Sazby ČNB
ČNB - rozhodnutí bankovní rady
19.12.2024 Bankovní rada na svém letošním posledním měnovém jednání ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazbu na úrovni 4,00 %, což představuje první pauzu v cyklu snižování úroků započatém loni v prosinci.
Dnešní jednání ČNB: expertní komentář k vývoji nemovitostního trhu společnosti Neocity
19.12.2024 „Poslední jednání Bankovní rady ČNB přineslo pozastavení dosavadního postupného snižování úrokových sazeb, které však v průběhu roku klesly o 2,75 %. Hlavním důvodem pro ponechání sazeb je opatrnost vůči příliš rychlému uvolňování měnové politiky. Podobný trend poklesu sazeb jsme sledovali u hypotečních úvěrů a nadále očekáváme jejich pozvolný pokles v roce 2025 a to až pod hranici 4 %. Pro rok 2025 zůstávají nadále dva klíčové faktory v oblasti dostupného bydlení - výše úrokových sazeb a zejména pak nabídka nových projektů, která je vlivem zdlouhavého a neefektivního stavebního řízení stále omezená, proto předpokládáme další růst cen rezidenčních nemovitostí,” říká Jiří Piluša, finanční ředitel developerské společnosti Neocity.
Inflace byla v listopadu nižší, než se čekalo. A to i přes výrazné zdražení vajec
10.12.2024 Listopadová inflace byla nižší, než se čekalo. Meziročně dosáhla úrovně 2,8 procenta, což je na spodní hranici expertních odhadů. Většina expertů mínila, že bude činit rovná tři procenta. Hodnota 2,8 procenta zaostává také za předpokladem České národní banky, jež ve své aktuální prognóze počítala s inflací ve výši 2,9 procenta.
Euro nebo koruna?
09.12.2024 Ve světle pokračujícího poklesu německé ekonomiky a předání moci v Bílém domě zpět Donaldu Trumpovi se eurozóna i Česko snaží zachránit svou průmyslovou základnu. Příběh obou stran měnového páru EUR/CZK tak nyní připomíná soutěž ošklivek, kdy centrální bance ve Frankfurtu ani v Praze příliš nevadí oslabování své měny. Inflace v pásmu 2-3 % již není takový problém (zvlášť optikou minulých let) ve srovnání se stagnujícím hospodářstvím.
Analytici: Snížení sazby ČNB o čtvrt bodu odpovídá očekávání trhu
08.11.2024 Včerejší rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta vesměs opět odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba je na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Koruna nepatrně oslabila.
Experti: Pokles sazby ČNB o čtvrt bodu hypotéky a úvěry hned nezlevní
07.11.2024 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o dalšího čtvrt procentního bodu se na zlevnění hypoték či spotřebitelských úvěrů okamžitě neprojeví, spíše klesne úročení spořicích účtů. Shodli se na tom experti, které ČTK oslovila. Zlevnění úvěrů očekávají až v příštím roce. ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu na čtyři procenta. Sazba je nejníže od počátku února 2022.
ČR: Repo sazba k 7.listopadu snížena na 4,00 % dle očekávání
07.11.2024 Oznámení repo sazby (7. listopadu): aktuální hodnota: 4,00 %, očekávání trhu: 4,00 %, předchozí hodnota: 4,25 %.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 7. listopadu 2024
07.11.2024 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání snížila úrokové sazby opět o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 4,00 %.
Analytici: ČNB se bude rozhodovat mezi snížením či stabilitou sazeb
03.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se ve čtvrtek bude rozhodovat mezi snížením základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu a jejím ponecháním na současné úrovni 4,25 procenta. Předpokládají to analytici oslovení ČTK, větší část z nich se ale kloní k dalšímu uvolňování měnové politiky. O čtvrt procentního bodu snížila bankovní rada úrokovou sazbu i na předchozích dvou jednáních. Bankovní rada bude mít při nadcházejícím rozhodování o sazbách k dispozici novou prognózu hospodářského vývoje.
Česká národní banka umořuje svoji dějinně rekordní ztrátu takřka 500 miliard korun, budou dražší hypotéky či firemní úvěry. Na včerejší rozhodnutí ČNB o zvýšení povinných rezerv totiž zatím bankovní tituly pražské burzy nereagují nijak jednoznačně
11.10.2024 Bankovní tituly pražské burzy zatím výrazněji nereagují na včerejší rozhodnutí České národní banky zvýšit povinné minimální rezervy. Jejich nová sazba bude od 2. ledna příštího roku na úrovni čtyř procent, namísto stávajících dvou.
ČNB snížila úrokovou sazbu na 4,25 procenta, rozhodlo o tom šest členů rady
25.09.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta. Sazba je tak na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Finanční trh snížení sazby o čtvrt bodu očekával, ve stejném rozsahu bankovní rada snížila sazbu i v srpnu. Koruna na rozhodnutí výrazněji nereagovala.
Experti: Pokles sazby ČNB o čtvrt bodu hypotéky okamžitě nezlevní
25.09.2024 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o dalšího čtvrt procentního bodu nebude znamenat okamžité zlevnění hypoték. Shodli se na tom experti, které ČTK oslovila. ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta. Sazba je tak na nejnižší úrovni od počátku února 2022.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 25. září 2024
25.09.2024 Bankovní rada na svém zářijovém zasedání snížila úrokové sazby opět o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 4,25 %.
Analytici: Snížení úrokové sazby o čtvrt bodu odpovídá očekávání trhu
25.09.2024 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba je na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Koruna podle nich výrazněji nereagovala.
Analytici: Srpnová inflace byla nad odhadem trhu kvůli cenám potravin
10.09.2024 Srpnová inflace, která v meziročním vyjádření dosáhla 2,2 procenta a v meziměsíčním 0,3 procenta, překonala očekávání finančního trhu. Za vyšším tempem růstu spotřebitelských cen stály podle analytiků zejména ceny potravin. I přes vyšší než očekávanou inflaci ale dává cenový vývoj prostor České národní bance (ČNB), aby pokračovala v pozvolném snižování úrokových sazeb, míní experti, které oslovila ČTK.
Inflace v Česku je vyšší, než se čekalo, kvůli dražšímu mléku, máslo či čokoládě. Koruna v reakci posiluje pod 25 Kč za euro
10.09.2024 Inflace v Česku činila v srpnu meziročně 2,2 procenta. Analytici přitom čekali její zmírnění z červencové úrovně 2,2 procenta ke dvouprocentní úrovni inflačního cíle ČNB. Koruna v reakci na zveřejnění údajů přechodně zpevnila pod psychologickou hranici 25 korun za euro, plyne z dat agentury Bloomberg. Výraznější než očekávaná inflace totiž zvyšuje pravděpodobnost pomalejšího dalšího snižování základní úrokové sazby ČNB, které by zvýšilo atraktivitu koruny v očích investorů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba nových pracovních míst v USA byla srpnu zřejmě vysoká
02.09.2024 Klíčová statistika z amerického trhu práce by měla po červencovém zklamání opět přinést poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. O jednu desetinu by měla poklesnout i míra nezaměstnanosti. Zlepšit by se měl i index ISM ze zpracovatelského průmyslu. Naopak z eurozóny se mnoha příznivých dat nedočkáme. Německé tovární objednávky i průmyslová výroba podle našeho odhadu v červenci poklesly. Špatnou kondici evropského průmyslového sektoru potvrdí i finální indikátory PMI.
Forex: Koruna poměrně stabilní, euru se nedařilo
30.08.2024 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. V průměru ztratila 1,2 % a v pátek se obchodovala za 1,1070 EUR/USD. Data zveřejňovaná tento týden vycházela spíše ve prospěch zelených bankovek. Překvapila především německá inflace, která zpomalila více, než se čekalo. Dostala se dokonce v národní metodice pod dvě procenta a zvýšila tak sázky na další snižování úrokových sazeb v eurozóně. Německý IFO index dopadl o něco lépe, než trhy očekával. I tak jsou ale němečtí podnikatelé ve výhledu na šest měsíců nejpesimističtější od letošního února. Hodnocení současné situace je pak dokonce na nejnižší úrovni od roku 2020. Zklamala i peněžní zásoba M3, jejíž růst stagnoval na červnové úrovni 2,2 % y/y, když trh počítal se zrychlením na 2,7 %. Ve Spojených státech pozitivně překvapila revize HDP pro druhý kvartál. Růst byl revidován mírně výše, z původně udávaných 2,8 % na 3,0 % mezičtvrtletně anualizovaně. Co ale výrazněji překvapilo, to byla spotřeba domácností, která oproti očekávaným anualizovaným 2,2 % q/q dosáhla 2,9 %.
Forex: Růst peněžní zásoby v eurozóně pokračoval i v srpnu
28.08.2024 Ve Spojených státech je kalendář událostí prázdný. V eurozóně bude zveřejněn vývoj peněžní zásoby M3 za srpen. Ten by měl ukázat na další zrychlování tempa jejího růstu. V regionu žádná zajímavá makroekonomická data zveřejněna nebudou.
Forex: Dle guvernéra Michla sazby zůstanou výše než v minulosti
27.08.2024 Kurz koruny dnes lehce posiloval. V odpoledních hodinách se pohyboval nepatrně nad hranicí 25,00 EUR/CZK. Zápisky ze své cesty do Jackson Hole zveřejnil guvernér centrální banky Aleš Michl. Ten v nich zmínil, že je dle něho lepší konzistentnější, ale celkově více restriktivní měnová politika. Zopakoval, že sazby ČNB zůstanou výše, než bylo obvyklé v poslední dekádě. Dodal také, že je potřeba se vyhnout "uspěchaným, nestálým, ad-hoc politickým krokům a experimentům".
Inflace v červenci nečekaně výrazně narostla, kvůli zdražení dovolených, čokolády i vody. Koruna v reakci posílila
12.08.2024 Červencová míra meziroční inflace v Česku překonala všechna expertní očekávání. Činí totiž 2,2 procenta. Odhady se přitom pohybovaly od 1,7 do 2,1 procenta, se střední hodnotou na úrovni rovných dvou procent. Inflace překonala i odhad České národní banky, která ve své aktuální prognóze čekala hodnotu dvou procent. Všechna očekávání překonává i vývoj meziměsíční inflace, jež činí 0,7 procenta.
Swiss Life Hypoindex srpen 2024: Na levnější hypotéky si musíme ještě chvíli počkat
07.08.2024 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,42 % p. a. činila v srpnu 21 326 korun.
Experti: Pokles úrokové sazby ČNB výrazněji neovlivní ceny hypoték
01.08.2024 Rozhodnutí Bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu výrazněji neovlivní ceny hypoték, banky ale zřejmě sníží úroky na spořicích a termínovaných vkladech. Zlevnit by mohly podnikové úvěry. Shodli se na tom experti, které ČTK oslovila.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 1. srpna 2024
01.08.2024 Bankovní rada na svém srpnovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 4,50 %.
Analytici: Snížení úrokové sazby ČNB odpovídá očekávání trhu
01.08.2024 Rozhodnutí Bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta po čtyřech předchozích sníženích sazby o půl procentního bodu plně odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba se dostala na nejnižší úroveň od počátku února 2022. Koruna podle nich výrazněji nereagovala.
Analytici čekají zpomalení poklesu úrokové sazby ČNB
28.07.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě ve čtvrtek zpomalí uvolňování měnové politiky a sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta. Shoduje se na tom většina analytiků oslovených ČTK. Nejnovější údaje o inflaci, která v červnu klesla na dvě procenta, ale podle části odborníků otevírá dveře i k tomu, aby ČNB zopakovala snížení sazeb o půl procentního bodu, které letos provedla zatím čtyřikrát. Možnost takového kroku nevyloučil ve svém mediálním vyjádření viceguvernér ČNB Jan Frait, další členové bankovní rady ale byli ve svých výrocích ohledně dalšího uvolňování měnové politiky opatrnější.
Forex: Týden ve znamení pauzírující ECB
15.07.2024 Minulý týden se na finančních trzích nesl ve znamení inflačních překvapení. V Americe zvolnily v červnu cenové tlaky ve všech klíčových položkách, které Fed bedlivě sleduje a věří, že je dokáže ovlivnit svojí politikou. A třebaže kvůli nepříznivému bazickému efektu bude v průběhu léta americká inflace stagnovat na stávajících úrovních, pravděpodobnost zářijového snížení sazeb se tímto dále zvýšila. V tuzemsku inflace překvapila trh, analytiky i centrální banku ještě razantněji.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 27. června 2024
27.06.2024 Bankovní rada na svém červnovém zasedání snížila úrokové sazby znovu o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 4,75 %.
Analytici: Rozhodnutí ČNB snížit sazby o půl procenta mírně překvapilo trh
27.06.2024 Rozhodnutí České národní banky snížit úrokové sazby o půl bodu mírně překvapilo finanční trh, shodli se analytici. Koruna na zveřejnění zareagovala vůči euru silným oslabením, když bezprostředně po vyhlášení sazeb vystoupala nad úroveň 25 korun za euro. Několik minut po zveřejnění část ztrát smazala a pohybuje se kolem 24,97 Kč za euro, řekl ČTK ve 14:40 analytik XTB Tomáš Cverna.
Míra nezaměstnanosti klesá a dále klesne. Mzdově-inflační spirálu to ale neroztočí, sazby ČNB půjdou dolů
10.06.2024 Květnový pokles míry nezaměstnanosti se na 3,6 procenta se obecně očekával. S blížícími se prázdninami lze v červnu čekat další pokles, na 3,5 procenta, což však bude zřejmě letošní „dno“. Červen je totiž tradičně měsícem, kdy vrcholí sezónní zaměstnávání z důvodu právě letní sezóny a teplého počasí, stupňujícího poptávku po obsazení pracovních pozic v exteriéru.
Za nečekaně vysokou dubnovou inflaci může hlavně „habaďůra“ obchodních řetězců. Trh už letos čeká jen dvě snížení základní sazby ČNB, vždy o 0,25 procentního bodu
13.05.2024 Hlavním důvodem vyšší než očekávané dubnové inflace je jednání obchodních řetězců. Ty po Novém roce držely ceny potravin poměrně nízko, aby dokázaly, že promítly nižší DPH. To vydržely do Velikonoc. Když pak tlak médií a veřejnosti na ně polevil, ceny potichu zvedly a vrací se do zaběhnutých kolejí.
Hypotéky už letos výrazně nezlevní, Čechům se přesto vrací dobrá spotřebitelská nálada. Ekonomika má nebývalou šanci „přistát“ měkce
08.05.2024 Česká národní banka zbrzdí tempo snižování svých úrokových sazeb, výrazné zlevnění hypoték už proto letos nečekejme. I tak lze vystihnout vzkaz, jejž o minulém týdnu vyslala tuzemská centrální banka veřejnosti. I přesto se běžným spotřebitelům vrací dobrá nálada. Ulevuje se však také vládě. Pokles úroků totiž znamená snížení nákladů obsluhy státního dluhu, který v uplynulých letech znatelně nabobtnal.
ČNB snížila úrok na 5,25 procenta a zlepšila výhled ekonomiky, koruna posílila
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Rozhodnutí bylo jednomyslné, řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Pokles sazeb odpovídal očekávání finančního trhu. K dalšímu snižování sazeb bude bankovní rada podle Michla přistupovat opatrně s ohledem na vývoj ekonomiky a proces může kdykoli přerušit. Koruna v reakci na guvernérova vyjádření posílila a uzavřela obchodování na 24,99 EUR/CZK. ČNB dnes také představila novou makroekonomickou prognózu, ve které zlepšila odhad letošního růstu české ekonomiky na 1,4 procenta a snížila odhad průměrné letošní inflace na 2,3 procenta.
Analytici: Dnešní rozhodnutí ČNB snížit základní sazbu není překvapení
02.05.2024 Dnešní rozhodnutí České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu bylo v souladu s tržním očekáváním a nepředstavuje tak velké překvapení. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Odpovídá tomu podle nich i nulová reakce finančního trhu. Základní úroková sazba 5,25 procenta se tak dostala na nejnižší úroveň od počátku května 2022.
ČNB dle očekávání snižuje úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu, další redukce sazeb ale bude pomalejší, než se čekalo
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla snížit základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 5,25 procenta. Taková redukce se široce čekala, takže krok ČNB výrazněji nezahýbe kursem koruny, byť devizoví obchodníci budou bedlivě naslouchat zdůvodnění a dalšímu výhledu, s nimiž na dnešní tiskové konferenci přijde guvernér centrální banky Aleš Michl. Většina bankovní rady ČNB evidentně soudí, že riziko vzedmutí inflačních tlaků je při současné výši úrokových sazeb stále poměrně slabé. Soudí tedy, že i nová úroveň sazby, 5,25 procenta, je dostatečně restriktivní, aby nevedla k závažnějšímu zrychlení inflace i přes poměrně silnou úroveň zejména amerického dolaru.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 Bankovní rada na svém květnovém zasedání opět snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,25 %.
ČNB příští týden podle Michla možná sníží úrokové sazby
23.04.2024 Česká národní banka (ČNB) příští týden možná ještě sníží úrokové sazby. Poté ale bude k dalšímu snižování sazeb přistupovat velmi opatrně, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl na Diskusním fóru ČNB v Pardubicích. Snižovat úrokové sazby začala ČNB loni v prosinci, od té doby klesla základní úroková sazba ze sedmi procent na 5,75 procenta.
Revize neutrální sazby ČNB se blíží - co čekat?
22.04.2024 Trhy v celku napjatě čekají na květnovou prognózu ČNB, kde by měl být zveřejněn také “nový názor” ČNB na tzv. neutrální úrokovou sazbu - normální úroveň úroků, která “lidově řečeno” ekonomiku a inflaci nezrychluje ani nebrzdí.
ČNB snížila úrokovou sazbu na 5,75 pct., experti čekají zlevnění úvěrů
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Dva ze sedmi členů bankovní rady navrhovali pokles sazby až na 5,5 procenta. Výsledek jednání odpovídal očekáváním analytiků. Podle nich je ČNB obezřetná zejména kvůli vyššímu růstu cen služeb a slabšímu kurzu koruny, přestože inflace v únoru klesla na dvouprocentní cíl centrální banky. Snížení sazeb podle expertů povede k dalšímu poklesu úroků tuzemských bank u vkladů i úvěrů, způsobí také růst cen nemovitostí.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 20. března 2024
20.03.2024 Bankovní rada na svém březnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,75 %.
Inflační tlaky ve službách stále existují
11.03.2024 I přes únorové zpomalení meziroční inflace na dvě procenta z lednových 2,3 procenta stále přetrvávají inflační tlaky ve službách. Upozornili na to analytici, které oslovila ČTK, při hodnocení dnes zveřejněných dat Českého statistického úřadu (ČSÚ). Právě zdražování služeb bude podle nich důvodem pro další opatrnost České národní banky (ČNB) při snižování úrokových sazeb. V nadcházejících měsících se podle analytiků inflace může zvýšit v řádu desetin procenta.
Zemědělci čelí mimořádnému kolapsu cen. Potraviny zlevňují nejvíce od roku 2009, půjdou dolů dále
03.03.2024 Čeští zemědělci čelí mimořádnému cenovému kolapsu. Výkupní ceny, za které prodávají do obchodní sítě či k dalšímu zpracování, totiž letos v lednu padaly meziročně o 19,8 procenta. To je nejvýraznější propad minimálně od roku 2010. V celé historii České republiky je takový pokles cen vskutku zcela mimořádný a ojedinělý. Přispívá však zprostředkovaně, přes ceny potravin v obchodech, k propadu celkové inflace. Její pokles oceňují jak ratingové agentury, tak řadoví občané. A jistě také politici. Hlavně tedy ti vládní.
Fialův kabinet získává mezinárodní „štempl“, že ozdravil české veřejné finance, agentura Fitch totiž zlepšuje ratingový výhled Česka
25.02.2024 Fialův kabinet získává mezinárodní „štempl“, že ozdravil české veřejné finance, agentura Fitch totiž zlepšuje ratingový výhled Česka. Ke zlepšení výhledu však Fialově vládě stačilo jen málo, což svědčí o tom, že její předchozí řeči o rozvratu tuzemských veřejných financí byly nadsazené.
Forex: Německo koketuje s technickou recesí
23.02.2024 Německý statistický úřad by dnes měl potvrdit pokles tamní ekonomiky v závěrečném čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 %. To v kombinaci se slabými předstihovými indikátory znamená, že se ekonomika našeho hlavního obchodního partnera patrně nachází na začátku letošního roku v recesi. Příliš povzbudivé zprávy zřejmě nenabídne ani únorový IFO index. Jaká je nálada tuzemských spotřebitelů i podnikatelů dnes ukáže únorový konjunkturální průzkum ČSÚ. Agentura Fitch publikuje po uzavření amerických trhů výsledek pravidelného ratingového hodnocení ČR.
Forex: Fed pokračuje v jestřábí rétorice, Německo je patrně v recesi
22.02.2024 Německá data opět nepotěšila, zbytku eurozóny se ale daří lépe. Německý kompozitní PMI se v únoru snížil z lednových 47,0 b. na 46,1 b., zatímco trh očekával nárůst na 47,5 b. V rámci struktury výrazně zklamal zpracovatelský průmysl propadem na 42,3 b. Německý průmysl tak k dynamice tamního HDP v Q1 24 zřejmě opět přispěje záporně, i když ne tak výrazně jako ve druhé polovině loňského roku. Celkově se tak zdá stále pravděpodobnější, že německá ekonomika se nachází v recesi, když se tamní HDP po mezičtvrtletním poklesu o 0,3 % v Q4 23 sníží i na začátku letošního roku. To ale nejspíše nebude případ ostatních členských států eurozóny, kde růst ekonomické aktivity táhnou služby podpořené oživením růstu reálných příjmů. Kompozitní PMI za celou eurozónu se totiž navzdory velmi slabým výsledkům z Německa v únoru odrazil ode dna, když vzrostl ze 47,9 b. na 48,9 b.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 ČNB na tiskové konferenci po dnešním zasedání vyslala do trhu vzkaz, že úrokové sazby budou dále klesat a z vyznění nové prognózy lze očekávat, že bankovní rada může i na dalších zasedáních snižovat úroky o půl procentního bodu v jednom kroku, přičemž ve hře může být i výraznější snížení sazeb.
Hypoteční sazby po snížení základní úrokové sazby ČNB opět klesnou. Co to znamená pro lidi, kteří čekají na vhodnou chvíli ke koupi?
08.02.2024 ČNB dnes oznámila další snížení základní úrokové sazby – dvojnásobné oproti tomu předvánočnímu. Takže jsme na 6,25 %. Minule už jen náznak možného snižování sazby ze strany ČNB měl za následek přehlídku nabídek nižších hypotečních sazeb ze strany komerčních bank, a tento trend pokračoval i po snížení. Část odložené poptávky, která bobtná už od léta předloňského roku, se opět přelije přes pomyslnou hráz dostupnosti hypotéky. Předpokládám, že někde u vysněné hodnoty okolo 4 % se ta hráz protrhne úplně. I přes mezikvartální nárůst nabídkových cen pražských bytů o 6 % se stále dá smlouvat, 74 % zájemců ale stejně neví jak. A majitelé kvalitních nemovitostí brzo ztratí důvody vyjednávat.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 Bankovní rada na svém prvním letošním měnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,25 %.
Většina analytiků čeká pokles úrokové sazby ČNB o půl procentního bodu
04.02.2024 Česká národní banka (ČNB) bude ve čtvrtek pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je pouze rozsah tohoto kroku. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Většina z nich přitom očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Se snižováním úrokových sazeb začala centrální banka v prosinci, kdy základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Byla to první změna sazeb od června 2022.
Forex: Euro a nižší úroky
16.01.2024 I když zatím vláda otázku eura odložila k “ledu”, debata o společné měně v Česku dál pokračuje. Je však bohužel častokrát plná argumentačních “polopravd a faulů”, a to jak v táboře odpůrců, tak i zastánců eura. Dnes jsme se rozhodli krátce podívat na častokrát opakovaný a zavádějící argument “euro zlevní půjčky a hypotéky”.
Analytici: Inflace v prosinci klesla rychleji díky zlevnění potravin
11.01.2024 Meziroční inflace se v prosinci snížila víc, než očekával trh, když dosáhla 6,9 procenta. Přispělo k tomu především zlevnění potravin, jejichž ceny meziročně klesly poprvé v loňském roce, upozorňují analytici, které ČTK oslovila. V letošním roce očekávají výrazné zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen. Průměrná inflace za celý rok se podle nich sníží mezi 2,6 a 3,5 procenta proti loňským 10,7 procenta. Rozhodující budou údaje z ledna, kdy se obvykle mění většina ceníků.
Poptávková recese dorazila do eurozóny
09.01.2024 Dnešní data z německého průmyslu za listopad negativně překvapily, když místo růstu o 0,4 % došlo k poklesu o 0,7 %. Kumulativní pokles od března už činí 6,5 % a tato lokomotiva evropského hospodářství táhne s sebou dolů celou ekonomiku eurozóny.
Sazby ČNB – 6,75 %
21.12.2023 „Z České národní banky vyletěl první holub v podobě mírného snížení sazeb. V tuto chvíli tento krok můžeme vnímat jako jasný signál toho, co se bude dít příští rok. Můžeme očekávat další uvolňování měnové politiky a podporu českého hospodářství, které je stále slabé. Zatím to vypadá, že se jedná o logický krok. Doufejme, že jej nebude třeba revidovat, až budou mít bankéři data o inflaci na únorovém zasedání. Když by ceny začaly znovu růst, byl by to důvod k zamyšlení, jestli nebylo rozhodnutí snížit sazby předčasné. Každopádně můžeme si být jisti, že základní úroková sazba i inflace budou v roce 2024 určitě nižší, než byly letos.“
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
Očekávaný pokles inflace
11.12.2023 Inflace klesla z říjnových 8,5 % na 7,3 % v listopadu, což je v souladu s naší i tržní prognózou. Hlavním důvodem byla opět srovnávací základna, která byla ovlivněna přijetím úsporného tarifu s platností během posledních třech měsíců v loňském roce. Pokud by nebylo započítáno toto vládní opatření do indexu spotřebitelských cen v minulém roce, tak by inflace činila 4,7 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA
27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
Forex: Německý HDP v Q3 klesl, pesimismus ale začíná ustupovat
24.11.2023 Německá ekonomika v Q3 poklesla mezičtvrtletně o 0,1 %, předstihové indikátory se ale v Německu i eurozóně jako celku již odrazily ode dna. HDP v Německu v letošním třetím čtvrtletí dolů táhla spotřeba domácností, která mezičtvrtletně poklesla o 0,3 %. Solidní růst o 0,6 % q/q byl naopak patrný u investic. Ve čtvrtém čtvrtletí by ale podle našeho odhadu již ekonomika našeho hlavního obchodního partnera v poklesu pokračovat neměla, když očekáváme její mírný růst o 0,2 % q/q.
Průměrné sazby spotřebitelských úvěrů už rok oscilují kolem devíti procent
15.11.2023 Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů dosáhl v říjnu hodnoty 9,36 procenta. Od zářijového měření je to pokles o šest bazických bodů. V meziročním porovnání je pak aktuální hodnota nižší jen o 0,10 procentních bodů. Analytici z Broker Consulting neočekávají minimálně do konce tohoto roku výraznější výkyvy hodnot ani jedním směrem. Mírně by mohly trend ovlivnit opět konkurenční nabídky bank, které v předvánočním období vždy připravují pro klienty zvýhodněné nabídky úvěrů. Část lidí si totiž opakovaně bere půjčky na nákup vánočních dárků a na pokrytí zvýšených provozních nákladů v tomto období. Odborníci před neuváženými vánočními půjčkami varují.
Objem hypoték v říjnu meziročně stoupl o 123 procent, sazby klesly
15.11.2023 Banky a stavební spořitelny poskytly v říjnu hypoteční úvěry za 16,1 miliardy korun, což je meziroční nárůst o 123 procent. Úroková sazba u skutečně nových hypoték bez refinancování klesla říjnu ze zářijových 5,74 procenta na 5,71 procenta, a byla tak nejníže od července 2022. Vyplývá to ze statistik České bankovní asociace Hypomonitor. Data dodávají všechny banky a stavební spořitelny poskytující hypotéky na českém trhu.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
Forex: ČNB nadále drží sazby beze změny, snížení přijde až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky na dnešním zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na stávající výši, což bylo v souladu s naší prognózou. Základní repo sazba tak zůstává na sedmi procentech. Analytický konsensus a finanční trh však již očekávaly snížení sazeb, a to o 25 bb.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny.
Forex: Koruna je k euru nejslabší za poslední rok, k dolaru dnes stagnovala
10.10.2023 Koruna dnes oslabila k euru k nejslabším úrovním za poslední rok. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,59 EUR/CZK, proti pondělnímu podvečeru ztratila 13 haléřů, slabší zavírala naposledy loni v říjnu. Podle analytiků oslabením reagovala na dnešní zveřejnění dat o zářijové inflaci. Vůči americkému dolaru dnes česká měna stagnovala na 23,20 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
Polská centrální banka snížila základní úrok o čtvrt procentního bodu
04.10.2023 Měnový výbor polské centrální banky snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 5,75 procenta, protože inflace v zemi zpomaluje. Oznámila to banka v dnešním prohlášení. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním analytiků.
Už přesně za měsíc ČNB může poprvé po 3,5 roku snížit svůj základní úrok. Pravděpodobnost po minulém týdnu stoupá, Češi se totiž stále bojí utrácet a inflace už je letos jen 1,8procentní, tedy pod cílem ČNB…
02.10.2023 Tuzemská ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vůbec nerostla. Vyplývá to z dalších zpřesněných údajů k jejímu vývoji, které v pátek zveřejnil Český statistický úřad. Podle statistiků tuzemské hospodářství od dubna do června v porovnání s prvním letošním čtvrtletím jen stagnovalo. Předchozí jejich odhad ovšem hovořil o růstu 0,1 procenta.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 27. září 2023
27.09.2023 Bankovní rada na svém zářijovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: plně v souladu s očekáváním finančního trhu.
Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
Bankovní asociace letos čeká růst HDP 0,1 procenta, příští rok 2,3 procenta
10.08.2023 Nová prognóza České bankovní asociace pro letošní rok předpokládá jen velmi mírný růst tuzemské ekonomiky o 0,1 procenta. Proti květnové prognóze se odhad nepatrně zhoršil a vrátil se zpět na odhad z kraje letošního roku. Inflaci pro letošní rok stále čeká 11 procent a v jeho závěru kolem osmi procent. Vyplývá to z nové makroekonomické prognózy, kterou dnes novinářům představila Česká bankovní asociace (ČBA).
Forex: Snižování sazeb zatím není kvůli stále vysoké inflaci na stole
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB zůstávají po dnešním zasedání podle očekávání beze změny. Bankovní rada nadále preferuje silnou korunu, a to i přes ohlášení konce intervenčního režimu. Další zvýšení sazeb je již pravděpodobně mimo hru, jejich snížení však kvůli stále vysoké meziroční inflaci podle bankovní rady zatím nepřipadá v úvahu. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech. Ten zároveň uvedl, že diskuze o nižších sazbách by podle něj mohly začít na podzim. My první snížení úrokových sazeb ČNB očekáváme až v únoru příštího roku. Případné rychlejší odeznívání inflace a pokračování útlumu poptávky a ekonomiky, než s jakým v naší prognóze počítáme, by však mohlo vést k dřívějšímu a rychlejšímu snižování sazeb. Vyznění dnešního zasedání lze hodnotit jako jestřábí ve vztahu k očekávání finančního trhu, avšak holubičí ve srovnání s předchozími zasedáními centrální banky.
Forex: Sazby ČNB zůstávají beze změny, pokles pravděpodobně přijde až v příštím roce
03.08.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny. Základní repo sazba tudíž zůstává na sedmi procentech.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. srpna 2023
03.08.2023 Bankovní rada na svém srpnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstanou i dnes beze změny
03.08.2023 Na korunovém trhu dnes bude v centru pozornosti zasedání ČNB. Od té je široce očekáváno, že ponechá úrokové sazby opět beze změny. Jejich první snížení čekáme až v únoru příštího roku. Na programu je dnes také zasedání anglické centrální banky (BoE). Ta by měla podle nás zvýšit úrokové sazby o 25 bb. Z hlediska nově zveřejněných dat budou finanční trhy sledovat především ta z USA. Zde budou zveřejněny tovární objednávky za červen, červencový ISM z oblasti služeb, a také pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
31.07.2023 Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
30.07.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na čtvrtečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Důležitější než rozhodování o sazbách bude podle nich nová prognóza a doprovodný komentář guvernéra Aleše Michla na tiskové konferenci. Centrální banka naposledy upravovala sazby před více než rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Fed i ECB zvýšily sazby, další kroky budou záviset na datech
28.07.2023 Obě klíčové centrální banky tento týden podle očekávání zvýšily úrokové sazby o 25 bb. Ani jedna se také nezavázala, jaký krok bude následovat na příštím zasedání, když podmínily svoje rozhodování novými daty. Zatímco v případě Fedu se podle nás jednalo o poslední krok v rámci současného cyklu zpřísňující se měnové politiky, ECB by mohla ještě jeden hike o 25 bb přidat v září. Podpora pro další zvýšení sazeb by ale mohla i v případě ECB slábnout s tím, jak v poslední době v Evropě, zejména v Německu, nové statistiky zklamávaly.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Zatímco sazby ČNB již dosáhly vrcholu, v zahraničí dále rostou
23.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. V souladu s očekáváními tak základní repo sazba zůstává na 7 %. Podpora pro pokračující stabilitu úrokových sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles je už na obzoru
21.06.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak nadále činí 7 %. Na této úrovni se přitom nachází již přesně rok, když k jejímu poslednímu zvýšení došlo ještě za minulé bankovní rady vedené guvernérem Rusnokem.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. června 2023
21.06.2023 Bankovní rada na svém červnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Sazby ČNB – 7,0 %
21.06.2023 „Česká národní banka nechala sazby na stejné úrovni. Nyní se dá předpokládat, že případné zvýšení sazeb už definitivně vzalo za své a na pořadu dne je opačná otázka. ČNB bude patrně sazby dříve či později spíše snižovat, protože se nám mírně uklidňuje inflace. Očekávám, že k prvnímu snížení základní úrokové míry dojde na přelomu třetího a čtvrtého kvartálu tohoto roku. Myslím si, že ČNB mohla být dlouhodobě přísnější a více tlačit na inflaci, ale je dost možné, že čas nám ukáže, že kroky ČNB byly v souladu s potřebami hospodářství.“
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Rusnok: Úrokové sazby ČNB by pravděpodobně někdy na konci roku měly začít klesat
14.06.2023 Úrokové sazby České národní banky by pravděpodobně někdy na konci roku měly začít klesat. Jak rychle, to nikdo neví, řekl na tiskové konferenci společnosti Broker Consulting bývalý guvernér ČNB Jiří Rusnok. Bude podle něj záležet na tom, jak se bude vyvíjet inflace. Sazby teď podle něj zůstanou tam, kde jsou. "Jestli se nyní mírně zvýší, neumím odhadnout," dodal. Bankovní rada ČNB bude o nastavení sazeb jednat příští středu.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
ČNB nepřekvapila a sazby tak zůstávají beze změny
03.05.2023 Česká národní banka dnes v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Nad rámec toho bankovní rada ve svém prohlášení i nadále uvádí, že je připravena zasáhnout proti nadměrným výkyvům české koruny. Nic se tedy nemění ani na politice „silné koruny“, kterou centrální banka již delší dobu prosazuje.
Sazby ČNB – 7,0 %
03.05.2023 „Česká národní banka opět dala přednost stabilitě sazeb a podpoře hospodářství před bojem s inflací. A to i přes fakt, že tlak na zvyšování cen stále neustává. Můžeme očekávat, že ceny sníží svoji dynamiku růstu. Dnes jde ale především o to, jak dlouho se budou ceny zvyšovat a jak moc zakoření naše inflační očekávání v ekonomice. Pokud budeme i nadále inflaci přehlížet, tak nám může vzniknout mnohem větší problém než jen pokles hospodářství. Turecký scénář nám sice nehrozí, nicméně bylo by dobré inflaci už v tomto roce udržet na uzdě a vrátit ji do snesitelných jednociferných hodnot.“
Ceny energií – z padoucha hrdinou
26.04.2023 Recese za námi, růst ekonomiky před námi. Ve druhé polovině loňského roku ekonomika prošla technickou recesí. Letos již čekáme oživení spotřeby domácností i průmyslové produkce. HDP poroste o 0,6 % a v příštím roce o 1,8 %.
Koruna je opět při síle. I díky pádům Silicon Valley Bank a Credit Suisse, trochu cynické
31.03.2023 Koruna je opět plně při síle. Alespoň prozatím. Včera zpevnila vůči dolaru pod úroveň kursu 21,55, tedy na svoji vůbec nejsilnější úroveň od 22. února 2022. Česká měna je tak vůči té americké nejsilnější ještě od doby před zahájením ruské invaze na Ukrajinu. Sílí díky podpůrné rétorice České národní banky. A díky předpokladu světových trhů, že nedávné euroamerické bankovní pády a otřesy donutí centrální banky v čele s tou americkou ukončit utahování své měnové politiky dříve. Přičemž zároveň nebudou až tak závažné, aby vyvolaly hlubší recesi. Budou zkrátka „tak akorát“. Což je hodně optimistický, skoro až naivní, předpoklad.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole
29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Související klíčová slova:
Celková průmyslová výroba | Německý ukazatel | Investice do akciových titulů | LOGeco | Jakub Seidler | Protiinflační tlaky | Hospodářská situace | Racionalizace | Růst zisků | Euro k americkému dolaru | Uvolněné měnové politiky | Program odkupu aktiv | Nákupu státních dluhopisů | Swiss Life Hypoindex | Paušální daně | Vyjádření ekonomů | Hypoteční sazba | Války | Forwardový kurz | Banky a stavební spořitelny | Vývoj | Úrokový diferenciál měn | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Opětovný pokles | Propad ekonomiky | Data z trhu práce | ČNB úrokové sazby | Odhad vývoje ekonomiky | Radim Dohnal | Rating Česka | Jana Steckerová | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Průměrná míra nezaměstnanosti | EUR | Jiří Piluša | Globální dluhopisový index | Spotřebitelské výdaje | Dynamický růst | Spotřební koš | Zájem zahraničních investorů | Mimořádná inflace | Dluhopis Republiky | Hlavní úrokové sazby | Nárůst objemů | Cena bitcoinu | Itálie | Euro proti dolaru | Deficit hospodaření státu | Stoxx | Nárůst sazeb ČNB | Epidemická situace | PEPP | Údaj o HDP | Rozpočet EU | Očekávání | Gepard Finance | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Poslanci | Zpráva pro euro | Swiss Life | Americké centrální banky | Stavební spořitelny | Okénko finančního trhu | Češi | Analytik České bankovní asociace | Subdodávky | Pandemická krize | Souhrnný indikátor | Zájem Čechů | Chování | Inflace v září | Aktualizovaný výhled | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Objem nakupovaných aktiv | Pro investory | Slevy na dani | Příležitost k nákupu | Fondee | Trh práce | Sněmovní volby | Evropská komise | Zdražování hypoték | Bohuslav Čížek | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Kurzové intervence | Analytici Next Finance | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Potenciál | Nízké sazby | Cena hypoték | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Index aktivity | Ekonomické dopady koronaviru | Česká měna dnes | Evropská data | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | ADP report | Makroekonomický analytik | Prague Economic Papers | Prosincová inflace | Ifo | Ruské invaze na Ukrajinu | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Česká vláda | Britská libra | Islandská centrální banka | Miloš Filip | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | 1M | Jaroslav Tupý | Napjatá situace na trhu | Slabá koruna | Odklad splátek | Celková míra nezaměstnanosti | Experti | Očekávané úrokové sazby | Odborné přednášky | Ztráta ČNB | Rekord | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Očekávání ČNB | Globální dluhopisové trhy | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Meziroční inflace v eurozóně | Evropské měny | Didi | Hnojiva | Creditas | Dění na trzích | Měsíční předpovědi | Investing | Uvolňování měnové politiky | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Schodek zahraničního obchodu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Úrokové sazby v eurozóně | Český průmysl | Brexit | Akcie společnosti | Geopolitické napětí | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Aktuální vývoj | Záznam z jednání ČNB | Makroekonomický kalendář | Viceguvernéři | Lagardeová | Investiční stratég | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Odhad letošního růstu ekonomiky | Výnos | Nová prognóza ČNB | IHNED | Ceny energetických komodit | Pozitivní nálada | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Silný výhled | Société Générale Group | UniCredit Bank | Šéf Fedu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Rozhodnutí o sazbách | IDEA | Zkrocení inflace | Výnosová křivka | Akcie Erste | Úroky na hypotékách | ČEZ | Snižování sazeb ČNB | Mimořádné daně | Zpomalující ekonomika | Hluboké recese | Předběžný údaj o HDP | Směřování měnové politiky | Důvěra v ekonomiku | Růst spotřebitelských výdajů | Capitalinked.com Radim Dohnal | Spotřebitelské inflace | Propad cen | Akciové investování | Pokles cen energií | Oslabení měny | Růstová portfolia | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Oživení inflace | Největší propady v historii | JPY | Guvernér Michl | Oživení čínské ekonomiky | Nejvýraznější růst | Evropská centrální banka | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Jana Mücková | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Čistý příjem | Posilování dolaru | Nová makroekonomická prognóza | Brent | Skutečný výsledek | Peníze | Vývoj měnové politiky | Stav devizových rezerv | Předpokládaný růst | Pandemie COVID-19 | Stimul | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Růst výrobních cen | Nike | Meziroční růst cen | Oživování globální ekonomiky | Rozhovor | Prognóza | MONET.CZ | Breaking news | Zisky bank | Hershey | Data z trhu práce USA | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Analytici společnosti | Měny | Amgen | Americký Fed | Měnové zajištění | Tuzemská ekonomika | Export | Strach | Výsledky HDP | Pohonné hmoty v Česku | Dividendy | Dvoutýdenní repo sazby | Bankovní rada ČNB | Burza | Ceny dluhopisů | Představitelé ČNB | Developeři | Měny&Sazby | Evropské burzy | Valná hromada | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americké ekonomiky | Riziko zvýšení úrokových sazeb | Miliardy dolarů | Dopad kurzového pohybu | Páka | Ekonomické výhledy | Výraznější impuls | Broker | Situace na trhu s plynem | Zastropování cen | Ekonomické sankce vůči Teheránu | Růst ekonomiky USA | Posílení koruny | Tomáš Jícha | Partneři | Evropské dluhové krize | Dluhopisový index | Bond | Vývoj základní úrokové sazby | Finanční trh | Prodej automobilů | Výroční zprávy | Vládní opatření | Vývoj měnového kurzu | Index S&P 500 | Riziková averze | Nervozita na finančních trzích | Ceteris paribus | Nižší daně | Ekonom společnosti | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Noviny | Měnový fond | Tvrdý brexit | CERGE-EI | Hodnocení současné situace | Devizové intervence | Očekávaná data | Hypotéky v Česku | Implikace | Makroekonomická analýza | Dot plot | Tovární objednávky | Fitch Ratings | Ekonomika oživuje | Obchodní cíle | Rostoucí ceny energií | Výprodejní tlak | Golem Finance | Kapitálový trh | Očekávaná reakce | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | P.A. | Nárůst ceny | GBP/USD | Oživení trhu | HDP | Měnový pár EUR/USD | Nastavení měnové politiky | Malta | Momentum | Uplynulý rok | Vice | EOG | Mzdová vyjednávání | Inflační cíl | Šíření nemoci | Jana Vaisová | Fincentrum | Nervozita | Marek Mora | Růst prodejů | Investoři v USA | Pokles úrokových sazeb | Pro tradery | Kurz koruny ČNB | Skokové posílení | Nové mutace | Růst inflace | Obsazenost hotelů | Makrodata | Světová finanční krize | Hospodářské výsledky | Strop pro výnosy | Investoři | Luboš Růžička | Modelování výnosové křivky | Boj s inflací | Tržní reakce | Analytik J&T | Vysoké úroky | Fidelity | Tuzemský HDP | Rovnovážný kurz | Nejistoty | KB | Inflační čísla | Petr Pavel | Konsensus | Kurz eura k dolaru | HUF | Odeznívání inflace | Inflace v lednu | Firmy | Kapitál | Viceguvernér ČNB | Výnosy státních dluhopisů | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Koronavir | Vývoj sazeb | Zápis z posledního zasedání | Posílení | Americký prezident | Pracovní místa | Půjčka | Vývoj meziroční inflace | Kč/USD | Cíl ČNB | Extrémní růst | Inflace v ČR | ATRIS | Makroekonomická prognóza | Kč/EUR | Posilování koruny | Tržní úrokové sazby | Průzkumy | Rakousko | Investice do reálných aktiv | Evropské PMI | Návrat inflace | Vyšší hodnoty | Funkční období | Plány | ProCent | Mexiko | Banka Goldman Sachs | Zisk | Průmyslové objednávky | Akciový analytik | Ropa Brent | Německý DAX | AT&T | Cestování | Jestřábí komentáře | GBP/EUR | Cenové tlaky | Bank of England | Chřipka | GBP | Home office | Uložení peněz | Nižší úroky | Evropské ekonomiky | České hospodářství | BP | Zadlužování | Porovnání vývoje | Konstrukce portfolia | Obchodní ředitel | Přetrvávající vysoká inflace | Sentiment indikátory | Vládní výdaje | Divize | Spotřebitelský sentiment | Patria | FedEx | Nová bankovní rada | Cenový skok | Jan Kubíček | Hlavní události | Pokles cen komodit | O2 | Banky v ČR | Zvýšení úrokové sazby | Swapy | Béžová kniha | Garance | Předstihové indikátory | Česká zbrojovka | Inflační situace | Kapitálové rezervy | Úspěch | Tematické analýzy | CZK | Ekonomický kalendář | Tempo zdražování | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská nálada | ING Jakub Seidler | CZ | Ekonomická situace | Jiří Tyleček | Reakce trhu | Nízké sazby ČNB | Akciové trhy v Evropě | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Úsporný energetický tarif | Úroková sazba | Vít Hradil | České firmy | Unie | Prodej | Deflace | Zasedání Evropské centrální banky | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Rizikové prémie | Nová prognóza ECB | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Politická situace | Obchodování na pražské burze | Cílování inflace | Natland | Hlavní úroková sazba | Prezidentské kampaně | Trpělivost | Pozitivní zprávy | Viceguvernérka | Praha | Zasedání OPEC | Pokles tuzemské ekonomiky | Vítězství Joe Bidena | Zahraniční investoři | Investovat | Guvernér | Kurz kryptoměny | Investing.com | Válka na Ukrajině | Poradci | Narušení dodávek | Vyjádření ČNB | Přidaná hodnota | Kevin Tran Nguyen | Míra zisku | Celosvětová recese | Boom | Limit pro nákup dluhopisů | Inflace ve službách | Data o HDP | Medián | Balíček na podporu ekonomiky | Výsledky | Očekávaný vývoj | Dnešní data | Obrat trendu | Úroky u spořicích účtů | České ekonomické výhledy | Události tohoto týdne | Inflační tlaky | Siemens | Český státní rozpočet | Cena ropy WTI | Bank of America | Broker Consulting Index | Zdražování pohonných hmot | Ekonomické oživení | Euro Stoxx 50 | Agentura Fitch | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Napjatá situace na trhu práce | Portfolio | Globální ekonomiky | Dnes ČNB | Cenový růst | Americký index | Co se děje na finančních trzích | Lepší výsledky | Eurostat | Prezident | Výroba zpracovatelského průmyslu | Růst cen ropy | PwC ČR | Silný dolar | Průmyslové odstávky | OPEC+ | HDP Německa | TIM | Reálné mzdy | Úsporný tarif | CAC 40 | Makroekonomický výhled | Údaje o vývoji HDP | Energie | Carry trading | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Objem | Distribuce | Monster Beverage | Čeští centrální bankéři | CEZ1.CZ | Pesimismus | Ekonom ING | Vývoj měnového páru | Ceny plynu v Evropě | Cena mědi | Regulátor | Nízké úrokové sazby | Hypoteční trh | České banky | Svět kryptoměn | Odhad inflace | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Hlavní indexy | Důchod | Tržní podíl | InvestBay | Ekonomika Německa | Pfizer | Ekonomický vývoj | Silná koruna | Energetický tarif | Situace v eurozóně | Česká bankovní asociace (ČBA) | Studie | Hodnotové akcie | Martin Machala | Slabší koruna | Data z průmyslu | Zpráva | Polsko | Nástroj | Nejlevnější hypotéky | Významné zisky | Ekonomické dopady | Zbrojovka | Masivní nákupy | Válka | Bankéř | Intervenční režim | Cena plynu | EUR/PLN | Prémie | Zrušení superhrubé mzdy | KOMB.CZ | Hypotéky | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Objem intervencí | Majitel | Přijetí | Rozpočtová politika | Česká spořitelna | Jackson Hole | HUF/EUR | Inflace v Česku | OPEC | USD/PLN | Fed | Masivní výprodeje | Období nejistoty | Nárůst cen ropy | Bloomberg | Státní rozpočet | Bezpečné útočiště | Maloobchod | Předpověď | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Oslabení amerického dolaru | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Udržení inflace | Centrální banky | Evropa | Neocity | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Inflace v květnu | Dnešní růst | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Italská banka | Prohloubení schodku | Dobré výsledky | Nová prognóza | Třída aktiv | Tom Kadeřábek | Nabídka | Virus | Měna | Data z USA | Soutěž ošklivek | Vstupy | Nasdaq | Dolary | Trump | Marka | Deficit | Německé ceny | Akcie Komerční banky | Zprávy | Údaje | Vysoké ceny energií | Instituce | Ceny ropy | Loňský zisk | Byty | Vakcína | ČTK | Výkonnost | Dnešní makroekonomické ukazatele | Vliv na ceny | Podnikatelská důvěra | Listopadová inflace | Averze k riziku | Dobrá data | Moore Czech Republic | Britský statistický úřad | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Kongres | Stoxx 600 | Alibaba | Euro Stoxx 600 | Dopad pandemie | Akcie společnosti ČEZ | Výdělky | Cena ropy brent | Dění v USA | Evropská ekonomika | Silný růst | Česká koruna | Srovnávací základna | Bydlení | Vyhlídky | Výdaje | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Erste Bank | Zahraniční měny | CFA Institute | Ptačí chřipka | CNN Prima News | Měnová autorita | Výprodeje koruny | Depozitní sazby | Program nákupu aktiv | Korekce | Výrazný pokles | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Spotřebitelská důvěra v USA | Kurz koruny k euru | Vývoj ekonomiky | Prognóza vývoje české ekonomiky | Výrazný růst | Pražské burzy | Odhady trhu | České koruny | Česká bankovní asociace | Oldřich Dědek | Zveřejnění výsledků | Nový výhled | Konkurenceschopnost | Akciové tituly | Globální recese | Zpřesněný odhad | Koruna | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Posílení dolaru | Vyšší poptávka | IRS | Spekulant | ING | Včerejší obchodování | Kroky centrálních bank | Trumpova administrativa | Francie | Rating | Obchodování s korunou | Den díkůvzdání | Propad | Trh dnes | Příležitosti | Ekonomický propad | Dopady koronaviru | Prognóza kurzu | Agentura Bloomberg | Asociace | Guvernér Glapinski | Vládní dluhopisy | Obavy z růstu inflace | HDP eurozóny | Britská banka | Politika centrální banky | Nový rekord | Vytváření zisků | Akcenta | Změny cen | Posílení kurzu | Martin Wasyliw | Tomáš Holub | Kurz dolarů | Rostoucí úroky | Rezignace | Ceny hypoték | Exxon Mobil | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Zvýšení úrokových sazeb | Index Nasdaq | Spotřebitelská inflace | Hypoteční banka | Konjunkturální průzkum | Rizikovější aktiva | ANO | Sázky na snížení úroků | Dnešní HDP | Makroekonomika | Americké měny | Vratislav Jůza | Paušální daň | Výpadky | Objem obchodů | Graf | Centrální banka | Hrubý domácí produkt | Tempo růstu spotřebitelských cen | Fialův kabinet | Štempl | Pojišťovny | Intervence ČNB | Hloubka trhu | Poptávka investorů | Ekonomiky eurozóny | Hypotéky v ČR | David Eim | Čistý zisk | Jádrová inflace | Plyn | Short | Eurodolar | Trh státních dluhopisů | Výnosové křivky | Přehled | Dopady války na Ukrajině | Výhled pro rok | Bankovní tituly | Odhad letošního růstu | Pár EUR/USD | Nízká volatilita | Makléř Wood & Company | ČNB Aleš Michl | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Analytik Cyrrusu | Reuters | Inflace v roce 2023 | FXstreet.cz | Chevron | Inflace v eurozóně | Hospodářské oživení | Veřejný dluh ČR | Donald Trump | Predikce finančních trhů | Depozitní sazba | Výstupy | Měsíční data | Analýzy | Britská měna | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Ropa | Rekordní maximum | Stavebnictví | Ekonomika Rakouska | Pokles české ekonomiky | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | VIG | EURUSD | Tištění peněz | J&T | Česká měna | Rekordní růst | Americká centrální banka | Standard & Poor’s 500 | Vývoj tržeb | Drahota | Úrokové míry | Vít Endler | Zveřejněná data | Data z amerického trhu práce | Německý HDP | Záporné sazby | Euro k dolaru | Obchodování | PwC | Rychlý růst | FinGO | Zemní plyn | Předseda | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Přehled kurzů | Libra | NERV | Zvýšení základní úrokové sazby | Portu | AA | Český trh práce | Nová data | Běžný účet | 3M | Analytik investiční společnosti | Evropská měna | Seznam Zprávy | Investment management | Čokolády | Zvýšení volatility | Dění na Ukrajině | Zvýšení základní sazby | Životní úroveň | Financovat | Vývoj inflačních očekávání | Příprava | Dominik Rusinko | Řecko | Kurz EUR/CZK | Makroekonomické ukazatele | Zahraniční forex | Rostoucí náklady | Philip Morris | Zvýšení sazeb ČNB | Říjnová inflace | Kurzový závazek | ČNB Vojtěch Benda | Alena Schillerová | Depozitní sazby ECB | ČSOB Jan Bureš | Deglobalizace | Míra | Marriott | Hospodaření státu | Úroky | HDP v USA | Čínský lockdown | Tržby | Platební bilance ČR | Ekonomické ukazatele | Marže | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Investiční banky | Obchody | Nárůst HDP | Údaje z německé ekonomiky | Mimořádná daň | Květnová inflace | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | MONET | Úroda | ČNB Tomáš Holub | Počet pracovních míst | Měnový trh | Průmyslová výroba v ČR | Air | Snížení daní | Ceny akcií | Zájem o hypotéky | TABAK | S&P500 | Důvěra spotřebitelů | DAX | Analytik Raiffeisenbank | Termínované vklady | Pokles úroků | Ceny | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | ČNB | JDE | Devizoví obchodníci | Podpora | Tuzemské banky | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | Vyšší úroky | Ukazatele | Spot | Zakladatel | Surové ropy | Kalendář tento týden | Ceny v průmyslu | Blesk | ex | Makroekonomická situace | Pozornost | Investiční portfolia | Vláda ČR | Tržní ceny | Země EU | Americké společnosti | IDEX | Očekávaná reakce centrální banky | Úročení koruny | Kryptoměny bitcoin | Dnešní aukce státních dluhopisů | Jan Vejmělek | Charles Schwab | Prognóza ČNB | Poplatek | Aleš Michl | Ministři financí | Volatility | MT4 | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Americká ekonomika | Karty | Analytik České spořitelny | Problémy s dodavatelskými řetězci | Vývoj úrokových sazeb | Červnová inflace | Ceny zemního plynu | COVID-19 | Indikátory sentimentu | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Sberbank | Prognózy českého hospodářství | Tempo poklesu | Blue-chip | Index cen | Spotové operace | Šíření koronaviru | Apple | Index PX | Růst tržeb | Daně | Změny sazeb | Inflace v červenci | Investment Management | OECD | Express | Budoucí vývoj | Úrokové sazby v Maďarsku | Vývoj měnových kurzů | Dividendové výnosy | Ekonomická důvěra | Zisky | Amundi | Ekonom UniCredit Bank | Oslabení koruny | RBAG.CZ | Pokles cen ropy | Sell | Americká data | Globální ekonomika | Broker Consulting | Dolarové zisky | Oznámení | Míra inflace v ČR | Boj proti inflaci | Výnos desetiletých dluhopisů | Spotový kurz | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Růst výnosů | Ratingové agentury | EUR Index | Cena zlata | Zastavení růstu | Zvýšení ceny | Rizikové averze | Trinity Bank | Sdružení automobilového průmyslu | Přecenění | Reputace | Flash Crash | Dlouhodobé dluhopisy | Překoupenost | Politické fráze | Růst cen | Masivní výprodeje koruny | Paypal Holdings | Zdravotní pojištění | Pokles spotřebitelských cen | Repo sazby | Energetické trhy | Propouštění zaměstnanců | Index nákupních manažerů (PMI) | Útok na Ukrajinu | Financování | Exxon | Vlny koronaviru | Proroctví | ČSÚ | Finanční společnosti | MJ | Generali Investments | Automobilový průmysl | Ekonomický a strategický výzkum | Domácnosti | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Daň z nadměrných zisků | Šíření nemoci COVID-19 | Hotovost | Společnosti | Investiční poradenství | Ceny zboží | EGAP | VŠE v Praze | Velké banky | Dílčí index | Zadlužení | Otevření obchodu | Průměrná hodnota | Směnný kurz | Jedno euro | QE | Správa | Průměrná mzda | DNO | Cena | Dnešní čísla | ECB dnes | Akcie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rozhodnutí ČNB | Schönfeld & Co | Akciové futures | Opatření | Hospodářský růst | Tržní sazby | Inflace ČNB | Šíření viru | Devizové trhy | Odhodlání | USDCZK | Fincentrum & Swiss Life Select | Důvěra v průmyslu | Bohumil Trampota | FinTech | WTI | Korunové sazby | Bod | Miliardy korun | Úspory | Nájemné | Tržní služby | Dluhové krize | Odhad letošního růstu HDP | Platební bilance | Silnější koruna | Investment | Polský zlotý | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | PRIBOR | Nejziskovější | EMU | Saúdská Arábie | Přenos | Zvýšení základního úroku | Hry | OCI | Sázet | Zpomalováním růstu české ekonomiky | Silný propad | Šíření koronavirové nákazy | Cena ropy | Inflace | Markéta Šichtařová | Tomáš Kudla | Kurzový vývoj | Růst české ekonomiky | Tržní sentiment | Vývoj kurzu koruny | Využití kapacit | Česká republika | Zemědělci | Nové úvěry | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Twitter | Index nákupních manažerů | Marriott International | Mírná korekce | Krach | Ceny komodit | Daně z příjmů | ECB | Alphabet | Struktura | EUR/HUF | Situace | Zkušenosti | Intervenovat | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Zlevňování hypoték | Portfolio manager | Další růst úrokových sazeb | Samou | Statistiky | Peněžní zásoba | Obchodní podmínky | Dluhopisové trhy | Zápis ze zasedání ECB | Diverzifikovat | Státní dluhopisy | Domácí měny | Aukce | Světové finanční trhy | Dobrá zpráva pro euro | Michal Stupavský | ČSOB Dominik Rusinko | Pohonné hmoty v ČR | Kurz | USD/CZK | Inflace v říjnu | Unicredit | Rozkolísaný | Chytré peníze | Načasování obchodů | Míra úspor domácností | Čeští spotřebitelé | Mezinárodní investoři | Velcí hráči | Maďarská centrální banka | Aktivum | Inflace cen | Lukáš Raška | Růst mezd | Proinflační | Stagnace | NAFTA | Investiční instrumenty | AUD | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Menšinový | Snížení sazeb | Rétorika jestřábí | Nižší růst | Světové měny | PMI ve výrobě | Čísla o inflaci | Závislost | Domácí data | Capitalinked | Predikce | Prognózy inflace | Analytici | Právo | Prima | BAT | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | IFO index | Mario Draghi | Rada guvernérů | Vysoká inflace | Conference Board | Geopolitika | Čínské realitní společnosti | Hospodářství | Koruna dnes | Odhady ekonomů | Vývoj války na Ukrajině | Změny úrokových sazeb | Členské země eurozóny | Utahování měnových podmínek | Institucionální investoři | Výše úrokových sazeb | Transparentní řešení | Zprávy z ekonomiky | Horší data | Snižování úrokových sazeb | Eskalace na Blízkém východě | Brexitové dohody | Akcie Monety | Obchodní aktivita | Cheniere Energy | Vládní koalice | Vyšší úrok | Nižší ceny | Konsenzus | Cenové stability | Volatilita akciových trhů | Partners | Silnější kurz | Indikátor důvěry v ekonomiku | Zasedání ECB | Credit Suisse | Trh práce v USA | Dluhopisový trh | Portfolia | Aktuální prognóza | Vládní politika | Převis | Tuzemská inflace | Maloobchodní tržby v Německu | Napětí mezi USA a Íránem | Conseq Investment Management | Zrušení daně z nabytí | Odhady PMI | Expert | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Analytik Trinity Bank | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Riziko | Úroková prémie koruny | Miliardy eur | Sazby beze změny | Recese | Celosvětový růst | Makro | Mzdový růst | FXstreet | Vývoj pandemie | Ztráty | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Poskytování hypoték | Napětí na Blízkém východě | Digitalizace | Ad-hoc | Nižší DPH | Největší propad | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Meziměsíční inflace | Michaela Pudilová | Ekonomický výzkum | Prime | Air Products | HICP | Zboží dlouhodobé spotřeby | Fosilní paliva | Prostor pro další růst | Realitní společnosti | Měnová politika | Cenové války | Ministři | Prudký propad | Miroslav Novák | Balance | ISM | Negativní nálada | Transparentní | Inflace v listopadu | Kurz eura | Dnešní zpráva | Centrální banka USA | Ztráty zaměstnání | Americká centrální banka (Fed) | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Němečtí podnikatelé | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Washington | Ceny potravin | Snížení úrokové sazby | Sazby ECB | Úrokové platby | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Načasování | Daňové přiznání | Dluhy | Základní sazby | Kurz české koruny | Omyl | Rizika | Eurozóna | Ranní okénko | Analytik Komerční banky | Meziroční vývoj inflace v ČR | ERA | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Voda | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Ziskovost | Francouzský CAC 40 | Next | Speciální daň | Christine Lagarde | Hlavní ekonom Cyrrusu | Společnost ČEZ | Zvýšené úrokové sazby | Projev šéfa Fedu | PMI indexy | Předpovědi | Martin Novák | Dluhopisy | Mince | Silicon Valley Bank | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Benzín | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Živnostníci | Trend | Obchodovat | Zrychlení růstu | Střadatelé | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Maloobchodní tržby v USA | Conseq | Míra inflace | Antivirus | Kurzy měn | Windfall tax | Opatření vlády | Ekonomické údaje | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | XTB Štěpán Hájek | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Nařízení | Sazba hypoték | Poptávka | Nemovitostní trh | Mzdové požadavky | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Poradenské společnosti | Odborníci | Jiří Sýkora | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší sazby | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Změna sazeb ČNB | Průmysl | Oslabení kurzu | Očekávané výsledky | Index pražské burzy PX | Napjatá situace | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Snížení daně | Bankovnictví | Nadhodnocení | NBP | Biliony | Zdražování energií | ETF | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Spotřebitelské ceny v Česku | Dlužníci | Měnověpolitické zasedání | Moneta Money Bank | Varování | TLTRO | Největší propady | Počty nových žádostí o podporu | Obavy z omikronu | Situace na trhu | Německá ekonomika | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Místopředseda představenstva | Zvýšení inflace | Bankovní rada | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Banka Morgan Stanley | Tisková zpráva | Šéf polské centrální banky | HDP za Q2 | EUR/MWh | Velkoobchodní ceny elektřiny | Růst zaměstnanosti | Velké riziko | Vývoj války | Analytik J&T Banky | České měny | DSTI | Tuzemský průmysl | Finance | Oslabení | Státní dluhopisy s kratší splatností | Zotavení z koronavirového šoku | Základní úrok | Pokles cen | Jednání ČNB | Prodej aut | Další regulace | Překvapení trhu | Investments | Růst ceny | Dominion Energy Inc | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | Swiss Life Select | Vysoké inflace | Zvedání úrokových sazeb | Úsilí | Řešení energetické krize | Proinflační riziko | Společná evropská měna | Peněžní trh | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Vysoké ceny | Kroky ČNB | Tradingový portál | Zdravotnictví | Růst HDP | Americké banky | Fitch | Výprodej | GfK | Zvýšení produkce | Ministryně financí | Globální trhy | Bankéři | Diskontní sazba | Forwardové body | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Air Bank | Trinity | Stratég | Zpomalení hospodářského růstu | Špatné zprávy | Úrokový diferenciál | FOREX | Souhrnný čistý zisk | Prodeje automobilů | Zisky firem | Negativní zprávy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Kurzové riziko | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Výsledek zasedání | Průmysl a zahraniční obchod | Politika | Bezpečná aktiva | Konkurence | Hospodářské recese | Vladimír Vávra | Pozornost trhu | Banka Barclays | PLN | Potenciál pro růst | Vyjádření analytiků | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Poskytování úvěrů | Objem hypoték v říjnu | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Barclays | Novavax | MAM | Strach z inflace | Dodržování pravidel | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Evergrande | PLN/EUR | Další vývoj | Evropské akciové trhy | Index Exportu | Omikron | Dnes zveřejněná data | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Úrokový výnos | Miliardy | Rozpočtové politiky | J&T Banka | Nákupy | Očekávání trhu | HDP v ČR | Implikovaná volatilita akciových trhů | Aktualizovaná prognóza | Měnové politiky | Měnová politika ČNB | Výrazná inflace | Nominální růst | Radomír Lapčík | Vnímání | Centrální bankéř | Akciové indexy | Výhledy | American Express | Živobytí | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Cizí měny | Zpomalení světové ekonomiky | Ekonomická data | Elektřina | Volatilita na finančních trzích | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Růst ekonomiky | Zdanění | Invaze | Proinflační působení | Zhodnocení | Inflační krize | Bankovní rada České národní banky | Spořící účty | Ministr energetiky | Úrokové sazby ECB | Výhled | Růst cen v USA | České akcie | Počasí | Fiskální politika | Dividenda | Kurzotvorná informace | Pokračující růst | Auta | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Daniel Rajnoch | Co bude | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Rezervy | Trhy | Index pražské burzy | Economist | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Snížení spotřební daně | Rozhodování | Ceny dováženého zboží | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Investiční výdaje | Nárůst sazeb | Technologický index Nasdaq | Klouzavý průměr | Čerpací stanice | Finanční trhy | Société Générale | Statistický úřad | IDEA Cerge-EI | Měnové kurzy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Řemeslo | Makroekonomické analýzy | Fiskální balík | ROCE | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Meziroční růst spotřebitelských cen | Odhad růstu ekonomiky | XTB Tomáš Cverna | Bílý dům | Rada ČNB | OSVČ | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Zlato | PMI za leden | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Payrolls | Vývoj měnového páru EUR/USD | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Kurz koruny vůči euru | Větší pokles | Nejnovější údaje o inflaci | Pohonné hmoty | Zvýšení úroků | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Reakce koruny | Portál FXstreet.cz | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Pasiva | Problémy | Vysoké ceny ropy | Nálada podnikatelů | Zlatý důl | Spekulace | G20 | Participace | Burzovní cena | Investiční bankovnictví | CEZ1 | Slabší kurz | Paradox | Schodek | Erste | Obnovení růstu | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Měnová politika ECB | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Akciové trhy v USA | Dolarový index | Celková inflace | Facebook | Snížení základní úrokové sazby | Devizový trh | ODS | Prodej EUR | Turbulence na finančních trzích | HN | Reposazba | České vlády | Hedging | Klíčové faktory | Americká inflace | Rozvoj | Dnes na světových trzích | Monetární politika | Asociace exportérů | Implikovaná volatilita | Polský zlotý a maďarský forint | Ceny zeleniny | Konjukturální průzkum | Transakce | Česká národní banka (ČNB) | Akcenta Miroslav Novák | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Analytické zprávy | Přístup k měnové politice | Dolarové úrokové sazby | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Spojené státy | CFA | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | Energetické krize | Optimismus | Obří fiskální balík | 4fin | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Nemovitosti v ČR | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Inflace v Německu | Oslabení eura | Klid | Ekonomka | Silný pokles | Forexu | Zasedání amerického Fedu | Uvolnění měnové politiky | Lockdowny | Dopad vysokých cen energií | Karanténní opatření | ČNB snížila sazby | Thomson Reuters | Cena barelu ropy | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Dolar | Spotřebitelská poptávka | Ceny realit | Gigafactory | SEC | Intel | Debata | Opatření na podporu ekonomiky | Hodnoty měny | Negativní vývoj | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Data z Německa | Naše prognóza | Regionální měny | Byznys | Patria.cz | Prezident Putin | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nálada na trhu | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Redukce | Rusko | Ceny výrobců | Spekulace na pokles | Politické riziko | Vývoj globální poptávky | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Zkušenost | Stagflace | Tradingový portál FXstreet.cz | Prognóza ECB | Signál | Obchodní válka | Zdražování | Mezinárodní banky | Zasedání centrální banky | Zajištěný kurz | Indikátor důvěry | Silicon Valley | ADP | Náklady na zajištění | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Zpomalení růstu | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Obchod | Ceny pohonných hmot v ČR | Navýšení úrokových sazeb | Míra úspor | JP Morgan | Devizové rezervy | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Petr Dufek | Rezervní měny | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | Analytici ČSOB | Schwab | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Investoři a obchodníci | Komerční banka | Radomír Jáč | David Krůta | Ekonomika | Utažení měnové politiky | Pobřeží slonoviny | Generální ředitel | Tomáš Cverna | Očekávaná inflace | Cena akcií | Globální finanční krize | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Purple Trading | Velké centrální banky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomka Raiffeisenbank | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nálada | Evropské méně | Americká spotřebitelská důvěra | Tisková konference | Eura | Kultura | OVB | Velmi volatilní | Likvidita trhu | Kurz euro | Komentář Radomíra Jáče | Zpomalováním růstu | Nizozemsko | RBAG | Bankovní systém | Organizace | Postavení dolaru | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Silné inflační tlaky | Úrokové swapy | Růst | Wood & Company Vladimír Vávra | Růst eurozóny | Ředitelka | Helena Horská | ČNB Tomáš Nidetzký | Ceny surovin | Polská centrální banka | Plánování | Pojišťovací společnosti | Ceny v zemědělství | Příjmy | Makroekonomická data | Korekce na akciových indexech | Propad ceny | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Dominion Energy | CzechTrade | Schodek veřejných financí | Propad cen ropy | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Index | Rozpočtové schodky | Cenový vývoj | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Lockdown | Expanzivní měnová politika | Fundament | Eva Zamrazilová | Ekonomická důvěra v ČR | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Obchodní bilance | Útlum ekonomiky | Thermo Fisher | Objednávky | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Nová sazba | ISM index | Valuace | 3М | Tržní ocenění | Hypoindex | Česká průmyslová výroba | Bilance Fedu | Střední Evropa | Úrokové sazby České národní banky | Jan Procházka | Načasování obchodu | Wood & Company | Vysoká rizika | TradingEconomics | Koronavirové pandemie | Next Finance Markéta Šichtařová | Vývoj finančních instrumentů | Zveřejněné údaje | Předpandemické hodnoty | Prognóza kurzu koruny | Lael Brainardová | Výsledky maloobchodních tržeb | Akcie obchodované na pražské burze | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Politika centrálních bank | Americký ISM | Crowdfundingové platformy | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Bilance | Energetické úspory | Protiepidemická opatření | Konsolidace | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Technologický index | Tradeři | Měnové unie | Martin Gürtler | Světové ceny potravin | Optimismus spotřebitelů | Ztráta ruského trhu | Zvyšování cen | Časové řady | Poptávková recese | Klíčové centrální banky | Německý průmysl | CZK/USD | Hospodářský pokles | Pracovní den | Okénko trhu | Dna | Aktuální kurz eur | Generali Investments CEE | Akcie Erste Bank | Německé maloobchodní tržby | Poradenství | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Rostoucí akciové trhy | Specializace Finance | Jan Sušánka | Spotřebitelské ceny v ČR | Chod ekonomiky | Repo sazba ČNB | Očkování | Maloobchodní tržby v eurozóně | Koronavirus | Cvičení | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Inflace v české ekonomice | Barnabás Virág | Evropský průmysl | Snížení nákladů | Bankovní rady ČNB | Údaje o průmyslové výrobě | Údaje o vývoji inflace | Zkušení investoři | Dnešní zprávy | Pozitivní výhled | Slábnoucí inflace | Netflix | Banky | Množství peněz | Poptávka po úvěrech | Růst cen zemního plynu | Průměrný kurz koruny | Covid | Výrobní ceny | Nižší úrokové sazby | Šok | Ekonomické aktivity | Investoři i analytici | Situace na trhu práce | Světové akciové indexy | Agentura AP | Hospodaření | Analytický tým FXstreet.cz | G10 | Oživení globální ekonomiky | Británie | Investování | Dnešní aukce | Maďarsko | Bankovní asociace | Výrobní sektor | Hypomonitor | Cenové pohyby | Deloitte | Světové trhy | Bilance ČNB | Fingood | Růstový potenciál | Internetové prodeje | MF | Portugalsko | Stav americké ekonomiky | Výprodej dluhopisů | Korunový trh | Marek Zeman | Neutrální úroková sazba | Britská banka Barclays | Dramatický dopad | Výhled úrokových sazeb | Prodeje aut | Silný fundament | Žádosti o podporu | CL | Wall Street | Země eurozóny | Šance | Vakcinace | Firemní úvěry | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Inflační vývoj | Fincentrum Hypoindex | Cestovní ruch | Opatření proti šíření epidemie | XTB Jiří Tyleček | Zbyněk Stanjura | České státní dluhopisy | Analytička | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | ČSOB | Investor | Riziková aktiva | Snižování úroků | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Sell Limit | Zpomalování světové ekonomiky | S&P 500 | Sazby hypoték | ETF na kryptoměny | Next Finance | Ebury | Indikátory | Údaje o inflaci | Moskva | Vyšší úrokové sazby | Mutace delta | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Vytváření zisku | Firemní výsledky | Průmyslové ceny | Rostoucí ceny ropy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Proinflační rizika | Body | TRY | PayPal Holdings Inc | Kryptoměnový trh | Růst cen výrobců | Kurz dolaru | Moderna | Průzkum ČSÚ | CAD | Vysoké úrokové sazby | Hlavní ekonom ING | Finanční situace | Sebenaplňující se proroctví | Brexit bez dohody | Data ze Spojených států | Invaze Ruska na Ukrajinu | Krize | Cíle | Management | Instrumenty | Kurs koruny | Pandemie COVID | Stabilita | Hospodaření bank | Reakce centrální banky | Kvantitativní uvolňování | Ratingový výhled | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Hlavní ekonom | Negativní dopad | Hospodářská politika | Americký trh | Hike | ČNB a nemovitosti | Zamyšlení | Základní úrokové sazby ČNB | Základní úroková sazba | Snížení úroků | Zvýšit ziskovost | Růst cen průmyslových výrobců | Ceny benzínu | Repo sazba | Sazby | Očekávání úrokové sazby | Kupující | Analýza | Práce | Aktuální kurz | Konec roku | Dluhopisy s kratší splatností | Vývoje kurzu | Eskalace | Podniky | Záporné úrokové sazby | Pracovní síly | Osobní výdaje | Posilování české koruny | BlackRock | Likvidní | Nastavení sazeb | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Dostupná data | Citelná inflace | Vyšší inflace | Proinflační faktory | Dodavatelské řetězce | Základní sazba | Kurz EUR | Měnové otázky | Známky oživení | Odvaha | Ministr financí | Příjmy domácností | Makléř | Pandemie | Politika ČNB | Výrobní inflace | Nemovitosti | Ekonomické prognózy | finGOOD | Akutní panika | Národní rozpočtová rada | Úročené vklady | Zdražení ropy | Cukr | Spoření | Tesla | Vývoj růstu průmyslu | Teherán | Růst americké spotřebitelské důvěry | Pavel Štěpánek | Čeští podnikatelé | mBank | Nominální mzda | CZG | Výnos dluhopisů | ČR | Pravděpodobnost hospodářské recese | Úrokové prostředí | Zpracovatelský průmysl | Přerušení výroby | Zvyšování úrokových sazeb | Měnové páry | Hlavní rizika | Benchmarky | Inflace v únoru | Panika | Dluhopis | Světlo na konci tunelu | Pandemická situace | Koruna posiluje | Analytický tým | Vývoj trhu | Penále | Varianty covidu | PMI ve službách | Ztráta | Rozpočet | Návratnost | xStation5 | Banka Creditas | Bloomberg Barclays | Výhled České republiky | Úvěr | Pražská burza | Důsledky koronaviru | Michal Brožka | Proti-inflační riziko | Pozitivní vliv | Listopadové maloobchodní tržby | KOMB | Závazek | Předseda představenstva | Vánoce | Jan Bureš | FOMC | Inflace v USA | Indikátor ekonomického sentimentu | Vývoj na trhu | Bank Pekao | Účetní charakter | Český trh | Standard Chartered | Německo | Vývoj peněžní zásoby | Czech Fund | Odhady HDP | Globální finanční trhy | Kalendář událostí | Invaze Ruska | Menší riziko | Srovnávací základny | Politici | Jan Frait | Historie | Americké trhy | Sazby Fedu | Výraznější pokles | Ivan Pilný | Výhled měnové politiky | Další pokles | Americká centrální banka dnes | Měnový pár | Služby | Nárůst rizikové averze | Index spotřebitelských cen | Nejnovější údaje | Omicron | Počet nezaměstnaných | Hotelnictví | Zlepšení nálady | Důvěra v českou ekonomiku | Index spotřebitelských úvěrů | Odhady analytiků | EK | Inflační výhled | Volby | Zásobníky | Španělsko | Stav ekonomik | MWh | Měnové politiky v USA | Akciový trh | Rekordní ztráty | Lehman Brothers | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Měnový výbor | Biden | Analytik | Prodeje | Kurzotvorný faktor | Zlotý | Zlepšení | Michal Bárta | Tým FXstreet.cz | Cena hypoték v ČR | Slovensko | Pozice | Obchodní příležitosti | Americký kongres | Mzda | Stav nouze | Ocenění | Nízká inflace | Burze | Ekonomické sankce | Vývoj ceny | Epidemie koronaviru | Guvernér ČNB | Čas k výhodné investici | Filip Pertold | Polský průmysl | Běžný investor | Globální trh | Česká národní banka | Meziroční vývoj inflace | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Návrh MF | Centrální bankéři | CNY | Kryptoměnový svět | Světové rezervní měny | Tomáš Vlk | Nákup cizoměnového aktiva | Česká inflace | Ministři financí EU | Výsledek hlasování | Stabilita sazeb | Společnost Nike | Ministerstvo financí | Prohlášení | Očekávaný růst | Zasedání centrálních bank | Investiční skupina | Zvýšení slevy na poplatníka | Šíření nákazy | Přerušení dodávek ruského plynu | Mimořádná opatření | Technické faktory | Kvantitativní utahování | Fio | Nové peníze | Úrokové sazby ČNB | Dubnová inflace | Nejvýraznější propad | Na devizovém trhu intervenovat | Časový horizont | Zasedání bankovní rady | USA | Vyšší ceny ropy | Poptávky po ropě | Zemědělství | Pozitivní zpráva | Oblast fiskální politiky | Virus Covid-19 | Omezování nákupů aktiv | Skončení intervencí | Adam Glapiński | Klesající inflace | Holubice | Nákup dluhopisů | Tomáš Nidetzký | David Vagenknecht | Citelné zdražování | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | ČNB tisková konference | Banka | Fundamenty | Inflační šok | Emise | Mzdy | Investiční společnosti | Markéta Fišerová | Vývoj mezd | Nonfarm Payrolls | Zasedání britské centrální banky | Předčasné splacení hypotéky | Zpřísňováním měnové politiky | Úrokové sazby v Česku | Slabost v průmyslu | Index amerického dolaru | Druhá vlna | Vývoj jádrové inflace | Výkyvy kurzu | Strukturální změny | Analytička společnosti | Meziroční inflace | Výkon | Statistika | Průmysl v Německu | Průmyslová produkce v srpnu | Prémie koruny | HDP v eurozóně | Růst úrokových sazeb ČNB | Trading | Průměrná sazba hypoték | Novo Nordisk | Vývoj inflace v ČR | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Analytik ČSOB | Ceny v dopravě | Oslabení kurzu koruny | Úroková míra | SPOT | Čokoláda | Výnosy dluhopisů | Koš | Snížit úrokové sazby | Poměrové ukazatele | Německá inflace | Pokles hospodářství | Analytik XTB | Obavy z dopadu koronaviru | Pokračování růstu | Emerging markets | Dluhopisové emise | Korunové instrumenty | Pokles ceny ropy | S&P | EOG Resources | Fiskální impuls | Mimořádný zisk | Znehodnocení | Dolarová výnosová křivka | Zlevnění hypoték | Americký akciový trh | Prudké pohyby | Vklady | Členské země | Tvorba pracovních míst | Zvyšování sazeb ČNB | Zvyšování úroků | Více peněz | Analytická práce | Makroprognózy | Apetit k riziku | Globální vývoj | Daň z mimořádných zisků bank | Podnikatelský sektor | Euforie | CZKCASH | Markets | Objem hypoték | Pohled na akciové trhy | Nový zákon | Jiří Cihlář | Ekonom Cyrrusu | Patria Online | Spekulovat | Podnikatelé | Dovoz | Fio banka, a.s. | Data z ekonomiky | Ekonomika USA | Objem dluhopisů | Vojtěch Benda | Posilování eura | Kabinet | Maďarský forint | Průzkum | Zasedání americké centrální banky | Úročení spořicích účtů | Investiční | Poklidné obchodování | Maloobchodní tržby v ČR | Rozbor | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Pozornost finančních trhů | Ukazatel amerických burz | Pokles HDP | EURCZK | Americká banka | Růst poptávky | Budoucnost | Rok 2024 | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Patria Finance Tomáš Vlk | Deník N | Obchodní války | Průmyslová výroba | Akademické aktivity | Sušánka & partneři | Karina Kubelková | Ekonomická důvěra v dubnu | Další růst | Modelový aparát | Kurz české měny | Inflační tlaky v české ekonomice | Růst sazeb ČNB | RBI | Bitcoin | Výkonnost dluhopisů | Euro vůči dolaru | Short EUR/CZK | Dobrá nálada | Emise dluhopisů | Futures | Tomáš Pfeiler | Euro STOXX | Ústup inflace | Indikátor | Ceny v Česku | Sazby centrální banky | Daň z mimořádných zisků | Poptávka domácností po úvěrech | Hospodářství Velké Británie | Růst spotřebitelských cen | Restrikce | Tlumit inflační tlaky | Daně z mimořádných zisků | Inflační situace v ČR | Komodity | Vývoj úrokových sazeb ve Spojených státech | Spekulanti | Fond | Ropná pole | Statistici | Tisková konference ČNB | Analytik Portu | Směřování | Růst průměrné mzdy | Zdražování potravin | Štěpán Hájek | GSK | Kurzy | Sazba ČNB | Mimořádné dividendy | Ceny v eurozóně | Inflační očekávání | Hlavní ekonomka | CEE | Investiční produkty | Moneta | G7 | Standardní daň | Vyšší úroveň | Domácí poptávka | Index Euro Stoxx 600 | Spekulace na růst | Vývoj cen ropy | Výhody | Odvětví | Daň z nabytí | Amazon | Korporátní dluhopisy | Ekonom | Maloobchodní tržby | Analytik ČSOB Jan Bureš | Čína | Rozhodnutí bankovní rady | Kompenzace | Averze vůči riziku | Důležitá zpráva | Obchodníci | Nesoulad | Michal Skořepa | Solidní růst | První odhad | AUD/USD | Tržby v eurozóně | Rok 2025 | Zmírnění obav | ČNB dnes | Jan Švejnar | Stabilita úrokových sazeb | Vývoj běžného účtu platební bilance | Index euro | Pokles reálných mezd | Odraz na finančních trzích | Štěstí | Ekonomický růst | Index PMI | Jednání kartelu OPEC | Denní graf | Hospodaření firem | Oslabení české koruny | Americké firmy | Krátkodobý výhled | Asijské akciové trhy | Rizika vyšší inflace | Fiskální balíček | Analýzy makroindikátorů | Vývoj cen komodit | Akumulace | Guvernér ČNB Aleš Michl | XTB | Vývoj české koruny | Sazba hypotečních úvěrů | Aktuální situace | Zhoršení ratingu | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Tomáš Raputa | Pozice ekonomiky | Oživení na americkém trhu práce | Utaženější měnové politiky | Nárůst úroků | Trhy v USA | Štědrý den | Euro | Konvergenční proces | Likvidita | EU | Glapinski | Kryptoměny | Upvest | Devizy | Odkotvená inflační očekávání | Člen bankovní rady | Ministryně financí Alena Schillerová | Výnosy | Americké akciové indexy | Akcie ČEZ | Ceny akcií bankovních domů | Nálada na finančních trzích | Investiční platformy | Omezené dodávky | Měnové podmínky | Rozdělení zisku
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
