Analytici: Propad akcií ukončí až jasné kroky proti obchodní válce

Propad světových akciových trhů ukončí až reálné kroky, které utlumí nastupující světovou obchodní válku, vyplývá z dnešních vyjádření analytiků pro ČTK. Takzvané dno je však podle nich nyní téměř nemožné odhadnout. Každopádně vysoká rozkolísanost trhů bude pokračovat, shodli se. Akcie v Evropě, v Česku i v Asii na začátku týdne prudce klesají v reakci na rozsáhlá americká cla, které minulý týden oznámil americký prezident Donald Trump. Pražská burza ráno vykazovala pokles o 5,6 procenta, po poledni zmírnila pokles na asi 3,5 procenta.

Index frankfurtské burzy DAX otevřel dnešní obchodování poklesem o deset procent, index londýnské burzy FTSE 100 vykazoval pokles téměř o šest procent, pařížský CAC 40 pak měl ztrátu zhruba 5,6 procenta. Akcie na burzách v Asii zahájily týden také prudkým poklesem, nejvíce oslabila burza v Hongkongu. Její hlavní index odepsal přes 13 procent a zaznamenal nejhlubší propad od roku 1997. Výrazně klesly také akcie v Japonsku, Číně i jinde v Asii. Trhy dál reagují na ohlášená cla na dovoz zboží do Spojených států a na páteční překvapivý krok Číny místo k jednání přistoupit k odvetným opatřením. Takzvané akciové futures naznačují, že dalším propadem začne také obchodování v USA.

"To, že dnes futures na index amerických akcií S&P 500 indikují pokles o dalších 4,5 procenta, ukazuje na to, že investoři většinově vnímali cla jako vyjednávací taktiku a nepočítali s jejich reálným zavedením," řekl ČTK analytik Cyrrusu Tomáš Pfeiler. Ministr financí USA Scott Bessent však poklesy v podstatě bagatelizoval. "Vzhledem k míře nejistoty je proto nemožné určit dno. Nicméně věřím, že jakýkoliv náznak dohody mezi USA a hlavními obchodními partnery dokáže trhy otočit. Trhy se ale již nevrátí na úrovně, na kterých se nacházely na začátku roku," dodal.

Ty nejhorší a nejstrmější propady na akciových trzích jsou způsobeny rychlou a nečekanou změnou nálady, na které se postupně shodně čím dál více investorů, uvedl analytik J&T investiční společnosti Štěpán Hájek. "Potenciální dno můžeme odhadovat se stejnou jistotou, jakou věštíme počasí na další měsíc, tedy téměř žádnou," podotkl. Trh podle něj nyní doufá v otočení Trumpovy politiky, což je však velmi nepravděpodobné, či nouzové snížení úrokových sazeb ze strany Fedu, ke kterému není podle Hájka příliš důvod.

Původ všech problémů je překvapivě v jedné velké Trumpově 'hospodářsko-politické chybě', upozornil analytik Patria Finance Jan Bureš. A návrat důvěry bude podle něj proto záležet čistě na tom, zda se podaří americkou administrativu přimět tlakem zvenčí a zevnitř původní kroky postupem času zmírnit. "Tento týden bude trh sledovat primárně tlak amerického byznysu a vybraných zástupců republikánské strany před tím, než cla vstoupí v platnost ve středu 9. dubna. A v Evropě bude současně velmi kritické vnímat dnešní jednání EU 27 o odvetných opatřeních. I o nich se pak pravděpodobně bude hlasovat také ve středu," připomněl.

Analytik BHS Timur Barotov míní, že akciové propady jsou uměle vytvořené Trumpovou obchodní politikou. "O kolik ještě potřebuje, aby trhy šly níže, nemohu říct. V minulosti během recesí index Nasdaq Composite se propadal o 35 až 50 procent, takže pokud je nyní Nasdaq přes 20 procent dole, dá se uvažovat, že mohou být trhy již v půlce celkové cesty dolů. Ale to je vysoce spekulativní," poznamenal.

"Historie ukazuje, že Trump má zálibu v narušování. A jeho nejnovější zavedení cel není výjimkou," uvedl tržní analytik ve společnosti eToro Josh Gilbert. Trump se podle něho snaží prosadit svou sílu vůči jiným zemím a dopady jsou znatelné. Zároveň se však objevují zprávy, že více než 50 zemí se už pokusilo navázat jednání s Bílým domem, což by mohlo být klíčovým impulsem pro vývoj trhů v nadcházejícím týdnu. "Pokud se tedy uzavřou dohody a Trump některá cla zmírní. Na druhou stranu jeho jasný vzkaz, že neplánuje žádné politické změny v reakci na aktuální výprodeje, naznačuje, že další poklesy mohou být teprve před námi. A rozkolísanost trhů s námi pravděpodobně zůstane," uzavřel Gilbert.

Zdroj: Reuters, ČTK, Cyrrus, J&T, Patria Finance, BHS, eToro

Čtěte více

• Analytici: Po intervencích jsme čekali větší výkyvy kurzu koruny
  Vývoj kurzu koruny po ukončení forexových intervencí letos 6. dubna byl podle analytiků oslovených ČTK proti očekáváním poměrně klidný. Ekonomové čekali větší výkyvy kurzu koruny, někteří dokonce i výraznější posílení domácí měny. Nicméně do konce roku koruna podle jejich odhadů koruna může překonat hranici 26 korun za euro. Na konci června se přitom obchodovala kolem 26,20 Kč/EUR.
• Analytici: Pokles důvěry v ekonomiku ukazuje na problém s oživením
  Pokles důvěry v českou ekonomiku ukazuje na problém s hospodářským oživením ve třetím čtvrtletí. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Upozorňují také na zvýšené obavy z budoucího růstu cen u většiny podnikatelských segmentů i u spotřebitelů. Český statistický úřad (ČSÚ) dnes uvedl, že důvěra v ekonomiku se v září po předchozích dvou měsících růstu snížila meziměsíčně o 4,2 bodu na 89,2 bodu. Dostala se tak na nejnižší úroveň od března 2021.
• Analytici: Polský návrh zákazu obchodu s Ruskem v EU těžko projde
  Dnešní návrh polského premiéra Mateusze Morawieckého, aby Evropská unie zavedla úplný zákaz obchodování s Ruskem, by znamenal zastavení dodávek plynu a ropy, což těžko projde. Shodli se na tom čeští analytici, které oslovila ČTK. Krok by podle nich mohl přispět k rychlejšímu ukončení války na Ukrajině, ale znamenal by pro unii ekonomické problémy.
• Analytici: Pomalé oživování HDP se kvůli slabému výkonu průmyslu nemění
  Obraz výkonu ekonomiky v první polovině roku se kosmeticky vylepšil, ale pomalého oživování narážející na slabé výkony průmyslu se zatím nemění. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Za celý letošní rok odhadují růst ekonomiky okolo jednoho procenta. Ekonomika vzrostla ve druhém čtvrtletí meziročně o 0,6 procenta. V předběžném odhadu z konce července hrubý domácí produkt (HDP) stoupl o 0,4 procenta.
• Analytici: Ponechání sazby ČNB trh čekal, koruna nereagovala
  Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) nechat základní úrokovou sazbu na 3,75 procenta odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazby hypoték i spořicích účtů se tak podle nich příliš hýbat nebudou. Sazba je na nejnižší úrovni od konce ledna 2022. Koruna na rozhodnutí prakticky nereagovala.
• Analytici: Ponechání sazeb ČNB bylo v souladu s očekáváním finančního trhu
  Ponechání úrokových sazeb České národní banky (ČNB) beze změny bylo v souladu s očekáváním finančního trhu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Jejich odhady dalších kroků centrální banky se ale liší. Bankovní rada ČNB dnes znovu ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, na stejné úrovni je od loňského června.
• Analytici: Ponechání sazeb ČNB není překvapením, růst může přijít na podzim
  Rozhodnutí bankovní rady České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na sedmi procentech není překvapením, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Mírný růst sazeb by podle nich mohl přijít na podzim. Bankovní rada dnes jednala po personální obměně a poprvé v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem zvyšování sazeb. Šlo o první ponechání sazeb po sedmi nadstandardních zvýšeních základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou.
• Analytici: Poptávka po platině letos prudce vzroste, na trhu je deficit
  Poptávka po platině se v letošním roce prudce zvýší a na trhu bude chybět skoro milion troyských uncí (oz; 31,1 gramu) kovu. Předpovídají to analytici ze Světové rady pro investice do platiny (WPIC), podle nichž se poptávka proti loňsku zvýší asi o 28 procent. Platinu potřebuje mnoho průmyslových odvětví, od chemiček přes automobilový sektor až po sklárny.
• Analytici: Posilování dolaru není pro ekonomiku dobré, zdražuje suroviny
  Posilování dolaru na světových trzích není dobrou zprávou pro českou ekonomiku, protože dále zdražuje suroviny a nutí centrální banku bránit oslabování koruny. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Jednotná evropská měna euro dnes poprvé od konce roku 2002 sestoupila na paritu vůči americkému dolaru, jedno euro se tak po krátkou dobu prodávalo za jeden dolar. Kolem poledne jednotná evropská měna ztrácela zhruba 0,2 procenta na 1,0017 EUR/USD, když předtím sestoupila až na 1,0000 EUR/USD. Jednotná evropská měna je pod tlakem kvůli obavám z negativních dopadů energetické krize na evropskou ekonomiku.
• Analytici: Posilující polský zlotý zdražuje Čechům nákupy v Polsku
  Polský zlotý, který posiluje díky výsledkům polských parlamentních voleb, zdražuje Čechům nákupy potravin či paliv v Polsku. Zlotý lze nyní koupit za 5,56 koruny, zatímco před zveřejněním výsledků voleb se kurz pohyboval o 11 haléřů za zlotý méně. ČTK to řekl analytik společnosti XTB Tomáš Cverna.
• Analytici: Propad technologických akcií je návratem k normálu
  Propad světových technologických akcií, které od počátku září klesly nejvíce od letošního března, je návratem k normálním cenám po období nevázaného optimismu a nákupů. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Společnosti Amazon, Alphabet, Facebook a Microsoft propadly v týdnu o desetinu hodnoty, firma Apple o 16 procent a společnost Tesla dokonce o zhruba čtvrtinu.
• Analytici: Propad turecké liry dovolenou Čechům zřejmě nezlevní
  Turecká lira sice prudce oslabuje, dovolená v této zemi pro Čechy ale zřejmě příliš nezlevní. Tamní ceny pro turisty bývají v eurech či dolarech, navíc v zemi výrazně roste inflace. Ušetřit díky výhodnějšímu kurzu bude možné při individuálních výdajích. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Turecká lira letos zeslábla proti české koruně o 12 procent, meziročně je slabší o 17 procent.
• Analytici: Prosazení plánu na obnovu EU ekonomik může být složité
  Návrh Evropské komise na obnovu evropských ekonomik je podle analytiků třeba vnímat jako začátek debaty. Samotní ekonomové se přitom neshodnou na tom, zda je plán vůbec reálný. Prosazení a schválení plánů přitom bude podle nich velmi složité mimo jiné kvůli tomu, že by více než třetina pomoci měla směřovat jen do dvou zemí EU.
• Analytici: Průmyslová produkce přibližně od roku 2018 stagnuje
  Průmyslová produkce v meziročním srovnání v lednu rozšířila pokles na čtyři měsíce v řadě a prakticky stagnuje od roku 2018. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Novým negativním impulsem je podle nich obchodní válka USA vytvářející překážky v mezinárodním obchodě. Průmyslová výroba v Česku v lednu zpomalila meziroční pokles na 0,6 procenta z prosincových revidovaných 2,7 procenta.
• Analytici: Průmysl v říjnu klesl silněji, naděje na oživení je slabá
  Říjnový pokles českého průmyslu byl silnější, než předpokládal trh. Dřívější předpoklady jeho oživení v pozdější části letošního roku berou zasvé, uvedli analytici, které oslovila ČTK. Zároveň se podle nich potvrdila silná provázanost s německým průmyslem, který strádá zejména kvůli drahým energiím a napjaté situaci v autoprůmyslu. Průmyslová výroba v ČR v říjnu po dvou měsících růstu meziročně klesla o 2,1 procenta.
• Analytici: První data o HDP jsou spíše zklamáním, ekonomika ale poroste
  Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí zahájila růstový trend, ale výsledky jsou spíše zklamáním. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK. Rekordní meziroční růst byl dán především nízkou srovnávací základnou z loňského roku, přičemž ekonomové očekávali růst větší. Zároveň údaje podle nich naznačily, že většímu růstu zabránil vývoj v průmyslu omezeném kvůli problémům s dodávkami. Nicméně podle ekonomů lze čekat, že ekonomika poroste i v dalších čtvrtletích, i když ne již tak silným tempem.
• Analytici: Přerušení poklesu úrokových sazeb bylo očekávané
  Přerušení poklesu základní úrokové sazby, o kterém dnes rozhodla bankovní rada České národní banky (ČNB), bylo podle analytiků očekávané a finanční trhy na něj reagovaly jen minimálně. Odborníci, které ČTK oslovila, ale předpokládají, že v příštím roce se bankovní rada ke snižování základní úrokové sazby vrátí. Rozcházejí se však v očekávání, jak rychle bude uvolňování měnové politiky postupovat. Úročení hypoték dnešní rozhodnutí bankovní rady podle analytiků bezprostředně neovlivní.
• Analytici: Příjmy ruského rozpočtu nemusí splnit očekávání, hrozí vyšší daně
  Příjmy ruského rozpočtu by v příštím roce mohly zaostat za očekáváním, pokud bude kurz rublu silnější, než předpokládá rozpočtový plán, a pokud se nenaplní optimistické ekonomické předpoklady. Rusko by v takovém případě muselo zvýšit daňové zatížení podnikatelského sektoru, aby pokrylo vysoké výdaje na válku na Ukrajině. S odvoláním na analytiky to dnes uvedla agentura Reuters.
• Analytici: Případné sankce na ruské diamanty by narušily globální trh se šperky
  Představitelé skupiny sedmi ekonomicky vyspělých zemí G7 teď jednají o možnosti uvalit sankce na vývoz ruských diamantů. Analytici nicméně varují, že takové komplikované opatření by mohlo potenciálně zvýšit ceny této luxusní komodity a narušit globální trh se šperky, uvedl server zpravodajské televize CNBC.
• Analytici příští rok čekají zrychlení růstu ruské ekonomiky
  Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska se v příštím roce zvýší o 1,9 procenta. Tempo hospodářského růstu tak zrychlí z 1,7 procenta očekávaných v letošním roce. Předpověděli to analytici dotazovaní agenturou Reuters. Ruská ekonomika se nyní zotavuje z útlumu, za nímž stály nižší ceny ropy a sankce, které na Moskvu uvalily západní země kvůli jejímu postupu v ukrajinské krizi.