Analytici: Světové akciové indexy by po zbytek roku již moc růst neměly

Světové akciové indexy, z nichž mnohé letos již vykázaly rekordní hodnoty, by ve zbytku roku už příliš růst neměly. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Na trzích podle nich panuje stále vysoká nervozita. Notnou dávku nejistoty představují blížící se americké prezidentské volby a neutěšená geopolitická situace.

"Po nadprůměrném prvním pololetí bude pro globální akciové trhy obtížné setrvat v růstové trajektorii. Už v srpnu jsme byli svědky zvýšené rozkolísanosti v souvislosti s ochlazováním sentimentu v americkém technologickém sektoru, který byl dosud hlavním tahounem letošního růstu," řekl ČTK makléř Wood & Company Vladimír Vávra. Hlavní severoamerické indexy od začátku roku připisují zisky kolem 15 procent, evropské akciové indexy v průměru rostly o zhruba desetinu. Pokud se významně nezhorší makroekonomické podmínky, po zbytek roku v základním scénáři očekává stagnaci či mírný pokles.

"Naprostá většina letošního růstu je už za námi," míní analytik XTB Jiří Tyleček. Trhy se podle něj do konce roku budou prát s horšícím se makroprostředím, podporou budou naopak klesající sazby. Z pohledu sektorů bude klíčový vývoj AI firem, které musí minimálně potvrdit své vysoké 'valuace'. Nelze opomenout ani sezonní faktory, protože začátek podzimu není z tohoto pohledu pro akcie příznivý a naopak na konci roku trhy většinou rostou. Navíc tento rok jsou na programu prezidentské volby v USA, upozornil.

"Pokud budeme trhy podrobně analyzovat, pak ano, existuje určitá možnost, že budou ve své rally pokračovat dále. Stoprocentně si ale můžeme být jistí tím, že finanční akciové trhy zdaleka nejsou zdravé," uvedl analytik Purple Trading Jaroslav Tupý. Lze to podle něj lehce pozorovat na událostech posledních dní, kdy trhy dramaticky reagovaly na určité události. Domnívá se, že trhy budou pokračovat spíš v opatrném růstu s tím, že dosažené rekordy nebudou v letošním roce již překonány.

Analytik Portu Marek Malina očekává, že akciím se může nadále letos dařit, ačkoli je pravděpodobná zvýšená rozkolísanost. Impuls pro akciové investory by mělo být uvolňování měnové politiky v podobě snižování úrokových sazeb v USA a v eurozóně. Levnější financování bude mít obzvlášť vliv na menší firmy s velkým podílem variabilních úrokových sazeb. Na druhou stranu ale nepředpokládá tak silný závěr roku, jakým se vyznačoval rok 2024 v prvních měsících. Bránit mu bude geopolitické napětí, vysoké ocenění amerických a technologických akcií a zejména pomalý globální ekonomický růst, podotkl.

Zdroj: Reuters, ČTK, Wood & Company, XTB, Purple Trading, Portu

Čtěte více

• Analytici: Současné problémy některých bank jsou jiné než v roce 2008
  Současné problémy některých bank představují první krizi bankovního sektoru v éře twitteru, jsou ale jiné, než byly za globální finanční krize v roce 2008. V době, kdy sociální sítě umožňují bleskově šířit informace včetně spekulací a polopravd, je pro banky o to důležitější dbát na svou pověst a budovat si u klientů důvěru. Vyplývá to z názorů analytiků na serveru finanční televize CNBC.
• Analytici souhlasí s NKÚ, který doporučil rozpočtovou obezřetnost a reformy
  Analytici souhlasí s Nejvyšším kontrolním úřadem (NKÚ), který k návrhu státního závěrečného účtu za rok 2023 doporučil rozpočtovou obezřetnost a systémové reformy. Loňský ozdravný balíček na konsolidaci veřejných financích podle nich sice pomohl, přesto vyzývají k dalším reformám.
• Analytici: Spekulanti otestují kurz 27 Kč/EUR
  Spekulanti se budou snažit v souvislosti s posilováním koruny testovat hranici 27 korun za euro v nejbližších týdnech nebo v době nízké aktivity na trhu, tedy v letních měsících. Vyplývá to z vyjádření ekonomů na dotaz ČTK. Česká národní banka, která chce držet korunu poblíž 27 Kč za euro, nebude podle analytiků mít problém zabránit posílení koruny pod tuto hranici.
• Analytici: Srpnové zhoršení nálady mezi firmami i mezi spotřebiteli je zklamáním
  Srpnové zhoršení nálady mezi firmami i mezi spotřebiteli je zklamáním, shodli se analytici, které ČTK oslovila. Údaje o důvěře v ekonomiku podle nich potvrzují, že růst české ekonomiky letos zůstane utlumený a nepřekročí jedno procento. Upozornili na obavy spotřebitelů z růstu cen. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) důvěra v českou ekonomiku v srpnu klesla o 1,4 bodu na 93,7 bodu.
• Analytici: Stát může lidem s energiemi pomoci prostřednictvím dividendy ČEZ
  Stát může podle analytiků využít vysokého zisku energetické společnosti ČEZ k pomoci lidem s vysokými cenami energií prostřednictvím dividendy. Stát by tak mohl podle některých získat více peněz než zavedením mimořádného zdanění. Oslovení analytici to dnes řekli ČTK. Energetická skupina ČEZ měla za první pololetí čistý zisk 33,6 miliardy korun, meziročně o 32 miliard korun vyšší. Provozní výnosy vzrostly o 21 procent na 130,5 miliardy korun. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) stoupl meziročně o 27,7 miliardy Kč na 59,3 miliardy Kč a podle skupiny byl ovlivněn mimo jiné enormním růstem cen komodit na velkoobchodních trzích.
• Analytici: Stažení akcií O2 dále zhorší atraktivitu pražské burzy
  Očekávané stažení akcií operátora O2 z pražské burzy dále zhorší atraktivitu českého akciového trhu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Skupina PPF získala v rámci zrychleného odkupu akcií podíl 90,01 procenta v O2, a chystá se proto iniciovat stažení těchto cenných papírů z pražské burzy.
• Analytici: Strop na ceny plynu může energetickou krizi ještě zhoršit
  Rozhodnutí zemí Evropské unie omezit ceny zemního plynu může znamenat, že do Evropy zamíří méně dodávek plynu a že se v regionu ještě prohloubí energetická krize. Myslí si to část analytiků, na které se dnes odvolává agentura Bloomberg. Důležité zároveň bude, jak se začne v Evropě vyvíjet poptávka po plynu, respektive zda klesne tak, jak si vlády představují. Cena plynu pro evropský trh je nyní asi na měsíčním minimu, ale výrazně vyšší než před rokem.
• Analytici: Středeční propad amerických akcií není počátkem trendu
  Středeční propad amerických akcií by neměl znamenat počátek dlouhodobého poklesu světových akciových trhů, včetně toho českého. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Americký technologický index Nasdaq ve středu oslabil o 4,4 procenta, což bylo nejvíc za sedm let. Také další americké indexy už prakticky odpáraly své zisky z úvodu tohoto roku.
• Analytici: Středoevropské měny budou posilovat, v čele s korunou
  Středoevropské měny budou v příštích dvanácti měsících převážně posilovat, v čele s českou korunou. Přispěje k tomu hlavně zotavování ekonomik z útlumu způsobeného koronavirovou krizí. Vyplývá to z průzkumu, který si mezi analytiky udělala agentura Reuters. Koruna by mohla posílit o 3,6 procenta na 25,705 Kč za euro, naopak rumunský lei pravděpodobně zůstane pod tlakem.
• Analytici: Světové akcie se za rok od ruské invaze na Ukrajinu vzpamatovaly
  Světové akcie, které byly po ruské invazi na Ukrajinu zasaženy nervozitou a poklesem, se po roce bojů postupně vzpamatovaly. Nejsledovanější americký akciový index S&P 500 je stále v minusu přes pět procent, mnohé evropské se ale již dostaly do plusu. Uvedli to analytici, které oslovila ČTK.
• Analytici TD vidí obchodní příležitost na EUR/NZD
  Analytici ze společnosti TD Securities (oddělení FX Strategy Research) poznamenali, že věří v růst eura, ale příležitosti k dlouhým (long) pozicím vidí na nižších úrovních. Příležitost k long pozicím vidí analytici TD Securities na měnovém páru EUR/NZD, ovšem do obchodu by vstoupili až po korekci tohoto měnového páru zpět směrem k 1,6100. Zajímavá je pro ně také taktická expozice na australském dolaru, zejména vůči jeho novozélandskému protějšku.
• Analytici: Trhy nejsou před hlasováním o brexitu příliš nervózní
  Finanční trhy zatím nevykazují velkou nervozitu před hlasováním o dohodě o brexitu, které se bude konat dnes večer v britském Parlamentu. Lehké oslabování libry vůči dolaru z dnešního rána považuje analytik Patria Finance Tomáš Vlk spíše za poptávku po americké měně. Určitou nervozitu na trzích připouští analytik Czech Fund Lukáš Kovanda. Trhy budou podle analytiků hlavně sledovat, jak velká bude očekávaná porážka premiérky Theresy Mayové.
• Analytici: Triumf na hokejovém MS může zrychlit růst domácí spotřeby
  Samo mistrovství světa v hokeji v Praze a v Ostravě nebude mít významný dopad na českou ekonomiku jako celek, projeví se spíš lokálně v tržbách obchodníků. Větší dopad by ale mohlo mít vítězství českého mužstva, které by mohlo zlepšit spotřebitelskou náladu, a tím i přispět k rychlejšímu růstu hrubého domácího produktu (HDP). Shodují se na tom analytici, které ČTK oslovila. Čeští hokejisté v neděli večer ve finále mistrovství světa porazili Švýcarsko 2:0 a po 14 letech se stali mistry světa, po 34 letech se jim to podařilo na domácím ledě.
• Analytici: Trumpovo vítězsví rozkolísalo trhy
  Vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách rozkolísalo světové finanční trhy. Akcie postihl vesměs propad hodnoty, klesají i mnohé měny. Těžit ze situace by mohly investice do zlata a státních dluhopisů, shodli se dnes analytici oslovení ČTK.
• Analytici: Turisté zřejmě neprodělají, když koruny před dovolenou smění již nyní
  Česká měna je v současnosti velmi silná, takže turisté zřejmě neprodělají, když před letní dovolenou smění koruny za eura nyní. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Upozornili na výrazné oslabení egyptské libry a turecké liry. Česká měna se v úterý odpoledne obchodovala za 23,70 Kč/EUR a 21,98 Kč/USD, vyplývá z dat serveru Patria Online.
• Analytici: Údaje o HDP ukazují, že recese v Česku skončila
  Údaje o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) ukazují, že recese v Česku skončila. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle kterých se česká ekonomika ukázala být odolná. Podle předběžného odhadu, který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně vzrostl o 0,1 procenta, meziročně klesl o 0,2 procenta. Analytici očekávají za celý rok hospodářský růst do jednoho procenta.
• Analytici: Ukrajinská krize může zbrzdit oživení německé ekonomiky
  Konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou by se podle analytiků mohl stát brzdou hospodářského oživení v Německu. "Ukrajinská krize visí nad německou ekonomikou jako Damoklův meč," řekl agentuře DPA hlavní ekonom společnosti Commerzbank Jörg Krämer.
• Analytici: Úpravy DPH by mohly zvýšit inflaci o půl až jeden procentní bod
  Sjednocení snížených sazeb daně z přidané hodnoty (DPH) na 14 procentech a přesun části položek do základní sazby 21 procent by mohlo jednorázově zvýšit inflaci o půl až jeden procentní bod. Uvedli to analytici oslovení ČTK. Zvýšení inkasa daně nechtěli komentovat bez přesné znalosti toho, jakých položek by se přesuny týkaly.
• Analytici: Úrodu rýže ohrožuje špatné počasí, její cena může zvýšit inflaci
  Nepříznivé počasí v mnoha asijských zemích, kde se pěstuje rýže, ohrožuje úrodu této klíčové plodiny. Upozorňují na to analytici, kteří sledují trh potravinářských komodit. Podle nich mohou tyto problémy přispět k dalšímu růstu už tak vysoké inflace. Počasí ohrožuje také úrodu rýže v Indii, která je největším světovým exportérem.
• Analytici: Úrokové sazby by měly zůstat po zbytek letošního roku stabilní
  Úrokové sazby by měly zůstat po zbytek letošního roku stabilní, vyplývá z reakcí analytiků na dnešní tiskovou konferenci po jednání bankovní rady České národní banky. Někteří experti ovšem jejich zvýšení ještě letos nevylučují.