Další růst sazeb
Ochladnutí postoje k akciím může otestovat odolnost britské libry
13.03.2024 V tomto čtvrtletí si zatím vede GBP ze všech měn zemí G10 nejlépe, teď však bude její odolnost podrobena zkoušce. Většina dobrých zpráv už se do cen promítla a mzdové tlaky pomalu vrcholí. Britská libra vykazuje v poslední době značnou korelaci s náladami na akciových trzích a případný nárůst volatility může ohrozit i sílu této měny. Spekulativní dlouhé pozice jsou celkem napjaté a technické ukazatele napovídají, že se pár GBP/USD patrně blíží překoupení.
Forex: Eurodolar vyhlíží zasedání Fedu a ECB
11.12.2023 Eurodolar startuje nový týden pod úrovní 1,0800 a vyhlíží zasedání centrálních bank na obou stranách Atlantiku. Od Fedu (středa) ani ECB (čtvrtek) se nečeká změna sazeb, zásadní však bude jejich vpřed-hledící komunikace. V případě Fedu očekáváme lehce holubičí rétoriku, která se nemusí dolaru zamlouvat. Zvláště pokud by mělo dojít k výraznějšímu posunu v dot plots směrem k aktuálním tržním sázkám, které počítají s poklesem sazeb v roce 2024 o 125bps. Od ECB čekáme vyváženou komunikaci, tj. další růst sazeb není na pořadu dne, ale zatím není ve hře ani snižování sazeb, což by mohlo vést k pozitivní korekci na krátkém konci eurové křivky.
Průzkum: Přes 60 procent Čechů nezná současnou výší inflace, kvůli ní se ale více než polovina vlastníků obává znehodnocení své nemovitosti
01.11.2023 Téměř polovina Čechů si myslí, že je aktuální míra inflace vyšší než v září loňského roku, kdy vrcholil její meziroční růst. Třetina z nás se navíc domnívá, že v příštích šesti měsících inflace nadále poroste. Navzdory zdražování v předchozím období polovina populace odhaduje, že se svými příjmy vychází tak akorát, pro čtvrtinu lidí je to ale obtížné. U nemovitostí si myslí většina Čechů, že ceny a nájmy jsou vysoké.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Ranní okénko - Americký trh práce překvapuje svojí sílou
04.10.2023 Dnes dorazí další údaj z amerického trhu práce, tentokrát v podobě reportu od agentury ADP. Očekáváno je zpomalení, a tedy menší počet vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. To by podpořilo předpoklad trhu, že Fed na dalších setkáních již nebude zvyšovat sazby. Na druhou stranu při pohledu do historie se ukazuje, že analytici mají tendenci podstřelovat výsledek od ADP, kdy z posledních 12 výsledků byl odhad trhu v 8 případech nižší. I tentokrát by tedy mohl výsledek překvapit směrem nahoru, což by patrně vedlo k dalšímu růstu amerických výnosů a rovněž k podpoře dolaru vůči euru. Včera dolar pokračoval v posilování, kdy kurz poklesl pod hranici 1,0500 EUR/USD.
Forex: Dolar zůstává silný
15.09.2023 Eurodolar prožil včera velmi zajímavou seanci. Euro totiž bezprostředně po zvýšení sazeb ze strany ECB začalo vůči dolaru oslabovat, což lze do značné míry vysvětlit tím, že šlo fakticky o “holubičí zvýšení úroků”. Jinak řečeno další růst sazeb již ECB neočekává (viz úvod). Posílení dolaru však bylo částečně motivováno také americkými daty a to primárně velmi vysokou výrobní inflací za měsíc srpen.
Akciové indexy nadále pod tlakem
22.08.2023 Data z trhů jsou jasná - indexům se nedaří, za což může z velké části ekonomické zpomalování Číny. Rozhodující pro krátkodobý vývoj by však mohl být tento týden. Proč?
Ranní komentář: Inflace zmírňuje výhled pro růst sazeb, odbory v auto průmyslu vyhrožují stávkou
11.08.2023 Včerejší seance přinesla výsledky americké inflace, která ale nepřekvapila a rostla podle očekávání. Její pozvolné zmírňování vede také ke zmírnění výhledu pro další růst sazeb, se kterým trh už spíše nepočítá. Akcie včera zůstaly stabilní a výrazněji se nemění ani situace na FX a na bondech. Dnes nás čekají výsledky amerického PPI a spotřebitelské důvěry.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Na euro přichází recese
24.07.2023 Dnešní čerstvé indexy nákupních manažerů (PMI) ukazují na další zpomalení hospodářské aktivity v eurozóně. Služby se v červenci ještě stále držely v lehce expanzivním teritoriu na 51,1 bodu, průmysl však už zažívá náraz poklesem na 42,7 bodu, což značí silnou kontrakci.
Úrokové sazby ještě porostou – Fed, ECB a ČNB
10.07.2023 „Centrální banky ve svém tažení proti inflaci nedosahují očekávaných výsledků, a to je staví do nepohodlné pozice,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Inflace v eurozóně dnes potvrdí další růst sazeb ECB
30.06.2023 Včera zveřejněná inflační čísla za jednotlivé členské státy eurozóny v zásadě potvrdila trend posledních měsíců. Zatímco celková inflace i v červnu povětšinou klesala, jádrové inflační tlaky zůstávají podstatně setrvačnější a v některých ekonomikách dokonce zesilují. V Itálii zvolnila celková meziroční míra inflace na 6,7 % (jádrová na 5,6 %), ve Španělsku až na 1,6 %, čímž se poprvé od března 2021 dostala pod inflační cíl ECB. Svižná normalizace španělské inflace je dána primárně rychlým průsakem levnějších energií do spotřebitelských cen – jádrová inflace však zůstává nadále vysoká na 5,9 %.
Štěpán Křeček: Když je zle, věřím dolaru. Když se situace zlepšuje, přesouvám se do koruny
19.06.2023 Koruna zůstane silná, myslí si Štěpán Křeček, hlavní ekonom BH Securities. „Je to dáno tím, že v tuzemsku jsou stále vyšší sazby než v eurozóně,“ říká Křeček. Dodává ale také, že roli hrají firemní úvěry v eurech, které podniky následně směňují do koruny a vytváří tak poptávku po české měně. Křeček také prozradil, kterým měnám aktuálně věří nejvíce. V rozhovoru se dozvíte, zda by bankovní rada ČNB měla ještě sáhnout po zvýšení úrokové sazby nebo ji naopak začít snižovat.
Schodek státního rozpočtu se dál výrazně zhoršil
02.06.2023 Schodek státního rozpočtu se v květnu dál výrazně prohloubil na 271, 4 mld. korun. I když je květen tradičně “slabým” měsícem a dochází k výraznějšímu zhoršení státního hospodaření, včerejší čísla opět překvapila spíše negativně. Prohlubování deficitu v druhé polovině roku se sice kvůli řadě důvodů může zpomalit (např. mimořádná dividenda od ČEZ), i tak se však celkový deficit v tomto roce pravděpodobně přiblíží 400 miliardám korun (versus náš současný odhad 360 mld. CZK a původně schválený rozpočet s deficitem 295 mld. CZK).
Forex: Česká koruna slábne
18.05.2023 Česká koruna je v posledních seancích pod tlakem a blíží se 23,70 EUR/CZK. Na vině je na prvním místě globální prostředí, ve kterém se v posledních seancích daří americkému dolaru. Co se děje? Dalo by se říci, že na první pohled je to příznivá zpráva - šance na dohodu ohledně navýšení dluhového stropu v USA rostou. Prezident Biden, stejně jako šéf republikánů v Kongresu McCarthy, včera hovořili o blížící se možnosti dohody.
⏬DE30 koriguje před rozhodnutím o sazbách
04.05.2023 Evropská centrální banka oznámí rozhodnutí o měnové politice dnes ve 14:15, poté bude ve 14:45 následovat tisková konference prezidentky Lagardeové. Členové ECB nedávno navrhli, aby při dalším kroku věnovali pozornost údajům o inflaci a rozhodnutí Fedu. Údaje o inflaci z většiny zemí eurozóny překvapily vyšším růstem, zatímco Fed tiše signalizoval pauzu v cyklu zvyšování sazeb. Bude ECB pokračovat ve zvyšování sazeb o 50 bp nebo zpomalí tempo na 25 bp?
Americká konjunktura brzdí
05.04.2023 Dlouho očekávané ochlazení na americkém trhu práce se konečně začíná projevovat. Včerejší počet nově otevřených pozic za únor poklesl na 9,93 milionu. Trh očekával výrazně více (10,5 milionu) a zároveň poprvé od května 2021 spadl počet nově otevřených pozic pod 10 milionů. V důsledku toho také výrazně poklesl podíl nově otevřených pozic k nezaměstnaným, který šéf Fedu opakovaně zmiňoval jako ostře sledovaný indikátor.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
ČNB podle očekávání sazby neměnila, analytici už jejich růst nečekají
29.03.2023 Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, na této úrovni je od loňského června. Rozhodnutí podpořilo šest členů rady, jeden navrhoval růst sazby o 0,25 procentního bodu. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla bankovní rada na svém příštím jednání na počátku května zváží, zda sazby ponechat na současné výši, nebo je zvednout. Analytici už ale další růst sazeb neočekávají. Ke snižování sazeb by podle nich mohla ČNB přistoupit nejdříve v srpnu.
Lekce od profesora Tinbergena
14.03.2023 Nyní už je celkem zřejmé, že ti, kteří sledovali rychlý růst měnově-politických sazeb v posledních měsících a kvartálech s jistým mrazením v zádech či očekáváním, že "někde něco praskne", se dočkali. Překotný posun celé výnosové křivky směrem vzhůru, si vyžádal oběti v podobě dvou padlých bank. Zemětřesení je přitom cítit nejen v americkém bankovním sektoru, ale například i v Evropě či Japonsku, kde se bankovní tituly ocitají pod výprodejním tlakem.
Forex: Koruna zatím drží pozice okolo 23,50 EUR/CZK
08.03.2023 Koruna zatím drží pozice okolo 23,50 EUR/CZK, včerejší prudké posílení dolaru a další růst tržních úrokových sazeb v USA se jí však budou líbit jen pramálo. Rostoucí averze k riziku přitom může být přiživena i dnešním vystoupením šéfa Fedu, resp. agresivnějšími sázkami na vyšší vrchol sazeb v USA, což může českou měnu dostat do defenzivy. Jedním z hlavních důvodů je vidina zužujícího se úrokového diferenciálu. Od ČNB se totiž již další růst sazeb nečeká, což včera potvrdil i nový člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten se ve svém prvním rozhovoru vcelku jasně vyprofiloval jako další člen holubičí většiny, když se vymezil vůči poslední prognóze směrem k preferenci stability úrokových sazeb na současné úrovni.
Tvrdé, hladké, nebo žádné přistání?
14.02.2023 Americká ekonomika čelí na začátku roku 2023 celé řadě nejistot, tou hlavní však zůstává otázka, jak bolestivá nakonec bude léčba vysoké inflace přísnější měnovou politikou ze strany Fedu. Pohled do historie nabízí dva možné scénáře – hladké přistání (soft landing), kdy proces desinflace hospodářský růst pouze přibrzdí, nebo tvrdé přistání (hard landing) implikující hlubší recesi následkem až příliš utažené měnové politiky. Ve světle posledních příchozích dat se však začíná hovořit o třetím scénáři, kdy by americká ekonomika teoreticky nemusela přistát vůbec (no landing).
Forex: Německá inflace by měla vzrůst nad 10 %
09.02.2023 Na německou inflaci v lednu významně působil růst cen energií. V meziročním harmonizovaném vyjádření tak očekáváme její zvýšení z prosincových 9,6 % na 10,4 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by se v USA měl již čtvrtý týden v řadě udržet pod 200 tisíci, což by indikovalo přetrvávající silné napětí na tamním trhu práce. To zůstává důvodem pro Fed, proč dále zvyšovat úrokové sazby.
Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
ČNB nechala základní sazbu na sedmi procentech, čeká letos inflaci 10,8 pct.
02.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na stejné úrovni je od loňského června. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla rada na příštím jednání zváží, zda sazby ponechá na současné úrovni, nebo je zvýší. Analytici ale další růst sazeb neočekávají. ČNB dnes také zveřejnila hospodářskou prognózu, v níž očekává letos pokles hrubého domácího produktu o 0,3 procenta a průměrnou inflaci 10,8 procenta. V listopadu čekala pro letošek pokles HDP o 0,7 procenta a průměrnou inflaci 9,1 procenta.
Forex: Korunový trhy dnes ve střehu
02.02.2023 Trhy po včerejším zasedání Fedu a tiskové konferenci J. Powella zalila vlna optimismu, která hraje do karet celé paletě rizikových aktiv, včetně koruny okupující úroveň 23,80 EUR/CZK. Ve střehu musí být korunový trh i dnes, kdy přijde na řadu zasedání ECB a ČNB. Pokud nedojde ze strany ECB k jestřábímu překvapení, koruna by mohla další růst sazeb v eurozóně a tedy i zužující se úrokový diferenciál vstřebat bez významnějších problémů. Zároveň očekáváme, že ČNB zopakuje svůj závazek bránit nadměrným kurzovým výkyvům koruny, který bude nadále plnit zásadní stabilizační funkce na korunovém trhu.
Ranní komentář: Powell slibuje další růst sazeb, trhu je to jedno. Meta po výsledcích +20 %
02.02.2023 Akciové trhy reagovaly na zasedání americké centrální banky růstem, přestože J. Powell naznačil, že je banka připravena zvednou sazby až nad 5 %. Trh mu to ale zdá se příliš nevěří a následný pád výnosů dokonce naznačuje, že zcela nepočítá ani s březnovým zvýšením o 25bp.
Recese už tu byla? A kdy?
25.01.2023 Postupné obnovení růstu ekonomiky. V loňském druhém pololetí se ekonomika potýkala s mělkou a krátkou recesí. Letos podle nás již dojde k postupnému oživení. Průmysl bude těžit z vysokého stavu dosud nevyřízených objednávek a plynulejších dodávek vstupů. Tuzemskou poptávku podpoří vyšší růst mezd a uklidnění situace kolem cen energií.
Forex: Šance na další růst sazeb ČNB je minimální
06.01.2023 Záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB, na kterém ponechala nastavení měnové politiky nadále beze změny, potvrzuje naše očekávání, že ke změně v úrokových sazbách nedojde ani v nejbližších měsících. Záznam sice zmiňuje proinflační rizika současné prognózy a připravenost bankovní rady v případě jejich naplnění dále zvýšit úrokové sazby. Nicméně s ohledem na dosavadní rozhodování bankovní rady, která již několikrát odmítla prognózou ČNB indikovanou potřebu dalšího zvýšení, se s tímto podle našeho názoru počítat nedá.
Další růst sazeb v USA může burzy uvrhnout do chaosu, myslí si investor
21.12.2022 Pokud bude americká centrální banka (Fed) pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, může tím potenciálně uvrhnout burzy do chaosu. V rozhovoru na finanční televizi CNBC to řekl americký investor Bill Gross, považovaný za jednoho z největších expertů na dluhopisové trhy.
Itálii znepokojuje zvyšování úrokových sazeb v eurozóně
18.12.2022 Postupné zvyšování úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) je znepokojivé pro silně zadlužené země, jako je Itálie. Uvedl to včera italský ministr hospodářství Giancarlo Giorgetti.
Inflace nakopla vzhůru akcie, dluhopisy i euro
13.12.2022 První z vrcholů tohoto týdne dopadl pro finanční trhy velmi dobře. Inflace v USA se snížila více, než se čekalo, a spustila další euforii. Respektive ji spustila ještě dřív. Už včerejší růst na Wall Street se zřejmě nesl ve znamení spekulací na inflaci a i dnešní pohyb se ve skutečnosti rozjel už krátce před zveřejněním dat.
FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Forex: Růst amerických průmyslových cen zvolňuje
09.12.2022 Druhá polovina týdne patří z hlediska nově zveřejněných dat k těm chudším. Dnešek nabídne pouze data z USA. Růst tamních cen průmyslových výrobců by měl v meziročním vyjádření dále zvolnit z říjnových 8,0 % na 7,0 % v listopadu. Ke zmírnění cenové dynamiky by podle našeho odhadu mělo dojít i v meziměsíčním vyjádření. Přispět by k tomu měla slabší globální poptávka i levnější vstupy. Spotřebitelský sentiment podle Michiganské univerzity zůstane na nízkých úrovních z předchozích měsíců.
Forex: Maďarská inflace znovu výrazně zrychlila
08.12.2022 Hlavní měnový kurz eura k americkému dolaru dnes nenašel jednoznačný směr vývoje. Celý den se pohyboval v úzkém pásmu kolem 1,0510 EUR/USD. Dění na finanční trzích nenabídlo významnější kurzotvorné stimuly. Z globálně sledovaných makroekonomických dat byly zveřejněny pouze americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. Ty se však vyvíjely zcela v souladu s očekáváními, a nadále tak setrvaly na nízkých úrovních mírně nad 200 tis.
Bear market rally dochází dech...
05.12.2022 Čekání, čekání… Poslední týdny na akciových trzích vlastně jen čekáme. Čekáme na moment, kdy se trhy odhodlají jedním nebo druhým směrem. Jednoduše hledáme katalyzátor. Změnu v dosavadním myšlení. Pojďme se ideálně pokusi pochopit, co si nyní trhy vlastně myslí, s čím počítají a jaký je vlastně celkový narrative. Až poté můžeme zjistit, co je může zklamat, nebo potěšit.
Rozbřesk: Inflace v eurozóně zpomalila, jak zareaguje ECB?
01.12.2022 Listopadová inflace v eurozóně překvapila mírnějším růstem, když z říjnových 10,7 % zpomalila na 10 %. Jádrová inflace očištěná o volatilní složky jako energie nebo potraviny nicméně dopadla dle očekávání a setrvala na 5 %. I tak již inflace v eurozóně pravděpodobně dosáhla svého vrcholu, z části však – podobně jako v českém případě – díky příznivým statistickým efektům vyplývajících z vládních opatření proti drahým energiím. Jeden příklad za všechny – listopadová inflace v Nizozemsku poklesla oproti říjnu o mohutných 5,6 p.b. na 11,2 %...
Inflace v eurozóně zpomalila, jak zareaguje ECB?
01.12.2022 Listopadová inflace v eurozóně překvapila mírnějším růstem, když z říjnových 10,7 % zpomalila na 10 %. Jádrová inflace očištěná o volatilní složky jako energie nebo potraviny nicméně dopadla dle očekávání a setrvala na 5 %. I tak již inflace v eurozóně pravděpodobně dosáhla svého vrcholu, z části však – podobně jako v českém případě – díky příznivým statistickým efektům vyplývajících z vládních opatření proti drahým energiím.
Michl: Základní úroková sazba je už na úrovni, která tlumí hospodářskou aktivitu
23.11.2022 Základní úroková sazba je už na úrovni, která tlumí hospodářskou aktivitu. Další zvyšování sazeb by mohlo prohloubit hospodářskou recesi, protože se účinek zvýšení sazeb projeví až se zpožděním. V přednášce na Masarykově univerzitě v Brně to dnes řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. Základní úroková sazba je od června sedm procent, což je nejvyšší úroveň od roku 1999. Od Michlova červencového nástupu do čela ČNB se sazba neměnila.
Český maloobchod dál padá
06.10.2022 Maloobchod v srpnu dál výrazně klesal (0,7 % meziměsíčně) napříč všemi hlavními kategoriemi a po sezónním očištění již pátý měsíc v řadě. Meziroční propad se proto prohloubil a v srpnu činil 8,8 %. Jedinou světlou výjimkou zůstávají tržby v prodejnách s farmaceutickým zbožím (+1,3 %) a drogérie (stagnace).
Rozhodnutí ČNB ponechat základní sazbu je v souladu s analytiky, čekal jej i trh
29.09.2022 Rozhodnutí České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na sedmi procentech je v souladu s předpoklady analytiků a očekával jej i finanční trh. Shodli se na tom odborníci, které ČTK oslovila. Ve prospěch dnešního rozhodnutí vedle pozměněné prognostické metodiky ČNB vyznívala podle nich i nejnovější data o české inflaci, která indikují její citelné zpomalování.
Forex: Koruna v sevření globální nejistoty a holubičí ČNB
26.09.2022 Česká koruna před sebou bude mít další náročný týden, který bude zarámován zasedáním ČNB. Globální trhy jsou pod velkým tlakem a to minimálně ze dvou důvodů. Za prvé, přetrvává velká nejistota ohledně dopadů energetické krize na evropskou ekonomiku - to jenom podtrhlo další zhoršení indexů nákupních manažerů za měsíc září. A za druhé, nehledě na reálnou hrozbu recese si klíčové centrální banky nemohou dovolit nezvyšovat sazby.
Rozbřesk: Česká koruna v sevření globální nejistoty a holubičí ČNB
26.09.2022 Česká koruna před sebou bude mít další náročný týden, který bude zarámován zasedáním ČNB. Globální trhy jsou pod velkým tlakem, a to minimálně ze dvou důvodů. Za prvé, přetrvává velká nejistota ohledně dopadů energetické krize na evropskou ekonomiku - to jenom podtrhlo další zhoršení indexů nákupních manažerů za měsíc září. A za druhé, nehledě na reálnou hrozbu recese si klíčové centrální banky nemohou dovolit nezvyšovat sazby. To zase připomněl v uplynulém týdnu americký Fed, který se v nejbližších kvartálech podle Jay Powella musí primárně soustředit na boj s inflací a úrokové sazby se proto v USA mohou vyšplhat v příštím roce do blízkosti 5 %.
Průmysl je v červnu v plusu
08.08.2022 Český průmysl v červnu skončil lehce nad našimi očekáváními a vzrostl o 0,5 % meziměsíčně a 1,7 % meziročně. Celkové číslo však skrývá poměrně výrazné rozdíly napříč jednotlivými sektory. Viditelně se vylepšuje situace v sektoru automotive, kde polevuje napětí v subdodavatelských řetězcích a produkce roste.
Rozbřesk: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců).
Forex: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců). Argumentem je vysoký podíl nákladových položek v dnešní inflaci a předpoklad, že jejich efekt jednoduše časem (s trochu větším odstupem) odezní - proto na ně nemá smysl přehnaně reagovat. Natažení měnově-politického horizontu snižuje potřebu utahování měnové politiky v nejbližších kvartálech skoro o 4procentní body - bez něj by se musely sazby vyšplhat nad 10 %.
Optimismus dál vládne, v čele cyklická spotřeba a techy
01.08.2022 Evropské akciové indexy jsou také odpoledne v plusu, ale jejich zisky zůstávají poměrně skromné. Amerika se z úvodního poklesu vyhoupla nahoru a zejména Nasdaq si připisuje slušný růst. V čele kráčí sektor cyklické spotřeby s největšími váhami jako Tesla a Amazon a také sektor IT. Těmto akciím vyhovuje další pokles výnosů na dluhopisovém trhu, který se týká hlavně delších splatností.
Forex: Koruna včera zakončila obchodování těsně nad hranicí 24,50 EUR/CZK
21.07.2022 Koruna včera zakončila obchodování těsně nad hranicí 24,50 EUR/CZK, když zcela ignorovala červnová tuzemská data k cenám výrobců. Ty přitom přinesly další zvýšení meziroční dynamiky cen jak v zemědělství (42,5 %) tak v průmyslu (28,5 %). Zvláště vývoj v zemědělství dává tušit, že drahé potraviny budou dále živit silné cenové tlaky v české ekonomice, což v kombinaci se stále dražšími energiemi dle našeho názoru povede k růstu meziroční inflace nad 20 %. Dnes ráno budou korunový trh zajímat komentáře dvou členů bankovních rady.
Rozbřesk: ECB poprvé od roku 2011 zvedne úrokové sazby...a hlavně představí nové anti-fragmentační QE
21.07.2022 Zatímco celá Evropa s napětím očekává, v jakém objemu obnoví Rusko dodávky prostřednictvím plynovodu Nord Stream 1, Evropská centrální banka dnes poprvé po více než dekádě zvedne úrokové sazby. Spekulace z Frankfurtu přitom naznačují, že ECB zvažuje relativně agresivní start normalizace sazeb v podobě jejich růstu o 50 bps, čímž by se depozitní sazba dostala poprvé od roku 2014 ze záporných hodnot.
Ranní shrnutí (12.07.2022)
12.07.2022 Americké indexy zakončily včerejší obchodování níže. S&P 500 klesl o 1,15 %, Dow Jones se klesl o 0,52 % níže a Nasdaq se propadl o 2,26 %. Russell 2000 klesl o 2,11 %.
Forex: Prezident Zeman naznačuje, že chce “holubičí” bankovní radu
04.07.2022 Výroky prezidenta Zemana pro korunu nevěstí nic úplně dobrého. V rozhovoru pro CNN Prima news naznačil, že vybíral nové kandidáty ke guvernérovi Michlovi tak, aby se jednalo převážně o holubice. „Mluvil jsem s novými členy bankovní rady a domnívám se, že u nich není nálada k nějakému razantnímu navyšování úrokových sazeb,“ uvedl prezident. S vyššími domácími i zahraničními inflačními tlaky, rostoucími inflačními očekáváními a zejména s růstem úrokových sazeb v okolních evropských zemích je přitom vysoce pravděpodobné, že nová prognóza a většina interních analýz ČNB bude volat po dalším růstu úrokových sazeb.
Rozbřesk: Zeman chce holubičí bankovní radu ČNB
04.07.2022 Výroky prezidenta Zemana pro korunu nevěstí nic úplně dobrého. V rozhovoru pro CNN Prima news naznačil, že vybíral nové kandidáty ke guvernérovi Michlovi tak, aby se jednalo převážně o holubice. „Mluvil jsem s novými členy bankovní rady a domnívám se, že u nich není nálada k nějakému razantnímu navyšování úrokových sazeb,“ uvedl prezident. S vyššími domácími i zahraničními inflačními tlaky, rostoucími inflačními očekáváními a zejména s růstem úrokových sazeb v okolních evropských zemích je přitom vysoce pravděpodobné, že nová prognóza a většina interních analýz ČNB bude volat po dalším růstu úrokových sazeb.
Rozbřesk: ČNB opět výrazně zvyšuje úrokové sazby, bude pokračovat dál? Vedení Fedu připravuje veřejnost v USA na recesi
23.06.2022 Česká národní banka naposledy ve staré “sestavě” opět výrazně zvýšila úrokové sazby, a to o 1,25procentního bodu na 7 %. To jsou nejvyšší úrovně od jara 1999. Argumentem pro včerejší krok byla výrazná kumulace pro-inflačních rizik vůči hlavnímu i alternativnímu scénáři jarní prognózy ČNB.
Forex: ČNB opět zvyšuje úrokové sazby
23.06.2022 Česká národní banka naposledy ve staré “sestavě” opět výrazně zvýšila úrokové sazby, a to o 1,25procentního bodu na 7 %. To jsou nejvyšší úrovně od jara 1999. Argumentem pro včerejší krok byla výrazná kumulace pro-inflačních rizik vůči hlavnímu i alternativnímu scénáři jarní prognózy ČNB.
Rusnok: Rizika ohledně očekávaného vývoje ukazují na další růst sazeb
22.06.2022 Bankovní rada České národní banky považuje rizika vývoje odhadovaného v rámci květnové prognózy za výrazně proinflační, což ukazuje na další znatelné zpřísnění měnové politiky, tedy zvýšení úrokových sazeb. Základnímu scénáři aktuální prognózy ČNB odpovídá další strmý nárůst tržních úrokových sazeb. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok.
Rozbřesk: Měnové války naruby
21.06.2022 Z restriktivních rozhodnutí centrálních bank posledních dnů bylo zcela jistě nejvíce překvapivé to švýcarské. Připomeňme, že švýcarská centrální banka (SNB) nejenže zcela nečekaně zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů a v podstatě přislíbila další růst sazeb, navíc varovala, že pokud frank nebude dostatečně silný, tak jej hodlá podpořit výprodejem vlastních devizových rezerv. Palebná síla SNB je opravdu obrovská - disponuje téměř jedním biliónem eur devizových rezerv. Pomyšlení na to, že by SNB tuto sumu začala ve velkém rozprodávat pak musí děsit ECB, neboť nejenže by to dále znehodnocovalo euro, ale navíc by se na trh začaly dostávat vládní dluhopisy z hlavních zemí eurozóny, přičemž jejich ceny by se “nekontrolovaně” tlačily dolů a výnosy reverzně nahoru.
Forex: Měnové války naruby
21.06.2022 Z restriktivních rozhodnutí centrálních bank posledních dnů bylo zcela jistě nejvíce překvapivé to švýcarské. Připomeňme, že švýcarská centrální banka (SNB) nejenže zcela nečekaně zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů a v podstatě přislíbila další růst sazeb, navíc varovala, že pokud frank nebude dostatečně silný, tak jej hodlá podpořit výprodejem vlastních devizových rezerv.
Rada ČNB může podle odhadů zvýšit základní úrokovou sazbu až na sedm procent
19.06.2022 Bankovní rada České národní banka zřejmě ve středu zvýší úrokové sazby až o 1,25 procentního bodu, základní úroková sazby by se tak dostala až na sedm procent, tedy nejvýše od roku 1999. Vyplývá to z vyjádření ekonomů, které oslovila ČTK. Důvodem je podle nich aktuální vývoj inflace a rostoucí inflační očekávaní. Vliv na rozhodování bude mít pravděpodobně i obměna bankovní rady na konci července v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem dosavadního zvyšování sazeb. Mělo by tak jít o poslední razantní zvýšení sazeb před obměnou bankovní rady na konci června, tvrdí analytici.
ECB konference
09.06.2022 Je spravedlivé říci, že ECB je transparentní, jak jen může být. Máme zmapovanou jasný scénář růstu sazeb. Je nepravděpodobné, že od Lagardeové přijdou další důležité informace. Nicméně otázky a odpovědi začínají
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nová data podpoří jestřábí postoj Fedu i ECB
30.05.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí podle nás potvrdí růst ekonomiky o 0,7 % q/q a 3,6 % y/y, nově však nabídne i jeho strukturu. V eurozóně budou tento týden zveřejněna poslední důležitá makrodata před nadcházejícím zasedání ECB 9. června. Očekáváme, že inflace v eurozóně v květnu dosáhla nového rekordu, přičemž ekonomická důvěra se lehce zhoršila. Data ze zámoří by měla celkově stále indikovat dobrou kondici tamní ekonomiky a podpořit trend utahování měnové politiky. Trhy budou sledovat také závěry plánovaného zasedání Evropské rady, na kterém se bude mimo jiné probírat i šestý balíček sankcí, který cílí na postupné odstřižení EU od ruské ropy.
Rozbřesk: Dilema ECB a co řiká nový guvernér ČNB Michl o koruně
26.05.2022 Poslední týdny to vypadá jako by se ECB rozhoupala a konečně začala řešit to, že inflace je permanentně nad cílem a euro na velmi slabých hodnotách, které ji nedovolí ztlumit. Přechod do restriktivnějšího módu měnové politiky v eurozóně však nebude vůbec triviální.
Forex - Michl: koruna posílí při pomalejším zadlužování
26.05.2022 Nový guvernér Aleš Michl v rozhovoru pro týdeník Ekonom mluvil o tom, že pro silnou korunu potřebujeme vyrovnané veřejné finance. Opakovaně odmítá další růst sazeb s poukazem na to, že míč je teď na straně vlády, která musí tlačit na vyrovnávání veřejných financí. Apriorní odmítání dalšího růstu sazeb (se zdůvodněním, že poptávková inflace nehrozí), se pravděpodobně trhům nebude líbit.
Rozbřesk: Co může přinést obměna bankovní rady koruně a sazbám?
23.05.2022 Obměna v bankovní radě ČNB bude zásadním momentem, který určí podobu měnové politiky v Česku pro následujících šest let. Zásadní rozhodnutí ohledně třech jmen učiní prezident Miloš Zeman v nejbližších týdnech. Pracujeme v tuto chvíli se dvěma základními scénáři - “holubičí revoluce” a “zachování kontinuity” v bankovní radě.
Forex: Obměna v bankovní radě
23.05.2022 Obměna v bankovní radě ČNB bude zásadním momentem, který určí podobu měnové politiky v Česku pro následujících šest let. Zásadní rozhodnutí ohledně třech jmen učiní prezident Miloš Zeman v nejbližších týdnech. Pracujeme v tuto chvíli se dvěma základními scénáři - “holubičí revoluce” a “zachování kontinuity” v bankovní radě.
Rozbřesk: Aleš Michl dostal od trhů žlutou kartu, Tomáš Holub nechce jít tureckou cestou
18.05.2022 Tomáš Holub z bankovní rady ČNB včera hovořil v Hospodářských novinách o tom, že nový guvernér dostal od trhů “žlutou kartu” ještě před tím, než se dostal na hřiště. V relativně otevřeném vystoupení Tomáš Holub jasně mluvil o tom, že si v tuto chvíli slabou korunu centrální banka nemůže dovolit. Znepokojují ho zejména neukotvená inflační očekávání podniků, která skutečně znepokojující jsou - ta střednědobá se pohybují v okolí 6,00 % na historických maximech. Podle jeho slov je v tuto chvíli kriticky důležité, aby byla diskontinuita v rozhodování bankovní rady co nejmenší. Varoval otevřeně před tureckým scénářem, ve kterém padající kurz způsobený nepřiměřeně nízkými reálnými sazbami vedl k výprodejům měny, dalšímu růstu inflace, mezd a inflačních očekávání a zpětně k poklesu reálné sazby vedoucí k opětovnému odlivu peněz z turecké liry.
Michl dostal "žlutou kartu"
18.05.2022 Tomáš Holub z bankovní rady ČNB včera hovořil v Hospodářských novinách o tom, že nový guvernér dostal od trhů “žlutou kartu” ještě před tím, než se dostal na hřiště. V relativně otevřeném vystoupení Tomáš Holub jasně mluvil o tom, že si v tuto chvíli slabou korunu centrální banka nemůže dovolit.
Forex: Koruna výrazně zpevnila
13.05.2022 Česká koruna včera výrazně zpevnila a vrátila se pod 25,00 EUR/CZK poté, co ČNB na svém mimořádném zasedání rozhodla obnovit intervence na podporu koruny. Ztráty v posledních seancích primárně odrážely nejistotu spojenou s novým guvernérem Alešem Michlem a celkovou obměnou bankovní rady.
Rozbřesk: Not so stable stablecoins a ČNB zasahuje proti nejistotě spojené s vlastní obměnou
13.05.2022 Člověk přezdívaný jako boomer není zpravidla “in” pokud jde o svět kryptoměn. Právě proto jej potěší, když se dočte, že i v tomto finančním ekosystému fungují standardní ekonomické zákonitosti, jako je třeba run na banky či spekulativní útok na fixní měnový kurz.
Graf dne: GBPUSD (05.05.2022)
05.05.2022 FOMC zvýšil sazby o 50 základních bodů, v souladu s očekáváním trhu a oznámil začátek rozvolňování rozvahy od června. Vzhledem k tomu, že tempo měsíčního snížení bylo nižší, než se očekávalo a Powell uvedl, že zvýšení o 75 bp se aktivně nezvažuje, akciové trhy rostly a USD klesl. Nyní se pozornost na trhu přesune na další hlavní centrální banku - Bank of England - jelikož je naplánováno její oznámení o rozhodnutí měnové politiky na dnešek ve 13:00. Trh očekává další zvýšení o 25 bazických bodů, což posouvá hlavní úrokovou sazbu na 1,00%. Šlo by o čtvrté zvýšení sazeb v řadě, což by zdůraznilo úsilí BoE bojovat proti inflaci, která nedávno dosáhla 30letého maxima na 7%. Zatímco růst sazeb vypadá téměř jistě, očekává se, že půjde o „holubičí zvýšení“. BoE musí být opatrná s utahováním, aby nezatlačila britskou ekonomiku do recese. Proto bude pravděpodobně kladen důraz na to, že další růst sazeb budé o stejné velikosti - 25 bp spíše než 50 bp jako Fed. Očekává se však, že dnešní rozhodnutí bude přehlasovány v poměru 7-2.
Forex: Dnes na prvním místě geopolitika a korporátní výsledky
27.04.2022 Zveřejňovaná data dnes pravděpodobně žádný impuls nedodají. Finanční trh tak bude sledovat geopolitiku a firemní výsledky.
Forex: Holub z ČNB indikuje další růst sazeb
26.04.2022 Člen bankovní rady Tomáš Holub v rozhovoru pro Bloomberg vyjádřil, že ČNB musí pokračovat se zvyšováním úrokových sazeb, a to navzdory rizikům pro hospodářský růst. Na příštím zasedání v květnu by podle něj měla být hlavní sazba zvýšena alespoň o 50 bb. Holub očekává, že příští prognóza ČNB, která bude zveřejněna v květnu, bude více stagflační než ta předchozí. Zatímco inflace podle Holuba v nejbližších měsících zrychlí, exportně orientovaná ekonomika jako celek bude pravděpodobně stagnovat po většinu roku.
Forex: Koruna v okolí 24,40 EUR/CZK
26.04.2022 Česká koruna se drží v okolí 24,40 EUR/CZK a vyčkává na nové impulsy. Relativně slabý výsledek českého HDP za první kvartál ji asi výrazně nepomůže, na druhou stranu vyčkávání na ČNB (příští týden) a další růst sazeb, ji může hrát lehce do karet.
Rozbřesk: MMF varuje před snahou lokalizovat výrobní řetězce
26.04.2022 Pokračující dozvuky pandemie COVID 19 a ruská invaze na Ukrajinu udržují v řadě dodavatelských řetězců výrazné napětí. Dubnové podnikatelské nálady v eurozóně ukázaly, že nedostatek vstupů zasahuje čím dál větší spektrum průmyslových podniků. S tím opět oživují debaty o globálním přenastavení výrobních řetězců, jejich zjednodušení a větší lokalizaci produkce. Jak se však snaží ukázat poslední analýzy Mezinárodního měnového fondu (MMF), nebyl by to asi nejlepší nápad…
Forex: Koruna drží hodnotu navzdory hrozbě embarga na ropu
19.04.2022 Předvelikonoční týden zvládla koruna takřka bez výkyvů a zůstala v hladině mezi 24,40-24,50 EUR/CZK. Aktivita na trzích byla ovlivněna svátky, a tak výraznější pohyb nezaznamenaly ani další měny v regionu, snad jen s výjimkou maďarského forintu, který posílil vůči euru o necelé procento. Po pondělní inflaci, která dopadla relativně v souladu s očekáváními, z Česka již po zbytek týdne důležitější ekonomická data nedorazila, a to stejné platí i o komentářích členů ČNB.
Forex: Kurz koruny se po delší době stabilizoval
11.04.2022 Po takřka měsíci nepřetržitého posilování se koruna vůči euru v uplynulém týdnu stabilizovala a po většinu času se pohybovala v desetihaléřovém rozmezí okolo 24,4 EUR/CZK. Ačkoliv z domácí ekonomiky dorazila některá významnější data, výraznější dopad na kurz to nemělo.
Ranní komentář: Indexy zakončily kvartál propadem, Evropa bude za plyn dál platit v eurech
01.04.2022 Akciové indexy včera zakončily kvartál pádem o 1.5 % a celkově se index S&P 500 během Q1 propadl o necelých 5 %. Dnes ráno se však zdá situace o něco klidnější a futures na indexy v Evropě i v USA mírně rostou. Korekcí si prochází ropa, která se dostala pod 100 USD za barel (WTI), nebo bitcoin, který klesá pod 45 tis. USD.
Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB, čekáme další růst sazeb o 50bps
28.03.2022 Čeká nás týden, kdy bude vedle dalšího vývoje ruské invaze na Ukrajině důležité sledovat i nová makroekonomická čísla a události. V Česku půjde zejména o zasedání ČNB, kde tentokrát může být daleko náročnější naleznout shodu. V Evropě bude klíčovým číslem první odhad březnové inflace, ve které by měl být již patrný další výrazný nárůst cen pohonných hmot i dražší potraviny. V USA půjde zase o březnová čísla z amerického trhu práce. Jejich síla pomůže trhům rozhodnout se, zda si Fed může v boji proti inflaci v nejbližších měsících dovolit agresivnější utahování měnové politiky (konsensus na relativně silných 475 tisících).
VIDEO: Trhy čekají od Fedu další růst sazeb 💰 | Raketa na japonském jenu 🚀 | Růst indexu S&P 500 📈
28.03.2022 Pravidelný týdenní komentář k aktuálnímu vývoji na finančních trzích (forex, komodity, akcie, akciové indexy a kryptoměny) od profesionálního tradera a analytika Patrika Urbana ze společnosti FXstreet.cz - https://www.fxstreet.cz
Rozbřesk: Rusko chce za plyn rubly. Jak zareaguje Evropa?
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Forex: Koruna byla v blízkosti 24,40 EUR/CZK
24.03.2022 Koruna se během včerejší obchodní seance podívala až do blízkosti 24,40 EUR/CZK, nakonec však velkou číst zisků odepsala. Česká měna ocenila zejména jestřábí komentář viceguvernéra ČNB Marka Mory. Ten totiž naznačil, že se na březnovém zasedání bude klonit k vyššímu než 25bps zvýšení sazeb a zároveň očekává, že vnější okolnosti nakonec centrální bankéře donutí jít se základní sazbou nad 5 %.
Forex: Nižší růst ekonomiky při vyšší inflaci
18.03.2022 Válka na Ukrajině ovlivnila vývoj globální ekonomiky. Obavy ohledně možného přerušení dodávek energií z Ruska vyhnaly ceny komodit směrem vzhůru, což jen přiživí již tak silné inflační tlaky. Nedostatek energií z Ruska by navíc mohl negativně dopadnout na reálný výkon ekonomik, především těch evropských, které jsou na těchto dovozech vysoce závislé.
Inflace v Česku v únoru stoupla na 11,1 procenta a zřejmě ještě poroste
10.03.2022 Meziroční inflace v Česku v únoru stoupla na 11,1 procenta z lednových 9,9 procenta a je tak nejvyšší od června 1998. Proti loňskému únoru nejvíce zdražily bydlení, doprava a potraviny. Růst inflace přitom bude podle ekonomů ještě pokračovat, což povede ke snížení kupní síly obyvatel a k poklesu tržeb obchodníků a spotřeby. Inflace by tak mohla v následujících měsících přesáhnout i 12 procent, odhadují analytici. Další růst inflace očekává i Česká národní banka, přičemž inflace v únoru byla o 1,4 procentního vyšší, než odhadovala ve své prognóze.
Analytici: Inflace ještě poroste, může překonat i 12 procent
10.03.2022 Inflace ještě nedosáhla vrcholu a v dalších měsících dál poroste, což povede ke snížení kupní síly obyvatel a k poklesu tržeb obchodníků a spotřeby. V únorové inflaci se ještě nepromítl úplně dopad války na Ukrajině, kterou v Česku doprovází například výrazný nárůst cen pohonných hmot. V březnu by tak mohla inflace dosáhnout 12 procent a stoupat i v dalších měsících. To by zároveň mohlo vést k tomu, že Česká národní banka nakonec zvýší základní úrokovou sazbu až na pět procent nebo i výše. Vyplývá to z vyjádření analytiků k dnešním údajům Českého statistického úřadu.
Forex: Nervózní trhy zůstávají nakloněny Americe
04.03.2022 Vývoj na trzích bude i dnes ve vleku zpráv o vývoji konfliktu na Ukrajině, což s sebou přináší zvýšenou volatilitu. Měny středoevropského regionu zřejmě zůstanou pod tlakem výprodejů. V USA bude zveřejněn počet nově vytvořených pracovních míst za únor, který by měl potvrdit proinflační působení amerického trhu práce a podpořit úmysl Fedu již v březnu zahájit cyklus zvyšování úrokových sazeb.
Forex: Měny středoevropského regionu zůstávají pod tlakem
03.03.2022 Na trzích dnes pokračovala vysoká volatilita spojená s nejistým vývojem konfliktu na Ukrajině. Americké akcie dnes druhý den v řadě rostly, naopak evropská seance se nesla převážně v červených číslech. Pozitivní sentiment trhů směrem k USA se dnes odrazil i na kurzu dolaru. Ten si ke společné evropské měně dnes připsal dalšího půl procenta a pohyboval se poblíž 1,1000 EUR/CZK. Dolar je v posledních dnech podporován nejen odhodláním Fedu k zahájení zvyšování sazeb již na nadcházejícím březnovém zasedání, ale i – ve srovnání s Evropou – mnohem menší závislostí na ruských energiích a geografickým odstupem od celého konfliktu.
Forex: Riziko eskalace konfliktu na Ukrajině na prvním místě
23.02.2022 Finančním trhem hýbe především konflikt Rusko – Ukrajina a potažmo Západ. Prostor pro nárůst averze vůči riziku je stále značný a hrozí tak další oslabení středoevropských měn včetně koruny. Dnes zveřejněné údaje o cenách výrobců v ČR za leden ukážou stále vysokou meziroční dynamiku, která je argumentem pro další navýšení úrokových sazeb ČNB.
Strach mizí, ropa padá, akcie se vracejí nahoru
15.02.2022 NATO či západní tajné služby se snaží ověřit, zda se ruská armáda opravdu začala stahovat od ukrajinských hranic. Žádné potvrzení zatím nemáme, spíše některá varování - např. že může jít pouze o pravidelnou rotaci jednotek v oblasti. Trhy však mají jasno: Rusko se stahuje a chce pokračovat v jednání.
Rozbřesk: Česko má rekordní schodek, je třeba více škrtat?
07.01.2022 Česko v uplynulém roce hospodařilo s historicky nejhorším schodkem veřejných financí - necelých 420 miliard korun (okolo 7 % HDP). I když veřejné finance zůstávají bezesporu problémem, který nová vláda bude muset řešit, přirovnání k “hořícímu lesu”, který potřebuje rychle “uhasit”, příliš nesedí.
Forex: Koruna se vrátila do okolí 24,50 EUR/CZK
07.01.2022 Česká měna se opět vrátila k silnějším metám do okolí 24,50 EUR/CZK. Výprodeje na globálních dluhopisových trzích tažené strachem z inflace ji už včera tolik neděsily. Ostatně i česká inflace pravděpodobně půjde příští týden dál vzhůru a připraví ČNB půdu pro další růst sazeb.
Rada ČNB podle odhadů ve středu zvýší úrokové sazby o 0,75 pct. bodu
19.12.2021 Bankovní rada České národní banky na svém středečním zasedání zřejmě zvýší úrokové sazby o 0,75 procentního bodu. Základní úroková sazba by tak stoupla na 3,5 procenta. Vyplývá to z odhadů většiny analytiků oslovených ČTK. Šlo by o třetí nadstandardní zvýšení základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou. Důvodem je rostoucí inflace a s tím spojená snaha centrální banky tlumit očekávání inflační očekávání, tedy že inflace nadále rychle poroste.
Inflace se příští rok dostane nad 7 pct, řekl Král z ČNB, jež chce posílit korunu
06.12.2021 Inflace dál poroste, v příštím roce se zejména kvůli zdražování energií dostane nad sedm procent. V rozhovoru pro Hospodářské noviny (HN) to řekl šéf měnové sekce České národní banky (ČNB) Petr Král. Podle něj je tak jedním z cílů centrální banky i posílení koruny, což by následně mohlo pomoci při řešení vysoké inflace. Podle prognóz banky by koruna měla vůči jednomu euru posílit na 24 korun kolem roku 2023. Právě i kvůli posilování koruny ČNB postupně navyšuje úrokové sazby, jejichž zvyšování prognózy podle Krále předpokládají i dál.
Analytici: Data o výrobní inflaci jsou pro ČNB argumentem pro další růst sazeb
16.11.2021 Dnešní data o cenách průmyslových výrobců za říjen jsou podle analytiků oslovených ČTK argumentem pro další zvyšování úrokových sazeb. Ti tak počítají se zvýšením základní úrokové sazby v prosinci již na více než tři procenta. Navíc vývoj cen energií podle ekonomů ukazuje na další růst průmyslových cen.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Specializace Finance | Obsluha státního dluhu | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Války | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | Jana Steckerová | Apetit k riziku | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Morning Star | Hlavní úrokové sazby | Itálie | Kurzotvorný faktor | PEPP | Asociace pro kapitálový trh České republiky | Očekávání | Korelace | Závislost na Rusku v oblasti energií | Purple Levels | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Státy eurozóny | L.F. Investment | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Příležitost k nákupu | Bear market | Trh práce | Investice | Ekonomické zotavení | Rozvolnění | Potenciál | Support | PMI v eurozóně | Navyšování mezd | Ifo | Americký zákon o snížení inflace | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Experti | Pokles cen energií | Rekord | Raiffeisenbank | Produkční ceny | Oživení ekonomiky | Evropský index | Creditas | Spekulativní sázky | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Český průmysl | Reality | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Price Action | Akcie společnosti | Aktuální vývoj | Hospodářské noviny (HN) | Proti-inflační riziko | Lagardeová | Průměrné mzdy | Úsporný balíček | Výnos | Mimořádné daně | Techy | Exchange | Goldman Sachs | Akcie obchodované na pražské burze | Silný výhled | Vývoj na trzích | SMA | Šéf Fedu | Růst sazeb | Problém s dodávkami plynu | Zkrocení inflace | Index DOW | Zvýšení sazeb Fedu | ČEZ | Výroky prezidenta | Snižování sazeb ČNB | Nikkei | Zastavení dodávek plynu | Směřování měnové politiky | Škrtání dotací | Prague Economic Papers | Propad cen | Odhad HDP | JPY | Britské akcie | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Brent | CEO | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Aurora Cannabis | Petr Král | Vývoj měnové politiky | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Baidu | Rozhovor | Šéf ECB | Prognóza | Projekce | Kontrola pojištění | Analytici společnosti | Cenově mzdová spirála | Měny | Americký Fed | LNG terminály | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Developeři | Bankovní domy | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Vysoké ceny energií | Valná hromada | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Jednociferná inflace | Broker | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Société Générale Group | Ekonomické výhledy | Comcast | EUR/CZK | Měnové války | Ekonomická aktivita | Regulace | Noviny | Hodnocení současné situace | Švýcarská centrální banka (SNB) | Inflační spirála | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Kapitálový trh | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Falešné breaky | Měnový pár EUR/USD | UniCredit Bank | MSCI All-Country World | Finanční trh | Vyšší hodnoty | Inflační cíl | Skokové posílení | Marek Mora | Pro tradery | GBP/JPY | Makrodata | Investoři | Forward guidance | Bank of England | Americké ekonomiky | Nejistoty | MiFID II | AMD | Zvedání sazeb | Inflační čísla | Kapitál | Jádrový index | Další růst | Mimořádná opatření | Ministr hospodářství | Inflace v lednu | Reálné ekonomiky | Posílení | Měny v regionu | USD | Globální spotřebitelská důvěra | Zápis z posledního zasedání | Asociace pro kapitálový trh | BABA | Finanční instituce | Posilování koruny | Včerejší seance | Nová bankovní rada | Plány | Funkční období | TerraUSD | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Total | Zisk | AT&T | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Makroekonomická analýza | TTF | Tempo zdražování | GBP/EUR | Německý DAX | Přetrvávající vysoká inflace | Americký zákon o snížení inflace (IRA) | BP | Analýzy | Evropské ekonomiky | Obchodní ředitel | Garance | Spotřebitelský sentiment | Bundesbanka | Swapy | Aktuální prognózy | Sazby na dluhopisech | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Zvýšení úrokové sazby | Investovat | Inflační situace | Vít Hradil | Demokraté | Rozhodnutí centrálních bank | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Úroková sazba | Nákupy dluhopisů | DJIA | Měnová sekce | Pandemie COVID 19 | Inflace v květnu | Silná data | Unie | Spotřebitelský sentiment v USA | Dobrá nálada | Výzkumy | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | TIM | CFD (Rozdílové smlouvy) | Charu Chanana | GCI | Prezident | Myšlení | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Mimořádný zisk | Očekávaný vývoj | Výsledky | Události tohoto týdne | Statista | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | ČNB Petr Král | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Evropský stabilizační mechanismus | Zadlužování | Bank of America | RBI | Fundamentální analýza | Středoevropské trhy | Americký index | Aktuální inflace | Energie | Silný dolar | Odhad inflace | Pokles cen nemovitostí | Růst inflace | P/E | Carry trading | Tržní úrokové sazby | BHS | Boom | Objem | Oživení v Číně | Snížení DPH | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Americké centrální banky | Svět kryptoměn | Hodnotové akcie | Stablecoiny | Firmy | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Předstihové indikátory | Demokraté a Republikáni | Bydlení | Hlavní úroková sazba | Pár euro-dolar | Důchod | Obchodní příležitost | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Data z průmyslu | EUR/PLN | Třída aktiv | Nástroj | Zpráva | Válka | Kolaps | Prémie | FRA | Inflace v Česku | Forexové intervence | Měna | Hypotéky | Ceny ropy | Ruské společnosti | Nasdaq | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Celosvětová recese | Nájmy | Silné cenové tlaky | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Celková inflace | Globální obchod | HUF/EUR | Akademické aktivity | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Bloomberg | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | Investice do nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | KB | Akcie včera | Úvěry v eurech | Maloobchod | Centrální banky | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení inflace | Zprávy | Index Dow Jones Industrial Average | Politika centrální banky | Spořící účet | Akciový analytik | Reálné mzdy | Vstupy | Averze k riziku | GBPUSD | Stavebnictví | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Korporátní výsledky | Instituce | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Earnings | Americké akcie | Vyhlídky | Průraz | CZ | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | Inflační situace v ČR | Listopadová inflace | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Reakce trhu | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Výrazný růst | CNN Prima News | České koruny | Modelový aparát | Měnová autorita | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Výroky prezidenta Zemana | Výrazný pokles | Česká bankovní asociace | Akciové tituly | Zveřejnění výsledků | Kroky centrálních bank | Francie | Firemní úvěry | Pokles HDP | Globální recese | S&P/ASX 200 | Spekulant | Propad | Posílení dolaru | Hlavní měny | Oldřich Dědek | Marka | Sazby ČNB | Kupní cena | Exxon Mobil | Mluvčí Bílého domu | SNB | KOL | Microsoft | Pokračování rostoucího trendu | Příležitosti | xStation | Pokles úrokových sazeb | Vládní dluhopisy | Akcenta | ANO | WMT | Sázka | Exporty | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | CFA Institute | Britské libry | Data z USA | Zahraniční obchod | Kurz koruny k euru | Makroekonomika | Americké měny | Intervence ČNB | Graf | Ekonomové | Call opce | Centrální banka | Trh státních dluhopisů | Přehled | Plyn | Inflační vývoj | Pár EUR/USD | Ovlivňování inflace | Eurodolar | Výnosové křivky | Čistý zisk | Jádrová inflace | Patrik Urban | Andrew Bailey | Hospodaření | Fed | Americká centrální banka | Růst spotřebitelských cen | Korunové instrumenty | Bankovní tituly | Březnová inflace | G10 | Devizové trhy | Měsíční data | Eurový úvěr | Údaje o inflaci | Analytik Cyrrusu | Reuters | Portu | Chevron | Investment | Guvernér Michl | Predikce finančních trhů | Depozitní sazba | Obchody | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Overbalance | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Pozornost | BHS Štěpán Křeček | EURUSD | Česká měna | S&P 500 | Politická krize | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Hospodářství Velké Británie | Předseda | Libra | Americký dolar | Ztráty peněz | CFD | Přímé zahraniční investice | SMA 100 | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Indikátory sentimentu | Investment management | Zvýšení základní sazby | Standardní daň | Financovat | Vývoj inflačních očekávání | Kryptoměna | Příprava | Aleš Michl | Míra | Dluhopisový král | Hospodaření státu | Bankéři z Fedu | Úroky | HDP v USA | MT4 | Ipsos | Očekávání analytiků | Pevné terminály | Květnová inflace | Marek Pokorný | Budoucí vývoj | Silný trh | Akcie dnes | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Propady na akciových trzích | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | CHF | Energetická krize | ČNB | Evropská unie | Jiří Rusnok | Pokles | Problémy s dodavatelskými řetězci | Prognóza ČNB | Množství peněz | Tržní ceny | Země EU | Nižší růst | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Index ISM | Tržní očekávání | Velké korporace | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Podpora | Nejistota | Doporučení | COVID-19 | Uvolněné fiskální politiky | Spotřebitelské výdaje v USA | Economic | Finanční krize | Česká republika | Společnost XTB | Tisková zpráva | Repo sazba | BHS Timur Barotov | Slevy oproti nabídkové ceně | Index PX | Daně | Tlaky na růst mezd | Lídři | Růst cen výrobců | Investment Management | Navýšení sazeb | Pozitivní sentiment | Dividendové výnosy | Ekonomická důvěra | Růst zisků | Zisky | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | Americká data | Prostor pro další růst | Nvidia | Broker Consulting | Ceny komodit | Boj proti inflaci | Odhad letošního růstu | Obrovské ztráty | Růst výnosů | Vývoj války na Ukrajině | Jiří Tyleček | Rizikové averze | Trinity Bank | Vice | Růst cen | Vývoj úrokových sazeb | Rozpočtový balíček | Inflační výhled | RSI | Exxon | Energetické trhy | Repo sazby | Výdaje | Výrobce čipů Nvidia | Financování | Úroková sazba v USA | Finance | JDE | Výrobce čipů | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Daň z nadměrných zisků | Celkový deficit | Závislost na Rusku | Globální poptávka | Společnosti | Investiční poradenství | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | VŠE v Praze | Tilray | Překoupení | Nájemné | Geopolitické faktory | QE | Recesia | Dolarové sazby | Cena | Český maloobchod | Dnešní čísla | ECB dnes | Kryptoměnový svět | Načasování obchodů | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Švýcarská centrální banka | Hospodářský růst | Tržní sazby | Kurz měny | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Prodávající | WTI | Bod | MSCI ACWI | Silnější koruna | Polský zlotý | BoE Andrew Bailey | Bankéři | Spekulace | Vyspělé ekonomiky | Republikáni | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Domácnosti | Nákladová inflace | Cena ropy | Inflace | Americký investor | Devizové intervence | Tržby | Tomáš Kudla | Kurzový vývoj | Marže | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Twitter | Mírná korekce | Peníze do bank | Alphabet | Britský trh práce | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Klaas Knot | Počet žádostí o podporu | Nálada na trzích | Tvrdá ekonomická data | USD/CZK | Statistiky | FXstreet | Dluhopisové trhy | FX | Růst mezd | Očekávání do budoucna | Formace Head and Shoulders | Korunové sazby | RUB | Sazby beze změny | Kurz | Market | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | Unicredit | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Poptávková inflace | UST | Institucionální investoři | Vládní koalice | Aktivum | Ruská invaze na Ukrajinu | Naše prognóza | Terminály na zkapalněný zemní plyn | Prudký růst cen | EUR/HUF | Úspory | Proinflační | Konsensus | Analytik | AUD | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Run na banky | Světové měny | Indikátor Purple Levels | Skokový nárůst cen energií | Predikce | Prognózy inflace | Analytici | Propad cen akcií | Guvernér NBP | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Přehled kurzů | Index VIX | Vysoká inflace | Hospodářství | Maďarská ekonomika | Vyšší sazby | Snižování úrokových sazeb | Monetární politika | Odvody | Akcie Apple | Výhodný nákup | Vládní politika | Nižší ceny | Alokace | Cenové stability | Zasedání ECB | Portfolia | Převis | Dynamika růstu | Poptávka | Expert | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | První odhad | Americké ceny | Recese | Hospodářský pokles | Konsenzus | Vyjádření představitelů | Makro | Německý ZEW index | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Index Dow Jones | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Signály | TLTRO | Guvernér BoE | Zákon o snížení inflace | Příjmy a výdaje | Prime | Piper Sandler | Inflace ve Spojeném království | Štěpán Křeček | Fosilní paliva | Silná americká data | Frank | Miroslav Novák | Negativní nálada | Transparentní | Kurz eura | Americká centrální banka (Fed) | Cena barelu ropy | Změna sazeb | Ceny energií | Americké indexy | Ceny potravin | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | FOMC minutes | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Výhledy | Ekonomická recese | CySEC | Rostoucí inflace | Speciální daň | Saxo | Technologický sektor | Globální trhy | Cena elektřiny | Martin Novák | Mince | Světové ekonomiky | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Recese ekonomiky | Míra inflace | Ekonomické údaje | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | USD/RUB | Nařízení | Indexy | Zvyšování sazeb | Michal Skořepa | Odborníci | Vývoj inflace | Zpřísnění měnové politiky | Guvernér centrální banky | Průmysl | Oslabení kurzu | Market Profile | Podnikání | Tempo růstu | Pokles akcií | GfK | Bilance ECB | Bankovnictví | Nadhodnocení | NBP | Biliony | Zdražování energií | Nedostatek plynu | ETF | Řemeslo | Průmysl a zahraniční obchod | Obnovení růstu | Akciové trhy | Úrokové sazby | Redukce | Myšlenka | Varování | Guidance | Risk | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Rally | Bankovní rada | DAX | Nálady na trhu | Bear | Euro-dolar | Co bude | Payrolls | Aktiva | Pokles inflace | Fiskální politika | Vládní úsporný balíček | České měny | Nárůst cen energií | Business | Facebook | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Pokles cen | Další regulace | PwC Petr Kříž | Akcie Nvidia | Veřejný dluh | SP500 | Giancarlo Giorgetti | Měnové kurzy | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Řešení energetické krize | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | STAR | Holubičí tón | Fiskální politiky | Debata | Tradingový portál | Euro | Riziko ztráty | Devizový trh | Trhy dnes | Konvergenční proces | Pochybnosti | Erste | Schodek zahraničního obchodu | Reálné příjmy | Trinity | FOREX | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Sentiment | Jan Procházka | Maďarská centrální banka | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Ekonomika | Politika | Konkurence | Dluh Itálie | PLN | Kapitalizace | Potenciál pro růst | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Komunikace | Kurz domácí měny | Ceny průmyslových výrobců | Novavax | MAM | Forint | Výprodej | Americké akcie dnes | PLN/EUR | Další vývoj | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Investování do nemovitostí | Optimismus | Hospodářské noviny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Trader | Rozpočtové politiky | Geopolitická rizika | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Měnové politiky | Výrazná inflace | Nominální růst | Vnímání | Akciové indexy | Krátkodobý vývoj | Tomáš Holub | Sentiment v USA | Vývoj hlavní úrokové sazby | Ekonomická data | Elektřina | Obchodování s cizími měnami | Karanténa | Invaze | Zhodnocení | Proinflační působení | Nákup nemovitostí | Dolar | Inflační krize | Výhled | Růst cen v USA | České akcie | FOMC | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Kurzotvorná informace | Dividenda | Komerční banky | Rada ČNB | Timur Barotov | Americký trh práce | Hodnoty měny | Intervence centrální banky | Deriváty | Ethereum | Embargo | Nové letošní maximum | Indexy nákupních manažerů | Vlastní bydlení | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Medvědi | Finanční trhy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | eBook | Makroekonomické analýzy | Růst cen energií | Fondy | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Stagflace | Schodek | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nový týden | Odliv zahraničního kapitálu | Bollingerova pásma | Spread | Velkoobchodní cena plynu | Jaderné elektrárny | Vývoj měnového páru EUR/USD | Významné riziko | GS | Video | Zvýšení úroků | Obchodní bilance | Portál FXstreet.cz | EU | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | Participace | Rekordní schodek | Investiční bankovnictví | Pozitivní očekávání | Členské státy | Slabší kurz | Alokovat kapitál | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Americké výnosy | Inflace v Německu | ODS | Ropa | Turbulence na finančních trzích | Ceny aktiv | HN | Dluhopis | Geopolitika | Rozvoj | Makroekonomická data | Klouzavé průměry | xStation 5 | Obchodování s CFD | Dlouhá pozice | Silný fundament | M2 | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Oslabení české koruny | Pozice ekonomiky | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Cenový vývoj | Reinvestice | Spotřeba domácností | Průzkum společnosti | Zpráva COT | DE30 | CFA | Meziroční růst spotřebitelských cen | Jasný signál | Oslabení eura | Pimco | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Christine Lagarde | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Risk On | Regionální měny | Oslabení | Prezident Putin | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Očekávaná reakce centrální banky | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Iracionální | Purple Trading | Vývoj globální poptávky | Poradce | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Transparentní řešení | Tržní hráči | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Zdražování | Silná konkurence | Energetické krize | Development | Člen bankovní rady | Ředitelka | Investoři a obchodníci | Postavení dolaru | EPS | Komerční banka | ADP | Evropské společnosti | Biliony dolarů | Trhy | CPI v USA | Sankce | Ropy | Rozdílové smlouvy | Devizové rezervy | Falešný break | Forex trader | JD | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Korekce na akciových indexech | Společnost | Petr Dufek | Úspěch | Úvěrová aktivita | Kurzová rizika | Sázky | ASX 200 | Ocenění akcií | Nové prognózy | Futures na indexy | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Generální ředitel | SEC | Cena akcií | ASX | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | Technologický index | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Janus Henderson | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Vysoké ceny | Ropovod TAL | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Růst | Načasování obchodu | Index Dow Jones Industrial | Měnové unie | Polská centrální banka | Letošní maximum | Nákup nemovitosti | Příjmy | JPMorgan | Obratová formace | Finanční situace | Michal Brožka | Zajištění | Levels | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Pandemie | BIDU | Investiční cíle | Index | Fundament | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Úročení | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Valuace | Vyšší úroveň | Historie | Stabilizační mechanismus | Cíle | Instrumenty | Zveřejněné údaje | Zlotý | Silná koruna | Evropská rada | Foreign Exchange | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Dotovaná sazba | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Pohled na akciové trhy | Základní sazba | Úrokový hike | Tlak na růst inflace | TradingEconomics | Makroprognózy | CNY | Šéf Fedu Jerome Powell | Příjmy obyvatelstva | Financování státního dluhu | Michal Straka | Kurzové intervence | Dow Jones | Martin Vašek | Market rally | Vývoj indexu PMI | Plovoucí LNG terminály | Meta Platforms | Benchmark | Česká inflace | Cena zemního plynu | Odborné přednášky | Úvěr | Dodávky ruského plynu | Šance | Bankovní rady ČNB | Británie | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Holubice | Dopady války na Ukrajině | Investiční instrumenty | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | Covid | Výrobní ceny | Bank Term Funding Program | Severní křídlo | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Vývoj inflace v ČR | XTB Jiří Tyleček | Petr Kříž | Úrokové sazby ČNB | Obchodní příležitosti | Analytický tým FXstreet.cz | Dna | Investiční společnosti | Bývalý premiér | Krize na energetickém trhu | Stablecoins | Cenové pohyby | Deeskalace | Poradenství | Měnový pár | Korunový trh | Očekávaný růst | Nord Stream 2 | Světové akciové indexy | Platby na eura | Ovlivňování | GBP/AUD | David Vagenknecht | Prodeje aut | Bankrot | Banka | Forward | Technické ukazatele | Sazby na hypotékách | Technická analýza | Agentura Reuters | Akcie | Síla amerického dolaru | Ropovod | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | MSCI All-Country | Měnová politika | Zasedání FOMC | Sazby hypoték | Evropa | Nasdaq Composite | ETF na kryptoměny | Tesla | Zvednutí sazeb | Ebury | Zavádění odvodů na zaměstnance | Modelování výnosové křivky | Stabilita | Negativní dopad | Rozdělení zisku | Prohlášení | Chrysler | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Strukturální změny | Platy státních zaměstnanců | Ekonom BHS | Letní obchodování | GM | Bilance zahraničního obchodu | Bear market rally | Marketingová komunikace | Předpověď | Moderna | Eurové úvěry | Société Générale | Krize | Asociace | Management | Pandemie COVID | Reakce centrální banky | Reálný HDP | Firemní úvěry v eurech | CNBC | High | Ruská invaze | Hospodářská politika | NATO | Americký trh | Údaje | Nakupovat nemovitosti | Analytický tým | Zavádění odvodů | Halliburton | Zkapalněný zemní plyn | Riziko recese | Sázka na růst | Jana Brodani | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | COMP | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Růst cen průmyslových výrobců | Očekávaná reakce | Podíl nezaměstnaných | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Politika ČNB | Nemovitosti | Vlastnictví | Stříbro | Visa | Práce | Finanční polštář | Jednání mezi Ruskem a Ukrajinou | Cukr | Spoření | Vývoj trhu | Podniky | Prezident Biden | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Canopy Growth | Inflace v únoru | Volatility | Ministr financí | Lehman Brothers | Růstová portfolia | Investice do akciových titulů | Rubl | Rozpočet | Bezpečná aktiva | xStation5 | Domácí měny | Vývoj na trhu | Výkonná ředitelka | Pracovní síly | Jamie Dimon | AUD/USD | Guvernér ČNB | Data o výrobní inflaci | SMA 200 | Normalizace úrokových sazeb | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Německo | Příležitost vstoupit na trh | Biden | Americké trhy | Zrychlení růstu | Akciový trh | Hospodaření firem | Zajištění majetku | Jak se stanovuje cena elektřiny | Ztráty | Japonský jen | Vývoj měnového agregátu | BioNTech | Automotive | FXstreet.cz | Amundi | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Bilance | Head and Shoulders | Zhodnocení účtu | Překoupenost | L.F. Investment Limited | Šéfka ECB | MWh | EUR/GBP | Investování | Oslabování koruny | Navýšení dluhového stropu | Mzdy | Zpožděné indikátory | Výkyvy kurzu | Sazby Fedu | Zadlužení | Obchodníci | Zahraniční investice | Ukazatele | Pozice | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Expirace | Oslabení kurzu koruny | Makroekonomický kalendář | AbbVie | Zákon o snížení inflace (IRA) | Turecké liry | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Generali Investments CEE | ČR | MIFID | Nastavení měnové politiky | Stabilita sazeb | Evropské akciové indexy | KOSPI | Časový horizont | Vývoj války | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Zasedání centrálních bank | Konstrukce portfolia | Guvernér | Low | Úrokový diferenciál | USA | Zemědělství | Riziko | JPMorgan Chase | Sazby | XTB | Netflix | Schodek veřejných financí | Dolarové zisky | Průmyslový index Dow Jones | Vývoj jádrové inflace | SPX | Hlavní ekonom | Bankovní asociace | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | Investovat peníze | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Zvyšování sazeb ČNB | Akcie Meta | Růst průmyslových cen | Domácí poptávka | Stimuly | Klíčové centrální banky | Denní graf | Tečkový graf | Vojtěch Benda | Investovat do nemovitostí | Oblast fiskální politiky | BHS expres | Zpřísňováním měnové politiky | Drahá elektřina | Podstoupení rizika | Statistika | Analytická práce | COT | Další pokles | Pozitivní sentiment trhů | Ochránit úspory | Tým FXstreet.cz | Mzdově-inflační spirála | Americká centrální banka dnes | Tajné služby | Ekonom BH Securities | CPC | Reálné příjmy obyvatelstva | Vývoj finančních instrumentů | Intervenovat | LNG | Německá inflace | Offline Štěpána Křečka | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Kolaps HDP | Pohyb koruny | Kvantitativní utahování | Zisky české měny | Zajímavý rozhovor | Válka na Ukrajině | Aktuální kurzy | Hodnota realit | Nastavení úrokových sazeb | Eurové příjmy | Nervozita | Euforie | Co se děje na finančních trzích | Eli Lilly | Implikace | Plynová krize v Evropě | Investiční | Strop pro výnosy | Cena plynu | Spekulovat | Ekonomika USA | Další růst úrokových sazeb | Ústup inflace | Investice do reálných aktiv | Myšlenkové schéma | Včerejší obchodování | Opce | Bitcoin | Výkonnost | Zdražování potravin | Štěpán Hájek | Růst cen ropy | Hospodářské oživení | Budoucnost | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Rozhodování | Opatření | Walmart | Index S&P 500 | Zprávy z Ruska | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Kurz české měny | Uzavření trhů | MIC | Růst sazeb ČNB | Skvělá investice | Ranní komentář | Zlato | HDP | Mzdová spirála | Bill Gross | Krize v Evropě | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | CL | Kontroly na úvěry | Odraz na finančních trzích | Dow Jones Industrial Average | Hypoteční banky | PMI index | Kurzy | Damoklův meč | Kurz eura k americkému dolaru | Dluhopisové investice | Spekulanti | Objednávky | Inflační očekávání | Korporátní dluhopisy | Italský ministr hospodářství | Zastavení dodávek | Vývoj české koruny | BH Securities | Program nákupu státních dluhopisů | Analytik Portu | Nezaměstnanost v ČR | Averze vůči riziku | Fundamenty | Růst ekonomiky | Index PMI | Vývoj zisků | Komodity | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Trhy v USA | Správa | Vyhozené peníze | Firemní výsledky | Výnosy | Upvest | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Put | Tomáš Raputa | Hlavní ekonom BH Securities | Mezinárodní obchod | Úrokové sazby na hypotékách | Úrokové prostředí | Utaženější měnové politiky | Kryptoměny | Plynová krize | Prognózy českého hospodářství | Investiční doporučení | Mimořádné dividendy | Odhad letošního růstu HDP | Chuť nakupovat nemovitosti | Akcie ČEZ | Centrální bankéři | Belgie | Investor | Zlepšení | Index amerického dolaru | ČTK | Sentiment trhu | Eurový příjem | Daně z mimořádných zisků | Měnové podmínky | Svíčková formace | Americké akciové indexy | Amazon | Kurs koruny | Španělsko | Výrobní inflace | Dolarový pár | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Ceny akcií bankovních domů | Wall Street | Sezonalita | Poptávka po státních dluhopisech | Příjmy domácností | Crowdfundingové platformy | Základní úroková sazba | Zúčtování plateb | Markit | Graf dne | Hike | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
