 2016, předběžná data)
Skutečnost: 51,4
Oček...
Německo: Ifo nečekaně klesl, USA: Data v 16.00
23.02.2016 Německo: Index IFO (02 2016)
Skutečnost:105,7
Očekávání: 106,8
Předchozí: 107,3
Index Ifo v únoru neček...
Eurozóna: Růst služeb a průmyslu má oslabit
22.02.2016 Indexy a tím i slabší růsty aktivity zpracovatelského průmyslu (Španělsko vykazuje solidní růst, Německo a Itálie slabý růst, Francie stagnaci) a služeb...
Německo: ZEW, USA: Index Fedu NY
16.02.2016 Trh čeká silné oslabení indexu zřejmě kvůli vzestupu obav z vývoje čínské a světové ekonomiky a poklesu cen akcií. Index je stále pod svým dlouhodobým...
Kam jsou centrální banky ochotny sáhnout? Jde tady o inflaci nebo devalvaci měny?
11.02.2016 Světové úrokové sazby se pravděpodobně před svým zvýšením podívají níže, což jde ruku v ruce se zvyšující se hrozbou jménem deflace (pokles cenové hladiny) a volatilitou na finančních trzích. Vytváří se tak živná půda pro pochybnosti o schopnosti centrálních bank naplnit své cíle a politiků své předvolební sliby.
EMU: HDP, USA: Maloobchodní tržby solidní?
11.02.2016 Trh čeká za čtvrté čtvrtletí 2015 potvrzení drobného poklesu na poměry eurozóny dosud průměrného růstu ekonomické aktivity/HDP, když příznivý efekt propadu...
Německo: Ifo, EMU: Vystoupení Draghiho
25.01.2016 Index Ifo a jeho subindexy současné situace a očekávání setrvávají blízko více než ročního maxima. Dokonce i po podzimu, kdy svět zachvátily...
EMU: Draghi, PMI, USA: Prodeje existujících domů
21.01.2016 Lze obecně předpokládat potvrzení stávající silné monetární expanze hlavně kvůli prohloubení slabosti inflace resp. komentářů...
Německo: Index ZEW v lednu má oslabit
19.01.2016 Trh čeká oslabení indexu zřejmě kvůli vzestupu obav z vývoje čínské a světové ekonomiky a poklesu cen akcií. Index je stále pod svým dlouhodobým...
Ropné měny nenacházejí dno
18.01.2016 Kanadský dolar a ruský rubl, to jsou největší propadlíci začátku roku. A na vině není nic menšího než kolaps cen hlavní vývozní suroviny jejich zemí, ropy. Za poslední dva měsíce tyto měny ztratily 11 %, resp. 16 %. I tak ale slábnutí domácí měny dostatečně nekompenzuje propad v cenách ropy, který nabral ještě vyšší obrátky. Naopak norská koruna jako poslední zástupce „ropných měn“ se statečně drží a oproti americkému dolaru ztrácí pouze v jednotkách procent.
Německo: HDP loni měl mírně zesílit růst
13.01.2016 Růst HDP celkově zůstává slabší. Oslabení růstu čínské resp. světové ekonomiky se ale dramaticky projevit nemá. Export je stále tahounem růstu...
EMU: PMI průmyslu/služeb, USA: Fed, Stavby domů
16.12.2015 Index a tím i růst aktivity zpracovatelského průmyslu (Itálie vykazuje solidní růst, Německo, Španělsko i Francie nízký růst) má stagnovat na nižší úrovni, index resp. růst aktivity služeb (Španělsko a Německo solidní a Itálie a Francie slabý růst) má klesnout, ale zůstat solidní. Z dosud známých dat vyplývá, že aktivita průmyslu Francie a Německa zpomalila růst víc než se čekalo resp. mírně zrychlila růst podle očekávání, aktivita služeb Francie a Německa nečekaně značně zrychlila růst resp. zpomalila růst o něco víc než se čekalo. Zprávy jsou pro trhy smíšené, euro k dolaru na zprávu příliš neodpovídá, index německé burzy DAX po zprávě klesá cca 0,3 %.
Německo: ZEW, USA: CPI, Index Fedu New Yorku
15.12.2015 Trh čeká posílení indexu možná díky dalšímu poklesu ceny ropy a potvrzení ukončení série sedmi měsíčních poklesu z listopadu, stále však pod...
EMU: Ifo nečekaně vzrostl, USA: Spotřebitelský sentiment
24.11.2015 Rozbor: Trhy čekaly stagnaci indexu, když mírné posílení podindexu současné situace měl vyvažovat růst podindexu očekávání. Místo toho ale oba subindexy nemálo vzrostly.
EMU: Indexy služeb/průmyslu nečekaně vzrostly, USA: Prodeje existujících domů
23.11.2015 Index a tím i růst aktivity zpracovatelského průmyslu (Německo, Španělsko i Francie vykazují nízký růst, Itálie solidní růst) měl mírně oslabit...
Německo: ZEW, USA: CPI
16.11.2015 11.00 SEČ – Německo: Index ZEW sentimentu ek. očekávání (11 2015)
Očekávání: 5,5
Předchozí: 1,9
Trh čeká korek...
EMU: HDP, USA: Maloobchodní tržby, PPI
12.11.2015 Trh čeká za třetí čtvrtletí 2015 pokračování drobného sílení růstu ek. aktivity/HDP na na poměry eurozóny nadprůměrnou úroveň v souladu...
Komu pomůže slabý čínský jüan?
14.08.2015 Čínská centrální banka (PBoC) dnes po třech dnech výrazného oslabení domácí měny nechala jüan oproti...
Německo: Ifo i v dubnu má potvrdit vzestup růstu ek. aktivity i očekávání
24.04.2015 Trhy čekají posílení indexu (i podindexů současné situace a očekávání) na maximum od léta 2014, které by znamenalo vzestup růstu ek. aktivity s podporou...
EMU: PMI průmyslu a služeb zklamaly, USA: Prodeje nových domů
23.04.2015
10.00 SEČ - Eurozóna: Index nákupních manažerů průmyslu eurozóny (04 2015, předběžná data)
Skutečnost: 51,9
O...
Německo: Index ZEW stále roste?
21.04.2015 Trhy čekají další posílení indexu z březnového ročního maxima (dlouhodobý průměr 24,7). Trend zlepšení podněcují prudké slábnutí ropy, eura a další...
Německo: Březnový Ifo překonává očekávání na maximum od léta 2014
25.03.2015 V březnu index vzrostl popáté v řadě na maximum od loňského července. Sílí hodnocení současné situace a očekávání. Zlepšení firemního klimatu hlásí zpracovatelský průmysl, velkoobchod a maloobchod. Nálada stavebnictví sice od roku 2013 slábne, zůstává ale silná. V jiném světě tak trochu žijí německé služby, jejichž klima trendově zpevňuje od roku 2012 na silné úrovně hlavně díky růstu hodnocení očekávání. jako znamení posílení růstu ek. aktivity minulého roku s podporou propadu ceny ropy a eura a další monetární pomocí ECB. Na druhou stranu aktivitu odvětví komplikují deflační hrozby eurozóny, řecká krize, vyhrocení krize na Ukrajině a nebezpečí spirály obchodních sankcí mezi Západem a Ruskem, prudká prosincová depreciace rublu pak zhoršuje pozici exportérů Německa respektive eurozóny. Data potvrzují posílení růstu ek. aktivity.
EMU: PMI nad očekáváním, USA: CPI, prodeje nových domů
24.03.2015 Malý růst aktivity zpracovatelského průmyslu resp. solidní růst aktivity služeb eurozóny z února v březnu posílil víc, než se čekalo...
EMU: ZEW, CPI, USA: Stavby domů
17.03.2015 Trhy čekají další posílení indexu na hodnotu blízkou maximu z ledna 2014. Tehdy byl index nejsilnější od předkrizových dob (2006). Robustní posílení...
Německo: Ifo, USA: Prodeje existujících domů
23.02.2015 Trhy čekají posílení indexu včetně složek současné situace a očekávání, které by znamenalo potvrzení stabilizace slábnoucího trendu indexu, respektive...
Eurozóna - PMI díky posílení služeb v únoru překonaly očekávání
20.02.2015 Rozbor: Malé růsty aktivity zpracovatelského průmyslu a zejména služeb eurozóny z ledna v únoru posílily. Data zpracovatelského průmyslu zaostala za očekáváním hlavně kvůli nečekané stagnaci mírného růstu odvětví Německa a prohloubení menší recese francouzského zpracovatelského průmyslu. Naopak francouzské a zejména německé služby se vyhouply do nečekaně slibného růstu, v případě Francie dokonce z mírné recese v lednu.
Týdenní výhled: Řecké volby, Ifo, Fed, HDP
26.01.2015
Makroekonomické události 26.-30. leden
Týdenní výhled: Řecké volby, Ifo, Fed, HDP
Německo...
Německo: Lednové Ifo má posílit
26.01.2015 Trhy čekají posílení indexu, které by znamenalo potvrzení prvních známek stabilizace slábnoucího trendu indexu, respektive růstu ek. aktivity minulého...
EMU: PMI, USA: Prodeje existujících domů
23.01.2015 Malé růsty aktivity zpracovatelského průmyslu a služeb eurozóny z prosince by v lednu měly trochu posílit také kvůli prudkému slábnutí ceny ropy, eura...
Německo/EMU: Potvrdí ZEW silný prosincový růst?
20.01.2015
Makroekonomické události 20. leden
Německo/EMU: Potvrdí ZEW silný prosincový růst?
11.00 ...
Ropa prorazila 60 USD za barel, komoditní měny pod prodejním tlakem, o víkendu se v Japonsku konají volby, AUD/USD by podle RBA mělo být 0,7500; analýza DOW JONES, ZLATA a GBP/NZD
12.12.2014 Ruský rubl (RUB) se propadnul vůči americkému dolaru (USD) na nová historická minima 57,00 rublů za dolar. Oslabo...
Ranní přehled událostí s analýzou EUR/USD, USD/JPY, EUR/AUD a DOW JONES
02.05.2014
Středeční zasedání americké centrální banky (Fed) se neslo v duchu předchozích setkání. Znovu tak došlo ke...
Kdy začne slabá koruna pomáhat?
24.04.2014 Růst české ekonomiky v průběhu loňského závěrečného čtvrtletí zrychloval a dosavadní dílčí měsíční data naznačují, že tento trend...
Zlato – pokles ještě není u konce
31.07.2013 V našem fundamentálním okénku jsme se ještě nevěnovali vzácnému kovu, který někteří považují za měnu svého druhu - zlato. Proto pohled na vývoj jeho ceny a výhled do budoucna nesmí na našem serveru chybět.
Koruna v blízkosti nejslabší úrovně za téměř rok a půl
15.04.2013 Česká koruna v závěru minulého týdne flirtovala s hladinou 25,90 CZK/EUR a nijak výrazně se tedy neodpoutala...
USD/JPY
04.04.2013 USD/JPY se obchoduje na 92,96, jelikož americký dolar ztratil svou sílu po zveřejnění neuspokojivé zprávy o zaměstnan...
USD/JPY
04.04.2013 USD/JPY se obchoduje na 92,96, jelikož americký dolar
ztratil svou sílu po zveřejnění neuspokojivé zprávy o zaměstnan...
Fundamentální analýza: Jednotkové náklady práce 1.
28.01.2013 S novým rokem jsme si pro vás přichystali další články věnující se fundamentální analýze měn. Podíváme se na více způsobů, jak určit dlouhodobé trendy na Forexu. Doufáme, že přinesou nový náhled jak pozičním obchodníkům, tak intradenním traderům.
Silný dolar potápí kanadský průmysl
02.01.2013 Kanadský dolar za posledních deset let posílil ke svému americkému protějšku o úctyhodných 40 % a od odeznění finanční krize se oba severoamerické dolary obchodují na podobných úrovních.
Řecko: Už jen milosrdný nebo tvrdý bankrot, zní od tamních ekonomů. A oslabená Merkelová „měkne“
06.09.2011 Mnoho nakupených chyb a šlápot mimo pevnou půdu pod nohama na straně Řeků i euro...
Forexový blog Kena Vekslera
30.11.2010 V uplynulém měsíci bylo mé volání po ústupu od krátkých pozic v USD vyslyšeno, proto bych se v dneš...
Související klíčová slova:
Výrobní inflace | HSBC | Analytický tým FXstreet.cz | Vládní dluhopisy | Zvyšování sazeb | Výsledek hospodaření | Hlavní ekonom | Zkušenosti | Cenová hladina | USD/PLN | Inflace v září | Veřejné finance | IMF | Měnový kurz | Obchodník | EUR | Měnový pár EUR/CZK | Řecko | Trend | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Pokles sazeb | Zisk ČEZ | Bank of Japan | Likvidní trh | Zastropování cen energií | Statistiky | Tempo růstu | Korelace | Agentura S&P | Výše dividendy | Pád libry | Britská libra | Aktiva | Vládní opatření | Evropská komise | Pravděpodobnost | Danske Bank | EURCHF | Cenové stability | Index PX | Energetika | Zasedání ECB | Worldgovernmentbonds | Kurz čínské měny | Depozitní sazba | Goldman Sachs | PLN | Lagardeová | Ropa Brent | Mimořádné daně | Firemní data | Německý DAX | EFSF | Americký akciový index | Globální dění | Investing | Propad cen | Philip Morris International | Nová data | Petr Fiala | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Pandemie | Americké výnosy | Růst cen | Deflace | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | Strach | Dividendy | Bankovní rada ČNB | Analýzy | Burza | Brexit | Zahraniční akcie | Privatizace | Nákup plynu | Cena zlata | Comcast | Dolary | ČSOB | CPI v České republice | Depozitní úroková sazba | Úrokové swapy | Maloobchod | Hershey | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | EUR/PLN | Nizozemsko | Roche Holding | Německý export | Uvolnění měnové politiky | CZK | Výhled | Handelsblatt | Philip Morris | Třetí vlna | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | EIA | Covid | Odliv zahraničního kapitálu | Průmysl | Inflace | Vývoj měnového páru | Nejdůležitější události | HUF | Irsko | Vývoj cen ropy | Centrální banky | Intervenovat proti vlastní měně | Christine Lagarde | Akcionáři ČEZ | NFP report | Polská centrální banka | Očkování v USA | Zasedání Evropské centrální banky | Ratingová agentura | Dnešní makroekonomické ukazatele | Blog | Reakce trhu | Komoditní měny | Události tohoto týdne | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Snižování sazeb | Investiční analytik | Vice | Futures | Měnový pár EUR/PLN | Akciové trhy | Analytik TopForex | Pokles cen elektřiny | Fiskální politiky | Utahování měnové politiky | Drachma | Směnný kurz | Slabší růst ekonomiky | Řecká krize | Domácnosti | Kathimerini | Krize eurozóny | Futures trhy | Obchodní příležitosti | Oslabování libry | Kurzy USD | Analytici | Index německé burzy | Aktuální hodnoty měny | Zbyněk Stanjura | Graf | Úsilí | Očekávání trhu | ECB dnes | Cena Big Macu | Globální ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Odhodlání | Dluhopisy | Monetární politika | Devalvace | Zaměstnanost | Ekonomiky | Historická minima | Investování do akcií | Čínský jüan | RBI | Devizové intervence | Poptávka | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Kanadský dolar | Investiční plány | Economist | Cenové hladiny | Oslabení jüanu | Peníze | Brent | Maloobchodní tržby | Politika | xStation | Očekávání | Shell Plc | Vybírání zisků | Zvýšení sazeb | Northrop Grumman | Výnosy | Polská centrální banka (NBP) | Evropské měny | Sentiment investorů | Dopad na cenu | Negativní dopad | Spotové operace | Kurz eurodolaru | Politická nejistota | Prohlášení | CZK/EUR | Lukáš Kovanda | Růst | Zboží dlouhodobé spotřeby | Americký index | Rozhodnutí ČNB | Itálie | EUR/CZK | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Depreciace polské měny | Jednání FOMC | Charles Schwab | Prognóza | Vývoj Big Mac indexu | Měnový pár USD/JPY | Trh práce | Swiss | Program kvantitativního uvolňování | Mercedes | Tempo poklesu | České HDP | Spotřebitel | Polský zlotý (PLN) | Měnové zóny | Conference Board | Nastavení měnové politiky | Evropské ekonomiky | Americká centrální banka | Indikátor | Ceny výrobců | Nejvyšší soud | Tržní úrokové sazby | Inflace v eurozóně | Makroekonomická data | Lira | Koruna | AUD | Výnosové křivky | Oslabování koruny | Úrokové sazby | Big Mac index | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Fincentrum | Měny v regionu | Trh | Barel ropy | Moskva | Makroekonomické události | EMU | Zdroje energie | Problémy | BNP Paribas | Spořící účty | Oslabování eura | EURGBP | Společnosti | Index | Janet Yellen | Komerční banka | Konsolidace | Elektřina | MMF | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Viceprezident | Komise | Kapitál | Posílení | S&P | Brokerská společnost | Americké měny | Velké zisky | Ceny plynu | Důvěra investorů | Akcie MU | Sázky | Akciové indexy | Shell | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Polský zlotý | Britský premiér | Obchodní napětí | Uznávané zahraniční akcie | Bank of Canada | IEA | Pozornost trhu | Kurz EUR/USD | EUR/GBP | Vývoj inflace | Nová prognóza | Rubl | Deficit | Intervence centrálních bank | Podnikání | Ranní okénko | Budoucnost | MF | Kurz koruny | JPY USD | Honeywell | Česká koruna | G10 | Analytický tým | Brokers | Roche | Opatření | Fincentrum & Swiss Life Select | Akciový index | Pozornost | Premiér Petr Fiala | 3М | Bankéři | Ifo | Americká průmyslová produkce | Vývoj kurzu libry | CNY/USD | Index nákupních manažerů | Americká měna | Členské země eurozóny | Počet žádostí o podporu | Vyšší sazby | Vysoké inflace | Obchodníci | Obchodovat | Koronavirus | Burze | Česká národní banka (ČNB) | Overnight | Objednávky | Finance | USA | Sazba PRIBOR | Růst úrokových sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Pár EUR/USD | Čistý zisk | Index PMI | Růst měnového páru | Jak obchodovat | Británie | Index německé burzy DAX | Pokles cen | Volby | Ropa | Joe Biden | Výdaje | Michigan | Řecké volby | T-Mobile US | Majors | Dow Jones | Ekonomové | Hike | Spojené státy | Highsky.cz | Kalendář ekonomických dat | Růst HDP | Euro vůči dolaru | Kurz USD | Oslabení kurzu | Index Fedu | Vývoj | Výkon ekonomiky | Úroková sazba | Meziroční inflace v září | Depreciace CNY | Amazon | Agentura Fitch | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Americké akcie | Ruská centrální banka | Volatilní | Roche Holding AG | EUR/USD | Intervence | Cena Big Macu v Japonsku | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Další vývoj | Oživení exportu | Měnové politiky | G20 | Kompenzace | Zlotý | Uvolnit měnovou politiku | Ekonomická situace | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Centrální bankéři | CNY | Odliv kapitálu | Snížení úroků | Druhá vlna pandemie | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prezidentské volby | Miliardy korun | Tisková konference | Obchodování na pražské burze | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Prezident ECB | Luis De Guindos | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Ford Motor | Sazby | Americký index S&P 500 | České koruny | The Economist | Investovat | Komoditní | Průmyslové objednávky | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Polská ekonomika | Tvrdý brexit | Firemní výsledky | Index výrobních cen | Zajištění | Averze k riziku | Opatření vlád | Cena ropy brent | Vývoje cenové hladiny CPI | Provozní zisk | Proinflační faktor | Oslabení měny | Obchodník s cennými papíry | Daňoví poplatníci | Investování | Fed | Maďarský forint | Boris Johnson | Euro k dolaru | Dividendy ČEZ | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Hry | Volkswagen AG | Trhy | Peter Bukov | Polská měna | Emerging markets | Fluktuace | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Portugalsko | Investiční rozhodnutí | Fond | Fitch | Ceny v Japonsku | Dluhopisový trh | Úspory | Negativní sentiment investorů | Obchodování měnových párů | Verizon Communications | Zasedání centrální banky | Investment Banking | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Riziková aktiva | Reálné intervence | Růst ekonomiky | Renminbi | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Bilance | Low | Španělsko | Ekonomický růst | Komodity | Druhá vlna | Mzdy | Komise pro cenné papíry | SYRIZA | Nestlé | General Motors | CAD | Viceprezident ECB | Na burze | Akcionáři | Ruský rubl | Hospodaření | Vývoj Big Mac indexu pro Japonsko | Zahraniční obchod | Riksbank | Dluhové krize | EUR/HUF | FXstreet | Maďarská centrální banka | EBITDA | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Daně z mimořádných zisků | AUD/USD | Ratingový výhled | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Emise | Trinity | JPY | Zasedání ČNB | Swiss Life | Bank of America | Dodávky LNG | Šok | Finanční trh | Turecká lira | Pesimismus | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | CEPS | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | USD/CNY | Ceny | T-Mobile | Financování | Recese | Pokles | Meziměsíční inflace | Goldenburg Group | Mondelez | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Raiffeisenbank | Proinflační | Centrální banka | Predikce | WTI | USD/RUB | Restriktivní opatření | Praxe | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | CFTC | Libra | Mondelez International | Comcast Corp | Aussie | USD/EUR | Sentix | USDCAD | Forint | Morgan Stanley | Ceny zlata | Inflační krize | Výnos | Prognostici | ČEZ | CFD | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | MNB | Zhoršení výhledu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Ceny energií | GBP/USD | Inflační cíl | Mezibankovní | RUB | EPS | Vývoj sazeb | ACEA | Vývoj měnového páru EUR/PLN | FRA | Zisk | Devalvace měny | ČNB | Bank of England | PCE index | EURUSD | Swapy | Měny na forexu | Středoevropské měny | Rating | Tržní sazby | Obchodování | Nové prognózy | Úroky | Jednotné měny | TRY | Státní rozpočet | Evropa | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Francie | Předpověď | L'Oréal | GBP/NZD | Automobilky | Eurodolar | Biden | Finanční krize | FXstreet.cz | Běžný účet | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | ProCent | PRIBOR | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | ABN | Zasedání americké centrální banky | Marže | EURSEK | Grafy | Aktivum | TopForex | Přenos | Výroba automobilů | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Konsensus | FOREX | Konsenzus | Signály | Guvernér | Dividenda | Investiční výdaje | HDP | Ekonom | Optimismus | Dolar | Euro | Klid | JP Morgan | Zdanění | Čínská měna | Politici | USD/CAD | Obchodní bilance | Air Liquide | Výprodej | Měnové páry | Premiér Boris Johnson | ČTK | Lehman Brothers | Ztráty | TotalEnergies | Česká národní banka | 1D | Philip Lane | Dlouhodobé trendy | Japonský jen | Meziroční inflace | Vývoj české koruny | FOMC | Akcie | Norská koruna | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Obchodovat s akciemi | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Ropné měny | Institut ZEW | Downgrade | AbbVie | Zrychlení růstu | ECB Luis De Guindos | Motivace | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Světová ekonomika | Reuters | USDJPY | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Prognózy | Kurz | Výsledky ČEZ | Daně | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Silnější dolar | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Big Mac | Rally | Komunikace | Pravidla hry | Bod | HighSky Brokers | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Zisky | tradingeconomics.com | Delta | Deriváty | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Věštec z Omahy | Důvěra | Běžný účet platební bilance | Exotické měny | Měny | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Cash flow | Export | Rusko | Kering | Investovat do akcií | GBPUSD | Zvýšení úroků | Zrušení daně | Fundamentální data | Negativní sentiment | Tranše | Air | Plány | Cenové tlaky | Dluhopisové výnosy | Devizové rezervy | Hypotéky | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | ZEW | Evropské akcie | eTrader | Americký trh práce | TIM | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | EUR/AUD | Bondy | Prodej | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Bloomberg | Guvernér centrální banky | Admiral Markets | XAU/USD | Dotace | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Iberdrola | Korekce | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | HDP eurozóny | Výkonnost | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hráči na trhu | Přehled | Short | Agentura Bloomberg | Spotřebitelská nálada | Krize | Investiční výzkum | High | Beta | CHF | HDP USA | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Zvýšení úrokových sazeb | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | QE | MT4 | Cena | S&P Global Inc | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Zadlužení | Rozpočet | Bristol-Myers | Snížení sazeb | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Odvody | Pád cen | Maďarská měna | Tisková konference Fedu | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | DAX | Podnik | Forexu | Podhodnocený | Statistiky z eurozóny | Mercedes-Benz | Báze | Jednotná měna | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Počty nových případů | Slabé euro | Barel WTI | Denní graf | Indikátory | Verizon | Oslabení | Práce | Intel | Kurz čínského jüanu | Cíle | Likvidní | Banky | Akcie ČEZ | Kotace | Investiční společnosti | Fundamenty | Bankrot | Zisk na akcii | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | Linde | Intervenovat | Americký Fed | Pozice | Čínská ekonomika | OCI | Dlouhé pozice | Vývoj měnového páru USD/JPY | Slabší koruna | Cenné papíry | Bankrot Řecka | Lídři | Sestupný trend | Support | General Electric | McDonald's | Kurz forintu | FX | Vývoj ceny zlata | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Import | Tržní očekávání | OPEC | Sentiment | SNB | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Měnový pár GBP/USD | Polsko | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Put opce | Nařízení | Zavedení eura | Ropy | ABN Amro | P.A. | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | USD | Vývoj dolarového indexu | Investing.com | Warren Buffett | Richard Bechník | Hlavní úroková sazba | Cena ropy | Prezidentka ECB | Čínská centrální banka | CZ | Earnings | Meziroční vývoj jádrové inflace | Australský dolar | Propad | Konec roku | Rakousko | HighSky | Britské libry | Economic | Nemovitosti | Markets | Kanada | Nejistota | Opce | Investment | Zahraniční investice | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | ECB | HICP | NBP | Voda | Měnová politika | Inflační očekávání | Swiss Life Select | World Bank | ROCE | Spekulace | Averze vůči riziku | Konjukturální průzkum | Hodnoty měny | EU | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | PBOC | Sterling | Politické riziko | Firemní data USA | Zpracovatelský průmysl | Federal Funds Rate | MasterCard | Globální finanční trhy | Daň z mimořádných zisků | Jak obchodovat s akciemi | Nákup dluhopisů | USD/JPY | Put | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Strategy Research | Banka | CPI v eurozóně | Země eurozóny | Růst cen průmyslových výrobců | Spotřebitelské ceny | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Banky | Růst | ČTK | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
