Výkon ekonomiky
Evropská centrální banka zřejmě přikročí k dalšímu snížení sazeb
12.12.2024 Evropská centrální banka (ECB) na dnešním zasedání pravděpodobně přikročí k dalšímu snížení základních úrokových sazeb, aby podpořila hospodářský růst v eurozóně. Analytici předpokládají, že ECB úroky zredukuje o další čtvrtinu procentního bodu. V příštím roce však počítají s rychlejším tempem uvolňování měnové politiky v eurozóně, píše server CNBC.
Inflace stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Inflace v listopadu stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Bude Trump a ekonomika nakonec silnější, než Powellovo slovo?
19.11.2024 Výsledek amerických voleb v kombinaci s přicházejícími daty posouvá očekávání trhu ohledně vývoje sazeb do konce roku ke spíše jestřábímu tónu.
Ozvěny trhu: Inflace na Slovensku vrací úder a příští rok zřejmě zrychlí k 5 %
14.11.2024 Slovenská ekonomika sice dále vykazuje robustní vzestupný trend, její mezičtvrtletní tempo růstu ale v druhé polovině letošního roku nejspíše zvolní k 0,3-0,4 %. Celkově by letos měla vzrůst o 2,2 %. Na příštím roce se ale podepíše fiskální konsolidace, která čeká v Národní radě na schválení. Konsolidace podpořená zejména napumpováním příjmů pravděpodobně zbrzdí ekonomiku a požene inflaci k 5 %, pásmo kvantifikovaných odhadů jejího dopadu je ale široké.
Ranní okénko - Průzkum ZEW, ale i nižší poptávka po ropě odráží problémy světové ekonomiky
13.11.2024 Dnešní den přinese aktualizaci běžného účtu platební bilance ke konci září v ČR. Naváže tak na výsledek zahraničního obchodu, který byl zveřejněn již v minulém týdnu a přinesl zvýšení aktivního salda z 12,7 na 21,3 mld. Kč. V případě celého běžného účtu však trh očekává pohyb v opačném směru (odhad 11,1 vs 18,5 mld. Kč v srpnu), přesto by měla bilance zůstat kladná.
ČNB naznačila větší důraz na cenovou stabilitu než na ekonomický růst
08.11.2024 Čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB přineslo navzdory splnění očekávání trhu pár zajímavých novinek.
Bankovní rada snižuje úrokové sazby o 25 bb, potvrzuje očekávání trhu
07.11.2024 Bankovní rada ČNB dle očekávání právě rozhodla o snížení referenčních úrokových sazeb o 25bb. Základní dvoutýdenní repo sazba tak bude nově činit 4,00 %, diskontní sazba 3,00 % a lombardní sazba 5,00 %. Bezprostřední reakce finančního trhu vyvolala mírné oslabení koruny, která však zatím zůstává pod úrovní 25,30 EUR/CZK, kde se nacházela i dnes ráno.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Volby v USA tento týden určí tón globální politiky a ekonomiky na roky dopředu
04.11.2024 Přestože ekonomický kalendář pro tento týden zahrnuje zasedání hned několika centrálních bank, tentokrát je svou důležitostí zastíní jiná, klíčová událost tohoto roku. Tou jsou americké volby v pořadí 47. prezidenta, a také představitelů tamního Kongresu. Nerozhoduje se tedy pouze o prezidentovi USA, ale také o tom, jak silnou protiváhu bude či nebude představovat Kongres.
Nůžky mezi americkou a německou ekonomikou se ve 3. kvartále dále rozevřely
30.10.2024 Eurozóna a Spojené státy - dvě klíčové ekonomiky západní polokoule budou dnes reportovat výsledky HDP za třetí kvartál. Podle všech indicií to bude dost odlišné čtení, které opět poukáže na rozevírající se nůžky v hospodářském výkonu. Co tedy čekat? Začněme eurozónou, jejíž růst se v uplynulém čtvrtletí ustálil na nízké letové hladině a to přesto, že dvěma velkým ekonomikám měnové unie - Španělsku a Francii se dařilo. Nicméně, zatímco v případě španělské ekonomiky je silný růst již delší dobu trvalým jevem, tak v případě zrychleného francouzského růstu (0,4% mezikvartálně) lze spíš spekulovat o tom, že jde jen o dočasné vzedmutí se, které mohlo souviset s pořádáním letní olympiády.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
18.10.2024 1) Cena zlata pokračuje v růstu a dnes poprvé za dobu záznamů překonala hranici 2700 dolarů (téměř 63.000 Kč) za troyskou unci (31,1 gramu). Poptávku po žlutém kovu podporuje nejistota před prezidentskými volbami ve Spojených státech a také napětí na Blízkém východě. K růstu ceny zlata přispívá podle analytiků rovněž snižování úrokových sazeb.
Čínská ekonomika ve 3Q vzrostla o 4,6 procenta
18.10.2024 Hrubý domácí produkt (HDP) Číny ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostl o 4,6 procenta. Dnes to oznámil čínský statistický úřad. Výkon ekonomiky tak mírně tak překonal očekávání analytiků oslovených agenturou Reuters, kteří předpovídali meziroční růst o 4,5 procenta. Ve druhém čtvrtletí se hospodářství meziročně zvýšilo o 4,7 procenta.
Forex: Americký dolar po zprávě o maloobchodních tržbách posiluje ke koši měn
17.10.2024 Americký dolar dnes posiluje ke koši měn. Pomohla mu zpráva o vývoji maloobchodních tržeb v USA za září, která posílila důvěru, že americká ekonomika zůstává silná. Evropská centrální banka (ECB) pak dnes podle očekávání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu.
ECB snížila úroky, depozitní sazba je na 3,25 procenta
17.10.2024 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání přikročila k dalšímu snížení úroků, aby podpořila ekonomiku eurozóny. Depozitní sazbu zredukovala o čtvrt procentního bodu na 3,25 procenta, informovala v tiskové zprávě. Sazbu pro hlavní refinanční operace snížila také o čtvrt bodu, a to na 3,40 procenta. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že inflace se dostává čím dál více pod kontrolu. Zároveň ale poukázala na slabý výkon ekonomiky eurozóny a na rizika pro budoucí hospodářský vývoj.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Střet odborů s vládou o platy pokračuje
28.08.2024 Odbory dnes opět budou jednat s vládou o růstu platů ve veřejném sektoru a podle veřejných vystoupení se zdá, že zatím shoda není úplně blízko. Hraje se v zásadě o tři věci. Komu přidat, kolik přidat a od kdy přidat? Zatímco odboráři by nejraději přidávali plošně a hned, vláda selektivně a od příštího roku. Jak na tom tedy jednotlivé skupiny zaměstnanců ve veřejném sektoru jsou? Necelých 850 tisíc zaměstnanců ve veřejném sektoru se řídí 5 různými tabulkami a v průměru jejich platy oproti roku 2019 vzrostly zhruba o 20 % a skutečně tak zaostávají za hlavními byznysovými odvětvími v čele s průmyslem, kde mzdy v průměru vzrostly od roku 2019 zhruba o 30 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: ČNB zvolnila tempo jakým snižuje úrokové sazby
01.08.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4,5 %. Oproti předchozím čtyřem zasedáním, kdy na každém z nich sazby ponížila o 50 bb, jde tudíž o zmírnění tempa uvolňování měnové politiky. Stejně jako v předešlých čtvrtletích i v tom letošním druhém klesaly úrokové sazby pomaleji, než doporučovala prognóza ČNB. K přísnějším měnovým podmínkám oproti květnové prognóze ČNB navíc přispěla také silnější koruna.
Německá ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla
30.07.2024 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se po růstu o 0,2 procenta v prvních třech měsících letošního roku ve druhém kvartálu mezičtvrtletně propadl o 0,1 procenta. Dnes to v předběžné zprávě na základě sezonně, cenově a kalendářně očištěných dat oznámil Spolkový statistický úřad.
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Forex: Silná ekonomika USA a jestřábí komentáře z ČNB
26.07.2024 Před blížícím se zasedáním ČNB (1.8.) byla vyjádření centrálních bankéřů v tomto týdnu spíše jestřábí. Podle T. Holuba je 25bodové snížení dobrý výchozí bod do diskuse na nadcházejícím zasedání. Zároveň zmínil, že scénář poklesu 2T repo sazby lehce pod 4 % opatrnými kroky po 25 bb na zbylých zasedáních v letošním roce se mu jeví jako reálný. V podobném duchu ve smyslu omezeného prostoru pro další výrazný pokles sazeb kvůli přetrvávajícím proinflačním rizikům se vyjádřil i Jan Kubíček.
Forex: Koruna stále pod tlakem holubičích komentářů, čeká na HDP
25.07.2024 Česká koruna je po poslední sérii komentářů z ČNB pod tlakem. Je to zejména kvůli holubičím výrokům viceguvernéra Jana Fraita, který na srpnovém zasedání nevyloučil debatu o 50 bps snížení úrokových sazeb. I když jeho kolegové Jan Kubíček a zejména Tomáš Holub znějí o poznání opatrněji, varování Jana Fraita na trzích rezonovala a koruna se posunula na nejslabší úrovně za poslední tři měsíce. Jak moc je otázka dalších 50 bps relevantní a co čekat dál od české měny?
Ranní okénko - Tento týden především ve znamení dat z USA
22.07.2024 Včera oznámil současný prezident Spojených států amerických Joe Biden, že se nebude ucházet o Bílý dům na další čtyři roky. Demokraté budou muset urychleně hledat nového kandidáta, když největší favoritkou je současná viceprezidentka Kamala Harris. Tento vývoj hraje do karet Republikánům a Donaldu Trumpovi, jehož šance v podzimních volbách se opět zvýšily. Zároveň Trump i jeho strana apelují na Bidena, aby odstoupil již nyní. Tyto politické turbulence v USA mohou způsobit vyšší volatilitu na finančních trzích.
ČNB na pozoru kvůli oživující ekonomice a stále nevyřešené inflaci
14.06.2024 S ohledem na nově dostupná data jsme byli nuceni přistoupit k revizi některých našich prognóz z posledních Ekonomických výhledů. Výkon ekonomiky v Q1 24 podle zpřesněného odhadu HDP mírně zaostal za našimi očekáváními. Spotřeba domácností ale oživuje poměrně svižným tempem, k čemuž by měl pomoci i rychlejší růst mezd. Beze změny tedy necháváme naši prognózu HDP, když v letošním roce očekáváme jeho růst o 1,4 % a v tom příštím o 2,2 %. Mírně však zvyšujeme prognózu inflace, kterou nyní pro letošek odhadujeme v průměru na 2,4 % a v příštím roce na 2,0 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.05.2024
20.05.2024 Burzy během minulého týdne posilovaly, S&P 500 přidal 1,5 % a pokořil tak historické maximum. Stoxx Europe 600 posílil o 0,4 % a během týdne rovněž překonal rekordní hodnotu. Během minulého týdne popohnal burzy nahoru inflační report. Ten vyvolává nadějí, že se Fed během letoška pustí do snižování úroků. Nicméně entusiasmus je předčasný: pro potvrzení dezinflačního trendu musí zpomalení vykázat alespoň dva – tři reporty CPI.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
17.05.2024 1) Akcie společnosti GameStop mají (téměř) za sebou turbulentí týden. V jeho začátku se staly opět terčem "meme" spekulantů a prudce vystřelily, v druhé polovině týdne jsou již pod prodejním tlakem a výrazně oslabují o desítky procent. Před zahájením obchodování akcie zleňují o dalších 20 procent poté, co prodejce videoher vydal varování o zisku a prodeji za první čtvrtletí a také požádal o prodej dalších akcií.
MMF přezkoumá vývoj ukrajinské ekonomiky
17.05.2024 Mezinárodní měnový fond (MMF) zahájí v nadcházejících týdnech novou misi na Ukrajině, kde bude posuzovat plnění podmínek úvěrového programu 15,6 miliardy USD (354,6 miliardy Kč) a nejnovější vývoj a výkon ekonomiky země zasažené už déle než dva roky trvající ruskou ozbrojenou agresí. Řekla to podle agentury Reuters na včerejší tiskové konferenci mluvčí MMF Julie Kozacková.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.
Forex: Americký NFP report zklamal a posílil sázky na snížení sazeb
03.05.2024 Předběžný odhad HDP za Q1 24 ukázal, že česká ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 % q/q po +0,4 % v Q4 23. V souladu s naším očekáváním tak postupně oživuje. Podílet by se na tom měla především domácí poptávka v podobě pokračujícího růstu investic a oživující spotřeby domácností. Na rozdíl od HDP zklamal PMI za duben, který ukázal na zhoršení nálady v tuzemském průmyslu, zatímco konsensus očekával mírné zlepšení. I přes celkově lepší sentiment v posledních měsících o přesvědčivém obratu k lepšímu v průmyslu zatím hovořit nelze. Schodek státního rozpočtu se ke konci dubna výrazně prohloubil a dosáhl 153,1 mld. CZK. Rizika se začínají koncentrovat ve směru hlubšího celoročního deficitu oproti plánovaným 252 mld. CZK.
Ekonomika zásluhou vyšší domácí poptávky pokračovala v oživení
30.04.2024 Česká ekonomika v prvním letošním čtvrtletí mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou, avšak mírně nad tržním konsensem (0,4 % q/q). Oproti poslednímu čtvrtletí loňského roku, kdy HDP rostl mezičtvrtletním tempem o 0,4 %, tak růstová dynamika zesílila. Meziročně byl výkon ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí vyšší o 0,4 %.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně znovu pozitivně překvapila
04.04.2024 Dnešek přinese hlavní událost ve středoevropském regionu v tomto týdnu, jelikož zasedá Polská centrální banka. Ta s vysokou pravděpodobností ani tentokrát nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na úrovni 5,75 %. To je aktuálně stejná výše jako v České republice, ale další vývoj v průběhu roku se bude nejspíše lišit. Zatímco Česká národní banka bude pokračovat ve snižování sazeb, u našeho severního souseda se začíná hlasitěji mluvit o tom, že tamní centrální banka během celého letošního roku sazby nesníží.
Ranní okénko - Dnes ECB sazby nesníží
07.03.2024 O dnešní hlavní ekonomické události ve světě nemůže být pochyb. Zasedá Evropská centrální banka, která patrně nechá depozitní sazbu na stávající úrovni (4 %), a to přestože inflace rychle klesá, když v únoru letošního roku spadla až na 2,6 %, přičemž svého vrcholu dosáhla v říjnu 2022 (10,6 %).
Mistrovství v obchodování akciových indexů: Klíčové strategie a přístupy
07.03.2024 Při pohledu na mozaiku finančních trhů by mohly akciové indexy zaujmout zvláštní místo. Nejen že odrážejí zdraví ekonomiky a sílu podnikatelského ducha, ale také nabízejí unikátní příležitosti pro tradery. V dnešní době, kdy se trhy neustále vyvíjejí a přizpůsobují novým výzvám, se obchodování akciových indexů jeví jako klíčová dovednost pro každého tradera, nehledě na jeho obchodní styl.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Forex: HDP eurozóny v Q4 23 stagnoval navzdory růstu průmyslu
14.02.2024 Zpřesněný odhad HDP potvrdil mezičtvrtletní stagnaci ekonomiky eurozóny v Q4 23, a tedy i její jen nepatrný meziroční nárůst o 0,1 %. Slabý výkon ekonomiky byl patrný v celém loňském roce, když ta v Q3 23 mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco v prvních dvou čtvrtletích naopak ve stejném rozsahu rostla. Za celý rok 2023 pak vykázala růst o 0,5 % a výrazně tak zpomalila z +3,4 % v roce 2022. Z velkých evropských ekonomik se v posledním loňském čtvrtletí nedařilo Německu, jehož ekonomika klesla o 0,3 % q/q, a Francii, kde mezičtvrtletně stagnovala. Naopak Itálie vykázala růst o 0,2 % q/q a Španělsko dokonce o 0,6 % q/q. Struktura vývoje HDP eurozóny v Q4 23 bude známa až 8. března.
MF očekává letos hospodářský růst 1,2 procenta, inflaci 3,1 procenta
25.01.2024 Česká ekonomika letos vzroste o 1,2 procenta po loňském poklesu o 0,6 procenta. Průměrná celoroční inflace bude 3,1 procenta po loňských 10,7 procenta. Nezaměstnanost zůstane nízká a reálné mzdy se po dvou letech vrátí k růstu. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes představilo ministerstvo financí. Deficit veřejných financí se podle prognózy sníží na 2,2 procenta hrubého domácího produktu (HDP), a Česko tak splní jedno z kritérií pro zavedení eura, podle ministra financí Zbyňka Stanjury (ODS) by ale vláda do konce funkčního období neměla stanovovat termín vstupu do eurozóny.
MF zhoršilo letošní výhled ekonomiky, čeká růst HDP 1,2 procenta
25.01.2024 Ministerstvo financí zhoršilo letošní výhled ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) podle dnes zveřejněné predikce vzroste o 1,2 procenta, v listopadu předpokládalo růst 1,9 procenta. Česko se tak ani v letošním roce nevrátí na ekonomickou úroveň před pandemií covidu-19, řekl novinářům vrchní ředitel sekce hospodářské strategie a politiky ministerstva financí David Prušvic. Výhled inflace ministerstvo naopak zlepšilo o 0,2 procentního bodu, za celý rok by měla dosáhnout 3,1 procenta.
Forex: ECB ponechá sazby beze změny a americká ekonomika zpomalí v Q4 23
25.01.2024 Růst HDP americké ekonomiky podle nás v Q4 23 zpomalil, ovšem po předchozím velice silném čtvrtletí. Podle našeho odhadu tamní HDP ve Q4 mezičtvrtletně vzrostl stále vcelku solidním tempem o 1,9 % q/q anualizovaně. Na dnešním zasedání ECB podle nás nedojde ke změně úrokových sazeb. Zásadní změnu tónu od minulých zasedání a vyjádření představitelů ECB oproti předešlým týdnům nečekáme. ECB pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací snižování sazeb v první polovině letošního roku vzhledem k inflačním tlakům plynoucích z napjatého trhu práce. Co nás kromě dnešního dne ještě čeká ve zbytku letošního roku, se dozvíte v novém vydání našich Ekonomických výhledů.
Německá ekonomika se loni pod tlakem globálních krizí propadla o 0,3 procenta
15.01.2024 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se v loňském roce následkem dopadů globálních krizí propadl o 0,3 procenta. Dnes to na tiskové konferenci v Berlíně na základě prvního odhadu oznámila šéfka Spolkového statistického úřadu Ruth Brandová. Na loňský rok vláda počítala s hospodářským poklesem o 0,4 procenta, na letošek už ale počítá s růstem. Ten zatím odhaduje na 1,3 procenta. Hospodářský propad za loňský rok je v souladu s očekáváním analytiků.
Forex: ČNB by mohla dnes začít s opatrným snižováním sazeb
21.12.2023 Na dnešním zasedání by ČNB podle našeho názoru mohla začít snižovat úrokové sazby - čekáme první drobný krůček směrem dolů o 25bps na 6,75 %. Jednání může být relativně napínavé, poslední komentáře z centrální banky včetně těch od guvernéra Aleše Michla (a obou viceguvernérů) však ukazují na mentální připravenost vážně uvažovat nad prvním poklesem úrokových sazeb. Jaké jsou hlavní důvody, proč první krok směrem k nižším sazbám neodkládat?
Forex: První opatrný pokles sazeb již v tomto roce?
18.12.2023 Tento týden nás čeká poslední letošní zasedání ČNB a podle nás dozrál čas na první opatrný krok směrem k nižším sazbám. Pohybem o 25bps směrem dolů sice centrální banka zásadním způsobem neuvolní měnovou politiku, ale slovy Jana Procházky ukáže trhům, že věří návratu inflace k cíli a současně si vytvoří prostor pro výraznější pohyb sazeb směrem dolů v příštím roce.
Rizika vyšší inflace v příštím roce zesílila a ČNB tak počká až na únor
15.12.2023 Data o vývoji tuzemské ekonomiky a inflace nadále indikují potřebu uvolnění měnové politiky. Výrazný růst regulovaných cen energií od ledna vyvolal vlnu zpráv o chystaném zvyšování cen dalšího zboží a služeb. Inflace bude v roce 2024 vyšší, než jsme původně odhadovali (2,8 % vs 1,9 %). Rizika jsou navíc vychýlena v proinflačním směru. Stále si tak myslíme, že v prosinci zůstanou sazby beze změny a k jejich snížení ČNB přistoupí až v únoru.
Česká ekonomika se letos už nevyhne poklesu, shodují se analytici
01.12.2023 Česká ekonomika se za celý letošní rok už nevyhne poklesu, když se hrubý domácí produkt (HDP) sníží zhruba o půl procenta. Shodují se na tom analytici při hodnocení zpřesněných údajů o HDP za třetí čtvrtletí, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Zároveň snižují své odhady ohledně hospodářského oživení v příštím roce zejména kvůli slábnoucí zahraniční poptávce. ČSÚ zhoršil odhad HDP v letošním 3. čtvrtletí na meziroční pokles o 0,7 procenta a mezičtvrtletní o 0,5 procenta, v prvním odhadu uváděl meziroční pokles o 0,6 procenta a mezičtvrtletní o 0,3 procenta.
Analytici: Nárůst regulované složky ceny energií zbrzdí pokles inflace
01.12.2023 Nárůst regulované složky ceny energií v příštím roce zbrzdí pokles inflace a povede k pomalejšímu růstu reálných mezd. Shodli se na tom analytici, které včera oslovila ČTK. Mírně se podle nich také sníží růst ekonomiky.
Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí mezikvartálně klesla o 0,1 procenta
24.11.2023 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se ve třetím čtvrtletí proti předchozím třem měsícům snížil o 0,1 procenta, v meziročním srovnání pak ekonomika podle cenově a kalendářně očištěných údajů klesla o 0,4 procenta. Dnes to v konečné zprávě oznámil Spolkový statistický úřad. Výsledky tak odpovídají rychlému odhadu z konce října.
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Forex: Region i euro posilují
14.11.2023 Rozhovor pro Seznam zprávy poskytl viceguvernér Jan Frait. Podle jeho slov v ČNB zatím panuje dilema, kdy ke snížení sazeb přistoupit. Prosincové zasedání bude podle jeho vyjádření o tom, jak jednotliví centrální bankéři budou vnímat bilanci rizik a zda si budou jisti tím, že se nová prognóza ČNB naplní. Zároveň dnes centrální banka zveřejnila termíny zasedání na příští rok. První velké zasedání (tedy včetně nové prognózy) se uskuteční 8. února, tedy ještě před zveřejněním lednové inflace (15.12.). Na něm očekáváme první 50bodové snížení úrokových sazeb. Na prosincovém zasedání (21.12.) změnu v nastavení měnové politiky neočekáváme.
Forex: Jádrová inflace v USA klesá jen pomalu kvůli cenám bydlení
14.11.2023 Dnešní makroekonomický kalendář poskytne přehled o výkonu regionálních ekonomik ve Q3 podle předběžných odhadů HDP, kdežto již zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl potvrdit mezičtvrtletní pokles o 0,1 %. Inflace v USA podle nás v říjnu zpomalila ze zářijových 3,7 % y/y na 3,3 %, a to zejména díky zlevnění pohonných hmot. Jádrová inflace podle nás však v říjnu zůstala oproti září beze změny na 4,1 % y/y. Jejímu výraznějšímu zpomalení nadále brání ceny spojené s bydlením, jejichž dynamika se zmírňuje jen pomalu. Jádrová inflace v USA tak podle našeho odhadu zůstane v těsné blízkosti 4 % až do konce letošního roku a pod 3 % klesne až v polovině toho příštího.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nižší srovnávací základna zrychlí českou inflaci
06.11.2023 Ve Spojených státech bude tento týden zveřejněn deficit zahraničního obchodu. Ten se zřejmě v důsledku růstu importů v září výrazně prohloubil. Značná část zboží pravděpodobně skončila v zásobách, což pomohlo americké ekonomice v Q3 k téměř pětiprocentnímu mezikvartálnímu anualizovanému růstu. V eurozóně bude pozornost patřit německé průmyslové produkci za září. Ta podle našeho odhadu meziměsíčně rostla. Naopak výstup českého průmyslu v září ve srovnání s předchozím měsícem o další více než jedno procento poklesl. Podíl českých nezaměstnaných osob v říjnu stagnoval. Klíčovou událostí pak bude páteční zveřejnění domácí inflace. Ta by měla stoupnout na 8,4 % z 6,9 % v září. Důvodem bude vliv nižší srovnávací základny související s loňským zavedením energetického úsporného tarifu. Nebýt tohoto čistě statistického efektu, inflace by podle našeho odhadu byla o 2 až 3 procentní body nižší. Polská centrální banka na svém středečním zasedání ponechá podle kolegů z SG sazby beze změny.
Forex: Po ponechání sazeb beze změny koruna posílila
03.11.2023 Na domácí půdě bylo klíčovou událostí tohoto týdne zasedání České národní banky. Ta ponechala repo sazbu na 7 %. Toto rozhodnutí podpořilo pět radních, zbylí dva hlasovali pro snížení repo sazby o 25 bb na 6,75 %. Svou roli pravděpodobně sehrála obava o dostatečnou ukotvenost inflačních očekávání v souvislosti s očekáváným (byť technickým) zvýšením meziroční inflace v letošním závěrečném čtvrtletí a nejistotou ohledně míry tradičního lednového přecenění zboží a služeb. Koruna ve čtvrtek reagovala zpevněním o 0,7 % na 24,46 EUR/CZK. Mírně posílila ještě i v pátek (pod 24,40 EUR/CZK). Kolem těchto úrovní se pohybovala i během pátečního obchodování. Ostatní regionální měny se vyvíjely rozdílně. Polský zlotý zůstal po celý týden víceméně beze změny (na 4,45 EUR/PLN), maďarský forint pak posílil pod hladinu 380 EUR/HUF, tedy o 1,3 %.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
Forex: Český i evropský HDP mírně zklamal
31.10.2023 Tuzemský HDP se podle předběžného odhadu ČSÚ ve třetím letošním čtvrtletí snížil mezičtvrtletně o 0,3 %. Meziroční pokles dosáhl 0,6 % a zůstal tak oproti druhému čtvrtletí beze změny. Výsledek za třetí čtvrtletí byl oproti naší prognóze mírně horší, když jsme očekávali mezičtvrtletní pokles ve výši 0,1 % a ten meziroční na úrovni -0,5 %. Tržní konsensus pak byl ještě optimističtější, když čekal mezičtvrtletní stagnaci HDP a meziroční pokles o 0,3 %. Struktura HDP zatím známa není, podle komentáře ČSÚ však domácí poptávka stagnovala. Mezičtvrtletní pokles HDP byl pak způsoben hlavně nižší zahraniční poptávkou. Koruna nejprve reagovala oslabením k úrovni 24,60 EUR/CZK, poté však ztráty zkorigovala zpět směrem k 24,52 EUR/CZK. Ostatní regionální měny mírně posilovaly. Polský zlotý zpevnil o 0,1 % na 4,44 EUR/PLN, maďarský forint o 0,2 % na 382,40 EUR/HUF.
Česká ekonomika v Q3 mezičtvrtletně klesla
31.10.2023 Tuzemský HDP se podle předběžného odhadu ČSÚ ve třetím letošním čtvrtletí snížil mezičtvrtletně o 0,3 %. Meziroční pokles dosáhl 0,6 % a zůstal tak oproti druhému čtvrtletí beze změny. Výsledek za třetí čtvrtletí byl oproti naší prognóze mírně horší, když jsme očekávali mezičtvrtletní pokles ve výši 0,1 % a ten meziroční na úrovni -0,5 %. Tržní konsensus pak byl ještě optimističtější, když čekal mezičtvrtletní stagnaci HDP a meziroční pokles o 0,3 %.
HDP ČR, předběžný odhad, 3Q 2023
31.10.2023 Česká ekonomika hlásí za letošní třetí čtvrtletí mezikvartální pokles HDP o 0,3 % a setrvání meziročního poklesu na úrovni 0,6 %.
Forex: Česká ekonomika podle nás v Q3 mírně mezičtvrtletně klesla
31.10.2023 Dnešek přinese první odhady HDP za Q3 pro ČR a eurozónu. V případě tuzemského HDP očekáváme mezičtvrtletní pokles o 0,1 %, naproti tomu eurozóna podle našeho odhadu naopak ve stejném rozsahu vzrostla. Struktura HDP zatím v obou případech známa nebude, když k jejímu zveřejnění dojde až zhruba za měsíc. V eurozóně se dnes dočkáme také prvního odhadu říjnové inflace. Ta by měla především vlivem vyšší srovnávací základny výrazně klesnout z 4,3 % na 3 % y/y. Data z USA pak nabídnou pouze spotřebitelskou důvěru, pro kterou očekáváme mírné zlepšení.
NAPŘÍČ TRHY
27.10.2023 Evropská centrální banka včera v souladu s očekáváním ponechala svou depozitní sazbu na 4,0 %. Po šestnácti měsících kontinuálního zvyšování sazeb z úrovně -0,5 % si tak ECB konečně vybrala pauzu. Úrokové sazby se totiž podle centrální banky již nacházejí na dostatečně restriktivní úrovni, která by měla zajistit návrat inflace zpět k 2% cíli. Nejnovější makro čísla dle ECB tento scénář potvrzují. Celková inflace v září klesla z meziročních 5,3 % na 4,3 %, nejnižší úroveň za poslední dva roky.
ECB si vybírá pauzu, depozitní sazba beze změny na 4,0 %
26.10.2023 Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváním ponechala svou depozitní sazbu na 4,0 %. Po šestnácti měsících kontinuálního zvyšování sazeb z úrovně -0,5 % si tak ECB konečně vybrala pauzu. Úrokové sazby se totiž podle centrální banky již nacházejí na dostatečně restriktivní úrovni, která by měla ve střednědobém horizontu zajistit návrat inflace zpět k 2% cíli.
NAPŘÍČ TRHY
26.10.2023 Po deseti zasedáních a šestnácti měsících, kdy ECB postupně dostala svou depozitní sazbu z -0,5 % až na 4,0 %, přijde dnes konečně čas vybrat si pauzu. Tu centrální banka signalizovala již na svém zářijovém zasedání a pro trhy by nemělo jí o žádné překvapení. Jednoduše řečeno – aktuální úrokové sazby jsou z pohledu centrální banky již na dostatečně restriktivní úrovni ke zkrocení inflace.
Výrobní ceny zvolňují podle předpokladů, debata o nižších sazbách může začít
16.10.2023 Výrobní ceny v průmyslu v září opět zvolnily, a to na 0,8 % z 1,7 % meziročně. Je to zejména díky nižším cenám v energetice, některým energeticky náročným výrobám (zpracování základních kovů), ale i textilnímu nebo potravinářskému průmyslu. Naopak dynamika inflace ve strojírenství a automotive zůstává stabilní na vyšších úrovních a viditelně rostou ceny rafinovaných ropných produktů a chemických látek. Při porovnání s poslední prognózou ČNB je výrobní inflace v průmyslu lehce nižší (0,8 versus 1 % za Q3) - prognóza se přibližně naplňuje.
Poptávka domácností v srpnu výrazně oslabila
06.10.2023 Maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu výrazně klesly. Meziměsíčně byly v reálném vyjádření nižší o 0,8 %, poté co v červenci stagnovaly. V meziročním vyjádření se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Zklamání by navíc bylo ještě větší, pokud by nedošlo k mírným vzestupným revizím historických dat.
Slabší výsledek průmyslu může znamenat pomalejší oživení
07.09.2023 Červencová průmyslová výroba zaostala za naším očekáváním a poklesla o 2,9 % (očekávání +0,6 %). Na vině jsou sice částečně letní odstávky elektráren, ale i bez nich pohled pod pokličku průmyslu nabízí několik nepříjemných překvapení. Na prvním místě některá energeticky náročná odvětví prohlubují svůj pokles z již tak nízkých úrovní produkce - jedná se například o zpracování dřeva, papírenský průmysl nebo výrobu kovových výrobků. Ještě více znepokojující je skutečnost, že v červenci poměrně prudce kleslo také strojírenství - jedno z páteřních odvětví českého průmyslu (-5,4 % meziročně).
Slabší výsledek průmyslu může znamenat pomalejší oživení
06.09.2023 Červencová průmyslová výroba zaostala za naším očekáváním a poklesla o 2,9 % (očekávání +0,6 %). Na vině jsou sice částečně letní odstávky elektráren, ale i bez nich pohled pod pokličku průmyslu nabízí několik nepříjemných překvapení. Na prvním místě některá energeticky náročná odvětví prohlubují svůj pokles z již tak nízkých úrovní produkce - jedná se například o zpracování dřeva, papírenský průmysl nebo výrobu kovových výrobků. Ještě více znepokojující je skutečnost, že v červenci poměrně prudce kleslo také strojírenství - jedno z páteřních odvětví českého průmyslu (-5,4 % meziročně).
Vyšší inflace v eurozóně - co na to ECB?
01.09.2023 Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Celková meziroční inflace stagnovala na 5,3 %, především zásluhou dražších energií. Ostře sledovaná jádrová inflace pak dle předpokladu mírně zpomalila z červencových 5,5 % na 5,3 %, nicméně vývoj v sektoru služeb nadále ukazuje na vysokou míru setrvačnosti cenových tlaků.
Vyšší inflace v eurozóně dodá kuráž jestřábům v ECB
31.08.2023 Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Celková meziroční inflace stagnovala na 5,3 %, především zásluhou dražších energií a slabšího efektu srovnávací základny. Ostře sledovaná jádrová inflace pak dle předpokladu mírně zpomalila z červencových 5,5 % na 5,3 %, vývoj v sektoru služeb však nadále ukazuje na vysokou míru setrvačnosti cenových tlaků.
Inflace v eurozóně povzbudí jestřábí letku v ECB
31.08.2023 Dnes dopoledne bude publikováno nejdůležitější číslo před zářijovým zasedáním ECB – výsledek srpnové inflace v eurozóně. Tržní očekávání jsou nastavena na mírný pokles jak celkové meziroční inflace (z 5,3 % na 5,1 %), tak i jádrové složky (z 5,5 % na 5,3 %). Pokračující desinflační vývoj má však jeden háček – úroveň inflace, zvláště jádrové, zůstává nadále až příliš vysoká, což by mělo před zářijovým zasedáním ECB povzbudit jestřábí křídlo uvnitř Rady guvernérů.
HDP meziročně klesl, ale mezikvartálně vzrostl, za celý rok se čeká stagnace
29.08.2023 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně klesla o 0,4 procenta, mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 procenta. Zpřesněné údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Výkon ekonomiky byl vyšší, než očekávala v srpnové prognóze Česká národní banka (ČNB). Za celý rok podle centrální banky bude hrubý domácí produkt (HDP) zhruba stagnovat. Podobně to vidí i analytici, kteří ve druhém pololetí očekávají oživení spotřeby domácností, ale zpomalení růstu exportu.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. Meziročně pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
Výkon ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než očekávala ČNB
29.08.2023 Výkon české ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) v srpnové prognóze. Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,4 procenta, když ČNB očekávala pokles o 0,7 procenta. Lepší než očekávané byly výsledky spotřeby domácností i vlády a investiční aktivita, naopak za prognózou zaostal export. Údaje o HDP naznačují, že se již Česko vymanilo z mělké recese, uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. V meziročním vyjádření pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se totiž stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
HDP ČR, předběžný odhad, 2Q 2023
31.07.2023 Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP poté, co HDP v loňském druhém pololetí klesal a v letošním prvním čtvrtletí mezikvartálně stagnoval.
Ranní okénko - ECB dnes zvýší sazby. Bude to již naposled?
27.07.2023 Oči ekonomického světa se dnes přesouvají z Ameriky do Evropy. Podobně jako Fed, tak i ECB by měla na svém dnešním zasedání zvýšit sazby o 25 bb. Cokoli jiného by bylo pro trhy překvapením, a tak bude bedlivě sledována především komunikace ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Do této chvíle byly trhy rozpolcené, zda ECB přistoupí ještě k jednomu zvýšení sazeb nebo dneškem utahování měnové politiky skončí. Je pravděpodobné, že prezidentka ECB Christine Lagarde tuto otázku jednoznačně nerozsekne. Komunikace bude nejspíše taková, že ECB počká na nejnovější příchozí data, která bude pečlivě vyhodnocovat před zářijovém zasedání. Zároveň bude zopakováno, že uvolnění měnové politiky v blízkém časovém horizontu není na pořadu dne a ECB bude postupovat tak, aby dostála svého mandátu a dostala inflaci zpět ke svému 2% cíli.
Německá čísla zatím ukazují na slabý výkon ekonomiky
17.07.2023 Německá data poslední dva měsíce dvakrát moc optimismu trhům nepřinesla a podle našich nowcast modelů je to právě Německo, které táhne ekonomiku eurozóny směrem dolů. Poslední odhady naznačují, že Německo ve druhém kvartále pokleslo zhruba o 1 % mezikvartálně, a to zejména kvůli horšímu výkonu průmyslu a stavebnictví. Německý průmysl již před pandemií COVID 19 lehce ”ztrácel půdu pod nohama” v globální konkurenci a narušení výrobních řetězců dané pandemií a následnou energetickou krizí zanechalo na řadě nejen energeticky náročných výrob silné šrámy.
Maloobchodní tržby, ČR, květen 2023
10.07.2023 Tuzemský maloobchod v květnu pokračoval v poklesu. Meziročně klesl o 6,1 %, tento výsledek je ale prakticky v souladu s tržním očekáváním a jde o nejmírnější pokles od loňského září.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Do tohoto týdne vstoupíme s údajem o květnovém vývoji tuzemské inflace
12.06.2023 Týden nabitý zasedáními centrálních bank a údaji o vývoji spotřebitelských cen zahájí tuzemská inflace za květen. Ta by měla v meziročním vyjádření pokračovat v poměrně svižném poklesu; klíčový bude vývoj jádrové inflace po překvapivém výrazném zpomalení v dubnu. Dále bude tento týden zveřejněna americká inflace, která bude jedním z důležitých vstupů před zasedáním americké centrální banky v tomto týdnu. Zasedat bude i ECB, která na rozdíl od Fedu (od kterého se čeká pauza) podle nás zvýší sazby (o 25 bb). Obě centrální banky zveřejnění novou prognózu a americký Fed zároveň také výhled trajektorie úrokových sazeb dle jednotlivých představitelů (tzv. dot-plot).
Maloobchodní tržby, ČR, duben 2023
07.06.2023 Tuzemský maloobchod pokračoval v dubnu v poklesu a je zřejmé, že spotřebitelská poptávka stále trpí pod kombinací vysoké inflace a jejího nepříznivého odpadu na reálné příjmy.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Výkon ekonomiky ve čtvrtletí byl mírně slabší, než čekala ČNB
30.05.2023 Výkon české ekonomiky v prvním čtvrtletí byl slabší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Výrazněji, než ČNB očekávala, se propadly spotřeba domácností, investice nebo stav zásob. Předpoklady naopak překonaly export a spotřeba vládních institucí. Dnes o tom informoval ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Hrubý domácí produkt (HDP) v prvním čtvrtletí meziročně klesl o 0,4 procenta, ČNB ve své jarní prognóze očekávala pokles o 0,2 procenta.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
Ruské ministerstvo hospodářství zlepšilo prognózu letošního vývoje ekonomiky
14.04.2023 Ruské ministerstvo hospodářství zlepšilo prognózu vývoje domácí ekonomiky na letošní rok. Nyní čeká zvýšení hrubého domácího produktu (HDP) o 1,2 procenta místo dosud očekávaného poklesu o 0,8 procenta. Informují o tom dnes ruské tiskové agentury.
Maloobchodní tržby, ČR, únor 2023
05.04.2023 Tuzemský maloobchod v únoru pokračoval ve výrazném meziročním propadu, pokles tržeb o 6,4 % byl nicméně o něco mírnější, než co očekával finanční trh.
Oživení ekonomiky v prostředí klesající inflace
04.04.2023 Oživení spotřebitelské poptávky zřejmě pokračovalo i v únoru, byť nižším tempem, a to v souvislosti se zlepšeným sentimentem a dalším zrychlením růstu mezd na počátku roku ve stavebnictví a průmyslu. Průmyslová produkce, kterou nadále trápí vracející se problémy v subdodávkách, podle našeho odhadu v únoru mírně meziměsíčně vzrostla.
Maloobchodní tržby, ČR, leden 2023
14.03.2023 Tuzemský maloobchod pokračoval ve výrazné meziročním propadu i na počátku letošního roku, pokles tržeb o 7,7 % byl nicméně nepatrně mírnější, než co očekával finanční trh.
Česká ekonomika se v loňském čtvrtém čtvrtletí dostala do recese
03.03.2023 Česká ekonomika se ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku dostala do recese, když hrubý domácí produkt (HDP) klesl proti předchozímu kvartálu o 0,4 procenta. Mezičtvrtletní pokles ekonomika vykázala i ve třetím čtvrtletí. Za celý loňský rok se HDP zvýšil o 2,4 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Podle analytiků se ekonomika dostala do recese zejména kvůli propadu spotřeby domácností. Mírné hospodářské oživení očekávají od letošního druhého čtvrtletí.
Výkon ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí byl mírně pod očekáváním ČNB
03.03.2023 Výkon české ekonomiky v posledním čtvrtletí loňského roku skončil mírně pod očekáváním České národní banky (ČNB). Výraznější, než centrální banka předpokládala, byl především pokles spotřeby domácností. Naopak vládní spotřeba a investice byly vyšší, než ČNB očekávala. Dnes o tom informoval ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Česká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí meziročně rostla o 0,2 procenta, centrální banka v únorové prognóze předpokládala růst 0,5 procenta.
Má stát zvýšit daně, či spíše věk odchodu do penze?
19.02.2023 Vládní politici čím dále častěji vypouštějí balonek, jímž testují, jak veřejnost přijme záměr navyšovat věk odchodu do důchodu. Už loni ministr práce a sociálních věcí, lidovec Marian Jurečka hlásal, že navýšení věku odchodu do důchodu je v ČR nevyhnutelné, a to nejpozději kolem roku 2030. Nyní téma vrací na stůl další vrcholní politici vládní pětikoalice, například šéfka sněmovny Markéta Adamová Pekarová, která ovšem krok podmiňuje širší reformou penzí. Ministr financí Zbyněk Stanjura pak podle materiálu z jednání koaliční rady v minulém týdnu už črtá poměrně konkrétní obrysy toho, co se chystá.
Navýšení věku odchodu do důchodu o tři roky do veřejné kasy jen vrátí ty peníze, které odtamtud vzalo zrušení superhrubé mzdy. Nic moc
14.02.2023 Ve věku 65 let by se podle nyní diskutovaného záměru Fialovy vlády pracovat přestávat nemělo. Zamýšlená změna se ovšem nedotkne pracujících ve věku 57 let a starších, kteří půjdou do penze nejpozději právě v 65 letech. Ovšem třeba muž, jemuž je nyní 37 let, má jít podle záměru vlády do důchodu o rok později, v 66 letech, a nyní 26letý muž si na penzi počká dokonce až do 68 let. Při navýšení věku odchodu do důchodu o tři roky, ze 65 na 68 let, bude činit úspora pro veřejné rozpočty zhruba 110 miliard korun ročně – v současných cenách a při současném výkonu ekonomiky. Plyne z vládních výpočtů.
Česká ekonomika se ponořila do recese, teď je to oficiální
31.01.2023 Tuzemská ekonomika se loni ve druhém pololetí pomořila do recese. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad. Podle nich se loni v posledních třech měsících roku propadla v porovnání s obdobím července až září o 0,3 procenta. Vzhledem k tomu, že mezičtvrtletní pokles zaznamenala už právě ve druhém loňském čtvrtletí, je tak nyní splněna definice recese. Tedy mezičtvrtletní pokles výkonu ekonomiky alespoň ve dvou po sobě následujících čtvrtletích.
Vývoj HDP byl lepší, než čekali analytici, ukazuje na odolnost ekonomiky
31.01.2023 Vývoj hrubého domácího produktu (HDP) ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku byl lepší, než očekávali analytici. Podle nich se ukazuje, že je česká ekonomika odolnější vůči nepříznivým vlivům. Zároveň ale upozorňují na to, že se hospodářská výkonnost ještě nedostala na úroveň před pandemií covidu-19. Letos očekávají hospodářskou stagnaci. Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu HDP mezičtvrtletně poklesl o 0,3 procenta po předchozím poklesu o 0,2 procenta ve třetím čtvrtletí, takže se ekonomika dostala do recese. Za celý loňský rok HDP vzrostl o 2,5 procenta.
Ekonomika ve 4Q22 klesla mezičtvrtletně o 0,3 % a nacházela se v mírné recesi
31.01.2023 Tuzemská ekonomika v posledním loňském čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,3 %, zatímco meziročně byl její HDP o 0,4 % vyšší. To bylo v obou případech plně v souladu s naším na trhu nejoptimističtějším odhadem. Trh v průměru očekával hlubší pokles HDP, konkrétně o 0,6 % mezičtvrtletně.
Německá ekonomika loni i přes válku na Ukrajině vzrostla o 1,9 procenta
13.01.2023 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se v loňském roce i přes dopady ruské invaze na Ukrajinu zvýšil o 1,9 procenta. Dnes to na základě předběžných výsledků oznámila na tiskové konferenci v Berlíně šéfka Spolkového statistického úřadu Ruth Brandová. V roce 2021 ekonomika vzrostla o 2,6 procenta, na letošní rok vláda i ekonomové počítají s hospodářským poklesem.
Forex: ČNB ponechává sazby beze změny
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Britská ekonomika klesla ve třetím čtvrtletí více, než se čekalo
22.12.2022 Britská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla proti předchozím třem měsícům o 0,3 procenta. Je to výraznější pokles, než statistici uváděli v dřívější zprávě. Ve svém konečném odhadu to dnes oznámil britský statistický úřad. Ten v prvním odhadu uváděl pokles o 0,2 procenta.
Rozbřesk: Sazby ČNB beze změny, komentář lehce jestřábí. Evropský plyn pod 100 EUR/MWh
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Závěr týdne v negativním módu
16.12.2022 Ačkoli se americké akcie po otevření chvíli snažily nadechnout, nakonec to vypadá, že závěr týdne zůstane pro hlavní trhy červený. Klíčové indexy v USA i Evropě klesají o 1 až 1,5 procenta při obchodování, které stále řídí zejména obavy z tvrdé politiky centrálních bank a jejích důsledků.
Ekonomika sice nepatrně klesá, stále však vykazuje vyšší míru odolnosti
02.12.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního poklesu z původně oznámených -0,4 % na -0,2 %. To bylo zhruba v souladu s našimi očekáváními, když jsme předvídali revizi na -0,1 %. Ukazoval na to poměrně příznivý vývoj předstihových měsíčních indikátorů i nad očekávání silný růst německé ekonomiky.
Ekonomika sice nepatrně klesá, stále však vykazuje vyšší míru odolnosti
02.12.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního poklesu z původně oznámených -0,4 procenta na -0,2 procenta. To bylo zhruba v souladu s našimi očekáváními, když jsme čekali revizi na -0,1 procenta. Ukazoval na to poměrně příznivý vývoj předstihových měsíčních indikátorů i nad očekávání dobrý vývoj německé ekonomiky.
Češi se bojí utrácet, ale ne až tak, jak se čekalo. Takže i proto tuzemská ekonomika podává lepší než vyhlížený výkon
02.12.2022 Český statistický úřad dnes zpřesnil svůj předběžný odhad výkonu české ekonomiky v letošním třetím čtvrtletí. Ta podle něj meziročně rostla o 1,7 procenta, zatímco mezičtvrtletně ztratila 0,2 procenta. Jedná se tedy o dvojí zlepšení oproti předběžnému odhadu. Podle něj měla česká ekonomika vykazovat růst jen 1,6 procenta meziročně a propadat se mezičtvrtletně o 0,4 procenta. Pro drtivou většinu expertů oslovených agenturou Bloomberg je zlepšení oproti předběžnému odhadu příjemným překvapením, neboť i po zpřesnění čekali výsledky na úrovni předběžného odhadu – jak v případě meziročního, tak mezičtvrtletního údaje.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Technická analýza | Money management | Fundamentální analýza | Price Action | Řecko | Obchodní strategie | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Akciové indexy | Akciový index | Fitch | Korelace | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | USD/JPY | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | EUR/JPY | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Ruský rubl | HDP | Fibonacci | Divergence | Měnová politika | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Take-Profit | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | ETF | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Import | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | CHF/JPY | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Ekonomické události | Měnový trh | Svíčkové formace | Svíčkové grafy | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Oscilátory | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | BRICS | Balance | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Burza | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Daytrading | Depreciace | Dezinflace | Diverzifikace | Dolarový index | ECB | EMA | ERM | ERM II | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Evropská komise (EK) | FOMC | FRA | Fed | Fibonacci retracement | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | Grafy | Hedge | Hlava a ramena | IFO index | Index DAX | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Indikátor | Indikátory | Intraday | Investice | Investování | Japonský jen | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | MACD | MMF | MT4 | Makro data | Risk | Marže | MetaTrader | Mezinárodní obchod | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nabídka | Stavební povolení | Nástroj | Obchodní bilance | Obchodník | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Pasiva | Peněžní zásoba | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Produktivita práce | Prémie | RSI | Rating | Relative Strength Index (RSI) | Repo sazba | Retracement | Rezistence | Riziko | Inflační riziko | Ropa | S&P 500 | SNB | Scalping | Schodek rozpočtu | Sentiment | Spread | Stagflace | Stochastic | Stop-Loss | Swing | Swing Trading | Swiss | Trader | Trading | Trend | Volatilita | Volume | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | Obchodování | Morgan Stanley | Euro STOXX | Evropa | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | Bank of America | Americký prezident | XTB | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Fond | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Klouzavé průměry | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Zisk | Ceny komodit | Kurz koruny | Zkušenosti | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Index nákupních manažerů | Bohatství | Ozvěny trhu | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | Obchodovat | Akciový analytik | CAC 40 | Stoxx 600 | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | USDX | Finanční analytici | Index cen | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Stavební výroba | Makrodata | Portugalsko | EUR/HUF | Akcenta | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Mezinárodní měnový fond | ADP report | Financial Times | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Centrální bankéři | EURUSD | Raiffeisenbank | Delta | Index | Přenos | Volatilní | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Cena | Ceny zlata | Čínská ekonomika | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dnešní události | Dolar | Ekonomické analýzy | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Německa | Ekonomika Španělska | Ekonomika USA | Elektřina | Engulfing | Eura | Evropská měna | Evropské měny | Fondy | Forexu | Frank | FXstreet.cz | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hrubý domácí produkt | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Indikátor MACD | Investiční | Investiční výdaje | Investing | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jiří Rusnok | Kurs koruny | Kurz amerického dolaru | Kurz CHF | Kurz koruny k euru | Kurzy | E15 | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Moving Average | Nemovitosti | Oslabení koruny | Patria Finance | PayPal | Pokles eura | Polská měna | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Reuters | Risk Management | Ropy | Rubl | Ruská ekonomika | Růst HDP | Řízení rizik | Sázky | Signály | SPX | Státní dluh | Státní rozpočet | Stochastic oscillator | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Španělská ekonomika | Švýcarské banky | Trh | Ukrajinská ekonomika | Volatility | Volkswagen | Výprodej | Vývoj EUR/USD | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj mezd | Vývoj nezaměstnanosti | WTI | Zavedení eura | Země EU | Zemní plyn | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zpravodajství | Zprávy | Zisky | Tradeři | Diskontní sazba | EUR/PLN | CNBC | ZEW | ING | Benzín | Andrej Babiš | CEE | Ekonomika EU | Christine Lagarde | Indie | MIC | Ministerstvo financí | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Využití kapacit | Trend following | Itálie | Spojené státy | Vybírání zisků | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Zaměstnanost | INSEE | QE | Světové ekonomiky | Western Union | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Double top | Mezinárodní banky | Volby | S/R zóny | Rozhovor | Know-how | Retail | Vzdělání | Head and Shoulders | Unicredit | Intesa Sanpaolo | Natixis | Microsoft | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | DIW | Sentix | David Marek | Institut Ifo | Investing.com | NATO | Agentura AP | BBC | Destatis | Sentix index | Reporty | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | HUF/EUR | Polská centrální banka | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Euro vůči dolaru | BMW | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Creditas | Globální trhy | Investiční teorie | Hargreaves Lansdown | Rheinische Post | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Trendový kanál | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Podnikatelé | Pro tradery | BlackRock | Podnikatelská důvěra | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Kč/EUR | Volby v USA | Firemní investice | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Sázet | Bankovnictví | Nervozita na finančních trzích | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Obchodní styl | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | Mezinárodní instituce | Kapitálové rezervy | Economist | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Ekonomické dopady | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Euro Stoxx 600 | Program nákupu dluhopisů | Americký akciový index | Supporty a rezistence | Britské hospodářství | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Miliardy dolarů | Miliony dolarů | Nervozita | Globální finanční trhy | Obchodní partner | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Bělorusko | Kryptoměny | S&P | Guvernér | Proti-inflační riziko | Benchmarky | Německý DAX | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Oslabení dolaru | Posílení koruny | Pokles výnosů | Dnešní údaje | Ekonomická data | Ekonomická data z USA | Historická minima | Nejistota | Analytik Komerční banky | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Euro k americkému dolaru | Daně z příjmů | CEBR | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Odhodlání | Ekonomický institut | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Francouzská ekonomika | Bankéři | Utáhnout měnovou politiku | Rychlé zisky | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Non-Farm Payrolls | Úspěšné obchodování | Nonfarm Payrolls | Britská ekonomika | Americký trh práce | Vyhlídky eurozóny | Predikce | Globální obchod | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Investiční rozhodnutí | Inflace v Německu | Analytický tým FXstreet.cz | Světové trhy | Inflace v Česku | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Rizikové investice | Česká vláda | Očekávání analytiků | Americký index S&P 500 | Indikátor důvěry | Čínský statistický úřad | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Návratnosti investice | Index ekonomické aktivity | Indikátory důvěry | Indexy PMI | Měny&Sazby | ČTK | Economist Intelligence Unit (EIU) | Rada MMF | Německý Ifo index | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Bilance Fedu | Obchodní pozice | Tisková konference ČNB | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Ekonomická nálada | Ekonomická nálada v eurozóně | Evropský statistický úřad Eurostat | HDP v eurozóně | Mercedes | Generali Investments | Zahraniční forex | Investiční činnost | UniCredit SpA | Makroekonomické zprávy | Aleš Michl | Ekonomické výhledy | Obchodování indexů | Jerome Powell | NEST | Bestie z východu | Bouře Emma | EY ITEM | Centrum pro ekonomiku a výzkum obchodu (CEBR) | The Observer | Beast from the East | Tržní očekávání | Portfolio manažeři | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Saxo | Northrop Grumman | Slabší koruna | Události ve světě | Podniky | Globální ekonomický kalendář | Regionální měny | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Forint | Americký S&P 500 | Turecké liry | Domácí měna | Pražský index PX | Dluhopisové výnosy | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | Kompozitní index | Americké volby | Výsledek amerických voleb | Dodávky ropy | Růst úrokových sazeb | Zvýšení mezd | Zvyšování úroků | EK | Evropská komise | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Veřejný dluh | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Zpřísňování měnové politiky | Vývoj kurzu koruny | Sazby ČNB | Obchodní rozhodnutí | Mezinárodní investoři | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Podnikatelská nálada v Německu | Technologický Nasdaq | Inflační očekávání | Růst ekonomiky USA | Splácení dluhu | Vyjádření analytiků | Nasdaq100 | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Michal Brožka | Obchodní aktivity | Růst cen ropy | CNY | České HDP | Pokles sazeb | Infineon | Infineon Technologies | AMS | Ceny pohonných hmot | Odhad růstu ekonomiky | The Telegraph | Riziko recese | Economist Intelligence Unit | iFX | Investice firem | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Ferrari | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Akcie Netflixu | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Snížení úroků | Ministerstvo obchodu | Situace na trzích | Tomáš Pfeiler | Obavy z recese | Vývoj české ekonomiky | Oživení ekonomiky | Americká cla | Cla na čínské zboží | Ekonomické problémy | Pohonné hmoty | ISM index | Kapitálové výdaje | Růst mezd | SAB Finance | Depozitní sazby | Sazby ECB | Denní graf | Očekávání trhu | Italská ekonomika | Nastavení úrokových sazeb | Poptávka po ropě | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Oživení ekonomiky eurozóny | Nejnovější výsledky | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Snížení daní | Tuzemské banky | Český HDP | Český index nákupních manažerů | Předstihové indikátory | Tržby v maloobchodě | Odhady ČNB | Stav ekonomiky | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Nová makrodata | Hospodářské dopady | Vyšší úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | Rozpočtová politika | Automobilky | Čistý zisk | Rozpočet | Death cross | Celkové příjmy | Deficit | Rozhodnutí americké centrální banky | Čerpání evropských peněz | Německá vláda | Patterny | Trinity | Ekonom UniCredit Bank | Pavel Sobíšek | Jakub Seidler | Ekonom ING | ING Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Nová prognóza ČNB | Býčí signál | Medvědí signál | Objem | Data z USA | František Táborský | Bílý dům | Obchod | Hospodářský růst v Evropě | SAB Finance a.s. | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Myšlenka | Inflace v říjnu | Vyšší volatilita | Říjnová inflace | Včerejší obchodování | Obrat trendu | Růst spotřebitelských cen | Německá průmyslová výroba | Snižování úroků | Inflace v USA | Hrubý domácí produkt České republiky | ČSÚ | Ekonomika ČR | Růst průmyslové výroby | Německé hospodářství | Záznam z posledního zasedání ČNB | Statistický úřad Eurostat | Americký dolar dnes | Firma | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Hlavní události | Technické analýzy | BAT | Průmyslová výroba v USA | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Server BBC | Maďarská centrální banka | Studie | Server CNBC | Dolar k japonskému jenu | Datový kalendář | Bilance | Přebytek obchodu | Index DOW | Ekonomický vývoj | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Statistici | Slabý růst ekonomiky | Ukrajina | Lagardeová | Amazon | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | Důvěra v českou ekonomiku | Úrok | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Guvernér polské centrální banky | Adam Glapiński | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Kalendář událostí | Americká data | Walt Disney | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Švýcarská ekonomika | Valdis Dombrovskis | Inflační cíle | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Meziroční růst HDP | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Automobilový sektor | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Struktura HDP | Hospodaření státního rozpočtu | Hospodaření státu | Statistika | Předpovědi | ČSOB Petr Dufek | Petr Dufek | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Poslanecká sněmovna | HUF | PLN | Deficit zahraničního obchodu | Centrální banka USA | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí náklady | Visa | Enel | Výrazný pokles | Čínské zboží | Ceny potravin | Rozvoj | Stavební produkce | Data z průmyslu | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Inflace v listopadu | Rostoucí mzdy | Nízká inflace | Německý ZEW index | Sociální sítě | Problémy | Přeprodané podmínky | Růstový impuls | NAFTA | Vládní výdaje | Finanční ztráty | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Evropský průmysl | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Soukromý sektor | GBP/EUR | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kontrakty | Prohlášení | Zavedení cel | Dovoz aut | Alstom | HDP Německa | Ford Motor | AbbVie | Allergan | Mylan | Nord Stream | Nord Stream 2 | IAG | Akciový index Dow Jones | Ústavní soud | Škoda Auto | Míra | Metro AG | Inflační výhled | Ohlédnutí | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Investiční aktivity | Bilance běžného účtu | Francouzská centrální banka | Přerušení výroby | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Naše prognóza | Americké centrální banky | Trumpova administrativa | ČNB dnes | Vánoce | Nižší likvidita | Fed index | Záporné úrokové sazby | FedEx | Nejziskovější | MasterCard | Disney | Německý ministr hospodářství | Ministr hospodářství | Peter Altmaier | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | EY | Ztráta | NERV | SPD | Hlavní ekonomické události | Hlavní akciové indexy | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Tripadvisor | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Hodnota HDP | Průmyslové podniky | Peking | Americký index | Wirecard | Pozitivní zpráva | Růst hrubého domácího produktu | Schodek státního rozpočtu | Napětí na Blízkém východě | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Analytik Cyrrusu | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Předpokládaný vývoj | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Vyšší ceny ropy | CFA | Prodej automobilů | Američané | Netflix | Míra inflace v eurozóně | Evropská inflace | Výroba aut | Schodek zahraničního obchodu | Microchip Technology | Finální odhad | O2 | O2 Czech Republic | Raketové útoky | Miliardy eur | Oslabení kurzu | Sezónnost | Budoucnost | Ifo | Experti | Zemědělství | Spolkový statistický úřad | Předběžné výsledky | Příjmy domácností | Mercedes-Benz | Růst globální ekonomiky | Mzdová dynamika | Oslabení kurzu koruny | Nový rekord | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Tržní sazby | Bloky | Inflace v prosinci | Růst cen potravin | Míra zadlužení | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Přebytek bilance | Přebytek bilance běžného účtu | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Silnější kurz | Růst německé ekonomiky | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Vývoj meziroční inflace | Valuace akcií | Americké ministerstvo | Americké ministerstvo obchodu | Nájemné | Ceny energií | Horší data | Celková průmyslová výroba | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Komunikace | Prezidentka Christine Lagardeová | Údaje o HDP | Trump | Prezident | Koronavirus | Výsledky průzkumu | Trhy | Aktivita firem | Výkon evropské ekonomiky | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Banka UBS | Šíření koronaviru | Asijské indexy | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Viceguvernéři | Pokles | Situace | Zdražovat | České měny | Důchody | Zhoršený sentiment | Odhad letošního růstu | Meziroční růst | Zdravotní pojištění | Vít Hradil | Pandemie koronaviru | Pandemie | Analytik skupiny | DISH | Vysoká inflace | Boeing | Vstupy | Výstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | Zlepšení | Dovednosti | Úsilí | Růst v eurozóně | Obchody | DRFG | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnového páru EUR/CZK | BP | Americký ISM | Americký ADP report | Americký ADP | Prodeje aut | Společnost Nike | Zrychlení růstu | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | SEC | Výkon francouzské ekonomiky | Údaje o průmyslové výrobě | NFP | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Britský statistický úřad | Medvědi | Poptávky po ropě | Lednová inflace | Americká inflace | Momentum indikátory | Trendové indikátory | On Balance Volume | Moving Average Convergence Divergence | Růst sazeb | Marek Mora | Valuace | COVID-19 | Německý HDP | Expanzivní fiskální politika | Deutsche Telekom | Hlavy států | Ekonomické aktivity | Směřování trhů | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | Index aktivity | Slabá čísla | Index nákupních manažerů ve výrobě | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Český hrubý domácí produkt | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Stabilita | Sestupný trend | Cestovní ruch | Vývoj | Vyhlášení nouzového stavu | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Obraty trendu | Výsledek zahraničního obchodu | Výsledky HDP | Nástroje měnové politiky | Ekonomika Evropské unie | Extrémní růst | Lídři EU | Makroekonomické údaje | Restrikce | Vývoj na trhu | Technická recese | Prudký pokles | Milánská burza | Lufthansa | Program nákupu aktiv | Deficit státního rozpočtu | Tržní podmínky | Profitovat | Opatření vlády | Další vývoj | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Stimuly | Brusel | Letectví | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Domácí data | Fiskální politiky | Útlum ekonomiky | Kabinet | Guvernér Rusnok | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Pokles české ekonomiky | Hlavní ekonom ING | Pokles tuzemské ekonomiky | Dnešní čísla | ECB dnes | Odhad inflace | Měnové podmínky | Poptávky po dolaru | Spotřebitelé | Dopady pandemie | Historie | Počet nakažených | Úvěrový program | Žádosti o podporu | Britská centrální banka dnes | Rozhodnutí bankovní rady | Rozkolísaný | Tiskové agentury | Další pokles | Ahold Delhaize | REGN | Katar | MPSV | MF | Hlavní centrální banky | Pravidla EU | Kongres | Škoda | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Asociace | Doplnění kapitálu | Lidovci | Marian Jurečka | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemie nemoci COVID-19 | Pandemie nemoci | Alena Schillerová | Ministryně financí | Zápis z posledního zasedání | Nákup aktiv | Zdraví ekonomiky | Tomáš Raputa | Prostor pro pokles | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Olympijské hry | Koronavirové krize | Uzdravování | Poslanci | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Potenciál | Bankovní asociace | ČBA | Spotřebitelská důvěra v USA | Boj s koronavirem | Výroba automobilů | Allianz | Německý statistický úřad | Ministryně financí Alena Schillerová | Propad HDP | Pokles sentimentu | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Karanténa | Šíření nákazy | Bulharsko | Reálné mzdy | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Situace v průmyslu | Jana Steckerová | Solidní růst | Války | Schodek | Český rozpočet | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Analytik Saxo Bank | Deficit veřejných financí | Letecká společnost | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Rozvojová banka | Koronakrize | Údaje | Ekonomické škody | DPH | Novela zákona | Německá průmyslová produkce | Opatření proti šíření koronaviru | Vládní opatření proti šíření koronaviru | Výroba v Německu | Obchodování na akciových indexech | Dopady koronavirové krize | Opětovný pokles | Carsten Brzeski | Ekonomické oživení | Nejsilnější růst | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Výsledek hrubého domácího produktu | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Petr Král | ČNB Petr Král | Výpadky | FANG | Vývoj HDP | Česká ekonomika letos | Více peněz | Inflace v březnu | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Data z americké ekonomiky | EIU | Úspory | Hospodářské oživení | Ekonomika padá | Statistiky | Indikace | Rizikové averze | Propad ceny | Analytik ČSOB | Nizozemsko | Důvěra v eurozóně | Zbyněk Stanjura | ODS | Premiér Andrej Babiš | Vyjádření ekonomů | Reddit | Sociální síť | Debata | Tweety | PMI ve službách | Soukromá spotřeba | Evropské indexy | Šíření nákazy COVID-19 | Posílení | NY FED | Indikátory ekonomického sentimentu | Výkon dolaru | Nové zakázky | Joe Biden | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Odhad vývoje HDP | Důvěra amerických spotřebitelů | Cestování | Čtvrtletní výsledky | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pracovní síly | Ministerstvo hospodářství | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Rozhodnutí o sazbách | Shell | Maloobchod | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Akcie padají | UBS Global | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Růst výnosů | Soud | Maloobchodní tržby v eurozóně | Tržby maloobchodníků | Dovoz | Vývoz | Zdražení ropy | KfW | Banka KfW | Pokles ekonomické aktivity | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Evropský datový kalendář | Oživení české ekonomiky | Členské státy | Vrácení daně | Evropská průmyslová produkce | Státní rozvojová banka | Rozvojová banka KfW | Analýza makroindikátorů | Merck KGaA | Merck | RBI | Bankéři z Fedu | Účet platební bilance | T-Mobile | Auta | JD.com | Vývoj ekonomiky | Velké ekonomiky | Vakcína | Sektor služeb | Vstup do obchodu | Spekulovat | Mluvčí MMF | Manažeři | České ceny | Důvěra spotřebitelů | Nastavení indikátorů | Omezení produkce | Aktivity v eurozóně | PMI v eurozóně | Umělé inteligence | Předstihové ukazatele | Ekonomický institut Ifo | Mnichovský ekonomický institut | Mondelez | Jacobs | JDE | Fraport | Unie | ČR | Počty nových žádostí o podporu | Costco | Koronavirové pandemie | Hospodářský institut | Hospodářský institut Ifo | Výrobce aut | Slabá poptávka | Sentiment na trzích | Vývoj hrubého domácího produktu | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza | Antivirus | Předkrizové úrovně | Berlín | Banka Creditas | Rekordní pokles | Pokles evropské ekonomiky | ProSiebenSat.1 Media | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Finanční krize 2008 | Nižší DPH | Globální poptávka | Hospodářský propad | Nestlé | CZGB | Prodeje automobilů | Podpůrné programy | Proticyklické kapitálové rezervy | Úvěrové podmínky | Výplata | Největší evropská ekonomika | Trend is your friend | Otevření obchodu | Covid | Druhá vlna pandemie | Analytické společnosti | Dodávání likvidity | Druhá vlna | Počty nových případů | Ekonomické aktivity v eurozóně | Propad české ekonomiky | Příjmy a výdaje | Český stát | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Maloobchod v květnu | Červnová inflace | Výrazný propad | Zájem o investování | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Růst tržeb | ECB ve Frankfurtu | Desinflační trend | Ceny | Spotřební daně | Reálná hodnota | Znovuotevření ekonomiky | Konjukturální průzkum | Životní úroveň | Následky pandemie | Nižší poptávka | Nálada v eurozóně | Supervelmoci | Celkový výsledek | Forward guidance | Odhady HDP | První odhady HDP | HDP za Q2 | Propad ekonomiky | Odhad růstu HDP | Důvěra | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Caixin | Tuzemský maloobchod | Výzkumy | Produkce v průmyslu | Odhad vývoje ekonomiky | Produkce energií | Výhled veřejných financí | Objem dovozu | Růst zaměstnanosti | Politické události | Inflace v červenci | Hlavní akciové trhy | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Indikátory sentimentu | Analytik XTB | Pandemická situace | Hnojiva | Pokles tržeb | Vládní koalice | Air Liquide | Odhady PMI | Snížení DPH | Zrušení superhrubé mzdy | Nižší výdaje | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Průměrné mzdy v ČR | Představitelé ECB | DIA | Statistika z amerického trhu práce | Seznam Zprávy | Výhled ekonomiky eurozóny | Institut DIW | Odborníci | Ekonomické odhady | Korunové úrokové sazby | Zasedání amerického Fedu | Prognóza Ministerstva financí | Nvidia | Qualcomm | Objem exportu | Celkové investice | Slabší kurz | Ekonomické dopady pandemie | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Evropský statistický úřad | Německý rozpočet | Accenture | Politici | Epidemiologické situace | Nákupní příležitosti | BT Group | Nárůst HDP | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | PMI indikátor | Průměrný kurz koruny | Marathon Petroleum | Marathon | Pracovní místa | Údaje o výkonu HDP | Tuzemské hospodářství | ACS | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pokles průmyslové výroby | Průmyslová výroba v ČR | Lockdown | Měnový fond | AEX | Masivní investice | Významné riziko | Nástup druhé vlny koronaviru | Nařízení | Epidemické situace | Intel | Průzkum PMI | Poptávka a nabídka | Geopolitické faktory | IT sektor | Vlny koronaviru | Cardinal Health | BDX | CAH | Kovidová vlna | Druhá kovidová vlna | Vítězství Donalda Trumpa | Státy Evropské unie | Electronic Arts | Coty | T-Mobile US | Hospodářský vývoj | Hospodářský vývoj v Německu | Evropská léková agentura | Evropská léková agentura (EMA) | Polská vláda | Praktické tipy | S&P Global Inc | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Růst průměrné mzdy | Daňový balíček | GameStop | Linde | Siemens | Deutsche Post | Vonovia | Henkel | Continental | HeidelbergCement | Vakcinace | TABAK | Investice státu | Očkování | Zadlužování | NBP | Růst průmyslové produkce | Inflace v Polsku | Marcel Fratzscher | DIW Marcel Fratzscher | Počasí | Utažení měnové politiky | Dobrý výsledek | PMI ve výrobě | Německá inflace | Komentář Radomíra Jáče | Vývoj německé ekonomiky | DOT | Silné oživení | Růst průmyslu | Inženýrské stavitelství | HDP Česká republika | Brands | JD | ProSiebenSat.1 | Nové restrikce | Údaj o HDP | Evropské centrální banky | Držení pozice | Dopad na trhy | Vývoj inflačních očekávání | MJ | Měsíční data | Cellnex | WU | Situace na trhu | Macrotrends | Marriott | Sestup ekonomiky | Výkon domácí ekonomiky | Akcie společnosti GameStop | ADP report zaměstnanosti | Dnešní seance | Rozvolnění | Anheuser-Busch inBev | Tyson Foods | Obchodní přístupy | Prezident Joe Biden | Trendové linie | Inflace na Slovensku | Růst produktivity | Slovenská ekonomika | Kering | AIG | Kurz CHF/JPY | Měnový pár CHF/JPY | Vývoj měnového páru CHF/JPY | Vývoj výše rozvahy k HDP | Přísná měnová politika | Zápis ze zasedání ECB | Negativní vývoj | PMI indexy | Air | Bank of America Global Research | Golden Cross | Výroky z ECB | Riziková prémie | Silný růst | Japonský HDP | Pandemie covidu-19 | Výrazný růst | Tržby ve službách | Turistická sezona | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor domácností | Míra úspor | Reuters analytik | ISM ve službách | Maloobchod v únoru | Meziroční vývoj jádrové inflace | Prudký růst cen | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Imperial Brands | Strach z inflace | Odhad letošního růstu ekonomiky | Rostoucí ceny | Směřování trhu | Objednávky | Ministr práce | Události tohoto týdne | Comcast | Větší korekce | Pandora | Konsensus trhu | Hodnocení současné situace | Inflace v České republice | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Pokles polské ekonomiky | Zápis z jednání ČNB | Tuzemská měna | Důvěra v tuzemské ekonomice | Zpřesněné údaje | Oslabení | PCE index | Růst úroků | Růst cen nemovitostí | MNB | Impulzy | Spotřeba domácností | Zlevnění potravin | Plány | Cíle | Příležitosti | Trend klesající | Snižování nákupu aktiv | Prodeje dluhopisů | Zajišťování | Konkurence | Prodej | Tržní prostředí | Shortování | Vzdělávací článek | McDonald's | Nové prognózy | CrowdStrike | Regulační úřad | ICT | Index podnikatelské nálady | Dolar dnes | UBI | Pozitivní vliv | Solární panely | Výhled na letošní rok | Ekonomický šok | Sazby daně | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Vývoj míry nezaměstnanosti | Rozvolnění restrikcí | Výkonná rada MMF | Dosažení úspěchu | Iberdrola | UST | Včerejší seance | Problémy se subdodávkami | USA inflace | Symantec | Americký trh | AI | DTE | Mutace delta | Přidaná hodnota | Odvětví | Pokles poptávky | Jednání ECB | Načasování | Boom | Rekord | Výsledek hlasování | CAR | Guidance | Tuzemský HDP | University of Michigan | Vyhlídky ekonomiky | HICP | Vnější prostředí | Růst aktivity | PIE | Jysk | Marriott International | Occidental Petroleum | OXY | Diamondback Energy | Diamondback Energy Inc | Albemarle Corp | Albemarle | Projekce | ČNB tisková konference | Viacom | Comcast Corp | Olympiáda | Delta varianta | Základní sazby | Drahota | Červencová inflace | Sekce měnové | Náměstek ředitele | Vratislav Zámiš | Pioneer Natural Resources | Koninklijke Ahold Delhaize | Objem peněz | Polský HDP | První odhad | CBRE | Medián | Podíl firem | Zápis Fedu | Výrobní inflace | Index ASX | ASX | SXXP | Vlna pandemie | David Vagenknecht | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Axel Springer | Měnové unie | Jednání centrálních bankéřů | Opatření | Dna | Polská inflace | Lenka Kalivodová | Růst trhu | Rychlý růst | Hnutí ANO | ANO | Uhlí | Honeywell International | Brenntag | Qiagen | Covidové restrikce | SIE | Ceny plynu | Hospodářský růst v eurozóně | PST | Utahování měnových podmínek | ČSSD | Kompenzace | BNP | Sentiment indikátory | Pokračování trendu | Sociální demokraté | Telecom | Problémy v dodavatelských řetězcích | Rizika vyšší inflace | Úročení | Energetická krize | Stagflační tendence | Prudké zdražování | Automotive | Inflace v září | Zhoršení nálady | Češi | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Pravidla hry | Bristol-Myers | Šéf německé centrální banky | Zdravotnictví | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ceny plynu v Evropě | Allianz SE | Francouzský index | Fialova vláda | Regeneron Pharmaceuticals | Česká národní banka (ČNB) | Tisková zpráva | Růst polské ekonomiky | Společnost | Průmyslový sektor | Další růst sazeb | Dopady inflace | Celoroční výhled | TIM | Booking Holdings | Booking | Očekávání úrokových sazeb | Broadcom | 3М | Honeywell | Nejvýraznější propad | Zlotý | Dotcom | Fibonacciho retracement | Rozšíření | Participace | L'Oréal | Výkon průmyslu | Spotřebitelské inflace | Joachim Nagel | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Základní sazba | Telefónica | Dlouhodobé trendy | Hodnoty měny | CNH Industrial | Uniper | Miliardy USD | Polská NBP | Rozvahy Fedu | Jestřábí komentáře | Ministr práce a sociálních věcí | Zveřejněné predikce | Hry | Dražší energie | Reality | Válka na Ukrajině | Akciový index Nasdaq | Siemens Gamesa | Shell Plc | Instituce | Nový týden | Základní úrok | Zrychlení růstu ekonomiky | Aareal | Aareal Bank | Glapinski | Invaze na Ukrajinu | Ruské invaze na Ukrajinu | Anexe Krymu | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | TotalEnergies | Dění na Ukrajině | Sankce | Evropské vlády | Obchodování akcie | Rusko-Ukrajinská krize | Konflikt na Ukrajině | Uvalené sankce | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Ukrajinská agentura | Motivace | MWh | EUR/MWh | Forwardové ceny | Harmonizovaná inflace | SPARK | Invaze | Pokles inflace | Gazeta | Řetězce | Zvyšování cen | Nord Stream 1 | Dopady války na Ukrajině | Opatření v Číně | Růst českého HDP | Značné riziko | Kroky ČNB | Nárůst výdajů | Růst cen energií | Strategie pro obchodování | Výsledek inflace | Inflační data | Tržní ocenění | Vzestupný trend | Pokles produkce | Volatilní vývoj | Svaz německého průmyslu | Realitní sektor | Mondelez International | Jan Frait | Pepa Zeman | Roche | Přijetí | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Stagnace poptávky | Velmi volatilní | Cenu plynu | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Zkrocení inflace | Zvýšení úroků | Kevin Tran Nguyen | Pokles akciových trhů | Hike | Prime | Jan Bureš | Stabilita úrokových sazeb | Červencová inflace v ČR | Balík opatření | Zpřísnění finančních podmínek | Hershey | Německé ekonomiky | Odhad poptávky po ropě | Reálné příjmy domácností | Výsledek HDP | Papírenský průmysl | Použití oscilátorů | Pochopení trhu | Fenomén | Ekonomický útlum | Obraty | Daňové škrty | Plán vlády | Český statistický úřad (ČSÚ) | Pozitivní nálada | Volkswagen AG | Ministr Jurečka | Otevření ekonomiky | Inflační report | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Roche Holding | Roche Holding AG | Výrobci čipů | CZ | Pokles reálných mezd | Polovodiče | Aktuální informace | ERÚ | Line | Holubičí rétorika | Cenovka | Varování | Růstové vyhlídky | Uvolněné fiskální politiky | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | Zboží každodenní spotřeby | Vyjádření představitelů | Cenový růst | Výprodeje | Ustupující inflace | Guvernér Michl | ChatGPT | OpenAI | Energetický regulační úřad | Reálné spotřeby domácností | Vývoj sazeb | OCI | Přecenění zboží | Chatovací robot | Pokles cen energií | Tomáš Cverna | XTB Tomáš Cverna | Odeznívání inflace | Sport | Jednotlivé akcie | Proinflační faktor | ČNB Aleš Michl | Europe 600 | Spojení | Vyšší ceny | Více volatilní | Klesající inflace | Prostředí klesající inflace | JOLTS | Vysoké úrokové sazby | Srovnávací základna | Aktualizace softwaru | Ruské ministerstvo hospodářství | Spokojenost | Rychlost | Americký akciový index S&P 500 | Vládní konsolidační balíček | Konsolidační balíček | Vlastní bydlení | Nastavení indikátoru | Vice | Potvrzení trendu | Vývoj tržeb | Výhledy | Letní měsíce | Silná data z trhu práce | Silná data | Směřování | Reálné příjmy | Nižší ceny | Plánování vstupů | Krize 2008 | Finanční podmínky | Situace v USA | Trápení | Tržní pohyby | Londýn | Plánování | Co jsou to akciové indexy | Ozbrojený konflikt | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Konflikt mezi Izraelem | Mistrovství | Uklidnění situace | Stagnace HDP | Struktura | tradingeconomics.com | Návrat inflace | Přecenění | Nové údaje | Aktuálně trh | Neustálé vzdělávání | Historické maximum | Potenciální rizika | Doji | ProCent | Supporty | Trojúhelník | Sazby v USA | Rok 2024 | Nowcast | Závěr roku | Proinflační rizika | Slickcharts | Tvrdá data | Dobrá zpráva | Guvernér ČNB Aleš Michl | Ruth Brandová | Úřad Eurostat | Společnost Reddit | Portfólia | Valorizace | 1D | Mluvčí | Atény | Vzdělávání a rozvoj | Rozvoj vašich dovedností | Výkon | Pohled na trh | Prodeje | Zotavení | Výsledky Nvidia | Hurikány | Celkový výkon | Rozložit riziko | Silná ekonomika | Jak na to | Adaptace | Ukázka obchodování | Nejvyšší objem | Zasedání Bank of Japan | Mistrovství v obchodování akciových indexů | Mistrovství v obchodování | Obchodování akciových indexů | Klíčové strategie a přístupy | Klíčové strategie | Strategie a přístupy | Příležitosti pro tradery | Unikátní příležitosti pro tradery | Klíčová dovednost | Barometry trhů | Analyzovat jednotlivé akcie | Co jsou to akciové indexy? | Výkon široké škály společností | Škály společností | Virtuální portfolio | Nasdaq v USA | Segment trhu | Společnosti z technologického sektoru | Proč zvolit právě akciové indexy? | Instrumentové riziko | Tradingové přístupy | Celkový výkon indexu | Výkon indexu | Analýza a strategie | Mapa k pokladu | Vodítka k rozhodování | Obecné trendy | Obratové body | Sledování makroekonomických ukazatelů | Klíčový kontext | Kontext | Sledování nejvlivnějších společností | Analýzy akciových indexů | Uplatnění technické analýzy | Trendové ukazatele | Plánování vstupů a výstupů | Potenciální obrat trendu | Potenciální obrat | Pokračování stávajícího pohybu | Potenciální obraty trendu | Potenciální obraty | Grafické formace | Svíčkové formace a grafické formace | Korekce v trendu | Predikce možných tržních pohybů | Plavba s proudem | Růstové tendence | Použití klouzavých průměrů | Trendovat směrem nahoru | Medvědí trendy | Sledování trendových linií | Síly trendu | Identifikace potenciálních obratů trendu | Identifikace potenciálních obratů | Tržní směřování | Využití krátkodobých výkyvů | Využití krátkodobých výkyvů cen | Signály pro potenciální obrat cen | Signály pro potenciální obrat | Potenciální obrat cen | Obrat cen | Objemové indikátory | Účely swingového obchodování | Australský index ASX | Australský index | Double top/bottom | Sledování vzorů svíček | Dynamický daytrading | Krátkodobé tržní pohyby | Sledování intradenních trendů | Přehled o aktuálním trendu | Použití technických indikátorů | Take-Profit úrovně | Stop-Loss a Take-Profit | Stop-Loss a Take-Profit úrovně | Stanovené Stop-Loss | Strategie pro obchodování akciových indexů | Měnící se tržní prostředí | Nalezení obchodního stylu | Univerzální strategie | Praktické tipy pro obchodování indexů | Tipy pro obchodování indexů | Praktické tipy pro obchodování | Tipy pro obchodování | Úspěšné obchodování akciových indexů | Strategický přístup | Technologicky zaměření tradeři | Celkový výkon ekonomiky | Silné korelace | Historické výkony | Finanční zpravodajství | Vznikající obchodní strategie | Lepší výkonnost | Případové studie | Uptrendovat | Historické momenty | Dotcom bublina | Dotcom bublina a NASDAQ | Bublina a NASDAQ | Internetová horečka | Finanční krize 2008 a S&P 500 | Krize 2008 a S&P 500 | 2008 a S&P 500 | Hypoteční krize | Globální ekonomické problémy | Historický vrchol | Covid-19 pandemie | Příliv investorů | Rychlost zotavení | Historie obchodování akciových indexů | Historie obchodování | Růst trhu v roce 2020 | Moving Average (klouzavé průměry) | Využívání S/R zón | Nastavený risk management | Masivní propady | Výkyvy v cenách | Vlády | 13F | Výhody | Hospodářské politiky | Akcie Redditu | Migrace | Pracovní síla | Fungování | Celý svět | Služby | Vítězství | Úřady | Vývoj ukrajinské ekonomiky | Julie Kozacková | Zdraví | Implementace | Ukazatele sentimentu | Pokračující růst | Americký dolar včera | Dolar včera | Kamala Harris | Harris | Kamala | Rozhodování Fedu | Tomáš Kudela | Dánové | Rok 2025 | Srovnávací základny | Refinanční operace | Robert Farago | Hargreaves | Dean Turner | UBS Global Management | Realita | Trh devizových obchodů | FOMC watch tool | FOMC watch
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
