Analytici: Srpnová inflace byla nad odhadem trhu kvůli cenám potravin

Srpnová inflace, která v meziročním vyjádření dosáhla 2,2 procenta a v meziměsíčním 0,3 procenta, překonala očekávání finančního trhu. Za vyšším tempem růstu spotřebitelských cen stály podle analytiků zejména ceny potravin. I přes vyšší než očekávanou inflaci ale dává cenový vývoj prostor České národní bance (ČNB), aby pokračovala v pozvolném snižování úrokových sazeb, míní experti, které oslovila ČTK.

"Předpoklad, že se meziroční růst spotřebitelské inflace v srpnu vrátil na dvě procenta, se nenaplnil. Nižší ceny pohonných hmot nedokázaly kompenzovat meziměsíční zdražení potravin, alkoholu a tabáku a pokračující růst cen v oddílu rekreace a kultura," uvedl analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák.

Hlavní ekonom Cyrrusu Vít Hradil zdůraznil, že i přes vyšší než očekávanou inflaci není důvod k panice. "Nepředpokládáme, že by hrozilo opětovné vzedmutí inflace, nicméně nákladové podmínky evidentně zůstávají po předchozím zdivočelém období rozkolísané, což může způsobovat výkyvy oběma směry," upozornil.

"Dnešní vývoj inflace potvrdil, že jednoměsíční výkyvy inflace oběma směry je nutné brát s větší rezervou a rozkolísanost inflace je do velké míry tažena potravinami," uvedl hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler. Zároveň ale upozornil, že v oblasti služeb inflační tlaky odeznívají pomalu, když meziročně ceny služeb vzrostly o pět procent a jejich meziměsíční růst o 0,5 procenta byl vyšší, než je dlouhodobý srpnový průměr.

"V nejbližších měsících se nejspíš inflace udrží velmi blízko současných hodnot, avšak s koncem roku se začne opět zvyšovat. Bude to ovšem spíš taková hra čísel způsobená nízkým srovnávacím základem z konce loňského roku," uvedl hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek. Podle Hradila by se v závěru roku mohla meziroční inflace přiblížit ke třem procentům.

Analytici předpokládají, že i přes vyšší než očekávanou hodnotu srpnové inflace by měla centrální banka v září pokračovat ve snižování úrokových sazeb. "Tento vývoj inflace by neměl být překážkou v dalším snižování úrokových sazeb. V pořadí důležitosti problémů se před inflaci dostal anemický růst ekonomiky," uvedl hlavní ekonom Deloitte David Marek.

"Setrvání meziroční inflace na dohled od inflačního cíle centrální banky je důležitým střípkem do mozaiky, proč by ČNB nemusela být příliš opatrná a na příštím měnovém zasedání by mohla znovu snížit úrokové sazby. Česká ekonomika totiž letos příliš dobrých zpráv nepřináší a do tržních sazeb se zatím nižší sazby ČNB propisují jen velmi neochotně," připojil se Daniel Janeček ze strategického poradenství PwC. ČNB v srpnu zpomalila uvolňování měnové politiky, když snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta. Předtím ji čtyřikrát snížila o půl procentního bodu.

Zdroj: Reuters, ČTK, Akcenta, Cyrrus, Banka Creditas, Deloitte, PwC

Čtěte více

• Analytici: Sankce Rusko tvrdě zasáhnou
  Odpojení některých bank od mezibankovního systému SWIFT a další opatření proti ruské centrální bance nevyhnutelně povedou k pádu ruského rublu, odstřižení od mezinárodních finančních trhů a k neschopnosti Ruska splácet své závazky. Pro české podnikatele se zároveň stane ruský trh nedostupný a Rusko jako exportní trh tak přestane pro ČR existovat. Celkový dopad na českou ekonomiku by se mohl projevit v pomalejším hospodářském oživení a zvýšené inflaci. V žádném případě by sankce neměly destabilizovat domácí finanční a bankovní sektor, který je velmi silný. Podniky obchodující s Ruskem by se měly připravit na to, že ruská strana nebude hradit své závazky. Vyplývá to z vyjádření ekonomů, které ČTK oslovila.
• Analytici: Sankce zatím ekonomiku Ruska nedrtí, její vyhlídky ale nejsou světlé
  Sankce, které kvůli invazi na Ukrajinu uvalily Evropská unie, Spojené státy a další, zatím nezasáhly ruské veřejné finance tak silně, jak Západ doufal. S blížícím se koncem roku ale začínají omezovat schopnost Moskvy generovat příjmy a ruské ekonomice hrozí v dohledné době vážné problémy. Takto po osmi měsících války hodnotí dopady sankcí analytici z bruselského institutu Bruegel. Eurokomisařka Věra Jourová mezitím avizovala debatu o dalším zpřísnění sankčního režimu EU.
• Analytici: Sektorová daň pro banky či energetické firmy je ekonomický nesmysl
  Zavedení sektorové daně pro banky či energetické firmy je ekonomický nesmysl, shodli se analytici oslovení ČTK. Diskuse se podle nich vede spíše o dočasné dani z nadměrných zisků, kterou by s výhradami akceptovali. Ovšem ta podle nich těžko vyřeší problém českých veřejných financí.
• Analytici: Slovensko prosperuje z členství v Evropské unii
  Členství Slovenska v Evropské unii je klíčovým faktorem, který zemi zajišťuje její prosperitu a ukotvení demokratických principů. Chybějící reformy ale brzdí Slovensko při dobíhání průměrné životní úrovně v evropském bloku. Uvedli to analytici oslovení ČTK. Alternativa ke členství v EU, do níž Slovensko vstoupilo spolu s Českem a dalšími osmi zeměmi v roce 2004, podle nich neexistuje.
• Analytici: Snížení sazby ČNB o čtvrt bodu odpovídá očekávání trhu
  Včerejší rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta vesměs opět odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba je na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Koruna nepatrně oslabila.
• Analytici: Snížení úrokové sazby ČNB odpovídá očekávání trhu
  Rozhodnutí Bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta po čtyřech předchozích sníženích sazby o půl procentního bodu plně odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba se dostala na nejnižší úroveň od počátku února 2022. Koruna podle nich výrazněji nereagovala.
• Analytici: Snížení úrokové sazby o čtvrt bodu odpovídá očekávání trhu
  Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba je na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Koruna podle nich výrazněji nereagovala.
• Analytici: Současné problémy některých bank jsou jiné než v roce 2008
  Současné problémy některých bank představují první krizi bankovního sektoru v éře twitteru, jsou ale jiné, než byly za globální finanční krize v roce 2008. V době, kdy sociální sítě umožňují bleskově šířit informace včetně spekulací a polopravd, je pro banky o to důležitější dbát na svou pověst a budovat si u klientů důvěru. Vyplývá to z názorů analytiků na serveru finanční televize CNBC.
• Analytici souhlasí s NKÚ, který doporučil rozpočtovou obezřetnost a reformy
  Analytici souhlasí s Nejvyšším kontrolním úřadem (NKÚ), který k návrhu státního závěrečného účtu za rok 2023 doporučil rozpočtovou obezřetnost a systémové reformy. Loňský ozdravný balíček na konsolidaci veřejných financích podle nich sice pomohl, přesto vyzývají k dalším reformám.
• Analytici: Spekulanti otestují kurz 27 Kč/EUR
  Spekulanti se budou snažit v souvislosti s posilováním koruny testovat hranici 27 korun za euro v nejbližších týdnech nebo v době nízké aktivity na trhu, tedy v letních měsících. Vyplývá to z vyjádření ekonomů na dotaz ČTK. Česká národní banka, která chce držet korunu poblíž 27 Kč za euro, nebude podle analytiků mít problém zabránit posílení koruny pod tuto hranici.
• Analytici: Srpnové zhoršení nálady mezi firmami i mezi spotřebiteli je zklamáním
  Srpnové zhoršení nálady mezi firmami i mezi spotřebiteli je zklamáním, shodli se analytici, které ČTK oslovila. Údaje o důvěře v ekonomiku podle nich potvrzují, že růst české ekonomiky letos zůstane utlumený a nepřekročí jedno procento. Upozornili na obavy spotřebitelů z růstu cen. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) důvěra v českou ekonomiku v srpnu klesla o 1,4 bodu na 93,7 bodu.
• Analytici: Stát může lidem s energiemi pomoci prostřednictvím dividendy ČEZ
  Stát může podle analytiků využít vysokého zisku energetické společnosti ČEZ k pomoci lidem s vysokými cenami energií prostřednictvím dividendy. Stát by tak mohl podle některých získat více peněz než zavedením mimořádného zdanění. Oslovení analytici to dnes řekli ČTK. Energetická skupina ČEZ měla za první pololetí čistý zisk 33,6 miliardy korun, meziročně o 32 miliard korun vyšší. Provozní výnosy vzrostly o 21 procent na 130,5 miliardy korun. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) stoupl meziročně o 27,7 miliardy Kč na 59,3 miliardy Kč a podle skupiny byl ovlivněn mimo jiné enormním růstem cen komodit na velkoobchodních trzích.
• Analytici: Stažení akcií O2 dále zhorší atraktivitu pražské burzy
  Očekávané stažení akcií operátora O2 z pražské burzy dále zhorší atraktivitu českého akciového trhu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Skupina PPF získala v rámci zrychleného odkupu akcií podíl 90,01 procenta v O2, a chystá se proto iniciovat stažení těchto cenných papírů z pražské burzy.
• Analytici: Strop na ceny plynu může energetickou krizi ještě zhoršit
  Rozhodnutí zemí Evropské unie omezit ceny zemního plynu může znamenat, že do Evropy zamíří méně dodávek plynu a že se v regionu ještě prohloubí energetická krize. Myslí si to část analytiků, na které se dnes odvolává agentura Bloomberg. Důležité zároveň bude, jak se začne v Evropě vyvíjet poptávka po plynu, respektive zda klesne tak, jak si vlády představují. Cena plynu pro evropský trh je nyní asi na měsíčním minimu, ale výrazně vyšší než před rokem.
• Analytici: Středeční propad amerických akcií není počátkem trendu
  Středeční propad amerických akcií by neměl znamenat počátek dlouhodobého poklesu světových akciových trhů, včetně toho českého. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Americký technologický index Nasdaq ve středu oslabil o 4,4 procenta, což bylo nejvíc za sedm let. Také další americké indexy už prakticky odpáraly své zisky z úvodu tohoto roku.
• Analytici: Středoevropské měny budou posilovat, v čele s korunou
  Středoevropské měny budou v příštích dvanácti měsících převážně posilovat, v čele s českou korunou. Přispěje k tomu hlavně zotavování ekonomik z útlumu způsobeného koronavirovou krizí. Vyplývá to z průzkumu, který si mezi analytiky udělala agentura Reuters. Koruna by mohla posílit o 3,6 procenta na 25,705 Kč za euro, naopak rumunský lei pravděpodobně zůstane pod tlakem.
• Analytici: Světové akcie se za rok od ruské invaze na Ukrajinu vzpamatovaly
  Světové akcie, které byly po ruské invazi na Ukrajinu zasaženy nervozitou a poklesem, se po roce bojů postupně vzpamatovaly. Nejsledovanější americký akciový index S&P 500 je stále v minusu přes pět procent, mnohé evropské se ale již dostaly do plusu. Uvedli to analytici, které oslovila ČTK.
• Analytici: Světové akciové indexy by po zbytek roku již moc růst neměly
  Světové akciové indexy, z nichž mnohé letos již vykázaly rekordní hodnoty, by ve zbytku roku už příliš růst neměly. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Na trzích podle nich panuje stále vysoká nervozita. Notnou dávku nejistoty představují blížící se americké prezidentské volby a neutěšená geopolitická situace.
• Analytici TD vidí obchodní příležitost na EUR/NZD
  Analytici ze společnosti TD Securities (oddělení FX Strategy Research) poznamenali, že věří v růst eura, ale příležitosti k dlouhým (long) pozicím vidí na nižších úrovních. Příležitost k long pozicím vidí analytici TD Securities na měnovém páru EUR/NZD, ovšem do obchodu by vstoupili až po korekci tohoto měnového páru zpět směrem k 1,6100. Zajímavá je pro ně také taktická expozice na australském dolaru, zejména vůči jeho novozélandskému protějšku.
• Analytici: Trhy nejsou před hlasováním o brexitu příliš nervózní
  Finanční trhy zatím nevykazují velkou nervozitu před hlasováním o dohodě o brexitu, které se bude konat dnes večer v britském Parlamentu. Lehké oslabování libry vůči dolaru z dnešního rána považuje analytik Patria Finance Tomáš Vlk spíše za poptávku po americké měně. Určitou nervozitu na trzích připouští analytik Czech Fund Lukáš Kovanda. Trhy budou podle analytiků hlavně sledovat, jak velká bude očekávaná porážka premiérky Theresy Mayové.